Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
Uma das engrenagens mais importantes, se no a mais importante, para que o mundo seja do jeito que , o dinheiro. Ele compra carros, casas, roupas, ttulo e, segundo alguns, s no compra a felicidade. Sendo o dinheiro carregado com toda essa importncia, cada pas, cada estado e cidade, se organiza de forma a ter seu prprio modo de ganhar dinheiro. Essa organizao, alis, formada de um jeito em que a maior quantidade possvel de dinheiro possa ser adquirida. H a muito tempo que o mundo funciona dessa forma. Por isso todos os pases j conhecem muitos caminhos e atalhos para que sua organizao seja elaborada para seu benefcio. Essa tal organizao que busca o maior nmero possvel de riquezas definido por uma srie de importantes rgos do estado. No Brasil, esse rgo formador da estratgia econmicas do pas, chamado de Sistema Financeiro Nacional. Tem, basicamente, a funo de controlar todas as instituies que so ligadas s atividades econmicas dentro do pas. Mas esse sistema tem ainda muitas outras funes. Tem tambm muitos componentes que o formam. Existem grupos, dentro do grupo do Sistema Financeiro Nacional. O mais importante dentro desse sistema o Conselho Monetrio Nacional. Esse conselho essencial por tomar as decises mais importantes, para a que o pas funcione de forma sadia. O Conselho Monetrio Nacional tem dentro de si muitos integrantes que so importante, cada um na sua funo. No entanto, o mais importante desses membros o Banco Central do Brasil. O Banco Central do Brasil o responsvel pela produo de papel-moeda e de moeda metlica, dinheiro que circula no pas. Ele exerce, junto ao Conselho Monetrio Nacional, um trabalho de fiscalizao nas instituies financeiras do pas. Alm disso, tem diversas utilidades, como realizar operaes bancrias, como emprstimos, cobrana de crditos e outros, de outras instituies financeiras. O Banco central considerado o banco mais importante do Brasil, acima de todos os outros, uma espcie de Banco dos Bancos. O Sistema Financeiro Nacional, ento, uma forma de vrias entidades se organizarem, de modo a manter a mquina do governo funcionando. Sua utilidade o acompanhamento e tambm a coordenao de todas as atividades financeiras que acontecem no Brasil. Esse acompanhamento acontece na forma de fiscalizao. J a coordenao est na parte em que funcionrios do Banco Central agem, segundo suas responsabilidades, no cenrio financeiro. Esse sistema j sofreu vrias mudanas ao longo dos anos. O prprio Banco Central era uma outra entidade como nome diferente: Superintendncia da Moeda e do Crdito era o nome do rgo antes. A mudana ocorreu por meio da lei n 4.595/64, no art.8. A moeda nacional, que tambm j mudou vrias vezes ao longo da histria brasileira e leva o nome de Real foi uma das grandes mudanas. A modificao de uma moeda nacional , em qualquer circunstancias, algo que causa muitas mudanas, mas no caso da mudana para a atual moeda (real), essa transformao foi grandiosa. Numa poca em que a inflao era um grande terror para economia brasileira, essa mudana, chamada de plano real, conseguiu frear a inflao e normalizar os preos do comrcio interno. Isso, seguido de uma valorizao da moeda nacional, resultou numa recuperao rpida da economia brasileira. Quem pega no dinheiro todos os dias, paga as suas contas, recebe seu salrio, nem pensa no grande sistema que h por trs dessas operaes. Na verdade, os salrios so do valor que so, para que a atual quantidade de dinheiro circule no pas, para que a economia brasileira seja como , o Sistema Financeiro Nacional toma decises todos os dias, que so refletidas na nossa realidade. Sistema Financeiro Nacional Definio O Sistema Financeiro Nacional pode ser definido como o conjunto de instituies e rgos que regulamentam, fiscalizam e executam as operaes relativas circulo da moeda e do crdito. Origens e Aspectos Histricos Em 1920, foi criada a Inspetoria Geral de Bancos, que tinha como objetivo exercer a fiscalizao sobre as intituies financeiras. No se tratava, portanto, de um rgo destinado normatizao e ao controle amplo do mercado financeiro. Apenas com a criao da Superintendncia da Moeda e do Crdito SUMOC, em 1945, passou a existir um controle monetrio mais amplo. Em 1952, foi fundado o atual Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social BNDES. Em 1964, ocorreu a Reforma Bancria, por intermdio da Lei n 4.595, que disps sobre: - a criao do Conselho Monetrio Nacional; - a transformao da SUMOC no Banco Central da Repblica do Brasil, que, posteriormente, passou a ser denominado Banco Central do Brasil; - a composio original do Sistema Financeiro Nacional: Conselho Monetrio Nacional, Banco Central da Repblica do Brasil (atual Banco Central do Brasil BACEN), Banco do Brasil S.A., Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico (atual Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico Social BNDES) e demais instituies financeiras pblicas e privadas;
1
Didatismo e Conhecimento
Didatismo e Conhecimento
Didatismo e Conhecimento
Didatismo e Conhecimento
Didatismo e Conhecimento
Didatismo e Conhecimento
Didatismo e Conhecimento
Didatismo e Conhecimento
14
Didatismo e Conhecimento
16
Didatismo e Conhecimento
18
rgos normativos
