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Uma taxa de lucro mundial

Introduo geral
Eleutrio F. S. Prado Michael Roberts, que mantm na internet um blog muito ativo e muito acessado, escreveu um artigo interessante em que defende a validade analtica e o interesse terico do clculo de uma taxa de lucro para a economia global. Trata-se ele de um marxista com amplo conhecimento de macroeconomia que estuda a conjuntura mundial, em particular dos pases centrais, numa perspectiva histrica. Ele, diferentemente de outras orientaes menos comprometidas com os textos originais, atribui centralidade lei tendencial da queda da taxa de lucro e suas contra tendncias na explicao das crises do capitalismo, assim como dos processos de estagnao ou recuperao que a elas se seguem. Nesta nota, em sequncia, traduzem-se simplesmente as partes mais importantes desse artigo com o fim de torn-lo disponvel para um pblico mais amplo que se sente mais confortvel lendo em portugus. De qualquer modo, recomenda-se fortemente aos interessados que leiam o artigo original, em ingls, diretamente em seu blog: http://thenextrecession.wordpress.com/.

A globalizao e a economia mundial

Michael Roberts

Introduo
O modelo marxiano do capitalismo assume uma economia mundial eis que foi pensado no plano do capital em geral. nesse nvel de abstrao que Marx desenvolveu o seu modelo das leis de movimento do capitalismo e, em particular, aquela que ele considerou como a mais importante de seu processo de produo, a lei da tendncia ao declnio da taxa de lucro. A taxa de lucro o melhor indicador da sade da economia capitalista. Ela tem valor como varivel de predio do investimento futuro e da possibilidade das recesses e dos declnios econmicos. Por isso, o nvel e a direo de movimento da taxa de lucro mundial podem ser guias importantes na previso do desenvolvimento futuro da economia capitalista mundial. Porm, no mundo real, coexistem muitos capitais particulares; no h, ademais, uma economia mundial nica, mas muitas naes capitalistas. H barreiras vindas do trabalho, do comrcio e do capital para o estabelecimento de uma economia mundial intregada e para a formao de uma taxa de lucro mundial. Essas restries existem para preservar e proteger os mercados regionais e nacionais em relao aos fluxos do capital global. Diante disso, pode-se realisticamente falar em uma taxa de lucro mundial? E o que ela nos dir se essa estatstica for razovel? No teste da validade da lei da lucratividade de Marx como explicao do crescimento econmico, das subidas e das quedas da produo capitalista, grande parte

2 da pesquisa emprica se concentrou, compreensivelmente, na economia norteamericana. Esta a economia capitalista mais importante; ademais, ela tem os melhores dados empricos. H tambm, porm, trabalhos que se voltaram para outras economias nacionais capitalistas. J em 1848, Marx previu que o capitalismo se tornaria o modo de produo dominante e que ele iria dominar o mundo. Ele esperava que todos os pases e as suas foras de trabalho viessem a ficar sob o controle das foras de mercado e do capitalismo. Isto, para ele, significava duas coisas: a expanso do setor capitalista incorporaria, progressivamente, todos os setores econmicos no capitalistas, por meio da industrializao e da urbanizao; conflitos entre o capitalismo global e os interesses capitalistas nacionais surgiriam necessariamente. O grande movimento rumo globalizao comeou no final do sculo XIX com a expanso dos fluxos de capitais dos pases lideres para as suas colnias territoriais. Marx explicou o surgimento dessa nova era o imperialismo moderno como algo que decorria da necessidade do capitalismo nos pases centrais de contrariar a presso baixista na taxa de lucro. O comrcio e os investimentos exteriores eram importantes fatores que se contrapunham lei da queda da lucratividade. Eles poderiam baratear o valor do capital constante por meio da reduo de custo das matrias primas; eles poderiam elevar a taxa de explorao por meio da subordinao da fora de trabalho ao capital nos mercados emergentes e nos territrios coloniais. E esse valor excedente poderia ser transferido para as economias imperialistas como meio de elevar a a taxa de lucro.

O processo de globalizao iniciado do fim do sculo XIX produziu duas grandes guerras mundiais. Elas foram produto da rivalidade capitalista que resultou do mpeto para sustentar a taxa de lucro nas maiores economias capitalistas no comeo e durante o sculo XX. Porm, a partir de 1980, quando as taxas de lucro das grandes economias capitalistas centrais se tornaram novamente baixas, estas procuraram novamente contrariar a lei de Marx retomando a expanso dos fluxos de capitais em direo aos pases que tinham uma grande reserva potencial de fora de trabalho. Ademais, elas procuraram pases em que a fora de trabalho fosse capaz de se submeter a duras condies, aceitando salrios de super-explorao. As barreiras mundiais ao comrcio foram derrubadas, as restries aos fluxos de capitais alm das fronteiras nacionais foram reduzidas e as corporaes multinacionais moveram os seus capitais vontade, de acordo com as suas necessidades corporativas.

