CIRCULAR N 3.

689, DE 16 DE DEZEMBRO DE 2013

Regulamenta, no mbito do Banco Central do Brasil,
as disposies sobre o capital estrangeiro no Pas e
sobre o capital brasileiro no exterior.
A Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil, em sesso realizada em 12 de
dezembro de 2013, com base no disposto nos arts. 10 e 11 da Lei n 4.595, de 31 de dezembro de
1964, no art. 65, 2, da Lei n 9.069, de 29 de junho de 1995, no Decreto n 55.762, de 17 de
fevereiro de 1965, no Decreto n 93.872, de 23 de dezembro de 1986, no art. 16, inciso III, da
Resoluo n 2.901, de 31 de outubro de 2001, no art. 6 da Resoluo n 3.312, de 31 de agosto
de 2005, no art. 38 da Resoluo n 3.568, de 29 de maio de 2008, no art. 10 da Resoluo n
3.844, de 23 de maro de 2010, nos arts. 2, 2, e 11 da Resoluo n 3.854, de 27 de maio de
2010, e no art. 4 da Resoluo n 4.033, de 30 de novembro de 2011, tendo em vista o disposto
na Lei n 4.131, de 3 de setembro de 1962, e na Medida Provisria n 2.224, de 4 de setembro de
2001,
RESOLVE:
TTULO I
CAPITAIS BRASILEIROS NO EXTERIOR
CAPTULO I
DISPOSIES GERAIS
Art. 1 As instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar
pelo Banco Central do Brasil, autorizadas a operar no mercado de cmbio, podem dar curso, por
meio de banco autorizado a operar no mercado de cmbio, a transferncias para o exterior em
moeda nacional e em moeda estrangeira de interesse de pessoas fsicas ou jurdicas residentes,
domiciliadas ou com sede no Pas, devendo, para aplicao nas modalidades tratadas neste ttulo,
observar as disposies especficas de cada captulo.
Pargrafo nico. Aplica-se s transferncias referidas no caput, adicionalmente, o
seguinte:
I - as transferncias financeiras relativas s aplicaes no exterior por instituies
financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil devem
observar a regulamentao especfica;
II - os fundos de investimento podem efetuar transferncias do e para o exterior
relacionadas s suas aplicaes fora do Pas, obedecida a regulamentao editada pela Comisso
de Valores Mobilirios (CVM) e as regras cambiais editadas pelo Banco Central do Brasil;
III - as transferncias financeiras relativas a aplicaes no exterior por entidades
de previdncia complementar devem observar a regulamentao especfica.
Art. 2 Os pagamentos e recebimentos referentes s operaes de que trata este
ttulo, quando em moeda nacional, devem ser efetuados mediante movimentao em conta

corrente, no Pas, titulada por pessoa fsica ou jurdica, residente, domiciliada ou com sede no
exterior, mantida e movimentada nos termos da legislao e regulamentao em vigor.
Art. 3 As pessoas fsicas e jurdicas residentes, domiciliadas ou com sede no
Brasil, que possuam valores de qualquer natureza, ativos em moeda, bens e direitos fora do
territrio nacional, devem declar-los ao Banco Central do Brasil, na forma, periodicidade e
condies por ele estabelecidas.
Art. 4 facultada a reaplicao, inclusive em outros ativos, de recursos
transferidos a ttulo de aplicaes, assim como os rendimentos auferidos no exterior, desde que
observadas as finalidades permitidas na regulamentao pertinente.
Art. 5 Sem prejuzo da regulamentao em vigor sobre a matria, os investidores
residentes, domiciliados ou com sede no Pas devem manter os documentos que amparem as
remessas efetuadas, devidamente revestidos das formalidades legais e com perfeita identificao
de todos os signatrios, disposio do Banco Central do Brasil pelo prazo de cinco anos.
Art. 6 As operaes de que trata este ttulo devem ser realizadas com base em
documentos que comprovem a legalidade e a fundamentao econmica da operao, bem como
a observncia dos aspectos tributrios aplicveis, cabendo instituio interveniente verificar o
fiel cumprimento dessas condies, mantendo a respectiva documentao em arquivo no dossi
da operao, na forma da regulamentao em vigor.
CAPTULO II
DISPONIBILIDADES NO EXTERIOR
Art. 7 As instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar
pelo Banco Central do Brasil, autorizadas a operar no mercado de cmbio, podem dar curso, por
meio de banco autorizado a operar no mercado de cmbio, a transferncias ao exterior por pessoa
fsica ou jurdica, residente, domiciliada ou com sede no Pas, para constituio de
disponibilidade no exterior.
Art. 8 Para os fins das disposies deste captulo, disponibilidade no exterior
a manuteno por pessoa fsica ou jurdica, residente, domiciliada ou com sede no Pas, de
recursos em conta mantida em seu prprio nome em instituio financeira no exterior.
Pargrafo nico. Quando da realizao de transferncias destinadas constituio
de disponibilidades no exterior, deve ser informado no campo Outras especificaes do
contrato de cmbio o nmero da conta e o nome da instituio depositria no exterior.
Art. 9 A parcela dos recursos em moeda estrangeira mantida no exterior relativa
aos recebimentos de exportaes brasileiras de mercadorias e de servios, realizadas por pessoas
fsicas ou jurdicas, somente pode ser utilizada para a realizao de investimento, aplicao
financeira ou pagamento de obrigao prprios do exportador, vedada a realizao de
emprstimo ou mtuo de qualquer natureza.
Art. 10. Podem ser objeto de aplicao no exterior as disponibilidades em moeda
estrangeira dos bancos autorizados a operar no mercado de cmbio, assim consideradas:
I - a posio prpria de cmbio da instituio;
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II - os saldos observados nas contas-correntes em moeda estrangeira no Pas,

abertas e movimentadas em conformidade com a legislao e regulamentao em vigor; e
III - outros recursos em moeda estrangeira em conta no exterior da prpria
instituio, inclusive os recebidos em pagamento de exportaes brasileiras.
1

