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ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

ndice

Dados da Empresa
Composio do Capital

Proventos em Dinheiro

DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo

Balano Patrimonial Passivo

Demonstrao do Resultado

Demonstrao do Resultado Abrangente

Demonstrao do Fluxo de Caixa

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido


DMPL - 01/01/2015 30/09/2015

DMPL - 01/01/2014 30/09/2014

10

Demonstrao do Valor Adicionado

11

DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo

12

Balano Patrimonial Passivo

13

Demonstrao do Resultado

14

Demonstrao do Resultado Abrangente

15

Demonstrao do Fluxo de Caixa

16

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido


DMPL - 01/01/2015 30/09/2015

18

DMPL - 01/01/2014 30/09/2014

19

Demonstrao do Valor Adicionado

20

Comentrio do Desempenho

21

Notas Explicativas

34

Pareceres e Declaraes
Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva

84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Dados da Empresa / Composio do Capital


Nmero de Aes
(Unidades)

Trimestre Atual
30/09/2015

Do Capital Integralizado
Ordinrias
Preferenciais
Total

1.387.524.047
0
1.387.524.047

Em Tesouraria
Ordinrias
Preferenciais
Total

30.391.000
0
30.391.000

PGINA: 1 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro


Evento

Aprovao

Provento

Incio Pagamento

Reunio do Conselho de
Administrao

11/03/2015

Dividendo

19/03/2015

Espcie de Ao
Ordinria

Classe de Ao

Provento por Ao
(Reais / Ao)
0,20263

PGINA: 2 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

DFs Individuais / Balano Patrimonial Ativo


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
30/09/2015

Exerccio Anterior
31/12/2014

Ativo Total

1.01

Ativo Circulante

55.814.336

49.599.467

9.868.283

8.692.821

1.01.01

Caixa e Equivalentes de Caixa

2.353.142

3.146.393

1.01.02

Aplicaes Financeiras

627.418

1.01.03

Contas a Receber

3.039.009

1.604.498

1.01.04

Estoques

3.210.222

3.036.799

1.01.08

Outros Ativos Circulantes

638.492

905.131

1.02

Ativo No Circulante

45.946.053

40.906.646

1.02.01

Ativo Realizvel a Longo Prazo

4.528.125

3.509.307

1.02.01.06

Tributos Diferidos

3.164.079

2.438.929

1.02.01.09

Outros Ativos No Circulantes

1.364.046

1.070.378

1.02.02

Investimentos

26.809.924

24.199.129

1.02.03

Imobilizado

14.524.467

13.109.294

1.02.04

Intangvel

83.537

88.916

PGINA: 3 de 84

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DFs Individuais / Balano Patrimonial Passivo


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
30/09/2015

Exerccio Anterior
31/12/2014

Passivo Total

2.01

Passivo Circulante

55.814.336

49.599.467

5.737.112

5.630.365

2.01.01

Obrigaes Sociais e Trabalhistas

217.516

165.718

2.01.02

Fornecedores

2.01.03

Obrigaes Fiscais

1.436.787

1.390.311

154.706

86.920

2.01.04
2.01.05

Emprstimos e Financiamentos

2.835.432

2.720.235

Outras Obrigaes

1.000.745

803.597

2.01.06
2.01.06.01

Provises

91.926

463.584

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

91.926

463.584

2.02
2.02.01

Passivo No Circulante

46.460.767

38.272.634

Emprstimos e Financiamentos

34.284.830

26.369.912

2.02.02
2.02.04

Outras Obrigaes

9.476.799

9.818.512

Provises

2.699.138

2.084.210

2.02.04.01

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

647.367

174.649

2.02.04.02

Outras Provises

2.051.771

1.909.561

235.276

233.262

2.02.04.02.03 Provises para Passivos Ambientais e de Desativao


2.02.04.02.04 Plano de Penso e Sade

587.767

587.740

2.02.04.02.05 Proviso para Investimentos com Passivos a Descoberto

1.228.728

1.088.559

2.03

Patrimnio Lquido

3.616.457

5.696.468

2.03.01

Capital Social Realizado

4.540.000

4.540.000

2.03.02

Reservas de Capital

30

30

2.03.04

Reservas de Lucros

846.908

1.131.298

2.03.04.01

Reserva Legal

361.641

361.641

2.03.04.02

Reserva Estatutria

724.243

999.243

2.03.04.09

Aes em Tesouraria

-238.976

-229.586

2.03.05

Lucros/Prejuzos Acumulados

2.03.08

Outros Resultados Abrangentes

-754.725

-1.015.756

25.140

PGINA: 4 de 84

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Verso : 1

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

3.01

Receita de Venda de Bens e/ou Servios

3.118.708

9.047.587

3.092.336

9.812.948

3.02

Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos

-2.472.690

-6.929.971

-2.290.584

-6.661.971

3.03

Resultado Bruto

3.04

Despesas/Receitas Operacionais

3.04.01

Despesas com Vendas

3.04.02

Despesas Gerais e Administrativas

3.04.04

Outras Receitas Operacionais

3.04.05

Outras Despesas Operacionais

3.04.06
3.05
3.06
3.06.01
3.06.02
3.06.02.01

646.018

2.117.616

801.752

3.150.977

2.232.150

2.485.689

772.653

-343.970

-185.331

-479.481

-113.556

-324.964

-96.783

-272.153

-92.761

-279.520

16.403

28.672

2.537

12.366

-102.664

-509.351

-42.618

-222.859

Resultado de Equivalncia Patrimonial

2.600.525

3.718.002

1.019.051

471.007

Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos

2.878.168

4.603.305

1.574.405

2.807.007

Resultado Financeiro

-3.287.418

-5.871.010

-1.938.797

-3.256.374

Receitas Financeiras

726.759

1.133.815

71.393

97.259

Despesas Financeiras

-4.014.177

-7.004.825

-2.010.190

-3.353.633

Variao Cambial Lquida de instrumentos financeiros

-2.985.847

-4.334.953

-1.153.777

-605.862

3.06.02.02

Despesas financeiras

-1.028.330

-2.669.872

-856.413

-2.747.771

3.07

Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro

-409.250

-1.267.705

-364.392

-449.367

3.08

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro

-123.263

512.980

114.287

276.311

3.09

Resultado Lquido das Operaes Continuadas

-532.513

-754.725

-250.105

-173.056

3.11

Lucro/Prejuzo do Perodo

-532.513

-754.725

-250.105

-173.056

3.99

Lucro por Ao - (Reais / Ao)

3.99.01

Lucro Bsico por Ao

3.99.01.01

ON

-0,39238

-0,55611

-0,18008

-0,12105

3.99.02

Lucro Diludo por Ao

3.99.02.01

ON

-0,39238

-0,55611

-0,18008

-0,12105

PGINA: 5 de 84

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Verso : 1

DFs Individuais / Demonstrao do Resultado Abrangente


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

4.01

Lucro Lquido do Perodo

-532.513

-754.725

-250.105

-173.056

4.02

Outros Resultados Abrangentes

-1.026.861

-1.040.896

-98.799

-869.442

4.02.01

Ganhos atuariais plano de benefcio definido reflexo de invest. em


subsidirias, lquidos impostos

-96

1.710

4.02.02

(Perdas)/ganhos atuariais de plano de benefcio definido

348

4.02.03

IR e CS s/ (perdas)/ganhos atuariais de plano de benefcio definido

4.02.04

Ajustes acumulados de converso do perodo

4.02.05

Ativos disponveis para venda

4.02.06

IR e CS s/ ativos disponveis para venda

4.02.07

Ativos disponveis para venda reflexo de investimentos em controladas, lquidos de


impostos

4.02.08

Impairment de ativos disponveis para venda

4.02.09

IR e CS s/ Impairment de ativos disponveis para venda

4.02.10

(Perda)/ganho na variao percentual de investimentos

4.02.11

(Perda)/Ganho Hedge de fluxo de caixa

4.02.12

IR e CS s/ (Perda)/Ganho hedge de fluxo de caixa

4.02.13

(Perda)/Ganho Hedge de investimentos reflexo de investimentos em controladas

4.03

Resultado Abrangente do Perodo

-118

550.919

719.875

60.745

-26.602

-445.407

-443.153

-149.474

-1.208.939

-767

50.821

411.039

-20.817

-17.470

81.016

178.867

18.429

66.476

-33.269

-6.266

-22.602

245

202

-73.054

-73.054

-1.171.346

-1.517.306

117.626

-42.288

-42.288

-1.559.374

-1.795.621

-348.904

-1.042.498

PGINA: 6 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

6.01

Caixa Lquido Atividades Operacionais

6.01.01

Caixa Gerado nas Operaes

6.01.01.01

(Prejuzo)/Lucro Lquido do perodo

6.01.01.02

Encargos sobre emprstimos e financiamentos captados

6.01.01.03

Encargos sobre emprstimos e financiamentos concedidos

-15.749

-10.446

6.01.01.04

Depreciao, exausto e amortizao

651.952

747.644

6.01.01.05

Resultado de equivalncia patrimonial

-3.718.002

-471.007

6.01.01.06

Tributos diferidos

-593.287

-306.781

6.01.01.07

Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas, cveis e


ambientais

84.671

-57.122

6.01.01.08

Variaes monetrias e cambiais lquidas

5.144.844

586.628

6.01.01.09

Resultado das operaes com derivativos

6.01.01.10

Impairment de ttulo disponvel para venda

6.01.01.11

Valor residual de bens permanentes baixados

6.01.01.12

Outros

6.01.02

Variaes nos Ativos e Passivos

6.01.02.01

Contas a receber - terceiros

6.01.02.02

Contas a receber - partes relacionadas

6.01.02.03

Estoques

6.01.02.04

Crditos - partes relacionadas

6.01.02.05

Tributos a compensar

6.01.02.06

45.533

806.633

3.532.689

2.832.279

-754.725

-173.056

2.510.054

2.394.687

943

178.867

66.476

3.935

11.970

40.129

42.343

-3.487.156

-2.025.646

-19.562

142.114

-1.412.278

-248.444

-94.391

-697.314

90.470

274.335

-155.883

56.066

Depsitos judiciais

-27.112

-30.801

6.01.02.09

Fornecedores

-21.665

191.100

6.01.02.10

Salrios e encargos sociais

65.289

6.175

6.01.02.11

Tributos/Refis

55.410

-59.898

6.01.02.13

Contas a pagar - partes relacionadas

74.645

45.133

6.01.02.15

Juros pagos

-2.074.153

-1.733.891

6.01.02.16

Juros recebidos - partes relacionadas

651

13.595

6.01.02.17

Juros sobre swap pagos

6.01.02.18

Outros

6.02

Caixa Lquido Atividades de Investimento

6.02.01

Investimentos

6.02.02

Aquisio ativo Imobilizado

6.02.03
6.02.04

-1.279

31.423

17.463

-1.453.885

-1.005.313

-28.083

-49.679

-1.597.232

-1.092.393

Caixa oriundo de incorporao de controladas

129.745

Reduo de capital sociedade controlada e joint venture

486.758

6.02.07

Emprstimos concedidos - partes relacionadas

-43.475

-31.506

6.02.09

Recebimento de emprstimos - partes relacionadas

5.546

168.265

6.02.10

Fundos exclusivos

220.274

6.02.11

Aplicao financeira, lquido de resgate

-627.418

6.03

Caixa Lquido Atividades de Financiamento

615.101

469.338

6.03.01

Captaes lquidas de custo de transao

934.396

1.364.400

6.03.02

Captaes emprstimos e financiamentos - partes


relacionadas

1.725.595

1.528.240

6.03.03

Amortizao emprstimos - principal

-938.239

-1.127.864

6.03.04

Amortizao emprstimos principal - partes relacionadas

-547.429

-124.215

6.03.05

Dividendos e juros sobre capital prprio pagos

-549.832

-424.935

PGINA: 7 de 84

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Verso : 1

DFs Individuais / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

6.03.06

Aes em tesouraria

6.05

Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes

6.05.01
6.05.02

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

-9.390

-746.288

-793.251

270.658

Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes

3.146.393

206.624

Saldo Final de Caixa e Equivalentes

2.353.142

477.282

PGINA: 8 de 84

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DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 30/09/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Capital Social
Integralizado

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

Outros Resultados
Abrangentes

Patrimnio Lquido

5.01

Saldos Iniciais

4.540.000

30

1.131.298

25.140

5.696.468

5.03

Saldos Iniciais Ajustados

4.540.000

30

1.131.298

25.140

5.696.468

5.04

Transaes de Capital com os Scios

-284.390

-284.390

5.04.04

Aes em Tesouraria Adquiridas

-9.390

-9.390

5.04.06

Dividendos

-275.000

-275.000

5.05

Resultado Abrangente Total

-754.725

-1.040.896

-1.795.621

5.05.01

Lucro Lquido do Perodo

-754.725

-754.725

5.05.02

Outros Resultados Abrangentes

-1.040.896

-1.040.896

5.05.02.04

Ajustes de Converso do Perodo

719.875

719.875

5.05.02.08

(Perdas)/ganhos atuariais de plano de benefcio definido,


lquido de impostos

134

134

5.05.02.09

Ativos disponveis para venda, lquido de impostos

-319.139

-319.139

5.05.02.10

(Perda)/ganho na variao percentual de investimentos

202

202

5.05.02.11

(Perda)/Ganho hedge accounting fluxo caixa, lquido de


impostos

-1.399.680

-1.399.680

5.05.02.12

(Perda)/Ganho hedge investimento lquido no exterior

-42.288

-42.288

5.07

Saldos Finais

4.540.000

30

846.908

-754.725

-1.015.756

3.616.457

PGINA: 9 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/09/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Capital Social
Integralizado

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

Outros Resultados
Abrangentes

Patrimnio Lquido

5.01

Saldos Iniciais

4.540.000

30

2.839.568

716.972

8.096.570

5.03

Saldos Iniciais Ajustados

4.540.000

30

2.839.568

716.972

8.096.570

5.04

Transaes de Capital com os Scios

-1.171.288

-1.171.288

5.04.04

Aes em Tesouraria Adquiridas

-746.288

-746.288

5.04.06

Dividendos

-425.000

-425.000

5.04.08

Aes em tesouraria canceladas

679.618

679.618

5.04.09

Aes em tesouraria canceladas

-679.618

-679.618

5.05

Resultado Abrangente Total

-173.056

-869.442

-1.042.498

5.05.01

Lucro Lquido do Perodo

-173.056

-173.056

5.05.02

Outros Resultados Abrangentes

-869.442

-869.442

5.05.02.04

Ajustes de Converso do Perodo

-26.602

-26.602

5.05.02.08

(Perda)/ganho atuarial de plano de benefcio definido

1.710

1.710

5.05.02.09

Ativos disponveis para venda, lquido de impostos

-771.496

-771.496

5.05.02.10

(Perda)/ganho na variao percentual de investimentos

-73.054

-73.054

5.07

Saldos Finais

4.540.000

30

1.668.280

-173.056

-152.470

5.882.784

PGINA: 10 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

DFs Individuais / Demonstrao do Valor Adicionado


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

7.01
7.01.01

Receitas

10.792.661

11.922.194

Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios

10.729.818

11.881.880

7.01.02

Outras Receitas

7.01.04

Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa

7.02
7.02.01

82.703

49.646

-19.860

-9.332

Insumos Adquiridos de Terceiros

-7.758.535

-6.967.591

Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos

-6.236.049

-6.103.603

7.02.02

Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros

-1.347.066

-794.338

7.02.03

Perda/Recuperao de Valores Ativos

3.447

-3.174

7.02.04

Outros

-178.867

-66.476

7.02.04.01

Impairment de ativos disponveis para venda

-178.867

-66.476

7.03

Valor Adicionado Bruto

3.034.126

4.954.603

7.04

Retenes

-651.952

-747.644

7.04.01

Depreciao, Amortizao e Exausto

-651.952

-747.644

7.05

Valor Adicionado Lquido Produzido

2.382.174

4.206.959

7.06

Vlr Adicionado Recebido em Transferncia

5.965.401

581.102

7.06.01

Resultado de Equivalncia Patrimonial

3.718.002

471.007

7.06.02

Receitas Financeiras

1.133.815

97.259

7.06.03

Outros

1.113.584

12.836

7.06.03.01

Outros e Variaes Cambiais Ativas

1.113.584

12.836

7.07

Valor Adicionado Total a Distribuir

8.347.575

4.788.061

7.08

Distribuio do Valor Adicionado

8.347.575

4.788.061

7.08.01

Pessoal

1.067.905

961.743

7.08.01.01

Remunerao Direta

817.157

749.074

7.08.01.02

Benefcios

197.830

160.345

7.08.01.03

F.G.T.S.

7.08.02

Impostos, Taxas e Contribuies

7.08.02.01

Federais

7.08.02.02

Estaduais

7.08.02.03

Municipais

6.245

18.014

7.08.03

Remunerao de Capitais de Terceiros

8.117.225

3.359.348

7.08.03.01

Juros

2.668.737

2.747.158

7.08.03.02

Aluguis

7.505

7.326

7.08.03.03

Outras

5.440.983

604.864

5.440.983

604.864

7.08.03.03.01 Outras e Variaes Cambiais Passivas

52.918

52.324

-82.830

640.026

-188.833

510.356

99.758

111.656

7.08.04

Remunerao de Capitais Prprios

-754.725

-173.056

7.08.04.03

Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

-754.725

-173.056

PGINA: 11 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Ativo


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
30/09/2015

Exerccio Anterior
31/12/2014

1
1.01

Ativo Total

52.648.560

49.767.100

Ativo Circulante

16.206.671

15.935.502

1.01.01

Caixa e Equivalentes de Caixa

7.599.362

8.686.021

1.01.02

Aplicaes Financeiras

627.418

1.01.03

Contas a Receber

2.417.122

1.753.056

1.01.04

Estoques

4.707.165

4.122.122

1.01.08

Outros Ativos Circulantes

855.604

1.374.303

1.02

Ativo No Circulante

36.441.889

33.831.598

1.02.01

Ativo Realizvel a Longo Prazo

4.488.172

3.598.352

1.02.01.02

Aplicaes Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado

1.02.01.06

Tributos Diferidos

1.02.01.09

Outros Ativos No Circulantes

1.255.979

947.420

1.02.02

Investimentos

13.951.071

13.665.453

1.02.03

Imobilizado

16.928.891

15.624.140

1.02.04

Intangvel

1.073.755

943.653

34.874

3.232.193

2.616.058

PGINA: 12 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

DFs Consolidadas / Balano Patrimonial Passivo


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Passivo Total

2.01

Passivo Circulante

2.01.01

Obrigaes Sociais e Trabalhistas

2.01.02

Fornecedores

2.01.03

Obrigaes Fiscais

2.01.04

Emprstimos e Financiamentos

2.01.05

Outras Obrigaes

2.01.06
2.01.06.01
2.02
2.02.01
2.02.02

Outras Obrigaes

2.02.03

Tributos Diferidos

2.02.04

Provises

2.02.04.01
2.02.04.02

Trimestre Atual
30/09/2015

Exerccio Anterior
31/12/2014

52.648.560

49.767.100

4.383.501

6.362.938

282.006

219.740

1.723.865

1.638.505

303.394

318.675

940.375

2.790.524

1.000.216

845.109

Provises

133.645

550.385

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

133.645

550.385

Passivo No Circulante

44.610.806

37.669.187

Emprstimos e Financiamentos

33.366.561

27.092.855

9.385.077

9.315.363

294.483

238.892

1.564.685

1.022.077

Provises Fiscais Previdencirias Trabalhistas e Cveis

735.961

195.783

Outras Provises

828.724

826.294

2.02.04.02.03 Provises para Passivos Ambientais e de Desativao

240.957

238.539

2.02.04.02.04 Plano de Penso e Sade

587.767

587.755

2.03

Patrimnio Lquido Consolidado

3.654.253

5.734.975

2.03.01

Capital Social Realizado

4.540.000

4.540.000

2.03.02

Reservas de Capital

30

30

2.03.04

Reservas de Lucros

846.908

1.131.298

2.03.04.01

Reserva Legal

361.641

361.641

2.03.04.02

Reserva Estatutria

724.243

999.243

2.03.04.09

Aes em Tesouraria

-238.976

-229.586

2.03.05

Lucros/Prejuzos Acumulados

2.03.08

Outros Resultados Abrangentes

2.03.09

Participao dos Acionistas No Controladores

-754.725

-1.015.756

25.140

37.796

38.507

PGINA: 13 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

3.01

Receita de Venda de Bens e/ou Servios

3.955.990

11.653.382

3.882.986

12.306.271

3.02

Custo dos Bens e/ou Servios Vendidos

-3.015.403

-8.888.031

-2.911.961

-8.693.082

3.03

Resultado Bruto

940.587

2.765.351

971.025

3.613.189

3.04

Despesas/Receitas Operacionais

245.027

-668.786

-244.156

-1.216.581

3.04.01

Despesas com Vendas

-410.838

-1.023.012

-268.052

-691.619

3.04.02

Despesas Gerais e Administrativas

-120.043

-339.785

-110.470

-338.494

3.04.04

Outras Receitas Operacionais

3.04.05

Outras Despesas Operacionais

3.04.06

Resultado de Equivalncia Patrimonial

3.05

Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos

3.06
3.06.01
3.06.02

Despesas Financeiras

3.06.02.01

Variao cambial Lquida de instrumentos financeiros

3.06.02.02

Despesas financeiras

3.07
3.08

29.603

48.127

27.471

44.937

-114.823

-569.900

-90.686

-316.094

861.128

1.215.784

197.581

84.689

1.185.614

2.096.565

726.869

2.396.608

Resultado Financeiro

-1.548.867

-3.190.262

-944.459

-2.500.593

Receitas Financeiras

106.264

205.877

42.735

134.217

-1.655.131

-3.396.139

-987.194

-2.634.810

-645.001

-717.467

-77.250

-193.453

-1.010.130

-2.678.672

-909.944

-2.441.357

Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro

-363.253

-1.093.697

-217.590

-103.985

Imposto de Renda e Contribuio Social sobre o Lucro

-169.398

338.255

-32.798

-75.274

3.09

Resultado Lquido das Operaes Continuadas

-532.651

-755.442

-250.388

-179.259

3.11

Lucro/Prejuzo Consolidado do Perodo

-532.651

-755.442

-250.388

-179.259

3.11.01

Atribudo a Scios da Empresa Controladora

-532.513

-754.725

-250.105

-173.056

3.11.02

Atribudo a Scios No Controladores

-138

-717

-283

-6.203

3.99

Lucro por Ao - (Reais / Ao)

3.99.01

Lucro Bsico por Ao

3.99.01.01

ON

-0,39238

-0,55611

-0,18008

-0,12105

3.99.02

Lucro Diludo por Ao

3.99.02.01

ON

-0,39238

-0,55611

-0,18008

-0,12105

PGINA: 14 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao do Resultado Abrangente


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Trimestre Atual
01/07/2015 30/09/2015

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Igual Trimestre do
Exerccio Anterior
01/07/2014 30/09/2014

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

4.01

Lucro Lquido Consolidado do Perodo

-532.651

-755.442

-250.388

-179.259

4.02

Outros Resultados Abrangentes

-1.026.861

-1.040.896

-98.799

-869.442

4.02.01

Ganhos atuariais plano de benefcio definido reflexo de invest. em


subsidirias, lquidos impostos

1.710

4.02.02

(Perdas)/ganhos atuariais de plano de benefcio definido

202

4.02.03

IR e CS s/ (perdas)/ganhos atuariais de plano de benefcio definido

4.02.04

Ajustes acumulados de converso do perodo

4.02.05

Ativos disponveis para venda

4.02.06

IR e CS s/ ativos disponveis para venda

4.02.07

Impairment de ativos disponveis para venda

4.02.08

IR e CS s/ Impairment de ativos disponveis para venda

4.02.09

(Perda)/ganho na variao percentual de investimentos

4.02.10

(Perda)/Ganho Hedge de fluxo de caixa

4.02.11

IR e CS s/ (Perda)/Ganho Hedge de fluxo de caixa

4.02.12

(Perda)/Ganho Hedge de investimento lquido no exterior

-42.288

-42.288

4.03

Resultado Abrangente Consolidado do Perodo

-1.559.512

-1.796.338

-349.187

-1.048.701

4.03.01

Atribudo a Scios da Empresa Controladora

-1.559.374

-1.795.621

-348.904

-1.042.498

4.03.02

Atribudo a Scios No Controladores

-138

-717

-283

-6.203

-68

550.919

719.875

60.745

-26.602

-445.407

-474.694

-151.034

-1.241.037

9.957

51.351

421.952

81.016

178.867

19.989

72.104

-33.269

-6.796

-24.515

245

202

-73.054

-73.054

-1.171.346

-1.517.306

117.626

PGINA: 15 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

6.01

Caixa Lquido Atividades Operacionais

1.180.951

600.432

6.01.01

Caixa Gerado nas Operaes

4.834.421

2.644.889

6.01.01.01

(Prejuzo)/lucro Lquido do perodo

-754.725

-173.056

6.01.01.02

Resultado dos acionistas no controladores

-717

-6.203

6.01.01.03

Encargos sobre emprstimos e financiamentos captados

2.489.354

2.056.128

6.01.01.04

Encargos sobre emrpstimos e financiamentos concedidos

-25.168

-30.671

6.01.01.05

Depreciao, exausto e amortizao

857.137

934.555

6.01.01.06

Resultado de equivalncia patrimonial

-1.215.784

-84.689

6.01.01.07

Tributos diferidos

-543.095

-332.332

6.01.01.08

Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas, cveis e


ambientais

123.438

-42.306

6.01.01.09

Variao monetrias e cambiais lquidas

3.647.017

185.777

6.01.01.10

Resultado das operaes com derivativos

3.775

1.395

6.01.01.11

Impairment de ttulo disponvel para venda

178.867

72.104

6.01.01.12

Valor residual de bens permanentes baixados

4.773

12.935

6.01.01.13

Outras Provises

6.01.02

Variaes nos Ativos e Passivos

6.01.02.01

Contas a receber - terceiros

6.01.02.02

Contas a receber - partes relacionadas

6.01.02.03

Estoques

6.01.02.04

Crditos - partes relacionadas

6.01.02.05

Tributos a compensar

6.01.02.06

Depsitos judiciais

-40.980

-34.323

6.01.02.08

Fornecedores

100.868

408.619

6.01.02.09

Salrios e encargos sociais

94.574

27.527

6.01.02.10

Tributos/Refis

32.735

-43.397

6.01.02.11

Contas a pagar - partes relacionadas

6.01.02.13

Juros pagos

6.01.02.15

Juros recebidos - partes relacionadas

6.01.02.16

Juros sobre swap pagos

6.01.02.17

Outros

6.02

Caixa Lquido Atividades de Investimento

6.02.02

Investimentos

6.02.03

Aquisio ativo imobilizado

6.02.04

Reduo de capital de joint venture

6.02.05

Recebimento/pagamento em operaes de derivativos

6.02.06

Aquisio de ativo intangvel

6.02.08

Emprstimos concedidos - partes relacionadas

-43.475

-31.506

6.02.09

Recebimento de emprstimos - partes relacionadas

443.345

168.265

6.02.10

Aplicao financeira, lquida de resgate

6.03

Caixa Lquido Atividades de Financiamento

6.03.01

Captaes lquidas de custo de transao

6.03.02

Amortizao emprstimos - principal

6.03.03

Amortizao de emprstimos principal - partes relacionadas

6.03.04

Dividendos e juros sobre capital prprio pagos

69.549

51.252

-3.653.470

-2.044.457

-602.122

315.486

-82.273

-145.262

-530.308

-769.929

234.346

-200.825

47.995

1.032

2.600

-2.466.731

-2.103.382

8.627

13.595

-1.279

31.933

2.947

-213.236

-1.239.860

-8.376

-1.703.793

-1.292.180

466.758

1.216.913

-73.670

-440

-610

-592.544

-1.783

-2.049.702

-771.732

937.005

1.630.664

-2.333.975

-1.175.234

-52.839

-549.832

-424.935

PGINA: 16 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao do Fluxo de Caixa - Mtodo Indireto


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

6.03.06

Aes em tesouraria

6.03.07

Recompra de ttulos de dvida

6.04

Variao Cambial s/ Caixa e Equivalentes

6.05

Aumento (Reduo) de Caixa e Equivalentes

6.05.01
6.05.02

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

-9.390

-746.288

-40.671

-55.939

-4.672

386.850

-1.086.659

-1.024.310

Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes

8.686.021

9.995.672

Saldo Final de Caixa e Equivalentes

7.599.362

8.971.362

PGINA: 17 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 30/09/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Capital Social
Integralizado

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

Outros Resultados
Abrangentes

Patrimnio Lquido

Participao dos No
Controladores

Patrimnio Lquido
Consolidado

5.01

Saldos Iniciais

4.540.000

30

1.131.298

25.140

5.696.468

38.507

5.734.975

5.03

Saldos Iniciais Ajustados

4.540.000

30

1.131.298

25.140

5.696.468

38.507

5.734.975

5.04

Transaes de Capital com os Scios

-284.390

-284.390

-284.390

5.04.04

Aes em Tesouraria Adquiridas

-9.390

-9.390

-9.390

5.04.06

Dividendos

-275.000

-275.000

-275.000

5.05

Resultado Abrangente Total

-754.725

-1.040.896

-1.795.621

-717

-1.796.338

5.05.01

Lucro Lquido do Perodo

-754.725

-754.725

-717

-755.442

5.05.02

Outros Resultados Abrangentes

-1.040.896

-1.040.896

-1.040.896

5.05.02.04

Ajustes de Converso do Perodo

719.875

719.875

719.875

5.05.02.08

(Perdas)/ganhos atuariais de plano de


benefcio definido, lquido de impostos

134

134

134

5.05.02.09

Ativos disponveis para venda, lquido de


impostos

-319.139

-319.139

-319.139

5.05.02.10

(Perda)/ganho na variao percentual de


investimentos

202

202

202

5.05.02.11

(Perda)/Ganho hedge accounting fluxo


caixa, lquido de impostos

-1.399.680

-1.399.680

-1.399.680

5.05.02.12

(Perda)/Ganho hedge investimento lquido


no exterior

-42.288

-42.288

-42.288

5.06

Mutaes Internas do Patrimnio Lquido

5.06.04

Participao em controladas por


acionistas no controladores

5.07

Saldos Finais

4.540.000

30

846.908

-754.725

-1.015.756

3.616.457

37.796

3.654.253

PGINA: 18 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 30/09/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Capital Social
Integralizado

Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria

Reservas de Lucro

Lucros ou Prejuzos
Acumulados

Outros Resultados
Abrangentes

Patrimnio Lquido

Participao dos No
Controladores

Patrimnio Lquido
Consolidado

5.01

Saldos Iniciais

4.540.000

30

2.839.568

716.972

8.096.570

-27.511

8.069.059

5.03

Saldos Iniciais Ajustados

4.540.000

30

2.839.568

716.972

8.096.570

-27.511

8.069.059

5.04

Transaes de Capital com os Scios

-1.171.288

-1.171.288

-1.171.288

5.04.04

Aes em Tesouraria Adquiridas

-746.288

-746.288

-746.288

5.04.06

Dividendos

-425.000

-425.000

-425.000

5.04.08

Aes em tesouraria canceladas

679.618

679.618

679.618

5.04.09

Aes em tesouraria canceladas

-679.618

-679.618

-679.618

5.05

Resultado Abrangente Total

-173.056

-869.442

-1.042.498

-6.203

-1.048.701

5.05.01

Lucro Lquido do Perodo

-173.056

-173.056

-6.203

-179.259

5.05.02

Outros Resultados Abrangentes

-869.442

-869.442

-869.442

5.05.02.04

Ajustes de Converso do Perodo

-26.602

-26.602

-26.602

5.05.02.08

(Perda)/ganho atuarial de plano de


benefcio definido

1.710

1.710

1.710

5.05.02.09

Ativos disponveis para venda, lquido de


impostos

-771.496

-771.496

-771.496

5.05.02.10

(Perda)/ganho na variao percentual de


investimentos

-73.054

-73.054

-73.054

5.06

Mutaes Internas do Patrimnio Lquido

73.065

73.065

5.06.04

Participao em controladas por


acionistas no controladores

73.065

73.065

5.07

Saldos Finais

4.540.000

30

1.668.280

-173.056

-152.470

5.882.784

39.351

5.922.135

PGINA: 19 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

DFs Consolidadas / Demonstrao do Valor Adicionado


(Reais Mil)
Cdigo da
Conta

Descrio da Conta

Acumulado do Atual
Exerccio
01/01/2015 30/09/2015

Acumulado do Exerccio
Anterior
01/01/2014 30/09/2014

7.01
7.01.01

Receitas

13.602.720

14.684.931

Vendas de Mercadorias, Produtos e Servios

13.529.608

14.643.220

7.01.02

Outras Receitas

7.01.04

Proviso/Reverso de Crds. Liquidao Duvidosa

7.02
7.02.01

94.272

52.594

-21.160

-10.883

Insumos Adquiridos de Terceiros

-9.615.972

-9.030.859

Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos

-7.537.197

-7.729.543

7.02.02

Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros

-1.903.046

-1.222.881

7.02.03

Perda/Recuperao de Valores Ativos

3.138

-6.331

7.02.04

Outros

-178.867

-72.104

7.02.04.01

Impairment de ativos disponveis para venda

-178.867

-72.104

7.03

Valor Adicionado Bruto

3.986.748

5.654.072

7.04

Retenes

-857.137

-934.555

7.04.01

Depreciao, Amortizao e Exausto

-857.137

-934.555

7.05

Valor Adicionado Lquido Produzido

3.129.611

4.719.517

7.06

Vlr Adicionado Recebido em Transferncia

4.687.203

970.429

7.06.01

Resultado de Equivalncia Patrimonial

1.215.784

84.689

7.06.02

Receitas Financeiras

205.877

134.217

7.06.03

Outros

3.265.542

751.523

7.06.03.01

Outros e Variaes Cambiais Ativas

3.265.542

751.523

7.07

Valor Adicionado Total a Distribuir

7.816.814

5.689.946

7.08

Distribuio do Valor Adicionado

7.816.814

5.689.946

7.08.01

Pessoal

1.531.687

1.270.926

7.08.01.01

Remunerao Direta

1.215.355

1.007.607

7.08.01.02

Benefcios

249.964

202.041

7.08.01.03

F.G.T.S.

66.368

61.278

7.08.02

Impostos, Taxas e Contribuies

376.348

1.220.251

7.08.02.01

Federais

151.474

1.012.091

7.08.02.02

Estaduais

208.565

180.115

7.08.02.03

Municipais

16.309

28.045

7.08.03

Remunerao de Capitais de Terceiros

6.664.221

3.378.028

7.08.03.01

Juros

1.680.031

2.391.954

7.08.03.02

Aluguis

11.224

11.397

7.08.03.03

Outras

4.972.966

974.677

4.972.966

974.677

7.08.03.03.01 Outras e Variaes Cambiais Passivas


7.08.04

Remunerao de Capitais Prprios

-755.442

-179.259

7.08.04.03

Lucros Retidos / Prejuzo do Perodo

-754.725

-173.056

7.08.04.04

Part. No Controladores nos Lucros Retidos

-717

-6.203

PGINA: 20 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Comentrio do Desempenho
Cenrio Econmico
Ao longo do ano de 2015, a acelerao da atividade nos Estados Unidos e no Reino Unido contrastou com a
desacelerao da recuperao na Zona do Euro e com a contrao da economia brasileira e japonesa. A previso do
Fundo Monetrio Internacional para o crescimento econmico global de 3,3% em 2015, ligeiramente inferior a 2014,
e de 3,8% em 2016.
A economia norte-americana desacelerou no 3T15, registrando um crescimento de 1,5% frente a um avano de 3,9%
no trimestre anterior. Entretanto, a demanda domstica continua slida e o mercado de trabalho segue apresentando
avano, aumentando as expectativas quanto ao incio do ciclo de alta de juros pelo Federal Reserve (FED).
Na China, os dados do terceiro trimestre indicam a persistncia do processo de acomodao da economia. O PIB
desacelerou para 6,9% em relao ao mesmo perodo do ano anterior, menor resultado desde o 2T09. As autoridades
do pas retomaram o discurso focado em reformas de mdio prazo e sinalizaram que o atual ritmo de crescimento
aceitvel.
No Brasil, os indicadores de atividade sinalizam maior deteriorao do cenrio econmico no terceiro trimestre de
2015, com retrao da economia, alta de juros e inflao. Consequentemente, o aumento das incertezas tem
provocado maior averso ao risco e depreciao do real. As projees do Boletim Focus apontam para uma retrao da
economia em 2015 de 3,10%, com inflao de 9,99%.
A produo industrial registrou queda de 10,9% no ms de setembro em relao a setembro/2014, influenciada,
principalmente, pela queda de 31,7% na produo de bens de capital. O mercado de trabalho segue em processo de
deteriorao. Segundo a Pesquisa Mensal de Emprego, divulgada pelo IBGE, a taxa de desemprego no pas atingiu 7,6%
em setembro.

Projees Macroeconmicas
IPCA (%)
Taxa de Cmbio final (R$/US$)
Meta SELIC (final - %)
PIB (% crescimento)
Produo Industrial (%)
Fonte: FOCUS BACEN

2015
9,99
4,00
14,25
-3,10
-7,40

2016
6,47
4,20
13,25
-1,90
-2,00
Base: 06/11/2015

PGINA: 21 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Comentrio do Desempenho
Resultado Consolidado CSN

A receita lquida atingiu R$3.956 milhes no 3T15, 7% superior registrada no 2T15, favorecida pelo maior
volume de vendas no segmento de minerao e pelo efeito da desvalorizao cambial.

O custo dos produtos vendidos totalizou R$3.015 milhes, elevao de 6% sobre o montante registrado no 2T15,
devido principalmente ao maior volume vendido pelo segmento de minerao.

No 3T15, o lucro bruto somou R$941 milhes, 12% superior ao registrado no 2T15. A margem bruta subiu 1,0 p.p.
na mesma base de comparao, atingindo 24% no 3T15.

As despesas com vendas, gerais e administrativas somaram R$531 milhes no 3T15, 26% superiores quelas
registradas no 2T15, em grande parte devido s maiores despesas com fretes de minrio de ferro, decorrentes do
incremento das vendas na modalidade CIF, alm do aumento nas despesas com vendas de ao no exterior.

As outras receitas e despesas operacionais atingiram R$85 milhes no 3T15, queda de 62% frente aos R$223
milhes verificados no 2T15, principalmente devido s menores despesas com provises. No 3T15 foi registrada
perda (impairment) de R$81 milhes devido queda no valor de mercado das aes preferenciais da Usiminas.

No 3T15, o resultado financeiro lquido gerencial foi negativo em R$779 milhes, devido: i) s despesas
financeiras ex-variao cambial de R$1.034 milhes; ii) ao resultado positivo com variao cambial de R$133
milhes e; iii) s receitas financeiras de R$123 milhes.
Resultado Financeiro (R$ milhes)
Resultado Financeiro - IFRS
(+) Resultado Financeiro de Controladas em conjunto
(+) Namisa (60%)
(+) MRS (33,27%)
(=) Resultado Financeiro Gerencial
Receitas Financeiras
Despesas Financeiras
Despesas Financeiras (ex-variao cambial)
Resultado c/ Variao Cambial
Variaes Monetrias e Cambiais

1T15

2T15

3T15

(870)

(772)

(1.549)

500

(114)

770

520

(92)

800

(20)

(22)

(29)

(370)

(886)

(779)

63

58

123

(433)

(944)

(901)

(878)

(830)

(1.034)

445

(114)

133

(482)

82

(1.751)

Hedge Accounting

428

(82)

1.214

Resultado com Derivativos

500

(114)

671

No 3T15, a Companhia registrou prejuzo lquido de R$533 milhes, 13% inferior ao registrado no trimestre
anterior, devido ao incremento no lucro bruto e o resultado positivo de equivalncia patrimonial no montante de
R$861 milhes.

O EBITDA ajustado atingiu R$853 milhes no 3T15, 6% superior ao verificado no trimestre anterior. A margem
EBITDA ajustada atingiu 20% no 3T15, em linha quela registrada no 2T15.

PGINA: 22 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Comentrio do Desempenho
R$ milhes
1

EBITDA Ajustado
(-) EBITDA proporcional das controladas em conjunto
(+) Resultado de equivalncia patrimonial
(+) Outras Receitas/Despesas Operacionais
(+) Resultado financeiro lquido
(+) IR e CSLL
(-) Depreciao
Lucro Lquido /(Prejuzo) do perodo

3T14

2T15

3T15

977
58
197
(63)
(944)
(33)
326
(250)

801
104
(44)
(223)
(772)
5
279
(615)

853
159
861
(85)
(1.549)
(169)
285
(533)

Variao
3T15 x 2T15 3T15 x 3T14
6%
-13%
53%
174%
337%
-62%
35%
101%
64%
412%
2%
-13%
-13%
113%

O EBITDA Ajustado calculado a partir do lucro/prejuzo lquido, acrescido das depreciaes e amortizaes, dos tributos sobre o lucro, do
resultado financeiro lquido, do resultado de participao em investimentos, do resultado de outras receitas/despesas operacionais e inclui
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
a participao
40% proporcional do EBITDA das controladas em conjunto: Namisa, MRS Logstica e CBSI.

EBITDA Ajustado (R$ MM) e Margem Ajustada (%)

35%

2.100

30%
25%

25%

23%

22%

20%

20%

1.400

20%
15%

801

911

853

700

1.010

5%

977

10%

0%

3T14

4T14

1T15

2T15

EBITDA Ajustado

3T15

Margem EBITDA%

Endividamento
A dvida bruta, dvida lquida e a relao dvida lquida/EBITDA apresentadas a seguir incluem a participao
proporcional na Namisa, MRS Logstica e CBSI, alm de considerar as aplicaes financeiras em garantia para
operaes cambiais na BM&F. Em 30/09/2015, a dvida lquida consolidada totalizou R$23,4 bilhes, enquanto a
relao dvida lquida/EBITDA, calculada com base no EBITDA ajustado dos ltimos doze meses, atingiu 6,6x.
Endividamento (R$ milhes) e Dvida Lquida /EBITDA Ajustado(x)
3T14

4T14

1T15

2T15

3T15

40.000

6,6
5,6

35.000

6,0

4,8

30.000

7,0

5,0

4,0

25.000

5.000

3,0

23.417

35.653

20.769

31.871

19.979

18.908

10.000

30.983

17.618

29.759

15.000

32.230

4,0

3,2

20.000

2,0

1,0

0,0

3T14
Dvida Bruta

4T14

1T15
Dvida Lquida

2T15

3T15

Dvida Lquida / EBITDA Ajustado

PGINA: 23 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Comentrio do Desempenho
Exposio Cambial
Para gerenciamento da exposio cambial em dlar, a CSN considera a consolidao proporcional do balano da
controlada em conjunto Namisa, da qual a CSN detm 60% do capital.
A exposio cambial lquida gerada pela diferena entre ativos e passivos em dlar, derivativos contratados e Hedge
Accounting contabilizado na CSN, era de US$457 milhes em 30/09/2015.
Os derivativos contratados formam uma posio ativa em dlar obtida pela compra de NDFs (Non-Deliverable
Forwards).
O Hedge Accounting adotado pela CSN correlaciona o fluxo projetado de exportaes em dlar com parte dos
vencimentos futuros da dvida na mesma moeda. Com isso, a variao cambial de parte da dvida em dlar fica
registrada temporariamente no patrimnio lquido, sendo levada ao resultado quando ocorrerem as receitas em dlar
provenientes das referidas exportaes.
Exposio Cambial
(valores em US$ Milhes)
Caixa
Contas a Receber
Total Ativo
Emprstimos e Financiamentos
Fornecedores
Outros Passivos
Total Passivo

30/09/2015
CSN e Controladas
(IFRS)
1.177
195
1.372
(4.576)
(110)
(16)
(4.701)

Namisa 60%

Gerencial
925
28
953
(16)
(1)
(17)

2.102
223
2.325
(4.576)
(126)
(17)
(4.719)

(3.329)

935

(2.394)

Derivativos Contratados Lquidos


Hedge Accounting de Fluxo de Caixa

1.285
1.566

1.285
1.566

Exposio Cambial Lquida

(478)

935

457

Exposio Cambial Natural (Ativo - Passivo)

Investimentos
No terceiro trimestre de 2015, a CSN aproveitou oportunidades para acelerar projetos de aumento de
competitividade, como por exemplo:

Aquisio de novos equipamentos de mina, antecipando parte dos investimentos de 2016, aproveitando
condies favorveis de financiamento. Esses equipamentos j esto contribuindo para a reduo do custo da
minerao em 2015.

Acelerao do projeto do forno de clnquer em Arcos-MG, antecipando melhoria nas margens operacionais do
Sistema Sudeste.

Os investimentos realizados pela CSN no terceiro trimestre de 2015 totalizaram R$803 milhes, de acordo com o IFRS.
No acumulado dos 9M15, os investimentos somaram R$1.704 milhes.
Investimentos (R$ milhes)
Siderurgia
Minerao
Cimento
Logstica
Outros
Investimento Total IFRS

1T15
121
116
90
11
338

2T15
159
296
92
13
4
563

3T15
173
473
139
19
803

9M14
367
464
330
91
41
1.292

9M15
453
885
321
43
3
1.704

PGINA: 24 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Comentrio do Desempenho
Capital de Giro
Para o clculo do Capital de Giro, a CSN realiza ajustes em relao aos valores registrados nos seus Ativos e Passivos,
conforme abaixo:
Contas a Receber: Excluem-se Dividendos a Receber, Dbitos de Empregados e outros Crditos (Nota 5 do
ITR).
Estoques: Considera o item Perdas Estimadas e exclui o item Almoxarifado, que no compe o ciclo
financeiro, e ser, posteriormente, incorporado ao Ativo Imobilizado (Nota 6 do ITR).
Antecipao de Impostos: Composto, apenas, pela parcela de IR/CSLL dentro da Conta Tributos a Recuperar
(Nota 7 do ITR)
Tributos a Recolher: Composto pela conta Obrigaes Fiscais do Passivo Circulante, acrescido de Tributos
Parcelados (Nota 13 do ITR)
Adiantamento de Clientes: Subconta do grupo de Outras Obrigaes classificado no Passivo Circulante (Nota
13 do ITR)
Dessa forma, o Capital de Giro aplicado ao negcio totalizou R$3.979 milhes no 3T15, R$595 milhes superior ao
encerramento do 2T15, principalmente em funo do incremento de R$366 milhes em contas a receber e de R$255
milhes na conta de estoques. Na mesma base de comparao, o giro dos estoques e o prazo mdio de recebimentos
registraram incremento de 8 dias, enquanto o prazo de mdio de pagamentos a fornecedores foi reduzido em 1 dia.
Capital de Giro (R$ milhes)
Ativo
Contas a Receber
Estoques
Antecipao de Impostos
Passivo
Fornecedores
Salrios e Contribuies Sociais
Tributos a Recolher
Adiantamentos de Clientes
Capital de Giro
Prazos Mdios (dias)
Recebimento
Pagamento
Estoques
Ciclo Financeiro

3T14

2T15

4.513
1.406
2.988
119
2.286
1.470
254
539
23
2.228
3T14

5.698
1.936
3.583
178
2.314
1.762
236
286
30
3.384
2T15

26
46
94
74

38
54
110
94

3T15
6.371
2.302
3.838
231
2.392
1.724
282
328
59
3.979
3T15
46
53
118
111

Variao
3T15 x 2T15 3T15 x 3T14
673
1.858
366
896
255
850
52
111
78
106
(38)
254
46
28
42
(212)
28
36
595
1.751
Variao
3T15 x 2T15 3T15 x 3T14
8
20
(1)
7
8
24
17
37

PGINA: 25 de 84

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Verso : 1

Comentrio do Desempenho
Resultados por Segmentos de Negcios
A Companhia atua de forma integrada em cinco segmentos de negcios: Siderurgia, Minerao, Logstica, Cimento e
Energia. Os principais ativos e/ou empresas que compem cada segmento de negcios so:
SIDERURGIA

MINERAO

Usina Presidente Vargas


Porto Real
Paran
LLC
Lusosider
Prada (Distribuio e
Embalagens)
Metalic
Aos Longos (UPV)
SWT

Casa de Pedra
Namisa (60%)
Tecar
ERSA

LOGSTICA

CIMENTO

ENERGIA

Ferroviria: MRS e FTL


Volta Redonda
Porturia: Sepetiba Tecon Arcos

CSN Energia
Itasa

As informaes referentes aos cinco segmentos de negcios da CSN so derivadas das informaes contbeis,
combinadas com alocaes e rateios de custos entre os segmentos. Os resultados por segmento apresentados a seguir
refletem a participao proporcional na Namisa, MRS Logstica e CBSI, bem como a consolidao integral da FTL.
Receita Lquida por Segmento 3T15 (R$ milhes)
Siderurgia

Minerao

65,0%

22,4%

Logstica

Energia

Cimento
2,7%

8,4%

1,5%

4.000

3.500

3.000

2.788

2.764

2.737

374

1.400
1.200

2.500

1.000

2.000

800

1.500

600

1.000

400

500

200

942

914

355

323

120

680

97
115

114

2T15

3T15

60

60

2T15

3T15

3T14

2T15

3T15

3T14

2T15

3T15

3T14

2T15

3T15

3T14

3T14

EBITDA Ajustado por Segmento 3T15 (R$ milhes)


Siderurgia

Minerao

41,1%

0,8%

1,0%

15,0%

42,1%

Energia

900

900

700

Cimento

1.000

1.000

800

Logstica

658

800
700

500

600

500

600

386

400

300

300

200

200

100

100

3T14

2T15

3T15

395

500

400

203

228

3T14

2T15

142

116

141

26

47

32
9

3T15

3T14

2T15

3T15

3T14

2T15

3T15

3T14

11

2T15

3T15

PGINA: 26 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Comentrio do Desempenho
Resultado 3T15
(R$ milhes)
Receita Lquida
Mercado Interno
Mercado Externo
Custo Produtos/Servios
Vendidos
Lucro Bruto
Despesas
Vendas/Administrativas
Depreciao
EBITDA Proporcional de
Controladas em Conjunto
EBITDA Ajustado

Resultado 2T15
(R$ milhes)
Receita Lquida
Mercado Interno
Mercado Externo
Custo Produtos/Servios
Vendidos
Lucro Bruto
Despesas
Vendas/Administrativas
Depreciao
EBITDA Proporcional de
Controladas em Conjunto
EBITDA Ajustado

Siderurgia

Minerao

Logstica
(Porto)

Logstica
(Ferroviria)

Cimento

2.737
1.539
1.198

942
14
928

60
60
-

295
295
-

114
114
-

60
60
-

Despesas
Corporativas/
Eliminao
(252)
(252)
(0,1)

(2.270)

(625)

(37)

(202)

(99)

(50)

268

(3.015)

467

317

23

93

14

10

17

941

(249)

(16)

(4)

(22)

(19)

(6)

(215)

(531)

168

94

48

13

(46)

285

159

159

386

395

22

119

(85)

853

Siderurgia

Minerao

Logstica
(Porto)

Logstica
(Ferroviria)

Cimento

2.764
1.734
1.030

680
35
645

43
43
-

280
280
-

115
115
-

60
60
-

Despesas
Corporativas/
Eliminao
(256)
(291)
34

(2.224)

(534)

(32)

(199)

(75)

(48)

266

(2.847)

540

146

11

81

40

12

10

840

(207)

(10)

(5)

(21)

(18)

(6)

(154)

(421)

168

91

46

10

(44)

279

104

104

500

228

107

32

11

(85)

801

Energia

Energia

Consolidado
3.956
1.830
2.126

Consolidado
3.687
1.978
1.710

Siderurgia
Segundo a World Steel Association (WSA), a produo global de ao bruto totalizou 1,2 bilho de toneladas nos nove
primeiros meses de 2015, uma queda de 2,5% em relao ao mesmo perodo do ano passado. J a produo
domstica, de acordo com dados preliminares do Instituto Ao Brasil (IABr), recuou 1,2%, atingindo 25,3 milhes de
toneladas no mesmo perodo. Com relao aos produtos laminados, a produo domstica somou 17,4 milhes de
toneladas nos 9M15, reduo de 8,2% frente ao acumulado nos 9M14, enquanto o consumo aparente recuou 14,0%,
para 16,9 milhes de toneladas, com vendas internas de 14,2 milhes de toneladas e importaes de 2,8 milhes de
toneladas. Em contrapartida, as exportaes de 10,0 milhes de toneladas avanaram 48,6% em relao aos 9M14.
Para 2015, o IABr estima que o consumo aparente recue 12,8%, para 22,3 milhes de toneladas, com vendas internas
de 18,3 milhes de toneladas e importaes de 4,0 milhes de toneladas.
No segmento de distribuio, dados do INDA (Instituto Nacional dos Distribuidores de Ao) indicam que, nos 9M15, as
compras e vendas pela distribuio registraram queda de 22,6% e 22,4%, respectivamente frente ao mesmo perodo
do ano anterior. J os estoques de 967,7 mil toneladas ao final de Setembro de 2015, apresentaram reduo de 2,8%
em relao ao valor registrado no ms anterior, enquanto o giro dos estoques permaneceu em 3,9 meses. Comparado
ao mesmo ms do ano passado, os estoques apresentaram reduo de 10%, passando de 1.048 mil toneladas em
Setembro de 2014 para os atuais 967,7 mil toneladas ao final de Setembro de 2015. O giro dos estoques, mantida a
mesma base de comparao, passou de 2,9 meses para 3,9 meses em Setembro de 2015.
Automotivo
De acordo com a ANFAVEA (Associao Nacional dos Fabricantes de Veculos Automotores), a produo de veculos
totalizou 1,9 milho de unidades nos 9M15, o que representa queda de 25% frente ao mesmo perodo do ano passado.
Na mesma base de comparao, os licenciamentos caram 23%, para 1,95 milho de unidades. ANFAVEA e FENABRAVE
(Federao Nacional da Distribuio de Veculos Automotores) estimam uma reduo de at 27,4% e 23,8%,
respectivamente, nas vendas de veculos em 2015.

PGINA: 27 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Comentrio do Desempenho
Construo Civil
Segundo o SECOVI-SP (Sindicato da Habitao de So Paulo), nos nove primeiros meses do ano o nmero de
lanamentos de imveis residenciais na cidade de So Paulo apresentou retrao de 31,5% enquanto as vendas de
novas unidades recuaram 4,7% em comparao ao mesmo perodo de 2014. O sindicato espera, para 2015, um recuo
de 23% a 25% nos lanamentos e de 15% a 20% nas vendas de novas unidades.
Linha Branca
Segundo dados do IBGE, a produo da Linha Branca nos nove primeiros meses de 2015 acumula queda de 14,0%,
comparada ao mesmo perodo do ano anterior e recuo de 10,4% nos doze meses encerrados em setembro/2015,
influenciados pelo baixo nvel de confiana dos empresrios e consumidores.

Resultado da Siderurgia da CSN


No 3T15, a produo prpria de ao bruto pela controladora atingiu 1,0 milho de toneladas, enquanto o consumo de
placas compradas de terceiros somou 61 mil toneladas, o que representa reduo de 9% e 12% em relao aos valores
reportados no 2T15, respectivamente. A produo de laminados planos foi 4% inferior ao montante apresentando no
2T15, totalizando 989 mil toneladas no 3T15.
Nos 9M15, a produo prpria de ao bruto caiu 4% frente ao mesmo perodo de 2014, totalizando 3,3 milhes de
toneladas, enquanto a produo de laminados recuou 6%, atingindo o montante de 3,0 milhes de toneladas
produzidas.
Produo de Aos Planos (Controladora)
(mil toneladas)
Ao Bruto - Usina Pres. Vargas (Planos)

Acumulado
Variao
9M14
9M15
3T15 x 2T15 9M15 x 9M14
3.395
3.257
-9%
-4%

2T15

3T15

1.119

1.023

69

61

329

198

-12%

-40%

Total Ao Bruto

1.188

1.084

3.724

3.456

-9%

-7%

Total Laminados

1.032

989

3.251

3.041

-4%

-6%

Placas de Terceiros

120%
As vendas totais somaram 1,2 milho de toneladas
de produtos siderrgicos no 3T15, queda de 6% em
relao ao 2T15. Das vendas totais, 58% foram
100%
comercializadas no mercado interno, 39% por meio
das subsidirias no exterior e 3% exportadas,
80%
demonstrando assim, o incremento na participao
das subsidirias no mercado externo. As vendas
60%
totais de 3,86 milhes de toneladas nos primeiros
nove meses de 2015 foram 2% menores, frente
quelas registradas nos 9M14.
40%

Volume de Vendas (%) - Siderurgia


1.261

1.191

16%

13%
4%
7%

4%
7%

19% 13%

Laminados a Quente

26%

Zincados

10%

Folhas Metlicas

60%

No 3T15 o volume de ao comercializado 20%


no
mercado interno atingiu 686 mil toneladas, queda de
10% em relao s vendas do 2T15. Das vendas
0%
totais, 645 mil toneladas so de aos planos e 41 mil
toneladas de aos longos.

19%

Laminados a Frio

15%

58%

Aos Longos e Perfis


Metlicos

29%

2T15
Mercado Interno

3T15
LLC

Lusosider

Exportao

SWT

No mercado externo, as vendas do 3T15 atingiram


506 mil toneladas, em linha com as vendas realizadas no 2T15. Das vendas no mercado externo, 461 mil toneladas
foram vendidas pelas subsidirias no exterior, sendo 221 mil toneladas pela LLC, 154 mil toneladas pela SWT, 86
mil toneladas pela Lusosider e exportaes diretas de 44 mil toneladas.

PGINA: 28 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Comentrio do Desempenho

No 3T15 a CSN aumentou a participao de produtos revestidos no volume de vendas totais, seguindo a estratgia
de incremento de valor agregado do seu mix de produtos. No mercado interno, as vendas de revestidos como
galvanizados e folhas metlicas, representaram 44% do volume de vendas frente aos 42% observados no 2T15. No
mercado externo, a participao de produtos revestidos passando de 66% das vendas para 67% no 3T15.

Vendas por Segmento 3T15 Controladora

Vendas por Produto 3T15 - Mercado Total

16%
19%

25%
26%

11%

Laminados a Frio

Automotivo

12%
52%

Zincados

Folhas Metlicas

15%
15%
33%29%

Grande Rede

Laminados a Frio
Zincados

10%

15%

Laminados
a Quente
Laminados
a Quente

AosFolhas
LongosMetlicas
e Perfis
Metlicos

Aos Longos

11%

Linha Branca
Construo Civil

10%

Embalagens

A receita lquida atingiu R$2.737 milhes no 3T15, reduo de 1% em relao quela do 2T15, devido ao menor
volume de ao vendido no mercado interno e pela SWT, sendo parcialmente compensada pelo maior volume de
vendas de aos planos no mercado externo e pela desvalorizao cambial. A receita lquida mdia por tonelada
registrou incremento de 2%, passando de R$ 2.172 no 2T15 para R$2.224 no 3T15.

