E-book

Psicologia
do
 Investidor
 SUMÁRIO

4   | Vamos começar com um teste

psicológico?

6   | Resultados com base na Economia

Comportamental

9     | Como eu aplico esse conceito?

1 3   | Investir: benefício ou armadilha?

1 6   | Principais vieses cognitivos

2 0   | Conclusão

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CAPÍTULO 1

VAMOS
COMEÇAR COM
UM TESTE
PSICOLÓGICO?

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 04
 CAPÍTULO 1 | VAMOS COMEÇAR COM UM TESTE PSICOLÓGICO?

Imagine a seguinte D) Você joga uma moeda

situação... para cima, se der cara,
Suponha que você tenha ganha os mil reais do início.
35 anos e R$ 10 mil na Se der coroa, sai de mãos
conta. Você ganha um vazias.
salário de R$ 3 mil. Ao sair
para fazer suas compras no
supermercado, eu te Com suas
abordo na rua e faço o respostas em
seguinte teste.
mãos, vamos aos
Coloco na sua mão a resultados!
quantia de mil reais e em
seguida te ofereço duas
escolhas:

A) 20% de chance de
continuar com os mil reais
e ir para a próxima
pergunta.

B) Você aceita perder 500

dos 1.000 e segue para a
próxima pergunta.

Anote sua resposta.

Caso tenha escolhido B, te

ofereço mais duas
escolhas:

C) Você pode acabar com o

teste agora, pegar R$ 500 e
ir ao supermercado.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 05
CAPÍTULO 2

RESULTADOS
COM BASE NA
ECONOMIA
COMPORTAMEN
TAL

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 06
 CAPÍTULO 2 | RESULTADOS COM BASE NA ECONOMIA
COMPORTAMENTAL

A Economia Em outras palavras, aceitar

Comportamental é uma
área relativamente nova,
que se desenvolveu com
base na aplicação de
conceitos da psicologia à
economia e finanças. Ela
busca explicar o
funcionamento da mente
dos investidores em
diferentes decisões
financeiras.
Caso você tenha escolhido
A na primeira pergunta e
teve sorte de continuar no
teste com os 1.000,
provavelmente escolheu C
na segunda pergunta.
Esse foi seu caso? Se sim,
não se assuste. A maioria
das pessoas escolhe as
alternativas A e C.
a perda de 500 reais é algo
doloroso psicologicamente
para a maioria...
As pessoas preferem correr
o risco de perder mais, só
para não carregarem o
fardo da perda. 
Por outro lado, no geral, as
pessoas têm pouca
predisposição ao risco em
situações de ganhos.
A ansiedade de tirar logo o
dinheiro da mesa e ter a
sensação de lucro, mesmo
que pequeno, consome a
maioria dos investidores
durante a tomada de
decisões financeiras. 

Isso ocorre porque,

segundo Kahneman e
Tversky, estudiosos da
economia
comportamental, as
pessoas têm maior aversão
ao risco para perdas do
que para ganhos.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 07
 CAPÍTULO 2 | RESULTADOS COM BASE NA ECONOMIA
COMPORTAMENTAL

Suas respostas foram B e Ao escolher D, você opta

D? Parabéns! Você tomou a por extender os ganhos, ou
decisão financeira seja, aceita maior risco
adequada. quando está ganhando.

Ao escolher B, você optou

por aceitar um prejuízo
pequeno em detrimento Parece bom, não?
de perder mais.   Limitar as perdas e
extender os
Mas cuidado, isso não ganhos...
significa que você foi ao
mercado com mais mil
reais para as compras! 

Significa que, no longo

prazo, essa decisão traz
maior expectativa de
ganho.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 08
CAPÍTULO 3

COMO EU
APLICO ESSE
CONCEITO?

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 09
 CAPÍTULO 3 | COMO EU APLICO ESSE CONCEITO?

A primeira conclusão 1° Conclusão para

importante desse teste
encontra-se no início. a sua vida: Não
subestime a
Para uma pessoa com R$
10mil na conta e 3 mil de influência que o
salário, provavelmente 500 dinheiro exerce
reais não é uma quantia
muito baixa.  sobre suas
decisões.
Talvez se ao invés de 1.000
e 500 eu usasse 1 real e 50
centavos, você acertaria as Invista apenas
respostas.
quantias que você
Por que? POUPA e que não
irão impactar seu
Porque 1 real e 50 centavos
não são significantes perto estado mental. 
do montante que você
tem. 

