Motivos para voc se preparar para o maior Colapso do

Sistema Financeiro Global de Todos os Tempos!

Algo de muito errado est acontecendo agora mesmo, enquanto voc segue o seu
dia a dia achando que tudo est tudo sob controle - mas uma ameaa com
potencial de quebrar a economia mundial esta se formando - e quase ningum
parece se dar conta. Pela primeira vez escrevo um artigo com a esperana de estar
completamente errado sobre minhas constataes, pois se eu estiver correto, o
maior crash econmico de todos os tempos est se aproximando e com real
potencial de alterar a vida de todos ns pelas prximas dcadas.

> Os Governos esto falidos

Como voc j deve saber, a carga de impostos que os governos arrecadam de sua
populao escorchante, para no dizer outra coisa. No Brasil, por exemplo, a
carga tributria est acima de 35% do PIB, ou seja, de 100% do PIB - que o valor
de tudo o que produzido no pas em um ano - o governo fica com um valor
correspondente a mais de 35%. Em outros pases, principalmente os desenvolvidos
a carga tributria tambm alta.

A carga tributria de diversos pases em relao do PIB%

Pelos dados do FMI, podemos constatar que desta lista, a mdia da carta tributria
chega a 39,6% do PIB. Em outras palavras, os governos e seus burocratas
parasitas ficam com boa parte de toda a riqueza que produzida nos pases. Mas
agora vem a grande pergunta que no quer calar: Se os governos abocanham
grande parte da riqueza que produzida pelo pas, na forma de impostos, porque
as contas no fecham? Porque eles precisam se endividar cada vez mais - gastando
mais do que arrecadam? Quanto eles precisam mais? 50% do PIB? Ser que se eles
ficarem com 50% de toda a riqueza produzida no pas estaro satisfeitos?
As 10 naes mais devedoras do mundo tm uma dvida superior a 300%
do PIB mundial. Os governos do mundo todo esto endividados, ou seja, eles
gastam mais do que arrecadam, mesmo j ficando com boa parte do que
produzimos com nosso suor e sacrifcios. Os governos esto ficando escravos de
suas dvidas e isso est nos levando a uma situao extremamente perigosa para
um futuro no muito distante. No preciso ser muito inteligente para concluir que
- com uma dvida que s aumenta, o pas poder se tornar inadimplente - em
algum momento.

Podemos fazer - de forma muito simplificada - um paralelo com um governo e voc.

O governo - assim como voc - tem receitas e despesas mensais. Se voc gastar no
ms, mais do que ganhou, ou seja, se suas despesas forem maiores que sua
receita, voc precisar recorrer a um emprstimo para fechar suas contas no ms ou ento deixar de pagar algum - ficar inadimplente. Outra coisa que voc
precisar fazer ir reduzindo despesas para que no ms seguinte, tenha as contas
mais equilibradas para no quebrar seu oramento novamente. Assim como voc,
os governos tambm tem suas contas para fechar, mas eles tem uma grande
vantagem que voc no tem: eles podem aumentar os impostos ou ligar as
mquinas de imprimir dinheiro para pagar suas contas - alm da alternativa de
cortar gastos e reduzir investimentos. Obviamente as contas de um pas so muito
mais complexas do que foi colocado, mas vamos simplificar apenas para no fugir
do problema principal que o seguinte: Os governos j esto muito endividados e
esto pagando as dvidas que esto vencendo, simplesmente fazendo novas
dvidas.

A evoluo da dvida de alguns pases

Estados Unidos
Atualmente a dvida est perto de US$ 15
Trilhes e corresponde a praticamente
100% do PIB americano.

Segundo o departamento de comrcio dos Estados

Unidos, Em dlares correntes, o PIB mostrou
crescimento de 3,9% em 2011, para US$ 15,087
trilhes. Em outras palavras, O governo dos
Estados Unidos tem uma dvida que equivale a tudo
o que produzido em seu pas - no perodo de 1
ano.

