Exercícios - Curso-46770-Aula-7-Parte-Iv-V1

Livro Eletrônico
AULA 7 - PARTE IV
Conhecimentos Específicos (Blocos 1 a 3) p/ PETROBRAS (Engenheiro de Produção)

Com videoaulas
Professores: Daniel Saloni, Gabriel Rabelo, Heber Carvalho, Luciano Rosa, Paulo Portinho,
Tiago Zanolla
05569691707 - Hugo Delgado

CONHECIMENTOS ESPECÍFICOS PARA PETROBRAS (ENGENHEIRO DE PRODUÇÃO)
PROF. GABRIEL RABELO/LUCIANO ROSA/JULIO CARDOZO – AULA 7 - IV
SUMÁRIO
CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL ....................................................................... 1
ECONOMIC VALUE ADED . EVA (LUCRO RESIDUAL). ........................................................ 3
EBITDA. ..................................................................................................................... 8
QUESTÕES RESOLVIDAS NESTA AULA ......................................................................... 25
GABARITO ............................................................................................................... 33
Olá, meus amigos, tudo bem?
Nesta aula extra, estamos enviando 20 questões resolvidas.
Um abraço
Gabriel Rabelo / Luciano Rosa
CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL
O custo total de Capital, a partir das operações de captação de

terceiros e capital próprio, deve ser calculado pelo Custo Médio
Ponderado de Capital (CMPC ou WACC, sigla de Weighted Average
Cost of Capital).
O cálculo é efetuado pela média das taxas de custos das diversas

modalidades usadas, ponderada pela participação relativa de cada
modalidade usada. Vamos supor que uma empresa tenha
apresentado a seguinte estrutura de capital, com os seguintes custos:
Custo (%
Fonte Valor Participação ao ano)
Capital Próprio 400.000 50,00% 25%
Empréstimo 300.000 37,50% 20%
Debêntures 100.000 12,50% 18%
Total 800.000 100,00%
O Custo Médio Ponderado de Capital é calculado assim:
Participação x custo = (50% x 25%) + (37,50% x 20%) + (12,50% x

18%)
CMPC = 0,125 + 0,075 + 0,0225 = 0,2225 =22,25%
Outra forma de calcular:
Valor x custo
(400.000 x 25%) + (300.000 x 20%) + (100.000 x 18%) =
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CMPC = 100.000 + 60.000 + 18.000 = 178.000

CMPC = 178.000 / 800.000 = 0,2225 = 22,25%
1 – (CESGRANRIO/PETROBRAS/ENG. PRODUÇÃO/2012) Uma

empresa financiada pelo patrimônio líquido de R$ 800.000 e com
dívidas de R$ 200.000 tem a remuneração de 20% requerida pelos
acionistas e Custo Médio Ponderado de Capital (Weighted Average
Cost Of Capital – do inglês WACC) de 18%. O custo da dívida é de
(A) 10%
(B) 12%
(C) 14%
(D) 16%
(E) 18%
Patrimônio Líquido 800.000 20% 160.000

Capital terceiros 200.000
Total 1.000.000 18% 180.000
Capital terceiros = 180.000 – 160.000 = 20.000
Custo capital próprio = 20.000 / 200.000 = 10%
Gabarito  A
2 - (CESGRANRIO/EPE/FINANÇAS/2014) Uma empresa vai ser

constituída para realizar um projeto de investimento cuja taxa de
retorno esperada é de 10% ao ano. A estrutura do capital da
empresa será tal que uma dívida de longo prazo, à taxa de juros de
5% ao ano, será a origem de 2/3 dos recursos necessários. O 1/3
restante será proveniente de capital próprio.
Supondo que não haja impostos, a taxa anual de retorno esperada

sobre o capital próprio é de
A) 5%
B) 10%
C) 15%
D) 20%
E) 25%
Comentário:
Proporção Taxa
capital terceiros (2/3) 0,6667 5% 3,3335
Capital próprio (1/3) 0,3333
total 1,0 10% 10,00

Proporção Taxa
capital terceiros (2/3) 0,6667 5% 3,3335
Capital próprio (1/3) 0,3333 20% 6,6665
total 1,0 10% 10,00
Uma forma mais fácil de calcular é inventar valores na proporção de 2/3 e 1/3.
As contas ficam bem mais fáceis. Assim:
Proporção Taxa
Capital terceiros 200.000 5% 10000
Capital próprio 100.000
Total 300.000 10% 30000
30.000 – 10.000 = 20.000

20.000 / 100.000 = 0,2 = 20%
Gabarito  D
ECONOMIC VALUE ADED . EVA (LUCRO RESIDUAL).
O conceito do Economic Value Added – EVA ( Valor Econômico

Agregado) refere-se ao reconhecimento do custo de oportunidade
do Capital Próprio para a apuração do resultado da empresa.
O Custo de Oportunidade pode ser definido

como a melhor alternativa disponível com o mesmo nível de risco. É o
valor que a empresa ganharia se escolhesse outra alternativa para
investimento.
O Custo de Oportunidade deve ser considerado para a decisão de

abrir ou não uma empresa, ou de prosseguir com a operação de uma
empresa, de uma linha de produto, etc.
Se o retorno de um determinado investimento é menor que o Custo

de Oportunidade, é melhor desistir do investimento e aplica na
melhor alternativa disponível.
Por exemplo, se uma fábrica consegue um retorno de 8% ao ano

sobre o valor investido (ativo), e há aplicações no mercado
financeiro, com o mesmo nível de risco ou menor, com taxas de 15%
ao ano, então é melhor vender os ativos e investir no mercado
financeiro.

Em outras palavras: o retorno do investimento deve ser no mínimo

igual ao custo de oportunidade, para que o investimento seja
atraente.
Já caiu em prova:
(CESPE/Analista/Contabilidade/CNJ/2013) O retorno sobre o

patrimônio líquido deve ser sempre comparado à taxa de retorno
mínimo exigido pelo acionista. Por conseguinte, para tornar-se
atraente, o investimento deve oferecer uma rentabilidade pelo menos
igual ao custo de oportunidade. Gabarito  Correto.
Continuando...quando apuramos contabilmente o lucro, o Capital de

Terceiros (empréstimos, financiamentos) é remunerado, através dos
juros e encargos financeiros.
Mas o Capital dos Acionistas, não. Portanto, o “lucro contábil”

apurado pode não estar cobrindo a remuneração que os acionistas
poderiam obter em outra aplicação.
Vejamos um exemplo: Vamos supor que alguém invista 100.000 na

criação de uma empresa. Se investisse no mercado financeiro, a taxa
de retorno seria de 15% ao ano. Se o lucro anual da empresa for de
5.000 (5% sobre o investimento), do ponto de vista do investidor,
não haveria lucro. Haveria um prejuízo de 10.000, que é a diferença
entre o que ele poderia ganhar numa aplicação alternativa e o que ele
efetivamente ganhou.
Assim, aplicando conceitualmente o EVA, só haveria lucro após a

cobertura de todos os custos, inclusive o custo do Capital Próprio.
O Economic Value Added (EVA®) é uma medida desenvolvida e

registrada pela empresa de consultoria norte-americana Stern &
Stewart & Co. (EUA) em 1992 e que recupera a ideia do lucro
econômico.
Conforme Ehrbar (1999:2) vice-presidente sênior da Stern Stewart &

Co:
“Aritmeticamente, é o lucro operacional após o pagamento de
impostos menos o encargo sobre o capital, apropriado tanto para
endividamento quanto o capital acionário. É o valor pelo qual o lucro
excede ou deixa de alcançar o custo do capital utilizado para realizar
aquele lucro. É o que os economistas denominam lucro residual, que
significa exatamente aquilo que implica: é o resíduo que sobra depois
de todos os custos terem sido cobertos. Economistas também se
referem a isto como lucro econômico ou aluguel econômico. Nós o
chamamos de EVA, valor econômico adicionado.”

