Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
PDF AEP TecnicoBancarioBB ConhecimentosBancarios Fernandes PDF
PDF AEP TecnicoBancarioBB ConhecimentosBancarios Fernandes PDF
Conhecimentos Bancrios
Apostila
Francisco Fernandes de Souza
CONHECIMENTOS BANCRIOS
CONTEUDO PROGRAMTICO:
Estrutura do Sistema Financeiro Nacional: Conselho Monetrio Nacional; COPOM -
Comit de Poltica Monetria; BNDES - Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social; Bancos Mltiplos; Bancos de Cmbio; Companhias
Hipotecrias; Agncias de Fomento; Banco Central do Brasil; Comisso de
Valores Mobilirios; Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional;
bancos comerciais; caixas econmicas; cooperativas de crdito; bancos
comerciais cooperativos; bancos de investimento; bancos de desenvolvimento;
sociedades de crdito, financiamento e investimento; sociedades de
arrendamento mercantil; sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios;
sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios; bolsas de valores;
bolsas de mercadorias e de futuros; Sistema Especial de Liquidao e Custdia
(SELIC); Central de Liquidao Financeira e de Custdia de Ttulos (CETIP);
sociedades de crdito imobilirio; associaes de poupana e emprstimo.
............................................................. 01
Sistema de Seguros Privados e Previdncia Complementar: Conselho Nacional de
Seguros Privados; Superintendncia de Seguros Privados; Conselho Nacional de
Previdncia Complementar - CNPC; Superintendncia Nacional de Previdncia
Complementar - PREVIC; Resseguradores; sociedades seguradoras; sociedades
de capitalizao; entidades abertas e entidades fechadas de previdncia
privada; corretoras de seguros; sociedades administradoras de seguro-sade.
............................................................. 14
Sociedades de fomento mercantil (factoring); sociedades administradoras de
cartes de crdito. ........................... 23
Produtos e servios financeiros: depsitos vista; depsitos a prazo (CDB e RDB);
letras de cmbio; cobrana e pagamento de ttulos e carns; transferncias
automticas de fundos; commercial papers; arrecadao de tributos e tarifas
pblicas; home/office banking, remote banking, banco virtual, dinheiro de
plstico; conceitos de corporate finance 24
Fundos de Investimento; hot money; contas garantidas; crdito rotativo; descontos
de ttulos; financiamento de capital de giro; vendor finance/compror finance;
leasing (tipos, funcionamento, bens); financiamento de capital fixo; crdito
direto ao consumidor; crdito rural; cadernetas de poupana; financiamento
importao e exportao - repasses de recursos do BNDES; cartes de
crdito; ttulos de capitalizao; planos de aposentadoria e penso privados;
planos de seguros. ........................... 52
1. INTERMEDIAO FINANCEIRA:
A existncia da moeda permite que alguns indivduos resolvam manter
(guardar) o poder de compra para que possam exerc-lo em um momento
posterior. Por outro lado, existem indivduos que querem exercer um poder de
compra maior do que suas disponibilidades no momento permitem. Podemos
resumir da seguinte forma: h indivduos que desejam transferir poder de compra
do presente para o futuro (poupadores) e indivduos que querem usar hoje o
poder de compra a ser obtido no futuro (tomadores de recursos). Os poupadores
desejam receber uma remunerao (juros) pela renncia ao consumo e, portanto,
os tomadores de recursos tero de pagar esta remunerao para poder receber
estes recursos.
Estes dois grupos de pessoas, com necessidades diferentes, vo se encontrar
para realizar a transferncia do poder de compra de uns (os que querem exerc-
los em momento posteriores para outros os que querem consumir, no presente,
1
Art. 192 da Constituio Federal: "O sistema financeiro nacional, estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do Pas e a servir aos
interesses da coletividade, em todas as partes que o compem, abrangendo as cooperativas de crdito, ser regulado por leis complementares que
disporo, inclusive, sobre a participao do capital estrangeiro nas instituies que o integram."
mais do que suas disponibilidades lhes permitem). Para facilitar esta transferncia
de poder de compra surgem instituies cuja especialidade realizar a
intermediao entre estes dois lados (poupadores e tomadores de recursos), ou
seja, instituies financeiras especialistas na intermediao financeira.
2. LEGISLAO BSICA:
a) Lei n 4.595/64:
Conhecida como Lei da Reforma Bancria;
3. ESTRUTURA DO S.F.N.
O Sistema Financeiro Nacional foi estruturado e regulado pela Lei n 4.595,
de 31/12/1964, conhecida por Lei da Reforma Bancria. Inicialmente prevaleceu
a tese de especializao das instituies por atuao, tanto na captao como
na aplicao de recursos. Assim, as operaes de curto prazo, basicamente
emprstimos para capital de giro, estavam atribudas aos bancos comerciais,
enquanto para as operaes de mdio e longo prazo foram criados os bancos
de investimento. As sociedades de crdito, financiamento e investimento
assumiram o mercado de crdito ao consumidor e as operaes de
financiamento imobilirio passaram a ser realizadas por instituies componentes
do Sistema Financeiro de Habitao. J o crdito de longo prazo para o setor
produtivo ficou sob a responsabilidade do Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social (BNDES).
A partir do ano de 1967, a evoluo do sistema financeiro foi caracterizada
pela concentrao de instituies financeiras, atravs de fuses e incorporaes
bancrias e de incentivos capitalizao de empresas. Surgiram as sociedades
distribuidoras de ttulos e valores mobilirios e as sociedades de arredamento
mercantil. Logo se verificou a intensificao do papel dos bancos privados como
financiador do setor pblico (Unio, estados, municpios e empresas estatais),
situao que permanece at os dias atuais.
O Conselho Monetrio Nacional permitiu que os intermedirios financeiros se
transformassem em bancos mltiplos, que englobam atividades at ento
segmentadas por instituio financeira. (ano de 1988, R.154 BACEN)
II AUTORIDADES DE APOIO
Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN);
Comisso de Valores Mobilirios (CVM);
Banco do Brasil S.A. (BB);
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES);
Caixa Econmica Federal (CEF).
V - INSTITUIES AUXILIARES
Bolsas de Mercadorias e de Futuros (BM&F);
Bolsas de Valores (BV);
Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (CTVM);
Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios (DTVM);
Sociedades de Arrendamento Mercantil (Leasing);
Agncia de fomento
ENTIDADES SUPERVISORAS
Banco Central do Brasil
CVM - Comisso de Valores Mobilirios
SUSEP - Superintendncia de Seguros Privados
PREVIC Sup. da Previdncia Complementar
IRB-BRASIL.
INSTITUIES NORMATIZADORAS
Conselho Monetrio Nacional
Competncia do CMN
Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da
economia nacional e seu processo de desenvolvimento;
Regular o valor interno da moeda, prevenindo ou corrigindo os surtos
inflacionrios ou deflacionrios de origem interna ou externa;
Regular o valor externo da moeda e o equilbrio do balano de
pagamentos do Pas;
Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras pblicas ou
privadas, de forma a garantir condies favorveis ao desenvolvimento
equilibrado da economia nacional;
Propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros,
de forma a tornar mais eficiente o sistema de pagamento e mobilizao de
recursos;
Zelar pela liquidez e pela solvncia das instituies financeiras;
Coordenar as polticas monetrias, creditcia oramentria, fiscal e da
dvida poltica interna e externa.
Atribuies do CMN
Autorizar as emisses de papel-moeda;
Aprovar os oramentos monetrios preparados pelo Banco Central;
Fixar diretrizes e normas de poltica cambial;
Disciplinar o crdito em todas as suas modalidades e as operaes
creditcias em todas as suas formas;
Estabelecer limites para a remunerao das operaes e servios bancrios
ou financeiros;
Estabelecer normas a serem seguidas pelo Banco Central nas transaes
com ttulos pblicos;
Determinar as taxas de recolhimento compulsrio das instituies financeiras;
Regulamentar as operaes de redesconto de liquidez;
Regular a constituio, o funcionamento e a fiscalizao de todas as
instituies financeiras que operam no pas;
Outorgar ao Banco Central o monoplio das operaes de cmbio quando
o balano de pagamento o exigir.
Caractersticas:
Criado pela Lei n 4.595/64;
rgo Executivo Central do SFN;
Possui Funes Normativas e Executivas;
Autarquia Federal;
Personalidade Jurdica de Direito Pblico;
Autoridade Monetria;
Vinculado ao Ministrio da Fazenda.
Competncia:
Nos termos da Lei 4.595/64, so de competncia privativa do Banco Central
as seguintes atribuies:
Emitir papel-moeda e moeda metlica nas condies e limites autorizados
pelo CMN;
Executar os servios do meio circulante;
Receber os recolhimentos compulsrios dos bancos comerciais;
Realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies financeiras;
Regular e supervisionar a execuo dos servios de compensao de
cheques e outros papis;
Efetuar, como instrumento de poltica monetria, operaes de compra e
venda de ttulos pblicos federais;
Controlar o crdito;
Controlar os capitais estrangeiros;
Fiscalizar as instituies financeiras;
Autorizar o funcionamento das instituies financeiras;
Ser depositrio das reservas oficiais de ouro e de moedas estrangeiras;
Emitir ttulos de responsabilidade prpria, de acordo com as condies
estabelecidas pelo CMN;
Acompanhar a execuo do oramento monetrio aprovado pelo CMN;
Representar o Governo junto s instituies financeiras internacionais;
Estabelecer as condies para o exerccio de quaisquer cargos de direo
nas instituies financeiras privadas;
Vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de
capitais.
Banco emissor
Emisso dos meios circulantes
Saneamento do meio circulante
OBS:
Taxa Over SELIC - a taxa de referncia do mercado, e que regula as
operaes dirias com ttulos pblicos federais, pois a sua mdia diria que
reajusta diariamente os preos unitrios (PU) dos ttulos pblicos. Representa a taxa
pela qual o BC compra e vende ttulos pblicos federais ao fazer sua poltica
monetria. determinada nas reunies peridicas do Copom.
7. BANCO DO BRASIL BB
O Banco do Brasil S.A. uma sociedade de economia mista, com
personalidade jurdica de direito privado, vinculado ao Ministrio da Fazenda.
Configura-se, em sua concepo moderna, como banco mltiplo, atuando em
praas do Pas e no Exterior. O Banco do Brasil uma sociedade annima de
capital aberto (suas aes so negociadas em Bolsas de Valores), dividido em
aes ordinrias nominativas (com direito a voto) e preferncias nominais, todas
sem valor nominal. Como a Unio seu maior acionista, incumbe ao Banco
executar a poltica oficial de crdito rural e ainda operar em muitos casos, como
agente financeiro do Governo Federal, sob a superviso do Conselho Monetrio
Nacional.
Esta instituio teve uma funo tpica de autoridade monetria at janeiro
de 1986, quando, por deciso do CMN, foi suprimida a conta movimento, que
colocava o BB na posio privilegiada de banco co-responsvel pela emisso de
moeda, via ajustamento das contas das autoridades monetrias e do Tesouro
Nacional.
Hoje, o BB um conglomerado financeiro que vem aos poucos se ajustando
estrutura de um banco mltiplo tradicional, embora ainda opere, em muitos
casos, como agente financeiro do Governo Federal.
Conserva, ainda, algumas funes que no so prprias de um banco
comercial comum, mas tpicas de parceiro principal do Governo Federal na
prestao de servios bancrios, como por exemplo: Operando o sistema de
compensao.
Caractersticas:
Sociedade de Economia Mista;
Personalidade Jurdica de Direito Privado;
Sociedade Annima de Capital Aberto;
Banco Mltiplo;
Principal executor da poltica oficial de Crdito Rural;
Agente financeiro do Governo Federal;
Principal executor dos servios bancrios de interesse do Governo Federal.
Funes:
Executar os servios de compensao;
Executar a poltica de comrcio exterior;
Executar a poltica de preos mnimos dos produtos agropecurios;
Executar o servio da dvida pblica consolidada;
Ser agente pagador e recebedor fora do pas;
Adquirir e financiar estoque de produtos exportveis;
Financiar as atividades industriais e rurais;
Receber os depsitos voluntrios das instituies financeiras;
Receber em depsito, com exclusividade, as disponibilidades de entidades
federais;
Arrecadar tributos e rendas federais;
Administrar os recursos do PASEP;
Conceder aval, fiana e outras garantias;
Efetuar os pagamentos necessrios execuo do Oramento da Unio;
OBS.:
O BB at 1986 era conhecido como autoridade monetria.
8. BNDES
OBS:
A CEF autorizada a realizar operaes de leasing imobilirio sob legislao
especifica.
Funes da CEF
So funes da Caixa Econmica Federal:
1. Receber em depsito, com a garantia da Unio, economias populares,
incentivando os hbitos de poupana;
2. Conceder emprstimos e financiamentos de natureza assistencial,
cooperando com as entidades de direito pblico e privado na soluo de
problemas sociais e econmicos;
3. Operar no setor habitacional como sociedade de crdito imobilirio, com
objetivo de facilitar e promover a aquisio da casa prpria, especialmente pelas
classes de menor renda da populao;
4. Explorar, com exclusividade, os servios de loterias, nos termos da
legislao;
5. Exercer o monoplio das operaes sobre penhores civis;
6. Prestar servios que se adaptem sua estrutura de natureza financeira,
delegados pelo governo federal ou por convnios com outras entidades ou
empresas;
7. Realizar, no mercado financeiro, com entidade integrante do Sistema
Financeiro Nacional, quaisquer operaes, no plano interno e externo, podendo
estipular clusulas de reajustes monetrios;
8. Realizar, no mercado de capitais, para investimento ou revenda, as
operaes de subscrio, aquisio e distribuio de aes, obrigaes e
quaisquer outros ttulos e valores mobilirios;
9. Realizar, na qualidade de agente financeiro do Tesouro Nacional, por
conta e ordem deste e sob superviso do CMN, quaisquer operaes ou servios,
nos mercados financeiros e de capitais, que lhe forem delegados mediante
convnio;
Bancos Mltiplos
Os bancos mltiplos surgiram atravs da Resoluo n 1.524/88, emitida pelo
BACEN por deciso do CMN, a fim de racionalizar a administrao das instituies
financeiras.
As carteiras de um banco mltiplo envolvem carteira comercial
(regulamentao dos BC), carteira de investimento (regulamentao dos BI),
carteira de crdito imobilirio (regulamentao das SCI), carteira de aceite
(regulamentao das SCFI) e carteira de desenvolvimento (regulamentao dos
BD). Em 1994, quando da adeso ao Acordo de Basilia, foi includa a carteira de
leasing.
Para configurar a existncia do banco mltiplo, ele deve possuir pelo menos
duas das carteiras mencionadas, sendo, obrigatoriamente, uma delas comercial
ou de investimento.
Cooperativas de Crdito CC
As cooperativas de crdito atuam basicamente no setor primrio da
economia, com o objetivo, de permitir uma melhor comercializao de produtos
rurais e criar facilidades para o escoamento das safras agrcolas para os centros
consumidores, destacando que os usurios finais do crdito que concedem so
sempre os cooperados.
Cooperativas de crdito de pessoas:
Nascem a partir da associao de funcionrios de uma determinada
empresa e suas operaes ficam restritas aos cooperados, portanto, aos
funcionrios desta empresa.
Basicamente, elas oferecem possibilidades de crdito aos funcionrios a
partir de uma pequena contribuio mensal, muitas vezes descontada na folha de
pagamento, podendo ser na forma de um percentual fixo (entre 1% e 5%) sobre o
salrio.
Outra forma de captao permitida pelo Banco Central s cooperativas a
de operar contas com depsitos a vista e a prazo. Uma parte dos recursos
depositados recolhida ao banco que lhe representa na cmara de
compensao, como reserva tcnica, mas a maior parte representada aos
associados na forma de mais emprstimos.
A conta com depsitos a vista uma forma de captao de recursos com
custo zero diante das contribuies que tm de ser remuneradas, assim como os
depsitos a prazo neste caso chamados de Recibo de Depsito de Cooperativas
(RDC).
Assim elas tambm podem oferecer produtos como conta corrente, cheque
especial, recebimento de contas de servios pblicos e o processamento da folha
de pagamento dos funcionrios da empresa.
Banco de Cmbio
O banco de cmbio, instituio financeira especializada na realizao das
operaes de compra e venda de moeda estrangeira, transferncias de recursos
do e para o exterior, financiamento de importao e de exportao,
adiantamento sobre contratos de cmbio e outras operaes, inclusive de
prestao de servios, previstas na regulamentao do mercado de cmbio,
devendo conter em sua denominao social a expresso "Banco de Cmbio".
(Resoluo CMN 3.426/2006 art. 1 I/V e pargrafo nico)
Aos bancos de cmbio aplicam-se as mesmas condies de constituio e
de funcionamento aplicveis as demais instituies financeiras, de que trata o MNI
1-1-1, inclusive os limites de imobilizao, de exposio por cliente e de patrimnio
de referncia compatvel com o grau de risco de suas operaes (PLE) - MNI 1-2-2
- Nveis Mnimos de Capital Realizado e MNI 2-2 - Limites. (Res. 3426 art. 5)
OBS. instituio monetria atpica.
Bancos de Investimento BI
Foram criados para canalizar recursos de mdio e longo prazo para
suprimento de capital fixo ou de giro das empresas.
Seu objetivo maior o de dilatar prazo das operaes de emprstimos e
financiamento, sobretudo para fortalecer o processo de capitalizao das
empresas, atravs da compra de mquinas e equipamentos e da subscrio de
debntures e aes.
No podem manter contas correntes e captam recursos pela emisso de
CDB e RBB, atravs de captao e repasses de recursos de origem interna ou
externa ou pela venda de cotas de fundos de investimento por ele administrados.
Devem orientar, prioritariamente, a aplicao dos seus recursos repassados,
no fortalecimento do capital social das empresas, via subscrio ou aquisio de
ttulos; na ampliao da capacidade produtiva da economia, via expanso ou
realocao de empreendimentos; no incentivo melhoria da produtividade,
Corporate Finance
Corporate Finance,destaca-se, na sua atuao em processos de fuses e
aquisies no mercado das empresas de grande e mdio portes, assessorando
compradores e vendedores de todos os tamanhos, sejam de origem nacional,
internacional e/ou multinacional. A atuao com os clientes ao longo do processo
de analise inicia-se ainda na fase de prospeco de potenciais compradores de
um negcio, ou na prospeco de oportunidades para eventuais compradores
que estejam sendo assessorados. Pesquisa de mercado, busca de investidores
e/ou de negcios, preparao de documentao relevante e abordagem a
potenciais compradores/vendedores so feitos de forma integrada e eficaz.
Bancos de Desenvolvimento BD
Como j visto anteriormente, o BNDES o principal agente do Governo para
financiamentos de mdio, longo prazos, aos setores primrio, secundrio e
tercirio.
As principais instituies de fomento regional so o Banco do Nordeste
BNB e o Banco da Amaznia BASA.
Definio do BACEN
As associaes de poupana e emprstimo so constitudas sob a forma de
sociedade civil, sendo de propriedade comum de seus associados. Suas
operaes ativas so, basicamente, direcionadas ao mercado imobilirio e ao
Sistema Financeiro da Habitao (SFH). As operaes passivas so constitudas de
Companhias Hipotecrias
So instituies financeiras constitudas sob a forma de sociedade annima.
Suas principais operaes passivas so: letras hipotecrias, debntures,
emprstimos e financiamentos no Pas e no Exterior.
Suas principais operaes ativas so: financiamentos imobilirios residenciais
ou comerciais, aquisio de crditos hipotecrios, refinanciamentos de crditos
hipotecrios e repasses de recursos para financiamentos imobilirios. Tais entidades
tm como operaes especiais a administrao de crditos hipotecrios de
terceiros e de fundos de investimento imobilirio (Resoluo CMN 2.122, de 1994).
A companhia hipotecria tem por objeto social: (Res. 2122 art. 3 I/VI, 8; Res.
3017 art. 2; Carta Circ. 3095)
a) conceder financiamentos destinados a produo, reforma ou
comercializao de imveis residenciais ou comerciais e lotes urbanos;
b) comprar, vender e refinanciar crditos hipotecrios prprios ou de
terceiros;
c) administrar crditos hipotecrios prprios ou de terceiros;
d) administrar fundos de investimento imobilirio, desde que autorizada pela
CVM;
e) repassar recursos destinados ao financiamento da produo ou da
aquisio de imveis residenciais;
f) realizar outras operaes que venham a ser expressamente autorizadas
pelo Banco Central do Brasil.
INSTITUIES AUXILIARES
So as instituies que colocam em contato poupadores com investidores,
facilitando o acesso destes quelas.
Bolsas de Valores BV
Instituio em que se negociam ttulos e aes no mercado secundrio das
S.A. As Bolsas de Valores so importantes nas economias de mercado, por
permitirem a canalizao rpida das poupanas para sua transformao em
investimento. Constituem para investidores, um meio prtico de jogar
lucrativamente com a compra e venda ttulos e aes, escolhendo os momentos
adequados de baixa ou alta nas cotaes.
Em suas origens, as Bolsas de Valores confundiam-se com as Bolsas de
Mercadorias, ms a partir do sculo XVIII, com o extraordinrio aumento das
transaes com valores mobilirios e, sobretudo, com o surgimento das
sociedades por aes, iniciou-se um processo de especializao do qual resultou
o aparecimento de Bolsas dedicadas exclusivamente a operaes com ttulos e
aes.
Na atualidade, as mais importantes Bolsas de Valores do mundo so as de
Nova York, Londres, Paris e Tquio. No Brasil, as mais importantes bolsas do Pas,
pela ordem, so as de So Paulo, Rio de Janeiro e de Porto Alegre.
Sobre a BM&FBOVESPA
A BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros foi criada em
2008 com a integrao entre a Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F) e a Bolsa
de Valores de So Paulo (BOVESPA).
Juntas, as companhias formam uma das maiores bolsas do mundo em valor
de mercado, a segunda das Amricas e a lder no continente latino-americano.
Misso
Atuar na dinmica macroeconmica de crescimento do mercado latino-
americano e posicionar no apenas a Bolsa, mas tambm o Brasil como centro
financeiro internacional de negociao de aes, commodities e outros
instrumentos financeiros, com excelncia operacional e atitudes socialmente
responsveis.
Estrutura Organizacional
BSM
A BM&FBOVESPA Superviso de Mercado (BSM) responsvel pela
fiscalizao das operaes e das atividades dos participantes do mercado e dos
agentes de compensao e/ou custdia perante CBLC, bem como pela
administrao do Mecanismo de Ressarcimento de Prejuzos (MRP).
Banco BM&F
Definio do BACEN
As sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios so constitudas
sob a forma de sociedade annima ou por quotas de responsabilidade limitada,
devendo constar na sua denominao social a expresso "Distribuidora de Ttulos e
Valores Mobilirios". Algumas de suas atividades: intermedeiam a oferta pblica e
distribuio de ttulos e valores mobilirios no mercado; administram e custodiam
as carteiras de ttulos e valores mobilirios; instituem, organizam e administram
fundos e clubes de investimento; operam no mercado acionrio, comprando,
vendendo e distribuindo ttulos e valores mobilirios, inclusive ouro financeiro, por
conta de terceiros; fazem a intermediao com as bolsas de valores e de
mercadorias; efetuam lanamentos pblicos de aes; operam no mercado
aberto e intermedeiam operaes de cmbio. So supervisionadas pelo Banco
Central do Brasil (Resoluo CMN 1.120, de 1986).
Agncias de Fomento
Tem como objeto social a concesso de financiamento de capital fixo e de
giro associado a projetos na Unidade da Federao onde tenha sede, observado
que: (Res. 2828 art. 1 pargrafo 1 II, 2, 3; Res. 3757 art. 1)
a) deve ser constituda sob a forma de sociedade annima de capital
fechado, nos termos da Lei 6.404/1976; (Res. 2828 art. 1 pargrafo 2)
b) a expresso "Agncia de Fomento", acrescida da indicao da Unidade
da Federao controladora, deve constar obrigatoriamente de sua denominao
social. (Res. 2828 art. 1 pargrafo 3)
c) para efeito do disposto neste item, no 29 e 30, projetos so
empreendimentos que visem a ampliao ou a manuteno da capacidade
produtiva de bens e servios, previstos em programas de desenvolvimento
econmico e social da Unidade da Federao onde tenham sede. (Res. 2828 art.
1 pargrafo 1 II; Res. 3757 art. 1)
As agncias de fomento podem realizar, na Unidade da Federao onde
tenham sede, as seguintes operaes e atividades, observada a regulamentao
aplicvel em cada caso: (Res. 2828 art. 3 I/XIII; Res. 3757 art. 1)
a) financiamentos de capital fixo e de giro associado a projetos; (Res. 2828
art. 3 I; Res. 3757 art. 1)
b) prestao de garantias em operaes compatveis com o objeto social
descrito no item anterior; (Res. 2828 art. 3 II; Res. 3757 art. 1)
c) prestao de servios de consultoria e de agente financeiro; (Res. 2828
art. 3 III; Res. 3757 art. 1
d) prestao de servios de administrador de fundos de desenvolvimento,
observado o disposto no art. 35 da Lei Complementar 101, de 4 de maio de 2000;
(Res. 2828 art. 3 IV; Res. 3757 art. 1)
e) aplicao de disponibilidades de caixa em ttulos pblicos federais,
inclusive por meio de operaes compromissadas de que trata o captulo 2-14;
(Res. 2828 art. 3 V; Res. 3757 art. 1)f) cesso de crditos; (Res. 2828 art. 3 VI; Res.
3757 art. 1)
g) aquisio, direta ou indireta, inclusive por meio de fundos de investimento,
de crditos oriundos de operaes compatveis com o objeto social descrito no
item anterior; (Res. 2828 art. 3 VII; Res. 3757 art. 1)
h) participao acionria, direta ou indireta, no Pas, em instituies no
financeiras, observadas as seguintes condies: (Res. 2828 art. 3 VIII; Res. 3757 art.
1)
I - no se configure a condio de acionista controlador; (Res. 2828 art.
3 VIII a; Res. 3757 art. 1)
II - a empresa no seja controlada, direta ou indiretamente, por Unidade
da Federao; ou (Res. 2828 art. 3 VIII b; Res. 3757 art. 1)
III - a Unidade da Federao no tenha influncia significativa na
empresa; (Res. 2828 art. 3 VIII c; Res. 3757 art. 1)
i) swap para proteo de posies prprias; (Res. 2828 art. 3 IX; Res. 3757 art.
1)
j) operaes de crdito rural; (Res. 2828 art. 3 X; Res. 3757 art. 1)
k) financiamento para o desenvolvimento de empreendimentos de natureza
profissional, comercial ou industrial, de pequeno porte, inclusive a pessoas fsicas;
(Res. 2828 art. 3 XI; Res. 3757 art. 1)
l) operaes especficas de cmbio autorizadas pelo Banco Central do
Brasil; (Res 2828 art. 3 XII; Res. 3757 art. 1)
m) operaes de arrendamento mercantil financeiro: (Res. 2828 art. 3 XIII;
Res. 3757 art. 1)
I - contratadas com o prprio vendedor dos bens ou com pessoas
jurdicas a ele vinculadas; e/ou (Res. 2828 art. 3 XIII a; Res. 3757 art. 1)
II - realizadas com recursos provenientes de instituies pblicas federais
de desenvolvimento. (Res. 2828 art. 3 XIII b; Res. 3757 art. 1)
Com relao ao disposto nos itens 28 e 29, deve ser observado: (Res. 2828 art.
3 pargrafo 1/2; Res. 3757 art. 1)
a) excepcionalmente, quando o empreendimento visar benefcios de
interesse comum, as agncias de fomento podem prestar assistncia a programas
e projetos desenvolvidos em estado limtrofe a sua rea de atuao; (Res. 2828 art.
3 pargrafo 1; Res. 3757 art. 1)
b) a realizao de operaes de cmbio e de arrendamento mercantil
depende de autorizao do Banco Central do Brasil, exigindo-se os seguintes
acrscimos de capital realizado e de patrimnio lquido ao valor estabelecido no
item 1-2-2-7: (Res. 2828 art. 3 pargrafo 2 I/II; Res. 3757 art. 1)
I - R$6.500.000,00 (seis milhes e quinhentos mil reais), para operar no
mercado de cmbio; (Res. 2828 art. 3 pargrafo 2 I; Res. 3757 art. 1)
II - R$7.000.000,00 (sete milhes de reais), para a realizao de operaes
de arrendamento mercantil, com redutor de 30% (trinta por cento) para as
agncias de fomento sediadas fora dos Estados do Rio de Janeiro e de So
Paulo. (Res. 2828 art. 3 pargrafo 2 II; Res. 3757 art. 1).
CAPTULO VIII
DOS RGOS COLEGIADOS
Art. 13. O Conselho de Gesto da Previdncia Complementar, rgo da
estrutura bsica do Ministrio da Previdncia Social, passa a denominar-se
Conselho Nacional de Previdncia Complementar, que exercer a funo de
rgo regulador do regime de previdncia complementar operado pelas
entidades fechadas de previdncia complementar.
Art. 14. O Conselho Nacional de Previdncia Complementar contar com 08
(oito) integrantes, com direito a voto e mandato de 02 (dois) anos, permitida uma
reconduo, sendo:
I - 5 (cinco) representantes do poder pblico; e
II - 3 (trs) indicados, respectivamente:
a) pelas entidades fechadas de previdncia complementar;
b) pelos patrocinadores e instituidores; e
c) pelos participantes e assistidos.
Art. 15. Fica criada, no mbito do Ministrio da Previdncia Social, a Cmara
de Recursos da Previdncia Complementar, instncia recursal e de julgamento
das decises de que tratam os incisos III e IV do art. 7o, cujo pronunciamento
encerra a instncia administrativa, devendo ser tal deciso e votos publicados no
Dirio Oficial da Unio, com segredo da identidade dos autuados ou investigados,
quando necessrio.
1o A Cmara de Recursos da Previdncia Complementar ser composta por
07 (sete) integrantes, com direito a voto e mandato de 02 (dois) anos, permitida
uma reconduo, sendo:
I 4 (quatro) escolhidos entre servidores federais ocupantes de cargo efetivo,
em exerccio no Ministrio da Previdncia Social ou entidades a ele vinculadas; e
II - 03 (trs) indicados, respectivamente:
a) pelas entidades fechadas de previdncia complementar;
b) pelos patrocinadores e instituidores; e
c) pelos participantes e assistidos.
2o Os membros da Cmara de Recursos da Previdncia Complementar e
respectivos suplentes sero designados pelo Ministro de Estado da Previdncia
Social.
Composio
Ministro de Estado da Fazenda ou seu representante, na qualidade de
Presidente;
Superintendente da Superintendncia de Seguros Privados- SUSEP, na
qualidade de Vice-Presidente;
Representante do Ministrio da Justia
Representante do Banco Central do Brasil
Representante do Ministrio da Previdncia e Assistncia Social
Representante da Comisso de Valores Mobilirios
Atribuies
So suas atribuies:
Dentre suas competncias, destacamos:
SOCIEDADES SEGURADORAS
Definimos uma seguradora como uma pessoa jurdica que, mediante o
recebimento de uma importncia garante indenizar o segurado, ou seus
benefcios, de perdas relativas ao seu patrimnio ou sua vida.
So, por disposio de lei, constitudas obrigatoriamente em forma de S.A.
(Sociedades Annimas), com aes nominativas, em sua totalidade. No esto
sujeitas falncia nem podem impetrar concordata. Esto, pelo mesmo motivo,
proibidas de explorar qualquer outro ramo de comrcio e indstria.
So autorizadas a funcionar por concesso feita pelo governo, atravs de
Portaria do Ministro da Fazenda, mediante requerimento dos interessados dirigido
ao CNSP, por intermdio da SUSEP.
SOCIEDADES DE CAPITALIZAO
Administram recursos aplicados em ttulos de capitalizao, por intermdio
dos quais o investidor participa de sorteios.
A capitalizao se caracteriza como uma poupana de longo prazo
conjugada com sorteios, como forma de estimulo, que podem ser baseados em
resultados de loterias, jogos, etc. A instituio financeira destina uma parte do
valor aplicado pelo poupador a sorteios. Outra parcela destinada s despesas
ao lucro da instituio e o restante do valor do premio devolvido com juros e
correo com base na poupana.
