Keynes - As Consequências Econômicas Da Paz

J. M.
K E Y N E S
AS CONSEQNCIAS
A
ECONOMICAS DA PAZ
COLEO
CLSSICOS IPRI
Comit Editorial:
Celso Lafer
Marcelo de PaivaAbreu
Gelson FonsecaJnior
Carlos Henrique Cardim
Areflexosobreatemticadasrelaes internacionaisestpresentedesde os
pensadores da antigidade grega, como o caso de Tucdides. Igualmente,
obrascomoa Utopia, deThomasMore, eosescritos deMaquiavel,Hobbese
Montesquieu requerem, para sua melhor compreenso, uma leitura sob a
tica mais ampla das relaes entre estados epovos. Nomundo moderno,
como sabido, a disciplina Relaes Internacionais surgiu aps a Primeira
GuerraMundiale,desdeento,experimentounotveldesenvolvimento,trans-
formando-se em matriaindispensvelpara o entendimentodo cenrioatu-
al.Assim sendo, as relaes internacionais constituemrea essencial do co-
nhecimentoque ,ao mesmotempo,antiga, modernaecontempornea.
No Brasil, apesardo crescenteinteressenos meios acadmico, poltico, em-
presarial, sindical ejornalsticopelos assuntos de relaes exteriores epolti-
ca internacional, constata-se enorme carncia bibliogrfica nessa matria.
Nessesentido,o IPRI,aEditoraUniversidadede BrasliaeaImprensaOfi-
cial do Estado de So Paulo estabeleceram parceria para viabilizar a edio
sistemtica,sob a formade coleo, de obras bsicaspara o estudodas rela-
es internacionais. Algumas das obras includas na coleo nunca foram
traduzidas para o portugus, como O Direito da Paz e da Guerra de Hugo
Grotius, enquanto outros ttulos, apesar de no serem inditos em lngua
portuguesa,encontram-seesgotados,sendode difcilacesso.Dessemodo, a
coleo CLAsSICOS IPRl tem porobjetivo facilitar ao pblico interessado o
acesso a obras consideradas fundamentais para o estudo das relaes inter-
nacionais em seus aspectos histrico, conceitual eterico.
Cadaumdos livros dacoleocontarcom apresentaofeitapor um espe-
cialistaque situar aobraem seutempo,discutindotambmsuaimportncia
dentrodo panoramageraldareflexo sobreasrelaes entre povos enaes.
Os CLAsSICOS IPRl destinam-seespecialmenteao meio universitrio brasilei-
ro que temregistrado,nos ltimosanos, um expressivo aumentono nmero
de cursos de graduaoe ps-graduao na reade relaes internacionais.
Coleo CLSSICOS IPRI
TcciDIDES
"Histria da GuerradoPeloponeso"
Prefcio: HlioJaguaribe
E. H. CARR
"VinteAnosdeCrise 1919-1939. Uma Introdu-
o aoEstudodasRelaes Internacionais"
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'54s Consequnaas Econmicas daPaz"
Prefcio: Marcelo de PaivaAbreu
ARo:-;
"PazeGuerra entre asNaes"
Prefcio: AntonioPaim
MAQCL\\'EL
"Escritos Selecionados"
Prefcio eorganizao:Jos AugustoGuilhon
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"O Direito da Guerrae da Paz"
Prefcio: Celso Lafer
ALEXIS DE TOCQLoE\'ILLE
"Escntos Selecionados"
Organizao e prefcio: Ricardo Velez
Rodrgues
MORGF.;\;THf\LO
'54 Poltica entre asNaes"
Prefcio: Ronaldo M.Sardenberg
bl\lAl\;CEL K-\NT
"Esmos Polticos"
Prefcio: Carlos Henrique Cardim
SA\IL'EL PLoFE?\JDORF
"Do Direito Natural e dasGentes"
Prefcio: Trcio Sampaio Ferraz Jnior
CARL \'01\: CLALSE\\1TZ
"DaGuerra"
Prefcio: Domcio Proena
G. W F. HEGEL
'Textos Selecionados"
Organizaoe prefcio: Franklin Trein
JEAN-JACQLES ROL'ssEALo
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NOR..i\lAl" Al"GELL
'54 GrandeIIuso"
Prefcio:Jos Paradiso
THmlAS MORE
"[}topia"
Prefcio:JooAlmino
"Conselhos Diplomticos"
Vrios autores
Organizaoeprefcio: Luiz Felipe de Seixas
Corra
E\IERICH DE VATTEL
"ODireitodasGentes"
Traduoe prefcio: Vicente MarottaRangel
THO\lAS HOBBES
Organizao e prefcio: RenatoJanine
Ribeiro
ABB DE SAIl"T PIERRE
"ProietoparaumaPazPerptuaparaaEuropa"
SAINT SI\lOl\;
'Reorganizao daSociedade Europia"
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Seitenfuss
HEDLEY BCLL
'.:4. SociedadeAnrquica"
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FRANCISCO DE VITORIA
"DelndisetDeJureBelli"
Prefcio: Fernando Augusto Albuquerque
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J. M. K E Y N E S
A
AS CONSEQUENCIAS
A
ECONOMICAS DA PAZ
Prefcio:
Marcelo de Paiva Abreu
Traduo:
Srgio Barh
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Editora Universidadede Braslia
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SoPaulo, 2002
Copyright TheRoyalEconomicSociety 1971
TtuloOriginal: The Economia Consequences of lhe Peace
Publicadooriginalmenteem 1919pela Macrnillan & Co.Ltd., London.
Traduode SrgioBath
Direitosdesta edio:
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Dados Internacionais de Catalogaona Publicao (CIP)
(CmaraBrasileira do Livro, SP,Brasil)
Keynes,John Maynard, 1883-1946.
As conseqncias econmicasda paz / John
Maynard Keynes ;traduo de SrgioBath;
prefcioMarcelode PaivaAbreu. -- So Paulo:
ImprensaOficialdo Estado,Braslia: Editora
Universidade de Braslia,2002. (Clssicos IPRI ;v. 3)
Ttulo original:The economic consequences ofthe peace.
Bibliografia.
ISBN 85-230-0662-1 (EditoraUnB)
ISBN 85-7060-005-4 (Imprensa Oficialdo Estado)
1. GuerraMundial,1914-1918- Aspectos econmicos
2. Histria econmica- 1918-19453. Keynes,John Maynard,
1883-1946 4. Tratado de Versalhes (1919) I. Abreu,Marcelo de
Paiva.lI.Ttulo. IlI.Srie.
02-0766 CDD-940.53142
ndices paracatlogosistemtico:
1.GuerraMundial, 1914-1918:Tratadode paz:Conseqnciaseconmicas:
Europa:Histria940.53142
2.Tratadode paz:GuerraMundial, 1914--1918 :Conseqnciaseconmicas:
Europa:Histria940.53142
SUMARIO
PREFCIO EDIO BRASILEIRA...................................................... IX
PREFCIO PRIMEIRA EDIO........................................................ XXXI
PREFCIO 'EDIO FRANCESA XXXIII
CAPTULO I: Introduo . 1
CAPTULO H: A Europaantes daguerra .
5
CAPTULO IH: A Confernciade paz .
17
CAPTULO IV: O Tratado .
37
CAPTULO V: As reparaes .
77
Captulo VI:A Europadepois doTratado .
157
Captulo VH: Solues .
175
ndice Remissivo .
207
PREFAcIO
Keynes e as conseqncias
econmicas da paz
Marcelo de Paiva Abreu'
As CONSEQNCIAS Econmicas da Paz teve enorme influncia nos
anos vinte do sculo passado. considerado por muitos a melhor
o bra de Keynes.? O melhor livro de um autor que Bertrand
Russell julgava ter o intelecto mais afiado e mais claro que jamais
havia encontrado certamente merece ateno especial. 3 Esta
introduo est dividida em quatro sees. Na primeira, so tra-
tadas de forma muito breve a vida e a obra de Keynes. Na segun-
da, a ateno est centrada exclusivamente em As Conseqncias
Econmicas da Paz. A terceira parte trata dos desdobramentos
relacionados s reparaes e demais clusulas do Tratado de
Versalhes ocorridos aps a publicao da obra de Keynes. Segue-
se uma curta concluso.
1. KEYNES: VIDA E OBRA
4
John Maynard Keynes nasceu em 1883, filho da alta classe mdia
profissional vitoriana. Estudou em Eton e Cambridge, onde foi
1 Professor titular do Departamento de Economia da PU C-Rio. Ph. D. em Economia pela
Universidade de Cambridge. O autor agradece os comentrios de Alice R. de Paiva Abreu
e Rogrio L.F. Werneck.
2 Sk.idelsky (1983), p. 384 e Russell (1967), p. 71.
3 Russell (1967), p. 72.
4 As biografias clssicas de Keynes so as de Harrod (1951), Moggridge (1992) e Skidelsky
(1983), (1992) e (2000). A primeira tem as virtudes e os defeitos de ter sido escrita por um
x J. M. KEYNES
aluno de King's College. Em 1905, graduou-se com distino
em matemtica, mas, em seguida, sob a orientao de Alfred
Marshall, interessou-se crescentemente por economia. Passou
dois anos no India Office em 1906-1908 e de seu interesse na
economia indiana resultou o seu primeiro livro curto sobre assuntos
econmicos, Indian Currency and Finance' , publicado em 1913, que seria
seguido por As Conseqncias Econmicas da Pa:t (1919). Em 1908,
voltou para Cambridge, como lecturer em economia, fellow de
King's College (at a sua morte, em 1946) e logo se tornou editor
do Economic Journal (1911-1945). Ocupou boa parte de seu tempo
livre no perodo anterior Primeira Guerra Mundial na redao
de A Treatise on Probability que s seria publicado em 1921. Datam
do pr-guerra interesses que o acompanhariam a vida inteira:
especulao financeira, livros antigos - especialmente de histria
da cincia -, as artes, inicialmente como consumidor, depois
como patrono. Em 1915, foi para o Tesouro. Sua carreira como
funcionrio pblico culminaria na Conferncia de Paz de Paris,
em 1919, da qual participaria como principal representante do
Tesouro na delegao britnica. Inconformado com o tratamento
dispensado pelos vencedores Alemanha, afastou-se da
delegao antes que o Tratado de Versalhes fosse assinado.
As Conseqncias Econmicas da Paz foi escrito como reao
indignada postura dos aliados imediatamente aps voltar de
Paris. Como j foi mencionado, a obra e a sua essncia analtica
bem como os desdobramentos futuros das questes relacionadas
ao cumprimento das clusulas do tratado sero considerados nas
sees 2 e 3 que se seguem. Mas cabe aqui o registro de que o
amigo de Keynes: bastante acrtica e mais pobre do ponto de vista documental do que as
mais modernas. A de Moggridge a mais focada do ponto de vista estritamente econmico
e beneficia-se da intimidade do autor, um dos editores das Collected Works (CW), com a
documentao primria. A de Skidelsky de longe a mais completa. Especialmente no
volume final, h certa insistncia em descobrir um alinhamento de Kevnes com o liberalis-
mo que no convincentemente sustentado pela evidncia apresentada. Milo Keynes
(1975) e Wood (1983) incluem materiais adicionais de grande interesse para a biografia de
Keynes.
scw, vol, I.
6 Para a edio original definitiva em ingls ver CW, vol. 11.
XI Prefcio nova edio
episdio marca o primeiro de muitos outros em que Keynes,
extremamente persistente na difuso de suas idias, viu
frustradas suas tentativas de influenciar polticas pblicas. De
fato, uma possvel forma de relatar a vida de Keynes
acompanhandoas suas diversas derrotas pessoais que, emmuitos
casos, se converteriam em vitrias estratgicas.
O retumbante sucesso da publicao de As Conseqncias
Econmicas da Paz
7
em 1919 marcou um ponto de inflexo na
carreira de Keynes, afastando-o, ao menos formalmente, do
centro decisrio da poltica econmica britnica at 1940.
8
Por
vinte anos, a influncia de Keynes foi exercida atravs da
publicao de verdadeira barragem de artigos, panfletos e livros.
Uma seqela de As Conseqncias, intitulada A Revision 0/ the
Treaty"; publicada em 1922, tambm foi um bestseller; mas era
um livro curto muito mais tcnico do que As Conseqncias. Sem
a mesma contundncia ou elegncia, coroou as preocupaes de
Keynes quanto a reparaes e dvidas interaliadas no perodo
imediatamente ps-Primeira Guerra Mundial. Logo em seguida,
em 1923, Keynes publicouA Tract on Monetary Reform'": que seria
o ltimo de seus livros curtos, e tambm o seu primeiro texto
terico influente em economia. O esforo terico seria seguido
com obras de maior flego: o Treatise on Money, em 1930, e, em
1936, o revolucionrio A Teoria Geral, com influncia mais
intensa e mais duradoura do que a de As Conseqncias.
No restante da dcada de 1920, a principal batalha de
Keynes no terreno da poltica econmica foi travada no debate
quanto s condies da volta da libra ao padro ouro. Keynes
propugnou,em'TheEconomicConsequencesofMrChurchill'!',
7 Emseis meses,entredezembrode 1919 e junhode 1920, o livro vendeucercade 100.000
cpias, Skidelsky (1983), pp. 392-4.
SIsto no impediuque Keynes colaborasse com o governo, mas mantendo sua posio de
independncia, como, por exemplo, quando foi membro do Macmillan Committee on
Finance and Industry, 1929-1931.
9 Clf/, vol. IlI.
IOOf/, vol. IV.
11 Panfleto reproduzido em OF,vol. IX. Estevolume das CW recolhe ensaios de Kevnes,
XII J. M. KEYNES
a volta da libraao padroouro, comumadesvalorizao de pelo
menos em 10
%
em relao paridade de 1914. Prevaleceu a
viso do Tesouro, ento sob a direo de Winston Churchill,
quantovoltaao padroouromantendoaparidadedepr-guerra.
O medocre desempenho da economia britnica na segunda
metade dos anos 1920 e a permanente vulnerabilidade do
balanode pagamentosindicamqueas crticasde Keynes tinham
fundamento.
Nos anos 1920 Keynes foi muito ativo na tentativa de re-
construo de um novo liberalismo, inclusive participando no
controle do Nation and Atheneum, influente semanrio que pre-
tendia influenciar a posio do Partido Liberal. Em 1931, seria
fundidocomo New Statesman, transformando-senoNew Statesman
and Nation, retratando a convergncia entre liberais e trabalhis-
tas no quadro da grande depresso. No final da dcada de 1920
comeou a envolver-se em polmicas relacionadas ao impacto
de obras pblicas sobre o desemprego que se estenderam pela
dcada de 1930.
12
Em 'Can Lloyd George do it?'13, de 1929,
comeoua esboarinterpretaes de que o problemacentralque
explicava o desemprego era o desequilbrio entre poupana e
investimento e que o excesso de poupana poderia ser utilizado
parasustentaro empregoatravs deumprogramade obraspbli-
cas, como proposto porLloyd George, agora seu aliado poltico.
Em 1931, no auge da crise que resultaria no abandono do
padro ouro porparte da Gr-Bretanha, Keynes no teve suces-
so na sua tentativa de convencer a maioria dos membros do
Macmillan Commi ttee 14 de que a sada da recesso dependia de
aumento de investimentos e da substituio de importaes e
publicados entre 1919 e 1930, principalmente na imprensa, alm de, como adio ao
volume originalmente publicado em 1931, dois importantes ensaios posteriores: 'The
Means to Prosperiry', de 1933, e 'How to Pay for the War', de 1940.
12H uma enormeriquezana obrade Keynes nopublicadaduranteasua vida: os volumes
XIXa XXVII das CW reproduzem os escritos de Keynes entre 1922 e 1946 (alm dos j
mencionados), todos editados porDonald Moggridge.
13Ver CW, vol. IX.
14 Committee on Finance and Industry (1931).
Prefcio nova edio XIII
no de desvalorizao cambial e cortes de salrio. O relatrio de
minoria,inspiradoporKeynes e assinadoporcincooutrosmem-
bros, entre os quais o ex-ministro liberal Reginald McKenna e o
futuro ministro trabalhista Ernest Bevin, preconizava o uso de
controles de importao e outros incentivos ao investimento.
Apesar do processo de aperfeioamento das suas idias na
primeirametadeda dcadade 1930queculminarianaTeoria Geral,
Keynes teve influncia limitada sobre as autoridades do Tesou-
ro Britnico que permaneceram cticas quanto ao impacto de
programas de gastos pblicos sobre o nvel de atividade." Simi-
larmente, a despeito do folclore, a influncia keynesiana sobre
o New Deal nos EUA foi muito modesta; s na Sucia as idias
keynesianas tiveram influncia decisiva sobre as polticas p-
blicas na dcada de 1930.
16
claro que, na Alemanha, por ra-
zes que nada tiveram a ver com as idias macroeconmicas de
Keynes, o programa de obras pblicas foi um importante ingre-
diente na recuperao ps-1933. Keynes, sempre propenso a
meter os ps pelas mos quando se tratava de Alemanha, escre-
veu um prefcio quase indecente para a edio Teoria Geral em
alemo. Segundo ele, no apenas a sua teoria era mais adaptvel
s condies de um estado totalitrio do que s condies de
livre concorrncia. Embora tivesse sido elaborada levando em
contaas condies nos pases anglo-saxes, "ondeumaboadose
de laissez faire ainda permanece", era tambm mais facilmente
aplicvel a situaes em que "a liderana nacional mais pro-
n u n ci ad ai T'"
No primeiro ano da Segunda Guerra Mundial, Keynes en-
volveu-se com um amplo leque de questes econmicas e finan-
ceiras associadas ao esforo de guerra britnico, sendo extrema-
mente bem sucedido. Sua principal contribuio pblica foi o
panfleto 'How to Pay for the War'18, mas envolveu-se em mui-
15 Ver Peden (1988), capo 3.
16Ver Winch (1969), capo 12.
17 Ver Moggridge (1992), pp. 610-611.
18 Includo na edio definitiva de Essqys in Persuasion, C\'v,vol. IX.
XIV J. M. KEYNES
tos outros projetos, inclusive o esforo no Tesouro que levou
elaborao da primeira estimativa de contas nacionais porJames
Meade e Richard Stone. Em 'How to Pay for the War' demons-
trou grande ceticismo em relao eficcia do racionamento e
foi crtico quanto ao custo de sua implementao. Advogou a
criaodemecanismosdepoupanacompulsriaatravs docon-
gelamento de renda acima de certo limite comliberao diferida
para o ps-guerra para enfrentar a crise que se antecipava. Foi,
tambm, o inspiradordos acordos de pagamentos assinados pela
Gr-Bretanha com muitos pases, inclusive o Brasil. Estes acor-
dos, somados a rgidos controles de exportaes, levaram acu-
mulao de grandes saldos em libras esterlinas pelos parceiros
comerciais britnicos e transformaram estes pases em impor-
tantes financiadores do esforo de guerra.
Keynes envolveu-se crescentemente com problemas relaci-
onados cooperao financeira comos Estados Unidos. Foi no-
meado diretor do Banco da Inglaterra, em substituio a Lord
Stamp, morto por uma bomba alem. Escrevendo para sua me
foi irnico quanto sua absoro pelo establishment dizendo que
agora temia ser nomeado bispo." Keynes foi a figura dominante
em Bretton Woods, quando se decidiu a criao do Fundo Mo-
netrio Internacional, culminando um longo envolvimento nas
negociaes de reconstruo da nova ordem financeira interna-
cional. Suacompetnciaerareconhecidapelooutroladoda mesa.
Entre os negociadores britnicos era simplesmente venerado:
"sentamo-nos como os seguidores de Lcifer em Milton, 'glori-
ficando o chefe incomparvel' ".20 Mas, a sua posio no era
fcil, dado o fraco poder de barganha britnico e a clara inten-
o norte-americana de colocar em cheque os arranjos imperiais
britnicos, em especial as preferncias comerciais. O Plano
Keynes, que previa a efetiva operao de um banco central dos
19 Ver Moggridge (1992), pp. 663-664.
20 Ver EG. Lee, 'The International Negotiator'in Keynes (1975). A citao de John
Milton, Paraso Perdido, canto II, verso 487: "rejoicingin their matchless chief".
xv Prefcio novaedio
bancos centrais, foi abandonado em benefcio do Plano White
21
que incorporava uma viso mais conservadora, em que o Fundo
no teria condies de aumentar a liquidez internacional. Fo-
ram sepultadas tambm idias, obviamente de grande interesse
para a Gr-Bretanha, como as que previam a imposio de pol-
ticas corretivas, no apenas aos pases com balano de paga-
mentos deficitrio, mas tambm aos superavitrios, e impunham
condicionalidades menos estritas para o uso de facilidades de
financiamento providas pela nova instituio.
Aps a derrota com honra de Bretton Woods, seguiram-se
outras derrotas menos honrosas em uma srie de negociaes
anglo-americanas cujos resultados ficaram bem aqum das ex-
pectativas-britnicas.F Merece meno especial a ltima grande
negociao da qualparticipou Keynes sobre as condies de em-
prstimos no valor total de US$ 4,4 bilhes para liquidao das
obrigaes relativas Lei de Emprstimo e Arrendamento (Lend
Lease) e para financiar a volta da Gr-Bretanha normalidade, e
no mdio prazo a volta da libra conversibilidade.P O fracasso
da tentativa de fazer com que a libra esterlina voltasse a ser
conversvel em 1947, como "fada madrinha" das outras moedas
europias, no foi testemunhado por Lord Keynes que morreu
em 1946 exaurido pelas negociaes anglo-americanas.
21 Harry Dexter White foi o principal negociador norte-americano em Bretton Woods e
seria o primeiro diretor do Fundo.
22 KeynesadvogavaqueaGr-Bretanhacancelasseunilateralmentecercade 30%dos saldos
acumulados em libras porpases comondia, Argentinae Brasil eimpusessea transforma-
o em emprstimocompulsrioGrBretanhade cercade 60%, liberandomenosde 10%
do valor total. claro que aos EUA no interessava financiar a Gr-Bretanhapara que os
britnicos saldassem o seu compromisso com os detentores de depsitos em libras em
Londres. Ver Abreu (1990).
23 O comentrio de Lione1 Robbins sintetiza a situao; "Humilhao, exatamente como
esperado.", citado porMoggridge (1992), p. 813. Emboraalgo antiquado, Gardner (1956)
umexcelentelivro sobreas negociaes anglo-americanas no final da guerra e no imedi-
atops-guerra,incluindoBrettonWoodseo grandeemprstimoanglo-americanode 1945.
A reedio apenas inclui um novo prefcio.
XVI J. M. KEYNES
11. As CONSEQNCIAS
As Conseqncias Econmicas da Pa:v como diz Moggridge
24
, con-
tm vrios livros. ao mesmo tempo um panfleto poltico que
ataca a moralidade do tratado quando comparado s condies
que regularam o armistcio, uma discusso tcnica das suas cl-
usulas econmicas, uma discusso nostlgica das relaes entre
naes e classes antes de 1914 e um conjunto de propostas para
enfrentar problemas europeus na segunda metade de 1919.
fcil concordar com Maurice Dobb que a principal explicao
da popularidade do livro "a combinao liberal de sentido hu-
manitrio com realismo econmico - um apelo potencializado
pelo estilo' elegante e um dom difcil de explicar para a mot juste,
a frase investigativa." 25
Bertrand Russell na sua autobiografia incluiu um par de pa-
rgrafos brilhantes sobre Keynes que ajudam a entender as ca-
ractersticas especiais de As Conseqiincias," Considerava o esti-
lo de Keynes algo duro, brilhante, no humano, reflexo da postura
usual de quem andava pelo mundo como um bispo entre infiis.
A verdadeira salvao estaria sempre longe, entre os fiis em
Cambridge. Quando se preocupava com economia e poltica dei-
xava a alma em casa. Segundo Russell, a nica obra em que isto
no se teria refletido foi As Conseqncias Econmicas da Paz.
Keynes teria abandonado temporariamente a arrogncia que o
levava a derivar prazer em pater les bourgeois. A convico pro-
funda de que o tratado de Versalhes levaria ao desastre mobili-
24 Moggridge (1992), p. 324.
25 Maurice Dobb, 'Collected Keynes', New Statesman, 18 de junho de 1971, resenha de CW,
vols. I, II e XVI.
26 Russell bastante crtico quanto insistncia da gerao de Keynes e Lytton Strachey em
atribuir a G.E. Moore a doutrina de que o bem consiste em uma srie de momentos
apaixonados isolados. Segundo ele a tica de Moore havia sido degradada em um estreito
sentimentalismo de escola de moas. Ver 'My Early Beliefs' in Keynes, CW, vol X. Note-se
que este ensaio no foi publicado na edio original de Essays in Biography mas s aps a
morte de Keynes, em 1949, em um volume intitulado Two Memoirs, juntamente com
'Melchior: a Defeated Enerny'.
Prefcio nova edio XVII
zou-o de tal modo que ele se esquecera de tentar parecer inteli-
gente, sem, entretanto, deixar de s-lo."
Lord Skidelsky, o mais recente bibligrafo de Keynes, v
no livro a proposta do economista como o Prncipe. Todas as
outras formas de governo estariam falidas: "a viso do econo-
mista quanto ao bem estar e um novo padro de excelncia tc-
nica constituam os ltimos obstculos ao caos, loucura e ao
retrocesso.?"
Depois de uma curta introduo, Keynes caracteriza os pro-
blemas estruturais enfrentados pelas economias europias: ex-
cesso de populao, o papel central da economia alem, a "ins-
tabilidade psicolgica das classes operria e capitalista" - uma
verso keynesiana da luta de classes - e, menos convincente-
mente, a instabilidade da oferta de alimentos originrios do Novo
Mundo. Em nenhum momento, por exemplo, faz referncia res-
posta protecionista europia ameaa competitiva dos gros
extra-europeus que se seguiu ao barateamento de fretes marti-
mos aps 1870.
A descrio do Conselho dos Quatro, que se segue, mere-
cidamente famosa como um dos melhores exemplos da moderna
prosa inglesa. Seus retratos dos trs grandes, Clemenceau, Wil-
son e Lloyd George, so extremamente perspicazes e crticos, a
'27 Russell (1967), p. 71. Vale a pena citar o original: "He went about the world carrying
with him everywhere a feeling of bishop in partibus. True salvation was elsewhere, among
the faithful at Cambridge. When he concerned himself with politics and economics he left
his soul at home. This is the reason for a certain hard, glittering, inhuman quality in most
of his writing. There was one great exception, The Economic Consequences of the Peace
.., Something of the Nonconformist spirit [of Keynes's father] remained in his son, but it
was overlaid by the realization that facts and arguments mal' lead to conclusions sornewhat
shock.ing to many people, and a strain of arrogance in his character made him find not
unpleasant to paterles bourgeois. In his Economic Consequences of the Peace this strain
was in abeyance. The profound conviction that the Treaty of Versailles spelt disaster so
roused the earnest moralist in him that he forgot to be dever - without, however, ceasing
to be so."
'28Para Skidelsky, Keynes de fato no se decepcionou com os resultados de Versalhes, pois
mesmo antes do fim da guerra suspeitava que prevaleceria uma viso "perversa" nas
negociaes de paz. Keynes, ao escrever As Conseqncias, teria tentado reparar as conseq-
ncias de sua participao pessoal em algo que abominava. Skidelsky (1983), pp. 384 e 353.
XVIII J. M. KEYNES
mordacidade de Keynes refletindo claramente a sua frustrao
com as decises finais quanto ao tratamento reservado Ale-
manha no Tratado de Versalhes, cujo formato final decorria de
"uma idia da Frana e de Clernenceau". A anlise de Keynes
concentra-se no que considera a capitulao de Wilson, aps
longa luta "teolgica" quanto legitimidade da incluso do cus-
to das penses pagas em decorrncia da guerra no clculo das
reparaes a cobrar da Alemanha, o que aumentava significati-
vamente o montante total das reparaes.
A edio da Royal Economic Society das Conseqncias se-
gue a deciso original de Keynes de excluir, por recomendao
de seu amigo Lord Asquith 29 , os comentrios mais ferinos sobre
Lloyd George, s divulgados em 1933 quando foram publicados
os Esscrys in Biography na forma de 'Lloyd George: a Fragrnent?".
As referncias feiticeira galesa ou femme fatale, isto , a Lloyd
George, que tratava de encantar, com escasso sucesso,
Clemenceau, "um velho homem do mundo" e, principalmente, o
presidente Wilson, o clrigo "no-conformista", so quase bru-
tais. Mas o seu juzo final sobre a paz de Versalhes terrvel:
"Estas eram as personalidades de Paris - deixo de mencionar
outras naes ou homens menores: Clernenceau, esteticamente
o mais nobre; o presidente, moralmente o mais admirvel; Lloyd
George, intelectualmente o mais sutil. O tratado nasceu de suas
disparidades e fraquezas, filho dos menos valiosos atributos de
seus pais: sem nobreza, sem moralidade, sem intelecto." Quan-
do Keynes avaliou a oportunidade de divulgar seu retrato com-
pleto de Lloyd George julgou mais conveniente, talvez luz da
reaproximao ocorrida desde a conferncia, retirar silenciosa-
mente o pargrafo mais truculento de seu texto original de 1919:
"omiti muito [sobre Lloyd George] - aqueles mtodos de intriga
mentirosa, na verdade vergonhosa, que levariam runa final
qualquer causa que lhe fosse confiada; sua incapacidade para
29 Primeiro Ministro liberal, 1908-1916.
30 CW, vai. x. capo2
XIX Prefcio novaedio
liderar de forma leal e para controlar o prprio instrumento de
governo; e tambm o seu esprito indomvel e a sua ascendn-
cia pessoal sobre qualquer grupo de homens entre os quais se
encontrasse."O fragmento tem interesse tambm porque nele
Keynes, ainda mais claramente do que no texto publicado em
1919, assinala no apenas que a margem para atritos entre Wil-
son e Lloyd George era muito menor do que entre Wilson e
Clemenceau, mas que os assuntos de maior interesse britnico
foram resolvidos no incio da conferncia: marinha mercante,
frota de guerra, colnias."
Na sua anlise do Tratado de Versalhes, Keynes considera
separadamente as suas condies gerais e as reparaes. Quanto
ao tratado em geral, Keynes analisa uma longa lista de clusulas
que considerava indevidamente lesivas aos interesses alemes
que vo desde o tratamento da propriedade privada de cidados
alemes nas ex-colnias e na Alscia-Lorena at a interferncia
na operao das ferrovias alems passando pelo volume de en-
tregas de carvo Frana, considerado invivel.
Keynes questionou acertadamente as avaliaes francesas
sobre os danos provocados pela guerra que eram cerca de seis
vezes maiores do que o razovel. Utilizando material de seus
memorandos quando ainda funcionrio do Tesouro, estimava
grosso modo que os danos causados pelos alemes montavam a
[)bilhes?". A incluso das penses elevaria conta em [,5 bi-
Ihes F. Neste caso, a Alemanha teria que pagar [,480-780 mi-
lhes ao ano, algo incompatvel com a sua capacidade de paga-
mento, por ele estimada em [,100 milhes ao ano. Ao avaliar a
capacidade anual de pagamento da Alemanha, Keynes sublinhou
31 'Mr Lloyd George: a Fragrnent', CW, vai. X. MacMillan (2001), p. 202, com base em
exemplos de atitudes britnicas bastante mais inflexveis do que as francesas, qualifica
significativamente a imagem algo estereotipada de uma Frana vingativa, como sugerido
porKeynes.
32 Nas referncias valores monetrios so utilizadas as taxas de cmbio do perodo pr-
1914: US$ 4,86/[, e 20,40 marcos/ L
33Note-seque foi LloydGeorgequemenganou [bamboozledno original] Wilson,convencen-
do-o aceitara incluso das penses. Depois disto os britnicos mudaram de opinio.
xx J. M. KEYNES
a importncia das restrioes ao aumento das exportaes ale-
ms, em muitos casos diretamente competitivas com as expor-
taes britnicas. A soluo preconizada por Keynes envolveria
pagamentos alemes limitados a [,2 bilhes:" mas, tambm, ou-
tros elementos freqentemente esquecidos" Propunha o can-
celamento das dvidas inter-aliadas que envolveria perdas lqui-
das de [,2 bilhes para os EUA e [900 milhes para a Gr-Bretanha
e ganhos de [,700 milhes para a Frana e [,800 milhes para a
Itlia. Mas, da contribuio britnica de [,900 milhes, [,570
milhes j poderiam ser considerados perdidos, pois haviam sido
emprestados Rssia, em contraste com os EUA que nada havi-
am emprestado quele pas. Keynes propunha, tambm, que a
Gr-Bretanha renunciasse ao recebimento de reparaes alems
em benefcio da Blgica e da Frana e ainda, um grande emprs-
timo de reconstruo e a flexibilizao de clusulas relativas ao
suprimento de carvo alemo Frana e s minas do Sarre.
difcil no concordar com praticamente todos os argu-
mentos econmicos de Keynes. Mas h francofobia, embora no
to aguda quanto sugerida pela opinio pblica francesa. Quan-
do envereda pelo terreno poltico, o rano anti-francs per-
ceptvel como, por exemplo, quando tece consideraes sobre o
34 Pagamentos totais de [,2 bilhes equivaliam grosso modo a 1,2 vezes a renda nacional
alem em 1921. Este nmero frequentemente comparado aos 5 bilhes de francos (cerca
de [,200 milhes) pagos pela Frana aps a derrota na guerra franco-prussiana, correspon-
dentes a um quarto da renda nacional francesa poca, ver Eichengreen (1992), p. 131-2.
Mas relevante lembrar que em 1914-1918 trata-se de reparaes e em 1870-1871 de
indenizaes. O custo total guerra como base do clculo de reparaes foi abandonado no
incio das negociaes interaliadas em 1919 pois implicaria pagamentos astronmicos por
parte da Alemanha.
35 Como assinalou John Foster Dulles, que havia trabalhado com Keynes em Paris na
redao de clusulas cruciais do Tratado, a posio de Keynes parecia exageradamente
favorvel Alemanha como, por exemplo, quando sugeriu que, dado que cerca de [500
milhes j haviam sido pagos, os restantes [,1500 milhes poderiam ser pagos em 30 anos
sem juros. Dulles lembrou que o valor presente total desta proposta era de apenas [,1250
milhes comparados aos [,2 bilhes que o prprio Keynes considerava justos. Ver trechos
de carta de Dulles a The Times, 16.1.1920, CW, vol. XVII, p. 24. A suspeita de francofobia
de Keynes levou a episdios embaraosos at mesmo na Gr-Bretanha, como a rejeio,
pela assemblia geral da British Academy, de seu nome para a seo econmica da acade-
mia, embora j tivesse sido aprovado pelo Conselho, CW, vol, XVII, pp. 164 e ss.
Prefcio nova edio XXI
provvel projeto de estabelecer uma repblica independente
margem esquerda do Reno sob os auspcios de crculos clericais
da Frana. H, tambm, uma clara assimetria no tom de suas
crticas quando dirigidas aos franceses ou a outros participantes
da conferncia. Deumlado, Klotz, o ministro francs, crucifi-
cado, na maior parte das vezes com justia, mas com uma anti-
patia profunda que seria revelada mais explicitamente em seus
escritos dos anos 1930, inclusive com um travo de, no mnimo,
complacnciacomo anti-semitismo. Deoutro,as crticas a Lloyd
George sublinham a "falta de sabedoria poltica" que marcou a
campanha eleitoral britnica (embora comente que a desejvel
sabedoria prudente havia sido substituda pela cobia imbecil).
Nas suas negociaes sobre o abastecimento da Alemanha, no
incio de 1919, Keynes conheceu Melchior, um dos delegados
alemes, que depois soube ser judeu, "embora no aparentas-
se", e que, solitrio, "manteve a dignidade na derrota". O en-
saio de Keynes sobre Melchior comovente, mas difcil no
contrastar a sua simpatia pelo alemo - "de alguma forma eu
estava cativado [in love no original] por ele" - com a sua impaci-
ncia irritada com os delegados franceses." As referncias de
Keynes ao marechal Foch, no mesmo ensaio, so algo mais res-
peitosas do queos comentrios sobreKlotz,mas totalmentedes-
titudas de simpatia: trata-se de algum com intelecto estreito
de natureza "militarista", um catlico beato que, tal como os
jesutas em matria religiosa, detestava a interferncia de leigos
em assuntos que interessavam aos militares.F O juzo sobre o
36 'Melchior:aDefeatedEnerny'in CWJ', vol. X, pp. 415 e422. Note-seque este ensaio,lido
por Keynes a amigos provavelmente em 1931, no foi publicado na edio original de
EssaysinBiography, mas s aps amortede Keynes, em 1949, em um volumeintitulado Two
Memoirs, juntamente com 'My Early Beliefs'. MacMillan (2001), p. 193, sugere, de forma
no totalmenteconvincente,que amenode Keynesa Melchiordeve ser entendidacomo
um "floreioretrico"em vistada audinciasercompostade velhosamigosque conheciam
o seu complicadopassadosexual.
3
7
Clemenceau,cujo anti-clericalismo no deve ser postoem dvidaeque no tinhanenhu-
ma simpatia porFoch, no hesitou em indicaro entogeneral paracomandara Escolade
Guerraem 1908, quandoocorreuum famoso dilogo. QuandoFochmencionoudefensiva-
mente que seu irmo era jesuta, Clemenceau respondeusem titubearcomumenftico"je
XXII J. M. KEYNES
general Weygand um pouco melhor, embora tambm suponha
que tenha tido educao jesutica. A Frana de Keynes parece
estar povoada principalmente por judeus incapazes e ganancio-
sos e por obtusos militares catlicos conservadores, unidos pelo
dio Alemanha. H clara dificuldade em reconhecer em toda a
extenso a revolta na Frana e na Blgica quanto ao comporta-
mento alemo nas regies ocupadas, a intensidade da rivalidade
franco-alem e a profundidade do sentimento de insegurana em
relao ao vizinho cada vez mais poderoso."
A imposio de uma paz cartaginesa, segundo Keynes, le-
varia runa a Alemanha e a Europa crise. Fez uso de citao
apcrifa de Lnin quanto aos efeitos destrutivos da inflao so-
bre o capitalismo, sugerindo que Klotz e Lloyd George poderi-
am levar a Europa revoluo to eficazmente quanto os "san-
guinrios filsofos da Rssia". Keynes concluiu suas propostas
com a sugesto de que deveria ser promovida pela Liga das Na-
es a criao de uma zona de livre comrcio europia englo-
bando, em torno da Alemanha, as naes que surgiram do esfa-
celamento da ustria-Hungria e da Rssia e depois as naes da
Europa Ocidental. Incluiria eventualmente a Frana e a Itlia
cuja adeso seria o antdoto mais eficaz para a recorrncia do
sonho alemo quanto Mittel-Europa. A proposta era de "esti-
mular e ajudar a Alemanha a assumir novamente seu lugar na
Europa, como fonte de criao e ordenao de riqueza dos seus
vizinhos orientais e meridionais". No um delrio acreditar que
o livro de Keynes tenha enfraquecido a posio da Frana. A
parte mais relevante das crticas s Conseqncias enfoca exata-
m'enfous", ver Clemenceau (1930), p. 1. As relaes entre Clemenceau e Foch se deterioram
principalmente com a derrota das idias do marechal quanto a um estado tampo renano
que contivesse a Alemanha. Foch fez ento a sua famosa previso: "na prxima vez, no se
enganem, os alemes no erraro: irrompero no norte da Frana e ocuparo os portos do
canal como base de operaes contra a Inglaterra", Paul Mantoux citado por MacMillan
(2001), p. 469.
38 A intensidade da rivalidade pode ser avaliada pela fotografia de Foch, na Estrasburgo
recm liberada, saudando a esttua de Klber, heri da campanha do Egito, com o sabre do
tenente Bonaparte. Ver Foch (1931), vol. 2, fotografia em seguida pgina 328.
Prefcio novaedio XXIII
mente a complacncia quanto s preocupaes francesas relati-
vas recorrnciade umaameaa alem." Mesmoos leitoresmais
simpticos de Keynes no podem deixar de concordar que a sua
anlise poltica revelou ser estritamente insular."?
111. REPARAES: DE VERSALHES A SUSPENSA-O DE PAGAMENTOS
A questo das reparaes se arrastaria por mais de uma dcada
e culminaria em 1931 com a moratria Hooverque suspendeu o
pagamentotantode reparaesquantode dvidasdeguerrainter-
aliadas." Em termos muito esquemticos, sob a tica do balan-
o de pagamentos, que dominou o debate na dcada de 1920,
havia dois' problemas principais em discusso quanto capaci-
dade de pagar as reparaes.f O primeiro se referia possibili-
dade de que o pagamento das reparaes fosse efetivado ouno.
Isto, claro, depende, esquecendo da existncia da conta de
capital, se o aumento de exportaes somado diminuio de
importaes do pas pagador, ou seja, se o aumento do seu sal-
do comercial pelo menos igual ao valor das reparaes devi-
das. Em um mundo de dois pases, Frana e Alemanha, a renda
da Alemanha diminui T com o pagamento das reparaes, en-
39 Esta a tnica das melhores crticas de Mantoux (1946): ataca o "econornicismo" de
Keynes e,certamentecom algum exagero, sugereque Keynes,ao levarVersalhesao descr-
dito, encorajou o apaziguamento dos ditadores da Alemanha e da Itlia pelos governos
britnicos e franceses na dcada de 1930. O pai de Etienne Mantoux, autor do livro
pstumo de 1946, era Paul Mantoux, intrprete na Conferncia de Versalhes, que havia
colocadoem dvidaseKeyneshavia realmenteparticipadodas sessesregularesdo Conse-
lho dos Quatroe no apenas do Conselho dos Dez. Os leitores que desejaremtomaruma
posio sobre o assunto devem ler CW, capo 5, sugestivamente intitulado 'What Really
Happened in Paris'.
40 Ver Moggridge (1992), pp. 345-6.
41 Ver (W', vol. XVIII, para os papis de Keynes relativos a reparaes entre 1922 e 1932.
Para um sumrio da histria das reparaes ver Eichengreen (1992). Podem ser vistos
tambm: Artaud (1978), Bergmann (1927), Kent (1989), Machlup (1966), Schuker (1976)
e Trachtenberg (1980), entre outros. Fraga (1985) de especial interesse pois compara o
endividamento alemo nos anos 1920 com a crise da dvida externa brasileira que culmi-
nou no incio da dcada de 1980. Maier (1975) coloca o tema em um contexto europeu
mais amplo, tanto do pontode vista econmico quanto do poltico.
42 Para uma discusso mais detalhada ver Ethier (1983), pp. 263 e ss.
XXIV J. M. KEYNES
quanto a renda da Frana aumenta T. As importaes caem na
Alemanha (de mT, onde m a propenso marginal a importar da
Alemanha) e crescem na Frana (de m*T, onde m* a propenso
marginal a importar da Frana). O saldo comercial da Alemanha
aumentar m*T+mT. Para que a transferncia seja integralmente
efetivada necessrio que T=m*T+mT. Se T>m*T+mT (ou seja,
1>m+m*), a transferncia ser subefe-tuada, ou seja os valores
de m e m* so insuficientes para assegurar que o valor total da
transferncia seja efetuada, sendo necessria a mobilizao de
recursos adicionais tais como transferncia de ativos, reduo
de reservas ou financiamento externo para assegurar o pagamento
integral de T.
O segundo problema tem a ver com o impacto das repara-
es sobre os termos de troca do pas pagador. O pagamento
inicial de reparaes reduz a demanda por importaes na Ale-
manha em mT. Se m* denota a propenso gastar em importaes
na Frana, (l-m*)T denota a propenso a gastar em exportveis
naquele pas. A Frana recebeu T de reparaes, portanto a sua
oferta de exportveis diminuir em (l-m*)T. Se a demanda por
importaes na Alemanha cair menos do que a contrao da oferta
na Frana, mTl-m*)T (ou seja, m+m*<I), o preo das impor-
taes alems aumentar e os termos de troca da Alemanha se
deterioraro. No famoso debate sobre as reparaes, em 1929,
enquanto Keynes acreditava que m+m* era algo prximo de zero,
Ohlin acreditava que era prximo de 1. Keynes era, portanto,
pessimista quanto possibilidade de que fosse vivel transferir
as reparaes sem afetar desfavoravelmente os termos de inter-
cmbio.
A Alemanha transferiu 8 bilhes de marcos ouro C[400 mi-
lhes) at maio de 1921, equivalentes a 20% da renda nacional
alem em 1921, mas muito abaixo do valor de [ 1 bilho de
pagamentos interinos estabelecidos na conferncia de Versalhes.
Negociaes em Londres resultaram na fixao de reparaes
de 132 bilhes de marcos ([6,4 bilhes), divididas em duas
Prefcio nova edio xxv
tranches, sendo que o servio da primeira (de 50 bilhes) seria
iniciado imediatamente enquanto uma definio sobre a segun-
da tranche era adiada at que se esclarecesse a capacidade de
pagamento alem. Mesmo assim, os pagamentos anuais fixados
correspondiam a 10
%
da renda nacional alem e exigiriam, para
possibilitar a transferncia, um saldo comercial equivalente a
80% das exportaes em 1920-1921, enfrentando competio
direta com as exportaes dos antigos inimigos.
A Alemanha pagou apenas 75
%
das reparaes devidas no
ano a partir de maio de 1921 e continuou pagando muito aqum
dos nveis fixados em janeiro de 1922, o que levou ocupao
do Ruhr pelos franceses e belgas em janeiro de 1923. Seguiu-se
um perodo de srias perturbaes internas em 1923-1924 bem
retratadas pela hiperinflao, s interrompido quando foi poss-
vel com um acordo entre industriais, governo alemo e aliados,
culminando na estabilizao monetria alem e na negociao
do Plano Dawes em 1924.
43
Foi concedido um importante em-
prstimo Alemanha e as reparaes foram muito reduzidas,
flutuando entre 0,8 e 2 bilhes de marcos entre 1924 e 1928,
cerca de 10
%
dos pagamentos previstos inicialmente s para o
servio da primeira tranche. De fato, entre 1925 e 1928, os em-
prstimos dos EUA Alemanha superaram folgadamente os pa-
gamentos de reparaes por parte da Alemanha. De uma forma
indireta tornou-se concreta a idia de Keynes que, de alguma
forma, os EUA pagariam a conta."
Com a retrao de capitais norte-americanos j em 1928,
os pagamentos de reparaes forma mais uma vez reduzidos atra-
vs do Plano Young de 1929, que tambm incluiu um grande
emprstimo Alemanha. Com a moratria Hoover de 1931, que
afetava tanto reparaes quanto emprstimos interaliados, os
pagamentos seriam interrompidos. Os pagamentos totais da Ale-
manha entre 1918 e 1931, somando valores correntes,
43 Ver Eichengreen (1992), capo 5.
44 Ver Schuker (1988), p.24.
XXVI J. M. KEYNES
totalizariam 22,9 bilhes de marcos (pouco mais de [, 1,2 bi-
lho), 17,3% das reparaes fixadas inicialmente. Mas, razo ou
pretexto, os pagamentos de reparaes, somados explorao
pela direita na Alemanha de que a derrota de 1918 deveu-se
"facada nas costas", isto , traio da esquerda na frente do-
mstica, alimentariam a sede por novo acerto de contas em 1939.
Por trs vezes, entre 1815 e 1945, colocou-se de forma dominan-
te no cenrio internacional a escolha do formato da paz na Eu-
ropa. Em 1815, a restaurao monrquica na Frana permitiu
que a reconciliao europia se fizesse em torno dos objetivos da
Santa Aliana e sombra da balana de poder perseguida na Pax
Britannica. O mundo unipolar britnico facilitava a manuteno
da paz no centro do sistema. A disputa pela hegemonia no con-
tinente, entretanto, tornou-se de administrao crescentemente
difcil para uma Gr-Bretanha em declnio, primeiro industrial-
mente, e logo em seguida tambm financeira, poltica e militar-
mente. Com o declnio da Frana, a Alemanha surgiu como potn-
cia hegemnica continental no Salo dos Espelhos de Versalhes
em 1871. As duas guerras mundiais podem ser vistas, na sua ori-
gem, como generalizaes, atravs do domin dos sistemas de
alianas, de conflitos franco-alemes pela preeminncia na Eu-
ropa, agravados por disputas imperiais envolvendo interesses bri-
tnicos, norte-americanos, japoneses e russos ou soviticos.
Na conferncia de Versalhes, em 1919, a nascente ameaa
sovitica no foi suficiente para conter de forma significativa
os anseios nacionais da Alemanha e da Frana que continuaram
referidas a projetos nacionais baseados em iluses hegemnicas.
Keynes brandiu Lnin, mas em vo: a ameaa bolchevique no
tornou mais razoveis os senhores de Versalhes e, menos ainda,
os seus sucessores. S em 1945, a conscincia da real ameaa
sovitica no plano poltico e principalmente militar, fez com que
Prefcio nova edio XXVI!
que as elites europias concentrassem os seus esforos na bus-
ca de uma soluo pacfica do conflito pela hegemonia europia
ocidental. 45 Ironicamente, demandas de sacrifcios polticos muito
mais exigentes do que em 1919 foram atendidas em face das
realidades do mundo bipolar e da dependncia militar da Euro-
pa em relao aos Estados Unidos. Apuraes de responsabili-
dades, monstruosas no caso da Alemanha hitlerista, foram qua-
se que perfunctrias. Foram lanadas as bases da unificao
econmica da Europa continental e a paz europia tem repousa-
do firmemente desde ento na parceria entre Berlim e Paris.
Com o benefcio da viso retrospectiva curioso constatar
que, mesmo depois de outraguerra mundial em que os franceses
sofreram diretamente de forma muito mais intensa as conseq-
ncias de uma poltica expansionista da Alemanha, o compro-
misso poltico franco-alemo acabou sendo possvel. J a Gr-
Bretanha continuou em dvida quanto ao ponto de referncia
principal de sua poltica externa, ajustando-se ao colapso do
Imprio: ou Estados Unidos, ou Europa Continental sob a
hegemonia (franco)-alem. Passados mais de oitenta anos ainda
verdade o que Keynes escreveu em 1919: "A Inglaterra (sic)
ainda permanece fora da Europa.":"
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45 Comos ajustesnecessriosvem menteafamosafrase do DrSamuel Johnson:"saberque
vai ser enforcado dentro de quinze dias concentra maravilhosamente a mente de um
homem."
46 Ver Skidelsky (1992), p. 485.
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PREFCI0
1
o AUTOR deste livro esteve associado temporariamente ao Te-
souro ingls, durante a guerra, tendo servido como seu repre-
sentante oficial na Conferncia de Paz de Paris at 7 de junho
de 1919; substituiu tambm o Chancellor 0/ the Exchequer no Con-
selho Econmico Supremo, deixando essas funes quando fi-
cou evidente que no se poderia esperar uma modificao subs-
tancial na minuta das condies da paz. As razes da sua objeo
ao Tratado, e na verdade a toda a poltica da conferncia no
referente aos problemas econmicos da Europa, ficaro claras
nos captulos que seguem, de carter inteiramente pblico e que
se baseiam em fatos conhecidos em todo o mundo.
J-M. KEYNES
King's College, Cambridge
Novembro de 1919
Prefcio padro, em ingls ou traduzido, das edies inglesa, norte-americana, belga,
dinamarquesa, holandesa, flamenga, italiana, espanhola, russa, japonesa e chinesa.
I
PREFCIO DA EDIO
FRANCESA
ESTE LIVRO pretendia dirigir-se principalmente a leitores ingleses
(e norte-americanos), e acentua aqueles pontos que, na avalia-
o do autor, exigem nfase no caso desses leitores. Assim, ao
preparar uma traduo francesa pode ser interessante indicar
francamente e em poucas palavras um ou dois aspectos da situ-
ao decorrente do Tratado de Versalhes que tm interesse es-
pecial para a Frana.
Os captulos que seguem procuram demonstrar, entre ou-
tras coisas, que os nossos representantes na conferncia de Pa-
ris cometeram dois grandes erros contra os nossos interesses.
Ao exigir o impossvel, desprezaram a substncia em favor de
uma sombra, e terminaro por perder tudo. Concentrando-se ex-
cessivamente nos temas polticos, e na busca de uma segurana
ilusria, deixaram de levar em conta a unidade econmica da
Europa - segurana ilusria - porque o seu fator menos impor-
tante a ocupao territorial extensa, e tambm porque as cir-
cunstncias polticas do momento sero em grande parte
irrelevantes para os problemas de uma dcada mais tarde.
Vou repetir, com mais nfase, o que digo nas pginas que
seguem a respeito da repercusso desses erros sobre o destino
da Frana.
Com a vitria triunfante na guerra, a posio poltica e moral
da Frana deixou de ser contestada, mas as suas perspectivas
financeiras e econmicas eram muito ruins. Por isso uma estra-
tgia prudente deveria ter procurado garanti-las na paz. No h
dvida de que os interesses da Frana exigiam acima de tudo
XXXIV J. M. KEYNES
que ela obtivesse uma prioridade razovel no acesso s somas
que a Alemanha pudesse pagar; que as suas dvidas excessiva-
mente pesadas para com os aliados fossem reordenadas; e que,
havendo demonstrado uma certa magnanimidade com respeito
ao inimigo, deveria estar em situao de esperar o mesmo, e de
participar moderadamente, e em proporo s suas necessida-
des, dos crditos oferecidos ao conjunto da Europa, desde que
aqueles pases que sofreram menos com a guerra consentissem
em contribuir assim para a causa da paz universal. So essas as
minhas recomendaes, nos captulos que seguem. Considero
certo e oportuno que a Inglaterra no solicitasse receber o paga-
mento de reparaes da Alemanha antes de satisfeitas as solici-
taes mais urgentes da Frana e da Blgica; e que a Inglaterra e
os Estados Unidos cancelassem inteiramente os dbitos dos seus
aliados, somas a que no tm qualquer direito, luz dos seus
investimentos comerciais; e mediante um emprstimo amplo
deveramos reconstituir uma parte do capital de giro europeu.
No posso ser acusado de orientar mal minha simpatia, porque
acrescento tambm recomendaes no sentido de sermos leais
para com um inimigo humilhado, e de buscarmos a recuperao
e a sade da Europa como um todo.
Contudo, esses interesses fundamentais da Frana foram to-
dos trados por aqueles com quem o Senhor Clemenceau se cer-
cou. Eles degradaram as reivindicaes morais das reas devas-
tadas, exagerando indecentemente a sua magnitude. Cederam a
prioridade da Frana nessas reivindicaes, em troca de um acor-
do que iria aumentar a conta global a ser paga pela Alemanha,
acima de' qualquer possibilidade de cumprimento dessa obriga-
o (fato que sabem muito bem, o que quer que digam em pbli-
co), incluindo uma reivindicao de penses e indenizaes con-
trria aos nossos compromissos; colocaram assim sobre os
ombros do inimigo um nus impossvel, sem outra conseqn-
cia a no ser reduzir a proporo devida Frana de cada pres-
tao paga pela Alemanha, sem aumentar a soma total a ser de-
Prefcio da edio francesa xxxv
sembolsada. No garantiram um emprstimo ou liquidao da
dvida existente entre os aliados, alienando simpatias com a
imagem de uma cobia criticvel. Os representantes da Frana
na Conferncia de Paz sacrificaram os interesses substantivos
do seu pas em troca de promessas que no podiam ser honra-
das, obtidas sob force majeure; e os dois lados sabiam bem que
essas promessas no valiam o papel sobre o qual foram inscri-
tas.
A poltica que defendo , portanto, mais interessante para
a Frana do que as iluses vazias de Versalhes. Mas advogo que
sejam apoiadas mais ainda porque ela significa a solidariedade
europia, a segurana efetiva para todos ns. Estaria a Frana
em segurana devido aos sentinelas postados no Reno se suas
finanas estivessem em desordem e runa, se estivesse isolada
espiritualmente dos seus amigos, se a misria, o fanatismo e o
derramamento de sangue prevalecessem do rio Reno para o Ori-
ente, atravs de dois continentes?
No se pense que estou imputando Frana a responsabili-
dade pelo Tratado desastroso - responsabilidade que com efeito
deve ser compartilhada por todos os seus signatrios. justo
observar que a Inglaterra no tardou a garantir egoisticamente o
que supunha fossem seus interesses, e a ela cabe principalmente
a culpa pela forma adotada para o captulo sobre reparaes. A
Inglaterra obteve colnias, navios e uma parte das reparaes
maior do que a que lhe devia caber com justia.
No entanto, com relao a um aspecto a Frana agora est
s e devido a ele vem se isolando. A Frana em todo o mundo
o nico pas onde os estadistas ainda no comearam a contar a
verdade aos seus cidados, ou talvez at mesmo a si prprios.
H cerca de trs meses o meu livro foi publicado na Inglaterra, e
embora tenha recebido muitas crticas, no houve qualquer ten-
tativa sria de contradizer os argumentos que apresenta sobre a
capacidade de pagamento da Alemanha. O rumo dos aconteci-
mentos, desde que escrevi este livro, me deixa convencido de
XXXVI J. M. KEYNES
que, em vez de serem excessivamente baixos, os dados que for-
neci so provavelmente muito otimistas. De qualquer forma,
sustento que minhas concluses gerais sobre esse ponto em par-
ticular no so contestadas seriamente, fora da Frana, em qual-
quer setor competente, e tm a concordncia da opinio infor-
mada de nossos dias. Em conseqncia, fora da Frana nenhuma
autoridade de importncia supe possvel ou desejvel aplicar o
Tratado integralmente; e a opinio se divide agora entre aqueles
que desejariam sua reviso formal e os que (na ausncia de um
mecanismo apropriado para essa reforma) depositam suas espe-
ranas em uma reviso quotidiana, por meio da simples ao
executiva. S na Frana so ouvidas essas palavras dbeis e va-
zias: "I'excution intgrale du trait de Versailles".
medida que fica mais claro que o Tratado no est sendo
implementado, e que no pode ser executado, os estadistas fran-
ceses aparentemente tapam os olhos e fecham os ouvidos, pro-
curando negar os fatos para alter-los.
Fao um apelo assim inteligncia da Frana, acima dos seus
polticos, a esse elemento da mente francesa que se compraz em
ver as coisas como elas so, extraindo delas as conseqncias
cabveis; e tambm para esse idealismo que nasce do bom senso
e do pensamento humanitrio. Assim como na Inglaterra, as
melhores mentes da nao francesa se mantiveram afastadas do
Tratado, sem l-lo ou compreend-lo. Que elas unam suas for-
as para evitar as desgraas que de outro modo nos ameaam.
J. M. KEYNES
Paris
Maro de 1920
CAPTULO I
INTRODUO
UMA caracterrstica marcante da humanidade a capacidade de
se adaptar ao meio. Poucos dentre ns percebem com convico
a natureza intensamente incomum, instvel, complexa, tempo-
rria e no confivel da organizao econmica da Europa Oci-
dental na ltima metade de sculo. Achamos que algumas de
nossas vantagens posteriores, das mais peculiares e temporri-
as, so naturais e permanentes; pensamos que possvel contar
com elas, e com base nesta premissa fazemos os nossos planos.
Sobre alicerces frgeis e terreno arenoso planejamos o aprimo-
ramento da sociedade e criamos nossas plataformas polticas;
seguimos o rumo das nossas animosidades e ambies particu-
lares, e nos achamos com uma margem suficiente para promo-
ver o conflito civil na famlia europia, em vez de mitig-lo.
Movido por uma ambio insana e uma auto-estima desastrosa
o povo alemo derrubou as bases sobre as quais todos vivemos
e construmos. Mas os porta-vozes do povo francs e do ingls
correram o risco de completar a runa iniciada pelo estado
germnico com uma paz que, levada a efeito, dever prejudicar
ainda mais, em vez de restaurar, a organizao complexa e deli-
cada j prejudicada e tornada vulnervel pela guerra, graas
qual os europeus podem empregar-se e viver.
N a Inglaterra, o aspecto aparente da vida no nos ensina
ainda a sentir que chegamos ao fim de toda uma era. Estamos
preocupados em recolher os fios da nossa vida onde os deixa-
mos cair, com uma nica diferena: muitos de ns parecemos
bem mais ricos do que antes. Onde antes da guerra gastvamos
milhes aprendemos agora a gastar centenas de milhes, apa-
rentemente sem qualquer problema. Naturalmente, no explo-
2 J. M. KEYNES
ramos ao mximo as possibilidades da nossa vida econmica.
Por isso esperamos no s um retorno s comodidades de 1914
mas uma ampliao e intensificao desses confortos. Todas as
classes fazem planos: os ricos para gastar mais e poupar menos,
os pobres para gastar mais e trabalhar menos.
No entanto, talvez s na Inglaterra (e nos Estados Unidos)
seja possvel ser to inconsciente. No continente europeu a ter-
ra se move sem que ningum perceba. No se trata apenas de
uma questo de extravagncia ou de "problemas trabalhistas",
mas de vida e morte, de fome e sobrevivncia, as tremendas
convulses de uma civilizao moribunda.
