Mercado Financeiro e Imobilirio

FA C U L D A D E F U C A P I - C U R S O D E A D M I N I S T R A O P R O F. WA L L A C E N O G U E I R A , M S C .

Carga Horria : 36 horas aula Metodologia: Aulas expositivas (multimdia) Discusses em grupo (artigos relacionados) Avaliaes: Provas do calendrio Trabalhos individuais e em grupo
Wallace Roberto M. Nogueira Administrador de Empresas UFAM Mestre em Eng Eltrica (nfase em Processos Industriais) UFPA Contato: wallace.r.nogueira@hotmail.com Telefone: 8188-9131

Calendrio de Provas

Calendrio de Provas

Programa

1. Noes Gerais de Economia e Finanas 1.1 Moeda; 1.2 ndices e Indicadores; Taxas de Juros; 1.3 Polticas Econmicas; 1.4 Sistema e Mercados Financeiros 2. Sistema Financeiro Nacional 2.1 Retrospectiva histrica; 2.2 Estrutura atual, rgos normativos, Entidades Supervisoras; 2.3 Operadores do Sistema, Autoridades de apoio; 2.4 Estruturas complementares (SPB, SISBACEN, FGC, FGV, Clearings)

Programa

3. Ativos Financeiros 3.1 Caractersticas, classificao (renda fixa e varivel) 3.2 Origens (emisso pblica, das empresas e das instituies financeiras); 3.3 Fundos de investimentos 4. Mercado de aes 4.1 Participantes; Ofertas pblicas, Underwriting; 4.2 ndices de aes 4.3 Ambientes de negociao; 4.4 Direitos e proventos...

1. Noes Gerais de Economia e Finanas 1.1 Moeda; 1.2 ndices e Indicadores; Taxas de Juros; 1.3 Polticas Econmicas; 1.5 Sistema e Mercados Financeiros

Unidade I

Noes Gerais de Economia e Finanas Moeda

Unidade I

Introduzindo o conceito de moeda: Evoluo, Formas, Tipos e Funes da Moeda PPC Conceitualmente, o termo moeda usado para denominar tudo aquilo que geralmente aceito como meio de trocas de bens e servios. No se pode afirmar com exatido quando surgiu e qual foi a primeira moeda. Remontando aos primrdios da civilizao, imagina-se facilmente que o homem primitivo produzia tudo quanto bastava ao seu sustento. Suas necessidades limitavam-se garantia de sua sobrevivncia.

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Unidade I

As associaes e o desenvolvimento natural da vida em grupo criaram, porm, outras necessidades para cuja satisfao o indivduo, isoladamente, PPC se viu impotente. O prximo passo foi a introduo paulatina da diviso e especializao do trabalho: cada indivduo passou a produzir um ou poucos produtos, consumindo uma parte deles e tentando passar a outro o seu excedente em troca de outros bens de que necessitava. Estabeleceu-se, ento, um sistema de trocas diretas, isto , mercadorias por mercadorias.

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Unidade I

fcil imaginar as dificuldades para um razovel funcionamento desta economia de escambo: PPC o primeiro, esse sistema exigia uma permanente coincidncia de interesses (o indivduo A dispe de arroz e quer trocar por carne; para se realizar esta troca, imprescindvel que ele encontre um indivduo B que no s tenha carne mas que, tambm, queira arroz!);

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Unidade I

o segundo, h ainda a dificuldade de se estabelecerem as relaes ou preos de troca (valores entre dois bens bastante diferentes). PPC

Por tudo isso, este sistema, que vigorou na mais remota antiguidade, era claramente ineficiente.

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Unidade I

As mudanas requeridas se realizaram lentamente. O prximo passo foi o surgimento de um sistema de trocas indiretas: por esse novo esquema, uma mercadoria qualquer, que tivesse PPC aceitao geral, passava a ser usada, por conveno e aceitao do grupo, como meio de pagamento. Tem-se aqui a introduo da moeda no sistema econmico e que, passando por um processo evolutivo natural, d origem a todo o sistema monetrio moderno.

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Unidade I

No desenvolvimento deste novo sistema de trocas indiretas, a moeda assumiu as mais diferentes formas, nos mais diferentes pases e pocas. PPC Numa ordem quase cronolgica de seu aparecimento, podemos registrar, sinteticamente, as seguintes formas e tipos de moeda: a) Moeda-mercadoria: geralmente escolhia-se uma mercadoria que fosse relativamente escassa e no facilmente perecvel (nem sempre possvel). A histria registra que, em diferentes locais e pocas, foram usados como moeda: sal, gado, fumo, peles, trigo, rum, ostra, carne-seca, ferro, cobre, etc.