Existe um prazo de carncia, normalmente de 1 a 2 anos, dentro do qual a
paralisao do pagamento pode provocar a perda de todo o valor aplicado.
A carncia para resgate no pode ser superior a 24 meses aps o trmino do
pagamento do premia. Se o prazo para o pagamento for inferior a 48 meses, o
prazo de carncia ser de no mximo de 12 meses.
Capital Nominal - o valor que o investidor resgata no fim do plano de
capitalizao. Sobre o capital nominal, incidem a correo monetria e juros de
0,5% ao ms.
Prmio o valor que o investidor paga pelo ttulo. Pode ser em uma nica
prestao ou em parcelas mensais reajustadas pela TR.
Os patrocinadores so:
CORRETORAS DE SEGUROS
b) O que conta-salrio?
Tipo especial de conta de depsito vista destinada a receber salrios,
vencimentos, aposentadorias, penses e similares. No movimentvel por
cheques e isenta da cobrana de tarifas. O instrumento contratual firmado
entre a instituio financeira e a entidade pagadora. No est sujeita aos
regulamentos aplicveis s demais contas de depsitos.
Caractersticas:
No tem tarifa;
No tem talo de cheque;
Movimentada por carto magntico;
O correntista no pode ter outra conta corrente bancria;
Movimentao com saldo sempre inferior a R$ 2.000,00;
S pode ter 12(doze) movimentaes mensais 04 saques, 04
transferncias e 04 estratos;
Documentao de abertura: comprovante de endereo ou
declarao de endereo de prprio punho.
- Normativos:
Resoluo CMN 3.516, de 2007.
Resoluo CMN 3.517, de 2007.
Resoluo CMN 3.518, de 2007.
Circular 3.371, de 2007.
Circular 3.377, de 2008.
Circular 3.466, de 2009.
Ordem de pagamento
o instrumento de transferncia de recursos interna, no mesmo banco,
mesmo que em agencias distintas ou conta correntes distintas, mais sempre do
mesmo banco.
Caractersticas do TED:
Transferncia em D;
No transita na cmara de compensao;
Valor igual ou superior a R$ 3.000,00;
Tipos de TED:
TED em tempo real ( aquele que tem transferncia imediata); TED
Programado (Transferncia at o final do expediente bancrio).
Mais recentemente, o Banco Central do Brasil tem procurado atuar de forma mais
intensiva tambm no sentido de promover o desenvolvimento dos sistemas de
pagamentos de varejo, visando, sobretudo, ganhos de eficincia relacionada, por
exemplo, com o maior uso de instrumentos eletrnicos de pagamento, com a
melhor utilizao das redes de mquinas de atendimento automtico (ATM) e de
transferncias de crdito a partir do ponto de venda (PDV), bem como com a
maior integrao entre os pertinentes sistemas de compensao e de liquidao4.
Conceito
Aspectos legais
De acordo com a Lei 4.595 (Lei da Reforma do Sistema Financeiro Nacional),
que regula o funcionamento do sistema financeiro brasileiro, o Conselho Monetrio
Nacional - CMN o rgo formulador da poltica da moeda e do crdito,
devendo atuar inclusive no sentido de promover o aperfeioamento das
instituies e dos instrumentos financeiros, com vistas maior eficincia do sistema
de pagamentos e de mobilizao de recursos. O Banco Central do Brasil o
principal rgo executor da poltica traada pelo CMN, cumprindo-lhe tambm,
nos termos da mencionada lei, autorizar o funcionamento e exercer a fiscalizao
das instituies financeiras1, emitir moeda e executar os servios do meio-
circulante. Adicionalmente, o Banco Central do Brasil tem competncia legal para
submeter as instituies financeiras a regimes de interveno ou de administrao
Objetivos do SPB:
Reconhecimento da compensao multilateral no mbito dos sistemas de
compensao e de liquidao;
Dispositivos que garantem a exequibilidade dos ativos oferecidos, no caso
de quebra de integrante do sistema de compensao e de liquidao;
Obrigatoriedade de que, em todo sistema de liquidao considerado
sistemicamente importante pelo BACEN, a entidade operadora atue como
contraparte central e, ressalvado risco o risco de emissor, assegure a
liquidao de todas as operaes cursadas, devendo para isso contar com
adequados mecanismos de proteo;
Exigncia de que, nos sistemas considerados sistemicamente importantes, a
liquidao final dos resultados apurados seja feita diretamente em contas
mantidas no BACEN.
Estabelecimento de princpios para o funcionamento do SPB em
conformidade com as recomendaes feitas por organismos financeiros
internacionais;
Proibio de saldo a descoberto nas contas de liquidao mantidas pelo
BACEN.
Os princpios bsicos de funcionamento do sistema de pagamentos brasileiro
foram estabelecidos por intermdio da Resoluo 2.882, do Conselho Monetrio
Nacional, e seguem recomendaes feitas, isolada ou conjuntamente, pelo BIS -
Bank for International Settlements e pela IOSCO - International Organization of
Securities Commissions, nos relatrios denominados "Core Principles for Systemically
Important Payment Systems" e "Recommendations for Securities Settlement
Tipos de Compensao:
No Brasil existem trs tipos de compensao:
Sistema Local
Sistema Integrado Regional e
Sistema Nacional
Sistema Local:
Abrange os bancos localizados em qualquer praa onde o Banco do Brasil
mantenha agncia, admitindo-se a participao de bancos localizados em
praas circunvizinhas que se disponham a comparecer s sesses de troca e
devoluo, nos horrios determinados, por sua exclusiva conta e risco.
Sistema Nacional:
A compensao nacional de cheques acontece quando a agncia do
banco sacado no faz parte da mesma cmara de compensao da agncia
do banco depositrio (banco que recebe o cheque e o envia para o banco
sacado).
O prazo de liberao do valor dos cheques da praa de:
At dois dias teis para cheques de valor inferior a R$ 300,00;
Um dia til para cheques de valor igual ou superior a R$ 300,00.
OBS: A regulamentao atual determina que a compensao de cheques
seja efetuada unicamente por intermdio de imagem digital e outros registros
eletrnicos do cheque (truncagem de cheques), que uma frameword de
assinatura digital que foi projetada para atender a necessidade de aposio de
assinatura digital de cheques digitalizados, permitindo a compensao de
cheques (COMPE) atravs de imagens digitais dos mesmos.
Quando o banco recusar o pagamento de um cheque, deve carimb-lo no
verso, com um dos motivos de devoluo acima.
O banco obrigado a comunicar a devoluo de cheques sem fundos,
somente nos motivos 12, 13 e 14, que implicam incluso do nome do emitente no
CCF Cadastro de Emitente de Cheques sem Fundos.
A cada dia til (D) so realizadas duas sesses, uma pela manh e outra tarde.
O resultado multilateral informado para cada participante, por intermdio de
arquivos eletrnicos, at 5h10 do dia D, no caso da sesso da manh, e at 15h05
no caso da sesso da tarde. Em cada sesso apurado um nico resultado
multilateral, de mbito nacional. Na primeira sesso, que se encerra s 8h20, so
liquidadas as obrigaes interbancrias relacionadas com os documentos
tratados na rede bancria no dia til anterior (D-1) . Na segunda, que se encerra
s 16h10, so liquidadas principalmente obrigaes relacionadas a documentos
liquidados na sesso da manh que, por qualquer razo, forem devolvidos pelas
instituies financeiras destinatrias devido inconsistncia nos dados informados.
Cmara TECBAN
1. CHEQUE
Um cheque apresentado antes do dia nele indicado (pr-datado) pode ser pago
pelo banco?
Sim. O cheque uma ordem de pagamento vista, vlida para o dia de
sua apresentao ao banco, mesmo que nele esteja indicada uma data futura.
Se houver fundos, o cheque pr-datado pago; se no houver, devolvido peto
motivo 11 ou 12.
Impedimento ao pagamento:
Motivo 20 folha de cheque cancelada por solicitao do correntista;
Motivo 21 contra-ordem (ou revogao) ou oposio (ou sustao)
ao pagamento solicitado pelo emitente ou pelo beneficirio;
Motivo 22 divergncia ou insuficincia da assinatura;
Motivo 23 cheques emitidos por entidades e rgos da
administrao pblica federal direta e indireta, em desacordo com os
requisitos constantes do artigo 74, do decreto-lei 200, de 25.2.67;
Motivo 24 bloqueio judicial ou determinao do Banco Central;
Motivo 25 cancelamento de talonrio pelo banco sacado;
Motivo 26 inoperncia temporria de transporte;
Motivo 27 feriado municipal no previsto;
Motivo 28 contra-ordem (ou revogao) ou oposio (ou sustao),
motivada por furto ou roubo com apresentao do registro da ocorrncia
policial;
Motivo 29 cheque bloqueado por falta de confirmao do
recebimento do talo de cheques pelo correntista;
Motivo 30 furto ou roubo de malotes.
Apresentao indevida:
Motivo 40 moeda invlida;
Motivo 41 cheque apresentado a banco que no o sacado;
Motivo 42 cheque no compensvel na sesso ou sistema de
compensao em que apresentado;
Motivo 43 cheque devolvido anteriormente pelos motivos 21, 22, 23, 24, 31
e 34, no possvel de reapresentao em virtude de persistir o motivo da
devoluo;
Motivo 44 cheque prescrito (fora do prazo);
Motivo 45 cheque emitido por entidade obrigada a realizar movimentao
e utilizao de recursos financeiros do tesouro nacional mediante ordem
bancria;
Motivo 46 CR Comunicao de Remessa, quando o cheque
correspondente no for entregue ao banco sacado nos prazos
estabelecidos;
Motivo 47 CR Comunicao de Remessa com ausncia ou inconsistncia
de dados obrigatrios referentes ao cheque correspondente;
Motivo 48 cheque de valor superior a R$ 100,00 (cem reais), emitido sem a
identificao do beneficirio, acaso encaminhado ao SCCOP, devendo ser
devolvido a qualquer tempo;
Motivo 49 remessa nula, caracterizada pela reapresentao de cheque
devolvido pelos motivos 12, 13, 14, 20, 25,28, 30, 35,43,44 e 45, podendo a sua
devoluo ocorrer a qualquer tempo. Motivos criados pela circular
3.226/2004:
Motivo 70 -- sustao provisria.
Motivo 71 Inadimplemento contratual da cooperativa de crdito no
acordo de compensao.
Motivo 72 contrato de compensao encerrado.
-Quando a sustao dada por roubo ou furto (motivo 28), sou obrigado a pagar
a taxa e a tarifa cobradas?
Voc fica liberado do pagamento de taxas e, no caso de incluso no CCF,
da tarifa pato servio de excluso do seu nome no cadastro.
-Quais as consequncias a que estou sujeito se emitir cheque sem fundos ou sustar
indevidamente o seu pagamento?
Dependendo do motivo de devoluo do cheque, seu nome ser includo
no Cadastro de Emitentes de Cheques sem Fundos e nos cadastros de devedores
mantidos pelas instituies financeiras e entidades comerciais. Alm disso, o
beneficirio do seu cheque poder protest-lo e execut-lo. Finalmente, a
1.8-TALO DE CHEQUES
-Quem responsvel pelo talo de cheques?
Enquanto o talo estiver em poder do banco, ele o responsvel pelo que
acontea com o mesmo. A partir do momento em que voc recebe o talo,
voc que tem a responsabilidade exclusiva sobre sua guarda e controle da
emisso dos cheques. Tambm se voc anota no canhoto do cheque para quem
ele foi destinado previne transtornos futuros, caso estes cheques sejam devolvidos
(no pagos) pelo banco, e voc necessite recuper-los para limpar seu nome no
CCF.
-O banco pode me exigir saldo mdio mnimo para fornecer o primeiro talo de
cheques em cada ms?
No.
LEI N 7357/85
Dispe sobre o cheque e d outras providncias.
CAPTULO I
DA EMISSO E DA FORMA DO CHEQUE
Art. 1. O cheque contm:
I - a denominao "cheque' inscrita no contexto do ttulo e expressa na lngua
em que este redigido;
II - a ordem incondicional de pagar quantia determinada;
III - o nome do banco ou da instituio financeira que deve pagar (sacado);
IV - a indicao do lugar de pagamento;
V - a indicao da data e do lugar da emisso;
VI - a assinatura do emitente (sacador), ou de seu mandatrio com poderes
especiais.
1. (VETADO).
2. (VETADO).
CAPTULO V
DO CHEQUE CRUZADO
Art. 44. O emitente ou o portador podem cruzar o cheque, mediante a
aposio de dois traos paralelos no anverso do ttulo.
1. O cruzamento geral se entre os dois traos no houver nenhuma
indicao ou existir apenas a indicao "banco', ou outra equivalente, O
cruzamento especial se entre os dois traos existir a indicao do nome do
banco.
2. O cruzamento geral pode ser convertido em especial, mas este no pode
converter-se naquele. A inutilizaro do cruzamento ou a do nome do banco
reputada como no existente.
Art. 45. O cheque com cruzamento geral s pode ser pago pelo sacado a
banco ou a cliente do sacado, mediante crdito em conta. O cheque com
cruzamento especial s pode ser pago pelo sacado ao banco indicado, ou, se
este for o sacado, a cliente seu, mediante crdito em conta. Pode, entretanto, o
banco designado incumbir outro da cobrana.
1. O banco s pode adquirir cheque cruzado de cliente seu ou de outro
banco. S pode cobr-lo por conta de tais pessoas.
2. O cheque com vrios cruzamentos especiais s pode ser pago pelo
sacado no caso de dois cruzamentos, um dos quais para cobrana por cmara
de compensao.
3. Responde pelo dano, at a concorrncia do montante do cheque, o
sacado ou o banco portador que no observar as disposies precedentes.
CAPTULO VI
DO CHEQUE PARA SER CREDITADO EM CONTA
Art. 46. O emitente ou o portador podem proibir que o cheque seja pago em
dinheiro mediante a inscrio transversal, no anverso do ttulo, da clusula "para
ser creditado em conta', ou outra equivalente. Nesse caso, o sacado s pode
proceder a lanamento contbil (crdito em conta, transferncia ou
compensao), que vale como pagamento. O depsito do cheque em conta de
seu beneficirio dispensa o respectivo endosso.
1. A inutilizaro da clusula considerada como no existente.
2. Responde pelo dano, at a concorrncia do montante do cheque, o
sacado que no observar as disposies precedentes.
CAPTULO VII
DA AO POR FALTA DE PAGAMENTO
Art. 47. Pode o portador promover a execuo do cheque:
I - contra o emitente e seu avalista;
CAPTULO VIII
DA PLURALIDADE DE EXEMPLARES
Art. 56. Excetuado o cheque ao portador, qualquer cheque emitido em um pas
e pagvel em outro pode ser feito em vrios exemplares idnticos, que devem ser
numerados no prprio texto do ttulo, sob pena de cada exemplar ser considerado
cheque distinto.
Art. 57. O pagamento feito contra a apresentao de um exemplar
liberatrio, ainda que no estipulado que o pagamento torna sem efeito os outros
exemplares.
Pargrafo nico. O endossante que transferir os exemplares a diferentes
pessoas e os endossantes posteriores respondem por todos os exemplares que
assinarem e que no forem restitudos.
CAPTULO IX DAS ALTERAES
Art. 58. No caso de alterao do texto do cheque, os signatrios posteriores
alterao respondem nos termos do texto alterado e os signatrios anteriores, nos
do texto original.
Pargrafo nico. No sendo possvel determinar se a firma foi aposta no ttulo
antes ou depois de sua alterao, presume-se que o tenha sido antes.
CAPTULO X
DA PRESCRIO
Art. 59. Prescrevem em 6 (seis) meses, contados da expirao do prazo de
apresentao, a ao que o art. 47 desta Lei assegura ao portador.
Pargrafo nico. A ao de regresso de um obrigado ao pagamento do
cheque contra outro prescreve em 6 (seis) meses, contados do dia em que o
obrigado pagou o cheque ou do dia em que foi demandado.
Art. 60. A interrupo da prescrio produz efeito somente contra o obrigado
em relao ao qual foi promovido o ato interruptivo.
Art. 61. A ao de enriquecimento contra o emitente ou outros obrigados, que
se locupletaram injustamente com o no-pagamento do cheque, prescreve em 2
(dois) anos, contados do dia em que se consumar a prescrio prevista no art. 59
e seu pargrafo desta Lei.
Art. 62. Salvo prova de novao, a emisso ou a transferncia do cheque no
exclui a ao fundada na relao causal, feita a prova do no-pagamento.
CAPTULO XI
DOS CONFLITOS DE LEIS EM MATRIAS
Art. 63. Os conflitos de leis em matria de cheques sero resolvidos de acordo
com as normas constantes das Convenes aprovadas, promulgadas e
mandadas aplicar no Brasil, na forma prevista pela Constituio Federal.
CAPTULO XII DAS DISPOSIES GERAIS
Art. 64. A apresentao do cheque, o protesto ou a declarao equivalente s
podem ser feitos ou exigidos em dia til, durante o expediente dos
estabelecimentos de crdito, cmaras de compensao e cartrios de protestos.
Pargrafo nico. O cmputo dos prazos estabelecidos nesta Lei obedece s
disposies do direito comum.
Art. 65. Os efeitos penais da emisso do cheque sem suficiente proviso de
fundos, da frustrao do pagamento do cheque, da falsidade, da falsificao e
da alterao do cheque continuam regidos pela legislao criminal.
Art. 66. Os vales ou cheques postais, os cheques de poupana ou
assemelhados, e os cheques de viagem regem-se pelas disposies especiais a
eles referentes.
Art. 67. A palavra "banco', para os fins desta Lei, designa tambm a instituio
financeira contra a qual a lei admita a emisso de cheque.
Art. 68. Os bancos e casas bancrias podero fazer prova aos seus
depositantes dos cheques por estes sacados, mediante apresentao de cpia
fotogrfica ou microgrfica.
Art. 69. Fica ressalvada a competncia do Conselho Monetrio Nacional, nos
termos e nos limites da legislao especfica, para expedir normas relativas
matria bancria relacionada com o cheque.
Pargrafo nico. da competncia do Conselho Monetrio Nacional:
a) a determinao das normas a que devem obedecer as contas de depsito
para que possam ser fornecidos os tales de cheques aos depositantes;
LETRA FINANCEIRA
Esse papel, institudo pela Medida Provisria 472, de dezembro de 2009, consiste,
segundo o Banco Central, na promessa de pagamento em dinheiro, "nominativo,
transfervel e de livre negociao".
O valor unitrio de emisso deve ser igual ou superior a R$ 300 mil, e no h teto. O
prazo mnimo de 24 meses para o vencimento, sendo proibido o resgate
antecipado. Segundo o BC, no h um prazo mximo estipulado. "O mercado
quem vai dizer qual o prazo mximo.
Letra de cmbio
Taxa ReferencialTR
A TR foi criada no Plano Collor II, como intuito de ser uma taxa bsica referencial
dos juros a serem praticados no ms iniciado e no como um ndice que refletisse
a inflao do ms anterior. Ela substituiu o Bnus do Tesouro Nacional Fiscal
BTNF, cento o ndice de remunerao bsica da caderneta de poupana e do
FGTS. Tambm deveria funcionar como uma Libor ou prime raite.
A TRD, por sua vez, era a TR rateada pelo nmero de dias teis d ms a que
se referia a TR e servia como referncia aos valores pr-rata ou descasados do
perodo mensal cheio. A TRD foi extinta por Medida Provisria em 01/05/93.
emprstimos de longo prazo, seu custo varivel, mas permanece fixo por
perodos mnimos de trs meses.
Atualmente (01/01/05), o clculo da TJLP segue o determinado pela
Resoluo 2.654, de 30/09/99, quando ento seu clculo passou a ter como base.
A inflao mdia pro rata prevista pelo IPCA para os prximos 12 meses dentro do
conceito de metas de inflao, com ponderao de 50%, acrescido do prmio de
risco Brasil tambm com peso de 50%, mantendo sua periodicidade de vigncia e
de recalculo no trimestre civil. O seu valor divulgado via resoluo do BC ao final
de cada trimestre civil, para vigorar no trimestre seguinte.
2. CADERNETAS DE POUPANA
Aplicao mais simples e tradicional, sendo uma das poucas, seno a nica,
em que se podem aplicar pequenas somas e ter liquidez, apesar da perda de
rentabilidade para saques fora da data de aniversrio da aplicao.
A caderneta de poupana um produto exclusivo das Sociedades de
Crdito Imobilirios, das carteiras imobilirias dos Bancos Mltiplos, das Associaes
de Poupana e Emprstimo e das Caixas Econmicas (Federal e Estadual). Eles
compem o chamado Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo SBPE, que
Caractersticas:
Os valores depositados e mantidos em depsito por prazo inferior a um ms
no recebem nenhuma remunerao;
A caderneta de poupana remunerada pela TR da data do depsito
mais os tradicionais 0,5% a.m;
A data de remunerao de depsitos em cadernetas de poupana
efetuados nos dias 29, 30 ou 31 ser o dia 1 de cada ms, aplicando-se o ndice
correspondente ao 1 dia do ms anterior;
OBS.
As contas de poupana abertas nos dias 29, 30 e 31 tero como dia do
aniversario o dia 01 do ms subsequente.
O que mudou?
Meios de movimentao
No preciso abrir nova conta. A movimentao ser normal, inclusive para fazer
novos depsitos. O que mudou foi apenas a regra de remunerao dos saldos de
depsitos feitos a partir do dia 4 de maio e a conta existente j est preparada
para diferenciar o saldo dos antigos e novos depsitos.
A regra que seja retirado primeiro do saldo dos depsitos novos, efetuados a
partir de 4 de maio e, depois de esgotado, ser retirado do saldo de depsitos
antigos, efetuados at 3 de maio.
rea rural, at o limite naquela data, de 40% do saldo dirio mdio dos recursos
captados.
04 - TTULOS DE CAPITALIZAO
Os ttulos de capitalizao so um investimento com caractersticas de um
jogo onde se pode recuperar parte do valor gasto na aposta. Sem a ajuda da
sorte, o rendimento ser inferior ao de um fundo ou uma caderneta de poupana.
Caracteriza-se, portanto, como uma forma de poupana de longo prazo, onde o
sorteio funciona como estmulo. um produto tpico de uma economia
estabilizada.
Do valor aplicado pelo investidor, a instituio financeira separa um
percentual para a poupana, outro para o sorteio e um terceiro para cobrir suas
despesas.
Assim, nos Planos de capitalizao de 10 anos, de cada valor de prestao,
normalmente 10% vo para o sorteio, 15% cobrem as despesas de administrao e
75% so poupados em uma conta que rende, no mximo, TR mais juros de 0,5% ao
ms.As primeiras parcelas pagas costumam destinar-se integralmente ao sorteio e
s despesas de administrao, sem, nenhum depsito para o aplicador. A Circular
no130, de 12/05/2000, da SUSEP, estabelece a determinao de um limite mnimo
de remunerao de 20% dos juros da caderneta de poupana;
06 PLANOS DE SEGURO
Estabelece o Cdigo Civil (Art. 1432) que considera um contrato de seguro
aquele pelo qual uma das partes se obriga para com a outra, mediante o
pagamento de um prmio, a indeniz-la do prejuzo resultante de riscos futuros,
previsto no contrato.
Define-se risco como a contingncia ou a possibilidade de sofrer algum
dano ou perda.
Prmio o preo ou custo do seguro. O prmio pago obrigatoriamente
aos bancos portadores de aplice de seguro de qualquer ramo, inclusive de
transporte coletivo, conhecido pela abreviatura DPVAT, o qual pode ser pago em
qualquer estabelecimento da rede bancria.
TIPOS DE SEGUROS
Seguro de Automveis
Este seguro cobre perdas e danos ocorridos aos veculos terrestres
automotores.
Coberturas Bsicas - Coliso, Incndio e Roubo, que podem ser contratadas
separadamente ou agrupadas (cobertura compreensiva).
Pode cobrir tambm prejuzos causados a terceiros (Responsabilidade Civil
Facultativa de Veculos - RCF.V), Acidentes Pessoais de Passageiros, Assistncia 24
horas e reposio de veculo em caso de acidente.
O custo do prmio varia de acordo com caractersticas do carro (marca, ano
de fabricao, condies de segurana, etc), regio na qual trafega, perfil do
motorista e valor das coberturas.
Seguro Incndio
Este seguro oferece cobertura bsica para danos causados por incndios,
queda de raios e exploso causada por gs empregado no uso domstico
(quando no gerado nos locais segurados) e suas consequncias tais como
desmoronamento, impossibilidade de proteo ou remoo de salvados,
despesas com combate ao fogo, salvamento e desentulho do local.
Mediante cobertura adicional, indeniza ainda incndios provocados por
exploso de aparelhos ou substncias de qualquer natureza (no expressa na
cobertura bsica), ou por outras causas como terremoto, queimadas em zona
rural, vendaval, impacto de veculos, queda de aeronave, etc.
Seguro de Roubo
Este seguro reembolsa o segurado pelos prejuzos que venha a sofrer em
consequncia de roubo de seus bens mencionados na aplice e ocorrido no
imvel indicado como local do seguro. Alm do roubo e furto qualificados
efetivamente ocorridos, o seguro pode cobrir danos materiais causados aos bens
pela simples tentativa de roubo e furto qualificado. A Cobertura de roubo
tambm comumente contratada na modalidade de Multirrisco, associada a
outras coberturas como o de Incndio e Responsabilidade Civil.
Seguro Sade
Este seguro garante ao segurado as despesas com assistncia mdico-
hospitalar. Pode ser feito por pessoa fsica ou jurdica (em favor de pessoas fsicas).
A seguradora poder pagar diretamente aos profissionais e organizaes mdico-
hospitalares credenciados que prestou os servios, ou efetuar o reembolso ao
prprio segurado a vista dos comprovantes de despesas mdicas- hospitalares
realizadas. As coberturas so variveis de acordo com as necessidades de
segurado, podendo abranger consultas de rotina, exames, internao hospitalar,
tratamento e cirurgia, variando, consequentemente o custo do seguro.
Diferentemente dos planos de sade operados por Medicina de Grupo ou
Cooperativas, os planos de seguro sade so fiscalizados pela Agncia Nacional
de Sade Suplementar - ANS, que controla as reservas tcnicas e a solvncia das
seguradoras especializadas em sade, visando a proteo do segurado.
Seguro de Vida
Este seguro garante ao beneficirio ou ao prprio segurado, um capital ou
renda determinados no caso de morte, ou no caso do segurado sobreviver a um
prazo convencionado.
O prmio calculado em funo da idade do segurado e do Capital por ele
estipulado.
Mediante coberturas adicionais pode cobrir tambm invalidez permanente.
07 COBRANA
Atravs dela, o banco vivencia o fluxo do caixa do cliente no seu lado mais
sensvel a receita.
A cobrana bancria feita atravs dos boletos bancrios, que substituem
duplicatas, notas promissrias, letras de cmbio, recibos ou cheques e tm o
poder de circular pela cmara de compensao.
Os valores resultantes da operao de cobrana so automaticamente
creditados na conta corrente do cliente em D ou D + 1, de acordo com o
previamente acertado entre banco e cliente.
Os bancos cobram os ttulos de seus clientes em qualquer praa e, graas
ao sistema de compensao, os ttulos podem ser pagos, at o vencimento, em
qualquer agncia bancria; aps o vencimento, apenas nas agncias do banco
emissor do boleto. As vantagens deste produto so discriminadas a seguir.
Para o banco
aumento dos depsitos vista, pelos crditos das liquidaes;
aumento das receitas pela cobrana de tarifas sobre servios;
consolidao do relacionamento com o cliente;
inexistncia do risco de crdito.
08 HOME/OFFICE BANKING
O home banking , basicamente, toda e qualquer ligao entre o
computador do cliente e o computador do banco, independente de modelo ou
tamanho, que permita s partes se comunicarem a distncia.
Atravs do home banking, o cliente, sem sair de seu escritrio, tem, entre
outros servios, informaes sobre: saldo e movimentao em conta corrente;
saldo e movimentao de cobrana/contas a pagar; posio, aplicaes e
resgates em fundos; operaes de emprstimo; cotaes de moeda/ndice e
bolsas de valores; saldo em caderneta de poupana.
Ao mesmo tempo, o cliente pode se comunicar diretamente com o banco,
solicitando alteraes dos seus ttulos em cobrana, tales de cheques ou
qualquer outro tipo de demanda no negociada.
A comunicao feita via linha telefnica, quer seja pblica ou privada,
atravs de modem.
Mais recentemente, com enorme ganho em segurana, velocidade e
qualidade, alguns bancos introduziram a sofisticao da comunicao prpria via
satlite, com garantia total de conexo.
Qualquer equipamento aceito neste dilogo, e os recursos de informtica
dos bancos compatibiliza o protocolo de comunicao de forma automtico.
A segurana na transmisso de dados garantida pelo perfil de autorizao
que o banco concede, atravs de uma palavra-chave password que limita o
acesso s informaes.
O fax tambm foi includo, dentro do home banking, como meio de ligao
banco-cliente, com todo o poder da comunicao escrita. A Internet consolidou
o processo.
A diversidade de alternativa hoje colocada pela tecnologia a servio dos
bancos faz com que possamos ampliar o conceito do home banking para o do
relacionamento entre banco e cliente, composto por qualquer uma das
composies abaixo que permita a troca rpida e segura de informaes entre as
partes.
Saques de dinheiro:
Pontos de atendimento externo, tipo rede banco 24 horas;
Pontos de atendimento interno em empresas, tipo balco eletrnico;
Pontos de atendimento externo, atravs de carto magntico ou
cheques trocados em redes de postos de gasolina, redes de lojas, tipos
auto-caixas Shell e Rede Drive Thru do Citibank e envio de recursos em
domiclio, atravs de courier.
TRANSAES BANCRIAS
Canais de Custo por Transao
Distribuio (em US$)
Agncias 1,07
Telefone 0,54
Auto- 0,27
atendimento
Home Banking 0,02
Internet 0,01
Banking
10 DINHEIRO DE PLSTICO
Existe, hoje, uma srie de alternativas de dinheiro de plstico, que facilita o
dia-a-dia das pessoas e representa um enorme incentivo ao consumo, por
representar uma alternativa de crdito intermediada pelo mercado bancrio.
Cartes de Crdito
Utilizados para aquisio de bens ou servios nos estabelecimentos
credenciados, para os quais trazem a real vantagem de ser um indutor ao
crescimento das vendas e a suposta desvantagem de um rebate no seu preo
vista pela demora no prazo do repasse dos recursos provenientes das vendas.
Para o possuidor do carto, quando os valores so pagos no vencimento
seguinte, a compra representa a vantagem de ganhos reais sobre a inflao,
alm do enquadramento de suas necessidades de consumo s suas
disponibilidades momentneas de caixa.
Tm a eventual desvantagem de vir a representar um fator de propenso ao
consumo, nos momentos em que o consumidor intuitivamente desejava poupar.
Como o nome diz, alm de dinheiro de plstico, pois servem como meio de
pagamento, so, acima de tudo, um crdito automtico.
Sem dvida, constituem a moeda do futuro, pela sua segurana tanto para
o credor quanto para o devedor.
Existem, basicamente, dois tipos de cartes de crdito quanto ao usurio,
podendo ser de pessoa fsica ou empresarial.
Quanto utilizao, eles podem ser de uso exclusivo no mercado brasileiro
ou de uso internacional.
A cobrana ser feita em uma fatura em dlar, cuja converso dever ser
feita pela taxa do dlar turismo do dia do pagamento da fatura.
cada vez maior o uso do carto de crdito no conceito de carto
empresarial, destinado aos executivos em suas despesas de viagem e de outros
benefcios que lhes so concedidos.
Carto Virtual
O crescimento do uso da Internet gerou o desenvolvimento deste conceito
virtual de carto. Todo o processo de adeso, movimentao e controle
eletrnico e, com o objetivo de ser utilizado nica e especificamente nas
transaes via Internet.
Sua grande vantagem a garantia de segurana dada pelo seu especfico
processo criptogrfico, seu monitoramento constante e suas ferramentas de
apoio, tais como as redes neurais.
MERCADO DE CRDITO
Mercado de crdito o nome dado a parte do sistema financeiro onde
ocorre o processo de concesso e tomada de crdito.
