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Revista Economia & Tecnologia (RET)

Volume 10, Nmero 1, p. 45-75, Jan/Mar 2014

Seo: Desenvolvimento Econmico

A Questo da Desindustrializao no Brasil

Jos Alderir Silva*

Resumo: O presente artigo tem por objetivo analisar o debate sobre o processo de
desindustrializao no Brasil na ltima dcada. A reduo da participao da indstria
de transformao no PIB brasileiro tem provocado um grande debate no meio acadmico.
De um lado, economistas heterodoxos defendem que o Brasil est passando por um
processo de desindustrializao, por outro lado, economistas ortodoxos argumentam
que na verdade est ocorrendo um processo natural de desenvolvimento da economia
brasileira e, que a desacelerao da indstria se deve mais a orientao excessiva das
polticas macroeconmicas para a demanda que, ao reduzir o desemprego aumenta
o custo de produo. Portanto, diante desse debate, com pressupostos antagnicos, a
anlise dos dados permitir caracterizar a desacelerao industrial brasileira como
sendo de desindustrializao precoce ou de desenvolvimento natural e, mostrar quais
as causas do respectivo processo. A desacelerao da indstria evidente, no entanto
os dados no so suficientes para afirmar se o pas sofre ou no de desindustrializao
precoce, devido ao conjunto de subsetores industriais reagirem de forma diferenciada
em relao aos indicadores tradicionais da desindustrializao. Estudos mostram que
a desindustrializao comeou antes que a renda per capita alcanasse nvel de pas
desenvolvido, o que se contrape a hiptese de desenvolvimento natural. Portanto,
preciso cuidado ao se afirmar que o Brasil sofre de desindustrializao precoce ou
natural.
Palavras-chave: Desindustrializao, Doena Holandesa, Apreciao Cambial.
Classificao JEL: O14; L6; L16.

* Mestre em Economia pela UFRN e professor do Departamento de Economia na UFRN.


E-mail: josealderir16@hotmail.com

ISSN 2238-4715 [impresso]


ISSN 2238-1988 [on-line]

www.ser.ufpr.br/ret
www.economiaetecnologia.ufpr.br

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Jos Alderir Silva

1 Introduo
Desde a crise da dvida, nos anos 80, alguns autores (Gonalves,
2000; Marquetti, 2002) tm destacado que o pas passa por um processo de
desindustrializao. Contudo, recentemente esse debate ganhou fora na
imprensa e no meio acadmico. Essa nfase maior no perodo recente se deve a
queda brusca na participao da indstria de transformao no PIB brasileiro,
reduo da participao do emprego industrial no emprego total, maior
participao das commodities nas exportaes e ao aumento das importaes de
bens manufaturados.
Autores heterodoxos argumentam que isto se deve a taxa de cmbio
sobrevalorizada, a liberao comercial e financeira, a taxa de juros elevada
e principalmente a ausncia de uma estratgia de desenvolvimento no pas
(Palma, 2007; Loures, Oreiro e Passos, 2006; Bresser-Pereira, 2008; BresserPereira e Marconi, 2009; Oreiro e Feij, 2010; Marconi e Rocha 2012; Cano,
2012).
Contudo, outros autores, sobretudo ortodoxos, pouco se importam se o
pas est passando ou no por um processo de desindustrializao1 e argumentam
que o pas na verdade passa por um processo de modernizao da indstria
favorecido pelo cmbio apreciado, constituindo o reflexo das polticas neoliberais
dos perodos anteriores, garantindo ao pas um desenvolvimento sustentvel
(Nakahodo e Jank, 2006; Nassif, 2008; Schwartsman, 2009; Bonelli e Pessoa,
2010; Soares e Teixeira, 2010; Squeff, 2012). Outros ortodoxos recentemente
admitem um processo de desindustrializao precoce, cujas causas se encontram
mais nos custos relativos mo de obra do que da apreciao cambial (Almeida,
2012b; Pastore, 2012).
Portanto, o propsito deste artigo distinguir esse conflito de opinies
mostrando a base terica existente por trs desse debate. No entanto, existe um
equvoco por parte de ambos os economistas, ao definirem sua opinio com base
em dados agregados. Afirmar com toda certeza que o pas passa por um processo
de desindustrializao ou no, preciso ter acesso a dados mais minuciosos dos
vrios subsetores da indstria, de modo que estes subsetores podem responder
de forma diferenciada aos indicadores tradicionais da desindustrializao, uma
vez que a concorrncia no ocorre apenas via preo, mas tambm via outros
fatores, como qualidade, por exemplo. Portanto, a desindustrializao pode
ocorrer em alguns subsetores e em outros no. Tomar os dados no agregado e
afirmar que o setor industrial sofre de desindustrializao ou no, admitir que
este setor seja homogneo, o que no verdade.
O artigo composto por mais trs sees alm desta introduo e das
consideraes finais. Inicialmente realizada a reviso da literatura sobre o
tema. Na seo seguinte o objetivo mostrar ao leitor o debate, procurando
evidenciar os principais argumentos das distintas interpretaes para a
desacelerao da indstria brasileira no perodo recente. Na terceira seo, ser
realizada a anlise tanto de dados tradicionais que indicam se o pas passa ou
1 Nas palavras de Barros (2006), a opinio dos ortodoxos sobre a desindustrializao pode ser resumida pela expresso
Who cares?, isto , E da?.

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no por um processo de desindustrializao, como tambm de outros indicadores


que podem reforar nossas concluses.

2 Desindustrializao: Aspectos Tericos e Conceituao


A teoria ortodoxa tradicional, alm da orientao excessiva pelo lado
da oferta, no d importncia possibilidade de um setor especfico liderar o
crescimento econmico, o relevante que a economia cresa, independentemente
do setor que a lidere. Como o crescimento determinado pelo mercado, este
quem determina qual o setor mais dinmico em dado momento. Portanto,
o governo no deve beneficiar determinados setores atravs de polticas que
tenham por objetivo proteger, sustentar ou amplia-los. Sendo o crescimento de
longo prazo determinado pela acumulao de fatores e pelo progresso tcnico, a
discusso de quem determina o crescimento no curto prazo irrelevante.
Por outro lado, a teoria heterodoxa acredita que a indstria tem papel
fundamental para o crescimento, sendo considerado o motor do crescimento
econmico. Portanto, o governo no apenas pode como deve realizar polticas
setoriais. Kaldor (1966) mostra que o crescimento econmico ocorre devido
transferncia de fatores produtivos de setores com rendimentos decrescentes
para setores com rendimentos crescentes, criando economias dinmicas de
escala. A indstria manufatureira apresenta maior capacidade de atender essas
caractersticas, de modo que sua expanso fundamental para o crescimento
sustentvel no longo prazo e, portanto, para o desenvolvimento estrutural.
Existe certa regularidade no crescimento das economias capitalistas, conhecidas
na literatura como as trs leis de Kaldor:
i) A primeira lei mostra que existe uma relao direta entre o crescimento do
PIB com o grau de industrializao, sobretudo, a indstria manufatureira2.
ii) A segunda Lei de Kaldor ou Lei de Verdoorn mostra forte relao da produo do setor industrial com o aumento da produtividade desse setor, devido
aos retornos estticos e dinmicos de escala, pois, medida que os ganhos de
escala so incorporados pela acumulao de capital e medida que os trabalhadores absorvem esse conhecimento novo (processo do aprender fazendo), a
produtividade do trabalho tenderia a aumentar.
iii) A terceira lei afirma que existe forte relao causal positiva entre a velocidade de expanso do setor manufatureiro e o aumento da produtividade fora
desse setor, em decorrncia dos rendimentos decrescentes da agricultura e de
muitas pequenas atividades de servios que fornecem mo-de-obra ao setor
industrial3.
Greenhalg & Gregory, (1997) mostram que o aumento da escala de
produo nas atividades industriais tende a gerar uma espcie de externalidade
positiva para outros setores atravs de ganhos de eficincia.
2 Vide os trabalhos empricos que comprovam a primeira lei de Kaldor: Alderson (1997), ngr (2011), Rowthorn e
Ramaswamy (1999; 1997), Dasgupta e Singh (2006), Nickell, Redding e Swaffield (2008), Kollemeyer (2009) e Tregenna
(2011).
3 Vide Thirlwall (2005, cap. 3).

