14 - Ágio e Deságio - Tratamento Legal e Contábil

Michael Dias Corra
Mestre em Contabilidade pela Universidade

Federal do Paran (UFPR). Bacharel em Cincias
Contbeis pela UFPR.
Ex-militar de carreira da Aeronutica, na rea
educacional. professor da Universidade Positivo (UP) e do Instituto Brasileiro de Ps-Graduao e Extenso (IBPEX), nos cursos de graduao
e de ps-graduao na rea de Negcios Empresariais. Gestor do Centro de Estudos em Controladoria e Governana Corporativa (Cecon) da
UP. Possui diversos estudos cientficos publicados em congressos e peridicos cientficos nacionais e internacionais. Professor de cursinhos
preparatrios para concursos pblicos na cidade
de Curitiba. Empresrio do setor educacional,
possui atuaes na rea de Controladoria da
Esso Brasileira de Petrleo e na rea de compras
da Cia. Vale do Rio Doce.
Este material parte integrante do acervo do IESDE BRASIL S.A., mais informaes www.iesde.com.br
gio e desgio tratamento

legal e contbil
Tratamento dos itens no realizados

Com relao aos procedimentos a serem adotados para que sejam obtidos
os valores de investimentos pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial (MEP), os
artigos 9. a 11 da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) 247/96
do maior nfase parcela de lucros no realizados intercompanhias:
Art. 9. O valor do investimento, pelo mtodo da equivalncia patrimonial, ser obtido
mediante o seguinte clculo:
I - aplicando-se a percentagem de participao no capital social sobre o valor do
patrimnio lquido da coligada e da controlada; e
II - subtraindo-se, do montante referido no inciso I, os lucros no realizados, conforme
definido no pargrafo 1. deste artigo, lquidos dos efeitos fiscais.
1. Para os efeitos do inciso II deste artigo, sero considerados lucros no realizados
aqueles decorrentes de negcios com a investidora ou com outras coligadas e controladas,
quando:
a) o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por
incluso no custo de aquisio de ativos de qualquer natureza no balano patrimonial da
investidora; ou
b) o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por
incluso no custo de aquisio de ativos de qualquer natureza no balano patrimonial de
outras coligadas e controladas.
2. Os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora, coligadas e controladas
no devem ser eliminados no clculo da equivalncia patrimonial.
3. Os lucros e os prejuzos, assim como as receitas e as despesas decorrentes de
negcios que tenham gerado, simultnea e integralmente, efeitos opostos nas contas de
resultado das coligadas e controladas, no sero excludos para fins de clculo do valor
do investimento.
Art. 10. Para os efeitos do disposto no artigo 9., o patrimnio lquido da coligada e
controlada dever ser determinado com base nas demonstraes contbeis levantadas
na mesma data das demonstraes contbeis da investidora.
1. Na impossibilidade de cumprimento ao disposto no caput deste artigo, admite-se a
utilizao de demonstraes contbeis da coligada e controlada em um perodo mximo
de defasagem de at 60 (sessenta) dias antes da data das demonstraes contbeis da
investidora.
2. O perodo de abrangncia das demonstraes contbeis da coligada e controlada
dever ser idntico ao da investidora, independentemente das respectivas datas de
encerramento.
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gio e desgio tratamento legal e contbil
3. Admite-se a utilizao de perodos no idnticos, nos casos em que este fato

representar melhoria na qualidade da informao produzida, sendo a mudana
evidenciada em nota explicativa.
Art. 11. Para a determinao do valor da equivalncia patrimonial, a investidora dever:
I - eliminar os efeitos decorrentes da diversidade de critrios contbeis, em especial,
referindo-se a investimentos no exterior;
II - excluir o montante correspondente s participaes recprocas;
III - reconhecer os efeitos decorrentes de eventos relevantes ocorridos no perodo
intermedirio, no caso de demonstraes contbeis levantadas em datas diversas; e
IV - reconhecer os efeitos decorrentes de classes de aes com direito preferencial de
dividendo fixo, dividendo cumulativo e com diferenciao na participao de lucros.
Assim, pode-se deduzir que o lucro no realizado aquele que est includo
no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por aumento do
custo de aquisio de quaisquer ativos da investidora ou, ainda, aquele lucro que
estiver adicionado ao resultado de uma coligada e controlada e for adicionado
no custo de aquisio de quaisquer ativos de outras coligadas e controladas.
Eliminao dos resultados no realizados

Uma nova metodologia de clculo para o lucro no realizado foi instituda
com a edio da Instruo 247, da CVM. Inicialmente, aplica-se o percentual
de participao sobre o patrimnio lquido para, a partir desse montante,
serem subtrados os lucros no realizados. Isso porque a figura do lucro no
realizado existe somente na relao entre a empresa investidora e as suas
controladas/coligadas ou entre essas ltimas. Para os demais scios ou acionistas da investida o lucro efetivo, ou seja, realizado.
Exemplo:
Suponha a seguinte situao na companhia ABC, que possui um investimento em sua controlada companhia XYZ. O valor contbil do investimento
de ABC em XYZ de R$150.000,00, antes do clculo da equivalncia patrimonial, o que representa 60% do capital social de XYZ. O Patrimnio Lquido
de XYZ de R$300.000,00, porm esto computados em lucros acumulados
os lucros obtidos em vendas realizadas ABC, cujos bens esto no patrimnio de ABC, no valor de R$10.000,00.
Patrimnio Lquido da controlada XYZ: R$300.000,00
% de participao de ABC em XYZ: 60%
Lucros no realizados no PL de XYZ: R$10.000,00
Valor contbil do investimento de ABC em XYZ: R$150.000,00
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Clculo da equivalncia patrimonial