Citado por Maria Elena Gava Ddedo Alves e Gustavo Licks, em “EVA®
ECONOMIC VALUE ADDED — TEORIA E PRÁTICA“.
Portanto, EVA é o lucro residual após a apropriação do custo do

capital próprio. (A remuneração do capital de terceiros já aparece na
DRE, na forma de despesas financeiras e juros).
Vale ressaltar que, para os economistas, a posição de equilíbrio num

determinado mercado é o ponto em que o lucro é zero, ou seja, não
há lucro residual ou excedente. Mas os economistas consideram a
remuneração do capital, para a apuração do lucro.
Como se percebe, não há nenhuma grande novidade no conceito do

EVA.
O cálculo pode ser realizado da seguinte forma:
EVA = NOPAT – (C% * TC)
Onde:
NOPAT = Resultado Operacional Líquido depois dos Impostos (Net

Operating Profit After Taxes);
C% = Custo percentual do capital total (próprio e de terceiros);
TC = Capital total investido
Esta fórmula foi desenvolvida para os padrões Americanos. Como as

Demonstrações Contábeis Brasileiras já consideram as despesas
financeiras, o cálculo ficaria assim:
EVA = LOLAI – (CCP% * PL)
LOLAI = Lucro Operacional líquido após os impostos;

CCP% = custo do capital próprio (em percentagem): e
PL = Patrimônio Líquido.
Obs1. Podemos substituir a expressão LOLAI pelo Lucro Líquido.
EVA = LL – (CCP% x PL)
Considerando a DRE abaixo:
Demonstração do Resultado
(DRE) 31/12/XX
Vendas Brutas 650.000
(-) Impostos -162.500

(=) Vendas Líquidas 487.500

(-) CMV -285.000
(=) Lucro Bruto 202.500
(-) Despesas
De Vendas -25.000
Administrativas -18.000
Depreciação -32.000
Amortização -15.000
Financeiras -45.000
(=) Lucro Operacional Antes
IR CSLL 67.500
(-) IR e CSLL -16.700
(=) Lucro Líquido 50.800
Se o PL for de R$ 200.000,00 e o custo de oportunidade do capital

próprio de 15 %, teríamos :
EVA = LL – (CCP% x PL) => 50.800 – (15% x 200000) => EVA =

20.800
Corresponde ao Lucro Residual, ou seja, o que sobrou após

considerar o custo do capital próprio.
3- (ESAF/Especialista em Regulação/ANAC/2016) Por Economic Value

Added (EVA), ou lucro econômico, entende-se a diferença entre o
lucro operacional após o Imposto de Renda e o custo total do capital
de uma empresa. Se positivo, o EVA informa que essa empresa
agregou valor econômico a seus sócios.
Considere o texto abaixo: "Um grupo de investidores identificou uma
empresa do ramo de alimentação (catering) que possuía a seguinte
estrutura de capital:
Capital total: $ 1.000.000,00

Capital de terceiros: $ 250.000,00
O custo médio de captação de recursos de terceiros era de 20% ao

ano. A taxa de retorno sobre o capital próprio desejada para
empresas deste ramo de negócios é de 25% ao ano."
Sabendo-se que, ao final do exercício, o lucro operacional após o
Imposto de Renda foi de $ 337.500,00, o valor calculado para o EVA
é de:
a) $ 100.000,00.
b) $ 150.000,00.
c) $ 137.500,00.

d) $ 112.500,00.
e) $ 87.500,00.
Comentário:
A resposta da banca, elaborada segundo a fórmula original (EUA).
Valor Taxa Remuneração

Capital Total 1.000.000 237.500
Capital Terceiros 250.000 20% 50.000
Capital próprio 750.000 25% 187.500
337500 – 237500 = 100.000 = Letra A
Segundo a contabilidade brasileira, temos:
LOLAI = Lucro Operacional Líquido após os Impostos

CPP% = Custo do Capital Próprio (em Percentagem); e
PL = Patrimônio Líquido.
EVA = $337.500 – (25% x $ 750.000)

EVA = $337.500 - $187.500
EVA = $150.000  Letra B
Gabarito preliminar  A
Gabarito definitiva  Anulada
4 - (CESGRANRIO/PETROBRAS/ENG. PRODUÇÃO/2014) Um
analista de mercado deseja saber o Valor Econômico Adicionado (VEA
ou EVA, em inglês) das empresas X e Y no ano recém-encerrado,
quando as duas empresas apresentaram o mesmo LAJIR (EBIT, em
inglês). Sabendo-se que a alíquota de imposto de renda e
contribuição social sobre o lucro líquido para as duas empresas é de
34% a.a., e que as empresas X e Y possuem custo médio ponderado
de capital de 15% a.a. e 17% a.a. respectivamente, a partir das
informações disponíveis, o analista
(A) pode encontrar o que deseja, concluindo que VEA X = VEA Y.

(B) pode encontrar o que deseja, concluindo que VEA X > VEA Y.
(C) pode encontrar o que deseja, concluindo que VEA X < VEA Y.
(D) não pode encontrar o que deseja, pois precisaria conhecer o Ativo
Operacional Líquido das empresas.
(E) não pode encontrar o que deseja, pois precisaria conhecer o
Patrimônio Líquido das empresas.
Comentário:

Vejamos as informações:
X Y
LAJIR (EBIT) 100.000 100.000
IR (34%) -34.000 -34.000
NOPAT (Lucro operacional após Imposto de Renda e
sem considerar as despesas financeiras) 66.000 66.000
A fórmula do EVA aplicada aos padrões americanos é a seguinte:
EVA = NOPAT – (C% * TC)
Onde:
NOPAT = Resultado Operacional Líquido depois dos Impostos (Net

Operating Profit After Taxes);
C% = Custo percentual do capital total (próprio e de terceiros);
TC = Capital total investido
Temos o NOPAT de 66.000 para ambas as empresa. Temos o C% de

15% e 17%.
Mas não temos o “TC = Capital total investido”, para multiplicar pelo
custo e apurar o EVA. Portanto, não podemos calcular o EVA, pois
precisaríamos do “Capital total Investido”.
Como está no padrão americano (sem incluir as despesas

financeiras), a letra E está errada. Não basta apenas o Patrimônio
Líquido, é preciso o Capital total investido.
O capital total investido ora é apresentado como Passivo exigível

mais PL, ora com Ativo Total.
Lembramos que “Ativo = Passivo + PL”, portanto chegaremos ao

mesmo valor, por um ou por outro cálculo.
Gabarito  D
EBITDA.
Ebitda é a sigla de “Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and

Amortization”, que traduzido para o português significa “Lucro Antes

de Juros, Impostos, Depreciações e Amortizações” – LAJIDA.

