UNIVERSIDADE ANHANGUERA - UNIDERP

CURSO DE EDUCAO DISTANCIA

ATIVIDADE PRATICA SUPERVISIONADA

CURSO: Administrao
Disciplina Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras

SUMRIO
1 - INTRODUO

2 - ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

3 - ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES

3.1 - VENDAS

3.2 - CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS

3.3 - NAS DESPESAS OPERACIONAIS

3.4 - CONTAS PATRIMONIAIS

4 - DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS

12

4.1 - ESTRUTURA

12

4.2 - COMPOSIO DO ENDIVIDAMENTO

13

4.3 - IMOBILIZAO DO PATRIMNIO LQUIDO

13

4.4 - IMOBILIZAO DOS RECURSOS NO CORRENTES

14

5 - LIQUIDEZ

14

5.1 - NDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE

14

5.2 - NDICE DE LIQUIDEZ SECA

15

5.3 - NDICE DE LIQUIDEZ GERAL

15

6 - RENTABILIDADE

16

6.1 - GIRO DO ATIVO

16

6.2 - MARGEM LQUIDA

17

6.3 - RENTABILIDADE DO ATIVO

17

6.4 - RENTABILIDADE DO PATRIMNIO LQUIDO

18

7 - DEPENDNCIA BANCRIA

18

7.1 - FINANCIAMENTO DE ATIVO

18

7.2 - PARTICIPAO DE INSTITUIES DE CRDITOS NO ENDIVIDAMENTO

19
7.3 - FINANCIAMENTO DO ATIVO CICULANTE POR INSTITUIES
FINANCEIRAS

19

8 - ARTIGO DE STEPHEN KANITZ

20

9 - ANLISE PELO MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA

21

10 - MODELO STEPHEN KANITZ

23

11 - CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

24

11.1 - DETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO24

11.2 - ESTOQUES

25

11.3 - VENDAS

26

11.4 - COMPRAS

26

12 - CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)

12.1 - CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (DIAS)

27
27

13 - RELATRIO: EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA E PATRIMONIAL

DA EMPRESA

28

14 - CONSIDERAES FINAIS

28

15 - REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

29

1 - INTRODUO
O objetivo desse trabalho apresentar a estrutura e anlise das demonstraes
financeiras da empresa Romi, fazendo o diagnsticoestruturado e detalhado da situao da
empresa, que possibilita uma tomada de deciso mais precisa e mais confiante em relao
sade financeira da mesma.
Todas as atividades financeiras da empresa so registradas e esses registros mostram
uma anlise completa de sua situao, detalhando diariamente tudo o que ocorre dentro da
empresa, em relao s reas financeiras e contbeis.
O gestor financeiro da empresa responsvel pela coleta, estrutura, verificao e
anlise detalhada dessas informaes, buscando sempre manter a empresa no caminho do
lucro e no do prejuzo.
Toda e qualquer empresa independente de seu porte, necessita dessa contabilidade para
uma confiabilidade e uma tomada de deciso precisa, clara e eficaz, evitando os riscos de
possveis tomadas de decises incorretas, que podem ocasionar vrios problemas para a
empresa.

2- ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL

3 - ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES

3.1 - VENDAS
Em relao com 2007 a Receita Operacional Liquida consolidada teve o crescimento
10,1% e atinge 696 milhes. A empresa teve um desenvolvimento positivo em 2008 no Brasil.
Pela empresa ter seu espao no mercado externo, suas receitas de exportao aumentaram em
35%, e com isso teve um crescimento de 3% em 1 ano.
3.2 - CUSTOS DOS PRODUTOS VENDIDOS
Em 2007 em relao anlise Horizontal,teve um aumento dos produtos e servios
vendidos no valor de R$ 56.647,00, tendo aumento de 13,60%. J na Analise Vertical em
2008 o aumento foi de 2,89% em relao ao ano anterior. Conforme os aumentos das receitas
observaram o aumento dos custos e a diminuio da margem de lucro.
Na Margem Bruta
Frmula: Lucro Bruto*100
Receita Lquida

2007

124,219
9,26%
1341,737

2008

112, 953
1662,797

6,79%

Em relao a 2007 a margem bruta de todas as unidades de negocio tiveram as

margens reduzidas, decorrente da conjuntura cambial e da instabilidade do preo de algumas
matrias-primas metlicas, sobretudo na diviso de fundidos e usinados, o que levou a uma
per cano volume de vendas, que atingiu 40,2% contra 43,1% em 2007.