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Unidade I

b) Metais preciosos: sem dvida, de todas as mercadorias, a preferncia maior recaa, geralmente, sobre os metais, no s pela sua relativa PPC escassez mas, tambm, pela sua durabilidade e fcil divisibilidade. Muito embora o ferro, o cobre e o bronze tenham sido bastante utilizados, houve uma predominncia do uso dos metais preciosos, notadamente a prata e o ouro.

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Unidade I

c) Moeda-papel: com o crescimento do volume e valor das transaes, o manejo de grandes quantidades de metais tornou-se PPC problemtico transporte e os riscos envolvidos. preciosos pelas dificuldades de

Pouco a pouco, nota-se o aparecimento de casas de custdia desses metais em diversos pontos, em diversos pases. Estas casas passaram a receber em depsito os metais preciosos dos comerciantes, emitindo em troca um recibo ou certificado de valor correspondente.

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Unidade I

Este certificado recebeu a denominao de moeda-papel e era generalizadamente aceito nas transaes. Sua caracterstica principal era possuir lastro integral em ouro, PPC isto , a qualquer momento o possuidor do certificado poderia ir casa de custdia emissora e reconvert-lo em ouro ou prata. Da sua crescente aceitabilidade como meio de pagamento em substituio aos prprios metais preciosos.

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Unidade I

d) Papel-moeda: com o tempo, e diante da crescente demanda por tais certificados para atender os negcios em franca expanso - as casas PPCde custdia passaram a emitir certificados cujo valor global em circulao excedia o valor total dos metais preciosos ali depositados. A experincia acumulada pelos custodiadores mostrava que nem todos os depositantes resgatavam, ao mesmo tempo, seus depsitos, Alm do mais, enquanto alguns vinham para reconverter seus certificados em ouro, outros vinham para depositar mais ouro. .

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Unidade I

Assim, com um encaixe metlico menor, era possvel garantir a liquidez dos certificados, isto , garantir as reconverses que, em mdia, na semana ou no ms, correspondia a apenas uma frao PPC do total dos certificados em circulao. Temos, assim, um novo marco histrico na evoluo das formas de moeda: a passagem da moeda-papel para os certificados emitidos sem o correspondente lastro em ouro ou prata e que vieram a ser chamados de papel-moeda.

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Unidade I

Num processo evolutivo normal, e com o intuito de evitar riscos de emisses exageradas, o passo seguinte foi dado pelo governos, com aPPC proibio de emisso de papel-moeda pelos bancos privados(antigas casas de custdia), limitando-se o direito de sua emisso a uma instituio oficial que, pouco a pouco, se transformou nos atuais bancos centrais de cada pas.

Noes Gerais de Economia e Finanas Moeda

Unidade I

e) Moeda escritural bancria: representada pelos depsitos vista, do pblico, nos bancos comerciais ou seja, as contas correntes das empresas e dos indivduos materializados, na PPC prtica, pelo cheque.

Noes Gerais de Economia e Finanas Moeda Tipos de moeda

Unidade I

Numa classificao didtica, temos hoje, as seguintes espcies ou formas de moeda: PPC I - moeda manual representada pelas moedas metlicas e pelo papel-moeda; II - moeda escritural ou bancria representada pelos depsitos vista nos bancos comerciais.
Note-se que o depsito vista que moeda, e no o cheque. Este ltimo apenas a forma mais comum para se utilizar a moeda depsito vista que , este sim, o meio de pagamento. O cheque sem um depsito vista por trs dele no tem qualquer valor econmico.

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Unidade I

Vale observar que o papel-moeda e a moeda escritural ou bancria so chamados moedas fiducirias (isto , em que se tem f ou em que PPC se acredita), j que no possuem valor intrnseco, constituindo-se em moeda simplesmente porque tm aceitao generalizada nas transaes econmicas..

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Indicadores Econmicos PPC Definio: so um conjunto de dados estatsticos, passveis de mudanas e oscilaes, capazes de dar uma ideia do estado de uma economia em determinado perodo ou data. Em geral, fornecem dados sobre produo, comercializao e investimentos em um pas.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Dentre os Indicadores Econmicos mais relevantes esto: os referentes ao nvel de emprego, PPC ndice de preos, distribuio de renda e crescimento da economia.

Vamos conhecer um dos indicadores mais famosos da economia:

o PIB!

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros

PIB - Produto Interno Bruto

o conjunto da produo final de bens e servios realizada em PPC territrio nacional, independente da nacionalidade dos agentes
econmicos, num determinado perodo de tempo, normalmente,

um ano.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Algumas regras para clculo do PIB: PPC O valor dos bens intermedirios no computado no clculo do PIB, visto que est includo dentro do valor dos bens finais. Com o objetivo de computar o valor dos bens e servios finais, soma-se somente o valor adicionado ou agregado em cada etapa de produo a preos de mercado.
O Valor Adicionado (VA) de uma empresa representa o quanto de valor ela agrega aos insumos que adquire num determinado perodo.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Tome por exemplo a fabricao de um carro: em relao montadora de veculos ser considerado apenas o que ela PPC adicionou para sua fabricao, caso contrrio o ao e os pneus, por exemplo, seriam considerados duas vezes para efeito de PIB.