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Existe uma estreita relao entre a taxa de crescimento industrial com


o setor de servios e a taxa de crescimento do PIB. Isto ocorre devido alguns
servios serem dependentes do crescimento industrial, como os servios de
varejo e transporte. Porm, existe alguns tipos de servios onde essa relao no
to significativa, como por exemplo, software e as TICs, de modo que mais
razovel sugerir que a expanso da indstria depende dos servios relacionados
com as TICs e no o inverso4.
O desenvolvimento econmico inerente desindustrializao, podendo
ser dividido em trs fases, cada uma liderada por setores distintos. Na primeira
fase, o setor primrio toma as rdeas do crescimento, mas conforme sua
produtividade aumenta o setor industrial tende a ganhar destaque, aumentando
sua participao na renda em relao ao setor primrio e tercirio (segunda
fase); na terceira fase do desenvolvimento o setor tercirio ganha destaque,
dando suporte indstria e aumentando sua participao na renda, dado que em
algum momento a participao dos servios supera a participao da indstria
no PIB. Esta terceira fase o que se conhece como desindustrializao. Todavia,
espera-se que o pas nessa situao possua uma estrutura produtiva moderna
e diversificada, com produtividade relativamente alta e suficientemente para
evitar problemas de balano de pagamentos, alm de uma renda per capita
semelhante a dos pases desenvolvidos.
Portanto, esse processo de mudana relativa na participao do PIB entre
indstria e servios conhecido na literatura econmica como desindustrializao
natural. Neste sentido, a desindustrializao possui uma conotao positiva, ou
seja, intrnseco ao processo de desenvolvimento de qualquer pas.
Segundo Cano (2012), quando a indstria de transformao alcana
certo nvel de maturidade, a estrutura produtiva e do emprego passam a se
mover no sentido de expandir, modernizar e diversificar ainda mais os servios,
mais que a agricultura e a indstria de transformao, passando o peso relativo
desta a cair, perdendo posio para os servios. Segundo o autor, esta o que se
deve entender por desindustrializao num sentido positivo ou natural.
No entanto, o termo desindustrializao tambm possui uma conotao
negativa. Isto , a desindustrializao pode ocorrer antes que sua estrutura
produtiva esteja modernizada e diversificada, de modo que a renda per capita
ainda no tenha alcanado nveis satisfatrios, semelhantes aos pases
desenvolvidos. Uma espcie de desindustrializao precoce.
Como mostra Oreiro e Feij (2010), os pases afetados pela doena
holandesa iniciam seu processo de desindustrializao sem terem alcanado
o ponto de maturidade de suas respectivas estruturas industriais e, assim,
sem ter esgotado todas as possibilidades de desenvolvimento econmico que
so permitidas pelo processo de industrializao, gerando a tendncia de
especializao regressiva, baseada nas vantagens comparativas ricardianas.
E, portanto, reduzindo a taxa de crescimento compatvel com o balano de
pagamentos5.
O conceito clssico de desindustrializao foi definido por Rowthorn &
4 Vide Dasgutpa e Singh (2006).
5 Vide Thirlwall (2005).

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Ramaswany (1999) como sendo a queda persistente da participao do emprego


industrial no emprego total de um pas (ou regio).
Esse conceito clssico foi ampliado por Tregenna (2009, 2011), alm da
reduo persistente do emprego industrial no emprego total, a desindustrializao
caracterizada pela reduo do valor adicionado da indstria como proporo
do PIB.
Palma (2007), com base numa amostra de 105 pases notou que a
relao da renda per capita com o emprego industrial segue uma distribuio
denominada de U invertido no processo de desenvolvimento econmico. A
proposta do U invertido mostrar que conforme a renda per capita cresa,
a participao do emprego industrial no PIB inicialmente aumenta, depois
estabiliza e em seguida cai, isto , o comportamento da indstria segue a forma
de U invertido.
Inicialmente a renda per capita teria uma relao direta com o emprego
industrial, configurando o processo de industrializao. medida que a
industrializao avana, a fora da relao direta do emprego industrial com
a renda per capita reduzida at alcanar o ponto de mximo do U invertido.
Neste ponto, o emprego industrial estabiliza-se por um tempo, mas quando
a renda per capita alcana o nvel de renda de pas desenvolvido, o emprego
industrial reduzido, cedendo espao para outros setores, sobretudo de servios.
Portanto, tem-se assim o processo de desindustrializao natural. Entretanto,
o emprego industrial pode ser reduzido antes que o ponto de mximo do U
invertido seja alcanado, isto , antes que a renda per capita alcance o nvel de
pas desenvolvido, ocorrendo, portanto, a desindustrializao precoce.

2.1 Mas o que pode causar a desindustrializao?


A desindustrializao causada pela interao de diversos fatores,
vejamos as hipteses mais difundidas na literatura especfica.
Iluso estatstica: relocao da mo de obra da indstria para o setor de
servios, em outras palavras, terceirizao. Ou seja, atividades antes realizadas
por indstrias so agora desenvolvidas por firmas especializadas do setor
tercirio. Portanto, o emprego industrial, mas contabilizado estatisticamente
como de servios (Rowthorn, 1997, 1999; Rowthorn & Ramaswany, 1999; Bonelli,
2005; Palma, 2007);
Elasticidade de demanda da indstria: medida que a renda per
capita aumenta de forma consistente, a elasticidade demanda por produtos
industriais tende a se reduzir e, portanto, perdendo participao relativa no PIB
para os demais setores, sobretudo, servios. Assim, conforme este processo ocorre,
a participao do emprego industrial tambm reduzida em contrapartida ao
aumento do emprego dos demais setores (Clarck, 1957; Rowthorn, 1997, 1999;
Rowthorn & Ramaswany, 1999; Dasgupta e Singh, 2006; Palma, 2007);
Produtividade: como a produtividade tende a ser maior na indstria
que em outros setores, esse diferencial provoca a queda de preos dos produtos
industriais vis vis os produtos no industriais, de modo que sua participao no
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PIB diminua e a dos demais setores aumente (Rowthorn, 1997, 1999; Rowthorn
& Coutts, 2004; Dasgupta e Singh, 2006; Palma, 2007; Bonelli e Pessoa 2010);
Nova diviso internacional do trabalho: a fora de trabalho
barata e o aumento da terceirizao nos pases em desenvolvimento, tornam
os produtos destes mais competitivos, aumentando suas exportaes para os
pases industrializados e, portanto, reduzindo o emprego industrial nestes
ltimos (Rowthorn, 1997, 1999; Rowthorn & Ramaswany, 1999; Bonelli, 2005;
Palma, 2007).
Investimento: a variao da participao da indstria no PIB
influenciada pelo investimento, portanto quanto maior o nvel de investimento6
maior ser a participao da indstria no emprego e no PIB, e vice-versa.
Doena holandesa7: ou seja, aumento das exportaes primrias
ou servios, que ao valorizar a taxa de cmbio real efetiva, prejudica o setor
industrial e, portanto, reduz sua participao no PIB (Bresser-Pereira, 2008a;
Frankel, 2010). Contudo, Palma (2007) desenvolveu um novo conceito de doena
holandesa, onde o autor considera que tais efeitos tambm podem ser derivados
da poltica macroeconmica.
Para Medeiros (2012) existem alguns equvocos principais sobre o
argumento da doena holandesa. Primeiro, consideram que as exportaes de
recursos naturais no sejam correlacionadas com a produo industrial. No
entanto, no existe nenhuma evidncia slida sobre o assunto; segundo, o efeito
cambial deve ser muito forte para superar o efeito favorvel s exportaes de
recursos naturais; terceiro, extremamente difcil diferenciar os efeitos de uma
estrutura produtiva baseado em recursos naturais. Portanto, o autor prope
a substituio do termo doena holandesa por heterogeneidade externa, onde
observa-se uma situao de desequilbrio entre a produtividade do setor de
exportao e o resto da economia, cuja situao pode sustentar nveis elevados
de crescimento econmico. No entanto, essa possibilidade s possvel diante
de preos externos favorveis e de polticas econmicas que tm por objetivos a
industrializao, mudana estrutural e evoluo institucional. Nessas condies,
o pas escapa da armadilha da commodity ou da maldio dos recursos
naturais e promove o desenvolvimento econmico atravs do transbordamento
do investimento para outros setores. O problema com essa estratgia de
desenvolvimento, que Medeiros chama de nacionalismo de recursos naturais,
a dependncia de financiamento externo que ela implica.
Em suma, observa-se que a desindustrializao pode se manifestar
mesmo que a indstria apresente crescimento em termos absolutos. Para isso,
basta que o valor adicionado e/ou a participao do emprego industrial no total
cresa menos que os outros setores, como o de servios por exemplo. Alm disso,
observa-se que a desindustrializao pode ocorrer mesmo na ausncia da doena
holandesa.
6 Assim, como a taxa de juros possui uma relao inversa com o investimento, podemos considerar que a
desindustrializao afetada indiretamente pela taxa de juros.
7 O termo doena holandesa (dutch disease) refere-se a efeitos nocivos sobre a indstria holandesa derivados
da descoberta de grandes reservas de gs natural nos anos 1960, dado que o aumento das exportaes destas
provocou a apreciao da moeda holandesa, reduzindo a competividade de suas indstrias e, portanto, causando a
desindustrializao precoce. Vide Corden & Neary, 1982; Jones & Neary, 1984).