rgos de recursos
rgos fiscalizadores
Instituies especiais
Didatismo e Conhecimento
19
Investimentos, aes ndices, taxas, bancos, inflaes. Ouvimos essas palavras com frequncia no dia a dia do noticirio e em conversas por a. O problema que nem sempre sabemos exatamente o que cada uma delas significa nem a funo de cada coisa dentro da economia. Neste programa voc vai entender um pouco melhor todos esses assuntos que fazem parte de um grande mercado: o mercado financeiro. Todos os segmentos do mercado financeiro mantm relao muito prxima com as polticas monetrias, fiscal, de rendas e de cmbio. Os mercados so afetados por elas e refletem diretamente os resultados dessas polticas, sejam eles positivos ou negativos. por isso que se costuma dizer que tudo est intimamente ligado, como se fossem elos de uma corrente. Se um dos segmentos da economia fica desequilibrado, melhor esperar, pois possvel que num piscar de olhos os ventos mudem de rumo completamente. Inflao um fenmeno que resulta de um aumento constante nos preos dos produtos e dos servios oferecidos no comrcio. A inflao computada em uma srie de produtos adquiridos pelas famlias, a cada semana ou a cada ms e de acordo com a renda. Por isso, so conferidos pesos entre as diversas categorias de preos para aferir a taxa de inflao. Com o aumento do preo dos produtos, as pessoas passam a poder comprar menos coisas com a mesma quantidade de dinheiro, ou seja, a populao perde o que chamados de poder aquisitivo, o poder de adquirir os produtos. O resultado disso? As empresas vendem menos, tm lucros menores. Como ningum gosta de ter menos dinheiro no bolso, ou em caixa, as empresas reduzem seus gastos e, por isso, cortam despesas em geral, inclusive parte de seus funcionrios, um prejuzo muito grave gerado indiretamente pela inflao. A taxa de juros representa, portanto, o custo do dinheiro no mercado e o Banco Central que estabelece, periodicamente, a taxa de juros bsica nacional. Quando essa taxa est alta, sinnimo de falta de dinheiro no mercado ou que o governo quer que as pessoas deixem de comprar produtos. Se a inflao alta, o governo pode aumentar os juros. As pessoas fogem do credirio e comeam a comprar menos. As fbricas, para no perder clientes, evitam reajustar preos e ate concedem descontos, da, a inflao tende a cair. Ao contrrio, quando est baixa, porque est sobrando dinheiro. A taxa de juros uma das mais importantes ferramentas da poltica monetria. A poltica de rendas a parte da economia que acompanha o comportamento dos salrios e o poder aquisitivo. Isto significa o poder de compra do salrio da populao. Existem duas denominaes para os salrios: o salrio nominal, que o valor total do salrio, e o real, que aquilo que o salrio ser capaz de pagar depois de descontada a inflao do perodo. por isso que o governo precisa ficar de olho na renda da populao: a inflao do pas tira o poder de compra dos trabalhadores. O salrio mnimo, que serve de base para empregados e empregadores, regulado pelo governo. J a principal funo da poltica fiscal arrecadar dinheiro para oferecer servios populao como Sade, educao, transporte, limpeza, iluminao e assim por diante. Trata-se de um conjunto de regras utilizadas para administrar o dinheiro pblico. O governo, por meio do PIB que significa Produto Interno Bruto, calcula a soma de tudo o que produzido no mercado de bens e servios em certo perodo de tempo. Dessa forma, possvel medir a atividade econmica do pas, isto , sua riqueza. Quem faz esse clculo o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica), que tambm mede a renda per capita, que a quantia de dinheiro que cabe a cada cidado naquele perodo. Mas esse clculo de renda per capita no totalmente correto, pois desconsidera o fato de que as pessoas tm rendas completamente diferentes. Por meio desse clculo, como se todos os habitantes do pas tivessem direito mesma fatia de riqueza, o que, todos ns sabemos, no verdade: a riqueza distribuda de forma muito desigual. Em pases menos desenvolvidos, em que h m distribuio de renda, como o Brasil, esse erro comum. Hoje aprendemos um pouco sobre a dinmica do mercado financeiro. importante estarmos por dentro do que os noticirios informam, de como o governo ir fixar as taxas, afetar a inflao, para que possamos na medida do possvel ficar dentro do nosso oramento planejado para que nossa renda no seja abalada. Mercado Primrio: O mercado primrio de aes onde se negocia a subscrio (venda) de novas aes ao pblico, ou seja, no qual a empresa obtm recursos para seus empreendimentos. Os lanamentos de aes novas no mercado, de forma ampla e no restrita subscrio pelos atuais acionistas, chamam-se lanamentos pblicos de aes ou operaes de underwriting. O underwriting um esquema de lanamento de uma emisso de aes para subscrio pblica, no qual a empresa encarrega a um intermedirio financeiro a colocao desses ttulos no mercado. Abertura de Capital: A empresa em fase de crescimento necessita de recursos financeiros para financiar seus projetos de expanso. Mesmo que o retorno oferecido pelo projeto seja superior ao custo de um emprstimo, o risco do negcio recomenda que exista um balanceamento entre o financiamento do projeto com recursos externos e prprios.