As aplicaes de que trata o caput devem limitar-se s seguintes

modalidades:
I - ttulos de emisso do governo brasileiro;
II - ttulos de dvida soberana emitidos por governos estrangeiros;
III - ttulos de emisso ou de responsabilidade de instituio financeira; e
IV - depsitos a prazo em instituio financeira.
2
Nas aplicaes tratadas neste artigo, os bancos devem gerenciar
adequadamente os ativos, a liquidez e os riscos associados s operaes, bem como cumprir seus
compromissos e atender ao interesse dos clientes.
CAPTULO III
INVESTIMENTOS BRASILEIROS NO EXTERIOR
Seo I
Investimento Direto
Art. 11. Para os fins do disposto nesta seo, considera-se investimento brasileiro
direto no exterior a participao, direta ou indireta, por parte de pessoa fsica ou jurdica,
residente, domiciliada ou com sede no Pas, em empresa constituda fora do Brasil.
Art. 12. As instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar
pelo Banco Central do Brasil, autorizadas a operar no mercado de cmbio, podem dar curso, por
meio de banco autorizado a operar no mercado de cmbio, a transferncias de recursos para fins
de instalao de dependncias fora do Pas e participao societria, direta ou indireta, no
exterior, de interesse de instituio autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil,
observada a regulamentao especfica sobre o assunto.
Art. 13. Quando da realizao de investimentos por meio de conferncia
internacional de aes ou outros ativos, ser exigida a realizao de operaes simultneas de
cmbio relativas ao ingresso de investimento externo no Pas e sada de investimento brasileiro
para o exterior, realizadas sem emisso de ordens de pagamento com liquidao pronta e
simultnea em um mesmo banco.
1 Entende-se por conferncia internacional de aes ou outros ativos a
integralizao de capital de empresa brasileira efetuada por pessoa fsica ou jurdica, residente,
domiciliada ou com sede no exterior, mediante dao ou permuta de participao societria
detida em empresa estrangeira, sediada no exterior, ou a integralizao de capital de empresa
estrangeira, sediada no exterior, realizada mediante dao ou permuta, por pessoa fsica ou

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jurdica, residente, domiciliada ou com sede no Pas, de participao societria detida em

empresa brasileira.
2 Nos casos previstos no 1 no so admitidas operaes que possam
caracterizar participaes recprocas entre as empresas nacional e estrangeira.
3 O valor das operaes simultneas de cmbio relativas conferncia
internacional de aes ou outros ativos tem como limite o valor do laudo de avaliao dos ativos
a serem conferidos, elaborado por empresa reconhecida pela CVM, apurado com utilizao do
mesmo mtodo e de forma recproca.
Art. 14. Alm da documentao que comprove a legalidade e a fundamentao
econmica da operao, as pessoas jurdicas que efetuem remessas com vistas a constituir
investimento direto no exterior em instituio financeira devem apresentar instituio
interveniente declarao de que no exercem atividade financeira no Pas, no so controladas
por instituio autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil, e que no detm o controle
direto ou indireto de instituio integrante do Sistema Financeiro Nacional, cujos investimentos
no exterior devem obedecer aos critrios previstos em regulamentao especfica.
Seo II
Investimento em Portflio
Art. 15. As transferncias do e para o exterior em moeda nacional ou estrangeira,
relativas a investimento no exterior, por parte de fundos de investimento, devem obedecer aos
limites e demais normas prescritos pela CVM no exerccio de suas atribuies.
CAPTULO IV
HEDGE
Art. 16. Este captulo dispe sobre operaes de proteo (hedge) negociadas, no
exterior, em bolsas ou em mercado de balco com instituies financeiras, na forma da
Resoluo n 3.312, de 31 de agosto de 2005.
Art. 17. Cabe ao banco interveniente na operao de cmbio celebrada para fins
de pagamento ou recebimento de valores decorrentes de obrigaes e direitos relacionadas
operao de hedge observar os parmetros vigentes no mercado internacional para operaes
semelhantes e assegurar-se da legalidade e da legitimidade da operao mediante avaliao:
I - da documentao apresentada pelo cliente; ou
II - da qualificao do cliente quanto a seu perfil, desempenho e capacidade
financeira.

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TTULO II
CAPITAIS ESTRANGEIROS NO PAS
CAPTULO I
DISPOSIES GERAIS
Art. 18. Este ttulo trata das normas e dos procedimentos relativos ao registro de
capitais estrangeiros no Pas, de acordo com a Resoluo n 3.844, de 23 de maro de 2010,
ingressado ou existente no Pas, em moeda ou em bens, e s movimentaes financeiras com o
exterior dele decorrentes, relativos s operaes de:
I - investimento estrangeiro direto;
II - crdito externo, incluindo arrendamento mercantil financeiro externo
(leasing), emprstimo externo, captado de forma direta ou por meio da colocao de ttulos,
recebimento antecipado de exportao e financiamento externo;
III - royalties, servios tcnicos e assemelhados, arrendamento mercantil
operacional externo, aluguel e afretamento;
IV - garantias prestadas por organismos internacionais em operaes internas de
crdito; e
V - capital em moeda nacional Lei n 11.371, de 28 de novembro de 2006.
Art. 19. O registro de que trata este ttulo efetuado de forma declaratria e por
meio eletrnico nos mdulos correspondentes do Registro Declaratrio Eletrnico (RDE), no
Sistema de Informaes Banco Central (Sisbacen), na moeda estrangeira em que os recursos
efetivamente ingressaram no Pas ou, nas situaes previstas na legislao em vigor, em moeda
nacional.
Art. 20. O nmero do RDE e a atualizao das informaes constantes do registro
constituem requisitos para qualquer movimentao de recursos com o exterior.
Art. 21. So condies precedentes ao registro nos mdulos do RDE:
I - o credenciamento no Sisbacen, conforme instrues contidas na pgina do
Banco Central do Brasil na internet (www.bcb.gov.br); e
II - a prestao de informaes das partes, residentes e no residentes, envolvidas
na operao e de seus representantes, no Cadastro de Pessoas Fsicas e Jurdicas Capitais
Internacionais (Cademp), mediante utilizao das transaes PEMP500 e PEMP600 do Sisbacen,
conforme instrues contidas no Cademp Manual do Declarante, disponvel em
www.bcb.gov.br Cmbio e Capitais Estrangeiros Manuais.
Art. 22. As informaes cadastrais dos titulares de registros e de seus
representantes devem ser mantidas atualizadas no sistema Cademp, diretamente pelo usurio ou
por meio de solicitao ao Departamento Econmico do Banco Central do Brasil (Depec).

