QPA\ o LO CERTIFICACGAO PROFISSIONAL ANBIMA - SERIE 10 BLOG PROFESSOR GAR 7\ 5) 51 3 O emery http://www.edgarabreu.com.br AUTOR: PROF. EDGAR ABREU (edgarabreu@edgarabreu.com.br) ULTIMA ATUALIZACAO: 04 de MARCO de 2013 PROXIMA ATUALIZACAO: OUTUBRO de 2013RECOMENDAGOES + Esta apostila foi elaborada pelo professor Edgar Abreu. jo ANBIMA nao tem algum envolvimento ou responsabilidade com a elaboraco e publicago deste material. * Este material é 0 mesmo utilizado em nossos cursos preparatérios para certificagdo CPA 10. Caso tenha interesse em fazer algum dos nossos cursos, entre em contato com 0 Autor + Esta apostila foi elaborada com auxilio de alguns profissionais que prestaram a prova do CPA - 10. E 0 material mais focado para prova de Certificago da CPA 10 e o UNICO material de qualidade disponibilizado GRATUITAMENTE no Brasil. * Porque um material tio bom assim de graca? 1. Quem estuda por uma apostila, possui tempo e disciplina para estudo, assim ndo necessita fazer um curso presencial. 2. Esta é a minha forma de ajudar as pessoas para contribuir com um mundo melhor. % 0 custo deste material é 0 pedido que faco para vocé profissional do mercado em ajudar © préximo com o que estiver ao seu alcance. Assim, certamente viveremos em um mundo melhor. “* Qualquer Duvida que tenham, pode tirar direto com o autor pelo e-mail: edgarabreu@yahoo.com.br Muito sucesso em seus estudos! OBS: Ajude a manter o nosso material atualizado, caso encontre algum assunto em sua prova que nao consta ou ndo esta detalhado neste material, envie um e-mail para o autor (edgarabreu@edgarabreu.com.br) e colabore com as proximas atualizagdes. Obrigado.SOBRE O AUTOR Edgar Abreu Edgar Abreu é mestrando em Economia pela UNISINOS ~ RS, graduado em Matematica Licenciatura pela PUC-RS, com especializaggo em Educac3o a Disténcia pelo SENAC-RS e especializago em Finangas pela UFRGS. Possui as certificacdes da Anbid CPA-10 e CPA-20 e também a certificagdo de Agente Auténomo de Investimento, concedida pela ANCOR. Ex. funcionério do Banco do Estado do Rio Grande do Sul, atualmente trabalha como consultor de financas pessoais e leciona em cursos de preparacdo para certificagdo CPA 10, CPA 20, CEA, ANCOR e preparatério para concursos piiblicos no curso a Casa do Concurseiro em Porto Alegre (www.acasadoconcurseiro.com.br). Mais informacdes no site: www.edgarabreu.com.br PUBLICACOES CERTIFICACAO ceRriricacao ANBID Che CPA-20SUMARIO MODULO 1, SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (PROPORCAO: DE 5% A 10%). 1.1 FUNGOES BASICAS 1.2 ESTRUTURA, MODULO 2. ETICA, REGULAMENTAGAO E ANALISE DO PERFIL DO INVESTIDOR (PROPORCAO: DE 10% A 15%) .. 2.1 PRINCIPIOS ETICOS. 2 2.2 CODIGOS DE REGULACAO E MELHORES PRATICAS DA ANBIMA, Fy 2.3, PREVENCAO CONTRA A LAVAGEM DE DINHEIRO. wv 2.4, ETICA NA VENDA. 2 2.5. ANALISE DO PERFIL DO INVESTIDOR 23 MODULO 3. NOGES DE ECONOMIA E FINANCAS (PROPORCAO: DE 10% A 15%). 3.1. CONCEITOS BASICOS DE ECONOMIA 25 3.2. CONCEITOS BASICOS DE FINANCAS. 28 MODULO 4, PRINCIPIOS DE INVESTIMENTO: CONCEITOS (PROPORGAO: DE 10% A 20%) 4.1, PRINCIPAIS FATORES DE ANALISE DE INVESTIMENTOS. 32 4.2, PRINCIPAIS RISCOS DO INVESTIDOR. 33 4.3, FaTORES DETERMINANTES PAA ADEGUAGKO DOS PRODUTOS OF INVESTIMENTO AS NECESSIDADES DOS INVESTIDORES 34 MODULO 5. FUNDOS DE INVESTIMENTO (PROPORCAO: DE 25% A 40%).. 5.1. DEFINIGOES LEGAIS. ee smn . soenonene 37 5.2. DINAMICA DE APLICAGAO E RESGATE 43 5.3. PRINCIPAIS CARACTERISTICAS 43 5.4, POLITICA DE INVESTIMENTO. 