UNIVERSIDADE FEDERAL DE OURO PRETO Escola de Minas Departamento de Engenharia de Produo Economia II PRO242

O Euro
Aluno: Caio Csar Loureno Professor: Romrio Rmulo Turma: 54

Ouro Preto, 05 de abril de 2013

SUMRIO Introduo ........................................................................................................................... 1 Histria do Euro................................................................................................................... 3 Emisso das notas e moedas do Euro ................................................................................ 4 Determinao do nome da moeda e criao do smbolo .................................................... 4 Fixao do momento para a introduo da nova moeda .................................................... 5 Objetivos e Benefcios do Euro ........................................................................................... 6 Influncia do Euro no resto do mundo ................................................................................. 7 Desvalorizao do Dollar perante o Euro ............................................................................ 8 Influncia do Euro no Brasil............................................................................................... 10 Crise do Euro .................................................................................................................... 12 Referncias Bibliogrficas ................................................................................................. 13

INTRODUO O dia 1 de Janeiro de 1999 ficou na histria por ser a data em que onze pases da Unio Europeia (posteriormente passaram a dezesseis) estabeleceram as taxas de converso irrevogveis entre as respectivas moedas nacionais e o euro e criaram uma unio monetria com uma moeda nica, dando origem ao nascimento do euro. Seguiu-se um perodo de transio em que o euro apenas existiu sob a forma escritural. Em 2002, as notas e moedas de euro foram introduzidas. Em doze pases (Blgica, Alemanha, Grcia, Espanha, Frana, Irlanda, Itlia, Luxemburgo, Pases Baixos, ustria, Portugal e Finlndia), as notas e moedas de euro entraram em circulao em 1 de Janeiro de 2002. Em 2007, a Eslovnia foi o primeiro dos novos Estados-Membros a aderir rea do euro. Em 2008, Chipre e Malta passaram a integrar tambm a rea do euro, seguidos pela Eslovquia em 1 de Janeiro de 2009. Na rea do euro existe uma instituio, o Banco Central Europeu, responsvel pela conduo da poltica monetria com vista manuteno da estabilidade de preos. Os Estados-Membros continuam a ser responsveis pelas suas polticas econmicas, mas tm de as coordenar para assegurar que a Unio Econmica e Monetria funciona de forma regular.

FIGURA 01: Pases do Euro e Unio Europeia

HISTRIA DO EURO Pode-se dizer que a histria do euro se iniciou de forma quase paralela histria da prpria Unio Europeia. Assim, logo aps a Segunda Guerra Mundial, surgiu a necessidade de estreitar as relaes diplomticas entre os pases europeus, no sentido de unir foras para recuperar a economia do velho continente, a qual se encontrava totalmente arrasada pela Grande Guerra. Os pases fundadores foram a Itlia, Frana, Alemanha, Holanda, Blgica e Luxemburgo. O primeiro passo para a criao do euro foi o Tratado de Roma. Assinado em 1957, o mesmo tinha o fim de aperfeioar as polticas econmicas, eliminar barreiras comerciais e promover a circulao de fora de trabalho e capital entre os pases europeus. Aps as primeiras falhas do sistema Bretton Woods, o qual consistia na vinculao das moedas europeias ao dlar, surgiu a ideia de unificao monetria do continente. Em 1969, foi solicitado ao primeiro-ministro de Luxemburgo um relatrio sobre o tema, marcando oficialmente o incio da discusso sobre a adoo de uma nova moeda. Outros dois importantes avanos na direo da criao do euro foram a criao do Sistema Monetrio Europeu, em 1979, o qual limitava as taxas de cmbio entre as naes europeias, alm do Ato nico Europeu, em 1986, tratado que removeu drasticamente barreiras, impostos e outros tipos de restries entre os pases, formando a base para a criao de uma moeda nica. Em 1992 criada oficialmente a Unio Europeia, j levando consigo a ideia de uma nova unidade monetria. O nome euro foi escolhido em 1995, tendo comeado a circular somente em 2002. Os defensores do euro afirmam que com esta moeda nica europeia possvel uma maior estabilidade a nvel de preos (inflao mais baixa), assim como possvel aproveitar sinergias a nvel europeu, nomeadamente dos mercados. Ao mesmo tempo a Unio Europeia passa a deter mais poder na economia mundial, assim como a criao de um smbolo de ligao entre os pases membros. A Europa pretendeu por outro lado, com a criao do euro, fazer frente ao crescente domnio dos Estados Unidos e do seu dlar. Algo que de facto foi totalmente conseguido, na medida em que nos dias de hoje o euro tambm uma moeda de referncia a nvel de transaes internacionais. Assim verificamos, como o Euro um sonho de longa data, naturalmente mais de uns pases do que de outros, que tem como objetivo principal unir ainda mais os pases da Unio, permitindo a criao de vrias sinergias a vrios nveis, desde comerciais, econmicos ou mesmo financeiros. O Euro tornou-se desde 2002 uma moeda de referncia a nvel mundial, e apesar dos problemas oramentais, todos os analistas
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apontam para que esta moeda nica europeia se mantenha forte aps este perodo de relativa fraqueza. Em sntese, podemos afirmar que a maior vantagem do euro para a comunidade europeia o fato de a moeda servir como uma ferramenta de aproximao poltica e econmica entre os pases. Atravs do euro possvel saber o real custo das transaes monetrias, visto que no h flutuao das taxas de cmbio; alm disso, os agentes econmicos dos pases se relacionam de uma forma mais fcil e estvel.