***
Para quem viveu em Paris a maior parte dos seis meses que
sucederam o armistcio, uma visita ocasional a Londres era uma
experincia estranha. A Inglaterra ainda se encontra fora da
Europa, cujos tremores silenciosos no a alcanam. A Europa
est afastada e a Inglaterra no parte do seu corpo e da sua
alma. Mas a Europa continental una: Frana, Alemanha, It-
lia, ustria, Holanda, Rssia, Romnia e Polnia vibram juntas
- tm uma s estrutura e civilizao. Floresceram juntas, juntas
foram sacudidas por uma guerra em que ns, ingleses, a despei-
to da enorme contribuio e dos grandes sacrifcios que fizemos
(embora em grau menor do que os Estados Unidos da Amrica)
ficamos de fora economicamente. Assim, esses pases podem
decair juntos. Este o sentido destrutivo da Paz de Paris. Se a
guerra civil europia deve terminar com a Frana e a Itlia usando
abusivamente o poder momentneo da sua vitria para destruir
a Alemanha e a ustria-Hungria, que jazem prostradas, esto
convidando a sua prpria destruio, por estarem to profunda
e indissoluvelmente ligadas s suas vtimas, por vnculos eco-
nmicos e espirituais ocultos. De qualquer forma, um ingls que
participou da conferncia de Paris e durante aqueles meses per-
3 Introduo
tenceu ao Conselho Econmico Supremo das Potncias Alia-
das, deveria tornar-se um europeu nos seus cuidados e na sua
viso (uma experincia nova para ele). Ali, no centro nervoso
do sistema europeu, suas preocupaes britnicas em boa parte
desapareceriam, e ele seria perseguido por outros espectros, mais
assustadores. Paris foi um pesadelo, e todos estavam envolvi-
dos por uma atmosfera de morbidez. Um sentido de catstrofe
iminente assombrava o frvolo cenrio: a futilidade e mesqui-
nharia do homem diante dos grandes eventos que o confronta-
vam; o significado ambguo e o irrealismo das decises; a ligei-
reza, a cegueira, a insolncia, os gritos confusos de ira - havia
ali todos os elementos da tragdia antiga. Sentado ao lado das
decoraes. teatrais dos sales oficiais franceses, podia-se espe-
cular se os rostos peculiares de Wilson e Clemenceau, com sua
cor fixa e caracterizao imutvel, eram de fato rostos e no as
mscaras tragicmicas de algum estranho drama ou de um espe-
tculo de marionetes.
Os procedimentos em Paris tinham todos esse ar de extra-
ordinria relevncia e ao mesmo tempo de pouca importncia.
As decises tomadas pareciam prenhes de conseqncias para o
futuro da sociedade humana; contudo, o contexto insinuava que
as palavras no tinham peso - eram fteis, insignificantes, sem
efeito, dissociadas dos fatos. Sentia-se fortemente a impresso,
descrita por Tolstoy em Guerra e Paz e por Thomas Hardy em Os
Dinastas, de acontecimentos que caminhavam para a sua con-
cluso sem sofrer qualquer influncia das celebraes dos esta-
distas reunidos em conselho:
O Esprito dos Anos
V como essa gente enlouquecida
Abandona toda viso larga e toda conteno
Em troca de uma negligncia imanente.
Nada resta alm da vingana entre os fortes e
Entre os fracos uma ira impotente.
4 J. M. KEYNES
o Esprito da Piedade
Que d fora a essa vontade
Para agir de forma to insensata ?
o Esprito dos Anos
J te disse que inconsciente, ela opera
Sem julgar, como um ser possudo.
Em Paris, onde os que trabalhavam no Conselho Econmi-
co Supremo recebiam quase que a cada hora relatos sobre a mi-
sria, a desordem e a desorganizao de toda a Europa Central e
Oriental, nos pases aliados como nos inimigos, e ouviam dos
representantes financeiros da Alemanha e da ustria o testemu-
nho da terrvel exausto dos seus pases, uma visita ocasional
sala quente e seca do Presidente da Casa, onde os Quatro cum-
priam o seu destino em uma intriga rida e vazia, s aumentava
esse sentido de pesadelo. No entanto, em Paris os problemas da
Europa eram terrveis e clamavam por soluo, fazendo com que
o retorno ocasional a Londres, que parecia no se preocupar com
eles, fosse um pouco desconcertante. Porque em Londres esses
problemas eram muito distantes, e s nos ocupavam nossos pr-
prios problemas, menos graves. Em Londres acreditava-se que
Paris estava criando uma grande confuso, mas no havia muito
interesse pelo assunto. Dentro desse esprito o povo ingls rece-
beu o Tratado ali negociado mas no o leu. Mas este livro foi
escrito sob a influncia de Paris, no de Londres; escrito por
quem, embora ingls, se considera tambm um europeu, e, devi-
do a uma experincia recente muito vvida, no pode desinte-
ressar-se pelo desdobramento do grande drama histrico destes
dias, que destruir grandes instituies mas poder tambm cri-
ar um novo mundo.
CAPTULO 11
A EUROPA ANTES DA
GUERRA
ANTES de 1870 diferentes partes do pequeno continente euro-
peu se tinham especializado na produo de alguns produtos;
tomada em conjunto, porm, a Europa era substancialmente auto-
suficiente, e sua populao estava ajustada a essa situao.
Depois de 1870 desenvolveu-se em larga escala uma situa-
o sem precedentes, e nos cinqenta anos seguintes a condio
econmica da Europa tornou-se peculiar e instvel. A presso
da populao sobre os alimentos, que j tinha sido compensada
pelo acesso a suprimentos vindos da Amrica, inverteu-se defi-
nitivamente pela primeira vez nos tempos histricos. A popula-
o aumentava mas os alimentos se tornavam mais fceis de ob-
ter, e a agricultura como a indstria passaram a ter um
rendimento proporcionalmente maior, devido ao aumento da
escala de produo. O crescimento da populao europia fez
com que houvesse mais emigrantes para cultivar o solo do Novo
Mundo; por outro lado, na Europa havia mais trabalhadores para
fabricar produtos industriais, assim como bens de capital, con-
tribuindo assim para manter os emigrantes em seus novos lares,
para construir as ferrovias e os navios que tornavam acessveis
aos europeus os alimentos e as matrias primas provenientes de
fontes distantes.
At cerca de 1900 uma unidade de trabalho aplicada in-
dstria produzia cada ano poder de compra de uma quantidade
crescente de alimento. Possivelmente por volta do ano 1900 esse
processo comeou a ser inverter, e passou a haver uma reduo
do produto da natureza em resposta aos esforos do homem.
6 J. M. KEYNES
Mas a tendncia para o aumento real do preo dos cereais era
compensada por outras melhorias. Por outro lado - uma das
muitas novidades - os recursos da frica tropical pela primeira
vez passaram a ser utilizados em larga escala, e um comrcio
importante de oleaginosas levou mesa da Europa um dos ali-
mentos essenciais da humanidade, em forma nova e mais bara-
ta. A maioria de ns fomos criados nesse Eldorado econmico,
essa Utopia - como teriam pensado os economistas mais anti-
gos.
Essa poca feliz afastou uma viso do mundo que enchera
de melancolia profunda os fundadores da nossa economia pol-
tica. Antes do sculo dezoito a humanidade no alimentava fal-
sas esperanas. Contrariando as iluses popularizadas nos lti-
mos anos dessa fase, Malthus apresentou ao mundo um demnio.
Durante meio sculo todos os trabalhos srios de economia
mantinham esse espantalho claramente vista. No meio sculo
seguinte ele foi posto de lado. Pode ser que agora tenhamos vol-
tado a solt-lo.
A era que terminou em agosto de 1914 foi um episdio ex-
traordinrio do progresso econmico da humanidade! verda-
de que a maior parte da populao trabalhava duramente e tinha
um baixo padro de conforto; no entanto, aparentemente ela se
contentava com a sua sorte. Mas qualquer homem de capacida-
de ou carter acima da mdia podia escapar para as classes m-
dia ou superior, s quais a vida oferecia, a baixo custo e com
pouco esforo, convenincias, confortos e amenidades que ul-
trapassavam as possibilidades dos monarcas mais ricos e pode-
rosos de outras pocas. Bebericando o ch da manh, antes de
deixar o leito, o habitante de Londres podia encomendar pelo
telefone vrios produtos de todo o mundo, na quantidade dese-
jada, e era razovel esperar que todos lhe fossem entregues em
casa. No mesmo momento e pelos mesmos meios podia aplicar
sua riqueza nos recursos naturais e em novos empreendimentos
em qualquer parte da terra, participando assim, sem esforo ou
7 A Europa antes da guerra
trabalho, dos frutos em perspectiva. Ou ento podia decidir ga-
rantir a segurana da sua fortuna com a boa f dos habitantes de
qualquer municpio importante selecionado pela sua informa-
o ou fantasia, em qualquer continente. Se o desejasse podia
obter imediatamente meios de transporte baratos e confortveis
para qualquer pas ou clima, sem precisar de passaporte ou de
qualquer outra formalidade; podia enviar um empregado agn-
cia bancria mais prxima para suprir-se de metais preciosos, e
depois viajar para o exterior, sem conhecer a religio, a lngua
ou os costumes do pas visitado, levando os recursos vinculados
sua pessoa, e considerando surpreendente e impertinente a me-
nor interferncia sua movimentao. E, mais importante ain-
da, achava' essa situao normal, segura e permanente, exceto
no sentido de um aprimoramento adicional; e considerava qual-
quer desvio como algo aberrante, escandaloso e perfeitamente
evitvel. Os projetos e a poltica do militarismo e do imperialis-
mo, dos monoplios, rivalidades raciais e culturais, restries e
excluso, que deveriam agir como a serpente nesse paraso, eram
pouco mais do que a diverso dos jornais quotidianos, e quase
pareciam no ter influncia sobre o curso ordinrio da vida eco-
nmica e social, cuja internacionalizao era na prtica comple-
ta.
Se for possvel esclarecer um pouco mais alguns dos princi-
pais elementos de instabilidade na vida econmica da Europa,
que j estavam presentes quando a guerra comeou, isso nos
ajudar a apreciar o carter e as conseqncias da paz que im-
pusemos aos nossos irumrgos.
Em 1870 a Alemanha tinha uma populao de cerca de quaren-
ta milhes de habitantes. Em 1892, esse nmero havia aumen-
tado para cinqenta milhes, e em 30 de junho de 1914 era de
sessenta e oito milhes. Nos anos que precederam imediatamente.
8 J. M. KEYNES
as hostilidades o crescimento demogrfico anual era da ordem
de 850.000 indivduos, dos quais s uma proporo insignifi-
cante emigrava.' Esse aumento notvel s foi possvel pela trans-
formao ampla da estrutura econmica do pas. De uma nao
agrcola, fundamentalmente autctone, a Alemanha se transfor-
mou em uma grande e complicada mquina industrial, que de-
pendia do equilbrio de muitos fatores externos e internos. S
pelo funcionamento contnuo dessa mquina, a pleno vapor, era
possvel criar emprego internamente para a populao em cres-
cimento, assim como ter recursos para adquirir no exterior ele-
mentos de subsistncia. A economia alem era como um pio
que para manter seu equilbrio precisa girar cada vez mais rpi-
do.
No Imprio Austro-Hngaro, cuja populao cresceu de
cerca de quarenta milhes em 1890 para cerca de cinqenta mi-
lhes no comeo da guerra, a mesma tendncia se fazia sentir,
embora em menor grau. O excesso de nascimentos sobre bitos
era de cerca de meio milho por ano, havendo contudo uma
emigrao anual de um quarto de milho.
Para compreendermos a situao atual precisamos perce-
ber claramente como o desenvolvimento do sistema germnico
transformou a Europa Central em um extraordinrio centro
demogrfico. Antes da guerra a populao da Alemanha, unida
da ustria Hungria, no s excedia substancialmente a norte-
americana mas era quase igual de toda a Amrica do Norte.
Nesses nmeros, concentrados em um territrio compacto, resi-
dia o potencial militar das Potncias Centrais. Mas so eles tam-
bm que representam hoje um perigo no menor para a ordem
europia, caso essa populao se veja privada de meios de sub-
sistncia - porque at mesmo a guerra no os diminuiu conside-
ra velmente. 2
1 Em 1913 houve 25.843 emigrantes, dos quais 19.124 foram para os Estados Unidos.
2 O decrscimo lqido da populao alem, no fim de 1918, pela diminuio de nascimen-
tos e o aumento de bitos, comparativamente ao comeo do ano de 1914, pode ser estima-
do em cerca de 2.700.000.
A Rssia europia teve um crescimento demogrfico ainda
maior que o da Alemanha: sua populao passou de menos de
cem milhes em 1890 para cerca de cento e cinqenta milhes
no incio da guerra;3 e nos anos que precederam imediatamente
1914, o excesso de nascimentos sobre bitos na Rssia, em con-
junto, mostrava a taxa prodigiosa de dois milhes por ano. Esse
enorme crescimento demogrfico russo, que no se tem perce-
bido amplamente na Inglaterra, contudo um dos fatos mais
importantes da atualidade.
Os grandes eventos histricos so devidos muitas vezes a
mudanas seculares no crescimento da populao e a outras cau-
sas econmicas fundamentais que escapam pelo seu gradualismo
percepo dos observadores contemporneos. Estes tendem
assim a atribui-los insensatez dos estadistas ou ao fanatismo
dos ateus. Os acontecimentos extraordinrios ocorridos na
Rssia, nos ltimos dois anos, essa ampla sublevao da socie-
dade que derrubou tudo o que parecia mais estvel - a religio,
a base da propriedade, inclusive da terra, assim como a forma
de governo e a hierarquia das classes sociais - podem ser devi-
dos mais s influncias profundas da populao em crescimento
do que a Lenin ou ao Czar Nicolau; e o poder de perturbao
social da fecundidade excessiva do pas pode ter desempenhado
um papel mais importante na derrubada dos laos da conveno
do que o poder das idias ou os erros da autocracia.
11. ORGANIZAA-O
A delicada organizao sob a qual" viviam esses povos de-
pendia em parte de fatores internos do sistema.
A interferncia das fronteiras e das tarifas ficou reduzida a
um mnimo, e no muito menos de trezentos milhes de pessoas
viviam dentro das fronteiras dos trs imprios da Rssia, Ale-
3 Incluindo a Polnia e a Finlndia, mas excluindo a Sibria, a sia Central e o Cucaso.
10 J. M. KEYNES
manha e ustria-Hungria. As vrias moedas, mantidas todas em
uma base estvel entre si e em relao ao ouro, facilitavam o
livre fluxo de capital e comrcio, em uma escala que s agora
percebemos plenamente, aos nos vermos privados dessas van-
tagens. Nessa grande rea havia uma segurana quase absoluta
para a propriedade e as pessoas.
Esses fatores de ordem, segurana e uniformidade, que a
Europa nunca tinha gozado em uma rea to ampla e populosa,
ou por um perodo to longo, prepararam o caminho para a orga-
nizao desse vasto mecanismo de transporte, distribuio do
carvo e de comrcio internacional que tornou possvel uma
ordem industrial nos densos centros urbanos. Fato que por
demais conhecido para exigir consubstanciao detalhada com
dados estatsticos, mas que bem ilustrado pelos dados sobre o
carvo, que tem sido a chave do crescimento industrial da Eu-
ropa Central, pouco menos do que da Inglaterra: a produo de
carvo pela Alemanha cresceu de trinta milhes de toneladas
em 1871 para setenta milhes em 1890, cento e dez milhes em
1900 e cento e noventa milhes em 1913.
O sistema econmico do continente dependia principalmen-
te da Alemanha como base central de apoio, da sua prosperida-
de e iniciativa. O crescimento da Alemanha propiciava aos vizi-
nhos um mercado para os seus produtos, em troca dos quais o
esprito empreendedor dos comerciantes alemes lhes proporci-
onava o que era necessrio para manter os preos baixos.
Os dados estatsticos sobre a interdependncia da Alema-
nha e dos seus vizinhos so reveladores. A Alemanha era o me-
lhor cliente da Rssia, Noruega, Holanda, Blgica, Sua, Itlia
e ustria-Hungria; o segundo melhor cliente da Gr-Bretanha,
Sucia e Dinamarca; e o terceiro melhor cliente da Frana. Era
a maior fonte de suprimento da Rssia, Noruega, Sucia, Dina-
marca, Holanda, Sua, Itlia, ustria-Hungria, Romnia e
Bulgria; e a segunda maior fonte de suprimento da Gr-
Bretanha, Blgica e Frana.
N o caso da Inglaterra, exportvamos mais para a Alemanha
do que para qualquer outro pas, com exceo da ndia; e impor-
tvamos mais da Alemanha do que de qualquer outro pas,
excetuados os Estados Unidos.
Todos os Estados europeus, exceto aqueles situados a Oeste
da Alemanha, tinham mais de uma quarta parte do seu comrcio
exterior dirigida para aquele pas. No caso da Rssia, ustria-
Hungria e Pases Baixos essa proporo era bem maior.
A Alemanha no s comerciava com esses pases como su-
pria uma grande parte do capital necessrio para o desenvolvi-
mento de alguns deles. Do investimento externo alemo antes
da guerra, que totalizava 1.250 milhes de libras esterlinas, qua-
se 500 milhes estavam investidos na Rssia, ustria-Hungria,
Bulgria, Romnia e Turquia. Com o sistema da "penetrao
pacfica" os alemes levavam a esses pases no s capital mas a
organizao de que eles tambm necessitavam. Assim, toda a
Europa a Leste do Reno estava includa na rbita industrial da
Alemanha, e sua vida econmica estava ajustada a essa situa-
o.
Mas esses fatores internos no teriam bastado para habili-
tar a populao a manter-se sem a cooperao de fatores exter-
nos e de certa disposies gerais comuns ao conjunto dos pases
europeus. Muitas das circunstncias j tratadas aqui eram carac-
tersticas de toda a Europa e no apenas dos Imprios Centrais.
Mas tudo o que se segue era comum totalidade do sistema
europeu.
Ill. A PSICOLOGIA SOCIAL
A Europa estava organizada social e economicamente de modo
a proporcionar a acumulao mxima de capital. Embora na
massa da populao tivesse havido uma certa melhoria contnua
nas condies da vida quotidiana, a sociedade estava constitu-
da de tal forma que uma boa parte do aumento da renda ficava
12 J. M. KEYNES
sob controle da classe menos disposta a consumir. No sculo
dezenove os novos ricos no se inclinavam a fazer grandes gas-
tos, preferindo aos prazeres do consumo imediato o poder que
lhes dava o investimento. Com efeito, foi justamente a desigual-
dade da distribuio da renda que tornou possvel essa vasta
acumulao de riqueza fixa e de aprimoramento do capital que
distinguiu essa poca de todas as outras. Essa era, de fato, a
principal justificativa do sistema capitalista. Se os ricos tives-
sem gasto consigo suas novas riquezas, o mundo h muito que
teria considerado esse regime intolervel. Mas os ricos poupa-
vam e acumulavam como abelhas, no tanto em benefcio do
conjunto da comunidade, porque seus objetivos eram mais limi-
tados.
A imensa acumulao de capital fixo havida no meio scu-
lo que precedeu a guerra, com grande benefcio para a humani-
dade, nunca teria ocorrido em uma sociedade onde a riqueza
fosse dividida eqitativamente. As ferrovias do mundo, que aque-
la poca construiu como um monumento posteridade, eram,
como as pirmides do Egito, a obra de quem no podia consu-
mir imediatamente o equivalente pleno do seu esforo.
Esse sistema notvel dependia assim, para o seu crescimen-
to, de um duplo logro. De um lado, a classe trabalhadora aceita-
va (por ignorncia ou impotncia), ou era obrigada (pelos costu-
mes, a conveno, a autoridade e a ordenao bem estabelecida
da sociedade) a aceitar uma situao em que pouco podia apro-
veitar do acervo produzido pela sua cooperao com os capita-
listas e a natureza. De outro lado, a classe capitalista podia apro-
priar-se da maior parte desse produto, ficando em teoria livre
para consumi-lo, com a condio tcita de que na prtica consu-
misse muito pouco. O dever de poupar passou a representar nove
dcimos da virtude, e o crescimento do bolo era objeto de uma
atitude verdadeiramente religiosa. Em torno do no-consumo
do bolo cresceram todos os instintos do puritanismo, que em
outras pocas se tinham retirado do mundo, negligenciando as
artes da produo como as do prazer. Assim, o bolo cresceu,
embora no se percebesse bem com que propsito. As pessoas
eram exortadas no tanto abstinncia como a adiar os praze-
res, e a cultivar a satisfao dada pela segurana e a expectati-
va. Poupava-se para a velhice ou para os filhos, mas isto s em
teoria: a virtude do bolo estava em nunca ser consumido, nem
hoje nem no futuro.
Ao dizer isso no estou criticando necessariamente as pr-
ticas daquela gerao. No recesso inconsciente do seu ser a so-
ciedade sabia o que estava fazendo. Na verdade o bolo era mui-
to pequeno em proporo aos apetites de consumo, e se fosse
repartido ningum melhoraria muito de situao. A sociedade
no se empenhava na busca dos pequenos prazeres do momen-
to, mas na segurana e aprimoramento da raa, no futuro: pelo
"progresso". Se no se repartisse o bolo, e ele pudesse crescer
na razo geomtrica prevista por Malthus para a populao, a
juros compostos, chegaria talvez um dia em que houvesse por
fim o suficiente para todos, de modo que a posteridade pudesse
gozar os frutos dos nossos esforos. Nesse dia desapareceriam o
excesso de trabalho e de populao, assim como a falta de ali-
mentos, e os homens, garantidos a necessidade e os confortos
do corpo, poderiam dedicar-se ao exerccio mais nobre das suas
faculdades. Uma progresso geomtrica poderia cancelar a ou-
tra, e o sculo dezenove pde esquecer a fertilidade da espcie
na contemplao das virtudes espantosas dos juros compostos.
Havia duas falhas nessa viso: se a populao ultrapassas-
se a acumulao, abster-nos promoveria apenas nmeros, no a
felicidade geral; e o bolo poderia ser consumido prematuramen-
te pela guerra, grande consumidora de tais expectativas.
Mas essas reflexes me afastaram demais do meu objetivo
atual. Quero apenas observar que o princpio da acumulao,
baseado na igualdade, foi uma parte fundamental da ordem so-
cial do pr-guerra, e do progresso como na poca o entenda-
mos; e pretendo acentuar que esse princpio depende de condi-
14 J. M. KEYNES
es psicolgicas instveis, cuja recriao pode ser impossvel.
No era natural que uma populao na qual to poucos goza-
vam os confortos da vida acumulasse tanto. A guerra mostrou a
possibilidade da extenso do consumo para todos e a vaidade
representada pela abstinncia de tantos. Assim, o equvoco
descoberto: a classe trabalhadora pode no estar mais disposta
a dispensar o consumo, e os capitalistas, que deixaram de confi-
ar no futuro, podem inclinar-se a gozar mais plenamente a liber-
dade de consumir, enquanto ela subsiste, precipitando assim o
momento do seu confisco.
IV A REL4A-O ENTRE O VELHO E O Novo MUNDO
o hbito de acumulao dos europeus, antes da guerra, era a
condio necessria do mais importante dos fatores externos que
mantinham o equilbrio da Europa.
Uma parte substancial dos bens de capital excedentes acu-
mulados pela Europa foi exportada, e o seu investimento tor-
nou possvel desenvolver novos recursos no campo dos trans-
portes, na produo de alimentos e matrias primas; investimento
que ao mesmo tempo habilitou o Velho Mundo a reivindicar parte
das riquezas naturais e das potencialidades virgens do Novo
Mundo. Este ltimo fator adquiriu a maior importncia, e o Ve-
lho Mundo administrou com grande prudncia o tributo anual
que estava assim autorizado a cobrar. bem verdade que a van-
tagem representada por um suprimento abundante e barato, em
conseqncia desse excedente de capital, foi gozada, e no pos-
posta. Mas a maior parte dos juros em dinheiro resultantes des-
ses investimentos foi reinvestida e acumulada, como reserva -
esperava-se - para os tempos menos felizes quando na Europa a
fora de trabalho industrial no pudesse mais adquirir em con-
dies to fceis os produtos de outros continentes, ou quando
o equilbrio necessrio entre as civilizaes histricas da Euro-
pa e as raas em expanso em outros climas e ambientes sofres-
A Europa antes da guerra 15
se uma ameaa. Deste modo, todo o conjunto das raas europi-
as tendia a se beneficiar igualmente do desenvolvimento de no-
vos recursos, quer vivessem sob sua cultura em cada pas ou se
aventurassem no exterior.
No entanto, mesmo antes da guerra o equilbrio assim esta-
belecido entre as antigas civilizaes e os novos recursos j es-
tava ameaado. A prosperidade da Europa tinha como base o
fato de que, devido ao amplo excedente exportvel de alimen-
tos na Amrica, era possvel adquirir esses alimentos a um pre-
o modesto, em termos do trabalho exigido em troca da sua ex-
portao; e tambm a circunstncia de que, devido aos
investimentos passados, os europeus recebiam cada ano uma
importncia substancial, sem a necessidade de qualquer retor-
no. Na poca, o segundo desses fatores parecia garantido, mas o
primeiro no era to seguro, devido ao crescimento da popula-
o no alm-mar, em especial nos Estados Unidos.
N o princpio da explorao dos solos virgens da Amrica a
proporo entre a populao desses continentes, e conseqen-
temente as suas necessidades locais, e s da Europa, era muito
favorvel. Em 1890 a Europa tinha uma populao trs vezes
maior do que a de todo o continente americano, de Norte a Sul.
Mas em 1914 a demanda interna de trigo nos Estados Unidos se
aproximava da produo, e no estava longe o momento em que
s em anos de colheita excepcional haveria do outro lado do
Atlntico um excedente exportvel. Na verdade, a atual deman-
da interna dos Estados Unidos pode ser estimada em mais de
noventa por cento da produo mdia nos cinco anos 1909-13.
4
Naquela poca, porm, manifestava-se uma tendncia escas-
sez, sob a forma no tanto de inexistncia de fartura como de
4 Desde 1914 a populao dos Estados Unidos aumentou em sete ou oito milhes. Como o
seu consumo anual per capu! de trigo no menor do que seis busbels, a escala de produo
antes da guerra s mostraria um excedente substancial sobre a presente demanda interna
em um ano em cada cinco. Fomos salvos at aqui pelas grandes colheitas de 1918 e 1919,
provocadas pela garantia de preos do Governo Hoover, mas no se pode esperar que os
Estados Unidos continuem indefinidamente a aumentar seu custo de vida de forma subs-
tancial para suprir de trigo a Europa, que no pode pagar pelo cereal.
16 J. M. KEYNES
um aumento regular do custo real. Em outras palavras, tomando
o mundo como um conjunto, no havia propriamente falta de
trigo, mas era necessrio pagar mais para conseguir uma oferta
adequada. Nessa situao, o fator mais favorvel era a medida
em que a Europa Central e Ocidental estava sendo alimentada
com o excedente exportvel da Rssia e da Romnia.
Em suma, a reivindicao da Europa com respeito aos re-
cursos do Novo Mundo se tornava precria; a lei dos retornos
decrescentes finalmente se reafirmava, tornando necessrio que
a Europa a cada ano fornecesse uma quantidade maior de ou-
tros produtos em troca da mesma quantidade de po; assim, os
europeus no se podiam permitir a desmobilizao de qualquer
uma das suas principais fontes supridoras.
Muito mais poderia ser dito para tentar retratar as peculia-
ridades econmicas da Europa do ano 1914. Para maior nfase
selecionei os trs ou quatro fatores de instabilidade mais impor-
tantes - a populao excessiva dependente de uma organizao
artificial e complicada, a instabilidade psicolgica dos trabalha-
dores e capitalistas, a instabilidade da reivindicao europia
com respeito ao suprimento de alimentos do Novo Mundo, jun-
tamente com a sua dependncia, agora completa, desses alimen-
tos.
A guerra prejudicou de tal forma esse sistema que ps em
perigo toda a vida da Europa. Uma grande parte do continente
jazia doente e moribunda; sua populao excedia de muito a ofer-
ta dos meios de sobrevivncia; sua organizao foi destruda, o
sistema transporte desarticulado, a produo de alimentos
terrivelmente prejudicada.
Cabia Conferncia de Paz honrar os compromissos e sa-
tisfazer os reclamos da Justia; mas cabia-lhe igualmente resta-
belecer a vida na Europa e curar as suas feridas. Tarefas ditadas
tanto pela prudncia como pela magnanimidade que a sabedoria
dos antigos tanto elogiava nos vencedores. Nos captulos seguintes
vamos examinar a natureza verdadeira da paz alcanada.
CAPTULO 111
A CONFERNCIA DE PAZ
N os CAPTULOS 4 e 5 estudarei em algum detalhe as provlsoes
econmicas e financeiras do Tratado de Paz com a Alemanha,
mas ser mais fcil avaliar a verdadeira origem de muitos desses
termos se examinarmos aqui alguns dos fatores pessoais que in-
fluenciaram a sua preparao. Nessa tarefa tocarei inevitavel-
mente em questes de motivao, nas quais os espectadores es-
to sujeitos a erro e no devem assim assumir responsabilidade
por julgamentos definitivos. Contudo, que o leitor me perdoe se
neste captulo pareo assumir por vezes a liberdade que co-
mum aos historiadores mas que, a despeito do maior conheci-
mento com o qual falamos, de modo geral hesitamos assumir
com respeito aos nossos contemporneos. Com efeito, o mundo
precisa de luz para compreender o seu destino, ainda que de for-
ma parcial e incerta, na luta complexa da vontade e dos propsi-
tos, ainda inconclusa. Concentrada em quatro indivduos de
modo nunca visto, essa tenso fez deles, nos primeiros meses de
1919, o microcosmo da humanidade.
Nas partes do Tratado que me interessam aqui a iniciativa
foi dos franceses; geralmente foram eles a tomar a iniciativa de
fazer as propostas mais definidas e as mais extremas. Em parte
o faziam por ttica. Quando se espera que o resultado final seja
negociado, muitas vezes prudente comear com uma posio
extrema; e os franceses, como a maioria dos participantes no
processo, antecipavam uma dupla negociao, antes de mais nada
para responder s idias dos seus aliados e associados, e alm
disso, no curso da Conferncia, com os prprios alemes. E os
fatos justificaram essa ttica. Ao avanar com ar de imparciali-
dade intelectual as propostas mais extremas dos seus ministros
18 J. M. KEYNES
Clemenceau ganhou entre os colegas do Conselho a reputao
de moderado. E muita coisa era decidida onde os crticos ameri-
canos e ingleses eram naturalmente um tanto ignorantes da ques-
to de fundo que estava em jogo, ou onde a crtica muito insis-
tente dos aliados da Frana colocava esses pases na posio de
parecer assumir sempre a posio do inimigo, e os seus argu-
mentos. Mas nos pontos em que os interesses britnicos e ame-
ricanos no estavam seriamente envolvidos, a sua crtica se
abrandava, e certas provises foram aprovadas que os prprios
franceses no tomavam muito a srio, e com respeito s quais a
deciso de ltima hora de no discutir o assunto com o alemes
removeu a oportunidade de remedi-las.
No entanto, ao lado da sua ttica, os franceses tinham uma
poltica. Embora Clemenceau pudesse afastar as reivindicaes
de um Klotz ou de um Loucheur, ou fechar os olhos, com ar
fatigado, quando os interesses franceses no eram tocados pelo
debate, ele sabia quais os pontos vitais, e neles pouco recuou.
Assim, na medida em que os principais traos econmicos do
Tratado representam uma idia, essa idia da Frana e de
Clemenceau.
Clemenceau era sem dvida o membro mais eminente do
Conselho dos Quatro, e tinha avaliado bem os seus colegas. S
ele tinha uma idia central e a havia considerado em todas as
suas conseqncias. Naquele ambiente marcado pela confuso,
a sua idade, seu carter, seu esprito e aparncia se uniam para
dar-lhe objetividade e um perfil definido. No era possvel des-
prezar Clemenceau, ou odi-lo, s se podia ter um ponto de vis-
ta diferente com respeito natureza do homem civilizado, ou
pelo menos acalentar uma esperana distinta.
A figura e o porte de Clemenceau so universalmente fami-
liares. No Conselho ele usava um casaco de aba quadrada, de
fazenda negra e grossa, de excelente qualidade; as mos esta-
vam sempre cobertas por luvas cinzentas de camura; suas bo-
tas eram de couro grosso e tambm negro, muito bom mas de
A Conferncia de paz 19
estilo rural, que s vezes amarrava na frente, curiosamente, com
uma fivela, em vez de lao. Seu assento na sala da casa do Pre-
sidente, onde eram realizadas as reunies regulares do Conselho
dos Quatro (diferentemente das conferncias privadas, reunidas
em uma sala menor, em baixo) era uma cadeira quadrada,
revestida de brocado, no meio de um semicrculo em frente da
lareira, com o Signor Orlando sua esquerda, o Presidente Wil-
son ao lado da lareira e o Primeiro Ministro ingls sua direita,
do outro lado. No trazia nem pasta nem papis, e no se fazia
acompanhar de um secretrio particular, embora vrios minis-
tros e funcionrios franceses estivessem presentes ao seu redor,
conforme o assunto em discusso. No faltava vigor a seus pas-
sos, sua mo e voz; no entanto, especialmente depois do aten-
tado que sofreu, tinha o aspecto de um homem muito idoso que
conservava suas foras para os momentos importantes. Falava
raramente, deixando a exposio inicial da Frana a seus minis-
tros e funcionrios; costumava fechar os olhos, sentado, o rosto
de pergaminho, impassvel, as mos enluvadas cruzadas sobre o
peito. Bastava geralmente uma nica frase curta, cnica ou deci-
siva, uma pergunta, o abandono no qualificado dos seus minis-
tros, sem respeitar a sua posio, ou uma mostra de obstinao
reforada por poucas palavras em um ingls picante.' Mas a fala
e a paixo no faltavam quando eram necessrias, e a sbita ex-
ploso de palavras, seguidas muitas vezes de um acesso de tos-
se profunda, produziam o seu efeito pela surpresa e a energia
dispendida, mais do que pela persuaso.
No era incomum que depois de pronunciar um discurso
em ingls Lloyd George se aproximasse do Presidente Wilson,
durante o perodo de atuao dos intrpretes, para reforar sua
posio em conversa privada com algum argumento ad hominem,
ou para sondar a possibilidade de negociar alguma soluo - o
I Dos Quatro s ele falava e entendia as duas lnguas, pois Orlando s sabia francs, o
Primeiro Ministro e o Presidente Wilson s ingls. O fato de que Orlando e o Presidente
no podiam entender-se diretamente tem importncia histrica
20 J. M. KEYNES
que s vezes seria visto como sinal para a desordem generaliza-
da. Os assessores do Presidente o cercavam, e minutos depois
os tcnicos ingleses procuravam saber o resultado ou certificar-
se de que as coisas andavam bem. Em seguida era a vez dos
franceses, suspeitando que os outros estavam combinando algo
s suas costas, at que todos estivessem de p, generalizando-se
ento a conversa nas duas lnguas. Minha ltima impresso mais
vvida de uma cena como essa - o Presidente e o Primeiro
Ministro no centro de uma aglomerao, uma babel sonora, um
tumulto de entendimentos e contra-entendimentos improvisa-
dos, fria e vozerio sem sentido a respeito de um problema irre-
al, pois os grandes temas da reunio da manh tinham sido olvi-
dados e abandonados. E Clemenceau, silente e altivo, fora do
palco - porque nada se discutia que interessasse segurana da
Frana - entronizado, com suas luvas cinzentas, sua cadeira de
brocado, seco na alma e vazio de esperana, muito velho e can-
sado, inspecionando a cena com ar malicioso e quase cnico.
Quando por fim voltava o silncio e as pessoas tinham retornado
aos seus lugares, percebia-se que ele desaparecera.
Clemenceau sentia pela Frana o que Pricles sentia por
Atenas - para ele era um valor nico, nada mais importava. Sua
teoria poltica era a mesma de Bismarck. Tinha uma s iluso -
a Frana; e uma desiluso - a humanidade, inclusive os france-
ses e tambm os seus colegas. Os princpios que preconizava
para a paz podem ser expressos simplesmente. Em primeiro lu-
gar, adotava a interpretao da psicologia alem segundo a qual
os alemes s compreendem e s pode compreender a intimida-
o; que na negociao no tm quaisquer remorsos ou genero-
sidade; que no h vantagem que no aproveitem; que em busca
de ganho nada de mais vil deixaro de fazer; que no conhecem
honra, orgulho ou piedade. Por isso nunca se pode negociar com
um alemo, ou conciliar-se com ele; preciso ditar-lhe para pro-
vocar uma atitude de respeito, de outra forma nada o impedir
de recorrer trapaa. Mas duvidoso em que medida
21 A Conferncia de paz
Clemenceau atribua essas caracterrsticas especificamente Ale-
manha, duvidoso que sua viso pessoal das outras naes fosse
fundamentalmente diversa. Portanto, sua filosofia das relaes
internacionais no guardava espao para qualquer sentimenta-
lismo. As naes so coisas reais; uma delas objeto do nosso
amor, as demais merecem nossa indiferena - ou dio. A glria
da nao amada um objetivo desejvel, que precisa ser alcan-
ado geralmente s custas dos seus vizinhos. A poltica de po-
der inevitvel, e nada h de muito novo a aprender sobre esta
guerra, ou os objetivos pelos quais ocorreu. A Inglaterra tinha
destrudo um rival no comrcio, como em cada sculo prece-
dente; e um captulo importante se encerrara no conflito secular
entre a glria da Alemanha e a da Frana. A prudncia aconse-
lhava uma certa adeso verbal aos "ideais" dos tolos america-
nos e dos hipcritas ingleses, mas seria estpido acreditar que
h muito lugar no mundo, como ele , para iniciativas como a da
Liga das Naes; ou que o princpio de auto-determinao dos
povos faz algum sentido a no ser como uma frmula engenho-
sa para reordenar a balana de poder em defesa dos interesses
de cada nao vitoriosa.
Mas essas eram apenas generalidades. Para examinar os
detalhes prticos da paz que ele considerava necessria para o
poder e a segurana da Frana, precisamos recuar s causas his-
tricas atuantes durante a sua vida. Antes de Guerra Franco-
Alem a populao da Frana era aproximadamente igual da
Alemanha; mas a indstria do carvo e do ferro, e a navegao
martima alems estavam na sua infncia, e a riqueza da Frana
era muito superior. Mesmo depois da perda da Alscia-Lorena
os recursos reais dos dois pases no eram muito diferentes. Mas
no perodo sucessivo essa situao relativa tinha mudado com-
pletamente. Em 1914 a populao da Alemanha era quase se-
tenta por cento maior do que a da Frana; o pas se tornara um
dos mais importantes do mundo em termos de indstria e co-
mrcio internacional. Sua competncia tecnolgica e os meios
22 J. M. KEYNES
de que dispunha para produzir riqueza futura no tinham igual.
De outro lado, a Frana tinha uma populao esttica, e em com-
parao com outros pases havia decado seriamente em riqueza
e na capacidade de produzi-la.
Assim, a despeito da vitria francesa no conflito (com a
ajuda, desta vez, da Inglaterra e dos Estados Unidos), seu futu-
ro continuava a parecer precrio na viso dos que consideravam
a guerra civil europia uma situao normal, ou pelo menos re-
corrente no futuro, e achavam que os conflitos entre grandes
potncias que se desenrolaram nos ltimos cem anos voltariam
a ocorrer no sculo seguinte.
De acordo com essa viso do futuro, a histria da Europa
seria um conflito perptuo por determinadas vantagens; a Fran-
a tinha vencido a etapa atual, que no entanto no seria a lti-
ma. A poltica francesa de Clemenceau tinha por base a crena
de que essencialmente a antiga ordem no mudava, pois decor-
ria da natureza humana, que sempre a mesma, e o conseqente
ceticismo com respeito s idias como a da Liga das Naes.
Porque uma paz magnnima e justa, de igual tratamento, basea-
da em uma "ideologia" como a dos Quartorze Pontos do Presi-
dente Wilson, s poderia reduzir o perodo da recuperao ale-
m, apressando a chegada do dia em que a Alemanha impusesse
novamente Frana a fora dos seus nmeros, dos seus recur-
sos e competncia tcnica. Da a necessidade de obter "garanti-
as", e cada garantia aumentava a irritao e portanto a probabi-
lidade de uma subseqente revanche da Alemanha, tornando
necessrias outras medidas para esmag-la. Assim, com a ado-
o dessa perspectiva, e desprezada alternativa, inevitvel que
se exija uma "paz de Cartago", como a imposta pelos romanos
quela cidade rival, em toda a medida em que o poder momen-
tneo pode imp-la. Clemenceau nunca escondeu que no se
considerava comprometido com os Quatorze Pontos de Wilson,
e deixava aos outros pases as concesses necessrias, aqui e
ali, para salvar os escrpulos ou o prestgio do Presidente dos
Estados Unidos.
Assim, na medida do possvel era a poltica da Frana que
atrasava o relgio e desfazia o que o progresso da Alemanha
tinha realizado desde 1870. Com as perdas territoriais e outras
medidas a populao alem seria reduzida; mas sobretudo era
preciso destruir o seu sistema econmico, base da sua nova for-
a - a vasta trama construda com ferro, carvo e transportes.
Se a Frana pudesse apoderar-se, mesmo em parte, do que a
Alemanha era obrigada a abandonar, a desigualdade de foras
entre os dois competidores pela hegemonia europia poderia ser
corrigida por muitas geraes.
Essa era a fonte das medidas cumulativas para uma vida
econmica altamente organizada, que vamos examinar no pr-
ximo captulo.
a poltica de um anciao, cujas impresses mais vivas e
cuja imaginao mais rica pertencem ao passado, e no ao futu-
ro. Um velho que v o problema em termos de Frana e Alema-
nha, no de humanidade e de uma civilizao europia lutando
para atingir uma nova ordem. A guerra marcou sua conscincia
de modo um pouco diferente do nosso, e ele no tem a expecta-
tiva ou a esperana de que chegamos ao limiar de uma nova era.
O que est em jogo, contudo, no s uma questo ideal.
Meu objetivo neste livro mostrar que em termos prticos a
"paz de Cartago" no justa nem possvel. Embora a escola da
qual deriva tem conscincia do fator econmico, no leva em
conta as tendncias econmicas mais profundas que determi-
nam o futuro. Com efeito, os ponteiros do relgio no podem
ser atrasados. impossvel restaurar a Europa Central como era
em 1870 sem provocar tais tenses na estrutura europia, e li-
berar foras humanas e espirituais que ultrapassando fronteiras
e povos iro superar no s nossas "garantias" como nossas ins-
tituies, e toda a ordenao existente na nossa sociedade.
Com que ligeireza pde essa poltica substituir os Quatorze
Pontos, e como pde o Presidente Wilson aceitar essa substitui-
o?
24 J. M. KEYNES
A resposta no fcil, e depende de elementos de carter e
psicologia e da sutil influncia do contexto - fatores difceis de
perceber e mais difceis ainda de descrever. Mas se de algum
modo pode ter tido importncia especial a atuao de uma pes-
soa, o colapso do Presidente foi um dos eventos morais decisi-
vos da histria - o que preciso tentar explicar. Que lugar ele
ocupava no corao e na esperana do mundo, quando embar-
cou para a Europa no George Washington! E que grande homem
chegou Europa naqueles primeiros dias da nossa vitria!
Em novembro de 1918 os exrcitos de Foch e as palavras
de Wilson nos permitiram de sbito escapar do que nos ameaa-
va, com tudo o que mais prezvamos. As condies pareciam
mais favorveis do que nunca. A vitria era to completa que
no havia lugar para o medo. O inimigo depusera suas armas
confiante em um solene acordo sobre as caractersticas gerais
da paz, cujos termos pareciam garantir uma soluo justa e mag-
nnima, e conter uma esperana de restaurao da corrente de
vida que se rompera. Para dar a sua garantia o Presidente dos
Estados Unidos vinha pessoalmente apor o seu selo nesse pac-
to.
Quando deixou Washington o Presidente Wilson gozava em
todo o mundo de um prestgio e uma influncia moral sem igual
na histria. Suas palavras corajosas e comedidas chegavam aos
povos da Europa por cima e alm da voz dos polticos europeus.
Os povos inimigos confiavam em que levasse prtica o acordo
que fizera com eles; e os aliados o tinham no s como um lder
vitorioso, mas quase como um profeta. Alm da sua influncia
moral, a realidade do poder estava nas suas mos. O exrcito
dos Estados Unidos estava no auge dos seus nmeros, equipa-
mento e disciplina. A Europa dependia inteiramente dos alimen-
tos fornecidos pelos Estados Unidos; do ponto de vista finan-
ceiro estava ainda mais sua merc. A Europa j devia a
Washington mais do que podia, e no entanto ainda seria preciso
uma assistncia importante para salv-la da fome e da bancarro-
ta. Nunca um filsofo detivera tais instrumentos para impor-se
aos prncipes do mundo. Nas capitais europias a multido cer-
cava o carro do Presidente. Com que curiosidade, ansiedade e
esperana procurvamos vislumbrar o rosto e o porte desse ho-
mem do destino que, vindo do Oeste, deveria curar as feridas
dos progenitores da sua civilizao, e construir os alicerces do
nosso futuro.
A desiluso foi to completa que alguns dos que tinham
sido mais confiantes no ousavam revel-la. Seria verdade? -
perguntavam aos que voltavam de Paris. Seria o Tratado real-
mente to ruim como parecia? Que acontecera com Wilson? Que
debilidade ou desgraa explicava uma traio to extraordinria
e inesperada?
No entanto, as causas eram comuns e bem humanas. O Pre-
sidente Wilson no era um heri ou um profeta; no era sequer
um filsofo. Era apenas uma homem de intenes generosas,
com muitas das fraquezas dos outros seres humanos, e sem o
equipamento intelectual que seria necessrio para tratar com os
demagogos sutis e perigosos que o tremendo choque de foras e
personalidades tinha conduzido ao cume dos acontecimentos,
mestres triunfantes no rpido jogo de interesses, conduzido face
a face no Conselho - jogo em que ele no tinha qualquer experi-
ncia.
N a verdade temos uma idia equivocada de Wilson. Sabe-
mos que era altivo e solitrio, e acreditvamos que fosse deter-
minado, obstinado. No o imaginvamos detalhista, mas ach-
vamos que a clareza com que se apossara de certas idias
importantes, combinada com a sua tenacidade, lhe permitiria
varrer velhas teias de aranha. Alm dessas qualidades ele pare-
cia ter a objetividade, o refinamento e o amplo conhecimento
de um estudioso. A grande distino de linguagem que marcou
suas famosas Notas parecia indicar uma pessoa de imaginao
poderosa. Seus retratos revelam uma bela presena, e uma capa-
cidade de exposio predominante. Com todos esses instrurnen-
26 J. M. KEYNES
tos, tinha alcanado e mantinha com crescente autoridade a po-
sio mais importante em um pas onde a arte da poltica no
negligenciada. Portanto, sem que se esperasse o impossvel, Wil-
son parecia reunir uma boa combinao das qualidades necess-
rias para tratar do que precisava ser tratado.
De perto, a primeira impresso do Presidente prejudicava
algumas dessas iluses, mas no todas. Sua cabea e seu rosto
tinham um fino traado, exatamente como nas suas fotos; os
msculos do pescoo e a posio da cabea revelavam distin-
o. Mas, como Ulisses, Wilson parecia mais sbio quando sen-
tado; e a suas mos faltavam sensibilidade e ftnesse, embora fos-
sem hbeis e bastante fortes. primeira vista o Presidente sugeria
no s que seu temperamento no era fundamentalmente o do
estudioso ou acadmico - o que quer que fosse - mas que no
possua at mesmo aquela cultura mundana que marca
Clemenceau e Balfour como cavalheiros da sua classe e gerao,
finamente cultivados. Mais srio ainda, ele era no s insensvel
ao ambiente, no sentido externo, mas insensvel a tudo o que o
cercava. Que poderia esse homem contra a sensibilidade certei-
ra, quase medinica de Lloyd George a quem quer que se apro-
ximasse? Via-se o Primeiro Ministro ingls observando os cir-
cunstantes, com seis ou sete sentidos ausentes no homem
comum, avaliando o carter, a motivao, o impulso subconsci-
ente, percebendo o que cada um pensava e mesmo o que diria
em seguida, e compondo com instinto teleptico o argumento
ou apelo mais apropriado vaidade, franqueza e interesse do
seu ouvinte imediato, e sabia-se que o pobre Wilson desempe-
nhava o papel de bobo da corte. Nunca ningum entrou em um
salo como vtima mais perfeita e predestinada diante do Pri-
meiro Ministro ingls. O Velho Mundo era sempre de uma mal-
dade dura; seu corao de pedra podia quebrar a lmina mais
afiada do mais corajoso cavaleiro errante. Mas esse Dom Quixote
cego e surdo penetrava em uma caverna onde uma lmina gil e
brilhante estava em mos do adversrio.
Mas se Wilson no era o rei-filsofo, que era ele? Afinal,
tinha passado boa parte da sua vida em uma universidade. No
era absolutamente um homem de negcios ou um poltico co-
mum, mas um homem de fora, personalidade e importncia.
Qual era ento o seu temperamento?
Uma vez que se encontrava a chave para compreend-lo,
fazia-se a luz. O Presidente era como um pastor no-conformis-
ta, um presbiteriano talvez. Seu pensamento e temperamento
eram essencialmente teolgicos, no intelectuais, com toda a
fora e a fraqueza desse modo de pensar, de sentir e de expres-
sar-se. Trata-se de um tipo de pessoa de que no encontramos
atualmente na Inglaterra e na Esccia exemplares to magnfi-
cos como no passado. No entanto, essa descrio dar ao ingls
comum a impresso mais clara de Wilson.
Depois de pintar este retrato do Presidente norte-america-
no podemos retornar aos acontecimentos. O programa que ele
propusera para o mundo, conforme seus discursos e suas Notas,
revelara um esprito e um propsito to admirveis que o ltimo
desejo dos seus simpatizantes era criticar detalhes - achavam
que os detalhes no precisavam ser decididos agora, e o seriam
oportunamente. Ao ter incio a Conferncia de Paris acreditava-
se que o Presidente dos Estados Unidos, com a assistncia de
numerosos conselheiros, tinha traado um esquema abrangente
no s para a Liga das Naes mas para a implementao dos
Quatorze Pontos em um Tratado de Paz. A verdade, porm, no
era essa: levadas prtica suas idias eram nebulosas e incom-
pletas. Ele no tinha um plano, um esquema, quaisquer idias
construtivas para revestir com a carne da vida os mandamentos
que trovejara da Casa Branca. Podia pregar um sermo sobre
qualquer um deles, ou dirigir uma prece solene ao Todo Podero-
so, implorando o seu cumprimento; mas no tinha condies de
dar forma sua aplicao concreta na situao europia.
No s faltava detalhe s suas propostas como em muitos
pontos Wilson estava mal informado sobre as condies preva-
28 J. M. KEYNES
lecentes na Europa - o que era talvez inevitvel. E no s estava
mal informado - o que se aplica tambm a Lloyd George - mas
seu pensamento era vagaroso e pouco adaptvel. A lentido do
Presidente, comparada aos europeus, era notvel. No podia ab-
sorver no mesmo minuto o que os outros estavam dizendo, ava-
liar o ambiente com um rpido olhar, articular uma resposta e
enfrentar a situao com uma pequena mudana de fundamen-
tao; por isso estava sujeito a ser derrotado simplesmente pela
rapidez, a perceptividade e a agilidade mental de um Lloyd
George. Poucas vezes deve ter havido um estadista de primeiro
plano to pouco competente quanto Wilson nas artimanhas da
sala de conferncia. Chega um momento em que o negociador
pode conseguir uma vitria substancial se uma ligeira aparncia
de concesso salva a face da Oposio ou a concilia com a reite-
rao de uma proposta em seu favor que em nada prejudique de
essencial o proponente - mas o Presidente no conhecia essa
ttica simples e comum. Sua mente era por demais lenta e sem
recursos, e no conseguia propor prontamente alternativas para
o prosseguimento da negociao. Podia fixar-se imvel em uma
posio, como fez com relao a Fiume. Mas no tinha outra
forma de defesa, e em geral bastava uma pequena manobra dos
seus oponentes para evitar que um assunto emergisse at que
fosse tarde demais. O Presidente era deslocado da sua base de
argumentao por gestos agradveis e a aparncia de concilia-
o, deixando passar o momento para resistir, e antes que per-
cebesse j era tarde demais. Alm disso, em uma conversao
ntima e ostensivamente amigvel entre associados, imposs-
vel resistir sempre, em todos os pontos. S poderia ser vitorio-
so nessa negociao quem avaliasse o tempo todo, com vivaci-
dade, o conjunto das posies, guardando o seu fogo ao
reconhecer com segurana os raros momentos exatos para a ao
decisiva. O que no acontecia com o Presidente, de ao lenta e
desnorteada.
Por outro lado, Wilson no procurava corrigir os seus defei-
tos recorrendo sabedoria coletiva dos assistentes que o acom-
panhavam. Para o debate sobre os captulos econmicos do Tra-
tado reunira sua volta um grupo muito competente de homens
de negcios, que no entanto no tinham experincia em assun-
tos de governo e, com uma ou duas excees, conheciam a Eu-
ropa to mal quanto ele prprio. Alm de tudo, esses conselhei-
ros s eram convocados irregularmente, quando Wilson precisava
deles para algum tema especfico. Mantinha assim a altivez que
em Washington lhe tinha valido, e a reserva anormal que carac-
terizava a sua natureza no lhe permitia aproximar-se de quem
quer que aspirasse a uma igualdade moral ou ao exerccio cont-
nuo da sua influncia. Esses outros plenipotencirios eram sim-
ples bonecos; e com o transcurso do tempo at mesmo o respei-
tado Coronel House, com seu conhecimento muito maior dos
homens e da Europa, que contribura com sua sensibilidade para
reparar a inflexibilidade do Presidente, passou para o fundo do
cenrio. Esse processo era estimulado pelos seus colegas do
Conselho dos Quatro, que, com a dissoluo do Conselho dos
Dez, completaram o isolamento cuja causa inicial era o tempe-
ramento de Wilson. Assim, dia aps dia, semana aps semana
ele se deixava enclausurar, sem apoio e sem aconselhamento,
s, reunido com homens muito mais espertos, em situaes de
extrema dificuldade, onde para ter xito precisaria de recursos
de todos os tipos, de agilidade e conhecimento. Permitia-se
drogar pela atmosfera, discutir com base nos seus planos e da-
dos, sendo desviado para o caminho dos interlocutores.
Esta e outras causas variadas se combinavam para produzir
a seguinte situao (o leitor no deve esquecer que os processos
resumidos aqui em poucas pginas se desenvolveram lenta, gra-
dual e insidiosamente, ao longo de um perodo de cinco meses).
Como Wilson no desenvolvera as suas idias, o Conselho
trabalhava geralmente com base em uma minuta francesa ou in-
glesa. Assim, para que a linguagem se ajustasse a suas prprias
idias e objetivos, o Presidente precisava assumir uma atitude
persistente de obstruo, crtica e negao. Se em alguns pontos
30 J. M. KEYNES
conseguia a concordncia dos seus pares com aparente genero-
sidade (porque havia sempre um margem segura de sugestes
absurdas que ningum levava a srio), tornava-se difcil para ele
no ceder em outros. As solues negociadas eram inevitveis,
e era muito difcil nunca negociar o essencial. Alm disso, logo
comeou a ser apresentado como defensor da Alemanha, insi-
nuao a que Wilson era muito sensvel - infelizmente e de um
modo pouco arguto.
Depois da exibio de princpios e dignidade, nos primei-
ros dias do Conselho dos Dez, o Presidente descobriu que havia
certos pontos muito importantes na agenda dos seus colegas fran-
cs, ingls e italiano que ele era incapaz de afastar pelos mto-
dos da diplomacia secreta. Que podia fazer, ento, como ltimo
recurso? Podia fazer com que a Conferncia se arrastasse, sem
decidir, exercitando a pura obstinao. Podia interromper o de-
bate e retornar aos Estados Unidos, num assomo de ira, deixan-
do tudo sem resolver. Ou podia apelar para a opinio pblica
mundial por cima da Conferncia. Todas alternativas ruins, e
muito se poderia argir contra cada uma delas. Eram tambm
atitudes arriscadas, sobretudo para um poltico. A posio equi-
vocada do Presidente a respeito da eleio para o Congresso
enfraquecera sua posio pessoal nos Estados Unidos, e no
havia garantia de que o povo americano o apoiasse em uma po-
sio de intransigncia. Seria uma campanha cujos temas estari-
am influenciados por todo tipo de considerao pessoal e parti-
dria, e ningum podia dizer se o bem triunfaria, num conflito
que seguramente no seria decidido pelo mrito. Alm disso,
qualquer rompimento explcito com os seus colegas certamente
atrairia sobre a sua cabea a paixo cega do ressentimento anti-
alemo, que ainda inspirava o pblico nos pases aliados. Seus
argumentos no seriam ouvidos, e o pblico no teria a iseno
suficiente para tratar o assunto em termos de moralidade inter-
nacional ou da governana apropriada para a Europa. A crtica
seria simplesmente de que o Presidente, por vrias razes pes-
soais e sirustras, queria simplesmente "to let the Hun 01f' -
"livrar os hunos". Era possvel prever a voz quase unnime da
imprensa francesa e britnica. Assim, se seguisse esse caminho
certamente seria derrotado. E se fosse derrotado a configurao
definitiva da paz no seria bem pior da que aquela obtida com o
seu prestgio, procurando ajust-la o melhor que fosse possvel
dentro do permitido pelas condies limitativas impostas pela
poltica europia? Acima de tudo, se fosse derrotado no perde-
ria a Liga das Naes? E este no era, afinal, de longe o tema
mais importante para a felicidade futura do mundo? O tempo
modificaria e abrandaria o Tratado. Muito nele que hoje parecia
to vital se tornaria banal, e muito que era impraticvel por essa
mesma razo nunca seria levado prtica. Mas a Liga, ainda
que com uma forma imperfeita, era permanente: seria o comeo
de um novo princpio para o governo do mundo. A verdade e a
justia nas relaes internacionais no podiam ser estabelecidas
em poucos meses, precisariam nascer oportunamente mediante
a longa gestao da Liga. E Clemenceau tivera a esperteza de
sinalizar que em troca de um preo a pagar estava disposto a
engolir a Liga.
Nesse momento crtico do seu destino o Presidente era um
homem solitrio. Emaranhado nos ardis do Velho Mundo, sentia
grande necessidade de simpatia, de apoio moral, do entusiasmo
das massas. Enterrado na Conferncia, sufocado na atmosfera
quente e venenosa de Paris, nenhum eco do mundo exterior o
alcanava, nenhum sinal da paixo, de simpatia ou encorajamento
dos seus eleitores silenciosos de todos os pases. Pensava que a
exploso de popularidade que o acolhera ao chegar Europa j
diminura; a imprensa parisiense troava com ele abertamente;
nos Estados Unidos, seus opositores polticos aproveitavam sua
ausncia para criar um clima negativo; a Inglaterra era fria, cr-
tica, indiferente. Ele tinha composto sua entourage de tal forma
que no recebia por canais particulares a corrente de f e entu-
siasmo que parecia represada nas fontes pblicas. Sentia falta
32 J. M. KEYNES
da fora adicional representada pela f coletiva. O terror
germnico ainda nos espreitava, e at mesmo o pblico simpti-
co revelava uma grande cautela: no devemos encorajar o inimi-
go, preciso apoiar nossos amigos, no era o momento apropri-
ado para a discrdia e a agitao, precisamos confiar em que o
Presidente far o melhor possvel. E sob esse sopro rido a f de
Wilson secava e se estiolava como uma flor.
Aconteceu que o Presidente deu contra-ordens ao George
Washington, que em um momento de raiva bem fundada tinha
preparado para partir, transportando-o dos sales traioeiros de
Paris para a sede do seu poder, onde poderia reencontrar-se ou-
tra vez. Mas logo que adotou o caminho da transigncia os de-
feitos que j indiquei no seu temperamento e nos seus recursos
adquiriram uma aparncia fatal. Ele podia adotar uma atitude
de soberba, praticar a obstinao, escrever Notas do Sinai ou do
Olimpo; podia manter-se inclume na Casa Branca e at mesmo
no Conselho dos Dez, e ficar em segurana. Mas se uma s vez
descesse intimidade igualitria dos Quatro, era evidente que o
jogo chegaria ao fim.