O mercado de crdito envolve duas partes, uma credora e outra devedora,
que normalmente estabelecem uma relao contratual entre si, podendo ser
formal ou informal. Esta situao sugere que uma das partes, a credora conceda
liquidez outra, mediante um premio de liquidez ou de risco, comumente
intitulado de juros. Nesta relao parte credora oferece um bem a parte
devedora, que na sociedade capitalista a moeda fiduciria ou escritural.
Segundo o novo dicionrio do Aurlio, crdito definido como cesso de
mercadoria, servio ou importncia em dinheiro, para pagamento futuro. Assim
sendo, ao dispormos a terceiro uma determinada mercadoria, mediante ao
compromisso, formal (contrato) ou informal, de reembolso no futuro, estamos
vendendo a crdito.
Quando dispomos a terceiro uma importncia em dinheiro mediante o
compromisso, formal ou informal, de pagamento no futuro, estamos emprestando
a crdito.
11 HOT MONEY
o emprstimo de curtssimo prazo, normalmente por um dia, ou um pouco
mais, no mximo em 29 dias.
comum, de forma a simplificar os procedimentos operacionais, para os
clientes tradicionais neste produto, criar-se um contrato fixo de hot, estabelecendo
as regras deste emprstimo e permitindo a transferncia de recursos ao cliente a
partir de um simples comando por parte da empresa, garantidos por uma NP j
previamente assinada, evitando-se, assim, o fluxo corrido de papis para cada
operao.
A formao de taxa para o hot Money definida pela taxa do CDI do dia
da operao, acrescido do custo do PIS (0,75%) sobre o faturamento da
operao.
Por ser uma operao de curto prazo, o hot Money tem a vantagem de
permitir uma rpida mudana de posio no caso de uma mudana brusca para
baixo nas taxas de juros.
FUNCIONAMENTO DA C/G
13 CRDITO ROTATIVO
Definio 1 - Contratos de abertura de crdito rotativo so linhas de crdito
abertas com um determinado limite e que a empresa utiliza medida de suas
necessidades, ou mediante apresentao de garantias em duplicata. Os
encargos (juros e IOF) so cobrados de acordo com a utilizao dos recursos, da
mesma forma que nas contas garantidas.
Definio 2 - O contrato de Abertura de Crdito Rotativo com Cauo de
Duplicatas, ou outras garantias, estabelece um limite de crdito para empresas,
que pode ser utilizado de acordo com as suas necessidades.
Os juros so calculados sobre o saldo devedor dirio e so cobrados
mensalmente. Algumas instituies financeiras anunciam em seus stios na internet
que aceitam diversas formas de garantias como cheques, cartes, duplicatas,
alienao fiduciria, entre outras. O resultado da cobrana das garantias
creditada na conta vinculada cobrana caucionada, cujo valor pode ser
sacado mediante a apresentao de novas garantias.
14 DESCONTO DE TTULOS
VENDOR
uma operao de venda a prazo em que a empresa vendedora recebe o
valor a vista da instituio financeira e a empresa compradora paga o valor a
prazo (com juros) para a instituio financeira.
Caractersticas:
COMPROR FAINANCE
a operao inversa ao vendor. O compror ocorre quando pequenas
indstrias vendem para grandes lojas comerciais. Neste caso, em vez de o
vendedor (indstria) ser o fiador do contrato, o prprio comprador que funciona
como tal.
Trata-se, na verdade, de um instrumento que dilata o prazo de pagamento
de compra sem envolver o vendedor (fornecedor). O ttulo a pagar funciona
como um "lastro" para o banco financiar o cliente que ir lhe pagar em data
futura pr-combinada, acrescido de juros e IOF, sem incidncia imediata de CPMF
no emprstimo. Como o vendor, este produto tambm exige um contrato-me
definindo as condies bsicas da operao que ser efetivada quando do envio
ao banco dos contratos-filhos, com as planilhas dos dados de pagamentos que
sero financiados.
17 LEASING
O princpio bsico que norteia uma operao de leasing o de que:
O lucro na produo de bens e servios no se origina do fato de que
quem os produz tenha a propriedade das mquinas e equipamentos necessrios
para produzi-los, mas, sim, da forma como elas so utilizadas na sua produo.
Leasing Operacional
a operao, regida por contrato, praticada diretamente entre o produtor
de bens (arrendador) e seus usurios (arrendatrios), podendo o arrendador ficar
responsvel pela manuteno do bem arrendado ou por qualquer outro tipo de
assistncia tcnica que seja necessria para seu perfeito funcionamento.
Tal tipo de contrato, feito por perodo de tempo inferior vida til do bem
arrendado, geralmente encontrado no ramo de equipamentos de alta
tecnologia, como telefones, computadores, avies, mquinas copiadoras, pois,
em princpio, o equipamento e/ou a empresa arrendadora satisfazem uma das
condies a seguir:
o equipamento possui alto valor de revenda e mercado secundrio ativo;
a empresa arrendadora presta servios adicionais aos seus clientes e a
empresa arrendadora a fabricante do equipamento.
Ao contrrio do leasing financeiro, o arrendatrio pode rescindir o contrato
a qualquer tempo, mediante pr-aviso contratualmente especificado.
Esta opo permite a reduo de custos para o arrendatrio, j que as
prestaes no amortizam o bem e ele no tem a opo de compra no final do
contrato. Na prtica, as operaes de leasing operacional funcionam quase
como um aluguel. Se o arrendatrio quiser adquirir o bem, ao final do contrato,
ter que negociar com a empresa de leasing e a aquisio, se houver, ser feita
pelo valor de mercado.
O valor presente das contraprestaes do arrendamento, incluindo os custos
e servios de operao, no deve ultrapassar 90% do custo do bem arrendado. O
prazo contratual da operao deve ser inferior a 75% do prazo de vida til do
bem, com um mnimo de 90 dias.
No pode haver previso de pagamento de Valor Residual Garantido
VRG.
Leasing Financeiro
uma operao de financiamento sob a forma de locao particular, de
mdio e longo prazo, com base em um contrato, de bens mveis ou imveis, onde
intervm uma empresa de leasing (arrendador) a empresa produtora do bem
objeto do contrato (fornecedor) e a empresa que necessita utiliz-lo
(arrendatrio).
Esta operao se aproxima, no sentido financeiro, de um emprstimo, que
utilize o bem como garantia e que pode ser amortizado num determinado nmero
de aluguis peridico, geralmente correspondente ao perodo de vida til do
bem.
Assim, do ponto de vista estritamente financeiro, trata-se, basicamente, de
um financiamento de mdio e longo prazo que, ao final do prazo de vigncia do
contrato, d ao arrendatrio o direito, estabelecido no incio da vigncia do
contrato, de escolher uma dentre trs alternativas:
Veculos e
equipamentos 60 meses 24 meses
informtica
Mquinas,
equipamentos 60 meses 24 meses
industriais
Edificaes ou 300
120 meses
alvenaria meses
Assim, o Leasing financia integralmente longo prazo, qualquer bem mvel
ou imvel, novo ou usado, de fabricao nacional ou estrangeira, para uma
empresa, sem que ela precise se descapitalizar.
Alm de o custo do Leasing ser lanado como despesa operacional, este
tipo de operao permite a modernizao constante do equipamento, atravs
de sua substituio, quando se tornar obsoleto.
O prazo mnimo de arrendamento de 24 meses para bens com vida til de
at 5 anos, e de 36 meses, para os demais bens, com vida til superior a 5 anos.
Veculos, equipamentos de informtica e telecomunicaes tm prazo
mnimo de 24 meses e demais equipamentos e imveis tm prazos mnimos de 36
meses (bens com vida til superior a cinco anos).
O contrato de arrendamento mercantil, que estabelece as condies da
operao de leasing e os direitos/obrigaes de arrendador e do arrendatrio,
extenso e complexo, em funo das peculiaridades do leasing.
Pode existir no contrato, por exemplo, a previso do arrendatrio para
pagar o VRG, em qualquer momento durante a vigncia do contrato, no
caracterizando, entretanto, o pagamento do VRG antecipado vista ou diludo
ao longo do contrato, O exercido da opo de compra. Entretanto, se a opo
de compra for exercida antes do final do contrato, a operao passa a se
caracterizar como uma operao de compra e venda a prestaes, se
descaracteriza como leasing e perde todas as suas vantagens fiscais.
interessante notar que as despesas adicionais ficam a cargo do
arrendatrio, tais como despesas de seguro, manuteno, registro de contrato, ISS
(Imposto Sobre Servios) e demais encargos que incorram sobre os bens
arrendados.
No que tange s garantias contratuais, normalmente, a operao de leasing
garantida por notas promissrias avalizadas, equivalentes aos aluguis
contratuais e ao valor residual, sendo possvel, no entanto, ser negociada qualquer
outra garantia.
TIPOS DE LEASING
Sob o ponto de vista da localizao geogrfica da sede das pessoas
jurdicas envolvidas nos contratos de Leasing, podemos classific-las da maneira
que se segue.
Leasing Nacional
o contrato entre pessoas jurdicas sediadas no Pas. Ele pode ter como
objeto bens produzidos no Pas ou bens importados. Neste ltimo caso, aplicadas
as disposies do artigo 10, da Lei n 7.099.
Leasing Internacional
o contrato entre uma pessoa jurdica sediada no Pas e outra no exterior.
A propriedade do bem da empresa de Leasing no exterior, que o arrenda
para um cliente localizado no Brasil. O prazo mnimo da operao de dois anos,
e o valor a ser considerado no contrato FOB (sem as despesas de transporte e
importao), sobre o qual incidem as taxas internacionais.
O mercado de leasing internacional dominado por bancos internacional,
que tm grandes estruturas no exterior. Eles possuem a vantagem de conseguir
melhores condies de funding (capitao de recursos) e de compra do bem.
Leasing Importao
Est previsto nos artigos 16 e 17 da Lei n 6.099, que dispe sobre os contratos
de arrendamento mercantil celebrados com entidades sediadas no exterior.
Assim, uma empresa brasileira recolhe, no exterior, os bens de que necessita,
e os mesmos lhe so arrendados por uma companhia de leasing sediada no Brasil
que, previamente, fechou um contrato de leasing com uma empresa de leasing
no exterior.
Tal operao assemelha-se importao financiada por instituies
financeiras sediadas no exterior.
A propriedade do bem, neste caso, da arrendadora nacional, que a
responsvel por sua importao.
Os prazos mnimos so, tambm, de dois anos, mas o valor da operao
inclui transporte, despesas aduaneiras e impostos Importao, IPI e ICMS. As
prestaes podem ser pagas em reais, convertidos para o dlar pelo cmbio
comercial, mais a taxa de juros internacional ou, em reais com taxa de juros
nacional, fixa ou varivel. Toda a operao dever ser previamente aprovada
pelo Banco Central.
O leasing importao pode ser realizado por bancos estrangeiros ou
brasileiros, que importam o bem atravs de um contrato de Leasing internacional
de um arrendador no exterior e o subarrendam ao cliente atravs de sua empresa
de Leasing.
Leasing Exportao
Est previsto no artigo 20 da Lei n 6.099. Assim, um fabricante ou vendedor
no Brasil vende seu produto a uma companhia de Leasing aqui sediada e esta o
arrenda atravs de um contrato de leasing internacional.
Toda a operao dever ser monitorada pelo Banco Central e os contratos
de leasing podem ser firmados em moeda estrangeira com o cliente no exterior.
Leasing BACK
um tipo de Leasing com caractersticas de aluguel onde o arrendador
compra o bem do arrendatrio condicionando este ao aluguel, ou seja, ocorre
quando uma empresa necessita de capital de giro e vende seus bens a uma
empresa que aluga de volta os mesmos.
Funding
O funding para as operaes de Leasing deve ser compatvel com o prazo
do arrendamento, de forma a permitir o casamento dos prazos.
As empresas de Leasing, quando as condies de mercado permitem, tm-
se utilizado de debntures de emisso pblica, particular e de notas promissrias
destinadas oferta pblica, como forma de obteno de recursos para suas
operaes.
No mercado interno, alm dos recursos prprios, o funding tambm pode ser
feito com recursos captados no mercado interbancrio, via CDI ou atravs de
emprstimos e financiamentos de instituies financeiras nacionais, ou de
instituies financeiras oficiais destinadas a repasses de programas especficos.
J no mercado externo as principais fontes de captao so os Eurobnus e
os repasses de 63.
Outro tipo de funding pode ser a cesso de contratos de arrendamento
mercantil, bem como dos direitos creditrios deles decorrentes.
Atravs dela uma empresa de leasing que necessita de funding vende para
outra, que est capitalizada, os direitos sobre os recebveis de determinados
contratos, recebendo vista o que levaria o prazo do contrato original para ser
recebido, fazendo, portanto, caixa para novas operaes.
Sendo classificadas como entidades auxiliares do Sistema Financeiro, no
esto sujeitas ao pagamento do IOF, embora, paradoxalmente, estejam
submetidas ao pagamento do ISS.
Ao final, oportuno, mais uma vez, enfatizar o impacto do leasing no
resultado das empresas arrendatrias, quando se considera que as
contraprestaes so sempre contabilizadas como despesa.
Assim, amortizao e juros so considerados como despesa contbil, ao
contrrio dos emprstimos tradicionais, em que apenas os juros so lanados
como despesa contbil.
EMPRSTIMOS
A disciplina jurdica bsica do emprstimo bancrio a do mtuo mercantil, o
qual tambm se ampara no Cdigo Civil que prev duas espcies de emprstimo:
o mtuo e o comodato.
O mtuo consiste no emprstimo de consumo, o qual se aperfeioa com a
tradio de certa quantidade de coisas fungveis, havendo a transferncia de
domnio do mutuante para o muturio, com esse ltimo se obrigando a restituir no
prazo pactuado, no as prprias coisas recebidas, mas outras de mesmo gnero,
quantidade e qualidade.
FINANCIAMENTOS
Os contratos de financiamento em sua maioria oriundos de uma transao de
compra e venda, esto contidos no corpo do prprio contrato.
Nele so estabelecidos as condies de pagamento, o valor do mtuo e o
prazo, alm das garantias.
Uma empresa pode financiar suas atividades atravs de capitais prprios e de
terceiros.
Capital prprio implica aumento do patrimnio lquido. O aumento do capital
prprio ocorre atravs da autogerao de recursos e os reinvestimentos na
empresa, pela subscrio e integralizao de capital social ou pela emisso de
aes, no caso de grandes empresas de capital aberto, ofertadas na Bolsa de
Valores.
Os capitais de terceiros so representados pelo endividamento da empresa,
pertencem a terceiros e tm perodo de tempo definido para o pagamento,
sendo os encargos financeiros uma espcie de aluguel por sua utilizao.
Os capitais de terceiros podem ser classificados como crdito comercial e
crdito financeiro.
O crdito comercial decorrente de negociaes entre a empresa e seus
fornecedores. Pode ter origem atravs de fontes como crdito de fornecedores,
crdito de impostos e obrigaes sociais e outros crditos operacionais. J o
crdito bancrio representado pelas chamadas operaes de emprstimo e
pode ser feito por bancos comerciais. Tambm, existem empresas de factoring,
estas por sua vez, no so consideradas instituies financeiras. As principais fontes
de financiamento atravs de capitais de terceiros so: i) vendor; ii) compror; iii)
crdito rotativo; iv) desconto de ttulos; v) hot-money; vi) contas garantidas; vii)
emprstimos de capital de giro; viii) leasing; ix) factoring; e, x) BNDES.
Adiantamentos
Na linguagem comum, significa um pagamento antecipado ou um
emprstimo. Em economia, um emprstimo ou um descoberto bancrio
concedido por um banco comercial a um cliente.
19-CRDITO DIRETO AO CONSUMIDOR (CDC)
o financiamento concedido por uma financeira para aquisio de bens e
servios por seus clientes. Sua maior utilizao normalmente para aquisio de
veculos e eletrodomsticos. O bem assim adquirido, sempre que possvel, serve
como garantia da operao, ficando a ela vinculada pela figura jurdica da
alienao fiduciria, pela qual o cliente transfere financeira a propriedade do
Letras de cmbio
o instrumento de captao especfico das sociedades de crdito,
financiamento e investimento, sempre emitido com base numa transao
comercial, ou seja, quando elas emprestam algum valor para algum, essa pessoa
saca, por procurao uma LC contra financeira que a aceita e lana no
mercado. Esses ttulos esto regulados pela lei no 4.728, de 14 de julho de 1965,
artigo 27, os prazos mnimos e condies de captao so idnticos aos dos CDBs.
20.-CREDIUTO DE CAPITAL FIXO
So contratos mtuos, emprstimos com caractersticas idnticas aos de
capital de giro, porem diferem por admitirem prazos superiores a 180 dias, mas
suas clausulas so restritivas e exigentes, j que maior o risco e mais amplo o
resgate. O Capital Fixo tem como principal objetivo disponibilizar valores para que
o empreendedor possa investir em seu empreendimento, comprando os
equipamentos necessrios para a realizao de seu trabalho.
Introduo:
Para ter sucesso no concorrido mercado internacional, os exportadores se
valem de sistemas de financiamento s exportaes que tornam as condies
financeiras para compra de seus produtos e servios mais atrativas.
Muitas vezes, a deciso de compra pode ser determinada pelas condies
creditcias da operao, tendo em vista a similaridade das ofertas apresentadas
quanto aos demais aspectos.
Em uma operao de financiamento exportao o crdito pode ser
concedido na fase de produo da mercadoria, denominando-se crdito pr-
embarque (ou financiamento produo exportvel). Conceitua-se crdito ps-
embarque, aquele que ofertado na fase de comercializao da mercadoria.
O financiamento exportao funciona de modo semelhante a qualquer
financiamento no mercado interno, observadas suas caractersticas prprias. O
exportador embarca a mercadoria e fica aguardando o ingresso paulatino da
divisa, ao longo do prazo pactuado ou, ento, recebe vista do agente
financiador e este se torna credor do importador.
O prazo de pagamento da exportao de bens compreende, na maioria das
vezes, o espao de tempo entre a data de embarque da mercadoria e a data de
vencimento da ltima parcela do principal.
BNDES-EXIM
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social - BNDES concede
financiamento produo exportvel por meio do Programa BNDES- Exim,
disponibilizando instrumentos de financiamento competitivos com os similares
oferecidos no mercado internacional.
BNDES-EXIM Pr-Embarque
Trata-se de financiamento produo de bens para exportao, mediante
abertura de crdito fixo, em operaes realizadas por meio de instituies
financeiras credenciadas. No mbito do governo brasileiro, somente o BNDES
concede financiamento produo exportvel. Os demais mecanismos
governamentais destinam-se fase ps-embarque.
O BNDES pode financiar a produo de at 100% do valor da exportao e o
prazo de pagamento de at 30 meses, includa a carncia, de acordo com o
ciclo de produo.
Clientes:
Micro, pequenas e mdias empresas.
Itens Financiveis:
So elegveis os bens constantes da lista anexa Circular FINAME no 137/02.
Taxa de Juros:
A taxa de juros cobrada equivale ao custo financeiro adicionado ao spread
bsico e ao spread do agente:
a) Custo Financeiro: variao do dlar norte-americano acrescida da LIBOR ou
TJLP, a critrio do cliente;
b) Spread Bsico: definido em funo das caractersticas da operao;
c) Spread do Agente: negociado entre a instituio financeira garantidora da
operao e o cliente. No caso de operao garantida pelo FGPC (conhecido
como Fundo de Aval do BNDES), de at 4% a.a.;
d) Outros Encargos: Comisso de Reserva de Crdito de 0,5% ao ano, incidindo
sobre o saldo no utilizado de cada parcela do crdito.
Garantias:
Negociadas entre a instituio financeira credenciada pelo BNDES e o
cliente. Micro, pequenas e mdias empresas podero solicitar garantia pelo Fundo
de Garantia para a Promoo da Competitividade - FGPC.
Obteno do Financiamento:
O interessado deve dirigir-se instituio credenciada de sua preferncia
para negociar a operao. So credenciados pelo BNDES mais de 170 instituies
financeiras, entre bancos comerciais, bancos mltiplos, bancos de
desenvolvimento, bancos de investimento e financeiras.
Clientes:
Empresa exportadora constituda sob as leis brasileiras e que tenha sede e
administrao no Pas.
Taxa de Juros:
Custo Financeiro + Spread Bsico + Spread do Agente + outros encargos
a) Custo financeiro: TJLP - Taxa de Juros de Longo Prazo
b) Spread Bsico: 1,0% a.a, para operaes com micro, pequenas e mdias
empresas; 2,5% a.a, para operaes com as demais empresas.
c) Spread do Agente: negociado entre a instituio financeira garantidora da
operao e o cliente, limitado a 3% a.a.
d) Outros Encargos: o BNDES poder estabelecer outros encargos financeiros, a
seu exclusivo critrio.
Prazos: At 06 meses.
Nvel de Participao:
At 100 % do valor FOB, excluda a Comisso de Agente Comercial e
eventuais pr-pagamentos.
A cada cliente ou grupo econmico do qual o mesmo faa parte, podero
ser concedidos financiamentos que totalizem, no mximo, US$ 8 milhes (oito
milhes de dlares norte-americanos).
Garantias:
A serem negociadas entre a instituio financeira credenciada e o cliente.
Obteno do financiamento:
Dirija-se instituio financeira credenciada de sua preferncia, que
informar qual a documentao necessria, analisar a possibilidade de
concesso do crdito e negociar as garantias. Aps aprovao pela instituio,
a operao ser encaminhada para homologao e posterior liberao dos
recursos pelo BNDES.
Clientes:
Itens Financiveis:
Taxa de Juros:
A taxa de juros cobrada equivale ao custo financeiro adicionado ao spread
bsico e ao spread do agente.
Garantias:
Negociadas entre a instituio financeira credenciada pelo BNDES e o
cliente. Micro, pequenas e mdias empresas podero solicitar garantia pelo FGPC.
Obteno do Financiamento:
O interessado deve dirigir-se instituio credenciada de sua preferncia
para negociar a operao. So credenciados pelo BNDES mais de 170 instituies
financeiras, entre bancos comerciais, bancos mltiplos, bancos de
desenvolvimento, bancos de investimento e financeiras.
BNDES/EXIM (Ps-Embarque)
Definio:
Refinanciamento exportao de bens e servios, na fase ps-embarque. O
BNDES concede financiamento de at 100% do valor exportado, e o prazo de
pagamento de at 12 anos.
Clientes:
Empresas de qualquer porte (pessoas jurdicas constitudas pelas leis brasileiras,
que tenham sede e administrao no Brasil), exportadoras de bens e/ou servios,
incluindo trading companies e empresas comerciais exportadoras.
Itens Financiveis:
Alm de servios, so elegveis os bens constantes da lista anexa Circular
FINAME n.173/02
Taxa de Desconto:
A taxa de desconto cobrada equivale ao custo financeiro adicionado ao
spread bsico e ao spread do agente, havendo ainda o spread de risco e outros
encargos:
PROEX Financiamento
O financiamento concedido ao exportador (supplier's credit) ou ao
importador (buyer's credit) de bens ou servios brasileiros. Trata-se de
financiamento com juros compatveis com os praticados no mercado
internacional.
22 CRDITO RURAL
o suprimento de recursos financeiros para aplicao exclusiva nas
atividades agropecurias, desenvolvidas por produtores rurais.
OPERADORES
Apenas os bancos, comerciais e mltiplos com carteira comercial,
compulsoriamente, operam neste segmento atravs de recursos prprios, oriundos
de 25% dos volumes mdios dos depsitos vista e outros recursos de terceiros,
conforme a exigibilidade periodicamente apurada. As taxas praticadas no crdito
rural com estes recursos so de 8,75% ao ano ou 0,69% ao ms.
Os bancos podem optar por terem o recurso da exigibilidade depositado no
BC sem remunerao nenhuma.
Muitos bancos privados que atuam na rea urbana tm preferido cumprir a
exigibilidade da aplicao obrigatria, atravs de repasses de recursos no
interbancrio para o Banco do Brasil, atravs do Depsito Interfinanceiro vinculado
ao crdito Rural DIR.
FORMALIZAO
Todas as operaes de crdito rural so formalizadas com a inscrio em
ttulos de crdito e, de acordo com o DL 167/67, de 14/02/1967. Alm disso, elas
podem ser formalizadas por contrato quando as garantias no so adequadas
formalizao de um ttulo de crdito.
O que o PRONAF?
O Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar PRONAF
um programa do Governo Federal criado em 1995, com o intuito de atender de
forma diferenciada os mini e pequenos produtores rurais que desenvolvem suas
atividades mediante emprego direto de sua fora de trabalho e de sua famlia.
Qual o objetivo?
Tem como objetivo o fortalecimento das atividades desenvolvidas pelo
produtor familiar, de forma a integr-lo cadeia de agronegcio,
proporcionando-lhe aumento de renda e agregando valor ao produto e
propriedade, mediante a modernizao do sistema produtivo, valorizao do
produtor rural e a profissionalizao dos produtores familiares.
a) Para os produtores:
I. Obteno de financiamento de custeio e investimento com encargos e
condies adequadas a realidade da agricultura familiar, de forma gil e sem
custos adicionais;
II. O aumento de renda mediante melhoria de produtividade, do uso racional da
terra e da propriedade;
III. Melhoria das condies de vida do produtor e de sua famlia;
IV. Agilidade no atendimento;
V. Para os produtores que honrarem seus compromissos, garantia de recursos para
a safra seguinte, com a renovao do crdito at 5 anos, no caso de custeio
das atividades.
b) Para o pas:
I. Maior oferta de alimentos, principalmente dos que compem a cesta bsica:
arroz, feijo, mandioca, milho, trigo e leite;
II. Estimula a permanncia do agricultor no campo cm mais dignidade e
qualidade de vida.
Agricultores familiares
egressos do Grupo A, que se
enquadrem nas condies do
A/C
Grupo C e que se habilitem ao
primeiro crdito de custeio
isolado
Agricultores familiares,
inclusive remanescentes de
quilombos, trabalhadores
rurais e indgenas que obtm
renda bruta anual de at R$
B
2.000,00, excludos os
proventos vinculados a
benefcios previdencirios
decorrentes das atividades
rurais.
Agricultores familiares e
trabalhadores rurais, inclusive
os egressos do PROCERA e/ou
Grupo A, que obtm renda
bruta anual familiar acima de
C
R$ 2.000,00 e at R$ 15.000,00,
excludos os proventos
vinculados a benefcios
previdencirios decorrentes
das atividades rurais.
Agricultores familiares e
trabalhadores rurais, inclusive
os egressos do PROCERA e/ou
Grupo A, que obtm renda
bruta anual familiar acima de
D R$ 15.000,00 e at R$
40.000,00, excludos os
proventos vinculados a
benefcios previdencirios
decorrentes das atividades
rurais.
Agricultores sociais e
trabalhadores rurais egressos
E
do PRONAF ou ainda
beneficirios daquele
22-REPASSES DO BNDES
- Carto BNDES:
Credito rotativo;
Limite at 1.000.000,00
Prazo de 03 at 48 meses
Publico alvo: Micro, pequenas e mdias empresas nacionais;
Adquirido via um Banco credenciado ao BNDES;
Taxa: Pr-fixada e divulgada pelo BNDES.
FINAME
Financiamentos, atravs de instituies financeiras credenciadas, para a
produo e a comercializao de mquinas e equipamentos novos, de
fabricao nacional, credenciados no BNDES.
Taxa de Juros
Custo Financeiro + Remunerao do BNDES + Taxa de Intermediao
Financeira + Remunerao da Instituio Financeira Credenciada.
Custo Financeiro
Nas operaes do Produto FINAME o custo financeiro ser Taxa de Juros de
Longo Prazo - TJLP, com exceo das operaes abaixo relacionadas, onde ser
aplicada a Variao da UMBNDES acrescida dos encargos da Cesta de Moedas
ou a Variao do Dlar Norte-Americano acrescida dos encargos da Cesta de
Moedas, no percentual de 100%:
Operaes de qualquer valor realizadas com empresas brasileiras sob
controle de capital estrangeiro que exeram atividade econmica no
especificada no Decreto n 2.233, de 23.05.1997, e alteraes posteriores;
Remunerao do BNDES
At 1,8% a.a., em funo das Linhas de Financiamento, conforme abaixo:
Veja: Condies financeiras aplicveis de acordo com as linhas de
financiamento do BNDES
Prazos
Os prazos de carncia e de amortizao devero ser definidos em funo
da capacidade de pagamento da Beneficiria e do grupo econmico ao qual
pertena, respeitado o prazo total mximo de 60 meses, ressalvadas algumas
excees.
O prazo de carncia, quando houver, dever ser mltiplo de 3 e ser de no
mximo 24 meses para aquisio de mquinas e equipamentos, e de no mximo
12 meses para aquisio de bens de informtica por qualquer tipo de indstria,
ressalvadas algumas excees.
Nvel de Participao
Definida em funo das Linhas de Financiamento.
Veja: Condies financeiras aplicveis de acordo com as linhas de
financiamento do BNDES
Nas operaes de financiamento aquisio de mquinas e equipamentos
que apresentem ndices de nacionalizao, em valor, inferiores a 60%, a
participao do BNDES/FINAME ser calculada pela multiplicao do ndice de
nacionalizao da mquina ou equipamento pelo nvel de participao vigente.
Em casos excepcionais, mediante Consulta Prvia, a critrio da Diretoria do BNDES,
poder ser considerado o valor total do bem, porm, neste caso, a operao ser
realizada em moeda estrangeira.
Garantias
Negociadas entre a instituio financeira credenciada e o cliente.
No caso de Financiamento Compradora, sobre os bens objeto do
financiamento dever ser constituda a propriedade fiduciria.
Para utilizao do FGPC consulte suas condies especficas.
Encaminhamento da operao
Dirija-se instituio financeira credenciada, com a especificao tcnica
(oramento ou proposta tcnico-comercial) do bem a ser financiado. A instituio
informar qual a documentao necessria, analisar a possibilidade de
concesso do crdito e negociar as garantias. Aps aprovao pela instituio,
a operao ser encaminhada para homologao e posterior liberao dos
recursos pelo BNDES.
No caso de operaes:de valores superiores a R$ 10 milhes; com prazos
diferenciados para aquisio de veculos no convencionais de transporte urbano
e para veculos de coleta de lixo em programa integrado de coleta, tratamento e
disposio final; que necessitem de prazo superior ao estabelecido; de
financiamento aquisio de mquinas e equipamentos, que apresentem ndices
de nacionalizao, em valor, inferiores a 60%; e realizadas na Linha Bens de
Capital - Concorrncia Internacional.
Os interessados devero consultar previamente o BNDES, por intermdio da
instituio financeira credenciada de sua preferncia, encaminhando seus pleitos
ao:BNDES - Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico e Socia.
23 - FUNDOS:
Fundos de investimentos
uma concentrao de recursos financeiros captados de Pessoas Fsicas e
Jurdicas, fracionados em cotas destinados s aplicaes financeiras, em ttulos
pblicos privados, nos mercados de renda fixa, renda varivel derivativos, de
acordo com o regulamento e a poltica do investimento do fundo. Apesar de
possuir CGC, um fundo no tem personalidade jurdica prpria.
Quando uma empresa investe em Fundo de investimentos, significa que est
confiando seus recursos administrao de terceiros, isto , est contratando um
servio.
FIC (Fundo de Investimento em Cotas dos FIs) e FIC FIA (Fundo de Investimento
em Cotas de FIAs)
So Fundos de Investimento que possuem em sua carteira cotas de outros
fundos (FIs). Podem ser vendidos para Pessoas Fsicas e Jurdicas.
Regulamento
Cada fundo tem um regulamento, registrado em cartrio, que contm todas
as informaes sobre o seu funcionamento e determinado a partir de regras
estabelecidas pela CVM Comisso de Valores Mobilirios.
Poltica de investimento
Patrimnio
Os recursos captados pelo fundo so aplicados de acordo com a poltica
de investimento e a composio bsica da sua carteira, conforme definido em
seu regulamento. O clculo do valor dirio desse patrimnio obtido atravs da
contabilizao dos preos de mercado dos ativos financeiros em carteira
(marcao a mercado) e da deduo das despesas previstas em regulamento
(taxa de administrao, taxa de desempenho provises para divulgao de
balanos, realizao de assemblias e outras citadas no regulamento).