43 5.5. CARTEIRA DE INVESTIMENTOS. 44 5.6. TAXAS DE ADMINISTRAGAO E OUTRAS 45 5.7. CLASSIFICACBO CVM, 46 5.8, OUTROS FUNDOS: 49 5.9. TABUTAGAO. 50 MODULO 6, DEMAIS PRODUTOS DE INVESTIMENTO (PROPORGAO: DE 15% A 25%).. 6.1. GOES. 54 6.2 TITULOS DE CREDITO IMOBILIARIO 59 6.3. CDB-CERTIFICADO DE DEPOSITO BANCARIO. 61 6.4, DEBENTURES 61 6.5. NOTAS PROMISSORIAS 62 6.6. TITULOS PUBLICOS..... 64 6.7 CADERNETA DE POUPANGA: .rnnnnennnininnniininmnnnnenninennnininnininnmnnnennennnennennnnnnnes 6 6.8 OFERACOES COMPROMISSADAS: CADERNO DE EXERCICIOS QuesTOes MODULO 1... QUESTOES MODULO2...... QUESTOES MODULO 3... QUESTOES MODULO 4... QUESTOES MODULO $ snr nnn senennnennnnnnnnennannnennannnn QUESTOES MODULO 6. 88 SIMULADOS. SIMULADO 1 srs ssnininnnnnnnnninnnnnninnnnnnnnnnnnen sentnninnnnnnnnnnne 910 MODULO 1 EU SIMULADO 2 303 SIMULADO 3 a SIMULADO 4 119 SIMULADO S se se a 124 Pagina 2 www.edgarabreu.com.brCertificagao ANBIMA CPA - 10 MODULO 1 ISTEMA FINANCEIRO NACIONAL (PROPOR 10%) Yo A © que esperar do MODULO 1 ? Este capitulo teremos no minimo 3 questées de prova e no maximo 5 questdes de prova. Este capitulo é relativamente facil, apenas decorar as funcdes dos principais érgos que regulamentam 0 mercado financeiro. A principal alteragéio com a mudanca do edital, foi a incluso de novos cédigos de autorregulacéo da ANBIMA. 1.1 FUNGOES BASICAS Comentario: 0 objetivo do Sistema Financeiro é facilitar a transferéncia de recursos entre os agentes superavitarios e os agentes deficitarios. 1.2 ESTRUTURA Organograma | J SL ; ; ; Finaneeias -Sstemade || Demalsgusitares Captadoras de eat aaa Financeiros Recursos de \__Depésitoavista | “ustedia J\ Lo terceiros Comentari www.edgarabreu.com.br Pagina 3ANBIMA CPA MODULO 1 * 12 Linha: Orgdo Normativo + 28 linha: Entidades Supervisoras. + 3# linha: Operadores CONSELHO MONETARIO NACIONAL - CMN ++ Orgdo Maximo do Sistema Financeiro Nacional (IMPORTANTE) Composicaéo: Ministro da Fazenda (Presidente do conselho); Ministro do Orcamento, Planejamento e Gest&o e o Presidente do Banco Central; + Principais competéncias da CMN: © Autorizar as emissdes de Papel Moeda; © Fixar as diretrizes e normas politica cambial, indusive quanto & compra e venda de ouro; Disciplinar o Crédito em todas as modalidades; Limitar, sempre que necessério, as taxas de juros, descontos, comissées entre outras; Determinar o Percentual de recolhimento de compulsério; Regulamentar as operacdes de redesconto; Regular a constituicéo, 0 funcionamento e a fiscalizagSo de todas as instituicbes financeiras que operam no Pals. oo 000 Tente gravar as palavras chaves como: Autorizar, fixar, Disciplinar, Li Regular. Lembre-se que o CMN é um érgéo NORMATIVO assim nao executa tarefas itar, OBS: Cuidado com o verbo AUTORIZAR e REGULAMENTAR que também pode ser utilizado para fungées do Banco Central do Brasil. BANCO CENTRAL DO BRASIL — BACEN: Autarquia vinculada ao Ministério da Fazenda; * Diretoria colegiada composta de 8 membros (Presidente + 7 Diretores), todos nomeados pelo Presidente da Repiiblica. Sujeito a aprovacio no Senado; * Principal érgio executive do sistema financeiro, Faz cumprir todas as determinagdes do CMN; > E por meio do BC que o Governo intervém diretamente no sistema financeiro. Principais atribuigdes e competéncias do BACEN: ¥ Formular as politicas monetérias e cambiais, de acordo com as diretrizes do Governo Federal; y Regular e administrar o Sistema Financeiro Nacional; ¥ Administrar o Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB) e