Realizar Negócios Justos e Lucrativos, Servindo A

Realizar Negócios Justos e Lucrativos, servindo a Vida
Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais
A
Ação: Título negociável, que representa a menor parcela em que se divide o capital de uma sociedade
anônima. São títulos nominativos negociáveis que representam, para quem as possui, uma fração do
capital social de uma empresa - sociedade anônima da qual é acionista, participando assim, dos seus
resultados.
Ação cheia: Ação cujos direitos (dividendos, bonificação, e subscrição) ainda não foram exercidos.
Ação com valor nominal: Ação que tem um valor impresso, estabelecido pelo estatuto da companhia que
a emitiu.
Ação Endossável: Ação que pode ser transferida mediante simples endosso no verso da cautela.
Ação-Filhote: Designa as ações concedidas na forma de bonificação.
Ação vazia (ex): Ação cujos direitos (dividendos, bonificação, e subscrição) já foram exercidos.
Acionista: Aquele que possui ações de uma sociedade anônima.
Ações Blue Chips (ou de primeira linha): são ações de grande liquidez e de grande procura no mercado
de ações por parte dos investidores, são, em geral, de empresas de grande porte, tradicionais, de âmbito
nacional e com excelente reputação. Termo utilizado nas Bolsas de Valores para designar as ações mais
negociadas, as mais valorizadas pelo público. No Brasil, podemos citar as ações da Telebrás, Petrobrás e
Eletrobrás.
Ações de Segunda Linha: são ações com um pouco menos de liquidez, de empresas de boa qualidade e
em geral de grande e médio porte.
Ações Escriturais: são aquelas que não são representadas por cautelas ou certificados, funcionando
como uma conta corrente, na qual os valores são lançados a débito ou a crédito dos acionistas, não
havendo movimentação física dos documentos.
Ações Nominativas: são cautelas ou certificados que apresentam o nome do acionista, e cuja
transferência é feita com a entrega da cautela e a averbação de termo, em livro próprio da sociedade
emitente, identificando o novo acionista. Ação cuja cautela é nominal ao seu proprietário.
Ações Ordinárias: são aquelas que proporcionam uma participação nos resultados da empresa e que
conferem aos acionistas o direito de voto nas assembléias deliberativas da companhia. Permite o direito
de eleger a diretoria (conselho) da empresa que o emitiu. No entanto, quando ocorre uma distribuição de
dividendos da empresa, os proprietários de ações ordinárias só receberão os mesmos depois que os
proprietários de ações preferenciais tenham recebido o seu percentual fixo.
Ações Preferenciais: são aquelas que garantem ao acionista, no caso de dissolução da sociedade, a
prioridade no recebimento dos dividendos e no reembolso de capital. Essas ações não proporcionam ao
acionista o direito de voto nas Assembléias. As ações, ordinárias ou preferenciais, são ainda classificadas
de duas outras formas: nominativas ou escriturais. O proprietário deste papel tem o direito de receber um
percentual fixo dos lucros, antes de distribuídos os dividendos da empresa, no entanto não possuem
direito de voto na eleição da diretoria.
Ações Terceira Linha: são ações com pouca liquidez, em geral de companhias de médio e pequeno
porte, porém, não necessariamente, de menor qualidade.
ADR - American Depositary Receipt: É um certificado, emitido por bancos norte-americanos, que
representa ações de uma empresa fora dos Estados Unidos. Muitas empresas brasileiras têm suas ações
negociadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque através deste instrumento. A empresa ganha visibilidade
no mercado internacional e pode ter maior facilidade em captar recursos no exterior, através de
empréstimo ou mesmo emissão de novas ações. Os grandes investidores estão sempre comparando os
preços das ações de uma empresa no Brasil com seu preço equivalente em Nova Iorque, com base nos
seus ADRs. Quando há uma distorção de preços - ou seja: quando fica mais barato comprar num lugar e
End.: Av. República Argentina, 2056 – Conj. 94zkg - Fone e Fax 0xx41.3079-5367 www.focogold.com.br - 1
vender em outro com lucro -, o que também é chamado de arbitragem, os investidores aproveitam para
ampliar seus ganhos, comprando onde está barato e vendendo onde está caro.
After market: Nome do pregão eletrônico realizado na Bovespa (Bolsa de Valores de São Paulo) à noite,
após o fechamento do pregão normal, até as 22 horas.
Ágio: Importância (diferença a mais entre o valor pago e o valor nominal) que o comprador paga sobre o
valor nominal de um título.
AGE – Assembléia Geral Extraordinária: Reunião dos acionistas, convocada e instalada na forma da lei
e dos estatutos, a fim de deliberar sobre qualquer matéria de interesse social. Sua convocação não é
obrigatória, depende das necessidades da empresa. Os estatutos da companhia define quem pode
convocá-la.
AGO – Assembléia Geral Ordinária Reunião dos acionistas, convocada obrigatoriamente pela diretoria
de uma sociedade anônima para a verificação dos resultados, leitura, discussão e votação dos relatórios
de diretoria e eleição do conselho fiscal e da diretoria. Deve ser realizada até 4 meses após o
encerramento do exercício social.
Alavancagem: nível de utilização de recursos de terceiros para aumentar as possibilidades de lucro de
uma empresa, aumentando conseqüentemente, o grau de risco da operação. Possibilidade de controle de
um lote de ações, com o emprego de uma fração de seu valor (nos mercados de opções, termo e futuro),
enquanto o aplicador se beneficia da valorização desses papéis, que pode implicar significativa elevação
de sua taxa de retorno.
AMEX (American Stock Exchange): A segunda maior bolsa de valores nos Estados Unidos (a primeira é a
Bolsa de Nova York), transacionando cerca de 10 % de todas as ações negociadas no país.
ANA - Aviso de Negociação de Ações: Comprovante de operação enviado pela Bolsa de Valores ao
comitente (investidor).
ANBID (Associação Nacional dos Bancos de Investimento): Entidade formada por várias instituições
financeiras com sede no Rio de Janeiro.
Andar de lado: Mercado fraco, sem tendência definida, estagnado.
Arbitragem Cambial: É a operação de compra de uma quantidade de moeda local e na venda de outra
quantidade de moeda estrangeira, de tal forma que, aplicando-se a paridade entre elas, obtenha-se
equivalência.
Arbitragem: operação na qual um investidor aufere um lucro sem risco, realizando transações
simultâneas em dois ou mais mercados. Sistemática que possibilita a liquidação física e financeira das
operações interpraças, por meio da qual a mesma pessoa, física ou jurídica, atuando no mercado à vista,
poderá comprar em uma Bolsa e vender em outra, a mesma ação, em iguais quantidades, desde que haja
convênio firmado entre as duas Bolsas.
Ativo: Conjunto de bens e créditos que formam o patrimônio de um sujeito econômico.
Ativos não Financeiros: Compreendem os ativos fixos e os ativos circulantes. Os primeiros participam de
vários ciclos de produção, enquanto os últimos são consumidos ou transformados num ciclo específico de
produção ou de distribuição.
Aval: Ato pelo qual uma terceira pessoa, distinta do sacado, do sacador e dos endossantes, garante o
pagamento de um título na data de seu vencimento.
B
BACEN - Banco Central do Brasil: O Banco Central do Brasil foi criado em 1964, para atuar como órgão
executivo central do sistema financeiro nacional. Suas principais atribuições são (1) Emitir papel moeda e
moeda metálica; (2) Executar compra e venda de Títulos Federais (através de operações de Open Market)
tanto para executar Política Monetária como para o próprio financiamento do Tesouro Nacional; (3)
Receber depósitos compulsórios e voluntários do sistema bancário, assim como realizar operações de
redesconto e outros tipos de empréstimos às instituições financeiras. (4) Ser o depositário das Reservas
Internacionais do País. (5) Autorizar o funcionamento, fiscalizar e aplicar as penalidades previstas a
instituições financeiras. Todas essas atividades do Banco Central, no Brasil, são reguladas pelo CMN
(Conselho Monetário Nacional).
Balança Comercial: Registra os valores FOB das exportações e o valor das importações. Se o valor das
exportações superar os das importações, a balança comercial apresenta um superávit. Se acontecer o
contrário teremos um déficit.
Balanço de Pagamentos: O Balanço de Pagamentos é o resumo, expresso em unidades monetárias
(US$), das transações ocorridas entre o país e o resto do mundo. Ele apresenta duas grandes contas: o
saldo em transações correntes, que se refere às transações de bens e serviços realizadas pelos
brasileiros com o exterior; e, o saldo de capitais que reflete o fluxo de moedas entre o país e o resto do
mundo. A estrutura do Balanço de Pagamentos é a seguinte: 1. Saldo da Balança Comercial. 2. Saldo do
Balanço de Serviços (que engloba pagamento de juros ao exterior, fretes, dólares gastos em turismo, etc).
3. Transferências unilaterais (que envolve transferências de pessoas/instituições entre o Brasil e outros
países, sem contrapartida, ou seja, sem a necessidade de pagamento posterior). 4. Saldo em transações
correntes ( que equivale a 1+2+3). 5. Conta de Capital. 6. Erros e Omissões. 7. Resultado (que equivale a
4+5+6, e reflete a variação das Reservas Cambiais).
Banco Central do Brasil (BACEN): foi criado em 1964, para atuar como órgão executivo central do
Sistema Financeiro Nacional. As suas principais funções são emitir papel moeda e moeda metálica,
executar a compra e a venda de Títulos Federais, receber os depósitos compulsórios e voluntários do
sistema bancário, realizar operações de redesconto, ser depositário das Reservas Internacionais do País,
autorizar o funcionamento, fiscalizar e aplicar penalidades previstas às instituições financeiras.
Banco Mundial: Criado em 1944, o Banco Mundial rege, ao lado do Gatt (que deu origem à Organização
Mundial de Comércio), o sistema financeiro internacional.
Banda Cambial: É a banda ou limite determinado pelo Governo para a flutuação do real frente ao dólar. O
sistema brasileiro foi adotado em março de 1995.
Base Monetária: A base monetária corresponde à criação primária de moeda (pelo Banco Central). Ela é
divulgada em dois conceitos pelo Banco Central do Brasil: num conceito mais restrito, por convenção,
corresponde ao total de papel-moeda em circulação somado às reservas bancárias, e, num mais amplo,
corresponde ao total da base restrita, mais os depósitos compulsórios em espécie e títulos federais (tanto
do BACEN, quanto do Tesouro) fora do Banco Central.
BBC: Bônus do Banco Central. Papel com taxas prefixadas com prazo mínimo de 28 dias. Os bancos
dizem qual a taxa que querem para comprar o papel e o Banco Central aceita ou não. Serve para fazer
política monetária.
Bens de Capital (ou Produção): São os bens que servem para a produção do outros bens, tais como
máquinas, equipamentos, material de transporte e construção.
Bens Intermediários: São aqueles bens que são absorvidos na produção de outros, como o açúcar nas
balas, os componentes na televisão, etc.
Beta: Indicador utilizado no Ranking Anbid-Sharpe - Sharpe. É uma estimativa do nível de oscilação que
se deve esperar de um fundo (ou ativo qualquer) como resposta a variações do mercado de ações
(representado pelo IBA - Índice Brasileiro de Ações, no caso do cálculo realizado pela Anbid). Um beta
igual a 2, por exemplo, indica que quando o IBA sobe 1% o fundo tende a subir 2%. E vice-versa no caso
de queda de preços. Estatisticamente falando, o beta estabelece uma relação de proporção entre a
variação de mercado (variável independente) com a variação da ação (variável dependente). Quanto maior
o beta, maior o risco do papel. Um beta negativo significa que quando o mercado está subindo, a ação
tende a cair e vice-versa. Em livros de estatística, é possível encontrar a demonstração matemática deste
cálculo nas seções que expliquem reta de regressão. Em livros de finanças pode haver referências
