Faculdade de Economia, Administrao e Contabilidade de Ribeiro Preto

Universidade de So Paulo
Lista 1 Economia Monetria
Prof. Dr. Roseli Silva
Instrues:
I) Entrega para o dia 17 de setembro em aula.
II) As listas devero ser feitas em trios, os mesmos j estabelecidos no incio e mantidos durante todo o
semestre para todas as listas e atividades em grupo.
III) Exerccios com resoluo idntica entre grupos recebero nota zero. Seja colaborativo, aprenda a trabalhar
em grupos e a aprender com as trocas entre os grupos sem copiar!!
IV) Mishkin, captulos 03, 04, 05 e 06, e notas de aula.

1) Alguns economistas suspeitam que uma das razes que as economias dos pases em desenvolvimento crescem
muito lentamente que eles no tm mercados financeiros bem desenvolvidos. Esse argumento faz sentido?
Considerando os segmentos dos mercados financeiros e a estrutura a termo da taxa de juros, avalie a seguinte
afirmao: Os projetos de investimentos das empresas S.A. podem ser financiados adequadamente no mercado de
crdito e requerero operaes nos mercados de derivativos, caso haja importao de algum equipamento para o
investimento inicial.
2) Se as empresas no levantam capital no mercado secundrio, ento ele menos importante que o mercado
primrio? Como a diviso de riscos beneficia tanto os intermedirios financeiros quanto os investidores privados?
3) Dada uma economia com 3 produtores produzindo 3 produtos: alface, po e ovo. Se o verdureiro deseja consumir
po; o padeiro quer comer ovo; e granjeiro prefere alface, existe alguma troca que melhore a economia? Como a
introduo de uma moeda nesta economia facilitar o comrcio? Defina as caractersticas e funes da moeda.
4) Compare as medidas de agregados monetrios nos EUA e no Brasil. Por que as revises dos agregados monetrios
apresentam maiores problemas para medir a oferta de moeda de curto prazo do que a oferta de longo prazo?
5) Quais so as principais taxas de juros americanas (EUA) e europeias? Como elas tm se comportado aps a crise
financeira de 2007-2008?
6) Se a taxa de juros de 10%, qual o valor presente de um ttulo que paga 1.100 dlares no prximo ano, 1.210
dlares no ano seguinte e, em 1331 dlares no ano seguinte? Se h uma queda na taxa de juros, qual tipo de papel
seria melhor manter na carteira, ttulos de curto ou longo prazo? Qual tipo de ttulo possui maior risco de taxa de
juro?
7) Resolva:
a) Dado um ttulo A com vencimento em 12 anos; valor de face de R$1000,00; pagamentos anuais com uma taxa
de cupom de 12%. Se o valor presente for de R$850,00; qual ser o yield to maturity?
b) O ttulo B possui vencimento em 12 anos; valor de face de R$1000,00; pagamentos semestrais com uma taxa
anual de cupom de 6%. Se o valor presente for de R$1100,00; qual ser o yield to maturity?
c) Em qual ttulo voc investiria?
d) Supondo uma taxa de juros de 6%, qual a duration do ttulo A?
8) Considerando o equilbrio nos mercados financeiros e a demanda por ativos de acordo com a teoria do
portflio, responda, ilustrando graficamente suas respostas:
a) Associe a teoria do portflio aos fatores que afetam a demanda por ttulos e explique como se do
esses efeitos.
b) Explique os fatores que afetam a oferta de ttulos.
c) Apresente e discuta a relao entre mercado de ttulos e mercado de fundos emprestveis,
exemplificando por meio de um experimento de esttica comparativa que afete a demanda por ttulos;
d) Apresente e discuta a relao entre mercado de ttulos e mercado de moeda, este a partir da teoria da
preferncia pela liquidez, exemplificando por meio de dois experimentos de esttica comparativa: um
que afete a demanda por ttulos e outro que afete a demanda por moeda.

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9) Dois experimentos de esttica comparativa para o equilbrio dos mercados financeiros, em ambos utilize grficos
de equilbrio no mercado de ttulos e no mercado de moeda para ilustrar suas respostas:
a) Explique o efeito de um grande dficit federal pode ter sobre as taxas de juros.
b) Se o nvel de preos cair no prximo ano, e mantendo a oferta de moeda fixa, o que provavelmente
acontecer com a taxa de juros ao longo dos prximos dois anos? (Dica: Leve em conta tanto o efeito do nvel de
preos e o efeito esperado da inflao)

10) Os prmios de risco dos ttulos corporativos so normalmente anticclicos, ou seja, eles diminuem durante a
perodos de expanso e aumentam durante as recesses. Por que isso acontece? O que vai acontecer com as taxas
de juros dos ttulos de uma corporao se o governo federal garantir hoje que ir pagar os credores caso a empresa
falir no futuro? O que vai acontecer com as taxas de juros dos ttulos do Tesouro? Explique o comportamento
esperado para a estrutura a termo dos ttulos do Tesouro sob a perspectiva terica (compare as teorias de
expectativa, segmentao de mercados e prmio por liquidez).