TEXTO INTEGRAL DA INSTRUO CVM N

o
387, DE 28 DE ABRIL DE 2003, COM AS
ALTERAES INTRODUZIDAS PELAS INSTRUES CVM N
os
3!"03, #$"0!, #37"0%, #!0"07
E #!#"07&
INSTRUO CVM N
o
387, DE 28 DE ABRIL DE 2003&
Estabelece normas e procedimentos a serem
observados nas operaes realizadas com valores
mobilirios, em prego e em sistemas eletrnicos de
negociao e de registro em bolsas de valores e de
bolsas de mercadorias e futuros e d outras
providncias.
O PRESIDENTE DA COMISSO DE VALORES MOBILI'RIOS ( CVM, torna pblico ue o
!olegiado, em reunio realizada em "# de abril de "$$%, com fundamento nas al&neas 'a' e 'c' do inciso
(( do art. )* da +ei n
o
,.%*#, de - de dezembro de ).-,, /E0O+1E2 bai3ar a seguinte (nstruo4
567(8O E 9(:;+(<;<E
;rt. )
o
Esta (nstruo estabelece normas e procedimentos a serem observados nas operaes
realizadas com valores mobilirios, em prego e em sistemas eletrnicos de negociao e de registro em
bolsas de valores ou em bolsas de mercadorias e futuros.
<E9(:(=>E0
;rt. "
o
!onsidera?se, para os efeitos desta (nstruo4
( @ 7olsaAsB4 bolsaAsB de valores e bolsaAsB de mercadorias e futuros, indistintamenteC
(( ? !orretora de 1alores4 a sociedade Dabilitada a negociar ou registrar operaes com valores
mobilirios por conta prEpria ou por conta de terceiros em bolsa e entidades de balco organizadoC
((( ? !orretora de 6ercadorias4 a sociedade Dabilitada a negociar ou registrar operaes com valores
mobilirios negociados em bolsa de mercadorias e futurosC
(1 @ !orretoraAsB4 indistintamente, abrange as corretoras de valores e corretoras de mercadoriasC
1 @ Operador especial4 pessoa natural ou firma individual detentora de t&tulo de bolsa de
mercadorias e futuros, Dabilitada a atuar no prego e nos sistemas eletrnicos de negociao e de registro
de operaes, e3ecutando operaes por conta prEpria e por conta de corretoras, desde ue autorizadas
pela bolsaC
1( ? Entidade de 7alco Organizado4 pessoa Fur&dica ue administra sistema eletrnico de
negociao e de registro de operaes com valores mobiliriosC
1(( ? !omitente ou !liente4 a pessoa, natural ou Fur&dica, e a entidade, por conta da ual as
operaes com valores mobilirios so efetuadasC
1((( ? !Gmara de !ompensao e de +iuidao4 cGmara ou prestador de servios de registro,
compensao e liuidao de operaes com valores mobilirios, integrante do 0istema de Hagamentos
7rasileiro @ 0H7C
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(I ? 6embro de !ompensao ou ;gente de !ompensao4 a pessoa Fur&dica, instituio financeira
ou a ela euiparada, responsvel perante aueles a uem presta servios e perante a cGmara de
compensao e de liuidao pela compensao e liuidao das operaes com valores mobilirios sob
sua responsabilidadeC
I @ Ordem4 ato mediante o ual o cliente determina a uma corretora ue compre ou venda valores
mobilirios, ou registre operao, em seu nome e nas condies ue especificarC
I( ? Oferta4 ato mediante o ual a corretora ou o operador especial apregoa ou registra a inteno de
comprar ou vender valores mobiliriosC
I(( ? Harticipante com +iuidao <ireta4 instituio financeira detentora de t&tulo de membro de
compensao ue realiza e liuida operaes para sua carteira prEpria ou para fundos sob sua
administrao.
