A VALORIZAO DOS IMVEIS NO BRASIL E PERSPECTIVAS

Reflexes em Abril de 2011

OS PRINCIPAIS EVENTOS E CONSIDERAES QUE, DE ALGUMA MANEIRA, CONTRIBUEM PARA A COMPREENSO DO CONTEXTO ATUAL DO MERCADO IMOBILIRIO BRASILEIRO

1.994
1.980

Real

2.001

2.003

2.006

2.009

2.010

627.342 unidades financiadas. Final do BNH Hiperinflao

O mercado sobrevive Atinge o volume predominantemente recorde de R$ 3 bi de com financiamentos financiamentos prprios Dficit habitacional na casa dos 7.2 milhes de unidades Comea a Internet no Brasil

115.000 unidades financiadas

R$ 49,6 bilhes de financiamentos ou 3,18% do Pib Depois de 29 anos atingimos 669.809 unidades financiadas quebrando o recorde de 1.980 Dficit habitacional cai para 5,8 milhes de unidades

Superamos a barreira de 1 milho de unidades financiadas totalizando mais de R$ 69 bilhes.

1.995

Fonte: Banco Central IPEAD CEF ABECIP DEPES Netimveis Brasil

VALORIZAO DOS IMVEIS NO BRASIL

POR QUE O PREO DOS IMVEIS SUBIU TANTO NESTES LTIMOS ANOS? A ALTA DOS PREOS DOS IMVEIS CHEGOU AO FIM ? H UMA BOLHA IMOBILIRIA , HOJE, NO BRASIL ? H RISCO DE QUE SE FORME UMA BOLHA IMOBILIRIA NO BRASIL ?

POR QUE O PREO SUBIU TANTO?

Lei da Oferta e da Demanda

Em economia, a Lei da Oferta e Procura, tambm chamada de Lei da Oferta e da Demanda, a lei que estabelece a relao entre a demanda de um produto - isto , a procura - e a quantidade que oferecida, a oferta. A partir dela, possvel descrever o comportamento preponderante dos consumidores na aquisio de bens e servios em determinados perodos, em funo de quantidades e preos. Nos perodos em que a oferta de um determinado produto excede muito procura, seu preo tende a cair. J em perodos nos quais a demanda passa a superar a oferta, a tendncia o aumento do preo.

Lei da Oferta e da Demanda

Ao contrrio do que pode parecer a princpio, o comportamento da sociedade no influenciado apenas pelos preos. O preo de um produto pode ser um estmulo positivo ou negativo para que os consumidores adquiram os servios que necessitam, mas no o nico. Existem outros elementos a serem considerados nesta equao, entre eles: Os desejos e necessidades das pessoas; O poder de compra; A disponibilidade dos servios - concorrncia; Existncia de produtos complementares ou substitutos; A capacidade das empresas de produzirem determinadas mercadorias com o nvel tecnolgico desejado.

FATORES QUE CONTRIBURAM PARA A INSTALAO DA DEMANDA POR IMVEIS:

Houve a consolidao da estabilidade econmica, que facilitou o planejamento de longo prazo do consumidor; Carncia de 6 milhes de moradias do pas; Houve um aumento do emprego e da renda; A casa prpria um sonho de todas as classes; A classe mdia, com 95 milhes de pessoas, tornou-se predominante; A renda da populao, segundo estudos da FGV, vem subindo na faixa de 6% ao ano acima da inflao e a tendncia que dever ser mantida at pelo menos 2014; Polticas governamentais, como disponibilizao de instrumentos de crdito para a compra do primeiro imvel, incentivaram a demanda.

FATORES QUE CONTRIBURAM PARA A INSTALAO DA DEMANDA POR IMVEIS:

Entre 2005 e 2010, oferta de crdito cresceu cresceu 13 vezes, passando de R$ 4 bilhes para R$ 57 bilhes.