Patrimnio Lquido de XYZ: R$300.000,00
% de participao: 60%
Total do investimento de ABC em XYZ: R$180.000,00
() Lucros no realizados: R$(10.000,00)
Total do investimento lquido de ABC em XYZ: R$170.000,00
Valor contbil do investimento de ABC em XYZ: R$150.000,00
Resultado da Equivalncia Patrimonial: R$20.000,00
importante ressaltar que somente os lucros no realizados so eliminados na apurao do Resultado da Equivalncia Patrimonial. Para o caso de
prejuzos decorrentes de transaes com a investidora, controladas e coligadas, eles no devem ser eliminados no clculo da equivalncia patrimonial.
Ainda, para que seja realizado esse procedimento, o patrimnio lquido
da sociedade investida dever ser determinado com base nas demonstraes contbeis levantadas exatamente na mesma data das demonstraes
contbeis da sociedade investidora. admitida uma defasagem mxima de
60 dias entre os demonstrativos, ou seja, as sociedades investidas podero
elaborar seus demonstrativos contbeis em prazo de at 60 dias antes dos
demonstrativos da sociedade investidora.
No possvel que a sociedade investidora elabore os demonstrativos
dela antes da sociedade investida, pois o resultado da ltima deve constar
nos demonstrativos da investidora. Outra possibilidade de utilizao de
perodos no idnticos de apurao e levantamento das demonstraes
quando a adoo dessa prtica possibilita a apresentao de informaes
de melhor qualidade sendo que, nesse caso, as notas explicativas devem ser
alimentadas com as informaes relativas s discrepncias de datas de levantamento de demonstrativos contbeis.
Identificao de resultados no realizados

So considerados no realizados os resultados de, por exemplo, uma empresa controlada que venda com lucro matrias-primas sociedade controladora e que esta no as revenda. Quando so consideradas controladora e
controlada como uma nica entidade, pode-se verificar que no houve lucro,
pois o valor relativo ao terico lucro compe os estoques da sociedade controladora. Sendo assim, esses resultados devem ser eliminados quando da
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avaliao do investimento, j que a operao no saiu de dentro do mesmo

grupo econmico, isto , apenas abarcou controladora e controlada, no
havendo transao com terceiros. Se, no entanto, a controladora efetuar a
venda dessa matria-prima para terceiros, no se exclui mais esse efeito, j
que o resultado poder ser realizado com terceiros.
Dando outra interpretao ao mesmo tema, fazendo uma analogia para
uma famlia em que o filho menor de idade e dependente do pai faa a
venda de um bem a este com lucro e que esse bem permanea em poder do
pai, no h perda nem ganho. Nota-se que a famlia, sendo pai e filho, no
ganhou exatamente nada com a realizao dessa transao.
Agora, se o pai tivesse vendido o bem, mesmo que por igual preo pago
ao filho, a famlia teria um ganho, isto , o lucro que o filho obteve na venda ao
pai. Com as empresas acontece exatamente a mesma coisa, isto , suponha
que a empresa controladora seja o pai e a empresa controlada seja o filho.
Esse o conceito de resultado no realizado. Aquele que ainda no saiu
de dentro do grupo econmico. O exemplo tomou como referncia os estoques de matria-prima da sociedade controladora, no sendo caracterizado
como lucro para o grupo controlador, apenas um resultado no realizado.
Para o caso de a operao ser realizada com a ocorrncia de prejuzo, no
deve ser feita a eliminao do mesmo, pois dentro do grupo o efeito ainda
no foi considerado, j que a sociedade controlada perdeu e a sociedade controladora, ao menos em teoria, ganhou e, quando da avaliao dos investimentos, esse montante se anular (art. 9., 2., da Instruo CVM 247/96).
Conforme disposio da Instruo da CVM, o resultado no realizado deve
ser, sempre, determinado lquido de impostos. Para os casos de estoques de
produtos acabados e mercadorias, essa apurao relativamente simples, pois
se sabe o valor de aquisio e o valor dos impostos incidentes na transao.
Mas para o caso de produtos em processo de fabricao ou que tenham
processos de produo contnuos, fica mais rdua a apurao do valor da
matria-prima includa nesse processo no terminado de fabricao. Daqui,
parte-se para o foco na margem de rentabilidade da empresa vendedora, o
que julgado ser o meio mais hbil para ser obtido o referido valor de custo.
Exemplo:
Se uma coligada ABC vender para a investidora XYZ o total de R$15.000,00
em matrias-primas, durante determinado exerccio e se essas matrias-primas tiveram um custo de R$8.500,00, j includos os tributos, ela teve uma
rentabilidade de 43,3%.
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Se, no final do exerccio considerado, a investidora ainda tiver no estoque um saldo de matrias-primas adquiridas de sua coligada no valor de
R$1.000,00, ento o lucro no realizado ser de R$433,00 (43,3% de margem
de lucro na venda pela coligada). Esse valor deve ser excludo da participao societria, conforme visto anteriormente, no incio desse tpico.
Tratamento contbil e legal do gio e do desgio

