INSTITUTO SUMAR DE EDUCAO SUPERIOR ISES

FACULDADE SUMAR

INDICES UTILIZADOS NA ATUALIZAO DE VALORES MONETRIOS

Glucio Carvalho de Andrade Joyce Faria Sanches

So Paulo 2012

Glucio Carvalho de Andrade RA: 1130131 Joyce Faria Sanches RA: 1130132

INDICES UTILIZADOS NA ATUALIZAO DE VALORES MONETRIOS

Tutor: Prof. Claudemir Sugahara

So Paulo 2012

ndices Gerais de Preos Os ndices Gerais de Preos da Fundao Getulio Vargas foram divulgados pela primeira vez em novembro de 1947, no nmero de estria da Revista Conjuntura Econmica. Desde ento registram as variaes de preos de matrias-primas agropecurias e industriais, de produtos intermedirios e de bens e servios finais. Apresentam-se em trs verses: ndice Geral de Preos - 10 (IGP-10), ndice Geral de Preos do Mercado (IGP-M) e ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna (IGP-DI). A diferena entre eles est no perodo de coleta das informaes para clculo do ndice. O quadro a seguir compara o perodo de referncia de cada verso do IGP. Os preos coletados em cada perodo so comparados aos levantados nos 30 dias imediatamente anteriores: Perodos de Coleta de Preos Ms Anterior Ms de Referncia 11 21 01 10 IGP 10 IGP - M IGP - DI

20

30

O IGP-10 mede a evoluo de preos no perodo compreendido entre os dias 11 do ms anterior e 10 do ms de referncia. A srie do IGP-10 teve incio em 1993. O IGP-M coletado entre os dias 21 do ms anterior e 20 do ms de referncia. Sua srie comea em 1989. O IGP-DI coletado entre o primeiro e o ltimo dia do ms de referncia. A srie histrica retroage a 1944. O IGP-M, diferentemente das demais verses, conta com um sistema de apuraes prvias divulgadas antes do fechamento mensal. Essas prvias apresentam resultados parciais do ndice com base na coleta realizada em perodos de dez dias. A primeira prvia, divulgada com a denominao de primeiro decndio, calcula as variaes obtidas a partir das informaes colhidas no perodo de 21 a 30 do ms anterior ao de referncia, comparadas s levantadas ao longo dos trinta dias anteriores. A segunda prvia expande o perodo de coleta para 21 do ms anterior a 10 do ms de referncia, apresentando resultados cumulativos. A terceira apurao o prprio IGP-M. IGP (ndice Geral de Preos ) O IGP foi concebido no final dos anos de 1940 para ser uma medida abrangente do movimento de preos. Entendia-se por abrangente um ndice que englobasse no apenas diferentes atividades como tambm etapas distintas do processo produtivo. Construdo dessa forma, o IGP poderia ser usado como deflator do ndice de evoluo dos negcios, da resultando um indicador mensal do nvel de atividade econmica.

O IGP a mdia aritmtica ponderada de trs outros ndices de preos. So eles:

 ndice de Preos ao Produtor Amplo (IPA), ndice de Preos ao Consumidor (IPC), ndice Nacional de Custo da Construo (INCC).

Os pesos de cada um dos ndices componentes correspondem a parcelas da despesa interna bruta, calculadas com base nas Contas Nacionais resultando na seguinte distribuio: 60% para o IPA, 30% para o IPC, 10% para o INCC. O IGP desempenha trs funes. Primeiramente, um indicador macroeconmico que representa a evoluo do nvel de preos. Uma segunda funo a de deflator de valores nominais de abrangncia compatvel com sua composio, como a receita tributria ou o consumo intermedirio no mbito das contas nacionais. Em terceiro lugar, usado como referncia para a correo de preos e valores contratuais. O IGP-DI o indexador das dvidas dos Estados com a Unio e o IGP-M corrige, juntamente com outros parmetros, contratos de fornecimento de energia eltrica. IGP em resumo Principais usos: Indicador macroeconmico, deflator de valores monetrios e indexador de contratos. Abrangncia Geogrfica: Nacional. Abrangncia Setorial: Indstria, Construo Civil, Agricultura, Comrcio Varejista e Servios prestados s famlias. Perodo de Coleta: O IGP possui trs verses com coleta de preos encadeada, o que confere ao indicador acompanhamento decendial da inflao ao produtor, consumidor e construo civil. Os perodos de coleta para as verses do IGP so: IGP-10 (11 a 10), IGP-M (21 a 20) e IGP-DI (1 a 30). Periodicidade: Trs verses com periodicidade mensal. Os perodos iniciam-se nos dias 1, 11 e 21 de cada ms. Primeira observao: 1944.