3.3- NAS DESPESAS OPERACIONAIS

Em 2007 as despesas foram de R$145.290,00, em relao com a anlise horizontal. No
ano de 2008 o valor foi de R$168.011,00, tendo um aumento de 15,52%.
As despesas administrativas foram as que obtiveram maior diferena de um ano para o
outro com um aumento de 40,44%, contudo houve uma diminuio nas despesas tributrias de
-56,79%, isto se deve a um melhora na gesto tributria da empresa.
3.4 - CONTAS PATRIMONIAIS
A situao da empresa no Circulante adequada sendo que o ndice do Ativo
Circulante 2,14 vezes maior do que o Passivo Circulante, sendo que, a cada R$ 1,00 de
pag-la no circulante a empresa tem 2,14 reais em bens e direitos no circulante.
No no circulante a situao muito semelhante, sendo que o ndice de Ativo no
Circulante de 1,37 vezes maior que o Passivo no Circulante.
Os Acionistas recebero juros sobre o Capital Prprio durante o ano de 2008, lquidos
de IRRF e atribueis aos dividendos mnimos obrigatrios do exerccio de 2008, foram de
R$35,5 milhes e satisfatrio a 31,4% do lucro lquido do exerccio.
O circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para 10,8% e a
que teve maior importncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, que teve a reduo de
51,82%.
O ativo no circulante apresentou a conta Impostos e Contribuies a recuperar o de
maior percentual com 238,43% e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame
fabricante, com 16,95%.
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre o
capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%.
10

No Passivo no circulante o Desgio em controladas teve um salto de 302,86% e a

Proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.
No Patrimnio Lquido com 43,71% a Reserva de Lucros foi a mais alta e a menor foi
os ajustes de Avaliao Patrimonial com uma reduo de 63,95%.

QUADRO RESUMO DOS NDICES

11

ndice

Estrutura de
Capital

ndice
Participao
de Capitais de
Terceiros

Frmula

PC + ELP x 100
Passivo Total

Interpretao
Indica qual a dependncia dos
negcios em relao a recursos de
terceiros

(bancos,

fornecedores,

recursos trabalhistas e tributrios).

Composio

Mostra a relao entre o passivo de

do

curto prazo da empresa e o passivo

Endividament Passivo Circulante x 100 total. Ou seja, qual o percentual de

Capital de Terceiros passivo de curto prazo usado no
o
financiamento de terceiros.
Imobilizao

Quanto menor melhor, j que

do Patrimnio

quanto menos a empresa investe em

Lquido

ativo permanente, mais recursos

prprios
ANC - RLP x 100
Patrimnio Lquido

sobram

investimentos,

para

outros

diminuindo

necessidade de endividamento e do
financiamento

de

terceiros.

importante ter em mente, entretanto,

que este indicador muda muito de
acordo com o setor de atuao da
Imobilizao

empresa.
Quanto menor melhor, j que

dos Recursos

quanto menos a empresa investe em

no Correntes

ativo permanente, mais recursos

prprios
ANC - RLP x 100
Patrimnio Lquido +

sobram

investimentos,

para

outros

diminuindo

necessidade de endividamento e do

Exigvel a Longo Prazo financiamento

de

terceiros.

importante ter em mente, entretanto,

que este indicador muda muito de
acordo com o setor de atuao da
empresa.
12

Liquidez Geral

Ativo Circulante +

Demonstra a viabilidade de mdio

Realizvel alongo Prazo e longo prazo dos pagamentos de

Passivo Circulante +

Liquidez

compromissos

assumidos.

Exigvel a Longo Prazo ndice mnimo 1. Abaixo de 1,

indica problemas de liquidez.
Liquidez

Ativo Circulante

Corrente

Passivo Circulante

Evidencia

capacidade

de

pagamento de curto prazo. Um

ndice inferior a 1 indica problemas
prementes de liquidez.

