Dissertacao Carvalho 2016

UNIVERSIDADE FEDERAL DE ITAJUB
PROGRAMA DE PS-GRADUAO
EM ENGENHARIA ELTRICA
LASTRO DE ENERGIA DO
SISTEMA HIDROTRMICO BRASILEIRO
ANLISE CONCEITUAL E PROPOSTAS DE APRIMORAMENTOS
Cssio Giuliani Carvalho
Itajub, maro de 2016

Dissertao submetida ao Programa de Ps-Graduao

em Engenharia Eltrica como parte dos requisitos para a
obteno do Ttulo de Mestre em Cincias em Engenharia
Eltrica.
rea de concentrao: Sistemas eltricos de potncia

Linha de pesquisa: Economia do setor eletroenergtico
Orientador: Prof. Dr. Jos Wanderley Marangon Lima
Maro de 2016
Itajub
Dissertao aprovada por banca examinadora em 4 de maro

de 2016, conferindo ao autor o ttulo de Mestre em Cincias
em Engenharia Eltrica.
Banca Examinadora:
________________________________________
Prof. Dr. Jos Wanderley Marangon Lima Unifei
________________________________________
Prof. Dr. Afonso Henriques Moreira Santos Unifei
________________________________________
Prof. Dr. Srgio Valdir Bajay Unicamp
Itajub
2016
Aos meus pais, Adair e Beatriz.
AGRADECIMENTOS
Inicialmente, agradeo a minha famlia por todos os esforos envidados para que eu
tivesse acesso a educao bsica e superior.
Agradeo a Universidade Federal de Itajub e ao seu Programa de Ps-Graduao em
Engenharia Eltrica por me conceder a oportunidade de cumprir mais esta etapa de minha
vida acadmica. Em especial, agradeo ao Prof. Dr. Jos Wanderley Marangon Lima, meu
orientador, pelo suporte e pela conduo de minhas ideias ao longo desta empreitada.
Anoto meus agradecimentos aos demais membros da Banca Examinadora, Prof. Dr.
Srgio Valdir Bajay, da Universidade Estadual de Campinas, e Prof. Dr. Afonso Henriques
Moreira Santos, da Universidade Federal de Itajub, pelas relevantes contribuies para a
melhoria desta dissertao.
Registro minha gratido ao amigo e ex-colega Adriano Jernimo da Silva, o qual me
ensinou os primeiros conceitos relativos ao planejamento energtico, por me auxiliar na
execuo das simulaes computacionais necessrias para o desenvolvimento deste trabalho e
por sugerir aspectos importantes que deveriam ser abordados.
Agradeo aos meus amigos Israel Lacerda e Arilena Dias pela disposio em adaptar
suas rotinas para assistir presencialmente a defesa desta dissertao.
Deixo um especial agradecimento minha namorada Carla Roberta pela pacincia,
pela companhia e pelo apoio prestado durante todo o desenvolvimento deste trabalho.
Dedico um especial agradecimento aos meus amigos e ex-colegas do Departamento de
Planejamento Energtico do Ministrio de Minas Energia pelos anos de boa convivncia,
pelos acalorados debates tcnicos, econmicos e polticos; e pelo apoio nos momentos
conturbados de minha vida profissional e pessoal.
No poderia deixar de mencionar a minha gratido Prof. Dra. Luciane Neves Canha,
da Universidade Federal de Santa Maria, a qual me concedeu a oportunidade de ingressar no
universo da pesquisa acadmica enquanto ainda era um novato no curso de graduao em
engenharia eltrica.
Por fim, desejo uma boa leitura e deixo os meus cumprimentos a todos aqueles que se
dispuserem a apreciar algum trecho desta dissertao.
Nunca nos devemos deixar convencer seno
pela evidncia de nossa razo.
(Ren Descartes)
RESUMO
Autor: Cssio Giuliani Carvalho

Orientador: Jos Wanderley Marangon Lima
Garantir a segurana do suprimento de energia eltrica em seu territrio assunto estratgico

para qualquer nao desenvolvida ou em desenvolvimento. Trata-se no somente de garantir
bem-estar aos seus cidados, mas tambm garantir um mercado de energia eficiente do ponto
de vista econmico de modo a assegurar a competitividade das atividades econmicas. No
Brasil, adota-se um modelo de mercado baseado em certificados de energia, o que exige
algum mtodo de medio da contribuio de cada empreendimento para a segurana do
suprimento, tarefa que se torna mais complexa em sistemas hidrotrmicos. Trata-se de um
modelo peculiar e no muito compreendido por muitos dos profissionais que atuam na rea.
Apresentar suas bases, seus pontos fortes, suas falhas e propor melhorias constituem os
objetivos desta dissertao. Para tanto, alm de um estudo comparativo com a regulao de
outros pases, foi realizada uma anlise da origem e da evoluo do mercado de energia
brasileiro baseado na comercializao de certificados de energia (garantias fsicas),
evidenciando a importncia da aferio do lastro de energia para esse modelo. Discute-se
ainda como os critrios de planejamento afetam o lastro de energia do sistema e como a
garantia fsica se relaciona com os parmetros tcnicos das centrais geradoras.
Palavras-chave: Lastro de energia. Certificados de energia. Segurana do suprimento.

Sistema hidrotrmico. Garantia fsica.
ABSTRACT
BALLAST OF ENERGY OF THE BRAZILIAN

HYDROTHERMAL POWER SYSTEM
CONCEPTUAL ANALYSIS AND IMPROVEMENT PROPOSALS
Author: Cssio Giuliani Carvalho

Advisor: Jos Wanderley Marangon Lima
To guarantee the security of electricity supply is a strategic matter for developed and
developing countries. The aim is not only to guarantee welfare to its citizens, but also to
ensure an economically efficient electricity market, in order to secure the economic
competitiveness. In Brazil, a market design based on certificates of energy (called physical
guarantees) has been adopted, which requires the use of a method to evaluate what is the
contribution for security of supply provided by each power plant. Due the hydrothermal
feature of Brazilian power system, to evaluate power plant's contribution is a hard task. It is a
singular market model which is frequently misunderstood. Reviewing its bases, its strengths,
its flaws and suggesting improvements are the targets of this dissertation. To accomplish
those goals, besides a comparison of worldwide regulations, the origin and the evolution of
the Brazilian electricity market and the methods that have been adopted to define certificates
of energy are also evaluated. Additionally, planning criteria that affect the ballast of energy
definition and how a physical guarantee is affected by power plants technical features are also
assessed.
Keywords: Ballast of energy. Certificates of energy. Security of electricity supply.

Hydrothermal power system. Physical Guarantee.
LISTA DE FIGURAS
Figura 1.1 Comportamento dos diversos custos inerentes operao de sistemas restringidos
pela potncia............................................................................................................................. 20
Figura 1.2 Comportamento dos diversos custos inerentes a operao de sistemas restringidos
pela energia............................................................................................................................... 21
Figura 1.3 Variveis bsicas para a avaliao da segurana energtica em sistemas
restringidos pela energia e em sistemas restringidos pela potncia.......................................... 24
Figura 1.4 Ilustra quais os mecanismos intervencionistas adotados ou planejados para
assegurar o suprimento energtico na Europa e nos Estados Unidos....................................... 35
Figura 2.1 Resultado da simulao da operao energtica de um aproveitamento
hidreltrico a fio d'gua fictcio................................................................................................ 49
Figura 2.2 Operao em complementao trmica apresentada a partir da interao entre um
aproveitamento hidreltrico a fio d'gua fictcio e uma termeltrica........................................ 51
Figura 2.3 Produo energtica de uma termeltrica fictcia, normalizada pela sua
capacidade mxima de potncia instantnea............................................................................ 65
Figura 2.4 Preo da energia no mercado spot do submercado Sudeste/Centro-Oeste (valores
nominais, no deflacionados)................................................................................................... 79
Figura 3.1 Nveis de armazenamento total do SIN (quociente entre energia armazenada
(EArm.) e energia armazenvel mxima (EArMx) ao longo do histrico de vazes............ 88
Figura 3.2 Ilustrao do ponto de operao timo de um sistema definido a partir de custos
marginais.................................................................................................................................. 94
Figura 3.3 Algoritmos distintos para convergncia da carga crtica utilizando a abordagem
de custo implcito do dficit..................................................................................................... 96
Figura 3.4 Impacto da adoo do CVaR na distribuio da oferta energtica entre os
empreendimentos do SIN. ...................................................................................................... 103
Figura 4.1 Perodos de estabilizao da simulao energtica............................................ 107
Figura 4.2 Algoritmo para convergncia da carga crtica com o modelo Newave.............. 111
Figura 4.3 Energia armazenada no SIN ao longo do perodo crtico oficial do SIN........... 118
Figura 4.4 Produo de energia das hidreltricas ao longo do perodo crtico do SIN........118
Figura 5.1 Relao entre bloco hidrulico e energia firme para diversos leiles de energia
nova......................................................................................................................................... 128
Figura 5.2 Impactos na carga crtica, no bloco hidrulico e no operador decorrentes da
variao do custo marginal de expanso. ............................................................................... 130
variao do custo do dficit. ................................................................................................. 130
Figura 5.4 Fatores de internalizao obtidos a partir das simulaes energticas para o
subsistema Sudeste/Centro-Oeste........................................................................................... 139
Figura 5.5 Fatores de internalizao obtidos a partir das simulaes energticas para o SIN.
.................................................................................................................................................139
LISTA DE TABELAS
Tabela 2.1 ndices de indisponibilidades mdias aprovados pelo MME em 2015................ 69

Tabela 2.2 Custo do dficit em patamares para os anos de 1980 e 1996............................... 71
Tabela 2.3 Curva do custo do dficit de energia eltrica para 2015...................................... 71
Tabela 5.1 Resultados obtidos em estudo regresso linear para relacionar garantia fsica e
custo varivel unitrio de termeltricas.................................................................................. 133
Tabela 5.2 Comparativo entre a oferta energtica do SIN para a configurao hidrotrmica
de referncia utilizada nos estudos de que trata a Seo 5.1.1 e o estoque de garantias fsicas
disponvel para comercializao em novembro de 2014........................................................ 147
LISTA DE ABREVIATURAS E SIGLAS
ACL Ambiente de contratao regulada

ACR Ambiente de contratao livre
ANA Agncia Nacional de guas
Aneel Agncia Nacional de Energia Eltrica
CCON Comit Coordenador de Operaes Norte-Nordeste
CCEAR Contrato de comercializao de energia no ambiente regulado
CCEE Cmara de Comercializao de Energia Eltrica
CCPE Comit Coordenador do Planejamento da Expanso dos Sistemas Eltricos
Cepel Centro de Pesquisas de Energia Eltrica
CME Custo marginal de expanso
CMO Custo marginal de operao
CMSE Comit de Monitoramento do Sistema Eltrico
CNPE Conselho Nacional de Poltica Energtica
CIER Comisso da Integrao Energtica Regional
CPAMP Comisso Permanente para Anlise de Metodologias e Programas
Computacionais do Setor Eltrico
CVaR Conditioned value at risk
CVU Custo varivel unitrio
Eletrobras Centrais Eltricas Brasileiras S.A.
ENFICC Energa firme para el cargo por confiabilidad
EPE Empresa de Pesquisa Energtica
GCOI Grupo Coordenador para a Operao Interligada
GCE Cmara de Gesto da Crise Energtica
GCPS Grupo Coordenador do Planejamento da Expanso dos Sistemas Eltricos
ICB ndice custo-benefcio
IGP-DI ndice geral de preos - disponibilidade interna
IP Indisponibilidade programada
MER Mercado eltrico regional (da Amrica Central)
MRE Mecanismo de realocao de energia
MME Ministrio de Minas e Energia
MSUI Modelo de simulao usinas individualizadas
ONS Operador Nacional do Sistema Eltrico
Suishi Modelo de simulao a usinas individualizadas em sistemas
hidrotrmicos interligados
SUMRIO
INTRODUO ............................................................................................................................. 14
1 COMO GARANTIR A SEGURANA DO SUPRIMENTO ENERGTICO? ......................................... 17
1.1 Sistemas restringidos pela potncia e pela energia .................................................... 18
1.2 Dimenses da confiabilidade do suprimento.............................................................. 22
1.3 Avaliando a adequao do suprimento ....................................................................... 23
1.4 Mecanismos para garantir a adequao do suprimento .............................................. 25
1.4.1 Sem interveno regulatria ....................................................................................... 26
1.4.2 Pagamentos por capacidade........................................................................................ 27
1.4.3 Aquisio de unidades de ponta pelo operador independente do sistema (reservas
estratgicas) .............................................................................................................................. 27
1.4.4 Leiles determinados por autoridade administrativa.................................................. 28
1.4.5 Mercados de capacidade ............................................................................................. 29
1.4.6 Contratos de confiabilidade ........................................................................................ 31
1.5 A segurana do suprimento na Unio Europeia ......................................................... 31
1.5.1 O desenvolvimento de mecanismos intervencionistas na Europa .............................. 33
1.6 A segurana do suprimento no Mercado Eltrico Regional da Amrica Central ...... 36
1.7 A segurana do suprimento na Colmbia................................................................... 37
1.8 A segurana do suprimento no Brasil......................................................................... 38
1.8.1 Os leiles de energia nova .......................................................................................... 40
1.8.2 Os contratos decorrentes dos leiles de energia ......................................................... 42
1.8.3 A mitigao do risco hidrolgico por intermdio do Mecanismo de Realocao de
Energia......................................................................................................................................43
1.8.4 Equilbrio estrutural .................................................................................................... 45
2 REVISITANDO O SISTEMA HIDROTRMICO BRASILEIRO ......................................................... 48
2.1 Regularizao de vazes e a operao em complementao trmica ........................ 48
2.2 Viso geral do planejamento da expanso no Brasil .................................................. 52
2.3 Planejamento da expanso no Brasil: definies bsicas e particularidades.............. 54
2.3.1 Sries de vazes naturais e sintticas ......................................................................... 54
2.3.2 Carga de energia, MW e MWmdios ......................................................................... 55
2.3.3 Usinas a fio dgua e com reservatrio de acumulao ............................................. 56
2.3.4 Acoplamento espacial e temporal............................................................................... 56
2.3.5 Restries operativas das centrais hidreltricas ......................................................... 57
2.3.6 Restries operativas das centrais termeltricas ........................................................ 58
2.3.7 Os custos das centrais termeltricas ........................................................................... 61
2.3.8 Definio e atualizao de custos variveis unitrios ................................................ 62
2.3.9 Representao das indisponibilidades foradas e programadas ................................. 63
2.3.10 ndices de indisponibilidade para clculos de garantia fsica..................................... 68
2.3.11 Custo do dficit .......................................................................................................... 69
2.3.12 Custos marginais de curto prazo e longo prazo .......................................................... 72
2.3.13 Planejamento da expanso e o modelo Newave ......................................................... 75
2.3.14 Volatilidade de preos e certificados de energia ........................................................ 77
2.3.15 Definio da oferta estrutural de energia ................................................................... 80
2.3.16 A carga crtica do sistema hidrotrmico e a carga crtica do SIN .............................. 82
2.3.17 As garantias fsicas das pequenas usinas .................................................................... 83
3 ESTUDO DOS CRITRIOS ADOTADOS PARA A DEFINIO DA OFERTA ESTRUTURAL DE
ENERGIA. ................................................................................................................................... 86
3.1 Energia firme e perodo crtico ................................................................................... 86