Carteira
No mercado financeiro, d-se o nome de carteira ou portflio ao conjunto
de ttulos e/ou aplicaes financeiras pertencentes a uma Pessoa Fsica, Pessoa
Jurdica, Fundos de Investimento, etc.
Quotas
Corresponde a uma frao ideal do fundo. Seu valor igual ao patrimnio
lquido do fundo dividido pelo nmero de quotas.
Valor da quota
apurado diariamente atravs da relao entre o patrimnio lquido
(rentabilidade dos ativos financeiros despesas) pelo nmero de quotas do fundo.
Quotista
Ao aplicar em um Fundo de Investimento, sua empresa torna-se quotista
desse fundo, ou seja, acionista da carteira de investimento que escolheu para
investir seu capital. Seus recursos so transformados em quotas, dividindo-se o valor
da aplicao pelo valor da quota do dia, previsto pela converso em quotas,
segundo o regulamento do fundo.
Taxa de administrao
a remunerao do administrador do fundo pela administrao de recursos
de terceiros, cobrada sobre o patrimnio do fundo, provisionada diariamente e
cobrada em base mensal. As quotas divulgadas diariamente j se apresentam
lquidas da taxa de administrao.
Taxa de Performance
Era um fundo aberto aos investidores que se sentiam atrados pelo mercado
de aes, mas que no tinham tempo ou conhecimento para investir e buscavam
alternativas para aplicaes.
Investiam com maior comodidade e segurana, garantindo uma maior
lucratividade com riscos menores, j que a carteira de um fundo de aes
diversificada.
O cliente adquiria cotas cuja variao diria podia ser acompanhada pelos
jornais ou diretamente no Banco.
As aplicaes e os resgates podiam ser feitos por telefone, sendo os dbitos
e os crditos automticos em conta corrente. No existia carncia.
Uma vez solicitado o resgate, a converso de cotas poderia ser feita no dia
seguinte.
Os fundos de aes normalmente estabeleciam valores mnimos para
aplicaes iniciais e movimentaes posteriores, a saber:
um mnimo de 51% em aes de companhias abertas;
saldo dos recursos, ou seja, os demais 49% poderiam ser aplicados em:
Outros valores mobilirios emitidos por companhias abertas, limitadas por uma
mesma empresa a 33% em valor das aplicaes do fundo;
aes ou depositary receipts de companhias abertas brasileiras negociadas no
mercado internacional (anexo V);
certificado de depsitos de aes emitidos por companhias do MERCOSUL;
cotas de FIF e ttulos de renda fixa de livre escolha do administrador do fundo.
Podia manter posies, limitadas ao mximo de 49% do PL, em mercados
organizados de liquidao futura, envolvendo contratos referenciados em aes,
ou ndices de aes, vedadas operaes a descoberto e, desde que, limitando
em 10% do PL o somatrio dos prmios pagos nas operaes de compra de
opes, no caracterizadas como travadas.
As pessoas fsicas e as pessoas jurdicas no-tributadas com base no lucro
real, que auferissem ganho de capital no resgate do fundo de aes estavam
sujeitas ao pagamento de 10% de IR sobre ganhos de capital recolhido na fonte
pelo administrador do fundo. O ganho de capital era a diferena positiva entre o
GARANTIAS REAIS:
HIPOTECA
Direito real de garantia que recai sobre bens imveis (casa, terreno,
apartamento), oferecido como garantia do pagamento de uma divida. S o bem
imvel pode ser dado em hipoteca.
A hipoteca ser sempre civil, mesmo que a divida seja de natureza
comercial (diferentemente do penhor, que pode ser de natureza civil ou
comercial, conforme a natureza da divida a que se destina a garantir).
Pode ser objeto de hipoteca:
1. Os imveis e os acessrios dos imveis conjuntamente com eles;
2. Domnio direto;
3. Domnio til;
4. As estradas de ferro;
5. As minas e pedreiras, independentemente do solo onde se acham;
6. Os navios;
7. As aeronaves.
Uma curiosidade: embora os trens, as estradas de ferro, os navios e as
aeronaves sejam bens mveis, eles no so objeto de penhor, mas sim de
hipoteca (isso porque a lei assim o quis).
PENHOR
Modalidade de garantia real, que se constitui pela tradio da coisa mvel
ao credor, para a garantia do dbito. S o bem mvel pode ser objeto de penhor.
E se o bem for fungvel (consumvel), dever ficar anotada sua quantidade e
qualidade.
A coisa dada em penhor fica, portanto, com o credor, que se
responsabilizar por ela como se fosse depositrio, sendo obrigado a devolv-la
com os frutos e acesses, se ao final for paga a divida.
Caractersticas
Modalidade de garantia real;
Recai sobre bens mveis;
O bem empenhado deve ficar nas mos do credor;
Pode ser contratado por instrumento pblico ou particular;
O penhor pode ser de natureza civil ou comercial;
So modalidades de penhor:
Penhor agrcola; penhor pecurio; penhor industrial; penhor mercantil;
penhor legal; penhor de veculos
O credor pignoratcio mero depositrio da coisa empenhada.
Extingue-se o Penhor
Extinguindo-se a obrigao;
Perecendo a coisa empenhada;
Renunciando o credor;
Confundindo-se na mesma pessoa as qualidades de credor e dono da
coisa;
Dando-se a adjudicao judicial, a remisso ou a venda da coisa
empenhada, feita pelo credor ou por ele autorizada.
ALIENAO FIDUCIRIA
Contrato pelo qual o devedor transfere ao credor, em garantia de uma
divida, o domnio e a posse indireta do bem, independente de sua tradio
(entrega) efetiva. Isto significa que o bem oferecido em alienao fiduciria
permanece em poder do devedor.
O devedor fica com a posse direta e o uso desse bem na condio de fiel
depositrio. Entretanto, o proprietrio legal do bem, enquanto a divida no for
paga, o credor (vendedor ou financiador). A propriedade do bem s ser sua
quando da quitao total da divida.
A alienao fiduciria amplamente utilizada nas vendas a prazo, de
veculos e de aparelhos eletrodomsticos, computadores, etc.
Caractersticas
CAUO
Caractersticas
GARANTIAS PESSOAIS
AVAL
Consiste na assinatura de um terceiro em um titulo de crdito,
responsabilizando-se pelo seu pagamento, solidariamente com o devedor ou com
qualquer outro coobrigado (endossante ou at mesmo outro avalista).
Caractersticas
A pessoa que se beneficia do aval chamado de avalizado;
O avalista solidrio, ou seja, sobre ele a obrigao recai com a mesma
fora como sendo o principal devedor;
O aval dado aps o vencimento do ttulo vlido e eficaz desde que ocorra
antes do protesto;
FIANA
D-se a fiana quando uma pessoa se obriga a satisfazer determinada
obrigao, caso o respectivo devedor no a tenha cumprido. Assim, a fiana
uma garantia que se contrata subsidiariamente: o fiador s ser obrigado ao
pagamento, depois de cobrado o afianado.
A fiana tanto pode ser do principal, como s do acessrio (juros, correo
monetria, multa, etc.), como do principal mais acessrio. livre sua contratao
pelas partes interessadas.
Caractersticas:
necessrio a venha conjugal (anuncia do cnjuge);
A fiana subsidiariamente constituda, no tendo o benefcio de
ordem;
A fiana sempre escrita;
A fiana total (principal + acessrios) ou parcial s principal ou
acessria.
A fiana s se d em contratos;
Pode-se estipular a fiana ainda que sem o consentimento do devedor.
FIANA BANCRIA
Conceito:
um ato formal de garantia de compromissos assumidos pelo cliente,
possibilitando tambm a substituio da cauo em dinheiro, pela fiana
Caractersticas:
um compromisso contratual, no qual o Banco, como fiador, garante o
cumprimento de obrigaes de seus clientes. Tem como pblico alvo Pessoas
Fsicas e Jurdicas. Os prazos so definidos em funo da natureza da obrigao a
ser garantida. As garantias de pagamento fornecidas pelos clientes so: Nota
Promissria, Aval, Duplicatas, Alienao Fiduciria, Penhor e outras.
Vantagens:
a garantia oferecida pelo Banco, que sendo uma instituio responsvel e
de grande respeitabilidade no mundo dos negcios, proporciona uma maior
facilidade no fechamento dos negcios com segurana e rapidez.
So participantes do FGC
Bancos Mltiplos;
Bancos Comerciais;
Bancos de investimento;
Bancos de Desenvolvimento;
Sociedades de crdito, Financiamento e Investimento;
Sociedades de crdito imobilirio;
Associaes de poupana e emprstimos;
Caixas econmicas Federais e Estaduais;
Companhias hipotecrias.
Poltica Externa:
Conjunto de medidas que tem por objetivo manter o equilbrio do balano de
pagamentos do pas, proteger setores em desenvolvimento e desenvolver
relaes comerciais com outros pases.
Pode ser subdividida em poltica cambial e poltica comercial:
Cambial: conjunto de medidas e aes do governo federal que influem no
comportamento do mercado de cmbio e da taxa de cmbio.
Comercial: conjunto de medidas que afetam o comrcio com outras naes,
inclusive a adoo de cotas, aberturas de linhas de crdito para importao e
exportao.
Poltica de Rendas: Conjunto de medidas que tm por objetivo a
redistribuio da renda, a garantia de renda mnima a determinados setores ou
classes sociais, a reduo do nvel das tenses inflacionrias etc.
Exemplos de polticas de rendas adotadas no Brasil: Poltica de Preos Mnimos
garante um preo mnimo aos produtos agropecurios -, Poltica Salarial, Poltica
de Controle de Preos, etc.
Poltica Monetria
Conjunto de medidas para controlar o volume da liquidez global disposio
dos agentes econmicos. Neste caso, liquidez quer dizer quantidade de dinheiro
que circula na economia.
2. O recolhimento de compulsrio
O recolhimento compulsrio (obrigatrio) outro instrumento que controla a
liquidez, por meio de um montante (percentual recolhido compulsoriamente) dos
depsitos vista, a prazo, poupana, que os bancos, obrigatoriamente, recolhem
ao Banco Central. O volume de recursos depositados compulsoriamente no
BACEN influencia a capacidade dos bancos de emprestar.
Quanto maior o depsito compulsrio, menor a capacidade dos bancos de
emprestar e vice-versa.
3. Operaes de Redesconto
Por ltimo, temos as operaes de Redesconto, que so emprstimos que o
Banco Central faz aos bancos que tenham necessidade de liquidez, Ao utilizar este
instrumento o BC est "colocando" dinheiro na economia. Especialmente em
pases onde no existe a figura do depsito compulsrio, as operaes de
redesconto so um importante instrumento de controle da quantidade de moeda
na economia.
numa dessas ocasies que o governo indexou parte de seus ttulos em dlar,
pois o mercado naquela ocasio, no aceitou a taxa)
A SELIC-OVER, que a taxa overnight do Sistema Especial de Liquidao e
Custdia (SELIC), expressa na forma anual, a taxa mdia ponderada pelo
volume das operaes de financiamento por um dia, lastreadas em ttulos pblicos
federais e realizadas no SELIC, na forma de operaes compromissadas. E a taxa
bsica utilizada como referncia pela poltica monetria.
diria. A taxa SELIC overnight publicada aproximadamente s 9 horas da
manh seguinte ao dia de referncia. A taxa diria Over/SELIC divulgada em
portugus na pgina do Banco Central do Brasil na Internet
(http://www.bcb.gov.br) e no Sistema de Informaes do Banco Central
(SISBACEN), que pode ser acessado atravs de programa apropriado encontrado
na Internet na pgina.
VE
t 1
i DIi
n
VE
t 1
i
Onde:
= taxa mdia apurada;
DIi = Taxa da i-sima operao;
VEi = Valor de emisso da i-sima operao;
n = nmero de operaes na amostra
H diversas classificaes didticas que tentam subdividir o mercado
financeiro em diversos segmentos, vale lembrar que no mundo real esses
segmentos se interrelacionam e que quase sempre determinado produto
financeiro participa de diversos segmentos simultaneamente. O quadro abaixo
apenas orientativo e no taxativo.
BC, Bancos
de Varejo,
Monetrio Dinheiro CMN e BCB TRfs e Reais
TN, B invest,
etc.
Bancos de
Op.
varejo,
Crdito Financiamento CMN e BCB Emprstimos e
financeiras,
financiamentos
etc.
Bolsas,
Capitais Investimento CMN e CVM Balco, B Aes e TVMs
invest, etc.
MERCADO MONETRIO
Conceito
O Mercado Monetrio possui a peculiaridade de referir-se s operaes de
curtssimo prazo, cujo objetivo no financiar diretamente nenhum empreendedor
ou consumidor, mas equilibrar as reservas de moeda entre os vrios agentes da
economia. Pode ser inicialmente confundido com o prprio mercado de crdito,
entretanto, no mercado monetrio o volume e a disponibilidade de recursos so
os itens mais importantes e no as intermediaes financeiras tal como no
mercado de crdito.
Operaes
So operaes tpicas desse mercado as trocas de disponibilidades entre os
prprios bancos, por meio dos certificados de depsitos interfinanceiros (CDI) e as
operaes chamadas de mercado aberto (open market) nas quais o Banco
Central e o Tesouro Nacional so os principais operadores. Se feitas de um dia
para o outro, essas operaes so conhecidas como overnight, cuja taxa um
importante referencial nos mercados financeiros, conhecida no jargo dos
operadores como taxa over.
MERCADO DE CRDITO
Conceito
Chamamos de mercado de crdito ao espao abstrato e conceitual de
intermediao financeira que ocorre por meio das instituies e outros
intermedirios financeiros. Ao emprestar dinheiro, atuam no mercado de crdito.
O mercado de crdito tem por caractersticas bsicas servir como um
importante sinalizador do custo do dinheiro - que a taxa de juros - e funciona
como um meio para direcionar recursos dos chamados financiadores
(superavitrios) para os financiados (deficitrios) - compradores de dinheiro -
realizando o encontro entre aqueles que necessitam de recursos e aqueles que os
possuem em excesso para suas necessidades imediatas. As condies para os
emprstimos - valor, prazo de vencimento, custo e periodicidade de pagamentos
de juros, sistema de amortizao e pr ou ps-fixao dos juros - so
especificadas, em regra, na data inicial do emprstimo.
ATENO:
S se fala em mercado de crdito se h em uma das "pontas" o recurso
"dinheiro".
Existe uma infinidade de participantes no mercado de crdito que necessitam
de dinheiro emprestado, e para cada grupo de participantes com caractersticas
semelhantes foram criados segmentos distintos de mercado. No Brasil podemos
distinguir dois grandes segmentos: o mercado de ttulos de dvida privada, onde se
negociam principalmente as obrigaes de grandes empresas, e o mercado de
ttulos pblicos, onde se negociam as obrigaes do governo, nas suas diferentes
esferas - federal, estadual e municipal.
O longo perodo de inflao sofrida pelo Brasil inibiu o desenvolvimento do
mercado de crdito no pas, uma vez que os grandes bancos comerciais
preferiam financiar a dvida interna do pas, que possua grande liquidez e era
percebida como tendo menor risco de crdito, e que tinha ainda taxas de juros
substancialmente altas. A estabilidade econmica resultante do Plano Real
estimulou a adoo de uma avaliao do risco de crdito e de sistemas de
gesto mais sofisticados.
Vrios grandes bancos de varejo comearam a organizar bases de dados
contendo sries temporais de crdito e pontuao de comportamento, bem
como estatsticas de pagamentos em atrasos, perdas e recuperaes. Esses
bancos de dados permitem um maior refinamento do processo de avaliao do
crdito e das tcnicas de gesto de risco. Mas recentemente, antecipando as
demandas da autoridade reguladora local (especificamente, o Banco Central do
Brasil BACEN),numa tentativa de igualar as prticas internacionais correntes no
gerenciamento do risco de crdito, vrias instituies financeiras brasileiras
passaram a concentrar sua ateno no desenvolvimento de metodologias
sofisticadas para medir o risco de crdito de suas carteiras.
O Prego
o recinto onde se renem os operadores da bolsa de valores para
executar as ordens de compra e venda de aes dadas pelos compradores e
vendedores de aes s suas corretoras.
A tecnologia da informtica j permite que sejam realizados preges
totalmente automatizados, sem interferncia de operadores, e so eles que
predominam.
O prego pode ser organizado segundo um dos dois tipos de sistema de
negociao existentes: o call system e o trading post ou prego contnuo.
No call system, os operadores distribuem-se em lugares prefixados, em torno
de um balco circular conhecido como corbeille, de onde anunciam oralmente
suas ofertas de compra e venda. O diretor do prego delimita um pequeno
intervalo de tempo para a negociao de cada ttulo. Uma vez esgotado o
tempo, o mesmo ttulo s pode ser transacionado novamente no final do prego,
quando for feita nova rodada, ou no dia seguinte. Esse tipo de sistema no
adequado para as bolsas de grande porte, que operam grandes volumes e
apresentam diariamente um enorme nmero de negcios.
Nelas, a utilizao desse sistema pode acarretar frequentes confuses e
enganos devido precipitao no fechamento das transaes. Nas bolsas de
menor porte, o call system usado com sucesso e, alm disso, o volume de
operaes no viabiliza a implantao do sistema de trading post.
No sistema trading post, os negcios podem ser realizados, para qualquer
ttulo simultaneamente, durante todo o perodo do prego. Para maior facilidade
nas transaes, os ttulos so agrupados em postos de negociao. O critrio
adotado para a formao desses postos obedece, normalmente, a dois fatores:
reunio de empresas que operam em ramos afins de atividades econmicas
como, por exemplo, bancos, comrcio, petrleo, alimentao e bebidas,
siderurgia, metalurgia etc. e homogeneidade quanto aos volumes de transaes.
Esse sistema, que j foi consagrado nas maiores bolsas do pas, bem como,
nas grandes bolsas estrangeiras, permite efetuar grandes volumes de negcios.
Os negcios so realizados segundo trs processos: negociao comum;
direta; e por oferta.
Recentemente foram extintas as operaes de negociao atravs de
prego viva voz no mercado de aes da BOVESPA.
negociao. Com o nvel de tecnologia atual, todo este ritual pode ser ajustado
aos meios eletrnicos.
OPERAES DE UNDERWRITING
No mercado financeiro, o underwriting ou subscrio ocorre quando uma
companhia seleciona e contrata um intermedirio financeiro, que ser
responsvel pela colocao de uma subscrio pblica de aes ou obrigaes
Underwriting
Esquema de lanamento de aes mediante a subscrio pblica, para o
qual uma empresa encarrega um intermedirio financeiro, que ser responsvel
por sua colocao no mercado.
Underwriters
Instituies financeiras especializadas em operaes de lanamento de
aes no mercado primrio.
No Brasil, tais instituies so, em geral, bancos mltiplos ou de investimento,
sociedades distribuidoras e corretoras que mantm equipes formadas por analistas
e tcnicos capazes de orientar os empresrios, indicando-lhes as condies e a
melhor oportunidade para que uma empresa abra seu capital ao pblico
investidor, por meio de operaes de lanamento.
UNDERWRINTING: STANDY BY
Rene as caractersticas do "best-efforts" e do "underwriting firme".
Neste caso, o intermedirio se compromete a colocar as sobras junto ao
pblico em determinado espao de tempo, aps o qual ele prprio subscreve o
total das aes no colocadas. Isto significa que, aps decorrido o prazo no qual
o intermedirio se compromete a vender as sobras de subscrio ao pblico, o
"underwriting" se torna do tipo firme.
MERCADO DE BALCO
Mercado de balco so todas as distribuies, compra e venda de aes
realizadas fora da bolsa de valores. onde so fechadas operaes de compra e
venda de ttulos, valores mobilirios, commodities e contratos de liquidao futura,
diretamente entre as partes ou com a intermediao de instituies financeiras,
mas tudo fora das bolsas.
Nesse tipo de operao somente os participantes conhecem os termos do
contrato, que podem ser completamente adequados s necessidades especficas
de cada parte. As particularidades de cada contrato dificultam, sua negociao
DEBNTURES
Alguns ttulos de dvida emitidos por sociedades annimas podem ser
negociados no mercado decapitais, alm das aes. Um deles a debnture.
Nesta aula sero estudadas as caractersticas deste ttulo.
Conceito
um ttulo que representa um emprstimo contrado por uma companhia,
para captar recursos, visando investimento ou o financiamento de capital de giro,
mediante lanamento ao pblico ou particular. A debnture poder assegurar ao
seu titular juros, fixos ou variveis, participao no lucro da companhia.
A debnture um ttulo verstil, que permite companhia otimizar seu perfil
de endividamento, porque pode ser emitida a prazos longos, e ser amortizada
gradualmente. Esta caracterstica permite ainda o financiamento de projetos de
porte e aumento na disponibilidade de capital circulante.
Remunerao da Debnture
A remunerao da debnture pode revestir uma das seguintes formas:
a) taxa de juro pr-fixada;
b) TR Taxa referencial ou TJLP Taxa de Juros de Longo Prazo, ajustada, para
mais ou para menos, por taxa fixa, observando o prazo mnimo de um ms para
vencimento ou perodo de repactuao;
c) TBF Taxa Bsica Financeira, observado o prazo mnimo de dois meses para
vencimento ou perodo de repactuao, com emisso restrita s sociedades
de arrendamento mercantil e as companhias hipotecrias;
d) taxas flutuantes, observado que a taxa utilizada como referencial deve ser
regularmente calculada e de conhecimento pblico, e basear-se em
operaes contratadas a taxas de mercado pr-fixadas, com prazo no inferior
ao perodo de reajuste estipulado contratualmente;
e) correo monetria, com base nos coeficientes fixados para correo de ttulos
da dvida pblica federal, na variao da taxa cambial ou em ndice de
preos, ajustada, para mais ou para menos, por taxa fixa.
Na emisso de debntures com clusula de correo monetria com base
em ndice de preos, deve ser atendido o prazo mnimo de um ano para
vencimento ou repactuao, sendo que:
- a periodicidade de aplicao da clusula de correo monetria no pode
ser inferior a um ano;
- o pagamento do valor correspondente correo monetria somente pode
ocorrer por ocasio do vencimento ou da repactuao das debntures.
Tipos de Debntures
A debnture pode ser dos seguintes tipos:
Padronizada com clusulas objetivas, de fcil compreenso, aplicao e de
simples execuo, visando estimular o desenvolvimento de um mercado
transparente e lquido para ttulos privados de renda fixa. Tem como principais
caractersticas a simplificao e agilidade nos registros, a atividade
permanente por parte de formadores de mercado e o fato de admitir a
arbitragem na soluo de conflitos de interesse na arbitragem profissionais do
mercado julgam conflitos, sem a necessidade de soluo via Judicirio.
Conversvel em Ao (DCA) pode ser convertida em aes, a exclusivo
critrio do investidor, em pocas e condies pr-determinadas. As converses
resultam em aumento do capital social.
Permutvel pode ser trocada por aes de outras empresas, existente no
patrimnio da empresa emissora da debnture, conforme regras do contrato
de emisso da debnture.
Subordinada sem garantia real ou flutuante, cujas condies de resgate so
as mesmas dos credores quirografrios nos casos de falncia.
Debnture Cambial ttulos emitidos no mercado interno, atravs de empresas
exportadoras. Esses ttulos apresentam uma clusula de variao cambial com
um prazo de trs anos, no mnimo, tendo valor nominal de face igual ou
mltiplo do equivalente em reais a US$ 1 milho. As debntures sero emitidas
pelos exportadores com vinculao s receitas da carteira de exportaes
futuras ou levando em considerao a mdia de exportaes da empresa nos
ltimos trs anos. Esses ttulos no podero ser resgatados antes do prazo de trs
anos. Em alguns casos, pode haver pagamento de juros semestrais e o principal
(valor base da dvida) no final do perodo.
Prmio de Debntures
Alm da remunerao, a debnture pode oferecer um prmio aos
investidores. O prmio da debnture tem como base a variao da receita ou do
lucro da companhia emissora, e no pode ter como base a TR, a TBF, a TJLP, ndice
de preos, a variao da taxa cambial ou qualquer outro referencial baseado em
taxa de juros. Tais condies no se aplicam s debntures que assegurem como
condio de remunerao, exclusivamente, a participao no lucro da
companhia emissora.
Sntese histrica
Debntures, palavra advinda do mdio ou velho ingls debentur que por sua vez o
adotou do latim debere, significa dever ou aquilo que deve ser pago. Como o
prprio nome indica, a "debnture" , portanto, um ttulo comprobatrio de dvida
de quem a emitiu..
A Lei n 6.404/76 (Lei das Sociedades Annimas - S.A.) o texto bsico que regula
a emisso de debntures, aplicando-se, outrossim, as normas regulamentares
editadas pelo Conselho Monetrio Nacional, Comisso de Valores Mobilirios -
CVM e Banco Central do Brasil.
Agente fiducirio
A Lei das S.A. prev que, para todos os casos de emisso pblica de debntures,
obrigatoriamente, dever haver a nomeao do agente fiducirio. A funo
desta figura jurdica, que teve por modelo a figura do "trustee" adequado nossa
prtica jurdica, a de dar proteo eficiente aos direitos e interesses dos
debenturistas, exercendo uma fiscalizao permanente e atenta, cabendo-lhe a
responsabilidade da administrao de bens de terceiros, independente da
emissora e dos demais interessados na distribuio das debntures, no
conflitando, no exerccio de suas funes, com os direitos e interesses que deva
proteger.
Para tanto, o agente fiducirio dever elaborar relatrio e coloc-lo, pelo menos
anualmente, disposio dos debenturistas, dentro do prazo previsto na
legislao ou na escritura de emisso, informando os fatos relevantes ocorridos
durante o exerccio, relativos execuo das obrigaes assumidas pela
emitente, aos bens garantidores das debntures e constituio e aplicao do
fundo de amortizao, se houver.
Deste relatrio dever constar, ainda, declarao do agente sobre sua aptido
para continuar no exerccio da funo.
Para isso, o agente fiducirio poder usar de qualquer ao para proteger direitos
ou defender interesses dos debenturistas, sendo-lhe especialmente facultado, no
caso de inadimplemento da emitente:
O crdito do agente fiducirio, por despesas que venha a fazer para proteger os
direitos e interesses ou realizar crditos dos debenturistas, ser acrescido dvida
da emitente, que gozando das mesmas garantias das debntures ter preferncia
sobre estas na ordem de pagamento.
Para o exerccio desta funo, somente podem ser nomeadas pessoas naturais,
que satisfaam aos requisitos para o exerccio de cargo em rgo de
administrao da emitente, e as instituies financeiras que, especialmente
devero ser autorizadas pelo Banco Central do Brasil, tenham por objeto a
administrao ou a custdia de bens de terceiros.
A deciso de emitir debntures, tomada pela diretoria de uma empresa, deve ser
precedida no apenas de uma criteriosa e exaustiva anlise de suas necessidades
de caixa, poca dos resgates, como tambm de uma profunda anlise das
condies do mercado, a fim de compatibilizar os custos do lanamento, com a
remunerao que o investimento desses recursos iro proporcionar empresa.
Quando nos referimos compatibilizao dos custos, queremos com isso alertar
que a remunerao da inverso dos recursos, captados atravs da emisso de
debntures, deve ser superior a seus custos.
Vantagens
Riscos
Rating
No entanto, a deciso dos investidores sobre que papis adquirir, mesmo que
todos sejam classificados, no os levar, necessariamente, a optar por aqueles
ttulos que obtiveram classificaes mximas de segurana. A deciso final recair
sobre um portflio que equilibre riscos e rentabilidades esperados.
Classificao
Quanto ao tipo
A Lei das S.A. no fornece critrios para definio do termo tipo contido no
inciso VIII do seu artigo 59. Ou seja, sabe-se que o Conselho de Administrao
pode deliberar acerca do tipo da debnture (por delegao) mas no se sabe o
que tipo. A maior parte da doutrina entende que tipo o atributo de colocao
com gio ou desgio, apesar de alguns autores defenderem que tipo equivale a
forma (nominativa ou escritural). No mercado, a expresso tipo diz respeito
conversibilidade ou no das debntures em aes. No entanto, tal entendimento
no pode ser levado em considerao quando da interpretao deste artigo, j
Com gio: O gio, tambm conhecido como prmio, consiste em valor adicional
pago pelo debenturista quando da subscrio das debntures e produz efeito
inverso relativamente taxa efetiva de juros do ttulo.
Quanto forma
Alm dos requisitos legais deve indicar outras informaes bsicas, tais como:
Nome do Banco de Investimento ou Desenvolvimento "Underwriter", a
coobrigao, local do pagamento de juros, onde deve ser solicitada a
converso, se for o caso.
A emitente pode emitir ttulos mltiplos, podendo, a seu critrio, cobrar dos
debenturistas, a preo de custo, os pedidos de desdobramento dos ttulos.
Quanto ao prazo
Quanto classe
as bases da converso;
a espcie e classe de aes em que poder ser convertida;
o prazo ou poca para o exerccio do direito converso.
proporo das aes possudas. Por outro lado, para esse segundo caso, cabe
Assemblia Geral, caso os estatutos assim o permitam, excluir o uso do direito de
preferncia, quando se tratar de Companhia de Capital Aberto.
Por outro lado, a forma de converso deve ter em vista, tambm, resguardar o
interesse do debenturista e da empresa emissora, no devendo, por essa razo, ser
fixada de maneira a tornar proibitiva a converso, o que significaria eliminar a
principal caracterstica do ttulo.
Ainda sob o mesmo ponto de vista, claro que quanto menor for o preo de
converso por ao, maiores sero as vantagens decorrentes de eventual
converso: maior o nmero de aes recebidas, maiores dividendos e,
principalmente, maiores perspectivas de ganhos de capital na negociao de
aes convertidas.
Conforme foi explanado inicialmente, para fazer frente aos seus investimentos de
longo prazo de maturao, as empresas buscam no mercado financeiro os
recursos de que necessitam e cujos prazos de amortizao estejam adequados
aos projetos em pauta. Dessa forma, elas tm condies de compatibilizar seus
fluxos de caixa s suas reais possibilidades e necessidades. Assim, quando uma
empresa opta pela captao de recursos atravs da emisso de debntures
conversveis, porque realizou seus estudos de custos, considerando que esta
modalidade, naquele momento, a que mais lhe convm.
Estas so algumas das razes que levam muitos empresrios a se desinteressar pelo
processo de converso e at mesmo a desestimul-lo.
Para que isso seja alcanado, procura-se estimular o investidor a assim proceder,
mediante a concesso de vantagens e benefcios previamente estudados e
calculados.
com garantias;
sem garantias;
Classes de debnture
Debnture subordinada
Debnture quirografria
aquela cujo ttulo no goza de nenhuma garantia real sobre o ativo da empresa
ou de terceiros, nem mesmo qualquer tipo de privilgio geral ou especial sobre o
ativo da empresa ou de empresa da sociedade a que ela pertena.
Esta classe de debnture tem seu limite fixado ao valor do capital social da
Companhia, igualando-se aos demais credores quirografrios da Empresa, no
caso de sua liquidao
Neste caso a emisso est limitada a at 70% do ativo (reduzido do montante das
dvidas garantidas por direitos reais), caso o valor da emisso supere o do capital
social.
O penhor direito real de garantia atravs do qual um bem mvel (ou imvel por
acesso) transferido ao credor (em regra) para garantia de uma dvida, sendo a
cauo a espcie de penhor sobre direitos (bens incorpreos), tais como os ttulos
de crdito.
Por fim, a anticrese direito real sobre imvel alheio, em virtude do qual o credor
detm a posse do bem para perceber-lhe os frutos (em regra, aluguis) e imput-
los no pagamento de sua dvida;
A regra ser observada, ainda mesmo que os bens dados em garantia no sejam
de propriedade da empresa emitente.
Quando ultrapassar o total do Capital Social, o limite de 80% (oitenta por cento)
do valor dos bens dados em garantia para emisso de debntures, poder ser
determinado em relao situao do patrimnio da empresa depois de
investido o produto da emisso; neste caso, os recursos ficaro sob o controle do
agente fiducirio dos debenturistas e sero entregues empresa, observados os
limites de 80% (oitenta por cento) do valor dos bens gravados, proporo que for
sendo aumentado o valor da garantia, face s imobilizaes ocorridas.
