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Relatrio Final
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28 de Abril de 2015
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ndice
Glossrio
Nota de Abertura
1. Introduo e Enquadramento
2. Mandato e Trabalhos Desenvolvidos
2.1 Constituio e mbito
2.2 Composio e Durao dos Trabalhos
2.3 Reunies Efectuadas
2.4 Audies e Depoimentos por Escrito
2.5 Documentos Solicitados e Recebidos
3. Apuramento dos Factos
3.1 Comportamento do BES e GES
3.1.1 A Situao da ESI
3.1.1.1 As Contas da ESI
3.1.1.2 Ocultao do Passivo
3.1.1.3 Outras Entidades do GES
3.1.2 Medidas Impostas pelo Banco de Portugal
3.1.2.1 Medidas do Banco de Portugal
3.1.2.2 Sua Implementao
3.1.3 A Situao do GBES
3.1.3.1 Contas do Primeiro Semestre de 2014
3.1.3.2 Provises
3.1.3.3 Eurofin
3.1.3.4 Banco Esprito Santo Angola (BESA)
3.1.3.5 Gesto do BES
3.2 Interveno das Empresas de Auditoria
3.2.1 KPMG
3.2.2 PwC
3.3 O Papel Desempenhado pelas Entidades de Superviso
3.3.1 O Banco de Portugal
3.3.1.1 Permetro de Superviso
3.3.1.2 Reforo da Superviso
3.3.1.2.1 Primeiras Auditorias Transversais e ETRICC
3.3.1.2.2 ETRICC 2
3.3.1.2.3 Trabalhos de Reviso Limitada
3.3.1.3 Medidas Impostas pelo Banco de Portugal
3.3.1.4 As Denncias de Pedro Queiroz Pereira
3.3.1.5 Exposio de Jos Maria Ricciardi
3.3.1.6 Idoneidade
3.3.1.7 Resoluo do BES
3.3.1.7.1 A Medida de Resoluo
3.3.1.7.2 Razes Invocadas pelo Banco de Portugal
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Glossrio
Segue-se listagem das principais abreviaturas e acrnimos empregues ao longo do relatrio, de
modo a facilitar a correspondente leitura:
ALCO
AR
APB
ASF
AQR
BCP
BCE
BdP
BES
BESA
BES-BM
BESCL
BESI
BEST
BIC
BPI
BPN
BNA
CA
CE
CGD
CMVM
CNEF
CNSF
COFAP
CPI
CRDIT SUISSE
CRD
CRR
CVM
DAI
DFME
DGTF
DL
DPC
DRG
ELA
EMTN
ES
ESAF
ESAT
ESFG
ESFIL
ESI
ETRICC
FdR
FGD
GBES
GES
ISP
MEF
NB
OIP
PAEF
PDVSA
PGR
PME
PT Portugal
PT SGPS
PwC
RERT
RGICSF
ROC
SIP
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Nota de Abertura
O presente relatrio procura retratar fielmente os trabalhos e concluses da Comisso
Parlamentar de Inqurito gesto do BES e do Grupo Esprito Santo (CPI), criada atravs da
Resoluo da Assembleia da Repblica n 83/2014, de 19 de Setembro de 2014, cujos
trabalhos se desenvolveram entre 9 de Outubro de 2014 e 29 de Abril de 2015, a eles
correspondendo 292 horas de audies, repartidas pela recolha de 55 depoimentos, alm da
compilao de um vasto esplio documental, traduzido em largos milhares de pginas e cerca
de 50 Gigabytes de informao.
Tendo em considerao a complexidade, densidade e intensidade dos assuntos abordados,
bem assim como o vasto mbito dos objectivos assumidos pela resoluo que cria esta
Comisso Parlamentar de Inqurito, procurou-se elaborar um relatrio capaz de alcanar
compromissos, nem sempre fceis, no sentido em particular de:
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Cobrir todos os temas que so objecto de anlise nos termos definidos aquando da
criao da CPI, ainda que sendo apresentados de acordo com uma organizao que se
entende ser mais fcil em termos de leitura e entendimento dos factos relevantes;
Garantir que se faz uma exposio que traduz para memria presente e futura tudo o
que de relevante foi possvel apurar, mas de forma to sinttica e resumida quanto
possvel;
Manter o rigor de exposio ainda que dentro de uma linguagem que se procura que
seja acessvel e pouco hermtica;
Incluir todas as sugestes de melhoria ou alterao que foi possvel acomodar, a partir
do vasto leque de contributos recebidos, com particular realce para aqueles que foram
recebidos atravs dos Coordenadores dos diferentes Grupos Parlamentares na CPI,
nomeadamente com incidncia sobre a verso preliminar do presente relatrio,
ajudando assim a melhorar substancialmente a sua qualidade, por via da respectiva
converso nesta verso final do documento;
Tentar permitir situar o leitor dentro do guio de uma cronologia que se vai
desenvolvendo ao longo do tempo, de modo a que se possam melhor enquadrar as
ocorrncias e decises tomadas luz do momento em que tal acontece e da
informao ento disponvel, por forma a tentar evitar potenciais enviesamentos
prprios de quem revisita um filme do qual agora j se conhece em larga medida o seu
desenlace, sendo por isso especialmente relevante posicionar os seus blocos de
construo no corresponde contexto temporal e de dados existentes em cada instante
do seu desenvolvimento;
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Assegurar que a leitura do relatrio, ou isoladamente das suas concluses, pode ser
feita de modo autnomo, sem necessidade de consulta de outras seces ou
documentos adicionais, disponveis porm para quem pretenda aprofundar as suas
origens ou determinados aspectos em particular;
Respeitar nomeadamente as orientaes do Conselho Consultivo da ProcuradoriaGeral da Repblica, em termos de segredo de justia e no sentido de no prejudicar
quaisquer investigaes judiciais em curso, o que foi tido em considerao na redaco
deste relatrio, nomeadamente por omisso de eventuais actos processuais que
poderiam colocar em causa tal desiderato;
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Este relatrio, enquanto corolrio de todo um esforo colectivo, denso e intenso, que se
espera que tenha sido e venha a ser til, esclarecedor e prestigiante tanto das Comisses
Parlamentares de Inqurito como da actividade parlamentar, no pode deixar de reflectir uma
palavra de solidariedade perante todos aqueles que foram lesados pelo colapso do GES e outra
de reconhecimento para os milhares de colaboradores do BES e do GES, sem qualquer tipo de
responsabilidade no ocorrido e que com a sua competncia e brio profissional deram e
porventura continuam a dar o seu melhor em prol das empresas que integravam o GES,
incluindo uma palavra final de apreo para aqueles que agora ao servio do Novo Banco esto
e vo decerto continuar a contribuir para a garantia e melhoria da qualidade dos servios
bancrios e o sucesso do sistema financeiro em Portugal.
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1. Introduo e Enquadramento
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Na histria do sistema bancrio e da economia nacional, o ano de 2014 ficar decerto marcado
pelo colapso do Grupo Esprito Santo (GES), que arrastou consigo a aplicao, pela primeira vez
efectuada no contexto da Unio Europeia a esta escala, de uma medida de resoluo ao BES, o
terceiro maior banco nacional, com implantao especialmente forte na concesso de crdito
s PME (que tinha como clientes 89% das grandes empresas e 66% das PME nacionais), mais
de 145 anos de existncia, uma vasta presena nacional e internacional (traduzida em quase
800 balces), a que correspondem mais de 2 milhes de clientes, 20% de quota de mercado e
mais de 10 mil postos de trabalho, com presena, alm de Portugal, em mais de vinte pases
muito diversificados. A marca BES era assim uma marca conceituada, com um valor estimado,
enquanto tal, prximo de 1.000 milhes de euros, que assim desaparece, de modo inesperado,
ao longo de 2014.
Para um cabal entendimento dos factos, importa assim conhecer, em termos gerais, a
estrutura do GES, aqui resumida de forma simplificada, e o modo como o BES nela se
enquadra, at porque como se ver adiante, sobretudo a partir dos fortes problemas de
financiamento sentidos no GES que decorre uma contaminao que acabaria por condicionar e
penalizar fortemente o prprio BES, que era o corao, tanto afectivo como patrimonial, de
todo o GES.
O complexo universo GES, em termos de uma descrio simplificada que se considera
adequada para um entendimento dos contedos do presente relatrio (Figura 1.1),
compreende uma teia alargada de cerca de 300 empresas, com actividades em quase 50
pases, a que correspondeu a gerao de cerca de 30 mil postos de trabalho, podendo de
forma simplificada a sua arquitectura resumir-se em trs principais blocos: i) cpula do grupo,
atravs de empresas que so essencialmente holdings no operacionais, controladas pelos
cinco ramos da Famlia Esprito Santo (ES Control e ESI, com sede no Luxemburgo); ii) ramo no
financeiro, enquadrado at final de 2013 essencialmente numa outra holding (Rioforte, com
sede no Luxemburgo), mas onde se incluem ainda a Esprito Santo Resources (com sede nas
Bahamas), e suas participadas, bem como a OPWAY, atravs do qual so desenvolvidas
actividades em domnios to diversos como sade, turismo, promoo e gesto imobiliria,
construo, agricultura e pecuria, indstria, explorao mineira e energia; iii) ramo financeiro,
articulado tambm atravs de uma holding (ESFG, com sede no Luxemburgo), onde se
enquadram as actividades bancria, seguradora e financeira, englobando-se aqui o GBES e
dentro teste o prprio BES, sendo este ltimo o corao de todo o GES, onde representa a
parte predominante da ESFG, que por sua vez corresponde em termos de indicadores tambm
parte mais substancial do GES (em volumes de activos, no final de 2013, as contas
consolidadas do BES apresentavam um valor de 80.608 milhes de euros, que equivalem a
95% do valor consolidado dos activos da ESFG, cifrado em 84.850 milhes de euros mesma
data, face a um valor anlogo para a Rioforte de apenas 4.350 milhes de euros).
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Importa assim (Figura 1.1) ter em ateno que ao longo deste relatrio, por razes de maior
coerncia expositiva, a menos que algo seja dito em contrrio, se adopta como referncia a
arquitectura do GES em vigor at final de 2013, pelo que: i) quando se fala de GES, se faz
referncia totalidade do Grupo Esprito Santo; ii) quando se faz meno ao ramo no
financeiro, se est a incluir o conjunto de actividades desta ndole, essencialmente agrupadas
na Rioforte, Esprito Santo Resources e OPWAY; iii) quando se enuncia o ramo financeiro, tal
corresponde ao conjunto de empresas enquadradas na ESFG; iv) quando se enumera o GBES
est-se a incluir o conjunto de entidades financeiras que consolidam ao nvel do Banco Esprito
Santo; v) quando se escreve BES, faz-se referncia ao Banco Esprito Santo, em termos
individuais; vi) quando de fazem referncias s empresas de cpula do GES ou holdings do GES,
tal corresponde essencialmente ESI e Esprito Santo Control.
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No centro de todo o GES, encontramos ento o GBES que desenvolve sobretudo actividades
dentro do sector financeiro (banca comercial, banca de investimento, capital de risco, gesto
de activos e de patrimnios, seguros, fundos de investimento). Alm do prprio BES, enquadra
o BESI, BES Vida, BESA, ESAF, BEST, BES frica, BES Finance, ES Tech Ventures e Esprito Santo
Ventures, BES Oriente, Aman Bank, BES Vntie, BESIL/BIC, ES PLC/ESIP, ES Bank, BES Cabo
Verde, IJAR Leasing, ES Investment Bank, Moza Banco, BESI Brasil ou BES GmbH. No seu
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conjunto, ao GBES correspondem mais de 10 mil postos de trabalho, dos quais perto de 7.400
em Portugal.
Ainda dentro do ramo financeiro, a ESFG, fundada em 1984, agrega, alm do GBES, a
Tranquilidade, Banque Prive, ES Bank Panam, ES Bankers e ESFIL.
Seja atravs do GBES ou da ESFG, o GES desenvolve assim actividades financeiras numa vasta
diversidade de geografias, que para alm de Portugal abarcam Espanha, Luxemburgo, Angola,
Sua, EUA, Brasil, Venezuela, Frana, Reino Unido, Irlanda, Macau, Moambique, Panam,
Alemanha, Arglia, China, ndia, Polnia, Cabo Verde, Lbia, Dubai, Bahamas e Ilhas Caimo.
J a rea no financeira desenvolve um vasto conjunto de actividades, acima resumidas, e
agregadas essencialmente atravs da Rioforte, criada em 2010, que aposta geograficamente
no tringulo do Atlntico Sul (com vrtices no Sudoeste Europeu, Amrica do Sul, com especial
incidncia no Brasil e Paraguai, e frica, com especial incidncia em Angola).
Entre as principais unidades da Rioforte, por reas de negcio, contam-se: i) no imobilirio, a
Esprito Santo Property; ii) na sade, a Esprito Santo Sade; iii) no turismo, Hotis Tivoli,
Esprito Santo Viagens e Herdade da Comporta; iv) na agricultura, a Herdade da Comporta,
Paraguay Agricultural Corporation, Companhia Agrcola Botucatu/Agriways, COBRAPE e
Mozambique Agricultural Corporation; v) na Energia, a Georadar, AssetGeo, Energias
Renovveis do Brasil e Luzboa. Noutras reas de actividade, situam-se a Monteiro Aranha e
Brazil Hospitality Group.
Ainda dentro do ramo no financeiro, mas enquadradas fora da Rioforte, de sublinhar a
existncia da ESCOM, centrada sobretudo em actividades de explorao mineira e gesto
imobiliria em Angola, bem assim como da OPWAY, na rea da construo.
Alm de Portugal, as actividades do ramo no financeiro desenvolvem-se sobretudo no Brasil,
Paraguai, Angola e Moambique.
No topo, encontramos ento as empresas ES Control e ESI, controladas pelos cinco ramos da
famlia Esprito Santo, sendo as opes estratgicas do GES definidas essencialmente ao nvel
do seu Conselho Superior, um rgo no estatutrio onde todos os ramos da famlia se fazem
representar.
Em termos de participaes accionistas, de referir em particular, ao nvel da cascata de
participaes que: i) a famlia Esprito Santo detm a totalidade do capital social da ES Control
e, por via desta e outras empresas por si detidas (Control Development e ESAT) a maioria do
capital social da ESI (57%); ii) por sua vez, a ESI detinha 100% da Rioforte e da Esprito Santo
Resources, e cerca de 49% da ESFG; iii) aps o aumento de capital social do BES, realizado em
2014, o GES passa a deter uma participao no GBES de cerca de 25%, atravs da ESFG,
seguindo-se enquanto accionista de referncia o Crdit Agricole, com 12%.
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Estamos portanto perante uma estrutura complexa, com teias e cascatas de relaes entre
empresas, dentro de um vasto conglomerado misto, onde se efectuam sofisticadas operaes
de engenharia financeira, em constante adaptao, com presena em diversos pases,
envolvidos por enquadramentos regulamentares diversos, diferentes entidades de superviso
e modos de concretizao das funes de auditoria, alm de nalguns casos existir particular
opacidade no acesso a informao.
Toda esta vasta realidade remonta, nas suas origens, a 1869, quando foi inaugurada uma casa
de cmbios, em Lisboa, por Jos Esprito Santo Silva, acompanhado de outros investidores,
dando origem mais tarde, em 1920, ao Banco Esprito Santo e Comercial de Lisboa (BESCL).
Este viria a ser alvo de nacionalizao em 1975, para em 1986, atravs da fundao do Banco
Internacional de Crdito (BIC), se assistir ao regresso do GES a Portugal, consolidado em
1991/1992 atravs da privatizao do BESCL, que passa ento a adoptar a firma BES, ainda que
o GES tivesse reiniciado actividades em Portugal logo em 1977, atravs do Banque Prive (com
sede na Sua).
Face gravidade do sucedido, com o colapso de um grupo econmico desta dimenso,
relevncia e histria, e do que tal representa para toda a sociedade portuguesa, entendeu a
Assembleia da Repblica intervir, de forma necessariamente complementar face s iniciativas
desenvolvidas pelas entidades supervisoras, aos processos judiciais e de insolvncia em curso,
tanto em Portugal como noutras geografias, atravs da criao de uma Comisso Parlamentar
de Inqurito (CPI), conforme consta da correspondente Resoluo da Assembleia da Repblica
n 83/2014, de 19 de Setembro de 2014, publicada em Dirio da Repblica a 1 de Outubro de
2014.
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De acordo com a metodologia de trabalho adoptada, atento o seu objecto, e traduzida num
conjunto de indicadores de sntese (Tabela 1.1), conseguiu assim a Comisso Parlamentar de
Inqurito chegar aos factos, constataes, concluses e recomendaes retratados no
presente relatrio.
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Nmero de Audies
Horas de Audio
Nmero de Pginas Transcritas (estimativa)
Minutos de Gravaes de Audio
Horas de Emisso no Canal Parlamento (estimativa)
Dimenso da Documentao Compilada (Gigabytes)
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A ttulo comparativo, pode referir-se que o nmero total de horas de reunio e transcries
efectuadas no mbito da CPI equivalente em ordem de grandeza durao das sesses
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plenrias do Parlamento efectuadas ao longo de toda uma sesso legislativa (331 horas no ano
de 2014).
O vasto trabalho efectuado, que se concentrou entre Outubro de 2014 e Abril de 2015,
permitiu essencialmente: i) apurar e sistematizar factos relevantes, bem como as
correspondentes responsabilidades; ii) identificar um conjunto de recomendaes no sentido
de minimizar a probabilidade de ocorrncia de situaes semelhantes em instituies
bancrias em solo nacional, robustecendo a confiana no nosso sistema financeiro.
Em conformidade com o objecto da CPI, mas igualmente com os objectivos do presente
relatrio, ele encontra-se estruturado de acordo com o conjunto de captulos que se segue, e
que podem ser alvo de consulta autnoma, em funo dos interesses especficos de cada
leitor:
Apuramento dos Factos, onde se faz uma descrio com algum detalhe sobre os
factos que foi possvel apurar, com base nos depoimentos prestados ou informao
recolhida, e o que fundamenta objectivamente tal apuramento;
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Efectivos
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Suplentes
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PSD
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PSD
PSD
PSD
PSD
PSD
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CDS-PP
CDS-PP
PCP
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Efectivo
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Efectivo
Efectivo
Efectivo
Efectivo
Efectivo
Efectivo
Efectivo
Efectivo
Efectivo
Efectivo
Efectivo
Efectivo
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Paulo Rios de Oliveira
Pedro Alves
Eurdice Pereira
Paulo Ribeiro de Campos
Telmo Correia
Bruno Dias
Joo Semedo
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PCP
PSD
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*
As transcries das audies de Lus Mximo dos Santos, Eduardo Stock da Cunha, Henrique
Granadeiro, bem como as segundas audies de Ricardo Salgado, Carlos Costa e Maria Lus
Albuquerque, no foram ainda revistas.
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Tabela 2.3 Lista nominal das audies presenciais, organizada cronologicamente, da ltima,
com a Ministra de Estado e das Finanas (25 de Maro de 2015) para a primeira, com o
Governador do Banco de Portugal (17 de Novembro de 2014).
Maria Lus Albuquerque - Ministra de Estado e das Finanas
Carlos Costa - Governador do Banco de Portugal
Carlos Tavares - Presidente da CMVM
Ricardo Salgado - GES
Paulo Portas - Vice-Primeiro-Ministro
Fernando Ulrich - Presidente da Comisso executiva do BPI
Miguel Frasquilho - ex-Director Coordenador de Research do BES
Fernando Faria de Oliveira - Presidente da APB
Luis Pacheco de Melo - CFO da PT SGPS
Henrique Granadeiro - ex-Presidente da PT
Zeinal Bava ex-Presidente da PT e Presidente da Oi
Jorge Martins - Administrador do BES; Joo Freixa - Administrador do BES
Gonalo Cadete, ex-CFO da Rioforte
Ricardo de Seabra ngelo - Presidente da Direco da Ass dos Clientes Lesados do Novo Banco
Lus Vieira - Presidente da Direco da ABESD
Joo Moita BES e BESA
Carlos Calvrio BES
Joo Filipe Martins Pereira, responsvel de compliance do BES e ESFG - Administrador ESFG
Pedro Brito e Cunha - Presidente da Comisso Executiva da Tranquilidade
Rui Guerra - Ex-Presidente do BESA
Eduardo Stock da Cunha - Presidente do Novo Banco
Lus Mximo dos Santos Presidente do BES
Moreira Rato - ex-administrador do Novo Banco
Jos Honrio - ex-administrador do Novo Banco
Ins Viegas KPMG
Hlder Jos Bataglia dos Santos - Presidente da ESCOM
Rita Barosa - funes de Direco do BES
Jos Pereira Alves - Presidente da PricewaterhouseCoopers
Lus Horta e Costa - Administrador da ESCOM
Sikander Sattar na qualidade de Presidente da KPMG Angola
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Relativamente durao das diferentes audies (Figura 2.1), de natureza varivel, em funo
das temticas abordadas e das dinmicas de interaco geradas, possvel constatar que
conheceram uma durao mdia de 5,3 horas, com um desvio padro igual a 1,8 horas, tendo
ambas as audies a Ricardo Salgado sido as nicas a ultrapassar as 10 horas, seguindo-se
depois as de Francisco Machado da Cruz (8h45min), Sikander Sattar (8h10min) e Carlos Costa
(8h10min).
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Figura 2.1 Durao das diferentes audies, em nmero de horas, por ordem decrescente.
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As audies foram maioritariamente pblicas, tendo tido lugar porta fechada trs, relativas
a: i) Jos Castella (7 de Janeiro de 2015); ii) Francisco Machado da Cruz (8 de Janeiro de 2015);
iii) Sikander Sattar, na qualidade de Presidente da KPMG Angola (14 de Janeiro de 2015) e,
parcialmente, enquanto Presidente da KPMG Portugal (2 de Dezembro de 2014).
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Fonte: clculos do deputado relator com base em informao dos servios de apoio da AR
A deliberao sobre as audies no pblicas de Jos Castella e Francisco Machado da Cruz foi
tomada, por unanimidade, em reunio da CPI de 6 de Janeiro de 2015, porque ambos
invocaram segredo de justia por serem arguidos em processos de natureza criminal e
contraordenacional em Portugal e no estrangeiro e estarem tambm envolvidos em buscas
judiciais.
Por deciso unnime da CPI foi ainda deliberado realizar porta fechada a audio do
Presidente da KPMG Angola, Dr. Sikander Sattar, que invocou razes de proteco dos seus
direitos fundamentais e do sigilo bancrio angolano. A deliberao de realizar porta fechada
parte da audio de Sikander Sattar, na qualidade de Presidente da KPMG Portugal, foi tomada
por unanimidade durante a primeira parte dessa audio.
Foram solicitados depoimentos por escrito junto de 21 individualidades ou entidades (Tabela
2.4), das quais 10 forneceram as suas respostas at ao momento de fecho da recolha de
contributos para este relatrio (00h00 do dia 25 de Abril de 2015), tendo 2 das
individualidades apresentado justificaes para o no envio das mesmas.
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Tabela 2.4 Individualidades ou entidades, por ordem alfabtica, a quem foram solicitados
depoimentos por escrito, com indicao da existncia das correspondentes respostas (R),
justificao para o no envio das mesmas (J) ou simples ausncia de respostas at ao
momento de fecho (00h00 do dia 25 de Abril de 2015) da recolha de informao (NR).
Abebe Selassie
Alexandre Cadosh
Alexandre Italianer
Antnio Soares
Bruno Laage de Meux
Carlos Moedas
Jean Claude Juncker
Jean Luc Schneider
Joaquin Almunia
Jos Guilherme
Jos Manuel Duro Barroso
Mario Draghi
Michel Creton
Olli Rehn
Paul Thomsen
Pedro Passos Coelho
Pierre Butty
Rita Amaral Cabral
Subir Lall
Vtor Constncio
Vtor Gaspar
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NR
J
R
R
R
R
NR
NR
R
R
NR
NR
J
NR
NR
R
NR
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NR
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http://arnet/sites/XIILeg/COM/CPIBES/ArquivoComissao/Forms/AllItems.aspx?RootFolder=%2
Fsites%2FXIILeg%2FCOM%2FCPIBES%2FArquivoComissao%2FLevantamento%20Segredo%20Pr
ofissional&FolderCTID=0x01200092959129725D4ADEACE9DBB1A50729E900C3BE54E8F0F635
4C8EA05D75175C623F.
Estas deliberaes tiveram por destinatrios o BES - Banco Esprito Santo (2), o ISP - o Instituto
de Seguros de Portugal e a ASF - Autoridade de Superviso de Seguros e Fundos de Penses (o
ISP foi assim redenominado a partir de Fevereiro de 2015), a CMVM Comisso do Mercado
de Valores Mobilirios (2), a CGD - Caixa Geral de Depsitos, o Novo Banco e a ESAF Esprito
Santo Ativos Financeiros, e foram acolhidas, excepto no que respeita s trs ltimas entidades
citadas.
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445
Durante os trabalhos da CPI foi dado particular relevo s instituies pertencentes ao ramo
no financeiro do Grupo Esprito Santo a Rioforte e as suas participadas, bem como do ramo
financeiro a ESFG, que inclui uma participao no BES, e suas participadas.
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Dada a dimenso do GES, a rede de ligaes creditcias e outras entre as diversas sociedades e
holdings, bem como a cronologia dos eventos, a forma mais adequada para descrever a queda
do grupo consistir na descrio das mais relevantes instituies do grupo. A metodologia
seguida consiste, em primeiro lugar, na descrio sumria da sociedade, dando conta, sempre
que possvel, da sua situao financeira, dos principais actores intervenientes e as ligaes
com o BES e o GES. Para este efeito, basear-se- a exposio na documentao solicitada pela
CPI, sustentada por excertos de depoimentos verificadamente objectivos. Em segundo lugar,
apresentar-se-o descries das referidas instituies, provenientes dos diferentes depoentes.
Sempre que seja o caso, agrupar-se-o as diferentes verses obtidas, que podero assim ser
contrapostas.
463
Iniciar-se- ento a descrio j mencionada das instituies do GES, numa perspectiva topdown, comeando pela Esprito Santo International e uma breve meno ES Control. De
seguida, analisar-se-o as sociedades pertencentes ao ramo financeiro do GES, ou entidades
cuja relao com o GES merece destaque, designadamente a ESFG, a Eurofin, a ESFIL e ES Bank
Panam, o BESA e a seguradora Tranquilidade. Por ltimo, abordar-se-o a Rioforte, a ES
Tourism, ESCOM, Portugal Telecom, Akoya Asset Management e Esprito Santo Enterprises.
464
3.1.1
465
As principais questes que se levantam relativamente a esta holding de topo do Grupo Esprito
Santo prendem-se com o aumento inusitado do passivo da sociedade, descoberto em
Novembro de 2013, e sua caracterizao mais detalhada, obtida em Maio de 2014.
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A situao da ESI
Assim, a prxima seco, dedicada Esprito Santo International (ESI), divide-se da seguinte
forma: como introduo, ser dada alguma informao geral sobre esta holding; de seguida,
aprofundar-se-o as contas da sociedade, designadamente atravs de uma anlise do seu
balano e da evoluo da sua dvida, sustentada pelos resultados dos trabalhos de reviso
limitada conduzidos pela KPMG; posteriormente, sero mencionadas as diferentes verses
quanto s operaes de ocultao do passivo que tiveram lugar; por ltimo, abordar-se-o as
outras entidades do GES. Num outro subcaptulo ser abordada a questo do papel comercial
da ESI, vendido, entre outros, a clientes de retalho do BES.
A ESI uma sociedade de direito luxemburgus, tambm conhecida por SOPARFI Sociedade
Annima sob o regime fiscal das sociedades de participaes financeiras. Tal como descrito na
introduo a este relatrio, a ESI considerada a holding de topo do Grupo Esprito Santo,
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Esta auditoria envolveu uma interaco das equipas do GES e do Banco Esprito Santo, que
disponibilizaram toda a informao Pricewaterhouse. Fruto desta interaco, em finais de
Novembro de 2013, foi reportado que haveria um passivo no registado na ESI. Esta
circunstncia afectava, naturalmente, a dvida directa e indirecta do Grupo, em parte titulada
por papel comercial colocado no mercado nacional e internacional.
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()
501
Ainda nesta altura foi tambm solicitada ESFG, a pedido do Banco de Portugal, que fossem
preparadas demonstraes financeiras consolidadas proforma da ESI, com referncia a 30 de
Setembro de 2013, e que as mesmas fossem objecto de anlise por auditor externo, a KPMG.
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Ricardo Salgado afirma tambm, relativamente ao exerccio ETRICC2, que na base das suas
projeces, efectuadas com base em elementos definidos pelo grupo, o GES seria vivel, a
longo prazo:
No referido documento, a Pricewaterhouse conclui que o GES era econmica e
financeiramente vivel e a dvida sustentvel num prazo at 2023.
Com efeito, no relatrio do ETRICC, pgina 25, afirma-se, cito: mesmo considerando o cenrio
de desvio superior (pior cenrio), o equity da ESI, os capitais prprios da ESI em
2018 e 2023 continua a ser positivo, fundamentalmente devido valorizao da ESFG. Repito:
este relatrio foi elaborado a pedido do Banco de Portugal. E a Pricewaterhouse confirma, no
mesmo relatrio, que o valor da Rioforte era de 1,708 bilies de euros, mesmo com a proviso
dos 700 milhes de euros na ESFG, de que adiante se falar e que foi determinada pelo Banco
de Portugal.
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De acordo com o prospecto do papel comercial da ESI, colocado em clientes de retalho do BES,
o balano individual da holding apresentava, em 2010, um activo de 3.542 milhes de euros,
que decresce para 3.390 milhes de euros em 2011 e aumenta para 4.265 milhes de euros
em 2012. Segundo o mesmo documento, o passivo da holding atingia os 2.341 milhes de
euros em 2010, 2.489 milhes de euros em 2011 e 3.354 milhes de euros em 2012. O capital
prprio evolui de 1.173 milhes de euros em 2010 para 855 milhes de euros em 2012 (Tabela
3.1).
543
Tabela 3.1 Principais elementos do balano individual da ESI (valores em milhes de euros).
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Activo
Passivo
Capital Prprio
31.12.2010
3.542
2.341
1.173
31.12.2011
3.390
2.489
867
31.12.2012
4.265
3.354
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30.06.2013
3.900
30.09.2013
5.600
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De acordo com a informao disponibilizada pelo Grupo BES ao Banco de Portugal, o passivo
individual da ESI atingia, em 30 de Junho de 2013, o valor de 3.900 milhes de euros. At este
momento, designadamente at ao momento do apuramento do passivo no mbito do
ETRICC2, o supervisor afirma que no havia qualquer indicao ou suspeita de que pudesse
no ter sido registada a totalidade dos passivos financeiros nas contas da ESI.
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A fase 1 do trabalho de reviso limitada, elaborado pela KPMG, informa que o balano
contabilstico consolidado da ESI, com referncia a 30 de Setembro de 2013, apresentava um
activo no ajustado de 7.823 milhes de euros, sendo o seu total, aps os ajustamentos de
reviso (2.248 milhes de euros) e aps os ajustamentos fruto do Mtodo de Equivalncia
Patrimonial na avaliao da ESFG e da Rioforte (1.038 milhes de euros e 466 milhes de
euros, respectivamente), de cerca de 4.072 milhes de euros. A fase 2 do trabalho de reviso
limitada, confirmados alguns dos ajustamentos, informa que o balano contabilstico no
ajustado da ESI apresentava um activo, em 2013, de 6.509 milhes de euros, sofrendo um
ajustamento de reviso de 406 milhes de euros e ajustamentos decorrentes da avaliao da
ESFG pelo Mtodo de Equivalncia Patrimonial no valor de 1.171 milhes de euros, para um
total do activo de 4.932 milhes de euros.
O passivo, ajustado de acordo com as recomendaes da KPMG, evolui de 7.942 milhes de
euros para 9.165 milhes de euros entre Setembro e Dezembro de 2013. No mesmo perodo, o
26
580
581
capital prprio ajustado diminui de -3.870 milhes de euros para -4.378 milhes de euros
(Tabela 3.3).
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Activo
Passivo
Capital Prprio
Emprstimos obtidos
Responsabilidades
representadas por ttulos
30.09.2013
30.09.2013
31.12.2013
31.12.2013
(contabilstico) (ajustado) (contabilstico) (ajustado)
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4.072
6.509
4.932
7.687
7.942
8.911
9.165
136
- 3.870
-2.548
- 4.378
1.881
2.618
4.943
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No que diz respeito aos emprstimos obtidos e responsabilidades representadas por ttulos,
importa retratar a situao consolidada da ESI a 31 de Dezembro de 2013, quando o total da
dvida do grupo ascendia a 8.088 milhes de euros.
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De acordo com a fase 1 do trabalho de reviso limitada com finalidade especial ESI, por parte
da KPMG, e com referncia a 30 de Setembro de 2013, foi identificada uma subavaliao do
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passivo da ESI, reconfirmada em Abril de 2014. O valor da ocultao do passivo da ESI atingiu
assim os 1.331 milhes de euros, nas contas relativas a 2012.
Face a esta situao, foram efectuadas correces nas contas da ESI e ES Resources, o que
ocorreu atravs do lanamento de valor equivalente, com correces s contas de 2012, do
lado do activo da ESI, numa rubrica Avano Esprito Santo Resources Limited. Assim, na
Esprito Santo Resources Limited estava registada uma responsabilidade um passivo,
Esprito Santo International, no mesmo montante. Para equilibrar o balano da ES Resources
Ltd foram ento inscritos no seu activo imveis e projectos de investimento no valor de 1.081
milhes de euros, aos quais acrescem 250 milhes de euros negativos no lado dos resultados,
correces apresentadas por Ricardo Salgado Comisso Executiva do BES em 4 de Dezembro
de 2013.
No final de Maio de 2014 conhecido, pelo Banco de Portugal, o depoimento de Francisco
Machado da Cruz perante uma sociedade de advogados do Luxemburgo, em que este refere
terem sido sempre do conhecimento, pelo menos, de Jos Castella e Ricardo Salgado, alm de
outros membros da famlia Esprito Santo, as situaes de ocultao de passivo verificadas na
ESI.
Importa assim referir a primeira identificao do passivo real da ESI, quantificado pela KPMG,
de acordo com a fase 1 do Trabalho de Reviso Limitada:
No terceiro trimestre de 2013, foi identificada uma subavaliao significativa do passivo
financeiro do Grupo com referncia a 31 de Dezembro de 2012 no montante de 1.331.042
milhares de euros, face ao valor das emisses da ESI colocadas em terceiros e custodiadas nas
entidades do Grupo quela data.
Na sequncia da regularizao contabilstica efectuada com referncia a 30 de Setembro de
2013 e que teve por objectivo a correco desta situao, foi contabilizado, na rubrica
Projectos de Investimento, um activo no montante de 1.136.974 milhares de euros. Ainda no
mbito desta regularizao, para alm de outros ajustamentos em diversas rubricas do
balano da ESI, foi registado como um activo, um valor de 250.000 milhares de euros na
rubrica Propriedades de Investimento ().
No obtivemos, durante o nosso trabalho, acesso a informao que permita justificar o
reconhecimento deste valor de 1.136.974 milhares de euros como um activo uma vez que no
nos foi disponibilizada (i) documentao que evidencie a efectiva ocorrncia de transaces de
compra de activos ou (ii) uma lista de activos justificativa do valor contabilizado bem como de
evidncia da sua existncia, respectiva titularidade e valorizao. Nessa base nosso
entendimento que o ajustamento com vista regularizao do valor do passivo financeiro do
Grupo deveria ter sido efectuado por contrapartida de resultados transitados.
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O trabalho efectuado pela KPMG quantificou portanto o passivo que havia sido subavaliado
em cerca de 1.331 milhes de euros, ao qual corresponderiam activos lanados na ES
Resources, cuja propriedade no foi possvel reconhecer.
687
De acordo com o depoimento de Ricardo Salgado, a ocultao do passivo ocorria desde 2008:
688
S passmos a conhecer a situao que refere desde 2008, j depois de termos detectado este
problema, no final do ms de Novembro [de 2013]. Nessa altura, fez-se uma anlise para trs e
verificou-se que j havia diferenas que vinham desde 2008.
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Ricardo Salgado afirmou, na mesma audio, que no conhecia a ocultao do passivo antes
de Novembro de 2013:
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Afirmou, igualmente, nunca ter dado ordens no sentido de esconder a verdade das contas:
695
Cada um deve ser responsvel por aquilo que afirma, mas posso garantir aos Srs. Deputados
que nunca dei instrues a ningum para ocultar passivos do Grupo. Que fique bem claro!
Podero, agora, dizer o que entenderem, mas esta a realidade dos factos. Nem eu tinha
como misso estar a acompanhar as contas do Grupo.
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ES Control
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A Esprito Santo Control a holding me do grupo que representa os cinco ramos da famlia
Esprito Santo. A documentao e depoimentos so parcos em informao relativamente a
esta holding. Sabe-se, no entanto, que cerca de 54,55% da Esprito Santo International
pertencem ES Control.
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Segundo o esplio da CPI, a denominao social desta sociedade Esprito Santo Control, SA,
tendo sido constituda em 20 de Fevereiro de 1976. A mesma sociedade assume a forma
jurdica de SOPARFI Sociedade Annima sob o regime fiscal das sociedades de participaes
financeiras e est sedeada no Luxemburgo. O capital social atingia o valor de 130 milhes de
euros, havendo 16.250.000 aces ao portador com o valor nominal de 8 euros.
A composio do Conselho de Administrao, nomeado por seis anos a 3 de Junho de 2011,
encontra-se retratada em anexo (Anexo 2).
Alm da ES Control, haver, desde h cerca de 10 ou 15 anos, outra holding paralela,
designadamente a ES Control (BVI). A ES Control (BVI) teria um prejuzo acumulado de cerca de
50 milhes de euros e faria parte da ES Control. Por volta dessa altura, a ES Control (BVI)
deixar de ser uma participada da ES Control, passando a ser detida directamente pelos
mesmos accionistas, sob o nome de Control Development. Esta redenominada instituio
deter uma outra sociedade designada por ESAT, cujo activo consistia numa participao na
ESI e cujo passivo correspondia a um financiamento no Banco Totta. Esse financiamento ter
servido para adquirir aces da ESI detidas outrora por Antnio Champallimaud cerca de
7,83%.
De acordo com a fase 2 do trabalho de reviso limitada ESI, elaborado pela KPMG, o saldo a
receber de accionistas pela ESI dividia-se da seguinte forma, em 31 de Maro de 2014:
ES Control SA: cerca de 292 milhes de euros;
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Em suma, no final do ms de Maro de 2014, estas trs entidades deviam Esprito Santo
International perto de 468 milhes de euros.
Da interpretao dos dados da fase 2 do trabalho de reviso limitada ESI depreende-se que
parte da holding detida pela ES Control (54,55%), mas, na medida em que se considera haver
saldos de accionistas devidos, por parte da Control Development e da ESAT, possvel afirmar
que estas duas ltimas sociedades detm participaes directas da ESI no caso da Control
Development haver uma participao directa e outra indirecta (via ESAT).
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De acordo com alguns depoimentos, prestados designadamente por Ricardo Salgado e Jos
Maria Ricciardi, o financiamento da ES Control ocorria atravs de depsitos fiducirios por
parte de clientes do Banque Prive Esprito Santo. Surgiram entretanto dvidas colocadas pela
KPMG relativamente continuidade desta forma de financiamento, pois a captao de
recursos atravs de depsitos fiducirios poderia constituir, luz da lei sua, uma forma de
captao de depsitos, vedada a sociedades no financeiras. Desta forma deu-se uma
transio do financiamento da ES Control, que passa a ser feito via Esprito Santo International.
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Tradicionalmente, na ES Control 50% dos seus capitais eram financiados pelos accionistas e
50% de capitais por emprstimo. Esses capitais de emprstimo eram, inicialmente, de
operaes fiducirias realizadas pelo Banque Prive, na Sua. Depois, no Luxemburgo,
comeou a haver dvidas sobre a natureza das operaes fiducirias e, infelizmente, o que foi
feito foi pedir ESI que desse uma ajuda para cobrir essa diferena, uma vez que as operaes
fiducirias tinham de ser reembolsadas. Mas eram operaes transitrias e deveriam ser
substitudas to rapidamente quanto possvel.
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A 31 de Maro de 2014, a ESI tinha portanto 468 milhes de euros a receber das referidas trs
sociedades.
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ES Resources
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A ES Resources Ltd. (Bahamas) era a holding, detida a 100% pela ESI, que detinha a rea no
financeira do grupo. Com a criao, em 2009, da Rioforte, os activos da holding comeam a ser
transferidos para a recm-criada sociedade. O argumento para esta operao jaz na vontade
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31.12.2012
(Valores iniciais)
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31.12.2012
(Valores alterados)
3.489
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De acordo com a fase 2 do trabalho de reviso limitada ESI, elaborado pela KPMG e com
referncia a 31.12.2013, a ES Resources Ltd tinha cedido emprstimos no valor de 227 milhes
de euros.
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No dia 31 de Dezembro de 2013 a ES Resources Ltd vende a participao de 8,3% que detinha
na ES Irmos Rioforte, por um total de 101 milhes de euros 25 milhes de euros
referentes s 250.295 aces da ES Irmos e 76 milhes de euros relativos a prestaes
acessrias.
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ESFG
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A presente seco relativa ao ramo financeiro do GES tem como objectivo dar uma perspectiva
histrica da holding como nota introdutria e descrever a sua situao financeira no final de
2013. De seguida, e porque a ESFG era uma entidade supervisionada, em base consolidada,
pelo Banco de Portugal, pretende dar-se nota da implementao das medidas impostas pelo
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A composio dos rgos sociais da ESFG encontra-se descrita em anexo (Anexo 2).
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De acordo com o relatrio anual de 2013, o activo da ESFG em base individual atingia os 3.007
mil milhes de euros, cerca de 70 milhes de euros a mais face a 2012.
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O valor do capital prprio, em 2013, cifrava-se nos 1.514 milhes de euros, havendo
decrescido cerca de 690 milhes de euros relativamente a 2012.
Por outro lado, o passivo aumentou de 733 milhes de euros em 2012 para 1.493 milhes de
euros em 2013, reflexo da inscrio, nas contas da ESFG, da proviso de 700 milhes de euros
referentes proteco dos clientes da ESFG face aos riscos do ramo no financeiro do GES.
Do relatrio de gesto elaborado pela KPMG Luxemburgo consta uma emisso de opinio sem
reservas, referindo no entanto que a existncia da referida proviso prev assegurar o
cumprimento do pagamento dos valores investidos por clientes da ESFG em ttulos do Grupo
Esprito Santo, que devero ser liquidados pela ESI.
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A ESFIL uma participada a 100% do Esprito Santo Financial Group que, por sua vez, detm a
totalidade do Banque Prive Esprito Santo. O ES Bank Panam tambm uma participada da
holding financeira do GES.
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De acordo com o trabalho de reviso limitada, elaborado pela KPMG e que incidiu sobre as
contas da Esprito Santo International, tanto o ES Bank Panam como a ESFIL tinham cedido
emprstimos ESI e ES Resources Ltd.
As questes levantadas em relao a estas duas participadas da holding financeira do GES
prendem-se com: i) os emprstimos do ES Bank Panam e da ESFIL ESI, garantidos pelo
penhor das aces da Rioforte bem como com a possibilidade do ES Bank Panam e da ESFIL se
terem financiado junto do BES para ceder liquidez ESI; ii) o papel do ES Bank Panam na
circularizao de obrigaes atravs da Eurofin em Julho de 2014.
O ES Bank Panam tinha, num total de 12 operaes de curto prazo (1 a 3 meses), uma
exposio de 471 milhes de euros ESI e cerca de 71 milhes de euros ES Resources Ltd,
com referncia a 31 de Dezembro de 2013 (Tabela 3.5).
Na mesma data, a exposio da ESFIL ESI ascendia a 602 milhes de euros e 149 milhes de
euros ES Resources Ltd (Tabela 3.5).
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Tabela 3.6 Exposio do Grupo BES ao ES Bank Panam (valores em milhes de euros).
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A exposio do BES ESFIL ascendia a 29 milhes de euros em Dezembro de 2013, 111 milhes
de euros em Maro de 2014 e a 482 milhes de euros no final do primeiro semestre de 2014
(Tabela 3.7).
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31.12.2013
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O acrscimo de exposio do Grupo BES ESFIL ascende a cerca de 453 milhes de euros.
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Somando os dois valores, o total de acrscimo de exposio rondaria os 612 milhes de euros.
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De acordo com Isabel Almeida, a partir de uma certa altura, foi necessrio reduzir a exposio
ESFG:
A determinada altura, em Maio [de 2014], foi dada uma determinao por parte de um
comit das partes relacionadas, no sentido de ser reduzida, nessa altura, a exposio que o
Banco tinha Esprito Santo Financial Group (e, quando digo Esprito Santo Financial Group,
estou a incluir a ESFIL, o Banco do Panam, a Esprito Santo Financial Group, o Banco do Dubai
e o Banque Prive), que era, salvo erro, de 530 ou 560 milhes, prximo dos 600 milhes de
euros. E, nessa altura, foi determinado que o Banco devia procurar reduzir essa exposio.
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Mas o que lhe posso dizer, como, alis, j referi aqui, de forma muito clara, o seguinte:
relativamente ao Esprito Santo Financial Group, nomeadamente a essas entidades que referiu
a Esprito Santo Financire e a Esprito Santo Bank of Panam eram entidades que
pertenciam ao grupo onde havia estes limites interbancrios e aquilo que foi estabelecido na
reunio do dia 9 de Maio da comisso de partes relacionadas foi a definio de uma nova
poltica contrria ou, se quiser, mais restritiva do que aquela que o Banco anteriormente estava
a seguir, no sentido de limitar essa exposio no colateralizada, portanto sem garantias, a
400 milhes de euros e s permitindo que novas operaes fossem concedidas se houvesse
colaterais, portanto se houvesse garantia.
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A Directora do DFME do BES Isabel Almeida afirma que houve operaes que foram
efectuadas contra as medidas determinadas pelo Banco de Portugal:
Peo desculpa, no estava a fazer os clculos correctos. Para alm disso, existe uma outra
operao de 28 milhes de euros. Portanto, so trs parcelas: de 72, de 20 e de 28. E penso que
a de 20 esta do Banque Prive, a que me estava a referir, e no de 28, e a de 28 tem a ver
com uma operao de adiantamento por conta da Rioforte. Ou seja, h uma operao
aprovada, que estava a ser negociada para a Rioforte, no montante de 135 milhes de euros,
colateralizada, tanto quanto sei, e -me dada autorizao para adiantar esses fundos ESFIL
por conta desse financiamento, que estava a ser concedida Rioforte. Quando o financiamento
regularizado e concedido Rioforte, a ESFIL diz, a seguir, que s teria emprestado
Rioforte 107 milhes e, por isso, no devolve 28 milhes dos que tinham sido adiantados
inicialmente.
Portanto, nestes 120 milhes, h um conjunto de duas parcelas que so totalmente irregulares,
os 20 milhes do Banque Prive e os 28 da ESFIL, que no devolve porque utilizou os fundos
para outros fins que no a Rioforte, e, depois, h os 72 milhes, que tm a ver com esta contamargem do Nomura.
Segundo o depoimento de Sikander Sattar, o papel do ES Bank Panam na circularizao de
obrigaes em Julho de 2014 apenas se resumiu ao de entidade de custdia dos ttulos:
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Durante a tarde de 22 de Julho e a manh do dia 23 de Julho, foi verificado pela KPMG que
aparentemente e de acordo com a documentao entretanto obtida junto do Banco Esprito
Santo as obrigaes de 2014 tinham sido adquiridas ou intermediadas pelo Esprito Santo
Bank Panam, poucos dias aps a sua emisso e revendidas no mesmo dia ou em dias
prximos, gerando mais-valias significativas que aparentemente e com base no que
indiciava a documentao apresentada naquele momento poderiam ter sido apropriadas
pelo Esprito Santo Bank Panam, num total superior a 700 milhes de euros. Nesse mesmo
dia, a KPMG Portugal ainda no dia 23 de Julho solicitou informao Esprito Santo
Financial Group sobre as contas mensais do Esprito Santo Bank Panam e recebeu desta
confirmao de que, as referidas mais-valias no foram registadas nas respectivas contas, pelo
que no foram apropriadas pelo Esprito Santo Bank Panam.
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A Tranquilidade
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As principais questes levantadas nesta seco prendem-se com a exposio do GES ao Grupo
Tranquilidade (Tranquilidade), a eficcia da constituio de uma proviso de 700 milhes de
euros na ESFG, garantida com mandato irrevogvel para a venda de aces da Tranquilidade,
bem como o valor pelo qual esta foi avaliada.
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De acordo com documento do ISP, ocorreu uma insuficincia no apuramento das provises
tcnicas, designadamente na ordem dos 65 milhes de euros para a Tranquilidade e 50
milhes de euros para a T-Vida.
Para alm destes dados, o mesmo documento refere que a excessiva exposio decorreu de
operaes de financiamento de curto prazo ESFG e subholdings, num total de 150 M (85 M
de papel comercial da () ESFIL, 50 M de papel comercial da ESFG e 15 M de financiamento
de tesouraria Esprito Santo Financial Portugal, SA.
No mbito da estratgia de blindagem (ring-fencing) e das medidas impostas pelo Banco de
Portugal, foi determinado pelo supervisor que o no cumprimento de tais medidas implicaria,
com referncia a 31 de Dezembro de 2013, a necessidade de constituio de uma proviso em
funo da avaliao da situao financeira da ESI. O valor da proviso, no montante de 700
milhes de euros, foi comunicado pela KPMG ao Banco de Portugal a 7 de Fevereiro de 2014.
De acordo com a nota tcnica distribuda pelo Governador do Banco de Portugal, na audio
de 17 de Novembro, o supervisor solicitou PwC a confirmao do valor da proviso a
constituir: a PwC considerou que, de modo a assegurar um nvel de endividamento
sustentvel nas holdings no operacionais do GES, deveria ser registada uma imparidade
sobre as exposies em balano destas entidades no valor equivalente a 10%, sendo esta
percentagem consistente com a constituio de uma proviso de 700 milhes de euros.
A forma de afectao desta proviso passou pela concesso de um mecanismo de garantia ao
BES, acordado entre os rgos de administrao de ambas as instituies, atravs do qual, em
caso de incumprimento da ESI, a ESFG se substituiria ESI no reembolso do papel comercial.
Por acordo entre a ESFG e o BES e de modo a atribuir suficiente eficcia a esta garantia, a ESFG
concedeu ao BES um mandato irrevogvel para a venda da Tranquilidade (cujo valor de
avaliao atribudo pela PwC no mbito do ETRICC2 se cifrava em 700 milhes de euros),
ficando os fundos provenientes dessa venda afectos ao reembolso da dvida, de acordo com a
nota tcnica j mencionada.
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A Rioforte
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Segundo o depoimento de Ricardo Salgado, a Rioforte foi criada na ressaca da crise mundial,
com o objectivo de ser a holding nica da rea no financeira do grupo, com negcios na rea
do turismo, sade, energia, imobilirio, agricultura, entre outros:
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Em 2009, na ressaca da crise mundial, foi criada a Rioforte, com um capital de 1,3 bilies de
euros, pensada para ser a holding nica da rea no financeira e cotada na Bolsa. Contvamos
com o apoio de um conjunto importante de associados, entre outros: Fundo de Garantia do
Tempo de Servio, do Brasil, com a Caixa (banco brasileiro, do Estado); BNDESPAR (Banco
Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social, do Brasil); Grupo scar Americano, um
grupo privado importante no Brasil; Grupo FON, um grupo americano tambm associado ao
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Brasil; Modal, no Brasil; Angra Infra, no Brasil; e KfW DEG, da Alemanha (a maior instituio de
desenvolvimento financeiro na Europa), que participava no capital da PAYCO, no Paraguai.
O agravamento da crise, em 2011, retardou a cotao em Bolsa e atingiu, especialmente, em
2012 e 2013, a rea no financeira, dificultando a reconverso de uma realidade muito
diversificada e geograficamente dispersa.
Em 2013, aps a aquisio da ES Irmos e ESFG por parte da Rioforte, a holding da rea no
financeira passa tambm a deter a rea financeira do grupo no fundo, a Rioforte passa a ser
uma segunda holding de topo de todo o GES, logo a seguir Esprito Santo International, tal
como afirmado por Ricardo Salgado, na sua audio de 9 de Dezembro:
A Esprito Santo Irmos passou a ser uma subsidiria da Rioforte e passou a ser a holding
No sei se j viu o grfico da nova estrutura do Grupo, em coluna, que tem a ESFG, a Esprito
Santo Irmos, que era accionista da ESFG, e a Rioforte. A Rioforte transferiu as aces que
vinham de cima, da ESI e da ES Financial Group, para a Esprito Santo Irmos. Portanto, no
so propriamente aces de crdito, so operaes de transferncia de activos, que fizeram
nascer um suprimento ou crdito da Rioforte para a Esprito Santo Irmos.
De acordo com as palavras de Ricardo Salgado, na sua primeira audio, a Rioforte no tinha
registo de qualquer imparidade:
A mesma auditoria, a pginas 32, conclui que a Rioforte no tinha qualquer imparidade, isto
, para a auditora escolhida pelo Banco de Portugal, precisamente com o fim de avaliar os
crditos concedidos pelo BES, o GES era vivel, que o mesmo dizer que valia a pena ser
recuperado.
O Presidente da Comisso Executiva do BES explica como a Rioforte passa de uma entidade
sem imparidades para uma entidade endividada:
A Rioforte, em 14 de Maro, no tinha imparidade nenhuma, e no teve imparidade
nenhuma, mas como se atrasou o aumento de capital da Rioforte o que aconteceu foi que os
investidores na ESI quiseram ir substituindo progressivamente activos da ESI por crditos sobre
a Rioforte. A ESI reembolsou e esses clientes voltaram a emprestar Rioforte esses recursos. E,
portanto, h uma transferncia de financiamento que estava na ESI para a Rioforte, sendo que
a ESI foi reduzindo o seu passivo e a Rioforte foi aumentando, mas nunca deveria ter
ultrapassado os nveis dos capitais prprios, porque, entretanto, deveria ter-se feito o aumento
de capital, que no foi feito.
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empresa vendida por 1 euro a uma sociedade designada Wetsby Enterprisess Ltd, de um
accionista alemo. Simultaneamente, os clientes de retalho do BES detinham, no final do ano
de 2013, cerca de 143 milhes de euros em ttulos de dvida da ES Tourism, valor que aumenta
ligeiramente para 144 milhes de euros no final do primeiro semestre de 2014.
No momento da venda, a empresa tinha um capital prprio negativo na ordem dos 90 milhes
de euros. Como principal activo, a ES Tourism tinha um crdito sobre a ESI na ordem dos 72
milhes de euros, sem vencimento de juros e um emprstimo GES Finance de cerca de 154
milhes de euros, a uma taxa de juro de 6,5%. Como passivo, a ES Tourism tinha um valor de
320 milhes de euros, relativo a obrigaes emitidas e colocadas atravs da ESFG. A taxa de
juro deste passivo atingia os 6%.
A KPMG, assim como alguns depoentes na CPI, questionaram a natureza do negcio da venda
da ES Tourism ao referido investidor alemo, na medida em que carecer de racionalidade
econmica: a compra de uma empresa com um passivo consideravelmente superior ao activo,
empresa essa que no tem operaes para alm daquelas j referidas. Houve alguns
depoentes que alegaram que a razo econmica do negcio se prenderia com a diferena dos
prazos de vencimento do activo e do passivo: alegadamente, os crditos sobre a ESI e a GES
Finance venceriam a curto prazo, ocorrendo o trmino do passivo a longo prazo. Assim, o
investidor poderia considerar a possibilidade de adquirir um activo que se materializaria
brevemente, assumindo a responsabilidade de liquidar o passivo num prazo
consideravelmente mais longo.
No entanto, a KPMG afirma no reconhecer a substncia econmica desta transaco,
afirmando que, para que a ES Tourism alcanasse um ponto de equilbrio, teria que ver os
crditos cedidos remunerados a uma taxa de 16,6%.
Paralelamente, a auditora afirma que o negcio da venda pode ser considerado materialmente
prejudicial para os detentores de obrigaes da ES Tourism, uma vez que passam a ser
credores de uma sociedade altamente deficitria.
No final, foi do entendimento da KPMG incluir a ES Tourism no permetro de consolidao da
ESI, sofrendo as contas da holding um ajustamento de cerca de -95 milhes de euros no
passivo e no capital prprio. A KPMG refere ainda que em Maro de 2014, cerca de 177
milhes de euros de ttulos de dvida da ES Tourism foram entregues empresa pela Martz
Brenan, o que levou a que o passivo da ES Tourism se reduzisse nesse montante.
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A ESCOM
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A ESCOM foi fundada em 1993 pelo Grupo Esprito Santo e por Hlder Bataglia, e tem sede na
Holanda. A ESCOM comeou com um negcio de diamantes em Angola, no perodo da guerra,
tendo outros interesses, na indstria do petrleo, na construo civil e nas obras pblicas.
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Uma das subsidirias da ESCOM, a ESCOM UK, foi contratada como consultora da Ferrostaal,
empresa do consrcio alemo que vendeu dois submarinos ao Estado Portugus em 2004.
De acordo com o despacho de arquivamento do processo dos submarinos, a ESCOM UK
recebeu da German Submarine Consortium (GSC) uma comisso no valor de cerca de 30
milhes de euros, distribudos da seguinte forma:
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8.250.000 foram creditados em conta da AFRXPORT sendo que este montante foi
totalmente absorvido por pagamentos aos arguidos e aos vrios ramos da famlia
Esprito Santo, com assento no Conselho Superior do Grupo Esprito Santo;
18.837.500 foram creditados em conta da titularidade do FELLTREE FUND que, ao que
tudo indica, pertence FELLTREE INVESTMENTS INC;
Tacitamente os arguidos admitiram que tal sociedade era por eles detida;
Declararam em sede de RERT, 10.334.574,25 em aces daquela sociedade cujo
Fundo ter pago adiantadamente, no mbito do negcio dos submarinos,
2.500.000USD ESCOM LTD;
Declararam mais 2.912.506 depositados no POB BANK AND TRUST LTD tambm
associados ao FELLTREE;
Referiram ainda os arguidos que a diferena entre o valor das aces declarado,
acrescido dos montantes depositados no POBT, e os 18.3873.500 recebidos via
FELTREE se destinaram ao pagamento de despesas, nomeadamente, e para alm do
valor de 2.500USD acima referido, as inerentes constituio da FELLTREE INC e do
FELTLREE FUND.
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Constata-se assim, que cerca de 27 milhes de euros ficaram, ao que tudo indica, na
disponibilidade dos arguidos [administradores da ESCOM Hlder Bataglia, Lus Horta e Costa,
Pedro Ferreira Neto e o consultor Miguel Horta e Costa] e de membros do Grupo Esprito Santo.
No pode deixar de se considerar manifestamente excessivo e inexplicvel tal facto, ainda que,
como referem os arguidos, tenham tido custos que, contudo, no comprovaram. Acresce que o
circuito utilizado, fazendo intervir sociedades sedeadas em parasos fiscais que no fornecem
informaes bancrias ou outras leva a suspeitar que existiram desgnios ocultos que, em
face da prova recolhida, no podemos afirmar quais foram.
Para responder sobre a ESCOM estiveram na comisso a depor Lus Horta e Costa, exAdministrador da ESCOM, e Hlder Bataglia, Presidente da ESCOM.
A ESCOM foi anunciada como vendida por variadas vezes, embora esta venda nunca tenha sido
concretizada, apesar de ter sido assinado um contrato a 28 de Dezembro de 2010.
Este processo arrastou-se, parecendo que estava sempre por concluir. Num comunicado do
BES enviado ao mercado no dia 10 de Julho de 2014, pode ler-se:
Adicionalmente, e no referido no quadro anterior, existe uma exposio bruta de 297
milhes de euros relativa ao Grupo ESCOM que, segundo informao prestada pelo Grupo
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Esprito Santo, ter sido vendida, processo ainda no encerrado mas com concluso prevista
para breve.
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O contrato de 28 de Dezembro de 2010 foi assinado entre a Esprito Santo Resources, com
sede nas Bahamas [representada pelo Sr. Antnio Lus Roquette Ricciardi, na qualidade de
Director e pelo Sr. Jos Cardoso Castella, na qualidade de Senior Manager] e a Newbrook
International Inc, com sede na Repblica do Panam [representada por Francisco Manuel de
Mendona Tavares, Advogado] e ligaes a lvaro Sobrinho.
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O destinatrio final desta compra, atravs da empresa Newbrook, seria a Sonangol, tendo Lus
Horta e Costa admitido que via como uma boa notcia que a Sonangol entrasse no capital da
ESCOM, negcio que esteve em vias de se concretizar mas nunca passou prtica.
O presidente da ESCOM, Hlder Bataglia, afirmou que foi o responsvel por apresentar o
negcio da venda da ESCOM Sonangol a Ricardo Salgado, e que havia interesse estratgico
de Angola na compra: Na prtica quem trouxe o negcio a Ricardo Salgado fui eu.
Embora o negcio no tenha avanado, foi pago um sinal de 85 milhes de dlares, disse
lvaro Sobrinho, no seu depoimento perante a CPI, referindo no saber o destino do dinheiro.
O presidente da ESCOM, Hlder Bataglia, confirmou na sua audio que esse sinal foi recebido
pela ES Resources Ltd.
A 21 de Outubro de 2013 assinado um acordo de revogao do referido contrato, que foi
enviado CPI pela actual Administrao da Esprito Santo Resources Ltd.
Este novo acordo foi assinado entre a Esprito Santo Resources Ltd., com sede nas Bahamas
[representada por Ricardo Salgado, na qualidade de procurador com poderes para o acto] e a
Newbrook International Inc, com sede na Repblica do Panam [representada por lvaro
Sobrinho].
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A Portugal Telecom
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A questo da Portugal Telecom SGPS (PT) surge na sequncia de uma aplicao em papel
comercial da Rioforte, no valor de 897 milhes de euros, com vencimento em 15 e 17 de Julho
de 2014, e que no foi liquidada. Este facto determinou um elevado prejuzo para a operadora,
com implicaes na sua fuso com a empresa brasileira Oi.