EMISSO DAS NOTAS E MOEDAS DO EURO As notas e moedas de euro foram colocadas em circulao em 2002, mas os planos e preparativos para a sua introduo remontam ao incio dos anos noventa. Em 7 de Fevereiro de 1992, teve lugar a assinatura do Tratado da Unio Europeia, em Maastricht. O Tratado da Unio Europeia descreve as competncias do Banco Central Europeu (BCE), dos governos e dos bancos centrais nacionais (BCN) dos pases da rea do euro no que diz respeito emisso de notas e moedas de euro. Estipula que o BCE tem o direito exclusivo de autorizar a emisso de notas na rea do euro, porm, a emisso das mesmas pode ser feita tanto pelo BCE como pelos BCN. Contudo, uma vez que o BCE no est envolvido em quaisquer operaes em numerrio, so os BCN que efetivamente processam, armazenam e colocam e retiram de circulao as notas de euro. As notas em circulao so registadas no balano do BCE e dos BCN de acordo com um quadro de repartio fixo, independentemente do pas onde de facto circulam. Na realidade, deixou de ser possvel calcular o nmero de notas em circulao em determinado pas devido aos fluxos no registados de numerrio entre fronteiras na rea do euro, gerados, por exemplo, pelo turismo. A cunhagem das moedas de euro da responsabilidade dos governos nacionais, sob coordenao da Comisso Europeia, em Bruxelas. Como emissores legais das moedas de euro, os governos nacionais da rea do euro so responsveis no s pela sua cunhagem, como tambm pelos seus desenhos e caractersticas tcnicas. O BCE , no entanto, responsvel pela aprovao do volume anual de moedas de euro a emitir, agindo igualmente como avaliador independente da sua qualidade.

DETERMINAO DO NOME DA MOEDA E CRIAO DO SIMBOLO Na reunio do Conselho Europeu, realizada em dezembro de 1995, em Madrid, os lderes europeus decidiram o nome da nova moeda: euro. Foram propostas outras designaes, incluindo ducat, ecu, florin e franken, tendo-se tambm sugerido a adio de euro, como prefixo, ao nome das ento moedas nacionais (por exemplo,
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euroescudo), mas estas sugestes foram rejeitadas devido s suas conotaes nacionais. Ficou acordado que o nome deveria ser o mesmo em todas as lnguas oficiais da Unio Europeia, tendo em conta os diferentes alfabetos, e que deveria ser fcil de pronunciar. Acima de tudo, tinha de ser um nome simples e representativo da Europa. A moeda precisava tambm de um smbolo, que, tal como o nome, tinha de ser claramente associado Europa, fcil de escrever e atrativo. As 30 hipteses avanadas pelos funcionrios da Comisso Europeia foram reduzidas a dez e essa lista foi ento objeto de uma sondagem da opinio pblica. Essa sondagem resultou em dois possveis smbolos, tendo a deciso final sido tomada pelo ento Presidente da Comisso, Jacques Santer, e por Yves-Thibault de Silguy, na altura o Comissrio para os Assuntos Econmicos e Financeiros. Inspirado na letra grega psilon, o smbolo do euro evoca o bero da civilizao europeia. E obviamente a primeira letra da palavra Europa. As bem definidas duas linhas horizontais paralelas pretendem representar a estabilidade da moeda. A abreviatura oficial do euro, EUR, encontra-se registada na Organizao Internacional de Normalizao (ISO International Organization for Standardization).