próximas ao termo risco.
BID: BANCO INTERAMERICANO DE DESENVOLVIMENTO. É uma instituição internacional, com sede
em Washington-EUA, voltada para o auxílio financeiro e o desenvolvimento da infra-estrutura de países
emergentes.
Block-Trade: leilão de grande lote de ações nas Bolsas de Valores.
Blue Chip: Ação de grande liquidez e tradição, muito procurada no mercado de ações pelos investidores
tradicionais e de grande porte BNDES.
BM&F: Em maio de 1991, a Bolsa Mercantil & de Futuros uniu-se à Bolsa de Mercadorias de São Paulo,
dando origem a Bolsa de Mercadorias & Futuros, que tem também BM&F como sigla. Atua como um
mercado centralizado para as transações com mercadorias, sobretudo com produtos primários, os
commodities, de maior importância no comércio internacional e no comércio interno como o café, o açúcar,
o algodão, os cereais, etc. Abrange tanto produtos agropecuários quanto ativos financeiros. A BM&F
realiza negócios tanto com estoques existentes quanto com mercados futuros. Embora o surgimento dos
mercados futuros esteja ligado aos produtos agrícolas, atualmente as operações a futuro nas Bolsas de
commodities de todo o mundo são realizadas com uma variada gama de bens, incluindo-se metais (ouro,
prata), produtos agropecuários (café, milho, soja), ativos financeiros, moedas e índices. A idéia básica da
negociação de produtos a futuro surgiu há muitos séculos, vinda de uma necessidade natural da
comercialização das safras e da sazonalidade dos produtos. Os compradores que visitavam as províncias
para a negociação de gêneros alimentícios mantinham contato com os produtores para a entrega dos
produtos nas safras seguintes, com preços garantidos ou não, o que provou ser vantajoso para ambas às
partes. Esse instrumento assegurava um comércio futuro. A fixação de locais para a comercialização de
produtos para entrega pronta e para o fechamento de contratos para entrega futura remonta a períodos
anteriores a Roma e Grécia antigas. A evolução natural desse processo de negociação levou as pessoas
interessadas pelo mercado a fixarem locais e normas mais adequadas aos seus negócios. Foi, então,
criada no Japão a primeira Bolsa de Mercadorias organizada, no início do século XVIII.
BNDES: (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social): O BNDES (Banco Nacional de
Desenvolvimento Econômico e Social) é a principal instituição financeira de fomento no Brasil. Criado na
década de 50 tem como objetivo impulsionar o desenvolvimento econômico do país - estimulando, via
financiamento, com taxas de juros e prazos de especiais, as atividades agrícola, industrial e de serviços.
Bolsa de Mercadorias: Mercado centralizado para transações com mercadorias, sobretudo os produtos
primários de maior importância no comércio internacional e interno, como café, açúcar, algodão, cereais,
etc. Realizando negócios tanto com estoques existentes quanto com mercados futuros, as bolsas de
mercadorias exercem papel estabilizador no mercado, minimizando as variações de preço provocadas
pelas flutuações de procura e reduzindo os riscos dos comerciantes. No Brasil, a experiência com
mercados futuros remonta do século XX, especificamente em 1917, quando foi fundada a primeira Bolsa
de commodities agrícolas, a Bolsa de Mercadorias de São Paulo (BMSP). Em 1983, foi constituída a Bolsa
Brasileira de Futuros (BBF). Mas o grande salto da indústria de futuros no Brasil ocorreu em 1984, com o
início do projeto BM&F. Em Janeiro de 1986 foi realizado o primeiro pregão da Bolsa Mercantil & de
Futuros (BM&F). Em um curto espaço de tempo, a BM&F se transformou no maior centro de negociação
de contratos futuros e de opções da América Latina.
Bolsa de Valores de Nova York: A maior e mais importante bolsa de valores do Mundo. Também
conhecida como Big Board, de onde é apurado o índice Dow-Jones que é composto por 30 empresas.
Bolsa de Valores: Instituição em que se negociam títulos e ações. As Bolsas de Valores são importantes
nas economias de mercado por permitirem a canalização rápida das poupanças para sua transformação
em investimentos. E constituem, para os investidores, um meio prático de jogar lucrativamente com a
compra e venda de títulos e ações, escolhendo os momentos adequados de baixa ou alta nas cotações. É
uma associação civil, sem fins lucrativos, e tem por objetivo social, entre outros manter local adequado ao
encontro de seus membros e à realização, entre eles, de transações de compra e venda de títulos e
valores mobiliários, em mercado livre e abertos, especialmente organizado e fiscalizado, pela autoridade
monetária, e em especial pela CVM. A palavra Bolsa, no seu sentido comercial e financeiro, nasceu em
Bruges, cidade lacustre da Bélgica, onde se realizavam assembléias de comerciantes. Geralmente as
assembléias eram realizadas na casa do Sr. Van Der Burse, cuja família tinha como símbolo um brasão,
contendo o desenho de três bolsas, que simbolizavam honrarias e méritos por atuarem na área mercantil.
A Bourse de Paris foi implantada por Luís VII, em 1141, sendo regulamentada em 1304. Napoleão I fixou-a
depois em um prédio suntuoso, onde permanece até hoje. Foi na Bourse de Paris que se organizou a
corbeille, espaço circular onde os corretores apregoavam os negócios.
Bonificação em ações (filhotes): Ações distribuídas gratuitamente aos acionistas, em decorrência de
aumento de capital realizado por incorporação de reservas e/ou de outros recursos, e distribuídas
gratuitamente aos acionistas, na proporção da quantidade de ações que já possuem. As bonificações
advêm do aumento do capital de uma sociedade mediante a incorporação de reservas e de lucros.
Quando isto ocorre, são distribuídas, gratuitamente, novas ações aos acionistas em número proporcional
às já possuídas.
Bonificação em dinheiro: Excepcionalmente, além dos dividendos, uma empresa poderá conceder aos
seus acionistas uma participação adicional nos lucros, por meio da bonificação em dinheiro.
Bônus: Título emitido por uma sociedade anônima de capital aberto, dentro do limite do capital autorizado,
que confere ao seu titular, nas condições constantes do certificado, direito de subscrever ações, que será
exercício contra a apresentação do bônus à companhia e pagamento do preço de emissão.
Bradies: Papéis da dívida externa de países em desenvolvimento, renegociados de acordo com as regras
do Plano Brady. O plano tem esse nome em referência ao ex-secretário do Tesouro Americano, Nicholas
Brady. O reescalonamento baseou-se na emissão de títulos para substituir a dívida externa desses países.
Na conversão foi aplicado um desconto no valor dos empréstimos.
Break Even Point: Ponto de equilíbrio entre receita e despesa. A partir do break even point as receitas da
empresa geram, proporcionalmente, um lucro maior.
C
Câmara de Compensação: Organização que reúne vários bancos de uma localidade com o objetivo de
liquidar os débitos entre eles, conpensando todos os cheques emitidos contra cada um dos seus
membros, mas apresentados para cobrança em qualquer um dos outros.
Câmbio Flutuante: É o mercado através do qual saem as remessas de lucros das multinacionais para o
exterior. O câmbio flutuante também inclui operações de empréstimos e o comércio de jóias e pedras
preciosas.
Capital Aberto: Característica do tipo de sociedade anônima em que o capital, representado por ações
que podem ser negociadas nas Bolsas de Valores, é dividido entre muitos e indeterminados acionistas.
Capital de Giro: Parte dos bens de uma empresa representados pelo estoque de produtos e pelo
disponível (imediatamente e a curto prazo). Parte do capital utilizada para o financiamento dos ativos
circulantes da empresa e que garante uma margem de segurança no financiamento da atividade
operacional.
Capital de Risco: Capital investido em atividades em que existe a possibilidade de perdas.
Carta de Crédito: Carta cujo signatário autoriza o destinatário a entregar a uma terceira pessoa certa
importância em dinheiro ou determinada quantidade de mercadorias.
Carteira administrada: Expressão que designa um portfólio de investimentos sob a responsabilidade de
um gestor, a quem cabe a escolha das aplicações (ações, títulos e outros ativos e valores) de acordo com
os níveis de remuneração e risco desejados. A carteira pode ser formada por recursos de um único
investidor ou de um grupo deles, caso dos fundos de investimento.
Cartel: Acordo realizado entre empresas independentes umas das outras, com o objetivo de limitar ou
suprimir os riscos da concorrência.
CBLC – Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia: é a responsável pela compensação,
liquidação e controle de riscos das operações realizadas no mercado à vista, a termo e de opções. Essas
atividades são realizadas pelos seus Agentes de Compensação.
C-Bond (Front-Loaded Interest Reduction with Capitalization Bond): Título da dívida externa brasileira
mais negociado no mercado internacional.
CC5: São as contas correntes mantidas por pessoas físicas e jurídicas que não residem no Brasil. Em
momentos de crise, grande parte dos recursos saem por essas contas.
CDB (Certificado de Depósito Bancário): É um título de captação de recursos do setor privado, cujas
taxas são expressas em % ao ano. É o mais procurado pelo fato de ser transferível por endosso
nominativo, ou seja poder ser vendido a qualquer hora dentro do prazo contratado com pequeno deságio.
É conhecido como depósito a prazo. A medida provisória 542 do Plano Real estabelece que, para os
títulos pré-fixados, o prazo mínimo é de 30, 60 ou 90 dias. Para os títulos indexados em TR , o prazo
mínimo é de 120 dias. CDBs: são normalmente emitidos por bancos e podem ser vistos como um depósito
bancário, já que ao comprar o CDB, na verdade, está se emprestando dinheiro para o banco, e recebendo
em troca o pagamento de juros. A taxa paga pelos bancos pode ser pré-fixada, pós-fixada ou flutuante,
essa última, atrelada a um percentual da variação de um índice, que pode ser a TR, TJLP, CDI, ou um
índice de inflação, como o IGPDI ou IGP-M. Nos CDBs pré-fixados, como o próprio nome já sugere, sabe-
se na hora da compra quanto irá se receber em juros, enquanto nos pós-fixados, a remuneração só será
definida após o vencimento do título. Normalmente, as aplicações têm prazos que variam entre 30 e 180
dias.
Certificado De Depósito Interbancário (CDI): É uma espécie de Certificado de Depósito Bancário (títulos
que os bancos lançam para captar dinheiro no mercado). A sua função é transferir dinheiro de um banco
para outro.
Cesta Básica: Conjunto de bens satisfazem as necessidades básicas de uma família de trabalhadores. O
conceito de necessidades básicas varia conforme o nível médio de renda da população alvo. Como
exemplo pode-se citar a cesta básica elaborada pelo Procon-São Paulo, que computa o preço médio de
uma cesta de produtos alimentares, de higiene e limpeza consumidos por uma família padrão de quatro
pessoas com renda de 10,3 salários mínimos, na região metropolitana de São Paulo.
Cetip – Central de Custódia e Liquidação de Títulos: é o local onde se custodiam, registram e liquidam
financeiramente as operações feitas com todos os papéis privados e os títulos estaduais e municipais que
ficaram de fora das regras de rolagem. Dessa forma, ficam garantidas as operações, pois quem compra
tem a certeza da validade do título e quem vende tem a certeza do recebimento do valor. Quando um
negócio é realizado através de qualquer um dos sistemas da Cetip, a transferência do título só se
completa após a checagem dos itens básicos de segurança, como o código de acesso e a senha. As
informações do comprador e do vendedor são casadas. Se houver qualquer divergência nesta
comparação, a operação será rejeitada pelo sistema. O negócio só é aceito pelo sistema com a
confirmação da liquidação financeira.
Clearing de Derivativos: A clearing ou câmara é o organismo responsável pelos serviços de registro,

