Washington Franco Mathias

José Maria Gomes

Matemática
Financeira
Com + de 600 exercícios
resolvidos e propostos

3ª Edição
Capítulo 2

DESCONTOS
Descontos
Quando se faz uma aplicação com vencimento
pré-determinado, o aplicador:

• Recebe um compromisso da aplicação;

• Que é uma nota promissória;

• Ou uma letra de câmbio.

=> Obter parte do principal e dos juros, em

troca do título, é uma operação de “desconto”.
Descontos

Uma empresa faz uma venda a prazo, com venci-

mento pré-determinado:

• Recebe do comprador uma duplicata.

=> A empresa pode ir a um banco e transferir a

posse da duplicata em troca de dinheiro.

Esta á uma operação de “descontar uma duplica-

ta”.
Desconto Racional
EXEMPLO

Ou Desconto “por dentro”.

• É o desconto obtido pela diferença entre o valor

nominal e o valor atual de um compromisso que
seja saldado em n períodos antes do seu
vencimento.

Nin
Dr 
1  in
Dr = valor do desconto
N = valor nominal (montante)
n = número de períodos antes do vencimento
i = taxa de desconto
Exemplo
Uma pessoa pretende saldar um título de $ 5.500,00, 3 meses
antes de seu vencimento. Sabendo-se que a taxa de juros cor-
rente é de 40% a.a., qual o desconto e quanto vai obter ?

Resolução:

Dr {
N
Vr

3 Meses
Exemplo
Temos:
N = 5.500,00
n = 3 meses

Calculando a taxa proporcional a 1 mês:

0,40
i12 
12
Podemos calcular:
Nin
a) O desconto: Dr 
1  in
0,40
5.500 x x3
Dr  12
0,40
1 x3
12
Desconto Comercial
EXEMPLO
Ou Desconto “por fora”.

• É o valor que se obtém pelo cálculo do juro

simples sobre o valor nominal do compromisso que
seja saldado em n períodos antes do seu
vencimento.
Dc = N.i.n

Dc = desconto comercial
N = valor nominal (montante)
n =número de períodos antes do vencimento
i = taxa de desconto
Exemplo
Consideremos o exemplo do item anterior, em que o título de
$ 5.500,00 é descontado à taxa de 40% a.a., 3 meses antes
do vencimento, qual é o desconto e quanto vai obter ?

Resolução: procedendo de modo análogo, temos:

Dc {
N
Vc

3 Meses
 Exemplo
a) O desconto:
Dc = Nin
Dc = 5.500,00 x 0,40/12 x 3 = $ 550,00

b) O valor descontado comercial:

Vc  N (1  in )
0,40
Vc  5.500,00 x(1  x3)
12
Vc  5.500,00 x0,9
Vc  $4950 ,00
Então a pessoa vai receber $ 4.950,00 pelo desconto co-
mercial, que é menos que os $ 5.000,00 que receberia se o des-
conto fosse racional.
Exemplo
É evidente, portanto, que ao se fazer um desconto comer-
cial a taxa de desconto utilizada não é mais igual à taxa de juros
capaz de reproduzir o montante. Observe-se que, se o banco ga-
nha $ 550,00 sobre um valor de $ 4.950,00, em 3 meses, a taxa
de juros de operação é:
550,00
i'   0,1111 ao trimestre
4.950,00
ou i '  0,44 ao ano

Note-se então que, no desconto comercial, é preciso dis-

tingüir entre a taxa de desconto utilizada na operação e a taxa
implícita que é cobrada de fato.
Desconto Bancário EXEMPLO

Corresponde ao desconto comercial acrescido de

uma taxa pré-fixada, cobrada sobre o valor nomi-
nal.

Db = N.(in+h)

Db = desconto bancário
N = valor nominal (montante)
n = número de períodos antes do vencimento
i = taxa de desconto
h = taxa de despesas administrativas (taxa de despesas ban-
cárias)
Exemplo
Um título de $ 5.500,00 foi descontado no Banco X, que cobra
2% como despesa administrativa. Sabendo-se que o título foi
descontado 3 meses antes de seu vencimento e que a taxa cor-
rente em desconto comercial é de 40% a.a., qual o desconto
bancário ? Quanto recebeu o proprietário do título ?
Resolução: Lembrando que:
h = 0,02
e procedendo de modo análogo ao exemplo an-
terior:

a) Desconto bancário:
Db = N (in + h)
Db = 5.500,00 (0,40/12 x3 + 0,02)
Db = 5.500,00 (0,10 + 0,02)
Db = $ 660,00
Exemplo
b) Valor descontado bancário:

Vb = N [1 - (in + h)]
Vb = 5.500,00 [1 - (0,40/12 x 3 + 0,02]
Vb = 5.500,00 x 0,88
Vb = $ 4.840,00

Compara-se este valor que o proprietário recebeu ao

descontar seu título 3 meses antes com aquele obtido via des-
conto comercial ($ 4.950,00). Mais uma vez notamos que a ta-
xa de desconto não corresponde à taxa implícita na operação:
660,00
i"   0,1364 ao trimestre
4.840,00
i"  0,5456 ao ano
Exemplo
É preciso, portanto, no caso dos descontos comercial e
bancário, calcular a taxa que realmente está sendo cobrada na
operação.
Taxa de Juros
Efetiva EXEMPLO

É a taxa de juros que, aplicada sobre o valor

descontado (comercial ou bancário), gera no
período, um montante igual ao valor nominal.

N
1
if  V
n
onde:
if = taxa efetiva
N = valor nominal
V = valor atual (comercial ou bancário)
n = número de períodos antes do vencimento
Exemplo
Sendo o valor de desconto comercial de $ 4.950,00, o título de
$ 5.500,00 saldado 3 meses antes de seu vencimento, qual é
a taxa de juros efetiva para desconto comercial utilizada ?
Resolução: Aplicando diretamente a fórmula, temos:
N
1
if  Vc
n
5.500,00
1
4950 ,00 1,1111  1
if  ; if 
3 3
if  0,03703 a.m.  0,44 a.a.
Observe-se que este é o mesmo resultado já obtido anterior-
mente, por cálculo direto.
Exemplo
Analogamente, com um título de $ 5.500,00 descontado 3 me-
ses antes do vencimento e com um valor de desconto bancário
de $ 4.850,00, qual a taxa efetiva para desconto bancário ?
Resolução: Aplicando diretamente a fórmula, temos:
N
1
if  Vb
n
5.500,00
1
4840 ,00 1,1364  1
if  ; if 
3 3
if  0,045 a.m.  0,54 a.a.
Verifica-se mais uma vez que o resultado é o mesmo que o obti-
do anteriormente por raciocínio direto.
Relação entre o Desconto
Comercial e o Desconto
Racional EXEMPLO

Dc = Dr (1+in)

Dc = Desconto Comercial
Dr = Desconto Racional
n = número de períodos antes do vencimento
i = taxa de desconto

=> o Desconto Comercial pode ser entendido co-

mo sendo o montante do Desconto Racional cal-
culado para o mesmo período e à mesma taxa.
Exemplo
O desconto comercial de um título descontado 3 meses antes
de seu vencimento e à taxa de 40% a.a. é de $ 550,00. Qual
é o desconto racional ?
Resolução: Aplicando diretamente a fórmula, temos:

Dc  Dr (1  in )
0,40
550,00  Dr (1  x3)
12
550,00  Dr (1  0,10)
550,00
Dr   $500,00
1,10