Brasil
Atualmente a dvida est perto de R$ 1.88
Trilhes

Vrios Pases
Percentual da dvida em relao ao PIB

Como voc pode ver, aqui no Brasil tambm j atingimos a casa do trilho de
dvida. difcil para a mente humana mensurar o trilho, ento vou lhe dar um
parmetro. Se voc viajar 1 trilho de segundos no tempo - para o passado chegaria ao ano de 29.697 a.C. Jamais subestime o poder do trilho!
Atualizao do artigo em Setembro/2012

Dvida pblica mundial aumentou 65% desde a crise

de 2008

A dvida pblica mundial aumentou bem mais do que a

atividade econmica, o que pode ser observado a partir de dados
compilados pelo site The Economist e pelo FMI (Fundo Monetrio
Internacional).
O site da revista publicou um infogrfico mostrando a dvida pblica de
123 pases ao longo da dcada de 2000 at hoje. Em 2007, ano que
antecedeu a crise financeira internacional, a dvida mundial era de US$
30 trilhes. Neste ano, esse montante est em US$ 49 trilhes,
nmero 65% maior.
No mesmo perodo, o PIB (produto interno bruto) desses pases, medido
a preos correntes, passou de US$ 55 trilhes para US$ 71 trilhes, uma
alta de 29%.

Basicamente os governos esto se endividando mais e mais de 3 formas:

Reduzindo impostos (e portanto arrecadando menos), aumentando benefcios para
estimular suas enfraquecidas economias e emitindo ttulos da dvida do governo para financiar suas operaes. A partir da crise financeira global de 2007/2008 os
governos passaram a estimular suas economias com reduo de impostos e
aumento de benefcios acreditando que desta forma, a economia iria se
restabelecer. O problema que o tempo foi passando e as economias no esto se
restabelecendo como os governos esperavam, embora no curto prazo parecia que
estava causando algum efeito positivo. Agora, com a REALIDADE batendo a porta, o
desespero aparece estampado no rosto de muitos governantes, simplesmente
porque eles sabem que no podero manter os estmulos infinitamente, sob risco
de verem suas dvidas - j impagveis - aumentarem a nveis insuportveis.

Dados de emprego e indstria da Zona do Euro e EUA

Quando os governos emitem ttulos da dvida pblica, basicamente o que esto

fazendo so novas dvidas. Pegam dinheiro emprestado de algum para pagar com
juros - no futuro. Normalmente so ttulos com vencimento de longo prazo - com 5,
10, 20 anos ou mais. Ento veja como confortvel para um governante atual se
endividar com esse sistema. Tudo o que ele tem que fazer pedir ao seu banco
central emitir x milhes ou bilhes em ttulos da dvida, e vender no mercado
financeiro - para outros pases ou grandes instituies financeiras - como os
bancos. Assim, o governo faz uma dvida agora, arrecada e gasta o dinheiro agora
ou nos prximos anos e deixa a dvida para as prximas geraes.

Governo da Espanha paga juros mais altos para financiar sua dvida

O problema que os governos exageraram na dose, e muitos pases - inclusive

grandes potncias - chegaram em nveis insuportveis de dvida. Os EUA, por
exemplo, aumentam sua dvida em US$ 1,5 Trilho por ano - ao mesmo tempo que
precisam quitar anualmente, dvidas do passado. Mas essa uma pssima hora
para ter que quitar dvidas, j que o caixa est apertado - devido aos estmulos
criados para minimizar os efeitos da ltima crise financeira global. O que fazer

ento: Pagar os credores e deixar de atender a demanda dos servios pblicos?

Aumentar os impostos, cortar gastos e arrochar ainda mais suas enfraquecidas
economias? Pedir mais dinheiro emprestado?
Como foi dito, os governos emitem ttulos da dvida pblica para financiar seus
rombos, mas quem exatamente compra esses ttulos?

A evoluo da dvida dos EUA e quem so os compradores

(financiadores) da dvida dos Estados Unidos:

Como voc pode ver pelo grfico, o Brasil tambm est "emprestando um
dinheirinho" para os norte americanos. Como mostra o grfico, esses ttulos so
comprados por outros pases e grandes instituies financeiras, e assim com a
dvida pblica de outras pases endividados.
aqui que as coisas comeam a ficar interessantes. Tive que escrever tudo isso
apenas para mostrar voc como as dvidas dos governos esto amarradas com
todo o sistema financeiro global. Possuir ttulos da dvida dos governos como ter
dinheiro em mos. Como so considerados seguros pelas agncias de classificao
de risco, se voc tiver ttulos da dvida dos EUA, por exemplo, e precisar vende-los
para fazer um dinheirinho, sem problemas. Basta ir ao mercado financeiro e
sempre achar um comprador para os seus ttulos. Tudo isso funciona muito bem
porque as pessoas mantm a f de que os governos iro honrar suas dvidas e
pagar o que devem nos vencimentos combinados - com os juros combinados.
Mas agora vem aquela pergunta que no deveria ser feita: O que acontecer se um
pas se tornar inadimplente e simplesmente no pagar sua dvida nos vencimentos
combinados?
Neste cenrio, o que aconteceria com os outros pases e instituies financeiras que
compraram esses ttulos e os consideravam como dinheiro em mos, mas agora
possuem nada mais do que papeis sem valor?
Como a China se sentiria com US$ 1,15
caso este se tornasse inadimplente?

