FACULDADE ANHANGUERA - BARRETOS

5 SEMESTRE DE ADMINISTRAO
ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMOSTRAES FINANCEIRAS
Taciano Alves Martins RA 383614
Andr Ricardo Nomura de Oliveira RA 400021
Willian !a!rour RA 3636"8
#uciano $rat% RA 40343"
ATPS ESTRUTURA E ANLISE DAS DEMOSTRAES FINANCEIRAS
&RO'())ORA (A*+ ,-.O *A/0* )ANTANA
$ARR(TO)1 01 *( A$R0# *( 20142
O 3resente tra4al!o tem como o45etivo ela4orar um 3arecer das 0ndustrias Romi )2A21 com
ta4elas so4re a an6lise vertical da *R(1 an6lise vertical do $alan7o &atrimonial1 an6lise
!ori%ontal do *R( e an6lise !ori%ontal do $alan7o &atrimonial com o devido relat8rio ao
9inal2
ETAPA 1
An!"# $#%&!'( # An!"# H)%!*)n&(
ANA#0)( /(RT0A# : *R( ;
*(MON)TRA<=O *( R()-#TA*O ; 200> ; 2008 ;
; R? ; A2/2 ; R? ; A2/2 ;
R((0TA O&(RA0ONA# $R-TA ; ; ; ; ;
Mercado interno ; 6>"20"" ; ; >282313 ; ;
Mercado e@terno ; 8220A> ; ; 1082312 ; ;
; >6121A6 ; ; 836262A ; ;
0m3ostos incidentes so4re vendas ; B12"2168C ; ; B1402A01C ; ;
R((0TA O&(RA0ONA# #DE-0*A ; 6312"88 ; ; 6"62124 ; ;
usto dos 3rodutos e servi7os vendidos ; B3A"2"03C ; A61"4F ; B4162AA0C ; A"183F ;
#-RO $R-TO ; 2>2208A ; 4310AF ; 2>"2A>4 ; 40116F ;
R((0TA) B*()&()A)C O&(RA0ONA0) ; ; ; ; ;
/endas ; BA"2>86C ; "14AF ; B6A2"2>C ; "14>F ;
.erais e administrativas ; B4A2428C ; >118F ; B632800C ; "116F ;
&esGuisa e desenvolvimento ; B262340C ; 4116F ; B282>66C ; 4113F ;
,onor6rios da administra7Ho ; B8202AC ; 1126F ; B822>8C ; 1118F ;
Tri4ut6rias ; B62>42C ; 1106F ; B22"13C ; 0141F ;
Resultado de eGuivalIncia 3atrimonial ; ; ; ; ;
Outras receitas o3eracionais1 lJGuidas ; 12031 ; 0116F ; 126>3 ; 0124F ;
Total das des3esas o3eracionais ; B14A22"0C ; 221"8F ; B16>2011C ; 231""F ;
#-RO O&(RA0ONA# ANT() *O R()-#TA*O '0NAN(0RO ; 1262>"A ; 20106F ;
1112A63 ; 16102F ;
R()-#TA*O '0NAN(0RO ; ; ; ; ;
Receita 9inanceira ; 302A08 ; 4182F ; 362"60 ; A130F ;
*es3esa 9inanceira ; BA2048C ; 01>"F ; BA2061C ; 01>2F ;
/aria7Ho cam4ial ativa ; B32>"6C ; 0160F ; 102>A2 ; 11A4F ;
/aria7Ho cam4ial 3assiva ; 622A8 ; 01""F ; B>2338C ; 110AF ;
Total do resultado 9inanceiro ; 2>2"22 ; 4141F ; 3A2303 ; A10>F ;
#-RO O&(RA0ONA# ; 1A42>1> ; 24148F ; 1462866 ; 211A2F ;
0M&O)TO *( R(N*A ( ONTR0$-0<=O )O0A# ; ; ; ; ;
orrente ; B2>24A>C ; 4134F ; B332324C ; 41>8F ;
*i9erido ; 12"14 ; 0130F ; 42>1A ; 016>F ;
#-RO #DE-0*O ANT() *A) &ART00&A<K() ; 12"21>4 ; 20143F ; 11822A> ; 161"8F ;
&artici3a7Ho minorit6ria ; BAAAC ; 0108F ; B881C ; 0112F ;
&artici3a7Ho da Administra7Ho ; B42400C ; 016"F ; B42423C ; 0163F ;
#-RO #DE-0*O *O (L(RD0O ; 124221" ; 1"16AF ; 1122"A3 ; 16122F ;
ANA#0)( /(RT0A# : $A#AN<O &ATR0MON0A# ;
AT0/O ; 200> ; ; 2008 ; ;
; R? ; A2/2 ; R? ; A2/2 ;
0R-#ANT( ; ; ; ; ;
ai@a e eGuivalentes de cai@a ; 18"2010 ; 14108F ; 13A2224 ; 8113F ;
TJtulos mantidos 3ara neMocia7Ho ; 1112A12 ; 8131F ; A32>21 ; 3123F ;
*u3licatas a rece4er ; 622888 ; 4168F ; >>2463 ; 416AF ;
/alores a rece4er : re3asse 'iname 9a4ricante ; 2232221 ; 16163F ; 30628"2 ; 1814AF ;
&artes relacionadas ; ; ; ; ;
(stoGues ; 1832044 ; 13164F ; 28A2344 ; 1>11AF ;
0m3ostos e contri4ui7Nes a recu3erar ; 112A3> ; 8A1""F ; 1>2>42 ; 1106F ;
0m3osto de renda e contri4ui7Ho social di9eridos ; 2214" ; 16102F ; 32243 ; 1"1A0F ;
Outros crditos ; 324>" ; 2A1"3F ; >224> ; 431A8F ;
; ; ; ; ;
Total do circulante ; >862840 ; A8164F ; 88628>6 ; A3133F ;
; ; ; ; ;
N=O 0R-#ANT( ; ; ; ; ;
Reali%6vel a lonMo 3ra%o+ ; ; ; ; ;
*u3licatas a rece4er ; 1214" ; 81A6F ; 12686 ; 10114F ;
/alores a rece4er : re3asse 'iname 9a4ricante ; 40"28"6 ; 301A4F ; 4>"23>1 ; 28182F ;
