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PROFESSOR HERMGENES MATIAS matias@esucri.com.

br 9103-4535

INSTRUMENTAO FINANCEIRA.

PLANO DE ENSINO Adm e Comex 1. Consideraes Gerais; 2. Juros Simples; 3. Montante Simples; 4. Desconto Simples Comercial e Bancrio; 5. Taxa Mdio e Prazo Mdio; 6. Equivalncia de Capital Simples; 7. Juros Composto - Valor Atual e Valor Nominal;

8. Taxa Equivalente; 9. Equivalncia Capital Composto; 10. Taxa Interna de Retorno TIR; 11. Sries de Pagamento= Data Zero(a vista) e Data Futura (Montante); 12. Planilha de Amortizao SAC; 13. Planilha de Amortizao Price; 14. Engenharia Econmica.

Avaliao Adm e Comex Sero realizados duas provas e um trabalho.

Primeira avaliao Juros Simples Contedo 1 at 6 10,00 Segunda avaliao Juros Composto Contedo 7 at 14 10,00 Terceira avaliao Trabalho 10,00 Assunto Engenharia Econmica

1. Consideraes Gerais

1.1 - Valor Monetrio 2.385,12 5.366,99 1.2 Coeficiente 1,232398 - 2,333787 - 3,985965

1.3 Taxa 3% ao Ms= 3% am 10% ao Ano = 10% aa

1.4 Tempo 6 meses 5 anos 4 bimestre

1 ano Tem 2 semestre Tem 3 quadrimestre Tem 4 trimestre Tem 6 bimestre Tem 12 meses Tem 360 Dias

1 Semestre Tem 2 trimestre Tem 3 Bimestre Tem 6 meses 1 quadrimestre Tem 2 bimestre Tem 4 meses 1 trimestre Tem 3 meses 1 Bimestre 2 meses

2. Juros Simples O juro tambm pode ser entendido com sendo o custo do crdito ou remunerao do capital aplicado. Isto , o juro o pagamento pelo uso de um poder aquisitivo por um determinado perodo de tempo. Associa-se ento o juro preferncia temporal das pessoas, que o desejo de efetuar o consumo o mais cedo possvel.

O juro determinado atravs de um coeficiente referido a um dado intervalo de tempo. Tal coeficiente corresponde remunerao da unidade de capital empregado por um prazo igual quele da taxa de juro.

2.2 Clculo do juro Quando o regime de juros simples, a remunerao pelo capital inicial aplicado e diretamente proporcional a taxa.

2.3 Frmula

J=c.i.t
Exemplo Suponhamos que se tome emprestado a quantia de $ 1.000,00 pelo prazo de 2 anos e taxa de juros de 10% aa. Qual ser o valor a ser pago como juros?

Exerccios 1. Calcular o juros simples de: a) $ 500,00 25,2% aa 8 meses; b) $ 2.200,00 30% aa 2 anos e 5m; c) $ 3.000,00 33,6% aa 19 meses; d) $ 44.561,20 12% ab 6 meses.

2. Qual o capital que rende: a) Juros 150,00 18% aa 10 meses; b) Juros 648,00 21,6% aa 2 anos e 6m; c) Juros 1.500,00 3% am 3 anos e 4m. 3. Calcular a taxa de juros dos dados: a) C 3.500,00 J 1.400,00 10 meses b) C 1.800,00 J 1.980,00 5 meses c) C 7.850,00 J 3.768,00 2 anos

4. Qual o tempo de aplicao dos dados abaixo, sabendo que esta pessoa aplicou um capital de 1.000,00. a) Juros de 1.500,00 10% am b) Juros de 2.500,00 3% am

3. Montante Simples Define-se como montante de um capital, aplicado taxa de i e pelo prazo de n perodos, como sendo a soma de juros mais o capital inicial. Frmula M=J+C M = C(1 + in) N = A(1 + in) VF = VP(1 + in)

Exemplo Qual o Valor Futuro de um Valor presente 1.000,00 aplicado taxa de juro de 10% ao ano pelo prazo de 2 anos. Exerccios 1. Calcular o valor futuro dos dados: a) VP 3.500,00 5% ao ms 3 anos b) VP 2.517,80 2% ao ano 4 anos c) VP 158,00 1% ao ms 2 anos

2. Calcular o valor presente dos dados abaixo; a) VF 3.500,00 3% a.m. 3 meses b) VF 1.560,00 4,5% a.m. 12 bim. 3. Calcular a taxa de juros abaixo, considerando que VP= 1.200,00; a) VF= 1.998,00 3 anos e 2 meses b) VF= 1.470,00 10 meses c) VF= 2.064,00 1 ano e 8 meses.