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CAPTULO II
INVESTIMENTO ESTRANGEIRO DIRETO
Seo I
Disposies gerais
Art. 23. Este captulo dispe sobre o registro do investimento estrangeiro direto
no Pas, em moeda nacional ou estrangeira, efetuado de forma declaratria e por meio eletrnico
no Banco Central do Brasil, com base no Regulamento Anexo I Resoluo n 3.844, de 2010.
Art. 24. O registro deve ser precedido de autorizao do Departamento de
Organizao do Sistema Financeiro do Banco Central do Brasil (Deorf) para investimento no
capital social de instituies financeiras e demais instituies por ele autorizadas a funcionar.
Art. 25. As disposies deste captulo no se aplicam aos investimentos, nos
mercados financeiro e de capitais, de pessoas fsicas e jurdicas, de fundos e de outras entidades
de investimento coletivo com residncia, domiclio ou sede no exterior, cujo registro, realizado
de forma declaratria e eletrnica, segue o disposto em regulamentao especfica, devendo ser
registrado no mdulo Portflio do RDE.
Art. 26. So condies precedentes ao registro no mdulo IED do RDE:
I - o credenciamento no Sisbacen, conforme instrues contidas na pgina do
Banco Central do Brasil na internet (www.bcb.gov.br); e
II - a prestao de informaes, da empresa receptora, do investidor estrangeiro e
de seus representantes, no Cadastro de Pessoas Fsicas e Jurdicas Capitais Internacionais
(Cademp), mediante utilizao das transaes PEMP500 e PEMP600 do Sisbacen, conforme
instrues contidas no Cademp - Manual do Declarante, disponvel em www.bcb.gov.br
Cmbio e Capitais Estrangeiros Manuais.
Art. 27. O registro efetuado na transao PRDE600 do Sisbacen, sendo
atribudo nmero RDE-IED, identificador nico para cada par constitudo por investidor
estrangeiro e pela respectiva empresa receptora no Pas, sob o qual so declarados: o
investimento inicial, suas mutaes, atualizao das contas do patrimnio lquido da empresa
receptora e destinaes subsequentes, conforme instrues contidas no RDE-IED Manual do
Declarante, disponvel em www.bcb.gov.br Cmbio e Capitais Estrangeiros Manuais.
Art. 28. As converses de haveres em investimento estrangeiro direto e as
transferncias de outras modalidades de aplicao do capital estrangeiro no Brasil para a
modalidade objeto deste captulo e vice-versa sujeitam-se realizao de operaes simultneas
de cmbio ou de transferncias internacionais em reais, sem movimentao financeira dos
recursos, independentemente de prvia autorizao do Banco Central do Brasil.
Art. 29. Para qualquer movimentao financeira com o exterior, o nmero RDEIED deve constar do contrato de cmbio ou do registro da movimentao em contas de
domiciliado no exterior.

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Art. 30. obrigatrio o registro, no mdulo IED do RDE, de todos os eventos

societrios ou contratuais que alterem os termos da participao societria de investidor
estrangeiro.
Art. 31. O registro de que trata este captulo apresentado no extrato consolidado
de investimento do mdulo IED do RDE, no qual as participaes registradas sero consignadas
de forma apartada, em telas especficas, de acordo com a base legal do registro.
Art. 32. O pagamento, com recursos mantidos no exterior, de lucros e dividendos,
de juros sobre o capital prprio e de retorno de capital no elide a obrigao da empresa de fazer
os registros correspondentes no mdulo IED do RDE, indicando, inclusive, a destinao dos
recursos para recebimento no exterior.
Seo II
Registro de investimento
Art. 33. Devem ser registrados no item investimento do mdulo IED do RDE a
participao de investidor no residente no capital social de empresa receptora, integralizada ou
adquirida na forma da legislao em vigor, bem como o capital destacado de empresa estrangeira
autorizada a operar no Brasil, com valores oriundos de:
I - ingresso de moeda e de bens no Pas;
II - converso em investimento;
III - permuta de participao societria;
IV - conferncia de quotas ou de aes;
V - rendimentos auferidos por investidor no residente em empresas receptoras; e
VI - alienao a nacionais, reduo de capital para restituio a scio ou acervo
lquido resultante de liquidao de empresa receptora.
Art. 34. Tambm registrado no item investimento do mdulo IED do RDE,
mediante declarao, o capital estrangeiro investido em empresa no Pas, ainda no registrado e
no sujeito a outra forma de registro no Banco Central do Brasil, na forma do disposto no
captulo IV deste ttulo.
Subseo I
Investimento em moeda e em bens
Art. 35. O registro do investimento em moeda realizado tendo por base o
ingresso de recursos no Pas mediante operao de cmbio ou de transferncia internacional em
reais na forma do disposto na Circular n 3.691, de 16 de dezembro de 2013.
Art. 36. O investimento estrangeiro direto por meio de conferncia de bem,
tangvel ou intangvel, caracteriza-se pela capitalizao do valor correspondente a bens de
propriedade de no residentes, importados sem obrigatoriedade de pagamento, objeto de registro
no mdulo Registro de Operaes Financeiras (ROF), sendo o registro desse investimento
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efetuado na moeda constante do ROF correspondente, conforme captulo III, seo II, subseo
V deste ttulo.
1 O registro do investimento de que trata o caput deve ser efetuado no prazo
de trinta dias, contados da data do desembarao aduaneiro do bem tangvel.
2 O valor da contrapartida em moeda nacional, nos casos de que trata o caput
calculado mediante aplicao da taxa cambial mdia disponvel na opo 5 da transao
PTAX800 do Sisbacen, vlida para o dia do respectivo fato contbil.
Subseo II
Converso em investimento
Art. 37. Considera-se converso em investimento estrangeiro direto, para os fins
desta subseo, a operao pela qual direitos e crditos passveis de gerar transferncias
financeiras para o exterior, assim como bens pertencentes a no residentes, so utilizados para
aquisio ou integralizao de participao em empresa no Pas.
Art. 38. No registro das converses de que trata esta subseo, devem ser
observadas as seguintes etapas:
I - baixa, no mdulo ROF do RDE, do valor a ser convertido, nos casos de
operaes registradas;
II - operaes simultneas de cmbio, sem expedio de ordem de pagamento do
ou para o exterior ou lanamentos simultneos de transferncia internacional de reais, mediante
utilizao de cdigos de natureza correspondentes ao valor a ser convertido e ao investimento
estrangeiro direto, bem como de cdigo de grupo especfico; e
III - incluso, no mdulo IED do RDE, da operao correspondente.
Subseo III
Rendimentos auferidos por investidor no residente em empresas receptoras no Pas
Art. 39. So registradas no item investimento do mdulo IED do RDE as
capitalizaes e as aquisies com utilizao de rendimentos auferidos e no capitalizados por
investidor no residente em empresas receptoras no Pas, oriundos de distribuio de lucros ou
de pagamento de juros sobre capital prprio.
1 O registro da reaplicao desses rendimentos em qualquer empresa no Pas
deve ser precedido pela realizao de lanamento, com essa destinao, no registro de origem
dos rendimentos auferidos.
2 O valor da contrapartida em moeda estrangeira do registro de que trata este
artigo calculado mediante aplicao da taxa cambial mdia disponvel na opo 5 da transao
PTAX800 do Sisbacen, vlida para o dia da integralizao do capital ou da aquisio de
participao.