o meio circulante; www.edgarabreu.com.br Pagina 4Certificagao ANBIMA CPA MODULO 1 Y _ Emitir papel-moeda; Receber os recolhimentos compulsérios dos bancos; Autorizar e fiscalizar o funcionamento das instituigées financeiras, punindo-as, se for 0 SS caso; Y Controlar o fluxo de capitais estrangeiros; ¥ Exercer 0 controle do crédito. Comentario: Tente memorizar as palavras chaves como: formular, regular, administrar, emitir, receber, autorizar, fiscalizar, controlar e exercer. Lembre-se que o BACEN é quem faz cumprir todas as determinagdes do CMN. COMISSAO DE VALORES MOBILIARIOS — CVM > Entidade autdrquica, vinculada ao governo através do Ministério da Fazenda, O presidente e seus diretores sao escolhidos diretamente pelo Presidente da Republica. > Orgao normativo voltado para o desenvolvimento do mercado de titulos e valores mobilidrios; > Titulos e Valores Mol compra e venda de mercadorias. s: agées, debéntures, bénus de subscricio, e opcdes de QObjetivos da CVM: ¥ Estimular investimentos no mercado acionario; Y Assegurar o funcionamento das Bolsas de Valores; ¥ Proteger os titulares contra a emissao fraudulenta, manipulac&o de precos e outros atos ilegais; ¥ Fiscalizar a emissdo, 0 registro, a distribuigdo e a negociaco dos titulos emitidos pelas sociedades anénimas de capital aberto; v Fortalecer o Mercado de Acées. Comentario: A CVM é 0 BACEN do mercado mobiliério (ages, debéntures, fundos de investimento entre outros) www.edgarabreu.com.br Pagina 5ANBIMA CPA MODULO 1 DICAS DO PROFESSOR Muitas questes de prova cobram dos alunos competéncia de cada uma das autoridades monetérias. O problema é que as vezes é muito confuso e no final no sabemos quem autoriza emissdo de papel moeda, quem fiscaliza fundos de investimento e etc. Para ajudar na resolucao destas questées, procure as palavras chaves de cada assunto abaixo. Com isso irmos facilitar nosso estudo. PALAVRAS CHAVES lores Mobilidrios, Fundos de Investimento, Agdes, Mercado de Capitais, Bolsas de Valores, Derivativos. BACEN: Executar, Fiscalizar, Punir, Administrar, Emitir (apenas papel moeda), Realizar, Receber. MN: Fixar diretrizes, Zelar, Regulamentar, Determinar, Autorizar (emissdo papel moeda), Disciplinar, Estabelecer, Limitar. ANBIMA ‘A ANBIMA - Associac3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais ¢ a representante das instituicdes que atuam nos mercados financeiro e de capitais. A Associacio representa mais de 340 instituigdes, dentre bancos comerciais, miltiplos e de investimento, asset managements, corretoras, distribuidoras de valores mobilidrios e consultores de investimento. Atuando como agente regulador privado, a ANBIMA criou e supervisiona o cumprimento das regras de sete Cédigos de Regulaco e Melhores Praticas, atuando conjunta e construtivamente com as instituices publicas brasileiras para regular as atividades das entidades que atuam nos mercados financeiro e de capitais (Cédigos de Regulacao e Melhores Praticas: + Ofertas Piblicas de Distribuicao ¢ Aquisicao de Valores Mobiliarios Estabelece as melhores préticas a serem adotadas pelo mercado (coordenadores de ofertas), quando de uma oferta publica de valores mobilidrios. Os principais documentos a serem analisados sé os prospectos da oferta; antincios legals e publicidade; e carta de conforto (auditoria independente) www.edgarabreu.com.br Pagina 6Certificagao ANBIMA CPA — 10 MODULO 1 > Fundos de Investimento Delimita os principios que a industria de