4. Uma loja oferece um relgio por 3.000,00 a vista por 20% do valor a vista como entrada e mais um pagamento de 2.760,00 aps 6 meses. Qual o valor da taxa de juros cobrada?
5. Um valor futuro de 12.862,50, e um valor presente de 10.500,00 aplicados a uma taxa de juros 5% ao ms. Qual o prazo de aplicao?

4. Desconto Simples Desconto Comercial e Desconto Bancrio. Desconto Comercial DC aquele valor que se obtm pelo clculo do juros simples sobre o valor futuro do compromisso que seja saldado N perodos antes do seu vencimento.

Desconto Bancrio DB Corresponde ao Desconto Comercial mais um aumento de uma taxa prefixada, cobrada sobre o valor do ttulo. Esta taxa de despesas bancrias referida freqentemente como sendo as despesas administrativas do banco que se faz a operao.

Frmulas

DC= Nit VPC= N(1 it) DB=N(it + h) VPB=N{ 1 (it + h)}

Exemplo 1 Uma pessoa pretende negociar um ttulo de 5.500,00, 3 meses antes do seu vencimento. Sabendo-se que a taxa de juros corrente de 40% ao ano, qual o valor do Desconto Comercial e qual o valor recebido? Exemplo 2- O mesmo dados do problema acima sendo que sobre Desconto Bancrio com um a taxa administrativa de 1%.

Exerccios 1. Uma duplicata de 70.000,00, com 3 meses a decorrer at o seu vencimento, foi descontada por um banco taxa de juros de 2,7% ao ms. Calcular o valor do desconto Comercial e seu valor creditado.

2. Calcular o valor do desconto comercial de um ttulo de 100.000,00, com 115 dias a vencer, com juros de 3% ao ms.

3. Se o valor do desconto comercial for de 1.125,00. Qual ser o valor da duplicata, se a taxa for de 27% ao ano e o prazo de 100 dias? 4. Calcular o valor do desconto bancrio dos dados abaixo, considerando 1,5% H. a) VF=12.500,00 37%aa 250 dias b) VF=18.000,00 35%aa 3 meses c) VF=20.000,00 28%aa 8 meses

5. Por um emprstimo de 5.000,00 a 4 meses certa pessoa recebeu um valor lquido de 4.291,67. Tendo perguntado ao gerente qual a taxa de juros cobrada, este lhe garantiu que era de 24,5%aa. Qual a taxa administrativa cobrada? 6. Um ttulo de 4.000,00 foi negociado a uma taxa de 27,84% aa e uma taxa prefixada de 2,5%. Se o desconto Bancrio for de 564,00, qual seu prazo?

5. Taxa Mdia e Prazo Mdio


Clculo da taxa mdia A determinao da taxa mdia feita com base num clculo em que as taxas de desconto so ponderadas pelos prazos e pelos valores nominais dos ttulos apresentados para a operao de desconto.

Clculo do prazo mdio A rigor, tambm determinado por meio de uma ponderao dupla, isto , ponderado pelos valores nominais dos ttulos e pelas respectivas taxas.

Frmulas Taxa Mdia i=Nit / Nt Prazo Mdio T=Nt / N

Exemplo Calcular a taxa mdia e prazo mdio correspondente a uma operao de desconto bancrio de 3 ttulos nos valores de 5.000,00, 2.000,00 e 8.000,00, de prazos de 4, 5, e 3 meses, respectivamente, descontados na mesma ordem dada, as taxas de juros so 3%, 4% e 5% ao ms.

Exerccio 1. Calcular a taxa mdia e o prazo mdio dos seguintes ttulos descontados: a. 3,2%am 3 M 105.000,00 b. 4,1%am 3 M 47.800,00 c. 3,6%am 4 M 62.740,00 d. 4,5%am 5 M 95.650,00

2 . Calcular a taxa mdia e prazo mdio dos ttulos abaixo; 30.000,00 taxa 3,56% ao ms; 2m 26.444,54 taxa 2,45% ao ms; 3m 10.500,00 taxa 1,48% ao ms. 4m

6. Equivalncia de Capitais Simples Dois ou mais capitais representativos de uma certa data dizem-se equivalente quando, a uma taxa de juros, produzem resultados iguais numa data comum.