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Subseo IV
Alienao a nacionais, reduo de capital para restituio a scio ou acervo lquido
resultante de liquidao de empresa receptora
Art. 40. So registradas no item investimento do mdulo IED do RDE as
capitalizaes e aquisies com utilizao de recursos oriundos de alienao a nacionais, de
reduo de capital para restituio a scio ou de acervo lquido resultante de liquidao de
empresa receptora.
1 O registro da reaplicao desses recursos em qualquer empresa no Pas deve
ser precedido pela realizao de lanamento, com essa destinao, no registro de origem dos
eventos de que trata o caput.
2 O valor da contrapartida em moeda estrangeira do registro de que trata este
artigo calculado mediante aplicao da taxa cambial mdia disponvel na opo 5 da transao
PTAX800 do Sisbacen, vlida para o dia da integralizao do capital ou da aquisio de
participao.
Seo III
Registro de reinvestimento
Art. 41. So registradas no item reinvestimento do mdulo IED do RDE as
capitalizaes de lucros, de dividendos, de juros sobre o capital prprio e de reservas de lucros
na empresa receptora em que foram produzidos.
1 A capitalizao das reservas de capital e de reavaliao no altera o valor do
registro, refletindo apenas na participao do investidor.
2 O registro do reinvestimento efetuado na moeda do pas para o qual
poderiam ter sido remetidos os rendimentos, ou em reais, no que diz respeito parcela do
investimento registrada em moeda nacional.
3 O valor da contrapartida em moeda estrangeira calculado mediante
aplicao da taxa cambial mdia disponvel na opo 5 da transao PTAX800 do Sisbacen,
vlida para o dia da capitalizao de lucros, de juros sobre o capital prprio e de reservas de
lucros.
Seo IV
Reorganizao Societria, permuta e conferncia de aes ou de quotas
Art. 42. Para os fins desta seo, entende-se por:
I - reorganizao societria: a fuso, incorporao ou ciso de empresas no Pas,
na qual pelo menos uma delas conte com participao de capital estrangeiro registrado no Banco
Central do Brasil;
II - permuta de aes ou de quotas no Pas: a troca de participaes societrias em
empresas brasileiras, sendo ao menos uma receptora de investimento estrangeiro direto
registrado no Banco Central do Brasil, realizada entre investidores residente e no residente, ou
entre investidores no residentes;
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III - conferncia de aes ou de quotas no Pas: a dao de aes ou de quotas

integralizadas do capital de uma empresa no Pas, detidas pelo investidor no residente, para
integralizao de capital por ele subscrito em outra empresa receptora no Pas.
Art. 43. O registro de fuso, incorporao ou ciso de que trata esta seo deve
ser efetuado observando-se as disposies da legislao societria.
Art. 44. No registro de incorporao, as reservas de lucros e os lucros
acumulados, constantes do balano patrimonial da empresa incorporada, levantado para fins da
incorporao, so consignados no item reinvestimento dos respectivos registros no RDE-IED da
empresa incorporadora.
Pargrafo nico. O valor do reinvestimento de cada investidor estrangeiro de que
trata o caput deve, para fins de registro, ser proporcional ao capital social integralizado de cada
scio estrangeiro na empresa incorporada, observado o 3 do art. 41.
Art. 45. O registro da conferncia e da permuta de aes ou de quotas, no Pas,
envolvendo investimentos estrangeiros registrados no mdulo IED do RDE, implica
transferncia dos valores registrados na proporo das participaes societrias transacionadas.
Seo V
Remessas ao exterior de lucros e dividendo, de juros sobre o capital prprio e de retorno de
capital
Art. 46. Esta seo dispe sobre o registro, no mdulo IED do RDE, das remessas
ao exterior de lucros e dividendos, de juros sobre capital prprio e de retorno de capital, relativas
a investimento estrangeiro no Pas.
Art. 47. A remessa a investidor estrangeiro de lucros, dividendos e juros sobre
capital prprio deve ser precedida do registro das respectivas distribuies no mdulo IED do
RDE.
Art. 48. A remessa a investidor estrangeiro referente a retorno de investimento
por reduo de capital para restituio a scio, ou por alienao a nacionais, deve ser precedida
do respectivo registro no mdulo IED do RDE.
CAPTULO III
OPERAES FINANCEIRAS
Seo I
Disposies gerais
Art. 49. O registro do capital estrangeiro de que trata este captulo deve ser
efetuado no mdulo ROF do RDE do Sisbacen, compreendendo as situaes tratadas nas sees
especficas.
Art. 50. So condies precedentes ao registro no mdulo ROF do RDE:
I - o credenciamento no Sisbacen, conforme instrues contidas na pgina do
Banco Central do Brasil na internet (www.bcb.gov.br); e
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II - a prestao de informaes das pessoas fsicas ou jurdicas envolvidas na

