Book IFRS Bradesco 2011

d ezem b r o 2011
1
2008
Ge st o, Elab o r ao e Div ulg a o d e Re lat r io s d e An lise Eco n m ica Fin an ce ir a e De m on st r ae s Fin an ce ir a s Con solid ad as d a Or g an iz a o Br ad e sco
Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo In t ern at io n al Acco u n t in g St an d ard s Bo ard IASB
Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)
Sumrio
Relatrio dos Auditores Independentes .............................................................................................................................. 3 Relatrio do Comit de Auditoria ........................................................................................................................................ 4 Demonstrao Consolidada do Resultado .......................................................................................................................... 5 Demonstrao Consolidada do Resultado Abrangente ...................................................................................................... 6 Balano Patrimonial Consolidado ....................................................................................................................................... 7 Demonstrao Consolidada das Mutaes do Patrimnio Lquido .................................................................................. 8-9 Demonstrao Consolidada dos Fluxos de Caixa ........................................................................................................ 10-11 Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis Consolidadas 1) Informaes gerais ................................................. 12 2) Principais polticas contbeis.................................. 12 3) Gerenciamento de riscos ........................................ 36 3.1. Risco de crdito........................................... 37 3.2. Risco de mercado ....................................... 48 3.3. Risco de liquidez ......................................... 55 3.4. Valor justo de ativos e passivos financeiros 59 3.5. Gerenciamento de capital ........................... 63 3.6. Risco de seguro .......................................... 67 4) Uso de estimativas e julgamentos .......................... 73 5) Segmentos operacionais ........................................ 75 6) Resultado lquido de juros ...................................... 79 7) Resultado lquido de servios e comisses ............ 80 8) Ganhos/(perdas) lquidos de ativos financeiros para negociao ............................................................. 80 9) Ganhos/(perdas) lquidos de ativos financeiros disponveis para venda ........................................... 80 10) Ganhos/(perdas) lquidos de operaes em moeda estrangeira.............................................................. 80 11) Resultado de seguros e previdncia ...................... 81 12) Perda por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos................................ 82 13) Despesas de pessoal ............................................. 82 14) Outras despesas administrativas ............................ 82 15) Depreciao e amortizao .................................... 83 16) Outras receitas/(despesas) operacionais ............... 83 17) Imposto de renda e contribuio social .................. 83 18) Lucro por ao........................................................ 87 19) Caixa e disponibilidades em bancos ...................... 87 20) Ativos e passivos financeiros para negociao ...... 88 21) Ativos financeiros disponveis para venda ............. 92 22) Investimentos mantidos at o vencimento ............. 93 23) Ativos cedidos em garantia .................................... 93 24) Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras .............................................................. 94 25) Emprstimos e adiantamentos a clientes ............... 94 26) Ativos no correntes mantidos para venda ............ 95 27) Investimentos em coligadas ................................... 96 28) Joint ventures ......................................................... 98 29) Imobilizado de uso ................................................. 99 30) Ativos intangveis e gio....................................... 101 31) Outros ativos ........................................................ 102 32) Recursos de instituies financeiras .................... 103 33) Recursos de clientes ............................................ 103 34) Recursos de emisso de ttulos ........................... 104 35) Dvidas subordinadas ........................................... 106 36) Provises tcnicas de seguros e previdncia ...... 108 37) Planos fechados de previdncia complementar ... 115 38) Outras provises .................................................. 118 39) Outros passivos.................................................... 120 40) Patrimnio lquido................................................. 121 41) Transaes com partes relacionadas................... 123 42) Itens no registrados no balano patrimonial ....... 125 43) Recentes aquisies ............................................ 126 44) Normas, alteraes e interpretaes de normas que ainda no esto em vigor ..................................... 127 45) Eventos subsequentes ......................................... 128
IFRS International Financial Reporting Standards Dezembro 2011
Relatrio dos Auditores Independentes

Relatrio dos Auditores Independentes sobre as Demonstraes Contbeis Consolidadas Conselho de Administrao e aos Acionistas do Banco Bradesco S.A. Osasco - SP Examinamos as demonstraes contbeis consolidadas do Banco Bradesco S.A. (Bradesco), que compreendem o balano patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2011 e as respectivas demonstraes consolidadas do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa para o exerccio findo naquela data, assim como o resumo das principais prticas contbeis e demais notas explicativas. Responsabilidade da administrao sobre as demonstraes contbeis A Administrao do Bradesco responsvel pela elaborao e adequada apresentao dessas demonstraes contbeis consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB e pelos controles internos que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao de demonstraes contbeis livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis consolidadas com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de que as demonstraes contbeis esto livres de distoro relevante. Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes contbeis consolidadas. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos riscos de distoro relevante nas demonstraes contbeis, independentemente se causada por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes contbeis consolidadas do Bradesco para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles internos do Bradesco. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela Administrao, bem como a avaliao da apresentao das demonstraes contbeis consolidadas tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinio. Opinio Em nossa opinio, as demonstraes contbeis consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posio patrimonial e financeira consolidada do Bradesco em 31 de dezembro de 2011, o desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o exerccio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board IASB. Outros assuntos Auditoria dos valores correspondentes a exerccios anteriores Os valores correspondentes aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009, apresentados para fins de comparao, foram anteriormente auditados por outros auditores independentes que emitiram relatrio datado de 14 de abril de 2011, que no continha qualquer modificao. Osasco, 29 de maro de 2012
KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6 Cludio Roglio Sertrio Contador CRC 1SP212059/O-0
Bradesco
Relatrio do Comit de Auditoria

Relatrio do Comit de Auditoria do Conglomerado Financeiro Bradesco sobre as demonstraes contbeis elaboradas de acordo com os princpios internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standards IFRS)
Adicionalmente ao relatrio deste Comit de Auditoria relativo s demonstraes contbeis consolidadas do Banco Bradesco S.A. em 31 de dezembro de 2011, emitido em 30 de janeiro de 2012, analisamos tambm as demonstraes contbeis elaboradas de acordo com princpios internacionais de contabilidade. Em nossa anlise, como mencionado em nosso relatrio acima citado, levamos em considerao os trabalhos efetuados pelos auditores independentes e a avaliao dos sistemas de controles internos mantidos pelas diversas reas financeiras do conglomerado financeiro Bradesco, principalmente as reas de Auditoria Interna, de Gesto de Riscos e de Compliance. So de responsabilidade da Administrao a definio e implementao de sistemas de informaes contbeis e gerenciais que produzem as demonstraes contbeis das empresas que compem a Organizao Bradesco, em observncia s prticas contbeis brasileiras e internacionais. A Administrao tambm responsvel por processos, polticas e procedimentos de controles internos que assegurem a salvaguarda dos ativos, o tempestivo reconhecimento de passivos e o gerenciamento dos riscos das operaes da Organizao Bradesco. A Auditoria Independente responsvel por examinar as demonstraes contbeis e emitir relatrio sobre sua aderncia aos princpios contbeis aplicveis. A Auditoria Interna (Departamento de Inspetoria Geral) tem como atribuies aferir a qualidade dos sistemas de controles internos da Organizao Bradesco e a regularidade das polticas e dos procedimentos definidos pela Administrao, inclusive daqueles adotados na elaborao dos relatrios contbeis e financeiros. Compete ao Comit de Auditoria avaliar a qualidade e a efetividade das Auditorias Interna e Independente, a efetividade e a suficincia dos sistemas de controles internos da Organizao Bradesco e analisar as demonstraes contbeis, emitindo, quando aplicvel, as recomendaes pertinentes. Com base nas revises e discusses acima mencionadas, o Comit de Auditoria recomenda, ao Conselho de Administrao, a aprovao das demonstraes contbeis auditadas, relativas ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2011, elaboradas de acordo com os princpios internacionais de contabilidade. Cidade de Deus, Osasco, SP, 29 de maro de 2012
CARLOS ALBERTO RODRIGUES GUILHERME (Coordenador) JOS LUCAS FERREIRA DE MELO ROMULO NAGIB LASMAR OSVALDO WATANABE
Demonstrao Consolidada do Resultado

R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro Nota Receita de juros e similares Despesa de juros e similares Resultado lquido de juros Receita de servios e comisses Despesa de servios e comisses Resultado lquido de servios e comisses Ganhos/(perdas) lquidos de ativos e passivos financeiros para negociao Ganhos/(perdas) lquidos de ativos financeiros disponveis para venda Ganhos/(perdas) lquidos de operaes em moeda estrangeira Resultado de seguros e previdncia Perdas por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos Despesas de pessoal Outras despesas administrativas Depreciao e amortizao Outras receitas/(despesas) operacionais Resultado antes dos impostos e participaes em coligadas Resultado de participao em coligadas Resultado antes da tributao sobre o lucro Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do exerccio 17 27 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 6 2011 82.367.272 (46.755.986) 35.611.286 10.868.311 (33.978) 10.834.333 (608.270) 365.302 2.625.813 3.076.175 (8.296.151) (11.150.970) (11.477.134) (2.120.335) (4.858.702) 14.001.347 682.122 14.683.469 (3.594.027) 11.089.442 2010 63.772.183 (31.000.892) 32.771.291 9.421.485 (26.947) 9.394.538 2.212.733 754.416 (682.961) 2.577.730 (5.756.125) (8.794.017) (9.761.445) (1.966.433) (6.002.663) 14.747.064 577.053 15.324.117 (5.271.924) 10.052.193 2009 55.165.229 (27.974.717) 27.190.512 7.866.601 (19.219) 7.847.382 5.983.781 757.255 (897.638) 1.778.016 (10.809.611) (7.334.164) (8.138.058) (1.516.529) (3.024.640) 11.836.306 728.867 12.565.173 (4.264.330) 8.300.843
Atribuvel a acionista: Controladores No controladores Lucro bsico e diludo por ao em nmero mdio ponderado de aes atribuvel aos acionistas (expresso em R$ por ao): Lucro por ao ordinria Lucro por ao preferencial 18 18 2,74 3,01 2,52 2,77 2,12 2,34 10.958.054 131.388 9.939.575 112.618 8.283.007 17.836
As Notas Explicativas so parte integrante das Demonstraes Contbeis Consolidadas.
Bradesco
Demonstrao Consolidada do Resultado Abrangente

R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Lucro lquido do exerccio Ganhos/(perdas) no realizados de ativos financeiros disponveis para venda Ajuste de converso de subsidiria no exterior Efeito dos impostos Total do resultado abrangente do exerccio 11.089.442 2010 10.052.193 2009 8.300.843
(763.425) 389 294.823 10.621.229
651.063 (11.708) (255.742) 10.435.806
3.486.555 (1.394.623) 10.392.775
Atribuvel aos acionistas: Controladores No controladores 10.489.841 131.388 10.323.188 112.618 10.374.939 17.836
Balano Patrimonial Consolidado

R$ mil 31 de dezembro Nota Ativo Caixa e disponibilidades em bancos Ativos financeiros para negociao Ativos financeiros disponveis para venda Investimentos mantidos at o vencimento Ativos cedidos em garantia Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras Emprstimos e adiantamentos a clientes, lquido de proviso para perdas Ativos no correntes mantidos para venda Investimentos em coligadas Imobilizado de uso Ativos intangveis e gio Impostos a compensar Impostos diferidos Outros ativos Total do ativo 19 20a 21 22 23 24 25 26 27 29 30 17g 17c 31 93.777.577 96.597.077 45.248.398 4.110.987 97.122.080 72.663.890 245.874.949 445.351 2.390.466 4.267.218 7.216.697 4.572.927 17.093.388 30.705.887 722.086.892 80.960.127 75.234.191 40.179.144 3.394.307 79.700.612 64.715.412 210.280.182 412.142 2.298.200 3.669.281 5.412.088 1.590.297 12.733.792 22.374.249 602.954.024 2011 2010
Passivo Recursos de instituies financeiras Recursos de clientes Passivos financeiros para negociao Recursos de emisso de ttulos Dvidas subordinadas Provises tcnicas de seguros e previdncia Outras provises Impostos correntes Impostos diferidos Outros passivos Total do passivo 17c 39 32 33 20b 34 35 36 38 204.290.176 216.320.938 747.210 41.630.969 26.910.091 99.112.321 17.926.450 2.758.978 2.246.508 50.761.157 662.704.798 171.920.917 192.475.948 732.967 17.809.765 26.314.946 83.493.046 13.327.866 1.923.372 1.980.544 41.816.088 551.795.459
Patrimnio lquido Capital social Aes em tesouraria Reservas de capital Reservas de lucros Capital integralizado adicional Outros resultados abrangentes Lucros acumulados Patrimnio lquido atribudo aos acionistas controladores Participao de acionistas no controladores Total do patrimnio lquido
40 30.100.000 (183.109) 35.973 26.732.531 70.496 1.751.059 632.096 59.139.046 243.048 59.382.094 28.500.000 (10.049) 87.146 19.481.986 70.496 2.219.272 702.383 51.051.234 107.331 51.158.565
Total do passivo e patrimnio lquido As Notas Explicativas so parte integrante das Demonstraes Contbeis Consolidadas.
722.086.892
602.954.024
Bradesco
Demonstrao Consolidada das Mutaes do Patrimnio Lquido

R$ mil
Reservas de lucros Capital social Aes em tesouraria Reservas de capital Legal Estatutria Outros Patrimnio Participao resultados Lucros lquido dos dos acionistas Capital acionistas no integralizado abrangentes acumulados (1) controladores controladores adicional
Total
Saldo em 1 de janeiro de 2009 Lucro lquido Ativos financeiros disponveis para venda Lucro abrangente Aquisies de aes em tesouraria Aumento de participao de acionistas no controladores Incorporao de aes da Odontoprev Constituio de reservas Aumento de capital com reservas Aumento de capital (2) Juros sobre o capital prprio e dividendos Saldo em 31 de dezembro de 2009 Lucro lquido Ativos financeiros disponveis para venda Ajuste de converso de moeda de subsidiria no exterior Lucro abrangente Reduo de participao de acionistas no controladores Aquisies de aes em tesouraria Cancelamento de aes em tesouraria Constituio de reservas Aumento de capital com reservas Aumento de capital (5) Capital a integralizar (5) Juros sobre o capital prprio e dividendos Saldo em 31 de dezembro de 2010
(4) (2) (3)
23.000.000 2.131.817 1.368.183 26.500.000 2.000.000 1.500.000 (1.500.000) 28.500.000
(4.853) (184.021) (188.874) (14.789) 193.614 (10.049)
62.614 24.532 87.146 87.146
1.853.688 400.614 2.254.302 501.083 2.755.385
10.006.599 4.893.586 (2.131.817) 12.768.368 (193.614) 6.151.847 (2.000.000) 16.726.601
150.032 150.032 (79.536) 70.496
(256.273) 2.091.932 1.835.659 390.638 (7.025) 2.219.272
630.748 8.283.007 (5.294.200) (2.834.734) 784.821 9.939.575 (6.652.930) (3.369.083) 702.383
35.292.523 8.283.007 2.091.932 10.374.939 (184.021) 150.032 1.392.715 (2.834.734) 44.191.454 9.939.575 390.638 (7.025) 10.323.188 (79.536) (14.789) 1.500.000 (1.500.000) (3.369.083) 51.051.234
240.070 17.836 17.836 19.131 185.780 (7.564) 455.253 112.618 112.618 (429.571) (30.969) 107.331
35.532.593 8.300.843 2.091.932 10.392.775 (184.021) 19.131 335.812 1.392.715 (2.842.298) 44.646.707 10.052.193 390.638 (7.025) 10.435.806 (509.107) (14.789) 1.500.000 (1.500.000) (3.400.052) 51.158.565
Demonstrao Consolidada das Mutaes do Patrimnio Lquido (continuao)

R$ mil
Reservas de lucros Capital social Aes em tesouraria Reservas de capital Legal Estatutria Outros Patrimnio Participao resultados Lucros lquido dos dos acionistas Capital acionistas no integralizado abrangentes acumulados (1) controladores controladores adicional
Total
Saldo em 31 de dezembro de 2010 Lucro lquido Ativos financeiros disponveis para venda Ajuste de converso de moeda de subsidiria no exterior Lucro abrangente Aquisies de aes em tesouraria Aumento de participao de acionistas no controladores gio na subscrio de aes Constituio de reservas Aumento de capital com reservas Integralizao de capital (5) Juros sobre o capital prprio e dividendos Saldo em 31 de dezembro de 2011
(6) (5)
28.500.000 100.000 1.500.000 30.100.000
(10.049) (173.060) (183.109)
87.146 11.441 (62.614) 35.973
2.755.385 551.413 (37.386) 3.269.412
16.726.601 6.736.518 23.463.119
70.496 70.496
2.219.272 (468.447) 234 1.751.059
702.383 10.958.054 (7.287.931) (3.740.410) 632.096
51.051.234 10.958.054 (468.447) 234 10.489.841 (173.060) 11.441 1.500.000 (3.740.410) 59.139.046
107.331 131.388 131.388 42.483 (38.154) 243.048
51.158.565 11.089.442 (468.447) 234 10.621.229 (173.060) 42.483 11.441 1.500.000 (3.778.564) 59.382.094
(1) Consiste, basicamente, em ganhos/perdas no realizados de ttulos e valores mobilirios, classificados como disponveis para venda (Notas 21 e 23), cujo efeito acumulado dos impostos totalizam R$ 1.184.692 mil
(2010 R$ 1.479.515 mil e 2009 R$ 1.223.773 mil);
(2) Em 29 de outubro de 2009, a Assembleia Geral Extraordinria deliberou pela incorporao do Banco Ibi S.A, mediante a emisso de 45.662.775 novas aes, sendo 22.831.389 aes ordinrias e 22.831.386 aes
preferenciais, atribudas aos acionistas do Banco Ibi S.A., no valor de R$ 1.368.183 mil e aumento de capital mediante a transferncia de reserva, sem emisso de aes, no valor de R$ 131.817 mil, sendo R$ 65.909 mil em aes ordinrias e R$ 65.908 mil em aes preferenciais;
(3) Em 18 de dezembro de 2009, a Assembleia Geral Extraordinria deliberou a bonificao das aes representativas do Capital Social, de modo que os acionistas tiveram sua posio acionria acrescida,
gratuitamente, de uma nova ao para cada 10 possudas da mesma classe. Desse modo, todas as quantidades de aes, apresentadas em exerccios anteriores foram ajustadas para refletir o desdobramento de aes na proporo de uma nova ao para cada 10 possudas. A mesma Assembleia deliberou o aumento de capital mediante a transferncia de reservas, no valor de R$ 2.000.000 mil, sendo R$ 1.000.000 mil de aes ordinrias e R$ 1.000.000 mil de aes preferenciais;
(4) Em 10 de junho de 2010, a Assembleia Geral Extraordinria deliberou a bonificao das aes representativas do Capital Social, de modo que os acionistas tiveram sua posio acionria acrescida, gratuitamente,
de uma nova ao para cada 10 possudas da mesma classe. Desse modo, todas as quantidades de aes, apresentadas em exerccios anteriores, foram ajustadas para refletir o desdobramento de aes na proporo de uma nova ao para cada 10 possudas. A mesma Assembleia deliberou o aumento do Capital Social mediante a transferncia de reservas, no valor de R$ 2.000.000 mil, sendo R$ 1.000.000 mil de aes ordinrias e R$ 1.000.000 mil de aes preferenciais;
(5) Em 17 de dezembro de 2010, a Assembleia Geral Extraordinria deliberou o aumento do Capital Social, no valor de R$ 1.500.000 mil, elevando-o de R$ 28.500.000 mil para R$ 30.000.000 mil, mediante a emisso
de 62.344.140 novas aes, nominativas-escriturais, sem valor nominal, sendo 31.172.072 ordinrias e 31.172.068 preferenciais, mediante subscrio particular pelos acionistas no perodo de 29 de dezembro de 2010 a 31 de janeiro de 2011, na proporo sobre a posio acionria que cada um possua na data da Assembleia, com integralizao vista em 18 de fevereiro de 2011. O excedente da importncia destinada formao de Capital Social, no valor de R$ 11.441 mil, apurado pela diferena entre o preo de emisso e o de venda das aes em leilo, foi contabilizado na conta Reserva de Capital; e
(6) Em 10 de maro de 2011, a Assembleia Geral Extraordinria, deliberou o aumento de Capital Social, no valor de R$ 100.000 mil, elevando-o de R$ 30.000.000 mil para R$ 30.100.000 mil, mediante a utilizao de
parte do saldo das contas Reserva de Capital e Reserva de Lucros Legal, sem emisso de aes.
Bradesco
Demonstrao Consolidada dos Fluxos de Caixa

R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Atividades operacionais Lucro antes da tributao sobre o lucro Ajustes para reconciliar o lucro antes da tributao ao caixa lquido das atividades operacionais: Perda por reduo ao valor recupervel reconhecido decorrente de perda de crdito Variao de provises tcnicas de seguros e planos de previdncia Ganhos realizados lquidos nos ttulos disponveis para venda Depreciao Amortizao de ativos intangveis Perdas por reduo ao valor recupervel de ativos intangveis Resultado de participao em coligadas Perdas na alienao de ativos no correntes mantidos para venda Perdas na alienao do imobilizado de uso, lquido Ganhos na venda de investimentos em coligadas Variaes em ativos e obrigaes: Aumento em depsitos compulsrios no Banco Central Aumento em emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras Aumento em emprstimos e adiantamentos a clientes (Aumento)/reduo em ativos financeiros para negociao (Aumento)/reduo em outros ativos Aumento lquido em recursos de instituies financeiras Aumento lquido em recursos de clientes Aumento/(reduo) em passivos financeiros mantidos para negociao Reduo em provises tcnicas de seguros e previdncia Aumento em outras provises Aumento/(reduo) em outros passivos Juros recebidos Juros pagos Imposto de renda e contribuio social pagos Outras variaes de impostos Caixa lquido proveniente de/(aplicado em) atividades operacionais (Revisado Veja Nota 2 (z)) Atividades de investimento Aquisio de subsidirias, lquida de caixa e equivalentes de caixa pagos Aquisies de ativos financeiros disponveis para venda Baixas de ativos financeiros disponveis para venda Aquisies de investimentos mantidos at o vencimento Resgates pelo vencimento de investimentos mantidos at o vencimento Alienao de ativos no correntes mantidos para venda Aquisio de investimentos em coligadas Alienao de investimentos em coligadas Dividendos recebidos de investimentos em coligadas (Revisado Veja Nota 2 (z)) Aquisio de imobilizado de uso Alienao de imobilizado de uso Aquisio de ativos intangveis Dividendos recebidos (214.676) (19.055.607) 32.753.402 105.722 228.958 (111.826) 489.200 (1.698.704) 102.079 (3.232.620) 126.696 (226.765) (41.287.204) 9.405.730 89.844 327.377 (786.688) 496.698 (1.356.856) 123.876 (1.695.177) 109.200 35.779 (15.854.009) 754.251 (14.554) 62.828 324.246 (339.902) 2.519.272 560.965 (1.299.292) 252.150 (1.058.075) 208.217 (6.013.739) (25.693.398) (88.088.656) (75.106.993) (6.508.618) 50.571.306 38.975.249 14.243 (2.593.130) 4.598.584 8.852.270 64.161.337 (33.332.306) (5.383.283) (4.156.577) (37.060.630) (47.273.389) (29.473.272) (81.584.730) (36.900.513) (1.578.591) 62.708.679 32.148.572 200.545 (3.398.827) 2.475.383 9.209.750 52.844.025 (20.474.472) (3.196.072) (500.862) (28.343.156) (4.722.952) (22.935.353) (44.996.235) 2.166.148 18.752.963 26.705.387 14.716.268 (1.523.248) (2.739.259) 893.781 (8.749.105) 48.030.114 (15.892.066) (3.791.506) (1.551.228) 38.702.085 14.683.469 15.324.117 12.565.173 2010 2009
8.296.151 18.212.405 (238.606) 990.092 1.130.243 5.126 (682.122) 237.727 8.596 -
5.756.125 14.294.976 (645.216) 956.092 1.010.341 26.493 (577.053) 292.595 12.148 -
10.809.611 12.768.473 (549.038) 824.899 691.630 36.511 (728.867) 315.248 14.355 (2.409.619)
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Demonstrao Consolidada dos Fluxos de Caixa (continuao)

R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Juros recebidos Caixa lquido proveniente de/(aplicado em) atividades de investimento (Revisado Veja Nota 2 (z)) Atividades de financiamento Emisso de recursos de emisso de ttulos Pagamento de recursos de emisso de ttulos Emisso de dvidas subordinadas Pagamento de dvidas subordinadas gio na subscrio de aes Aumento de capital em dinheiro Aquisio de aes prprias Aumento/(reduo) da participao dos acionistas no controladores Juros pagos Juros pagos sobre o capital prprio e dividendos Caixa lquido proveniente de/(aplicado em) atividades de financiamento Aumento/(reduo) de caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa No incio do exerccio No encerramento do exerccio Aumento/(reduo) de caixa e equivalentes de caixa Transaes no de caixa Operaes de crdito transferidas para ativos no correntes Dividendos e juros sobre o capital prprio declarados, ainda no pagos Ganhos/perdas no realizados em ttulos disponveis para venda Troca de aes da aquisio da Odontoprev As Notas Explicativas so parte integrante das Demonstraes Contbeis Consolidadas. 758.757 2.519.378 468.447 988.702 2.029.222 (390.638) 1.054.613 1.548.141 (2.091.932) 327.302 36.265.611 36.853.126 587.515 89.359.152 36.265.611 (53.093.541) 65.207.621 89.359.152 24.151.531 28.212.490 (5.679.892) 9.505.799 (6.542.624) 11.441 1.500.000 (173.060) 42.483 (2.342.856) (3.568.337) 20.965.444 587.515 12.815.608 (3.725.745) 1.282.600 (828.351) (14.789) (448.060) (1.611.252) (2.914.982) 4.555.029 (53.093.541) 3.565.694 (3.705.243) 2.628.271 (184.021) 19.131 (2.933.162) (2.829.871) (3.439.201) 24.151.531 7.190.077 16.682.701 2010 5.494.551 (29.305.414) 2009 2.736.771 (11.111.353)
Bradesco
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Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis Consolidadas

1) Informaes gerais O Banco Bradesco S.A. (o Bradesco, o Banco, a Companhia ou a Organizao) uma companhia aberta constituda de acordo com as leis da Repblica Federativa do Brasil, com sede na Cidade de Osasco, Estado de So Paulo, Brasil. O Bradesco um banco mltiplo, presente em todos os municpios brasileiros, constitudo nos termos da regulamentao bancria brasileira, operando principalmente em dois segmentos: financeiro e de seguros. O segmento financeiro inclui diversas reas do setor bancrio, atendendo a clientes pessoas fsicas e jurdicas, atuando como banco de investimentos em operaes bancrias nacionais e internacionais, administrao de fundos de investimento e administrao de consrcio. O segmento de seguros contempla os seguros de automveis, sade, vida, acidentes, propriedades, planos de previdncia complementar e ttulos de capitalizao. Os produtos bancrios de varejo incluem depsitos vista, em poupana, a prazo, fundos mtuos, servio de cmbio e diversas operaes de crdito, inclusive cheque especial, cartes de crdito e concesso de crdito com pagamento parcelado. Os servios prestados a pessoas jurdicas incluem a administrao de recursos e servios de tesouraria, operaes de cmbio, corporate finance e servios de banco de investimento, operaes de hedge e operaes de financiamento, inclusive financiamento de capital de giro, arrendamento mercantil e concesso de crdito com pagamento parcelado. Esses servios so realizados, principalmente, nos mercados locais, mas tambm incluem, em menor escala, servios internacionais. O Bradesco foi originalmente registrado na Bolsa de Valores de So Paulo (BM&FBovespa) passando tambm, posteriormente, a ser registrado na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE). As demonstraes contbeis consolidadas foram aprovadas pelo Conselho de Administrao em 29 de maro de 2012. 2) Principais polticas contbeis As demonstraes contbeis consolidadas da Organizao foram preparadas de acordo com as International Financial Reporting Standards (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). As demonstraes contbeis consolidadas incluem o balano patrimonial consolidado, a demonstrao consolidada do resultado, a demonstrao consolidada do resultado abrangente, a demonstrao consolidada das mutaes do patrimnio lquido, a demonstrao consolidada dos fluxos de caixa e as notas explicativas. Estas demonstraes contbeis consolidadas foram preparadas com base no custo histrico, exceto para os seguintes itens materiais no balano patrimonial: ativos financeiros disponveis para venda avaliados ao valor justo, ativos e passivos mantidos para negociao mensurados ao valor justo, e instrumentos financeiros designados ao valor justo por meio do resultado, que so mensurados ao valor justo e, o passivo das obrigaes por benefcio definido reconhecido pelo valor presente da obrigao do benefcio definido menos o total lquido dos ativos do plano, mais os ganhos atuariais no reconhecidos, menos o custo dos servios passados no reconhecido e menos as perdas atuariais no reconhecidas. A Organizao classifica suas despesas pelo critrio de natureza. A demonstrao consolidada dos fluxos de caixa apresenta as alteraes no caixa e equivalentes de caixa ocorridas no exerccio, oriundas das atividades operacionais, de investimentos e de financiamentos. Caixa e equivalentes de caixa incluem investimentos de alta liquidez. A Nota 19 apresenta a classificao dos itens de caixa e equivalentes de caixa nas contas do balano patrimonial consolidado. A demonstrao consolidada dos fluxos de caixa foi elaborada utilizando o mtodo indireto. Portanto, o saldo de lucro antes dos impostos e da parcela de participao dos acionistas no controladores foi ajustado por transaes que no afetam o caixa, tais como, provises, depreciaes, amortizaes e perdas por valor no recupervel de emprstimos e adiantamentos. Os juros recebidos e pagos so classificados como fluxos de caixa de atividades operacionais. A preparao das demonstraes contbeis consolidadas requer a adoo de estimativas e premissas
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que afetam os valores divulgados para ativos e passivos, bem como as divulgaes de ativos e passivos contingentes na data das demonstraes contbeis e da divulgao das receitas e despesas durante o exerccio. As demonstraes contbeis consolidadas incluem vrias estimativas e premissas, incluindo, mas no limitado adequao da proviso para perdas por valor no recupervel de emprstimos e adiantamentos, estimativas de valor justo de instrumentos financeiros, depreciao e amortizao, perdas por valor no recupervel dos ativos, vida til dos ativos intangveis, avaliao para realizao de ativos fiscais, premissas para o clculo das provises tcnicas de seguros, planos de previdncia complementar e capitalizao, provises para contingncias e provises para potenciais perdas originadas de incertezas fiscais e tributrias. Aquelas reas que requerem maior nvel de julgamento e possuem maior complexidade, bem como as reas nas quais premissas e estimativas so significativas para as demonstraes contbeis consolidadas esto divulgadas na Nota 4. As polticas contbeis descritas a seguir foram aplicadas em todos os perodos apresentados e por todas as empresas da Organizao. a) Base de consolidao As demonstraes contbeis consolidadas incluem as demonstraes contbeis do Bradesco e de suas controladas diretas e indiretas, incluindo aquelas de controle compartilhado, bem como os fundos de investimento exclusivos e as sociedades de propsito especfico. Destacamos as principais empresas controladas includas nas demonstraes contbeis consolidadas:
Participao no capital (%) 31 de dezembro 2011 2010 100,00 99,95 100,00 100,00 100,00 99,99 96,23 100,00 98,35 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 43,50 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 99,95 100,00 100,00 100,00 99,99 100,00 98,35 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 43,50 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00
Ramo de atividade Alvorada Cartes, Crdito Financiamento e Investimento S.A. Banco Alvorada S.A. Banco Bradesco Financiamentos S.A. Banco Bankpar S.A. Banco Boavista Interatlntico S.A. Banco Bradesco Argentina S.A. Banco BERJ S.A.(1) Banco Ibi S.A. Banco Bradesco BBI S.A. Banco Bradesco Cartes S.A. Bradesco Administradora de Consrcios Ltda. Bradseg Participaes S.A. Bradesco Auto/RE Cia. de Seguros Bradesco Capitalizao S.A. Odontoprev S.A.(2) Bradesco Leasing S.A. Arrendamento Mercantil gora Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios S.A. Bradesco S.A. Corretora de Ttulos e Valores Mobilirios Bradesco Sade S.A. Bradesco Seguros S.A. Bradesco Vida e Previdncia S.A. Bradesplan Participaes Ltda. BRAM Bradesco Asset Management S.A. DTVM Tempo Servios Ltda. Unio Participaes Ltda. (1) (2) Bancria Bancria Bancria Bancria Bancria Bancria Bancria Cartes Banco de Investimentos Cartes Adm.de Consrcios Holding Seguradora Capitalizao Sade Dental Arrendamento Corretora Corretora Seguradora/Sade Seguradora Previdncia/Seguradora Holding Adm.de Ativos Prestao de Servios Holding
Acordo assinado em maio de 2011, sendo consolidada a partir de novembro de 2011, quando da aprovao do Banco Central do Brasil, o qual foi a data da efetiva aquisio; e Empresa consolidada em decorrncia do controle atravs de acordo de acionistas.
Bradesco
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i.
Controladas So classificadas como controladas as empresas sobre as quais a Organizao exerce controle, ou seja, quando detm o poder de exercer a maioria dos direitos de voto. Poder ainda existir controle quando a Organizao possuir, direta ou indiretamente, preponderncia de gerir as polticas financeiras e operacionais de determinada empresa para obter benefcios de suas atividades, mesmo que a porcentagem que detm sobre o seu capital prprio for inferior a 50%. A existncia e o efeito de potenciais direitos de voto, que so atualmente exercveis, so levados em considerao ao avaliar se a Organizao controla outra entidade. As controladas so integralmente consolidadas a partir da data em que o controle transferido para a Organizao e deixam de ser consolidadas a partir da data em que o controle cessa. O resultado das controladas adquiridas ou vendidas durante os exerccios includo nas demonstraes contbeis consolidadas a partir da data efetiva de aquisio ou at a data em que o controle deixa de existir. Para aquisies que se enquadrem na definio de negcio, ser aplicado o mtodo do custo de aquisio. O custo de uma aquisio mensurado como o valor justo da contraprestao, incluindo os ativos ofertados, dos instrumentos patrimoniais emitidos e dos passivos incorridos ou assumidos na data da troca. Ativos identificveis adquiridos e obrigaes e passivos contingentes assumidos em uma combinao de negcios so mensurados inicialmente ao valor justo na data da aquisio, independentemente da extenso de qualquer participao de no controlador. A contraprestao transferida que exceder ao valor justo da participao da Organizao nos ativos lquidos identificveis e a participao dos acionistas no controladores adquiridos so registradas como gio. Qualquer gio resultante da combinao de negcio testado para determinar se h alguma indicao de reduo ao valor recupervel pelo menos uma vez ao ano e sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias indicarem a necessidade de reduo desse valor, sendo baixado caso necessrio. Se o custo da aquisio for inferior ao valor justo da participao da Organizao nos ativos lquidos adquiridos, a diferena ser reconhecida diretamente na demonstrao do resultado consolidado. Para aquisies que no se enquadrem na definio de negcio, a Organizao aloca o custo entre os ativos e passivos individuais identificveis. O custo dos ativos e passivos adquiridos determinado (a) pela contabilizao de ativos e passivos financeiros ao seu valor justo na data da aquisio, e (b) pela alocao do saldo remanescente do custo de compra dos ativos e passivos para os ativos e passivos individuais, que no sejam instrumentos financeiros, com base no valor justo na data da aquisio.
ii.
Coligadas So classificadas como coligadas todas as empresas sobre as quais a Organizao possui influncia significativa nas polticas financeiras e operacionais, embora no detenha o seu controle. Normalmente, presumida influncia significativa quando a Organizao detm entre 20% e 50% dos direitos de voto. Mesmo com menos de 20% do direito de voto, a Organizao poder ter uma influncia significativa, atravs de participao na administrao da investida ou participao no Conselho de Administrao, com poder de voto. Os investimentos em coligadas so registrados nas demonstraes contbeis consolidadas da Organizao pelo mtodo da equivalncia patrimonial e so reconhecidos inicialmente ao custo. As participaes em coligadas incluem o gio (lquido de qualquer perda por valor no recupervel) identificado na aquisio.
iii. Empreendimento controlado em conjunto (joint venture)

A Organizao participa de acordo contratual em que duas ou mais partes se comprometem realizao de atividade econmica, que est sujeita ao controle conjunto. Controle conjunto o compartilhamento do controle, contratualmente estabelecido, sobre uma atividade
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econmica e que existe somente quando as decises estratgicas, financeiras e operacionais relativas atividade exigirem o consentimento unnime das partes que compartilham o controle (os empreendedores). Os investimentos em empreendimento controlado em conjunto so registrados nas demonstraes contbeis consolidadas da Organizao pelo mtodo de consolidao proporcional. Para informaes financeiras sumarizadas dos empreendimentos controlados em conjunto, veja Nota 28.
iv. Entidades de propsito especfico

Mesmo que no haja relao entre os acionistas, as entidades de propsito especfico (SPE) so consolidadas de acordo com a SIC-12 (Consolidao de Entidades de Propsito Especfico), caso a Organizao as controle sob uma perspectiva econmica. Ao avaliar se a Organizao controla ou no uma SPE, alm dos critrios da IAS 27, a Organizao considera uma srie de fatores, entre os quais: (a) Se as atividades da SPE so conduzidas em nome da Organizao de acordo com suas necessidades comerciais especficas, de modo que a Organizao beneficie-se das operaes da SPE; ou (b) Se a Organizao tem o poder de tomar a deciso de obter a maioria dos benefcios das atividades da SPE ou se a Organizao delegou esse poder de deciso ao acionar um mecanismo de piloto automtico; ou (c) Se a Organizao possui os direitos para obter a maioria dos benefcios das atividades da SPE e, portanto, pode estar exposta a riscos incorridos pelas atividades da SPE; ou (d) Se a Organizao retm a maioria dos riscos residuais ou de propriedade relacionados SPE ou a seus ativos de modo a beneficiar-se de suas atividades. Sempre que ocorrer uma mudana na forma de relacionamento entre a Organizao e a SPE, a Organizao reavaliar a consolidao. Os indicadores da necessidade de reavaliar a consolidao so, em sua maioria, mudanas na estrutura acionria da SPE, em termos contratuais e na estrutura financeira.
v.
Transaes e participaes de no controladores A Organizao contabiliza a parte relacionada aos acionistas no controladores dentro do patrimnio lquido no balano patrimonial consolidado. Nas transaes de compras de participao com acionistas no controladores, a diferena entre o valor pago e a participao adquirida registrada no patrimnio lquido. Ganhos ou perdas na venda para acionistas no controladores tambm so registrados no patrimnio lquido. Lucros ou prejuzos atribudos aos acionistas no controladores so apresentados nas demonstraes consolidadas de resultado na rubrica de mesmo nome.
vi. Saldos e transaes eliminadas na consolidao

Saldos e transaes entre empresas da Organizao (exceto ganho e perda com variao cambial), incluindo quaisquer ganhos ou perdas no realizadas resultantes de operaes entre as empresas, so eliminados no processo de consolidao, exceto nos casos em que as perdas no realizadas indiquem a existncia de perda ao valor no recupervel, que deva ser reconhecida nas demonstraes contbeis consolidadas. Prticas contbeis consistentes, bem como mtodos de avaliao similares para transaes, eventos e circunstncias similares, so utilizadas para todas as empresas da Organizao para fins de consolidao.
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b) Converso de moeda estrangeira
i.
Moeda funcional e de apresentao Os itens includos nas demonstraes contbeis de cada empresas da Organizao so mensurados utilizando-se a moeda do ambiente econmico primrio no qual cada empresa atua (moeda funcional). As demonstraes contbeis consolidadas esto apresentadas em Reais (R$), que a moeda de apresentao da Organizao. As subsidirias locais e estrangeiras adotam o Real como suas moedas funcionais, exceto para a subsidiria do Mxico que adota o Peso Mexicano como moeda funcional.
ii.
Transaes e saldos As transaes em moeda estrangeira, que so transaes expressas ou liquidadas em moeda estrangeira, so convertidas moeda funcional utilizando a taxa de cmbio em vigor na data da transao. Os ativos e passivos monetrios denominados em moeda estrangeira so convertidos com base na taxa de cmbio de fechamento em vigor na data do balano. Os ativos e passivos no monetrios registrados ao custo histrico, expressos em moeda estrangeira, so convertidos taxa de cmbio data da transao. Ativos e passivos no monetrios expressos em moeda estrangeira registrados pelo valor justo so convertidos taxa de cmbio em vigor na data em que o valor justo foi determinado. Os ganhos e as perdas cambiais resultantes da liquidao dessas transaes e da converso pelas taxas de cmbio do final de cada perodo, referentes a ativos e passivos monetrios em moedas estrangeiras, so reconhecidos na demonstrao consolidada do resultado Ganhos/(perdas) lquidos de operaes em moeda estrangeira. No caso de alteraes no valor justo dos ativos monetrios denominados em moeda estrangeira, classificados como disponveis para venda, uma separao efetuada entre as variaes cambiais relacionadas ao custo amortizado do ttulo e outras variaes no valor contbil do ttulo. As variaes cambiais do custo amortizado so reconhecidas no resultado, e as demais variaes no valor contbil do ttulo, exceto perdas por reduo ao valor recupervel, so reconhecidas no patrimnio lquido.
iii. Empresas controladas no exterior