&artes relacionadas ; ; ; ; ;
0m3ostos e contri4ui7Nes a recu3erar ; A23"1 ; 40118F ; 18224A ; 110"F ;
0m3osto de renda e contri4ui7Ho social di9eridos ; A286> ; 431>3F ; "2488 ; A>10AF ;
Outros crditos ; 22"28 ; 21182F ; A240A ; 321A0F ;
0nvestimentos em controladas1 incluindo 6Mio e des6Mio ; ; ; ; ;
Outros investimentos ; 12"3A ; 14142F ; 32163 ; 1"102F ;
0mo4ili%ado1 lJGuido ; 12>2>31 ; "1A1F ; 2A221>1 ; 1A116F ;
0ntanMJvel ; :::::::::: ; :::::::::: ; 62A>4 ; :::::::::: ;
; ; ; ; ;
; ; ; ; ;
Total do nHo circulante ; AA428"> ; 4113AF ; >>62103 ; 46166F ;
; ; ; ; ;
Total do Ativo ; 123412>3> ; ; 126622">" ; ;
ANA#0)( /(RT0A# : $A#AN<O &ATR0MON0A# ;
&A))0/O ; 200> ; ; 2008 ; ;
; R? ; A2/2 ; R? ; A2/2 ;
0R-#ANT( ; ; ; ; ;
'inanciamentos ; 2"24"8 ; 21"8F ; 2623>A ; 11A8F ;
'inanciamentos : 'iname 9a4ricante ; 1"22884 ; 1413>F ; 2>02028 ; 16123F ;
'ornecedores ; 2A21"3 ; 118>F ; 312136 ; 118>F ;
)al6rios e encarMos sociais ; 3A2"34 ; 216>F ; 33284A ; 2103F ;
0m3ostos e contri4ui7Nes a recol!er ; 82013 ; 01A"F ; >23A> ; 0144F ;
Adiantamentos de clientes ; "2>02 ; 01>2F ; 142082 ; 0184F ;
*ividendos e 5uros so4re o ca3ital 3r83rio ; 223>A ; 011>F ; 112>>> ; 01>0F ;
&artici3a7Nes a 3aMar ; 42400 ; 0132F ; 42A00 ; 012>F ;
Outras contas a 3aMar ; 42A24 ; 0133F ; 1A2044 ; 01"0F ;
&rovisHo 3ara 3assivo desco4erto : controlada ; ; ; ; ;
&artes relacionadas ; ; ; ; ;
Total do circulante ; 3122A23 ; 2312"F ; 4142144 ; 241"0F ;
N=O 0R-#ANT( ; ; ; ; ;
(@iMJvel a lonMo 3ra%o+ ; ; ; ; ;
'inanciamentos ; 4"2306 ; 316>F ; 682"43 ; 4114F ;
'inanciamentos : 'iname 9a4ricante ; 3482>10 ; 2A1"8F ; 4A32323 ; 2>12AF ;
0m3ostos e contri4ui7Nes a recol!er ; 128"6 ; 0114F ; 32A>8 ; 0121F ;
&rovisHo 3ara 3assivos eventuais ; 126A" ; 0112F ; 220>3 ; 0112F ;
Outras contas a 3aMar ; :::::::::: ; :::::::::: ; "2626 ; :::::::::: ;
*es6Mio em controladas ; 421"" ; 0131F ; 2"2A13 ; 11>>F ;
Total do nHo circulante ; 40A2>>0 ; 30124F ; A6>20A6 ; 3410"F ;
&ART00&A<=O M0NOR0TOR0A ; 128>1 ; 0113F ; 22A36 ; 011AF ;
&ATR0MPN0O #DE-0*O ; ; ; ; ;
a3ital social ; 48"2">3 ; 361A1F ; 48"2">3 ; 2"146F ;
Reserva de ca3ital ; 220A2 ; 011AF ; 220A2 ; 0112F ;
A5ustes de avalia7Ho 3atrimonial ; B"68C ; 010>F ; B34"C ; 0102F ;
Reserva de lucros ; 1302A16 ; "1>2F ; 18>2A6> ; 1112>F ;
; 6212A>3 ; 46132F ; 6>"2243 ; 40184F ;
Total do &assivo ; 123412>3> ; ; 126622">" ; ;
ANA#0)( ,OR0QONTA# : *R( ;
*(MON)TRA<=O *( R()-#TA*O ; 200> ; 2008 ;
; R? ; A2,2 ; R? ; A2,2 ;
R((0TA O&(RA0ONA# $R-TA ; ; ; ; ;
Mercado intern o ; 6>"20"" ; 100F ; >282313 ; 10>124F ;
Mercado e@terno ; 8220A> ; 100F ; 1082312 ; 1311""F ;
; >6121A6 ; 100F ; 836262A ; 10"1"1F ;
0m3ostos incidentes so4re vendas ; B12"2168C ; 100F ; B1402A01C ; 1081>>F ;
R((0TA O&(RA0ONA# #DE-0*A ; 6312"88 ; 100F ; 6"62124 ; 110114F ;
usto dos 3rodutos e servi7os vendidos ; B3A"2"03C ; 100F ; B4162AA0C ; 11A1>3F ;
#-RO $R-TO ; 2>2208A ; 100F ; 2>"2A>4 ; 1021>AF ;
R((0TA) B*()&()A)C O&(RA0ONA0) ; ; ; ; ;
/endas ; BA"2>86C ; 100F ; B6A2"2>C ; 11012>F ;
.erais e administrativas ; B4A2428C ; 100F ; B632800C ; 140144F ;
&esGuisa e desenvolvimento ; B262340C ; 100F ; B282>66C ; 10"121F ;
,onor6rios da administra7Ho ; B8202AC ; 100F ; B822>8C ; 10311AF ;
Tri4ut6rias ; B62>42C ; 100F ; B22"13C ; 43120F ;
Resultado de eGuivalIncia 3atrimonial ; ; ; ; ;
Outras receitas o3eracionais1 lJGuidas ; 12031 ; 100F ; 126>3 ; 162126F ;
Total das des3esas o3eracionais ; B14A22"0C ; 100F ; B16>2011C ; 11A163F ;
#-RO O&(RA0ONA# ANT() *O R()-#TA*O '0NAN(0RO ; 1262>"A ; 100F ;
1112A63 ; 8>1"8F ;
R()-#TA*O '0NAN(0RO ; ; ; ; ;