(Usaremos indistintamente as duas siglas).
As Exaustões também devem ser consideradas, juntamente com as

Depreciações e Amortizações. Quanto aos impostos, são excluídos
apenas os impostos sobre o lucro.
A finalidade do Ebitda é demonstrar o potencial de geração

operacional de caixa que uma empresa é capaz de produzir, antes de
considerar o custo de qualquer empréstimo ou financiamento. Não é
o fluxo de caixa efetivamente gerado ou consumido no período, pois
não considera as variações nas contas de ativo e passivo. Em outras
palavras, parte das vendas pode não ter sido ainda recebida, e parte
das comprar ainda não ter sido paga.
Se todas as operações fossem à vista, o Lajida representaria o valor

do caixa produzido pelos ativos, antes das receitas e despesas
financeiras (juros) e dos impostos sobre o lucro.
Exemplo:
Demonstração do Resultado
(DRE) 31/12/XX
Vendas Brutas 650.000
(-) Impostos -162.500
(=) Vendas Líquidas 487.500
(-) CMV -285.000
(=) Lucro Bruto 202.500
(-) Despesas
De Vendas -25.000
Administrativas -18.000
Depreciação -32.000
Amortização -15.000
Financeiras -45.000
(=) Lucro Operacional Antes
IR CSLL 67.500
(-) IR e CSLL -16.700
(=) Lucro Líquido 50.800
A partir da DRE acima, podemos calcular o EBITDA ou LAJIDA da

seguinte forma:
Lucro Operacional Antes IR e CSLL: 67.500

(+) Despesas Financeiras 45.000
(+) Amortização 15.000
(+) Depreciação 32.000

(=) EBITDA 159.500
Outra forma de cálculo, partindo do Lucro Líquido:
Lucro Líquido 50.800

(+) IR e CSLL 16.700
(+) Amortização 15.000
(+) Depreciação 32.000
(=) EBITDA 159.500
O EBIT OU LAJI (ou LAJIR) é o Lucro Antes Juros e Imposto de Renda

(sem depreciação ou amortização).
Lucro Líquido 50.800

(+) IR e CSLL 16.700
(=) EBIT ou LAJIR 112.500
O LOLAI (Lucro Operacional Líquido Após os Impostos) ou NOPAT fica

assim:
Lucro Líquido (LOLAI ou NOPAT ) 50.800
Atenção: diferença entre o LOLAI e o NOPAT: o LOLAI inclui as

despesas financeiras (lucro operacional brasileiro). O NOPAT não
inclui as despesas financeiras (Lucro operacional americano).
Este é um assunto ainda pouco explorado pelas bancas

examinadoras.
Apresentamos abaixo duas questões de concursos anteriores:
5 - (CESGRANRIO/PETROBRAS/ENG. PRODUÇÃO/2014) Alguns

indicadores financeiros popularizaram-se no Brasil, ainda que
possuam siglas derivadas de expressões da língua inglesa, tais como
EBIT (LAJI ou LAJIR), EBITDA (LAJIDA), NOPAT (LOLAI), entre
outros. Em relação a esses indicadores, considere as afirmativas a
seguir.
I – O NOPAT é o resultado da empresa sem considerar o impacto de
desgaste do imobilizado e a dedução do imposto de renda.
II – O EBITDA é o resultado da empresa com a dedução das
despesas de amortização e do imposto de renda.
III – O EBIT é o resultado da empresa sem a dedução das despesas
financeiras e do imposto de renda.

É correto APENAS o que se afirma em

(A) I
(B) II
(C) III
(D) I e II
(E) II e III
Comentário:
Nopat ou LOLAI = lucro operacional líquido após impostos
Ebtida ou Lajida = lucro antes juros, impostos e depreciação e

amortização.
Ebit ou Laji (lajir) = lucro antes juros e impostos.
Gabarito  C
6 - (CESGRANRIO/Técnico em Regulação/ANP/2008) Dados

parciais, em reais, extraídos do Balancete de verificação da Empresa
Gâmbia & Filhos Ltda:
Custo das Mercadorias Vendidas 734.400,00

Despesa de Depreciação e Amortização 110.160,00
Despesas Administrativas 257.040,00
Despesas de Vendas 244.800,00
Despesas Financeiras 183.600,00
Imposto de Renda e Contribuição Social 85.680,00
Receita de Venda 1.713.600,00
Exclusivamente com base nos dados acima, o valor do EBITDA

(Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization), em
reais, é:
A) 183.600,00
B) 342.720,00
C) 477.360,00
D) 501.840,00
E) 979.200,00
Comentário: resolução rápida:

(-) Custo das Mercadorias Vendidas -734.400,00
(-) Despesas Administrativas -257.040,00

(-) Despesas de Vendas -244.800,00

EBITDA 477.360,00
Gabarito  C.
Para resolver este exercício, precisamos montar a DRE:

(-) Custo das Mercadorias Vendidas -734.400,00
(=) Lucro Bruto 979.200,00
(-) Despesa de Depreciação e Amortização -110.160,00
(-) Despesas Administrativas -257.040,00
(-) Despesas de Vendas -244.800,00
(-) Despesas Financeiras -183.600,00
Lucro Operacional 183.600,00
(-) Imposto de Renda e Contribuição Social -85.680,00
Lucro Líquido 97.920,00
Ebitda :
Lucro Operacional 183.600

(+) Despesas de Depreciação e Amortização 110.160
EBITDA 477.360
Gabarito  C.
7 - (CESGRANRIO/PETROBRAS/ENG. PRODUÇÃO/2012) A
empresa Saturno & Júpiter apresentou os seguintes dados, em reais,
relativos a 2011:
Lucro gerado pelos ativos 15.000

Receitas líquidas 85.880
Financiamento a curto + a longo prazo 25.000
Lucro líquido 3.565
Patrimônio líquido 16.600
Ativo total 56.600
Passivo de funcionamento 15.000
Exigível total 40.000
Pelas informações apresentadas, verifica-se que o retorno sobre o

investimento e a margem operacional são, respectivamente,
(A) 36% e 17,5%

(B) 26,6% e 17,5%
(C) 36% e 4,2%

(D) 36% e 4,2%

(E) 17,5% e 4,2%
Comentário:
Nesta questão, a banca usou a seguinte fórmula para o ROI:
ROI = Lucro operacional / Ativo - passivo de funcionamento
Mas como assim? O ROI vem da fórmula Du-pont, que foi

desenvolvida pela Du-pont na década de 30 (por volta de 1930,
1935...)
Mas consultei um livro de engenharia da produção (de Clovis

