Universidade Anhanguera - Uniderp

Plo Presencial de Faxinal do Soturno RS

Curso de Administrao
Matemtica Financeira
Alunos:
Adilson Stefanello

RA 407539

Carine BressaFantinel RA 423251

ClesioHorbach

RA 418064

Giovani Garlet

RA 430840

Natana de David

RA 425231

Atividades Prticas Supervisionadas

Prof: Leonardo Takamasa Otsuka
Tutor: Cassiana Navarreti Nris
Faxinal do Soturno, 31 de outubro de 2014

INTRODUO
A matemtica financeira tem por finalidade estudar as vrias formas de evoluo do valor
do dinheiro no tempo. A partir dela podemos gerar anlise e comparaes que nos permitam
definir as melhores alternativas para a aplicao ou obteno de recursos financeiros. Esses
problemas podem ser exemplificados como juros, inflao, investimentos e outras questes que
esto presentes no dia a dia de empresrios, banqueiros e outros profissionais.
Essa rea, ao contrrio do que muitos pensam, tem utilidade para pessoas que no
necessariamente com nmeros. Na hora de uma compra, calcular qual das lojas tem um valor de
juros que seja mais em conta um artificio da matemtica financeira. Essa ATPS tem como
objetivo de reconhecer e definir problemas, equacionar solues, pensar estrategicamente,
introduzir modificaes no processo produtivo, atuar preventivamente, transferir e generalizar
conhecimentos, e exercer, em diferentes graus de complexidade, o processo da tomada de
deciso. Matemtica financeira, de modo geral, o ramo da matemtica que estuda o
comportamento do dinheiro ao longo do tempo. A forma como os recursos esto sendo ou sero
empregados, de maneira a maximizar o resultado, uma das aplicaes fundamentais da
Matemtica Financeira. Com as ferramentas adequadas pode-se tambm comparar alternativas,
optando por aquela que mais benefcios nos traro, ou menos prejuzo acarretar.
Etapa 1:
Conceitos fundamentais de matemtica financeira - regime de capitalizao simples e
composta:
A Matemtica Financeira o campo indispensvel para a compreenso e operaes nos
mercado financeiro e de capitais, sua atuao na administrao financeira com baixo tempo e
custo de deciso, possibilita, essencialmente, analisar a evoluo do dinheiro ao longo do tempo,
determinando o valor das remuneraes relativas ao seu tempo. No mercado financeiro o valor
monetrio o denominador comum de medida para agregar valor a bens e servios e at a prpria
moeda como um meio de acmulo deste valor constituindo assim a riqueza ou capital. As
principais variveis envolvidas no processo de quantificao financeira so: o capital, a taxa de
juros e o tempo. O Capital corresponde a todo acmulo de valores monetrios em um
determinado perodo de tempo, constitudo a partir da riqueza. Para tanto, a incidncia de Juros,

trata-se da remunerao de um capital (c), aplicado a uma taxa (i), durante um determinado
perodo (n), portanto, dinheiro pago pelo uso de dinheiro emprestado. A existncia de Juros
decorre de vrios fatores, como pela inflao, decorrente da diminuio do poder aquisitivo da
moeda num determinado perodo de tempo, assim como devido a riscos ou possveis riscos de
investimento e tendncias consumistas com emprstimos a terceiros. Se a taxa de juros incidir
sobre o capital inicial, dizemos que temos um sistema de capitalizao simples, ou seja, Juros
simples e quando a taxa de juros incidir sobre o capital atualizado com os juros do perodo,
dizemos que temos um sistema de capitalizao composta, denominada Juros compostos.
Regime de capitalizao Simples: o valor da taxa de juros corre apenas do valor do capital
inicial

que

definido

pelo

valor

presente

sendo

um

crescimento

linear.