Liquidez Seca

Ativo Circulante -

Como

os

estoques

tem

uma

Estoques

caracterstica de permanncia nas

Passivo Circulante

atividades da empresa (pois so

indispensveis
atividades

a
de

comercializao),

maioria

das

produo
este

ndice

procura demonstrar uma liquidez

real, mediante a realizao de
ativos ditos financeiros (que se
realizam em caixa).
Giro do Ativo

Vendas Lquidas

Indica qual a gerao de receitas

Ativo Total

sobre cada R$ do ativo. Quanto

maior o ndice, maior a capacidade
de gerao de receitas, indicando

Rentabilidade

um bom desempenho de vendas

e/ou uma boa administrao dos
ativos.
Margem

Lucro Lquido x 100

Utiliza-se este ndice para avaliar o

Lquida

Vendas Lquidas

desempenho de resultado (lucro ou

prejuzo) sobre a receita. Quanto
maior o ndice (se positivo), melhor
13

a margem.

Rentabilidade

A porcentagem resultante mostra a

do Ativo

eficincia da aplicao dos ativos e

Lucro Lquido x 100
Ativo Total

quanto lucro eles esto gerando,

onde

quanto

for

maior

porcentagem, melhor.
Rentabilidade

Lucro Lquido x 100

remunerao

do Patrimnio

Patrimnio Lquido

Lquido

Lquido

Mdio

do

Patrimnio

representada

pelos

resultados gerados. Se este ndice

for inferior taxa de aplicao
financeira (lquida de impostos) no
perodo, significa um desempenho
insatisfatrio.

4 - DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS
4.1 - ESTRUTURA
Participao de Capitais de Terceiros - Endividamento
ndice ano 2007
PC + ELP x 100
Passivo total

R$ 311.712,00
* 100 23,23%
R$ 1.341.737,00

ndice ano 2008

PC + ELP x 100
Passivo total

R$ 414.144,00
* 100 24,90%
R$ 1.662.979,00

14

Grande Parte do Passivo est financiando o seu Ativo, isto apresenta que a empresa investe
em capital de terceiros para cumprir suas atividades, no ano de 2008 teve um aumentou no
investimento em 1,67% no capital de terceiros em relao a 2007, mostrando que uma
empresa forte no mercado.
4.2 - COMPOSIO DO ENDIVIDAMENTO
ndice ano 2007
Passivo circulante x 100
Capital de terceiros

R$ 311.712,00
R$ 621.573,00

* 100

50,14%

R$ 414.144,00
R$ 679.243,00

* 100

60,97%

ndice ano 2008

Passivo circulante x 100
Capital de terceiros

As dvidas em curto prazo tiveram um aumentaram 10,83% de um ano para o outro, ela se
mantm estabilizada com o capital de terceiros que devem pagar em curto prazo, e assim
correndo menos riscos.
4.3 -IMOBILIZAO DO PATRIMNIO LQUIDO
ndice ano 2007
ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido

R$ 554.897,00
R$ 621.573,00

* 100

89,27%

R$ 776.103,00
R$ 679.243,00

* 100

114,26%

ndice ano 2008

ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido

15

A empresa investiu 114,26% em ativos imobilizados no ano de 2008 o que fez o ndice
de Imobilizao do PL aumentar em 24,99%.
4.4 - IMOBILIZAO DOS RECURSOS NO CORRENTES
ndice ano 2007
ANC - RLP x 100
Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo

R$ 554.897,00
R$ 621.573,00

* 100

89,27 %

R$ 776.103,00
R$ 679.243,00

* 100

114,26 %

ndice ano 2008

Ativo permanente x 100
Patrimnio Lquido+ Exigvel a longo prazo

A empresa investe em ativo permanente, quanto menor for esse valor mais recursos
prprios sobram para outros investimentos, diminuindo a necessidade de endividamento e do
financiamento de terceiros. importante ter em mente, entretanto, que este indicador muda
muito de acordo com o setor de atuao da empresa.
Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa.
5 - LIQUIDEZ
5.1 - NDICE DE LIQUIDEZ CORRENTE
ndice ano 2007
Ativo circulante
Passivo circulante

786.840,00 = 2,52
312.523,00

ndice ano 2008

Ativo circulante
Passivo circulante

886.876,00 = 2,84
414.144,00
16

As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dvida a
empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto continua com bom
ndice.
5.2 - NDICE DE LIQUIDEZ SECA
ndice ano 2007
Ativo circulante - estoques
Passivo circulante