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A presente seco resume o contedo da auditoria levada a cabo pela PwC, relativa
operao de compra de ttulos de dvida do GES pela PT, seguindo-se a transcrio de partes
dos depoimentos de Amlcar Morais Pires, Ricardo Salgado, Henrique Granadeiro, Zeinal Bava
e Lus Pacheco de Melo a este propsito.
O envolvimento entre a Portugal Telecom e o Grupo Esprito Santo remonta ao processo de
privatizao da PT, desencadeado em 1995 e concludo em 2000, com assessoria contratada
pelo Governo ao BESI, e em que o BES se tornou desde logo accionista de referncia, ficando o
capital da PT privatizado praticamente na totalidade. Em Julho de 2011, o Governo extinguiu o
lote de Aces Tipo A, vulgo Golden Share, deixando assim de ser accionista da PT.
No dia 5 de Abril de 2000 celebrada uma parceria estratgica entre a PT, o Grupo BES e a
Caixa Geral de Depsitos. Na PT eram nesta altura Presidente do Conselho de Administrao
Murteira Nabo, Presidente da Comisso Executiva Horta e Costa e CFO Zeinal Bava. Faria de
Oliveira, ex-Presidente da Comisso Executiva da CGD e actual Presidente da Associao
Portuguesa de Bancos, qualidade em que foi ouvido, no mbito das suas declaraes CPI,
desvalorizou a existncia de uma parceria estratgica tri-partida, afirmando que esta no se
traduziu em benefcios para a CGD equiparveis aos do BES.
Citando o depoimento do ex-Presidente do Conselho de Administrao e da Comisso
Executiva da PT, SGPS, Henrique Granadeiro, o histrico dos investimentos efectuados em
sociedades compreendidas no universo do Grupo Esprito Santo comeou a ser efectuado,
desde logo, no ano de 2001, em que, do total das disponibilidades financeiras do Grupo
Portugal Telecom no final desse ano, 84,36% diziam respeito a investimentos efectuados
naquelas sociedades. () Tratando-se de aplicaes de curto prazo que se renovavam, em
mdia, a cada 90 dias, verificaram-se mais de 40 renovaes das aplicaes, decididas por
diversas e sucessivas administraes e respectivos membros, bem como reflectidas nos
Relatrios e Contas, trimestrais e anuais, ao longo de mais de 12 anos.
A 11 de Dezembro de 2004 entra em vigor a ordem OS2504, que estipula a delegao das
competncias atribudas Comisso Executiva pelo Conselho de Administrao em membros
individualmente designados. Assim, o Administrador Executivo responsvel pela rea
financeira e o Director de Finanas Corporativas tm competncia para proceder a aplicaes
dos excedentes de tesouraria, atravs de qualquer das modalidades legalmente admitidas, por
prazos no superiores a 180 dias, e sem limite de valor.
Ainda nesse ano, a Comisso Executiva da PT aprovou a implementao de um modelo de
gesto centralizada de tesouraria, que seria aplicado a todas as empresas do Grupo PT em
Portugal.
Desde Dezembro de 2010 que, relativamente s transaces com partes relacionadas, no
necessrio um parecer favorvel por parte da Comisso de Auditoria para que o Conselho de
Administrao aprove aplicaes financeiras.
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De acordo com a auditoria efectuada pela PwC, desde 2009 que a Comisso de Auditoria
recebia da rea Financeira, a seu pedido, o Relatrio Fecho de Contas, que servia de base
para o seu parecer trimestral:
A estrutura do Relatrio desenhada pela Comisso de Auditoria () tinha e tem o captulo 4
titulado Transaces no usuais ou relevantes do perodo (captulo onde deviam ter sido
reportadas as aplicaes em ttulos BES/GES). Desde 2009 at 2014 nunca foram reportadas
essas aplicaes que no s eram relevantes como no usuais dada a natureza do emitente.
De acordo com o memorando de 10 de Julho de 2014 com epgrafe Os 111.CA Transaces
com Partes Relacionadas, da Comisso de Auditoria da PT, SGPS, dirigida ao Conselho de
Administrao, a partir de Outubro de 2011 verificou-se um crescimento muito significativo
dos depsitos a prazo, face aos meses anteriores ascendendo, nesse ms, o total das aplicaes
no GBES a 3.001,3 M, ou seja, 70,91% do total das aplicaes (547,5 M em ttulos de dvida e
2.453,8 M em depsitos a prazo);
f) a partir sensivelmente de Setembro de 2012, assiste-se a um aumento da concentrao das
aplicaes de excedentes de tesouraria no Grupo BES, primeiro em depsitos a prazo e,
posteriormente em ttulos de dvida, passando o total das aplicaes no Grupo de 79,6%
naquele ms para 85,9% em Outubro de 2012, mantendo-se sempre a nveis superiores a
81,5% e atingindo 98,4% em Maio de 2014.
De acordo com a PwC, em 3 de Maio de 2013, a exposio a ttulos da ESI aumenta de 510
milhes de euros para 750 milhes de euros.
Em Outubro de 2013 foi celebrado um memorando de entendimento com a definio dos
princpios gerais para uma proposta de fuso entre a PT SGPS, a Oi e as suas holdings. Quinze
dias depois desse anncio do projecto de fuso PT/Oi, a CGD, no mbito do seu plano de
reestruturao aprovado pela Comisso Europeia, alienou a participao qualificada de 6,31%,
que detinha no capital da PT.
Transcreve-se o excerto do memorando de 25 de Julho de 2014 com epgrafe Os 111.CA
Transaces com Partes Relacionadas, da Comisso de Auditoria da PT, SGPS, dirigida ao
Conselho de Administrao:
4. Em Outubro de 2013, na sequncia do anncio da operao de combinao de negcios
com a Oi, a PT informou o BES da sua inteno de no renovar as aplicaes em vigor para
alm das datas exigidas para assegurar o cumprimento do MoU assinado pela PT e pela Oi.
5. No obstante, em Janeiro de 2014, o BES contactou a PT com vista ao reinvestimento do
produto do reembolso dos ttulos da ESI em papel comercial da Rioforte, para o que foi feita a
apresentao desta operao pelo CEO do BES ao CFO da PT e, paralelamente, o
Departamento de Corporate Banking do BES desenvolveu contactos no mesmo sentido junto do
Director de Finanas Corporativas da PT, tendo a PT acedido a realizar esta aplicao por uma
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nica vez, com maturidade a 15/04/2014, salientando a necessidade de ter fundos disponveis
para realizar o previsto aumento de capital da Oi.
6. Em Maro de 2014, e contrariamente ao que tinha sido acordado entre as partes, o BES
contactou a PT com vista renovao das aplicaes em papel comercial da Rioforte, para o
que se realizou, na sede do BES, uma reunio entre o CFO do BES Dr. Amlcar Morais Pires
(tambm Administrador No Executivo da PT e membro do Steering Committee de
acompanhamento do projecto de fuso Oi/PT) e, por parte da PT, do CFO e do Director de
Finanas Corporativas, tendo os representantes da PT salientado que qualquer soluo teria de
assegurar a curto prazo a disponibilizao dos fundos necessrios ao reembolso, em Agosto, da
Obrigao Convertvel da Oi e o cumprimento do principal convenant da dvida Oi, relativo ao
rcio Gross Debt/EBITDA.
Ainda de acordo com o citado memorando, at meados de Fevereiro de 2014, as aplicaes
em ttulos foram sempre efectuadas na ESI, que era a holding final do Banco Esprito Santo,
atravs das suas participaes de controlo, directa na ESFG e indirecta na BESPAR SGPS, e em
Fevereiro de 2014 estas aplicaes foram substitudas por ttulos da Rioforte.
Os eventos de 2014, que de seguida de descrevem, so transcritos do referido relatrio da
PwC:
Em 20 de Fevereiro de 2014 foi publicado o Relatrio e Contas consolidado da PT SGPS
referente a 31 de Dezembro de 2013 que na Nota 24 Investimento de Curto Prazo, inclua
ttulos de dvida no montante de 750m, com a seguinte nota: Esta rubrica inclui
essencialmente ttulos de dvida emitidos pela PT Finance e pela Portugal Telecom com uma
maturidade de aproximadamente 2 meses e que foram liquidados em 2014 nas datas devidas
pelo respectivo valor nominal, acrescido de juros. Esta nota inclua um erro uma vez que os
ttulos no foram emitidos pela PT Finance, mas sim subscritos. Adicionalmente, a nota
encontrava-se incompleta, uma vez que no identificava os emitentes dos ttulos.
Em 23 de Abril de 2014 so utilizados 300m, atravs da Facility B por um perodo de 1 ms,
no mbito do Term and Revolving Credit Facilities Agreement datado de 29 de Junho de
2012.
Em 24 de Abril de 2014 feita uma emisso de 55m ao abrigo do Contrato de Organizao,
Montagem, Colocao, Garantia de Subscrio, Agente e Pagador e Instituio Registadora de
Programa de Emisses de Papel Comercial entre a PT SGPS e a PT Portugal como emitentes e a
Caixa BI e CGD como instituies, com incio a 29 de Abril de 2014 e reembolso a 15 de Maio
de 2014 (16 dias).
Em 25 de Agosto de 2014, e aps a solicitao da CMVM, a PT SGPS emite um comunicado
denominado Informao complementar aos documentos de prestao de contas consolidados
referentes ao exerccio de 2013, onde, entre outros, se esclarece que os ttulos de dvida no
valor de 759m foram subscritos pela PT Finance e pela PT SGPS (e no emitidos como
constava do R&C) e que foram emitidos pela ESI.
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Em 5 de Maio de 2014, foi celebrado um acordo entre a PT SGPS e a PT Portugal de acordo com
o qual so transferidos um conjunto de contratos da esfera da PT SGPS para a esfera da PT
Portugal, sendo que a PT SGPS pagou cerca de 2.974m a ttulo de compensao pelo facto da
PT Portugal assumir as obrigaes que recaiam sobre a PT SGPS. No mbito deste acordo, a PT
SGPS transferiu para a PT Portugal a aplicao de 200m em papel comercial da Rioforte.
Ainda em a 5 de Maio de 2014, d-se a liquidao pelo Grupo PT de R$ 4.788m ( 1.550m) no
mbito do aumento de capital da Oi definido no MoU. Note-se no entanto que o montante
transferido para o Brasil foi de 1.302,5m, uma vez que as outras entidades detidas pelo
Grupo PT e sedeadas no Brasil dispunham j do restante valor necessrio para totalizar os R$ 4
788m.
Em 30 de Junho de 2014, a PT SGPS emite um press release, assinado pelo PCA, Dr. Henrique
Granadeiro, e pelo CFO, Eng. Lus Pacheco de Melo, onde esclarece que, data do documento,
a PT Finance e a PT SGPS subscreveram 897m em papel comercial da Rioforte cujo
vencimento seria em 15 e 17 de Julho de 2014.
Em 15 e 17 de Julho de 2014, a Rioforte no consegue reembolsar o capital e juros resultantes
da subscrio de 897 m de papel comercial.
Em 22 de Julho de 2014 a Rioforte d entrada do pedido de gesto controlada junto do
Tribunal do Luxemburgo.
Em 8 de Dezembro de 2014 foi confirmada, por um Tribunal do Luxemburgo, a declarao de
insolvncia da Rioforte.
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A auditoria da PwC conclui afirmando que de todo o exposto resulta que as operaes de
ttulos emitidos pelas sociedades do GES, que no configurem operaes de gesto corrente,
efectuadas junto do BES careciam de aprovao pelo CA precedida de parecer favorvel
emitido pela Comisso de Auditoria.
A auditora refere ainda, quanto informao divulgada pela PT SGPS no seu Relatrio e Contas
de 2013, que no existia informao verdadeira sobre o investimento da PT SGPS e PT Finance
em ttulos de dvida da ESI, no valor de 750 milhes de euros. Do documento constam tambm
evidncias de que no estava a ser seguida uma poltica de diversificao dos investimentos,
ao contrrio do veiculado no Relatrio e Contas referido. Por ltimo, e ainda no que diz
respeito divulgao de informao, o risco de crdito no estava avaliado por agncias de
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notao financeira e no havia referncia ao facto do emitente dos ttulos de dvida ser uma
parte relacionada.
Para a PwC, e de acordo com a opinio jurdica que recolheu, a necessidade de financiamento
para investimento em ttulos de dvida do GES no se enquadra na definio de excedentes de
tesouraria, no podendo por isso ter sido realizada a subscrio de papel comercial do GES ao
abrigo da OS 2504. O resultado, segundo a auditora, implica que no bastaria a autorizao
do CEO e do CFO para se realizar a subscrio de ttulos ESI/Rioforte, carecendo sempre de
aprovao por parte do CA da PT SGPS, precedido de parecer favorvel emitido pela Comisso
de Auditoria.
Por ltimo, para a auditora no podem ser consideradas aplicaes, com prazo inferior a 180
dias, aquelas que consistem na subscrio e sequente renovao, de forma sucessiva, desde 1
de Julho de 2012, nomeadamente sem consulta das ofertas de outras instituies.
No que diz respeito aos administradores comuns entre BES e PT SGPS, designadamente
Amlcar Morais Pires e Joaquim Goes, a PwC refere que existe um potencial conflito de
interesses, na medida em que era o BES o intermedirio entre a PT SGPS e o GES,
recomendando que seja feita uma anlise eficcia do sistema de controlo do grupo.
A auditora afirma ainda, baseada nas declaraes que recolheu previamente, que possvel
concluir que at 4 de Junho de 2013 (data de sada do Eng. Zeinal Bava da PT SGPS) era do
conhecimento deste, do CFO e do Director de Finanas Corporativas a existncia de aplicaes
em ttulos da ESI. A partir desta data, considerando as contradies identificadas e a
inexistncia de instrues escritas, no conseguimos concluir sobre quem deu instrues para a
renovao das aplicaes em ttulos emitidos pela ESI e mais tarde para a subscrio de papel
comercial emitido pela Rioforte.
Na sequncia das respostas de Henrique Granadeiro PwC, foi afirmado que desde o dia em
que foi nomeado CEO da PT SGPS em 4 de Junho de [2013], no teve acesso a qualquer
informao financeira da PT SGPS. Relativamente aos Tableaux de Bord, Henrique
Granadeiro afirmou que no lhe foram apresentados Tableaux de Bord enquanto PCE da PT
SGPS, embora haja actas de reunies em que esteve presente onde os respectivos Tableaux
de Bord foram aprovados. Afirmou igualmente nunca ter ouvido falar em aplicaes na
Rioforte e na ESI, mas apenas em BES/GES, e afirma ter sido Zeinal Bava a falar com Ricardo
Salgado para ser efectuada a aplicao de 200 milhes de euros em Abril de 2014. De acordo
com as respostas apresentadas, Henrique Granadeiro declara que os administradores Amlcar
Morais Pires e Joaquim Goes fomentaram a venda de ttulos. Por ltimo, afirma ainda ser
apenas responsvel por 200 milhes de euros de aplicaes da PT SGPS no GES, sendo que o
remanescente estava na PT Finance.
O antigo CEO da PT SGPS, Zeinal Bava, afirma ter recebido os Tableaux de Bord, mesmo aps a
sua sada, confirmando saber que havia investimento em ttulos da ESI, dizendo desconhecer,
no entanto, o montante total investido. De igual forma, afirma no se recordar de qualquer
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conversa sobre a passagem de ttulos da ESI para a Rioforte, nem de ter estado envolvido no
aumento de exposio ao GES em Maio de 2013 e em Fevereiro de 2014, altura que o
investimento passa de 750 milhes de euros para 897 milhes de euros.
No que diz respeito aos Tableaux de Bord, Lus Pacheco de Melo afirmou que a descrio BES
que se encontrava no documento se devia ao facto das aplicaes serem tratadas pelo BES
(no se tratava de erro propositado). Afirma ser o responsvel pela alterao da descrio (BES
para ESI e Rioforte) dos Tableaux de Bord de Agosto de 2013 a Abril de 2014, que ocorreu em
Junho de 2014.
Em relao s ordens para as aplicaes que viriam a ser efectuadas, Lus Pacheco de Melo
afirmou ter recebido instrues de forma oral para efectuar aplicaes de tesouraria,
transmitindo-as muitas vezes a Carlos Cruz da mesma forma. Afirma que muitas vezes era o
Eng. Zeinal Bava que lhe dava essas instrues, mas apenas enquanto PCE da PT SGPS. Refere
que enquanto os depsitos a prazo existiam em vrios bancos, as aplicaes em ttulos s
existiam no BES.
De acordo com o testemunho de Joaquim Goes, as decises quanto s aplicaes em ttulos
seriam tomadas entre Ricardo Salgado e o CEO e CFO da PT SGPS. O administrador do BES e da
PT SGPS afirmou ainda que, caso no tivessem sido feitos aqueles investimentos na ESI e
Rioforte, em 2014, numa dessas datas ter-se-ia dado o default.
Segundo a auditoria da PwC, Amlcar Morais Pires declarou desconhecer o facto de a PT SGPS
ter tido que se financiar para aplicar o investimento em ttulos de dvida do GES.
A PwC conclui com algumas consideraes relativamente s responsabilidades dos diversos
intervenientes, afirmando que, no que diz respeito ao CEO da PT, este tinha o dever de se
manter informado quanto s operaes financeiras contratadas com impacto relevantes na
posio de tesouraria da PT SGPS, solicitando em tempo til e de forma adequada informao
ao CFO sobre estes temas e, bem assim, assegurar que tal informao era prestada, em
primeira linha, aos demais membros da CE.
Relativamente ao CFO, a auditora entende que impenderia sobre o CFO o dever de, entre
outros, informar pontual e oportunamente os membros da CE e da Comisso de Auditoria, das
operaes financeiras contratadas pela PT SGPS e suas subsidirias com impacto relevante na
sua posio de tesouraria.
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associadas, incluindo justificao das origens do acrscimo registado, de acordo com a nota
tcnica distribuda pelo Governador do Banco de Portugal, Carlos Costa, na audio do dia 17
de Novembro de 2014.
De acordo com o mesmo documento, o Banco de Portugal interveio em trs eixos: i) o
primeiro diz respeito ao conhecimento da real situao financeira da ESI e identificao das
razes que estiveram na origem da alterao do seu passivo financeiro; ii) o segundo refere-se
ao reforo dos mecanismos de governo interno; iii) o terceiro consiste na determinao de
uma barreira de proteco do grupo financeiro face aos riscos emergentes do ramo no
financeiro do Grupo Esprito Santo.
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De acordo com a nota tcnica distribuda pelo Governador do Banco de Portugal, na audio
de 17 de Novembro, no obstante as determinaes emitidas e os procedimentos de
monitorizao impostos e adoptados, verificou-se um aumento de exposio do grupo
financeiro ao ramo no financeiro do GES. Este facto determinou que fosse realizada uma
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De acordo com a maioria dos depoentes ouvidos na CPI, o Grupo Banco Esprito Santo era
considerado a jia da coroa de todo o GES, sendo a sua dimenso dominante na estrutura
do grupo. O total do activo do Grupo Banco Esprito Santo atingia, no final de 2013, cerca de
80.608 milhes de euros, sendo o valor total do activo do ramo no financeiro de cerca de
somente 4.350 milhes de euros.
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A Situao do GBES
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Com esta seco pretende-se compreender como se degradou a situao do BES. Para esse
objetivo, essencial perceber e a analisar, em primeiro lugar, as contas do primeiro semestre
de 2014, com o reporte de prejuzos na ordem dos 3.577 milhes de euros.
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Os prejuzos do BES, com referncia aos primeiros seis meses de 2014, ascenderam a 3.577
milhes de euros. Segundo o documento, as principais origens resumem-se da seguinte forma:
Factores de natureza excepcional ocorridos durante o corrente exerccio determinaram a
contabilizao de prejuzos, de imparidade e de contingncias que se reflectiram num
prejuzo de 3.577,3 M (-3.488,1 M no 2 trimestre);
O custo com imparidades e contingncias atingiu 4.253,5 M, influenciado pelos factores
de natureza excepcional ();
Durante o ms de Junho concretizou-se uma operao de aumento de capital do BES de
1.045 M, fazendo elevar o respectivo capital social para 6.085 M, representado por
5.624.962 mil aces;
O rcio Common Equity Tier 1 era, em 30 de Junho de 2014, de 5,1% (mnimo fixado pelo
Banco de Portugal: 7%);
O crdito a clientes bruto, no 2 trimestre, teve um aumento de 280 M e os depsitos
apresentaram uma reduo de 310 M com o rcio crdito lquido/depsitos a situar-se em
126% (mar, 14: 129%): a alterao do mtodo de consolidao do Aman Bank conduziu ao
agravamento em +2,4pp;
O crdito vencido h mais de 90 dias aumentou 223 M no 2 trimestre, com o rcio de
sinistralidade correspondente a situar-se em 6,4% (mar, 14; 6,0%). Por sua vez, o crdito
em risco aumentou no trimestre para 5.290 M sendo o respetivo rcio de 11,5% (mar, 14:
11,1%);
O rcio de cobertura do crdito total por provises atingiu 10,5% (mar, 14: 7,2%) e do
crdito vencido h mais de 90 dias evoluiu para 164% (mar, 14: 119,0%);
O produto bancrio comercial teve uma queda de 23,8% face ao semestre homlogo,
determinado pelos ajustamentos contabilsticos realizados no BESA; sem este efeito teria
um aumento de 2,2%;
Os custos operacionais aumentaram 5,7% devido ao custo com as reformas antecipadas de
139 colaboradores e a alteraes no permetro de consolidao; excluindo estes efeitos os
custos teriam aumentado 0,8% com reduo de 2,1% na rea domstica.
Relativamente s provises no valor total de 4.253 milhes de euros registadas no primeiro
semestre de 2014, 2.131 milhes de euros foram constitudos como provises para crdito,
186 milhes de euros dizem respeito a ttulos, 94 milhes de euros a imveis, 25 milhes de
euros a prestaes acessrias e suprimentos e 1.818 milhes de euros a outros activos e
contingncias.
Importa descrever tambm os factores de natureza excepcional que ocorreram no primeiro
semestre de 2014. Segundo o Relatrio de Contas intercalar de Junho de 2014, tais factores
so principalmente os seguintes: i) exposio ao Grupo Esprito Santo; ii) anulao dos juros de
crdito e reforo das provises no BES Angola; iii) agravamento do risco de crdito; iv)
imparidade na Portugal Telecom; v) emisso de instrumentos financeiros e consolidao de
SPE.
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Segundo o referido documento, a exposio do Grupo BES deve ser considerada sob dois
prismas: o do crdito concedido e garantias prestadas pelo Grupo BES, bem como da
subscrio de dvida por clientes do Grupo BES.
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Segundo o Relatrio de Contas intercalar, os activos detidos pelo BES relacionados com este
subgrupo de entidades, na sua quase totalidade, so constitudos por instrumentos financeiros
unit links emitidos pela T-Vida Companhia de Seguros (), cujo risco subjacente no inclui
qualquer entidade relacionada com o Grupo Esprito Santo. O total da exposio ascende aos
226 milhes de euros, mas, segundo o documento, no se optou por constituir qualquer
proviso relativamente a este valor.
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Administrao, foi decidido e aceite pela ESFG que a exposio no colateralizada deveria ser
reduzida para um montante mximo de 400 M at 30 de Junho de 2014 e que quaisquer
novos crditos deveriam implicar a constituio de colaterais. No quadro dessa nova poltica,
foram aprovadas novas operaes no valor de 200 M. Todavia, os compromissos assumidos
por parte da ESFG e suas subsidirias relativamente reduo de exposio no colateralizada
e constituio de colaterais em favor do BES no foram, at presente data, integralmente
cumpridos, podendo alguns deles ter ficado prejudicados pelo pedido de proteco de credores
solicitado pela ESFG. Em Junho de 2014 a exposio do BES ESFG e respectivas subsidirias
agravou-se em 120 M, em consequncia de algumas operaes realizadas entre o Banco e
estas entidades, as quais no foram, no entanto, objecto de aprovao prvia pela Comisso
de Partes Relacionadas nem pelos rgos do Banco com competncia para aprovar este tipo de
operaes. Relativamente a este aumento de exposio, encontra-se em curso uma anlise
relativa s condies em que o mesmo ocorreu.
Adicionalmente, e na sequncia dos compromissos assumidos pelo BES no contexto do
reembolso da dvida subscrita pelos seus clientes de retalho, verificou-se um aumento de
exposio directa ESFG por via da utilizao da linha de crdito associada garantia
constituda pela ESFG a favor dos titulares do papel comercial emitidos pela ESI e,
posteriormente, pela Rioforte e comercializados junto de clientes de retalho aos balces do
BES, tendo o BES obtido como colateral de tal linha de crdito um penhor sobre a totalidade
das aces representativas do capital social da Tranquilidade. O valor utilizado desta linha de
48,5 M. Em face do pedido de proteco de credores apresentado pela ESFG, esta linha foi
cancelada.
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A exposio do Grupo BES ESCOM e outras sociedades ascendeu, em Junho de 2014, a cerca
de 373 milhes de euros, dos quais 54 milhes de euros relativos OPWAY e 297 milhes de
euros ESCOM.
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A proviso constituda, e com referncia parte no coberta por colaterais, ascendeu a 239
milhes de euros.
Ainda de acordo com o Relatrio de Contas intercalar, o montante de ttulos de dvida
emitidos por entidades do Grupo Esprito Santo e subscrito por clientes do Grupo BES data de
30 de Junho de 2014 totalizava cerca de 3,1 mM, dos quais perto de 1,1 mM foram
subscritos por clientes de retalho e 2,0 mM por clientes institucionais.
Em relao ao papel comercial da Esprito Santo International, dos 766 milhes de euros
emitidos, 511 milhes de euros haviam sido subscritos por clientes institucionais e 255 milhes
de euros por clientes de retalho. O valor total ascendia a 676 milhes de euros em Maro de
2014 e a 1.473 milhes de euros em Dezembro de 2013.
Em relao Rioforte e subsidirias, dos 1.882 milhes de euros em papel comercial emitido,
1.496 milhes de euros encontravam-se junto de clientes institucionais e 386 milhes de euros
junto de clientes de retalho. O valor total emitido em Maro de 2014 atingia os 544 milhes de
euros e, em Dezembro de 2013, 565 milhes de euros.
Em relao ESFG e subsidirias, o valor de papel comercial emitido atingia os 212 milhes de
euros e encontrava-se subscrito, na totalidade, por clientes de retalho.
2045
Segundo o mesmo documento, o valor das provises relativamente dvida subscrita por
clientes do Grupo BES corresponde a 856 milhes de euros.
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A exposio do Grupo BES ao BES Angola (BESA) perfazia um total de 3.880 milhes de euros
em Junho de 2014, quando em Maro esse valor atingia os 3.743 milhes de euros e em
Dezembro de 2013 os 3.668 milhes de euros.
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Segundo o mesmo documento, o valor das imparidades de crdito apurado para o segundo
trimestre foi influenciado: i) pelos impactos directos e indirectos em clientes de crdito do BES
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resultantes das recentes dificuldades verificadas nas vrias empresas do Grupo Esprito Santo,
ii) pela reviso interna da imparidade da carteira de crdito de clientes do BES em Portugal e
de vrias unidades internacionais analisados no mbito do AQR (Asset Quality Review) do BCE,
e iii) pelos desvios observados na execuo dos planos de negcios de alguns clientes empresa
de dimenso relevante. A conjugao destes factores conduziu a um acrscimo material dos
custos de imparidade no 2 trimestre.
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2103
Adicionalmente, existem ainda outras emisses de muito longo prazo, subscritas por clientes de
retalho, relativamente s quais tambm foram criadas expectativas de liquidez que podem
levar o Grupo BES a vir a proceder aquisio de parte dessas obrigaes que, nas condies
actuais de mercado, so transaccionadas por valor superior ao seu custo amortizado. Para este
efeito, o Conselho de Administrao decidiu constituir uma proviso para contingncias no
valor de 360 M, que corresponderia perda total que teria sido incorrida com compra integral
destas emisses data de 30 de Junho.
()
Encontram-se ainda colocadas em clientes de retalho, obrigaes do Grupo com prazos mais
curtos, sobre as quais a expectativa de liquidez no se coloca com tanta acuidade. No entanto,
na ausncia de mercado secundrio lquido para estas obrigaes, poder haver a possibilidade
que o Conselho de Administrao considera improvvel, de o Banco vir a ter de proceder
aquisio de uma parte das mesmas. No caso de o Banco ter que proceder compra de todas
as obrigaes, o prejuzo a 30 de Junho de 2014 seria de 505 M ().
2104
Outros Factores
2105
Para alm dos factores descritos, houve necessidades de ajustamento que decorreram por
outra via, designadamente o reconhecimento de uma imparidade de 10,2 milhes de euros na
participao do Grupo BES no Aman Bank bem como o reconhecimento de provises para
imveis no valor de 5 milhes de euros, para activos de sociedades detidas para venda no
valor de 60 milhes de euros e ainda de cerca de 20 milhes de euros reconhecidos como
perdas de instrumentos financeiros.
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Entretanto, em Maio de 2012, o Banco Esprito Santo aumentou o seu capital, em 1,010 bilies
de euros e, em Junho de 2014, como veremos, em 1,045 bilies de euros, com 180% de
subscrio.
()
O que fica dito com 10 aumentos de capital desde 1992 e acesso ao mercado externo em
2012 e 2013 explica a escolha de no recorrer recapitalizao por meio da ajuda do Estado
com fundos da troika.
Relativamente s cartas de conforto emitidas em favor de um banco e um fundo da Venezuela,
Ricardo Salgado explica a sua natureza, afirmando que a PDVSA, beneficirio ltimo das cartas
de conforto, era um cliente relevante para o BES:
Relativamente s cartas de conforto da PDVSA, gostaria de referir que esta empresa era, e
julgo ainda ser, um cliente relevantssimo para o Banco Esprito Santo, com elevados recursos
de mltiplas empresas do seu Grupo depositados no BES, para alm de um movimento em
trade finance muito rentvel para o Banco. Tudo isto referido em acta do Conselho de dia 30 de
Julho, pelo Dr. Joo Freixa. Recordo que, em 30 de Julho, j no estvamos no Conselho do BES.
Para alm deste facto, a ESAF, entidade do BES, tinha concorrido gesto do Fundo de
Investimento Internacional da PDVSA e ganhou esse concurso, com adjudicao em 5 de Maio,
com um volume de activos sob gesto de 3,5 bilies de euros, no mbito de um concurso
internacional em que participaram prestigiados bancos a nvel global, tais como a UBS, o HSBC,
o Mitsubishi e o BSI. A atribuio da gesto desse Fundo vinha acompanhada da deciso de
investimento de 20% em equity na Rioforte, no montante de at 700 milhes de euros.
No sentido de proteger o BES e o GES foram assinadas duas cartas de conforto, as quais,
porm, necessitariam de um facto precedente, sendo este a substituio da dvida da ESI,
detida pelo FONDEM (Fundo Interamericano de Assistncia para Situaes de Emergncia) e
pelo BANDES (Banco de Desenvolvimento Econmico e Social), por dvida a emitir pela Rioforte,
o que, infelizmente, no foi possvel concretizar, devido ao colapso do Grupo Esprito Santo e do
Banco Esprito Santo. De todas estas circunstncias informei o Dr. Vtor Bento por carta
entregue em 30 de Julho.
Importa tambm salientar as respostas enviadas por Bruno de Laage de Meux, representante
do Crdit Agricole no Conselho de Administrao do BES, CPI, designadamente quanto s
dificuldades enfrentadas pelo BES no primeiro semestre de 2014:
S tive conhecimento das dificuldades financeiras do BES por ocasio da visita de Ricardo
Salgado em Janeiro de 2014 ao Crdit Agricole () e das reunies do Conselho de
Administrao de 31 de Janeiro e de 12 de Fevereiro e pelas cartas trocadas entre o BES e o
Banco de Portugal levadas ao conhecimento dos administradores. Nessa altura, soube que o
BES corria um risco de reputao significativo depois de ter colocado junto dos seus clientes
ttulos de dvida emitidos por holdings do GES, cujas dificuldades financeiras acabavam de ser
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3.1.3.2 Provises
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Nas contas semestrais apresentadas pelo BES a 30 de Julho de 2014 inscreve-se um montante
de 4.253 milhes de euros em provises, que aqui se explicita de forma mais detalhada. Para
esse fim, transcrever-se-o duas notas do Banco de Portugal entregues CPI em carta de 10 de
Dezembro de 2014, designadamente sobre a proviso de 2.000 milhes de euros, que foi
determinada pelo Banco de Portugal, e os 1.500 milhes de euros adicionais decorrentes do
apuramento de certas operaes financeiras, pela KPMG, que tiveram lugar em Junho e Julho
de 2014.
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De acordo com o Banco de Portugal, a proviso do valor j referido poderia ser acomodada
pela almofada de capital de que o BES dispunha, sem colocar em causa a sua solvabilidade. Da
carta enviada pelo supervisor CPI consta a seguinte informao:
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No final de Julho de 2014, vrias empresas do ramo no financeiro do Grupo Esprito Santo
apresentavam uma situao financeira extremamente debilitada (). Nesse contexto, de modo
a salvaguardar a cobertura dos riscos decorrentes da exposio creditcia () assumida, directa
ou indirectamente pelo BES sobre as entidades do grupo Esprito Santo no integradas no
grupo BES, o Banco de Portugal determinou, no dia 23 de Julho de 2014, a constituio de uma
proviso de 2,0 mil milhes de euros com referncia a 30 de Junho de 2014.
Este valor foi posteriormente confirmado pela KPMG, conforme demonstra a acta da reunio
do Conselho de Administrao do BES, realizada no dia 30 de Julho com vista aprovao das
contas do primeiro semestre, onde foi proposta, em resultado do trabalho desenvolvido pelo
auditor externo, a constituio de uma proviso de 2.062 milhes de euros para a exposio
existente ao grupo Esprito Santo.
Importa referir que o montante da proviso determinada pelo Banco de Portugal se encontrava
dentro da almofada de capital, tal como divulgada pelo BES no comunicado publicado a 10 de
Julho de 2014 (2,1 mil milhes de euros) a propsito da exposio ao Grupo Esprito Santo.
Assim, as perdas adicionais, relacionadas principalmente com operaes de venda e recompra
e obrigaes prprias, na ordem dos 1,5 mil milhes de euros face ao expectvel na sequncia
da comunicao do BES ao mercado datada de 10 de Julho, foram os factores determinantes
para colocar o banco numa posio de incumprimentos dos rcios mnimos de solvabilidade em
vigor (rcio Common Equity Tier 1 de 5 por cento, abaixo do mnimo regulamentar).
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De acordo com o regulador, este valor foi apurado pela KPMG e resulta do impacto dos
ajustamentos, nas contas do BES, de certas operaes financeiras e emisso das cartas de
conforto:
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A proviso de 1,5 mil milhes de euros constituda nas contas consolidadas do BES referentes
a 30 de Junho de 2014 no foi determinada pelo Banco de Portugal. A KPMG apurou impactos
de ajustamento do valor das emisses de obrigaes do BES, da consolidao de veculos e
demais contingncias associadas s emisses do BES detidas por clientes de retalho, bem como
emisso das cartas-conforto, que determinaram o registo de perdas nas contas do Grupo BES
do primeiro semestre de 2014 no valor total de cerca de 1,5 mil milhes de euros.
Vtor Bento resumiu os resultados do banco na sua audio, descrevendo brevemente as
provises lanadas:
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Aquilo que representa a parte mais importante das provises efectuadas tem a ver com as
provises de exposio ao Grupo GES e tem a ver com as provises para as responsabilidades
decorrentes da liquidao antecipada de determinadas obrigaes que tinham sido emitidas.
Esse o grande core daquilo que foram as provises que, se quiser, desequilibraram o Banco
nas contas de 30 de Julho.
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() clarssimo que os ajustamentos que foram feitos nas contas do Banco Esprito Santo,
claramente protegem e protegeram os clientes particulares. Por isso que as provises que ns
propusemos, no s ao nvel do papel comercial da ESI, como tambm em relao aos
detentores das obrigaes que foram identificadas na segunda quinzena de Julho, acabam por
proteger, porque hoje o Novo Banco, que tem essa responsabilidade tem as provises
efectuadas e tem toda a legitimidade para poder negociar da forma como melhor entender, de
acordo com aquilo que foi aprovado pelas entidades reguladoras, mas tem pelo menos as
provises constitudas para no ter de sofrer mais perdas em relao a isso e pagar aquilo que
tem de pagar aos seus cliente.
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3.1.3.3 Eurofin
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A Eurofin uma sociedade financeira que presta servios diversificados, criada no final do
sculo passado por Alexandre Cadosch, um antigo colaborador do GES, e sedeada na Sua.
Chegou a pertencer, parcialmente, ao Grupo Esprito Santo, designadamente atravs de uma
participao de cerca de 20%, por parte da Esprito Santo Resources, de acordo com Ricardo
Salgado, tendo hoje, como principais accionistas, Michel Creton e Nicola di San Germano. A
empresa era, simultaneamente, accionista da ESFG, tendo a sua participao, atravs de
diversos fundos, na holding financeira do GES atingindo os cerca de 5%, tambm segundo as
declaraes de Ricardo Salgado, na sua primeira audio, de 9 de Dezembro de 2014.
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Foi veiculado, em diferentes audies da CPI, existir uma forte relao entre Eurofin e a gesto
de fluxos financeiros do Grupo Esprito Santo. De acordo com Ricardo Salgado, A Eurofin, de
facto, era um stockbroker, era um corretor, era um private equity, era um gestor de activos,
era uma sociedade de aconselhamento, tinha valncias na rea do termalismo, por exemplo, e
na rea da hotelaria. Mas a Eurofin foi-se diversificando e, hoje em dia, o Grupo Esprito Santo,
infelizmente, colapsou e a Eurofin continua a viver!
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A presente seco tem por objectivo: i) ilustrar os investimentos e relaes financeiras entre a
Esprito Santo International e a Eurofin; ii) descrever o esquema de emisso, circularizao e
recompra de obrigaes de taxa de juro implcita que ter lesado o BES em cerca de 800
milhes de euros, valor que se reflectiu nas contas semestrais apresentadas a 30 de Julho de
2014.
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i)
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O Banco de Portugal conhecia a Eurofin desde Dezembro, porque a ESI tinha aplicaes
financeiras na Eurofin que foram sendo desmobilizadas e que serviram para reembolsar
passivos. A ES International tinha investimentos feitos tambm na Eurofin.
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De acordo com o que foi afirmado na CPI, tambm pelo mesmo Vice-Governador do Banco de
Portugal:
A Eurofin aparece associada quelas operaes que acabam por ter um impacto nas contas
do Banco Esprito Santo, portanto naquele valor de 1.500 milhes de euros, mas nem todos
esses 1.500 estaro associados a operaes com a Eurofin, mas h uma parte importante desse
montante que lhe est associado.
Na sequncia do trabalho de reviso limitada ESI, elaborada pela KPMG, a Esprito Santo
International detinha, por via da Eurofin, cerca de 745 milhes de euros em activos financeiros
disponveis para venda em 31 de Dezembro de 2013. Este valor ascendia a cerca de 857
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milhes de euros em Setembro do mesmo ano, o que permite concluir que houve lugar a uma
reduo dos investimentos da ESI atravs da Eurofin. A este decrscimo, de cerca de 252
milhes de euros, acresce uma reduo, em Maro de 2014, na sequncia da entrega de
ttulos de dvida da ES Tourism, no valor de 177 milhes de euros, por parte da Martz Brenen
prpria ES Tourism. Na Martz Brenan estavam investidos, a 31 de Dezembro de 2013, cerca de
509 milhes de euros.
De acordo com a informao da auditora KPMG, houve limitaes no acesso informao
relacionada com a Eurofin:
No obstante o esforo do management da ESI para recuperao integral dos investimentos
detidos por via da Eurofin, considerando (i) a ausncia de informao sobre a natureza dos
activos subjacentes a estes investimentos, respectiva existncia, titularidade e valorizao, e (ii)
o eventual recebimento de um valor adicional em Abril de 2014 em instrumentos de dvida da
ESI, recomendamos a constituio de uma proviso de 277.141 milhares de euros,
correspondente ao saldo em balano dos investimentos Eurofin data de 31 de Dezembro de
2013 aps deduo dos recebimentos subsequentemente ocorridos e estimados.
Entre estas limitaes de acesso informao, a KPMG refere que no foram disponibilizados
alguns dos elementos pedidos, designadamente:
Detalhe da estrutura de fundos/entidades pertencentes ao universo Eurofin nos quais o
Grupo detm investimentos ();
Explicao detalhada da forma de organizao de cada fundo/entidade ();
Detalhe da natureza de todas as transferncias de todas as entidades que faam parte do
permetro de consolidao da ESI, com os Fundos e outras posies detidas atravs da
Eurofin, natureza dos activos adquiridos e identificao dos ultimate beneficial owners;
Lista de activos pertencentes aos fundos/entidades da Eurofin nos quais o Grupo detm
investimentos e respectivo valor de aquisio devidamente reconciliado com o valor do
investimento efectuado pelo Grupo;
Contrapartes efectivas na aquisio desses activos e data de aquisio e detalhe e natureza
de todas as transaces entre os Fundos e outras posies detidas pela Eurofin com as
entidades do universo ESFG/GBES;
Eventuais contratos de garantia de valor, put options, call options, total swaps ou outros
instrumentos de natureza semelhante, contratados com o Grupo ou terceiros, que estejam
a garantir o valor dos activos nos fundos/entidades geridos pela Eurofin;
Avaliao actual desses activos;
Detalhe de todas as vendas de activos efetuadas pelos fundos/entidades da Eurofin, em
que o Grupo detm investimentos, contrapartes das vendas, valores de venda e respectivos
suportes de avaliao;
Origem de fundos de todos os reembolsos efectuados ou a efectuar pela Eurofin com
detalhe dos activos alienados, contrapartes, valores de venda e respectivos suportes de
avaliao.
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Os activos que a Esprito Santo International detinha junto da Eurofin tero sido parcialmente
liquidados e transferidos para a holding de topo do GES, com o objectivo de alimentar a conta
dedicada (escrow), de acordo com Joaquim Goes:
A situao era a seguinte: a ESI tinha a obrigao de pagar aos clientes do Banco esse papel
comercial e sem apoio directo ou indirecto da Financial Group ou do Banco estas eram as
regras que tinham sido institudas.
O que que foi ento feito? Foi perguntado ESI que meios tinha, porque no bastava dizer
que ia pagar, ns tnhamos que ter um plano que nos permitisse ir acompanhando ao longo
dos dias, j no das semanas nem dos meses, a entrada de fundos nessa escrow account.
Assim, de acordo com o que nos foi reportado pela ESI, alis, estava nas contas da ESI, de 30 de
Setembro de 2013 as tais que depois sofreram a tal correo , havia um crdito da ESI
relativamente Eurofin, ou seja, a ESI tinha fornecido um conjunto de recursos Eurofin (essa
entidade que, supostamente, era uma sociedade gestora de fundos e de investimentos), salvo
erro, na ordem dos 700 ou 800 milhes de euros, e isto vinha nas contas da ESI como um activo
da prpria empresa.
Portanto, aquilo que na altura nos foi transmitido pela Esprito Santo International foi que
tinha dado instrues Eurofin no sentido de liquidificar um conjunto desses investimentos,
permitindo, por essa via, alimentar a conta escrow e reduzir a dvida que a Eurofin tinha ESI.
Foi esse o mecanismo que nos pareceu Bom, como qualquer entidade na altura, podia ser a
Eurofin ou podia ser uma outra entidade qualquer, mas, na prtica, tendo a ESI esse crdito
perante a Eurofin podia utilizar esse dinheiro ou uma parte dele, pelo menos para
alimentar a conta escrow. Basicamente foi isso.
()
Penso que estamos a falar de um valor volta dos 400 milhes de euros.
Em suma, segundo Joaquim Goes, a ESI detinha activos na Eurofin, cuja liquidao permitiu
retirar liquidez, no valor de 400 milhes de euros, sendo esse montante transferido para a
conta escrow, onde era realizada a diminuio de exposio dos clientes do BES ao Grupo
Esprito Santo.
No final, e com referncia a 31 de Dezembro de 2013, foi determinado pela KPMG um
ajustamento de cerca de 277 milhes de euros, com impacto negativo no activo e no capital
prprio, relativo exposio da ESI Eurofin.
Sobre os objetivos do recurso Eurofin, Ricardo Salgado, na audio de 9 de Dezembro de
2014, afirmou que a utilizao deste intermedirio financeiro teve como desgnio eliminar a
exposio de clientes ao Grupo Esprito Santo:
A Eurofin foi uma empresa que trabalhou de perto com a rea financeira do Banco e a rea
financeira do Banco vai vir a esta Comisso e, portanto, o Dr. Amlcar Morais Pires e a Dr.
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Isabel Almeida podero contar, com mais detalhe, essas operaes. Agora, do que eu no
tenho dvida alguma que os resultados que foram concretizados pela Eurofin, ou pelo
intermedirio que tratou destas operaes eu no conheo os detalhes , foram
integralmente para eliminar, neutralizar, os riscos que os clientes tinham com as obrigaes do
Grupo Esprito Santo, e, como j disse, acredito que a maioria seja clientes no residentes,
porque estavam num SPV, num banco internacional.
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Segundo uma informao, penso e espero no estar aqui a violar nenhum segredo, que foi
dada aos auditores e penso que os Srs. Deputados tero esses documentos , essas
diferenas, depois, foram utilizadas para reembolsar dvida de outras entidades do Grupo.
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A recompra das obrigaes foi decidida no perodo em que Ricardo Salgado se encontrava na
fase final de comando dos destinos do BES. A administrao que lhe sucedeu, presidida por
Vtor Bento, deparou-se com as consequncias da circularizao e recompra destas
obrigaes. Sobre esse perodo, Vtor Bento comenta que a nova gesto se viu obrigada, por
questes reputacionais, a honrar certos compromissos, mas que essa deciso nada teve a ver
com a deciso de recompra das obrigaes que lesou o banco:
Sobre a questo dos procedimentos menos cannicos da anterior administrao, enfim, como
disse, eu, quando entrei, entrei com a preocupao do futuro do Banco e, portanto, achei que o
passado do Banco da responsabilidade e, alis, isso foi-me dito de alguma forma , no
fundo, do supervisor que j iria desencadear as auditorias forenses que se destinavam
precisamente a apreciar isso e, portanto, esse juzo iria ser feito de forma objectiva sem
necessidade de eu estar a formular opinies subjectivas. bvio que medida que me fui
confrontando com as situaes, fui descobrindo que havia coisas que, provavelmente, seriam
prticas, no mnimo, mais discutveis estou a referir-me apenas a dados pblicos, como o
caso daquelas cartas de conforto, envolvendo credores do Grupo GES na Venezuela, e a forma
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Agora, quero relembrar que, se essa operao no tivesse sido feita, quem teria tido o
prejuzo teriam sido os clientes e estes ter-se-iam virado contra o Banco, porque, naturalmente,
teriam o direito, como os outros clientes que estavam ao abrigo da proteo dos 700 milhes
de euros da proviso, de, pelo menos pensar, que poderiam ser reembolsados por essas
obrigaes.
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Obrigaes de muito longo prazo, pois das treze emisses o prazo de vencimento mais
curto ocorria em 2046 e o prazo mais longo em 2052;
Cupo 0%, ao contrrio da maior parte de obrigaes que circula no mercado (e que
remunera os seus compradores com uma taxa de juro, vulgo cupo), estas obrigaes
tinham um cupo nulo, ou seja, no final de cada perodo no havia lugar a pagamento de
juros aos seus titulares;
Taxa de juro implcita, pois no havendo pagamento de cupo, os investidores retiram
rendimento das obrigaes comprando as obrigaes a um dado valor, em 2014, e
recebendo, entre os anos de 2046 e 2052, um montante significativamente superior. Este
ganho pressupe que, entre o valor mais baixo comprado pelo cliente em 2014 e o valor
mais elevado recebido no vencimento da obrigao, decorreu um ganho de x% ao ano, o
que equivale a dizer que a obrigao tinha uma taxa de juro implcita deste valor.
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A esta perda para o BES corresponde um ganho de valor equivalente para a Eurofin. Na CPI foi
veiculado que o valor arrecadado pelo intermedirio ter servido para que este adquirisse
dvida da rea no financeira do GES a clientes da rea financeira do GES, designadamente
atravs de ttulos da ES Tourism, Rioforte, ESCOM, ESI, bem como aces preferenciais da EG
Premium.
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Em suma:
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1. O BES emite um conjunto de obrigaes no valor de 468 milhes de euros, com uma taxa
de juro implcita de 7% (o que equivale a dizer que daqui por 32-38 anos o BES ter que
reembolsar 5.000 milhes de euros por estas obrigaes);
2. O BES coloca estas obrigaes no BES Vida e ES Fixed Income no h lugar a perdas e
ganhos;
3. O BES Vida e o ES Fixed Income vendem estas obrigaes por 468 milhes de euros
Eurofin, com a mesma taxa de juro implcita;
4. A Eurofin vende as mesmas obrigaes por um valor aproximado de 1.250 milhes de
euros, com uma taxa de juro implcita de 4% (o que equivale a dizer que daqui por 32-38
anos o BES teria que reembolsar os clientes no valor de 5.000 milhes de euros);
5. O BES decide recomprar as obrigaes aos seus clientes, incorrendo numa perda potencial
de aproximadamente 800 milhes de euros;
6. A esta perda do BES corresponde um ganho da Eurofin, que ter sido utilizado para
compra de dvida do GES junto de determinados clientes.
A nova administrao do Banco Esprito Santo, liderada por Vtor Bento, decidiu adjudicar
PwC uma auditoria recompra dos referidos instrumentos de dvida prpria. A explicao para
o esquema de colocao das obrigaes referida com detalhe na audio de Vtor Bento:
Portanto, suponha que um banco, em determinada altura, por necessidades de
funcionamento ou seja pelo que for, decide fazer uma emisso de obrigaes e, para no ter
que pagar juros todos os anos, faz uma emisso de obrigaes de cupo zero. E faz uma
emisso a um prazo muito longo, 40 anos. Admitimos que o valor nominal a reembolsar dessa
obrigao de 5.000 milhes de euros. Ao fazer essa emisso, para a colocar, tem que garantir
uma determinada taxa de rendimento a quem as comprar, uma vez que no vai receber
cupes, ou seja, entre o preo por que as compra hoje e o preo por que vai receber, tem que
ter uma diferena que, capitalizada, d uma determinada taxa de rendimento.
Suponhamos enfim, isto no andar muito longe do que aconteceu que essa taxa de
rendimento era de 7%. Portanto, as obrigaes eram colocadas no intermedirio, como
tambm natural. Portanto, o banco coloca essas obrigaes no intermedirio e vende-as por
330 milhes. Alis, andar volta disso, de 300 e poucos milhes, que o valor actual de uma
obrigao de cupo zero, a 40 anos, de 5.000 milhes.
Suponha que, por qualquer razo, esse intermedirio, provavelmente em conjunto com o
banco, consegue recolocar essas mesmas obrigaes junto de clientes do banco, com uma taxa
implcita de 4%, o que, num cenrio de taxas baixas, pode ser atractivo para os clientes,
sobretudo se lhe for dada a garantia de que essas obrigaes tm liquidez e que podem ser
recompradas sem perda de valor. Se essa operao acontecer assim, o intermedirio que
recoloca as operaes nos clientes, revende-as por cerca de 1.000 milhes, portanto,
realizando uma mais-valia, em pouco tempo, de cerca de 700 milhes.
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E, portanto, essa parte, a realizao dessa mais-valia, que poder ser questionvel sobre por
que que, num prazo relativamente curto, h uma diferena em taxas de rendimento to
elevadas.
Do lado do banco, se as obrigaes estiverem nos clientes e se lhes tivesse sido dada a
garantia, explcita ou implcita, de que, ao fim de um determinado prazo ou quando eles
quiserem, essas obrigaes so recomprveis, e so recomprveis com garantia de liquidez e
de preo, o banco, para manter a sua franquia, isto , para manter a confiana dos clientes,
ter que cumprir essa obrigao.
O problema que aqui se colocar e em situaes normais isso acontecer que, enquanto
houver clientes sempre interessados em comprar, sempre possvel passar as obrigaes de
uns clientes para outros, o que um processo normalssimo, que no tem nada de
extraordinrio, portanto um mercado secundrio e, como digo, um investimento de 4% seria
atractivo e, portanto, seriam facilmente repassadas.
Se, de repente, o banco chegar a uma situao em que a sua solvabilidade fica em dvida, de
repente, pode haver menos gente a querer comprar do que aquela que est a querer vender e o
banco ou tem um intermedirio que estacione as obrigaes na sua conta, enquanto no se
consegue arranjar compradores, ou tenta ficar na sua conta com essas obrigaes, com a
inteno de as revender.
Acontece que as novas regras contabilsticas no permitem que um banco detenha obrigaes
prprias na sua carteira e, portanto, uma vez compradas, obrigado a amortiz-las.
Ora, se elas tiverem sido emitidas nas condies em que eu disse, portanto, em que cada 100
euros de valor nominal de pagamento geram, hoje, 33 euros, isto , foram vendidas por 33
euros, o banco, ao longo dos 40 anos, no seu passivo, ir capitalizar 7% desse valor por conta
de contrapartida de resultados. Se, de repente, tiver que as comprar a um valor superior ao que
est no seu balano, tem que registar esse prejuzo. E, portanto, apareceu-nos uma situao
dessa natureza, comearam a aparecer obrigaes que tinham que ser amortizadas e que
estavam a gerar prejuzo precisamente porque as taxas implcitas a que estavam a ser
compradas eram diferentes daquelas a que tinham sido emitidas.
E foi essa constatao de que no banco estava a acontecer uma coisa dessas a histria que
estive a contar uma histria hipottica e, portanto, agora, apareceram obrigaes que
comeavam a ter esse prejuzo porque a taxa de rendimento a que eram compradas, que eram
aquelas que os clientes tinham, eram diferentes daquelas que tinham sido emitidas e mandouse investigar, sendo a investigao desencadeada pela Pricewaterhouse e os prprios auditores
do banco tambm avaliaram isso e foi isso que levou a que, nas contas de 30 de Junho, fosse
determinada uma proviso substancial para o risco das obrigaes que estavam em mos de
clientes e que poderiam ter, implcita ou explicitamente, alguma garantia de reembolso, tanto
mais que a prpria CMVM entendia que essas obrigaes deviam ser pagas com garantia de
rendimento ou de preo, isto , que existiria uma garantia implcita ou explcita.
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Esprito Santo Bank of Panam, existe evidncia de que elas passaram por l antes de irem
parar tal entidade de intermediao sediada na Sua.
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Como nota introdutria, h que referir a alterao efectuada na composio dos rgos de
gesto do BESA em 2012, com a sada de lvaro Sobrinho das funes de Presidente da
Comisso Executiva do BESA em Outubro de 2012, tendo sido substitudo por Rui Guerra nessa
data, ainda que do ponto de vista operacional tal tenha ocorrido essencialmente a partir do
incio do ano de 2013.
As principais questes levantadas pelo tema BESA, no contexto da CPI, prendem-se com o
contexto da emisso de uma garantia soberana relativa aos crditos concedidos pela
subsidiria do Grupo BES, a sua revogao, bem como com a exposio do BES ao BESA.
lvaro Sobrinho descreve com pormenor a razo de ser da filial angolana na sua declarao
inicial perante a CPI:
A constituio do BESA surgiu na sequncia da deciso do conselho de administrao do BES,
tomada em Janeiro de 2001, de abrir uma subsidiria em Angola, e tinha, como racionais, os
seguintes: o facto de todos os bancos concorrentes do BES j terem operaes em Angola; a
implantao do Grupo GES em Angola; e o profundo conhecimento do mercado atravs da
ESCOM.
Nesta operao, o BES investiu no BESA 10 milhes de dlares que constituam o seu capital
social e, ao fim de 10 anos de actividade, o BESA tinha fundos prprios de mais de 1 bilio de
dlares. Em finais do ano de 2002 encerrou o exerccio, logo no primeiro ano, com o resultado
lquido positivo de 750.000 dlares.
A relevncia do BESA na economia angolana foi transversal a todos os sectores, embora com
mais nfase em financiamentos em investimentos pblicos e empresariais.
Logo no incio da nossa actividade em Angola delinemos uma estratgia para o banco, que
assentava em duas fases: primeira fase, numa concentrao na captao de clientes de alto
rendimento e empresas, e investimento em ttulos de dvida pblica; e, uma segunda fase
estratgica, talvez a mais difcil, tinha que ver com o caminho a seguir, que era o da
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capilaridade, com maior cobertura geogrfica, maiores agncias versus servios globais, e isso
implicaria menores resultados financeiros mas maior risco operacional do banco, ou uma maior
concentrao, focalizao em segmento de clientes, nomeadamente empresas e particulares,
quer sejam afluentes quer private, o que implicaria um maior crdito e, nesta fase, maiores
resultados financeiros, maior risco de crdito e maior consumo de capital. Em ambas as
situaes tnhamos um risco de solvabilidade, quer de um lado quer de outro.
Em termos de risco de liquidez tambm tnhamos conscincia de que, provavelmente, era
maior para a primeira opo, por no haver ainda em Angola instrumentos financeiros de
longo prazo, ttulos de dvida transaccionveis, que permitissem maturidades entre activos e
passivos de longo prazo.
De acordo com o Relatrio de Contas Intercalar de 30 de Junho de 2014, a exposio total do
BES ao BESA cifrava-se em 3.880 milhes de euros, valor que, em Dezembro de 2013 assumia
um total de 3.668 milhes de euros. De acordo com Ricardo Salgado, a grande parte deste
valor tem a ver com o financiamento do balano do BESA:
Portanto, esses 3 bilies de euros tm a ver com financiamento do balano do BESA,
certamente mas que estava amparado, em termos de liquidez pela garantia soberana dada
pelo Sr. Presidente da Repblica de Angola , mas tambm com o apoio a empresrios
portugueses actuantes em Angola e a empresrios angolanos actuantes nesse pas.
Tambm no escondo que acredito no sei exactamente os detalhes que uma parte
desses activos tivesse traduo em ttulos da dvida pblica angolana que estivessem na
carteira do Banco. Mas pode crer que nunca tivemos nenhuma dvida sobre o reembolso
desses montantes, porque o balano estava protegido pela garantia soberana, dada pelo Sr.
Presidente da Repblica de Angola.
No final do primeiro semestre de 2014, a participao accionista do BES no BESA estava
avaliada em 273 milhes de euros, valor que se manteve inalterado entre Dezembro de 2013 e
Junho de 2014.
A linha de crdito cedido pela casa me ao BESA atingia, no mesmo perodo, 3.330 milhes de
euros, cerca de 170 milhes a mais face ao valor equivalente no final de 2013.
Por sua vez, o valor dos crditos documentrios ascendeu a 276 milhes de euros no final do
primeiro semestre de 2014.
De acordo com o relatado, a carteira de crdito do BESA atingia, no final de 2013, cerca de
6.100 milhes de euros. De acordo com um estudo da KPMG Angola sobre o sistema financeiro
de Angola, o volume de crdito concedido pelo BESA foi aumentando ao longo dos ltimos
anos a taxas de crescimento considerveis (Tabela 3.8), a ritmos consideravelmehte superiores
aos registados pela generalidade da actividade bancria em Angola entre 2010 e 2013.
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do Crdito Concedido
pelo BESA
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Taxa de Crescimento
do Crdito Concedido
pelos 5 maiores bancos
de Angola
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A KPMG Angola emite, na sequncia dos eventos mencionados, uma opinio que contempla
uma nfase, onde afirma que o BESA dever avaliar a necessidade de um aumento de capital:
Sem afectar a opinio expressa no pargrafo anterior, chamamos a ateno para o facto de,
decorrente das limitaes descritas nos pargrafos acima, o Banco Esprito Santo Angola, SA
em funo dos ajustamentos que vierem a revelar-se necessrios ao nvel dos seus fundos
prprios, dever avaliar a necessidade de um aumento do seu capital social, de forma a manter
o cumprimento com os requisitos mnimos em termos de fundos prprios estabelecidos no
Aviso n. 4/2007 do Banco Nacional de Angola.
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Acontece que comemos a ficar preocupados medida que o tempo ia avanando, depois de
2009, vendo rcios de transformao a crescer.
Comeam a sair notcias, mas recebemos uma anlise do stress test, em 2012, imagine, feita
pelo BNA ao Banco em Angola, que revela que o Banco, em Angola, est com rcios
confortveis de solidez.
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Nas suas declaraes perante a CPI, Fernando Ulrich afirmou nunca terem existido
semelhantes constrangimentos, nem em termos de sistemas de informao nem ao nvel do
regime de segredo bancrio vigente em Angola, que impedissem o BPI de ter pleno acesso a
toda a informao detalhada considerada relevante, mormente no que se refere s carteiras
de crdito das suas filiais bancrias angolanas.
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Ricardo Salgado personaliza em lvaro Sobrinho a origem dos principais problemas do BESA:
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Acontece que tive conhecimento de uma situao mais grave quando tive oportunidade de
contactar com os nossos scios angolanos, que vieram a Lisboa e que me contaram um
episdio complicado: que o Dr. lvaro Sobrinho tinha sido chamado ao Banco Nacional de
Angola e que a reunio com ele tinha corrido muito mal. Os nossos scios angolanos sugeriam
a substituio do Dr. lvaro Sobrinho, pelo menos numa primeira fase, para sair da comisso
executiva.
No ano de 2012, mais concretamente em Outubro, lvaro Sobrinho substitudo por Rui
Guerra no exerccio das funes de Presidente da Comisso Executiva do BESA, ainda que do
ponto de vista operacional tal mudana s tenha sido plenamente concretizada a partir do
incio do ano de 2013.
Analisando a evoluo da exposio do BES ao BESA, designadamente a concesso de crdito
filial por parte do BES, esta aumenta de cerca de 1.549 milhes de euros (2008) para 2.841
milhes de euros (2012), e mais tarde ainda para 3.300 milhes de euros (30 de Junho de
2014).
Durante o mesmo perodo, o rcio de transformao razo entre crdito concedido a clientes
e volume de depsitos no banco , evolui de 94% (2008) para 202% (2012), e ainda para 237%
(2013), de acordo com clculos efectuados tendo por base os relatrios de contas do BESA.