Seguindo o Mtodo da Equivalncia Patrimonial, o gio na avaliao de
investimentos representado pela diferena maior entre o valor pago e o
valor patrimonial das aes. Sendo assim, acontece quando o pagamento
de aes adquiridas possui valor superior ao valor patrimonial. J o desgio
representa a situao oposta, ou seja, h aes adquiridas cujo valor de aquisio menor do que o valor representado na estrutura patrimonial.
importante destacar que no o mesmo gio que constitui a reserva de
capital, pela sociedade emissora de aes, pois aquele gio decorrente da
diferena do valor realizado e do valor nominal das aes. Quando do lanamento do investimento avaliado pelo Mtodo de Equivalncia Patrimonial, o
custo de aquisio dever ser dividido em investimento propriamente dito,
sendo este avaliado pelo Patrimnio Lquido da investida e, quando for aplicvel, no valor do gio ou desgio, os quais no devem integrar o valor do
investimento.
Exemplo:
Suponha que a Cia. Colorida S.A. adquiriu as seguintes participaes
societrias:
Cia. Verde
Cia. Amarela
Capital
20 000 aes
100 000 aes
Patrimnio Lquido
R$100.000,00
R$200.000,00
Aquisio
10 000 aes
20 000 aes
Percentual
50%
20%
Valor patrimonial
R$50.000,00
R$40.000,00
Custo de aquisio
R$55.000,00
R$38.000,00
gio (Desgio)
R$5.000,00
(R$2.000,00)
Os lanamentos contbeis no Livro Razo da Cia Colorida S.A. vm a

seguir:
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Cia. Verde
(1) 50.000
Cia. Amarela
(2) 40.000
gio
(1) 5.000
Caixa
55.000 (1)
38.000 (2)
Desgio
2.000 (2)
Dessa forma, no Balano Patrimonial da Cia. Colorida S.A., o registro de

participaes permanentes em outras sociedades, avaliado pelo Mtodo de
Equivalncia Patrimonial, deve ser o seguinte:
ATIVO
[...]
NO CIRCULANTE
INVESTIMENTOS
PARTICIPAES SOCIETRIAS PERMANENTES
a) Avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial
Aes da Cia. Verde
R$50.000,00
gio nas aes da Cia. Verde
R$5.000,00
Aes da Cia. Amarela
R$40.000,00
Desgio nas aes da Cia. Amarela
R$(2.000,00)
No pode ser esquecido que o desgio caracterizado como conta retificadora do ativo, possuindo natureza contbil credora.
Com relao ao gio e ao desgio, havia um entendimento de que tais transaes somente poderiam ocorrer diretamente entre empresas. No entanto, a
prpria CVM j deliberou que tanto o gio como o desgio podem, tambm,
ocorrer em consequncia de uma subscrio de capital, por exemplo.
Razes do gio e desgio

Antes de mais nada, importante ser destacado que o gio ou o desgio
no so constitudos pela vontade do investidor. O seu cmputo, na ocasio
da aquisio ou subscrio do investimento, dever ser contabilizado com
indicao do fundamento econmico que o determinou.
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So considerados fundamentos econmicos suficientes para o cmputo

do gio ou do desgio os seguintes fatos:
diferena entre o valor de mercado de parte ou de todos os bens do
ativo da coligada e controlada e o respectivo valor contbil;
expectativa de resultado futuro;
gio decorrente da aquisio do direito de explorao, concesso ou
permisso delegadas pelo Poder Pblico.
Dessa forma, extremamente relevante que as razes do gio ou do desgio estejam registradas nos controles da investidora, pois a amortizao
ou a realizao futura se dar com fundamento nessas razes.
Quando so analisadas as ocorrncias incentivadoras de gio ou desgio na
aquisio de investimentos em participaes societrias avaliadas pelo Mtodo
da Equivalncia Patrimonial, algumas concluses podem ser extradas:
Por diferena de valor de mercado dos bens. Nessa hiptese, o valor
do Patrimnio Lquido da sociedade investida no contempla o valor
de mercado dos bens, pois estes podem estar registrados com valores
contbeis menores ou maiores do que o de mercado, gerando, respectivamente, o gio ou o desgio por ocasio da alienao da participao societria.
Por valor de rentabilidade futura. Os investimentos realizados em
sociedades que apresentam, historicamente, altos ndices de rentabilidade ou que tenham a expectativa de significativos rendimentos futuros, justificam a ocorrncia do gio. No caso de ocorrncia contrria,
tem-se a ocorrncia do desgio.
O gio decorrente da aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso delegada pelo Poder Pblico. Aqui, o desgio
descartado. Essa hiptese caracterizada devido a sociedade investida possuir contrato vigente com o poder pblico, o qual no ser representado no Patrimnio Lquido.
A CVM ainda preconiza que, na hiptese de gio sem fundamentao econmica respectiva, este deve ser reconhecido como perda no resultado do
exerccio, citando-se nas notas explicativas os motivos da sua ocorrncia.
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Amortizao do gio e desgio

A CVM, de maneira direta, especifica que os valores para gio ou desgio
devem ser contabilizados de maneira separada dos valores relativos aos investimentos, indicando, de maneira obrigatria, o fundamento econmico
de sua origem.
A amortizao do gio est atrelada causa que lhe deu origem. Dessa
forma, o gio ou o desgio por diferena de valor de mercado dos bens s
ser amortizado quando da realizao dos bens na investida.
A realizao dos bens na sociedade investida, bem como em qualquer
outra sociedade, ocorre por depreciao, amortizao ou exausto ou por
baixa em decorrncia de alienao ou por perecimento dos bens ou do prprio investimento.
Dessa forma, os controles na administrao do gio e do desgio devem
ser rigorosos, pois a realizao dos bens individualizada e o gio ou o desgio apenas podero ser amortizados com a ocorrncia do fundamento econmico que lhes deu causa.
Em se tratando de gio ou desgio constitudos em funo de rentabilidade futura, tero seu valor amortizado levando em conta o intervalo de
tempo em que tais rendas ou prejuzos seriam realizados ou incorridos, respectivamente. A regra geral, conforme estabelecido pela CVM, que o prazo
para amortizao do gio no pode extrapolar o perodo de 10 anos.
O gio decorrente da aquisio do direito de explorao, concesso ou
permisso delegadas pelo Poder Pblico deve ser amortizado no prazo estimado ou contratado de utilizao, de vigncia ou de perda de substncia
econmica, ou pela baixa por alienao ou perecimento do investimento.
Quanto amortizao do gio ou do desgio decorrente de qualquer
outra causa diferente da citada no pargrafo anterior, o gio deve ser reconhecido como perda no exerccio em que ocorre, ou seja, no balano do perodo seguinte. O desgio apenas poder ser amortizado quando for realizada
a baixa por alienao ou perecimento do investimento. Nessa situao, as
notas explicativas devem ser alimentadas com as razes de sua existncia.
Exemplo 1:
A Cia. Nova Iorque efetuou investimento em participao societria na
Cia. Miami, cujo Patrimnio Lquido de R$2.300.000,00. A participao so76
cietria da Cia. Nova Iorque de 30% do Patrimnio Lquido da Cia. Miami