FIXAO DO MOMENTO PARA A INTRODUO DA NOVA MOEDA No Conselho Europeu de Madrid, os Chefes de Estado e de Governo decidiram que as notas e moedas de euro comeariam a circular a par das ento moedas nacionais, o mais tardar em 1 de Janeiro de 2002. A data precisa, entre 1 de Janeiro de 1999 e 1 de Janeiro de 2002, ficou em aberto para que fosse possvel ter em conta as diferentes preferncias dos vrios utilizadores de numerrio e a grande antecedncia necessria para a impresso das notas e a cunhagem das moedas. A data de 1 de Janeiro de 2002 tinha vantagens e desvantagens. Em torno do final do ano quando se verifica a maior utilizao de numerrio: a circulao cerca de 10% mais elevada do que a mdia, devido ao perodo natalcio e ao facto de os primeiros dias de Janeiro serem, por tradio, poca de saldos e de inventrio dos retalhistas. Foram consideradas vrias outras datas, mas concluiu--se que 1 de Janeiro de 2002 era a data mais conveniente, visto ser o incio do ano civil e a data esperada pelas administraes pblicas nacionais. O Conselho Europeu de Madrid decidiu igualmente que o euro deveria circular a par das anteriores moedas nacionais por um perodo mximo de seis meses, ainda que subsequentemente tenham sido debatidos os prs e os contras de uma reduo desse espao de tempo. Um perodo mais curto reduziria os custos do processamento simultneo de duas moedas para os bancos, os retalhistas e o pblico, ao passo que um perodo mais longo facilitaria a adaptao das mquinas de venda automtica. Chegou-se a um compromisso e decidiu-se encurtar o perodo de transio. Em Novembro de 1999, o Conselho ECOFIN acordou que o perodo de dupla circulao deveria durar entre quatro
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semanas e dois meses. Aps esse perodo, os bancos continuariam a trocar as anteriores moedas nacionais por euros, mas essas moedas deixariam de ter curso legal.

OBJETIVOS E BENEFCIOS DO EURO O objetivo da Unio Econmica e Monetria e do euro permitir um melhor funcionamento da economia europeia, contribuindo com mais emprego e maior prosperidade para todos os europeus. Os seus benefcios incluem: Uma moeda estvel, que permite um planeamento a mais longo prazo em muitas reas da atividade econmica Baixa inflao, que preserva o valor dos investimentos, das poupanas e dos salrios Transparncia de preos, que fomenta a concorrncia, mantendo os preos baixos e as empresas europeias mais competitivas Poupana decorrente do desaparecimento dos custos cambiais, da libertao de capital para investimento e tornando as viagens mais econmicas e convenientes para milhes de cidados Mercados nanceiros mais integrados, o que signica que o capital de investimento pode circular livremente na rea do euro Uma economia maior, contribuindo com uma maior estabilidade e um menor risco e incerteza para todos Limites dos dcits pblicos, o que ajuda a garantir a sustentabilidade das finanas pblicas no futuro Uma voz mais forte na economia mundial, atribuindo UE um papel internacional mais relevante Maior rea de comrcio internacional beneciando as empresas europeias e os seus parceiros comerciais Um sinal tangvel de uma identidade europeia, nas carteiras e nas mentes das pessoas

