MATEMÁTICA FINANCEIRA

Soluções em HP12C e MS Excel

Conteúdo Programático
• HP12C
• Funcionamento
• Operações básicas
• Definições
• Matemática Financeira
• Capital Inicial e Valor Presente
• Juros
• Montante ou Valor Futuro
• Tempo
• Taxa
Conteúdo Programático
• Juros Simples
• Juros Compostos
• Equivalência de Capitais e Taxas
• Carência
• Perpetuidade
• Descontos
• Sistemas de Amortização
• Sistema Americano de Amortização
• Sistema Francês de Amortização
• Sistema de Amortização Constante
HP-12C
HP-12C
HP-12C
 HP-12C
• O Sistema RPN - Reverse Polish Notation - Notação Polonesa
Reversa
• Sistema onde as operações seguem os operadores. Ou seja,
primeiro digita-se os números, depois as operações que deseja
fazer.
• Vantagens
• Economia tempo e teclas. Não há necessidade de contar os
“parênteses” ao fazer os cálculos
• Permite ver resultados intermediários, ao invés de somente o
resultado final
• Os resultados intermediários permitem identificar erros mais
facilmente;
• etc.
 HP-12C
• Exemplo
Y = {25 + 4 × 8 ÷ [7 + 5 − ( 64 )]}

• 25 [enter]
• 4 [enter]
• 8 [x]
• 7 [enter]
• 5 [+]
• 64 g [vx] [-] [/] [+]
 HP-12C
• ATENÇÃO

• A HP-12C POSSUI 4 MEMÓRIAS SEQUENCIAIS.

• ISSO QUER DIZER QUE SÓ É POSSÍVEL APERTAR
O [ENTER] 3 VEZES.
• SE PRECISAR GUARDAR MAIS INFORMAÇÕES,
DEVE-SE UTILIZAR AS FUNÇÕES DE MEMÓRIA.
 HP-12C
• Tarefas básicas

Tarefa Teclas Visor Comentários

Escolher o sistema de ON . 0.00 ou 0,00 Pressionar
numeração simultaneamente as duas
teclas, soltando primeiro a
tecla ON e depois a tecla .
Trocar o número de casas f6 0,000000 Fixa 6 casas decimais
decimais

Colocar o c de STO EEX C (abaixo à direita) Torna a máquina apta a

capitalização composta fazer cálculos compostos
para períodos não-inteiros
 HP-12C
• Tarefas básicas

Tarefa Teclas Visor Comentários

Armazenar o número na STO de 0 à 9 Armazena o valor do visor
memória fixa X na memória escolhida

Recuperar valor da RCL de 0 à 9 Recupera o valor

memória fixa armazenado na memória
escolhida
Trocar o valor de sinal CHS Troca o valor X de sinal +
para – e vice-versa
 HP-12C
• Teclas de Limpeza
 HP-12C
• Teclas de Limpeza

Tarefa Teclas Comentários

CLx CLX Apaga o valor contido no visor

f CLEAR ∑ f SST Apaga todos os registradores

estatísticos e da pilha operacional

f CLEAR PRGM f R↓ Apaga a memória de programação

(quando no modo de introdução de
programas PRGM)
 HP-12C
• Teclas de Limpeza
Tarefa Teclas Comentários

f CLEAR FIN f x<>y Limpa os valores contidos nos

registradores financeiros (n, i, PV, PMT,
e FV)