3 Desse modo, pode-se argumentar que no sculo XXI, pela primeira vez na histria do capitalismo, tornou-se possvel reconhecer a taxa de lucro mundial como algo significativo1. (N.T.: o grfico acima mostra o efeito dessas polticas comparando o montante global de investimento estrangeiro direto com o PIB mundial. O declnio dessa razo a partir de meados da primeira dcada do sculo XX e a acelerao ocorrida a partir da dcada dos anos 70 so muitos evidentes para exigirem comentrios maiores).

Mensurao da taxa de lucro mundial

possvel medir a taxa de lucro mundial? Grande parte dos trabalhos empricos feitos at agora se concentraram em medir a taxa de lucro da economia norte-americana, procurando faz-lo de um modo que fosse consistente (o mais prximo possvel) com a categoria marxista. Muitos desses estudos confirmaram que houve uma elevao da taxa de lucro nos Estados Unidos da Amrica do Norte a partir de 1982; entretanto, quanto ao momento em que essa taxa alcanou o seu pico, eles mostraram certas divergncias.

Nota: A linha azul (inferior) mede a taxa de lucro a custos constantes; a linha verde (superior) mede a mesma varivel a custos histricos.

Houve tambm trabalhos que procuraram calcular a taxa de lucro na GrBretanha. As minhas prprias estimativas, seja aquela baseada em custos correntes seja aquela baseada em custos histricos, mostraram que essa taxa se elevou aps o vale alcanado na severa recesso de 1974-1975. Durante todo o perodo de 1950 a 2009, a taxa de lucro britnica mostrou uma tendncia declinante; ora, isto ocorreu porque ela se mostrou muito elevada no comeo dos anos 50. Depois disso, a taxa de lucro declinou at encontrar um fundo na primeira grande crise perodo do ps-guerra, em 1974-1975. Este parece ter sido um ponto de reverso. A indstria britnica, desde esse momento, passou a ser dizimada; iniciou-se, ento, um processo que veio transformar a economia capitalista deste pas numa economia baseada no setor de servios. Isto propiciou um
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Em meu livro, The great recession, argumentei que uma taxa de lucro mundial teria pouco sentido, dada a existncia das barreiras nacionais. Porm, a profunda extenso do processo de globalizao nos ltimos 25 anos, fez-me revisar aquela opinio.

4 melhoramento gradual da taxa de lucro, embora o seu valor nunca mais tenha atingido os nveis do comeo dos anos 1960 (exceto talvez, segundo certas mensuraes, no boom recente do comeo dos anos 2000, o qual foi produzido pela expanso do crdito). Foram feitos alguns esforos para calcular a taxa de lucro para alguns pases da zona do Euro, assim como sobre pases individuais, tais como o Japo e mesmo algumas economias emergentes, a saber, o Mxico, a Argentina e a China. Dave Zachariah estudou a taxa de lucro de diversos pases incluindo algumas economias emergentes, tais como a China e a ndia. Mas ele no tentou integrar os dados dos vrios pases para obter uma taxa de lucro mundial. Foram feito alguns poucos estudos que tentaram integrar as taxas nacionais em uma taxa de lucro mundial. Minqi Li e seus colaboradores calcularam uma taxa de lucro global para o longo perodo que se iniciou em 1890. (...)

Uma nova medida da taxa de lucro mundial

Neste artigo, tal como o estudo Minqi Li, procuro encontrar uma taxa de lucro mundial que inclua, alm das economias do G7, as quatro economias que so conhecidas pelo acrnimo BRIC. Desse modo, ele inclui as 11 maiores economias, as quais, em conjunto, representam uma significativa poro do PIB mundial. Empreguei as estatsticas do World Penn Tables que foram tambm usadas por Zachariah em seu estudo de vrios pases individuais. Ponderei as taxas nacionais pelo tamanho do PIB, embora a mdia simples dessas taxas no parea divergir significativamente da mdia ponderada calculada.

Nota: A linha azul (superior) apresenta a taxa de lucro mundial; J a linha vermelha (inferior) mostra a taxa de lucro do G7.