trilho em ttulos do governo dos EUA

O que acontecer com o dlar e os papis da dvida dos EUA quando o mundo
descobrir que eles no vo pagar sua dvida? At quando o FED (Banco Central
norte-americano) conseguir manter - artificialmente - a taxa de juros em zero ou
quase isso? O que acontecer quando o FED tiver que aumentar as taxas (e eles
tero que faz-lo em algum momento), desvalorizando os ttulos do tesouro
americano?

Resultado: O Maior Crash da economia mundial de todos os

tempos!

> O Problema pode comear pelos bancos

Se voc ficar atendo opinio dos "especialistas", eles diro que isso muito
improvvel de acontecer, mas se tem uma coisa que eu sempre digo a voc :
sempre duvide da opinio de especialistas.
Se voc analisar a situao atual e os dados, ver que podemos estar muito mais
prximo de isso acontecer do que se imagina e a unio europia poder ser o inicio
de grande colapso financeiro - comeando pelo Grcia. A Grcia, como voc j deve
saber um pas falido. Se o pas no receber mais ajuda financeira de seus colegas
da UE eles iro decretar falncia e se no cumprirem os acordos de austeridade que
assumiram com seus colegas - eles fatalmente sero convidados a se retirarem da
unio europia. As consequncias de uma possvel sada da Grcia da UE so
imprevisveis - para a Grcia, para a Zona do Euro e tambm para a economia
global.
A economia grega j encolheu 16% em cinco anos, e o desemprego j chega
estratosfera. E o peso da dvida, em vez de diminuir, s aumenta: dos 130% do PIB
no final de 2009, j chega hoje aos 160%.
Tente imaginar que voc um cidado da zona do euro e possui suas finanas
depositadas em um banco de sua preferncia - tudo em euros. O que voc faria se
soubesse que o seu pas poderia sair da zona do euro e seria obrigado a adotar
outra moeda, com valor inferior a um euro? Provavelmente tentaria sacar seu
suado dinheirinho, em euros antes que transformem tudo em uma moeda velha e
sem valor. Mas como voc j deve saber, se muitos fizerem isso ao mesmo tempo,
os bancos iro quebrar - simplesmente porque nenhum banco tem todo o dinheiro
disponvel para garantir seus depsitos.

Estrangeiros retiram 66 bilhes de euros

da Espanha - Fonte: O Globo
Considerada a nova bola da vez da crise da
dvida europeia, a Espanha amargou uma
sada de 66,2 bilhes em maro, informou na
quinta-feira o Banco Central do pas. Segundo o jornal
El Pas, esse valor quase o dobro do recorde
anterior, de dezembro de 2011, quando 34,1 bilhes
deixaram a Espanha. Mais de um tero desse
montante refere-se a recursos colocados em contas e
financiamentos no exterior por bancos espanhis.
H nove meses os investimentos estrangeiros esto no
negativo. Desde julho do ano passado,
deixaram o pas 194 bilhes, sendo 97
bilhes somente no primeiro trimestre deste ano.

Neste cenrio, uma quebradeira de bancos poderia se iniciar - alastrando o pnico

pelos mercados como um rastilho de plvora. Isso causaria um aperto de liquidez
que poderia afetar outros bancos, no somente daquele pas, mas de outros pases
tambm. Os bancos emprestam dinheiro para outros o tempo todo, e quando um
evento como esse surge no horizonte, como se um ficasse olhando para o outro e
se perguntando: Ser que voc confivel para eu lhe emprestar o meu rico
dinheirinho?
O sistema bancrio mundial um sistema baseado na F. Ele s funciona
porque todos mantm a f de que os depositantes no iro - todos ao mesmo
tempo - resgatar tudo o que tem no banco. Quando essa f abalada - com crises
como essas que estamos vendo - o risco do sistema bancrio aumenta
terrivelmente.
O sistema financeiro global baseado no equilbrio entre risco, dvida e
alavancagem. Esse sistema requer um elevado grau de confiana e de estabilidade
para que tudo funcione como se espera. Se a confiana desaparece, o medo e o
pnico comeam a ditar as regras, e neste momento, a pirmide financeira baseada
nos 3 trips mencionados pode desmoronar como um castelo de cartas.
A super alavancagem outro problema que ameaa perigosamente a economia
mundial. Muitos dos maiores bancos mundiais esto em um nvel
de alavancagemque supera e muito o nvel considerado seguro. At o final do ano
2011, o JP Morgam tinha U$ 70,2 trilhes em derivativos e apenas U$ 136 bilhes
em capital. O Goldman Sachs tem apostas de U$ 44 trilhes em derivativos,
resultando em apostas que superam muitas vezes o seu capital. Como derivativos
so meras apostas eletrnicas e no existem no mundo real, se algo der errado,
esse "dinheiro eletrnico" poder desaparecer de uma hora para outra, levando
esses bancos e o resto da economia mundial ao colapso. E parece que algo j esta
dando errado: Recentemente o JP Morgam admitiu perdas de US$ 9 Bilhes com
derivativos - em apostas erradas.