O custo dos produtos vendidos registrou incremento de 2%, passando de R$ 2.225 milhes no 2T15 para R$2.270
milhes no 3T15.

O custo de produo da Controladora atingiu


R$1,59 bilho no 3T15, uma reduo de 5% em
relao ao 2T15, principalmente pela reduo de
14% no custo de matria prima, em funo da
reduo no volume produzido, alm da maior
produo interna de coque. Este efeito foi
parcialmente compensado pela elevao no
custo de mo de obra tendo em vista o reajuste
do acordo coletivo.

O custo de produo da placa atingiu R$979/t


inferior aos R$984/t verificados no 2T15. Em
dlar, o custo de produo da placa recuou 13%
para US$278/t frente a US$320/t no 2T15,
ajudado pela desvalorizao do real frente ao
dlar.

O EBITDA ajustado atingiu R$386 milhes no 3T15, com margem EBITDA ajustada de 14%.

Custo de Produo 3T15 (Controladora)

PGINA: 29 de 84

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Verso : 1

Comentrio do Desempenho
Minerao
No 3T15, o mercado transocenico de minrio de ferro manteve-se pressionado pela oferta em expanso e pela menor
demanda por ao na China. Do lado da oferta, os fechamentos de capacidade anunciados foram superados pelo rampup de projetos na Austrlia e no Brasil. Do lado da demanda, a desacelerao dos investimentos e das atividades de
construo continuou a impactar negativamente os preos do ao e as margens registradas pelas siderrgicas chinesas.
Nesse cenrio, o ndice de preo do minrio apresentou uma queda de 6% frente ao 2T15, atingindo uma mdia de
US$54,90/dmt (Platts, 62% Fe, N. China) no 3T15.

Resultado da Minerao da CSN

A produo de 7,94 milhes de toneladas de minrio de ferro no 3T15 superou em 17% aquela do 2T15, com uma
produo recorde de 7,46 milhes de toneladas na mina de Casa de Pedra.

Volume de Produo1 (milhes de toneladas)

CDP

5,32
1,21

5,44
0,92

5,72

Namisa

6,70

6,59

1,09

1,24

7,94
0,48

6,99
1,05

5,94
0,23

6,77
0,47

0,96
7,46

4,11

4,52

4,76

3T13

4T13

1T14

5,61

5,35

2T14

3T14

5,93

5,71

4T14

1T15

6,30

2T15

3T15

J as compras de minrio de ferro atingiram 1,6 milho de toneladas no 3T15, 60% superiores ao trimestre
anterior, em funo de oportunidades de mercado.

Vendas de 7,6 milhes de toneladas de minrio de ferro no 3T15, 27% superiores ao observado no 2T15. Deste
1
total, 6,0 milhes de toneladas so de Casa de Pedra e 1,6 milho de toneladas da Namisa. Alm das vendas de
minrio de ferro a terceiros, a Companhia destinou 1,4 milho de toneladas para sua produo siderrgica.

No 3T15, a receita lquida da minerao alcanou R$942 milhes, um aumento de 38% frente ao trimestre
anterior, em funo do maior volume vendido. A receita FOB no 3T15 foi de US$38/t estvel em relao ao
trimestre anterior, enquanto o ndice de preo do minrio (Platts, 62% Fe, N. China) apresentou uma queda de 6%
no mesmo perodo.

O custo dos produtos vendidos da minerao totalizou R$625 milhes no 3T15, um aumento de 17% em relao
ao 2T15, em funo do maior volume vendido, sendo parcialmente compensado por uma reduo dos custos
produtivos. No 3T15 a operao de Casa de Pedra registrou um custo entregue na China sem depreciao de
US$35,4/wmt, reduo de 9% em relao ao registrado no 2T15.

Volumes consideram 100% de participao na NAMISA.

PGINA: 30 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Comentrio do Desempenho
Custo sem depreciao de Minrio de Ferro de Casa de Pedra
(US$/wmt entregue na China)
53,3

4T14

45,4

1T15

38,9

2T15

35,4

3T15

O EBITDA ajustado da minerao totalizou R$395 milhes no 3T15, um aumento de 74% frente ao do 2T15,
devido aos seguintes fatores: i) maior volume vendido; ii) desvalorizao cambial no trimestre e; iii) reduo nos
custos de produo. O EBITDA/tonelada subiu de R$40,90 no 2T15 para R$57,04 no 3T15, 39% superior.

A margem EBITDA da minerao avanou 8,5 p.p., atingindo 42% no 3T15, melhor resultado observado pela CSN
desde o 1T14.

Logstica
Os portos brasileiros movimentaram no 1S15, segundo a ANTAQ (Agncia Nacional de Transportes Aquavirios), 480
milhes de toneladas brutas, um aumento de 3,7% em relao ao mesmo perodo do ano anterior. A movimentao de
granis slidos totalizou 295 milhes de toneladas no 1S15, enquanto a movimentao de contineres de 4,4 milhes
1
de TEUs , em linha ao registrado no 1S14.
1

TEU (TwentyFoot Equivalent Unit) - unidade de transporte equivalente ao tamanho padro de continer intermodal de 20 ps

Resultado da Logstica da CSN


Logstica Ferroviria: No 3T15, a receita lquida totalizou R$295 milhes, gerando um EBITDA ajustado de R$119
milhes e uma margem EBITDA ajustada de 40%.
Logstica Porturia: No terceiro trimestre de 2015, foram embarcadas pelo Sepetiba Tecon 304 mil toneladas de
produtos siderrgicos, sendo sua grande maioria destinados ao mercado externo, alm de 87 mil toneladas de cargas
gerais e cerca de 44 mil contineres. No 3T15, a receita lquida atingiu R$60 milhes, gerando um EBITDA ajustado de
R$22 milhes, com uma margem EBITDA ajustada de 37%.

Cimento
A produo brasileira de cimento caiu 10,8% nos nove primeiros meses do ano em relao ao mesmo perodo do ano
anterior, seguindo o desempenho da Construo Civil, de acordo com a Pesquisa Industrial Mensal (PIM-PF) do IBGE
(Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica).
De acordo com a ABRAMAT (Associao Brasileira da Indstria de Materiais de Construo), as vendas de materiais de
construo caram 11,4% nos primeiros nove meses de 2015 em relao aos 9M14. A associao revisou sua projeo
para as vendas de materiais de construo neste ano, passando pela estimativa de alta de 1% no incio do ano, para
uma queda de 9% em 2015.

PGINA: 31 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Comentrio do Desempenho
Resultado de Cimento da CSN
No 3T15, as vendas de cimento totalizaram 582 mil toneladas, um aumento de 1% em relao ao 2T15, gerando uma
receita lquida de R$114 milhes. O EBITDA ajustado atingiu R$9 milhes no 3T15, com margem EBITDA de 8%.
Uma parada no programada na moagem de Volta Redonda resultou na interrupo da produo durante 37 dias.
Apesar disso, o volume manteve-se praticamente estvel com a entrada da nova capacidade de produo em Arcos.

Energia
Segundo a Empresa de Pesquisa Energtica (EPE), o consumo de eletricidade na rede do sistema eltrico brasileiro
somou 348 TWh nos primeiros nove meses de 2015, reduo de 0,7% sobre o mesmo perodo do ano anterior. Os
segmentos industrial e residencial apresentaram queda de 4,5% e 0,7%, respectivamente, enquanto o segmento
comercial registrou incremento em 1,1%. Neste cenrio, a projeo inicial elaborada pela EPE sugeria uma alta de 3,1%
no consumo no final do ano passado, para uma queda de 1,5%, na segunda reviso quadrimestral realizada.

Resultado de Energia da CSN


No 3T15, a receita lquida do segmento de energia totalizou R$60 milhes, o EBITDA ajustado foi de R$8 milhes e a
margem EBITDA 13%.

PGINA: 32 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Comentrio do Desempenho
Mercado de Capitais
No 3T15 as aes da CSN registraram desvalorizao de 24%, enquanto o Ibovespa apresentou queda de 15%. O
volume mdio dirio negociado na BM&FBovespa, por sua vez, foi de R$28,6 milhes. Na New York Stock Exchange
(NYSE), os American Depositary Receipts (ADRs) da Companhia apresentaram desvalorizao de 42%, enquanto o Dow
Jones recuou 8%. A mdia diria de negociao com os ADRs da Companhia na NYSE foi de US$2.4 milhes.

N de aes em milhares

3T15
1.387.524

Valor de Mercado
Cotao de Fechamento (R$/ao)
Cotao de Fechamento (US$/ADR)
Valor de Mercado (R$ milhes)
Valor de Mercado (US$ milhes)

3,92
0,96
5.439
1.330

Retorno total inclusive dividendos e JCP


CSNA3
SID
Ibovespa
Dow Jones

-24%
-42%
-15%
-8%

Volume
Mdia diria (mil aes)
Mdia diria (R$ mil)
Mdia diria (mil ADRs)
Mdia diria (US$ mil)

6.758
28.646
2.011
2.407

Fonte: Economtica

PGINA: 33 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

(Em milhares de reais, exceto quando mencionado de outra forma)


1.

CONTEXTO OPERACIONAL

A Companhia Siderrgica Nacional CSN, tambm denominada Companhia ou Controladora, uma Sociedade Annima,
constituda em 9 de abril de 1941, em conformidade com as leis da Repblica Federativa do Brasil (Companhia Siderrgica
Nacional, suas subsidirias, controladas, coligadas e controladas em conjunto sendo denominadas, em conjunto, Grupo). A
sede social da empresa est localizada em So Paulo.
A CSN possui aes listadas na bolsa de So Paulo (BM&FBovespa) e na bolsa de Nova York (NYSE), reportando desta
forma suas informaes na Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e na Securities and Exchange Commission (SEC).
As principais atividades operacionais do Grupo esto divididas em 5 segmentos:

Siderurgia:

Tem como principal instalao industrial a Usina Presidente Vargas (UPV) localizada no Municpio de Volta Redonda no
Estado do Rio de Janeiro. Este segmento consolida todas as operaes relacionadas produo, distribuio e
comercializao de aos planos, aos longos, embalagens metlicas e aos galvanizados. Alm de instalaes no Brasil, a
CSN possui operaes nos Estados Unidos, Portugal e Alemanha com o objetivo de conquistar mercados e prestar servios
com excelncia aos consumidores finais. Atende s indstrias da linha branca, construo civil e automobilstica. A CSN
detm a concesso para operar o TECAR, um terminal de granis slidos, um dos quatro terminais que formam o Porto de
Itagua, localizado no Rio de Janeiro. As importaes de carvo e coque so feitas por meio desse terminal.

Minerao:

A produo de minrio de ferro desenvolvida no municpio de Congonhas no Estado de Minas Gerais. Explora ainda
estanho no Estado de Rondnia para suprir as necessidades da UPV, sendo que, o excedente dessas matrias primas
comercializado com controladas e terceiros.
O minrio de ferro substancialmente comercializado no mercado internacional, principalmente nos continentes europeu e
asitico. Os preos que vigoram nesses mercados so historicamente cclicos e sujeitos a flutuaes significativas em
perodos curtos, em decorrncia de vrios fatores relacionados demanda mundial, s estratgias adotadas pelos principais
produtores de ao e taxa de cmbio. Todos esses fatores esto fora do controle da Companhia. O escoamento do minrio
feito pelo TECAR.

Cimentos:

A CSN entrou no mercado de cimento impulsionada pela sinergia entre esta atividade e seus negcios j existentes. Ao lado
da Usina Presidente Vargas, em Volta Redonda (RJ), instalou uma nova unidade de negcios, que produz cimento do tipo
CP-III, utilizando a escria produzida pelos altos-fornos da prpria Usina em Volta Redonda. Explora ainda calcrio e
dolomito da unidade de Arcos no Estado de Minas Gerais para suprir as necessidades da UPV e da fbrica de cimentos.

Logstica

Ferrovias:
A CSN tem participao em trs companhias ferrovirias: MRS Logstica S. A., que gerencia a antiga Malha Sudeste da Rede
Ferroviria Federal S.A., Transnordestina Logstica S. A. (TLSA) e FTL - Ferrovia Transnordestina Logstica S.A. (FTL),
que operam a antiga Malha Nordeste da RFFSA, nos Estados do Maranho, Piau, Cear, Rio Grande do Norte, Paraba,
Pernambuco e Alagoas, sendo de responsabilidade da TLSA os trechos de Misso Velha - Salgueiro, Salgueiro - Trindade,
Trindade - Eliseu Martins, Salgueiro - Porto de Suape e Misso Velha - Porto de Pecm (Malha II) e a FTL responsvel pelos
trechos de So Luiz - Mucuripe, Arrojado - Recife, Itabaiana - Cabedelo, Paula Cavalcante - Macau e Propri - Jorge Lins
(Malha I).

PGINA: 34 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

Portos:
A Companhia opera no Estado do Rio de Janeiro, por meio de sua controlada Sepetiba Tecon S. A., o Terminal de
Contineres (Tecon), no Porto de Itagua. Localizado na baa de Sepetiba, possui privilegiado acesso rodovirio, ferrovirio e
martimo.
No Tecon realizado o escoamento de produtos siderrgicos da CSN, movimentao de contineres, armazenagem,
consolidao e desconsolidao de cargas.

Energia:

Como energia fundamental em seu processo produtivo, a companhia possui ativos de gerao de energia eltrica para
garantir sua autossuficincia.
A nota 24 - Informaes por Segmento de Negcios apresenta o detalhamento das informaes contbeis por segmento de
negcios da CSN.
2.

RESUMO DAS PRINCIPAIS PRTICAS CONTBEIS

2.a) Base de preparao


As informaes trimestrais intermedirias condensadas individuais e consolidadas do Grupo foram preparadas e esto sendo
apresentadas de acordo com a norma internacional IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International
Accounting Standard Board (IASB), cujo correlato no Brasil o pronunciamento tcnico CPC 21 (R1) Demonstrao
Intermediria, emitido pelo CPC (Comit de Pronunciamentos Contbeis) e aprovado pela CVM (Comisso de Valores
Mobilirios).
As principais polticas contbeis aplicadas nessas informaes contbeis intermedirias condensadas so consistentes com
as polticas descritas na Nota 2 das demonstraes financeiras da Companhia do exerccio findo em 31 de dezembro de
2014, arquivadas na CVM.
Essas informaes contbeis intermedirias condensadas no incluem todos os requerimentos de demonstraes contbeis
anuais ou completas e dessa forma, devem ser lidas juntamente com as demonstraes financeiras da Companhia do
exerccio findo em 31 de dezembro de 2014.
Portanto, nestas demonstraes contbeis intermedirias condensadas no foram repetidas, seja por redundncia ou por
relevncia em relao ao j apresentado nas demonstraes contbeis anuais, as seguintes notas explicativas:
Nota 02 - Resumo das principais prticas contbeis
Nota 07 - Investimentos
Nota 14 - Tributos parcelados
Nota 25 - Benefcios a empregados
Nota 27 - Compromissos
As informaes trimestrais condensadas individuais e consolidadas foram aprovadas pela Administrao em 12 de novembro
de 2015.
2.b) Base de apresentao
As informaes trimestrais condensadas consolidadas esto apresentadas em milhares de R$(reais), que a moeda
funcional da Companhia e moeda de apresentao do Grupo.
As operaes com moedas estrangeiras so convertidas para a moeda funcional utilizando as taxas de cmbio vigentes nas
datas das transaes ou da avaliao, na qual os itens so remensurados. Os saldos das contas de ativo e passivo so
convertidos pela taxa cambial da data do balano. Em 30 de setembro de 2015, US$1 equivale a R$3,9729 (R$2,6562 em 31
de dezembro de 2014) e $ 1 equivale a R$4,4349 (R$3,2270 em 31 de dezembro de 2014).

PGINA: 35 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

2.c) Base de consolidao


As prticas contbeis foram tratadas de maneira uniforme em todas as empresas consolidadas. As informaes trimestrais
condensadas consolidadas no perodo findo em 30 de setembro de 2015 e no exerccio encerrado em 31 de dezembro de
2014 incluem as seguintes controladas e controladas em conjunto, diretas e indiretas alm dos fundos exclusivos, conforme
demonstrado a seguir:

Empresas
Participao no
capital social (%)

Empresas
Participao direta em controladas: consolidao integral
CSN Islands VII Corp.
CSN Islands IX Corp.
CSN Islands X Corp.
CSN Islands XI Corp.
CSN Islands XII Corp.
CSN Minerals S.L.U.
CSN Export Europe, S.L.U.
CSN Metals S.L.U.
CSN Americas S.L.U.
CSN Steel S.L.U.
TdBB S.A (*)
Sepetiba Tecon S.A.
Minerao Nacional S.A.
Companhia Florestal do Brasil
Estanho de Rondnia S.A.
Cia Metalic Nordeste
Companhia Metalrgica Prada
CSN Cimentos S.A. (1)
CSN Gesto de Recursos Financeiros Ltda. (*)
Congonhas Minrios S.A.
CSN Energia S.A.
FTL - Ferrovia Transnordestina Logstica S.A.
Nordeste Logstica S.A.
Participao indireta em controladas: consolidao integral
Companhia Siderrgica Nacional LLC
CSN Europe Lda.
CSN Ibria Lda.
Lusosider Projectos Siderrgicos S.A.
Lusosider Aos Planos, S. A.
CSN Acquisitions, Ltd.
CSN Resources S.A.
CSN Holdings (UK) Ltd
CSN Handel GmbH
Companhia Brasileira de Latas
Rimet Empreendimentos Industriais e Comerciais S. A.
Companhia de Embalagens Metlicas MMSA
Companhia de Embalagens Metlicas - MTM
CSN Steel Holdings 1, S.L.U.
CSN Productos Siderrgicos S.L. (2)
Stalhwerk Thringen GmbH
CSN Steel Sections UK Limited (*)
CSN Steel Sections Polska Sp.Z.o.o
CSN Asia Limited

30/09/2015
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
89,79
99,99
100,00
100,00
100,00
99,94
99,99
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
99,67
99,67
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00

31/12/2014 Atividades principais


100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
99,99
100,00
99,99
99,99
99,99
88,41

Operaes financeiras
Operaes financeiras
Operaes financeiras
Operaes financeiras
Operaes financeiras
Participaes societrias
Operaes financeiras e participaes societrias
Participaes societrias e operaes financeiras
Participaes societrias e operaes financeiras
Participaes societrias e operaes financeiras
Participaes societrias
Servios porturios
Minerao e participaes societrias
Reflorestamento
Minerao de Estanho
Fabricao de embalagens e distribuio de produtos siderrgicos
Fabricao de embalagens e distribuio de produtos siderrgicos
Fabricao de cimento
Gesto de recursos e a administrao de carteiras de ttulos e valores mobilirios
Minerao e participaes societrias
Comercializao de energia eltrica
Logstica ferroviria
Servios porturios

100,00
100,00
100,00
99,94
99,99
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
99,67
99,67
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00

Siderurgia
Operaes financeiras, comercializao de produtos e participaes societrias
Operaes financeiras, comercializao de produtos e participaes societrias
Participaes societrias e comercializao de produtos
Siderurgia e participaes societrias
Operaes financeiras e participaes societrias
Operaes financeiras e participaes societrias
Operaes financeiras e participaes societrias
Operaes financeiras, comercializao de produtos e participaes societrias
Comercializao de latas e embalagens em geral e participaes societrias
Produo e comercializao de vasilhames de ao e explorao de atividades florestais
Produo e comercializao de latas e atividades afins
Produo e comercializao de latas e atividades afins
Operaes financeiras, comercializao de produtos e participaes societrias
Operaes financeiras, comercializao de produtos e participaes societrias
Produo e comercializao de aos longos e atividades afins
Comercializao de aos longos
Operaes financeiras, comercializao de produtos e participaes societrias
Representao Comercial

Participao direta em empresas com controle compartilhado classificadas como joint-operation : consolidao proporcional
It Energtica S.A.
48,75
48,75 Gerao de energia eltrica
CGPAR - Construo Pesada S.A.
50,00
50,00 Servios de apoio minerao e participaes societrias
Consrcio da Usina Hidreltrica de Igarapava
17,92
17,92 Consrcio de energia eltrica
Participao direta em empresas com controle compartilhado classificadas como joint-venture : equivalncia patrimonial
Nacional Minrios S.A.
60,00
60,00 Minerao e participaes societrias
MRS Logstica S.A.
27,27
27,27 Transporte ferrovirio
Aceros Del Orinoco S.A.
31,82
31,82 Companhia dormente
CBSI - Companhia Brasileira de Servios de Infraestrutura
50,00
50,00 Prestao de Servios
Transnordestina Logstica S.A.
61,64
62,64 Logstica ferroviria
Participao indireta em empresas com controle compartilhado classificadas como
Namisa International Minrios SLU
60,00
Namisa Europe, Unipessoal Lda.
60,00
Namisa Handel GmbH
60,00
MRS Logstica S.A.
6,00
Namisa Asia Limited
60,00

joint-venture : equivalncia patrimonial


60,00 Operaes financeiras, comercializao de produtos e participaes societrias
60,00 Participaes societrias e comercializao de produtos e minrios
60,00 Operaes financeiras, comercializao de produtos e participaes societrias
6,00 Transporte ferrovirio
60,00 Representao comercial

Participao direta em coligadas: equivalncia patrimonial


Arvedi Metalfer do Brasil S.A.

20,00

20,00

Metalurgia e participaes societrias

PGINA: 36 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

(*) Companhias dormentes, portanto no apresentadas na nota 8.a, onde so divulgadas informaes de empresas avaliadas
pelo mtodo de equivalncia patrimonial.
1. Empresa incorporada em maio de 2015, conforme detalhado na nota 8.
2. Nova razo social da CSN Steel Holdings 2, S.L.U., alterada em maio de 2015.

Fundos Exclusivos

Fundos Exclusivos
Participao direta: consolidao integral
Diplic - Fundo de investimento multimercado crdito privado
Mugen - Fundo de investimento multimercado crdito privado
Caixa Vrtice - Fundo de investimento multimercado crdito privado
VR1 - Fundo de investimento multimercado crdito privado (*)

Participao no
capital social (%)
30/09/2015 31/12/2014 Atividades principais
100,00
100,00
100,00
100,00

100,00
100,00
100,00

Fundo de investimento
Fundo de investimento
Fundo de investimento
Fundo de investimento

(*) Em maro de 2015 a Companhia realizou a ciso parcial de certos ativos financeiros do Fundo Diplic para o fundo VR1,
ambos administrados pelo BTG Pactual Servios Financeiros S.A. DTVM.
3.

CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA


Consolidado
30/09/2015

Circulante
Disponibilidades
Caixa e Bancos
Aplicaes Financeiras
No Pas:
Ttulos pblicos
Ttulos privados
No Exterior:
Time Deposits
Total das Aplicaes Financeiras
Caixa e equivalentes de caixa

31/12/2014

Controladora
30/09/2015

31/12/2014

493.437

192.595

17.363

14.638

412.151
2.031.310
2.443.461

246.407
486.730
733.137

292.602
1.992.087
2.284.689

205.304
264.500
469.804

4.662.464
7.105.925
7.599.362

7.760.289
8.493.426
8.686.021

51.090
2.335.779
2.353.142

2.661.951
3.131.755
3.146.393

Os recursos financeiros disponveis na controladora e nas controladas estabelecidas no pas so aplicados basicamente em
fundos de investimento, considerados exclusivos, cujas demonstraes financeiras foram consolidadas com as
demonstraes financeiras, consolidadas e controladora, da Companhia. Os fundos incluem operaes compromissadas
lastreadas em ttulos privados e pblicos, com rendimento pr-fixado, e com liquidez imediata.
Os ttulos privados so aplicaes financeiras em Certificados de Depsitos Bancrios (CDB) com rendimentos atrelados
variao dos Certificados de Depsitos Interbancrios (CDI) e os ttulos pblicos so basicamente operaes
compromissadas lastreadas em Notas do Tesouro Nacional. Os fundos so administrados pelo BTG Pactual Servios
Financeiros S.A DTVM e pela Caixa Econmica Federal (CEF) e os seus ativos respondem por eventuais perdas nos
investimentos e operaes realizadas.
Uma parcela significativa dos seus recursos financeiros e de suas controladas no exterior aplicada em Time Deposits com
bancos considerados pela Administrao como de primeira linha e so remuneradas a taxas pr fixadas.

PGINA: 37 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

4.

APLICAES FINANCEIRAS

A Companhia mantm aplicaes financeiras em ttulos Pblicos e Privados administrados por seus fundos exclusivos que
foram vinculados como garantia dos contratos de Futuros de Taxa de Cmbio de Reais para Dlar Comercial negociados na
BM&FBovespa no perodo e detalhados na nota 12(b). O saldo contbil dessas aplicaes financeiras monta a R$627.418
em 30 de setembro de 2015. Essas aplicaes possuem rendimento pr-fixado e liquidez imediata.
5.

CONTAS A RECEBER
Consolidado
30/09/2015

31/12/2014

Controladora
30/09/2015

31/12/2014

Clientes
Terceiros
Mercado interno

1.041.343

861.518

604.407

Mercado externo

1.213.367

762.935

121.343

87.668

2.254.710

1.624.453

725.750

636.085

(113.396)

(93.536)
542.549

Perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa

(149.428)

(127.223)

548.417

2.105.282

1.497.230

612.354

197.116

153.737

2.312.798

969.343

2.302.398

1.650.967

2.925.152

1.511.892

Dividendos a receber (Nota 17 - b)

74.106

59.470

91.419

67.553

Dbitos de empregados

30.097

32.743

20.412

22.977

Outros crditos

10.521

9.876

2.026

2.076

114.724

102.089

113.857

92.606

2.417.122

1.753.056

3.039.009

1.604.498

Partes Relacionadas (Nota 17 - b)

Outras Contas a Receber

De acordo com a poltica comercial interna, a Companhia realiza operaes de cesso de crdito sem coobrigao, em que
aps a cesso das duplicatas/ttulos do cliente e recebimento dos recursos provenientes do fechamento de cada operao, a
CSN liquida as contas a receber e se desobriga integralmente do risco de crdito da operao. Essa operao totaliza um
montante de R$191.432 em 30 de setembro de 2015 (R$264.411 em 31 de dezembro de 2014), deduzido das contas a
receber.
A composio do saldo bruto das contas a receber de clientes terceiros demonstrada da seguinte forma:
Consolidado
A vencer
Vencidos at 180 dias
Vencidos acima de 180 dias

Controladora

30/09/2015

31/12/2014

1.622.204

1.284.824

481.583

464.322

474.244

236.843

118.082

90.612

158.262
2.254.710

102.786
1.624.453

126.085
725.750

81.151
636.085

30/09/2015

31/12/2014

As movimentaes nas perdas estimadas de contas a receber de clientes da Companhia so as seguintes:


Consolidado
Saldo inicial
Perdas estimadas
Recuperao de crditos
Saldo final

Controladora

30/09/2015

31/12/2014

30/09/2015

31/12/2014

(127.223)

(114.172)

(93.536)

(88.518)

(30.552)

(25.305)

(25.325)

(15.915)

8.347
(149.428)

12.254
(127.223)

5.465
(113.396)

10.897
(93.536)

PGINA: 38 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

6.

ESTOQUES
Consolidado

Controladora

30/09/2015

31/12/2014

Produtos acabados

1.411.581

1.270.182

911.488

794.223

Produtos em elaborao

1.030.005

858.811

875.790

733.759

Matrias-primas

1.304.408

1.006.620

571.310

621.450

976.077

949.062

845.235

825.983

87.679

147.699

87.679

147.699

Almoxarifado
Minrio de ferro
Adiantamento a fornecedores

3.743

(-) Perdas estimadas

30/09/2015

2.329

(106.328)

1.176

(112.581)

4.707.165

31/12/2014

1.741

(82.456)

4.122.122

(88.056)

3.210.222

3.036.799

As movimentaes nas perdas estimadas em estoques so as seguintes:


Consolidado
Saldo inicial
Reverso/Perdas estimadas em estoques de baixa rotatividade e
obsolescncia (nota 22)
Saldo final

7.

Controladora

30/09/2015

31/12/2014

30/09/2015

31/12/2014

(112.581)

(102.185)

(88.056)

(83.426)

6.253

(10.396)

(106.328)

(112.581)

5.600
(82.456)

(4.630)
(88.056)

OUTROS ATIVOS CIRCULANTES E NO CIRCULANTES

Os grupos de outros ativos circulantes e outros ativos no circulantes possuem a seguinte composio:

Circulante
30/09/2015

31/12/2014

Depsitos judiciais (Nota 15)


Crditos junto a PGFN (1)
Tributos a recuperar

(2)

Despesas Antecipadas

Fundos exclusivos

30/09/2015

31/12/2014

30/09/2015

31/12/2014

329.784

288.804

30/09/2015

273.535

239.902

86.176

81.792

86.176

31/12/2014

81.792

598.497

318.820

155.616

464.757

453.258

243.184

88.046

25.126

36.226

29.490

33.323

14.714

24.151

13.508

15.620

97.189

97.173

97.189

96.914

8.765

174.611

10.763

13.798

(3)

Ttulos para negociao (Nota 12 I)

Controladora
No Circulante

Circulante

636.118

Ativo Atuarial - Parte Relacionada (Nota 17 b)


Instrumentos financeiros derivativos (Nota 12 I)

Consolidado
No Circulante

144.018

Estoque minrio de ferro (4)

10.644

9.451

144.483

144.483

144.483

144.483

Fundo de Investimentos do Nordeste - FINOR

8.452

8.452

8.452

8.452

Outros ttulos a receber (Nota 12 I)

1.012

1.347

1.463

1.450

117.357

64.555

106.218

149.562

52.619

83.822

168.035

334.062

329.330

Emprstimos com partes relacionadas (Nota 17 b)

144.053

517.493

198.921

Outros crditos com partes relacionadas (Nota 17 b)

12.660

15.780

29.020

7.037

Outros

18.119

17.898

12.632

12.036

855.604

1.374.303

1.255.979

947.420

638.492

905.131

12.432

11.770

1.364.046

1.070.378

1. Refere-se ao excesso de depsito judicial originado pelo programa do REFIS de 2009.


2. Refere-se principalmente a PIS/COFINS e ICMS sobre aquisio de ativo fixo, ICMS a recuperar e imposto de renda e
contribuio social a compensar.
3. Refere-se a operaes com derivativos administrados pelos fundos exclusivos.
4. Estoques de longo prazo de minrio de ferro que sero utilizados quando da implementao da Planta de Beneficiamento,
gerando como produto final o Pellet Feed com expectativa de realizao prevista para 2 semestre de 2017.

