BOLSA DE VALORES Historia da bolsa

A Companhia Holandesa das ndias Orientais instituiu e comercializou as primeiras aes a serem colocadas em um estabelecimento financeiro, criando a primeira bolsa de valores, localizada em Amsterd, em 1602. Tradicionalmente os negcios aconteciam fisicamente no prprio recinto da bolsa: prego viva-voz. Porm atualmente as transaes so cada vez mais realizadas por meios eletrnicos em tempo real, onde so colocadas as ordens pelos compradores e vendedores: no Brasil foi implementado o prego eletrnico, criando regras para a realizao de trocas comerciais. Poucas entidades como fundos de investimento e fundo de penso realizam compras e vendas de ttulos atravs de Algoritmos de comrcio realizadas nas vrias bolsas de valores para controlar o horrio, custo e quantidade transacionada que por vezes ocorre sem interveno humana.1 2 Em 2006 um tero da EU e EUA do comrcio realizado de ttulos foi feito por programas autnomes, ou algoritmos.3 Em 2009, j era efetuado em 73% de todo o volume de capitais dos EUA transacionadas.4
O que ?

A bolsa de valores o mercado organizado onde se negociam aes de capital aberto (pblicas ou privadas) e outros instrumentos financeiros como Aes e Opes. Pode ser na forma de uma associao civil sem fins lucrativos, que mantm o local ou o sistema de negociao eletrnico adequado realizao de transaes de compra e venda de ttulos e valores mobilirios, mas, o mais usual hoje em dia e que as Bolsas de Valores atuem como S/A`s visando lucro atravs de seus servios. Seu patrimnio, no caso das associaes civis, representado por ttulos pertencentes s sociedades corretoras que a compem; no caso das S/A's este patrimnio composto por aes. A bolsa deve preservar elevados padres ticos de negociao, divulgando - com rapidez, amplitude e detalhes - as operaes executadas. Embora existam entidades que s operam com prego eletrnico (como a norte-americana Nasdaq), em sua maioria as bolsas de valores dispem de um prego fsico, onde so realizadas as negociaes. Caractersticas

Os movimentos dos preos no mercado ou em uma seo do mercado so capturados atravs de ndices chamados ndice de Bolsa de Valores. Os preos das aes servem tambm para indicar o valor de mercado das empresas cotadas em bolsa. Dessa forma, diversos negcios podem ser realizados entre elas e com outros investidores.

A principal funo da bolsa de valores manter transparente e adequado o local para as negociaes de compras e vendas de aes.

Como se mede o Fluxo ? O sobe e desce da Bolsa est relacionado ao fluxo de oferta e procura das aes.

Para resumir, os investidores, ao darem ordens de compra ou venda, esto estabelecendo os preos que desejam negociar as aes, e a maior ou menor oferta/procura por determinada ao o que influencia o seu processo de valorizao (subida) ou desvalorizao (descida). Esse processo est relacionado ao comportamento histrico dos preos e, principalmente, as perspectivas futuras de desempenho da empresa emissora da ao. Tais perspectivas podem ser influenciadas por notcias sobre o mercado no qual a empresa atua, divulgao do balano da empresa (com dados favorveis ou desfavorveis), notcias sobre fuso de companhias, mudanas tecnolgicas e muitas outras que possam afetar o desempenho da empresa emissora da ao. Diz-se que a Bolsa fechou em alta quando o ndice de fechamento de determinado prego superior ao ndice de fechamento do prego anterior. Analogamente, a Bolsa fechou em baixa quando o ndice de fechamento de determinado prego inferior ao ndice de fechamento do prego anterior, e estvel quando o ndice de fechamento de determinado prego est no mesmo nvel do ndice de fechamento do prego anterior. Na BM&FBOVESPA, o ndice que atualmente utilizado para verificar se a Bolsa fechou em alta ou em baixa o Ibovespa, por ser ele o ndice mais tradicional e o mais divulgado pela mdia. Assim, por exemplo, se o Ibovespa fechou em um certo dia em 50.000 pontos e, no dia seguinte, fechou em 52.500 pontos, houve uma alta de 5%. O Indice Ibovespa:
o valor atual, em moeda corrente, de uma carteira terica de aes constituda em 02/01/1968 (valor-base: 100 pontos), a partir de uma aplicao hipottica*. Supe-se no ter sido efetuado nenhum investimento adicional desde ento, considerando-se somente os ajustes efetuados em decorrncia da distribuio de proventos pelas empresas emissoras (tais como reinverso de dividendos recebidos e do valor apurado com a venda de direitos de subscrio, e manuteno em carteira das aes recebidas em bonificao). Dessa forma, o ndice reflete no apenas as variaes dos preos das aes, mas tambm o impacto da distribuio dos proventos, sendo considerado um indicador que avalia o retorno total de suas aes componentes.

Repare que a alta ou queda da Bolsa vem sempre acompanhada do nmero de pontos. Mas o que so os pontos da Bolsa, afinal? Os pontos representam o preo de cada ao do Ibovespa (so 63 papis) multiplicado pela quantidade terica de aes. Para calcular

a quantidade terica de cada papel, a Bolsa leva em conta o nmero de negcios nos ltimos 12 meses. A ALL, por exemplo, que a primeira da lista da carteira terica da Bolsa (Ibovespa) em ordem alfabtica, tem 59,30420245052 aes tericas. Esse nmero multiplicado pelo preo da ALL no prego resulta em pontos. Ento todos os pontos somados de todas as aes do ndice resultam nos atuais 70 e poucos mil pontos do Ibovespa.

Quem responsvel por monitorar?

As bolsas tm o dever de repassar aos investidores (atravs de revistas, boletins e meios eletrnicos) informaes sobre seus negcios dirios, comunicados relevantes de empresas abertas, dados de mercado e tudo o mais que contribua para a transparncia das operaes. No Brasil, a atividade das bolsas fiscalizada pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM), em Portugal a atividades das bolsas fiscalizada pela Comisso do Mercado de Valores Mobilirios (CMVM), diante de irregularidades a CVM tem competncia para apurar, julgar e punir irregularidades eventualmente cometidas no mercado. Diante de qualquer suspeita a CVM pode iniciar um inqurito administrativo, atravs do qual, recolhe informaes, toma depoimentos e rene provas com vistas a identificar claramente o responsvel por prticas ilegais. Principais Bolsas: NASDAQ Stock Market ou simplesmente NASDAQ (acrnimo de National Association of Securities Dealers Automated Quotations; em portugus, "Cotaes Automatizadas da Associao Nacional de Corretores de Ttulos") um mercado de aes automatizado norte-americano1 onde esto listadas mais de 2800 aes de diferentes empresas, em sua maioria de pequena e mdia capitalizao. o segundo maior mercado de aes em capitalizao de mercado do mundo, depois da Bolsa de Nova York. A plataforma de operaes de propriedade do NASDAQ OMX Group, que tambm o proprietrio da rede de mercados de aes OMX. O NASDAQ caracteriza-se por reunir empresas de alta tecnologia em eletrnica, informtica, telecomunicaes, biotecnologia, etc A Bolsa de Valores de So Paulo - Bovespa era a bolsa oficial do Brasil, at iniciar um processo de fuso com a BM&F que culminou na criao de uma nova instituio, denominada BM&FBovespa no dia 8 de maio de 2008. Sua sede localiza-se no centro da cidade de So Paulo e seu principal ndice econmico o IBOVESPA.