Exerccio 1. Certa pessoa dispe dos seguintes ttulos: um com vencimento para daqui a 4 meses no valor de 50.000,00 e outro com vencimento para daqui a 8 meses no valor de 80.000,00. E gostaria de trocar pela seguinte proposta, 10.000,00 hoje, 30.000,00 no ms 6 e o restante para o ms 12. Determinar o valor do restante, sabendo que a taxa de juros 2% ao ms.

7. Juro Composto No regime de juro composto, que tem grande importncia financeira por retratar melhor a realidade, o juro gerado pela aplicao ser incorporado mesma passando a participar da gerao de juros no perodo seguinte. Dizemos ento que os juros so capitalizados, e como no s o capital inicial rende juros mas estes so devidos tambm sobre os juros formados anteriormente, temos o nome de juros composto.

Frmula

M = C ( 1 + i )n N = A ( 1 + i )n VF = PV( 1 + i )n
Exemplo Uma pessoa toma emprestado $ 1.000,00 a juros de 2% ao ms pelo prazo de 10 meses com capitalizao composta. Qual o valor do Montante.

Exerccios 1. Calcular o valor futuro de uma aplicao de 1.000,00 sob os dados abaixo. a) Taxa de 20% ao ano 5 anos b) Taxa de 5% AS 3 anos e meio c) Taxa de 2,5% am 1 ano 2. Se eu quiser comprar um carro por 60.000,00, quanto devo aplicar hoje para que daqui a 2 anos possuir tal valor?

Considerando as taxas abaixo. a) 2,5% am b) 10% as c) 20%aa 3. Qual a taxa de juros mensal, onde o aplicador recebeu, aps 2 anos, o montante de 45.666,57, sendo que 25.666,57 referente a juros?

4. Calcular o pede-se abaixo; a) VF = 2.027,09 b) VF = 3.061,30 VP = 1.800,00 VP = 2.300,00 i=? I = 10% am T= 6 meses T=? c) VF = 6.332,15 d) VF = 2.860,09 VP = 3.115,00 VP = 1.680,00 i = 3% am I = 3% am T=? T=?

8. Taxa Equivalente

O conceito de taxa equivalente para regime de juros composto diferenciandose da frmula de clculo da taxa de juros. Por se tratar de capitalizao exponencial. Frmula Iq= (q 1 + i) 1 Exemplo Calcular a taxa de juros equivalente mensal de 24,5% ao ano.

Exerccio 1. Calcular a taxa equivalente composta de 34% ao ano para os seguintes prazos. a) ao ms; b) Quadrimestre; c) Semestre; d) Bimestre.

9. Equivalncia de Capitais Composta Data focal uma data que se considera como base de comparao dos valores referidos a a datas diferentes. Exemplo = 1.000,00 para 6 meses, 2.000,00 para 10 meses e 3.000,00 para 12 meses, pretende trocar por 3.000,00 hoje e restante 9 meses, taxa 3% ao ms.Qual o valor do restante?

10 Taxa Interna de Retorno TIR Taxa Interna de Retorno a taxa de desconto que iguala o valor atual lquido dos fundos de caixa de um projeto a zero. Em outras, a taxa que com o valor atual das entradas seja igual ao valor atual das sadas.

Exemplo Uma empresa investiu 100.000,00 na data zero e obteve trs entradas iguais de 36.720,90 nos trs meses subseqentes. -VP = R/(1+i)+R/(1+i)+R/(1+i) Logo, TIR 5%ao ms.

Valor negativo aumenta a taxa Valor positivo diminui a taxa

Calculadora HP f Reg 100.000,00 (CHS) g CFo 36720,90 g CFj 36720,90 g CFj 36720,90 g CFj f IRR Logo, 5% ao ms

Exerccios 1. 19.722,00 data zero, 5.000,00 ms 1, 12.000,00 ms 2 e 7.000,00 ms 3. Qual a taxa interna? 2. 42.426,23 data zero, 10.000,00 data 1, 22.000,00 data 2 e 26.000,00 data 3. Qual a TIR? 3. 322.631,00 data zero 50.000,00 datas 1, 2 e 3 70.000,00 datas 4, 5 e 6 Qual a TIR.

Sries de Pagamentos

Tipos de Sries de Pagamentos


1.

Srie de pagamentos iguais com termos vencidos (postecipadas);


Srie de pagamentos iguais com termos antecipados; Srie de pagamentos variveis com termos vencidos;

2.
3.

4.

Srie de pagamentos variveis com termos antecipados.

Observaes
1.

A diferena de prazo entre dois termos consecutivos sempre constante;

2.