No final de 2013 emitida uma garantia soberana do Estado Angolano, pelo Despacho
Presidencial Interno N. 7/2013, de 31 de Dezembro de 2013, com o seguinte teor:
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Considerando que o Banco Esprito Santo Angola, SA (BESA) detm e gere uma relevante
carteira de crditos e operaes respeitantes a um conjunto de entidades empresariais
angolanas, constitudo por micro, pequenas e grandes empresas que correspondem a
operaes de significativa importncia para a implementao dos objetivos constantes do
Plano Nacional de Desenvolvimento de Mdio Prazo para os anos 2013-2017;
Convindo proteger interesses fundamentais para o equilbrio do sistema financeiro angolano,
consubstanciado no estabelecimento de mecanismos coerentes para dar conforto, atravs da
emisso de Garantia Soberana ao Banco Esprito Santo Angola, SA, instrumento financeiro e
legal que confere a maior segurana, celeridade e eficcia satisfao do interesse do seu
beneficirio;
O Presidente da Repblica determina () o seguinte: autorizado o Ministro das Finanas a
emitir uma Garantia Autnoma at ao valor de USD 5.700.000.000,00 () a favor do Banco
Esprito Santo Angola, SA (), que assume a responsabilidade pelo bom e integral cumprimento
de crdito.
A garantia soberana do Estado Angolano visava assegurar a estabilidade do sistema financeiro
de Angola e incidia sobre crditos cedidos pelo BESA, cabendo a este a responsabilidade pelo
cumprimento do crdito executado. De acordo com o depoimento de Amlcar Morais Pires,
que j nessa altura tinha a subsidiria de Angola sob o seu pelouro, a garantia emitida aps
uma reunio entre o Presidente de Angola, Ricardo Salgado, Daniel Proena de Carvalho, Rui
Guerra e Amlcar Morais Pires:
Por ocasio da nossa deslocao a Luanda eu tambm me desloquei a Luanda , em
Outubro de 2013, o Sr. Presidente da Repblica de Angola concedeu uma audincia ao Dr.
Ricardo Salgado, onde estive presente, em conjunto com o Dr. Rui Guerra e o Dr. Daniel
Proena de Carvalho. Nessa ocasio, o Sr. Presidente da Repblica manifestou disponibilidade
para apoiar o BESA a suprir eventuais dificuldades que viesse a evidenciar. Este apoio e aqui
devo louvar outra vez a aco dos accionistas angolanos neste trabalho e das equipas tcnicas
do BESA que nele estiveram a trabalhar arduamente veio a materializar-se na emisso da
garantia autnoma soberana de 5.700 milhes de dlares, que foi feita atravs do Despacho
Presidencial Interno n. 7/2013, de 30 de Dezembro.
A garantia da Repblica de Angola a favor do BESA emitida pelo Despacho n. 7/2013, de 30
de Dezembro, pelo qual o Sr. Presidente da Repblica de Angola autorizou o Sr. Ministro das
Finanas a emitir a garantia de Angola a favor do BES Angola, onde o Estado Angolano assume
a obrigao de pagar, primeira solicitao deste, quaisquer importncias que o beneficirio
lhe solicite para o pagamento do servio de dvida em incumprimento, relativo s obrigaes
assumidas no mbito das operaes de crdito e imveis identificados na referida garantia,
que tinha um anexo extenso com as respectivas operaes. Esta garantia tinha um prazo de 18
meses, findo o qual poderia ser renovada ou substituda por mecanismo semelhante. Esta
garantia, que soberana do Estado Angolano, anula parte significativa do risco de crdito ao
BESA j que a mesma cobre 70% da carteira de crdito total, tal foi reconhecido pela KPMG
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Ricardo Salgado pronunciou-se sobre o BESA na sua primeira audio, afirmando que a
situao da filial angolana se encontrava protegida pela garantia soberana:
Quanto posio do BES perante o BESA, limito-me a invocar as palavras do Sr. Governador
neste Parlamento, em 18 de Julho de 2014, ou seja, j uma semana depois da minha sada.
Cito: importa salientar que o Banco de Portugal no antecipa um impacto negativo relevante
na posio do capital do Banco Esprito Santo resultante da situao financeira da filial do
BESA. Tendo em considerao que a garantia do Estado de Angola cobre parte substancial da
carteira de crdito e que existe uma forte interaco entre as autoridades de ambos os pases,
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o Banco de Portugal espera que a situao desta filial seja clarificada e sem impacto material
no BES esta declarao est disponvel no site do Banco de Portugal. Repito: a 18 de Julho
de 2014, seis dias depois de eu ter cessado funes.
Assim, a situao do BESA estava assegurada por uma garantia on first demand do Estado
Angolano, tal como esclarece o Sr. Governador, que no foi questionada pelo prprio emitente
nem at a data da cessao de funes da gesto do BES que obtivera tal garantia, nem at
medida de resoluo que destruiu o BES. Observe-se que o risco de extino da garantia tinha
sido referido na carta que enderecei ao Sr. Governador no dia 31 de Maro.
Ainda sobre a garantia, referido que o Banco de Portugal nunca a aceitou como elegvel para
determinados fins, facto que igualmente referido por Ricardo Salgado:
Ns procurvamos informar o Banco de Portugal sempre na medida do possvel, mas foi a
primeira instituio que recebeu a garantia. Fiz questo de eu prprio ir l, com colegas meus,
entregar a garantia ao Sr. Governador, que levantou sempre as maiores dvidas sobre ela, ao
ponto de no a aceitar para efeitos dos rcios de capital.
Devo dizer que acho extremamente lamentvel que isso tenha acontecido. Acho ainda pior o
que veio a acontecer depois, porque vi agora nesta afirmao do Sr. Governador que aqui foi
referida, no dia 18 de Julho, dizer que essa garantia cobria toda e qualquer responsabilidade
em relao a Angola. Nunca o Banco de Portugal aceitou a garantia para efeitos dos rcios de
solvncia do Banco Esprito Santo, o que uma curiosidade. De facto, de repente, a situao
parece totalmente esclarecida.
Por sua vez, o Governador do Banco de Portugal pronunciou-se sobre esta matria na sua
segunda audio perante a CPI afirmando que:
No incio de Janeiro de 2014, o BES informou o Banco de Portugal de que o Estado Angolano
tinha prestado, em 31 de Dezembro de 2013, uma garantia autnoma a favor do BESA no valor
de 5.700 milhes de USD, destinada a cobrir eventuais perdas na carteira de crdito e de
imveis. Em nenhum momento sublinho, em nenhum momento os termos e fundamentos
da garantia se aliceraram em problemas especficos do prprio BESA, isto , imparidades de
crdito, mas, antes, na necessidade de apoiar um conjunto de empresas angolanas, no mbito
do plano de desenvolvimento de Angola para o perodo de 2013/2017. O Banco de Portugal
questionou a elegibilidade da garantia para efeitos prudenciais por entender que no foi
adequadamente demonstrado o preenchimento das condies exigidas para garantir essa
elegibilidade. Sublinhe-se que ao Banco de Portugal foi dado conhecimento dos termos da
garantia, mas no foi dado conhecimento da lista dos crditos aos quais, em concreto, a
garantia dizia respeito e que teriam figurado num anexo, do qual nunca foi dado conhecimento
ao Banco de Portugal. O Banco de Portugal nunca ps em causa a validade da garantia para
cobrir os riscos de eventuais perdas associadas carteira de crdito do BESA, dado que essa
avaliao competia exclusivamente ao Banco Nacional de Angola. Refira-se igualmente que a
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validade da garantia foi reconhecida pela KPMG Angola no relatrio emitido com referncia s
contas de 2013 do BESA.
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De acordo com lvaro Sobrinho, a existncia de uma opinio com reservas ocorre nos diversos
anos fruto dos critrios contabilsticos mais apertados em Angola se fossem adoptados os
critrios internacionais de contabilidade, as reservas na sua opinio eventualmente no
existiriam:
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A KPMG coloca reservas s contas estatutrias que so as Contif angolanas. O que que isto
quer dizer? Que, em termos de standards internacionais, no h reservas. H reservas face
contabilidade angolana, que muito diferente, a a KPMG coloca uma srie de reservas.
Por exemplo, em relao a colaterais, em relao aos grandes riscos, etc., todas as reservas
que so colocadas l, em relao ao imposto industrial, etc., que so algumas nfases que so
dadas s contas e que, depois, no ano de 2013 eles repetem, isso tem a ver com as contas de
Angola; no com os standards internacionais de contabilidade.
H determinadas garantias que, com a alterao legislativa que teve lugar em 2011 ou 2012
que apanhou meio mercado de surpresa, as garantias que so aqui garantias reais deixaram
de ser reais. Para se ter a noo: s era possvel diminuir o activo ponderado pelo risco no
crdito se houvesse colaterais financeiros, ou, ento, se houvesse obrigaes cuja maturidade
fosse igual maturidade do crdito e na moeda em que fosse dado o crdito.
Isto significa que uma casa, um bem, uma livrana, uma coisa qualquer, no servia para abater
o risco, ou seja, o provisionamento era muito superior e a ponderao do risco do crdito no
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era de 100%; era de 120% face a uma taxa fixa que aqui de 8% (o rcio Tier 1) e l em Angola
de 10%.
Portanto, os requisitos de capital em Angola so muito superiores aos requisitos de capital aqui
e as garantias que se pode ter so garantias completamente diferentes daquelas que so os
standards internacionais e a, sim, houve reservas.
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A presente seco tem por objectivo abordar a estrutura organizativa do BES, bem como o seu
modelo de gesto. Assim, em primeiro lugar, far-se- uma breve nota sobre os principais
pelouros definidos de acordo com o modelo de organizao do banco, cuja estrutura
simplificada se ilustra na Figura 3.1. De seguida, analisar-se-o depoimentos prestados na CPI
quanto forma como eram geridos o BES e o GES.
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O BES, bem como o GES, eram liderados por Ricardo Salgado, Presidente da Comisso
Executiva do BES e Presidente do Conselho de Administrao da ESFG, bem como
administrador da Esprito Santo International. No BES, Ricardo Salgado era nomeadamente
responsvel pelo Departamento de Planeamento de Contabilidade, bem como pelo Gabinete
de Relaes com os Investidores as relaes institucionais passavam pela mediao do CEO
do BES. Para alm destas responsabilidades, foi tambm o responsvel pela funo de
compliance, tendo, nos ltimos meses, passado essa funo para Antnio Souto.
frequentemente referido que no BES Amlcar Morais Pires seria o seu brao direito. Entre os
seus pelouros e responsabilidades encontravam-se o Departamento Financeiro de Mercados e
Estudos, o Departamento de Desenvolvimento Internacional, o Gabinete de Reorganizao
Estratgica, o Departamento de Gesto de Poupana. Algumas subsidirias encontravam-se
sob a sua alada, incluindo BES Vida, BES Angola, BES Finance, Avista, BESIL, BIBL, BES GmbH,
Aman Bank e BESOR.
Joaquim Goes era tambm administrador executivo do banco, tendo vrios departamentos
sob sua alada. So os casos do Departamento de Informao de Gesto, o Departamento de
Marketing, bem como o Departamento de Risco Global, quando este deixou de ser liderado
por Jos Maria Ricciardi, para ter um acompanhamento partilhado entre ambos.
Por sua vez, o responsvel pela rea jurdica e de auditoria interna era Rui Silveira, o
responsvel pela rea de compliance era Antnio Souto e Jos Manuel Esprito Santo
acompanhava as reas de International Business & Private Banking.
O BES tinha linhas de defesa para fazer face aos riscos inerentes actividade financeira. Em
documento enviado por Rui Silveira, e de acordo com diversos depoimentos prestados na CPI,
existiam trs linhas de defesa no BES, com o objetivo de identificar, avaliar e monitorizar os
riscos inerentes a cada negcio e processo. A primeira linha de defesa da competncia das
respectivas unidades de negcio/suporte e das respectivas chefias operacionais. A segunda
linha de defesa assegurada pelos departamentos de risco global e compliance. A terceira
linha de defesa corresponde s funes de auditoria interna.
De acordo com Rui Silveira, no fcil entender a organizao de um grupo financeiro como o
BES. Na sua declarao inicial, perante a CPI, o antigo administrador do BES explica deste
modo a arquitectura do Grupo Banco Esprito Santo:
O Grupo Banco Esprito Santo era um grupo financeiro universal, que servia todos os
segmentos de clientes: particulares, empresas e institucionais. Cada segmento desdobrava-se
em vrios subsegmentos. Assim, a ttulo de exemplo, na rea dos clientes particulares,
encontrava-se o subgrupo de afluentes, das pequenas empresas, dos residentes no estrangeiro
e private banking. Nas empresas tnhamos, por sua vez, as PME (pequenas e mdias empresas)
e as grandes empresas. Cada rea de negcios desdobrava-se em vrios segmentos
operacionais, tais como o da banca comercial nacional, da banca comercial internacional, da
banca de investimento, da gesto de activos, dos mercados e das participaes estratgicas.
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Em relao aos outros assuntos, o senhor elegeu-me o principal responsvel do Grupo Esprito
Santo. Quero voltar a afirmar a este frum, s Sr.as Deputadas e aos Srs. Deputados, que o
Grupo Esprito Santo era composto por cinco grupos paritrios cinco grupos paritrios e
que ningum tinha supremacia de voto nas tais reunies do conselho superior que foram por a
muito divulgadas, embora fosse um rgo no estatutrio, um rgo familiar e privado.
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Estas afirmaes de Ricardo Salgado contradizem porm a verso apresentada, entre outros,
por Jos Maria Ricciardi a esta CPI:
Alis, aproveito, porque sou uma pessoa frontal, e s vezes tenho pago por isso, pela
frontalidade, deixando-me de comentrios, digamos, de circunstncia, para dizer que, como
toda a gente sabe, o Grupo Esprito Santo e o Banco Esprito Santo tinham uma liderana
absolutamente centralizadora, absolutamente indiscutvel, no havia qualquer deciso, at as
relativamente sem qualquer importncia, que no passasse pela mesma pessoa.
Portanto, agora fico muito surpreendido ao saber que ningum sabia de nada, que a culpa era
s do contabilista e que essa liderana era totalmente alheia a tudo o que se passava. Deixo
isto considerao dos Srs. Deputados, vossa avaliao dos factos, voltando a relembrar, e
muitos dos Srs. Deputados conheciam no, digo intimamente mas, enfim, tinham alguma
noo, como era dirigido o Grupo e o Banco Esprito Santo, que parece um bocadinho
incoerente com a ideia de uma grande descentralizao, em que uns faziam umas coisas e
outros faziam outras.
Segundo as respostas de Bruno Laage de Meux, administrador do BES em representao do
accionista Crdit Agricole, quando questionado sobre a gesto do banco, a perspectiva sobre a
sua gesto foi positiva at aos acontecimentos do Inverno 2013/2014:
At aos acontecimentos do Inverno de 2013/2014, tinha uma perspectiva relativamente
positiva. O banco sofria, verdade, os efeitos da crise, particularmente forte e duradoura, em
Portugal, mas permanecia, at ento, como o nico banco portugus a atravessar essa crise
sem recurso a uma injeco de capital pblico. Esta perspectiva era corroborada pelos
resultados de mltiplas auditorias e inspeces realizadas a pedido do Banco de Portugal assim
como pelos relatrios dos Revisores Oficiais de Contas: nenhum mencionava anomalias levadas
ao conhecimento do Conselho.
Os pontos que chamaram a minha ateno assim como a dos meus colegas administradores
nomeados sob proposta do Crdit Agricole eram: i) a evoluo da liquidez do banco, em
particular, o ritmo a que estava a reduzir o seu rcio crdito/depsitos; ii) a situao da filial
angolana, cuja crescente dependncia de refinanciamento concedido pelo BES suscitou
interrogaes da nossa parte em Conselho (dias 25 de Outubro e 31 de Janeiro de 2014), para
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mencionar apenas os ltimos; iii) os projectos de crescimento externo que, por ocasio das
respectivas apresentaes em Conselho, nos levaram a recordar Direo-Geral do banco a
necessidade de abordar este tipo de projectos com conteno; iv) as questes de compliance,
relativamente s quais os meus colegas e eu solicitmos a garantia da administrao de que os
meios necessrios estavam a ser implementados sob superviso da Comisso de Auditoria.
3306
Dentro da estrutura do BES, o comit ALCO era um frum alargado a executivos e dirigentes
do BES, que representavam todas as estruturas comercias, para alm dos diversos
departamentos centrais. Neste comit tinham lugar decises quanto estratgia de princing e
de lanamento de novos produtos de poupana e investimento. no ALCO que se decide a
diminuio de exposio aos fundos da ESAF, designadamente ao ES Liquidez e o incio da
comercializao do papel comercial de empresas do GES nos balces do BES.
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Relativamente a esta ltima deciso, Joaquim Goes resume a ordem das ocorrncias:
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Aquilo que se passou e este um aspecto foi a reduo da exposio que tinha que
acontecer na ESAF, e isto era algo que a ESAF tinha de fazer. Se houve uma articulao com a
rea da gesto de poupana e em que termos para fazer um processo, aquilo que lhe posso
dizer que o que foi apresentado ao ALCO, ao tal frum onde o incio da comercializao de
papel comercial teve lugar foi, pura e simplesmente, nestes termos, alis constantes em
relatrio de auditoria sobre essa matria: primeiro, comunica-se ao ALCO e, portanto, s
estruturas comerciais que o Esprito Santo Liquidez vai ter que alterar a sua composio, no
quadro dessa regulamentao; segundo, diz-se, pura e simplesmente, que pode haver a opo
de os clientes que quiserem ter exposio ao risco GES directamente poder faz-lo atravs de
papel comercial.
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Portanto, era uma opo que era dada aos clientes, alis, como eu referi na minha interveno,
nesse ALCO e isso est perfeitamente documentado no foi definido o montante a, b, ou
c; foi, pura e simplesmente, dito que se poderia iniciar a comercializao de papel comercial.
Ora, dessa forma, pareceu aos intervenientes do ALCO e falo por mim que era uma
situao de criar mais uma opo aos clientes, mas nunca pensando nem nunca tendo sido
explicitado que havia qualquer mecanismo de basculao se isso que lhe quiser chamar
entre aquilo que acontecia na Esprito Santo Liquidez e aquilo que podia ser uma oferta
complementar para os clientes do Banco.
Segundo Isabel Almeida, o Departamento de Gesto de Poupana interagia com o
Departamento Financeiro para coordenar os produtos oferecidos pelo BES, ajustando-os s
condies de mercado:
O DGP, enquanto direco financeira, depois de fazer as interaces com as reas de
marketing de segmento e as reas comerciais, falava com o Departamento Financeiro para, no
fundo, a oferta de produtos estar em sintonia com aquilo que eram as condies de mercado
falo das condies de mercado no tanto nas obrigaes mas naquilo que eram as condies
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de mercado genricas, quer a Euribor, quer a concorrncia, do ponto de vista dos depsitos de
clientes, enfim , quer de taxa de juro de curto prazo, quer de mdio e longo prazos, por forma
a que a oferta tambm estivesse enquadrada, para alm de estar do ponto de vista da
concorrncia, que era uma tarefa deles, do ponto de vista daquilo que eram as expectativas
das reas comerciais.
De acordo com Ricardo Salgado, havia uma grande concentrao de poderes na rea do
crdito:
Responsvel pela rea do crdito, sim senhor, mas havia um departamento de riscos e havia
uma enorme delegao de poderes na concesso de crdito, nomeadamente na rea do
retalho.
Ricardo Salgado pronunciou-se igualmente sobre o departamento de risco global do BES
durante a sua primeira audio, a 9 de Dezembro de 2014:
Gostava, tambm, de dizer que o provisionamento das imparidades era periodicamente
analisado pelo departamento de riscos do Banco, e o departamento de risco era muito forte em
termos da anlise de riscos, porque tnhamos, rapidamente, credenciado o Banco dentro dos
novos sistemas de anlise de risco e de ratings, os chamados IRB Foundation e o IRB Advanced.
Portanto, o departamento de riscos tinha independncia para propor comisso executiva do
Banco e aos administradores executivos do Banco que estavam frente dessas reas o nvel de
provisionamento que fosse adequado para cobrir esses riscos. E o Banco Esprito Santo foi
sempre cobrindo os riscos de uma forma que considermos correcta; e julgo que tambm foi
considerada correcta pelas autoridades de superviso e pela troika, porque a troika fazia
reunies peridicas com a administrao do Banco e analisava a evoluo da situao dos
nveis de provisionamento em funo dos diferentes cenrios previsionais sobre a economia e,
portanto, sobre as situaes que mereceriam provisionamento. Alguns desses
provisionamentos tinham origem, como j referi anteriormente, em desvalorizao do valor
dos activos, como, por exemplo, os imveis.
Rui Silveira, em audio da CPI, tece as seguintes consideraes sobre o departamento de
auditoria e inspeco:
O que que a auditoria interna faz? Faz a avaliao peridica e complementar dos
procedimentos e controlo da responsabilidade da primeira e segunda linhas de defesa, de
acordo com um programa que estabelecido no incio do ano em funo dos riscos que
entendem ser prioritrios auditar.
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Portanto, o departamento de auditoria interna do BES exerce as funes que lhe so atribudas
por lei, por regulamento e pelas directivas aplicveis, com total independncia, adequao e
eficcia, observando no desenvolvimento das suas actividades as normas nacionais e
internacionais de auditoria e baseando-se nessas mesmas normas.
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i)
Renovao dos limites interbancrios para operaes de Mercado Monetrio num total de
1.000 M, limitados utilizao mxima em simultneo de 533 M no colateralizados,
nas empresas ESFG, ES BANK PANAM, ESFIL, ES BANKERS DUBAI, BANQUE PRIVE ES;
ii) Pedido de autorizao, por parte do BESI, para realizao de uma operao de onerao
de activos detidos indirectamente pela Rioforte Investments (participaes na ES Irmos e
ESFG);
iii) Prorrogao de garantia prestada pelo Banque Prive a favor do BES destinada a caucionar
emprstimo concedido a dois clientes Top Private.
De acordo com Ricardo Salgado, a partir de um certo momento, designadamente em Maro de
2014, as decises de crdito cedido pelo banco passam a ter que ser validadas por uma
comisso de controlo de transaces entre partes relacionadas, informao que seria cedida
ao Banco de Portugal:
Relativamente s imparidades e concesso de crditos de alguns clientes, houve um
aspecto, que ainda no referi e que importante para os Srs. Deputados entenderem, que o
seguinte: a partir de uma certa altura, salvo erro, no ms de Maro, foi estabelecido o comit
de coordenao e controlo das partes relacionadas. O que fazia esse comit? Esse comit era
constitudo por administradores independentes e pelo presidente da comisso de auditoria do
BES, o Dr. Horcio Afonso, e esse comit aprovava as operaes relacionadas com o Grupo.
Portanto, nenhuma operao de crdito realizada pelo Grupo poderia ser aprovada sem passar
por este comit de coordenao da concesso de crdito das partes relacionadas, e, depois,
normalmente, para as operaes poderem ser executadas, eram submetidas aprovao do
Banco de Portugal.
Portanto, o Banco de Portugal tinha aqui uma estrutura para, de facto, analisar, com maior
profundidade, as operaes de crdito para o Grupo, de uma forma independente, digamos
assim.
Segundo o depoimento de Joaquim Goes, a Comisso de Controlo de Transaes com Partes
Relacionadas foi alvo de uma poltica cada vez mais restritiva no sentido de se evitar a
exposio do BES ao GES:
A Comisso de Controlo de Transaces com Partes Relacionadas dedicou o ms de Abril a
divulgar e recordo que ela tinha sido criada no final do ms de Maro , junto de todo o
grupo BES, incluindo subsidirias no estrangeiro, os novos procedimentos a adoptar na
apreciao de transaces com partes relacionadas.
Assim, no incio de Maio, a comisso foi confrontada, pela primeira vez, com um pedido de
financiamento Esprito Santo Financial Group.
Na altura, o montante de exposio do BES Esprito Santo Financial Group cifrava-se em 533
milhes de euros, tendo registado um crescimento significativo nos meses precedentes.
105
3444
Sob minha proposta, a comisso aprova uma poltica mais restritiva de exposio Esprito
Santo Financial Group.
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a) reduo da exposio no colaterizada, portanto, sem garantias, para 400 milhes de euros
at ao final do ms de Junho, que era a mdia da exposio do BES Financial nos ltimos seis
meses;
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Como nota conclusiva, referem-se as palavras de Rui Silveira, na introduo inicial da sua
audio, em que conclui que impossvel tudo controlar, mesmo numa instituio com o
modelo de defesas de que o BES dispunha:
Independentemente da elevada competncia tcnica do modelo organizativo,
designadamente das suas funes de controlo interno (risco, compliance, auditoria),
impossvel tudo controlar, tudo se conhecer e muito menos antecipar comportamentos, quando
tais situaes so originadas por um nmero restrito de pessoas, em total segredo, produzindo
resultados em terceiras entidades, fora do controlo institucional, seja interno, seja dos rgos
de superviso.
Esta situao uma limitao que sempre existir, independentemente do refinamento dos
modelos de governo societrio ou das baias legislativas que se imponham, j que o problema
est no cumprimento da lei por cada um e todos os seus destinatrios. O que no se pode
pretender assacar responsabilidades colegiais pelo no cumprimento individual de
determinadas obrigaes, quando estas so impossveis de ser detectadas, atente-se o tempo,
o modo e o lugar em que ocorrem.
No mbito das funes que desempenhou na Comisso de Controlo de Transaces com
Partes Relacionadas (CCTPR), Rita Amaral Cabral enviou um documento CPI que resume
algumas das actividades desenvolvidas e caracteriza a situao do BES, designadamente face
Rioforte e ESFG, nos termos que de seguida se descrevem, com base na carta por ela remetida
e respectivos anexos, que contemplam informao sobre as actividades da CCTPR que foi
prestada em sucessivas reunies do CA do BES ao longo do segundo trimestre de 2014:
Em 11 de Junho dado um financiamento de 135 M Rioforte, em contrapartida do
mandato para vender a participao desta na ES Sade (alm de outras condies
aceites pela ESFG em carta de 16 de Junho); dada a urgncia na transferncia, o valor
foi directamente encaminhado para a ESFIL;
At ao presente, a Rioforte reembolsou 108 M desse valor ESFIL, pelo que
actualmente existe um excesso de financiamento do BES ESFIL de 27 M; a
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Na apresentao efectuada pela CCTPR ao CA do BES, no dia 20 de Junho de 2014, evidenciase a exposio do GBES e dos seus clientes de Retalho ao GES, com referncia a 31 de Maio de
2014 (Tabela 3.9), assim como a dvida subscrita por clientes do Grupo BES (Tabela 3.10)
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Tabela 3.9 Exposio global do Grupo BES e dos seus clientes de retalho
ao GES a 31 de Maio de 2014 (valores em milhes de euros).
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Tabela 3.10 Dvida emitida pelo GES subscrita por clientes do Grupo BES
a 31 de Maio de 2014 (valores em milhes de euros).
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Retalho
ES International
ES Property
ES Industrial
Subtotal
Rioforte
ES Irmos
ES Sade
ESPART
Quinta Foz
Euroamerican
Subtotal
Total
Institucionais ES International
ES Property
ES Industrial
Subtotal
Rioforte
ES Irmos
ES Sade
ESPART
Quinta Foz
Euroamerican
Subtotal
Total
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0
0
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0
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13
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2.060
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A presente seco procura resumir os principais momentos de interveno das duas entidades
auditoras que estiveram particularmente envolvidas em trabalhos de acompanhamento do
BES e/ou do GES, que so respectivamente a KPMG e a PwC, sendo noutras seces do
relatrio feita referncia a alguns dos resultados da auditoria forense, conduzida pela Deloitte.
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3.2.1
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A KPMG Portugal e as empresas da sua rede internacional foram, entre 2002 e Junho de 2014,
em exclusivo, as entidades auditoras das sociedades da rea financeira do Grupo Esprito
Santo, que tm como holding a ESFG, sedeada no Luxemburgo, sujeita superviso em base
consolidada do Banco de Portugal.
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KPMG
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Foi a KPMG Portugal, quem alertou o mercado nos seus relatrios de auditoria s contas de
2011 e 2012 de alguns fundos, nomeadamente o Esprito Santo Liquidez e o Esprito Santo
Rendimento, para o nvel de concentrao elevado da carteira em ttulos do GES () essa
concentrao no era ento proibida, mas tal no impediu que a KPMG Portugal tivesse
emitido opinio com esse expresso nfase nos relatrios de 2011 e 2012 ().
J foi referido nesta Comisso, nomeadamente pelo Sr. Presidente da CMVM, que os fundos de
investimento em causa vieram na segunda metade de 2013 a ajustar as suas carteiras
concentrao prevista na lei, mas isso foi acompanhado por um aumento significativo, no
mesmo perodo, da colocao em clientes do Banco Esprito Santo de ttulos de dvida emitidos
por sociedades do Grupo Esprito Santo, em particular a ESI, originando uma nova
preocupao.
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No dia 20 de Novembro de 2013, em reunio no BES, a KPMG Portugal questionou o BES sobre
a evoluo e actualizao da actividade da ESI durante o ano de 2013, tendo obtido a
informao de que a totalidade da dvida da ESI em base individual tinha aumentado para
5.700 milhes de euros, 6.300 milhes em base consolidada proforma, excluindo a Rioforte,
com data de referncia de 30 de Setembro de 2013, apresentando um aumento muito
significativo, face a 31 de Dezembro de 2012. A KPMG solicitou, ento, que fosse
disponibilizado com brevidade um balano individual da ESI, referente a 30 de Setembro de
2013, e o detalhe da dvida da ESI e onde a mesma se encontrava colocada.
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No dia 26 de Novembro de 2013, realizou-se uma reunio no Banco de Portugal com a rea de
superviso, na qual a KPMG Portugal transmitiu ao Banco de Portugal este aumento muito
significativo da dvida da ESI e a sua preocupao com a situao da mesma. A KPMG Portugal
referiu estar a aguardar informao sobre a explicao para o aumento da dvida e tambm
onde a mesma se encontrava colocada. O Banco de Portugal referiu nessa reunio que iria
enviar uma carta Esprito Santo Financial Group, a solicitar uma consolidao proforma das
contas da ESI e a determinar que a mesma fosse sujeita a uma auditoria externa, a qual viria
depois a ser adjudicada KPMG Portugal em formato de reviso limitada de finalidade
especial.
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No dia 31 de Janeiro foi enviado ao Banco de Portugal e aos conselhos de administrao da ESI,
da Financial Group e do BES cpia da verso draft do relatrio sobre a fase um do trabalho de
reviso limitada de finalidade especial. De referir que, na sequncia da identificao da
situao financeira grave da ESI, atravs da verso draft do relatrio de reviso limitada de
finalidade especial, datada de 31 de Janeiro de 2014, o Grupo ESI apresentou um plano de
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reorganizao interna e de desalavancagem dos seus activos, cujas medidas foram vertidas no
plano de negcios e na demonstrao de fluxos de caixa projectados da ESI, para os anos de
2013 a 2023, os quais foram objecto de reviso pela PwC e pelo Banco de Portugal, no mbito
do ETRICC2.
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No dia 6 de Fevereiro realizou-se uma reunio entre a KPMG Portugal e o Banco de Portugal,
na qual foi discutido o montante da imparidade a reconhecer, relativamente exposio ao
Grupo ESI, apreciadas as medidas contidas no plano de negcios e na demonstrao de fluxos
de caixa projectados da ESI para os anos de 2013 a 2023 e analisados os mecanismos de
garantia que estavam a ser estudados pela Esprito Santo Financial Group para assuno do
risco resultante desta exposio.
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No dia 7 de Fevereiro foi enviada aos mesmos destinatrios da verso draft anterior a verso
final do relatrio sobre a fase um do trabalho de reviso limitada. Ainda nesta data, na
sequncia de reunio no Banco de Portugal no dia anterior, a KPMG Portugal enviou ao Banco
de Portugal uma carta, na qual efectua uma anlise, relativamente necessidade de
provisionamento da exposio da Esprito Santo Financial Group e do Banco Esprito Santo ao
Grupo ESI, e apresenta cenrios de sensibilidade, relativamente ao valor da proviso a
constituir.
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No dia 24 de Abril foi enviada ao Banco de Portugal e aos conselhos de administrao da ESI,
da Financial Group e do BES a verso do relatrio sobre a fase dois do trabalho de reviso
limitada de finalidade especial, desta vez reportado com referncia a 31 de Dezembro de 2013.
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Nos dias 20 e 21 de Maio foi remetida ao Banco de Portugal a verso final deste relatrio, que
no apresentava nenhuma alterao, face ao que j tinha sido enviado, e, tambm a pedido do
Banco de Portugal, foi enviada uma cpia deste relatrio CMVM. Importa relembrar que o
Grupo Banco Esprito Santo no tinha nessa altura a exposio significativa de crdito directo
perante o Grupo ESI, quer em 30 de Setembro de 2013, quer em 31 de Dezembro de 2013, e
que a exposio directa, com referncia a 31 de Dezembro de 2013, da Esprito Santo Financial
Group ESI, que ascendia a cerca de 1.300 milhes de euros, encontrava-se coberta pela
totalidade das aces da Rioforte recebidas em colateral e por garantias adicionais, permitindo
concluir por uma adequada colateralizao.
Por isso, a preocupao da KPMG Portugal a essa data tinha essencialmente a natureza do que
chamamos risco reputacional e fiducirio, resultante da colocao do papel comercial da ESI
junto dos clientes de retalho do Grupo BES, em caso de incumprimento por parte da ESI.
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Nessa base, foi constituda uma proviso nas demonstraes financeiras da Esprito Santo
Financial Group num valor de 700 milhes de euros, para a cobertura de eventuais riscos de
incumprimento da ESI perante clientes do Grupo. Esta proviso foi determinada por um
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trabalho conjunto entre a Financial Group, o Banco Esprito Santo, a KPMG Portugal e o Banco
de Portugal, considerando tambm as concluses obtidas pela PwC no mbito do ETRICC2.
Todas as anlises efectuadas pelas partes apontavam para um valor convergente em torno
daquele que foi provisionado.
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No mbito dos trabalhos de reviso limitada s contas semestrais do Banco Esprito Santo
referentes a 30 de Junho de 2014, iniciados na segunda quinzena de Junho, a KPMG Portugal
procedeu a uma anlise da evoluo da exposio, directa e indirecta, do Banco Esprito Santo
ao GES e Esprito Santo Financial Group e detectou, tendo por base os valores contabilsticos
disponveis, um aumento muito significativo da exposio directa do Grupo BES Esprito Santo
Financial Group (cerca de 250 milhes de euros, em 31 de Dezembro de 2013, para cerca de
800 milhes de euros, em 30 de Junho de 2014) e da Esprito Santo Financial Group ao GES, de
1.400 milhes (que, como eu j tinha referido, estava totalmente colateralizado com as aces
da Rioforte) que passou para 2.300 milhes de euros, de 31 de Dezembro at 30 de Junho de
2014, no acompanhado por qualquer reforo de colaterais.
Ou seja, verificou-se pela anlise efectuada, no s um aumento de exposio mas tambm
uma alterao de natureza anteriormente existente desta exposio e do seu risco, uma vez
que se constatou que a exposio indirecta, ou aquela que chamei de reputacional e
fiduciria, por via do papel comercial colocado junto de clientes, estava, agora, largamente
agravada por financiamento directo da Esprito Santo Financial Group ao GES e do BES
Esprito Santo Financial Group, as quais, conforme j referi, em 31 de Dezembro de 2013 no
apresentavam riscos significativos.
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No dia 4 de Julho de 2014, quatro dias aps o fecho das contas do 1. semestre, foi enviada
uma carta ao Banco de Portugal, com uma anlise detalhada e demonstrativa do grande
crescimento da exposio directa do Grupo BES Esprito Santo Financial Group e da Esprito
Santo Financial Group ao GES, () desde logo, referida nessa carta a necessidade de
reavaliar, com referncia a 30 de Junho de 2014, a imparidade/proviso que tinha sido
constituda de cerca de 700 milhes, sendo de esperar um reforo significativo da mesma, com
impacto no Banco Esprito Santo e na Esprito Santo Financial Group. Esta informao foi
igualmente transmitida CMVM.
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no dia 24 de Julho de 2014, s 12 horas, a nova comisso executiva do Banco Esprito Santo
transmitiu KPMG Portugal que havia acabado de tomar conhecimento da existncia das
referidas cartas, assinadas por dois ex-administradores executivos do Banco. Nesta reunio, foi
comunicado KPMG Portugal que tambm o Banco de Portugal j teria sido informado dessas
cartas pelo Banco Esprito Santo. Na mesma tarde, s 15 horas, a KPMG Portugal reuniu com a
firma de advogados externos do Banco Esprito Santo, tendo sido informada do entendimento
daquela sociedade, no sentido da validade das referidas cartas, aps o que transmitiu ao Banco
Esprito Santo a necessidade de registo de uma proviso de 267 milhes de euros nas contas de
30 de Junho de 2014, o que tambm transmitiu ao Banco de Portugal na reunio do dia 25 de
Julho, adiante novamente referida.
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No mbito da sua reviso s contas com referncia a 30 de Junho, a KPMG Portugal identificou,
atravs de indagaes aos servios do BES e anlise das carteiras de gesto discricionria, a
existncia de emisses pelo Banco Esprito Santo de ttulos de dvida ocorridas durante o 1.
semestre de 2014 e a sua colocao em partes relacionadas e/ou clientes. Esta vertente do
trabalho da KPMG Portugal, relativo reviso limitada das demonstraes financeiras do 1.
semestre, viria a dar origem a uma abundante cronologia de eventos, que tentarei resumir,
procurando reportar-me ao que, entretanto, foi tornado pblico ou trazido a esta Comisso.
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Em paralelo, foi agendada com a CMVM uma reunio, que veio a realizar-se no dia 21 de Julho,
onde foram abordadas as preocupaes, quer da KPMG, quer da CMVM, relativamente a
certas operaes realizadas pelo Banco Esprito Santo com os seus clientes, atravs das
denominadas sries comerciais. Conforme j referido a esta Comisso pelo Sr. Presidente da
CMVM, a CMVM demonstrou preocupaes em relao existncia de algum tipo de
compromissos de recompra de ttulos emitidos pelo BES, s sries comerciais e respectiva
valorizao nas carteiras de gesto discricionria. Nesse prprio dia 21 de Julho, a KPMG
Portugal prosseguiu o trabalho de indagaes, em reunio com o Banco Esprito Santo, para
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No dia 22 de Julho, a KPMG Portugal, por e-mail, informou o Banco de Portugal sobre o pedido
de informao formulado no e-mail enviado ao BES no dia 21 de Julho e explicou as
preocupaes com a situao detectada. Nessa mesma manh, a KPMG Portugal deu a mesma
informao CMVM.
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Anote-se que nesse prprio dia 22 de Julho, s 12 horas e 3 minutos, o Banco Esprito Santo
informou, publicamente, o adiamento da apresentao da informao sobre as contas
semestrais para 30 de Julho. No mesmo dia 22 de Julho, a KPMG Portugal prosseguiu os seus
trabalhos, decidindo ento, face ausncia de esclarecimentos suficientes, proceder a uma
absolutamente inabitual anlise de todos e de cada um dos inmeros registos informticos
relativos totalidade das transaces ocorridas com as obrigaes cupo zero, emitidas pelo
Banco Esprito Santo em 2014, trabalho que continuou intensamente at ao dia 27 de Julho e
que em muito extravasa o mbito normal de uma reviso limitada.
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Durante a tarde de 22 de Julho e a manh do dia 23 de Julho foi verificado pela KPMG que,
aparentemente e de acordo com a documentao entretanto obtida junto do Banco Esprito
Santo, as obrigaes de 2014 tinham sido adquiridas ou intermediadas pelo Esprito Santo
Bank Panam poucos dias aps a sua emisso e revendidas no mesmo dia, ou em dias
prximos, gerando mais-valias significativas que, aparentemente e com base no que indiciava
a documentao apresentada naquele momento, poderiam ter sido apropriadas pelo Esprito
Santo Bank Panam, num total superior a 700 milhes de euros. Nesse mesmo dia, a KPMG
Portugal solicitou informao Esprito Santo Financial Group sobre as contas mensais do
Esprito Santo Bank Panam e recebeu desta confirmao de que as referidas mais-valias no
foram registadas nas respectivas contas, pelo que no foram apropriadas pelo Esprito Santo
Bank Panam.
Em 23 de Julho, primeiro por e-mail e, depois, em reunio realizada no Banco de Portugal,
ambas j referidas nesta Comisso, a KPMG Portugal reiterou a situao detectada, referindo a
j acima mencionada ordem de valor de 700 milhes de euros, apurada at ento.
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No dia 25 de Julho, realizou-se nova reunio entre a KPMG Portugal e o Banco de Portugal.
Nesta reunio, a KPMG Portugal, para alm de outros assuntos, explicou, detalhadamente, a
situao detectada relativamente s obrigaes prprias emitidas em 2014, a identificao do
circuito via Esprito Santo Bank Panam e reiterou que o valor a provisionar poderia ultrapassar
significativamente os 700 milhes de euros, tendo em conta a existncia de, primeiro,
compromissos ou expectativas de recompra, ou liquidez, de obrigaes prprias do Banco
Esprito Santo colocadas em clientes directamente ou atravs de sries comerciais e, segundo,
de outros activos detidos pelos referidos quatro veculos que apresentassem perdas implcitas,
pelo que ainda precisava do fim-de-semana para proceder quantificao final.
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Na Segunda-Feira dia 28 de Julho, pelas 9 horas, realizou-se uma reunio entre a KPMG
Portugal e o Banco de Portugal e, nesta reunio, a KPMG apresentou os valores finais dos
ajustamentos decorrentes das obrigaes emitidas, no total de 1.200 milhes de euros, e
analisou com o Banco de Portugal o prejuzo total a registar no semestre, que ascenderia a
cerca de 3.600 milhes de euros.
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No dia 28 de Julho, durante a tarde, foi efectuada uma reunio entre a KPMG Portugal e os
membros da comisso executiva do BES, com responsabilidade pela aprovao das
demonstraes financeiras do BES referentes a 30 de Junho de 2014, excluindo, portanto, os
novos administradores que tinham sido nomeados, na qual foram discutidos e comentados os
resultados do semestre a serem divulgados ao mercado no dia 30 de Julho de 2014. Nesse
mesmo dia 28 de Julho foi realizada uma nova reunio no Banco de Portugal, s 19 horas e 30
minutos, entre a KPMG Portugal e o Banco de Portugal, onde a KPMG Portugal voltou a
analisar e a expor o resultado lquido negativo do BES, no valor de cerca de 3.600 milhes de
euros, com particular destaque para os critrios inerentes ao ajustamento de 1.200 milhes de
euros relacionados com a emisso e recompra de obrigaes.
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No dia 29 de Julho, pelas 10 horas e 30 minutos, foi realizada uma reunio com a CMVM onde
tambm foram transmitidas as mesmas concluses, relativamente ao tema dos resultados.
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No mesmo dia 30 de Julho, pelas 21 horas e 16 minutos, foi divulgado pelo BES ao mercado um
comunicado sobre os resultados do 1. semestre de 2014. Os documentos finais de prestao
de contas semestrais completos so posteriormente divulgados ao mercado pelas 00 horas e
17 minutos do dia 1 de Setembro, conjuntamente com o relatrio de reviso limitada da KPMG
Portugal, datado de 29 de Agosto deste ano.
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Quero salientar novamente que este trabalho extravasou em muito o que , por regra, um
normal trabalho de reviso limitada, mas foi prosseguido na exacta medida em que a KPMG
Portugal se defrontou com operaes atpicas, plurijurisdicionais e complexas, o que, no
contexto do nosso cepticismo profissional, nos levou a investigar estes factores de risco, que,
como se verifica, decorrem de dvida emitida pelo Grupo, outros eventos ocorridos j em 2014
e operaes de recompra efectuadas j depois de 30 de Junho.
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Ainda a respeito das contas do BES relativas a 31 de Dezembro de 2013, cabe fazer uma
referncia ao tema do Banco Esprito Santo Angola (BESA), muito embora aqui tenha especiais
dificuldades num contexto de matria abrangida por sigilo, que no regulada pela lei
portuguesa, mas pela lei nacional angolana. Como sabido, o BESA auditado pela KPMG
Angola, entidade integrada na rede KPMG, mas sujeita s leis e regulamentos angolanos.
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Procurando, todavia, dentro do possvel, aflorar os aspectos gerais mais importantes, direi que,
no que se refere ao impacto do BESA nas contas consolidadas do BES a 31 de Dezembro de
2013, o BES tomou, naturalmente, em considerao a existncia de uma garantia soberana
que permitia salvaguardar eventuais perdas que pudessem ocorrer na carteira de crdito do
Banco Esprito Santo Angola e, nesse contexto, o BES no constituiu qualquer proviso nas suas
contas de 31 de Dezembro de 2013 relacionada com o BESA.
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3.2.2
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O presidente da PwC Portugal, Jos Pereira Alves, informou a CPI de que a PwC comeou a
auditar o BES em 1992, tendo sido auditores do Grupo BES at ao fecho das contas de 31 de
Dezembro de 2001 e no decurso deste perodo comearam tambm a auditar algumas das
empresas do Grupo GES, da rea no financeira, sendo que a relao da PwC Portugal com
estas empresas da rea no financeira se manteve para alm de 2002, cessando-se em 2007/
2008.
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PwC
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Mais recentemente, a PwC foi contratada pelo Banco de Portugal, em 2013, e pela
Administrao do BES, liderada por Vtor Bento, em 2014:
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em 2013 e princpios de2014, efectumos um trabalho que ficou conhecido como ETRICC GE
ou ETRICC2 e que tinha como propsito efectuar uma anlise dos cash flows futuros de um
conjunto de grupos econmicos, quanto sua capacidade de cumprir o servio da dvida
contratada. Um dos grupos objecto desta anlise foi precisamente o Grupo GES rea no
financeira.
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Em 2014, a PwC foi tambm nomeada auditora do Novo Banco, constitudo na sequncia da
aplicao da medida de resoluo ao BES, funo essa que ainda mantm.
Relativamente auditoria efectuada s contas do Grupo BES at ao final de 2001, Jos Pereira
Alves chamou a ateno para as alteraes regulatrias com impacto na actividade dos
auditores, as quais, de alguma forma, se reflectiram no desenvolvimento desse mesmo
trabalho relacionado com as contas de 2001, trabalho esse efectuado entre o final de 2001 e
incio de 2002.
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BES, tal como est mencionado nos relatrios dirigidos ao Board, com data de 5 de Maro de
2002, e que esto em poder de V. Exas.
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importante referir que, no dia 5 de Maro de 2002, envimos uma carta ao Conselho de
Administrao do Banco Esprito Santo a detalhar a informao e o nosso entendimento
relativo s operaes de crdito concedido s entidades no residentes atrs referidas.
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De acordo com aquilo que consigo recordar, desta situao resultou o acordo para a cessao
das nossas funes como auditores do Grupo BES, a qual se tornou pblica data, atravs de
um comunicado emitido, tanto quanto meu conhecimento pelo Banco, onde, no se referindo
ao clima de tenso gerado entre as duas partes, se dir que, atendendo aos bons princpios de
governao e estando a PwC Portugal h 10 anos como auditores do Grupo, fazia sentido a
nossa substituio.
Em relao cessao destas funes da PwC, Jos Pereira Alves acrescenta ainda que
tambm levou a esta tomada de posio a no existncia de contas consolidadas e auditadas
ao nvel do ESIH GES e que o facto do Dr. Ricardo Salgado desempenhar em conjunto trs
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A propsito desta cessao de funes, a PwC foi contactada pela KPMG, na qualidade de novo
auditor designado, para fazer a passagem do trabalho para o novo auditor, que se traduz
em vrias reunies, sendo de realar as especificamente realizadas em 29 e 30 de Julho de
2002, na presena da equipa da KPMG constituda pelo Dr. Sikander Sattar, pela Dra. Ins
Viegas e pela Dra. Ins Filipe, que serviram para alertar o novo auditor para um conjunto de
situaes que, no nosso entender, poderiam ser relevantes para o processo de aceitao dessa
responsabilidade por parte da KPMG.
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O ETRICC2 ou GE, foi iniciado em Outubro de 2013, com a anlise dos planos de negcio
elaborados, ou obtidos, pelo BES, relativamente ao GES, de modo a aferir sobre se os cashflows libertos estimados permitiam assegurar o servio da dvida do Grupo num horizonte
temporal alargado.
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Este trabalho foi requerido pelo Banco de Portugal e as correspondentes actividades, no caso
do GES, tiveram incio no dia 14 de Outubro de 2013, e foram concludos no dia 10 de
Fevereiro de 2014, abarcando: i) reviso transversal de imparidade dos crditos concedidos
pelos 8 maiores grupos financeiros a 12 grupos econmicos seleccionados pelo Banco de
Portugal, com referncia a 30 de Setembro de 2013, abrangendo todas as entidades
financiadoras, em Portugal e no estrangeiro; ii) anlise independente efectuada pela PwC; iii)
apreciao crtica dos montantes de imparidades apurados.
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Por sua vez, a proposta provisria da PwC para o valor de provises a constituir, em funo da
situao patrimonial da ESI identificada com a informao ento disponibilizada, corresponde
a 400 milhes de euros.
ainda importante esclarecer a anlise da PwC relativamente empresa Tranquilidade e a
forma como foi efectuada a sua avaliao, assim descritas por Jos Pereira Alves:
O plano de negcios que nos foi facultado relativamente ao sub-grupo Esprito Santo Financial
Group (ESFG), inclua um cash inflow que se previa vir a ocorrer em 2016, no montante de 700
milhes, relativo alienao integral do Grupo Tranquilidade, pelo que se procurou obter
informao destinada a aferir sobre se tal inflow era ou no realizvel.
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Solicitmos que as projeces que nos foram apresentadas no referido plano de negcios
fossem sujeitas a uma anlise de sensibilidade, que se traduziu em redues nas taxas de
crescimento dos prmios e em desprezar redues no nvel de sinistros da Tranquilidade, bem
como numa diminuio das taxas de crescimento da Tranquilidade Angola e da Tranquilidade
Moambique.
Aps a introduo destas alteraes no plano de negcios, o valor inicialmente apurado na
avaliao do BESI, no montante de cerca de 839 milhes de euros, reduzia-se para cerca de 700
milhes de euros.
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A PwC Portugal foi igualmente contratada pela Portugal Telecom, SGPS, SA em 7 de Agosto de
2014 para efectuar os trabalhos assim descritos por Jos Pereira Alves: anlise factual e
independente de aplicaes de tesouraria no BES/GES; anlise independente dos
procedimentos de controlo interno no mbito da gesto de tesouraria; anlise independente do
modelo de gesto de risco e planeamento de auditoria Interna em relao s aplicaes de
curto prazo. Foi ainda a PwC Portugal contratada, no dia 22 de Outubro de 2014, para
efectuar uma anlise factual, alterao da estrutura societria da ESI / Rioforte ocorrida
com efeitos a 31 de Dezembro de 2013.
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Ainda segundo Vtor Bento, o que despoletou esta questo foi o facto de o director da
contabilidade nos apresentar os prejuzos que essas operaes estavam a gerar e, (), pelo
facto de elas estarem a ser amortizadas, elas, ao serem recompradas e como estavam nas
mos dos clientes com um yield mais baixo, e um yield mais baixo significa um preo mais
elevado do que aquele com que tinham sido originalmente vendidas, significava que elas
estavam a ser compradas a um valor superior ao do balano e, portanto, tinham que ser
amortizadas a um valor superior ao do balano, implicando, de facto, prejuzo. E foi essa
situao que ns tentmos compreender.
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As emisses de dvida realizadas em 2014 (valor nominal de 5.000 milhes de euros, a yields
superiores s de mercado), proporcionaram Eurofin (ou outra entidade com esta relacionada)
a gerao de um ganho de cerca de 800 milhes de euros;
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Isto permitiu que a Eurofin (ou outra entidade relacionada) adquirisse papel comercial emitido
pelo GES e ttulos EG Premium (tambm risco GES) registados em 3 SPVs colocados em clientes
BES;
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A Eurofin Securities foi identificada como o broker privilegiado e de referncia do BES, com um
longo historial de negcio com o Banco, existindo uma integrao em termos de sistemas entre
o Banco e a Eurofin para as actividades de compra e venda de ttulos para clientes com o
sistema BES Ordens. Assim, a Eurofin funcionava como market maker das emisses de dvida
do BES;
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No obtivemos visibilidade sobre a diferena entre a yield a que a BES Vida vendeu as emisses
de 2009 a 2013 no mercado secundrio, e a yield a que os clientes BES adquiriram essas
emisses;
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Assim no podemos excluir a possibilidade de que tenham sido gerados resultados (pela
Eurofin, ou entidades relacionadas) na intermediao daquelas emisses, sem que exista uma
justificao econmica para tal.
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Observao - No existe anlise de risco e da natureza adequada dos activos colocados nas
estruturas SPVs tendo em ateno o perfil de risco dos investidores a quem essas estruturas se
destinavam;
Recomendao - Os activos colocados nas estruturas SPVs devem obedecer a um conjunto de
regras internas consoante se trate ou no se um ttulo cotado, exista ou no rating, sendo
necessrio garantir a anlise de risco e da natureza adequada do activo como um todo ao
perfil do cliente.
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3.3.1
O Banco de Portugal
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identificado como necessrio pelo auditor externo atingiu, no caso do BES, os 289,7 milhes de
euros.
Sobre as mencionadas aces de inspeco a SIP, a OIP e o ETRICC, bem como as suas
consequncias para o Banco Esprito Santo e a ESFG, o Vice-Governador do Banco de Portugal,
Pedro Duarte Neves, descreve em trs pontos a situao de ambos, relacionando o primeiro
ponto com os rcios de capital, o segundo com os exerccios de reviso da qualidade dos
activos e o terceiro com os testes de esforo:
Entre Dezembro de 2008 e Setembro de 2013, houve uma melhoria significativa nos rcios
da ESFG:
o O rcio de solvabilidade aumentou de 9% para 11,5%;
o O rcio Tier 1 aumentou de 6,5% para 10%;
o O rcio Core Tier 1 aumentou de 5,3% para 10,3%.
As inspeces transversais, designadamente o Special Inspections Programme (SIP), o Onsite Inspections Programme (OIP) e o primeiro exerccio no mbito do ETRICC, levaram a
um reforo das imparidades na ordem dos 621 M, por parte do BES, em montantes
proporcionalmente superiores aos verificados em termos mdios para o sistema bancrio,
parcialmente explicados por uma maior exposio da carteira de crdito s empresas e
tambm a uma maior exposio ao sector imobilirio no residencial. Recorde-se que o
total de imparidades identificadas no conjunto de todos os exerccios transversais atinge
os 1.366 M.
Relativamente aos testes de esforo, a ESFG apresentou, nos exerccios concludos at
meados de 2013, resultados globalmente satisfatrios e compatveis com os limiares
mnimos definidos pelo Banco de Portugal. O Vice-Governador sublinha ainda que a ESFG
foi sujeita a testes de esforo pela Autoridade Bancria Europeia em 2010 e 2011, tendo
apresentado valores superiores aos patamares mnimos definidos por aquela autoridade.
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Face a estas preocupaes, foi determinado um reforo do buffer mnimo de capital na ordem
dos 50 pontos base e a elaborao de uma nova inspeco aos emprstimos da ESFG s
entidades do Grupo Esprito Santo o ETRICC2.
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O ETRICC2, com referncia a 30 de Setembro de 2013, incidiu sobre 12 grupos econmicos, foi
iniciado pela PwC a 14 de Outubro de 2013 e concludo em 14 de Maro de 2014. O objectivo
era, segundo o depoimento do Governador do Banco de Portugal, Carlos Costa, avaliar os
planos de negcio dos principais grupos econmicos devedores do sistema bancrio, cuja
recuperabilidade dos crditos, o pagamento das respectivas dvidas, depende da gerao de
fluxos financeiros resultantes do respectivo negcio.
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ETRICC2
Assim, o ETRICC2 tinha como objectivo perceber se havia necessidade de reconhecer novas
imparidades, fruto da exposio do GBES e da ESFG aos 12 grupos econmicos, onde se inclua
o GES. Para apurar estas imparidades, as principais entidades envolvidas KPMG, PwC e Banco
de Portugal, basearam-se nos resultados do ETRICC, no plano de desalavancagem e no
programa de restruturao da ESI, bem como nos trabalhos de reviso limitada e projeces
de negcios a 10 anos preparadas pelo GES.
De acordo com a declarao inicial do Vice-Governador do Banco de Portugal, Pedro Duarte
Neves, o ETRICC 2 pode resumir-se da seguinte forma:
Em resultado das concluses apuradas nas trs aces de superviso transversais levadas a
cabo desde 2011, o Banco de Portugal decidiu aprofundar a evoluo de um conjunto de 12
grupos econmicos, cuja recuperabilidade da dvida e inerentes imparidades eram analisadas
por via da gerao de fluxos financeiros do negcio.
Para o efeito, foi desenvolvida, no incio de Setembro de 2013, uma nova aco transversal,
designada como conhecero todos por ETRICC2 (Exerccio Transversal de Reviso da
Imparidade da Carteira de Crdito, 2. fase). Entre os 12 grupos econmicos selecionados, foi
includo o ramo no financeiro do Grupo Esprito Santo.
O ETRICC2 tinha como pressuposto a avaliao das entidades no financeiras do grupo, mas,
numa segunda fase, a anlise foi ampliada, passando a incidir igualmente sobre as entidades
financeiras, uma vez que os fluxos financeiros da ESI tinham como origem os ramos financeiro
e no financeiro do GES. O Vice-Governador prossegue a sua exposio sobre o ETRICC2 do
seguinte modo:
importante sublinhar este ponto importante que a qualidade de crdito concedido a
vrias entidades do ramo no financeiro do GES (Grupo Esprito Santo), seja pelo BES (Banco
Esprito Santo), seja por outros grupos bancrios, tinha sido avaliada nas anteriores aces de
superviso transversais, no tendo sido detectadas necessidades de reforo de imparidades
nestas posies, pelo que foram validadas as imparidades, quase nulas ou basicamente nulas,
anteriormente existentes.
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O que quer dizer e isto muito importante que as quatro principais auditoras, ou como
auditoras externas dos bancos envolvidos no exerccio, ou na qualidade de auditoras
independentes responsveis pelo desenvolvimento dos exerccios transversais desencadeados
pelo Banco de Portugal, validaram naturalmente com base na informao contabilstica
disponvel relativamente a cada empresa imparidades nulas ou praticamente nulas, o que
significa que no foi identificado, at meados de 2013, qualquer risco material de crdito
nestes exerccios para as entidades do ramo no financeiro do GES.
Em suma, aps a SIP, a OIP e o primeiro ETRICC, no havia ainda sido identificado qualquer
perigo que pudesse advir de um incumprimento no pagamento dos crditos que a ESFG tivesse
sobre as empresas do ramo no financeiro do GES. Para prosseguir com o ETRICC2,
analisaram-se as contas das principais empresas do GES. De acordo com Pedro Duarte Neves:
Foi assim, em resultado deste exerccio de superviso, do ETRICC 2 feito de acordo com o
modelo de superviso adotado pelo Banco de Portugal que, no final de Novembro, foi
detectado que as contas at ento divulgadas publicamente pela Esprito Santo International
no reflectiam a sua verdadeira realidade financeira.
De acordo com a nota tcnica distribuda pelo Governador do Banco de Portugal em audio
perante a CPI, no mbito do ETRICC2, foi identificad[o] um inusitado acrscimo, de
materialidade muito significativa, do passivo financeiro da ESI, face informao
anteriormente reflectida nas demonstraes financeiras dessa entidade, justificado por uma
omisso contabilstica dos valores em causa. De acordo com a informao disponibilizada, em
26 de Novembro de 2013, pelo Banco Esprito Santo (BES), no contexto do referido exerccio, os
passivos financeiros da ESI ascenderiam, com referncia a 30 de Setembro de 2013, a 5,6 mil
milhes de euros. Este montante contrasta com a informao anteriormente disponvel
relativamente aos passivos financeiros da ESI, que ascenderiam, em 31 de Dezembro de 2012 e
30 de Junho de 2013, a 3,4 mil milhes de euros e 3,9 mil milhes de euros respectivamente. O
Governador refere ainda, na mesma nota tcnica, que at situao apurada no mbito do
ETRICC2, no tinha sido partilhada com o Banco de Portugal qualquer indicao ou suspeita de
que pudesse no ter sido registada a totalidade dos passivos financeiros nas contas da ESI.
A situao identificada no decorrer do ETRICC2 levou a que o Banco de Portugal determinasse,
em paralelo, um conjunto de medidas relativamente ao Grupo Esprito Santo, com o objectivo
de conhecer, na totalidade, a situao financeira da ESI.
Em relao transparncia das contas da holding ESI, o Banco de Portugal escreveu ESFG,
determinando a elaborao de contas consolidadas pr-forma da ESI, referentes a 30 de
Setembro de 2013, por parte de um auditor externo. O trabalho de reviso limitada ESI foi
realizado pela KPMG e teve duas fases: a primeira incidiu sobre a situao financeira da
Esprito Santo Internacional a 30 de Setembro de 2013; a segunda fase teve como referncia a
data de 31 de Dezembro de 2013.
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A fase 1 do trabalho de reviso limitada sobre as demonstraes financeiras consolidadas prforma da ESI diz respeito ao retrato da situao patrimonial consolidada da ESI no final de
Setembro de 2013. Segundo o relatrio da KPMG, as demonstraes financeiras incluem pelo
mtodo integral as actividades das diversas subsidirias detidas pelo Grupo, excepto quanto
Rioforte, ESFG e OPWAY que, para este efeito, conforme acordado com o Banco de
Portugal, foram registadas nessas contas consolidadas pr-forma pelo mtodo de equivalncia
patrimonial, considerando a proporo dos respectivos capitais prprios consolidados
atribuveis ao Grupo ESI.
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A razo de ser deste reconhecimento prendeu-se com o facto de auditora no terem sido
disponibilizados nem documentos nem evidncias da existncia de activos.
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O primeiro activo, cujo ajustamento corresponde a cerca de -250 milhes de euros, resulta
tambm da correco do passivo financeiro da ESI. O segundo activo corresponde a valores
transitados de anos anteriores e corrigido em -389 milhes de euros. As razes apontadas
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Em relao aos activos financeiros detidos para venda, a auditora chama a ateno para o
facto de haver um total de 857 milhes de euros de activos da ESI detidos por via da Eurofin. A
KPMG refere que at ao final da primeira fase do trabalho de reviso limitada no teve
possibilidade de verificar a existncia dos activos que justificasse o balano, bem como a sua
titularidade e valorizao. Assim, a auditora remete para a segunda fase do trabalho de reviso
limitada a apreciao do tema, afirmando que, caso no sejam atentas essas preocupaes,
deveria ser constituda uma proviso.
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O total de ajustamentos decorrentes de perdas com activos financeiros disponveis para venda
divide-se entre ajustamentos das obrigaes BES Finance detidas pela ESI, na ordem dos 8,5
milhes de euros, obrigaes da Crdit Suisse com desvalorizao de 12 milhes de euros, um
projecto de investimento denominado Kinsa, cuja perda atingiu cerca de 15 milhes de euros,
bem como perdas registadas na venda da participao da CIMIGEST e outras, no total de 28
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Em suma, o total dos ajustamentos de reviso propostos atinge, assim, -2.248 milhes de
euros do activo, 254 milhes de euros do passivo e -2.502 milhes de euros do capital prprio.
Para alm destas necessidades de ajustamento, o trabalho de reviso limitada considerou
ainda a reviso das participaes da ESI na ESFG e Rioforte na ordem de 1.038 milhes de
euros e 466 milhes de euros, respectivamente.
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No total, o activo ento ajustado em 3.752 milhes de euros, passando de um valor de 7.823
milhes de euros para 4.072 milhes de euros.
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Por sua vez, o passivo aumenta de 7.687 milhes de euros para 7.942 milhes de euros, num
total de 254 milhes de euros de ajustamento.
O capital prprio, que antes da reviso da KPMG tinha um valor positivo de 136 milhes de
euros, passa a valores negativos na ordem de - 3.870 milhes de euros.
Como nota final, entende-se como relevante discriminar as principais categorias de detentores
de ttulos de dvida da ESI, que, em 30 de Setembro de 2013, atingia os 4.943 milhes de
euros. Destes, cerca de 1.674 milhes de euros so detidos por clientes institucionais BES,
1.562 milhes de euros por clientes de retalho BES, 1.370 milhes de euros por clientes de
retalho Banque Prive e 337 milhes de euros por clientes de retalho BES Vntie.
Uma das consequncias do trabalho de reviso limitada e que ocorreu durante a sua
elaborao, foi a determinao da constituio de uma proviso no valor de 700 milhes de
euros nas contas da ESFG, com impacto no exerccio de 2013. Esta proviso foi apurada pela
KPMG e comunicada ao Banco de Portugal a 7 de Fevereiro de 2014. A avaliao deste
montante foi igualmente confirmada pela PwC. O objectivo da proviso seria o de assegurar a
cobertura de eventuais riscos de incumprimento da ESI perante clientes do grupo ESFG.
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A fase 2 do trabalho de reviso limitada sobre as demonstraes financeiras consolidadas prforma da ESI refere-se caracterizao da situao patrimonial consolidada da ESI a 31 de
Dezembro de 2013. Segundo o relatrio da KPMG, as demonstraes financeiras incluem pelo
mtodo integral todas as subsidirias detidas pelo Grupo, excepto quanto ESFG que, para
este efeito, conforme acordado com o Banco de Portugal, foi registada nessas contas
consolidadas pr-forma pelo mtodo de equivalncia patrimonial considerando a proporo
dos respectivos capitais prprios consolidados atribuveis ao grupo ESI.
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As principais concluses deste trabalho levado a cabo pela KPMG apontam para:
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Um ajustamento nos capitais prprios por via da anlise de valor pelo Mtodo de
Equivalncia Patrimonial da ESFG na ordem dos -1.171 milhes de euros.
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O ajustamento de -45 milhes de euros corresponde ao Esprito Santo Plaza, em Miami, cuja
avaliao sofre uma perda deste valor.
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Em relao rubrica devedores, o total de -49 milhes de euros resulta, em primeiro lugar, da
considerao do valor de venda da ESCOM por 93 milhes de euros, a que corresponde uma
perda de cerca de 4 milhes de euros face ao que havia sido registado a 30 de Setembro de
2013; em segundo lugar, a KPMG considera como perda cerca de 50 milhes de euros
relativos ao pagamento das responsabilidades financeiras da Legacy face ao BES a ESI
manteve, entre 2010 e 31 de Dezembro de 2013 o pagamento de juros e comisses de
financiamentos concedidos Legacy, mesmo aps a sua venda, por 3 euros, em 2010. Segundo
a auditora, a exposio da Legacy ao BES encontrava-se coberta pela garantia soberana do
Estado Angolano no entanto, a exposio da ESI no se encontrava nesse mbito, pelo que
houve necessidade de considerar os tais 50 milhes de euros. Simultaneamente, a auditora
rev em alta o valor devido ESI pela ESI BVI em cerca de 5 milhes de euros.
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Em relao aos activos financeiros detidos para venda, a auditora chama a ateno para o
facto de haver um total de 745 milhes de euros de activos da ESI detidos por via da Eurofin. A
KPMG refere que entre 30 de Setembro de 2013 e 31 de Dezembro de 2013 o valor de
investimentos da holding por via da Eurofin se reduziu em 252 milhes de euros. No
obstante, o facto de auditora no terem sido entregues listagens de activos, a sua
titularizao e valorizao, bem como evidncias da sua existncia, levou a que o valor do
ajustamento se cifrasse nos -277 milhes de euros, aos quais se acrescem 3 milhes de outros
activos.
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Provises
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No que diz respeito a derivados, o total dos ajustamentos ascende a 25 milhes de euros.
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A proviso
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Aps a fase 2 do trabalho de reviso limitada, a KPMG entendeu que o valor da proviso
apurada no decorrer da fase 1 se deveria manter inscrita nas contas da ESFG, uma vez que no
existiram alteraes materialmente relevantes que pudessem alterar a sua existncia e o seu
montante. Reitera-se o facto de a proviso ter como objectivo a cobertura de eventuais riscos
de incumprimento da ESI perante clientes do grupo ESFG. A este propsito, na nota tcnica
disponibilizada CPI, o Governador do Banco de Portugal menciona o seguinte:
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Refira-se que a afectao da proviso exclusivamente s contas da ESFG foi suportada pela
concesso de um mecanismo de garantia ao BES, acordado entre os rgos de administrao
de ambas as instituies, atravs do qual, em caso de incumprimento da ESI, a ESFG se
substituir ESI no reembolso do papel comercial. Por acordo entre a ESFG e o BES e de modo
a atribuir suficiente eficcia a esta garantia, a ESFG concedeu ao BES um mandato irrevogvel
para a venda da Tranquilidade (cujo valor de avaliao atribudo pela PwC no mbito do
ETRICC2 se cifrava em 700 milhes de euros).
Sobre a razo pela qual a proviso foi inscrita nas contas da ESFG, Sikander Sattar afirmou, no
dia 12 de Dezembro de 2014, perante a CPI:
A preocupao da Esprito Santo Financial Group ter sido a de preservar o valor do Banco
Esprito Santo como o principal dos activos operacionais do grupo, que so os que realmente
atribuam valor ao mesmo, evitando assim um eventual risco de contgio, susceptvel de
originar perdas acrescidas de valor. Assim, a proviso de 700 milhes de euros foi constituda
nas demonstraes financeiras da Financial Group, e a garantia prestada pela Financial Group
ao Banco Esprito Santo, para cobertura de eventuais incumprimentos da ESI perante os
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clientes de retalho do BES, permitiu reforar o ring-fencing que o Banco de Portugal estava a
impor.
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No que diz respeito segregao do Grupo BES e sua blindagem face aos riscos do ramo no
financeiro do GES, o Governador do Banco de Portugal afirmou na CPI que a mesma assentava
em quatro pilares:
a. Ring-fencing financeiro () face aos riscos emergentes do Grupo Esprito Santo
b. Reforo dos rcios de solvncia
c. Reforo do modelo de governo, incluindo a passagem para um modelo de
administrao independente dos accionistas
d. Escrutnio permanente dos actos praticados para efeitos de idoneidade
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No que diz respeito aos rcios de solvncia, e em caso de incumprimento das medidas j
referidas, o Governador do Banco de Portugal afirmou na CPI que o Banco de Portugal
determinou o reforo dos fundos prprios da ESFG num montante que assegurasse o rcio de
capital Core Tier 1, que deveria situar-se, com referncia a 31 de Dezembro de 2013, num valor
superior ao mnimo regulamentar em pelo menos 50 pontos-base, isto , com uma almofada
de 50 pontos-base. O reforo de capitais deveria ainda assegurar uma almofada de capital que
permitisse ESFG acomodar choques decorrentes de cenrios adversos e fazer face aos
resultados do exerccio de avaliao completa, o comprehensive assessment, do BCE que
estavam em curso.
Em matrias de governo societrio, o Governador do Banco de Portugal enumerou ainda as
seguintes medidas impostas:
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Importa, assim, analisar com algum detalhe a troca de correspondncia entre o Banco de
Portugal e a administrao da ESFG, do BES e do Grupo Esprito Santo.
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de 2013 a uma exposio de 247 milhes de euros no final de Maio de 2014. Aps decompor
os detalhes do pagamento do papel comercial, o presidente da ESFG afirma ainda que a ESI ir
utilizar de forma marginal a linha de crdito de back-up at 750 milhes de euros, que teria o
objectivo de funcionar como apoio tesouraria. tambm comunicado ao Banco de Portugal a
proposta da ESI em abrir uma conta destinada ao pagamento do papel comercial.
Segundo a missiva, a exposio da ESFG ESI no valor de 1.350 milhes de euros encontravase colateralizada por aces da Rioforte avaliadas em 1.237 milhes de euros e em aces da
Euroatlantic no valor de 150 milhes de euros. Para alm da constituio de uma equipa de
suporte ao nvel dos procedimentos contabilsticos e de controlo interno por parte da ESI e da
atribuio das funes de auditoria KPMG, Ricardo Salgado destaca ainda a alocao de
equipas de trabalho do BES e da ESFG monitorizao da evoluo do plano de negcios e do
plano de deleverage do GES, da exposio da rea financeira do GES rea no financeira,
bem como a articulao com as autoridades de superviso, entre outros mecanismos de
controlo interno.
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Por ltimo, a carta refere ainda que estas medidas sero reforadas com aumentos de capital
no valor de 1.000 milhes de euros entre os anos de 2013 e 2015.
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O Banco de Portugal exige ainda que o grupo ESFG no assuma qualquer apoio financeiro ou
garantia relativa s operaes que alimentam a conta escrow e determina que a exposio da
ESFG ESI e Esprito Santo Resources esteja coberta por garantias juridicamente vinculativas,
aliada a uma avaliao prudente dos activos dados como colateral.
Nesta carta, Pedro Duarte Neves d a terceira semana de Janeiro como limite para a
contratao da linha de crdito, que deveria servir de suporte tesouraria da ESI e a terceira
semana de Fevereiro como limite para envio de documentos assinados pela Comisso de
Auditoria da ESFG e pela KPMG sobre os compromissos acima mencionados, garantindo: que a
ESFG no aumentaria a exposio ESI, alimentando dessa forma a conta escrow, e que as
garantias associadas aos financiamentos da rea financeira do GES ESI e Esprito Santo
Resources cobriam essa exposio e eram juridicamente vinculativas.
Por ltimo, o Banco de Portugal exige um conjunto de informao, a ser enviada at dia 31 de
Dezembro, designadamente a identificao das equipas de acompanhamento da ESFG e do
BES, identificao da conta escrow e a indicao daqueles com poder de movimentao da
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mesma, informao sobre os investimentos efectuados pela ESI e pela Esprito Santo
Resources na Eurofin, entre outros.
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A equipa de acompanhamento ESI, por parte da ESFG, ser composta por Ricardo
Salgado, Jos Castella e Jorge Penedo. A equipa de acompanhamento ESI, por parte do
BES, ser liderada por Joaquim Goes, e ter ainda o apoio dos departamentos de risco
global (DRG), financeiro, de mercados e estudos (DFME) e de estruturao de empresas
(DEE). O objectivo destas equipas seria acompanhar o plano de deleverage, monitorizar a
aplicao do plano de negcios da ESI e a exposio directa e indirecta da rea financeira
do GES rea no financeira, ao nvel do BES e da ESFG.
Foi endereado um convite a Joo Martins Pereira para assumir a gesto executiva da ESI.
O aumento de capital da ESI atravs da emisso de aces preferenciais ser no valor de
120 milhes de euros, dos quais 71 milhes de euros subscritos pela Eurasian Investments
Ltd e 49 milhes de euros atravs de outros investidores.
Esto previstos para Maro e Maio de 2014 dois aumentos de capital de 250 milhes de
euros, num total de 500 milhes de euros, e sero acompanhados por investidores
institucionais e pela ES Control.
Encontra-se em fase de ultimao o aumento de capital da ES Control no valor de 100
milhes de euros, ao qual acorrero investidores prximos do GES.
O presidente do Conselho de Administrao da ESFG fala ainda da entrada de fundos na ESI no
valor de 567 milhes de euros at final do ano a 27 de Dezembro de 2013 j se encontravam
angariados cerca de 242 milhes de euros e refere que, para fazer face a potenciais atrasos,
est a ser negociada com alguns bancos a antecipao do IPO da ES Sade, que dever ocorrer
em Fevereiro de 2014. Paralelamente, Ricardo Salgado reitera que para fazer face ao
reembolso dos 884 milhes de euros em papel comercial entre Fevereiro e Dezembro de 2014
se recorrer a uma linha de crdito de at 750 milhes de euros, para alm de novas entradas
de capital.
Em resposta ao Banco de Portugal, ainda relevado o facto de ter sido criada uma conta da ESI
no BES, a partir da qual ser liquidado o papel comercial emitido pela ESI e colocado em
clientes de retalho o valor ascendia, em 30 de Novembro de 2013, a 1.698 milhes de euros
e onde sero recebidos os valores decorrentes das diversas reas do GES que se haviam
financiado atravs do papel comercial, num valor total de 1.749 milhes de euros. A referida
conta foi aberta a 17 de Dezembro de 2013 e podia ser movimentada por Antnio Ricciardi,
Manuel Fernando Esprito Santo e Pedro Mosqueira do Amaral.
Para alm desta informao, so ainda discriminados investimentos da ESI e da Esprito Santo
Resources na Eurofin e abordado o tema da ocultao do passivo nas contas da ESI: o
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presidente do Conselho de Administrao da ESFG afirma que a situao foi reflectida nas
contas da sociedade e que esto a ser avaliados os activos que serviam de reflexo do referido
passivo, designadamente activos das rubricas real state investments e investment projects,
situados em Angola, e para os quais no havia registo de propriedade aquando dos trabalhos
de reviso limitada por parte da KPMG.
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Nesta missiva, Ricardo Salgado compromete-se com uma alterao da orgnica do Grupo
Esprito Santo, eliminando determinadas sociedades, e releva o facto das principais sociedades
a ESFG, a Rioforte e a ES Irmos passarem a ser os veculos preferenciais de emisso de
dvida do grupo, sendo as suas demonstraes financeiras de Dezembro de 2013 auditadas por
auditores externos.
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No dia 13 de Janeiro teve lugar uma reunio entre o Banco de Portugal, os presidentes dos
Conselhos de Administrao e das Comisso de Auditoria da ESFG e BES, bem como com o
administrador executivo do BES com o pelouro financeiro, cujo resumo enviado por carta de
14 de Janeiro de 2014.
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O Banco de Portugal informa ainda que, no estando atingida a barreira de proteco do ramo
financeiro ao ramo no financeiro do GES, materializar-se- uma proviso nas contas
consolidadas do BES e da ESFG.
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O supervisor envia nova missiva ao CA do BES com os elementos que diz estarem ainda em
falta, designadamente aqueles relacionados com os imveis BES Angola, a ESCOM/Legacy,
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O Banco de Portugal veio solicitar, na sequncia das concluses extradas pela KPMG no
relatrio preliminar de progresso dos trabalhos de reviso limitada de finalidade especial sobre
as demonstraes financeiras da ESI, algumas informaes ao BES, das quais se destacam as
mais relevantes:
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O Banco de Portugal envia igualmente uma missiva ESFG a solicitar os mesmos elementos,
bem como uma carta KPMG requerendo o apuramento do valor final da imparidade a
registar, bem como indicao dos mecanismos sugeridos para a sua aplicao.
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De acordo com a carta enviada pelo CA do BES ao supervisor, referido que o prazo solicitado
curto para responder s determinaes do Banco de Portugal. No entanto, so fornecidas as
seguintes respostas:
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A proviso de 700 milhes de euros ser registada nas contas da ESFG referentes ao
exerccio de 2013.
O processo de reembolso dos ttulos de dvida ser efectuado atravs da conta escrow j
aberta junto do BES.
O CA do banco informa tambm do plano de deleverage da ESI, bem como de outros
mecanismos de mitigao de risco.
submetido ao Banco de Portugal o draft do parecer jurdico da Arendt & Medernach,
sustentanto a validade e eficcia legal da garantia fornecida pela ESFG, designadamente o
mandato irrevogvel de venda das aces da seguradora Tranquilidade.
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Relativamente ESFG, a resposta quanto aos rcios de capital inclua o pior cenrio possvel
o da excluso da garantia soberana do Estado Angolano para efeitos de elegibilidade, o que se
traduzia num rcio Common Equity Tier I de 8,57%, j de acordo com as regras da Directiva
CRD IV.
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Ainda em resposta ao supervisor, o CA do BES informa que se encontra impedido, pela Lei
Angolana, de divulgar o nome das entidades vendedoras dos activos imobilirios adquiridos
pelo banco ou por entidades relacionadas com o banco. Informa ainda que a garantia que
cobre os financiamentos de entidades do GBES Legacy se encontra contra-garantida pela
garantia emitida pelo Estado Angolano.
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No considerar elegvel para efeitos prudenciais a garantia emitida pelo Estado Angolano
at ao cabal esclarecimento das dvidas que existem sobre a sua validade, efeitos e
mbito, no devendo os efeitos desta garantia ser considerados, designadamente, ao nvel
do clculo dos rcios prudenciais e do apuramento das imparidades at determinao em
contrrio pelo Banco de Portugal.
Reforo de fundos prprios para um nvel superior ao que seria necessrio para cumprir o
rcio Core Tier 1 mnimo do Banco de Portugal com referncia a 31 de Dezembro de 2013,
bem como constituio de um buffer de capital adequado para cobertura dos riscos
decorrentes do comprehensive assessment a realizar no contexto do SSM.
Simplificao do grupo ESFG em cumprimento estrito dos princpios orientadores j
definidos pelo Banco de Portugal para este efeito.
Desenvolver e implementar as medidas necessrias para garantir uma separao total e
definitiva das marcas utilizadas por cada ramo do GES.
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Esta proibio de venda, tanto de forma directa como indirecta, de dvida de entidades do
ramo no financeiro do GES junto de clientes de retalho do GBES no foi transmitida de
imediato pelo Banco de Portugal CMVM.
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Nesta missiva, so resumidas as iniciativas j desenvolvidas pela ESFG, indo assim ao encontro
das determinaes do supervisor.
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Carta de 20 de Fevereiro de 2014, enviada por Jos Maria Ricciardi ao Banco de Portugal
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Jos Maria Ricciardi tomou a iniciativa de escrever ao supervisor, alertando para o facto de a
acta do CA da ESFG apenas estar assinada por dois administradores. Em anexo carta junta a
declarao que formulou na reunio do Conselho de Administrao, onde consta que no foi
informado pelo CA, em detalhe, das negociaes tendentes a clarificar as diferentes vertentes
das propostas de reestruturao do Grupo, bem como dvidas quanto inexistncia de
validao dos dados sobre a Eurofin, por parte do auditor, bem como quanto origem da
dvida oculta da ESI, cujas responsabilidades tm que ser devidamente apuradas.
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O Banco de Portugal menciona ainda o facto de ser a entidade competente para exercer a
superviso da ESFG e que cabe ao BES a obrigao de assegurar a consolidao integral nas
contas da ESFG de todas as instituies suas filiais bem como de outras que sejam filiais da
empresa-me. Por ltimo, ainda clarificada a proibio de comercializao de dvida de
entidades do ramo no financeiro do GES junto de clientes de retalho.
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Nesta carta, a ESFG informa o Banco de Portugal do calendrio da cessao da BESPAR e de, na
sua sequncia, se verificar uma diluio da participao da ESFG no BES, o que ter como
efeito a excluso da ESFG do permetro de superviso do Banco de Portugal. So ainda
expostos os rcios de capital nos diversos cenrios, bem como cenrios de recapitalizao da
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holding financeira do GES, designadamente um aumento de capital na ordem dos 275 milhes
de euros.
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O Banco de Portugal resume as medidas determinadas pelo mesmo, informando que os riscos
de materializao associados ao plano de alienao de activos tm vindo a aumentar e a sua
implementao sucessivamente adiada. referido tambm que se verificou um aumento da
exposio da ESFG a entidades do ramo no financeiro do GES, designadamente entre 31 de
Dezembro de 2013 e 30 de Abril de 2014. Por ltimo, o supervisor afirma que as medidas de
recapitalizao apresentadas so insuficientes.
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Tem que ser enviada prova documental de que est a ser dado cumprimento s
determinaes do supervisor.
Tem que cessar o financiamento directo e indirecto a qualquer entidade do ramo no
financeiro do GES por entidades do grupo ESFG.
Tem que ser apresentado um plano de negcios da ESFG para os prximos 5 anos
(horizonte temporal mnimo).
proibida a comercializao de ttulos de dvida do ramo no financeiro do GES a todos os
clientes de retalho de qualquer entidade do Grupo BES.
Tem que ser elaborada uma proposta de reviso, a submeter ao supervisor, dos termos e
condies da garantia prestada pela ESFG a favor do BES (mandato irrevogvel da venda
de aces da Tranquilidade).
Tem que existir uma cobertura juridicamente vinculativa s exposies directa e indirecta
do BES s entidades financeiras e no financeiras do GES.
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A esta missiva dada uma resposta pelo BES a 20 de Junho que, de acordo com a perspectiva
do supervisor, no vai de encontro ao solicitado. Em carta de 30 de Junho, o Banco de Portugal
reitera que o no cumprimento de algumas determinaes pode constituir a prtica de actos
de gesto danosa.
No dia 12 de Julho, enviada uma carta da parte do Conselho de Administrao do BES, onde
Ricardo Salgado confirma o agravamento da situao do banco ao nvel do rating, liquidez,
comportamento do franchising, percepo de mercado, evoluo do preo das aces, spreads
de crdito e outros, considerando assim imperativas medidas adicionais de contingncia, que
possam entrar em vigor a 14 de Julho. Para o ainda Presidente da Comisso Executiva do BES,
estas medidas passariam pela injeco de capital privado no banco, designadamente por parte
da Blackstone & Weil.
Um dia depois, o Banco de Portugal responde afirmando que os contactos e as negociaes
com vista a uma potencial operao de aumento de capital () devero ser estabelecidos pela
Comisso Executiva assim que a respectiva composio passar a integrar os membros
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entretanto propostos pela ESFG com apoio do Crdit Agricole, para os cargos de presidente
(CEO), vice-presidente e administrador financeiro (CFO), o que vir a acontecer muito em breve
com a respectiva cooptao.
A 14 de Julho o Banco de Portugal envia nova missiva ao BES, j sob liderana de Vtor Bento,
informando de uma auditoria especial, tendo por principal objecto o reconhecimento e
valorizao dos activos, passivos e elementos extrapatrimoniais registados nas contas
consolidadas do Grupo Esprito Santo. Esta auditoria comearia na primeira quinzena de
Agosto, tendo como referncia a data de 30 de Junho de 2014.
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No dia 22 de Julho enviada nova carta a Vtor Bento, informando que o Banco de Portugal
est a recolher mais informaes relativamente s cartas de conforto assinadas por Ricardo
Salgado e Jos Manuel Esprito Santo Silva, solicitando esclarecimentos adicionais,
designadamente se a emisso das cartas-conforto era do conhecimento de mais algum
administrador. Por ltimo, o supervisor pede uma anlise jurdica sobre a natureza vinculativa
das cartas de conforto.
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O Banco de Portugal informa que tomou conhecimento da magnitude dos prejuzos do banco,
em contraste com a informao que vinha sendo partilhada pelo BES e pelo seu auditor
externo, designadamente quanto existncia de uma almofada de capital suficiente para
acomodar os prejuzos semestrais.
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Nesta carta Vtor Bento informa que no possvel dar seguimento apresentao de um
plano de recapitalizao solicitado pelo Banco de Portugal at final de Julho, afirmando o
seguinte:
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A documentao de suporte obtida na auditoria ser tida em conta para efeitos das
averiguaes em curso por parte do Banco de Portugal, no contexto dos processos
sancionatrios com potencial relevncia e que esto a ser instaurados. Tendo sido identificadas
situaes tambm com potencial relevncia criminal, os relatrios destes blocos da auditoria
forense foram j comunicados Procuradoria-Geral da Repblica. Em consequncia, o Banco
de Portugal tem, neste momento, em curso investigaes que podemos agrupar nas seguintes
matrias: primeiro, incumprimento de determinaes especficas do Banco de Portugal no
designado processo de ring-fencing; segundo, avaliao do cumprimento das regras de
controlo interno ao nvel do Grupo BES e ESFG, nomeadamente nas relaes com o BESA;
terceiro, avaliao da legalidade das operaes realizadas com, ou atravs da, Eurofin,
entidade de direito suo com ligaes ao Dr. Ricardo Salgado e ao GES.
Relativamente a estas grandes linhas das averiguaes em curso, existe a expectativa de as
respectivas fases de investigao serem concludas, progressivamente, em 2015 e incio de
2016. No caso de se confirmarem os indcios que determinaram a abertura dos processos,
sero deduzidas as respectivas acusaes contra os responsveis.
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No dia 24 de Setembro de 2013, ocorre o primeiro contacto entre Pedro Queiroz Pereira e o
Banco de Portugal, sobre problemas identificados no Grupo Esprito Santo. Numa primeira
carta, de 24 de Setembro de 2013, em reunio no dia 4 de Outubro e, novamente, em carta de
10 de Outubro do mesmo ano, o empresrio denuncia ao supervisor, em nome do Conselho de
Administrao da CIMIGEST, SGPS, SA, prticas de gesto que considera serem legalmente
questionveis por parte da holding de topo do grupo a ES Control, onde a CIMIGEST detinha,
na altura, uma participao de 7,67%. Posteriormente, a 1 e a 29 de Novembro do mesmo ano,
a CIMIGEST envia novas missivas ao Banco de Portugal, afirmando que as dvidas que haviam
sido suscitadas as mesmas que haviam levado Pedro Queiroz Pereira a escrever ao Banco de
Portugal j haviam sido esclarecidas.
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Na carta de 24 de Setembro de 2013, assinada por Pedro Queiroz Pereira, referido que: i) as
contas da ES Control relativas a 2011 no se encontravam publicadas nem depositadas, a 31 de
Maio de 2013, junto das autoridades luxemburguesas competentes, o que, segundo o autor da
carta, constitua uma violao da disposio legal do ordenamento jurdico do Luxemburgo; ii)
o administrador da ES Control, Pedro Queiroz Pereira, no havia sido convocado para
nenhuma reunio do Conselho de Administrao nos ltimos cinco anos, sendo-lhe sonegada
informao o que o levava a questionar a validade do aumento do capital social bem como
de outras decises, incluindo a aprovao de contas; iii) a CIMIGEST tinha iniciado um
procedimento judicial no Luxemburgo para investigao da sade financeira da ES Control;
iv) a CIMIGEST procedeu a uma avaliao da Esprito Santo Internacional pelo valor de
mercado dos seus activos, a 31 de Dezembro de 2012, de acordo com a norma internacional
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IAS 28, tendo concludo que a ESI apresentava capitais prprios negativos na ordem dos 675
M; v) o Banco Esprito Santo comercializava unidades de participao no Fundo de
Investimento Esprito Santo Liquidez, detentor de activos como papel comercial da ESI e da
Rioforte, considerando-o como perfil de investimento muito conservador, iludindo assim o
mercado e os investidores.
No dia 4 de Outubro de 2013, teve lugar uma reunio entre Pedro Queiroz Pereira e o Banco
de Portugal, onde ficam por esclarecer certos aspectos, que so mencionados posteriormente
na carta enviada por Pedro Queiroz Pereira a 10 de Outubro de 2013 ao Banco de Portugal,
designadamente os nomes dos administradores da ES Control, a identificao dos accionistas
da ES Control, bem como a descrio cronolgica da interaco entre CIMIGEST e ES Control,
que corrobora a informao enviada na carta de Setembro do mesmo ano.
Na carta de 1 de Novembro de 2013, a CIMIGEST refere que alcanou um acordo com o GES
relativamente prestao de informao, o que contribuiu para que o grupo de Pedro Queiroz
Pereira desistisse das aces judiciais entretanto iniciadas e, em 29 de Novembro de 2013,
envia nova informao ao Banco de Portugal, afirmando que a Assembleia Geral da ES Control
desse mesmo dia havia sido profcua no esclarecimento das dvidas ainda existentes.
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Jos Maria Ricciardi referiu na CPI que at passar a pertencer ao Conselho Superior do GES,
no fazia a menor ideia de determinadas preocupaes, pois eram discutidas na intimidade
desses conselhos. Apercebia-me, como j disse h pouco, que os passivos eram elevados, e
tinha preocupaes sobre isso. Quando entrou verificou que no havia qualquer
colegialidade, nem escrutnio.
Jos Maria Ricciardi, depois de falar vrias vezes com outros membros do Conselho Superior
do GES, elaborou um documento, em 29 de Outubro de 2013, para o qual conseguiu mobilizar
o apoio de membros da famlia, numa tentativa de afastar Ricardo Salgado da liderana do
banco, conforme explicou na audio: No o fiz imediatamente, porque as pessoas, quando
entram numa sociedade ou numa administrao, tentam, primeiro, a bem, da melhor maneira
convencer as pessoas a mudarem um certo tipo de prticas, no se entra passo o termo a
matar! E, portanto, s depois de vrias tentativas comecei a verificar que no era possvel e
que a liderana do Grupo era decidida por uma nica pessoa, que, muitas vezes, nem
comunicava o que tinha decidido, ou, ento, limitava-se a comunicar parcialmente aquilo que
tinha decidido. Ora, eu no entendia que isso fosse possvel, porque entendia que um rgo
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como o conselho superior do Grupo era um rgo onde, antes das tomadas de deciso, os
assuntos deveriam ser discutidos para, depois, se decidir colegialmente. Claro que tem de haver
algum que lidere, como em qualquer outra organizao, os aspectos mais importantes do
Grupo. E por isso fui nesse crescendo e s j em 2013 que elaborei esse documento que os
Srs. Deputados tm na sua posse.
O documento, designado como protocolo, propunha o afastamento de Ricardo Salgado do
Grupo, de acordo com o relato de Jos Maria Ricciardi:
ns estvamos a propor que o Dr. Ricardo Salgado tomasse a iniciativa ele, alis, hoje teve
oportunidade de dizer aqui que ia fazer 70 anos de se afastar, de sair, e ns achvamos que
quanto mais civilizada e organizadamente isto fosse feito melhor, porque qualquer sada
intempestiva era sempre perturbante pelas responsabilidades, nomeadamente, no Banco
Esprito Santo. E, portanto, fui, conversando com outros membros, explicando o meu ponto de
vista at que assinmos esse protocolo no dia vinte e tal de Outubro de 2013.
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Esta tentativa no foi conseguida, conforme explica Jos Maria Ricciardi, na sua audio:
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3.3.1.6 Idoneidade
De acordo com o Regime Geral das Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras,
designadamente o n. 1 do artigo 30., dado pela redaco em vigor at Novembro de 2014,
apenas podem fazer parte dos rgos sociais das entidades supervisionadas pessoas cuja
idoneidade (e disponibilidade) d garantias de uma gesto s e prudente.
O tema da idoneidade dos administradores das instituies financeiras foi sobejamente
discutido nos trabalhos da CPI, sobretudo durante as audies do Senhor Governador do
Banco de Portugal e de Ricardo Salgado.
De acordo com a nota tcnica distribuda pelo Governador do Banco de Portugal, durante a
sua primeira audio, a 17 de Novembro de 2014, o Banco de Portugal conclui que todos os
factos e indcios relevantes inerentes ao processo em causa foram sempre devidamente
acompanhados, analisados e ponderados no quadro dos poderes () em matria de
idoneidade.
Importa, assim, descrever o modo como o Banco de Portugal descreve este assunto,
designadamente atravs dos pontos seguintes, transmitidos CPI na mencionada nota tcnica:
No entender da jurisprudncia dos tribunais administrativos superiores, fundada num
Acrdo do STA de 2005, inexiste qualquer poder discricionrio por parte do Banco de
Portugal, devendo as circunstncias concretas, para fundamentar um juzo de falta de
idoneidade, estar ou especialmente prevista nas alneas do n. 3 do artigo 30. do RGICSF
(situaes tipo) ou constituir uma situao anloga;
Recentemente, em Janeiro de 2014, o Tribunal Administrativo e Fiscal do Porto decidiu
adoptar o mesmo entendimento dos tribunais superiores, facto do qual decorre que a
alterao legislativa de 2008 no foi suficiente para inverter o sentido jurisprudencial
desfavorvel ao Banco de Portugal;
A alterao do RGICSF que entrar em vigor em breve no foi to longe quanto o Banco de
Portugal consideraria necessrio para salvaguardar os interesses em presena e obviar aos
constrangimentos que se colocam sua actuao nesta matria, no permitindo,
ultrapassar com xito e eficcia a interpretao jurisprudencial e doutrinal dominantes;
A avaliao da idoneidade pressupe uma valorao feita em concreto, baseada nas
circunstncias de cada caso, sendo a respectiva demonstrao muito difcil de fazer na
prtica por via de indicadores positivos;
Ainda que se reconhea ao supervisor uma margem de valorao prpria, o controlo de
idoneidade limitado por mltiplas formas, desde logo por princpios gerais que
condicionam o exerccio da discricionariedade administrativa, aos quais acrescem as
exigncias da lei sobre a motivao das decises. Alm destes limites gerais, o controlo de
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Por outro lado, no que diz respeito matria fiscal, se o diploma RERT (Regime Excecional de
Regularizao Tributria) no tivesse institudo a amnistia fiscal, o Banco de Portugal teria
dado uma resposta imediata.
O Governador do Banco de Portugal vai ainda mais longe, afirmando que o poder de
interveno do Banco de Portugal nesta matria sobretudo de persuaso:
Na prtica, a actual legislao d-nos poder de presso, mas no nos d aquilo que seria mais
importante, que poder de imposio.
De acordo com a nota tcnica do Banco de Portugal distribuda por Carlos Costa a 17 de
Novembro de 2014, o Governador refere que esta questo foi alvo de reflexo dentro do BdP:
Procedeu-se internamente a uma extensa reviso sobre o controlo da idoneidade pelo
supervisor. Dessa anlise resultou a publicao no website do Banco, em Abril de 2013, de uma
sntese do entendimento seguido pelo Banco de Portugal e, posteriormente, em Novembro de
2013, de uma proposta legislativa apresentada ao Governo, no contexto da transposio da
Directiva 2013/36/UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 26 de junho de 2013 (CRD IV).
Esta proposta teve em vista ultrapassar as dificuldades criadas pelo regime anterior e,
simultaneamente, implementar as recomendaes da Autoridade Bancria Europeia (EBA)
nesta matria, revelando-se tambm vital e urgente esclarecer todas as dvidas que tm vindo
a ser suscitadas sobre o artigo 30. do RGICSF, designadamente no que diz respeito ao mbito
dos critrios que habilitam a avaliao por parte do Banco de Portugal daquele requisito e que,
no limite, permitem basear uma recusa de autorizao com fundamento em falta de
idoneidade.
Nesse sentido, o Banco de Portugal discutiu exaustivamente a nova redaco do artigo 30. do
RGICSF relativo idoneidade com o Ministrio das Finanas.
O novo regime proposto pelo Banco de Portugal reflectiu, entre outras, as seguintes
orientaes: (a) valorizao do conceito positivo de idoneidade; (b) devoluo s instituies de
crdito da responsabilidade de verificar, em primeira linha, os requisitos de idoneidade e outros
requisitos de adequao; (c) preservao da capacidade de valorao prpria, pelo supervisor,
de quaisquer circunstncias relevantes; (d) explicitao de critrios de desqualificao no
baseados em factos ilcitos; e (e) consagrao dum princpio de autonomia dos processos de
avaliao de idoneidade relativamente a quaisquer processos sancionatrios.
A norma proposta pelo Banco de Portugal para obter a consagrao expressa dum princpio de
autonomia dos processos de avaliao de idoneidade relativamente a quaisquer processos
sancionatrios foi a seguinte: Os factos susceptveis de qualificao como ilcitos de natureza
criminal, contraordenacional ou outra so tomados em considerao independentemente da
instaurao de processo pela autoridade competente e das decises nele proferidas, se de tais
factos resultar, com base na informao disponvel e luz das finalidades preventivas referidas
no artigo 30. e no presente artigo, uma dvida fundada sobre as garantias de gesto s e
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prudente oferecidas pela pessoa interessada, tendo sempre em conta o tempo j decorrido, o
carcter provisrio ou definitivo das decises judiciais ou administrativas e a eventual
pendncia de recurso.
O regime constante do Decreto-Lei n. 157/2014, de 24 de Outubro, previamente apresentado
pelo Governo Assembleia da Repblica acolheu de uma forma geral as orientaes propostas
pelo Banco de Portugal, com excepo da norma acima transcrita.
A este respeito, a Ministra de Estado e das Finana justificou, na sua primeira audio perante
a CPI, a no incluso desta norma no diploma aprovado pela Assembleia da Repblica com
diversos argumentos, entre os quais a possvel incompatibilidade da sugesto do Banco de
Portugal com Direitos Fundamentais:
() na discusso sobre a transposio da CRD IV, que se iniciou no final do ano de 2013, havia,
em matria de avaliao de idoneidade na chamada discusso do fit and proper , uma
proposta do Banco de Portugal que no foi acolhida pelo Governo nos exactos termos em que
tinha sido formulada. Essa proposta dizia, concretamente: Os factos susceptveis de
qualificao como ilcitos de natureza criminal, contraordenacional ou outra, so tomados em
considerao independentemente da instaurao de processo pela autoridade competente e
das decises nele proferidas, se de tais factos resultar, com base na informao disponvel e
luz das finalidades preventivas, uma dvida fundada sobre as garantias de gesto s e
prudente oferecidas pela pessoa interessada, tendo sempre em conta o tempo j decorrido, o
carcter provisrio ou definitivo das decises judiciais ou administrativas e a eventual
pendncia de recurso.
A maneira como esta questo foi formulada pelo Banco de Portugal pareceu-nos no ser de
acolher exactamente nestes termos, na medida em que a existncia de factos susceptveis de
qualificao como ilcitos de natureza criminal ou contraordenacional devero, no caso de
natureza criminal, ser reportados s autoridades judiciais e, no caso de se tratar de matria
contraordenacional, ao prprio supervisor, que tem poderes para abrir um processo de
contraordenao. E pareceu-nos que deveria ser a abertura do processo o facto relevante para
poder justificar uma avaliao de no idoneidade para o exerccio de um determinado cargo.
Isto dito, aquilo que pautou a proposta do Governo que veio a ser apresentada Assembleia foi
seguir as guidelines, ou as linhas de orientao da Autoridade Bancria Europeia, em matria
das circunstncias em que pode ser recusada pelo supervisor a idoneidade de uma
determinada personalidade para o exerccio de um cargo numa instituio financeira. Alarga
significativamente os poderes que o Banco de Portugal teve at aqui, e ns fomos at mais
longe em determinadas matrias do que a proposta do Banco de Portugal. Aquela formulao
em particular pareceu-nos que tinha algumas margens de conflito com matrias fundamentais,
como direitos individuais, como liberdade de acesso ao exerccio de cargos ou de profisses. Do
nosso ponto de vista, isto no limita a actuao do Banco de Portugal, os poderes que lhe so
conferidos pelo novo enquadramento legal e que estaro em vigor a partir do final deste ms
so claramente, a nosso ver, mais do que suficientes e esto em linha com as prticas
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europeias, sendo que a formulao conforme estava era um poder absoluto e poderia ter e
no estou a falar de nenhum caso concreto uma natureza de total discricionariedade que,
no entender do Governo, seria excessiva. Isto dito, e por consulta da lei, do artigo 30.-D, de
facto o conjunto de situaes em que, a partir do final deste ms, ser possvel recusar a
idoneidade significativamente mais abrangente e d muito mais poderes ao Banco de
Portugal do que aqueles que teve e que, enfim, tem ainda ao dia de hoje, mas que, no final do
ms, j sero mais abrangentes.
Carlos Costa caracteriza o modelo de superviso em matria de idoneidade como sendo muito
reactivo:
No ponto controlo de idoneidade, como podero ver na nota que foi distribuda, que uma
nota tcnica, vo ver que o nosso sistema de controlo de idoneidade produz um modelo muito
reactivo, porque exige, em primeiro lugar, que tenha havido condenao e, em segundo lugar,
que a condenao seja de um acto repetido, o que significa que, se se passar numa jurisdio
onde no h condenaes, dificilmente esses actos podem ser invocados para efeito de
avaliao de idoneidade.
Portanto, esse ponto que merece uma grande reflexo, e eu diria que a nota tcnica que
distribumos, que uma nota tcnica de grande mrito, merece uma leitura e uma reflexo
atentas, porque eu no tenho alis, poucos Governadores de Bancos Centrais na Europa
continental tm a possibilidade que tem o Governador do Banco de Inglaterra, a de,
simplesmente com uma palavra, resolver um problema de idoneidade e afastar um dirigente de
uma instituio financeira.
De acordo com as palavras do Governador do Banco de Portugal, na sua primeira audio de
17 de Novembro de 2014, foi a superviso que, nos limites do quadro legal em matria de
avaliao de idoneidade, conduziu a um plano de sucesso por parte de Ricardo Salgado:
Este exerccio, que teve sempre presente a necessidade de respeitar o quadro legal constante
do RGICSF e salvaguardar a confiana dos depositantes e a estabilidade financeira, conduziu:
primeiro, apresentao pelo BES, em meados de Abril de 2014, de um plano de sucesso com
afastamento dos membros da famlia do rgo executivo do BES (repito, em meados de Abril
de 2014); segundo, retirada de pedidos de registo para exerccio de funes em outras
entidades do Grupo; e, por ltimo, antecipao da renncia aos cargos que exerciam no BES
por parte de todos os membros da famlia Esprito Santo.
Segundo o Governador do Banco de Portugal, foi tambm a superviso que imps que os
membros do Conselho de Administrao do BES abandonassem a gesto da rea no
financeira do Grupo:
Por essa razo, o Banco de Portugal decidiu que os membros do conselho de administrao da
famlia teriam de abandonar a rea no financeira do Grupo, e tiveram de o fazer muito antes
de abandonar o BES. O que acontece que as pessoas em causa podem ser obrigadas a
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abandonar outros cargos, mas a obrigao no se impunha sobre o BES. Sobre o BES impe-se
em termos de idoneidade. O que significa que quando a famlia teve de abandonar todos os
cargos que tinha na ESI e na rea no financeira teve de o fazer exactamente ao abrigo desse
artigo e tendo por base a manifestao de conflito de interesses, que, entretanto, tinha
chegado ao nosso conhecimento.
O Governador do Banco de Portugal referiu ainda que era mais rpido exigir a retirada dos
membros da famlia dos rgos de gesto da rea no financeira, que ocorreu em Maro de
2014, que retirar a idoneidade:
() ns s podamos faz-lo [retirar a idoneidade] quando tivssemos indcios de que essa
acumulao estava a causar prejuzo ao Banco. E, quando tivemos a evidncia disso,
imediatamente exigimos que as pessoas deixassem de ocupar cargos na rea no financeira,
porque isto podamos exigir. A parte subsequente, que a da rea financeira, a questo,
muito pertinente e muito importante, da discusso da idoneidade e da reavaliao da
idoneidade. Essa podamos fazer rapidamente, porque a lei nos permite. A outra no podamos
fazer com a mesma rapidez.
Afirma ainda que, caso pudesse, teria retirado a idoneidade a Ricardo Salgado, referindo o
seguinte:
Em determinado momento, o cerco foi persuasivo. Pode perguntar-me: quando est a falar-se
de persuaso, est a falar-se de avaliaes subjectivas sobre circunstncias? Eu no tinha
poder, alm desse, para estar seguro de que, no momento em que impusesse, obtinha o
resultado. Lembre-se de cartas trocadas, lembre-se da dificuldade que tivemos e lembre-se,
ainda, que o Dr. Ricardo Salgado fez entregar, mas o nosso jurisconsulto corrigir-me-, um
parecer de dois grandes juristas de Coimbra a demonstrar que o Banco de Portugal no poderia
fazer aquilo que queria fazer. Isso est citado na nossa nota tcnica sobre idoneidade.
Portanto, volto ao ponto de partida: entre o dever e o poder, h uma questo que se coloca e,
se me perguntar se eu pudesse, faria. Certo? A questo o poder e, quando o poder no est,
claramente e de uma forma cristalina, garantido, entramos num clculo de probabilidades de
eficcia, tendo em conta os efeitos que isso tem em termos de estabilidade financeira e de
estabilidade da instituio.
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Como referido, a aplicao da medida de resoluo ao BES foi deliberada pelo Banco de
Portugal no dia 3 de Agosto de 2014, importando mencionar a ordem cronolgica dos
acontecimentos, tal como transmitida CPI pelo Banco de Portugal.
No dia 10 de Julho de 2014, o BES informa os mercados da exposio do Grupo BES (em base
consolidada) a entidades do Grupo Esprito Santo e que a almofada de capital constituda, no
valor de 2.100 milhes de euros, seria suficiente para acomodar essa exposio, mantendo-se
acima dos nveis mnimos exigidos de solvabilidade.
Quatro dias mais tarde, a 14 de Julho de 2014, Ricardo Salgado deixa a presidncia executiva
do BES, passando essa funo a ser exercida por Vtor Bento.
No dia 18 de Julho de 2014 tem lugar uma reunio do Comit Nacional para a Estabilidade
Financeira (CNEF), onde foi abordada a questo do BES.
No dia 25 de Julho de 2014, a KPMG quantifica, pela primeira vez, os prejuzos semestrais do
GBES, que atingiriam os 3.577 milhes de euros, valor que confirma no dia 28 de Julho de
2014. Aps dia 25 de Julho de 2014, segundo o Governador, o Banco de Portugal comea a
antecipar os diversos cenrios de contingncia: um plano a consistiria no recurso a uma
recapitalizao com capitais privados; o plano b poderia assumir a forma de nacionalizao,
liquidao do banco, recapitalizao pblica ou medida de resoluo.
No dia 29 de Julho de 2014, o Banco de Portugal solicita a Vtor Bento a apresentao de um
plano de recapitalizao privada do BES, plano esse que deveria ser entregue at dia 31 de
Julho de 2014.
No dia 30 de Julho de 2014, o BES divulga os resultados semestrais e um prejuzo de 3.577
milhes de euros. Ainda nesse mesmo dia, o presidente da Comisso Executiva do BES informa
da existncia de diversas entidades privadas interessadas na recapitalizao do banco.
Antecipando os vrios cenrios de contingncia, o Banco de Portugal contacta o Ministrio das
Finanas quanto necessidade de introduo de alteraes pontuais no Regime Geral de
Instituies de Crditos e Sociedades Financeiras, de forma a poder acomodar a eventualidade
de uma medida de resoluo, designadamente no sentido de proteger os credores, na medida
em que no poderiam assumir perdas maiores do que aquelas que viriam a sofrer num cenrio
de liquidao.
A 31 de Julho de 2014, o Presidente do Conselho de Administrao do BES, Vtor Bento,
informa o Governador do Banco de Portugal da impossibilidade de apresentao de um plano
de recapitalizao privada no prazo definido. No mesmo dia, o Governador do Banco de
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Portugal recebe da Comisso Executiva do BCE a informao de que este iria propor ao
Conselho de Governadores do BCE a suspenso do Estatuto do BES como contraparte da
poltica monetria do Eurosistema, com efeitos a partir do dia seguinte, sexta-feira, 1 de
Agosto, de acordo com as afirmaes do Governador do Banco de Portugal na audio de 17
de Novembro de 2014. Esta medida teria como consequncia a imediata necessidade de
devoluo da linha de crdito cedida ao BES no mbito do Eurosistema, num valor que
ascenderia a cerca de 10.000 milhes de euros. No decorrer dessa noite, segundo o
Governador do Banco de Portugal, foi necessrio equacionar a nica medida que garantiria a
estabilidade do sistema financeiro e que pudesse ser tomada num curto espao de tempo.
Essa medida seria a resoluo do BES.
Em reunio por teleconferncia do Conselho de Governadores do BCE, que teve lugar pelas
12h00 do dia 1 de Agosto de 2014, foi decidido adiar a suspenso do estatuto de contraparte
do BES para segunda-feira, dia 4 de Agosto de 2014, mediante o compromisso de
concretizao da medida de resoluo durante o fim-de-semana, a tempo da abertura dos
mercados na segunda-feira. A adopo desta soluo foi de imediato comunicada Ministra
de Estado e das Finanas, Maria Lus Albuquerque, pelo Governador do Banco de Portugal.
Nos dias 2 e 3 de Agosto de 2014, o Banco de Portugal analisou a valorizao dos activos do
BES, estimou as suas necessidades de capital e a separao dos elementos patrimoniais do
balano do BES, entre o banco mau e um banco de transio. A medida seria tornada
pblica na noite de Domingo, dia 3 de Agosto de 2014, aps ter sido deliberada em reunio
extraordinria do Conselho de Administrao do Banco de Portugal, que teve lugar pelas 20
horas do mesmo dia.
Presentes na reunio extraordinria do Conselho de Administrao do Banco de Portugal
estiveram o Governador, Carlos Costa, os Vice-Governadores, Pedro Duarte Neves e Jos
Berberan Ramalho, bem como os administradores Jos Antnio da Silveira Godinho e Joo
Jos Amaral Thomaz. Foram discutidos os seguintes assuntos: i) criao de um banco de
transio o Novo Banco, S.A. (Novo Banco); ii) transferncia de activos, passivos, elementos
extrapatrimoniais e activos sob gesto do BES para o Novo Banco; iii) designao de uma
entidade independente para avaliao de activos, passivos, elementos extrapatrimoniais e
activos sob gesto transferidos para o Novo Banco; iv) nomeao dos membros dos rgos de
administrao e de fiscalizao do BES.
De acordo com a respectiva deliberao, enviada CPI, na falta de solues imediatas viveis
de alienao da actividade do Banco Esprito Santo, S.A., a outra instituio de crdito
autorizada, a criao de um banco para o qual transferida a totalidade da actividade
prosseguida pelo Banco Esprito Santo, S.A., bem como um conjunto dos seus activos e
passivos, elementos extrapatrimoniais e activos sob gesto, revela-se como a nica medida que
garante a continuidade da prestao dos seus servios financeiros e que permite isolar, em
definitivo, o novo banco dos riscos criados pela exposio do Banco Esprito Santo, S.A., a
entidades do Grupo Esprito Santo.
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De acordo com o texto da deliberao, o banco assim constitudo, libertado da exposio que
conduziu s perdas registadas nos resultados semestrais do Banco Esprito Santo, S.A., bem
como a uma acentuada desvalorizao das suas aces em bolsa, permitir aos seus
depositantes manter um relacionamento estvel com a sua instituio e a continuidade do
acesso aos servios por ela prestados.
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Sobre o fundo de resoluo, a mesma deliberao afirma que por fora do artigo 153.-B do
RGICSF, o Fundo de Resoluo ficar detentor nico do capital social da nova instituio, com o
objectivo de permitir a entrada posterior de novos capitais e de reconstituir uma base
accionista para este banco, com o inerente reembolso dos capitais agora disponibilizados pelo
fundo. () No quadro desta soluo, a mobilizao dos recursos do Estado assumir apenas a
natureza de uma operao de financiamento ao fundo, e no de capitalizao, pondo esses
recursos a coberto dos riscos inerentes a uma posio accionista ou de credor directo de uma
s instituio de crdito.
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constitudo o Novo Banco, S.A., ao abrigo do n. 5 do artigo 145.-G do Regime Geral das
Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras, aprovado pelo Decreto-Lei n. 298/92, de 31
de Dezembro, cujos estatutos constam do Anexo 1 presente deliberao.
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Ponto Dois, relativo transferncia para o Novo Banco, S.A., de activos, passivos, elementos
extrapatrimoniais e activos sob gesto do Banco Esprito Santo, S.A.
So transferidos para o Novo Banco, S.A., nos termos e para os efeitos do disposto no n. 1 do
artigo 145.-H do Regime Geral das Instituies de Crdito e Sociedades Financeiras, aprovado
pelo Decreto-Lei n. 298/92, de 31 de Dezembro, conjugado com o artigo 17.-A da Lei
Orgnica do Banco de Portugal, os activos, passivos, elementos extrapatrimoniais e activos sob
gesto do Banco Esprito Santo, S.A., que constam dos Anexos 2 e 2A presente deliberao.
Ponto Trs, relativo designao de uma entidade independente para avaliao dos activos,
passivos, elementos extrapatrimoniais e activos sob gesto transferidos para o Novo Banco,
S.A.
Considerando o disposto no n. 4 do artigo 145.-H do Regime Geral das Instituies de
Crdito e Sociedades Financeiras, aprovado pelo Decreto-Lei n. 298/92, de 31 de Dezembro, o
Conselho de Administrao designa a sociedade PricewaterhouseCoopers & Associados
Sociedade de Revisores de Contas, Lda. (PwC SROC), para, no prazo de 120 dias, proceder
avaliao dos activos, passivos, elementos extrapatrimoniais e activos sob gesto transferidos
para o Novo Banco, S.A..
Ponto Quatro, relativo nomeao dos membros dos rgos de administrao e de
fiscalizao do Banco Esprito Santo, S.A.
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O Conselho de Administrao do Banco de Portugal nomeou Lus Mximo dos Santos como
Presidente do Conselho de Administrao do BES (Banco Mau), acompanhado dos vogais Csar
Nunes de Brito e Miguel Morais Alada. O Conselho de Fiscalizao ter como presidente Jos
Vieira dos Reis, e como vogais Rogrio Ferreira e Vtor Pimenta e Silva.
Transferncia de activos, passivos, elementos extrapatrimoniais e activos sob gesto do BES
para o Novo Banco
Em anexo deliberao encontram-se os critrios de transferncia dos activos, passivos,
elementos extrapatrimoniais e activos sob gesto do BES para o Novo Banco, que importa
referir. Assim:
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(a) Todos os activos, licenas e direitos, incluindo direitos de propriedade do BES sero
transferidos na sua totalidade para o Novo Banco, S.A., com excepo dos seguintes:
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ii) Aces representativas do capital social do Esprito Santo Bank (Miami) e direitos de crdito
sobre o mesmo;
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iii) Aces representativas do capital social do Aman Bank (Lbia) e direitos de crdito sobre o
mesmo;
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(c) Todos os restantes elementos extrapatrimoniais do BES sero transferidos na sua totalidade
para o Novo Banco, S.A., com excepo dos relativos ao Banco Esprito Santo Angola, S.A.,
Esprito Santo Bank (Miami) e ao Aman Bank (Lbia);
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(d) Os activos sob gesto do BES ficam sob gesto do Novo Banco, S.A.;
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Estes prejuzos referidos foram justificados pelo Banco Esprito Santo, SA com diversos factores
de natureza excepcional ocorridos ao longo do semestre, com particular incidncia no ltimo
trimestre (3488,1 milhes de euros). Uma parte substancial destes factores e das
correspondentes perdas, no reportados anteriormente ao Banco de Portugal, determinaram
que os prejuzos atingissem um valor largamente superior almofada (buffer) de capital de
que o banco dispunha por determinao do Banco de Portugal.
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Os rcios de capital
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Problemas de liquidez
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No dia 1 de Agosto, o Conselho do Banco Central Europeu (BCE) decidiu suspender o estatuto
de contraparte do Banco Esprito Santo, SA com efeitos a partir de 4 de Agosto de 2014, a par
da obrigao de este reembolsar integralmente o seu crdito junto do Eurosistema, de cerca de
10 mil milhes de euros, no fecho das operaes no dia 4 de Agosto, a menos que entretanto
fosse aplicada uma medida de resoluo.
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Assim, a deciso do BCE de suspenso do Banco Esprito Santo, SA, como contraparte de
operaes de poltica monetria tornou insustentvel a situao de liquidez deste, que j o
tinha obrigado a recorrer excepcionalmente, com especial incidncia nos ltimos dias,
cedncia de liquidez em situao de emergncia por parte do Banco de Portugal.
Sobre a retirada do estatuto de contraparte ao BES pelo BCE, de notar que esta instituio
europeia no enviou CPI quaisquer respostas s questes que lhe foram colocadas.
Decorrendo esta situao dos nveis de falta de solvabilidade do BES reconhecidos nas contas
do primeiro semestre de 2014, a correspondente concretizao ou calendarizao dependem
de opes tomadas essencialmente pelo BCE, sendo que alguns depoentes consideram (e.g.
Fernando Ulrich, na qualidade de Presidente da Comisso Executiva do BPI) que a posio do
BCE, nos termos em que foi tomada, demasiado dura, nomeadamente face s posies
assumidas pelo mesmo BCE relativamente a entidades bancrias de outros pases.
Sobre o mesmo tema referiu ainda a Ministra de Estado e das Finanas na sua segunda
audio perante a CPI:
no podia prever que na sexta-feira, dia 1 de Agosto, o Banco Central Europeu iria retirar o
Estatuto de Contraparte elegvel ao Banco Esprito Santo. E foi essa retirada do Estatuto de
Contraparte elegvel que efectivamente retirou o tempo para que outras opes pudessem ser
ponderadas.
()
Quanto questo porque que no se pressionou o BCE, o Governo trabalhou, activamente,
na construo da unio bancria e continuaremos a trabalhar, activamente, para o seu
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aprofundamento, porque sabemos que aquilo que foi conseguido, at agora, , apenas, uma
primeira fase e haver, desejavelmente, fases posteriores, que aprofundem esta situao.
Ora, queremos um enquadramento de uma unio bancria e defendemos, porque entendemos
que no deve haver fragmentao financeira, que deve haver um banco central europeu
independente, e quando digo independente, um banco central que tem os seus poderes
consagrados em tratados e no um rgo de deciso poltica, por parte dos EstadosMembros. Portanto, a ideia de defendermos um contexto e um enquadramento, em que
colocamos a independncia poltica dos supervisores como um objetivo e um princpio
fundamental e, depois, acharmos que podemos pressionar, politicamente, esses rgos
independentes, para terem outras decises, acho que h aqui uma contradio dificilmente
explicvel. E, portanto, ou acreditamos que o enquadramento da independncia dos
reguladores aquele que melhor preserva o sistema financeiro europeu, que mais eficazmente
combate a fragmentao financeira e que conduz a resultados globalmente melhores e, nesse
caso, respeitamos essa independncia e no procuramos exercer influncia poltica, ou ento
estamos a falar de um outro modelo diferente em que no defendemos nem pugnamos pela
independncia dos reguladores.
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Ausncia de alternativas
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Perspectiva da liquidao
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Segundo o Banco de Portugal, os factos descritos quela data colocam o Banco Esprito Santo,
SA numa situao de risco srio e grave de incumprimento a curto praza das suas obrigaes e,
em consequncia, dos requisitos para a manuteno da autorizao para o exerccio da sua
actividade, pelo que no sendo tomada, com urgncia, a medida de resoluo ora adoptada, a
instituio caminharia inevitavelmente para a suspenso de pagamentos e para a revogao
da autorizao dos termos do artigo 23. do RGICSF, com a consequente entrada em processo
de liquidao, o que representaria um enorme risco sistmico e uma sria ameaa para a
estabilidade financeira.
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Risco sistmico
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Tal situao tornou imperativa e inadivel uma medida de defesa dos depositantes, de forma
a evitar uma ameaa segurana dos fundos depositados. Alm deste objectivo primordial,
imprescindvel ter em conta que a dimenso do Banco Esprito Santo, SA, a sua qualificao
como instituio de crdito significativa para efeitos de superviso europeia e a sua
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O Esprito Santo Liquidez (ES Liquidez) um fundo de investimento que foi gerido pela ESAF e
serviu para financiar entidades no financeiras do Grupo Esprito Santo, a concentrando a sua
carteira de investimentos. De acordo com o depoimento de Joaquim Goes, aquando da
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Como j foi referido, a 3 de Dezembro de 2013 o Banco de Portugal envia uma carta dirigida a
Ricardo Salgado, determinando a criao de uma conta escrow, de forma a permitir o
reembolso do papel comercial nas datas respectivas junto dos clientes de retalho, tal como
refere Joaquim Goes:
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Alis, como referi na minha interveno inicial e como sabero, houve ao longo dos primeiros
meses de 2014 uma alimentao da conta escrow de forma a permitir que os vencimentos do
papel comercial da ESI fossem sendo cumpridos nas datas respectivas, reduzindo a exposio
de forma significativa.
De acordo com o ex-administrador do BES, ao longo dos meses esses vencimentos foram
sendo pagos, atravs da conta escrow.
De acordo com vrios depoimentos recolhidos na CPI, o valor do papel comercial detido por
clientes de retalho foi sendo reduzido, entre Novembro de 2013 e Maro de 2014, em cerca de
1.500 milhes de euros.
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No momento da resoluo, e de acordo com a separao de activos entre BES (Banco Mau) e o
banco de transio, a custdia dos ttulos de papel comercial ficou a cargo do Novo Banco.
A 14 de Agosto, o Novo Banco emite um comunicado sobre o papel comercial, do qual se
transcreve o seguinte:
O Novo Banco est determinado em comprar aos clientes de retalho do Novo Banco o papel
comercial da ESI e Rioforte, subscritos na rede de retalho do BES at 14 de Fevereiro de 2014,
tal como fora anteriormente afirmado pelo BES. Este processo sofreu algum atraso, face ao
que era desejado pelo Novo Banco, atendendo necessidade de acerto de algumas questes
tcnicas com o Banco de Portugal, nomeadamente salvaguarda de obrigaes prudenciais e de
outras obrigaes que resultaram do prprio processo de resoluo. O Novo Banco conta ter
todas essas questes resolvidas, com o Banco de Portugal, num curto prazo, para apresentar
aos clientes propostas comerciais de compra do referido papel comercial.