Neumann) e o autor diz que o ROI foi desenvolvido em 1990 (?) e a
fórmula é essa ai.
Lucro operacional dividido pelo ativo menos passivo de

funcionamento.
Fica assim: lucro operacional 15.000 / (56.600 - passivo de

funcionamento 15000)
15.000 / 41600 = 36%
Margem operacional (ainda bem que essa bate com a fórmula da

contabilidade)
Lucro operacional / receita líquida = 15.000 / 85.880 = 17,5%
(ATENÇÃO: Lucro Operacional para os padrões americanos, não

inclui as despesas financeiras e nem os impostos sobre o lucro).
Gabarito = Letra A
8 - (CESGRANRIO/PETROBRAS/ENG. PRODUÇÃO/2014) Uma

empresa que planeja aumentar a capacidade produtiva de sua
fábrica, avalia se deve investir em um aumento de capacidade fixa de
350.000 unidades/mês. Isso faria com que seu custo total
aumentasse mais que proporcionalmente, apesar de seus custos
variáveis unitários não sofrerem alterações. Caso essa empresa opte
por mais capacidade, sua alavancagem operacional será
(A) aumentada, aumentando o risco da operação.

(B) aumentada, reduzindo o risco da operação.
(C) mantida, mantendo o risco da operação.
(D) reduzida, aumentando o risco da operação.

(E) reduzida, reduzindo o risco da operação.
Comentário:
Vejamos um exemplo. Uma empresa tem margem de contribuição
unitária de $10 e custos fixos + despesas fixas de 990.
Ponto de equilíbrio: 990 / 10 = 99 unidade.
Calcule a alavancagem operacional para a produção e venda de 100

unidades e de 200 unidades.
Lucro = (quantidade x MCU) – custos fixos e despesas fixas.

Lucro para 100 unidades = (100 unid. X 10) – 990
Lucro para 100 unidades = $10
Se a venda aumentar 1% (passar para 101 unidades), teremos:

Lucro p/ 101 unidades = (101 x 10) – 990
Lucro p/ 101 unidades = 1010 – 990
Lucro p/ 101 unidades = 20
Alavancagem operacional = 100% / 1% = 100.
Alavancagem para 200 unidades vendidas:
Lucro: (200 x 10) – 990

Lucro: 2000 – 990
Lucro: $1010
Aumentando as vendas em 1%:
Lucro = (202 x 10) – 990

Lucro = 2020 – 990
Lucro = 1030
Aumento no lucro = 1030 / 1010 = 1,019 = 1,02 = %
Alavancagem operacional = 2% / 1% = 2
Portanto: quanto mais próximo do ponto de equilíbrio, maior a

alavangem.
Quanto maior o ponto de equilíbrio, maior o risco da empresa.
Gabarito  A
9 - (CESGRANRIO/PETROBRAS/ADM PLENO/2006) Uma

empresa apresentou, em dois exercícios consecutivos, os seguintes
resultados:

Com base nos dados acima, é correto afirmar que a alavancagem

operacional da empresa é de:
(A) 1,25
(B) 1,50
(C) 1,75
(D) 2,00
(E) 2,50
Comentário:
A resposta é 1,5.
Assim: aumento percentual no lucro = 25.000 / 10.000 = 2,5 - 1 =

1,5 = 150 %
Aumento percentual nas vendas = 100.000 / 50.000 = 2 - 1 = 1 =

100%
Divisão do aumento percentual no lucro pelo aumento percentual nas

vendas = 150% / 100% = 1,5.
Resposta: 1,5
Gabarito  B
comerciante compra três produtos por R$ 500,00 a unidade e vende
por R$ 1.000,00, cada um. Os produtos não vendidos são reciclados e
o comerciante recebe R$ 200,00 por cada um. Seja X a quantidade
de produtos vendidos. Suponha que a probabilidade de o comerciante
não vender nenhum produto seja 0,10; e de vender 1, 2 e 3 seja
0,20, 0,30 e 0,40, respectivamente. O valor esperado do lucro é, em
reais,
(A) 700,00
(B) 1.300,00
(C) 1.700,00

(D) 2.060,00
(E) 2.200,00
Comentário:
Vamos usar a “esperança matemática”.
quantidade valor
vendida receita custo lucro esperado
zero 0,1 600 1500 -900 -90
1 0,2 1400 1500 -100 -20
2 0,3 2200 1500 700 210
3 0,4 3000 1500 1500 600
700
Gabarito  A

empresa desenvolveu dois novos produtos (X e Y) destinados ao seu
mercado consumidor. Estima-se que o resultado a ser obtido pelo
produto X é de R$ 300.000,00, enquanto que o produto Y deve ter
um resultado de R$ 500.000,00. Entretanto, a diretoria financeira
informou que somente possui disponibilidade de recursos para bancar
a campanha de lançamento do produto X que deve ser, então, o
único comercializado. Assim, o custo de oportunidade dessa decisão,
em reais, é
(A) 300.000,00
(B) 500.000,00
(C) 600.000,00
(D) 700.000,00
(E) 800.000,00
Comentário:
Questão mal formulada. O custo de oportunidade é a melhor

alternativa rejeitada, ao mesmo nível de risco. Se a empresa pudesse
escolher entre as alternativas, escolheria a melhor – produto Y com
resultado de $500.000.
Mas a diretoria financeira informou que somente possui

disponibilidade de recursos para bancar a campanha de lançamento
do produto X que deve ser, então, o único comercializado.

Assim, aparentemente a empresa não optou pelo produto X. Esse é o

único que ela tem disponibilidade para bancar. O produto Y deve ter
uma campanha mais cara que a empresa não consegue bancar.
Enfim... a banca apontou o custo de oportunidade como 500.000.
Gabarito  B
12 (CESGRANRIO/PETROBRAS/ENG. PRODUÇÃO/2014) Numa

empresa comercial, três gerentes não concordavam uns com os
outros. O gerente da área de compras disse que comprou R$
200.000,00 em mercadorias, no mês de julho; o gerente de vendas
informou que suas vendas, no mês de julho, reduziram o estoque em
R$ 220.000,00; e o gerente de finanças disse ter desembolsado, no
mês de julho, R$ 180.000,00 referentes às compras da empresa.
Uma situação possível para essa divergência é a seguinte:
(A) havia estoque no início do mês de R$ 8.000,00.