Fonte : FEBRABAN -

(2) Estimativa

FATORES QUE CONTRIBURAM PARA A INSTALAO DA DEMANDA POR IMVEIS:

Operaes de crdito a pessoas fsicas (% do PIB)

Fonte: Banco Central do Brasil

FATORES QUE CONTRIBURAM PARA A INSTALAO DA DEMANDA POR IMVEIS:

- Observa-se uma mudana da mentalidade do brasileiro quanto ao

receio de assumir financiamentos; - Os prazos dos financiamentos, antes restritos a dez ou 15 anos, agora chegam a 30 anos; - Os prazos maiores de financiamento permitiram uma reduo significativa nas prestaes e reforou ainda mais a demanda; - Imveis que exigiam comprovao de renda de R$ 4 mil mensais agora podem ser financiados por quem ganha R$ 1.500;

Fonte: Banco Central do Brasil

FATORES QUE CONTRIBURAM PARA A INSTALAO DA DEMANDA POR IMVEIS:

Os juros, embora ainda altos para os padres globais, caram bastante nos ltimos anos e devem cair mais no mdio prazo, mesmo que subam um pouco em 2011. Essa queda levou a uma reduo ainda maior das prestaes e permitiu que o consumidor absorvesse o aumento de preos quase sem sentir ;

Taxa de juros reais descontada a inflao

Trajetria da taxa SELIC no Brasil - Fonte: BAC EN

FATORES QUE CONTRIBURAM PARA A INSTALAO DA DEMANDA POR IMVEIS:

-At os mais ricos esto recorrendo ao crdito. Muita gente est aproveitando para fazer um upgrade, dando o valor do imvel atual como entrada; - Nos imveis de at R$ 500 mil, possvel usar o Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS) para abater at 80% da prestao.

FATORES QUE CONTRIBURAM PARA A INSTALAO DA DEMANDA POR IMVEIS:

ANALISANDO A RELAO ENTRE

O ESTOQUE DE CRDITO IMOBILIRIO E O PRODUTO INTERNO BRUTO

Os financiamentos imobilirios no Brasil ainda equivalem a apenas 4% do Produto Interno Bruto (PIB). No Chile, os financiamentos chegam a 15% do PIB. Nos EUA e na Espanha, a 60% do PIB.
Fonte: ABECIP (Associao Brasileira das Entidades de Crdito Imobilirio e Poupana)

Existe campo para crescimento dos financiamentos

Fonte: EMBRAESP - Empresa Brasileira de Estudos de Patrimnio

O MERCADO BRASILEIRO ATRATIVO PARA INVESTIDORES

At investidores estrangeiros, como Sam Zell, um magnata do mercado imobilirio americano, colheram lucros no Brasil, comprando fatias em grandes empresas do setor e se beneficiando da alta na Bolsa;

Sam Zell investe em empresa de ''guarda-mveis''

O Estado de So Paulo, Patrcia Canado, 16/fev /2011 Depois de vender sua participao na BRMalls e na Gafisa - duas das maiores companhias do mercado imobilirio, com capital aberto em bolsa -, o mega investidor americano Sam Zell surpreendeu o mercado ao anunciar a compra de um negcio sem nenhum glamour e de um setor completamente desconhecido dos brasileiros. Por US$ 58 milhes, ele levou o controle da GuardeAqui, uma empresa que armazena desde mveis at arquivos mortos. O que Sam Zell viu nesse negcio foi a oportunidade de multiplic-lo ao redor do Brasil. Aqui, ao contrrio dos Estados Unidos, uma nicho praticamente virgem e ainda dominado por pequenas empresas. Com apenas trs depsitos em So Paulo, a GuardeAqui a lder brasileira do setor conhecido internacionalmente como self-storage - o que nada mais que o aluguel de boxes para armazenar mercadorias de empresas e pessoas. Nos pases ricos, a demanda por esse tipo de servio explodiu nos ltimos anos com a falta de espao e o aumento do preo dos imveis. No Brasil, dadas as circunstncias atuais do mercado imobilirio, espera-se que esse movimento tambm comece a ocorrer em breve. O self-storage um mercado com potencial altssimo. Pesquisei esse mercado em vrios pases e percebi que o Brasil era o melhor lugar para investir disse Gary Garrabrant, presidente da Equity International, empresa de investimentos de Sam Zell.

O MERCADO BRASILEIRO ATRATIVO PARA INVESTIDORES

Segundo a Global Property Guide, uma empresa britnica que pesquisa imveis em todo o mundo: - So Paulo ficaria em primeiro lugar no ranking dos pases com a maior valorizao imobiliria, com alta mdia de 33,5 % em 12 meses (de outubro de 2009 a setembro de 2010); -Em 24 meses, So Paulo tambm estaria no topo do pdio, com alta de 46,4 % .