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A questo importante identificar at que ponto a desindustrializao


precoce prejudicial s pespectivas de crescimento no longo prazo. A
desindustrializao natural ou precoce no pode ser uma condio patolgia,
resposta normal a evoluo dos gostos e da tecnologia. Contudo, preocupante
quando pases em desenvolvimento apresentam sinais de desindustrializao
em termos de produo e emprego, uma vez que isto implica que grande parte
do excesso de trabalho da agricultura, tende a permanecer na agricultura ou ser
direcionado para setores industriais e tercirios informais e, portanto, reduzindo
a produtividade de ambos os setores (Dasgupta e Singh, 2006). Vejamos as
principais interpretaes para o caso brasileiro.

3 Interpretaes Sobre a Desindustrializao no Brasil


A reduo da participao da indstria no PIB e do emprego industrial
no total tema de debate desde os anos 80, ganhou destaque na dcada seguinte,
mas na ltima dcada que esse debate ganha notoriedade, principalmente
depois de 2008-09. A ortodoxia argumenta que a desacelerao da indstria
no perodo recente ocorre devido s polticas de expanso da demanda, que ao
reduzir a taxa de desemprego tornou o custo da fora de trabalho elevado e,
portanto, reduzindo a competitividade da indstria nacional. Isto , o cmbio
pouca influncia tem no processo de desindustrializao. Pelo contrrio, para
os ortodoxos o cmbio sobrevalorizado proporciona a modernizao da estrutura
produtiva do pas, ao reduzir o preo de importao dos bens de capitais.
Para os heterodoxos, sobretudo, os novos desenvolvimentistas8,
a desacelerao da indstria pode ser caracterizada como desindustrializao
precoce, causado pela doena holandesa derivado da poltica econmica e do
rpido crescimento das exportaes primrias que sobrevalorizam o cmbio.
A desindustrializao precoce nos anos 90 conceituada por Palma
(2007) como de doena holandesa. Contudo, a doena holandesa no foi derivada
da descoberta de recursos naturais ou pelo aumento das exportaes de servios,
mas pela forma de conduo da poltica macroeconmica, principalmente devido
abertura financeira e comercial em meados dos anos 1990. Segundo o autor, o
Brasil saiu de uma situao acima da posio ricardiana natural para a posio
das vantagens comparativas9.
Nassif (2008) defende que o pas no sofre de uma desindustrializao
precoce. Primeiro, nos anos 80 a reduo da participao da indstria no PIB
ocorreu antes das reformas liberalizantes, em funo de uma forte reduo
da produtividade do trabalho, estagnao econmica e alta inflao. Segundo,
nos anos 90 a produtividade do trabalho foi instvel e o nvel de investimento
reduzido, o que contribuiu para manter a baixa participao da indstria no
PIB. Terceiro, nem a nova e nem a velha doena holandesa se fez presente no
pas, j que no houve uma realocao generalizada de fatores produtivos para
os segmentos primrios e no ocorreu a especializao rigorosa das exportaes
intensivas em recursos naturais e/ou em trabalho.
8 Vide Carneiro, 2012.
9 Oreiro & Feij (2010) tambm comungam dessa hiptese para o perodo recente.

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Segundo Cano (2012), a industrializao foi deteriorada em meio


ausncia de polticas industriais compatveis com a poltica econmica, abrindo
espao para o surgimento da desindustrializao precoce, prejudicando (se no
tiver interrompido) o desenvolvimento da economia brasileira. Para Cano, isto se
deve a cinco razes: I) cmbio excessivamente valorizado; II) abertura comercial;
III) taxa de juros elevada; IV) reduo do investimento direto estrangeiro; V) a
prtica de poltica protecionista por outros pases de 2007 em diante, depois da
desacelerao da economia mundial.
Figura 1 - Participao do valor adicionado Agropecurio no PIB (preos
bsicos): 1947-2011
30
25
20
15
10
5

1947
1950
1953
1956
1959
1962
1965
1968
1971
1974
1977
1980
1983
1986
1989
1992
1995
1998
2001
2004
2007
2010

Fonte: Ipeadata

O Brasil parece seguir uma trajetria de desenvolvimento. Finais


dos anos 40 e meados dos anos 50 a participao da agropecuria no
PIB era superior participao da indstria em 5%, entretanto, o setor
tercirio10 j concentrava mais de 50% do PIB. Todavia, a indstria
supera a agropecuria em 1956 com esta perdendo participao no PIB
e os servios mantendo sua participao majoritariamente em torno de
50%. Essa tendencia continua pelo menos at 1970, devido os sucessivos
planos de desenvolvimento implementados pelos governos militares11.

10 A participao da agropecuria, da indstria e do setor tercirio em 1950 era aproximadamente de 25%, 19% e 53%,
respectivamente.
11 Entre os mais importantes, destacam-se o Plano de Metas em 1950; I e II PNDs em 1970.

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Figura 2 - Participao do valor adicionado Indstria no PIB (preos


bsicos): 1947-2011.

Fonte: Ipeadata

Contudo a anlise deve ser feita com cautela a partir de


1990 devido a sucessivas mudanas na metodologia dos dados12.
Entre 1980 e 1989 utilizando-se de preos a custo de fatores, observa-se que
nesse perodo a reduo do crescimento da participao na indstria no PIB foi
de apenas 1%. Entre 1990 e 1994 utilizando-se de preos bsicos, o crescimento
da participao do valor adicionado da indstria no PIB aumenta em 1%.
Entretanto, no perodo maior entre 1995 e 2011 a reduo do crescimento da
participao da indstria foi relativamente significativa, 22%.
Conforme as figuras 1, 2 e 3, observa-se que a participao setorial do
valor adicionado no PIB permanece praticamente estvel, para os servios e
relativamente mais instvel para a agropecuria e indstria a partir de 2000.
O setor tercirio apresenta um crescimento de apenas 0,5% nesse perodo. A
agropecuria decresce 2,6%. E a indstria apresenta decrescimento maior,
15,2%. No entanto, desconsiderando a queda acentuada de 2011, a reduo do
crescimento de 5,8%.

12 Em funo dessas mudanas de metodologia do clculo das pesquisas relativas a valor da produo dos setores pelo
IBGE, impossibilita comparaes para perodo maiores. As principais mudanas ocorridas foram em 1989 (custos de
fatores) e 1994 (preos bsicos). Ademais, como o perodo de anlise deste trabalho ps 1995, ou seja, 2000-2011, no
precisamos preocupar com essas mudanas metodolgicas na prxima seo.