Quanto economia informal, a partir das ltimas mudanas

metodolgicas, anunciadas em 2007, o IBGE vem considerando esta importante parte da economia nacional nos clculos oficiais

do PIB.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros

Sob a tica das despesas, os componentes do PIB so:

PPC PIB= C + I + G + X - M C o consumo privado I o total de investimentos realizados

G representa gastos governamentais

X o volume de exportaes M o volume de importaes

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros 1. Consumo: refere-se a todos os bens e servios comprados pelas famlias e divide-se em trs subcategorias: bens no-durveis; PPC bens durveis; e servios. 2. Investimento: consiste nos bens adquiridos para uso futuro. Essa categoria divide-se em duas subcategorias: investimento fixo das empresas (formao bruta de capital fixo); e variao de estoques.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros 3. Despesa do Governo: so os bens ou servios adquiridos pelos

governo federal, estadual ou municipal. PPC Exemplos: estradas, hospitais, escolas, etc.
4. Exportaes : refere-se ao volume de produtos, bens e

servios vendidos ao exterior.

5. Importaes : refere-se ao volume de produtos, bens e servios comprados do exterior.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros

Renda per capita

PPC

A renda per capita um dos indicadores socioeconmicos que

avaliam o grau de desenvolvimento econmico de um

determinado lugar.

A mdia obtida atravs da diviso do Produto Nacional Bruto

(PNB) pelo nmero total de habitantes.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros

O PNB o valor total dos bens e servios, sendo composto pela PPC produo anual juntamente com os rendimentos oriundos do exterior, subtrados pela renda que saiu para o exterior. Essa quantia dividida pelo nmero de habitantes, obtendo-se a

renda per capita.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Apesar de ser um indicador muito utilizado para se estabelecer o

padro social de uma populao, a renda per capita apresenta PPC alguns problemas metodolgicos em seu clculo. O principal que ela no considera a distribuio de renda,
nivelando os habitantes. Sendo assim, a renda per capita no avalia as desigualdades econmicas entre os indivduos.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Conforme dados de 2010, os pases que possuem as maiores

rendas per capita so (valores em dlar): PPC

Noruega (86.440),

Luxemburgo (74.430),
Dinamarca (58.930), Sua (56.370) e Sucia (48.930).

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Em contrapartida, os pases com as menores mdias so: Burundi (150), Libria (160), PPC

Repblica Democrtica do Congo (160),

Guin Bissau (250) e Malau (280).

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Taxas de Emprego e Desemprego PPC A capacidade dos indivduos de mobilizarem seus recursos produtivos em geral e sua capacidade de trabalho em particular

com vistas sua reproduo econmica autnoma uma medida

de bem estar que comporta muitas vantagens com relao s demais.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Sem sombra de dvida, pases onde a percentagem de

desempregados na populao disposta a trabalhar muito PPC elevada, so pases com uma produo inferior potencial e que
proporcionam uma baixa qualidade de vida queles que no

conseguem se inserir na produo.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Em termos formais, as taxas de emprego e de desemprego so

medidas muito simples. Elas so definidas como seguem: PPC

Taxa de Emprego = Populao Ocupada / PEA

Taxa de Desemprego = Desempregados / PEA

Onde PEA significa Populao Economicamente Ativa, que igual

a PEA = Pop Ocupada + Desempregados

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Contudo, a despeito da simplicidade formal, as categorias envolvidas nas equaes acima so muito menos elementares do PPC que se poderia imaginar. A questo de fundo que s se pode considerar desempregado o indivduo que est buscando se empregar. Mas pode ocorrer e, de fato, ocorre frequentemente que desempregados de fato desistam de procurar emprego na medida em que suas tentativas pregressas se tenham revelado infrutferas.

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ndices e Indicadores Taxas de Juros Na tentativa de enfrentar este problema, foram construdas distintas definies, medidas e indicadores de desemprego. As principais so:PPC a) Desemprego Aberto: trabalhadores que esto buscando se empregar, mas se encontram sem trabalho fixo h 30 dias e sem exercer qualquer trabalho nos ltimos 7 dias;

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros b) Desemprego oculto pelo trabalho precrio: procuraram se

empregar nos ltimos 12 meses e realizam algum trabalho PPC irregular ou no remunerado na ajuda de parentes ou recebem
em espcie;

c) Desemprego oculto pelo desalento: no exercem qualquer

atividade atualmente e no procuraram nos ltimos 30 dias, mas apresentaram procura efetiva nos ltimo 12 meses.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros ndice de Desenvolvimento Humano (IDH)

Na tentativa de enfrentar as ambiguidades das medidas PPC tradicionais de atividade e bem estar econmicos, diversas
instituies voltadas anlise e acompanhamento dos processos

de desenvolvimento buscaram constituir ndices alternativos aos

da Contabilidade Social. Dentre estes, salienta-se o ndice de Desenvolvimento Humano,

criado

pelo

Programa

das

Naes

Unidas

para

Desenvolvimento (PNUD).