Poder liberatrio
No podem emitir:
Instituies financeiras, sociedades corretoras e distribuidora de valores
mobilirios e sociedades de arrendamento mercantil (empresas de leasing).
Podem ser transferidos mediante endosso em preto sem direito de regresso.
No possuem garantia. O risco do investidor (comprador do ttulo).
O prazo do papel no pode ser inferior a 30 dias e nem superior a 360 dias. No
vencimento a emissora resgata. Sua emisso registrada na CVM e h a
necessidade de intermediao de uma instituio financeira.
1. Mercado de balco
Operaes so fechadas via telefone;
Aps o pagamento, o comprador tem duas opes
Deixar o ouro depositado em custdia em uma instituio financeira, levando
consigo um certificado de custdia;
Retirar fisicamente a quantidade de ouro adquirida.
MERCADO DE CMBIO
2. CONTRATOS DE CMBIO
Embora do ponto de vista cambial no exista restrio para a
movimentao de recursos, os agentes do mercado e seus clientes devem
observar eventuais restries legais ou regulamentares existentes para
determinadas tipos de operao. Como exemplo, conforme regulamentaes
prprias do segmento segurador somente podem ser colocadas no exterior ou ter
prmios pagos em moeda estrangeira, aqueles seguros autorizados pela Susep
nessas condies.
O contrato de cmbio o documento que formaliza a operao de
cmbio. Nele, constam Informaes relativas moeda estrangeira que unia
pessoa est comprando ou vendendo, taxa contratada, ao valor
correspondente em moeda nacional e aos nomes do comprador e do vendedor.
Todas as operaes de cmbio realizadas no Pais precisam ser registradas
no SISBACEN (Sistema de Informaes Banco Central um sistema eletrnico de
Tpicos importantes
1. O adiantamento sobre contrato de cmbio constitui antecipao parcial
ou total por conta do preo em moeda nacional da moeda estrangeira
comprada para entrega futura, podendo ser concedido a qualquer tempo, a
critrio das partes.
2. No cancelamento ou baixa de contrato de cmbio com adiantamento
deve ser observado o disposto na seo 7 deste captulo.
Tpicos importantes
1. No contrato de cmbio no so suscetveis de alterao o comprador, o
vendedor, o valor em moeda estrangeira, o valor em moeda nacional, o cdigo
da moeda estrangeira e a taxa de cmbio.
2. Entre as alteraes admitidas nos contratos de cmbio, devem ser
necessariamente registradas no Sisbacen e formalizadas nos termos da seo 2
deste captulo aquelas relativas aos seguintes elementos: (NR)
a) prazo para liquidao do contrato de cmbio;
b) clusulas e declaraes obrigatrias;
c) forma de entrega da moeda estrangeira;
d) natureza da operao;
e) pagador/recebedor no exterior.
3. Para as demais clusulas pactuadas nos contratos de cmbio, passveis de
alteraes, admitem-se o acolhimento, pelos bancos, de comunicao formal dos
clientes confirmando as modificaes ajustadas, a qual deve constituir parte
integrante do contrato de cmbio respectivo.
Tpicos importantes.
1. A liquidao de contrato de cmbio ocorre quando da entrega de
ambas as moedas, nacional e estrangeira, objeto da contratao ou de ttulos
que as representem.
2. A liquidao pronta obrigatria nos seguintes casos:
a) operaes de cmbio simplificado de exportao ou de importao;
Tpicos importantes
1. O cancelamento de contrato de cmbio ocorre mediante consenso das
partes e formalizado por meio de novo contrato, no qual as partes declaram o
desfazimento da relao jurdica anterior, com a observncia aos princpios de
ordem legal e regulamentares aplicveis.
2. Nos casos em que no houver consenso para o cancelamento, podem os
bancos autorizados a operar em cmbio proceder baixa do contrato de
cmbio de sua posio cambial, observadas as exigncias e os procedimentos
regulamentares aplicveis a cada tipo de operao.
3. A baixa na posio de cmbio representa operao contbil bancria e
no implica resciso unilateral do contrato nem alterao da relao contratual
existente entre as partes.
Tpicos importantes
1. Tendo em vista o disposto no artigo 12 da Lei 7.738, de 09.03.1989, alterado
pela Lei 9.813, de 23.08.1999, o cancelamento ou a baixa de contrato de cmbio
relativo a transferncias financeiras do exterior ou de contrato de cmbio de
exportao previamente ao embarque das mercadorias para o exterior ou da
prestao dos servios sujeita o vendedor da moeda estrangeira ao pagamento
de encargo financeiro.
2. O encargo financeiro de que trata o item anterior calculado:
a) sobre o valor em moeda nacional correspondente parcela do contrato
de cmbio cancelado ou baixado;
b) com base no rendimento acumulado da Letra Financeira do Tesouro - LFT,
durante o perodo compreendido entre a data da contratao e a do
cancelamento ou baixa, deduzido a variao cambial ocorrida no mesmo
perodo e o montante em moeda nacional equivalente a juros calculados pela
taxa de captao interbancria de Londres ("Libor") sobre o valor em moeda
estrangeira objeto do cancelamento ou da baixa.
3. O banco notificado do valor do encargo financeiro por intermdio do
Sistema de Lanamentos do Banco Central (SLB), ou por outro meio que assegure
o recebimento.
4. O valor em moeda nacional do encargo financeiro deve ser recolhido pelo
banco comprador da moeda estrangeira, observados os seguintes
procedimentos:
a) assegurado o prazo de cinco dias teis, que se inicia na data do
recebimento da notificao, para o recolhimento do encargo financeiro;
b) o valor recolhido aps o prazo fixado na alnea anterior acrescido de
juros de mora e multa de mora, nos termos do art. 37 da Lei 10.522, de 19.07.2002;
c) o no-pagamento do encargo acarreta a inscrio do dbito na Dvida
Ativa do Banco Central do Brasil, bem como a inscrio do devedor no Cadastro
Informativo de Crditos no Quitados Cadin, na forma da legislao e
regulamentao em vigor.
5. Vencido o prazo de que trata a alnea "a" do item anterior e no tendo
ocorrido o recolhimento do encargo financeiro em decorrncia de decretao
de falncia do vendedor da moeda estrangeira ou de interveno ou de
liquidao extrajudicial do banco comprador da moeda estrangeira, aplicam-se
os procedimentos a seguir indicados:
a) nos casos de falncia do vendedor da moeda estrangeira, cumpre ao
banco comprador da moeda estrangeira:
3. TAXAS DE CMBIO
Taxa de cmbio o preo de uma moeda estrangeira medido em unidades
ou fraes (centavos) da moeda nacional. No Brasil, a moeda estrangeira mais
negociada o dlar dos Estados Unidos, fazendo com que a cotao mais
comumente utilizada seja a dessa moeda.
Dessa forma, quando dizemos que, por exemplo, que a taxa de cmbio
2,40, significa que 1 dlar dos Estados Unidos custa R$ 2,40. A taxa, de cmbio
reflete, assim, o custo de uma moeda em relao outra, havendo a taxa de
venda e a taxa de compra, as quais so referenciadas do ponta de vista do
agente autorizado a operar pelo Banco Central.
As taxas de cmbio praticadas no mercado de cmbio brasileiro so
livremente negociadas entre os agentes e seus clientes e so amplamente
divulgadas pela imprensa. O Banco Central divulga as taxas de cmbio
praticadas no mercado interbancrio, no fazendo, atualmente, nenhum tipo de
fixao desta.
Mercado de Cmbio de Taxas Livres (Dlar Comercial). O regulamento
para suas operaes atuais est formalizado na Circular 2.231, de 25/09/92, e
documentos posteriores. E destinado s operaes de cmbio em geral,
enquadrando-se neste segmento as operaes comerciais de
exportao/importao e as operaes financeiras de emprstimos e
investimentos externos bem como o retorno ao exterior da remunerao
destas operaes;
4. OPERAES BSICAS
As operaes de cmbio visam, basicamente, a troca da moeda de um
pas pela de outro. Em relao instituio autorizada a operar com cmbio elas
se classificam como:
Compra: recebimento de moeda estrangeira contra entrega de moeda
nacional;
Venda: entrega de moeda estrangeira contra recebimento de moeda
nacional; e
Arbitragem: entrega de moeda estrangeira contra o recebimento de outra
moeda estrangeira. Estas operaes podem ocorrer em funo de:
Exportao: venda ao exterior de mercadorias e servios com preo
ajustado para pagamento em moeda estrangeira.
Importao: compra de mercadorias e servios com preo ajustado para
pagamento em moeda estrangeira
Transferncias: movimentao financeira de capitais de entrada ou sada
dos Pas.
As operaes acima destacadas podem ser desdobradas em diversos
contratos. Listamos alguns:
5. SISCOMEX
O Sistema Integrado de Comrcio Exterior SISCOMEX. Criado pelo Decreto n
660, de 25/9/1992, a sistemtica administrativa do comrcio exterior brasileiro,
que integra as atividades afins da Secretaria de Comrcio Exterior SECEX, da
Secretaria da Receita Federal SRF e do Banco Central do Brasil BACEN, no
registro, acompanhamento e controle das diferentes etapas das operaes de
exportao.
A partir de 1993, com a criao do SISCOMEX, todo o processamento
administrativo relativo s exportaes foi informatizado. As operaes passaram a
ser registradas via Sistema e analisadas on line pelos rgos que atuam
em comrcio exterior, tanto os chamados rgos gestores. (SECEX, SRF e BACEN)
como os rgos anuentes, que atuam apenas em algumas operaes
especficas (Ministrio da Sade, Departamento da Policia Federal, Comando do
Exrcito etc.).
Na concepo e no desenvolvimento do Sistema, foram harmonizados
conceitos, cdigos e nomenclaturas, tornando possvel a adoo de um fluxo
nico de Informaes, tratado pela via informatizada, que permite a eliminao
de diversos documentos utilizados no processamento das operaes.
O sistema de registro de exportaes totalmente informatizado permitindo
um enorme ganho em agilizao, confiabilidade, rpido acesso a informaes
POLTICA MONETRIA
Ela pode ser definida como o controle da oferta da moeda e das taxas de
juros de curto prazo que garanta a liquidez ideal de cada momento econmico.
O executor dessas polticas o Banco Central, e os instrumentos clssicos
utilizados so:
Depsito compulsrio;
Redesconto ou emprstimo de liquidez;
Mercado aberto open Market; e
Controle e seleo de crdito.
O deposito compulsrio.
O redesconto ou emprstimo de liquidez o socorro que o BC fornece aos
bancos para atender s suas necessidades momentneas de caixa. , em tese, a
ltima linha de atendimento aos furos de caixa das instituies monetrias. Por
meio desse instrumento, o Meio de Pagamento pode ser reduzido ou expandido,
de acordo com os critrios estabelecidos pelo BC.
As operaes de mercado aberto so o mais gil instrumento da poltica
monetria de que dispe o BC, pois, atravs delas, so, permanentemente,
regulados a oferta monetria e o custo primrio do dinheiro na economia
referenciado na troca de reservas bancrias por um dia, atravs das operaes
de overnight. De forma reduzida, essas operaes permitem:
O controle permanente do volume de moeda ofertada ao mercado;
A manipulao das taxas de juros de curto prazo;
Que as instituies financeiras realizam aplicaes financeiras curto e
curtssimo prazos de suas disponibilidades monetrias ociosas;
A garantia de liquidez para os ttulos pblicos.
Os dois primeiros objetivos so alcanados pelo mercado primrio, no qual o
BC negocia diretamente com as instituies financeiras, alterando a posio de
reservas das instituies monetrias, bem como o volume e o preo do crdito.
Os dois ltimos so alcanados pelo mercado secundrio, entre instituies
financeiras, no qual o BC intervm, atravs de seus dealers, que so as instituies
financeiras especializadas na negociao de ttulos pblicos e autorizadas pelo
BC para agir em seu nome, de forma agilizar as condies da liquidez da
economia.
Em resumo, os principais movimentos desse mercado so:
Metas de Inflao
A partir do segundo semestre de 1999, a poltica monetria passou a ser
subordinada ao conceito de Inflation Targeting ou Meta de Inflao.
Suas sistemticas so estabelecidas por decreto presidencial e servem como
diretriz para a poltica monetria, alm de calibrar a liquidez da economia de
forma a assegurar o crescimento econmico sustentado.
Assim, por lei, o BC tem a obrigao de usar todos os meios necessrios de
poltica monetria para a obteno destas metas. Uma vez estabelecidas, elas
no podem ser alteradas, seja por choques externos ou internos.
As metas so definidas pelo CMN por proposta do Ministro da Fazenda.
Para os anos de 1999/2000 e 2001, as metas foram estabelecidas no dia
30/06/99, como sendo de 8% para 1999, 6% para 2000 e 4% para 2001. Para os
anos seguintes, as datas para o limite de fixao sero 30/06 do segundo ano
imediatamente anterior (2002 at 30/06/2000). O ndice escolhido para referencia
de inflao o IPCA do IBGE, sem nenhum tipo de expurgo. A meta de inflao
definida pelo CMN tem um intervalo de tolerncia para cima e para baixo,
inicialmente estabelecida em 2%.
Como pases que j utilizam este modelo, com suas variaes especficas,
podem citar frica do Sul, Austrlia, Canad, Chile, Colmbia, Coreia do Sul,
Finlndia, Israel, Inglaterra, Mxico, Nova Zelndia, Peru, Polnia, Repblica
Tcheca, Sucia, Sua e Tailndia.
O estabelecimento do sistema de metas provocou mudanas no
funcionamento do Copom, que aumentou o nmero de suas reunies anuais de
10 para 12, j que o BC tem que produzir e divulgar a cada trimestre civil um
Relatrio de Inflao.
Este documento, que de conhecimento pblico, aborda o desempenho
do sistema de metas, os resultados das decises anteriores de poltica monetria e
uma avaliao futura de inflao, ou seja, qual a tendncia dos ndices e, se for o
caso, a necessidade de correo de sua trajetria para a adequao da meta.
Graas a este relatrio, o sistema de metas fica transparente para o pblico
e gera a confiana e a participao necessrias ao seu sucesso, de forma que
toda a sociedade d sua contribuio possvel para a convergncia meta de
inflao.
PRINCPIOS GERAIS:
- Autonomia: no se vincula ao contrato subjacente. H uma
independncia criando uma nova obrigao.
- Literalidade: vale o que est escrito no ttulo (seu contedo)
- Cartularidade: O ttulo o documento original
- Abstrao: por ser desvinculada a causa de origem, regra geral os
ttulos de crdito regem-se por este principio, com exceo das duplicatas e das
notas promissrias vinculadas a um contrato (ttulos causais).
TTULOS CAUSAIS
So aqueles que s podem ser emitidos com causa especifica.
Observao:
2. NOTA PROMISSRIA
uma promessa de pagamento. Esse ttulo de crdito constitui compromisso
escrito e solene pelo qual algum se obriga a pagar a outrem certa soma em
dinheiro. Aplicam-se nota promissria os dispositivos (com as modificaes
necessrias) relativos letra de cmbio, com exceo daqueles que se referem
ao aceite e a duplicidade. No mais, a nota promissria ttulo literal e abstrato
domiclio do seu emitente nota que no indicar o lugar do pagamento. No se
admite nota promissria ao portador.
Requisitos essenciais
Denominao nota promissria;
Promessa pura e simples de pagar quantia determinada;
Data de emisso;
Beneficirio;
Assinatura do subscritor;
Requisitos suprveis
poca do pagamento;
Lugar de pagamento;
Lugar de emisso.
3. LETRA DE CMBIO
uma ordem de pagamento vista ou a prazo, por meio da qual o sacador
dirige ao sacado com o objetivo de que este pague a importncia nela
consignada a um terceiro chamado tomador.
Alongue a extenso (de papel) colada letra de cmbio, quando a
mesma no possui mais espao para serem lanadas subsequentes obrigaes.
Figuras da letra de cmbio: sacador (emitente); sacado (pessoa a quem a
ordem de pagamento dirigida); tomador (beneficirio).
Alm dos requisitos exigidos por qualquer ttulo de crdito, so exigidos
ainda: a denominao letra de cmbio; a quantia que deve ser paga; o nome
da pessoa que deve pagar; o nome da pessoa a quem se deve pagar; a data do
saque; o lugar onde a letra foi sacada; a assinatura do sacador.
A falta da expresso letra de cmbio, mesmo que desconfigure o ttulo, no
afasta, por si s, a responsabilidade do devedor pela obrigao.
Vale observar que a falta de algum requisito faz com que a letra perca seu
carter cambirio. E essa perda no toma a obrigao constante no ttulo
inexistente ou juridicamente ineficaz, valer como prova de uma obrigao.
Observao: Os vcios de vontade previstos no Cdigo Civil tornam a letra de
cmbio anulvel.
O aceite
o reconhecimento do dbito constante da letra. Apresentada a letra de
cmbio o sacado ao receb-la a aceita, lanando na letra sua assinatura (o
aceite deve ser lanado na prpria letra se lanado em documento separado,
no valer em relao a terceiros). O aceite pode ser parcial ou total.
Se o sacado recusar a lanar o aceite, no se obrigar cambialmente pelo
dbito.
Aval
a garantia do pagamento do dbito expresso pela letra de cmbio. Pode
ser dado por terceiro ou mesmo por um dos signatrios da letra.
O avalista responsvel pela obrigao da mesma maneira que o
avalizado.
responsvel, ainda que nula, inexistente ou ineficaz a obrigao garantida,
desde que o vcio no seja de forma.
O aval pode ser completo ou parcial (o Cdigo Civil proibiu o aval parcial,
mas deve ser entendida a lei especial).
O aval dispensa a outorga uxria ou marital. Ficando vedado, to somente,
quando no tiver expressado previso do aval parcial.
Endosso
o meio pelo qual se transfere o ttulo de um credor para o outro.
O endosso um ato unilateral de declarao de vontade que exige a
forma escrita.
O endosso se d com a assinatura do endossante no verso da letra, ou em
outro lugar (por endosso) e pode ser lanado ainda, no alongue. Para cancelar
o endosso basta risc-lo.
O endosso deve ser puro e simples. vedado o endosso parcial.
O endosso posterior ao protesto por falta de pagamento ou dado depois de
expirado o prazo lixado para fazer o protesto produz os efeitos de uma cesso
ordinria de crdito.
Prescrio:
Todas as aes contra o aceitante prescrevem em 03 anos, contados do
vencimento da letra. Aquelas movidas pelo portador contra os endossantes e
contra o sacador prescrevem em 01 ano contado da data do protesto (em tempo
til ou da data do vencimento). As aes dos endossantes, uns contra os outros e
contra o sacador, prescrevem em 06 meses contados da data em que o
endossante pagou a letra. O prazo para o avalista de 05 anos.
Cumpre lembrar que o protesto (cambirio ou judicial) interrompe a
prescrio.
Protesto cambirio, duas hipteses: protesto probatrio (tem a funo de constituir
a mora do devedor); e o protesto conservatrio (quando a lei determinar para
conservar direitos do portador).
Requisitos: denominao de nota promissria ou termo correspondente; a
soma em dinheiro a pagar; o nome da pessoa a quem se deve pagar a assinatura
do prprio punho do emitente ou do mandatrio especial.
OBSERVAES: Se a data do vencimento e o lugar do pagamento no forem
inseridos, presumem-se deferidos pelo portador (so requisites facultativos). Se no
constar data de vencimento, ser pagamento vista. E ser pagvel no protesto,
em caso de recusa de pagamento, deve ser no primeiro dia til seguinte ao do
vencimento.
Em se tratando de protesto por falta de aceite deve ser feito no prazo fixado
para apresentao da letra para aceite.
Lavrado o protesto, existem duas hipteses de ele ser cancelado (a. com o
pagamento; ou b. por meio judicial sustao do protesto).
Cancelado o protesto, no mais se expedir a seu respeito certides, salvo,
a pedido escrito do devedor ou por requisio judicial.
4.DUPLICATA
Apresentao
A duplicata mercantil um documento criado pelo legislador brasileiro.
A duplicata um ttulo causal, ou seja, encontra-se vinculada relao
jurdica que lhe d origem que a compra e venda mercantil. Somente a compra
e venda a prazo permitem o saque da duplicata mercantil.
Aceite
O aceite a declarao pela qual o comprador (sacado) assume a
obrigao de pagar a quantia indicada no ttulo, na data de vencimento.
Requisitos da duplicata
-A denominao duplicata;,
-A data de sua emisso;
- E o nmero de ordem;
-O nmero da fatura;
-A data certa do vencimento ou a declarao a ser duplicata vista;
O nome e o domiclio do vendedor e do comprador;
A importncia a pagar, em algarismo e por extenso;
A praa de pagamento;
A clusula ordem;
A declarao do reconhecimento da sua exatido e da obrigao de
pag-la, ao ser assinada pelo comprador como aceite cambial;
A assinatura do emitente.
Endereo e;
Situao cadastral - Na consulta realizvel na pgina da internet da
Receita Federal.
CONCEITO DE PESSOA
Pessoa um ser humano, independente de sua idade, sexo, sade fsica ou
mental; um ser moral, isto , um ser dotado de conscincia moral, outono mia
moral e responsabilidade, portanto de sociedade.
PESSOA FSICA
Em direito, pessoa fsica ou pessoa natural, o ser humano, tal como
percebido por meio dos sentidos e sujeito s leis da natureza. Distingue da pessoa
jurdica, que ente abstrato tratado por lei, para alguns propsitos, como sujeito
de direito distinta das pessoas naturais que o componham.
1. A PERSONALIDADE JURDICA
1.1. Conceito
Personalidade Jurdica, para a Teoria Geral do Direito Civil, a aptido
genrica para se titularizar direitos e contrair obrigaes, ou, em outras palavras,
o atributo necessrio para ser sujeito de direito.
1.3. O Nascituro
Todo ser humano tem, assim, capacidade de direito, pelo fato de que a
personalidade jurdica um atributo inerente sua condio.
Se puder atuar pessoalmente, possui, tambm, capacidade de fato ou de
exerccio.
Reunidos os dois atributos, fala-se em capacidade civil plena.
A falta de capacidade de fato ou de exercido, conduz-nos ao problema da
incapacidade.
2.1.3. Os que, mesmo por causa transitria, no puderem exprimir a sua vontade.
So considerados absolutamente incapazes aqueles que, em razo de uma
causa temporria (ou permanente, claro) estejam impedidas de manifestar
vontade.
o caso da pessoa vtima de uma intoxicao fortuita, ou em estado de
coma, em virtude de acidente de veculo.
4. DOMICLIO
Conceito de domiclio
a sede jurdica da pessoa onde ela se presume presente para efeitos de
direito e onde exerce ou pratica, habitualmente, seus atos e negcios jurdicos
(Washington de Barros Monteiro), o lugar pr-fixado pela lei onde a pessoa
presumivelmente se encontra.
Para Orlando Gomes, domiclio o lugar onde a pessoa estabelece a sede
principal de seus negcios (constitutio rerum et fortunarum), o ponto central das
ocupaes habituais. Em mbito geral, o domiclio da pessoa natural o lugar
onde a pessoa estabelece a sua residncia com nimo definitivo. (note-se que o
Cdigo no fornece um conceito de domiclio):
Conceito de Domicilio:
Domicilio a sede jurdica da pessoa, onde ela se presume presente para
efeitos de direito.
Art. 70. O domiclio da pessoa natural o lugar onde ela estabelece a sua
residncia com nimo definitivo.
Cumpre ressaltar que domiclio e residncia podem ou no coincidir. A
residncia representa o lugar no qual algum habita com inteno de ali
permanecer, mesmo que dele se ausente por algum tempo. J o domiclio, como
define Maria Helena Diniz, a sede jurdica da pessoa, onde ela se presume
presente para efeitos de direito e onde exerce ou pratica habitualmente seus atos
e negcios jurdicos. A chamada moradia ou habitao nada mais do que o
local onde o indivduo permanece acidentalmente, por determinado lapso de
tempo, sem o intuito de ficar (por ex., quando algum aluga uma casa para
passar as frias).
Esto presentes no conceito de domiclio dois elementos: um subjetivo e
outro objetivo. O elemento objetivo a caracterizao externa do domiclio, isto
, a residncia. O elemento subjetivo aquele de ordem interna, representado
pelo nimo de ali permanecer.
Logo, domiclio compreende a ideia de residncia somada com a vontade
de se estabelecer permanentemente num local determinado.
Importncia do domiclio
de interesse do prprio Estado que o indivduo permanea em
determinado local no qual possa ser encontrado, para que assim seja possvel se
estabelecer uma fiscalizao quanto a suas obrigaes fiscais, polticas, militares e
policiais. No campo do Direito Internacional Privado, o domiclio, na maioria das
legislaes, que ir solucionar a questo sobre qual lei deve ser aplicada ao caso
Pessoa jurdica:
- Direito pblico externo/interno
- Direito privado sociedades civis ou comerciais
Sociedade:
- So organizaes com fins lucrativos, podendo ser personificadas ou no
personificadas.
Personificada
- So pessoas jurdicas simples e empresarias
No personificada
- Sem personalidade jurdica: Art. 986 cc
Sociedade simples
- Antiga sociedade civil: atividade profissional ou tcnica: Art. 997 cc
Ex: advogados, engenheiros e etc.
Sociedade empresria
TIPOS:
Sociedade em nome coletivo
Scios: Pessoas fsicas com responsabilidade solidria e ilimitada por todas as
dividas da empresa.
Obs.:
No pode ser utilizado o nome fantasia ou denominao. Tem que ser: Jos e
Maria ou Jos, Maria e c&a.
Scios comanditados
Pessoa fsica que representam, administram e respondem de forma ilimitada
pelas obrigaes da sociedade.
Scio comanditrio
Pessoa fsica ou jurdica, esses scios no administram e nem representam e
s respondem ate limitados valores de suas quotas no capital social.
Obs.: Na razo social deve apenas figurar os scios comanditados.
SOCIEDADE LIMITADA
As sociedades limitadas so aquelas cujo capital social representado por
quotas. A responsabilidade dos scios no investimento limitada ao monte do
capital social investido.
A responsabilidade direta de cada scio limita-se obrigao de
integralizar as cotas que subscreveu, embora exista obrigao solidria pela
integralizao das quotas subscritas pelos demais scios.
As sociedades se caracterizam com o incio do nome de um ou mais
quotistas, por extenso ou abreviadamente terminam coma expresso & Cia.
Ltda.
(firma ou razo social) ou com o objetivo social no nome da empresa, seguindo-se
da expresso Ltda (denominao), nos termos do art. 1158 do cdigo civil
brasileiro.
Caso a palavra limitada (por vezes abreviada por Lda., L. da Ltda.) no
conste do nome da sociedade, presume-se ilimitada a responsabilidade dos
scios, passando a ter as caractersticas jurdicas de uma sociedade em nome
coletivo.
sociedade. Igual tratamento tem sido aplicado nos casos de uso fraudulento ou
abusivo do instituto da autonomia patrimonial, situao em que o juiz poder
determinar a desconsiderao da pessoa jurdica, o que no significa sua
extino.
7. SOCIEDADES
Person Respon Incapaz
alida sabilid pode
Socied
de ade ou
ades
Jurdic dos no ser
a scios scio
1. Respon
Socied dem
ade ilimitad
Comu ament No
No
m ee pode
solidari
ament
e.
2. Scio
Socied ostensiv
ade o - que
em
cota aquele
de que
partici aparec
pa e para
o os No
No
terceiro pode
s
respon
de
ilimitad
ament
e;
Scio
oculto
No
respon
de
perant
e
terceiro
s.
3. Scios
Socied respon
ade dem
em ilimitad No
Sim
nome oe pode
coletiv solidari
o ament
e.
4. Scio
Socied coman
ade ditado
em s
coma pessoa
ndita fsica e
simple respon
s de
ilimitad
ament
e; Pode
Scio como
Sim coman scio
ditrio comand
itrio
pessoa
fsica
ou
jurdica
e
respon
de
limitad
ament
e.
5. Cada
Socied scio
ade respon
Sim Pode
LTDA de
pela
integral
izao
da
cota
que
subscre
veu.
Todos
os
scios
respon
dem
solidari
ament
e pela
integral
izao
das
cotas.
6. S/A Cada
scio
respon
de
pela
integral
Sim Pode
izao
da
ao
que
subscre
veu
7. Acionist
Socied a
ade coman
em ditado
coma -
ndita respon Pode
por de como
aes ilimitad acionist
Sim
ament a
e; coman
Acionist ditrio
a
coman
ditrio
respon
de
limitad
ament
e
CONTRATOS///
DEFINIO DE CONTRATOS
Contrato, do latim "contractu", trato com. a combinao de interesses
de pessoas sobre determinada coisa. "o acordo de vontades que tem por fim
criar, modificar ou extinguir um Direito", como afirmado pelo Mestre Washington de
Barros Monteiro. Ulpiano, corretamente afirmou que: "duorum pluriumve in idem
placitum consensus", vale dizer contrato mtuo consenso de duas ou mais
pessoas sobre o mesmo objeto.
Alm das condies para sua validade o contrato possui, ainda, trs
princpios bsicos : que a vontade seja autnoma, significando, a, a liberdade das
partes na estipulao do que melhor lhes convenha; ainda, o princpio da
supremacia da ordem pblica ou seja a vontade das partes tem como limite os
termos da legislao pertinente matria, aos princpios da moral e da ordem
pblica e, finalmente o da obrigatoriedade, donde o velho axioma de a avena
fazer lei entre as partes (pacta sunt servanda).
Em nosso tempo caracteriza-se o contrato, efetivamente como o negcio
jurdico (espcie de ato jurdico) bilateral que tem por finalidade gerar obrigaes
entre as partes.
A legislao relativa aos contratos est contida nos artigos 1079 a 1504 do
Cdigo Civil. E interessante ressaltar que a lei ptria no conceitua contrato,
como faz, por exemplo, o Cdigo Francs, no artigo 1101 e o Argentino, no artigo
1137.
PRINCPIOS CONTRATUAIS
Alguns princpios contratuais embora derrocados da importncia que
possuam em outros tempos, so fundamentais para se estabelecer um equilbrio
slido e justo na elaborao do contrato. Vamos analisar os principais preceitos
contratuais, com especial nfase, boa-f objetiva e a funo social dos
contratos, incorporados ao nosso l Cdigo Civil.
O mais conhecido o princpio da autonomia da vontade. Pode-se
conceitu-lo como a liberdade das partes de estipular conforme sua vontade o
contedo contratual, criando para si direitos e obrigaes segundo seu consenso
e interesse, sendo seus efeitos tutelados pelo ordenamento jurdico.
Essa liberdade conferida parte ampla, no se referindo apenas
construo da avena, mas tambm concernente liberdade de contratar ou
no, de querer fazer parte do negcio jurdico, de fixar o seu contedo
elaborando clusulas, estipulando direitos e conferindo obrigaes, etc.
Nesse mbito especfico d-se a supremacia da autonomia individual, onde
as normas civis so aplicadas de forma supletiva ou dispositiva. Excees so os
casos das normas de ordem pblica e os bons costumes, j que nessas hipteses o
querer dos contratantes sujeita-se sempre aos seus imperativos.
Ensina Humberto Theodoro Jnior:
Por meio das leis de ordem pblica, o legislador desvia o contrato de seu
leito natural dentro das normas comuns dispositivas, para conduzi-lo ao
comando daquilo que a moderna doutrina chama de dirigismo contratual,
onde as imposies e vedaes so categricas, no admitindo possam as
partes revog-las ou modific-las.
O alcance da autonomia da vontade est atenuado pelos mandamentos
sociais, como os de boa-f e da funo social do contrato. O dirigismo estatal,
que hoje abrange quase a totalidade do campo contratual, derroga em grande
parte a vontade individual, movida pelo sentimento egostico necessrio s
relaes humanas, e o interesse meta-individual a atual viso do indivduo
inserido num todo, que a sociedade.
O Estado, atravs dos legisladores e magistrados, intervm na relao
contratual quando nela houver evidente desrespeito comutatividade, fator este
que pode levar uma das partes runa. Isso porque o mero entrelace das
vontades dos contratantes no sinnimo de igualdade e paridade, como
propagava a doutrina dominante do sculo XIX.