INFLUNCIA DO EURO NO RESTO DO MUNDO O euro, para alm de ser a moeda da zona euro, tem um grande peso a nvel internacional. As moedas so o meio atravs do qual a riqueza se acumula, se conserva e se intercambia entre pases, organizaes e pessoas. Uma moeda de grande projeo
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internacional como o euro cumpre estas funes escala mundial. Desde a sua introduo em 1999, converteu-se numa das moedas mais importantes nas transaes internacionais, s superada pelo dlar americano. Dentro da zona euro, a moeda nica o meio que utilizam os governos, as empresas e os particulares para o pagamento e a cobrana de bens e servios. Tambm utilizado para acumular e criar riqueza para o futuro atravs da poupana e do investimento. Por outro lado, a dimenso, a estabilidade e a solidez da economia da zona tornam cada vez mais atrativo o euro, inclusive fora das suas fronteiras. Os sectores pblico e privado de pases terceiros adquirem e utilizam o euro com diversos fins, em especial para transaes comerciais e como moeda de reserva. Por esta razo, o euro atualmente a segunda moeda internacional mais importante depois do dlar americano. O euro usado extensivamente em faturaes e pagamentos no mbito do comrcio internacional, no s entre a zona euro e pases terceiros, como tambm, se bem que em menor medida, entre pases terceiros. O euro largamente utilizado, juntamente com o dlar americano, como importante moeda de reserva para poder enfrentar eventuais emergncias monetrias. Vrios pases gerem as suas moedas indexando-as ao euro, que funciona como moeda de referncia. A situao do euro como moeda de projeo mundial, juntamente com a dimenso e o peso econmico da zona euro, esto a levar cada vez mais as organizaes econmicas internacionais, tal como o FMI e o G-8, a considerar a economia da zona euro como uma entidade. Isso permite Unio Europeia exercer uma maior influncia a nvel mundial. Para beneficiar deste peso acrescido e contribuir eficazmente para a estabilidade financeira internacional, a zona euro tem vindo cada vez mais a adoptar posies comuns no mbito de importantes instncias econmicas internacionais. Isso resultado de uma estreita coordenao entre os pases da zona euro, o Banco Central Europeu e a Comisso Europeia durante os encontros econmicos internacionais. Alguns pases terceiros e regies esto mais estreitamente vinculados ao euro. A estabilidade do sistema monetrio do euro torna este ltimo uma atraente moeda de referncia, especialmente para os pases e regies que tm acordos institucionais especiais com a Unio Europeia, nomeadamente acordos comerciais preferenciais. Ao indexar a moeda ao euro, estes pases transmitem mais segurana e estabilidade s suas economias nacionais.