3.2 Energia mdia, energia secundria e carga crtica ..................................................... 89
3.3 Energia garantida e risco de dficit ............................................................................ 89
3.4 Energia garantida sob a tica econmica ................................................................... 92
3.5 Carga crtica e custo do dficit ................................................................................... 95
3.6 Diferenciando energia garantida, energia assegurada e garantia fsica ...................... 96
3.7 Critrios atuais de garantia de suprimento ............................................................... 100
3.8 A incorporao de mecanismo de averso ao risco nos modelos energticos ......... 101
3.8.1 Impactos da adoo do CVaR no lastro de energia do SIN ..................................... 103
4 DETALHAMENTO E COMENTRIOS AOS PROCEDIMENTOS DE CLCULO E DE REVISES DE
GARANTIAS FSICAS DE ENERGIA.............................................................................................. 105
4.1 A configurao hidrotrmica de referncia .............................................................. 106

4.2 Perodos de estabilizao da simulao.................................................................... 107
4.3 Topologia adotada .................................................................................................... 108
4.4 Carga de energia ....................................................................................................... 109
4.5 A premissa implcita da alocao da gerao na curva de carga.............................. 110
4.6 Rotina de clculo ...................................................................................................... 110
4.6.1 Definio da carga crtica ......................................................................................... 110
4.6.2 Definio dos fatores hidrulico e trmicos ............................................................. 112
4.6.3 O vis econmico do rateio ...................................................................................... 114
4.6.4 Determinao do bloco hidrulico e das garantias fsicas das hidreltricas............. 115
4.6.5 Determinao do bloco trmico e das garantias fsicas das termeltricas ................ 118
4.7 As revises de garantias fsicas ................................................................................ 119
4.7.1 Revises extraordinrias de hidreltricas e termeltricas......................................... 121
4.7.2 As revises ordinrias de garantias fsicas ............................................................... 122
5 ANLISE ALGBRICA, QUANTITATIVA E PREDIO DE GARANTIAS FSICAS DE
ENERGIA..................................................................................................................................126
5.1 Garantias fsicas de centrais hidreltricas ................................................................ 127

5.1.1 Sensibilidade da carga crtica e do bloco hidrulico aos parmetros econmicos da
simulao energtica............................................................................................................... 129
5.2 Centrais termeltricas ............................................................................................... 131
5.2.1 Predio da Garantia Fsica de Termeltricas .......................................................... 132
5.2.1.1 Os limitantes inferior e superior ............................................................................... 133
5.2.1.2 A relao CVU versus parcela flexvel .................................................................... 136
5.3 Anlise dos impactos na oferta termeltrica............................................................. 140
5.3.1 Alterao de capacidade instalada ............................................................................ 142
5.3.2 Considerando apenas alterao no custo varivel unitrio ....................................... 143
5.4 Uma proposta para simplificar processo de definio das garantias fsicas............. 143
5.5 Um exemplo de avaliao do equilbrio estrutural do parque hidrotrmico
brasileiro..... ............................................................................................................................ 144
6 CONCLUSO ....................................................................................................................... 148
ANEXO A ................................................................................................................................. 153
ANEXO B ................................................................................................................................. 154
ANEXO C ................................................................................................................................. 157
ANEXO D ................................................................................................................................. 158
ANEXO E ................................................................................................................................. 159
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS ............................................................................................... 165
14
INTRODUO
A energia eltrica considerada como uma das formas mais nobres dos recursos
energticos disponveis para a sociedade devido sua versatilidade. A partir das correntes
eltricas possvel mover trens, produzir trabalho, resfriar ou aquecer ambientes, iluminar
cidades, alm de alimentar uma srie de equipamentos hoje indispensveis sociedade
moderna tais quais os computadores. A disponibilidade dos sistemas eltricos de
importncia estratgica para qualquer pas desenvolvido ou em desenvolvimento. Episdios
de racionamento provocam, alm de desconforto na sociedade, perdas econmicas tendo em
vista a importncia da energia eltrica para as atividades produtivas. Outro aspecto relevante
a eficincia dos mercados de energia, em geral necessria para a competitividade das
atividades econmicas. Nesse contexto, avaliar o lastro de energia de sistemas eltricos e
como operacionalizar as transaes dessa oferta em um ambiente de mercado so enormes
desafios para os governos, reguladores e agentes.
De modo a assegurar o suprimento energtico, pases que dependem fortemente da
produo hidreltrica devem lidar com o carter aleatrio das vazes naturais tendo em vista
que esse fator dificulta a previsibilidade da oferta energtica. Nesses sistemas, o planejador
deve dispor de mtodos especficos para aferir o lastro de energia do parque gerador e assim
avaliar o montante de energia que cada empreendimento pode comprometer em contratos de
mdio e longo prazo. Tudo isso ocorrendo em um ambiente sujeito s restries polticas,
econmicas, jurdicas, sociais. Avaliar criticamente, comentar e detalhar as metodologias e os
critrios adotados no Brasil para o cumprimento dessa tarefa um dos objetivos desta
dissertao.
O sistema eltrico brasileiro apresenta caractersticas singulares no mundo. Sua malha
de transmisso interligada abrange uma rea territorial comparvel ao continente europeu.
Merece destaque a abundncia das fontes primrias renovveis. Tradicionalmente, seu parque
gerador apresenta predominncia hdrica e complementao trmica. Contudo, novas fontes
renovveis passam a expandir sua participao na matriz de energia eltrica. Nos ltimos
anos, as centrais a biomassa e as elicas tm expandido consideravelmente suas participaes
na matriz nacional. Em breve, espera-se que o mesmo ocorra para a fonte solar. Outro fato
notvel a entrada em operao de grandes usinas hidreltricas a fio d'gua e de produo
sazonal. Diante dessas alteraes, este trabalho tambm discute a necessidade de reavaliao
15
das metodologias e dos critrios tradicionalmente adotados para a aferio do lastro de

energia.
Alm do desafio de medir o lastro de energia do parque gerador, h tambm o desafio
de dividir esse lastro entre os diversos empreendimentos de gerao. Afinal, no modelo
brasileiro, as centrais geradoras no comercializam sua produo efetiva de energia mas sim
um montante definido em certificados de energia definidos pelo Governo Federal, os quais
so denominados garantias fsicas de energia.
A definio desse montante envolve uma complexa metodologia, a qual demanda a
execuo de simulaes computacionais da operao energtica do sistema eltrico em
sofisticados modelos computacionais. Como consequncia, poucos so os agentes que
dispem de recursos materiais e humanos para compreender e reproduzir tais clculos. Assim,
constitui tambm objetivo desta dissertao esclarecer as bases tcnicas e econmicas que
justificam a metodologia vigente. Em adio, apresentado como possvel construir um
modelo matemtico, didtico e elegante, que prediz, com considervel acurcia, os resultados
da aplicao dessa complexa metodologia de definio das garantias fsicas das centrais
hidreltricas e termeltricas.
As referncias para a construo desta dissertao incluem a anlise de um
considervel conjunto de documentos tcnicos produzidos ao longo de dcadas pelas
instituies de planejamento do setor eltrico brasileiro, a legislao vigente e histrica do
setor eltrico brasileiro, alm de trabalhos internacionais relacionados ao assunto.
Complementa a base de investigao anlises empricas dos resultados de simulaes da
operao energtica realizadas com os modelos computacionais adotados no Brasil.
O primeiro captulo desta dissertao trata da problemtica da garantia do suprimento
em sistemas eltricos de um modo geral. O objetivo apresentar ao leitor os diferentes modos
como o assunto abordado em diversos pases. Inicialmente, so apresentados os produtos
escassos em sistemas eltricos e como esses produtos sinalizam a necessidade de expanso da
oferta. Discutem-se tambm as dimenses da confiabilidade do suprimento e os diversos
modelos adotados para assegurar uma expanso adequada e eficiente do ponto de vista
econmico do parque gerador. Por fim, a partir dessa reviso acerca da problemtica da
garantia do suprimento, encerra-se o captulo com a apresentao do modelo adotado no
Brasil para garantir o suprimento futuro de energia eltrica.
O objetivo do Captulo 2 apresentar ao leitor os conceitos, parmetros, metodologias
e peculiaridades do sistema eltrico brasileiro. O domnio dos conceitos discutidos nesse
captulo imprescindvel para que o leitor compreenda os Captulos 3 e 4. O captulo inicia
16
com uma descrio do conceito de operao em complementao trmica de sistemas

eltricos com predominncia hdrica. Adicionalmente, explica as razes pelas quais a anlise
da conjuntura operativa no permite avaliar por completo a segurana do suprimento em um
sistema tal qual o brasileiro. Tambm discute de que modo as metodologias e os critrios
adotados no Brasil tentam conduzir o sistema para uma trajetria de expanso otimizada.
Cabe o destaque para discusses acerca do como lacunas regulatrias relacionadas s
indisponibilidades de termeltricas e aos estoques de combustveis podem prejudicar a
segurana energtica.
O Captulo 3 apresenta os diversos critrios e metodologias j adotados no Brasil para
avaliao do lastro de energia do parque gerador hidrotrmico. Discute-se essa evoluo
desde a utilizao do critrio de energia firme para fins de planejamento da expanso at a
implementao do modelo de mercado vigente, o qual baseado na comercializao de
garantias fsicas de energia. Nessa apresentao histrica, tambm so explicados os conceitos
de energia garantida e energia assegurada e como os critrios de avaliao do lastro de energia
se relacionaram com os diversos modelos de comercializao j adotados.
A metodologia para o clculo das garantias fsicas de energia das centrais geradoras do
sistema hidrotrmico discutida no Captulo 4. Trata-se de uma apresentao crtica e
detalhada, a qual, alm de apresentar as etapas envolvidas, prope aprimoramentos dada a
nova realidade do parque gerador brasileiro. Em adio, o captulo tambm discute a
convenincia de revises ordinrias e extraordinrias de garantias fsicas de energia e de que
modo tais revises podem afetar a segurana do suprimento.
O Captulo 5 desenvolve uma abordagem algbrica para a temtica das garantias
fsicas de energia. A partir de clculos realizados em leiles passados, apresenta-se
didaticamente como importantes parmetros tcnicos e econmicos impactam na garantia
fsica dos empreendimentos e de que modo as garantias fsicas dos novos empreendimentos
podem ser preditas sem a necessidade de mltiplas simulaes energticas. Adicionalmente,
de modo a contribuir para mais transparncia no setor eltrico brasileiro, uma proposta de
simplificao do mtodo de clculo das garantias fsicas apresentada. O captulo encerrado
com um exemplo de avaliao de equilbrio estrutural, no mercado de energia brasileiro, entre
o estoque de garantias fsicas disponveis para a comercializao e o lastro de energia do
parque gerador.
Os registros das concluses do trabalho e as propostas de estudos futuros so
discutidas no Captulo 6.
17
1 COMO GARANTIR A SEGURANA