compensação e liquidação das operações realizadas e/ou registradas na Bolsa. Como suporte para seus
usuários e para garantir a integridade financeira do sistema de negociação, os procedimentos da Clearing
de Derivativos BM&F administram o risco de todos os participantes do mercado, inclusive dos clientes
finais.
Clubes de Investimento: É uma aplicação financeira, na forma de cotas, criada por um grupo de pessoas
com objetivo comum de investir seu dinheiro em ações de empresas listadas na BOVESPA. Trata-se de
um condomínio constituído por pessoas físicas para aplicação de recursos comuns em títulos e valores
mobiliários que estará sujeito à fiscalização conjunta da Bovespa e da Comissão de Valores Mobiliários. O
Clube de Investimento tem critérios para escolha de suas ações que vão fazer parte de sua carteira. Esses
critérios são conhecidos como a política de investimentos que o administrador vai usar. Ele vai escolher o
tipo de ação que deverá estar na carteira do Clube de Investimento, de acordo com essa política. Para
criar o Clube de Investimento, você vai precisar de um administrador que deve ser uma Corretora Membro
da BOVESPA, uma distribuidora de títulos ou um banco. A Corretora Membro escolhida cuidará de todos
os documentos e dos registros legais e vai zelar pelo bom funcionamento do clube. Representam a
inovação financeira com maior potencial para ampliar a base acionária no mercado de ações. Gestão
Delegada: o investidor delega aos gestores a administração da sua carteira de ações, sendo unicamente
do gestor a decisão pela escolha do melhor investimento, bem como, do momento de efetuar as
operações pertinentes, sempre seguindo o perfil e o interesse particular de cada investidor; Gestão
Compartilhada: o investidor participa da gestão da sua carteira de ações juntamente com os profissionais
especializados. Após os aconselhamentos dos gestores, a decisão final da operação é tomada pelo
próprio investidor; Gestão Autônoma: o investidor já possui plenos conhecimentos acerca do mercado
financeiro e está apto a operar e gerir a sua carteira de ações por conta própria, não necessitando do
auxílio de nossos gestores especializados.
CMN (Conselho Monetário Nacional): O CMN é um orgão normativo responsável pela fixação das
diretrizes da política Monetária, Cambial e Creditícia do País, de forma à compatibiliza-las com as metas
econômicas do Governo Federal. Seu orgão executor é o Banco Central. Atualmente o CMN é composto
pelo Presidente do Banco Central e pelos Ministros da Fazenda e do Planejamento.
Commercial paper: Nota promissória de curto prazo normalmente emitida por empresas de grande porte
e reduzido risco de crédito. Estes papéis são vendidos diretamente pelas empresas aos investidores, mas
também podem ser emitidos via corretora. É um meio de as empresas obterem recursos a um custo menor
que os juros bancários
Commodity ou Commodities: Nas relações comerciais internacionais, o termo designa um tipo particular
de mercadoria em estado bruto ou produto primário de importância comercial, como é o caso do café,
algodão, estanho, cobre, etc.
Conselho Monetário Nacional (CMN): órgão federal responsável pela formulação da política da moeda e
do crédito. Ele também é responsável pela orientação, pela regulamentação e pelo controle de todas as
atividades financeiras desenvolvidas no país.
Contrato Futuro: Um contrato futuro representa um acordo entre vendedor e comprador para entregar e
receber certa quantidade de um ativo por determinado preço para liquidação em uma data futura. No caso
do futuro de índice, por exemplo, o ativo é uma cesta de ações
COPOM (Comitê de Política Monetária): É o órgão que decide a política da taxa de juros.
Crash: Denominação dada a uma forte queda nas bolsas de valores. Por extensão desastre financeiro.
CVM (Conselho de Valores Mobiliários): . Orgão federal que disciplina e fiscaliza o mercado de valores
mobiliários. A CVM é um órgão normativo, criado em 1976, para desenvolver, disciplinar e fiscalizar o
mercado de valores mobiliários não emitidos pelo sistema financeiro ou pelo Tesouro - basicamente o
mercado de ações e debêntures
D
Day-Trade: conjugação de operações de compra e de venda, dos mesmos títulos, realizadas em um
mesmo dia, para um mesmo comitente, por uma mesma Sociedade Corretora. Elas são liquidadas por
meio de um único agente de compensação e cuja liquidação é exclusivamente financeira.
Dealer: É a instituição financeira que tem linha direta com o BACEN. Uma espécie de clube fechado. Por
esse privilégio, a instituição dealer tem algumas obrigações, como transmitir ao mercado financeiro as
comunicações do BACEN sobre leilões, juros, etc. E apresentar lance em todos os leilões de títulos. Esse
clube tem periodicamente instituições entrando e outras saindo. A lista de instituições dealers não está
formalizada, mas o mercado sabe quem são elas. São credenciadas pelo Banco Central a participar dos
leilões informais de câmbio e títulos públicos. Os dealers são escolhidos dentre os bancos mais ativos no
mercado. Eles têm a responsabilidade de informar os demais bancos sobre o leilão informal. Bancos que
falham com essa obrigação são descredenciados pelo Banco Central.
Debêntures conversíveis em ações: Aquelas que, por opção de seu portador, podem ser convertidas em
ações, em épocas e condições predeterminadas.
Debêntures: São títulos privados emitidos por empresas quando precisam captar recursos no mercado.
Quem os adquire se torna credor da empresa e recebe juros periódicos pelo empréstimo. O investidor
empresta à companhia emissora os recursos correspondentes ao valor dos títulos emitidos, nas condições
estabelecidas pela escritura de emissão das debêntures, com prazos, condições de remuneração e
garantias pré-determinadas. Cada debênture emitida representa uma fração do total da dívida contraída
pela companhia no ato da emissão. Os investidores, também denominados de debenturistas, são
representados pelo Agente Fiduciário, cujo principal objetivo é defender o interesse da comunhão dos
debenturistas junto à companhia emissora, à omissão de Valores Mobiliários (CVM) e demais órgãos
competentes. No vencimento das debêntures, o investidor recebe de volta o valor pago pelo título
inicialmente.
Default: Calote, no jargão do mercado financeiro.
Derivativos: São os mercados futuros e de opções, que viabilizam as operações de hedge. Operam
preços futuros de ações, Índice Bovespa, dólar, ouro, juros e mercadorias agrícolas. Uma empresa que
tem dívidas em dólar, e teme aumentos na cotação da moeda, compra contratos no mercado futuro para
se proteger da oscilação. Se no fim do prazo, o dólar subir, a empresa recebe a quantia para comprar a
moeda no novo preço. Nome genérico de um grupo extenso de operações financeiras, as mais variadas,
excluindo as que sejam compra e venda direta de ativos financeiros ou reais, embora estas operações
tenham como base de negociação o preço ou cotação de um ativo (chamado de ativo-objeto). São
operações financeiras que derivam de ativos-objetos. Neste grupo estão operações do mercado futuro, do
mercado de opções, dos swaps e de todas as operações mais complexas de engenharia financeira. Um
exemplo ajuda a entender. A compra e venda de ações é uma operação de mercado à vista. Já a compra
e venda de índice futuro de ações, ou opção de compra de uma ação, ou opção de compra de índice
futuro de ações, são derivativos, contratos que não são o próprio ativo ações, mas derivados destas. Estes
grupos são contratos mais padronizados neste mercado de derivativos. Mas existem inúmeras outras
operações possíveis, em mercados de balcão, ou geradas pela combinação entre contratos existentes,
através de engenharia financeira. As operações com derivativos podem ser usadas como mecanismo de
Hedge (proteção), ou como operações de alto risco com objetivo de lucros extraordinários. Vale lembrar
que neste caso, se a estratégia montada for perdedora, o prejuízo também será extraordinário. Este
aspecto de risco é o que preocupa os mercados financeiros internacionais, porque muitas vezes nem
mesmo as autoridades financeiras internacionais conseguem prever as conseqüências de operações