operao no Cadastro de Pessoas Fsicas e Jurdicas Capitais Internacionais (Cademp),
mediante utilizao das transaes PEMP500 e PEMP600 do Sisbacen, conforme instrues
contidas no Cademp - Manual do Declarante, disponvel em www.bcb.gov.br Cmbio e
Capitais Estrangeiros Manuais.
Art. 51. O registro de cada operao no mdulo ROF do RDE deve ser
providenciado, com anterioridade ao ingresso dos recursos financeiros, ao desembarao
aduaneiro ou prestao dos servios no Pas, pelo tomador ou por seu representante, por meio
das seguintes transaes do Sisbacen, conforme instrues contidas no RDE-ROF Manual do
Declarante, disponvel em www.bcb.gov.br Cmbio e Capitais Estrangeiros Manuais:
I - PCEX370, quando realizado pelo tomador ou por seu representante, podendo a
referida transao ser tambm acessada por meio da Rede Serpro, caso em que necessrio
prvio cadastramento junto Secretaria da Receita Federal do Brasil (RFB);
II - PCEX570, quando realizado pela rede bancria, por solicitao e em nome do
tomador.
Art. 52. O nmero do RDE-ROF, na situao concludo, e a atualizao das
informaes constantes do registro constituem requisitos para qualquer movimentao de
recursos com o exterior.
Art. 53. Aps o ingresso dos recursos, o desembarao aduaneiro ou a prestao
do servio, o tomador deve efetuar o registro do esquema de pagamento no mdulo ROF do
RDE, indispensvel para a efetivao das remessas de principal e de juros ou para a realizao
dos embarques de mercadorias, conforme o caso.
Art. 54. As operaes devem ser registradas na moeda e nas condies
contratadas, devendo ser providenciados registros distintos para operaes que envolvam
diferentes moedas ou diferentes condies financeiras, os quais devem ser vinculados entre si.
Art. 55. Uma vez ocorrido o ingresso de recursos, o desembarao aduaneiro ou a
prestao do servio, as alteraes de data de vencimento e de condies financeiras (renovao,
refinanciamento ou renegociao) e de devedor (assuno) so de responsabilidade do tomador
original, que dever efetiv-las no mdulo ROF do RDE, por meio de modalidade prpria, dando
baixa no registro original e constituindo novo registro.
Art. 56. facultada a liquidao antecipada de obrigaes externas relativas s
operaes de que trata este captulo.
Art. 57. O prazo de validade de cada ROF de sessenta dias corridos, aps o
qual, no havendo ingresso de bens, de recursos ou contratao de servios, ser
automaticamente cancelado, exceto nos casos especficos previstos neste captulo.
Art. 58. A transferncia de recursos para o exterior para pagamento, por terceiros,
de valores devidos em operao registrada depende de autorizao do Depec, sendo facultada ao
corresponsvel ou a terceiro indicado em sentena judicial exclusivamente nos casos em que se
verifique:

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I - concordata ou falncia do importador, desde que o corresponsvel seja pessoa

fsica ou jurdica estabelecida no Pas;
II - inadimplncia do importador junto ao banco que concedeu carta de crdito
para a operao;
III - sentena judicial determinando o pagamento, no Pas, a terceiros.
Art. 59. O registro no mdulo ROF do RDE no elide a obrigatoriedade do
cumprimento dos demais requisitos legais exigidos para a modalidade da operao contratada.
Art. 60. O pagamento de obrigao externa relativa operao de que trata este
captulo, efetuado diretamente no exterior, deve ser registrado no mdulo ROF do RDE, por
meio de evento especfico de baixa.
Seo II
Crditos externos
Art. 61. Esta seo dispe sobre o registro de operaes de crdito externo
concedido a pessoa fsica ou jurdica, residente, domiciliada ou com sede no Pas por pessoa
fsica ou jurdica, residente, domiciliada ou com sede no exterior, com base no Regulamento
Anexo II Resoluo n 3.844, de 2010, nas seguintes modalidades:
I - emprstimo externo, inclusive mediante emisso de ttulos;
II - recebimento antecipado de exportao, com prazo de pagamento superior a
360 (trezentos e sessenta) dias;
III - financiamento externo, com prazo de pagamento superior a 360 (trezentos e
sessenta) dias;
IV - arrendamento mercantil financeiro externo (leasing), com prazo de
pagamento superior a 360 (trezentos e sessenta) dias.
Art. 62. Esta seo dispe, tambm, sobre o registro de importao de bens, sem
obrigatoriedade de pagamento a no residente no Pas, destinados integralizao de capital de
empresas brasileiras.
Art. 63.
necessrio informar:

Para efetuar o registro e obter o respectivo nmero RDE-ROF,

I - todos os titulares da operao (devedor, credores, agentes, garantidores);

II - as condies financeiras e o prazo de pagamento do principal, dos juros e dos
encargos;
III - a manifestao do credor ou do arrendador sobre as condies da operao,
bem como do garantidor, se houver;