O MERCADO BRASILEIRO ATRATIVO PARA INVESTIDORES

O MERCADO BRASILEIRO ATRATIVO PARA INVESTIDORES

AFIRE Association for Foreign Infestors in Real Estate www.afire.org

O MERCADO BRASILEIRO ATRATIVO PARA INVESTIDORES

Segundo uma pesquisa da Associao dos Investidores Estrangeiros em Imveis (AFIRE Association for Foreign Infestors in Real Estate), o Brasil ultrapassou a China e apareceu como o destino preferido em todo o mundo para investimentos em negcios imobilirios, em mercados emergentes, em 2011.
Do site: http://www.afire.org/newsletter/2011/leads.pdf AFIRE Newsletter - Jan/Feb 2011 US Leads the Way in Global Real Estate Interest in Emerging Markets Broadens

In fact, Brazil took a narrow lead when asked which countries were considered for investments in the near future. Brazil, China and India shared the top honors for interest in the emerging markets. ...

O MERCADO BRASILEIRO ATRATIVO PARA INVESTIDORES

Especialistas do setor discordam das pesquisas do governo que mostram que apenas 5% das vendas no pas so feitas para investidores, que no esto comprando o imvel para morar . Eles acreditam que a parcela de investidores bem maior; Pela legislao, os fundos de penso podem aplicar 8% em imveis e observa-se que tm 2,8% do capital destinado a imveis. Tambm podem alocar at 10% em fundos imobilirios e no possuem nem 1% da carteira nisso. Para atrair o dinheiro dos fundos de penso e de investimento, os emprstimos tm de passar pelo processo de padronizao e conformidade dos contratos, chamados de securitizao, em que so convertidos em ttulo com liquidez no mercado. Para que se tenha uma idia, uma dvida de 30 anos viraria um papel com preo, variando de acordo com o rating dado por agncia de risco, oferta e demanda. (Fonte: Universidade Caixa Curso sobre Cambio e Comrcio Exterior - 2010) Um dos principais clientes para estes papis, os fundos de investimento, tem interesse em opes de baixo risco de crdito, inadimplncia em mdia torno de 1,20% (Fonte:BACEN 2010) com ganho superior ao dos ttulos do governo.

O MERCADO BRASILEIRO ATRATIVO PARA INVESTIDORES

AS EMPRESAS TERO DE FAZER SUA PARTE O crescimento esperado do mercado imobilirio implica no aumento da necessidade de captao de recursos pelas empresas do setor, a fim de implantar os novos projetos. Um exemplo desse movimento o numero de ofertas pblicas feito pelas empresas do setor da construo civil. At o trmino de 2008, cerca de 20% das empresas do Novo Mercado da Bovespa pertencia ao citado setor. Em suma, as empresas tero que demonstrar aos investidores a capacidade de que seus projetos gerem benefcios econmicos futuros, umas das condies fundamentais para o reconhecimento de seus ttulos como ativos genunos.

POR QUE O PREO SUBIU TANTO?

A exploso dos preos resultado do:
aumento no crdito (disponibilidade, condies e volume); aumento na demanda (procura) por imveis; melhora de renda dos consumidores; disposio ao consumo.

Observa-se que boa parte da alta nos preos locais foi provocada pela valorizao dos terrenos que so a base dos empreendimentos.

A ALTA DOS PREOS CHEGOU AO FIM ?

- Nos ltimos meses, depois de cinco anos de alta, surgiram sinais de acomodao no mercado (desaceleraes).
No mercado imobilirio, crescente a percepo de que os preos podem estar prximos do teto permitido pela renda do consumidor;
COMPROMETIMENTO DA RENDA FAMILIAR EM RELAO AO CRDITO IMOBILIRIO

BRASILITLIAALEMANHAEUAREINO UNIDOFonte: Ministrio da Fazenda - 2010

29,3 % 72,1% 98,3% 131,6% 181,4%

A ALTA DOS PREOS CHEGOU AO FIM ?

- A previso dos especialistas de que ainda haja espao para novas altas por causa da forte demanda e da saturao nas grandes cidades. No se espera, porm, que se repita o que ocorreu nos ltimos anos; - A exceo seriam as reas de alto padro, onde bons terrenos e imveis so disputados elevando os preos.

A ALTA DOS PREOS CHEGOU AO FIM ?