Se o teste fosse feito com

alguém que possui 10
milhões, por exemplo,
talvez mil reais não seria
significante em termos
psicológicos.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 10
 CAPÍTULO 3 | COMO EU APLICO ESSE CONCEITO?
Quer um exemplo?
Quando comecei a dar
atenção às minhas
finanças, em 2013, tinha 14
anos e morava com meus
pais.Poupava mensalmente
uma quantia pequena,
algo em torno de 80, 100
reais.
Adivinha onde eu colocava
esse dinheiro?
A) Operava opções binárias
alavancado;
B) Trades no mercado
futuro;
C) Forex;
D) Ações;
E) Renda fixa;
F) Poupança.
... Exatamente, na
poupança.
"Ah, mas a poupança você
perde dinheiro e etc...
porque o rendimento é
abaixo da inflação e..." 
Claro, eu sei disso. Mas
nessa época não estava
preocupado em ganhar.
Estava preocupado em não
perder. Muitos começam a
investir pensando em
ganhar, e quase todos
saem sem nada. Perdem
tudo.
Arrisco dizer ainda que,
nesse caso, a poupança vai
ganhar de todas as opções
que listei acima, exceto
Tesouro Direto, mas na
época eu não sabia bem
como funcionava a renda
fixa e acabei colocando na
poupança mesmo!
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 CAPÍTULO 3 | COMO EU APLICO ESSE CONCEITO?

Logo, invista pouco. Não se 2° Conclusão para

machuque em busca de
atalhos para a riqueza.
a sua vida: Jamais
Corte as perdas o mais se apegue
rápido possível e deixe os emocionalmente a
ganhos correrem ao
máximo. um investimento.
NUNCA, vou
repetir, NUNCA
caia na tentação
de recuperar
prejuízos.

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CAPÍTULO 4

INVESTIR:
BENEFÍCIO OU
ARMADILHA?

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 CAPÍTULO 4 | INVESTIR: BENEFÍCIO OU ARMADILHA?

Deixe eu te fazer uma Triste ilusão! Investir é uma

pergunta.
Qual a primeira coisa que
vem à sua cabeça quando
pensa em investir?
Isso vai depender se você é
homem ou mulher, mas
nas duas ocasiões você
pensou em algo positivo.
palavra carregada de
sentimentalismo.
. O mercado não te deve
nada, não se preocupa se
você estudou 1 hora ou 10
mil horas, enfim. Acho que
você entendeu o que eu
quis dizer.

Relacionado a luxo, talvez Se você quer

pensou em um terno, um
bom carro, viagens, uma
alcançar a
casa grande. tranquilidade
Seu cérebro vincula o
financeira, afaste
termo “investir” a ter suas emoções e
sucesso financeiro.  sentimentos do
Isso é estranho, parece que dinheiro.
você obrigatoriamente vai
vencer financeiramente... 

Parece que com a técnica

certa de comprar barato e
vender caro, ninguém te
segura. 

O mercado vai quebrar

para o Sr. Abençoado ficar
muito rico.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 14
 CAPÍTULO 4 | INVESTIR: BENEFÍCIO OU ARMADILHA?
Quanto mais emocional
for, pior para o seu bolso e
para a sua saúde.
A Bolsa de Valores ainda é
vista como um Cassino
pela maioria das pessoas, e
isso não é coincidência.
Existe um porquê.
Torne os seus
investimentos algo
mecânico, literalmente
sem graça!
Tome sua decisão de
investir ou não
racionalmente (trataremos
sobre esse tema em outra
oportunidade) e aperte o
botão do mouse. Simples
assim!
A partir do momento que
você fizer isso, a palavra
investir deixa de ser uma
armadilha e passa a ser um
benefício na sua vida.
Aplicar em ativos
deve ser uma
atividade
periódica e
automatizada.
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CAPÍTULO 5