f CLEAR REG f CLX Limpa as memórias de armazenamento

de dados, os registros financeiros,
estatísticos, a pilha operacional e o visor

f CLEAR PREFIX f ENTER Apaga os prefixos (para números com

mais de 10 algarismos)
DEFINIÇÕES
 Definições
• Matemática Financeira compreende um conjunto
de técnicas e formulações extraídas da
matemática
• Tem como objetivo resolver problemas
relacionados às Finanças de modo geral;
• Basicamente, consiste no estudo do valor do
dinheiro no tempo
 Definições
• O principal aspecto da matemática financeira é
que “dinheiro tem um custo associado ao tempo”
• Risco
• Existe sempre a possibilidade de não ocorrerem
os planos conforme o previsto
• Em outras palavras, sempre haverá o risco de
não receber os valores programados em
decorrência dos fatos imprevisíveis.
 Definições
• Princípios básicos:
• Só se pode comparar valores ($) se estes
estiverem referenciados na mesma data.
• Só se pode efetuar operações algébricas com
valores ($) referenciados na mesma data.
 Definições
• Capital inicial ou valor presente
• É a quantidade de moeda (ou dinheiro) que um
indivíduo tem disponível, em data presente, e
concorda em ceder a outro, temporariamente,
mediante determinada remuneração
 Definições
• Juros
• Equivalem ao aluguel do dinheiro e são
genericamente representados por taxa expressa
em forma percentual ao período, simbolizada
pela letra i (do inglês, interest rate – taxa de
juros). É o nome que se dá a remuneração paga
para que um indivíduo ceda temporariamente o
capital que dispõe.
 Definições
• Juros
• Deve ser eficiente de maneira a:
• Remunerar o risco (σ) envolvido na operação
de empréstimo ou aplicação;
• Gerar ganho acima do custo de
oportunidade (r) ao proprietário do capital
como forma de compensar sua privação por
determinado período de tempo;
• Remunerar a perda do poder aquisitivo, que
é corroído pela inflação (π)
 Definições
• Montante ou valor futuro
• É o resultado da aplicação do capital inicial
• Matematicamente, representa a soma do capital
inicial mais os juros capitalizados durante o
período.
• Em algumas situações, como nas operações de
desconto comercial, o valor futuro também é
denominado valor nominal.
• É, portanto, a quantidade de moeda (ou
dinheiro) que poderá ser usufruída no futuro.
 Definições
• Tempo
• Ou período de capitalização, corresponde à
duração (em dias, semana, meses, anos, etc.)
da operação financeira.
• É comumente expresso em unidades do período
a que se refere (dias, meses, anos).
 Definições

Taxa (i) e número de períodos (n) devem estar

sempre na mesma base.
JUROS SIMPLES
 Juros Simples
• No regime de juros simples, a taxa de juros incide
somente sobre o capital inicialmente aplicado ou
tomado emprestado.
 Juros Simples
• Fórmulas

VP = VF - J

VF = VP + J

J = VF - VP
 Juros Simples
J
VP =
i×n

J
J = VP × i × n i=
VP × n

J
n=
VP × i
 Juros Simples
• Exemplo
• R$ 100,00 aplicados a 5% ao período renderá
sempre R$ 5,00 (que é igual a 0,05 x R$ 100,00)
por período. Em três períodos, o total dos juros
será igual a 3 x R$ 5,00 = R$ 15,00
 Juros Simples
• Representação Gráfica do Fluxo

Juros = R$ 15,00

VF = R$ 115,00 +

VP = R$ 100,00

R$ 5,00 R$ 5,00 R$ 5,00

Incidência de juros
 Juros Simples
• Resolução via HP-12C

100 [enter]
5 [%]
3 [x] Calcula os juros
[+] Calcula o montante
 Juros Simples
• Resolução via Excel
JUROS COMPOSTOS
Teclas Financeiras Básicas
 Juros Compostos
• No regime de capitalização composta, ou regime
de juros compostos, a incidência de juros ocorre
sempre de forma cumulativa.
• A taxa de juros incidirá sobre o montante
acumulado no final do período anterior.
 Juros Compostos
• Representação Gráfica

3,00

2,50

2,00

1,50

1,00

0,50

-
0 0,1 0,2 0,3 0,4 0,5 0,6 0,7 0,8 0,9 1 1,1 1,2 1,3 1,4 1,5

Juros Simples Juros Compostos

 Juros Compostos
• O valor futuro calculado no regime de
capitalização composta supera aquele obtido no
regime de capitalização simples para períodos
superiores à unidade.
• Para períodos menores que 1, o valor futuro
calculado mediante o emprego de juros simples é
maior.
 Juros Compostos
• Exemplo
• Uma pessoa tomou um empréstimo de R$
1.000,00 no banco, pelo prazo de 3 meses,
pagando uma taxa de 3% a.m. Qual o valor da
quitação deste empréstimo?
 Juros Compostos
• Representação Gráfica