fundos de investimento (administradores e gestores) deve adotar, visando a aumentar a qualidade e a disponibilidade de informacées e a elevar os padrées fiducidrios. + Programa de Certificacéo Continuada Determina os principios e regras que devem ser observados pelas instituigdes participantes e pelos profissionais que atuam no mercado financeiro, no que diz respeito a sua conduta no desempenho das atividades. + Servicos Qualificados ao Mercado de Capitais Define e regulamenta as atividades relacionadas ao servigo de custédia, contabilidade controladoria de ativos e passivos, determinando que as instituicées observem um conjunto de exigéncias minimas superiores as exigidas pela legislacao. * Private Banking ao Mercado Doméstico Define as atividades que caracterizam a prestaco do servico de private banking no mercado brasileiro e estabelece requisitos minimos a serem respeitados pelas instituigées participantes que atuam neste segmento + Regulacdo e Melhores Praticas para Novo Mercado de Renda Fixa Estabelece os principios e normas que devem ser adotados nas emissdes de ofertas de titulos e valores mobilidrios no ambiente do Novo Mercado de Renda Fixa. Objetive deste cédigo é de assegurar a0 mercado de renda fixa privada menores custos de transacao, mais transparéncia e liquidez e, consequentemente, a emisséo de ativos com prazos mais longos. + Regulacdo e Melhores Praticas para o Mercado Aberto Contém os principios e as regras que devem ser observados pelas instituigées associadas e aderentes no exercicio de suas atividades de estruturacdo e negociacdo de ativos e instrumentos financeiros nos mercados de renda fixa e derivatives de balcdo. O objetivo do é estabelecer parametros pelos quais as atividades das Instituicdes Participantes, relacionadas 4 negociacao de produtos financeiros, devem se orientar, com a finalidade de: propiciar a transparéncia no desempenho de tals atividades; promover a padronizacao de praticas e processos; promover credibilidade e adequado funcionamento; e manter os mais elevados padrdes éticos e consagrar a institucionalizagao de praticas equitativas. Regulagao e Melhores Praticas para Gestao de Patriménio Financeiro no Mercado Doméstico Define e regulamenta a Atividade de Gesto de Patriménio Financeiro, estabelecendo os requisitos minimos a serem respeitados pelas instituigdes participantes que atuam neste segmento. O objetivo deste Cédigo é estabelecer, para as Instituicdes Participantes, os pardmetros relativos & Atividade de Gesto de Patriménio Financeiro, com as seguintes finalidades: manter os mais elevados padrdes éticos e de qualidade no desenvolvimento e pratica da Atividade de Gestdo de www.edgarabreu.com.br Pagina 7Certificagao ANBIMA CPA — 10 MODULO 1 Patriménio Financeiro; manter a transparéncia no relacionamento com os Investidores; e exigir dos profissionais envolvidos na Atividade de Gesto de Patriménio Financeiro qualificaco minima necessdria para o exercicio da referida atividade de acordo com os padrées estabelecidos pelo Cédigo. BANCOS MULTIPLOS % Os bancos miltiplos surgiram a fim de racionalizar a administracao das instituigdes financeiras. > Carteiras de um banco miltiplo: v Comercial; (MONETARIA) De Investimentos; v Y De Crédito Imobiliério; Y De Aceite (financeiras); v v De Desenvolvimento; Leasing. + Para configurar a existéncia do banco miltiplo, ele deve possuir pelo menos duas das carteiras mencionadas, sendo uma delas comercial ou de investimentos. ‘* Um