(R$690.000,00). A Cia. Miami possua, em seu ativo imobilizado, um terreno
com valor contbil de R$200.000,00. Entretanto, por ocasio da operao de
participao societria, o referido imvel foi avaliado, pelo valor de mercado, por R$300.000,00. A diferena entre o valor contbil e o valor de mercado gerou um custo adicional (gio) no investimento da Cia. Nova Iorque no
valor de R$30.000,00 (30% de R$100.000,00).
O registro contbil pela aquisio de investimento em participao societria na Cia. Nova Iorque o seguinte:
ATIVO NO CIRCULANTE
INVESTIMENTOS
Aes da Cia. Miami
gio nas aes da Cia. Miami
R$690.000,00
R$30.000,00
Depois de efetivada a aquisio do investimento por parte da Cia. Nova

Iorque, a Cia. Miami realizou o bem. Para o caso especfico de um terreno, a
realizao acontece apenas no momento da alienao. Sendo assim, o lanamento contbil do gio o seguinte:
Amortizao de gio
a gio nas aes da Cia. Miami
R$30.000,00
A conta denominada Amortizao de gio representa uma despesa,

sendo classificada como despesa operacional.
Exemplo 2:
A Cia. Madri resolveu diversificar os investimentos, adquirindo 10% do capital votante da Cia. Barcelona, o que equivale a R$2.500.000,00. Esse investimento possui relevncia para a Cia. Madri, assegurando-lhe influncia na administrao da Cia. Barcelona. Na poca da concretizao do investimento, a Cia.
Barcelona possua, em seu imobilizado, uma mquina com valor de livro (valor
contbil) de R$68.000,00 e que foi avaliada, para alienao, por R$80.000,00.
Assim, a Cia. Madri pagou gio no valor de R$12.000,00 na aquisio do
investimento. No laudo de avaliao, ficou estabelecido que a vida til restante da mquina seria de seis anos. Desse modo, o gio teria de ser amortizado razo de R$2.000,00 por ano (R$12.000,00 em seis anos), em virtude de
depreciao (realizao do gio), conforme os lanamentos apresentados na
sequncia:
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Pela aquisio do investimento

Aes da Cia. Barcelona
gio nas aes da Cia. Barcelona
R$2.500.000,00
R$12.000,00
Pela amortizao do gio no final de cada exerccio

Amortizao de gio
a gio nas aes da Cia. Barcelona
R$2.000,00
A segunda operao ser realizada at que todo o gio tenha sido amortizado pela realizao do bem, por depreciao. Quando isso ocorrer na totalidade, a conta de gio na empresa investidora desaparece da estrutura
patrimonial dela.
Exemplo 3:
A Cia. Lisboa adquiriu investimento relevante da Cia. Coimbra, adquirindo
12% do Patrimnio Lquido desta pelo valor de R$700.000,00. A Cia. Coimbra
possui, em sua estrutura de bens permanentes, um investimento em terrenos, oficialmente registrado em seus controles internos, por R$100.000,00.
Depois de passado algum tempo da aquisio do terreno pela Cia. Coimbra, o municpio construiu, em terreno prximo, um presdio de segurana
mxima para manter reclusos de alta periculosidade. Considerando a nova
situao vivenciada pela Cia. Coimbra, o terreno foi reavaliado, para fins de
alienao, pelo valor de R$50.000,00. Com base nessas informaes, a Cia.
Lisboa obteve um desgio de R$6.000,00 na aquisio de seu investimento.
Os lanamentos contbeis relativos aquisio do investimento e amortizao do desgio, considerando o tempo mximo previsto em lei, quando
da alienao do terreno, so:
Pela aquisio do investimento
PARTICIPAO SOCIETRIA PERMANENTE
Aes da Cia. Coimbra
() Desgio nas aes da Cia. Coimbra
R$700.000,00
(R$6.000,00)
Pela alienao do bem na investida

Desgio nas aes da Cia. Coimbra
a Amortizao de desgio
R$600,00
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Nesse caso, a conta Amortizao de Desgio considerada uma receita,