Agora o que chamei de seu temperamento teolgico ou
presbiteriano tornava-se perigoso. Tendo decidido que era ine-
vitvel fazer certas concesses, poderia ter procurado com fir-
meza e destreza, e mediante recurso ao seu poder financeiro,
garantir tudo o que fosse possvel da substncia, resignando-se
a sacrificar uma parte do que tinha menos importncia. Mas o
Presidente no era capaz de chegar a um entendimento consigo
mesmo, por ser demasiadamente consciencioso. Embora fosse
necessrio transigir, continuava a ser um homem de princpios e
os Quatorze Pontos eram um contrato que o obrigava de forma
absoluta. Ele nada faria que no fosse honrado, que no fosse
justo e correto, nada que contrariasse a f que professava. Por-
tanto, sem reduzir em nada a inspirao verbal dos Quatorze
Pontos, eles passaram a ser um documento para glosa e inter-
pretao, e para todo o aparato intelectual de auto-engano com
o qual, na minha opinio, os antepassados de Wilson se tinham
convencido de que o rumo que consideravam necessrio adotar
era coerente com todas as slabas do Pentateuco.
A atitude do Presidente com relao aos seus colegas pas-
sara a ser a seguinte: quero concordar com os senhores em toda
a medida do possvel; estou consciente das suas dificuldades e
gostaria de concordar com o que propem, mas nada posso fa-
zer que no seja justo e correto, e os senhores precisam antes de
mais nada demonstrar-me que o que desejam coerente com os
pronunciamentos que estou obrigado a respeitar. Comeou-se
assim a tecer aquela rede de sofismas e exegese jesutica que
deveria finalmente revestir de insinceridade a linguagem e a subs-
tncia de todo o Tratado. Um sinal foi enviado s feiticeiras de
Paris:
Fair isfoul, andJoul isJair,
Hoverthrough theJog andJilthy air
Os sofistas mais refinados e os redatores mais hipcritas se
puseram ao trabalho, fabricando exerccios engenhosos que po-
deriam ter enganado por mais de uma hora algum mais esperto
do que o Presidente.
Por exemplo: em vez de proibir a ustria de lngua alem
de unir-se Alemanha, a no ser mediante autorizao da Fran-
a (o que seria inconsistente com o princpio da auto-determi-
nao), o Tratado afirma, delicadamente, que "A Alemanha re-
conhece e respeitar estritamente a independncia da ustria,
dentro das fronteiras que forem fixadas em um tratado entre
aquele Estado e o Aliado principal e Potncias Associadas; a
Alemanha concorda em que essa independncia seja inalienvel,
a no ser mediante o consentimento do Conselho da Liga das
Naes". O que soa bem diferente, mas no . E quem sabe o
Presidente esqueceu que em outra parte o Tratado estipula que
para aquele fim a dec'so do Conselho da Liga precisaria ser
unnime.
34 J. M. KEYNES
Em vez de entregar Danzig Polnia, o Tratado cria ali
uma "cidade livre", mas inclui essa "cidade livre" no territrio
aduaneiro da Polnia, confia a este pas o controle do sistema
ferrovirio e de navegao fluvial, estabelecendo que "caber
ao Governo polons a conduo das relaes exteriores da cida-
de livre de Danzig, assim como a proteo diplomtica dos seus
cidados quando no exterior".
Ao colocar o sistema fluvial da Alemanha sob controle es-
trangeiro o Tratado fala em considerar como rios internacionais
aqueles "sistemas fluviais que do naturalmente a mais de um
Estado o acesso ao mar, com ou sem transbordo de uma embar-
cao para outra".
H muitos outros exemplos. O objetivo honesto e intelig-
vel da poltica francesa - limitar a populao alem e debilitar o
seu sistema econmico - se reveste, por causa de Wilson, da
linguagem augusta da liberdade e igualdade internacional.
Mas talvez o momento mais decisivo na desintegrao da
posio moral do Presidente e no obscurecimento das suas in-
tenes foi quando, finalmente, para espanto dos seus conse-
lheiros, ele se deixou convencer de que os gastos dos governos
aliados com as penses e indenizaes pela dispensa do servio
militar podiam com justia ser considerados parte do "dano cau-
sado populao civil das Potncias Aliadas e Associadas pela
agresso alem por terra, mar e pelo ar", em um sentido em que
as outras despesas da guerra no podiam ser assim considera-
das. Foi uma longa disputa teolgica, na qual, depois da rejeio
de muitos argumentos distintos, o Presidente capitulou final-
mente diante de uma obra prima da arte do sofisma.
Por fim o trabalho foi concludo, e a conscincia de Wilson
continuava intacta. A despeito de tudo, creio que o seu tempe-
ramento lhe permitiu partir de Paris como um homem realmente
sincero; e provvel que at hoje ele esteja genuinamente con-
vencido de que o Tratado quase nada contm de inconsistente
com suas idias anteriores.
Mas o trabalho estava mais do que completo, e a isso se
deveu o ltimo episdio trgico desse drama. Como era inevit-
vel, a resposta de Brockdorff-Rantzau, em nome da Alemanha,
adotou a posio de que o governo de Berlim havia deposto as
armas com base em certas garantias, e que em muitos particula-
res o Tratado no era consistente com essas garantias. Mas isso
era exatamente o que Wilson no podia admitir. Na sua contem-
plao solitria e nas preces dirigidas a Deus ele nada fizera que
no fosse justo e correto. Para o Presidente, admitir que a res-
posta alem tinha substncia significava destruir o seu auto-res-
peito e o equilbrio interior do seu esprito. Assim, todos os ins-
tintos da sua natureza teimosa se alaram para proteg-lo. Na
linguagem da psicologia mdica, sugerir ao Presidente que o Tra-
tado representava o abandono das suas idias era tocar crua-
mente em um complexo freudiano. Era um assunto intolervel e
todos os instintos subconscientes se articulavam para impedir o
seu desenvolvimento.
Assim Clemenceau teve xito no que parecera, alguns me-
ses antes, uma proposta extraordinria e impossvel: que os ale-
mes no fossem ouvidos. Se o Presidente Wilson no tivesse
sido to consciencioso, se no tivesse ocultado de si mesmo o
que andara fazendo, at mesmo no ltimo momento ele se en-
contrava na posio de recuperar o terreno perdido, para conse-
guir alguns sucessos considerveis. Mas o Presidente estava
engessado. Seus braos e pernas tinham sido retalhados pelos
cirurgies em uma determinada postura, e seria preciso voltar a
quebr-los para que pudessem mudar de posio. Horrorizado,
Lloyd George, que queria toda moderao naquele momento fi-
nal, descobriu que em cinco dias no podia convencer o Presi-
dente do erro que levara cinco meses a qualificar de justo e cor-
reto. Afinal, desiludir esse velho presbiteriano era mais difcil
do que tinha sido iludi-lo, porque isso envolvia seu auto-respei-
to e a crena em si mesmo.
Assim, no ltimo ato o Presidente Wilson optou pela tei-
mosia e a recusa da conciliao.
36 J. M. KEYNES
(Por sugesto de amigos, Keynes preparou um acrscimo a
este captulo, a respeito de Lloyd George, mas o texto no o
satisfez e preferiu no inclui-lo no livro. Publicou-o porm
quatorze anos mais tarde, em Essays in Biography).
CAPTULO IV
o TRATADO
As IDIAS que expressei no segundo captulo no foram levanta-
das na Conferncia de Paris. Ali, o futuro da Europa no consti-
tua uma preocupao; seus meios de subsistncia no causa-
vam ansiedade. As preocupaes da Conferncia, boas e ms, se
relacionavam com fronteiras e nacionalidades, com o equilbrio
de poder, expanso imperialista, o futuro enfraquecimento de
um inimigo forte e perigoso, com a vingana e a transferncia
pelos vitoriosos de uma carga financeira insuportvel para os
ombros dos vencidos.
Havia dois esquemas rivais para o futuro governo do mun-
do - os Quatorze Pontos do Presidente Wilson e a Paz de Cartago
de Monsieur Clemenceau. No entanto, s um desses esquemas
podia ser adotado, porque o inimigo no se tinha rendido incon-
dicionalmente, mas com base em determinados termos a respei-
to do carter geral da paz.
Infelizmente este aspecto do que aconteceu no pode ser
tratado com poucas palavras, porque pelo menos no esprito de
muitos ingleses ele tem sido objeto de considervel
incompreenso. Muitas pessoas acreditam que os termos do
armistcio constituram o primeiro contrato entre as Potncias
Aliadas e Associadas e o Governo da Alemanha, e que entramos
na Conferncia de Paz com as mos livres, a no ser na medida
em que os termos do armistcio nos obrigassem. Mas a verdade
no essa. Para bem esclarecer a situao necessrio rever
brevemente a histria das negociaes, que comea com a Nota
alem de 5 de outubro de 1918 e concluiu com a Nota do Presi-
dente Wilson de 5 de novembro de 1918.
38 J. M. KEYNES
Em 5 de outubro de 1918 o Governo alemo dirigiu uma
breve nota ao Presidente Wilson aceitando os Quatorze Pontos
e pedindo a abertura de negociaes de paz. A resposta do Pre-
sidente, em 8 de outubro, indagava se era o caso de entender
definitivamente que o Governo alemo aceitava "os termos es-
tabelecidos" pelos Quatorze Pontos e pronunciamentos subse-
qentes, e "que o objetivo ao manter essa discusso seria ape-
nas concordar sobre os detalhes prticos da sua aplicao".
Acrescentava que a evacuao do territrio invadido seria a con-
dio prvia de um armistcio. Em 12 de outubro o Governo
alemo deu uma afirmativa incondicional a essas perguntas: "seu
objetivo ao entrar em negociaes seria apenas concordar com
os detalhes prticos da aplicao desses termos". Em 14 de ou-
tubro, depois de receber essa resposta afirmativa, o Presidente
fez uma comunicao adicional para deixar claros os seguintes
pontos: 1) os detalhes do armistcio seriam decididos pelos con-
sultores militares dos Estados Unidos e dos aliados, e deviam
prevenir absolutamente que a Alemanha reiniciasse as hostili-
dades; 2) a guerra submarina deveria cessar para que essas ne-
gociaes prosseguissem; e 3) eram exigidas garantias adicio-
nais do carter representativo do Governo com que se estava
lidando. No dia 20 de outubro a Alemanha aceitou os dois pri-
meiros pontos, e com relao ao terceiro observou que o pas
tinha uma Constituio e um Governo cuja autoridade dependia
do Reichstag. Em 23 de outubro o Presidente anunciou que "ten-
do recebido a garantia solene e explcita do Governo alemo da
aceitao sem reservas dos termos de paz constantes do seu dis-
curso feito ao Congresso dos Estados Unidos em 8 de janeiro de
1918 (os Quatorze Pontos), e os princpios enunciados em seus
pronunciamentos subseqentes, em particular o discurso de 27
de setembro, assim como da sua disposio de discutir os deta-
lhes da aplicao desses termos", tinha comunicado o teor des-
sa correspondncia aos Governos das Potncias Aliadas, "com a
sugesto de que, se esses Governos esto dispostos a aceitar a
o Tratado 39
paz nos termos e de acordo com os princpios indicados", pe-
am a seus conselheiros militares para preparar os termos de
armistcio de natureza a "garantir aos governos associados po-
der irrestrito para salvaguardar e implementar os detalhes da paz
com a qual o Governo alemo expressou sua concordncia". No
fim dessa nota, o Presidente Wilson insinuou a abdicao do
Kaiser, mais claramente do que na de 14 de outubro. Foram as-
sim completadas as negociaes preliminares conduzidas exclu-
sivamente pelo Presidente dos Estados Unidos, sem a participa-
o dos Governos das Potncias Aliadas.
Em 5 de novembro de 1918 o Presidente Wilson transmitiu
Alemanha a resposta que tinha recebido dos outros Governos,
acrescentando que o Marechal Foch havia sido autorizado a co-
municar os termos de um armistcio aos representantes devida-
mente acreditados. Nessa resposta, os Governos aliados "expres-
sam seu desejo de fazer a paz com o Governo da Alemanha, nos
termos definidos pelo discurso do Presidente dos Estados Uni-
dos ao Congresso, em 8 de janeiro de .'1918, e nos princpios de
acordo enunciados nos seus discursos subseqentes, sujeitos s
qualificaes que seguem". Essas qualificaes eram duas. A
primeira dizia respeito liberdade dos mares, que eles reserva-
vam para si "de forma completa". A segunda se referia s repa-
raes, e dizia: "Alm disso, nas condies de paz constantes do
discurso de 8 de janeiro de 1918, o Presidente dos Estados Uni-
dos declarou que os territrios invadidos devem ser restaura-
dos, assim como evacuados e liberados. Os Governos aliados
pensam que no se deve permitir que ~ qualquer dvida so-
bre as implicaes dessa disposio, e entendem que a Alema-
nha pagar compensaes por todos os prejuzos sofridos pela
populao civil da naes aliadas e sua propriedade em virtu-
de da agresso alem por terra, por mar e pelo ar."
1
A natureza do contrato entre a Alemanha e os aliados, re-
sultante dessa troca de documentos, clara e inequvoca. Os
I No captulo 5 discutimos a fora precisa dessa reserva.
40 J. M. KEYNES
termos da paz devem estar de acordo com os pronunciamentos
do Presidente Wilson, e o objetivo da Conferncia de Paz "dis-
cutir os detalhes da sua aplicao". As circunstncias do con-
trato tinham um carter extraordinariamente solene e obrigat-
rio; uma das suas condies era a aceitao pela Alemanha dos
termos de um armistcio que a deixava indefesa. Como a Ale-
manha se entregava sem defesa, com base nesse contrato, a honra
dos aliados estava particularmente envolvida no cumprimento
da sua parte, sem usar em sua vantagem quaisquer possveis
ambigidades.
Qual a substncia desse contrato que obrigava os Aliados?
Um exame dos documentos mostra que embora uma grande par-
te dos discursos de Wilson exiba preocupao com o esprito, o
propsito e a inteno, e no com solues concretas, e que
muitas questes que deveriam ser solucionadas no Tratado de
Paz no foram tratadas, h outras certas questes que esses pro-
nunciamentos resolvem de forma definitiva. verdade que,
dentro de limites relativamente amplos, os aliados mantinham
suas mos livres. Alm disso, difcil implementar em base
contratual as passagens relativas ao esprito, propsito e inten-
o; qualquer um pode avaliar por si mesmo se, luz dessas
noes, o Tratado revela engano ou hipocrisia. No entanto, como
veremos adiante, h alguns temas importantes sobre os quais o
Tratado inequvoco.
Alm dos Quatorze Pontos de 8 de janeiro de 1918, so
quatro os discursos do Presidente que formam parte dos textos
do contrato - de 11 de fevereiro, diante do Congresso; de 6 de
abril, em Baltimore; de 4 de julho, em Mount Vernon; e o de 27
de setembro em Nova York - este ltimo mencionado especi-
ficamente no entendimento com a Alemanha. Tomei a liberdade
de selecionar nesses discursos os compromissos substanciais mais
relevantes com respeito ao Tratado, evitando repeties. As par-
tes omitidas na verdade reforam aquelas que cito, em lugar de
qualific-las; mas se referem principalmente inteno, e pare-
41 o Tratado
cem por demais vagas e genricas para serem interpretadas con-
tratualrnente.
Os Quatorze Pontos - (3) "a remoo, na medida do poss-
vel, de todas as barreiras econmicas, e a instituio de uma
igualdade das condies no comrcio entre todas as naes que
concordem com a paz e se associem para a sua manuteno".
(4) "Garantias adequadas dadas e recebidas no sentido de que os
armamentos nacionais sejam reduzidos ao nvel mais baixo con-
sistente com a segurana interna". (5) Um ajuste livre, aberto e
absolutamente imparcial de todas as reivindicaes coloniais",
levando em conta os interesses das populaes interessadas. (6),
(7), (8) e (11) A evacuao e "restaurao" (em ingls, restoration)
de todo territrio invadido, especialmente da Blgica. A isso se
deve acrescentar o suplemento acrescentado pelos aliados, que
pretendiam receber compensao por todo o dano causado a ci-
vis e sua propriedade por terra, por mar e pelo ar (com a lin-
guagem citada acima). (8) A correo do "dano causado Fran-
a pela Prssia em 1871 no caso da Alscia-Lorena". (13) Uma
Polnia independente, incluindo os territrios habitados por
populao indiscutivelmente polonesa", com a garantia "de aces-
so ao mar, livre e seguro". (14) A Liga das Naes.
Discurso de 11 de fevereiro - "No haver anexaes, contribui-
es ou danos punitivos ... A auto-determinao no apenas uma
frase. um princpio ativo da ao que doravante os estadistas
no podero ignorar sem correr um risco. Todo ajuste territorial
resultante desta guerra precisa ser feito no interesse e em bene-
fcio das populaes interessadas, e no como parte de um mero
acerto ou ajuste negociado de reivindicaes entre Estados ri-
vais".
Discurso de 27 de setembro - (1) "A justia imparcial a ser apli-
cada no deve implicar qualquer discriminao entre aqueles que
2 Omito igualmente aquelas que no so especialmente relevantes com relao ao Tratado.
O segundo dos Quatorze Pontos, relativo liberdade dos mares, omitido porque os
aliados no o aceitaram. O itlico foi acrescentado.
42 J. M. KEYNES
queremos tratar com justia e aqueles com os quais no quere-
mos ser justos". (2) "Nenhum interesse especial ou separado de
qualquer grupo de naes ou nao singular pode ser tomado
como base de qualquer parte da soluo se no for consistente
com o interesse comum de todos." (3) "No poder haver ligas,
alianas ou acordos e entendimentos especiais dentro da famlia
comum e geral da Liga das Naes." (4) "No pode haver quais-
quer combinaes especiais e exclusivas dentro da Liga, nem o
emprego de qualquer forma de excluso ou boicote econmico,
exceto na medida em que o poder de punio econmica pela
excluso dos mercados mundiais possa ser conferido prpria
Liga das Naes como um meio de disciplina e controle." (5)
"Todos os acordos e tratados internacionais de todos os tipos
devem ser conhecidos na sua integridade pelo resto do mundo."
Em 5 de novembro de 1918 esse sbio e magnnimo pro-
grama mundial tinha ultrapassado a regio das aspiraes e do
idealismo para tornar-se parte de um contrato solene subscrito
por todas as Grandes Potncias do mundo. Mas ele se perdeu no
pntano de Paris - na sua inteno e no seu esprito, totalmen-
te; e sua letra foi em certas partes ignorada, em outras, distorcida.
As observaes da Alemanha sobre o projeto de Tratado
eram basicamente uma comparao entre os termos desse en-
tendimento, fundamentao sobre a qual a nao alem tinha con-
cordado em depor suas armas, e as determinaes do documen-
to que lhes era proposto assinar. Os comentaristas alemes no
tinham muita dificuldade em demonstrar que o projeto de Tra-
tado constitua uma quebra de compromissos e da moralidade
internacional comparvel sua invaso da Blgica. No entanto,
a resposta alem no era na sua totalidade um documento ple-
namente altura da ocasio; a despeito da justia e da impor-
tncia de boa parte do seu contedo, faltava-lhe um tratamento
genuinamente amplo da questo e uma perspectiva de grande
dignidade, e o seu efeito no tem o tratamento simples, com a
objetividade desapaixonada do desespero, que os sentimentos
43 o Tratado
profundos da ocasiao poderiam ter evocado. De qualquer for-
ma, os Governos dos aliados no o receberam com seriedade, e
duvido que qualquer coisa que a delegao alem pudesse ter
dito nessa fase do procedimento teria influenciado o resultado
previsto.
As virtudes mais comuns dos indivduos faltam muitas ve-
zes nos portavozes das naes; o estadista que representa no a
si mesmo mas o seu pas pode ser vingativo, prfido e egosta
sem ser excessivamente culpado - como registra a histria. Es-
sas caractersticas so comuns nos tratados impostos pelos ven-
cedores. Mas a verdade que a delegao alem no conseguiu
expor em palavras candentes e profticas a principal qualidade
que distingue essa transao de todos os seus precedentes his-
tricos - sua insinceridade.
Esse um tema, contudo, para outra oportunidade. O que
me interessa aqui sobremodo no examinar a justia do Trata-
do - nem a exigncia de justia penal contra o inimigo nem a
obrigao de justia contratual por parte do vencedor - mas a
sua sabedoria e as suas conseqncias.
Proponho-me assim neste captulo a descrever claramente
as principais disposies econmicas do Tratado, reservando para
o prximo meus comentrios sobre as reparaes e a capacidade
da Alemanha de honrar os pagamentos que o Tratado dela exige.
O sistema econmico alemo existente antes da guerra de-
pendia de trs fatores principais: 1) o comrcio ultramarino re-
presentado pela sua marinha mercante, suas colnias, seus in-
vestimentos estrangeiros, suas exportaes, e as ligaes dos seus
comerciantes com o exterior; 2) a explorao do seu ferro e car-
vo, e as indstrias baseadas nesses produtos; 3) seu sistema de
transporte e suas tarifas. Deles, o primeiro era certamente o mais
vulnervel, embora no o menos importante. Ora, o Tratado
busca a destruio sistemtica de todos os trs, mas principal-
mente dos dois primeiros.
44 J. M. KEYNES
I
1) A Alemanha cedeu aos aliados todos os navios da sua marinha
mercante com mais de 1.600 toneladas brutas, metade dos navi-
os entre 1.000 e 1.600 toneladas e um quarto das suas traineiras
e outros barcos de pesca.'Cesso muito ampla, incluindo no s
barcos de bandeira alem mas todos aqueles de propriedade de
alemes, mesmo que sob outras bandeiras, assim como todos os
barcos em construo, alm dos em navegao.' Alm disso, a
Alemanha, se solicitada, dever construir para os aliados os ti-
pos de navios que eles especifiquem, num total de 200.000 to-
neladas anualmente, por cinco anos." O valor desses navios ser
creditado s Alemanha contra a sua dvida como reparao."
Destemodo, a marinha mercante alem varrida dos mares
e pormuitos anos no poder ser restaurada na escala adequada
s necessidades do seu comrcio. Quanto ao presente, no ha-
ver linhas de navegao a partir de Hamburgo, a no ser aque-
las que as naes estrangeiras considerem conveniente criar com
suas sobras de tonelagem. Para que navios estrangeiros trans-
portem o seu comrcio, a Alemanha precisar pagar-lhes os pre-
os que queiram cobrar, recebendo s as convenincias que lhes
interesse fornecer-lhe. Ao que parece, a prosperidade do comr-
cio e dos portos daAlemanha s poderrenascer na medidaem
que os alemes conseguirem trazer sob a sua influncia efetiva
as frotas mercantes da Escandinvia e da Holanda.
2) A Alemanha cedeu aos aliados "todos os direitos e ttu-
los sobre suas possesses no ultramar". 7 Cesso que se aplica
no s soberania como, em termos desfavorveis, proprieda-
de governamental. Esta ltima, inclusive as ferrovias, deve ser
3 Parte VIII, Anexo III (1).
4 Parte VIII, Anexo III (3)
, Nos anos que precederam a guerra, a produo dos estaleiros alemes era de cerca de
350.000 toneladas anuais, alm dos navios de guerra.
6 Parte VIII, Anexo III (5).
Artigo 119.
o Tratado 45
cedida sem qualquer pagamento; por outro lado, o governo ale-
mo permanece responsvel por qualquer dvida que pcssa ter
contrado para a compra ou a construo dessas propriedades,
ou, de modo geral, para o desenvolvimento das colnias."
Diferentemente da prtica adotada na maioria das cesses
similares na histria recente, alm do Governo da Alemanha os
cidados alemes e sua propriedade so tambm afetados. No
exerccio da sua autoridade em qualquer antiga colnia alem
um Governoaliado "podetomaras medidas que considere apro-
priadas com a repatriao de cidados alemes e com respeito
s condies em que sditos alemes de origem europia devam
ou no ser autorizados a residir, ter propriedade, exercer o co-
mrcio ouuma profisso nesse territrio."?Todos os contratos e
acordos em favor de cidados alemes para a construo ou ex-
plorao de obras pblicas so transferidos para os Governos
aliados, como parte das reparaes de guerra que lhes so devi-
das.
Mas esses termos no so importantes comparados com a
determinao mais abrangente segundo a qual "as Potncias
Aliadas e Associadas se reservam o direito de manter para si e
liqidar toda propriedade, todos os direitos e interesses p r t ~
centes na data da entrada em vigor do presente Tratado a cida-
dos alemes ou a empresas por eles controladas" dentro das
antigas colnias alems.10
Essa expropriao em massa de propriedade privada ser
feita sem qualquer compensao dos indivduos expropriados,
pelos aliados; os recursos assim obtidos sero empregados, em
primeiro lugar, para cobrir dvidas particulares dos cidados ale-
mes para com cidados dos aliados; em segundo lugar, como
compensao devidas a 'cidados da ustria, Hungria, Bulgria
8 Artigos 120 e 257.
9 Artigo 122.
lU Artigos 121 e 297 (b). O recurso desta opo de expropriao parece caber no
comisso de reparaes, mas Potncia em cujo territrio a propriedade se situa, por
cesso ou um mandato.
46 J. M. KEYNES
ou Turquia. O saldo dever ser restitudo pela Potncia liqi-
dante diretamente Alemanhaouento retido, a crdito da Ale-
manha na comisso de reparaes. I
1
Em suma, no s a soberania e a influncia da Alemanha
so extirpadas de todas as suas antigas possesses de ultramar
como os seus cidados nelas residentes, assim como a sua pro-
priedade, perdem status e segurana legal.
3) As determinaes que acabamos de resumir, com respei-
to propriedade privada dos alemes nas ex-colnias alems se
aplicamigualmente propriedadeprivadade alemes naAlscia-
Lorena, exceto na medida em que o Governo da Frana prefira
conceder excees.'?O que tem importncia prtica muito mai-
or, devido ao valor muito superior da propriedade envolvida, e
a conexo mais estreita dos interesses econmicos de alemes
queali vivemcomosda Alemanhapropriamente,devidoao gran-
de desenvolvimento da riqueza mineral dessas provncias desde
1871. A Alscia-Lorena o cenrio de alguns dos empreendi-
mentoseconmicosmaisimportantesdoImprioalemo,doqual
tinha participado por quase cinqenta anos (uma parte conside-
rvel dos seus habitantes so de lngua alem). No obstante, a
propriedade dos alemes ali residentes, ou que investiram nas
suas indstrias, est agora inteiramente disposio do Gover-
no francs, sem garantia de qualquer compensao- que seria o
resultado de uma deciso soberana daquele Governo. Com efei-
to, o Governo francs tem o direito de expropriar sem compen-
sao a propriedade privada de cidados alemes residentes na
Alscia-Lorena e de empresas alems ali situadas, sendo esses
recursos creditados s reparaes pleiteadas por franceses. A
severidade dessa disposio s mitigada pelo fato de que o
Governo da Frana pode permitir expressamente a cidados da
Alemanha que continuem a residir na regio, caso em que a ex-
propriao no se aplica. Poroutrolado, a propriedadegoverna-
11Artigo 297(h) e pargrafo 4 do Anexo da Parte X, Seo IV.
12Artigos 53 e 74.
47 o Tratado
mental, inclusive a dos municpios, dever ser cedida Frana
sem gerar qualquer crdito - o que inclui o sistema ferrovirio
das duas provncias, inclusive o equipamento rolante."No en-
tanto, embora a Frana assuma essa propriedade, a Alemanha
continua responsvel pelas dvidas correspondentes, sob a for-
made obrigaes pblicas de qualquer tipo."As provncias tam-
bm retornam soberania francesa livres da sua parte da dvida
alem, contrada antes ou durante a guerra, e nenhum crdito
dado Alemanha na conta de reparaes.
4) A expropriao da propriedade privada alem no se li-
mita, contudo, s ex-colnias e Alscia-Lorena. Na verdade, o
tratamento dessa propriedade representa uma parte muito signi-
ficativa do Tratado, que no tem recebido toda a ateno que
merece, embora em Versalhes tenha sido objeto de crticas ex-
cepcionalmenteviolentas porparte dos delegados da Alemanha.
No conheo nenhum precedente em qualquer tratado de paz
da histria recente para tal tratamento da propriedade privada,
e os delegados alemes afirmaram que o precedente criado ago-
ra representa um golpe imoral e perigoso contra a segurana da
propriedade privada em qualquer situao. Naturalmente, trata-
se de uma afirmativa exagerada, e a clara distino, nos costu-
mes e convenes dos dois ltimos sculos, entre a propriedade
e os direitos do Estado e dos seus cidados artificial, e est
sendo afastada rapidamente por muitas outras influncias alm
doTratadode Paz coma Alemanha,no sendo consentneacom
as concepes modernas, socialistas, das relaes entre o Esta-
do e a sua cidadania. verdade, porm, que o Tratado desfere
um golpe destrutivo em uma concepo que est nas razes de
boa parte da chamada "lei internacional", como at hoje tem
sido considerada.
13Em 1871 aAlemanha concedeu Frana crdito pelas ferrovias da Alscia-Lorena, mas
no pela propriedadegovernamental. Na poca, porm, as ferrovias eram de propriedade
privada. Comodepois elas se tornarampropriedadedo governoalemo, os franceses deci-
diram, a despeito da importncia da capitalizao feita pelos alemes, recorrer regra
aplicvel propriedade governamental.
14 Artigos 55 e 255, que seguem o precedente de 1871.
48 J. M. KEYNES
As principais disposies relativas expropriao da pro-
priedade privada alem, fora das novas fronteiras da Alemanha,
tm uma incidncia que se sobrepe, e em alguns casos a mais
drsticadelaspareceriatornaras demaisdesnecessrias.Demodo
geral, porm,'as mais drsticas e extensas no tm uma formula-
o to precisa quanto as mais limitadas. Assim:
a) os aliados "reservam-se o direito de manter para si e
liqidar toda a propriedade, os direitos e interesses pertencen-
tes na data da entrada em vigor do presente Tratado a cidados
alemes, ou a empresas por eles controladas, dentro dos seus
territrios, colnias, possesses e protetorados, inclusive os ter-
ritrios que lhes foram cedidos pelo presente Tratado".15
Trata-se da verso ampliada da disposio j discutida no
caso das colnias e da Alscia-Lorena. O valor da propriedade
assim expropriada ser aplicado, em primeiro lugar, satisfao
das dvidas privadas da Alemanha para com cidados dos Go-
vernos aliados dentro de cuja jurisdio tenha lugar a respectiva
liqidao; em segundo lugar, satisfao das reclamaes rela-
cionadas com atos dos antigos aliados da Alemanha. Qualquer
saldo que o Governo liqidante queira reter dever ser credita-
do na contadas reparaes de guerra;"H um aspecto de consi-
dervel importncia: o Governo liqidante no est obrigado a
transferir o saldo para a comisso de reparaes, mas poder
restitui-lo diretamente Alemanha, se o preferir. Isso permitir
aos EstadosUnidosusaros grandessaldosnasmosdosguardies
da propriedadeinimigaparapagarsuprimentos destinados Ale-
manha, sem levar em conta o ponto de vista da comisso de
reparaes.
Essas regras tiveram sua origem no esquema para o ajuste
mtuo das dvidas do inimigo, por meio de uma clearing house.
Comessaproposta.esperava-se evitarmuitos problemas, respon-
sabilizando cada Governo participante da guerra pela cobrana
15 Artigo 297 (b).
16 Parte X, Sees III e IV eArtigo 243.
49 oTratado
das dvidas particulares dos seus cidados para com os cidados
de qualquer um dos outros Estados (j que o procedimento nor-
mal de cobrana tinha sido suspenso devido s hostilidades), e
pela distribuio dos fundos assim coletados aos seus cidados
que tivessem crditos contra cidados dos outros Governos. O
resduo final resultante seria liqidado em dinheiro. Esse esque-
mapoderia ter sido completamente bilateral e recproco, o que
em parte, por ser sobretudo recproco com referncia cobran-
a de dvidas comerciais. Mas a natureza completa da sua vit-
ria permitia aos Governos aliados introduzir em seu favor algu-
mas alteraes do critrio da reciprocidade. Destas as principais
so as seguintes: enquanto a propriedade dos cidados dos pa-
ses aliados,dentro da jurisdio da Alemanha transformada
peloTratado,na concluso da paz,empropriedade aliada, a pro-
priedade dos alemes em jurisdio aliada deve ser liqidada na
forma que descrevemos. Em conseqncia, qualquer proprieda-
de alem em boa parte do mundo poder ser,expropriada, e as
grandes propriedades sob custdia pblica nos pases aliados
podem ser mantidas em carter permanente. Em segundo lugar,
esses bens alemes esto sujeitos no s aos dbitos dos ale-
mes mas tambm clusula que determina o "pagamento das
quantias devidas com relao s reclamaes dos cidados de
tal Potncia,Aliada ou Associada com respeito sua proprieda-
de, direitos e interesses no territrio das outras Potncias Inimi-
gas" - como por exemplo a Turquia, a Bulgria e a ustria.
17
Trata-se de uma regra notvel, que naturalmente no-recpro-
ca. Em terceiro lugar, qualquer saldo final devido Alemanha
no precisaria ser pago, podendo ser compensado contra os v-
rios dbitos do Governo alemo."A implementao efetiva des-
ses Artigos garantida pela entrega de escrituras, ttulos e in-
IC Ainterpretaodas palavrascitadasentreaspas um tantodbia. A frase to amplaque
parece incluiras dvidas particulares, mas no projeto final do Tratado as dvidas particula-
res no so mencionadas explicitamente.
18 Essa norma mitigada no caso da propriedade alem na Polnia e nos outros novos
Estados,ondeo resultado da liqidao pagveldiretamenteao proprietrio (Artigo 92).
50 J. M. KEYNES
formaes." Em quarto lugar, os contratos anteriores guerra
entre cidados alemes e das Potncias Aliadas podem ser can-
celados ou revigorados, escolha destes ltimos, de forma que
desses contratos todos os que favorecem a Alemanha sero can-
celados, enquanto os que lhe so desvantajosos precisaro ser
cumpridos.
b) At aqui nos preocupamos com a propriedade alem den-
tro de jurisdio aliada. A regra seguinte diz respeito elimina-
o dos interesses alemes no territrio dos seus vizinhos e an-
tigos aliados, assim como de alguns outros pases. O Artigo 260
das clusulas financeiras estabelece que dentro do prazo de um
ano a partir da entrada em vigor do Tratado a comisso de repa-
raes poder exigir que o Governo da Alemanha exproprie seus
cidados para transferir comisso "quaisquer direitos e inte-
resses dos cidados alemes em qualquer empreendimento ou
concesso de utilidade pblica'" na Rssia, China, Turquia, us-
tria, Hungria e Bulgria, ou nas possesses ou dependncias
desses Estados, ou ainda em qualquer territrio pertencente
anteriormente Alemanha ou a seus aliados, para ser cedido
pela Alemanha ou seus aliados a qualquer Potncia, ou para ser
administrado mediante um mandato sob o presente Tratado."
uma descrio abrangente, sobrepondo em parte as disposies
tratadas sob (a) mas incluindo, deve-se notar, os novos Estados
e territrios recortados dos antigos imprios russo, austro-hn-
garo e turco. Desse modo a influncia da Alemanha eliminada
e seu capital confiscado em todos esses pases vizinhos onde ela
19 Diz a Parte X, Seo IV, Anexo, Pargrafo 10: "Dentro de seis meses depois da entrada
em vigor do presente Tratado, a Alemanha fornecer a cada Potncia Aliada ou Associada
todos os ttulos, certificados ou outros instrumentos de titulao de posse dos seus cida-
dos e relativos propriedade, direitos ou interesses situados no territrio daquela Potn-
cia Aliada ou Associada ... Para atender demanda de Potncia Aliada ou Associada a
Alemanha fornecer a qualquer momento a informao requerida com respeito proprie-
dade, aos direitos e interesses dos cidados alemes dentro do territrio dessa Potncia
Aliada ou Associada, ou com respeito a quaisquer transaes relativas a tal propriedade, ou
a tais direitos e interesses, efetuadas desde primeiro de julho de 1914."
20 "Qualquer empreendimento ou concesso de utilidade pblica" uma frase vaga, faltan-
do uma interpretao precisa para esta norma.
51 o Tratado
poderia buscar sua futura sustentao, assim como um canal de
escoamento para a sua energia, competncia tcnica e esprito
empreendedor.
A execuo detalhada desse programa lanar sobre a co-
misso de reparaes uma tarefa peculiar, pois essa comisso
ter a posse de um grande nmero de direitos e interesses, em
um vasto territrio sujeito a uma obedincia duvidosa, desorga-
nizado pela guerra, o tumulto e o bolchevismo. A diviso do
esplio entre os vitoriosos dar emprego tambm a uma agncia
poderosa, em cuja ante-sala se acumularo aventureiros cpidos
e ciumentos caadores de concesses, procedentes de vinte ou
trinta pases.
Para evitar que a comisso de reparaes por ignorncia no
exercite plenamente seus direitos, o Tratado estabelece ademais
que o Governo da Alemanha dever comunicar-lhe, dentro de
seis meses da sua entrada em vigor, uma lista de todos os direi-
tos e interesses em questo "j concedidos, contingentes ou ainda
no exercidos", e qualquer um que no seja objeto de tal comu-
nicao dentro do perodo indicado ser transferido automati-
camente em favor dos Governos aliados." No se sabe bem como
uma norma desse tipo pode obrigar um cidado alemo cuja pes-
soa e propriedade estejam fora da jurisdio do seu prprio go-
verno; mas todos os pases citados na lista acima esto sujeitos
a presses pelas autoridades aliadas, pela imposio de uma cl-
usula apropriada do Tratado ou por outra forma.
c) H ainda uma terceira norma mais abrangente do que as
citadas acima, que no afetam os interesses alemes em pases
neutros. At primeiro de maio de 1921 a comisso de repara-
es tem o poder de exigir pagamento de at um milho de libras
esterlinas, da maneira que estabelecer, "seja em ouro, produtos,
navios, ttulos ou outros valores".22 Essa disposio tem o efeito
de atribuir comisso, pelo perodo mencionado, poderes dita-
21 Artigo 260.
22 Artigo 235.
52 J. M. KEYNES
toriais sobre toda a propriedade alem, de qualquer tipo. Com
base nesse Artigo a comisso pode exigir a cesso de qualquer
negcio, empresa ou propriedade, dentro ou fora da Alemanha;
uma autoridade que pareceria estender-se no s propriedade
existente na data da paz mas a qualquer outra que possa ter sido
criada ou adquirida em qualquer momento nos dezoito meses
seguintes. Por exemplo: a comisso poderia dirigir-se (como
presumivelmente o far logo que se estabelecer) poderosa
empresa alem conhecida como Deutsehe Uebers eei scbe
Elektrizt"tsgesellsehaft (a D.UEG), que funciona na Amrica do
Sul, transferindo-a em benefcio de interesses aliados. A clusu-
la citada inequvoca e abrangente. De passagem vale observar
que ela introduz um novo princpio no procedimento de cobran-
a de indenizaes. At aqui, uma quantia era fixada e a nao
multada tinha a liberdade de decidir os meios de pagamento.
Neste caso, porm, os credores podem, durante um certo pero-
do, no s exigir uma certa soma mas especificar o tipo especial
de valor em que o pagamento deve ser feito. Assim, os poderes
da comisso de reparaes - assunto que trato mais especial-
mente no prximo captulo - podem ser empregados para des-
truir a organizao comercial e econmica da Alemanha, alm
de receber os pagamentos devidos.
O efeito cumulativo de (a), (b) e (c), assim como de outras
certas determinaes menores que considero desnecessrio de-
senvolver aqui, retirar da Alemanha tudo que ela possui fora
das suas novas fronteiras, criadas pelo Tratado. Melhor dito,
habilitar os aliados a retirar-lhe esses recursos, sua vontade,
uma tarefa que ainda no foi executada. Seus investimentos ul-
tramarinos so tomados, suas vinculaes terminadas e o mes-
mo processo de extirpao aplicado aos territrios dos seus
antigos aliados, e dos seus vizinhos terrestres imediatos.
5) Se por alguma omisso as normas acima indicadas te-
nham deixado de considerar qualquer possvel contingncia, h
outros Artigos no Tratado que provavelmente no acrescentam
53 oTratado
muito, em termos pratlcos, aos que j descrevi, mas que mere-
cem uma breve meno para mostrar a seriedade com que as
potncias vitoriosas se empenharam na sujeio econmica do
inimigo derrotado.
Antes de mais nada h umaclusulageral de renncia: "No
territrio alm das suas fronteiras europias, conforme fixadas
pelo presente Tratado, a Alemanha renuncia todos os direitos,
ttulos e privilgios no territrio que lhe pertencia ou a seus ali-
ados, ou sobre ele, e todos os direitos, ttulos e privilgios, de
qualquer origem, que tivesse com relao s Potncias Aliadas
e Associadas... "23
Seguem-se algumas disposies mais especficas. A Ale-
manha renuncia todos os direitos e privilgios que possa ter ad-
quirido na China;"no Sio,"Libria;"Marrocos" e Egito.
28
No
caso do Egito, h no s a renncia aos privilgios especiais
como tambm, pelo Artigo 150, as liberdades ordinrias so anu-
ladas, e o Governo do Egito recebe "completaliberdade de ao
na regulamentao do status dos cidados alemes e das condi-
es sob as quais podem estabelecer-se no Egito".
Pelo Artigo 258 a Alemanha renuncia seu direito a partici-
par de qualquer organizao financeira ou econmica de carter
internacional "funcionando em qualquer um dos Estados Alia-
dos ou Associados, ou na ustria, Hungria, Bulgria ou Tur-
quia, ou nas dependncias desses Estados, assim como no anti-
go Imprio Russo".
c3 Artigo 118.
c4 Artigos 129 e 132.
coArtigos 135-7.
26 Artigos 135-140.
2
7
Artigo 141: "A Alemanha renuncia a todos os direitos, ttulos e privilgios a ela conferi-
dos pelo Ato de Algeciras, de 7 de abril de 1906, e pelos acordos franco-alemes de 9 de
fevereiro de 1909 e 4 de novembro de 1911 ..."
Artigo 148: "Todos os tratados, acordos, arranjos e contratos concludos pela Alemanha,
com o Egito so considerados revogados a partir de 4 de agosto de 1914." Artigo 153:
"Toda propriedade e todas as possesses do Imprio Alemo e dos Estados Alemes so
transferidas parao Governodo Egito, sem pagamento."
54 J. M. KEYNES
De modo geral, dos tratados e as convenes anteriores
guerra s permanecem de p os que interessam aos Governos
aliados; os que favorecem a Alemanha deixam de existir."
evidente, contudo, que nenhuma dessas disposies tm
importncia real, comparadas com as que descrevemos previa-
mente. Elas completam a sujeio da Alemanha, em termos le-
gais e econmicos, convenincia dos aliados, sem acrescentar
substancialmente sua efetiva debilitao.
II
As disposies relativas ao carvo e ao ferro so mais importan-
tes no que se refere a suas ltimas conseqncias sobre a inds-
tria alem, e tambm pelo valor monetrio imediatamente en-
volvido. Com efeito, o Imprio Alemo foi construdo mais sobre
o carvo e o ferro do que sobre o sangue e o ferro. A explorao
eficiente dos grandes depsitos de carvo do Ruhr, da Alta Silsia
e do Sarre tornou possvel o desenvolvimento das indstrias si-
derrgica, qumica e eltrica, que fizeram da Alemanha a pri-
meira nao industrial da Europa continental. Um tero da po-
pulao alem vive em cidades de mais de 20.000 habitantes,
uma concentrao industrial que s possvel com base no car-
vo e no ferro. Assim, ao vulnerar a sua produo de carvo, os
polticos franceses no se equivocavam de alvo. Somente a ex-
cessiva falta de moderao das exigncias do Tratado, que che-
ga impossibilidade tcnica, pode no longo prazo salvar a situ-
ao.
I) O Tratado fere a produo de carvo na Alemanha de
quatro modos:
29 Artigo 289.
55 oTratado
i) "Como compensao pela destruio das minas de car-
vo do Norte da Frana, e como pagamento parcial das repara-
es totais devidas pelaAlemanha, pelo dano resultante da guer-
ra, a Alemanha cede Frana, com posse plena e absoluta,
direitos exclusivos de explorao, sem nus, e livres de todas as
dvidas e nus de qualquer espcie, as minas de carvo situadas
na bacia do Sarre.Y'"Embora a administrao desse distrito cai-
ba Liga das Naes pelo perodo de quinze anos, deve-se ob-
servar que as minas so cedidas Frana absolutamente. Dentro
de quinze anos a populao desse distrito dever escolher em
um plebiscito a futura soberania sobre o territrio; na hiptese
de a escolha for pela unio com a Alemanha, este pas poder
recompraras minas porum preo estabelecido em ouro."
o julgamentodo mundo j reconheceua transao do Sarre
como um ato de expoliao e insinceridade. No que respeita a
compensao pela destruio das minas de carvo francesas, ela
j est providenciada, como veremos adiante, em outra parte do
Tratado. Sobre o Sarre os representantes da Alemanha disseram
o seguinte, sem ser contestados: "Emnenhuma regio industrial
da Alemanha a populao to permanente, homognea e to
pouco complexa como a do distrito do Sarre. Em 1918 havia,
entre mais de 650.000 habitantes, menos de 100 franceses. O
Sarre alemo h mais de mil anos. A sua ocupao temporria
devido a operaes militares dos franceses terminou semprebre-
vemente na restaurao do pas, com a concluso da paz. Du-
rante um perodo de 1.048 anos a Frana teve a posse da regio
porum totalde menos de 68 anos. Quando, na oportunidade do
primeiro Tratado de Paris, em 1814, uma pequena poro desse
territrio, agora ambicionado, foi retido pela Frana, sua popu-
lao se empenhou na oposio mais enrgica, exigindo 'reunir-
se com a ptria alem', a que estava vinculada 'pela lngua, os
30 Artigo 45.
31 Parte IV, Seo IV,Anexo, Captulo IIl.
56 J. M. KEYNES
costumes e a religio'. Aps a ocupao, durante um ano e um
quarto, seu desejo foi levado em conta pelo segundo Tratado de
Paris, em 1815. E desde ento o Sarre permaneceu
ininterruptamente associado Alemanha, e deve a essa associa-
o o seu desenvolvimento econmico."
Os franceses queriam o carvo para explorar as jazidas de
ferro da Lorena, e no esprito de Bismarck eles o tomaram.
Portanto, o que tornava essa ao indefensvel no era o
precedente, mas a palavra dos aliados.F
ii) A Alta Silsia, um distrito sem grandes cidades, que conta
com uma das maiores reservas de carvo da Alemanha (sua pro-
duo corresponde a 23% do total), depende de um plebiscito
para ser cedido Polnia;" mas historicamente nunca fez parte
32 "Assumimos a propriedade das minas do Sarre, e para no enfrentarmos inconvenientes
na explorao desses depsitos de carvo criamos um pequeno Estado para os 600.000
alemes que habitam essa provncia carbonfera, e dentro de quinze anos procuraremos
lev-los a declarar que desejam ser franceses. Sabemos o que isso significa. Durante esses
quinze anos vamos trabalhar sobre eles, atac-los de todos os lados, at que subscrevam
uma declarao de amor. Evidentemente um procedimento menos brutal do que o golpe
de fora que nos extraiu a Alscia-Lorena e seus habitantes. No entanto, se um gesto
menos brutal, por outro lado mais hipcrita. Entre ns sabemos muito bem que se trata
de uma tentativa de anexar esses seiscentos mil alemes. Pode-se compreender perfeita-
mente as razes de natureza econmica que levaram Clemenceau a querer nos trazer essas
jazidas de carvo do Sarre, mas para adquiri-las ser preciso admitir que queremos brincar
com esses seiscentos mil alemes para torn-los franceses dentro de quinze anos ?" (M.
Herv em La Victoire, 31 de maio de 1919).
33 Esse plebiscito a mais importante das concesses feitas Alemanha na Nota final dos
Aliados, devida principalmente a Lloyd George, que nunca aprovou a poltica dos Aliados
sobre as fronteiras orientais da Alemanha. O plebiscito no poder ser realizado antes da
primavera de 1920, e poder mesmo ser adiado para 1921. Entrementes a provncia ser
governada por uma comisso aliada. A votao ser feita por comunas, e os aliados deter-
minaro as fronteiras definitivas, levando em conta em parte os resultados da votao em
cada comuna e em parte "as condies geogrficas e econmicas da localidade". Prever o
resultado exigiria um grande conhecimento local. Votando em favor da Polnia uma comuna
pode escapar do pagamento de indenizaes e de impostos esmagadores, um fator no
desprezvel. Por outro lado, a situao de bancarrota e a incompetncia do novo Estado
polons podem desestimular aqueles inclinados a votar em base econmica e no racial. J
se disse tambm que na Alta Silsia as condies de vida em setores como a sade pblica
e a legislao social so incomparavelmente melhores do que nos distritos poloneses adja-
centes, onde essa legislao incipiente. O argumento no texto presume que a Alta Silsia
deixar de ser alem, mas muito pode ocorrer em um ano, e essa premissa est longe de ser
certa.
57 o Tratado
desse pas; sua populao mista - polonesa, alem e tcheca,
em propores sujeitas a .controvrsia.:" Do ponto de vista eco-
nmico, a regio intensamente alerri; as indstrias da parte
oriental da Alemanha dependem do seu carvo, e sua perda se-
ria um golpe destrutivo contra a estrutura econmica do Estado
alemo."
Com a perda das jazidas da Alta Silsia e do Sarre, o supri-
mento de carvo da Alemanha ficar reduzido em quase um ter-
o.
iii) Da produo de carvo que lhe restou, a Alemanha est
obrigada a cobrir cada ano a perda estimada sofrida pela Frana
com a destruio e os danos guerra sofridos pelas minas de
34 As autoridades alems alegam, sem ser refutadas, que a julgar por eleies anteriores um
tero da populao escolheria a Polnia, e dois teros a Alemanha.
35 No se deve esquecer, porm, que entre as outras concesses relativas Silsia, constan-
tes da Nota final aliada, h o Artigo 90, segundo o qual "a Polnia se compromete a
permitir, por um perodo de quinze anos, a exportao para a Alemanha da produo das
minas localizadas em qualquer parte da Alta Silsia e transferidas para a Polnia de acordo
com o presente Tratado. Essa produo estar livre de todas as taxas ou restries impostas
exportao. A Polnia concorda em tomar todos os passos necessrios para garantir que
esses produtos estejam disponveis para venda a compradores na Alemanha, em condies
to favorveis quanto as aplicveis aos mesmos produtos vendidos em condies seme-
lhantes a compradores na Polnia ou em qualquer outro pas." Isso aparentemente no
corresponde a um direito de primeira escolha, e no fcil calcular suas conseqncias
prticas efetivas. evidente, contudo, que na medida em que essas minas forem mantidas
com sua antiga eficincia, e na medida em que a Alemanha esteja em posio de adquirir em
quantidade substancial os antigos suprimentos originados nessa fonte, a perda se limitar
ao efeito de tal operao sobre seu balano de comrcio, sem as repercusses mais srias
sobre a vida econmica do pas contempladas no texto. Assim, esta uma oportunidade
para que os aliados tornem mais tolervel a operao efetiva do Tratado. preciso acres-
centar que os alemes indicaram que o mesmo argumento econmico com o qual as jazidas
do Sarre foram entregues Frana justifica manter a Alta Silsia na Alemanha. Na verdade,
enquanto as minas da Silsia so essenciais para a vida econmica da Alemanha, a Polnia
no as necessita. Da demanda polonesa de antes da guerra, da ordem de 10,5 milhes de
toneladas anuais, 6,8 milhes de toneladas eram fornecidas pelos distritos poloneses adja-
centes Silsia; 1,5 milhes vinham da Alta Silsia (de uma produo total de 43,5 milhes
de toneladas), e o saldo vinha do que passou a ser Tchecoslovquia. Mesmo sem qualquer
suprimento da Alta Silsia e da Tchecoslovquia, a Polnia provavelmente poderia chegar
auto-suficincia se explorasse plenamente suas jazidas, s quais falta ainda uma explora-
o em base cientfica, ou dos depsitos da Galcia Ocidental, que sero agora anexadas ao
territrio polons.
58 J. M. KEYNES
carvo das suas provncias setentrionais. No pargrafo 2 do
Anexo V do captulo sobre reparaes "a Alemanha se compro-
mete a fornecer Frana anualmente, por um perodo no supe-
rior a dez anos, uma quantidade de carvo igual diferena en-
tre a produo anual antes da guerra das minas de carvo de
Nord e Pas de Calais, destrudas em conseqncia da guerra, e a
produo das minas da mesma rea durante o ano em questo:
fornecimento que no exceder 20 milhes de toneladas em qual-
quer um dos cinco primeiros anos, e 8 milhes de toneladas em
qualquer outro ano dos cinco anos seguintes."
Trata-se de uma obrigao em si mesma razovel, que a Ale-
manha deveria poder cumprir se lhe tivessem sido deixados ou-
tros recursos que permitissem faz-lo.
iv) A disposio final relativa ao carvo parte do esque-
ma geral do captulo das reparaes, pelo qual as importncias
devidas a ttulo de reparao devem ser pagas parcialmente em
produtos em vez de dinheiro. Como parte desse pagamento, a
Alemanha deve fazer os seguintes fornecimentos de carvo ou o
seu equivalente em coque (o fornecimento Frana adicional
s quantias resultantes da cesso do Sarre ou em compensao
pela destruio das minas da Frana Setentrional):
a) Frana 7 milhes de toneladas anualmente durante dez
anosr"
b) Blgica, 8 milhes de toneladas anualmente, durante
dez anos;
c) Itlia, uma quantidade anual crescente, de 4,5 milhes
de toneladas em 1919-20 a 8,5 milhes em cada um dos seis
anos 1923-4 at 1928-9.
o que significa o total mdio anual de cerca de 25 milhes
de toneladas.
36 A Frana deve receber ainda, anualmente, durante trs anos, 35.000 toneladas de benzol,
50.000 de alcatro e 30.000 de sulfato de amnia.
59 o Tratado
***
Esses dados precisam ser examinados em relao com a prov-
vel produo total da Alemanha. O valor mximo atingido antes
da guerra foi o de 1913, com um total de 191,5 milhes de tone-
ladas, das quais 19 milhes foram consumidas nas minas, e o
saldo (ou seja, exportaes menos importaes) de 33,5 milhes
de toneladas era exportado, deixando 139 milhes para o consu-
mo interno. Estima-se que a composio desse consumo era a
seguinte (em milhes de toneladas):
Ferrovias 18,0
.Gs, gua, eletricidade 12,5
Estoques 6,5
Uso domstico, agricultura,
pequena indstria 24,0
Indstria 78,0
139,0
A diminuio prevista da produo, devido a perdas
territoriais, a seguinte (em milhes de toneladas):
Alscia-Lorena 3,8
Bacia do Sarre 13,2
AIta Silsia 43,8
60,8
Tomando como base a produo de 1913, sobrariam 130,7
milhes de toneladas ou seja, deduzindo o consumo nas prpri-
as minas, algo como 118 milhes de toneladas. Durante alguns
anos precisaro ser fornecidas at 20 milhes de toneladas
Frana (compensao pelo dano causado s minas desse pas) e
60 J. M. KEYNES
mais 25 milhes Frana, Blgica, Itlia e Luxemburgo.V Como
o primeiro valor um mximo, e o segundo dever ser um pouco
menor nos primei-ros anos, podemos admitir que seja de 40 mi-
lhes 'de toneladas a exportao total para os pases aliados, res-
tando 78 milhes para serem usadas na Alemanha, cujo consu-
mo antes da guerra' era de 139 milhes de toneladas.
No entanto, para ser exata essa comparao exige uma mo-
dificao substancial. De um lado, _certo que no podemos
contar com os dados da produo anterior . guerra para
dimensionar a produo atual. Durante 1918 a produo foi de
161,5 milhes (inferior portanto aos 191,5 milhes de i 913). E
na primeira metade de 1919 no atingiu 50 milhes de tonela-
das, se excetuarmos a Alscia-Lorena e o Sarre, incluindo em-
bora a Alta Silsia - o que corresponde a uma produo anual
da ordem de 100 milhes de toneladas." Em parte as causas des-
sa reduo so excepcionais e temporrias, mas as autoridades
alems afirmam, sem ser contestadas, que algumas dessas cau-
sas devero persistir por um certo tempo. Em parte, so as mes-
mas de outros pases: a jornada de trabalho foi reduzida de oito
horas e .meia para sete, e no provvel que o Governo central
tenha condies de restaurar a jornada anterior. Alm disso, o
equipamento das minas se encontra em ms condies (devido
falta de certos insumos essenciais devido ao bloqueio), a efi-
cincia dos trabalhadores foi muito prejudicada pela desnutri-
3" A comisso de reparaes est autorizada pelo Tratado (parte VIII, Anexo V, Pargrafo
10) a "adiar ou cancelar fornecimentos", se considerar <Jue "o pleno exerccio das opes
seguintes interferiria indevidamente com as necessidades industriais da Alemanha". No
caso de tal cancelamento ou adiamento, "o carvo destinado a repor o que vinha sendo
produzido por minas que foram destrudas ter prioridade sobre os demais fornecimentos."
Essa clusula final ter a maior importncia se, como veremos, for fisicamente impossvel
para a Alemanha fornecer todos os 4S milhes de toneladas; significa que a Frana receber
20 milhes de toneladas antes <Jue a Itlia possa receber qualquer quantidade. A comisso
de reparaes no tem o poder de modificar essa regra. A imprensa italiana no deixou de
observar o seu significado, e alega que a clusula foi introduzida durante a ausncia dos
representantes italianos em Paris (Comere della Sera, 19 de julho de. 1919).
38 Portanto, a produo atual da Alemanha se reduziu a cerca de sessenta por cento da de
1913. Corno natural, o efeito sobre as reservas tem sido desastroso, e as perspectivas para
o prximo inverno so ameaadoras.
61 oTratado
o (que no poder ser remediada se uma pequena parte das
reparaes de guerra for satisfeita, o que far com que o padro
de vida caia) e as baixas provocadas pela guerra diminuiu o n-
mero de mineiros. A analogia com as condies inglesas sufi-
ciente para demonstrar que no podemos esperar da Alemanha
o nvel de produo de antes da guerra. As autoridades alems
calculam a perdade produo em cercade trinta porcento, divi-
didos igualmente entre o efeito da reduo da jornada e os ou-
tros fatores. Um dado que de modo geral parece plausvel, em-
bora eu no tenha condies de endoss-lo ou rejeit-lo.
O dado de antes da guerra, de 118 milhes de toneladas
lqidas (levando em conta a perda territorial e o consumo nas
prprias minas) deve reduzir-se assim a pelo menos 100 milhes
de toneladas, tendo em vista os fatores acima indicados."Se 40
milhes de toneladas devem ser exportadas para os aliados, res-
taro 60 milhes para atender ao consumo interno. A demanda
tambm diminuir, alm da oferta, devido perda territorial,
mas mesmo a estimativa mais extravagante dessa diminuio no
ultrapassaria 29 milhes de toneladas."Assim, nosso clculo hi-
pottico das necessidades internas da Alemanha no ps-guerra
admitida a eficincia de antes da guerra daindstria e das ferro-
vias, de 110 milhes de toneladas de carvo, contra uma pro-
duo no superior a 100 milhes de toneladas, das quais 40
milhes esto hipotecadas aos aliados.
A importncia do tema me levou a uma anlise estatstica
um tanto extensa. evidente que no podemos atribuir um sig-
nificado definitivo aos dados precisos a que chegamos, que so
hipotticos e sujeitos a dvidas."Mas a verdade que o carter
39 Admitindo uma perda de produo de quinze por cento, em vez dos trinta por cento
estimados.
40 O que supeumabaixade vinteecincoporcentoda atividadeindustrial,euma diminui-
o de treze porcento nos outros tipos de demanda.
41 preciso lembrarao leitorem particularo fato de que esse clculo no leva em contaa
produo alem de linhita, que em 1913 era de 13 milhes de toneladas de linhita pura,
alm de 21 milhes de toneladas convertidos em briquete. Noentanto,essa quantidade de
linhira era consumida na Alemanha, antes da guerra, alm da quantidade de carvo que
62 J. M. KEYNES
geral dos fatos irresistvel. Considerando a perda de territorio
e de eficincia, se continuar a ser uma nao industrial a Alema-
nha no poder exportar carvo no futuro prximo (e depender
mesmo de compras na Alta Silsia, de acordo com o direito que
lhe assegurado pelo Tratado). Cada milho de toneladas que
for obrigada a exportar ter como preo o fechamento de uma
indstria. Dentro de certos limites isso possvel, com resultados
que consideraremos mais adiante. Mas evidente que a Alema-
nha no pode dar e no dar aos aliados uma contribuio de
quarenta milhes de toneladas por ano. Os ministros dos pases
aliados que prometeram o contrrio aos seus povos mentiram
para tranqilizar a Europa a respeito do caminho para o qual ela
est sendo conduzida.