muito sofisticadas. Para entender mais sobre derivativos pesquise também mercado futuro, mercado de
opções e swaps.
Deságio: É o desconto no preço de um título. Se o papel vale R$1.000l na data de resgate, o investidor
compra por R$ 950 e ganha a diferença, além dos juros e correção monetária ou correção cambial.
Direitos de Subscrição: É o direito de aquisição de um novo lote de ações pelos acionistas – com
preferência na subscrição – em quantidade proporcional às possuídas, em contrapartida à estratégia de
aumento de capital da empresa.
Disclosure: Transparência da empresa. É um termo geralmente utilizado pelo mercado financeiro,
especialmente no caso da postura de empresas e instituições financeiras que tenham títulos no mercado
de capitais. A obrigação que a empresa tem de informar todas as questões relacionadas à sua situação
econômica e financeira, e de seus títulos, ao mercado.
Dividend yeld: Taxa obtida dividindo-se o valor do dividendo distribuído por ação pelo preço atual da
ação. O indicador pode ser usado na análise da rentabilidade esperada de uma ação. Por exemplo, se
uma ação custa R$ 100,00 e se espera com base na política de distribuição e nas projeções de lucro da
empresa, uma distribuição de dividendos de R$ 15,00 por ação, tem-se então um yield de 15%.
Dividendos: Os dividendos correspondem à parcela de lucro líquido distribuída, na proporção da
quantidade de ações detida, aos acionistas. O corpo diretivo de uma empresa decide o quanto será pago
em dividendos, ou até mesmo se a empresa pagará algum dividendo. Caso o estatuto da empresa não
estabeleça um dividendo mínimo, as ações preferenciais recebem 10% a mais de dividendos do que as
ações ordinárias.
Dow Jones: índice utilizado para acompanhar a evolução dos negócios na Bolsa de Valores de Nova
York. O seu cálculo é feito a partir de uma média das cotações entre as trinta empresas de maior
importância na Bolsa de Valores, as vinte companhias ferroviárias mais destacadas e as quinze maiores
empresas concessionárias de serviços públicos.
Down Jones: Índice da Bolsa de Nova York, criado em 1986. Representa a rentabilidade do grupo de
ações mais movimentadas diariamente no pregão.
Draw Back: É uma isenção de imposto para importação feita com o objetivo de industrializar o produto no
país e posteriormente exportá-lo.
Dumping: Venda de produtos a preços mais baixos que os custos, com a finalidade de eliminar a
concorrência e conquistar fatias maiores de mercado. É a prática desleal de preços abaixo do custo no
comércio internacional.
E
Empresa Privada: Organização pertencente a indivíduos ou grupos, que produz e/ou comercializa bens
ou serviços com o objetivo de lucro
Endosso: Aposição, pelo portador de um título comercial à sua ordem, de sua assinatura no verso do
título, para transferir a um terceiro o crédito representado.
Especulação: negociar em qualquer mercado, com o objetivo de auferir lucros no curto prazo,
aproveitando uma situação temporária do mercado.
Eurobond (eurobônus): Títulos privados ou públicos, com valor expresso em uma determinada moeda
(em geral dólares estadunidenses) e vendidos em outro país que não o da moeda utilizada. Por meio
destes papéis é possível a empresas e governos captar recursos de médio e longo prazos no chamado
euromercado, nome usado para designar o dinheiro mantido em depósitos em moedas nacionais fora de
seus países de origem (por exemplo, dólares mantidos em depósitos britânicos ou japoneses). O nome
Eurobônus não significa que os títulos são lançados necessariamente na Europa, embora esse seja o
caso mais comum.
F
FAF (Fundo de Aplicação Financeira): Fundo criado pelo plano Collor II em substituição aos fundos de
curto prazo, inclusive o open e o over. As taxas de remuneração das FAFs deveriam ser iguais às da TR,
substituindo com vantagens as aplicações de curto prazo anteriores.
Fechamento de Posição: operação pela qual o lançador de uma opção, pela compra em pregão de outra
opção da mesma série, ou o titular, pela venda de opções adquiridas, encerram as suas posições ou parte
delas. A expressão também é utilizada quando há a realização de operações inversas no mercado futuro.
Nível de utilização de recursos de terceiros para aumentar as possibilidades de lucro de uma empresa,
aumentando conseqüentemente, o grau de risco da operação. Possibilidade de controle de um lote de
ações, com o emprego de uma fração de seu valor (nos mercados de opções, termo e futuro), enquanto o
aplicador se beneficia da valorização desses papéis, que pode implicar significativa elevação de sua taxa
de retorno.
FED (Federal Reserve): É o Banco Central dos Estados Unidos. É a partir da atuação do FED, que sobe
ou desce as taxas de juros no mercado americano, cuja tendência outros países acompanham.
FGV (Fundação Getúlio Vargas): Entidade fundada em 1924 com o objetivo de se dedicar à pesquisa no
campo das ciências sociais, da administração e da economia.
FIESP (Federação das Indústrias do Estado de S.Paulo): Órgão sindical de representação dos interesses
dos industriais do estado. Congrega mais de 100.000 indústrias, grandes, médias e pequenas, reunidas
em 106 sindicatos diferentes.
FIPE (Fundação Instituto de Pesquisas Econômicas): Entidade dedicada às pesquisas de fenômenos
econômicos e sociais, composta por professores da USP.
Float: É a receita apropriada pelos bancos por meio dos rendimentos dos recursos mantidos pelos clientes
em depósito à vista (conta corrente).
Fluxo de Caixa: O pagamento ou recebimento efetivo do dinheiro por uma empresa ou instituição
governamental.
FMI (Fundo Monetário Internacional): Criado em 1944, pelo Acordo de Bretton Woods, é o organismo
financeiro da Organização das Nações Unidas-ONU, com sede em Washington-EUA, para corrigir
desequilíbrios no balanço de pagamentos dos países-membros que possam comprometer o equilíbrio do
sistema econômico internacional. Geralmente, o auxílio do FMI incorre em medidas econômicas ortodoxas
de equalização fiscal e cortes de gastos públicos.
Fusão: Ocorre quando duas companhias decidem unir seus negócios. Muitas vezes, as ações das duas
empresas são trocadas por papéis de uma terceira empresa, resultando da fusão.
FOB (Free on Board): Designação da cláusula de contrato segundo a qual o frete não está incluído no
custo da mercadoria. Valor FOB é o preço de venda da mercadoria acrescido de todas as despesas que o
exportador faz até colocá-lo a bordo.
Franchising: Método de comercialização de produtos ou serviços no qual o franqueado obtém o direito de
uso de uma marca e opera de acordo com um padrão de qualidade estabelecido pelo franqueador em
troca de um pagamento de um determinado valor.
Fundos de Investimento em Títulos e Valores Mobiliários: constituem-se num mecanismo organizado
com a finalidade de captar e investir recursos no mercado de capitais, traduzindo-se um importante veículo
de investimento para aqueles interessados em participar do mercado acionário, transformando-se numa
forma coletiva de investimento, com vantagens, sobretudo, para o pequeno investidor individual. São
regulamentados e fiscalizados pela Comissão de Valores Mobiliários.
Fundos de Investimento Financeiro (FIF): São Fundos de Investimento em Títulos e Valores Mobiliários.
São regulamentados e fiscalizados pelo Banco Central do Brasil, estando direcionados às áreas de
commodities, taxas de juros interbancárias e outras modalidades.
Fundos de Investimento: São condomínios constituídos com o objetivo de promover a aplicação coletiva
dos recursos de seus participantes. São regidos por um regulamento e têm na assembléia geral dos
cotistas o seu mecanismo básico de decisões. Existem dois tipos básicos de fundos de investimento:
G
G-7: É o nome dado à reunião periódica (três vezes por ano) dos sete países mais ricos: Alemanha,
França, Estados Unidos, Japão e Inglaterra, Itália e Canadá, com o objetivo de discutir assuntos
relevantes e decidir, se for o caso, uma ação coordenada de ajuda aos países mais pobres. O G-7 se
reuniu pela primeira vez em 1975, por iniciativa do então primeiro-ministro alemão Helmut Schimidt, e do
presidente francês à época, Valéry Giscard.
GAP: Representa um hiato nas cotações de ações. É um intervalo na cotação do preço de uma
determinada ação, onde não foram registrados negócios naquele intervalo de preços.
GATT (General Agreement on Tariffs ans Trade): Tratado multilateral de comércio internacional firmado
em 1947. O GATT rege-se por três princípios básicos: tratamento igual, não discriminatório, para todas as
nações comerciantes; redução de tarifas por meio de negociações e eliminação das cotas de importação.
Go Around: É um leilão informal ou secundário de títulos públicos. Descreve o processo pelo qual a mesa
de negociação do BACEN pede que seus dealers (bancos autorizados a agir em seu nome) obtenham
cotações de compra e venda. Pode haver aviso desses leilões por telefone do BACEN para os bancos ou,
mais freqüentemente, pela rede de computadores do BACEN.
Goodwill: Conjunto dos elementos não-materiais provenientes de fatores tais como reputação, relação
com clientes e fornecedores, localização, etc, que contribuem para a valorização de um estabelecimento
comercial.
Grau de Risco: O grau de risco compara o potencial de perda do ativo ou carteira em relação a um
benchmark (referencial) padrão. Por definição o benchmark (IBOVESPA) tem um GRAU DE RISCO de 1
(100%). Por exemplo, se uma posição ou carteira tiver um GRAU DE RISCO de 2, significa que ela
oferece o dobro do risco (variabilidade) da carteira teórica do IBOVESPA. Caso tenha um grau de risco
0.5, significa que sua carteira tem metade do grau de risco do IBOVESPA. Note que o grau de risco de
uma carteira não é a soma ou a média ponderada dos riscos que a compõe. Isso deve-se a diversificação,
pois o risco de um ativo pode anular o risco de outro ativo, fazendo assim com que o risco total seja menor
do que a soma dos riscos individuais.
H
Hedge: Expediente adotado por compradores e vendedores para se resguardarem de flutuações de
preços. São operações destinadas à proteção do investidor que quer reduzir o risco de suas aplicações.
Holding: É a empresa que detém o controle acionário de outra empresa, ou de um grupo de empresas
subsidiárias.
Home Broker: é um moderno canal de relacionamento entre os investidores e as Sociedades Corretoras,
que torna ainda mais ágil e simples as negociações no mercado acionário, permitindo o envio de ordens
de compra e de venda de ações pela Internet, e possibilitando o acesso às cotações, o acompanhamento
de carteiras de ações, entre vários outros recursos.
Hot Money: são aplicações em títulos ou no câmbio, atraídas por taxas de juros elevadas ou diferenças
cambiais significativas, de curtíssimo prazo, podendo deslocar-se de um mercado para outro com grande
agilidade de flutuações de preços.
I
IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística: Órgão vinculado a Secretaria de Planejamento da