classificada como outras receitas operacionais. O desgio de R$6.000,00 equivale a 12% do valor reavaliado (R$50.000,00), portanto, o valor de R$600,00
da amortizao equivale a 10%, j que pode ser amortizado em at 10 anos.
Conforme j comentado, seguindo os preceitos da CVM so previstos somente trs tipos de gio e desgio com fundamento econmico:
gio/desgio decorrente da diferena entre o valor de mercado dos
bens e respectivo valor contbil;
gio/desgio em funo de expectativa de resultado futuro;
gio decorrente da aquisio do direito de explorao, concesso ou
permisso delegadas pelo Poder Pblico. O gio por fundo de comrcio, em intangveis etc., est diretamente relacionado expectativa de
rentabilidade futura.
De maneira anloga, no gio ou no desgio sem a devida fundamentao
econmica justificada, a CVM determina que, para o gio, seja imediatamente reconhecido como perda no resultado do exerccio; j no caso de desgio,
somente poder ser amortizado quando for efetuada a baixa por alienao
ou perecimento do investimento.
Em sntese, o prazo mximo estabelecido de 10 anos para a amortizao
do gio decorrente de perspectiva de rentabilidade futura. Para os casos de
gio decorrentes da diferena entre o valor de mercado dos bens e o respectivo valor contbil, no existe um prazo determinado para a sua realizao
ou amortizao, o que acaba tendo coerncia, j que, conforme os exemplos
vistos anteriormente, os terrenos podem ter diferenas em seus preos no
sujeitas depreciao, podendo esses valores serem realizados num prazo
mais dilatado.
Os saldos do gio ou do desgio que ainda no estiverem amortizados
na elaborao do balano patrimonial devem ser apresentados no Ativo No
Circulante, no conjunto de bens permanentes e somados ao investimento
em caso de gio e subtrados do investimento, nos casos de desgio, conforme estabelecido no artigo 15 da Instruo CVM 247/96:
Art. 15. Na elaborao do balano patrimonial da investidora, o saldo no amortizado
do gio ou desgio deve ser apresentado no ativo permanente, adicionado ou reduzido,
respectivamente, equivalncia patrimonial do investimento a que se referir.
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Diferena resultante
da avaliao baseada no MEP
Ao final de cada perodo, qualquer diferena verificada no valor dos investimentos nas sociedades controladas e coligadas, avaliadas pelo Mtodo de
Equivalncia Patrimonial, dever ser apropriada, na sociedade investidora,
como receita ou despesa operacional, quando estiver relacionada a aumento ou diminuio do patrimnio lquido, proveniente da apurao de lucro
ou prejuzo no perodo.
Investimentos
a Resultado positivo na Equivalncia Patrimonial
(outras receitas operacionais)
No lanamento contbil especificado anteriormente, o valor contbil do
investimento na sociedade investidora tem seu valor majorado. Na sequncia, relativo a um resultado negativo realizado por Equivalncia Patrimonial,
registrada uma reduo no valor do investimento, especificado no prximo
lanamento.
Resultado negativo na Equivalncia Patrimonial
(outras despesas operacionais)
a Investimentos em controladas e coligadas
Para o caso de o investimento ter a localizao em pases estrangeiros, a
diferena ao final de cada exerccio dever ser registrada em variao cambial de investimento em coligada e controlada no exterior, a qual tambm
representa uma receita (ou despesa) operacional.
Investimentos
a Variaes cambiais ativas
(representa o aumento de investimento no exterior por variao cambial)
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ou
Variaes cambiais passivas
a Investimentos
(representa a reduo do investimento no exterior por variao cambial)
As contas de receita ou despesa no operacional devem ser a contrapartida das operaes que resultem na variao da porcentagem de participao
do capital social da coligada e da controlada para mais ou para menos, respectivamente, quando do momento do registro contbil dessas operaes.
Investimentos
a Receitas no operacionais
(aumento do valor do investimento pela variao no percentual de participao)
ou
Despesas no operacionais
a Investimentos
(diminuio do valor do investimento pela variao no percentual de participao)
Para as amortizaes do gio e do desgio, sero registradas como contrapartidas as contas de despesa operacional e receita operacional, respectivamente.
Amortizao de gio
a gio em investimento
(reconhecimento da realizao das razes do gio na sociedade investida)
Nesse caso, houve uma postergao no reconhecimento da despesa relativa ao valor pago a maior na aquisio do referido investimento.
Desgio na aquisio de investimento
a Amortizao do desgio
(implementao das razes que ocasionaram o desgio)
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Nesse caso, ocorreu o implemento das condies que geraram o desgio,

isto , a amortizao do desgio considerada uma conta que representa
uma receita operacional.
Participao recproca
A Legislao Societria (Lei 6.404/76), por meio do seu artigo 244,
probe expressamente a participao recproca entre a sociedade investidora e suas coligadas ou controladas. Assim sendo, a sociedade investida
no pode ser investidora na sociedade da qual seja coligada ou controlada
concomitantemente.
Trata-se, no entanto, de uma proibio relativa, j que os 1. e 5. definem excees. A primeira delas, especificada no 1., est relacionada
aquisio das prprias aes, e a segunda regula os casos de incorporao,
fuso ou ciso. Abaixo, segue o texto legal que regula a matria:
Art. 244. vedada a participao recproca entre a companhia e suas coligadas ou
controladas.
1. O disposto neste artigo no se aplica ao caso em que ao menos uma das sociedades
participa de outra com observncia das condies em que a lei autoriza a aquisio das
prprias aes (artigo 30, 1., alnea b).
[...]
5. A participao recproca, quando ocorrer em virtude de incorporao, fuso ou ciso,
ou da aquisio, pela companhia, do controle de sociedade, dever ser mencionada nos
relatrios e demonstraes financeiras de ambas as sociedades, e ser eliminada no
prazo mximo de 1 (um) ano; no caso de coligadas, salvo acordo em contrrio, devero
ser alienadas as aes ou quotas de aquisio mais recente ou, se da mesma data, que
representem menor porcentagem do capital social.
6. A aquisio de aes ou quotas de que resulte participao recproca com violao
ao disposto neste artigo importa responsabilidade civil solidria dos administradores da
sociedade, equiparando-se, para efeitos penais, compra ilegal das prprias aes.
No inciso II do artigo 11 da Instruo CVM 247/96, h o reconhecimento