DO SUPRIMENTO ENERGTICO?
Desde o comeo do processo de desregulamentao dos sistemas eltricos, iniciado em

diversos pases na dcada de 1980, um dos questionamentos mais relevantes era se o mercado
poderia prover confiabilidade do suprimento de energia eltrica. Discusses recentes na
literatura indicam que algum nvel de regulao necessrio, devido presena de falhas de
mercado. Dentre as falhas de mercado destacam-se a alocao ineficiente de riscos, a
imposio de preos-teto que limitam sinais econmicos de curto prazo (missing-money
problem), a indivisibilidade dos investimentos necessrios para a expanso, a economia de
escala, bem como a inelasticidade da demanda no curto-prazo [1].
Adicionalmente, o aumento da penetrao de fontes intermitentes, o fim da vida til de
antigas centrais, o descomissionamento de centrais nucleares, alm das diretrizes para
descarbonizao dos sistemas eltricos contribuem para uma maior preocupao por parte de
diversos pases na expanso de seus parques geradores [2]. Reino Unido, Alemanha, Itlia,
Irlanda, Panam, Peru so exemplos de pases que j trabalham com mecanismos para
assegurar a expanso de longo prazo [1,2]. Em relao ao Brasil, a confiabilidade do
suprimento futuro assegurada mediante os Leiles de Energia Nova A-5 e A-3, bem como
por intermdio dos Leiles de Fontes Alternativas e de Reserva [3].
Nesse contexto, alm de mecanismos para assegurar a expanso futura do parque
gerador, necessrio assegurar que esses mecanismos sejam eficientes do ponto de vista
econmico. Dessa forma, as autoridades governamentais se deparam com os seguintes
questionamentos:
i) Quais fontes devem ser utilizadas?
ii) Quantos megawatts so necessrios para assegurar o suprimento?
A composio da matriz futura ser definida por questes polticas e econmicas, tais
quais o preo do petrleo, a necessidade de reduo das emisses de gases de efeito estufa, as
tecnologias disponveis para gerao de energia. Consequentemente, caber aos especialistas
adaptarem os sistemas eltricos a essa nova matriz e quantificar a capacidade instalada
necessria, mantendo, na medida do possvel, a eficincia dos mercados de energia.
Captulo 1 Como garantir a segurana do suprimento energtico? 18
Para tanto, fundamental compreender quais so, de fato, os produtos escassos nos
diferentes sistemas eltricos, e quais so os mecanismos adotados, no Brasil e em outros
pases, para que haja oferta adequada desses produtos nos mercados de energia.
1.1 Sistemas restringidos pela potncia e pela energia
Em sistemas eltricos de potncia, essencial determinar o momento ideal para

expandir o parque gerador de modo a assegurar o suprimento energtico. Expanses
realizadas com atraso colocam em risco a segurana energtica, podendo resultar impactos
econmicos perversos. Investimentos realizados com muita antecedncia tambm no so
desejveis, uma vez que requerem imobilizao de capital que poderia ter sido alocado em
outras reas essenciais, implicando, em termos financeiros, aumento desnecessrio de custos.
A definio tima do marco temporal para entrada em operao de empreendimentos
problemtica comum aos setores de infraestrutura. A duplicao de uma rodovia, a ampliao
de um porto, a construo de um novo aeroporto ou de uma estao de captao dgua so
exemplos de investimentos que apresentam pontos ideais no tempo para incio das obras e
entrada em operao. Tanto a antecipao demasiada, quanto o atraso, implicam impactos que
afetaro os demais setores econmicos.
Em se tratando de sistemas eltricos, a capacidade instalada juntamente com um fator
de capacidade associado o indicador mais simplrio para a determinao da oferta
energtica estrutural de um parque gerador. Todavia, conforme as caractersticas desse
parque, os sinais para a expanso podem ser de naturezas distintas, os quais podem ser
classificados em duas categorias [4]:
i) Sistemas restringidos pela potncia (ou capacidade);

ii) Sistemas restringidos pela energia.
A diferenciao entre os tipos de sistemas essencial para a compreenso dos

mecanismos adotados nos diversos pases para assegurar o suprimento energtico. Alguns
desses mecanismos so aplicveis apenas a sistemas restringidos pela potncia, sendo pouco
eficazes em sistemas restringidos pela energia. O recproco tambm ocorre.
Os sistemas restringidos pela potncia (capacity constrained power systems) so
aqueles nos quais a expanso induzida pela escassez de capacidade instalada. So sistemas
nos quais uma adequada capacidade instalada implica sobras de oferta energtica. Exemplos
tpicos dessa categoria so os sistemas predominantemente trmicos, nos quais, se a
capacidade instalada supera a mxima demanda instantnea por um limite de segurana e h
estoques adequados de combustveis primrios, garante-se o suprimento energtico.
Sistemas restringidos pela energia podem apresentar capacidade instalada muito
superior mxima demanda instantnea e mesmo assim apresentar escassez de energia. o
caso de sistemas predominantemente hdricos, nos quais hidrologias adversas impedem o
acionamento das turbinas, implicando reduo de oferta mesmo com capacidade instalada
disponvel. Nesses sistemas, o foco do planejamento na oferta energtica estrutural, a qual,
uma vez assegurada, garante o atendimento s mximas demandas instantneas.
Antes de apresentar uma definio formal dos conceitos apresentados de sistemas
restringidos pela potncia e pela energia, necessrio estabelecer algumas definies: corte
de carga (corte de potncia), racionamento de energia (corte de energia), custo fixo e
custo de operao [4].
Corte de carga o no atendimento de determinada demanda devido
indisponibilidade de capacidade instalada suficiente face a picos de carga, sada forada de
linhas de transmisso, redes de distribuio ou sistemas de gerao. Trata-se de uma
interrupo de curta durao. Racionamento de energia, por sua vez, a reduo de longo
prazo da carga de energia por insuficincia de fonte primria. Observa-se que no primeiro
caso a escassez de equipamentos, ao passo que, no segundo, h escassez de fonte primria.
O custo fixo de um parque gerador pode ser considerando como uma funo linear da
capacidade instalada, dado que os dispndios para implantao e manuteno da
disponibilidade do parque so proporcionais capacidade instalada.
O custo de operao (lquido) representa o custo varivel associado compra das
fontes primrias de energia, o qual, num sistema hidrotrmico, reduz-se com o aumento da
capacidade instalada de gerao proveniente das fontes hdricas. Subentende-se aqui que a
gua tem custo zero visto que no h custo econmico para reabastecer os reservatrios, ou
seja, a natureza trabalha de graa para o homem. Observa-se que para um dado mercado,
quanto maior a capacidade instalada, maior a parcela do parque gerador que no ser
constantemente acionada. Ademais, h de se considerar a possibilidade da venda de
excedentes de energia para outros sistemas, o que contribuiria para a reduo do custo de
operao lquido.
Definida a terminologia especfica, possvel apresentar conceitos formais de sistemas

restringidos pela potncia e sistemas restringidos pela energia tendo por base os custos
decorrentes de interrupes no fornecimento de energia eltrica.
Sistemas restringidos pela potncia so aqueles nos quais os custos decorrentes dos
cortes de carga representam a maior parcela dos custos totais de interrupo do suprimento
quando a capacidade instalada do parque gerador est abaixo de um timo terico C*. Nesses
sistemas, o custo de interrupo decorrente de racionamento de energia praticamente nulo
em uma ampla faixa de capacidades instaladas abaixo do timo terico [4]. A Figura 1.1
contm a descrio grfica do comportamento dos custos em sistemas restringidos pela
potncia.
Como exemplo, cita-se um sistema puramente termeltrico. Dado que a capacidade
instalada supera a mxima demanda instantnea prevista, garante-se o pleno atendimento da
carga de energia, uma vez que, em termos energticos, cargas no supridas na ponta podem
ser atendidas nos perodos de menor demanda. Tais sistemas enfrentam um problema de
simultaneidade do consumo de energia, no de escassez de oferta. Dficits nesses sistemas
podem ser contornados apenas com uma mudana no perfil da curva de carga diria: as cargas
no atendidas no horrio de maior demanda podem ser supridas nas horas de demandas
menores. Nestes sistemas, o mercado de energia tem como objetivo alocar "direitos de uso"
de parcelas da potncia instalada sistmica entre os agentes consumidores.
Figura 1.1 Comportamento dos diversos custos inerentes operao de

sistemas restringidos pela potncia. Adaptada de [4].
Nos sistemas restringidos pela energia, uma capacidade instalada inferior tima C*
apresenta consequncias diferentes. Em uma situao de insuficincia de capacidade
instalada, os custos decorrentes do racionamento de energia so mais significativos quando
comparados aos custos decorrentes do corte de carga, sendo este praticamente nulo em
intervalos prximos da capacidade tima [4], conforme apresentado na Figura 1.2. Uma vez
que a escassez de energia (escassez de fonte primria), a nica manobra possvel o
racionamento. So sistemas nos quais os mercados tm como objetivo alocar "direitos de uso"
da oferta energtica sistmica entre os agentes consumidores.
Figura 1.2 Comportamento dos diversos custos inerentes a operao de

sistemas restringidos pela energia. Adaptada de [4].
O excedente de potncia em sistemas restringidos pela energia advm do critrio de

dimensionamento de centrais hidreltricas (e.g.: maximizar produo energtica), e da
possibilidade de regularizao diria dos reservatrios para o atendimento das maiores
demandas.
Neste ponto, um esclarecimento fundamental. Observa-se que a capacidade instalada
ideal de sistemas restringidos pela energia e pela potncia so definidas em unidades de
potncia, ou seja, em megawatts. Todavia, o fator de capacidade associado a cada parque
gerador consideravelmente diferente, apresentando valores mais prximos da unidade para
os sistemas restringidos pela potncia.
A evoluo de um sistema eltrico pode modificar sua restrio bsica. No se trata de
uma propriedade estanque. Um sistema no qual a carga de energia amplie seu fator de carga
o que representa um achatamento da curva de carga , por exemplo, pode migrar de uma
situao de restrio pela potncia para restrio pela energia. Outra situao que pode
modificar a restrio ativa de um sistema sua interligao com outro sistema cuja restrio
ativa seja diferente. Um exemplo dessa migrao ocorreu na Noruega, onde o fator de carga
reduziu-se de 72% na dcada de 1970, para 66% na dcada de 1990, devido ao aumento do
uso de aquecedores eltricos ocasionado pela alta do preo dos combustveis causada pelos
choques do petrleo [4].
Um sistema predominantemente hidreltrico pode tornar-se restringido pela potncia a
partir de sua interligao com outros sistemas restringidos pela potncia. Analogamente, um
sistema puramente termeltrico pode se tornar restringido pela energia. Portanto, comparaes
entre sistemas eltricos devem ser realizadas com base nas respectivas restries ativas, e no
apenas na composio das respectivas matrizes de produo de energia eltrica.
Brasil e Noruega, por exemplo, so pases com matriz predominantemente hdrica. A
Noruega integra o mercado nrdico de energia, conhecido como Nord Pool, e possui
conexes com diversos pases europeus os quais possuem matrizes distintas. O Brasil, por sua
vez, no possui conexes significativas com outros pases, com exceo da importao da
energia produzida pela parcela paraguaia da usina de Itaipu. Assim, apesar das matrizes
semelhantes, devido s restries distintas, mecanismos e critrios adotados na Noruega, no
necessariamente so viveis no Brasil, e vice-versa.
1.2 Dimenses da confiabilidade do suprimento
Sob uma perspectiva temporal, a confiabilidade do suprimento de sistemas eltricos do

ponto de vista do parque gerador pode ser analisada sob quatro dimenses [1]: a poltica
estratgica de expanso (strategic expansion policy), a adequao (adequacy), a firmeza
(firmness) e a segurana (security).
A poltica estratgica de expanso (strategic expansion policy) temtica de
longussimo prazo. Trata-se de avaliaes da disponibilidade futura de recursos energticos e
de infraestrutura. a dimenso responsvel por analisar quais as fontes e em qual proporo
sero adotadas no futuro. No Brasil, rea de estudo de responsabilidade do Ministrio de
Minas e Energia (MME) com apoio da Empresa de Pesquisa Energtica (EPE). O Plano
Nacional de Energia (PNE) 2030 e a Matriz Energtica 2030 so exemplos de documentos

oficiais que tratam essencialmente da poltica estratgica de expanso brasileira.
A adequao (adequacy) est relacionada com a existncia de suficiente capacidade
instalada ou prevista para ser instalada para suprir a demanda prevista. um tpico problema
de planejamento de longo prazo que envolve cronograma de entrada em operao de novos
empreendimentos. a dimenso que busca desvendar quantos megawatts sero necessrios
no futuro. Trata-se de temtica de atuao do MME e da EPE. Pode-se dizer que o a
adequao a grande temtica norteadora dos planos decenais de expanso de energia
(PDEs), documentos de planejamento da expanso do setor energtico brasileiro para um
horizonte de dez anos, elaborados por essas instituies.
A firmeza (firmness), ou robustez, est associada disponibilidade das centrais
geradoras nos perodos necessrios, bem como s decises de mdio prazo acerca do uso dos
recursos energticos disponveis, dentre os quais: armazenamento de combustvel, gesto dos
recursos hdricos, cronogramas de manuteno. resultado de um correto planejamento da
operao energtica no mdio prazo. No Brasil, a responsabilidade operacional atribuda ao
Operador Nacional do Sistema Eltrico (ONS) e a superviso executiva ao Comit de
Monitoramento do Sistema Eltrico (CMSE). O Programa Mensal de Operao (PMO) e o
Plano da Operao Energtica, ambos elaborados pelo ONS, so exemplos de instrumentos
que visam assegurar a robustez do sistema.
A segurana operativa (security) relaciona-se com a capacidade do sistema em
atender os diferentes requisitos operacionais que permitem o atendimento da carga mediante
eventos inesperados, tais quais curtos-circuitos e perdas de componentes do sistema. um
tpico problema de curtssimo prazo, gerenciado pelos diversos agentes de gerao,
transmisso e distribuio; sob coordenao do ONS.
O foco deste trabalho ser a adequao porque a dimenso da segurana energtica
em que ainda possvel expandir o parque gerador de modo a compatibilizar o estoque de
certificados de energia com o lastro fsico do sistema.
1.3 Avaliando a adequao do suprimento
Para qualquer sistema eltrico sempre interessante sintetizar a situao da segurana