Regime de Capitalizao Composta: considerado juros sobre os juros, pois o valor inicial
corrigido de perodo por perodo, ou seja, os juros de cada perodo sero calculados pelo
montante do perodo anterior. Por isso o valor do montante final do juro simples menor do que
de juros compostos.
HP-12C:
A HP 12C uma poderosa ferramenta programvel utilizada na realizao de clculos
financeiros, a disposio de todos os interessados em agregar valores aos seus conhecimentos
visando enfrentar a competitividade interna ou externa a que esto sujeitos no dia-a-dia.
Sabemos que seu poder de preciso est diretamente vinculado ao usurio da mquina, pois para
manuse-la necessrio o conhecimento sobre as frmulas e seu passo a passo.
CASO A
I - O valor pago por Marcelo e Ana para a realizao do casamento foi de R$ 19.968,17
(Errada)
Vestido / Terno / Sapato
Perodo = 12 meses
Parcela = R$ 256,25
Montante = R$ 3.075,00 (12 x R$ 256,25)

Buffet
Perodo = 1 ms
Entrada = 25% = R$ 2.646,50
Restante da Divida: 75% = R$ 7.939,50
Montante = R$ 10.586,00
Emprstimo do Amigo
Montante = R$ 10.000,00
Emprstimo Banco
Capital = R$ 6.893,17
Juros = 7,81% = 0.0781 am 0,781 am / 30 = 0,0026 ad
Perodo = 10 dias
Juros = R$ 179,22
Conta:
Montante = R$ 6.893,17 . 0,0026 ad . 10
Juros = R$ 179,22
Montante = R$ 7.072,39
Vestido/Terno/Sapato =

R$ 3.075,00 +

Buffet =

R$ 2.646,50 +

Emprstimo Amigo =

R$10.000,00 +

Emprstimo Banco =

R$ 7.072,39 +
_________________
R$ 22.793,89

II-A taxa efetiva de remunerao do emprstimo concedido pelo amigo de Marcelo e Ana foi
de 2, 3342% ao ms. (Certa)

Perodo = 10 meses
Montante = R$ 10.000,00
Montante = Capital . (1+ 0,0233)n
10.000,00 = Capital . ( 1,0233)10
10.000,00 = Capital . 1,259
10.000,00 / 1,259 = Capital
7.942,81 = Capital
Juros = 10.000,00 7.942,81 = 2.057,19
III-O juro do cheque especial cobrado pelo banco dentro de 10 dias, referente ao valor
emprestado de R$ 6.893,17, foi de R$ 358,91. (Errada)
Capital = R$ 6.893,17
Percentual Juros = 7,81% = 0.0781 am % 30
Perodo = 10 dias
Juros = R$ 179,22
Conta:
M = R$ 6.893,17 . 0,0026 . 10
Juros = R$ 179,22
Montante = R$ 7.072,39

CASO B:
Marcelo e Ana pagariam mais juros se, ao invs de utilizar o cheque especial
disponibilizado pelo banco no pagamento de R$6.893,17, o casal tivesse optado emprestar
de seu amigo, a mesma quantia a uma taxa de juros compostos de 7,81% ao ms, pelo
mesmo perodo de 10 dias de utilizao.
RESPOSTA:
Montante = Capital
Juros = 7,81% am = 0,0781 am = 0,0026 ad
Perodo = 10 dias
Conta:
M = R$ 6.893,17 . (1+0,0026)10

M = R$ 6.893,17 . 1,0263
M = R$ 7.074,74
Amigo # Banco = R$ 2,35
R$ 7.074,75 R$ 7.072,39 = R$ 2,35
Para o desafio do Caso A:
Associar o nmero 3, se as afirmaes I, II e III estiverem respectivamente: errada, certa e errada.
Para o desafio do Caso B:
Associar o nmero 1, se a afirmao estiver errada.
Etapa 2
Conceitos de sries de pagamentos uniformes - postecipados e antecipados:
Sries peridicas uniformes ou rendas certas o nome que se d aos pagamentos
sucessivos tanto em nvel de financiamentos (Amortizao) quanto de investimentos
(Capitalizao). As sries uniformes de pagamento postecipados so aqueles em que o primeiro
pagamento ocorre no momento, este sistema tambm chamado de sistema de pagamento ou
recebimento sem entrada. Pagamentos ou recebimentos podem ser chamados de prestao,
representada pela sigla PMT.
POSTECIPADAS: so aquelas cujo pagamento ocorre no fim do perodo. a sistemtica
normalmente adotada pelo mercado. Ex: Pagamento da fatura do carto de crdito. As sries
uniformes de pagamentos antecipadas so aquelas em que o primeiro pagamento ocorre na data
focal 0 (zero). Este tipo de sistema de pagamento tambm chamado de sistema de pagamento
com entrada. (BRANCO, 2002).
ANTECIPADAS: so aquelas em que o primeiro pagamento ocorre no incio do perodo.
Exemplo: Compra em uma loja para pagamento em 4 prestaes mensais, iguais, sendo uma de
entrada.
Clculos para os desafios do caso A e B:
CASO A
I-O aparelho de DVD/Blu-ray custou R$600,00. (Errada)