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros ndice de Desenvolvimento Humano

Este ndice uma composio de trs indicadores bsicos: PPC a) Renda monetria disponvel mdia da populao;
b) Expectativa de vida ou longevidade mdia;

c) Nmero mdio de anos de estudo.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Colocao no Ranking de IDH de alguns pases (Dados referente

ao PNUD de 2011) : PPC

1 - Noruega - 0,943 2 - Austrlia - 0,929

7 - Irlanda - 0,908 8 - Liechtenstein - 0,905 9 - Alemanha - 0,905 10 - Sucia - 0,904 11 - Sua - 0,903 12 - Japo - 0,901

3 - Holanda - 0,910
4 - Estados Unidos - 0,910 5 - Nova Zelndia - 0,908

6 - Canad - 0,908

13 - Hong Kong - 0,898

84 - Brasil - 0,718

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros

ndices de Preos (medem a inflao)

PPC A inflao a taxa mdia de variao dos preos de bens e

servios, em um perodo de tempo, em uma determinada

economia (ou em determinado pas).

Os ndices de preos mostram o comportamento da variao dos

preos de uma cesta de bens e de servios.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros O preo da referida cesta varia ao longo do tempo e demonstra que, em determinados momentos, o nosso poder de compra PPC aumenta e que em outros momentos o nosso poder de compra diminui ou permanece inalterado. Dois ndices sero explicados a seguir:

IPCA que um ndice que mede a inflao na ponta do

consumidor (varejo) e o IGP-M que um ndice geral de preos, composto da variao tanto de preos no atacado como na ponta do consumidor (ou varejo).

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros IPCA ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo O IPCA calculado pelo IBGE e reflete a variao dos produtos e PPC servios consumidos pelas famlias com rendas de 1 a 40 salrios mnimos. O perodo de coleta do IPCA estende-se do dia 01 a 30 do ms de referncia. Periodicidade mensal.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros O IPCA um ndice utilizado pelo Banco Central do Brasil, mais precisamente seu colegiado de diretores, conhecido como COPOM - Comit PPC de Poltica Monetria, para o acompanhamento dos objetivos estabelecidos no sistema de metas de inflao, adotado a partir de julho de 1999, para o balizamento da poltica

monetria.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros IGP-M ndice Geral de Preos de Mercado O IGP-M o ndice de inflao calculado mensalmente pela FGV PPC Fundao Getlio Vargas e composto pela mdia ponderada de 3 outros ndices, a saber:.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Taxa de Cmbio A taxa de cmbio ndica a equivalncia de uma moeda em PPC relao a outra. Como cada pas tem sua prpria moeda, necessrio estabelecer o valor da moeda de um pas em relao moeda do outro. A poltica cambial atual no Brasil de taxa de cmbio livre sendo sua cotao determinada pelo mercado em funo de oferta e demanda da moeda estrangeira.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros A Cotao do dlar norte-americano, por exemplo: R$2,10. Significa que so necessrios R$2,10 para comprar 1 dlar. PPC Se a taxa de cmbio sobe para R$2,20, significa que so necessrios mais Reais para comprar o mesmo dlar = Real desvalorizou. Se a taxa de cmbio cai para R$2,00, significa que so necessrios menos Reais para comprar o mesmo dlar = Real valorizou.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Taxa Selic Meta Divulgada pelo PPC COPOM - Comit de Poltica Monetria, expressa na forma anual para 252 dias teis e representa o nvel de taxa de juros que o governo considera adequada para atingir a meta de inflao definida pelo Conselho Monetrio Nacional.