PRINCIPAIS
VIESES
COGNITIVOS

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 CAPÍTULO 5 | PRINCIPAIS VIESES COGNITIVOS
Agora que você já está
vacinado contra as
principais armadilhas
psicológicas do mundo das
finanças, precisa tomar
mais algumas vacinas para
se prevenir de vieses
cognitivos que podem te
perseguir nas suas decisões
financeiras.
Antes disso, vamos
entender o que são vieses
cognitivos. Eles são ideias
ou palpites pré-concebidos
que conduzem seu
raciocínio de modo
"silencioso" levando-o a
tomar decisões sem pensar
em todos os aspectos.
Quase sempre, os vieses
cognitivos são frutos de
tomadas de decisões
rápidas do investidor.
Aquele momento em que
agir é preciso e não se tem
muito tempo para pensar.
O primeiro viés cognitivo
que destrói muitos recém-
chegados no mercado é
acreditar que a história
TEM que se repetir.
Apostar que um nível de
preços será respeitado e
ignorar a gestão de risco,
acreditar que uma
tendência irá continuar só
porque permanece viva por
um longo período de
tempo ou analisar um
gráfico depois de pronto
para tentar "aprender algo".
Fuja desses
comportamentos se quiser
ganhar dinheiro nos
investimentos. 
Só se atenha ao
presente, pois o
futuro é incerto
demais para ser
previsto com
precisão, e o
passado...bem,
você já sabe.
PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 17
 CAPÍTULO 5 | PRINCIPAIS VIESES COGNITIVOS
O segundo viés cognitivo é
o da autoridade.  equivocada de que copiar
Confiar demais em uma
dica, noticia ou pessoa, que
recomendou o
investimento X ou Y.
Basta pesquisar notícias da
bolsa em alta de 2008.
Todos os especialistas,
jornais e noticiários
recomendavam o
investimento em ações.
Pessoas se desfazendo de
seus bens imóveis para
colocar todo o dinheiro na
bolsa de valores sem ao
menos saber o que é uma
ação.
A previsão de Ibovespa a
100k pontos até o atual
momento de escrita deste
e-book ainda não se
concretizou, e garanto que
muita gente literalmente
DESTRUIU todo seu
patrimônio por confiar
demais em "especialistas".
O terceiro viés, é a ideia
comportamentos de
grandes investidores o fará
rico.
Warren Buffet, Peter Lynch,
Luis Barsi, Benjamin
Graham... quem nunca
ouviu falar de algum
desses megainvestidores?
Deve-se estudá-los, mas ter
em mente que a sua
realidade é bem diferente
da deles.
Enquanto seu foco
deve ser em não
perder dinheiro,
ou seja, se
proteger dos
riscos, a maioria
deles têm acesso a
informações e
investimentos
mais atraentes
sem correrem
riscos muito
elevados.
PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 18
 CAPÍTULO 5 | PRINCIPAIS VIESES COGNITIVOS

O quarto e último viés que Nenhuma certeza

irei comentar, talvez o mais
prejudicial de todos, é o
é forte o suficiente
viés da indução. a ponto de
Ganhar dinheiro fazendo
descartar a gestão
uma operação errada, do de risco.
ponto de vista da gestão
de risco, lucrar com um
investimento ruim por
"sorte" e achar que tomou
a decisão certa, são
exemplos de indução
comportamental.

Você acerta uma vez e

acaba por se iludir que
sempre dará certo
novamente.

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CAPÍTULO 6

CONCLUSÃO

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 CAPÍTULO 6 | CONCLUSÃO

- Perceba que quase todos Com essas

(se não todos) os equívocos
financeiros que o investidor informações sobre
comete são derivados de a psicologia por
sentimentos negativos,
como ganancia e medo.
trás da tomada de
decisões
A ganancia o torna presa
financeiras, espero
vulnerável para cair em
várias armadilhas no que você se torne
mercado: promessas de um investidor
lucros fáceis e rápidos,
buscar rentabilidades mais consciente e
maiores (sustentando todo tenha sucesso no
o serviço público com
impostos e taxas pagas na mercado!
compra e venda de ativos)
e ignorar a gestão de risco.

O medo em excesso
impede o investidor de
usufruir dos ganhos de
capital no longo prazo.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 21
CAPÍTULO 6 | CONCLUSÃO

Sobre o autor

José Joaquim é fundador

da Monetizei Coach, o
primeiro Instagram a trazer
a educação financeira por
meio de E-FlashCards. Seus
5 anos de experiência
prática como investidor, a
sinergia entre dedicação
nos estudos e a vivência do
mercado financeiro
proporcionaram a paixão
necessária para dedicar
parte de seu tempo
ajudando as pessoas a
melhorarem suas finanças.

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