VP= $ 1.000
i = 3% ou 0,03 Esta operação está
sendo analisada do
ponto de vista do
tomador de recursos
n=3

VF= ?
 Juros Compostos
• Resolução via Excel
 Juros Compostos
• Resolução via HP-12C

Pressione Visor Comentários

CLX 0,000 Limpa o conteúdo do visor

f x<>y 0,000 limpa os registradores financeiros

3n 3,000 introduz o 3 como quantidade de períodos

3i 3,000 introduz o 3 como taxa por período

1000 pv 1.000,00 introduz o 1.000 como valor presente

FV -1.092,7270 solicita o cálculo do valor futuro

O sinal negativo indica SAÍDA de caixa

 Juros Compostos
• Exemplo
• Uma pessoa pagou R$ 3.000,00 por um
empréstimo tomado há 5 meses, com taxa de
juros de 2% ao mês.
• Qual o valor financiado?
 Juros Compostos
• Resolução via HP-12C

Pressione Visor Comentários

f CLX 0,000 Apaga todos os registros de memória

3000 CHS FV -3.000,00 Insere 3,000.00 como saída de caixa no valor futuro

5n 5,00 Insere 5 como quantidade de períodos

2i 2,00 Insere 2 como taxa de juros por período

PV 2.717,19 Calcula o valor presente.

 Juros Compostos
• Resolução via Excel
 Juros Compostos
• Exemplo
• Uma pessoa tomou um empréstimo de R$
5.000,00 e o pagou, após 12 meses, R$
10.000,00.
• Qual a taxa de juros mensal?
 Juros Compostos
• Resolução via HP-12C

Pressione Visor Comentários

f CLX 0,000 Apaga todos os registros de memória

10000 CHS FV -10.000,00 Insere 10,000.00 como saída de caixa no valor futuro

12 n 12,00 Insere 12 como quantidade de períodos

5000 pv 5.000,00 Insere 5.000,00 como valor presente

i 5,95 Calcula taxa dejuros

 Juros Compostos
• Resolução via Excel
SÉRIES UNIFORMES
DE PAGAMENTO
 Séries Uniformes
• Séries Uniformes - Sistema Francês
• São as séries em que os pagamentos ou
recebimentos são iguais, uniformes ao longo de
intervalos regulares de tempo.

PMT 1 PMT 2 PMT 3 PMT n

 Séries Uniformes
• Relação entre VP e PMT

Série postecipada 1000 [pv]

$ 1.000 3 [i]
3[n]
i = 3% pmt
n=3 -353,53
PMT =?
VP = ? 353,53 [pmt]
3 [i]
3[n]
PV
PMT = $ 353,53
1.000,00
 Séries Uniformes
• Relação entre VF e PMT
Série postecipada $ 1.000

1000 [fv]
3 [i]
PMT =?
i = 3%
3[n]
VF = ?
n=3
pmt
-323,53

PMT = $ 323,53
 Séries Uniformes
• Relação entre VF e PMT

Série antecipada
$ 1.000
g7
1000 [fv]
PMT = ? 3 [i]
3[n]
VF = ? pmt
-314,11
PMT = 314,11
Séries Diferidas
 Séries Diferidas
• São aquelas em que há prazo maior que um
período entre a data do recebimento do
financiamento e a data do pagamento da primeira
prestação.
• No jargão financeiro, é chamado de período de
carência.
 Séries Diferidas
i=3%
Série diferida Série não diferida

$ 1.000 $ 1.030

PMT 2 PMT 4 PMT 2 PMT 4

PMT 1 PMT 3 PMT 1 PMT 3
PMT = 277,10
 Séries Diferidas
• Exemplo:
• Uma pessoa pegou um empréstimo de
$1.000,00 e o banco deu 2 meses para o
pagamento da primeira parcela, de um total de
10 parcelas. Sabendo que a taxa de juros é de
2% ao mês, qual o valor do pagamento mensal?
 Séries Diferidas
• Exemplo
• Neste caso, para resolver, primeiro é necessário
saber o NOVO VALOR PRESENTE desta dívida.
• Este passo é necessário pois, mesmo que o
banco tenha dado 2 meses para o pagamento
da primeira parcela, neste período será
contabilizado o juro.
 Séries Diferidas
• Resolução Via HP-12C

Pressione Visor

f CLX 0,000

1000 PV 1000

2i 2,00

1n 1,00

FV -1.020,00

F X<>Y CHS PV 1.020,00

2i 2,00

10 n 10,00

PMT -113,55
 Séries Diferidas
• Exemplo
• Resolução via Excel
 Séries Diferidas

SEMPRE ACHAR O NOVO VALOR PRESENTE,

LOCALIZADO NO TEMPO UM PERÍODO
ANTERIOR AO PRIMEIRO PAGAMENTO APÓS O
PERÍODO DE CARÊNCIA.
PERPETUIDADE
 Perpetuidade
• As séries perpétuas, também denominadas
perpetuidade, ou séries infinitas, são aquelas cujos
pagamentos ou recebimentos estendem-se ad
eternum.
• Exemplos característicos de séries perpétuas
podem ser vistos em planos de aposentadoria que
geram renda vitalícia, debêntures e também
aluguéis imobiliários
 Perpetuidade
• Diagrama de fluxo de caixa de série perpétua

...
 Perpetuidade
• Fórmula de Gordon

Onde:

PMT VP = valor presente

VP = PMT = fluxo de caixa perpétuo

i
i = taxa de juros
 Perpetuidade
• Exemplo
• Uma empresa pensa em emitir títulos de dívida
com pagamento eterno de juros anuais no valor de
R$ 4.000,00. Sabendo-se que a taxa de juros
apropriada para o risco da operação é igual a 20%
a.a., quanto a empresa estima receber por título
comercializado?

4.000,00
VP = ⇒ VP = 20.000,00
0,20
 Perpetuidade
• Exemplo
• Qual o valor de mercado de um imóvel cuja
renda de aluguel mensal é de R$ 2,000.00, em
uma economia cuja taxa de juros é de 1% ao
mês?
EQUIVALÊNCIA DE
TAXAS E CAPITAIS
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Proporcionalidade de taxas – juro simples
• Pelo critério de proporcionalidade de taxa de
juros, diz-se que duas taxas de juros i¹ e i²,
referidas a períodos diferentes no regime de
capitalização simples, são proporcionais quando
resultam no mesmo montante, ou juro, no fim do
prazo da operação, tendo iniciado sobre o
mesmo principal.
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Proporcionalidade de taxas – juro simples

⎛ nb ⎞
ia = ib ⎜⎜ ⎟⎟
n
⎝ a⎠
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Proporcionalidade de taxas – juro simples
• Exemplo:
• Para achar a taxa mensal proporcional à taxa
anual igual 18% a.a., basta aplicar a fórmula:

⎛ nb ⎞ ⎛ 1⎞
ia = ib ⎜⎜ ⎟⎟ ∴ ia = 0,18⎜ ⎟ ∴ ia = 1,5%a.m
⎝ na ⎠ ⎝ 12 ⎠
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Equivalência de taxas – juro composto
• Pelo critério de proporcionalidade de taxa de
juros, diz-se que duas taxas de juros i¹ e i²,
referidas a períodos diferentes no regime de
capitalização composto, são equivalentes
quando resultam no mesmo montante, ou juro,
no fim do prazo da operação, tendo iniciado
sobre o mesmo principal.
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Equivalência de taxas – juro composto

⎡( ⎤
nb
ia = ⎢ 1 + ib ) ⎥ − 1
na
⎣ ⎦
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Equivalência de taxas – juro composto
• Exemplo
• Para achar a taxa mensal equivalente à taxa
mensal igual a 18%a.a, basta aplicar a fórmula.