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Figura 3 - Participao do valor adicionado Servios no PIB (preos


bsicos): 1947-2011.
85
80
75
70
65
60
55
50
45
2010

2007

2004

2001

1998

1995

1992

1989

1986

1983

1980

1977

1974

1971

1968

1965

1962

1959

1956

1953

1950

1947

40

Fonte: Ipeadata

Portanto, diante destes dados, autores heterodoxos e ortodoxos se


digladiam na arena da discusso de poltica econmica sobre o processo
de desindustrializao no perodo recente. A reduo relativamente lenta
da participao do valor adicionado da indstria no PIB, combinado com o
crescimento do setor tercirio levam os ortodoxos a acreditar que o pas est
na trajetria do desenvolvimento econmico. E a desacelerao da indstria
se deve ao aumento do custo de produo, sobretudo, de mo de obra. Por
outro lado, os heterodoxos argumentam que o Brasil segue uma trajetria de
desindustrializao causado pela apreciao cambial desde 2004, uma espcie
de doena holandesa derivada tanto dos recursos naturais quanto da conduo
de poltica econmica nos ltimos anos. A reduo relativamente significativa
de 24% no crescimento da participao da indstria no PIB entre 2004-11
base de sustentao do argumento heterodoxo.
Para Filgueiras et al (2012), a queda da participao da indstria de
transformao corrobora com a tese de desindustrializao precoce, no entanto,
no se trata de uma desindustrializao absoluta, uma vez que a produo
industrial apresentou crescimento em termos absolutos na ltima dcada
(Figura 4).
Segundo Bonelli & Pessoa (2010), a perda de participao da indstria
de transformao no PIB no Brasil ocorre desde os anos 80 e, portanto, antes da
poltica econmica neoliberal. Contudo, no se trata de um fenmeno isolado ao
pas, mas em nvel mundial.
Para a ortodoxia, as polticas com orientao excessiva para demanda,
como o aumento das transferncias de rendas, valorizao do salrio mnimo,
expanso do crdito entre outras medidas provocou a reduo da taxa de
desemprego e, portanto, tornou maior o custo da mo de obra. O problema,
para os ortodoxos, que essas polticas voltadas para demanda no foram
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acompanhadas pelo aumento da produtividade na indstria de transformao,


o que torna seu custo de produo ainda mais elevado.
Figura 4 - Produo fsica da indstria de transformao R$ Milhes: 1947-2011.
530.000
470.000
410.000
350.000
290.000
230.000
170.000
2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

1995

110.000

Fonte: Ipeadata

Esse aumento do custo no advm apenas pelo lado do mercado de


trabalho aquecido, mas tambm derivado do aumento da inflao dos servios.
Diferente da indstria, os servios so caracterizados por serem non-tradables,
isto , no podem ser importados e, portanto no sofrem os efeitos da concorrncia
externa, de modo que o aumento de salrios pode ser repassado para os preos,
aumentando ainda mais os custos de produo e reduzindo os mark-ups da
indstria de transformao13.
Analisando o perodo mais recente, Almeida (2012a) desconsidera que o
Brasil esteja passando por situao de desindustrializao natural ou precoce.
Argumenta que a queda da participao da indstria no PIB ocorreu no
apenas no Brasil, mas foi, um fenmeno global. Segundo o autor, um excesso
de oferta de produtos manufaturados no mundo ps-crise 2008-09, onde as
empresas esto buscando mercado para desovar seus estoques, como o Brasil
foi um dos poucos pases que teve crescimento da demanda ps-crise, o pas
tornou-se mercado para esses produtos, ocorrendo substituio de parte da
produo domstica por produtos importados, dado que o custo de produo
reduz a competividade da indstria nacional. Portanto, o problema da indstria
no pas micro, sendo reforado por polticas macroeconmicas com orientao
excessiva do lado da demanda. Ao contrrio da viso novo desenvolvimentista,
Almeida discorda que o cmbio valorizado seja uma maldio para o Brasil,
mas pelo contrrio, geram ganhos de termos de troca que aumenta a riqueza do
13 Vide Pastore, 2012.

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Jos Alderir Silva

pas. O cmbio valorizado torna-se maldio quando seus benefcios so voltados


para o consumo, como ocorre no Brasil. Se sua orientao fosse para aumentar
a poupana e o investimento, os resultados seriam outros, na interpretao do
autor.
Esse aumento do custo de produo derivado tanto do custo da fora
de trabalho quanto da inflao de servios torna a indstria brasileira pouco
competitiva frente aos produtos do resto do mundo, reduzindo as exportaes e
aumentando as importaes de bens com maior contedo tecnolgico.
Perceba que sob essa tica, a taxa de cmbio valorizada no problema
para a indstria brasileira, mas pelo contrrio. Se o custo de produo desta for
menor e a produtividade maior, a indstria brasileira ser mais competitiva a tal
ponto que os efeitos perversos do cmbio seriam reduzidos, ou seja, a apreciao
cambial pouco afetaria as exportaes. A apreciao cambial, ao tornar as
importaes mais baratas, possibilita a indstria moderniza-se e, assim, tornase mais competitiva. Alm do mais, desvalorizar o cmbio para tornar o setor
industrial mais competitivo redistribuir renda a favor dos capitalistas, isto ,
concentrar ainda mais a renda per capita brasileira.
Portanto, o problema da indstria brasileira no ser resolvido com
polticas voltadas pelo lado da demanda, mas por polticas orientadas no sentido
de reduzir custo de produo, ou seja, voltadas para oferta.
Para Schwartsman (2009) a tese da desindustrializao no sobrevive
ao confronto com os dados. No que a participao dos manufaturados nas
exportaes tenha diminudo, mas na verdade foram os produtos primrios que
cresceram significativamente, mesmo com o cmbio real valorizado. A demanda
agregada foi liderada principalmente pelas exportaes durante quase toda a
dcada, portanto, a tese de que o cmbio tem prejudicado as exportaes no se
sustenta.
Ao contrrio da interpretao acima, os novos desenvolvimentistas
acreditam que o Brasil vive um processo de desindustrializao precoce,
sobretudo, no perodo mais recente. A hiptese que o pas sofre da conhecida
doena holandesa, entretanto, a bactria que contagiou o Brasil advm tanto
da conduo da poltica macroeconmica, mas especificamente do cmbio
sobrevalorizado, quanto da maldio dos recursos naturais.
Bresser-Pereira (2008; 2009), acredita que o processo de
desindustrializao precoce em voga no pas se deve a doena holandesa
originada da poltica macroeconmica. A apreciao da taxa de cmbio real
tem prejudicado a indstria nacional. Por outro lado, a demanda da China
tem gerado presso sobre os preos internacionais das principais commodities
exportadas pelo Brasil e, portanto, alavancando nossas exportaes. Segundo o
autor, a combinao desses dois efeitos tem levado a uma reprimarizao (ou
industrializao s avessas) da estrutura produtiva do pas14.
O aprofundamento da poltica econmica baseado no trip, cmbio
flutuante, metas de inflao e metas de supervit primrio, se revelou to
perverso nos anos 2000 quanto o observado nos anos 90. Como uma das
14 Vide tambm Marconi & Barbi (2010).

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Questo da Desindrustrializao no Brasil

prioridades deste modelo preservar a inflao dentro da meta, sempre que a


demanda for considerada aquecida o suficiente para tornar a inflao acima do
tolervel pelas autoridades monetrias, a taxa de juros ser aumentada para
conter a inflao. Entretanto, como a inflao no Brasil est mais relacionada
com o custo de produo do que propriamente com o aumento do consumo,
o controle da inflao ocorre via apreciao cambial. O aumento da taxa de
juros amplia o diferencial com a taxa de juros externa, gerando um aumento
da entrada de fluxo de capitais especulativos e, portanto, valorizando a taxa
de cmbio, esta por sua vez reduz o custo das matrias-primas importadas e,
assim, reduz a inflao.
Portanto, na ausncia de polticas adequadas para controlar a inflao, o
cmbio tem-se tornado sobreapreciado. Essa sobreapreciao torna os produtos
domsticos menos competitivos vis vis os produtos importados, prejudicando
principalmente a indstria nacional.
Usando a metfora de Bresser-Pereira (2012), o cmbio uma espcie
de interruptor de luz que ao apreciar-se, desliga as empresas nacionais do
mercado mundial, e ao mesmo tempo liga as empresas internacionais ao nosso
mercado interno.
A argumentao de Schwartsman (2009) acima faz sentido dentro dos
pressupostos das vantagens comparativas de Ricardo, j que o Brasil um pas rico
em recursos naturais e em mo de obra e, portanto, a especializao na produo
de commodities seria o melhor para o pas dentro dessa teoria. Entretanto, a
indstria o motor do crescimento de longo prazo, especializar o Brasil em
commodities conden-lo a um baixo crescimento no longo prazo. O crescimento
econmico apresentado nos ltimos anos se deve ao crescimento da China. Como
esta atualmente o grande demandante e ofertante mundial, a China tornou-se
o principal player mundial e determinante dos preos internacionais. Dado que
a China possui um mercado interno relativamente grande e custo de produo
relativamente baixo, praticamente tudo que a China exporta e importa, os preos
internacionais destes produtos so reduzidos e aumentados, respectivamente.
Como a China um grande importador de commodities, os preos internacionais
das commodities se elevaram significativamente em relao aos produtos
industriais, gerando basicamente quatro efeitos sobre a economia brasileira: 1)
aumento das exportaes primrias; 2) tendncia especializao regressiva da
estrutura produtiva; 3) valorizao dos termos de troca; 4) apreciao cambial.
Se o Brasil continuar se especializando na produo de produtos
primrios, a desacelerao mais rpida do crescimento da China pode, como
est ocorrendo, reduzir o crescimento do Brasil, se no gerar um crescimento
negativo do PIB. Alm disso, mesmo que a economia mundial se recupere, o
Brasil no conseguir crescer acima da mdia mundial. Como conhecido de
todos, o aumento da renda real tende a aumentar mais a demanda de produtos
com maior volume tecnolgico do que a demanda por produtos primrios15
e, portanto, pases exportadores de produtos primrios, como o Brasil, tendem a
crescer abaixo da mdia mundial, o que torna o crescimento do pas extremamente
15 Vide Prebisch (1951).