Presidência da República. Sua atribuição básica consiste em fornecer informações e estudos de natureza
estatística, geográfica, cartográfica, demográfica, de recursos naturais, etc. necessários ao conhecimento
da realidade física, econômica e social do país para fins de planejamento econômico e social e segurança
nacional.
IBOVESPA - Índice da Bolsa de Valores de S.Paulo: Número que exprime a variação média diária dos
valores das negociações na Bolsa de Valores de S.Paulo, de uma carteira de ações de cerca de cem
empresas selecionadas.
IBV - Índice da Bolsa de Valores: Número que exprime a variação média diária dos valores das
negociações na Bolsa de Valores do Rio de Janeiro, de uma carteira de ações de cerca de cem empresas
selecionadas.
IGP (Índice Geral de Preços): Existem dois tipos de IGP e ambos são calculados pela FGV (Fundação
Getúlio Vargas).
IGP-DI: Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna se refere ao mês "cheio", ou seja, o período de
coleta vai do primeiro ao último dia do mês de referência e a divulgação ocorre próxima ao dia 20 do mês
posterior. O IGP-DI foi criado com o objetivo de balizar o comportamento de preços em geral na economia.
Ambos têm a mesma estrutura e são compostos pelos seguintes sub-índices:
IGP-M: Índice Geral de Preços do Mercado, cuja coleta de dados é efetuada entre o dia 21 do mês
anterior ao dia 20 do mês de referência. A cada decêndio do período de coleta ocorrem divulgações de
prévias. O IGP-M foi criado com o objetivo de se possuir um indicador confiável para as operações
financeiras, especialmente as de longo prazo, sendo utilizado para correções de Notas do Tesouro
Nacional (NTN) dos tipos B e C e para os CDB pós fixados com prazos acima de um ano.
INCC: Índice Nacional de Construção Civil - onde são avaliados os preços no setor de construção civil,
não só de materiais como de mão-de-obra representa 10 % do IGP-DI. INCC-DI (Índice Nacional da
Construção Civil).
Incorporação: É a operação pela qual uma ou mais sociedades são absorvidas por outras que lhes
sucedem em todos os direitos e obrigações.
Índice Bovespa (Ibovespa): é o mais importante indicador de desempenho do mercado de ações
brasileiro, pois retrata o comportamento das principais ações negociadas na BOVESPA. Ele é formado a
partir de uma aplicação imaginária, em Reais, em uma quantidade teórica de ações (carteira). Sua
finalidade básica é servir como indicador médio do comportamento do mercado. Para tanto, as ações que
fazem parte do índice representam mais de 80% do número de negócios e do volume financeiro
negociados no mercado à vista. Nenhuma ação pode pertencer ao Índice se sua negociação foi inferior a
0,1% do volume total de negócios. Como as ações que fazem parte dessa carteira têm grande
representatividade, podemos dizer que se a maioria delas estiver subindo, o mercado, medido pelo Índice
Bovespa, está em alta, e se estiver caindo, está em baixa. O Índice Bovespa é reavaliado
quadrimestralmente, com base nos 12 meses anteriores, atribuindo-se então novos pesos de ponderação
às diferentes ações que o compõem. Durante os dias de pregão, ele é calculado instantaneamente, em
tempo real, e retransmitido internacionalmente.
Índice Bovespa (IBovespa): índice da Bolsa de Valores de São Paulo, que mede a lucratividade de uma
carteira teórica de ações.
Índice de Ações: Os índices de ações são indicadores da variação de preços de mercados, utilizados
para a avaliação comparada de performance dos preços das ações para administradores e investidores. É
um poderoso instrumento de avaliação nas negociações a futuro.
Índice de Sharpe: Número que expressa o retorno por nível de risco de cada carteira ou ativo. Este índice
é usado pela Anbid para avaliar o desempenho dos fundos de investimento. Para avaliar o desempenho
de um ativo qualquer, o analista deve usar índices como o Sharpe, que ponderem rentabilidade por risco.
Avaliar algo apenas por sua rentabilidade distorce as conclusões do estudo.
Índice IPC / FIPE: Índice de preços ao consumidor medido na cidade de S.Paulo com o universo de
pessoas que ganham de 2 a 6 salários mínimos. A composição dos grupos de despesas para o cálculo do
índice é o seguinte: Alimentação (30,81%), Despesas Pessoais (12,52%), Habitação (26,52%),
Transportes (12,97%), Vestuário (8,65%), Saúde e Cuidados Pessoais (4,58%) e Educação (3,95%). O
índice é calculado pela FIPE - uma instituição de pesquisa ligada à Faculdade de Economia e
Administração da Universidade de São Paulo (USP) e foi criado pela Prefeitura do Município de S.Paulo
com o objetivo de reajustar os salários dos servidores municipais. O período de coleta vai desde o primeiro
dia de cada mês até o último dia do mesmo e a divulgação ocorre próximo ao dia 10 do mês subseqüente
ao da coleta. Semanalmente ocorrem divulgações prévias, chamadas quadrissemanais que simplesmente
comparam os preços das últimas quatro semanas apuradas, em relação às quatro semanas
imediatamente anteriores, auferindo um índice mensalisado para cada semana do mês.
Índice Preço/Lucro - P/L: Quociente da divisão do preço de uma ação no mercado, em um instante, pelo
lucro líquido anual da mesma. Assim, o P/L é o número de anos que se levaria para reaver o capital
aplicado na compra de uma ação, pelo recebimento do lucro gerado por uma empresa. Para tanto se torna
necessário que se condicione essa interpretação à hipótese de que o lucro por ação se manterá constante
e será distribuído todos os anos.
Índices de Preços: O termo "índice de preços" se refere a um número que permite acompanhar a
evolução do preço de um determinado produto (ou uma cesta de produtos) no tempo. A taxa de inflação,
tradicionalmente chamada por índice de inflação, expressa a variação de um número índice que é
calculado a partir da média ponderada de preços de vários bens (previamente estabelecidos por um
instituto de pesquisa). Neste sentido, o "câmbio" nada mais é do que a variação do preço de uma moeda
estrangeira (em geral do dólar), podendo, igualmente, ser transformado em um número índice, cuja
variação tradicionalmente é chamada por "variação cambial".
INPC (Índice Nacional de Preços ao Consumidor): Índice calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de
Geografia e Estatística) com o objetivo de balizar os reajustes de salário. O universo de pesquisa é
composta de pessoas que ganham de 1 a 8 salários mínimos nas regiões metropolitanas do Rio de
Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife, São Paulo, Belém, Fortaleza, Salvador e Curitiba, além do
Distrito Federal e do Município de Goiânia. A composição dos grupos de despesas para o cálculo do índice
é o seguinte: Alimentação (33,10%), Artigos de Residência (8,85%), Habitação (12,53%), Transportes e
Comunicação (11,44%), Vestuário (13,16%), Saúde e Cuidados Pessoais (7,56%) e Despesas Pessoais
(13,36%). O período de coleta vai do primeiro dia do mês ao último dia do mês de referência e a
divulgação ocorre próxima ao dia 15 do mês posterior.
Insider: É o investidor que tem acesso às informações de uma determinada empresa, antes de se
tornarem conhecidas do mercado.
Interbancário: É o mercado em que são feitas as operações entre os bancos. O Banco Central atua nesse
mercado para regular a quantidade de dinheiro do sistema financeiro. Para isso, ele toma ou empresta
recursos a uma determinada taxa de juros. Se o objetivo é reduzir os juros ele empresta dinheiro,
aumentando a oferta de reais.
Investimento Estrangeiro: Aquisição de empresas, equipamentos, instalações, estoques ou interesses
financeiros de um país por empresas, governos ou indivíduos de outros países.
IPA: Índice de Preços no Atacado - onde entram preços praticados do mercado atacadista e representa
60 % do IGP-DI.
IPC: Índice de Preços ao Consumidor - a coleta de dados ocorre nas cidades de S.Paulo e Rio de
Janeiro dentre as famílias que tem uma renda de 1 a 33 salários mínimios. Representa 30 % do IGP-DI.
IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Ampliado): Índice calculado pelo IBGE (Instituto Brasileiro de
Geografia e Estatística) com o objetivo de corrigir os balanços e demonstrações financeiras trimestrais e
semestrais das companhias abertas. O universo de pesquisa é composto de pessoas que ganham de 1 a
40 salários mínimos nas regiões metropolitanas do Rio de Janeiro, Porto Alegre, Belo Horizonte, Recife,
São Paulo, Belém, Fortaleza, Salvador e Curitiba, além do Distrito Federal e do Município de Goiânia. A
composição dos grupos de despesas para o cálculo do índice é o seguinte: Alimentação (25,21%), Artigos
de Residência (8,09%), Habitação (10,91%), Transportes e Comunicação (18,77%), Vestuário (12,49%),
Saúde e Cuidados Pessoais (8,85%) e Despesas Pessoais (15,68%). O período de coleta vai do primeiro
dia do mês ao último dia do mês de referência e a divulgação ocorre próxima ao dia 15 do mês posterior.
IPCA-E (Índice de Preços ao Consumidor Ampliado Especial): Possui a mesma estrutura do IPCA,
diferenciando-se somente pelo período de coleta, que se dá entre o dia 15 do mês anterior e 15 do mês de
referência. Este índice foi especialmente criado para a correção da UFIR e a partir de Dez/94 passou a ser
divulgado trimestralmente. Foi o indexador oficial da economia brasileira de Dez/85 até o Plano Cruzado
J
Joint-Venture: Associação de empresas para o desenvolvimento e execução de um projeto específico.
Um empreendimento conjunto. Associação entre empresas ou entre países, sob a forma de capital,
trabalho ou recursos naturais. Literalmente uma associação com aventura.
Know-How: Saber fazer uma coisa. Acervo tecnológico ou de recursos humanos de uma empresa, um
país ou uma pessoa.
Juro sobre o Capital Próprio: as empresas, na distribuição de resultados aos seus acionistas, podem
optar por remunerá-los por meio do pagamento de juros sobre o capital próprio. Em vez de distribuir os
dividendos, as empresas podem optar por distribuir juros, desde que sejam atendidas determinadas
condições estabelecidas em regulamentação específica. Valorização das ações no mercado: a
rentabilidade das ações é variável, ou seja, não existe uma rentabilidade previamente conhecida. Parte
dela pode vir tanto do ganho de capital na venda da ação (valorização do ativo) quanto na participação
nos resultados da empresa em que você é acionista.
K
Keidaren: A mais importante associação empresarial japonesa, agrupando empresas e organizações dos
mais variados ramos de negócio.
L
Laissez-Faire, Laissez-Passer: Palavra de ordem do liberalismo econômico, cunhada no século XVIII
pelos fisiocratas franceses, proclamando a mais absoluta liberdade de produção e comercialização de
mercadorias. Em tradução direta significa "deixar fazer, deixar passar".
Lastro: Depósito em ouro que serve de garantia ao papel-moeda. Nas operações do nosso mercado
financeiro, lastro são os títulos dados em garantia de uma operação de open market.
Leasing: Modalidade de crédito profissional formada por um contrato de locação de equipamentos
mobiliários ou imobiliários, acompanhado de uma promessa de venda ao locatário. Operação financeira
entre uma empresa proprietária de determinados bens (máquina, carro, etc.) e uma pessoa jurídica, que
usufrui desses bens contra o pagamento de prestações. A grande vantagem do leasing é a não
imobilização de capital, sobretudo nos casos em que o valor do bem é muito alto e que terá utilização
limitada.
Lei Anti Truste: Conjunto de leis promulgadas nos Estados Unidos para restringir a ação monopolista de
certas grandes empresas.
Leilão Especial: sessão de negociação em pregão, em dia e hora determinados pela Bolsa de Valores em
que se realizará a operação.
Letra de Câmbio: é uma ordem de pagamento, com renda fixada e com tempo certo de vencimento. São
emitidas por Sociedades de Crédito, Financiamento e Investimento (Financeiras), para a captação de
recursos para o financiamento da compra de bens e serviços, ou tomadores de crédito pessoal. Tipo de
título negociável no mercado. Consiste numa ordem de pagamento em que uma pessoa ordena que uma
segunda pessoa pague determinado valor para uma terceira. Deve trazer, de forma explícita, o valor do
pagamento, a data e o local para efetuá-lo.
Letra do Tesouro: Qualquer título emitido pelo governo federal, com prazo fixo e que paga juros de
mercado. As Letras do Tesouro são usadas como instrumento de controle do dinheiro circulante e de
financiamento a investimento e obras públicas.
Letras Imobiliárias e Hipotecárias: São títulos emitidos por Sociedade de Crédito Imobiliário, com
garantia da Caixa Econômica Federal, para a captação de poupança destinada ao Sistema Financeiro da
Habitação. Esses títulos completam o sistema de captação de recursos para o atendimento da política
habitacional. É um título de captação de recursos do setor privado. É o mais procurado pelo fato de ser
transferível por endosso nominativo, ou seja, pode ser vendido a qualquer hora dentro do prazo contratado
com pequeno deságio.
Libor: London Interbank Ordinary Rate - é a taxa de juros normalmente cobrada pelos bancos londrinos.
Lucratividade: ganho líquido total propiciado por um título. Em Bolsa, o lucro líquido proporcionado por
uma ação, resultante de sua valorização em pregão em determinado período e do recebimento de
proventos (dividendos, bonificações e/ou direitos de subscrição), distribuídos pela empresa emissora, no
mesmo intervalo de tempo.
M
Margem de garantia e qual é sua função: Para operar na BM&F por meio do WTr, o investidor deve
depositar margem de garantia a fim de cobrir suas obrigações junto a sua Corretora. A margem de
garantia é um dos elementos fundamentais da dinâmica operacional do mercado futuro, pois assegura o
cumprimento das obrigações nele assumidas. Não obstante a exigência da BM&F, as Corretoras podem
solicitar de seus clientes depósitos de margem de garantia superiores àqueles determinados pela Bolsa.
No caso do WTr, o depósito de margem de garantia equivale à constituição de limite operacional e deve
ser feito antes do início de negociação. O atendimento de margem de garantia para o WTr deve ser
realizado somente em dinheiro. A BM&F estabelece sistema de apuração de margens de garantia
baseado em cenários de estresse dos preços dos ativos negociados. A Bolsa pode alterar os valores de
margem a qualquer momento, a seu critério, sempre que as condições do mercado o recomendarem.
Margem: montante, fixado pelas Bolsas de Valores ou caixa de registro e liquidação, a ser depositado em
dinheiro, títulos ou valores mobiliários, pelo investidor que efetua uma compra ou uma venda a termo ou a
futuro, ou um lançamento a descoberto de opções.
Maxidesvalorização: princípio, qualquer desvalorização drástica de uma moeda pode ser denominada
maxidesvalorização.
Mercado Comum Europeu: Entidade supranacional que congrega doze países da Europa Ocidental
(Alemanha, França, Itália, Holanda, Bélgica e Luxemburgo em 1957; Irlanda, Inglaterra e Dinamarca em
1973; Grécia em 1981 e Portugal e Espanha em 1986). Os países membros estabeleceram um sistema
que tende a fundir seus mercados nacionais em um único mercado, instituindo facilidades para circulação
entre eles de mercadorias e serviços; capitais e mão de obra.
Mercado de Capitais: É um sistema de distribuição de valores mobiliários que tem o propósito de