Os resultados e a posio financeira de todas as empresas controladas no exterior (nenhuma das quais tem moeda de economia hiperinflacionria), cuja moeda funcional diferente da moeda de apresentao, so convertidos na moeda de apresentao, como segue: Os ativos e passivos para cada balno patrimonial consolidado apresentados so convertidos pela taxa cambial de fechamento na data de divulgao; As receitas e despesas para cada demonstrao consolidada de resultado so convertidas em reais pelas taxas mdias cambiais (a menos que essa mdia no seja uma aproximao razovel do efeito cumulativo das taxas em vigor na data da transao, caso em que as receitas e despesas so convertidas nas datas das operaes); e Todas as diferenas de cmbio resultantes so reconhecidas como um componente separado no patrimnio lquido, em outros resultados abrangentes. As diferenas de cmbio decorrentes do processo acima so relatadas no patrimnio lquido como "ajuste de converso de moeda de subsidiria no exterior. Na consolidao, as diferenas de cmbio originadas na converso do investimento lquido em empresas no exterior so classificadas em "Outros resultados abrangentes. Entretanto, se a controlada no for uma controlada integral, a parte proporcional de diferena de
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converso atribuda aos acionistas no controladores. Quando uma operao no exterior parcialmente alienada ou vendida, as diferenas de cmbio que foram registradas no patrimnio lquido so reconhecidas na demonstrao consolidada do resultado como parte de ganho ou perda sobre a venda. c) Caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa incluem: caixa, depsitos bancrios, reserva bancria junto ao Banco Central sem restries e outros investimentos de curto prazo de alta liquidez, com vencimentos originais em at trs meses, e que apresentem risco insignificante de mudana de valor justo. Estes instrumentos so utilizados pela Organizao para gerenciar os seus compromissos de curto prazo. Veja Nota 19 (b) Caixa e equivalentes de caixa. Caixa e equivalentes de caixa so mantidos pelo custo amortizado no balano patrimonial. d) Operaes compromissadas Ativos financeiros vendidos com compromisso de recompra so classificados nas demonstraes contbeis como Ativos cedidos em garantia, quando o adquirente tem o direito de revenda ou repasse desse ativo. O passivo desta transao registrado como Recursos de instituies financeiras Captaes no mercado aberto. Ativos financeiros adquiridos com compromissos de revenda so registrados como emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras ou clientes, conforme apropriado. A diferena entre o preo de venda e de recompra tratada como juros na demonstrao consolidada de resultado e reconhecida ao longo do prazo do contrato com base na taxa efetiva de juros. e) Ativos e passivos financeiros i. Ativos financeiros A Organizao classifica seus ativos financeiros nas seguintes categorias: mensurados ao valor justo por meio do resultado, disponveis para venda, mantidos at o vencimento e emprstimos e recebveis. A classificao depende da finalidade para a qual os ativos financeiros foram adquiridos. A Administrao determina a classificao de seus ativos financeiros no reconhecimento inicial.
Mensurados a valor justo por meio do resultado

Os ativos financeiros so registrados e avaliados pelo valor justo, sendo as respectivas modificaes subsequentes do valor justo reconhecidas imediatamente no resultado. Estes ativos podem ser subdivididos em duas classificaes distintas: ativos financeiros designados a valor justo por meio do resultado; e ativos financeiros para negociao (quando do reconhecimento inicial). Ativos financeiros designados a valor justo por meio do resultado A Organizao no possui nenhum ativo financeiro designado a valor justo por meio do resultado. Ativos financeiros para negociao Os ativos financeiros para negociao so ativos mantidos pela Organizao com o propsito de vender no curto prazo ou mantidos como parte de uma carteira administrada em conjunto para lucro no curto prazo ou para tomada de posies. Os instrumentos financeiros derivativos tambm so categorizados como mantidos para negociao, a menos que tenham sido designados como instrumentos de hedge. Os ativos financeiros mantidos para negociao so inicialmente reconhecidos e avaliados pelo valor justo no balano e, os custos de transao so registrados diretamente no resultado do perodo.
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Ganhos e perdas realizados e no realizados decorrentes de mudanas no valor justo so reconhecidos diretamente no resultado em Ganhos e perdas lquidos de ativos e passivos financeiros para negociao. As receitas e despesas de juros e variao cambial de ativos financeiros mantidos para negociao so reconhecidas em Resultado lquido de juros. Ativos financeiros disponveis para venda Ativos financeiros disponveis para venda so ativos financeiros no derivativos, para os quais existe a inteno de mant-los por um perodo de tempo indefinido e que podem ser vendidos em resposta a mudanas nas taxas de juros, taxas de cmbio, preos de ttulos de patrimnio ou necessidades de liquidez ou que no so classificados em mantidos at o vencimento, emprstimos ou recebveis ou a valor justo por meio do resultado, . So reconhecidos inicialmente a valor justo, os quais correspondem ao valor pago incluindo os custos de transao e so mensurados, subsequentemente, a valor justo com os ganhos e perdas reconhecidos no patrimnio lquido, em reserva de lucro abrangente, com exceo das perdas por valor no recupervel e dos ganhos e perdas cambiais de converso, at que o ativo financeiro deixe de ser reconhecido. Se um ativo financeiro disponvel para venda apresentar uma perda por valor no recupervel, a perda acumulada registrada no lucro abrangente reconhecida na demonstrao do resultado. A receita de juros reconhecida no resultado utilizando-se do mtodo da taxa efetiva de juros. A receita de dividendos reconhecida na demonstrao consolidada do resultado quando a Organizao passa a ter direito ao dividendo. As variaes cambiais ativas ou passivas em investimentos de ttulos de dvida classificadas como disponveis para venda so reconhecidas na demonstrao consolidada do resultado, exceto quando forem oriundas de controladas no exterior, que possuam moeda funcional diferente da moeda da Organizao. Investimentos mantidos at o vencimento Os investimentos mantidos at o vencimento so ativos financeiros no derivativos, com pagamentos fixos ou determinveis e vencimento fixo, que a Organizao tem inteno e capacidade de manter at o vencimento e que no so designados no reconhecimento inicial como ao valor justo por meio do resultado, ou como disponveis para venda e que no atendem a definio de emprstimos e recebveis. So reconhecidos inicialmente a valor justo incluindo os custos diretos e incrementais, e contabilizados, subsequentemente, pelo custo amortizado, utilizando-se do mtodo da taxa efetiva de juros. Os juros sobre os investimentos mantidos at o vencimento esto includos na demonstrao consolidada do resultado como Receita de juros e similares. No caso de deteriorao, a perda por valor no recupervel reconhecida como uma deduo do valor contbil do investimento e reconhecida na demonstrao consolidada do resultado. Emprstimos e recebveis Os emprstimos e recebveis so ativos financeiros no derivativos com pagamentos fixos ou determinveis, que no so cotados em um mercado ativo e que a Organizao no tem a inteno de vender imediatamente ou no curto prazo. So mensurados inicialmente pelo valor justo mais os custos diretos de transao e, subsequentemente, avaliados pelo custo amortizado, utilizando o mtodo da taxa efetiva de juros. Os emprstimos e recebveis so reconhecidos no balano patrimonial como emprstimos
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e adiantamentos a instituies financeiras ou a clientes. Os juros sobre emprstimos so includos no resultado como Receita de juros e similares. No caso de deteriorao, a perda por valor no recupervel relatada como uma reduo do valor contbil dos emprstimos e adiantamentos, e reconhecida na demonstrao do resultado, como perda por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos. ii. Passivos financeiros A Organizao classifica seus passivos financeiros nas seguintes categorias: mensurados a valor justo por meio do resultado e a custo amortizado.
Mensurados a valor justo por meio do resultado

So registrados e avaliados pelo valor justo, sendo as respectivas modificaes do valor justo reconhecidas imediatamente no resultado. Estes passivos podem ser subdivididos em duas classificaes distintas: passivos financeiros designados a valor justo por meio do resultado e passivos financeiros para negociao. Passivos financeiros a valor justo por meio do resultado A Organizao no possui nenhum passivo financeiro designado a valor justo por meio do resultado. Passivos financeiros para negociao Os passivos financeiros para negociao reconhecidos pela Organizao correspondem aos instrumentos financeiros derivativos, a menos que sejam designados e efetivos como instrumentos de hedge. So inicialmente reconhecidos pelo valor justo no balano e, seus custos de transao so registrados diretamente no resultado do perodo. Todas as mudanas realizadas e no realizadas no valor justo so reconhecidas na demonstrao do resultado em Ganhos e perdas lquidos de ativos e passivos financeiros para negociao. As despesas de juros e variao cambial destes passivos so reconhecidos em Resultado lquido de juros.
Passivos financeiros a custo amortizado

So os passivos financeiros que no so avaliados pelo valor justo por meio do resultado. Eles so, inicialmente, registrados pelo seu valor justo e, subsequentemente, mensurados ao custo amortizado. Incluem, dentre outros, recursos de instituies financeiras e de clientes, recursos de emisso de ttulos de dvida e ttulos de dvidas subordinadas. iii. Instrumentos financeiros derivativos e operaes de hedge Derivativos so inicialmente reconhecidos pelo valor justo na data em que um contrato de derivativos celebrado e so, subsequentemente, remensurados aos seus valores justos com as variaes reconhecidas na demonstrao do resultado em Ganhos e perdas lquidos de ativos financeiros para negociao. Na determinao do valor justo, so considerados os riscos de crdito da contraparte. Os valores justos so obtidos a partir de preos de mercado cotados em mercados ativos (por exemplo, opes negociadas em bolsa), incluindo transaes recentes no mercado e tcnicas de avaliao (valuation por exemplo, swaps e transaes em moeda), modelos de fluxos de caixa descontado e modelos de precificao de opes, conforme apropriado. A Organizao no pratica operaes de hedge accounting (hedge contbil).
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Certos derivativos embutidos em outros instrumentos financeiros so tratados como derivativos separados, quando suas caractersticas econmicas e riscos no forem fortemente relacionados com aqueles do contrato principal e o contrato no for contabilizado pelo valor justo por meio do resultado. Esses derivativos embutidos so contabilizados separadamente pelos valores justos, com as alteraes nos valores justos sendo includas na demonstrao consolidada do resultado. iv. Reconhecimento Inicialmente, a Organizao reconhece os emprstimos e adiantamentos, depsitos, ttulos emitidos e passivos subordinados na data em que so originados. Todos os demais ativos e passivos financeiros so reconhecidos na data da negociao, na qual a Organizao venha a ser parte, conforme as disposies contratuais do instrumento. v. Baixa realizada a baixa do ativo financeiro quando os direitos contratuais de seus fluxos de caixa expiram, ou quando se transferem os direitos de recebimento dos fluxos de caixa contratuais sobre o ativo financeiro e, substancialmente, todos os riscos e benefcios da propriedade do ativo financeiro tambm so transferidos. A Organizao efetua a baixa de um passivo financeiro quando suas obrigaes contratuais so pagas, resgatadas, canceladas ou expiradas. vi. Compensao de instrumentos financeiros Os ativos e passivos financeiros so confrontados e o valor lquido apresentado no balano patrimonial quando, e somente quando, a Organizao possui a inteno e o direito legal de compensar os valores e liquid-los em bases lquidas ou realizar os ativos e liquidar os passivos simultaneamente. vii. Determinao do valor justo A determinao dos valores justos da maioria dos ativos e passivos financeiros baseada nos preos de cotaes do mercado ou cotaes de preos de distribuidoras para os instrumentos financeiros negociados em mercados ativos. Para os demais instrumentos financeiros, o valor justo determinado utilizando-se de tcnicas de avaliao, as quais incluem tcnicas de valor presente lquido, mtodo de fluxos de caixa descontados, comparao com instrumentos similares para os quais existam preos observveis no mercado e modelos de avaliao. A Organizao utiliza modelos de avaliao conhecidos para determinar o valor justo de instrumentos financeiros, que consideram dados observveis no mercado. Para instrumentos mais complexos, a Organizao utiliza modelos prprios, que usualmente so desenvolvidos com base em modelos de avaliao reconhecidos. Algumas informaes includas nesses modelos podem no ser observveis no mercado e so derivadas de preos ou taxas de mercado, ou ainda, so estimadas com base em premissas. O valor produzido por um modelo ou por uma tcnica de avaliao ajustado para refletir diversos fatores, uma vez que as tcnicas de avaliao podem no refletir adequadamente todos os fatores que os participantes do mercado consideram quando realizam uma transao. Os ajustes de avaliao so registrados para levar em conta os riscos dos modelos, as diferenas entre o preo de compra e venda, riscos de liquidez, bem como outros fatores. Na opinio da Administrao, tais ajustes de avaliao so necessrios e apropriados para a correta demonstrao do valor justo dos instrumentos financeiros registrados no balano patrimonial.
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viii. Reduo ao valor recupervel de ativos financeiros (a) Ativos financeiros reconhecidos a custo amortizado Em cada data de balano, a Organizao avalia se h evidncias objetivas de que os ativos financeiros estejam sofrendo a perda de seu valor recupervel. Os ativos financeiros sofreram perda de seu valor recupervel e as perdas por reduo ao valor recupervel so incorridas apenas se, existirem evidncias objetivas que demonstrem a ocorrncia de uma perda aps o reconhecimento inicial do ativo financeiro e que a perda provoca um impacto nos fluxos de caixa futuros do ativo financeiro ou de grupo de ativos financeiros, que podem ser estimados de modo confivel. Os critrios que a Organizao utiliza para determinar se h evidncia objetiva de uma perda por reduo ao valor recupervel incluem: Dificuldade financeira relevante do emitente ou tomador; Uma quebra de contrato, como inadimplncia ou mora no pagamento dos juros ou principal; Razes econmicas ou jurdicas relativas dificuldade financeira do tomador de emprstimo, garante ao tomador uma concesso que o credor no consideraria; Torna-se provvel que o tomador declare falncia ou outra reorganizao financeira; O desaparecimento de um mercado ativo para aquele ativo financeiro devido s dificuldades financeiras; ou Dados observveis indicando que h uma reduo mensurvel nos fluxos de caixa futuros estimados, a partir de uma carteira de ativos financeiros desde o reconhecimento inicial daqueles ativos, embora a diminuio no possa ainda ser identificada nos ativos financeiros individuais na carteira, incluindo: (i) mudanas adversas na situao do pagamento dos tomadores de emprstimo; e (ii) condies econmicas nacionais ou locais que se correlacionam com a inadimplncia sobre os ativos. A Organizao considera evidncias de perda por reduo ao valor recupervel tanto para ativos individualmente significativos quanto para ativos em nvel coletivo. Todos os ativos financeiros significativos so avaliados para se detectar perdas especficas. Todos os ativos significativos, que a avaliao indique no serem especificamente deteriorados, so avaliados coletivamente para detectar qualquer perda por reduo ao valor recupervel incorrido, porm ainda no identificado. Os ativos financeiros, contabilizados pelo custo amortizado, que no so individualmente significativos, so avaliados coletivamente para detectar perda por reduo ao valor recupervel, agrupando-os conforme caractersticas de risco similares. Os ativos financeiros, que so individualmente avaliados quanto perda por reduo ao valor recupervel e que seja reconhecida uma perda, no so includos na avaliao coletiva de perda por reduo ao valor recupervel. O montante da perda mensurado como a diferena entre o valor contbil dos ativos e o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados (excluindo os prejuzos de crdito futuro que no foram incorridos), descontados taxa de juros original dos ativos financeiros em vigor. O valor contbil do ativo reduzido por meio de provises e o valor da perda reconhecida na demonstrao do resultado. O clculo do valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados de um ativo financeiro garantido reflete os fluxos de caixa, que podem resultar da execuo do ativo deduzido dos custos de obteno e venda da garantia. Para efeitos de uma avaliao coletiva da perda por reduo ao valor recupervel, os ativos financeiros so agrupados com base em caractersticas semelhantes de risco de
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crdito (isto , com base no processo, a Organizao classifica o tipo de ativo, segmentos de atuao, localizao geogrfica, tipo de garantia, vencimento e outros fatores relacionados). Essas caractersticas so relevantes para a estimativa dos fluxos de caixa futuros para grupos de tais ativos, por serem indicativos da capacidade do devedor de pagar todas as quantias devidas, de acordo com os termos contratuais dos ativos a serem avaliados. Os fluxos de caixa futuros em um grupo de ativos financeiros, testados conjuntamente para determinar se h alguma reduo ao valor recupervel so estimados com base nos fluxos de caixa contratados dos ativos do Grupo e no histrico de perdas para os ativos com caractersticas de risco de crdito similares as dos ativos do Grupo. O histrico de perdas ajustado de acordo com dados atuais observveis para refletir os efeitos das condies atuais, que no afetaram o perodo no qual o histrico de perda se baseia e para remover os efeitos das condies existentes no perodo histrico e que no existem atualmente. A metodologia e as premissas usadas para estimar fluxos de caixa futuros so revisadas regularmente para reduzir quaisquer diferenas entre as estimativas de perda e a perda real. Aps a reduo ao valor recupervel, a receita financeira reconhecida usando a taxa de juros efetiva, que foi usada para descontar os fluxos de caixa futuros, a fim de mensurar a perda por reduo ao valor recupervel. Quando no for possvel receber um crdito, este baixado contra a respectiva proviso para perda por reduo ao valor recupervel de crditos. Esses crditos so baixados aps a finalizao de todos os procedimentos necessrios de recuperao para a determinao do valor da perda. Recuperaes subsequentes de valores previamente baixados so creditadas na demonstrao do resultado. (b) Ativos financeiros classificados como disponveis para venda A Organizao avalia, ao final de cada perodo de apresentao de relatrios, se h evidncia objetiva de que um ativo financeiro ou um grupo de ativos financeiros est deteriorando. Para os instrumentos de dvida, a Organizao usa os critrios mencionados no item (a) acima. Se, em um perodo subsequente, o valor justo de um instrumento de dvida classificado como disponvel para venda aumentar, e o aumento puder ser objetivamente relacionado a um evento que ocorreu aps a perda por reduo ao valor recupervel ter sido reconhecida, a perda por reduo ao valor recupervel revertida da demonstrao do resultado. No caso de instrumentos de capital classificados como disponveis para venda, uma queda relevante ou prolongada no valor justo do ttulo abaixo de seu custo tambm uma evidncia de que os ativos incorrem perda de seu valor recupervel. Se qualquer evidncia desse tipo existir para ativos financeiros disponveis para venda, o prejuzo acumulado - mensurado como a diferena entre o custo de aquisio e o valor justo atual, menos qualquer perda por reduo ao valor recupervel sobre o ativo financeiro reconhecido anteriormente - ser baixado do patrimnio e reconhecido na demonstrao do resultado. Perdas por reduo ao valor recupervel de instrumentos de capital reconhecidas na demonstrao do resultado no so revertidas. Aumento no valor justo dos instrumentos de capital, aps a reduo ao valor recupervel, reconhecido diretamente no patrimnio lquido outros resultados abrangentes. f) Ativos no correntes mantidos para venda Em alguns casos, uma propriedade reintegrada aps a execuo dos crditos inadimplentes. Propriedades reintegradas so mensuradas pelo valor contbil ou pelo seu valor justo o que for menor deduzidos os custos de venda, e o montante registrado em Ativos no correntes mantidos para venda.
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g) Operaes de resseguros A cesso de resseguros efetuada no curso normal das atividades com o propsito de limitar uma perda potencial, por meio da diversificao de riscos. Os passivos relacionados s operaes de resseguros so apresentados brutos de suas respectivas recuperaes, as quais encontram-se registradas no ativo, uma vez que a existncia do contrato de resseguro no exime as obrigaes para com os segurados. Conforme determinado pelos rgos reguladores, as empresas de resseguro sediadas no exterior devem possuir rating mnimo, de acordo com agncia classificadora de risco, para operar no pas, sendo as demais operaes efetuadas com resseguradores locais. Desta forma, os riscos de reduo ao valor recupervel so reduzidos. No caso de serem identificados indcios de que os valores no sero realizados pelos montantes registrados, estes ativos sero ajustados ao seu valor recupervel. h) Custos de aquisio diferidos Compem os custos de aquisio diferidos, os montantes referentes a comisses, agenciamentos e angariaes relativos comercializao de aplices de seguros sendo a apropriao das despesas de comisso realizadas pelo perodo de vigncia das respectivas aplices e contratos de previdncia, e as despesas com agenciamentos e angariaes so diferidas no perodo de doze meses. i) Imobilizado de uso i. Reconhecimento e avaliao Os imobilizados de uso so avaliados pelo custo menos a depreciao acumulada e perdas acumuladas por reduo ao valor recupervel, quando aplicvel. O custo inclui as despesas diretamente atribuveis aquisio do ativo. O custo de ativos gerados internamente inclui o custo de materiais e mo-de-obra direta, bem como quaisquer outros custos diretamente atribuveis necessrios sua funcionalidade. Software adquirido, que seja necessrio funcionalidade do equipamento relacionado, registrado como parte do equipamento. Quando as partes de um item possuem diferentes vidas teis, e for praticvel seu controle em separado, estas so contabilizadas como itens separados (principais componentes) do imobilizado de uso. A vida til e os valores residuais dos bens so reavaliados e ajustados, se necessrios, em cada data do balano ou quando aplicveis. No houve indicativo de perdas por reduo ao valor recupervel nos exerccios reportados. Ganhos e perdas com a venda de imobilizado de uso so registrados (pela diferena entre os recursos advindos da alienao e o valor contbil do imobilizado) na demonstrao do resultado, na rubrica Outras receitas/(despesas) operacionais. ii. Custos subsequentes O custo de reparo ou manuteno de um item do imobilizado de uso reconhecido no valor do bem, quando for provvel que os benefcios econmicos futuros incorporados ao bem fluam para a Organizao, por mais de um ano, e o seu custo puder ser mensurado de maneira confivel. O valor contbil dos itens substitudos no reconhecido. Demais custos de reparos e manuteno do imobilizado de uso so reconhecidos no resultado medida que so incorridos.
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iii. Depreciao A depreciao reconhecida no resultado pelo mtodo linear, considerando a vida til estimada dos ativos. Ativos de arrendamento financeiro so depreciados considerando o prazo mais curto entre o de arrendamento e sua vida til. Terrenos no so depreciados. Ativos de leasing financeiro so depreciados pelo menor valor entre o tempo contratual do leasing e a vida til do bem. Vida til e valores residuais so reavaliados a cada data do balano e ajustados, quando aplicveis. j) Ativos intangveis Ativos intangveis so compostos por itens no monetrios, sem substncia fsica e separadamente identificveis. So decorrentes de combinaes de negcios, licenas de software e outros ativos intangveis. Esses ativos so reconhecidos pelo custo. O custo de um ativo intangvel, adquirido em uma combinao de negcios, o seu valor justo na data da aquisio. Ativos intangveis com vida til definida so amortizados durante sua vida til econmica estimada, que no ultrapassa 20 anos. Ativos intangveis com vida til indefinida no so amortizados. No geral, os ativos intangveis identificados da Organizao possuem vida til definida. Na data de cada exerccio social, os ativos intangveis so testados para detectar indcios de reduo ao seu valor recupervel ou mudanas nos benefcios econmicos futuros estimados. Caso existam tais indcios, os ativos intangveis so analisados para avaliar se seu valor contbil pode ser recuperado por completo. Uma perda por reduo ao valor recupervel reconhecida se o valor contbil exceder o valor recupervel. i. gio (Goodwill) O gio (ou ganho por compra vantajosa) originado no processo de aquisio de controladas e joint ventures. O gio representa o excesso do custo de aquisio, em razo da participao da Organizao, sobre o valor justo lquido dos ativos e passivos identificveis adquiridos de uma controlada ou joint venture na data da aquisio. O gio originado na aquisio de controladas reconhecido em Ativos Intangveis e o gio da aquisio de coligadas includo no valor dos investimentos de coligadas. Veja Nota 2(a)(ii). Quando a diferena for negativo (ganho por compra vantajosa), este reconhecido imediatamente no resultado como ganho na data de aquisio. O gio alocado s Unidades Geradoras de Caixa (UGCs) ou grupos de UGCs para fins de teste de perda por reduo ao valor recupervel (impairment). A alocao feita para as UGCs ou para os grupos de UGCs, que devem se beneficiar da combinao de negcios da qual o gio se originou. O gio testado anualmente e sempre que for observado um evento que cause a reduo ao valor recupervel, comparando o valor recupervel da UGC com o valor contbil de seus ativos lquidos, contabilizado ao custo deduzido das perdas acumuladas por reduo ao valor recupervel. Perdas por reduo ao valor recupervel de gio no podem ser revertidas. Ganhos e perdas auferidos na venda de uma entidade incluem a considerao do valor contbil do gio em relao entidade vendida. ii. Software Software adquirido pela Organizao registrado ao custo, deduzido da amortizao acumulada e perdas acumuladas por reduo ao valor recupervel (impairment), quando aplicvel. Despesas de desenvolvimento interno de software so reconhecidas como ativo quando a Organizao consegue demonstrar sua inteno e capacidade de concluir o desenvolvimento,
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e utilizar o software de modo a gerar benefcios econmicos futuros. Os custos capitalizados de software desenvolvido internamente incluem todos os custos diretamente atribuveis ao desenvolvimento e so amortizados durante sua vida til. Os softwares desenvolvidos internamente so registrados pelo seu custo capitalizado, deduzidos da amortizao acumulada e das perdas por reduo ao valor recupervel (impairment). Gastos subsequentes com software so capitalizados somente quando aumentam os benefcios econmicos futuros incorporados no ativo especfico a que se referem. Todos os demais gastos so contabilizados como despesas medida que so incorridos. A amortizao reconhecida no resultado pelo mtodo linear durante a vida til estimada do software, a partir da data da sua disponibilidade para uso. A vida til estimada de um software varia de dois a cinco anos. A vida til e os valores residuais so revisados a cada data de balano e ajustados, quando aplicvel. iii. Outros ativos intangveis Outros ativos intangveis referem-se, basicamente, carteira de clientes e aquisio de direito de prestao de servios bancrios. So registrados ao custo menos amortizao e as perdas por reduo ao valor recupervel, se existir, e amortizados em um perodo no qual o ativo dever contribuir direta ou indiretamente para o fluxo de caixa futuro. Esses ativos intangveis so revisados anualmente, ou sempre que ocorrer eventos ou mudanas em circunstncias que possam indicar ao irrecuperabilidade do valor contbil dos ativos, sendo que nesse caso sua baixa reconhecida imediatamente no resultado. k) Arrendamento mercantil A Organizao possui arrendamento mercantil financeiro e operacional, participando tanto como arrendador quanto como arrendatrio. Os arrendamentos, nos quais uma parcela significativa dos riscos e benefcios da propriedade retida pelo arrendador, so classificados como arrendamentos operacionais. No caso dos arrendamentos em que a parcela significativa dos riscos e benefcios da propriedade retida pelo arrendatrio, os arrendamentos so classificados como arrendamentos financeiros. Os arrendamentos, cuja Organizao assume os riscos e benefcios inerentes a propriedade, so classificados como arrendamentos financeiros. No reconhecimento inicial, o ativo arrendado mensurado pelo menor valor entre o seu valor justo e o valor presente dos pagamentos mnimos do arrendamento mercantil. Aps o reconhecimento inicial, o ativo registrado de acordo com a poltica contbil aplicvel ao ativo. Como arrendatrio, a Organizao classifica seus arrendamentos, substancialmente, como arrendamentos operacionais, sendo que os pagamentos mensais so reconhecidos na demonstrao do resultado pelo mtodo linear, durante o perodo do arrendamento. Os incentivos de arrendamentos recebidos so reconhecidos como uma parte integrante das despesas totais de arrendamento pelo prazo de vigncia do arrendamento. Quando um arrendamento operacional encerrado antes do vencimento contratual, qualquer pagamento a ser efetuado ao arrendador sob a forma de multa reconhecido como despesa no perodo. Como arrendador, a Organizao possui, substancialmente, contratos de leasing financeiro. Os pagamentos mnimos de arrendamento efetuados sob arrendamentos financeiros so alocados entre despesas financeiras e reduo do passivo em aberto. As despesas financeiras so alocadas a cada perodo durante o prazo do arrendamento visando a produzir uma taxa peridica constante de juros sobre o saldo remanescente do passivo.
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Os pagamentos contingentes so contabilizados, por meio de reviso dos pagamentos mnimos de arrendamento sobre o prazo remanescente da operao quando o ajuste do arrendamento for confirmado. i. Concesso de arrendamento mercantil financeiro O reconhecimento inicial dos ativos mantidos em um arrendamento financeiro no balano patrimonial realizado na conta de emprstimos e adiantamentos a clientes a um valor equivalente ao investimento lquido do arrendamento. Os custos diretos iniciais so geralmente incorridos pela Organizao e includos na mensurao inicial do recebvel do arrendamento, reduzindo o valor da renda reconhecida pelo prazo do arrendamento. Tais custos iniciais incluem valores de comisses, honorrios legais e custos internos. Os custos incorridos com relao negociao, estruturao e vendas de arrendamentos mercantis so excludos da definio de custos diretos iniciais e, desta forma, so reconhecidos como despesa quando do reconhecimento do lucro na venda do arrendamento, no incio do prazo do arrendamento. O reconhecimento da receita financeira reflete a taxa de retorno constante sobre o investimento lquido feito pela Organizao. Os valores residuais no garantidos estimados, utilizados no clculo do investimento bruto do arrendador no arrendamento, so revisados no mnimo anualmente. Caso ocorra reduo no valor residual no garantido estimado, a alocao da receita pelo prazo do arrendamento revisada periodicamente e qualquer reduo em relao aos valores acumulados reconhecida no resultado imediatamente. ii. Concesso de arrendamento mercantil operacional Os ativos mantidos em um arrendamento operacional no balano patrimonial, quando a Organizao atua como arrendador, so contabilizados nas contas do ativo, de acordo com a natureza do bem arrendado. Os custos diretos iniciais incorridos pela Organizao so adicionados ao valor contbil do ativo arrendado e reconhecidos como despesa, pelo prazo do arrendamento e na mesma base do reconhecimento da receita. A receita do arrendamento reconhecida pelo mtodo linear, pelo prazo do arrendamento, mesmo que os recebimentos no estejam na mesma base. Os custos, incluindo a depreciao, incorridos na realizao da receita, so reconhecidos como despesa. A poltica de depreciao para ativos arrendados depreciveis consistente com a poltica de depreciao utilizada pela Organizao para ativos similares. l)
Reduo ao valor recupervel de ativos no financeiros (impairment), exceto imposto de