A existncia de disposies ilusrias como esta (entre ou-
tras) nas clusulas do Tratado um perigo para o futuro. As
expectativas mais extravagantes com relao ao pagamento das
reparaes de guerra, com que alguns ministros das finanas
enganaram o seu pblico, no sero mais ouvidas depois de ser-
virem o objetivo imediato de adiar a tributao e a conteno
de gastos. Mas as clusulas relativas ao carvo continuaro sen-
do lembradas, porque absolutamente vital para os interesses
da Frana e da Itlia que esses pases faam o possvel para as-
segurar-lhes o cumprimento. Em conseqncia da reduo da
produo francesa, devido destruio causada pelos alemes,
assim como da menor produo no Reino Unido e em outros
pases, e de muitas causas secundrias, como a destruio do
sistema de transporte, a pouca organizao e eficincia dos no-
vos governos, a situao de toda a Europa em termos de carvo
quase desesperadora.F Por isso a Frana e a Itlia, entrando na
indicamos. No sou competente para dizer em que medida o dficit de carvo pode ser
compensado pelo maior uso da linhita ou por uma forma mais econmica da sua utilizao,
mas algumas autoridades acreditam que a Alemanha pode conseguir uma compensao
substancial por esse dficit recorrendo mais a suas jazidas de linhita.
42 Em julho de 1919 Hoover estimava que, excludos a Rssia e os Balcs, a produo de
carvo da Europa tinha cado de 679,5 milhes de toneladas para 443 milhes, devido em
63 o Tratado
disputa sobre certos direitos do Tratado, no os abandonaro
facilmente.
Como acontece geralmente nos dilemas reais, os argumen-
tos da Frana e da Itlia tero muita fora - de certo ponto de
vista sero mesmo irrespondveis. Com efeito, a situao ser
apresentada como uma disputa entre a indstria alem, de um
lado, de outro a francesa e a italiana. Pode-se admitir que a en-
trega do carvo destruir a indstria alem; mas tambm pos-
svel afirmar que se isso no for feito a indstria francesa e a
italiana sero prejudicadas. Nessa situao, no ser natural que
prevalea o interesse dos vitoriosos na guerra, com base nos di-
reitos conferidos pelo Tratado, especialmente quando boa parte
dos danos a essas indstrias foram provocados por aes per-
versas dos derrotados? Contudo, se se consentir que prevaleam
esses sentimentos e esses direitos alm do que recomenda a sa-
bedoria, as conseqncias sobre a vida social e econmica da
Europa Central sero importantes demais para limitar-se a seus
limites originais.
Mas este ainda no todo o problema. Para que a Frana e
a Itlia corrijam suas deficincias de carvo com a produo
alem, a Europa setentrional, a Sua e a ustria, que previa-
mente atendiam o seu consumo de carvo em grande parte com
a produo exportvel da Alemanha, tero dificuldades de su-
primento. Antes da guerra 13,6 milhes de toneladas das expor-
taes alems iam para a ustria-Hungria. E como quase todas
as jazidas de carvo do antigo Imprio esto fora do territrio
do que hoje a ustria, se esse pas no puder contar com o
carvo da Alemanha ser completo o desastre na indstria aus-
traca. E a situao dos vizinhos neutros da Alemanha, que antes
importavam carvo em parte da Gr-Bretanha e em grande par-
te da Alemanha, no ser menos grave; eles faro um grande
menor grau a perdas de material e mo de obra, mas sobretudo em funo da reduo do
esforo fsico, depois dos sofrimentos e privaes da guerra, a falta de equipamento rolante
e meios de transporte, assim como o destino poltico incerto de algumas regies mineradoras.
64 J. M. KEYNES
esforo para condicionarao recebimento de carvo avendapara
os alemes de certos produtos essenciais, o que na verdade j
estacontecendo."Comadesordemna economiamonetria,pre-
valece a prtica do escambo no comrcio internacional. Hoje,
na Europa Central e Sul-Oriental o dinheiro raramente reflete o
valor do comrcio, e no necessariamente ter poderde compra;
assim, o pas que disponha de um produto essencial para o con-
sumo de outro tender a vend-lo no pordinheiro, mas em tro-
ca do fornecimento de algum artigo de que necessite. Esta
uma complicao extraordinria, comparada com a simplicida-
de quase perfeita do comrcio internacional em outros tempos.
No entanto, nas condies no menos extraordinrias em que
hoje se encontra a indstria, o sistema do escambo no deixa de
apresentarcertas vantagens como um meio para estimular a pro-
duo. Os chamados "turnos da manteiga" do Ruhr" mostram a
medida em que a Europa moderna retrocedeu no sentido do
escambo, fornecendo uma ilustrao pitoresca da baixa organi-
zao econmica a que nos est levando rapidamente a desor-
dem da moeda e do livre comrcio entre as pessoas e os pases.
Assim, a troca de produtos podesero nico meio de asseguraro
suprimento de carvo.:"
Noentanto, se a Alemanhativer carvodisponvelparaseus
vizinhos neutros, a Frana e a Itlia podem proclamar em voz
alta que nesse caso ter condies de cumprir as obrigaes im-
postas pelo Tratado, e deve cumpri-las. Haver a uma grande
demonstrao de justia, e ser difcil debitar contra essas rei-
43 Duranteaguerraforamnegociadosnumerososacordoscomerciaisdesse tipo. S no ms
de junhode 1919 acordosmenoresprevendoo pagamentoem carvoforamassinadospela
Alemanhacoma Dinamarca, Noruega e Sua. As quantidades envolvidas no eramgran-
des, mas semesses acordos a Alemanhano teria conseguidoimportarmanteiga da Dina-
marca, leos e arenque da Noruega, leite e gado da Sua.
44 "Cercade 60.000mineirosdo Ruhrconcordaramem trabalharturnosextra- os chama-
dos "turnos da manteiga", produzindo carvo a ser exportado para a Dinamarca, que
pagaresse produtocommanteiga. A manteigaser fornecida de prefernciaaos mineiros,
que trabalharamespecialmente paraconsegui-la" (Kiniscbe Zeitung, 11 de junho de 1919).
45 Qual ser a perspectivade organizar"turnos de usque" na Inglaterra?
65 o Tratado
vindicaes os possveis fatos de que, embora os mineiros ale-
mes trabalhem em troca de manteiga, nada os obrigar a pro-
duzir carvo que em nada os beneficiar; e se a Alemanha no
tiver carvo para exportar a seus vizinhos ela poder no dispor
das importaes essenciais que garantam a sustentao da sua
economia.
Se a distribuio do carvo europeu passar a ser uma com-
petio renhida para suprir primeiro a Frana, em seguida a It-
lia, passando depois a uma disputa entre os demais pases, o
futuro da indstria europia ser negro, aumentando as possibi-
lidades de uma revoluo. uma situao em que os interesses
e reivindicaes particulares, por mais bem fundados no senti-
mento ou na justia, devem ceder lugar soberania do expedi-
ente. Se h alguma verdade na estimativa de que a produo
europia de carvo caiu em um tero, estamos diante de um
quadro em que a distribuio desse produto deve obedecer a um
critrio de grande imparcialidade, de acordo com as necessida-
des de cada pas, e no se deve desprezar qualquer estmulo para
aumentar a produo e criar meios de transporte econmicos. A
criao de uma comisso europia do carvo pelo Conselho Su-
premo dos aliados, em agosto de 1919, com delegados da Gr-
Bretanha, Frana, Itlia, Blgica, Polnia e Tchecoslovquia, foi
uma medida sensata que, utilizada apropriadamente e ampliada,
poder contribuir muito para a soluo do problema. Mas o que
me interessa aqui determinar as conseqncias, per impossibi/e,
da aplicao estrita do Tratado;"
46 J em primeiro de setembro de 1919 a comisso do carvo precisou enfrentar a
impraticabilidade fsica de implementar as exigncias do Tratado, e concordou em modific-
las do seguinte modo: "Nos prximos seis meses a Alemanha far fornecimentos corres-
pondentes a uma exportao anual de 20 milhes de toneladas, comparadas com os 43
milhes estabelecidos do Tratado de Paz. Se a produo total da Alemanha exceder o nvel
atual, de cerca de 108 milhes de toneladas anuais, 60% da produo adicional, at o
mximo de 128 milhes de toneladas, ser fornecido Entente, e 50% de qualquer produ-
o extra alm desse nvel, at que se alcance a quantidade estabelecida no Tratado de Paz.
Se a produo total cair abaixo de 108 milhes de toneladas, a Entente examinar a situa-
o, depois de ouvir a Alemanha, e a levar em coma."
66 J. M. KEYNES
As disposies relativas ao rrunerio de ferro requerem uma
ateno menos detalhada, embora seus efeitos sejam destrutivos.
Exigem menos ateno porque so em grande parte inevitveis.
Quase exatamente 75
%
do minrio de ferro produzido na Ale-
manha em 1913 provinha da Alscia-Lorena.t" Esta a importn-
cia dos territrios perdidos.
No h dvida de que a Alemanha deve perder essas jazi-
das. A nica dvida em que medida ela ter facilidades para
comprar a sua produo. A delegao alem se esforou para
garantir a incluso de uma clusula pela qual o carvo e o coque
a serem fornecidos Frana fossem trocados por minette da
Lorena. Mas no tiveram xito, e essa hiptese continua a ser
uma opo da Frana.
As razes que explicam a eventual poltica francesa no so
totalmente concordantes. Enquanto a Lorena contribua com
75
%
da produo alem de minrio de ferro, s 25% dos fornos
siderrgicos se encontram nessa regio ou no Sarre; uma grande
proporo do minrio transportada para o territrio da Alema-
nha. Aproximadamente a mesma proporo dos fornos de ferro
e ao da Alemanha (cerca de 25 por cento) esto situados na
Alscia-Lorena. No momento, portanto, a deciso mais econ-
mica e lucrativa seria certamente exportar para a Alemanha,
como tem acontecido at hoje, uma parte considervel da pro-
duo dessas minas.
Por outro lado, tendo recuperado as jazidas da Lorena, a
Frana dever procurar a substituio das indstrias que a Ale-
manha tinha instalado ali por outras situadas dentro das suas
fronteiras. Mas muito tempo vai passar at que a Frana desen-
volva as instalaes e a mo de obra qualificada, e mesmo assim
no ter condies de lidar com o seu minrio a no ser que
47
21.136.265 toneladas, de um total de 28.607.903 toneladas. A perda de minrio da Alta
Silsia insignificante. No entanto, a excluso do ferro e ao de Luxemburgo da unio
aduaneira alem importante, especialmente quando essa perda se acrescenta da Alscia-
Lorena. Pode-se acrescentar, incidentalmente, que a Alta Silsia produz 75% do zinco
alemo.
67 o Tratado
receba o carvo da Alemanha. Por outro lado, a incerteza a res-
peito do destino do Sarre ser um fator de perturbao dos cl-
culos feitos pelos capitalistas que contemplem criar novas in-
dstrias na Frana.
Com efeito, neste caso, como em outros, as consideraes
polticas se impem s econmicas. Em um regime de livre co-
mrcio e de livre intercmbio econmico, teria pouca importn-
cia o fato de o ferro estar de um lado da fronteira enquanto o
carvo, a mo de obra e os fornos siderrgicos esto do outro.
No entanto, como as coisas so, os homens inventaram modos
de se empobrecer mutuamente, e preferem a animosidade cole-
tiva felicidade individual. Levando em conta as paixes e os
impulsos existentes hoje na sociedade capitalista europia, pa-
rece certo que a produo efetiva de ferro no continente deva
ser prejudicada por uma nova fronteira poltica (imposta pelos
sentimentos prevalecentes e a justia histrica), porque o naci-
onalismo e os interesses privados podem assim criar uma nova
fronteira econmica ao longo das mesmas linhas. Na atual
governana europia, estas ltimas consideraes prevalecem
sobre a necessidade do continente de ter uma produo mais
regular e eficiente, para reparar a destruio causada pela guer-
ra e satisfazer a insistncia dos trabalhadores em obter melho-
res salrios."
provvel que as mesmas influncias prevaleam, embora
em menor escala, no caso da transferncia da Alta Silsia para a
Polnia. Enquanto a Silsia tem pouco ferro, a presena de car-
vo levou instalao de numerosos fornos sidergicos. Qual
ser o seu destino? Se a Alemanha tiver cortado o seu suprimen-
48 Em abril de 1919 o Ministrio das Munies britnico enviou uma comisso tcnica para
examinar as condies da indstria de ferro e ao na Lorena e nas reas ocupadas da
Alemanha. Seu relatrio afirma que as usinas da Lorena, e em menor escala no vale do
Sarre, dependem de suprimento de carvo e coque da Vestflia. Para obter um bom coque
necessrio misturar o carvo da Vestflia com o do Sarre. Essa completa dependncia da
Alemanha em que se encontra toda a indstria siderrgica da Lorena a coloca, segundo o
relatrio "em posio muito pouco invejvel".
68 , J. M. KEYNES
to de mmerio no Oeste, poder exportar, no Leste, uma parte
do pouco que lhe restar? Parece certo que diminuiro a eficin-
cia e a produo dessa indstria.
Assim, o Tratado provoca uma desorganizao econmica,
o que limita ainda mais a riqueza reduzida de toda a comunida-
de. As fronteiras econmicas que devero separar o carvo e o
ferro sobre os quais se assenta a indstria moderna no s redu-
ziro a produo de mercadorias teis como podero talvez ocu-
par um nmero imenso de trabalhadores transportando inutil-
mente ferro ou carvo - conforme o caso -, por muitas milhas,
para satisfazer os ditames de um tratado poltico ou devido
criao de obstrues localizao correta da indstria.
m
Restam aquelas disposies do Tratado relacionadas com o trans-
porte e o sistema aduaneiro da Alemanha. So componentes do
instrumento que no tm a mesma importncia ou significado
daqueles que j discutimos. So alfinetadas, interferncias e
embaraos, merecedores de objeo no tanto pelas suas conse-
qncias concretas mas porque desonram os aliados, tendo em
vista os propsitos que eles defendem. Que o leitor considere o
que se segue luz das garantia j citadas, com base nas quais a
Alemanha deps as armas.
As clusulas econmicas mistas comeam com algumas dis-
posies que estariam de acordo com o esprito do terceiro dos
Quatorze Pontos de Wilson - se fossem recprocas. Tanto no
que se refere s importaes como s exportaes, tarifas, regu-
lamentos e proibies, a Alemanha se compromete durante cin-
co anos a conceder o tratamento de nao mais favorecida aos
Estados Aliados e Associados, embora ela no tenha direito a
igual tratamento."
49 Artigos 264, 265, 266 e 267. Essas disposies s podem ser prorrogadas alm de cinco
anos pelo Conselho da Liga das Naes.
69 oTratado
Durante cinco anos a Alscia-Lorena poder exportarlivre-
mente para a Alemanha, sem o pagamento de direitos aduanei-
ros, at o limite da mdia do enviado anualmente para a Alema-
nha entre 1911 e 1913.
50
Mas no h privilgio semelhante
concedido s exportaes alems para a Alscia-Lorena.
Durante trs anos as exportaes da Polnia para a Alema-
nha (e durante cinco anos as exportaes de Luxemburgo) tm o
mesmo privilgio;"no extensivo s exportaes alems para es-
ses dois pases. Luxemburgo,poroutrolado,quepormuitosanos
vinha gozando os benefcios da incluso na unio aduaneira ale-
m, est doravante dela excludo. 52
Durante seis meses depois da entrada em vigor do Tratado
a Alemanha no poder impor tarifas sobre as importaes das
Potncias Aliadas ou Associadas que sejam mais elevadas do
que as mais favorveis existentes antes da guerra; e por um pe-
rodo adicional de dois anos e meio (completando assim o prazo
total de trs anos) essa proibio continuar em vigor com res-
peito a certos produtos, notadamente alguns sobre os quais ha-
via acordos especiais antes da guerra, assim como ao vinho, le-
os vegetais, seda artificial, l lavada ou alvejada.PTrata-se de
uma norma injuriosa e ridcula, que impede a Alemanha de to-
mar as medidas necessrias para conservar seus limitados recur-
sos, de modo a poderadquirir o essencial e efetuar o pagamento
das reparaes de guerra. Em conseqncia da distribuio da
riqueza na Alemanha e da extravagncia financeira dos indiv-
duos, resultado da incerteza, a Alemanhaest ameaada poruma
inundao de artigos de luxo vindos do exterior, produtos aos
SOArtigo 268 (a).
SI Artigo 268 (b) e (c).
S2 O Gro-Ducadode Luxemburgotambmdesneutralizado,eaAlemanhasecomprome-
te a "aceitarpreviamentetodos os arranjosinternacionaisque possamser concludos pelas
Potncias Aliadas e Associadas com respeito ao Gro-Ducado" (Artigo 40). No fim de
setembro de 1919 foi realizado um plebiscito para determinar se Luxemburgo se uniria
reaaduaneira francesaou belga, tendosido escolhidaaprimeirapormaioriasubstancial.
O eleitorado no teve uma terceira opo- manter a unio com a Alemanha.
S3 Artigo 269.
70 J. M. KEYNES
quais durante anos no teve acesso - importaes que poderiam
exaurir ou pelo menos reduzir substancialmente sua pequena
disponibilidade de moeda estrangeira. Essas disposies ferem
a autoridade do governo alemo de reduzir esse tipo de consu-
mo, assim como de aumentar a tributao em um perodo crti-
co. um exemplo de cupidez excessiva e despropositada: de-
pois de retirar da Alemanha toda a sua riqueza lqida, e de
obrig-la a pagamentos futuros impossveis, introduz-se uma
norma especial que obriga o pas a importar seda e champanha,
como nos dias da sua prosperidade!
Outro Artigo afeta o regime aduaneiro alemo de tal forma
que, se fosse aplicado, teria conseqncias srias e extensas. Os
aliados se reservaram o direito de adotar um regime alfandeg-
rio especial na margem esquerda do Reno, "se na sua opinio tal
medida for necessria para salvaguardar os interesses econmi-
cos da populao desses ter r it rio s.Y" Essa disposio foi
introduzida provavelmente como um acrscimo de possvel uti-
lidade poltica francesa destinada a separar da Alemanha, de
certo modo, as provncias da margem esquerda do Reno durante
os anos da sua ocupao. Como se v, ainda no foi abandonado
completamente o projeto de criar ali uma repblica independen-
te, sob os auspcios da Frana, como um Estado tampo que
realizasse a ambio dos franceses de afastar a Alemanha para
alm do Reno. H quem acredite que muito pode ser feito para
promover esse projeto mediante um regime de ameaas, subor-
nos e lisonjas ao longo de um perodo de pelo menos quinze
anos. 55 Se esse Artigo for aplicado, e o sistema econmico da
;4 Artigo 270.
;; Neste ponto podemos resumir convenientemente as disposies sobre a ocupao. O
territrio alemo a Oeste do rio Reno, incluindo as cabeas de ponte, est sujeito a
ocupao por um perodo de quinze anos (Artigo 428). No entanto, se "as condies do
presente Tratado forem cumpridas fielmente pela Alemanha", o distrito de Colnia ser
evacuado depois de cinco anos, e o de Coblenz depois de dez anos (Artigo 429). No
entanto, se ao fim do perodo de quinze anos "as garantias contra a agresso no provocada
pela Alemanha no forem consideradas suficientes pelos Governos das Potncias Aliadas e
Associadas, a evacuao das tropas de ocupao poder ser postergada na medida que for
71 o Tratado
margem esquerda do Reno for cortado efetivamente do resto da
Alemanha, o efeito ser amplo. Mas os sonhos dos diplomatas
que preparam esses acordos nem sempre prosperam, e precisa-
mos confiar no futuro.
As clusulas relativas s ferrovias, conforme apresentadas
originalmente Alemanha, foram modificadas substancialmen-
te na verso final do Tratado, limitando-se agora a uma disposi-
o segundo a qual as mercadorias que chegam Alemanha, pro-
cedentes dos pases aliados, ou que transitam por territrio
alemo, recebero o tratamento mais favorecido no relativo a
fretes ferrovirios, taxas etc., aplicveis s mercadorias do mes-
mo tipo transportadas em qualquer linha alem "em condies
similares de transporte, por exemplo, no que se refere distn-
cia percorrida". 56 Como disposio no-recproca trata-se de uma
interferncia na ordenao interna da Alemanha, difcil de justi-
ficar. Mas os seus efeitos prticos," assim como os de uma nor-
ma anloga aplicada ao trfego de passageiros j" dependero mui-
considerada necessria para a obteno das garantias exigidas" (Artigo 429). Est previsto
igualmente que "durante a ocupao ou depois de expirado o perodo de quinze anos, se a
comisso de reparaes verificar que a Alemanha se recusa a respeitar no todo ou em parte
suas obrigaes sob o presente Tratado com respeito s reparaes, todas as reas especificadas
no Artigo 429, ou parte delas, sero reocupadas imediatamente pelas Potncias Aliadas e
Associadas" (Artigo 430). Como ser impossvel para a Alemanha cumprir todas as suas
obrigaes, no que respeita s reparaes de guerra, na prtica o efeito desses Artigos
permitir a ocupao da margem esquerda do Reno pelo perodo desejado. Os Aliados
podero tambm governar esses territrios do modo que quiserem (no s com relao ao
tratamento aduaneiro mas com respeito autoridade dos representantes locais alemes e da
comisso governante aliada), uma vez que "todos os assuntos relacionados com a ocupa-
o, e no especificados no presente Tratado, sero regulados por acordos subseqentes,
que a Alemanha se obriga a respeitar" (Artigo 432). O Acordo sob o qual as reas ocupadas
devem ser administradas foi publicado como um Livro Branco (Cd. 222). A autoridade
suprema est em mos de uma comisso inter-aliada da Rennia, composta por represen-
tantes da Blgica, Frana, Inglaterra e Estados Unidos. Os Artigos desse acordo esto
redigidos de forma justa e razovel.
S6 Artigo 365. Depois de cinco anos este Artigo est sujeito a reviso pelo Conselho da Liga
das Naes.
s-Em primeiro de setembro de 1919 o Governo alemo cancelou todas as tarifas preferen-
ciais para a exportao de produtos de ferro e ao, com o argumento de que esses privil-
gios seriam mais do que compensados pelos correspondentes privilgios que a Alemanha
foi obrigada a conceder aos comerciantes aliados, sob este Artigo do Tratado.
Artigo 367.
72 J. M. KEYNES
to do modo como for interpretada a frase "condies similares
de transporte". 59
Por enquanto o sistema alemo de transporte ser muito
mais seriamente prejudicado pelas normas relativas cesso de
equipamento rolante. Sob o Pargrafo Stimo das condies do
armistcio a Alemanha foi obrigada a ceder 5.000 locomotivas e
15.000 vages "em bom estado de funcionamento, com todos
os necessrios acessrios e peas de reposio". Sob o Tratado
a Alemanha est obrigada a reconhecer que esse material de
propriedade dos aliados." obrigada tambm, no que respeita
os sistemas ferrovirios dos territrios cedidos, a transferi-los
completamente, com todo o seu complemento de equipamento
rolante "no estado normal de manuteno", conforme o ltimo
inventrio anterior a 11 de novembro de 1918.
61
Em outras pala-
vras, as ferrovias cedidas pela Alemanha no devem participar
da carncia e deteriorao geral do conjunto do equipamento
rolante alemo.
Esta umaperdaque sem dvida ser corrigidacomo tem-
po. Mas a falta de leos lubrificantes e o desgaste prodigioso
causado pela guerra, no compensado por reparos regulares, j
tinha reduzido o sistema ferrovirio alemo a um baixo nvel de
eficincia. As grandes perdas causadas pelo Tratado devem con-
firmar essa situao pelos prximos anos, agravando considera-
velmente as dificuldades de suprimento de carvo e as indstri-
as de exportao, de modo geral.
H tambm as clusulas relativas ao sistema fluvial da Ale-
manha, grande parte desnecessrias, e que refletem to pou-
co os supostos objetivos dos aliados que o seu propsito ge-
ralmente desconhecido. Representam, porm, uma interferncia
59 Questesde interpretaoeaplicao devem ser resolvidaspela Liga das Naes (Artigo
376).
60 Artigo 250.
61 Artigo371. Essadisposio se aplica at mesmo"s linhas da antigaPolniarussa,con-
vertidas pela Alemanha bitola alem, consideradas corno destacadas do sistema estatal
prussiano."
73 o Tratado
sem precedentes na organizao interna de um pas, podendo
ser aplicadas de modo a retirar da Alemanha qualquer controle
efetivo sobre o seu sistema de transporte. Na sua forma atual
elas no podem ser justificadas, mas algumas mudanas simples
poderiam transform-las em um instrumento razovel.
A maioria dos principais rios da Alemanha tm suas nas-
centes ou a sua foz fora do territrio germnico. O Reno, que
nasce na Sua, agora um rio fronteirio durante parte do seu
curso, e chega ao mar na Holanda; o Danbio nasce na Alema-
nha mas sua maior extenso est em outros pases; o Elba nasce
nas montanhas da Bomia, que so agora a Tchecoslovquia; o
Oder atravessa a Silsia Inferior; o Niemen tem sua nascente na
Rssia e marcar agora a fronteira da Prssia Oriental. Desses,
o Reno e o Niemen so rios lindeiros, o Elba primordialmente
alemo mas no seu curso superior tem muita importncia para a
Bomia; o Danbio, enquanto cruza o territrio alemo, pouco
significa para outros pases; e o Oder quase puramente
germnico, a no ser que o prebiscito previsto destaque da Ale-
manha toda a Alta Silsia.
Aqueles rios que, de acordo com o Tratado, assegurem o
acesso ao mar a mais de um Estado, exigem alguma forma de
regulamentao internacional, com medidas adequadas contra a
discriminao. Esse princpio h muito reconhecido pelas co-
misses internacionais que regulam Reno e o Danbio. Nessas
comisses os Estados ribeirinhos devem estar representados de
forma mais ou menos proporcional aos seus interesses; mas o
Tratado de Paz usou o carter internacional desses rios como
pretexto para retirar da Alemanha o controle do seu sistema flu-
vial.
Depois de alguns Artigos que tratam adequadamente da
discriminao e a interferncia com a liberdade de trnsito.F o
62 Artigos 332-7. Uma exceo o segundo pargrafo do Artigo 332, que permite aos navios
de outras bandeiras praticar o comrcio entre cidades alems, mas probe aos navios ale-
mes o comrcio entre cidades fora do territrio da Alemanha, exceto mediante uma
licena especial; e o Artigo 333, que probe a Alemanha de usar seus rios como fonte de
renda, pode no ser judicioso.
74 J. M. KEYNES
Tratado transfere a administrao do Elba, do Oder,do Danbio
e do Reno para comisses internacionais.POs poderes dessas
comisses sero definidos por uma conveno geral preparada
pelas Potncias Aliadas e Associadas e aprovada pela Liga das
N aes."?"
Entrementes, as comisses devero redigir suas prprias
constituies, e ao que parece tero os mais amplos poderes,
"particularmente no relativo execuo de obras de manuten-
o, controle e melhoria do sistema fluvial, o regime financeiro,
a fixao e cobrana de taxas e os regulamentos de navegao.i"?
At aqui h muito que se pode elogiar no Tratado. A liber-
dade de trnsito no uma parte semimportncia das boas pr-
ticas interncionais, e deve ser instituda em toda parte. O que
se pode criticar nas comisses a sua composio, em funo
da qual a votao ponderada de modo a manter a Alemanha
em clara minoria. Na comisso do Elba a Alemanha tem quatro
votos em dez; na do Oder, trs votos em nove; na do Reno,
quatro em dezenove; na do Danbio, que ainda no foi institu-
da, representar aparentemente uma pequena minoria. A Fran-
a e a Gr-Bretanha esto representadas nogoverno desses rios;
e no que concerne o Elba, por razes indecifrveis h tambm
representantes da Itlia e da Blgica.
Assim, as grandes vias fluviais alems esto entregues a
rgos estrangeiros, com os poderes mais amplos; boa parte da
atividade comercial local de Hamburgo, Magdeburgo, Dresden,
Stettin, Frankfurt, Breslau e Ulm estar sujeita a uma jurisdio
estrangeira. quase como se a autoridade fluvial sobre a Euro-
pa continental repousasse em sua maioria na agncia de conser-
vao do Tmisa ou no porto de Londres.
Certas disposies secundrias seguem certas linhas que no
exame que fizemos do Tratado passaram a ser familiares. De
63 Se necessrio, o Niernen e o Moseladevero ter futuramente o mesmo tratamento.
64 Artigo 338.
65Artigo 344. Isso se far comreferncia especial ao Elbae ao der. Quanto ao Danbio
e ao Reno, sero cobertospelas comisses j existentes.
75 o Tratado
acordo com o Anexo III' do captulo sobre reparaes a Alema-
nha deve ceder at 20% da tonelagem da sua navegao interi-
or. Acima dessa porcentagem, deve ceder a proporo dos seus
meios de navegao no Elba, Oder, Niemen e Danbio que for
determinada por um rbitro norte-americano "levando-se em
conta as necessidades legtimas das Partes envolvidas, e parti-
cularmente o montante de trfego durante os cinco anos que
precederam a guerra". Os barcos assim cedidos sero seleciona-
dos dentre os de construo mais recente."O mesmo acontece-
r com os barcos e rebocadores do Reno, e com a propriedade
alem no porto de Roterdam."?Na poro do Reno que separa a
Alemanha da Frana, esta ter direitos exclusivos de utilizao
da gua para irrigao ou gerao de energia; a Alemanha no
ter nenhum direito sobre essa gua;68 e todas as pontes sobre o
Reno sero propriedade francesa, em toda a sua extenso."Fi-
nalmente, a administrao do portode Kehl, no lado oriental do
Reno, puramente alemo, ser unida de Estrasburgo pelo per-
odo de sete anos, sob a direo de um francs nomeado pela
nova comisso do Reno.
Assim, as clusulas econmicas do Tratado so abrangentes
e pouco se esqueceu que pudesse empobrecer a Alemanha no
presente ou obstruir o seu futuro desenvolvimento. Colocada
nessa situao, a Alemanha precisar efetuar pagamentos em
dinheiro, em escala e do modo que vamos examinar no prximo
captulo.
66 Artigo 339.
(,7 Artigo 357.
68 Artigo 358. No entanto, a Alemanha receber um certo pagamento, ou crdito, pela
energia utilizada pela Frana.
6? Artigo 66.
CAPTULO V
AS REPARAES
1. COMPROMISSOS ANTERIORES AS NEGOCIAES DE PAZ
OS TIPOS de dano a respeito dos quais os aliados tinham o direito
de pedir reparao so definidos pelas passagens relevantes dos
Quatorze Pontos do Presidente Wilson, no seu discurso de 8 de
janeiro de .1918, com as modificaes introduzidas pelos gover-
nos aliados na sua Nota, o texto da qual Wilson comunicou for-
malmente ao Governo alemo em 5 de novembro de 1918 como
base da paz a ser negociada. Essas passagens foram reproduzidas
no comeo do captulo 4. Ou seja: "Os Governos aliados ... en-
tendem que a Alemanha pagar compensaes por todos os pre-
juzos sofridos pela populao civil das naes aliadas e sua
propriedade em virtude da agresso alem por terra, por mar e
pelo ar." A qualidade limitativa dessa frase reforada pela pas-
sagem no discurso pronunciado pelo Presidente Wilson perante
o Congresso no dia 11 de fevereiro de 1918 (discurso cujos ter-
mos constituem parte expressa do contrato com o inimigo), no
sentido de que' no haveria contributions nem punitive damages.
Tem-se argumentado por vezes que o prembulo do par-
grafo 19 dos termos do armistcio, no sentido de que "permane-
cem de p todas as futuras reivindicaes e exigncias dos alia-
dos e dos Estados Unidos da Amrica"! derrubou as condies
1 "With reseruation that any future claims and demands of the AI/ies and the United States of
.America remain unalfected, the fol/owing financiai conditions are required: Reparation for damage
done." E ainda: "Enquanto durar o armistcio nenhum ttulo pblico que possa servir como
um crdito em favor dos Aliados para a recuperao ou reparao das perdas incorridas na
guerra ser removido pelo inimigo. Restituio imediata do depsito em dinheiro no Banco
Nacional da Blgica e, de modo geral, restituio imediata de todos os documentos, esp-
cie, ttulos de crdito, aes, papel moeda, juntamente com o equipamento para a sua
78 J. M. KEYNES
precedentes, deixando os aliados livres para qualquer exigncia
que quisessem fazer. Mas no possvel sustentar que essa frase
casual, qual na poca ningum atribuiu grande importncia, se
tenha sobreposto a todas as comunicaes formais entre o Pre-
sidente Wilson e o Governo alemo, orientadas para servir como
base para as condies da paz durante os dias que precederam o
armistcio - abolindo os Quatorze Pontos e convertendo a acei-
tao pelos alemes dos termos de um armistcio em rendio
incondicional no concernente s clusulas financeiras. Essa fra-
se empregada habitualmente pelo redator que, antes de citar
uma lista de reivindicaes, quer proteger-se da implicao de
que a lista exaustiva. De qualquer forma, essa tese desmentida
pela resposta dos aliados s observaes da Alemanha ao pri-
meiro projeto do Tratado, onde se admite que os termos do ca-
ptulo sobre as reparaes deve basear-se na Nota de 5 de no-
vembro do Presidente dos Estados Unidos.
Assim, presumindo que os termos daquela Nota so obriga-
trios, precisamos elucidar o sentido preciso da frase "alI damage
done to the civilian population of the Allies and to their property by tbe
aggression of Germany by land, by sea, and from the air." Como vere-
mos na prxima seo deste captulo, embora seja uma afirmati-
va aparentemente simples, sem qualquer ambigidade, poucas
frases na histria deram tanto trabalho aos advogados e aos sofis-
tas. Alguns comentaristas no tiveram escrpulos em argumen-
tar que ela cobre todo o custo da guerra; segundo tal opinio,
esse custo foi coberto com a imposio de impostos, que so
"prejudiciais populao civil". Admitem que a frase canhes-
tra, e que teria mais simples mencionar "todas as perdas e des-
pesas de qualquer tipo"; e admitem tambm que a nfase apa-
rente nos prejuzos s pessoas e propriedade dos civis infeliz;
sustentam porm que simples falhas de redao no devem anu-
lar os direitos que tm os aliados como vitoriosos na guerra.
emisso, relacionados com interesses pblicos ou privados nos pases invadidos. Restitui-
o do ouro russo e romeno cedido Alemanha ou tomado por aquela Potncia. Esse ouro
ser depositado em confiana junto aos Aliados, at que a paz seja assinada."
As reparaes 79
Trata-se porm no s das limitaes da frase no seu senti-
do natural, e da nfase nos prejuzos sofridos pela populao
civil, diferentemente das despesas militares; preciso lembrar
tambm que o contexto esclarecido pelo sentido do termo
"restoration" usado nos Quatorze Pontos do Presidente Wilson.
O seu discurso faz referncia aos danos causados nos territrios
invadidos - Blgica, Frana, Romnia, Srvia e Montenegro (a
Itlia estranhamente omitida) - mas no cobre os danos cau-
sados no mar por submarinos, pelo bombardeio a partir do mar
(como em Scarborough) ou por incurses areas. Foi para repa-
rar essas omisses, que envolviam perdas de vida e propriedade
de civis, no distinguveis daquelas ocorridas em territrios ocu-
pados, que em Paris o Conselho Supremo dos aliados props ao
Presidente Wilson as suas qualificaes. No creio que naquele
momento - os ltimos dias de outubro de 1918 - qualquer esta-
dista responsvel tivesse em mente cobrar Alemanha uma in-
denizao pelo custo geral da guerra. O que se buscava deixar
bem claro (um ponto de considervel importncia para a Gr-
Bretanha) que a reparao dos danos causados a no-comba-
tentes e sua propriedade no estava limitada aos territrios
invadidos (como afirmava o discurso dos Quatorze Pontos, que
no continha tal qualificao), mas se aplicava tambm a todos
os danos desse tipo, provocados por terra, pelo mar ou pelo ar.
S mais tarde a reivindicao popular de uma indenizao que
cobrisse o custo integral da guerra tornou politicamente desej-
vel agir com desonestidade, tentando descobrir nas palavras es-
critas o que elas no significavam.
Nessas condies, se interpretarmos estritamente os nos-
sos compromissos, quais os prejuzos cuja reparao podemos
exigir do inimigor' No caso do Reino Unido, essa conta incluiria
os seguintes itens:
2 Observe-se, de passagem, que eles nada tm que limitem o dano quele provocado
contrariando as regras reconhecidas para a beligerncia. Em outras palavras, permissvel
incluir tanto os prejuzos provocados pela captura legtima de um navio mercante como os
custos da guerra submarina, que ilegal.
80 J. M. KEYNES
a) Os danos causados vida e propriedade dos CIVIS por
atos de um governo inimigo, inclusive os prejuzos decorrentes
de incurses areas, bombardeios navais, minas e guerra subrna-
rrna,
b) A compensao pelo tratamento imprprio de civis in-
ternados.
No estariam includos os custos gerais da guerra ou, por
exemplo, o prejuzo indireto devido a perdas comerciais.
A reivindicao francesa incluiria, ademais:
c) Os danos causados s pessoas e propriedade dos civis na
rea do conflito, e pela guerra area atrs das linhas inimigas.
d) A compensao pelo saque de alimentos, matrias pri-
mas, gado, mquinas, objetos domsticos, madeira, etc., pelo go-
verno inimigo ou seus cidados, em territrio ocupado.
e) O pagamento de multas e requisies impostas na Fran-
a pelo governo inimigo ou suas autoridades a cidados france-
ses ou governos locais.
f) A compensao devida aos cidados franceses deporta-
dos ou obrigados a trabalhos forados.
Alm disso, h um item adicional de carter mais duvidoso,
a saber:
g) As despesas da comisso de assistncia com o forneci-
mento de alimentos e roupa populao civil francesa nos terri-
trios ocupados pelo inimigo.
A reivindicao belga incluiria itens semelhantes." O argu-
mento de que no caso da Blgica poderia justificar-se algo mais
parecido com uma indenizao geral pelos custos da guerra de-
veria basear-se na violao do direito internacional representa-
da pela invaso desse pas. No entanto, vimos que os Quatorze
3 O papel moeda e os crditos em marcos de propriedade de cidados dos pases aliados nos
territrios que foram ocupados deveriam talvez ser includos no processo de liqidao das
dvidas inimigas, juntamente com outras somas devidas aos cidados aliados, independente-
mente das reparaes de guerra.
As reparaes 81
Pontos de Wilson no incluem essa exigncia em particular." Como
a despesa com a assistncia prestada ao povo belga (g), e os
seus custos gerais provocados pela guerra, j foram cobertos por
adiantamentos feitos pelos governos ingls, francs e norte-ame-
ricano, a Blgica utilizaria presumivelmente qualquer pagamen-
to recebido pela Alemanha para saldar em parte essas dvidas.
Assim, uma exigncia como a citada seria, na verdade, um acrs-
cimo s reivindicaes daqueles trs governos.
As pretenses dos outros aliados seriam computadas den-
tro das mesmas linhas. No seu caso, porm, surge com maior
agudeza a pergunta sobre at que ponto a Alemanha pode ser
responsabilizada pelos danos provocados no por ela mesma mas
pelos seus' co-beligerantes - a ustria-Hungria, a Bulgria e a
Turquia. Esta um das muitas questes no respondidas pelos
Quatorze Pontos. De um lado, eles cobrem explicitamente (pon-
to 11) os prejuzos causados Romnia, Srvia e Montenegro,
sem qualquer qualificao a respeito da nacionalidade das tro-
pas causadoras desses prejuzos. De outro lado, a Nota dos alia-
dos fala s na agresso alem, quando poderia ter mencionado a
agresso da Alemanha e dos seus aliados. Em uma interpretao
estrita e literal, duvido que estariam abrangidas as reivindica-
es apresentadas por exemplo contra aes dos turcos no canal
de Suez ou de submarinos austracos no mar Adritico. Mas na
verdade este um caso em que, se os aliados quisessem enfatizar
o argumento, poderiam atribuir tal responsabilidade Alema-
nha sem se afastar seriamente da inteno geral dos seus com-
promISSOS.
Com respeito situao entre os prprios aliados, o caso
bem diferente. Seria uma conduta injusta se a Frana e a Gr-
Bretanha recebessem o que a Alemanha pudesse pagar, deixan-
do Itlia e Srvia o que pudessem receber dos resduos da
ustria-Hungria. Assim, com respeito aos aliados, est claro que
4 Na verdade, uma reivindicao especial em nome da Blgica foi includa no Tratado de
Paz, e aceita prontamente pelos representantes da Alemanha.
82 J. M. KEYNES
os fundos disponveis para a reparao de danos devem ser com-
partilhados em proporo s suas reivindicaes.
Nesta hiptese, se a minha estimativa est correta, e a capa-
cidade de pagamento da Alemanha for exaurida pelas exigncias
diretas e legtimas dos aliados, a questo da sua responsabilida-
de contingente pelo que fizeram os seus co-beligerantes se tor-
na meramente acadmica. Portanto, a atitude dos estadistas pru-
dentes e honrados seria dar-lhe o benefcio da dvida, nada mais
exigindo alm do pagamento dos danos que ela prpria provocou.
Com base nas consideraes acima, qual seria a demanda
agregada? No h dados em que se pudesse basear uma estima-
tiva cientfica ou exata, e s posso dar uma idia geral desse
valor, prefaciando contudo minha tentativa com as observaes
que seguem.
Como natural, o valor dos prejuzos materiais provocados
nos territrios invadidos tem sido objeto de enorme exagero.
Viajar pelas reas devastadas da Frana uma experincia que
impressiona a vista e a imaginao. Durante o inverno de 1918-9,
antes que a natureza revestisse a cena com o seu manto de neve,
o horror e a desolao da guerra eram visveis em uma escala de
extraordinria grandeza. Era evidente que a destruio tinha sido
completa. Quilmetro aps quilmetro nada ficou de p. No
havia um s prdio habitvel, nenhum campo que pudesse ser
arado. Chamava ateno tambm a uniformidade desse quadro:
cada rea devastada era exatamente como as outras - um mon-
to de entulho, um atoleiro de buracos causados pela exploso
de projteis, um emaranhado de arame farpado.' A quantidade
de trabalho humano necessrio para restaurar esses campos pa-
5 No entanto, para o observador ingls uma cena se distinguia das outras - o campo de
Ypres. Naquele lugar fantasmagrico e desolado a cor natural e as caractersticas da paisa-
gem pareciam dedicadas a expressar ao viajante as memrias da terra. No princpio de
novembro de 1918, quando alguns corpos de alemes ainda acrescentavam paisagem um
toque de realismo e de horror, e a grande luta ainda no terminara, o visitante que chegava
regio do Saliente podia sentir ali, como em nenhum outro lugar, o ultraje que a guerra,
e ao mesmo tempo a purificao trgica e sentimental que em algum grau se transformar
no futuro em rispidez.
83 As reparaes
recia incalculvel; e para o viajante qualquer quantia citada era
insuficiente para expressar o valor da destruio que tanto o
impressionara. E por uma variedade de razes compreensveis
alguns governos no se envergonharam de explorar um pouco
esse sentimento.
Creio que a percepo popular falha sobretudo no caso da
Blgica. De qualquer forma a Blgica um pas pequeno, e a
rea devastada ali uma pequena proporo da superfcie total.
O primeiro ataque alemo, em 1914, provocou alguns danos lo-
cais; depois disso, a linha de combate no se deslocou para a
frente e para trs, como na Frana, cobrindo uma faixa larga do
territrio. Foi praticamente estacionria, e as hostilidades fica-
ram limitadas a um canto do pas, em boa parte atrasado, pobre
e sonolento: no incluiu a ativa zona industrial. Houve alguns
danos na pequena rea inundada, a depredao deliberada pro-
vocada pelos alemes na sua retirada, a edifcios, fbricas e meios
de transporte, assim como o saqueio de mquinas, gado e outros
tipos de propriedade mvel. No entanto, Bruxelas, Anturpia e
at mesmo Ostende esto substancialmente intactas, e a maior
parte da zona rural, que a principal riqueza do pas, continua
quase to bem cultivada como antes. O viajante motorizado cru-
za rapidamente toda a rea devastada da Blgica, enquanto a
destruio havida na Frana de escala completamente dife-
rente. N a indstria, o saqueio foi srio, e no momento paralisante.
Mas o custo em dinheiro da substituio das mquinas sobe len-
tamente, e poucas dezenas de milhes teriam coberto o valor de
todas as mquinas de todos os tipos existentes na Blgica. Alm
disso, a fria observao dos estatsticos no deve deixar de le-
var em conta que o povo belga tem o instinto de auto-proteo
individual extremamente bem desenvolvido; e o grande nmero
de notas de papel-moeda alems existente no pas na data do
armistcio" mostra que pelo menos algumas classes de belgas ti-
6 Essas notas, cujo valor estimado em no menos de seis mil milhes de marcos, so hoje
um motivo de embarao e uma grande perda potencial para o governo belga, pois ao
recuperar o seu pas eles as receberam dos seus cidados em troca de notas de dinheiro
84 J. M. KEYNES
nham encontrado um modo de lucrar s custas do invasor, a des-
peito de todos os rigores e barbaridades da ocupao alem. As
reivindicaes belgas contra a Alemanha, conforme pude ver,
chegam a um total que excede o valor estimado no pr-guerra de
toda a riqueza do pas, e so simplesmente irresponsveis."
O levantamento oficial da riqueza existente na Blgica,
publicado em 1913 pelo Ministrio das Finanas do governo de
Bruxelas, nos servir de orientao (os valores esto em milhes
de libras):
Terra 264
Edifcios 235
Patrimnio pessoal 545
Dinheiro 17
Mveis, etc. 120
Total 1.181
Esse total representa uma mdia de 156 libras por pessoa,
que o Dr. Stamp, tido como a mais alta autoridade nesse campo,
se inclina a considerar prima facie um valor muito baixo (embora
no aceite certas estimativas recentes, muito mais altas). O va-
belga razo de Fr. 1,20 por marco. Essa taxa, que valorizava substancialmente o marco,
em termos do seu valor naquele momento (e o valorizava enormemente considerando-se a
queda que teve essa taxa mais tarde, pois o franco belga est valendo mais de trs marcos)
propiciou o contrabando de dinheiro alemo para a Blgica, em larga escala, para se bene-
ficiar com o lucro que a transao produzia. O governo belga tomou essa deciso muito
imprudente em parte porque esperava poder persuadir a Conferncia de Paz a redimir essas
notas ao par.. Mas a Conferncia decidiu que a reparao dos danos da guerra devia ter
precedncia sobre o ajuste de operaes bancrias imprudentes, usando uma taxa de cm-
bio excessiva. A posse pelo Governo belga dessa grande massa de dinheiro alemo, alm de
quase dois mil milhes de marcos do Governo francs, que tinha feito a troca de moeda em
benefcio da populao das reas invadidas e da Alscia-Lorena, agrava seriamente a situ-
ao cambial do marco alemo. Certamente ser desejvel para os governos da Blgica e da
Alemanha chegar a algum acordo sobre a utilizao desse dinheiro, o que dificultado pela
penhora imposta pela comisso de reparaes sobre todos os bens alemes disponveis para
tais fins.
Por uma questo de justia preciso acrescentar que essas reivindicaes muito elevadas
apresentadas em favor da Blgica incluem geralmente no s a devastao ocorrida, mas
todos os tipos de outros itens, como por exemplo os lucros que os belgas poderiam razoa-
velmente esperar se no tivesse havido a guerra.
85 As reparaes
lar correspondente per capu! (para tomar os vizinhos mais prxi-
mos da Blgica) de 167 libras para a Holanda, 244 para a Ale-
manha e 303 para a Frana." Um total de 1.500 milhes de li-
bras, correspondendo mdia de cerca de duzentas libras per
capu! seria uma estimativa liberal. O clculo oficial do valor das
terras e edifcios provavelmente mais exato do que o resto.
Por outro lado, preciso levar em conta o aumento do preo da
construo.
Tendo em vista todas estas consideraes, considero que
na Blgica o valor em dinheiro dos danos fsicos propriedade,
devido destruio e o saque provocados pela guerra, ter sido
da ordem de 150 milhes de libras, no mximo; e embora hesite
em admitir, um valor total mais baixo do que geralmente men-
cionado, ficarei surpreso se for possvel provar danos mesmo da
importncia indicada. Reclamaes relacionadas com taxas,
multas, requisies etc. poderiam representar cerca de 100 mi-
lhes de libras mais. Se incluirmos as importncias adiantadas
Blgica pelos seus aliados, para o custeio geral da guerra, ser
preciso acrescentar outros 250 milhes de libras, elevando as-
sim o total geral a 500 milhes.
A destruio sofrida pela Frana de uma escala muito
maior, no s no que respeita a extenso da linha de frente mas
tambm devido rea do pas onde foram travadas batalhas,
que muito mais ampla. Pensar na Blgica como principal vti-
ma da guerra uma iluso popular; acredito que ao levarmos em
conta as mortes, a perda de propriedade e o peso da futura dvi-
da, a Blgica ter feito o menor sacrifcio relativo entre todos os
beligerantes, excetuados os Estados Unidos da Amrica. Dos
aliados, os sofrimentos e as perdas da Srvia foram proporcio-
nalmente os maiores, seguida da Frana. Em tudo o que es-
sencial, a Frana foi to vitimada pela ambio alem quanto a
Blgica, e a sua entrada na guerra foi igualmente inevitvel. Por
isso, no meu julgamento a Frana a mais merecedora da nossa
"The Jnalth and income of the cbief Pouers", por J-c. Starnp Uournalof the RqyalStatistical
Society, julho de 1919).
86 J. M. KEYNES
generosidade, a despeito da posio que assumiu na Conferncia
de Paz, atribuvel em grande parte a seus sofrimentos.
A posio especial ocupada pela Blgica na imaginao
popular se deve, naturalmente, ao fato de que em 1914 seu sa-
crifcio foi o maior entre todos os aliados. Depois disso, porm,
o papel que desempenhou foi bem menor. Em conseqncia, alm
dos sofrimentos morais causados pela invaso, que no podem
ser avaliados apenas em dinheiro, no fim de 1918 seu sacrifcio
relativo passou a ser menos significativo, e sob alguns pontos
de vista no to grande como o da Austrlia, por exemplo. Digo
isso sem querer fugir s obrigaes contradas para com a Blgi-
ca pelos pronunciamentos reiterados dos nossos estadistas. A
Gr-Bretanha deveria no insistir em receber qualquer pagamento
da Alemanha at que as reivindicaes justas da Blgica tenham
sido plenamente satisfeitas, mas no h razo para que deixe-
mos de dizer a verdade sobre o valor dessas reparaes.
Enquanto as reivindicaes francesas so imensamente
maiores, a tambm tem havido um exagero, conforme tem sido
apontado mesmo na Frana, pelos estatsticos responsveis. O
inimigo no chegou a ocupar efetivamente mais do que dez por
cento da rea total do pas, e o territrio substancialmente de-
vastado no superou 4%. Das 60 cidades francesas com mais de
35.000 habitantes, s duas foram destrudas: Reims (115.178) e
St. Quentin (55.571); trs outras foram ocupadas - Lille, Roubaix
e Douai - e sofreram perda de mquinas e outros bens, mas fora
isso no foram substancialmente danificadas. Amiens, Calais,
Dunquerque e Boulogne sofreram danos secundrios com o bom-
bardeio areo e de artilharia; mas o valor de Calais e de Boulogne
deve ter aumentado com as vrias obras construdas para uso
pelo exrcito ingls.
O Anurio estatstico da Frana de 1917 estima o valor total
da propriedade imobiliria francesa em 2.380 milhes de libras
(59,5 bilhes de francos)." Assim, a estimativa corrente na Fran-
9 Outras estimativas variam de 2.420 a 2.680 milhes de libras. Vide Starnp, loc.at.
As reparaes 87
a de 800 milhes de libras (20 bilhes de francos) para a destrui-
o s da propriedade imobiliria obviamente excessiva." 120
milhes de libras a preos de antes da guerra, ou seja, 250 mi-
lhes a preos atuais, um clculo mais realista. As estimativas
do valor da terra na Frana (sem contar as edificaes) variam de
2.480 a 3.116 milhes de libras, pelo que seria extravagante esti-
mar o dano respectivo em 100 milhes de libras. Segundo as au-
toridades responsveis, o capital investido no campo, em todo o
pas, no excede 420 milhes de libras." Faltaria considerar a perda
de mquinas e mveis, os danos sofridos pelas minas de carvo e
o sistema de transporte, alm de muitos outros itens de menor
importncia. Perdas que, embora srias, no podem alcanar cen-
tenas de milhes de esterlinas, pois se concentraram em uma
pequena parte do territrio francs. Em suma, ser difcil jus-
tificar uma conta de mais de 500 milhes de libras pelos da-
nos fsicos e materiais sofridos nas reas ocupadas e devasta-
das da Frana se tentrional.P Quem confirma esta avaliao
10 O que foi observado, clara e corajosamente, por Charles Gide em L'Emantipation de
fevereiro de 1919.
11 Para detalhes sobre este e outros valores vide Stamp, loc. cito
12 Mesmo quando a extenso dos danos materiais for estabelecida, ser muito difcil calcu-
lar o seu valor, que vai depender em grande parte do perodo em que a restaurao for
efetuada, assim como dos mtodos utilizados. Seria impossvel reparar os danos em um ou
dois anos, qualquer que fosse o preo pago por isso, e a tentativa de fazer isso em um ritmo
excessivo com respeito disponibilidade de materiais e mo de obra poderia elevar os
preos a nveis muito elevados. Penso que devemos admitir um custo mais ou menos igual
ao corrente. Na verdade, porm, devemos presumir que uma restaurao literal nunca ser
tentada. Com efeito, seria um desperdcio. Muitas das cidades eram velhas e insalubres, e
muitas povoaes, miserveis. Seria tolo, portanto, voltar a construir o mesmo tipo de
edificao nos mesmos lugares. Quanto terra agrcola, em alguns casos pode ser mais
interessante deixar longas faixas sem utilizao, para que a Natureza as refaa ao longo de
muitos anos. Portanto, deve-se calcular uma quantia global com base no valor dos danos
materiais sofridos, e os franceses devem gast-la do modo que lhes parea melhor, tendo
em vista o desenvolvimento econmico do pas como um todo. Na Frana j despontou a
controvrsia sobre esta questo. Na primavera de 1919 houve um longo e inconclusivo
debate na Cmara sobre se ao receber a compensao devida os moradores das reas
devastadas deveriam ser obrigados a gast-la restaurando a mesma propriedade ou se deve-
riam ter a liberdade para us-la como preferissem. Havia evidentemente muitos argumen-
tos de um lado e de outro. No h dvida de que enfrentariam dificuldades e incerteza os
proprietrios que no tivessem a expectativa de recuperar o uso efetivo da sua propriedade
antes de alguns anos; de outro lado, se os beneficiados pudessem gastar sua compensao
88 J. M. KEYNES
Ren Pupin, autor da estimativa mais abrangente e cientfica da
riqueza da Frana antes da guerra, obra de que s tive conheci-
mento depois de completar o meu clculo.':' Esse autor estima
as perdas materiais das regies invadidas em 400 a 600 milhes
de libras (10 a 15 bilhes de francos);" o que compatvel com
a minha sugesto.
No obstante, falando em nome da comisso de oramento
da Cmara, o Senhor Dubois mencionou o valor de 2,600 mi-
lhes de libras (65 bilhes de francos) "como um mnimo", sem
contar "impostos de guerra, as perdas no mar, as estradas e a
perda de monumentos pblicos". E o Senhor Loucheur, Minis-
tro da Reconstruo Industrial, afirmou no Senado, em 17 de
fevereiro de 1919, que a reconstruo das regies devastadas
envolveria uma despesa de 3.000 milhes de libras (75 bilhes
de francos) - mais do dobro da estimativa feita por Pupin de
toda a riqueza dos seus habitantes. Mas naquele momento
Loucheur desempenhava na Conferncia de Paz um papel im-
portante na defesa das reivindicaes francesas; como outros,
pode ter considerado que a veracidade estrita era inconsistente
com as exigncias do patriotismo."
No entanto, o valor discutido at aqui no representa a to-
talidade das reivindicaes da Frana. H, especialmente, as
em qualquerlugar, aregiodevastadada Franasetentrionalnuncaseria reconstruda. No
obstante, acredito que o mais sensato seria admitir uma grande latitude, e deixar que a
motivao econmicaindicasse o rumo a seguir.
13 La Richesse de la France Devant la Guerre, de 1916.
14 Revue Bleue, 3 de fevereiro de 1919. Citado na valiosacoletneade estimativas e opinies
francesas, que formam o Captulo IV de La Liquidation Financire de la Guerre, por H.
Charriaute R. Hacault. Minhaestimativa confirmadatambm pela extensodos reparos
j feitos, conforme o discurso pronunciado pelo Senhor Tardieu em 10 de outubro de
1919, no qual ele disse: "No dia 16 de setembro passado, dos 2.246 quilmetros de via
ferroviria destruda, tinham sido reparados 2.016; dos 1.075 quilmetros de canais, 700;
das 1.160construes, tais comopontese tneis, que haviam sidodinamitadas, 588 foram
substitudas; das 550.000casas arruinadas pelos bombardeios,60.000 foram reconstrudas;
e dos 1,8 milhes de hectares de terras agrcolas que a guerra inutilizou, 0,4 milhes
voltaram a ser cultivados, e a metade se encontra pronta para a semeadura. Finalmente,
mais de dez milhes de metros de arame farpado foram removidos."
15 Algumas dessas estimativasincluema compensaopordanoscontingenteseimateriais,
alm dos danos diretos e materiais.
89 As reparaes
taxas e requlsloes nas reas ocupadas e as perdas da marinha
mercante, devido a ataques de cruzadores e submarinos alemes.
provvel que duzentos milhes de libras bastariam para co-
brir esses danos; no entanto, para maior segurana acrescentare-
mos um tanto arbitrariamente trezentos milhes de libras s pre-
tenses francesas, elevando-as deste modo a oitocentos milhes.
Os pronunciamentos de Dubois e Loucheur datam do prin-
cpio da primavera de 1919. Um discurso do Senhor Klotz na
Cmara, seis meses depois (em 5 de setembro de 1919), menos
admissvel. Nesse discurso o Ministro das Finanas francs cal-
culou as reivindicaes francesas relativas a danos proprieda-
de (incluindo presumivelmente as perdas no mar etc., mas sem
contar penses e indenizes), em 5.360 milhes de libras, ou
seja, 134 bilhes de francos - quer dizer, mais de seis vezes a
minha estimativa. Ainda que haja um erro nesta ltima, o Mi-
nistro Klotz nunca poderia justificar o seu clculo. to grave
a forma como os ministros franceses tm enganado o povo que
quando vier o inevitvel esclarecimento (quanto a essas reivin-
dicaes e a respeito da efetiva capacidade que tem a Alemanha
de honr-las), o que no deve tardar, as repercusses devero
prejudicar mais do que apenas o Ministro Klotz, podendo en-
volver todo o governo e a sociedade que ele representa.
As reivindicaes britnicas, estimadas com a presente base,
se limitariam praticamente s perdas no mar - embarcaes e
carga. Poderiam incluir, naturalmente, o dano propriedade ci-
vil causado pelos ataques areos e pelo bombardeio martimo,
mas em comparao com os valores de que estamos falando se-
riam insignificantes - cinco milhes de libras poderiam cobrir
todas elas, e dez milhes seguramente as cobririam.
As embarcaes mercantis britnicas perdidas devido ao
do inimigo foram 2.479 (sem contar os barcos de pesca), com o
deslocamento total bruto de 7.759.090 toneladas." H conside-
1(; Uma parte importante desse total foi perdida a servio dos aliados, e no deve haver
duplicao, com contagem tanto pelo lado da Inglaterra como dos aliados.
90 J. M. KEYNES
rvel divergncia de oplnlao a respeito do respectivo custo de
reposio; taxa de trinta libras por tonelada bruta, que com o
rpido crescimento da construo naval pode ser muito eleva-
do, podendo ser substituda por outra taxa, indicadas por outras
autoridades no assunto;" o valor total 230 milhes de libras.
preciso acrescentar o valor da carga perdida, difcil de deter-
minar. Uma estimativa de quarenta libras por tonelada pode ser
uma aproximao razovel, perfazendo 310 milhes de libras, o
que eleva o total geral para 540 milhes.
Um acrscimo de 30 milhes de libras para cobrir os ata-
ques areos, bombardeios, os civis internados e uma ampla
miscelnia de gastos, seria mais do que suficiente, elevando as-
sim a reivindicao total da Gr-Bretanha para 570 milhes de
libras. Surpreender talvez que o valor monetrio da nossa rei-
vindicao seja to menor do que o da Frana, e superior ao da
Blgica. No entanto, medida tanto pela perda pecuniria como
pela perda real sofrida pelo poder econmico do pas, os danos
feitos nossa marinha mercante foram enormes.
