A IMPORTNCIA DO FLUXO DE CAIXA

O fluxo de caixa financeiro o instrumento de planejamento mais utilizado pelas empresas de todos os portes no mundo inteiro. O objetivo bsico do fluxo de caixa projetar as disponibilidades financeiras da empresa, produzindo informaes necessrias programao da captao de recursos financeiros, otimizao das aplicaes de sobras de caixa, gerenciamento do contas a pagar e do contas a receber, avaliao do impacto de variaes de custos e preos, entre outras decises importantes. Caractersticas do fluxo de caixa a) Utiliza o mtodo direto para obteno dos dados, onde eles so desvinculados dos nmeros gerados pela contabilidade. Esses dados so obtidos a partir de estimativas de entradas e sadas de caixa oriundas, principalmente, das reas de contas a receber, vendas, contas a pagar, compras e contratos. b) No se confunde com oramento de caixa, que um instrumento de acompanhamento e controle de metas elaborado usualmente em base anual e vinculado s projees de resultado para o mesmo perodo. c) Retrata a efetiva situao de caixa da empresa, j que seus nmeros representam disponibilidades bancrias, numerrio ou aplicaes financeiras de resgate imediato. Recomendaes para um bom gerenciamento do fluxo de caixa a) Objetivo: o fluxo de caixa deve ter por objetivo informar as projees das disponibilidades financeiras da empresa. Outras funes como controle ou acompanhamento de pagamentos e recebimentos no devem ser atribudas ao fluxo de caixa. Formato dos saldos de caixa: O fluxo de caixa ideal no deve conter saldos muito variados. Flutuaes expressivas nos saldos de caixa, alternando valores positivos e negativos, acarretam desvantagens financeiras e operacionais. Grau de preciso: por ser um instrumento de planejamento, o fluxo de caixa est sujeito a uma natural incerteza. Considera-se aceitvel uma margem de erro em torno de 15% nas projees do fluxo de caixa. Por isso, o fluxo de caixa deve buscar esta meta de acerto. Do contrrio, tender a se tornar mais um dos muitos relatrios burocrticos existentes na organizao. Utilizar as tcnicas de cenrios: o fluxo de caixa tradicional trabalha com uma nica estimativa. Apesar de til, este tipo de informao restringe a tomada de deciso. Uma maneira de melhorar a aplicabilidade das projees do fluxo caixa utilizar ao mesmo tempo trs estimativas: a otimista, a provvel e a pessimista. Assim, as decises podero ser tomadas com mais convico com base numa faixa de valores (entre um mnimo e um mximo). Utilizar tcnicas estatsticas: parte da incerteza sobre os dados do fluxo de caixa pode ser contornada com o uso de tcnicas estatsticas simples. Por exemplo, as mdias mveis de inadimplncia por classe de clientes um poderoso auxlio nas projees de entradas de caixa.

b)

c)

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e)

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Limitar o valor do item "diversos": o item "diversos" - tanto de entradas como de sadas de caixa - no deve ultrapassar 10% do respectivo total de entradas e sadas de caixa. Adequado gerenciamento do sistema de informaes: o fluxo de caixa um grande sistema de informaes para o qual convergem os dados financeiros gerados em diversas reas da empresa. A maior dificuldade para se ter um fluxo de caixa realmente eficaz gerenciar adequadamente este sistema de informaes.

g)

Causas da divergncia entre gerao de lucro e gerao de caixa A importncia do fluxo de caixa tambm devida natural divergncia entre gerao de lucro e gerao de caixa. As causas dessas divergncias so as seguintes: 1. Causas de gerao de caixa sem gerao de lucro a) O custo dos produtos vendidos foi avaliado a preo de reposio. b) A gerao de caixa foi obtida pela depreciao. c) A gerao de caixa resultado de liquidao de estoques com prejuzo. d) O desembolso do custo ocorrer no futuro (exemplos: desvalorizao cambial, multa sobre FGTS de empregados a serem demitidos). 2. Causas de gerao de lucro sem gerao de caixa a) A receita est aplicada em contas a receber. b) O lucro decorrente de ganhos sobre carteira de ttulos no vendidos. c) O lucro foi gerado pela valorizao de participaes acionrias no vendidas. Requisitos de informtica para o fluxo de caixa Apesar de sua grande utilidade e de lidar com uma expressiva massa de dados, o fluxo de caixa no exige grandes recursos de informtica para sua operao. Qualquer planilha eletrnica pode ser utilizada para desenvolver e operar o fluxo de caixa, j que o processamento matemtico envolvido bastante simples. Em termos de softwares prontos h uma grande oferta no mercado e a maior dificuldade identificar aquele que melhor atende s necessidades especficas da empresa. Concluso De tudo o que foi exposto, pode-se concluir que o fluxo de caixa uma simples, mas extremamente til e poderosa ferramenta de planejamento financeiro. Com a observao de alguns princpios, ele poder trazer benefcios significativos para a organizao. Tambm dispensa grandes investimentos em informtica para ser utilizado de forma satisfatria. De fato, a principal condio para o sucesso do fluxo de caixa a existncia de uma cultura de planejamento na empresa.
FONTE: texto extrado de material do IEF - Instituto de Estudos Financeiros