proporcionar liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabilizar seu processo de capitalização. É
constituído pela rede de Bolsas de Valores, Sociedades Corretoras e Outras Instituições Financeiras
(bancos, companhias de investimento e de seguro) autorizadas a operar com compra e venda de papéis
(ações, títulos de dívida em geral).
Mercado de Opções: São operações com prazos de liquidação diferidos, a um preço fixado, para a
entrega em uma data definida, entre 30 e 180 dias, em múltiplos de 30, a partir da data da negociação. O
preço a termo de uma ação resulta da adição, ao valor cotado no mercado à vista, de uma parcela
correspondente aos juros, que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato.
Quanto maior o prazo, maior a taxa de juros cobrada. O contrato a termo só pode ser liquidado a partir do
5º dia útil após a sua compra. Para a realização da operação é necessário depositar uma garantia, em
dinheiro ou em ações. A margem de garantia varia de acordo com cada empresa, ela normalmente está
entre 10% e 15% do valor da operação, para as empresas que compõem o Índice Bovespa. Caracterizam-
se pela negociação de ativos com liquidação financeira diária e entrega futura. O seu principal objetivo é a
manutenção, a cada dia, dos valores das posições compradas e vendidas de qualquer contrato, nos níveis
do mercado. Todas as posições a futuro são ajustadas diariamente, com base no preço de fechamento.
Se os preços sobem, os que possuem posições vendidas pagam as suas perdas, e os compradores
recebem os seus ganhos no dia seguinte. No mercado de opções não são negociadas as ações, mas sim,
direitos de compra sobre um lote de ações com preços e prazos de entrega previamente estabelecidos. Se
o vendedor de opções estiver coberto, ou seja, se ele possuir as ações, não terá com o que se preocupar,
porque caso o direito do comprador seja exercido, ele entregará o lote de ações. Porém, se ele não
possuir o lote de ações, deverá depositar duas vezes o valor do prêmio ou 10% do preço à vista da ação
como garantia da operação e, se ele for exercido, terá que comprar o lote de ações no mercado para
poder honrar o seu compromisso. As operações de seguro ou hedge têm por objetivo proteger o ativo
contra o risco de variações negativas no futuro, através do lançamento de opções. Podem também gerar
renda através da compra das ações e no mesmo pregão venda de opções de compra, fazendo assim uma
operação com ganho máximo estipulado e com proteção contra baixas até determinado nível de preço.
Merger and Acquisition (M&A) – Fusão e Aquisição: significa fusão e/ou aquisição de uma empresa por
outra.
N
NAFTA (North American Free Trade Agreement): O NAFTA é a ampliação do acordo de livre comércio
existente entre os Estados Unidos e o Canadá desde 1989, com a inclusão do México em 1994. Preve a a
eliminação de taxas alfandegárias entre os tres países ate 2009. Nota de Corretagem: documento que a
Sociedade Corretora apresenta ao seu cliente, registrando a operação realizada, com indicação da
espécie, quantidade de títulos, preço, data do pregão, valor da negociação, da corretagem cobrada e dos
emolumentos devidos.
Nota Promissória: Documento emitido pelo devedor, que se obriga a pagar o seu credor, ou a sua ordem,
uma determinada importância, numa data de vencimento definida.
Novo Mercado: Nome dado ao novo segmento da Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa), oficialmente
lançado em 11 de dezembro de 2000. A proposta é de manter um sistema de negociação separado na
Bolsa, no qual serão negociadas apenas ações de empresas que atendam a um conjunto de exigências
que protegem os acionistas minoritários. O objetivo é atrair maior número de investidores, nacionais e
internacionais, e aumentar o volume de negócios. A adesão das empresas é voluntária e elas precisam de
um tempo para adaptar-se aos padrões exigidos.
NTN (Nota do Tesouro Nacional): É um papel que têm várias destinações. Pode ser para cobrir rombos do
Orçamento da União ou até para troca de dívida externa (em dólares) por dívida interna. Tem várias
séries, cada uma com um tipo de correção: cambial, inflação, TR, TJLP, etc.
O
Offshore (fora da costa): Denominação dada às compras feitas pelo governo americano no exterior, no
âmbito de sua política de ajuda internacional (em inglês, literalmente: ao largo, ultramar) A expressão
também designar as plataformas petrolíferas em alto-mar, termo se aplica às sociedades quando são
implantadas fora do(s), país (es) de origem de seus dirigentes.
Opções de Compra: São aquelas que garantem a seu titular o direito de comprar do lançador (o
vendedor) um lote determinado de ações, ao preço de exercício, a qualquer tempo até a data de
vencimento da opção.
Opções de Venda: São aquelas que garantem a seu titular o direito de vender do lançador (vendedor da
opção) um lote determinado de ações, ao preço de exercício, na data de vencimento da opção. Como é
possível ter diferentes posições, tanto titulares como lançadoras em opções de compra e/ou opções de
venda, pode-se formar diversas estratégias neste mercado, segundo a maior ou menor propensão do
investidor ao risco. Tanto o titular como o lançador de opções (de compra ou venda) podem, a qualquer
instante, sair do mercado, pela realização de uma operação de natureza oposta.
Opções sobre Ações: São direitos de compra ou venda de um lote de ações, a um preço determinado
(preço de exercício), durante um prazo estabelecido (vencimento). Para se adquirir uma opção, paga-se
ao vendedor um prêmio. Os prêmios das opções são negociados em Bolsa. Sua forma é escritural e sua
negociação é realizada em bolsa de valores. A rentabilidade é dada em função da relação preço/prêmio,
existente entre os momentos de compra e vê da das opções.
Open-Market: no sentido amplo é qualquer mercado sem local físico determinado e com livre acesso à
negociação. No Brasil, porém, tal denominação se aplica ao conjunto de transações realizadas com títulos
de renda fixa, de emissão publica ou privada.
Operações à Futuro: Caracterizam-se pela negociação de ativos com liquidação financeira diária e
entrega futura. O seu principal objetivo é a manutenção, a cada dia, dos valores das posições compradas
e vendidas de qualquer contrato, nos níveis do mercado. Todas as posições a futuro são ajustadas
diariamente, com base no preço de fechamento. Se os preços sobem, os que possuem posições vendidas
pagam as suas perdas, e os compradores recebem os seus ganhos no dia seguinte.
Operações à Termo: São operações com prazos de liquidação diferidos, a um preço fixado, para a
entrega em uma data definida, entre 30 e 180 dias, em múltiplos de 30, a partir da data da negociação. O
preço a termo de uma ação resulta da adição, ao valor cotado no mercado à vista, de uma parcela
correspondente aos juros, que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato.
Quanto maior o prazo, maior a taxa de juros cobrada. O contrato a termo só pode ser liquidado a partir do
5º dia útil após a sua compra. Para a realização da operação é necessário depositar uma garantia, em
dinheiro ou em ações. A margem de garantia varia de acordo com cada empresa, ela normalmente está
entre 10% e 15% do valor da operação, para as empresas que compõem o Índice Bovespa.
Operações à Vista: Caracteriza-se pela compra ou pela venda de uma determinada quantidade de ações,
a um preço estabelecido em pregão. Assim, quando um negócio é realizado, o comprador deve arcar com
o valor financeiro envolvido na operação, e o vendedor deve fazer a entrega dos títulos-objeto da
transação nos prazos estabelecidos pela Bovespa e pela Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia
(CBLC). Os preços são formados em pregão pela dinâmica das forças de oferta e de demanda de cada
ação, o que torna a cotação praticada um indicador confiável do valor que o mercado atribui às diferentes
ações.
Operações de Seguro ou hedge: Tem por objetivo proteger o ativo contra o risco de variações negativas
no futuro, através do lançamento de opções. Podem também gerar renda através da compra das ações e
no mesmo pregão venda de opções de compra, fazendo assim uma operação com ganho máximo
estipulado e com proteção contra baixas até determinado nível de preço.
Ordem a Mercado: especifica somente a quantidade e as características dos ativos ou direitos a serem
comprados ou vendidos, devendo ser executada a partir do momento em que for recebida.
Ordem Administrada: especifica somente a quantidade e as características dos ativos ou direitos a serem
comprados ou vendidos, ficando a execução a critério da Corretora;
Ordem Casada: a execução está vinculada à execução de outra ordem do investidor, podendo ser com ou
sem limite de preço;
Ordem de Financiamento: é constituída por uma ordem de compra ou de venda de um ativo ou direito
em um mercado administrado por uma Bolsa de Valores, e outra concomitante de venda ou compra do
mesmo ativo ou direito, no mesmo ou em outro mercado, administrada pela mesma Bolsa de Valores;
Ordem de Pagamento: Qualquer documento escritural em que uma pessoa autoriza outra a receber
pagamento de uma terceira. Nesse contexto, as ordens de pagamento mais comuns são o próprio papel
moeda e o cheque.
Ordem Discricionária: é aquela dada por administrador de carteira de títulos e valores mobiliários ou por
quem representa mais de um cliente, cabendo ao ordenante estabelecer as condições em que a ordem
deve ser executada. Após a sua execução, o ordenante indicará os nomes dos investidores (comitentes) a
serem especificados, a quantidade de ativos ou direitos a ser atribuída a cada um deles e o respectivo
preço;
Ordem Limitada: deve ser executada somente a preço igual ou melhor do que o especificado pelo
investidor;
Ordem Stop: especifica o preço do ativo ou do direito a partir do qual a ordem deverá ser executada. Os
registros de ordens obedecerão a uma seqüência cronológica, sendo registrados imediatamente após a
sua transmissão.
Overnight: indica as aplicações financeiras feitas no open-market em um dia para serem resgatadas no
dia seguinte.
P
P/L (Índice Preço/Lucro): É o quociente da divisão do preço da ação. Assim, o P/L é o número de anos
que se levaria para reaver o capital aplicado na compra de uma ação, através do recebimento do lucro