⎡( nb
⎤ ⎡ ⎜ ⎟⎤
⎛ 1 ⎞
ia = ⎢ 1 + ib )na ⎥ − 1∴ ia = ⎢(1 + 0,18 )⎝ 12 ⎠ ⎥ − 1∴ ia = 1,39%a.m.
⎣ ⎦ ⎣ ⎦
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Equivalência de taxas – juro composto
• Exemplo - conversão ANUAL —> MENSAL
• Para achar a taxa mensal equivalente à taxa
mensal igual a 18%a.a, através da HP-12C

100 [pv]
118 [chs] [fv]
12 [n]
[i]
1,39%
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Equivalência de taxas – juro composto
• Exemplo - conversão ANUAL —> MENSAL
• Para achar a taxa mensal equivalente à taxa
anual igual a 1%a.m, através da HP-12C
100 [PV]
1 [i]
12 [n]
[FV]
100 [+]
[CHS]
12,68%
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Equivalência de capitais
• Dois ou mais capitais nominais, com datas de
vencimento determinadas, dizem-se equivalente
quando, descontados para uma data focal, à
mesma taxa de juros, e em idênticas condições,
produzem valores iguais.
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Equivalência de capitais
• Para verificar se os fluxos de caixa 1 e 2
apresentados na tabela seguinte são equivalentes
mediante o desconto composto a uma taxa igual a
10% a.m. na data focal zero, bastaria calcular o
valor presente de cada um dos valores nominais
apresentados somando-os posteriormente.
• Caso as somas sejam iguais, pode-se dizer que os
fluxos são equivalentes.
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Equivalência de capitais

Mês Fluxo de Caixa 1 Mês Fluxo de Caixa 2

1 110,00 3 66,55

2 121,00 6 265,73
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Equivalência de capitais - Fluxo de Caixa 1

110
VP1 = = 100,00
(1 + 0,10) 1
110,00 121,00
121
VP2 = = 100,00
(1 + 0,10 )2

∑VP = 100,00 + 100,00 = 200,00

∑=200,00
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Equivalência de capitais - Fluxo de Caixa 1 - HP12C

Tecla Visor Comentário

CLX 0,00 Limpa registros do visor

f x<>y 0,00 Limpa registradores financeiros
0 g CFo 0,00 Coloca 0 como fluxo de caixa no tempo 0
110 g CFj 110,00 Coloca 110 como fluxo de caixa no tempo 1
121 g CFJ 121,00 Coloca 121 como fluxo de caixa no tempo 2
10 i 10,00 Introduz 10 como i de taxa de juro
f NPV 200,00 Solicita o cálculo do novo valor presente
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Equivalência de capitais - Fluxo de Caixa 2

66,55
VP1 = = 50,00
(1 + 0,10) 3
66,55 265,73
265,73
VP2 = = 150,00
(1 + 0,10 )6

∑VP = 50,00 + 150,00 = 200,00

∑=200,00
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Equivalência de capitais - Fluxo de Caixa 2 - HP12C
Tecla Visor Comentário

CLX 0,00 Limpa registros do visor

f x<>y 0,00 Limpa registradores financeiros
0 g CFo 0,00 Coloca 0 como fluxo de caixa no tempo 0
0 g CFj 0,00 Coloca 0 como fluxo de caixa no tempo 1
0 g CFj 0,00 Coloca 0 como fluxo de caixa no tempo 2
66,55 g CFj 66,55 Coloca 66,55 como fluxo de caixa no tempo 3
0 g CFj 0,00 Coloca 0 como fluxo de caixa no tempo 4
0 g CFj 0,00 Coloca 0 como fluxo de caixa no tempo 5
265,73 g CFj 265,73 Coloca 265,73 como fluxo de caixa no tempo 6
10 i 10 Coloca 10 como taxa de juros
F NPV 200,00 Calcula o valor presente do fluxo de caixa
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Aplicação Prática
• A utilização de Equivalência de capital é importante
em questões negociais, como aquisição de um
bem.
• Exemplo: Uma construtora propõe o seguinte fluxo
de pagamentos para a compra de um apartamento:
• Entrada: R$ 20,000.00
• Parcelas Mensais: 60 x R$ 2.500,00
• Reforços semestrais: 10 x R$ 10.000,00
• Chaves: R$ 100.000,00
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Aplicação Prática
• Exemplo: Uma construtora propõe o seguinte fluxo de
pagamentos para a compra de um apartamento:
• Entrada: R$ 20,000.00
• Parcelas Mensais: 60 x R$ 2.500,00
• Reforços semestrais: 10 x R$ 10.000,00
• Chaves: R$ 100.000,00
• Com base neste fluxo, o cliente pede desconto para
pagamento à vista.
• Quanto deve ser o valor do imóvel à vista, sabendo
que a taxa de juros da economia é de 1% a.m.?
 Equivalência de Taxas e
Capitais
• Aplicação Prática
• Resolução via Excel.
• Passos
• Montar fluxo das prestações
• Calcular valor presente de cada prestação
• Somar todos os valores presentes
• O valor encontrado será o equivalente à
vista ao fluxo proposto pela construtora.
DESCONTOS
 Descontos
• Descontos são operações nas quais o credor de
uma dívida solicita a uma instituição financeira que
antecipe o seu recebimento, descontado por uma
taxa de juros;
• Usualmente são operações de curto prazo;
• Por esse motivo, normalmente utiliza-se o juro
simples para definir o valor presente.
 Descontos
• Desconto comercial ou bancário
• A taxa de juros incide sobre o valor futuro

VF = VP + D

VP = VF − D
D = VF − VP
 Descontos
• Desconto Comercial ou Bancário
• A taxa de juros incide sobre o valor futuro

D
VF =
id × n
D
D = FV × id × n id =
VF × n
D
n=
VF × id
 Descontos
• Exemplo
• Uma empresa detém um título cujo vencimento
se dará em 18 dias. O valor de face deste título é
de R$ 1.000,00. Sabendo que a taxa de juros do
banco é de 12% a.a, quanto capital a empresa
conseguirá levantar se fizer o desconto deste
título?
 Descontos
• Exemplo
• VF = 1.000,00
• i = 12% a.a = 0,0333% ao dia.
• n = 18 dias
• VP?
 Descontos
• Exemplo
• Resolução via HP-12C

1000 [enter]
12 [enter]
360 [÷]
18 [x] [%] —> 6,00 —> o valor encontrado refere-se ao
valor do desconto.
[-] —> 994 —> este é o valor presente, ou seja, o valor
que será creditado ao portador do título pela instituição
financeira.
APOSENTADORIA
 Aposentadoria
• Perguntas Básicas:
• Qual é a renda que você deseja ter ao se
aposentar?
• Quando você deseja se aposentar?
• Durante quanto tempo você espera receber sua
aposentadoria?
 Aposentadoria
• Qual é a renda que você deseja ter ao se
aposentar?
• Esta pergunta serve para saber qual o montante
que você deve acumular ao longo do seu
período de poupança para que, ao final desse
período, você possa começar a usufruir da
renda gerada por esse acúmulo, em forma de
retiradas (pagamentos).
 Aposentadoria
• Qual a idade correta para se aposentar?
• Aposentar-se não é deixar de trabalhar, mas obter
independência financeira;
• Aposentar-se significa obter renda suficiente para
pagar suas contas mensais, sem que se veja na
obrigação de trabalhar para pagá-las;
• Aposentar-se significa você poder trabalhar no que
gosta;
• Aposentar-se significa ter tempo para curtir aquilo
que você gosta e estava deixando passar com sua
vida.
 Aposentadoria
• Durante quanto tempo você espera receber sua
aposentadoria?
• 1940 – expectativa média de vida no Brasil era de
38,5 anos;
• 1999 – a expectativa média de vida era de 68,3
anos;
• 2000 – o censo constatou que havia
aproximadamente 25.787 centenários no Brasil
• 2003 – a expectativa média de vida era de 71,3 anos
• 2050 – Octagenários serão mais de 14 milhões
 Aposentadoria
• Perguntas básicas:
• Qual é a renda que você deseja ter ao se
aposentar?