Dirigir ministrar, zelar pelos interesses comuns, coletivos, sendo esta funo
intrnseca do Estado. O dirigismo estatal como limitador da autonomia da vontade
tem, por finalidade, a existncia da igualdade ou sua manuteno nas avenas, e
o seu desrespeito pode levar reviso ou resoluo deste contrato, conforme
artigos 478, 479 e 480 do Cdigo Civil de 2002.
BOA F OBJETIVA
O princpio da boa f objetiva possui tamanha amplitude que parte da
doutrina considera-o gnero, onde so espcies outros princpios como, por
exemplo, o do equilbrio contratual e da funo social do contrato. No podendo
obliterar seu valor hoje preponderante em nosso ordenamento jurdico, vamos
analis-lo separadamente. Em seu cerne esto valores ticos como a lealdade,
correo e veracidade.
Leciona Miguel Reale:
J a boa-f objetiva se apresenta como uma exigncia de lealdade,
modelo objetivo de conduta, arqutipo social pelo qual impe o poder-
dever de que cada pessoa ajuste a prpria conduta a esse arqutipo,
obrando como obraria uma pessoa honesta, proba e leal.
um valor pertencente solidariedade que deve existir entre os cidados,
ao respeito mtuo e cooperao. Deve ser observado desde a origem do
contrato, durante a sua execuo e, inclusive, aps seu trmino como limitao
de direitos. Difere da boa f subjetiva, pois est o estado da conscincia do
agente, a sua inteno interna, que, desta maneira, est eivada de subjetivismo.
No apenas em nosso Cdigo Civil, mas inclusive em outros corpos
legislativos a boa f objetiva tambm foi absorvido, a exemplo do Cdigo de
Defesa do Consumidor, ex vi artigo 51, inciso IV. Serve tambm como meio de
interpretao dos negcios jurdicos, v. g. artigo 113 do Cdigo Civil de 2002, que
no possui correspondente no de 1916, no exerccio de direitos e como norma de
conduta para os contratantes.
Estatui o artigo 422 do Cdigo Civil, como uma clusula geral:
Art. 422. Os contratantes so obrigados a guardar, assim na concluso do
contrato como em sua execuo, os princpios da probidade e da boa-f.
Os principais deveres decorrentes deste princpio so: os de cuidado,
previdncia e segurana; os de aviso e esclarecimento; os de informao; o de
prestar contas; os de colaborao e de cooperao; os de proteo e cuidado
com a pessoa e o patrimnio; os da omisso e de segredo. Cada um se adapta e
insere conforme o tipo de contrato idealizado e concretizado pelas partes.
Essa anlise nos leva concluso de que o contrato alm de servir como
meio de se atingir o interesse pessoal de determinadas pessoas com suas
prerrogativas individuais e egosticas , tambm est sujeito a uma interveno
tcita ou expressa do Estado na tentativa de procurar atender as finalidades
sociais.
A no observncia ou a deslealdade configura ato ilcito ou abuso de
direito, de acordo com o artigo 187 do diploma civil:
Art. 187. Comete ato ilcito o titular de um direito que, ao exerc-lo, excede
manifestamente os limites impostos pelo seu fim econmico ou social, pela
boa-f ou pelos bons costumes.
CLASSIFICAO DE CONTRATOS
1. CONTRATOS BILATERAIS (OU SINALAGMTICOS) E UNILATERAIS: nos bilaterais
nascem obrigaes recprocas; os contratantes so simultaneamente credores e
devedores do outro, pois produz direito e obrigaes, para ambos, sendo,
portanto, sinalagmticos. Na compra e venda, por exemplo, o vendedor est
obrigado a entregar o bem, assim que recebe o preo ajustado. Ressalte-se que
nesta espcie de contrato vista, no pode um dos contratantes, antes de
cumprir a sua obrigao, exigir o cumprimento da do outro (excepeito non
adimpleti contractus). Nos unilaterais, s uma das partes se obriga em face da
outra. Nestes, um dos contratantes exclusivamente credor, enquanto o outro
devedor. o que ocorre na doao pura, no depsito e no comodato.
2. ONEROSOS E GRATUITOS: Os autores diversificam suas opinies no
tocante discriminao: quais so os contratos a ttulo gratuito e quais os
contratos a ttulo oneroso? Objetivando a identificao, norteia-se pela utilidade
proporcionada pelos contratos, enquanto outros fundam no nus a respectiva
diferenciao. So aspectos da doutrina, que no trarei aqui colao. Os
onerosos so aqueles que por serem bilaterais trazem vantagens para ambos os
contraentes, pois estes sofrem um sacrifcio patrimonial correspondente a um
proveito almejado, como por exemplo, na locao em que o locatrio paga o
aluguel para usar e gozar do bem e o locador entrega o que lhe pertence para
receber o pagamento. Os gratuitos, ou benficos, so aqueles em que s uma das
partes obtm um proveito, podendo este, por vezes, ser obtido por terceira
pessoa, quando h espitulao neste sentido, como na doao pura e simples.
3. COMUTATIVOS E ALEATRIOS: o comutativo o tipo em que uma das
partes, alm de receber da outra prestao equivalente a sua, pode apreciar
imediatamente essa equivalncia. No momento da formao, ambas as
prestaes geradas pelo contrato esto definidas, como na compra e venda.
Aleatrio o contrato em que as partes se arriscam a uma contraprestao
inexistente ou desproporcional, como no contrato de seguro e no emptio spei:
contrato de aquisio de coisas futuras, cujo risco de elas no virem assume o
adquirente.
4. CONSENSUAIS OU REAIS: consensuais so os que se consideram
formados pela simples proposta e aceitao. Reais so os que s se formam com
a entrega efetiva da coisa, como no mtuo, no depsito ou no penhor. A entrega,
a, no cumprimento do contrato, mas detalhe anterior, da prpria celebrao
do contrato. Observe-se que a doutrina moderna critica o conceito de contrato
real, mas a espcie ainda inafastvel diante do nosso direito positivo vigente. Os
contratos reais so comumente unilateriais posto que se limitam obrigao de
restituir a coisa entregue. Excepcionalmente, podem ser bilaterais, como
acontece no contrato de depsito remunerado: a importncia prtica est em
que, enquanto no entregue a coisa, no h obrigao gerada.
PROCURAO / MANDATO
PROCURAO
A procurao, tambm conhecida como mandato, o ato pelo qual
algum concede a outrem poderes para represent-lo e praticar, responder ou
exercer atividades em seu prprio nome. Quem nomeia denominado de
outorgante e o que nomeado, de procurador.
O procurador pratica os atos em nome do outorgante. Todavia, com a
procurao, como se o prprio outorgante tivesse praticando os atos, por isso
fundamental que, ao fornecer uma procurao, esta seja destinada a uma
pessoa da mais absoluta confiana do outorgante.
Como feita?
O outorgante comparece ao Cartrio, com seu RG e CPF originais, e diz ao
escrevente que deseja nomear um procurador para que pratique determinados
atos em seu prprio nome. Para lavrar uma procurao necessria a
apresentao dos seguintes documentos:
RG ou Carteira de Habilitao nova e com foto e CPF, todos originais;
Se o interessado tiver entre 16 ou 17 anos deve comparecer acompanhado
de seu pai ou de sua me para assisti-lo, portando os documentos originais.
fundamental levar a qualificao completa do procurador: nome completo,
nacionalidade, estado civil, profisso, nmero do RG, nmero do CPF e endereo.
Modelo de procurao
Por esse instrumento particular de procurao, DANIEL ALVES RIBEIRO, com
R.G. 21.449.336, brasileiro, solteiro, comerciante, residente e domiciliado em
Goinia, na Rua Baro do Rio Branco, 372, nomeia e constitui seu bastante
procurador o Sr. EDUARDO FONSECA, com R.G. 27,235.568, solteiro, professor,
residente e domiciliado em Trindade, na Rua Dr. Irani Ferreira, 674, para o fim
especial realizar a matrcula da outorgante na ESCOLA ESTADUAL PROF. RAINER
RODRIGUES no terceiro ano do Ensino Mdio para o ano letivo de 2008, podendo o
outorgado assinar todos os atos que se tornem necessrios para o bom e fiel
cumprimento do presente mandato assim como substabelecer.
MANDATO/PROCURAO
Conceito e observaes
O Contrato de mandato um tipo contratual no qual algum recebe de
outrem poderes para praticar atos ou administrar interesses em seu nome. Este tipo
de contrato em que uma parte defende interesses alheios, pode ser realizado ou
classificado de duas maneiras distintas, sendo elas a Representao e Preposio.
No primeiro caso, o titular de um direito pratica atos em seu nome e em seu
interesse, porem atravs de terceiros. J no segundo, o que caracteriza esta
modalidade de mandato, que este tipo utilizado na locao de servios e/ou
nos contratos de trabalho, o que se resumiria em aproveitamento de trabalho
alheio, devidamente compensado. A representao geralmente utilizada nos
atos de pratica jurdica e caracteriza o prprio mandato.
Classificao
O mandato possui diversas classificaes, podendo este ser:
1. Expresso ou Tcito;
2. Escrito ou Verbal;
3. Gratuito ou Oneroso;
4. Geral ou Especial;
5. Ad negotia ou Ad judicia.
Extino do mandato
A extino do mandato pode ser dada de algumas formas, podendo ser
feita pela renuncia do mandatrio, por revogao por parte do mandante, por
morte de uma das partes ou por um eventual estado de incapacidade. Estas
hipteses decorrem do fato do contrato de mandato ser um contrato com
aspecto personalssimo, desta forma podem as partes contratantes rescindi-lo.
Quando a extino feita pelo mandatrio sob a forma de renuncia, esta uma
declarao unilateral de vontade, rescindindo o contrato a qualquer tempo. J a
revogao que ato do mandante pode ser feita de duas maneiras, expressa ou
tcita. Ambos os casos, tanto de revogao quando de renuncia, podem
acarretar uma serie de responsabilidades aos seus autores, ou seja dependendo
do contrato, se este prever o tempo do mandato ou condies para sua extino,
a parte que o pleiteia assumira a responsabilidade de arcar com os prejuzos de
seu ato
1. O valor do crdito
Quando o acesso ao crdito facilitado, as empresas tendem a investir mais
na expanso de suas atividades, e as famlias tendem a aumentar o seu grau de
consumo. Esse comportamento das empresas e das famlias colabora para uma
maior taxa de crescimento econmico. No Brasil, o primeiro banco surgiu em 1808
com a vinda de d. Joo VI, autorizador da abertura do primeiro Banco do Brasil,
fechado em 1829. S em 1836 nasceu o primeiro banco privado, o Banco do
Cear, mas logo fechado em 1839. Em 1838, nasceu o Banco Comercial do Rio de
Janeiro, cujo sucesso motivou o surgimento de outros bancos comerciais na Bahia,
Maranho e Pernambuco. Irineu Evangelista de Souza, o visconde de Mau.
Sugeridor da criao do terceiro Banco do Brasil em 1851 e fundador do Banco
Mau em 1854, aberto com 600 contos e 182 scios, disse sobre o valor do crdito:
"O Banco do Brasil tinha, pois, a misso de tornar conhecido o uso do mais
4. Provisionamentos de crdito
Cada operao de crdito continua Srgio Darcy, "deve ser classificada em
um dos nove nveis estabelecidos na regulamentao. As classificaes possveis
vo de AA (baixssimo risco) a H (alto risco ou default), estando cada faixa de
ponderao associada a um nvel mnimo de provisionamento. Assim, por
exemplo, a proviso mnima para um crdito classificado como nvel D 10%. Da
mesma forma, crditos em atraso devem sofrer reclassificao, observando-se os
parmetros estabelecidos na norma. Por exemplo: as operaes em atraso entre
15 e 30 dias devem ser classificado, no mnimo, como risco B.
O BCB reconhece: a falta de uniformidade no tratamento dos
provisionamentos de crdito, para fins de deduo do IR/CSLL, afeta o custo do
crdito ao tomador ("Juros e Spread Bancrio no Brasil").
5. Capacidade de pagamento
Um dos aspectos mais sopesados pelas instituies financeiras o
percentual de comprometimento das prestaes assumidas pelo devedor em
relao a sua renda mensal. Para preservar a capacidade pagamento do
devedor, o comprometimento no deve ultrapassar, a ttulo de parmetro, 30% da
renda mensal.
6. Juros remuneratrios
"Os juros remuneratrios so devidos como compensao pelo uso do
capital de outrem, e os juros moratrios, pela mora, pelo atraso, em sua
devoluo", ensinam lvaro Villaa Azevedo e Luiz Antnio Scavone, professores,
definies citadas pelo ministro Castro Filho, do STJ, no processo RESP 402.483.
7. Juros moratrios
8. "Spread"
Os bancos e as financeiras desempenham o papel da intermediao
financeira, e o "spread" corresponde diferena entre a taxa de aplicao
(cobrada dos devedores nas operaes de crdito) e a taxa de captao (paga
aos investidores).
O "spread" (margem bancria adicionada taxa aplicvel a um crdito)
aumenta quando h incertezas, quando h risco de moratria alto, quando a
economia est fraca. Nesse cenrio, os riscos so maiores e as instituies buscam
maiores compensaes. O "spread" varivel conforme a liquidez e as garantias
do tomador do emprstimo, assim como do volume do emprstimo e o seu prazo
de resgate. A falta de dados sobre os agentes da transao pode resultar em
escassez de crdito, pois os juros deixam de estabelecer o equilbrio entre a oferta
e a demanda do crdito (idem)
9. Formalizao
As instituies financeiras tm duas alternativas principais para a
formalizao das operaes de crdito: 1) o contrato de mtuo (artigo 586 do
novo Cdigo Civil); 2) o ttulo de crdito (artigo 887 subsequente).
O mtuo o emprstimo de coisas fungveis, e o ttulo de crdito
documento representativo do direito literal e autnomo nele contido e produz
efeito desde que preencha os requisitos da lei. A lei aditiva cria e regula os diversos
ttulos de crdito.
Nas operaes de crdito em geral, as instituies financeiras utilizam a
Cdula de Crdito Bancrio, ttulo de crdito criado pela Medida Provisria n
1.925, de 14.out.1999, posteriormente regulamentada pela Medida Provisria n
2.160-25, de 23.ago.2001 e, por fim, disciplinada pela Lei n 10.931, de 02.ago.2004,
captulo IV.
10. Garantias
Nos contratos de mtuo, as instituies financeiras podem solicitar ao
devedor a apresentao de fiador: essa pessoa garante ao credor satisfazer a
obrigao assumida pelo devedor, caso este no a cumpra, na forma do artigo
818 do novo Cdigo Civil
No livro "Direito das Coisas" do novo Cdigo Civil, o Ttulo X (artigo 1.419 a
1.510) rege o penhor, a hipoteca e a anticrese. Nas dvidas amparadas por esses
direitos reais de garantia, o bem dado em garantia fica sujeito, por vnculo real, ao
cumprimento da obrigao.
11. Prescrio
Nos contratos de mtuo, a pretenso de cobrana prescreve em cinco anos
(artigo 206, pargrafo 5, I, do novo Cdigo Civil), e nos ttulos de crdito, em trs
anos, ressalvadas as disposies de lei especial (artigo 206, pargrafo 3, VIII, do
novo Cdigo Civil.
REVISO CONTRATUAL///
A doutrina e a jurisprudncia do sculo XX passaram a admitir uma reviso
das condies dos contratos por meio da interveno judicial. Isso em situaes
especiais, porque somente a vontade conjunta das partes pode alterar um
contrato, de acordo com o princpio fundamental da obrigatoriedade das
convenes, ensina Slvio de Salvo Venosa, ex-juiz do 1 Tribunal de Alada Civil do
Estado de So Paulo (21.fev.2002).
Abuso de direito (desvio do fim social e econmico do contrato, sob a falsa
aparncia de legalidade), enriquecimento sem causa e excessiva onerosidade
so possibilidades de reviso judicial, na opinio de Venosa, o qual, no entanto,
MERCADO DE CRDITO
O CMN introduziu medidas para a pulverizao do crdito dentro e fora do
SFN. O objetivo aumentar as fontes de recursos e ampliar a oferta do crdito,
assim como mitigar os riscos e reduzir os "spreads".
A Resoluo n 2.836, de 30/05/2001, alterada pela Resoluo n 2.843, de
29/06/2001, permitiu a cesso de crditos, tanto entre instituies financeiras como
para pessoas no-integrantes do SFN. Antes, a Resoluo n 2.686, de 26/01/2000,
autorizou a cesso de crditos para companhias securitizadoras de crditos
financeiros. Mais recentemente, a Resoluo n 2.907, de 29/11/2001, prev a
cesso de crditos para Fundos de Investimento em Direitos Creditrios.
A Resoluo n 3.055, de 19/12/2002, facultou s entidades fechadas de
previdncia complementar a aplicao de recursos em cdulas de crdito
bancrio, a ttulo de investimento na carteira de renda fixa.
A Resoluo n 2.933, de 28/02/2002, regulamentada pela Circular n 3.106,
de 10.abr.2002, do BCB, introduziu as operaes de derivativos de crdito, ainda
adstritas ao SFN. Mas as seguradoras e os fundos de penso, nos EUA e na Europa,
podem participar das operaes de "swap" de crdito, as quais permitem que
uma instituio financeira transfira sua exposio a um determinado risco a outra
instituio financeira, ou a outras instituies financeiras, e ganhe mais espao
para realizar novas operaes de crdito
O "swap" um instrumento mais gil que a cesso de crdito. Outra
vantagem do "swap": o devedor da operao de crdito nunca sabe se seu
financiador adquiriu proteo de crdito
Risco de liquidez
O risco de liquidez deriva especificamente da possibilidade de
descasamento de maturida de entre as operaes ativas e passivas, sobretudo
quando, na busca de uma maior rentabilidade nas suas operaes, os bancos
aumentam a maturidade de suas aplicaes ativas, o que pode ocasionar
problemas de liquidez. Este risco, portanto, refere-se habilidade de um banco ser
capaz de satisfazer suas obrigaes quando elas forem devidas, uma vez que os
bancos tm que atender a qualquer procura repentina de caixa ou transferncia
de dinheiro sem hesitao ou demora. Caso contrrio, a confiana do pblico
quanto capacidade de honrar suas obrigaes poder declinar rapidamente,
provocando uma corrida contra ele. Tais problemas podem ser agravados em
momentos de crise de confiana, ocasionada por uma elevao na demanda
por moeda cash por parte do pblico.
O risco de liquidez, na realidade, um risco potencial, uma vez que, nos
sistemas bancrios modernos, os bancos podem, a rigor, sempre obter recursos a
um dado custo para refinanciar suas posies.
Risco operacional
Risco operacional Por definio, risco operacional e o risco de perda direta
ou indireta, resultante de inadequao ou falhas de processo internos, pessoas,
sistemas e ou eventos externos e inerente a todos as unidades da instituio..
Gerenciamento de riscos
A administrao de ativos e passivos pelos bancos envolve o gerenciamento
destes riscos. O banco pode proteger-se do risco de liquidez atravs do
gerenciamento de fundos, utilizando para tanto, cada vez mais, os chamados
ativos substituveis, que so ativos que podem ser vendidos com relativa facilidade
em mercados secundrios organizados (p.ex.,ttulos pblicos), a demais, as
autoridades monetrias, como responsveis pela solvncia do sistema financeiro,
impem, para evitar ou minimizar o risco de liquidez, taxas de reservas
compulsrias aos bancos e, como emprestadores de ltima instncia do sistema,
estabelecem as condies em que da converso em moeda nos mercados
secundrios organizados, como so em geral os ttulos pblicos.
Instituio do FAT
Institudo pela Lei n 7.998, de 11 de janeiro de 1990, o FAT, um fundo
contbil de natureza financeira (no constitui imobilizado), vinculado ao Ministrio
Os recursos
Constituem recursos do FAT:
a) o produto da arrecadao das contribuies devidas ao PIS e ao Pasep
a principal fonte de recursos contabilizada como arrecadao. So os recursos
efetivamente repassados pelo Tesouro Nacional ao FAT durante cada um dos
exerccios;
b) o produto dos encargos devidos pelos contribuintes, em decorrncia da
inobservncia de suas obrigaes, principalmente multas por infrao legislao
trabalhista;
c) as aplicaes financeiras, que se referem s remuneraes dos
emprstimos devidos pelos agentes aplicadores dos recursos do FAT, bem como
pelos agentes pagadores dos benefcios, incidentes sobre os saldos dos repasses
recebidos. Aqui se enquadra a classificao extramercado que corresponde ao
total dos rendimentos das aplicaes das disponibilidades financeiras do FAT junto
ao Banco do Brasil, no Fundo BB Extramercado FAT e administrado pela BB
Administradora de Ativos e Distribuidores de Ttulos e Valores Mobilirios S.A.
(BBDTVM), representando a posio em carteira por meio de ttulos pblicos
federais.
Uma parte dos recursos do FAT transferidos ao BNDES, chamados ordinrios,
remunerada pela Taxa de Juros de Longo Prazo, a TJLP e pela Taxa de Juros
para Emprstimos e Financiamentos no Mercado Interbancrio de Londres Libor.
A parcela de recursos utilizada para o financiamento da produo ou
comercializao de produtos brasileiros voltados para a exportao - que
integrem o programa FAT Cambial - e os saldos devedores dos financiamentos
concedidos sero corrigidos com base na taxa do dlar.
Patrimnio Acumulado
O patrimnio do FAT composto, basicamente, dos recursos financeiros
aplicados nas instituies financeiras oficiais federais. O Grfico ilustra a evoluo
deste patrimnio.
A composio do patrimnio do Fundo, em 31 de maro de 2004, apresenta
predominncia dos recursos transferidos ao BNDES, para financiar programas de
desenvolvimento econmico.
Naquela data, o Banco participava com 58,81% do total do patrimnio do
Fundo. Alm disso, os recursos do FAT estavam aplicados em depsitos especiais
(26,48% do total do patrimnio financeiro do FAT) e em disponibilidades financeiras
aplicadas junto ao Banco do Brasil (14,57%) no Fundo-BB FAT. Residualmente,
aproximadamente 0,15% do patrimnio do Fundo encontra-se imobilizado.
Histria da MF no Brasil:
A histria das microfinanas no Brasil As microfinanas no Brasil tem uma
histria recente. Apesar de algumas experincias pioneiras, como a dos CEAPEs
Centros de Apoio ao Pequeno Empreendedor (www.ceape.org.br), o setor
somente conheceu uma expanso significativa a partir de meados dos anos 90,
graas a trs fatores:
1. A estabilizao macro-econmica, a partir de 1994.
2. O interesse do BNDES no desenvolvimento do setor, com a criao do PCPP
(Programa de Crdito Produtivo Popular) e do PDI (Programa de
Desenvolvimento Institucional).
3. Com o desenvolvimento do marco regulatrio e as inovaes trazidas pela lei
das OSCIPs - Organizao da Sociedade Civil de Interesse Pblico (lei 9 790/99)
e pela regulamentao do Conselho Monetrio Nacional que criou as SCMs -
Sociedades de Crdito ao Microempreendedor (Res. 2.627/1999 do CMN,
substituda pela Res. 2.874/2001), bem como as regulamentaes subsequentes
especficas ao setor de microfinanas sobretudo a Medida Provisria 2172-
32/2001 que isentou as instituies que realizam crditos a micro-empresrios da
limitao imposta pela lei da usura. Apesar dos importantes avanos realizados
no passado, muitos desafios para se promover um setor sustentvel e com
impacto social timo persistem: diversificar as fontes de financiamento do setor,
impulsionar a abrangncia e penetrao das microfinanas (conhecer a
demanda e adaptar a oferta), profissionalizar a gesto microfinanceira,
aprofundar o desenvolvimento do marco legal so alguns deles.
Atualmente, deve-se destacar a atuao do Comit do Microcrdito, grupo
representativo de instituies pblicas e privadas das microfinanas que teve sua
origem na quinta Rodada do Conselho da Comunidade Solidria, em fevereiro de
2001 sobre o tema A Expanso do Microcrdito no Brasil. Como decorrncia
desta rodada, foram criados quatro Comits destinados ao desenvolvimento do
setor no pas. Em setembro de 2002, os quatro Comits se fundiram dando origem
ao atual Comit do Micro-crdito que tem por objetivo estudar e sugerir medidas
prioritrias que contribuam para o aperfeioamento do marco legal do
microcrdito no Brasil, tendo por base as propostas sugeridas por seus
interlocutores. Apesar de informal, o grupo tem levantado importantes dificuldades
e buscado solues para as questes mencionadas. No atual governo, novas
possibilidades para o desenvolvimento do setor das microfinanas se abriram. O
BASE LEGAL:
RESOLUO CMN N. 002627 - Dispe sobre a constituio e o funcionamento
de sociedades de credito ao microempreendedor.
O MICROCRDITO
O nvel de desemprego e de excluso social atingiu patamares assustadores
no final dos anos 90 e incio do sculo XXI. Essa situao faz parte de um conjunto
de desordens do mundo do trabalho, que resultam em um conjunto de fatores
que extrapolam seus limites, tais como a intensificao da concorrncia e da
inovao tecnolgica, que aumenta a produtividade da mo-de-obra e diminui a
demanda por trabalho.
No passado, essa situao era enfrentada com a reduo da jornada de
trabalho e com acelerao do crescimento econmico. Atualmente, a luta pela
aplicao das velhas frmulas deve continuar. Entretanto, a reduo da jornada
difcil de ser conquistada por causa do nmero crescente de trabalhadores que
esto perdendo o gozo dos direitos trabalhistas, em funo no s do
desemprego mas tambm do desassalariamento.
O enfrentamento do desemprego e da excluso social dificilmente poder
ocorrer apenas por meio de polticas limitadas ao mercado de trabalho, ou por
polticas locais.
No se trata de desprezar estas polticas, mas de pontuar sua limitao
diante da natureza desses problemas. Diante desta situao, como analisar as
experincias de microcrdito que muitas vezes so apenas programas pontuais e
desarticulados de outros programas de gerao de emprego no mbito local?
1. BREVE NOTA HISTORICA SOBRE O MICROCRDITO
Os programas de microcrdito esto em evidncia: so mais de 7 mil
experincias espalhadas pelo mundo e h uma intensidade de pesquisas sobre o
assunto.
Entretanto, a ideia central do microcrdito (mecanismos de financiamento a
empreendimentos) vem de longa data. Robert D. Putnam, em Comunidade e
Democracia: a experincia da Itlia Moderna, trata das experincias de crdito
no norte italiano que remontam Idade Mdia. No sculo passado, vrias
experincias criadas geralmente em torno de Igrejas e Parquias financiaram
produtores em tempos de crise (Alemanha, 1846 e Canad, 1900).
Estudos antropolgicos mostram que, tradicionalmente, as camadas
populares de todos os continentes cultivam hbitos de poupana semelhantes.
Formam-se nelas grupos informais, cujos membros se obrigam a poupar semanal
ou quinzenalmente determinada quantia que recolhida por um deles e
depositados numa conta ou, simplesmente, guardados. Quando a soma poupada
2. EXPERINCIAS DE MICROCRDITO
Os programas de microcrdito espalhados pelo pas so muito
heterogneos, embora apresentem algumas semelhanas.
Primeiramente deve-se destacar que os programas de microcrdito lidam
com o pequeno empreendedor, principalmente de baixa renda, que exerce
atividade econmica formal e informal, nas zonas rural e urbana, nos setores
primrio e secundrio e, fundamentalmente, no comrcio e em prestaes de
servios.
Geralmente so unidades produtivas muito pequenas, nas quais os
proprietrios trabalham diretamente nos empreendimentos e acumulam funes
(produo e gesto), dispem de pouco capital, tecnologia rudimentar e geram
apenas a renda familiar.
Estes programas de microcrdito geralmente buscam encontrar respostas
para dois problemas muito diversos: - o captao de poupana e sua reverso em
crdito? como forma de financiar investimentos da populao com capital inicial
limitado (compatvel com a poupana familiar ou individual), que no tem acesso
ao sistema financeiro tradicional; o garantia de sobrevivncia, seja do produtor?
Em tempos de crise, seja de famlias. Trata-se, nesse caso, de microunidades de
sobrevivncia com baixo nvel de acumulao, com poucas condies de
reverter parte do excedente em novos investimentos ou mesmo em capital de
giro.
Deve-se dizer que, do ponto de vista do funcionamento, os programas de
microcrdito so conduzidos, geralmente, por organizaes no-governamentais,
que concedem emprstimos de curto prazo para microempreendedores urbanos
e rurais com determinada experincia no ramo (pelo menos seis meses) e valores
iniciais pequenos, ascendentes a cada renovao. Embora tocados por ONGs,
alguns desses programas tm na retaguarda instituies com forte interrelao
com agncias governamentais.
So raros os programas direcionados aos microempreendedores iniciantes
(menos de seis meses de atividade), o que refora a ideia de que os programas de
microcrdito no devem ser vistos como substitutos de outros programas de
proteo social, mas complementares, de modo que essas experincias devem
4. DESAFIOS
Os programas de microcrdito restringem-se basicamente proviso de
crditos produtivos ao microempreendedor, enquanto um sistema de
microfinanas pode prover os cidados de diversos servios financeiros, dentre os
quais emprstimos, poupana e seguros.
Por sua natureza, os programas de microcrdito apresentam duas limitaes:
uma com relao ao cliente, e outra relacionada sua prpria sustentabilidade
financeira.
Com relao ao cliente, a limitao consiste no fato de que o crdito
apenas uma poltica de oferta, dentre outras necessrias, e no est
necessariamente articulada com outras polticas de demanda. Ou seja, ao prover
o cliente de uma maior oferta de crdito, os referidos programas no lhe
garantem maior oferta de qualificao da mo-de-obra empregada na
produo de seus artefatos nem aumento da oferta de melhores condies para
a gesto do empreendimento; e finalmente, pelo lado da demanda, no lhe
garantem o escoamento da produo.
Os programas de microcrdito tornam-se inviveis do ponto de vista
financeiro, porque precisam, ao mesmo tempo, cobrar juros mais baixos que os
juros de mercado, e arcar com seus custos administrativos, custos fixos e taxas de
inadimplncia efetivas crescentes (consequncia da poltica macroeconmica
retracionista), Ou seja, apesar do sucesso relativo das experincias de
microcrdito, somente sua ampliao para sistemas de microfinanas possibilitar
uma maior taxa de capitalizao dos referidos programas e, portanto, sua
sustentabilidade financeira.
No entanto, esta possibilidade de democratizar mais intensamente o crdito
no Brasil extrapola a poltica local, e demanda alteraes de regras junto ao
Banco Central.
CREDIAMIGO
O Crediamigo o Programa de Microcrdito Produtivo Orientado do Banco
do Nordeste que facilita o acesso ao crdito a milhares de empreendedores que
desenvolvem atividades relacionadas produo, comercializao de bens e
prestao de servios. Associado ao crdito, o Crediamigo oferece aos
empreendedores acompanhamento e orientao para melhor aplicao do
recurso, a fim de integr-los de maneira competitiva ao mercado. Alm disso, o
Programa de Microcrdito do Banco do Nordeste abre conta corrente para todos
os seus clientes, sem cobrar taxa de abertura e manuteno de conta, facilitando
o recebimento e movimentao do crdito.
Outras Informaes:
O atendimento ao cliente do Crediamigo personalizado, feito no prprio
local do empreendimento;
O emprstimo liberado de uma s vez em no mximo sete dias teis aps
a solicitao;
Os valores iniciais variam de R$ 100,00 a 2.000,00, de acordo com a
necessidade e o porte do negcio;
Os emprstimos podem ser renovados e evoluir at R$ 10.000,00,
dependendo da capacidade de pagamento e estrutura do negcio,
permanecendo esse valor como endividamento mximo do cliente.
Indstria:
Marcenarias, sapatarias, carpintarias, artesanatos, alfaiatarias, grficas,
padarias, produes de alimentos, etc.;
Comrcio:
Ambulantes, vendedores em geral, mercadinhos, papelarias, armarinhos,
bazares, farmcias, armazns, restaurantes, lanchonetes, feirantes, pequenos
lojistas, aougueiros, vendedores de cosmticos etc. Os clientes que atuam no
setor de comrcio formam a maioria dentro da carteira do Crediamigo;
Servio:
Sales de beleza, oficinas mecnicas, borracharias, etc.