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ndices e Indicadores Taxas de Juros Taxa Selic Over Calculada e divulgada diariamente pela Selic (Sistema Especial de Liquidao e Custdia), PPC representa a taxa mdia das operaes de financiamento por um dia, lastreadas em ttulos pblicos federais na forma de operaes compromissadas. Expressa na forma anual, base de 252 dias teis, a taxa efetivamente praticada no mercado

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Unidade I

Taxa DI CETIP A taxa mdia das operaes realizadas no mercado interfinanceiro pelo prazo de 1 dia, com lastro em CDI PPC Certificado de Depsito Interfinanceiro. A taxa expressa ao ano, base de 252 dias teis e calculada e divulgada diariamente pela CETIP, cmara de custdia e liquidao onde so registradas e liquidadas as operaes.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros TR Taxa Referencial calculada diariamente PPC pelo Banco Central do Brasil com base na TBF Taxa Bsica Financeira, que a mdia da taxa de captao dos depsitos a prazo de 30 instituies financeiras selecionadas. Para cada TBF obtida ser calculada a correspondente TR, pela aplicao de um redutor, definido pelo Banco Central. o ndice que remunera os depsitos da Poupana.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Taxa de Juros Nominal e Taxa de Juros Real PPC a taxa que encontramos nas operaes correntes, ou seja, a Taxa Nominal taxa visvel aos participantes de uma transao, por exemplo, de um CDB cotado a 13% ao ano. A inflao est inserida nessa cotao e no reflete, portanto, o ganho real do investidor no investimento.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Taxa Real a taxa nominal descontada a inflao do perodo. Ela ser PPC positiva quando a taxa nominal for maior do que a inflao no mesmo perodo e ser negativa quando a taxa nominal for menor do que a inflao no mesmo perodo.

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Unidade I

ndices e Indicadores Taxas de Juros Acompanhe o exemplo: O cliente investe em CDB pelo prazo de 1 ano e recebe taxa nominal de 13% ao ano. Vamos considerar 3 PPC e indicar qual foi a taxa de juros real das hipteses de inflao operao em cada cenrio:

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Unidade I

Sistema e Mercados Financeiros Mercado Financeiro o mercado onde os recursos excedentes da economia (poupana) so direcionados para o financiamento de PPCprojetos. empresas e de novos J o Sistema Financeiro Nacional composto de instituies responsveis pela captao de recursos financeiros, pela distribuio e circulao de valores e pela regulao deste processo.

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Unidade I

Sistema e Mercados Financeiros Ainda... PPC so um conjunto de instituies Sistemas financeiros organizaes, normas, convenes, modos de pensamento que definem os instrumentos financeiros, as condies e o ambiente/contexto econmico em que os indivduos/organizaes estabelecero as transaes financeiras

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Unidade I

Sistema e Mercados Financeiros Quem forma o mercado financeiro? PPC

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Unidade I

Sistema e Mercados Financeiros

Funes do mercado financeiro PPC Intermediao entre unidades superavitrias e deficitrias; Servios financeiros: seguros, penses, consrcios, etc; Mecanismo de pagamentos;

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Unidade I

Sistema e Mercados Financeiros Unidades superavitrias: PPC So aqueles indivduos/organizaes cujas receitas correntes superam as despesas correntes; Unidades deficitrias: So aqueles indivduos/organizaes cujas despesas correntes superam as receitas correntes

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Unidade I

Sistema e Mercados Financeiros MERCADO FINANCEIRO PPC Mercado monetrio; Mercado de crdito; Mercado cambial Mercado de capitais;

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Unidade I

Sistema e Mercados Financeiros 1. Mercado Monetrio Como qualquer outro mercado, o mercado monetrio um local onde interagem PPC compradores e vendedores para determinar o preo a quantidade a transacionar de determinado bem. No caso do mercado monetrio, o bem transacionado a moeda e o preo a taxa de juro.

Unidade I

Neste mercado participam todos os agentes econmicos que procuram ou oferecem moeda, assumindo as entidades PPC financeiras (nomeadamente os bancos comerciais) o papel de intermedirios.

Unidade I

2. Mercado de crdito o nome dado a parte do sistema financeiro onde ocorre o PPC e tomada de crdito. processo de concesso O mercado de crdito envolve duas partes, uma credora e outra devedora, que normalmente estabelecem uma relao contratual entre si, podendo ser formal ou informal.

Unidade I

Esta situao sugere que uma das partes, a credora conceda liquidez outra, mediante um premio de liquidez ou de risco, PPC de juros. comumente intitulado Nesta relao a parte credora oferece um bem a parte devedora, que a moeda fiduciria ou escritural.

Unidade I

Afinal, o que crdito? PPC que permite a compra de mercadorias, O crdito o meio servios ou obteno de importncia em dinheiro para pagamento futuro. Usando do jeito certo, ele aproxima voc dos seus sonhos.

Unidade I

Onde conseguir crdito? PPC As instituies que voc deve procurar so: bancos, financeiras, cooperativas ou administradoras de carto de crdito. Essas instituies emprestam dinheiro a voc por um prazo determinado. Esse dinheiro dever ser devolvido instituio somado a uma

taxa de juros informada no momento do emprstimo.

Unidade I

Alternativas de crdito.

As opes mais comuns de crdito so cheque especial, carto PPC de crdito, CDC, crdito consignado e financiamento. a)Cheque especial
uma linha de crdito pr-aprovado para quem tem contacorrente. Se a sua conta ficar devedora, automaticamente voc

entra nesse limite do cheque especial e paga os juros sobre o

valor negativo.