O nmero de termos finito (quando o nmero de termos infinito trata-se de rendas perptuas que no ser tratado neste tpico).
Os clculos so baseados no sistema de capitalizao composta (juros compostos).

3.

Aplicaes das sries de pagamentos


Financiamento de veculos e imveis

Investimento em poupana, fundos, etc


Compras com pagamento parcelado Emprstimos

Exemplo 1

Exemplo 2

Tipos de clculos que podemos efetuar


Montante acumulado aplicaes; aps uma srie de

O valor de cada termo para formar um montante desejado;


Valor presente de uma srie de pagamentos; Nmero de termos para formar um montante com taxa e prestaes conhecidas;

Taxa de juros de uma srie de pagamentos.

Montante de uma srie de pagamentos vencidos


VF

Clculo do montante de uma srie de pagamentos vencidos

1 i VF R
i

R = valor de cada parcela i = taxa de juros n = nmero de parcelas

Exemplo 1
Determinar o valor do montante, no final do 5 ms, de uma srie de 5 aplicaes mensais, iguais e consecutivas, no valor de $1000,00 cada uma, a uma taxa de 4% ao ms, sabendo-se que a primeira parcela aplicada no final do primeiro ms, ou seja, a 30 dias da data tomada como base, e que a ltima, no final do 5 ms, coincidente com o momento em que pedido o montante.

Soluo do exemplo 1: fluxo de caixa


VF=?

1.000

1.000

1.000

1.000

1.000

Continuao da soluo

1 i VF R
i

1 0,04 1000
0,04

5416,32

Exerccios
01. Qual o montante, no final de 8 meses, referente a uma aplicao de $ 1.000,00 por ms, taxa de 3% a.m.? $ 8.892,34 02. Quanto dever ser aplicado, a cada 2 meses, em um Fundo de Renda Fixa, taxa de 5% a.b., durante 3 anos e meio, para que se obtenha, no final desse prazo, um montante de $ 175.000,00?
$ 4.899,32

Clculo do VP para srie de pagamentos constantes postecipados


E se no exemplo anterior, ao invs do Valor Futuro (VF) pedssemos o Valor Presente (VP)?
Como encontrar VP?

Fluxo de caixa para VP


VP=?

1 0

1.000

1.000

1.000

1.000

1.000

Mais uma Frmula!!!


Sabemos que VF = VP (1+i)n .

Sabemos tambm que

1 i VF R
i

Assim

1 i n 1 VP (1 i ) n R
i

Portanto:

1 i VP R

1 n i(1 i)
n

E em nosso exemplo:

1 i 1 1000 1 0,04 1 ???? VP R n 5 i1 i 0,041 0,04


n 5
$ 4.451,82

Exerccios
03. Calcular o valor atual de uma srie de 24 prestaes iguais, mensais e consecutivas de $ 3.500,00 cada uma, considerando uma taxa de 5% a.m. $ 48.295,24

04. Um emprstimo de $30.000,00 concedido por uma instituio financeira para ser liquidado em 12 prestaes iguais, mensais e consecutivas. Sabendo-se que a taxa de juros 3,5% a.m., calcular o valor da prestao. $ 3.104,52

Na HP 12C
Srie de pagamentos postecipados (vencidos) Utilize END (Teclas: g - END)
Srie de pagamentos antecipados Utilize BEGIN ( Teclas: g - BEG)

NA HP 12C...
PMT parcelas. n prazo,
quantidade de parcelas.

FV valor futuro. i taxa de juros


(em porcentagem) de acordo com as parcelas.

Exerccios Extras Srie de Pagamentos

Exerccio 8
Um veculo financiado para pagamento em 36 parcelas mensais, taxa de 4,5% ao ms.Sabendo-se que o valor financiado foi de $ 245.000,00, calcular o valor das prestaes:

a)

de acordo com o conceito de termos vencidos; $ 13.868,42 b) de acordo com o conceito de termos antecipados. $ 13.271,21

Exerccio 9
Qual o valor de um emprstimo que pode ser liquidado em 10 prestaes mensais (vencidas), taxa de 3,5% ao ms, sendo as quatro primeiras prestaes de $3.000,00 e as 6 ltimas de $4.500,00?