Outro problema: Bancos franceses e alemes so grandes portadores dos ttulos da

dvida grega e se a Grcia se tornar inadimplente o que acontecer com esses
bancos? Bem, basicamente eles tero srios problemas...
Os bancos espanhis tambm no esto nada bem das pernas e o governo
espanhol ter que fazer aportes bilionrios para salv-los. Enquanto o governo
espanhol - tambm falido, diga-se de passagem - faz aportes bilionrios para tentar
salvar os bancos - com a ajuda de seus amigos da UE - a taxa de desemprego
naquele pas alcanou um mximo histrico de 24,44% da populao ativa.

Bancos espanhis tm maior nvel de crditos

podres desde 1994 - Fonte: Reuters
18 Abr (Reuters) - Os emprstimos de difcil recuperao dos
bancos espanhis subiram em fevereiro para o nvel mais alto
desde outubro de 1994, para 8,2 por cento de suas carteiras,
segundo dados do Banco da Espanha divulgados nesta quartafeira.
Os bancos esto enfrentando uma nova onda de calotes
enquanto a crise econmica se aprofunda e analistas afirmam
que alguns podem no sobreviver conforme o governo
implementa cortes de oramento que se somaro aos
problemas das famlias em quitar suas dvidas.

Os emprstimos de difcil recuperao cresceram em

3,8 bilhes de euros (4,99 bilhes de dlares) para
143,8 bilhes de euros em fevereiro sobre o ms
anterior. Em janeiro, eles totalizavam 7,9 por cento
da carteira de crdito.
A situao, motivada pelo colapso do boom
imobilirio ocorrido na sequncia da crise financeira
global de 2008, est no cerne dos problemas dos
bancos espanhis, que tm tido seus pedidos de
emprstimo recusados por outras instituies, forando alguns
deles a recorrer a financiamento do Banco Central Europeu.
A taxa de desemprego da Espanha a maior da Unio Europia
e deve subir mais, colocando mais presso sobre consumidores
e famlias.
Como foi mencionado, os bancos espanhis esto com bilhes de euros em crditos
podres - resultantes da quebra da farra imobiliria que assolou o pas por anos e
que entrou em colapso a partir da crise financeira de 2007/2008. Para saber mais
detalhes sobre a crise do mercado imobilirio na Espanha, veja este vdeo.
Um colapso bancrio na Grcia ou Espanha poder se alastrar rapidamente para
outros pases - principalmente se os depositantes acreditarem que seus governos
no conseguiro salvar seus bancos falidos e iniciarem resgates em massa. Basta
um banco quebrar para o pnico se espalhar pelos mercados financeiros. Os
investidores aterrorizados levariam seus investimentos e seus capitais para outros
mercados - retirando ainda mais capital do sistema e levando todo o sistema
financeiro do pas ao colapso. Na sequncia da quebra dos bancos, viriam as

falncias dos governos. Essa sequncia de eventos resultaria no MAIOR CRASH

FINANCEIRO GLOBAL de todos os tempos!

Tempo Esgotado - Fonte: Globo

A Espanha est num crculo vicioso: os preos dos imveis
caem e tornam a dvida mais cara que o valor do ativo; as
pessoas perdem o emprego e param de pagar; os bancos
entram em dificuldade; os preos dos imveis caem mais.
Diante da mesma situao, a Irlanda salvou os bancos, mas
a um custo altssimo: a dvida/PIB que havia sido derrubada
de 90% para 25%, de 1994 at 2007, deu um salto para
110% do PIB.