/EJ/;0 <E !O:<28;
;rt. %
o
;s bolsas devem estabelecer regras de conduta a serem observadas pelas corretoras no
relacionamento com seus clientes e com os demais participantes do mercado, atendendo aos seguintes
princ&pios4
( ? probidade na conduo das atividadesC
(( ? zelo pela integridade do mercado, inclusive uanto K seleo de clientes e K e3igncia de
depEsito de garantiasC
((( ? diligncia no cumprimento de ordens e na especificao de comitentesC
(1 ? diligncia no controle das posies dos clientes na custEdia, com a conciliao periEdica entre4
aB ordens e3ecutadasC
bB posies constantes em e3tratos e demonstrativos de movimentao fornecidos pela entidade
prestadora de servios de custEdiaC e
cB posies fornecidas pelas cGmaras de compensao e de liuidaoC
1 ? capacitao para desempenDo das atividadesC
1( ? obrigao de obter e apresentar a seus clientes informaes necessrias ao cumprimento de
ordens, inclusive sobre riscos envolvidos nas operaes do mercadoC
1(( ? adoo de providncias no sentido de evitar a realizao de operaes em situao de conflito
de interesses e assegurar tratamento eLitativo a seus clientesC e
1((( ? suprir seus clientes, em tempo Dbil, com a documentao dos negEcios realizados.
M)
o
;s regras de conduta de ue trata este artigo devem ser colocadas K disposio dos clientes
antes do in&cio de suas operaes, e obrigatoriamente entregues uando solicitadas.
M"
o
;s regras de conduta a ue se refere este artigo devem ser enviadas K !16 com antecedncia
m&nima de %$ AtrintaB dias da sua implementao para sua aprovao.
"
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M%
o
;s bolsas sero responsveis pela fiscalizao das corretoras uanto K observGncia dos
princ&pios referidos nos incisos ( a 1((( deste artigo.
<(/E8O/ /E0HO:0N1E+
;rt. O
o
;s corretoras devem indicar K bolsa de ue seFam associadas e K !16 um diretor
estatutrio, ue ser o responsvel pelo cumprimento dos dispositivos contidos nesta (nstruo.
Hargrafo nico. O diretor referido no caput deve, no e3erc&cio de suas atividades de fiscalizao
dos procedimentos estabelecidos nesta (nstruo, ter o cuidado e a diligncia ue todo Domem ativo e
probo costuma empregar na administrao do seu prEprio negEcio.
Hargrafo nico. ;s corretoras e o diretor referido no caput devem, no e3erc&cio de suas atividades,
empregar o cuidado e a diligncia ue todo Domem ativo e probo costuma dispensar K administrao de
seus prEprios negEcios, atuando com lealdade em relao aos interesses de seus clientes, evitando prticas
ue possam ferir a relao fiduciria com eles mantida, e respondendo por uaisuer infraes ou
irregularidades ue venDam a ser cometidas sob sua gesto.
R)*+,-o *+*+ .)/+ I0s123,-o CVM 04 #!0, *) 30 *) 5+2,o *) 2007&
;rt. #
o
;s corretoras devem manter registro de todas as movimentaes financeiras de seus clientes
em contas?correntes ue no possam ser movimentadas por cDeues.
/EJ/;0 <E ;82;=PO
;rt. ,
o
Observadas as disposies desta (nstruo, bem como as normas e3pedidas pelas bolsas, as
corretoras e os demais participantes do mercado ue atuem diretamente em seus recintos ou sistemas de
negociao e de registro de operaes devem estabelecer e submeter K prQvia aprovao das bolsas, as
regras e parGmetros de atuao relativos, no m&nimo4
( ? ao tipo de ordens, Dorrio para o seu recebimento, forma de emisso, prazo de validade,
procedimentos de recusa, registro, cumprimento, distribuio e cancelamentoC e
(( ? K forma e aos critQrios para atendimento das ordens recebidas e distribuio dos negEcios
realizados.
M )
o
;s regras referidas no caput deste artigo devem ser disponibilizadas aos clientes antes do in&cio
de suas operaes, e entregues uando solicitadas.
M "
o
O registro de ordens na corretora deve conter o Dorrio de seu recebimento e a identificao do
cliente ue as tenDa emitido, e deve ser dotado de um controle de numerao unificada seLencial, de
forma cronolEgica.
M%
o
O sistema de registro referido no pargrafo anterior pode ser substitu&do por um sistema de
gravao da totalidade dos dilogos entre os clientes, a corretora e seus operadores de prego,
acompanDado do registro da totalidade das ordens e3ecutadas, nos termos de regulamento a ser editado
pelas bolsas, e suFeito K prQvia aprovao da !16.