do suprimento em um simples balano oferta versus demanda. O simples confronto entre
essas duas grandezas transmite, de modo rpido e de fcil compreenso, a situao estrutural
da segurana energtica.
Em sistemas restringidos pela potncia, o comparativo entre a disponibilidade
mxima (capacidade instalada subtrada de um fator decorrente de eventuais paradas foradas
e programadas e perdas internas) e a mxima demanda instantnea o balano que permite
concluses acerca da segurana energtica sistmica. Por outro lado, em sistemas restringidos
pela energia, o balano de interesse o comparativo entre o lastro de energia (oferta
estrutural de energia) e a carga de energia. A Figura 1.1 resume os balanos de interesse para
fins de avaliao da segurana energtica.
Figura 1.3 Variveis bsicas para a avaliao da segurana energtica em sistemas

restringidos pela energia e em sistemas restringidos pela potncia. Elaborada pelo do autor.
No Brasil, o jargo do setor eltrico denomina balano esttico ao comparativo entre

lastro de energia e carga de energia. Ao comparativo entre disponibilidade mxima e
mxima demanda instantnea, denomina-se balano de ponta. Ambos os balanos so
usualmente apresentados nas edies dos PDEs, elaborados pela EPE e pelo MME.
O balano esttico apresentado nesses documentos no pode ser considerado, de fato,
um balano esttico. Trata-se de mero balano de certificados de energia, cuja oferta
formada apenas pelo estoque de certificados de energia disponvel no mercado (soma das
garantias fsicas), no refletindo efetivamente o equilbrio entre a capacidade estrutural de
gerao e a carga de energia. Portanto, no indicam se o estoque de certificados de energia
disponvel para comercializao apresenta respaldo fsico.
Por outro lado, os balanos de ponta apresentados nesses documentos consideram as
caractersticas fsicas do sistema, refletindo, de fato, a oferta de potncia disponvel no
sistema interligado nacional (SIN) a partir de metodologia e critrios pr-estabelecidos.
bvio que para um sistema restringido pela energia pode haver interesse em avaliar
seu equilbrio de potncia, e vice-versa. Tal situao torna-se mais essencial quando o
sistema encontra-se em uma zona de transio entre restrio por potncia e restrio por
energia. Contudo, por se tratar de um sistema ainda predominantemente hdrico, a escassez
de potncia no sistema eltrico brasileiro deve ser avaliada com cautela. Desequilbrios na
oferta energtica podem implicar restries de potncia. Assim, antes de afirmar a existncia
de dficit estrutural de potncia no sistema, o que poderia justificar leiles especficos para
unidades de ponta, deve-se avaliar se o balano energtico est estruturalmente equilibrado.
Caso contrrio, sinais econmicos equivocados podem ser dados ao mercado, incentivando-
se unidades de ponta que no contribuiro de modo eficiente para expanso da oferta
energtica.
Atualmente, a expanso do parque gerador do Brasil realizada sob a tica de um
sistema restringido pela energia, uma vez que a sinalizao para expanso se d pela
necessidade de oferta energtica estrutural a ser suprida por novos empreendimentos.
Todavia, a perda de regularizao do parque gerador brasileiro e a expanso das fontes elica
e solar pode ensejar uma mudana estrutural de um sistema restringido pela energia para um
sistema restringido pela potncia. Caso isso ocorra, ser necessria uma alterao significativa
nas metodologias e critrios de planejamento da expanso e operao, alm da estrutura
tarifria dos diversos segmentos de consumo. Trata-se de tema importante e que deve entrar
na pauta das instituies responsveis pelo planejamento do setor eltrico.
1.4 Mecanismos para garantir a adequao do suprimento
A manuteno da adequao do suprimento requer mecanismos especficos de

interveno regulatria. Para a manuteno da dimenso da segurana operativa, h razovel
consenso de que a disponibilizao de capacidade de reserva (reserva girante) o mtodo
mais indicado para assegurar a oferta no curto prazo. Contudo, h um debate acalorado acerca
dos mecanismos que devem ser adotados para a manuteno da adequao e da firmeza [5].
No que se refere poltica estratgica de expanso, infere-se que essa consequncia dos
mecanismos adotados para a adequao.
De modo conceitual, as diversas opes de modelos regulatrios adotados no mundo
para a obteno da suficincia da capacidade de gerao de energia, podem ser classificados,
para fins didticos, em seis grandes categorias [5,6]:
i) Sem interveno regulatria (modelo leave it to the market)
ii) Pagamentos por capacidade
iii) Reservas Estratgicas
iv) Leiles de capacidade

v) Mercados de capacidade
vi) Opes de confiabilidade
1.4.1 Sem interveno regulatria
A opo sem interveno regulatria a abordagem mais ortodoxa do ponto de vista

econmico. Pressupe que, desde que no haja interveno no mercado, a interao entre a
oferta e a demanda de energia produziro resultados socialmente eficientes. Dado que essa
abordagem ignora as falhas de mercado existentes, requer mercados maduros de modo que a
demanda reconhea a possibilidade de altos preos e, consequentemente, opte por firmar
contratos de longo prazo.
Mercados que adotam esse tipo de conduta so conhecidos na literatura como energy-
only markets, nos quais no h mecanismos de regulao baseados na capacidade de produo
energtica dos diversos empreendimentos de gerao. A receita de cada agente est
diretamente vinculada sua produo de energia. Por outro lado, em alguns casos, tais
mercados dispem de mecanismos indiretos para assegurar a segurana energtica, dentre os
quais se destacam a contratao de longo prazo, a contratao de capacidade de reserva,
possibilidade de controle centralizado do despacho energtico em perodos de escassez, alm
da possibilidade de leiles para construo de novas centrais geradoras.
O mercado operado pelo Electric Reliability Council of Texas (Estados Unidos), o
National Eletricity Market (Austrlia), o mercado de energia do Reino Unido e o Nord Pool
(mercado que rene os geradores da Noruega, Sucia, Finlndia, Dinamarca, Estnia e
Litunia) so exemplos de mercados que adotam a linha de no interveno regulatria.
Todavia, a literatura apresenta crticas em relao a tal definio, uma vez que cada um desses
mercados possui dispositivos indiretos para manter a segurana do suprimento energtico,
dentre os quais se destacam o controle estatal sobre os ativos de gerao e a presena de
concentrao horizontal, ou seja, quando poucos agentes no estatais controlam os ativos de
gerao.
Trata-se de abordagem cada vez menos defendida pelos especialistas no tema [1].
Evidncia dessa nova tendncia foi a edio de diretrizes, pelo Parlamento Europeu e pelo
Conselho da Unio Europeia, para a adoo de medidas destinadas a garantir a segurana do
fornecimento de eletricidade e os investimentos em infraestruturas associadas nos pases-

membros [7], tema que ser discutido na Seo 1.5 deste trabalho.
1.4.2 Pagamentos por capacidade
A opo regulatria de pagamentos por capacidade tem como objetivo desacoplar o

fluxo de caixa dos empreendimentos de gerao das respectivas produes energticas. Nesse
esquema, os geradores no comercializam sua produo energtica, mas sim um montante de
energia que representa sua contribuio oferta total do sistema, definida pelo regulador
mediante metodologia especfica. Dessa forma, os riscos financeiros associados variao da
produo so mitigados.
O mtodo de pagamentos por capacidade foi originalmente adotado no Chile, em
1981, alm de j ter sido adotado na Argentina, Colmbia, Peru, Espanha. A diferena entre
os modelos de pagamentos por capacidade adotados nos diversos pases reside basicamente
nos critrios e algoritmos adotados para definir a parcela da oferta total do sistema a ser
alocada para cada gerador.
Ao desacoplar a remunerao dos geradores da produo energtica, o modelo atenua
a volatilidade das receitas dos geradores, viabilizando investimentos. Adicionalmente, permite
que o regulador determine a contratao de capacidade adicional de gerao de modo a tornar
mais robusta adequao do sistema.
1.4.3 Aquisio de unidades de ponta pelo operador independente do

sistema (reservas estratgicas)
Este mecanismo prev que o operador independente do sistema contrate centrais

geradoras para o atendimento da ponta do sistema eltrico, conforme a conjuntura da oferta.
As regras e os montantes para aquisio so definidos pelo rgo regulador, sendo os custos
associados repassados aos consumidores de energia eltrica mediante algum encargo
especfico.
As unidades de reserva recebem remunerao pela sua disponibilidade, tal qual ocorre
no esquema de pagamentos por capacidade. Contudo, o uso das centrais de reserva, em tese,
restrito s situaes nas quais a oferta do mercado seja insuficiente para atender a demanda.
Trata-se de mecanismo tpico de sistemas restringidos pela potncia, nos quais, assegurando
um excedente de disponibilidade de potncia, garante-se o suprimento.
Trata-se de um mtodo fortemente intervencionista, j adotado na Sucia, Finlndia,

Noruega, Inglaterra e Pas de Gales. Sua adoo pode acarretar fortes distores nos sinais
econmicos do mercado de energia eltrica, uma vez que os preos futuros da energia so
fortemente influenciveis pela poltica de expanso de reservas adotada pelo ente regulador.
Ademais, h o risco de uma poltica de uso das reservas estratgicas para controlar de modo
indireto o preo da energia. Todavia, sua adoo justificada pela ausncia de interesse do
mercado em expandir a capacidade instalada, muitas vezes motivada pela imprevisibilidade
das receitas futuras.
Destaca-se que um dos requisitos para minimizar as distores a adoo de algum
mtodo para avaliar se o mercado assegurar ou no a adequao do suprimento, e
consequentemente avaliar a necessidade de contratao ou no de capacidade adicional, bem
como qual o montante de capacidade de reserva estratgica deve ser contratado. Obviamente,
a poltica de uso dessas unidades de reserva tambm deve ser claramente definida de modo a
evitar intervenes excessivas no mercado.
1.4.4 Leiles determinados por autoridade administrativa
Neste modelo, embora seja livre o acesso de novas centrais geradoras aos sistemas
eltricos, possvel que a autoridade administrativa determine a realizao de licitaes para
a contratao de capacidade de gerao adicional, desde que constatada ameaa segurana
do suprimento a partir de critrios de verificao previamente definidos. No apenas unidades
de ponta podem ser contratadas, mas qualquer fonte cuja autoridade administrativa julgue
necessria.
Frana e Portugal so pases que adotaram este mtodo para assegurar o suprimento
energtico quando internalizaram em seus respectivos arcabouos regulatrios a Diretiva
96/92/CE do Parlamento Europeu e do Conselho da Unio Europeia, de 19 de dezembro de
1996, a qual determinava a adoo de medidas assecuratrias da segurana energtica nos
pases da Unio Europeia.
Registra-se que a Diretiva 96/92/CE, de 1996, foi revogada devido edio de novos
atos normativos. Contudo, manteve-se o entendimento de que os estados-membros podem
licitar a contratao de capacidade adicional de gerao de energia, desde que destinada a
garantir a segurana do suprimento ou a incentivar energias renovveis e a cogerao de calor
e eletricidade [8].
Assim como a aquisio de unidades de ponta, a realizao de leilo por autoridade

administrativa uma medida fortemente intervencionista e que pode causar srias distores
nos sinais econmicos do mercado energtico. Dessa forma, para minimizar tais efeitos,
necessria a adoo de alguma metodologia, mesmo que rudimentar, para avaliar a adequao
do suprimento energtico e a necessidade de contratao adicional.
1.4.5 Mercados de capacidade
O modelo de mercados de capacidade prev que, a cada ano, todos os agentes

