BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO AMBEV 31 de dezembro de 2022 31 de março de 2023 AH AV Δ $

Ativo
Ativo circulante
Caixa e equivalentes de caixa 14926 12214,086 -18,17% 9,02% -2711,914
Aplicações financeiras 454 365,284 -19,54% 0,27% -88,716
Contas a receber 5349 5046,681 -5,65% 3,73% -302,319
Instrumentos financeiros derivativos 272 351,951 29,39% 0,26% 79,951
Estoques 12923 13030,878 0,83% 9,62% 107,878
Imposto de renda e contribuição social a recuperar 1809 1905,477 5,33% 1,41% 96,477
Tributos indiretos a recuperar (i) 1045 1144,166 9,49% 0,84% 99,166
Outros ativos 1038 1320,164 27,18% 0,97% 282,164
Total circulante 37817 35378,687 -6,45% 26,12% -2438,313
Ativo não circulante
Aplicações financeiras 219 250,633 14,44% 0,19% 31,633
Instrumentos financeiros derivativos 2 0,047 -97,65% 0,00% -1,953
Imposto de renda e contribuição social a recuperar 4607 4453,321 -3,34% 3,29% -153,679
Tributos indiretos a recuperar (i) 6709 6663,469 -0,68% 4,92% -45,531
Imposto de renda e contribuição social diferidos 6439 7213,641 12,03% 5,33% 774,641
Outros ativos 1905 1887,76 -0,90% 1,39% -17,24
Benefícios a funcionários 57 55,623 -2,42% 0,04% -1,377
Realizável a longo prazo 19937 20524,494 2,95% 15,15% 587,494
Investimentos 332 338,198 1,87% 0,25% 6,198
Imobilizado 30056 29790,563 -0,88% 21,99% -265,437
Intangível 9222 9250,418 0,31% 6,83% 28,418
Ágio 40594 40184,362 -1,01% 29,66% -409,638
Total não circulante 100141 100088,035 -0,05% 73,88% -52,965
Total do ativo 137958 135466,722 -1,81% 100,00% -2491,278
Passivo e patrimônio líquido
Passivo circulante
Contas a pagar 24329 21623,085 -11,12% 44,10% -2705,915
Instrumentos financeiros derivativos 729 1136,633 55,92% 2,32% 407,633
Empréstimos e financiamentos 983 1138,029 15,77% 2,32% 155,029
Conta garantida 74 157,093 112,29% 0,32% 83,093
Salários e encargos 2336 1773,595 -24,08% 3,62% -562,405
Dividendos e juros sobre o capital próprio a pagar 1465 1442,711 -1,52% 2,94% -22,289
Imposto de renda e contribuição social a recolher 1119 1212,448 8,35% 2,47% 93,448
Impostos, taxas e contribuições a recolher 5813 3448,301 -40,68% 7,03% -2364,699
Opção de venda concedida sobre participação em controlada e outros passivos 3513 3518,212 0,15% 7,18% 5,212
Provisões 181 182,27 0,70% 0,37% 1,27
Total circulante 40541 35632,377 -12,11% 72,67% -4908,623
Passivo não circulante
Contas a pagar 509 479,04 -5,89% 0,98% -29,96
Instrumentos financeiros derivativos 0 4,198 0,01% 4,198
Empréstimos e financiamentos 2788 2651,322 -4,90% 5,41% -136,678
Imposto de renda e contribuição social diferidos 3726 3759,787 0,91% 7,67% 33,787
Imposto de renda e contribuição social a recolher 1599 1573,816 -1,57% 3,21% -25,184
Impostos, taxas e contribuições a recolher 671 465,455 -30,63% 0,95% -205,545
Opção de venda concedida sobre participação em controlada e outros passivos 1897 1680,118 -11,43% 3,43% -216,882
Provisões 739 731,816 -0,97% 1,49% -7,184
Benefícios a funcionários 2161 2051,926 -5,05% 4,19% -109,074
Total não circulante 14090 13397,478 -4,91% 27,33% -692,522
Total do passivo 54630 49029,855 -10,25% 100,00% -5600,145
Patrimônio líquido
Capital social 58131 58177,929 0,08% 96,48% 46,929
Reservas 92247 92312,687 0,07% 96,47% 65,687
Ajuste de avaliação patrimonial -68421 -70460,5 2,98% 99,28% -2039,5
Lucros/ (Prejuízos) acumulados 0 4969,475 4969,475
Patrimônio líquido de controladores 81956 84999,591 3,71% 99,98% 3043,591
Participação de não controladores 1372 1437,276 4,76% 100,99% 65,276
Total do patrimônio líquido 83328 86436,867 3,73% 100,00% 3108,867
Total do passivo e patrimônio líquido 137958 135466,722 -1,81% 100,00%