;rt. -
o
O participante com liuidao direta deve transmitir as ordens de sua carteira prEpria
segregadas das ordens dos fundos por ele administrados.
%
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Hargrafo nico. O participante com liuidao direta dever manter, Funto K bolsa de mercadorias e
futuros, cEdigos de identificao para registrar, separadamente, as operaes realizadas por sua carteira
prEpria e pelos fundos por ele administrados.
;rt. *
o
;s corretoras podero cumprir ordens para sua carteira prEpria ou para as carteiras de seus
clientes, sendo?lDes facultado, mediante contrato espec&fico, contratar outras corretoras para o seu
cumprimento, observado o disposto nos arts. .R e )".
M)
o
;s corretoras de mercadorias podero contratar operadores especiais, mediante contrato
espec&fico, para cumprir ordens para sua carteira prEpria ou para as carteiras de seus clientes.
M"
o
Em caso de concorrncia de ordens, a prioridade para cumprimento deve ser determinada por
critQrio cronolEgico, sendo ue as ordens de clientes ue no seFam pessoas vinculadas K corretora devem
sempre ter prioridade em relao Kuelas emitidas por pessoas ue o seFam.
M%
o
0omente as ordens ue seFam pass&veis de cumprimento no momento da efetivao de um
negEcio, ou seFa, auelas cuFo preo especificado pelo cliente for compat&vel com o preo de mercado,
concorrero em sua distribuio.
!;<;08/O E <O!26E:8;=PO <E (<E:8(9(!;=PO <E !+(E:8E0
E OHE/;<O/E0 E0HE!(;(0
;rt. .
o
;s corretoras devero efetuar o cadastro de seus clientes, mantendo os mesmos atualizados.
M)
o
;s corretoras devero, ainda, fornecer Ks bolsas e Ks cGmaras de compensao e de liuidao,
conforme padro por estas definido, os dados cadastrais bsicos de cada cliente, de modo a permitir sua
perfeita identificao e ualificao.
M"
o
!umpre ao participante com liuidao direta manter o cadastro dos fundos por ele
administrados, na forma prevista nos arts. )$, )) e )" desta (nstruo.
;rt. )$. O cadastro a ue faz referncia o caput do artigo anterior deve conter, no m&nimo, as
informaes previstas no M)
o
do art. %
o
da (nstruo !16 n
o
%$), de ), de abril de )....
;rt. )$. O cadastro a ue faz referncia o caput do artigo anterior deve conter, no m&nimo, as
informaes previstas no M )
o
do art. %
o
da (nstruo !16 n
o
%$), de ), de abril de )..., ressalvada a
DipEtese de ue trata o art. )"?;.
C+.31 6o5 2)*+,-o *+*+ .)/+ I0s123,-o CVM 04 #$, *) 02 *) 5+7o *) 200!&
M)
o
:o caso de uotista de um ou mais clubes de investimento cuFos saldos consolidados de
aplicaes, numa mesma administradora, seFam inferiores a /S )$.$$$,$$ Adez mil reaisB, fica facultada a
manuteno de cadastro simplificado, nos termos definidos pela bolsa onde o clube encontrar?se
registrado, cabendo ainda K entidade auto?reguladora a criao de mecanismos de controle ue garantam o
cumprimento do disposto neste pargrafo.
M"
o
; elaborao e manuteno de cadastros de clientes institucionais e instituies financeiras
poder, mediante aprovao da !16, ser realizada de maneira centralizada pelas bolsas, entidades do
mercado de balco organizado e cGmaras de compensao e liuidao.
M%
o
:o caso de investidores no residentes, e de investidores institucionais, residentes ou no, o
cadastro dever, adicionalmente, conter os nomes das pessoas autorizadas a emitir ordens, e, conforme o
O
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caso, dos administradores da instituio ou responsveis pela administrao da carteira, bem como do
representante legal ou responsvel pela custEdia dos seus valores mobilirios.
MO
o
;s corretoras sE podem efetuar alterao do endereo constante do cadastro mediante ordem
e3pressa e escrita do cliente, acompanDada do correspondente comprovante de endereo.