O Crediamigo oferece produtos e servios especialmente desenvolvidos
para o mercado empreendedor. Alm do capital de giro para grupo solidrio, o
Crediamigo crdito para aquisio de mquinas, equipamentos, instalaes e
pequenas reformas. Confira os produtos do Crediamigo e faa sua escolha.
Caractersticas:
Recurso para a compra de matria-prima e/ou mercadorias;
Emprstimos de R$ 100,00 at R$ 1.000,00;
Emprstimo em grupo de 3 a 10 pessoas;
Taxa de juros de 1,95% ao ms + TAC (Taxa de Abertura de Crdito);
Prazo de at 6 meses;
Pagamentos fixos quinzenais ou mensais;
Garantia: Aval Solidrio.
Crediamigo Comunidade:
Formao de bancos na comunidade, contemplando pessoas que tenham
ou queiram iniciar uma atividade produtiva. O crdito destinado ao
financiamento de capital de giro e pequenos equipamentos para a populao
de reas urbanas e semi-urbanas, comerciantes, prestadores de servios,
vendedores ambulantes e pequenos fabricantes.
Caractersticas:
Recursos para a compra de matria-prima e/ou mercadorias;
Emprstimos de R$ 100,00 at R$ 1.000,00;
Emprstimo em grupo de 15 a 30 pessoas;
Taxa de juros de 1,95% ao ms + TAC (Taxa de Abertura de Crdito);
Prazo de at 6 meses;
Pagamentos fixos quinzenais ou mensais;
Garantia: Aval Solidrio.
Giro Solidrio:
Capital de giro para empreendedores, com valores acima de R$ 1.000.
Caractersticas:
Recurso para a compra de matria-prima e/ou mercadorias;
Emprstimos para valores acima de R$ 1.000,00, que podem ser renovados
e evoluir at R$ 10.000,00 (limite mximo de endividamento);
Emprstimos em grupo de 3 a 10 pessoas;
Taxa de juros que variam de 2% a 3% ao ms + TAC (Taxa de Abertura de
Crdito), de acordo com a quantidade de emprstimos realizados no
Crediamigo, pelo cliente ou pelo integrante mais antigo de seu grupo;
Prazo de at 6 meses;
Pagamentos fixos quinzenais e mensais;
Garantia: Aval Solidrio.
Giro Individual:
Capital de giro para clientes com experincia anterior no Crediamigo, que
desejam complementar seus recursos para expanso de sua atividade.
Caractersticas:
Recurso para a compra de matria-prima e/ou mercadorias;
Investimento Fixo:
Operao para clientes do Crediamigo, cujos valores variam de R$ 100,00 a
R$ 5.000,00.
Caractersticas:
Recurso para compra de mquinas/equipamentos e/ou reformas no
negcio/residncia;
Emprstimos para valores at R$ 5.000,00;
Taxa efetiva de juros de 2,95% ao ms + TAC (Taxa de Abertura de Crdito);
Prazo de at 36 meses (sem carncia);
Pagamentos fixos e mensais;
Garantia: coobrigado.
Seguro Vida Crediamigo:
O Seguro Vida Crediamigo traz tranquilidade e segurana para voc e sua
famlia. O Seguro Vida Crediamigo garante o pagamento de indenizao ao(s)
beneficirio(s) do seguro, caso o segurado venha a falecer por morte de qualquer
causa.
Caractersticas:
O pagamento do seguro realizado em parcela nica;
Duas opes de escolha, de acordo com a capacidade de pagamento do
segurado: opo 1 - R$ 15,00; opo 2 - R$ 25,00.
Auxlio funeral em caso de morte do segurado;
Em caso de morte do segurado, o valor da indenizao chega a 153 vezes o
valor investido, o que equivale a R$ 3.840,00;
Renovao automtica;
Segurado concorre a 4 sorteios mensais de R$ 1.500,00.
Mercado a termo
Como comprador ou vendedor do contrato a termo, voc se compromete a
comprar ou vender certa quantidade de um bem (mercadoria ou ativo financeiro)
por um preo fixado, ainda na data de realizao do negcio, para liquidao
em data futura. Os contratos a termo somente so liquidados integralmente no
vencimento. Podem ser negociados em bolsa e no mercado de balco.
Mercado futuro
Deve-se entender o mercado futuro como uma evoluo do mercado a
termo.
Voc se compromete a comprar ou vender certa quantidade de um bem
(mercadoria ou ativo financeiro) por um preo estipulado para a liquidao em
data futura.
A definio semelhante, tendo como principal diferena a liquidao de
seus compromissos somente na data de vencimento, no caso do mercado a
termo. J no mercado futuro, os compromissos so ajustados financeiramente s
expectativas do mercado referentes ao preo futuro daquele bem, por meio do
ajuste dirio (mecanismo que apura perdas e ganhos). Alm disso, os contratos
futuros so negociados somente em bolsas.
Mercado de opes
No mercado de opes, negocia-se o direito de comprar ou de vender um
bem (mercadoria ou ativo financeiro) por um preo fixo numa data futura.
Quem adquirir o direito deve pagar um prmio ao vendedor tal como num
acordo de seguro.
Mercado de swap
No mercado de swap, negocia-se a troca de rentabilidade entre dois bens
(mercadorias ou ativos financeiros). Pode-se definir o contrato de swap como um
acordo, entre duas partes, que estabelecem a troca de fluxo de caixa tendo
como base a comparao da rentabilidade entre dois bens. Por exemplo: swap
de ouro x taxa prefixada. Se, no vencimento do contrato, a valorizao do ouro
for inferior taxa prefixada negociada entre as partes, receber a diferena a
parte que comprou taxa prefixada e vendeu ouro. Se a rentabilidade do ouro for
superior taxa prefixada, receber a diferena a parte que comprou ouro e
vendeu taxa prefixada. Voc deve observar que a operao de swap muito
semelhante operao a termo, uma vez que sua liquidao ocorre
integralmente no vencimento.
Alavancagem
Diz-se que os derivativos tm grande poder de alavancagem, j que a
negociao com esses instrumentos exige menos capital do que a compra do
ativo a vista. Assim, ao adicionar posies de derivativos a seus investimentos,
voc pode aumentar a rentabilidade total destes a um custo mais barato.
Especulao
Tomar uma posio no mercado futuro ou de opes sem uma posio
correspondente no mercado a vista. Nesse caso, o objetivo operar a tendncia
de preos do mercado.
Arbitragem
Tirar proveito da diferena de preos de um mesmo produto/ativo negociado
em mercados diferentes. O objetivo aproveitar as discrepncias no processo de
formao de preos dos diversos ativos e mercadorias e entre vencimentos.
> Hedger
O objetivo do hedger proteger-se contra a oscilao de preos. A principal
preocupao no obter lucro em derivativos, mas garantir o preo de compra
Arbitrador
O arbitrador o participante que tem como meta o lucro, mas no assume
nenhum risco. Sua atividade consiste em buscar distores de preos entre
mercados e tirar proveito dessa diferena ou da expectativa futura dessa
diferena.
A estratgia do arbitrador comprar no mercado em que o preo est mais
barato e vender no mercado em que est mais caro, lucrando um diferencial de
compra e venda completamente imune a riscos, porque sabe exatamente por
quanto ir comprar e vender.
importante notar que, medida que os arbitradores compram no mercado
A e vendem no B, aumentam procura no mercado A (e, consequentemente, os
preos) e a oferta no mercado B (causando, consequentemente, queda de
preos). Em determinado momento, os dois preos tendem a equilibrar-se no
preo intermedirio entre os dois preos iniciais. O arbitrador acaba agindo
exatamente como um rbitro, por acabar com as distores de preos entre
mercados diferentes.
Especulador
O especulador um participante cujo propsito bsico obter lucro.
Diferentemente dos hedgers, os especuladores no tm nenhuma negociao no
mercado fsico que necessite de proteo. Sua atuao consiste na compra e na
venda de contratos futuros apenas para ganhar o diferencial entre o preo de
compra e o de venda, no tendo nenhum interesse pelo ativo-objeto.
O conceito de especulador tem recebido conotao muito depreciativa,
talvez devido ao fato de o participante visar apenas o lucro.
Todavia, a presena do especulador fundamental no mercado futuro, pois
o nico que toma riscos e assim viabiliza a outra ponta da operao do hedger,
fornecendo liquidez ao mercado.
Quando os hedgers entram no mercado futuro, no esto propriamente
eliminando o risco de variaes adversas de preos e, sim, transferindo esse risco a
outro participante.
Como j foi demonstrado, o arbitrador tambm no assume riscos. O nico
participante que assume risco o especulador, que entra no mercado arriscando
seu capital em busca de lucro. Dessa forma, o fato de os especuladores abrirem e
encerrarem suas posies a todo momento faz com que o volume negociado
aumente, trazendo liquidez para o mercado.
MERCADO A TERMO
1. DEFINIO
Como comprador ou vendedor de um contrato a termo, voc se
compromete a comprar ou vender certa quantidade de um bem (mercadoria ou
ativo financeiro) por um preo fixado, ainda na data de realizao do negcio,
para liquidao em data futura.
2. CARACTERSTICAS OPERACIONAIS
Negociao: os contratos a termo podem ser encontrados em bolsa, mas so
mais comumente negociados no mercado de balco (contratos bilaterais
negociados fora das bolsas).
Ausncia de mobilidade de posies: em geral, os contratos a termo so
liquidados integralmente no vencimento, no havendo possibilidade de sair da
posio antes disso. Essa caracterstica impede o repasse do compromisso a outro
participante. Em alguns contratos a termo negociados em bolsa, a liquidao da
operao a termo pode ser antecipada pela vontade do comprador.
3. APLICAES
Para que voc possa entender as aplicaes e as funcionalidades do
mercado a termo, utiliza-se o exemplo de um cafeicultor e de um torrefador de
caf.
Exemplo
Imagine a situao do cafeicultor ainda no incio da produo. Ele no tem
nenhuma garantia do preo que poder ser praticado ao final da safra. Examine
duas hipteses possveis:
Hiptese A: as condies climticas favoreceram muito o cultivo de caf.
Alm disso, houve superproduo no perodo. O excesso de oferta levar
queda acentuada de preos de venda, reduzindo a margem de lucro do
produtor. Algumas vezes, o valor de venda insuficiente para cobrir os custos de
produo. Nesse caso, o produtor pode preferir destruir o caf a coloc-lo no
mercado, pois minimizar seus custos com armazenagem e transporte e, ao
mesmo tempo, conter a presso da oferta;
Hiptese B: registrou-se a ocorrncia de pragas, geadas ou outras
intempries que dificultaram o cultivo de caf, provocando a escassez da
mercadoria.
Nesse caso, haver alta nos preos do caf e o produtor conseguir vender
sua produo por preo mais elevado do que imaginava anteriormente.
Imagine agora a situao em que o torrefador: compra o caf do produtor e
o vende ao consumidor final. Ele tambm no sabe por qual preo poder
negociar o caf no final da safra, pois, no caso da hiptese B, os preos podem
elevar-se drasticamente e atingir nvel superior ao que sua atividade lhe permite.
Resultados da operao
Hiptese A: safra recorde e consequente queda nos preos.
Suponha que o preo estabelecido no final da safra seja de R$90,00/saca. O
produtor obter xito nessa operao, pois conseguir vender sua produo por
R$100,00, preo superior ao estabelecido pelo mercado (R$90,00). Os custos de
produo sero cobertos e a lucratividade, garantida.
O torrefador pagar preo mais alto do que o estabelecido pelo mercado a
vista, mas que ainda lhe convm, posto que R$100,00 preo que considera
razovel para sua atividade.
Hiptese B: escassez de caf no mercado e consequente alta nos preos.
Suponha que o preo estabelecido pelo mercado a vista no final da safra
seja de R$120,00/saca.
Nesse caso, quem obter xito ser o torrefador, que comprar por R$100,00
uma mercadoria cujo valor de mercado de R$120,00. O produtor vender a
mercadoria ao torrefador por preo inferior ao estabelecido pelo mercado, mas
que cobre todos os seus custos de produo e garante lucratividade razovel
para sua atividade.
Concluso
Tanto para o comprador como para o vendedor no mercado a termo e em
ambas as situaes (alta ou queda de preos), o prejuzo no ser visto
propriamente como prejuzo e, sim, como algo que se deixou de ganhar, como
um prmio de seguro.
MERCADO FUTURO
1. DEFINIO
Tal como no contrato a termo, voc se compromete a comprar ou a vender
certa quantidade de um bem (mercadoria ou ativo financeiro) por um preo
estipulado para liquidao em data futura. A principal diferena que, no
mercado a termo, os compromissos so liquidados integralmente nas datas de
vencimento; no mercado futuro, esses compromissos so ajustados
financeiramente s expectativas do mercado acerca do preo futuro daquele
bem, por meio do procedimento de ajuste dirio (que apura perdas e ganhos).
O mecanismo de funcionamento do mercado futuro imprimiu caracterstica
importante na negociao para liquidao futura: a competitividade. A
homogeneidade dos produtos, a transparncia e a velocidade das informaes e
a livre mobilidade de recursos permitem que os preos se ajustem conforme as leis
de mercado, ou seja, de acordo com as presses de oferta e procura. Como os
participantes podem entrar e sair do mercado a qualquer momento, os futuros
tornaram-se muito importantes para as economias em face de sua liquidez.
3. RISCOS
1. Risco de mercado
o risco proveniente de variaes imprevistas nos nveis de preos de
mercado, devido a fatores polticos, econmicos, geogrficos, dentre outros. O
risco de mercado comum a todos os ativos e existe para quaisquer perodos de
tempo.
Assim como o valor dos ativos negociados determinado pelas expectativas
dos agentes de mercado, a incerteza em relao ao valor futuro desses ativos
(cuja oscilao pode representar perdas ou ganhos) caracteriza o que chamamos
de risco de mercado.
MERCADO DE OPES
1. CONCEITOS BSICOS
Na cronologia do surgimento dos derivativos, as opes ocupam o terceiro
lugar. Atualmente, h opes negociadas sobre uma infinidade de ativos e bens,
como aes de uma empresa, ndices de preos, contratos futuros, ttulos do
Tesouro e mercadorias. As opes so negociadas tanto em bolsa quanto no
balco.
2. DEFINIES
Pode-se definir opo como o direito de comprar ou de vender certa
quantidade de um bem ou ativo, por preo determinado, para exerc-lo em data
futura prefixada.
Devido a sua relativa complexidade, o mercado de opes apresenta
vocabulrio todo particular, que visa representar as caractersticas de cada
opo.
Por esse motivo, voc deve conhecer alguns termos importantes:
3. TIPOS DE OPES
Opo de compra (ou call): o titular/comprador adquire o direito de comprar
o ativo-objeto do contrato, mas no a obrigao, por preo fixo (preo de
exerccio), em data futura acordadas pelas partes (data de exerccio ou
vencimento). Para obter o direito de comprar, paga ao lanador/vendedor um
valor chamado de prmio.
Opo de venda (ou put): o titular adquire o direito de vender o objeto do
contrato, mas no a obrigao, por preo fixo (preo de exerccio), em data
futura acordada pelas partes (data de exerccio ou de vencimento). Para ceder o
direito de venda ao titular/comprador, o lanador/vendedor recebe um valor
chamado de prmio.
Para resumir, memorize os seguintes conceitos:
4. CLASSIFICAES DO MODELO
Modelo americano: a opo pode ser exercida a qualquer momento, at a
data de vencimento acordada entre as partes.
Modelo europeu: a opo somente pode ser exercida na data de
vencimento acordada entre as partes.
5. CLASSIFICAES DO OBJETO
Opo sobre mercadoria a vista ou disponvel: quando o objeto da opo
um ativo ou uma mercadoria negociada no mercado a vista.
Opo sobre contrato futuro: quando o objeto da opo o contrato futuro.
Opo sobre contrato a termo: quando o objeto da opo um contrato a
termo.
MERCADO DE SWAP
A fora de uma economia competitiva capaz de revelar riscos inerentes a
vrios setores e atividades, bem como criar, por meio de segmentos especializados
do mercado financeiro, mecanismos cada vez mais apurados e flexveis para sua
gesto. Por esse motivo, os derivativos passaram por grandes mudanas. Nesta
parte, voc conhecer os derivativos de ltima gerao: os swaps. Apesar de
muitos autores considerarem o swap uma evoluo, sua estrutura semelhante
dos antigos contratos a termo.
As transaes de swap so uma das inovaes mais significativas dos ltimos
20 anos no mercado financeiro. Sua importncia est no fato de o swap poder ser
combinado com a emisso de um ttulo e, dessa forma, viabilizar a troca da
natureza da obrigao do tomador do emprstimo.
Para que voc tenha ideia do incio dessas transaes, volta-se aos anos de
1970. Com o fim do acordo de Bretton Woods, que decretou o fim do padro-ouro
(determinao de que a quantidade de dinheiro em circulao deveria ter lastro
em ouro), as moedas dos pases tornaram-se muito volteis, dificultando as
transaes comerciais. Com a introduo dos swaps de moedas, o comrcio
internacional passou a ancorar-se em moedas mais fortes, permitindo o fluxo dos
negcios.
1. DEFINIO
Swap consiste em um acordo entre duas partes para troca de risco de uma
posio ativa (credora) ou passiva (devedora), em data futura, conforme critrios
preestabelecidos. As trocas (swaps) mais comuns so as de taxas de juro, moedas
e commodities.
2. CARACTERSTICAS
No mercado de swap, voc negocia a troca de rentabilidade entre dois bens
(mercadorias ou ativos financeiros), a partir da aplicao da rentabilidade de
ambos a um valor em reais. Por exemplo: swap de ouro bovespa.
Exemplo:
Imagine que a empresa GHY possui ativo de R$10.000.000,00 prefixado a 17%
ao ano para receber em 21 dias teis e que quer transformar seu indexador em
dlar + 10% sem movimentao de caixa. Para isso, contrata um swap, ficando o
ativo em dlar + 10% e passivo em 17%, ao mesmo tempo em que o banco X, que
negociou o swap com a empresa, fica ativo a uma taxa prefixada em 17% ao ano
e passivo em dlar + 10% ao ano.
A empresa GHY est exposta ao risco de alta na taxa de juro prefixada no
swap. No vencimento do contrato, sobre o valor referencial, sero aplicadas as
variaes dos indexadores, conforme demonstrado a seguir. Suponha que, no
perodo, a variao cambia foi de 2%.
Posio original: ativo em taxa pr
10.000.000,00 (17/100 + 1)21/252 = R$10.131.696,11
Swap
Passivo em taxa pr
10.000.000,00 (17/100 + 1)21/252 = R$10.131.696,11
Ativo em dlar
10.000.000,00 1,02 [(10/100 30/360) + 1] = R$10.285.000,00
Pode-se concluir que a empresa GHY receber do banco X o valor lquido de
R$153.303,89 (resultado de R$10.285.000,00 R$10.131.696,00), pois a variao
cambial mais 10% ficou acima dos 17% estipulado pela taxa pr.
3. CONCEITOS BSICOS
a) A palavra swap significa troca, ou seja, ao fazer uso de um contrato de swap as
contrapartes trocam fluxo de caixa baseado em prazo, valor de referncia e
variveis. na regra da formao de parmetros que se d a valorizao de
um contrato de swap.
b) Os swaps so contratos negociados no mercado de balco, no so
padronizados e os tipos mais comuns so os swaps de taxa de juro. Por serem
OBSERVAES:
Contraparte: so os agentes que negociam o swap.
Variveis: preo ou taxa que ser apurada ao longo de um perodo para
valorizar o parmetro.
Valor de referncia: valor inicial sobre o qual incidir a valorizao do
parmetro. Pode ser chamado de principal ou notional.
Parmetros: so as frmulas para clculo dos fluxos; formam o conjunto de
informaes responsveis pela valorizao do contrato.
Prazo: perodo de durao do contrato de swap.
4. TIPOS
Swap de taxa de juro: contrato em que as contrapartes trocam indexadores
associados a seus ativos ou passivos e que uma das variveis a taxa de juro.
Exemplos:
Swap taxa de DI dlar: trocam-se fluxos de caixa indexados ao DI por fluxos
indexados variao cambial mais uma taxa de juro negociada entre as
partes.
Exemplo:
Swap fixed-for-fixed de dlar libra esterlina: trocam-se os montantes iniciais em
dlares e em libras. Durante o contrato, so feitos pagamentos de juros a uma
taxa prefixada para cada moeda.
Exemplo:
Swap Ibovespa taxa de DI: trocam-se fluxos de caixa indexados ao retorno do
Ibovespa mais uma taxa de juro negociada entre as partes por fluxos indexados
a uma variao ao DI, ou vice-versa.
Swap de commodities: contrato por meio do qual duas instituies trocam fluxos
associados variao de cotaes de comodites.
Fases da lavagem:
1. Colocao a primeira etapa do processo a colocao do dinheiro no
sistema econmico. Objetivando ocultar sua origem, o criminoso procura
movimentar o dinheiro em pases com regras mais permissivas e naqueles que
possuem um sistema financeiro liberal. A colocao se efetua por meio de
depsitos, compra de instrumentos negociveis ou compra de bens. Para dificultar
a identificao da procedncia do dinheiro, os criminosos aplicam tcnicas
sofisticadas e cada vez mais dinmicas, tais como o fracionamento dos valores
que transitam pelo sistema financeiro e a utilizao de estabelecimentos
comerciais que usualmente trabalham com dinheiro em espcie.
Preveno e combate:
A criao de leis mais duras e um controle mais rgido na circulao de recursos
no sistema financeiro a forma mais eficaz de combater os crimes de lavagem de
dinheiro no Brasil. A criao do COAF no Brasil deu mais efetividade na apurao
desse delito, principalmente na utilizao do SFN como fonte de movimentao.
LEGISLAO BSICA
CARTA-CIRCULAR 2.826
Divulga relao de operaes e situaes que podem configurar indicio de
ocorrncia dos crimes previstos na Lei n. 9.613, de 03.03.98, e estabelece
procedimentos para sua comunicao ao Banco Central do Brasil.
A realizao das operaes ou a verificao das situaes abaixo descritas,
considerando as partes envolvidas, os valores, as formas de realizao, os
instrumentos utilizados ou a falta de fundamento econmico ou legal, podem
configurar indicio de ocorrncia dos crimes previstos na Lei n. 9.613, de 03.03.98,
tendo em vista o disposto nos arts. 2, pargrafo nico, e 4. , "caput", da Circular n.
2.852, de 03.12.98:
I - situaes relacionadas com operaes em espcie ou em cheques de
viagem:
a) movimentao de valores superiores ao limite estabelecido no art. 4, inciso I,
da Circular n. 2.852/98, ou de quantias inferiores que, por sua habitualidade e
forma, configurem artifcio para a burla do referido limite;
b) saques a descoberto, com cobertura no mesmo dia;
CIRCULAR 3.339
Dispem acerca dos procedimentos a serem observados pelos bancos
mltiplos, bancos comerciais, caixas econmicas, cooperativas de crdito e
associaes de poupana e emprstimo para o acompanhamento das
movimentaes financeiras de pessoas politicamente expostas.
A Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil, em sesso realizada em 19 de
dezembro de 2006, com base no disposto nos arts.10, inciso IX, e 11, inciso VII, da
Lei n 4.595, de 31 de dezembro de 1964, e nos arts. 10 e 11 da Lei n 9.613, de 3 de
maro de 1998, tendo em vista o disposto no art. 52 da Conveno das Naes
Unidas contra a Corrupo, cujo cumprimento e execuo no Brasil foram
determinados pelo Decreto n 5.687, de 31 de janeiro de 2006, e a Deliberao
Coremec n 2, de 1 de dezembro de 2006,
D E C I D I U:
Art. 1 Adicionalmente aos procedimentos estabelecidos na Circular n 2.852,
de 3 de dezembro de 1998, os bancos mltiplos, os bancos comerciais, as caixas
econmicas, as cooperativas de crdito e as associaes de poupana e
emprstimo devem adotar as providncias previstas nesta circular para o
estabelecimento de relao de negcios e o acompanhamento das
movimentaes financeiras de clientes considerados pessoas politicamente
expostas.
1 Para efeito desta circular, consideram-se clientes os depositantes em
bancos mltiplos, bancos comerciais, caixas econmicas e cooperativas de
crdito e os associados de cooperativas de crdito de qualquer natureza e de
associaes de poupana e emprstimo.
2 Consideram-se pessoas politicamente expostas os agentes pblicos que
desempenham ou tenham desempenhado, nos ltimos cinco anos, no Brasil ou em
pases, territrios e dependncias estrangeiros, cargos, empregos ou funes
CARTA-CIRCULAR 3.098
Esclarece sobre o registro de depsitos e retiradas em espcie, bem como de
pedidos de provisionamento para saques.
Com base nos arts. 1., inciso III, e 2., caput e pargrafo nico, da Circular 2.852,
de 3 de dezembro de 1998, que dispe sobre os procedimentos a serem adotados
na preveno e combate s atividades relacionadas com os crimes previstos na
Lei 9.613, de 3 de maro de 1998, comunicamos, em complementao s
disposies da Carta Circular 2.826, de 4 de dezembro de 1998, que os bancos
comerciais, a Caixa Econmica Federal, os bancos mltiplos com carteira
comercial e/ou de crdito imobilirio, as sociedades de crdito imobilirio, as
O PRESIDENTE DA REPBLICA
Fao saber que o Congresso Nacional decreta e eu sanciono a seguinte Lei:
CAPTULO I
Dos Crimes de "Lavagem" ou Ocultao de Bens, Direitos e Valores
O PRESIDENTE DA REPBLICA,
Fao saber que o Congresso Nacional decreta e eu sanciono a seguinte Lei:
CAPTULO I
Do Sistema Financeiro Nacional
Art. 1. O sistema Financeiro Nacional, estruturado e regulado pela presente Lei,
ser constitudo:
I - do Conselho Monetrio Nacional;
II - do Banco Central do Brasil; (Redao dada pelo Del n 278, de 28/02/67)
III - do Banco do Brasil S. A.;
IV - do Banco Nacional do Desenvolvimento Econmico;
V - das demais instituies financeiras pblicas e privadas.
CAPTULO II
Do Conselho Monetrio Nacional
Art. 2. Fica extinto o Conselho da atual Superintendncia da Moeda e do
Crdito, e criado em substituio, o Conselho Monetrio Nacional, com a
finalidade de formular a poltica da moeda e do crdito como previsto nesta lei,
objetivando o progresso econmico e social do Pas.
Art. 3. A poltica do Conselho Monetrio Nacional objetivar:
I - Adaptar o volume dos meios de pagamento s reais necessidades da
economia nacional e seu processo de desenvolvimento;
II - Regular o valor interno da moeda, para tanto prevenindo ou corrigindo os
surtos inflacionrios ou deflacionrios de origem interna ou externa, as depresses
econmicas e outros desequilbrios oriundos de fenmenos conjunturais;
III - Regular o valor externo da moeda e o equilbrio no balano de pagamento
do Pas, tendo em vista a melhor utilizao dos recursos em moeda estrangeira;
IV - Orientar a aplicao dos recursos das instituies financeiras, quer pblicas,
quer privadas; tendo em vista propiciar, nas diferentes regies do Pas, condies
favorveis ao desenvolvimento harmnico da economia nacional;
V - Propiciar o aperfeioamento das instituies e dos instrumentos financeiros,
com vistas maior eficincia do sistema de pagamentos e de mobilizao de
recursos;
VI - Zelar pela liquidez e solvncia das instituies financeiras;
VII - Coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da
dvida pblica, interna e externa.
Art. 4. Compete ao Conselho Monetrio Nacional, segundo diretrizes
estabelecidas pelo Presidente da Repblica: (Redao dada pela Lei n 6.045, de
15/05/74)
I - Autorizar as emisses de papel-moeda (Vetado) as quais ficaro na prvia
dependncia de autorizao legislativa quando se destinarem ao financiamento
direto pelo Banco Central da Repblica do Brasil, das operaes de crdito com o
Tesouro Nacional, nos termos do artigo 49 desta Lei.
O Conselho Monetrio Nacional pode, ainda autorizar o Banco Central da
Repblica do Brasil a emitir, anualmente, at o limite de 10% (dez por cento) dos
XXIII - Fixar, at quinze (15) vezes a soma do capital realizado e reservas livres, o
limite alm do qual os excedentes dos depsitos das instituies financeiras sero
recolhidos ao Banco Central da Repblica do Brasil ou aplicados de acordo com
as normas que o Conselho estabelecer;
XXIV - Decidir de sua prpria organizao; elaborando seu regimento interno no
prazo mximo de trinta (30) dias;
XXV - Decidir da estrutura tcnica e administrativa do Banco Central da
Repblica do Brasil e fixar seu quadro de pessoal, bem como estabelecer os
vencimentos e vantagens de seus funcionrios, servidores e diretores, cabendo ao
Presidente deste apresentar as respectivas propostas;
XXVI - Conhecer dos recursos de decises do Banco Central da Repblica do
Brasil;
XXVII - aprovar o regimento interno e as contas do Banco Central do Brasil e
decidir sobre seu oramento e sobre seus sistemas de contabilidade, bem como
sobre a forma e prazo de transferncia de seus resultados para o Tesouro Nacional,
sem prejuzo da competncia do Tribunal de Contas da Unio. (Redao dada
pelo Decreto Lei n 2.376, de 25.11.1987) (Vide Art. 10, inciso III)
XXVIII - Aplicar aos bancos estrangeiros que funcionem no Pas as mesmas
vedaes ou restries equivalentes, que vigorem nas praas de suas matrizes, em
relao a bancos brasileiros ali instalados ou que nelas desejem estabelecer - se;
XXIX - Colaborar com o Senado Federal, na instruo dos processos de
emprstimos externos dos Estados, do Distrito Federal e dos Municpios, para
cumprimento do disposto no art. 63, n II, da Constituio Federal;
XXX - Expedir normas e regulamentao para as designaes e demais efeitos
do art. 7, desta lei.
XXXI - Baixar normas que regulem as operaes de cmbio, inclusive swaps,
fixando limites, taxas, prazos e outras condies.
XXXII - regular os depsitos a prazo de instituies financeiras e demais
sociedades autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, inclusive entre
aquelas sujeitas ao mesmo controle acionrio ou coligadas. (Redao dada pelo
Del n 2.290, de 21/11/86)
1 O Conselho Monetrio Nacional, no exerccio das atribuies previstas no
inciso VIII deste artigo, poder determinar que o Banco Central da Repblica do
Brasil recuse autorizao para o funcionamento de novas instituies financeiras,
em funo de convenincias de ordem geral.
2 Competir ao Banco Central da Repblica do Brasil acompanhar a
execuo dos oramentos monetrios e relatar a matria ao Conselho Monetrio
Nacional, apresentando as sugestes que considerar convenientes.
3 As emisses de moeda metlica sero feitas sempre contra recolhimento
(Vetado) de igual montante em cdulas.
4 O Conselho Monetrio nacional poder convidar autoridades, pessoas ou
entidades para prestar esclarecimentos considerados necessrios.
5 Nas hipteses do art. 4, inciso I, e do 6, do art. 49, desta lei, se o
Congresso Nacional negar homologao emisso extraordinria efetuada, as
SEO II
DO BANCO DO BRASIL S. A.