compradores de energia eltrica devem adquirir capacidade de gerao firme para atender sua
mxima demanda instantnea anual, adicionada de uma margem de segurana definida pelo
ente regulador. O regulador tambm define qual a capacidade de gerao firme que cada
gerador pode comercializar, a qual deve ser disponibilizada sempre que solicitada pelo
operador do sistema, sob pena de multa.
uma abordagem destinada a sistemas restringidos pela potncia, nos quais uma vez
assegurado que capacidade de produo instantnea superior mxima demanda prevista,
garante-se o suprimento de energia. A adoo dessa abordagem em sistemas
predominantemente hdricos provoca dvidas acerca de qual a capacidade firme que uma
hidreltrica pode fornecer.
A implementao desse tipo de mercado requer a organizao de leiles de longo
prazo para facilitar as transaes de capacidade entre compradores e vendedores. Tambm
comum a comercializao bilateral de capacidade de gerao firme no curto prazo, conforme
a disponibilidade e a necessidade dos agentes envolvidos.
O preo formado pelo mercado de capacidade, podendo apresentar considervel
volatilidade, dependendo da margem de segurana disponvel do sistema e do prazo de
entrega da capacidade aps o leilo. Desse modo, maiores prazos contratuais so necessrios,
caso contrrio, a volatilidade das receitas dos geradores pode desencorajar novos
investimentos.
possvel adaptar o modelo de modo a permitir que os consumidores definam qual o
nvel da confiabilidade do seu suprimento. Dessa forma, em caso de escassez de suprimento,
as unidades de consumo com menor confiabilidade contratada seriam as primeiras a sofrerem
cortes ou reduo no suprimento. Todavia, essa sofisticao requer a possibilidade de controle
individual da curva de consumo diria dos agentes envolvidos, bem como a possibilidade de
corte seletivo. Portanto, uma prtica, em geral, implementvel apenas para grandes
consumidores.
Embora permita que cada consumidor revele sua real necessidade de confiabilidade de
suprimento, a possibilidade de cada consumidor definir seu nvel de confiabilidade introduz
uma nova falha de mercado: consumidores podem usufruir de razovel confiabilidade no
suprimento sem financiar a segurana do suprimento. Um caso tpico do que se conhece na
literatura econmica como free rider problem (o problema do carona).
O PJM, o New York ISO e o New England ISO operadores de sistemas eltricos do
nordeste dos Estados Unidos da Amrica so exemplos de entes que adotam o modelo de
mercado de capacidade.
No incio da implementao desses mercados, ento denominados installed capacity
(ICAP) markets, cada gerador recebia crditos de capacidade para venda tendo como base sua
capacidade instalada. A ocorrncia de diversas indisponibilidades das centrais geradoras
ameaou a segurana do suprimento desses sistemas. Assim, o modelo ICAP market foi
modificado e gerou o modelo unforced capacity (UCAP) market: um mercado de "capacidade
disponvel esperada" (traduo livre).
No novo modelo, o operador independente do sistema poderia reduzir a capacidade
disponvel de cada gerador (lastro para comercializao) tendo como base seu histrico
operativo recente. Assim, o lastro para comercializao de cada gerador dependeria no
apenas de sua capacidade instalada, mas tambm de seu histrico de paradas foradas e
programadas de suas unidades geradoras.
A avaliao da disponibilidade era realizada tendo como base um extenso perodo de
tempo e no considerava se a indisponibilidade ocorria em perodos de escassez ou no.
Consequentemente, no havia incentivos para que as indisponibilidades programadas
ocorressem em perodos de alta margem de segurana entre capacidade disponvel e mxima
demanda. Portanto, criaram-se mecanismos de oferta compulsria de capacidade pelas
unidades geradoras. Dessa forma, todos os agentes geradores eram obrigados a ofertar
montantes mnimos de capacidade em leiles para entrega no dia seguinte. Todavia, tal
mecanismo no se mostrou efetivo, uma vez que as indisponibilidades poderiam ser
mascaradas por lances com preos muito altos.
1.4.6 Contratos de confiabilidade
Nesta modalidade de mecanismo regulatrio, a autoridade administrativa competente

determina que o operador independente do sistema, representando todos os consumidores,
celebre um determinado volume de contratos de confiabilidade com os geradores. Esses
contratos preveem um pagamento fixo pela disponibilidade dos geradores. Em contrapartida,
fica assegurado aos consumidores um preo-teto pela energia eventualmente fornecida pelos
geradores envolvidos.
Sempre que o preo da energia superar o preo-teto contratual, cabe ao gerador
devolver aos consumidores a diferena entre o preo de mercado da energia e o preo-teto
contratual. Na hiptese de o fornecimento da energia no ocorrer conforme o previsto no
instrumento contratual, os geradores ficam sujeitos penalidade.
Observa-se que esta modalidade limita riscos de consumidores e geradores. Sob o
ponto de vista dos consumidores, um nvel satisfatrio de adequao do suprimento e a
limitao do preo da energia so os motivadores para a fixao desse tipo de contrato. Sob a
tica dos geradores, tais contratos oferecem um fluxo de caixa estvel de modo a compensar a
no obteno de rendas elevadas nos perodos de escassez.
Considera-se como um dos pontos fortes deste modelo a no necessidade de que se
avalie a capacidade de produo firme de cada gerador. Apenas mecanismos de incentivos e
penalidades devem ser necessariamente adotados para que o gerador tenha incentivos para
operar sua central nos perodos de escassez de oferta.
Uma das distores causadas por este mtodo no incentivar uma resposta adequada
da demanda s altas do preo da energia. Adicionalmente, o perodo de vigncia dos contratos
deve ser tal que assegure o retorno do capital investido, caso contrrio, o procedimento
licitatrio no atrai novos geradores. Adicionalmente, na hiptese de concentrao horizontal
dos operadores das plantas de gerao, leiles para renovao dos contratos podem sofrer
manipulao e apresentar resultados ineficientes.
1.5 A segurana do suprimento na Unio Europeia
Cada pas-membro da Unio Europeia possui sua prpria estratgia para a manuteno
da segurana do suprimento. Entretanto, desde a dcada de 1990, o Bloco possui instrumentos
jurdicos que determinam aes para assegurar o suprimento energtico e, ao mesmo tempo,
limitar a interveno dos estados-membros nos mercados de energia eltrica.
Dentre os instrumentos atualmente em vigor, destacam-se a Diretiva 2009/72/CE, de
13 de julho de 2009, que estabelece regras comuns para o mercado interno da eletricidade [8],
e a Diretiva 2005/89/CE, de 18 de janeiro de 2006, relativa s medidas destinadas a garantir a
segurana do suprimento de energia eltrica e os investimentos em infraestruturas [7].
No mbito jurdico da Unio Europeia, uma diretiva um instrumento que vincula os
estados-membros destinatrios quanto aos resultados a serem alcanados, sem estabelecer os
meios adequados para a efetiva execuo. um instrumento que requer internalizao nos
ordenamentos jurdicos dos pases envolvidos, deixando margem para discricionariedade [9].
So publicados em diversos idiomas, incluindo Lngua Portuguesa.
A Diretiva 2009/72/CE, de 2009, apresenta em sua motivao a importncia vital da
segurana do fornecimento de eletricidade para a segurana pblica, para o bem-estar dos
cidados, e consequente desenvolvimento da sociedade europeia. Para tanto, medidas como a
desverticalizao das atividades, a garantia da independncia dos rgos de administrao dos
agentes de mercado, a implementao de rgos reguladores efetivamente independentes mas
submetidos aos controles parlamentar e judicial, a implementao de uma estrutura de
governana que desacople efetivamente a gesto das redes de transporte da gesto da
produo e da comercializao de energia, a garantia de encargos administrativos mnimos, a
universalizao do acesso, constam no rol de objetivos a serem internalizados pelos estados-
membros.
Adicionalmente, estabelece o monitoramento sistemtico do equilbrio entre oferta e
demanda e a realizao de estudos de planejamento de longo prazo, de modo a subsidiar a
elaborao de relatrios acerca da segurana energtica em todo o Bloco. O instituto tambm
autoriza a realizao de licitaes para a expanso do parque gerador. Contudo, a contratao
deve ser no interesse da segurana do suprimento e desde que o mercado no responda
adequadamente ao crescimento da demanda.
A Diretiva 2005/89/CE, de 2006, trata, de modo mais especfico, das medidas
destinadas a garantir o suprimento energtico. Dentre as determinaes, inclui a necessidade
de publicao das medidas adotadas para a manuteno do equilbrio entre oferta e demanda,
um quadro regulatrio estvel e transparente, a adoo de mecanismos no discriminatrios
para expanso do parque gerador e das linhas de transmisso, a avaliao prvia do impacto
no preo da energia das medidas adotadas, dentre outras. Destaca-se que o ato autoriza
especificamente a adoo de esquemas anlogos aos pagamentos de capacidade e s opes

de confiabilidade, ambos definidos na Seo 1.4.
Por considerar essencial coeso e estabilidade do grupo, a Unio Europeia instituiu
o monitoramento sistemtico da segurana energtica de seus pases-membros. A poltica
instituda determina mnima interveno estatal possvel, desde que assegurado o suprimento
energtico. Para alcanar esse objetivo, os instrumentos institudos focam o fomento
competio e prticas de mercado no setor de energia eltrica, deixando a realizao de
licitaes como o ltimo recurso. Tambm constitui entre os objetivos do Bloco, a criao de
um mercado concorrencial, o que exige polticas transparentes e no discriminatrias. [7]
1.5.1 O desenvolvimento de mecanismos intervencionistas na Europa
Atualmente, os pases europeus enfrentam um grande desafio para assegurar o

suprimento energtico em seus territrios, tendo em vista que a necessidade de reduo de
emisso de gases de efeito estufa provocar o aumento das fontes renovveis intermitentes
nos sistemas eltricos do continente, ao mesmo tempo em que centrais movidas a
combustveis fsseis e nucleares sero descomissionadas.
O sistema eltrico europeu pode ser considerado restringido pela potncia, de modo
que o desafio dos planejadores dispor de capacidade instalada suficiente para atender
mxima demanda instantnea. Em um sistema com predominncia trmica, trata-se de tarefa
fcil. Em um sistema com alta participao renovveis intermitentes, torna-se uma tarefa
complexa, tendo em vista que necessria a presena de uma reserva operativa robusta para
compensar a imprevisibilidade da oferta.
A intermitncia das fontes renovveis tambm implica a volatilidade dos preos da
energia eltrica no mercado de curto prazo. Dado que os custos variveis dessas fontes so
baixos, sua disponibilidade derruba os preos da energia, consequentemente, diminui a
demanda pela produo energtica das demais fontes. Analogamente, a indisponibilidade das
fontes renovveis provoca o aumento dos preos. Assim, em esquemas de livre
comercializao com a participao expressiva de fontes renovveis intermitentes, centrais
geradoras com altos custos variveis de produo, tais quais termeltricas de base, diminuem
sua competitividade devido a maior incerteza em relao s receitas oriundas da venda de
energia eltrica.
Estima-se que, nos prximos anos, aproximadamente um tero da capacidade instalada

de termeltricas a combustveis fsseis (de um total de 330 GW) ser descomissionada ou, ao
menos, no mais operar. De fato, tal fenmeno j est em andamento, dado que, entre 2008 e
2013, o fator de utilizao dessas centrais caiu de 50% para 37%. [10]
O temor das autoridades que o aumento da participao das fontes renovveis
intermitentes (especialmente as fontes elica e solar) inviabilize empreendimentos de gerao
despachveis (cuja produo passvel de controle), o que colocaria em risco a segurana do
suprimento. Consequentemente, diversos pases europeus esto avaliando a adoo de
desenhos de mercado mais intervencionistas, enquanto outros j definiram a sua
implementao, conforme apresenta a Figura 1.4 [11]. O ponto comum dos modelos
propostos e dos j instaurados que centrais despachveis devem receber uma remunerao
fixa decorrente de sua mera disponibilidade. Trata-se de reconhecer que no somente a
produo de energia, mas tambm a disponibilizao de capacidade, possui valor econmico.
Embora possam contribuir para a segurana do suprimento da Europa, diversas so as
crticas contrrias a esses modelos intervencionistas. Alguns especialistas consideram que a
implementao desses modelos nada mais do que um subsdio para a manuteno em
operao das centrais movidas a combustveis fsseis, o que provocar distores nos
mercados de energia e o aumento dos preos para os consumidores finais [12,13].
Um ponto que preocupa os apoiadores e opositores a maneira pela qual se dar as
transaes internacionais de energia no continente diante da proliferao de esquemas
distintos de mercado. As preocupaes no se referem apenas complexidade das transaes,
mas tambm, possibilidade da ocorrncia de subsdios cruzados. O grande temor que os
preos da energia aumentem no continente, o que poderia ter efeitos catastrficos para as
Economias do Bloco. [10,11,13]
Dentre os pases citados na Figura 1.4, merece destaque o Reino Unido que, em
dezembro de 2014, promoveu seu primeiro leilo para a contratao de capacidade: o T-4
Capacity Market Auction 2014, cujas duraes dos contratos variam de 1 a 15 anos, com
incio de suprimento a partir de 2018. O leilo contratou uma capacidade de 49,26 GW para
disponibilizao em 2018, ao preo de 955,6 milhes de Libras Esterlinas ( 19,4/MW/ano).
Desse montante, apenas 2,6 GW so de novos empreendimentos de gerao [14]. Chama
ateno ainda o fato de que parte de empreendimentos existentes, os quais totalizam quase 10
GW de capacidade instalada, encerraram o leilo sem firmar nenhum contrato [15].
Figura 1.4 Ilustra quais os mecanismos intervencionistas adotados ou planejados para

assegurar o suprimento energtico na Europa e nos Estados Unidos. Fonte: [11]
O novo modelo ingls prev um pagamento fixo pela disponibilidade da central

geradora despachvel de modo que, quando o operador do sistema detecta um estreitamento
da reserva operativa, um sinal emitido ao mercado para indicar que aqueles que firmaram
contratos em leiles devem disponibilizar ao sistema as chamadas obrigaes de capacidade,
sob pena de multas. Regras especficas indicam quais os montantes de energia que devem ser
injetados na rede nesses momentos de estreitamento da reserva operativa. [16]
Para fins de contratao, o lastro das centrais geradoras chamado de de-rated
capacity, parmetro que pode ser comparado disponibilidade mxima das centrais geradoras
brasileiras. obtido a partir do produto entre capacidade instalada e um fator especfico,
definido anteriormente a cada leilo, para cada tipo de fonte primria [17]. Em outros termos,
a parcela da capacidade instalada que estaria estruturalmente disponvel para atendimento
ponta de carga diria.
1.6 A segurana do suprimento no Mercado Eltrico Regional da