Receita 9inanceira ; 302A08 ; 100F ; 362"60 ; 121114F ;
*es3esa 9inanceira ; BA2048C ; 100F ; BA2061C ; 10012AF ;
/aria7Ho cam4ial ativa ; B32>"6C ; 100F ; 102>A2 ; 2>81A0F ;
/aria7Ho cam4ial 3assiva ; 622A8 ; 100F ; B>2338C ; 11>12AF ;
Total do resultado 9inanceiro ; 2>2"22 ; 100F ; 3A2303 ; 126143F ;
#-RO O&(RA0ONA# ; 1A42>1> ; 100F ; 1462866 ; "41"2F ;
0M&O)TO *( R(N*A ( ONTR0$-0<=O )O0A# ; ; ; ; ;
orrente ; B2>24A>C ; 100F ; B332324C ; 121136F ;
*i9erido ; 12"14 ; 100F ; 42>1A ; 246134F ;
#-RO #DE-0*O ANT() *A) &ART00&A<K() ; 12"21>4 ; 100F ; 11822A> ; "11A4F ;
&artici3a7Ho minorit6ria ; BAAAC ; 100F ; B881C ; 1A81>3F ;
&artici3a7Ho da Administra7Ho ; B42400C ; 100F ; B42423C ; 1001A2F ;
#-RO #DE-0*O *O (L(RD0O ; 124221" ; 100F ; 1122"A3 ; "01"3F ;
ANA#0)( ,OR0QONTA# : $A#AN<O &ATR0MON0A# ;
AT0/O ; 200> ; 2008 ;
; R? ; A2,2 ; R? ; A2,2 ;
0R-#ANT( ; ; ; ; ;
ai@a e eGuivalentes de cai@a ; 18"2010 ; 100F ; 13A2224 ; >11A4F ;
TJtulos mantidos 3ara neMocia7Ho ; 1112A12 ; 100F ; A32>21 ; 4811>F ;
*u3licatas a rece4er ; 622888 ; 100F ; >>2463 ; 12311>F ;
/alores a rece4er : re3asse 'iname 9a4ricante ; 2232221 ; 100F ; 30628"2 ; 13>148F ;
&artes relacionadas ; ; ; ; ;
(stoGues ; 1832044 ; 100F ; 28A2344 ; 1AA188F ;
0m3ostos e contri4ui7Nes a recu3erar ; 112A3> ; 100F ; 1>2>42 ; 1A31>8F ;
0m3osto de renda e contri4ui7Ho social di9eridos ; 2214" ; 100F ; 32243 ; 1A01"0F ;
Outros crditos ; 324>" ; 100F ; >224> ; 208130F ;
; ; ; ; ;
Total do circulante ; >862840 ; 100F ; 88628>6 ; 1121>1F ;
; ; ; ; ;
N=O 0R-#ANT( ; ; ; ; ;
Reali%6vel a lonMo 3ra%o+ ; ; ; ; ;
*u3licatas a rece4er ; 1214" ; 100F ; 12686 ; 1461>3F ;
/alores a rece4er : re3asse 'iname 9a4ricante ; 40"28"6 ; 100F ; 4>"23>1 ; 1161"4F ;
&artes relacionadas ; ; ; ; ;
0m3ostos e contri4ui7Nes a recu3erar ; A23"1 ; 100F ; 18224A ; 338143F ;
0m3osto de renda e contri4ui7Ho social di9eridos ; A286> ; 100F ; "2488 ; 1611>1F ;
Outros crditos ; 22"28 ; 100F ; A240A ; 1841A"F ;
0nvestimentos em controladas1 incluindo 6Mio e des6Mio ; ; ; ; ;
Outros investimentos ; 12"3A ; 100F ; 32163 ; 163146F ;
0mo4ili%ado1 lJGuido ; 12>2>31 ; 100F ; 2A221>1 ; 1">142F ;
0ntanMJvel ; :::::::::: ; :::::::::: ; 62A>4 ; :::::::::: ;
; ; ; ; ;
Total do nHo circulante ; AA428"> ; 100F ; >>62103 ; 13"186F ;
; ; ; ; ;
Total do Ativo ; 123412>3> ; 100F ; 126622">" ; 1231"4F ;
ANA#0)( ,OR0QONTA# : $A#AN<O &ATR0MON0A# ;
&A))0/O ; 200> ; 2008 ;
; R? ; A2,2 ; R? ; A2,2 ;
0R-#ANT( ; ; ; ; ;
'inanciamentos ; 2"24"8 ; 100F ; 2623>A ; 8"141F ;
'inanciamentos : 'iname 9a4ricante ; 1"22884 ; 100F ; 2>02028 ; 13"1""F ;
'ornecedores ; 2A21"3 ; 100F ; 312136 ; 1231A8F ;
)al6rios e encarMos sociais ; 3A2"34 ; 100F ; 33284A ; "4118F ;
0m3ostos e contri4ui7Nes a recol!er ; 82013 ; 100F ; >23A> ; "1181F ;
Adiantamentos de clientes ; "2>02 ; 100F ; 142082 ; 14A114F ;
*ividendos e 5uros so4re o ca3ital 3r83rio ; 223>A ; 100F ; 112>>> ; 4"A18>F ;
&artici3a7Nes a 3aMar ; 42400 ; 100F ; 42A00 ; 10212>F ;
Outras contas a 3aMar ; 42A24 ; 100F ; 1A2044 ; 3321A3F ;
&rovisHo 3ara 3assivo desco4erto : controlada ; ; ; ; ;
&artes relacionadas ; ; ; ; ;
Total do circulante ; 3122A23 ; 100F ; 4142144 ; 1321A1F ;
N=O 0R-#ANT( ; ; ; ; ;
(@iMJvel a lonMo 3ra%o+ ; ; ; ; ;
'inanciamentos ; 4"2306 ; 100F ; 682"43 ; 13"182F ;
'inanciamentos : 'iname 9a4ricante ; 3482>10 ; 100F ; 4A32323 ; 130100F ;
0m3ostos e contri4ui7Nes a recol!er ; 128"6 ; 100F ; 32A>8 ; 1881>1F ;
&rovisHo 3ara 3assivos eventuais ; 126A" ; 100F ; 220>3 ; 1241"AF ;
Outras contas a 3aMar ; ; ; "2626 ; ;