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IV - demais requisitos solicitados quando do registro da operao no mdulo ROF

do RDE.
Art. 64. livre a contratao e a renegociao de operaes de crdito externo
em qualquer moeda, excetuadas as operaes cujos tomadores ou garantidores sejam rgos ou
entidades da administrao federal, dos estados, do Distrito Federal e dos municpios, que devem
ser previamente credenciados pelo Depec, na forma da regulamentao especfica.
Art. 65. Para fins do disposto nas alneas a e b do art. 1 da Resoluo n
2.515, de 29 de junho de 1998:
I - os recursos devem ser direcionados para o refinanciamento de obrigaes
financeiras prprias j contratadas, com preferncia para as de maior custo e de menor prazo e,
enquanto no utilizados na liquidao de tais compromissos, devem permanecer em conta
vinculada, a ser aberta em instituio financeira federal que cuidar para que somente ocorra a
liberao para a finalidade de que se trata; e
II - o montante total das obrigaes contradas para a finalidade de que trata o
inciso anterior deve ser objeto de provisionamento, por meio de depsito mensal em conta
vinculada, a ser aberta em instituio financeira federal, de forma a garantir o pagamento do
principal e dos juros do emprstimo externo, dividido pelo nmero de meses abrangido pelo
prazo total de pagamento.
Art. 66. O registro das operaes de que trata o art. 1 da Resoluo n 2.515, de
1998, somente ser concludo aps a incluso, no mdulo ROF do RDE, dos seguintes eventos:
I - manifestao da Secretaria do Tesouro Nacional (STN);
II - credenciamento pelo Banco Central do Brasil;
III - despacho do Ministro da Fazenda para operaes em que a Repblica figure
como devedora ou garantidora;
IV - resoluo do Senado Federal, se for o caso.
Art. 67. O crdito externo captado por pessoas jurdicas no Pas, ainda no
registrado e no sujeito a outra forma de registro no Banco Central do Brasil, deve ser registrado
na forma do disposto no captulo IV deste ttulo.
Subseo I
Emprstimo externo
Art. 68. Esta subseo dispe sobre o registro, no mdulo ROF do RDE, das
operaes de emprstimo externo captado de forma direta ou mediante emisso de ttulos no
mercado internacional, independentemente do prazo da operao.
Art. 69. No caso de emprstimo externo promovido por entidade do setor pblico
mediante a emisso de ttulos no mercado internacional, deve o emissor providenciar a obteno
de autorizao da STN, nos termos da legislao em vigor, previamente ao incio de negociaes
com entidades financeiras no exterior.
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 1 Obtida a autorizao da STN para emisso dos ttulos, nos termos do caput,
o emissor deve registrar a operao no mdulo ROF do RDE para credenciamento pelo Banco
Central do Brasil, na forma do art. 64.
2 vedado ao emissor outorgar mandato ao agente vencedor da licitao
anteriormente ao credenciamento pelo Banco Central do Brasil.
Art. 70. Aps concludo o ROF, ainda que previamente ao registro do esquema
de pagamento, podem ser realizadas remessas para o exterior a ttulo de pagamento de encargos
acessrios.
Subseo II
Recebimento antecipado de exportao, com prazo de pagamento superior a 360 (trezentos
e sessenta) dias
Art. 71. Esta subseo dispe sobre o registro, no mdulo ROF do RDE, das
operaes de recebimento antecipado de exportao de mercadorias ou de servios, com
anterioridade superior a 360 (trezentos e sessenta) dias em relao data do embarque da
mercadoria ou da prestao do servio.
Art. 72. Para o registro da operao de que trata esta subseo, necessrio o
efetivo ingresso dos recursos no Pas.
Art. 73. As antecipaes de recursos a exportadores brasileiros, para a finalidade
prevista nesta subseo, podem ser efetuadas pelo importador ou por qualquer pessoa jurdica no
exterior, inclusive instituies financeiras.
Art. 74. O ingresso de que trata esta subseo pode se dar por transferncia
internacional em reais, a includas as ordens de pagamento oriundas do exterior em moeda
nacional, ou por contratao de cmbio liquidado anteriormente ao embarque da mercadoria ou
da prestao do servio.
Art. 75. Devem-se observar as seguintes sistemticas, a depender da forma de
ingresso dos recursos no Pas:
I - contratao de operao de cmbio: a operao deve ser celebrada para
liquidao pronta, com utilizao do contrato de cmbio de compra de exportao, cdigo de
grupo 52, informando-se o nmero do ROF no campo apropriado;
II - transferncia internacional em reais, includas as ordens de pagamento em
moeda nacional: a operao deve ser realizada mediante indicao do cdigo de grupo 52 na tela
de registro, informando-se o nmero do ROF no campo apropriado; e
III - liquidao antecipada e no prazo regulamentar de contrato de cmbio de
exportao contratado para liquidao futura, classificado nos grupos 50 e 51: a operao deve
ser realizada mediante ajuste para o cdigo de grupo 52, informando-se o nmero do ROF no
campo apropriado.