Art. 19. Ao Banco do Brasil S. A. competir precipuamente, sob a superviso do
Conselho Monetrio Nacional e como instrumento de execuo da poltica
creditcia e financeira do Governo Federal:
I - na qualidade de Agente, Financeiro do Tesouro Nacional, sem prejuzo de
outras funes que lhe venham a ser atribudas e ressalvado o disposto no art. 8,
da Lei n 1628, de 20 de junho de 1952:
a) receber, a crdito do Tesouro Nacional, as importncias provenientes da
arrecadao de tributos ou rendas federais e ainda o produto das operaes de
que trata o art. 49, desta lei;
b) realizar os pagamentos e suprimentos necessrios execuo do
Oramento Geral da Unio e leis complementares, de acordo com as
autorizaes que lhe forem transmitidas pelo Ministrio da Fazenda, as quais no
podero exceder o montante global dos recursos a que se refere a letra anterior,
vedada a concesso, pelo Banco, de crditos de qualquer natureza ao Tesouro
Nacional;
c) conceder aval, fiana e outras garantias, consoante expressa autorizao
legal;
d) adquirir e financiar estoques de produo exportvel;
e) executar a poltica de preos mnimos dos produtos agropastoris;
f) ser agente pagador e recebedor fora do Pas;
g) executar o servio da dvida pblica consolidada;
II - como principal executor dos servios bancrios de interesse do Governo
Federal, inclusive suas autarquias, receber em depsito, com exclusividade, as
disponibilidades de quaisquer entidades federais, compreendendo as reparties
de todos os ministrios civis e militares, instituies de previdncia e outras
autarquias, comisses, departamentos, entidades em regime especial de
administrao e quaisquer pessoas fsicas ou jurdicas responsveis por
adiantamentos, ressalvados o disposto no 5 deste artigo, as excees previstas
em lei ou casos especiais, expressamente autorizados pelo Conselho Monetrio
Nacional, por proposta do Banco Central da Repblica do Brasil;
III - arrecadar os depsitos voluntrios, vista, das instituies de que trata o
inciso III, do art. 10, desta lei, escriturando as respectivas contas; (Redao dada
pelo Del n 2.284, de 10/03/86)
IV - executar os servios de compensao de cheques e outros papis;
V - receber, com exclusividade, os depsitos de que tratam os artigos 38, item
3, do Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro de 1940, e 1 do Decreto-lei n 5.956,
de 01/11/43, ressalvado o disposto no art. 27, desta lei;
VI - realizar, por conta prpria, operaes de compra e venda de moeda
estrangeira e, por conta do Banco Central da Repblica do Brasil, nas condies
estabelecidas pelo Conselho Monetrio Nacional;
VII - realizar recebimentos ou pagamentos e outros servios de interesse do
Banco Central da Repblica do Brasil, mediante contratao na forma do art. 13,
desta lei;
SEO IV
DAS INSTITUIES FINANCEIRAS PRIVADAS
Art. 25. As instituies financeiras privadas, exceto as cooperativas de crdito,
constituir-se-o unicamente sob a forma de sociedade annima, devendo a
totalidade de seu capital com direito a voto ser representada por aes
nominativas. (Redao dada pela Lei n 5.710, de 07/10/71)
1 Observadas as normas fixadas pelo Conselho Monetrio Nacional as
instituies a que se refere este artigo podero emitir at o limite de 50% de seu
capital social em aes preferenciais, nas formas nominativas, e ao portador, sem
direito a voto, s quais no se aplicar o disposto no pargrafo nico do art. 81 do
Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro de 1940. (Includo pela Lei n 5.710, de
07/10/71)
2 A emisso de aes preferenciais ao portador, que poder ser feita em
virtude de aumento de capital, converso de aes ordinrias ou de aes
preferenciais nominativas, ficar sujeita a alteraes prvias dos estatutos das
sociedades, a fim de que sejam neles includas as declaraes sobre: (Includo
pela Lei n 5.710, de 07/10/71)
I - as vantagens, preferenciais e restries atribudas a cada classe de aes
preferenciais, de acordo com o Decreto-lei n 2.627, de 26 de setembro de 1940;
(Includo pela Lei n 5.710, de 07/10/71)
3. Como ser monitorada e avaliada a conduta dos bancos, para que se saiba
quem est, de fato, cumprindo as normas do Sistema?
O monitoramento das condutas dos bancos, para que se avalie e assegure
sua efetiva adequao a todas as normas da auto regulao ser feito pela
Diretoria de Auto regulao - criada pelo prprio Cdigo de Auto regulao
Bancria, na estrutura da Febraban, para essa finalidade especfica.
Para cumprir essa sua misso, a Diretoria de Auto regulao trabalhar com
os seguintes procedimentos:
a) Relatrios de Conformidade: documento que cada banco signatrio do
Sistema dever preencher, a cada semestre, indicando e demonstrando seus
3
http://www.febraban.org.br/conteaqui/07.asp#
pontos de adequao, bem como as aes que esteja tomando, ou que vir a
tomar, para completa adequao de quaisquer condutas que, de alguma forma,
apresentem qualquer desajuste, em relao ao disposto nas normas do Sistema;
b) Relatrio de Ouvidoria: os bancos signatrios devero enviar Diretoria de
Auto- regulao, ainda, os mesmos relatrios de Ouvidoria que remetem ao Banco
Central do Brasil;
c) Central de Atendimento: aqui mesmo, neste portal do Sistema de Auto-
regulao Bancria, est acessvel populao um sistema para registro de
ocorrncias que os consumidores identifiquem como em desajuste com as normas
da Auto regulao. Esse sistema, que no se volta ao tratamento ou soluo de
problemas individuais, tem por finalidade especfica propiciar um monitoramento
amplo do mercado, por parte da Diretoria de Auto-regulao, no sentido de
avaliar o efetivo cumprimento das normas do Sistema, sob a perspectiva do
pblico.
Art. 41. Terminado o prazo para o oferecimento das razes finais da defesa, o
relator e os demais membros do Comit Disciplinar, nessa ordem, proferiro os
respectivos votos em sesso fechada, sem a presena da Signatria.
1. A deciso ser tomada por maioria de votos dos membros do Comit
Disciplinar, vedada a absteno.
2. Na hiptese do Art. 35 3, o relator proferir seu voto em conformidade
com o parecer do Comit Setorial.
Art. 42. A Signatria que descumprir as normas da auto-regulao estar
sujeita a:
(i) Recomendao do Comit Disciplinar para o ajuste de sua conduta,
encaminhada atravs de carta reservada.
(iii) Recomendao do Comit Disciplinar para o ajuste de sua conduta,
encaminhada atravs de carta com o conhecimento de todas as Signatrias,
cumulada com a obrigao de pagar uma contribuio entre 1 (uma) e 10 (dez)
vezes o valor da menor anuidade paga por uma Associada da Febraban.
(iv) Suspenso de sua participao no Sistema de Auto-Regulao Bancria,
com a interrupo do direito de uso do Selo da Auto-Regulao e a perda do
mandato de seu Conselheiro no Conselho de Auto-regulao, cumulada com a
obrigao de pagar uma contribuio entre 5 (cinco) e 15 (quinze) vezes o valor
da menor anuidade paga por uma Associada da Febraban.
1. O Comit Disciplinar determinar a medida considerando a gravidade, o
impacto para o Sistema de Auto-Regulao Bancria e a reincidncia da
infrao.
2. Na imposio de suspenso, referendada pelo Conselho de Auto-
Regulao conforme disposto no Art. 21(ii), o Comit Disciplinar estabelecer o
prazo e as condies a serem observadas pela Signatria para a cessao da
referida medida.
3. A obrigao de pagar contribuio ao Sistema de Auto-Regulao
Bancria poder ser complementada pela obrigao de custear ou adotar aes
especficas para fortalecer a credibilidade do Sistema Financeiro perante o
pblico em geral, limitada a 5 (cinco) vezes o valor da menor anuidade paga por
uma Associada da Febraban.
4. A imposio de qualquer das medidas previstas neste Artigo implicar
obrigao de pagamento dos custos diretos decorrentes do procedimento
disciplinar, especialmente do custo associado empresa de auditoria
independente referida no Art. 38. A obrigao de pagamento referida neste
pargrafo limitada a 2 (duas) vezes o valor da menor anuidade paga por uma
Associada da Febraban.
5. Revertero em favor da dotao oramentria do Sistema de Auto-
Regulao Bancria os valores arrecadados pela imposio das contribuies
tratadas neste Artigo.
Art. 43. Concludo o julgamento, o relator lavrar a deciso, dando cincia
inequvoca Signatria.
02. Considerando que um Banco Comercial que oferece a seus clientes produtos
e servios financeiros, julgue os itens que se seguem. E marquem o item errado.
(A) Os bancos comerciais podem manter contas de depsito vista.
(B) O Certificado de Depsito Bancrio (CDB) um tipo de depsito vista.
(C) Contas de depsito vista so popularmente denominadas contas correntes,
e so usadas regulamente pelas instituies financeiras monetrias.
04. O Sistema Financeiro Nacional (SFN) composto por rgos de regulao, por
instituies financeiras, e auxiliares, pblicas e privadas, que atuam na
intermediao de recursos dos agentes econmicos (pessoas, empresas,
governo). Com relao ao SFN, julgue os itens que se seguem. Marque o item
coreto.
(A) So consideradas instituies financeiras as pessoas jurdicas, pblicas ou
privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, a
intermediao ou a aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros,
em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de propriedade de
terceiros.
(B) A rea normativa do SFN tem como rgo mximo o Banco Central do Brasil
(BACEN).
(C) O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social uma das
principais entidades supervisoras do SFN.
(D) O SFN atua na intermediao financeira, ou seja, no processo pelo qual os
agentes deficitrios, com sobras de dinheiro, transferem esses recursos para
agentes superavitrios, com falta de dinheiro.
(E) O mercado Monetrio aquele que tem como objetivo operar intermediando
crdito e vender seguros.
05. O Conselho Monetrio Nacional (CMN), institudo pela Lei n.o 4.595/1964, um
rgo normativo, responsvel pelas polticas e diretrizes monetrias para a
economia do pas. No que concerne ao CMN, julgue os itens seguintes.
Marcando V ou F.
( ) competncia do CMN definir a forma como BB administra as suas reservas
de moeda no mercado.
( ) O CMN o rgo formulador da poltica da moeda, crdito e cmbio,
devendo atuar at mesmo no sentido de promover o aperfeioamento das
instituies e dos instrumentos financeiros, com vista maior eficincia do
sistema de pagamento e de mobilizao de recursos.
( ) O SFN tem como rgo executivo central O BACEN, que estabelece normas a
serem observadas pelo CMN.
( ) As funes do CMN incluem: adaptar o volume dos meios de pagamento s
reais necessidades da economia e regular o valor interno e externo da moeda
e o equilbrio do balano de pagamentos.
( ) Entre as funes do CMN inclui a de zelar pela liquidez e solvncia das
instituies financeiras
a) FVFVF
b) VFVFV
c) FVFVV
d) FFFVV
e) FVFFV
06. O BACEM, criado pela Lei n.o 4.595/1964, uma autarquia federal vinculada
ao Ministrio da Fazenda, com sede e foro na capital da Repblica e atuao
em todo territrio nacional.
Com relao ao BACEN, julgue os prximos itens. Marque o correto.
(A) Alm de autorizar o funcionamento e exercer a fiscalizao das instituies
financeiras. Emitir moeda e executar os servios do meio circulante compete
tambm ao BACEN traar as polticas econmicas, das quais o CMN o
principal rgo executor.
(B) As atribuies do BACEN incluem: estabelecer as condies para o exerccio
de quaisquer cargos de direo nas instituies financeiras, vigiar a
interferncia de outras empresas nos mercados financeiros e de capitais e
controlar o fluxo de capitais estrangeiros no pas.
(C) O BACEN no tem competncia para regulamentar, autorizar o
funcionamento e supervisionar os sistemas de compensao.
(D) Realizar operaes de redesconto e emprstimo s instituies financeiras e a
execuo dos servios de compensao de cheques e outros papeis so as
atribuies do BACEN.
(E) O BACEN a autoridade do mercado se capitalizao, pois ele que
intervm na sociedade de Capitalizao quando ela fica sem liquidez.
10. O segmento de crdito cooperativo brasileiro conta com mais de trs milhes
de associados em todo Brasil, nmero que se encontra em significativa
expanso. O segmento tem-se caracterizado, nos ltimos anos, por uma
trajetria de crescimento e constante mudana em relao ao perfil das
cooperativas. A participao das cooperativas de crdito nos agregados
financeiros do segmento bancrio crescente. As cooperativas de crdito
observam, alm da legislao e das normas do SFN, a Lei n. 5.764/1979, que
define a poltica nacional de cooperativismo e institui o regime jurdico das
sociedades cooperativas. Com relao s cooperativas de crdito, julgue os
prximos itens. Marque o item correto.
(A) As cooperativas de crdito esto autorizadas a realizar operaes de
captao por meio de depsitos vista e depsitos a prazo somente vindos
de associados.
(B) As cooperativas de crdito podem conceder crdito somente a brasileiros
maiores de 21 anos de idade, por meio de desconto de ttulos, emprstimos e
financiamento, e realizar aplicaes de recursos no mercado financeiro.
(C) As cooperativas de credito podem adotar, em sua denominao social, tanto
a palavra cooperativa, como Banco, dependendo de sua poltica de
marketing e de deu planejamento estratgico.
(D) As cooperativas de crditos so equiparadas aos Bancos por lei por isso elas
podem ser passivas de falncia.
(E) As cooperativas de crdito para serem criadas no precisa terem a
autorizao do BACEN para funcionar
(A) Nas Bolsas de valores so negociados ativos emitidos por S.A de capital aberto
e de capital fechado.
(B) Compra e venda de aes no mercado da Bolsa de Valores, so fiscalizadas
pelas prprias Bolsas de valores, sempre com a superviso da CVM.
(C) Na Bolsa de Mercadoria e de Futura so negociados mercadorias
exclusivamente com entrega a futura.
(D) Captao de recursos no mercado internacional
(E) Emitir debnture de competncia das bolsa de valores por ser uma
instituio financeira.
18. Com relao aos sistemas de liquidao e custdia, julgue os prximos itens.
Marque V ou F.
( ) O sistema Especial de Liquidao e de Custdia (SELIC) prov maior segurana
aos compradores e vendedores de ttulos pblicos.
( ) Em uma transao de compra e venda de determinado ttulo realizada pela
CETIP, o preo do titulo definido por ela, sendo as partes obrigadas a aceitar
as condies estipuladas por essa empresa.
( ) Um sistema de liquidao e custodia aquele no qual se d a liquidao fsica
e financeira das compras e vendas de ttulos e de outros papis.
( ) Liquidao fsica e uma transao de compras e venda de ttulos a entrega
de numerrio em espcie do vendedor para o comprador.
( )Liquidao financeira a entrega, do comprador para o vendedor, de
determinado montante de recursos previamente acertado entre as partes
quando elas realizam transao de compra e venda de ttulos.
A) VVVFF
B) VFFVV
C) VFFFV
D) VFVFV
E) FFVVF
24. Para financiar necessidades de curto prazo, algumas empresas utilizam linhas
de credito abertas com determinado limite cujos encargos so cobrados de
acordo com sua utilizao, sendo o credito liberado aps a entrega de
duplicatas, o que garantir a operao.
25. Com finalidade de captao de recursos, muitas empresas abrem seu capital
e emitem aes para serem negociadas no mercado primrio ou secundrio,
dependendo da ocasio da emisso das aes. A emisso de aes no
mercado primrio ocorre quando a:
33. A Lei 10.214, que foi o marco legal da reforma do sistema de pagamentos
brasileiro, estabelece, entre outras coisas, que: compete ao Banco Central do
Brasil definir quais sistemas de liquidao so considerados sistemicamente
importantes, embora existam vrios meios de transferncias dentro do SPB. A
cerca desse produto analise os itens abaixo.
34. O Banco do Brasil uma das autoridades de apoio do SFN, ele o primeiro
banco a funcionar no pas e j passou por muitas mudanas, sempre
prestando servio a nao. cerca do BB, marque o item correto abaixo:
C) Os scios de uma S/A so denominados acionistas, que pode ter suas aes
ordinrias ou preferncias. Aes ordinrias quer dizer que ele vota e tem
prioridade nos recebimentos dos dividendos.
D) Quando uma S/A quer reduzir seu preo patrimonial de suas aes ela
convoca seus acionistas e lana mais aes no mercado, sem autorizao da
CVM.
c) A taxa SELIC costuma apresentar-se como taxa de referencia para o SFN. Mas
tambm chamada de taxa bsica.
e) Por ser liquidada mediante cheques administrativos dos bancos, a taxa SELIC
tambm denominada taxa ADM.
b) Um jovem com quatorze anos de idade abriu uma conta bancria, para o que
foi representado por seu irmo, de dezessete anos de idade.
c) A Construtora Beta Ltda. Abriu como pessoa jurdica, uma conta corrente, para
tal apresentou apenas seu documento de constituio, os dovumentos que
qualificavam e autorizavam seus representantes, mandatrios ou prepostos a
movimentarem a conta, a inscrio no Cadastro nacional de pessoa jurdica
(CNPJ) e o alvar de funcionamento como conprovante de endereo.
a) O depsito realizado por meio de cheque, desde que este no seja devolvido,
deve ser considerado somente a partir da data do depsito.
49. O contato mais usual de um cliente com um banco ocorre por meio da
movimentao de uma conta bancria. Com referncia abertura e
movimentao de contas, julgue os itens seguintes.
Marcelo, engenheiro civil recm-formado, procurou o Gerente da agncia
bancria onde movimenta uma conta corrente para se informar acerca do
destino correto a ser dado ao seu salrio, j que gostaria que o dinheiro ficasse
sua disposio para saque na hora em que lhe convier.
50. Alm das contas bancrias, os bancos oferecem vrios produtos e vrias
prestaes de servios. Com relao a esses produtos e servios, julgue os
prximos itens. Com relao ao texto acima, marque o item correto abaixo.
53. Garantia a segurana dada ao titular de um direito para que possa exerc-
lo. uma verdadeira proteo concedida ao credor, aumentando a
possibilidade de receber aquilo que lhe devido. Acerca das garantias do
Sistema Financeiro Nacional e do Fundo Garantidor de Crdito (FGC), julgue os
itens a seguir. Marque a certa.
b) Bandeira a instituio que autoriza o emissor a gerar cartes com a sua marca
e que coloca estabelecimentos no mundo inteiro disposio do portador
para utilizao deste carto.
c) Acquirer a administradora que pode afiliar estabelecimentos ao sistema de
cartes de crdito da bandeira da qual associada.
d) Emissor pode ser uma empresa vinculada a uma instituio financeira ou no
autorizada pela bandeira (Visa e Mastercard e etc.) a emitir cartes de crdito
com o seu nome, com o nome de terceiros (co-branded) ou cartes de
afinidade.
e) As administradoras de carto de crdito pagam um imposto para o municpio
denominado ISS.
(B) Esto impedidas de utilizar os resultados de loterias oficiais para a gerao dos
seus nmeros sorteados, sendo obrigadas a realizar sorteios prprios com
ampla e previa divulgao aos titulares.
(C) Podero apropriar-se da proviso matemtica dos ttulos suspensos ou
caducos por inadimplncia dos pagamentos.
(D) Somente podem colocar ttulos com uma nica taxa de juros ao longo de sua
vigncia.
(E) Pode estabelecer um percentual de desconto (penalidade), no superior a
10% nos casos em que o resgate for solicitado pelo titular antes concludo o
perodo de vigncia.
76. Analise:
I O underwriting firme prescinde de registro na comisso de valores mobilirio.
II No underwritig stand-by a empresa emitente recebe imediatamente os recursos
dos valores mobilirios colocados negociao.
III Em um underwriting, h instituies financeiras que atuam como agentes de
companhia emissora.
correto o que consta em:
(A) III, apenas
(B) II e III, apenas
(C) II, apenas
(D) I, apenas
(E) I, II e III.
82. Com o crescente avano tecnolgico, esta cada vez mais fcil realizar
operaes bancaria sem que se precise ir pessoalmente a uma agencia. Que
nome se ao tipo de acesso bancrio realizado em terminais de computadores,
caixas eletrnicos e bancos 24 horas?
(A) Banco de Dados
(B) Debito Automtico
(C) Home Office Banking
(D) Internet Banking
(E) Remote Banking.
89- O BACEN, autarquia federal de direito publico e que tem sede em Braslia, entre
suas funes podemos destacar a:
(A) Vigiar a interferncia de outras empresas nos mercados de financeiros, de
capitais e tributrios.
(B) Ser depositrio das reservas em moeda nacional, ms no pode ter reservas
cambiais.
(C) Realizar operaes de redesconto e emprstimos s instituies financeiras.
(D) Representar o governo junto as instituies nacional e internacionais.
(E) Fixar a meta da inflao e fazer reunies do COPOM.
104- No mercado acionrio, uma negociao vista requer que as aes sejam
entregues pelo vendedor:
(A) Devem ter patrimnio liquido inferior ao valor do seu passivo no operacional
(B) So autorizadas a funcionar atravs de portaria do ministrio da fazenda.
(C) Tem autonomia completa para decidir ou no aceitar resseguros
(D) Esto impedidas de explorar qualquer outro ramo de comercio ou indstria.
(E) Tem autonomia para distribuir lucros ou quaisquer fundos correspondentes s
reservas patrimoniais.
(A) Banco Central pode emitir moeda e fiscalizar as instituies financeiras, entre
elas destacamos as Sociedades de capitalizao e seguros.
(B) O CMN composto por membros do BACEN e tem funo de formular as
polticas econmicas, como a creditcia, cambial, creditcia e fiscal.
(C) O Banco Central do Brasil a autoridade executiva, correto dizer que ele
tem funes normativas.
(D) O CMN assim como o BACEN, criados pela lei n 4595 de 1964. A lei da reforma
bancaria. O BACEN o executivo sua principal funo cumprir, e fazer
cumprir as deliberaes do CMN
(E) O CMN o formulador do oramento monetrio, ele que autoriza o BACEN a
emitir moedas e executar o referido oramento.
114- Entre as instituies financeiras abaixo, assinale aquela que no pode captar
recurso atravs de cadernetas de poupana:
(D) As operaes na SELIC podem ser liquidadas por qual quer instituio
financeira
(E) Na SELIC pode ter ttulos pblicos federais sob a forma escritural e fsica.
(E) As operaes de mercado aberto podem ser realizadas com ttulos de emisso
de tesouro nacional.
124- Sobre as sociedades Annimas, marque a opo que apresenta erro em sua
formulao:
(A) Um tipo de ao
(B) A operao de entrada de numerrio dos bancos
(C) o emprstimo de socorro concedido pelo BACEN aos bancos comerciais,
quando o encaixe insuficiente sendo cobrados juros elevadssimos
(D) Uns ttulos de crditos emitidos geralmente por uma sociedade de capital
aberto, visando captao de recursos para alavancar o seu negocio de
curto prazo, para capital fixo.
(E) Uns ttulos de crditos emitidos geralmente por uma sociedade de capital
aberto, visando captao de recursos para alavancar o seu negocio de
longo prazo.
126- Com relao aos mercados primrios e secundrios correto afirmar que:
128- Uma valorizao da moeda local em relao moeda estrangeira pode dar
origem:
(A) Ao aumento das receitas com exportao
(B) A elevao dos preos dos ativos nacionais do ponto de vista do investidor
estrangeiro
(C) Elevao dos preos externos dos produtos importados
(D) Elevao dos preos, em moeda nacional, dos produtos importados
(E) A diminuio dos preos de todos os produtos exportados, como regra geral,
em virtude do barateamento dos produtos importados utilizando como insumo.
129- Considere as instituies financeiras abaixo:
I Bancos Mltiplos
II Sociedade de Crdito, Financiamento e Investimento Financeiro
III Caixa Econmica Federal
IV Banco de Desenvolvimento.
Quais esto autorizadas a realizarem todo tipo de operao e atuarem no
mercado de cmbio sem restries.
(A) Somente I
(B) I e III
(C) II e IV
(D) I, II e III
(E) II, III.
I hot Money
II Fundos de Investimentos
III cobrana de ttulos
IV Arrecadao de Tributos
V Desconto de Ttulos
133- A respeito das principais linhas de credito oferecidas pelos bancos, correto
afirmar:
(E) cadastro de pessoa fsica (CPF), cdula de identidade (RG), ttulo de eleitor
com comprovante da ltima votao, certificado de reservista, e
comprovante de residncia.
136. A reforma conduzida pelo Banco Central do Brasil em 2001 e 2002 no Sistema
de Pagamentos Brasileiro (SPB) teve como foco o direcionamento para a
administrao de riscos, principalmente os riscos de crdito e liquidez. Dentre
as mudanas conduzidas em 2001 e 2002 destaca-se a:
(B) quem fiscaliza as instituies financeiras, como por exemplo: banco comercia
e as seguradoras;
141. O DOC uma modalidade muito utilizada de ordem de pagamento que tem
como objetivo principal a transferncia de valores. Em relao s
movimentaes com o DOC, este pode ser:
(A) resgatado no mesmo dia, desde que haja crdito, diferentemente do cheque,
que deve ser compensado.
(B) emitido somente com valor superior a R$ 5.000,00, para que o valor seja
creditado no mesmo dia na conta do tomador.
(B) estabelecer normas a serem seguidas pelo Banco Central (BACEN) nas
transaes com ttulos pblicos.
(A) dilao do prazo de liquidao dos ttulos pblicos, gerando maior segurana
nas operaes.
(B) reduo das taxas cobradas pela custdia dos ttulos federais, aumentando a
demanda das operaes realizadas pelo Banco Central.
(D) substituio dos ttulos fsicos por registros eletrnicos, gerando enorme ganho
de eficincia, j que as operaes so fechadas no mesmo dia em que
ocorrem.
(E) valorizao das taxas de cmbio referentes s operaes realizadas com ttulos
internacionais.
V - O contrato de leasing tem prazo mnimo definido pelo Banco Central. Em face
disso, no possvel a
quitao da operao antes desse prazo.
(A) I, III e V
(B) I, IV e V
(C) II, IV e V
145. O certificado de depsito bancrio (CDB) o ttulo de renda fixa emitido por
instituies financeiras, com a finalidade de captao de recursos para
carreg-los em outras carteiras de investimento, visando ao ganho financeiro
e/ou ganho de intermediao. Considerando as caractersticas do CDB,
analise as afirmaes a seguir.
III - O CDB no pode ser negociado antes do seu vencimento, devendo o cliente
esperar o final do contrato para sacar o dinheiro.
(A) I, III e V
(B) I, IV e V
(C) II, IV e V
(A) o atendimento remoto ao cliente com o objetivo principal de reduo das filas
nos Bancos, sendo um exemplo comum a utilizao dos caixas 24 horas.
(B) toda e qualquer ligao entre o cliente e o banco, que permita s partes se
comunicarem a distncia, possibilitando ao cliente realizar operaes
bancrias sem sair de sua casa ou escritrio, como o pagamento de contas
pela internet.
(C) toda operao realizada pelo banco, com o uso de tecnologia avanada
com o objetivo de gerar comodidade ao cliente, como, por exemplo, o
cadastramento de contas em dbito automtico.
(E) como instrumento de identificao, substituindo, nos casos aceitos por lei, a
cdula de identidade.
(A) O contrato denominado aplice, tem prazo definido e nele costa a espcie
de risco, que presente.
(B) O sinistro o advento do dano futuro, quando se torna presente, correto dizer
que o sinistro deve ser comunicado a qual quer tempo.
(E) A aplice o contrato, nela tem que constar os seguintes dados: nome do
segurado e do segurador, natureza do risco e do bem segurado, prazo e valor da
coisa segurada e o prmio.
(D) seus correspondentes bancrios, que podem efetuar junto ao Banco todo tipo
de transao.
(E) seus scios, a quem o contrato social de constituio da sociedade confere
poderes para assinar em nome da referida pessoa jurdica.
GABARITO
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
A B E A C B C C C A
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
D A E C B A B D C B
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
B E B C D A C D D E
31 32 33 34 35 36 37 38 39 40
A A B E B E B C D
41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
E C C B C B E E B E
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60
E D A D A D C A A C
61 62 63 64 65 66 67 68 69 70
C E A B E C E C A B
71 72 73 74 75 76 77 78 79 80
E A E B D B C C E B
81 82 83 84 85 86 87 88 89 90
C E E A B C C B C C
91 92 93 94 95 96 97 98 99 100
D E B C D E C B C B
101 102 103 104 105 106 107 108 109 110
E C B D D C A A C C
111 112 113 114 115 116 117 118 119 120
B B E E D C C C A A
121 122 123 124 125 126 127 128 129 130
C E B C E E A B B C
131 132 133 134 135 136 137 138 139 140
B E B D A D D D B C
141 142 143 144 145 146 147 148 149 150
E B D A C E B A E E
DICIONARIO FINANCEIRO
Bolsa de Valores - associao civil sem fins lucrativos, cujos objetivos bsicos so:
manter local ou sistema de negociao eletrnico, adequados realizao,
entre seus membros, de transaes de compra e venda de ttulos e valores
mobilirios; preservas elevados padres ticos de negociao; e divulgar as
operaes executadas com rapidez, amplitude e detalhes.
Bolsa em alta - quando o ndice de fechamento de determinado prego
superior ao ndice de fechamento anterior.
Bolsa em baixa - quando o ndice de fechamento de determinado prego
inferior ao ndice de fechamento anterior.
Bolsa estvel - quando o ndice de fechamento de determinado prego est no
mesmo nvel do ndice de fechamento anterior.
Bonificao em aes (filhotes) - aes emitidas por uma empresa em
decorrncia de aumento de capital, realizado por incorporao de reservas e
ou de outros recursos, e distribudas gratuitamente aos acionistas, na proporo
da quantidade de aes que j possuem.
Bonificao em dinheiro - distribuio aos acionistas, alm dos dividendos, de
valor em dinheiro referente a reservas at ento no incorporadas.
Bnus de subscrio- ttulo negocivel que d direito subscrio de novas
aes, emitido por uma empresa, dentro do limite de aumento de capital
autorizado em seu estatuto.
Boom - fase do mercado de aes em que o volume de transaes ultrapassa,
acentuadamente, os nveis mdios em determinado perodo, com expressivo
aumento das cotaes.
C
Cadastro de clientes - conjunto de dados e informaes gerais sobre a
qualificao dos clientes e das sociedades corretoras.
Caderneta de Poupana - depsito de recursos, em dinheiro, que acumula juros e
correo monetria, cujos recursos so destinados ao financiamento da
construo e da compra de imveis.
Caixa de registro e liquidao - empresa responsvel pela liquidao e
compensao das negociaes vista, a termo e de opes, realizadas em
Bolsa.
Calispa - empresa controlada pela Bolsa de Valores de So Paulo. Sua funo
compensar e liquidar financeiramente as operaes realizadas na Bovespa.
Capital - a soma de todos os recursos, bens e valores, mobilizados para a
constituio de uma empresa.
Capital Aberto (companhia de ) - empresa que tem suas aes registradas na
Comisso de Valores Mobilirios (CVM), e distribudas entre um determinado
nmero de acionistas, que podem ser negociadas em Bolsas de Valores ou no
mercado de balco.
Capital autorizado - limite estatutrio, de competncia de assembleia geral ou do
conselho de administrao, para aumentar o capital social de uma empresa.
D
Data de exerccio da opo - data de registro em prego da operao de
compra ou de venda vista das aes-objeto da opo.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Data ex-direito - data em que uma ao comear a ser negociada ex-direito -
dividendo,bonificao e subscrio - na Bolsa de Valores.
Day-trade - conjugao de operaes de compra e de venda realizadas em um
mesmo dia, dos mesmos ttulos, para um mesmo comitente (investidor), de uma
mesma sociedade corretora, cuja liquidao exclusivamente financeira.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Debnture - ttulo emitido por uma sociedade annima para captar recursos,
visando investimento ou o financiamento de capital de giro.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Debntures conversveis em aes - aquelas que, por opo de seu portador,
podem ser convertidas em aes, em pocas e condies pr-determinadas.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Dedues estatutrias - partes dos lucros de uma empresa que, conforme
determinao de seu estatuto social, no distribuda aos acionistas.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Democratizao do capital - processo pelo qual a propriedade de uma empresa
fechada se transfere, total ou parcialmente, para um grande nmero de
pessoas que desejam dela participar e que no mantm, necessariamente,
relaes entre si, com o grupo controlador ou com a prpria companhia.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Derivativos - so os valores mobilirios cujos valores e caractersticas de
negociao esto amarrados aos ativos que lhes servem de referncia.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Desgio - diferena, para menos, entre o valor nominal e o preo de compra de
um ttulo de crdito.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Desdobramento de cautelas - sistema de desdobramento de aes, efetuado
pelas Bolsas de Valores, de modo a adequar a quantidade de aes ao lote
padro.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Diferencial - combinao de possveis compras e vendas de opes sobre a
mesma ao-objeto, porm, de sries diferentes.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
Direito de retirada - direito de um acionista de se retirar de uma empresa,
mediante o reembolso do valor de suas aes, quando for dissidente de
deliberao de assemblia que aprovar determinadas matrias definidas na
legislao pertinente.
Data de vencimento da opo - o dia em que se extingue o direito de uma opo.
REFERNCIAS: