EMPRSTIMOS DE LONGO PRAZO

Aula 01 17.08.12

EMPRSTIMO X FINANCIAMENTO

No contrato de emprstimo, no preciso fornecer a destinao especfica do recurso. Ex: contrato de mtuo, contrato de cheque especial. No contrato de financiamento, o recurso obtido para uma finalidade especfica. Ex: financiamento de veculo ou de imvel.

OPERAES FINANCEIRAS

Conceito: transaes realizadas com o objetivo de gerar recursos financeiros (dinheiro ou bem).

OPERAES FINANCEIRAS
Caractersticas Durao: prazo combinado para pagar a operao. Taxa: juro produzido por uma unidade de capital numa unidade de tempo. Representa o poder de produtividade do capital. Contingncia de realizao: sua existncia ou disponibilidade depende de fatores incertos. Ex: dvida onde h controvrsia sobre indexao ou ordem tributria.

OPERAES FINANCEIRAS

Relao com o Passivo Curto prazo / passivo circulante: relativas a emprstimos e financiamentos com prazo igual ou inferior a um ano ou que vencem no exerccio seguinte. Longo prazo / passivo no circulante: maturidade superior a um ano, que vencem aps o exerccio seguinte.

SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (SFN)

Conjunto de instituies, rgos e afins que controlam, fiscalizam e fazem as medidas que dizem respeito circulao da moeda e de crdito dentro do pas.

FINANCIAMENTO A LONGO PRAZO CARACTERSTICAS

Prazo: dvida que tem maturidade superior a um ano; Contrato: possui clusulas padronizadas, a fim de impor restries operacionais e financeiras ao tomador. O credor est comprometendo seus fundos por um longo perodo e precisa de proteo;

FINANCIAMENTO A LONGO PRAZO CARACTERSTICAS

Custo (taxa de juros): em geral, possui um custo maior do que o emprstimo de curto prazo;
vencimento:

o credor leva em conta a expectativa de flutuao na taxa futura de inflao e o maior risco de perder dinheiro (incerteza do mercado) montante: avaliao da relao do custo administrativo do emprstimo (diminui quanto maior for o montante) e o risco (aumenta quanto maior for o montante) risco financeiro do tomador: refere-se capacidade do tomador em pagar o emprstimo

FINANCIAMENTO A LONGO PRAZO FONTES

Capital prprio
Capital de terceiros

FINANCIAMENTO A LONGO PRAZO FONTES

Capital prprio: recursos a longo prazo fornecidos pelos proprietrios das empresas; Aumentar o capital social ou dar entrada de recursos em dinheiro ou espcie.

FINANCIAMENTO A LONGO PRAZO FONTES

Capital de terceiros adiantamento de contratos de cmbio; financiamentos no exterior; financiamentos do BNDES; aes; debntures; leasing.

FINANCIAMENTO A LONGO PRAZO INSTITUIES AUTORIZADAS

Bancos comerciais, bancos mltiplos, caixas econmicas, bancos de desenvolvimento e de investimento; Operadores do mercado de capitais bolsa de valores, corretoras, agentes autnomos de investimentos; Banco do Brasil, BNDES e Caixa Econmica Federal so bancos especiais do sistema, pois operam tanto no sistema normativo como no mercado financeiro;

FINANCIAMENTO A LONGO PRAZO INSTITUIES AUTORIZADAS Instituies financeiras no bancrias sociedades de crdito financeiro e investimentos, sociedades de arrendamento mercantil (leasing) e as cooperativas de crdito; Poupana e crdito sociedades de crdito imobilirio, associao de poupana e emprstimo; Instituies no-financeiras sociedade de fomento comercial (factoring), seguradoras, fundos de penso, administradoras de carto de crdito, consrcios, fundos de investimento.

FINANCIAMENTO A LONGO PRAZO CARACTERSTICAS E TIPOS Bancos comerciais: em geral concedem crdito para necessidades de capital de giro. Raramente fazem financiamento de longo prazo; Bancos de desenvolvimento: fazem financiamentos de longo prazo a custos menores que os de mercado; Bancos de investimento e bancos mltiplos: lideram e participam de lanamentos de debntures e aes. Fazem repasses do BNDES, de recursos captados no exterior, financiamentos com recursos prprios;

FINANCIAMENTO A LONGO PRAZO CARACTERSTICAS E TIPOS Financeiras: financiamentos para compra de equipamentos e mquinas para empresas e de bens durveis para pessoas fsicas; Arrendamento mercantil: fazem operaes de leasing de bens de capital; Factoring: operaes de compra de contas a receber das empresas e operam tambm com desconto de cheques pr-datados; Fundos de penso e fundos de investimento: compra de debntures e aes.

BIBLIOGRAFIA BSICA

GITMAN, Lawrence J. Princpios de Administrao Financeira. 2.ed. Porto Alegre: Bookman, 2001. NASCIMENTO JUNIOR, Alcivando. Fontes de financiamento de capital de giro de longo prazo.

OBRIGADA E AT A PRXIMA!