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57

Jos Alderir Silva

dependente das importaes de um player mundial, como a China, e/ou da


entrada de fluxos de capitais (poupana externa).
Portanto, para os autores heterodoxos novos desenvolvimentistas, a
poltica de controle da inflao e o aumento das exportaes de commodities
ao valorizar a taxa de cmbio real provoca a desindustrializao da economia
brasileira atravs da doena holandesa, tanto no conceito clssico como no
conceito desenvolvido por Palma (2007).
No governo Lula a taxa de cmbio seguiu uma trajetria de apreciao
quase contnua, mas o crescimento do mercado interno atravs das polticas
redistributivas, valorizao salarial, e a reduo dos impostos sobre os produtos
industrializados, praticamente compensou o efeito da apreciao cambial.
Entretanto, ao ligar o interruptor de luz, as empresas domsticas enxergaram a
concorrncia severa dos produtos importados, o que dificulta sua recuperao. O
governo tem tentado evitar a apreciao cambial atravs de controles de capitais,
mas para alguns autores16, a introduo de um imposto sobre as exportaes de
commodities, como a Austrlia e Argentina fizeram recentemente, fundamental
para eliminar a sobreapreciao, uma vez que esta causada em grande parte
pela doena holandesa.
Em suma, seria criado um fundo internacional de estabilizao onde
seriam depositados os dlares adquiridos pelo imposto sobre as exportaes.
Assim, como esses dlares no passam pelo cmbio interno, eles no alimentariam
a oferta de moeda estrangeira e o cmbio se recuperaria ou pelo menos deixaria
de cair. O valor da alquota dever variar conforme a taxa de cmbio e os preos
internacionais. Se a taxa de cmbio for igual ou maior que a taxa de cmbio de
equilbrio (ou seja, a taxa de cmbio que viabiliza a indstria), a alquota ser
igual zero. Caso contrrio, a alquota ser positiva, mas com sobra para o
produtor. Por exemplo, se a taxa de cmbio for para R$ 2,50 por dlar, o imposto
dever ser no mximo de R$ 0,40, restando um ganho de R$ 0,10 para o produtor17.
Por outro lado, se ocorrer uma queda muito forte nos preos internacionais
desses produtos com incidncia do imposto, o fundo de estabilizao compensar
os produtores at que os preos voltem ao normal. O problema com essa medida
que diferente da Noruega, Chile, Rssia, Argentina e Austrlia onde houve
xito, a pauta de exportao do Brasil bastante diversificada e, portanto, as
alquotas seriam diferenciadas, o que requer uma administrao complexa.
Portanto, a principal preocupao da poltica econmica que vise
desvalorizar o cmbio de forma a tornar a indstria brasileira mais competitiva
pode ser realizada via trs instrumentos: primeiro, utilizar novas formas de
controle da inflao que no seja o cmbio, como por exemplo, o controle do crdito,
reduo do grau de indexao dos servios pblicos e atravs de instrumentos
fiscais para controlar a inflao de custos; segundo, maior controle na entrada
de capitais especulativos e/ou uma taxa de juros prximo da mdia mundial,
no caso desta ltima, para reduzir o custo fiscal de carregamento das reservas
internacionais e estimular o investimento; terceiro, e dependendo da situao
externa, o imposto sobre as exportaes de commodities.
16 Vide Bresser-Pereira (2012) e Oreiro (2012).
17 Supondo que a taxa de cmbio de equilbrio seja igual a R$ 2,00 por dlar.

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Questo da Desindrustrializao no Brasil

Outra maneira para aumentar a eficincia da indstria nacional que


no seja desvalorizando o cmbio, seria taxar as importaes de produtos que
fazem concorrncia aos produtos nacionais e/ou reduzir o imposto de exportao
de produtos industrializados. Essas medidas geram, inclusive, folga no balano
de pagamentos18. O governo no segundo semestre de 2012 tem utilizado do
primeiro instrumento para o setor automobilstico.
A relao da desacelerao da indstria com a poltica de controle da
inflao no ocorre apenas via cmbio, mas o aumento da taxa de juros reduz
os estmulos a novos investimentos. Isto , a poltica inflacionria no Brasil
duplamente perversa a indstria nacional.
No perodo mais recente, de 2011 em diante, a reduo do investimento
pblico e privado, principalmente em mquinas e equipamentos onde se
encontra a resposta para o desempenho da indstria no Brasil, segundo Serrano
& Summa (2012).
Para os autores, apesar do cmbio ter relevncia para a competitividade
da indstria, a principal causa da desacelerao da indstria manufatureira
foi a significativa reduo no crescimento do investimento pblico e privado no
perodo, sobretudo em mquinas e equipamentos. Como a indstria possui um
carter pro-cclico, a reduo do investimento provoca uma desacelerao maior
na indstria do que em outros setores e, vice-versa. Alm disso, a indstria
apresentou crescimento em 2007-08 e 2010 quando o cmbio j estava valorizado,
o que torna difcil acreditar que este constitua a nica causa da reduo na
produo industrial.
Barros (2006) acrescenta que mais perverso que a apreciao cambial
a infraestrutura ineficiente e o custo elevado do Brasil, como a energia eltrica
e o escoamento da produo, fatores que tornam o preo do produto industrial
ainda maior em relao aos importados.
A outra hiptese ortodoxa de que a industrializao causa a concentrao
de renda no Brasil desconsiderada por Oreiro (2012), seja por razes histricas,
seja por um processo natural de desenvolvimento. Para o autor atribuir a m
distribuio de renda do pas a industrializao no mnimo desconhecer a
histria. E mesmo desconsiderando as causas histricas, trivial que nas fases
iniciais do processo de desenvolvimento econmico os salrios tendero a crescer
abaixo da produtividade do trabalho devido ao excesso estrutural de mo de
obra. Nestas fases iniciais do desenvolvimento, a participao dos salrios na
renda tende a permanecer estagnada ou a cair, o que gera uma tendncia a
concentrao da distribuio pessoal da renda. Essa tendncia concentrao
de renda ser revertida quando a economia alcanar o chamado ponto de
Lewis19, ou seja, quando o exrcito industrial de reserva for esgotado devido
ao desenvolvimento das foras produtivas do capitalismo industrial. Isso requer
o trmino do processo de migrao rural-urbano e a absoro da mo de obra
existente pelos setores modernos da economia. Por outro lado, desvalorizaes
da taxa real de cmbio reduz o salrio real, mas essa reduo apenas de carter
18 No entanto, a segunda opo seria prefervel a primeira, j que esta ltima constitui uma poltica do tipo beggarthy-neighbour.
19 Vide Lewis (1954).

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59

Jos Alderir Silva

temporrio. Isso porque se a depreciao cambial for bem-sucedida, ela ser


capaz de, a mdio e longo prazo, restaurar a dinmica da economia, acelerando
o crescimento do produto e da produtividade do trabalho. Se o ponto de Lewis
tiver sido alcanado isso permitir um crescimento mais rpido dos salrios
reais, fazendo com que, num intervalo curto de tempo, os trabalhadores mais do
que compensem as perdas salariais. O problema convencer os trabalhadores
que uma perda salarial no curto prazo ser mais do que compensado no longo
prazo.
Como exposto, o debate sobre as causas da desindustrializao est se
acirrando. Enquanto, a indstria no se recuperar, certamente haver espaos
para que se torne mais forte. Diante disto algumas questes surgem: o que os
dados realmente mostram? A desindustrializao precoce est em voga no pas?
E a natural? Se sim, quais as suas causas? Na falta de dados por subsetores que
poderiam realmente confirmar com toda a certeza se o Brasil passa ou no por
desindustrializao, vejamos os dados tradicionais e outros que possam mostrar
pelo menos a tendncia da indstria no pas e suas causas.

