1 Os indices de liquidez, de atividade e de endividamento medem,

fundamentadamente, riscos. Os indices de lucratividade medem o

RETORNO. Para curto prazo, os elementos importantes so: liquidez,
atividade e lucratividade, visto que, eles fornecem informaes que so
crticas para as operaes de curto prazo da empresa.
2 ANALISE DE LIQUIDEZ: Uma empresa liquida aquela que pode
facilmente satisfazer suas obrigaes de curto prazo no vencimento, referese a solvencia global da empresa, a facilidade que ela tem de pagar suas
contas. Uma liquidez alta pode indicar que a empresa boa em administrar
seus estoques e gerar caixa, porm, pode indicar que ela capta muitos
recursos com terceiros
CAPITAL CIRCULANTE LIQUIDO: usado para medir a liquidez global da
empresa.
C.C.L = A.C. P.C.
LIQUIDEZ CORRENTE: Mede a capacidade da empresa de satisfazer suas
obrigaes de curto prazo. Um indice de liquidez corrente de 2,0 indica que
a empresa poder cobrir seu passivo circulante mesmo que seu ativo
circulante seja reduzido em 50%.
L.C = ATIVO CIRCULANTE / PASSIVO CIRCULANTE
LIQUIDEZ SECA: semelhante ao indice de liquidez corrente, porm, exclui
os estoques do ativo circulante da empresa, por ser geralmente o ativo de
menor liquidez.
L.S = Ativo circulante Estoques
----------------------------------passivo circulante

3 ANALISE DE ATIVIDADE: Estes indices so usados para medir a

rapidez com que as contas circulantes (estoques, duplicatas a receber e
duplicatas a pagar) so convertidas em caixa.
PRAZO MDIO DE ROTAO DE ESTOQUE: Indicado em numero de dias.
Afeta a liquidez. Quanto maior o PMRE, pode significar que o estoque
aumentou. Verificar se a Liquidez seca diminuiu.
PMRE = Estoques / CMV dirio
PRAZO MDIO DE RECEBIMENTO DE DUPLICATAS: POLTICA DE
CRDITO, se o PMRD for baixo, a empresa esta rebecendo mais rapido o
dinheiro no caixa, porm, est cortando credito do cliente.
PMRD = Duplicatas a Receber / Receitas Dirias (receita total / 360)

PRAZO MDIO DE PAGAMENTO DE DUPLICATAS: Indica o padrao de

pagamento das contas da empresa, o tempo que ela demora para pagar as
contas. Deve ser confrontado com o ciclo operacional, que o tempo que o
dinheiro leva para voltar para o caixa. Se o PMP maior que o ciclo
operacional, preciso utilizar capital de terceiros (aumenta o Endividamento
Geral).
PMP = Duplicatas a Pagar / Compras mdias dirias (% do CMV dividido por
360)
CICLO OPERACIONAL:
C.O. = PMRE + PMRD
CICLO DE CAIXA:
C.C = C.O PMP
ANALISE DE ENDIVIDAMENTO: Indica o montante de recursos de
terceiros que est sendo usado, na tentativa de gerar lucro. Estes
emprestimos comprometem a empresa com o pagamento de juros a longo
prazo. QUANTO MAIS DVIDA A EMPRESA USA EM RELAO AO TOTAL DE
SEU ATIVO, MAIOR SER SUA ALAVANCAGEM FINANCEIRA. Assim, quanto
maior a alavancagem financeira, maiores sero seus riscos e retornos
esperados.
INDICE DE ENDIVIDAMENTO GERAL: Mede a proporo dos ativos totais
da empresa financiada pelos credores. Quanto maior for esse indice, maior
ser o montante de capital de terceiros que vem sendo utilizado para gerar
lucro e maior ser o juros. Um alto indice de endividamento afeta a
lucratividade, a % de juros acima do lucro liquido na DRE. Indica a % que
a empresa usa para financiar os ativos com capital de terceiros.
E.G = exigivel total / ativo total *100
INDICE DE COBERTURA DE JUROS: Mede a capacidade da empresa de
realizar pagamentos de juros contratuais. Quanto maior esse indice, maior
ser a capacidade da empresa para liquidar suas obrigaes de juros.
I.C.J = LUCRO OPERACIONAL / DESPESAS FINANCEIRAS (% de juros sobre o
capital de terceiros)

ANALISE DE LUCRATIVIDADE: Permite analisar os lucros da empresa em

confronto com um dado nivel de vendas, um certo nivel de ativos, o
investimento dos proprietarios, ou o valor da ao.
MARGEM BRUTA: Mede a % de cada unidade monetaria de venda que
restou, aps a empresa ter pago seus produtos. Quanto maior a margem
bruta, tanto melhor, e menor o custo relativo dos produtos vendidos.

Quanto maior a margem bruta menor o custo de produo (PODE SER

DEVIDO AO AUMENTO DE ESTOQUE).
M.B. = LUCRO BRUTO / RECEITA * 100
MARGEM OPERACIONAL: Mede a % de lucro obtido em cada unidade
monetria de venta, antes dos juros e do imposto de renda. PODE
AUMENTAR SE A EMPRESA CORTAR DESPESAS COMO O CREDITO AO
CLIENTE (DUPLICATAS A RECEBER). NO BOM, POIS SE VC INVESTE EM
CLIENTE, VC AUMENTA A RECEITA, OQUE GERA UMA MAIOR MARGEM
LIQUIDA.
M.O. = LUCRO OPERACIONAL / RECEITA *100
MARGEM LIQUIDA: Mede a % de cada unidade monetria de venda que
restou aps a deduo de todas as despesas, inclusive o imposto de renda.
Oque poderia ser citada como boa margem liquida difere de acordo com o
setor, por ex: uma mercearia com M. liquida de 1% seria razoavel, pois ela
ganha pela quantidade vendida, no pelo valor da mercadoria, j uma
joalheria com uma M. liquida de 10% seria baixa, devido ao produto que ela
comercializa, ou seja, ela ganha pela margem, e no pela quantidade de
joias vendidas.
M.L. = LUCRO LQUIDO / RECEITA *100
RETORNO S/ CAPITAL PROPRIO: Mede o retorno obtido sobre o
investimento dos proprietarios.

RSCP = LUCRO LIQUIDO / PATRIMONIO LIQUIDO *100

RETORNO SOBRE ATIVO TOTAL: LUCRO LIQUIDO /ATIVO TOTAL *100