PGINA: 39 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

8.

INVESTIMENTOS

As informaes relacionadas s atividades das empresas controladas, controladas em conjunto, operaes em conjunto,
coligadas e outros investimentos no sofreram alteraes em relao ao divulgado nas demonstraes financeiras da
Companhia de 31 de dezembro de 2014, exceto pelos eventos mencionados abaixo. Dessa forma, a Administrao decidiu
no repeti-las nas informaes contbeis intermedirias condensadas de 30 de setembro de 2015.

Eventos ocorridos em 2015

Incorporao da CSN Cimentos

Conforme divulgado em fato relevante de 9 de abril de 2015, a Administrao da CSN props a incorporao da controlada
CSN Cimentos S.A., com o acervo lquido de R$1.109.662 na data base de 31 de maro de 2015, com objetivo de promover
a otimizao dos processos e maximizao dos resultados, concentrando em uma nica estrutura organizacional todas as
atividades comerciais e administrativas das duas sociedades. Na AGO realizada em 30 de abril de 2015 foi aprovada a
incorporao da CSN Cimentos, com efeitos a partir de 1 de maio de 2015, e como resultado da operao, a CSN Cimentos
foi extinta de pleno direito e a CSN assumiu todos seus bens, direitos e obrigaes.
A tabela a seguir demonstra o acervo lquido incorporado na CSN:
31/03/2015
Laudo avaliao
Caixa e equivalentes de caixa
Contas a receber
Estoques
Tributos diferidos
Outros ativos circulantes e no circulantes
Investimento disponvel para venda
Imobilizado e Intangvel
Fornecedores
Outros passivos circulantes e no circulantes
Acervo Lquido

122.081
429.450
23.617
54.781
30.030
119.811
397.768
(31.041)
(36.835)
1.109.662

01/05/2015
Saldo final na
data do evento
129.745
433.542
21.814
29.042
21.452
93.564
397.570
(30.180)
(35.544)
1.061.005

Plano de desalavancagem

Com o objetivo primrio de reduzir a alavancagem financeira da Companhia, a administrao est compromissada com um
plano de alienao de um conjunto de ativos e entende que uma parte desses ativos poder ser vendida no perodo de 12
meses contados a partir de 30 de setembro de 2015; entretanto, no possvel confirmar que a venda, dentro desse perodo
de 12 meses, seja altamente provvel para nenhum dos ativos contemplados. A Companhia considera diversos cenrios de
venda que variam em funo de diferentes premissas macroeconmicas e operacionais. Nesse contexto, a Companhia no
segregou e no reclassificou tais ativos nas demonstraes financeiras como operaes descontinuadas de acordo com o
CPC 31 (IFRS 5).

PGINA: 40 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

8.a) Participaes diretas em empresas controladas, controladas em conjunto, operaes em conjunto, coligadas e
outros investimentos
3 0 / 0 9 / 2 0 15
Q ua nt ida de de a e s

P a rt ic ipa o

A t iv o

P a t rim nio

P a s s iv o

l quido

unida de s )
O rdin ria s

P re f e re nc ia is

Luc ro

l quido

P a rt ic ipa o

A t iv o

P a t rim nio

P a s s iv o

( pre ju zo )
do pe r o do

dire t a

3 0 / 0 9 / 2 0 14

P a rt ic ipa o no

Luc ro

de t ida s pe la C S N ( e m
E m pre s a s

3 1/ 12 / 2 0 14
%

P a rt ic pa o no

l quido

l quido
( pre ju zo )
do pe r o do

dire t a

Inv e s t im e nt o s a v a lia do s pe lo m t o do de e quiv a l nc ia pa t rim o nia l


C o nt ro la da s
CSN Islands VII Co rp.

20.001.000

100,00

7.948.246

CSN Islands IX Co rp.

3.000.000

100,00

2.371

CSN Islands X Co rp.

1.000

100,00

22

CSN Islands XI Co rp.

50.000

100,00

3.268.651

3.269.631

CSN Islands XII Co rp.

1.540

100,00

2.896.843

3.978.979

3.500

100,00

CSN Islands VIII Co rp.

7.972.916

(24.670)

328.851

100,00

7.214.810

7.568.331

2.371

451

100,00

1.113.075

1.111.155

1.920

(94.087)

(32.475)

100,00

20

61.633

(61.613)

(980)

(9.423)

100,00

2.236.207

2.227.764

(1.082.136)

(424.313)

100,00

2.000.851

2.658.674

(353.521)

(*)

(183)

CSN M inerals S.L.U.

8.443
(657.823)

(133)
(3.659)
145
(111.941)

5.844.304

1.936

5.842.368

1.706.367

100,00

4.151.169

15.169

4.136.000

3.500

100,00

1.414.743

7.281

1.407.462

479.614

100,00

930.973

3.125

927.848

100,00

1.238.442

5.618

1.232.824

418.072

100,00

846.160

31.408

814.752

58.579

3.500

100,00

2.207.066

1.808

2.205.258

476.174

100,00

1.588.221

23.490

1.564.731

(36.237)

(447.342)

CSN A mericas S.L.U.


CSN Steel S.L.U.

94.109

16.504.020

CSN Expo rt Euro pe, S.L.U.


CSN M etals S.L.U.

245.117

(208.053)
20.850

22.042.688

100,00

2.831.028

1.887.047

943.981

100,00

2.152.431

1.274.343

878.088

(23.320)

254.015.052

99,99

387.732

126.426

261.306

25.359

99,99

358.321

122.778

235.543

16.524

999.999

99,99

2.092

2.089

72

99,99

1.097

22

1.075

Estanho de Ro nd nia S.A .

51.665.047

99,99

32.061

19.429

12.632

(8.446)

99,99

35.101

14.023

21.078

Cia M etalic No rdeste

92.459.582

99,99

175.198

36.467

138.731

6.009

99,99

187.571

34.849

152.722

Co mpanhia M etalrgica P rada

78.283.207

99,99

647.997

538.115

109.882

Sepetiba Teco n S.A .


M inerao Nacio nal S.A .

(80.629)

99,99

618.212

427.701

190.511

20.012

100,00

1.088.997

64.652

1.024.345

(26.854)

(10.252)

99,99

1.996.460

2.012.062

13.363

99,99

73.569

CSN Cimento s S.A .


Co ngo nhas M inrio s S.A .

64.610.862

99,99

1.962.004

1.988.858

43.149

99,99

85.256

12.623

72.633

353.190.644

89,79

565.292

232.769

332.523

(6.290)

88,41

21.120.514

99,99

32.728

13.187

19.541

(1.435)

99,99

100

285.040.443

60,00

10.647.146

428.084

10.219.062

253.606.846

48,75

310.764

25.534

285.230

27,27

2.142.331

1.324.946

817.385

CSN Energia S.A .


FTL - Ferro via Transno rdestina
Lo gstica S.A .
Co mpanhia Flo restal do B rasil
No rdeste Lo gstica

59
(9.537)
196
(74.332)
66.619

(15.602)

(4.662)

14.299

59.270

61.909

566.259

272.513

293.746

(2.397)

99,99

29.471

8.495

20.976

(70)

1.214.794

60,00

10.113.587

642.561

9.471.026

4.940

48,75

316.345

14.618

301.727

2.609

55.544

27,27

1.959.145

1.182.454

776.691

82.396

(1.973)

50,00

18.678

15.196

3.482

5.915

50,00

61.689

55.129

6.560

62,64

4.115.120

2.818.184

1.296.936

100

J o int - v e nt ure
Nacio nal M inrio s S.A .

(**)

It Energtica S.A .
M RS Lo gstica S.A .
CB SI - Co mpanhia B rasileira de
Servio s de Infraestrutura
CGP A R - Co nstruo P esada S.A .
Transno rdestina Lo gstica S.A .

52.414.154

40.301.916

1.876.146

50,00

15.447

13.939

1.508

50.000

50,00

53.320

40.845

12.475

61,64

4.410.867

3.133.858

1.277.009

22.761.085

1.397.545

Fair Value alo cado TLSA na perda de co ntro le

(23.158)

659.105

432.646

(84)
9.115
(19.209)

659.105

C o liga da
A rvedi M etalfer do B rasil

27.239.971

20,00

62.358

53.212

9.146

4 9 .18 4 .4 0 9

2 5 .2 0 7 .6 2 0

2 4 .6 3 5 .8 9 4

(7.582)
3 .7 0 2 .2 19

20,00

60.101
4 3 .8 3 3 .6 4 0

44.429

15.672

2 2 .7 19 .0 5 7

2 1.7 7 3 .6 8 8

(1.624)
5 0 1.3 2 3

C la s s if ic a do s c o m o dis po n v e l pa ra v e nda
Usiminas
P anatlntica

942.156

1.340.896

24.179

31.589

9 6 6 .3 3 5

1.3 7 2 .4 8 5

O ut ro s Inv e s t im e nt o s
Lucro s no s esto ques de co ntro ladas
Outro s

T o t a l do s inv e s t im e nt o s

(86.048)

14.574

(100.622)

(28.910)

65.015

1.209

65.019

(1.406)

( 2 1.0 3 3 )

15 .7 8 3

( 3 5 .6 0 3 )

( 3 0 .3 16 )

2 5 .5 8 1.19 6

3 .7 18 .0 0 2

2 3 .110 .5 7 0

4 7 1.0 0 7

C la s s if ic a o do s inv e s t im e nt o s no ba la n o pa t rim o nia l


Investimento s no ativo
Investimento s co m passivo a desco berto

26.809.924
(1.228.728)
2 5 .5 8 1.19 6

24.199.129
(1.088.559)
2 3 .110 .5 7 0

As quantidades de aes, os saldos do ativo e passivo, patrimnio lquido e os valores de lucro/prejuzo do perodo referemse participao detida pela CSN nessas empresas.
(*) Empresa liquidada em 2014.
(**) Os ativos e passivos apresentados se referem ao balano consolidado da Nacional Minrios S.A. na participao detida
pela CSN.

PGINA: 41 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

8.b) Movimentao dos investimentos em empresas controladas, controladas em conjunto, operaes em conjunto,
coligadas e outros investimentos
Consolidado
30/09/2015
Saldo inicial dos investim entos

31/12/2014

13.665.453

13.487.023

3.229

10.279

Saldo inicial de proviso para perdas


Aumento de capital / aquisies aes
Reduo de capital

(1)

(466.758)

Dividendos
Resultados abrangentes

(2)

Resultado equivalncia patrimonial

(3)

27.005.592

(1.088.559)

(1.231.511)

86.401

(14.678)

395.307

(36.299)

(474.459)

(970.266)

251.285

1.238.277

743.119

31/12/2014

24.199.129

(487.758)

Incorporao de controlada

3.718.002

93.960
(3.120.344)
275.731
(1.011.188)
1.098.243

(1.061.005)

Outros
Saldo dos investim entos
Saldo de proviso p/ investim entos com
passivo a descoberto
Total

Controladora
30/09/2015

7
13.951.071

13.951.071

(9)
13.665.453

13.665.453

87
26.809.924

24.199.129

(1.228.728)

(1.088.559)

25.581.196

23.110.570

1. Em 2015 refere-se principalmente reduo de capital nas empresas Nacional Minrios S.A. e Cia Metalic Nordeste. Em
2014, nas empresas controladas CSN Steel, CSN Americas, CSN Metals, CSN Minerals e CSN Export.
2. Refere-se marcao a mercado de investimentos classificados como disponveis para venda e converso para moeda
de apresentao dos investimentos no exterior cuja moeda funcional no o Real.
3. A conciliao do resultado de equivalncia das empresas com controle compartilhado classificadas como joint-venture e
coligadas e o montante apresentado na demonstrao do resultado apresentada a seguir e decorre da eliminao dos
resultados das transaes da CSN com essas empresas:
Consolidado
30/09/2015

31/12/2014

Resultado equivalncia de coligada e joint-venture


Nacional Minrios S.A.

1.214.794

673.060

MRS Logstica S.A.

55.372

102.476

CBSI - Companhia Brasileira de Servios de Infraestrutura

(1.971)

Transnordestina
Arvedi Metalfer do Brasil

(23.393)
(6.525)
1.238.277

572
(27.465)
(5.524)
743.119

Elim inaes
Para Custo Produtos Vendidos
Para Receita

(29.678)
(4.403)

Para Despesa Financeira (a)


Para Impostos
Resultado de equivalncia ajustado

(45.812)
50.261
(628.629)

11.588

212.221

1.215.784

331.160

(a) Conforme divulgado na nota 8 (c) e na nota 17 (b), a Companhia assinou acordo de investimentos para a nova aliana
estratgica formada com o Consrcio Asitico. Como resultado, a Namisa deixou de reconhecer juros sobre o adiantamento
realizado para execuo dos contratos operacionais entre CSN e Namisa.

PGINA: 42 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

8.c) Investimentos em empresas controladas em conjunto (joint ventures) e em operaes em conjunto (joint
operations)
Os saldos do balano patrimonial e demonstrao de resultados das empresas cujo controle compartilhado esto
demonstrados a seguir e referem-se a 100% dos resultados das empresas:
30/09/2015
Joint-Operation

Joint-Venture
Participao (%)

Balano Patrim onial


Ativo circulante
Caixa e equivalentes de caixa
Adiantamento a fornecedores
Outros ativos circulantes
Total ativo circulante
Ativo no circulante
Adiantamento a fornecedores
Outros ativos no circulantes
Investimentos, Imobilizado e Intangvel
Total ativo no circulante
Total do Ativo
Passivo circulante
Emprstimos e financiamentos
Outros passivos circulantes
Total passivo circulante
Passivo no circulante
Emprstimos e Financiamentos
Outros passivos no circulantes
Total passivo no circulante
Patrim nio lquido
Total do Passivo e Patrim nio Lquido

MRS
Logstica

CBSI

60,00%

27,27%

50,00%

6.269.694
113.318
459.010
6.842.022

741.936
13.480
392.126
1.147.542

2.016
1.428
22.262
25.706

46.634
244
16.319
63.197

18.463
71
36.616
55.150

5.499.139
250.469
309.054
6.058.662

266.905
13.994
532.016
812.915

925
98
30.164
31.187

511.586

66.085
140.739

54.196
565.782

31.436
364
15.859
47.659

27.253
337
32.146
59.736

9.322.903
141.825
1.438.494
10.903.222
17.745.244

641.291
6.067.339
6.708.630
7.856.172

89
5.099
5.188
30.894

273.184
6.741.754
7.014.938
7.155.677

31.395
542.872
574.267
637.464

10.457
41.032
51.489
106.639

9.236.170
129.504
1.431.643
10.797.317
16.855.979

503.849
5.867.645
6.371.494
7.184.409

86
6.083
6.169
37.356

253.307
5.750.208
6.003.515
6.569.297

32.371
568.883
601.254
648.913

85
63.557
63.642
123.378

4.687
482.805
487.492

531.920
746.541
1.278.461

27.832
27.832

156.527
272.208
428.735

50.569
50.569

13.297
51.400
64.697

368.818
429.345
798.163

382.332
851.850
1.234.182

27.718
27.718

187.331
84.594
271.925

29.986
29.986

25.520
52.744
78.264

26.077
199.905
225.982
17.031.770
17.745.244

3.128.146
452.122
3.580.268
2.997.443
7.856.172

46
46
3.016
30.894

4.480.271
175.000
4.655.271
2.071.671
7.155.677

1.808
1.808
585.087
637.464

15.089
1.903
16.992
24.950
106.639

29.541
243.231
272.772
15.785.044
16.855.979

2.657.635
444.379
3.102.014
2.848.213
7.184.409

2.674
2.674
6.964
37.356

4.223.796
3.172
4.226.968
2.070.404
6.569.297

618.927
648.913

23.443
8.551
31.994
13.120
123.378

Transnordestina
Logstica
61,64%

74.654

Dem onstraes de Resultados


Receita Lquida
Custos dos Produtos e Servios Vendidos
Lucro Bruto
(Despesas) e Receitas Operacionais
Resultado Financeiro Lquido
Lucro antes do IR/CSL
IR / CSL correntes e diferidos
Lucro lquido/(prejuzo) do perodo

Nacional
Minrios (*)

MRS
Logstica

CBSI

60,00%

27,27%

50,00%

596.763
(442.631)
154.132
(109.408)
2.052.095
2.096.819
(72.162)
2.024.657

2.287.354
(1.558.434)
728.920
(202.924)
(213.520)
312.476
(108.791)
203.685

It
Energtica
48,75%

CGPAR

Nacional
Minrios (*)

MRS
Logstica

CBSI

50,00%

60,00%

27,27%

50,00%

01/01/2015 a 30/09/2015
Joint-Operation

Joint-Venture
Participao (%)

31/12/2014
Joint-Operation

Joint-Venture

Nacional
Minrios (*)

Transnordestina
Logstica
61,64%

114.090
(110.816)
3.274
(6.363)
(856)
(3.945)

(24.894)
(12.675)
(37.569)

(3.945)

(37.569)

CGPAR

Nacional
Minrios (*)

MRS
Logstica

CBSI

48,75%

50,00%

60,00%

27,27%

50,00%

137.581
(104.783)
32.798
(12.531)
(1.351)
18.916
(7.086)
11.830

1.218.791
(970.154)
248.637
(169.508)
1.058.652
1.137.781
(416.704)
721.077

2.320.733
(1.563.603)
757.130
(187.972)
(109.858)
459.300
(157.146)
302.154

111.898
(105.780)
6.118
(6.397)
170
(109)
(59)
(168)

It
Energtica

CGPAR

48,75%

50,00%

01/01/2014 a 30/09/2014
Joint-Operation

Joint-Venture

It
Energtica

114.267
(63.882)
50.385
(37.186)
2.125
15.324
(5.191)
10.133

Transnordestina
Logstica
62,64%

Transnordestina
Logstica
62,68%
14
14
(19.345)
(11.318)
(30.649)
(30.649)

It
Energtica

CGPAR

48,75%

50,00%

104.222
(64.304)
39.918
(34.295)
2.562
8.185
(2.832)
5.353

204.572
(171.723)
32.849
(3.192)
(899)
28.758
(10.529)
18.229

(*) Referem-se ao balano e resultado consolidados da Nacional Minrios S. A.

NACIONAL MINRIOS S.A. - (Namisa)

Nova aliana estratgica formada com o Consrcio Asitico.


Em 11 dezembro de 2014, o Conselho de Administrao da CSN aprovou o estabelecimento de uma aliana estratgica com
o Consrcio Asitico (JKTC).
A transao consiste em uma parceria entre a CSN e o JKTC por meio da qual este contribuir sua participao de 40% na
Namisa para a empresa Congonhas Minrios S.A. (Congonhas Minrios), uma subsidiria no operacional da CSN, e a
CSN contribuir a mina de minrio de ferro Casa de Pedra, sua participao de 60% na Namisa, 8,63% de sua participao
na MRS e ativos e os direitos de administrar e operar a concesso relacionada ao Porto TECAR.
Aps o fechamento da transao, a CSN e o JKTC detero aproximadamente 88,25% e 11,75% do capital social da
Congonhas Minrios, respectivamente.
Esses percentuais foram definidos considerando a valorao do acervo lquido das entidades que formaro a Congonhas
Minrios e ajustes decorrentes de negociao entre CSN e JKTC envolvendo a extino dos contratos operacionais
preexistentes entre Namisa e CSN. Como usual em transaes dessa natureza, no seu fechamento sero realizados ajustes
de caixa, dvida e capital de giro.
A transao tambm inclui um mecanismo de earn-out, o qual, no caso de um evento de liquidez qualificado que ocorra
dentro de determinados parmetros de valorao e dentro de um perodo de tempo acordado aps o fechamento da
operao, poderia diluir a participao do JKTC na Congonhas Minrios de 11,75% at 8,21%.

PGINA: 43 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

O principal propsito da transao o de capturar sinergias entre os negcios envolvidos nessa reorganizao e gerar valor
aos acionistas a fim de criar uma empresa de classe mundial. As principais sinergias identificadas esto relacionadas
otimizao de procedimentos, eficincias na operao e reduo de custos operacionais e expanso do capital.
Uma parte da produo de minrio de ferro da Congonhas Minrios ser vendida para os membros do JKTC e para a CSN.
Esses direitos sero refletidos em contratos de fornecimento de longo prazo.
O fechamento da transao est sujeito ao consenso entre as partes sobre um plano de negcios, a aprovaes regulatrias
de autoridades antitruste e de autoridades governamentais responsveis pela regulao de direitos minerrios e porturios,
alm de outras condies precedentes comuns nesse tipo de transao. A data de fechamento est prevista para ocorrer no
final de 2015.
Caso a transao acima descrita no seja concluda at o referido prazo de fechamento (final de 2015), certas obrigaes,
termos e condies estabelecidos em contratos celebrados entre a Companhia e JKTC em 2008, e que permanecem
suspensos em razo da assinatura da transao, voltaro a viger.
O Acordo de Acionistas celebrado em 2008 prev que determinadas situaes de impasse extremo no resolvidas entre os
acionistas aps procedimentos de mediao e negociao entre os diretores executivos das partes, podem ensejar o direito
de a CSN exercer opo de compra e de o Consrcio exercer opo de venda da participao acionria detida pelo
Consrcio na Namisa.
Outros contratos celebrados para viabilizar a referida associao em 2008, dentre eles o contrato de aquisio de aes e os
contratos operacionais de longo prazo entre a Namisa, CSN e o Consrcio, preveem determinadas obrigaes de fazer que,
se no cumpridas nem sanadas nos prazos previstos, podem ensejar, em situaes especficas, o direito parte prejudicada
de exercer opo de venda ou de compra, conforme o caso, da participao acionria do Consrcio na Namisa.
Quaisquer desses eventos pode gerar um desembolso com efeito adverso relevante para a Companhia.
9.

IMOBILIZADO

As informaes relacionadas ao imobilizado no sofreram alteraes relevantes em relao ao divulgado nas demonstraes
financeiras da Companhia de 31 de dezembro de 2014.
Consolidado
Terrenos
Saldo em 31 de dezem bro de 2014
Custo
Depreciao acumulada
Saldo em 31 de dezem bro de 2014
Efeito de variao cambial
Aquisies
Juros capitalizados (notas 23 e 27)
Baixas (nota 22)
Depreciao
Transferncia para outras categorias de ativos
Transferncias para intangvel
Outros
Saldo em 30 de setem bro de 2015
Custo
Depreciao acumulada
Saldo em 30 de setem bro de 2015

216.458
216.458
216.458
19.350

22.128

257.936
257.936
257.936

Edificaes e
Infraestrutura

Mquinas,
equipam entos
e instalaes

2.432.450
3.021.437
(588.987)
2.432.450
60.378
554

10.499.676
16.791.750
(6.292.074)
10.499.676
263.215
243.098

36.633
167.410
(130.777)
36.633
1.344
2.104

(71.940)
229.886

(873)
(726.754)
401.278

(14)
(4.437)
28

(5.723)
2.645.605
3.343.050
(697.445)
2.645.605

(58.891)
10.620.749
17.832.170
(7.211.421)
10.620.749

Mveis e
Utenslios

35.658
176.837
(141.179)
35.658

Obras em
andam ento
2.243.967
2.243.967
2.243.967
6.699
1.447.331
116.122
(3.827)
(655.365)
(1.782)
17.464
3.170.609
3.170.609
3.170.609

Outros (*)
194.956
414.276
(219.320)
194.956
6.919
10.706
(59)
(18.160)
2.045
1.927
198.334
445.923
(247.589)
198.334

Total
15.624.140
22.855.298
(7.231.158)
15.624.140
357.905
1.703.793
116.122
(4.773)
(821.291)
(1.782)
(45.223)
16.928.891
25.226.525
(8.297.634)
16.928.891

PGINA: 44 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora
Terrenos
Saldo em 31 de dezem bro de 2014
Custo
Depreciao acumulada
Saldo em 31 de dezem bro de 2014
Aquisies
Incorporao de controladas
Juros capitalizados (notas 23 e 27)
Baixas (nota 22)
Depreciao
Transferncias para outras categorias de ativos
Transferncia para intangvel
Outros
Saldo em 30 de setem bro de 2015
Custo
Depreciao acumulada
Saldo em 30 de setem bro de 2015

110.181
110.181
110.181

Edificaes e
Infraestrutura
1.786.572
2.003.303
(216.731)
1.786.572

Mquinas,
equipam entos
e instalaes
8.882.070
13.877.027
(4.994.957)
8.882.070
224.681
175.298

29.036
136.041
(107.005)
29.036
1.326
561
(14)
(3.636)
11

1.400

214.879

22.128

(44.354)
199.701

(37)
(589.131)
365.362

(5.723)
2.151.075
2.434.831
(283.756)
2.151.075

(57.674)
9.000.569
14.566.070
(5.565.501)
9.000.569

133.709
133.709
133.709

Mveis e
Utenslios

27.284
138.452
(111.168)
27.284

Obras em
andam ento
2.118.097
2.118.097
2.118.097
1.370.613
13
116.122
(3.827)
(587.288)
(563)
17.539
3.030.706
3.030.706
3.030.706

Outros (*)
183.338
301.835
(118.497)
183.338
612
4.713
(57)
(8.183)
86
615
181.124
304.594
(123.470)
181.124

Total
13.109.294
18.546.484
(5.437.190)
13.109.294
1.597.232
396.864
116.122
(3.935)
(645.304)
(563)
(45.243)
14.524.467
20.608.362
(6.083.895)
14.524.467

(*) Referem-se substancialmente a ativos de uso ferrovirio, como ptios, trilhos e dormentes e benfeitorias em bens de
terceiros, veculos, hardwares, minas e jazidas e almoxarifados de reposio.
A abertura dos projetos que compem as obras em andamento a seguinte:
Consolidado
Descrio do projeto

Data de
incio

Data de
concluso

30/09/2015

31/12/2014

Logstica
Investimentos correntes para continuidade das operaes atuais.

74.606
74.606

45.522
45.522

1.186.967
397.404
74.438
1.658.809

462.075
332.394
60.236
854.705

105.213

95.991

386
11.370
294.515
411.484

1.140
46.993
159.499
303.623

1.018.473
7.237
1.025.710
3.170.609

1.030.938
9.179
1.040.117
2.243.967

Minerao
Expanso da capacidade produtiva de Casa de Pedra.
Expanso da capacidade de exportao do TECAR.
Investimentos correntes para continuidade das operaes atuais.

2007
2009

2017
2019/2020

(1)

2008

2016

(3)

2006
2013

2015
2015

2011

2015/2016

(2)

Siderurgia
Implementao da fbrica de aos longos para a produo de vergalho e fio
mquina.
Implantao de sistema para recuperao da presso do gs do AF#3.
Expanso do centro de servios/Mogi.
Investimentos correntes para continuidade das operaes atuais.

(4)

Cim entos
Construo das fbricas de cimento.
Investimentos correntes para continuidade das operaes atuais.
Total Obras em andam ento

(5)

(1) Data prevista para concluso da Planta Central Etapa 1;


(2) Data prevista para concluso da fase 60 Mtpa;
(3) Refere-se ao adiantamento para construo de duas novas plantas, os quais foram convertidos no 3 ITR de 2015 para
contrato de fornecimento de equipamentos para utilizao na operao de siderurgia;
(4) Data prevista para concluso do Centro de Servios/Mogi;
(5) Data prevista para concluso da unidade de Arcos/Minas Gerais (Moagens/2015 e Forno de Clinquer/2016).
No ltimo trimestre de 2014 a administrao realizou a reviso das vidas uteis para todas as unidades da Companhia. Devido
ao investimento corrente em manuteno nos equipamentos do parque fabril, o trabalho de reviso de vida til constatou um
alongamento no prazo de vida til das mquinas e equipamentos. Dessa forma, as vidas teis estimadas para o exerccio
corrente so as seguintes:

PGINA: 45 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

Consolidado
30/09/2015

30/09/2014

Controladora
30/09/2015

30/09/2014

Em anos
Edificaes

43

43

42

41

Mquinas, equipamentos e instalaes

18

14

18

13

Mveis e utenslios
Outros

10
29

11
26

11
13

11
18

9.a) Despesa de Depreciao e de Amortizao:


As adies da depreciao, amortizao e exausto do exerccio foram distribudas conforme abaixo:
Consolidado
Perodo de nove m eses findo em
30/09/2015
Custo de Produo
Despesa Vendas
Despesa Gerais e Administrativas
Outras operacionais (*)

30/09/2014

Perodo de trs m eses findo em


30/09/2015

30/09/2014

810.695

889.896

278.786

320.077

7.008

6.755

2.378

2.308

10.008

10.688

3.369

3.360

827.711

907.339

284.533

325.745

29.426

27.216

10.949

8.657

857.137

934.555

295.482

334.402

Controladora
Perodo de nove m eses findo em
30/09/2015
Custo de Produo

30/09/2014

Perodo de trs m eses findo em


30/09/2015

30/09/2014

640.172

734.750

223.487

266.327

Despesa Vendas

5.577

5.162

1.919

1.773

Despesa Gerais e Administrativas

6.203

7.018

1.990

2.152

651.952

746.930

227.396

270.252

651.952

747.644

227.396

270.252

Outras operacionais (*)

714

(*) Refere-se a depreciao de equipamentos paralisados e amortizao de ativo intangvel, vide nota 22.

