Macroeconomia

1.

2.

3. 3

O que estuda a macroeconomia? q Que metodologia usa? Como surgiu a macroeconomia?

Introduo

1. 1

O objecto da macroeconomia

A macroeconomia o ramo da teoria econmica que estuda o

comportamento da economia como um todo.

Estuda o comportamento de indicadores econmicos globais como

O produto total (PIB)

O emprego/desemprego

A taxa de inflao

e as polticas que as autoridades podem adoptar para melhorar o seu

p desempenho

Aborda diferentes horizontes temporais: curto versus longo prazo

Introduo

1. 1

O objecto da macroeconomia

Macroeconomia versus microeconomia

Colectivo/individual

Nvel geral de preos/preo de um bem

Todo/partes

Todo diferente da soma das partes

Macro por oposio micro, no incio. Fundamentao micro da

, macro, actualmente.

Introduo

Evoluo de alguns indicadores econmicos

Trs variveis macroeconmicas so objecto de especial ateno:

a produo (PIB) e a sua taxa de crescimento;

a taxa de desemprego;

a taxa de inflao

Outros indicadores se revelam centrais para avaliar equilbrios/desequilbrios

macroeconmicos: ac oeco cos

o saldo das contas pblicas (Saldo Oramental);

o saldo das contas com o exterior exterior.

Introduo

Evoluo de alguns indicadores econmicos g

Taxa de crescimento real do PIB (%)

Fonte: Banco de Portugal (2009), Relatrio anual 2008

14,0

12,0

10,0

8,0 80

6,0

4,0

2,0

0,0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

1999

2000

-2,0 Portugal P t l rea E Euro EUA Japo J China Chi

Introduo

Evoluo de alguns indicadores econmicos g

Fonte: Banco de Portugal (2009), Relatrio anual 2008

Taxa de Desemprego EUA Inflao 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2007 5,8 4,2 42 2008 4,4 3,7 3,3 2,5 2,1 3,0 2,4 2,7 2,2 22 2,8 2,2 Portugal 4,2 4,0 4,7 5,8 6,0 5,5 5,1 4,6 4,6 rea Euro 1,1 2,1 2,3 2,2 2,1 2,1 2,2 2,2 2,1 3,3 1,1 11 9,2 8,3 7,8 8,2 8,6 8,8 8,9 8,3 7,4 7,5 9,2 92

Portugal

rea Euro

EUA 2,2 3,4 2,8 1,6 2,3 2,7 3,4 3,2 2,9 3,8 2,2 22 6

1999

4,4

2000

3,9

2001

4,0

2002

5,0

2003

6,3

2004

6,7

2005

7,6

2006

7,7

2007

8,0

2007

7,6

2008

4,4 44

Introduo

Evoluo de alguns indicadores econmicos g

Fonte: Banco de Portugal (2009), Relatrio anual 2008

Saldo S ld Oramental (% do PIB) rea Euro EUA 0,9 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2007 0,9 09 2008 -8,9 -9,0 -6,6 -4,2 -6,1 -6 1 -8,3 -9,2 -8,1 -10,5 -6,4 -6 4 1,6 -0,4 -3,8 -4,8 -4,4 -4 4 -3,3 -2,2 -2,9 -6,1 -6,4 6,4 Portugal -1,4 1,4 0,0 -1,8 -2,5 -3,1 -2,9 -2 9 -2,5 -1,2 -0,6 -1,9 -1,4 -1 4 rea Euro -0,5 0,5 -1,5 -0,4 0,6 0,3 0,8 08 0,2 0,0 0,2 -0,9 -0,5 -0 5

Portugal

Balana B l Corrente (% do PIB)

EUA -3,2 3,2 -4,3 -3,8 -4,4 -4,8 -5,3 -5 3 -5,9 -6,0 -5,3 -4,7 -3,2 -3 2 7

1999

-2,8 2,8

2000

-2,9

2001

-4,3

2002

-2,8

2003

-2,9

2004

-3,4 -3 4

2005

-6,1

2006

-3,9

2007

-2,6

2007

-2,6

2008

-2,8 -2 8

Introduo

O curto e o longo prazo

Introduo

1. 3 1 3. 1 O longo prazo (crescimento econmico)

Existem economias que crescem a um ritmo mais acelerado do que outras e cujas populaes

beneficiam de um maior crescimento do seu nvel de vida (aumento do PIB por habitante).