M#
o
T permitido Ks corretoras manter o cadastro de seus clientes mediante sistema informatizado,
desde ue observadas as disposies contidas nesta (nstruo.
M,
o
!aso a instituio integre um conglomerado financeiro, admitir?se? a manuteno de cadastro
nico de clientes, facultando?se a manuteno de informaes complementares de clientes da corretora
em suas prEprias dependncias, observadas as disposies contidas nesta (nstruo e assegurado o acesso
remoto aos dados cadastrais por meio eletrnico ou sistema de acesso instantGneo, inclusive uando
solicitados pela !16.
M-
o
Entende?se por cadastro nico dos clientes, o armazenamento de toda e ualuer informao ou
documentao cadastral para a utilizao de modo compartilDado entre os integrantes do conglomerado
financeiro.
M*
o
6ediante prQvia aprovao da !16, no caso de operaes especiais em bolsa, assim
consideradas auelas precedidas de captao de ordens pulverizadas de peueno valor por meio de
agncias bancrias ou nas suas dependncias no Ha&s, os dados cadastrais dos comitentes ficaro
aruivados na sociedade corretora ou na distribuidora, dispensando?se, nessa DipEtese, o cadastro nos
sistemas das bolsas.
M.
o
0er condio para e3ame pela !16 do reuerimento relativo Ks operaes especiais referidas
no pargrafo anterior, a previso uanto K responsabilidade e K forma de ressarcimento aos clientes na
DipEtese de dano resultante das operaes.
M)$. ;s operaes a ue se referem os pargrafos *
o
e .
o
sero registradas, na bolsa em ue se
realizarem, em conta especial em nome da instituio intermediadora.
88 84, 4 ) $0 2)9o:+*os .)/+ I0s123,-o CVM 04 #!#, *) 30 *) +;27/ *) 2007&
M)). ;s corretoras devero ane3ar aos cadastros de seus clientes4
( ? 0e pessoas naturais, cEpias da cQdula de identidade, do !H9 e do comprovante de residncia ou
domic&lioC
(( ? 0e pessoas Fur&dicas, cEpias do !:HU e do regulamento ou estatuto social registrados no Ergo
competente.
P+2<:2+=o +62)s6)01+*o .)/+ I0s123,-o CVM 04 3!, *) 23 *) s)1)5;2o *) 2003&
;rt. )). <o cadastro a ue se refere o caput do art. .
o
, ou de documento a ele acostado, deve
constar declarao, datada e assinada pelo cliente ou, se for o caso, por procurador devidamente
constitu&do, de ue4
( @ so verdadeiras as informaes fornecidas para o preencDimento do cadastroC
(( @ se compromete a informar, no prazo de )$ AdezB dias, uaisuer alteraes ue vierem a ocorrer
nos seus dados cadastraisC
#
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((( @ opera por conta prEpria, e se autoriza ou no a transmisso de ordens por representante ou
procurador, devidamente identificadoC
(1 ? opera por conta de terceiros, no caso dos administradores de fundos de investimento e de
carteiras administradasC
1 ? Q, ou no, pessoa vinculada K corretora, nos termos do art. )# desta (nstruoC
1( ? no est impedido de operar no mercado de valores mobiliriosC
1(( @ por e3pressa opo, se for o caso, suas ordens sero transmitidas e3clusivamente por escritoC
1((( ? tem conDecimento do disposto nesta (nstruo, e das regras e parGmetros de atuao da
corretoraC
(I @ tem conDecimento das normas referentes ao fundo de garantia, e das normas operacionais
editadas pelas bolsas e pela cGmara de compensao e de liuidao, as uais devero estar dispon&veis
nas pginas das respectivas instituies na rede mundial de computadoresC e
I ? autoriza as corretoras, caso e3istam dQbitos pendentes em seu nome, a liuidar, em bolsa ou em
cGmara de compensao e de liuidao, os contratos, direitos e ativos, aduiridos por sua conta e ordem,
bem como a e3ecutar bens e direitos dados em garantia de suas operaes, ou ue esteFam em poder da
corretora, aplicando o produto da venda no pagamento dos dQbitos pendentes, independentemente de
notificao Fudicial ou e3traFudicial.