renda e contribuio social diferidos Os ativos, que tm uma vida til indefinida, como o gio, no esto sujeitos amortizao e so testados anualmente, na mesma data, para a verificao da existncia de perdas por reduo ao valor recupervel (impairment). Os ativos, que esto sujeitos amortizao, so revisados para verificar seu valor recupervel sempre que eventos ou mudanas nas circunstncias indicarem que o valor contbil pode no ser recupervel. Uma perda pela reduo ao valor recupervel reconhecida pelo excesso do valor contbil do ativo ou o valor contbil da sua Unidade Geradora de Caixa (UGC) sobre seu valor recupervel estimado. O valor recupervel de um ativo ou UGC o maior entre o seu valor em uso e o seu valor justo deduzido os custos de venda. Para finalidade de testar o valor recupervel, os ativos que no podem ser testados
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individualmente so aglutinados ao menor grupo de ativos que gera entrada de caixa de uso contnuo, que so em grande parte independentes dos fluxos de caixa de outros ativos ou grupo de ativos (UGC). Para finalidade de testar o valor recupervel do gio, sujeito a um teste de teto de segmento operacional, as UGCs para as quais o gio foi alocado so agregadas de maneira que o nvel no qual o teste de valor recupervel aplicado, reflete o nvel mais baixo no qual o gio monitorado para fins de reporte interno. O montante de gio apurado em uma combinao de negcios alocado a UGC ou ao grupo de UGCs para o qual o benefcio das sinergias da combinao esperado. Ao avaliar o valor em uso, os fluxos de caixa futuros estimados so descontados ao valor presente utilizando-se uma taxa de desconto antes dos impostos, que reflete avaliaes no mercado corrente do valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos do ativo ou UGC. Perdas por reduo ao valor recupervel so reconhecidas no resultado. Perdas reconhecidas referentes as UGCs so inicialmente alocadas na reduo de qualquer gio alocado a esta UGC (ou grupo de UGC) e, subsequentemente, na reduo dos outros ativos desta UGC (ou grupo de UGC) de modo pro-rata. Uma perda por reduo ao valor recupervel em relao ao gio no pode ser revertida. No tocante a outros ativos, as perdas por reduo ao valor recupervel reconhecidas em perodos anteriores so avaliadas a cada data de balano para detectar indicaes de que a perda tenha diminudo ou no exista mais. Uma perda por reduo ao valor recupervel revertida se houver mudana nas estimativas utilizadas para se determinar o valor recupervel. Uma perda por reduo ao valor recupervel revertida somente na extenso em que o valor de contabilizao do ativo no exceda o valor de contabilizao que teria sido determinado, lquido de depreciao e amortizao, caso nenhuma perda por reduo ao valor recupervel tivesse sido reconhecida. m) Depsitos, ttulos emitidos e passivos subordinados Os depsitos, ttulos emitidos e passivos subordinados so as principais fontes de captao utilizadas pela Organizao para financiamento de suas operaes. So inicialmente mensurados a valor justo mais custos de transao e, subsequentemente, mensurados por seu custo amortizado, utilizando-se do mtodo da taxa efetiva de juros. n) Provises, passivos contingentes e ativos contingentes Uma proviso reconhecida quando, como resultado de um evento passado, a Organizao tem uma obrigao presente, legal ou construtiva, que pode ser estimada de modo confivel, e provvel que uma sada de benefcios econmicos ser requerida para liquidar uma obrigao. Provises so determinadas pela expectativa de fluxos de caixa futuro descontado a uma taxa prefixada a qual reflete a avaliao atual de mercado do valor monetrio no tempo e os riscos especficos ao passivo. Na constituio das provises, a Administrao leva em conta: a opinio dos assessores jurdicos, a natureza das aes, a similaridade com processos anteriores, a complexidade e o posicionamento dos Tribunais, sempre que a perda for avaliada como provvel. Passivos contingentes so divulgados, caso exista uma possvel obrigao futura resultante de eventos passados ou caso exista uma obrigao presente resultante de um evento passado. Ativos contingentes so reconhecidos contabilmente somente quando h garantias reais ou decises judiciais favorveis definitivas, sobre as quais no cabem mais recursos, caracterizando o ganho como praticamente certo. Os ativos contingentes, cuja expectativa de xito seja provvel, so apenas divulgados nas demonstraes contbeis. o) Classificao dos contratos de seguro e de investimento Um contrato de seguro aquele em que a Organizao aceita um risco de seguro significativo do segurado, aceitando compens-lo no caso de um acontecimento futuro incerto, especfico e
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adverso ao segurado. Os contratos de resseguro tambm so tratados sob a tica de contratos de seguros por transferirem risco de seguros significativo. Os contratos classificados como contratos de investimento so produtos relacionados aos ttulos de capitalizao uma vez que estes no transferem risco de seguro significativo e so contabilizados como instrumentos financeiros, de acordo com a IAS 39. p) Provises tcnicas de seguros e previdncia i. Seguros de danos A proviso de prmios no ganhos (PPNG) calculada pro-rata dia, com base nos prmios lquidos de cesso de cosseguros e contemplando as operaes de transferncia em resseguro, e constituda pela parcela correspondente aos perodos de riscos no decorridos dos contratos de seguros. A parcela desta proviso correspondente estimativa para os riscos vigentes mas no emitidos constituda na PPNG-RVNE. A proviso de sinistros a liquidar (PSL) constituda com base nas estimativas de pagamentos de indenizaes, considerando todos os sinistros administrativos e judiciais existentes na data do balano e os custos relacionados, tais como despesas com regulao de sinistros, honorrios de sucumbncia, entre outros. A proviso para sinistros ocorridos mas no avisados (IBNR) relativa s operaes prprias calculada atuarialmente para quantificar o montante dos sinistros ocorridos e que no foram avisados pelos segurados/beneficirios. A metodologia tem como fundamento a projeo, com base no comportamento histrico observado, dos futuros pagamentos de sinistros relacionados com ocorrncias anteriores data-base do clculo. Ao deduzir do valor projetado o total de proviso de sinistros a liquidar (PSL) estimada caso a caso, obtm-se a proviso IBNR. A proviso de insuficincia de prmios (PIP) deve ser constituda, caso constatado dficit na PPNG referente aos riscos em curso, para fazer face s indenizaes a ocorrer e despesas relacionadas futuras. Para a data-base, no foi identificada necessidade de constituio. ii. Seguros de pessoas, exceto vida individual A proviso de prmios no ganhos (PPNG) calculada pro rata dia, com base nos prmios lquidos de cesso de cosseguros e contemplando as operaes de transferncia em resseguro, sendo constituda pela parcela correspondente aos perodos de riscos no decorridos dos contratos de seguros e contempla estimativa para os riscos vigentes mas no emitidos (RVNE). A proviso de insuficincia de prmios (PIP) constituda para fazer face s diferenas resultantes entre o valor presente esperado de indenizaes e despesas relacionadas futuras e o valor presente esperado dos prmios futuros. A proviso calculada atuarialmente e leva em considerao a tbua biomtrica AT-2000 Male para homens e AT-2000 Female para mulheres, improvement de 1,5% ao ano, taxas decrementais especficas para as demais coberturas de risco e taxa real de juros de 4% ao ano. A proviso matemtica de benefcios a conceder (PMBaC) calculada pela diferena entre o valor atual dos benefcios futuros e o valor atual das contribuies futuras, correspondentes s obrigaes assumidas. A proviso de resgates e outros valores a regularizar (PROVR) abrange os valores referentes aos resgates a regularizar e as devolues de prmios ainda no transferidas para entidade receptora. A proviso para sinistros ocorridos mas no avisados (IBNR) apurada com base na estimativa dos sinistros que j ocorreram, mas que ainda no foram avisados seguradora. A proviso de sinistros a liquidar (PSL) considera todos os avisos de sinistros recebidos at a data do balano e os custos relacionados, tais como despesas com regulao de sinistros,
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honorrios de sucumbncia, entre outros. A proviso atualizada monetariamente e inclui todos os sinistros em discusso judicial. iii. Seguros de vida individual, excluindo os seguros de contribuio varivel com cobertura de sobrevivncia A proviso de riscos no expirados (PRNE) calculada pro rata dia, com base nos prmios lquidos de cesso de cosseguros, porm, contemplando as operaes de transferncia em resseguro, e constituda pela parcela correspondente aos perodos de riscos no decorridos dos contratos de seguros e contempla estimativa para os riscos vigentes mas no emitidos (RVNE). A proviso matemtica de benefcios a conceder (PMBaC) calculada pela diferena entre o valor atual dos benefcios futuros e o valor atual das contribuies futuras, correspondentes s obrigaes assumidas. A proviso de resgates e outros valores a regularizar (PROVR) abrange os valores referentes aos resgates a regularizar, as devolues de prmios e s portabilidade solicitadas e ainda no transferidas para entidade receptora. A proviso para eventos ocorridos mas no avisados (IBNR) apurada com base na estimativa dos sinistros que j ocorreram, mas que ainda no foram avisados seguradora. A proviso de benefcios a regularizar (PBR) considera todos os avisos de sinistros recebidos at a data do balano e os custos relacionados, tais como despesas com regulao de sinistros, honorrios de sucumbncia, entre outros. A proviso atualizada monetariamente e inclui todos os sinistros em discusso judicial. A proviso de oscilao financeira (POF) constituda at o limite de 15% da proviso matemtica de benefcios a conceder relativa aos seguros de vida com garantia de rendimentos para cobrir eventuais oscilaes financeiras. No clculo dessa proviso, utilizada a taxa de juros real de 4% ao ano. iv. Sade Para o segmento de sade, a proviso de sinistros a liquidar (PSL) constituda com base nos avisos de sinistros recebidos at a data do balano incluindo os sinistros judiciais e os custos relacionados. Para a carteira de planos de sade individuais, no que se refere cobertura de remisso por cinco anos para os dependentes do titular em caso de falecimento deste, constitui-se a proviso matemtica de benefcios a conceder (PMBaC), cuja metodologia de clculo leva em conta a expectativa de permanncia dos titulares no plano at a sua sada do grupo por falecimento, e a partir deste momento, os custos relacionados com a permanncia dos dependentes no plano por cinco anos sem o correspondente pagamento de prmios. A proviso de benefcios concedidos (PMBC), da carteira de planos de sade individuais, constituda pelas obrigaes decorrentes das clusulas contratuais de remisso das contraprestaes pecunirias referentes cobertura de assistncia sade, tomando-se como base o valor presente das despesas futuras estimadas com os custos de assistncia sade dos dependentes dos titulares j falecidos. As outras provises so constitudas, para a carteira de sade individual, para fazer face s diferenas resultantes entre o valor presente esperado de indenizaes e despesas futuras e o valor presente esperado dos prmios futuros. v. Previdncia complementar aberta e seguros de vida de contribuio varivel com cobertura de sobrevivncia A proviso de riscos no expirados (PRNE) calculada pro rata dia, com base nos prmios
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lquidos de cesso de cosseguros, porm, contemplando as operaes de transferncia em resseguro, e constituda pela parcela correspondente aos perodos de riscos no decorridos dos contratos de seguros e contempla estimativa para os riscos vigentes mas no emitidos (RVNE). A proviso matemtica de benefcios a conceder (PMBaC) refere-se aos participantes cujos benefcios ainda no se iniciaram. Nos planos de previdncia, conhecidos como tradicionais, a proviso representa a diferena entre o valor atual dos benefcios futuros e o valor atual das contribuies futuras, correspondentes s obrigaes assumidas sob a forma de planos de aposentadoria, invalidez, penso e peclio. A proviso calculada segundo metodologia e premissas estabelecidas em Notas Tcnicas Atuariais. As provises matemticas de benefcios a conceder vinculadas a seguros de vida e planos de previdncia da modalidade gerador de benefcios livres (VGBL e PGBL) representam o montante das contribuies efetuadas pelos participantes, lquidas de carregamento e outros encargos contratuais, acrescidas dos rendimentos financeiros gerados pela aplicao dos recursos em fundos de investimento em quotas de fundos de investimento especialmente constitudos (FIEs). A proviso de resgates e outros valores a regularizar (PROVR) abrange os valores referentes aos resgates a regularizar, s devolues de prmios e s portabilidade solicitadas e ainda no transferidas para a entidade receptora. A proviso matemtica de benefcios concedidos (PMBC) refere-se aos participantes que se encontram em gozo de benefcios e corresponde ao valor atual das obrigaes futuras, referentes aos pagamentos de benefcios continuados. A proviso de insuficincia de contribuio (PIC) constituda para fazer face a eventual oscilao desfavorvel nos riscos tcnicos assumidos na proviso matemtica de benefcios a conceder e na proviso matemtica de benefcios concedidos, considerando tendncia de maior sobrevida dos participantes. Nos planos com risco de sobrevivncia, a proviso calculada atuarialmente e leva em considerao a tbua biomtrica AT-2000 Male (suavizada) para homens e AT-2000 Female (suavizada) para mulheres, improvement (agravamento) de 1,5% ao ano e taxa real de juros de 4% ao ano. Nos planos com risco de sobrevivncia de invlidos, a proviso leva em considerao a tbua biomtrica AT-49 Male e taxa real de juros de 4% ao ano. Improvement uma tcnica que atualiza a tbua de sobrevivncia automaticamente, considerando o aumento esperado da sobrevida futura. A proviso de despesas administrativas (PDA) constituda para cobrir as despesas administrativas futuras dos planos de benefcio definido, de contribuio definida e de contribuio varivel. As premissas de clculo so as mesmas consideradas no clculo da PIC, com a incluso da despesa com pagamento de benefcios. A proviso de excedente financeiro (PEF) corresponde a parte do rendimento financeiro obtido com a aplicao das provises, que excede a rentabilidade mnima dos planos de previdncia com clusula de participao de excedente financeiro. A proviso de excedente tcnico (PET) corresponde diferena entre o valor esperado e o valor observado de eventos ocorridos no perodo para os planos de previdncia com clusula de participao em excedente tcnico. A proviso de benefcios a regularizar (PBR) considera todos os avisos de sinistros recebidos at a data do balano e os custos relacionados, tais como despesas com regulao de sinistros, honorrios de sucumbncia, entre outros. A proviso atualizada monetariamente e inclui todos os sinistros em discusso judicial. A proviso de oscilao financeira (POF) constituda at o limite de 15% da proviso matemtica de benefcios a conceder relativa aos planos de previdncia na modalidade de contribuio varivel com garantia de rendimentos para cobrir eventuais oscilaes financeiras. No clculo dessa proviso, utilizada a taxa de juros real de 4% ao ano.
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vi. Teste de adequao de passivo (Liability Adequacy Test - LAT) A Organizao efetuou o teste de adequao de passivos para todos os contratos que atendem definio de um contrato de seguro, segundo a IFRS 4, e que esto vigentes na data de execuo do teste. Este teste efetuado semestralmente e considera como valor lquido contbil (net carrying amount) os passivos de contratos de seguro bruto de resseguro, deduzido dos custos de aquisio diferidos (CAD) e os ativos intangveis relacionados. Para esse teste, a Organizao utilizou metodologia atuarial que considera a estimativa a valor presente de todos os fluxos de caixa futuros e que tambm inclui as despesas de liquidao de sinistros a partir de premissas atuariais na data de execuo do teste. Neste teste, os contratos so agrupados com base nos riscos similares ou quando o risco de seguro gerenciado em conjunto pela Administrao. As premissas de sinistralidade, despesas administrativas e operacionais, despesas de comercializao, cancelamento, contribuies futuras, resgates e converso em renda adotadas no teste tm como base as observaes histricas. J as premissas de mortalidade e de sobrevivncia seguem as tbuas biomtricas construdas, especificamente, com a experincia do mercado segurador brasileiro, BR-EMS, sendo considerada ainda uma premissa de melhoria contnua da expectativa de vida, conhecida tecnicamente como improvement, de acordo com a Escala G da Sociedade de Aturios - SOA. As taxas de desconto utilizadas para se trazer os fluxos projetados a valor presente so as taxas a termo livres de risco correspondentes garantia oferecida em cada produto. Caso seja identificada qualquer insuficincia, a Organizao deve registr-la como uma despesa no resultado do perodo e constituir provises adicionais aos passivos de seguro j registrados na data-base do teste. O resultado do teste de adequao no apresentou insuficincia em 2011 e 2010. q) Garantias financeiras Garantias financeiras so contratos que requerem a Organizao a fazer pagamentos especficos perante o possuidor da garantia financeira por uma perda que ele incorreu quando um devedor especfico deixou de fazer o pagamento, conforme os termos do instrumento de dvida. As garantias financeiras so inicialmente reconhecidas nas demonstraes contbeis ao valor justo na data em que a garantia foi dada. Aps o reconhecimento inicial, as responsabilidades da Organizao sobre tais garantias so mensuradas pelo maior valor entre o montante inicial, deduzida a amortizao acumulada, e a melhor estimativa do montante necessrio para liquidar a garantia caso a Administrao considere tal desembolso como provvel. Estas estimativas so determinadas com base na experincia de transaes semelhantes e histrico de perdas passadas, complementadas pelo julgamento da Administrao. A receita de taxa de servio financeiro reconhecida de modo linear ao longo da garantia. Qualquer aumento do passivo referente s garantias reconhecido na demonstrao do resultado, na rubrica Outras receitas/(despesas) operacionais. r) Benefcios aos empregados i. Planos de contribuio definida O Bradesco e suas controladas so patrocinadores de plano de previdncia complementar para seus funcionrios e administradores, na modalidade Plano Gerador de Benefcios Livres (PGBL). O PGBL um plano de previdncia do tipo de contribuio definida, que permite acumular recursos financeiros ao longo da carreira profissional do participante, mediante contribuies pagas por ele mesmo e pela empresa patrocinadora, sendo os recursos investidos em um Fundo de Investimento Exclusivo (FIE). As obrigaes atuariais do PGBL esto integralmente cobertas pelo investimento no FIE correspondente.
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O PGBL administrado pelas controladas Bradesco Vida e Previdncia S.A. e a BRAM Bradesco Asset Management S.A. DTVM, que a responsvel pela gesto financeira dos fundos FIEs. As contribuies dos funcionrios e administradores so equivalentes a 4% do salrio, exceto para os participantes, que em 2001 optaram em migrar do plano de benefcio definido para o PGBL, cujas contribuies foram mantidas nos nveis que vigoravam no plano de benefcio definido quando da transferncia de plano, observando-se sempre o mnimo de 4% do salrio. As obrigaes das contribuies para planos de contribuio definida so reconhecidas como despesa no resultado quando os servios so prestados pelo empregado. Uma vez pagas as contribuies, o Bradesco, na qualidade de empregador, no tem qualquer obrigao de pagamento adicional. Alm do PGBL anteriormente apresentado, assegurado aos participantes transferidos do plano de benefcio definido, um benefcio proporcional diferido at a data de migrao. Para os participantes do plano de benefcio definido, transferidos ou no para o PGBL, participantes aposentados e pensionistas, o valor presente das obrigaes atuariais do plano est aplicado nos FIEs. ii. Planos de benefcio definido A obrigao lquida da Organizao, em relao a planos de benefcio definido, referente exclusivamente a planos de instituies adquiridas, e separadamente calculada para cada plano, estimando-se o benefcio futuro que os empregados conquistaram por meio de seu trabalho no perodo corrente e em anteriores. Tal benefcio descontado para determinar seu valor presente e so deduzidos quaisquer custos de servio passado no reconhecido e valor justo de quaisquer ativos de plano. A taxa de desconto a taxa na data de balano para os ttulos com risco de crdito denominados AA, cujos vencimentos se aproximam do prazo das obrigaes do grupo. O clculo executado por um aturio, utilizando o mtodo da unidade de crdito projetada. Para determinar o valor lquido no balano patrimonial, os ganhos e perdas atuariais, que no foram reconhecidos por consequncia da aplicao do "corredor" descrita abaixo, so adicionados ou deduzidos, quando apropriado, e os custos dos servios passados no reconhecidos so deduzidos. A Organizao reconhece uma parcela dos ganhos e perdas atuariais oriundos do clculo da obrigao em relao a um plano no resultado durante o tempo estimado remanescente de trabalho dos empregados participantes do plano. Na medida em que qualquer ganho ou perda atuarial no reconhecido e acumulado exceda a 10% do maior valor entre o valor presente da obrigao dos benefcios definidos ou o valor justo dos ativos do plano. O valor reconhecido na demonstrao de resultado ao longo do tempo estimado de servio remanescente dos empregados participantes. Caso contrrio, o ganho ou perda atuarial no reconhecido. Quando os benefcios de um plano so agravados, a parcela do aumento do benefcio relacionado ao servio passado do empregado reconhecida no resultado pelo mtodo linear durante o perodo mdio at que os benefcios se tornem efetivos. Na medida em que os benefcios so adquiridos, a despesa reconhecida na demonstrao consolidada do resultado. iii. Benefcios de demisso Os benefcios de demisso so exigveis quando o vinculo de emprego do funcionrio rescindido pela Organizao antes da data normal de aposentadoria, ou sempre que o empregado aceitar a demisso voluntria em troca desses benefcios. Os benefcios que vencem em mais de doze meses aps a data do balano so descontados a valor presente.
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iv. Benefcios de curto prazo Benefcios como salrios, contribuies para a seguridade social, licenas anuais remuneradas e licenas mdicas remuneradas, participao nos lucros e bnus (quando pagveis dentro de doze meses da data do balano) e benefcios no monetrios tais como assistncia mdica etc., so registrados como despesa na demonstrao do resultado, sem desconto ao valor presente, se a Organizao tiver a obrigao legal ou construtiva de efetuar o pagamento como resultado de servio passado realizado/efetuado pelo empregado e se a obrigao puder ser estimada de maneira confivel. s) Planos de capitalizao Os ttulos de capitalizao tm seus passivos financeiros e suas receitas calculadas no momento do recebimento dos recursos. Os ttulos so emitidos de acordo com os tipos de pagamentos, mensais ou em pagamento nico. Cada ttulo tem um valor nominal, cujo valor do depsito atualizado monetariamente pela Taxa Referencial TR + 0,5% de juros ao ms e que forma a proviso matemtica para resgates. Ainda, os beneficirios dos ttulos podem, atravs de sorteio, receber um prmio de sorteio. Ao final do perodo pr-determinado, quando da emisso do ttulo, o beneficirio pode resgatar o valor nominal caso o mesmo no tenha sido beneficiado pelo sorteio. Estes produtos so regulamentados pelo rgo segurador no Brasil, porm no atendem definio de contrato de seguro, segundo a IFRS 4 e, portanto, so classificados como um passivo financeiro, segundo a IAS 39. A proviso matemtica para resgates calculada para cada ttulo ativo ou suspenso, durante o prazo previsto nas condies gerais do ttulo. A proviso matemtica para resgates calculada pelos valores dos ttulos vencidos e, tambm, pelos valores dos ttulos ainda no vencidos, mas que tiveram solicitao de resgate antecipado pelos clientes. As provises so atualizadas monetariamente com base nos indexadores previstos em cada ttulo. As provises para sorteios a realizar e a pagar so calculadas para fazer face aos prmios provenientes dos sorteios futuros (a realizar) e tambm aos prmios provenientes dos sorteios em que os clientes j foram contemplados (a pagar). t) Juros Receitas e despesas de juros so reconhecidas pelo regime de competncia na demonstrao do resultado, utilizando-se o mtodo da taxa efetiva de juros. A taxa efetiva de juros a taxa que desconta os pagamentos e recebimentos futuros estimados em caixa durante toda a vida prevista do ativo ou passivo financeiro (ou, se apropriado, um perodo inferior) at atingir-se o valor de registro do ativo ou passivo financeiro. Ao calcular a taxa efetiva de juros, o Banco estima fluxos de caixa futuros considerando todos os termos contratuais do instrumento financeiro, mas no perdas de crdito futuras. O clculo da taxa efetiva de juros inclui todas as comisses, custos da transao, descontos ou prmios, que so parte integrante da taxa efetiva de juros. Os custos da transao so custos incrementais diretamente atribuveis aquisio, emisso ou alienao de um ativo ou passivo financeiro. u) Servios e comisses As receitas e despesas de servios e comisses, que fazem parte e so diretamente alocveis a taxa de juros efetiva de um ativo ou passivo financeiro, so includas na mensurao da taxa efetiva de juros. As demais receitas de servios e comisses, incluindo taxas de manuteno de contas, taxas de
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administrao de fundos de investimento, anuidade de cartes, tarifas de cobranas e consrcio, so reconhecidos medida que os servios relacionados so prestados. Quando no esperado que o compromisso de um emprstimo resulte na queda do mesmo, as taxas relacionadas ao compromisso so reconhecidas, em uma base linear ao longo do prazo do compromisso. Outras despesas com taxas e comisses so relacionadas, principalmente, com transaes e taxas de servios que so reconhecidos quando recebidos. v) Resultado de seguros Os prmios de seguros so reconhecidos como receita proporcionalmente sobre o perodo de vigncia do risco. Os prmios de seguros e cosseguros deduzidos dos prmios cedidos em cosseguros e resseguro e as comisses correspondentes, so apropriados ao resultado quando da emisso das respectivas aplices e faturas de seguro, e apropriados, em bases lineares, no decorrer do prazo de vigncia das aplices, por meio de constituio e reverso da proviso de prmios no ganhos e das despesas de comercializao diferidas (custos de aquisio diferidos). As receitas de prmios e os correspondentes custos de aquisio relativos aos riscos vigentes ainda sem emisso das respectivas aplices so reconhecidas no resultado no incio da cobertura do risco, em bases estimadas. As contribuies de planos previdencirios e os prmios de seguros de vida com cobertura de sobrevivncia so reconhecidos no resultado quando do seu efetivo recebimento. As rendas com taxa de gesto pagas pelos fundos de investimentos especialmente constitudos so apropriadas ao resultado pelo regime de competncia, segundo taxas estabelecidas contratualmente. As despesas de agenciamento e angariao de operaes de previdncia, seguros de vida e sade so diferidas e apropriadas ao resultado de modo linear pelo prazo de doze meses. Os prmios de resseguros cedidos so diferidos de modo consistente com o respectivo prmio de seguro relacionado e/ou contrato de resseguro. w) Despesa de imposto de renda e contribuio social O imposto de renda calculado alquota de 15%, mais um adicional de 10% e a contribuio social alquota de 15% para instituies financeiras e equiparadas e 9% para subsidirias no financeiras, depois de efetuados os ajustes determinados pela legislao fiscal. Despesas com impostos compreendem em impostos correntes e diferidos. Impostos correntes e diferidos so reconhecidos na demonstrao do resultado, exceto quando resulta de uma transao reconhecida diretamente no patrimnio lquido, sendo, nesse caso, o efeito fiscal reconhecido tambm no patrimnio lquido (em outros resultados abrangentes). O imposto corrente o imposto a pagar esperado sobre o lucro tributvel do exerccio, s taxas de impostos decretadas ou substantivamente decretadas na data de apresentao das demonstraes contbeis e qualquer ajuste aos impostos a pagar com relao aos exerccios anteriores. O imposto corrente a pagar tambm inclui qualquer passivo fiscal proveniente da declarao de dividendos. O imposto diferido reconhecido com relao s diferenas temporrias entre os valores de ativos e passivos para fins contbeis e os correspondentes valores usados para fins de tributao. O imposto diferido no reconhecido para as seguintes diferenas temporrias: O reconhecimento inicial de ativos e passivos em uma transao, que no seja combinao de negcios, e que no afete a contabilidade tampouco o lucro ou prejuzo tributvel;
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Diferenas relacionadas a investimentos em controladas, coligadas e participaes em empreendimentos sob controle conjunto (joint venture) quando seja provvel que elas no revertam no futuro previsvel; e Imposto diferido no reconhecido para diferenas temporrias tributveis resultantes no reconhecimento inicial de gio. O imposto diferido mensurado pelas alquotas que se espera serem aplicadas s diferenas temporrias quando elas revertem, baseando-se nas leis que foram decretadas ou, substantivamente, decretadas at a data de apresentao das demonstraes contbeis. Na determinao do imposto de renda corrente e diferido, a Organizao leva em considerao o impacto de incertezas relativas s posies fiscais tomadas e se o pagamento adicional de imposto de renda e juros tenha que ser realizado. A Organizao acredita que a proviso para imposto de renda no passivo est adequada com relao a todos os perodos fiscais em aberto baseada em sua avaliao de diversos fatores, incluindo interpretaes das leis fiscais e experincia passada. Essa avaliao baseada em estimativas e premissas que podem envolver uma srie de julgamentos sobre eventos futuros. Novas informaes podem ser disponibilizadas, o que levariam a Organizao a mudar o seu julgamento quanto adequao da proviso existente. Tais alteraes impactaro a despesa com imposto de renda no ano em que forem realizadas. Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados, caso haja um direito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam a impostos de renda lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao ou sobre entidades fiscais diferentes, mas as mesmas pretendem liquidar os ativos e passivos de imposto corrente em bases lquidas ou seus ativos e passivos sero realizados simultaneamente. Impostos adicionais decorrentes da distribuio de dividendos pelo Banco so reconhecidos ao mesmo tempo em que a obrigao de pagar os respectivos dividendos reconhecida. Um ativo de imposto de renda e contribuio social diferido reconhecido por perdas fiscais, crditos fiscais e diferenas temporrias dedutveis no utilizados quando provvel que lucros futuros sujeitos tributao estaro disponveis e contra os quais sero utilizados. Ativos de imposto de renda e contribuio social diferido so revisados a cada data de relatrio e sero reduzidos na medida em que sua realizao no seja mais provvel. x) Apresentao de relatrio por segmento As informaes por segmentos operacionais so apresentadas de modo consistente com o relatrio interno fornecido para a tomada de decises pela Administrao. A Organizao opera, principalmente, nos segmentos bancrio e de seguros. As operaes bancrias incluem atividades nos setores de varejo, middle market e corporate, arrendamento mercantil, operaes bancrias internacionais, operaes como banco de investimentos e como private bank. A Organizao realiza operaes no setor bancrio atravs das agncias localizadas no pas, das agncias no exterior e por meio de empresas controladas, bem como por meio de participaes em outras empresas. Alm disso, exerce atividades de seguros, previdncia complementar e capitalizao atravs da subsidiria, Bradesco Seguros S.A. e suas controladas. y) Patrimnio lquido As aes preferenciais no possuem direito a voto, mas tm prioridade sobre as aes ordinrias no reembolso do capital, em caso de liquidao, at o valor do capital representado por essas aes preferenciais e o direito de receber um dividendo mnimo por ao 10% (dez por cento) superior ao dividendo distribudo por ao aos detentores de aes ordinrias. i. Custo de emisso de aes Custos incrementais diretamente atribuveis emisso de aes so demonstrados no patrimnio lquido, reduzido de impostos, mitigando o valor de mensurao inicial das aes.
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ii. Lucro por ao A Organizao apresenta dados de lucro por ao bsico e diludo. O lucro por ao bsico calculado dividindo o lucro lquido atribuvel aos acionistas da Organizao pela mdia ponderada das aes em circulao durante o ano, excluindo a quantidade mdia das aes ordinrias compradas pela Organizao e mantidas em tesouraria. O lucro por ao diludo no difere do lucro por ao bsico, pois no h instrumentos potenciais diluveis. iii. Dividendos a pagar Dividendos sobre aes so reconhecidos no momento em que so aprovados pela Assembleia Geral de Acionistas. Dividendos do exerccio, que foram aprovados e declarados aps a data-base das demonstraes contbeis, so divulgados na nota de eventos subsequentes. z) Mudana na classificao na demonstrao dos fluxos de caixa Nestas demonstraes contbeis da Organizao procedeu voluntariamente a mudana em sua poltica contbil com respeito classificao nas demonstraes de fluxo de caixa de dividendos recebidos de investimentos em empresas coligadas. Esta mudana de poltica contbil no afeta os valores que foram previamente registrados como ativos, passivos, patrimnio, resultado e outros resutados abrangentes. Nas demonstraes contbeis anteriormente emitidas para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009 os dividendos recebidos de investimentos em empresas coligadas foram apresentados como uma entrada de caixa das atividades operacionais. Nestas demonstraes contbeis os dividendos recebidos de investimentos em empresas coligadas so apresentados como uma entrada de caixa das atividades de investimentos e perodos anteriores foram revisados para serem apresentados em bases consistentes. A Administrao acredita que esta apresentao fornece informaes mais relevantes, incluindo como fluxos de caixa das atividades de investimentos todas as entradas e sadas de caixa relacionadas s suas empresas coligadas, incluindo a compra e venda de participaes, bem como os dividendos recebidos. Como resultado da alterao na poltica contbil houve uma diminuio, em 2010 e 2009 nos fluxos de caixa anteriormente relatados na linha de "Caixa lquido gerado por (usado em) atividades operacionais" e um aumento correspondente na linha de Caixa liquido gerado por (usado em) atividades de investimento" nos montantes de R$ 496.698 mil e R$ 560.965 mil, respectivamente. 3) Gerenciamento de riscos Estrutura de gerenciamento de riscos A estrutura da atividade de gerenciamento de riscos composta por Comits Estatutrios e Comits Executivos, que subsidiam o Conselho de Administrao e a Diretoria Executiva da Organizao na tomada de decises estratgicas. A Organizao dispe de um Comit Estatutrio, denominado Comit de Gesto Integrada de Riscos e Alocao de Capital, que tem por atribuio assessorar a Administrao na aprovao de polticas institucionais e limites de exposio a riscos. Subsidiando esse Comit Estatutrio, existem os Comits Executivos de Gesto de Riscos de a) Crdito, b) Mercado e Liquidez, c) Operacional, d) Grupo Bradesco de Seguros e Previdncia, e e) Implantao de Basileia II, existindo ainda os Comits Executivos das reas de negcios, que, dentre suas atribuies, sugerem os limites de exposio a seus respectivos riscos e elaboram planos de
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mitigao a serem submetidos ao Comit de Gesto Integrada de Riscos e Alocao de Capital e ao Conselho de Administrao. Destaca-se nesta estrutura, o Departamento de Controle Integrado de Riscos DCIR, cuja misso promover e viabilizar o controle dos riscos e a alocao de capital das atividades da Organizao, de maneira independente, consistente, transparente e integrada. Esta rea tambm tem por atribuio atender as determinaes do Banco Central do Brasil pertinentes s atividades de gerenciamento de riscos. 3.1. Risco de crdito O risco de crdito representado pela possibilidade de ocorrer perdas associadas ao no cumprimento, pelo tomador ou contraparte, de suas respectivas obrigaes contratuais sob os termos pactuados originalmente. Para propsitos de divulgao do gerenciamento de risco, a Organizao considera e consolida todos os elementos de risco de crdito expostos, tais como a desvalorizao de contrato de crdito decorrente de um aumento do risco do tomador, a reduo de ganhos ou remuneraes, as vantagens concedidas na renegociao, aos custos de recuperao e a outros valores relativos ao descumprimento de obrigaes financeiras da contraparte. O gerenciamento de risco de crdito da Organizao um processo contnuo e evolutivo de mapeamento, desenvolvimento, aferio e diagnstico atravs de modelos, instrumentos e procedimentos, exigindo alto grau de disciplina e controle nas anlises das operaes efetuadas e preservando a integridade e a independncia dos processos. A Organizao controla a exposio ao risco de crdito, que decorre, principalmente, de operaes de crdito, de ttulos e valores mobilirios e instrumentos financeiros derivativos. H, tambm, o risco de crdito em obrigaes financeiras relacionadas a compromissos de emprstimo ou prestao de garantias financeiras. Com o objetivo de no comprometer a qualidade da carteira, so observados todos os aspectos pertinentes ao processo de concesso de crdito, concentrao, exigncia de garantias, prazos, dentre outros. A Organizao exerce, continuamente, o mapeamento de todas as atividades que podem gerar exposio ao risco de crdito, com as respectivas classificaes quanto probabilidade e magnitude, assim como a identificao dos seus gestores, mensurao e planos de mitigao. Risco de crdito de contraparte O risco de crdito de contraparte, ao qual a Organizao est exposta, consiste na possibilidade de uma contraparte no cumprir suas obrigaes, financeiras ou no, causando perdas Organizao. Este risco pode ser observado, principalmente, em transaes que envolvam instrumentos financeiros derivativos, em que a contraparte est sujeita a oscilaes de mercado. A Organizao mantm controle sobre a posio lquida (ou seja, a diferena entre contratos de compra e venda) e potencial exposio futura das operaes onde existe o risco de contraparte. Toda exposio ao risco de contraparte faz parte dos limites gerais de crdito concedidos aos clientes da Organizao. Normalmente, as garantias relacionadas a este tipo de operao so os depsitos de margem, que so realizados pela contraparte na prpria Organizao ou em outras instituies custodiantes, que tambm possuem seus riscos de contraparte devidamente avaliados. Concesso de crdito Sob a responsabilidade do Departamento de Crdito, o processo de concesso apoia-se na poltica de crdito da Organizao primando pela segurana, qualidade e liquidez na aplicao dos ativos de crdito. Todo este processo permeado pela governana de gerenciamento de riscos da Organizao e atende as determinaes do Banco Central do Brasil.
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Na constante busca por agilidade e rentabilidade nos negcios, a Organizao utiliza metodologias direcionadas e adequadas em cada segmento em que atua, orientando a concesso de operaes de crdito e a fixao de limites operacionais. Na avaliao e classificao do risco total do cliente ou grupo econmico, so considerados aspectos quantitativos (indicadores econmicos e financeiros) e qualitativos (dados cadastrais e comportamentais), ligados capacidade dos clientes de honrarem os seus compromissos. Conforme as orientaes contidas na Poltica de Crdito, todas as propostas de negcios respeitam as aladas operacionais entre as dependncias da Organizao. O Comit Executivo de Crdito tem por objetivo a tomada de decises, dentro de sua alada, sobre consultas de concesso de limites e operaes propostas pelas reas de negcios, previamente analisadas e com parecer do Departamento de Crdito. As propostas de operaes/limites com valores iguais ou superiores a R$ 2 bilhes, aps parecer favorvel do Comit Executivo de Crdito, so submetidas ao Conselho de Administrao para deliberao. Para concesso de crditos massificados de varejo, a Organizao possui sistemas exclusivos de Credit e Behavior Scoring, para a concesso de crditos massificados, alm da padronizao de procedimentos no processo de anlise e deferimento dos crditos. Os negcios so diversificados, pulverizados e destinados a indivduos e empresas, que demonstrem capacidade de pagamento e idoneidade, procurando sempre ampar-los com garantias condizentes com os riscos assumidos, considerando as finalidades e os prazos dos crditos concedidos. Classificao de risco de crdito A metodologia de avaliao de risco de crdito, alm de fornecer subsdios ao estabelecimento de parmetros mnimos para concesso de crdito e gerenciamento de riscos, possibilita a definio de polticas de crdito diferenciadas em funo das caractersticas e do porte do cliente. Com isto, oferece embasamento tanto para a precificao das operaes, quanto para a definio de garantias a cada situao. As classificaes de risco para grupos econmicos (pessoas jurdicas) fundamentam-se em procedimentos estatsticos e julgamentais parametrizados, informaes quantitativas e qualitativas. As classificaes so efetuadas de modo corporativo e acompanhadas periodicamente, com o objetivo de preservar a qualidade da carteira de crdito. Para as pessoas fsicas, as classificaes de risco baseiam-se em variveis cadastrais tais como: renda, patrimnio, restries e endividamento, alm do histrico de relacionamento com a Organizao, valendo-se tambm de modelos estatsticos de avaliao de crdito.
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A seguir demonstra-se a classificao de risco utilizada, baseada na capacidade dos clientes honrarem seus compromissos:
Rating interno 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 AA1 AA2 AA3 A1 A2 A3 B1 B2 B3 C1 C2 C3 D E F G H Maior risco Mdio risco Baixo risco Classificao da Organizao
Processo de gerenciamento do risco de crdito O gerenciamento do risco de crdito realizado de maneira corporativa e centralizada. Todas as exposies a risco de crdito so analisadas, mensuradas, classificadas e acompanhadas de maneira independente pela rea de risco de crdito. Esta rea participa do processo de melhoria de modelos de classificao de riscos de clientes, realizando o acompanhamento de grandes riscos por meio do monitoramento peridico dos principais eventos de inadimplncia, nvel de provisionamento frente s perdas esperadas e inesperadas. A rea de risco de crdito atua continuamente na reviso dos processos internos, inclusive papis e responsabilidades, capacitao e demandas de tecnologia da informao e na avaliao de riscos, quando da criao ou reviso de produtos e servios. O processo de gerenciamento do risco de crdito abrange sua reviso peridica, visando incorporao de novas prticas e processos e o acompanhamento dos projetos para atendimento aos requerimentos do Novo Acordo de Capital de Basileia (Basileia II). Todas as atividades so monitoradas, visando o aprimoramento nos processos de gesto. Controle e acompanhamento O risco de crdito da Organizao tem seu controle e acompanhamento corporativo feito na rea de risco de crdito do Departamento de Controle Integrado de Riscos. O departamento coordena, na estrutura de governana de riscos, o Comit Executivo de Gesto de Risco de Crdito, onde so discutidas e formalizadas as metodologias para mensurao do risco de crdito. Os temas de relevncia debatidos neste comit so reportados ao Comit de Gesto Integrada de Riscos e Alocao de Capital, que est subordinado ao Conselho de Administrao. Alm do Comit, a rea promove reunies mensais, com os executivos e diretores de produtos, de Crdito, Recuperao de Crdito e segmentos, com o objetivo de posicion-los quanto evoluo
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da carteira de crdito, inadimplncias, perdas por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos, recuperaes de crdito, limites e concentraes de carteiras, dentre outros. Essas informaes tambm so reportadas ao Comit de Auditoria. A rea acompanha ainda todo e qualquer evento, interno ou externo, que possa trazer impacto significativo ao risco de crdito da Organizao, tais como: fuses, falncias, quebra de safra, alm de monitorar os setores de atividade econmica, onde a empresa tem as exposies riscos mais representativas. Tanto o processo de governana como os limites existentes so validados pelo Comit de Gesto Integrada de Riscos e Alocao de Capital e submetidos para aprovao do Conselho de Administrao, que so revisados ao menos uma vez por ano. Comunicao interna O risco de crdito monitorado diariamente, visando manter os nveis de risco em conformidade com os limites estabelecidos pela Organizao. Relatrios gerenciais de controle de risco so disponibilizados s reas de negcio, de Crdito, Recuperao de Crdito e Administrao, alm de relatrios dirios, mensais e trimestrais. Com o objetivo principal de sinalizar situaes de risco, que possam resultar na capacidade dos clientes de honrarem suas obrigaes como contratadas, a rea de controle de risco de crdito fornece diariamente informaes s agncias, segmentos de negcios e reas de concesso de crdito e recuperao de crdito. Este sistema apresenta informaes tempestivas dos clientes, da carteira de crdito, informaes de crdito dos clientes, alm de proporcionar a comparao entre as informaes anteriores e as atuais, destacando pontos que devero ser analisados de maneira mais profunda pelos gestores. A Organizao tambm dispe de um sistema corporativo de indicadores de risco de crdito, onde so disponibilizadas para as reas de concesso de crdito, recuperao de crdito, diretorias de segmento, gerncias regionais e agncias as informaes de ativo por segmento, produto, regio, classificao de risco, inadimplncia, perda esperada e inesperada, dentre outras. Este sistema possibilita a visualizao das informaes, desde um nvel macro at o nvel mais detalhado, permitindo chegar viso de uma operao de crdito especfica. A visualizao e entrega das informaes feita atravs de dashboards, sendo possvel a realizao de pesquisas em diversos nveis, tais como segmentos de negcios, diretorias, gerncias, regies, produtos, colaboradores e clientes, e sob vrios aspectos (ativo, inadimplncia, proviso, write-off, graus de restrio, participao de garantias reais, qualidade da carteira por tipo de rating, entre outros).
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Exposio ao risco de crdito A tabela a seguir apresenta a exposio mxima ao risco de crdito dos instrumentos financeiros:
R$ mil 31 de dezembro 2011 Caixa e disponibilidades em bancos Instrumentos financeiros derivativos Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras Emprstimos e adiantamentos a clientes Outros ativos financeiros Total dos itens registrados no balano patrimonial Total dos itens no registrados no balano patrimonial Total da exposio 93.777.577 955.912 72.663.890 263.521.615 237.166.083 668.085.077 180.842.424 848.927.501 2010 80.960.127 1.650.708 64.715.412 225.635.918 191.893.419 564.855.584 147.446.817 712.302.401
A exposio mxima ao risco de crdito da Organizao atingiu R$ 848,9 bilhes em 2011, apresentando um incremento de 19,2% em relao a 2010. Desta exposio, R$ 93,8 bilhes referem-se caixa (recursos em espcie) e disponibilidades em bancos, compostos, principalmente, por recursos depositados no Banco Central do Brasil e classificados como baixo risco de crdito. Quanto ao item Outros ativos financeiros, com valor total de R$ 237,2 bilhes, responde por, aproximadamente, 27,9% das exposies em 2011, sendo composto, substancialmente, por ativos financeiros que apresentam risco de crdito relativamente baixo por serem ttulos de emisso do governo brasileiro e por serem registrados ao seu valor de mercado. Em 2011, os itens no registrados no balano patrimonial consolidado (registrados em contas de compensao) resultaram em R$ 180,8 bilhes, atingindo um patamar de 21,3% do total das exposies e so constitudas pelos limites de crdito a liberar, dos quais R$ 130,7 bilhes correspondem a limites a liberar de carto de crdito, crdito pessoal, financiamento imobilirio e cheque especial. Dos R$ 50,1 bilhes restantes, R$ 48,5 bilhes referem-se a garantias prestadas, que em sua quase totalidade so realizadas com clientes Corporate, e R$ 1,6 bilho corresponde importao a liberar. De acordo com avaliao interna de ratings da Organizao, estas operaes so classificadas na sua grande maioria como relativamente baixo risco de crdito. Em 2010, dos itens no registrados no balano patrimonial consolidado, R$ 105 bilhes referemse a limites de crdito a liberar, dos quais 79% correspondem a limites a liberar de carto de crdito, crdito pessoal, financiamento imobilirio e cheque especial, sendo extremamente pulverizados. Alm disso, R$ 42 bilhes referem-se a garantias prestadas, as quais 90% so realizadas com grandes empresas, que de acordo com avaliao interna de ratings da Organizao, so classificadas como baixo risco. A seguir apresentamos anlise detalhada das demais exposies sujeitas ao risco de crdito, totalizando R$ 337,1 bilhes no ano de 2011, que correspondem a 39,7% da exposio total e contemplam emprstimos, financiamentos, instrumentos financeiros derivativos e adiantamentos a instituies financeiras e a clientes.
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Instrumentos financeiros derivativos