DESVALORIZAO DO DOLLAR PERANTE O EURO Dentro das fronteiras de um pas, o governo local que determina a moeda em circulao. Fora do territrio, no entanto, no h uma moeda oficial internacional. Vale a que todos aceitam, ou seja, aquela pela qual h maior demanda. Nos primrdios do comrcio internacional, o nico instrumento aceito mundo afora era o ouro. Na esteira da Revoluo Industrial do sculo 18, iniciada na Inglaterra, a moeda inglesa, a libra esterlina, passou a ser aceita internacionalmente. Hoje, esse privilgio do dlar. Alm de ser a moeda corrente na maior economia do mundo, a dos Estados Unidos, a mais usada para realizar transaes entre pases, emitir dvidas internacionais e armazenar reservas de governos. Por tudo isso, a moeda mais forte do mundo. Essa hegemonia se consolidou no sculo 20, por um processo cclico: quanto mais era usado, mais o dlar se fortalecia. E quanto mais forte se tornava, mais era usado. Mas esse movimento tambm pode ser revertido. Alis, uma reverso se tomou mais provvel a partir da introduo do euro, moeda da Unio Europia, em 1999. Juntas, as economias dos pases europeus so maiores que a dos Estados Unidos e por isso que o euro tem potencial para desbancar o dlar. Para entender como isso aconteceria, digamos que voc viaje para a China. Como muito difcil comprar yuan (a moeda chinesa) por aqui, voc compra dlares e, chegando l, troca-os por yuans. Mas, se voc e outros turistas passassem a fazer esse tipo de transao em ouro em vez de dlar, a procura pelas verdinhas cairia e, conseqentemente, seu valor. claro que os trocados dos turistas no vo quebrar os Estados Unidos. Mesmo que todos os exportadores brasileiros fizessem o mesmo, ou seja, cobrassem e recebessem em euros por suas mercadorias vendidas no exterior, o impacto seria pequeno. Para abalar mesmo a moeda americana, estima-se que seria necessria a troca de pelo menos 4 trilhes de dlares por euros. A mudana talvez no chegue a esse volume, mas ela j comeou. Hoje em dia, comerciantes internacionais j fazem transaes em euros. Empresas e bancos j trabalham com papis de dvida em euros. No Brasil, os bancos oferecem cada vez mais opes de investimentos atrelados moeda europia. "O mais provvel uma transio gradual, mas h cenrios possveis de uma queda abrupta do dlar", afirma Jane d'Arista, diretora do Financial Markets Center, uma ONG dedicada ao estudo das atividades do Banco Central americano, rgo responsvel pelo dlar. O primeiro efeito da queda do valor do dlar seria sobre o comrcio exterior americano. Os Estados Unidos passariam a importar menos e a exportar mais. Pases como o Mxico, que vendem muito ao seu vizinho do norte, sofreriam bastante. O Brasil seria menos afetado, porque exporta menos para l e porque compensaria parte da perda com aumento de exportaes Unio Europia.
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Num segundo momento, a demanda por produtos americanos daria novo impulso indstria e agricultura, e os Estados Unidos poderiam voltar a crescer com base em exportaes, exatamente como o Brasil tenta fazer hoje. Um impulso em uma economia do tamanho da americana j seria o suficiente para fazer a demanda por dlares aumentar no mundo e talvez os Estados Unidos recuperassem parte do valor de sua moeda. J a Europa viveria a situao contrria. Os produtos importados seriam muito mais baratos que os nacionais, debilitando a indstria e jogando uma p de cal sobre a j combalida agricultura europia. O protecionismo europeu ruiria e haveria um florescimento do setor de servios, que j bem desenvolvido. No plano das finanas, quem tem dvida em dlar ganharia com a desvalorizao da moeda, enquanto quem tem a receber em dlar perderia. Governos como o do Brasil talvez se dessem bem. que quase metade (44%) da dvida brasileira fixada em dlar ou atrelada a ele. A queda da moeda americana reduziria nossa conta. Por outro lado, os brasileiros que investem em fundos cambiais perderiam dinheiro. Nos Estados Unidos, as conseqncias seriam mais drsticas. Eles tambm tm uma dvida externa gigantesca, mas podem se dar ao luxo de mant-la porque ditam os juros que iro pagar, j que todo mundo quer as verdinhas feitas pela Casa da Moeda americana. Se ningum as quisesse, o governo teria que fazer o que faz o Brasil: oferecer mais juros para conseguir dinheiro emprestado e cortar gastos para poder pagar esses juros. O resultado ns j conhecemos: queda nos investimentos e no consumo e uma recesso braba. Se a Casa Branca fosse obrigada a usar esse remdio amargo, um dos cortes de gastos poderia atingir as Foras Armadas, que hoje consomem 4% do oramento do Tio Sam. Se isso ocorresse, provavelmente os militares ianques no teriam o flego que tm hoje para patrulhar o mundo. Nesse cenrio, provvel que o governo americano cortasse tambm a ajuda financeira que d a outros pases, o que reduziria ainda mais sua influncia no mundo. Os pases europeus, embora concordem em questes econmicas, no tm posies polticas unificadas, como se pde ver na atual guerra no Iraque, em que Espanha e Itlia apoiaram os Estados Unidos, sob o protesto da Alemanha e da Frana. Alm disso, cada pas europeu tem suas tropas. Ou seja: no haveria mais uma potncia para dizer ao mundo como agir. A ausncia de uma potncia abriria espao para conflitos regionais que h muitos anos esto contidos pelo poder americano. E no faltam rusgas mal resolvidas mundo afora. Para ficar em trs exemplos, h problemas diplomticos graves entre as Corias do Norte e do Sul, entre Israel e seus vizinhos rabes e entre a ndia e o Paquisto. Detalhe: em todos esses conflitos, pelo menos uma das partes possui armas nucleares, exceo de ndia e Paquisto, onde os dois possuem ogivas nucleares.
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Ou seja, a ausncia de uma superpotncia certamente seria sentida pelo mundo. Talvez isso levasse ao fortalecimento de uma entidade supranacional, como a Organizao das Naes Unidas, que ento receberia apoio de todos os pases e poderia, finalmente, agir como uma entidade mundial. Caso contrrio, o mundo se tornaria um lugar bem mais perigoso. Mas cortar os gastos militares no seria a nica opo dos Estados Unidos. Eles poderiam, por exemplo, dar o calote em seus credores. Se isso acontecesse, o mundo sofreria tambm. Seria como se uma parte da riqueza global evaporasse, o que provocaria uma recesso mundial. Esse cenrio improvvel, mas nos ajuda a perceber algo que j sabemos: o que acontece com os Estados Unidos afeta o mundo. Por isso, s podemos esperar que a transio de dlar para euro seja gradual. Assim, o mundo ter tempo para se adaptar nova realidade com calma.