Encontrei os seguintes resultados: 1) a partir do ponto inicial, em 1963, ocorreu uma queda significativa da taxa de lucro mundial; nos ltimos cinquenta anos, essa taxa nunca mais recuperou o nvel alcanado em 1963. A taxa de lucro alcanou um ponto inferior em 1975 e, desde ento, cresceu alcanando um pico em meados dos anos 1990. Deste momento em diante, a taxa de lucro mundial permaneceu estvel ou decaiu levemente, no alcanado mais o pico de 1990. Isto sugere que o boom do final dos anos 1990 e comeo dos anos 2000 no se baseou em um aumento da lucratividade como muitos argumentaram; diferentemente, ele foi dependente de uma expanso muito

5 expressiva do crdito e do crescimento do capital fictcio. Os dados assim analisados parecem confirmar resultados anteriores, baseados no clculo da taxa de lucro norteamericana, segundo os quais o capitalismo mundial se encontra numa fase de baixa lucratividade. Outro resultado interessante aparece quando se observa a divergncia entre a taxa de lucro do G7 e a taxa de lucro mundial, a partir do comeo dos anos 1990. Ele mostra que os pases fora do G7 tiveram um papel crescente na sustentao da taxa de lucro. As economias do G7 vieram sofrendo uma crise de lucratividade provavelmente desde o final dos anos 1980 e certamente desde meados dos anos 1990. Os dados vo somente at 2008, de tal modo que no foi possvel levar em conta os efeitos perversos na lucratividade da Grande Recesso. As taxas de lucros dos pases do G7, assim como do mundo como um todo, caram provavelmente aos nveis de meados dos anos 1980. (...)

Fatores contrariantes no perodo neoliberal em escala mundial

Quais so as implicaes desses resultados? O comportamento da taxa de lucro mundial mostra o que muitos analistas j haviam concludo olhando somente as taxas nacionais e, em particular, observando aquela referente aos Estados Unidos. A taxa de lucro subiu durante o que vem sendo chamado de perodo neoliberal. A lei da tendncia declinante da taxa de lucro contempla uma srie de fatores contrariantes que podem dominar a lei enquanto tal, criando assim as condies para o crescimento da taxa de lucratividade, pelo menos durante certos perodos. Marx afirmou que o crescimento da taxa de lucro ocorreria com grande probabilidade quando sobreviesse um aumento da taxa de explorao em conjuno com uma reduo significativa do valor dos elementos do capital constante e do capital fixo em particular. Tais foram, precisamente, as condies da acumulao a partir de1982. As duas profundas quedas de 1974-75 e 1980-02 reduziram suficientemente o valor do capital constante. Ao mesmo tempo, elas elevaram as taxas de desemprego, enfraquecendo a capacidade do movimento dos trabalhadores de proteger os salrios (ou seja, aquilo que aparece como custo do ponto de vista do capital varivel). A produtividade do trabalho cresceu conforme as novas tcnicas (algumas das quais eram bem sofisticadas) iam sendo introduzidas em muitos setores da economia, sem que se permitisse o crescimento dos salrios. A parcela salarial na economia norte-americana declinou. A taxa de explorao subiu. Ao mesmo tempo, o capital constante caiu em valor relativamente ao capital varivel. Como Marx argumentou: na prtica, porm, a taxa de lucro dever cair no longo prazo. Os fatores contrariantes no podem durar para sempre e, eventualmente, a lei da lucratividade comea a exercer a sua presso baixista nos lucros. A taxa de lucro alcanou um pico em 1997 com a exausto dos ganhos das novas tecnologias introduzidas nos setores produtivos. O capitalismo norte-americano somente prosperou a partir de ento por meio do crescimento dos lucros no setor financeiro, ou seja, mediante uma grande expanso do capital fictcio sem a devida contrapartida de acumulao de valor nesses setores produtivos. O colapso do mercado de residncias a partir de 2006 exps a natureza imaginria dos lucros financeiros, o que gerou o colapso possvel do setor bancrio que depende deles. Logo, a lei da lucratividade de Marx mostrou-se vlida: os fatores contrariantes do aumento da taxa de explorao e do barateamento do valor do capital constante conseguiram superar a lei enquanto tal, mas somente durante certo tempo. Os

6 desenvolvimentos tecnolgicos sofisticados em combinao com os aumentos da taxa de explorao nas economias do G7 foram corroborados pela superexplorao nas economias chamadas de emergentes.2 Porm, nos anos 1990, tal como mostram os dados acima, parece que o impacto desses fatores contrariantes enfraqueceu-se nas economias do G7. Este no foi o caso, porm, da economia mundial como um todo. Os dados parecem mostrar que a globalizao foi muito importante como fora que veio permitir aos fatores contrariantes atuarem nos anos 1990. As conexes entre a globalizao e a taxa de lucro podem assumir muitas formas. A primeira delas diz que as economias capitalistas nacionais podem obter uma taxa de lucro maior nos investimentos feitos no exterior, como forma de compensar a queda da taxa de lucro domstica. Andrew Kliman argumentou que este fator no se mostrou significante no movimento da taxa de lucro nos Estados Unidos. Outros analistas, entretanto, como Callinicos e Choonara, chegaram a uma concluso diferente. Ora, essa divergncia pode explicar porque o investimento norte-americano como parcela do excedente corporativo disponvel estacionou durante a ltima dcada, diferentemente do que ocorreu fora dos Estados Unidos.