(B) havia estoque no início do mês equivalente a 9,5% das compras.
(C) não havia estoque no início do mês.
(D) as compras são sempre pagas à vista.
(E) as compras possuem um prazo de pagamento de um mês.
Comentário:
A) Errada. O estoque no início do mês deve ser, no mínimo, de

20.000.
B) Errada. Compras de 200.000 x 9,5% = 19.000. Estoque deve ser

no mínimo de 20.000.
C) Errada. Estoque de 20.000.
D) Errado. Se fossem pagas à vista, em julho teria desembolsado

200.000.
E) Certo. Em julho a empresa pagou as compras de junho.
Gabarito  E

empresa produz e vende um único produto cujo custo médio unitário
foi calculado em R$ 20,00. Essa empresa possui custos fixos e
variáveis, que são muito bem controlados pelos gestores. O gestor
comercial recebe uma proposta de compra adicional de um cliente,
oferecendo um preço de R$ 16,00 por produto. Sabe-se que, caso
seja aceito o pedido, nem o custo fixo total nem o custo variável

unitário mudarão. Em termos financeiros para a empresa, essa

transação
(A) não valerá a pena, pois o preço é menor que o custo médio
unitário.
(B) não valerá a pena, se o custo variável unitário for maior que R$
14,00.
(C) não valerá a pena, se o custo fixo unitário atual for maior que R$
4,00.
(D) valerá a pena, pois ela aumentará seu lucro.
(E) valerá a pena, se a margem de contribuição unitária for positiva.
Comentário:
O produto tem custo médio de R$ 20,00. Mas não sabemos o valor

dos custos e despesas variáveis e dos custos e despesas fixos.
Vale a pena aceitar se a margem de contribuição unitária for positiva.
Vamos analisar:
A) Errado. O custo médio unitário inclui os custos fixos, que não

aumentam com a produção adicional.
B) Errado. Vale a pena para custo variável unitário menor que $16.
C) Errado. Se o custo fixo unitário for maior que 4, então o custo

variável é menor que 16, e nesse caso vale a pena aceitar.
D) Errado. Não sabemos se vai aumentar o lucro ou não, pois a

questão não fornece o custo variável unitário.
E) Certo. Vale a pena se a margem de contribuição for positiva.
Gabarito  E
empresa High Quality Ltda. produz dois tipos de produtos X e Y.
Considere a tabela abaixo, que contém as margens de contribuição
unitária e a quantidade de horas-máquina (h/m) para a fabricação de
uma unidade dos produtos X e Y.

Sabendo-se que a capacidade produtiva total mensal da High Quality

é de 4.000 horas, a melhor escolha da empresa para maximizar sua
Margem de Contribuição Total é
(A) produzir somente o produto X, que possui uma maior MCu.

(B) produzir somente o produto Y, que exige menor tempo de
máquina em sua produção. d
(C) produzir 400 unidades do produto X e complementar sua
capacidade produtiva com o produto Y.
(D) produzir 1.000 unidades do produto Y e complementar sua
capacidade produtiva com o produto X.
(E) utilizar 50% de sua capacidade produtiva na confecção do
produto X e os outros 50% na confecção do produto Y.
Comentário:
Questão de margem de contribuição com fator de restrição. Devemos

escolher a opção que apresenta a maior margem de contribuição
dividida pelo fator de restrição.
Horas Margem /
Produto MCU maq. fator
X 3000 7 428,57
Y 2000 3 666,67
Devemos produzir 1000 unidades de Y (que é a demanda desse

produto) e usar as outras horas máquinas para produzir o produto X.
Gabarito  D
resumo da demonstração do resultado de uma empresa, sujeita a
uma alíquota de 30% sobre o lucro líquido, é dado abaixo:
Receita de Vendas = 1.000.000,00

Custo dos produtos vendidos = 680.00,00
Despesas Operacionais = 190.000,00
Despesas Financeiras = 30.000,00

Nesta situação, qual o valor percentual da margem operacional?"
A) 7%
B) 9,1%
C) 13%
D) 22,4%
E) 32%
Comentário:
A Margem Operacional é encontrada da seguinte forma:
Lucro Operacional/Vendas Líquidas

a
Para os padrões americanos, o Lucro Operacional não inclui as
despesas financeiras e os impostos sobre o lucro.

Custo dos produtos vendidos = (680.00,00)
Despesas Operacionais = (190.000,00)
Lucro Operacional = 130.000
Margem Operacional = 130.000/1.000.000 = 13%
Gabarito  C.
16 (CESGRANRIO/PETROBRAS/ENG. PRODUÇÃO/2012) Em
janeiro, uma empresa produziu 300 toneladas de um produto, sendo
utilizados 40 funcionários na produção. Em fevereiro, foram 360
toneladas, com o aumento de 5 funcionários na produção. A partir
dessas informações, conclui-se que a
(A) produtividade parcial da mão de obra apresentou um aumento
inferior a 2%.
(B) produtividade parcial da mão de obra apresentou um aumento
superior a 6%.
(C) produtividade da empresa não aumentou, pois a produção e a
mão de obra aumentaram.
(D) capacidade da empresa foi reduzida, de forma proporcional ao
aumento do número de trabalhadores.
(E) capacidade e a produtividade permanecem constantes.
Comentário:
Janeiro: 300 tons / 40 funcionários = 7,5 tons por funcionário

Fevereiro: 360 tons / 45 funcionários = 8,0 tons por funcionário
Aumento da produtividade: 8,0 / 7,5 = 1,06667.

Vamos analisar as assertivas:
A) Errado. A produtividade aumentou mais que 2%

B) CERTO. A produtividade aumentou 6,67%
C) Errado, a produtividade aumentou.
D) Errado, alternativa absurda
E) Errado, a capacidade e a produtividade aumentaram.
Gabarito  B
17 (CESGRANRIO/PETROBRAS/ENG. PRODUÇÃO/2012) Uma

fábrica de latas deseja instalar uma quantidade de prensas suficiente
para produzir 5.040.000 latas anualmente.
a Cada uma das prensas
deve funcionar nos dois turnos da fábrica, cada um de 8 horas
diárias, sendo utilizadas essas prensas apenas durante 7 horas/turno,
e com produção de uma lata a cada 0,2 minutos. Admitindo-se que
não existem perdas na produção e que a fábrica trabalha 240 dias no
ano, para o completo atendimento à demanda, o número de prensas,
em unidade, a serem instaladas é de
(A) 1
(B) 2
(C) 3
(D) 4
(E) 5
Comentários:
Vamos fazer as contas:

2 turnos de 7 horas = 14 horas por dia
14 horas x 60 = 840 minutos
1 min / 0,2 = 5 latas por minuto
840 x 5 = 4200 latas por dia
4200 latas
5040000 latas (prod. Anual) / 240 dias = 21.000 latas por dia
21.000 / 4200 = 5 máquinas.
Gabarito  E
18 - (CESGRANRIO/IBGE/ENG. PRODUÇAO/2010) Um
engenheiro de produção analisou três cenários para impressão de
formulários: imprimir em um fornecedor externo, comprar uma
impressora semi automatizada para a empresa e comprar uma

impressora completamente automatizada. Os custos fixos e variáveis

correspondem à impressão de mil formulários.
Em relação aos custos de impressão em fornecedor externo, a

demanda por mil formulários que compensaria comprar as
impressoras semiautomática e automática para a empresa,
respectivamente, são: Obs: desprezar análise do retorno de
investimentos
(A) 150 e 650.