R$ mil 31 de dezembro 2011 Negociados em bolsa de valores Contrato de balco Total 4.249 951.663 955.912 2010 35.113 1.615.595 1.650.708
Quanto aos instrumentos financeiros derivativos, observa-se que 99,6% do total das operaes referem-se, basicamente, a contratos de balco. Deste montante, a maioria das contrapartes classificada nos ratings internos da Organizao como de baixo nvel de risco de crdito. Desta forma, a exposio ao risco de crdito de instrumentos financeiros derivativos no significante. Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras A carteira de emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras classificados pelo rating interno da Organizao apresenta-se como segue:
R$ mil 31 de dezembro 2011 Baixo risco Mdio risco Maior Risco Total Baixo risco: Ratings AA1 C3; Mdio risco: Rating D; e Maior Risco: Ratings E H. 72.663.890 72.663.890 2010 64.715.412 64.715.412
Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras esto classificados como no vencidos e nem com reduo no valor recupervel. Alm disso, a carteira no apresenta histrico de renegociaes de dvidas. Emprstimos e adiantamentos a clientes Os emprstimos e adiantamentos a clientes so classificados como: No vencidos e nem com reduo no valor recupervel; Vencidos, mas no com reduo ao valor recupervel; e Reduo ao valor recupervel, o qual inclui emprstimos e adiantamentos classificados como impaired e emprstimos e adiantamentos que so analisados individualmente para perda. Os emprstimos da Organizao so classificados como impaired quando eles so: (a) com atraso superior a 90 dias, ou (b) com prejuzo, ou (c) renegociados, e/ou que tenham sido (d) reclassificados para nveis de alto risco, e/ou que tenham sofrido (e) eventos falimentares (decretao de falncia, ou requerimento, concesso ou homologao de recuperao judicial ou extrajudicial).
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R$ mil 31 de dezembro 2011 No vencidos e nem com reduo no valor recupervel (i) Vencidos, mas no com reduo ao valor recupervel (ii) Reduo ao valor recupervel (iii) Total de emprstimos e adiantamentos a clientes Perdas por reduo ao valor recupervel Valor lquido 230.869.648 6.352.829 26.299.138 263.521.615 (17.646.666) 245.874.949 2010 196.614.589 6.037.858 22.983.471 225.635.918 (15.355.736) 210.280.182
A carteira de emprstimos e adiantamentos a clientes apresentou um crescimento de 16,8% em 2011 em relao ao ano anterior. (i) Emprstimos e adiantamentos a clientes no vencidos nem com reduo no valor recupervel
R$ mil 31 de dezembro 2011 Baixo risco Mdio risco Maior risco Total 226.629.368 3.675.521 564.759 230.869.648 2010 194.270.226 1.918.707 425.656 196.614.589
Baixo risco: Ratings AA1 C3; Mdio risco: Rating D; e Maior Risco: Ratings E H.
Os emprstimos e adiantamentos a clientes classificados como no vencidos nem com reduo no valor recupervel alcanaram R$ 230,9 bilhes em 2011. Do total dessas operaes, 98,2% estavam classificados como baixo risco. (ii) Emprstimos e adiantamentos a clientes vencidos, mas no com reduo ao valor recupervel Demonstramos abaixo a anlise por faixa de dias vencidos dos contratos de emprstimos e adiantamentos, que no esto marcados como impaired na anlise coletiva e nem com reduo no valor recupervel pela anlise individual. Para efeitos desta anlise, um ativo considerado em atraso e includo no quadro a seguir, quando qualquer pagamento recebido em atraso ou no recebido sob estritas condies contratuais. O montante includo nesta categoria refere-se ao ativo financeiro total, ou seja, no apenas a parcela em atraso, mas sim o valor contratual acrescido de juros. Os emprstimos e adiantamentos para os clientes, que no so individualmente significativos, como por exemplo, operaes de varejo, e que no tenham sido classificados como impaired, esto sendo apresentados nesta categoria. Os emprstimos e adiantamentos individualmente significativos podem estar sendo apresentados nesta categoria quando, aps realizada a anlise individual, no foi identificada necessidade de constituio de perda por reduo ao valor recupervel individual e, dessa forma, o mesmo direcionado para a anlise de perda coletiva.
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R$ mil 31 de dezembro 2011 Vencidos em at 60 dias Vencidos entre 61 e 90 dias Vencidos acima de 90 dias Total 5.401.445 920.843 30.541 6.352.829 2010 5.185.401 823.339 29.118 6.037.858
O quadro anterior mostra os emprstimos e adiantamentos, que apesar de registrarem algum atraso, no apresentam indicaes de possvel reduo ao valor recupervel. Esse montante representou 2,4% da carteira em 2011 (2,7% em 2010). (iii) Emprstimos e adiantamentos a clientes com reduo ao valor recupervel
R$ mil 31 de dezembro 2011 Carteira a vencer Vencidos at 60 dias Vencidos entre 61 e 90 dias Vencidos acima de 90 dias Total 11.126.234 3.155.675 1.356.916 10.660.313 26.299.138 2010 11.677.435 2.143.584 878.331 8.284.121 22.983.471
Os emprstimos e adiantamentos com reduo ao valor recupervel alcanaram R$ 26,3 bilhes e representaram 10,0% do total da carteira em 2011 (10,2% em 2010). Por modalidade A tabela abaixo apresenta os emprstimos e adiantamentos por modalidade, com reduo ao valor recupervel:
R$ mil 31 de dezembro 2011 Carto de crdito Crdito pessoal Veculos - CDC Capital de giro Leasing Repasses BNDES/Finame Crdito rural Financiamento imobilirio Cheque especial Financiamento a exportao Conta garantida Outros Total 4.282.203 3.945.625 3.471.296 2.765.937 1.743.897 1.078.121 780.236 577.885 521.851 498.236 331.784 6.302.067 26.299.138 2010 3.181.897 2.485.736 2.127.855 2.086.699 1.864.016 1.169.933 932.607 337.099 547.985 828.502 243.411 7.177.731 22.983.471
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Emprstimos e adiantamentos a clientes renegociados
R$ mil Exposio mxima 31 de dezembro 2011 Emprstimos e adiantamentos a clientes Total 8.658.167 8.658.167 2010 6.911.604 6.911.604
As renegociaes incluem as reestruturaes de dvida, que contemplam o alongamento dos planos de pagamento, entre outras variveis. As polticas e as prticas de renegociao so baseadas em parmetros de cobrana e essas polticas so revisadas periodicamente. Concentrao do risco de crdito de emprstimos e adiantamentos
R$ mil 31 de dezembro 2011 Maior devedor Dez maiores devedores Vinte maiores devedores Cinquenta maiores devedores Cem maiores devedores 0,9% 5,2% 8,6% 14,0% 18,1% 2010 1,2% 5,8% 9,1% 14,6% 18,5%
Houve reduo dos nveis de concentrao em 2011, comparativamente a 2010. Por setor de atividade A anlise de concentrao de risco de crdito apresentada abaixo est baseada no setor de atividade no qual a contraparte atua.
R$ mil 31 de dezembro 2011 Setor pblico Federal Estadual Setor privado Pessoa fsica Indstria Comrcio Servios Agronegcios Total da carteira Perda por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos Total de emprstimos e adiantamentos a clientes, lquido 1.046.107 764.524 281.583 262.475.508 100.432.908 52.582.415 43.018.181 63.025.931 3.416.073 263.521.615 (17.646.666) 245.874.949 2010 973.497 585.521 387.976 224.662.421 88.727.218 45.588.624 34.432.554 52.988.679 2.925.346 225.635.918 (15.355.736) 210.280.182
A distribuio da carteira por setor de atividade econmica apresentou variao na participao dos setores que a compem. Destaca-se a maior participao do comrcio e servios.
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Mensurao do risco de crdito Periodicamente, a Organizao avalia a existncia de evidncia objetiva de perda na carteira de emprstimos e adiantamentos, considerando a experincia histrica de perda por reduo ao valor recupervel e outras circunstncias conhecidas por ocasio da avaliao. Inicialmente, os clientes so classificados em individualmente significativos e individualmente no significativos. Aps esta classificao inicial, os clientes so avaliados conforme apresentem um ou mais eventos de evidncia objetiva de perda. Como as vezes pode no ser possvel identificar um especfico evento que tenha causado a perda no valor recupervel, so ento observados os efeitos combinados de vrios eventos. Alm disso, os eventos de perda podem ser especficos, isto , referentes apenas a um cliente, tais como atraso nos pagamentos contratados, renegociao ou evento falimentar, ou podem ser coletivos, afetando um grupo maior de ativos, em funo, por exemplo, de variaes em taxas de juros ou de cmbio ou diminuio no nvel de atividade de um ou mais setores econmicos. Para os clientes individualmente significativos, que apresentem evidncias objetivas especficas, a estimativa de perda por reduo ao valor recupervel realizada individualmente, considerando os fluxos de caixa futuro esperado de cada cliente, incluindo neste a monetizao das garantias constitudas atreladas s operaes. Para os clientes individualmente no significativos, que apresentem evidncias objetivas especficas, a estimativa de perda por reduo ao valor recupervel realizada conforme modelagem baseada na experincia histrica da Organizao. Os clientes, que no apresentem evidncia objetiva especfica de perda ao valor recupervel, tanto os individualmente significativos quanto os no significativos, so avaliados coletivamente por meio de modelos internos da Organizao, baseados em parmetros coletivos de perdas observadas e parmetros macroeconmicos de atividade econmica e inadimplncia. Na avaliao coletiva, so utilizados os modelos de Probability of Default, Loss Given Default, bem como o fator Loss Identification Period. Probability of Default (PD): estipula a probabilidade de inadimplncia percebida pela Organizao sobre o cliente, conforme modelo interno de avaliao. Este parmetro de risco diferenciado, conforme o segmento a que pertena: os modelos para varejo so quantitativos e os modelos para atacado so quantitativos e qualitativos (julgamentais). Loss Given Default (LGD): refere-se ao percentual efetivamente perdido aps as tentativas de recuperao, dado o descumprimento do contrato, definido em termo do percentual da exposio. Loss Identification Period (LIP): perodo intermedirio entre a ocorrncia de evento de perda em grupos de ativos financeiros, que sejam coletivamente avaliados, e a sua identificao pela instituio como perda por reduo ao valor recupervel em ativos individuais.
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Baixas Os crditos so baixados do balano batrimonial contra a Perdas por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos" quando considerados incobrveis ou considerados como perda permanente. As operaes de crdito so baixadas, quando apresentam entre 180 a 360 dias de atraso nos pagamentos. Entretanto, as operaes de crditos de prazos originalmente acima de 36 meses so baixadas entre 360 e 540 dias, quando apresentarem atrasos nos pagamentos. Mitigao do risco de crdito As perdas potenciais de crdito so mitigadas pela utilizao de diversos tipos de garantias (collaterals), formalizadas por meio de instrumentos jurdicos como alienaes fiducirias, hipotecas, ou por meio de avais e fianas de terceiros (guarantees), ou ainda com instrumentos financeiros, tais como os derivativos de crdito (CDS). A avaliao da eficincia destes instrumentos realizada considerando o tempo para recuperao e realizao do bem dado em garantia, o seu valor de mercado, o risco de contraparte dos garantidores, e a segurana jurdica dos contratos. Os principais tipos de garantia (collaterals) so: depsitos a prazo; aplicaes financeiras e ttulos e valores mobilirios; imveis residenciais e comerciais; bens mveis como veculos, aeronaves, mquinas e equipamentos; incluem-se ainda entre as garantias reais ttulos comerciais como duplicatas, cheques e faturas de carto de crdito. Entre os avais e fianas, destacam-se as garantias bancrias e cartas de crdito. Os derivativos de crdito so contratos bilaterais no qual uma das contrapartes compra proteo contra um risco de crdito de um determinado instrumento financeiro e seu risco transferido para a contraparte vendedora da proteo. Normalmente, esta recebe uma remunerao linear ao longo da vigncia da operao. No caso de um evento de crdito (default), a contraparte que comprou a proteo receber um pagamento, cujo objetivo compensar a perda de valor no instrumento financeiro. Nesse caso, a contraparte vendedora recebe o ativo subjacente em troca do referido pagamento. A tabela abaixo apresenta as operaes de derivativos de crdito:
R$ mil Valor de risco de crdito 31 de dezembro 2011 Transferido Swaps de crditos cujos ativos subjacentes so: Ttulos e valores mobilirios - Ttulo da dvida pblica brasileira Derivativos com empresas Recebido Swaps de crditos cujos ativos subjacentes so: Ttulos e valores mobilirios - Ttulo da dvida pblica brasileira Derivativos com empresas Total Margem depositada 778.457 5.627 236.350 4.690 591.501 13.330 118.301 181.442 (543.982) (3.752) (483.198) (3.332) 2010
A Organizao realiza operaes envolvendo derivativos de crdito com o objetivo de maximizar a gesto de sua exposio ao risco de seus ativos. Os contratos relativos s operaes de derivativos de crdito acima descritos possuem vencimentos diversos at 2013. A marcao a mercado das taxas de proteo, que remuneram a contraparte receptora do risco, totaliza R$ 826 mil (2010 - R$ 1.712 mil). O valor justo dos instrumentos
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derivativos de crdito determinado com base em cotaes do mercado ou obtidos de agncias especializadas. Durante o perodo, no houve ocorrncia de evento de crdito relativo a fatos geradores previstos nos contratos, que poderia causar inadimplncia de crdito. 3.2. Risco de mercado O risco de mercado representado pela possibilidade de perda financeira por oscilao de preos e taxas de juros dos ativos financeiros da Organizao, uma vez que suas carteiras ativas e passivas podem apresentar descasamentos de prazos, moedas e indexadores. Este risco identificado, mensurado, mitigado e controlado sendo as diretrizes e limites de exposio ao risco de mercado monitorados diariamente, de maneira independente. Todas as atividades expostas a risco de mercado so mapeadas, mensuradas e classificadas quanto probabilidade e magnitude, com seus respectivos planos de mitigao aprovados pela estrutura de governana. O processo de gerenciamento de riscos conta com a participao de todas as camadas hierrquicas da Organizao, que abrange desde as unidades de negcio at o Conselho de Administrao. Em consonncia com a Governana Corporativa, tendo por objetivo preservar e fortalecer a administrao dos riscos de mercado e liquidez na Organizao, bem como atender aos o dispositivos da Resoluo n 3.464/07, do Conselho Monetrio Nacional (CMN), o Conselho de Administrao aprovou a Poltica de Gesto de Riscos de Mercado e Liquidez, cuja reviso realizada anualmente pelos Comits competentes e pelo prprio Conselho de Administrao, fornecendo as principais diretrizes de atuao para aceitao, controle e gerenciamento dos riscos de mercado e liquidez. Alm desta poltica, a Organizao dispe de normas especficas para regulamentar o processo de gerenciamento de riscos de mercado e liquidez, conforme segue: Classificao das Operaes; Reclassificao das Operaes; Negociao de Ttulos Pblicos ou Privados; Utilizao de Derivativos; e Hedge.
Processo de gerenciamento do risco de mercado O processo de gerenciamento de risco de mercado realizado de maneira corporativa, centralizada e independente. Este processo envolve diversas reas, que possuem atribuies especficas, na mensurao e controle do risco de mercado. O processo de gerenciamento, aprovado pelo Conselho de Administrao, tambm revalidado anualmente pelos Comits e pelo prprio Conselho de Administrao. Definio de limites As propostas de limites de risco de mercado so validadas em Comits especficos de negcios referendadas pelo Comit de Gesto Integrada de Riscos e Alocao de Capital, e submetidas aprovao do Conselho de Administrao, conforme as caractersticas das operaes, que so segregadas nas seguintes carteiras: Carteira Trading: consiste em todas as operaes com instrumentos financeiros, inclusive derivativos, detidas com inteno de negociao ou destinadas a hedge de outros instrumentos da carteira de negociao, e que no estejam sujeitas limitao da sua negociabilidade. As operaes detidas com inteno de negociao so aquelas destinadas revenda, obteno de benefcios a partir de variao de preos, efetivos ou esperados, ou realizao de arbitragem.
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Para a Carteira Trading, so monitorados os seguintes limites: Risco; Estresse; Resultado; e Exposio Financeira.
Carteira Banking: operaes no classificadas na Carteira Trading. Consistem nas operaes estruturais provenientes das diversas linhas de negcio da Organizao e seus respectivos hedges. Para a Carteira Banking, so monitorados os limites: Risco da Taxa de Juros; e Carteira de Aes. Modelos de mensurao do risco de mercado A mensurao e o controle do risco de mercado so feitos por meio de metodologias de VaR (Value at Risk), EVE (Economic Value Equity), Teste de Estresse e Anlise de Sensibilidade, alm de limites de Gesto de Resultados e Exposio Financeira. Carteira Trading e risco de aes da Carteira Banking Apesar de serem controlados separadamente, os riscos da Carteira Trading e das posies em aes da Carteira Banking so mensurados atravs da metodologia de VaR Delta-Normal para o horizonte de 1 dia, com nvel de confiana de 99% e volatilidades e correlaes calculadas a partir de mtodos estatsticos, que atribuem maior peso aos retornos recentes. O risco da Carteira Trading tambm controlado pelo Teste de Estresse, que tem o objetivo de quantificar o impacto negativo de choques e eventos econmicos, que sejam desfavorveis financeiramente s posies da Organizao. A anlise utiliza cenrios de estresse elaborados pela rea de Risco de Mercado e pela rea econmica da Organizao, a partir de dados histricos e prospectivos para os fatores de risco em que a Carteira Trading possui posio. Para fins regulatrios, a alocao de capital referente s aes da Carteira Banking, realizada atravs da avaliao do risco de crdito, conforme determinao do Banco Central do Brasil. Risco de taxa de juros da Carteira Banking A mensurao e o controle do risco de taxa de juros da Carteira Banking so feitos a partir da metodologia EVE, que mede o impacto econmico sobre as posies, de acordo com os cenrios elaborados pela rea econmica da Organizao, que buscam determinar movimentos positivos e negativos que podem ocorrer nas curvas de taxas de juros sobre nossas aplicaes e captaes. A metodologia EVE consiste em precificar a carteira sujeita variao de taxas de juros levandose em considerao aumentos ou decrscimos nas taxas utilizadas para a apurao do valor presente e o prazo total dos ativos e passivos. Assim, apura-se o valor econmico da carteira, tanto com as taxas de juros de mercado na data da anlise como com os cenrios projetados para o horizonte de um ano. A diferena entre os valores obtidos para a carteira ser o EVE, ou seja, o risco de taxa de juros atribudo a Carteira Banking. Para a mensurao do risco de taxa de juros da Carteira Banking no utilizada a premissa de liquidao antecipada de emprstimos, pois essa situao no representativa diante do volume total de operaes. Para os depsitos, que no possuem vencimento definido, depsitos vista e de poupana, realizado tratamento para verificar o seu comportamento histrico e a sua possibilidade de manuteno.
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Controle e acompanhamento O risco de mercado controlado e acompanhado primariamente por rea independente, pelo Departamento de Controle Integrado de Riscos, que diariamente calcula o risco das posies em aberto, consolida os resultados e realiza os reportes determinados pelo processo de governana existente. Alm dos reportes dirios, as posies so semanalmente discutidas no Comit Executivo de Tesouraria, onde os resultados e os riscos so avaliados e as estratgias para as prximas semanas so debatidas e validadas. Tanto o processo de governana quanto os limites existentes so validados pelo Comit de Gesto Integrada de Riscos e Alocao de Capital e submetidos para aprovao do Conselho de Administrao, quando so revisados ao menos uma vez por ano. Comunicao interna A rea de risco de mercado disponibiliza relatrios gerenciais dirios de controle das posies s reas de negcio e Administrao, alm de reporte semanal e apresentaes peridicas ao Conselho de Administrao. Os reportes so complementados com um sistema de alertas, que determina os destinatrios dos relatrios de risco de acordo com o percentual de utilizao dos limites estabelecidos, assim, quanto maior o consumo do limite de risco, mais membros da Administrao recebem os relatrios. Hedge econmico e utilizao de derivativos Com o objetivo de padronizar a utilizao de instrumentos financeiros destinados para hedge das operaes e uso de derivativos da Tesouraria, a Organizao elaborou normas especficas, que foram aprovadas pelos Comits competentes. As operaes de hedge econmico executadas pela Tesouraria Bradesco devem, necessariamente, cancelar ou mitigar os riscos de descasamentos de quantidades, prazos, moedas ou indexadores das posies dos livros da Tesouraria, sendo utilizados, para tanto, os ativos e derivativos autorizados para negociao em cada um dos seus livros, com o objetivo de: Controlar e enquadrar as operaes, respeitando-se os limites de exposio e de riscos vigentes; Alterar, modificar ou reverter posies em funo de mudanas de mercado e de estratgias operacionais; e Reduzir ou mitigar exposies de operaes em mercados inoperantes, em condies de estresse ou de baixa liquidez. Derivativos padronizados e de uso contnuo A Tesouraria Bradesco pode utilizar derivativos padronizados (negociados em bolsa) e os de uso contnuo (negociados em balco) com a finalidade de obteno de resultados e tambm com a finalidade de construo de hedges. Classificam-se como derivativos de uso contnuo, aqueles habituais de mercado negociados em balco, tais como swaps vanilla (taxas de juros, moedas, CDS Credit Default Swap, entre outros), operaes a termo (moedas, por exemplo), opes vanilla (moeda, ndice Bovespa), entre outros. J os derivativos no padronizados, que no esto classificados como de uso contnuo ou as operaes estruturadas tem o seu uso condicionado autorizao do Comit competente. Evoluo da exposio Nesta seo, apresentamos a evoluo da exposio financeira, o VaR calculado pelo modelo interno e o seu backtesting, a Anlise de Estresse e a Anlise de Sensibilidade.
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Exposio financeira Carteira Trading Apresentamos a seguir quadro contendo a exposio financeira da Carteira Trading da Organizao, incluindo derivativos:
R$ mil 31 de dezembro Fatores de Riscos Ativo Prefixado IGP-M (ndice Geral de Preos do Mercado) IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo) Cupom cambial Moedas estrangeiras Renda varivel Soberanos/eurobonds e treasuries Outros (*) Total no final do ano 170.794.858 2.893.004 21.534.602 6.087.770 10.841.088 1.036.939 11.559.049 14.684.728 239.432.038 2011 Passivo 172.613.428 2.872.458 13.679.603 9.962.956 12.762.036 361.491 14.358.091 13.873.477 240.483.540 Ativo 158.957.548 837.646 19.175.480 4.904.025 5.403.007 226.471 2.690.727 5.588.281 197.783.185 2010 Passivo 141.780.124 919.757 16.086.132 4.726.962 5.232.001 207.437 2.869.794 3.577.108 175.399.315
(*) Compreendem, basicamente, CDI (Certificados de Depsito Interbancrio) e SELIC (Sistema Especial de Liquidao e de Custdia).
VaR Modelo Interno Carteira Trading O valor mdio em risco em 2011 apresentou elevao em relao a 2010, em decorrncia, principalmente, da maior exposio e volatilidade no perodo, conforme podemos observar no quadro a seguir:
R$ mil Fatores de Riscos 31 de dezembro 2011 Prefixado IGP-M (ndice Geral de Preos do Mercado) IPCA (ndice de Preos ao Consumidor Amplo) Cupom cambial Moedas estrangeiras Renda varivel Soberanos/eurobonds e treasuries Outros Efeito correlao/diversificao VaR no final do ano VaR mdio no ano VaR mnimo no ano VaR mximo no ano 34.963 441 82.545 18.352 38.360 47.040 21.902 48 (114.819) 128.832 81.133 19.749 241.081 2010 16.510 1.556 11.192 5.199 6.179 1.049 2.845 5 (21.674) 22.861 14.549 5.288 32.096
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VaR Modelo Interno Backtesting A metodologia aplicada e os modelos estatsticos existentes so validados diariamente utilizandose tcnicas de backtesting. O backtesting compara o VaR dirio calculado tanto com o resultado hipottico, obtido com as mesmas posies utilizadas no clculo do VaR, quanto com o resultado efetivo, aqui considerando a movimentao do dia para o qual o VaR foi estimado. Seu principal objetivo monitorar, validar e avaliar a aderncia do modelo de VaR, sendo que o nmero de rompimentos realizados deve estar de acordo com os testes estatsticos realizados e com o nvel de confiana estabelecido (99%). O grfico a seguir mostra o VaR e os resultados dirios correspondentes aos ltimos doze meses, perodo em que os resultados adversos superam o estimado apenas duas vezes, ou seja, o nmero de rompimentos est dentro do limite definido nos testes estatsticos e pelo nvel de confiana do modelo adotado, prova de sua consistncia.
Obs.: os pontos localizados abaixo da linha representam os rompimentos do modelo estatstico de VaR utilizado.
Anlise de Estresse Carteira Trading Com o objetivo de estimar a possvel perda no contemplada pelo VaR, a Organizao avalia diariamente os possveis impactos nas posies em cenrios de estresse para um horizonte de 20 dias teis. Dessa forma, considerando o efeito de diversificao entre os fatores de risco, a possibilidade de perda mdia estimada em situao de estresse seria de R$ 1.530 milhes em 2011 (2010 R$ 358 milhes), sendo que a perda mxima estimada seria de R$ 2.267 milhes (2010 R$ 521 milhes).
R$ mil Sem diversificao (sem situao de estresse) 31 de dezembro 2011 2.067.878 2.204.947 1.598.525 2.813.747 2010 404.383 439.531 176.933 792.893
Com diversificao (situao de estresse) 31 de dezembro 2011 No final do ano Mdio no ano Mnimo no ano Mximo no ano 1.424.216 1.529.674 874.320 2.267.302 2010 232.218 276.120 84.089 521.463
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Anlise de Sensibilidade A Carteira Trading, tambm acompanhada diariamente por anlises de sensibilidade, que medem o efeito dos movimentos das curvas de mercado e dos preos sobre posies. Alm disso, realizada trimestralmente Anlise de Sensibilidade das exposies financeiras (Carteiras Trading e Banking) da Organizao. Cabe ressaltar, que os impactos das exposies financeiras da Carteira Banking (notadamente nos fatores taxa de juros e ndices de preos), no necessariamente representam potencial prejuzo contbil para a Organizao. Isto ocorre porque parte das operaes de crdito, que esto na Carteira Banking, so financiadas por depsitos vista e/ou poupana, os quais so hedge natural para eventuais oscilaes de taxa de juros, bem como as oscilaes de taxa de juros no sensibilizam o resultado da instituio, uma vez que a inteno manter as operaes de crdito at o seu vencimento.
R$ mil Carteiras Trading e Banking (1) 31 de dezembro de 2011 Fatores de Riscos Taxa de juros em Reais Definio Exposies sujeitas variaes de taxas de juros prefixadas e cupom de taxas de juros Exposies sujeitas variao da taxa dos cupons de ndices de preos ndices de preos Exposies sujeitas variao da taxa dos cupons de Cupom cambial Moeda estrangeira Renda varivel Soberanos/eurobonds e treasuries moedas estrangeiras Exposies sujeitas variao cambial Exposies sujeitas variao do preo de aes Exposies sujeitas variao da taxa de juros de papis negociados no mercado internacional Exposies que no se enquadram nas definies Outros anteriores Total sem correlao (2) Total com correlao (2) (1) (2) Valores lquidos de efeitos fiscais; e Com correlao considera os impactos que cada varivel tem em outra varivel. (66) (50.517) (31.594) (1.644) (3.816.417) (2.773.835) (3.288) (7.211.880) (5.210.427) (10) (36.037) (24.371) (246) (3.279.054) (2.721.192) (492) (6.143.255) (5.058.152) (1.989) (27.072) (54.338) (383) (7.411) (17.556) (438) (11.171) (19.096) (40.667) (279.274) (477.394) (79.234) (558.549) (954.788) (76) (3.061) (16.610) (5.223) (76.533) (415.241) (10.283) (153.066) (830.483) (11.480) (1.422.256) (2.590.408) (11.338) (1.440.641) (2.578.706) 1 (6.277) 2 (1.568.110) 3 (2.971.275) 1 (4.559) 31 de dezembro de 2010 2 (1.333.759) 3 (2.552.669)
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Demonstra-se tambm a seguir, a Anlise de Sensibilidade exclusivamente da Carteira Trading, que representa as exposies que podero causar impactos relevantes sobre o resultado da Organizao, valendo ressaltar que os resultados apresentados revelam os impactos para cada cenrio numa posio esttica da carteira. O dinamismo do mercado faz com que essas posies se alterem continuamente e no obrigatoriamente reflitam a posio aqui demonstrada.
R$ mil Carteira Trading 31 de dezembro de 2011 Fatores de Riscos Taxa de juros em Reais Definio Exposies sujeitas variaes de taxas de juros prefixadas e cupom de taxas de juros Exposies sujeitas variao da taxa dos cupons de ndices de preos ndices de preos Exposies sujeitas variao da taxa dos cupons de Cupom cambial Moeda estrangeira Renda varivel Soberanos/eurobonds e treasuries moedas estrangeiras Exposies sujeitas variao cambial Exposies sujeitas variao do preo de aes Exposies sujeitas variao da taxa de juros de papis negociados no mercado internacional Exposies que no se enquadram nas definies Outros anteriores Total sem correlao (2) Total com correlao (2) (1) (2) Valores lquidos de efeitos fiscais; e Com correlao considera os impactos que cada varivel tem em outra varivel. (19.784) (13.270) (16) (913.836) (512.229) (32) (1.789.715) (995.375) (5.036) (2.669) (1) (294.682) (155.665) (1) (576.387) (301.866) (1.985) (25.277) (50.144) (154) (4.570) (8.927) (596) (10.255) (3.940) (54.802) (256.370) (98.511) (106.992) (512.739) (197.023) (40) (3.707) (322) (3.924) (92.673) (8.054) (7.650) (185.345) (16.109) (2.258) (292.015) (560.960) (374) (55.064) (106.444) 1 (750) 2 (186.845) 3 (361.825) 1 (439)
(1)
31 de dezembro de 2010 2 (130.396) 3 (251.911)
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As anlises de sensibilidade foram efetuadas a partir dos cenrios elaborados para as respectivas datas, sempre considerando as informaes de mercado na poca e os cenrios que afetariam negativamente nossas posies, conforme exemplos abaixo: Cenrio 1: Com base nas informaes de mercado (BM&FBovespa, Anbima etc) foram aplicados choques de 1 ponto base para taxa de juros e 1% de variao para preos. Por exemplo: no cenrio aplicado sobre as posies de 31.12.2011 a cotao Real/Dlar foi de R$ 1,88 (31.12.2010 R$ 1,68). Para o cenrio de juros, a taxa prefixada de 1 ano aplicada nas posies de 31.12.2011 foi de 10,06% a.a. (31.12.2010 12,05% a.a.). Cenrio 2: Foram determinados choques de 25% com base no mercado. Por exemplo: no cenrio aplicado sobre as posies de 31.12.2011 a cotao Real/Dlar foi de R$ 2,33 (31.12.2010 R$ 2,08). Para o cenrio de juros, a taxa prefixada de 1 ano aplicada nas posies de 31.12.2011 foi de 12,56% a.a. (31.12.2010 15,05% a.a.). Os cenrios para os demais fatores de risco tambm representaram choque de 25% nas respectivas curvas ou preos. Cenrio 3: Foram determinados choques de 50% com base no mercado. Por exemplo: no cenrio aplicado sobre as posies de 31.12.2011 a cotao Real/Dlar foi de R$ 2,80 (31.12.2010 R$ 2,49). Para o cenrio de juros, a taxa prefixada de 1 ano aplicada nas posies de 31.12.2011 foi de 15,07% a.a. (31.12.2010 18,06% a.a.). Os cenrios para os demais fatores de risco tambm representaram choque de 50% nas respectivas curvas ou preos. 3.3. Risco de liquidez Risco de liquidez representado por descasamentos nos fluxos de caixa, decorrentes de dificuldades de se desfazer rapidamente de um ativo ou de se obter recursos, impossibilitando a liquidao de posies ou gerando responsabilidades em aberto. O conhecimento e o acompanhamento deste risco so cruciais, sobretudo para que a Organizao possa liquidar as operaes em tempo hbil. Processo de gerenciamento do risco de liquidez O processo de gerenciamento do risco de liquidez realizado de maneira corporativa e centralizada, contemplando o acompanhamento da composio dos recursos disponveis, o cumprimento do nvel mnimo de liquidez e do plano de contingncia para situaes de estresse. A Organizao dispe de uma Poltica de Gesto de Riscos de Mercado e Liquidez aprovada pelo Conselho de Administrao, que tem como um de seus objetivos assegurar a existncia de normas, critrios e procedimentos que garantam Organizao o estabelecimento de Reserva Mnima de Liquidez (RML), bem como a existncia de estratgia e de planos de ao para situaes de crise de liquidez. A poltica e os controles estabelecidos atendem plenamente ao disposto pela Resoluo n 2.804/00 do CMN. Nos critrios e procedimentos aprovados determinada a reserva mnima de liquidez a ser mantida diariamente e os tipos de ativos elegveis para composio dos recursos disponveis. Alm disso, so estabelecidos os instrumentos para gesto da liquidez em cenrio normal e em cenrio de crise e as estratgias de atuao a serem seguidas em cada caso. Controle e acompanhamento A gesto do risco de liquidez realizada pelo Departamento de Tesouraria e o controle das posies realizado pela rea de back-office, que tem por responsabilidade fornecer as informaes necessrias para gesto e acompanhamento do cumprimento dos limites estabelecidos. J o Departamento de Controle Integrado de Riscos responsvel pela mensurao da reserva mnima de liquidez, reviso de polticas, normas, critrios e procedimentos e realizao de estudos para as novas recomendaes. O risco de liquidez acompanhado nas reunies do Comit Executivo de Tesouraria, que controla as reservas de liquidez, com descasamentos de prazos e moedas. Adicionalmente, o
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acompanhamento tambm feito pelo Comit de Gesto Integrada de Riscos e Alocao de Capital e pelo Conselho de Administrao. Comunicao interna No processo de gerenciamento de risco de liquidez so distribudos diariamente relatrios s reas envolvidas na gesto e no controle, bem como Diretoria Executiva. Faz parte deste processo diversos instrumentos de anlises, que so utilizados no monitoramento da liquidez, tais como: Distribuio diria dos instrumentos de controle da liquidez; Atualizao automtica durante o dia dos relatrios de liquidez para a adequada gesto do Departamento de Tesouraria; Elaborao de relatrios com as movimentaes passadas e futuras, com base em cenrios; Verificao diria do cumprimento do nvel mnimo de liquidez; e Relatrios semanais para Diretoria Executiva com o comportamento e as expectativas referentes situao da liquidez. Fluxos de caixa no descontados para passivos financeiros A tabela a seguir apresenta os fluxos de caixa a pagar, de acordo com os passivos financeiros no derivativos, descritos pelo prazo de vencimento contratual remanescente at a data do balano patrimonial. Os valores divulgados nesta tabela representam os fluxos de caixa contratuais no descontados, cujo risco de liquidez administrado com base nas entradas esperadas de caixa no descontadas.
R$ mil De 1 a 3 meses 22.568.924 16.004.508 6.275.685 4.164.025 49.013.142 31 de dezembro de 2011 De 3 meses De 1 a 5 a 1 ano anos 16.856.605 12.918.105 9.009.110 5.397.977 44.181.797 72.034.654 99.484.437 33.911.608 8.499.714 213.930.413 Mais de 5 aos 5.284.600 2.024.079 1.208.636 21.965.948 30.483.263
At 1 ms Recursos de instituies financeiras Recursos de clientes Recursos de emisso de ttulos Dvidas subordinadas Total do passivo 106.722.170 105.838.815 563.278 155.258 213.279.521
Total 223.466.953 236.269.944 50.968.317 40.182.922 550.888.136 R$ mil
At 1 ms Recursos de instituies financeiras Recursos de clientes Recursos de emisso de ttulos Dvidas subordinadas Total do passivo 79.893.283 96.730.265 412.490 1.310.433 178.346.471
De 1 a 3 meses 22.167.005 7.965.495 2.809.519 4.551.519 37.493.538
31 de dezembro de 2010 De 3 meses De 1 a 5 a 1 ano anos 17.767.726 22.944.966 2.675.378 2.812.677 46.200.747 61.786.474 84.070.960 14.502.560 20.394.160 180.754.154
Mais de 5 aos 3.949.497 3.448.361 746.992 4.531.746 12.676.596
Total 185.563.985 215.160.047 21.146.939 33.600.535 455.471.506
Os ativos disponveis para cumprir todas as obrigaes e cobrir os compromissos em aberto incluem caixa e equivalentes de caixa, ativos financeiros, emprstimos e adiantamentos. A Administrao tambm poderia cobrir sadas de caixa inesperadas vendendo ttulos e acessando fontes de recursos adicionais, tais como mercados lastreados em ativos. A tabela anterior mostra os fluxos de caixa no descontados referentes aos passivos financeiros da Organizao. Os fluxos de caixa que a Organizao estima para esses instrumentos variam significativamente em relao a essa anlise. Por exemplo, espera-se que depsitos vista de clientes mantenham saldo estvel ou crescente, e no se espera que compromissos de emprstimos no reconhecidos sejam sacados imediatamente.
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As entradas/(sadas) brutas apresentadas na tabela anterior referem-se aos fluxos de caixa no descontado contratual relacionado ao passivo financeiro ou compromisso. Na Organizao, a Administrao do risco de liquidez envolve um conjunto de controles, principalmente, no que diz respeito ao estabelecimento de limites tcnicos, com permanente avaliao das posies assumidas e dos instrumentos financeiros utilizados. Fluxos de caixa no descontados para derivativos Todos os derivativos da Organizao so liquidados pelo valor lquido, que incluem: derivativos cambiais - opes de moeda de mercado de balco, futuros de moeda, opes de moeda negociadas em bolsa; e derivativos de taxas de juros - swaps de taxas de juros, contratos com taxas futuras, opes de taxas de juros, outros contratos de taxas de juros, contratos de futuros de taxas de juros negociados em bolsa e opes de taxas de juros negociadas em bolsa. A tabela a seguir analisa o passivo financeiro em derivativos, que sero liquidados pelo valor lquido, agrupados com base no perodo remanescente desde a data do balano patrimonial at o seu respectivo vencimento. Os valores divulgados na tabela representam fluxos de caixa no descontados.
R$ mil De 1 a 3 meses 45.594 122.259 9.263 112.996 17.642 185.495 31 de dezembro de 2011 De 3 meses De 1 a 5 a 1 ano anos 57.298 13.777 4.778 8.999 9.195 80.270 305.596 4.724 1.599 3.125 3.294 313.614 Mais de 5 anos 224.566 224.566
At 1 ms Diferencial de swap a pagar Termo de moedas 148.506 104.930 4.009 100.921 6.730 260.166
Total 781.560 245.690 19.649 226.041 36.861 1.064.111 R$ mil
Comprado Vendido
Prmio de opes lanadas Total de derivativos passivos
At 1 ms Diferencial de swap a pagar Termo de moedas 109.061 165.801 62.427 103.374 17.008 291.870
De 1 a 3 meses 27.301 142.122 139.362 2.760 40.867 210.290
31 de dezembro de 2010 De 3 meses De 1 a 5 a 1 ano anos 14.074 69.366 68.443 923 32.902 116.342 112.344 12.901 12.901 13.422 138.667
Mais de 5 anos 59.849 59.849
Total 322.629 390.190 283.133 107.057 104.199 817.018
Comprado Vendido
Prmio de opes lanadas Total de derivativos passivos
Balano patrimonial por prazos As tabelas a seguir demonstram os ativos e os passivos financeiros da Organizao, segregados por prazo e utilizados para a gesto de riscos de liquidez, de acordo com os vencimentos contratuais remanescentes na data das demonstraes contbeis:
Bradesco
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R$ mil 31 de dezembro de 2011 1 a 30 dias 31 a 180 dias 181 a 360 dias 1a5 anos Acima de 5 anos Prazo indeterminado 9.445.387 4.956.547 Total
Ativo Caixa e disponibilidades em bancos 93.777.577 Ativos financeiros para negociao 30.919.375 1.576.150 Ativos financeiros disponveis para venda 104.860 93.328 Investimentos mantidos at o vencimento 607.926 Ativos cedidos em garantia 27.582.634 33.650.523 Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras 50.031.083 9.026.976 Emprstimos e adiantamentos a clientes 35.661.204 67.729.071 Outros ativos financeiros (1) 25.434.232 Total dos ativos financeiros 264.118.891 112.076.048 Passivo Recursos de instituies financeiras Recursos de clientes (2) Passivos financeiros para negociao Recursos de emisso de ttulos Dvidas subordinadas Provises tcnicas para seguros e previdncia (2) Outros passivos financeiros (3) Total dos passivos financeiros
8.971.911 556.850 125.886 422.925
32.801.491 12.882.763 2.597.840 207.601 26.371.642 36.938.973 3.169.574 9.094.356
93.777.577 96.597.077 45.248.398 4.110.987 97.122.080
1.679.629 11.894.106 32.096 39.982.240 87.353.692 15.148.742 51.739.441 161.226.372 77.266.504
- 72.663.890 - 245.874.949 - 25.434.232 14.401.934 680.829.190
105.430.313 21.549.272 105.721.822 13.788.522 204.584 183.418 335.483 6.121.755 103.973 2.788.605 75.346.103 1.697.496 29.932.557 317.074.835 46.129.068
14.475.429 11.507.322 76.070 8.033.030 4.616.848
58.745.664 84.284.286 176.072 26.233.251 5.590.898
4.089.498 1.018.986 107.066 907.450 13.809.767
- 204.290.176 - 216.320.938 747.210 - 41.630.969 - 26.910.091 - 99.112.321 - 29.932.557 - 618.944.262 R$ mil
475.194 21.593.528 39.183.893 196.623.699 19.932.767
31 de dezembro de 2010 1 a 30 dias Ativo Caixa e disponibilidades em bancos 80.960.127 Ativos financeiros para negociao 29.342.547 Ativos financeiros disponveis para venda 2.004.181 Investimentos mantidos at o vencimento Ativos cedidos em garantia 6.222.456 Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras 31.868.601 Emprstimos e adiantamentos a clientes 35.561.963 Outros ativos financeiros (1) 18.657.314 Total dos ativos financeiros 204.617.189 Passivo Recursos de instituies financeiras Recursos de clientes (2) Passivos financeiros para negociao Recursos de emisso de ttulos Dvidas subordinadas Provises tcnicas para seguros e previdncia (2) Outros passivos financeiros (3) Total dos passivos financeiros 31 a 180 dias 181 a 360 dias 1a5 anos Acima de 5 anos Prazo indeterminado 5.659.493 4.964.127 Total
5.447.545 392.587 105.875 25.443.405 19.292.803 57.240.269 107.922.484
5.316.906 12.773 2.153.143
23.022.361 2.829.059 315.877 40.979.487
6.445.339 29.976.417 2.972.555 4.902.121
80.960.127 75.234.191 40.179.144 3.394.307 79.700.612
1.091.075 2.846.678 9.616.255 34.974.046 80.760.879 1.743.025 43.547.943 150.754.341 55.655.712
- 64.715.412 - 210.280.182 - 18.657.314 10.623.620 573.121.289
79.760.829 21.915.116 96.621.923 7.498.289 291.163 198.179 209.155 2.483.953 1.122.186 4.460.861 60.032.455 2.101.400 26.140.152 264.177.863 38.657.798
13.982.560 20.769.356 110.031 2.273.497 2.417.064
52.763.443 66.016.727 109.259 12.245.244 15.014.877
3.498.969 1.569.653 24.335 597.916 3.299.958 8.990.831
- 171.920.917 - 192.475.948 732.967 - 17.809.765 - 26.314.946 - 83.493.046 - 26.140.152 - 518.887.741
1.284.674 20.074.517 40.837.182 166.224.067
(1) Inclui, basicamente, operaes de cmbio, devedores por depsitos em garantia e negociao e intermediao de valores; (2) Os depsitos vista, de poupana e as provises tcnicas de seguros e previdncia, representadas por produtos VGBL e PGBL, esto classificados no prazo de 1 a 30 dias, sem considerar a mdia histrica do giro; e (3) Inclui, basicamente, operaes de cartes de crdito, operaes de cmbio, negociao e intermediao de valores, leasing financeiro e planos de capitalizao.
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3.4. Valor justo de ativos e passivos financeiros A Organizao aplica a IFRS 7 para instrumentos financeiros mensurados no balano patrimonial pelo valor justo, o que requer a divulgao das mensuraes do valor justo de acordo com os seguintes nveis hierrquicos de mensurao pelo valor justo: Nvel 1 Preos cotados em mercados ativos para ativos ou passivos idnticos. Ativos e passivos de Nvel 1 incluem ttulos de dvida e patrimoniais e contratos de derivativos, que so negociados em um mercado ativo, assim como ttulos pblicos brasileiros, que so altamente lquidos e ativamente negociados em mercados de balco. Nvel 2 Dados observveis, que no os preos de Nvel 1, tais como preos cotados para ativos ou passivos similares; preos cotados em mercados no ativos; ou outros dados que so observveis no mercado ou que possam ser confirmados por dados observveis de mercado para, substancialmente, todo o prazo dos ativos ou passivos. Os ativos e passivos de Nvel 2 incluem contratos de derivativos, cujo valor determinado usando um modelo de precificao com dados, que so observveis no mercado ou que possam ser deduzidos, principalmente, de ou ser confirmados por, dados observveis de mercado, incluindo mas no limitados a curvas de rendimento, taxas de juros, volatilidades, preos de ttulos de dvida e patrimoniais e taxas de cmbio. Nvel 3 Dados no observveis, que so suportados por pouca ou nenhuma atividade de mercado e que sejam significativos ao valor justo dos ativos ou passivos. Os ativos e passivos de Nvel 3, geralmente, incluem instrumentos financeiros, cujo valor determinado usando modelos de precificao, metodologias de fluxo de caixa descontado, ou tcnicas similares, assim como instrumentos para os quais a determinao do valor justo requer julgamento ou estimativa significativos da Administrao. Esta categoria, geralmente, inclui certos ttulos emitidos por instituies financeiras e empresas no financeiras e certos contratos de derivativos. A tabela a seguir apresenta a composio dos ativos e passivos financeiros mensurados a valor justo por meio do resultado classificados pelos nveis hierrquicos:
R$ mil 31 de dezembro de 2011 Nvel 1 Ttulos pblicos brasileiros Ttulos e aes emitidos por empresas no financeiras Ttulos emitidos por instituies financeiras Aplicaes em quotas de fundos Ttulos pblicos de governos estrangeiros Ttulos brasileiros emitidos no exterior Ttulos para negociao Instrumentos financeiros derivativos Instrumentos financeiros derivativos (passivos) Derivativos Ttulos pblicos brasileiros Ttulos emitidos por empresas no financeiras Ttulos emitidos por instituies financeiras Ttulos brasileiros emitidos no exterior Aes de companhias abertas e outras aes Ttulos disponveis para venda Total 53.497.751 4.759.124 9.096.264 6.791.968 21.951 18.267 74.185.325 31.247.291 1.569.946 1.402.650 24.324 4.400.135 38.644.346 112.829.671 Nvel 2 952.676 (733.027) 219.649 8.915 8.915 228.564 Nvel 3 8.289 19.692.211 1.727.199 28.141 21.455.840 3.236 (14.183) (10.947) 78.383 5.880.127 80.215 556.412 6.595.137 28.040.030 Valor Justo 53.506.040 24.451.335 10.823.463 6.791.968 50.092 18.267 95.641.165 955.912 (747.210) 208.702 31.334.589 7.450.073 1.482.865 24.324 4.956.547 45.248.398 141.098.265
Bradesco
59