Hargrafo nico. :a negociao em mercado secundrio de cotas de fundo de investimento, ser
ainda obrigatErio ue conste do cadastro autorizao prQvia, mediante instrumento prEprio, incluindo
declarao de cincia dos riscos envolvidos, e da possibilidade de ocorrncia de patrimnio l&uido
negativo do fundo, com a conseLente responsabilidade por aportes adicionais de recursos.
P+2<:2+=o +62)s6)01+*o .)/+ I0s123,-o CVM 04 #!0, *) 30 *) 5+2,o *) 2007&
;rt. )". ;s corretoras devem instituir procedimentos de controle adeuados K comprovao do
atendimento aos dispostos nos arts. .
o
e )$.
M)
o
;s corretoras devero manter todos os documentos relativos Ks operaes com valores
mobilirios, bem como, uando Douver, a integralidade das gravaes referidas no M %
o
do art. ,
o
desta
(nstruo, em sua sede social ou na sede do conglomerado financeiro de ue faam parte e K disposio da
!16, das bolsas e dos clientes, pelo prazo de # AcincoB anos, a contar da data da realizao das
operaes, admitindo?se a apresentao, em substituio aos documentos originais, das respectivas
imagens por meio de sistema de digitalizao.
M"
o
; !16 poder determinar o aumento do prazo previsto no pargrafo anterior, para os
documentos e gravaes ue especificar.
;rt. )"?;. ;s corretoras podero efetuar o cadastramento de investidores no residentes de forma
simplificada, de acordo com o ue dispuserem as normas editadas por bolsas e entidades administradoras
de mercados de balco organizado, desde ue4
( @ o investidor no residente seFa cliente de instituio intermediria estrangeira, perante a ual
esteFa devidamente cadastrado na forma da legislao aplicvel no pa&s de origem destaC
,
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(( @ a instituio intermediria a ue se refere o inciso ( assuma, perante a corretora, a obrigao de
apresentar, sempre ue solicitado, todas as informaes e3igidas pelas (nstrues da !16 ue dispem
sobre o cadastramento de investidores no Gmbito do mercado de valores mobilirios, devidamente
atualizadas, bem como outras informaes e3igidas por Ergos pblicos brasileiros com poderes de
fiscalizaoC
((( @ a corretora4
aB estabelea critQrios ue lDe permitam avaliar o grau de confiabilidade da instituio intermediria
estrangeiraC
bB adote medidas necessrias com o fim de assegurar?se de ue as informaes cadastrais do cliente
sero prontamente apresentadas pela instituio estrangeira, sempre ue solicitadasC e
cB assegure?se de ue a instituio estrangeira adota prticas adeuadas de identificao e
cadastramento de clientes, condizentes com a legislao aplicvel no respectivo pa&s de origem.
(1 @ o pa&s em ue a instituio intermediria estrangeira esteFa localizada no seFa considerado
como pa&s de alto risco em matQria de lavagem de dinDeiro e financiamento ao terrorismo, e no esteFa
classificado como um pa&s no?cooperante por organismos internacionais, em relao ao combate a
il&citos dessa naturezaC e
1 @ o Ergo regulador do mercado de capitais do pa&s de origem da instituio intermediria
estrangeira tenDa celebrado com a !16 acordo de cooperao mtua ue permita o intercGmbio de
informaes financeiras de investidores.
1 @ o Ergo regulador do mercado de capitais do pa&s de origem da instituio intermediria
estrangeira tenDa celebrado com a !16 acordo de cooperao mtua ue permita o intercGmbio de
informaes financeiras de investidores, ou seFa signatrio do memorando multilateral de entendimento
da Organizao (nternacional das comisses de 1alores @ O(!1.