Unidade I

b)Carto de crdito PPC um meio de pagamento eletrnico, atrelado a uma linha de crdito pr-aprovado, que possibilita que voc compre produtos e servios, pelo preo vista, nos estabelecimentos que aceitam carto de crdito. Alguns estabelecimentos oferecem condies especiais de parcelamento.

Unidade I

c) Crdito Direto ao Consumidor (CDC) uma linha de crdito que pode ser utilizada para a compra de PPC qualquer bem ou servio.

O Crdito Direto ao Consumidor (CDC) um bom recurso para

voc comprar bens como veculos, eletrodomsticos, eletroeletrnicos, equipamentos profissionais, materiais de

construo, vesturio ou servios como viagens e estudos, entre

outros.

Unidade I

CET Custo Efetivo Total O Custo Efetivo Total (CET) o custo final de toda transao financeira de crdito e inclui taxa PPC de juros, impostos devidos operao, tarifas e seguros, quando houver. Ou seja, por meio do CET voc sabe quanto pagar. Dessa forma, antes de contratar uma operao, voc j fica sabendo se a proposta boa ou no para o seu oramento O clculo do CET depende das condies em que a operao realizada. Portanto, no h um CET por produto, mas um CET para cada proposta.

Unidade I

d)Crdito consignado Essa alternativa funciona como um emprstimo em que as parcelas so debitadas PPC diretamente do seu salrio. Do ponto de vista das instituies bancrias, a modalidade do crdito consignado em folha apresenta a vantagem do pagamento pontual e com garantia do servio da dvida. Em contrapartida, o tomador obtm crdito a taxas de juros muito mais baixas do que as regularmente praticadas no segmento de crdito ao consumo.

Unidade I

No Brasil, embora altas, as taxas de juros do consignado so

muito mais baixas do que as vigentes em outras modalidades de

crdito pessoas fsicas. PPC

O custo menor dessa modalidade de crdito permitiu s famlias

ampliarem o consumo, bem como trocarem dvidas, utilizando os recursos para quitar financiamentos de custo mais elevado

(como carto de crdito e cheque especial).

Unidade I

e)Financiamento uma linha de crdito em que se define, na assinatura do contrato, o bem ou o servio que est sendo adquirido. O prprio PPC bem serve como garantia de pagamento. Na aquisio de servios, como a de uma viagem, a garantia de pagamento a fiana. O Financiamento uma boa alternativa para a compra de bens de valores mais altos, como um apartamento ou automvel.

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3. O Mercado Cambial O que mercado de cmbio? PPC No Brasil, o mercado de cmbio o ambiente onde se realizam as operaes de cmbio entre os agentes autorizados pelo Banco Central e entre estes e seus clientes, diretamente ou por meio de seus correspondentes.

Unidade I

O mercado de cmbio regulamentado e fiscalizado pelo Banco Central e compreende as operaes de compra e de venda de PPCas operaes em moeda nacional entre moeda estrangeira, residentes, domiciliados ou com sede no Pas e residentes, domiciliados ou com sede no exterior e as operaes com outro instrumento cambial, realizadas por intermdio das instituies autorizadas a operar no mercado de cmbio pelo Banco Central, diretamente ou por meio de seus correspondentes.

Unidade I

Incluem-se no mercado de cmbio brasileiro as operaes

relativas aos recebimentos, pagamentos e transferncias do e para o exteriorPPC mediante a utilizao de cartes de uso

internacional.
margem da lei, funciona um segmento denominado mercado

paralelo. So ilegais os negcios realizados no mercado paralelo,

bem como a posse de moeda estrangeira oriunda de atividades ilcitas.

Unidade I

4. O Mercado de Capitais Introduo Com o processo de globalizao, que resultou em intenso PPC intercmbio entre os pases, o mercado acionrio adquire crescente importncia no cenrio financeiro internacional. Seguindo essa tendncia, os pases em desenvolvimento procuram abrir suas economias para poder receber investimentos externos. Assim, quanto mais desenvolvida uma economia, mais ativo o seu mercado de capitais.

Unidade I

Por ser um canal fundamental na captao de recursos que permitem o desenvolvimento das empresas, gerando novos empregos e contribuindo para o progresso do Pas, o mercado PPC acionrio tambm se constitui de uma importante opo de investimento para pessoas e instituies.

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Poupana e investimento Os recursos necessrios para uma aplicao provm da parcela PPC no consumida da renda, qual se d o nome de poupana. Qualquer pessoa que tenha uma poupana (por menor que seja seu valor) ou uma disponibilidade financeira pode efetuar um investimento, esperando obter:

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reserva para qualquer despesa imprevista e uma garantia para o futuro segurana; boa remunerao rentabilidade; PPC crescimento do capital empregado valorizao; defesa contra eventual desvalorizao do dinheiro proteo; oportunidade de associao com empresas dinmicas desenvolvimento econmico; rpida disponibilidade do dinheiro aplicado liquidez.