IPA (ndice de Preos ao Produtor Amplo) Desde sua criao em 1947, o IPA, inicialmente batizado de ndice de Preos por Atacado e, a partir de abril de 2010, denominado ndice de Preos ao Produtor Amplo, registra variaes de preos de produtos agropecurios e industriais nas transaes interempresariais, isto , nos estgios de comercializao anteriores ao consumo final. Em 1964, quando foi introduzida a correo monetria no Brasil, o IPA foi escolhido como ndice de referncia para correo das Obrigaes Reajustveis do Tesouro Nacional (ORTN). Posteriormente o IPA comeou a ser utilizado tambm em outras operaes como, por exemplo, no clculo da Unidade Padro de Capital (UPC), parmetro de reajuste de financiamentos imobilirios. A pesquisa de preos em que se baseia o clculo do IPA realizada continuamente, sendo feitas apuraes a cada decndio. O IPA est disponvel nas mesmas verses do IGP (IPA-10, IPA-M e IPA-DI), que tm em comum a amostra de produtos e o clculo, diferindo apenas no perodo de coleta de preos. Com as mudanas na estrutura da economia e nas formas de comercializao, o IPA tornou-se cada vez mais um ndice de preos de venda de produtos em nvel de produtor. Por esse motivo, em abril de 2010, a nova nomenclatura, quando mudou de ndice de Preos por Atacado para ndice de Preos ao Produtor Amplo, preservando a sigla IPA. IPA em resumo Principais usos: Anlise das variaes de preos de produtos agrcolas e industriais. Abrangncia Geogrfica: Nacional. Abrangncia Setorial: Setores agropecurio e industrial. Perodo de Coleta: IPA-DI, pesquisa entre o 1 e o ltimo dia do ms de referncia; IPA-M, entre os dias 21 do ms anterior e 20 do ms de referncia; IPA-10, entre os dias 11 do ms anterior e 10 do ms de referncia. Periodicidade: Mensal. Primeira observao: 1944.

INCC (ndice Nacional de Custo da Construo ) Concebido com a finalidade de aferir a evoluo dos custos de construes habitacionais, configurou-se como o primeiro ndice oficial de custo da construo civil no pas. Foi divulgado pela primeira vez em 1950, mas sua srie histrica retroage a janeiro de 1944. De inicio, o ndice cobria apenas a cidade do Rio de Janeiro, ento capital federal e sua sigla era ICC. Nas dcadas seguintes, a atividade econmica descentralizou-se e o IBRE passou a acompanhar os custos da construo em outras localidades. Alm disso, em vista das inovaes introduzidas nos estilos, gabaritos e tcnicas de construo, o ICC teve que incorporar novos produtos e especialidades de mo-de-obra. Em fevereiro de 1985, para efeito de clculo do IGP, o ICC deu lugar ao INCC, ndice formado a partir de preos levantados em oito capitais estaduais. No processo de ampliao de cobertura, o INCC chegou a pesquisar preos em 20 capitais. Atualmente a coleta feita em 7 capitais (So Paulo, Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Salvador, Recife, Porto Alegre e Braslia). O ndice divulgado nas verses 10, M e DI. INCC em resumo Principais usos: Apura a evoluo dos custos no setor da construo, um dos termmetros do nvel de atividade da economia. Abrangncia Geogrfica: Recife, Salvador, Rio de Janeiro, So Paulo, Belo Horizonte, Braslia, e Porto Alegre. Abrangncia Setorial: Materiais e equipamentos, servios e mo-de-obra. Perodo de Coleta: INCC-DI, pesquisado entre o 1 e o ltimo dia do ms de referncia; INCC-M, entre os dias 21 do ms anterior e 20 do ms de referncia; INCC-10, entre os dias 11 do ms anterior e 10 do ms de referncia. Periodicidade: Mensal. Primeira observao: 1944.