(B) 250 e 550. 3
(C) 350 e 450.
(D) 550 e 250.
(E) 650 e 150.
Comentário:
O fornecedor externo cobra $12 pela impressão de mil formulários.

Vamos igualar o custo do fornecedor externo com o custo da
impressão semiautomática:
Obs: Q = quantidade.
$12 Q = $ 1600 + $4 Q
12Q – 4 Q = $1600
8Q = $1600
Q = 200
Até 200 mil formulários, o custo do fornecedor externo é menor.

Depois disso, a impressão semi automática é mais barata.
Vamos comparar agora a impressão semi automática e impressão

automática:
$1600 + 4Q = $3100 + 1 Q
4Q – 1 Q = $3100 - $1600
3Q = $1500
Q = 500.
Gabarito  B

19 (CESGRANRIO/IBGE/ENG. PRODUÇAO/2010) Uma fábrica

de móveis de luxo tem custos fixos totais anuais de R$ 120.000,00 e
um custo variável por módulo de armário de R$ 900,00. A fábrica
vende cada unidade por R$ 1.200,00, entretanto a área de marketing
está querendo reduzir o preço para R$ 1.100,00. Quantas unidades
devem ser produzidas, respectivamente, para atingir o ponto de
equilíbrio econômico (break-even point ) nos dois cenários?
(A) 134 e 200

(B) 200 e 300
(C) 400 e 600
(D) 480 e 720
(E) 1.000 e 1.500
Comentário: 6
A questão fala em ponto de equilíbrio econômico, mas está cobrando

o ponto de equilíbrio contábil. Enfim... vamos calcular.
Margem de contribuição unitária (MCU)= preço de venda – custos e

despesas variáveis
MCU = $1200 - $900 = 300, para o preço de 1200
MCU = $1100 - $900 = 200, para o preço de 1100
Ponto de equilíbrio (PE) = custo e despesas fixas / MCU

PE = 120.000 / 300 = 400 unidades
PE = 120.000 / 200 = 600 unidades
Gabarito  C
20 - (CESGRANRIO/IBGE/ENG. PRODUÇAO/2010) Uma

empresa comprou uma impressora, que tem uma vida útil de 5 anos,
por R$ 12.000,00. Depois de vários eventos de falha, ao longo de 6
meses, a empresa decidiu comprar um novo equipamento. Usando o
método da depreciação linear e considerando que a empresa
esperava um valor residual de R$ 2.000,00 após o fim da vida útil,
qual é a depreciação acumulada, em reais, após esses 6 meses?
(A) 500,00
(B) 1.000,00
(C) 2.000,00
(D) 6.000,00
(E) 10.000,00
Comentário:

Valor depreciável = valor original – valor residual

Valor depreciável = 12.000 – 2.000 = 10.000
Tempo de vida útil = 5 anos
Depreciação anual = $10.000 / 5 anos = $2.000 por ano
Como devemos calcular 6 meses (meio ano), temos

$2000 / 2 = $1.000
Gabarito  B

QUESTÕES RESOLVIDAS NESTA AULA
1 – (CESGRANRIO/PETROBRAS/ENG. PRODUÇÃO/2012) Uma

empresa financiada pelo patrimônio líquido de R$ 800.000 e com
dívidas de R$ 200.000 tem a remuneração de 20% requerida pelos
acionistas e Custo Médio Ponderado de Capital (Weighted Average
Cost Of Capital – do inglês WACC) de 18%. O custo da dívida é de
(A) 10%
(B) 12%
(C) 14%
(D) 16%
(E) 18% ==daa36==
2 - (CESGRANRIO/EPE/FINANÇAS/2014) Uma empresa vai ser

constituída para realizar um projeto de investimento cuja taxa de
retorno esperada é de 10% ao ano. A estrutura do capital da
empresa será tal que uma dívida de longo prazo, à taxa de juros de
5% ao ano, será a origem de 2/3 dos recursos necessários. O 1/3
restante será proveniente de capital próprio.
Supondo que não haja impostos, a taxa anual de retorno esperada

sobre o capital próprio é de
A) 5%
B) 10%
C) 15%
D) 20%
E) 25%
3- (ESAF/Especialista em Regulação/ANAC/2016) Por Economic Value

Added (EVA), ou lucro econômico, entende-se a diferença entre o
lucro operacional após o Imposto de Renda e o custo total do capital
de uma empresa. Se positivo, o EVA informa que essa empresa
agregou valor econômico a seus sócios.
Considere o texto abaixo: "Um grupo de investidores identificou uma
empresa do ramo de alimentação (catering) que possuía a seguinte
estrutura de capital:
Capital total: $ 1.000.000,00

Capital de terceiros: $ 250.000,00
O custo médio de captação de recursos de terceiros era de 20% ao

ano. A taxa de retorno sobre o capital próprio desejada para
empresas deste ramo de negócios é de 25% ao ano."

Sabendo-se que, ao final do exercício, o lucro operacional após o

Imposto de Renda foi de $ 337.500,00, o valor calculado para o EVA
é de:
a) $ 100.000,00.
b) $ 150.000,00.
c) $ 137.500,00.
d) $ 112.500,00.
e) $ 87.500,00.
analista de mercado deseja saber o Valor Econômico Adicionado (VEA
ou EVA, em inglês) das empresas X e Y no ano recém-encerrado,
quando as duas empresas apresentaram o mesmo LAJIR (EBIT, em
inglês). Sabendo-se que a alíquota de imposto de renda e
contribuição social sobre o lucro líquido para as duas empresas é de
34% a.a., e que as empresas X e Y possuem custo médio ponderado
de capital de 15% a.a. e 17% a.a. respectivamente, a partir das
informações disponíveis, o analista
(A) pode encontrar o que deseja, concluindo que VEA X = VEA Y.
(B) pode encontrar o que deseja, concluindo que VEA X > VEA Y.
(C) pode encontrar o que deseja, concluindo que VEA X < VEA Y.
(D) não pode encontrar o que deseja, pois precisaria conhecer o Ativo
Operacional Líquido das empresas.
(E) não pode encontrar o que deseja, pois precisaria conhecer o
Patrimônio Líquido das empresas.
5 - (CESGRANRIO/PETROBRAS/ENG. PRODUÇÃO/2014) Alguns

indicadores financeiros popularizaram-se no Brasil, ainda que
possuam siglas derivadas de expressões da língua inglesa, tais como
EBIT (LAJI ou LAJIR), EBITDA (LAJIDA), NOPAT (LOLAI), entre
outros. Em relação a esses indicadores, considere as afirmativas a
seguir.
I – O NOPAT é o resultado da empresa sem considerar o impacto de
desgaste do imobilizado e a dedução do imposto de renda.
II – O EBITDA é o resultado da empresa com a dedução das
despesas de amortização e do imposto de renda.
III – O EBIT é o resultado da empresa sem a dedução das despesas
financeiras e do imposto de renda.
É correto APENAS o que se afirma em