Amrica Central
O Mercado Elctrico Regional (MER) um mercado de energia que integra os

mercados da Costa Rica, de El Salvador, da Guatemala, de Honduras, da Nicargua e do
Panam. Foi criado a partir de tratado entre os pases-membros, firmado em maio de 2000
[18]. De modo geral, o MER pode ser definido como um ambiente de comercializao que
viabiliza transaes internacionais de energia entre agentes dos pases-membros. A regulao
desse mercado est a cargo da Comisin Regional de Interconexo Elctrica (Comisso
Regional de Interconexo Eltrica), entidade de direito pblico internacional tambm criada
pelo referido tratado. Cabe destacar que o MER aplica-se apenas s transaes internacionais
de energia, ao passo que as transaes domsticas permanecem regidas pela regulao de cada
pas.
Dentre os possveis contratos no mbito do MER, destaca-se os contratos de energia
firme, os quais apresentam prioridade de cumprimento na ocorrncia de racionamentos no
mercado regional ou no mercado nacional onde a central geradora esteja instalada. Para tanto,
os fornecedores devem respaldar seus contratos a partir da energia firme prpria de seus
empreendimentos de gerao (certificados de energia), calculada a partir de metodologia
especfica para cada fonte primria e que considera a potncia instalada e a disponibilidade
histrica das centrais geradoras [19].
A energia firme prpria de termeltricas corresponde potncia mxima da unidade
multiplicada por um coeficiente de disponibilidade que internaliza a indisponibilidade forada
histrica (mdia dos ltimos 3 anos), incluindo-se aquelas decorrentes da indisponibilidade de
combustvel.
No caso de hidreltricas, a metodologia mais complexa. De modo geral, a energia
firme prpria definida como a oferta de energia da central em perodos de escassez,
conforme metodologia definida na regulao do pas no qual a usina esteja localizada. Na
hiptese de no haver regras na regulao domstica, a energia firme prpria definida como
o nvel de produo energtica que apresenta 95% de probabilidade de ser superada,
desprezando-se a capacidade de regularizao das vazes.
Contudo, na hiptese de o empreendimento ter sido construdo com o objetivo de
exportao da energia por intermdio de contratos de energia firme de longo prazo, desde que
haja aprovao dos reguladores nacionais de ambos os pases envolvidos, o clculo da energia
firme prpria pode considerar os efeitos da capacidade de regularizao.
Para as fontes elica, solar, geotrmicas e as movidas por combustveis renovveis, a

energia firme prpria aquela definida pelo rgo regulador do pas no qual se encontre.
Contudo, se o pas no tiver definido metodologia especfica, adota-se a oferta energtica com
95% de probabilidade de ser superada a partir do histrico da fonte primria disponvel.
1.7 A segurana do suprimento na Colmbia
O mercado de energia da Colmbia apresenta um produto denominado obligacin de

energa firme (obrigaes de energia firme) que tem como objetivo assegurar o suprimento
energtico em perodos de escassez. Sempre que preo da energia superar um preo de
escassez pr-definido (ajustado mensalmente com base na variao do ndice de preos dos
combustveis), os geradores que negociaram obrigaes de energia firme so obrigados a
produzir uma quantidade diria de energia definida em contrato. [20]
Cada gerador apresenta um limite de contratao nessa modalidade: a Energa Firme
para el Cargo por Confiabilidad (ENFICC), a energia firme do modelo colombiano, definida
como a mxima quantidade de energia que um empreendimento capaz de produzir
continuamente durante um ano, em uma situao de hidrologia adversa. Trata-se de parmetro
calculado pelos proprietrios dos empreendimentos a partir de metodologia especfica
definida pelo rgo regulador colombiano (Comissin de Regulacin de Energa y Gas
CREG).
A energia firme das centrais hidreltricas calculada a partir de um modelo
computacional denominado HIDENFICC, o qual tem como funo objetivo maximizar a
produo energtica mnima da central em perodo de hidrologias desfavorveis,
considerando o histrico de vazes. O resultado dado pelo HIDENFICC denominado
ENFICC Base e a quantidade mnima de energia firme que o interessado pode ofertar em
leiles. Faculta-se aos interessados declarar uma oferta superior a ENFICC Base mediante o
aporte de garantias financeiras. Todavia, esta oferta deve apresentar uma probabilidade de
ocorrncia igual ou superior a 95%.
No que se refere s termeltricas, a energia firme calculada a partir da capacidade
instalada da central, abatidas as indisponibilidades de gerao (includas as foradas e as
decorrentes de indisponibilidade de combustvel) verificadas no histrico. Para novos
empreendimentos, o fator de abatimento definido pelo regulador.
A energia firme das centrais geradoras no despachadas centralizadamente aquela

declarada pelos proprietrios e deve corresponder capacidade disponibilidade energtica
lquida ser injetada no sistema.
Registra-se que o mercado colombiano de energia tambm apresenta um ambiente de
comercializao diria de energia para entrega no dia seguinte, alm de um ambiente de livre
comercializao, no qual quantidade e preos so negociados livremente pelos envolvidos.
Contudo, o mercado de obrigaes de energia firme que assegura o suprimento energtico
na ocorrncia de escassez. De outro modo, so as obrigaes de energia firme que garantem
uma oferta mnima nos momentos de escassez, garantindo assim, a competio entre
fornecedores.
1.8 A segurana do suprimento no Brasil
Pelo exposto nas sees anteriores, fica evidente a tendncia de maior interveno
estatal nos mercados de energia eltrica. Medidas governamentais para a expanso dos
parques geradores, no passado entendidas como intervenes desarrazoadas, hoje constituem
instrumentos recomendados para a manuteno da segurana do suprimento. Intervenes por
si s no caracterizam baixa qualidade regulatria ou ainda, baixa qualidade da gesto
governamental. Todavia, intervenes devem ser realizadas de modo a aumentar a eficincia
dos mercados, sendo essencial a realizao de avaliaes de impacto das aes de modo
consistente e transparente. Uma vez que j foram apresentados os mecanismos adotados em
vrios pases para assegurar o suprimento energtico, resta apresentar o modelo brasileiro.
Dentre os modelos apresentados na Seo 1.4, o caso brasileiro poderia ser
enquadrado como um mercado de pagamentos por capacidade (no caso, de capacidade de
produo de energia). Tal afirmao requer explicao. Um modelo de pagamentos por
capacidade caracterizado por um desacoplamento entre as receitas dos geradores e as
respectivas geraes efetivas. De fato, no Brasil, com exceo das termeltricas contratadas
na modalidade disponibilidade, os empreendimentos de gerao no recebem um pagamento
fixo por sua mera disponibilidade ao sistema eltrico. Contudo, o modelo brasileiro vigente
garante um fluxo de receitas estvel aos empreendedores por meio da celebrao de contratos
de longo prazo decorrentes dos leiles de energia nova. Nesses contratos, os volumes de
energia negociados correspondem s garantias fsicas de energia dos empreendimentos, as
quais nada mais so que estimativas da contribuio energtica que esses empreendimentos
disponibilizaro ao sistema eltrico. Logo, dado que a expanso do parque gerador garantida
por meio de mecanismos que garantem previsibilidade das receitas e estimativas de
contribuio energtica, razovel classificar o modelo brasileiro como um mercado de
pagamentos por capacidade. Adicionalmente, conforme discutido nas Sees 1.8.1 e 1.8.2, o
uma vez que os geradores no comercializam sua produo fsica, mas sim os montantes
indicados nos respectivos certificados de energia, sendo boa parte desses montantes
comprometida em leiles de longo prazo. Todavia, o Brasil tambm adota mecanismos tpicos
de outros modelos para assegurar o suprimento energtico.
No Brasil, os certificados de energia, tambm conhecidos na literatura como
certificados de disponibilidade energtica [1], so editados como portarias do Ministrio de
Minas e Energia. Esses documentos contm as denominadas garantias fsicas de energia,
que correspondem quantidade mxima de energia eltrica associada a um dado
empreendimento que pode ser utilizada para a comprovao de atendimento de carga ou
comercializao por meio de contratos [21]. No modelo brasileiro h tambm a previso da
garantia fsica de potncia, cuja fixao tambm competncia do MME, a qual
corresponde mxima quantidade de potncia eltrica de um empreendimento que pode ser
utilizada para comprovao de atendimento a cargas ou comercializao por meio de
contratos. Embora previsto no modelo, o mercado de potncia ainda no est devidamente
regulamentado, tornando a garantia fsica de potncia um instituto ainda incuo. Tal estado de
coisas pode ser justificado pelo fato de o parque gerador brasileiro ser restringido pela energia
e, em tese, no apresentar estruturalmente escassez de potncia.
A comercializao de energia ocorre em dois ambientes: o Ambiente de Contratao
Regulada (ACR) e o Ambiente de Contratao Livre (ACL). O ACL, como o prprio nome
sugere, o segmento do mercado de energia no qual os preos e as quantidades
transacionadas so definidas pelas partes, conforme regras e procedimentos especficos. O
ACR, por sua vez, segmento no qual se realizam as operaes de compra e venda de energia
eltrica entre vendedores e agentes de distribuio. Tambm apresenta regras e procedimentos
especficos, sendo que, em geral, a celebrao de contratos precedida de procedimento
licitatrio. Ponto comum desses ambientes que os agentes vendedores devem dispor de
respaldo fsico de seus respectivos contratos, mediante empreendimentos prprios ou
contratao de lastro de terceiros. Vendedores que negociem contratos sem lastro ficam
sujeitos s penalidades previstas na regulao. [21]
1.8.1 Os leiles de energia nova
No atual modelo do Setor Eltrico brasileiro, o principal estmulo expanso da

capacidade de gerao a realizao de leiles de energia nova, destinados a suprir o
crescimento da demanda do mercado regulado por meio da contratao de novos
empreendimentos de gerao. Consideram-se novos empreendimentos de gerao aqueles
que, at o incio do processo pblico licitatrio, no sejam detentores de outorga de
concesso, permisso e autorizao; ou, aquele que decorra da ampliao de empreendimento
j existente [3].
Os leiles de energia nova destinados a garantir a expanso da capacidade de gerao
podem ser divididos, conforme a finalidade, em trs categorias:
i) os destinados ao atendimento da demanda declarada pelas distribuidoras [21];
ii) os destinados licitao de projeto considerado estratgico e de interesse pblico
pelo Conselho Nacional de Poltica Energtica (CNPE) [22]; e
iii) os destinados a garantir a continuidade do fornecimento [3].
Denomina-se ano-base A, o ano de previso para o incio do suprimento da energia
eltrica adquirida pelos agentes de distribuio. Esses leiles podem ocorrer no terceiro ano
anterior ao ano-base A (leilo A-3), ou no quinto ano anterior ao ano base A (leilo A-5). Na
hiptese de leiles exclusivos de fontes alternativas, o leilo pode ser realizado entre os anos
A-1 e A-5. Observa-se que, apesar da nomenclatura adotada, o intervalo entre a realizao de
um leilo A-3 e a entrega da energia pode se aproximar a dois anos. Para tanto, basta que o
leilo ocorra no ms de dezembro do ano A-3 e o incio do suprimento seja definido para
janeiro do ano-base A. O mesmo raciocnio se aplica para leiles A-5, sendo que o prazo entre
realizao do leilo e o incio da entrega da energia pode se aproximar a quatro anos.
Para atender aos requisitos de necessidade de energia declarados pelas distribuidoras,
o Governo define a realizao de leiles de energia nova. Nesses leiles, o mercado que
forma a oferta mediante a habilitao de empreendimentos de gerao que se enquadram nas
diretrizes definidas em ato do MME.
Para fins de concesso de uso de potenciais hidreltricos classificados como
estratgicos pelo CNPE, so realizados leiles exclusivos para a concesso de uso de bem
pblico (no caso, o potencial hidreltrico). Nesses leiles, dado que a competio pela
explorao do bem pblico, possvel que parte da energia decorrente dos aproveitamentos
hidreltricos seja destinada para o uso exclusivo de autoprodutores. Os leiles das
hidreltricas de Jirau, Santo Antnio e Belo Monte so exemplos de leiles dessa modalidade.
De modo a garantir a continuidade do fornecimento por intermdio da formao de

uma capacidade de gerao de reserva, independentemente de necessidade declarada pelas
distribuidoras, so realizados os chamados Leiles de Reserva.
Nas duas primeiras modalidades (para o atendimento das demandas das distribuidoras
e para a viabilizao de empreendimentos estratgicos), o montante comercializado definido
em funo das declaraes de necessidade das distribuidoras de energia eltrica. Por outro
lado, a necessidade de contratao de energia de reserva inteiramente definida pelo Governo
Federal, e o respectivo custo repassado s tarifas finais dos consumidores mediante encargo
especfico [23].
Sendo possvel, em alguns casos, a ocorrncia de contratao acima da requerida pelas
distribuidoras, de forma a viabilizar empreendimentos, os quais, na classificao do leilo,
no teriam uma parcela mnima de sua capacidade contratada.
Excetuando-se os de energia de reserva, a realizao de leiles pressupe que exista a
necessidade de contratao futura de energia nova por parte das distribuidoras. Em outros
termos: as distribuidoras, atuando como representantes dos consumidores, definem a
quantidade de energia a ser contratada. Portanto, os leiles de energia nova no podem ser
enquadrados no modelo de leiles determinados por autoridade administrativa, nos quais os
volumes contratados so definidos por um ente estatal.
Por outro lado, o modelo brasileiro prev mecanismo tpico de modelos de leiles
determinados por autoridade administrativa, institudo sob a figura dos leiles de energia de
reserva. Conforme j comentado, nesses leiles, o volume de energia contratado definido
pelo MME. Trata-se de uma contratao sem necessidade definida pelo mercado, estabelecida
com base na discricionariedade da autoridade administrativa, sem uma regra formal especfica
para avaliar se h a necessidade de contratao e qual o montante deve ser contratado. um
instrumento fortemente intervencionista, originalmente previsto para compensar erros de
previso de mercado das distribuidoras [24]. Entretanto, tem sido utilizado quase que
anualmente desde 2008 para compensar o descompasso entre o lastro de energia e o estoque
de certificados de energia no sistema eltrico brasileiro.
1.8.2 Os contratos decorrentes dos leiles de energia
Os contratos de comercializao de energia negociados no ambiente regulado so