SECOVI - MG

Apesar das recentes altas da taxa SELIC, a perspectiva de mdio e longo prazo de reduo do custo financeiro no Brasil ( 2011 uma ano de ajustes ); Considerando o dficit habitacional (sob qualquer perspectiva e metodologia) o mercado apresenta uma demanda expressiva, notadamente nos segmentos de baixa e mdia renda; O mercado de securitizao brasileiro ainda muito pequeno e, segundo a ABECIP, somente um dos agentes financeiros nacionais ( privados ) tem mais de R$ 20 bilhes prontos para estrear nesse seguimento;

A ALTA DOS PREOS CHEGOU AO FIM ?

SECOVI - MG Considerando que o desgio entre o imvel novo e semi-novo ainda alto ( por volta de 15% a 20% ), possvel sugerir que o mercado apresenta muito espao para valorizao (mercados antigos 5 % a 8%); As mesmas ameaas decorrentes das incertezas acerca da poltica econmica do novo governo (recentemente eleito), remetem os investidores segurana oferecida pelos imveis, enfatizando sua opo como estratgia de investimento; A constatao de que o mercado, na mdia, subiu menos do que aparenta (com exceo dos terrenos) traz fundamentos de sustentabilidade muito interessantes, mantendo o mercado imobilirio como a grande opo de investimento para os prximos anos.

PESQUISAS RECENTES SOBRE TENDNCIAS

De acordo com um estudo das consultorias Ernst & Young e FGV Projetos, realizada em 2010, o setor imobilirio tambm dever ser beneficiado pela demografia; A populao brasileira, hoje na faixa de 190 milhes, dever chegar a 234 milhes em 2030; O nmero de famlias dever passar de 60 milhes para 95,5 milhes 1,8 milho a mais por ano; A idade mdia da populao, hoje de 29 anos, vai subir para 36. A faixa de 25 anos ou mais, onde se concentram os compradores de imveis, aumentar de 36% para 42% do total.

PARMETROS PARA O MERCADO

A maior parte das pesquisas sobre os imveis no Brasil tem um enfoque regional e est centrada no nmero de lanamentos e na velocidade de vendas, no nos preos. H pouqussimas pesquisas de preos e, quando estas existem, cobrem s uma cidade ou uma regio metropolitana. Ao contrrio de outros pases, o Brasil no tem um ndice nacional de valorizao dos imveis e isso preocupa o Banco Central e o Ministrio da Fazenda, que pediram ajuda aos bancos para desenvolver um novo indicador. Os ndices de Preos de Imveis j existentes em outros pases vm sendo utilizados como uma importante ferramenta de monitoramento deste mercado, agindo, direta ou indiretamente, tanto para auxiliar as decises prticas de oferta e demanda de imveis quanto para acompanhar a conduo de polticas econmicas. O desenvolvimento um ndice nacional de valorizao dos imveis crucial para a segurana do mercado.

FGV LANA NDICE DE RENTABILIDADE DE IMVEIS COMERCIAIS

Lanado em 11 /02/11, na sede da BM&F Bovespa, em So Paulo, o primeiro ndice Oficial de Rentabilidade do Setor Imobilirio Brasileiro.

Batizado de IGMI-C (ndice Geral do Mercado Imobilirio - Comercial), o indicador foi desenvolvido pelo IBRE/FGV (Instituto Brasileiro de Economia da Fundao Getlio Vargas) com a colaborao de 26 entidades representantes de empresas do mercado imobilirio e financeiro e de fundos de penso. O IGMI-C foi lanado com uma srie histrica que se inicia no ano 2000 e vai at o final de 2010. O indicador ser divulgado a cada trs meses e apresentado em trs verses: - retorno da renda (aluguel), - retorno do capital e - retorno total - que une os dois primeiros resultados. A proposta que o ndice seja uma referncia para que o investidor decida se vai ou no continuar investindo, porque ele vai saber o comportamento de valorizao dos imveis em determinada regio.

FGV LANA NDICE DE RENTABILIDADE DE IMVEIS COMERCIAIS

Lanado em 11 /02/11, na sede da BM&F Bovespa, em So Paulo, o primeiro ndice Oficial de Rentabilidade do Setor Imobilirio Brasileiro.