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Art. 76. Aps concludo o ROF, ainda que previamente ao registro do esquema
de pagamento, podem ser realizadas remessas para o exterior a ttulo de pagamento de encargos
acessrios.
Subseo III
Financiamento externo
Art. 77. Esta subseo dispe sobre o registro, no mdulo ROF do RDE, de
operao de financiamento externo com prazo de pagamento superior a 360 (trezentos e
sessenta) dias, ou seu refinanciamento ao importador, de bem tangvel ou intangvel:
I - diretamente pelo fornecedor ou por outro financiador no exterior;
II - por bancos autorizados a operar no mercado de cmbio brasileiro, com
recursos oriundos de linhas de crditos obtidas no exterior.
Art. 78. Esta subseo dispe tambm sobre o registro, no mdulo ROF do RDE,
das operaes de financiamento ou refinanciamento, por no residente, relativas a:
I - aluguel, inclusive arrendamento mercantil simples externo e afretamento;
II - fornecimento de tecnologia;
III - servios de assistncia tcnica;
IV - licena de uso/cesso de marca;
V - licena de explorao/cesso de patente;
VI - franquia;
VII - demais modalidades, alm das elencadas nos incisos II a VI deste artigo, que
vierem a ser averbadas pelo Instituto Nacional da Propriedade Industrial (INPI);
VIII - servios tcnicos complementares e/ou despesas vinculadas s operaes
enunciadas nos incisos II a V deste artigo no sujeitos a averbao pelo INPI.
Art. 79. Cada desembolso da linha de crdito no exterior representa uma operao
de crdito distinta, a qual deve ser registrada no mdulo ROF do RDE pelo banco titular
autorizado, na qualidade de devedor, de forma individualizada por importador.
Art. 80. As operaes de que trata esta subseo devem ser registradas na moeda
do domiclio ou da sede do titular no residente no Pas, na moeda de procedncia dos bens ou
do financiamento, ou ainda em outra moeda, conforme acordado entre as partes.
Art. 81. Aps concludo o ROF, ainda que previamente ao registro do esquema
de pagamento, podem ser realizadas remessas ao exterior a ttulo de:
I - valor antecipado, pago anteriormente ao embarque da mercadoria;
II - valor vista, pago por ocasio de desembarao da mercadoria;
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III - juros devidos no perodo de carncia;

IV - encargos acessrios.
Art. 82. O registro de importao de bens intangveis que, pelas normas da RFB,
no estejam sujeitos a Declarao de Importao (DI), depende da existncia de fatura comercial
e de termo de entrega e aceitao, a serem includos no mdulo ROF do RDE.
Art. 83. O registro de financiamento de importao de tecnologia ou franquia e de
servios correlatos depende do registro da operao na modalidade de que trata a subseo II da
seo IV deste captulo, bem como do respectivo esquema de pagamento.
Art. 84. Para registrar o esquema de pagamento, alm da DI desembaraada ou do
comprovante da prestao do servio, ou do contrato de cmbio ou da transferncia internacional
em reais comprovando o ingresso de recursos, so requeridas pelo sistema informaes sobre:
I - data e especificaes do contrato assinado ou outro documento formal em que
constem as condies financeiras da operao;
II - dados de eventos especficos para cada modalidade de operao.
Art. 85. As operaes originalmente contratadas com prazo de pagamento inferior
a 360 (trezentos e sessenta) dias e que, ao serem refinanciadas, atinjam prazo de pagamento
superior a 360 (trezentos e sessenta) dias devem ser registradas no mdulo ROF do RDE, na
forma desta subseo, anteriormente retificao da DI.
Subseo IV
Arrendamento mercantil financeiro externo (leasing)
Art. 86. Esta subseo dispe sobre o registro, no mdulo ROF do RDE, das
operaes de arrendamento mercantil financeiro externo (leasing financeiro), com prazo de
pagamento superior a 360 (trezentos e sessenta) dias, e de suas renegociaes, entre entidade
domiciliada no exterior e a arrendatria do bem no Pas.
Art. 87. Aps concludo o ROF, ainda que previamente ao registro do esquema
de pagamento, podem ser realizadas remessas para o exterior de valores referentes ao depsito de
garantia e a encargos acessrios.
Art. 88. Para registrar o esquema de pagamento, alm da DI desembaraada ou,
no caso de sale-lease-back, do contrato de cmbio ou da transferncia internacional em reais
comprovando o ingresso de recursos, so requeridas pelo sistema informaes sobre:
I - data e especificaes do contrato assinado ou outro documento formal em que
constem as condies financeiras da operao; e
II - dados de eventos especficos para cada modalidade de operao.

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Subseo V
Importao de bens, sem obrigatoriedade de pagamento a no residente, destinados
integralizao de capital
Art. 89. Esta subseo dispe sobre o registro, no mdulo ROF do RDE, das
operaes de importao de bens sem obrigatoriedade de pagamento a no residente, destinados
integralizao de capital de empresas brasileiras.
Art. 90. A importao de bens de que trata esta subseo inicialmente registrada
no mdulo ROF do RDE e, posteriormente, no mdulo IED do RDE, como investimento
estrangeiro direto, na forma do captulo II, seo II, subseo I, deste ttulo.
Art. 91. O registro no mdulo ROF do RDE deve ser efetuado na modalidade
prpria e com vinculao a DI desembaraada, quando for o caso, ou mediante fatura ou
documento equivalente que caracterize a importao de bem intangvel.
Art. 92. No caracteriza bem intangvel, para os fins do registro de que trata esta
subseo, a transferncia de tecnologia sujeita a averbao do INPI, tratada no captulo III, seo
IV, subseo I deste ttulo.
Seo III
Garantias prestadas por organismos internacionais
Art. 93. Esta seo dispe sobre o registro das garantias prestadas em operaes
de crdito, realizadas no Brasil, entre pessoas jurdicas domiciliadas ou com sede no Pas, por
organismos internacionais de que o Brasil participe, que deve ser efetuado de forma declaratria
e por meio eletrnico no Banco Central do Brasil, com base no Regulamento Anexo IV
Resoluo n 3.844, de 2010.
Art. 94. As garantias devem ser registradas pelo devedor da operao de crdito
interno por ocasio da assinatura do contrato de prestao da garantia, devendo constar do
registro:
I - os titulares da operao de garantia e da operao de crdito garantida;
II - o valor em moeda nacional e as condies financeiras e de prazo da parcela da
operao de crdito no Brasil amparada pela garantia;
III - as taxas e comisses decorrentes da garantia obtida no exterior; e
IV - demais requisitos solicitados nas telas do ROF.
Art. 95. As remessas ao exterior, a ttulo de pagamento de taxas e comisses
decorrentes da garantia, podem ser feitas pelo devedor ou pelo credor da operao de crdito
interna.
Art. 96. A cada ingresso de recursos no Pas, o devedor da operao de crdito
interno deve informar, no respectivo ROF, a data de vencimento a que corresponde o ingresso.