banco multiplo deve ser constituido com um CNPJ para cada carteira, podendo publicar um tnico balango. Comentario: Os bancos miltiplos com carteira comercial sao considerados instituicdes monetarias. BANCOS COMERCIAIS “ S&o a base do sistema monetério. “% S&o intermediarios financeiros que recebem recursos de quem tem (captacao) e os distribuem através do crédito seletivo a quem necessita de recursos (aplicacdo), criando moeda através do efeito multiplicador do crédito. (Instituigéio Monetéria) + 0 objetivo é fornecer crédito de curto e médio prazos para pessoas fisicas, comércio, industria e empresas prestadoras de servigos. > Captagao de Recursos : - Depésitos & vista : conta corrente ; ~ Depésitos a prazo : CDB, RDB ; - Recursos de Instituicdes financeiras oficiais ; ~ recursos externos; ~ prestagio de servicos : cobranca bancéria, arrecadagio e tarifas e tributos publicos, etc. > Aplicagao de Recursos : = Desconto de Titulos ; www.edgarabreu.com.br Pagina 8ANBIMA CPA MODULO 1 - Abertura de Crédito Simples em Conta Corrente: Cheques Especiais; - Operagées de Crédito Rural, Cmbio e Comercio internacional Comentario: Para diminuir a criago de moedas feita pelos bancos comerciais, 0 BACEN utiliza 0 Depésito Compulsério BANCOS DE INVESTIMENTO So instituigdes criadas para conceder créditos de médio e longo prazo para as empresas. Tipos de Crédito: Podem manter contas correntes, desde que essas contas n&o sejam remuneradas e nao movimentaveis por cheques; (resolucdo 2.624) ¥ Administracao de fundos de investimentos; Y Abertura de capital e na subscricdo de novas agées de uma empresa (IPO e underwriting). Y Capital de Giro; ¥ Capital Fixo (investimentos): sempre acompanhadas de projeto; Y Captam recursos através de CDB/RDB ou venda de cotas de fundos. Perfil Conservador: Cliente que busca seguranca acima de tudo em seus investimentos. Perfil voltado para aplicagées em renda fixa. > Perfil Moderado: Cliente disposto a correr um pouco de risco para obter ganhos maiores. que a inflagdo. Este perfil sugere aplicagdes em fundos de renda fixa, multimercados, podendo aplicar uma pequena parte em fundos de aces. > Perfil Agressivo: Cliente disposto a correr risco para obter ganhos no médio e longo prazo. Este perfil sugere que o cliente pode disponibilizar a maior parte de seus recursos em fundos multimercados e fundos de aces. 7. Como sera utilizada a informagao do perfil do investidor, apés preenchido o questionario? Sera sugerida, ao cliente, uma carteira de investimentos adequada ao seu perfil de investidor. Dessa forma, o Banco estara verificando a coeréncia entre o perfil do investidor e a sua carteira de investimentos. 8. Que tratamento ser dado ao cliente com Perfil Conservador e que deseja aplicar em fundo de agées? O dliiente sera alertado pelo Banco das implicagées de sua deciséo, através de notificagéo por escrito, a fim de possibilitar ao investidor uma melhor avaliacdo da composicéo de sua carteira de aplicagées mantida no Banco face ao seu perfil indicado. 9. De que maneira o cliente podera preencher o questionario? © questiondrio estard disponivel para preenchimento nas ag@ncias bancdrias e nos meios Eletrénico (Internet Banking), quando da solicitago de aplicago em um dos fundos considerados nna API (fundos de ages, renda fixa crédito privado ou multimercados). 