DRE Ambev CONSOLIDADO 1T22 1T23 AH AV QUANTITATIVO

R$ milhões 0,00%
Volume ('000 hl) 45082,25564 44921,201 -0,36% 100,00% -161,05464
Receita líquida 18439,152 20531,743 11,35% 100,00% 2092,591
Receita líquida/hl (R$) 409,0113003 457,0613105 11,75% 2,23% 48,05001023
CPV -9414,486 -10131,684 7,62% 49,35% -717,198
CPV/hl (R$) -208,8290807 -225,54348 8,00% 1,10% -16,71439934
CPV excl. deprec. & amort. -8611,711 -9267,142 7,61% 45,14% -655,431
CPV/hl excl. deprec. & amort. (R$) -191,0221855 -206,2977346 8,00% 1,00% -15,27554905
Lucro bruto 9024,666 10400,059 15,24% 50,65% 1375,393
% Margem bruta 0,489429557 0,506535612 3,50% 0,00% 0,017106054
SG&A excl. deprec. & amort. -4691,243 -5301,25 13,00% 25,82% -610,007
SG&A deprec. & amort. -528,188 -662,298 25,39% 3,23% -134,11
SG&A total -5219,431 -5963,548 14,26% 29,05% -744,117
Outras receitas/(despesas) operacionais 386,722 481,076 24,40% 2,34% 94,354
Lucro operacional ajustado 4191,957 4917,587 17,31% 23,95% 725,63
% Margem de Lucro operacional ajustado 0,22734001 0,239511424 5,35% 0,00% 0,012171414
Itens não usuais antes do EBITDA -27,226 -27,889 2,44% 0,14% -0,663
Resultado financeiro -596,713 -997,862 67,23% 4,86% -401,149
Participação nos resultados de empreendimentos controlados em conjunto -2,404 -14,172 489,52% 0,07% -11,768
Imposto de renda -36,776 -58,415 58,84% 0,28% -21,639

Lucro líquido 3528,838 3819,249 8,23% 18,60% 290,411

Atribuído à Ambev 3412,772 3699,575 8,40% 18,02% 286,803
Atribuído a não controladores 116,066 119,674 3,11% 0,58% 3,608
0 0 0,00%
Lucro líquido ajustado 3551,572 3839,77 8,11% 18,70% 288,198
Atribuído à Ambev 3434,915 3719,848 8,30% 18,12% 284,933

EBITDA ajustado 5522,92 6444,427 16,69% 31,39% 921,507

% Margem EBITDA ajustado 0,299521366 0,313876274 4,79% 0,00% 0,014354908
APENDICÊ G6

Como observado na Análise Horizontal do Balanço Patrimonial, ocorrera um decréscimo do Ativo

Total nos períodos analisados, puxado pelas contas que compõe o ativo circulante.

BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO AMBEV 31 de dezembro de 2022 31 de março de 2023 AH Δ $

Ativo
Ativo circulante
Caixa e equivalentes de caixa 14926 12214,086 -18,17% -2711,914
Aplicações financeiras 454 365,284 -19,54% -88,716
Contas a receber 5349 5046,681 -5,65% -302,319
Instrumentos financeiros derivativos 272 351,951 29,39% 79,951
Estoques 12923 13030,878 0,83% 107,878
Imposto de renda e contribuição social a recuperar 1809 1905,477 5,33% 96,477
Tributos indiretos a recuperar (i) 1045 1144,166 9,49% 99,166
Outros ativos 1038 1320,164 27,18% 282,164
Total circulante 37817 35378,687 -6,45% -2438,313
Ativo não circulante
Aplicações financeiras 219 250,633 14,44% 31,633
Instrumentos financeiros derivativos 2 0,047 -97,65% -1,953
Imposto de renda e contribuição social a recuperar 4607 4453,321 -3,34% -153,679
Tributos indiretos a recuperar (i) 6709 6663,469 -0,68% -45,531
Imposto de renda e contribuição social diferidos 6439 7213,641 12,03% 774,641
Outros ativos 1905 1887,76 -0,90% -17,24
Benefícios a funcionários 57 55,623 -2,42% -1,377
Realizável a longo prazo 19937 20524,494 2,95% 587,494
Investimentos 332 338,198 1,87% 6,198
Imobilizado 30056 29790,563 -0,88% -265,437
Intangível 9222 9250,418 0,31% 28,418
Ágio 40594 40184,362 -1,01% -409,638
Total não circulante 100141 100088,035 -0,05% -52,965
Total do ativo 137958 135466,722 -1,81% -2491,278
A participação relativa dos grupos de contas que compõe o ativo ficaram da seguinte
maneira:

BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO AMBEV 31 de março de 2023 AV

Ativo
Ativo circulante
Caixa e equivalentes de caixa 12214,086 9,02%
Aplicações financeiras 365,284 0,27%
Contas a receber 5046,681 3,73%
Instrumentos financeiros derivativos 351,951 0,26%
Estoques 13030,878 9,62%
Imposto de renda e contribuição social a recuperar 1905,477 1,41%
Tributos indiretos a recuperar (i) 1144,166 0,84%
Outros ativos 1320,164 0,97%
Total circulante 35378,687 26,12%
Ativo não circulante
Aplicações financeiras 250,633 0,19%
Instrumentos financeiros derivativos 0,047 0,00%
Imposto de renda e contribuição social a recuperar 4453,321 3,29%
Tributos indiretos a recuperar (i) 6663,469 4,92%
Imposto de renda e contribuição social diferidos 7213,641 5,33%
Outros ativos 1887,76 1,39%
Benefícios a funcionários 55,623 0,04%
Realizável a longo prazo 20524,494 15,15%
Investimentos 338,198 0,25%
Imobilizado 29790,563 21,99%
Intangível 9250,418 6,83%
Ágio 40184,362 29,66%
Total não circulante 100088,035 73,88%
Total do ativo 135466,722 100,00%

Para o cálculo de capaital de giro da empresa a saber se os fornecedores financiam 100%

dos estoques utilizaremos a seguinte formula:

∑ contas a receber + Saldo de estoque - ∑ contas a pagar + ∑em impostos e despesas= -

12901,005(em milhões de reais)

A respeito da Receita líquida, apresentou um acrécimo de 11,35%,em relação ao trimestre

anterior. Isso siginfica que a receita aumentou em aproximadamente 2002,531 milhões de reais

Receita líquida 18439,152 20531,743 11,35% 100,00% 2092,591

Ao realizar uma análise horizontal dos Custos dos Produtos Vendidos por empresa,
percebe-se que, a mesma variou em 7,62%. Isso significa, que o o custo aumentou em
717,198 milhões de reais.
 CPV -9414,486 -10131,684 7,62% 49,35% -717,198

Quanto ao indíce delucratividade oepracional, desconsiderando as operações fiannceiras e

a lucratividade toatal, foram utilizadas as seguintes contas:

Lucro operacional ajustado 4191,957 4917,587 17,31% 23,95% 725,63

Volume ('000 hl) 45082,25564 44921,201 -0,36% 100,00% -161,05464

Representando um total de 4917,587 milhões de reais,o que reprenta um total de 23,951%. Isso
siginifica que após após pagar todos os seus custos e despesa a empresa obtém 23,951% do
total da Receita Bruta.

Quanto ao desempenho do resultado líquido em relação as vendas líquidas, podemos observar

que a magemlíquida da empresa 18,60%, o que é positivo pois empresas que apresentam
crescimento da margem líquida certamente estão no caminho do sucesso e possuem grandes
diferenciais em relação às que apresentam queda do indicador.

Receita líquida 18439,152 20531,743 11,35% 100,00% 2092,591

Lucro líquido 3528,838 3819,249 8,23% 18,60% 290,411

APÊNDICS G7 E G8

ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO
PCT 36%
CE 73%
IPL 34%
IRPL 30%
EG 36%

PCT (Participação de Capital de Terceiros): O índice de PCT indica a proporção do capital total da
empresa que é financiada por terceiros. Um valor de 36% significa que cerca de 36% do capital
da Ambev é proveniente de fontes de financiamento externas.
CE (Capital de Endividamento): O índice de CE mostra a proporção do capital da empresa que é
composto por dívidas. Um valor de 73% indica que aproximadamente 73% do capital da Ambev é
proveniente de dívidas contraídas junto a terceiros.
IPL (Índice de Participação de Longo Prazo): O IPL representa a proporção do capital de longo
prazo da empresa em relação ao capital total. Um valor de 34% significa que cerca de 34% do
capital da Ambev é de longo prazo.
IRPL (Índice de Recursos Permanentes de Longo Prazo): O IRPL indica a proporção dos recursos
permanentes de longo prazo em relação ao capital total. Um valor de 30% sugere que
aproximadamente 30% do capital da Ambev é composto por recursos permanentes de longo
prazo.
EG (Endividamento Geral): O índice de EG mede a proporção do capital total da empresa que é
composto por dívidas. Um valor de 36% indica que cerca de 36% do capital da Ambev é
proveniente de endividamento.
Ao analisar esses índices de endividamento da Ambev, observa-se que a empresa possui uma
participação significativa de capital de terceiros (PCT) e capital de endividamento (CE), indicando
uma dependência considerável de fontes de financiamento externas. Além disso, os índices de
IPL, IRPL e EG também demonstram que uma parcela substancial do capital da Ambev é
proveniente de recursos de longo prazo e endividamento.

ÍNDICES DE LIQUIDEZ
IMEDIATA 0,35%
SECA 0,63%
CORRENTE 0,99%
GERAL 2,76%

Ao analisar os índices de liquidez da Ambev no primeiro trimestre de 2023, podemos ter uma
ideia da capacidade da empresa em honrar suas obrigações de curto prazo. Vamos analisar cada
um dos índices:

Índice de Liquidez Imediata: O índice de liquidez imediata é calculado dividindo os ativos

circulantes menos os estoques pelo passivo circulante. Um valor de 0,35% indica que a Ambev
possui apenas 35% dos ativos líquidos necessários para cobrir suas obrigações de curto prazo.
Isso indica uma situação de liquidez desfavorável, sugerindo que a empresa pode ter dificuldades
em cumprir suas obrigações imediatas.
Índice de Liquidez Seca: O índice de liquidez seca é calculado dividindo os ativos circulantes
menos os estoques pelo passivo circulante. Um valor de 0,63% indica que a Ambev possui 63%
dos ativos líquidos necessários para cobrir suas obrigações de curto prazo. Embora esse índice
seja maior do que o índice de liquidez imediata, ainda indica uma situação de liquidez
desafiadora.
Índice de Liquidez Corrente: O índice de liquidez corrente é calculado dividindo os ativos
circulantes pelo passivo circulante. Um valor de 0,99% indica que a Ambev possui 99% dos ativos
circulantes necessários para cobrir suas obrigações de curto prazo. Embora esse índice seja
maior do que os índices anteriores, ainda sugere uma situação de liquidez apertada.
Índice de Liquidez Geral: O índice de liquidez geral é calculado dividindo todos os ativos pela
soma do passivo circulante e do passivo não circulante. Um valor de 2,76% indica que a Ambev
possui 276% dos ativos necessários para cobrir todas as suas obrigações, tanto de curto prazo
quanto de longo prazo. Esse índice sugere uma situação de liquidez mais confortável em relação
aos demais.
É importante considerar que os índices de liquidez podem variar ao longo do tempo e que a
interpretação desses resultados deve levar em conta o setor de atuação da empresa e as práticas
comuns do mercado.
 ÍNDICES DE RETORNO
ROE 4,44%
ROA 2,83%
ROI 102,65%

Ao analisar os índices de retorno da Ambev no primeiro trimestre de 2023, podemos avaliar a

eficiência e a rentabilidade da empresa em relação ao uso de seus recursos. Vamos examinar
cada um dos índices:
ROE (Return on Equity): O ROE é calculado dividindo o lucro líquido pelo patrimônio líquido. Um
valor de 4,44% indica que a Ambev gerou um retorno de 4,44% sobre o capital próprio investido.
Esse índice representa a rentabilidade dos acionistas em relação ao capital investido na empresa.
ROA (Return on Assets): O ROA é calculado dividindo o lucro líquido pelo total de ativos. Um
valor de 2,83% indica que a Ambev gerou um retorno de 2,83% sobre seus ativos totais. Esse
índice indica a eficiência da empresa em utilizar seus ativos para gerar lucros.
ROI (Return on Investment): O ROI é calculado dividindo o lucro líquido pelo investimento total.
Um valor de 102,65% indica que a Ambev gerou um retorno de 102,65% sobre o investimento
total. Esse índice avalia a eficiência geral da empresa em gerar retornos sobre o investimento
feito em todos os ativos, incluindo capital próprio e de terceiros.
Ao analisar esses índices de retorno, observa-se que a Ambev teve um desempenho modesto em
relação à rentabilidade e à eficiência no primeiro trimestre de 2023. O ROE de 4,44% indica que a
empresa gerou um retorno relativamente baixo em relação ao capital próprio investido. O ROA de
2,83% mostra que a empresa teve uma eficiência moderada na geração de lucros em relação aos
seus ativos totais. No entanto, o ROI de 102,65% indica que a Ambev obteve um retorno
significativo em relação ao investimento total.
É importante considerar que esses índices devem ser interpretados em conjunto com outros
fatores, como as condições do mercado e a comparação com períodos anteriores, para uma
análise mais abrangente do desempenho da empresa.