*es6Mio em controladas ; 421"" ; 100F ; 2"2A13 ; >0218AF ;
Total do nHo circulante ; 40A2>>0 ; 100F ; A6>20A6 ; 13"1>4F ;
&ART00&A<=O M0NOR0TOR0A ; 128>1 ; 100F ; 22A36 ; 13A1A4F ;
&ATR0MPN0O #DE-0*O ; ; ; ; ;
a3ital social ; 48"2">3 ; 100F ; 48"2">3 ; 100100F ;
Reserva de ca3ital ; 220A2 ; 100F ; 220A2 ; 100100F ;
A5ustes de avalia7Ho 3atrimonial ; B"68C ; 100F ; B34"C ; 3610AF ;
Reserva de lucros ; 1302A16 ; 100F ; 18>2A6> ; 1431>1F ;
; 6212A>3 ; 100F ; 6>"2243 ; 10"12>F ;
Total do &assivo ; 123412>3> ; 100F ; 126622">" ; 1231"4F ;
An!"# +(" P)"",-#!" C(."(" +(" $(%!(/0#"
Atravs da com3ara7Ho dos resultados dos 3erJodos a3urados1 entre os valores 3ercentuais do
ano a3resentado e do ano anterior1 da an6lise vertical e !ori%ontal 3ossJvel con!ecer a
situa7Ho econRmica e 9inanceira da em3resa2
(sse con!ecimento um im3ortante au@Jlio na tomada de decisHo1 3ermitindo a identi9ica7Ho
detal!ada de cada conta e uma visHo das tendIncias de cada uma delas
(m 2008 a em3resa teve investimento maior no custo dos 3rodutos vendidos e
conseGuentemente todas as contas tiveram uma varia7Ho+
*e A61"4 F em 200> 9oi 3ara A"183F em 2008 uma 3eGuena di9eren7a Gue 9e% o lucro
#iGuido render a3enas 16122F1 uma di9eren7a de 112662
*e3ois de todo o 3rocesso de an6lise dos dados1 os nSmeros e Jndices mostram Gue a em3resa
teve um 3eGueno decrscimo com rela7Ho ao ano de 200>2
Tanto na an6lise vertical como na !ori%ontal viu:se Gue !ouve uma evolu7Ho neMativa da
em3resa2
ETAPA 1
A an6lise atravs do Jndice 9inanceiro tem como 3rinci3al 9inalidade avalia7Ho da situa7Ho da
em3resa2 Onde 3ode ser 9eitas com3ara7Nes com Jndices de outras em3resas2
O administrador atravs dessa an6lise de Jndice 3oder6 veri9icar claramente a evolu7Ho
3ositiva ou neMativa da em3resa e tomar decisNes mais concretas evitando 9uturos 3ro4lemas2
2.(+%) %#".3) +)" ,n+!'#"
Dndice Dndice '8rmula 0nter3reta7Ho
(strutura de a3ital &artici3a7Ho de a3itais de Terceiros a3itais de terceiros @ 100
&assivo total
B2008T A"100FC
B200>TA31A3FC (m 200>1 o ca3ital de terceiro re3resentou A31A3F1 enGuanto Gue em 20081
esse 3ercentual aumentou 3ara A"100F o Gue siMni9ica Gue a em3resa est6 de3endendo mais
de ca3itais de terceiros2 (ssa de3endIncia nHo 4oa1 a nHo ser Gue os 5uros dos em3rstimos
se5am 4ai@os2
om3osi7Ho do endividamento &assivo circulante @ 100
a3itais de terceiros
B2008T42121FC
B200>T 431A1FC /eri9ica:se Gue a dJvida a curto 3ra%o em 200> re3resentava 431A1F1 esse
3ercentual diminuiu 3ara 42121F1 em 20081 o Gue siMni9ica Gue a em3resa nHo de3ender6 de
em3rstimo 3ara 3aMar suas dJvidas2
0mo4ili%a7Ho do &atrimRnio #JGuido Ativo 3ermanente @ 100
&atrimRnio lJGuido
B2008T381A6FC B200>T42114FC
O4serva:se Gue1 em 200> !ouve um investimento de 42114F do 3atrimRnio lJGuido no ativo
3ermanente e em 2008 !ouve uma Gueda nesse investimento 3ara 381A6F1 o Gue demonstra a
necessidade de recorrer U ca3ital de terceiro 3ara 9inanciar o ativo circulante2
0mo4ili%a7Ho dos recursos nHo correntes Ativo 3ermanente @ 100
&# V e@iMJvel lonMo &
B2008T21101FC
B200>T42114FC
(sses Jndices demonstram Gue1 em 200>1 9oram utili%ados 42114F dos recursos nHo correntes
no 9inanciamento do ativo 3ermanente1 onde em 20081 !ouve uma Gueda consider6vel de
21101F1 ou se5a1 Guase A0F2 0sso demonstra Gue a em3resa est6 9inanciando o ativo
3ermanente com recursos a lonMo 3ra%o1 de acordo com a vida Stil do imo4ili%ado2
#iGuide% #iGuide% .eral Ativos c V reali% a lonMo &
&assivo V e@iM a lonMo &
B2008 T 1143C
B200> T 116"C O4serva:se Gue1 em 200>1 a em3resa 3ossuJa1 3ara cada R? 1100 de dJvida1 R?