(A) I
(B) II
(C) III
(D) I e II
(E) II e III

6 - (CESGRANRIO/Técnico em Regulação/ANP/2008) Dados

parciais, em reais, extraídos do Balancete de verificação da Empresa
Gâmbia & Filhos Ltda:
Custo das Mercadorias Vendidas 734.400,00

Despesa de Depreciação e Amortização 110.160,00
Despesas Administrativas 257.040,00
Despesas de Vendas 244.800,00
Despesas Financeiras 183.600,00
Imposto de Renda e Contribuição Social 85.680,00
Exclusivamente com base nos dados acima, o valor do EBITDA

(Earning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization), em
reais, é:
A) 183.600,00
B) 342.720,00
C) 477.360,00
D) 501.840,00
E) 979.200,00
empresa Saturno & Júpiter apresentou os seguintes dados, em reais,
relativos a 2011:
Lucro gerado pelos ativos 15.000

Receitas líquidas 85.880
Financiamento a curto + a longo prazo 25.000
Lucro líquido 3.565
Patrimônio líquido 16.600
Ativo total 56.600
Passivo de funcionamento 15.000
Exigível total 40.000
Pelas informações apresentadas, verifica-se que o retorno sobre o

investimento e a margem operacional são, respectivamente,
(A) 36% e 17,5%

(B) 26,6% e 17,5%
(C) 36% e 4,2%
(D) 36% e 4,2%
(E) 17,5% e 4,2%

empresa que planeja aumentar a capacidade produtiva de sua

fábrica, avalia se deve investir em um aumento de capacidade fixa de

350.000 unidades/mês. Isso faria com que seu custo total
aumentasse mais que proporcionalmente, apesar de seus custos
variáveis unitários não sofrerem alterações. Caso essa empresa opte
por mais capacidade, sua alavancagem operacional será
(A) aumentada, aumentando o risco da operação.

(B) aumentada, reduzindo o risco da operação.
(C) mantida, mantendo o risco da operação.
(D) reduzida, aumentando o risco da operação.
(E) reduzida, reduzindo o risco da operação.
9 - (CESGRANRIO/PETROBRAS/ADM PLENO/2006) Uma

empresa apresentou, em dois exercícios consecutivos, os seguintes
resultados:
Com base nos dados acima, é correto afirmar que a alavancagem

operacional da empresa é de:
(A) 1,25
(B) 1,50
(C) 1,75
(D) 2,00
(E) 2,50
comerciante compra três produtos por R$ 500,00 a unidade e vende
por R$ 1.000,00, cada um. Os produtos não vendidos são reciclados e
o comerciante recebe R$ 200,00 por cada um. Seja X a quantidade
de produtos vendidos. Suponha que a probabilidade de o comerciante
não vender nenhum produto seja 0,10; e de vender 1, 2 e 3 seja
0,20, 0,30 e 0,40, respectivamente. O valor esperado do lucro é, em
reais,
(A) 700,00
(B) 1.300,00
(C) 1.700,00
(D) 2.060,00
(E) 2.200,00


empresa desenvolveu dois novos produtos (X e Y) destinados ao seu
mercado consumidor. Estima-se que o resultado a ser obtido pelo
produto X é de R$ 300.000,00, enquanto que o produto Y deve ter
um resultado de R$ 500.000,00. Entretanto, a diretoria financeira
informou que somente possui disponibilidade de recursos para bancar
a campanha de lançamento do produto X que deve ser, então, o
único comercializado. Assim, o custo de oportunidade dessa decisão,
em reais, é
(A) 300.000,00
(B) 500.000,00
(C) 600.000,00
(D) 700.000,00
(E) 800.000,00
12 (CESGRANRIO/PETROBRAS/ENG. PRODUÇÃO/2014) Numa

empresa comercial, três gerentes não concordavam uns com os
outros. O gerente da área de compras disse que comprou R$
200.000,00 em mercadorias, no mês de julho; o gerente de vendas
informou que suas vendas, no mês de julho, reduziram o estoque em
R$ 220.000,00; e o gerente de finanças disse ter desembolsado, no
mês de julho, R$ 180.000,00 referentes às compras da empresa.
Uma situação possível para essa divergência é a seguinte:
(A) havia estoque no início do mês de R$ 8.000,00.

(B) havia estoque no início do mês equivalente a 9,5% das compras.
(C) não havia estoque no início do mês.
(D) as compras são sempre pagas à vista.
(E) as compras possuem um prazo de pagamento de um mês.

empresa produz e vende um único produto cujo custo médio unitário
foi calculado em R$ 20,00. Essa empresa possui custos fixos e
variáveis, que são muito bem controlados pelos gestores. O gestor
comercial recebe uma proposta de compra adicional de um cliente,
oferecendo um preço de R$ 16,00 por produto. Sabe-se que, caso
seja aceito o pedido, nem o custo fixo total nem o custo variável
unitário mudarão. Em termos financeiros para a empresa, essa
transação
(A) não valerá a pena, pois o preço é menor que o custo médio
unitário.
(B) não valerá a pena, se o custo variável unitário for maior que R$
14,00.

(C) não valerá a pena, se o custo fixo unitário atual for maior que R$
4,00.
(D) valerá a pena, pois ela aumentará seu lucro.
(E) valerá a pena, se a margem de contribuição unitária for positiva.
empresa High Quality Ltda. produz dois tipos de produtos X e Y.
Considere a tabela abaixo, que contém as margens de contribuição
unitária e a quantidade de horas-máquina (h/m) para a fabricação de
uma unidade dos produtos X e Y.
Sabendo-se que a capacidade produtiva total mensal da High Quality

é de 4.000 horas, a melhor escolha da empresa para maximizar sua
Margem de Contribuição Total é
(A) produzir somente o produto X, que possui uma maior MCu.

(B) produzir somente o produto Y, que exige menor tempo de
máquina em sua produção.
(C) produzir 400 unidades do produto X e complementar sua
capacidade produtiva com o produto Y.
(D) produzir 1.000 unidades do produto Y e complementar sua
capacidade produtiva com o produto X.
(E) utilizar 50% de sua capacidade produtiva na confecção do
produto X e os outros 50% na confecção do produto Y.
resumo da demonstração do resultado de uma empresa, sujeita a
uma alíquota de 30% sobre o lucro líquido, é dado abaixo:

Custo dos produtos vendidos = 680.00,00
Despesas Operacionais = 190.000,00
Despesas Financeiras = 30.000,00
Nesta situação, qual o valor percentual da margem operacional?"
A) 7%
B) 9,1%