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Art. 97. Para os fins desta seo, considera-se beneficirio dos recursos que
ingressarem no Pas para cumprimento da garantia o credor da operao interna que, na data da
transferncia pelo garantidor externo, esteja devidamente identificado no ROF.
Art. 98. Aplicam-se s operaes de que trata esta seo, no que couber, as
disposies e procedimentos constantes deste captulo.
Art. 99. O pagamento de obrigao externa relativa operao de que trata esta
seo, efetuado diretamente no exterior, deve ser registrado no mdulo ROF do RDE, por meio
de evento especfico de baixa.
Seo IV
Royalties, servios tcnicos e assemelhados, arrendamento mercantil operacional externo,
aluguel e afretamento
Art. 100. Esta seo dispe sobre o registro no Banco Central do Brasil, com base
no Regulamento Anexo III Resoluo n 3.844, de 2010, dos seguintes contratos, quando
realizados entre pessoa fsica ou jurdica residente, domiciliada ou com sede no Pas e pessoa
fsica ou jurdica residente, domiciliada ou com sede no exterior:
I - uso ou cesso de patentes, de marcas de indstria ou de comrcio,
fornecimento de tecnologia ou outros contratos da mesma espcie, para efeito de transferncias
financeiras ao exterior a ttulo de pagamento de royalties;
II - prestao de servios tcnicos e assemelhados;
III - arrendamento mercantil operacional externo com prazo superior a 360
(trezentos e sessenta) dias;
IV - aluguel, inclusive arrendamento mercantil simples externo, e afretamento,
com prazo superior a 360 (trezentos e sessenta) dias.
Subseo I
Royalties, servios tcnicos e assemelhados
Art. 101. Esta subseo dispe sobre o registro, no mdulo ROF do RDE, das
operaes contratadas entre pessoa fsica ou jurdica residente, domiciliada ou com sede no Pas,
e pessoa fsica ou jurdica residente, domiciliada ou com sede no exterior, relativas a:
I - licena de uso ou cesso de marca;
II - licena de explorao ou cesso de patente;
III - fornecimento de tecnologia;
IV - servios de assistncia tcnica;
V - demais modalidades que vierem a ser averbadas pelo INPI; e

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VI - servios tcnicos complementares e as despesas vinculadas s operaes

enunciadas nos incisos I a V deste artigo no sujeitos a averbao pelo INPI.
Art. 102.
As operaes de que trata esta subseo so direcionadas
automaticamente para anlise do INPI, de cuja aprovao depende o registro do esquema de
pagamento, o qual constitui condio para a efetivao das remessas ao exterior.
Pargrafo nico. Para se efetuar o registro e obter o respectivo nmero RDEROF, necessrio informar:
I - todos os titulares da operao (cessionrio, cedente ou assemelhados);
II - valor, prazo e condies de pagamento; e
III - demais requisitos solicitados quando do registro da operao no mdulo ROF
do RDE.
Subseo II
Arrendamento mercantil operacional externo, aluguel e afretamento
Art. 103. Esta subseo dispe sobre o registro, no mdulo ROF do RDE, das
operaes contratadas entre pessoa fsica ou jurdica residente, domiciliada ou com sede no Pas
e pessoa fsica ou jurdica residente, domiciliada ou com sede no exterior, relativas a
arrendamento mercantil operacional externo, aluguel de equipamentos, inclusive arrendamento
mercantil simples externo, e afretamento, com prazo superior a 360 (trezentos e sessenta) dias,
bem como de suas prorrogaes.
Art. 104. Para se efetuar o registro e obter o respectivo nmero RDE-ROF,
necessrio informar:
I - todos os titulares da operao (arrendatrio, arrendador ou assemelhados);
II - valor, prazo e condies de pagamento; e
III - demais requisitos solicitados quando do registro da operao no mdulo ROF
do RDE.
Pargrafo nico. Aps concludo o registro, ainda que previamente ao registro do
esquema de pagamento, podem ser realizadas remessas para o exterior de valores referentes ao
depsito de garantia e a encargos acessrios.
Art. 105. As operaes originalmente contratadas com prazo de pagamento
inferior a 360 (trezentos e sessenta) dias e que, ao serem renegociadas, atinjam prazo de
pagamento superior a 360 (trezentos e sessenta) dias devem ser registradas no ROF, na forma
desta subseo, anteriormente retificao da DI.

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CAPTULO IV
CAPITAL EM MOEDA NACIONAL LEI N 11.371, DE 2006
Art. 106. Este captulo dispe sobre o registro no Banco Central do Brasil, em
moeda nacional, do capital estrangeiro de que trata o art. 5 da Lei n 11.371, de 2006, efetuado
de forma declaratria e por meio eletrnico, com base no Regulamento Anexo V Resoluo n
3.844, de 2010.
Pargrafo nico. Incluem-se no capital estrangeiro de que trata o caput os
investimentos e crditos externos, bem como outros recursos decorrentes desses capitais,
produzidos ao amparo da legislao aplicvel.
Art. 107. No caso de investimento em instituio financeira, em outras
instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil e em sociedade administradora
de consrcios, o registro deve ser precedido de manifestao do Deorf.
Art. 108. As instrues para o declarante efetuar o registro no sistema esto
consignadas no tpico Capital em moeda nacional - Lei n 11.371, de 2006, disponvel na pgina
do Banco Central do Brasil na internet (www.bcb.gov.br), na seo Cmbio e capitais
estrangeiros - Manuais - Manuais do registro Declaratrio Eletrnico - RDE-IED - Manual do
declarante e RDE-ROF - Manual do Declarante.
TTULO III
DISPOSIES FINAIS
Art. 109. Esta Circular entra em vigor em 3 de fevereiro de 2014.

Luiz Edson Feltrim

Diretor de Regulao, substituto
Este texto no substitui o publicado no DOU de 17/12/2013, Seo 1, p. 36-39, e no Sisbacen.

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