H fuga de capitais da Espanha. O Ibex, ndice da

bolsa de Madrid, recua 27% este ano e 40% em 12 meses.
O sistema financeiro espanhol sofreu 31 bilhes em saques
no ms de abril. No ano, 99 bilhes deixaram o pas, com
66 bi apenas no ms de maio.

> Sinais do que est por vir...

Os sinais do grande colapso financeiro que est por vir esto em todos os lugares.
Tudo o que voc tem que fazer ficar atento s notcias que normalmente voc no
daria ateno - como estas...

O governo da Espanha anunciou recentemente que o seu dficit

oramentrio de 2011 foi muito maior do que o inicialmente projetado e que
o pas provavelmente no vai alcanar suas metas de oramento para 2012;

A chefe do FMI, Christine Lagarde, diz que existem "nuvens negras no

horizonte" para a economia global;

O Megainvestidor George Soros declarou publicamente que a Unio Europia

poder em breve ter um colapso semelhante ao que aconteceu com a Unio
Sovitica;

Nigel Farage - membro do Parlamento Europeu - afirmou durante uma

entrevista recente que inevitvel que alguns dos grandes bancos na
Europa entraro em colapso;

Estima-se que existam 273 bilhes de dlares em emprstimos imobilirios

no pagos (crditos podres) no sistema bancrio espanhol.

Temendo o colapso da economia espanhola, muitos residentes espanhis

perderam a confiana no sistema bancrio do pas. Recentemente,
residentes espanhis retiraram um recorde de 1 bilho de euros do Banco
Bankia, banco que foi estatizado e possui cerca de 10% do total de fundos
da Espanha. Isto semelhante ao fenmeno na Grcia, onde muitos gregos
retiraram seu dinheiro dos bancos do pas e investiram-nos no exterior, em
pases como Alemanha e Sua;

Diversos bancos espalhados pelo mundo, incluindo alguns dos maiores

bancos do globo esto tendo suas notas rebaixadas pelas agncias de
classificao de risco, devido sua elevada exposio volatilidade dos
mercados.

Os 9 maiores bancos dos EUA tm um total de 228.72 trilhes de dlares de

exposio a derivativos. Isso equivale a 3 vezes o tamanho de toda a
economia global;

Nos ltimos seis meses, centenas de banqueiros proeminentes renunciaram

em todo o globo. Existe uma razo pela qual tantas pessoas esto deixando
seus postos de repente?

> Um pouco de Histria: A Grande Depresso de 1929

A Grande Depresso, tambm chamada por vezes de Crise
de 1929, foi uma grande depresso econmica que teve
incio em 1929, e que persistiu ao longo da dcada de 1930,
terminando apenas com a Segunda Guerra Mundial. A
Grande Depresso considerada o pior e o mais longo
perodo de recesso econmica do sculo XX. Este perodo
de depresso econmica causou altas taxas de desemprego,
quedas drsticas do produto interno bruto de diversos
pases, bem como quedas drsticas na produo industrial,
preos de aes, e em praticamente todo medidor de
atividade econmica, em diversos pases no mundo.
Fonte: Wikipdia

Veja abaixo o mecanismo da Grande Depresso de 1929

> Enquanto isso, No Pas de Faz de Conta...

A performance brasileira dos ltimos anos criou uma falsa iluso de que agora sim,
o Brasil estava no caminho certo, que nosso crescimento era sustentvel e que
estvamos rapidamente caminhando para as primeiras posies como potencias
mundiais. O "espetculo do crescimento" foi aplaudido de p pelos mais eufricos e
alardeado pelo governo aos 7 ventos - para quem quisesse ouvir. O crash financeiro
mundial de 2007/2008 chegou aqui apenas como uma "marolinha". Era isso, agora
era a vez do Brasil - no tinha como dar errado. Mas tinha uma pedra no caminho
no Brasil, e essa pedra tinha um nome: REALIDADE. O grande problema com a
realidade que ela insiste em aparecer, mais cedo ou mais tarde.