Falta considerar as reivindicaes da Itlia, Srvia e
Romnia relativas aos danos causados pela invaso, assim como
o desses e de outros pases - por exemplo, a Grcia18 - por per-
das sofridas no mar. Vou admitir aqui que sejam reivindicaes
contra a Alemanha, ainda que os danos no tenham sido provo-
cados diretamente pelos alemes, mas pelos seus aliados. Mas
no me proponho a discutir as reivindicaes em favor da
Rssia.!? As perdas sofridas pela Itlia devido invaso e no
17 O fato de que no se levou em conta o afundamento de 675 barcos de pesca, com 71.765
toneladas, ou as 1.885 embarcaes, totalizando 8.007.9767 toneladas, que foram
danificadas ou molestadas, mas no afundadas, pode compensar o que poderia ser um valor
excessivo do custo de substituio.
18 As perdas da marinha mercante grega foram muito grandes, devido aos perigos do Medi-
terrneo; danos incorridos em grande parte a servio dos outros aliados, que pagaram por
eles direta ou indiretamente. Os prejuzos martimos da Grcia quando a servio dos seus
prprios cidados no devem ser muito considerveis.
J9 Sobre essa questo h uma reserva no Tratado de Paz: "As Potncias Aliadas e Associadas
reservam formalmente o direito da Rssia de obter da Alemanha restituio e reparao
com base nos princpios do presente Tratado" (Artigo 116).
91 As reparaes
mar no podem ter sido muito pesadas, e uma quantia entre 50 e
100 milhes de libras seria plenamente adequada para cobri-las.
Quanto Srvia, embora os sofrimentos desse pas tenham sido
os maiores." do ponto de vista pecunirio no representam valores
muito elevados, devido ao seu pouco desenvolvimento econmi-
co. O Dr. Stamp (loc. cit.) cita estimativa do estatstico italiano
Maroi que calcula a riqueza nacional srvia em 480 milhes de
libras, ou seja, 105 libras per caput." Em sua maior parte essa ri-
queza representada pela terra, que no sofreu qualquer dano
permanente.F Devido grande inadequao dos dados para se
chegar a mais do que uma simples avaliao geral das reivindica-
es legtimas desse grupo de pases, prefiro propor um nico
valor para todo o grupo, em lugar de valores individuais por pas,
chegando soma redonda de duzentos e cinqenta milhes de
libras.
Temos assim o seguinte quadro geral (em milhes de libras):
Blgica 500
23
Frana 800
Gr-Bretanha 570
Outros aliados 250
Total 2.120
20 No seu artigo "Economic and statistical survey of the soutbern 5iav nations' Uournal qf the Royal
5tatisticaI5ocie!J, maio de 1919) o Dr. Diouritch cita dados extraordinrios sobre perdas de vida:
"Segundo informaes oficiais, o nmero dos que caram em batalha ou morreram como prisio-
neiros at a ltima ofensiva srvia chega a 320.000, o que significa que metade da populao
masculina do pas entre 18 e 60 anos foi ceifada pela guerra europia. Alm disso, as autoridades
sanitrias srvias calculam que cerca de 300.000 civis morreram de tifo, e o nmero de mortos
entre os que se encontravam recolhidos em campos inimigos pode ser estimado em 50.000. Du-
rante as duas retiradas srvias e a retirada albanesa, as perdas entre crianas e jovens so estimadas
em 200.000. Finalmente, ao longo de mais de trs anos de ocupao pelo inimigo, as perdas de
vida devido falta de cuidados mdicos e de alimentao adequada podem ter chegado a 250.000."
Totalizando esses dados, o autor calcula o nmero de mortos em mais de um milho, ou seja, mais
de um tero da populao da antiga Servia.
21 Come si Calcola e aQuantoAmmonta la Richea d1talia e delle Altre Principali Nazioni, 1919.
22 As reivindicaes muito elevadas das autoridades servias incluem muitos itens hipotticos de
prejuzo indireto e no-material, os quais, embora reais, no so admissveis pela presente frmula.
23 Admitindo a incluso de 250 milhes de libras para as despesas gerais com a guerra, emprestadas
Blgica pelos seus aliados.
92 J. M. KEYNES
Desnecessrio lembrar o leitor de que esses dados so o
produto de uma aproximao, e provvel que o valor indicado
para a Frana seja especialmente criticado. Mas tenho uma certa
confiana em que a sua ordem de grandeza (e no os nmeros
precisos) no est equivocada. O que pode ser expresso na afir-
mativa de que uma reivindicao apresentada Alemanha, com
base nos compromissos das Potncias Aliadas anteriores ao
armistcio, excederia seguramente 1.600 milhes de libras, mas
seria inferior a 3.000 milhes.
Esse o valor da conta que temos o direito de apresentar
ao inimigo. Por motivos que adiante ficaro mais claros, penso
que seria justo e prudente propor ao governo da Alemanha, nas
negociaes de paz, que concordasse com a soma de 2.000 mi-
lhes de libras, sem maior exame da sua composio. Essa teria
sido uma soluo imediata e segura, e estaramos exigindo dos
alemes uma soma cujo pagamento poderia no ser inteiramen-
te impraticvel, desde que lhes oferecssemos certas indulgn-
cias. Os dois milhes de libras seriam divididas entre os aliados
com base na necessidade de cada um, e sob o critrio da eqida-
de geral.
No entanto, a questo no foi resolvida no seu mrito.
11. A CONFERNCIA E OS TERMOS DO TRATADO DE PAZ
No acredito que na data do armistcio as autoridades respon-
sveis dos pases aliados esperassem qualquer indenizao da
Alemanha, alm do custo das reparaes pelos danos materiais
diretos resultantes da invaso do territrio aliado e da campa-
nha submarina. Naquela poca havia srias dvidas sobre se a
Alemanha tencionava aceitar os nossos termos, que em outros
aspectos eram inevitavelmente muito severos; e no seria uma
ao de estadista arriscar-se ao prosseguimento da guerra com
a exigncia de um pagamento em dinheiro que a opinio dos
aliados no estava esperando, e que de qualquer modo prova-
93 As reparaes
velmente no poderia ser efetivado. Acho que os franceses nun-
ca aceitaram este ponto de vista, que era certamente o dos in-
gleses; e nessas condies foram formuladas as condies para
o armis tcio.
Passado um ms a atmosfera tinha mudado completamen-
te. Havamos descoberto que a posio dos alemes era real-
mente desesperadora - descoberta que alguns tinham antecipa-
do, mas no todos, e que ningum ousara contar como uma
certeza. Era evidente que se estivssemos determinados a obter
a rendio incondicional da Alemanha ns a teramos consegui-
do.
Mas havia outro novo fator que tinha maior importncia
local. O Primeiro Ministro ingls percebera que a concluso das
hostilidades poderia trazer consigo a fragmentao do bloco po-
ltico do qual ele dependia para a sua autoridade pessoal, e que
as dificuldades internas que surgiriam com a desmobilizao, a
adaptao da indstria de guerra ao ambiente de paz, a situao
financeira e as reaes psicolgicas gerais dariam aos seus ini-
migos armas potentes, se houvesse tempo para que amadure-
cessem. Assim, a melhor oportunidade para consolidar o seu
poder (que era pessoal, exercido independentemente do partido
e de princpios gerais em medida pouco comum na poltica bri-
tnica) consistia em adotar uma posio favorvel hostilidade
ativa, antes que perdesse fora o prestgio da vitria, e na tenta-
tiva de construir sobre a base das emoes momentneas uma
nova base de poder, que pudesse resistir s inevitveis reaes
do futuro prximo. Portanto, pouco depois do armistcio, no
auge da popularidade, da sua influncia e autoridade, o Primei-
ro Ministro vitorioso na guerra convocou eleies gerais. Na
poca isso foi visto por quase todos como uma deciso politi-
camente imoral. No havia temas de interesse pblico que
desaconse-Ihassem uma curta espera at que os problemas de
uma nova poca se definissem, e que o pas tivesse algo mais
especfico frente, para mostrar seu pensamento e orientar seus
94 J. M. KEYNES
novos representantes. Mas sua ambio pessoal preferiu outro
caminho.
Durante algum tempo tudo correu bem. Mas antes que a
campanha progredisse, os candidatos oficiais se viram prejudica-
dos pela falta de um programa efetivo. O Gabinete de Guerra
estava exigindo maior autoridade, apresentando a vitria como
argumento. Mas, em parte porque os novos temas ainda no se
tinham definido, em parte pelo delicado equilbrio de uma coali-
zo, a poltica futura adotada pelo Primeiro Ministro era feita de
silncio ou de generalidades. Assim, a campanha era pouco bri-
lhante, e luz dos eventos subseqentes parece improvvel que a
coalizo enfrentasse um perigo real. No entanto, os dirigentes
partidrios se assustam facilmente; os conselheiros mais neurti-
cos do Primeiro Ministro o advertiram da possibilidade de sur-
presas perigosas, e o Primeiro Ministro levou a srio essa opi-
nio. Os dirigentes partidrios exigiram mais "pimenta" na
campanha, e o Primeiro Ministro saiu em busca de algum tempe-
ro.
Admitida a premissa de que a volta ao poder do Primeiro
Ministro era o mais importante, o resto seguia naturalmente.
Naquele momento alguns setores protestavam que o Governo
no tinha deixado suficientemente claro que no pretendia pou-
par a Alemanha - "to let the Hun ofj". Hughes atraa ateno com
sua proposta de que fosse cobrada aos alemes um indenizao
muito grande,24 e Lord Northcliffe dava uma ajuda importante
mesma causa. Isso sugeriu ao Primeiro Ministro matar dois ps-
saros com um s tiro. Ao adotar a posio de Hughes e de Lord
Northcliffe, podia ao mesmo tempo calar esses crticos podero-
sos e dar aos dirigentes do seu partido uma plataforma eficaz
24 Diga-se, em benefcio de Hughes, que desde o princpio ele percebeu as coordenadas das
negociaes prvias ao armistcio com respeito ao nosso direito de exigir uma indenizao
que cobrisse integralmente o custo da guerra; protestou contra esse compromisso e susten-
tou em alta voz que no participara dele, e por isso no se podia considerar obrigado pelo
mesmo. Sua indignao pode ser atribuda em parte ao fato de que a Austrlia, que no foi
destruda pela guerra, segundo a interpretao mais limitada dos nossos direitos no faria
jus a uma indenizao.
95 As reparaes
para abafar as vozes crticas que se levantavam em outros seto-
res.
As eleies gerais de 1918 so uma triste e dramtica hist-
ria da fraqueza essencial de quem se inspirava no em seus im-
pulsos genunos, mas nos aspectos mais grosseiros do ambiente
que o cercava momentaneamente. Os instintos naturais do Pri-
meiro Ministro eram corretos e razoveis, como de hbito. Ele
no queria enforcar o Kaiser, nem acreditava que seria prudente,
ou mesmo possvel, cobrar da Alemanha uma indenizao muito
grande. No dia 22 de novembro ele e Bonar Law divulgaram seu
manifesto eleitoral que no aludia ao destino do Kaiser ou in-
denizao alem, mas falava no desarmamento e na Liga das Na-
es. Conclua afirmando que "nossa primeira tarefa deve ser a
concluso de uma paz justa e duradoura, para criar a base de uma
nova Europa, para que se possa impedir para sempre novas guer-
ras". No seu discurso em Wolverhampton, na vspera da dissolu-
o do Parlamento (24 de novembro), no havia uma s palavra
sobre reparaes ou indenizao. No dia seguinte, em Glasgow,
Bonar Law no se comprometia: "Estamos indo para a Confe-
rncia como participantes de um grupo de pases aliados, e no
se pode esperar que um membro do governo revele em pblico
antes de partir a posio que vai adotar com respeito a qualquer
questo em particular, o que quer que pense". Mas alguns dias
mais tarde (29 de novembro), em N ewcastle, o Primeiro Ministro
elevava a temperatura do seu discurso: "Quando a Alemanha der-
rotou a Frana, fez a Frana pagar pela derrota. Este o princ-
pio estabelecido pela prpria Alemanha.. No h absolutamente
nenhuma dvida sobre isso, e este o princpio que vamos
implementar - a Alemanha deve pagar o custo da guerra, at o
limite da sua capacidade." Mas esse pronunciamento de princpio
era acompanhado por muitas "palavras de advertncia" sobre as
dificuldades prticas que seriam encontradas: "Nomeamos uma
comisso de expertos, representando todas as variedades de opi-
nio, para que considerem esse assunto com todo cuidado, e nos
96 J. M. KEYNES
aconselhem. No h qualquer dvida quanto justia dessa im-
posio. A Alemanha deve pagar, na medida em que puder faz-
lo, mas no vamos deixar que pague de modo a destruir as nossas
indstrias." Nesse ponto o Primeiro Ministro procurava indicar
sua inteno de agir com grande severidade, mas sem levantar
muitas esperanas de conseguir realmente o dinheiro, ou de se
comprometer na Conferncia com qualquer posio especfica.
Corria o rumor de que uma alta autoridade do mundo financeiro
da Ciry opinava que a Alemanha certamente poderia pagar 20.000
milhes de libras, e talvez at mesmo duas vezes essa importn-
cia. Os funcionrios do Tesouro, porm, como Lloyd George in-
dicara, tinham uma idia diferente. Por isso ele podia refugiar-se
por trs da grande discrepncia de opinio de seus vrios conse-
lheiros, e considerar a capacidade de pagamento efetiva da Ale-
manha como uma questo em aberto, a respeito da qual precisava
fazer o que fosse melhor para os interesses do pas. Quanto aos
nossos compromissos sob os Quatorze Pontos de Wilson, guar-
dava silncio.
No dia 30 de novembro o Senhor Barnes, membro do
Gabinete de Guerra, onde supostamente representava o Par-
tido Trabalhista, proclamou de uma plataforma eleitoral que
era favorvel a que se enforcasse o Kaiser.
Em 6 de dezembro, o Primeiro Ministro divulgou um do-
cumento sobre a sua poltica e os seus objetivos, no qual di-
zia, com nfase significativa na palavra"europeus", que "To-
dos os aliados europeus aceitaram o princpio de que as
Potncias Centrais devem responder pelo custo da guerra, at
o limite da sua capacidade."
Faltava pouco mais de uma semana para o dia da eleio,
e o Primeiro Ministro ainda no dissera o bastante para sa-
tisfazer os apetites do momento. Em 8 de dezembro o Times,
com o habitual revestimento ostensivo de decoro em benef-
cio dos seus aliados, publicou sob o ttulo "Fazendo a Ale-
manha Pagar" uma matria que dizia que "o pblico ainda
97 As reparaes
est desnorteado pelas vrias declaraes do Primeiro Minis-
tro". E acrescentava: "H uma grande suspeita de influnci-
as no sentido de deixar os alemes com uma punio branda,
enquanto o nico motivo possvel para determinar a sua ca-
pacidade de pagamento deve ser o interesse dos aliados."
Escrevia o seu correspondente poltico: " o candidato que
trata das questes da atualidade que adota a frase do Senhor
Barnes sobre o enforcamento do Kaiser, e d fora idia do
pagamento dos custos da guerra pela Alemanha, mobilizan-
do o seu pblico com estmulos a que melhor respondem."
Em 9 de dezembro, no Queen 's Ha/l, o Primeiro Ministro
fugiu do assunto, e depois disso a libertinagem de idias e
palavras aumentou a cada hora. O maior espetculo foi o pro-
porcionado por Si Eric Geddes, no Guildhall de Cambridge;
em um discurso anterior, movido por imprudente candura,
ele expressara dvidas sobre a possibilidade de fazer com que
a Alemanha pagasse todo o custo da guerra, e sua afirmativa
tinha levantado suspeitas. Precisava assim sanar a sua repu-
tao: "Extrairemos dela tudo o que se pode extrair de um
limo, e um pouco mais. Vou pression-la at que se oua os
ossos estalarem". Sua poltica consistia em tomar toda a pro-
priedade dos alemes nos pases aliados e neutros, todo o
ouro, prata e jias, todo o contedo das suas bibliotecas e
galerias de arte, que seria vendido em benefcio dos aliados.
"Eu despojaria a Alemanha, como os alemes despojaram a
Blgica."
Em 11 de dezembro o Primeiro Ministro se rendia. Seu
manifesto final, lanado nesse dia ao eleitorado, tinha sers
pontos que se comparavam melancolicamente com o progra-
ma de trs semanas antes:
1. Julgamento do I<aiser
2. Punio dos responsveis por atrocidades
3. Indenizao completa pelos alemes
4. A Inglaterra para os ingleses, social e industrialmente
98 J. M. KEYNES
5. Reabilitao dos prejudicados pela guerra
6. Um pas mais feliz para todos
Temos a alimento para os cnicos. A essa mistura de cupidez
e sentimentalismo, preconceito e engano, trs semanas de cam-
panha tinham reduzido os poderosos governantes da Inglaterra,
que pouco antes falavam honestamente sobre o desarmamento e
a Liga das Naes, uma paz justa e duradoura para construir os
alicerces de uma nova Europa.
Na mesma noite, em Bristol, o Primeiro Ministro retirou
suas reservas anteriores e props quatro princpios para orien-
tar a poltica das reparaes de guerra, os mais importantes dos
quais eram: 1) Temos o direito absoluto de exigir a reposio
integral do custo da guerra; 2) Propomos que se exija essa repo-
sio; 3) Uma comisso nomeada pelo Gabinete acredita que
isso pode ser feito." A eleio foi realizada quatro dias depois.
O Primeiro Ministro nunca disse que ele prprio acreditava
que a Alemanha podia pagar todo o custo da guerra. Mas na
boca dos seus seguidores essa deciso adquiriu uma dimenso
mais concreta. O eleitor comum tinha sido levado a acreditar que
era possvel obrigar a Alemanha a pagar a maior parte do custo
da guerra, se no a sua totalidade. Eram atendidos, assim, tanto
os que por razes prticas e egostas temiam ter que enfrentar
no futuro esse custo como os que pensavam com emoes em
vez de idias. Votar no candidato da coalizo significava cruci-
ficar o Anticristo e transferir para a Alemanha a dvida pblica
inglesa.
Era 'uma combinao irresistvel, e mais uma vez o instinto
poltico do Primeiro Ministro no falhou. Nenhum candidato
podia denunciar o programa com segurana, e nenhum o fez. O
velho Partido Liberal, que nada tinha de comparvel para ofere-
25 O custo total da guerra tinha sido estimado em 24.000 milhes de libras, pelo menos, o
que significaria um pagamento anual de juros da ordem de 1.200 milhes de libras, alm do
principal. Poderia qualquer comisso de expertos informar que a Alemanha tinha condi-
es de pagar essa quantia?
99 As reparaes
cer aos eleitores, foi simplesmente varrido do mapa." Formou-
se uma nova House of Commons, cujos membros em sua maioria
se tinham comprometido com muito mais do que as promessas
cuidadosas do Primeiro Ministro. Logo depois da sua chegada a
Westminster, perguntei a um amigo conservador, que conhecera
a House de antes, o que pensava dos seus novos membros: "
um grupo de homens com a expresso ptrea, que parecem ter-
se sado muito bem da guerra."
Foi nessa atmosfera que o Primeiro Ministro partiu para
Paris, eram esses os laos que o prendiam. Havia-se comprome-
tido a fazer ao inimigo indefeso exigncias inconsistentes com
nossos compromissos solenes, com base nos quais o inimigo
depusera armas. Poucos episdios na histria a posteridade
ter mais motivos para criticar. Uma guerra feita ostensivamen-
te para defender a santidade dos compromissos terminava com
a quebra de um dos mais sagrados desses compromissos por par-
te dos campees vitoriosos desse ideal.F
Ao lado de outros aspectos da transao, acredito que a
campanha para obter da Alemanha a reposio integral do custo
da guerra foi um dos atos mais srios de imprudncia poltica
cometido pelos nossos estadistas. A Europa poderia esperar um
futuro diferente se Lloyd George e o Presidente Wilson tives-
sem percebido que o mais grave dos problemas diante deles no
era poltico ou territorial, mas econmico e financeiro; que as
ameaas enfrentadas pela Europa no tinham a ver com as fron-
teiras ou as soberanias, mas com o alimento, o carvo e o trans-
porte. Nenhum dos dois deu suficiente ateno a esses proble-
26 Mas infelizmente no afundou com sua bandeira tremulando gloriosamente. Por uma ou
outra razo os seus lderes mantiveram um silncio substancial, embora pudessem ter uma
posio muito diferente na estima da nao se houvessem sido derrotados com protestos
contra a fraude, a chicana e a desonra do procedimento.
2
0
Escrevi essas palavras depois da reflexo mais dolorosa A ausncia quase completa de
protestos por parte dos estadistas ingleses mais importantes me faz pensar que devo estar
equivocado. No entanto conheo todos os fatos, e no posso identificar qualquer erro na
sua apreciao. No Captulo 4 e no princpio deste Captulo expus todos os nossos compro-
missos nessa matria, de modo que o leitor poder fazer seu prprio julgamento.
100 J. M. KEYNES
mas, em nenhuma fase da Conferncia. E o clima para que fos-
sem considerados com prudncia e de forma razovel foi com-
prometido pela posio assumida pela delegao britnica a res-
peito das indenizaes a cobrar da Alemanha. As esperanas
estimuladas pelo Primeiro Ministro o obrigaram no s a advo-
gar uma base econmica injusta e irrealista para o Tratado de
Paz como o fizeram divergir de Wilson e, por outro lado, dos
interesses da Frana e da Blgica. Quanto mais evidente se tor-
nava que pouco era possvel esperar da Alemanha, mais neces-
sria se tornava uma posio de cupidez patritica e de "egosmo
sagrado", para proteger a substncia das reivindicaes mais jus-
tas e mais necessrias da Frana, como das expectativas bem
fundamentadas da Blgica. Contudo, os problemas financeiros
da Europa no podiam ser resolvidos com essa atitude de
cupidez, e na verdade s podiam ser tratados com uma atitude
magnnima.
Para sobreviver a esses problemas, a Europa vai precisar
tal magnanimidade da Amrica que ela prpria precisa comear
a pratic-la. intil que os aliados, depois de saquear-se mutu-
amente e de extorquir a Alemanha, se voltem para os Estados
Unidos espera de ajuda para que os Estados europeus, inclusi-
ve a Alemanha, voltem a caminhar com seus prprios ps. Se as
eleies britnicas de dezembro de 1918 tivessem sido disputa-
das em termos de prudente generosidade e no de uma cobia
idiota, a perspectiva financeira da Europa seria hoje muito me-
lhor. Ainda acredito que antes da Conferncia, ou no princpio
dos seus trabalhos, os representantes ingleses deviam ter estu-
dado profundamente, com os norte-americanos, a situao eco-
nmica e financeira da Europa, e que os primeiros deviam ter
sido autorizados a fazer propostas dentro das seguintes linhas
gerais:
1) cancelamento de todas as dvidas entre os aliados;
2) fixao da indenizao a ser paga pela Alemanha em 2.000
milhes de libras;
101 As reparaes
3) renncia, pela Gr-Bretanha, de se beneficiar dessa inde-
nizao, revertendo sua parte disposio da Conferncia para
assistir as finanas dos novos Estados a serem criados;
4) garantia, por todos os signatrios do Tratado, de uma par-
te apropriada das obrigaes da Alemanha, representando a quan-
tia a ser paga, para abrir um crdito disponvel imediatamente;
5) autorizao s potncias ex-inimigas para emitir uma
quantidade moderada de ttulos com garantia similar, destina-
dos a financiar a sua recuperao econmica.
Essas propostas implicavam um apelo generosidade dos
Estados Unidos, mas isso era inevitvel. Por outro lado, tendo
em vista os sacrifcios financeiros bem menores feitos por aque-
le pas, era um apelo que podia ser feito. Esse conjunto de pro-
postas teria sido praticvel, pois no h nelas nada de quixotes-
co ou utpico. E teria aberto Europa uma certa perspectiva de
reconstruo e estabilidade financeira.
N o entanto, devemos retornar agora Conferncia de Pa-
ris, deixando para o captulo 7 a elaborao dessas idias. J
descrevi as dificuldades que Lloyd George levava consigo. Ora,
a posio dos ministros das finanas dos outros aliados era ain-
da pior. Na Gr-Bretanha no tnhamos baseado nossa vida fi-
nanceira na expectativa de uma indenizao a ser recebida. A
receita oriunda dessa hipottica indenizao era mais ou menos
imprevista; e a despeito dos desenvolvimentos subseqentes,
prevalecia na poca a expectativa de equilibrar o nosso ora-
mento pelos mtodos normais. O mesmo no acontecia, porm,
com a Frana e a Itlia, cujos oramentos no pretendiam o equi-
lbrio, nem tinham a possibilidade de chegar ao equilbrio sem
uma reviso profunda das polticas prevalecentes. Com efeito, a
posio desses pases era e continua a ser quase desesperada:
eles estavam orientados para a bancarrota nacional. Um fato que
s podia ser ocultado pela expectativa de receber uma quantia
importante do ex-inimigo. Logo que se admitiu de que na verda-
102 J. M. KEYNES
de era impossvel obrigar a Alemanha a pagar as despesas dos
dois lados, e que a transferncia desse dficit para a Alemanha
no era praticvel, a posio financeira da Frana e da Itlia se
tornou claramente insustentvel.
Assim, avaliar com mtodo cientfico a capacidade de pa-
gamento da Alemanha estava fora de questo. As expectativas
levantadas pelas exigncias da poltica estavam to afastadas da
verdade dos fatos que no bastava admitir uma pequena distoro
dos dados - era preciso ignor-los inteiramente. O equvoco re-
sultante era fundamental. Na base de tal equvoco era imposs-
vel desenvolver qualquer poltica financeira praticvel. Por esta
razo, entre outras, tornava-se essencial adotar uma poltica fi-
nanceira magnnima. A situao financeira da Frana e da Itlia
era to ruim que no era possvel convencer esses governos a
respeito da esperada indenizao alem, a no ser que se pudes-
se ao mesmo tempo indicar-lhes alguma alternativa para resol-
ver o seu problema." Penso que os representantes dos Estados
Unidos foram culpados por no fazer uma proposta construtiva
Europa sofrida e confusa.
Vale a pena lembrar outro elemento presente nessa situa-
o: a oposio entre a poltica "esmagadora" de Clemenceau e
as necessidades financeiras de Klotz. O objetivo do primeiro
era debilitar e aniquilar a Alemanha de todos os modos poss-
veis, e imagino que era sempre um pouco desdenhoso a respeito
da indenizao, pois no tinha a inteno de deixar a Alemanha
em posio de exercer uma grande atividade comercial. Mas no
se preocupava em compreender a indenizao ou as terrveis
dificuldades financeiras de Klotz. Se os financistas queriam in-
troduzir no Tratado certas exigncias muito fortes, nada o
28 Conversando com franceses no ligados ao governo, e livres de consideraes polticas,
este aspecto ficava bem claro. Era possvel persuadi-los de que certas estimativas correntes
da quantia a ser recebida da Alemanha eram irrealistas. No entanto, eles sempre retornavam
ao ponto de partida: "Mas preciso que a Alemanha pague, seno que vai acontecer com a
Frana?"
103 As reparaes
desaconselhava; mas a satisfao dessas exigncias no devia in-
terferir com os requisitos essenciais de uma "paz de Cartago",
demolidora. A combinao da poltica "realista" de Clemenceau,
a respeito de temas irrealistas, com a poltica de Klotz, que con-
sistia em desinteresse simulado a respeito de temas que no en-
tanto eram importantes, introduziu no Tratado todo um conjun-
to de disposies incompatveis, acima da impraticabilidade
inerente das propostas sobre reparaes.
No cabe descrever aqui as interminveis intrigas e contro-
vrsias entre os prprios aliados, que terminaram finalmente,
depois de alguns meses, com a apresentao Alemanha do ca-
ptulo sobre reparaes na sua forma definitiva. Deve ter havi-
do na histria poucas negociaes to contorcidas, to miser-
veis, to completamente insatisfatrias a todas as partes
envolvidas. Duvido que algum que tenha participado desse
debate possa olhar para trs sem se sentir envergonhado. Mas
preciso contentar-me aqui com uma anlise dos elementos do
entendimento conclusivo, que conhecido de todos.
O ponto mais importante a ser resolvido era, naturalmente,
a definio dos itens pelos quais se podia pedir uma indeniza-
o. O compromisso eleitoral de Lloyd George, no sentido de
que os aliados tinham o direito de exigir da Alemanha a reposi-
o do custo integral da guerra era, desde logo, claramente in-
sustentvel; ou seja, para diz-lo de forma mais imparcial, esta-
va claro que convencer o Presidente Wilson de que essa exigncia
era coerente com nossos compromissos anteriores ao armistcio
excedia a plausibilidade. A soluo a que se chegou finalmente
consta da disposio do Tratado que foi divulgada para o mun-
do.
Trata-se do Artigo 231, que reza: "Os Governos Aliados e
Associados afirmam, e a Alemanha aceita, a responsabilidade
da Alemanha e dos seus aliados por ter causado todas as perdas
e danos sofridos pelos governos Aliados e Associados e seus
104 J. M. KEYNES
cidados em consequencia da guerra que lhes foi imposta pela
agresso da Alemanha e dos seus aliados." uma linguagem cui-
dadosa; o Presidente Wilson podia ler essas palavras como uma
afirmativa da responsabilidade moral da Alemanha pela guerra,
enquanto o Primeiro Ministro britnico podia interpret-la como
uma admisso da responsabilidade financeira da Alemanha pelo
custo total da guerra.
Continua assim o Artigo 232: "Tendo levado em conta as
redues permanentes dos recursos da Alemanha, que resulta-
ro de outras disposies deste Tratado, os Governos Aliados e
Associados reconhecem que esses recursos no so adequados
para propiciar uma reparao completa de todas essas perdas e
danos." Wilson poderia confortar-se com essa simples afirmati-
va de um fato indubitvel, e reconhecer que a Alemanha no
pode pagar no significa que ela no esteja obrigada a pagar; mas
o Primeiro Ministro ingls poderia observar que no contexto a
afirmativa enfatiza ao leitor a premissa da responsabilidade te-
rica da Alemanha reconhecida no Artigo precedente. Prossegue
o Artigo 232: "No entanto, os Governos Aliados e Associados
exigem que a Alemanha compense todos os danos causados popula-
o civil das Potncias Aliadas e Associadas e sua propriedade du-
rante o perodo de beligerncia de cada uma delas como Potn-
cia Aliada ou Associada contra a Alemanha, por tal agresso por
terra, pela mar e do ar, e de modo geral todos os prejuzos defini-
dos no Anexo I, e a Alemanha se compromete a faz-lo."?" As
palavras em itlico, que repetem praticamente as condies an-
teriores ao armistcio, satisfaziam os escrpulos do Presidente
Wilson, enquanto o acrscimo das palavras "e de modo geral
todos os prejuzos definidos no Anexo I" abriam, com o Anexo
I, uma oportunidade para o Primeiro Ministro ingls.
At aqui, porm, esta uma questo de palavras, de
29 Um pargrafo adicional exige a reposio Blgica dos custos da guerra, "conforme os
compromissos da Alemanha, j assumidos, de uma completa restaurao Blgica".
105 As reparaes
virtuosismo na redao, que no afeta ningum e que na poca
provavelmente parecia muito mais importante do que voltar a
s-lo do presente at o futuro previsvel. Para esclarecer a subs-
tncia do argumento precisamos examinar o Anexo L
Uma grande parte desse Anexo guarda estrita conformida-
de com as condies anteriores ao armistcio; ou pelo menos
no ultrapassa o que defensvel. O Pargrafo 1 exige indeni-
zao pelos ferimentos causados aos civis como conseqncia
direta de atos de guerra e, em caso de morte, indenizao a seus
dependentes. O Pargrafo 2 cobre os atos de crueldade, violn-
cia ou maus tratos de vtimas civis por parte do inimigo; o Par-
grafo 3, os atos do inimigo nocivos sade, capacidade de tra-
balho ou a' honra de civis nos territrios ocupados ou invadidos;
o Pargrafo 8, o trabalho forado imposto a civis pelo inimigo;
o Pargrafo 9, os danos propriedade "com a exceo de obras
ou materiais navais e militares", como conseqncia direta das
hostilidades; e o pargrafo 10, as multas e taxas impostas po-
pulao civil pelo inimigo. Todas essas exigncias so justas e
esto de acordo com os direitos dos aliados.
O Pargrafo 4, referente a "danos causados por qualquer
tipo de maus tratos de prisioneiros de guerra" mais duvidoso
do ponto de vista estritamente da letra, mas pode ser justificado
com base na Conveno da Haia, e de qualquer modo envolve
uma importncia muito pequena.
Os Pargrafos 5, 6 e 7, no entanto, envolvem um tema de
importncia imensamente maior, exigindo sejam compensados
os pagamentos, feitos pelos governos dos pases aliados, de in-
denizaes pela dispensa do servio militar e outros gastos, ocor-
ridos durante a guerra, em benefcio das famlias de indivduos
mobilizados, e os relativos a penses e compensaes devido a
ferimentos ou morte de combatentes devidos pelos governo agora
e daqui em diante. Financeiramente esses pagamentos acrescen-
tam conta, como veremos adiante, uma quantia muito impor-
tante, na verdade cerca de duas vezes o total de todas as outras
106 J. M. KEYNES
indenizaes.
O leitor no tardar a perceber que o argumento para a in-
cluso desses itens perfeitamente plausvel, quando menos em
termos sentimentais. Pode-se demonstrar, antes de mais nada, que
do ponto de vista da justia monstruoso que uma mulher cuja
casa foi destruda tenha direito a uma indenizao do inimigo,
enquanto uma outra cujo marido foi morto no campo de batalha
no tem o mesmo direito; ou que um agricultor que perdeu a sua
terra merea uma compensao, mas no a viva que perdeu o
seu poder de compra pela morte do marido. Com efeito, o argu-
mento para a incluso de penses e indenizaes depende em
grande parte da explorao do carter arbitrrio do critrio esta-
belecido nas condies anteriores ao armistcio. De todas as per-
das causadas pela guerra algumas atingem mais pesadamente os
indivduos, enquanto outras se distribuem igualmente pelo con-
junto da comunidade, mas por meio das compensaes pagas pelo
governo muitas das primeiras so de fato convertidas nas segun-
das. Se no considerarmos todos os custos da guerra, o critrio
mais lgico para fundamentar uma indenizao limitada seria aque-
le relativo aos atos do inimigo contrrios aos compromissos in-
ternacionais ou s prticas admitidas na guerra. O que seria mui-
to difcil de aplicar, e indevidamente contrrio aos interesses da
Frana, comparados aos da Blgica (cuja neutralidade era garan-
tida pela Alemanha) e da Gr-Bre-tanha (a maior vtima das aes
ilcitas da guerra submarina).
De qualquer forma, os apelos aos sentimentos e justia
que mencionamos so vazios; porque para quem recebe uma in-
denizao ou uma penso no faz diferena se o Estado que a
paga foi compensado por ela sob o mesmo ttulo ou em rubrica
diferente; essa compensao um alvio para o contribuinte
como teria sido uma contribuio para o custo geral das hostili-
dades. Mas a considerao mais importante que tarde demais
para considerar se as condies prvias ao armistcio eram per-
feitamente lgicas ou justas, ou se deveriam ser corrigidas. A
107 As reparaes
nica questo a considerar saber se essas condies no se limi-
tavam aos tipos de dano direto causado a civis e sua proprieda-
de, conforme estabelecido nos pargrafos 1 a 3, 8, 9 e lOdo Ane-
xo 1. Se as palavras tm um sentido e os compromissos devem
ser cumpridos, no temos direito compensao das despesas de
guerra do Estado relativas ao pagamento de penses e indeniza-
es, como a outros custos gerais da guerra. E quem est em
condies de argumentar detalhadamente para exigir a reposio
desses custos gerais?
O que aconteceu realmente foi uma conciliao entre a pro-
messa feita ao eleitorado britnico pelo Primeiro Ministro no
sentido de que seria pedida uma indenizao pelos custos gerais
da guerra e' o compromisso contrrio assumido pelos aliados no
armistcio. O Primeiro Ministro podia explicar que, embora no
tivesse conseguido garantir a reposio integral dos custos da
guerra tinha obtido uma parte importante desses custos; que
sempre qualificara a sua promessa com uma condio limitativa
- a capacidade de pagamento da Alemanha -, e que na estimati-
va mais sbria das autoridades a conta apresentada aos alemes
exauria essa capacidade. De seu lado, Wilson conseguira uma
frmula que no chegava a ser uma quebra chocante dos seus
compromissos, evitando uma disputa com seus aliados em tema
onde o apelo s paixes e aos sentimentos correria contra ele,
caso houvesse uma controvrsia popular. Devido aos compro-
missos eleitorais do Primeiro ministro ingls, Wilson dificilmente
o faria abandonar completamente a sua reivindicao sem lutar
em pblico por ela; e a defesa das penses teria uma grande ape-
lo popular em todos os pases. Uma vez mais o Primeiro Minis-
tro tinha demonstrado que era um poltico da maior habilidade
ttica.
Outro ponto de grande dificuldade pode ser percebido fa-
cilmente entre as linhas do Tratado, que no fixa qualquer soma
para a dvida da Alemanha. Esse ponto tem sido amplamente
criticado, pois de igual inconvenincia para a Alemanha, que
108 J. M. KEYNES
no sabe quanto deve pagar, e para os aliados, que ignoram o que
vo receber. O mtodo aparentemente utilizado pelo Tratado de
chegar a um resultado final ao longo de um perodo de muitos
meses, somando centenas de milhares de reivindicaes indivi-
duais com respeito a terras, edifcios rurais e galinhas perdidas,
evidentemente impraticvel; o processo razovel teria sido que
as duas partes concordassem em uma soma global, sem entrar em
detalhes.
Desse modo, a obrigao da Alemanha seria expressa de uma
forma mais prtica, o que contudo no foi possvel, por duas
razes. Dois tipos diferentes de falsidades tinham sido larga-
mente divulgadas: a capacidade de pagamento da Alemanha e o
montante das justas reivindicaes dos aliados com respeito s
reas devastadas pela guerra. A fixao dessas duas importnci-
as representava um dilema. Se a capacidade de pagamento da
Alemanha fosse estabelecida em nvel que no excedesse de
muito as estimativas das autoridades mais bem informadas, ela
seria menor do que a expectativa popular prevalecente tanto na
Inglaterra como na Frana. Por outro lado, um valor certo para
os prejuzos causados pela hostilidades que no desapontasse
desastrosamente as expectativas levantadas na Frana e na Bl-
gica poderia no ser justificado, se desafiado, e por outro lado
seria criticado tambm pelos alemes, que se acreditava terem
acumulado considervel evidncia sobre a dimenso das suas
culpas.
Portanto, o caminho mais seguro para os polticos era dei-
xar de mencionar qualquer valor, o que explica a necessidade da
grande complicao do captulo sobre as reparaes de guerra.
No entanto, o leitor poder ter interesse em conhecer a mi-
nha prpria estimativa das reparaes que podem ser justificadas
sob as regras do Anexo I do captulo sobre as reparaes. Na
primeira seo deste captulo sugeri um valor para as compen-
saes no relacionadas com penses e indenizaes pela dis-
pensa do servio militar: 3.000 milhes de libras, para usar o
109 As reparaes
limite superior dessa estimativa. A compensao solicitada para
penses e indenizaes de acordo com o Anexo I no se baseia
no custo efetivo dessas compensaes para os governos interes-
sados, mas um valor calculado com base nas escalas em vigor
na Frana no momento da assinatura do Tratado. um mtodo
que evita atribuir a uma vida inglesa ou norte-americana um valor
maior do que o de uma vida francesa ou italiana. A taxa paga na
Frana pelas penses e indenizaes tem um valor intermedi-
rio entre a norte-americana e a inglesa, mais elevadas, e de ou-
tro lado a italiana, a belga ou a srvia. Os nicos dados neces-
srios para esse clculo so as taxas francesas, e o nmero de
homens mobilizados e as baixas em cada classe dos vrios exr-
citos aliados. Nenhum desses dados detalhado, mas sabe-se o
suficiente sobre o nvel geral das indenizaes a serem pagas, o
nmero de indivduos envolvidos e das baixas sofridas. poss-
vel assim fazer uma estimativa que no deve estar muito distan-
te da realidade. Nestas condies, calculo que o valor da soma
das penses e indenizaes o seguinte (em milhes de libras):
Imprio Britnico 1.400
Frana
2.400 30
Itlia 500
Outros (inclusive os E.U.) 700
Total: 5.000
Tenho mais confiana na exatido relativa do meu total"
do que na sua distribuio entre os vrios pases. O leitor ver
que de qualquer modo a soma das penses e indenizaes au-
menta enormemente a reivindicao global, chegando quase a
30 Klotz estima as pretenses da Frana, nessa categoria, em 75 bilhes de francos (3.000
milhes de libras), assim distribudos: 13 milhes para indenizaes, 60 para penses e 2
para as vivas. Se esses dados esto corretos, os relativos aos outros pases devem ser
aumentados na mesma proporo.
31 Em outras palavras, sustento que o dado total tem uma preciso de 25%.
110 J. M. KEYNES
dobr-la. Acrescentando essa soma estimativa dos outros itens,
temos uma fatura total a apresentar Alemanha da ordem de
8.000 milhes de Iibras.F Acredito que esse valor bastante alto,
e que o resultado final poder ser um pouco menor." Mais adi-
ante examinaremos a relao entre essa importncia e a capaci-
dade de pagamento da Alemanha. Sobre este ponto basta lem-
brar ao leitor certas particularidades do Tratado, que falam por
SI mesmas:
1) Da importncia total da indenizao prevista, qualquer
que venha a ser, uma soma de 1.000 milhes de libras dever
ser paga antes de primeiro de maio de 1921. Discutimos abaixo
se isso ser possvel. Mas o prprio Tratado prope certos aba-
timentos. Em primeiro lugar, essa quantia dever incluir as des-
pesas dos exrcitos de ocupao, desde o armistcio (uma des-
pesa cuja ordem de grandeza de 200 milhes de libras, e que
sob o Artigo 249 do Tratado incumbe Alemanha);" Alm dis-
so, "os suprimentos de matrias primas e alimentos que os Go-
No seu discurso de 5 de setembro de 1919, na Cmara francesa, Klotz estimou o total das
indenizaes pedidas Alemanha, sob o Tratado de Paz, em 15.000 milhes de libras,
quantia CJue seria acumulada, com juros, at 1921, para ser paga da em diante em 34
prestaes anuais de cerca de 1.000 milhes de libras, cabendo Frana por volta de 550
milhes de libras por ano. Comentou-se que "o efeito geral dessa previso foi claramente
estimulante para o pas como um todo, refletindo-se imediatamente na Bolsa e em todo o
mundo de negcios da Frana." Enquanto afirmativas como essa forem aceitas em Paris
sem qualquer protesto no haver um futuro financeiro ou econmico para o pas, e no
estar muito distante uma desiluso catastrfica.
33 Como julgamento subjetivo calculo uma preciso de 10% para menos e 20% para mais;
em outras palavras, o resultado estar entre 6.400 e 8.800 milhes de libras.
34 Alm das reparaes, o Tratado obriga tambm a Alemanha a pagar todos os custos dos
exrcitos de ocupao, depois de assinada a Paz, durante quinze anos. O texto no limita
a dimenso "desses exrcitos, e a Frana poderia aquartelar todo o seu exrcito na rea
ocupada, transferindo assim o custo correspondente para o contribuinte alemo. Na verda-
de, porm, essa deciso traria despesas no para a Alemanha, que por hiptese j estar
pagando como reparaes at o limite da sua capacidade, mas para os outros aliados, que
receberiam como reparaes menos do que o esperado. A esse respeito foi publicado um
Livro Branco (Cmd.240), com declarao dos governos dos Estados Unidos, Gr-Bretanha
e Frana, comprometendo-se a limitar a doze milhes de libras quantia a ser paga anual-
mente pela Alemanha pelo custo da ocupao, "logo CJue as Potncias Aliadas e Associadas
interessadas se convencerem de que as condies do desarmamento da Alemanha estejam
sendo cumpridas satisfatoriamente." A palavra que coloquei em itlico significativa: as
trs Potncias se reservam a liberdade de modificar esse entendimento desde CJue concor-
dem com tal necessidade.
111 As reparaes
vernos das Principais Potncias Aliadas e Associadas considerem
essenciais para habilitar a Alemanha a cumprir suas obrigaes
de reparao podem tambm ser pagos com a quantia acima
indicada, mediante a aprovao desses Governos.":" Essa qualifi-
cao tem a maior importncia. Da maneira como foi redigida, a
clusula permite aos ministros das finanas dos pases aliados
apresentar aos seus eleitores a esperana de que pagamentos subs-
tanciais sejam recebidos com brevidade, e ao mesmo tempo con-
cede comisso de reparaes a liberdade de restituir Alema-
nha o que for necessrio para a sua sobrevivncia econmica -
liberdade que a fora dos fatos a obrigar a utilizar. Esse poder
discricionrio torna a exigncia de um pagamento imediato de
mil milhes de libras menos injurioso do que seria de outra for-
ma, embora no o torne incuo. Em primeiro lugar, minhas con-
cluses na prxima seo deste captulo indica que essa soma no
poder ser reunida no perodo previsto, mesmo se em grande
proporo for na prtica restituda Alemanha para permitir-lhe
o pagamento das suas importaes. Em segundo lugar, a comis-
so de reparaes s pode exercer efetivamente esse seu poder
discricionrio assumindo a responsabilidade por todo o comr-
cio exterior alemo, juntamente com a receita cambial por ele
produzida, o que excede de muito a capacidade da comisso. Se a
comisso de reparaes tentasse seriamente administrar a cobrana
desse milho de libras, para autorizar a devoluo de uma parte
Alemanha, o comrcio da Europa Central seria estrangulado pela
forma mais ineficiente de regulamentao burocrtica.
2) Alm do pronto pagamento da soma de mil milhes de
libras, a Alemanha est obrigada a fornecer bnus ao portador
no valor adicional de dois mil milhes de libras; ou, se o paga-
mento devido at primeiro de maio de 1921 como reparao for
inferior a 1.000 milhes de libras, em razo das dedues per-
mitidas, o valor adicional desses bnus dever fazer com que
35 Artigo 235. A fora desse Artigo ampliada pelo Artigo 251, em virtude do qual essas
dispensas podem ser concedidas para cobrir "outros pagamentos", alm de alimentos e
matrias primas.
112 J. M. KEYNES
completeo pagamentototaldevidoatprimeirode maiode1921,
em dinheiro, produtos ou bnus, no valor global de 3.000 mi-
lhes de Iibras" Os bnus ao portador pagaro juros de 2,5%
ao ano entre 1921 e 1925, e de 5% ao ano, mais 1% de amorti-
zao, de 1925 em diante. Admitindo, portanto, que antes de
1921 a Alemanha no disponha de um excedente aprecivel que
possa transferir como reparao, ela precisar ter disponveis 75
milhes de libras por ano, entre 1921 e 1925, e 180 milhes de
libras anualmente depois de 1925.
37
Logo que a comisso de reparaes se convencer de que a
Alemanha pode fazer mais, est prevista uma emisso de bnus
ao portador de 5% ao ano, no valor adicional de 2.000 milhes
de libras, com a taxa de amortizao determinada pela comisso
- o que elevaria o pagamento anual a 280 milhes de libras, sem
prever a amortizao do capital representado pelos ltimos dois
mil milhes de libras.
Portanto,as obrigaes da Alemanhano se limitama 5.000
milhes de libras, e a comisso de reparaes exigir pagamen-
tos adicionais de bnusao portadorat o cumprimentodas obri-
gaes totais previstas no Anexo I do Tratado. Combase na mi-
nha estimativa de 8.000 milhes como compromisso total da
Alemanha (provavelmente mais criticvel porserexcessivamente
baixa), o valor desse saldo ser de 3.000 milhes de libras. Ad-
mitindo juros de 5% ao ano, o pagamento anual se elevaria a
430 milhes de libras, sem contar com qualquer amortizao.
Mas isso no tudo. H uma disposio adicional de efeito
devastador. Os bnus representandopagamentos alm dos 3.000
milhes de libras no devem ser lanados at que a comisso
esteja convencida de que a Alemanha poder pagar os juros cor-
36 Deixandodelado complicaesde menorimportncia,este o efeitodo pargrafo12 (c)
do Anexo II do captulo sobre reparaes. O pagamento fixado peloTratadoem marcos
de ouro, conversveis taxa de 20 porlibra.
37 Se,per impossibile, aAlemanha saldasse em 1921 quinhentos milhes de libras em dinhei-
ro ou produtos, seus pagamentos anuais seriam de 62.500.000 de libras entre 1921 e 1925
e de 150 milhes de libras anuais depois de 1925.
As reparaes 113
respondentes. O que no quer dizer, porm, que nesse intervalo
juros no sejam aplicados. A partir de primeiro de maio de 1921
sero debitados Alemanha juros relativos parte da sua dvida
no coberta por pagamento em dinheiro ou produtos, ou pela
emisso de bnus conforme descrito acima," "cuja taxa de juros
ser de cinco por cento a no ser que no futuro a comisso de-
termine ou as circunstncias justifiquem uma alterao dessa
taxa." Em outras palavras, o valor de capital da dvida aumenta
todo o tempo, a juros compostos. enorme o efeito dessa dis-
posio no aumento da carga imposta Alemanha, se esse pas
no puder pagar de imediato uma importncia muito grande. A
cinco por cento ao ano, com juros compostos, uma quantia do-
bra em quinze anos. Se imaginarmos que a Alemanha no possa
pagar mais do que 150 milhes de libras anualmente at 1936
(isto , calculando 5% de juros compostos sobre 3.000 milhes
de libras), os 5.000 milhes de libras se elevariam a 10.000 mi-
lhes, com um custo anual de juros de 500 milhes de libras.
Em outras palavras, se a Alemanha pagar 150 milhes de libras
por ano at 1936, ela nos estar devendo naquele ano por volta
de uma vez e meia o que nos deve hoje (13.000 milhes de li-
bras, comparadas com 8.000 milhes). A partir de 1936 ter
que nos pagar 650 milhes de libras por ano, s para honrar o
pagamento dos juros devidos. Ao fim de qualquer ano em que
desembolsar menos do que essa soma, ter uma dvida maior do
que no princpio do ano. E para amortizar o capital em trinta
anos, a partir de 1936, ou seja, ao longo de 48 anos depois do
armistcio, precisar pagar adicionalmente 130 milhes de libras
por ano, totalizando 780 milhes."
No meu julgamento, por razes que vou desenvolver adian-
38 Pargrafo 16 do Anexo II do captulo sobre reparaes. H tambm uma disposio
obscura pela qual podem ser cobrados juros "entre 11 de novembro de 1918 e primeiro de
maio de 1919 sobre as importncias relativas a danos materiais". A linguagem parece dife-
renciar os danos propriedade dos danos s pessoas, em favor dos primeiros. No afeta as
penses e indenizaes, cujo custo capitalizado na data da entrada em vigor do Tratado.
39 Admitindo a premissa que ningum aceita, e que at mesmo os mais otimistas consideram
implausvel - que a Alemanha possa pagar juros e taxas de amortizao desde o princpio -
seu pagamento anual chegaria a 480 milhes de libras.
114 J. M. KEYNES
te, absolutamente certo que a Alemanha no possa pagar qual-
quer quantia que se aproxime desse total. Portanto, at que se
modifique o Tratado, a Alemanha est comprometida a transferir
para os aliados perpetuamente todo o excedente da sua produ-
o.
Essa perspectiva no menos certa pelo fato de que a co-
misso de reparaes recebeu poderes discricionrios de alterar
a taxa de juros, assim como de postergar e at mesmo cancelar a
dvida de capital. Em primeiro lugar, alguns desses poderes s
podem ser exercidos se a comisso ou os governos ali represen-
tados chegarem a uma deciso unnime.
40
Por outro lado - o que
talvez seja mais importante -, at que haja uma mudana ampla
e unnime da poltica representada pelo Tratado, ser dever da
comisso de reparaes extrair da Alemanha, ano aps ano, a
maior quantia possvel. H uma grande diferena entre fixar uma
soma definida, que embora grande estivesse dentro da capaci-
dade de pagamento da Alemanha, permitindo-lhe guardar um
pouco para si, e estabelecer uma quantia muito superior sua
capacidade de pagar, podendo ser reduzida por uma comisso
estrangeira cujo objetivo obter cada ano o maior pagamento
permitido pelas circunstncias. A primeira hiptese deixaria ain-
da Alemanha um modesto incentivo para o empreendimento,
energia e esperana. Mas a segunda consiste em tirar-lhe a pele
ano aps ano, em perpetuidade, e por mais discreta e habilido-
samente que isso se faa, tendo o cuidado de no matar o paci-
ente no processo, trata-se de uma poltica que, se fosse efetiva-
mente sustentada e praticada de modo deliberado, no tardaria
a ser considerada pelo julgamento dos homens como um dos atos
mais ultrajantes de crueldade de um vencedor, em toda a hist-
ria da civilizao.
H outras funes e outros poderes de grande importncia
4U Sob o Pargrafo 13 do Anexo II a unanimidade exigida 1) para qualquer adiamento
alm de 1930 das parcelas devidas entre 1921 e 1926; e 2) para qualquer adiamento por
mais de trs anos das parcelas devidas depois de 1926. Alm disso, pelo Artigo 234 a
comisso no poder cancelar qualquer parte da dvida sem a autorizao especfica de
todos os governos nela representados.
115 As reparaes
atribudos pelo Tratado comisso de reparaes, que sero dis-
cutidos de forma mais conveniente em uma seo separada.
111. A CAPACIDADE DE PAGAMENTO DA ALEMANHA
So trs as formas com que a Alemanha pode pagar a quantia a
que est obrigada: i) com bens transferveis imediatamente, tais
como ouro, navios e ttulos estrangeiros; ii) com propriedades
em territrio cedido ou transferido dentro das condies do
armistcio; iii) com prestaes anuais, ao longo de um perodo
determinado, parte em dinheiro e parte em produtos como car-
vo, potassa, tintas etc.
Est excluda a restituio das propriedades removidas pelo
inimigo do territrio por ele ocupado, como por exemplo o ouro
russo, ttulos belgas e franceses, gado, mquinas e obras de arte.
Na medida em que esses bens podem ser identificados e restau-
rados, est claro que devem ser reavidos pelos seus legtimos
proprietrios, e no podem ser contabilizados como reparao,
o que proibido expressamente pelo Artigo 238 do Tratado.
1. Riqueza imediatamente transfervel
a) Ouro e prata. Uma vez deduzido o ouro que deve ser res-
titudo Rssia, o estoque oficial de ouro da Alemanha, confor-
me registro do Reichsbank de 30 de novembro de 1918, totalizava
115.417.900 libras. Quantidade muito maior do que a registrada
pelo Reichsbank antes da guerra," que resultou da vigorosa cam-
panha durante a guerra para a doao no s de moedas mas de
objetos e ornamentos de ouro de todo tipo. Reservas particula-
res certamente ainda existem, mas tendo em vista os grandes
esforos j feitos improvvel que sejam localizados seja pelo
Governo alemo sej a pelos aliados. Por isso o registro do
Reichsbank pode ser admitido como a maior quantidade de ouro
41 Em 23 de julho de 1914 o ouro depositado valia 67.800.000 de libras.
116 J. M. KEYNES
que o Governo alemo ter condies de extrair do seu povo.
Alm do ouro havia no Reichsbank cerca de um milho de libras
em prata. Deve haver, contudo, uma quantidade adicional em
circulao, pois a reserva oficial era de 9,1 milhes de libras em
31 de dezembro de 1917, e de 6 milhes no fim de outubro de
1918, quando comeou a corrida interna em busca de moedas
de qualquer espcie.f Portanto, na data do armistcio podemos
pensar em um total de (vamos especular) 125 milhes de libras
em ouro e prata.
No entanto, essa reserva no permaneceu intacta. Durante
o longo perodo transcorrido entre o armistcio e o Tratado de
Paz os aliados precisaram facilitar o fornecimento Alemanha
das suas necessidades. A condio poltica do pas na poca,
sujeito sria ameaa do espartaquismo tornou essa providn-
cia necessria no interesse dos prprios aliados, que queriam a
preservao de um governo estvel na Alemanha, com o qual
pudessem negociar. O problema do pagamento dessas provises
apresentava, contudo, as maiores dificuldades, e uma srie de
encontros foram realizados entre representantes dos aliados e
da Alemanha - em Trves, Spa, Bruxelas, e depois em Chteau
Villette e Versalhes. Procurava-se encontrar um mtodo de pa-
gamento que comprometesse o menos possvel as perspectivas
do pagamento das reparaes de guerra. Desde o incio os ale-
mes sustentaram que a exausto financeira do seu pas era no
momento to completa que um emprstimo temporrio dos alia-
dos era o nico expediente possvel. O que os aliados no podi-
am admitir, justamente quando se preparavam para exigir da
Alemanha o pagamento imediato de quantias imensamente maio-
res. Por outro lado, o argumento alemo no podia ser aceito
como perfeitamente correto, pois ainda no tinha havido recur-
42 Devido ao prmio elevado que alcanado na Alemanha pelas moedas de prata, devido
ao efeito combinado da depreciao do marco e da valorizao da prata, altamente
improvvel que se possa extrair essas moedas do bolso das pessoas. No entanto, elas podem
gradualmente cruzar a fronteira, em mos de especuladores particulares, e assim beneficiar
indiretamente a posio cambial da Alemanha como um todo.
117 As reparaes
so ao seu ouro e ttulos estrangeiros. De qualquer forma, na pri-
mavera de 1919 era impensvel supor que a opinio pblica dos
pases aliados ou dos Estados Unidos pudesse aprovar a con-
cesso de um emprstimo substancial Alemanha. Por outro
lado, os aliados relutavam naturalmente em utilizar o ouro, que
parecia uma das poucas fontes seguras para o pagamento das
reparaes, no fornecimento de provises ao pas. Assim, muito
tempo foi gasto na explorao de todas as alternativas poss-
veis, tornando-se claro por fim que mesmo contando com as
exportaes alems e os ttulos estrangeiros que podiam ser ven-
didos, perfazendo uma importncia suficiente, sua liqidao
no seria imediata, e a exausto financeira da Alemanha era de
fato to completa que fora o ouro do Reichsbank nada de valor
suficiente havia disponvel de imediato. Assim, dos cofres desse
banco uma soma em ouro superior a 50 milhes de libras foi
transferida para os aliados (especialmente para os Estados Uni-
dos, embora a Gr-Bretanha tivesse recebido uma importncia
substancial) durante os primeiros seis meses de 1919, em paga-
mento dos alimentos recebidos pela Alemanha.
Mas isso no era tudo. Embora os alemes tivessem con-
cordado, sob a primeira extenso do armistcio, em no exportar
ouro sem a permisso dos aliados, essa permisso no podia ser
retida por muito tempo. Havia dbitos da Alemanha para com
os pases neutros vizinhos, que s podiam ser honrados median-
te pagamento em ouro. A inadimplncia do Reichsbank teria
provocado uma depreciao cambial injuriosa ao crdito do pas,
com um impacto negativo sobre a perspectiva futura das repara-
es. Assim, em alguns casos o Conselho Econmico Supremo
dos aliados concedeu permisso ao Reichsbank para exportar ouro.
O resultado lqido dessas vrias medidas foi a reduo da
reserva alem de ouro em mais da metade: em setembro de 1919
ela tinha cado de 115 para 55 milhes de libras.
De acordo com o Tratado de Paz teria sido possvel usar
118 J. M. KEYNES
toda essa soma para as reparaes. Mas ela representa menos de
4% do papel moeda emitido na Alemanha, e o efeito psicolgico
do seu confisco total poderia destruir quase inteiramente o va-
lor de troca do marco, considerando o grande volume de notas
de marco existente no exterior. Uma quantia menor, de 5, 10 ou
mesmo 20 milhes poderia ser desviada para um fim especial,
mas devemos presumir que a comisso de reparaes considera-
ria imprudente arruinar completamente o sistema monetrio ale-
mo, particularmente porque o governo francs e o belga possu-
am uma grande quantidade de notas de marco. Essas notas
circulavam antes nos territrios ocupados ou cedidos, e por isso
aqueles governos tinham interesse em manter um certo valor de
troca para o marco, independentemente das perspectivas de re-
cebimento das reparaes de guerra.