PGINA: 46 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

10. INTANGVEL
As informaes relacionadas ao intangvel no sofreram alteraes relevantes em relao ao divulgado nas demonstraes
financeiras da Companhia de 31 de dezembro de 2014, sendo assim, a Companhia decidiu no repeti-las por completo nas
demonstraes contbeis intermedirias condensadas de 30 de setembro de 2015.
Consolidado
gio
Saldo em 31 de dezem bro de 2014
Custo
Amortizao acumulada
Ajuste pelo valor recupervel acumulado
Saldo em 31 de dezem bro de 2014
Efeito de variao cambial
Aquisies e gastos
Incorporao de controlada
Transferncia do imobilizado
Amortizao
Saldo em 30 de setem bro de 2015
Custo
Amortizao acumulada
Ajuste pelo valor recupervel acumulado
Saldo em 30 de setem bro de 2015

407.434
666.768
(150.004)
(109.330)
407.434

407.434
666.768
(150.004)
(109.330)
407.434

Relaes
com
Clientes

Softw are

Marcas e
patentes

Outros

Total

gio
13.091
14.135
(1.044)

75.825
110.241
(34.416)

88.916
124.376
(35.460)

13.091

75.825

88.916

13.091
14.135
(1.044)

706
563
(6.648)
70.446

706
563
(6.648)
83.537

112.368
(41.922)

126.503
(42.966)

13.091

70.446

83.537

347.115
415.964
(68.849)

79.867
153.080
(73.213)

109.052
109.052

185
185

347.115

79.867

109.052

185

943.653
1.345.049
(292.066)
(109.330)
943.653

122.624

214
362

40.819

69
78

163.726
440

922

1.782
(35.846)
1.073.755

(28.178)
441.561

860
(7.668)
73.635

149.871

1.254

571.664
(130.103)

167.877
(94.242)

149.871

1.254

441.561

73.635

149.871

1.254

Controladora

1.557.434
(374.349)
(109.330)
1.073.755

Softw are

Total

11. EMPRSTIMOS, FINANCIAMENTOS E DEBNTURES


Os saldos de emprstimos, financiamentos e debntures, que se encontram registrados ao custo amortizado, so conforme
abaixo:

Taxas a.a. (%)

Passivo Circulante
30/09/2015

31/12/2014

Consolidado
Passivo no Circulante
30/09/2015

31/12/2014

Passivo Circulante
30/09/2015

31/12/2014

Controladora
Passivo no Circulante
30/09/2015

31/12/2014

MOEDA ESTRANGEIRA
Pr-Pagamento

1% at 3,5%

224.548

346.719

3.904.036

2.338.327

224.548

76.642

3.904.036

2.323.290

Pr-Pagamento

3,51% at 8%

37.849

12.411

2.562.521

1.713.249

113.938

158.915

9.877.821

6.869.730

Bnus Perptuos

7%

5.408

3.615

3.972.900

2.656.200

Fixed Rate Notes

4,14% at 10%

57.426

1.236.634

87.346

1.187.610

4.127.090

1.593.720

Intercompany

Libor 6M at 3%

1.274.059

73.839

2.173.611

910.983

Outros

1,2% at 8%

114.830
440.061

51.634
1.651.013

7.413.491

443.653
18.296.601

4.996.352

387.240
12.091.368

1.699.891

1.497.006

20.082.558

11.697.723

20.305

48.308

924.682

879.681

MOEDA NACIONAL
BNDES/FINAME

1,3% + TJLP e Fixa


2,5% at 6% + 1,5%

45.543

85.373

994.717

965.849

Debntures

110,8% at 113,7% CDI

38.368

847.411

1.750.000

1.550.000

38.368

847.411

1.750.000

1.550.000

Pr-Pagamento

109,5% at 116,5% CDI


e fixa de 8%

357.634

118.870

5.200.000

5.345.000

355.267

93.087

3.200.000

3.345.000

CCB

112,5% e 113% CDI

73.174

101.841

7.200.000

7.200.499

Intercompany

110,79% CDI

Outros

8.463

9.422

12.374

11.549

73.174

101.841

7.200.000

7.200.000

667.222

148.686

1.204.843

1.759.474

1.254

2.258

523.182

1.162.917

15.157.091

15.072.897

1.155.590

1.241.591

14.279.525

14.734.155

Total de Emprstimos e Financiamentos

963.243

2.813.930

33.453.692

27.164.265

2.855.481

2.738.597

34.362.083

26.431.878

Custos de Transao e Prmios de Emisso

(22.868)

(23.406)

(87.131)

(71.410)

(20.049)

(18.362)

(77.253)

(61.966)

Total de Emprstimos e Financiamentos + Custos


de Transao

940.375

2.790.524

33.366.561

27.092.855

2.835.432

2.720.235

34.284.830

26.369.912

Os saldos de pr-pagamentos com partes relacionadas da controladora totalizam R$7.391.389 em 30 de setembro de 2015
(R$5.302.985 em 31 de dezembro de 2014) e os saldos de Fixed Rate Notes e Intercompany Bonds totalizam R$4.214.436
(R$2.781.330 em 31 de dezembro de 2014), vide nota 17b.

PGINA: 47 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

Vencimentos dos emprstimos, financiamentos e debntures apresentados no passivo no circulante

Em 30 de setembro de 2015, o principal atualizado de juros e correo monetria dos emprstimos, financiamentos e
debntures de longo prazo apresenta a seguinte composio por ano de vencimento:
Consolidado

Controladora

2016

317.907

1%

398.230

1%

2017

1.465.486

4%

3.912.050

11%

2018

5.792.876

17%

5.447.028

16%

2019

7.950.205

24%

6.092.530

18%

2020

8.970.600

27%

5.204.240

15%

Aps 2021

4.983.718

15%

13.308.005

39%

3.972.900
33.453.692

12%
34.362.083

100%

Bnus Perptuos

100%

Repactuao dos Emprstimos

Em setembro de 2015 a Companhia concluiu o alongamento do prazo de parte de suas dvidas com a Caixa Econmica
Federal, no montante de R$2,57 bilhes, e com o Banco do Brasil S.A., no montante de R$2,208 bilhes, deslocando os
vencimentos previstos para 2016 e 2017 para o perodo compreendido entre 2018 e 2022, em parcelas igualmente
distribudas.

Captaes dos emprstimos e amortizaes, financiamentos e debntures

A tabela a seguir demonstra as amortizaes e captaes durante o perodo corrente:

30/09/2015
Saldo Inicial
Captaes

Consolidado
31/12/2014

30/09/2015

Controladora
31/12/2014

29.883.379

27.746.430

29.090.147

975.122

1.907.479

2.694.533

3.401.090

25.249.354

Amortizao principal

(2.386.814)

(1.288.046)

(1.485.668)

(1.338.772)

Pagamentos de encargos

(2.466.731)

(2.401.241)

(2.074.153)

(2.084.300)

2.230.160

2.524.849

2.237.501

2.309.311

Proviso de encargos
Recompra de ttulos de dvida
Outros (*)
Saldo final

(40.671)

(172.432)

6.112.491

1.566.340

6.657.902

1.553.464

34.306.936

29.883.379

37.120.262

29.090.147

(*) Inclusos variaes cambiais e monetrias.

Captaes

Em 2015 o Grupo contratou o valor de R$975.122 sendo basicamente com o Banco do Brasil uma nota promissria no valor
de R$100.000 amortizada em setembro de 2015 e um pr-pagamento de exportao no valor de R$200.000 com vencimento
em dezembro de 2017. Emitiu 20.000 debntures em srie nica, no conversveis, totalizando R$200.000, com vencimento
final em maro de 2022, com opo de resgate antecipado. Contratou tambm R$468.938 com a Caterpillar Financial
Services Corporation com vencimento em maro de 2020.

Amortizaes

Em 2015 o Grupo amortizou de principal e juros o montante de R$4.853.545, sendo basicamente R$1.693.814 de Fixed Rate
Notes, R$1.124.613 de Pr-pagamento de Exportao, R$1.013.539 de Debentures, R$103.620 de Nota Promissria com o
Banco do Brasil mencionada acima e R$778.637 de CCB.

PGINA: 48 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

Garantias Concedidas

As garantias concedidas em razo dos emprstimos constituem-se de bens do imobilizado, avais e fianas e no
contemplam garantias concedidas para empresas controladas e controladas em conjunto. Em 30 de setembro de 2015 o
saldo do emprstimo totaliza R$1.254 (R$2.256 em 31 de dezembro de 2014).
Os contratos de emprstimo e financiamento da Companhia junto ao BNDES prevem clusulas restritivas, usuais em
contratos desta natureza, e que se encontram adequadamente atendidas em 30 de setembro de 2015.
12. INSTRUMENTOS FINANCEIROS
As informaes relacionadas s polticas aplicadas aos instrumentos financeiros no sofreram alteraes relevantes em
relao ao divulgado nas demonstraes financeiras da Companhia de 31 de dezembro de 2014 e, sendo assim, a
Companhia decidiu no repeti-las por completo nas demonstraes contbeis intermedirias condensadas de 30 de
setembro de 2015.
I - Identificao e valorizao dos instrumentos financeiros
A Companhia opera com diversos instrumentos financeiros, com destaque para disponibilidades, incluindo aplicaes
financeiras, ttulos e valores mobilirios, duplicatas a receber de clientes, contas a pagar a fornecedores e emprstimos e
financiamentos. Adicionalmente, tambm opera com instrumentos financeiros derivativos, especialmente operaes de swap
cambial e swap de juros.

Classificao de instrumentos financeiros


30/09/2015

Consolidado

Notas

Disponvel
para
venda

Valor
Justo
atravs do
resultado

Em prstim os
e Recebveis Taxa de juros
efetiva

Outros
Passivos Mtodo do
Custo
am ortizado

Saldos

31/12/2014
Disponvel
para
venda

Valor
Justo
atravs do
resultado

Em prstim os
e Recebveis Taxa de juros
efetiva

Outros
Passivos Mtodo do
Custo
am ortizado

Saldos

Ativo
Circulante
Caixa e equivalente de caixa

7.599.362

7.599.362

Aplicaes financeiras vinculadas

627.418

627.418

Contas a Receber

2.302.398

2.302.398

Instrumentos financeiros derivativos

8.765

8.765

174.611

Ttulos para negociao

10.763

10.763

13.798

Emprstimos - partes relacionadas

Total

19.528

144.053

144.053

10.673.231

10.692.759

188.409

8.686.021

8.686.021

1.650.967

1.650.967
174.611
13.798

517.493

517.493

10.854.481

11.042.890

No Circulante
Outros ttulos a receber

Investimentos

1.012

1.012

966.335

966.335

1.347

1.441.032

Aplicaes Financeiras
Emprstimos - partes relacionadas

198.921

Total

966.335

Total Ativo

966.335

19.528

1.347

1.441.032
34.874
117.357

198.921

199.933

1.166.268

1.441.032

10.873.164

11.859.027

1.441.032

188.409

34.874
117.357

153.578

1.594.610

11.008.059

12.637.500

Passivo
Circulante
Emprstimos e financiamentos

11

Instrumentos financeiros derivativos

13

963.243
79.197

Fornecedores

79.197
1.723.865

Dividendos e JCP
Total

79.197

963.243
1.723.865

2.264

2.264

2.689.372

2.768.569

33.453.692

33.453.692

2.813.930

2.813.930

1.638.505

1.638.505

65

65

65
277.097

277.097

4.729.532

4.729.597

27.164.265

27.164.265

No Circulante
Emprstimos e financiamentos

11

Instrumentos financeiros derivativos

13

21.301

Total
Total Passivo

79.197

21.301

33.453.692

33.453.692

21.301

27.164.265

27.185.566

36.143.064

36.222.261

21.366

31.893.797

31.915.163

PGINA: 49 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

Mensurao do valor justo

O quadro abaixo apresenta os instrumentos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado classificando-os de
acordo com a hierarquia de valor justo:
30/09/2015
Consolidado

Nvel 1

Nvel 2

Saldos

31/12/2014
Nvel 1

Nvel 2

Saldos

Ativo
Circulante
Ativos financeiros ao valor justo por m eio do resultado
Instrumentos financeiros derivativos
Ttulos para negociao
No Circulante

8.765
10.763

174.611

8.765
10.763

13.798

174.611
13.798

Ativos financeiros disponveis para venda


Investimentos
Total Ativo

966.335
977.098

966.335

1.441.032

8.765

985.863

1.454.830

79.197

79.197

79.197

79.197

1.441.032
174.611

1.629.441

65

65

21.301

21.301

21.366

21.366

Passivo
Circulante
Passivos financeiros ao valor justo por m eio do resultado
Instrumentos financeiros derivativos
No Circulante
Passivos financeiros ao valor justo por m eio do resultado
Instrumentos financeiros derivativos
Total Passivo

Nvel 1 Os dados so de preos cotados em mercado ativo para itens idnticos aos ativos e passivos que esto sendo
mensurados.
Nvel 2 Considera inputs observveis no mercado, tais como taxas de juros, cmbio etc., mas no so preos negociados
em mercados ativos.
No h ativos ou passivos classificados no nvel 3.
II Investimentos em ttulos classificados como disponveis para venda e mensurados pelo valor justo por meio dos
outros resultados abrangentes
Consistem, principalmente, em investimentos em aes adquiridas no Brasil de empresas consideradas pela Administrao
como de primeira linha, os quais esto registrados no ativo no circulante e os ganhos e eventuais perdas so registrados no
patrimnio lquido, onde permanecero at a efetiva realizao dos ttulos, ou quando uma eventual perda for considerada
irrecupervel.
Perda (impairment) de ativos financeiros disponveis para venda
A Companhia possui investimentos em aes ordinrias (USIM3) e preferenciais (USIM5) da Usiminas (Aes Usiminas),
designadas como ativos financeiros disponveis para venda. A Companhia adota essa designao, pois a natureza do
investimento no est compreendida em nenhuma das demais categorias de instrumentos financeiros (emprstimos, contas
a receber, investimentos mantidos at o vencimento ou ativos financeiros pelo valor justo por meio do resultado). O ativo est
classificado como um ativo no circulante sob a rubrica de investimento e est registrado ao valor justo (fair value), baseado
na cotao de preo de mercado em bolsa de valores (BM&FBovespa). De acordo com a poltica da Companhia, os ganhos e
perdas decorrentes da variao da cotao das aes so registrados diretamente no patrimnio lquido na rubrica de outros
resultados abrangentes.
Considerando a volatilidade nas cotaes das Aes Usiminas, a Companhia avalia se na data de fechamento das
demonstraes financeiras existem evidncias objetivas de perda no valor recupervel desses ativos financeiros, ou seja, a
administrao da Companhia avalia se a queda no valor de mercado das aes Usiminas deve ser considerada significativa
ou prolongada. Esta avaliao, por sua vez, exige julgamento com base em poltica da CSN, elaborada segundo prticas

PGINA: 50 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

usadas no mercado nacional e internacional, e consiste na anlise, instrumento por instrumento, baseada em informao
quantitativa e qualitativa disponvel no mercado a partir do momento que um instrumento demonstra uma queda superior a
20% no seu valor de mercado ou a partir de uma queda significativa do valor de mercado em comparao com seu custo de
aquisio por mais de 12 meses. Se uma queda no valor de mercado do instrumento for considerada prolongada, a
correspondente parcela classificada anteriormente em outros resultados abrangentes deve ser registrada no resultado do
perodo a ttulo de impairment.
Em maro e junho de 2015, aps declnio na cotao das aes ordinrias (USIM5), a Companhia reclassificou as perdas
acumuladas registradas no patrimnio lquido no valor de R$5.555 e R$59.027, lquido de imposto de renda e contribuio
social, para o resultado, sendo registrado o montante de R$8.417 e R$89.434 em outras despesas operacionais e R$2.862 e
R$30.407 em impostos diferidos, respectivamente.
Em 30 de setembro de 2015, aps novo declnio na cotao das aes ordinrias (USIM5) em relao a cotao de 30 de
junho de 2015, a Companhia reclassificou as perdas acumuladas no trimestre registradas em outros resultados abrangentes,
no valor de R$81.016, para o resultado do perodo na rubrica outras despesas operacionais. Os impostos diferidos no
montante de R$27.545 no foram constitudos conforme detalhado na nota 14b.
A participao da Companhia no capital da Usiminas no sofreu alterao em relao ao divulgado nas demonstraes
financeiras de 31 de dezembro de 2014.

Riscos de preo de mercado de aes

A Companhia est exposta ao risco de mudanas no preo das aes em razo dos investimentos mantidos e classificados
como disponveis para venda.
De acordo com as polticas contbeis da Companhia, as variaes negativas no investimento da Usiminas, quando
consideradas significativas (impairment), so registradas no resultado, e as positivas em resultado abrangente at a
realizao do investimento.
Em 30 de setembro de 2015 o saldo registrado em resultado abrangente para os investimentos disponveis para venda,
lquido de imposto de R$(45.706).
III - Gesto de riscos financeiros:
Em 30 de setembro de 2015, no ocorreram alteraes nas polticas e na gesto dos riscos financeiros em relao s
divulgadas nas demonstraes financeiras da Companhia do exerccio findo em 31 de dezembro de 2014.
12.a) Risco de taxa de cmbio e de taxa de juros:

Risco de taxa de cmbio:

A exposio decorre da existncia de ativos e passivos gerados em Dlar ou Euro e denominada exposio cambial
natural. A exposio lquida o resultado da compensao da exposio cambial natural pelos instrumentos de hedge
adotados pela CSN.
A exposio lquida consolidada em 30 de setembro de 2015 est demonstrada a seguir:

PGINA: 51 de 84

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Notas Explicativas

30/09/2015
Exposio Cambial
Caixa e equivalente no exterior
Contas a receber
Outros Ativos
Total ativo
Emprstimos e financiamentos
Fornecedores
Outros Passivos
Total passivo
Exposio cambial natural
Nocional de derivativos contratados lquidos
Hedge accounting de fluxo de caixa
Hedge de investimento lquido no exterior
Exposio cambial lquida

(Valores em US$
mil)
1.177.259
194.725
53
1.372.037
(4.575.544)
(109.802)
(16.133)
(4.701.479)
(3.329.442)
1.285.000
1.566.000
(478.442)

(Valores em $
mil)
4.728
8.762
12.922
26.412
(120.801)
(5.335)
(14.922)
(141.058)
(114.646)

120.000
5.354

Risco de taxa de juros:

Risco decorre de passivos de curto e longo prazo com taxas de juros pr ou ps fixadas e ndices de inflao.
No item 12 b), demonstramos os derivativos e estratgias de hedge para a proteo dos riscos de cmbio e taxas de juros.

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Verso : 1

Notas Explicativas

12.b) Instrumentos de proteo: Derivativos e Hedge Accounting:


A CSN utiliza diversos instrumentos para a proteo do risco cambial e do risco de taxa de juros, conforme demonstrado nos
tpicos a seguir:

Posio da carteira de instrumentos financeiros derivativos

Valorizao (R$)

Contrapartes

Vencim ento da
operao

Santander

Moeda
Nocional

Nocional

Posio
Ativa

Posio
Passiva

30/09/2015
Valor
Justo
(m ercado)
Valor a
Receber /
(Pagar)

Dlar

Total swap cambial dlar x CDI


Ita BBA
HSBC
HSBC
Deutsche Bank
Goldman Sachs
Santander

06/10/15

Dlar
Dlar
Dlar
Dlar
Dlar
Dlar

Total swap cambial (NDF) dlar x real


BM&FBovespa

03/11/15

Dlar

Total Dlar futuro


HSBC
Ita BBA

10.000

39.868

(38.129)

1.739

10.000

39.868

(38.129)

1.739

1.275.000
1.275.000

2.422
2.422

(55.341)
(55.341)

(52.919)
(52.919)

Euro
Euro

Total swap cambial (NDF) dlar x euro


BBVA
Banco Novo
BNPP
DB

30/10/2015 a 12/1/2016
01/10/2015 a 30/11/2015
03/11/2015 a 07/03/2016

Dlar
Dlar
Dlar
Dlar

01/03/2016
05/02/16 a 01/03/16
01/03/2016

Posio
Passiva

30.414
30.414

(25.068)
(25.068)

340.000
568.000
10.000
140.000
130.000
30.000
1.218.000

900.795
1.502.936
26.416
370.134
344.207
79.224
3.223.712

(845.425)
(1.430.394)
(26.481)
(361.327)
(329.258)
(77.576)
(3.070.461)

Valor a
Receber /
(Pagar)
5.346
5.346
55.370
72.542
(65)
8.807
14.949
1.648
153.251

30/09/2015
Efeito no
resultado
financeiro
em 2015

(18)
(18)
218.545
279.400
65
156.387
119.669
12.445
786.511
177.788
177.788

30.000
60.000
90.000

98.688
197.366
296.054

(96.444)
(192.888)
(289.332)

2.244
4.478
6.722

33.783
5.885
39.668

47.866
83.768
81.343
212.977

(46.481)
(80.215)
(77.054)
(203.750)

1.385
3.553
4.289
9.227

(405)
(2.724)
4.015
(7.325)
(6.439)

168.496
206.843
11.167
386.506

(177.265)
(218.768)
(11.774)
(407.807)

(8.769)
(11.925)
(607)
(21.301)

(2.208)
(2.622)
(147)
(4.977)

(70.078)
(101.790)
(216.872)

(405)
(1.339)
7.568

99.671

394.564

(388.740)

5.824

18.009
31.516
30.604
80.129

Real
Real
Real

150.000
185.000
10.000
345.000

183.178
225.106
12.143
420.427

(194.155)
(239.653)
(12.897)
(446.705)

(10.977)
(14.547)
(754)
(26.278)

150.000
185.000
10.000
345.000

Real
Real

30.000
120.000
150.000

32.327
129.235
161.562

(32.097)
(128.263)
(160.360)

230
972
1.202

1.018.843

(1.089.275)

(70.432)

Posio
Ativa

10.000
10.000

69.673
100.451
224.440

Total swap taxa de juros Pr x CDI


Ita BBA
01/03/2016
HSBC
05/02/2016 a 01/03/2016
Total Swap Taxa de Juros CDI x Pr

Nocional

17.600
25.375
56.696

Total swap cambial dlar x euro


Ita BBA
HSBC
Deutsche Bank

Valorizao (R$)

31/12/2014
Valor
Justo
(m ercado)

230
972
1.202
4.149.663

(3.996.418)

153.245

993.735

Contrato Futuro de taxa de cmbio


Como parte da estratgia de proteo da exposio natural ao dlar, a CSN contrata instrumentos derivativos de cmbio. Em
30 de setembro de 2015 a Companhia mantinha em carteira contratos de Futuros de Taxa de Cmbio de Reais para Dlar
Comercial negociados na BM&FBovespa que somavam um valor nocional de US$1,275 bilhes.
Esses contratos consistem na negociao da taxa de cmbio de reais por dlar dos Estados Unidos, para entrega pronta,
contratada nos termos da Resoluo 1.690/90, do Conselho Monetrio Nacional (CMN) em contratos-padro estabelecidos
pela BM&FBovespa. A CSN determina o volume necessrio de cmbio a ser comprado de acordo com sua estratgia de
gesto cambial e negocia um volume de contratos suficientes para o alcance desse volume financeiro.
O vencimento da carteira ocorre sempre no primeiro dia til do ms do vencimento do contrato, sendo em mdia renovvel a
cada 30 dias. A liquidao do contrato exclusivamente financeira e ocorre diariamente at o vencimento do contrato (ajuste
dirio). A posio mantida pela Companhia ajustada ao final de cada prego pela diferena do preo de ajuste do dia (D0)
frente ao preo do dia anterior (D-1) sendo liquidada no dia subsequente (D+1), conforme regras da BM&F.

PGINA: 53 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

Enquanto a Companhia mantiver contratos negociados na BM&FBovespa, exigido pela cmara de compensao uma
margem de garantia para cobrir os compromissos assumidos nesses contratos, que apenas um percentual do valor total do
contrato futuro. A CSN mantm valores mobilirios atrelados essa garantia, representados substancialmente por ttulos
pblicos, que sero resgatados aps o encerramento da posio. Os valores dessas aplicaes esto descritos na Nota
Explicativa 4.
Os contratos na BM&FBovespa passaram a ser realizados em substituio aos contratos de Swap Cambial (NDF Non
Deliverable Forward) negociados em balco.
Swap de taxa de juros (CDI x Pr)
Tem por objetivo atrelar obrigaes remuneradas a uma taxa ps-fixada (CDI) uma taxa fixa. Basicamente, a Companhia
realizou swap de suas obrigaes de taxas atreladas ao CDI, nos quais recebe juros sobre o valor nocional (ponta ativa) e
paga uma taxa pr-fixada sobre o valor de referncia na data da contratao (ponta passiva). Os ganhos e perdas deste
contrato esto diretamente relacionados s oscilaes do CDI. Trata-se em geral de operaes no mercado de balco
brasileiro tendo como contraparte instituio financeira de primeira linha.
Swap cambial Dlar x Euro
A controlada Lusosider tem operaes com derivativos para proteger sua exposio do dlar contra o euro.

Classificao dos derivativos no balano patrimonial e resultado

Instrum entos
Swap dlar x CDI
Swap (NDF) dlar x real
Dlar futuro
Swap (NDF) dlar x euro
Swap dlar x euro
Swap Pr x CDI
Swap CDI x Pr

Circulante

Ativo
No
Circulante

1.739

Passivo
Total

Circulante

No Circulante

Total

1.739

5.824

5.824

1.202
8.765

1.202
8.765

52.919

52.919

26.278

26.278

79.197

79.197
31/12/2014

Instrum entos
Swap dlar x CDI
Swap (NDF) dlar x real
Swap (NDF) dlar x euro
Swap dlar x euro
Swap Libor x CDI
Swap Pr x CDI

Circulante

Ativo
No
Circulante

Passivo
Total

5.346
153.316
6.722
9.227

5.346
153.316
6.722
9.227

174.611

174.611

Circulante

No Circulante

65

65

Total

65

21.301
21.301

21.301
21.366

30/09/2015
Resultado
financeiro
lquido (Nota 23)
(18)
786.511
177.788
39.668
(6.439)
(4.977)
1.202
993.735
30/09/2014
Resultado
financeiro
lquido (Nota 23)
(16.607)
34.602
23.570
7.225
(943)
(452)
47.395

Hedge accounting de fluxo de caixa


o

Adicionalmente estratgia de proteo da exposio natural ao dlar, a partir de 1 de novembro de 2014, a Companhia
designou formalmente relaes de hedge de fluxos de caixa para a proteo de fluxos futuros altamente provveis expostos
ao dlar.
Com o objetivo de melhor refletir os efeitos contbeis da estratgia de hedge cambial no resultado da Companhia, a CSN
designou parte dos seus passivos em dlar como instrumento de hedge de suas futuras exportaes. Com isso, a variao
cambial decorrente dos passivos designados ser registrada transitoriamente no patrimnio lquido e ser levada ao
resultado quando ocorrerem as referidas exportaes, permitindo assim que o reconhecimento do impacto do dlar sobre o
passivo e sobre as exportaes possam ser registrados no mesmo momento.