C) 13%
D) 22,4%
E) 32%
16 (CESGRANRIO/PETROBRAS/ENG. PRODUÇÃO/2012) Em
janeiro, uma empresa produziu 300 toneladas de um produto, sendo
utilizados 40 funcionários na produção. Em fevereiro, foram 360
toneladas, com o aumento de 5 funcionários na produção. A partir
dessas informações, conclui-se que a
(A) produtividade parcial da mão de obra apresentou um aumento
inferior a 2%.
(B) produtividade parcial da mão de obra apresentou um aumento
superior a 6%.
(C) produtividade da empresa não aumentou, pois a produção e a
mão de obra aumentaram.
(D) capacidade da empresa foi reduzida, de forma proporcional ao
aumento do número de trabalhadores.
(E) capacidade e a produtividade permanecem constantes.
17 (CESGRANRIO/PETROBRAS/ENG. PRODUÇÃO/2012) Uma

fábrica de latas deseja instalar uma quantidade de prensas suficiente
para produzir 5.040.000 latas anualmente. Cada uma das prensas
deve funcionar nos dois turnos da fábrica, cada um de 8 horas
diárias, sendo utilizadas essas prensas apenas durante 7 horas/turno,
e com produção de uma lata a cada 0,2 minutos. Admitindo-se que
não existem perdas na produção e que a fábrica trabalha 240 dias no
ano, para o completo atendimento à demanda, o número de prensas,
em unidade, a serem instaladas é de
(A) 1
(B) 2
(C) 3
(D) 4
(E) 5
18 - (CESGRANRIO/IBGE/ENG. PRODUÇAO/2010) Um
engenheiro de produção analisou três cenários para impressão de
formulários: imprimir em um fornecedor externo, comprar uma
impressora semi automatizada para a empresa e comprar uma
impressora completamente automatizada. Os custos fixos e variáveis
correspondem à impressão de mil formulários.

Em relação aos custos de impressão em fornecedor externo, a

demanda por mil formulários que compensaria comprar as
impressoras semiautomática e automática para a empresa,
respectivamente, são: Obs: desprezar análise do retorno de
investimentos
(A) 150 e 650.

(B) 250 e 550.
(C) 350 e 450.
(D) 550 e 250.
(E) 650 e 150.
19 (CESGRANRIO/IBGE/ENG. PRODUÇAO/2010) Uma fábrica

de móveis de luxo tem custos fixos totais anuais de R$ 120.000,00 e
um custo variável por módulo de armário de R$ 900,00. A fábrica
vende cada unidade por R$ 1.200,00, entretanto a área de marketing
está querendo reduzir o preço para R$ 1.100,00. Quantas unidades
devem ser produzidas, respectivamente, para atingir o ponto de
equilíbrio econômico (break-even point ) nos dois cenários?
(A) 134 e 200

(B) 200 e 300
(C) 400 e 600
(D) 480 e 720
(E) 1.000 e 1.500
20 - (CESGRANRIO/IBGE/ENG. PRODUÇAO/2010) Uma

empresa comprou uma impressora, que tem uma vida útil de 5 anos,
por R$ 12.000,00. Depois de vários eventos de falha, ao longo de 6
meses, a empresa decidiu comprar um novo equipamento. Usando o
método da depreciação linear e considerando que a empresa
esperava um valor residual de R$ 2.000,00 após o fim da vida útil,
qual é a depreciação acumulada, em reais, após esses 6 meses?
(A) 500,00
(B) 1.000,00
(C) 2.000,00
(D) 6.000,00
(E) 10.000,00

GABARITO
QUESTÃO GABARITO
1 A
2 D
3 ANULADA
4 D
5 C
6 C
7 A
8 A
9 B
10 A
11 B
12 E
13 E
14 D
15 C
16 B
17 E
18 B
19 C
20 B

Exercícios - Curso-46770-Aula-7-Parte-Iv-V1

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Livro Eletrônico

Conhecimentos Específicos (Blocos 1 a 3) p/ PETROBRAS (Engenheiro de Produção)

05569691707 - Hugo Delgado

Olá, meus amigos, tudo bem?

Nesta aula extra, estamos enviando 20 questões resolvidas.

Gabriel Rabelo / Luciano Rosa

CUSTO MÉDIO PONDERADO DE CAPITAL

O custo total de Capital, a partir das operações de captação de

O cálculo é efetuado pela média das taxas de custos das diversas

O Custo Médio Ponderado de Capital é calculado assim:

Participação x custo = (50% x 25%) + (37,50% x 20%) + (12,50% x

CMPC = 0,125 + 0,075 + 0,0225 = 0,2225 =22,25%

Outra forma de calcular:

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CMPC = 100.000 + 60.000 + 18.000 = 178.000

1 – (CESGRANRIO/PETROBRAS/ENG. PRODUÇÃO/2012) Uma

Patrimônio Líquido 800.000 20% 160.000

Capital terceiros = 180.000 – 160.000 = 20.000

Custo capital próprio = 20.000 / 200.000 = 10%

2 - (CESGRANRIO/EPE/FINANÇAS/2014) Uma empresa vai ser

Supondo que não haja impostos, a taxa anual de retorno esperada

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05569691707 - Hugo Delgado

30.000 – 10.000 = 20.000

ECONOMIC VALUE ADED . EVA (LUCRO RESIDUAL).

O conceito do Economic Value Added – EVA ( Valor Econômico

O Custo de Oportunidade pode ser definido

O Custo de Oportunidade deve ser considerado para a decisão de

Se o retorno de um determinado investimento é menor que o Custo

Por exemplo, se uma fábrica consegue um retorno de 8% ao ano

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05569691707 - Hugo Delgado

Em outras palavras: o retorno do investimento deve ser no mínimo

(CESPE/Analista/Contabilidade/CNJ/2013) O retorno sobre o

Continuando...quando apuramos contabilmente o lucro, o Capital de

Mas o Capital dos Acionistas, não. Portanto, o “lucro contábil”

Vejamos um exemplo: Vamos supor que alguém invista 100.000 na

Assim, aplicando conceitualmente o EVA, só haveria lucro após a

O Economic Value Added (EVA®) é uma medida desenvolvida e

Conforme Ehrbar (1999:2) vice-presidente sênior da Stern Stewart &

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Portanto, EVA é o lucro residual após a apropriação do custo do

Vale ressaltar que, para os economistas, a posição de equilíbrio num

Como se percebe, não há nenhuma grande novidade no conceito do

O cálculo pode ser realizado da seguinte forma:

EVA = NOPAT – (C% * TC)

NOPAT = Resultado Operacional Líquido depois dos Impostos (Net

Esta fórmula foi desenvolvida para os padrões Americanos. Como as

EVA = LOLAI – (CCP% * PL)

LOLAI = Lucro Operacional líquido após os impostos;

Obs1. Podemos substituir a expressão LOLAI pelo Lucro Líquido.

EVA = LL – (CCP% x PL)

Considerando a DRE abaixo:

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(=) Vendas Líquidas 487.500

Se o PL for de R$ 200.000,00 e o custo de oportunidade do capital

EVA = LL – (CCP% x PL) => 50.800 – (15% x 200000) => EVA =

Corresponde ao Lucro Residual, ou seja, o que sobrou após

3- (ESAF/Especialista em Regulação/ANAC/2016) Por Economic Value

Capital total: $ 1.000.000,00