APÊNDICE G9 ) Esquema de Origem da NCG e o Esquema de Financiamento AMBEV 2023

1t

O esquema de origem da NCG da Ambev no 1º trimestre de 2023 pode ser representado da

seguinte forma:
Ativos Circulantes:
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber
Estoques
Outros ativos circulantes
Passivos Circulantes:
Fornecedores
Contas a pagar
Salários e encargos sociais a pagar
Impostos e contribuições a recolher
Outros passivos circulantes

Esquema de Financiamento da Necessidade de Capital de Giro (NCG) da Ambev no 1º

trimestre de 2023:

O esquema de financiamento da NCG da Ambev no 1º trimestre de 2023 pode ser representado

da seguinte forma:
Fontes de Financiamento:

Empréstimos de curto prazo

Empréstimos de longo prazo
Capital próprio
Linhas de crédito
Outras fontes de financiamento

APÊNDICE G10)

Esquema de Origem

Ao analisar a variação da Necessidade de Capital de Giro (NCG) no esquema de origem da

Ambev entre o 4º trimestre de 2022 e o 1º trimestre de 2023, algumas das possíveis causas de
variação podem incluir:
Variação nas vendas: Mudanças nas vendas da Ambev podem impactar a NCG. Se houve um
aumento nas vendas no 1º trimestre de 2023 em comparação com o 4º trimestre de 2022, a NCG
pode ter aumentado devido ao aumento dos valores a receber dos clientes. Da mesma forma,
uma diminuição nas vendas pode resultar em uma redução na NCG.
Políticas de crédito: Alterações nas políticas de crédito da Ambev podem influenciar a NCG. Se a
empresa adotou prazos de pagamento mais flexíveis para os clientes no 1º trimestre de 2023 em
comparação com o 4º trimestre de 2022, isso pode ter aumentado a NCG, uma vez que os
valores a receber demorarão mais para serem convertidos em caixa.
Variação nos prazos de pagamento aos fornecedores: Mudanças nos prazos de pagamento aos
fornecedores também podem afetar a NCG. Se a Ambev estendeu os prazos de pagamento aos
fornecedores no 1º trimestre de 2023 em relação ao 4º trimestre de 2022, isso pode ter reduzido a
NCG, uma vez que haverá uma redução na necessidade de caixa de curto prazo.
Flutuações nos níveis de estoque: A variação nos níveis de estoque pode ter um impacto
significativo na NCG da Ambev. Se a empresa aumentou seus níveis de estoque no 1º trimestre
de 2023 em comparação com o 4º trimestre de 2022, isso pode ter aumentado a NCG, uma vez
que mais capital de giro é necessário para financiar esses estoques.
Variação nos custos operacionais: Mudanças nos custos operacionais, como despesas com
salários, encargos sociais e impostos, também podem influenciar a NCG. Aumentos nessas
despesas no 1º trimestre de 2023 em relação ao 4º trimestre de 2022 podem ter aumentado a
necessidade de capital de giro para cobrir esses custos, resultando em um aumento na NCG.

Esquema de financiamento

No esquema de financiamento da Necessidade de Capital de Giro (NCG) da Ambev, as variações

podem ocorrer devido a diferentes fatores. Alguns exemplos de variações no esquema de
financiamento da NCG podem incluir:

Alterações nas políticas de empréstimos: A Ambev pode ter ajustado suas políticas de
empréstimos, o que pode afetar as fontes de financiamento utilizadas. Por exemplo, se a empresa
optou por aumentar a utilização de empréstimos de curto prazo em vez de empréstimos de longo
prazo, pode haver uma variação nas fontes de financiamento da NCG.

Negociações de linhas de crédito: A empresa pode ter renegociado suas linhas de crédito com
instituições financeiras, o que pode resultar em alterações nas fontes de financiamento
disponíveis para cobrir a NCG. Isso pode incluir a obtenção de novas linhas de crédito ou a
modificação das condições das linhas de crédito existentes.

Mudanças nas estratégias de capital próprio: A Ambev pode ter ajustado suas estratégias de
capital próprio, como a emissão de ações ou distribuição de dividendos, o que pode impactar as
fontes de financiamento da NCG. Por exemplo, se a empresa optou por reter mais lucros ou
buscar investimentos adicionais dos acionistas, isso pode ter influenciado as fontes de
financiamento utilizadas.

Renegociação de acordos de financiamento: A empresa pode ter renegociado seus acordos de

financiamento existentes, buscando condições mais favoráveis ou garantindo acesso a recursos
adicionais. Isso pode levar a variações nas fontes de financiamento da NCG, como a obtenção de
empréstimos com taxas de juros mais baixas ou prazos de pagamento mais flexíveis.