Soluo
4.500,00 3.000,00

0 4 10

Vp=11.019,24

Vp4=23.978,49

Vp=20.895,87

VP

1 i n 1 VP R n 1 i .i

$ 31.915,10

Exerccio 10
Qual o valor financiado que pode ser liquidado em 18 parcelas mensais, taxa de 4% ao ms, sendo as 9 primeiras prestaes de 4.000,00 e as restantes de 3.000,00?
$ 45.413,23

Exerccio 11
Calcular o valor presente da srie representada por 5 pagamentos mensais consecutivos de $ 1.700,00, $ 3.000,00, $ 1.250,00, $ 2.300,00 e $ 980,00, considerando-se a taxa de 4% ao ms.
$ 8.291,08

Exerccio 12
Qual o montante, no final de seis trimestres resultante da aplicao de seis parcelas trimestrais de $ 1.000,00, $ 4.000,00, $ 2.000,00, $ 6.000,00, $ 3.000,00 e $ 5.000,00, taxa de 10% ao trimestre, sendo a primeira aplicao feita no final do primeiro trimestre?
$ 25.688,91

Exerccio 13
Quanto terei, no final de 42 meses, se aplicar 10 parcelas trimestrais, iguais e consecutivas de $ 5.000,00, a partir de hoje, a uma taxa de 10% ao trimestre?

$ 128.336,91

Exerccio 14
Quanto terei, no final de 20 meses, se aplicar, alternadamente, $ 200,00 e $ 400,00 por ms, respectivamente, a uma taxa de 2,5% ao ms, de acordo com o conceito de termos vencidos?

$ 7.631,86

EMPRSTIMOS

Emprstimos
A dvida gerada quando uma importncia emprestada por um certo prazo. Os emprstimos podem ser de: curto prazo; mdio prazo; longo prazo. Os juros devem ser calculados sempre sobre o saldo devedor.

Emprstimos - Definies
Mutante ou Credor: a pessoa ou instituio que d o emprstimo. Muturio ou Devedor: a pessoa ou instituio que recebe o emprstimo. Taxa de juros: a taxa de juros contratada entre as partes. IOF: imposto sobre operaes financeiras. Prazo de Utilizao: intervalo de tempo em que recursos esto disponveis para o saque. Prazo de Carncia: intervalo de tempo entre o prazo de utilizao e o pagamento da primeira amortizao.

Parcelas de Amortizao: corresponde s parcelas de devoluo do principal. Prazo de Amortizao: tempo em que so pagas as amortizaes. Prestao: a soma da amortizao mais juros e outros encargos. Planilha: quadro com o cronograma do emprstimo e amortizaes. Prazo Total do Financiamento: a soma do prazo de carncia com o prazo de amortizao. Saldo Devedor: o estado da dvida num dado instante. Perodo de Amortizao: o intervalo entre duas amortizaes.

12 .Amortizao
Sistema de Amortizao Constante (SAC)
As parcelas de amortizao so iguais entre si. Os juros so calculados sobre o saldo devedor.

Representao:
Prestao Juros

Amortizao Perodos

Exemplo

Emprstimo 10.000,00 Taxa de juros 1% ao ms Prazo de Pagamento 4 Meses Planilha de Amortizao - SAC

PLANILHA SAC
N 0 1 2 Emp Saldo Amort. Juros Presta o

10.000 10.000 7.500 5.000 2.500 2.500 100,00 2.600 75,00 2.575

3
4 Total

2.500
0

2.500
2.500

50,00
25,00

2.550
2.525

10.000 250,00 10.250

14 . Amortizao
Sistema Francs (SF)

As prestaes so iguais entre si. Tambm conhecido como sistema PRICE (l-se PRAICE).

Representao:
Prestao

Amortizao

Juro

Perodos

Exemplo

Emprstimo 100,00 Taxa de juros 10% ao ms Prazo de Pagamento 4 Meses Planilha de Amortizao PRICE

PLANILHA PRICE
N 0 1 2 3 4 Emp. Saldo Amort Juros Presta 100,00 100,00 78,45 54,75 28,68 0 21,55 23,70 26,07 28,68 10,00 7,85 5,48 2,87 31,55 31,55 31,55 31,55

Total

100,00 26,20

126,20

PLANILHA PRICE/SAC COM TR TAXA REFERENCIAL

Amortizao
Sistema Americano
Aps um certo prazo, o devedor paga o emprstimo em uma nica parcela. Em geral, os juros so pagos durante a carncia. Fundo de amortizao uma aplicao que iguala o pagamento.

Representao:
Prestao

Principal

Juro Perodos

"Por mais longa que seja noite, o sol volta sempre a brilhar. (Autor desconhecido). Parabns PROFESSOR Hermgenes Matias

Muitos gastam dinheiro que ainda no ganharam, comprando coisas que no precisam, para impressionar pessoas de quem no gostam Will Smith.