A TV orada inicialmente era de R$ 4.800,00 (12 x 400,00 sem juros), com o desconto
10% = R$4.320,00 vista, que justamente o dinheiro que ele fez as aplicaes (12 x 350,00 =
R$4.200,00 + Juros da aplicao 120,00 = R$4.320,00). O dinheiro que ele salvou do oramento
foi de R$ 480,00. Portanto o valor do DVD foi de R$ 480,00 e no de R$ 600,00.
II-A taxa mdia da poupana nestes doze meses em que Marcelo aplicou seu dinheiro foi de
0,5107% ao ms. (Errada)
Usando formula de Depsitos Peridicos e Iguais, conseguimos chegar ao resultado que
o juros mensais da caderneta de poupana no foi de 0,5107%.
S=T/i . (1+i)n /i -1/i
Onde:
S= Valor acumulado
T= valor depsito mensal
i = taxa juros
n = nmero de depsitos
Temos:
S = 350 (1+0,005107)12 1
S= 350 . 1,0630/ 0,005107 -1 / 0,005107 = 350 . 0,630 / 0,005107
S= 350 . 12,336009
S= R$ 4.317,60
CASO B
I- Se Clara optar pelo vencimento da primeira prestao aps um ms da concesso do
crdito, o valor de cada prestao devida por ela ser de R$ 2.977,99. (Certa).
PV= 30.000,00
n= 12
i= 2,8%a.m.
Resoluo pela calculadora HP 12C
f CLX 30000 CHS PV 0 FV 12 n 2,8 i PMT = 2.977,99

II- Clara, optando pelo vencimento da primeira prestao no mesmo dia em que se der a
concesso do crdito, o valor de cada prestao devida por ela ser de R$ 2.896,88. (Certa)
PV= 30.000,00
n= 12
i= 2,8%a.m.
Resoluo pela calculadora HP 12C
f CLX g 7 30000 PV 0 FV 12 n 2,8 i PMT = 2.896,88
III- Caso Clara opte vencimento da primeira prestao aps quatro meses da concesso do
crdito, o valor de cada prestao devida por ela ser de R$3.253,21. (Errada)
PV= 30000
i= 2,8 = 0,028
n= 12
c=4
PMT= PV.(1+i) c-1.i
(1+i)-n
PMT = 30000 (1+0,028)4-1 . 0,028
1-(1+0,028) -12
PMT = 30000 (1,028)3 . 0,028
1-(1,028) -12
PMT = 30000. 1,0864 . 0,028
1 0,7179
PMT = 912,5760 = 2.234,93
0,2821
Para o desafio do caso A:
Associar o nmero 2, se as afirmaes I e II estiverem respectivamente: errada e errada.
Para o desafio do caso B:
Associar o nmero 9, se as afirmaes I, II e III estiverem respectivamente: certa, certa e errada.

Etapa 3
3-Conceitos de taxa a juros compostos:
Os juros compostos so aqueles em que o juro do perodo incorporado ao capital inicial
(principal), constituindo um novo capital a cada perodo para o clculo de novos juros. Como dito
anteriormente no incio deste relatrio, o conhecido sistema de juros sobre juros ou ainda
juros capitalizados (juros que se transformam em capital). Esse tipo de capitalizao muito
vantajoso, sendo bastante utilizada pelo atual sistema financeiro. No regime de juros compostos,
os juros de cada perodo so somados ao capital para o clculo de novos juros nos perodos
seguintes. Nesse caso, o valor da dvida sempre corrigida e a taxa de juros calculada sobre
esse valor. A frmula de juros compostos pode ser escrita da seguinte maneira:

Onde:

Valor Futuro

Valor Presente

Taxa de juros
Nmero de perodos

Para o caso mais geral, quando o juro capitalizado mais de que uma vez por ano, a frmula

Onde:

Futuro Valor

Valor Presente

taxa de juro anual nominal

nmero de vezes que o juro capitalizado por ano
nmero de anos

Taxa de juros continuamente composta

O regime de juros compostos tambm pode ser expresso atravs da taxa de juros
continuamente composta. Apesar de ter o mesmo funcionamento do regime de juros compostos, a
taxa de juros continuamente composta apresenta uma frmula de clculo diferente. A frmula da
taxa de juros continuamente composta pode ser escrita da seguinte maneira:

Onde:

Valor Futuro

Valor Presente

Taxa de juros continuamente composta

Nmero de perodos

Nmero de Euler, que equivalente a 2,718281828459...

O valor da taxa de juros , que continuamente composta, possui significado diferente do valor
da taxa de juros , usada na primeira frmula. Porm, como ambas so usadas no regime de juros
compostos, existe uma frmula para fazer a "traduo" de uma taxa para outra:

ou, invertendo os termos,

Diferente da taxa de juros composta, a taxa de juros continuamente composta pode ser
somada. Por exemplo, se a taxa de juros continuamente composta de janeiro 3% e a de fevereiro
4%, a taxa desse bimestre 7% (esse clculo no pode ser feito com taxas que no so
continuamente compostas). Devido a essa propriedade, elas podem ser usadas para facilitar a
interpretao e o tratamento de bases de dados, alm de possibilitar que alguns tipos de modelos
estatsticos sejam aplicados.Apesar dessas vantagens, o uso da taxa continuamente composta est
concentrado na rea acadmica e no mercado de capitais. Devido dificuldade de interpretao e

clculo, essa taxa no usada para divulgar emprstimos bancrios ou alternativas de

investimento para o pblico geral.

Clculos dos desafios A e B:

Caso A
I-Ataxa mdia diria de remunerao de 0,02987%%. (certa)
6481,76 = 4280,87 . (1+ i ) ^ 1389
(1,51)^1389 = 1+ i
1.0002987 1= i
0,0002987 = i
i = 0,02987%
II-A taxa mdia mensal de remunerao de 1,2311%. (errada)
6481,76 = 4280,87 (1+i) 30
(1,51)^30 = 1+i
1,01383 1 = i
I = 1,3831%
III-A taxa efetiva anual equivalente taxa nominal de 10,8% ao ano, capitalizada
mensalmente, de 11,3509%. (certa)
i= (1+0,1080)12 - 1
12
i= (1+0,0090)12 1
i= 1,1135 1 = 0,1135 * 100 = 11,3509%
Caso B

Nos ltimos dez anos, o salrio de Ana aumentou 25,78%, enquanto a inflao, nesse mesmo
perodo, foi de aproximadamente 121,03%. A perda real do valor do salario de Ana foi de
-43,0937%. (certa)
Resposta:
(1 +in) = (1+n) * (1+j)
Onde: in = taxa de juro nominal
j = taxa de inflao do perodo
n = taxa real de juros
(1 +in) = (1+n) * (1+j)
(1+0,2578) = (1+ n) * (1+ 1,2103)
1,2578 = (1+n) * (2,2103)
1,2578/2,2103 = 1+ n
1 + n = 0,5690063023
n = 0,5690063023 1
n = - 0,430937*100
n = - 47,0937%
Para o desafio do caso A:
Associar o nmero 5, se as afirmaes I, II e III estiverem respectivamente: certa, errada e certa.
Para o desafio do caso B:
Associar o nmero 0, se a afirmao estiver certa.
Etapa 4:
Conceito de amortizao de emprstimos:

Consistem nas diferentes possibilidades de pagamento de financiamentos ou emprstimos,

sendo desenvolvidos, basicamente, para o estabelecimento de formas de amortizaes de
operaes de emprstimos e financiamentos de longo prazo, envolvendo desembolsos e
reembolsos peridicos de principal e juros. A diferena entre os diversos sistemas de amortizao
est na sistemtica do calculo dos juros e amortizao do principal, onde qualquer sistema de
amortizao a prestao e composta de juros mais amortizao.Os principais sistemas utilizados
no mercado podem ser divididos em trs tipos: Sistema de Amortizao Constante SAC, as
amortizaes so uniformes e o pagamento de juros decai como tempo, prestaes so
decrescentes.Ex.: Sistema Financeiro de Habitao. No Sistema de Amortizao Francs tambm
denominado Tabela Price, as prestaes so constantes e as sries so sempre uniformes. Ex.:
Amplamente utilizado no Brasil: CDC, vendas a prazo divulgadas pelas grandes redes de varejo.
No Sistema de Amortizao Americano SAA, os juros so pagos periodicamente, sendo o
principal quitado apenas no final da prestao. Ex.: Ttulos da dvida pblica, debntures, etc.
Clculos dos desafios propostos do caso A e B:
CASO A
SE Ana tivesse acertado com a irm que o sistema de amortizao das parcelas se
daria pelo SAC (Sistema de Amortizao Constante), o valor d 10 prestao seria de R$
2.780,00, e o saldo devedor atualizado para o prximo perodo seria de R$5.000,00. (errada)
SAC. A cada ms, a parcela corresponde amortizao acrescida dos juros aplicados sobre o
saldo devedor.
Parcela amortizao juros sobre o saldo devedor
Amortizao 30.000/12 2500

juros 2,8% a.m.

SISTEMA DE AMORTIZAAO CONSTANTE (SAC)

N PRESTAA
AMORTIZA SALDO

JUROS

0
1 R$ 2.500,00 R$ 840,00
2 R$ 2.500,00 R$ 770,00
3 R$ 2.500,00 R$ 700,00

AO
R$ 3.340,00
R$ 3.270,00
R$ 3.200,00

DEVEDOR
R$ 30.000,00
R$ 27.500,00
R$ 25.000,00
R$ 22.500,00

4
5
6
7
8
9
1

R$ 2.500,00
R$ 2.500,00
R$ 2.500,00
R$ 2.500,00
R$ 2.500,00
R$ 2.500,00

R$ 630,00
R$ 560,00
R$ 490,00
R$ 420,00
R$ 350,00
R$ 280,00

R$ 3.130,00
R$ 3.060,00
R$ 2.990,00
R$ 2.920,00
R$ 2.850,00
R$ 2.780,00

R$ 20.000,00
R$ 17.500,00
R$ 15.000,00
R$ 12.500,00
R$ 10.000,00
R$ 7.500,00

0 R$ 2.500,00 R$ 210,00
1

R$ 2.710,00

R$ 5.000,00

1 R$ 2.500,00 R$ 140,00
1

R$ 2.640,00

R$ 2.500,00

2 R$ 2.500,00

R$ 2.570,00

R$

R$ 70,00

O valor da 10 prestao seria de R$ 2.780,00 e o saldo devedor atualizado para o prximo

perodo seria de R$5.000,00.
CASO B
Se Ana tivesse acertado com a irm que o sistema de amortizao das parcelas se
daria pelo sistema PRICE (Sistema Frances de Amortizao), o valor da amortizao para
o 7 perodo seria de R$2.780,00, o saldo devedor atualizado para o prximo perodo seria
de R$2.322,66, e o valor do juro correspondente ao prximo perodo seria de R$718,60.
(errada)
Os juros so calculados sempre sobre o saldo devedor
Amortizao igual prestao subtraindo-se os juros: A R J
A 2.977,99 840 2.137,99
SISTEMA FRANCES (PRICE)
N PRESTAA
AMORTIZA SALDO

0
1
2
3
4

JUROS

R$ 2.977,99
R$ 2.977,99
R$ 2.977,99
R$ 2.977,99

R$ 840,00
R$ 780,14
R$ 718,60
R$ 655,33

AO
R$ 2.137,99
R$ 2.197,85
R$ 2.259,39
R$ 2.322,66

DEVEDOR
R$ 30.000,00
R$ 27.862,01
R$ 25.664,16
R$ 23.404,76
R$ 21.082,11

5
6
7
8
9
1

R$ 2.977,99
R$ 2.977,99
R$ 2.977,99
R$ 2.977,99
R$ 2.977,99

R$ 590,30
R$ 523,44
R$ 454,72
R$ 384,06
R$ 311,43

R$ 2.387,69
R$ 2.454,55
R$ 2.523,27
R$ 2.593,93
R$ 2.666,56

R$ 18.694,41
R$ 16.239,87
R$ 13.716,59
R$ 11.122,67
R$ 8.456,11

0 R$ 2.977,99 R$ 236,77
1

R$ 2.741,22

R$ 5.714,90

1 R$ 2.977,99 R$ 160,02
1

R$ 2.817,97

R$ 2.896,92

2 R$ 2.977,99

R$ 2.896,88

R$

R$ 81,11

Para o desafio do caso A:

Associar o nmero 3, se a afirmao estiver errada.
Para o desafio do caso B:
Associar o nmero 1, se a afirmao estiver errada.

CONSIDERAES FINAIS:
De forma simplificada, pode-se dizer que a Matemtica Financeira, o ramo da
Matemtica Aplicada que estuda o comportamento do dinheiro no tempo, a mesma busca ainda,
quantificar as transaes que ocorrem no universo financeiro levando em conta a varivel tempo,
ou seja, o valor monetrio no tempo. As principais variveis envolvidas no processo de
quantificao financeira so: a taxa de juros, o capital e o tempo. Quando a taxa de juros incide
no decorrer do tempo, sempre sobre o capital inicial, diz-se que h um sistema de capitalizao
simples (Juros simples). Quando a taxa de juros incide sobre o capital atualizado com os juros do
perodo (montante), diz-se que h um sistema de capitalizao composta (Juros compostos). Para
finalizar, ressaltam-se os Sistemas de Amortizao, que so utilizados pra liquidar dvidas de
forma que, as partes envolvidas tenham poder satisfatrio sobre as aes integradas na
negociao. As etapas e passos mostrados nesta atps no concluem este assunto que amplo,
entretanto um bom comeo para iniciar um aprimoramento da matemtica financeira, da

calculadora financeira (HP-12c) e a planilha excel que ser de suma importncia para a
continuidade do estudos durante o curso. Tambm como j foi visto, a matemtica financeira
garante, de fato, a obteno de resultados mais seguros em diversas reas nas quais aplicada.
Como o ambiente empresarial caracterizado pela variabilidade e impreciso dos fatores
necessrios para a apurao de seus custos, se torna interessante o auxlio da matemtica
financeira a fim de se causar a diminuio dessas incertezas e, assim, obter decises mais
coerentes. Como explicitado, representar os custos atravs da matemtica financeira torna a
soluo mais exata, e permite que sejam conhecidos o melhor e o pior resultado, acarretando no
conhecimento do risco que corre uma empresa. Essa informao considerada vantajosa, visto
que permite que o gestor empresarial tome decises com uma maior segurana. Esta atps pode ser
vista, ento, como um incentivo para uma srie de estudos futuros envolvendo tpicos mais
avanados da matemtica financeira, uma vez que foram apresentados apenas algumas etapas e
passos de seus conceitos.
O objetivo do desafio era encontrar o valor que foi gasto por Marcelo e Ana para que a vida
de seu filho seja bem assistida, do nascimento at o trmino da faculdade.
Depois de ter realizado todas as etapas e os clculos propostos, achamos o seguinte valor:
R$312.950,31.

Referncias Bibliogrficas:
http://pt.wikipedia.org/wiki/Juro
Acesso: 22/10/2013, 22h25min
http://pt.wikipedia.org/wiki/HP_12C

Acesso: 31/10/2013, 20h30min

http://www.tutorexecutivo.com/2011/08/hp-12c-caracteristicas-e-grande-duvida.html
Acesso: 31/10/2013, 20h50min
GIMENES, Cristiano Marchi. Matemtica Financeira com 12HP e Excel. So Paulo: Pearson
Education, 2013.