Segue-se, portanto, que no se pode esperar receber da Ale-
manha qualquer soma importante sob a forma de ouro ou prata,
como pagamento inicial do milho de libras devidas em 1921.
b) Transporte martimo. Conforme j vimos, a Alemanha se
comprometeu a transferir para os aliados virtualmente toda a
sua marinha mercante. Contudo, uma parte considervel desses
navios j se encontrava em mos dos aliados antes da concluso
do Tratado de Paz, detidos nos seus portos ou mediante uma
transferncia provisria sob o acordo de Bruxelas, relativo ao
fornecimento de alimentos." Se estimarmos em 4 milhes a to-
nelagem bruta dos navios alemes a serem transferidos sob o
43 Os aliados providenciaram o fornecimento de alimentos Alemanha durante o armistcio,
conforme j se mencionou acima, de forma condicional transferncia provisria prevista
da maior parte da marinha mercante alem, com o objetivo de fornecer alimentos Euro-
pa, de modo geral, e particularmente Alemanha. A relutncia dos alemes em concordar
com isso provocou longas e perigosas demoras no suprimento de alimentos, mas finalmente
o acordo de Bruxelas, de 14 de maro de 1919, seguiu-se s conferncias abortadas de
Trves e Spa (16 de janeiro, 14 a 16 de fevereiro e 4 e 5 de maro de 1919). A hesitao dos
alemes se devia principalmente falta de uma garantia absoluta dos aliados de que conse-
guiriam os alimentos se os navios lhes fossem entregues. No entanto, presumindo uma
razovel boa f de parte dos aliados (sua conduta com respeito a certas clusulas do
armistcio no fra impecvel, dando aos inimigos uma certa justificativa para essas suspei-
tas) sua reivindicao no era imprpria, pois sem os navios alemes o transporte desses
As reparaes 119
Tratado de Paz, com o valor mdio de 30 libras por tonelada, a
quantia total envolvida de 120 milhes de libras."
c) Ttulos estrangeiros. Antes do levantamento dos ttulos es-
trangeiros feito pelo Governo alemo em setembro de 1916,45
cujos resultados no foram publicados, nenhuma pesquisa ofici-
al desses investimentos tinha sido feita na Alemanha, e as vri-
as estimativas no oficiais se baseavam confessadamente em
dados insuficientes, como a participao de ttulos estrangeiros
nas bolsas alems, rendimento de taxas, relatrios consulares,
etc. Na Nota abaixo o leitor encontrar as principais estimati-
vas correntes na Alemanha antes da guerra.
46
Assim, o consenso
geral das autoridades alems de que os investimentos estran-
geiros lqidos se elevavam a mais de 1.250 milhes de libras,
valor que tomo como base dos meus clculos, embora acredite
que seja umexagero: 1.000milhesde libras seriaprovavelmente
alimentos seria difcil, se no impossvel,e os navios alemescedidosou o seu equivalente
foram de fato quase totalmenteempregados notransporte de alimentos para aAlemanha.
At 30 de junhode 1919, 176 navios alemes, com 1.025.388toneladas brutas de desloca-
mento,tinhamsido transferidosparaos aliados, de acordocomo entendimentode Bruxe-
las.
44 A tonelagemtotaltransferidapodeser bemmaior,eo valorportoneladabemmenor.No
entanto, o valor total no deve ser inferior a 100 milhes de libras, nem superior a 150
milhes.
45 Esselevantamento foi feito em virtude de umDecreto de 23 de agosto de 1916. Em22
de maro de 1917 o governo alemo adquiriu completo controle sobre a utilizao de
ttulos estrangeiros possudos por alemes; e em maio de 1917 comeou a exercer esse
poderpara mobilizar certos ttulos suecos, dinamarqueses e suos.
46
1892 Schmoller 500
1892 Christians 650
1893-4 Koch 600
1905 Halle
800
1913 Helfferich 1.000
1914 Ballod 1.250
1914 Pistorius 1250
1919 Hans David
1.0SO
ovalorestexpressoem milhesde librasesterlinas. Halle-190S deve ser acrescentadode
mais 500 milhes de libras em investimentos acionrios. Helfferich-1913 representa o
valor de investimento lqido, ou seja, deduzindo a propriedadeestrangeira na Alemanha.
O que pode acontecer tambm com algumas das outras estimativas. O valor atribudo a
Hans David-1919, conforme o IFeltwirtschajtszeitung de 13 de junho de 1919, reflete inves-
timentos estrangeiros da Alemanha no incio da guerra.
120 J. M. KEYNES
um dado mais seguro.
Seria preciso deduzir desse total quatro itens:
(i) Os investimentos nos pases aliados e nos Estados Uni-
dos da Amrica, que em conjunto representam uma parte consi-
dervel do mundo, foram seqestrados pelas autoridades respon-
sveis pela propriedade inimiga, e no esto disponveis para o
pagamento de reparaes, exceto na medida em que excedem o
valor de vrias reivindicaes particulares. Dentro do procedi-
mento usado para tratar das dvidas do inimigo, resumido no
captulo 4, sero primeiramente debitadas contra esses valores
as reivindicaes privadas dos aliados contra cidados alemes.
Assim, com a exceo dos Estados Unidos, improvvel que
haja um excedente aprecivel para qualquer outro fim.
(ii) Os mais importantes investimentos estrangeiros da Ale-
manha no se encontravam, como os ingleses, no ultramar, po-
rm na Rssia, ustria-Hungria, Turquia, Romnia e Bulgria.
Uma boa parte deles no tm agora nenhum valor, pelo menos
por enquanto - especialmente os da Rssia e da ustria-Hungria.
Se podemos tomar o valor de mercado atual como um indica-
dor, nenhum desses investimentos poderia ser vendido por mais
do que um valor nominal. A no ser que os aliados se dispo-
nham a assumir essas inverses pagando por elas muito mais do
que o seu valor de mercado, retendo-os na expectativa de poder
vend-las aps uma futura valorizao, elas no representam hoje
uma fonte importante de fundos para pagamento imediato.
(iii) Embora a Alemanha no estivesse em posio de reali-
zar seus investimentos estrangeiros durante a guerra na mesma
medida em que ns poderamos faz-lo, em certos pases ela pde
liquid-los. Antes dos Estados Unidos entrarem na guerra, acre-
dita-se que tenha vendido uma boa parte dos seus melhores in-
vestimentos em papis norte-americanos, embora certas estima-
tivas dessas vendas (o valor de 60 milhes de libras j foi
mencionado) so provavelmente exageradas. Mas durante a guer-
121 As reparaes
ra, e especialmente nas suas fases finais, quando seu comrcio
era pequeno e o seu crdito nos pases vizinhos neutros se redu-
zira muito, ela vendeu os ttulos que podia Holanda, Sua e
Escandinvia, ou cedeu alguns como garantia colateral. razo-
avelmente certo que em junho de 1919 seus investimentos nes-
ses pases estava reduzido a um valor negligvel, que era supera-
do de muito pelas dvidas para com eles. Os alemes venderam
tambm certos ttulos de ultramar, como "cdulas" argentinas,
para as quais havia um mercado.
(iv) certo ainda que desde o armistcio houve uma im-
portante fuga de ttulos estrangeiros que ainda estavam na Ale-
manha em mos de particulares, corrida extremamente difcil de
evitar. Via de regra os investimentos alemes no exterior tm a
forma de ttulos ao portador, e no so registrados. Assim, po-
dem ser facilmente contrabandeados pelas extensas fronteiras
terrestres do pas, j que alguns meses antes da concluso do
Tratado de Paz era certo que os seus portadores no poderiam
ret-los, se os governos aliados pudessem de algum modo impor
essa regra. Esses fatores se combinaram para estimular o enge-
nho das pessoas, e acredita-se que os esforos, tanto dos alia-
dos como do governo alemo, para interferir efetivamente com
a sua fuga tm sido em grande parte inteis.
Diante dessas consideraes, ser um milagre se restar uma
importncia significativa para pagar as reparaes de guerra. Os
pases aliados, com os Estados Unidos da Amrica, a Alemanha
e seus aliados e os pases neutros adjacentes Alemanha, esgo-
tam entre eles quase a totalidade do mundo civilizado; e, como
vimos, no podemos esperar que dos Investimentos em qual-
quer um desses pases reste muito para pagar as reparaes. E
na verdade no h outros pases importantes para investir, com
exceo dos sul-americanos.
Quantificar essas dedues implicaria estimativas pouco
confiveis. O que fao oferecer ao leitor minha melhor avalia-
o pessoal, depois de ponderar o assunto luz dos dados dis-
122 J. M. KEYNES
ponveis e outras informaes relevantes.
Estimo assim a primeira deduo em 300 milhes de libras,
das quais 100 milhes podem estar disponveis, depois de co-
brir dvidas privadas e outros custos.
Com respeito segunda deduo, vale observar que segun-
do um levantamento feito pelo Ministrio das Finanas austra-
co em 31 de dezembro de 1912, o valor nominal dos ttulos da
ustria-Hungria em poder de alemes era de 197.309.000 libras.
Excludos os ttulos governamentais, os investimentos alemes
na Rssia foram estimados em 95 milhes de libras, o que muito
menos do que se poderia esperar; e em 1906 Sartorius von
Waltershausen avaliou esse investimento em ttulos do governo
da Rssia em 150 milhes de libras. Isso nos d um total de 245
milhes de libras, o que de certo modo confirmado pelo dado
de 200 milhes registrado em 1911 pelo Dr. Ischchanian, como
uma estimativa deliberadamente moderada. Outra estimativa
feita na Romnia, publicada na poca em que esse pas entrou
na guerra, atribua o valor de 4 a 4,4 milhes de libras aos inves-
timentos alemes em territrio romeno, sendo 2,8 a 3,2 milhes
de libras em ttulos de governo. Segundo o jornal Temps de 8 de
setembro de 1919, uma associao voltada para a defesa dos
interesses da Frana na Turquia estimou o capital alemo inves-
tido no territrio turco em cerca de 59 milhes de libras, sendo
32,5 milhes de libras da dvida externa da Turquia de proprie-
dade de cidados da Alemanha - conforme o ltimo relatrio
do Conselho de Portadores de Bnus Estrangeiros. No conhe-
o nenhuma estimativa dos investimentos alemes na Bulgria.
Em conjunto, aventuro-me a indicar uma deduo de 500 mi-
lhes de libras para o conjunto desse grupo de pases.
As revendas e a concesso de ttulos como colateral, du-
rante a guerra, me levam a pensar na terceira deduo em ter-
mos de 100 a 150 milhes de libras, abrangendo praticamente
todos os ttulos escandinavos, holandeses e suos na posse de
cidados alemes, uma parte dos seus ttulos sul-americanos e
123 As reparaes
uma grande proporo dos ttulos norte-americanos vendidos
antes da entrada dos Estados Unidos na guerra.
Quanto deduo a ser feita no quarto item, inexistem na-
turalmente dados disponveis. Nos ltimos meses a imprensa
europia publicou histrias sensacionais dos expedientes
adotados para salvar esses papis. No ser um exagero calcular
em 100 milhes de libras o valor dos ttulos que j deixaram a
Alemanha ou que foram ali escondidos com toda segurana,
prova dos procedimentos da mais minuciosa inquisio.
Em conjunto, esses vrios itens somam uma deduo da
ordem de 1.000 milhes de libras, deixando-nos com a impor-
tncia de 250 milhes, teoricamente ainda disponvel. 47
Alguns leitores podero achar esse nmero muito baixo, mas
preciso lembrar que ele representaria o remanescente dos ttu-
los vendveis de que o governo alemo podia apropriar-se. Na
minha opinio, uma estimativa muito alta, e se considerar o
problema de um ngulo diferente chegarei a um valor ainda mais
baixo. Com efeito, se deixarmos de lado os ttulos seqestrados
pelos aliados e os investimentos na ustria, Rssia etc., de que
ttulos poderia a Alemanha dispor ainda, especificando-os por
pas e empresa, para somar 250 milhes de libras? uma per-
gunta que no posso responder. A Alemanha dispe de alguns
papis do governo da China, que no foram seqestrados, possi-
velmente alguns do Japo, e um valor mais substancial de ttu-
los sul-americanos de primeira classe. Mas das empresas desse
tipo muito poucas ainda se encontram em mos de alemes, e o
seu valor pode ser medido em dez ou vinte milhes, nunca algu-
mas centenas ou mesmo cinqenta. A meu juzo seria uma im-
prudncia pagar 100 milhes de libras em dinheiro pelo que res-
tou dos investimentos da Alemanha no ultramar. Para que a
comisso de reparaes consiga receber at mesmo essa quantia
precisar provavelmente esperar os frutos dos ativos de que se
47 No deduzi os ttulos de posse de habitantes da Alscia-Lorena e outros que deixaram de
ser cidados alemes.
124 J. M. KEYNES
apossar, durante alguns anos, em vez de liqid-los imediatamen-
te.
Temos, portanto, de 100 a 250 milhes de libras como con-
tribuio mxima dos ttulos estrangeiros de propriedade de ale-
mes.
Assim, suas riquezas transferveis de imediato esto repre-
sentadas, em milhes de libras esterlinas, por:
a) ouro e prata - cerca de 60
b) navios - 120
c) ttulos estrangeiros - 100 a 250
Com respeito ao ouro e prata, na verdade no ser prati-
cvel retirar qualquer quantidade importante sem conseqnci-
as para o sistema monetrio alemo, prejudiciais aos interesses
dos prprios aliados. Assim, podemos estimar a contribuio de
todas essas fontes somadas entre 250 e 350 milhes de libras,
no mximo," o que a comisso de reparaes pode esperar re-
ceber em maio de 1921.
2. Propriedade nos territrios cedidos ou transferidos sob o
armistcio
Conforme a linguagem do Tratado, a Alemanha no recebe-
r crditos importantes pela perda de propriedade nos territri-
os cedidos, para utiliz-los no pagamento das reparaes de guer-
ra.
A propriedade privada na maior parte do territrio cedido ser
usada para cobrir as dvidas da Alemanha para com os cidados
aliados, e s o excedente, se houver, ser destinado s repara-
es. O valor dessa propriedade na Polnia e nos outros novos
48 Estou consciente de que em todas essas estimativas sou motivado pelo temor de exagerar
os argumentos contra o Tratado, citando nmeros que ultrapassem minha avaliao realis-
ta. H uma grande diferena entre colocar no papel estimativas fantasiosas dos recursos
alemes e extrair efetivamente contribuies da Alemanha, em dinheiro. Pessoalmente no
acredito que em maio de 1921 a comisso de reparaes possa receber recursos das fontes
acima indicadas sequer no menor dos dois valores citados.
125 As reparaes
Estados ser pagvel diretamente aos seus proprietanos.
A propriedade governamental na Alscia-Lorena, no territrio
cedido Blgica e nas antigas colnias alems ser transferida
sem qualquer contrapartida de crdito. Os edifcios, as florestas
e outras propriedades pblicas que pertenciam ao antigo Reino
da Polnia sero tambm transferidos sem gerar crdito. Res-
tam, assim, as propriedades governamentais no citadas acima a
serem transferidas para a Polnia, as propriedades governamen-
tais em Schleswig, cedidas Dinamarca," o valor das jazidas de
carvo do Sarre e o valor de certas embarcaes fluviais, etc.
que sero cedidas como parte das disposies relativas aos por-
tos, vias fluviais e ferrovirias, assim como o valor dos cabos
submarinos alemes transferidos sob o Anexo VII do captulo
relativo s reparaes.
O que quer que diga o Tratado, a comisso de reparaes
no poder receber nenhum pagamento da Polnia. Creio que as
jazidas de carvo do Sarre foram avaliadas entre 15 e 20 mi-
lhes de libras. Assim, ser provavelmente uma estimativa libe-
ral falar, em nmeros redondos, em 30 milhes de libras por to-
dos os itens acima, excluindo qualquer excedente de propriedade
privada.
Falta considerar o valor do material cedido de acordo com
os termos do armistcio. O Artigo 250 determina que a comis-
so de reparaes avaliar um crdito pelo equipamento ferro-
virio rolante transferido pelo armistcio, assim como por cer-
tos outros itens especficos, e de modo geral por qualquer material
assim transferido pelo qual a comisso julgue necessrio reco-
nhecer um crdito, "por no ter valor militar". O equipamento
49 O Tratado (vide Artigo 114) deixa em dvida em que medida o governo dinamarqus tem
a obrigao de efetuar pagamentos comisso de reparaes pela sua aquisio de Schleswig.
Seria possvel, por exemplo, propor certas formas de compensao tais como o valor das
notas de marcos pertencentes aos habitantes da rea cedida. De qualquer forma, o montan-
te envolvido muito pequeno. O governo da Dinamarca est levantando um emprstimo
de 6,6 milhes de libras (120 milhes de coroas) com os objetivos conjuntos de "assumir a
parte da dvida da Alemanha que cabe a Schleswig, pela compra de propriedade pblica
alem, para assistir a populao desse territrio e para resolver a questo da moeda."
126 J. M. KEYNES
rolante (150.000 vages e 5.000 locomotivas) o nico item de
grande valor. Em nmeros redondos, 50 milhes de libras seria
uma estimativa liberal por tudo o que foi cedido em funo do
armistcio.
Temos assim neste item 80 milhes de libras a acrescentar
aos 250-350 milhes de libras da seo anterior. Naturalmente,
um valor distinto, porque no representa dinheiro capaz de
trazer benefcios situao financeira dos aliados, mas um cr-
dito contbil a ser registrado entre os aliados, e entre eles e a
Alemanha.
Contudo, o total de 330 a 430 milhes de libras a que che-
gamos no est totalmente disponvel para as reparaes. Se-
gundo o Artigo 251 do Tratado, o primeiro dbito a incidir sobre
ele o custo dos exrcitos de ocupao, durante o armistcio e
depois da concluso do Tratado de Paz. O valor total dessa im-
portncia at maio de 1921 no pode ser calculado antes que se
conhea a taxa de retirada das foras aliadas em territrio ale-
mo, reduzindo o custo mensal de mais de 20 milhes de libras,
que prevaleceu durante a primeira parte de 1919, a um milho
de libras, que a despesa normal. Calculo, porm, que esse va-
lor agregado possa chegar a 200 milhes de libras, o que nos
deixa com 100 a 200 milhes ainda disponveis.
Com base nesse quadro, e nas exportaes e pagamentos
feitos sob o Tratado antes de maio de 1921 (que ainda no levei
em conta), os aliados cultivaram a esperana de que permitiro
Alemanha receber de volta as somas necessrias para a com-
pra dos alimentos e matrias primas que consideram essenciais
para ela. No possvel atualmente avaliar com segurana o valor
em dinheiro dos produtos que a Alemanha precisar adquirir no
exterior para restabelecer sua vida econmica, ou do grau de
liberalidade que os aliados tero a esse respeito'", Para que seus
estoques de alimentos e matrias primas fossem restaurados, at
50 Neste ponto tambm o meu julgamento me levaria muito mais longe, e duvido que as
exportaes da Alemanha possam igualar em valor as suas importaes durante esse pero-
do. Mas como parte do meu argumento a afirmativa do texto suficiente.
127 As reparaes
maio de 1921, em um nvel prximo do normal, a Alemanha pre-
cisaria provavelmente de um poder de compra no exterior entre
100 e 200 milhes de libras, pelo menos, alm do valor das suas
exportaes regulares. Como provvel que isso no lhe ser
permitido, arrisco-me a afirmar como questo fora de qualquer
dvida razovel que a condio econmica e social da Alemanha
no lhe pode permitir um excedente de exportaes sobre im-
portaes antes de maio de 1921, e que o valor de quaisquer pa-
gamentos que ela possa fazer aos aliados, nos termos do Tratado
- em carvo, tintas, madeiras ou outros materiais - precisar ser-
lhe restitudo para que possa pagar as importaes que so es-
senciais sua existncia.
Portanto, a comisso de reparaes no deve esperar suple-
mentos de outras fontes soma dos 100 a 200 milhes de libras
que lhe creditamos hipoteticamente depois do levantamento da
riqueza imediatamente transfervel, o clculo dos crditos devi-
dos Alemanha sob o Tratado e a reduo do custo dos exrci-
tos de ocupao. Como a Blgica tem um acordo especial com a
Frana, os Estados Unidos e a Gr-Bretanha, fora do Tratado
de Paz, pelo qual dever receber, para satisfazer suas reivindi-
caes, os primeiros cem milhes de libras disponveis para as
reparaes, a conseqncia que a Blgica talvez possa conse-
guir seus cem milhes de libras em maio de 1921, mas impro-
vvel que naquela data algum dos outros aliados tenha recebido
qualquer contribuio digna desse nome. De qualquer forma,
para os ministros das finanas seria muito imprudente fazer pla-
nos com base em outra hiptese.
3. Pagamentos anuais distribudos por alguns anos
evidente que a capacidade que tinha a Alemanha antes
da guerra de pagar um tributo anual foi afetada pela perda quase
total das suas colnias, das suas vinculaes ultramarinas, a
marinha mercante e propriedades no exterior; pela perda de dez
128 J. M. KEYNES
por cento do seu territono e da sua populao, de um tero do
seu carvo e trs quartos do seu minrio de ferro, pelos dois
milhes de mortos entre os homens na fase mais produtiva, pela
fome sofrida pelo seu povo durante quatro anos, pelo peso de
uma enorme dvida de guerra, pela depreciao da sua moeda,
que vale hoje menos de um stimo do que valia no passado, pelo
rompimento das suas alianas e dos seus territrios, por uma
revoluo dentro do pas e a ameaa bolchevista nas suas fron-
teiras, e pela runa sem medida das suas foras e da sua esperan-
a, depois de quatro anos de uma guerra voraz terminada em
derrota.
Tudo isso, poder-se-ia supor, evidente. No entanto, em
sua maioria as estimativas de uma grande indenizao a receber
da Alemanha dependem da premissa de que ela tem condies
de manter no futuro um comrcio muito maior do que o do pas-
sado.
Para fazer essa estimativa no importa se o pagamento
feito em dinheiro (ou seja, em divisas), ou parte em produtos,
como contempla o Tratado. De qualquer forma, s com suas
exportaes a Alemanha tem condies de pagar, e a transfor-
mao em dinheiro do valor dessas exportaes , comparativa-
mente, uma questo de detalhe.
Se no retornarmos de certo modo aos primeiros princpios
e, sempre que possvel, s estatsticas, vamos perder-nos em
meras hipteses. certo que um pagamento anual ao longo de
alguns anos s poder ser feito pela Alemanha se ela aumentar
suas exp?rtaes e importar menos, ampliando assim o saldo do
comrcio exterior, que lhe permitir fazer pagamentos no exte-
rior. No longo prazo a Alemanha s poder pagar o que deve
com produtos, sejam eles fornecidos diretamente aos aliados ou
vendidos a outros pases, com a transferncia do seu valor para
os aliados. Assim, a base mais slida para calcular a medida em
que esse processo pode ser desenvolvido comea com a anlise
do seu balano de comrcio antes da guerra. S com base nessa
129 As reparaes
anlise, suplementada por alguns dados gerais sobre a capacidade
produtiva total do pas, podemos estimar racionalmente as me-
lhores possibilidades de que as exportaes alems podero ul-
trapassar suas importaes.
No ano de 1913 essas importaes chegaram a 538 milhes
de libras, enquanto as exportaes totalizaram 505 milhes, ex-
cludos o comrcio em trnsito e de ouro. Em outras palavras,
as importaes excederam as exportaes em cerca de 33 mi-
lhes de libras. No entanto, na mdia dos cinco anos at 1913 as
importaes excederam as exportaes por uma margem bem
maior, a saber 74 milhes de libras. Segue-se, portanto, que o
equilbrio do seu balano de pagamentos, que acusava novos
investimentos no exterior, dependia dos juros e lucros recebi-
dos de investimentos anteriores, de atividades bancrias e de
transporte martimo, etc. Ora, como suas propriedades no exte-
rior e sua marinha mercante no mais lhe pertencem, e como
suas outras fontes de receita no exterior foram em grande parte
canceladas, parece que, longe de ter um saldo que lhe permita
efetuar os esperados pagamentos das reparaes, a Alemanha
quase estaria em situao de no poder pagar o que precisa im-
portar com um saldo comercial. A primeira tarefa que a aguar-
da, portanto, fazer um reajuste do consumo e da produo para
cobrir esse dficit. Qualquer economia adicional que puder fa-
zer na utilizao de produtos importados, e qualquer estmulo
adicional exportao, precisaro ser orientados para o paga-
mento das reparaes de guerra.
As tabelas seguintes registram dois teros do comrcio ex-
terior da Alemanha, distribudo em diferentes categorias. As
consideraes relacionadas com as partes numeradas podem ser
estendidas ao tero restante, composto de produtos de menor
importncia individual.
130 J. M. KEYNES
Exportaes da Alemanha, 1913
(A =milhes de libras B =porcentagem do total)
Produtos de ferro
Mquinas e peas
Carvo, cogue e briquetes
Produtos de l
Produtos de algodo
Cereais
Couro e produtos de couro
Acar
Papel, etc.
Peles
Produtos eltricos
Produtos de seda
Tintas
Produtos de cobre
Brinquedos
Borracha e produtos de borracha
Livros, mapas, partituras
Potassa
Vidro
Cloreto de potssio
Pianos, rgos e suas peas
Zinco
Porcelana
Outros produtos
TOTAL
A
66,13
37,55
35,34
29,40
28,15
196,57
21,18
15,47
13,20
13,10
11,75
10,88
10,10
9,76
6,50
5,15
4,27
3,71
3,18
3,14
2,91
2,77
2,74
2,53
142,34
165,92
504,83
B
13,2
7,5
7,0
5,9
5,6
39,2
4,1
3,0
2,6
2,6
2,2
2,2
2,0
1,9
1,3
1,0
0,9
0,8
0,6
0,6
0,6
0,6
0,5
0,5
28,0
32,8
100,0
131 As reparaes
Importaes da Alemanha, 1913
(A= milhes de libras B
I - Matrias primas
Algodo
Couros
L
Cobre
Carvo
Madeira
Minrio de ferro
Peles
Linho 'e sementes de linho
Salitre
Seda
Borracha
Juta
Petrleo
Estanho
Fsforo
leo lubrificante
11- Alimentos, fumo, etc.
Cereais
Oleaginosos
Gado, carne, gorduras animais
Caf
Ovos
Fumo
Manteiga
Cavalos
Frutas
Peixe
Aves
Vinho
= porcentagem do total)
A
30,35
24,86
23,67
16,75
13,66
11,60
11,35
9,35
9,33
8,55
7,90
7,30
4,70
3,49
2,91
2.32
2,29
190,38
65,51
20,53
14,62
10,95
9,70
6,70
5,93
5,81
3,65
2,99
2,80
2,67
151,86
B
5,6
4,6
4,4
3,1
2,5
2,2
2,1
1,7
1,7
1,6
1,5
1,4
0,9
0,7
0,5
0,4
0,4
35,3
12,2
3,8
2,8
2,0
1,8
1,2
1,1
1,1
0,7
0,6
0,5
0,5
28,3
132 J. M. KEYNES
lII- Manufaturas
Fio e produtos de algodo
9,41 1,8
Fio e produtos de l
7,57 1,4
Mquinas
4,02 0,7
21,00 3,9
IV- Produtos no enumerados
175,28
32,5
TOTAL
538,52 100,0
Essas tabelas mostram que as exportaes mais importan-
tes so as de: 1) produtos de ferro, inclusive laminados (13,2%);
2) mquinas etc. (7,5
%
) ; 3) carvo, coque e briquetes (7%); 4)
produtos de l, inclusive l crua e penteada (5,9%); e 5) produ-
tos de algodo, inclusive algodo cru, fios e linhas. Essas cinco
categorias somadas representam 39,2% das exportaes totais.
Note-se que todos esses produtos so de um tipo em que a com-
petio entre a Alemanha e o Reino Unido era muito sria. Por-
tanto, se o volume dessas exportaes aumentar muito, seu efei-
to sobre o comrcio de exportao britnico poder ser
igualmente srio. Com relao a duas categorias, produtos de l
e de algodo, o aumento do comrcio exterior depende do au-
mento da importao da matria prima, pois a Alemanha no
produz algodo, e quase no produz l. Portanto, esse tipo de
comrcio no pode ser ampliado, a no ser que se facilite a ob-
teno pela Alemanha das matrias primas necessrias (o que s
pode ser feito s custas dos aliados) alm do padro de consu-
mo de antes da guerra, e mesmo assim o aumento efetivo no
ser o valor bruto das exportaes, mas apenas a diferena en-
tre o valor das manufaturas exportadas e da matria prima im-
portada. Com respeito s trs outras categorias - mquinas, pro-
dutos de ferro e carvo -, a Alemanha no poder aumentar as
133 As reparaes
suas exportaes, devido perda de territrios na Polnia, Alta
Silsia e Alscia-Lorena. Como j dissemos, esses distritos re-
presentavam quase um tero da produo de carvo do pas, e
supriam nada menos do que trs quartos do seu minrio de fer-
ro; possuam 38% dos seus altos fornos e 9,5% das suas fundi-
es de ferro e ao. Portanto, a no ser que a Alscia-Lorena e a
Alta Silsia enviem seu minrio para a Alemanha, o que impli-
car em aumento das importaes, que precisar ser custeado,
ser inevitvel uma reduo no valor exportado, em lugar de
um aumento."
Seguem-se na nossa lista os cereais, produtos de couro, a-
car, papel, peles, produtos eltricos, produtos de seda e tintas.
Os cereais' no constituem uma exportao lqida, sendo mais
do que compensados por importaes na mesma categoria. Com
respeito ao acar, antes da guerra quase 90% das exportaes
eram dirigidas para o Reino Unido. 52 Um aumento desse comr-
cio poderia ser estimulado por uma preferncia que o Reino Unido
concedesse ao acar alemo, ou por um acordo segundo o qual
o acar fosse contabilizado como pagamento parcial pelas re-
paraes devidas, como se props para o carvo, as tintas etc.
As exportaes de papel tambm poderiam aumentar, mas os
produtos de couro, peles e sedas dependem das correspondentes
importaes. Os produtos de seda competem com os da Frana
e da Itlia. Quanto aos itens remanescentes, so individualmen-
te muito pequenos. J ouvi a sugesto de que as reparaes de
guerra fossem pagas em grande medida pela potassa e outros
produtos qumicos. Mas antes da g u r ~ a potassa representava
s 0,6% das exportaes da Alemanha, com um valor de 3 mi-
51 J se calculou que a cesso de territrio Frana, alm da perda da Alta Silsia, pode
reduzir a produo alem dos 20 milhes de toneladas de ao, de antes da guerra, para 14
milhes de toneladas, e aumentar a produo francesa de 5 para 11 milhes de toneladas.
5" Em 1913 as exportaes totais de acar chegaram a 1.110.073 toneladas, no valor de
13.094.300 libras. Para o Reino Unido foram exportadas 838.583 toneladas, no valor de
9.050.800 libras. Esses dados so superiores aos normais, e a mdia da exportao total no
perodo de cinco anos que terminou em 1913 foi de dez milhes de libras.
134 J. M. KEYNES
lhes de libras. Alm disso, como a Frana ter agora uma reser-
va de potassa no territrio que lhe foi transferido, no provvel
que veja com bons olhos um estmulo s exportaes alems do
produto.
O exame da lista de importaes mostra que 63,6% delas
so alimentos e matrias primas. A importao das principais
matrias primas - algodo, l, cobre, couros, minrio de ferro,
peles, seda, borracha e estanho - no poderia ser reduzida subs-
tancialmente sem que isso comprometesse as exportaes, e na
verdade para que estas ltimas crescessem, precisaria tambm
ser aumentada. As importaes de alimentos apresentam um
problema diferente. No provvel que, excludos uns poucos
produtos no essenciais, o consumo de alimentos pela classe tra-
balhadora alem antes da guerra fosse superior ao que neces-
srio para manter um mximo de eficincia no seu trabalho. Na
verdade, provavelmente era menor. Portanto, uma reduo im-
portante na importao de alimentos comprometeria a eficin-
cia da fora de trabalho industrial, e em conseqncia o volume
do excedente exportvel. No possvel insistir no aumento da
produtividade da indstria alem se os seus trabalhadores esti-
verem subnutridos. Este raciocnio pode no se aplicar ceva-
da, ao caf, aos ovos e ao fumo, e se fosse possvel adotar um
regime obrigatrio para que no futuro nenhum alemo bebesse
cerveja, tomasse caf ou fumasse, teramos de fato uma grande
economia. Caso contrrio, porm, no parece haver espao para
uma reduo significativa do consumo e das importaes.
A anlise que segue do destino e da origem das exportaes
e importaes alems tambm relevante. Das exportaes da
Alemanha em 1913, 18% se destinavam ao Imprio Britnico,
17% Frana, Itlia e Blgica, 10
%
Rssia e Romnia, 7% aos
Estados Unidos da Amrica. Em outras palavras, mais da meta-
de dessas exportaes encontravam seu mercado nos pases da
Entente. Do restante, 12% ia para a ustria-Hungria, Turquia e
Bulgria, e 35% para outros destinos. Portanto, a no ser que os
135 As reparaes
aliados estejam preparados para estimular a importao de pro-
dutos alemes, o aumento substancial desse volume total s po-
der ser feito com a inundao dos mercados dos pases neu-
tros.
Comrcio exterior da Alemanha em 1913,
segundo o destino e a origem
Destino das exportaes Origem das importaes
A B A B
Gr-Bretanha
71,91
14,2 43,80
8,1
ndia
7,53
1,5 27,04
5,0
Egito
2,17
0,4 5,92
1,1
Canad
3,02
0,6 3,20
0,6
Austrlia
4,42
0,9 14,80
2,8
frica do Sul
2,34
0,5 3,48
0,6
Total, Imprio
91,39
18,1 98,24
18,2
Britnico
Frana 39,49 7,8
29,21 5,4
Blgica 27,55 5,5
17,23 3,2
Itlia 19,67 3,9
15,88 3,0
E.D.A. 35,66 7,1 85,56 15,9
Rssia 44,00 8,7
71,23 13,2
Romnia 7,00 1,4
3,99 0,7
ustria-Hungria 55,24 10,9
41,36
7,7
Turquia 4,92 1,0
3,68 0,7
Bulgria 1,51 0,3
0,40
Outros pases 178,04 35,3
171,74 32,0
Total 504,47 100,0
538,52 100,0
(A=milhes de libras B=porcentagem do total)
136 J. M. KEYNES
Esta anlise nos d algumas indicaes sobre a possvel mag-
nitude do mximo de modificaes do quadro das exportaes
da Alemanha, nas condies que devem prevalecer depois do Tra-
tado de Paz. As premissas so as seguintes:
1) no favoreceremos especialmente a Alemanha, em rela-
o ao nosso pas, no concernente ao suprimento de matrias
primas como o algodo e a l, cuja oferta mundial limitada;
2) tendo conseguido jazidas de minrio de ferro, a Frana
far uma sria tentativa de conseguir tambm os altos fornos e o
mercado para o ao;
3) a Alemanha no ser estimulada e ajudada a substituir os
aliados no mercados internacional de ferro e outros produtos;
4) o Imprio Britnico no dar uma preferncia substanci-
al aos produtos da Alemanha.
Com base nessas premissas, o exame dos itens especficos
torna evidente que no h muito que possa ser feito.
Vamos percorrer outra vez os produtos principais:
1) Produtos de ferro. Devido perda de recursos sofrida
pela Alemanha, um aumento lqido dessas exportaes parece
impossvel, e mesmo provvel que haja uma reduo impor-
tante.
2) Mquinas. Poder haver um certo aumento da exporta-
o.
3) Carvo e coque. O valor das exportaes lqidas da Ale-
manha antes da guerra era de 22 milhes de libras. Os aliados
concordaram em que por enquanto 20 milhes de toneladas a
exportao mxima possvel, com um aumento problemtico (na
verdade impossvel) para 40 milhes de toneladas no futuro;
mesmo na base de 20 milhes de toneladas no haver virtual-
mente qualquer aumento do valor, em preos de antes da guer-
ra;53 se for possvel chegar a essa marca, haver tambm uma
33 O necessrio ajuste de preo nos lados dessa conta ser feito mais tarde, em conjunto.
137 As reparaes
reduo ainda maior no valor da exportao de manufaturas, que
exigem carvo para a sua produo.
4) Produtos de l. No possvel aumentar a sua produo
sem a importao de l crua, e tendo em vista outras demandas
que comprometem o suprimento dessa matria prima, prov-
vel que haja uma reduo da manufatura desses produtos.
5) Produtos de algodo. As mesmas consideraes se apli-
cam a esses produtos.
6) Cereais. Nunca houve e nunca poder haver uma expor-
tao lqida.
7) Produtos de couro. Aplicam-se as mesmas consideraes
feitas a respeito dos produtos de l e de algodo.
Cobrimos at aqui quase metade das exportaes alems de
antes da guerra, e nenhum outro item representava anteriormente
pelo menos 3% dessas exportaes. Com que outro produto po-
dem os alemes pagar as reparaes de guerra? Tintas? Seu va-
lor total foi de 10 milhes de libras em 1913. Brinquedos? Po-
tassa? Em 1913 as exportaes de potassa totalizaram 3 milhes
de libras. E mesmo que pudssemos identificar alguns produtos,
quais os mercados a serem supridos com eles? Com efeito, no
podemos esquecer que temos em vista valores no de dezenas
de milhes de libras por ano, mas de centenas de milhes.
Do lado das importaes, possvel fazer mais. Reduzindo
o padro de vida, pode-se conseguir uma diminuio aprecivel
dos gastos com a importao. Mas, como j vimos, muitos arti-
gos importantes no podem ser reduzidos sem provocar um efeito
negativo no volume das exportaes.
Sejamos porm otimistas, o mais que possvel sem procu-
rar enganar-nos. Vamos admitir assim que depois de um certo
tempo a Alemanha possa aumentar suas exportaes e reduzir
as importaes, a despeito da perda de recursos, instalaes,
mercados e capacidade produtiva, melhorando portanto seu ba-
lano de comrcio em cerca de 100 milhes de libras por ano,
138 J. M. KEYNES
em preos de antes da guerra. Esse ajuste ser necessano, em
primeiro lugar, para compensar o dficit que nos cinco anos an-
teriores guerra foi em mdia de 74 milhes de libras. Vamos
presumir que haja como resultado um saldo favorvel da ordem
de 50 milhes de libras por ano. Dobrando esse valor, para levar
em conta o aumento de preos, chegaremos a 100 milhes de
libras por ano. Se considerarmos os fatores polticos, sociais e
humanos, assim como os puramente econmicos, duvidoso que
a Alemanha possa ser forada a pagar essa quantia anualmente
por um perodo de trinta anos, embora essa expectativa ou es-
perana no chegue a ser uma tolice.
Ora, esses 100 milhes de libras, a juros de 5% ao ano e
supondo 1% anuais para repagamento do principal, tm um va-
lor presente da ordem de 1.700 milhes de libras. 54
Chego assim concluso final de que 2.000 milhes de li-
bras o valor seguro da capacidade mxima de pagamento da
Alemanha, incluindo todos os mtodos possveis - a riqueza
transfervel imediatamente, a propriedade transferida e um tri-
buto anual. Nas circunstncias atuais, no acredito que a Ale-
manha possa pagar tudo isso. Quanto aos que consideram esse
valor muito baixo, peo que levem em conta a seguinte compa-
rao. A riqueza total da Frana em 1871 era estimada em um
valor equivalente a pouco menos da metade da riqueza total da
Alemanha em 1913. Alm das alteraes ocorridas no valor do
dinheiro, uma indenizao alem de 500 milhes de libras seria
comparvel soma paga pela Frana em 1871; e como o nus
efetivo de uma indenizao cresce mais do que proporcional-
mente sua importncia, o pagamento de 2.000 milhes de li-
bras pela Alemanha teria conseqncias mais srias do que os
200 milhes de libras de 1871 pagos pela Frana Alemanha
naquele ano.
54 Se o aumento do fundo de capital for reduzido, e o pagamento do principal persistir por
um nmero maior de anos, o valor presente no poder aumentar substancialmente (to
poderoso o efeito dos juros compostos). Assim, o pagamento de 100 milhes de libras
anuais emperpetuidade, presumindo juros de 5% ao ano, como antes, s aumentaria o valor
presente da operao para 2.000 milhes de libras.
139 As reparaes
H s uma forma de aumentar o valor determinado pelo
meu clculo acima: se trabalhadores alemes forem transporta-
dos para as reas devastadas, e empregados diretamente na obra
de reconstruo. Ouvi dizer que est sendo considerado atual-
mente um esquema limitado desse tipo. A contribuio adicio-
nal assim obtida dependeria do nmero de trabalhadores que o
governo alemo pudesse fornecer e tambm do nmero deles
que belgas e franceses pudessem tolerar no seu meio. De qual-
quer forma, pareceria muito difcil empregar na reconstruo
mo de obra alem que, mesmo ao longo de vrios anos, tivesse
um valor presente de mais de, vamos dizer, 250 milhes de li-
bras. E mesmo isso no seria na prtica um acrscimo lqido
importante contribuio anual que se pode conseguir por ou-
tros meios.
Portanto, uma capacidade de pagamento da ordem de 8.000
milhes de libras, ou mesmo de 5.000 milhes, excede os limi-
tes do que razoavelmente possvel. Aqueles que acreditam que
a Alemanha poderia fazer um pagamento anual da ordem de cen-
tenas de milhes de libras devem explicar em que produtos seria
feito tal pagamento, e em que mercados eles seriam vendidos. En-
quanto no propuserem um certo detalhamento da sua propos-
ta, e enquanto no oferecerem argumentos tangveis em favor
das suas concluses, estas no merecem ser aceitas."
55 Esta carta de Sir Sidney Low, publicada pelo The Times de 3 de dezembro de 1918,
merece ser citada como exemplo da incompreenso do pblico a respeito dos assuntos
econmicos: "Tenho visto estimativas confiveis que estimam o valor bruto dos recursos
minerais e e qumicos da Alemanha em at 250.000 milhes de libras, ou mesmo mais; e s
as minas da bacia do Ruhr devem valer mais de 45.000 milhes de libras. De qualquer
forma, certo que o valor de capital desses recursos naturais muito maior do que as
dvidas totais de todos os Estados aliados. Por que no desviar uma parte dessa riqueza por
um perodo suficiente, destinando-a aos povos que a Alemanha atacou, deportou e feriu?
Os governos aliados poderiam com justia exigir da Alemanha que lhes transferisse a
utilizao das suas minas e jazidas minerais na medida em que pudessem produzir, digamos,
de 100 a 200 milhes de libras anuais pelos prximos 30,40 ou 50 anos. Deste modo
poderamos obter uma compensao suficiente da Alemanha sem estimular indevidamente
sua indstria e suas exportaes em prejuzo dos nossos interesses." Se a Alemanha tem
uma riqueza de mais de 250.000 milhes de libras, no fica claro por que Sir Sidney Low
se contenta com a simples soma de 100 a 200 milhes anuais. Essa carta uma admirvel
140 J. M. KEYNES
Fao s trs qualificaes, nenhuma das quais afeta a fora
dos meus argumentos em termos prticos e imediatos.
A primeira: se os aliados se dedicassem a promover o comr-
cio e a indstria da Alemanha por um perodo de cinco a dez
anos, concedendo-lhe grandes emprstimos e com ampla dispo-
nibilidade de alimentos, matrias primas e meios de transporte
martimo, conseguindo mercados para os produtos alemes e
aplicando deliberadamente todos os seus recursos e toda a sua
boa vontade para torn-la a mais importante nao industrial da
Europa, se no de todo o mundo, uma indenizao substancial-
mente maior poderia depois ser obtida, pois a Alemanha capaz
de uma grande produtividade.
A segunda: ao fazer minhas estimativas em dinheiro, presu-
mo que no haver uma alterao revolucionria no poder de
compra das moedas. Se o preo do ouro cair para a metade ou a
dcima parte do seu valor atual o nus de um pagamento fixado
em ouro se reduziria proporcionalmente. Se um soberano de ouro
passar a valer o que vale hoje um shilling, ento a Alemanha
poder pagar uma quantia maior do que a indicada, em termos
de soberanos de ouro.
A terceira: presumo tambm que no haver uma mudana
revolucionria na produtividade do trabalho. No impossvel que
o progresso da cincia permita uma grande melhoria do nosso
padro de vida, permitindo que a mesma quantidade de esforo
humano seja recompensada com um resultado muito melhor.
N este caso, todos os padres da "capacidade de pagamento"
reductio ad ~ u r d u m de certo tipo de raciocnio. Um mtodo de clculo que prope um
pagamento anual de mil libras, por 999 anos, para o capital de 999.000 libras, e que avalia
um campo de lavoura segundo o valor de todas as colheitas at o fim dos tempos, abre
grandes possibilidades, e permite estimar o valor de jazidas de carvo localizadas no ventre
da terra, a milhas de profundidade, como se todo esse carvo estivesse pronto para ser
usado; mas uma faca de dois gumes. Se os recursos totais da Alemanha valem 250.000
milhes de libras, aqueles que ela transfere, ao ceder a Alscia-Lorena e a Alta Silsia
deviam ser mais do que suficientes para cobrir todo o custo da guerra, com as respectivas
reparaes. Com efeito, o valor de mercado presente de todas as minas alems, de todos os
tipos, j foi estimado em 300 milhes de libras, ou seja, um pouco mais do que um milsimo
da expectativa apresentada por Sidney Low.
141 As reparaes
seriam alterados. No entanto, o fato de tudo isso serpossvel no
desculpa para afirmar tolices.
verdade que em 1870 ningum poderia prever a fora da
economia alem em 1910. No podemos esperar o estabeleci-
mento de normas vlidas para toda uma gerao, ou ainda mais.
As mudanas seculares que ocorrem na condio econmica do
homem, e o risco de erro das nossas previses podem produzir
erros nos dois sentidos. Como pessoas razoveis s podemos
basear nossa posio na evidncia disponvel, adaptando-a a um
perodo de cinco ou dez anos, sobre o qual supomos ter alguma
medida de previsibilidade. E no podemos ser criticados se dei-
xamos de um lado as possibilidades extremas da existncia hu-
mana e de' mudanas revolucionrias na ordem natural ou no
seu relacionamento com o homem. Assim, o fato de que no
temos um conhecimento adequado da capacidade de pagamento
da Alemanha ao longo de um perodo de muitos anos no justi-
fica a afirmativa de que ela pode pagar dez mil milhes de li-
bras, como dizem algumas pessoas.
Por que razo o mundo tem sido to crdulo diante das fal-
sidades pronunciadas pelos polticos? Se precisamos de uma ex-
plicao, atribuo essa credulidade, pelo menos em parte, s se-
guintes influncias:
Em primeiro lugar, as grandes despesas ocasionadas pela
guerra, a inflao e a depreciao da moeda, levando a uma com-
pleta instabilidade das unidades de valor, nos fizeram perder o
sentido dos nmeros e de dimenso financeira. O que conside-
rvamos como o limite do possvel foi excedido de tal forma, e
aqueles que baseavam no passado as suas expectativas erraram
tantas vezes que hoje o homem comum est pronto a acreditar
em qualquer coisa que lhe dita com mostras de autoridade, e
quanto maior a quantia, mas facilmente ela aceita.
Mas aqueles que examinam o assunto com maior profundi-
dade so trados muitas vezes por uma falcia que mais plaus-
vel para as pessoas razoveis. Uma dessas falcias consistiria
142 J. M. KEYNES
em basear suas concluses no excedente da produo na Alema-
nha separadamente do seu excedente exportvel. A estimativa do
aumento anual da riqueza alem em 1913, feita por Helfferich,
foi de 400 a 425 milhes de libras (excludo o aumento do valor
monetrio da terra e da propriedade existente). Antes da guerra,
a Alemanha gastou entre 50 e 100 milhes de libras em arma-
mentos, que agora se tornaram dispensveis. Assim, por que ela
no poderia pagar aos aliados uma quantia anual de 500 milhes
de libras? Este o enunciado mais forte e mais plausvel de um
argumento pouco refinado.
N ele h dois erros. Em primeiro lugar, com o nus da guer-
ra e da paz, a poupana anual da Alemanha ser menor do que
no passado, e se essa poupana lhe for retirada todo ano sua
economia nunca poder alcanar o nvel precedente. A perda da
Alscia-Lorena, do territrio cedido Polnia e da Alta Silsia
no poderia ser estimada em menos de 50 milhes de libras por
ano em termos de produo. Admite-se que a Alemanha lucras-
se anualmente cerca de 100 milhes de libras com a sua marinha
mercante, seus investimentos no exterior, atividades e ligaes
bancrias - e perdeu tudo isso. Sua economia em termos de des-
pesas militares mais do que compensada pelo custo das pen-
ses, estimado em 250 milhes de libras por ano;" que repre-
senta uma perda real da capacidade de produo. Mesmo se
afastarmos o nus da dvida interna, que chega a 240 bilhes de
marcos, considerando-o uma simples questo de distribuio da
renda, e no de produtividade, precisamos levar em conta a d-
vida externa incorrida pela Alemanha durante a guerra, a
exausto dos seus estoques de matrias primas, a perda de parte
do seu gado, a menor produtividade do seu solo, prejudicado
pela falta de adubo e de mo de obra, e a reduo da sua riqueza
causada pelas dificuldades de manuteno e renovao durante
56 Devido depreciao do marco a converso ao par dos 5.000 milhes de marcos sobrestima
o nus representado pelo pagamento de penses, mas provavelmente no a reduo da
produo causada pelas vidas perdidas na guerra.
143 As reparaes
quase cinco anos. A Alemanha de hoje no to rica quanto era
antes da guerra, e a reduo da sua poupana futura por esse
motivo, independentemente dos fatores j indicados no pode
ser estimada em menos de dez por cento, ou seja, 40 milhes de
libras por ano.
Todos esses fatores j reduziram o excedente anual de pro-
duo na Alemanha a menos dos 100 milhes de libras a que
chegamos, com outra base, como mxima capacidade de paga-
mento anual. Mas mesmo se lembrarmos que no calculamos
ainda a queda do padro de vida e do conforto da populao,
que poderia razoavelmente ser imposta a um inimigo derrota-
do, 57 h uma falcia fundamental nesse mtodo de clculo. Com
efeito, um excedente disponvel para investimento no pas s
pode ser convertido em excedente exportvel mediante uma
mudana radical no tipo de trabalho desenvolvido. Assim, ainda
que haja fora de trabalho eficiente e disponvel para servios
internos na Alemanha, ela pode no encontrar um mercado no
exterior. Voltamos portanto mesma questo j discutida quan-
do examinamos o comrcio de exportao - em que tipo desse
comrcio os trabalhadores alemes encontraro um mercado
suficientemente amplo? A mo de obra disponvel perde efici-
ncia ao se deslocar para novas atividades, o que exige tambm
um grande dispndio de capital. Portanto, o excedente anual que
a fora de trabalho da Alemanha pode produzir no seu pas em
termos de maior capitalizao no indica, nem em termos prti-
cos nem em teoria, o tributo anual que ela pode sustentar medi-
ante transferncia ao exterior.
5"7 No podemos esquecer, incidentalmente, que a reduo do padro de vida influencia em
dois sentidos o excedente de produtividade de um pas. Alm disso, no temos experincia
da psicologia de um povo de raa branca vivendo em condies que pouco diferem da
servido. No entanto, de modo geral supe-se que quando se tira de um trabalhador todo
o seu excedente de produo, diminuir a sua eficincia e o seu empenho em produzir. Se
os frutos do seu esforo no beneficiarem os seus filhos, a sua velhice, o seu orgulho e
posio social, mas s trouxerem vantagem de um conquistador estrangeiro, o empreende-
dor e o inventor deixaro de conceber inovaes, o comerciante no poupar mais, o
trabalhador deixar de se aplicar ao trabalho.
144 J. M. KEYNES
IV A COMISSA-O DE REPARAES
Este rgo to importante, e se funcionar pode ter uma influ-
ncia to ampla na vida europia que os seus atributos merecem
um exame em separado.
No h precedentes para a indenizao que o Tratado de
Paz imps Alemanha. De fato, os pagamentos em dinheiro que
fizeram parte dos ajustes de paz em guerras passadas diferem
fundamentalmente da situao atual em dois aspectos impor-
tantes: a quantia exigida era uma determinada soma de dinhei-
ro; e desde que o inimigo derrotado pagasse as prestaes dessa
quantia, nenhuma interferncia adicional se fazia necessria.
No entanto, por razes que j explicamos, neste caso a in-
denizao prevista no foi quantificada, e quando o for ser
maior do que poderia ser pago em dinheiro, e do que poderia ser
pago de algum modo. Por isso foi necessrio criar um rgo para
definir essa fatura, fixar a forma de pagamento e aprovar as re-
dues e os adiamentos necessrios. Para dar a esse rgo a ca-
pacidade de extrair do inimigo vencido o mximo, cada ano, foi
preciso atribuir-lhe amplos poderes sobre a vida econmica dos
pases vencidos, que so tratados como empresas quebradas que
devem ser administradas em benefcio dos credores. Na verda-
de, seus poderes e funes foram ampliados alm do que era
necessrio para esse fim, j que a comisso funcionar como
rbitro em vrias questes econmicas e financeiras que no Tra-
tado de Paz se decidiu mais apropriado deixar em aberto. 58
Os poderes e a composio da comisso de reparaes fo-
ram estabelecidos principalmente pelos Artigos 233 a 241 pelo
58 Ao longo das negociaes e dos atrasos da Conferncia, surgiram muitas questes com
relao s quais foi preciso deixar uma certa margem de fluidez e incerteza, para que se
pudesse chegar a alguma concluso. Os procedimentos usados na Conferncia tendiam a
isso - o Conselho dos Quatro queria um tratado, no um ajuste preciso. Nas questes
polticas e territoriais a tendncia foi deixar a soluo final para a Liga das Naes, mas em
matria econmica e financeira a deciso final foi deixada, de modo geral, com a comisso
de reparaes, a despeito dela ter sido concebida como um rgo executivo composto pelas
Partes interessadas.
As reparaes 145
Anexo 11 do captulo sobre reparaes do Tratado com a Alema-
nha. A mesma comisso ter autoridade sobre a ustria e a
Bulgria, e possivelmente tambm sobre a Hungria e a Turquia,
quando se negociar a paz com esses pases. Portanto, h Artigos
anlogos, mutatis mutandis, no Tratado com a ustria
59
e com a
Bulgria.t"
Cada um dos principais aliados est representado por um
delegado em chefe. Os delegados dos Estados Unidos, Gr-
Bretanha, Frana e Itlia participaro de todos os trabalhos; o
delegado da Blgica, em todos eles exceto aqueles de que parti-
cipem os delegados do Japo e do Estado srvio-croata-esloveno.
O delegado do Japo estar presente na discusso de todos os
assuntos martimos ou especificamente japoneses; o delegado
srvio-croata-esloveno, quando forem consideradas questes
relativas ustria, Hungria ou Bulgria. Os outros aliados se-
ro representados por delegados, sem poder de voto, sempre que
sejam examinados seus interesses e reivindicaes.
De modo geral a comisso decide pelo voto da maioria,
exceto em casos especficos em que se exigir a unanimidade.
Desses casos, os mais importantes so a possibilidade de cance-
lamento da dvida alem, a postergao por muito tempo das
prestaes devidas e a venda dos seus bnus. A comisso tem
plena autoridade executiva para implementar suas decises. Pode
criar um secretariado executivo e delegar autoridade aos seus
funcionrios. A comisso e seus funcionrios tero privilgios
diplomticos, e os seus salrios sero pagos pela Alemanha, que
no entanto no ter voz na fixao do respectivo valor. Para que
59 A quantia a ser paga pela ustria a ttulo de reparaes de guerra foi deixada absoluta
discrio da comisso, sem que qualquer importncia tenha sido mencionada no texto do
Tratado. As questes relativas Austria sero tratadas por uma seo especial da comisso
de reparaes, cujos poderes no entanto tero que ser delegados pelo plenrio da comisso.
60 A Bulgria dever pagar uma indenizao de 90 milhes de libras, em prestaes semes-
trais, a comear em primeiro de julho de 1920. Essas somas sero recebidas, em nome da
comisso de reparaes, por uma comisso inter-aliada de controle, sediada em Sfia. Em
alguns aspectos essa comisso inter-aliada parece ter poderes e autoridade independentes
da comisso de reparaes, embora deva agir em sua representao, sendo autorizada a
aconselh-la no concernente, por exemplo, reduo das prestaes semestrais.
146 J. M. KEYNES
a comisso cumpra adequadamente suas numerosas funes, pre-
cisar criar uma vasta organizao burocrtica poliglota, com cen-
tenas de colaboradores. Sua sede ser em Paris, e a ela ser confi-
ado o destino econmico da Europa Central.
So as seguintes as suas funes principais:
1) A Comisso determinar o valor exato da indenizao a
ser paga pelas Potncias inimigas, mediante o exame detalhado
das reivindicaes de cada um dos aliados, conforme o Anexo I
do captulo sobre as reparaes. Essa tarefa dever ser comple-
tada at maio de 1921, e ser dada ao governo alemo e aos
seus aliados "uma justa oportunidade de se manifestar, mas no
de participar das decises da comisso". Ou seja: a comisso
agir ao mesmo terripo como Parte e como Juiz.
2) Uma vez determinado o valor da indenizao, a comis-
so dever elaborar um plano de pagamentos, cobrindo toda essa
quantia, com juros, no prazo de trinta anos. Para modificar esse
plano, dentro dos limites das possibilidades, de tempos em tem-
pos "considerar os recursos e a capacidade da Alemanha, ...
dando a seus representantes uma justa oportunidade de se pro-
nunciar. Ao estimar periodicamente a capacidade de pagamento
da Alemanha, a comisso examinar o sistema alemo de tribu-
tao, em primeiro lugar para que as reparaes pagas onerem
todas as receitas antes do servio de qualquer emprstimo in-
terno; em segundo lugar, para garantir que, de modo geral, a
tributao aplicada seja proporcionalmente to pesada quanto a
de qualquer uma das Potncias representadas na comisso."
3) Para garantir o pagamento de 1.000 milhes de libras a
comisso ter o poder, at 21 de maio de 1921, de exigir a trans-
ferncia de qualquer propriedade alem, onde quer que esteja
situada. Em outras palavras, "A Alemanha dever pagar de acordo
com as prestaes e do modo que for determinado pela comis-
so de reparaes - em ouro, produtos, navios, ttulos ou de
qualquer outra forma."
4) Com respeito aos empreendimentos de utilidade pblica
na Rssia, China, Turquia, ustria, Hungria e Bulgria, ou em
147 As reparaes
qualquer territorro antes pertencente Alemanha ou a seus ali-
ados, a comisso decidir quais os direitos e interesses dos ci-
dados alemes devem ser expropriados e transferidos para a
prpria comisso, e dividir o seu valor.
5) A comisso determinar a parte dos recursos assim rece-
bidos da Alemanha que deve ser restituda, para manter viva a
sua organizao econmica e permitir-lhe continuar fazendo no
futuro o pagamento das reparaes.t'
6) A comisso avaliar, sem a possibilidade de recurso a
apelo ou arbitragem, a propriedade e os direitos cedidos sob o
armistcio e o Tratado - equipamento ferrovirio, a marinha
mercante, embarcaes fluviais, as minas do Sane, a proprieda-
de existente no territrio cedido para a qual tiver sido concedi-
do algum crdito, etc.
7) Dentro de certos limites a comisso determinar o valor
das contribuies no monetrias feitas pela Alemanha, ano por
ano, com respeito aos vrios Anexos do captulo sobre repara-
es.
8) A comisso providenciar a restituio pela Alemanha
das propriedades que possam ser identificadas.
9) A comisso receber, administrar e distribuir tudo o
que for recebido da Alemanha, em dinheiro ou sob outra forma.
Do mesmo modo, emitir e comercializar os bnus da dvida
alem.
10) A comisso determinar a parte da dvida pblica ante-
rior guerra a ser assumida pelas reas cedidas de Schleswig,
Polnia, Danzig e Alta Silsia, e distribuir tambm a dvida
pblica do antigo Imprio Austro-Hngaro pelas partes que o
compunham.
11) A comisso liqidar o Banco Austro-Hngaro, super-
visionando a retirada e substituio do sistema monetrio do
antigo Imprio Austro-Hngaro.
(,1 De acordo com o Tratado, esta a funo de qualquer rgo designado pelos governos
dos principais aliados e associados, e no necessariamente da comisso de reparaes.
Pode-se presumir contudo gue nenhum outro rgo ser criado para esse fim.
148 J. M. KEYNES
12) Caber comisso relatar se, a seu juzo, a Alemanha
estiver deixando de cumprir as suas obrigaes, devendo sugerir
mtodos de coero.
13) Atuando atravs de um rgo subordinado, a comis-
so deverde modogeralpreencheras mesmas funes comres-
peito ustria e Bulgria, assim como, presumivelmente,
Hungria e Turquia.v
Muitos outros deveres de menorimportncia foram confia-
dos comisso, mas o sumrio acima ilustra suficientemente o
escopo e a importncia da sua autoridade, que ainda mais sig-
nificativa porque as exigncias do Tratado geralmente excedem
a capacidade que tem a Alemanha de cumpri-las. Em conseq-
ncia, as clusulas que permitem comisso reduzir essas obri-
gaes, se no seu julgamento as condies econmicas do pas
tornarem isso necessrio, faro dela sob muitos aspectos o rbi-
tro da vida econmica alem. A comisso dever no s exami-
nar a capacidade de pagamento da Alemanha e decidir (nos pri-
meirosanos) quaisas importaesdealimentose matriasprimas
que devem ser autorizadas, por necessrias; alm disso, est
autorizada a pressionar o sistema tributrio alemo (Anexo 11,
Pargrafo 12-b)63e as despesas internas, tendo em vista a garan-
tia de que o pagamento das reparaes ter precedncia no uso
dos recursos totais do pas; e deve decidir tambm a respeito do
efeito sobre a economia alem das suas necessidades de mqui-
nas, gado, etc., assim como sobre o suprimento programado de
carvo.