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Por que e no que investir Todo investidor busca a otimizao de trs aspectos bsicos em um investimento: PPC retorno, prazo e proteo. Ao avali-lo, portanto, deve estimar sua rentabilidade, liquidez e grau de risco. A rentabilidade est sempre diretamente relacionada ao risco.

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Investimentos imobilirios Envolvem a aquisio de bens imveis, como terrenos e habitaes. PPC Para a economia como um todo, entretanto, a compra de um imvel j existente no constitui investimento, apenas transferncia de propriedade. Os objetivos do investidor de imveis so geralmente distintos de quem procura aplicar em valores mobilirios, sobretudo no que se refere ao fator liquidez de um e de outro.

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Investimentos em ttulos Abrangem aplicaes em ativos diversos negociados no mercado PPC financeiro (de crdito), que apresentam caractersticas bsicas em relao a: renda varivel ou fixa; prazo varivel ou fixo; emisso particular ou pblica.

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Renda
A renda fixa quando se conhece previamente a forma do rendimento quePPC ser conferido ao ttulo. Nesse caso, o

rendimento pode ser ps ou prefixado, como ocorre, por

exemplo, com o certificado de depsito bancrio (CDB).

A renda varivel ser definida de acordo com os resultados

obtidos pela empresa ou instituio emissora do respectivo ttulo.

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Prazo H ttulos com prazo de emisso varivel ou indeterminado, isto , no tm data PPC definida para resgate ou vencimento, podendo sua converso em dinheiro ser feita a qualquer momento. J os ttulos de prazo fixo apresentam data estipulada para vencimento ou resgate, quando seu detentor receber o valor correspondente sua aplicao, acrescido da respectiva remunerao.

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Emisso

Os ttulos podem ser particulares ou pblicos. Particulares,

quando lanados por sociedades annimas ou instituies PPC pela CVM ou pelo Banco Central do financeiras autorizadas

Brasil, respectivamente;
Pblicos, se emitidos pelos governos federal, estadual ou

municipal. De forma geral, as emisses de entidades pblicas

tm o objetivo de propiciar a cobertura de dficits oramentrios, o financiamento de investimentos pblicos e a

execuo da poltica monetria.

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O que Mercado de Capitais O mercado de capitais um sistema de distribuio de valores PPC mobilirios que visa proporcionar liquidez aos ttulos de emisso de empresas e viabilizar seu processo de capitalizao. constitudo pelas bolsas, corretoras e outras instituies financeiras autorizadas.

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No mercado de capitais, os principais ttulos negociados so os

representativos do capital de empresas as aes ou de PPC emprstimos tomados, via mercado, por empresas

debntures conversveis em aes, bnus de subscrio e

commercial papers , que permitem a circulao de capital para custear o desenvolvimento

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Por que e como investir no mercado de capitais medida que cresce o nvel de poupana, maior a PPC disponibilidade para investir. A poupana individual e a poupana

das empresas (lucros) constituem a fonte principal do

financiamento dos investimentos de um pas.

Esses investimentos so o motor do crescimento econmico,

que, por sua vez, gera aumento de renda com consequente aumento da poupana e do investimento. E assim por diante.

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Assim o esquema da circulao de capital presente no processo

de desenvolvimento econmico. medida que se expandem, as PPC de mais e mais recursos que podem ser empresas necessitam

obtidos por meio de:

emprstimos de terceiros;

reinvestimentos de lucros;
participao de acionistas.

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As duas primeiras fontes de recursos so limitadas. Geralmente,

as empresas utilizam-nas para manter sua atividade operacional.

PPC de novos scios os acionistas que Mas pela participao

uma empresa ganha condio de obter novos recursos no

exigveis, como contrapartida participao no seu capital.

Com os recursos necessrios, as empresas tm condies de

investir em novos equipamentos ou no desenvolvimento de pesquisas, melhorando seu processo produtivo, tornando-o mais

eficiente e beneficiando toda a comunidade.

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O investidor de aes contribui para a produo de bens dos

quais tambm consumidor. Como acionista, ele scio da

empresa e se beneficia da distribuio de dividendos sempre que a empresa obtiver lucros. Essa a mecnica da democratizao do capital de uma empresa e da participao em seus lucros.

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Principais ativos Ativos privados de renda varivel Aes PPC Ttulos de renda varivel, emitidos por sociedades annimas, que representam a menor frao do capital da empresa emissora. Podem ser escriturais ou representadas por cautelas ou certificados. O investidor de aes um coproprietrio da sociedade annima da qual acionista, participando dos seus resultados.