116" de recursos dis3onJveis 3ara 3aMamento a curto e lonMo 3ra%oW 56 em 20081 a em3resa
diminuiu sua ca3acidade de 3aMamento 3ara R? 11431 ou se5a1 3ara cada R? 1100 de dJvida1
3ossuJa R? 11432 *iante disso1 3odemos concluir Gue a em3resa diminuiu seus 4ens e direitos
3ara cada R? 1100 de dJvida2
#iGuide% orrente Ativo circulante
&assivo circulante
B2008T2114C
B200>T21A2C
&odemos analisar Gue1 em 200>1 a em3resa 3ossuJa R? 21A2 de recursos 3ara cada R? 1100 de
dJvida1 ocorrendo uma Gueda em 20081 3ara R? 2114 3ara cada R? 1100 de dJvida1 mostrando
Gue a ca3acidade da de 3aMamento da em3resa diminuiu2
#iGuide% )eca Ativo circulante:estoGues
&assivo circulante
B2008 T 114AC
B200> T 11"3C
(m 200>1 a em3resa tin!a recursos a curto 3ra%o no valor de R? 11"3 3ara cada R? 1100 de
dJvida1 em 20111 !ouve uma Gueda no Jndice 3ara R? 114A1 onde demonstra Gue diminuiu a
ca3acidade de liGuida7Ho das o4riMa7Nes2
Renta4ilidade .iro do ativo /endas lJGuidas
Ativo total
B2008 T 014AC
B 200> T 014>C *iante desses Jndices1 3odemos veri9icar Gue1 em 200>1 as vendas aumentaram
014> ve%es o ativo total no ano1 sendo Gue em 20081 as vendas caJram 014A1 dei@ando em
evidIncia Gue o desem3en!o da em3resa nHo manteve o mesmo nJvel2
MarMem lJGuida #ucro lJGuido 100
/endas lJGuidas
B2008 T 16123FC
B200> T 1"166FC
&ode:se veri9icar Gue1 em 200>1 de3ois de descontados todos os custos e des3esas1 so4raram
1"166F das vendas lJGuidasW 56 em 20081 !ouve uma redu7Ho 3ara 16123F2 0sso indica Gue a
em3resa deve veri9icar sua estratMia de lucro 3ara Gue nHo !a5a essa redu7Ho1 3ois a
ca3acidade de Merar lucro diminuiu2
Renta4ilidade do ativo #ucro lJGuido @ 100
Ativo total
B2008 T 61>"FC
B200> T "126FC
O4serva:se Gue1 a renta4ilidade do ativo em 200>1 era de "126F e em 20081 caiu 3ara 61>"F1
o Gue demonstra Gue a em3resa nHo o4teve o retorno es3erado1 ou se5a1 nHo conseMuiu Merar
vendas nem lucro su9iciente2
Renta4ilidade do &atrimRnio #JGuido #ucro lJGuido @ 100
&atrimRnio liGuido mdio
B2008 T 1>13>FC
(sse Jndice indica Gue em 2008 a em3resa renta4ili%ou o ca3ital social em 1>13>F2 (sse
3ercentual dever6 ser com3arado com as ta@as de outros rendimentos do mercado1 onde
atravs dessas com3ara7Nes os acionistas 3oderHo tomar decisNes re9erente a continuidade do
investimento2
*e3endIncia 4anc6ria
'inanciamento de ativos (m3rstimos e 9inan @ 100
Ativo total
B2008 T4"123FC
B200> T 46123FC
&odemos o4servar Gue1 em 200>1 as 3artici3a7Nes das institui7Nes de crditos re3resentavam
do total de investimentos1 46123FFW !ouve um aumento em 20081 de 4"123F1 o Gue siMni9ica
Gue diminuiu a 3artici3a7Ho de ca3ital 3r83rio dos s8cios ou de terceiros2
&artici3a7Ho de institui7Nes
de crditos no endividamento 'inanciamento @ 100
a3ital de terceiros
B2008 T 83144FC
B200> T 8613>FC *iante desses dois Jndices1 3odemos veri9icar Gue1 em 200>1 os
9inanciamentos re3resentavam 8613>F do ca3ital de terceiro1 onde redu%iu 3ara 83144F em
20082 )endo assim1 concluJmos Gue a menor 3arte dos recursos rece4idos 3ela em3resa
oriMinou:se de institui7Nes 9inanceiras2
'inanciamento do ativo circulante 3or institui7Nes 9inanceiras 'inan a curto & @ 100
Ativo circulante
B2008 T 33142FC B200> T 28126FC
(m 200>1 os 9inanciamentos a curto 3ra%o re3resentavam 28126F dos recursos dis3onJveis do
ativo circulante da em3resaW 56 em 2008 aumentou 3ara 33142F2 0sso demonstra Gue as
atividades da em3resa estHo sendo 9inanciadas1 na sua maior 3arte 3or recursos 3rovenientes
dos 4ancos2
Os 3rodutos no $rasil sHo vendidos a 3re7os considerados altos devido U Guantidade de
im3ostos Gue sHo em4utidos1 ou se5a1 mais da metade do 3re7o dos 3rodutos sHo im3ostos2
)endo assim1 a marMem de lucro aumenta duas ou trIs ve%es a mais 3ara Gue 3ossa com3etir
com a carMa tri4ut6ria Gue considerada uma das mais altas do mundo2
(@iste ainda um 3ro4lema srio no $rasil2 O 3aJs nHo desenvolve como deveria1 mesmo com
as altas ta@as tri4ut6rias1 3ois esses im3ostos nHo sHo retornados a 3o3ula7Ho de maneira 5usta
e ainda as em3resas dei@am de investir e contratar diminuindo desenvolvimento do 3aJs2
O Jndice de 9alIncia das em3resas muito alto1 devida os im3ostos e a 3ouca lucratividade2
As em3resas dei@am de investir e contratar1 Merando menos em3reMo e din!eiro na reMiHo2
onclusHo
&odemos concluir Gue essa 9orma de an6lise atravs de Jndices 9inanceiros1 Marante ao
administrador uma visHo clara da situa7Ho 9inanceira da em3resa1 onde 3ossJvel o9erecer
su3orte ao administrador1 3ara tomar decisNes com mais seMuran7a1 a3roveitando todos os
recursos da em3resa2
ETAPA 4
M5TODO DUPONT E TERM6METRO DE INSOL$7NCIA8
CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATI$O PELO M5TODO DUPON
ANA#0)( ,OR0QONTA# *R( A*A&TA*A ;
*(MON)TRA<=O *( R()-#TA*O ; 200> ; 2008 ;
; R? ; A2,2 ; R? ; A2,2 ;
R((0TA O&(RA0ONA# $R-TA ; >6121A6100 ; ; 836262A100 ; ;
Mercado 0nterno ; 6>"20""100 ; 100F ; >282313100 ; 10>12AF ;
Mercado (@terno ; 8220A>100 ; 100F ; 1082312100 ; 132100F ;
R((0TA O&(RA0ONA# #DE-0*A ; >6121A6100 ; ; 836262A100 ; ;
0m3ostos incidentes so4re vendas ; B12"2168100C ; 100F ; B1402A01100C ; 1081>>F ;
usto dos 3rodutos e servi7os vendidos ; B3A"2"03100C ; 100F ; B4162AA0100C ; 11A1>4F ;
#-RO $R-TO ; 2>2208A100 ; ; 2>"2A>4100 ; ;
R((0TA) B*()&()A)C O&(RA0ONA0) ; ; ; ; ;
/endas ; BA"2>86100C ; 100F ; B6A2"2>100C ; 11012>F ;
.erais e Administrativas ; B4A2428100C ; 100F ; B632800100C ; 140144F ;
&esGuisa e *esenvolvimento ; B262340100C ; 100F ; B282>66100C ; 10"121F ;
,onor6rios de Administra7Ho ; B8202A100C ; 100F ; B822>8100C ; 10311AF ;
Tri4utarias ; B62>42100C ; 100F ; B22"13100C ; 43121F ;
Resultado de eGuivalIncia 3atrimonial ; : ; ; : ; ;
Outras receitas o3eracionais lJGuidas ; 12031100 ; 100F ; 126>3100 ; 16212>F ;
Total das des3esas o3eracionais ; 14A22"0100 ; ; 1682011100 ; ;
#-RO O&(RA0ONA# ANT() *O 02R2 ; 1262>"A100 ; ; 1112A63100 ; ;
0M&O)TO *( R(N*A ( ONTR0$2 )O0A# ; ; ; ; ;
orrente ; B2>24A>100C ; 100F ; B332324100C ; 12113>F ;
*i9erido ; 12"14100 ; 100F ; 42>1A100 ; 246134F ;
#-RO #DE-0*O ANT() *A) &ART00&2 ; 10122A2100 ; ; 822"A4100 ; ;
&artici3a7Ho minorit6ria ; BAAA100C ; 100F ; B881100C ; 1A81>4F ;
&artici3a7Ho da administra7Ho ; B42400100C ; 100F ; B42423100C ; 1001A2F ;
#-RO #DE-0*O ANT() *O R()-#T2 '0NA2 ; "622">100 ; ; >>26A0100 ; ;
R()-#TA*O '0NAN(0RO ; ; ; ; ;
Receita 'inanceira ; 302A08100 ; 100F ; 362"A0100 ; 121112F ;
*es3esa 'inanceira ; BA2048100C ; 100F ; BA2061100C ; 100126F ;
/aria7Ho cam4ial ativa ; B32>"6100C ; 100F ; 102>A2100 ; B28312ACF ;
/aria7Ho cam4ial 3assiva ; 622A8100 ; 100F ; B>2338100C ; B11>126CF ;
Total do resultado 9inanceiro ; 2>2"22100 ; ; 3A2303100 ; ;
#-RO #DE-0*O *O (L(RD0O ; 124221"100 ; ; 1122"A3100 ; ;
200>+
&assivo O3eracional 3122A23
&assivo 'inanceiro : 62023"8
&atrimRnio #JGuido : 6232"48
2008+
&assivo O3eracional 4142144
&assivo 'inanceiro : 818266"
&atrimRnio #JGuido : 6"12020
'8rmula+ Ativo #JGuido T Ativo Total : &assivo O3eracional
200>+ Ativo #JGuido T 123412>3> 3122A23T 1202"2214
2008+ Ativo #JGuido T 126622">" 4142144T 12248283A
'8rmula+ .0RO+ /endas #JGuidas
Ativo #JGuido
200>+>6121A6T 01>4
1202"2214
2008+ 836262A T 016>
12248283A
'8rmula+ MarMem+ #ucro #JGuido
/endas #JGuidas
200>+ 124221"T 0116 B@ 100 T 16132FC
>6121A6
2008+1122"A3T 0114 B@ 100 T 131A0FC
836262A
'8rmula+ Renta4ilidade do Ativo BMtodo *u3ontC T.iro @ MarMem
200>+ 0161 @ 0116 T 0110 B @ 100 T 10FC
2008+ 01AA @ 0114 T 0108 B @ 100 T 8FC
MO*(#O )T(&,(N XAN0TQ
()A#A &ARA M(*0R A &O))0$0#0*A*( *( 0N)O#/YN0A
'8rmula 1T #ucro #JGuido @ 010A
&atrimRnio #JGuido
200>+124221" T 011""846 @ 010A T 0101
6212A>3
2008+1122"A3 T 011662"2 @ 010A T 0101
6>"2243
'8rmula 2 T Ativo irculante V AN @ 116A
&assivo irculante V &N
200>+>862840 V AA428"> T 123412>3> T 118> @ 116A T 3108
3122A23 V 40A2>>0 >1822"3
2008+ 88628>6 V >>62103 T126622">" T 116" @ 116A T 2180
4142144 V A6>20A6 "812200
'8rmula 3T Ativo irculante : (stoGues @ 31AA
&assivo irculante
200>+>862840 1832044 T 6032>"6 T 11"3200A @ 31AA T 6186
3122A23 3122A23
2008+88628>6 28A2344 T 6012A32 T 114A24>0 @ 31AA T A116
4142144 4142144
'8rmula+ 4TAtivo irculante @ 1106
&assivo irculante
200>+>862840 T 21A1>>02 @ 1106 T 216>
3122A23
2008+88628>6 T 2114146> @ 1106 T 212>
4142144
'8rmula+ A T (@iMJvel Total@ 0133
&atrimRnio #JGuido
200>+3122A23 V 40A2>>0 T >1822"3 T 111AA60A @ 0133 T 0138
6212A>3 6212A>3