PGINA: 54 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

O quadro abaixo apresenta o resumo das relaes de hedge em 30 de setembro de 2015:

Data de
Designao

03/11/2014

01/12/2014

18/12/2014

21/07/2015

23/07/2015

23/07/2015

24/07/2015

27/07/2015

27/07/2015

27/07/2015

28/07/2015

01/08/2015

03/08/2015

Instrum ento de
Hedge

Objeto de hedge

Pr-Pagamentos de
Exportao em US$ com
terceiros
Pr-Pagamentos de
Exportao em US$ com
terceiros
Pr-Pagamentos de
Exportao em US$ com
terceiros
Pr-Pagamentos de
Exportao em US$ com
terceiros
Pr-Pagamentos de
Exportao em US$ com
terceiros
Pr-Pagamentos de
Exportao em US$ com
terceiros
Pr-Pagamentos de
Exportao em US$ com
terceiros
Pr-Pagamentos de
Exportao em US$ com
terceiros
Pr-Pagamentos de
Exportao em US$ com
terceiros
Pr-Pagamentos de
Exportao em US$ com
terceiros
Pr-Pagamentos de
Exportao em US$ com
terceiros
Pr-Pagamentos de
Exportao em US$ com
terceiros
Pr-Pagamentos de
Exportao em US$ com
terceiros

Parte das exportaes mensais


futuras altamente provveis de
minrio de ferro
Parte das exportaes mensais
futuras altamente provveis de
minrio de ferro
Parte das exportaes mensais
futuras altamente provveis de
minrio de ferro
Parte das exportaes mensais
futuras altamente provveis de
minrio de ferro
Parte das exportaes mensais
futuras altamente provveis de
minrio de ferro
Parte das exportaes mensais
futuras altamente provveis de
minrio de ferro
Parte das exportaes mensais
futuras altamente provveis de
minrio de ferro
Parte das exportaes mensais
futuras altamente provveis de
minrio de ferro
Parte das exportaes mensais
futuras altamente provveis de
minrio de ferro
Parte das exportaes mensais
futuras altamente provveis de
minrio de ferro
Parte das exportaes mensais
futuras altamente provveis de
minrio de ferro
Parte das exportaes mensais
futuras altamente provveis de
minrio de ferro
Parte das exportaes mensais
futuras altamente provveis de
minrio de ferro

Tipo de risco
protegido
Cambial - taxa
spot R$ x US$
Cambial - taxa
spot R$ x US$

Perodo de
proteo
Outubro 2016 a
Setembro de
2019
Outubro de 2015
a Fevereiro de
2019

Cm bio de
Designao

Montantes
designados
(US$ m il)

30/09/2015
Im pacto
sobre o
patrim nio
lquido

2,4442

500.000

(764.350)

2,5601

175.000

(247.240)

Cambial - taxa
spot R$ x US$

Maio de 2020

2,6781

100.000

(129.485)

Cambial - taxa
spot R$ x US$

Maro de 2021

3,1813

60.000

(47.496)

Cambial - taxa
spot R$ x US$

Maro de 2021

3,2850

100.000

(68.790)

Cambial - taxa
spot R$ x US$

Outubro de 2022

3,285

30.000

(20.637)

Cambial - taxa
spot R$ x US$

Outubro de 2022

3,3254

100.000

(64.750)

Cambial - taxa
spot R$ x US$

Outubro de 2022

3,3557

25.000

(15.430)

Cambial - taxa
spot R$ x US$

Outubro de 2022

3,3557

70.000

(43.204)

Cambial - taxa
spot R$ x US$

Outubro de 2022

3,3557

30.000

(18.516)

Cambial - taxa
spot R$ x US$

Outubro de 2022

3,3815

30.000

(17.742)

Cambial - taxa
spot R$ x US$

(1)

3,3940

(9.000)

5.210

Cambial - taxa
spot R$ x US$

Outubro de 2018
a Outubro de
2022

3,3940

355.000

(205.509)

1.566.000

(1.637.939)

Total

(1) Durante o terceiro trimestre de 2015, revisamos as projees futuras de exportao e identificamos que o montante de
US$9 milhes designados anteriormente no eram altamente provveis. De acordo com a poltica interna, a relao de hedge
foi interrompida prospectivamente, uma vez que possvel a retomada das exportaes em perodos futuros.
Nas relaes de hedge descritas acima, os valores dos instrumentos de dvida foram integralmente designados para parcelas
de exportaes de minrio de ferro equivalentes.
A movimentao dos valores relativos ao hedge accounting registrados no patrimnio lquido demonstrada como segue:
31/12/2014
Hedge accounting de fluxo de caixa
IR e CS sobre hedge accounting de fluxo de caixa
IR/CS no constituidos s/ hedge accounting de fluxo de caixa
Valor justo do hedge de fluxo de caixa, lquido dos impostos

120.633
(41.015)
79.618

Adio
1.517.306
(515.884)
398.258
1.399.680

Reverso

30/09/2015
1.637.939
(556.899)
398.258
1.479.298

Em 30 de setembro de 2015 as relaes de hedge estabelecidas pela Companhia encontravam-se eficazes de acordo com
os testes prospectivos realizados. Portanto, nenhuma reverso por inefetividade do hedge accounting foi registrada.

PGINA: 55 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

Hedge de investimento lquido no exterior

A CSN possui exposio cambial natural em Euro decorrente substancialmente de emprstimo realizado por controlada no
exterior com moeda funcional em Reais para a aquisio de investimentos no exterior, cuja moeda funcional o Euro. A
referida exposio decorre da converso dos balanos dessas controladas para a consolidao na CSN, sendo que a
variao cambial dos emprstimos afetava a demonstrao do resultado, na rubrica de resultado financeiro e a variao
cambial dos ativos lquidos do exterior afetava diretamente o patrimnio lquido, em outros resultados abrangentes.
A partir de 1 de setembro de 2015 a CSN passou a adotar o hedge de investimento lquido com a finalidade de eliminar essa
exposio e cobrir futuras oscilaes do Euro sobre esses emprstimos. Foram designados passivos financeiros no
derivativos, representados por contratos de emprstimos com instituies financeiras no montante de 120 milhes. Os
saldos contbeis em 30 de setembro de 2015 relativo designao so os seguintes:

Data de
Designao

01/09/2015

Instrum ento de
Hedge
Passivo financeiro no
derivativo em EUR Contrato de Dvida

Objeto de hedge

Investimentos em coligadas cujo a


moeda funcional EUR

Tipo de risco
protegido

Cm bio de
Designao

Cambial - taxa
spot R$ x EUR

4,0825

Montantes
designados
(EUR m il)

Total

30/09/2015
Im pacto
sobre o
patrim nio
lquido

120.000

(42.288)

120.000

(42.288)

A movimentao dos valores relativos ao hedge de investimento liquido registrados no patrimnio lquido em 30 de setembro
de 2015 demonstrada como segue:
31/12/2014
Hedge de investimento lquido no exterior
Valor justo do hedge de investim ento lquido

Adio

Reverso

30/09/2015

42.288
42.288

42.288
42.288

Em 30 de setembro de 2015 as relaes de hedge estabelecidas pela Companhia encontravam-se eficazes, de acordo com
os testes prospectivos realizados. Portanto, nenhuma reverso por inefetividade do hedge foi registrada.
12.c) Anlise de sensibilidade
Apresentamos a seguir a anlise de sensibilidade para os riscos cambiais e de taxa de juros.

Anlise de sensibilidade de Instrumentos Financeiros Derivativos e Exposio Cambial Consolidada

A Companhia considerou os cenrios 1 e 2 como 25% e 50% de deteriorao para volatilidade da moeda utilizando como
referncia a taxa de fechamento de cmbio em 30 de setembro de 2015.
As moedas utilizadas na anlise de sensibilidade e seus respectivos cenrios so demostrados a seguir:
30/09/2015
Moeda
USD
EUR
USD x EUR

Juros
CDI

Taxa de cm bio
3,9729
4,4349
1,1203

Taxa de juros
14,13%

Cenrio
Provvel
3,8059
4,0864
1,0864

Cenrio 1
18,58%

Cenrio 1
4,9661
5,5436
1,4004

Cenrio 2
5,9594
6,6524
1,6805

30/09/2015
Cenrio 2
22,30%

PGINA: 56 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

Os efeitos no resultado, considerando os cenrios 1 e 2 so demostrados a seguir:


30/09/2015
Valor de
Referncia

Risco

Cenrio
Provvel (*)

10.000

Dlar

(1.676)

9.967

19.934

Dlar futuro

1.275.000

Dlar

(212.925)

1.266.362

2.532.724

Hedge accounting de exportao

1.566.000

Dlar

(261.522)

1.555.390

3.110.781

(3.329.442)

Dlar

556.017

(3.306.885)

(6.613.770)

(478.442)

Dlar

79.894

(475.166)

(950.331)

120.000

Euro

(41.820)

133.038

266.077

(114.646)

Euro

39.954

(127.113)

(254.226)

5.354

Euro

(1.866)

99.671

Dlar

18.201

Instrum entos

Sw ap cambial (NDF) dlar x real

Posio cambial natural


(no incluindo derivativos cambiais acima)
Posio cam bial consolidada
(incluindo derivativos cambiais acima)
Hedge de investimento lquido no exterior
Posio cambial natural
Posio cam bial consolidada
(incluindo derivativos cambiais acima)
Sw ap cambial dlar x euro

Cenrio 1

5.925

(79.196)

Cenrio 2

11.851

(131.994)

(*) Os cenrios provveis foram calculados considerando-se as seguintes variaes para os riscos: Real x Dlar - valorizao
do real em 4,20% / Real x Euro valorizao do real em 7,86% / Dlar x Euro valorizao do dlar em 3,03%. Fonte:
cotaes Banco Central do Brasil e Banco Central Europeu em 06/11/2015.

Anlise de sensibilidade swap de taxa de juros


30/09/2015
Instrum entos

Nocional

Risco

Sw ap de taxa de juros Pr x CDI

345.000

CDI

Sw ap cam bial CDI x Pr

150.000

CDI

Cenrio
Provvel (*)

Cenrio 1

(26.278)

(5.525)

1.202

2.121

Cenrio 2

(10.944)
4.202

(*) A anlise de sensibilidade baseada na premissa de se manter como cenrio provvel os valores a mercado em 30 de
setembro de 2015 registrados no ativo e passivo da companhia.

Anlise de sensibilidade das variaes na taxa de juros

A Companhia considerou os cenrios 1 e 2 como 25% e 50% de evoluo para volatilidade dos juros em 30 de setembro de
2015.
Im pacto no resultado
Variaes nas taxas de juros
TJLP
Libor
CDI

% a.a

Cenrio Provvel (*)

6,50

(6.316)

0,53

(70.374)

14,13

27.143

Cenrio 1
(16.571)

Cenrio 2
(33.142)

(8.899)

(17.798)

(471.975)

(943.950)

PGINA: 57 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

(*) A anlise de sensibilidade baseada na premissa de se manter como cenrio provvel os valores a mercado em 30 de
setembro de 2015 registrados no ativo e passivo da companhia.
12.d) Risco de liquidez
A seguir esto os vencimentos contratuais de passivos financeiros, incluindo juros.
Consolidado
Em 30 de setem bro de 2015
Emprstimos e financiamentos e debntures

Menos de
um ano
963.243

Instrumentos financeiros derivativos


Fornecedores
Dividendos e JCP
Em 31 de dezem bro de 2014
Emprstimos e financiamentos e debntures

Dividendos e JCP

Entre dois e
cinco anos
22.713.681

Acim a de
cinco anos
8.956.618

Total
34.416.935

79.197

79.197

1.723.865

1.723.865

2.264

2.264

2.813.930

7.075.910

65

21.301

Instrumentos financeiros derivativos


Fornecedores

Entre um e
dois anos
1.783.393

15.650.855

4.437.500

29.978.195
21.366

1.638.505

1.638.505

277.097

277.097

IV - Valores justos dos ativos e passivos em relao ao valor contbil


O valor justo estimado para determinados emprstimos e financiamentos de longo prazo consolidado foram calculados a
taxas de mercado vigentes, considerando natureza, prazo e riscos similares aos dos contratos registrados, sendo comparado
abaixo:

Valor Contbil

30/09/2015
Valor Mercado

Valor Contbil

31/12/2014
Valor Mercado

Bnus Perptuos

3.978.308

1.470.977

2.659.815

1.974.031

Fixed Rate Notes

7.470.917

3.566.300

6.232.986

6.267.272

13. OUTRAS OBRIGAES


As outras obrigaes classificadas no passivo circulante e no circulante possuem a seguinte composio:

Circulante
Passivos com partes relacionadas (Nota 17 b)
Instrumentos financeiros derivativos (Nota 12 I)
Fundos exclusivos (1)

Circulante

Controladora
No Circulante

30/09/2015

31/12/2014

30/09/2015

31/12/2014

30/09/2015

31/12/2014

30/09/2015

31/12/2014

490.913
79.197

249.758
65

9.323.449

9.236.716
21.301

630.375

339.613

9.468.963

9.810.648

1.476

1.823

76.256

Dividendos e JCP a pagar acionistas controladores


Dividendos e JCP a pagar no controladores

Consolidado
No Circulante

152.966

152.966

2.264

124.131

2.264

124.131

Adiantamento de Clientes

58.676

22.905

41.841

14.932

Tributos parcelados

24.118

33.358

133.195

120.278

211.853

141.648

47.897

36.618

122.767

39.705

6.360

6.041

1.000.216

845.109

9.385.077

9.315.363

1.000.745

803.597

9.476.799

9.818.512

Participao sobre lucro - empregados


Outras obrigaes

13.731

20.728

16.301

23.348

110.941

108.902

1. Refere-se a operaes com derivativos administrados pelos fundos exclusivos.

PGINA: 58 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

14. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL


As informaes relacionadas ao imposto de renda e contribuio social no sofreram alteraes relevantes em relao ao
divulgado nas demonstraes financeiras da Companhia de 31 de dezembro de 2014 e, sendo assim, a Companhia decidiu
no repeti-las por completo nas demonstraes contbeis intermedirias condensadas de 30 de setembro de 2015.
14.a) Imposto de renda e contribuio social reconhecidos no resultado:
O imposto de renda e a contribuio social reconhecidos no resultado do perodo esto demonstrados a seguir:

Perodo de nove m eses findo em

Consolidado
Perodo de trs m eses findo em

30/09/2015

30/09/2014

30/09/2015

30/09/2014

Corrente

(204.840)

(407.606)

(112.796)

(187.241)

Diferido

543.095

332.332

(56.602)

154.443

338.255

(75.274)

(169.398)

(32.798)

(Despesa)/Receita com im posto de renda e contribuio social

Perodo de nove m eses findo em


30/09/2015

Controladora
Perodo de trs m eses findo em

30/09/2014

30/09/2015

30/09/2014

(Despesa)/Receita com im posto de renda e contribuio social


Corrente

(80.307)

(30.470)

(74.267)

(30.470)

Diferido

593.287

306.781

(48.996)

144.757

512.980

276.311

(123.263)

114.287

A conciliao das despesas e receitas de imposto de renda e contribuio social do consolidado e da controladora e o
produto da alquota vigente sobre o lucro antes do IR e da CSLL so demonstrados a seguir:

Perodo de nove m eses findo em


Prejuzo antes do IR e da CSLL
Alquota
IR / CSLL pela alquota fiscal com binada

Consolidado
Perodo de trs m eses findo em

30/09/2015

30/09/2014

30/09/2015

30/09/2014

(1.093.697)

(103.985)

(363.253)

(217.590)

34%

34%

34%

371.857

35.355

123.506

34%
73.981

Ajustes para refletir a alquota efetiva:


Equivalncia Patrimonial

413.367

28.794

292.784

Resultados com alquotas vigentes diferenciadas ou no tributadas

766.352

(75.555)

570.848

Ajuste Transfer Price

(40.189)
(42.735)

(21.164)
(24.822)

(17.854)
(17.541)

Prejuzo fiscal e base negativa sem imposto diferido constitudo


Limite de endividamento
IR/CS Diferidos sobre diferenas temporrias no constitudos (1)
Outras excluses (adies) permanentes
IR / CSLL no resultado do perodo
Alquota efetiva

(34.274)

(15.562)

(1.107.385)

(1.107.385)

67.178
(145.882)
(9.655)
(3.541)

11.262

(17.882)

338.255

(75.274)

(169.398)

(32.798)

-72%

-47%

-15%

31%

1.806

(14.879)

PGINA: 59 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora
Perodo de trs m eses findo em

Perodo de nove m eses findo em


Prejuzo antes do IR e da CSLL
Alquota
IR / CSLL pela alquota fiscal com binada

30/09/2015

30/09/2014

30/09/2015

30/09/2014

(1.267.705)

(449.367)

(409.250)

(364.392)

34%

34%

34%

431.020

152.785

139.145

1.264.121

160.142

884.179
(17.854)

34%
123.893

Ajustes para refletir a alquota efetiva:


Equivalncia Patrimonial
Ajuste Transfer Price
Limite de endividamento
IR/CS Diferidos sobre diferenas temporrias no constitudos (1)
Outras excluses (adies) permanentes
IR / CSLL no resultado do perodo
Alquota efetiva

(40.189)

(21.164)

(34.274)

(15.562)

(1.111.850)

(1.111.850)

4.152

(15.452)

512.980

(1.321)

276.311

40%

(123.263)

61%

-30%

4.133
(9.655)

(4.084)
114.287
31%

(1) A partir do 3. Trimestre de 2015 a Companhia deixou de constituir crditos de IR/CS sobre prejuzos fiscais e diferenas
temporrias. Vide detalhes na nota 14(b).
14.b) Imposto de renda e contribuio social diferidos:
O imposto de renda e a contribuio social diferidos so calculados sobre os prejuzos fiscais do imposto de renda, a base
negativa de contribuio social e as correspondentes diferenas temporrias entre as bases de clculo do imposto sobre
ativos e passivos e os valores contbeis das demonstraes financeiras.

Saldo Inicial
31/12/2014

Movimentao
Resultado
Resultado
Abrangente

Consolidado
Saldo Final
30/09/2015

Diferido Ativo
Prejuzos fiscais de imposto de renda
Bases negativas de contribuio social
Diferenas temporrias
- Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas, cveis e ambientais

383.185

11.629

75.662
2.157.211

(202.183)
(8.485)

86.071

226.741

192.631
67.177

729.103

2.972.385

39.780

266.521

- Provises para passivos ambientais

71.925

(22)

71.903

- Perdas estimadas em ativos

68.981

(2.723)

66.258

- Perdas estimadas em estoques

32.366

(3.365)

29.001

- (Ganhos)/perdas em instrumentos financeiros

(6.419)

1.182

- (Ganhos)/perdas ativos financeiros disponveis para venda

618.291

- IR/CS no constituidos s/ ativos financeiros disponveis para venda


- Passivo Atuarial (Plano de Previdncia e Sade)

100.581

60.815

(123.893)
163.627

(5.237)
779.687
(123.893)

(68)

163.559

- Proviso para consumos e servios

68.483

55.488

123.971

- Perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa

29.852

5.220

35.072

- gio na incorporao
- Variaes cambiais no realizadas (*)
- (Ganho) na perda de controle da Transnordestina
- Hedge Accounting de fluxo de caixa

(102.659)

(8.435)

1.011.007

1.586.087

(224.096)
41.015

- IR/CS no constituidos s/ hedge accounting de fluxo de caixa

Diferido Passivo
- Ajuste Fair Value - Aquisio SWT
- Outras
Passivo No Circulante

2.597.094
(224.096)

515.884

556.899

(398.258)

(398.258)

- IR/CS diferidos no constituidos sobre resultado


- Outras
Ativo No Circulante

111.094

(1.111.845)

(1.111.845)

158.097
2.616.058

260
97.700

(12.608)
518.435

145.749
3.232.193

222.454

74.612

(23.948)

273.118

16.438
238.892

5.639
80.251

(712)
(24.660)

21.365
294.483

PGINA: 60 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

Saldo Inicial
31/12/2014

Controladora
Saldo Final

Movimentao
Resultado
Abrangente

Resultado

Incorporao

30/09/2015

Diferido Ativo
Prejuzos fiscais de imposto de renda
Bases negativas de contribuio social
Diferenas temporrias
- Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas, cveis e ambientais

219.211

(26.578)

75.662

(8.485)

2.144.056

102.821

218.645

192.633
67.177

628.350

29.042

2.904.269

38.781

6.153

263.579

- Provises para passivos ambientais

71.925

(22)

- Perdas estimadas em ativos

62.304

(2.404)

6.356

66.256

- Perdas estimadas em estoques

29.939

(2.735)

831

28.035

- (Ganhos)/perdas em instrumentos financeiros

(5.037)

- (Ganhos)/perdas ativos financeiros disponveis para venda

594.397

- IR/CS no constituidos s/ ativos financeiros disponveis para venda


- Passivo Atuarial (Plano de Previdncia e Sade)

863
109.088

60.815

71.903

(1.063)
15.387

(123.893)

(123.893)

163.763

(203)

- Proviso para consumos e servios

66.619

55.943

1.408

- Perdas estimadas em crditos de liquidao duvidosa

25.987

5.556

151

1.011.007

1.586.087

- Variaes cambiais no realizadas (*)


- (Ganho) na perda de controle da Transnordestina
- Hedge Accounting de fluxo de caixa
- IR/CS no constituidos s/ hedge accounting de fluxo de caixa

31.694
(224.096)
556.899

(398.258)

(398.258)
(1.111.843)

87.588
2.438.929

123.970

515.884

- IR/CS diferidos no constituidos sobre resultado


- Outras
Ativo No Circulante

163.560

2.597.094

(224.096)
41.015

(5.237)
779.687

102.821

(2.691)
593.287

(1.111.843)
22
29.042

84.919
3.164.079

(*) A Companhia tributa as variaes cambiais por regime de caixa para apurao do imposto de renda e da contribuio
social sobre o lucro lquido.
A Companhia tem em sua estrutura societria subsidirias no exterior, cujos lucros so tributados pelo imposto de renda nos
respectivos pases em que foram constitudas por alquotas inferiores s vigentes no Brasil.
No perodo de 2011 ao 3 trimestre de 2015 foram gerados por essas subsidirias lucros no montante de R$3.826.742, que
caso as autoridades fiscais entendam que j foram disponibilizados, e, desta forma, a tributao adicional no Brasil, se
devido fosse, o imposto de renda e contribuio social seria de aproximadamente R$1.301.092. A Companhia, com base na
posio de seus assessores jurdicos, avaliou apenas como possvel a probabilidade de perda em caso de eventual
questionamento fiscal e, portanto, nenhuma proviso foi reconhecida nas informaes trimestrais condensadas.

Lei 12.973/14

A Lei n 12.973, publicada em maio de 2014, trouxe alteraes relevantes legislao tributria que, entre outras, revogou o
Regime Tributrio de Transio (RTT). Estas alteraes impactam diretamente a determinao da base de clculo do IRPJ e
CSLL. A partir de 2015 a aplicao da norma obrigatria e a CSN aplicou os preceitos dessa lei.

Teste de recuperao do IR/CS Diferidos

A CSN aprovou em reunio do Conselho de Administrao de 06 de novembro de 2015, um estudo para demonstrar a
gerao de resultados futuros tributveis com os quais se espera que os crditos atualmente registrados no balano sejam
compensados.
O teste foi realizado considerando-se apenas as projees da Controladora, uma vez que as demais empresas do grupo no
possuem crditos relevantes para fins desse teste. A controladora abrange os seguintes negcios:

Aos Planos Brasil;


Aos Longos Brasil;
Minerao
Cimentos;
Investimentos em outras entidades.

PGINA: 61 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

O estudo foi preparado com base no modelo financeiro de longo prazo da CSN e considera diversos cenrios que variam em
funo de diferentes premissas macroeconmicas e operacionais. Alm disso, o modelo considera uma combinao de
cenrios de vendas de ativos e eventos de liquidez de forma a atingir um volume especfico de recursos para a CSN que
permita uma reduo da alavancagem e por consequncia, a reduo das despesas financeiras.
Adicionalmente, foi realizada uma anlise de sensibilidade de consumo dos crditos tributrios considerando uma variao
das premissas macroeconmicas, do desempenho operacional e dos eventos de liquidez. Essa anlise de sensibilidade
demonstrou que o consumo dos crditos sensvel a questes exgenas e fora do controle da Companhia.
Dessa forma, considerando os resultados do estudo realizado, o qual indica que provvel a existncia de lucro tributvel
para utilizao do saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos reconhecidos at 30 de junho de 2015, foi
ratificada pelo Conselho de Administrao a no constituio de imposto de renda e contribuio social diferidos a partir do 3
trimestre de 2015. Caso fosse constitudo imposto de renda e contribuio social diferidos, o crdito para esse trimestre seria
de R$1,1 bilho. Adicionalmente, com base nesse estudo, a realizao do saldo contbil remanescente de R$3.164 milhes
nos prximos exerccios de acordo com o seguinte calendrio:

Em M ilhes de Reais
2016

Controladora
686

2017

622

2018

152

2019

192

2020

286

2021

464

2022

576
186

2023

3.164

Caso fosse constitudo o crdito tributrio para esse trimestre, o montante de R$1,1 bilho seria aproveitado entre os anos de
2023 e 2026.
14.c) Imposto de renda e contribuio social reconhecidos no patrimnio lquido:
O imposto de renda e a contribuio social reconhecidos diretamente no patrimnio lquido esto demonstrados abaixo:
Consolidado
30/09/2015

31/12/2014

Controladora
30/09/2015

31/12/2014

Im posto de renda e contribuio social


Ganhos atuariais de plano de benefcio definido
Variao no valor justo de ativos financeiros disponveis para venda

65.128

65.372
(140.859)

(144.940)

(425.510)

(425.510)

(425.510)

Ganhos atuarias e ativos disponveis para venda por incorporao


Diferenas cambiais de converso de operaes no exterior
Hedge Accounting de fluxo de caixa

65.247

(164.171)

65.247
(130.135)

(19.349)
158.641
(365.912)

41.015
(459.982)

158.641
(365.911)

(425.510)
41.015
(449.383)

PGINA: 62 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

15. PROVISES FISCAIS, PREVIDENCIRIAS, TRABALHISTAS, CVEIS, AMBIENTAIS E DEPSITOS JUDICIAIS


Em 30 de setembro de 2015, as informaes relacionadas aos depsitos e processos judiciais no sofreram alteraes
relevantes em relao ao divulgado nas demonstraes financeiras da Companhia de 31 de dezembro de 2014. O
detalhamento dos valores provisionados e respectivos depsitos judiciais relacionados a essas aes so apresentados a
seguir:

Passivo Provisionado
Fiscais
Previdencirias
Trabalhistas
Cveis
Ambientais
Depsitos Caucionados

30/09/2015
175.137
67.790
481.078
131.041
14.560

31/12/2014
129.524
62.277
444.243
106.143
3.981

869.606

746.168

Consolidado
Depsitos Judiciais
30/09/2015
81.693
46.193
165.183
28.415
1.697
6.603
329.784

31/12/2014
77.836
46.193
136.396
17.897
1.697
8.785
288.804

Passivo Provisionado
30/09/2015
118.426
66.939
421.723
117.645
14.560

31/12/2014
109.173
61.498
377.224
86.360
3.978

739.293

638.233

Controladora
Depsitos Judiciais
30/09/2015
67.842
46.193
137.166
18.836
1.628
1.870
273.535

31/12/2014
67.483
46.193
105.833
13.588
1.628
5.177
239.902

A movimentao das provises fiscais, previdencirias, trabalhistas, cveis e ambientais no perodo findo em 30 de setembro
de 2015 pode ser assim demonstrada:
Consolidado
Circulante + No Circulante
Natureza
Fiscal
Previdencirio

31/12/2014
129.524

Adies
109.244

62.277

Atualizao
lquida
4.106

Utilizao lquida
de reverso

30/09/2015

(67.737)

175.137

5.513

67.790

Trabalhista

444.243

172.345

40.969

(176.479)

481.078

Cvel

106.143

30.365

33.953

(39.420)

131.041

3.981

14.560

(3.981)

14.560

746.168

326.514

(287.617)

869.606

Ambiental

84.541

Controladora
Circulante + No Circulante
Natureza
Fiscal
Previdencirio
Trabalhista
Cvel
Ambiental

31/12/2014
109.173

Adies
72.881

61.498

Atualizao
lquida
4.106

Utilizao lquida
de reverso

30/09/2015

(67.734)

118.426

5.441

66.939

377.224

160.432

36.583

(152.516)

421.723

86.360

28.042

31.709

(28.466)

117.645

3.978

14.560

(3.978)

14.560

638.233

275.915

(252.694)

739.293

77.839

As provises fiscais, previdencirias, trabalhistas, cveis e ambientais foram estimadas pela Administrao consubstanciadas
significativamente na avaliao de assessores jurdicos, sendo registradas apenas as causas que se classificam como risco
de perda provvel. Adicionalmente, so includos nessas provises os passivos tributrios decorrentes de aes tomadas por
iniciativa da Companhia, acrescidos de juros SELIC (Sistema Especial de Liquidao e Custdia).

PGINA: 63 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

Outros Processos Administrativos e Judiciais

A tabela a seguir demonstra um resumo do saldo das principais matrias comparadas com o saldo em 31 de dezembro de
2014 e o perodo findo em 30 de setembro de 2015. O aumento dos demais casos reflete substancialmente a atualizao
monetria.
30/09/2015

31/12/2014

7.538.719

7.068.252

Execues Fiscais - ICMS - Crdito de Energia Eltrica

806.687

742.727

Parcelamento MP 470 - Suposta insuficincia de prejuzo fiscal e base negativa

567.280

521.340

Compensaes no homologadas - IRPJ/CSLL, PIS/COFINS e IPI

952.019

523.171

Auto de Infrao e Imposio de Multa (AIIM) - IRPJ/CSLL - Lucros auferidos no exterior (2010)

517.333

476.316

Glosa de crditos - ICMS - Transferncia de minrio

489.646

446.907

Glosa de crditos - ICMS - Compra de estabelecimento

279.714

257.536

ICMS - transferncia de matria prima importada por valor inferior ao documento de importao

250.090

230.261

Glosa de prejuzo fiscal e base de clculo negativa decorrente de ajustes no SAPLI

395.331

362.489

2.606.483

2.870.796

291.371

299.341

68.856

63.463

550.749

382.641

1.032.642

1.069.663

357.684

115.024

16.704.604

15.429.927

Auto de Infrao e Imposio de Multa (AIIM) - IRPJ/CSLL - Ganho de Capital por suposta venda de
participao societria da controlada NAMISA

Outros processos fiscais (impostos federais, estaduais e municipais)


Processos previdencirios
Ao Anulatria proposta pela CSN contra o CADE
Outros processos cveis
Processos trabalhistas e previdencirios trabalhistas
Processos ambientais

As avaliaes efetuadas por assessores jurdicos definem esses processos administrativos e judiciais como risco de perda
possvel, no sendo provisionados em conformidade com o julgamento da Administrao e com as prticas contbeis
adotadas no Brasil.
Processos Ambientais
Os processos de natureza ambiental apresentam alta complexidade para a estimativa do valor em risco, pois devem ser
levados em considerao, entre vrios aspectos, a evoluo processual, a extenso dos eventuais danos e a projeo dos
custos de reparao.
Durante o segundo trimestre de 2015, em linha com a poltica contbil da Companhia de avaliao contnua dos prognsticos
de perdas dos processos em andamento, a Administrao, apoiada pelos seus assessores jurdicos internos e externos,
reavaliou suas contingncias ambientais. Como resultado desse trabalho, houve incremento do risco possvel em R$187.886.
H outros processos de natureza ambiental para os quais ainda no possvel aferir o risco e o valor de contingncia em
razo da citada complexidade de estimativa, das peculiaridades das matrias que os envolvem e das fases processuais em
que se encontram.