Pelo Artigo 240 do Tratado a Alemanha reconhece expres-
samente a comisso e os seus poderes "como os mesmos podem
At adatada publicaodeste livro no foram negociados os tratados comesses pases.
possvel que para aTurquia se crie umacomisso separada.
63 Comefeitoesta me pareceser aposio(seesse Pargrafotemalgumsentido),adespeito
da respostados aliadosnegartalinteno:"Opargrafo12 (b) do AnexoII tambmno d
poderes comisso paraprescreverou implementartributos, assimcomo paradeterminar
a natureza do oramento da Alemanha."
149 As reparaes
ser institudos pelos governos Aliados e Associados", e concorda
"irrevogavelmente com a posse e o exerccio pela comisso do
poder e da autoridade que o presente Tratado lhe conferiu." O
governo alemo se compromete a fornecer comisso toda in-
formao relevante. Por fim, o Artigo 241 estabelece: "A Ale-
manha se compromete a aprovar, promulgar e manter em vigor
todas as leis, posturas e decretos que possam ser necessrios
para viabilizar completamente essas disposies."
Os comentrios feitos sobre esse ponto pela comisso fi-
nanceira alem em Versalhes no eram um exagero: "Desse modo
a democracia alem aniquilada justamente no momento em
que o povo alemo se dispunha a erigi-Ia, depois de sria luta -
aniquilada -pelas mesmas pessoas que durante toda a guerra no
se cansaram de afirmar que pretendiam trazer-nos a democracia
... A Alemanha deixa de ser um povo e um Estado; passa a ser
um simples empreendimento comercial, colocada pelos seus cre-
dores nas mos de um administrador de massa falida, sem ter
sequer a oportunidade de demonstrar o desejo de cumprir por
conta prpria as suas obrigaes. A comisso, sediada em car-
ter permanente fora do territrio alemo, ter nesse territrio
direitos incomparavelmente maiores do que os do Imperador;
sob esse regime o povo alemo permanecer durante dcadas
sem todos os seus direitos, e desprovido de qualquer indepen-
dncia de ao, de qualquer aspirao individual de progresso
econmico e mesmo tico, em uma escala muito maior do que a
de qualquer povo na poca do absolutismo."
Na sua resposta a essas observaes os aliados se recusa-
ram a admitir que houvesse nelas qualquer fora, substncia ou
fundamento: "As observaes da delegao alem apresentam
uma viso de tal forma distorcida e inexata da comisso que
difcil acreditar que as clusulas do Tratado foram examinadas
calma e cuidadosamente. Ela no um engenho de opresso ou
um recurso para interferir com a soberania alem. No dispe
de foras sob o seu comando; no tem poderes executivos den-
150 J. M. KEYNES
tro do territrio alemo; no pode, como sugerido, dirigir ou con-
trolar o sistema educacional ou outros sistemas do pas. A sua
funo definir o que deve ser pago; garantir que a Alemanha
possa pagar; e recorrer s Potncias, de que recebeu uma delega-
o, caso a Alemanha cometa alguma inadimplncia. Se a Alema-
nha levantar os recursos exigidos do modo que quiser, a comis-
so no pode determinar que esses recursos sejam reunidos de
outra forma; se a Alemanha propuser pagamento no monetrio,
a comisso poder aceit-lo, mas, exceto nas condies
especificadas pelo prprio Tratado, no poder exigir essa forma
de pagamento."
Essa no uma descrio honesta do escopo e da autorida-
de da comisso de reparaes, como se ver comparando seus
termos com o resumo dado acima ou com o prprio Tratado.
Assim, a afirmativa de que a comisso "no dispe de foras
sob o seu comando" difcil de justificar tendo em vista o Arti-
go 430 do Tratado, que reza: "Se a comisso de reparaes veri-
ficar que a Alemanha se recusa a observar no todo ou em parte
suas obrigaes sob o presente Tratado, no relativo s repara-
es, durante a ocupao ou depois de expirados os quinze anos
mencionados acima, a totalidade ou parte das reas especificadas
no Artigo 429 sero reocupadas imediatamente pelas Potncias
Aliadas e Associadas". A deciso sobre se a Alemanha cumpriu
seus compromissos, e sobre a possibilidade de cumpri-los dei-
xada, note-se, no com a Liga das Naes, mas com a comisso;
e uma deciso negativa por parte da comisso dever ser segui-
da "imediatamente" pelo emprego da fora. Alm disso, a de-
preciao dos poderes da comisso descritos na resposta aliada
depende da premissa de que caber Alemanha "levantar os
recursos exigidos do modo que quiser". verdade que nessa
hiptese muitos dos poderes atribudos comisso no teriam
efeito prtico; no entanto, uma das principais razes que expli-
cam a criao da comisso de reparaes a expectativa de que
a Alemanha no poder suportar o nus nominal que lhe foi
imposto.
151 As reparaes
* * *
Corre a notcia de que a populao de Viena, ouvindo que
uma parte da comisso de reparaes deve visitar essa cidade,
decidiu caracteristicamente concentrar suas esperanas na co-
misso. Obviamente um rgo financeiro nada lhes pode tirar,
porque os vienenses nada tm; portanto, a sua misso deve ser a
de prestar-lhes assistncia e trazer-lhes socorro. o que pen-
sam os vienenses, ainda pouco conscientes da adversidade. Mas
talvez estejam certos, pois a comisso de reparaes entrar em
um contato muito estreito com os problemas da Europa, assu-
mindo uma responsabilidade proporcional aos seus poderes. Pode
assim vir a ter um papel muito diferente do pretendido por al-
guns dos seus criadores. Transferida para a Liga das Naes, um
rgo movido pela justia e no mais pelos interesses, quem sabe
se por uma mudana de posio e de objeto a comisso de repa-
raes no pode ainda transformar-se de instrumento de rapina
e opresso em um conselho econmico da Europa, com o pro-
psito de restaurar a vida e a felicidade, at mesmo nos pases
InImIgos.
V As CONTRA-PROPOSTAS DA ALEMANHA
As contra-propostas apresentadas pela Alemanha eram algo obs-
curas, e tambm um tanto dissimuladas. preciso lembrar que
as clusulas do captulo sobre reparaes que tratam da emisso
de bnus pela Alemanha deixaram no pblico a impresso de
que a indenizao tinha sido fixada em 5.000 milhes de libras,
pelo menos como um mnimo. Assim, a delegao alem procu-
rou elaborar suas respostas com base nessa quantia, presumindo
aparentemente que nos pases aliados a opinio pblica no se
contentaria com menos do que a aparncia dos 5.000 milhes de
libras; e, como no tinham condies de propor um montante
to elevado, procuraram produzir uma frmula engenhosa que
152 J. M. KEYNES
pudesse dar essa impresso, embora na verdade representasse uma
soma bem mais modesta. Essa frmula era transparente para quem
a lesse com cuidado e conhecesse os fatos relevantes, e os seus
autores dificilmente poderiam esperar enganar desse modo os
negociadores aliados. A ttica alem presumia, assim, que
secretamente os aliados tinham tanto interesse quanto os pr-
prios alemes em chegar a um acordo que tivesse alguma rela-
o com os fatos, e que portanto poderiam colaborar com uma
certa cumplicidade na redao do Tratado, levando em conta as
dificuldades apresentadas pelo seu prprio pblico. Em circuns-
tncias um pouco distintas essa suposio poderia ter bom fun-
damento. Na realidade, porm, essa sutileza no os beneficiou,
e teriam conseguido muito mais se tivessem adotado uma esti-
mativa honesta e objetiva do que consideravam como suas obri-
gaes, de um lado, e da sua capacidade de pagamento, de ou-
tro.
A oferta alem de uma quantia alegadamente de 5.000 mi-
lhes de libras tinha as seguintes caractersticas. Em primeiro
lugar, estava condicionada a uma concesso no Tratado desti-
nada a garantir que "a Alemanha manter sua integridade
territorial correspondente conveno do armistcio," que man-
ter suas possesses coloniais e navios mercantes, inclusive de
grande tonelagem, que no seu prprio pas e no mundo de modo
geral gozar da mesma liberdade de ao de todos os outros po-
vos, que as leis de guerra sero imediatamente anuladas, e todas
as interferncias, durante a guerra, com seus direitos econmi-
cos, com a propriedade privada alem etc., sero tratados de
acordo com o princpio da reciprocidade". Em outras palavras,
a oferta alem estava condicionada ao abandono da maior parte
do resto do Tratado. Em segundo lugar, a indenizao
reivindicada no ultrapassar o mximo de 5.000 milhes de li-
bras, das quais 1.000 milhes pagas em primeiro de maio de 1926;
e no sero aplicados juros sobre os pagamentos ainda no
64 O que quer que isso signifique.
As reparaes 153
efetuados." Em terceiro lugar, seriam aplicados crditos contra
essa importncia representando (entre outras coisas): a) o valor
de todas as transferncias efetuadas pelo armistcio, inclusive o
equipamento militar (e inclusive a marinha de guerra alem); b)
o valor de todas as propriedades governamentais, inclusive fer-
rovias, nos territrios cedidos; c) a partepro rata da dvida p-
blica alem (inclusive a dvida de guerra) de todos os territrios
cedidos e das reparaes que devessem incidir sobre tais terri-
trios se tivessem permanecido como parte integrante da Ale-
manha; e d) o valor da desistncia das reivindicaes da Alema-
nha com relao s somas emprestadas aos seus aliados durante
a guerra."
De acordo com uma estimativa grosseira, os crditos a se-
rem deduzidos em a), b) e c) poderiam exceder em at 2.000
milhes de libras os permitidos pelo Tratado, embora o valor de
d) seja muito difcil de calcular.
Assim, para estimar o valor real da oferta alem de 5.000
milhes de libras nas bases do Tratado precisamos antes de mais
nada deduzir os 2.000 milhes de libras de crditos que o Trata-
do no autoriza, e em seguida cortar pela metade o remanescen-
te parachegarao valorpresente de pagamentos futuros no one-
radosporjuros.A ofertaalemfica assimdimensionadaem1.500
milhes de libras, que podemos compararcomos cercade 8.000
milhes que o Tratado exige, segundo minha estimativa.
Na verdade, era uma proposta substancial, que provocou
muitas crticas na Alemanha, embora, tendo em vista que esta-
va condicionada ao abandono da maior parte do resto do Trata-
do, no podia ser levada a srio."? Mas a delegao alem pode-
65 Presumindoo pagamentodo capitalem prestaesiguais duranteum perodode 33 anos,
a conseqncia seria reduzir pela metade o nus imposto Alemanha, comparado com a
aplicao de juros de 5% sobre as prestaes ainda no pagas.
66 Omito outrosdetalhes da propostaalem pois j mencionei os pontos essenciais.
67 Poressa razono podeser comparada,rigorosamente,comminhaestimativada capaci-
dade de pagamento da Alemanha, feita com base nas condies do pas quando todo o
Tratado tiver sido implementado.
154 J. M. KEYNES
ria ter conseguido melhor resultado se tivesse manifestado, em
linguagem inequvoca, at onde estava disposta a ir.
N a resposta final dos aliados a essa contra-proposta h uma
disposio importante, que ainda no mencionei, mas que pode
ser discutida agora de forma conveniente. Em termos genri-
cos, no houve concesses a respeito das reparaes, conforme
originalmente propostas, mas os aliados reconheceram a incon-
venincia de no determinar o nus imposto Alemanha e pro-
puseram um mtodo pelo qual se poderia calcular esse nus to-
tal antes de primeiro de maio de 1921. Prometeram assim que
dentro de quatro meses aps a assinatura do Tratado, ou seja,
at o fim de outubro de 1919, a Alemanha teria a liberdade de
propor uma soma nica par...a cobrir todos os seus compromissos
ali definidos, e no mximo dois meses depois disso, ou seja, an-
tes do fim daquele ano, os aliados se comprometiam "na medida
do possvel a dar sua resposta a quaisquer propostas que tenham
sido apresentadas".
Essa oferta dos aliados est sujeita a trs condies. "Em
primeiro lugar, espera-se que antes de fazer tais propostas, as
autoridades alemes conferenciaro com os representantes das
Potncias diretamente interessadas. Em segundo lugar, as pro-
postas devem ser precisas e claras, sem ambigidades. Em ter-
ceiro lugar, devem aceitar sem discusso as categorias e as clu-
sulas relativas s reparaes."
Essa oferta no parece contemplar qualquer considerao
do problema da capacidade de pagamento da Alemanha. Con-
centra-se. apenas na definio da conta total das indenizaes
previstas no Tratado - por exemplo, se de sete, oito ou dez mil
milhes de libras. Segundo a resposta dos aliados, "Trata-se de
questes factuais, a saber, o valor das obrigaes, e se elas so
suscetveis de serem tratadas deste modo."
Se essas negociaes forem conduzidas realmente nesses
termos, no provvel que sejam frutferas. No fim de 1919
ser to difcil chegar a um valor como o foi na poca da Confe-
155 As reparaes
rncia; e saber com certeza que a Alemanha responsvel pela
enorme soma resultante de qualquer que seja o clculo feito no
ajudar a posio financeira do pas. No entanto, essas negocia-
es oferecem uma oportunidade para reabrir toda a questo das
reparaes, embora no se possa esperar que a opinio pblica
dos aliados mude suficientemente em to pouco tempo;"
* * *
No posso deixar este assunto como se seu justo tratamen-
to dependesse inteiramente ou dos nossos compromissos ou de
fatos econmicos. A poltica de reduzir a Alemanha servido
por toda uma gerao; de degradar a vida de milhes de seres
humanos, de privar de felicidade uma nao inteira devia ser
odiosa e repulsiva - mesmo se fosse possvel, ainda que nos fi-
zesse enriquecer, mesmo que no semeasse a decadncia na vida
civilizada da Europa. Alguns a pregam em nome da justia. Nos
grandes eventos da histria, no desenrolar do complexo destino
das naes, a justia nunca to simples. E se fosse, a religio
ou a moral natural no autoriza as naes a fazer recair sobre os
filhos dos seus inimigos as perversidades dos seus pais ou
governantes.
68 Devido a atrasos de parte dos aliados no processo de ratificao do Tratado, no fim de
outubro de 1919 a comisso de reparaes ainda no tinha sido formalmente instituda.
Portanto, tanto quanto estou informado, nada foi feito para efetivar essa oferta. Mas
possvel que devido s circunstncias tenha havido uma prorrogao do prazo.
CAPTULO VI
A EUROPA DEPOIS DO
TRATADO
ESTE Captulo precisa ser pessimista. O Tratado de Paz no con-
tm qualquer disposio orientada para a reabilitao econmi-
ca da Europa - nada que transforme as Potncias Centrais der-
rotadas em bons vizinhos, nada que permita dar estabilidade aos
novos Estados europeus, nada para salvar a Rssia; no promo-
ve de nenhuma forma um pacto de solidariedade econmica en-
tre os prprios aliados. Em Paris nada se fez para restaurar as
finanas desordenadas da Frana e da Itlia, ou para ajustar os
sistemas do Velho e do Novo Mundo.
O Conselho dos Quatro no se preocupou com esses te-
mas, mas sim com outros - Clemenceau queria esmagar a eco-
nomia do inimigo, Lloyd George conseguir um acordo para levar
consigo a Londres, e exibi-lo durante uma semana, Wilson nada
fazer que no fosse justo e correto. um fato extraordinrio,
mas o problema econmico fundamental de uma Europa esfo-
meada que se desintegrava diante dos seus olhos era a nica
questo para a qual foi impossvel provocar o interesse dos Qua-
tro. As reparaes foram sua excurso principal no campo da
economia, a ser resolvida como um problema de teologia, de
poltica, de chicana eleitoral - de todos os pontos de vista exceto
o do futuro econmico dos Estados cujo destino eles estavam
manipulando.
Deixo aqui Paris, a Conferncia, o Tratado, para considerar
brevemente a situao atual da Europa, produto da guerra e da
Paz. E no ser mais minha inteno distinguir entre os frutos
158 J. M. KEYNES
inevitveis da guerra e os desastres da paz, que poderiam ser
evitados.
Os fatos essenciars, como os vejo, podem ser ditos sim-
plesmente. A Europa consiste no agregado mais denso de popu-
lao de toda a histria. Uma populao habituada a um padro
de vida relativamente alto, e na qual, mesmo agora, alguns seg-
mentos tm a expectativa de melhoria, em lugar de deteriora-
o. Em relao aos outros continentes, a Europa no auto-
suficiente, especialmente em alimentos. A sua populao no
est distribuda igualmente, e boa parte dela se concentra em
um nmero relativamente pequeno de densos centros industri-
ais. Antes da guerra essa populao se sustentava, com uma
margem estreita de excedentes, por meio de uma organizao
delicada e de imensa complexidade, tendo como fundamentos o
carvo, ferro, o sistema de transporte e um suprimento contnuo
de alimentos e matrias primas trazidos do exterior. Destruda
essa organizao e interrompido o fluxo de suprimentos, uma
parte da populao perdeu seus meios de subsistncia. A emi-
grao no est aberta ao excedente demogrfico, que levaria
anos para ser transportado ao ultramar, mesmo que houvesse
pases dispostos a aceit-lo, o que no acontece. O perigo que
enfrentamos na Europa, portanto, a rpida queda do padro
de vida, at um ponto em que parte da populao passe fome
(situao a que j se chegou na Rssia e de certa forma tambm
na ustria). Nem sempre as pessoas aceitam morrer de fome em
silncio: algumas so dominadas pela letargia e o desespero, mas
outros temperamentos se inflamam, possudos pela instabilida-
de nervosa da histeria, podendo destruir o que resta da organi-
zao social, e submergindo a civilizao com suas tentativas
de satisfazer desesperadamente as necessidades individuais.
contra esse perigo que todos os nossos recursos, nossa coragem
e idealismo devem cooperar.
Em 13 de maio de 1919 o Conde Brockdorff-Rantzau sub-
meteu Conferncia de Paz o relatrio da comisso econmica
159 A Europa depois do tratado
alem incumbida de estudar os efeitos das condies da Paz so-
bre a populao da Alemanha. Segundo esse relatrio, "no curso
das duas ltimas geraes a Alemanha se transformou de nao
agrcola em um Estado industrial. Enquanto era uma economia
baseada na agricultura podia sustentar 40 milhes de habitan-
tes. Como um pas industrializado poderia garantir a subsistn-
cia de 67 milhes, e em 1913 a importao de alimentos che-
gou, em nmeros redondos, a 12 milhes de toneladas. Antes da
guerra, 15 milhes de pessoas estavam empregadas no comrcio
exterior, na navegao e no processamento, direto ou indireto,
de matria prima importada." Depois de resumir as principais
disposies do Tratado de Paz, o relatrio prossegue: "Com a
sua produo diminuda, depois da depresso resultante da per-
da das colnias, da frota mercante e dos investimentos no exte-
rior, a Alemanha no ter condies de importar uma quantida-
de adequada de matria prima. Assim, uma grande parte da sua
indstria estar condenada inevitavelmente destruio. Ao
mesmo tempo, a necessidade de importar alimentos crescer
consideravelmente, e a possibilidade de satisfazer essa deman-
da vai diminuir de muito. Assim, dentro de muito pouco tempo
o pas no ter condies de fornecer po e emprego a seus nu-
merosos milhes, impedidos de ganhar a vida na navegao ma-
rtima e no comrcio. Essas pessoas deveriam emigrar, mas isto
uma impossibilidade material, porque muitos pases - e os mais
importantes - se oporo a receber imigrantes alemes. Para
implementar as condies do Tratado de Paz seria necessrio,
logicamente, reduzir a populao alem em vrios milhes. Uma
catstrofe que poderia no tardar, considerando que a sade do
povo alemo foi muito prejudicada - pelo bloqueio, durante a
guerra, e pelo agravamento da fome, durante o armistcio. N e-
nhuma assistncia, mesmo por um longo perodo, poderia impe-
dir essas mortes em massa." O relatrio conclui assim: "No
sabemos se os delegados das Potncias Aliadas e Associadas re-
conhecem essas conseqncias, que so inevitveis se um Esta-
160 J. M. KEYNES
do industrial como a Alemanha, densamente povoado, e vincu-
lado estreitamente ao sistema econmico mundial, precisando
importar enormes quantidades de matrias primas e alimentos,
for obrigado a recuar subitamente para uma fase do seu desen-
volvimento que corresponde condio econmica e popula-
o de meio sculo atrs. Os que assinarem esse Tratado esta-
ro assinando a sentena de morte de muitos milhes de alemes
- homens, mulheres e crianas."
Ignoro se possvel dar uma resposta adequada ao relat-
rio. A descrio se aplica tanto situao da ustria como da
Alemanha. um problema fundamental que temos nossa fren-
te, que torna insignificantes as questes de ajuste territorial e
de equilbrio de poder na Europa. Algumas das catstrofes da
histria, que atrasaram por sculos o progresso da humanidade,
foram devidas ao fim sbito, por razes naturais ou aes hu-
manas, de condies temporariamente favorveis que permiti-
ram o aumento da populao alm do que era possvel sem essas
ocasionais condies favorveis.
As caractersticas relevantes da situao europia imediata
podem ser agrupadas em trs categorias: em primeiro lugar, a
queda absoluta, neste momento, da produtividade; em segundo
lugar, a destruio do sistema de transporte e de comrcio pelo
qual os produtos europeus podiam ser levados aos mercados
onde eram demandados; em terceiro lugar, a incapacidade de
adquirir no exterior o suprimento habitual de alimentos e mat-
. .
nas pnmas.
A diminuio da produtividade no fcil de estimar, e pode
ser objeto de uma expectativa exagerada. Mas sua evidncia pri-
ma facie muito grande, e esse fator tem sido o ncleo principal
das advertncias feitas pelo Senhor Hoover. o resultado de
vrias causas: a desordem interna violenta e prolongada, como
na Rssia e na Hungria; a criao de novos governos e sua falta
de experincia no reajuste da economia, como na Polnia e na
Tchecoslovquia; o desvio dos trabalhadores eficientes, em todo
A Europa depois do tratado 161
o continente, com as perdas da guerra ou a persistncia da
mobilizao; a pobreza da alimentao nas Potncias Centrais;
a exausto do solo devido escassez de adubos durante a guer-
ra; o desassossego das classes trabalhadoras com relao aos
temas econmicos fundamentais da sua vida. Acima de tudo,
porm, h (para citar Hoover) "uma importante diminuio do
esforo como reflexo da exausto fsica de grande parte da po-
pulao, devido s privaes e ao nus fsico e mental da guer-
ra". Por uma variedade de razes muitas pessoas esto desem-
pregadas. Ainda segundo Hoover, um relatrio resumido das
agncias europias de desemprego mostrava em julho de 1919
que 15 milhes de famlias recebiam alguma forma de auxlio-
desemprego, pago quase sempre em moeda sujeita a inflao
contnua. No territrio alemo h a dificuldade adicional ao tra-
balho e ao capital representada (na medida em que os termos
das reparaes sejam interpretados literalmente) pela circuns-
tncia de que durante anos qualquer resultado obtido acima do
nvel mais baixo de subsistncia ser agora retirado aos alemes.
Os dados precisos de que dispomos podem no acrescentar
muito ao quadro geral de decadncia, mas quero recordar ao lei-
tor um ou dois deles. Estima-se que a produo europia de car-
vo tenha cado em trinta por cento; e a maior parte das inds-
trias da Europa e todo o seu sistema de transporte dependem de
carvo. Enquanto antes da guerra a Alemanha produzia 85 por
cento dos alimentos ali consumidos, sua produo agrcola di-
minuiu em 40 por cento, e a da sua pecuria em 55 por cento.'
Entre os pases europeus que possuam um grande excedente
exportvel, a Rssia, por exemplo, pode passar fome, tanto pela
deficincia de transporte como pela produo reduzida. Alm
dos outros problemas que enfrenta, a Hungria foi saqueada pe-
los romenos logo depois da sua colheita. Antes do fim do ano a
ustria ter consumido toda a sua produo para 1919. Assim,
I Cf. Repor! on Food Conditions in Germany, do Professor Starling (Cmd. 280).
162 J. M. KEYNES
os dados so quase espantosos demais para convencer-nos; se
no fossem to ruins, talvez fossem aceitos mais facilmente.
Mesmo onde se pode conseguir carvo, e colher o trigo, a
desarticulao do sistema ferrovirio europeu impede o seu
transporte; e mesmo quando possvel produzir mercadorias, a
quebra do sistema monetrio impede a sua venda. J descrevi os
danos sofridos pelo sistema de transporte da Alemanha, devido
guerra e s condies impostas pelo armistcio. Mesmo assim,
se levarmos em conta a capacidade de reposio do pas, a situ-
ao ali provavelmente no to sria quanto a de alguns dos
seus vizinhos. Na Rssia, por exemplo - pas sobre o qual temos
muito pouca informao exata e segura - acredita-se que a con-
dio do equipamento ferrovirio desesperadora, e uma das
causas mais fundamentais da desordem econmica prevalecen-
te. Na Polnia, na Romnia e na Hungria a situao no muito
melhor. Contudo, a vida industrial moderna depende essencial-
mente de transporte eficiente, e as populaes que por esse meio
garantiam seu sustento no podem dispens-lo. Esses males so
agravados pela quebra do sistema monetrio e a perda de confi-
ana no poder de compra das moedas, aspecto que precisa ser
examinado com um pouco mais de detalhe no concernente ao
comrcio exterior.
Qual assim o quadro que temos da Europa? Uma popula-
o rural capaz de sobreviver com os frutos da produo agr-
cola mas sem o excedente enviado habitualmente s cidades, e
tambm sem o incentivo costumeiro de trocar alimentos por pro-
dutos manufaturados (devido falta de matrias primas impor-
tadas, que reduz o estoque e a variedade desses produtos); e
uma populao urbana que no se pode manter devido falta de
alimentos, incapaz de ter uma renda com a falta de matrias pri-
mas essenciais para a produo, e de suprir com produtos im-
portados os que j no podem ser produzidos. localmente. No
entanto, segundo Hoover, "uma estimativa geral indicaria que a
populao europia tem pelo menos 100 milhes a mais do n-
mero de pessoas que possvel sustentar sem importaes, e
precisa viver da produo e distribuio de produtos export-
.
vers.
"
o problema da reinstalao do ciclo perptuo de produo
e troca no comrcio exterior me leva a uma digresso necessria
sobre a situao monetria europia.
Atribuiu-se a Lnin a declarao de que a melhor maneira
de destruir o sistema capitalista destruindo a moeda. Com um
processo contnuo de inflao os governos podem confiscar uma
parte importante da riqueza dos seus cidados, secreta e furti-
vamente. Com esse mtodo eles no s confiscam mas o fazem
arbitrariamente; um processo que empobrece a muitos mas na
verdade enriquece uns poucos. Esse deslocamento arbitrrio da
riqueza fere no s a segurana mas a confiana na eqidade da
distribuio da renda. Aqueles a quem o sistema traz vantagens
alm do que merecem, e mesmo do que esperam ou desejam,
passam a ser "aproveitadores"- objeto de dio da burguesia, que
a inflao empobreceu, no menos do que o proletariado.
medida que a inflao se desenvolve, e o valor da moeda flutua
de ms a ms, as relaes permanentes entre credores e devedo-
res, fundamento do capitalismo, se desorganizam at quase per-
derem o sentido. E o processo de aquisio de valor degenera
em uma loteria de azar.
No h dvida de que Lnin tinha razo. No h meio mais
seguro e mais sutil de subverter a base da sociedade do que cor-
romper a sua moeda - processo que empenha todas as foras
ocultas da economia na sua destruio, modo tal que s uma
pessoa em cada milho consegue diagnosticar.
Nas fases finais das hostilidades todos os governos belige-
rantes praticaram, por necessidade ou incompetncia, o que um
bolchevista teria feito deliberadamente. Mesmo agora, com a
guerra terminada, a maioria desses governos mantm essas pr-
ticas errneas. Mais ainda: por imprudncia ou fraqueza muitos
dos governos europeus procuram dirigir para a classe dos
164 J. M. KEYNES
"aproveitadores" a indignao popular contra as consequencias
mais bvias dos seus mtodos viciados. De modo geral, esses
"aproveitadores" so a classe de empresrios capitalistas - ou seja,
o elemento mais ativo e construtivo de toda a sociedade capita-
lista -, que em um perodo de preos em rpida asceno no
pode deixar de enriquecer, queiram ou no. Se os preos continu-
am a aumentar, todos os comerciantes que adquiriram mercado-
rias para estocar ou que possuem prdios ou instalaes inevita-
velmente tero lucros. Ora, ao dirigir contra essas pessoas o dio
popular, os governos europeus esto levando um passo adiante o
processo fatal concebido conscientemente por Lenin. Na verda-
de, os chamados "aproveitadores" so uma conseqncia e no
uma causa do aumento contnuo dos preos. Ao combinar o dio
do povo classe dos empresrios com o atentado segurana
econmica da sociedade representado pela violao arbitrria dos
contratos e do equilbrio da riqueza - resultado inevitvel da in-
flao -, esses governos esto tornando impossvel a manuteno
da ordem econmica e social do sculo dezenove. No entanto,
no tm planos para substitu-Ia.
Assistimos assim na Europa ao espetculo da extraordin-
ria debilidade da classe capitalista criada pelos triunfos indus-
triais do sculo dezenove, a qual h alguns anos parecia reunir
nossos poderosos senhores. Atualmente, to grande o medo e
a timidez pessoal dos membros dessa classe, diminuiu tanto sua
confiana no lugar que ocupa na sociedade e na importncia do
papel que exerce no organismo social, que ela passou a ser uma
vtima fcil da intimidao. Isso no acontecia na Inglaterra vinte
e cinco anos atrs, como no acontece hoje nos Estados Unidos
da Amrica. Naquela poca os capitalistas acreditavam no valor
que tinham na sociedade, na propriedade da sua existncia, go-
zando plenamente sua riqueza e exercendo sem restries o seu
poder. Agora os capitalistas tremem diante de qualquer insulto
- quando acusados de pr-germnicos, financistas internacio-
nais ou "aproveitadores" pagam qualquer preo para que essas
acusaes sejam retiradas. Eles podem ser arruinados pelos seus
prprios instrumentos: os governos que instalaram no poder e a
imprensa de que so proprietrios. Talvez seja uma lei histrica
o fato de que nenhuma ordem social perece a no ser pela sua
prpria mo. No mundo mais complexo da Europa Ocidental a
Vontade Imanente pode atingir o seu objetivo mais sutilmente,
e provocar a revoluo no menos inevitavelmente por meio de
um Klotz ou um Lloyd George do que pelas concepes intelec-
tuais dos filsofos sanguinrios da Rssia, implacveis e delibe-
rados demais para o nosso gosto.
A inflao do sistema monetrio europeu j avanou extra-
ordinariamente. Incapazes por timidez ou miopia de obter com
impostos ou emprstimos os recursos de que precisavam, os
governos beligerantes recorriam impresso de papel-moeda.
Na Rssia e na ustria-Hungria esse processo chegou a tal pon-
to que a moeda desses pases praticamente no tem valor no
comrcio internacional. O marco polons pode ser comprado
por cerca de 1/2 penny, ou seja, 1/480 da libra; a coroa austraca
por menos de 1 penny, e essas moedas no podem ser vendidas.
O marco alemo vale menos de 2d. Na maioria dos outros pa-
ses da Europa Oriental ou Sul-Oriental a situao quase to
ruim. A moeda italiana vale pouco mais do que a metade do seu
valor nominal, embora ainda esteja sendo mantida sob um certo
controle. A moeda francesa tem um valor incerto; e at mesmo
a libra esterlina teve o seu valor presente reduzido, e mais ainda
o seu valor futuro.
Mas embora essas moedas tenham uma situao precria
no exterior, mesmo no caso da Rssia ainda no perderam total-
mente o poder de compra interno. O sentimento de confiana
na moeda legal do Estado to profundo nos cidados de todos
os pases que eles no podem deixar de acreditar que algum dia
o dinheiro recuperar pelo menos em parte o seu antigo valor.
Essas pessoas acreditam que o valor inerente moeda, e no
percebem que a riqueza real por ela representada foi dissipada
para sempre. Esse sentimento encontra apoio nos regulamentos
com que os vrios governos procuram controlar os preos inter-
166 J. M. KEYNES
nos. Assim, a fora das leis preserva algum poder de compra, e a
fora do sentimento e dos costumes sustenta, especialmente entre
os camponeses, a inclinao de guardar um papel que na verda-
de j perdeu o seu valor.
No entanto, a preservao de um valor esprio para a moe-
da, por fora da lei, contm as sementes da decadncia econ-
mica definitiva, e no demora a secar as fontes do suprimento
final da moeda. Se as pessoas so obrigadas a trocar o fruto do
seu trabalho por um pedao de papel que, como a experincia
ensina, no pode ser usado para adquirir o que necessita por um
preo comparvel quele recebido pelo que vende, elas tende-
ro a reter o que produzem, concedendo-o como um favor aos
amigos e vizinhos, ou diminuiro o esforo empregado na sua
produo. Quando o sistema monetrio obriga a troca de produ-
tos a um preo que no reflete o seu valor relativo, isso no s
compromete a produo mas leva ineficincia e ao desperd-
cio. Mas se o governo no interfere na regulamentao, e deixa
que as coisas sigam o seu rumo, os produtos essenciais atingem
um preo que s est ao alcance dos ricos, de modo que a perda
de valor do dinheiro se torna aparente, e o fato de que o pblico
est sendo fraudado no pode mais ser ocultado.
O efeito do controle de preos e da caa aos
"aproveitadores", como cura da inflao, ainda pior. O que
quer que acontea dentro do pas, no exterior a moeda no vai
tardar a ter o seu valor real, e em conseqncia os preos dentro
e fora do pas se desajustam. O preo dos produtos importados,
quando c?nvertidos taxa de cmbio corrente, excede em mui-
to o preo local, de modo que muitos produtos essenciais deixa-
ro de ser importados pelo setor privado, e precisaro ser forne-
cidos pelo governo. Este, vendendo-os abaixo do custo, aumenta
a sua insolvncia. Um exemplo desse fenmeno o subsdio ao
po, que se generalizou na Europa.
Os pases da Europa podem ser agrupados em duas catego-
rias no que toca suas manifestaes do que na verdade o mes-
mo mal: os que foram afastados do comrcio internacional pelo
bloqueio e aqueles cujas importaes so pagas com recursos
dos aliados. A Alemanha pertence primeira categoria; a Fran-
a e a Itlia segunda.
A circulao de papel-moeda na Alemanha cerca de dez
vezes o que era antes da guerra." O valor do marco em termos
de ouro cerca de 1/8 do valor anterior. Como os preos do
ouro mais do que dobraram, segue-se que o valor do marco den-
tro da Alemanha precisaria ser aumentado de dezesseis a vinte
vezes em relao ao seu valor de antes da guerra para ajustar-se
aos preos no exterior." Mas no o que acontece. A despeito
do grande aumento havido nos preos na Alemanha, no caso
dos alimentos bsicos eles provavelmente no superam em m-
dia mais de cinco vezes o seu nvel anterior. E impossvel que
continuem a subir, a no ser que o nvel dos salrios suba de
forma simultnea e violenta. O desajuste atual prejudica de dois
modos (alm de outros obstculos) a reconstituio do comr-
cio de importao que uma premissa essencial para a recons-
truo econmica do pas. Em primeiro lugar, os produtos im-
portados superam o poder de compra da grande massa da
populao," e a inundao de importaes que se poderia espe-
rar depois do levantamento do bloqueio na verdade no foi pos-
svel, em termos comerciais.' Em segundo lugar, para o comer-
ciante ou o industrial arriscado comprar com crdito estrangeiro
matria prima pela qual, depois de import-la e utiliz-la na sua
manufatura, receber marcos de valor incerto e possivelmente
2 Mais ainda, se incluirmos os Darlehenskassenscheine.
3 Da mesma forma, na ustria os preos deveriam ser aumentados de vinte a trinta vezes
em relao ao perodo de antes da guerra.
4 Uma das dificuldades mais marcantes e mais sintomticas enfrentadas pelas autoridades
aliadas na administrao das reas ocupadas pela Alemanha, durante o armistcio, decorria
do fato de que ainda que se trouxesse alimentos a essas regies os seus habitantes no
tinham condies de adquiri-lo, mesmo a preo de custo.
S Em teoria, um nvel de preos internos muito baixo deveria estimular as exportaes, e
regularizar-se. Mas na Alemanha (e mais ainda na Polnia e ustria) h muito pouco ou
quase nada a exportar. E preciso assim que haja importaes antes das exportaes.
168 J. M. KEYNES
inconversveis. Este ltimo obstculo recomposio do comr-
cio facilmente deixa de ser notado, mas merece uma certa aten-
o. Atualmente impossvel dizer quanto valer o marco em
moeda estrangeira dentro de trs ou seis meses, ou de um ano, e
o mercado de cmbio no nos dar uma indicao segura. Assim,
um comerciante alemo, cuidadoso com a sua reputao e o seu
futuro crdito, pode ter dvidas em aceitar um financiamento de
curto prazo em libras ou dlares. Ser devedor em libras ou dla-
res, mas o seu produto ser vendido em moeda nacional, e a pos-
sibilidade de converter essa quantia em moeda estrangeira, para
pagar sua dvida, absolutamente problemtica. Os negcios per-
dem seu carter genuno e se tornam uma especulao cambial, e
as flutuaes do cmbio se sobrepem inteiramente aos lucros
normais do comrcio.
H portanto trs obstculos distintos ao renascimento do
comrcio: o desajuste entre preos internos e internacionais; a
escassez de crdito individual no exterior para comprar a mat-
ria prima necessria que garanta o capital de giro e permita re-
comear o crculo do intercmbio; e um sistema monetrio
desordenado, tornando as operaes creditcias perigosas ou
mesmo impossveis, alm dos riscos comuns do comrcio.
A circulao de papel-moeda na Frana mais de seis ve-
zes o que era antes da guerra. O valor de troca do franco em
termos de ouro um pouco menos de dois teros do seu valor
passado. Em outras palavras, o valor do franco no diminuiu
proporcionalmente ao aumento do meio circulante." A situao
aparentemente melhor da Frana se deve ao fato de que at re-
centemente uma boa parte das suas importaes no eram pa-
gas, mas sim amparadas por emprstimos dos governos britni-
co e norte-americano. Isso levou a um desequilbrio entre
exportaes e importaes, o que passou a ser um fator muito
srio, agora que a assistncia externa est sendo gradualmente
6 Levando em conta o menor valor do ouro, o valor de troca do franco deveria ser menos
de quarenta por cento do seu antigo valor, em vez dos cerca de sessenta por cento, se a
queda fosse proporcional ao aumento de volume do meio circulante.
169 A Europadepois do tratado
descontinuada.? A economia interna da Frana e o seu nvel de
preos, em relao ao cmbio e ao meio circulante, se baseia
hoje em um excedente de importaes sobre exportaes que
no poder ser mantido. Contudo, difcil ver como essa situa-
o possa ser corrigida a no ser mediante uma reduo do con-
sumo na Frana, que, ainda que temporria, causar vivo des-
contentamento.
A situao da Itlia no muito diferente. Nesse pas o
meio circulante cinco ou seis vezes maior do que era antes da
guerra, e o valor da lira em termos de ouro aproximadamente
metade. Assim, o ajuste do cmbio ao volume da quantidade de
moeda em circulao avanou mais do que na Frana. Por outro
lado, as receitas "invisveis" da Itlia (remessas de emigrantes e
gastos de turistas) foram muito prejudicadas. As dificuldades
vividas pela ustria lhe retiraram um mercado importante, e sua
dependncia da marinha mercante estrangeira e de matria pri-
ma importada, de todos os tipos, a deixou especialmente vulne-
rvel elevao dos preos internacionais. Por essas razes a
sua situao grave, e o excesso de importaes um sintoma
to srio como no caso da Frana."
Nos dois pases a inflao e o desequilbrio no comrcio
exteriorso agravados pelainfeliz situaooramentriamantida
pelo governo.
- A tabela abaixo mostra como a posio cambial da Frana est hoje bem longe de uma
situao de equilbrio (valores em milhares de libras):
Mdiamensal Importaes Exportaes Excedentedeimportao
1913 28.071 22.934 5.137
1914 21.341 16.229 5.112
1918 66.383 13.811 52.572
jan-mar 1919 77.428 13.334 64.094
abr-jun 1919 84.282 16.779 67.503
jul 1919 93.513 24.735 68.778
Essesdadosforam convertidosaproximadamenteao par,o que compensadopelo fato de
que em 1918 e 1919 o comrcio foi dimensionado com taxas oficiais de 1917. As impor-
taes da Frana no podero continuarnesse nvel, e falsa a aparncia de prosperidade
sugerida poressa situao.
8 So os seguintes os dados referentes Itlia (valores em milhares de libras):
170 J. M. KEYNES
Na Frana, notorio o fracasso do esforo de tributao.
Antes da guerra os oramentos da Frana e da Inglaterra eram
mais ou menos iguais, como tambm a tributao mdia per capita.
N a Frana, porm, nenhum esforo substancial foi feito para
cobrir o aumento da despesa pblica. Calcula-se que "os impos-
tos aumentaram na Gr-Bretanha, durante a guerra, de 95 para
265 francos per capita, enquanto na Frana o aumento foi s de
90 para 103 francos." Para o ano fiscal terminando em 30 de
junho de 1919 a tributao aprovada na Frana foi menos da
metade da tributao normal post bellum. O futuro oramento
no pode ser estimado em menos de 22 bilhes de francos, ou
seja, 880 milhes de libras, valor que poder ser ultrapassado.
Mas mesmo para o ano fiscal 1919-20 a receita tributria no
cobre muito mais da metade dessa importncia. O Ministrio
das Finanas francs no dispe de qualquer plano ou poltica
para cobrir esse dficit prodigioso, com a exceo das receitas
esperadas da Alemanha, em uma escala que os prprios funcio-
nrios franceses consideram irrealista. Entrementes eles se so-
correm da venda de material de guerra e de estoques de exce-
dentes norte-americanos, e no tm escrpulos em recorrer at
mesmo na segunda metade de 1919 a uma expanso adicional
das emisses de moeda pelo Banco de Frana."
A situao oramentria da Itlia talvez seja um pouco
melhor do que a da Frana. Durante a guerra a administrao
das finanas pblicas italianas demonstrou um esprito mais
empreendedor do que o das francesas, e esforos muito maiores
foram feitos para impor tributos aos contribuintes, de modo a
Mdia mensal Importaes Exportaes Excedente de importao
1913 12.152 8.372 3.780
1914
9.744 7.368 2.376
1918 47.005 8.278 38.727
jan-mar
1919 45.848 7.617 38.231
abr-jun
1919 66.207 13.850 52.357
jul-ago
1919
44.707 16.903 27.804
9 Nos dois ltimos relatrios disponveis do Banco de Frana, de 2 e 9 de outubro de 1919,
o aumento na emisso de moeda durante a semana chegou a 18.750.000 e 18.825.000
libras, respectivamente.
cobrir o custo da guerra. No obstante, em carta dirigida ao elei-
torado, s vsperas da eleio geral, em outubro de 1919, o Pri-
meiro Ministro Nitti julgou necessrio dar a pblico a seguinte
anlise desesperada da situao do pas: 1) a despesa governa-
mental chega a trs vezes a receita; 2) todas as empresas indus-
triais do Estado, inclusive as ferrovias, telgrafo e telefone, es-
to incorrendo em prejuzo. Embora o pblico compre po a um
preo elevado, ele est sendo subvencionado, e representa para
o governo um custo da ordem de um bilho por ano; 3) atual-
mente o valor das exportaes avaliado em somente um quar-
to ou um quinto do valor das importaes; 4) a dvida nacional
est aumentando em cerca de um bilho de liras por ms; 5) os
gastos militares em um ms ainda so superiores aos do primei-
ro ano da guerra.
Se essa a situao oramentria da Frana e da Itlia, a do
resto da Europa beligerante ainda mais desesperadora. Na Ale-
manha, a despesa total do Imprio, dos Estados federados e dos
municpios em 1919-20 pode ser estimada em 25 bilhes de
marcos, dos quais no mais de 10 bilhes so cobertos pela re-
ceita dos impostos. Est claro que esses valores no incluem
qualquer previso para o pagamento das reparaes de guerra.
Na Rssia, Polnia, Hungria e ustria no se pode dizer que
haja propriamente um oramento. 10
Assim, a ameaa da inflao descrita acima no s um
produto da guerra, que a paz comea a curar. Trata-se de um
fenmeno persistente, cujo fim ainda no est vista.
Todas essas influncias se combinam no s para impedir a
Europa de gerar imediatamente um fluxo de exportaes que
pague as mercadorias que ela necessita importar mas prejudi-
10 Em 3 de outubro de 1919 Bilinski apresentou seu relatrio financeiro Dieta polonesa,
estimando a despesa para os nove meses seguintes em mais do dobro dos gastos durante os
nove meses precedentes; e enguanto para o primeiro perodo a receita chegava a um quinto
dos gastos, nos meses seguintes elas correspondiam a um oitavo da despesa. O correspon-
dente do Times em Varsvia reportou gue "de modo geral o tom de Bilinski era otimista e
parecia satisfazer sua audincia"!
172 J. M. KEYNES
cam o seu crdito para conseguir o capital de trabalho necess-
rio para restabelecer o crculo de intercmbio. Alm disso, afas-
tam ainda mais a economia de uma situao de equilbrio e fa-
vorecem a continuao das condies atuais, em lugar de uma
recuperao. Temos assim diante de ns uma Europa ineficiente,
desempregada, desorganizada, dilacerada pelos conflitos inter-
nos e o dio internacional, lutando, pilhando, mentindo, mor-
rendo de fome. Que garantia podemos ter de um quadro de co-
res menos sombrias?
Neste livro dei pouca ateno Rssia, Hungria e ustria.
ll
N esses pases a misria e a desintegrao social so por demais
conhecidas para exigir uma anlise. Eles experimentam o que
no resto da Europa ainda pertence ao campo da previso. No
entanto, abrangem um vasto territrio e uma grande populao,
e so um exemplo de como uma pessoa pode sofrer e uma soci-
edade pode decair. Acima de tudo, sinalizam como, na catstro-
fe final, a doena do corpo se transforma em molstia da alma.
A privao econmica se desenvolve em etapas, e enquanto as
pessoas a sofrem com pacincia o mundo exterior pouco se im-
porta. A eficincia fsica e a resistncia s doenas diminuem
Ientamente.F mas a vida continua at que alcanado o limite
da resistncia humana e idias de loucura e desespero tiram es-
ses sofredores da letargia que precede a crise. Ento o homem
sacode os grilhes do costume, e se liberta. O poder das idias
lIas termos do tratado de paz imposto repblica austraca no tm relao com os fatos
reais da situao desesperada desse pas. Em 4 de junho de 1919 o jornal .Arbeiter Zeitung,
de Viena, comentava o seguinte: "Nunca a substncia de um tratado de paz traiu de forma
to grosseira as intenes que se alegava terem guiado a sua redao como no caso desse
tratado..., onde todas as disposies esto permeadas de crueldade e impiedade, onde no
possvel detectar um sopro de simpatia humana, que nega tudo o que une os homens, que
um crime contra a prpria humanidade, contra um povo sofrido e torturado." Estou
familiarizado com os detalhes do tratado austraco, e estive presente durante a redao de
alguns dos seus termos, mas no considero fcil desmentir a justia desse transporte de
emoo.
12 Durante os ltimos meses as notcias sobre as condies sanitrias dos Imprios Centrais
tm sido tais que chocam a imaginao, e ao cit-las quase parecemos culpados de senti-
mentalismo. Mas a veracidade dessas notcias no disputada, e para que o leitor no as
perca cito as trs que seguem: "Nos ltimos anos da guerra s na ustria pelo menos 35.000
soberano, e ele segue qualquer conselho de esperana, iluso ou
vingana que lhe chega aos ouvidos. No momento em que es-
crevo, as chamas do bolchevismo russo parecem haver-se esgo-
tado, pelo menos momentaneamente, e os povos da Europa Cen-
tral e Oriental so mantidos em um torpor pavoroso. A ltima
colheita mitiga as piores privaes, e em Paris a paz foi declara-
da, mas o inverno se aproxima e as pessoas nada tero para ali-
mentar suas esperanas. Haver pouco combustvel para mode-
rar os rigores da estao e para confortar os corpos esfaimados
dos moradores das cidades.
Quem dir at que ponto o homem pode suportar esses so-
frimentos, ou em que direo deve procurar por fim escapar dos
seus infortnios?
pessoas morreram tuberculosas, sendo 12.000 apenas em Viena. Hoje, temos pelo menos
350 a 400 mil pessoas que precisam ser tratadas de turberculose.... Em conseqncia da
desnutrio toda uma gerao est crescendo com msculos, articulaes e crebro pouco
desenvolvidos." (Neue Freie Press, 31 de maio de 1919). A comisso de mdicos nomeada
pelas faculdades de medicina da Holanda, Sucia e Noruega para examinar as condies da
Alemanha reportaram o seguinte imprensa sueca, em abril de 1919: ''A tuberculose est
aumentando de modo espantoso, especialmente entre as crianas e, de modo geral, de
forma maligna. Assim tambm o raquitismo est prevalecendo da forma mais sria e mais
difundida. E impossvel fazer qualquer coisa contra essas doenas; pois no h leite para os
tuberculosos nem leo de fgado de bacalhau para os que sofrem de raquitismo.... A
tuberculose est assumindo aspectos quase sem precedentes, que at agora s eram vistos
em casos excepcionais. Todo o organismo atacado simultaneamente, e nessa forma a
doena praticamente incurvel. ... A tuberculose agora quase sempre fatal nos adultos,
sendo a causa de noventa por cento dos casos de hospitalizao. Nada se pode fazer contra
ela devido escassez de alimentos.... Assume as formas mais terrveis, como a tuberculose
glandular, que provoca uma dissoluo purulenta." Segue-se uma matria do Vossiscbe
Zeitungde 5 de junho de 1919, escrita por jornalista que acompanhou a misso Hoover ao
Erzgebirge: "Visitei extensos distritos rurais onde noventa por cento de todas as crianas
eram raquticas e onde crianas com trs anos de idade esto comeando a andar '" Acom-
panhem-me a uma escola no Erzgebirge. Parece um jardim da infncia, mas no : so
crianas com sete e oito anos, os rostos pequenos, grandes olhos opacos, testas grandes e
raquticas, inchadas, os bracinhos s de pele e osso e sobre as perninhas tortas, com juntas
deslocadas, as barrigas inchadas e pontudas do edema famlico ... 'Vejam esta criana aqui',
disse o mdico responsvel: 'recebeu uma quantidade incrvel de po e contudo no ficou
mais forte. Descobri que escondia o po recebido debaixo do seu colcho de palha. O
medo da fome tinha razes to profundas que ela preferiu guardar o po em vez de com-
lo; um instinto animal desorientado fazia com que o medo da fome fosse pior do que a
prpria fome'" Contudo, aparentemente h muitas pessoas para quem a justia exige que
esses seres paguem um tributo at os quarenta ou cinqenta anos de idade, em benefcio do
contribuinte ingls.
CAPTULO VII
SOLUES
EM ASSUNTOS muito amplos difcil manter uma perspectiva cor-
reta. Critiquei o trabalho da Conferncia de Paris e pintei em
cores sombrias a situao e as perspectivas da Europa. Este
um aspecto a considerar, creio que correto. Mas em um fenme-
no de tal complexidade nem todos os prognsticos apontam no
mesmo sentido, e podemos cometer o erro de esperar que as con-
seqncias decorram rapidamente, e de forma inevitvel, do que
talvez no sejam todas as causas relevantes. A prpria falta de
clareza das perspectivas nos leva a duvidar da correo do nos-
so julgamento; nossa imaginao embotada, em vez de esti-
mulada, por uma narrativa to penosa, e nossas mentes recusam
o que consideramos "ruim demais para ser verdade". Mas antes
que o leitor seja levado por essas reflexes naturais, e antes que
possa conduzi-lo, como a inteno deste captulo, a solues
de alguns problemas e a tendncias mais satisfatrias, que ele
retome o equilbrio das suas idias lembrando duas situaes
contrastantes - Inglaterra e Rssia -, uma das quais pode esti-
mular em excesso o seu otimismo, enquanto a outra deve lembr-
lo de que as catstrofes ainda podem acontecer, e que a socie-
dade moderna no est imunizada contra os males mais srios.
De modo geral, ao longo dos captulos deste livro no foca-
lizei a situao ou os problemas da Inglaterra. "Europa") na mi-
nha terminologia, exclui geralmente as ilhas britnicas. A Ingla-
terra se encontra em uma fase de transio, e seus problemas
econmicos so srios. Podemos estar s vsperas de grandes
mudanas na sua estrutura social e industrial. Alguns de ns
podemos saudar essa perspectiva, e outros deplor-la. De qual-
176 J. M. KEYNES
quer forma, ela tem uma natureza diferente da enfrentada pela
Europa. No vejo na Inglaterra a menor possibilidade de cats-
trofe, ou qualquer sria probabilidade de um levante geral da
sociedade. A guerra nos empobreceu, mas no seriamente - ava-
lio que a riqueza real do pas em 1919 pelo menos igual de
1900. Nosso balano comercial deficitrio, mas no em uma
escala tal que o reajuste desorganize nossa economia." Nosso
dficit oramentrio grande, mas no excede o que uma orien-
tao firme e prudente pode corrigir. A reduo da jornada de
trabalho pode ter diminudo um pouco nossa produtividade, mas
no seria demais esperar que este seja um problema de transi-
o. Com efeito, quem conhece o trabalhador ingls sabe que,
se ele estiver disposto e razoavelmente satisfeito com as suas
condies de vida, poder produzir mais em uma jornada mais
curta do que nas longas horas que prevaleciam anteriormente.
Os problemas mais srios da Inglaterra foram trazidos superf-
cie pela guerra, embora em sua origem sejam mais fundamen-
tais. As foras econmicas do sculo dezenove se esgotaram.
Os motivos e ideais daquela gerao deixaram de satisfazer-nos.
Precisamos encontrar um novo caminho, voltar a sentir o mal-
estar e depois as dores de um novo nascimento industrial. Este
um elemento; o outro o que desenvolvi no segundo captulo
- o aumento do preo real dos alimentos e a menor resposta da
1 So os seguintes os dados referentes ao Reino Unido (valores em milhares de libras):
Mdia mensal Importaes lqidas Exportaes Excedente de importao
1913 54.930 43.770 11.160
1914 50.097 35.893 14.204
jari-mar 1919 109.578 49.122 60.456
abr-jun 1919 111.403 62.463 48.940
jul-set 1919 135.927 68.863 67.064
o excedente no to srio como parece, devido receita de fretes da marinha mercante
e vrias outras exportaes "invisveis" do Reino Unido, que so provavelmente maiores
do que as de antes da guerra, podendo representar em mdia pelo menos 45 milhes de
libras por ms.
Solues 177
natureza a qualquer aumento adicional da populao do mundo,
tendncia que deve ser especialmente prejudicial maior das
naes industriais, que a mais dependente da importao de
alimentos.
Mas nenhuma poca est livre desses problemas seculares,
e eles diferem completamente dos que podem afligir os povos
da Europa Central. Os leitores mais familiarizados com a situa-
o inglesa podero ter uma viso otimista (e mais ainda aque-
les cujo ambiente imediato o norte-americano). Precisam as-
sim focalizar a situao da Rssia, da Turquia, da Hungria e da
ustria, onde os males materiais mais terrveis - a fome, o frio,
a doena, a guerra, o crime, a anarquia - constituem uma expe-
rincia corrente, para poder apreender o carter desses males; e
certamente nosso dever buscar uma soluo para evitar o pro-
longamento desses males, se que existe alguma soluo para
eles.
Que se pode fazer? As sugestes deste captulo podem pa-
recer inadequadas. Mas a melhor oportunidade foi perdida em
Paris, durante os seis meses que se seguiram ao armistcio, e
essa perda nada que fizermos agora poder reparar. Grandes pri-
vaes, e um grande risco para a sociedade, so inevitveis. Tudo
o que nos resta reorientar as tendncias econmicas funda-
mentais subjacentes aos acontecimentos atuais, na medida em
que o pudermos, de modo a reinstaurar a prosperidade e a or-
dem, em vez de mergulharmos mais profundamente na desgra-
a.
Precisamos antes de mais nada esc:apar da atmosfera e dos
mtodos de Paris. Os que controlavam a Conferncia de Paz
podem curvar-se diante dos estmulos da opinio pblica, mas
nunca resolvero os nossos problemas. difcil imaginar que o
Conselho dos Quatro possa retraar os seus passos, ainda que o
quisesse. Portanto, a substituio dos atuais governos europeus
uma preliminar quase indispensvel.
178 J. M. KEYNES
Dirigindo-me assim queles que aceitam que a Paz de
Versalhes no poder ser implementada proponho o exame de
um programa com as seguintes partes:
L A reviso do Tratado.
lI. A liqidao das dvidas entre os aliados.
IH. Um emprstimo internacional e a reforma monetria.
IV. As relaes da Europa Central com a Rssia.
1. A REVISA-O DO TRATADO
Haver algum recurso constitucional que permita alterar o Tra-
tado? O Presidente Wilson e o General Smuts, para quem a cri-
ao da Liga das Naes compensa os muitos erros do resto do
Tratado, j disseram que precisamos confiar na Liga para uma
evoluo gradual no sentido de uma vida mais tolervel na Eu-
ropa. Na declarao que apresentou ao assinar o Tratado de Paz,
Smuts afirmou: "H ajustes territoriais que precisaro ser revis-
tos. H garantias estabelecidas que, todos esperamos, logo pa-
recero fora de harmonia com o novo esprito pacfico e desar-
mado dos nossos antigos inimigos. H punies que acentuam o
que uma atitude mais serena teria preferido apagar com a es-
ponja do esquecimento. H indenizaes estipuladas que no
podem ser implementadas sem grave prejuzo para o
renascimento industrial da Europa, e que ser do interesse de
todos tornar mais tolerveis e moderadas ... Estou confiante em
que a Liga das Naes demonstrar ser para a Europa a via de
escape da runa provocada pela guerra." Conforme o Presidente
Wilson informou o Senado, ao submeter-lhe o Tratado, em julho
de 1919, sem a Liga das Naes " ... a superviso contnua da
tarefa de reparao que a Alemanha deve completar na prxima
gerao poderia ser totalmente inviabilizada;" seria impratic-
2 O Presidente Wilson se equivocou ao sugerir que a superviso do pagamento das repara-
es de guerra tivesse sido confiada Liga das Naes. Como mostrei no Captulo 5,
embora a Liga seja invocada com respeito maioria das disposies econmicas e territoriais
Solues 179
vel a reconsiderao e revrsao das restnoes e dos arranjos ad-
ministrativos prescritos pelo Tratado, mas que ele reconhece que
poderiam no trazer uma vantagem duradoura, ou serem inteira-
mente justos, se mantidas por um tempo demasiado longo."
Podemos ter a esperana de obter do funcionamento da Liga
das Naes os benefcios que dois dos seus principais autores
nos encorajam a esperar? Vamos encontrar no Artigo XIX da
Conveno da Liga uma passagem relevante, que reza: "A As-
semblia poder de tempos em tempos aconselhar a
reconsiderao pelos membros da Liga dos tratados que se te-
nham tornado inaplicveis e a considerao de condies inter-
nacionais cuja continuidade possa por em perigo a paz mundi-
a. 1 "
N o entanto, o Artigo V estabelece que "Exceto quando ex-
presso de outra forma nesta Conveno ou nos termos do pre-
sente tratado, as decises em qualquer sesso da Assemblia ou
do Conselho exigiro o acordo de todos os membros da Liga
nela representados". Ser que essa disposio reduz a ao da
Liga, no que respeita possvel reconsiderao de quaisquer
termos do Tratado de Paz em pura perda de tempo? Se todas as
Partes do Tratado estiveram de acordo em que ele precisa ser
alterado de determinada forma, no ser necessria a interven-
o da Liga ou uma Conveno para assim decidir. E mesmo
que a Assemblia chegue a uma deciso unnime, ela s pode
"aconselhar" a reconsiderao pelos membros especialmente
interessados.
Segundo os que a apiam, a Liga vai funcionar movida pela
opinio pblica mundial, e na prtica a opinio majoritria ter
um peso decisivo, embora constitucionalmente no tenha con-
seqncia. Esperemos que assim seja. Contudo, nas mos dos
habilidosos diplomatas europeus a Liga pode tornar-se um ins-
do Tratado, o mesmo no acontece com as reparaes, e a comisso de reparaes o rgo
supremo incumbido dos problemas e das modificaes nessa matria, sem recurso de qual-
quer tipo Liga.