Foi remetido CPI um conjunto de respostas dadas pelo Banco de Portugal, quando
contactado por clientes detentores de papel comercial da ESI e Rioforte, de que se
transcrevem alguns excertos representativos:
A proviso que acautela o risco relacionado com o reembolso aos clientes de retalho do BES
de papel comercial do GES foi transferida para o Novo Banco. Compete ao Novo Banco decidir
sobre o reembolso do papel comercial do GES.
() a proviso que acautela o risco relacionado com o reembolso aos clientes do BES do papel
comercial do GES foi transferida para o Novo Banco.
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A posio do Banco de Portugal sobre esta matria encontra-se vertida numa carta enviada
CPI, datada de 23 de Maro de 2015. Esta missiva encontra-se dividida em dois pontos: o
primeiro ponto refere-se ao perodo anterior aplicao da medida de resoluo; o segundo
ponto diz respeito ao perodo posterior medida de resoluo.
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O Banco de Portugal () sempre procurou assegurar que estes [ESFG e BES] cumpriam os
nveis adequados de solvabilidade e liquidez. () neste quadro que devem entender-se todas
as aces desenvolvidas pelo Banco de Portugal antes da aplicao da medida de resoluo,
dirigidas defesa da solidez daquelas instituies e proteco dos respectivos depositantes.
() O Banco de Portugal centrou a sua actuao na proteco do grupo ESFG, com vista a
conter aqueles riscos reputacionais e mitigar o seu impacto sobre a solvabilidade do grupo
(ring-fencing). Estas medidas envolveram a proibio de comercializao de instrumentos de
dvida do Grupo Esprito Santo () pelo BES, determinada a 14 de Fevereiro de 2014, e
implicavam, em caso de incumprimento () de outras medidas de proteco, a constituio
(com referncia a 31 de Dezembro de 2013) de uma proviso ao nvel do grupo ESFG, para
cobertura de eventuais riscos de incumprimento da ESI perante os clientes de retalho do grupo
ESFG (). O auditor recomendou que a proviso no fosse inferior a 700 milhes de euros.
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Ainda nos termos da deliberao, admite-se a transferncia para o Novo Banco somente de
eventuais crditos no subordinados que resultem de estipulaes contratuais, anteriores a 30
de Junho de 2014, documentalmente comprovadas nos arquivos do BES, em termos que
permitam o controlo e fiscalizao das decises tomadas.
Nos termos da deliberao do Banco de Portugal, tais crditos teriam que se encontrar
efectivamente constitudos data da aplicao da medida de resoluo.
No caso de existirem, de facto, estipulaes contratuais que atribussem ao BES certas
obrigaes de pagamento mediante a verificao de certa condio nomeadamente a
ocorrncia de um incumprimento por parte do emitente resultante do no reembolso dos
ttulos de dvida na data do seu vencimento a transferncia desses crditos para o Novo
Banco ocorreu se a condio se encontrava j verificada data de 3 de Agosto e, portanto, a
essa data, j se encontrasse constitudo um crdito exigvel sobre o BES. Assim, foram
transferidas para o Novo Banco obrigaes de pagamento existentes a 3 de Agosto de 2014,
contratualmente estipuladas nos termos previstos na deliberao do Banco de Portugal e cujo
cumprimento poderia ser, quela data, imediatamente exigvel pelo investidor junto do BES.
Pelo contrrio, no foram transferidos para o Novo Banco eventuais direitos cuja constituio
se encontrasse, a 3 de Agosto de 2014, sob condio da ocorrncia de certos factos futuros e
incertos. Tais situaes, mesmo que previstas em estipulao contratual, constituam, data
de 3 de Agosto, no um crdito exigvel perante o BES, mas meras garantias prestadas pelo BES
perante terceiros relativamente a responsabilidades de entidades que integram o GES. () tais
obrigaes ou garantias no foram transferidas para o Novo Banco.
Conforme tambm se encontra expresso na deliberao do Banco de Portugal, tambm no
foram transferidas para o Novo Banco quaisquer responsabilidades, verificadas ou
contingentes, decorrentes da violao, por parte do BES, de disposies ou determinaes
regulatrias, penais ou contraordenacionais, pelo que o Novo Banco no tem nenhuma
potencial responsabilidade que tenha sido ou venha a ser atribuda ao BES decorrente de
eventuais irregularidades ou ilcitos praticados na comercializao, enquanto intermedirio
financeiro, de instrumentos de dvida emitidos por entidades que integram o GES.
Segundo a carta do Governador do Banco de Portugal, o Novo Banco pode, no entanto, e por
uma questo da manuteno da relao comercial com os clientes, desenvolver esforos no
sentido de negociar a questo do papel comercial com os seus titulares:
Ainda que no exista do Novo Banco qualquer responsabilidade decorrente da
comercializao, pelo BES, de dvida emitida por entidades que integram o GES, o Novo Banco
pode desenvolver iniciativas comerciais junto dos seus clientes, no interesse simultneo de
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ambas as partes. Assim, sendo vantajoso para o Novo Banco, este no est impedido de
apresentar aos seus clientes ofertas que permitam, nomeadamente, preservar a relao
comercial com os seus clientes e assim maximizar o valor da instituio. Como qualquer
deciso de gesto, uma oferta deste tipo deve ser geradora de valor para o banco e,
consequentemente, no pode ser geradora de prejuzo patrimonial e muito menos colocar em
causa o equilbrio financeiro do banco.
Afirma ainda o Banco de Portugal que um dos maiores perigos da assuno do reembolso, por
parte do Novo Banco, se prende com questes de litigncia, designadamente por parte de
credores do BES:
Deste quadro legal decorre, nomeadamente, que a hipottica atribuio ao Novo Banco de
responsabilidades pelo pagamento de dvidas que no cabia ao BES pagar, data da aplicao
da medida de resoluo, pode constituir, quando da resultem danos patrimoniais para o
banco, um incumprimento da obrigao legal de respeito da hierarquia de credores do BES
para alm de poder colocar em causa se da resultarem prejuzos para o Fundo de Resoluo,
que tm que ser absorvidos pelas instituies que nele participam e que, temporariamente,
tm reflexo nas contas do Estado a salvaguarda da estabilidade financeira e dos interesses
dos contribuintes.
Com efeito () os detentores de instrumentos de dvida emitida por entidades que integram o
GES no eram credores do BES e no so credores do Novo Banco. A hiptese de o Novo Banco
assumir perdas em benefcio daqueles investidores as quais teriam que ser suportadas pelas
restantes instituies no sistema e, temporariamente, pelo Estado seria, por isso, no s
injustificvel, como ilegal, excepto se tais perdas pudessem ter, como contrapartida, benefcios,
imediatos ou futuros, de tal ordem que o efeito patrimonial lquido para o Novo Banco no
fosse negativo.
Com efeito, a eventual assuno pelo Novo Banco dessas responsabilidades implicaria a
atribuio de um subsdio dos investidores que realizaram aplicaes em dvida emitida por
entidades que integram o GES. Como a contrapartida desse benefcio representaria uma perda
para o Novo Banco, e a menos que tal perda tivesse correspondncia com certos benefcios
para o Novo Banco, tal subsdio acabaria por ser suportado, em primeiro lugar, pelos credores
do BES cujos crditos no foram transferidos para o Novo Banco (nomeadamente os credores
subordinados), pelos accionistas do BES e, em ltima instncia, pelo Fundo de Resoluo e,
portanto, pelo sector financeiro na generalidade.
Segundo a posio do Governador, expressa nesta carta, a posio do Banco de Portugal a
este respeito foi sempre a mesma, desde o dia 3 de Agosto de 2014, e sempre foi pblica. O
documento volta a referir a proviso, designadamente o facto de a mesma ter permanecido no
BES:
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A propsito da proviso que havia sido constituda no BES, antes da aplicao da medida de
resoluo, importa sublinhar que a mesma permaneceu no balano do BES e no foi transferida
para o Novo Banco.
Em primeiro lugar, uma proviso, enquanto registo contabilstico, no susceptvel de ser
transferida, como se explicou na parte A da presenta nota.
Em termos gerais, poderiam, porm, ter sido constitudas no Novo Banco provises por motivos
anlogos queles que presidiram constituio de provises no BES, originalmente; em certos
casos, assim aconteceu, designadamente quando foi transferida para o Novo Banco a razo de
ser para a constituio da proviso.
No caso da proviso relacionada com os riscos associados dvida emitida por entidades que
integram o GES, ficou aqui demonstrado que no existem no Novo Banco responsabilidades ou
contingncias relacionadas com a comercializao daquela dvida.
Uma vez que o Novo Banco no tem qualquer responsabilidade resultante da comercializao,
pelo BES, de instrumentos de dvida emitidos por entidades que integram o GES, no existe, no
balano do Novo Banco, qualquer proviso relacionada com eventuais obrigaes, deveres ou
compromissos, de qualquer natureza, decorrentes daquela comercializao.
Nos primeiros meses aps a constituio do Novo Banco, seria admissvel que o Novo Banco
viesse a constituir provises relacionadas com a deteno, pelos seus clientes, de instrumentos
representativos de dvida emitidos por entidades que integram o GES, exclusivamente para
fazer face possibilidade de i) se vir a confirmar, eventualmente, a existncia de crditos no
subordinados, resultantes de estipulaes contratuais anteriores a 30 de Junho de 2014 (); ou
de ii) existir uma deciso por parte do rgo de administrao do Novo Banco de apresentao
de uma oferta comercial dirigida queles clientes (). S nesse sentido se poderia entender a
possibilidade de constituio, na esfera do Novo Banco, de uma proviso relacionada com a
comercializao de divida emitida por entidades que integram o GES.
No se tendo materializado qualquer uma daquelas circunstncias, at data de publicao do
balano do Novo Banco, que ocorreu em Dezembro de 2014, acabou por no ser constituda no
balano do Novo Banco nenhuma proviso relacionada com eventuais custos, obrigaes,
deveres ou compromissos decorrentes da deteno, por clientes de retalho, de ttulos de dvida
do GES.
Em suma, o Banco de Portugal afirma que os detentores de papel comercial do GES so
credores das entidades emissoras e no do Novo Banco. Diz tambm que no h nenhuma
proviso, no Novo Banco, que tenha sido inscrita para dar cobertura ao valor detido em papel
comercial por parte dos seus clientes, sendo que a instituio recm-criada tem a
discricionariedade de apresentar propostas comerciais que possam ajudar a solucionar o
problema. Estas solues sero sempre orientadas no sentido da manuteno e
melhoramento das relaes comerciais com os clientes, uma vez que existe elevado perigo de
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litigncia por parte de credores do BES, caso no seja criteriosamente ponderada qualquer via
de soluo.
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pense num hipottico prmio sobre a estimativa de recuperao dos ttulos do GES que os seus
clientes detm, desde que tal prmio se possa justificar luz dos princpios de boa gesto e dos
condicionalismos jurdicos, que so imperativos e que resultam da prpria medida de
resoluo. Este prmio poderia ser entendido como uma contrapartida legtima dos benefcios
para o Novo Banco da preservao da sua relao comercial com os clientes e o seu impacto
para o Banco pode ser limitado pela criao de um excedente de fundos prprios que os
mesmos investidores ajudem a criar. No entanto, e esclareo, desde j, no h nenhuma
proposta, o que h so princpios a que as propostas tm de obedecer, princpios estes que
foram, mais uma vez, reafirmados no quadro do Mecanismo nico de Superviso.
()
No entanto, preciso ter presente que a situao dos detentores de ttulos do GES, de papel
comercial do GES, diferenciada.
Em particular, h que distinguir duas situaes:
Em primeiro lugar, clientes que tenham sido, sublinho, comprovadamente vtimas de prticas
de comercializao de ttulos desajustadas do seu perfil de risco e do seu grau de literacia
financeira. Estes investidores tero de reclamar junto da autoridade de mercado e, na medida
em que essa reclamao seja atendida, podero ser considerados titulares de direitos
indemnizatrios sobre o BES, tendo em conta que vo ter a natureza de credores comuns, isto
, de credores seniores. Para utilizar uma outra linguagem, estes investidores tero preferncia
sobre a maioria dos credores do BES, que so credores subordinados;
Em segundo lugar, clientes que no beneficiam de qualquer garantia contratual e
relativamente aos quais no h evidncia de mis-selling. Estes clientes tm apenas direitos
sobre as sociedades emitentes, sem prejuzo de o Novo Banco vir, como eu j disse, a tomar a
iniciativa de apresentar a estes clientes propostas comerciais que se baseiem num princpio de
equivalncia financeira.
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A este respeito, no dia 14 de Abril de 2015 a CMVM remeteu CPI uma anlise jurdica das
questes relativas subscrio de papel comercial do GES por clientes de retalho do BES,
onde se pode ler o seguinte:
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Com efeito, para que a responsabilidade exista basta a verificao dos diversos requisitos
dessa responsabilidade e a assumpo, por parte do intermedirio financeiro, da
correspondente obrigao.
Ora, o BES tinha, de facto, assumido um compromisso de reembolso destes instrumentos de
dvida do GES perante os seus clientes de retalho. Tal resulta claro da proviso especialmente
constituda para aquele efeito constante do Relatrio&Contas Consolidado do BES referente ao
1 semestre de 2014 ().
Sobre esta matria, importa relembrar, conforme j supra referido, que, nos termos da NIC IAS
37, a constituio de uma proviso tem implcita a existncia e assumpo de uma obrigao,
ficando apenas por definir o montante e a altura em que a mesma ter de ser cumprida, pelo
que, por estes motivos, dever concluir-se que o BES era efectivamente responsvel pelo
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reembolso dos ttulos em causa, pois, no caso contrrio, aquela proviso no podia ter sido
constituda. ()
Na sequncia da constituio desta proviso, o BES comeou a reembolsar aos seus clientes
no institucionais o capital investido em papel comercial. ()
Acresce ainda a tudo o que se acaba de referir que o prprio Banco de Portugal, na
comunicao datada de 4 de Fevereiro de 2014 por si remetida ao BES, que reconhece a
existncia de uma responsabilidade do BES pelo pagamento de ttulos de dvida emitidos pela
ESI ().
Como sabido, esta responsabilidade foi posteriormente transferida para a ESFG atravs de
uma garantia incondicional e irrevogvel por esta emitida tendo para o efeito sido
constituda uma proviso na ESFG no montante de 700M tendo o BES informado, no dia
30.07.2014, que o sbito agravamento da situao financeira da ESFG, a colocao de dvida
da ESFG na Tranquilidade no montante de 150M, bem como os danos reputacionais para a
Tranquilidade associados a este enquadramento, e ainda o subsequente pedido de proteco
de credores da ESFG afecta de forma muito relevante o valor da garantia prestada aos titulares
de papel comercial atrs referidos, tendo este facto levado o BES a assumir directamente o
reembolso aos seus clientes de retalho.
Assumida e comprovada a existncia de compromissos e obrigaes de reembolso aos clientes
de retalho (no qualificados) dos montantes por eles aplicados em ttulos de dvida emitidos
por entidades do GES, dever concluir-se que, nos termos da parte final da alnea (vii) da alnea
(b) do ponto 1 do texto consolidado do Anexo 2 Deliberao do Banco de Portugal de 3 de
Agosto de 2014, estes mesmos compromissos e obrigaes transitaram para o Novo Banco ().
No se verifica nenhum impedimento relacionado com hierarquia de credores do BES, isto
porque, precisamente, os clientes detentores de papel comercial so credores do Novo Banco, e
no do BES.
E, tambm por esta razo, no ser aceitvel a tese de que as situaes destes investidores
devem ser tratadas de forma casustica, atravs da anlise das reclamaes que possam
apresentar junto da CMVM. ()
Ainda que por mera hiptese no se entendesse, conforme se tem vindo a defender, que o
Novo Banco responsvel pelo reembolso do Papel Comercial o que apenas se admite por
mera cautela de raciocnio, sem conceder se a soluo passar pela apresentao de uma
proposta comercial aos subscritores de papel comercial, esta ter sempre de ser adequada e
satisfatria atentos (i) os vcios de comercializao subjacentes a muitas dessas subscries,
nomeadamente no que respeita a papel comercial emitido por emitentes, cujas contas,
comunicadas aos clientes, no reflectiam a sua verdadeira situao e capacidade de
reembolso; e (ii) toda a informao que sempre foi prestada aos detentores de papel comercial,
no sentido de o capital investido estar seguro e de que o mesmo seria reembolsado.
Isto porque estes compromissos de reembolso deram aos detentores de papel comercial
emitido por entidades do GES uma tranquilidade que os dispensou de qualquer esforo de
recuperao antecipada do seu capital caso conhecessem a verdadeira situao do emitente.
Ora, se tivesse sido comunicada, designadamente, a falta de veracidade da informao
financeira da ESI e o risco de incumprimento dos emitentes factos esses que, pelo que nos foi
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dado saber, foram preliminarmente conhecidos pelo Banco de Portugal em finais de 2013 e
tivessem os mesmos sido tempestivamente conhecidos pelos clientes detentores de papel
comercial, teriam estes fundamentos para exigir o respectivo reembolso antecipado ().
A respeito das posies pblicas assumidas pelo Novo Banco, j aqui referidas, a CMVM
transmite o seguinte entendimento:
Estas posies pblicas assumidas pelo Novo Banco reforaram as expectativas legtimas nos
detentores de papel comercial da ESI e da Rioforte, no sentido do respectivo reembolso ou, no
mnimo, de uma proposta comercial justa de compra do referido papel comercial.
Assim, o no cumprimento daquilo que foi sendo publicamente assumido pelo Novo Banco
poder constitu-lo em responsabilidade, mormente perante os seus clientes detentores de
papel comercial ().
Finalmente, salienta-se que o entendimento exposto neste parecer no implica a assumpo de
responsabilidades pelo Novo Banco relativamente a papel comercial que tenha sido subscrito
por outro tipo de investidores ou quaisquer outros credores do GES.
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Esta posio diverge da assumida pelo Banco de Portugal, que afirma no terem sido
transmitidas quaisquer obrigaes ou responsabilidades assumidas relacionadas com a
comercializao de dvida emitida por entidades no financeiras do GES para o Novo Banco,
com excepo de eventuais crditos no subordinados resultantes de estipulaes contratuais
documentalmente comprovadas nos arquivos do BES, entendendo assim o Banco de Portugal
que o Novo Banco apenas poder apresentar solues numa ptica comercial, dentro do
enquadramento j anteriormente referido, pelo que o Banco de Portugal se demarca
claramente desta mesma anlise jurdica apresentada pela CMVM.
Disse tambm sobre este assunto a Ministra de Estado e das Finanas, na sua segunda audio
efectuada na CPI:
fundamental que qualquer deciso tomada o seja no total respeito pela legalidade, pelos
riscos que implica se no houver esse respeito absoluto pela legalidade, nomeadamente pela
hierarquia de credores que decorre do enquadramento jurdico da resoluo.
()
Sobre a questo dos lesados e do risco de litigncia ser elevadssimo, verdade que esta
deciso tem um risco de litigncia elevadssimo, como alis, uma deciso de recapitalizao
tambm teria tido, como uma deciso de nacionalizao tambm teria tido, porque interfere
sempre com direitos de privados e, portanto, h sempre um risco de litigncia grande e
sabemos, verdade, que h investidores especializados na cena internacional em comprarem
ttulos que entendam que depois em tribunal podem ter um ganho de causa. Sabemos desses
riscos de litigncia e, precisamente, por o risco de litigncia ser muitssimo elevado que as
questes tm de ser tratadas com a maior das cautelas e no estrito respeito pela lei.
Uma das questes que foi mais discutida quando estivemos a debater a BRRD, a directiva de
resoluo e recuperao bancria, no ECOFIN foi, precisamente, a matria da hierarquia de
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credores, como e onde que essa hierarquia devia parar e aquilo que ficou definido foi que
existe uma hierarquia rgida de credores em que se diz quem so os primeiros a sofrer perdas.
Assim, de acordo com o contexto actual se houvesse hoje (salvo seja, peo desculpa!) uma
outra resoluo a situao j seria diferente daquela que ocorreu na resoluo do BES, ou seja,
hoje, os primeiros a suportar perdas no seriam apenas os accionistas e os credores
subordinados, seriam os accionistas, depois os credores subordinados, depois os credores
snior, at chegar aos depositantes no garantidos e at haver um mnimo de 8% das
responsabilidades antes que pudesse haver qualquer utilizao de fundos pblicos.
Portanto, esta ordem dos credores fundamental, porqu? Porque, neste caso, em particular,
todas as pessoas que participaram nesta partilha de encargos, no burden sharing, e que
ficaram do lado do BES tm um direito de crdito sobre essa massa falida, chamemos-lhe
assim. Se houver alguma deciso que inverta esta ordem e que diga algum recebeu alguma
coisa a que no tinha direito, sem primeiro terem recebido aqueles outros o resultado pode
ser acabar algum, que tenha tomado essa deciso, a ter de indemnizar Ricardo Salgado ou a
Goldman Sachs.
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O Presidente da CMVM, Carlos Tavares, descreve o fundo Esprito Santo Liquidez, dizendo que
o chamado fundo especial de investimento, que no tem as limitaes composio de
carteira que tm, por exemplo, os fundos harmonizados, que tm limites composio da sua
carteira.
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Este fundo nasceu como um fundo normal de tesouraria e em 31 de Julho de 2011 este era
um Fundo relativamente pequeno, como disse, e tinha um total de 8 milhes de euros de
activos, dos quais, na prtica, uma parte, relativamente pequena era, digamos, GES. Depois, foi
evoluindo com o tempo e, em Dezembro de 2011, por exemplo, j tinha 108 milhes de euros,
em Junho de 2012, j tinha 660 milhes de euros, em Dezembro de 2012, j tinha 989 milhes
e o grande crescimento do Fundo foi, de facto, entre 31 de Dezembro de 2012 e Junho de
2013, onde passa de cerca de 900 para 1.800 milhes de euros.
A composio da carteira deste fundo no tinha restries por ser um fundo especial de
investimento. No entanto, o Presidente da CMVM acrescenta que h uma regra geral de
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diversificao dos fundos e, nessa regra geral de diversificao, tem de se ter em conta no s
o emitente como o prprio sector de actividade.
Acrescentou tambm que esta situao do GES de concentrao de activos em fundos
especiais no era exclusiva do BES, outros grupos bancrios usaram tambm alguns fundos
especiais para colocar activos do Grupo, incluindo depsitos.
Sobre a maneira como a ESAF justificava este grau de concentrao, diz que a concentrao
no era real no sentido que o GES era muito diversificado sectorialmente, portanto tinha
empresas do turismo, da sade, de viagens viagens tambm turismo e de muitas outras
actividades, nomeadamente financeiras, e que, portanto, o Fundo era diversificado
sectorialmente e que no tinha riscos especiais por esse motivo. No entanto afirma que isto
foi algo que no nos convenceu e temos prova de termos feito vrias diligncias no sentido de a
concentrao ser reduzida gradualmente, sendo que esta situao vem de antes de 2013
efectivamente.
Com a transposio da Directiva UCITS IV, que probe que as sociedades gestoras de fundos
integradas em grupos financeiros tenham uma exposio a empresas relacionadas superior a
20%, tudo se alterou, conforme explicou o Presidente da CMVM:
Aproveitando a transposio da chamada Diretiva UCITS IV resolvemos tratar algumas
especificidades do sector de fundos portugus que tem a especificidade de ser praticamente
detido na sua totalidade, ou quase, pelos bancos ()
Assim, o risco de conflito de interesses neste caso muito grande e, portanto, aproveitando
essa transposio da directiva, introduzimos regras prprias, tentando tratar a especificidade
do sector portugus da gesto de activos, por um lado, assegurando maior independncia da
gesto das sociedades gestoras, obrigando-as a ter administradores independentes, auditores
diferentes, e tambm propondo uma regra de limitao da deteno de activos do prprio
Grupo, dos fundos geridos por essas entidades.
Esta proposta foi feita no final de 2012 e, portanto, j reflectia, nesta altura, esta nossa
preocupao e a nossa convico de que s pela via regulamentar seria eficaz esta reduo dos
conflitos de interesse, potenciais ou efectivos, que eram gerados pela deteno de activos dos
prprios Grupos.
Este projecto demorou muito tempo a ser discutido, porque foi para consulta pblica () e a
aprovao, que demorou muito tempo, como sabem, gerou muita controvrsia junto da
associao do sector ()
Esta proposta de lei teve de vir Assembleia e, em Maio ou Junho de 2013, foi aprovado o
pedido de autorizao legislativa que definia o decreto-lei onde, entre as outras regras que
referi, era aprovada esta limitao da deteno de activos do prprio Grupo at ao mximo de
20% e isso, na prtica, eliminou este problema, sendo que as sociedades gestoras, todas elas,
quer a do BES, quer a ESAF, quer as outras, ajustaram-se a esse limite.
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Em 7 de Novembro, que era a data limite para o ajustamento, o Fundo j no tinha excesso
relativamente aos 20% e, seis meses volvidos, em Junho de 2014, por exemplo, o Fundo Esprito
Santo Liquidez j no tinha, sequer, activos do prprio Grupo, nem sequer os 20% estavam a
ser utilizados.
Portanto, em resumo, este foi o processo () no final, no houve nenhum cliente, at agora
pelo menos, que tenha sofrido qualquer perda com o Esprito Santo Liquidez, e, a partir de
agora, se sofrer no com os activos do Grupo BES, porque j no os tem l.
Relativamente forma como o Grupo Esprito Santo fez um ajustamento to drstico, luz da
nova legislao, e qual o respectivo acompanhamento efectuado pela CMVM, referiu ainda o
seu Presidente:
Controlmos, naturalmente, a reduo da exposio, mas, como se tratou de uma reduo
drstica, na altura, ns reflectimos sobre o assunto e, devo dizer, que eu tinha dvidas quando
a lei foi aprovada e, atendendo ao perodo de ajustamento, que era apenas de dois meses,
salvo erro, que o Grupo Esprito Santo fosse capaz de fazer um ajustamento to drstico num
prazo to curto.
A verdade que o fez e, por isso, o Conselho Directivo da CMVM, na sequncia disso,
determinou uma superviso presencial no Banco para saber como que, de facto, estas
aplicaes estavam a ser substitudas, ou se estavam a ser substitudas por alguma coisa
colocada junto dos clientes de retalho.
Chegmos concluso, mais tarde, porque, digamos, a superviso inicialmente sempre
distncia e depois que vamos l, e quando, de facto, a superviso foi mais aprofundada,
conclumos que uma parte, pelo menos, ter sido substituda pelo papel comercial da ESI e
Rioforte e foi comercializada sob a forma de emisses particulares, portanto que no carecem
de autorizao, nem de registo na CMVM, porque tm como condio no ser dirigidas para
no serem ofertas pblicas a mais de 150 clientes e, portanto, fizeram numerosas emisses
particulares.
Assim, uma parte ter sido substituda por essa via, mas depois tambm conclumos que nem
todo o papel comercial ESI e Rioforte foi colocado em Portugal. Alis, se vir o relatrio da KPMG
relativamente situao da ESI, em Dezembro de 2013, l referido que havia um total de
3.000 milhes de euros de papel comercial da ESI colocado em clientes de retalho, quando aqui
j tinha comeado a ser reduzido.
No estava todo em Portugal, porque, no mximo, chegou aos 700 ou 800 milhes, creio eu,
quando o Banco de Portugal determinou que fosse constituda aquela proviso para o caso de
a ESI no ter capacidade de reembolsar o papel comercial.
Portanto, essa substituio do Esprito Santo Liquidez uma parte foi feita c, outra parte foi
feita atravs de instituies que o Banco tinha no exterior, em alguns casos, admito, at com
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clientes de c, mas essa parte que foi colocada atravs do exterior no temos condies de a
seguir.
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E por fim acrescenta: na parte, portanto, em que a CMVM tem a superviso prudencial, que
o Fundo, no houve qualquer perda para qualquer cliente decorrente de ttulos do GES.
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Explicou ainda Carlos Tavares, a propsito da superviso da CMVM, que: A CMVM s tem
superviso prudencial em duas coisas: nos Fundos de Investimento e nas estruturas de
mercado, nas Bolsas. Tudo o resto s superviso comportamental.
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() A CMVM no tem superviso sobre quaisquer emisses fora de Portugal, mesmo que seja
por sucursais do Grupo.
O Presidente da CMVM explicou na sua primeira audio na CPI que existiam algumas prticas
do BES, em termos de comercializao, que causavam preocupao CMVM. O que originou
aces de superviso efectuadas pela CMVM e enunciou as vrias intervenes de superviso
desenvolvidas pela CMVM (Figura 3.2).
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no tinha constitudo capital suficiente para isso e quando foi preciso respeitar os
compromissos, no tinha, de facto, meios.
Esta troca de informaes com o Banco de Portugal foi sempre importante, no sentido de dar a
conhecer que esses problemas existiam e para que o Banco de Portugal pudesse tomar as
decises prudenciais que entendesse.
Relativamente questo das consequncias da comercializao de papel comercial com
informao incompleta, o Presidente da CMVM disse que existem muitos processos de
contraordenao relacionados com este assunto a decorrer.
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A deliberao de aumento de capital cabe aos rgos sociais da entidade emitente e a CMVM
no pode influenciar esta deliberao ou impedir a sua concretizao. No caso de instituio
financeira, cabe ainda ao Banco de Portugal pronunciar-se e actuar, relativamente a este tipo
de operao, tendo em conta a necessidade determinada pela situao financeira do emitente
e o impacto do aumento de capital.
Os poderes/deveres da CMVM relativos a um aumento de capital que seja feito por oferta
pblica de subscrio, bem como na respectiva admisso negociao de aces (esteja ou
no em causa uma instituio financeira) limitam-se ao processo de aprovao do prospecto e
sua instruo e aprovao prvia do material publicitrio relacionado com a oferta.
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No caso do BES, o aumento de capital social - para cumprimento dos requisitos prudenciais
por determinao do Banco de Portugal - foi objecto de deliberao do Conselho de
Administrao do BES, de 15 de Maio de 2014, com parecer favorvel da Comisso de
Auditoria, no mbito da autorizao da Assembleia Geral de accionistas do BES em 9 de Junho
e 11 de Novembro de 2011.
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No exerccio das suas competncias, a CMVM exigiu a explicitao de todos os riscos relevantes
de que tinha conhecimento ao tempo, incluindo os relacionados com a situao de accionistas
de controlo do BES e assegurou a divulgao de toda a informao relevante disponvel
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relativamente ao BES e queles accionistas. Nestas condies, a lei no lhe confere poderes
para recusar a aprovao do prospecto, estabelecendo ainda prazo para essa aprovao.
No que diz respeito operao do aumento de capital do BES, verificada no segundo semestre
de 2014, o Presidente da CMVM disse ainda que o processo foi desencadeado na CMVM para
aprovao do prospecto em 11 de Abril, o requerimento foi entregue a 23 de Abril e depois
houve um ms de discusso com a CMVM em que, a partir da entrega, em 24 de Abril, da
primeira verso do prospecto, disseram-me que houve mais de 30 verses deste prospecto A
CMVM fez o que lhe competia que era exigir que toda a informao estivesse no prospecto e
que ela fosse clara e contivesse tudo aquilo que devia conter naquilo que conhecido pela
CMVM e o prospecto continha uma enunciao dos riscos, que ocupava 34 pginas, mais
esta informao especfica alguma dela no prospecto e outra neste comunicado de
informao privilegiada , continham tudo aquilo que era possvel dizer na altura e que era do
nosso conhecimento sobre os riscos no Grupo Esprito Santo () dado que o prospecto tinha
toda a informao que era conhecida ao tempo, continha informao, inclusive, que ia para
alm do Banco Esprito Santo, com riscos que no eram directos, mas que indirectamente
podiam afectar o Grupo Esprito Santo, tinha todos os elementos legalmente exigidos, tinha a
lista exaustiva de todos os factores de risco, a CMVM, nesse momento, luz do Cdigo dos
Valores Mobilirios, no tinha, sequer, possibilidade de no aprovar o prospecto e s
aprovar o prospecto, no o aumento de capital, porque esse aprovado por outras entidades.
Por fim afirma que o cdigo estabelece uma srie de responsveis pelo prospecto e ns
teremos de apurar se esses responsveis actuaram com a diligncia e com a veracidade que
lhes era devida.
Na sua segunda audio na CPI, a 24 de Maro de 2015, o Presidente da CMVM reiterou no
ter competncia para suspender o aumento de capital do BES de Maio de 2014, onde foram
colocados 1.045 milhes de euros, numa operao tida pouco tempo antes da queda do banco
e respectiva medida de resoluo do Banco de Portugal.
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A divulgao dos resultados do BES, relativos ao primeiro semestre de 2014, ocorreu no dia 30
de Julho de 2014, e o Presidente da CMVM refere, a este propsito que:
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Na sexta-feira a negociao esteve tranquila at ao fim da manh, sendo que at cerca das 11
horas e 30 minutos ou meio-dia estava com uma pequena queda penso que s 11 horas e 30
minutos estava a cair e depois, andou por ali, caindo ligeiramente, o que ainda era atribuvel
divulgao dos resultados. Depois, ao incio da tarde, sobretudo a partir das 13 horas e mais
intensamente a partir das 15 horas, que se verificou uma queda abrupta das cotaes e uma
negociao particularmente intensa.
A CMVM no pode, no deve, interromper a negociao s pelo facto de os preos estarem a
cair, a menos que suponha que h informao que falte ao mercado, ou que o mercado esteja
a actuar na posse de informao incorrecta, ou que haja alguma coisa que o mercado no
saiba e que deva saber. Face aos resultados e aos comunicados no tnhamos razo para supor
que havia falta de informao e, portanto, fomos seguindo os acontecimentos.
O Sr. Governador penso que ele referiu e ns tambm j referimos contactou-me s 15
horas e 12 minutos, dizendo apenas que, e penso que era o sentimento dele, receava que
houvesse uma fuga de informao ()
J agora, queria s terminar, dizendo que, mesmo assim, fomos ver a negociao e uns
minutos depois eu prprio fiz um telefonema ao Sr. Governador, perguntando se iria haver
informao nova no mercado ao que o Sr. Governador me disse que sim, que haveria
desenvolvimentos novos no fim-de-semana e foi quando determinmos a suspenso.
Ainda sobre esta temtica, e a altura em que deveria ter sido informado sobre as diligncias
preparatrias da medida de resoluo, o Presidente da CMVM repetiu que mais prudente, se
a CMVM tivesse sido informada mais cedo, era ter feito a suspenso da negociao algum
tempo antes e permitir, ento, que o processo se desenrolasse tranquilamente sem estar
sujeito flutuao dos preos do mercado e, sobretudo, para que no houvesse investidores a
transaccionar na ignorncia de uma informao que fundamental, reiterando a importncia
para a CMVM de dispor de toda a informao possvel para actuar no mercado.
A CMVM abriu tambm um processo para averiguar se houve ou no uso abusivo de
informao privilegiada, e o seu Presidente referiu, a este propsito que:
O processo de averiguaes preliminares que abrimos um procedimento normal sempre que
h factos importantes. Ns no estamos a investigar s aqui, como disse h bocadinho,
estamos a investigar nas vsperas do aumento de capital, quando a deciso desse aumento foi
tomada, porque quando h a possibilidade de informao privilegiada temos de ver se os
insiders dessa informao privilegiada actuaram, directa ou indirectamente, usando essa
informao.
Neste caso particular () basta olhar para a negociao, ver os grficos da negociao, as
quantidades e os preos que aconteceram nesses dois ltimos dias, para termos, como j disse,
a suspeita de que havia informao assimtrica no mercado. Vimos, de facto, alguns
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Relativamente aplicao de 897 milhes de euros na Rioforte por parte da Portugal Telecom
(PT), refere o Presidente da CMVM:
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Claro que um assunto que nos interessa, neste caso j no do ponto de vista de proteco
dos accionistas do BES, mas dos accionistas da PT. Infelizmente, como j expliquei aqui em
Julho, os poderes da CMVM nesta matria so relativamente limitados, porque grande parte
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desta questo passa pelo Cdigo das Sociedades Comerciais onde a CMVM no tem poder de
enforcement ou de aplicao. Portanto, o nosso Direito remete um pouco para as relaes
entre accionistas e gesto estas questes que se relacionam com o Cdigo das Sociedades
Comerciais.
Em todo o caso, h duas questes que j identificmos e que nos dizem respeito: uma, a
informao que a prpria Portugal Telecom produziu ao longo dos anos e no foi s num
ano que isto se passou , dado que, sobretudo a partir do momento em que so aplicadas as
IFRS (International Financial Reporting Standards), h a obrigao de identificar as transaces
com partes relacionadas de forma explcita, coisa que no tinha sido feito e que, neste
momento, j foi corrigida, mas, no entanto, isso no dispensa o correspondente processo de
contraordenao por m informao e m aplicao das normas das IFRS. A outra questo que
identificmos ver em que medida os relatrios da comisso de corporate governance da
Portugal Telecom continham, eventualmente, informao no verdadeira, porque a Portugal
Telecom tinha uma srie de mecanismos de deciso para as transaces com partes
relacionadas, que envolviam vrios rgos e, aparentemente, esses mecanismos no foram
respeitados. Quanto a isso, nada podemos fazer, porque na corporate governance funcionamos
ao nvel de recomendaes, mas podemos ver nos relatrios da corporate governance se a
empresa disse que cumpriu esses mecanismos e se, de facto, no os cumpriu.
Portanto, a nossa interveno, por muito que custe, relativamente limitada. No temos,
como j disse, avaliaes sobre questes de idoneidade relativamente a administradores de
empresas cotadas e, se calhar, devamos ter, mesmo as no financeiras, mas no temos
qualquer funo nessa matria.
O Presidente da CMVM refere tambm que a PwC elaborou relatrios sobre este assunto,
estando espera que os mesmos confirmem alguns factos relevantes:
Devo dizer que no cometerei grande erro se disser que, neste momento, a CMVM j tem
certezas relativas sobre a responsabilidade pelas decises tomadas, quem teve conhecimento
delas, e, quem, no o tendo, deveria ter.
Portanto, estamos espera, como disse, de um relatrio da Pricewaterhouse para ver se
confirma ou infirma as nossas convices, mas sobre a questo, nesse aspecto, no temos
grandes dvidas.
A questo saber que consequncias se podem retirar, tendo em conta o quadro legal que
temos. Devo dizer que este assunto tambm est a ser visto pela nossa congnere brasileira,
com a qual estamos a cooperar, e, portanto, no temos, neste momento, muito mais a
aprofundar, salvo avaliar em que medida esse relatrio da auditoria confirma ou infirma as
nossas convices.
Na sua segunda audio perante a CPI, o Presidente da CMVM confirmou que fez
comunicaes ao Ministrio Pblico, relativas s averiguaes efectuadas na PT.
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Carlos Tavares adiantou ainda nesta audio que para ele fundamental saber se a Oi que
forou a venda da PT Altice, soluo que no favorvel PT, sabia ou no das aplicaes da
PT na ESI/Rioforte, sendo que considera que havia toda a informao para a Oi saber.
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O Presidente do ISP, Jos Figueiredo Almaa, prestou o seu depoimento perante a CPI no dia
18 de Novembro de 2014, sendo importar recordar que ISP (actualmente ASF) tem por misso
assegurar o bom funcionamento do mercado segurador e de fundos de penses em Portugal,
de forma a contribuir para a garantia da proteco dos tomadores de seguros, pessoas
seguras, participantes e beneficirios.
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Na sua audio, fez uma interveno inicial onde caracterizou o Grupo e o Banco Esprito
Santo, na rea de seguros e de fundo de penses:
a Esprito Santo Financial Group detm, directa e indirectamente, o controlo da totalidade do
capital social da Partran, SGPS que, por sua vez, detm a totalidade do capital da
Tranquilidade.
A Tranquilidade detm a totalidade do capital da T-Vida Companhia de Seguros, SA e da
Seguros LOGO e tem 25% do capital social do BES Seguros e 47% do capital social da Europa
Assistance Companhia Portuguesa de Seguros. Por sua vez, o Novo Banco controla a ESAF,
que a Esprito Santo Fundos de Penses, e a BES Vida Companhia de Seguros, detendo
ainda 24,99% do capital social do BES Seguros.
Com referncia a 31 de Dezembro de 2013, constituda uma proviso de 700 milhes de
euros para efectuar a cobertura do risco associado intermediao de ttulos de dvida da ESI
levada a cabo pelas instituies financeiras do grupo ESFG. A afectao da proviso
exclusivamente s contas da ESFG foi suportada pela concesso de uma garantia ao BES,
atravs da qual, em caso de incumprimento da ESI, a ESFG se substituiria ESI no reembolso
do papel comercial. Por acordo entre a ESFG e o BES e de modo a atribuir suficiente eficcia a
esta garantia, a ESFG concedeu ao BES um mandato irrevogvel para a venda da Tranquilidade.
Quanto avaliao da Tranquilidade, no valor de 700 milhes de euros, efectuada tanto pelo
BESI como pela PwC, Jos Figueiredo Almaa refere o seguinte:
desde a primeira hora afirmei que no valeria os 700 milhes. Por exemplo, posso dar-lhe
duas indicaes: se seguirmos os parmetros do mercado e se olharmos, para o preo por que
foi vendida, no final do ano passado, a Fidelidade, que era uma seguradora que tem 26% de
quota de mercado, verificamos que ela foi avaliada em cerca de 1.100 milhes.
Ora, a Tranquilidade tem de quota de mercado 3,28% e, portanto, 26 para 3, e, se formos ver,
em termos de activos, a Fidelidade tem cerca de 13.000 milhes de activos e a Tranquilidade
tem cerca de 2.000 milhes de activos, e, portanto, nunca poderia valer isso.
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O Presidente do ISP afirmou tambm que no lhe foi comunicado previamente que a
Tranquilidade ia ser dada como garantia: Eu s soube que havia a garantia no dia 28 de Junho
e no fui informado antes que a Tranquilidade tinha sido dada como garantia relativamente a
esta operao.
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Neste contexto, foi sendo analisada a situao de solvncia das vrias empresas
supervisionadas, bem como foi efectuada a anlise detalhada da exposio das empresas de
seguros do Grupo, incluindo o look through das aplicaes em fundos de investimento, tendo
por base o reporte relativo ao primeiro trimestre de 2014 e, tendo por base esse reporte, nada
havia a assinalar de relevante, nos termos da legislao e regulamentao em vigor.
Foi tambm mantido actualizado o levantamento da estrutura de participaes sociais do
GES/BES, incluindo relacionamentos estratgicos.
A monitorizao da evoluo da situao financeira do GES/BES intensificou-se no incio de
2014, efectuada atravs da troca de informaes com outras autoridades de superviso
nacionais, designadamente no mbito do Conselho Nacional de Supervisores Financeiros e por
contactos directos com o Banco de Portugal e, complementarmente, atravs de informao
recolhida da imprensa.
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18 de Junho de 2014, data em que foram recepcionadas as cartas da BES Vida e da BES
Seguros, em resposta a carta do ISP de 6 de Junho de 2014, no tendo as mesmas
suscitado preocupaes adicionais.
11 de Julho de 2014, data em que o ISP enviou carta BES Vida e ao BES Seguros,
solicitando a comunicao prvia ao ISP de qualquer operao com empresas do GES e do
BES, entre outras, at que o Instituto de Seguros de Portugal comunicasse o contrrio.
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9 de Junho de 2014, data em que o ISP enviou ESAF, Sociedade Gestora de Fundos de
Penses, carta alertando para o dever de no adquirir, para os fundos por si geridos,
ttulos emitidos no mbito do processo de financiamento das sociedades do GES, uma vez
que tal aquisio seria ilegal por conflito de interesses, nos termos do Decreto-Lei n.
12/2006, de 20 de Janeiro.
19 de Junho de 2014, data em que foi recebida carta da ESAF, Sociedade Gestora de
Fundos de Penses, em resposta carta do dia 9 de Junho.
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No seguimento da anlise do papel comercial detido pelo Fundo de Penses do BES, o ISP
solicitou a comunicao prvia de qualquer operao, entre outras, com empresas do GES
at que o ISP comunicasse o contrrio.
Segundo o Presidente do Instituto de Seguros de Portugal, a deliberao do ISP de 18 de Julho
de 2014, marca um antes e um depois, ao determinar:
a proibio da distribuio pela Tranquilidade de quaisquer dividendos no exerccio de 2014, e
a sujeio aprovao prvia do Instituto de Seguros de Portugal, durante o mesmo exerccio,
de todas as operaes da Tranquilidade ou de quaisquer das suas filiais, que pretendam
realizar com o Grupo Esprito Santo e Fundos Autnomos por si geridos. Ao nvel do sector
financeiro estamos a falar do BES, Esprito Santo Financial Group e respectivas filiais e
empresas-me e ao nvel do sector no financeiro estamos a falar da Rioforte e das respectivas
filiais e empresas-me e com outras sociedades relacionadas.
Foi, ainda, determinado que a Tranquilidade reportasse, durante o exerccio de 2014, a carteira
de activos e a cobertura das provises tcnicas aos dias 15 e 30 de cada ms, no prazo de cinco
dias teis.
Relativamente deliberao de 12 de Setembro de 2014, no mbito da qual foi aprovado o
plano de financiamento e recuperao proposto pela Tranquilidade, tendo por referncia a
alienao da empresa de seguros, e, nesse mbito, a sua recapitalizao, determinada nos
termos do n. 2 do artigo 109. do Decreto-Lei n. 94-B/98, sobre o regime jurdico da
actividade seguradora, a adopo de diversas providncias de recuperao e saneamento,
incluindo a sujeio das operaes a realizar pela Tranquilidade autorizao prvia do
Instituto de Seguros de Portugal, descreve ainda o seu Presidente:
Sobre deliberao de 12 de Setembro de 2014, o Novo Banco, por fora da deliberao do
Banco de Portugal de 3 de Agosto de 2014, alterada pela deliberao de 11 de Agosto, passou
a integrar no seu patrimnio os direitos de crdito sobre a Esprito Santo Financial Group,
garantidos por penhor financeiro sobre a totalidade das aces da Tranquilidade.
Consequentemente, o Novo Banco deu incio ao accionamento do penhor financeiro sobre a
totalidade das aces da Tranquilidade, propriedade da Partran e, uma vez que, de acordo com
o transmitido ao Instituto de Seguros de Portugal, no pretendia que tais aces integrassem o
seu patrimnio, tal determinava a sua transferncia para uma entidade terceira.
A esse propsito, o Instituto de Seguros de Portugal, por carta de 3 de Setembro de 2014,
comunicou ao Novo Banco, semelhana do que j fizera com a Partran e com a Esprito Santo
Financial Group, que, a manter-se a inexistncia de um accionista capaz de garantir uma
gesto s e prudente da Tranquilidade, teriam de ser tomadas medidas.
Neste contexto, foi o Novo Banco alertado que o ISP daria incio aos procedimentos com vista
revogao da autorizao para o exerccio da actividade seguradora da Tranquilidade, se essa
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fosse a nica forma de salvaguardar os interesses dos seus tomadores de seguro, segurados e
beneficirios, com a consequente dissoluo da sociedade e custos e perdas da decorrentes.
Assim, sem prejuzo das autorizaes administrativas que se viessem a revelar necessrias,
deveria o Novo Banco, com a mxima urgncia, proceder concluso da alienao da
totalidade do capital social da Tranquilidade a um accionista apto a garantir a gesto s e
prudente da seguradora e a acorrer com o capital necessrio pois s, por essa via, poderiam ser
salvaguardados os direitos e os interesses dos tomadores de seguros, dos segurados, dos
beneficirios e do prprio Novo Banco.
Na sequncia das aces desenvolvidas pelo Novo Banco, encontrando-se, na sua fase final, o
processo iniciado em 2013, tendente alienao da Tranquilidade, apenas a Apollo Global
Management apresentou uma proposta vinculativa, embora, em fases anteriores, outras
entidades tenham apresentado ofertas no vinculativas.
Cumpriu-se, assim, uma fase essencial do plano de financiamento e recuperao proposto pela
Tranquilidade e aprovado pelo Instituto de Seguros de Portugal.
Conforme consta de documentao remetida pelo ISP CPI, foram efectuadas operaes com
ttulos do BES, no dia 28 de Julho de 2014, pela BES Vida, no montante de 123 milhes de
euros, consideradas ilcitas pelo ISP, podendo ter srias implicaes em conformidade com o
regime sancionatrio e contraordenacional do Decreto-Lei 94-B/98 republicado pelo DecretoLei n.2/2009.
Explica a este propsito o Presidente do ISP: com a deciso do dia 18 de Julho (), todas as
operaes, seja de distribuir dividendos seja de compra ou de venda de activos do Grupo, no
podiam fazer-se (todas essas operaes, que limitmos, deste o dia 18 de Julho e que
acompanhamos desde o dia 6 de Junho) sem a nossa autorizao. E, j agora, deixe-me dizer
que quando soubemos que teria havido por parte de uma das seguradoras aquisio de papel
do Grupo mandmos anular a operao e o administrador, que tinha tomado essa deciso,
demitiu-se. Formo-lo demisso.
O Novo Banco concretizou o negcio da venda da Tranquilidade ao fundo de investimento
Apollo. Da informao enviada pelo Novo Banco ao regulador do mercado, consta o seguinte:
O Novo Banco informa que, na sequncia da obteno das devidas aprovaes regulatrias e
do levantamento da providncia cautelar que havia sido decretada pelo Tribunal da Relao de
Lisboa, concluiu, na presente data, a venda de aces representativas da totalidade do capital
social da Companhia de Seguros Tranquilidade a uma sociedade gerida pelo fundo de
investimento Apollo, nos termos do acordo subscrito em 12 de Setembro de 2014.
As aces da Tranquilidade tinham sido dadas ao Novo Banco como penhor financeiro para
cobrir um crdito concedido ESFG, a qual entrou, entretanto, em insolvncia.
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O Novo Banco anunciou a 16 de Setembro de 2014 que tinha chegado a acordo com a Apollo
para a venda da Tranquilidade, tendo recebido 44 milhes de euros e comprometendo-se a
Apollo a injectar um valor adicional de 150 milhes de euros na Tranquilidade.
O Presidente do ISP, quanto ao apuramento adicional de responsabilidades sobre o sucedido
na Tranquilidade, afirmou que Essa uma questo que ainda no foi posta por ns, porque,
desde a primeira hora, a preocupao que temos no sentido de manter a empresa a
funcionar e, portanto, estamos a recolher informaes e dados para averiguar de quem a
responsabilidade de qu, mas ainda no acabamos.
O ISP vai portanto aprofundar o processo de averiguaes quanto ao financiamento feito pelas
seguradoras do GES a outras entidades do GES, e, como referiu o seu Presidente, vamos ver o
que vamos encontrar.
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Em duas missivas enviadas por Ricardo Salgado CPI, o ex-Presidente da Comisso Executiva
do BES afirma que reuniu com membros do executivo, bem como com o Presidente da
Repblica, tendo-o feito atravs de duas rondas, que a seguir se descrevem.
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Em carta de dia 29 de Janeiro de 2015, Ricardo Salgado informa a CPI que houve uma primeira
ronda de reunies onde foi abordada a evoluo do BES e a necessidade de assegurar que a
transio da respectiva governance decorresse de forma estvel e controlada () essencial
para:
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De acordo com o depoimento escrito, enviado pelo Senhor Primeiro-Ministro CPI, na reunio
de 7 de Abril de 2014 foi discutida a situao do pas, baseada na anlise que Ricardo Salgado
havia feito do BES, bem como a superviso bancria. De acordo com o Senhor PrimeiroMinistro, da audio no resultaram quaisquer diligncias:
Na primeira audincia, recordo-me que o Dr. Ricardo Salgado transmitiu a sua opinio geral
sobre a evoluo macroeconmica positiva no Pas, consubstanciada na anlise do seu prprio
Banco. Transmitiu tambm a sua apreenso pela forma como o Banco de Portugal vinha
exercendo as suas funes de superviso no que respeitava ao BES e sua equipa de gesto. As
suas observaes crticas condensavam-se numa carta que teria dirigido ao Senhor Governador
do Banco de Portugal e que teve o ensejo de me exibir. Dado que a superviso bancria
matria estritamente da competncia do Banco de Portugal, registei as opinies que me foram
transmitidas mas, naturalmente, elas no conduziram a qualquer diligncia, como de resto no
tinham de conduzir.
A Senhora Ministra de Estado e das Finanas confirmou, em sede da CPI, ter reunido com
Ricardo Salgado por diversas vezes, tal como faz com os presidentes executivos dos principais
bancos portugueses:
Tenho tido reunies regulares com os presidentes dos bancos, em conjunto ou isoladamente,
tive-as quer enquanto Secretria de Estado quer enquanto Ministra. Portanto, j l vo quase
trs anos e meio de reunies regulares com bancos, o que torna difcil situar qual foi aquela
primeira reunio em que alguma coisa acontece.
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De acordo com Ricardo Salgado, o tema da reunio de 8 de Abril de 2014 ter sido o mesmo
que o levou a solicitar uma audincia ao Senhor Primeiro-Ministro, o mesmo acontecendo com
as audincias feitas junto do Senhor Presidente da Repblica e do Senhor ex-Presidente da
Comisso Europeia, Duro Barroso.
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Segundo a missiva enviada por Ricardo Salgado CPI, numa segunda ronda de reunies,
foram discutidas as questes indicadas no memo que j disponibilizei Comisso
Parlamentar de Inqurito, o qual foi entregue aos interlocutores intervenientes nestas reunies
(). Nestas reunies, os seguintes pontos foram tratados com maior enfoque:
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iii) Pedido de apoio institucional e, ainda, confiana nos planos de recuperao apresentados e
na estratgia delineada, incluindo nomeadamente ao nvel do relacionamento do BES com
os reguladores.
De acordo com Ricardo Salgado, houve, nesta fase, lugar a reunies com o ento Senhor
Secretrio de Estado Adjunto do Primeiro-Ministro, a 2 de Maio de 2014, com o Senhor
Presidente da Repblica, a 6 de Maio de 2014, com a Senhora Ministra de Estado e das
Finanas, a 14 de Maio de 2014 e com o Senhor Primeiro-Ministro, no mesmo dia, e, por
ltimo, com o Senhor Vice-Primeiro-Ministro, Paulo Portas, a 20 de Maio de 2014.
Relativamente reunio com o Senhor Primeiro-Ministro, que versou sobre os pontos acima
referidos, Pedro Passos Coelho afirmou, em resposta CPI, que o Governo no interferiria na
avaliao que a CGD pudesse fazer de um eventual emprstimo ao GES, no tendo a reunio
conduzido a quaisquer diligncias:
Respondi que tal plano, no que respeitava ao Estado, no teria viabilidade tendo em conta
variadssimos aspectos, entre os quais o elevado risco, no aceitvel, a disseminar pelo sistema
financeiro, bem como a prtica impossibilidade de bancos que tivessem sido recapitalizados
com recurso a fundos pblicos virem a obter, quer do Banco de Portugal, quer da DGComp,
aprovao para operaes desta natureza e envolvendo valores to elevados (no recordo
exactamente o montante, mas tenho ideia de ter sido referido um nmero em torno dos 2,5 mil
milhes de euros). Em qualquer caso, afirmei que o Governo nunca interferiria directamente na
avaliao e na deciso que a CGD viesse a fazer do caso concreto, nesta como em quaisquer
outras matrias respeitantes a decises que s devem caber sua administrao na rea
econmica-financeira da sua esfera de interveno. () Recomendei, em qualquer caso, que
quanto mais cedo o GES iniciasse uma abordagem prtica e directa com os seus principais
credores no sentido de organizar o eventual incumprimento melhor seria para todos e tambm
para minimizar o impacto na economia nacional. Aconselhei o Dr. Ricardo Salgado a tratar
destas matrias com o Governador do Banco de Portugal. Posteriormente troquei impresses
com a Senhora Ministra de Estado e das Finanas, com o Senhor Vice-Primeiro-Ministro e com
o Senhor Governador sobre o contedo desta audincia.
No que diz respeito reunio do dia 14 de Maio, com a Senhora Ministra de Estado e das
Finanas, esta afirmou, na sua primeira audio em sede da CPI, que no havia nada que o
Governo pudesse ou devesse fazer relativamente CGD e possibilidade desta conceder um
emprstimo ao Grupo Esprito Santo:
De facto, a dada altura foram-me dirigidos pedidos sempre, repito, para o Grupo Esprito
Santo. Nunca houve qualquer pedido formal, ou informal, sequer referncia, a um pedido de
capitalizao pblica do Banco Esprito Santo. As preocupaes que eram transmitidas eram
com o Grupo Esprito Santo, portanto com a rea no financeira do Grupo, com as dificuldades
que essa rea financeira estava a sofrer e com as consequncias que os problemas poderiam
ter, porque era um Grupo grande, que tem relevncia na economia nacional. Aquilo que me foi
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pedido numa dessas reunies, foi se seria possvel algum enquadramento em que houvesse um
financiamento da Caixa Geral de Depsitos, ao que eu respondi que, quer no caso do GES, quer
em quaisquer outros casos, o Governo no fala com a administrao da Caixa Geral de
Depsitos sobre nenhum caso em particular. Ou seja, nunca o fiz, e nunca falarei com a
administrao do Banco pblico para lhe dizer quais so os crditos que deve, ou no,
conceder. A administrao do Banco pblico, o seu conselho de administrao tem obrigaes
claramente definidas no seu mandato de gesto, avalia quais so as propostas que tm
interesse comercial e decide em funo dessa sua avaliao.
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Portanto, nunca interferi com qualquer deciso da Caixa Geral de Depsitos nesta matria,
nem nunca o farei. E o que respondi, claramente, foi que as decises comerciais da Caixa Geral
de Depsitos so tomadas pela Caixa Geral de Depsitos e que o Governo no tem qualquer
interferncia nessa matria.
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Na sua segunda audio efectuada na CPI, a Ministra de Estado e das Finanas esclareceu
ainda que:
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Para alm destas duas rondas de reunies, o ento Secretrio de Estado Adjunto do PrimeiroMinistro confirmou ter sido contactado, por telefone, no incio de Junho de 2014, tendo ento
Ricardo Salgado solicitado a Carlos Moedas apoio para o agendamento de uma reunio com o
Presidente da CGD, algo que no fez, uma vez no existir no mbito das suas funes
qualquer tutela sobre a Caixa Geral de Depsitos ().
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Quanto ao Presidente da Caixa Geral de Depsitos, tive a oportunidade de comentar com ele o
telefonema, o facto de o GES querer uma reunio com a CGD e a estranheza que o contacto me
tinha suscitado. No tendo a tutela sobre a Caixa Geral de Depsitos, no dei nem poderia
nunca dar qualquer instruo ao Dr. Jos de Matos para receber representantes do GES.
Nesse telefonema falou-se ainda de um caso de justia no Luxemburgo, relacionado com o
GES, no tendo ocorrido, no entanto, nenhuma diligncia da parte de Carlos Moedas junto do
Governo do Luxemburgo:
Lembro-me de ter mencionado conhecer o Ministro Flix Braz (com quem tinha tido um total
de duas interaces: a primeira, em Dezembro de 2013, quando soube da nomeao deste
luso-descendente para o governo, tendo-lhe ligado para me apresentar e enderear
felicitaes; e em Maro de 2014 quando o cumprimentei margem da visita oficial do
Primeiro-Ministro do Luxemburgo a Portugal). No entanto, tal como entretanto confirmado
publicamente pelo Ministro Flix Braz, no dei qualquer seguimento questo e no o
contactei. Assim como no contactei nem tentei contactar directa ou indirectamente o governo
luxemburgus sobre eventuais casos de justia envolvendo o Grupo Esprito Santo ou sobre
qualquer outro assunto.
Por sua vez, o Senhor Primeiro-Ministro confirmou a existncia de um contacto feito por Jos
Maria Ricciardi:
() no mbito de conversas informais, recordo-me que o Dr. Jos Maria Ricciardi alguma vez
exprimiu a sua incomodidade quanto aos desenvolvimentos sobre a situao do BES e do GES,
os quais j eram do conhecimento pblico.
Questionado sobre se efectuou alguma diligncia na sequncia do contacto de Jos Maria
Ricciardi, o Senhor Primeiro-Ministro responde o seguinte:
No. Apenas fiquei ciente do incmodo que os factos, de resto pblicos, que marcaram os
desenvolvimentos do BES e do GES, deixaram junto do Dr. Jos Maria Ricciardi.
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Presidente da Repblica
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O Banco de Portugal tem sido categrico a afirmar que os portugueses podem confiar no BES,
dado que as folgas de capital so mais do que suficientes para cobrir a exposio que o banco
tem na parte no-financeira, mesmo na situao mais adversa (). Haver sempre alguns
efeitos, mas penso que no vm da rea do banco, mas sim da rea no-financeira. Se alguns
investidores vierem a suportar perdas significativas podem adiar decises de investimento, ou
mesmo encontrar-se em dificuldades muito fortes, por isso no podemos ignorar que algum
efeito pode vir para a economia real. (21 de Julho de 2014)
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Primeiro-Ministro
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Uma coisa so os negcios que a famlia Espirito Santo tem e outra coisa o banco. muito
importante que os agentes portugueses e os investidores externos consigam, no apenas
perceber bem esta diferena, mas estar tranquilos relativamente situao do banco.
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()
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No h nenhuma razo que aponte para que haja uma necessidade de interveno do Estado
num banco que tem capitais prprios slidos, que apresenta uma margem confortvel para
fazer face a todas as contingncias, mesmo que elas se revelem absolutamente adversas, o que
no acontecer com certeza. (11 de Julho de 2014)
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O CNEF, que integrar representantes ao mais alto nvel do MFAP, BdP, ISP e CMVM,
promover a troca peridica de informao em alturas de normal funcionamento dos sistemas
e mercados financeiros, abordando matrias como as perspectivas de estabilidade financeira,
aos nveis nacional e internacional, os instrumentos que facilitem a preveno e gesto de
crises e os desenvolvimentos relevantes dos mecanismos de cooperao a nvel internacional,
em particular na Unio Europeia.
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Podem as partes ainda convidar outras entidades a tornarem-se signatrias deste memorando
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de acordo, que ser revisto periodicamente e, no mximo, trs anos aps a data da sua
entrada em vigor, que ocorre com a assinatura por todas as partes.
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O Comit Nacional para a Estabilidade Financeira (CNEF) presidido pela Senhora Ministra de
Estado e das Finanas, contando ainda com a presena dos representantes mximos das trs
entidades supervisoras: Governador do Banco de Portugal, Presidente da CMVM e Presidente
do ISP.