gerado pela empresa.
PAR: Valor de uma ação idêntico ao oficial ou nominal.
Paraísos Fiscais: Pequenos Estados que cobram impostos muito baixos ou não os cobram. Como
exemplos, podemos citar: Hong Kong, Bahamas, Luxemburgo, Suíça e Panamá.
Pessoa Jurídica: Qualquer instituição (empresa, sociedade, corporação, etc.) que se personaliza e
individualiza, distinguindo-se das pessoas físicas que a formam.
PIB (Produto Interno Bruto): É a medida do produto gerado na economia durante um determinado
período de tempo. O cálculo é feito em unidades monetárias (Reais, Dólares, etc) porque essa é a única
forma de somar coisas tão distintas como bens (carros, toneladas de trigo, etc) e serviços (o produto
gerado em escolas, bancos, barbeiros, hospitais, etc). A sua variação anual reflete o quanto a economia
produziu a mais, ou a menos, que no ano anterior. A variação de 5,8% em 1994, por exemplo, mostra o
quanto os brasileiros produziram a mais neste ano em relação ao anterior, já descontada a inflação do
período. Por outro lado, é muito importante relacionar o crescimento da produção com o da população do
país, pois, é esta relação que determinará se, na média, a população está "enriquecendo" ou não. Como
exemplo pode-se observar os resultados do ano de 1991: mesmo com o crescimento de 0,3% do PIB, a
evolução do PIB per capita foi negativa (-1,3%), evidenciando que a população cresceu mais do que a
produção naquele ano, mostrando que, na média, a população empobreceu. É importante lembrar que o
PIB per capita é apenas uma média indicativa: a distribuição deste ganho ou perda se dá de forma
desigual entre as diferentes pessoas, e este efeito não é captado por este indicador.
PIB per capta: É muito importante relacionar o crescimento da produção (PIB) com o da população do
país, pois, é esta relação que determinará se, na média, a população está "enriquecendo" ou não. Como
exemplo pode-se observar os resultados do ano de 1991: mesmo com o crescimento de 0,3% do PIB, a
evolução do PIB per capita foi negativa (-1,3%), evidenciando que a população cresceu mais do que a
produção naquele ano, mostrando que, na média, a população empobreceu. É importante lembrar que o
PIB per capita é apenas uma média indicativa: a distribuição deste ganho ou perda se dá de forma
desigual entre as diferentes pessoas, e este efeito não pode ser captado neste indicador.
Pregão: sessão durante a qual se efetuam negócios com papéis registrados em uma Bolsa de Valores,
diretamente na sala de negociações ou através do sistema de negociação eletrônica.
Prêmio: Indenização previamente combinada que o comprador a prazo de um valor em bolsa paga ao
vendedor no dia da liquidação, em caso de desistência de uma operação já contratada.
Raider: Pessoa física ou jurídica que se torna adquirente de sociedades sem a concordância de seu
conselho de administração, utilizando a técnica da oferta pública de compra.
Prime Rate: Indica nos Estados Unidos, a taxa preferencial de juros, mais baixa que a vigente no mercado
e cobrada de tomadores de empréstimos privilegiados.
Privatização: Aquisição ou incorporação de uma companhia ou empresa pública por uma empresa
privada.
Q
Quinta feira Negra: O dia 24 de outubro de 1929, quando teve início a queda na Bolsa de Valores de
Nova York, desencadeando a Grande Depressão que estenderia até meados da década de 30
Quota: parte ideal de um fundo ou de um clube de investimento, cujo valor é igual à divisão de seu
patrimônio líquido pelo número existente de quotas.
R
Rating: É a avaliação e a classificação de ativos, fundos de investimento, empresas ou mesmo países,
com base principalmente no critério de risco, feitas por companhia independente, especializada neste
processo. O rating é expresso numa espécie de nota, sendo que cada instituição tem seu próprio sistema
de notas, que não é comparável às demais. O rating soberano é o que avalia o risco de países,
considerando, por exemplo, o risco de não pagamento de dívidas do governo, nível de endividamento,
cumprimento de metas fiscais etc. Quanto maior o risco de uma moratória, por exemplo, quando o país
não tem condições de honrar seus compromissos, menor o rating. O rating soberano influencia a confiança
dos investidores estrangeiros na decisão de encaminhar ou não seus investimentos ao país. E também
está intimamente ligado com o nível de juro cobrado pelo investidor para emprestar seu dinheiro. Quanto
maior o risco, maior a taxa de juro exigida.
Razão Social: É o nome devidamente registrado sob o qual uma pessoa jurídica se individualiza e exerce
suas atividades. A razão social diferencia-se do nome dado a um estabelecimento ou do nome comercial
com que a empresa pode ser reconhecida junto ao público.
Redesconto: são duas as operações de redesconto no Brasil: redescontos de liquidez ou especiais. Os
especiais são refinanciamentos de operações específicas, previstas por lei como financiamentos de
produtos agrícolas, à exportação de manufaturados, etc. O empréstimo de liquidez trata-se de uma
operação eventual, para cobrir o caixa de bancos com problemas momentâneos de liquidez. Quanto ao
empréstimo de liquidez, trata-se de uma operação eventual, para cobrir o caixa de bancos com problemas
momentâneos de liquidez. Por exemplo, caso um banco se programe para um volume de saque líquido de
R$ x,xx na compensação de um determinado dia, e, na verdade ele foi superior a esta quantia, para que
as operações deste banco sejam honradas, o Bacen empresta o valor necessário a este banco, cobrando
uma taxa de juros superior à taxa média cobrada no mercado financeiro.
Registro em Bolsa: condição para que uma empresa tenha as suas ações admitidas à cotação em uma
Bolsa de Valores, desde que satisfaça as normas estabelecidas pela mesma.
Renda Fixa: Rendimento discriminado anteriormente e, geralmente expresso no corpo do título. CDB ,
LTN , cadernetas de poupança e títulos de crédito possuem renda fixa, que pode ser inteiramente pré-
fixada ou vinculada à correção monetária.
representada pelo Ibovespa, que é o índice de ações de Bolsa de Valores de São Paulo. Para facilitar as
atividades dos participantes, a entrega física é substituída pela liquidação financeira, a qual deve ser
realizada mediante a utilização do preço do Ibovespa a vista, relativo ao dia de vencimento do contrato. Os
contratos futuros são padronizados, o que permite a reversão da posição a qualquer momento, por meio
de operação inversa. Se o investidor compra o contrato futuro de um bem qualquer, espera ganhar com a
elevação dos preços futuros desse bem. Se sua posição é de venda, espera ganhar com a queda dos
preços futuros. Evidentemente, se suas previsões a respeito do comportamento daquele bem estiveram
erradas, sofrerá perdas.
S
SEC - Securities & Exchange Comission: É a instituição de regulamenta o mercado de capitais norte-
americano. É o órgão correspondente à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) dos Estados Unidos.
Selic – Sistema Especial de Liquidação e Custódia: foi criado sob a responsabilidade do Banco Central
do Brasil e da Associação Nacional das Instituições dos Mercados Abertos (Andima). É um grande sistema
computadorizado on line, ao qual têm acesso apenas às instituições credenciadas no Mercado Financeiro.
Através do Selic, os negócios têm liquidação imediata. Os operadores das instituições envolvidas, após
acertarem os negócios envolvendo títulos públicos, transferem estas operações, via terminal, ao Selic. O
computador imediatamente transfere o registro do título para o banco comprador do mesmo e faz o crédito
na conta do banco vendedor. Ambas as partes envolvidas têm a certeza da validade da operação
efetuada.
Serviço de Custódia: A custódia é um serviço que a Bolsa e as Sociedades Corretoras prestam aos
investidores, e que consiste na guarda de títulos e de valores mobiliários. A manutenção de um título em
custódia evita que os investidores tenham que andar com eles fisicamente, entrando em extensas filas
para fazer a sua atualização, quando necessário. Em lugar disso, os investidores entregam os seus títulos
à Bolsa de Valores ou à Sociedade Corretora, beneficiando-se do sistema de custódia, que controla o
estoque de títulos, apresentando de forma atualizada e dinâmica, as posições de cada investidor.
Sessenta e Três (63) Caipira: São recursos captados junto a instituições financeiras no exterior para
serem repassados para a produção agro industrial brasileira. Antes de ser usado para financiar a
produção, o dinheiro pode ser aplicado no mercado financeiro em títulos públicos federais.
SISBACEM: É o Sistema de computadores do BACEN. É nele que são registradas saídas e entradas de
dólares do país e por onde são feitos vários avisos, entre eles a liquidação de instituições financeiras, etc.
Sociedade Anônima: empresa que tem o capital dividido em ações, com a responsabilidade de seus
acionistas limitada proporcionalmente ao valor de emissão das ações subscritas ou adquiridas. Sociedade
comercial formada por, no mínimo, sete sócios, sendo o capital de cada um, representado pelo número
proporcional de ações e sua responsabilidade limitada ao capital investido.
Sociedade Limitada: Sociedade comercial por cotas de responsabilidade limitada: cada sócio responde
apenas na medida da sua cota. Deve adotar uma razão social que explique o quanto possível, o objetivo
da sociedade e seja sempre seguida da palavra "limitada" ou "Ltda".
Sociedades Corretoras: São instituições típicas do mercado acionário, operando com compra, venda e
distribuição de títulos e valores mobiliários (inclusive ouro) por conta de terceiros. Elas fazem a
intermediação com as Bolsas de Valores e de Mercadorias. A constituição e o exercício das atividades das
Sociedades Corretoras dependem de autorização do Banco Central do Brasil e da Comissão de Valores
Mobiliários (CVM), efetuam lançamentos públicos de ações, administram carteiras e custodiam valores
mobiliários, instituem, organizam e administram fundos e clubes de investimento, operam no mercado
aberto e intercediam operações de câmbio. Todas as operações realizadas em Bolsa devem ter o
investidor final identificado pelas Sociedades Corretoras, que atuam como os seus intermediários. Essa