180 J. M. KEYNES
trumento eficaz de obstruo e postergao. Com efeito, a revi-
so dos tratados cabe primordialmente no ao Conselho, que se
rene com freqncia, mas Assemblia, que ter sesses me-
nos freqentes e pode tornar-se (como bem sabe quem teve a
experincia de grandes conferncias entre os aliados) uma soci-
edade de debates em vrias lnguas, na qual a deciso mais fir-
me e a melhor conduo podem no ser suficientes para trazer
um tema superfcie se isso contrariar uma oposio favorvel
ao status quo. Na verdade, h na Conveno da Liga dois pontos
de estrangulamento - o Artigo V, que prescreve a unanimidade,
e o muito criticado Artigo X, pelo qual "Os membros da Liga se
comprometem a respeitar e preservar contra a agresso externa
a integridade territorial e a independncia poltica existente de
todos os membros da Liga". Juntos, esses dois Artigos avanam
na destruio da idia da Liga como um instrumento de pro-
gresso nas relaes internacionais, equipando-a desde o seu nas-
cimento com uma distoro quase fatal em favor do status quo.
Esses dois Artigos reconciliaram com a Liga alguns dos seus
opositores originais, que esperam agora transform-la em outra
Santa Aliana para perpetuar a runa econmica dos seus inimi-
gos e o equilbrio de poder em favor dos seus interesses, que
eles imaginam ter institudo com o Tratado de Paz.
Mas embora fosse um erro e uma tolice esconder de nossos
prprios olhos, em nome do "idealismo", as dificuldades reais
da reviso do Tratado, no h razo para condenar a Liga, que a
sabedoria do mundo ainda pode transformar em um poderoso
instrumento a servio da paz, e que nos Artigos XI a XVII j
conseguiu uma importante realizao positiva." Concordo, por-
tanto, em que nossos primeiros esforos para a reviso do Trata-
do de Paz devam ser feitos atravs da Liga, na esperana de que
3 Esses Artigos criam uma salvaguarda contra a guerra entre os membros da Liga e tambm
entre membros e no-membros, e constituem uma realizao concreta da Conveno. So
disposies que tornam substancialmente menos provvel uma guerra entre alianas de
grandes potncias como a de 1914. Isso basta para elogiar a Liga.
Solues 181
a fora da opinio pblica, e se necessano o recurso presso
ou a estmulos financeiros possam impedir uma minoria recalci-
trante de exercer o seu direito de veto. Precisamos confiar em
que os novos governos dos principais pases aliados demons-
trem mais sabedoria e maior magnanimidade do que os seus pre-
decessores.
Vimos nos captulos 4 e 5 que se pode criticar o Tratado
em muitos detalhes. No pretendo entrar aqui em mincias, ou
examinar o Tratado clusula por clusula. Vou limitar-me a trs
grandes mudanas que so necessrias para a vida econmica da
Europa. Dizem respeito s reparaes, ao carvo e ao ferro, e s
tarifas.
As reparaes. Se a soma exigida para reparaes de guerra
for menor do que aquela a que os aliados tm direito, em uma
interpretao estrita dos compromissos envolvidos, ser desne-
cessrio particularizar os itens representados, ou ouvir argumen-
tos sobre a sua compilao. Sugiro, portanto, a seguinte deciso:
1) O pagamento total a ser feito pela Alemanha a ttulo de
reparaes e de custeio dos exrcitos de ocupao poderia ser
fixado em 2.000 milhes de libras.
2) A transferncia de navios mercantes e cabos submari-
nos, nos termos do Tratado, de equipamento militar nos termos
do armistcio, de propriedade governamental nos territrios ce-
didos, de compensao da dvida pblica com relao a esses
territrios, das reivindicaes da Alemanha junto aos seus anti-
gos aliados, devia ser fixada em 500 milhes de libras, sem ten-
tar definir o valor de cada item.
3) A soma total de 1.500 milhes de libras deveria ser paga
pela Alemanha em trinta prestaes anuais de 50 milhes de li-
bras, a comear em 1923, e no seria onerada por juros durante
o seu pagamento.
4) A comisso de reparaes seria dissolvida e quaisquer
deveres remanescentes caberiam Liga das Naes, e sua admi-
nistrao deveria incluir representantes da Alemanha e dos Es-
182 J. M. KEYNES
tados neutros.
5) A Alemanha deveria poder pagar as prestaes anuais do
modo que escolhesse, e qualquer reclamao pelo no cumpri-
mento das suas obrigaes deveria ser submetida Liga das
N aes. Em outras palavras, no haveria mais expropriaes da
propriedade privada alem no exterior, exceto na medida em que
isso fosse necessrio para honrar as obrigaes privadas alems
com as receitas provenientes da parte dessa propriedade que j
houver sido liqidada ou que esteja sob custdia pblica nos
pases aliados e nos Estados Unidos; em particular, deveria ser
revogado o Artigo 260 do Tratado, que determina a expropria-
o dos interesses alemes em empresas de utilidade pblica,
6) No se deveria procurar obter pagamentos de reparao
da ustria.
Carvo e ferro. 1) As opes dos aliados a respeito de car-
vo, constantes do Anexo V, deviam ser abandonadas, mas seria
mantida a obrigao da Alemanha de compensar a perda sofrida
pela Frana com a destruio das suas minas de carvo. Em
outras palavras, a Alemanha deveria comprometer-se "a forne-
cer Frana anualmente, por um perodo no superior a dez anos,
a quantidade de carvo equivalente diferena entre a produ-
o anual antes da guerra nas minas de carvo de N ord e de Pas
de Calais, destrudas pela guerra, e a produo das minas da
mesma rea durante o perodo em questo; esse fornecimento
no excederia 20 milhes de toneladas em qualquer ano dos pri-
meiros cinco, e 8 milhes de toneladas em qualquer ano dos cin-
co anos seguintes." Mas essa obrigao desapareceria caso os
distritos carbonferos da Alta Silsia fossem cedidos pela Ale-
manha como resultado do plebiscito.
2) O arranjo relativo ao Sarre seria mantido, exceto que, de
um lado, a Alemanha no receberia crdito pelas minas e, de
outro, depois de dez anos receberia de volta as minas e o terri-
trio, incondicionalmente e sem pagamento. Mas esse esquema
Solues 183
ficaria sujeito a um acordo com a Frana para suprir Alema-
nha, a partir da Lorena, pelo mesmo perodo, pelo menos 50%
do minrio de ferro retirado da Lorena para a Alemanha propri-
amente, antes da guerra, em troca do compromisso pela Alema-
nha de fornecer Lorena uma quantidade de carvo igual quan-
tidade total enviada anteriormente para a Lorena a partir da
Alemanha propriamente, depois de levar em conta a produo
do Sarre.
3) O arranjo relativo Alta Silsia seria mantido, com a
previso de um plebiseito de modo a que se chegue a uma deci-
so final que leve em conta (por intermdio das principais po-
tncias aliadas e associadas) o desejo dos seus habitantes ex-
presso pelo voto, e as condies geogrficas e econmicas do
local. Mas os aliados deveriam declarar que no seu julgamento
as "condies econmicas" exigem a incluso no territrio da
Alemanha dos distritos carbonferos, a no ser que o desejo dos
seus habitantes seja claramente contrrio a isso.
4) A comisso do carvo criada pelos Aliados deveria estar
ligada Liga das Naes, sendo ampliada para incluir represen-
tantes da Alemanha e dos outros Estados da Europa Central e
Oriental, dos neutros do Norte da Europa e da Sua. Sua auto-
ridade seria apenas consultiva, mas deveria incluir a distribui-
o do carvo da Alemanha, da Polnia e das partes constitutivas
do antigo Imprio Austro-Hngaro, assim como o excedente ex-
portvel do Reino Unido. Todos os Estados representados na
comisso deveriam fornecer-lhe as informaes mais comple-
tas, deixando-se guiar por ela na medida permitida pela sua so-
berania e os seus interesses vitais.
Tanjas. Uma rea de livre comrcio deveria ser estabelecida
sob os auspcios da Liga das Naes, com pases que se compro-
meteriam a no aplicar tarifas protecionistas" contra os produ-
tos de outros membros da rea. A Alemanha, a Polnia, os no-
.j Seria desejvel definir "tarifa protecionista" de modo a permitir: a) a proibio total de
certas importaes; b) a imposio de direitos aduaneiros sunturios a mercadorias no
184 J. M. KEYNES
vos Estados que antes integravam os Imprios Austro-Hngaro
e Turco e os territrios sob mandato deviam ser obrigados a ade-
rir a esse esquema por dez anos, e depois disso a adeso seria
voluntria. Quanto aos demais Estados, sua participao seria
sempre voluntria. Cabe esperar que o Reino Unido se tornasse
um membro original.
* * *
Fixar os pagamentos das reparaes de guerra dentro da
capacidade de pagamento da Alemanha tornaria possvel a re-
novao da esperana e do esprito empreendedor no seu terri-
trio, evitando a frico perptua e a oportunidade de presses
imprprias abertas por clusulas do Tratado cuja aplicao
impossvel. Por outro lado, os poderes intolerveis atribudos
comisso de reparaes passariam a ser desnecessrios.
Amenizando as clusulas relativas, direta ou indiretamen-
te, ao carvo, e pela troca de minrio de ferro, permitiremos a
continuidade da vida industrial da Alemanha, limitando a perda
de produtividade que de outro modo seria acarretada pela inter-
ferncia de fronteiras polticas na localizao natural da inds-
tria siderrgica.
A rea de livre comrcio proposta poderia compensar em
parte a perda de organizao e eficincia econmica resultante
das novas e numerosas fronteiras polticas, a separar Estados
nacionalistas, sedentos, ciumentos, imaturos e economicamen-
te incompletos. As fronteiras econmicas eram tolerveis en-
quanto havia uns poucos Estados de grandes dimenses, com
um imenso territrio. Deixaro de ser tolerveis com a fragmen-
produzidas no pas; c) a imposio de direitos que no excedam em mais de cinco por cento
um tributo aplicado a mercadoria similar produzida no pas; e d) taxas de exportao. Alm
disso, excees especiais poderiam ser autorizadas pelo voto majoritrio dos pases partici-
pantes da rea de livre comrcio. Os direitos j existentes h pelo menos cinco anos antes
do ingresso do pas na rea deveriam desaparecer gradualmente, em redues iguais distri-
budas ao longo de cinco anos.
Solues 185
tao da Alemanha, da ustria-Hungria, da Rssia e da Turquia
em cerca de vinte diferentes soberanias. Uma rea de livre co-
mrcio abrangendo a totalidade da Europa Central, Oriental e
Sul-Ocidental, a Sibria, a Turquia e (desejavelmente) o Reino
Unido, o Egito e a ndia poderia contribuir para a paz e a pros-
peridade do mundo tanto quanto a prpria Liga das Naes.
Blgica, Holanda, Sua e a Escandinvia deveriam aderir em
pouco tempo. E os amigos da Frana e da Itlia desejariam a
adeso desses pases.
Imagino que alguns crticos objetariam que esse arranjo
poderia representar de certa forma um passo na direo do anti-
go sonho alemo da Mitte/-Europa. Est claro que se os outros
pases cometerem a tolice de permanecer de fora, deixando
Alemanha todos os seus benefcios, poderia haver alguma ver-
dade nessa afirmativa. Mas um sistema econmico aberto a to-
dos os pases, sem privilegiar nenhum deles, estaria absoluta-
mente a salvo das objees feitas a um esquema de privilgios,
confessadamente imperialista, que administre excluses e dis-
criminaes. A atitude que tomarmos com relao a essas crti-
cas deve ser determinada pela nossa reao moral e emocional
ao futuro das relaes internacionais e da paz mundial. Se ado-
tarmos o ponto de vista de que durante pelo menos uma gerao
no ser possvel confiar Alemanha nem mesmo um mnimo
de prosperidade; que enquanto todos os nossos recentes aliados
so anjos de luz, os nossos recentes inimigos - os alemes, aus-
tracos, hngaros, etc.- so filhos do demnio; que ano aps
ano a Alemanha precisa ser mantida na pobreza, cercada de ini-
migos, seus filhos passando fome, ento teremos que rejeitar to-
das as propostas feitas neste captulo, especialmente aquelas que
visam ajudar os alemes a reaver uma parte da sua antiga pros-
peridade material e a encontrar um meio de vida para a popula-
o industrial das suas cidades. Por outro lado, se a outra viso
das naes e do relacionamento entre elas for adotada pelas de-
mocracias da Europa Ocidental, e financiada pelos Estados Uni-
186 J. M. KEYNES
dos, que Deus nos ajude. Se buscarmos deliberadamente o em-
pobrecimento da Europa Central, nossa vingana caminhar com
passos firmes - esta a minha previso. Nada poder evitar,
ento, a guerra civil entre as foras da reao e as convulses
desesperadas da revoluo, hostilidades diante das quais os hor-
rores da guerra provocada pela Alemanha empalidecero, e que
podem destruir a civilizao e o progresso da nossa gerao,
qualquer que sej a o seu vencedor. Ainda que o resultado nos
decepcione, no ser melhor basear nossas aes na melhor ex-
pectativa, acreditar que a prosperidade e a felicidade de um pas
estimula a dos outros, que a solidariedade humana no uma
fico, que as naes ainda podem tratar as outras amigavel-
mente?
As mudanas que sugeri no tratamento dos nossos inimigos
vencidos poderiam contribuir para habilitar as populaes in-
dustriais da Europa a continuar se sustentando. Por si ss, con-
tudo, no seriam suficientes. A Frana em particular perderia no
papel (somente no papel, porque ela nunca conseguir receber
as indenizaes previstas), e seria preciso dar-lhe alguma com-
pensao. Por isso proponho, em primeiro lugar, o ajuste dos
dbitos entre os aliados, inclusive os Estados Unidos; em se-
gundo lugar, a concesso de crditos suficientes para permitir
que a Europa reconstitua seu estoque de capital de giro.
lI. A LIQIDAA-O DA DVIDA ENTRE OS ALIADOS
Ao propor uma modificao dos termos das reparaes, levei
em conta apenas as obrigaes da Alemanha. Mas seria justo
acompanhar essa grande reduo do dbito alemo de um rea-
juste da forma como seria distribudo entre os aliados. As posi-
es anunciadas pelos nossos estadistas, durante a guerra, as-
sim como outras consideraes, exigem que as reas danificadas
pela invaso inimiga recebam uma compensao prioritria.
Embora esta tenha sido uma das metas pelas quais dissemos que
Solues 187
estvamos combatendo, nunca chegamos a incluir a recupera-
o das indenizaes pagas pela dispensa do servio militar en-
tre os objetivos de guerra. Sugiro portanto que por nossas aes
provemos nossa sinceridade e correo, agindo nesses termos.
Assim, a Gr-Bretanha deveria dispensar completamente suas
reivindicaes financeiras em favor da Blgica, Srvia e Frana.
A totalidade dos pagamentos feitos pela Alemanha seria dirigida
inicialmente para a reposio dos danos materiais sofridos pelas
provncias e pases invadidos pelo inimigo. Acredito que a soma
de 1.500 milhes de libras seria suficiente para cobrir integral-
mente o custo dessa restaurao. Alm disso, s subordinando
completamente suas prprias reivindicaes de pagamento em
dinheiro a Gr-Bretanha pode pedir com mos limpas uma revi-
so do Tratado de Paz, limpando sua honra pela quebra de con-
fiana de que foi a principal responsvel, devido posio ado-
tada nas eleies gerais de 1918, que foi imposta aos seus
negociadores do Tratado.
Com a questo das reparaes esclarecida deste modo, se-
ria possvel levantar, mais graciosamente e com maior possibili-
dade de xito, duas outras propostas financeiras, que envolvem
um apelo generosidade dos Estados Unidos da Amrica.
A primeira o completo cancelamento das dvidas de guer-
ra entre os aliados (isto , a dvida entre os governos das Potn-
cias Aliadas e Associadas). Esta proposta, que j foi ventilada
em alguns crculos, absolutamente essencial para a futura pros-
peridade do mundo. Para as duas potncias mais diretamente
interessadas, os Estados Unidos e o Reino Unido, adot-la seria
um ato de grande sabedoria poltica. Na tabela seguinte mostra-
mos as importncias aproximadas que esto envolvidas.
188 J. M. KEYNES
Emprstimos feitos(em milhes de libras)
Beneficiado Pelos E. U.A. Pelo Reino Pela Frana Total
Unido
Reino Unido 842
842
Frana 550 508
1.058
Itlia 325 467
35 827
Rssia 38 568
5
160 766
Blgica 80 98
6
90 268
Srvia e Iugoslvia 20 20
7
20 60
Outros aliados 35 79
50 164
Total 1.900
8
1.740
355 3.995
Portanto, se no anularmos dbitos com crditos, o total da
dvida entre os aliados chega a quase 4.000 milhes de libras.
Os Estados Unidos aparecem exclusivamente como credor. O
Reino Unido emprestou quase trs vezes o que tomou empres-
tado. Os outros aliados aparecem s como devedores.
Se houvesse um perdo recproco de toda essa dvida, o
resultado lqido no papel seria uma perda pelos Estados Uni-
dos da ordem de 2.000 milhes de libras, e pelo Reino Unido da
ordem de 900 milhes. A Frana ganharia cerca de 700 milhes,
a Itlia perto de 800 milhes. Mas esses nmeros exageram a
importncia da perda do Reino Unido e no levam em conta ple-
namente a vantagem francesa, pois uma boa parte dos emprsti-
mos feitos pelos dois pases teve como tomador a Rssia, e es-
ses crditos no podem ser considerados em situao normal.
Se os emprstimos feitos pelo Reino Unido aos seus aliados va-
lessem metade do seu valor nominal (uma hiptese arbitrria
mas conveniente que o Ministrio das Finanas adotou mais de
5 Sem contar juros sobre a dvida a partir da Revoluo Bolchevista.
6 No foram cobrados juros sobre os adiantamentos feitos a esse pas.
No foram cobrados juros sobre os adiantamentos feitos a esse pas.
8 O total geral dos emprstimos feitos pelos Estados Unidos at esta data de quase 2.000
milhes de libras, mas no tenho detalhes dessa importncia.
7
Solues 189
uma vez, considerando-a to boa como qualquer outra para che-
gar a um balano dos crditos e dbitos do pas), a operao no
envolveria perda nem ganho. No entanto, qualquer que seja a
forma como se calcule o resultado, haveria uma grande vanta-
gem psicolgica resultante da liqidao dessa posio. Assim,
dos Estados Unidos que essa proposta espera uma atitude ge-
nerosa."
Dispondo de um conhecimento muito ntimo das relaes
entre os tesouros britnico, norte-americano e dos outros alia-
dos, durante a guerra, penso que a Europa tem condies de
pedir esse ato de generosidade, desde que faa um esforo hon-
roso em outras direes para no continuar a guerra, econmica
ou de outra natureza, mas para reconstruir economicamente todo
o continente. O sacrifcio financeiro feito pelos Estados Uni-
dos, durante a guerra, foi, em proporo sua riqueza, muito
menor do que o dos pases europeus. No poderia deixar de ser
assim: foi uma guerra europia, e o governo norte-americano no
poderia justificar perante seus cidados o uso de toda a fora e
todos os recursos do pas. Depois que os Estados Unidos entra-
ram na guerra sua assistncia financeira foi prdiga e sem ela os
aliados nunca poderiam ter vencido;" para no mencionar o fa-
9 Os dados apresentados na tabela acima so parcialmente estimados, e provvel que no
sejam totalmente corretos nos detalhes. No entanto, para os fins desta argumentao eles
tm suficiente exatido. Os nmeros relativos Gr-Bretanha foram colhidos no Livro
Branco de 23 de outubro de 1919 (Cmd. 377). Em uma liqidao real seriam feitos ajustes
relativos a certos emprstimos concedidos em ouro e em outros particulares. Neste caso, s
estou preocupado com os princpios gerais. As importncias adiantadas pelos Estados
Unidos e a Frana, respectivamente em termos de dlares e francos, foram convertidas
aproximadamente ao par. O total exclui os emprstimos levantados pelo Reino Unido no
mercado norte-americano, assim como os emprstimos levantados pela Frana no mercado
do Reino Unido ou dos Estados Unidos, assim como no Banco da Inglaterra.
10 A histria financeira dos seis meses a partir do fim do vero de 1916 at a entrada dos
Estados Unidos na guerra, em abril de 1917, ainda no foi escrita. Alm da meia dzia de
funcionrios do Tesouro britnico, que tinham um contato dirio com as imensas ansieda-
des e as impossveis necessidades financeiras daqueles dias poucas pessoas podem compre-
ender a determinao e coragem necessrias, e como a tarefa em pouco tempo se tornaria
inteiramente desesperadora sem a ajuda do Tesouro dos Estados Unidos. A partir de abril
de 1917 os problemas financeiros enfrentados eram de natureza inteiramente distinta.
190 J. M. KEYNES
tor decisivo que foi a chegada das tropas norte-americanas. A
Europa nunca deveria esquecer tambm o extraordinrio apoio
recebido durante os primeiros seis meses de 1919 atravs do
Senhor Hoover e da comisso norte-americana de assistncia.
Nenhum nobre esforo, fruto de boa vontade desinteressada, j
foi realizado com tanta competncia e tenacidade, e com menos
agradecimentos pedidos ou dados. Ingratos, os governos euro-
peus devem muito mais do que souberam apreciar, ou que al-
gum dia reconhecero, seriedade e dedicao do Senhor
Hoover e do seu grupo de trabalhadores americanos. S a co-
misso americana de assistncia pde ver a situao da Europa
naqueles meses numa perspectiva verdadeira, reagindo como
todos os seres humanos deviam reagir. Foram os seus esforos,
a sua energia e os recursos colocados sua disposio pelo Pre-
sidente Wilson, precisando vencer muitas vezes o obstrucionismo
europeu, que permitiram evitar uma quantidade imensa de so-
frimento humano e impedir a completa destruio do sistema
europeu.'!
Ao mencionar assim a assistncia financeira norte-america-
na presumimos tacitamente - e creio que os americanos tam-
bm, quando deram esse dinheiro - que no se tratava de um
investimento. Se a Europa precisar pagar os 2.000 milhes de
libras de assistncia financeira recebida dos Estados Unidos, com
juros compostos de cinco por cento ao ano, o assunto assume
um aspecto diferente. Se os recursos trazidos pelos Estados
Unidos devem ser considerados sob essa luz, pode-se dizer que
seu sacrifcio financeiro relativo foi bem pequeno.
As controvrsias sobre sacrifcios relativos so estreis e
tambm muito tolas. Na verdade, no h nenhuma razo por que
11 Hoover foi o nico a emergir do martrio de Paris com a reputao elevada. Essa
personalidade complexa, com o seu ar costumeiro de Tit fatigado (ou, como diriam
outros, de boxeador cansado), os olhos fixos nos fatos genunos e essenciais da situao
europia, trouxe aos conselhos de Paris de que participou a atmosfera de realismo, conhe-
cimento, magnanimidade e trabalho desinteressado que nos teria levado a uma boa Paz, se
existisse tambm em outros foros.
Solues 191
dois sacrifcios relativos sejam iguais, j que h tantas conside-
raes relevantes distintas em cada caso. Assim, os trs fatos
que seguem so expostos no para sugerir um argumento con-
vincente em favor dos americanos, mas somente para mostrar
que do seu ponto de vista pessoal o ingls que faz esta sugesto
no pretende evitar para o seu pas um sacrifcio que seja devi-
do:
l)As quantias que o Tesouro britnico tomou emprestado
ao Tesouro dos Estados Unidos, depois que este pas entrou na
guerra, foram compensadas aproximadamente pelas somas que
a Inglaterra emprestou aos outros aliados durante o mesmo pe-
rodo (isto , excluindo as importncias emprestadas antes da
entrada dos Estados Unidos na guerra); assim, quase toda a d-
vida da Inglaterra com os Estados Unidos foi dirigida assis-
tncia prestada aos aliados, que por vrias razes no tinham
condies de receber essa assistncia diretamente dos Estados
Unidos.F 2) O governo britnico tinha liqidado cerca de 1.000
milhes de libras dos seus ttulos estrangeiros, e alm disso ha-
via incorrido em dvidas no exterior totalizando cerca de 1.200
milhes de libras. Quanto aos Estados Unidos, em vez de ven-
der recomprou 1.000 milhes, sem contrair praticamente nenhu-
ma dvida externa. 3) A populao do Reino Unido corresponde
a cerca de metade da norte-americana, a renda a cerca de um
tero, e entre metade e um tero da riqueza acumulada. Assim,
a capacidade financeira do Reino Unido pode ser estimada em
algo entre metade e um tero da dos Estados Unidos.
Esses dados nos permitem fazer a seguinte comparao:
excluindo em cada caso os emprstimos aos aliados (o que
correto, presumindo que esses emprstimos devam ser pagos),
as despesas de guerra do Reino Unido foram cerca de trs vezes
as dos Estados Unidos, ou seja, entre sete e oito vezes maiores,
12 Mesmo depois de os Estados Unidos entrarem na guerra o Tesouro britnico precisou
pagar a maior parte dos gastos russos feitos naquele pas, assim como todas as demais
despesas externas da Rssia.
192 J. M. KEYNES
em proporo sua capacidade financeira.
Depois de esclarecer este aspecto o mais sucintamente pos-
svel, volto-me para os temas mais amplos das futuras relaes
entre os participantes da guerra, para uma avaliao fundamen-
tal da presente proposta.
Se no for possvel uma liqidao das dvidas como a que
proponho, a guerra terminar com uma trama de pesados dbi-
tos, pagveis reciprocamente pelos aliados. O valor total desse
nus poder at mesmo exceder a indenizao cobrada ao inimi-
go. O resultado ser assim intolervel: os aliados pagando inde-
nizaes uns aos outros, em vez de receb-las dos pases venci-
dos.
Por esse motivo a questo das dvidas entre os aliados est
associada de perto ao intenso sentimento popular existente nos
pases aliados a respeito da questo das indenizaes. Sentimento
que se baseia no em um clculo razovel do que os alemes
poderiam pagar, mas em uma avaliao realista da situao fi-
nanceira insuportvel em que esses pases se encontraro caso
eles no paguem. Tomemos a Itlia como um exemplo extremo.
Se se considera razovel esperar que a Itlia pague 800 milhes
de libras, seguramente a Alemanha deve e poder pagar uma
quantia muitssimo maior. Ou ainda: se for decidido (correta-
mente) que a ustria no pode pagar quase nada, no ser into-
lervel que a Itlia seja esmagada por um tributo muito pesado,
enquanto a ustria escapa sem qualquer nus? De outro ponto
de vista, como possvel que a Itlia se sujeite a esse pagamen-
to to elevado enquanto a Tchecoslovquia ter muito pouco
ou nada a pagar? Do outro lado temos o Reino Unido, cuja posi-
o financeira diferente, pois cobrar aos ingleses 800 milhes
de libras no o mesmo que apresentar a mesma conta Itlia.
No entanto, o sentimento o mesmo. Se devemos satisfazer-nos
sem uma plena compensao paga pela Alemanha, haver pro-
testos amargos contra o pagamento a ser feito aos Estados Uni-
dos. Dir-se-: nossos pases precisam contentar-se com uma rei-
Solues 193
vindicao contra a Alemanha, a Frana, a Itlia e a Rssia, pa-
ses falidos, enquanto os Estados Unidos tm uma primeira hi-
poteca contra o nosso patrimnio. O caso da Frana tem pelo
menos o mesmo peso. Com efeito, ela mal pode obter da Alema-
nha a plena reposio do que foi destrudo no seu campo. Con-
tudo, embora vitoriosa na guerra a Frana precisa pagar a seus
amigos e aliados mais de quatro vezes a indenizao que pagou
Alemanha depois da derrota de 1870. O punho de Bismarck
foi ligeiro, comparado com o dos aliados e associados. Portanto,
a liqidao da dvida entre os aliados uma preliminar indis-
pensvel para os povos dos pases aliados que enfrentam, com o
esprito aturdido e exasperado, a verdade inevitvel sobre as
perspectivas de receber uma indenizao do inimigo.
Pode ser um exagero dizer que para os aliados europeus
impossvel pagar o principal e os juros das suas dvidas, mas
no h dvida de que isso significaria impor-lhes um nus es-
magador. Ser de esperar, assim, que tentem constantemente
evadir tal pagamento, e essas tentativas sero uma fonte perma-
nente de frico internacional e m vontade, por muitos anos.
Uma nao endividada no ama o seu credor, e ser intil con-
tar com sentimentos de boa-vontade da Frana, Itlia e Rssia
para com a Inglaterra ou os Estados Unidos, se o desenvolvi-
mento desses pases ficar prejudicado, durante muitos anos, pelo
tributo anual que precisem honrar. Haver um grande estmulo
para que busquem amigos em outras plagas, e qualquer futuro
rompimento das relaes normais trar sempre a enorme vanta-
gem de permitir escapar do pagamento dessa dvida. Por outro
lado, se a dvida for perdoada haver um estmulo solidarieda-
de e amizade genuna das naes agora associadas.
A existncia de uma grande dvida de guerra representa em
toda parte uma ameaa estabilidade financeira. No h um nico
pas europeu em que o repdio dessa dvida no se torne pron-
tamente um tema poltico importante. No caso da dvida inter-
na, porm, h interessados dos dois lados, e o problema a consi-
194 J. M. KEYNES
derar a distribuio interna de renda. O mesmo no acontece
com as dvidas externas, e as naes credoras podem verificar
que os seus interesses se acham ligados inconvenientemente
sustentao de um tipo particular de governo ou de organizao
econmica nos pases devedores. Alianas enredadas e ligas
emaranhadas no so nada comparadas s tranas de dbitos.
A considerao final que influencia a atitude do leitor a
respeito da presente proposta deve depender da sua opinio
sobre o lugar a ser ocupado futuramente no progresso mundial
pelo vastos complexos herdados das finanas da guerra, tanto
interna como externamente. A guerra terminou com todos de-
vendo somas imensas a algum credor. A Alemanha tem uma d-
vida imensa com os aliados; estes devem uma soma importante
ao Reino Unido; e o Reino Unido est endividado com os Esta-
dos Unidos. Dentro de cada pas, os portadores de ttulos dos
emprstimos de guerra so credores de uma quantia importante
devida pelo Estado; e este por sua vez credor desses portado-
res, enquanto contribuintes. Uma situao absolutamente artifi-
cial, equvoca e vexatria. Se no nos livrarmos dessas algemas
de papel no poderemos voltar a usar as mos. Assim, de tal
forma necessrio armar uma grande fogueira saneadora que se
no pudermos faz-lo de modo ordeiro e eqitativo, sem come-
ter srias injustias, ela assumir as dimenses de uma grande
conflagrao, que pode ser muito mais destrutiva. Com respeito
dvida interna, sou um dos que acreditam que um imposto so-
bre o capital, para extingui-la, um pr-requisito absoluto para
um sistema financeiro sadio em todos os pases beligerantes da
Europa. Mas a continuidade em larga escala da dvida entre os
governos apresenta perigos especiais.
At meados do sculo dezenove nenhum pas devia a outro
em escala considervel, a no ser no caso dos tributos extorqui-
dos mediante a ocupao por foras militares e, em outra poca,
por prncipes ausentes, sob as sanes do feudalismo. certo
que o capitalismo europeu precisou encontrar uma sada no Novo
Solues 195
Mundo, e isso nos ltimos cinqenta anos levou certos pases
como a Argentina a fazer um pagamento anual a pases como a
Inglaterra, embora em escala relativamente modesta. Mas o sis-
tema frgil e s sobreviveu porque o nus incorrido pelos pa-
ses devedores no tem sido opressivo, j que esse nus repre-
sentado por ativos reais, associados ao sistema de propriedade,
e tambm porque as somas j emprestadas no so excessivas
em relao quelas que ainda se espera emprestar. Os banquei-
ros esto acostumados com esse sistema, que acreditam ser uma
parte necessria da ordem permanente da sociedade. Assim, in-
clinam-se a acreditar, por analogia, que um sistema comparvel
entre governos, em escala bem maior, e claramente opressiva,
sem conexo com ativos reais, e menos intimamente vinculado
ao sistema de propriedade, natural e razovel, de conformida-
de com a natureza humana.
Tenho dvidas sobre essa viso do mundo. Mesmo o capi-
talismo interno, que conquista muita simpatia local e exerce uma
funo real no processo quotidiano de produo, e do qual de-
pende em grande parte a segurana da atual organizao social,
no muito seguro. De qualquer forma, ser que os povos des-
contentes da Europa estaro prontos a ordenar a sua vida, por
toda uma gerao, de forma que uma parte aprecivel da sua
produo diria seja destinada a um pagamento externo? E fa-
ro isso se a razo desse pagamento no encontrar fundamento
no seu sentido de justia ou de dever, como o caso das dvidas
entre a Europa e os Estados Unidos, ou entre a Alemanha e o
resto da Europa?
De um lado, no longo prazo a Europa depender do seu
prprio esforo quotidiano, e no da liberalidade dos Estados
Unidos; de outro lado, os europeus no se sacrificaro para que
o fruto do seu esforo seja desviado a outro pas. Em suma, no
acredito na continuidade do pagamento de qualquer desses tri-
butos, e penso que sero pagos no mximo durante uns poucos
anos, pois no se coadunam com a natureza humana ou com o
196 J. M. KEYNES
espmto da nossa poca.
Se h alguma fora nesta maneira de pensar, a generosidade
concorda com o que praticvel, e a poltica que melhor pode
promover a amizade entre as naes no entrar em conflito com
os interesses permanentes do benfeitor.':'
111. UM EMPRSTIMO INTERNACIONAL E A REFORMA MONETARlA
Passo agora minha segunda proposta financeira. As necessida-
des da Europa so imediatas. A perspectiva de evitar pagamen-
tos opressivos de juros Inglaterra e aos Estados Unidos, ao
longo de todo o tempo de vida das prximas duas geraes (e de
receber algum dinheiro da Alemanha cada ano, para custear a
reconstruo) livraria o futuro de uma ansiedade excessiva. Mas
isso no resolveria os problemas do presente imediato - o ex-
cesso das importaes sobre as exportaes, o cmbio adverso e
a desordem monetria. Ser difcil para a Europa reiniciar sua
produo sem uma medida temporria de assistncia externa.
Sou favorvel assim a um emprstimo internacional, como tem
sido defendido em muitos crculos na Frana, Alemanha, na In-
glaterra e tambm nos Estados Unidos. Como quer que se distri-
bua a obrigao do seu repagamento, o nus de conseguir os
recursos imediatos necessrios caber inevitavelmente aos Es-
tados Unidos em sua maior parte.
So as seguintes, suponho, as principais objees s dife-
rentes variedades deste projeto. Com suas experincias recen-
tes, os Estados Unidos no se inclinam a enredar-se ainda mais
nos assuntos da Europa, e ademais por enquanto no dispe de
13 Noticia-se que o Tesouro dos Estados Unidos da Amrica concordou em financiar (isto
, em acrescentar ao principal) os juros devidos pelos emprstimos a serem concedidos
durante os prximos trs anos. Presumo que o Tesouro britnico faa o mesmo. Se tais
dvidas forem pagas, o aumento representado pelos juros compostos faz com que a situao
se torne ainda mais sria. Mas a oferta do Tesouro norte-americano proporciona um inter-
valo para que o problema seja examinado calmamente, luz da situao do ps-guerra que
se descortinar em breve.
Solues 197
capital disponvel para exportao em larga escala. No h ne-
nhuma garantia de que a Europa utilize adequadamente essa
assistncia financeira, de que no a dispersar, apresentando em
dois ou trs anos um quadro no muito diferente do atual. Klotz
usar o dinheiro para adiar um pouco mais o aumento necess-
rio da tributao. A Itlia e a Iugoslvia disputaro a parte do
emprstimo que lhes couber. A Polnia usar os recursos para
preencher, com relao aos seus vizinhos, o papel militar que
lhe foi encomendado pela Frana. Na Romnia os membros da
classe dominante dividiro o dinheiro entre si. Em suma, os
Estados Unidos tero adiado o seu desenvolvimento e elevado
o seu custo de vida para que a Europa mantivesse por mais um
ou dois anos as prticas, as polticas e os polticos dos ltimos
nove meses. E quanto assistncia a ser prestada Alemanha,
ser razovel ou mesmo tolervel que tendo retirado da Alema-
nha os ltimos resduos do seu capital produtivo, opondo-se aos
argumentos e apelos dos representantes financeiros dos Esta-
dos Unidos em Paris, os aliados europeus se voltem a esse pas
em busca de fundos para reabilitar a vtima na medida necess-
ria para que o processo de espoliao prossiga dentro de um ou
dois anos?
Hoje no possvel retrucar a essas objees. Se eu tivesse
influncia sobre o Tesouro dos Estados Unidos no emprestaria
um s centavo aos atuais governos europeus. Com efeito, no se
deve confiar-lhes recursos que seriam empregados em polticas
repugnantes aos Estados Unidos, tanto ao Partido Republicano
como ao Democrata, a despeito do insucesso do Presidente Wil-
son em afirmar, neste particular, o poder e os ideais do povo
norte-americano. No entanto, devemos rezar para que este in-
verno os povos da Europa abandonem os falsos dolos que so-
breviveram guerra que os criou; que substituam nos seus cora-
es o dio e o nacionalismo que hoje os dominam pela esperana
de felicidade e solidariedade da famlia europia. Quando isso
acontecer, a piedade natural e o amor filial levaro o povo nor-
198 J. M. KEYNES
te-americano a afastar todas as pequenas objees, baseadas na
expectativa de vantagens particulares, e a completar o trabalho
iniciado salvando a Europa da tirania da fora organizada, sal-
vando-a de si mesma. E mesmo se essa converso no se reali-
zar completamente, e em cada um dos pases europeus s alguns
grupos tiverem esposado uma poltica de reconciliao, os Es-
tados Unidos podero sempre indicar o caminho a seguir, levan-
tando as mos dos partidrios da paz com um plano e condies
que podero ajudar o trabalho de renovao da vida europia.
O impulso dos Estados Unidos no sentido de livrar-se da
confuso, das complicaes, da violncia e das despesas da Eu-
ropa, parece agora bem forte. Acima de tudo, h a falta de com-
preenso dos problemas europeus, que fcil de entender. Nin-
gum sentir mais intensamente do que este autor como forte
e espontnea a tendncia para desprezar a insanidade e a falta
de sentido prtico dos estadistas europeus: "Apodream ento
na sua prpria malcia, e quanto a ns, seguiremos o nosso ca-
minho."
"Longe da Europa, das suas esperanas destrudas,
Dos seus campos repletos de cadveres, do seu ar poludo."
Mas se a Amrica lembrar por um momento o que a Europa
significou para ela; o que apesar de tudo a Europa, me das ar-
tes e do conhecimento, ainda e ser, no rejeitar esses conse-
lhos de indiferena e isolamento, mantendo o seu interesse pelo
que pode representar fator decisivo para o progresso e a civili-
zao de toda a humanidade?
Presumindo assim (quando menos para manter aquecida a
nossa esperana) que a Amrica estar pronta a contribuir para
o processo de desenvolver as foras positivas da Europa, e no
nos deixar entregues a nossas desventuras, depois de ter com-
pletado a destruio do inimigo, que forma poderia ter essa aju-
da?
No pretendo aqui entrar em detalhes, mas os traos gerais
Solues 199
de todos os emprstimos internacionais so os mesmos. Os pa-
ses em condio de prestar essa assistncia, os neutros, o Reino
Unido e os Estados Unidos - para a maior parte da soma
requerida - ofereceriam crditos a todos os pases beligerantes
da Europa continental, os aliados e os ex-inimigos. A importn-
cia total pode no ser to grande quanto se imagina. Muito po-
deria ser feito, possivelmente, com recursos da ordem de 200
milhes de libras para comear. Mesmo que um precedente di-
verso tenha sido criado com o cancelamento da dvida de guerra
entre os aliados, essa soma seria emprestada com a inteno ine-
quvoca de repagamento pleno. Neste sentido, as garantias para
o emprstimo seriam as melhores disponveis, e os arranjos para
o seu pagamento os mais completos. Essas obrigaes teriam
prioridade sobre todas as reparaes de guerra, as dvidas de
guerra entre os aliados, os emprstimos internos, todas as ou-
tras obrigaes governamentais de todos os tipos. Todos os pa-
ses beneficiados seriam obrigados a aplicar seus direitos adua-
neiros com base ouro, comprometendo-os no servio do
emprstimo internacional, e aqueles que tivessem crditos a re-
ceber como reparaes de guerra seriam obrigados a utiliz-los
da mesma forma.
A utilizao do emprstimo estaria sujeita a uma supervi-
so geral, mas no detalhada, por parte dos pases que o conce-
dessem.
Se alm desse emprstimo destinado aquisio de alimen-
tos e matrias-primas fosse criado um fundo de garantia no mes-
mo valor (duzentos milhes de libras, provavelmente s uma
parte em dinheiro), mediante contribuies de todos os mem-
bros da Liga das N aes, de acordo com a capacidade financeira
de cada um, poder-se-ia us-lo como base para uma reordenao
geral do sistema monetrio europeu.
Desse modo a Europa se equiparia com um mnimo de re-
cursos lquidos para realimentar suas esperanas, para renovar
sua organizao econmica e fazer com que sua grande riqueza
200 J. M. KEYNES
intrnseca funcionasse em benefcio dos seus trabalhadores. No
entanto, no momento seria intil elaborar esses esquemas em
maior detalhe. Para que as propostas que constam deste captu-
lo pudessem ser objeto de medidas polticas prticas seria ne-
cessrio uma grande mudana na opinio pblica, e precisamos
aguardar os acontecimentos com toda pacincia que pudermos
arregimentar.
IV As REL4ES DA EUROPA CENTRAL COM A RSSIA
Neste livro falei muito pouco sobre a Rssia. desnecessrio
enfatizar os aspectos gerais da situao vivida por esse pas, e
quanto aos detalhes quase nada sabemos de autntico. Mas ao
discutir como restaurar a economia da Europa h alguns aspec-
tos da questo russa que tm importncia vital.
Do ponto de vista militar alguns crculos temem a possibi-
lidade de uma unio das foras da Rssia e da Alemanha. Isso
poderia acontecer se movimentos revolucionrios tivessem xi-
to nos dois pases, mas uma efetiva unidade de objetivos entre
Lenin e o atual governo da Alemanha, que representa essencial-
mente a classe mdia, impensvel. Por outro lado, as mesmas
pessoas que temem uma tal unio receiam ainda mais o xito do
bolchevismo. No entanto, ainda no reconhecem que os reacio-
nrios so, dentro da Rssia, a nica fora eficiente capaz de
combat-lo; fora, as foras da ordem e da autoridade na Alema-
nha. Assim, os que defendem a interveno na Rssia, direta ou
indireta, esto sendo incoerentes. No sabem o que querem;
melhor dito, querem coisas que no podem deixar de ver que
so incompatveis. Esta uma das razes por que sua poltica
to inconstante e to imensamente ftil.
O mesmo conflito de objetivos transparece na atitude do
Conselho dos Aliados, em Paris, com respeito ao atual governo
alemo. Uma vitria do espartacismo na Alemanha poderia sig-
nificar o preldio para uma revoluo generalizada. Renovaria
Solues 201
as foras do bolchevismo russo e precipitaria a temida unio da
Alemanha com a Rssia, pondo fim seguramente s expectati-
vas que se desenvolveram com relao s clusulas econmicas
e financeiras do Tratado de Paz. Por isso Paris no ama
Esprtacos. De outro lado, uma vitria reacionria na Alemanha
seria considerada por todos uma ameaa segurana do conti-
nente, pondo em perigo os frutos da vitria e os fundamentos
da paz. Alm disso, um novo poder militar no Leste, tendo
Brandenburgo como seu lar espiritual, atraindo o talento militar
e todos os aventureiros belicistas, todos os que odeiam a demo-
cracia e lamentam a ausncia de imperadores na Europa Orien-
tal, do Sul e do Sudeste, uma potncia geograficamente inaces-
svel s foras militares dos pases aliados, poderia fundar (pelo
menos na expectativa dos timoratos) um novo domnio
napolenico, que surgisse como fnix das cinzas do militarismo
cosmopolita. Por isso Paris no ama Brandenburgo. O argumen-
to se inclina, assim, pela sustentao daquelas foras modera-
das favorveis ordem que, para surpresa do mundo, ainda con-
seguem se manter com base no carter alemo. O atual governo
da Alemanha representa a unidade alem mais do que qualquer
outra idia. A assinatura do Tratado de Paz foi, antes de mais
nada, o preo que alguns alemes acharam justo pagar pela ma-
nuteno da unidade - tudo o que lhes restou de 1870. Por isso
Paris, cuja esperana de uma desintegrao do outro lado do
Reno ainda no se extinguiu, no resiste a qualquer oportunida-
de de insultar ou de cometer uma indignidade, nenhuma oportu-
nidade de reduzir o prestgio ou debilitar a influncia de um go-
verno com a estabilidade persistente que interessa a todos os
interesses conservadores da Europa.
O mesmo dilema afeta o futuro da Polnia, no papel que
lhe foi dado pela Frana. A Polnia precisa ser forte, catlica,
militarista - a consorte, ou pelo menos a favorita - da Frana
vitoriosa, prspera e magnfica entre as cinzas da Rssia e as
runas da Alemanha. A Romnia, que devia ser convencida a
202 J. M. KEYNES
manter um pouco mais as aparncias, parte da mesma concep-
o desmiolada. No entanto, se os seus grandes vizinhos no
forem prsperos e ordenados, a Polnia ser uma inviabilidade
econmica, tendo como nica indstria a perseguio dos ju-
deus. E quando descobrir que a poltica francesa de seduo no
tem substncia, que no lhe trar nem dinheiro nem glria, pre-
ferir recair em outros braos, o mais rapidamente possvel.
Como se v, os clculos da "diplomacia" no nos levam a
nada. Sonhos insanos e intrigas infantis com relao Rssia,
Polnia etc., so o esporte predileto de ingleses e franceses em
busca de excitao na sua modalidade menos inocente, e acredi-
tam - pelo menos se comportam como se acreditassem - que a
poltica internacional pertence ao mesmo gnero do melodrama
barato.
Voltemo-nos, portanto, para algo mais slido. Em 30 de
outubro de 1919 o governo alemo anunciou sua adeso cont-
nua poltica de no-interveno nos assuntos internos da
Rssia, "no s por princpio mas porque acredita que essa pol-
tica tambm se justifica do ponto de vista prtico." Admitamos
que na Inglaterra vamos adotar a mesma posio, se no por uma
questo de princpio pelo menos do ponto de vista prtico. Quais
so, neste caso, os fatores econmicos fundamentais nas futuras
relaes entre a Europa Central e Oriental?
Antes da guerra a Europa Ocidental e Central importava
da Rssia uma parte substancial dos cereais que consumia. Sem
esse suprimento, os pases importadores teriam um dficit ali-
mentar. A partir de 1914 a perda do suprimento russo foi com-
pensada em parte pelo recurso a estoques de reserva, em parte
pelas grandes colheitas da Amrica do Norte, provocadas pela
garantia de preo de Hoover. E tambm, em grande parte, pela
reduo do consumo, e a privao. Depois de 1920 a demanda
pelos cereais da Rssia ser ainda maior do que a de antes da
guerra, devido descontinuidade do preo garantido nos Esta-
dos Unidos e o aumento vegetativo da populao daquele pas,
Solues 203
que acrescentar sensivelmente demanda. Por outro lado, a
produo europia no ter recobrado sua antiga produtividade.
Se o comrcio com a Rssia no for reaberto, em 1920-1 o trigo
ser escasso e muito caro, a no ser que a colheita seja especial-
mente generosa. Por isso o bloqueio da Rssia, proclamado pe-
los aliados, uma medida mope e pouco inteligente. Estamos
bloqueando no tanto a Rssia como ns mesmos.
De qualquer modo, o processo de ressurgimento das expor-
taes da Rssia dever ser lento. Atualmente, no se acredita
que a produtividade do campons russo seja suficiente para jus-
tificar um excedente exportvel na mesma escala de antes da
guerra. Evidentemente h muitas razes para isso, e entre elas
devemos incluir a insuficincia dos implementos e acessrios
agrcolas e a inexistncia de incentivos produo devido fal-
ta de produtos, nas cidades, que os camponeses pudessem ad-
quirir em troca da sua produo. Finalmente, h a decadncia
do sistema de transporte, que dificulta ou impossibilita o reco-
lhimento dos excedentes da produo local, para reuni-los nos
grandes centros de distribuio.
No vejo o modo de corrigir essa baixa de produtividade
dentro de um prazo razovel, exceto recorrendo capacidade
de empreendimento e organizao da Alemanha. Por muitas ra-
zes, inclusive geogrficas, essa uma tarefa impossvel para
ingleses, franceses ou americanos. No temos nem os meios nem
os incentivos para realiz-la em escala suficiente. A Alemanha,
no entanto, tem a experincia, o estmulo e em larga medida os
materiais necessrios para equipar o campons russo com tudo
o que ele deixou de ter nos ltimos cinco anos; para reorganizar
o transporte e o recolhimento dos cereais; portanto, para trazer
ao mercado internacional, com vantagens para todos, os supri-
mentos que foram desastrosamente interrompidos. N o Reino
Unido temos interesse em apressar o dia em que os alemes pos-
sam por em movimento em todas as aldeias da Rssia os impul-
sos da motivao econmica. Esse um processo que no de-
204 J. M. KEYNES
pende da autoridade governante no pas; mas podemos prever
com alguma segurana que, perdure ou no a forma de comunis-
mo representada pelo governo sovitico, adapte-se ou no ao
temperamento russo, o renascimento do comrcio, das comodi-
dades da vida quotidiana e da motivao econmica corrente
no dever promover as formas extremas das doutrinas da vio-
lncia e da tirania que nascem da guerra e do desespero.
Portanto, que a nossa poltica com relao Rssia no s
elogie e imite a posio de no-interveno anunciada pelo go-
verno alemo mas, desistindo de um bloqueio que to prejudi-
cial a nossos interesses permanentes, alm de ilegal, nos permi-
ta estimular e ajudar a Alemanha a assumir novamente seu lugar
na Europa; como fonte de criao e ordenao de riqueza dos
seus vizinhos orientais e meridionais.
Muitos reagiro preconcetuosamente a estas propostas.
Peo-lhes que sigam em pensamento os resultados que colhera-
mos cedendo a esses preconceitos. Se nos opusermos minucio-
samente a todos os meios que permitam Alemanha ou Rssia
recuperar o seu bem-estar material, em funo de um dio naci-
onal, racial ou poltico pela populao ou o governo desses pa-
ses, devemos estar preparados para as conseqncias dessa po-
sio. Ainda que no haja uma solidariedade moral entre as raas
quase aparentadas da Europa, h entre elas uma solidariedade
econmica que no podemos desprezar. Mesmo agora, o merca-
do mundial um s. Se no permitirmos que a Alemanha troque
seus produtos com a Rssia, para poder alimentar seu povo, ela
precisar inevitavelmente competir conosco pelos alimentos pro-
duzidos no Novo Mundo. Quanto mais xito tivermos em preju-
dicar as relaes econmicas entre a Alemanha e a Rssia, mais
cair o nosso nvel econmico e mais se agravaro os nossos
problemas internos. Isto, vendo a questo em suas menores re-
percusses. H outros argumentos, que mesmo os mais obtusos
no podem ignorar, contra uma poltica dirigida para ampliar e
estimular ainda mais a runa econmica das grandes naes.
Solues 205
* * *
Vejo poucos sinais de desenvolvimentos surpreendentes e
dramticos em qualquer lugar. Podem ocorrer distrbios e revo-
lues, mas no de importncia fundamental. A revoluo uma
arma contra a tirania poltica e a injustia. Mas que esperana
podem os revolucionrios oferecer aos que sofrem privaes
econmicas que no tm raiz em injustias distributivas, mas
cujas causas tm um carter geral? A nica garantia contra a
revoluo na Europa Central o fato de que, mesmo quando os
homens esto desesperados, a revoluo no oferece uma pers-
pectiva de .melhoria. Portanto, poderemos ter nossa frente um
longo e silencioso processo de alimentao insuficiente, e uma
reduo gradual e contnua do padro de vida e de conforto. Se
deixarmos que prossigam a decadncia e a insolvncia da Euro-
pa, ela terminar por afetar a todos no longo prazo, embora tal-
vez no de forma marcante ou imediata.
Isso nos mostra um aspecto feliz. Ainda podemos ter tem-
po para reconsiderar o nosso rumo e para ver o mundo com no-
vos olhos. Com relao ao futuro imediato, a situao deter-
minada pelos acontecimentos. O destino prximo da Europa no
est mais em nossas mos. Os eventos do prximo ano no de-
pendero das deliberaes dos estadistas, mas das correntes ocul-
tas que fluem continuamente sob a superfcie da histria polti-
ca, e cujo resultado ningum pode prever. S de um modo
podemos influir sobre essas correntes ocultas - pondo em movi-
mento as foras da educao e da imaginao que conseguem
mudar a opinio das pessoas. A afirmao da verdade, o desvelar
das iluses, a dissipao do dio, a ampliao e a educao dos
coraes e das mentes dos homens - estes devem ser os meios
utilizados.
Escrevo no outono de 1919, e estamos no ponto morto da
nossa sorte. A reao dos esforos, temores e sofrimentos dos
206 J. M. K Y ~ S
cinco ltimos anos chegou ao auge. Nossa capacidade de sentir
alm dos problemas imediatos do nosso bem-estar material sofre
temporariamente um eclipse. Fora da nossa experincia direta e
das nossas expectativas mais terrveis no nos comovemos com
os acontecimentos mais importantes.
"O terror sobrevive, em cada corao humano,
s runas que tragou: ao medo mais forte.
Tudo o que no queriam pensar era verdade:
A hipocrisia e o hbito formam na sua mente
O templo de muitos ritos, j ultrapassados.
No ousam proporo bem para o homem
E contudo no sabem que no o ousam.
Os bons s querem o poder para chorar lgrimas infrutferas.
Aos poderosos falta o bem: o que mais necessitam.
Os sbios querem o amor; e os que amam, a sabedoria;
Assim, tudo o que melhor se confunde com o mal.
Muitos so fortes e ricos, e seriam justos,
Mas vivem entre outros homens que sofrem
E pensam que o sofrimento inexiste: no sabem o que fa-
zern."!"
J nos comovemos alm da nossa resistncia e agora preci-
samos repousar. Nunca no tempo de vida dos que hoje esto
vivos o elemento universal brilhou to pouco na alma humana.
Por essas razes a verdadeira voz da nova gerao ainda
no se fez ouvir, e a sua opinio silenciosa ainda no est for-
mada. Dedico assim este livro formao da opinio geral do
futuro.
14 No original: "In each buman heart terror suroives/ The ruin it has gorged: the loftiest fiar. / Ali
that thry u'ould disdain to think u/ere true:/ Hypocrisy and custom make their minds/ Tbe fanes oi
mat1J' a u/orsbip, nou/ outiuorn. /Thry dare not devisegoodfor man's estate.] Andyet thry know not tbat
thry do not dare./ The good want power but to weep barren tears.] The pOl1Jerjul goodness tuant: iuorse
needfor them./ The wise u/ant love; and those who love iuant wisdom;/ And ali the best things are thus
confused to ill./ Many are strong and rich, and uould be just,! But thry live among their suffering
fellow-men/ As iJ nane felt: thry know not what tbey do."
NDICE REMISSIVO
Acumulao, de capital na Europa pr-
1914, 11-14
Alemanha, capacidade de pagar repara-
es, 115-151
cesso das colnias, 4446
efeitos do Tratado na populao,
158-160
Alimentos, declnio do suprimento na
Europado ps-guerra, 161-163
Armistcio, condiesdo erelaes com
o Tratado,3743
Blgica,reivindicaoporreparaes,80-
86
Capacidadede pagamentodaAlemanha,
115-151
Capital, acumulao de na Europa pr-
1914,11-14
Carvo,declniodaproduoeuropiano
ps-guerra, 161-163
Carvo,efeitodo tratadono suprimento
alemode, 54-65
Carvo, entregas da Alemanha para a
Frana, 57-66
Carvo, sugestesparaamodificaodas
obrigaes alems em relao ao,
182-183
Clemenceau, no Conselho dos Quatro,
17-23
Colnias alems, cesso de, 4446
Comisso de Reparaes, funes e po-
deres da, 144-151
Compensaesepenses,reivindicaes
por, 104-110
Conselhodos Dez,28-33
ConselhodosQuatro, 17-35, 157
ConselhoEconmicoSupremo,4
Contra-propostas alems, 151-155
'Corromperamoeda,amelhorformade
destruiro sistemacapitalista', 163
Dvidasdos aliados, sugestes paralidar
comas, 186-196
Economiaeuropia, fragilidade da orga-
nizao da, 1-2
Edio francesa, prefcio ,III
Emprstimointernacional,sugestesde,
196-200
'Enforcaro Kaiser', 96-98
Estoquede equipamentorolante, cesso
do pela Alemanha, 71-72
Europa central, relaes com a Rssia,
200-204
Europa,Inglaterra fora da, 2-3
fragilidade da organizao econ-
mica da, 1-2
relao como continenteamerica-
no pr-1914, 14-16
solidezda Europacontinental,2-3
Europa, organizao econmica pr-
1914,9-11
Exportaes, possibilidade alem de au-
mentar as para pagar reparaes,
129-138
Frana, problemas oramentrios e re-
paraes, 101-102
interesses d a de acordo com
Clcrncnceau, 20-23
reivindicacoporreparaces.80.85-
89
Frota alem. valor aps a rendico, 1J/'\,
119
Gr-Bretanha,reiv'indicaor<)rreparaces,
89-90
efeitosdas eleices inglesas de 191R
nas nejzociacesdo Tratado,92-101
Grcia, reivindicao porreparaes, 90
House.Coronel,28
Irnporraces,possibilidadeda Alemanha
diminuir as para pagar reparaces.
129-138
Investimentos alemes de ultramar, trata-
mentodos, 47-54
Investimentosestrangeirosda Alemanha
pr-1914, 10-J!
Investimentos estrangeiros, posse alem
de em 1919,119-124
Itlia, reivindicaoporreparaces,79,81,
90
Lenin, e a corrupoda moeda, 163
I.iga das Naces, 31-33
expectativasde \Vilson paraa, 178
181
I.loydGeorge,D;noConselhodos Qua-
tro, 19-20,26-27
compromissoseleitorais de em rela-
os reparaes, 92-101, 103107
Magnanimidade, o caso para, 100-101
Marinha mercante, cesso alem da, 44
valorapsarendioalem, 118-119
Minriode ferro, efeitos do tratado nos
suprimentos alemes de, 66-68
Navegao fluvial, clusulas do Tratado
concernindo a, 72-75
Organizaoda economia europiapr-
1914,9-J!
Orlando,Signor, no Conselho dos Qua-
tro, 18
'()ssosestalarem, ate Clue Seouaos', 97
()un), reservas alems em 1918, 11:;-118
Pagamentosanuais, capacidade alem de
fazer, 127-1-1-3
Paz de Cartago, 3
7
103
impraticabilidade da, 23
inevitabilidade ua, 22
Penses e compensaes, reivindicaes
por, 104-110
Populao, crescimentoda na Europa, 79
Posicesoramentrias,UOS pases euro-
peus no ps-guerra, 169-173
Propriedade privada, na Alscia-Lorena,
cessoda, 46--1-7
fora da Alemanha, tratamento da,
47-54
nas colnias alems, cesso da, 46
47
Propriedade, valorda em territrio conce-
dido" 124-127
Quatorze Pontos de \'\,ilson, 37--1-2
relaodos como Tratado,41-44
Reparaces, concluses concernindo a ca-
pacidademximaalemde pagaras,
138-143
capacidade alem de pagaras, 115-
151
clusulasparaasnos Quatorzepon-
tos de \X'ilson, 77-79
demanda total por, 109
estimativado total justificvelde, 91-
92
interpretaodos QuatorzePontos
de Wilsonconcernindoas, 181-182
sugestes paradiminuir as deman-
das por, 181-182
termosedatasdospagamentosdas,
110-115
209 ndice Remissivo
Reservas,deourodaAlemanhaem1918,
115-118
Revisodo Tratado,sugestespara, 178-
186
Romnia, reivindcaopor reparaes,79,
81,90
Rssia, relaes com a Europa Central,
200-204
Srvia,reivindicaopor reparaes,79,81,
90,91
Sistemas monetrios na Europado ps-
guerra, 163-169
Solues, sugeridas para a situao ps-
Versalhes, 175-178
Suprimentoalimentcio americano ede-
senvolvimentoeuropeu, 5-6, 14-16
Tarifas,alems,requerimento do Tratado
concernindo, 68-71
sugestes de uma reade livreco-
mrcio concernindo, 183
Ttulos Estrangeiros,valoraps arend-
o alem, 119-124
Tratado de Versalhes,conseqncias do
para aEuropa, 157-173
Tratado, esquemas rivaisao,3742
caractersticas principais do, 4448
Wilson, PresidenteWoodrow,no Conse-
lho dos Quatro,23-25

Keynes - As Consequências Econômicas Da Paz

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J. M.

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