A 18 de Julho de 2014 tem lugar uma reunio do CNEF, convocada pela Senhora Ministra de
Estado e das Finanas, com o objectivo de discutir matrias relacionadas com o GES. Segundo
declaraes da Senhora Ministra de Estado e das Finanas, na audio efectuada a 19 de
Novembro de 2014 perante a CPI, havia j algum rudo e inquietao pblicas, tendo a reunio
servido para analisar o assunto, tendo sido ainda acordada a constituio de um grupo de
trabalho ao nvel tcnico para que quadros das diversas instituies pudessem estar em
permanente contacto. No seguimento de sugesto do Governador do Banco de Portugal, foi
ainda decidido criar um outro grupo de trabalho, para estudo de cenrios de contingncia
relacionados com processos de recapitalizao pblica.
Na sua audio de 19 de Novembro de 2014 perante a CPI, a Ministra de Estado e das Finanas
descreve da seguinte forma a mencionada reunio do CNEF:
Essa reunio foi convocada por mim prpria, o Conselho Nacional de Estabilidade Financeira,
e o tema da reunio era precisamente poder discutir com os trs reguladores, o Governador do
Banco de Portugal, o Presidente da CMVM e o Presidente do ISP, as matrias relacionadas com
o Grupo Esprito Santo, nomeadamente na vertente financeira do Grupo mas tambm na
vertente de mercado por serem entidades cotadas. E a discusso em torno disso foi reveladora
das preocupaes que partilhvamos. Estamos a 18 de Julho e havia muito rudo pblico e
alguma inquietao pblica sobre o que se estaria a passar no Grupo Esprito Santo, e nessa
reunio ficou acordada a constituio de dois grupos de trabalho ao nvel tcnico. Isto para
qu? Para que a troca de informao no tivesse de ocorrer apenas entre os titulares mximos
dos respectivos rgos, a Ministra das Finanas e o Presidente do ISP ou da CMVM e o
Governador do Banco de Portugal, para que pudssemos nomear, das nossas equipas, tcnicos
que se mantivessem em contacto permanente na troca de informaes. Foi tambm sugerido
pelo Sr. Governador do Banco de Portugal que pudesse haver uma espcie de um subgrupo, ou
uma interaco entre o meu Gabinete e o Banco de Portugal, para preparar a
operacionalizao de uma eventual recapitalizao pblica. Eu recordo, conforme citei na
minha interveno inicial, que, mesmo no dia 30 de Julho, quer o Banco de Portugal quer o
Banco Esprito Santo reiteram a existncia de investidores interessados e que aquilo que
aconteceu e que acabou por determinar a soluo era algo completamente inesperado. Ora, se
no dia 30 de Julho dito isto, muito mais impensvel seria no dia 18. Agora, isto no significa
que um supervisor diligente e um Ministro das Finanas diligente, que tem responsabilidade
sobre a estabilidade do sector financeiro, no ponderem cenrios de contingncia: e se as
coisas vierem a correr todas mal e se vier a ser necessrio? E nesse caso, at porque
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estvamos a entrar num perodo de frias, o que tambm acaba por ter alguma relevncia, e
possivelmente muitos dos contactos habituais poderiam no estar disponveis, era preciso
manter contactos fceis e estabelecidos num cenrio de contingncia.
O depoimento do Governador do Banco de Portugal confirma o teor desta reunio do CNEF,
afirmando ainda, na sua audio de 17 de Novembro de 2014, que nessa altura se pensava que
a almofada de capital do BES seria mais que suficiente para acomodar eventuais prejuzos:
() relativamente ao conhecimento da situao do Banco, gostaria de dizer que a situao do
Banco foi objecto de uma discusso no CNEF, no dia 18 de Julho, com a presena da Sr.
Ministra, e, na altura, tinha ficado combinado que iria haver um grupo de trabalho. Esse grupo
de trabalho no se chegou a materializar, por razes muito simples, e a proposta foi minha:
porque os acontecimentos se precipitaram e o grupo de trabalho acabou por no ser criado.
Temos de perceber que estvamos em pleno perodo de frias da parte do pessoal das
instituies. () dia 18 de Julho, o CNEF teve ocasio de debater esta questo, no sabendo,
obviamente, dos factos que aconteceram na ltima semana, porque, quando ns discutimos a
questo no CNEF, a almofada de capital existente ainda era suficiente para acomodar o risco
ao Grupo.
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A Ministra de Estado e das Finanas afirmou na CPI ter tido conhecimento, no dia 30 de Julho
de 2014, que a alterao legislativa remetida com urgncia pelo Banco de Portugal para
aprovao no Conselho de Ministros estava associada a planos de contingncia que o
supervisor preparava por causa do BES. Afirmou ainda ter dado conhecimento do mesmo ao
Primeiro-Ministro, ao Ministro da Presidncia, ao Secretrio de Estado do Oramento e a um
nmero reduzido de colaboradores do seu gabinete.
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a nota que foi dada ao meu gabinete foi que era uma antecipao de uma medida que j
estava prevista no diploma, na CRD IV (Capital Requirements Directive), que estava em fase de
transposio e que era importante antecipar a aprovao dessa alterao que estava includa
no anteprojecto de decreto-lei autorizado porque precisamente no mbito dos cenrios de
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contingncia que estavam a ser analisados, poderia ser importante ter esta disposio
aprovada.
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Esta alterao legislativa no constou do comunicado imprensa que feito a seguir a todos
os Conselhos de Ministros, o que explicado pela Ministra de Estado e das Finanas do
seguinte modo:
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Perguntmo-nos por que que este lapso teria ocorrido e a explicao que encontrmos
que, normalmente, o draft do comunicado do Conselho de Ministros preparado de vspera,
com a agenda, e depois fazem-se os ajustamentos que decorrem da prpria reunio. Como este
diploma entrou directamente para a agenda, houve um lapso e ele no foi includo no
comunicado. a explicao que encontramos.
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Outras Perspectivas
Eu no consigo aceitar que isto foi tudo ao lado do Governo e que foi o Banco de Portugal que
fez tudo sozinho.
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a minha viso holstica do conjunto desta situao: no possvel excluir o Governo de toda
esta situao. Lamento, mas entendo que as responsabilidades so mais vastas.
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Tal foi referido pela Ministra de Estado e das Finanas na audio do dia 19 de Novembro de
2014, reconhecendo naturalmente que o impacto sobre a economia s pode ser negativo:
Eu no encomendei nenhum estudo, nem tenciono encomend-lo, porque o decisor poltico
Um estudo desta natureza s para que se perceba porqu , como qualquer estudo
econmico, tem de ter pressupostos. E se algum acadmico quiser fazer um estudo, dizendo:
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eu assumo como pressupostos que o impacto no crdito concedido uma reduo de x%, que o
impacto nos postos de trabalho uma reduo ou um aumento de y%, que o impacto nos
depsitos tanto, se algum que no esteja ligado ao poder poltico quiser enunciar esses
pressupostos e fazer esse estudo, com certeza que o poder fazer. Agora, se for um estudo
patrocinado pelo Estado, assumir pressupostos relativamente a acontecimentos que, do
ponto de vista poltico so at perigosos. Aquilo que os polticos, que os governantes decidem
tem influncia. Se eu disser, vou imaginar ateno, isto meramente ilustrativo () que o
caso do Grupo Esprito Santo teve um impacto, uma contraco no crdito concedido em 10%,
se eu validasse um pressuposto desta natureza, o facto de ser um governante, no caso a
Ministra das Finanas, a enunciar este pressuposto, tem consequncias. Tem consequncias:
induz interpretaes sobre o que de facto est a acontecer. E, portanto, Sr. Deputado, no!
Acho que pode haver mltiplas entidades independentes do poder poltico que faam essa
avaliao, e certamente haver, mas a definio dos pressupostos necessria a uma avaliao
dessa natureza meu entendimento que no deve ser assumida pelo poder poltico, porque
isso tem riscos e consequncias que no faz sentido correr neste contexto. E, portanto, no!
No tenho nenhum estudo de impacto sobre a economia, sendo certo que naturalmente que
tem impacto e que o impacto s pode ser negativo, pois, se no foi uma coisa boa que
aconteceu, o impacto s pode ser negativo!
J no que se refere ao impacto, a longo prazo, sobre o errio pblico, do emprstimo
concedido pelo Estado ao Fundo de Resoluo, de acordo com a Ministra de Estado e das
Finanas na mesma audio ele acabar por ser nulo, tendo referido, a este propsito, o
seguinte:
(), primeiro o Estado s emprestou 3.900 milhes de euros. Portanto, a parte da qual temos
que ser ressarcidos so 3.900 e no 4.900, aquilo que nos cabe so 3.900 milhes. Em qualquer
caso, quem responsvel por esse ressarcimento o Fundo de Resoluo; quem alimenta o
Fundo de Resoluo so as instituies financeiras; e, portanto, se alguma diferena vier a
haver entre o valor de venda e aquele que tem de ser devolvido ao Estado so as instituies
financeiras que so responsveis por cobrir a diferena. Portanto, nunca ser o Estado em
qualquer caso.
O valor afecto resoluo BES, por parte do Fundo de Resoluo, corresponde a 4.900 milhes
de euros, dos quais 3.900 milhes de euros foram emprestados pelo Estado, devendo o seu
reembolso ser efectuado num prazo mximo de dois anos, conforme descreve igualmente a
Ministra de Estado e das Finanas na audio da CPI do dia 19 de Novembro de 2014:
() o contrato que est neste momento assinado e em vigor do emprstimo ao Fundo de
Resoluo tem um prazo mximo de dois anos. Portanto, um contrato a trs meses que
renovado, a menos que haja denncia entre as partes, e o contrato que est neste momento
em vigor tem um prazo de dois anos.
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Questionada sobre eventuais perdas decorrentes de uma venda do Novo Banco por um valor
inferior ao valor nele injectado pelo Fundo de Resoluo, a Ministra de Estado e das Finanas
acrescentou que uma eventual distribuio de encargos pelo sistema financeiro, onde se inclui
a CGD, poder significar perdas para este banco, mas que o mesmo no significa que o Estado
seja chamado a suportar as perdas decorrentes da venda do Novo Banco:
() uma coisa o Estado ser chamado a suportar perdas; outra coisa o Estado ser dono de
um banco do sistema e esse banco do sistema, que actua em p de igualdade e exactamente
com as mesmas regras de todos os bancos do sistema, suportar a parte que eventualmente lhe
couber se, como a Sr. Deputada e muito bem disse, houver alguma diferena a cobrir, se
essa diferena vier a ser de tal magnitude que implique perdas grandes para a Caixa e se da
decorrer uma necessidade de recapitalizao. Mas aquilo que a Sr. Deputada est a dizer no
nada incompatvel com aquilo que eu disse. Aquilo que pode determinar necessidades de
recapitalizao da Caixa por fundos pblicos o facto de ser um banco pblico, no o facto
de ter havido uma resoluo do BES com meios do Fundo de Resoluo.
Ainda na mesma audio, a Senhora Ministra de Estado e das Finanas, quando questionada
sobre se o emprstimo ao Fundo de Resoluo pode ser transformado num emprstimo
banca, clarifica que o destinatrio do emprstimo o Fundo de Resoluo, e no a banca:
pergunta se equaciono que o emprstimo do Fundo de Resoluo possa ser transformado
num emprstimo banca, respondo que banca, no. O emprstimo ao Fundo de Resoluo
um emprstimo ao Fundo de Resoluo. No aos bancos, ao Fundo de Resoluo, que
alimentado pelos bancos, mas tambm por uma multiplicidade de sociedades financeiras. Ns
falamos sempre nos bancos porque, obviamente, eles representam o grosso da coluna,
representam a maioria dos montantes que l so postos, mas no so os nicos. Julgo que o
Fundo de Resoluo representado por 78 ou 79 entidades, se no me falha a memria.
Portanto, estamos a falar de muito mais do que os quatro ou cinco bancos que normalmente
entram na nossa conversa.
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Em qualquer caso, aquilo que est aqui em causa o seguinte: neste momento, temos um
emprstimo com uma maturidade mxima de 2 anos e no h nenhuma razo para acreditar
que no seja possvel que o montante de 3.900 milhes e tambm importante esclarecer
que no estamos a falar de 4.900, porque o Estado s emprestou 3.900 no possam ser
reembolsados nesse prazo com o produto da venda do Novo Banco, que todos esperamos que
chegue, mas se, eventualmente, houver alguma diferena que sejam ressarcidos pelo Fundo de
Resoluo.
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Portanto, no vejo neste momento nenhum risco material relativamente a essa matria.
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A Senhora Ministra de Estado e das Finanas foi ainda questionada sobre custos relacionados
com litigncia, os quais so, como a prpria refere, imprevisveis:
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IV.
V.
VI.
VII.
VIII.
IX.
X.
XI.
XII.
XIII.
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I.
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De acordo com as palavras da Ministra de Estado e das Finanas, na sua primeira audio
perante a CPI:
As operaes de recapitalizao pblica no sector financeiro portugus, ocorridas em 2012 e
2013, processaram-se no enquadramento legal criado especificamente para o efeito, em linha
com as iniciativas tomadas a nvel europeu. Nesse enquadramento, as instituies financeiras
apresentavam um pedido de recapitalizao pblica, o Banco de Portugal avaliava as
condies em que o mesmo poderia ser concedido, garantindo a viabilidade da instituio e a
sua capacidade de reembolsar o Estado em prazo e com remunerao adequadas e alinhadas
com as orientaes europeias.
Aps a injeco de capital pblico, a instituio financeira apresentava um plano de
reestruturao a submeter Direo-Geral da Concorrncia da Comisso Europeia
(DGComp) para verificar a conformidade da interveno com as regras europeias de auxlios
de Estado (). Se por um lado estas medidas foram cruciais para a manuteno da essencial
estabilidade financeira na Unio Europeia no momento de plena crise financeira, por outro elas
promoveram discusses muito relevantes sobre os modelos de interveno pblica no sistema
financeiro: era necessrio assegurar que, no futuro, no deveriam ser os contribuintes
chamados a resolver os problemas no sector financeiro.
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II.
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O regime de resoluo pode ser resumido da seguinte forma, de acordo com documentao
fornecida pelo Banco de Portugal:
Com a entrada em vigor do Decreto-Lei n. 31-/2012, de 10 de Fevereiro, o qual introduziu
uma significativa alterao ao Regime Geral das Instituies de Crdito e Sociedades
Financeiras, (), teve lugar uma reviso profunda do regime de saneamento de instituies de
crdito, anteriormente em vigor, e a sua substituio por uma nova abordagem de interveno
do Banco de Portugal junto de instituies de crdito e determinadas empresas de
investimento em dificuldades financeiras. As medidas previstas no novo regime visam,
consoante os casos, recuperar ou preparar a liquidao ordenada de instituies de crdito e
determinadas empresas de investimento em situao de dificuldade financeira, e contemplam
trs fases de interveno pelo Banco de Portugal, designadamente as fases de interveno
correctiva, administrao provisria e resoluo.
As medidas de resoluo, mais concretamente, podero aplicar-se quando uma instituio de
crdito ou empresa de investimento abrangida pelo regime no cumpra, ou esteja em srio
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Para efeitos de aplicao de medidas de resoluo, considera-se que uma instituio est em
srio risco de no cumprir os requisitos para a manuteno da autorizao para o exerccio da
actividade se se verificar alguma das seguintes situaes, ou se existirem fundadas razes para
considerar que a curto prazo elas se possam verificar:
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necessrio para cobrir a diferena entre os depsitos garantidos que sejam alienados ou
transferidos e o valor dos activos alienados ou transferidos, no podendo o financiamento pelo
FGD ser, em circunstncia alguma, superior ao custo de reembolsar directamente os
depositantes.
A aplicao de medidas de resoluo no depende do consentimento dos accionistas, nem das
partes em contratos relacionados com activos, passivos, extrapatrimoniais ou activos sob
gesto e implica automaticamente a suspenso dos rgos de administrao e fiscalizao da
instituio que objecto das medidas.
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III.
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De acordo com informao recolhida do portal do Banco de Portugal, o CRR define requisitos
prudenciais aplicveis s instituies de crdito e s empresas de investimento,
designadamente, quanto ao estabelecimento de regras de clculo e determinao de nveis
mnimos de fundos prprios. As suas disposies aplicam-se directamente em todos os EstadosMembros a partir de 1 de Janeiro de 2014, sem que seja necessria a sua transposio para os
respectivos regimes jurdicos nacionais. Este regulamento compreende ainda um conjunto de
disposies transitrias que permitem a aplicao faseada de certos requisitos, sendo
conferida competncia ao Banco de Portugal para manter ou antecipar a data de
implementao de alguns desses requisitos, devendo as decises tomadas nesta matria ser
divulgadas.
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IV.
Segundo informao retirada do portal do Banco de Portugal, esta directiva estabelece que as
instituies de crdito e as empresas de investimento relevantes detenham, alm de outros
requisitos de fundos prprios, uma reserva de conservao de fundos prprios para garantir
que acumulam, durante os perodos de crescimento econmico, uma base de capitais prprios
suficiente para absorver as perdas em perodos adversos.
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V.
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As comunicaes sobre a crise explicam claramente que, mesmo durante a crise, continuam a
ser aplicveis os princpios gerais em matria de controlo dos auxlios estatais. Em especial, a
fim de limitar as distores de concorrncia entre os bancos e entre os Estados-Membros no
mercado nico e obviar ao risco moral, os auxlios devem limitar-se ao mnimo necessrio,
devendo os seus beneficirios assegurar uma contribuio prpria adequada relativamente aos
custos de reestruturao. O banco e os seus accionistas devem contribuir para a restruturao
tanto quanto possvel com recursos prprios (). O apoio estatal deve ser concedido em
condies que correspondam a uma repartio adequada dos custos por aqueles que
investiram no banco ().
40. O apoio estatal pode criar um risco moral e minar a disciplina do mercado. Para reduzir o
risco moral, o auxlio s deve ser concedido em condies que envolvam uma repartio
adequada dos encargos pelos investidores existentes.
41. De acordo com uma adequada repartio dos encargos, as perdas sero normalmente
absorvidas em primeiro lugar pelo capital prprio e depois pelas contribuies dos detentores
de instrumentos de capital hbridos e detentores de dvida subordinada. Os detentores de
instrumentos de capital hbrido e os detentores de dvida subordinada devem dar o mximo
contributo para reduzir o dfice de capital.
Segundo as palavras da Ministra de Estado e das Finanas, na sua audio perante a CPI de 19
de Novembro de 2014:
() [aquando da aprovao da Banking Recovery and Resolution Directive no Conselho
ECOFIN (Conselho para Assuntos Econmicos e Financeiros)] ficou tambm acordado que se
aplicaria de imediato uma regra de partilha de encargos mnima obrigatria, com assuno de
perdas por todos os accionistas e credores subordinados, em qualquer interveno com fundos
pblicos no sector financeiro. Esta regra est vertida na comunicao da Comisso Europeia de
30 de Julho de 2013, designada Comunicao da Comisso sobre a Aplicao, a partir de 1 de
Agosto de 2013, das regras em matria de auxlios estatais s medidas de apoio aos bancos no
contexto da crise financeira (). Estes princpios destinam-se a assegurar que cabe, em
primeira linha, aos investidores em instituies financeiras assumir os prejuzos das
instituies, tal como assumem os lucros, e no aos contribuintes, que ficam mais
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VI.
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VII.
Esta directiva foi transporta para o ordenamento jurdico nacional, designadamente atravs
dos Decreto-Lei 7025 n. 114-A/2014, de 1 de Agosto e n. 114-B/2014, de 4 de Agosto, e da
Lei n. 23-A/2015 de 26 de Maro de 2015.
A este propsito, a Ministra de Estado e das Finanas referiu na sua primeira audio perante a
CPI:
() as discusses que na Unio Europeia tm vindo a ser tidas desde o incio da crise
financeira, em particular as que respeitam ao processo de criao da designada unio
bancria, produziram profundas alteraes no enquadramento jurdico europeu e
consequentemente nacional. O fio condutor das discusses havidas e subjacente s directivas,
regulamentos e comunicaes que, entretanto, foram aprovados e entraram em vigor, prendese essencialmente com a conciliao de dois objectivos fundamentais: de um lado, a
preservao da estabilidade financeira e da capacidade de financiamento da economia real; do
outro lado, a proteco dos contribuintes dos impactos das intervenes pblicas no sector
financeiro.
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Foi neste enquadramento que se discutiu e aprovou em Dezembro de 2013 a directiva sobre a
recuperao e resoluo bancria, a BRRD (Banking Recovery and Resolution Directive), neste
momento em fase de transposio para o ordenamento jurdico nacional. Nesta, estabelece-se
que, caso a instituio financeira se encontre em situao ou risco de insolvncia,
nomeadamente por incumprir os rcios mnimos de capital, no pode haver utilizao de
recursos pblicos, incluindo dos Fundos de Resoluo, sem que previamente sofram perdas os
accionistas, credores subordinados, credores snior e mesmo depositantes no garantidos
os depsitos superiores a 100.000 euros at ao limite de 8% das responsabilidades totais da
instituio financeira em causa.
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VIII.
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De acordo com esta portaria, o procedimento regra para o acesso ao investimento pblico de
instituies de crdito foi amplamente alterado com a Comunicao [Comunicao da
Comisso Europeia 2013/C 216/01], passando a ser necessria a apresentao prvia de um
plano de reforo de capitais, de uma anlise aprofundada da qualidade dos activos e de uma
apreciao prospectiva da adequao de fundos prprios a apresentar pela instituio
conjuntamente com o plano de reforo de capitais. Por outro lado, a portaria define os termos
e elementos adicionais a constar do plano de reestruturao e, no caso de operaes de
capitalizao com recurso a investimento pblico excepcional ou de instituies de menor
dimenso, do plano de recapitalizao. Procedeu-se ainda reviso dos critrios de
remunerao dos instrumentos financeiros utilizados pelo Estado na recapitalizao de
instituies de crdito (...). Por ltimo, foram adaptadas as regras relativas remunerao dos
membros dos rgos de administrao e fiscalizao ().
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IX.
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O referido diploma inclui um conjunto de alteraes pontuais ao Ttulo VIII do RGICSF, por
forma a promover as clarificaes e os aperfeioamentos necessrios e a transpor
parcialmente para a ordem jurdica interna a Directiva n. 2014/59/UE, do Parlamento
Europeu e do Conselho, de 15 de Maio de 2014, que estabelece um enquadramento para a
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No seu prembulo refere-se que o presente diploma visa alterar o regime aplicvel aos
bancos de transio, tendo em conta o regime previsto na Directiva 2014/59/UE, do
Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de Maio de 2014, que estabelece um
enquadramento para a recuperao e a resoluo de instituies de crdito e de empresas de
investimento (BRRD).
As alteraes centram-se no aspecto particular das modalidades e condies da alienao das
aces representativas do capital social ou do patrimnio dos bancos de transio, no sentido
de promover a sua regular e eficiente gesto, facilitando a procura de solues de mercado
para a conservao e maximizao do respectivo valor.
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XI.
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Dada a extenso do referido diploma, que altera o RGICSF, enuncia-se aqui apenas, de forma
telegrfica, que ele introduz um conjunto de alteraes significativas, particularmente no que
se refere: i) ao nvel da classificao das instituies de crdito e sociedades financeiras; ii) ao
governo das instituies e sociedades, designadamente introduzindo critrios mais estritos na
avaliao da idoneidade, qualificao e independncia, entre outros; iii) ao nvel da
renumerao dos colaboradores das instituies; iv) no que se refere a reservas de fundos
prprios; v) ao nvel da regulao pela Autoridade Bancria Europeia; (vi) ao alargamento do
leque de infraces punveis por lei.
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XII.
XIII.
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Como nota final, faz-se ainda referncia ao Artigo 91. do Regime Geral das Instituies de
Crdito e Sociedades Financeiras, que no seu n. 1 estabelece que a superintendncia do
mercado monetrio, financeiro e cambial, e designadamente a coordenao da actividade dos
agentes do mercado com a poltica econmica e social do Governo, compete ao Ministro das
Finanas, e que no seu n. 2 prev que quando nos mercados monetrio, financeiro e
cambial se verifique perturbao que ponha em grave perigo a economia nacional, poder o
Governo, por portaria conjunta do Primeiro-Ministro e do Ministro das Finanas, e ouvido o
Banco de Portugal, ordenar as medidas apropriadas, nomeadamente a suspenso temporria
de mercados determinados ou de certas categorias de operaes, ou ainda o encerramento
temporrio de instituies de crdito.
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Tanto da parte do Banco de Portugal como do Governo, no caso do BES foi referido ser
assumido como possvel e prioritrio, luz da informao disponvel, um cenrio de
recapitalizao privada (plano A), sendo as restantes opes, de acordo com as afirmaes
do Governador do Banco de Portugal, aquando da sua primeira audio na CPI, a 17 de
Novembro de 2014, vistas enquanto alternativas a equacionar somente no caso de o Plano A
no se demonstrar vivel:
Relembro que, de acordo com o quadro legal portugus, o plano de contingncia poderia
contemplar diferentes medidas, com diferentes graus de exequibilidade, quer em termos de
tempo, quer em termos de processos de deciso. So essas medidas: primeiro, capitalizao
pblica (incluindo a modalidade de capitalizao forada); segundo, nacionalizao; terceiro,
resoluo; quarto, liquidao. Seriam as medidas possveis, dentro do cenrio B, para fazer
face situao.
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De acordo com a nota tcnica distribuda nessa mesma audio pelo Banco de Portugal, a
nacionalizao encontra-se regulada pela Lei n. 62-A/2008, de 11 de Novembro, que aprovou
o regime jurdico de apropriao por via da nacionalizao, consistindo na apropriao
pblica, no todo ou em parte, de uma pessoa colectiva privada atravs da transferncia da
titularidade das participaes no capital social de uma entidade para o Estado. A deciso de
nacionalizao caberia ao Governo que, no entanto, nunca a considerou, conforme assumido
pela Ministra de Estado e das Finanas:
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Nacionalizao
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um princpio essencial da Resoluo, que tem de ser respeitado, o de que nenhum credor
ficar prejudicado face a um cenrio de liquidao. Ou seja, esta medida tem de garantir que,
face a um cenrio de liquidao, ningum fica pior com a resoluo do que ficaria com a
liquidao. () Se ficar pior, tem de se indemnizar, o que decorre da lei. () a alterao
legislativa feita no dia 31 de Julho exactamente isso. uma clarificao jurdica deste
princpio, de que nenhum credor pode ficar pior do que num cenrio de liquidao aplicado,
sobretudo, a pequenos investidores ou a pequenos depositantes.
Quanto s perdas para accionistas e credores, entende-se relevante citar, novamente, o
referido documento apresentado pelo Banco de Portugal:
Todos os accionistas e credores da instituio podero ter de suportar os prejuzos daquela
numa liquidao judicial. Os seus crditos sero satisfeitos, no decorrer da liquidao judicial,
atravs do produto de alienao do patrimnio da instituio e de acordo com a hierarquia de
credores. Assim, caso o produto de alienao seja inferior ao total de passivos da instituio, os
accionistas e os credores hierarquicamente inferiores na ordem de subordinao no sero
ressarcidos dos seus crditos.
No caso dos depositantes, o Fundo de Garantia de Depsitos reembolsa no prazo legal
aplicvel os depsitos garantidos at ao limite de 100.000 euros.
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O Governador do Banco de Portugal, na sua segunda audio perante a CPI, adianta ainda
sobre as graves consequncias que teria a liquidao do BES:
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A liquidao do BES, que era o terceiro maior banco do Pas, teria tido quatro graves
consequncias: primeiro, teria tido como consequncia imediata a cessao de pagamentos e a
interrupo de todos os servios financeiros prestados pela instituio; segundo, teria, por isso,
abalado a confiana dos depositantes no sistema bancrio portugus; terceiro, teria
acarretado custos de financiamento elevados, designadamente por via da activao do Fundo
de Garantia de Depsitos; e, quarto, tudo com perdas para os accionistas e credores
subordinados que, em caso nenhum, seriam inferiores s que resultam da medida de
resoluo.
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Este sempre foi assumido enquanto cenrio preferencial (plano A), na ptica do Banco de
Portugal, e de acordo com os diversos depoimentos prestados em sede da CPI, para resolver
os problemas de capital do Banco Esprito Santo.
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Recapitalizao Privada
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A lei no determina os motivos que podem levar uma sociedade annima a realizar uma
operao de aumento do capital social. No entanto, esta operao ter de cumprir um
conjunto de requisitos e formalidades legais, nomeadamente: i) Deliberao da assembleia
geral de aumento de capital social (salvo se o rgo de administrao tiver sido autorizado
para o efeito); ii) Realizao de uma oferta pblica de subscrio, que implica a divulgao de
um prospecto aps a respectiva aprovao pela CMVM.
A nota tcnica distribuda pelo Banco de Portugal na audio de 17 de Novembro refere,
quanto s limitaes prticas relacionadas com a aplicao da recapitalizao privada, que
no possvel fazer o reforo dos fundos prprios da instituio num curto espao de tempo,
devido aos procedimentos impostos pela lei, afirmando ainda que a referida soluo a
melhor soluo para lidar com uma insuficincia de fundos prprios numa instituio de
crdito, j que mantm a instituio em funcionamento sem nenhum constrangimento e sem
recorrer a investimento pblico.
Sobre esta matria, no decurso dos trabalhos da CPI, foram veiculadas essencialmente duas
perspectivas: a primeira, subscrita por Ricardo Salgado e corroborada, entre outros, por
Amlcar Morais Pires, assenta no alegado interesse de entidades privadas em investir no BES,
que se mantm em Julho de 2014; a segunda, subscrita nomeadamente pelo Governador do
Banco de Portugal, aponta para a inexistncia de qualquer proposta concreta, atempada e
vivel, de recapitalizao privada do BES.
De acordo com o depoimento de Ricardo Salgado, nomedamente no dia 11 de Julho de 2014,
em reunio do Conselho de Administrao do BES abordou-se o interesse da Blackstone &
Weil em investir no BES:
Portanto, o Banco de Portugal estava ciente que, em 11 de Julho, passou a ser necessrio
injectar capital adicional no BES. Para fazer face a estas dificuldades, ainda em 11 de Julho de
2014, pelas 18 horas, foi realizada uma reunio da Administrao do Banco com a Blackstone
& Weil (B&W). Na acta desta reunio, ficou referido o seguinte: O Sr. Dr. Ricardo Esprito
Santo Silva Salgado tomou a palavra para referir que a B&W lhe havia () apresentado uma
possvel configurao de um plano de reforo dos capitais do BES, mas que, face ao contacto
igualmente havido com o Banco de Portugal, esta entidade aparenta ter algumas dvidas
quanto adequao da mesma. () E, prosseguindo, salientou que a B&W se mostrou
disponvel para conversar com o Banco de Portugal, tendo, no entanto, o Sr. Governador
advertido que seria negativo o conhecimento pblico da existncia desses contactos com a
B&W quando a mensagem a transmitir , precisamente, a da solidez do BES.
O Banco de Portugal foi informado desta possibilidade de investimento privado por carta
datada de 12 de Julho de 2014, enviada pelo Presidente da Comisso Executiva do BES, onde
se refere o seguinte:
() Paralelamente, considero importante nomear a Blackstone & Weil para apresentarem
propostas concretas de potenciais investidores institucionais. Temos conhecimento que a KKR
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poder desde j reunir com as equipas do Banco desde que no haja oposio por parte do
Banco de Portugal para tal.
A situao bastante urgente, pelo que lhe peo que me responda com a maior brevidade
possvel.
No dia 13 de Julho de 2014, Ricardo Salgado cessa as suas funes de Presidente da Comisso
Executiva do BES. Nesse mesmo dia, o Banco de Portugal responde missiva enviada, no dia
anterior, relativamente possibilidade de um investidor privado entrar no capital do BES.
Nesta resposta, o Banco de Portugal informa que os contactos para coordenar a entrada de
um investidor privado devero ser encetados pela nova Comisso Executiva:
Na sequncia da sua carta datada de 12 de Julho de 2014, o Banco de Portugal manifesta
uma posio favorvel a solues de aumento de capital que venham acompanhadas do
reforo da estrutura accionista, preferencialmente suportada por um consenso entre os
principais accionistas de referncia. Sem prejuzo desta posio de princpio, o Banco de
Portugal ter de apreciar qualquer proposta de aquisio de uma participao qualificada de
acordo com o quadro legal vigente, avaliando se o pressuposto adquirente rene as condies
que garantam uma gesto s e prudente da instituio, sobretudo em termos da sua
adequao e idoneidade, influncia provvel na instituio e solidez financeira.
No caso particular do Banco Esprito Santo (BES), o actual Conselho de Administrao e a
respectiva Comisso Executiva encontram-se, tendo em conta as renncias entretanto
comunicadas, em fase de recomposio. Assim sendo, entende o Banco de Portugal que, atento
o critrio de uma gesto s e prudente, os contactos e negociaes com vista a uma potencial
operao de aumento de capital e eventual entrada de novos accionistas no capital do BES
devero ser estabelecidos pela Comisso Executiva assim que a respectiva composio passar a
integrar os membros entretanto propostos pela ESFG, com apoio do Crdit Agricole, para os
cargos de presidente (CEO), vice-presidente e administrador financeiro (CFO), o que vir a
acontecer muito em breve com a respectiva cooptao.
A urgncia referida na sua carta aconselha a que seja acelerado o processo de cooptao dos
novos membros para a Comisso Executiva, no seguimento da vontade expressa pelos dois
principais accionistas do BES.
Relativamente ao investidor sugerido por Ricardo Salgado, o Banco de Portugal afirmou, em
documento enviado CPI, na sequncia da audio a Ricardo Salgado, realizada a 9 de
Dezembro de 2014, que as condies que a B&W aparentemente impunha no eram passveis
de ser contempladas:
Relativamente Blackstone, o Banco de Portugal teve conhecimento informal de um plano
muito preliminar focado no BES, no tendo o mesmo sido objecto de discusso. De qualquer
modo, os termos desse plano apresentavam-se totalmente inviveis ao preverem,
designadamente, que o Banco de Portugal assumisse a cobertura de um montante
indeterminado de perdas, aumentasse a cobertura dos depsitos (eliminando o limite de 100
mil euros previstos na lei) e garantisse o suporte de liquidez a todos os bancos.
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Estes requisitos eram incompatveis com a legislao em vigor, dado que toda e qualquer ajuda
pblica teria de ser enquadrada nas regras comunitrias de auxlios de Estado, sendo que, no
caso das medidas de apoio liquidez das instituies bancrias, estas apenas poderiam ter
lugar no quadro da poltica monetria definida pelo Eurosistema.
De acordo com o novo Presidente da Comisso Executiva do BES, Vtor Bento, no existiram
condies para encontrar investidores privados em investir no BES dentro dos prazos
definidos, tendo referido perante a CPI o seguinte:
Ainda hoje no sei se havia ou no investidores privados interessados em investir no Banco.
No houve tempo de fazer esse teste e, portanto, ainda hoje no tenho ideia se haveria
possibilidade ou no de haver investidores privados. No haveria, seguramente, para
capitalizar o Banco em um ou dois dias. Isso no era possvel porque obedecia a um processo
que tinha o seu tempo de execuo, alm de que havia duas grandes incertezas, que eram
mencionadas pelos vrios investidores, que era necessrio resolver para que, eles prprios, se
comprometessem. E essas duas incertezas eram: uma, o caso de Angola, e, outra, era a
estimativa razovel de quais seriam as provises que poderiam vir a ser necessrias em
resultado do exerccio da avaliao de activos que o BCE viria a fazer mais tarde. E, portanto,
essas eram duas incertezas porque delas dependeria poder vir a haver ou no mais necessidade
de capital.
Agora, respondendo sua pergunta, eu ainda hoje no sei se viria a haver ou no investidores
privados interessados. legtimo admitir que o prazo necessrio pudesse ser um prazo
demasiado longo e que isso pudesse criar outras dificuldades, mas no sei se haveria ou no
haveria.
O Governador do Banco de Portugal afirmou, em sede da CPI, que a partir do dia 28 de Julho
de 2014, aps confirmao final pelo auditor externo (KPMG) dos valores preliminares das
contas semestrais, referentes a 30 de Junho de 2014, o Banco de Portugal se viu obrigado a
tentar accionar o plano A, aquele que implicaria o recurso a uma urgente recapitalizao
privada. Determinou assim a imediata apresentao de um plano de reestruturao por parte
do BES:
A grave insuficincia de capital da resultante levou o Banco de Portugal a accionar o Plano
A, isto , capitalizao com recurso a investidores privados, na tera-feira, 29 de Julho, tendo
o Banco de Portugal determinado a apresentao pelo BES, at ao final do dia 31 de Julho, de
um plano de reestruturao e de aumento de capital com recurso a fundos privados e que
permitisse cobrir as necessidades de fundos prprios num muito curto espao de tempo.
No entanto, e uma vez mais de acordo com o Governador do Banco de Portugal, a dimenso
das perdas geradas no primeiro semestre de 2014 viria a inviabilizar esta possibilidade,
referindo a este propsito o seguinte:
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Recordo que, como tive ocasio de informar a COFAP (Comisso de Oramento, Finanas e
Administrao Pblica), ao longo do ms de Julho, diversas entidades privadas tinham
manifestado interesse em tomar posies no capital do BES. Este facto foi, alis, salientado no
comunicado ao mercado do Presidente da Comisso Executiva do BES no dia 30 de Julho, na
sequncia da divulgao dos resultados semestrais. Contudo, a ordem de grandeza e a
natureza das perdas divulgadas agravaram significativamente a percepo externa sobre a
situao financeira do BES, inviabilizando uma soluo de capitalizao privada com a urgncia
que era requerida.
No dia 31 de Julho, quinta-feira, o Conselho de Administrao do BES comunicou ao Banco de
Portugal a impossibilidade de apresentar um plano de capitalizao com base em investimento
privado, nos termos e nos prazos solicitados.
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Recapitalizao Pblica
De acordo com a nota tcnica entregue pelo Banco de Portugal CPI, esta medida, cuja
iniciativa cabe respectiva instituio de crdito, consiste no reforo dos fundos prprios
atravs de operaes de capitalizao com recurso a investimento pblico, que podem ser
efectuadas atravs de:
Aquisio de aces prprias detidas pela instituio de crdito;
Aumento do capital social da instituio de crdito atravs da emisso de aces especiais;
Aquisio de outros instrumentos que sejam elegveis para os fundos prprios.
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Importa referir que a recapitalizao com recurso ao investimento pblico pode tambm
ocorrer de forma coerciva, cabendo ao Banco de Portugal, neste caso, comunicar esta inteno
ao membro do Governo responsvel pela rea das Finanas, sendo competncia do Governo
assumir uma deliberao a este respeito.
As implicaes, procedimentos e condies em que uma eventual medida de recapitalizao
pblica decorre sofreram substanciais alteraes desde o momento em que foi efectuada uma
utilizao de recursos pblicos por parte de outros bancos em Portugal. Na sua primeira
audio na CPI, a Ministra de Estado e das Finanas esclarece que um pedido de
recapitalizao com recurso ao investimento pblico traria perdas totais para os investidores e
credores subordinados:
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No caso de haver agora uma recapitalizao nos termos da lei que est em vigor, o que que
acontece? Os accionistas desaparecem, porque h uma medida de repartio de encargos que
faz com que os accionistas percam tudo. Portanto, como os accionistas perdem tudo, o Estado
fica como accionista nico, tem de nomear a administrao e, passa a ser o accionista nico
(..). Este o enquadramento. Ainda assim, no quer isto dizer que haja necessariamente
perdas, pode no haver, mas o risco maior, o ponto esse, o risco maior.
Quanto s consequncias para os contribuintes num cenrio de recapitalizao pblica, a
Ministra de Estado e das Finanas afirmou, em audio da CPI do dia 19 de Novembro de 2014,
que o risco para os contribuintes muito maior do que numa medida de resoluo:
A diferena entre recapitalizao pblica e resoluo para os contribuintes em particular
que, numa recapitalizao pblica o risco que os contribuintes correm muito maior. No quer
dizer que as perdas sejam maiores, quero vincar aqui bem essa diferena. Pode haver uma
situao de recapitalizao pblica que no d origem a perdas, alis, temos exemplos em
Portugal de processos recentes que no deram origem a perdas, mas o risco, sobretudo neste
contexto, em que deixa de haver accionistas privados E notem que () nas medidas que
foram aplicadas no modelo de recapitalizao anterior, BPI ou BCP, tanto faz, o que acontecia
era que a administrao era a que j l estava antes, os accionistas eram aqueles e havia
entrada de capital contingente por parte do Estado, mas, primeiro, a remunerao que o
Estado recebia por esse capital, por l ter posto o dinheiro, aquilo que os bancos pagavam ao
Estado, era pesado, comeava em 8,5% e ia subindo. Portanto, () era pesado para os bancos;
ou seja, os outros accionistas no podiam receber nada, porque todo o rendimento gerado
vinha para o Estado. Os administradores dos bancos tinham a sua remunerao reduzida,
limitada; ou seja, quer os accionistas, quer os administradores, tinham todos os incentivos para
reembolsar o Estado o mais depressa possvel e voltarem sua vida sem o Estado. E este
mecanismo, da forma como foi desenhado, eficaz, alinha os incentivos: o Estado quer sair o
mais depressa possvel, os accionistas e a administrao querem que o Estado saia o mais
depressa possvel.
Durante os trabalhos da CPI foi tambm abordado o tema da reunio do dia 30 de Julho de
2014 mantida entre a Ministra de Estado e das Finanas e Vtor Bento, Presidente da Comisso
Executiva do Banco Esprito Santo, designadamente sobre se foi ou no foi nessa ocasio
apresentado um eventual pedido de recapitalizao do banco com recurso a capitais pblicos.
Segundo o relato de Vtor Bento, a Ministra de Estado e das Finanas foi questionada sobre o
enquadramento legal de uma interveno com recurso a investimento pblico:
() pedimos uma audincia Sr. Ministra das Finanas, que nos recebeu imediatamente, e
aquilo que tentmos saber foi basicamente isso, portanto, se haveria disponibilidade do
Governo para assumir, publicamente, que funcionaria como backstop de capital no caso de
falhar a capitalizao privada e se haveria ou no a possibilidade de haver uma espcie de um
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financiamento intermdio por conta desse capital, que fosse reversvel, uma vez obtido o
capital privado.
O Governo entendia que uma declarao dessa natureza poderia ser contraproducente,
poderia afastar os investidores privados e, portanto, no mostrou disponibilidade para uma
afirmao dessa natureza e tambm, enfim, no me pareceu que, do ponto de vista poltico, a
disponibilidade para envolver dinheiros pblicos numa soluo fosse muito grande, e depois
foi-nos explicado o que, de alguma forma, j se sabia que o envolvimento da
capitalizao pblica implicava um plano de reestruturao aprovado pela () Direco-Geral
da Concorrncia. Mas, basicamente, a inteno era de saber com o que que poderia contar.
No foi feito, obviamente, qualquer pedido, at porque, naquela altura, no tinha sequer
legitimidade para fazer qualquer pedido porque a formulao de um pedido tem que passar
por uma processo institucional interno, nomeadamente tinha que ser aprovado pelos rgos
prprios do Banco e, portanto, no se tratou disso, mas tratou-se, apenas, de tentar perceber
qual era o quadro com que poderia vir a contar ou no.
A este respeito as declaraes prestadas pela Ministra de Estado e das Finanas do dia 19 de
Novembro de 2014 na CPI apontam no mesmo sentido:
O Sr. Dr. Vtor Bento no veio pedir dinheiro! Perguntou, repito, perguntou se seria possvel
um enquadramento desse gnero, fez uma pergunta sobre o enquadramento legal. Julgo que o
Sr. Dr. Vtor Bento tambm vem a esta Comisso e os senhores podero fazer-lhe a pergunta.
Mas a pergunta e a resposta foi meramente sobre qual o enquadramento legal que est em
vigor e que enquadraria qualquer deciso.
Portanto, para que fique absolutamente claro e sem embalos semnticos, direi que o Dr. Vtor
Bento no me veio pedir dinheiro e, como tal, eu no lhe disse nem que sim, nem que no. Pois
se ele no pediu, eu no lhe disse nem que sim, nem que no. No pediu, no props, nem
nenhum sinnimo que se queira colocar sobre a questo. Vamos ver se esse assunto fica
absolutamente claro!.
De acordo com a nota tcnica distribuda na audio de 17 de Novembro de 2014 pelo
Governador do Banco de Portugal, e no que se refere s limitaes prticas que se colocam
aplicao de uma medida de recapitalizao de instituies de crdito com recurso a
investimento pblico, referido que esta medida requer tempo, bem como, a menos de
situaes excepcionais, a aprovao do plano de reestruturao da instituio por parte da
Comisso Europeia:
Os procedimentos prvios ao recurso ao investimento pblico so complexos e demorados,
pelo que esta soluo carece de algum tempo para ser eficazmente implementada.
H ainda que ter em considerao que a injeco de fundos estatais na instituio depende da
aprovao, por parte da Comisso Europeia, do plano de reestruturao da instituio.
Adicionalmente, estas medidas s podem ser aplicadas a instituies que consigam demonstrar
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a sua viabilidade a longo prazo, pelo que no uma soluo possvel para todas as instituies
em dificuldades.
Note-se ainda que, mesmo nas situaes excepcionais em que a operao de capitalizao com
recurso ao investimento pblico pode ser realizada antes da aprovao do plano de
reestruturao de instituio por parte da Comisso Europeia para salvaguardar a estabilidade
do sistema financeiro nacional, a instituio tambm tem de apresentar um plano de
recapitalizao que demonstre, nomeadamente, a sua solidez, plano esse que deve ser
submetido aprovao da sua assembleia geral, e que devem ainda ser implementadas
medidas de repartio de encargos.
A partilha de encargos decorrente de uma recapitalizao com recurso a fundos pblicos
afecta, em primeiro lugar, os accionistas ou detentores de ttulos representativos do capital
social da instituio. De acordo com a mencionada nota tcnica, os prejuzos so suportados
atravs:
Da reduo do capital social por amortizao ou por reduo do valor nominal das
aces;
Da supresso do valor nominal das aes.
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tudo na mesma; podemos presumir que a discusso sobre o papel comercial seria exactamente
a mesma; os depositantes ficariam protegidos na mesma. Ou seja, dizer, naquela altura: o
Governo est aqui e faz uma recapitalizao era o mesmo que dizer queles que,
eventualmente, estivessem dispostos a pr dinheiro: se os senhores puserem dinheiro e no
for suficiente, amanh, entro eu e perdem tudo, fica a zero.
()
sabemos que uma soluo de recapitalizao pblica teria exigido mais fundos, na medida em
que a parte m, chamemos-lhe assim por simplicidade de linguagem, tambm teria ficado
nesse permetro de soluo. As nacionalizaes so caras. Alis, o custo final da nacionalizao
do BPN, ainda hoje no o sabemos e j l vo uns poucos de anos!
Portanto, no, no temos custos alternativos. Sabemos apenas que seriam superiores e isso
no difcil de demonstrar.
()
Se houvesse uma recapitalizao pblica, ela funcionava da mesma forma que funciona para
os privados. Quando os accionistas privados fazem um reforo de capital nos seus bancos,
ficam com a responsabilidade sobre tudo: se houver prejuzos tm perdas, se houver lucros tm
ganhos!
Da mesma forma, numa recapitalizao pblica, face s novas regras, o Estado passaria a ser o
dono do BES. O dono do BES todo! Da parte melhor que foi retirada para o Novo Banco, mas
tambm da parte pior que ficou do lado do BES: ao recapitalizar seria dono de tudo. Ora, se
precisava de ficar com a parte boa e com a parte m, naturalmente, para ficar com as duas
deveria ser preciso mais dinheiro do que para ficar s com a parte boa! uma deduo lgica,
no tenho nenhum nmero, mas uma deduo lgica. ()
Note-se que o recapitalizado muito parecido com o nacionalizado e disso j temos
experincia.
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A avaliao foi efectuada pela PwC entre Agosto e Novembro de 2014, tendo resultado em
necessidades de ajustamento, em base consolidada, de 4.937 milhes de euros, por
comparao com o valor pelo qual o patrimnio transferido para o Novo Banco se encontrava
mensurado pelo BES, no momento da aplicao da medida de resoluo.
De acordo com o mesmo documento, o impacto global dos ajustamentos, aps o efeito fiscal,
de 3.725 milhes de euros em base consolidada e 3.850 milhes de euros em base
individual. Sobre os referidos ajustamentos, importa citar a explicao fornecida pelo
comunicado do Banco de Portugal:
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Na sua segunda audio efectuada na CPI, referiu ainda o Governador do Banco de Portugal:
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a Resoluo no foi uma medida de destruio de instituio, foi, sim, uma medida de
preservao da estabilidade financeira, como, alis, faz parte do mandato do Banco de
Portugal. importante ter presente que a salvaguarda da estabilidade do sistema financeiro
uma das misses primordiais do Banco de Portugal. O objectivo da superviso bancria
promover a segurana e a solidez dos bancos e do sistema bancrio, no proteger, a todo o
custo, os seus accionistas e credores subordinados, quando a situao financeira da instituio
se revela insustentvel e com risco grave e iminente de incapacidade de cumprimento das
obrigaes.
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A medida de resoluo teve como consequncia a criao de uma nova instituio o banco
de transio, que assumiu a designao de Novo Banco.
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Esta seco tem assim como desgnio aferir a situao actual do Novo Banco, nomeadamente
descrever as contas que apresentou a 4 de Agosto e a 31 de Dezembro de 2014, bem como
descrever os dados disponveis relativamente ao BES (Banco Mau) e a situao dos detentores
de papel comercial do GES que ainda no viram os seus investimentos reembolsados.
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Relativamente ao activo, o total do crdito bruto concedido ascendia aos 38.092 milhes de
euros. Desse valor, cerca de 28.501 milhes de euros correspondiam a crdito bruto a
empresas e 9.591 milhes de euros a crdito bruto concedido a particulares. O valor das
imparidades de crdito, por sua vez, atingia 4.607 milhes de euros.
No que diz respeito ao volume de depsitos, o total ascendia, a 4 de Agosto de 2014, a 25.437
milhes de euros, sendo 68% deste valor correspondente a depsitos a prazo.
Os rcios de solvabilidade, designadamente o Common Equity Tier 1, o Tier 1 e o rcio de
solvabilidade encontravam-se acima dos patamares mnimos exigidos.
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No que diz respeito aos imveis, o valor bruto atingia os 1.585 milhes de euros, as provises
associadas cerca de 431 milhes de euros, conduzindo portanto a um valor lquido de 1.153
milhes de euros.
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O balano de abertura do Novo Banco em base consolidada, com referncia a dia 4 de Agosto
de 2014, apresentava um activo de cerca de 72.465 milhes de euros, um passivo de 66.888
milhes de euros e capitais prprios na ordem dos 5.577 milhes de euros.
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Relativamente ao activo, o total do crdito bruto concedido ascendia aos 43.818 milhes de
euros. Desse valor, cerca de 31.459 milhes de euros correspondiam a crdito bruto a
empresas e 12.359 milhes de euros a crdito bruto concedido a particulares. O valor das
imparidades de crdito, por sua vez, atingia 5.248 milhes de euros. O crdito lquido
concedido a clientes atingia assim os 38.570 milhes de euros.
No que diz respeito ao volume de depsitos, o total ascendia, a 4 de Agosto, a 27.281 milhes
de euros.
Os rcios de solvabilidade, designadamente o Common Equity Tier 1 e o Tier 1, eram de 9,2%,
acima dos nveis mnimos exigidos.
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No que diz respeito aos imveis, o valor bruto atingia os 2.592 milhes de euros, as provises
associadas cerca de 818 milhes de euros, conduzindo a um valor lquido de 1.774 milhes de
euros.
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A evoluo dos depsitos e do crdito, em base individual, entre Agosto e Dezembro de 2014
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De acordo com informao enviada CPI relativamente evoluo dos depsitos em base
individual, o seu volume decresceu, entre 4 de Agosto e 30 de Setembro, de 25.437 milhes de
euros para 22.738 milhes de euros. A partir de Setembro de 2014 inicia-se um processo de
aumento dos depsitos de clientes, sendo o valor total preliminar apurado a 31 de Dezembro
de 2014 de cerca de 26.605 milhes de euros.
Tabela 3.13 Evoluo dos depsitos do Novo Banco entre 4 de Agosto de 2014 a 31 de
Dezembro de 2014 (valores em milhes de euros).
04.08.2014
31.08.2014
30.09.2014
31.10.2014
30.11.2014
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No seguimento da mesma informao, o Novo Banco deu a conhecer CPI a evoluo mensal
dos valores de crdito concedido a particulares e a empresas entre o incio de Agosto e 31 de
Dezembro de 2014, tendo sido registada uma diminuio do valor total concedido, de 39.092
milhes de euros a 4 de Agosto de 2014 para 36.269 milhes de euros em finais de Dezembro
de 2014.
Tabela 3.14 Evoluo do crdito do Novo Banco entre 4 de Agosto de 2014 a 31 de
Dezembro de 2014 (valores em milhes de euros).
04.08.2014
31.08.2014
30.09.2014
31.10.2014
30.11.2014
31.12.2014
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Total
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37.719
37.313
36.934
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8308
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Da Oak Finance
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O rcio Common Equity Tier 1 atingia os 9,6%, acima do patamar mnimo exigido.
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Do depoimento prestado por Eduardo Stock da Cunha na CPI possvel sublinhar algumas das
alteraes que foram sendo impostas na gesto e situao do Novo Banco desde a sua criao.
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De acordo com a sua perspectiva, o Novo Banco distingue-se dos demais pela sua estreita
relao com o tecido empresarial portugus:
O BES o nico dos grandes bancos do sistema que tem um peso da componente empresas
muito superior componente particulares, o que lhe d, por isso, uma posio muito
importante no financiamento ao tecido empresarial portugus. Essa a grande diferena do
Novo Banco, em relao aos outros bancos do sistema.
De forma introdutria, o CEO do Novo Banco refere o reforo das trs linhas de defesa
existentes:
Definimos as chamadas trs linhas de defesa. A primeira linha de defesa reside nas prprias
business units, como lhes chamamos, ou seja, cada rea tem, por si s, j definido o seu prprio
risco e at onde pode ir. Depois, o que importante na second line of defense, na segunda
linha de defesa, ter uma actuao harmonizada. Neste sentido, o que fizemos foi, dentro dos
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conceitos de banca moderna, definir um conceito de chief risk officer que tem debaixo todo o
conceito de risco, no apenas o tradicional risco de crdito e risco de mercado, mas tambm o
conceito de risco operacional que, hoje em dia, muito importante, e o conduct risk, ou seja, o
risco de conduo dos negcios de acordo com as melhores prticas. Portanto, a rea de
compliance passou a reportar ao chefe de risco, que um colega meu da administrao, Dr.
Vtor Fernandes.
Finalmente, a terceira linha de defesa, que a auditoria, reporta directamente a mim e tem,
tambm, um reporte funcional ao conselho fiscal.
Com estas trs linhas de defesa, ao nvel das business units, em primeiro lugar, ao nvel do chief
risk officer, em segundo lugar e, em terceiro lugar, com a linha de defesa ao nvel da auditoria,
reportando directamente a mim e, em termos funcionais, ao conselho fiscal, penso que temos
uma arquitectura j bastante capaz, sobretudo, se somada quilo que referi no incio, uma
rea de crdito independente da rea comercial e a segregao de funes entre contratao,
contabilizao e confirmao junto das contrapartes.
Ainda sobre as alteraes ao nvel da gesto do banco, Stock da Cunha afirmou que foram
sendo melhorados os diversos procedimentos, com especial incidncia sobre o crdito e a sua
concesso:
Em primeiro lugar, crimos o departamento de crdito, que no existia como tal. Existia um
departamento de crdito, mas estava misturado com as reas comerciais. Ento, ns crimos o
departamento de crdito tal como existe, como j existia o departamento de risco global.
Altermos todos os nveis de aprovaes e o mtodo de concesso de crdito ao nvel das
vrias comisses de crdito.
()
Passmos a ter limites de crdito internos da casa me relativamente s suas subsidirias.
()
evidente que havia avaliao de risco, no passado, mas ns entendemos que prefervel ter
uma rea de crdito totalmente independente que, comunicando com a rea comercial, porque
so eles que conhecem os clientes, e havendo uma boa articulao com ela, levar a uma
concesso de crdito correcta, que defende os interesses dos clientes e do banco.
Houve tambm alteraes significativas ao nvel dos mercados financeiros, tendo sido
prosseguida uma poltica de separao entre as funes de contratao e execuo,
contabilizao e liquidao:
Em segundo lugar, em relao, por exemplo, rea de mercados financeiros, prosseguimos
com a separao exacta entre as funes de contratao e execuo, a contabilizao e a
liquidao que feita, depois, no back-office. Em vez de funcionar tudo como um todo, hoje em
dia, as operaes so contratadas na tesouraria, so contabilizadas na contabilidade, uma
rea totalmente diferente, e as confirmaes dessas operaes so feitas na rea de operaes
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com algum prazer que digo que essa situao foi ultrapassada e que, hoje em dia, somos um
banco, em termos de negcio do dia-a-dia, normal. Somos um banco de transio, e nesse
aspecto no somos um banco normal, mas na relao com os nossos clientes somos um banco
normal e bom que assim seja.
Em relao segunda questo que foi a questo do capital, agora temos de gerir o capital do
banco de forma a estarmos sempre em linha com os rcios que so necessrios para termos
acesso ao Estatuto de Contraparte, junto do Banco Central Europeu.
Numa terceira fase, que tambm j estamos a preencher, estamos a ocupar-nos da
rentabilidade do banco. Temos de fazer um exerccio muito concreto, sem criar qualquer
perturbao ao nvel do banco, porque natural que isso seja uma das nossas prioridades, e,
ao mesmo tempo, ir satisfazendo os clientes. Temos de saber guiar o banco, o que no feito
s por mim, temos excelentes colaboradores. J o disse mais do que uma vez e, se no se
importam, passo a publicidade, continuo a achar que os nossos colaboradores so os melhores
do Pas. uma opinio que sei que compartilhada por muita gente.
Na audio, foi ainda abordada a questo do papel comercial, designadamente quanto ao
pagamento do valor investido, por parte dos clientes de retalho do antigo BES. De acordo com
o CEO do Novo Banco, no existe nenhuma proviso no Novo Banco para fazer face
responsabilidade do pagamento, que compete s entidades emissoras, designadamente ESI,
Rioforte e ES Tourism:
A medida de resoluo muito clara e diz que no passaram para o Novo Banco,
permaneceram no BES, quaisquer obrigaes, garantias, responsabilidades ou contingncias
assumidas na comercializao, intermediao financeira e distribuio de instrumentos de
dvida emitidos por entidades que integram o Grupo Esprito Santo.
()
O Novo Banco no tem qualquer responsabilidade que fique claro do ponto de vista legal
sobre o papel comercial.
Em segundo lugar, e penso que isso tambm foi aqui esclarecido pelo Dr. Lus Mximo dos
Santos na semana passada, nenhuma proviso existe no Novo Banco para o papel comercial.
No existe. O balano de abertura no tem nenhuma proviso.
As pessoas perguntam: mas no dia 30 de Junho no dia 30 de Junho estavam no BES essas
provises e, portanto, no passaram para o Novo Banco. No existe nenhuma obrigao legal
de o Novo Banco pagar o que quer que seja relativamente ao papel comercial. A primeira
responsabilidade, a responsabilidade primria de pagamento, compete aos emitentes, como
no podia deixar de ser. A segunda responsabilidade, se por acaso tivesse havido m
comercializao, tambm est aqui na medida de resoluo que competiria o Banco Esprito
Santo que onde esto as provises. Dir-me-: mas o Banco Esprito Santo no vai conseguir
honrar esse eventual pagamento pela m comercializao, porque no vai ter activos. Foi isso,
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pelo menos, aquilo que transmitiu o Dr. Mximo dos Santos, mas logicamente sobre o BES ter
de responder o Dr. Mximo dos Santos.
De facto Lus Mximo dos Santos aborda a questo da proviso perante a CPI, confirmando a
verso de Eduardo Stock da Cunha:
() a proviso no se evaporou, ela est, efectivamente, registada nas contas do Banco
Esprito Santo.
O que sucede e, alis, nos termos de deliberao do Banco de Portugal diz-se mesmo que no
transitam para o Novo Banco quaisquer responsabilidades ou contingncias relativas
comercializao, intermediao financeira e distribuio de instrumentos de dvida, emitidos
por entidades que integravam o universo do Grupo Esprito Santo.
()
Mas, portanto, h duas situaes: a proviso existe, est no BES, a responsabilidade por essas
contingncias do BES mas, paralelamente, h uma recomendao do Banco de Portugal ao
Novo Banco e sobre a qual no me quero alongar para encontrar um tratamento
comercial desses clientes.
Lus Mximo dos Santos refere ainda que so as entidades emissoras as responsveis pelo
pagamento do papel comercial, muito embora possa o BES banco mau, num quadro de
contencioso, ser condenado a ressarcir os seus antigos clientes, podendo o Novo Banco
entretanto pagar, numa ptica de estratgia comercial:
Esta proviso tinha sido constituda ainda sobre outros pressupostos e tem o valor de 668
milhes de euros. evidente que, por muito extraordinariamente eficiente que fosse a
administrao do banco, no se antev que, digamos, possa haver recursos suficientes porque,
precisamente, nos activos que temos o grau de recuperabilidade baixo.
Portanto, percebo a sua pergunta, mas assim: o primeiro responsvel por pagar so as
entidades que emitiram; segundo, o Banco Esprito Santo, se num quadro de um processo
judicial for determinado que no observou os deveres de mercado, de intermediao, de
colocao e de comercializao.
A questo do tratamento comercial algo que tem uma natureza distinta mas que consta de
uma deliberao que o banco tomou e cujas razes se compreendem.
Sobre uma eventual soluo, Stock da Cunha refere que teria sempre que passar pela anlise
de custo/benefcio para o Novo Banco:
Ento, o que que ns podemos tentar fazer? De acordo com aquilo que foi definido pelo
Banco de Portugal na reunio do Conselho de Administrao do dia 14 de Agosto, sujeito a
uma srie de condies muito difceis de cumprir j explico , podemos, por razes de
natureza estritamente comercial, compensar os clientes se isso trouxer, numa anlise da
relao custo/benefcio, por cliente, vantagens para o banco.