Porm, de modo mais importante, a globalizao proporcionou um grande crescimento dos fluxos de comrcio e de capitais. Ora, como isto se mostrou muito importante nos anos 1990, vem explicar a divergncia anteriormente mencionada nas taxas de lucro do G7 e do mundo como um todo. O capitalismo se tornou verdadeiramente global no final do sculo XX, num perodo que bem similar, mas muito mais intenso, em relao aquele do final do sculo XIX. Isto ocorreu por causa do enorme aumento dos investimentos capitalistas nos assim chamados pases de economia capitalista emergente. Esse processo incorporou ao modo de produo capitalista, pela primeira vez, uma enorme oferta de mo-de-obra camponesa e no assalariada. Esse contingente, ademais, pode ser contratado a salrios que no cobriam o valor da fora de trabalho, isto , num regime de superexplorao.

A crescente desigualdade e do crescimento da taxa de explorao nas economias do G7, depois de 1982, uma evidncia bem conhecida.

Alm disso, a populao cresceu mais rapidamente nas economias emergentes do que nas economias de capitalismo maduro. Ao mesmo tempo, essa fora de trabalho mundial tornou-se superexplorada.3 Sabe-se tambm que o exercito industrial de reserva, o qual formado por desempregados, subempregados e inativos, cerca de 80 por cento maior do que o contingente de trabalhadores ativos.

Como h ainda uma fonte significativa de oferta de fora de trabalho para ser empregada e superexplorada no modo de produo agora plenamente dominante, isto sugere que o capitalismo ainda no chegou aos seus limites absolutos. A fora de trabalho chinesa ainda est crescendo embora v atingir o seu pico no fim desta dcada. A fora de trabalho indiana ainda pode crescer muito. H ainda, ademais, reas do mundo que no foram totalmente exploradas pelo capital. O estudo de Dave Zachariah sobre a taxa de lucro em diversas economias nacionais confirmou a lei da lucratividade de Marx, a saber, que a taxa de lucro se move em linha com a composio orgnica do capital e a taxa de explorao da fora de trabalho. Zachariah argumentou que os fatores demogrficos iriam provavelmente fazer com que o crescimento da fora de trabalho declinasse ou mesmo se tornasse

A superexplorao tem dois significados: 1) a fora de trabalho recebe menos do que o seu custo de reproduo; 2) prevalece troca desigual de valor trabalho entre as economias capitalistas emergentes e as economias imperialistas (Ver Smith, 2011).

8 negativo. O reinvestimento dos lucros, que a fonte de dinamismo do capitalismo, no poderia ento se manter em nveis elevados. Este um tema para pesquisa futura. O que a minha pesquisa indicou que os fatores contrariantes por enquanto no foram suficientes para elevar a taxa de lucro. Isto sugere que uma destruio de capital adicional se faz necessria para aumentar a lucratividade, o que requerer a continuidade da crise capitalista global. Somente ento quando isto vier a ocorrer, o valor potencial remanescente de fora de trabalho global poderia ser utilizado para restaurar a sade do capitalismo mundial.

Referncias
Callinicos, Alex Imperialism and the global economy. Londres: Polity Press, 2009. Carchedi, Guglielmo Behind the crisis Marxs dialectics of value and knowledge. Londres: Brill, 2011. Choonara, Joseph Unraveling capitalism A guide to Marxist Political Economy. Londres: Turnaround, 2009. Kliman, Andrew The failure of capitalist production Underlines causes of great recession. Londres: Pluto Press, 2012. Minqi Li, Feng Xiao, Andong Zhu Long waves, institutional changes and historical trends: a study of the long-term movement of the profit rate in the capitalista world economy. In: Journal of World System Research, n 1, 2007. Roberts, Michael The great recession Profit cycles, economic crisis a Marxist view. USA: Michael Roberts, 2009. Smith, John Imperialism and the law of value. In: Global Discourse, 2, n ] 1, 2011. Zachariah, Dave Determinants of the average profit rate and the trajectory of capitalist economies. In: Bulletin of Political Economy, Vol. 3 (1), 2009.