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22/01/201505:00

GSInimaengordalistadeativosvendanosetor
PorOliviaAlonso

Maisumaempresadesaneamentoestembuscadeumcomprador.AsulcoreanaGSInima,quetemcinco
concessesdetratamentodeesgotonoBrasil,estemnegociaoparavendersuasoperaesnosetor.Comseus
movimentosnessesentido,aempresaaqueceaindamaisummercadoquetemdiversosativosemnegociao.O
GrupoGalvocontinuaaterinteresseemvendersuaparticipaode66%(oupartedela)naCABAmbientalea
OASbuscaumcompradorparaaOASAmbiental.
TambmemmovimentaonosetorestogrupoBertin,quenoanopassadoconversoucomfundosde
investimentoeempresasdoramo.QuasefechouavendadaguasdeItu,seunicoativodesaneamento,parao
GrupoguasdoBrasil.
Emumsetortodopulverizadoedominadoporempresasestaduais,
CAB,GSInimaeOASAmbientalestoentreas50maioresdopas,
comreceitasdeR$487milhes,168milheseR$62milhes,
respectivamente,em2013.
AGSInima,quetemconcessesdetratamentodeesgotoemMacei
(AL),RibeiroPreto,CamposdoJordo,MogiMirimeSoJosdos
Campos(SP),pretendiavenderasoperaesbrasileirasdentrodeum
pacotetambmcomativosdesaneamentodeoutrospases,como
Arglia,Espanha,MxicoeEstadosUnidos,segundoapurouoValor.Todavia,passouaconsiderara
possibilidadedesepararasconcessesbrasileirasresponsveisporcercade45%desuasreceitasnarea.
Aempresa,pertencentesulcoreanaGSEngineering&Construction,contratouobancoHSBC,emLondres,para
auxililanoprocesso.Procurada,aGSInimaafirmouontemquenotinhaportavozdisponvel.
EntreosprovveisconsolidadoresestaAegea,almdaguasdoBrasil(QueirozGalvo,Acquapar,Cowane
outrosacionistas).Asempresasso,respectivamente,aprimeiraeaterceiramaiorescompanhiasprivadasde
saneamentonopasemreceitalquida.Entreas20maioresdosetornoBrasil,h14estaduais,duasmunicipaise
quatroprivadas(vejaatabelaacima).
AOdebrechtAmbiental,segundamaiorprivadadosetor,tambmnoestdeforadasrodasdenegociao.Nos
ltimosmeses,chegouaconversarcomfundosdeinvestimentoeconcorrentessobreavendadepartedeseus
ativos,ouatmesmoumafuso.Atomomento,porm,astransaesnoevoluramparaumaconcretizao.
EntreosmaisprovveisconsolidadoresestoaAegeaeoGrupoguasdoBrasil,almdefundos
deinvestimento
AAegea,quereneosativosdesaneamentodogrupoEquipav,estsepreparandoparaumaumentodecapital
paraajudlaemumaoumaisaquisiesnosetor,segundoumafontedosetor.Aempresatementreseus
acionistasofundosoberanodeCingapura(GIC)quejsinalizouquepretendeaproveitaroportunidadespara

aquisiesnoBrasil,almdaInternationalFinanceCorporation(IFC)edoFundoGlobaldeInfraestrutura
(GIF),gerenciadopelaIFC.
Procurada,aAegeadisseque"estavaliandooportunidadesnomercado"eque"serseletiva"aoavaliara
possibilidadedeobtersinergiasesuacapacidadedeabsorodeoutrasempresas,considerandosuaalavancagem
eseusratingsparacrdito.AempresateriasinergiasclarascomaCAB,porexemplo,jqueambasatuamno
MatoGrosso,mastambmteriainteressenosativosdaGSInima,naguasdeItuenaOAS.
CasoaCABsejaadquiridapelaGPInvestments,emumanegociaoemcursodesdeoanopassado,jh
conversasentreagestoraeoGICsobreapossibilidadedefusodaCABcomaAegeanofuturo.ACABtambm
tememseucapitalaBNDESPar,braodeparticipaesdoBNDES,quecomprou33%daempresaem2012porR$
120milhes.
SobraavendadaguasdeItu,ogrupoBertinapenasconfirmouquechegouaavaliaropes,masquenochegou
afecharonegcio.Segundoumafontedosetor,avendaparaoGrupoguasdoBrasilficouembargadaporum
processomovidoporcredoresdogrupoBertin.Almdisso,aconcessionriaenfrentounoanopassadoumadifcil
situaocomfaltadeguaparofornecimento,tendoqueadotaresquemasderacionamentoeelidarcomas
previsesdereduodesuasreceitas.
Pormeiodesuaassessoriadeimprensa,oBertininformouqueaguasdeItuestinvestindoR$30milhesna
ampliaodecaptaodeguaeemreduodeperdas.