denominados Contratos de Comercializao de Energia no Ambiente Regulado (CCEAR) e
podem apresentar duas modalidades [3;21]:
i) Quantidade de energia eltrica;
ii) Disponibilidade de energia eltrica.
Originalmente, a diferenciao entre as modalidades contratuais era caracterizada pelo

segmento de agentes que deveria assumir o risco hidrolgico. Nos contratos por quantidade,
modalidade adotada para os contratos cuja energia produzida por centrais hidreltricas, eram
os geradores que obrigatoriamente assumiam os riscos hidrolgicos. J nos contratos de
disponibilidade, adotado para as demais fontes, eram os compradores (distribuidoras) que
necessariamente assumiam os riscos; contudo possuam o direito de repasse dos custos s
tarifas dos consumidores finais.
Contudo, o Governo Federal editou a Medida Provisria n 688, de 18 de agosto de
2015, a qual determina que cabe ao MME definir quem dever assumir os riscos hidrolgicos,
independentemente da modalidade contratual adotada, para os futuros leiles de energia nova.
Adicionalmente, o ato faculta aos agentes de gerao com contratos por quantidade j
firmados repassar parte do risco hidrolgico para os compradores em troca do pagamento de
um prmio de risco. Posteriormente o ato foi convertido na Lei n 13.203, de 8 de dezembro
de 2013, tendo sido mantidas no Congresso Nacional as referidas mudanas.
Em Hidrologia, risco hidrolgico a probabilidade de que um evento hidrolgico seja
igualado ou superado. Em geral, o risco hidrolgico adotado como critrio para
dimensionamento de estruturas hdricas (barragens, vertedouros, ensecadeiras). Em se
tratando de segurana do suprimento, em regra, a preocupao no com cheias, mas com
secas. Assim, risco hidrolgico pode ser definido como a probabilidade de que uma
determinada sequncia de vazes crticas se repita, ou ocorra de modo mais severo. Contudo,
para os agentes de gerao, a preocupao no com a ocorrncia de secas em si, mas com os
custos financeiros decorrentes do evento. Por essas razes, no mbito do setor eltrico,
assumir o risco hidrolgico pode ser definido como a responsabilidade pela gesto das
eventuais exposies financeiras no mercado de curto prazo decorrentes dos desvios entre
produo energtica real e respectivos montantes comprometidos em contratos de compra e
venda de energia.
A legislao prev que os custos de aquisio de combustvel para o acionamento das

termeltricas contratadas na modalidade disponibilidade de energia eltrica devem ser
assumidos pelos consumidores finais. Adicionalmente, prev um pagamento mensal,
denominado receita fixa, por parte dos consumidores, de modo a cobrir os custos fixos com a
implantao da central geradora e com a produo energtica inflexvel, alm de remunerar o
capital investido. A oscilao dos preos dos combustveis internalizada nos custos variveis
e na receita fixa (quando h inflexibilidade) das termeltricas mediante reajustes peridicos,
os quais so pagos pelos consumidores conforme as regras de comercializao [25]. Dessa
forma, os geradores termeltricos ficam protegidos da oscilao dos preos dos combustveis.
A contratao de termeltricas na modalidade disponibilidade realizada mediante
leiles, cujos lances so calculados a partir de uma controversa metodologia que considera a
receita fixa solicitada pelo agente, alm da expectativa de despacho da central a partir dos
custos variveis apresentados [26]. Quando o preo da energia no mercado de curto prazo
ultrapassa o valor do custo varivel da termeltrica, esta deve ser despachada. Trata-se,
portanto, de um tpico mecanismo de contratos de confiabilidade.
As centrais contratadas na modalidade disponibilidade de energia tambm tm suas
respectivas capacidades de contribuio econmico-energtica avaliadas, embora mecanismos
de contratos de confiabilidade usuais dispensam tal avaliao (Seo 1.4.6). Adota-se nos
leiles de energia o ndice custo-benefcio (ICB), cuja funo comparar a competitividade
de diferentes projetos. Em sntese, o ndice calculado pelo quociente entre a estimativa dos
custos totais para implantao e operao da central termeltrica em um perodo de tempo, e a
sua contribuio econmico-energtica, representada, no caso, pela garantia fsica do
empreendimento. Existem fortes crticas em relao ao ICB. Todavia, o mecanismo ainda
continua sendo adotado nos leiles de energia para fins de comparao entre centrais
geradoras com caractersticas distintas [26].
Cabe o registro de que os empreendimentos elicos, a biomassa, fotovoltaicos e
heliotrmicos tambm requerem clculo de ICB quando o leilo em que participam negocia
apenas contratos por disponibilidade de energia.
1.8.3 A mitigao do risco hidrolgico por intermdio do Mecanismo de

Realocao de Energia
Em regra geral, o risco de insuficincia de gerao das centrais hidreltricas

assumido pelos prprios geradores. Todavia, tais agentes dispem de um mecanismo
exclusivo para a mitigao do risco hidrolgico denominado Mecanismo de Realocao de

Energia (MRE), um mecanismo contbil de troca de excedentes de produo,
operacionalizado pela Cmara de Comercializao de Energia (CCEE), ente responsvel por
operacionalizar o mercado de energia brasileiro.
No Brasil, a operao otimizada do parque hidreltrico obtida a partir de um modelo
de despacho centralizado. Cabe a cada operador de usina hidreltrica cumprir metas de
gerao estabelecidas pelo ONS a partir de modelos de otimizao. A diversidade hidrolgica
entre as bacias hidrogrficas (no coincidncia de perodos secos e midos das regies), a
possibilidade de regularizao plurianual de alguns reservatrios, a existncia de vrias usinas
em cascata so razes que subsidiam a premissa de que, no caso do sistema eltrico brasileiro,
um modelo de despacho centralizado seja mais eficiente que um modelo no qual cada agente
defina a sua prpria estratgia de gerao [27,28]. Dado que no possuem controle sobre sua
prpria produo, no razovel que os geradores hidreltricos assumam integralmente os
riscos financeiros decorrentes de uma produo energtica insuficiente para o atendimento de
seus contratos, o que justifica a implementao do MRE.
Participam do MRE obrigatoriamente as usinas hidreltricas despachadas
centralizadamente pelo ONS. possvel que usinas de fonte hdrica no despachadas
centralizadamente (categoria que inclui as pequenas centrais hidreltricas) optem por integrar
o mecanismo, desde que cumpram condicionantes estabelecidas pela Agncia Nacional de
Energia Eltrica (Aneel) [29,30].
O MRE foi institudo para mitigar os riscos decorrentes do despacho centralizado a
partir de uma troca contbil de excedentes de produo. Sua meta permitir que todas as
usinas participantes disponham, do ponto de vista contbil, de gerao igual respectiva
garantia fsica. Em outros termos, o MRE foi estabelecido de tal modo que, se o conjunto de
usinas produzir energia superior garantia fsica total do conjunto, para os fins de
contabilizao, todas as usinas participantes tero produzido energia igual ou superior
respectiva garantia fsica.
Todavia, essa realocao pode expor os agentes participantes a riscos financeiros
decorrentes da diferena de preo da energia entre submercados. Para cada perodo de
apurao, as hidreltricas que produzem acima da respectiva garantia fsica cedem energia
para aquelas que produziram abaixo. Essa cesso realizada prioritariamente entre usinas de
um mesmo submercado at o limite de suas garantias fsicas. Se ainda houver excedentes,
esses so cedidos para usinas de outros submercados. Na hiptese de a gerao hidrulica
total do conjunto de usinas ser inferior garantia fsica desse conjunto, um fator de ajuste
aplicado de modo a reduzir a garantia fsica de todos os participantes de modo que a produo
verificada seja igual a garantia fsica ajustada. Esse fator de ajuste obtido a partir do
quociente entre a gerao total e a garantia fsica total do conjunto de usinas e conhecido
como generation scaling factor. [29]
Para finalizar esta breve discusso em relao ao MRE, necessrio registrar alguns
comentrios em relao gesto do risco hidrolgico.
Geradores hidreltricos podem gerenciar o risco hidrolgico ao qual se expem
definindo prazos e montantes de contratao diferenciados para garantia fsica total de suas
usinas, mantendo inclusive uma parcela dessa garantia fsica no comprometida em contratos
(parcela conhecida como hedge). Assim, em perodos de hidrologias desfavorveis, esses
geradores podem no renegociar contratos vincendos ou optar por cobrar implicitamente um
prmio (pela assuno do risco de insuficincia de gerao) de seus compradores no momento
da renegociao desses contratos.
Consumidores livres tambm tm condies de gerenciar o risco hidrolgico. Afinal,
dispem de liberdade para negociarem seus contratos de comercializao de energia e
inclusive optar pela reduo do consumo em perodos de hidrologias desfavorveis.
As distribuidoras de energia, por sua vez, praticamente no dispem de mecanismos
para o gerenciamento do risco hidrolgico. Conforme a legislao vigente, as distribuidoras
no podem determinar ou remunerar a reduo de consumo por parte de seus clientes.
Adicionalmente, a modalidade, a forma e o volume dos contratos de comercializao de
energia so consequncias das diretrizes definidas pelo Governo Federal para os leiles de
energia nova.
Logo, a partir das mudanas recentes na legislao discutidas na Seo 1.8.2, o
Governo Federal pode repassar a gesto do risco hidrolgico para o segmento que menos
mecanismos dispe para executar tal tarefa.
1.8.4 Equilbrio estrutural
No Brasil, os PMOs e PDEs tm como objetivo assegurar o suprimento no mdio e

longo prazo, respectivamente. So instrumentos de planejamento que consideram a evoluo
do parque gerador, das linhas de transmisso e da carga de energia; alm de variveis de
economicidade da operao energtica. Portanto, cabe esclarecer as razes para que se estude
o lastro de energia do sistema hidrotrmico brasileiro, uma vez que modelos computacionais
sofisticados j analisam o sistema considerando seu carter dinmico e suas condies de
contorno conjunturais.
Em sistemas predominantemente hidreltricos, mesmo com um parque gerador
dimensionado adequadamente, possvel haver escassez de energia e aumento de preos em
decorrncia de uma hidrologia muito adversa. O equilbrio estrutural entre a oferta e a
demanda de energia uma condio necessria para a segurana do suprimento, mas no
suficiente. Analogamente, em perodos de hidrologias favorveis, possvel haver sobras de
energia e queda dos preos, mesmo se o parque gerador instalado estiver subdimensionado.
Sem realizar anlises que desacoplem o parque instalado das situaes conjunturais (e.g.:
armazenamento, tendncia hidrolgica), no possvel avaliar a adequao do sistema.
Ademais, sem realizar a avaliao do lastro de energia no possvel verificar se o montante
de certificados de energia disponveis para negociao no mercado possui, de fato, respaldo
fsico.
Em sntese, a condio que determina o equilbrio estrutural de um sistema
hidrotrmico pode ser representada algebricamente por:
> (1.1)
oferta estrutural de energia em t, aferida de acordo com os critrios de suprimento vigentes;

somatrio dos certificados de energia (garantias fsicas) disponveis no mercado de energia
em t; e
carga de energia esperada no instante t.
Para permitir o desacoplamento do sistema eltrico em um dado momento,

necessrio avaliar o lastro de energia do parque gerador, e assim, compar-lo com a carga de
energia. Dessa forma, alm de avaliar o equilbrio fsico do sistema, possvel avaliar se o
montante de certificados de energia emitidos est compatvel com a real capacidade de
produo sistmica. Permite tambm apresentar a adequao atravs de um simples balano
oferta x demanda, de modo que no especialistas compreendam facilmente a situao
estrutural do parque gerador.
A Equao 1.1 permite afirmar que no se deve esperar que um sistema equilibrado
apresente, estruturalmente, produo energtica superior sua garantia fsica total. Para
compreender essa afirmao necessrio assumir que todos os geradores no comercializam
integralmente suas respectivas garantias fsicas, mas sim um valor um pouco abaixo daquele
que dispem para comercializao. Ademais, considera-se que os consumidores s consomem
os montantes contratados. Dado que um sistema s produz o que consumido, conclui-se que
a gerao desse sistema ser inferior garantia fsica total. Logo, produo de energia
superior garantia fsica total pode indicar desequilbrio estrutural, quer seja por consumo
estar sendo realizado sem contrato, quer seja por haver incompatibilidade entre o estoque de
certificados e a oferta estrutural de energia.
o 1 Como garantir a segurana do suprimento energtico? 48
2 REVISITANDO O SISTEMA
HIDROTRMICO BRASILEIRO
O sistema eltrico brasileiro apresenta caractersticas que o tornam singular no mundo.