R$ mil 31 de dezembro de 2010 Nvel 1 Ttulos pblicos brasileiros Ttulos e aes emitidos por empresas no financeiras Ttulos emitidos por instituies financeiras Aplicaes em quotas de fundos Ttulos pblicos de governos estrangeiros Ttulos brasileiros emitidos no exterior Ttulos para negociao Instrumentos financeiros derivativos Instrumentos financeiros derivativos (passivos) Derivativos Ttulos pblicos brasileiros Ttulos emitidos por empresas no financeiras Ttulos emitidos por instituies financeiras Ttulos brasileiros emitidos no exterior Aes de companhias abertas e outras aes Ttulos disponveis para venda Total 45.614.460 4.960.263 2.905.845 2.075.468 71.004 29.714 55.656.754 30.807.360 1.571.050 33.537 13.423 4.964.127 37.389.497 93.046.251 Nvel 2 1.650.207 (730.790) 919.417 12.792 12.792 932.209 Nvel 3 16.048.172 1.878.557 17.926.729 501 (2.177) (1.676) 90.160 2.603.962 82.733 2.776.855 20.701.908 Valor Justo 45.614.460 21.008.435 4.784.402 2.075.468 71.004 29.714 73.583.483 1.650.708 (732.967) 917.741 30.910.312 4.175.012 116.270 13.423 4.964.127 40.179.144 114.680.368
Derivativos ativos e passivos As posies de derivativos da Organizao so determinadas usando modelos quantitativos, que exigem a aplicao de mltiplos dados, incluindo taxas de juros, preos e ndices para gerar curvas contnuas de rendimento ou preos e fatores de volatilidade, inclusive o perodo at o vencimento que utilizado para valorizar a posio. A maioria dos dados de mercado observvel e pode ser obtida, principalmente, na BM&FBovespa e no mercado secundrio. Outros derivativos quando negociados em bolsa, avaliados utilizando os preos cotados so classificados no Nvel 1 da hierarquia de avaliao. Entretanto, poucas classes de contratos de derivativos esto listados em bolsa. Estes, so classificados como nvel 2. As curvas de rendimento so usadas para determinar o valor justo para swaps de moeda e swaps com base em outros fatores de risco. O valor justo dos contratos a termo e de futuro tambm determinado com base em preos cotados no mercado nas transaes de derivativos negociados em bolsa ou usando metodologias similares para aqueles descritos como swaps. O valor justo das opes determinado em cima de modelos matemticos, tais com Black-Scholes, usando curvas de rendimento, volatilidades implcitas e o valor justo do ativo subjacente. Preos atuais de mercado so usados para determinar as volatilidades implcitas. Alm disso, vrios desses modelos no contm um alto nvel de subjetividade, pois as metodologias utilizadas nos modelos no requerem julgamento significativo e os dados do modelo so prontamente observveis a partir de mercados ativamente negociados. Esses instrumentos, geralmente, so classificados dentro do Nvel 2 da hierarquia de avaliao. Os valores justos dos derivativos ativos e passivos tambm incluem ajustes para liquidez de mercado, qualidade de crdito da contraparte e outros fatores especficos das transaes, quando adequado. Os derivativos, avaliados com base em parmetros de mercado significativamente no observveis e que no so negociados ativamente, so classificados dentro do Nvel 3 da hierarquia de avaliao. Os derivativos Nvel 3 incluem derivativos de crdito (CDS ou credit default swaps) referenciados em ttulos de dvida privados.
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A tabela a seguir apresenta uma reconciliao de todos os ativos e passivos mensurados ao valor justo de maneira recorrente, usando dados no observveis relevantes (Nvel 3) durante os exerccios de 2011 e 2010:
R$ mil Ativos financeiros Para negociao Saldo em 31 de dezembro de 2009 Includo no resultado e outros resultados abrangentes Aquisies, emisses e alienaes Transferncia entre nveis Saldo em 31 de dezembro de 2010 Includo no resultado e outros resultados abrangentes Aquisies, emisses e alienaes Transferncia entre nveis Saldo em 31 de dezembro de 2011 5.092.032 785.010 12.061.035 (11.348) 17.926.729 2.028.189 1.500.922 21.455.840 Derivativos lquidos (1) 16.039 (3.621) 20.405 (34.499) (1.676) (3.475) (5.796) (10.947) Ativos financeiros disponveis para venda 1.812.410 649.378 315.067 2.776.855 670.734 2.808.540 339.008 6.595.137 Total
6.920.481 1.430.767 12.396.507 (45.847) 20.701.908 2.695.448 4.303.666 339.008 28.040.030
(1) Em 2011, os derivativos lquidos incluam R$ 3.236 mil de derivativos ativos e R$ 14.183 mil de derivativos passivos (2010 - R$ 501 mil de derivativos ativos e R$ 2.177 mil de derivativos passivos).
As tabelas a seguir demonstram os ganhos/(perdas) devido a variaes no valor justo, incluindo os ganhos e perdas realizados e no realizados, registrados no resultado para os instrumentos financeiros ativos e passivos classificados no Nvel 3 durante os exerccios de 2011, 2010 e 2009:
R$ mil Exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 Ativos Ativos financeiros Derivativos financeiros Total Para lquidos disponveis negociao para venda Receita de juros e similares Ganhos/(perdas) lquidos realizados e no realizados Total 2.152.178 (123.989) 2.028.189 (3.475) (3.475) 669.938 796 670.734 2.822.116 (126.668) 2.695.448
R$ mil Exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 Ativos Ativos financeiros Derivativos financeiros Total para Lquidos disponveis negociao para venda Receita de juros e similares Ganhos/(perdas) lquidos realizados e no realizados Total 812.377 (27.367) 785.010 (3.621) (3.621) 648.528 850 649.378 1.460.905 (30.138) 1.430.767 R$ mil Exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 Ativos financeiros para negociao Receita de juros e similares Ganhos/(perdas) lquidos realizados e no realizados Total 726.326 635 726.961 Derivativos Lquidos (30.406) (30.406) Ativos financeiros disponveis para venda 277.254 (68.651) 208.603 Total
1.003.580 (98.422) 905.158
Bradesco
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As tabelas a seguir demonstram os ganhos/(perdas) devido a variaes no valor justo, incluindo os ganhos e perdas realizados e no realizados, registrados no resultado para os instrumentos financeiros ativos e passivos, classificados no Nvel 3, que no foram liquidados nos exerccios de 2011, 2010 e 2009:
R$ mil Exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 Ativos financeiros para negociao Ganhos/(perdas) lquidos da variao no valor justo Total (102.916) (102.916) Derivativos lquidos (3.475) (3.475) Total (106.391) (106.391) R$ mil Exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 Ativos financeiros para negociao Ganhos/(perdas) lquidos da variao no valor justo Total (27.760) (27.760) Derivativos lquidos (3.621) (3.621) Total (31.381) (31.381)
R$ mil Exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 Ativos financeiros para negociao Ganhos/(perdas) lquidos da variao no valor justo Total (2.105) (2.105) Derivativos lquidos (30.406) (30.406) Total (32.511) (32.511)
Instrumentos financeiros no mensurados ao valor justo A tabela abaixo resume os valores contbeis e os valores justos dos ativos e passivos financeiros que no foram apresentados no balano patrimonial ao seu valor justo:
R$ mil Valor contbil 31 de dezembro 2011 Ativos financeiros Mantidos at o vencimento 4.110.987 3.394.307 5.655.248 4.935.011 2010 Valor justo 31 de dezembro 2011 2010
Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras (1) a clientes (1) Passivos financeiros Recursos de instituies financeiras Recursos de clientes Recursos de emisso de ttulos Dvidas Subordinadas
(1)
72.663.890 245.874.949
64.715.412 210.280.182
72.663.890 245.804.979
64.722.309 210.334.115
204.290.176 216.320.938 41.630.969 26.910.091
171.920.917 192.475.948 17.809.765 26.314.946
204.226.676 216.112.246 41.880.541 27.709.424
171.792.716 192.307.819 17.881.598 27.404.267
Os valores de emprstimos e adiantamentos esto apresentados lquidos da proviso para perdas ao valor recupervel.
Emprstimos e adiantamentos Os valores justos foram estimados para grupos de operaes de crdito similares com base no tipo de operao, qualidade de crdito e prazo de vencimento. O valor justo das operaes
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prefixadas foi determinado mediante o desconto de fluxos de caixa estimados adotando taxas de juros, que equivalem aproximadamente s nossas taxas de juros para novos contratos para operaes similares. Nos casos em que a cotao de mercado estava disponvel, o preo de mercado foi usado como estimativa do valor justo. Para a maioria das operaes, a taxas variveis, os valores contbeis foram considerados aproximadamente equivalentes ao valor justo. Nos casos de deteriorao do crdito, os fluxos de caixa estimados para operaes a taxas fixas e variveis foram reduzidos de modo a incorporar as perdas estimadas. O valor justo relativo a operaes de crdito de curso normal calculado atravs do desconto dos fluxos de caixa do principal e dos juros programados at o vencimento, adotando as taxas de desconto do mercado e as curvas de rentabilidade, que refletem o risco de crdito e taxa de juros inerentes a cada modalidade de operao na data do encerramento de cada perodo apresentado. O valor justo para operaes de crdito de curso anormal calculado atravs do desconto dos fluxos de caixa ou ao valor da respectiva garantia. As operaes de crdito de curso anormal foram distribudas nas respectivas categorias de operaes de crdito, para fins de divulgao do valor justo. As premissas referentes aos fluxos de caixa e s taxas de desconto so determinadas com base nas informaes disponveis no mercado e dados especficos sobre o tomador. Mantidos at o vencimento Os investimentos mantidos at o vencimento so contabilizados pelo custo amortizado. Os valores justos so baseados conforme premissas mencionadas na Nota 2 (e). Veja Nota 22 para detalhes do custo amortizado e do valor justo dos ttulos mantidos at o vencimento. Recursos de instituies financeiras e de clientes O valor justo dos recursos de instituies financeiras e de clientes a taxas fixas com vencimentos preestabelecidos foi calculado mediante os fluxos de caixa descontados nas condies contratuais e as taxas atualmente praticadas no mercado para instrumentos, cujos prazos de vencimento e termos similares. Para os depsitos a taxas variveis, o valor justo foi considerado aproximadamente equivalente ao valor contbil. Recursos de emisso de ttulos Os valores contbeis de recursos de emisso de ttulos equivalem, aproximadamente, aos valores justos desses instrumentos. Dvidas subordinadas Os valores justos de dvidas subordinadas foram estimados por meio do clculo de fluxos de caixa descontados, que aplica as taxas de juros oferecidas no mercado , cujos vencimentos e prazos so similares. 3.5. Gerenciamento de capital O processo de gerenciamento de capital realizado de maneira a proporcionar condies para o alcance dos objetivos estratgicos da Organizao, levando em considerao o ambiente econmico e comercial onde atua. Este processo compatvel com a natureza das operaes, complexidade dos produtos e servios e com a dimenso da exposio a riscos da Organizao. O processo de Adequao do Patrimnio de Referncia acompanhado diariamente e visa assegurar que a Organizao mantenha uma slida base de capital para apoiar o desenvolvimento das atividades e fazer face aos riscos incorridos, seja em situaes normais ou em condies extremas de mercado, alm de atender os requerimentos regulatrios de capital.
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Sob a tica do Banco Central do Brasil, as instituies financeiras devem manter, permanentemente, capital (Patrimnio de Referncia) compatvel com os riscos de suas atividades, representado pelo Patrimnio de Referncia Exigido (PRE). O PRE calculado considerando, no mnimo, a soma das seguintes parcelas:
PRE = Pepr + Pjur + Pacs + Pcom + Pcam + Popr

Risco de Crdito Risco de Mercado Trading Risco Operacional
Onde: Pepr = parcela referente exposio ponderada pelo fator de ponderao de risco a ela atribudo; Pjur = representa o risco das operaes sujeitas s variao de taxa de juros; Pacs = reflete o risco das operaes sujeitas variaes do preo de aes; Pcom = reflete o risco das operaes sujeitas variao do preo de commodities; Pcam = reflete o risco das exposies em ouro, em moeda estrangeira e em operaes sujeitas variao cambial; e Popr = parcela referente ao risco operacional. Alm disso, a Organizao deve manter tambm PR suficiente para fazer face ao risco de taxa de juros das operaes no includas na carteira de negociao (Carteira Banking), o qual calculado por meio da metodologia de EVE (Economic Value Equity).
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Detalhamento do Patrimnio de Referncia (PR) A seguir, apresentamos o detalhamento das informaes financeiras, baseadas no balano patrimonial de 31 de dezembro de 2011, preparado de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, aplicveis s instituies financeiras autorizadas a operar pelo Banco Central do Brasil, utilizadas para calcular o Patrimnio de Referncia da Organizao, sob a tica do Consolidado Financeiro e Consolidado Econmico-Financeiro. Entretanto, se o Patrimnio de Referncia da Organizao fosse calculado de acordo com os nmeros elaborados em IFRS, os resultados obtidos poderiam ser diferentes dos apresentados.
R$ mil Base de clculo - ndice de Basileia Consolidado Financeiro 31 de dezembro 2011 Base de clculo ndice de Basileia Reduo dos ativos diferidos conforme Resoluo no 3.444/07 do CMN Reduo dos ganhos/perdas de ajustes a valor de mercado em DPV e derivativos conforme Resoluo no 3.444/07 do CMN Acionistas no controladores/outros Patrimnio de referncia nvel I Soma dos ganhos/perdas de ajustes a valor de mercado em DPV e derivativos conforme Resoluo no 3.444/07 do CMN Dvida subordinada conforme Resoluo no 3.444/07 do CMN Patrimnio de referncia nvel II Patrimnio de referncia total (nvel I + nvel II) Deduo dos instrumentos de captao, conforme Resoluo no 3.444/07 do CMN Patrimnio de referncia (1) Inclui empresas financeiras autorizadas a operar pelo Banco Central do Brasil que so consolidadas; e (2) Inclui todas as empresas consolidadas e consolidadas proporcionalmente. 55.581.664 (167.521) 2.765.034 186.035 58.365.212 (2.765.034) 15.630.207 12.865.173 71.230.385 (103.484) 71.126.901 2010 48.042.850 (206.257) 1.677.537 175.671 49.689.801 (1.677.537) 8.050.760 6.373.223 56.063.024 (94.657) 55.968.367
(1)
Consolidado Econmico - Financeiro (2) 31 de dezembro 2011 55.581.664 (248.103) 2.765.034 615.258 58.713.853 (2.765.034) 15.630.207 12.865.173 71.579.026 (103.484) 71.475.542 2010 48.042.850 (296.018) 1.677.537 471.536 49.895.905 (1.677.537) 8.050.760 6.373.223 56.269.128 (123.100) 56.146.028
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Detalhamento do Patrimnio de Referncia Exigido (PRE) Apresentamos a seguir a evoluo da necessidade de capital para o Consolidado Financeiro e Consolidado Econmico-Financeiro, segundo a abordagem padronizada:
R$ mil Consolidado Econmico Financeiro 31 de dezembro 2011 47.421.691 14.785.868 7.938.633 5.433.702 2.410.853 2.932.047 7.393.302 6.527.286 1.926.942 1.801.866 186.124 465.926 1.149.816 110.499 14.577 2.810.236 67.415 378.672 451.798 609.351 292.541 93.818 94.199 16.627 805.815 52.158.869 2.141.215 2010 38.938.440 12.348.045 6.540.540 4.585.894 2.081.851 2.260.994 5.921.920 5.199.196 380.236 364.650 50.294 62.607 251.749 14.217 1.369 2.574.130 54.737 363.722 400.144 477.275 282.090 73.145 92.654 14.801 815.562 41.892.806 1.836.120
Consolidado Financeiro Necessidade de Capital 31 de dezembro 2011 Risco de crdito Operaes de crdito (No varejo) Operaes de crdito (Varejo) Garantias prestadas Crditos tributrios Compromissos de crdito Operaes de TVM Outros ativos Risco de mercado Taxa de juros 48.139.653 14.801.466 7.916.745 5.421.766 2.056.325 2.903.254 6.575.780 8.464.317 1.926.942 1.801.866 186.124 465.926 1.149.816 110.499 14.577 2.004.421 67.415 378.672 451.798 609.351 292.541 93.818 94.199 16.627 52.071.016 1.180.108 2010 38.738.750 12.357.764 6.522.679 4.577.154 1.782.273 2.230.414 4.115.147 7.153.319 380.236 364.650 50.294 62.607 251.749 14.217 1.369 1.758.568 54.737 363.722 400.144 477.275 282.090 73.145 92.654 14.801 40.877.554 988.356
Prefixada em Real Cupom de moeda estrangeira Cupom de ndice de preos

Aes Commodities Risco operacional Finanas corporativas Negociao e vendas Varejo Comercial Pagamentos e liquidaes Servios de agente financeiro Administrao de ativos Corretagem de varejo Empresas no financeiras Patrimnio de Referncia Exigido (PRE) Risco de taxa de juros da Carteira Banking
A Organizao encerrou o ano de 2011 com um Patrimnio de Referncia Exigido (PRE) de R$ 52,2 bilhes no Consolidado Econmico-Financeiro, apresentando aumento de R$ 10,3 bilhes (+24,5%) em relao a 2010. A necessidade de capital para risco de crdito apresentou aumento de R$ 8,5 bilhes devido, principalmente, ao crescimento das operaes de crdito e operaes de TVM. J a exigncia de capital para risco de mercado apresentou elevao de R$ 1,5 bilho, essencialmente, pela maior exposio em operaes de Cupom de ndice de Preos e Cupom de Moeda Estrangeira. A necessidade alocao de capital para risco operacional elevou-se em R$ 236 milhes, principalmente, nas linhas Comercial e Varejo. O capital necessrio para fazer face ao risco de taxa de juros da Carteira Banking foi de R$ 2,1 bilhes em 2011, apresentando um incremento de R$ 305 milhes em relao a 2010.
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Acompanhamento do ndice de Basileia e da margem O ndice de Basileia um indicador internacional definido pelo Comit de Superviso Bancria de Basileia, que recomenda a relao mnima de 8% entre o capital e os ativos ponderados pelos riscos. No Brasil, a relao mnima exigida de 11%, conforme regulamentao vigente (Resoluo n 3.490/07 do CMN, Circulares n 3.360/07 e n 3.477/09 do Banco Central do Brasil).
R$ mil Consolidado EconmicoFinanceiro 31 de dezembro 2011 71.475.542 52.158.869 19.316.673 15,07% 2010 56.146.028 41.892.806 14.253.222 14,74%
Conglomerado Financeiro 31 de dezembro 2011 Patrimnio de Referncia (PR) Patrimnio de Referncia Exigido (PRE) Margem ndice de Basileia 71.126.901 52.071.016 19.055.885 15,03% 2010 55.968.367 40.877.554 15.090.813 15,06%
No Consolidado Econmico-Financeiro, o ndice de Basileia encerrou o ano de 2011 em 15,07%, dos quais 12,38% sob o Nvel I do Patrimnio de Referncia (PR), superior, portanto, aos limites mnimos exigidos. A margem atingiu o montante de R$ 19,3 bilhes, o que possibilita um incremento de at R$ 208 bilhes em operaes de crdito.
14,74%
15,04%
14,68%
14,73%
15,07%
13,10%
13,36%
12,94%
12,17%
12,38%
14,3
16,1
15,7
17,4
19,3
Dez10
Mar11 Margem (R$ bilho)
Jun11 ndice de Basileia
Set11 Nvel I do PR
Dez11
3.6. Risco de seguro O risco de seguro o risco transferido por qualquer contrato de seguros, onde haja a possibilidade futura de que o evento de sinistro ocorra e onde haja incerteza sobre o valor de indenizao resultante do evento de sinistro. Dentro do risco de seguro, destaca-se tambm o risco de subscrio, que advm de uma situao econmica adversa, que contraria as expectativas do Grupo no momento da elaborao de sua poltica de subscrio, no que se refere s incertezas existentes tanto na definio das premissas atuariais quanto na constituio das provises tcnicas e clculo dos prmios de seguro. Em sntese, o risco de que a frequncia ou a severidade de sinistros ou benefcios ocorridos sejam maiores do que aqueles estimados pelo Grupo. O gerenciamento do risco de subscrio realizado pelas reas tcnicas. As polticas de subscrio e aceitao de riscos so periodicamente avaliadas atravs de grupos de trabalho. Alm disso, as reas tcnicas tm como uma de suas principais atribuies, o desenvolvimento de modelo interno para o clculo do capital adicional, baseado no risco de subscrio. O processo de gerenciamento busca diversificar as operaes de seguros, visando primar pelo
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balanceamento da carteira, e se sustenta no agrupamento de riscos com caractersticas similares, de forma a reduzir o impacto de riscos isolados. Incertezas na estimativa de pagamentos futuros de sinistros Os sinistros so devidos medida que ocorridos. A Organizao deve efetuar a indenizao de todos os eventos cobertos ocorridos durante a vigncia da aplice, mesmo que a perda seja descoberta aps o trmino da vigncia desta. Como resultado, os sinistros so avisados ao longo de um perodo e parte significativa destes sinistros est relacionada Proviso de Sinistros Ocorridos mas No Avisados (IBNR). O custo estimado de sinistro inclui despesas diretas a serem incorridas na sua liquidao. Considerando as incertezas inerentes ao processo de estimativa das provises de sinistros, pode acontecer da liquidao final mostrar-se diferente do passivo inicialmente constitudo. Gerenciamento de ativos e passivos (ALM) A Organizao realiza periodicamente a anlise dos fluxos de ativos e passivos mantidos em carteira, ALM - Asset Liability Management. A metodologia da anlise compreende a observao de suficincia ou insuficincia do valor presente dos fluxos de ativos em relao ao valor presente dos fluxos de passivos, assim como a durao dos ativos em relao durao dos passivos. O objetivo verificar se a situao da carteira de ativos e passivos est equilibrada para honrar os compromissos futuros da Companhia com seus participantes e segurados. Gerenciamento de riscos por produto O monitoramento da carteira de contratos de seguros permite o acompanhamento e a adequao das tarifas praticadas, bem como avaliar a eventual necessidade de alteraes. So consideradas, tambm, outras ferramentas de monitoramento: (i) anlises de sensibilidade; (ii) verificao de algoritmos e alertas dos sistemas corporativos (de subscrio, emisso e sinistros); (iii) gerenciamento de ativos e passivos (ALM). Alm disso, o LAT (Liability Adequacy Test) realizado semestralmente, com o objetivo de averiguar a adequao do montante registrado a ttulo de provises tcnicas, considerando as premissas adequadas realidade dos negcios em vigor. Risco de crdito O risco de crdito consiste na possibilidade de ocorrer em perdas associadas ao no cumprimento, pelo tomador ou contraparte, de suas respectivas obrigaes financeiras nos termos pactuados, bem como a desvalorizao de contrato decorrente da deteriorao na classificao de risco do tomador e a outros valores relativos ao descumprimento de obrigaes financeiras da contraparte. Poltica de resseguro A compra de resseguro tem naturalmente embutido em sua operao, e por mais que as empresas seguradoras sejam conservadoras e seletivas na escolha de seus parceiros, o risco de crdito. Entretanto, no Brasil, esse risco gerenciado em funo das regras legais e regulamentares existentes, uma vez que as seguradoras devem operar com resseguradores registrados junto SUSEP, que so classificados como local, admitido ou eventual. Os resseguradores classificados como local e admitido, com sede no exterior, devem atender a requisitos mnimos especficos, previstos na legislao em vigor. A poltica de compra de resseguro e a aprovao dos resseguradores, que integram os seus contratos, competem Diretoria Executiva, que observa, alm dos requisitos mnimos legais e regulamentares, alguns outros parmetros na escolha desses parceiros, que minimizam o risco de crdito intrnseco operao, tais como: rating mnimo A- da S&P (ou equivalente) e patrimnio lquido compatvel aos montantes cedidos. Outro aspecto importante nessa gesto de compra de resseguro o fato de que a Companhia busca trabalhar dentro de suas capacidades contratuais,
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evitando assim a compra frequente de coberturas em contratos facultativos e exposies mais elevadas ao risco de crdito. O prmio cedido em resseguro, em relao ao prmio emitido total, relativamente pequeno, cabendo ressaltar que praticamente todas as carteiras de ramos elementares, exceto automvel, possuem proteo de resseguro e, em sua maioria, com a conjugao de planos proporcionais e no proporcionais, por risco e/ou por evento. Atualmente, grande parte dos contratos automticos (proporcionais e no proporcionais) cedida ao IRB Brasil Resseguros S.A. (IRB). Alguns resseguradores admitidos participam com menor percentual individual, mas todos possuindo rating mnimo A- da S&P (ou equivalente) e patrimnio superior a US$1 bilho, o que, no entendimento da Administrao, reduz o nosso risco de crdito. Gerenciamento de risco de crdito O gerenciamento de risco de crdito do Grupo um processo contnuo e evolutivo de mapeamento, desenvolvimento, aferio e diagnstico atravs de modelos, instrumentos e procedimentos vigentes, exigindo alto grau de disciplina e controle nas anlises das operaes efetuadas, preservando a integridade e a independncia dos processos. Esse gerenciamento de risco inclui o monitoramento de exposies ao risco de crdito de contrapartes individuais, em relao s classificaes de crdito por companhias avaliadoras de riscos, tais como Fitch Ratings, Standard & Poors, Moodys, entre outras. Conforme exposto acima, o gerenciamento de risco de crdito realizado de forma corporativa mediante procedimentos internos estruturados, independentes e embasados em documentao e relatrios prprios, devidamente avaliados pelas estruturas de gesto de riscos do Grupo Bradesco Seguros e do Bradesco, e baseado em modelos internos, em fase de implementao gradual, visando apurao, mensurao e clculo do capital. Exposies ao crdito de seguro A exposio mxima de risco de crdito originado de prmios a serem recebidos de segurados considerada reduzida pela Administrao, uma vez que em alguns casos a cobertura de sinistros pode ser cancelada (segundo regulamentao brasileira), caso os pagamentos dos prmios no sejam efetuados na data de vencimento. A exposio ao risco de crdito para prmios a receber difere entre os ramos de riscos a decorrer e riscos decorridos, onde nos ramos de risco decorridos a exposio maior, uma vez que a cobertura dada em antecedncia ao pagamento do prmio de seguro. A Organizao est exposta a concentraes de risco com resseguradoras individuais, devido natureza do mercado de resseguro e faixa estrita de resseguradoras, que possuem classificaes de crdito aceitveis. A Organizao adota uma poltica de gerenciar as exposies de suas contrapartes de resseguro, limitando as resseguradoras que podero ser usadas, e o impacto do inadimplemento das resseguradoras avaliado regularmente. Seguros de bens O risco de seguro de bens resulta de: Flutuaes na ocasio, frequncia e gravidade dos sinistros e das indenizaes de sinistros relativas expectativas; Sinistros imprevistos resultantes de um risco isolado; Precificao incorreta ou subscrio inadequada de riscos; Polticas de resseguro ou tcnicas de transferncia de riscos inadequadas; e Provises tcnicas insuficientes ou supervalorizadas. A natureza dos seguros subscritos em geral de curta durao.
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As estratgias e metas de subscrio so ajustadas pela Administrao e divulgadas atravs de polticas internas e manuais de prticas e procedimentos. A seguir apresentamos um resumo dos riscos inerentes s principais linhas de negcios de seguros de bens: Seguro de veculos inclui, entre outros, danos fsicos, perda do veculo segurado, seguro de responsabilidade de terceiros para automveis e acidentes pessoais de passageiros; e Seguros empresariais, residenciais e diversos incluem, entre outros, riscos de incndio (ex.: incndio, exploso e interrupo do negcio), perigos naturais (ex.: terremoto, vendaval e enchente), linhas de engenharia (ex: exploso de caldeiras, quebra de maquinrios e construo), martimos (carga e casco) e seguro de responsabilidades. Gerenciamento dos riscos de seguro de bens A Organizao monitora e avalia a exposio de risco, sendo responsvel pelo desenvolvimento, implementao e reviso das polticas referentes subscrio, tratamento de sinistros, resseguro e provises tcnicas de seguros e resseguros. A implementao dessas polticas e o gerenciamento desses riscos so apoiados pelos departamentos tcnicos para cada rea de risco. Os Departamentos Tcnicos desenvolveram mecanismos que identificam, quantificam e gerenciam exposies acumuladas para cont-las dentro dos limites definidos nas polticas internas. Seguros de vida e previdncia Os seguros de vida e previdncia so de natureza de longo prazo, exceto as aplices de vida em grupo sem cobertura por sobrevivncia, e, por este motivo, so utilizadas diversas premissas atuariais para gerenciar e estimar os riscos envolvidos, tais como: premissas sobre retornos de investimento, longevidade, despesas, taxas de mortalidade e persistncia. As estimativas so baseadas na experincia histrica e nas expectativas atuariais. Os riscos associados ao seguro de vida e previdncia incluem, entre outros: Risco biomtrico, que inclui experincia de mortalidade, morbidade adversa e invalidez. O risco de mortalidade pode se referir aos segurados que vivam mais tempo do que o previsto (longevidade) ou que morram antes do que o previsto. Isto porque alguns produtos garantem uma indenizao se a pessoa morre, outros produtos garantem o pagamento de quantias regulares enquanto o segurado permanecer vivo; Risco de comportamento do segurado, que inclui experincia de persistncia. Baixas taxas de persistncias para alguns produtos podem fazer com que menos aplices/contratos permaneam contratados para ajudar a cobrir as despesas fixas e reduzir os fluxos de caixa positivos futuros do negcio subscrito. A baixa persistncia pode causar impacto de liquidez quando se trata de produtos que prevejam o benefcio de resgate; O risco do seguro de vida coletivo resulta da exposio mortalidade e morbidade, e exposio experincia operacional pior do que o previsto sobre fatores, tais como: nveis de persistncia e despesas de administrao; Alguns produtos de vida e previdncia possuem garantias de rentabilidades predefinidas. O risco devido a movimentaes nos mercados financeiros, retornos de investimento e risco de taxa de juros so gerenciados como parte do risco de mercado; e O seguro de acidentes inclui, entre outros, riscos de mortalidade e taxa de juros resultantes dos contratos de seguro de acidentes. Gerenciamento dos riscos de seguro de vida e previdncia A Organizao monitora e avalia a exposio de risco, sendo responsvel pelo desenvolvimento, implementao e reviso das polticas referentes subscrio, tratamento de sinistros e provises tcnicas de seguros. A implementao dessas polticas e o gerenciamento desses riscos so apoiados pelas reas tcnicas;
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Foi desenvolvido mecanismos, tais como anlise de eventuais acmulos de riscos com base em relatrios mensais, que identificam, quantificam e gerenciam exposies acumuladas para cont-las dentro dos limites definidos nas polticas internas; O risco de longevidade cuidadosamente monitorado em relao aos mais recentes dados e s tendncias do ambiente que a Organizao opera. A Administrao monitora a exposio a este risco e as implicaes de capital para gerenciar os possveis impactos, bem como a captao de capital que os negcios podero exigir. A Administrao adota para o clculo de suas provises, premissas de melhoria contnua na longevidade futura da populao, de modo a se antever e assim estar coberta de possveis impactos gerados pela melhora da expectativa de vida da populao segurada / assistida; Riscos de mortalidade e morbidade so atenuados mediante a cesso de resseguro na modalidade catstrofe; O risco de persistncia gerenciado atravs do monitoramento frequente da experincia em comparao com as informaes do mercado. A Administrao tambm estabeleceu diretrizes sobre o gerenciamento da persistncia para monitorar e implementar iniciativas especficas para melhorar, quando for o caso, a reteno de aplices que possam prescrever; e O risco de um elevado nvel de despesas monitorado, principalmente, pela avaliao da rentabilidade das unidades de negcio e o monitoramento frequente dos nveis de despesa. Seguro sade Riscos associados ao seguro sade: Flutuaes na ocasio, frequncia e gravidade dos sinistros em relao s expectativas; Sinistros imprevistos resultantes de um risco isolado; Precificao incorreta ou subscrio inadequada de riscos; e Provises tcnicas insuficientes ou supervalorizadas.
Para o seguro sade individual, em que algumas das suas provises so calculadas com base na expectativa de fluxos de caixa futuro (diferena de sinistros esperados futuros e prmios esperados futuros), alm dos riscos citados acima, existe o risco biomtrico, que inclui a experincia de mortalidade e longevidade, o risco de comportamento do segurado, que inclui a sua experincia de persistncia e o risco de taxa de juros que so gerenciados como parte do risco de mercado. Gerenciamento dos riscos associados ao seguro sade A Administrao monitora e avalia a exposio ao risco sendo responsvel pelo desenvolvimento, implementao e reviso das polticas referentes subscrio, tratamento de sinistros e provises tcnicas de seguros. A implementao dessas polticas e o gerenciamento desses riscos so apoiados pelas reas tcnicas; Mecanismos foram desenvolvidos para identificar, quantificar e gerenciar exposies acumuladas para cont-las dentro dos limites definidos nas polticas internas; O risco de longevidade cuidadosamente monitorado em relao aos mais recentes dados e s tendncias do ambiente que o grupo segurador opera. A Administrao monitora a exposio a este risco e as implicaes de capital para gerenciar os possveis impactos, bem como a captao de capital que os negcios podero exigir; O risco de persistncia gerenciado atravs do monitoramento frequente da experincia em comparao com as informaes do mercado. A Administrao tambm estabeleceu diretrizes sobre o gerenciamento da persistncia para monitorar e implementar iniciativas especficas, para melhorar a reteno de aplices que possam prescrever; O risco de um elevado nvel de despesas monitorado, principalmente, pela avaliao da rentabilidade das unidades de negcio e o monitoramento frequente dos nveis de despesa; e O risco de taxa de juros monitorado como parte do risco de mercado.
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Resultados da Anlise de Sensibilidade