Poupança Acumulada
Dia da aposentadoria

Período de poupança

Período de Gasto
 Aposentadoria
• Quando você deseja se aposentar?

Poupança Acumulada
Dia da aposentadoria

Período de poupança

Período de Gasto
 Aposentadoria
• Durante quanto tempo você espera receber sua
aposentadoria?
Poupança Acumulada
Dia da aposentadoria

Período de poupança

Período de Gasto
 Aposentadoria
• Exemplo:
• Eduardo tem 25 anos e deseja se aposentar aos
50 anos.
• Ele espera que sua renda seja de R$ 4.000,00
por mês e sua expectativa de vida é de 90 anos.
• Sabendo que a taxa de juros da economia é de
0,5% ao ano, quanto ele deve poupar para
cumprir seus objetivos?
 Aposentadoria
• Resolução pela HP-12C
• Passo 1 - Descobrir quanto Eduardo precisa ter
de poupança ao se aposentar para poder ter a
renda que deseja.
4000 [chs] [pmt]
0.5 [i]
90 [enter]
50 [-]
12 [x]
[n]
[pv] R$ 726.990,34
 Aposentadoria
• Resolução pela HP-12C
• Passo 2 - Descobrir quanto Eduardo precisa
poupar dos 25 aos 50 anos para poder acumular
o patrimônio de R$ 726.990,34.
726.990,34 [FV]
0.5 [i]
50 [enter]
25 [-]
12 [x] [n] [pmt]

R$ 1.049,06
 SISTEMAS DE
AMORTIZAÇÕES
Sistemas de Amortizações
• O processo de quitação de um empréstimo
consiste em efetuar pagamentos periódicos
(prestações) de modo a liquidar o saldo devedor.
• Tais prestações consistem em dois fatores:
• A amortização, que é o pagamento do principal;
• Os juros, aplicados sobre o valor devedor.
Sistemas de Amortizações
• Entre os principais e mais utilizados sistemas de
amortizações de empréstimos cabe destacar:
• O sistema americano de amortização;
• O sistema francês de amortização (tabela Price);
• O sistema de amortização constante (SAC).
Sistemas de Amortizações
• Sistema Americano de Amortização
• Consiste no pagamento do principal (ou capital
inicial ou valor presente) no final do período que
caracteriza o prazo do empréstimo, enquanto os
juros são sempre pagos periodicamente.
Sistemas de Amortizações
• Sistema Americano de Amortização
VP

Juros n
Juros 1 +
VP
Sistemas de Amortizações
• Sistema Francês - Tabela Price
• Sistema mais utilizado pelas instituições
financeiras e o comércio em geral;
• A dívida é resgatada ou quitada mediante uma
série de "n" pagamentos periódicos iguais.
• Corresponde às séries uniformes de pagamento.
 Sistemas de Amortizações
• Sistema Francês - Tabela Price

VP

PMT n
PMT 1
Sistemas de Amortizações
• Os juros incidem sobre o saldo devedor;
• O saldo devedor decresce à medida que as
prestações são pagas;
• Sendo assim, o juro pago reduz a cada prestação;
• Ao mesmo tempo, eleva-se a parcela da
amortização a cada pagamento.
Sistemas de Amortizações
• Sistema de Amortização Constante (SAC)
• As prestações são decrescentes;
• As amortização são constantes;
• Juros são decrescentes.
• Calcula-se a amortização dividindo-se o
principal pelo número de períodos de
pagamento.
Sistemas de Amortizações
• Sistema de Amortização Constante - SAC
VP

PMT n

PMT 1