O novo ndice calculado pela FGV (Fundao Getlio Vargas) mostra que os imveis comerciais brasileiros deram rentabilidade mdia de 638% a seus investidores de 2000 a 2010. Esse nmero inclui a valorizao dos imveis e tambm ganhos com renda, como aluguis. A rentabilidade mdia anual foi de 22,1% nos ltimos 11 anos. A maior variao foi registrada no ano passado: 33,5%. O objetivo do IGMI-C (ndice Geral do Mercado Imobilirio Comercial), lanado em 11/02/2011, na BM&F Bovespa, em So Paulo, dar maior transparncia formao dos preos de venda e locao de escritrios, shoppings, hotis e reas comerciais e industriais. Com isso, espera-se um estmulo ao aumento dos negcios no setor. O ndice tambm servir para o governo acompanhar a evoluo do mercado, mas no permitir, por enquanto, avaliar se existe uma valorizao excessiva dos imveis no pas.

FGV LANA NDICE DE RENTABILIDADE DE IMVEIS COMERCIAIS

Lanado em 11 /02/11, na sede da BM&F Bovespa, em So Paulo, o primeiro ndice Oficial de Rentabilidade do Setor Imobilirio Brasileiro.

O presidente da ABRAPP (Associao Brasileira das Entidades Fechadas de Previdncia Privada), Jos de Souza Mendona, disse que o ndice ser importante para aumentar a liquidez (maior facilidade de vender devido ao maior nmero de negcios) dos imveis e elevar o investimento dos fundos de penso nesses ativos. Atualmente, apenas 2,8% do patrimnio desses fundos esto em imveis, percentual bem abaixo do mximo permitido (8%).

NDICE DE PREOS DE IMVEIS DA ZAP E FIPE

www.zapimoveis.com.br/fipezap

Economia Aquecida

=
Mercado Imobilirios Aquecido

UMA NOVA ERA DE INVESTIMENTOS VEM A

Um estudo realizado pela consultoria americana Mckinsey Global Institute sugere que o mundo viver um boom de investimentos nos prximos anos, como no se v desde o perodo de reconstruo da Europa e do Japo no ps guerra. A maior parte dos recursos ser aplicada na expanso da capacidade produtiva das empresas.

1981 4,6 trilhes de dlares de investimento

-0,8 trilhes em imveis (17,39%) -0,7 trilhes em infra-estrutura -3,1 trilhes em capacidade produtiva

2008 10,7 trilhes de dlares de investimento

Fonte: Mckinsey Global Institute www.mckinsey.com O total de Investimentos no mundo pode chegar a 24 trilhes de dlares em 2030, mais que o dobro do nvel atual.

-2,1 trilhes em imveis (19,62%) -1,6 trilhes em infra-estrutura -7 trilhes em capacidade produtiva

2030 24 trilhes de dlares de investimento

- 4,9 trilhes em imveis (20,42%)
- 3,7 trilhes em infra-estrutura - 15,4 trilhes em capacidade produtiva

SOBRE O MERCADO IMOBILIRIO EM LONDRINA

O Plano Diretor nos d boas dicas para onde os investimentos no mercado imobilirio podero se direcionar.

MAPA DE MACROZONEAMENTO URBANO DE LONDRINA

Macrozona Urbana do Centro Norte Compreende as reas do entorno da Avenida Saul Elkind e cujo objetivo a estruturao e consolidao de uma nova centralidade na regio norte da rea urbana do Distrito Sede; Macrozona Urbana do Centro Histrico Corresponde ao ncleo histrico central da cid,ade de Londrina e tem como objetivo a preservao da memria histrica, cultural e arquitetnica e a utilizao daquele espao para as atividades de lazer e turismo, alm das atualmente instaladas; Macrozona Urbana do Novo Centro Corresponde s reas situadas entre o Centro Histrico, a Avenida Dez de Dezembro, a Avenida Celso Garcia Cid, a Avenida Leste-Oeste e o Terminal Rodovirio e tem por objetivo a criao de uma nova centralidade de atividades comerciais, empresariais e de entretenimento, assim como residenciais, permitindo a expanso da rea central, garantindo a vitalidade do Centro Histrico; Macrozona Urbana do Centro Sul, Corresponde s reas do entorno do cruzamento da Estrada do Caramuru com a Rodovia Mabio Palhano, cujo objetivo a estruturao de uma nova centralidade na regio sul do Distrito Sede; FONTE: Prefeitura Municipal de Londrina

O Shopping Center planejado, como gerador de um novo (sub) centro de desenvolvimento: o exemplo do Catua... Vista area do entorno do Shopping Catua em 2002. - Fonte: TEIXEIRA & HOLZMANN, out. 2003.