PGINA: 64 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

16. PROVISES PARA PASSIVOS AMBIENTAIS E DESATIVAO


As informaes relacionadas aos passivos ambientais e desativao no sofreram alteraes relevantes em relao ao
divulgado nas demonstraes financeiras da Companhia de 31 de dezembro de 2014.
O saldo das provises para passivos ambientais e desativao de ativos pode ser assim demonstrado:
Consolidado
Passivo Ambiental
Desativao de ativos

Controladora

30/09/2015

31/12/2014

30/09/2015

31/12/2014

211.480

211.544

211.480

211.544

29.477

26.995

23.796

21.718

240.957

238.539

235.276

233.262

17. SALDO E TRANSAES ENTRE PARTES RELACIONADAS


As informaes relacionadas a transaes com partes relacionadas no sofreram alteraes relevantes em relao ao
divulgado nas demonstraes financeiras da Companhia de 31 de dezembro de 2014.
17.a) Transaes com Controladores

Passivo
Propostos

Pagos

Dividendos

Dividendos

Em presas

Vicunha Aos (*)

282.571

Rio Iaco
Total em 30/09/2015

23.568
306.139

Total em 31/12/2014

152.966

220.349

(*) A CSN passou a ser controlada pela Vicunha Aos a partir de 30 de junho de 2015, tendo em vista a incorporao da
Vicunha Siderurgia pela Vicunha Aos naquela data.

PGINA: 65 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

17.b) Transaes com controladas, controladas em conjunto, coligadas, fundos exclusivos e outras partes
relacionadas

Por operao

Circulante

Consolidado
Total

No-Circulante

30/09/2015

31/12/2014

197.116
74.106

30/09/2015

31/12/2014

30/09/2015

31/12/2014

153.737

197.116

153.737

59.470

74.106

59.470

Ativo
Contas a receber

(nota 5)

Dividendos a receber

(nota 5)

Ativo Atuarial
Emprstimos (nota 7)
Outros Crditos

144.053

(nota 7)

517.493

97.189

97.173

97.189

97.173

198.921

117.357

342.974

634.850

12.660

15.780

29.020

7.037

41.680

22.817

427.935

746.480

325.130

221.567

753.065

968.047

Passivo
Outras obrigaes

(nota 13)

Contas a pagar
Adiantamento de clientes
Fornecedores

4.077

2.681

546

546

4.623

3.227

486.836

247.077

9.322.903

9.236.170

9.809.739

9.483.247

211.940

63.165

211.940

63.165

11.287

11.275

11.287

11.275

9.334.736

9.247.991

10.037.589

9.560.914

Passivo Atuarial
702.853

312.923

30/09/2015

30/09/2014

564.794

882.721

52.587

36.442

Resultado
Receitas
Vendas
Juros
Despesas
Compras

(896.414)

(650.330)

Juros

(375.316)

(332.035)

(654.349)

(63.202)

PGINA: 66 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

Por empresa
Consolidado
Ativo

Circulante

NoCirculante

Passivo

Total

Circulante

NoCirculante

Resultado

Total

Vendas

Com pras

Receitas e
Despesas
Financeiras
Lquidas

Total

Controladas
Ferrovia Transnordestina Logstica S.A. (1)
Outras

79.499

49.360

1.963
81.462

128.859

(3.419)

11.461

8.042

(3.419)

11.461

8.042

(367.559)

(447.867)

1.963
49.360

130.822

Controladas em Conjunto
CGPAR Construo Pesada S.A.
Nacional Minrios S.A. (2)
MRS Logstica S.A.
CBSI - Companhia Brasileira de Servios e
Infraestrutura
Transnordestina Logstica S.A (3)

4.819

4.819

34.626

148.212

148.212

616.446

39.626

39.626

13.115

13.115

4.031

4.031

15.298

15.298
23.140

64.555

133.040

197.595

23.140

261.243

133.040

394.283

702.625

97.189

97.189

34.626
9.323.449

9.939.895

9.323.449

10.026.074

11.287

11.287

(76.013)
79.425

(159.733)

(76.013)

(525.481)
34

(525.481)

(126.265)

(126.231)
15.991

79.459

(887.492)

15.991

(351.568) (1.159.601)

Outras Partes Relacionadas


CBS Previdncia
Fundao CSN

228

228

(1.701)

Banco Fibra
Usiminas
Panatlntica

(1.698)

15.592
1.441

1.441

12.289

83.789

83.789

471.659

Ibis Participaes e Servios

15.592

(1.230)

11.059
471.659

(2.442)

Taquari Participaes S.A.

(2.442)

(130)
85.230

97.189
45.541

45.541

Total em 30/09/2015

427.935

325.130

Total em 31/12/2014

746.480

221.567

182.419

(130)

228

11.287

11.515

483.948

753.065

702.853

9.334.736

10.037.589

564.794

(896.414)

(322.729)

(654.349)

968.047

312.923

9.247.991

9.560.914
882.721

(650.330)

(295.593)

(63.202)

(5.503)

15.595

494.040

Coligadas
Arvedi Metalfer do Brasil S.A.

Total em 30/09/2014

1.387

1.783

3.170

1. Refere-se a emprstimos da controlada FTL - Ferrovia Transnordestina Logstica S.A com a controlada em conjunto
Transnordestina Logstica S.A. O contrato tem taxa de juros de 102,5% do CDI e vencimento previsto para junho de 2017.
2. Nacional Minrios S.A: Ativo: Refere-se principalmente a contas a receber no valor de R$110.150 (R$80.003 em 31 de
dezembro de 2014) referente a compra de minrios de ferro.
Passivo: Refere-se principalmente ao adiantamento de clientes da controlada em conjunto Nacional Minrios S.A.
referente a obrigaes contratuais de fornecimento de minrio de ferro e servios porturios. Os contratos tm taxa de
juros de 12,5% a.a. e vencimento previsto para setembro de 2042.
Conforme divulgado na nota explicativa 8.c), a Companhia assinou acordo de investimentos para a nova aliana
estratgica formada com o Consrcio Asitico. Durante os procedimentos necessrios para o fechamento da transao,
os juros previstos nos contratos de adiantamento foram cancelados, porm uma condio resolutiva foi criada
reestabelecendo a cobrana dos juros retrospectivamente caso o fechamento da transao no ocorra. Entretanto, em
funo da CSN deter 60% de participao na Namisa, a Companhia passou a provisionar 40% dos juros previstos nos
contratos que seriam devidos aos scios asiticos, caso no ocorra o fechamento da transao.
3. Transnordestina Logstica S.A: Refere-se principalmente a contratos em R$: Juros de 108,0% do CDI com vencimento
final para junho 2017. Em 30 de setembro de 2015, os emprstimos totalizam R$197.595 (R$141.358 em 31 de dezembro
de 2014).

PGINA: 67 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

Por operao

Circulante

No-Circulante

30/09/2015

31/12/2014

2.312.798
91.419

30/09/2015

31/12/2014

Controladora
Total
30/09/2015

31/12/2014

969.343

2.312.798

969.343

67.553

91.419

67.553

Ativo
Contas a receber

(1) (nota 5)

Dividendos a receber

(nota 5)

Ativo Atuarial
Emprstimos

(nota 7)

Aplicaes financeiras / Investimentos (2)


Outros Crditos (3) (nota 7)

97.189

96.914

97.189

96.914

149.562

52.619

214.117

158.837
484.389

64.555

106.218

2.024.735

396.914

58.533

87.475

2.083.268

83.822

168.035

334.062

329.330

417.884

497.365

4.577.329

1.708.063

639.346

566.338

5.216.675

2.274.401

76.088

146.504

7.315.301

5.156.481

7.391.389

5.302.985

87.346

1.187.610

4.127.090

1.593.720

4.214.436

2.781.330

1.941.281

222.525

3.378.454

2.670.457

5.319.735

2.892.982

Passivo
Em prstim os e financiam entos
Pr-pagamento (nota11)
Fixed Rate Notes e Intercompany Bonds
Emprstimos Intercompany (nota11)
Outras obrigaes
Contas a pagar

(nota 13)
(4)

Adiantamento de clientes
Fundos exclusivos

(nota11)

(5)

(nota 13)

Fornecedores

143.536

62.536

146.060

574.478

289.596

637.014

486.839

277.077

9.322.903

9.236.170

9.809.742

9.513.247

76.256
251.348

76.256
250.104

Passivo Atuarial
3.062.694

2.146.356

30/09/2015

30/09/2014

4.508.821

4.345.410

18.002

10.033

1.064.805

56.341

251.348

250.104

11.287

11.260

11.287

11.260

24.301.095

19.242.566

27.363.789

21.388.922

Resultado
Receitas
Vendas
Juros
Fundos Exclusivos
Despesas
Compras

(1.373.312)

(982.443)

Juros

(1.137.175)

(1.279.220)

Variaes Cambiais Lquidas

(3.989.244)
(908.103)

(395.695)
1.754.426

1. As contas a receber so decorrentes de operaes de vendas de produtos e servios entre a controladora, controladas e
controladas em conjunto.
2. As aplicaes financeiras totalizam R$2.024.735 em 30 de setembro de 2015 (R$396.914 em 31 de dezembro de 2014) e
os investimentos em aes da Usiminas classificados como investimentos disponveis para venda, totalizam R$58.533
(R$87.475 em 31 de dezembro de 2014).
3. Circulante: Refere-se principalmente a operaes de cesso de crditos de prejuzos fiscais de imposto de renda e bases
negativas de contribuio social com as empresas Companhia Metalrgica Prada, FTL Ferrovia Transnordestina
Logstica, Companhia Brasileira de Latas, Rimet e Companhia de Embalagens Metlicas MMSA.
No Circulante: Refere-se principalmente a operao de adiantamento para futuro aumento de capital com as empresas
Transnordestina Logstica, FTL Ferrovia Transnordestina, CSN Energia e Companhia Florestal do Brasil.
4. No Circulante.: Reduo pela baixa do passivo referente a compra da planta de clnquer devido a incorporao da
controlada CSN Cimentos no valor de R$403.431, conforme mencionado na nota 8.

PGINA: 68 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

5. Nacional Minrios S.A.: Adiantamento de clientes da controlada em conjunto Nacional Minrios S.A. conforme
mencionado acima.

Por empresa
Controladora
Ativo

Circulante

NoCirculante

Passivo

Total

Circulante

NoCirculante

Resultado

Total

Vendas

Com pras

Receitas e
Despesas
Financeiras
Lquidas

Variaes
Cam biais
lquidas

Total

Controladas
Companhia Metalic Nordeste
Companhia Metalrgica Prada

1.040
161.939

121.336

1.040

5.440

283.275

16.565

9.415

1.147

195

5.440

50.574

(845)

49.729

16.760

745.000

(116.313)

628.687

CSN Cimentos S.A.

62.028

Estanho de Rondnia S.A.

9.415

Companhia Florestal do Brasil


Sepetiba Tecon S.A.

10.895

Congonhas Minrios S.A.

13.188

13.188

77.189

88.084

(1)

1.147

24.742
667.222

24.742
1.225.464

1.892.686

124.697

124.697

(1.800)

2.808

45.537

(9.400)

(10.770)
226

(6.366)

(199.924)

CSN Energia S.A.

(199.924)

(206.628)

Ferrovia Transnordestina Logstica S.A.

3.128

ITA Energtica S.A

9.719

Companhia Brasileira de Latas

119.626

Companhia Siderrgica Nacional, LLC (2)

900.217

15.526

18.654

CSN Resources S.A.

77.804

197.430

15.938

15.938

900.217

(3)

56

11.043

122.046

133.089

1.390.488

9.438.063

10.828.551

60.010

(1.840)

924.491

(17.254)

(4)

(4.584)
(1.018)

288.017

288.017

645.958

645.958

176.656
138.205

CSN Islands XI Corp.


CSN Islands XII Corp.

(5)

35.962

CSN Ibria Lda.


Companhia de Embalagens Metlicas MMSA

58.170
238.650

44.859

138.205
1.271.328

1.271.328

2.679.721

2.715.683

104.845

104.845

14.966.359

17.273.111

9.323.449

9.939.868

1.922.404

(45.032)

(4.826)

(5.844)

68.719

245.375

194.414

2.116.818

(140.829)

(140.829)

(97.693)

(744.572)

(842.265)

(1.589)

(34.464)

(36.053)

44.859

Stahlw erk Thringen GmbH


2.194.813

(40.448)

1.145.887

(443.694) (3.560.179) (4.003.873)

CSN Export Europe, S.L.


Lusosider Aos Planos, S.A.

(206.628)

56

9.719

CSN Europe Lda.

CSN Handel GmbH

(14.691)

(10.770)

305.043

2.499.856

2.306.752

3.944.027

(43.439)

(43.439)

(408.289)

(762.967) (4.023.535) (1.250.764)

Controladas em Conjunto
CGPAR Construo Pesada S.A.
Nacional Minrios S.A.
MRS Logstica S.A.
CBSI - Companhia Brasileira de Servios
e Infraestrutura
Transnordestina Logstica S.A.

16.127

16.127

34.626

148.212

148.212

616.419

39.626

39.626

13.115

13.115

4.031

4.031

15.298

15.298

64.555

133.040

197.595

272.551

133.040

405.591

97.189

97.189

34.626

(152.026)
79.439

(159.733)

(152.026)
(373.983)

34.291

(521.496)
20

(521.496)

(126.265)

(126.245)
15.991

679.458

9.323.449

10.002.907

11.287

11.287

79.459

(959.520)

(419.986)

(357.992)

15.991
34.291

(1.203.762)

Outras Partes Relacionadas


CBS Previdncia
Fundao CSN
Usiminas
Panatlntica

228

228

(1.701)

1.441

1.441

12.289

83.789

83.789

471.659

Ibis Participaes e Servios

(1.698)

(1.230)

11.059
471.659

(2.442)

Taquari Participaes S.A.

(2.442)

(130)
85.230

97.189

182.419

45.541

45.541

228

11.287

11.515

483.948

(5.503)

(130)
3

478.448

1.783

3.170

1.064.805

1.064.805

Coligadas
Arvedi Metalfer do Brasil S.A.

1.387

Fundos Exlusivos
Diplic, Mugen, Vrtice e VR1

2.024.735

58.533

2.083.268

76.256

Total em 30/09/2015

4.577.329

639.346

5.216.675

3.062.694

24.301.095

27.363.789

Total em 31/12/2014

1.708.063

566.338

2.274.401

2.146.356

19.242.566

21.388.922

Total em 30/09/2014

76.256
4.508.821

(1.373.312)

4.345.410

(982.443)

(54.368) (3.989.244)
(1.212.846)

(395.695)

(908.103)
1.754.426

1. Congonhas Minrios S.A.: Refere-se principalmente a emprstimos com vencimento final para maio 2018 e juros de
101,5% do CDI, totalizando R$1.872.065 em 30 de setembro de 2015 (R$1.908.160 em 31 de dezembro de 2014).
2.

Companhia Siderrgica Nacional, LLC: Contas a receber no valor de R$900.217 em 30 de setembro de 2015
(R$415.788 em 31 de dezembro de 2014), referente a operaes de vendas de aos para revenda.

3.

CSN Resources S.A.: Contratos em dlar de Pr-Pagamento, Fixed Rate Notes e Intercompany Bonds, juros de 9,13%
com vencimento final para junho 2047. Em 30 de setembro de 2015, os emprstimos totalizam R$10.828.551
(R$7.490.873 em 31 de dezembro de 2014).

4. CSN Handel GMBH: Contas a receber de R$645.958 em 30 de setembro de 2015 (R$122.061 em 31 de dezembro de
2014), referente a operaes de vendas de minrio de ferro.

PGINA: 69 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

5. CSN Islands XII Corp: Contratos em dlar: Juros de 7,64% com vencimento final para fevereiro 2025. Em 30 de setembro
de 2015, os emprstimos totalizam R$3.311.618 (R$1.363.481 em 31 de dezembro de 2014).
17.c) Pessoal-chave da administrao
O pessoal-chave da administrao com autoridade e responsabilidade pelo planejamento, direo e controle das atividades
da Companhia inclui os membros do Conselho de Administrao e os diretores estatutrios. Abaixo seguem as informaes
sobre a remunerao e os saldos existentes em 30 de setembro de 2015.
30/09/2015

30/09/2014

Resultado
Benefcios de curto prazo para empregados e administradores
Benefcios ps-emprego

30.091
197
30.288

31.867
52
31.919

18. PATRIMNIO LQUIDO


18.a) Capital social integralizado
O capital social totalmente subscrito e integralizado em 30 de setembro de 2015 e em 31 de dezembro de 2014 de
R$4.540.000 dividido em 1.387.524.047 aes ordinrias e escriturais, sem valor nominal. Cada ao ordinria d direito a
um voto nas deliberaes da Assembleia Geral.
18.b) Capital social autorizado
O estatuto social da Companhia vigente em 30 de setembro de 2015 define que o capital social pode ser elevado a at
2.400.000.000 de aes, por deciso do Conselho de Administrao.
18.c) Reserva legal
Constituda razo de 5% do lucro lquido apurado em cada exerccio social nos termos do art. 193 da Lei n 6.404/76 at o
limite de 20% do capital social.
18.d) Composio acionria
Em 30 de setembro de 2015, a composio acionria era a seguinte:
30/09/2015
Quantidade de
% Total de
aes
aes
Ordinrias
Vicunha Aos S.A. (*)

% Capital
votante

31/12/2014
Quantidade de
aes
Ordinrias

% Total de
aes

% Capital
votante

697.719.990

50,29%

51,41%

697.719.990

50,29%

51,34%

Rio Iaco Participaes S.A. (**)

58.193.503

4,19%

4,29%

58.193.503

4,19%

4,28%

Caixa Beneficente dos Empregados da CSN - CBS

20.143.031

1,45%

1,48%

12.788.231

0,92%

0,94%

8.794.890

0,63%

0,65%

8.794.890

0,63%

0,65%

333.547.999

24,04%

24,58%

342.466.899

24,68%

25,20%

238.733.634
1.357.133.047

17,21%

17,59%

17,59%

100,00%

239.010.634
1.358.974.147

17,23%

97,81%

97,94%

100,00%

BNDES Participaes S.A. - BNDESPAR


NYSE (ADRs)
BM&FBovespa
Aes em tesouraria
Total de aes

30.391.000
1.387.524.047

2,19%
100,00%

28.549.900
1.387.524.047

2,06%
100,00%

(*) A partir de 30 de junho de 2015 a Vicunha Aos passou a controlar diretamente a CSN em razo da incorporao da
Vicunha Siderurgia pela Vicunha Aos naquela data.
(**) A Rio Iaco Participaes S. A. uma empresa do grupo controlador.

PGINA: 70 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

18.e) Aes em tesouraria


O Conselho de Administrao autorizou diversos programas de recompra de aes de emisso da prpria Companhia para
permanncia em tesouraria e posterior alienao e/ou cancelamento com o objetivo de maximizar a gerao de valor para o
acionista por meio de uma administrao eficiente da estrutura de capital, conforme quadro demonstrativo a seguir:
Custo mdio
de aquisio

Custo mnimo e
custo mximo de
aquisio

Quantidade
adquirida

De 14/03/2014 a 14/04/2014

R$ 9,34

R$ 9,22 e R$ 9,45

2.350.000

2.350.000

De 16/04/2014 a 23/05/2014

R$ 8,97

R$ 8,70 e R$ 9,48

9.529.500

11.879.500

R$ 9,21

R$ 8,61 e R$ 9,72

31.544.500

43.424.000

R$ 10,42

R$ 9,33 e R$ 11,54

26.781.661

Programa

Autorizao
do Conselho

Quantidade
autorizada

13/03/2014

70.205.661

15/04/2014

67.855.661

23/05/2014

58.326.161

De 26/05/2014 a 25/06/2014

26/06/2014

26.781.661

De 26/06/2014 a 17/07/2014

Prazo do programa

18/07/2014
5

18/07/2014

No aplicvel
64.205.661

De 18/07/2014 a 18/08/2014

19/08/2014

R$ 11,40

No aplicvel
R$ 11,40

No aplicvel

Cancelamento
das aes

Saldo em
tesouraria

70.205.661
60.000.000

(1)

10.446.061

(1)

240.400

No aplicvel

10.205.661
10.446.061

19/08/2014

63.161.055

De 19/08/2014 a 25/09/2014

R$ 9,82

R$ 9,47 e R$ 10,07

6.791.300

6.791.300

29/09/2014

56.369.755

De 29/09/2014 a 29/12/2014

R$ 7,49

R$ 4,48 e R$ 9,16

21.758.600

28.549.900

30/12/2014

34.611.155

De 31/12/2014 a 31/03/2015

R$ 5,10

R$ 4,90 e R$ 5,39

1.841.100

30.391.000

9 (*)

31/03/2015

32.770.055

De 01/04/2015 a 30/06/2015

(*) No houve recompra de aes neste programa.


1. Em 18 de julho de 2014 e 19 de agosto de 2014, o Conselho de Administrao aprovou o cancelamento de,
respectivamente, 60.000.000 e 10.446.061 de aes mantidas em tesouraria sem alterao do valor do capital social da
Companhia.
Em 30 de setembro de 2015 a posio das aes em tesouraria era a seguinte.
Quantidade
adquirida

Valor total
pago pelas

(em unidades)

aes

30.391.000

R$ 238.976

Valor de
mercado das aes

Custo das aes


Mnimo
R$

4,48

Mximo
R$ 11,54

Mdio
R$

7,86

em 30/09/2015 (*)
R$ 119.133

(*) Utilizada a cotao das aes na BM&FBovespa em 30 de setembro de 2015 no valor de R$5,17 por ao.
18.f) Poltica de investimentos e pagamento de juros sobre o capital prprio e distribuio de dividendos
Em 11 de dezembro de 2000, o Conselho de Administrao decidiu adotar uma poltica de distribuio de lucros que,
observadas as disposies constantes da Lei n 6.404/76 alterada pela Lei n 9.457/97, implicar na distribuio de todo o
lucro lquido aos seus acionistas, desde que preservadas as seguintes prioridades, independentemente de sua ordem: (i) a
estratgia empresarial; (ii) o cumprimento das obrigaes; (iii) a realizao dos investimentos necessrios; e (iv) a
manuteno de uma boa situao financeira da Companhia.

PGINA: 71 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

18.g) Lucro lquido por ao (LPA):


O lucro por ao bsico foi calculado com base no lucro atribuvel aos acionistas controladores da CSN dividido pela
quantidade mdia ponderada de aes ordinrias em circulao durante o perodo, excluindo as aes ordinrias compradas
e mantidas como aes em tesouraria, e foi calculado como segue:

Perodo de nove m eses findo em


30/09/2015
30/09/2014
Aes ordinrias
(Prejuzo)/Lucro lquido do perodo
Atribudo a Scios da Empresa Controladora
Mdia ponderada da quantidade de aes
LPA Bsico e Diludo

(754.725)
1.357.156
(0,55611)

Controladora
Perodo de trs m eses findo em
30/09/2015
30/09/2014
Aes ordinrias

(173.056)
1.429.584
(0,12105)

(532.513)
1.357.133
(0,39238)

(250.105)
1.388.837
(0,18008)

19. REMUNERAO AOS ACIONISTAS


Em 11 de maro de 2015 o Conselho de Administrao, aprovou a proposta de pagamento, a ttulo de antecipao do
dividendo mnimo obrigatrio referente ao exerccio de 2015 conta de reserva de lucros (reserva estatutria de capital de
giro), do montante de R$275.000 em dividendos, correspondendo R$0,202633043 por ao. Os dividendos foram pagos a
partir de 19 de maro de 2015, sem atualizao monetria.
Demonstramos nos quadros a seguir o histrico dos dividendos e JCP deliberados e pagos:

2013

Ano de
Deliberao
2013

800.000

2013

Ano de
Pagam ento
2013

2014

2014

700.000

700.000

2014

2014

424.939

424.939

2015

2015

275.000

275.000

2015

274.917

274.917

274.915

1.775.000

2015
2015
Total Pago

Exerccio

Total Deliberado

Dvidendos
610.000

1.585.000

JCP

Total

190.000

190.000

Exerccio

Dvidendos
610.503

1.585.274

JCP

Total

190.000

800.503

274.915
190.000

1.775.274

PGINA: 72 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

20. RECEITA LQUIDA VENDAS


A receita lquida de vendas possui a seguinte composio:

Perodo de nove m eses findo em


30/09/2015

30/09/2014

Consolidado
Perodo de trs m eses findo em
30/09/2015

30/09/2014

Receita Bruta
Mercado interno

8.050.606

10.083.008

2.406.591

3.256.166

Mercado externo

5.704.057

4.659.461

2.169.443

1.420.550

13.754.663

14.742.469

4.576.034

4.676.716

Dedues
Vendas canceladas e abatimentos

(225.055)

(99.249)

(71.998)

(45.016)

Impostos incidentes sobre vendas

(1.876.226)

(2.336.949)

(548.046)

(748.714)

(2.101.281)

(2.436.198)

(620.044)

(793.730)

11.653.382

12.306.271

Receita Lquida

Perodo de nove m eses findo em

3.955.990

3.882.986

Controladora
Perodo de trs m eses findo em

30/09/2015

30/09/2014

30/09/2015

30/09/2014

Mercado interno

7.463.589

9.209.018

2.192.096

2.918.104

Mercado externo

3.483.905

2.760.901

1.493.635

874.509

10.947.494

11.969.919

3.685.731

3.792.613

Receita Bruta

Dedues
Vendas canceladas e abatimentos

(217.676)

(88.039)

(84.736)

(40.874)

Impostos incidentes sobre vendas

(1.682.231)

(2.068.932)

(482.287)

(659.403)

(1.899.907)

(2.156.971)

9.047.587

9.812.948

Receita Lquida

(567.023)
3.118.708

(700.277)
3.092.336

PGINA: 73 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

21. DESPESAS POR NATUREZA

Perodo de nove m eses findo em


Matrias Primas e Insumos
Mo de obra

Consolidado
Perodo de trs m eses findo em

30/09/2015
(3.810.808)

30/09/2014
(4.019.809)

30/09/2015
(1.147.963)

30/09/2014
(1.302.431)

(1.398.330)

(1.253.600)

(517.061)

(442.531)

Suprimentos

(822.222)

(778.729)

(295.461)

(267.854)

Manuteno (servios e materiais)

(777.770)

(798.535)

(284.013)

(271.004)

(2.399.841)

(1.747.501)

(898.613)

(670.504)

Depreciao, Amortizao e Exausto (Nota 9 a)

(827.711)

(907.339)

(284.533)

(325.745)

Outros

(214.146)

(217.682)

(118.640)

(10.414)

(10.250.828)

(9.723.195)

(3.546.284)

(3.290.483)

(8.888.031)

(8.693.082)

(3.015.403)

(2.911.961)

(1.023.012)

(691.619)

(410.838)

(268.052)

(339.785)
(10.250.828)

(338.494)
(9.723.195)

(120.043)
(3.546.284)

(110.470)
(3.290.483)

Servios de Terceiros

Classificados com o:
Custo dos produtos vendidos
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas

Perodo de nove m eses findo em


Matrias Primas e Insumos
Mo de obra

Controladora
Perodo de trs m eses findo em

30/09/2015
(2.537.506)

30/09/2014
(2.673.781)

30/09/2015
(852.537)

30/09/2014
(912.698)

(1.168.079)

(1.027.677)

(436.796)

(373.550)

Suprimentos

(803.940)

(746.274)

(290.705)

(257.831)

Manuteno (servios e materiais)

(759.403)

(777.208)

(278.899)

(264.074)

(1.551.830)

(1.123.789)

(570.909)

(401.225)

Depreciao, Amortizao e Exausto (Nota 9 a)

(651.952)

(746.930)

(227.396)

(270.252)

Outros

(208.895)

(170.796)

(97.562)

(17.271)

(7.681.605)

(7.266.455)

(2.754.804)

(2.496.901)

(6.929.971)

(6.661.971)

(2.472.690)

(2.290.584)

(479.481)

(324.964)

(185.331)

(113.556)

(272.153)
(7.681.605)

(279.520)
(7.266.455)

(96.783)
(2.754.804)

(92.761)
(2.496.901)

Servios de Terceiros

Classificados com o:
Custo dos produtos vendidos
Despesas com vendas
Despesas gerais e administrativas

PGINA: 74 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

22. OUTRAS RECEITAS E DESPESAS OPERACIONAIS

Perodo de nove m eses findo em


30/09/2015

30/09/2014

Consolidado
Perodo de trs m eses findo em
30/09/2015

30/09/2014

Outras receitas operacionais


Indenizaes/Ganho processos judiciais
Aluguis e arrendamentos

4.402

4.106

1.334

858

804

287

Reverso de provises
Dividendos recebidos
Crdito Extemporneo PIS/COFINS
Multas Contratuais
Outras receitas

Outras despesas operacionais


Impostos e taxas
Baixa de depsitos judiciais
Reverso/(Proviso) de passivo ambiental
Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas, cveis e ambientais
lquidas das reverses
Multas contratuais
Depreciao de equipamentos paralisados e amortizao de ativos
intangveis (Nota 9 a)
Valor residual de bens permanentes baixados (Nota 9)
(Perdas)/Reverso estimadas em estoques (Nota 6)

20.790
5.268

328

12.067

868
276
17.654

165

328

12.067

1.622

1.101

352

269

23.910

17.808

15.398

8.076

48.127

44.937

29.603

27.471

(10.434)
(6.904)
(1.863)

(20.112)
(56.495)
161.434

4.172
(6.349)
(4.526)

(1.420)
(37.099)
6.733

(193.846)

(120.119)

20.937

58.567

(309)

(7.080)

(65)

(19)

(29.426)

(27.216)

(10.949)

(8.657)