Inciso V com redao dada pela Instruo CVM n
o
437, de 5 de julho de 2006
M)
o
;s normas mencionadas no caput devero contemplar, no m&nimo, os seguintes reuisitos4
( @ obrigatoriedade de celebrao de contrato escrito entre as corretoras e os intermedirios
estrangeiros, o ual deve contemplar o seguinte contedo m&nimo4
aB declarao do intermedirio estrangeiro de ue possui as informaes cadastrais e3igidas nas
(nstrues da !16 ue dispem sobre o cadastramento de investidores no Gmbito do mercado de valores
mobilirios, e de ue se obriga a mant?las permanentemente atualizadasC
bB obrigao de o intermedirio estrangeiro apresentar K corretora ou diretamente K !16, nos
prazos estabelecidos pela bolsa, pelas entidades administradoras de mercados de balco organizado, ou
pela !16, as informaes cadastrais complementares dos investidores no residentes, devidamente
atualizadasC
cB clusulas ue estabeleam a suFeio do contrato Ks leis brasileiras, e a competncia do Hoder
Uudicirio brasileiro para conDecer de uaisuer demandas aFuizadas em razo de controvQrsias derivadas
do contrato, admitida a e3istncia de compromisso arbitral, em ue se estipule ue a arbitragem dever
desenvolver?se no 7rasilC e
-
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dB clusula ue imponDa a resciso, em caso de descumprimento da obrigao de fornecimento de
informaes cadastrais de investidores no residentes por reuisio da corretora, da bolsa, de entidade
administradora de mercado de balco organizado, ou de Ergo pblico brasileiro com poderes de
fiscalizao.
(( @ proibio para o uso de cadastro simplificado perante uaisuer corretoras para clientes ue
atuem por intermQdio de intermedirios estrangeiros ue tenDam descumprido a obrigao de
fornecimento de informaes sobre investidores no residentesC
((( @ prazos e forma de comunicao, pela corretora, K bolsa ou ao mercado de balco organizado de
ue for membro, sobre a celebrao, resciso ou alterao do contrato, bem como do descumprimento de
uaisuer estipulaes neles contidasC
(1 @ regras de guarda dos contratos a ue se refere o inciso ( pela corretoraC e
1 @ incluso da verificao da conformidade dos contratos e o cumprimento, pelas corretoras, das
normas pertinentes, nas auditorias periEdicas realizadas pela bolsa ou pela entidade administradora de
mercado de balco organizado nas corretoras.
M "
o
;s bolsas e as entidades administradoras de mercados de balco organizado devero submeter
as normas mencionadas no caput K aprovao do !olegiado da !16 previamente ao in&cio de sua
vigncia.
M%
o
;s bolsas e as entidades administradoras de mercados de balco organizado devero manter K
disposio da !16 relao atualizada dos contratos celebrados entre os intermedirios estrangeiros e as
corretoras suFeitas K sua auto?regulao.
MO
o
O disposto neste artigo aplica?se, no ue couber, Ks depositrias centrais, Ks cGmaras de
compensao e de liuidao, e seus respectivos participantes, no relacionamento com custodiantes
globais ue e3eram a atividade de custEdia de valores mobilirios de investidores no residentes.
A217:o +62)s6)01+*o .)/+ I0s123,-o CVM 04 #$, *) 02 *) 5+7o *) 200!&
1E<;=>E0
;rt. )%. T vedado4
( @ Ks corretoras4
aB utilizar contas?correntes coletivas, e3ceto para os casos de contas conFuntas com atQ " AdoisB
titularesC
bB aceitar ou cumprir ordens de clientes ue no esteFam previamente cadastradosC e
cB utilizar, nas atividades prEprias dos integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios,
pessoas no integrantes deste sistema, ou, ainda, permitir o e3erc&cio das atividades de mediao ou
corretagem por pessoas no autorizadas pela !16 para este fimC
(( ? aos operadores especiais, cumprir ordens emanadas diretamente dos clientes de corretoras.
Hargrafo nico. ;dmite?se, em se tratando de clientes institucionais ou instituies financeiras, a
falta de assinatura na ficDa cadastral por atQ "$ AvinteB dias, a contar da primeira operao ordenada por
esses clientes.
*
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;rt. )O. ;s corretoras e os demais integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios
somente podero aceitar ordens de compra e venda ou efetuar transferncias de valores mobilirios
transmitidas por procurao, se os procuradores estiverem identificados na documentao cadastral como
procuradores constitu&dos.
Hargrafo nico. !aber aos clientes informar a eventual revogao do mandato.
OHE/;=>E0 HO/ HE00O;0 1(:!2+;<;0 E OHE/;<O/E0 E0HE!(;(0
;rt. )#. ;s pessoas vinculadas a determinada corretora somente podero negociar valores
mobilirios por conta prEpria, direta ou indiretamente, por intermQdio da sociedade a ue estiverem
vinculadas.