603.796,00 = 1,93
312.523,00

ndice ano 2008

Ativo circulante - estoques
Passivo circulante

601.532,00 = 1,45
414.144,00

Nesse ndice a empresa mostra que com as contas que facilmente se transformariam
em dinheiro, indicando que pagaria todas as suas dvidas de curto prazo somente com estes
recursos.
5.3 - NDICE DE LIQUIDEZ GERAL
ndice ano 2007
Ativo circulante + Realizvel longo prazo
Passivo circulante + Exigvel a longo prazo

312.523,00 = 0,39
786.840,00

ndice ano 2008

Ativo circulante + Realizvel longo prazo
Passivo circulante + Exigvel a longo prazo

886.876,00 = 1,14
414.144,00

17

Esse ndice mostra a capacidade de liquidez das dividas de uma empresa, que utiliza
recursos de curto, mdio e longo prazo. Neste caso a situao geral da empresa de que para
cada R$1,00 de dvida em 2007 ela tem R$0,39, j em 2008 para cada R$1,00 ela tem R$1,14.
6 - RENTABILIDADE
A rentabilidade um indicador atrativo do negcio, ele mostra o retorno do capital
investido. Esse resultado obtido sob a forma de valor percentual por unidade de tempo, e
mostra a taxa de retorno do capital investido em um determinado perodo, por exemplo, ms
ou ano.
6.1 - GIRO DO ATIVO
ndice ano 2007
Vendas lquidas
Ativo total

631.988,00 = 0,47
1.341.737,00

ndice ano 2008

Vendas lquidas
Ativo total

696.124,00 = 0,41
1.662.979,00

18

A empresa de mostra que vendeu em relao ao investimento total (Ativo Operacional)

no perodo. Esse resultado do ndice mostra que para cada R$1,00 investido em ativo em 2007
a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este ndice diminuiu para R$0,41. Esse
de mostra que os bens da empresa no tm sido utilizados com eficincia.

6.2 - MARGEM LQUIDA

ndice ano 2007
Lucro lquido x 100
Vendas lquidas

R$ 129.173,00
R$ 631.988,00

* 100

20,44%

R$ 118.257,00
R$ 696.124,00

* 100

16,99

ndice ano 2008

Lucro lquido x 100
Vendas lquidas

O ndice mostra o quanto a empresa teve de lucro em relao ao seu faturamento isso
o Lucro lquido que a empresa teve em relao s vendas liquidas. Para cada R$100,00
vendidos em 2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este ndice caiu para 16,99% o
que deve ser verificado.
6.3 - RENTABILIDADE DO ATIVO
ndice ano 2007
Lucro lquido x 100
Ativo Total

R$ 129.174,00
* 100 9,62%
R$ 1.341.737,00
19

ndice ano 2008

Lucro lquido x 100
Ativo Total

R$ 118.257,00
* 100 7,11%
R$ 1.662.979,00

Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada R$ 1,00 real investido.
Mostra o quanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em
2008 este ndice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em
rentabilizar seus recursos.
6.4 - RENTABILIDADE DO PATRIMNIO LQUIDO
ndice ano 2008
Lucro lquido x 100
Patrimnio lquido mdio

112.953,00 x 100 = 17,37%

(621.573,00+679.243,00)/2

Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu. Esse ndice revela
quanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A empresa
rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento vivel.
7 - DEPENDNCIA BANCRIA
7.1 - FINANCIAMENTO DE ATIVO
ndice ano 2007
Emprstimo

Financiamentos x 100
Ativo Total

R$ 620.398,00

* 100

46,24%

R$ 1.341.737,00

20

ndice ano 2008

Emprstimo

Financiamentos x 100
Ativo Total

R$ 818.669,00

* 100

49,23%

R$ 1.662.979,00

Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dos

investimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participaes de
crditos, em 2008 o ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais
participaes de crditos para investir nas mesmas.