Fator de sensibilidade Taxa de juros Sinistralidade Longevidade Converso em renda Descrio do fator de sensibilidade aplicado O impacto de uma reduo na curva da taxa a termo livre de risco. O impacto de um aumento na sinistralidade para o negcio. O impacto de um aumento na estimativa de melhoria da sobrevivncia para contratos de anuidade. O impacto de um aumento no ndice de converso em renda para contratos de anuidade.
Seguros de vida com cobertura de sobrevivncia e previdncia e seguro de vida individual Nesses contratos, a Organizao est exposta a sensibilidades relacionadas taxa de juros, longevidade e converso em renda. Nossos testes indicaram sensibilidade para os planos tradicionais de (R$37.219) mil no quesito taxa de juros, considerando reduo de 10% em relao s taxas atuais. No foi identificado outro valor para os demais produtos que a Organizao opera que pudessem afetar o patrimnio lquido e/ou o resultado. Seguros de danos, vida e de sade Para os seguros de danos, de vida e de sade, a tabela abaixo apresenta o impacto no resultado e patrimnio lquido, caso houvesse aumento na sinistralidade em 1 ponto percentual nos ltimos 12 meses da data-base do clculo. Impacto no resultado e patrimnio lquido aps impostos e contribuies
R$ mil 31 de dezembro de 2011 Bruto de resseguro Auto Ramos elementares Vida Sade (16.889) (5.711) (25.348) (37.096) Lquido de resseguro (16.889) (4.301) (25.160) (37.096)
Limitaes da Anlise de Sensibilidade As anlises de sensibilidade demonstram o efeito de uma mudana em uma premissa importante, enquanto as outras premissas permanecem inalteradas. Na realidade, existe uma correlao entre as premissas e outros fatores. Deve-se tambm ser observado que essas sensibilidades no so lineares, impactos maiores ou menores no devem ser interpolados ou extrapolados a partir desses resultados. As anlises de sensibilidade no levam em considerao que os ativos e passivos so gerenciados e controlados. Alm disso, a posio financeira da Organizao poder variar na ocasio em que qualquer movimentao no mercado ocorra. Por exemplo, a estratgia de gerenciamento de risco visa gerenciar a exposio a flutuaes no mercado. medida que os mercados de investimentos se movimentam atravs de diversos nveis, as aes de gerenciamento poderiam incluir a venda de investimentos, mudana na alocao da carteira, entre outras medidas de proteo. Outras limitaes nas anlises de sensibilidade incluem o uso de movimentaes hipotticas no mercado para demonstrar o risco potencial, que somente representa a viso da Administrao de possveis mudanas no mercado no futuro prximo, que no podem ser previstas com qualquer certeza, alm de considerar como premissa que todas as taxas de juros se movimentam de forma idntica.
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Concentrao de riscos Potenciais exposies so monitoradas analisando determinadas concentraes em alguns segmentos de negcio. O quadro abaixo mostra a concentrao de risco no mbito do negcio por segmento, baseada no valor de prmios:
R$ mil Prmio emitido lquido por ramo 31 de dezembro 2011 Auto Ramos elementares DPVAT Sade individual Sade empresarial Seguros de vida VGBL PGBL Tradicionais 2.896.801 1.059.855 424.036 1.165.555 6.420.406 3.360.571 14.723.541 1.805.052 1.256.292 2010 2.830.801 862.556 342.749 1.054.776 4.868.749 2.717.728 11.822.186 1.418.882 1.121.811
4) Uso de estimativas e julgamentos A Organizao adota estimativas e premissas que afetam o valor reportado de ativos e passivos no prximo exerccio. Todas as estimativas e premissas necessrias, de acordo com as IFRSs, so as melhores estimativas determinadas de acordo com o padro aplicvel. Essas estimativas e julgamentos so avaliados continuamente e baseados na experincia histrica e outros fatores incluindo expectativas de eventos futuros, considerados como razoveis nas circunstncias atuais. As estimativas e premissas, que possuem um risco significativo e podem ter um impacto relevante nos valores de ativos e passivos no prximo ano, esto divulgadas abaixo. Os resultados efetivos podem ser diferentes daqueles estabelecidos por essas estimativas e premissas. Valor justo dos instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros registrados pelo valor justo em nossas demonstraes contbeis consolidadas consistem, principalmente, em ativos financeiros mantidos para negociao, incluindo derivativos e ativos financeiros classificados como disponveis para venda. O valor justo de um instrumento financeiro corresponde ao valor pelo qual o instrumento poderia ser trocado em uma transao corrente entre partes dispostas, sem que haja venda forada e liquidao. Esses instrumentos financeiros so categorizados dentro de uma hierarquia com base no nvel mais baixo de informao, que significativo para a mensurao do valor justo. Para instrumentos classificados como nvel 3, temos que usar uma quantidade significativa do nosso prprio julgamento para chegar a mensuraes do valor justo de mercado. Baseamos as nossas decises de julgamento no nosso conhecimento e observaes dos mercados relevantes para os ativos e passivos individuais e esses julgamentos podem variar com base nas condies de mercado. Ao aplicar o nosso julgamento, analisamos uma srie de preos e volumes de transao de terceiros para entender e avaliar a extenso das referncias de mercado disponveis e julgamento ou modelagem necessria em processos com terceiros. Com base nesses fatores, determinamos se os valores justos so observveis em mercados ativos ou se os mercados esto inativos. A impreciso da estimativa de informaes de mercado no observveis pode impactar o valor da receita ou perda registrada para uma determinada posio. Alm disso, embora acreditemos que nossos mtodos de avaliao sejam apropriados e consistentes com aqueles de outros participantes do mercado, o uso de metodologias ou premissas diferentes para determinar o valor justo de certos instrumentos financeiros pode resultar em uma estimativa de valor justo diferente na data de divulgao. Para uma discusso detalhada da determinao do valor justo de instrumentos financeiros, veja Nota 3.
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Reduo ao valor recupervel de ativos financeiros disponveis para venda Periodicamente, avaliada a existncia de reduo ao valor recupervel nos ativos financeiros disponveis para venda, quando existe uma desvalorizao permanente ou de valor significativo no seu valor justo (veja Nota 2(e)(viii)(b)). A determinao de uma desvalorizao prolongada ou de valor significativo requer julgamento. No julgamento efetuado, avalia-se entre outros fatores, a volatilidade normal dos preos dos ativos, quando tais variaes envolverem aes. Adicionalmente, as avaliaes so obtidas por meio de preos de mercado ou de modelos de avaliao, os quais requerem a utilizao de determinadas premissas ou julgamento no estabelecimento das estimativas do valor justo. Perda por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos Ao final de cada perodo, a proviso para perdas com emprstimos e adiantamentos ajustada com base em uma anlise de nossa carteira, incluindo a estimativa das perdas em emprstimos e adiantamentos. A determinao da perda por reduo ao valor recupervel com emprstimos e adiantamentos exige, por sua natureza, julgamentos e premissas com relao carteira de emprstimos e adiantamentos, tanto em bases individuais quanto em base de carteiras especficas de produtos. Ao analisar a carteira como um todo, vrios fatores podem afetar a estimativa da amplitude provvel das perdas, dependendo da metodologia utilizada para mensurar as taxas de inadimplncia histricas e o perodo histrico considerado para fazer tais mensuraes. Fatores adicionais, que podem afetar a determinao da proviso para perdas com emprstimos e adiantamentos, incluem: condies econmicas gerais e condies no setor relevante; experincia anterior com o devedor ou setor relevante da economia, incluindo experincia recente de prejuzos; tendncias de qualidade de crdito; valores de garantias de uma operao de crdito; volume, composio e crescimento da carteira de emprstimos e adiantamentos; poltica monetria do governo brasileiro; e quaisquer atrasos no recebimento das informaes necessrias para avaliar emprstimos e adiantamentos ou confirmao da deteriorao de crdito existente. A Organizao utiliza modelos para analisar as carteiras de emprstimos e adiantamentos e determinar a proviso necessria para perdas por reduo ao valor recupervel. So aplicados fatores estatsticos de perdas e outros indicadores de risco para grupos de emprstimos e adiantamentos com caractersticas de risco semelhantes, visando atingir uma estimativa das perdas incorridas na carteira para calcular os modelos. Embora os modelos sejam frequentemente acompanhados e revisados, eles so, por sua natureza, dependentes de julgamentos sobre as informaes utilizadas e/ou previses. A volatilidade da economia um dos fatores que pode levar a uma maior incerteza em nossos modelos do que se esperaria em ambientes macroeconmicos mais estveis. Consequentemente, nossa proviso para perdas com emprstimos e adiantamentos pode no ser indicativa das perdas futuras reais. Para fins de anlise de sensibilidade, realizamos uma simulao para avaliar o impacto de um aumento da probabilidade de default (PD) sobre o montante de proviso. Nesta simulao, um aumento de 10% na PD de 31 de dezembro de 2011 poderia elevar o montante de proviso em R$ 234 milhes aproximadamente. Essa anlise de sensibilidade hipottica e tem o nico objetivo de ilustrar o impacto que a inadimplncia tem na determinao da proviso para perda por reduo ao valor recupervel. O processo para determinar o nvel de proviso para perdas por reduo ao valor recupervel exige estimativas e uso de julgamentos; possvel que perdas atuais demonstradas em perodos
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subsequentes sejam diferentes daquelas calculadas de acordo com as estimativas e premissas atuais. Reduo ao valor recupervel do gio A Organizao deve analisar, pelo menos anualmente, se o valor contbil corrente do gio sofreu reduo ao seu valor recupervel. O primeiro passo do processo exige a identificao de unidades geradoras de caixa independentes e a alocao de gio para essas unidades. O valor contbil da unidade, incluindo o gio alocado, comparado ao valor em uso para determinar se h reduo ao valor recupervel. Se o valor em uso de uma unidade geradora de caixa for inferior ao seu valor contbil, o gio sofrer uma reduo ao seu valor recupervel. Pode ser necessrio realizar clculos detalhados considerando mudanas no mercado em que um negcio opera (ex: concorrncia e mudana regulatria). O clculo baseado no desconto de fluxos de caixa antes dos impostos a uma taxa de juros ajustada pelo risco apropriada para a unidade operacional, sendo que a determinao de ambos exige o exerccio de julgamento. Embora as previses sejam comparadas ao desempenho atual e a dados econmicos externos, os fluxos de caixa esperados refletem naturalmente a viso da Organizao sobre o desempenho futuro. Impostos sobre os lucros A determinao do valor de nosso imposto de renda passivo (incluindo contribuio social) complexa e a nossa avaliao est relacionada anlise de nossos impostos diferidos ativos e passivos e do imposto de renda a pagar. Em geral, a nossa avaliao exige que estimemos os valores futuros de imposto de renda corrente e diferido. A nossa avaliao da possibilidade de realizao de um imposto diferido subjetiva e envolve avaliaes e premissas, que so inerentemente incertas. A realizao de ativos fiscais diferidos est sujeita a mudanas nas taxas de juros futuras e desenvolvimentos de nossas estratgias. O suporte para nossas avaliaes e premissas pode mudar ao longo do tempo e resultado de eventos ou circunstncias no previstos, que afetam a determinao do valor de nosso passivo de impostos. necessrio julgamento significativo para determinar se provvel que uma posio de imposto de renda seja sustentada com base em exame, mesmo aps o resultado de qualquer procedimento administrativo ou judicial com base em mritos tcnicos. Tambm necessrio julgamento para determinar o valor de um benefcio elegvel para reconhecimento em nossas demonstraes contbeis consolidadas. Adicionalmente, monitoramos a interpretao da legislao tributria e as decises de autoridades fiscais e judiciais, para que possamos ajustar qualquer julgamento anterior de imposto de renda acumulado. Esse monitoramento tambm pode resultar de nosso planejamento de imposto de renda ou resoluo de controvrsias de imposto de renda e pode ser significativo para os nossos resultados operacionais em qualquer perodo. Para mais informaes sobre imposto de renda, veja Nota 17. Provises tcnicas de seguros As provises tcnicas de seguros (reservas) so passivos que representam estimativas dos valores que sero devidos em uma determinada data no futuro, a favor de nossos segurados, veja a Nota 2 (p). utilizado hipteses de mortalidade, invalidez, perda de validade, desempenho do investimento, inflao e despesas. Essas hipteses se baseiam em nossa experincia e so periodicamente revisadas com relao aos padres do setor visando assegurar a credibilidade atuarial. 5) Segmentos operacionais A Organizao opera, principalmente, no setor bancrio e de seguros. As operaes bancrias incluem atividades nos setores de varejo, middle market e corporate, arrendamento mercantil, operaes bancrias internacionais, operaes como banco de investimentos e como private bank. A Organizao tambm realiza operaes no setor bancrio, por meio de agncias localizadas no pas, de agncias no exterior e por meio de empresas controladas, bem como por meio de participaes em outras empresas. Alm disso, exerce atividades de seguros, previdncia complementar e capitalizao por meio de subsidiria, a Bradesco Seguros S.A. e suas controladas. As informaes a seguir sobre segmentos foram preparadas baseadas em relatrios disponibilizados
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Administrao para avaliar o desempenho e tomar decises referentes a alocao de recursos para investimentos e outros fins. Nossa Administrao usa uma variedade de informaes, incluindo financeiras, que esto de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, e no financeiras, medidas em diferentes bases. As principais premissas do segmento para receitas e despesas incluem: (i) os excessos de caixa mantidos pelo segmento de seguros, previdncia complementar e de capitalizao, que so includos nesse segmento, resulta em um aumento da receita lquida de juros; (ii) os salrios e benefcios e os custos administrativos includos dentro do segmento de seguros, planos de previdncia complementar e de capitalizao, que consistem somente de custos relacionados diretamente com essas operaes; e (iii) os custos incorridos no segmento de operaes bancrias, relacionados infraestrutura da rede de agncias e outras despesas gerais indiretas, que no esto alocadas. As informaes por segmentos operacionais, revisadas pela Organizao e correspondentes aos exerccios de 2011, 2010 e 2009, respectivamente, so as seguintes:
R$ mil Exerccio findo em 31 de dezembro de 2011 Outras Seguros, Setor operaes, previdncia e Total bancrio ajustes e capitalizao eliminaes Resultado lquido de juros Resultado lquido de servios e comisses Ganhos/(perdas) lquidos de ativos financeiros para negociao Ganhos/(perdas) lquidos de ativos financeiros disponveis para venda Ganhos/(perdas) lquidos em moeda estrangeira Resultado de seguros e previdncia Perda por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos Despesas de pessoal Outras despesas administrativas Depreciao e amortizao Outras receitas/(despesas) operacionais Resultado antes dos impostos e participaes em coligadas Resultado de participao em coligadas Lucro antes dos impostos e participao de acionistas no controladores Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do exerccio Atribuvel aos acionistas controladores Atribuvel aos acionistas no controladores Total do ativo Investimentos em coligadas Total do passivo 31.379.722 11.989.868 779.332 (25.022) 1.043.896 (9.275.421) (10.082.575) (10.805.456) (1.615.437) (4.933.149) 8.455.758 585.281 9.041.039 (1.305.702) 7.735.337 7.724.917 10.420 657.903.426 1.338.976 602.191.149 3.274.715 1.079.597 (1.300) 213.520 3.075.318 (950.749) (1.051.456) (77.828) (481.628) 5.080.189 100.103 5.180.292 (1.850.139) 3.330.153 3.201.449 128.704 123.867.399 1.051.490 109.511.404 956.849 (2.235.132) (1.386.302) 176.804 1.581.917 857 979.270 (117.646) 379.778 (427.070) 556.075 465.400 (3.262) 462.138 (438.186) 23.952 31.688 (7.736) (59.683.933) (48.997.755) 35.611.286 10.834.333 (608.270) 365.302 2.625.813 3.076.175 (8.296.151) (11.150.970) (11.477.134) (2.120.335) (4.858.702) 14.001.347 682.122 14.683.469 (3.594.027) 11.089.442 10.958.054 131.388 722.086.892 2.390.466 662.704.798
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R$ mil Exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 Setor bancrio Resultado lquido de juros Resultado lquido de servios e comisses Ganhos/(perdas) lquidos de ativos financeiros para negociao Ganhos/(perdas) lquidos de ativos financeiros disponveis para venda Ganhos/(perdas) lquidos em moeda estrangeira Resultado de seguros e previdncia Perda por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos Despesas de pessoal Outras despesas administrativas Depreciao e amortizao Outras receitas/(despesas) operacionais Resultado antes dos impostos e participaes em coligadas Resultado de participao em coligadas Lucro antes dos impostos e participao de acionistas no controladores Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do exerccio Atribuvel aos acionistas controladores Atribuvel aos acionistas no controladores Total do ativo Investimentos em coligadas Total do passivo 28.223.501 10.450.714 906.333 97.652 336.578 (6.354.670) (7.944.012) (9.018.558) (1.539.117) (6.111.529) 9.046.892 323.983 9.370.875 (2.416.284) 6.954.591 6.943.764 10.827 548.664.554 431.894 500.501.943 Outras Seguros, operaes, previdncia e ajustes e capitalizao eliminaes 2.823.860 975.142 (1.068) 418.846 2.554.366 (762.840) (1.046.476) (1.418) (354.148) 4.606.264 148.448 4.754.712 (1.771.955) 2.982.757 2.912.981 69.776 105.026.136 1.866.306 92.604.260 1.723.930 (2.031.318) 1.307.468 237.918 (1.019.539) 23.364 598.545 (87.165) 303.589 (425.898) 463.014 1.093.908 104.622 1.198.530 (1.083.685) 114.845 82.830 32.015 (50.736.666) (41.310.744)
Total
32.771.291 9.394.538 2.212.733 754.416 (682.961) 2.577.730 (5.756.125) (8.794.017) (9.761.445) (1.966.433) (6.002.663) 14.747.064 577.053 15.324.117 (5.271.924) 10.052.193 9.939.575 112.618 602.954.024 2.298.200 551.795.459
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R$ mil Exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 Setor bancrio Resultado lquido de juros Resultado lquido de servios e comisses Ganhos/(perdas) lquidos de ativos financeiros para negociao Ganhos/(perdas) lquidos de ativos financeiros disponveis para venda Ganhos/(perdas) lquidos em moeda estrangeira Resultado de seguros e previdncia Perda por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos Despesas de pessoal Outras despesas administrativas Depreciao e amortizao Outras receitas/(despesas) operacionais Resultado antes dos impostos e participaes em coligadas Resultado de participao em coligadas Lucro antes dos impostos e participao de acionistas no controladores Imposto de renda e contribuio social Lucro lquido do exerccio Atribuvel aos acionistas controladores Atribuvel aos acionistas no controladores Total do ativo Investimentos em coligadas Total do passivo 23.991.700 8.889.004 2.701.659 74.855 1.339.043 (11.236.020) (6.859.518) (7.649.126) (1.270.438) (2.933.704) 7.047.455 513.752 7.561.207 (2.319.811) 5.241.396 5.243.804 (2.408) 430.753.007 575.368 388.669.983 Outras Seguros, operaes, previdncia e ajustes e capitalizao eliminaes 2.301.290 860.557 (3.596) 618.633 1.789.420 (531.576) (764.944) (49.176) (229.714) 3.990.894 214.440 4.205.334 (1.462.609) 2.742.725 2.716.291 26.434 92.096.511 855.789 80.357.748 897.522 (1.902.179) 3.285.718 63.767 (2.236.681) (11.404) 426.409 56.930 276.012 (196.915) 138.778 797.957 675 798.632 (481.910) 316.722 322.912 (6.190) (33.165.567) (23.990.487)
Total
27.190.512 7.847.382 5.983.781 757.255 (897.638) 1.778.016 (10.809.611) (7.334.164) (8.138.058) (1.516.529) (3.024.640) 11.836.306 728.867 12.565.173 (4.264.330) 8.300.843 8.283.007 17.836 489.683.951 1.431.157 445.037.244
Nossas operaes so, substancialmente, realizadas no pas. Alm disso, em 31 de dezembro de 2011, possuamos uma agncia em Nova Iorque e duas agncias em Grand Cayman, principalmente, para complementar nossos servios bancrios e de assessoria relativos s atividades de importao e exportao a clientes brasileiros. Alm disso, contamos tambm com nossas controladas no exterior: Banco Bradesco Argentina S.A. (Buenos Aires), Banco Bradesco Europa (Luxemburgo), Bradesco North America LLC, Bradesco Securities, Inc. (Nova Iorque), Bradesco Securities UK Limited (Londres), Bradesco Services Co., Ltd. (Tquio), Cidade Capital Markets Ltd. (Grand Cayman), Bradesco Trade Services Limited (Hong Kong) e Ibi Service, Sociedad de Responsabilidad Limitada (Mxico). Nenhuma receita de transaes com um nico cliente externo ou contraparte atingiu 10% ou mais da receita da Organizao em 2011, 2010 e 2009. Todas as operaes entre segmentos operacionais so realizadas como um brao da Organizao. As receitas e despesas entre segmentos so eliminados na coluna "Outras operaes, ajustes e eliminaes". As receitas e despesas diretamente associadas a cada segmento so includas no segmento operacional correspondente.
78

6) Resultado lquido de juros
R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Receita de juros e similares Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras Emprstimos e adiantamentos a clientes: - Operaes de crdito - Operaes de arrendamento mercantil Ativos financeiros: - Para negociao - Disponveis para venda - Mantidos at o vencimento Cedidos em garantia Depsitos compulsrios no Banco Central Outras receitas financeiras de juros Total 9.076.069 3.373.070 360.835 8.744.459 6.112.337 40.774 82.367.272 6.398.665 3.342.997 438.485 6.862.222 2.869.307 35.707 63.772.183 7.335.837 3.161.328 438.812 4.561.679 534.676 35.338 55.165.229 43.975.833 1.489.851 35.552.902 2.212.121 30.556.168 3.444.554 9.194.044 6.059.777 5.096.837 2010 2009
Despesa de juros e similares Recursos de instituies financeiras: - Depsitos interfinanceiros - Captao no mercado aberto - Obrigaes por emprstimos e repasses Recursos de clientes: - Poupana - A prazo Recursos de emisso de ttulos Dvidas subordinadas Provises tcnicas de seguros e previdncia Total (3.754.755) (11.198.180) (2.490.536) (2.787.681) (6.705.431) (46.755.986) (2.964.110) (8.329.374) (730.443) (2.022.578) (6.083.511) (31.000.892) (2.449.921) (8.962.897) (754.943) (1.735.641) (5.128.627) (27.974.717) (46.693) (13.996.866) (5.775.844) (38.521) (9.981.262) (851.093) (63.381) (7.570.414) (1.308.893)
Resultado lquido de juros
35.611.286
32.771.291
27.190.512
Bradesco
79

7) Resultado lquido de servios e comisses
R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Receitas de servios e comisses Cartes de crdito Contas correntes Cobrana Administrao de fundos Garantias prestadas Servios de custdia e corretagem Administrao de consrcios Arrecadaes Tarifa interbancria Outras Total Despesas de servios e comisses Servios do sistema financeiro Resultado lquido de servios e comisses (33.978) 10.834.333 (26.947) 9.394.538 (19.219) 7.847.382 3.495.161 2.786.427 1.204.277 787.921 614.926 419.872 526.562 312.064 27.802 693.299 10.868.311 2.865.529 2.360.606 1.081.498 765.059 566.274 449.453 433.234 286.706 23.265 589.861 9.421.485 2.080.367 2.180.735 997.321 679.892 462.297 412.653 351.178 256.002 9.623 436.533 7.866.601 2010 2009
8) Ganhos/(perdas) lquidos de ativos financeiros para negociao

R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Instrumentos financeiros derivativos Ttulos de renda fixa Ttulos de renda varivel Total (1.474.926) 1.432.918 (566.262) (608.270) 2010 2.057.723 163.215 (8.205) 2.212.733 2009 4.891.424 1.203.970 (111.613) 5.983.781
9) Ganhos/(perdas) lquidos de ativos financeiros disponveis para venda

R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Ttulos de renda varivel Ttulos de renda fixa Dividendos recebidos Total 252.974 (14.368) 126.696 365.302 2010 345.981 299.235 109.200 754.416 2009 406.523 142.515 208.217 757.255
10) Ganhos/(perdas) lquidos de operaes em moeda estrangeira Os ganhos e perdas lquidos de operaes em moeda estrangeira demonstram, basicamente, os ganhos ou as perdas nas negociaes de moeda e as variaes que surgem nas converses de itens monetrios em moeda estrangeira para moeda funcional.
80

11) Resultado de seguros e previdncia
R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Prmios emitidos Contribuies de previdncia complementar Prmios de cosseguros cedidos Prmios restitudos Prmios emitidos lquidos Prmios de resseguros Prmios retidos de seguros e planos de previdncia 32.136.300 3.061.682 (190.724) (418.791) 34.588.467 (272.924) 34.315.543 2010 26.136.471 2.541.130 (127.307) (362.060) 28.188.234 (194.118) 27.994.116 2009 22.727.880 2.182.999 (298.404) (270.600) 24.341.875 (223.325) 24.118.550
Variao da proviso tcnica de seguros Variao da proviso tcnica de previdncia Variao de provises tcnicas de seguros e planos de previdncia
(15.453.221) (2.759.184) (18.212.405)
(12.248.846) (2.023.396) (14.272.242)
(10.742.062) (2.038.483) (12.780.545)
Indenizaes avisadas Despesas com sinistros Recuperao de sinistros de cosseguro cedido Recuperao de sinistros de resseguro Salvados e ressarcimentos Variaes da proviso de IBNR Sinistros retidos
(11.975.875) (155.519) 217.943 138.154 209.340 397.345 (11.168.612)
(9.619.861) (260.188) 216.253 114.821 175.992 (204.446) (9.577.429)
(8.562.158) (278.356) 355.568 190.848 127.587 (162.643) (8.329.154)
Comisso sobre prmios Recuperao de comisso Angariao Despesas com corretagem e agenciamento - previdncia Variao das comisses diferidas Custos de aquisio diferidos de planos de seguros e previdncia
(1.343.695) 34.386 (441.965) (190.035) 82.958 (1.858.351)
(1.193.571) 37.225 (321.346) (161.827) 72.804 (1.566.715)
(946.744) 42.794 (227.674) (148.427) 49.216 (1.230.835)
Resultado de seguros e previdncia
3.076.175
2.577.730
1.778.016
Bradesco
81

12) Perda por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos
R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Emprstimos e adiantamentos: Constituio de perda por reduo ao valor recupervel Recuperao de crditos j baixados contra prejuzo Reverso de perdas por reduo ao valor recupervel Total (12.194.183) 2.799.169 1.098.863 (8.296.151) (9.569.655) 2.676.883 1.136.647 (5.756.125) (12.703.798) 1.694.877 199.310 (10.809.611) 2010 2009
13) Despesas de pessoal

R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Proventos Benefcios Encargos sociais Participao dos empregados nos lucros Proviso para processos trabalhistas Treinamentos Total (4.880.681) (2.213.852) (1.836.000) (930.270) (1.133.644) (156.523) (11.150.970) 2010 (4.054.876) (1.786.066) (1.547.423) (796.172) (507.714) (101.766) (8.794.017) 2009 (3.542.701) (1.454.659) (1.278.039) (626.918) (351.458) (80.389) (7.334.164)
14) Outras despesas administrativas

R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Servios de terceiros Comunicao Propaganda, promoes e publicidade Processamento de dados Transporte Aluguis Sistema financeiro Manuteno e conservao de bens Materiais Segurana e vigilncia gua, energia e gs Viagens Outras Total (3.700.482) (1.532.943) (882.143) (769.741) (770.278) (644.527) (541.231) (517.870) (371.027) (331.815) (224.936) (158.652) (1.031.489) (11.477.134) 2010 (3.146.756) (1.372.520) (761.096) (709.840) (629.144) (567.334) (398.298) (423.443) (290.282) (272.423) (206.990) (121.845) (861.474) (9.761.445) 2009 (2.496.549) (1.174.384) (561.205) (613.278) (528.143) (543.440) (290.680) (376.309) (219.997) (247.840) (195.855) (73.866) (816.512) (8.138.058)
82

15) Depreciao e amortizao
R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Despesa com amortizao Despesa com depreciao Total (1.130.243) (990.092) (2.120.335) 2010 (1.010.341) (956.092) (1.966.433) 2009 (691.630) (824.899) (1.516.529)
16) Outras receitas/(despesas) operacionais

R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Despesas tributrias Despesa com contingncia passiva Variao monetria passiva Resultado na alienao de ativos no correntes, investimentos e imobilizado de uso, lquido Outras (1) Total (1) (3.536.225) (1.254.214) (1.040.207) (246.323) 1.218.267 (4.858.702) 2010 (3.014.917) (788.829) (503.353) (304.743) (1.390.821) (6.002.663) 2009 (2.535.238) (1.290.401) (527.838) 2.080.016 (751.179) (3.024.640)
Inclui ganho por compra vantajosa no valor de R$ 405 milhes relativos a aquisio do BERJ.
17) Imposto de renda e contribuio social a) Demonstrao do clculo dos encargos com imposto de renda e contribuio social
R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Resultado antes do imposto de renda e contribuio social Encargo total do imposto de renda e contribuio social s alquotas de 25% e 15%, respectivamente Efeito das adies e excluses no clculo dos tributos: Participaes em coligadas (Perda)/ganho cambial Despesas indedutveis lquidas de receitas no tributveis Juros sobre o capital prprio (pagos e a pagar) Diferencial da alquota da contribuio social Outros valores Imposto de renda e contribuio social do exerccio Alquota efetiva
(1)
2010 15.324.117 (6.129.647)
2009 12.565.173 (5.026.069)
14.683.469 (5.873.388)
272.848 956.878 (428.667) 1.173.595 153.261 151.446 (3.594.027) 24,48%
230.821 (364.763) (292.652) 985.815 130.948 167.554 (5.271.924) 34,40%
291.547 (1.006.971) 21.865 853.306 265.623 336.369 (4.264.330) 33,94%
(1) Refere-se ao diferencial da alquota da contribuio social entre empresas financeiras e equiparadas (15%) e subsidirias no financeiras (9%) (Nota 2w).
Bradesco
83

b) Composio da conta de resultado de imposto de renda e contribuio social
R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Impostos correntes: Imposto de renda e contribuio social devidos Impostos diferidos: Constituio/realizao sobre adies temporrias Utilizao de saldos iniciais de: Base negativa de contribuio social Prejuzo fiscal Constituio sobre: Base negativa de contribuio social Prejuzo fiscal Total dos impostos diferidos Imposto de renda e contribuio social 147.875 17.103 1.674.761 (3.594.027) 62.034 58.855 780.664 (5.271.924) 29.746 190.357 2.267.283 (4.264.330) (120.505) (264.594) (72.954) (301.294) (165.318) (338.405) 1.894.882 1.034.023 2.550.903 (5.268.788) (6.052.588) (6.531.613) 2010 2009
c) Origem dos crditos tributrios de imposto de renda e contribuio social diferidos

Saldo em 31.12.2010 Proviso para perda por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos Proviso para contingncias Ajuste a valor de mercado de ativos financeiros Outros Total dos crditos tributrios sobre diferenas temporrias Prejuzo fiscal e base negativa de contribuio social do pas e exterior Subtotal Contribuio social - MP n 2158-35 (mudana na legislao fiscal) Total dos crditos tributrios (1) Obrigaes fiscais diferidas (1) Crditos tributrios lquidos das obrigaes fiscais diferidas (1) 8.507.774 4.425.863 160.971 3.160.682 16.255.290 721.748 16.977.038 157.813 17.134.851 6.381.603 10.753.248 Saldos Adquiridos Constituio Realizao 61.467 30.279 149.286 241.032 1.257.267 1.498.299 1.498.299 1.498.299 4.980.904 2.368.542 610.197 685.280 8.644.923 164.978 8.809.901 8.809.901 515.847 8.294.054 3.336.028 575.344 46.359 2.228.679 6.186.410 385.099 6.571.509 13.169 6.584.678 885.957 5.698.721 R$ mil Saldo em 31.12.2011 10.214.117 6.249.340 724.809 1.766.569 18.954.835 1.758.894 20.713.729 144.644 20.858.373 6.011.493 14.846.880
84

R$ mil Saldo em 31.12.2010 8.507.774 4.425.863 160.971 3.160.682 16.255.290 721.748 16.977.038 157.813 17.134.851 6.381.603 10.753.248
Saldo em 31.12.2009 Proviso para perda por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos Proviso para contingncias Ajuste a valor de mercado de ativos financeiros Outros Total dos crditos tributrios sobre diferenas temporrias Prejuzo fiscal e base negativa de contribuio social do pas e exterior Subtotal Contribuio social - MP n 2158-35 (mudana na legislao fiscal) Total dos crditos tributrios (1) Obrigaes fiscais diferidas (1) Crditos tributrios lquidos das obrigaes fiscais diferidas(1) (1) 8.015.960 3.496.272 137.424 3.571.611 15.221.267 1.001.520 16.222.787 270.123 16.492.910 5.118.417 11.374.493
Saldos Adquiridos Constituio Realizao 3.415.130 1.366.899 47.630 478.273 5.307.932 94.476 5.402.408 26.413 5.428.821 1.644.277 3.784.544 2.923.316 437.308 24.083 889.202 4.273.909 374.248 4.648.157 138.723 4.786.880 381.091 4.405.789
O imposto de renda e contribuio social diferido, ativo e passivo, esto apresentados no balano patrimonial compensados por entidade tributvel, cujo valor em 2011 foi de R$ 3.764.985 mil e 2010 R$ 4.401.059 mil.
d) Previso de realizao dos crditos tributrios sobre diferenas temporrias, prejuzo fiscal e base negativa de contribuio social e crdito tributrio de contribuio social
R$ mil Diferenas temporrias Imposto de renda 2012 2013 2014 2015 2016 Total 3.484.387 3.299.012 3.379.402 801.667 1.037.470 12.001.938 Contribuio social 2.158.460 1.919.517 1.949.229 490.878 579.457 7.097.541 Prejuzo fiscal e base negativa Imposto de Contribuio renda social 331.795 297.209 300.974 85.543 32.419 1.047.940 183.332 184.282 187.306 84.688 71.346 710.954 Total
6.157.974 5.700.020 5.816.911 1.462.776 1.720.692 20.858.373
e) Impostos diferidos passivos

R$ mil 31 de dezembro 2011 Supervenincia de depreciao leasing financeiro Ajuste a valor de mercado de instrumentos financeiros derivativos Outros Total 3.416.414 1.504.120 1.090.959 6.011.493 2010 3.925.102 1.719.242 737.259 6.381.603
Bradesco
85

f) Imposto de renda e contribuio social sobre ajustes alocados diretamente no patrimnio lquido
R$ mil 31 de dezembro de 2011 Base Ativos financeiros disponveis para venda Converso de subsidiria no exterior Total (763.425) 389 (763.036) Imposto 294.978 (155) 294.823 Lquido (468.447) 234 (468.213) 31 de dezembro de 2010 Base 651.063 (11.708) 639.355 Imposto (260.425) 4.683 (255.742) Lquido 390.638 (7.025) 383.613 31 de dezembro de 2009 Base 3.486.555 3.486.555 Imposto (1.394.623) (1.394.623) Lquido 2.091.932 2.091.932
g) Impostos a compensar Refere-se, basicamente, ao saldo de imposto de renda e contribuio social a compensar.
86

18) Lucro por ao a) Lucro por ao bsico O lucro por ao bsico foi calculado com base na quantidade mdia ponderada de aes ordinrias e preferenciais em circulao, respectivamente, conforme quadro a seguir:
Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Lucro lquido atribuvel aos acionistas ordinrios da Organizao (R$ mil) Lucro lquido atribuvel aos acionistas preferenciais da Organizao (R$ mil) Nmero mdio ponderado de aes ordinrias em circulao (milhares) Nmero mdio ponderado de aes preferenciais em circulao (milhares) Lucro por ao bsico atribuvel aos acionistas ordinrios da Organizao (R$) Lucro por ao bsico atribuvel aos acionistas preferenciais da Organizao (R$) 5.221.168 5.736.886 1.908.949 1.906.822 2,74 3,01 2010 4.732.423 5.207.152 1.880.830 1.881.367 2,52 2,77 2009 3.944.253 4.338.754 1.856.653 1.856.686 2,12 2,34
b) Lucro por ao diludo O lucro por ao diludo no difere do lucro por ao bsico, pois no h instrumentos potenciais diluveis. 19) Caixa e disponibilidades em bancos a) Disponibilidades
R$ mil 31 de dezembro 2011 Disponibilidades em moeda nacional Disponibilidades em moeda estrangeira Depsitos compulsrios no Banco Central Outros Total
(1)
2010 13.941.186 1.821.837 65.197.018 86 80.960.127
16.123.156 6.443.564 71.210.757 100 93.777.577
(1) Os depsitos compulsrios no Banco Central referem-se a um saldo mnimo, que as instituies financeiras so obrigadas a manter no Banco Central do Brasil, com base em um percentual de depsitos recebidos de terceiros.
b) Caixa e equivalentes de caixa

R$ mil 31 de dezembro 2011 Disponibilidades em moeda nacional Disponibilidades em moeda estrangeira Aplicaes interfinanceiras de liquidez Outros Total
(1)
2010 13.941.186 1.821.837 20.502.502 86 36.265.611
16.123.156 6.443.564 14.286.306 100 36.853.126
(1) Refere-se a operaes cujo vencimento na data da efetiva aplicao for igual ou inferior a 90 dias e apresentem risco insignificante de mudana de valor justo.
Bradesco
87

20) Ativos e passivos financeiros para negociao a) Ativos financeiros para negociao
R$ mil 31 de dezembro 2011 Ttulos Ttulos pblicos brasileiros Ttulos e aes emitidos por empresas no financeiras Ttulos emitidos por instituies financeiras Aplicaes em cotas de fundos Ttulos pblicos de governos estrangeiros Ttulos brasileiros emitidos no exterior 53.506.040 24.451.335 10.823.463 6.791.968 50.092 18.267 45.614.460 21.008.435 4.784.402 2.075.468 71.004 29.714 2010
Instrumentos financeiros derivativos
955.912
1.650.708
Total
96.597.077
75.234.191
Vencimento
R$ mil 31 de dezembro 2011 Vencimento em at um ano Vencimento de um at cinco anos Vencimento de cinco at dez anos Vencimento acima de dez anos Prazo indeterminado Total 41.467.436 32.801.491 12.015.342 867.421 9.445.387 96.597.077 2010 40.106.998 23.022.361 5.609.358 835.981 5.659.493 75.234.191
Os instrumentos financeiros cedidos em garantias classificados como para negociao, que totalizaram R$ 59.224.886 mil e R$ 14.482.843 mil em 2011 e 2010, respectivamente, esto demonstrados na Nota 23 - Ativos cedidos em garantia. A Organizao mantinha em 2011 R$ 2.187.031 mil (2010 - R$ 1.319.142 mil) penhorado como garantia por passivos. Os ganhos/(perdas) lquidos, no realizados, includos em ttulos e valores mobilirios de negociao somam R$ 31.025 mil (2010 R$ 56.386 mil e 2009 R$ 154.509 mil). A variao lquida em ganhos/(perdas) no realizados com ttulos e valores mobilirios de negociao detidos nos perodos totalizou R$ (25.361) mil em 2011 (2010 R$ (98.123) mil). b) Passivos financeiros para negociao
R$ mil 31 de dezembro 2011 Instrumentos financeiros derivativos Total 747.210 747.210 2010 732.967 732.967
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c) Instrumentos financeiros derivativos A Organizao participa de operaes envolvendo instrumentos financeiros derivativos com diversos clientes, os quais se destinam a reduzir nossa exposio global a risco, bem como administrar a exposio a risco de nossos clientes. Os instrumentos financeiros derivativos utilizados so, principalmente, os de alta liquidez nos mercados futuros (BM&FBovespa). (i) Swap Swaps de moeda estrangeira e taxa de juros so compromissos de troca de um conjunto de fluxos de caixa por um outro e resultam em uma troca econmica de moedas estrangeiras ou taxas de juros (por exemplo, fixa ou varivel) ou em uma combinao das mesmas (ou seja, swaps de moeda estrangeira e de taxa de juros). No ocorre a troca do principal, exceto em certos swaps de moeda. O risco de crdito da Organizao representa o custo potencial para repor os contratos de swap se as contrapartes no cumprirem suas obrigaes. Este risco continuamente monitorado com relao ao valor justo atual, proporo do valor notional dos contratos e liquidez do mercado. Para controlar o nvel do risco de crdito assumido, a Organizao avalia as contrapartes dos contratos usando as mesmas tcnicas empregadas em suas atividades de emprstimo. (ii) Opes de cmbio Opes de cmbio so contratos segundo os quais o vendedor (lanador da opo) concede ao comprador (detentor da opo) o direito, mas no a obrigao, de comprar call option ou vender put option em uma data determinada ou durante um perodo determinado, um valor especfico em moeda estrangeira. O vendedor recebe do comprador um prmio pela assuno do risco de cmbio ou de taxa de juros. As opes podem ser negociadas entre a Organizao e um cliente. A Organizao est exposta a risco de crdito apenas nas opes compradas e apenas por seu valor contbil, que o valor justo de mercado. (iii) Futuros de taxas de cmbio e de juros Operaes de futuro de taxas de cmbio e de juros so obrigaes contratuais de pagamento ou recebimento de um valor lquido baseado em mudanas nas taxas de cmbio ou de juros, ou de compra ou venda de um instrumento financeiro em uma data futura a um preo especificado, estabelecido por um mercado financeiro organizado. O risco de crdito mnimo, uma vez que os contratos de futuros so garantidos por caixa ou ttulos e valores mobilirios e as mudanas no valor dos contratos so liquidados diariamente por meio do cmbio. Contratos com taxa a termo so operaes de futuro de taxas de juros negociadas individualmente, que exigem a liquidao da diferena entre a taxa contratada e a taxa atual de mercado sobre o valor do principal, a ser paga em caixa, em uma data futura. (iv) Operaes a termo A operao a termo um contrato de compra ou venda, de uma ao, a um preo fixo, para liquidao em uma determinada data. Por se tratar de um mercado futuro, no qual a compra da ao s ser efetivada no dia do vencimento necessria uma margem em custdia para garantias do contrato. Essa margem pode ser em dinheiro ou ttulos de valores mobilirios custodiados. O valor da margem varia durante o contrato, de acordo com a variao do indexador que assumiu na operao, em razo de mudanas de volatilidade e liquidez, alm de possveis margens adicionais que a corretora pode solicitar.
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A composio dos valores de referncia notional e/ou contratuais e dos valores justos dos derivativos de negociao mantidos pela Organizao a seguinte:
R$ mil Valores referenciais 31 de dezembro 2011 Contratos futuros 2010 Ativo/(Passivo) 31 de dezembro 2011 2010
taxa de juros Compras Vendas Em moeda estrangeira Compras Vendas Outros Compras Vendas 3.981 1.111.109 1.533.988 23.057.379 2.827.998 17.847.361 (2) 38.265.325 167.790.622 9.355.170 164.936.123 569 (12.554) 3.767 (3.247)
Contratos de opes
taxa de juros Compras Vendas Em moeda estrangeira Compras Vendas Outros Compras Vendas 501.207 778.119 675.229 659.037 2.092 (19.593) 23.858 (59.902) 577.532 1.031.848 109.069 232.973 6.987 (17.261) 500 (2.180) 11.169.630 11.288.350 85.097.591 85.889.076 18.504 (93) 35.140 (42.135)
Contratos a termo
taxa de juros Compras Vendas Em moeda estrangeira Compras Vendas Outros Compras Vendas 7.012 85.827 33.295 98.838 22.984 (81.918) 18.390 (84.262) 12.559.145 9.365.155 5.091.958 6.046.744 330.143 (162.197) 192.877 (273.476) 20.030 20.030 -
Contratos de swaps
Posio de Ativo Swaps de taxa de juros Swaps de moeda Posio de Passivo Swaps de taxa de juros Swaps de moeda 10.461.799 15.192.994 8.932.650 7.002.482 (274.317) (179.277) (108.211) (138.508) 9.555.701 16.220.132 5.940.693 11.102.853 202.551 372.082 61.881 1.293.251
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Contratos de swap de taxa de juros, de moeda estrangeira e taxas cruzadas de moeda e juros so contratos nos quais pagamentos de juros ou de principal em uma ou duas moedas diferentes so trocados por um perodo contratual. Os riscos associados aos contratos de swap referem-se impossibilidade ou no disposio potencial das contrapartes de cumprir os termos contratuais e ao risco associado mudanas nas condies de mercado, devido variaes nas taxas de juros e na taxa de cmbio das moedas. Os contratos de futuros de taxa de juros e de moeda e os contratos a termo de taxa de juros visam a entrega posterior de um instrumento a um preo ou uma rentabilidade especfica. Os valores de referncia constituem o valor nominal do respectivo instrumento, cujas variaes de preo so liquidadas diariamente. O risco de crdito associado com os contratos de futuros minimizado devido a essas liquidaes dirias. Os contratos de futuros tambm esto sujeitos ao risco das variaes nas taxas de juros ou no valor dos respectivos instrumentos. A Organizao possui as seguintes operaes de hedge econmico, entretanto, conforme a Nota 2e iii, estes no se qualificam para a contabilizao de hedge contbil: Hedge de valor justo do risco de taxa de juros A Organizao utiliza swaps de taxa de juros para proteger sua exposio alteraes no valor justo de suas emisses de renda fixa e de determinados emprstimos e adiantamentos. Os swaps de taxa de juros so casados com emisses especficas ou emprstimos de renda fixa. Hedge de fluxos de caixa de ttulos de dvida emitidos em moeda estrangeira A Organizao utiliza swaps de taxas de juros em moedas estrangeiras para se proteger dos riscos cambiais e das taxas de juros decorrentes da emisso de ttulos de dvida de taxa flutuante denominadas em moedas estrangeiras. Os fluxos de caixa dos swaps de taxa de juros em moedas estrangeiras so compatveis com os fluxos de caixa dos ttulos de dvida de taxas flutuantes. Hedge de investimentos lquidos no exterior A Organizao utiliza uma combinao de contratos de cmbio a termo e de dvidas denominadas em moeda estrangeira para cobertura do risco cambial de seus investimentos lquidos em controladas no exterior. O valor justo dos contratos a termo usados para proteo dos investimentos lquidos em controladas estrangeiras est apresentado na tabela anterior. As dvidas denominadas em moeda estrangeira utilizadas para proteo dos investimentos lquidos da Organizao em controladas nos Estados Unidos da Amrica, em dlares norte-americanos, tm valor justo igual ao seu valor contbil e esto includas na rbrica Recursos por emisso de ttulos (Nota 34). Outros derivativos destinados a hedge A Organizao utiliza essa categoria para gerenciar sua exposio a riscos cambiais, de taxa de juros, de mercado acionrio e de crdito. Os instrumentos utilizados incluem swaps de taxa de juros, swaps de taxa de juros em moedas estrangeiras, contratos a termo, futuros, opes, swaps de crdito e swaps de aes. O valor justo destes derivativos apresentado na tabela anterior. Lucros no observveis no reconhecimento inicial Quando a avaliao depender de parmetros no observveis, qualquer ganho ou perda inicial em instrumentos financeiros so diferidos ao longo do prazo do contrato ou at que o instrumento seja resgatado, transferido, vendido ou o valor justo torne-se observvel. Todos os derivativos, que fazem parte de relacionamentos de hedge qualificados, so avaliados com base em parmetros de mercado observveis. Os valores de referncia e/ou contratuais dos contratos celebrados no refletem o risco real assumido pela Organizao, uma vez que a posio lquida desses instrumentos financeiros decorre da sua compensao e/ou combinao. Essa posio lquida utilizada pela
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Organizao, principalmente, para proteger a taxa de juros, o preo dos ativos subjacentes ou o risco cambial. O resultado desses instrumentos financeiros reconhecido na rubrica "Ganhos e perdas lquidos de ativos financeiros para negociao", na demonstrao do resultado. 21) Ativos financeiros disponveis para venda
R$ mil Custo amortizado Ttulos pblicos brasileiros Ttulos emitidos por empresas no financeiras Ttulos emitidos por instituies financeiras Ttulos pblicos brasileiros emitidos no exterior Aes em companhias abertas e outras aes Saldos em 31 de dezembro de 2011 27.536.935 7.331.006 1.460.574 22.684 6.295.340 42.646.539 Ganhos brutos no realizados 3.797.932 289.320 65.404 119.406 427.172 4.699.234 Perdas brutas no realizadas (278) (170.253) (43.113) (117.766) (1.765.965) (2.097.375) Valor de mercado 31.334.589 7.450.073 1.482.865 24.324 4.956.547 45.248.398
Ttulos pblicos brasileiros Ttulos emitidos por empresas no financeiras Ttulos emitidos por instituies financeiras Ttulos pblicos brasileiros emitidos no exterior Aes em companhias abertas e outras aes Saldos em 31 de dezembro de 2010
27.438.877 4.138.164 91.011 6.266 4.806.812 36.481.130
3.489.431 182.695 47.119 115.028 872.480 4.706.753
(17.996) (145.847) (21.860) (107.871) (715.165) (1.008.739)
30.910.312 4.175.012 116.270 13.423 4.964.127 40.179.144
Vencimento
R$ mil 31 de dezembro de 2010 Custo amortizado 2.421.848 2.769.967 7.743.610 18.738.893 4.806.812 36.481.130 Valor de mercado 2.409.541 2.829.059 8.231.385 21.745.032 4.964.127 40.179.144
31 de dezembro de 2011 Custo amortizado Vencimento em at 1 ano Vencimento entre 1 e 5 anos Vencimento entre 5 e 10 anos Vencimento acima de 10 anos Vencimento indeterminado Total 784.902 2.536.462 14.101.113 18.928.722 6.295.340 42.646.539 Valor de mercado 755.038 2.597.840 15.596.741 21.342.232 4.956.547 45.248.398
Os instrumentos financeiros cedidos em garantias classificados como disponveis para venda, que totalizaram R$ 6.702.123 mil e R$ 34.133.166 mil em 2011 e 2010, respectivamente, esto demonstrados na Nota 23 - Ativos cedidos em garantia. A Organizao mantinha R$ 6.892 mil (2010 - R$ 8.465 mil) penhorados como garantia por passivos. Durante 2011, aplicamos nossa poltica de impairment descrita na nota explicativa 2.e.viii.b e reconhecemos perdas no temporrias em nossa carteira de aes no valor de R$ 515 mil (2010 R$ 429 mil e 2009 R$ 24.726 mil).
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22) Investimentos mantidos at o vencimento
R$ mil Custo amortizado Ttulos: Ttulos pblicos brasileiros Ttulos pblicos brasileiros emitidos no exterior Saldos em 31 de dezembro de 2011 3.490.502 620.485 4.110.987 1.594.276 41.807 1.636.083 (91.822) (91.822) 5.084.778 570.470 5.655.248 Ganhos brutos no realizados Perdas brutas no realizadas Valor de mercado
Ttulos: Ttulos pblicos brasileiros Ttulos pblicos brasileiros emitidos no exterior Ttulos pblicos de governos estrangeiros Saldos em 31 de dezembro de 2010 3.282.968 5.617 105.722 3.394.307 1.540.606 98 1.540.704 4.823.574 5.715 105.722 4.935.011
Vencimento
R$ mil 31 de dezembro de 2010 Custo Valor de amortizado mercado 105.875 315.877 131 2.972.424 3.394.307 105.875 322.472 176 4.506.488 4.935.011
31 de dezembro de 2011 Custo Valor de amortizado mercado Vencimento em at 1 ano Vencimento entre 1 e 5 anos Vencimento entre 5 e 10 anos Vencimento acima de 10 anos Total 733.812 207.601 1.531.615 1.637.959 4.110.987 682.881 217.555 2.129.206 2.625.606 5.655.248
Os instrumentos financeiros cedidos em garantias classificados como mantidos at o vencimento, que totalizaram R$ 292.531 mil e R$ 809.252 mil em 2011 e 2010, respectivamente, esto registrados na Nota 23 - Ativos cedidos em garantia. 23) Ativos cedidos em garantia
R$ mil 31 de dezembro 2011 Mantidos para negociao Ttulos pblicos brasileiros Disponveis para venda (1) Ttulos pblicos brasileiros Ttulos emitidos por empresas no financeiras Ttulos pblicos brasileiros emitidos no exterior Ttulos emitidos por empresas financeiras Mantidos at o vencimento Ttulos pblicos brasileiros emitidos no exterior Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras Aplicaes interfinanceiras de liquidez Total 59.224.886 59.224.886 6.702.123 3.465.119 1.913.034 791.212 532.758 292.531 292.531 30.902.540 30.902.540 97.122.080 2010 14.482.843 14.482.843 34.133.166 30.737.679 2.301.906 706.607 386.974 809.252 809.252 30.275.351 30.275.351 79.700.612
(1) Inclui ganhos em 2011 no valor de R$ 355.804 mil (2010 R$ 202.618 mil) e perdas de R$ 10.593 mil (2010 R$ 190.137 mil).
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As garantias so compromissos condicionais oferecidos que garantem que as clusulas contratuais das operaes de captaes no mercado aberto sejam cumpridas. Destas garantias, o montante de R$ 89.724.304 mil (2010 - R$ 79.644.322 mil) pode ser repenhorado, e R$ 7.397.776 mil (2010 R$ 56.290 mil), vendido ou repenhorado. O valor justo das garantias cedidas em 2011, classificadas como mantidos at o vencimento, representam R$ 331.366 mil (2010 - R$ 867.318 mil). 24) Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras
R$ mil 31 de dezembro 2011 Aplicaes em operaes compromissadas Emprstimos para instituies financeiras Perdas por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos Total
(1)
2010 37.182.878 27.583.762 (51.228) 64.715.412
41.787.144 30.930.505 (53.759) 72.663.890
(1) A Organizao est autorizada a vender ou repenhorar a garantia recebida, no caso de inadimplemento do proprietrio da garantia, cujo valor justo das garantias em 2011 de R$ 5.770.388 mil (2010 - R$ 13.043.713 mil).
25) Emprstimos e adiantamentos a clientes