INFLUNCIA DO EURO NO BRASIL Segundo o professor da Faculdade de Economia, Administrao e Contabilidade da USP e presidente da Ordem dos Economistas do Brasil, Manuel Enriquez Garcia, o que garante esta condio ao euro so as medidas tomadas frequentemente pelo Banco Central Europeu para minimizar as oscilaes - diferentemente do The Federal Reserve Bank, que muitas vezes valoriza propositalmente o dlar. Com a crise disseminada nos pases europeus, surgiram especulaes sobre a sada de alguns deles do acordo. No caso de isso de fato ocorrer, o mundo inteiro sofreria consequncias. Entenda como essa tsunami causada por um eventual fim da moeda europeia chegaria nos empresrios brasileiros. Substituio por dlar: O professor Leonardo Trevisan, do curso de Relaes Internacionais da ESPM de So Paulo, explica que o primeiro reflexo, no caso de uma ruptura do euro, seria a substituio dos parmetros para negociaes de importao e exportao da moeda europeia para dlar. Isso faria com que os valores ficassem bem mais instveis, j que a moeda americana oscila com mais frequncia. "Isso seria muito ruim, principalmente para os mercados emergentes", explica Garcia. Acordos independentes: Outra alternativa seria negociar em moedas locais. Com o fim do euro, voltariam a existir as moedas independentes de cada pas que, com a crise, seriam extremamente instveis. A alternativa s negociaes em dlar seria fixar acordos independentes com cada um dos pases, mas essas moedas tambm seriam flutuantes, pois h crise no continente. Alm da China, onde grande parte das exportaes e das importaes so feitas em yuan para minimizar as perdas cambiais, o Brasil teria a opo de tentar fazer a mesma negociao com os outros pases, mas os empresrios teriam de lidar com as grandes variaes dessas moedas.
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Busca por novos mercados: A ruptura do euro s poderia ser ocasionada por uma crise generalizada no continente, o que poderia fazer com que o Brasil precisasse buscar novos parceiros comerciais. Trevisan explica que grande parte dos 18% de exportaes brasileiras que tm como destino a zona do euro de itens de primeira necessidade, como alimentos e minrio de ferro, o que faz com que as compras no pudessem ser to menores por parte daqueles pases, mesmo em um cenrio de crise. Contudo, para Garcia, o Brasil teria de comear a encontrar novos compradores para seus produtos, o que j vem ocorrendo, com a crescente busca de mercados consumidores na frica e na Amrica Latina. "Em um caso de ruptura, o cenrio seria de extrema incerteza", diz. China: O professor da ESPM Leonardo Trevisan explica que outra grande consequncia de uma ruptura da moeda europeia seria a menor exportao para um pas que fica bem longe da zona do euro. Se o Brasil no um grande exportador de bens industrializados para a Europa, a China . E o pas oriental hoje o maior parceiro econmico brasileiro, compra cerca de 22% do que sai do pas. Com uma eventual crise europeia to forte que rompesse o euro, os pases daquele continente deixariam de comprar produtos chineses e esses, com uma menor demanda, teriam menor necessidade de comprar os materiais brasileiros. Isso poderia gerar um grande impacto na agenda comercial do Brasil. Grande crise mundial: Ambos os especialistas falam que uma crise que gerasse a ruptura do euro muito difcil de ocorrer. Mas, caso acontecesse, provocaria uma crise generalizada to grande que levaria o mundo inteiro a uma recesso sem precedentes, j que h muitas negociaes envolvendo a zona do euro, em todos os continentes. Haveria desacelerao de crescimento em todos os emergentes e, segundo Garcia, levaria, no mnimo, cinco anos at uma estabilizao da economia mundial.