M)
o
0ero consideradas pessoas vinculadas4
( ? administradores, empregados, operadores e prepostos da corretoraC
(( ? agentes autnomosC
((( ? demais profissionais ue mantenDam, com a corretora, contrato de prestao de servios
diretamente relacionados K atividade de intermediaoC
(1 ? sEcios ou acionistas da corretora, pessoas f&sicasC
1 ? os sEcios, acionistas, e sociedades controladas direta ou indiretamente pela corretora, pessoas
Fur&dicas, e3cetuadas as instituies financeiras e as instituies a elas euiparadasC
1( ? cnFuge ou companDeiro e filDos menores das pessoas mencionadas nos incisos ( a (1.
M"
o
Euiparam?se Ks operaes e ordens realizadas por pessoas vinculadas K corretora, para os
efeitos desta (nstruo, auelas relacionadas com a carteira prEpria da corretora.
M%
o
;s pessoas ue, nos termos dos incisos ((, (((, (1 e 1( do M )
o
, esteFam vinculadas a mais de
uma corretora, devero negociar valores mobilirios e3clusivamente por uma das corretoras com as uais
mantenDam v&nculo.
MO
o
0ero tambQm consideradas pessoas vinculadas os clubes e fundos de investimento cuFa
maioria das cotas pertena a pessoas vinculadas ue tenDam poder de influncia nas decises de
negociao do administrador.
;rt. ),. Os operadores especiais podem negociar diretamente em prego e em sistema eletrnico de
negociao e de registro, e somente podem registrar as suas operaes por intermQdio do membro de
compensao a ue estiverem vinculados por contrato.
/EH;00E <E OHE/;=>E0
;rt. )-. !aber Ks bolsas o estabelecimento de regras e procedimentos para o repasse de operaes
realizadas em ualuer dos seus sistemas.
M)
o
;s regras referidas no caput deste artigo devero prever, dentre outros, os procedimentos de
constituio do v&nculo de repasse, e a forma de identificao e registro das operaes deles decorrentes.
M"
o
;s regras referidas no caput deste artigo devero ser submetidas K !16 para aprovao, com
antecedncia m&nima de %$ AtrintaB dias de sua implementao.
.
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M%
o
:o caso de a !16 no se manifestar no prazo de %$ AtrintaB dias do recebimento das regras
referidas no caput deste artigo, as mesmas presumir?se?o aprovadas.
MO
o
Em ualuer DipEtese, o repasse apenas ser permitido uando Douver contrato espec&fico entre
as corretoras e, se for o caso, os operadores especiais envolvidos.
8(HO0 <E O/<E6
;rt. )*. ;s bolsas devem regulamentar os tipos de ordens e de ofertas aceitos em seus recintos ou
sistemas de negociao, em norma espec&fica submetida K prQvia aprovao da !16, observado o
disposto nos arts. ,
o
e *
o
.
Hargrafo nico. :o caso de a !16 no se manifestar no prazo de %$ AtrintaB dias do recebimento
das regras referidas no caput deste artigo, as mesmas presumir?se?o aprovadas.
H;J;6E:8O0 E /E!E7(6E:8O <E 1;+O/E0 HE+; !O//E8O/;
;rt. ).. 0empre ue as corretoras efetuarem pagamentos aos seus clientes referentes Ks operaes
realizadas, devem fazer constar dos respectivos documentos as seguintes informaes4
( ? o nmero da conta?corrente do cliente Funto K corretora ou ao intermedirioC e
(( ? uando em cDeue, os nmeros de conta?corrente bancria e do cDeue, o seu valor, oAsB
nomeAsB doAsB beneficirios, do sacador e do banco sacado, com indicao da agncia e tarFas com o dizer4
'e3clusivamente para crQdito na conta do favorecido original', anulando?se a clusula 'K sua ordem'.
Hargrafo nico. O disposto no caput deste artigo aplica?se, no ue couber, aos casos de
recebimento, pela corretora, de uaisuer valores de seus clientes.