da existncia de participaes recprocas:
Art. 11. Para a determinao do valor da equivalncia patrimonial, a investidora dever:
I - eliminar os efeitos decorrentes da diversidade de critrios contbeis, em especial,
referindo-se a investimentos no exterior;
II - excluir o montante correspondente s participaes recprocas;
III - reconhecer os efeitos decorrentes de eventos relevantes ocorridos no perodo
intermedirio, no caso de demonstraes contbeis levantadas em datas diversas; e
IV - reconhecer os efeitos decorrentes de classes de aes com direito preferencial de
dividendo fixo, dividendo cumulativo e com diferenciao na participao de lucros.
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Notas explicativas
O artigo 20 da Instruo CVM 247/96 define as informaes que necessitam ser especificadas nas notas explicativas, quando relacionadas aos investimentos avaliados pelo Mtodo de Equivalncia Patrimonial. Pertinentes s
coligadas ou controladas, possuem destaque as seguintes informaes:
avais, garantias, fianas, hipotecas ou penhor concedidos pela investidora;
montante dos dividendos propostos ou pagos no exerccio;
memria de clculo da equivalncia;
critrios, taxa de desconto e prazos utilizados na projeo de resultado
que justifica a existncia de gio/desgio;
participaes recprocas existentes;
efeitos decorrentes de investimentos descontinuados.
A legislao societria tambm estabelece os elementos que devem ser
informados em notas explicativas, embora no sejam coincidentes com o
preconizado na Instruo CVM 247/96. A seguir, esto os pontos aplicveis
para os casos de coligadas ou controladas.
Art. 20. As notas explicativas que acompanham as demonstraes contbeis devem
conter informaes precisas das coligadas e das controladas, indicando, no mnimo:
I - denominao da coligada e controlada, o nmero, espcie e classe de aes ou de cotas
de capital possudas pela investidora, o percentual de participao no capital social e no
capital votante e o preo de negociao em bolsa de valores, se houver;
II - patrimnio lquido, lucro lquido ou prejuzo do exerccio, assim como o montante dos
dividendos propostos ou pagos, relativos ao mesmo perodo;
III - crditos e obrigaes entre a investidora e as coligadas e controladas especificando
prazos, encargos financeiros e garantias;
IV - avais, garantias, fianas, hipotecas ou penhor concedidos em favor de coligadas ou
controladas;
V - receitas e despesas em operaes entre a investidora e as coligadas e controladas;
VI - montante individualizado do ajuste, no resultado e patrimnio lquido, decorrente
da avaliao do valor contbil do investimento pelo mtodo da equivalncia patrimonial, bem como o saldo contbil de cada investimento no final do perodo;
VII - memria de clculo do montante individualizado do ajuste, quando este no decorrer
somente da aplicao do percentual de participao no capital social sobre os resultados
da investida, se relevante;
VIII - base e fundamento adotados para constituio e amortizao do gio ou desgio e
montantes no amortizados, bem como critrios, taxa de desconto e prazos utilizados na
projeo de resultados;
83
IX - condies estabelecidas em acordo de acionistas com respeito influncia na

administrao e distribuio de lucros, evidenciando os nmeros relativos aos casos em
que a proporo do poder de voto for diferente da proporo de participao no capital
social votante, direta ou indiretamente;
X - participaes recprocas existentes; e
XI - efeitos no ativo, passivo, patrimnio lquido e resultado decorrentes de investimentos
descontinuados (artigos 6. e 7.).
Ampliando seus conhecimentos
A figura da incorporao de aes

em cenrio de planejamento tributrio
(NONATO, 2010. Adaptado.)
Introduo
Por diversas razes, inclusive a de ordem tributria, cresce a procura, de
pessoas fsicas e jurdicas, por profissionais ou instituies que possam assessor-las na formatao de planejamento tributrio. So muitas as variveis
que influem na construo desse tipo de planejamento, e, cada caso concreto dever ser analisado em seus pormenores, no se descartando, inclusive,
questes sucessrias. Para se levar a cabo certo planejamento costuma-se
orden-lo em fases (tranches), sendo, cada uma das fases, exteriorizada por
um instrumento jurdico adequado ao fim desejado. Entre esses instrumentos
jurdicos, um dos mais utilizados o da Incorporao de Aes.
Incorporaes de aes
Diz-se que ocorre a Incorporao de Aes quando uma pessoa jurdica (ou
mesmo pessoas fsicas) subscreve capital social de outra pessoa jurdica (existente ou em processo de criao) com o compromisso, firmemente declarado, de
integralizar o valor subscrito mediante conferncia de participaes societrias
(no necessariamente aes) emitidas por terceiros, mas de sua titularidade
data da subscrio do aumento do capital social ou mesmo de sua constituio.
Decidido o emprego desse instituto legal, surge a questo nuclear da definio do preo do negcio. Estabelecido o preo da operao dele sero
extradas as consequncias tributrias tanto para a pessoa jurdica emissora
84
dos novos ttulos de capital social (Instrumentos Patrimoniais) como para os

subscritores dessas novas participaes societrias. Para a sociedade empresarial emissora ser definido o custo de aquisio dos investimentos a serem
alocados em seu ativo patrimonial e para os subscritores o preo de alienao
dos ativos conferidos na subscrio.
Passemos, ento, a demonstrar a importncia da definio do preo da
operao a partir de um exemplo hipottico:
Trs pessoas fsicas de uma mesma unidade familiar so detentoras de
100% das cotas de uma Ltda. com a seguinte distribuio do capital
social registrado:
Pessoas fsicas
N. de cotas
Valor unitrio
Capital social
detido
Percentagem
individual
600 000
R$1,00
R$600.000,00
60%
100 000
Idem
R$100.000,00
10%
300 000
Idem
R$300.000,00
30%
R$1.000.000,00
100%
Total
1 000 000
Os cotistas decidem ento pela constituio de uma sociedade annima administradora de bens e valores (holding) conferindo a totalidade
de suas cotas para a formao do capital social da nova empresa.
Visando evitar a incidncia de imposto sobre ganhos de capital das pessoas fsicas, com amparo no artigo 23 da Lei 9.249/95 (esse artigo permite que pessoas fsicas transfiram a pessoas jurdicas, em subscrio
de capital, bens e direitos pelo valor constante de suas respectivas declarao de bens), os cotistas decidem que a conferncia ser feita pelo
custo histrico de aquisio constante em suas declaraes de bens.
Em seguida feito o levantamento desses valores, a saber:
Pessoas fsicas
N. de cotas
Valor unitrio
Custo declarado
600 000
R$1,00
R$600.000,00
100 000
Idem
R$100.000,00
300 000
R$2,00
R$300.000,00
Total
1 000 000
R$1.000.000,00
85
Diante desse quadro de valores decide-se tomar como parmetro de