(4.773)

(12.935)

(220)

(7.114)

6.253

(4.250)

12.667

5.317

Perdas com sobressalentes

(35.019)

(20.651)

(17.926)

(20.651)

Despesas com estudos e engenharia de projetos

(30.241)

(36.162)

(8.250)

(15.567)

(2.477)

(2.667)

(855)

(983)

(41.396)

(43.074)

(11.527)

(16.522)

(178.867)

(72.104)

(81.016)

(19.989)

Despesas com pesquisa e desenvolvimento


Despesa plano de sade
Impairment ativos disponveis para venda
Efeito REFIS Lei 11.941/09 e Lei 12.865/13
Outras despesas
Outras receitas e (despesas) operacionais lquidos

(37.308)

(37.308)

(40.598)

(17.355)

(10.916)

(569.900)
(521.773)

(316.094)
(271.157)

(114.823)
(85.220)

4.026
(90.686)
(63.215)

PGINA: 75 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

Perodo de nove m eses findo em


30/09/2015

30/09/2014

Controladora
Perodo de trs m eses findo em
30/09/2015

30/09/2014

Outras receitas operacionais


Indenizaes/Ganho processos judiciais
Aluguis e arrendamentos

4.110

3.492

1.330

813

858

804

287

276

165

328

Reverso de provises
Dividendos recebidos
Crdito Extemporneo PIS/COFINS

3.136
5.268

328

12.067

12.067

Multas contratuais

2.124

1.006

447

Outras receitas

4.245

3.600

2.107

858

28.672

12.366

16.403

2.537

(5.347)
(6.909)
(1.863)

(16.313)
(55.812)
161.434

5.985
(6.350)
(4.526)

(482)
(36.964)
6.733

(171.933)

(94.681)

32.696

74.676

(26)

(6.744)

(3.935)

(11.970)

Outras despesas operacionais


Impostos e taxas
Baixa de depsitos judiciais
Reverso/(Proviso) de passivo ambiental
Provises fiscais, previdencirias, trabalhistas, cveis e ambientais
lquidas das reverses
Multas contratuais
Depreciao de equipamentos paralisados e amortizao de ativos
intangveis (Nota 9 a)
Valor residual de bens permanentes baixados (Nota 9)
(Perdas)/Reverso estimadas em estoques (Nota 6)
Perdas com sobressalentes
Despesas com estudos e engenharia de projetos
Despesas com pesquisa e desenvolvimento
Despesa plano de sade
Impairment ativos disponveis para venda

Outras receitas e (despesas) operacionais

207

(714)
5.600

253

(28)
14.040

(6.880)
8.431

(35.019)

(20.651)

(17.926)

(20.651)

(30.075)

(35.742)

(8.251)

(15.451)

(2.477)

(2.667)

(855)

(983)

(41.396)

(43.074)

(11.527)

(16.522)

(178.867)

(66.476)

(81.016)

(18.429)

Efeito REFIS Lei 11.941/09 e Lei 12.865/13


Outras despesas

(19)

262

(19.853)

(19.853)

(37.104)

(9.849)

(24.887)

(509.351)
(480.679)

(222.859)
(210.493)

(102.664)
(86.261)

3.550
(42.618)
(40.081)

PGINA: 76 de 84

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Verso : 1

Notas Explicativas

23. RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS


Consolidado
Perodo de nove m eses findo em
Perodo de trs m eses findo em
30/09/2015
30/09/2014
30/09/2015
30/09/2014
Receitas financeiras
Partes relacionadas (Nota 17 b)
Rendimentos sobre aplicaes financeiras
Ganhos com derivativos (*)
Outros rendimentos

52.587

36.442

20.468

14.047

131.293

59.898

76.465

19.338

1.202
20.795

37.877

264
9.067

(3.183)
12.533

205.877

134.217

106.264

42.735

Despesas financeiras
Emprstimos e financiamentos - moeda estrangeira
Emprstimos e financiamentos - moeda nacional
Partes relacionadas (Nota 17 b)
Juros Capitalizados (Notas 9 e 27)
Perdas com derivativos (*)
Juros, multas e moras fiscais

(673.136)

(512.832)

(256.106)

(184.154)

(1.557.024)

(1.335.016)

(575.696)

(460.091)

(375.316)

(332.035)

(119.229)

(112.422)

116.122

123.755

49.985

(4.977)

(1.395)

(1.381)

(452)

(14.862)

(120.514)

(2.218)

(39.812)

(169.479)

(118.657)
(144.663)

(101.139)

(118.657)
(44.341)

(2.678.672)

(2.441.357)

(1.010.130)

(909.944)

Efeito lquido reabertura REFIS Lei 11.941/09


Outras despesas financeiras

45.639

Variaes m onetrias e cam biais lquidas


Variaes monetrias lquidas
Variaes cambiais lquidas

9.742

6.877

(717.467)

(193.453)

(645.001)

(77.250)

Resultado financeiro lquido

(3.190.262)

(2.500.593)

(1.548.867)

(944.459)

(18)
786.511
177.788
39.668
(6.439)
997.510

(16.607)
34.602

Sw ap Libor x CDI
Sw ap Pr x CDI
Sw ap CDI x Pr

(4.977)
1.202
(3.775)
993.735

23.570
7.225
48.790
(943)
(452)
(1.395)
47.395

(1.291.206)
643.939

2.160

Variaes cambiais com derivativos (*)

(*) Dem onstrao dos resultados das operaes com derivativos


Sw ap dlar x CDI
Sw ap (NDF) dlar x real
Dlar futuro
Sw ap (NDF) dlar x euro
Sw ap dlar x euro

(249.120)
48.790

2.266

(1.724.719)
997.510

469.706
177.788
(3.555)
643.939
(1.381)
264
(1.117)
642.822

(307.945)
228.535

5.480
193.398
22.895
6.762
228.535
(3.635)
(3.635)
224.900

PGINA: 77 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

Controladora
Perodo de nove m eses findo em
Perodo de trs m eses findo em
30/09/2015
30/09/2014
30/09/2015
30/09/2014
Receitas financeiras:
Partes relacionadas (Nota 17 b)
Rendimentos sobre aplicaes financeiras
Outros rendimentos

1.082.807

66.374

699.279

60.238

33.353
17.655

2.535
28.350

20.434
7.046

552
10.603

1.133.815

97.259

726.759

71.393

Despesas financeiras:
Emprstimos e financiamentos - moeda estrangeira

(145.621)

(81.639)

(59.601)

(31.527)

Emprstimos e financiamentos - moeda nacional

(1.343.380)

(1.157.583)

(496.871)

(396.954)

Partes relacionadas (Nota 17 b)

(1.137.175)

(1.279.220)

(423.779)

(290.409)

Juros Capitalizados (Notas 9 e 27)

116.122

Perdas com derivativos (*)


Juros, multas e moras fiscais

45.639

49.985

(943)
(9.794)

Efeito lquido reabertura REFIS Lei 11.941/09


Outras despesas financeiras

123.755

(109.451)

(1.330)

(115.309)

(35.321)
(115.309)

(150.024)

(127.381)

(92.388)

(36.878)

(2.669.872)

(2.747.771)

(1.028.330)

(856.413)

Variaes m onetrias e cam biais lquidas


Variaes monetrias lquidas
Variaes cambiais lquidas

Resultado financeiro lquido


(*) Dem onstrao dos resultados das operaes com derivativos
Sw ap Libor x CDI

(12.937)

(16.740)

(5.076)

(10.865)

(4.322.016)

(589.122)

(2.980.771)

(1.142.912)

(4.334.953)

(605.862)

(2.985.847)

(1.153.777)

(5.871.010)

(3.256.374)

(3.287.418)

(1.938.797)

(943)
(943)

PGINA: 78 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

24. INFORMAES POR SEGMENTO DE NEGCIOS


As informaes relacionadas aos segmentos de negcios no sofreram alteraes em relao ao divulgado nas
demonstraes financeiras da Companhia em 31 de dezembro de 2014, dessa forma, a Administrao decidiu no repeti-las
nessas informaes contbeis intermedirias condensadas.
De acordo com a estrutura do Grupo, os negcios esto distribudos e gerenciados em cinco segmentos operacionais
conforme a seguir:
Perodo de nove m eses findo em
30/09/2015
Logstica
Resultado
Toneladas (mil) - (no revisado) (*)

Siderurgia
3.859.824

Minerao

Porturia

Ferroviria

Energia

17.692.070

Cim ento

Despesas
Corporativas /
Elim inao

Consolidado

1.679.646

Receitas lquidas
Mercado interno

5.284.115

86.840

Mercado externo

3.339.901

2.193.328

8.624.016

2.280.168

150.387

826.422

183.960

329.523

(741.094)

11.653.382

(6.859.881)

(1.725.772)

(145.392)

(241.096)

765.281

(8.888.031)

Total receita lquida (nota 20)


Custo produtos e servios vendidos
Lucro Bruto
Depreciao (Nota 9 a)

826.422

183.960

329.523

71.900
(99.896)

(581.275)

50.491

245.147

38.568

88.427

(687.890)

(47.186)

(15.650)

(66.474)

(17.158)

(52.021)

(476.418)

492.869

271.853

139.010

12.795

32.455

(130.791)

9.520

Ebitda proporcional de controladas em conjunto


EBITDA ajustado

(812.994)

554.396

1.764.135

Despesas vendas e administrativas

150.387

24.187

335.177
1.569.114

779.063

15.522

2.033.115

44.361

317.683

34.205

68.861

(247.845)

6.048.253
5.605.129

2.765.351
(1.362.797)
827.711
335.177
2.565.442

Vendas por rea geogrfica


sia
Amrica do Norte

71.900

1.415.385

Amrica Latina
Europa
Outras

2.120.537
1.415.385

274.614

42.730

317.344

1.589.826

117.483

1.707.309

44.554

44.554

Mercado externo

3.339.901

2.193.328

71.900

5.605.129

Mercado interno

5.284.115

86.840

150.387

826.422

183.960

329.523

(812.994)

6.048.253

TOTAL

8.624.016

2.280.168

150.387

826.422

183.960

329.523

(741.094)

11.653.382

Perodo de trs m eses findo em


30/09/2015
Logstica
Resultado
Toneladas (mil) - (no revisado) (*)

Siderurgia
1.191.366

Minerao

Porturia

Ferroviria

Energia

6.931.406

Cim ento

Despesas
Corporativas/
Elim inao

Consolidado

582.005

Receitas lquidas
Mercado interno

1.538.645

13.999

Mercado externo

1.198.251

927.916

2.736.896

941.915

60.194

295.386

59.913

113.564

(251.878)

3.955.990

(2.269.842)

(624.749)

(37.293)

(202.390)

(50.395)

(99.161)

268.427

(3.015.403)

Total receita lquida (nota 20)


Custo produtos e servios vendidos
Lucro Bruto
Despesas vendas e administrativas
Depreciao (Nota 9 a)

60.194

295.386

59.913

113.564

467.054

317.166

22.901

92.996

9.518

14.403

(248.924)

(16.316)

(4.058)

(22.494)

(5.978)

(18.584)

167.761

94.495

3.175

48.010

4.278

12.881

Ebitda proporcional de controladas em conjunto


EBITDA ajustado

385.891

395.345

4.910

862.602

22.018

118.512

7.818

8.700

(251.748)

1.829.953

(130)

2.126.037

16.549

940.587

(214.527)

(530.881)

(46.067)

284.533

159.018

159.018

(85.027)

853.257

(130)

867.382

Vendas por rea geogrfica


sia
Amrica do Norte
Amrica Latina
Europa
Outras

571.636

571.636

90.243
504.698

90.243
65.314

570.012

26.764

26.764

Mercado externo

1.198.251

927.916

Mercado interno

1.538.645

13.999

60.194

295.386

59.913

TOTAL

2.736.896

941.915

60.194

295.386

59.913

(130)

2.126.037

113.564

(251.748)

1.829.953

113.564

(251.878)

3.955.990

PGINA: 79 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

Perodo de nove m eses findo em


30/09/2014
Logstica
Resultado
Toneladas (mil) - (no revisado) (*)

Siderurgia
3.924.689

Minerao

Porturia

Ferroviria

Energia

18.484.709

Cim ento

Despesas
Corporativas /
Elim inao

Consolidado

1.640.177

Receitas lquidas
Mercado interno

6.679.245

252.828

Mercado externo

2.077.929

3.025.359

8.757.174

3.278.187

146.292

837.882

248.669

(6.651.195)

(2.252.299)

(97.710)

(580.892)

2.105.979

1.025.888

48.582

256.990

Total receita lquida (nota 20)


Custo produtos e servios vendidos
Lucro Bruto
Despesas vendas e administrativas
Depreciao (Nota 9 a)

146.292

837.882

248.669

331.229

4.587.086

331.229

(1.293.162)

12.306.271

(140.100)

(222.856)

1.251.970

(8.693.082)

108.569

108.373

(41.192)

3.613.189
(1.030.113)

(495.232)

(49.445)

(1.143)

(75.093)

(14.742)

(50.270)

(344.188)

601.073

253.517

7.361

119.937

12.818

27.873

(115.240)
228.482

2.211.820

1.229.960

21.553

2.930.527

54.800

301.834

7.719.185

(516.202)

Ebitda proporcional de controladas em conjunto


EBITDA ajustado

(776.960)

106.645

85.976

(272.138)

907.339
228.482
3.718.897

Vendas por rea geogrfica


sia
Amrica do Norte

510.809

Amrica Latina

115.093

Europa

1.414.530

Outras

2.952.080
510.809
115.093

94.832

1.509.362

15.944

(516.202)

(500.258)

Mercado externo

2.077.929

Mercado interno

6.679.245

252.828

146.292

837.882

248.669

331.229

(776.960)

7.719.185

TOTAL

8.757.174

3.278.187

146.292

837.882

248.669

331.229

(1.293.162)

12.306.271

3.025.359

(516.202)

4.587.086

Perodo de trs m eses findo em


30/09/2014
Logstica
Siderurgia
Toneladas (mil) - (no revisado) (*)

1.273.924

Minerao

Porturia

Ferroviria

Energia

6.682.099

Cim ento

Despesas
Corporativas/
Elim inao

Consolidado

588.994

Receitas lquidas
Mercado interno
Mercado externo
Total receita lquida (nota 20)
Custo produtos e servios vendidos
Lucro Bruto
Despesas vendas e administrativas
Depreciao (Nota 9 a)

2.138.428

70.903

649.297

843.078

2.787.725

913.981

39.308

334.640

96.948

119.990

(409.606)

3.882.986

(2.173.391)

(795.965)

(32.728)

(219.481)

(48.986)

(85.992)

444.582

(2.911.961)

115.159

47.962

33.998

(25.364)

(5.284)

(18.327)

(154.638)

(378.522)

42.177

4.273

10.057

(37.323)

325.745

614.334

118.016

(161.094)

(13.474)

204.563

98.630

39.308

6.580
(341)
3.368

334.640

96.948

119.990

Ebitda proporcional de controladas em conjunto


EBITDA ajustado

657.803

203.172

5.154

810.486

9.607

131.972

46.951

25.728

(316.059)

2.484.158

(93.547)

1.398.828

34.976

971.025

58.259

58.259

(98.726)

976.507

Vendas por rea geogrfica


sia
Amrica do Norte
Amrica Latina
Europa
Outras

815.640

178.882

178.882

47.706
407.343

47.706
32.592

439.935

10.212

(93.547)

Mercado externo

649.297

Mercado interno

2.138.428

70.903

39.308

334.640

96.948

TOTAL

2.787.725

913.981

39.308

334.640

96.948

843.078

(83.335)

(93.547)

1.398.828

119.990

(316.059)

2.484.158

119.990

(409.606)

3.882.986

(*) Os volumes de vendas de minrio apresentados nesta nota consideram as vendas da empresa e a participao em suas
controladas e controladas em conjunto (Namisa 60%).
O EBITDA Ajustado a medio pela qual o principal gestor das operaes da entidade avalia o desempenho dos
segmentos e a capacidade de gerao recorrente de caixa operacional, consistindo no lucro lquido eliminando-se o resultado
financeiro lquido, imposto de renda e contribuio social, depreciao e amortizao, resultado de participao em
investimentos e o resultado de outras receitas (despesas) operacionais acrescido do Ebitda proporcional das controladas em
conjunto.
Apesar de ser um indicador utilizado na mensurao dos segmentos, esta no uma medida reconhecida pelas prticas
contbeis adotadas no Brasil ou IFRS, no possuindo uma definio padro e podendo no ser comparvel a medidas com
ttulos semelhantes fornecidos por outras companhias.
Como requerido pelo IFRS 8, segue abaixo a conciliao da medida utilizada pelo gestor das operaes com o resultado
apurado de acordo com as prticas contbeis:

PGINA: 80 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

Perodo de nove m eses findo em


Prejuzo do perodo
Depreciao (nota 9 a)
IR e CSLL (nota 14)

Consolidado
Perodo de trs m eses findo em

30/09/2015

30/09/2014

30/09/2015

30/09/2014

(755.442)

(179.259)

(532.651)

(250.388)

827.711

907.339

284.533

325.745

(338.255)

75.274

169.398

32.798

Resultado financeiro (nota 23)

3.190.262

2.500.593

1.548.867

944.459

EBITDA

2.924.276

3.303.947

1.470.147

1.052.614

521.773

271.157

Outras receitas/(despesas) operacionais (nota 22)


Resultado equivalncia patrimonial

(1.215.784)

Ebitda proporcional de controladas em conjunto


EBITDA ajustado (*)

85.220

63.215

(84.689)

(861.128)

335.177

228.482

159.018

58.259

2.565.442

3.718.897

853.257

976.507

(197.581)

(*) A Companhia divulga seu EBITDA ajustado excluindo a participao em investimentos e outras receitas (despesas)
operacionais por entender que no devem ser consideradas no clculo da gerao recorrente de caixa operacional.
25. AVAIS E FIANAS
A Companhia possui responsabilidade por garantias fiducirias junto s suas controladas e controladas em conjunto, como
apresentado a seguir:
Moeda

Transnordestina Logsitca
FTL - Ferrovia Transnordestina

Vencim entos

R$

At 19/09/2056
e Indeterminado

R$

15/11/2020

Em prstim os
30/09/2015

31/12/2014

2.530.010

2.451.682

90.200

140.550

Execuo fiscal
30/09/2015 31/12/2014
38.766

CSN Cimentos (*)

R$

CSN Energia

R$

Indeterminado

Congonhas Minrios

R$

21/05/2019

Fundao CSN

R$

Indeterminado

2.000.000

2.000.000

1.003

1.003

333

10.133

2.829

2.829

5.975

2.575.559

2.496.423

450

142

90.650

140.692

39.776
19.340

Estanho de Rondnia
Outros (**)

Total
30/09/2015
31/12/2014

6.783

26.423
At 10/02/2016
e Indeterminado

Cia Metalurgica Prada

38.766

Outros
30/09/2015
31/12/2014

19.340

66.199
19.673

2.829

2.000.000

2.000.000

1.003

1.003

106
R$

31/12/2015

Total em R$

12.000
4.633.213

CSN Islands IX

106
12.000

4.593.235

41.928

78.151

26.573

65.339

4.701.714

400.000

CSN Islands XI

US$

CSN Islands XII

US$

CSN Resources

US$

21/09/2019

29.473

2.829

4.736.725
400.000

750.000

750.000

750.000

750.000

Perptuo

1.000.000

1.000.000

1.000.000

1.000.000

21/07/2020

1.200.000

1.200.000

1.200.000

1.200.000

CSN Handel

100.000

Total em US$

100.000

2.950.000

3.450.000

2.950.000

3.450.000

CSN Steel S.L.

EUR

31/01/2020

120.000

120.000

120.000

120.000

Lusosider Aos Planos

EUR

Indeterminado

25.000

25.000

25.000

25.000

Total em EUR
Total em R$

145.000

145.000

145.000

145.000

12.363.116
16.996.329

9.631.805
14.225.040

12.363.116
17.064.830

9.631.805
14.368.530

41.928

78.151

26.573

65.339

(*) Empresa incorporada em maio de 2015.


(**) Garantia corporativa CSN com as controladas Companhia Metalurgica Prada, Cia Metalic Nordeste, Sepetiba Tecon,
Nacional Minrios, CSN Energia e Ersa.

PGINA: 81 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

26. SEGUROS
Visando a adequada mitigao dos riscos e face natureza de suas operaes, a Companhia e suas Controladas contratam
vrios tipos diferentes de aplice de seguros. As aplices so contratadas em linha com a poltica de Gesto de Riscos e so
similares aos seguros contratados por outras empresas do mesmo ramo de atuao da CSN e suas controladas. As
coberturas destas aplices incluem: Transporte Nacional, Transporte Internacional, Seguro de Vida e Acidentes Pessoais,
Sade, Frota de Veculos, D&O (Seguro de Responsabilidade Civil Administradores), Responsabilidade Civil Geral, Riscos de
Engenharia, Riscos Nomeados, Crdito a Exportao, Seguro Garantia e Responsabilidade Civil Operador Porturio.
Em 2015, aps negociao com seguradoras e resseguradores no Brasil e no exterior, foi emitida aplice de Seguro para
contratao de aplice de Risco Operacional de Danos Materiais e Lucros Cessantes, com vigncia de 30 de Setembro de
2015 a 30 de Setembro de 2016. Nos termos da aplice, o Limite Mximo de Indenizao de US$600 milhes e cobre as
seguintes unidades e controladas da Companhia: Usina Presidente Vargas, Minerao Casa de Pedra, Terminal de cargas
Tecar, Terminal Tecon, Namisa, CSN Handel e Namisa Handel. A CSN se responsabiliza pela primeira faixa de reteno de
US$375 milhes em excesso s franquias de danos materiais e lucros cessantes.
As premissas de riscos adotadas, dada a sua natureza, no fazem parte do escopo de uma auditoria das demonstraes
financeiras, consequentemente no foram auditadas pelos nossos auditores independentes.
27. INFORMAES ADICIONAIS AOS FLUXOS DE CAIXA
Conforme mencionado na nota explicativa n 7, em 1 de maio de 2015, a Companhia incorporou a controlada CSN Cimentos
S/A. Parte do acervo lquido incorporado, conforme demonstrado a seguir, no est contemplada na demonstrao dos fluxos
de caixa:

Contas a receber
Estoques
Tributos diferidos
Outros ativos circulantes e no circulantes
Investimento disponvel para venda
Imobilizado e Intangvel
Fornecedores
Outros passivos circulantes e no circulantes
Acervo Lquido

01/05/2015
Saldo final na
data do evento
433.542
21.814
29.042
21.452
93.564
397.570
(30.180)
(35.544)
931.260

Adicionalmente, a tabela a seguir apresenta as informaes adicionais sobre transaes relacionadas demonstrao dos
fluxos de caixa:

Imposto de renda e contribuio social pagos


Adio ao imobilizado com capitalizao de juros

30/09/2015
134.667
116.122
250.789

Consolidado
31/12/2014
98.040
165.789
263.829

30/09/2015
120.075
116.122
236.197

Controladora
31/12/2014
20.470
165.789
186.259

PGINA: 82 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Notas Explicativas

28. DEMONSTRAO DO RESULTADO ABRANGENTE


Dem onstraes dos Resultados Abrangentes
Exerccios findos em 31 de dezem bro de 2015 e de 2014
(Em milhares de reais)
Consolidado
Perodo de nove m eses findo em Perodo de trs m eses findo em
30/09/2015
Prejuzo do perodo

(755.442)

30/09/2014
(179.259)

30/09/2015
(532.651)

30/09/2014
(250.388)

Controladora
Perodo de nove m eses findo em Perodo de trs m eses findo em
30/09/2015
(754.725)

30/09/2014
(173.056)

30/09/2015

30/09/2014

(532.513)

(250.105)

550.919
(445.407)

60.745
(149.474)
50.821

81.016

18.429
(6.266)
(73.054)

Outros Resultados abrangentes


Itens que no sero reclassificados subsequentem ente
para a dem onstrao do resultado
Ganhos atuariais de plano de benefcio definido reflexo de
investimentos em subsidirias, lquidos de impostos
(Perdas)/ganhos atuariais de plano de benefcio definido
IR e CS s/ (perdas)/ganhos atuariais de plano de benefcio
definido
Itens que podero ser reclassificados subsequentem ente
para a dem onstrao do resultado
Ajustes acumulados de converso do perodo
Ativos disponveis para venda
IR e CS s/ ativos disponveis para venda
Ativos disponveis para venda reflexo de investimentos em
controladas, lquidos de impostos
Impairment de ativos disponveis para venda
IR e CS s/ Impairment de ativos disponveis para venda
(Perda)/ganho na variao percentual de investimentos
(Perda)/Ganho Hedge de fluxo de caixa
IR e CS s/ (Perda)/Ganho Hedge de fluxo de caixa
(Perda)/Ganho Hedge de investimentos reflexo de investimentos
em controladas
(Perda)/Ganho Hedge de investimento lquido no exterior

202
(68)
134

(96)

1.710

1.710

348
(118)
134

1.710

719.875
(474.694)
9.957

(26.602)
(1.241.037)
421.952

178.867
(33.269)
202
(1.517.306)
117.626

72.104
(24.515)
(73.054)

550.919
(445.407)

60.745
(151.034)
51.351

719.875
(443.153)
(767)

(26.602)
(1.208.939)
411.039

(20.817)

(17.470)

81.016

19.989
(6.796)
(73.054)

178.867
(33.269)
202
(1.517.306)
117.626

66.476
(22.602)
(73.054)

245
(1.171.346)

(42.288)
(42.288)
(1.041.030)
(1.040.896)

Resultado Abrangente Total do Perodo


Atribuvel a:
Participao dos acionistas controladores
Participao dos acionistas no controladores

1.710

245
(1.171.346)
(42.288)

(871.152)

(42.288)
(1.026.861)

(98.799)

(1.041.030)

(871.152)

(1.026.861)

(869.442)

(1.026.861)

(98.799)

(1.040.896)

(869.442)

(1.026.861)

(98.799)

(1.796.338)

(1.048.701)

(1.559.512)

(349.187)

(1.795.621)

(1.042.498)

(1.559.374)

(348.904)

(1.795.621)

(1.042.498)

(1.559.374)

(348.904)

(1.795.621)

(1.042.498)

(1.559.374)

(348.904)

(717)
(1.796.338)

(6.203)
(1.048.701)

(138)
(1.559.512)

(283)
(349.187)

(1.795.621)

(1.042.498)

(1.559.374)

(348.904)

(98.799)

PGINA: 83 de 84

ITR - Informaes Trimestrais - 30/09/2015 - CIA SIDERURGICA NACIONAL

Verso : 1

Pareceres e Declaraes / Relatrio da Reviso Especial - Sem Ressalva


Ao Conselho de Administrao e aos Acionistas da
Companhia Siderrgica Nacional
So Paulo SP
Introduo
Revisamos as informaes financeiras intermedirias, individuais e consolidadas, da Companhia Siderrgica Nacional (Companhia),
contidas no Formulrio de Informaes Trimestrais ITR referentes ao trimestre findo em 30 de setembro de 2015, que compreendem
o balano patrimonial em 30 de setembro de 2015 e as respectivas demonstraes do resultado e do resultado abrangente para o
perodo de trs e nove meses findos naquela data e das mutaes do patrimnio lquido e dos fluxos de caixa, para o perodo de nove
meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas.
A administrao da Companhia responsvel pela elaborao dessas informaes financeiras intermedirias individuais e
consolidadas de acordo com o Pronunciamento Tcnico CPC 21 (R1) Demonstrao Intermediria e de acordo com a norma
internacional IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela
apresentao dessas informaes de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, aplicveis
elaborao das Informaes Trimestrais ITR. Nossa responsabilidade a de expressar uma concluso sobre essas informaes
financeiras intermedirias com base em nossa reviso.
Alcance da reviso
Conduzimos nossa reviso de acordo com as normas brasileiras e internacionais de reviso de informaes intermedirias (NBC TR
2410 Reviso de Informaes Intermedirias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 Review of Interim Financial
Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma reviso de informaes intermedirias consiste
na realizao de indagaes, principalmente s pessoas responsveis pelos assuntos financeiros e contbeis e na aplicao de
procedimentos analticos e de outros procedimentos de reviso. O alcance de uma reviso significativamente menor que o de uma
auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, no nos permitiu obter segurana de que tomamos
conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, no expressamos uma
opinio de auditoria.

Concluso sobre as informaes intermedirias


Com base em nossa reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informaes financeiras
intermedirias, individuais e consolidadas, includas nas informaes trimestrais acima referidas no foram elaboradas, em todos os
aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 (R1) e o IAS 34 aplicveis elaborao das Informaes Trimestrais ITR, e
apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
Outros assuntos
Demonstraes do valor adicionado
Revisamos, tambm, as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA), referentes ao perodo de nove meses
findo em 30 de setembro de 2015, preparadas sob a responsabilidade da administrao da Companhia, cuja apresentao nas
informaes intermedirias requerida de acordo com as normas expedidas pela CVM Comisso de Valores Mobilirios aplicveis
elaborao de Informaes Trimestrais ITR, e como informao suplementar pelas IFRSs que no requerem a apresentao da
DVA. Essas demonstraes foram submetidas aos mesmos procedimentos de reviso descritos anteriormente e, com base em nossa
reviso, no temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que no foram elaboradas, em todos os seus aspectos
relevantes, de forma consistente com as informaes financeiras intermedirias tomadas em conjunto.
So Paulo, 12 de novembro de 2015.
DELOITTE TOUCHE TOHMATSU

Gilberto Grandolpho

Auditores Independentes

Contador

CRC n 2 SP 011609/O-8

CRC n 1 SP 139572/O-5

PGINA: 84 de 84