H/O!E<(6E:8O0 <E ;28O?/EJ2+;=PO
;rt. "$. !ompete Ks bolsas, como Ergos au3iliares da !16, fiscalizar as atividades dos seus
membros e bai3ar as normas complementares necessrias K e3ecuo do disposto nesta (nstruo.
M)
o
;s bolsas mantero K disposio da !16 os dados e informaes obtidos com as atividades de
fiscalizao por elas desenvolvidas.
M"
o
0empre ue ualuer das entidades mencionadas no caput deste artigo, no e3erc&cio da auto?
regulao, identificar a prtica, por uaisuer pessoas ou entidades, ue esteFam submetidas a sua
Furisdio, de atos il&citos, bem como a e3istncia de irregularidades, a !16 deve ser imediatamente
informada, inclusive uanto Ks providncias ue tiverem sido adotadas.
M%
o
0empre ue ualuer das entidades mencionadas no caput deste artigo suspeitar da prtica de
atos il&citos ou da e3istncia de irregularidades envolvendo pessoa ou entidade ue no esteFa submetida a
sua Furisdio, dever comunicar de imediato K !16 as suspeitas ue tiver.
;H+(!;=PO ; O28/;0 E:8(<;<E0
;rt. "). ;s disposies constantes desta (nstruo aplicam?se, no ue couber, Ks entidades de
balco organizado, aos associados das bolsas de mercadorias e de futuros, bem como aos demais
integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios, e Ks instituies autorizadas a prestar
servios de registro, compensao, liuidao ou custEdia de valores mobilirios.
)$
INSTRUO CVM N
o
387, DE 28 DE ABRIL DE 2003&
<(0HO0(=>E0 9(:;(0
;rt. "". ;s bolsas, as entidades de balco organizado, as sociedades membros das bolsas, bem
como aos demais integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios devero adaptar?se aos
preceitos desta (nstruo, nos seguintes prazos4
( @ as bolsas tero ,$ AsessentaB dias, contados da entrada em vigor desta (nstruo, para encaminDar
K !16 regras previstas nos arts. %
o
C M %
o
do art. ,
o
C e arts. )- e )*, para adaptar?se ao disposto no art."$, M
)
o
, bem como para bai3ar as normas complementares a esta (nstruoC
(( ? as entidades de balco organizado tero )"$ Acento e vinteB dias, contados da entrada em vigor
desta (nstruo, para encaminDar K !16 regras previstas nos arts. %
o
, )-, )* e adaptar?se ao disposto no
M)
o
do art. "$, bem como para bai3ar as normas complementares a esta (nstruoC e
((( ? as corretoras, os operadores especiais, os demais participantes ue atuem diretamente nos
recintos ou sistemas de negociao e de registro de operaes das bolsas e os demais integrantes do
sistema de distribuio de valores mobilirios tero ,$ AsessentaB dias, contados da data da aprovao pela
!16 das regras de atuao, para elaborar as regras previstas nos art. ,
o
, e adaptar?se ao disposto nos arts.
-
o
, *
o
, .
o
e )$ desta (nstruo.
Hargrafo nico. Enuanto as regras a ue se referem os incisos (, (( e ((( no forem aprovadas pelas
bolsas, pelas corretoras e pela !16, devero ser observadas as disposies contidas na (nstruo !16 n
o
""$, de )# de setembro de )..O.
;rt. "%. !onsidera?se infrao grave, para efeito do disposto no M %
o
do art. )) da +ei n
o
,.%*#V-,, a
infrao Ks normas contidas nos arts. %
o
C O
o
C #
o
C ,
o
C -
o
C *
o
C )%C )OC )#C )-C ).C "$ e "".
;rt. "O. O descumprimento do disposto nos arts. .
o
, )$, )) e )" constitui DipEtese de infrao de
natureza obFetiva, suFeita a rito sumrio de processo administrativo.
;rt. "#. 9icam revogadas a (nstruo !16 n
o
%*", de "* de Faneiro de "$$%, a (nstruo !16 n
o
%*%, de % de fevereiro de "$$%, e a (nstruo !16 n
o
%*#, de "# de maro de "$$%.
;rt. ",. Esta (nstruo entrar em vigor na data da sua publicao no <irio Oficial da 2nio.
Original assinado por
LUIZ LEONARDO CANTIDIANO
P2)s7*)01)
))