7.2 - PARTICIPAO DE INSTITUIES DE CRDITOS NO ENDIVIDAMENTO

ndice ano 2007
Financiamento x 100
Capitais de Terceiros

R$ 620.398,00
R$ 718.293,00

* 100

86,37%

R$ 818.669,00
R$ 981.200,00

* 100

83,44%

ndice ano 2008

Financiamento x 100
Capitais de Terceiros

21

Este ndice mostra a participao dos financiamentos em comparao ao capital de

terceiros da empresa. Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram
financiamentos, em 2008 este ndice caiu para 83,44%. Isto mostra que muitos recursos
recebidos pela empresa vieram de financiamentos.
7.3 - FINANCIAMENTO DO ATIVO CIRCULANTE POR INSTITUIES
FINANCEIRAS
ndice ano 2007
Financiamento

curto

prazo x 100
Ativo circulante

R$ 222.382,00

* 100

28,26%

* 100

33,42%

R$ 786.840,00

ndice ano 2008

Financiamento
prazo x 100
Ativo circulante

curto

R$ 296.403,00
R$ 886.876,00

22

Este ndice mostra que os financiamentos a curto prazo representam se comparado ao

Ativo circulante da empresa. Em 2007 os financiamentos representavam 28,26% do Ativo
circulante da empresa, em 2008 este ndice caiu para 33,42% mostrando que a empresa
diminuiu seus financiamentos e est sendo financiada em partes pelos recursos provenientes
das contas operacionais.
8 - ARTIGO DE STEPHEN KANITZ
Nesse artigo foi para apresentar e mostrar o lucro real de uma empresa e fazer com que
os jovens brasileiros abram bem os olhos para o futuro. Depois da pesquisa com operrios e
Donas de casa que achavam que o lucro dos patres era de era de 49%, mostrou que essas
pessoas tinham uma idia negativa das empresas, empresrios e administradores em geral, ele
mostrou que os jovens pensam que os empresrios so ladres, isso porque os jovens no
lem os balanos das que so publicados nos jornais.
De acordo com a revista Exame na ltima edio dos Melhores e Maiores, nos ltimos
10 anos o lucro mdio das 500 maiores empresas foi de 2,3% sobre as receitas, isso mostra
que das grandes companhias 97,7% de tudo o que compramos custo do produto, e isso no
vai mudar, seja qual for o regime poltico implantado no Brasil. O artigo tenta chamar a
ateno para que revelaes como essa das Melhores e Maiores que so publicadas
anualmente sejam ensinadas para os Jovens Universitrios, preciso que essa conscincia
falsa seja retirada urgentemente da cabea dos futuros Administradores do nosso Brasil.
As empresas hoje esto espera de mudanas, deve haver maior incentivo, para que as
empresas invistam mais em produo e gerao de mais empregos, um dos incentivos e que
faria o Brasil crescer e andar mais rpido, seria a to esperada Reforma Tributaria.

23

9 - ANLISE PELO MTODO DUPONT E TERMMETRO DE INSOLVNCIA

CLCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPON

2007:
Passivo Operacional 97.391
Passivo Financeiro 620.398
Patrimnio 623.948
2008:
Passivo Operacional 153.290
24

Passivo Financeiro 818.669

Patrimnio 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689
Frmula:
Giro: Vendas Lquidas
Ativo Lquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
2008: 836.625 = 0,55
1.509.689
Frmula:
Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas
2007: 124.219 = 0,16 (x100 = 16,32%)
781.156
2008: 113.853 = 0,14 (x 100 = 13,50%)
836.625
Frmula:
Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem)
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% )

25

10 - MODELO STEPHEN KANITZ

Escala para medir a possibilidade de insolvncia
Frmula: Lucro Lquido x 0.05
Patrimnio Lquido
2007: 124.219 = 0.05 = 0.01
621.573
2008: 112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01
679.243
Frmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65
Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08
312.523 + 405.770

718.293

2008: 886.676 + 776.103 = 1.662.979 = 1.69 x 1.65 = 2,80

414.144 + 567.056

981.200

Frmula3: Ativo Circulante Estoque x 3.55

Passivo Circulante
2007: 786.840 183.044 = 603.796 = 1.932005 x 3.55 = 6,86
312.523

312.523

2008: 886.876 285.334 = 601.532 = 1.452470 x 3,55 = 5.16

414.144

414.144

26

Frmula4: Ativo Circulante x 1.106

Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27
414.144
Frmula 5: Exigvel Total x 0,33
Patrimnio Lquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0,38
621.573