valorao o menor valor de custo existente entre os cotistas, ou seja,
R$1,00 por ttulo transferido nova holding.
O novo capital social da holding ser constitudo de apenas 10 aes
no valor de R$100.000,00, sendo o capital social estipulado em
R$1.000.000,00.
Para a sociedade annima em formao temos ento o seguinte quadro de acionistas:
Pessoas fsicas
N. de
aes
Valor
unitrio
Capital
social detido
Percentagem
individual
R$600.000,00
60%
R$100.000,00
10%
R$300.000,00
30%
Total
10
R$1.000.000,00
100%
Nota-se que o cotista C, pessoa fsica, dever promover, em sua declarao de bens, a substituio das cotas da Ltda., antes declaradas por
R$600.000,00, pelas aes da Holding no valor de R$300.000,00 apontado uma perda patrimonial de R$300.000,00. Isso ocorre porque a Assembleia de Acionistas aprovou o valor de incorporao das cotas de
R$1,00 por cada ttulo transferido.
Apesar de no haver fluxo financeiro nessa operao, a holding est adquirindo investimentos em outra sociedade pagando tal aquisio com
a emisso de ttulos de capital social. Portanto, o valor do capital social
emitido o parmetro certo para a definio do preo da operao.
Quanto escriturao contbil dos investimentos adquiridos, na holding, em tese, teramos o seguinte lanamento:
DBITO: INVESTIMENTOS RELEVANTES (NO CIRCULANTE)
CRDITO: CAPITAL SOCIAL
VALOR: R$1.000.000,00
Todavia, esse registro contbil no procede porque em se tratando de
uma subsidiria integral (a holding passa a deter 100% do capital social da limitada), deve-se aplicar o Mtodo de Equivalncia Patrimonial
86
(MEP) desde a primeira avaliao do investimento. Portanto j sabemos

que o valor contbil do investimento de R$1.000.000,00, mas preciso se determinar o valor de patrimnio lquido do investimento bem
como o gio ou o desgio havido na operao.
Supondo-se que o valor do PL da Limitada fosse R$21.000.000,00,
data da constituio da sociedade annima (a holding) teramos ento
o seguinte registro contbil:
DBITO: INVESTIMENTOS RELEVANTES R$21.000.000,00
CRDITO: DESGIO R$20.000.000,00
CRDITO: CAPITAL SOCIAL R$1.000.000,00
A holding ir processar a devida realizao do desgio (transferncia para
lucros ou perdas como conta de resultado) em uma nica parcela, ou ao
longo de certo tempo, sem que essa transferncia influa na base de clculo do IRPJ ou mesmo da CSLL, porque a amortizao de desgio tem
sua neutralidade tributria assegurada 2. do artigo 25 do DL 1.598/77.
Acabamos de ver que em situao normal de incorporao de aes apura-se desgio na aquisio dos investimentos, sendo o capital social emitido o
parmetro maior para a definio do preo da operao e desencadeamento
das consequncias tributrias.
Atividades de aplicao
1. Seguindo os preceitos do Mtodo de Equivalncia Patrimonial, como devem ser avaliados os investimentos que possuam lucros no realizados?
2. O que deve ser feito com a parcela relativa aos prejuzos nas transaes
com investimentos, no momento da reavaliao por parte da investidora?
3. Qual sociedade deve elaborar antes as demonstraes financeiras?
Por qu?
4. O que deve acontecer com os resultados positivos obtidos por sociedades controladoras em operaes com as sociedades controladas?
5. O que representa o gio e desgio em operaes, segundo o Mtodo
de Equivalncia Patrimonial?
87
6. O que pode levar um investidor a registrar gio ou desgio na estrutura patrimonial de uma empresa?
Referncias
ALMEIDA, Marcelo Cavalcanti. Contabilidade Avanada. So Paulo: Atlas, 1997.
BRASIL. Lei 6.404/76. Dispe sobre as Sociedades por Aes. Disponvel em:
<www.planalto.gov.br/ccivil_03/Leis/L6404consol.htm>. Acesso em: 27 set.
2010.
______. Resoluo CFC 750/93. Dispe sobre os Princpios Fundamentais de
Contabilidade. Disponvel em: <www.portaldecontabilidade.com.br/nbc/res750.
htm>. Acesso em: 28 set. 2010.
______. Resoluo CFC 774/94. Aprova o Apndice Resoluo sobre os Princpios Fundamentais de Contabilidade. Disponvel em: <www.portaldecontabilidade.com.br/legislacao/resolucaocfc774.htm>. Acesso em: 28 set. 2010.
______. Comisso de Valores Mobilirios. Instruo CVM 247/96. Dispe sobre
a avaliao de investimentos em sociedades coligadas e controladas e sobre os
procedimentos para elaborao e divulgao das demonstraes contbeis consolidadas, para o pleno atendimento aos Princpios Fundamentais de Contabilidade, altera e consolida as Instrues CVM/78, 15/80, 30/84, e o artigo 2. da
Instruo CVM 170/92, e d outras providncias. Disponvel em: <www.cvm.gov.
br/asp/cvmwww/atos/exiato.asp?Tipo=I&File=/inst/inst247.htm>. Acesso em: 27
set. 2010.
______. Lei 11.638/2007. Altera e revoga dispositivos da Lei 6.404/76 e da Lei
6.385/76, e estende s sociedades de grande porte disposies relativas elaborao e divulgao de demonstraes financeiras. Disponvel em: <www.planalto.
gov.br/ccivil_03/_ato2007-2010/2007/lei/l11638.htm>. Acesso em: 11 jan. 2011.
______. Lei 11.941/2009. Altera a legislao tributria federal relativa ao parcelamento ordinrio de dbitos tributrios; concede remisso nos casos em que especifica; institui regime tributrio de transio. Disponvel em: <www.planalto.gov.
br/ccivil_03/_ato2007-2010/2009/lei/l11941.htm>. Acesso em: 11 jan. 2011.
IUDCIBUS, Srgio de. Teoria da Contabilidade. 10. ed. So Paulo: Atlas, 2010.
88
MARTINS, Eliseu; GELBCKE, Ernesto Rubens; IUDCIBUS, Srgio de. Manual de