R$ mil 31 de dezembro 2011 Capital de giro Repasses BNDES/Finame Veculos - CDC Crdito pessoal Carto de crdito Financiamento a exportao Leasing Financiamento imobilirio Crdito rural Conta garantida Importao Cheque especial Prmios de seguros a receber Outros Total da carteira Perda por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos Total de emprstimos e adiantamentos a clientes, lquido 49.461.882 35.398.656 30.651.218 24.617.722 20.252.191 20.504.778 11.550.838 15.930.568 11.036.251 9.671.487 5.072.822 2.745.695 2.472.923 24.154.584 263.521.615 (17.646.666) 245.874.949 2010 39.996.835 29.554.340 25.193.370 20.368.434 18.474.095 16.659.872 16.365.943 10.186.535 10.179.753 9.042.191 3.834.498 3.207.207 2.048.186 20.524.659 225.635.918 (15.355.736) 210.280.182
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Provises para perdas de emprstimos e adiantamentos a clientes
R$ mil 2011 No incio do exerccio Perda por reduo ao valor recupervel de emprstimos e adiantamentos Recuperao de crditos j baixados contra prejuzo Baixas No encerramento do exerccio 15.355.736 8.296.151 2.799.169 (8.804.390) 17.646.666 2010 14.925.145 5.756.125 2.676.883 (8.002.417) 15.355.736
Arrendamentos financeiros a receber Emprstimos e adiantamentos a clientes incluem os seguintes arrendamentos financeiros a receber.
R$ mil 31 de dezembro 2011 Investimento bruto em arrendamento financeiro a receber: At um ano De um a cinco anos Mais de cinco anos Perda por reduo ao valor recupervel de arrendamento financeiro Investimento lquido 6.123.886 5.370.132 56.820 (1.027.015) 10.523.823 7.734.127 8.589.935 41.881 (1.439.611) 14.926.332 2010
Investimento lquido em arrendamento financeiro: At um ano De um a cinco anos Mais de cinco anos Total 5.470.640 4.998.365 54.818 10.523.823 7.015.716 7.870.113 40.503 14.926.332
26) Ativos no correntes mantidos para venda

R$ mil 31 de dezembro 2011 Bens no de uso prprio Veculos e afins Imveis Mquinas e equipamentos Outros Total 245.901 189.289 9.000 1.161 445.351 286.805 112.665 11.536 1.136 412.142 2010
Os ativos no circulantes recebidos em liquidao total ou parcial das obrigaes de pagamento de seus devedores so considerados como ativos no correntes mantidos para venda por meio da execuo de leiles, os quais ocorrem normalmente em at um ano. Portanto, ativos no correntes mantidos para venda incluem o valor contbil destes itens, destinados alienao, cuja venda em sua condio atual seja altamente provvel e cuja ocorrncia esperada em at um ano.
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27) Investimentos em coligadas a) Composio dos investimentos em coligadas
R$ mil Lucro lquido (prejuzo) do perodo da investida 71.525 101.964 1.813.390 12.478 32.319 2.737 402.853 41.734
Empresa
Participao Total 20,00% 33,84% 28,65% 41,85% 49,00% 49,00% 21,24% 22,32%
Participao com direito a voto 20,00% 33,84% 28,65% 41,85% 49,00% 49,00% 0,00% 22,32%
Valor Resultado da contbil do equivalncia investimento patrimonial 103.538 69.856 900.741 43.765 246.649 18.192 473.548 534.177 2.390.466 14.305 39.698 510.839 5.222 15.836 1.341 85.566 9.315 682.122 13.069 30.021 513.968 39.622 (118.107) 2.241 5.393 65.118 25.728 577.053
Ativo da investida 6.242.286 314.737 5.600.136 125.187 631.797 161.828 9.679.309 1.042.125
Passivo da investida 5.724.597 8.462 3.880.217 20.607 128.430 124.702 7.423.838 19.100
Receitas(2) 5.962.194 8.880 2.110.126 4.223 345.210 25.074 1.025.727 1.847
BES Investimentos do Brasil S.A. (1) BIU Participaes S.A. Cielo S.A. Cia. Brasileira de Gesto e Servios S.A. Fidelity Processadora S.A. Empresa Brasileira de Solda Eltrica S.A. IRB - Brasil Resseguros S.A. (1) (3) Integritas Participaes S.A. (1) Total em 31 de dezembro de 2011 BES Investimentos do Brasil S.A. (1) BIU Participaes S.A. Cielo S.A. Cia. Brasileira de Solues e Servios Alelo (1) CPM Braxis S.A. (4) Cia. Brasileira de Gesto e Servios S.A. Fidelity Processadora S.A. IRB - Brasil Resseguros S.A. (1) (3) Integritas Participaes S.A. (1) Total em 31 de dezembro de 2010
20,00% 33,84% 28,65% 45,00% 25,34% 41,85% 49,00% 21,24% 22,32%
20,00% 33,84% 28,65% 45,89% 20,19% 41,85% 49,00% 0,00% 22,32%
94.543 70.117 766.699 212.482 38.543 230.813 453.109 431.894 2.298.200
5.600.916 329.722 4.268.875 1.498.101 110.006 606.790 8.617.837 718.498
5.128.201 25.988 3.045.530 1.277.787 17.905 135.743 6.461.159 21.036
4.507.300 5.578 4.247.094 106.594 581.829 2.801 503.994 978.073 2.094
65.345 74.563 1.768.171 88.049 (457.187) 5.357 11.006 284.231 98.897
96

R$ mil Lucro lquido (prejuzo) do perodo da investida 74.954 67.130 1.867.663 65.543 1.840 20.108 340.674 67.277
Empresa
Participao Total 20,00% 33,84% 26,56% 34,33% 41,85% 49,00% 21,24% 20,54%
Participao com direito a voto 20,00% 33,84% 26,56% 35,20% 41,85% 49,00% 0,00% 20,54%
Valor Resultado da contbil do equivalncia investimento patrimonial 85.663 36.991 247.041 47.488 36.302 121.883 445.171 410.618 1.431.157 18.115 26.610 491.841 22.501 770 9.838 67.529 91.663 728.867
Ativo da investida 3.903.510 315.386 3.247.718 1.206.732 104.655 376.390 9.556.129 364.452
Passivo da investida 3.475.194 76.747 2.320.536 1.068.570 17.914 127.649 7.457.134 27.027
Receitas(2) 7.177.205 4.196 4.743.614 100.527 4.877 412.898 1.452.094 3.498
BES Investimentos do Brasil S.A. (1) BIU Participaes S.A. Cielo S.A. Cia. Brasileira de Solues e Servios Alelo (1) Cia. Brasileira de Gesto e Servios S.A. Fidelity Processadora S.A. IRB - Brasil Resseguros S.A. (1) (3) Integritas Participaes S.A. (1) Total em 31 de dezembro de 2009 (1) (2) (3) (4)
Empresas com clculo de equivalncia patrimonial utilizando balanos com defasagem em relao a data-base das Demonstraes Contbeis; Receita da intermediao financeira ou receita de prestao de servios; O Bradesco tem um membro na diretoria do IRB, com direito a voto, o que resulta em uma influncia significativa; e Investimento na CPM Braxis S.A. foi alienado parcialmente em 2011.
Em 2011, com exceo da Cielo S.A., os demais investimentos mencionados na tabela anterior no eram negociados regularmente em nenhuma bolsa de valores. O valor de mercado do nosso investimento na Cielo baseia-se no preo de mercado, no montante de R$ 7.538.222 mil (2010 - R$ 5.258.770 mil). A Organizao no possui passivos contingentes de investimentos em coligadas, o qual responsvel em parte ou na totalidade. b) Movimentao dos investimentos em coligadas
R$ mil 2010 1.431.157 786.688 577.053 (496.698) 2.298.200
2011 Saldo em 1 de janeiro Aquisio de coligadas Participao nos lucros de coligadas Dividendos/JCP Baixa de coligadas (1) Saldo em 31 de dezembro (1) 2.298.200 111.826 682.122 (489.200) (212.482) 2.390.466
Baixa do investimento em funo de consolidao proporcional da empresa Cia. Brasileira de Solues e Servios Alelo, passando a ser considerada como joint venture a partir de janeiro de 2011.
Bradesco
97

28) Joint ventures
R$ mil Empresa Total Crediare S.A. Crdito, Financiamento e Investimento Cia. Leader de Promoo de Vendas
(1)
Participao com direito a voto 50,00% 50,00% 50,00% 50,01% 50,01% 50,01% 50,01%
Total de Ativo circulante

(2)
Total de Ativo no circulante

(2)
Total de Passivo circulante

(2)
Total de Passivo no circulante

(2)
Receitas
(2)
Lucro lquido (prejuzo) do Despesas perodo

(2) (2)
50,00% 50,00% 50,00% 50,01% 50,01% 50,01% 50,01%
456.193 17.120 276.019 1.946.621 66.614 21.467 2.784.034 303.900 10.587 208.840 523.327
47.737 1.302 4.305 301.074 51.268 55.611 183.367 644.664 36.033 1.543 5.733 43.309
392.148 18.023 245.023 1.908.218 39.244 36.652 2.639.308 227.114 11.474 184.882 423.470
9.588 57.261 66.849
190.206 43.468 329.455 816.011 246.175 2.097 1.627.412 160.657 31.229 256.228 448.114
(174.382) (43.017) (276.098) (640.270) (201.568) (152) (1.335.487) (137.187) (30.589) (230.066) (397.842)
15.824 451 53.357 175.741 44.607 1.945 291.925 23.470 640 26.162 50.272
Leader S.A. Adm. de Cartes de Crdito (1) Cia. Brasileira de Solues e Servios Alelo(4) Ibi Promotora de Vendas Ltda. (3) (4) Kartra Participaes Ltda.
(3) (4)
Golbert Participaes Ltda. (3) (4) Saldos em 31 de dezembro de 2011 Crediare S.A. Crdito, Financiamento e Investimento Cia. Leader de Promoo de Vendas
(1) (1)
50,00% 50,00% 50,00%
50,00% 50,00% 50,00%
Leader S.A. Adm. de Cartes de Crdito Saldos em 31 de dezembro de 2010

(1) (2) (3) (4)
Empresas consolidadas utilizando balanos com defasagem em relao data-base das demonstraes contbeis; Representam 100% dos valores da investida; Empresas constitudas pela Cia. Brasileira de Solues e Servios Alelo, em setembro de 2011; e Empresas consolidadas proporcionalmente e consideradas como joint ventures.
A Organizao no possui passivo contingente de investimentos em joint ventures, na qual responsvel em parte ou na totalidade.
98

29) Imobilizado de uso a) Composio por classe de imobilizado de uso
R$ mil Valor residual 393.693 454.956 2.109.360 79.799 632.801 27.323 569.286 4.267.218
Taxa anual Edificaes Terrenos Instalaes, imveis e equipamentos de uso Sistemas de segurana e comunicaes Sistemas de processamento de dados Sistemas de transportes Arrendamento financeiro de sistemas de processamento de dados Saldos em 31 de dezembro de 2011 4% 10% 10% 20% - 50% 20% 20% - 50%
Custo 874.061 454.956 4.285.168 224.474 1.858.789 61.145 2.104.717 9.863.310
Depreciao acumulada (480.368) (2.175.808) (144.675) (1.225.988) (33.822) (1.535.431) (5.596.092)
Edificaes Terrenos Instalaes, imveis e equipamentos de uso Sistemas de segurana e comunicaes Sistemas de processamento de dados Sistemas de transportes Arrendamento financeiro de sistemas de processamento de dados Saldos em 31 de dezembro de 2010
4% 10% 10% 20% - 50% 20% 20% - 50%
803.539 432.478 3.427.076 210.935 1.721.258 48.714 2.215.027 8.859.027
(453.186) (1.943.702) (131.517) (1.059.416) (31.956) (1.569.969) (5.189.746)
350.353 432.478 1.483.374 79.418 661.842 16.758 645.058 3.669.281
Os encargos com depreciao em 2011 atingiram a R$ 990.092 mil (2010 - R$ 956.092 mil e 2009 R$ 824.899 mil). Celebramos contratos de arrendamento mercantil financeiro, basicamente, para equipamentos de processamento de dados, que so registrados como equipamentos arrendados no ativo imobilizado. Segundo esse mtodo contbil, registra-se o crdito e a obrigao nas demonstraes contbeis e a depreciao do bem calculada de acordo com mesma poltica de depreciao utilizada para ativos similares. Veja Nota 39 para a divulgao da obrigao.
Bradesco
99

b) Movimentao lquida dos imobilizado de uso por classe
R$ mil Edificaes Terrenos Instalaes, imveis e equipamentos de uso 1.349.557 547.430 (48.211) (365.402) 1.483.374 1.041.137 (93.827) (321.324) 2.109.360 Sistema de Sistemas de segurana e processamento comunicaes de dados (1) 76.751 20.184 (1.244) (16.273) 79.418 16.896 (4.069) (12.446) 79.799 1.204.559 693.113 (43.898) (546.874) 1.306.900 519.768 (2.153) (622.428) 1.202.087 Sistemas de transporte 12.459 4.154 (2.105) (1.811) 12.697 18.643 (238) (3.989) 27.113 Imobilizado de arrendamento 11.647 374 (2.233) (5.727) 4.061 5.764 (5.871) (3.744) 210 Total
Saldos em 31 de dezembro de 2009 Adies Baixas Depreciao Saldos em 31 de dezembro de 2010 Adies Baixas Depreciao Saldos em 31 de dezembro de 2011
317.000 89.444 (36.086) (20.005) 350.353 71.555 (2.054) (26.161) 393.693
432.568 2.157 (2.247) 432.478 24.941 (2.463) 454.956
3.404.541 1.356.856 (136.024) (956.092) 3.669.281 1.698.704 (110.675) (990.092) 4.267.218
(1) Inclui arrendamento financeiro de sistemas de processamento de dados.
100

30) Ativos intangveis e gio a) Movimentao dos ativos intangveis e gio por classe
R$ mil Ativos intangveis gio Aquisio de direitos bancrios (2) 1.603.773 910.521 (17.271) (587.192) 1.909.831 1.865.043 (5.126) (705.659) 3.064.089 Software (2) 1.441.578 734.355 (9.222) (327.220) 1.839.491 854.170 (342.992) 2.350.669 Carteira de clientes (2) 931.448 32.187 (41.672) 921.963 189.285 (81.315) 1.029.933 Outros (2) 21.233 50.301 (54.257) 17.277 31.480 (277) 48.480
Total 4.721.558 32.187 1.695.177 (26.493) (1.010.341) 5.412.088 2.939.978 (5.126) (1.130.243) 7.216.697
Saldos em 31 de dezembro de 2009 Aquisio do Ibi Mxico Adies Reduo ao valor recupervel (1) Amortizao Saldos em 31 de dezembro de 2010 Adies Reduo ao valor recupervel (1) Amortizao Saldos em 31 de dezembro de 2011 (1)
723.526 723.526 723.526
(2)
Foram reconhecidas perdas por reduo ao valor recupervel (impairment), tendo em vista que o valor recupervel de "aquisio de direitos bancrios" e "software" inferior ao valor contbil. As perdas por reduo ao valor recupervel foram reconhecidas no resultado, na rubrica Outras receitas/(despesas) operacionais. Estas perdas foram todas alocadas no segmento bancrio; e Taxa de amortizao: aquisio de direitos bancrios dentro dos prazos do contrato; software 20% a 50%; carteira de clientes at 20%; e outros 20%.
Bradesco
101

b) Composio do gio por segmento
R$ mil 31 de dezembro 2011 Segmento bancrio Segmento de seguros, previdncia e capitalizao Total 429.560 293.966 723.526 2010 429.560 293.966 723.526
As Unidades Geradoras de Caixa alocadas no segmento bancrio e de seguros, previdncia e capitalizao so testados anualmente para perda por reduo ao valor recupervel (impairment) do gio. No foi identificada a necessidade de reconhecimento de perda por reduo ao valor recupervel do gio em 2011 e 2010. O valor recupervel do segmento bancrio foi determinado com base no clculo do valor em uso. O clculo utiliza projees de fluxos de caixa baseada nos oramentos financeiros aprovados pela Administrao, com taxa de crescimento nominal de 5,5% a.a.. A previso dos fluxos de caixa foi descontada taxa de 12,4% a.a.. As principais premissas chaves descritas acima podem sofrer variaes caso as condies econmicas e de mercado alterem. A Organizao estima que uma mudana razoavelmente possvel nessas premissas com o ambiente econmico atual no far com que o valor recupervel dessas unidades fique inferior ao valor contbil. 31) Outros ativos
R$ mil 31 de dezembro 2011 Operaes de cmbio
(1)
2010 9.384.380 7.399.700 898.756 1.098.961 1.072.122 441.717 417.427 249.187 532.761 879.238 22.374.249
9.809.493 9.320.671 2.461.429 1.735.223 1.609.214 705.540 557.708 520.205 350.100 3.636.304 30.705.887
Devedores por depsitos em garantia (2) Negociao e intermediao de valores Devedores diversos Relaes interfinanceiras e interdependncias Rendas a receber Custos de aquisio diferidos (seguros) Nota 36f Despesas antecipadas Adiantamentos ao Fundo Garantidor de Crditos - FGC Outros Total (1) (2)
(3)
(3)
Refere-se, basicamente, a compras em moeda estrangeira efetuadas pela instituio a clientes e os direitos em moeda nacional da instituio, decorrente de operaes de venda de cmbio; Refere-se a depsitos decorrentes de exigncias legais ou contratuais, inclusive garantias prestadas em dinheiro, tais como os realizados para interposio de recursos em reparties ou juzos e os que garantem prestao de servio de qualquer natureza; e Inclui diversos itens sendo, basicamente, ttulos e crditos a receber, material em estoque, valores a receber, outros adiantamentos e antecipaes e pagamentos a ressarcir.
102

32) Recursos de instituies financeiras Os passivos financeiros denominados de Recursos de instituies financeiras so mensurados inicialmente ao valor justo e, subsequentemente, pelo seu custo amortizado, utilizando-se do mtodo da taxa efetiva de juros. Composio por natureza
R$ mil 31 de dezembro 2011 Depsitos vista Depsitos interfinanceiros Captaes no mercado aberto Obrigaes por emprstimos Obrigaes por repasses Total 583.017 519.786 149.940.436 17.257.442 35.989.495 204.290.176 2010 449.671 275.445 132.999.577 7.989.907 30.206.317 171.920.917
33) Recursos de clientes Os passivos financeiros Recursos de clientes so mensurados inicialmente ao valor justo e, subsequentemente, pelo seu custo amortizado utilizando o mtodo da taxa efetiva de juros. Composio por natureza
R$ mil 31 de dezembro 2011 Depsitos vista Depsitos de poupana Depsitos a prazo Outros Total 32.535.978 59.656.319 124.128.641 216.320.938 2010 35.775.239 53.435.652 102.157.837 1.107.220 192.475.948
Bradesco
103

34) Recursos de emisso de ttulos a) Composio por tipo de papel emitido e localizao
R$ mil 31 de dezembro 2011 Ttulos emitidos Pas: Letras hipotecrias Letras de crdito imobilirio Letras de agronegcio Letras financeiras Debntures Subtotal Ttulos e valores mobilirios Exterior: Euronotes (2) Ttulos emitidos por meio de securitizao (item (b)) Subtotal Total geral 4.470.662 4.066.626 8.537.288 41.630.969 1.659.951 3.851.489 5.511.440 17.809.765
(1)
2010
1.309.705 2.143.931 2.538.970 27.101.075 33.093.681
1.277.455 776.787 1.699.710 7.801.246 743.127 12.298.325
(1) Operao vencida em maio de 2011, referente a emisses de debntures simples no conversveis em aes da Bradesco Leasing S.A. Arrendamento Mercantil; e (2) Emisso de ttulos no mercado internacional para aplicao em operaes comerciais de cmbio, pr-financiamento exportao, financiamento importao e financiamento de capital de giro, substancialmente, a mdio e longo prazo.
b) Ttulos emitidos por meio de securitizao Desde 2003, a Organizao utiliza determinados acordos para otimizar suas atividades de captao e administrao de liquidez por meio de Entidades de Propsito Especfico (EPEs). Essas EPEs denominadas International Diversified Payment Rights Company e Brazilian Merchant Voucher Receivables Limited so financiadas com obrigaes de longo prazo e so liquidadas por meio do fluxo de caixa futuro dos ativos correspondentes, que basicamente compreendem: i. Fluxos de ordem de pagamento atuais e futuros remetidos por pessoas fsicas e jurdicas localizadas no exterior para beneficirios no Brasil para quais o Banco atua como pagador; e ii. Fluxos atuais e futuros de recebveis de cartes de crdito oriundos de gastos realizados no territrio brasileiro por portadores de cartes de crdito emitidos fora do Brasil, cuja transao foi finalizada em junho de 2011. Os ttulos de longo prazo emitidos pelas EPEs e vendidos a investidores sero liquidados com os recursos oriundos dos fluxos de ordens de pagamento e das faturas de carto de crdito. A Organizao obrigada a resgatar os ttulos em casos especficos de inadimplncia ou encerramento das operaes das EPEs. Os recursos provenientes da venda dos fluxos atuais e futuros de ordens de pagamento e recebveis de cartes de crdito, recebidos pelas EPEs, devem ser mantidos em conta bancria especfica at que seja atingido um determinado nvel mnimo.
104

Demonstramos a seguir os montantes das notas emitidas pelas EPEs, que esto apresentadas na rubrica de Recursos de emisso de ttulos:
R$ mil Data de emisso 28.7.2004 11.6.2007 11.6.2007 Securitizao do fluxo futuro de ordens de pagamentos recebidos do exterior 20.12.2007 20.12.2007 06.3.2008 19.12.2008 17.12.2009 17.12.2009 17.12.2009 20.8.2010 29.9.2010 16.11.2011 (4) 16.11.2011 Total Securitizao do fluxo futuro de recebveis de faturas de carto de crdito de clientes residentes no exterior Total Total geral
(5)
Valor da operao 305.400 481.550 481.550 354.260 354.260 836.000 1.168.500 133.673 133.673 89.115 307.948 170.530 88.860 133.290 5.038.609
Vencimento 20.8.2012 20.5.2014 20.5.2014 20.11.2014 20.11.2014 22.5.2017

(1)
31 de dezembro 2011 19.176 272.016 271.886 212.642 212.642 966.851 966.503 132.671 144.328 96.194 337.844 193.049 96.459 144.365 4.066.626 2010 48.233 352.307 352.111 259.996 259.996 866.752 866.500 129.789 129.281 86.163 302.828 173.086 3.827.042
20.2.2019 (2) 20.11.2014 20.2.2017 20.2.2020 21.8.2017 21.8.2017 20.11.2018 22.11.2021
10.7.2003
800.818 800.818 5.839.427
15.6.2011 (3)
4.066.626
24.447 24.447 3.851.489
(1) Prorrogada a data de vencimento de 20.5.2015 para 22.5.2017, conforme previsto em contrato; (2) Prorrogada a data de vencimento de 20.2.2015 para 22.2.2016 e de 22.2.2016 para 20.2.2019, conforme previsto em
contrato; (3) Ttulo liquidado em 15.6.2011; (4) Nova emisso de ttulos no exterior no montante de US$ 50.000; e (5) Nova emisso de ttulos no exterior no montante de US$ 75.000.
Bradesco
105

35) Dvidas subordinadas
R$ mil Vencimento No Pas: CDB subordinado: 2011 (1) 2012 (2) 5 2013 2014 2015 5 6 6 2.713.100 575.000 1.000.000 1.274.696 R$ R$ R$ R$ Prazo original em anos Valor da operao Moeda Remunerao 31 de dezembro 2011 2010
R$
2016 2012 (2) 2019 Letras Financeiras/Outras: 2011 a 2016 2017 (3) 2017 a 2021(3) 2017 a 2021(3) 2017 a 2021(3) 2017 a 2021(3) Subtotal - no pas No Exterior: 2011 (4) 2012 (5) 2013 2014 2019 2021 (6) Subtotal - no exterior Total
6 10 10 at 5 6 de 6 a 10 de 6 a 10 de 6 a 10 de 6 a 10
100.518 702.060 20.000 6.750 2.990.837 5.166.161 221.015 406.869 109.202
R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$
103,0% da taxa CDI 103,0% da taxa CDI ou 100,0% da taxa CDI + (0,344% a.a. a 0,4914% a.a.) ou IPCA + (7,102% a.a. - 7,632% a.a.) 100,0% da taxa CDI + (0,344% a.a. - 1,0817% a.a.) ou IPCA + (7,74% a.a. - 8,20% a.a.) 112,0% da taxa CDI 108,0% a 112,0% da taxa CDI ou IPCA + (6,92% a.a. - 8,55% a.a.) IPCA + (6,7017% a.a. - 7,1292% a.a.) 100,0% IGPM + 6,3874% a.a. 108,0% a 110,0% da taxa CDI ou 100,0% PR +13,0949% a.a. 100,0% a 101,5% da taxa CDI + (0,75% a.a.- 0,87% a.a.) IPCA + 7,76% a.a. 100,0% da taxa CDI 100,0% da taxa CDI + (1,2685% a.a. - 1,3656% a.a.) 104,0% a 112,5% da taxa CDI Taxa IGPM + (5,8351% a.a. - 7,0670% a.a.) Taxa IPCA + (5,8137% a.a. - 7,7600% a.a.) Taxa PR de 11,7493%a.a. - 13,8609% a.a.
7.685.360
4.346.008 882.685 1.419.811 1.774.656
4.588.559 780.335 1.255.662 1.537.777
118.035 2.632.710 27.398 7.197 3.117.564 5.382.923 232.900 441.747 122.411 20.506.045
566 5.164.452 23.828 33.269 51.338 91.881 22.668 21.235.695
10 10 10 10 10 11
315.186 1.434.750 801.927 1.333.575 1.600.000
US$ Yene US$ Euro US$ US$
Taxa de 10,25% a.a. Taxa de 4,05% a.a. Taxa de 8,75% a.a. Taxa de 8,00% a.a. Taxa de 6,75% a.a. Taxa de 5,90% a.a.
426.849 932.125 552.418 1.439.617 3.053.037 6.404.046 26.910.091
249.259 364.195 826.552 504.722 1.277.642 1.856.881 5.079.251 26.314.946
106

(1) (2) (3) (4) (5) (6)
Vencimento de operaes de dvidas subordinadas, no montante de R$ 3.981.022 mil; Liquidao antecipada de dvidas subordinadas, no montante de R$ 3.719.703 mil; Foram emitidas letras financeiras, no montante de R$ 8.176.489 mil, com vencimento at 2021; Vencimento de operaes de dvidas subordinadas em dezembro de 2011; Incluindo-se o custo de swap para dlar, a taxa se eleva para 10,15% a.a.; e Em janeiro de 2011, foram emitidas dvidas subordinadas no exterior no montante de US$ 500.000 mil, com taxa de 5,90% a.a. e vencimento para 2021.
Legenda: CDB Certificado de Depsitos Bancrios; CDI Certificado de Depsitos Interfinanceiros; IPCA ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo; DI-CETIP ndice Interbancrio publicado pela Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos Privados; e IGPM ndice Geral de Preos do Mercado.
Bradesco
107

36) Provises tcnicas de seguros e previdncia a) Provises tcnicas por conta
R$ mil Seguros (1) 31 de dezembro 2011 Passivo circulante e exigvel a longo prazo Proviso matemtica de benefcios a conceder Proviso matemtica de benefcios concedidos Proviso de IBNR Proviso de prmios no ganhos Proviso de insuficincia de contribuio Proviso de sinistros a liquidar Proviso de oscilao financeira Proviso de insuficincia de prmio Proviso de excedente financeiro Proviso de despesas administrativas Outras provises Total das provises
(3)
Vida e Previdncia (2) 31 de dezembro 2011 2010
Total 31 de dezembro 2011 2010
2010
709.016 137.848 1.104.952 1.966.745 2.508.979 1.646.016 8.073.556
672.023 126.140 1.545.602 1.780.573 1.410.808 1.635.154 7.170.300
77.842.317 5.397.832 743.826 158.927 3.636.981 1.000.549 635.843 473.682 379.694 98.794 670.320 91.038.765
64.174.886 4.994.380 607.971 84.430 3.332.695 865.987 650.397 590.545 357.833 110.935 552.687 76.322.746
78.551.333 5.535.680 1.848.778 2.125.672 3.636.981 3.509.528 635.843 473.682 379.694 98.794 2.316.336 99.112.321
64.846.909 5.120.520 2.153.573 1.865.003 3.332.695 2.276.795 650.397 590.545 357.833 110.935 2.187.841 83.493.046
(1) A linha de Outras provises refere-se, basicamente, s provises tcnicas da carteira de sade individual, constitudas para fazer frente s diferenas dos reajustes futuros de prmios e aqueles necessrios ao equilbrio tcnico da carteira; (2) Compreende as operaes de seguros de pessoa e previdncia; e (3) A proviso de insuficincia de contribuio para planos de aposentadoria e penso calculada de acordo com a tbua biomtrica AT-2000 suavizada, agravada em 1,5% a.a. (improvement), considerando separadamente homens (male) e mulheres (female), as quais tm uma maior expectativa de vida, e com taxa real de juros de 4,0% a.a.. Nos planos de invalidez, a proviso tambm calculada atuarialmente e leva em considerao a tbua biomtrica AT-49 (male) e taxa real de juros de 4,0% a.a..
108

b) Provises tcnicas por produto
R$ mil Seguros 31 de dezembro 2011 Sade Auto/RCF DPVAT Vida Ramos elementares Plano Gerador de Benefcios Livres - PGBL Vida Gerador de Benefcios Livres - VGBL Planos tradicionais Total das provises tcnicas 4.020.463 2.473.454 116.405 1.446.972 8.057.294 2010 3.511.751 2.234.174 90.695 1.319.637 7.156.257 Vida e Previdncia 31 de dezembro 2011 282.057 4.001.258 15.457.576 53.175.712 18.138.424 91.055.027 2010 203.937 3.263.197 13.296.405 42.729.705 16.843.545 76.336.789 Total 31 de dezembro 2011 4.020.463 2.473.454 398.462 4.001.258 1.446.972 15.457.576 53.175.712 18.138.424 99.112.321 2010 3.511.751 2.234.174 294.632 3.263.197 1.319.637 13.296.405 42.729.705 16.843.545 83.493.046
c)
Provises tcnicas agregadas por produto

R$ mil 31 de dezembro 2011 Seguros Auto, RE, Vida e Sade Seguros Vida com Cobertura de Sobrevivncia (VGBL) Previdncia PGBL e Planos Tradicionais de Renda Previdncia Planos Tradicionais de Risco Total 11.940.567 53.175.712 29.396.716 4.599.326 99.112.321 2010 10.168.213 42.729.705 26.426.977 4.168.151 83.493.046
Bradesco
109

d) Movimentao das provises tcnicas de seguros e previdncia (i) Seguros Auto, RE, Vida, Sade e Previdncia Planos Tradicionais de Risco
R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 No incio do exerccio (-) Seguros DPVAT e retrocesses Subtotal no incio do exerccio Constituio de provises Reverso de provises Sinistros, benefcios e resgates pagos Alterao de estimativa de sinistros avisados Atualizao monetria e juros de sinistros Subtotal no fim do exerccio (+) Seguros DPVAT e retrocesses No fim do exerccio 14.336.364 (294.453) 14.041.911 12.621.069 (553.904) (10.463.886) (41.745) 539.416 16.142.861 397.032 16.539.893 2010 13.002.659 (323.636) 12.679.023 9.553.986 (134.133) (8.089.210) 18.615 13.630 14.041.911 294.453 14.336.364 2009 11.969.325 (254.570) 11.714.755 7.859.928 (374.343) (6.398.701) (129.485) 6.869 12.679.023 323.636 13.002.659
(ii) Seguros Vida com Cobertura de Sobrevivncia (VGBL)

R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 No incio do exerccio Recebimento de prmios lquidos de carregamento Pagamento de benefcios Pagamento de resgates Atualizao monetria e juros Outras movimentaes No fim do exerccio 42.729.705 14.599.241 (8.313) (7.764.952) 3.652.071 (32.040) 53.175.712 2010 35.562.797 11.703.046 (11.001) (7.131.402) 2.690.983 (84.718) 42.729.705 2009 28.053.246 10.145.432 (3.432) (5.695.035) 3.091.216 (28.630) 35.562.797
(iii) Previdncia PGBL e Planos Tradicionais de Renda

R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 No incio do exerccio Recebimento de contribuies lquidas de carregamento Pagamento de benefcios Pagamento de resgates Atualizao monetria e juros Outras movimentaes No fim do exerccio 26.426.977 1.954.865 (398.565) (1.164.597) 2.276.707 301.329 29.396.716 2010 24.031.441 1.589.755 (365.991) (1.305.693) 2.589.663 (112.198) 26.426.977 2009 22.545.112 1.295.833 (320.693) (1.332.864) 1.701.480 142.573 24.031.441
110

e) Garantias das provises tcnicas
R$ mil Seguros 31 de dezembro 2011 Cotas de fundos de investimento (exceto VGBL e PGBL) Cotas de fundos de investimento (VGBL e PGBL) Ttulos pblicos Ttulos privados Aes Direitos creditrios Depsitos retidos no IRB e depsitos judiciais Parcela correspondente a resseguro contratual Total das garantias das provises tcnicas
(1)
Vida e Previdncia 31 de dezembro 2011 16.372.406 68.233.216 4.660.749 569.495 1.280.110 68.703 8.490 91.193.169 2010 14.255.055 55.570.933 4.559.723 521.584 1.480.137 72.449 6.662 76.466.543
Total 31 de dezembro 2011 23.275.787 68.233.216 4.660.749 656.298 1.282.912 772.878 91.805 661.176 99.634.821 2010 20.258.553 55.570.933 4.636.952 575.012 1.482.977 702.588 79.107 614.813 83.920.935
2010 6.003.498 77.229 53.428 2.840 702.588 6.658 608.151 7.454.392
6.903.381 86.803 2.802 772.878 23.102 652.686 8.441.652
(1) Os fundos de investimento VGBL e PGBL foram consolidados nas demonstraes contbeis.
Bradesco
111

f) Movimentao dos custos de aquisio diferidos (ativos de seguros)
R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 No incio do exerccio Constituies Reverses No fim do exerccio 417.427 4.504.935 (4.364.654) 557.708 2010 340.210 3.604.825 (3.527.608) 417.427 2009 293.986 3.429.195 (3.382.971) 340.210
g) Movimentao dos ativos de resseguro

R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 No incio do exerccio Constituio de provises Reverso de provises Sinistros recuperados Atualizao monetria e juros de sinistros Proviso de sinistros a recuperar Outros No fim do exerccio 646.894 196.532 (25.671) (127.325) 25.044 (20.329) 695.145 2010 695.641 123.280 (172.933) (157.754) 5.832 160.280 (7.452) 646.894 2009 666.952 199.144 (190.185) (135.597) 2.072 145.718 7.537 695.641
h) Desenvolvimento de sinistros O quadro de desenvolvimento de sinistros tem por objetivo ilustrar o risco de seguro inerente, comparando os sinistros pagos com suas respectivas provises, partindo do ano em que o sinistro foi avisado. A parte superior do quadro demonstra a variao da proviso no decorrer dos anos. A proviso varia na medida em que informaes mais precisas a respeito da frequncia e severidade dos sinistros so obtidas. A parte inferior do quadro demonstra a reconciliao dos montantes com os saldos contbeis.
112