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to s isto e significa o mesmo que lhe dizer que um cliente que eventualmente tivesse um
papel comercial de 100.000 e que ns quisssemos compensar em 50 000 , teramos de
arranjar uma justificao de como que esse cliente iria gerar ao banco rendimentos de 50 000
, no futuro, porque o Conselho de Administrao do Banco de Portugal foi muito claro ao dizer
que essa compensao tem de ser neutra, na melhor das hipteses, em termos de liquidez do
banco, de posio de capital do banco e de rentabilidade do banco, portanto, no as pode pr
em causa.
uma equao bastante difcil de resolver.
()
Estamos a falar de cerca de 527 milhes de euros. aquilo que estimamos que possa existir em
papel comercial, chamado Rioforte, ESI e Esprito Santo Property.
No que diz respeito s solues encontradas para as obrigaes prprias, Stock da Cunha
salientou o facto de j terem sido resolvidos praticamente todos os casos:
Tenho o prazer de dizer que essa situao j foi resolvida, e eram bastantes clientes tambm e
um montante superior ao do papel comercial, eram mais clientes que os clientes de papel
comercial, as chamadas sries comerciais, OST e GDC so os nomes tcnicos.
Resolvemos mais de 90% desses casos, estamos a falar de 8.000 ou 9.000 clientes. Temos
agora uma segunda fase, ainda com uma outra questo de aces preferenciais que vamos
tentar resolver, que mais difcil e, depois, vamos ver o que conseguimos fazer no papel
comercial.
()
E quanto que j resolvemos? J resolvemos cerca de 1.300, 1.400 milhes de euros em mais
de 90%; 1.300, 1.400 milhes de euros com as OST OST quer dizer operaes sobre ttulos ,
sries comerciais, e GDC.
No caso das OST, das GDC e das sries comerciais, o que estava em causa eram obrigaes
snior no subordinadas do banco.
Portanto, e j agora para frisar um aspecto, uma dvida do banco! O banco honraria sempre
esses compromissos, simplesmente, podamos estar a falar de obrigaes com vencimento em
2048. E o que estava em causa era se os clientes poderiam vender as obrigaes s em 2048 ou
antes dessa data. No caso do papel comercial diferente: o emitente no o banco. Nem
sequer o Banco Esprito Santo, so outras entidades.
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A actual administrao do Banco Esprito Santo (Banco Mau) foi designada pelo Banco de
Portugal na sequncia da medida de resoluo. Apesar de um dos desgnios ter sido o de
apresentar um balano referente a 4 de Agosto de 2014 o mais rapidamente possvel, ainda
no foi possvel, a este Conselho de Administrao, publicar tais contas, cuja elaborao tem
alongado no tempo por diversas razes, explicitadas por Lus Mximo dos Santos, enquanto
seu Presidente:
Como disse h pouco, nos objectivos que o prprio conselho definiu para si, um deles era
indiscutivelmente, como normal, o de termos um balano reportado a 4 de Agosto, o mais
rapidamente possvel.
O problema que no estamos perante uma situao, de facto, normal. Porque h, no fundo,
um balano que envolve o trabalho de quatro entidades. A saber, o prprio BES; o seu auditor a
KPMG; a Pricewaterhouse, na medida em que a entidade que tem a seu cargo a avaliao
dos passivos e activos que foram objecto de transferncia, no mbito da medida de resoluo
e, evidentemente, o Banco de Portugal que a entidade que aplicou a medida. E, enfim, no sei
se j o referi, o Novo Banco tambm. Porque preciso referir isso, desde logo, pela
circunstncia de que, digamos, todo o sistema contabilstico do BES, embora seja da sua
titularidade, se encontra guarda fsica do Novo Banco, embora ns agora j tenhamos
autonomia.
Ora bem, isto para dizer que, visto que o Banco Esprito Santo mantm as caractersticas de
uma sociedade aberta, com deveres perante o mercado, em relao ao balano posso informar
que est mesmo por poucos dias a possibilidade de o divulgarmos, mas sinto-me um pouco
constrangido porque os deveres da CMVM impem que divulgue primeiro ao mercado.
Segundo o seu depoimento, o balano do BES apresentar capitais prprios claramente
negativos:
Em qualquer caso, a estrutura do balano do BES pode resumir-se da seguinte forma: do lado
do activo temos, de facto, um conjunto de crditos sobre entidades do GES e que, no fundo,
reflectiam a exposio individual do BES a essas entidades. Depois temos, naturalmente, as
filiais, porque tambm tm algum valor; as filiais que ficaram no Banco Esprito Santo. Quanto
aos chamados activos por impostos diferidos, no vamos poder beneficiar deles, luz do
regime extraordinrio que a lei contempla, porque no existe uma expectativa de o BES vir a
ter lucros e, nessa medida, no os podemos registar, no podemos beneficiar deles.
Portanto, isto do lado do activo. Do lado do passivo temos as responsabilidades que emergem
dos titulares de obrigaes subordinadas que, por definio, ficaram com o BES e os passivos
contingentes, entre os quais esto, por exemplo, a proviso que h pouco referi relativamente
aos clientes de retalho e outros.
De acordo com Lus Mximo dos Santos, que preside agora ao BES, a aco da actual
administrao do BES est limitada por fortes condicionalismos. Desde logo, os que decorrem
246
8600
da necessria observncia do quadro legal da medida de resoluo e dos poderes que, nesse
contexto, so conferidos ao Banco de Portugal, e os que resultam do teor da deciso da
Comisso Europeia que aprovou o auxlio de Estado concedido ao Novo Banco. Importa ter
presente, designadamente, que est previsto na mencionada deciso da Comisso Europeia
que a autorizao do BES para o exerccio da atividade bancria ser, necessariamente,
revogada.
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Lus Mximo dos Santos define, assim, as linhas de atuao prioritria do BES:
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Primeira: dotar o BES de uma estrutura operativa que lhe permitisse desenvolver a sua nova
misso;
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Quarta: criar as condies para, em articulao com o Banco de Portugal e o Novo Banco,
apresentar o balano reportado a 4 de Agosto de 2014, o que ainda no foi possvel;
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Quinta: colaborar, no quadro legal aplicvel, com as entidades que se encontram a investigar a
gesto do BES, de modo a identificar eventuais actos lesivos da instituio e proceder, com os
instrumentos ao seu dispor, avaliao dos mesmos, tendo em vista desencadear as iniciativas
que se mostrem pertinentes.
A nossa gesto tem sido, pois, centrada no cumprimento destes objectivos, podendo resumir-se
do seguinte modo: maximizar a recuperao de crditos; evitar avolumar de responsabilidades,
exercendo a defesa do BES; manter a operacionalidade das filiais e defender, se necessrio por
via judicial, os direitos do BES enquanto accionista, tendo em vista a alienao das
participaes nas melhores condies possveis; comunicar s entidades competentes, sempre
que sejam do nosso conhecimento, indcios de eventuais ilcitos em que o BES seja lesado,
tendo em vista o apuramento de responsabilidades e o ressarcimento de prejuzos.
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4. Concluses e Recomendaes
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De modo a facilitar um melhor entendimento dos contedos deste captulo, tornando a sua
leitura auto-suficiente, importa recordar a estrutura simplificada do Grupo Esprito Santo
(GES), que abarca (Figura 4.1):
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Tendo como pano de fundo esta descrio do GES, o presente captulo desdobra-se em duas
seces, a saber:
1) Apresentao das principais concluses ou constataes retiradas pela CPI, ao nvel de
uma explicao e apuramento de responsabilidades relativamente ao sucedido
(Concluses);
2) Identificao de um conjunto de recomendaes especficas, no sentido de
preventivamente evitar que situaes deste tipo possam vir a repetir-se
(Recomendaes).
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Procura-se deste modo dar resposta na plenitude ao objecto desta CPI, e que naturalmente
norteia a apresentao das correspondentes concluses e recomendaes, a saber:
A Apurar as prticas da anterior gesto do BES, o papel dos auditores externos, as relaes
entre o BES e o conjunto de entidades integrantes do universo GES, designadamente os
mtodos e veculos utilizados pelo BES para financiar essas entidades, bem como outros factos
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Figura 4.2 Modelo em concha das diferentes camadas de anlise do problema, que servem
de suporte apresentao de concluses.
Fonte: sistematizao do deputado relator
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Com base neste mesmo modelo conceptual, as concluses sero apresentadas de forma
sequencial, em alinhamento com o seguinte conjunto de tpicos:
C1) Comportamento do GBES e GES
C2) Interveno de Empresas de Auditoria
C3) O Papel Desempenhado pelas Entidades de Superviso
C4) Interveno do Governo
C5) Impactos sobre Contas Pblicas e Economia
C6) Enquadramento Legal e Regulamentar
C7) Anlise das Opes Disponveis
C8) O Processo de Resoluo
C9) Situao Actual
C10) Factos por Apurar
C11) Sntese Final
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Existe uma clara correspondncia entre os seis eixos que definem o objecto desta CPI, acima
enunciados (de A a F), e a sequncia de tpicos que, com base no modelo acima ilustrado, vai
suportar a apresentao das concluses (C1 a C9), conforme se ilustra numa matriz de
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adequada das interfaces entre elas acaba por prejudicar seriamente os objectivos globais que
devem ser alcanados. Por via de um balanceamento eficaz entre as variadas perspectivas e
interesses que cada tipologia de agente relevante acaba por representar e assumir. Deste
ponto de vista, os trabalhos da CPI, ao encontrarem incidncia em todas as vertentes de
anlise, permitiram evidenciar a premncia de se construir uma viso e gesto integrada do
funcionamento do sistema financeiro como um todo, ainda que alicerado nas diversas
camadas de interveno.
Esta necessidade decorre das especificidades do sistema financeiro, e do sistema bancrio em
particular, de natureza diversa face generalidade dos sectores de actividade econmica.
Como os anos recentes ajudaram a evidenciar, por vezes da pior forma, tanto a nvel
internacional como em Portugal, o funcionamento do sistema bancrio comporta riscos
sistmicos e implicaes sociais, afectando a vida de praticamente todos os cidados, pelo que
tem se ser encarado de forma diferenciada no que se refere sua regulao, superviso e
relacionamento com a sociedade, de modo a encontrar quadros de funcionamento onde exista
um adequado balanceamento de objectivos, que no coloquem em risco a estabilidade das
economias, o financiamento das empresas, mas sobretudo que acautele os legtimos
interesses, garantindo segurana e confiana junto dos cidados e depositantes. Redobram
neste sector de actividade as preocupaes no sentido de que a maximizao do lucro de
uma empresa s aceitvel quando respeita as restries ticas e legais a que a empresa est,
ou deve estar, sujeita. Violando essas restries, pode obter-se um melhor resultado, mas
um resultado eticamente condenvel, porque sacrifica o bem da sociedade, sendo ainda que
esta obsessiva competio, em particular (mas no exclusivamente) no sector financeiro,
levou a descurar a sustentabilidade das empresas e a favorecer, cada vez mais ousadamente,
comportamentos transgressores dos princpios normalmente associados prudncia,
decncia e confiana. Assumir riscos desproporcionados, abusar da boa-f e da confiana de
terceiros, disfarar a verdade com artifcios lustrosos, esconder contabilisticamente os desaires
e as tropelias financeiras () passaram a ser prticas demasiado frequentes e generalizadas
(Vtor Bento, 2011).
Feito este enquadramento inicial, segue-se ento, de acordo com a lgica enunciada, uma
apresentao das principais concluses e recomendaes retiradas por esta CPI.
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4.1 Concluses
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especial incidncia na pessoa de Ricardo Salgado, enquanto lder mximo do GES, onde
praticava um estilo de gesto centralizador e personalizado, mas abarcando a generalidade
dos administradores e gestores de topo, seja por actos ou omisses, dado que integram rgos
colegiais de deciso. Porm, a um outro nvel, so igualmente apontadas as posies e
intervenes assumidas pelos restantes diferentes tipos de intervenientes (C2 a C9), algumas
das quais permitem apontar igualmente para possveis falhas ou a identificao de
oportunidades de melhoria, que sero em determinados casos reflectidas nas Recomendaes
deste relatrio.
No que toca em particular situao do GBES, onde o prprio BES ocupa lugar determinante,
como se ver em maior detalhe adiante, ele essencialmente alvo de contaminao por via de
problemas ou ocorrncias, mais tarde quantificados, que se situam, em termos de estrutura
(Figura 4.3): i) acima, relacionados com a espiral de envididamento gerada e reflectida nas
contas consolidadas da ESI; ii) abaixo, atravs dos problemas de concesso de crdito e
avaliao de bens imveis registados no BESA; iii) um conjunto de operaes atpicas ou
mesmo irregulares, alm de sobreavaliao de elementos do activo; iv) levantamento
significativo de depsitos ao longo do ms de Julho de 2014. Desta conjugao de
circunstncias decorre portanto a necessidade de uma interveno urgente, por forma a
garantir a continuidade da actividade bancria desenvolvida pelo BES e impedir a ocorrncia
de riscos sistmicos.
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Sendo estas as principais fontes de problemas que acabam por se fazer reflectir no GBES,
importa reter desde j igualmente os quatro momentos temporais mais relevantes que se lhe
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O colapso do GES e do GBES foi de alguma forma acelerado pela crise financeira internacional
e nacional, tornando mais difcil ao GES obter financiamento fora do seu universo, e
reforadamente mais difcil no que se refere ao acesso a financiamento de mdio e longo
prazo, para alm da desvalorizao registada em activos imobilirios e das consequncias
decorrentes da crise econmica vivida desde 2008, sendo que, contrariamente generalidade
dos demais bancos nacionais, o BES em momento algum solicitou acesso recapitalizao
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disponvel nos termos da assistncia financeira a Portugal, com o valor global de 12 mil
milhes de euros. Mas importa porm sublinhar que os problemas estruturais do GES so bem
anteriores a esta mesma crise, remontando pelo menos aos anos de 2000/2001, tendo a sua
resoluo sido sucessivamente protelada ao longo dos anos.
No que diz respeito em particular rea no financeira do GES, constata-se que, apesar de
conseguir condies de endividamento com juros relativamente reduzidos, estes evoluem
(Figura 4.4) de uma taxa de 3,8% em 2004 para 5,1% em 2008. Esta evoluo foi acompanhada
de constantes acrscimos dos seus volumes totais de endividamento (Figura 4.5), sendo que
estas duas circunstncias, num contexto de crise econmica e desalavancagem do sistema
financeiro, particularmente notria a partir de 2008, resultaram, em simultneo: i) num
aumento signficativo dos encargos com o servio da dvida suportado pela rea no financeira;
iii) numa excessiva dependncia de financiamento de curto prazo, mesmo para financiar
activos fixos, com o correspondente desequilbrio financeiro registado nos balanos; iii) numa
crescente dependncia, que se torna quase exclusiva, de recurso ao grupo ESFG para, de
forma directa ou indirecta, alimentar este mesmo endividamento e sua espiral de crescimento,
face dificuldade ou impossibilidade de encontrar outras solues de financiamento ou
investidores disponveis para apostar na rea no financeira do GES.
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Figura 4.4 Evoluo das taxas de juro (%) associadas ao endividamento da rea no
financeira do GES.
Fonte: clculos do deputado relator, com base em informao disponibilizada CPI
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6.500
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4.000
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3.053
3.000
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2012
Figura 4.5 Evoluo dos volumes de endividamento (milhes de euros) da rea no financeira
do GES.
Fonte: clculos do deputado relator, com base em dados fornecidos CPI
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Figura 4.6 Evoluo da rentabilidade do activo para os cinco principais bancos nacionais.
Fonte: clculos do deputado relator com base em relatrios de contas dos diferentes bancos e informao da
Associao Portuguesa de Bancos
ii)
Ao nvel da solvabilidade (aferida pelo rcio Core Tier I), nota-se uma evoluo
positiva, situada acima dos mnimos exigidos, mas aqum da evoluo registada
nos restantes bancos indicados a ttulo comparativo (Figura 4.7):
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Figura 4.7 Evoluo da solvabilidade para alguns dos principais bancos nacionais.
Fonte: clculos do deputado relator com base em relatrios de contas dos diferentes bancos e informao da
Associao Portuguesa de Bancos
iii)
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8903
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sublinhar a forte desalavancagem alcanada pelo BES, que era de longe o banco
com pior situao em 2009, mas consegue chegar ao final de 2013 a convergir com
os outros principais bancos (Figura 4.8):
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Figura 4.8 Evoluo do rcio de transformao para os cinco principais bancos nacionais.
Fonte: clculos do deputado relator com base em relatrios de contas dos diferentes bancos e informao da
Associao Portuguesa de Bancos
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Constata-se, a partir desta anlise necessariamente sumria de evoluo dos principais bancos
nacionais, que no existem diferenas significativas que decorram do respectivo estatuto
patrimonial.
No que se refere ao acompanhamento da evoluo do BES e do sistema bancrio, importa
referir que a Associao Portuguesa de Bancos (APB), enquanto estrutura representativa do
sector, assumiu um papel essencialmente reactivo, postura traduzida nomeadamente na
inexistncia de qualquer tipo de interveno assumida, pelo menos ao longo dos ltimos trs
anos, pelo seu Conselho de Disciplina, mormente luz do Cdigo de Conduta da APB, que
vincula igualmente os seus associados, e portanto tambm o BES, isto apesar da ocorrncia de
prticas no BES que o prprio presidente da APB considerou perante a CPI serem
inaceitveis, e que conduziram, nas suas palavras impensvel e deplorvel crise do BES,
contaminado pelo GES.
de notar ainda que o GES, quer relativamente interveno de entidades auditoras externas
(que evitou sempre no caso da ESI), quer no seu relacionamento com entidades supervisoras,
assumiu geralmente uma postura pautada por alguma inrcia e em determinados casos
evitando mesmo partilhar informao de modo proactivo, aberto ou voluntrio.
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c6. Uma anlise dos fluxos de tesouraria ao longo de uma dcada (de Janeiro de 2004 a
Setembro de 2013), registados no que diz respeito aos meios absorvidos pela rea
no financeira do GES, atravs das suas holdings de cpula, permite constatar a
existncia cumulativa de um saldo de fluxos de tesouraria negativo, em mais de
4.800 milhes de euros, com as correspondentes evolues em termos do nvel de
endividamento (Figura 4.5), que alcana um valor superior a 6.500 milhes de euros
no final de 2012;
c7. A mesma anlise dos fluxos de tesouraria ao longo de uma dcada (de Janeiro de
2004 a Setembro de 2013), registados no que corresponde rea no financeira do
GES, atravs das suas holdings de cpula, permite constatar que as aplicaes mais
absorventes de tesouraria, com valores superiores a 400 milhes de euros (Figura
4.9), correspondem a: i) juros da dvida; ii) aplicaes na Eurofin; iii) OPWAY;
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pagamento de dividendos (cerca de 20 milhes de euros por ano) pela ESI de 2004
at 2011;
c9. Em particular a partir de 2008 as empresas da rea no financeira do GES
encontram crescentes dificuldades em obter financiamento fora do GES, pelo que
aumentou substancialmente a exposio do GBES e da ESFG rea no financeira
do GES, por forma a garantir nomeadamente os fluxos de tesouraria da rea no
financeira acima indicados;
c10. As solues de financiamento adoptadas pelo GES, em termos de passivo, foram de
forma predominante solues de curto prazo (inferior a um ano), mesmo quando
empregues para suportar investimentos de mdio ou longo prazo, contrariando
elementares princpios de boa gesto financeira, o que se converteu depois em
constantes presses dirias de renovao das solues de financiamento e
refinanciamento do ramo no financeiro do GES;
c11. A gesto do GES, sobretudo na rea financeira, mas igualmente na rea no
financeira, assentava num regime centralizado, essencialmente, na pessoa de
Ricardo Salgado, que era profundo conhecedor, at ao detalhe, de tudo o que de
mais relevante se passava no GES, tomando frequentemente decises de forma
unilateral, que eram depois comunicadas aos restantes ramos da famlia e
estruturas de gesto;
c12. Diversas empresas da rea no financeira do GES apresentavam nveis elevados de
alavancagem, com valores reduzidos de capitais prprios (e.g. ESCOM),
encontrando-se assim o seu balano fortemente dependente de crdito concedido
principalmente pelo BES, mas igualmente atravs da ESFIL, ES Bank Panam e BESA;
c13. Esta cultura organizacional nalguns casos decorre de um verdadeiro casamento
conveniente, especialmente no que diz respeito a alguns membros da famlia
Esprito Santo, por conjugar a sua passividade com um estilo de liderana
autocrtica exercido por Ricardo Salgado, concentrando em si mesmo informao e
decises que nem sempre eram partilhadas, ou s o eram de forma parcial junto de
outros administradores ou responsveis do GES;
c14. Este estilo de gesto encontra traduo nos inmeros cargos de presidncia
assumidos por Ricardo Salgado, no modo como eram conduzidas as reunies do
Conselho Superior do GES, do Conselho de Administrao e da Comisso Executiva
do BES, mas igualmente nas solues de orgnica interna adoptadas no BES, onde
determinadas funes eram directamente por ele tuteladas, ou ainda do seu
envolvimento directo, sem ser atravs das correspondentes hierarquias ou por
vezes sequer do seu conhecimento, em diferentes tipos de assuntos;
c15. O GES teve muito tempo para resolver as suas dificuldades estruturais de
financiamento, capitalizao, modelo de governao, remoo de conflitos de
interesses e separao entre ramo financeiro e no financeiro. De facto, elas
decorrem de problemas estruturais crnicos dentro do GES, que em boa parte
existiam desde o relanamento do grupo, na dcada de 90, e foram relatados
nomeadamente em documentos preparados pela PwC em 2001 e 2002, e
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c22. Esta afectao de meios do fundo ES Liquidez ao GES, quer em termos absolutos
quer em termos relativos, evidencia os volumes de financiamento de que o GES
necessitava e aparente incapacidade de os ver satisfeitos fora do permetro do
prprio grupo, pelo menos desde 2012, situao que se vai agravando ao longo do
tempo, enquanto tal foi permitido do ponto de vista legal e regulamentar;
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770
386
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Junho 2012
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Dezembro 2012
Junho 2013
Agosto 2013
Dezembro 2013
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c27. Porm, em vez de se utilizar esta evoluo, imposta pela CMVM, para reduzir
efectivamente a exposio dos clientes de retalho do GBES ao GES, tal reduo
passou a ser de alguma forma compensada atravs de deliberao, tomada em 3 de
Setembro de 2013, no sentido de a rede de clientes de retalho do BES passar a
vender papel comercial da ESI, da Rioforte e outras empresas do GES nos seus
balces, em montantes muito significativos, com um limite mximo, determinado
algo margem das estruturas normais de deciso do BES, fixado em 1.500 milhes
de euros para a ESI e 600 milhes de euros para a Rioforte, o que se traduziu numa
evoluo temporal que alcana um valor mximo em Dezembro de 2013, superior a
2.000 milhes de euros (Figura 4.12);
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2500
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2000
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Setembro 2013
Dezembro 2013
Maro 2014
Junho 2014
Figura 4.12 Evoluo dos volumes de papel comercial de empresas do GES detidos
por clientes de retalho do BES (valores em milhes de euros).
Fonte: clculos do deputado relator com base em informao disponibilizada CPI
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c28. Esta deliberao, tomada no comit ALCO do BES a 3 de Setembro de 2013, surgiu
no seguimento de proposta feita de forma muito genrica e sem explicitao dos
montantes mximos a comercializar;
c29. Esta comercializao contrariou as orientaes da CMVM, nomeadamente quanto
adopo de boas prticas comerciais, e do Banco de Portugal, no se refere
necessidade de blindar o BES face ao GES, que atravs deste mecanismo continuou
a promover-se uma forte exposio do BES ao GES, sendo que por vezes junto dos
clientes de retalho do BES no seria devidamente explicitado o risco associado aos
produtos financeiros associados ao GES;
c30. As recomendaes do Banco de Portugal e da CMVM em matria de colocao de
instrumentos de dvida do GES junto de clientes de retalho do BES vieram a revelar-
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1.002
2.522
1.501
5.025
Fonte: clculos do deputado relator com base nas contas semestrais de 2014 do BES
c34. Esta exposio corresponde a quase 70% do total de dvida financeira da ESI e
empresas de cpula do GES que nela se consolidavam, face a um total de
endividamento financeiro de 7.307 milhes de euros (sem incluir aqui empresas
subsidirias da Rioforte ou OPWAY), a 31 de Dezembro de 2013. Os principais
contornos deste endividamento, retratados para as situaes em que representam
mais de 100 milhes de euros (Figura 4.13), evidenciavam a existncia de um valor
especialmente relevante no que se refere a papel comercial (sendo que mais de
4.000 dos 5.000 milhes de euros de papel comercial se encontravam colocados em
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Figura 4.13 Principais credores da dvida financeira da ESI e empresas de cpula que
nela consolidam a 31 de Dezembro de 2013 (valores em milhes de euros).
Fonte: clculos do deputado relator com base em informao disponibilizada pela KPMG
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1.800
1.061
268
2.007
4.868
9229
Fonte: clculos do deputado relator com base nas contas semestrais de 2014 do BES
9230
c37. A repartio desta mesma exposio do GBES ao GES, com referncia a 30 de Junho
de 2014, reparte-se pelas diferentes empresas de cpula do GES (incluindo as
correspondentes subsidirias) do modo seguidamente retratado (Figura 4.14), onde
se evidenciava uma forte preponderncia da Rioforte, decorrente da opo
tomada, no sentido de tentar em 2014 colmatar as dificuldades da ESI transferindo
passivo desta para a Rioforte e tentando fazer desta ltima uma nova holding de
topo do GES;
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Figura 4.14 Exposio total, directa e indirecta, do GBES ao GES, para as diferentes empresas
de cpula do GES a 30 de Junho de 2014 (valores em milhes de euros).
Fonte: clculos do deputado relator com base nas contas semestrais de 2014 do BES
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c38. No que diz respeito exposio directa do GBES ao GES, com referncia a 30 de
Junho de 2014, num montante total de 1.800 milhes de euros, os principais
destinatrios so os aqui retratados na Figura (4.15), com especial realce para
outras entidades financeiras do GES (ES Financire e ES Bank Panam) e ESCOM;
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Figura 4.15 Principais entidades do GES que so alvo de exposio directa do BES, com
valores (em milhes de euros) relativos a 30 de Junho de 2014.
Fonte: clculos do deputado relator com base nas contas semestrais de 2014 do BES
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Figura 4.16 Total de dvida financeira associadas s diferentes empresas holding do GES que
consolidam na ESI a 31 de Dezembro de 2013 (valores em milhes de euros).
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Fonte: clculos do deputado relator com base em informao disponibilizada pela KPMG
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9490
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Tabela 4.4 Valores (em milhes de euros) de alguns dos elementos que constam
das contas individuais da ESI formalmente apresentadas em 2010, 2011 e 2012.
Activo
Passivo
Capitais Prprios
Resultado Lquido
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9499
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9502
9503
9504
2010
3.542
2.369
1.173
10
2011
3.390
2.523
867
-23
2012
4.265
3.410
855
-5
Fonte: compilao do deputado relator com base em informao que consta do prospecto
de venda de papel comercial da ESI
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Tabela 4.5 Evoluo das contas individuais da ESI (valores em milhes de euros) em 2012 de
um cenrio de ocultao do passivo (O) para uma situao mais prxima da realidade (R).
Activo
Passivo
Capitais Prprios
Resultado Lquido
Cenrio O
4.265
3.410
855
-5
Cenrio R
4.265
4.741
-476
-55
9512
9513
Fonte: clculos do deputado relator com base em informao que consta do prospecto
de venda de papel comercial da ESI e outra informao fornecida CPI
9514
c68. De uma forma mais global, conforme reconhecido atravs de comunicado emitido
pela ESFG, em 28 de Maio de 2014, no contexto do trabalho de reviso limitada de
finalidade especial s demonstraes financeiras consolidadas pr-forma da ESI,
foram identificadas irregularidades materialmente relevantes nas demonstraes
financeiras da ESI, pondo em causa a completude e veracidade dos seus registos
contabilsticos, e que consistem designadamente na no preparao de contas
consolidadas, no contabilizao de passivos financeiros de elevada dimenso,
sobrevalorizao de activos, no reconhecimento de provises para riscos e
contingncias diversas, suporte inadequado de registos contabilsticos e
transaces cuja forma no corresponde respectiva substncia;
c69. Aps alguma resistncia inicial, face aos pedidos de Carlos Calvrio, responsvel no
BES pelo acompanhamento da realizao do exerccio ETRICC2 pela PwC no que se
refere ESI e ao GES, no sentido de ser dado a conhecer detalhadamente o passivo
da ESI, este finalmente revelado. Face sua inesperada dimenso, foi dito a
Carlos Calvrio, por Jos Castella e Francisco Machado da Cruz, que apenas Ricardo
Salgado poderia explicar as origens desta situao, de acordo com o depoimento
que aquele prestou na CPI, onde afirma que soube do problema do passivo da ESI
desde 12 de Novembro de 2013, numa reunio em que participou com Jos
Castella e Francisco Machado da Cruz, onde o informaram de que a dvida no
estava correcta e que s Ricardo Salgado poderia explicar os motivos. Carlos
Calvrio afirmou ainda ter tido depois uma reunio com Ricardo Salgado, referindo
na CPI, quanto a esta, que falou-se de muita coisa, mas eu no fiquei esclarecido;
c70. Ao longo do ms de Novembro de 2013, decorreram ento diferentes reunies,
descritas como nalguns casos tendo sido bastante tensas e confusas, cujo teor no
totalmente coincidente no modo como descrito por diversos dos intervenientes,
com a participao de Ricardo Salgado, Jos Castella, Francisco Machado da Cruz,
Carlos Calvrio e Joo Martins Pereira, onde foram dadas por Ricardo Salgado
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c76. Esta mesma situao viria igualmente a ser identificada pela KPMG quando, no
mbito dos seus trabalhos, lhe foi apresentado um valor lanado em Projectos de
Investimento de 1.137 milhes de euros, e outro de 250 milhes de euros em
Propriedades de Investimento, num total de 1.387 milhes de euros. Tanto no que
se refere primeira parcela, de 1.137 milhes de euros, como segunda, de 250
milhes de euros, a KPMG refere que no lhe foi disponibilizada: i) documentao
que evidenciasse a efectiva ocorrncia de transaces de compra de activos; ii) uma
lista de activos justificativa do valor contabilizado bem como de evidncia da sua
existncia, respectiva titularidade e valorizao. Adicionalmente, no balano da
Esprito Santo Resources foi apresentado um valor adicional de Propriedades de
Investimento, supostamente transitado de anos anteriores, com as mesmas
fragilidades. Com esta parcela adicional, ascende ento a 1.776 milhes de euros o
total de hipotticos investimentos imobilirios que foram abatidos pela KPMG ao
activo, por ausncia de evidncias quanto sua efectiva existncia e posse por
parte do GES;
c77. As contas da ESI no foram alvo de qualquer anlise ou validao por parte de
auditores externos, o que seria permitido nos termos da legislao aplicvel, no que
se refere a contas individuais, no consolidadas, para este tipo de empresas;
c78. Apenas foram elaboradas as contas individuais da ESI, sem que estas fossem
acompanhadas de contas consolidadas, tendo em ateno as suas participadas,
apesar de tal ser exigido nos termos da legislao vigente no Luxemburgo, o que
passaria igualmente a determinar a necessidade de emisso de relatrios sobre as
contas da ESI por parte de auditores externos;
c79. A ocorrncia sistemtica e recorrente de prticas de ocultao de passivo, desde
2008, com traduo em resultados lquidos ou capitais prprios no
excessivamente penalizadores, dificilmente se conforma com a eventual ocorrncia
de meros erros contabilsticos, que seriam por definio pontuais e prontamente
corrigidos;
c80. Atendendo ainda ao estilo de gesto vigente no GES, centralizao de
conhecimentos e responsabilidades em torno da figura de Ricardo Salgado,
nomeadamente ao nvel de uma gesto centralizada de tesouraria, ainda que no
assumida pelo prprio, praticada conjuntamente com Jos Castella, considera-se
provvel que Ricardo Salgado tenha estado envolvido na tomada de deciso de
manipulao intencional das contas da ESI desde 2008, da qual teria portanto
tambm pleno conhecimento, ainda que o seu depoimento aponte em sentido
contrrio, o mesmo sucedendo relativamente a Jos Castella;
c81. Do mesmo modo, considera-se ser altamente improvvel que a manipulao
intencional das contas da ESI fosse assumida por livre iniciativa ou do
conhecimento exclusivo de Francisco Machado da Cruz, no mbito do exerccio das
suas funes de Commissaire aux Comptes da ESI, como de resto atesta o seu
prprio depoimento junto dos advogados do Luxemburgo;
280
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c88. Todas estas situaes patrimoniais, cada uma do seu modo, contriburam para a
insustentabilidade da ESI, a qual, recorde-se, dispunha formalmente de um capital
social de apenas 460 milhes de euros, correspondendo famlia Esprito Santo
cerca de 57% da ESI. Ou seja, em condies normais de relacionamento entre um
accionista e a sua empresa, uma afectao de cerca de 262 milhes de euros para a
sua capitalizao. Sucede porm, de forma inversa, que a famlia Esprito Santo,
enquanto principal accionista da ESI, lhe era isso sim devedora de 469 milhes de
euros, a 31 de Dezembro de 2013, com a agravante de esta situao se encontrar
associada a um manifesto conflito de interesses, pois os administradores da ESI que
deliberavam esta concesso de crdito eram igualmente beneficirios e accionistas
das empresas detidas pela famlia Esprito Santo (ES Control, Control Development
e ESAT), que beneficiavam destes mesmos avultados emprstimos;
c89. Face a tudo o que acima se relatou, a ESI e a Rioforte deixam de ser capazes de
satisfazer os seus compromissos, sendo registadas em Junho/Julho de 2014
situaes de incumprimento bastante significativas, aqui se incluindo a ausncia de
pagamentos que eram devidos junto de clientes do Banco Prive e da Portugal
Telecom, a que se seguem as correspondentes insolvncias;
c90. Ainda que existisse uma forte exposio do BES ao GES, nunca ter sido exigida por
qualquer entidade (incluindo as prprias auditoras externas do BES, Portugal
Telecom, Banco de Portugal ou CMVM) a apresentao de verses consolidadas das
contas da ESI, devidamente auditadas, tendo havido uma solicitao neste mesmo
sentido efectuada pelo GES junto da PwC em 2000/2001, mas que alegadamente
tambm por opo do GES acabaria por no ser concretizada. Assim sendo,
somente nos finais de 2013, por determinao do Banco de Portugal, este
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C1.3 Do BESA
c91. Como o prprio nome indica, o Banco Esprito Santo Angola (BESA) traduz uma
aposta forte do GBES, no sentido de replicar as suas actividades e estrutura em
Angola, enquanto pas emergente de aposta estratgica para o BES, desenvolvida
ao longo de uma dcada;
c92. A exposio do BES ao BESA foi evoluindo ao longo do tempo (Figura 4.19), a partir
de uma linha inicial de financiamento de cerca de 1.200 milhes de euros, centrada
na compra de dvida soberana de Angola, em 2008, para se situar, a 30 de Junho de
2014, num valor total de 3.880 milhes de euros repartidos do seguinte modo: i)
3.330 milhes de euros em mercado monetrio interbancrio; ii) 273 milhes de
euros em participao financeira; iii) 276 milhes de euros em crditos
documentrios; iv) 700 mil euros em garantias prestadas;
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Jun-14
Figura 4.19 Evoluo dos volumes de crdito concedidos pelo BES ao BESA no final dos
perodos assinalados (valores em milhes de euros).
Fonte: clculos de deputado relator com base em relatrios de contas e informao disponibilizada CPI por
Fernando Ulrich
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c93. Alm dos seus valores absolutos, o risco de concentrao desta exposio creditcia
pode ser evidenciado atravs da evoluo do correspondente valor, mas agora
aferido em percentagem dos Capitais Prprios Consolidados do BES (Figura 4.20),
que evidencia nveis muito significativos pelo menos a partir do final de 2008;
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Jun-14
Figura 4.20 Evoluo dos volumes de crdito concedidos pelo BES ao BESA, em percentagem
dos capitais prprios consolidados do BES no final dos perodos assinalados.
Fonte: clculos de deputado relator com base em relatrios de contas e informao disponibilizada CPI por
Fernando Ulrich
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Figura 4.21 Evoluo (em %) da razo entre crdito concedido a clientes e depsitos no BESA.
Fonte: clculos de deputado relator com base em relatrios de contas do BESA
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Tabela 4.6 Viso aproximada da situao patrimonial do BESA com base na informao
apresentada nos correspondentes relatrios de contas relativos aos anos de 2011, 2012 e 2013
(valores em milhes de euros).
Activo
Passivo
Depsitos
Resultado Lquido
Capitais Prprios
Crdito a Clientes
Provises Crdito Clientes
2011
7.082
6.260
2.317
271
822
4.021
78
2012
8.482
7.604
2.828
44
862
5.713
218
2013
9.428
8.086
2.850
27
1.294
6.754
192
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Imveis
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pelo BES, mas que se torna nula no contexto accionista em que o BESA foi
convertido em Banco Econmico;
c125. Entendendo que as deliberaes assumidas pela Assembleia Geral do Banco
Econmico, que teve lugar a 29 de Outubro de 2014, em Luanda, no defendem
convenientemente os interesses do BES (Banco Mau), o Conselho de
Administrao do BES (Banco Mau) contestou judicialmente as correspondentes
deliberaes, tendo solicitado a sua suspenso e impugnao, no excluindo
outras eventuais medidas de litigncia relativamente a este assunto, com fortes
impactos sobre o balano do BES-BM.
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c138. Toda esta sequncia de operaes foi efectuada com desconhecimento do Banco
de Portugal, representando uma forma engenhosa de: i) contrariar a blindagem
imposta relativamente exposio do BES ao GES, pois de forma indirecta o BES
que deste modo assume um prejuzo potencial de 783 milhes de euros que serve
para que empresas do GES (ESI e ES Tourism, sendo que esta ltima pelo menos
formalmente j no integrava o GES a esta data) reembolsem ttulos de dvida,
equivalente portanto a um acrscimo de exposio do BES ao GES de 783 milhes
de euros, decorrente de o BES ter abdicado de receber 783 milhes de euros
pelas obrigaes por si inicialmente emitidas, e posteriormente recompradas; ii)
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Figura 4.23 Evoluo do total de aplicaes da Portugal Telecom (em depsitos, ttulos ou
outras aplicaes) no GES no final de cada ano (valores em milhes de euros).
Fonte: clculos do deputado relator com base em informao da PwC disponibilizada CPI
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c149. Apesar desta intensa exposio e concentrao de risco, ela ao longo do tempo
no foi alvo de qualquer tipo de reparo por parte dos accionistas, comisso de
auditoria, conselho fiscal, auditores externos da Portugal Telecom ou entidades
reguladoras, tendo todos os compromissos assumidos sido atempadamente
saldados pelo GES e pelo BES, com elevadas rentabilidades;
c150. A afectao de meios de financiamento Rioforte, em Fevereiro de 2014, com
posterior renovao em Abril de 2014, e incumprimento de reembolso por partes
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desta em Julho de 2014, foi efectuada com base em informao incompleta sobre
a verdadeira situao patrimonial da Rioforte, aps esta ter passado a ser uma
holding de todo o GES, incluindo o ramo financeiro. A informao disponibilizada
pelo BES, atravs de exposio efectuada por Ricardo Salgado, ao que tudo indica
ocultou factos relevantes;
c151. Estas aplicaes de 2014 na Rioforte correspondem no apenas a uma migrao
de cerca de 750 milhes de euros de aplicaes, da ESI para a Rioforte, mas a um
acrscimo adicional de exposio na casa dos 150 milhes de euros, o que perfaz
portanto cerca de 900 milhes de euros de aplicaes de curto prazo da Portugal
Telecom na Rioforte, efectuadas e renovadas no primeiro semestre de 2014;
c152. Os dirigentes do BES (Amlcar Morais Pires e Joaquim Goes) que eram igualmente
administradores da Portugal Telecom nunca alertaram para qualquer eventual
risco associado a esta exposio Rioforte;
c153. Com base na anlise efectuada pela PwC e os depoimentos recolhidos, quanto a
estas operaes de financiamento da Rioforte, pode-se apontar para os seguintes
factos relacionados com as mesmas: i) existem evidentes contradies entre os
depoimentos prestados pelos diferentes interlocutores, igualmente patentes nos
correspondentes testemunhos prestados perante a CPI. Mas a concretizao
destas operaes, de forma activa ou reactiva, explcita ou por omisso, em anos
anteriores e em 2014, muito provavelmente envolve responsabilidades e era do
conhecimento, ainda que porventura com graus variveis de detalhe, de Henrique
Granadeiro (no seu depoimento assume pessoalmente a aprovao do montante
de 200 milhes de euros, ainda que Lus Pacheco de Melo o responsabilize pela
validao da totalidade dos 900 milhes de euros), Zeinal Bava (no seu
depoimento nega-o de forma evasiva, mas confirma ter mantido diversas
reunies com Ricardo Salgado, sendo improvvel que pelo menos a um nvel
estratgico este assunto no tivesse sido abordado), Lus Pacheco de Melo e
Carlos Cruz (do lado da Portugal Telecom) e de Ricardo Salgado, Amlcar Morais
Pires e Joaquim Goes (do lado do GES), que tinham igualmente obrigao de
conhecer o que se estava a passar; ii) existia uma prtica de compra substancial
de ttulos de dvida de empresas do GES, em particular da ESI e mais tarde da
Rioforte, pela Portugal Telecom, desde 2001, com exposies que correspondiam
a 91% (a 31 de Dezembro de 2013) e 98% (no final de Maio de 2014, entre
depsitos no BES e ttulos de dvida no GES esta exposio representava 1.638
milhes de euros) do seu valor total de aplicaes de tesouraria; iii) a Portugal
Telecom contraiu operaes de endividamento para reforo da sua liquidez, que
reverteram ou decorrem, na sua dimenso, dos meios financeiros afectos junto de
empresas do GES; iv) foram efectuadas operaes de colocao de dvida por
parte da ESI e da Rioforte em que a Portugal Telecom foi a nica entidade
envolvida; v) esta exposio, apesar da sua dimenso, no foi alvo de uma anlise
detalhada de risco e concentrao de risco consistente por parte da Portugal
Telecom nem foi apresentada ao longo do tempo de forma totalmente
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c166. Alm das questes que se colocavam em termos de solvabilidade, o BES comeou
igualmente a enfrentar crescentes dificuldades de liquidez, tendo sido obrigado a
recorrer ao mecanismo de cedncia de liquidez em situao de emergncia (ELAEmergency Liquidity Assistance), gerido pelo Banco de Portugal, atravs de uma
crescente disponibilizao de recursos financeiros, que a 1 de Agosto de 2014
ascendia j a 3.500 milhes de euros, e que face a um eventual cenrio de
remoo do estatuto de contraparte elegvel para operaes de cedncia de
liquidez junto do Eurosistema, acima referida, rapidamente teria de ser reforada
em mais 10.000 milhes de euros;
c167. Em paralelo, assiste-se a uma evoluo das cotaes em bolsa das aces do BES,
ao longo de 2014 (Figura 4.27), que se pautam por atingir um pico, de 1,463 euros
em 3 de Abril de 2014, seguindo-se uma primeira queda significativa entre os dias
13 e 23 de Maio, com recuperao at 10 de Junho, quando se alcana um valor
de 1,111 euros por aco, entrando-se depois numa queda livre que se prolonga
at ao encerramento das transaces em bolsa, a 1 de Agosto de 2014, a 0,12
euros por aco, com uma recta final especialmente acentuada, que corresponde
a perdas dirias de 10,6% (a 29 e 30 de Julho de 2014), de 42% (a 31 de Julho de
2014) e de 40% (a 1 de Agosto de 2014);
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Figura 4.27 Evoluo das cotaes das aces do BES no fecho de cada dia de operaes na
Bolsa de Lisboa ao longo de 2014.
Fonte: ilustrao do deputado relator com base em informao disponibilizada pela CMVM CPI
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c168. Toda esta sequncia de eventos, alm de arrastar o BES para as condies
descritas, no evitou porm que se viessem a registar as primeiras situaes de
incumprimento por parte da ESI e Rioforte, em primeiro lugar no ms de Junho de
2014, perante clientes do Banque Prive, detentores de ttulos de dvida, e
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A prtica de sobrevalorizao de activos do BES e do GES pode ter sido recorrente ao longo do
tempo, e ter estado associada a vrias operaes financeiras, quer para possibilitar a
concesso de determinados crditos, quer para compensar determinados passivos. A
valorizao desses mesmos activos, com incidncia sobre empresas do universo GES ou outras
com ele relacionadas, tanto em Portugal como noutros pases, pode corresponder, directa ou
indirectamente, e mormente no que se refere avaliao de activos imobilirios, a situaes
de potencial conflito de interesses, traduzidas na sobrevalorizao destes mesmos bens, com
correspondente impacto sobre os balanos em que se enquadram.
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Um aspecto que assume tambm especial relevncia, pela sua dimenso, e a este nvel,
prende-se com a sobrevalorizao de determinados activos do BES, identificada
nomeadamente pela PwC aquando da preparao do balano de abertura do Novo Banco, com
referncia a 4 de Agosto de 2014.
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dirigentes de topo tanto do GES como do Banco de Portugal, neste ltimo caso
abrangendo em particular o Vice-Governador com responsabilidades na rea da
superviso bancria, que desempenhou tais funes durante um largo perodo
temporal, ao longo do qual o Banco de Portugal no conseguiu que as evolues
de modelo de governao e estrutura dentro do BES e do GES fossem
concretizadas ao ritmo que seria desejvel.
A abundante troca de correspondncia entre o Banco de Portugal, Ricardo
Salgado e o grupo ESFG ilustra um aparente brao-de-ferro, que no se traduziu
numa fora material de imposio unilateral de solues, sendo que a persuaso
moral invocada pelo Vice-Governador como parte da estratgia do Banco de
Portugal s pode justificar-se perante uma eventual inexistncia de elementos
que fizessem com segurana colocar em causa a gesto s e prudente do BES,
face informao disponvel, incluindo antecedentes relacionados com os
mesmos responsveis;
Vrias decises relevantes foram tomadas, comprometendo centenas de milhes
de euros, sem pleno conhecimento das mesmas junto do Conselho Superior do
GES ou dos responsveis pelas correspondentes reas funcionais dentro do GES
ou do BES, e margem das hierarquias e procedimentos internos, nalguns casos
igualmente em violao de determinaes do Banco de Portugal e que
configuram irregularidades graves (por exemplo, aquando de aprovaes
efectuadas j em 2014, de reforo da exposio do BES ao GES, nomeadamente
atravs da ESFG, que nalguns casos foram feitas inclusivamente contrariando as
posies assumidas pela Comisso de Controlo de Transaces com Partes
Relacionadas do prprio BES, ou ainda no que se refere circularizao de
obrigaes ou emisso de cartas de conforto);
Muitas destas fragilidades, em termos de liderana e modelo de governao do
GES, comearam a ser questionadas sobretudo a partir do momento em que se
assistiu a uma renovao geracional na composio do Conselho Superior do GES,
em 2011;
Perante uma situao de instabilidade do GES, com custos que acabariam por
incidir sobre o BES, as tenses no interior do Conselho Superior do GES comeam
a sentir-se de forma cada vez mais intensa, onde a disputa interna quanto
estratgia a seguir, modelos de governao a adoptar e lutas pela sucesso
conduzem a turbulncia que veio a tornar-se pblica e deram origem elaborao
de um documento, subscrito pela maioria dos detentores do capital da ES Control
e seis dos nove membros desse Conselho Superior, a 29 de Outubro de 2013, que
convergem, de acordo com o referido documento, no entendimento de que a
forma como tem sido desenvolvida a liderana executiva do grupo, em que tem
prevalecido a centralizao do exerccio dopoder contra todas as boas prticas de
governana e gesto corporativa em prejuzo da colegialidade e da delegao ou
partilha de responsabilidades que tradicionalmente pautavam o modelo de gesto
() tem demonstrado ser prejudicial aos interesses dos accionistas, depositantes e
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coberto por uma garantia do BESA, assinada por ex-quadros do BES, e depois
igualmente coberta pela garantia soberana de Angola;
c215. Pagamento de liberalidades e comisses, quer por parte do construtor Jos
Guilherme, quer por parte da ESCOM, que percorreram um complexo circuito de
entidades offshore e veculos financeiros, o que poderia pretender dificultar
uma pronta identificao dos seus destinatrios finais, que correspondiam a
membros da famlia Esprito Santo e quadros do GES, sendo que em todos estes
casos houve depois transferncia dos respectivos valores para Portugal atravs do
recurso aos mecanismos de RERT.
c216. Podendo haver outras realidades semelhantes, de sublinhar em particular a
opacidade centrada em torno da empresa ES Enterprises, detida pela ESI BVI, com
sede nas Ilhas Virgens Britnicas e contas bancrias na Sua, tendo como
administradores pelo menos Francisco Machado da Cruz e Jos Castella, que de
acordo com Ricardo Salgado serviria para regularizar pagamentos de servios
partilhados efectuados fora de Portugal. Foi atravs desta empresa que se
processaram nomeadamente pagamentos a favor de Hlder Bataglia, por
trabalhos prestados ao GES fora do permetro de interveno da ESCOM, a que
preside. Nos termos deste contrato de quatro pginas, celebrado a 31 de Outubro
de 2005, a ES Enterprises compromete-se a pagar a Hlder Bataglia 7,5 milhes de
euros, acrescidos de entre 2,5 a 10,0 milhes de euros a ttulo de prmio
indexado a resultados, pelo apoio que este daria nomeadamente enquanto
intermedirio face s autoridades e terceiros: i) na aquisio de direitos de
explorao de blocos petrolferos em Angola; ii) na aquisio de direitos de
explorao de minrios na Repblica do Congo; iii) no desenvolvimento de
investimentos imobilirios e de construo na Repblica do Congo; iv) na
identificao de oportunidades no sector bancrio da Repblica do Congo. Os
correspondentes recebimentos foram feitos em 2010 na Sua, onde Hlder
Bataglia tem residncia fiscal. de sublinhar que a ES Enterprises no consta de
qualquer organigrama do GES e a sua situao patrimonial no foi dada a
conhecer KPMG no mbito dos trabalhos que esta entidade desenvolveu de
caracterizao da situao patrimonial da ESI a 30 de Setembro e 31 de Dezembro
de 2013. A gesto operacional, administrativa e contabilstica da ES Enterprises
estaria a cargo de Jean Luc Schneider, a partir da Sua, onde desempenhava
funes na ESFIL e ESFG, tendo transmitido em Dezembro de 2013 a Francisco
Machado da Cruz que a referida empresa teria sido j dissolvida, ainda que tal
contrarie documentao desta CPI, que indica continuarem a existir fluxos de
tesouraria lquidos por parte da ES Enterprises, de vrios milhes de euros, no ano
de 2013. Solicitado a responder perante questes colocadas pela CPI, tambm
Jean Luc Schneider no disponibilizou qualquer resposta;
c217. Desconhecimento sobre o destino final e beneficirios ltimos de crditos
concedidos pelo BESA;
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Tabela 4.7 Alguns Indicadores de Sntese do Relatrio de Contas Semestral do BES, relativo a
30 de Junho de 2014 (valores em milhes de euros).
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Exposio GES
Provises para ESFG e subsidirias
823
Provises para Rioforte e Susbsisirias 144
ESCOM
239
Res. Op. Fin Diversos
9,6
Dvida GES Subscrita por clientes
856
BESA (juros + contingncias fiscais)
250,9
Risco crdito
Agravamento risco crdito
383,6
Reavaliao de IRSs
75,4
Imparidade PT
106,1
Obrigaes e SPE's
Esquema de obrigaes
767
Consolidao de 3 SPEs
44
Reconhecimento 4 SPE
77
Emisses mto long prazo
360
Outros
Aman bank
10,2
Reavaliaes de activos diversos
85,4
Total Prejuzos no recorrentes
4231
2072
250,9
459
106,1
1248
95,6
4231
314
10903
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c220. A parte no financeira do GES, composta pela ESI, ES Resources e Rioforte (com as
respectivas participadas) consumiu recursos obtidos atravs de endividamento
em valor superior a 8.000 milhes de euros. Estes recursos foram obtidos
nomeadamente de trs formas: i) dvida bancria, principalmente atravs do BES;
ii) dvida colocada junto de clientes institucionais, como a PT, iii) dvida colocada
junto de clientes de retalho do BES e outras entidades financeiras do GES. O
destino desta verba variado e, sem prejuzo de outros destinos no
identificados, pode resumir-se da seguinte forma: i) pagamentos do prprio
servio de dvida (juros); ii) pagamentos a empresas estruturalmente deficitrias
(e.g. Opway, ESCOM); iii) cumprimento do servio de dvida de empresas j
alienadas, embora de forma pouco clara (e.g. Legacy e ES Tourism, descritas
anteriormente); iv) investimentos cuja racionalidade se desconhece, em diversas
entidades relacionadas com o BES (e.g. Eurofin, ESAF); v) aumentos de capital da
ESI, ESFG, BES, entre outras, assegurando que a famlia Esprito Santo mantinha o
controlo accionista das mesmas; vi) emprstimos a holdings accionistas, como a
ES Control, a ESAT ou Control Development; vii) emprstimos a administradores
do GES; viii) apropriao de meios a favor de patrimnios pessoais, como sucedeu
no caso das comisses associadas ESCOM;
c221. Diversos indcios podem apontar para que parte dos recursos do BESA tenha sido
atribuda sob a forma de crdito a entidades desconhecidas, cuja capacidade de
reembolso no foi alvo de adequada avaliao de risco ou cobertura por garantias
suficientemente slidas;
c222. Das situaes acima retratadas decorre que, para alm das operaes normais de
qualquer actividade bancria, neste caso especfico assistiu-se a algumas
afectaes atpicas de meios financeiros por parte do BES, que ajudam a explicar
para onde foi o dinheiro, ou, no caso de depositantes, para onde foi o meu
dinheiro, questes que foram frequentemente colocadas por diferentes pessoas
e com as quais esta CPI se viu confrontada e procurou confrontar diferentes tipos
de interlocutores;
c223. Sem com isso se pretender dar uma resposta exaustiva, em termos aproximados,
face a um total de depsitos existente no BES, a 31 de Dezembro de 2013, no
valor de cerca de 37.000 milhes de euros, possvel destacar as seguintes
afectaes de recursos, atpicas pela dimenso e risco que lhes viria a estar
associado, de acordo com o que foi j relatado (Figura 4.28): i) 5 mil milhes de
euros encontravam-se aplicados, de forma directa ou indirecta, a 31 de Dezembro
de 2013 em empresas do GES; ii) 3.900 milhes de euros encontravam-se
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c224. Naturalmente que esta afectao de meios em situaes atpicas, pela sua
dimenso e risco associado, no representa uma perda integral para o BES, ainda
que: i) as contas referentes ao primeiro semestre de 2014 apontem para
ocorrncias extraordinrias que representam um prejuzo de 3.322 milhes de
euros; ii) as relaes de crdito com o BESA se tenham vindo a traduzir em perdas
de 2.750 milhes de euros. No conjunto destas duas parcelas encontramos um
total de perdas de valor patrimonial prximo dos 6.000 milhes de euros,
decorrente essencialmente do modo como foram aplicados os 10.400 milhes de
euros, conforme acima indicado, ou seja, um total de perdas que corresponde a
58% dos valores deste modo investidos, isto 16% do total de depsitos
existentes no BES;
c225. Face expresso dos valores acima indicados, e ao modo inesperado como eles
foram agravados em 1.500 milhes de euros nos meses de Junho e Julho de 2014,
j acima descrito, tornou-se imperativo encontrar solues que permitissem dar
continuidade actividade bancria que o BES vinha exercendo, com salvaguarda
dos interesses dos seus depositantes;
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Figura 4.29 Representao esquemtica dos principais canais atpicos de aplicao e/ou
reduo de recursos financeiros do BES.
Fonte: ilustrao esquemtica do deputado relator, com base em informao que consta do esplio da CPI
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c230. Alcana-se deste modo uma afectao global de meios financeiros do BES, atravs
dos diferentes canais acabados de resumir, que corresponde em ordem de
grandeza a 18.400 milhes de euros, o que equivale a cerca de 50% do volume de
depsitos existentes no BES a 31 de Dezembro de 2013;
c231. Torna-se difcil apurar, deste total de aplicaes, qual o correspondente valor de
perdas efectivamente registadas, sendo que uma estimativa das mesmas, com
base nos valores de provises e imparidades consideradas, tanto no BES como no
Novo Banco, aponta para um valor de 8.250 milhes de euros, decorrente de
parcelas relacionadas com: i) exposio ao GES (2.000 milhes de euros); ii)
recompra de obrigaes e cartas de conforto (1.500 milhes de euros); iii) linha de
crditos concedidos ao BESA (2.750 milhes de euros); iv) sobreavaliao de
activos (2.000 milhes de euros).
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Dada a complexidade do GES, reflectida numa teia alargada de empresas, dispersas por
diferentes pases, a diversos nveis e com mbitos diferenciados de actuao, todas as
principais empresas multinacionais de auditoria (KPMG, PwC, EY e Deloitte), a operar em
vrias naes, desenvolveram trabalhos relevantes de autoria externa com incidncia sobre o
BES e o GES. Tais actividades foram concretizadas quer a solicitao do GES, quer ainda do
Banco de Portugal, do Novo Banco ou da Portugal Telecom, dentro dos actuais paradigmas de
interveno da auditoria externa, face aos contextos especficos em que ela se desenvolve.
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Existindo uma forte dependncia perante a informao que disponibilizada pelas prprias
empresas auditadas, constata-se de forma relativamente generalizada que as sucessivas
auditorias externas foram incapazes de identificar atempadamente ou de alertar cabalmente
para problemas ocultados pela distoro de elementos patrimoniais, conduzindo a informao
apresentada que diverge da realidade concreta existente.
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No caso concreto do GBES, as entidades nacionais com competncias de superviso, ainda que
com graus variveis de intensidade, no que se prende com os problemas identificados, so
respectivamente o ISP (uma vez que era esta a designao poca, ser mantida, ressalvandose que actualmente o Instituto de Seguros de Portugal passou a chamar-se Autoridade de
Superviso de Seguros e Fundos de Penses-ASF, com competncias redefinidas), CMVM e
Banco de Portugal. Existe um trao comum identificado, de constante resistncia, inrcia e
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Independentemente dos esforos desenvolvidos por cada uma das entidades supervisoras,
dentro do seu mbito de competncias prprias, ou do que possa ter sucedido noutras
ocasies, na gesto deste caso BES/GES existiram lacunas de articulao e partilha de
informao entre estas mesmas entidades de superviso, como se ilustrar. Estas dificuldades
tinham sido j identificadas ao nvel do sucedido nos casos do BPN e BPP, tendo, apesar disso,
persistido.
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Constata-se ainda que, apesar da interveno das entidades de superviso, reforada ao longo
do tempo e em particular a partir de Novembro de 2013, vrias entidades do GES violaram as
suas determinaes, com particular incidncia ao longo do segundo trimestre de 2014.
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c253. Ao nvel da exposio do sector segurador do GES ao prprio GES, o ISP tomou um
conjunto de medidas no sentido de a ver limitada e de garantir que eram
devidamente apresentados aos clientes de seguros os riscos associados aos
diferentes tipos de produtos financeiros comercializados;
c254. Tendo tomado conhecimento em 18 de Junho de 2014 das operaes efectuadas
pelo Grupo Tranquilidade, de aumento da exposio ao GES, j anteriormente
descritas, o ISP informou a Tranquilidade, a 19 de Junho de 2014, no considerar
aceitvel a renovao e/ou substituio, total ou parcial, dos valores vencidos
em activos que representem uma exposio, directa ou indirecta, ao GES;
c255. Adicionalmente, a 18 de Julho de 2014 o Conselho Directivo do ISP delibera: i)
proibir a distribuio de dividendos pela Tranquilidade no exerccio de 2014; ii)
sujeitar todas as operaes da Tranquilidade com entidades do GES a aprovao
prvia do ISP; iii) determinar que a Tranquilidade passasse a apresentar
quinzenalmente ao ISP a sua carteira de activos e cobertura de provises tcnicas;
c256. Depois da transio da seguradora Tranquilidade para o fundo Apollo, tenciona o
ISP proceder a um cabal apuramento das responsabilidades pelos actos praticados
no segundo trimestre de 2014 na Tranquilidade e que se prendem com o GES;
c257. Face ao incumprimento por parte da BES Vida das instrues do ISP, ao fazer
transaces a 28 de Julho de 2014 que aumentaram a sua exposio ao BES em
123 milhes de euros, por interveno do ISP foram estas canceladas e o seu
responsvel directo, Antnio Soares, renunciou continuidade do exerccio das
funes de administrador da BES Vida a 4 de Agosto de 2014;
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c258. Ao ISP no foi dado conhecimento prvio, por parte do BdP ou do BES, de que a
empresa de seguros Tranquilidade iria servir de garantia face s provises de 700
milhes de euros que a ESFG teria de assumir, em virtude da real situao
patrimonial identificada na ESI e exposio de clientes do BES mesma;
c259. Ao ISP no foi igualmente dado conhecimento de que, para esse fim, iria ser
aceite uma valorizao da Tranquilidade cifrada em 700 milhes de euros, sendo
que numa primeira aproximao grosseira ao que poderia ser o seu valor o
Presidente da ISP estima que este fosse bastante inferior, por analogia com outras
situaes, quedando-se entre os 200 e os 250 milhes de euros;
c260. A indicao do valor de 700 milhes de euros para a Tranquilidade foi validada
inicialmente pelo BESI, e posteriormente pela PwC, neste caso em finais de 2013,
com base nas previses de evoluo da empresa e fluxos de tesouraria futuros
apresentados pela sua administrao, incluindo nomeadamente apostas fortes de
crescimento da sua actividade em Angola e no Brasil;
c261. O ISP s tomou conhecimento da deciso de resoluo do BES, atravs do Banco
de Portugal, no dia 2 de Agosto de 2014.
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O Banco de Portugal, pela natureza das suas competncias, enquanto entidade de superviso
do sistema bancrio, teve mltiplos nveis de interveno junto do GBES ao longo do tempo,
que sero seguidamente referidas de acordo com um conjunto de tpicos relevantes.
