Resultados 3T16

Aviso Legal
As demonstraes financeiras individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com as prticas contbeis
adotadas no Brasil, as quais abrangem a legislao societria, os Pronunciamentos, as Orientaes e as Interpretaes
emitidas pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis e as normas emitidas pela Comisso de Valores Mobilirios
(CVM), conjugadas com a legislao especfica emanada pela Agencia Nacional de Energia Eltrica - ANEEL. A ANEEL,
enquanto rgo regulador, tem poderes para regular as concesses. Os resultados sero apresentados em ambos os
formatos, o formato IFRS e o formato Regulatrio (sem IFRS), para permitir a comparao com outros exerccios. Vale
ressaltar que os resultados Regulatrio (sem IFRS) no so auditados. A declarao de dividendos da TAESA feita com
base nos resultados revisados (IFRS).
As afirmaes contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negcios, projees sobre resultados
operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da TAESA so meramente projees e,
como tais, so baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negcios. Essas expectativas
dependem, substancialmente, de mudanas nas condies de mercado, do desempenho da economia brasileira, do
setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas mudanas sem aviso prvio
O EBITDA o lucro lquido antes dos impostos, das despesas financeiras lquidas e das despesas de depreciao,
amortizao e receitas. O EBITDA no reconhecido pelas prticas contbeis adotadas no Brasil e nem pelo IFRS, no
representa um fluxo de caixa para os perodos apresentados, no deve ser considerado como um lucro lquido
alternativo. O EBITDA apresentado utilizado pela TAESA para medir o seu prprio desempenho. A TAESA entende que
alguns investidores e analistas financeiros usam o EBITDA como um indicador de seu desempenho operacional.
A Dvida lquida no reconhecida pelas prticas contbeis adotadas no Brasil e nem pelo IFRS, no representa um
fluxo de caixa para os perodos apresentados. A Dvida lquida apresentada utilizada pela TAESA para medir o seu
prprio desempenho. A TAESA entende que alguns investidores e analistas financeiros usam a Dvida lquida como um
indicador de seu desempenho financeiro.
Os resultados gerenciais apresentados consistem da soma do resultado consolidado da TAESA com os resultados de
suas subsidirias no integrais e coligadas. O objetivo dessas informaes meramente possibilitar um entendimento
melhor do negcio da taesa.
Destaques 9M16 e Eventos Subsequentes

Crescimento em leilo com retornos atrativos e gerao de valor. Gesto financeira focada no
alongamento do perfil da dvida, na otimizao do caixa e no retorno para o acionista.

Pagamento Dividendos
Resultado 2015 Venceu 4 Lotes do leilo
Rolagem de Dvida 013/2015 parte 2
R$ 350 MM a 114,0% do R$ 322,7 MM
Pagamento de
CDI e 3,5 anos RAP R$ 315 MM
Dividendos e JCP
CAPEX R$ 1,6 bilho

R$ 198,5 MM

jan fev mar abr mai jun jul ago set out

Pagamento de
Venceu o Lote P do leilo Dividendos e JCP
013/2015 Oferta Secundria de Aes
R$ 221,6 MM
Miracema R$ 1,3 bilho

Assinatura do Contrato Novo Ciclo Tarifrio

de Concesso 2016/2017

Miracema
Fonte: Companhia. 3
Principais Destaques
Resultado regulatrio do 3T16 foi 28,0% acima do trimestre anterior. A Margem Ebitda
Regulatria foi de 90,6%

RAP EBITDA Regulatrio Dividendos e JCP Pagos

R$ 480,8 MM R$ 395,7 MM R$ 198,5 MM

Resultado Gerencial 3T16

R$ MM
+7,9%
610 +8,0%
565
505
467

+36,8%
218
159

Receita Anual Permitida EBITDA (Regulatrio) Luco Lquido (IFRS)

3T15 3T16 4
Fonte: Companhia.
Receita Lquida IFRS 3T16
Receita Lquida aumentou 5%, devido a contabilizao mensal do ajuste pela inflao.

Consolidado Gerencial

+5,7%

468
7 4
25 442
R$ MM
+4,7% 92
365
348 16

Consolidado var Consolidado TBE Etau Bras Gerencial 3T16 var Gerencial 3T15
3T15 3T16

Fonte: Companhia. 5
EBITDA Regulatrio (Sem IFRS) 3T16
EBITDA Regulatrio ficou 8% acima do 3T15 , com margem EBITDA de 90,6%.

Consolidado Gerencial
R$ MM +8,0%

505
5 2
37 467
+7,5% 102
396
368 27

Consolidado var Consolidado TBE Etau Bras Gerencial 3T16 var Gerencial 3T15
3T15 3T16

Fonte: Companhia. 6
Lucro Lquido IFRS 3T16
Lucro lquido trimestral aumentou 37% influenciado pelo ajuste mensal da inflao e reduo do
imposto de renda.
R$ MM

+36,8%
218
8
8
4
26
159 0
13

Lucro EBITDA Dep/Amort Equivalncia Resultado Impostos Juros Sobre Lucro

Lquido 3T15 Patrimonial Financeiro Lquido Capital Prprio Lquido 3T16

Fonte: Companhia. 7
Fluxo de Caixa 9M16
Fluxo de Caixa sintetiza o modelo de negcios e a qualidade do business de transmisso

207

743

Gesto Financeira

1.010 701
59 94
29 606

220

Fluxo Operacional

Caixa + Aplicaes FC Oper Dividendos / Dividendos Juros + Amort Pagamento Subtotal Etau + Bra + TBE Caixa Total*
Financeiras Inicial JCP Recebidos / JCP Pagos Debntures

8
Endividamento
Dvida Lquida da Taesa de R$ 3.087 MM com perfil alongado, estrutura de capital balanceada e
sem exposio cambial
Perfil de Amortizao da Dvida
R$ MM
869

714

420
364 364
245 245 238 236

2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

Perfil da Dvida Prazo da Dvida Estrutura de Capital (BV)

57% 58%

88%
2% 0%
12%

41% 42%
CDI TJLP Curto Prazo Dvida Lquida
IPCA Pr-Fixado Longo prazo PL (Book Value)

Fonte: Companhia.
9
Joo Procpio CEO
Marcus Auclio CFO e DRI
Leonardo Bonorino Gerente de RI
Rafaela Gunzburger Coordenadora de RI
Contato: Investor.relations@taesa.com.br