621.573

2008: 414.144 + 567.056 = 981.200 = 1.444549 x 0.33 = 0.48

679.243

679.243

11 - CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

11.1 - DETERMINAO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO
Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises
voltadas para a preservao da liquidez da companhia.
Capital de giro o conjunto de valores necessrios para a empresa fazer seus negcios
acontecerem (girar). Existe a expresso "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamente
em uso.
O Capital de Giro pode fazer a grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por
estar envolvido em um grande volume de ativos. Para que se chegue concluso necessria
de Capital de Giro no de faz necessrio somente um estudo do ponto de vista financeiro, e
sim a criao de uma estratgia que possa realmente garantir crescimento, lucro e
principalmente segurana para a longevidade da empresa.
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ACO = Ativo Circulante Operacional

PCO = Passivo Circulante Operacional
Frmula: ACO-PCO
2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299
Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia
correspondente a este capital. Alm de sua participao sobre o total dos ativos da empresa, o
capital de giro exige um esforo para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que
aquele requerido pelo capital fixo.
Um bom volume de liquidez para empresa positivo, quando isso no ocorre significa
que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado
despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa. Mas se a liquidez estiver com boas
sobras, pode significar para quem analisa de fora, uma ausncia de investimentos, dando a
impresso negativa para empresa. Portanto no que diz respeito ao Capital de Giro
importantssimo que se tenha bem claro, o que ser destinado a ele.
Prazo Mdio de Rotao de Estoques (PMRE)
Prazo Mdio do Recebimento das Vendas (PMRV)
Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa
DP = Dias de Perodo
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
11.2 - ESTOQUES
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias ate o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.

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Frmula:
PMRE = Estoque x DP
CMV
2007: PMRE = 183.044_ = 0,508592 x 360 = 183,09
359,903
2008: PMRE = 285.344 = 0,685017 x 360 = 246,61
416.550
11.3 - VENDAS
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos
em questo, e as entradas de caixa oriundas da cobrana de duplicatas.
Frmula:
PMRV = Duplicatas a receber x DP
Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888 = 0,082621 x 360 = 30,29
761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0,092589 x 360 = 34,06
836,625
11.4 - COMPRAS
Tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de produo, sem
desembolsar os valores correspondentes.
Para Chegar ao saldo de compras quando esse no est no Balano Patrimonial,
devemos utilizar a seguinte frmula: Compras = CMV Estoque Inicial + Estoque Final.

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Frmula: Fornecedores x DP
DP
2007: 25.193 Sem saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
31.136 = 0,06 x 360 = 21,60
518.850
12 - CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)
PMRE Prazo Mdio de Rotao de Estoque
PMRV Prazo Mdio e Recebimentos das Vendas
CO Ciclo Operacional
Frmula:
CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38
2008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67
12.1 - CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (DIAS)
PMPC Prazo Mdio de Pagamento das Compras
CF Ciclo Financeiro
CO Ciclo Operacional
Formula: CF = CO-PMPC
2008: CF = 280.67 21.60 = 259.07

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13 - RELATRIO: EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRA E

PATRIMONIAL DA EMPRESA
A empresa est com eficcia de 0,55, e a margem de lucro de 14%. Podemos afirmar
que pelo Mtodo Dupont, que a empresa tem 8% de lucro.
Com os resultados nem to eficaz em comparao ao ano de 2007, podemos dizer aos
investidores que a empresa est em boas condies, e com a sade econmica estabilizada.
Para concluir a empresa est com a saudvel em todos os aspectos Econmicos,
Financeiro e Patrimonial.
14 - CONSIDERAES FINAIS
As anlises e pesquisas dos mais diversos recursos contbeis, mostra que necessrio
uma anlise cuidadosa dos demonstrativos contbeis, porque so com esses dados que
podemos tomar decises corretamente para empresa.
E lembrando qualquer empresa independente de seu porte, necessita dessa
contabilidade para uma tomada de deciso precisa, clara e eficaz, evitando os riscos de
possveis tomadas de decises incorretas, que podem ocasionar vrios problemas para a
empresa.

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15 - REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de (org.). Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras.
Edio Especial. So Paulo: Alnea,
AZEVEDO, Marcelo. Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras. Campinas:
Alnea, 2008. PLT 117
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http://sare.unianhanguera.edu.br/index.php/anudo/article/viewArticle/750

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