Didatismo e Conhecimento
20
Didatismo e Conhecimento
Didatismo e Conhecimento
23
Didatismo e Conhecimento
25
A indstria bancria do Brasil passou por importantes mudanas estruturais, do ambiente altamente inflacionrio experimentado nos anos 80 e incio dos anos 90, para um ambiente de maior estabilidade monetria e macroeconmica, a partir de 1994, aps o lanamento do Plano Real. Anteriormente a 1994, os bancos beneficiavam-se de altos ganhos inflacionrios (que, segundo estimativas do Banco Central, atingiram o pice de 35,0% do total das receitas do setor), e a indstria caracterizava-se por uma forte presena de bancos estatais, aliada s limitaes regulatrias participao de instituies financeiras estrangeiras, resultando em baixa competitividade no setor e estruturas de custo ineficientes. A estabilidade monetria alcanada em 1994 produziu uma elevao permanente na demanda por crdito no Brasil. Tal elevao, aliada perda dos ganhos inflacionrios, pressionou a indstria bancria a aumentar sua eficincia operacional, abrindo caminho para um perodo de racionalizao e consolidao. O governo brasileiro monitorou ativamente este processo, desenvolvendo programas destinados a proteger o interesse pblico, que incluam medidas para assegurar a solvncia do sistema, reduzir o papel de instituies estaduais, e aumentar a concorrncia entre bancos privados. O governo brasileiro tambm reduziu as restries entrada de bancos estrangeiros no mercado brasileiro e, em razo disto, verificou-se um significativo aumento da participao desses bancos na indstria. Apesar do Brasil ainda possuir uma baixa taxa de penetrao bancria (crdito/PIB) em comparao com outros pases mais desenvolvidos, esta taxa tem aumentado de modo significativo em anos recentes. De acordo com o Banco Central, aproximadamente 40 milhes de brasileiros no tm acesso a qualquer servio bancrio. O Brasil ainda est atrs de outros mercados emergentes comparveis, em termos de crdito ao consumidor, e tambm atrs de outros pases mais desenvolvidos, indicando a existncia de potencial para maior expanso das operaes bancrias. O grfico abaixo apresenta a evoluo do crdito em circulao nos balanos de emprstimos no sistema financeiro nacional, efetuados com fundos livres (no sujeitos a exigncias de destinao especfica) durante os perodos indicados:
Didatismo e Conhecimento
26
O cheque especial, tambm chamado de conta garantida, normalmente oferecido por instituies que aceitam depsitos vista. Estas so em geral os principais bancos de varejo, incluindo grandes conglomerados estrangeiros. As taxas de juros so relativamente elevadas e, em razo disto, o BMG acredita que os consumidores utilizem esta linha de crdito como ltima alternativa. Os emprstimos pessoais (emprstimos efetuados sem uma destinao especfica) so caracterizados por taxas de juros relativamente elevadas, destinadas a compensar as relativamente elevadas taxas de inadimplncia. Esta modalidade de emprstimo frequentemente utilizada por consumidores que possuem disponibilidade limitada de crdito. No existem garantias, e os fundos no esto presos a qualquer destinao especfica. Os principais bancos de varejo oferecem emprstimos pessoais sua base de clientes por meio de sua rede de agncias, enquanto os bancos de pequeno e mdio porte, focados em certo nicho de mercado, operam por meio de pequenos escritrios localizados nas principais cidades do Brasil. O mercado de financiamento de veculos basicamente dominado por grandes bancos de varejo, os quais passaram gradativamente a ocupar as posies antes ocupadas por instituies financeiras ligadas s montadoras de veculos. As taxas de juros nesse mercado so extremamente competitivas e o acesso a um financiamento atraente representa uma importante vantagem. As instituies menores que atendem a este mercado esto, em sua maioria, focadas no segmento de veculos usados. As taxas de inadimplncia so relativamente baixas e os emprstimos so garantidos pelo veculo financiado, o qual pode ser retomado e leiloado em caso de inadimplncia do tomador do emprstimo. O emprstimo via carto de crdito dominado por grandes bancos de varejo, operando sob suas prprias bandeiras em associao com bandeiras internacionais