Taxa Selic Dvida pblica: O incio de tudo Tudo comea no fato de que o governo possui srias dificuldades para financiar sua dvida, pois sabido que o mesmo gasta muito mais do que consegue arrecadar. Para conseguir financi-la, ele precisa arrecadar mais dinheiro no mercado, visto que com apenas a arrecadao de impostos no consegue manter as contas equilibradas. O responsvel por conseguir esse financiamento o Tesouro Nacional. Por meio de leiles, o Tesouro Nacional emite ttulos pblicos, que nada mais so que uma forma de endividamento para conseguir mais dinheiro para seu prprio financiamento. Ao emitir esses ttulos, o Tesouro se compromete a recompr-los num prazo futuro com vencimento pr-determinado, pagando determinada taxa de juros, que pode ser pr ou ps-fixada. Essa primeira colocao de ttulos pblicos em circulao feita pelo que chamado de leilo no mercado primrio. Os compradores desses ttulos so os bancos. Mas nem todo banco est habilitado a compr-los diretamente do Tesouro Nacional. Apenas alguns possuem esse direito. Esses bancos so chamados de dealers. As instituies que adquiriram esses ttulos no mercado primrio podem renegoci-los no mercado secundrio por meio do open market, ou simplesmente mercado aberto. Definio Selic significa Sistema Especial de Liquidao e Custdia, e o sistema responsvel pela negociao dos ttulos pblicos. Dentro dele so feitas todas as operaes de liquidao financeira e tambm de custdia dos ttulos, tudo de forma eletrnica. Apenas por curiosidade, o Selic foi criado pelo Banco Central e pela ex-Andima, atual ANBIMA (Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais) em 1979. Os bancos e instituies financeiras utilizam o Selic para efetuar suas transaes lastreadas apenas em ttulos pblicos e com prazo de um dia til. Pela natureza da operao com prazo de apenas um dia, acaba-se por criar uma taxa diria conhecida como overnight, ou TaxaOver Selic. A Taxa Selic nada mais do que a mdia ponderada de todas essas negociaes no Selic. Por ser uma taxa muito pequena, afinal, representa apenas as negociaes de um dia til, convencionou-se divulg-la de forma anualizada, com base em 252 dias teis no ano.Por exemplo, uma taxa diria de 0,042849% representa uma taxa anualizada de 11,40%. Para fazer esse clculo basta dividir a taxa por 100, somar 1 e elev-la a 252. No Excel, algo como: =(((1+(0,042849/100))^252)-1)*100 Taxa Bsica de Juros da Economia Como os ttulos pblicos negociados no Selic so muito lquidos e de

baixssimo risco, afinal, o risco que representam o de o pas "quebrar", essa taxa de juros considerada como sendo uma taxa livre de risco. Por esse motivo, ela serve de parmetro para todas as outras taxas de juros da economia, pois representa um referencial mnimo para a formao de juros no mercado. Se a Taxa Selic possui, em teoria, o menor risco dentro da economia, por que algum emprestaria dinheiro juros menores correndo riscos maiores? No faz sentido. Por representar o custo do dinheiro para os emprstimos entre bancos, as instituies financeiras se baseiam nela para determinar os nveis de juros cobrados dos tomadores de emprstimo. Isso acontece, pois todos os outros emprstimos feitos no mercado oferecero maiores riscos do que os emprstimos feitos entre os bancos e garantidos por ttulos do prprio governo.

BIBLIOGRAFIA http://www.investpedia.com.br/artigo/O+que+e+Taxa+Selic+e+como+ela+influe ncia+nossas+vidas.aspx http://portalibre.fgv.br/main.jsp?lumChannelId=402880811D8E34B9011D92B61 60B0D7D