CRISE DO EURO Os problemas comearam com a crise econmica de 2008, que atingiu o calcanhar de Aquiles da Zona do Euro. Em uma dcada de moeda nica, no houve uma poltica fiscal comum que regulasse o mercado, deixando o sistema exposto a especulaes de alto risco e endividamento desmedido dos Estados. O colapso iniciou-se na Grcia, bero da democracia ocidental. O pas gastou muito alm do que seu oramento permitia em programas sociais, na folha de pagamento dos servidores pblicos, em penses e outros benefcios. Para pagar as contas, o Estado adquiriu emprstimos junto a instituies bancrias. A dvida pblica grega atingiu 124,9% do PIB (Produto Interno Bruto), mais do que o dobro permitido na Eurozona (60%). O dficit no oramento, isto , a diferena de

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quanto o pas gasta e quanto arrecada, correspondia a 13,6% do PIB grego em 2009, ndice mais de quatro vezes a porcentagem tolerada de 3%. A crise atingiu outros pases da Zona do Euro, que tambm esto em condies fiscais debilitadas, como Irlanda (dficit de 14,3% do PIB), Espanha (11,2%) e Portugal (9,4%). Os dficits oramentrios desses governos, que tiveram de socorrer a economia injetando recursos pblicos durante a crise e sofreram queda de receitas, so os piores desde o perodo da Segunda Guerra Mundial. Alm disso, a ameaa de anunciarem calotes em suas dvidas causou desconfiana nos mercados. Como consequncia, tornou-se mais difcil para empresas e governos refinanciarem suas dvidas, aprofundando a recesso no bloco. Em 2010, no auge da crise, o euro acumulou perdas de 14% perante o dlar. Os Estados enfrentaram a situao com programas e pacotes de estmulo ao mercado. Entre as medidas, algumas impopulares, como aumento dos impostos e corte em programas sociais, que afetaram o modelo de justia social do capitalismo europeu. Atingida no bolso, a populao reagiu com protestos em toda a Europa, alguns mais organizados, como o movimento dos Indignados na Espanha. Na esteira da crise, nove presidentes e primeiros-ministros foram destitudos do cargo, entre eles o premi grego George Papandreou e o italiano Silvio Berlusconi. No plano poltico, a Europa parece tambm ter regredido. A insatisfao com a economia fez tambm ressurgir partidos de direita e grupos de extrema direita, aprofundando divises ideolgicas. Ainda que compartilhem moeda, bandeira e instituies em comum, cises entre governos mostram que falta unidade poltica aos europeus, pondo em risco o plano de integrao. A despeito de todos os problemas, o risco do fim do euro mnimo, pois os prejuzos seriam compartilhados por todos. Se a moeda fosse abolida, poderia haver uma valorizao muito grande de moedas nacionais fortes como o marco alemo. Isso prejudicaria as exportaes da Alemanha, gerando desemprego em massa no pas. Mesmo a sada de algum membro, como a Grcia, algo que se tenta evitar a todo o custo, pois afetaria a estabilidade do bloco. A indisciplina fiscal e o descontrole das contas pblicas em pases da zona do euro, em particular na Grcia, arrastaram o bloco para uma crise financeira sem precedentes. Aps a revelao de que os gregos maquiavam seu nvel de endividamento, ttulos soberanos de diversos pases da zona do euro foram rebaixados pelas agncias de risco, e a moeda comum caiu ao nvel mais baixo em quatro anos. Para tirar a Grcia do buraco, Unio Europeia e FMI impe um duro e impopular plano de austeridade, a que condicionam o socorro financeiro.

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REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS http://ec.europa.eu/economy_finance/events/2009/theeuro/brochure_pt.pdf http://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/other/euro_became_our_moneypt.pdf http://ec.europa.eu/economy_finance/euro/world/index_pt.htm http://economia.terra.com.br/entenda-a-funcao-do-euro-e-a-influencia-nomercado-do-brasil,8818885ca376b310VgnCLD200000bbcceb0aRCRD.html https://sites.google.com/site/sexogranaecomida/grana/dolar-fraco Acessos em 01/04/2013

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