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A ocorrncia dos factos relacionados com o GES e o GBES deve merecer uma anlise cuidada
sobre a natureza das actividades de acompanhamento permanente das entidades bancrias
por parte dos supervisores, nomeadamente no que se refere a: i) abordagens seguidas, perfil e
estabilidade das correspondentes equipas, bem assim como de toda a respectiva hierarquia a
que reportam; ii) acompanhamentos efectuados em tempo real, atravs do acesso pleno a
sistemas de informao; iii) comportamento mais intrusivo e uma tentativa constante de
antecipao face ocorrncia de problemas, mesmo que estes tenham origem fora do
permetro estrito de superviso.
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Ainda no que se refere a contactos com a troika, no seu depoimento perante a CPI,
Fernando Ulrich (Presidente da Comisso Executiva do BPI), refere ter dado conta dos
problemas que sentia estarem a afectar o BES e o GES em reunio que teve lugar com a
troika em Setembro de 2013, o que aparentemente no ter suscitado qualquer interesse da
parte dos interlocutores da referida troika, a qual, no mbito da sua presena e interveno
efectuada em Portugal e junto da banca nacional, no tomou aparentemente qualquer
iniciativa de acompanhamento reforado dos potencias problemas relacionados com o BES,
nem forneceu quaisquer respostas s questes que lhe foram colocadas pela CPI, atravs dos
seus representantes.
De forma transversal e comum nas diferentes vertentes de interveno do Banco de Portugal
de destacar a adopo de uma postura essencialmente formal, nas suas posies,
complementada por formas de persuaso, com tentativa de envolvimento do GES e do GBES
na aceitao das solues preconizadas, em detrimento de uma imposio unilateral das
mesmas.
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As razes para tal apresentadas pelo Banco de Portugal, face delicadeza de situaes geridas
no fio da navalha com que se viu confrontado, so essencialmente as seguintes:
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Parece porm resultar claro, olhando de forma retrospectiva para o sucedido, que uma atitude
porventura mais assertiva da parte do Banco de Portugal, ainda que com outro tipo de riscos
envolvidos, poderia ter conduzido a uma antecipao e eventual diminuio dos impactos
decorrentes da situao vivida no GES e no BES, bem como do modo como esta se
desenvolveu, particularmente ao longo do ano de 2014;
Da anlise efectuada pelo Banco de Portugal, face situao patrimonial que conhecia do BES
at final do ms de Junho de 2014, decorre um entendimento de que seria possvel garantir a
continuidade do BES por via do reforo de capital social efectuado no segundo trimestre de
329
11483
11484
2014, no valor de 1.000 milhes de euros, acompanhado da criao de uma proviso de 2.000
milhes de euros, relacionada com a exposio do BES ao GES;
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Foram estes portanto os pressupostos, que podem naturalmente ser questionados, mas que
nortearam o comportamento do Banco de Portugal.
De modo a melhor situar no tempo os principais momentos decisivos, em que determinados
eventos ocorreram e/ou passaram a ser do conhecimento do Banco de Portugal, so de reter
em particular as datas abaixo resumidas (Tabela 4.8).
11496
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11498
Tabela 4.8 Datas especialmente relevantes do ponto de vista de ocorrncia de eventos e/ou
de conhecimento de informao por parte do Banco de Portugal.
Data
Ocorrncia
Maio/Junho 2013
Outubro 2013
Novembro 2013
Abril 2014
Maio 2014
14 Julho de 2014
25 Julho 2014
27 Julho 2014
30 Julho 2014
31 Julho de 2014
31 Julho de 2014
3 Agosto
17 Setembro 2014
3 Dezembro 2014
31 Dezembro 2014
9 Maro 2015
20 Maro 2015
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Fonte: sistematizao do deputado relator com base em informao que consta do esplio da CPI
Olhando para a cronologia nos factos, possvel supor que uma atitude mais assertiva por
parte do Banco de Portugal, ainda que com outro tipo de riscos envolvidos, poderia
eventualmente ter conduzido a diminuio dos impactos decorrentes da situao vivida no
GES e no BES, bem como do modo como esta se desenvolveu, particularmente ao longo do
ano de 2014.
Tendo como pano de fundo o contexto acima resumido, no que diz respeito ao Banco de
Portugal, relativamente sua interveno, so de sublinhar as seguintes concluses obtidas
pela CPI, organizadas de acordo com uma sequncia de tpicos de anlise, devidamente
assinalados:
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c288.
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c289.
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c290.
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11577
c291.
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c292.
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C3.3.4 Do BESA
c309. Relativamente garantia soberana de Angola sobre o BESA, autorizada por
despacho presidencial de 31 de Dezembro de 2013, o Banco de Portugal nunca
questionou nem a sua natureza nem elegibilidade no contexto do sistema
financeiro angolano, supervisionado pelo Banco Nacional de Angola;
c310. Porm, j no que se refere sua elegibilidade, em termos de impactos sobre o
BES ao nvel prudencial, tendo em linha de conta o enquadramento nacional e
europeu da superviso bancria, foram apontadas pelo BdP diversas necessidades
de informao adicional e dvidas neste contexto especfico;
c311. Apesar dos esclarecimentos fornecidos em momento posterior, nomeadamente
pelo Ministrio das Finanas de Angola, em Abril de 2014, continuou o Banco de
Portugal a considerar que algumas das dvidas subsistiam, colocando a
elegibilidade da referida garantia bancria em causa, mas apenas nos termos
acima identificados;
c312. Tambm no mbito da conduo dos trabalhos de avaliao abrangente
(comprehensive assessment) e de AQR (Asset Quality Review), efectuados
pelo Banco Central Europeu ao BES, com colaborao da EY e da EY Angola, e que
abrangeu o BESA, foram levantadas dvidas quanto carteira de crdito do BESA;
c313. A 14 de Julho de 2014 o Banco Nacional de Angola envia ao Banco de Portugal
uma avaliao de risco efectuada ao BESA, com referncia a 31 de Dezembro de
2013, informando ainda ter requerido uma auditoria independente para
avaliao da qualidade da carteira de crdito do BESA;
337
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pagamentos pelo BES a entidades do GES; iv) inibio por parte da ESFG do
exerccio de direitos de voto no BES; v) suspenso dos principais responsveis do
BES pelas funes de controlo interno, nas pessoas de Joaquim Goes (Risco), Rui
Silveira (Auditoria Interna) e Antnio Souto (Compliance), sendo que por sua vez
Amlcar Morais Pires j havia renunciado ao exerccio das suas funes a 25 de
Julho; vi) substituio integral dos elementos da Comisso de Auditoria, atravs
da constituio de uma Comisso de Fiscalizao composta por um conjunto de
quadros da PwC;
c325. As substituies referidas no ponto anterior decorrem da verificao de uma
omisso no cumprimento dos deveres e, consequentemente, o incumprimento de
normas legais e regulamentares que disciplinam a sua actividade,
nomeadamente no que se refere aos deveres de: i) assegurar uma gesto s e
prudente; ii) diligncia de um gestor criterioso e ordenado; iii) comunicao de
perdas materialmente relevantes; iv) comunicao perante o Banco de Portugal;
v) implementao e manuteno de processos de monitorizao do sistema de
controlo interno; vi) gesto do risco.
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Tabela 4.9 Principais eventos relacionados com a mudana de liderana no BES ocorridos
entre meados de Junho e de Julho de 2014.
19 Junho
19 Junho
19 Junho
20 Junho
20 Junho
20 Junho
correspondente idoneidade
23 Junho
24 Junho
28 Junho
30 Junho
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4 Julho
14 Julho
Fonte: sistematizao do deputado relator com base em informao que consta do esplio da CPI
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c353. A equipa liderada por Vtor Bento, ao tomar conhecimento pelo BdP da inteno,
no seguimento da medida de resoluo adoptada para o BES, de ver concretizada
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a venda do Novo Banco num horizonte temporal de curto prazo, aceita esta opo
mas entende que se trata de um projecto em que no se rev, acordando manterse em funes somente at ser encontrada uma nova liderana, de modo a no
perturbar o normal funcionamento e estabilizao do Novo Banco;
c354. No dia 17 de Setembro de 2014 inicia funes uma nova equipa de gesto do
Novo Banco, passando a liderana da instituio a ser assumida por Eduardo Stock
da Cunha, que assim sucede nestas funes a Vtor Bento;
c355. De acordo com depoimento de Ricardo Salgado e do Governador do Banco de
Portugal, em Fevereiro de 2015 o Banco de Portugal confronta Ricardo Salgado
com um projecto de deciso administrativa que sobre ele incide, enquanto
potencial responsvel pelo agravamento da situao financeira do BES, perante o
qual Ricardo Salgado suscitou um incidente de suspeio do Governador do Banco
de Portugal, por alegada falta de iseno.
a. Com base nas suas competncias e legislao aplicvel, o Banco de Portugal
procurou encontrar de forma concertada solues que fossem aceites pelos
accionistas do BES, e em particular por Ricardo Salgado;
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Das mltiplas esferas de interveno do Banco de Portugal, acima relatadas, pode-se concluir,
de uma forma relativamente transversal, em termos de caracterizao do seu envolvimento
em todo o processo, o seguinte:
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c356. De forma porventura excessivamente prudente, luz do que hoje se sabe, com
base nas suas competncias e legislao aplicvel, o Banco de Portugal procurou
encontrar de forma concertada solues que fossem aceites pelos accionistas do
BES, e em particular por Ricardo Salgado;
c357. Apesar das sucessivas resistncias, contradies e eventuais conflitos de
interesses, nomeadamente no que decorre da liderana de Ricardo Salgado,
acreditou o Banco de Portugal que seria possvel encontrar e implementar sem
rupturas ou perturbaes excessivas e sem colocar em causa o estado do sistema
financeiro, uma soluo de mtuo acordo para o BES;
c358. Apesar de o Banco de Portugal ter intensificado os seus mecanismos de
acompanhamento do BES, reforando a sua natureza intrusiva e alargando o
mbito de interveno, indo para alm do permetro da sua esfera de superviso
e abarcando igualmente a rea no financeira, tal viria a revelar-se insuficiente
para evitar a necessidade de uma interveno pblica sobre o mesmo;
c359. Com plena conscincia dos esforos desenvolvidos, o Banco de Portugal assume
que existem eventuais aprendizagens e oportunidades de melhoria a retirar em
termos do exerccio das funes de superviso, decorrentes de todo este processo
relacionado com o BES;
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c360. Alm de outras iniciativas de reflexo interna quanto ao sucedido, neste mesmo
sentido o Banco de Portugal designou uma comisso independente, liderada pelo
seu Presidente do Conselho de Auditoria, Joo Costa Pinto, que conta igualmente
com a participao de entidades externas e do Boston Consulting Group, tendo
como objectivo apresentar as correspondentes concluses, centradas no exerccio
das funes de superviso do Banco de Portugal face ao BES ao longo no apenas
do ano crtico de 2014, mas tambm durantes os anos imediatamente anteriores;
c361. Adicionalmente, o Banco de Portugal designou um grupo de trabalho, liderada por
Rui Cartaxo, para analisar os modelos e as prticas de governo, de controlo e de
auditoria das instituies financeiras em Portugal, com o objectivo de apresentar
recomendaes que permitam superar as eventuais limitaes e deficincias
detectadas, tendo como referncia as melhores prticas.
c362. Na concretizao de diferentes tipos de actividades, as mesmas entidades
auditoras externas realizam trabalhos tanto para instituies bancrias como para
partes relacionadas ou ainda para o Banco de Portugal, assistindo-se com
frequncia a uma migrao de quadros, a diferentes nveis, entre as diferentes
entidades assinaladas, o que pode ser potencialmente gerador de conflitos de
interesses;
c363. O caso BES/GES no surge isolado na histria recente do sistema financeiro
portugus, como nomeadamente o ocorrido com BPN e BPP ajuda a comprovar,
importando por isso garantir que se criam as condies sistmicas para que tais
colapsos e perturbaes do sistema financeiro no tornem a repetir-se, o que
obriga a condicionar, limitar e monitorizar os tipos e dimenses de determinados
fluxos financeiros associados ao funcionamento das instituies bancrias;
c364. Importa por isso que a partir do sucedido com o BES e o GES, mas igualmente com
os casos anteriores, nomeadamente no que se refere ao BPN e BPP, tanto a nvel
nacional como da Unio Europeia, sejam adoptadas medidas de natureza
sistmica capazes de garantir o interesse pblico, estabilidade e confiana no
sistema financeiro, por via de reforada mas eficaz vigilncia sobre as instituies
bancrias;
c365. As actividades de inspeco permanente, por via de equipas afectas pelo Banco
de Portugal ao acompanhamento das instituies bancrias, carecem de uma
reanlise quanto sua eficcia, capacidade de identificao precoce de sinais de
alarme ou de garantia da implementao de determinaes do prprio Banco de
Portugal.
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Ainda que nem sempre possa ser o caso, no processo que se relaciona com a evoluo do BES
e do GES torna-se evidente que o nvel efectivo de colaborao e articulao entre os
diferentes supervisores ficou manifestamente aqum do que seria desejvel, num caso de
especial delicadeza, e que envolve os trs supervisores (Banco de Portugal, CMVM e Instituto
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de Seguros de Portugal). Apesar dos esforos de cooperao, e com enfoque particular a partir
do ltimo trimestre de 2013, so de sublinhar os seguintes factos, enquanto meros exemplos
reveladores da ausncia de um grau suficientemente intenso ou eficaz de partilha de
informao ou entrosamento em tomadas de deciso:
c366. Do ponto de vista formal, e num perodo particularmente delicado, face ao que
estava a suceder no BES e no GES, de acordo com a informao disponibilizada no
respectivo site, o Conselho Nacional de Supervisores Financeiros apenas efectuou
reunies de forma espordica ao longo do tempo, em 11 de Setembro e 9 de
Dezembro de 2013, 14 de Maro, 6 de Junho, 5 de Agosto e 15 de Setembro de
2014, sendo que apenas nas notas relativas reunio extraordinria de 5 de
Agosto de 2014 e numa das reunies ordinrias efectuada referncia situao
do BES;
c367. O BdP tomou conhecimento da existncia de um aumento inusitado do passivo da
ESI em Novembro de 2013, mas este assunto no foi de imediato partilhado junto
dos restantes supervisores, nem abordado, por exemplo, na reunio do Conselho
Nacional de Supervisores Financeiros (CNSF) de 9 de Dezembro de 2013, o que, a
ter acontecido, poderia ter permitido outras tomadas de deciso da parte dos
mesmos;
c368. O Instituto de Seguros de Portugal (ISP) apenas toma conhecimento a 27 de Junho
de 2014 da circunstncia de a Tranquilidade ter servido de garantia face
proviso de 700 milhes de euros que por determinao do Banco de Portugal,
com referncia a 31 de Dezembro de 2013, foi assumida pela ESFG, nem to
pouco lhe foi solicitada qualquer opinio relativamente ao valor de 700 milhes
atribudo a esta mesma seguradora, em relao ao qual o ISP apresenta
discordncia;
c369. Havendo factos relevantes que eram do conhecimento do Banco de Portugal
desde os finais de Novembro de 2013, somente mais tarde, na posse de
elementos adicionais, em finais de Maro e incio de Abril de 2014 que este d
conhecimento CMVM e/ou ISP de forma mais detalhada dos problemas
existentes com o GES, nomeadamente atravs de reunies que tiveram lugar a: i)
25 de Maro, em que o Banco de Portugal informa da grave situao financeira da
ESI, da estratgia de blindagem adoptada, da constituio de uma proviso de 700
milhes de euros e suspenso da comercializao de papel comercial de
entidades do GES em clientes de retalho; ii) 4 de Abril, a nvel tcnico, com
referncia aos programas ETRICC e ETRICC2, assim como determinao da
elaborao de contas consolidadas pr-forma da ESI com referncia a 31 de
Dezembro de 2013 (enquanto trabalho em curso) e indicao de que a proviso
de 700 milhes de euros assumida pela ESFG no exerccio de 2013 a colocaria em
incumprimento do rcio mnimo de capital exigido, obrigando apresentao de
medidas de reforo dos fundos prprios;
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c385. Ainda que tal no conste do memorando e no seja confirmado por Jos Honrio,
que participou na segunda ronda de reunies, Ricardo Salgado afirma ter feito
referncia, nesse contexto, ao modo como a crise no GES poderia afectar a
reputao e confiana dos mercados no BES, sendo que, por sua vez, a resposta
escrita apresentada por Carlos Moedas CPI, refere que Ricardo Salgado ter
feito meno eventual existncia de riscos sistmicos decorrentes dos
problemas existentes no GES: O Dr. Ricardo Salgado entendeu comunicar-me a
mim, assim como a outros membros do Governo, a sua opinio sobre o facto de os
problemas do GES poderem constituir um risco sistmico para o Pas.
c386. Face ao exposto, o Governo, em particular atravs da Ministra de Estado e das
Finanas, recusou conceder qualquer tipo de apoio, directo ou indirecto, ao GES,
por entender que no devia intervir no saneamento financeiro da vertente no
financeira de um grupo econmico privado, nem to pouco condicionar ou
interferir nas polticas normais de concesso de crdito por parte da CGD,
relativamente a este caso em concreto ou outros de ndole semelhante, tanto
mais que os apoios pblicos a entidades privadas se encontram fortemente
condicionados do ponto de vista legal, sem que devam ser abertos precedentes
nestas matrias, sendo esta uma forte convico e posio de princpio adoptada
pelo Governo;
c387. O Governo nunca ponderou a nacionalizao de importantes componentes do
GES, enquanto parte de uma qualquer via de soluo para os problemas do GES
ou do BES;
c388. Vrios membros do Governo e de rgos de Soberania fizeram declaraes
pblicas a respeito da situao do BES e do GES no ms de Julho de 2014, de
acordo com a informao de que afirmaram dispor nas datas respectivas, com
base em informao fornecida pelo Banco de Portugal, conforme relatado no
captulo 3;
c389. Ainda que sendo legtima a mesma posio de princpio quanto ao seu
envolvimento na gesto de uma medida de resoluo bancria, alguns depoentes
perante a CPI referiram que neste caso concreto o Governo poderia ou deveria ter
tido um papel mais activo, com participao no processo decisrio;
c390. Sendo da competncia do Banco de Portugal deliberar quanto s solues a
adoptar perante situaes bancrias como a verificada no BES, inteiramente
respeitada, em particular no que se refere autonomia e independncia da
entidade reguladora e autoridade nacional de resoluo, o Governo referiu ter
tomado conhecimento ao incio da tarde do dia 1 de Agosto de 2014, atravs de
contacto efectuado pelo Governador do Banco de Portugal junto da Ministra de
Estado e das Finanas, da inteno de aplicao de uma medida de resoluo ao
BES, face s circunstncias j relatadas, e no seguimento da reunio do Conselho
de Governadores do Banco Central Europeu, efectuada cerca das 12h00 desse
mesmo dia 1 de Agosto de 2014;
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A imploso de um grupo econmico com a dimenso do GES tem por definio consequncias
que nunca sero positivas para a economia e sociedade onde se insere, ainda que por vezes
estes impactos, directos e indirectos, no sejam fceis de quantificar. Adicionalmente, uma
noo mais exacta desses mesmos impactos, depende de resultados que ainda no so
conhecidos, em particular no que diz respeito ao valor que vier a ser apurado aquando da
venda do Novo Banco.
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Ainda assim, no que se refere a uma viso aproximada dos impactos verificados ou a registar,
baseada em proxies relacionados com potenciais impactos econmicos (postos de trabalho,
depsitos, crdito bancrio e taxas de juro) vale a pena destacar o seguinte:
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c395. Em termos dos postos de trabalho, as insolvncias mais relevantes esto a ocorrer
fora de Portugal, tendo os trabalhadores do BES transitado para o Novo Banco, e
sido garantida a manuteno da actividade das empresas do GES em Portugal que
foram entretanto alvo de compra por outras entidades (por exemplo, no se diz
respeito a ES Sade, Tranquilidade ou ES Viagens), pelo que no h a registar
qualquer diminuio significativa ao nvel dos postos de trabalho assegurados em
Portugal;
c396. No que diz respeito evoluo dos depsitos no BES, de referir que teve lugar
uma reduo significativa do seu volume, com particular incidncia no ms de
Julho de 2014, a que depois se segue um prolongamento desta descida, j no
Novo Banco, at ao final de Setembro de 2014 (Figura 4.32), e depois uma
recuperao significativa, da ordem dos 4.000 milhes de euros, at ao final de
2014;
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c397. Constata-se portanto que o volume de depsitos no BES atingiu um valor mximo
no final de 2013, da casa dos 37.000 milhes de euros. A srie de valores do Novo
Banco no pode ser comparada directamente com a do BES, uma vez que
corresponde a um permetro diferente, arrancando em Agosto com 25.000
milhes de euros de depsitos, valor que baixa depois at ao mnimo de 23.000
milhes de euros, mas com o ano de 2014 a fechar j perto dos 27.000 milhes de
euros (Figura 4.32);
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c398. J no que concerne aos impactos verificados em termos dos depsitos existentes
no sistema bancrio nacional, constata-se que globalmente no foi registada
qualquer quebra significativa ao longo do ano de 2014, no que toca a depsitos de
particulares (Figura 4.33), que conhecem uma taxa de variao anual positiva, no
final de 2014, de 0,8%, face a um valor no final de 2013 que correspondia a perto
de 131.000 milhes de euros. O que ilustra a ausncia de efeitos sistmicos ou de
substancial quebra de confiana no sistema bancrio nacional por parte dos
agregados familiares;
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Figura 4.33 Taxa de variao anual dos depsitos de particulares em Portugal e na zona euro,
de acordo com dados do Banco de Portugal.
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c401. Por sua vez, ao longo do ano de 2014 os depsitos de sociedades no financeiras
conhecem uma tendncia crescente, sem descontinuidades, com um valor
mximo alcanado no final de Novembro, prximo dos 30.700 milhes de euros
(Figura 4.35);
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c402. Por sua vez, de assinalar que tanto a equipa de gesto liderada por Vtor Bento
como aquela que presidida actualmente por Eduardo Stock da Cunha
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Figura 4.36 Evoluo do volume de crdito concedido pelo BES e Novo Banco (valores em
milhes de euros).
Fonte: clculos do deputado relator com base em informao disponibilizada CPI pelo BES e Novo Banco
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Figura 4.37 Taxas de variao anual dos emprstimos concedidos em Portugal e na zona
euro, de acordo com o Banco de Portugal.
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c406. Tambm aqui um estudo mais detalhado, com incidncia sobre o ano de 2014,
evidencia uma tendncia de decrscimo, mas sem descontinuidades ou
perturbaes que possam ligar-se ao colapso do GES e resoluo do BES, com
comportamentos entre Julho e Setembro alinhados com a tendncia de evoluo
registada ao longo do ano, que fechou com um valor prximo de 124 mil milhes
de euros de crdito concedido a particulares (Figura 4.38);
Figura 4.38 Evoluo do volume de crdito concedido a particulares pela banca nacional em
2014 (valores em milhes de euros).
Fonte: clculos do deputado relator com base em informao do Banco de Portugal e Associao Portuguesa de
Bancos
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c407. Anlise idntica, para 2014, quanto evoluo do volume de crdito concedido a
sociedades no financeiras, permite constatar a existncia de um decrscimo
constante, mas que especialmente acentuado em Dezembro de 2014, pelo que
uma vez mais no parece decorrer de qualquer perturbao provocada pelo BES e
colapso do GES (Figura 4.39);
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Figura 4.40 Evoluo das taxas de juro praticadas no sistema bancrio nacional, de acordo
com o Banco de Portugal.
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c409. Um estudo mais detalhado, com incidncia sobre o ano de 2014, permite concluir
que as taxas de juro associadas a novas operaes de crdito estabelecidas com
sociedades no financeiras apresentam tendncia decrescente, sem qualquer
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Figura 4.41 Evoluo das taxas de juro praticadas em novas operaes de crdito com
sociedades no financeiras em 2014.
Fonte: clculos do deputado relator com base em informao do Banco de Portugal
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c410. No mesmo ano de 2014, se olharmos agora para os juros praticados em novas
operaes de crdito a particulares, regista-se igualmente uma tendncia
decrescente, fechando-se o ano com um valor mdio de 5,3% (Figura 4.42);
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Figura 4.42 Evoluo das taxas de juro praticadas em novas operaes de crdito a
particulares em 2014.
Fonte: clculos do deputado relator com base em informao do Banco de Portugal
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Face aos fortes problemas ocorridos no sistema financeiro, a nvel nacional e internacional,
com especial incidncia desde 2008, tem-se verificado uma constante evoluo em matria de
enquadramento legal e regulamentar do sector, sendo de sublinhar, a este propsito, que:
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c418. O actual contexto legislativo e regulamentar, por sua vez, difere j tambm do
existente a 4 de Agosto de 2014, em particular por via da entrada em vigor de
alteraes ao RGICSF decorrentes da transposio da Directiva 2013/36/UE, bem
assim como do mecanismo nico de superviso, pelo que o acompanhamento dos
principais bancos nacionais passou desde 4 de Novembro de 2014 a ser efectuado
pelo Banco Central Europeu, ainda que em estreita articulao e com
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c422.
envolvimento dos correspondentes bancos centrais dos diversos EstadosMembros da Unio Europeia;
Entre outras alteraes significativas, o novo enquadramento legal refora as
competncias e capacidades efectivas de interveno do Banco de Portugal, alm
de passar a ser reconhecida a existncia do crime de desobedincia, que poder
vir a estar na base, em determinadas ocasies, da retirada de idoneidade aos
responsveis mximos pela gesto de entidades bancrias;
Do sucedido resulta clara a necessidade de uma avaliao e reavaliao peridica
do quadro legislativo e regulamentar, nacional, mas igualmente a nvel da Unio
Europeia, aplicvel ao sector financeiro, com particular incidncia sobre a sua
adequao aos objectivos a alcanar e correspondentes mecanismos de
regulao, controlo e fiscalizao da actividade bancria;
Deve ser promovida uma reflexo e anlise quanto a possveis interligaes,
correlaes ou associaes que possam ser efectuadas entre os resultados e
qualidade de funcionamento do sistema financeiro e das suas instituies
bancrias e a natureza dos correspondentes estatutos patrimoniais;
Na nota tcnica entregue pelo Banco de Portugal CPI, o supervisor lamentou o
facto de o Governo no ter acolhido integralmente propostas suas de alterao
legislativa (do RGICSF), que dariam ao supervisor maior capacidade de aco
autnoma na avaliao da idoneidade dos gestores bancrios, permitindo
nomeadamente ao mesmo avaliar essa idoneidade de forma independente da
eventual instaurao de processos ou das decises que deles resultarem. A esse
respeito, a Ministra de Estado e das Finanas clarificou na CPI que, no
entendimento do Governo, tal opo poderia introduzir um grau de
discricionariedade de interveno do Banco de Portugal incompatvel com
Direitos Fundamentais.
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Com frequncia, quando se pretende chegar a um determinado objectivo, apetece sugerir que
a melhor forma de o fazer seria encontrar um outro ponto de partida para o mesmo, que no
o existente na realidade com que somos confrontados. Porm, tal de pouco serve numa ptica
pragmtica, pois o ponto de partida um dado incontornvel do problema. Tambm no caso
do GES e do BES, chegados onde se chegou nos finais de Julho de 2014, no possvel
encontrar boas solues, mas to somente aquela que possa ser a menos m, face ao estado
em que se encontrava o BES nesse mesmo momento.
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Do ponto de vista conceptual, podem enunciar-se seis tipos de alternativas para o BES: i)
nacionalizao; ii) liquidao; iii) recapitalizao privada; iv) recapitalizao pblica; v)
recapitalizao pblica forada; vi) resoluo.
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Far-se- uma breve referncia a cada uma delas, com enfoque na anlise comparativa entre as
duas ltimas possibilidades apontadas, por serem as nicas potencialmente viveis no caso
concreto em apreo, face ao contexto em que se enquadra, conforme descrito.
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C7.1 Da Nacionalizao
c423. Uma eventual nacionalizao seria da estrita competncia do Governo, que no
considerou de todo tal possibilidade, por entender: i) no ser vocao do Estado
deter outros bancos em Portugal, alm da Caixa Geral de Depsitos; ii) existirem
alternativas consideradas melhores para a salvaguarda dos contribuintes; iii) que
intervenes efectuadas recentemente em outras instituies bancrias de menor
dimenso, onde o Estado, de forma directa ou indirecta, assumiu
temporariamente uma posio accionista, se traduziram em elevados custos para
os contribuintes;
c424. A considerao da nacionalizao, no com vista a uma reprivatizao, mas com o
objetivo de assegurar um controlo pblico da banca, nunca foi igualmente uma
opo tida em conta ou sequer considerada pelo Governo;
c425. A CPI no reuniu elementos suficientes para poder estimar os custos para o
Estado que decorreriam de uma soluo que implicasse controlo pblico ou
propriedade pblica do BES e de parte do GES;
c426. ainda de referir que o regime jurdico da apropriao pblica prev que podem
ser objecto de apropriao pblica, por via de nacionalizao, no todo ou em
parte, par cipaes sociais de pessoas colec vas privadas, quando, por mo vos
excepcionais e especialmente fundamentados, tal se revele necessrio para
salvaguardar o interesse pblico, donde decorre igualmente a possibilidade de
eventuais nacionalizaes efectuadas de forma parcial, enquanto possibilidade
adicional de interveno relativamente ao BES e ao GES, mas excluda
liminarmente por parte do Governo pelos motivos acima invocados.
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C7.2 Da Liquidao
c427. Trata-se de uma alternativa considerada como sendo de excluir ou apenas a
considerar enquanto ltimo recurso, na ptica do Governo, pelos impactos muito
negativos que traria em termos de manuteno de postos de trabalho, proteco
dos depositantes e perturbao do sistema financeiro;
c428. Em particular, um cenrio de liquidao arrastaria consigo a cessao de
pagamentos e de toda a actividade bancria desenvolvida pelo BES e a
necessidade de accionar o Fundo de Garantia de Depsitos;
c429. Acresce ainda que, de acordo com estimativas do Banco de Portugal, um cenrio
de eventual liquidao do BES comportaria custos directos incomportveis, pois
em tal cenrio teriam de ser suportadas perdas no inferiores a 25 mil milhes de
euros.
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Sendo estes dois os nicos cenrios plausveis (Recapitalizao Pblica Forada versus Medida
de Resoluo), vale a pena efectuar uma anlise comparada entre ambos, nos termos em que
se configuravam ao nvel do enquadramento legal vigente em Julho/Agosto de 2014, sendo de
sublinhar, a este propsito, que:
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c441. Tudo o resto permanecendo exactamente nos mesmos moldes, o valor que teria
de ser afecto a uma eventual operao de recapitalizao pblica forada teria de
levar em linha de conta, alm do valor afecto resoluo do BES (4.900 milhes
de euros), um conjunto de outros factores, incluindo o conhecimento do valor dos
capitais prprios do BES (Banco Mau), que sero negativos, e sero conhecidos
quando forem divulgadas as respectivas contas com referncia a 4 de Agosto de
2014;
c442. De acordo com o Banco de Portugal, os encargos pblicos com um cenrio de
recapitalizao pblica forada seriam muito superiores aos da medida de
resoluo;
c443. O mesmo corroborado pela Ministra de Estado e das Finanas, que afirmou na
CPI o seu entendimento de que sabemos que uma soluo de recapitalizao
pblica teria exigido mais fundos, na medida em que a parte m, chamemos-lhe
assim por simplicidade de linguagem, tambm teria ficado nesse permetro de
soluo.() Ora, se precisava de ficar com a parte boa e com a parte m,
naturalmente, para ficar com as duas deveria ser preciso mais dinheiro do que
para ficar s com a parte boa! uma deduo lgica, no tenho nenhum nmero,
mas uma deduo lgica;
c444. De forma resumida, podem ento comparar-se as principais semelhanas e
diferenas entre uma soluo de recapitalizao pblica forada e a medida de
resoluo, conforme assinalado (Tabela 4.11);
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Medida de Resoluo
Perdas Muito Significativas
Perdas Muito Significativas
Muito Elevada
4.900 milhes de euros
3.900 milhes de euros
Emprstimo a FdR
Sistema Financeiro
Fundo de Resoluo
Imediata
Moderada
Recapitalizao Pblica
Perdas Muito Significativas
Perdas Muito Significativas
Bastante Limitada
Superior ou Muito Superior
Superior ou Muito Superior
Participao Accionista
Estado
Banco Intervencionado
Algumas Semanas
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A adopo da medida de resoluo do BES foi centralizada, quer em termos de deciso, quer
em termos de partilha de informao, no Banco de Portugal, ao abrigo das suas competncias
nesta matria, enquanto autoridade nacional de resoluo.
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Trata-se de uma via recentemente adoptada no contexto europeu, e aqui pela primeira vez
aplicada a uma entidade bancria com a dimenso do BES. Ainda que exista experincia
acumulada em torno deste tipo de intervenes, nomeadamente nos EUA, e sobre esta ou
outras formas de interveno pblica tenham sido desenvolvidos diferentes estudos ou guias
de orientao, mormente no contexto do Bank for International Settlements (BIS), criado em
1930 e que congrega 60 Bancos Centrais de diferentes naes.
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c470. Uma vez que o Fundo de Resoluo, alimentado pelo sistema bancrio, ainda no
dispunha dos meios necessrios para o fazer autonomamente, o Governo
concedeu-lhe, a ttulo de emprstimo com juros, a ser amortizado no prazo
mximo de dois anos, um valor de 3.900 milhes de euros;
c471. Uma vez que a situao patrimonial do BES (Banco Mau) dificilmente permitir
saldar todos os compromissos existentes perante os seus credores, este ter de
hierarquizar esses mesmos compromissos, que sero satisfeitos pela ordem
normal de prioridades associada a uma liquidao deste tipo, com rateio sobre os
credores da mesma categoria sempre que seja impossvel fazer face totalidade
dos valores em dvida perante os credores no subordinados e accionistas do BES;
c472. A medida de resoluo assume ainda porm que nenhum credor do BES-BM
poder vir a assumir perdas de montante superior ao que teria decorrido de uma
liquidao imediata do BES, o que obriga definio de um comparador de
liquidao;
c473. Caso o confronto entre o comparador de liquidao e a situao de resoluo
aponte para uma situao mais desvantajosa para os credores, decorrente da
medida de resoluo do BES, a correspondente diferena ser suportada pelo
Fundo de Resoluo;
c474. O estabelecimento deste tipo de anlise comparada, entre os dois cenrios
alternativos, de liquidao versus resoluo, particularmente complexo e
moroso, tendo o Banco de Portugal contratado uma entidade externa para
proceder a este tipo de avaliao;
c475. Caso o valor da venda do Novo Banco venha a ser superior a 4.900 milhes de
euros, a diferena existente reverte a favor do BES-BM;
c476. Tendo o Banco de Portugal competncias prprias para vir a clarificar ou alterar
posteriormente os permetros exactos de repartio dos elementos patrimoniais
entre o Novo Banco e o BES (Banco Mau), a nica evoluo a registar at ao
momento foi a deliberao tomada a 22 de Dezembro de 2014, no sentido de o
emprstimo concedido pela Oak Finance ao BES em Julho de 2014, no valor de
720 milhes de euros, ser assumido do lado do BES-BM, conforme acima referido.
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Face sua dimenso, complexidade e natureza, a evoluo registada ao nvel do GES e do BES
ainda no se encontrada terminada, sendo relevante a este propsito resumir o actual ponto
da situao, em particular no que se refere ao Novo Banco, BES-BM, clientes do BES, litigncia
e apuramento de responsabilidades.
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A actual liderana do Novo Banco tem vindo a desenvolver esforos no sentido de reforar a
sustentabilidade e maximizar o valor desta instituio bancria, que no essencial herdou toda
a actividade financeira e seguradora do GBES.
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c477. A gesto do Novo Banco deu nota CPI de que as principais dificuldades de
liquidez se encontram ultrapassadas, tendo o volume de depsitos, que alcanou
um mnimo nos finais de Setembro de 2014, aps uma quebra global de 9.000
milhes de euros, conhecido j uma recuperao significativa, superior a 4.000
milhes de euros at ao final de 2014, que aqui se recorda (Figura 4.43);
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Figura 4.43 Evoluo do volume de depsitos no BES (a azul) e no Novo Banco (a vermelho),
com valores em milhes de euros.
Fonte: clculos do deputado relator com base em informao disponibilizada CPI pelo BES e Novo Banco
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Tabela 4.12 Alguns indicadores do Balano de Abertura do Novo Banco (valores em milhes
de euros), com referncia a 4 de Agosto de 2014.
Activo
Passivo
Capitais Prprios
Capital Social
Depsitos de Clientes
Crdito a Clientes
Particulares
Empresas
Provises para Crdito
72.465
66.887
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4.900
27.281
43.818
12.359
31.459
5.248
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c484. Do balano do Novo Banco constam 2.865 milhes de euros de activos por
impostos diferidos, sem os quais no cumpriria os critrios de capital, e caso
venham a ser convertidos em crditos, tal poder, nos termos do regime legal
aprovado pela Assembleia da Repblica sobre impostos diferidos, originar por
parte do Estado a reclamao de direitos sobre o capital do banco;
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5.478
4.900
26.605
Fonte: sistematizao do deputado relator com base nas contas do Novo Banco a 31 de
Dezembro de 2014
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Incumbe a uma pequena equipa, composta por 17 elementos, liderar o processo de gesto dos
elementos patrimoniais que transitaram para o BES-BM, sendo de referir neste contexto que:
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Existem at ao momento, da parte do Novo Banco, apenas algumas ideias sobre eventuais
formas de se chegar a um entendimento com estes clientes, tendo havido posies
divergentes sobre esta matria, que so pblicas, entre Banco de Portugal e CMVM.
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srie para menos de 150 clientes e com um valor nominal unitrio superior a 50
mil euros, o que por si s a qualifica como oferta particular, deixando assim de
carecer de autorizao ou do dever de comunicao junto da CMVM;
Nestas condies, a oferta de papel comercial da ESI ou da Rioforte carece apenas
do fornecimento de uma nota informativa e informao complementar, com
contedos definidos pela legislao e CMVM, que no carecem porm de
validao ou to pouco de ser dado conhecimento dos mesmos junto da CMVM,
que poder intervir somente no caso de ser apresentada informao errada aos
clientes e mediante queixa apresentada por estes ou inspeco destinada a
apurar se as regras de comercializao estariam a ser cumpridas;
Tanto a aprovao do lanamento deste tipo de produto financeiro, indito no
contexto da sua comercializao na rede de balces do GBES, como dos
respectivos valores (nomeadamente 1.500 milhes de euros no caso da ESI e 600
milhes para a Rioforte) foram efectuados sem respeitar os procedimentos
internos que seriam mais adequados, no tendo envolvido qualquer deliberao
formal em sede da Comisso Executiva do BES, mas sendo a respectiva colocao
junto dos clientes de retalho do BES do seu conhecimento, assim como do
departamento comercial do BES;
De acordo com o relatado por alguns clientes e as entidades que os representam:
i) esta comercializao foi promovida de forma especialmente agressiva por
diferentes gestores de conta do BES, junto de diversos tipos de clientes, mesmo
quando estes apresentavam um perfil conservador ou muito conservador; ii)
possivelmente pressionados por objectivos a cumprir, os agentes de
comercializao do BES reflectiram esta mesma presso junto dos seus clientes,
mesmo quando estes apresentavam nveis reduzidos de literacia financeira; iii) em
diferentes exemplos concretos, foi reforada junto dos clientes a ausncia de risco
associada compra deste tipo de papel comercial, apresentado como sendo
equivalente a um depsito a prazo e com a garantia de estar associado marca
BES; iv) existem diferentes casos dramticos, em que as poupanas efectuadas ao
longo de toda uma vida profissional, em particular por pessoas que neste
momento se encontram j reformadas, foram deste modo colocadas
integralmente em papel comercial de empresas do GES; v) a informao
transmitida relativamente a estes mesmos produtos financeiros era por vezes
escassa, havendo relatos de resistncia quanto partilha de elementos adicionais,
quando tal foi solicitado por certos clientes.
Por sua vez, os administradores do BES responsveis pela rede de retalho, ainda
que admitam que possam ter existido pontualmente situaes de m
comercializao, que tipicamente correspondem a 6% do universo abrangido, de
acordo com o histrico do BES, referiram a esta CPI que: i) neste caso concreto
tero sido respeitados os procedimentos internos de abordagem comercial, sem
qualquer tipo de incentivo especfico centrado na colocao do papel comercial
da ESI ou Rioforte; ii) a rede comercial tem instrues para partilhar toda a
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milhes de euros; iii) sobre o Novo Banco, por razes estritamente comerciais, e
de acordo com um forte conjunto de restries;
Sobre esta matria, a medida de resoluo do BES, nos contornos em que foi
definida pelo Banco de Portugal, em Agosto de 2014, estabelece que
permaneceriam na esfera do BES-BM quaisquer obrigaes, garantias,
responsabilidades ou contingncias assumidas na comercializao, intermediao
financeira e distribuio de instrumentos de dvida emitidos por entidades que
integram o GES;
Relativamente a esta matria, a CMVM fez chegar CPI uma anlise jurdica que
atribui responsabilidades quanto ao pagamento do papel comercial a clientes de
retalho do BES ao prprio BES e portanto, como consequncia da medida da
resoluo, ao Novo Banco, conforme referido no captulo 3;
A este respeito, o Banco de Portugal apresenta uma posio claramente
divergente face CMVM, tambm do ponto de vista de anlise jurdica, conforme
relatado igualmente no captulo 3;
No que se refere ao papel que o Novo Banco pode vir a desempenhar, em reunio
do seu Conselho de Administrao, efectuada a 14 de Agosto de 2014, o Banco de
Portugal determina que: i) compete ao rgo de administrao do Novo Banco
definir e aprovar as condies para as eventuais operaes de pagamento de
compensaes, exclusivamente por razes comerciais, a clientes de retalho
detentores de ttulos de dvida de entidades do GES, desde que tais condies
assegurem um impacto positivo, ou quanto muito neutro, ao nvel dos seus
resultados, rcios de solvabilidade e posio de liquidez; ii) qualquer pagamento a
um determinado cliente de retalho deve ser precedido de uma avaliao do
custo-benefcio financeiro para o Novo Banco; iii) apenas podem ser realizados
pagamentos a clientes de retalho que sejam investidores no qualificados e que
tenham originalmente adquirido os ttulos de dvida atravs de entidade que
integre actualmente o Novo Banco e em data anterior a 14 de Fevereiro de 2014;
Este conjunto de restries, com imperativos que se colocam cumulativamente ao
nvel da solvabilidade, liquidez e rentabilidade, condiciona fortemente o leque de
potenciais solues viveis que o Novo Banco pode vir a adoptar perante estes
mesmos clientes;
Existe da parte dos clientes lesados abertura para que se encontrem solues que
possam vir a desenvolver-se de forma faseada ao longo do tempo, em condies a
acordar, que garantam os direitos dos clientes;
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Em paralelo com os trabalhos e concluses desta CPI, em diversas outras instncias esto a
decorrer processos de insolvncia, contraordenacionais e judiciais, sendo de sublinhar, neste
contexto:
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c544. Por ausncia de uma resposta atempada, no foi possvel ficar a conhecer a
posio de Jos Manuel Duro Barroso, na qualidade de ex-Presidente da
Comisso Europeia, relativamente s questes que lhe foram colocadas pela CPI;
c545. No foi possvel apurar com total preciso em que moldes se processaram e quem
tomou as decises correspondentes s aplicaes de tesouraria da PT em ttulos
de dvida da ESI ao longo de mais de uma dcada, bem como s aplicaes em
papel comercial da Rioforte, num valor prximo de 900 milhes de euros, ao
longo de 2013 e 2014;
c546. Algumas destas matrias podem ser pelo menos parcialmente esclarecidas a
partir das concluses da auditoria forense, determinada pelo Banco de Portugal e
conduzida pela Deloitte, que se encontra organizadas de acordo com os seguintes
cinco blocos: i) cumprimento de determinaes do Banco de Portugal; ii) relaes
com o BESA; iii) passivo financeiro da ESI; iv) veculos de finalidade especial; v)
colocao de ttulos de dvida em clientes da ESAF. A CPI teve apenas acesso ao
Resumo Executivo, com alguma informao truncada, que se prende com os dois
primeiros destes blocos de concluses da auditoria forense;
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mais prejudicados do que teria sido o caso num eventual cenrio de liquidao do
BES, sendo que no se encontra ainda avaliado o valor que pode servir de base a
um comparador de liquidao, sendo a correspondente diferena, caso seja
positiva, suportada pelo Fundo de Resoluo, mas revertendo o correspondente
valor, sendo negativa, a favor do patrimnio do BES-BM;
Encontram-se ainda por resolver situaes em que seja legtimo ressarcir clientes
particulares, nomeadamente aqueles que foram incitados a comprar papel
comercial de entidades do GES (ESI, Rioforte e ES Property) aos balces do BES, ou
junto dos quais foram criadas legtimas expectativas de recuperao dos valores
investidos;
Aguarda-se o desenvolvimento do processo de venda do Novo Banco, sendo que
uma parte significativa em termos de avaliao e consequncias desta
interveno vai depender da comparao entre o valor da venda e a verba de
4.900 milhes de euros (dos quais 3.900 milhes de euros emprestados pelo
Estado) afecta pelo Fundo de Resoluo ao Novo Banco;
Do vasto trabalho realizado pela CPI, resulta tambm a concluso de que uma
importante parte do universo GES no se encontrava sob o permetro de
superviso do Banco de Portugal, com manifesta dificuldade de acesso,
igualmente reflectida nos trabalhos da CPI, a documentos solicitados junto de
autoridades estrangeiras, o que evidencia bem as dificuldades de
acompanhamento e superviso de instituies bancrias enquadradas num
sistema financeiro que funciona escala global, especialmente reforadas face
existncia de espaos geogrficos e jurisdies no cooperantes;
O caso BES no surge isoladamente no mbito do sistema financeiro nacional,
europeu ou mundial, sendo importante recordar o sucedido com outras
instituies financeiras e de crdito, em mltiplas geografias. A histria recente
dos sistemas financeiros, particularmente aps a crise econmica e financeira de
2008, demonstra que os mecanismos de acompanhamento, monitorizao,
inspeco, auditoria e superviso devem ser equacionados de forma sistmica,
por forma a evitar a ocorrncia de situaes que afectam as instituies
bancrias, e por conseguinte a prpria credibilidade do sistema financeiro, mas
que no se revestem de natureza meramente pontual ou conjuntural;
O conjunto de operaes de superviso e inspeco, nomeadamente as realizadas
no mbito da interveno das instituies da troika, no contexto do PAEF, bem
como as de preparao da Unio Bancria Europeia, designadamente os
exerccios SIP, OIP, ETRICC e ETRICC2, bem como as intervenes de vigilncia e
inspeco permanente do Banco de Portugal, apesar de terem identificado um
total de imparidades de crdito na banca nacional que ascendia a 30 mil milhes
de euros (entre 2008 e 2014), avaliaram ainda necessidades de ajustamentos em
montantes significativos, acima deste valor, importando ter em ateno, a este
respeito, que: i) as imparidades de crdito na banca traduzem-se, directa ou
indirectamente, em acrscimos de dificuldades ou agravamento das condies de
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4.2 Recomendaes
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Os anos mais recentes, tanto a nvel internacional, como a nvel nacional (alm do presente
caso do BES, importa recordar o sucedido com BPN e BPP), evidenciaram a existncia de fortes
fragilidades no sistema financeiro e sua superviso, conduzindo a mudanas significativas, mas
ainda assim insuficientes para evitar o sucedido com o BES em 2014, com situaes de
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Face constante evoluo, crescente sofisticao e inovao das prticas adoptadas pelas
entidades do sistema financeiro e bancrio, por vezes num verdadeiro jogo do gato e do
rato, importa que as sociedades saibam de forma dinmica dotar-se de adequados
mecanismos de controlo, superviso, regulao, fiscalizao e alerta, por forma a garantir os
direitos de depositantes, clientes e estabilidade dos sistemas financeiros.
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Os trabalhos da CPI permitiram constatar tambm que vrios dos problemas existentes
decorrem no apenas de lacunas identificadas em cada uma destas diferentes camadas (Figura
4.44), mas igualmente da adopo de solues de ndole local, isoladamente ao nvel das
mesmas, sem uma adequada interaco ou gesto das interfaces existentes entre elas, nem
to pouco a utilizao integrada, holstica e global de uma viso de conjunto, potenciadora da
definio e procura de solues ptimas globais. Com permetros que podem ser assumidos a
nvel nacional, mas outros que dependem de uma consensualizao de posies, abordagens e
vises assumidas igualmente a nvel internacional.
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Advoga-se portanto que, para alm do trabalho parcelar que pode e deve ser desenvolvido em
cada um dos nveis, se criem condies para consolidar uma gesto articulada de todo o
sistema financeiro nacional, que desejavelmente deve caminhar de vises parcelares para
abordagens concertadas, coerentemente articuladas, onde todas as partes interessadas
desempenham o seu papel, mas devidamente alinhado com o paradigma mais contemporneo
de afirmao, mais do que apenas de um sistema, de funcionamento de um verdadeiro
ecossistema financeiro (Figura 4.45), convenientemente desenhado, monitorizado e
acompanhado.
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Tendo em ateno os factos apurados no GES e BES, bem como toda a informao e
perspectivas a que CPI teve acesso, aponta-se ento agora para um conjunto de sugestes,
recomendaes e aces de melhoria para o sistema financeiro, seguidamente organizadas de
acordo com este modelo, em torno dos seguintes tpicos:
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dentro deste mesmo esprito, acima ilustrado, que nesta seco se apresentam ento
algumas recomendaes, direccionadas para melhorar o funcionamento do sistema financeiro
e procurar prevenir a ocorrncia de problemas idnticos aos sucedidos em torno do BES e
outras entidades bancrias.
Enquanto legado desta CPI, enunciam-se assim diversas sugestes, que carecem naturalmente
de aprofundamento, reflexo adicional, e anlise dos seus impactos, bem como formas de
operacionalizao, com graus diferenciados de dificuldade de concretizao, variados
horizontes temporais e agentes a envolver, que nalguns casos vo muito para alm do prprio
Parlamento ou do Pas, mas que decorrem do conhecimento acumulado no decurso dos
trabalhos, enquanto contributo para uma agenda de interveno centrada na melhoria de
funcionamento do sistema financeiro em Portugal.
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Alm do conjunto de recomendaes que aqui sero enunciadas, de alcance mais amplo e
nalguns casos de eventual implementao gradual, importa no curto prazo tomar iniciativas
que de imediato permitam ajudar a resolver as seguintes situaes pendentes:
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A criao de uma cultura de forte exigncia deontolgica, tica e moral, no complacente com
comportamentos incorrectos, desdobra-se em vertentes mais directamente ligadas com o
funcionamento do sistema bancrio, seus agentes individuais e colectivos, mas tem a ganhar
com uma envolvente social que igualmente aponte e exija esta mesma direco e
comportamento da parte do sistema financeiro, sendo intolerante perante quem o no faa.
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Trata-se de um desafio colectivo, com especial incidncia no sistema financeiro mas que deve
mobilizar toda a sociedade, no seu conjunto. Apresentam-se assim recomendaes agrupadas
de acordo com esta mesma lgica, que correspondem respectivamente ao sistema bancrio
(R1.1) e sociedade em geral (R1.2).
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r24. No que diz respeito aos sistemas de incentivos e prticas comerciais vigentes numa
determinada entidade bancria, sendo alvo de acompanhamento regular por parte
de entidades auditoras e supervisoras, deve garantir-se que privilegiam a total
transparncia e prudncia na relao com os clientes, promovendo
comportamentos alinhados com objectivos de mdio e longo prazo, de promoo
da sustentabilidade da entidade bancria, assente na preservao dos direitos dos
consumidores e numa base de confiana, em detrimento de eventuais resultados
de curto prazo, associados a objectivos que podem estimular situaes de presso
comercial excessiva, ocultao ou distoro de informao junto dos clientes;
r25. Tanto as entidades auditoras como as de superviso devem fazer um
acompanhamento com incidncia reforada sobre os modelos de governao e as
reas especialmente sensveis, sendo tornadas pblicas e alvo de divulgao
peridica as concluses assim obtidas;
r26. Afectao de meios adequados, tcnicos e humanos, por parte das entidades
supervisoras, para o exerccio das suas actividades no terreno, de forma
permanente, de acompanhamento do exerccio da actividade bancria, nas suas
mltiplas vertentes e tendo em ateno as reas especialmente sensveis, com
flexibilidade de gesto para permitir uma interveno rpida, ou de emergncia,
quando tal se justitique, bem assim como a imposio e monitorizao da efectiva
implementao atempada de eventuais medidas correctivas delineadas e
determinadas pelo prprio Banco de Portugal;
r27. Interveno no sentido de contribuir para a criao de um consenso internacional
relativamente eliminao de parasos fiscais, da existncia de sociedades
offshore e da realizao de movimentos financeiros por parte das entidades
bancrias que directa ou indirectamente envolvam tal tipo de entidades;
r28. Imposio de total transparncia, com identificao imediata e tornada acessvel
junto dos supervisores das transaces e seus beneficirios ltimos sempre que
entidades veculo, intermedirios financeiros ou empresas offshore estejam
envolvidos em movimentaes financeiras efectuadas por instituies bancrias
nacionais, mesmo quando elas se revistam de diferentes tipos de interlocutores ou
ocorram em parasos fiscais no cooperantes;
r29. Imposio de regras bastante mais apertadas relativamente aos requisitos que
devem ser obedecidos sempre que se pretendam lanar novos produtos financeiros
com risco associado no mercado, tanto do ponto de vista de tramitao interna
como de validao por parte das entidades supervisoras e mesmo que se trate de
operaes com as caractersticas de emisses particulares ou afins;
r30. Criao de restries quanto venda de produtos financeiros com elevado risco
nos balces dos bancos destinados a clientes de retalho;
r31. Reforo da proactividade e assertividade na actuao da Associao Portuguesa de
Bancos, com iniciativas prprias, semelhana do que sucede noutros pases,
direccionadas para promover a auto-regulao no sector bancrio e prevenir a
ocorrncia no futuro de problemas idnticos aos verificados com o BES e outras
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r33. Tirando partido do novo regime legal, que consagra a existncia do crime de
desobedincia e refora as possibilidades de interveno do Banco de Portugal, em
matria de anlise da idoneidade dos responsveis por entidades bancrias,
importa estabelecer mecanismos de interveno concertada nesta matria,
assegurando rapidez e determinao face a eventuais suspeitas de ausncia de
idoneidade, e sempre que adequado envolvendo as diferentes entidades
supervisoras;
r34. Na eventualidade da existncia de planos de sucesso, ao nvel dos principais
responsveis por uma determinada entidade bancria, devem ser implementados
mecanismos especficos de acompanhamento reforado por parte dos auditores
externos e entidades de superviso, efectuado em tempo real, assegurando uma
mudana rpida e tranquila, bem como uma adequada passagem de testemunho e
informao para as novas equipas dirigentes;
r35. Reforo da incidncia, em termos dos planos de estudos e correspondente
acreditao, formao profissional e acompanhamento pelas correspondentes
entidades patronais ou representativas destes profissionais, essenciais ao bom
funcionamento do sistema financeiro, das componentes relacionadas com a tica e
deontologia profissional, no que corresponde ao exerccio das actividades de
Tcnico Oficial de Contas (TOC), Revisor Oficial de Contas (ROC), Peritos de
Avaliao Imobiliria, Auditores Externos e Gestores de Conta;
r36. Criao, com estreito envolvimento de todos os parceiros relevantes e das
entidades supervisoras, de um sistema integrado de reconhecimento,
acompanhamento, fiscalizao e auditoria peridica dos elementos das diferentes
categorias profissionais, acima referidas, que efectuem trabalhos relacionados com
instituies bancrias;
r37. A um nvel mais amplo, envolvendo a sociedade, as famlias e os cidados, alm do
sistema educativo e de formao profissional, cultivar uma cidadania mais activa,
exigente e bem informada, nomeadamente no que diz respeito aos nveis de
literacia financeira, do rigor tico e deontolgico, da preveno moral, da
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r59. Redefinio dos processos de designao dos responsveis mximos por entidades
de superviso do sistema financeiro, por forma a reforar a sua autonomia,
legitimidade, escrutnio, garantia da existncia de um perfil adequado funo,
disponibilidade de colaborao e articulao com outras entidades relevantes;
r60. Redefinio das metodologias de passagem de testemunho entre entidades
auditoras, sempre que haja mudana das mesmas relativamente a uma
determinada instituio bancria, com interveno do Banco de Portugal enquanto
facilitador desta transio;
r61. Construo de mecanismos reforados, peridicos e estruturados de articulao,
num campo operacional, que no estritamente formal ou institucional, entre o
acompanhamento que efectuado pelos auditores externos e as entidades
supervisoras;
r62. Tirar partido do potencial aberto pelo Mecanismo nico Europeu de Superviso
Bancria, no sentido deste permitir consolidar formas eficazes e expeditas de
colaborao entre as entidades supervisoras de diferentes pases;
r63. Reforo dos mecanismos de colaborao entre entidades supervisoras e as
correspondentes autoridades judiciais, nomeadamente no que refere a uma clere
obteno de dados e informao relevante, sobretudo quando esta solicitada por
entidades supervisoras ou judiciais de um qualquer Estado-Membro;
r64. Reforo dos nveis de articulao entre entidades supervisoras, nomeadamente em
momentos ou operaes especialmente delicadas, como sejam: i) operaes de
aumento de capital social de instituies bancrias; ii) cenrios de resoluo ou
interveno pblica; iii) reclamaes relacionadas com a comercializao de
instrumentos financeiros; iv) situaes de desvirtuamento das contas apresentadas
por instituies financeiras ou partes relacionadas; v) colocao no mercado de
determinados instrumentos financeiros;
r65. Evoluo, com base nos processos de harmonizao recentemente adoptados pelas
entidades supervisoras, no sentido de ser criado um sistema nacional de avaliao
de bens imobilirios relacionados com instituies financeiras, capaz de: i) evitar
redundncias; ii) proporcionar consistncia; iii) assegurar confiana; iv) fornecer
fiabilidade quanto aos resultados das avaliaes; v) garantir qualidade dos peritos,
abordagens de avaliao e melhoria do seu funcionamento; vi) penalizar situaes
baseadas em avaliaes de bens imobilirios que no garantam os requisitos
anteriores;
r66. Ainda que preservando integralmente a natureza institucional das colaboraes e
interaces entre os diferentes tipos de entidades, eles devem ser
complementados, sobretudo a um nvel operacional, atravs de diferentes, rpidos
e amplos canais de comunicao e colaborao efectiva, mormente no que se
refere a modos de relacionamento entre entidades bancrias, auditores externos e
entidades de superviso;
r67. Sem impedimento de uma salutar rotatividade, deve ser garantida durante este
mesmo perodo uma estabilidade nas equipas de colaboradores que acompanham
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A viso formalmente adoptada pela Associao Portuguesa de Bancos remete para o garante
da confiana, tica, transparncia, rigor e eficincia do sistema bancrio e financeiro do pas,
algo que deve nortear todos os agentes relevantes e pautou igualmente os trabalhos desta
CPI, mas est ainda longe de ter sido plenamente alcanado em Portugal, conforme o sucedido
com o BES e o GES, mas anteriormente tambm com outros bancos nacionais, bem evidencia.
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No reforo da concretizao desta mesma viso, que tem de ser efectuada de forma dinmica,
face s constantes mudanas verificadas no sistema financeiro, a nvel global, importa
aprender com os erros, implementar reactivamente aces correctivas, mas igualmente e
sobretudo desenvolver proactivamente esforos de ndole preventiva.
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Tambm a este nvel a CPI no quer deixar de assumir as suas responsabilidades, at porque
conseguiu por via dos seus trabalhos, desenvolvidos ao longo de seis meses: i) construir uma
viso bem informada mas no viciada, prpria de um rgo de soberania que no parte
directamente interessada no funcionamento do sistema financeiro, mas deve zelar pelo
mesmo; ii) congregar informao e depoimentos que decorrem de mltiplas perspectivas e
categorias de entidades envolvidas no funcionamento do sistema financeiro, com capacidade
portanto para definir uma perspectiva integrada das questes, que dificilmente existe em
qualquer um dos intervenientes, enquanto tal e de forma isolada, reunindo informao que
geralmente se encontra dispersa ou fragmentada, no sendo do conhecimento de todos os
intervenientes; iii) recolha valiosa de inmeras perspectivas, pessoais e institucionais, de cujo
confronto possvel estabelecer sugestes concretas de evoluo.
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Dentro deste enquadramento, de forma que se procurou que fosse isenta e no enviesada,
pelas razes enunciadas, esta CPI encontra-se em posio privilegiada para, alm do
apuramento retrospectivo do sucedido e dos factos ocorridos, apontar as recomendaes de
ndole preventiva que acima se enunciaram, assentes numa perspectiva holstica que deve
orientar a evoluo do sistema financeiro nacional, reduzindo a probabilidade de ocorrncia
de situaes semelhantes s registadas recentemente em diferentes entidades bancrias, e
particularmente agora no BES e no GES, com tudo o que isso representa de danos provocados
junto de Portugal e dos Portugueses.
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Por esta via, a CPI apresenta um conjunto de iniciativas a desenvolver e caminhos a trilhar,
cuja concretizao depende da mobilizao de um conjunto alargado de pessoas e entidades,
na certeza de que o Parlamento no deixar de tirar da as suas prprias ilaes, convertidas
em iniciativas nomeadamente em termos de evoluo legislativa. Visando com isso preservar a
estabilidade do sistema financeiro, reforar os correspondentes nveis de confiana, evitar
riscos sistmicos e fazer com que situaes de eventual suspeita de irregularidades ou gesto
ruinosa sejam rapidamente identificadas, apuradas as correspondentes responsabilidades e
penalizaes.
Por outro lado, aponta-se para uma evoluo em todas as camadas relevantes no
funcionamento do sistema financeiro, com reforo de uma viso sistmica, holstica e
integrada do mesmo e dos seus problemas, caminhando a mltiplos nveis para uma lgica de
ecossistema devidamente articulado, de modo a minimizar a probabilidade de ocorrncia de
prticas lesivas dos depositantes, colaboradores das instituies bancrias e do interesse
nacional.
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Face ao teor do presente relatrio, sugere-se que do mesmo seja dado conhecimento
Procuradoria-Geral da Repblica, para os devidos efeitos legais.
O Deputado Relator,
(Pedro Saraiva)
O Presidente da Comisso,
(Fernando Negro)
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