10, Que providéncia seré tomada em relac&o ao cliente que possui saldo aplicado, antes da vigéncia da API, em um dos fundos contemplados pela API? © Banco realizaré a convocacao dos clientes nesta situacao para preenchimento do questionario em uma de suas agéncias ou por meio Eletrénico (Internet Banking). www.edgarabreu.com.br Pagina 24eDeAl Certificagao ANBIMA CPA — 10 MODULO 3 roca DE ECONOMIA E FINANCAS (PROPOR: A15%) O que esperar do MODULO 3 ? DE 10% Este capitulo teremos no minimo 5 questées de prova e no maximo 7 questées de prova. Este médulo, assim como os anteriores, nao esta entre os principais temas cobrados na prova. Nao tivemos mudancas neste médulo, Neste capitulo iremos encontrar questdes de matematica financeira. E importante lembrar que embora seja permitido 0 uso de calculadora na prova, néo é necessério a utilizagdo da mesma, uma vez que as questées aqui cobradas séo apenas conceituais. 3.1. CONCEITOS BASICOS DE ECONOMIA PIB (PRODUTO INTERNO BRUTO) 0 PIB (Produto Interno Bruto) é a soma de todos os bens e servicos produzidos em um pais durante certo periodo. Isso inclui do p&ozinho até um avidio produzido pela Embraer, por exemplo. 0 indice sé considera os bens e servicos finais, de modo a no calcular a mesma coisa duas vezes. A matéria-prima usada na fabricagéo nao ¢ levada em conta. No caso de um po, a farinha de trigo usada néo entra na contabilidade. O PIB é obtido pela equacéo: PIB = Consumo + Investimentos + Gastos do Governo + Saldo da Balanga Comercial (Exportagao — Importac&o) SELIC META X SELIC OVER A taxa Selic Over taxa apurada no Selic, obtida mediante o célculo da taxa média ponderada e ajustada das operacées de financiamento por um dia, lastreadas em titulos publicos federais e cursadas no referido Sistema na forma de operagées compromissadas. A taxa Selic Meta é Definida pelo Copom, com base na Meta de Inflacé regula a taxa selic over assim como todas as outras taxas do Brasil a Selic — Meta que www.edgarabreu.com.br Pagina 25Certificagao ANBIMA CPA MODULO 3 Comentario: A selic over pode ser alterada diariamente (dias Uteis), pois se trata de uma média das taxas de negociacSo dos TPF, enquanto a Selic Meta sé é alterada pelo Copom, através de reunides ordindrias ou Extraordinarias CDI (CERTIFICADO DE DEPOSITO INTERFINANCEIRO) > Os Certificados de Depésito Interbancério sio os titulos de emissio das instituicbes financeiras, que lastreiam as operagées do mercado interbancario. Suas caracteristicas so id€nticas as de um CDB, mas sua negociacdo ¢ restrita ao mercado interbancério, Sua fungdo & portanto, transferir recursos de uma instituicao financeira para outra. Em outras palavras, para que o sistema seja mais fluido, quem tem dinheiro sobrando empresta para quem nao tem > A taxa média didria do CDI é utilizada como parametro para avaliar a rentabilidade de fundos, ‘como os DI, por exemplo. O CDI é utilizado para avaliar o custo do dinheiro negociado entre os bancos, no setor privado e, como o CDB (Certificado de Depésito Bancério), essa modalidade de aplicacao pode render taxa de prefixada ou pés-fixada CDI X SELIC cOPOM Titulos Privados (CDI) Taxa CDI Taxa Selic Meta Taxa Selic Over Titulos Publicos Federais : Tiss Fulblions Pevere's | H IF = Instituicéo Financeira TR (TAXA REFERENCIAL) ATR representa a Taxa Bésica Financeira (TBF), que e calculada em funcdo da taxa media dos CDB, deduzida de um redutor (R), da seguinte forma: rea] ATR e utilizada na remunerago dos titulos da divida agréria (TDA), dos recursos das cadernetas de poupanga e do FGTS. E competéncia do BACEN calcular e divulgar a TR www.edgarabreu.com.br Pagina 26