4 Est Ocorrendo Desindustrializao No Brasil?


Analisando os indicadores tradicionais da desindustrializao, como
j assinalado, a reduo do emprego industrial no emprego total (Rowthorn &
Ramaswany, 1999) e reduo do valor adicionado da indstria no PIB (Tregenna,
2009) para o caso brasileiro, podemos concluir que o pas passa por um processo
de desindustrializao precoce, quando considerado os dados no agregado.
Primeiro, como pode ser visto na figura 5, a reduo da participao do
valor adicionado da indstria de transformao no PIB ps 2004 evidente.
Em 2004 o valor adicionado da indstria representava cerca de 19% do PIB, no
final de 2011 esse valor estava abaixo dos 15%. Uma reduo no crescimento de
24%. No entanto, no perodo 2004-2010, retirando o ano de 2011 da amostra,
a reduo no crescimento e de 5,8%. E no perodo de 2004-2009, a indstria
apresenta crescimento de 0,4%. Portanto, observa-se uma reduo expressiva
da participao do valor adicionado industrial nos ltimos dois anos da srie,
cuja explicao pode ser encontrada pela maior reduo no crescimento do
investimento do que propriamente do cmbio.

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Questo da Desindrustrializao no Brasil

Figura 5 - Participao do valor adicionado industrial no PIB (preos


bsicos): 2000-2011
20
19
18
17
16
15
14
2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

13

Fonte: Ipeadata (2013)

O investimento apresentou desempenho razovel na dcada de


2000. Contudo, tanto o investimento em mquinas e equipamentos quanto o
investimento total apresentaram reduo significativa do crescimento entre
2010 e 2011, 80% e 65%, respectivamente.
No segundo semestre de 2012, na tentativa de estimular o investimento
privado e reduzir o custo da indstria, o governo tem implementado um conjunto
de ajustes20, como: 1) reduo dos juros de emprstimos e, portanto, aumento
da margem de lucro; 2) depreciao cambial; 3) desonerao de encargos
previdencirios da folha salarial de setores especficos; 4) maior proteo
comercial a setores especficos; 5) desonerao do imposto de importao para
mquinas e equipamentos; 6) reduo das tarifas de energia; 7) pacote de
concesses em infraestrutura. Contudo, at o momento essas medidas no tm
gerado o efeito esperado21.
Por outro lado, enquanto a indstria segue em declnio, o setor tercirio
ganha destaque. Depois (figura 6) que de 2004 a trajetria do setor dos servios,
apesar de algumas inflexes, crescente. Apresentando um crescimento de 6,4%
no perodo.

20 Isto , diferente do governo Lula, o governo Dilma tenta uma nova estratgia de crescimento, alm da liderada pelo
consumo, alterando a rentabilidade da indstria.
21 Vide em Serrano& Summa (2012) as crticas a esses ajustes.

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Jos Alderir Silva

Figura 6 - Participao do valor adicionado dos servios no PIB


(preos bsicos): 2000-2011
69
68
67
66
65
64
63
2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

62

Fonte: Ipeadata (2013)

Outro fator que corrobora com a tese da desindustrializao (como


mostrado por Palma, 2007; Oreiro e Feij, 2010; Squeff, 2011), se deve a
desacelerao do valor adicionado da indstria, ou seja, o turning point, iniciarse antes da renda per capita atingir nveis de pases desenvolvidos. Segundo
dados da UNCTAD, em 1986 quando a indstria atingiu sua maior participao
no PIB, a renda per capita a preos de 2000, era de US$ 3.554. Valor inferior ao
verificado nos pases em desenvolvimento de alta renda quando estes atingiram
o turning point (US$ 6.478 em 1988).
Figura 7 - Participao do emprego setorial no emprego total (%):
2000 e 2010.
60
49

50

43,8

40
30

2000
18,5

20

2010

14,2

13,3 11,8

10
0

Setor Primrio

Indstria de
transformao

Servios

Fonte: IBGE (2013)


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Questo da Desindrustrializao no Brasil

A reduo da participao do emprego industrial no emprego total


(figura 7) tambm outro fator que sustentar a hiptese de desindustrializao
precoce no pas. Comparando os Censos demogrficos de 2000 e 2010, observa-se
uma perda relativa do emprego industrial para o setor tercirio. No obstante,
o emprego industrial foi reduzido em 11% e o emprego tercirio aumentou
12%. Pode est ocorrendo uma terceirizao dos servios industriais, j que a
produo absoluta industrial no foi reduzida22.
A taxa de desemprego tem se mantido praticamente constante em torno
de 5%, apesar do agravamento da crise na Europa. O custo elevado de demisso
e a reduo de horas de trabalho so fatores que podem explicar essa pequena
taxa de desemprego no Brasil.
No entanto, a produtividade do trabalho na indstria de transformao
preocupante (figura 8). Observa-se que esta segue uma trajetria de declnio
ao longo do perodo em estudo, apresentando um decrescimento de 32% entre
2000-2011.
Figura 8 - Produtividade do trabalho na indstria de transformao % (VA/
PO): 2000-2011

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

21
20
19
18
17
16
15
14
13
12
11

Produtividade

Fonte: Ipeaedata (2013)

Segundo estudos do IPEA (2012), est ocorrendo convergncia do nvel


de produtividade dos macro-setores menos produtivos (servios e agropecuria)
com o macro-setor de maior produtividade, a indstria. Contudo, essa
convergncia se deve a combinao de taxas de crescimento da produtividade
maiores nos servios e na agropecuria com o decrescimento apresentado
pela indstria. Enquanto a produtividade do trabalho aumentou em mdia
22 A produo da indstria de transformao cresceu 26% entre os anos 2000 e 2012. Contudo, a desindustrializao
compatvel com o crescimento da produo em termos absolutos (vide seo I).

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63

Jos Alderir Silva

0,9% ao ano de 2000 a 2009, a produtividade da indstria de transformao


diminuiu 0,9% no mesmo perodo. Portanto, mesmo desconsiderando o efeito
da apreciao cambial, a indstria de transformao perdeu competitividade
tanto pela reduo da produtividade do trabalho como pelo aumento nos custos
de produo.
Portanto, embora os ortodoxos tenham razo em argumentar que o
custo da fora de trabalho aumentou muito nos ltimos anos, principalmente
pelos salrios elevados, a perda de competitividade da indstria brasileira se
deve mais a reduo da produtividade do trabalho do que propriamente do custo
salarial, uma vez que mesmo com custo salarial elevado, se a produtividade
tivesse apresentado crescimento significativo, a competividade da indstria
poderia at mesmo ter aumentado.
Como a questo da desindustrializao precoce est intrisecamente
ligado a apreciao cambial, para a grande maioria dos autores que a defedem,
importante analisar os efeitos do cmbio sobre as importaes e exportaes
brasileiras (figura 9).
As importaes apresentaram desempenho significante, principalmente
ps 2005. As importaes j apresentara crescimento expressivo em 2000 e
2001, ocorrendo inflexo em 2002 devido da depreciao cambial pr-eleies
presidenciais, mas ocorrendo sua recuperao no ano seguinte, quando a taxa
de cmbio real segue apreciando-se continuamente at 2011. Portanto, observase dois perodos distintos durante a ltima dcada. Primeiro, ocorreu um
processo de substituio de importaes no perodo 2000-2004. E, o segundo
perodo 2005-2011 pode ser caracterizado pelo processo conhecido como
desubstituies de importaes ou substituio de exportaes.A valorizao dos
preos das commodities parece ser o principal condicionante das caractersticas
do primeiro perodo, uma vez que o cmbio segue apreciando-se desde
2001, mas as exportaes brasileiras continuam apresentando crescimento
expressivo at 2005 quando ocorre a apreciao cambial mais bruta23.

23 Nesse perodo, o crescimento da economia gera preocupaes inflacionrias levando o banco central a aumentar a
taxa de juros e, portanto, valorizando o cmbio de forma mais brusca.