2008+4142144 V A6>20A6 T "812200 T 12444A4" @ 0133 T 0148
6>"2243 6>"2243
Z '8rmulaT '0 T A V $ V * (
200>+ 'lT 0101 V 3108 V 6186 : 216> : 0138 T 61"
2008+ 'lT 0101 V 2180 V A116 : 212>: 0148 T A122
a em3resa encontra:se em situa7Ho de )olvIncia1 3ois o resultado 9oi maior Gue A con9orme
mostra a ta4ela a4ai@o+
:> ; :6 ; :A ; :4 ; :3 ; :2 ; :1 ; 0 ; 1 ; 2 ; 3 ; 4 ; A ;
0nsolvIncia ; &enum4ra ; )olvIncia ;
9 OPINIO SOBRE O ARTIGO DE STEPHEN :ANIT;
O artiMo 3u4licado 3or )te3!en Xanit% descreve Gue o lucro mdio das A00 maiores em3resas
do 3aJs nos Sltimos de% anos1 9oi de 213F so4re as receitas1revelando a Mrande maioria da
3o3ula7Ho nHo tem con!ecimento dos 4alan7os 3u4licados 3elas em3resas1 ac!ando assim Gue
c!eMa a A0F a marMem de lucro2
*e acordo com o Gue os Jndices a3resentaram1 o4serva:se Gue o Gue est6 relatado no artiMo
realmente verdade1 onde concluJmos Gue as em3resas investem mas nem sem3re c!eMam a
resultados Gue es3eravam2
A 3artir desse raciocJnio conclui:se Gue no $rasil1 as em3resas nHo lucrando e nHo investindo
3or conseGuIncia1 nHo !6 um crescimento Menerali%ado2
[ claro Gue !6 muito 3ra se 9a%er 3ra Gue !a5a um maior incentivo 3ara Gue as em3resas
invistam na 3rodu7Ho1 invistam na contrata7Ho1 Merando mais em3reMo1 3odemos citar uma
medida Gue 3odem 9uncionar 3ara Gue realmente o $rasil volte a crescer1 a tHo es3erada
Re9orma Tri4ut6ria2
ETAPA <
CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAI=A
Z *etermina7Ho da necessidade de ca3ital de Miro
Z &ara Merenciar o a3ital de .iro 3reciso um 3rocesso contJnuo1 tomardecisNes voltadas
3ara a 3reserva7Ho da liGuide% da com3an!ia2
Z O a3ital de .iro 3ode 9a%er uma Mrande di9eren7a na renta4ilidade de uma em3resa1 3or
estar envolvido um Mrande volume de ativos2 &ara Gue se c!eMue a conclusHo da necessidade
de a3ital de .iro nHo se 9a% necess6rio somente um estudo do 3onto de vista 9inanceiro e sim
a cria7Ho de uma estratMia Gue 3ossa realmente Marantir crescimento1 lucro e 3rinci3almente
seMuran7a 3ara a lonMevidade da em3resa2
AO T Ativo irculante O3eracional
&O T &assivo irculante O3eracional
'8rmula+ AO : &O
:::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::
200>+ 4A2210> 8>2>66 T 3642341
:::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::
2008+ A262263 10A2"64 T 42022""
-m 4om volume de liGuide% 3ara a em3resa 3ositivo1 Guando isso nHo ocorre siMni9ica Gue o
&assivo irculante est6 sendo maior Gue o Ativo irculante1 tendo como resultado des3esas
9inanceiras1 diminuindo o lucro da em3resa2 Mas se a liGuide% estiver com Mrandes so4ras
3ode siMni9icar 3ara Guem analisa de 9ora uma ausIncia de investimentos1 dando a im3ressHo
neMativa 3ara a em3resa2
&ortanto em se tratando de a3ital de .iro im3ortantJssimo Gue se ten!a 4em claro o Gue
ser6 destinado a ele2
Z &RAQO M[*0O *( ROTA<=O *( ()TOE-() B&MR(C1
Z &RAQO M[*0O *O R(($0M(NTO *A) /(N*A) B&MR/C
&RAQO M[*0O *( &A.AM(NTO *A) OM&RA) B&M&C
Z &MR( Ttem3o de Miro mdio dos estoGues da em3resa1 isto 1 o tem3o de
Z com3ra e estocaMem2
Z *& T *ias de &erJodo1 ou se5a1 se estivermos considerando o M/ de um
Z ano1 3or e@em3lo1 *& ser6 iMual U 360 dias2
&M& T &ra%o mdio de 3aMamento das com3ras2
M/ T usto de Mercadorias /endidas2
Z ()TOE-()
orres3onde ao 3erJodo com3reendido desde a com3ra das mercadorias at o momento de
suas vendasnas em3resas comerciais2
'8rmula+ &MR( T(stoGue @ *&
M/
200>+ &MR( T 1832044 T 01A08A"2 @ 360 T18310"
3A"2"03
2008+ &MR( T 28A2344 T 0168A01> @ 360 T246161
4162AA0
Z /(N*A)
om3reende o intervalo de tem3o entre a venda a 3ra%o das mercadorias ou 3rodutos em
GuestHo e as entradas de cai@a oriundas da co4ran7a das du3licatas2
'8rmula+ &MR/ T *u3licatas a Rece4er @ *&
Receita $ruta de /endas
200>+ &MR/ T 622888 T 01082621 @ 360 T 3012"
>6121A6
2008+ &MR/ T>>2463 T 010"2A8" @ 360 T 34106
836262A
Z OM&RA)
0ndica o 3erJodo de tem3o em Gue a em3resa dis3Ne das mercadorias ou materiais de
3rodu7Ho sem desem4olsar os valores corres3ondentes2
&ara c!eMar ao saldo de com3ras1 Guando esse nHo est6 no $alan7o &atrimonial1 devemos
utili%ar a seMuinte 9ormula+ om3ras TM/ (stoGue inicial V (stoGue 'inal2
'8rmula+ &M& T 'ornecedores@ *&
om3ras
200>+ 2A21"3