Apontando o dedo para o vizinho

No a crise na Europa ou nos EUA que est nos afetando (exceto se o grande
crash ocorrer), fazendo com que nossa economia tenha desempenho bem inferior
ao esperado. Embora nosso governo - muito convenientemente - goste de apontar
o dedo para o lado de fora, bem aqui, debaixo de nosso tapete - que os
problemas se acumulam. As patticas tentativas do governo para tentar diminuir o
estrago - na verdade - s pioram a situao.
Agora a taxa de cmbio a inimiga nmero 1 do estado. ela (a taxa de cmbio)
que (segundo o governo) est acabando com nossa industria. Em recente
documento divulgado pela CNI, 1 a cada 5 produtos consumidos no Brasil
importado. E assim, no porque nossa moeda esta valorizada, tornando as
importaes mais baratas, mas sim porque as industrias de outros pases so muito
mais produtivas que as nossas. Essa a raiz da questo: nossa capacidade
produtiva muito inferior se comparada a de outros pases, ou seja, os produtos
que produzimos aqui so muito mais caros que os similares produzidos em outros
pases.
Ao contrrio de outros pases, ns no investimos no bsico para concorrer no
mundo globalizado, diga-se: Educao de qualidade, inovao e tecnologia,
infraestrutura, desburocratizao e reduo da carga tributria. O resultado que
os produtos produzidos aqui no Brasil custam 2 ou 3 vezes mais caros que no resto

do mundo. A falta de investimentos do Brasil nas reas bsicas mencionadas, a

raiz de nossa baixa taxa de crescimento. As consequncias dessa falta de
investimentos podem ser escondidas e/ou maquiadas por algum tempo
(principalmente quando a economia mundial vai bem), mas em algum momento, a
realidade abrir as portas.

Consumam, por favor...

A mensagem do governo populao clara: "Comprem, comprem tudo o que
puderem e tambm o que no puderem, gastem o mximo que for possvel. Ns do
governo, tomaremos providncias para inundar o mercado com crdito barato para
que voc, cidado brasileiro, possa comprar tudo o que voc sempre sonhou. E
para os que insistirem em poupar, sero severamente punidos com aumento de
impostos e reduo de rendimentos"

O crescimento das operaes de crdito no Brasil:

O governo quer manter um mnimo de crescimento apostando no consumo

desenfreado do mercado interno, fazendo com que a populao se endivide ainda
mais. As novas medidas para baratear o crdito, podem parecer boas no primeiro
momento, mas so pssimas no mdio e longo prazo. O endividamento mdio da
populao j est no nvel amarelo e a inadimplncia vem crescendo nos ltimos
anos. Isso reflexo do "espetculo do crescimento" de 2010. Quando voc junta
uma populao sem educao financeira com o crdito farto, o resultado a
inadimplncia. Com mais crdito farto e barato, a inadimplncia poder

atingir nveis alarmantes nos prximos anos.

E isso afeta diretamente a rentabilidade dos bancos brasileiros...
Banco Votorantim tem prejuzo de R$ 597 milhes
e afeta ganhos do Banco do Brasil - Fonte: Folha
O Banco do Brasil est negociando a compra da metade do capital
do Banco Votorantim que pertence ao Grupo Votorantim. A Reuters
atribui a informao a uma fonte que no quer ser identificada. O
negcio poderia ajudar o banco estatal a fortalecer sua posio no
mercado de financiamento de veculos.

A informao vem a pblico poucos dias aps o BB ter

reportado seus resultados de janeiro a maro, que foram
afetados por um prejuzo de R$ 597 milhes do Banco
Votorantim no perodo. Foi o terceiro trimestre seguido de
perda lquida do Votorantim. E a expectativa do BB de que o banco
seguir apresentando resultados lquidos negativos nos prximos
meses.
O BB comprou 49,99% do capital do Votorantim por R$ 4,2 bilhes,

em janeiro de 2009. Pelo acordo firmado na ocasio, o controle do

Banco Votorantim foi preservado nas mos do Grupo Votorantim, da
famlia Ermrio de Moraes.
Em 2011, o BB implementou mudanas operacionais nos modelos
de aprovao de crdito do Votorantim e praticamente fechou as
portas para novas concesses. Isso porque o banco estatal

considerou deficientes os modelos de risco do

Votorantim, que tinha boa parte da carteira atrelada a
financiamento de carros usados, um dos segmentos
cujos calotes mais subiram recentemente. O ndice
deinadimplncia do Votorantim chegou a bater em 7,1%,
mais do que o triplo do apurado pelo Banco do Brasil.

Bancos tm prejuzo de R$ 10 bilhes com

financiamentos de veculos - Fonte: motordream
Os bancos e financeiras j perderam mais de R$ 10
bilhes com o calote de consumidores brasileiros nos
financiamentos de carros novos e usados. Isso apenas
nos trs primeiros meses do ano. Segundo o jornal Estado
de S. Paulo, este o valor cravado pelo economista-chefe da
Confederao Nacional do Comrcio (CNC) e ex-diretor do Banco
Central (BC), Carlos Thadeu de Freitas.
Segundo a publicao, as contas foram feitas com base no saldo da
carteira de crdito concedido para compra de veculos e apresentado
no Relatrio de Crdito do BC, que somou R$ 177 bilhes em maro
deste ano, e na fatia de financiamentos com prestaes atrasadas
acima de 90 dias, que atingiu 5,67% no perodo.
Tentando reverter esse quadro, o governo teve que adotar medidas
para conter o aumento do calote de veculos e ajudar a desovar o
estoque de carros 0 quilmetro estacionados no ptio das
montadoras. A medida tem como objetivo impulsionar o setor.