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Questo da Desindrustrializao no Brasil

Figura 9 - Taxa de crescimento das exportaes e importaes de bens e


servios (%) e Taxa de Cmbio real Efetiva (mdia 2005=100): 2000-2011.
140

25
20
15
10
5
0
-5
-10
-15
-20

130
120
110
100
90
80

Exportaes

Importaes

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

70

Cmbio

Fonte: Ipeadata (2013).

No segundo perodo, o cmbio segue apreciando e, portanto, estimulando


o crescimento das importaes. O aumento dos preos das commodities continua
influenciando o movimento das exportaes, porm, o efeito cambial sobre
as importaes foi maior, dado que estas cresceram acima das exportaes
praticamente em todo o perodo, exceto em 2012 devido a desacelerao da
economia brasileira e a depreciao cambial derivado das polticas de interveno
do banco central, alm do maior controle de capitais.
O supervit comercial comea a deteriora-se em 2006, passando a
apresentar dficit de 2009 em diante. No entanto, o cmbio continua sua
trajetria de apreciao, sendo agora derivado da maior entrada de capitais
provocado pela melhora dos indicadores da economia brasileira. Para BressePereira & Maconi (2008), essa apreciao cambial derivada do aumento das
exportaes e da maior entrada de capitais no Brasil se deve a eliminao dos
mecanismos que neutralizavam a doena holandesa desde os anos 30 com a
abertura financeira e comercial no inicio dos anos 90. Os efeitos do cmbio ainda
no so mais perversos devido a diferena entre taxa de cmbio de equilbrio
corrente e taxa de cmbio industrial ser pequena.
Esse movimento das importaes causado pelo cmbio real e aumento
dos preos das commodities, como j foi mostrado acima, interpretado de forma
distinta entre ortodoxos e heterodoxos. Em sntese, os primeiros argumentam
que as importaes no tem causado a desindustrializao, mas sim a
modernizao da estrutura produtiva brasileira. Os heterodoxos dizem que a
apreciao do cmbio e dos preos das commodities nocivo a indstria nacional
porque substitui os produtos nacionais por importados gerando a especializao
regressiva da estrutura produtiva atravs da doena holandesa.

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65

Jos Alderir Silva

Uma forma de esclarecer esse debate utilizando-se dos coeficientes


de penetrao das importaes24 na indstria de transformao, ou seja, da
participao de importaes no consumo aparente domstico (figura 10, pg.
seguinte).
O crescimento do coeficiente de penetrao das importaes ocorre desde
2003 e de forma quase contnua, tendo apenas uma inflexo em 2009, resultado
da depreciao cambial da crise financeira nesse ano. A taxa de crescimento do
coeficiente das importaes desloca-se de 7% em 2003 para 23% em 2010. Em
outras palavras, 23% do consumo brasileiro eram realizados pelas importaes
em 2010. O inverso ocorre com o coeficiente de penetrao das exportaes25,
que depois do pico de 17% em 2003, apresenta um decrescimento de 11% em
2009, e praticamente zero em 2011.
Portanto, inegvel a relao desses indicadores com a taxa de cmbio
real. A apreciao cambial est causando efeitos nocivos sobre o crescimento
das exportaes da indstria de transformao e ao mesmo tempo substituindo
a demanda interna por importaes. Como pode ser visto de forma implcita
na figura 10, a apreciao cambial ininterrupta desde 2003 pode ser um dos
principais responsveis por esse desempenho opostos entre os dois coeficientes.
Mas importante tambm mencionar que os anos 2000 so caracterizados pelo
crescimento expressivo (exceto durante os anos de crise) do PIB, sendo mais um
fator que contribui para que o consumo domstico seja realiado com importaes.
Figura 10 - Taxa de crescimento dos Coeficientes de Penetrao das
Importaes e Exportaes da indstria de transformao (%) e Taxa de
Cmbio real Efetiva (mdia 2005=100): 2000-2011.
25

140

20

130

15

120

10

110

100
2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

-5

2000

90

-10

80

-15

70
Exportaes

Importaes

TCRE

Fonte: Ipeadata (2013).

24 Calculado sobre fluxos acumulados em quatro trimestres, a preos constantes de 2007. o percentual do consumo
aparente (oferta interna) atendido pelas importaes. dado por: produo exportao + importao
25 Calculado sobre fluxos acumulados em quatro trimestres, a preos constantes de 2007. o percentual do valor total
da produo destinado s exportaes.

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A contrapartida para os ortodoxos, como pde ser vista, que a indstria


est se modernizando com o aumento das importaes de bens de capitais (figura
11). A ortodoxia tem razo ao afirmar que o cmbio valorizado tem permitido
acelerar o progresso tcnico da economia brasileira, atravs do aumento das
importaes de bens de capitais. Desde 2004 est ocorrendo o aumento destas
importaes, alcanando uma taxa de crescimento de 35% em 2008, ou seja,
antes do agravamento da crise financeira que gerou a fuga de capitais e,
portanto, desvalorizou o cmbio. O agravamento da crise europeia em 2011
gerou a depreciao cambial que significou um crescimento de apenas 13% das
importaes de bens de capitais. As intervenes do governo no mercado cambial,
reduzindo juros e taxando a entrada de capitais especulativos, se traduziram no
crescimento negativo de 9% em 2012.
Contudo, esse aumento expressivo das importaes de bens de capitais
em relao ao final do governo FHC e inicio do governo Lula, no se refletiu na
modernizao da estrutura produtiva.
Figura 11 - Taxa de crescimento do ndice de Importaes de Bens de
Capital (quantum e mdia 2006=100) e Taxa de Cmbio real efetiva (mdia
2005=100).
130

90
75

120

60

110

45

100

30
15

90

-30

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

1999

1998

1997

1996

-15

1995

80
70

Bens de Capital

TCRE

Fonte: Ipeadata (2013).

O efeito positivo do cmbio sobre o progresso tcnico est limitado


aos setores dos produtos tradables, cujos mark-ups so elevados. No caso de
pases em desenvolvimento, como o Brasil, estes setores esto associados aos
setores produtores de commodities e, no necessariamente ao setor dinmico
da economia, o industrial. Ao mesmo tempo em que a apreciao cambial
corresponde redistribuio dos lucros para os salrios, os empresrios tero
dificuldades de autofinanciamento, reduzindo sua capacidade de recursos
prprios para aquisio de novas tecnologias, mesmo que estas estejam mais
baratas pela apreciao cambial (Oreiro & Missi, 2010).
Segundo Bresser-Pereira & Marconi (2009), essa sobreapreciao do
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cmbio tem provocado a desindustrializao atravs da doena holandesa


prejudicando o setor industrial de maior grau tecnolgico. Setores que deveriam
est liderando o desenvolvimento e no ficando para trs. Segundo os autores,
enquanto a China est se tornando na fbrica mundial, a ndia na produtora
universal de softwares, o Brasil est se tornando na fazenda mundial.
Figura 12 - Participao nas Exportaes por fator agregado (%): 2000-2012

Manufaturados

Semimanufaturados

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2002

2001

2000

62
57
52
47
42
37
32
27
22
17
12

Basicos

Fonte: Ipeadata


A figura 12 sintetiza bem o argumento dos autores. A participao
dos produtos bsicos nas exportaes brasileiras est se tornando no motor do
crescimento econmico, papel que deveria ser da indstria. A participao dos
produtos bsicos cresceu quase 90% nos anos 2000, mdia de 34%. Uma srie de
fatores tem contribudo para essa evoluo, tais como o crescimento dos preos
internacionais das commodities, apreciao cambial, crise internacional entre
outros.
A participao dos produtos semimanufaturados se manteve praticamente
estvel durante toda a dcada, mdia de 14%. Entretanto, a preocupao maior
com os produtos manufaturados. A participao dos produtos manufaturados
em 2000 era de 59%, em 2010 cai para 39%, um decrescimento de 33% em
dez anos. Em 2011-12 a queda foi interrompida, mas o agravamento da crise
internacional pode levar a novas redues num perodo curto.
Em suma, a participao dos produtos bsicos supera a participao
dos produtos manufaturados em 2010, a tentativa do governo de depreciar o
cmbio e a crise internacional contribuiram para que a diferena fosse reduzida,
entretanto, no ocorreu a reverso nas participaes. Portanto, verifica-se uma
tendncia a reprimarizao da pauta de exportao no perodo em estudo.
Filgueiras et al (2012), argumenta que esse processo iniciou-se no
primeiro governo Lula, quando a tendncia apreciao cambial retornou e se
consolidou e, sobretudo, durante o segundo governo Lula, quando o efeito China
passou a manifestar-se de forma mais intensa na economia mundial. Neste

