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UNISINOS

MBA GESTO EMPRESARIAL


ADMINISTRAO FINANCEIRA
Prof. Francisco Zanini

1 AVALIAO

Alex Cardoso

Entrega: 24/05/2010

BASE DE DADOS

Conforme material recebido do Professor Francisco Zanini, os dados da Empresa XYZ S.A., necessrios para as anlises econmico-financeiras so:

Valores em R$ x 1000

20X1 ATIVO Ativo Circulante Estoques Ativo No Circulante (RLP) Ativo Total Ativo Permanente Clientes / Dupl Receber 700 350 610 1.310 590 150

20X2 990 580 920 1.910 740 200

20X3 820 300 790 1.610 590 320

PASSIVO Passivo Circulante Passivo No Circulante (ELP) Patrimnio Lquido Fornecedores

430 400 480 322

818 458 634 470

418 383 809 265

DRE Lucro Bruto Vendas Lquidas Resultado Lquido LAIR Vendas Brutas CPV

2.192 5.480 130 192 6.600 (4.288)

2.006 5.015 4 6 6.100 (4.009)

2.100 5.625 175 250 6.755 (4.525)

ANLISES ECONMICO-FINANCEIRAS
A partir dos valores fornecidos, apuramos alguns ndices e percentuais, a fim de avaliar a sade financeira da empresa XYZ S.A.

Item analisado Liquidez Corrente (AC / PC) Liquidez Seca (AC E) / PC Liquidez Geral (AC + RLP) / (PC + ELP) Composio do Endividamento {PC / (PC + PELP)} x 100 Participao do Capital de Terceiros PCT = {(PC + PELP) / PL} x 100 ndice de Endividamento Geral IEG = {(PC + PELP) / At Total} Imobilizao de Capital Prprio ICP = (AP / PL) x 100 Imobilizao de Rec. No Correntes IRNC = (AP / (PELP + PL) x 100 Margem Bruta MB = (Lucro Bruto / Vendas Lq) x 100 Margem Operacional MO = (LAIR / Vendas Lq) x 100 Margem Lquida ML = (Res Lq / Vendas Lq) x 100 Rentabilidade do Ativo Total RA = (Res Lq / At Total) x 100 Rentabilidade do Capital Prprio RCP = (Res Lq / Patrimnio Lq) x 100

20X1 1,63 0,81 1,58 51,81%

20X2 1,21 0,50 1,50 64,11%

20X3 1,96 1,24 2,01 52,18% 99,01% 0,50

172,92% 201,26% 0,63 0,67

122,92% 116,72%

72,93%

67,05% 40,00% 3,50% 2,37% 9,92% 27,08%

67,77% 40,00% 0,12% 0,08% 0,21% 0,63%

49,50% 37,33% 4,44% 3,11% 10,87% 21,63%

INFORMAES DO SETOR

Adicionalmente, tambm recebemos algumas informaes sobre o setor industrial em que a XYZ S.A. est inserida, para o ano de 20X3, as quais utilizaremos para avaliar a performance da mesma: ndice de endividamento geral: Imobilizao do Patrimnio Lquido: Liquidez seca: Liquidez corrente: Liquidez geral: Retorno sobre o ativo ROA: 0,55 1,10 0,50 1,40 0,90 0,25

PARECER

Com base nos dados recebidos, nas informaes acima geradas, no grfico abaixo elaborado, bem como apoiados na teoria absorvida durante a disciplina, elaboramos um breve parecer sobre a sade financeira da XYZ S.A., conforme abaixo:

1. Grfico comparativo com o Setor


2,50 1,63 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 1,96 2,01 1,58 1,40 1,50

1,21

1,24

1,23

1,17 0,73

0,81 0,50

0,90

0,50

0,67 0,50 0,55

0,63

1,10
Retorno Ativo

Liquidez Corrente

Liquidez Seca

Liquidez Geral

Endividamento Geral

Imobilizao Cap. Prprio

20X1

20X2

20X3

Setor

0,00 0,11 0,25

0,10

2. Anlise Geral
Comparando os nmeros dos trs anos da XYZ S.A., em relao aos nmeros do Setor em que a empresa est inserida, para o ano de 20X3, podemos notar que no h grande variao ou uma desvantagem da empresa. Para os trs ndices de liquidez estudados, a mdia dos trs anos da XYZ sempre superior ao do setor. Alm disso, em todos os ndices, o ano de 20X3 da XYZ bastante superior ao do setor. No que tange ao Endividamento, no e diferente, uma vez que a mdia da XYZ de 0,60 e a do Setor para 20X3 de 0,55. Na imobilizao do PL, outra vez a mdia muito prxima do ndice atribudo ao setor. O nico indicador em que a XYZ est abaixo do Setor o Retorno sobre o Ativo Total, mas mesmo assim no se constitui em grande diferena. Desta forma, se verifica que os nmeros da XYZ S.A. so, em geral, melhores ou nivelados aos do Setor, situao considerada favorvel. Analisando os diversos ndices e percentuais da XYZ ao longo dos trs anos estudados podemos verificar: Que os ndices de liquidez da XYZ so muito slidos, tanto no curto quanto no longo prazo, considerando ou no o estoque. Assim, a empresa apresenta uma situao de solvncia muito confortvel. Que o endividamento est prximo do 0,50, demonstrando que no h um excessivo risco na alavancagem da empresa com recursos de terceiros. Que ao longo dos trs anos a empresa diminuiu em muito o comprometimento do PL com ativos de maturao de LP, o que benfico e melhora sua liquidez. Que a margem lquida nos parece baixa, mas como no possumos maiores informaes sobre os parmetros para o Setor do qual a XYZ participa, no h como se identificar se adequada. Que o retorno sobre o Patrimnio Lquido, o qual mede o retorno obtido pelos investimentos dos proprietrios na empresa, excetuando-se o ano de 20X2, nos parece muito satisfatrio, uma vez que superam com folga os percentuais que seriam obtidos no mercado financeiro, por exemplo.