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Tipos 1.Ordinrias (ON): Proporcionam participao nos resultados da empresa e PPC conferem ao acionista o direito de voto em assembleias gerais. 2. Preferenciais (PN): Garantem ao acionista a prioridade no recebimento de dividendos (algumas vezes em percentual mais elevado que o atribudo s aes ordinrias) e no reembolso de capital, em caso de dissoluo da sociedade.

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Formas
1. Nominativas Cautelas ou certificados que apresentam o nome do acionista, PPC cuja transferncia feita com a entrega da cautela e a averbao de termo, em livro prprio da sociedade emissora, identificando o novo acionista.

2. Escriturais
Aes que no so representadas por cautelas ou certificados, funcionando como uma conta corrente na qual os valores so

lanados a dbito ou a crdito dos acionistas, no havendo

movimentao fsica de documentos.

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Rentabilidade

varivel. Parte dela, composta de dividendos ou participao

nos resultados e benefcios concedidos pela empresa PPC

Dividendos
A participao nos resultados de uma sociedade feita sob a forma de distribuio de dividendos em dinheiro. Quando uma

empresa obtm lucro, em geral feito um rateio que destina

parte deste lucro para reinvestimentos, parte para reservas e parte para pagamento de dividendos.

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Ao comprar uma ao o investidor se torna scio da empresa, ou seja, de um negcio. Passa a correr o risco dos lucros e prejuzos como qualquer empresrio. PPC Quem compra uma ao na bolsa de valores est levando uma pequena parte de uma empresa de terceiros e passa a ser chamado de acionista minoritrio. A vantagem de ser scio de uma empresa listada na bolsa de valores em relao a uma empresa de limitada ou de capital fechado a liquidez do mercado acionrio.

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O investidor pode com poucos cliks se retirar da sociedade e migrar para outro negcio mais atraente. PPC

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A forma mais segura de conseguir bons retornos investindo em aes comprar papis de empresas bem geridas, que apresentam lucros slidos e crescentes, e no ter pressa de PPC vend-los. O investidor deve buscar critrios de avaliao de empresas para analisar seus fundamentos e no se preocupar com as oscilaes de curto prazo das cotaes de suas aes (volatilidade). O risco no investimento em aes justamente vender por preos injustos seus papis num momento de volatilidade, o que normal em um mercado que contm liquidez.

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No longo prazo, os bons fundamentos das empresas devem prevalecer e a valorizao acontecer. PPC Uma empresa com histrico de crescimento contnuo ter sempre grande demanda por suas aes, fazendo com que elas sejam negociadas em grandes quantidades e a preos crescentes. Identific-las o desafio do investidor.

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PPC

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Por qu investir em aes? 1. Diversificar seus investimentos PPC Em vez de colocar todo o seu dinheiro em um nico tipo de investimento, use a Bolsa de Valores para diversificar suas aplicaes. A diversificao a forma mais eficiente de minimizar seus riscos, proteger seu patrimnio e aumentar a sua renda.

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2. Aproveitar o bom desempenho da Bolsa brasileira PPC Historicamente o mercado de aes tem demonstrado que o melhor instrumento para construir uma poupana de longo

prazo. Um exemplo disso a valorizao do Ibovespa, principal

ndice da Bolsa que, de 1968 a julho de 2008, rendeu 37 vezes o valor investido (dados BM&FBovespa). O bom desempenho

mostra que investir em aes pode ser um excelente negcio.

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3. Investir com valores menores PPC O valor a ser aplicado varia em funo do preo das aes que voc deseja adquirir. Em geral, a compra feita por lotes de

aes, de 100, 200 aes, e assim por diante.

Por exemplo, se voc quiser comprar um lote de 100 aes ao custo de 50 reais por ao, pagar 5 mil reais.

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PPC O investidor pode recorrer ainda ao mercado fracionrio, comprando aes fora do lote e de menor valor. Diferente,

portanto, de comprar um imvel, voc no precisa de muito

dinheiro para investir em aes. O mercado de aes est ao alcance de qualquer investidor.

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4. Ser scio de grandes empresas PPC Investir em aes a forma mais fcil e prtica de se tornar scio de grandes empresas. Aes so fraes da empresa e quem

compra se torna scio dela. Dessa forma, caso a empresa cresa

e tenha lucros, suas aes tendem a se valorizar e voc poder, inclusive, receber dividendos. Invista em aes e se torne scio

das empresas que voc mais admira.

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5. Garantir maior PPC liquidez

A liquidez uma caracterstica fundamental a ser considerada

em uma deciso de investimento. As aes, de uma forma geral, so ativos com alta liquidez, ou seja, mais fceis de serem

vendidos e transformados em dinheiro, diferente dos fundos

imobilirios.