sem o saldo inicial de 200>
2008+ om3ras T 4162AA0 1832044 V 28A2344 T A1828A0
312136T 0106 @ 360 T 21160
A1828A0
0#O O&(RA0ONA# *A (M&R()A B(M *0A)C
&MR( T &ra%o mdio de rota7Ho dos estoGues
&MR/ T &ra%o mdio de rece4imento das vendas
O T iclo O3eracional
'8rmula+ O T &MR( V &MR/
200>+ O T 18310" V 3012" T 213138
2008+O T 246161V 34106 T 28016>
0#O '0NAN(0RO *A (M&R()A B(M *0A)C
&M& T &ra%o mdio de 3aMamento das com3ras
' Ticlo 'inanceiro
O T iclo O3eracional
'8rmula+ ' T O &M&
2008+ ' T 28016> : 21160 T 2A"10>
()TR-T-RA ( ANO#0)( *O '#-LO *( A0LA

Aos Gue se utili%am das diversas 9ormas de demonstra7Nes cont64eis Guerem de 9ato sa4er o
Gue a em3resa 9a% 3ara Gue !a5a Mera7Ho de cai@as e como ela usa este recurso2 Mesmo Gue o
cai@a se5a 3ela entidade tida como um 3roduto B4ancos 3or e@em3loC1 o 3ronunciamento
tcnico di% Gue todas as entidades devem a3resentar um demonstrativo do seus 'lu@os de
ai@a2
[ 3reciso Gue se ten!a claramente esses nSmeros 3ois a todo instante recorre:se a essas
in9orma7Nes1 se5a a3enas 3ara cum3rir com suas o4riMa7Nes1 como 3ara a3resentar ao
mercado a credi4ilidade de investimentos2
Euando se 9a% uso de demonstra7Ho de 9lu@os de cai@as1 3aralelamente a outros
demonstrativos1 3ossJvel analisar de uma maneira mais com3leta em diversos \m4itos1 4em
como1 tomada de decisNes das mel!ores datas 3ara a3roveitamento de o3ortunidades2
Os 9lu@os de cai@a 3odem a3resentar tam4m in9orma7Nes Gue 3ossam dar condi7Nes de uma
mel!or avalia7Ho da entidade1 3rinci3almente Guanto a 3ossi4ilidade de Merar cai@a e similares
e de se estudar uma mel!or 9orma 3ara ser a3licado no 3resente mediante in9orma7Nes do
3assado2 A demonstra7Ho dos 9lu@os de cai@a tam4m nos direciona a uma maior com3ara7Ho
nos diversos desem3en!os o3eracionais das mais diversas entidades1 diminuindo as c!ances
de se valer de di9erentes 3ar\metros cont64eis 3aro mesmo assunto a ser tratado2
As 0n9orma7Nes do 3assado dos 9lu@os de cai@a sHo sem3re utili%adas como indicadoras do
montante2 &odem tam4m revelarem as estimativas 3assadas dos 9lu@os de cai@a lJGuidos e a
trans9orma7Ho econRmica a 3artir das tomadas de 3re7os dos 3rodutos2
*evem a3resentar os 9lu@os de cai@a do 3erJodo classi9ica7Nes 3or atividades o3eracionais1 de
investimento e de 9inanciamento2
Euando da divulMa7Ho se3arada dos 9lu@os de cai@a advindos das atividades de 9inanciamento
im3ortante 3or ser Stil na 3redi7Ho de e@iMIncias de 9lu@os 9uturos de cai@a 3or 3arte de
9ornecedores de ca3ital U entidade2
RELAT>RIO GERAL SOBRE O E=AME DE SA?DE ECON6MICA@ FINANCEIRA
E PATRIMONIAL
!eMamos a seMuinte conclusHo+ no Miro a em3resa est6 e9iciente em 01AA2 A marMem de lucro
em 14F2 A 3artir desses dados1 3elo mtodo *u3ont 3odemos di%er Gue a entidade est6 com
8F de renta4ilidade2
Mesmo com uma Guantidade de dados Gue a3resentaram 3iora em com3ara7Ho ao ano anterior
B200>C1 3odemos a3resentar aos analistas internos da em3resa e a 3ossJveis investidores Gue a
em3resa est6 em 4oas condi7Nes2
[ claro Gue alMuns as3ectos deveram ser mais 4em cuidados com mais e9ic6cia2 Mas a
em3resa a3resenta:se nestes trIs as3ectos BeconRmico1 9inanceiro e 3atrimonialC com 3adrNes
aceit6veis 3ara Marantirmos Gue a em3resa saud6vel2
CONCLUSAO
A3rendemos com essa matria de (strutura e An6lise das *emonstra7Nes 'inanceirasGue os
4alan7os1 devem ser consistentes eseMuirem uma uni9ormidade1 3ara Guando de sua an6lise os
Jndices es3el!emuma situa7Ho 3r8@ima da realidade1 o4servamos Gue sHo mais utili%adas 3ara
an6lise1 sHo elasB$alan7o &atrimonial e *R(C1 onde 3odemos analisar a situa7Ho da estrutura
deca3itais1 da liGuide%1 da renta4ilidade e 3revisHo de 9alIncia2 &ortanto1 veri9icamos tam4m1
Gue a im3ort\ncia das *emonstra7Nes 'inanceiras est6 liMada U sua divulMa7Ho 5unto aos
s8cios1 acionistas1 investidores1 credores e interessados em Meral 3aram se tiver o devido
con!ecimento da situa7Ho em Gue se encontra uma determinada sociedade e os riscos Gue essa
3ossa o9erecer2
BIBLIOGRAFIA
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Adisson Wesle`1 20032
&#T (strutura e An6lise das *emonstra7Nes 'inanceiras 'aculdades An!anMuera2
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