O crdito barato - e forado - da CEF e do BB traro fortes prejuzos para estas

instituies nos prximos meses ou anos. O nvel de inadimplncia ir aumentar
assustadoramente e o pior de tudo que ns iremos pagar por essa farra. Sim, eu
e voc iremos pagar por essa farra de crdito barato que o governo est enfiando
goela abaixo dos incautos consumidores brasileiros. Quando a CEF, BB e BNDES
estiverem lotados de crditos podres (dvidas que no sero quitadas) - o governo
vai empurrar tudo para debaixo do seu tapete sujo chamado EMGEA. Sim, o
governo j tem um rgo prontinho para absorver esses crditos podres que esto
por vir.
A reduo forada da SELIC, aplaudida de p pelos "especialistas" e pela mdia, traz
um problema que ningum parece perceber: A reduo considervel do lucro de
pequenos e mdios bancos e financeiras. Como voc j deve saber, grande parte do
lucro dos bancos vem dos emprstimos que eles fazem aos seus clientes e se so
obrigados a reduzir as taxas cobradas - reduziro seus lucros. A questo saber
at quando essas pequenas instituies financeiras podero resistir. Elas tambm
podero perder muitos clientes para bancos maiores, com mais condies de

competir nesse novo mercado. No me surpreenderia uma quebradeira acentuada

dessas pequenas e mdias instituies financeiras nos prximos anos.
A reduo da SELIC tambm impacta em outro ponto que eu ainda no vi ningum
comentar: A Rentabilidade da Poupana Antiga.
Como voc j deve saber, a chamada "Poupana Antiga" manteve sua rentabilidade
em 6% ao ano + TR. Dito isso, e sabendo que a maior parte do financiamento
imobilirio vem dos depsitos da poupana, como os bancos vo oferecer menores
taxas de juros para esses financiamentos imobilirios, se ainda tem que pagar 6%
ao ano + TR pela "poupana antiga" que onde est a maior parte do dinheiro?
Algum responde?

O Crescimento Brasileiro: Um Truque de Ilusionismo

S h um meio que fazer com que um pas tenha um crescimento sustentvel:
Aumentando a capacidade de produo e isso engloba o aumento de investimentos
em diversas outras reas. Aumentando a produo e por sequncia, tornando as
mercadorias produzidas mais baratas, se incentiva o consumo. O crescimento
sustentvel deve estar baseado em trabalho, produo, poupana e investimento.
Mesmo sendo esta a verdade, O Brasil insiste em trilhar os caminhos mais "fceis"
e de resultados imediatos, mas no duradouros - como o atual modelo de
crescimento baseado no consumo.
O Brasil adotou o falido modelo de crescimento baseado no consumo desenfreado
da populao - ofertando crdito barato e esticando ao limite os prazos de
financiamento. Foi o aumento da base monetria, com consequente aumento de
crdito e consumo irracional que gerou o nosso "espetculo do crescimento" de
2010 e esse mesmo modelo baseado no consumo que est agora, dando com os
"burros n'gua". Aps a crise financeira de 2007/2008 o governo expandiu a oferta
monetria e provocou um aumento da oferta de crdito no mercado. Isso fez com
que a populao se sentisse "mais rica" e - ansiosas por consumir - as pessoas
decidiram que era hora de ir as compras. Quem nunca teve um automvel resolveu
que iria agora comprar um 0 KM financiado em "suaves" 60 prestaes. Os bancos
gostaram da brincadeira e soltaram crdito para todo mundo, mesmo para quem
no tinha muita condio de arcar com os financiamentos no futuro - as anlises de
crdito foram relaxadas. Muitos tambm resolveram entrar - sem conhecimento
financeiro - na especulao do mercado de imveis - observando um consistente
aumento de preos que se desenhava. Com emprego e renda em alta, todos
estavam animados e confiantes - acreditando que agora era a hora do Brasil.
A populao de baixa renda tambm entrou no frenesi consumista embalada pelos
pacotes de "bolsa esmola" ofertados pelo governo e assim se deu o "espetculo do
crescimento" de 2010 alardeado pelo governo aos 7 ventos e aplaudido de p pelas
multides.
Como voc j deve saber, no existem milagres e quem no tinha dinheiro para
esbanjar - continuou no tendo - embora achasse que tivesse. O resultado desse
frenesi consumista que o carro 0KM adquirido nos "anos de ouro" ainda est
sendo pago, e o infeliz proprietrio ainda tem que engolir o fato de que o valor que
est sendo pago est muito acima do valor de mercado do bem.
As famlias se endividaram alm de sua capacidade de pagamento e agora - esto
vendo as prestaes devorarem boa parte de seus rendimentos, embora o carro
novo no esteja to reluzente como antes - a pilha de carns ainda est l para ser
paga. Com as contas apertadas, muitas famlias esto agora reduzindo o consumo