Duas razes para o PIB crescer ao longo do tempo: p g p

1.

Aumento da quantidade dos recursos disponveis;

2.

Aumento da eficincia com que so usados os recursos (aumento da produtividade)

PIBreal

P PIBreal

PIB real natural PIB real efectivo

PIB real natural

PIB real efectivo

tempo

tempo

Introduo

PIB real : efectivo e natural

PIB real efectivo: volume de produo p pela economia efectivamente produzido p num determinado perodo de tempo

PIB real natural ou potencial: volume de produo que permitiria manter a taxa de inflao constante

Introduo

10

PIB real : efectivo e natural

O PIB real efectivo igual ao PIB real q natural quando a taxa de inflao constante Se o PIB real efectivo maior que o PIB real natural, a taxa de inflao aumenta Se o PIB real efectivo menor que o PIB real natural, a taxa de inflao diminui

Introduo

11

1. 3 1 3. 2 O curto prazo (ciclos econmicos)

O PIB no cresce a um ritmo constante ao longo do tempo - flutuaes em torno da tendncia.

Fases de expanso econmica alternam com fases de recesso.

Os ciclos econmicos so generalizados recorrentes mas no peridicos generalizados, peridicos.

PIB real l

pico cava cava

pico

recesso expanso

recuperao

tempo

Introduo

12

O curto prazo (ciclos econmicos)

Geralmente, verifica-se que, em fases de expanso (recesso)

econmica e Y>YN (Y<YN):

1.

a inflao aumenta (diminui);

2.

o desemprego diminui (aumenta).

As flutuaes econmicas trazem incerteza e custos que podem

justificar o uso de polticas de estabilizao (polticas que alisem o

comportamento das variveis macroeconmicas)

H divergncias sobre qual a melhor atitude do Estado face aos ciclos:

Nada fazer e deixar o mercado funcionar;

Intervir activamente com polticas anti-cclicas ou de estabilizao.

13

Introduo

O curto prazo (ciclos econmicos)

O sucesso e o insucesso econmico

PI IBreal

PIB real natural PIB real efectivo

PIBreal

PIB real natural

PIB real efectivo

tempo

tempo

A estabilidade econmica

A instabilidade econmica

Introduo

14

2. 2

A metodologia

Trs passos:

Medio/ identificao do ciclo e da tendncia;

Estatstica

Explicao do ciclo e da tendncia (TEORIA Anlise Positiva);

Formulao de hipteses e construo de modelos que ilustram as principais

relaes existentes entre as variveis econmicas (exgenas e endgenas)

V lid / f t d t i atravs d t t empricos Validao/refutao das teorias t de testes i

Actuao para melhorar o ciclo e a tendncia (POLTICA Anlise Normativa);

A escolha da melhor poltica depende dos valores de quem analisa melhor

Introduo

15

3. 3

A gnese da macroeconomia

A Grande Depresso dos anos 30 e o nascimento da macro (por oposio

teoria econmica de inspirao micro) com o trabalho pioneiro de John

Maynard Keynes The General Theory of Employment, Interest and

Money em 1936.

Evoluo subsequente:

Fundamentao microeconmica

Integrao do crescimento econmico (interaco ciclos / crescimento)

Sofisticao d modelos com a i t d d expectativas e di i S fi ti dos d l introduo de t ti dinmica

Sofisticao da poltica econmica (polticas do lado da oferta)

World Economic Outlook (IMF), April 2009

World Economic Outlook (IMF), April 2009

Introduo

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