Automvel/RCF e Ramos Elementares - Sinistros brutos de resseguro
(1)
R$ mil Ano de aviso do sinistro At 2005 Montante estimado para os sinistros brutos de resseguro No ano do aviso Um ano aps o aviso Dois anos aps o aviso Trs anos aps o aviso Quatro anos aps o aviso Cinco anos aps o aviso Seis anos aps o aviso Estimativa dos sinistros na data-base (2011) Pagamentos de sinistros efetuados Sinistros pendentes brutos de resseguro 2.023.548 1.955.138 1.921.320 1.912.062 1.918.314 1.925.223 1.926.098 1.926.098 (1.818.897) 107.201 1.697.161 1.626.143 1.600.359 1.603.520 1.597.707 1.605.888 1.605.888 (1.555.741) 50.147
(1)
2006
2007 1.701.439 1.638.345 1.596.899 1.593.526 1.598.083 1.598.083 (1.531.758) 66.325
2008 1.152.370 1.108.271 1.087.059 1.094.795 1.094.795 (916.948) 177.847
2009 2.058.559 2.037.366 2.018.329 2.018.329 (1.880.811) 137.518
2010 2.414.674 2.394.609 2.394.609 (2.196.601) 198.008
2011 2.647.298 2.647.298 (2.094.061) 553.237
Total 13.285.100 (11.994.817) 1.290.283
Automvel/RCF e Ramos Elementares - Sinistros lquidos de resseguro
R$ mil Ano de aviso do sinistro At 2005 Montante estimado para os sinistros lquidos de resseguro No ano do aviso Um ano aps o aviso Dois anos aps o aviso Trs anos aps o aviso Quatro anos aps o aviso Cinco anos aps o aviso Seis anos aps o aviso Estimativa dos sinistros na data-base (2011) Pagamentos de sinistros efetuados Sinistros pendentes lquidos de resseguro 1.725.277 1.675.830 1.635.350 1.639.187 1.653.212 1.670.356 1.686.295 1.686.295 (1.623.674) 62.621 1.464.086 1.415.281 1.413.371 1.417.612 1.417.980 1.429.154 1.429.154 (1.391.396) 37.758 1.421.768 1.385.711 1.381.948 1.379.442 1.386.605 1.386.605 (1.347.568) 39.037 859.651 846.124 835.214 844.636 844.636 (779.238) 65.398 1.791.249 1.773.092 1.766.152 1.766.152 (1.681.084) 85.068 2.260.194 2.235.404 2.235.404 (2.101.745) 133.659 2.440.426 2.440.426 (2.007.354) 433.072 11.788.672 (10.932.059) 856.613 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Total
Bradesco
113

Vida - Sinistros brutos de resseguro
(1)
R$ mil Ano de aviso do sinistro At 2005 Montante estimado para os sinistros brutos de resseguro No ano do aviso Um ano aps o aviso Dois anos aps o aviso Trs anos aps o aviso Quatro anos aps o aviso Cinco anos aps o aviso Seis anos aps o aviso Estimativa dos sinistros na data-base (2011) Pagamentos de sinistros efetuados Sinistros pendentes brutos de resseguro 816.255 778.352 755.274 747.555 738.165 738.659 735.071 735.071 (687.491) 47.580
(1)
2006 624.866 608.403 590.246 586.480 590.823 577.977 577.977 (516.572) 61.405
2007 592.756 591.752 594.548 592.715 591.280 591.280 (516.849) 74.431
2008 687.464 696.812 708.354 701.091 701.091 (618.747) 82.344
2009 761.747 780.007 791.249 791.249 (673.562) 117.687
2010 856.558 873.782 873.782 (722.905) 150.877
2011 995.243 995.243 (718.983) 276.260
Total 5.265.693 (4.455.109) 810.584
Vida - Sinistros lquidos de resseguro
R$ mil Ano de aviso do sinistro At 2005 Montante estimado para os sinistros lquidos de resseguro No ano do aviso Um ano aps o aviso Dois anos aps o aviso Trs anos aps o aviso Quatro anos aps o aviso Cinco anos aps o aviso Seis anos aps o aviso Estimativa dos sinistros na data-base (2011) Pagamentos de sinistros efetuados 816.154 778.251 755.173 747.454 738.064 738.558 734.971 734.971 (687.391) 623.675 607.198 589.042 585.275 589.619 576.773 576.773 (515.368) 569.701 569.881 572.675 570.813 569.402 569.402 (495.318) 684.770 693.977 705.518 698.255 698.255 (615.912) 751.864 769.993 780.761 780.761 (665.572) 855.545 872.954 872.954 (721.977) 993.850 993.850 (717.590) 276.260 5.226.966 (4.419.128) 807.838 2006 2007 2008 2009 2010 2011 Total
Sinistros pendentes lquidos de resseguro 47.580 61.405 74.084 82.343 115.189 150.977 (1) No foram considerados no desenvolvimento de sinistros, os seguros Sade R$ 1.123.258 mil, DPVAT R$ 259.658 mil e Retrocesso R$ 25.745 mil.
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37) Planos fechados de previdncia complementar A Organizao mantm planos de benefcios definidos, oriundos de instituies adquiridas, que complementam as aposentadorias pagas pelo INSS do governo brasileiro aos seus empregados e de suas controladas no pas. Os planos de previdncia foram estabelecidos unicamente para beneficiar empregados e administradores elegveis e seus ativos so mantidos segregados do Bradesco. Em 2001, aos participantes do plano de benefcio definido do Bradesco foi oferecida a possibilidade de adeso ao plano de contribuio definida (PGBL). O plano da Organizao, em 2011, 2010 e 2009, incluiu o plano de benefcio definido de nossas controladas Alvorada, BEM e BEC, em consequncia de suas aquisies em 2004 e em 2006, respectivamente. As contribuies ao plano PGBL em 2011 totalizaram R$ 566.724 mil (2010 - R$ 379.486 mil e 2009 - R$ 266.519 mil). A poltica da Organizao a de financiar os planos de previdncia por meio de contribuies calculadas com base na folha de pagamento, ajustadas periodicamente de acordo com as recomendaes do aturio externo responsvel pelo Plano. Em 2011, a contribuio da Organizao representava 4% (2010 4%) da folha de pagamento, e os empregados e administradores contribuam com no mnimo 4% (2010 4%) de seus salrios. Os recursos dos planos de previdncia so investidos, principalmente, em ttulos pblicos e privados, aes de companhias abertas e imveis. Os empregados e administradores, que deixam de participar do plano de previdncia por qualquer motivo, recebem o benefcio mnimo calculado com base em contribuies anteriores em uma nica parcela que representa a soma global. Em 31 de dezembro de cada ano, efetuamos a avaliao dos planos de nossas controladas Alvorada, BEM e do BEC. A IAS 19 exige que o empregador reconhea, prospectivamente, a condio superveniente ou deficitria de seus planos de benefcio definido e planos ps-aposentadoria como um ativo ou uma obrigao em seu balano patrimonial, e reconhea as variaes na condio financiada durante o ano em que ocorrem as variaes, por meio do resultado do perodo.
R$ mil Planos do Alvorada, BEM e BEC Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 (i) Obrigaes com benefcios projetados: No incio do exerccio Custo do servio corrente Custo de juros Contribuio do participante Perda atuarial Benefcios pagos No encerramento do exerccio 902.105 (296) 93.639 3.518 75.089 (74.572) 999.483 796.549 1.889 86.615 3.550 88.769 (75.267) 902.105 689.525 1.967 78.594 1.993 85.183 (60.713) 796.549 2010 2009
(ii)
Ativos do plano pelo valor de mercado: No incio do exerccio Rendimento esperado Ganho atuarial nos ativos Contribuies recebidas: Empregador Empregados Benefcios pagos No encerramento do exerccio 6.048 3.518 (74.572) 1.032.853 6.033 3.550 (75.267) 970.894 5.390 1.993 (60.713) 901.696 970.894 101.584 25.381 901.696 98.892 35.990 798.467 91.989 64.570
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R$ mil Planos do Alvorada, BEM e BEC Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 (iii) Posio financiada: Planos deficitrios Valores reconhecidos no balano patrimonial Plano superavitrio Valores reconhecidos no balano patrimonial Saldo lquido 122.041 33.370 137.251 68.789 141.153 105.147 (88.671) (68.462) (36.006) 2010 2009
O custo/(benefcio) lquido dos planos de penso, reconhecidos na demonstrao do resultado, inclui os seguintes componentes:
R$ mil Planos do Alvorada, BEM e BEC Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Obrigaes com benefcios projetados: Custo do servio Custo de juros sobre obrigaes atuariais Rendimento esperado dos ativos do plano Custo/(benefcio) peridico lquido das penses (704) 49.694 (42.814) 6.176 1.584 44.458 (40.760) 5.282 1.722 39.492 (37.935) 3.279 2010 2009
As obrigaes acumuladas de planos de previdncia esto includas na rubrica Outros passivos, no balano patrimonial. Os valores reconhecidos nos balanos patrimoniais so os seguintes:
R$ mil 31 de dezembro 2011 Obrigaes Obrigaes acumuladas de planos de previdncia Passivo reconhecido, ao final do exerccio (88.671) (88.671) (68.462) (68.462) 2010
As premissas utilizadas para apurar as nossas obrigaes com benefcios do plano e o custo peridico lquido dos benefcios em 2011 e 2010, para os Planos de nossas controladas Alvorada, BEM e BEC, foram as seguintes:
31 de dezembro 2011 Taxa de desconto presumida
(1)
2010 10,8% 10,8% 7,6%
10,5% 10,5% 7,6%
Taxa de retorno de longo prazo esperado dos ativos ndice de aumento dos nveis de remunerao (1) Considerando uma taxa de inflao de 4,5% a.a. e uma taxa de desconto real de 6,0% a.a.
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A taxa de retorno de longo prazo dos ativos do plano baseia-se no seguinte:
Expectativas de mdio a longo prazo dos gestores dos ativos; e Ttulos privados e pblicos, parcela representativa da carteira de investimentos de nossas controladas Alvorada, BEM e BEC, cuja rentabilidade superior
inflao mais juros, com vencimentos de curto a longo prazo. A alocao mdia ponderada dos ativos pertencentes ao plano de previdncia, por categoria de ativo, a seguinte:
Ativos do Plano do Alvorada 31 de dezembro 2011 Categorias de ativo Aes de companhias abertas Ttulos pblicos e privados Aplicaes em quotas de fundos Imveis Outras Total 86,4% 6,5% 5,5% 1,6% 100,0% 0,3% 85,8% 8,0% 4,2% 1,7% 100,0% 9,9% 85,4% 0,8% 3,9% 100,0% 8,2% 88,0% 3,8% 100,0% 95,2% 2,7% 2,1% 100,0% 93,8% 2,8% 3,4% 100,0% 2010 Ativos do Plano do BEM 31 de dezembro 2011 2010 Ativos do Plano do BEC 31 de dezembro 2011 2010
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38) Outras provises a) Ativos contingentes No so reconhecidos contabilmente ativos contingentes, porm, existem processos em curso, cuja perspectiva de xito provvel, tais como: a) Programa de Integrao Social (PIS), que pleiteia a compensao do PIS sobre a Receita Operacional Bruta, recolhido nos termos dos o o Decretos Leis n 2.445/88 e n 2.449/88, naquilo que excedeu ao valor devido nos termos da Lei o Complementar n 07/70 (PIS Repique); e b) outros tributos, cuja legalidade e/ou constitucionalidade est sendo questionada, que podero ocasionar o ressarcimento dos valores recolhidos. b) Passivos contingentes e obrigaes fiscais e previdencirias A Organizao parte em processos judiciais de natureza trabalhista, cvel e fiscal, decorrentes do curso normal de suas atividades. Na constituio das provises, a Administrao leva em conta: a opinio dos assessores jurdicos, a natureza das aes, a similaridade com processos anteriores, a complexidade e o posicionamento de tribunais, sempre que a perda for avaliada como provvel. A Administrao entende que a proviso constituda suficiente para atender as perdas decorrentes dos respectivos processos. I - Processos trabalhistas So aes ajuizadas por ex-empregados, visando obter indenizaes, em especial, o pagamento de horas extras em razo de interpretao do artigo 224 da Consolidao das Leis do Trabalho (CLT). Nos processos em que exigido depsito judicial para garantia de execuo, o valor das provises trabalhistas constitudo considerando a efetiva perspectiva de perda destes depsitos. Para os demais processos, a proviso constituda com base no valor mdio apurado dos pagamentos efetuados de processos encerrados nos ltimos 12 meses. certo que as horas extras realizadas so controladas por meio do sistema de ponto eletrnico e pagas durante o curso normal do contrato de trabalho, de modo que as aes oriundas de ex-funcionrios da Organizao, no tm valores relevantes. II - Processos cveis So pleitos de indenizao por dano moral e patrimonial, na maioria referente a protestos, devoluo de cheques, insero de informaes sobre devedores no cadastro de restries ao crdito e a reposio dos ndices de inflao expurgados resultantes de planos econmicos. Essas aes so controladas individualmente por meio de sistema informatizado e provisionadas sempre que a perda for avaliada como provvel, considerando a opinio de assessores jurdicos, natureza das aes, similaridade com processos anteriores, complexidade e posicionamento de tribunais. A maioria dessas aes envolve Juizado Especial Cvel (JEC), no qual os pedidos esto limitados em 40 salrios mnimos mensais e no constituem eventos capazes de causar impacto representativo no resultado financeiro. Vale registrar a existncia de expressiva quantidade de aes judiciais pleiteando a incidncia de ndices de inflao, que foram expurgados quando da correo dos saldos de cadernetas de poupana, em razo de planos econmicos, que fizeram parte da poltica econmica do governo federal no combate aos ndices inflacionrios no passado. Embora a Organizao tenha cumprido a ordem legal vigente poca, referidos processos vm sendo provisionados, considerando as aes efetivamente notificadas e as correspondentes perspectivas de perdas analisadas, considerando a jurisprudncia atual do Superior Tribunal de Justia (STJ).
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Cabe ressaltar dois pontos quanto aos litgios a respeito de planos econmicos: a) inexistncia de passivo potencial representativo, uma vez que se encontra prescrito o direito a novas postulaes; e b) o Supremo Tribunal Federal suspendeu a anlise de todos os recursos interpostos at deciso final que ser proferida por aquela Corte. c) Obrigaes fiscais e previdencirias A Organizao vem discutindo judicialmente a legalidade e constitucionalidade de alguns tributos e contribuies, dentre as quais destacamos: Cofins R$ 6.345.973 mil: pleiteia calcular e recolher a Cofins, a partir de outubro de 2005, sobre o efetivo faturamento, cujo conceito consta do artigo 2 da Lei Complementar n 70/91, afastando-se, assim, a inconstitucional ampliao da base de clculo pretendida pelo pargrafo 1 do artigo 3 da Lei n 9.718/98; INSS Corretores Autnomos R$ 1.004.092 mil: discute a incidncia da contribuio previdenciria sobre as remuneraes pagas aos prestadores de servios autnomos, instituda pela Lei Complementar n 84/96, e regulamentaes/alteraes posteriores alquota de 20% e adicional de 2,5%, sob o argumento de que os servios no so prestados s seguradoras, mas aos segurados, estando, dessa forma, fora do campo de incidncia da contribuio prevista no inciso I, artigo 22, da Lei n 8.212/91, com nova redao contida na Lei n 9.876/99; IRPJ/Perdas de Crdito R$ 703.568 mil: pleiteia deduzir, para efeito de apurao da base de clculo do IRPJ e da CSLL devidos, o valor das perdas efetivas e definitivas, totais ou parciais, sofridas no recebimento de crditos, independentemente do atendimento das condies e prazos previstos nos artigos 9 a 14 da Lei n 9.430/96, que s se aplicam s perdas provisrias; CSLL Dedutibilidade na base de clculo do IRPJ R$ 607.405 mil: pleiteia calcular e recolher o imposto de renda devido, relativo ao ano-base de 1997 e, subsequentes, sem efetuar a adio da CSLL na base de clculo respectiva, determinada pelo artigo 1 da Lei n 9.316/96, uma vez que essa contribuio representa uma despesa efetiva, necessria e obrigatria empresa; e PIS R$ 293.267 mil: pleiteia a compensao dos valores indevidamente pagos a maior nos anos-base de 1994 e 1995, a ttulo de contribuio ao PIS, correspondentes ao excedente ao que seria devido sobre a base de clculo constitucionalmente prevista, ou seja, receita bruta operacional, como definida na legislao do imposto de renda conceito contido no artigo 44 da Lei n 4.506/64, nele no includas as receitas financeiras.
d)
Movimentao das outras provises

R$ mil Fiscais e Previdencirias 6.938.593 526.859 1.641.416 (15.310) 9.091.558 7.785 997.466 2.288.447 (108.366) 12.276.890
Trabalhista Saldos em 31 de dezembro de 2009 Atualizao monetria Constituies lquidas de reverses e baixas Pagamentos Saldos em 31 de dezembro de 2010 Saldo adquirido Atualizao monetria Constituies lquidas de reverses e baixas Pagamentos Saldos em 31 de dezembro de 2011 1.578.569 176.282 444.949 (621.112) 1.578.688 78 206.514 1.026.420 (500.540) 2.311.160
Cvel 2.335.321 311.164 461.692 (450.557) 2.657.620 110.273 380.323 635.778 (445.594) 3.338.400
Bradesco
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e)
Passivos contingentes classificados como perdas possveis A Organizao mantm um sistema de acompanhamento para todos os processos administrativos e judiciais em que a Instituio figura como autora ou r e, amparada na opinio dos assessores jurdicos, classifica as aes de acordo com a expectativa de insucesso, quando possvel. Periodicamente, so realizadas anlises sobre as tendncias jurisprudenciais e efetivada, se necessria, a reclassificao dos riscos desses processos. Neste contexto, os processos contingentes avaliados como de risco de perda possvel no so reconhecidos contabilmente. Os principais processos com essa classificao so os seguintes: a) ISSQN de empresas de Arrendamento Mercantil, cuja totalidade dos processos corresponde a R$ 517.667 mil, em que se discute a exigncia do referido tributo por municpios outros que no aqueles onde as empresas esto instaladas, para os quais o tributo recolhido na forma da lei, havendo casos de nulidades formais ocorridas na constituio do crdito tributrio; e b) IRPJ e CSLL, relativos aos anos-bases de 2006 a 2009, lanados sobre glosa de amortizao de gio havido na aquisio da Tempo Servios Ltda., no valor total de R$ 372.323 mil.
39) Outros passivos

R$ mil 31 de dezembro 2011 Passivos financeiros Operaes de cartes de crdito (1) Operaes de cmbio (2) Negociao e intermediao de valores Obrigao por aquisio de bens arrendamento financeiro Planos de capitalizao 12.678.343 9.358.759 2.556.805 767.356 4.571.294 10.730.123 9.821.309 1.033.920 831.126 3.723.674 2010
Outros passivos Recursos em trnsito de terceiros (3) Outros impostos a pagar Sociais e estatutrias Outros Total 4.528.562 562.708 2.352.511 13.384.819 50.761.157 3.732.458 918.343 2.158.150 8.866.985 41.816.088
(1) Referem-se a valores a pagar para estabelecimentos comerciais; (2) Ref er em -se, b asicam en t e, a ven d as em m o ed a est r an g eir a ef et u ad as p ela in st it u io a clien t es e o s d ir eit o s em m o ed a n acio n al d a in st it u io , d eco r r en t e d e o p er a es d e ven d a d e cm b io ; e (3) Ref er em -se, b asicam en t e, as o r d en s d e p ag am en t o em it id as so b r e p r aas d o p is e o valo r d as o r d en s d e p ag am en t o em m o ed as est r an g eir as p r o v en ien t es d o ext er io r .
Abertura de prazo das operaes de arrendamento financeiro

R$ mil 31 de dezembro 2011 At 1 ano De 1 a 2 anos De 2 a 3 anos De 3 a 4 anos De 4 a 5 anos Total 337.614 241.872 118.508 62.043 7.319 767.356 2010 367.211 247.144 158.444 49.128 9.199 831.126
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O total de pagamentos mnimos futuros de arrendamentos operacionais no cancelveis para os prximos perodos so: 2012 R$ 195.399 mil e 2013 R$ 52.984 mil. 40) Patrimnio lquido a) Capital e direitos dos acionistas i. Composio do Capital Social em quantidade de aes O Capital Social, totalmente subscrito e integralizado, dividido em aes nominativasescriturais, sem valor nominal.
31 de dezembro 2011 Ordinrias Preferenciais Subtotal Em tesouraria (ordinrias) Em tesouraria (preferenciais) Total em circulao 1.912.397.390 1.912.397.191 3.824.794.581 (2.487.000) (4.466.400) 3.817.841.181 2010 1.881.225.318 1.881.225.123 3.762.450.441 (395.300) 3.762.055.141
ii. Movimentao do Capital Social em quantidade de aes

Ordinrias Quantidade de aes em circulao em 31.12.2009 Aes adquiridas e canceladas Aumento de Capital Social com emisso de aes bonificao 10% Aes adquiridas e no canceladas Quantidade de aes em circulao em 31.12.2010 Aumento de Capital Social por subscrio de aes Aes adquiridas e no canceladas Quantidade de aes em circulao em 31.12.2011 1.710.204.835 171.020.483 (395.300) 1.880.830.018 31.172.072 (2.091.700) 1.909.910.390 Preferenciais 1.710.345.568 (140.910) 171.020.465 1.881.225.123 31.172.068 (4.466.400) 1.907.930.791 Total 3.420.550.403 (140.910) 342.040.948 (395.300) 3.762.055.141 62.344.140 (6.558.100) 3.817.841.181
Todos os acionistas tm direito a receber, no total, um dividendo obrigatrio de, no mnimo, 30% do lucro lquido anual do Bradesco, conforme apresentado nos registros contbeis estatutrios, ajustado aps apropriao s reservas. A Organizao no tem nenhuma obrigao a pagar permutvel ou conversvel em aes do capital. Como resultado, seu lucro lquido por ao diludo no difere de seu lucro lquido por ao bsico. Simultaneamente operao no Mercado Brasileiro, obedecendo aos mesmos prazos, foi adotado igual procedimento no Mercado Internacional, para os papis negociados em Nova Iorque EUA e Madrid Espanha. Em Assembleia Geral Extraordinria de 17 de dezembro de 2010, deliberou-se aumentar o Capital Social, no valor de R$ 1.500.000 mil, elevando-o de R$ 28.500.000 mil para R$ 30.000.000 mil, mediante a emisso de 62.344.140 novas aes, nominativas-escriturais, sem valor nominal, sendo 31.172.072 ordinrias e 31.172.068 preferenciais, ao preo de R$ 24,06 por ao, mediante subscrio particular pelos acionistas no perodo de 29 de dezembro de 2010 a 31 de janeiro de 2011, na proporo de 1,657008936% sobre a posio acionria que cada um possua na data da Assembleia. Os acionistas integralizaram as aes subscritas, em 18 de fevereiro de 2011, correspondentes a 96,53% das aes, e as sobras equivalentes a 3,47% do total da oferta foram alienadas no leilo, realizado em 15 de fevereiro de 2011, na BM&FBOVESPA, e a liquidao financeira ocorreu em 18 de fevereiro de 2011. O excedente da importncia destinada formao de Capital Social, no valor de R$ 11.441 mil, apurado pela diferena entre o preo de emisso e o de venda das aes em leilo, foi contabilizado na conta
Bradesco
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Reserva de Capital. O processo foi homologado pelo Banco Central do Brasil em 18 de maro de 2011. Em Assembleia Geral Extraordinria de 10 de maro de 2011, deliberou-se aumentar o Capital Social, no valor de R$ 100.000 mil, elevando-o de R$ 30.000.000 mil para R$ 30.100.000 mil, mediante a utilizao do saldo das contas Reserva de Capital, e Reserva de Lucros Legal, sem emisso de aes. O processo foi homologado pelo Banco Central do Brasil em 18 de maro de 2011. As aes em tesouraria so registradas ao custo, que equivale aproximadamente aos preos de mercado praticados na data da aquisio. O cancelamento das aes em tesouraria contabilizado como uma reduo de lucros acumulados no apropriados. As aes em tesouraria so adquiridas para posterior alienao ou cancelamento. b) Reservas Reservas de capital A reserva de capital composta, principalmente, por gio pago pelos acionistas na subscrio de aes. A reserva de capital utilizada para: (i) absoro de prejuzos que ultrapassarem os lucros acumulados e as reservas de lucros; (ii) resgate, reembolso ou compra de aes; (iii) resgate de partes beneficirias; (iv) incorporao ao Capital Social; e (v) pagamento de dividendo a aes preferenciais, quando essa vantagem lhes for assegurada. Reservas de lucros Nos termos da Legislao Societria, o Bradesco e suas subsidirias brasileiras devem destinar 5% de seu lucro societrio anual, aps absorver as perdas acumuladas, a uma reserva legal, cuja distribuio est sujeita a certas limitaes. A reserva pode ser usada para aumentar o capital ou absorver perdas, mas no pode ser distribuda na forma de dividendos. c) Dividendos (inclusive juros sobre o capital prprio) Os dividendos so calculados sobre o lucro societrio, conforme determinado nas demonstraes contbeis elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil (BR-GAAP), aplicveis s instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil. Os dividendos so pagos em reais e podem ser convertidos em dlares norte-americanos e remetidos a acionistas no exterior, desde que a participao do acionista no residente seja registrada no Banco Central do Brasil. Companhias brasileiras podem pagar juros sobre capital prprio aos acionistas com base no patrimnio lquido, e tratar esses pagamentos como despesa dedutvel para fins de imposto de renda e contribuio social do Brasil. O encargo de juros notional tratado para fins contbeis como deduo do patrimnio lquido de modo similar aos dividendos. O imposto de renda retido na fonte devido e pago no momento do pagamento de juros sobre o capital prprio aos acionistas. Em 2011 a Organizao distribuiu dividendos (inclusive juros sobre o capital prprio) no valor de R$ 3.740.410 mil, sendo atribudo, aos acionistas, o valor por ao de R$ 0,93 ordinrias e R$ 1,03 preferencias (2010 R$ 3.369.083 mil, sendo R$ 0,85 ordinrias e R$ 0,94 preferencias; e 2009 R$ 2.834.734 mil, sendo R$ 0,73 ordinrias e R$ 0,80 preferencias).
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41) Transaes com partes relacionadas Os principais acionistas do Bradesco so a Cidade de Deus Companhia Comercial de Participaes e a Fundao Bradesco. A Fundao Bradesco uma entidade sem fins lucrativos, que h mais de 40 anos vem promovendo o desenvolvimento das potencialidades de crianas e jovens, por meio de escolas em regies carentes. As transaes com partes relacionadas esto assim representadas:
R$ mil 31 de dezembro 2011 Ativo Emprstimos e adiantamentos a instituies financeiras Crediare S.A. Crdito Financiamento e Investimento Instrumentos financeiros derivativos Crediare S.A. Crdito Financiamento e Investimento Outros ativos Cia. Brasileira de Solues e Servios - Alelo Crediare S.A. Crdito Financiamento e Investimento Passivo Recursos de instituies financeiras Crediare S.A. Crdito Financiamento e Investimento Recursos de clientes Cidade de Deus Companhia Comercial de Participaes Pessoal-chave da Administrao Outras controladas Recursos de emisso de ttulos Cia. Brasileira de Solues e Servios - Alelo Cia. Brasileira de Meios de Pagamento (Cielo) Pessoal-chave da Administrao Outras controladas Dvidas subordinadas Cidade de Deus Companhia Comercial de Participaes Fundao Bradesco Sociais e estatutrias Cidade de Deus Companhia Comercial de Participaes Fundao Bradesco Outros passivos Cia. Brasileira de Meios de Pagamento (Cielo) Fidelity Processadora e Servios S.A (242.756) (45.207) (175.185) (22.364) (687.118) (61.408) (40.606) (578.597) (6.507) (65.333) (26.625) (38.708) (775.636) (571.254) (204.382) (10.566) (10.566) (1.400) (1.400) (177.473) (30.341) (146.215) (917) (586.274) (46.244) (538.759) (1.271) (261.664) (183.044) (78.620) (711.903) (515.598) (196.305) (12.033) (12.033) 246.220 246.220 10.152 8.772 1.380 177.885 177.885 5 5 10.484 7.425 3.059 2010
Bradesco
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R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Resultado Resultado lquido de juros Crediare S.A. Crdito Financiamento e Investimento Cidade de Deus Companhia Comercial de Participaes Fundao Bradesco Pessoal-chave da Administrao Outras controladas Resultado de instrumentos financeiros derivativos Crediare S.A. Crdito Financiamento e Investimento Outras receitas Cia. Brasileira de Solues e Servios - Alelo Outras despesas Fidelity Processadora e Servios S.A. CPM Braxis S.A Outras controladas (81.358) 22.840 (9.338) (6.519) (76.213) (12.128) 5 5 34.053 34.053 (108.932) (108.584) (348) (74.682) 14.322 (10.281) (6.980) (63.926) (7.817) 1.667 1.667 13.857 13.857 (204.044) (182.027) (21.400) (617) (100.825) 8.219 (5.582) (25.379) (68.708) (9.375) 14.731 14.731 15.574 15.574 (173.026) (148.412) (19.102) (5.512) 2010 2009
a)
Remunerao do pessoal-chave da Administrao Anualmente, na Assembleia Geral Ordinria, fixado: O montante global anual da remunerao dos Administradores, que distribuda em reunio do Conselho de Administrao, dos membros do prprio Conselho e da Diretoria, conforme determina o Estatuto Social; e A verba destinada a custear os Planos de Previdncia Complementar aberta dos Administradores, dentro do Plano de Previdncia destinado aos Funcionrios e Administradores da Organizao Bradesco. Para 2011, foi determinado o valor mximo de R$ 364.100 mil (2010 - R$ 259.100 mil) para remunerao dos Administradores (proventos e gratificaes) e de R$ 344.800 mil (2010 - R$ 233.700 mil) para custear planos de previdncia complementar de contribuio definida. Benefcios de curto prazo a administradores
R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Proventos Bnus Contribuio ao INSS Total 337.724 14.209 78.881 430.814 2010 224.065 19.617 54.608 298.290 2009 145.268 23.976 37.972 207.216
124

Benefcios ps-emprego
R$ mil Exerccios findos em 31 de dezembro 2011 Planos de previdncia complementar de contribuio definida Total 339.078 339.078 2010 223.832 223.832 2009 121.721 121.721
O Bradesco no possui benefcios de longo prazo ou de resciso de contrato de trabalho, nem remunerao baseada em aes para seu pessoal-chave da Administrao. Outras informaes a) Conforme a legislao em vigor, as instituies financeiras no podem conceder emprstimos ou adiantamentos para: (i) Diretores e membros dos conselhos consultivos ou administrativos, fiscais e semelhantes, bem como os respectivos cnjuges e parentes at o 2 grau; Pessoas fsicas ou jurdicas que possuam participao superior a 10%; e
(ii)
(iii) Pessoas jurdicas de cujo capital participem com mais de 10% a prpria instituio financeira, quaisquer diretores ou administradores da prpria instituio, bem como seus cnjuges e respectivos parentes at o 2 grau. Dessa forma, no so concedidos pelas instituies financeiras emprstimos ou adiantamentos a qualquer subsidiria, membros do Conselho de Administrao ou da Diretoria Executiva e seus familiares. b) Participao acionria Os membros do Conselho de Administrao e da Diretoria possuam em conjunto a seguinte participao acionria no Bradesco em:
31 de dezembro 2011 Aes ordinrias Aes preferenciais Total de aes (1) 0,74% 1,03% 0,89% 2010 0,74% 1,04% 0,89%
(1) Em 31 de dezembro de 2011, a participao acionria direta e indireta dos membros do Conselho Administrao e da Diretoria do Bradesco totalizou 3,15% de aes ordinrias, 1,09% de aes preferenciais e 2,12% do total de aes.
42) Itens no registrados no balano patrimonial O quadro abaixo, demonstra os montantes que representam o risco total dos itens no registrados no balano patrimonial (off balance), por vencimento da ltima parcela:
R$ mil 31 de dezembro 2011 Compromissos de valores de crdito a liberar Beneficirios e garantias prestadas Crditos abertos para importao Total 130.662.726 48.479.357 1.700.341 180.842.424 2010 105.215.829 40.765.970 1.465.018 147.446.817
Bradesco
125
As garantias financeiras so compromissos condicionais de emprstimos emitidos para garantir o desempenho de um cliente perante um terceiro. Segundo essas garantias, geralmente, possumos o direito de regresso contra o cliente para recuperar quaisquer valores pagos. Alm disso, podemos reter recursos em dinheiro ou outras garantias de liquidez elevada para garantir esses compromissos. Os contratos esto sujeitos s mesmas avaliaes de crdito aplicadas em outras concesses de crdito. As cartas de comprometimento de crdito so emitidas, principalmente, para avalizar acordos pblicos e privados de emisso de dvida, incluindo commercial papers, financiamentos de ttulos e transaes similares. As cartas de comprometimento de crdito esto sujeitas avaliao de crdito do cliente por parte da Administrao. As cartas de crdito so compromissos emitidos para garantir a performance de um cliente a um terceiro. Emitimos cartas comerciais de crdito para viabilizar as transaes de comrcio exterior. Esses instrumentos so compromissos de curto prazo para pagar o beneficirio de um terceiro sob certas condies contratuais pelo embarque de produtos. Os contratos esto sujeitos s mesmas avaliaes de crdito aplicadas em outras concesses de crdito. 43) Recentes aquisies Em junho de 2010, a Organizao adquiriu a totalidade do Capital Social do Ibi Services S. de R.L. Mxico (Ibi Mxico) e da RFS Human Management S. de R.L., empresa controlada pelo Ibi Mxico, pelo valor de R$ 301.193 mil. O negcio contempla o estabelecimento de parceria com a C&A Mxico S. de R.L. (C&A Mxico) pelo prazo de vinte anos para, em conjunto, comercializar com exclusividade produtos e servios financeiros por meio da rede de lojas C&A Mxico. Em maio de 2011, no leilo conduzido pela BM&FBOVESPA, a Organizao adquiriu o controle acionrio do Banco do Estado do Rio de Janeiro S.A. (BERJ). A operao envolveu a compra de 96,99% das aes ordinrias e 95,21% das aes preferenciais, que representam 96,23% do Capital Social do BERJ. A operao foi concluda em novembro de 2011, quando da aprovao pelo Banco Central do Brasil, pelo valor de R$ 1.134.657 mil, sendo R$ 200.446 mil em caixa, R$ 905.475 mil a pagar em uma data futura e registrada na rubrica Outros passivos e R$ 28.736 mil em ttulos pblicos, cujo valor de mercado, na data da transao, correspondia a R$ 14.368 mil. Apresentamos abaixo os valores justos dos ativos adquiridos e dos passivos assumidos resumidos das aquisies:
R$ mil 31 de dezembro 2011 BERJ Caixa e equivalentes de caixa Ativos financeiros Emprstimos e adiantamentos Intangveis Outros ativos Outros passivos Valor justo dos ativos lquidos adquiridos Custo total das aquisies Ganho por compra vantajosa 138 301.647 1.723.879 (499.392) 1.526.272 1.120.289 (405.983) 2010 Ibi Mxico 74.428 147.148 32.187 68.367 (20.937) 301.193 301.193 -
Com relao ao ganho por compra vantajosa, apurado na aquisio do BERJ, decorrente principalmente de crditos tributrios, a Organizao avaliou, identificou e reconheceu todos os ativos adquiridos e todos os passivos assumidos. O ganho por compra vantajosa apurado na aquisio foi reconhecido na demonstrao consolidada de resultado na rubrica Outras receitas/(despesas) operacionais durante o ano de 2011.
126

O montante total pago pelas aquisies foi composto da seguinte forma:
R$ mil 31 de dezembro 2011 BERJ Pagamento em espcie Valores a pagar Pagamento em ttulos pblicos, pelo valor justo Custo total das aquisies 200.446 905.475 14.368 1.120.289 2010 Ibi Mxico 301.193 301.193
Essas aquisies foram consolidadas a partir da data da obteno do controle. 44) Normas, alteraes e interpretaes de normas que ainda no esto em vigor a) Normas, alteraes e interpretaes de normas existentes que ainda no esto em vigor e no foram adotadas antecipadamente pela Organizao IFRS 9 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao - as principais mudanas da IFRS 9 em relao IAS 39 so: (i) todos os ativos financeiros devem ser, inicialmente, reconhecidos pelo seu valor justo; (ii) a norma divide todos os ativos financeiros, que esto atualmente no escopo da IAS 39, em duas classificaes: custo amortizado e valor justo; (iii) as categorias de disponveis para venda e mantidos at o vencimento da IAS 39 foram eliminadas; e (iv) o conceito de derivativos embutidos da IAS 39 foi extinto pelos conceitos desta nova IFRS. IFRS 10 Demonstraes Consolidadas - altera o princpio atual de consolidao (IAS 27 Demonstraes Consolidadas e Separadas), introduzindo o conceito de controle, como fator determinante, de quando uma entidade deve ser consolidada. De acordo com a IFRS 10, o controle baseado na avaliao se um investidor possui: (i) o poder sobre a investida; (ii) a exposio, ou direitos, para retornos variveis de seu envolvimento com a investida; e (iii) a capacidade de usar seu poder sobre a investida afetando seu retorno. IFRS 11 Acordos Conjuntos - substitui a IAS 31 Participao em Empreendimentos em Conjunto. De acordo com o novo pronunciamento, com foco maior nos direitos e obrigaes, ser obrigatria a utilizao do mtodo de equivalncia patrimonial e ser vedada a opo pela consolidao proporcional. O princpio fundamental que as partes de um acordo determinem o tipo de empreendimento, sendo: (i) operaes conjuntas, direitos e obrigaes sobre os ativos e passivos relacionados ao acordo. As partes reconhecem seus ativos, passivos e as correspondentes receitas e despesas; e (ii) empreendimento conjunto, direitos ao ativo lquido do acordo. As partes reconhecem seus investimentos pelo mtodo de equivalncia patrimonial. IFRS 12 Divulgao de Participao em outras Entidades - inclui novas exigncias de divulgaes sobre todas as formas de investimentos em outras entidades, incluindo acordos conjuntos, coligadas, entidades de propsitos especficos, em que uma entidade tenha envolvimento, cujo objetivo permitir que o usurio das demonstraes contbeis possa avaliar a base de controle, as restries sobre os ativos e passivos consolidados, a exposio a risco decorrente de envolvimento com entidades estruturadas no consolidadas e o envolvimento de no controladores nas atividades de entidades consolidadas. IFRS 13 Mensurao ao Valor Justo - define valor justo, fornece orientaes sobre como determinar o valor justo e exige divulgaes sobre sua mensurao, aumentando sua consistncia e diminuindo sua complexidade nas divulgaes. Estes pronunciamentos so aplicveis a partir de 1 de janeiro de 2013, exceto a IFRS 9, que vigorar a partir de 1 de janeiro de 2015 .
Bradesco
127

A Administrao da Organizao analisou os pronunciamentos contbeis descritos acima, considerando suas operaes atuais, e entende que no h impactos significativos na adoo dos mesmos. 45) Eventos subsequentes No h eventos a serem divulgados.
128
Para mais informaes, favor contatar:
Diretoria Executiva Luiz Carlos Angelotti Diretor Executivo Gerente e Diretor de Relaes com Investidores Tel.: (11) 3681-4011 Fax.: (11) 3684-4630 4000.diretoria@bradesco.com.br
Departamento de Relaes com o Mercado Paulo Faustino da Costa Tel.: (11) 2178-6201 Fax: (11) 2178-6215 Avenida Paulista, 1.450 1 andar CEP 01310-917 So Paulo-SP Brasil
www.bradesco.com.br/ri

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Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

IFRS International Financial Reporting Standards Dezembro 2011

Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Relatrio dos Auditores Independentes

Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Relatrio do Comit de Auditoria

IFRS International Financial Reporting Standards Dezembro 2011

Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Demonstrao Consolidada do Resultado

As Notas Explicativas so parte integrante das Demonstraes Contbeis Consolidadas.

Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Demonstrao Consolidada do Resultado Abrangente

(763.425) 389 294.823 10.621.229

651.063 (11.708) (255.742) 10.435.806

3.486.555 (1.394.623) 10.392.775

As Notas Explicativas so parte integrante das Demonstraes Contbeis Consolidadas.

IFRS International Financial Reporting Standards Dezembro 2011

Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Balano Patrimonial Consolidado

Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Demonstrao Consolidada das Mutaes do Patrimnio Lquido

23.000.000 2.131.817 1.368.183 26.500.000 2.000.000 1.500.000 (1.500.000) 28.500.000

(4.853) (184.021) (188.874) (14.789) 193.614 (10.049)

62.614 24.532 87.146 87.146

1.853.688 400.614 2.254.302 501.083 2.755.385

10.006.599 4.893.586 (2.131.817) 12.768.368 (193.614) 6.151.847 (2.000.000) 16.726.601

150.032 150.032 (79.536) 70.496

(256.273) 2.091.932 1.835.659 390.638 (7.025) 2.219.272

630.748 8.283.007 (5.294.200) (2.834.734) 784.821 9.939.575 (6.652.930) (3.369.083) 702.383

As Notas Explicativas so parte integrante das Demonstraes Contbeis Consolidadas.

IFRS International Financial Reporting Standards Dezembro 2011

Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Demonstrao Consolidada das Mutaes do Patrimnio Lquido (continuao)

28.500.000 100.000 1.500.000 30.100.000

(10.049) (173.060) (183.109)

87.146 11.441 (62.614) 35.973

2.755.385 551.413 (37.386) 3.269.412

16.726.601 6.736.518 23.463.119

2.219.272 (468.447) 234 1.751.059

702.383 10.958.054 (7.287.931) (3.740.410) 632.096

107.331 131.388 131.388 42.483 (38.154) 243.048

As Notas Explicativas so parte integrante das Demonstraes Contbeis Consolidadas.

Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Demonstrao Consolidada dos Fluxos de Caixa

8.296.151 18.212.405 (238.606) 990.092 1.130.243 5.126 (682.122) 237.727 8.596 -

5.756.125 14.294.976 (645.216) 956.092 1.010.341 26.493 (577.053) 292.595 12.148 -

IFRS International Financial Reporting Standards Dezembro 2011

Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Demonstrao Consolidada dos Fluxos de Caixa (continuao)

Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis Consolidadas

Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis Consolidadas

Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis Consolidadas

iii. Empreendimento controlado em conjunto (joint venture)

IFRS International Financial Reporting Standards Dezembro 2011

Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis Consolidadas

iv. Entidades de propsito especfico

vi. Saldos e transaes eliminadas na consolidao

Demonstraes Contbeis Consolidadas de acordo com Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS)

Notas Explicativas s Demonstraes Contbeis Consolidadas