Contabilidade Societria: aplicvel a todas as sociedades de acordo com as
Normas Internacionais e do CPC. So Paulo: Atlas, 2010.
NONATO, Jeferson Roberto. A Figura da Incorporao de Aes em Cenrio de
Planejamento Tributrio. Publicado em: ago. 2010. Disponvel em: <www.fiscosoft.com.br/a/51zy/a-figura-da-incorporacao-de-acoes-em-cenario-de-planejamento-tributario-jeferson-roberto-nonato>. Acesso em: 22 fev. 2011.
PEREZ JUNIOR, Jos Hernandez; OLIVEIRA, Luis Martins de. Contabilidade Avanada. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2001.
VELTER, Francisco; MISSAGIA, Luiz Roberto. Manual de Contabilidade. Rio de Janeiro: Impetus, 2003. (Srie Provas e Concursos).
Gabarito
1. Deve-se aplicar a percentagem de participao no capital social sobre
o valor do patrimnio lquido da coligada e da controlada e subtrair-se
desse montante os lucros no realizados, lquidos dos efeitos fiscais.
2. Eles no devem ser eliminados no clculo da equivalncia patrimonial,
cabendo essa eliminao apenas parcela de lucros no realizados.
3. A sociedade investida deve ser a primeira a elaborar, no sendo possvel que a sociedade investidora elabore os demonstrativos dela antes
da sociedade investida, pois o resultado da ltima deve constar nos
demonstrativos da investidora.
4. Para o caso de no haver a participao de uma terceira sociedade,
tais resultados devem ser desconsiderados por apenas transitarem entre investida e investidora, onde o lucro de uma o prejuzo de outra,
contrabalanceando-se em conjunto.
5. O gio na avaliao de investimentos representado pela diferena
a maior entre o valor pago e o valor patrimonial das aes e o desgio
representa a situao oposta, ou seja, h aes adquiridas cujo valor de
aquisio menor do que o valor representado na estrutura patrimonial.
6. O cmputo do gio, na ocasio da aquisio ou subscrio do investimentos, dever ser contabilizado com indicao do fundamento econmico que o determinou.
89

14 - Ágio e Deságio - Tratamento Legal e Contábil

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Michael Dias Corra

Mestre em Contabilidade pela Universidade

gio e desgio tratamento

Tratamento dos itens no realizados

gio e desgio tratamento legal e contbil

3. Admite-se a utilizao de perodos no idnticos, nos casos em que este fato

Eliminao dos resultados no realizados

gio e desgio tratamento legal e contbil

Clculo da equivalncia patrimonial

Identificao de resultados no realizados

gio e desgio tratamento legal e contbil

avaliao do investimento, j que a operao no saiu de dentro do mesmo

gio e desgio tratamento legal e contbil

Tratamento contbil e legal do gio e do desgio

100 000 aes

Os lanamentos contbeis no Livro Razo da Cia Colorida S.A. vm a

gio e desgio tratamento legal e contbil

Dessa forma, no Balano Patrimonial da Cia. Colorida S.A., o registro de

Razes do gio e desgio

gio e desgio tratamento legal e contbil

So considerados fundamentos econmicos suficientes para o cmputo

gio e desgio tratamento legal e contbil

Amortizao do gio e desgio

gio e desgio tratamento legal e contbil

cietria da Cia. Nova Iorque de 30% do Patrimnio Lquido da Cia. Miami

Depois de efetivada a aquisio do investimento por parte da Cia. Nova

A conta denominada Amortizao de gio representa uma despesa,

gio e desgio tratamento legal e contbil

Pela aquisio do investimento

Pela amortizao do gio no final de cada exerccio

Pela alienao do bem na investida

gio e desgio tratamento legal e contbil

Nesse caso, a conta Amortizao de Desgio considerada uma receita,

gio e desgio tratamento legal e contbil

gio e desgio tratamento legal e contbil

gio e desgio tratamento legal e contbil

Nesse caso, ocorreu o implemento das condies que geraram o desgio,

No inciso II do artigo 11 da Instruo CVM 247/96, h o reconhecimento

gio e desgio tratamento legal e contbil

gio e desgio tratamento legal e contbil

IX - condies estabelecidas em acordo de acionistas com respeito influncia na

Ampliando seus conhecimentos

A figura da incorporao de aes

gio e desgio tratamento legal e contbil

dos novos ttulos de capital social (Instrumentos Patrimoniais) como para os

gio e desgio tratamento legal e contbil

 Diante desse quadro de valores decide-se tomar como parmetro de

gio e desgio tratamento legal e contbil

(MEP) desde a primeira avaliao do investimento. Portanto j sabemos

gio e desgio tratamento legal e contbil

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MARTINS, Eliseu; GELBCKE, Ernesto Rubens; IUDCIBUS, Srgio de. Manual de

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