informação é confidencial e tem seu acesso restrito aos funcionários responsáveis pelo monitoramento do
mercado. À medida que os títulos são entregues, a CBLC transfere os mesmos da conta do titular
vendedor para a conta do titular comprador.
Sociedades Distribuidoras: As suas atividades têm uma faixa operacional mais restrita que as das
Corretoras, já que elas não têm acesso às Bolsas de Valores e de Mercadorias. As suas atividades
básicas são constituídas de subscrição isolada ou um consórcio de emissão de títulos e valores mobiliários
para revenda, intermediação da colocação de emissões de capital no mercado e operações no mercado
aberto, desde que satisfaçam as condições exigidas pelo Banco Central do Brasil.
Split: É o desdobramento de ações, se diz que uma ação dará um split, quando a empresa irá distribuir
certa quantidade de papéis para cada um existente.
Spread: Taxa adicional de risco cobrada no mercado financeiro, sobretudo o internacional. É variável de
acordo conforme a liquidez do tomador, volume de empréstimo e o prazo de resgate. Margem bancária
adicionada à taxa aplicável a um crédito, o spread é variável conforme a liquidez e as garantias do
tomador, o volume do empréstimo e o prazo de resgate.
Stand By: Acordo entre o FMI e um país membro, autorizando este a efetuar, durante certo período e por
um valor determinado, retiradas do Fundo, em divisas.
Subscrições: o direito de subscrição é o direito de aquisição de um novo lote de ações pelos acionistas,
em quantidade proporcional as possuídas, em contrapartida à estratégia de aumento de capital da
empresa. Além de garantir a possibilidade de manter a mesma participação no capital total, esse direito
pode significar ganhos adicionais, dependendo das condições do seu lançamento. Por fim, se o direito não
for exercido, o acionista poderá vendê-lo a terceiros.
Swap: Concessão de empréstimo recíproca entre bancos, em moedas diferentes e com taxas de câmbio
idênticas. O swap costuma ser utilizado para antecipar recebimentos em divisas estrangeiras. Troca feita
entre moedas diferentes e efetuada entre bancos por meio de um jogo cruzado de escrituras, com
concordância prévia e cláusula de resgate (venda com promessa de recompra). Saca-se sobre um crédito,
e o direito ao saque é reconstituído em seguida, em curto espaço de tempo.
T
Tag along: Direito que garante aos acionistas minoritários, no caso de venda do controle da companhia,
as mesmas condições de oferta dadas aos controladores. Em caso de privatização, por exemplo, os
acionistas minoritários teriam direito a receber por suas ações o mesmo prêmio pago em leilão aos
controladores. Este direito foi retirado da Lei das Sociedades Anônimas na reforma de 1997, com o
objetivo de facilitar o processo de privatizações. Está prevista em projeto, no entanto, a sua inclusão na
nova lei das S/As.
Taxa Básica Financeira (TBF): criada em 1995 pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). Para o seu
cálculo é utilizado uma amostra das 30 maiores instituições financeiras do país, a partir da remuneração
mensal média dos CDB´s e RDB´s no prazo de 30 a 35 dias. É uma espécie de TR, mas sem o redutor.
Tem por finalidade remunerar um novo tipo de caderneta de poupança com prazo mínimo de 90 dias.
Taxa de Corretagem: O valor da corretagem é calculado através da aplicação de alíquotas sobre o valor
do montante negociado.
Taxa de Custódia: Para a comodidade dos investidores, a Corretora possui um setor responsável
exclusivamente pela custódia de títulos. O valor da taxa a ser paga mensalmente, será calculado de
acordo com o montante da carteira de ações.
Taxa SELIC: É a taxa que reflete o custo do dinheiro para empréstimos bancários, com base na
remuneração dos títulos públicos. Também é conhecida como taxa média do over que regula diariamente
as operações interbancárias.
TBAN: É o teto das taxas de juros no mercado nas operações entre instituições financeiras. O percentual
é fixado pelo COPOM.
TBC: Taxa Básica de Juros do BACEN. É o piso das taxas de juros no mercado. O percentual é fixado
pelo COPOM.
Título Patrimonial da Bolsa: desde que autorizada pelo Banco Central do Brasil, no qual deverá
previamente se registrar, a Sociedade Corretora deverá adquirir um título patrimonial da Bolsa de Valores
em que deseja ingressar como membro.
Títulos Públicos: O Governo Federal emite títulos com a finalidade de captar recursos para financiar as
atividades operacionais, como educação, saúde, etc. Esses são os chamados Títulos da Dívida Pública.
Os emissores desses títulos são o Banco Central do Brasil e o Tesouro Nacional. Os títulos públicos
podem ser pré-fixados ou pós-fixados. Têm como função a cobertura do déficit orçamentário do Governo,
assim como operações por antecipação de receita. Os títulos públicos mais negociados são as Notas do
Tesouro Nacional (NTN), as Letras do Tesouro Nacional (LTN) e as Letras Financeiras do Tesouro (LFT).
TR (Taxa Referencial): A partir de 29/07/1994, a TR voltou a ser calculada com base no índice de
Remuneração Média dos CDBs, deduzida a taxa real de juros equivalente aos 1.3%. É a taxa que define o
rendimento das Cadernetas de Poupança e do SFH (Sistema Financeiro de Habitação).
Tranding Post:: sistema de negociações contínuas realizadas por meio de postos de negociações, tendo
como objetivo dar homogeneidade aos trabalhos, em função da quantidade de negócios, permitindo
assim, distribuir uniformemente o fluxo de operações pelo recinto (sala de negociações).
Trust: Trust company, a financial institution offering banking, investment and estate administration
services. Trust (19th century), an entity used in the late 19th century with intent to create a monopoly.
Investment trust, a company that invests in other companies or properties. Real estate investment trust, a
corporation investing in property.
U
Underwriters: Instituições financeiras altamente especializadas em operações de lançamento de ações e
debêntures no mercado primário.
Underwriting: significa subscrição, emitir ações para captar novos recursos junto a acionistas. A operação
de underwriting faz parte do mercado primário, pois existe uma transferência de recursos diretamente do
investidor para o caixa da empresa. Quando um investidor vende sua ação para outro investidor através
da Bolsa de Valores, ocorre uma operação no mercado secundário, pois haverá a transferência de
recursos entre investidores, não existindo qualquer efeito no caixa da empresa. Expressões como:
aumento de capital, emissão de ações, subscrição de capital, subscrição de ações, aporte de capital de
risco, entre outras, têm o mesmo significado: emitir novas ações que serão subscritas, ou compradas, por
acionistas atuais ou novos.
V
Valor Nominal da Ação: valor mencionado no estatuto social de uma empresa e atribuído a uma ação
representativa d seu capital.
Valor Patrimonial da Ação: resultado da divisão entre o patrimônio líquido e o número de ações da
empresa.
Valor Venal: É o valor de mercado de um produto. Não é o valor real do produto, nem necessariamente
incorpora seu custo de produção. É o valor com que pode ser comercializado - mais alto ou mais baixo,
dependendo das circunstâncias do mercado.
Viés ou Erro Sistemático: Distorção sistemática entre a medida de uma variável estatística e o valor real
da grandeza a estimar. A introdução de um viés no cálculo estatístico pode estar ligada quer a imperfeição
ou deformação da amostra que serve de base para a estimativa, quer ao próprio método de avaliação.
Volatilidade: indica o grau médio de variação das cotações de um título em um determinado período.
W
WALL STREET: Termo que significa a Bolsa de Valores de Nova York, e também, a área de N.Y. onde se
concentram as atividades bancárias e financeiras da cidade.
WORLD MARKET: Mercado mundial, de mercadorias, de serviços e valores.
WORLD TRADE: Comércio Internacional.
WTr: É um sistema desenvolvido pela BM&F para a negociação de contratos via internet. Por meio do site
de sua Corretora que seja associada à Bolsa, o próprio cliente insere ofertas em seu nome e negocia
contratos cujo tamanho representa uma fração dos contratos negociados em pregão. Por determinação do
Conselho de Administração da BM&F, o desenvolvimento desse sistema está voltado principalmente aos
pequenos investidores, que atualmente têm acesso restrito ao mercado de derivativos. O objetivo da
BM&F é ampliar a base de clientes, abrindo a possibilidade da realização de operação de proteção de
preços para maior número de clientes.
Z
Zona de Livre Comércio: Conjunto dos países que organizam entre si a livre circulação das mercadorias
produzidas nos seus territórios.
Zona Franca: Área de um país onde, por decisão dos governantes, são permitidas reduções alfandegárias
e, freqüentemente, concedidos benefícios fiscais, por certo período de tempo.
Zona Monetária: Conjunto constituído em seguimento a um acordo formal ou em conseqüência de um
estado de fato, por um grupo de países ou territórios, que observam regras particulares nas suas relações
monetárias e conferem à moeda do principal destes países um papel essencial nos pagamentos internos
da zona e com o resto do mundo.
Elmo – 15.06.07
Fonte: CVM, BOVESPA

Realizar Negócios Justos e Lucrativos, Servindo A

Enviado por

Dados do documento

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Realizar Negócios Justos e Lucrativos, Servindo A

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Realizar Negócios Justos e Lucrativos, servindo a Vida

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Clearing de Derivativos: A clearing ou câmara é o organismo responsável pelos serviços de registro,

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

mesmo as autoridades financeiras internacionais conseguem prever as conseqüências de operações

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

IBGE - Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística: Órgão vinculado a Secretaria de Planejamento da

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Mercado de Capitais: É um sistema de distribuição de valores mobiliários que tem o propósito de

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Dicionário do Mercado Finaceiro e de Capitais

Fonte: CVM, BOVESPA

Você também pode gostar