H UMA BOLHA IMOBILIRIA?

No exterior, a valorizao era turbinada pelo crdito fcil ( pouco criterioso ) e pela expectativa irreal de que os preos subiriam sem parar; No Brasil, a valorizao tem por base uma demanda slida e em critrios rgidos para a concesso de financiamentos;
Nos EUA, o crdito chegava a 110% do valor do imvel, sem comprovao de renda;

No Brasil, os bancos financiam, no mximo, 80% do total dos usados, 90% novos e 100% para funcionrio pblico;

H UMA BOLHA IMOBILIRIA?

Entre os profissionais que atuam na rea, a viso predominante que o mercado brasileiro vive um ciclo virtuoso, capaz de se prolongar por muitos anos; O estudo coordenado pelo economista Mendona de Barros, da USP, tambm sustenta enfaticamente a tese de que no h uma bolha imobiliria em formao no pas. Aqui estaria havendo um processo saudvel de crescimento do setor, que ficou estagnado por muito tempo.

H UMA BOLHA IMOBILIRIA?

H UMA BOLHA IMOBILIRIA?

No Brasil, os preos dos imveis tambm no se descolaram dos outros ativos, como no exterior. A valorizao dos imveis estaria apenas compensando o perodo em que eles subiram menos que as demais aplicaes, nos anos 90 e na primeira metade dos anos 2000. Num perodo de dez anos, observase que os imveis ainda ofereceram um ganho menor que a Bolsa e outras aplicaes.

H RISCO DE QUE SE FORME UMA BOLHA IMOBILIRIA? Fatores que contribuiriam para o risco de formao: Com a perspectiva de novas quedas dos juros nos prximos anos, poder haver uma nova valorizao dos imveis; O brasileiro vive um momento consumista, o sistema bancrio gil e as construtoras so capazes; Os polticos tendem a resistir adoo de medidas que afetem o crescimento de um setor que gera empregos e tem forte impacto na economia.

H RISCO DE QUE SE FORME UMA BOLHA IMOBILIRIA?

Varivel Governamental

Nas palavras do respeitado economista Jlio Srgio Gomes de Almeida do IEDI (Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial) :

Todo mundo pode achar que a valorizao dos imveis insustentvel, mas os polticos podem no querer interromp-la porque fonte de voto, os sindicatos tambm no, porque fonte de emprego, e as empresas e os bancos tambm no, porque fonte de lucro.

H RISCO DE QUE SE FORME UMA BOLHA IMOBILIRIA?

Os gargalos do setor impedem um aumento significativo da oferta no curto prazo

No que diz respeito a produto imobilirio, falta de tudo: mo de obra qualificada (de pedreiro a engenheiro), mquinas e at material de construo. H construtoras e incorporadoras criando universidades corporativas e montando programas de treinamento para formar trabalhadores. No ritmo atual de aumento do crdito, os recursos da caderneta de poupana, hoje a principal fonte de financiamento imobilirio, devero se esgotar at 2014. At l ser preciso buscar novas fontes para financiar a produo de novos empreendimentos e os emprstimos aos compradores.

O grfico a seguir, apresenta um estudo em que pode o Brasil atingir at o fim do ano de 2014 a marca de R$ 560 Bilhes em investimentos habitacionais, comprometendo at 65 % do estoque em poupana no ano de 2013 (MAPA 4) e exaurindo completamente os recursos em 2014.

H RISCO DE QUE SE FORME UMA BOLHA IMOBILIRIA?

Um mercado imobilirio dinmico indispensvel para o Brasil continuar a crescer; O crescimento monitorado, nos moldes que ocorrem hoje, no deve levar formao de uma bolha com alto potencial de destruio. A crise imobiliria nos EUA, Espanha e em outros pases deixou lies preciosas para o Brasil no cair na mesma armadilha.

PRUDENTE NO IGNORAR OS AVISOS.

Consideraes
O Mercado Imobilirio Brasileiro tem um comportamento influenciado pelo cenrio macro-econmico interno e externo, bem como por fatores demogrficos e scio-culturais. A maior disponibilidade de financiamento imobilirio, o crescimento da populao, menores taxas de juros e a disposio para o consumo contribuem para impulsionar a procura por imveis.

FIM DA APRESENTAO
Nassib Raduan Sahyun Gestor de Negcios Imobilirios