para poder honrar com seus compromissos assumidos - que ainda ir durar por
muitos anos. Outros esto simplesmente dando calote nas prestaes do automvel
ou ento devolvendo o imvel adquirido recentemente, por no terem mais
condies de arcar com as pesadas prestaes.

Os recentes prejuzos anunciados por bancos e construtoras no me

deixam mentir.
Gafisa registra prejuzo de R$ 1,09 bilho em 2011
- Fonte: Folha
A Gafisa encerrou o ano passado com prejuzo lquido de
R$ 1,093 bilho, comparado a lucro de R$ 416,05
milhes em 2010, conforme dados divulgados no
domingo, em meio tentativa da companhia de revisar
sua estrutura e suas operaes para retornar ao
crescimento.
O governo observa assustado a queda do consumo e do crescimento e as tentativas
desesperadas de reativar a economia no esto dando os resultados esperados. O
modelo de crescimento baseado no consumo falhou novamente. Se alguns de
nossos comandantes tivessem se dado ao trabalho de estudar a histria - e um
pouco de economia bsica - veriam que este modelo de crescimento baseado em
consumo s provoca cclos de alta e de baixa. No primeiro momento parece que
est dando certo, faz a economia crescer, mas depois vem a inevitvel queda do
consumo e do crescimento.

Novamente perdemos a oportunidade de fazer as coisas que deveriam ser feitas e

agora teremos que arcar com as consequncias - criadas por nossa falta de
competncia em fazer este pas crescer e se desenvolver de maneira sustentvel.

O Pas das commodities

Um importante fator que ajudou o Brasil a esconder suas deficincias foi o aumento
dos preos e da demanda por Commodities. Nos ltimos 10 anos o preo do
minrio de ferro, por exemplo, aumentou em 13 vezes, beneficiando o Brasil como
grande exportador deste minrio. Mas se a economia mundial esfriar, a demanda
por todos os tipos de produtos vai diminuir e os preos tambm. O FMI j projeta
uma queda nos preos do minrio de ferro para 2013. As commodities
representam pelo menos 80 por cento das exportaes brasileiras .

Se o grande Crash Financeiro Global ocorrer como eu acho que vai ocorrer, os nveis
de emprego sero reduzidos consideravelmente. Neste cenrio, os calotes
aumentaro de forma alarmante, elevando ainda mais os prejuzos de bancos,
financeiras e construtoras e reduzindo ainda mais o consumo das famlias. As
empresas, ao observarem a queda acentuada nas vendas, sero obrigadas a
demitir - contribuindo para piorar ainda mais a situao.

> Concluso
O mundo esta caminhando perigosamente para um grande Crash Financeiro Global
e neste cenrio o melhor a fazer conter gastos, poupar seu dinheiro e no fazer
dvidas de longo prazo. No acredite quando nossos governantes dizem que
estamos "300% preparados" para enfrentar a crise - no estamos. O Brasil continua
com os mesmos problemas de antes e no fizemos a lio de casa. Nosso pas tirou
proveito do maior ciclo de crescimento global em trs dcadas - mas agora a crise
ir escancarar nossos velhos problemas - no d mais para jogar nossas
deficincias para debaixo do tapete. Os problemas financeiros do mundo que
estamos vivenciando agora - enquanto escrevo este artigo - so apenas pequenas
brisas do grande furaco que se aproxima.
As pessoas acham que os governantes esto preparados e sabem como devem agir
para solucionar a crise - mas eles no sabem. Estamos perto da maior crise
financeira global de todos os tempos e ningum parece ligar muito pra isso. A
situao real muito pior do que aparece nos noticirios e o tempo est se
esgotando. voc est preparado?

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