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cenrio, crescem as dificuldades da indstria de transformao em competir


fora e dentro do pas, enquanto as commodities agrcolas aumentaram suas
participaes nas exportaes.
No entanto, esta reprimarizao da estrutura produtiva no se
deve apenas ao cmbio, mas tambm ao movimento inverso entre os preos
internacionais dos produtos bsicos e os dos produtos manufaturados. Enquanto
a China alavanca os preos internacionais das principais commodities, a crise
mundial desde 2008-09 reduz (ou aumenta menos) os preos dos manufaturados,
o que provoca o aumento rpido da participao das exportaes de produtos
bsicos nas exportaes e a reduo acentuada dos produtos manufaturados nas
mesmas, sendo resultado do movimento de quantidades, mas principalmente de
preos.
Esse movimento inverso entre os preos internacionais levam a alguns
ortodoxos ao entusiasmo que o Brasil segue uma trajetria de desenvolvimento
bvia26. Contudo, parecem ou fingem esquecer que o mundo est em crise. Basta
o mundo se recuperar dessa crise mais aguda que o movimento entre esses preos
se invertem, e o velho problema de balano de pagamentos volta a aparecer.
No obstante, apesar dos dados mostrados acima levarem a afirmao
que o pas realmente sofre de uma desindustrializao precoce, preciso tomar
cuidado. Primeiro, o setor industrial bastante diversificado, muitos subsetores
concorrem em preos e, portanto, o cmbio tem provocado a sua queda do valor
adicionado em relao ao PIB. Porm, muitos subsetores concorrem via qualidade
e, assim, o cmbio pouca influncia tem sobre esses setores27. Pode at ocorrer
um aumento do valor adicionado desses setores em relao ao PIB. Segundo, o
alto custo de demisso aliado com a expectativa dos empresrios de recuperao
da economia brasileira, leva-os a segurar a fora de trabalho e a reduzir as horas
de trabalho. Quando a economia recupera-se, essas horas de trabalho voltam
ao normal e novas contrataes ocorrem na indstria. Portanto, por um lado
essa reduo do emprego industrial pode ser de carter estatstico, mas tambm
pode ser apenas cclico, de modo que a afirmao da tese de desindustrializao
precoce no se sustenta.
Por essas razes no podemos afirmar que o pas passe pelo processo
de desindustrializao precoce, no mnimo pode-se afirma que a indstria
caminha em tal sentido. preciso um minucioso trabalho para identificar em
cada subsetor industrial a tese da desindustrializao. Dificuldade ainda maior
quando se analisa essa tese sobre os dois indicadores tradicionais, participao
do valor adicionado no PIB e participao do emprego industrial no emprego
total. Podemos encontrar subsetores que apresentam reduo da participao
do valor adicionado, mas no do emprego, este pode at esta aumentando e,
vice-versa. De modo que a tese da desindustrializao se afirmar pelo lado do
valor adicionado, mas no pelo lado da participao do emprego28.

Vide Schwartsman, 2012.
27
Bonelli & Pinheiro (2012) argumentam que a desindustrializao mais um problema localizado em algumas
atividades, (vesturio, couro e calados e fabricao de produtos de madeira) em que a competio mais focada em
preo.

Segundo Squeff (2011), a participao dos produtos industriais de baixa tecnologia caiu pouco mais de 3% no
valor adicionado bruto (VAB) da indstria de transformao entre 2000 e 2008. Os bens de mdia baixa tecnologia

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Portanto, no podemos afirmar com toda a certeza, como fazem


muitos economistas seja ortodoxo ou heterodoxo, que o pas sofra ou no de
desindustrializao. necessrio um estudo mais minucioso (que no cabe
ao escopo deste de trabalho) de cada subsetor industrial. E o mais provvel
que seja encontrado um conjunto de subsetores que realmente sofra de
desindustrializao precoce, outro conjunto de subsetores que esto seguindo
sua rotina normal e outros subsetores que esto at apresentando crescimento.
O que torna sua anlise complexa.

5 Consideraes Finais
Dentro do debate acadmico, as polticas do governo Dilma parecem
tentar agradar ambos os economistas, heterodoxos e ortodoxos. Por um lado,
tem aumentando o imposto de importao e taxado as entradas de capitais
especulativos na tentativa de pelo menos evitar uma apreciao maior do
cmbio. O Banco central mostra claramente que trabalha com bandas cambiais
entre R$ 1,90 e R$ 2,10, intervindo no mercado cambial sempre que o cmbio
ameaa extrapolar essas metas. Por outro lado, tem implementado medidas de
desonerao de encargos previdencirios da folha salarial de alguns subsetores
especficos, na tentativa de reduzir o custo de produo.
O governo comea a se preocupar com a desacelerao da indstria.
Quando o motor do crescimento econmico comeou a estancar, a preocupao
com a inflao ficou em segundo plano. Alm das medidas citadas acima, o Banco
Central passou a reduzir a taxa de juros mesmo com a inflao em alta. Isto , o
agravamento da crise na Europa, mudou a orientao da poltica monetria. O
governo tenta estimular o investimento privado, tornando-os mais lucrativos, e
ao mesmo tempo desvalorizando o cmbio sem comprometer as contas externas.
Com o mundo em crise e o Brasil com sua economia relativamente estvel, no
preciso aumentar tanto a taxa de juros para atrair capitais e financiar o dficit
em transaes correntes.
No entanto, essas medidas podem no ser suficientes. O empresrio
no vai investir com medidas temporrias de reduo de custos, de modo
que tais medidas se traduzem em apenas aumento dos lucros e no em novo
investimento, como o desejado. verdade que o cmbio valorizado proporcione
a indstria moderniza-se, mas os incentivos a inovao no devem ocorrer
via apreciao cambial, mas via crdito diferenciado a setores especficos,
instrumentos tributrios de reduo do imposto de importao de mquinas
e equipamentos entre outros. Mas quem vai se aventurar nesse processo de
inovao se no tiver demanda. Portanto, o governo tambm deve garantir
demanda a esses setores, como vem ocorrendo desde o governo Lula, de forma
mantiveram sua participao inalterada ao longo destes nove anos. J os produtos de mdia alta e de alta intensidade
tecnolgica aumentaram sua relevncia no VAB em pouco mais de 3pp no primeiro caso e 0,6 pp no segundo. No que
diz respeito ao emprego industrial, no houve perda de participao da indstria de transformao no volume total
empregado. No entanto, houve uma alterao na composio do emprego no sentido de aumento da participao de
pessoal empregado nos grupos de maior intensidade tecnolgica. Os produtos de baixa tecnologia reduziram sua
participao em aproximadamente 3% no perodo vis vis uma elevao de 1% nos produtos de mdia baixa, 1,5% nos
de mdia alta e de 0,5% nos de alta tecnologia.

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a tornar o empresrio seguro de seu investimento. No incio de 2013 a poltica


do governo parece caminhar nesse sentido ao reduziu o preo da iluminao
pblica na tentativa de reduzir o custo de produo e ao mesmo tempo garantir
demanda para indstria. A infraestrutura tambm deve entrar na agenda
governamental, com os investimentos do PAC sendo ampliados. Entretanto, o
principal objetivo do governo deve ser reverter produtividade da economia
brasileira, de modo a tornar os produtos nacionais mais competitivos em relao
aos produtos do resto do mundo.
As instituies tambm so problemas. O Brasil integra a OMC desde
1994, medidas protecionistas podem se aceitas por algum tempo, mas conforme
as reclamaes dos pases prejudicados aumentem, essas medidas podem se
tornar inaceitveis.
Por outro lado, no adianta realizar uma poltica industrial se a poltica
macroeconmica no for consentnea. Caso contrrio, a poltica industrial fica
neutralizada, sem resultados expressivos que possa reverter o quadro descrito
acima.
Portanto, so medidas como essa que possibilitar ao pas seguir
uma trajetria de crescimento sustentvel, revertendo uma possvel
desindustrializao precoce, caso contrrio o pas se tornar no grande fazendo
mundial, dando adeus de vez ao desenvolvimento.

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