como MasterCard e Visa. As taxas de inadimplncia nesta modalidade de crdito so relativamente elevadas assim como as taxas de juros cobradas dos consumidores. O parcelamento via carto de crdito oferecido por cadeias de lojas varejistas envolve o financiamento de produtos de consumo, incluindo bens durveis, como materiais de construo e eletrodomsticos, assim como bens no durveis, como artigos de vesturio e gneros alimentcios. O mercado de parcelamento via carto de crdito o mais fragmentado de todos os segmentos do crdito ao consumidor no Brasil. Grandes cadeias varejistas tm tradicionalmente financiado as compras de seus consumidores, mas recentemente alguns acordos foram firmados entre cadeias de lojas e bancos interessados em assumir estas operaes de crdito. Expanso do Mercado de Emprstimos Consignados O mercado de emprstimos consignados desenvolveu-se em resposta demanda do consumidor brasileiro por fontes alternativas de crdito. Historicamente, o custo de acesso s linhas mais tradicionais de crdito tem sido muito elevado, por diversas razes, incluindo o grau de competio do setor bancrio, a estrutura jurdica e institucional, e os riscos do crdito. De acordo com dados do Banco Central do Brasil, em 31 de dezembro de 2009, os bancos de varejo cobravam, em mdia, taxas de juros anuais de 167,0% no crdito via cheque especial e 45,6% em linhas de crdito pessoal (incluindo emprstimos consignados). Alm disso, na mesma data, as taxas mdias de juros em emprstimos para o financiamento de veculos e no crdito via lojas varejistas correspondiam a 26,9% e 55,3%, ao ano, respectivamente. Em 31 de dezembro de 2009, a taxa anual de juros mdia nos emprstimos consignados correspondia a 27,9%. Os emprstimos consignados vieram substituir os emprstimos pessoais diretos como a mais atraente alternativa de crdito ao consumidor sem garantia.
Didatismo e Conhecimento
27
O quadro abaixo detalha o saldo dos crditos consignados para funcionrios do setor pblico e privado, assim como para aposentados do INSS e pensionistas, em 31 de dezembro de cada ano:
Saldo pendente (R$ bilhes) Emprstimos Comerciais Setor Pblico e INSS 2005 2006 2007 2008 Jun/09 28,3 42,1 56,2 68,2 79,4 Setor Privado 4,0 6,0 8,5 10,7 12,4 CrdiTotal to ao ConsigConsunado midor 32,3 48,1 64,7 78,9 91,8 21,0 25,3 25,9 27,7 29,9
Inclui crditos concedidos por cooperativas de crdito Fonte: Banco Central do Brasil Produtos de Captao A porcentagem de emprstimos consignados no total de emprstimos concedidos a pessoas fsicas aumentou de 45,7%, em 31 de dezembro de 2005, para 56,8%, em 31 de dezembro de 2009. Os emprstimos consignados so a modalidade de crdito ao consumidor que mais cresce no Brasil. Sua participao no total de crditos ao consumidor aumentou de 21,0%, em 31 de dezembro de 2005, para 29,9%, em 30 de junho de 2009, de acordo com dados do Banco Central do Brasil. Os emprstimos consignados podem ser disponibilizados maior parte da populao brasileira que no possui contas bancrias ou acesso aos canais tradicionais de distribuio bancria, a qual representa um contingente substancial. As modernas instituies financeiras criaram o conceito de mesa de operaes, onde centralizam a maioria das operaes de suas reas de mercado, ou seja, suas operaes comerciais que envolvam a definio de taxas de juros e, portanto o conceito de Spread, que a diferena entre o custo do dinheiro tomado e o preo vendido, como, por exemplo, na forma de emprstimo. Suas principais funes so: formao de taxas para captao atravs de CDB e RDB, cujo objetivo tentar obter o menor custo possvel de captao e ainda ser competitivo com os concorrentes com taxas atraentes aos clientes alm da compra e venda de CDB de terceiros e de prazos decorridos em mercado, bem como a formao de taxas para clientela deste produto. Jogador Valoriza a intuio/concentra a carteira/busca liquidez. Especulador Valoriza a informao/busca rentabilidade/taxeiro/diversifica. Investidor Valoriza a informao/busca segurana e rentab./diversifica. Poupador Busca segurana/concentra a carteira.
Didatismo e Conhecimento
28
Didatismo e Conhecimento
Didatismo e Conhecimento
30
Didatismo e Conhecimento
32
ANOTAES
Didatismo e Conhecimento
36