Trata-se de um sistema com predominncia hdrica e complementao trmica, composto por
centrais hidreltricas instaladas em bacias hidrogrficas com regimes distintos,
interconectadas por uma malha de transmisso com dimenses suficientes para a integrao
eletroenergtica do continente europeu. Em decorrncia de suas caractersticas singulares,
desenvolveram-se metodologias, critrios e at nomenclatura prprios, os quais devem ser
estudados por aqueles que desejam compreender o funcionamento do setor eltrico brasileiro.
Apresentar tais particularidades ao leitor no familiarizado o propsito deste captulo.
2.1 Regularizao de vazes e a operao em complementao

trmica
Considere o problema de dimensionar um parque gerador puramente termeltrico e

com plena disponibilidade de combustveis para o atendimento de uma dada carga. Nesse
sistema, mantendo-se a capacidade instalada superior mxima demanda instantnea prevista,
garante-se o pleno atendimento ao mercado de energia e potncia [26,27], sendo tarefa do
planejador da expanso definir a diferena segura entre capacidade instalada e mxima
demanda instantnea, considerando as paradas foradas e programadas das unidades
geradoras, alm dos tempos de aquecimento e resfriamento inerentes s centrais termeltricas.
o desafio tpico dos sistemas restringidos pela potncia.
Avalie-se agora atender uma carga a partir de uma usina hidreltrica que opera a fio
dgua (vazo afluente deve necessariamente ser igual a vazo defluente) e que tenha sido
projetada para turbinar a mxima vazo j registrada no histrico disponvel. Adote-se
tambm, para fins de simplicidade, que a produo energtica pode ser obtida mediante o
produto de uma constante pela vazo natural afluente.
Neste ponto, cabe destacar que a funo de produo de usinas hidreltricas apresenta
caracterstica no-linear devido aos limites operativos das turbinas (engolimentos mximo e
mnimo) e variao da cota do canal de fuga decorrente da variao da vazo defluente.
Captulo 2 Revisitando o sistema hidrotrmico brasileiro 49
Contudo, em estudos de mdio e longo prazo, usual que tais no-linearidades sejam
desprezadas. [31]
Os resultados da simulao da produo energtica desse aproveitamento hipottico,
normalizados (em per unit pu) pela mxima produo energtica do histrico, so aqueles
apresentados na Figura 2.1. Observa-se que, tendo em vista a representao normalizada e a
premissa de linearidade entre vazo afluente e produo energtica, os dados apresentados no
grfico podem representar, sem nenhum prejuzo, o comportamento das vazes ao longo do
histrico, bem como seus valores mnimo e mdio.
Figura 2.1 Resultado da simulao da operao energtica de um aproveitamento

hidreltrico a fio d'gua fictcio. Elaborada pelo autor.
Conforme os dados apresentados, a disponibilidade energtica do aproveitamento

oscila entre 0,1 pu e 1 pu, sendo a respectiva produo mdia 0,62 pu. Como no h
reservatrio de acumulao, na hiptese de repetio das afluncias histricas, a mxima
carga que esse aproveitamento pode atender continuamente 0,1 pu. Toda a oferta acima
desse montante, embora disponvel, no garantida. Limitar a carga em 0,1 pu implicaria
elevado desperdcio do potencial hidreltrico disponvel. Por outro lado, o suprimento
adicional de carga implicaria elevada probabilidade de dficits.
Na prtica, a sociedade no apresenta disposio para moldar seu consumo energtico
aos ciclos naturais, sendo necessria a regularizao dessa oferta mediante a construo de
reservatrios de acumulao ou de centrais termeltricas. Independentemente do mtodo de
regularizao da oferta energtica adotado, o objetivo consiste em aproximar a oferta

garantida da produo mdia.
O efeito da construo de reservatrios de acumulao intuitivo: armazena-se gua
nos perodos de hidrologias abundantes para uso nos perodos de baixas vazes naturais
afluentes. Desse modo, incrementa-se a oferta da energia garantida do aproveitamento. A
construo de uma central termeltrica tambm provoca um aumento na oferta garantida de
hidreltricas. Todavia, a compreenso desse fenmeno no muito intuitivo e ser discutido a
seguir.
O histrico de afluncias naturais de um rio nada mais que uma pequena amostra de
um processo estocstico de gerao de vazes da natureza, sendo possvel a ocorrncia de
secas mais severas ou cheias mais intensas que as j registradas. Contudo, a anlise desse
aproveitamento hipottico, at este momento, est sendo realizada sob um critrio
determinstico.
Um critrio determinstico quando no se considera de forma explcita a natureza
aleatria dos fatores que afetam o processo analisado. Em se tratando de estudos de
planejamento energtico, esse desconhecimento do processo estocstico de produo de
vazes da natureza pode ser contornado adotando-se a hiptese de repetio de afluncias
registradas no histrico de vazes disponvel. [32]
Relembrando a considerao de que o aproveitamento hipottico no possui
capacidade de regularizao, um possvel modo de melhorar a eficincia da extrao
energtica do potencial a construo de uma central termeltrica complementar. Essa central
ir operar nos perodos de baixa produo da central hidreltrica, permanecendo desligada nos
perodos de maiores afluncias. Essa disponibilidade energtica adicional requer dispndios
adicionais para a construo e operao da central termeltrica.
Dado um sistema hidrotrmico preponderantemente hidreltrico, entende-se como
operao em complementao trmica o modo de operao do parque termeltrico de
forma a maximizar a produo energtica e minimizar os custos de operao das usinas que
compem o sistema. O conceito de complementao trmica fundamenta-se no fato de que
uma central termeltrica que opera em um sistema predominantemente hidreltrico consome
combustvel apenas parte do tempo, apesar de garantir uma energia, em termos econmicos,
superior passvel de ser produzida pelo combustvel consumido. [33]
Para melhor compreender os efeitos da construo de uma termeltrica complementar
no sistema hipottico, considere uma central com capacidade de produo contnua de 0,7 pu
(normalizada pela produo mxima da hidreltrica fictcia) e disponibilidade plena de

combustvel. Despreze as paradas foradas e programadas para manuteno.
Sobrepondo-se a capacidade de produo da usina hidreltrica e a capacidade de
produo contnua da termeltrica, conclui-se que esse sistema pode atender de maneira
permanente uma carga de 0,8 pu, conforme ilustrado na Figura 2.2. Destaca-se que a rea
hachurada representa a produo energtica disponibilizada pela central termeltrica nos
perodos de baixas afluncias.
Capacidade de produo
contnua da termeltrica
Montante de carga
que pode ser suprida
continuamente
Capacidade de produo
contnua da hidreltrica
Figura 2.2 Operao em complementao trmica apresentada a partir da interao entre um

aproveitamento hidreltrico a fio d'gua fictcio e uma termeltrica. Elaborada pelo autor.
Da anlise da Figura 2.2, possvel concluir que:
i) a incluso da termeltrica operando em regime de complementao aumentou a

oferta garantida desse sistema em 0,7 pu;
ii) a produo energtica mdia da termeltrica, representada pela rea hachurada,
um valor consideravelmente inferior a 0,7 pu;
iii) o consumo de combustvel necessrio para a operao complementar inferior
ao montante necessrio para que a termeltrica supra isoladamente uma carga
de 0,7 pu;
iv) a contribuio energtica da hidreltrica uma valor inferior respectiva oferta
energtica mdia de 0,63 pu, uma vez que parte das vazes afluentes so
desperdiadas na forma de vertimentos; e
v) a mxima carga passvel de ser suprida continuamente por esse sistema

corresponde a um valor inferior soma entre a capacidade mdia de produo
da hidreltrica e a capacidade mxima de gerao da termeltrica.
Prosseguindo, a rea no hachurada e delimitada pelas linhas de 0,1 pu e 0,8 pu,

representa a parcela energtica da hidreltrica firmada pela central termeltrica [34]. Nessas
situaes, observa-se que a operao contnua da termeltrica em sua capacidade plena
(operao de base) seria irracional do ponto de vista econmico, uma vez que em boa parte do
tempo haveria oferta de gerao hidreltrica a custo quase nulo. Ressalta-se ainda que, devido
hidreltrica operar a fio dgua, toda a vazo no turbinada deve necessariamente ser
vertida.
Apesar de hipottico, esse exemplo mostra claramente que a real oferta energtica de
um sistema hidrotrmico s pode ser mensurada a partir da anlise da operao conjunta das
centrais geradoras que o compem, ao contrrio do que ocorre para sistemas
predominantemente termeltricos. Para o parque gerador do Sistema Interligado Nacional
(SIN) a situao no diferente. Todavia, a aferio da oferta energtica requer tcnicas,
critrios e modelos computacionais mais sofisticados.
2.2 Viso geral do planejamento da expanso no Brasil
Desde sua criao na dcada de 1980, o Grupo Coordenador do Planejamento dos

Sistemas Eltricos (GCPS) centralizou os estudos de planejamento da expanso do sistema
eltrico brasileiro. Era coordenado pela Centrais Eltricas Brasileiras S.A. (Eletrobras) e
contava com o apoio das estatais federais e estaduais para a realizao de estudos e para a
execuo das obras planejadas.
Na dcada de 1990, as reformas estruturais do setor eltrico, que culminaram na
desverticalizao das atividades e na abertura do mercado ao capital privado, demandaram
reformas na coordenao do planejamento. O MME ento instituiu o Comit Coordenador do
Planejamento da Expanso dos Sistemas Eltricos (CCPE), o qual tinha como principal
atribuio coordenar a elaborao do planejamento da expanso, de carter indicativo para o
segmento gerao, e de carter determinativo para as obras de transmisso considerada
essenciais [35]. No mesmo ato que instituiu o CCPE, o MME determinou a extino do GCPS
aps a concluso dos trabalhos referentes ao Plano Decenal 20002009. Assim, em termos
prticos, o planejamento do setor eltrico deixou de ser responsabilidade das estatais e passou
a ser regido diretamente pelo Poder Concedente.
Atualmente, o processo de planejamento da expanso do sistema eltrico brasileiro
de responsabilidade do MME, e conta para sua realizao com o subsdio da EPE [36].
realizado com base na Poltica Energtica Nacional, descrita na Lei n 9.478, de 6 de agosto
de 1997, e nas diretrizes emanadas pelo CNPE [3], tais quais as descritas em suas Resolues
n 1, de 18 de novembro de 2004, e n 9, de 28 de julho de 2008, que apresentam critrios de
economicidade e de segurana energtica a serem adotados nos estudos de planejamento da
expanso.
Adicionalmente, outros documentos complementam o processo de planejamento
brasileiro. Em fevereiro de 2008, o MME tornou pblico o Plano Nacional de Energia 2030
(PNE 2030), que apresenta tendncias e estratgias para a expanso de longo prazo do setor
energtico nacional. Atualmente, nova edio do documento est em elaborao.
Em carter complementar aos planos de longo prazo, com o objetivo de transformar as
orientaes e estratgias em um cronograma de obras, so editados os PDEs, os quais
contemplam uma projeo de dez anos das necessidades de investimentos no setor energtico.
Os estudos decenais de planejamento da expanso do parque gerador so iniciados
com a previso de crescimento do mercado de energia eltrica nacional. Tais projees, que
so constantemente revistas, so realizadas com base em premissas demogrficas,
macroeconmicas e de expanso de setores industriais eletrointensivos. [37]
Uma vez definido um cenrio para o crescimento do mercado, necessria a definio
de um cronograma detalhado para a entrada em operao de centrais geradoras de forma a
manter o equilbrio entre oferta e demanda de energia. Tendo em vista que o Brasil possui um
grande parque hidreltrico instalado e que sua produo uma varivel aleatria em funo
dos regimes hidrolgicos, o ajuste entre oferta e demanda, respeitando os critrios de
segurana e economicidade, realizado de maneira probabilstica com auxlio de ferramentas
computacionais que empregam mtodos sofisticados de otimizao dos recursos energticos
existentes (j construdos) e futuros (que sero construdos).
De acordo com a Poltica Energtica Nacional, sempre que possvel, so priorizados
para a composio da expanso empreendimentos hidreltricos, tendo em vista o custo
competitivo da energia e o carter renovvel dessa fonte. Por outro lado, conforme j
comentado, a produo energtica de usinas hidreltricas aleatria em funo da hidrologia.
Portanto, necessria a implantao de centrais termeltricas para manter o risco de falta de

energia em nveis aceitveis na ocorrncia de perodos de estiagem.
2.3 Planejamento da expanso no Brasil: definies bsicas e

particularidades
Em sistemas hidrotrmicos reais, alm dos desvios de previso de carga e da

estocasticidade das vazes, o problema com o qual se depara o planejador complexo. Alm
da existncia de diversas usinas a fio dgua e outras com capacidade de regularizao das
vazes, h que se considerar o acoplamento espacial e temporal entre as centrais geradoras.
Adicionalmente, diversas so as restries operativas e ambientais que devem ser seguidas
pelos operadores das centrais hidreltricas e termeltricas.
salutar a compreenso de que, no sistema eltrico brasileiro, tendo em vista suas
peculiaridades, necessria a definio da estratgia de gerao a partir da gua disponvel
em todo o sistema, e somente depois disso, possvel o estabelecimento da gerao individual
por cada usina. Trata-se de um processo inverso ao que ocorre em sistemas
predominantemente termeltricos [28].
Assim, antes de apresentar os critrios j adotados para aferio do lastro de energia
do parque gerador, necessrio apresentar os conceitos bsicos e demais particularidades
inerentes ao sistema brasileiro.
2.3.1 Sries de vazes naturais e sintticas
O parque gerador brasileiro predominantemente hidreltrico. Dessa forma, em

estudos de planejamento energtico, de fundamental importncia o conhecimento das sries
histricas de vazes naturais afluentes. Para fins de estudos de planejamento da expanso e
operao, adota-se no Brasil sries histricas de vazes desde o ano de 1931.
Vazo natural aquela que ocorreria na seo de um rio se no houvesse, a montante,
aes antrpicas na bacia, tais quais: regularizao de reservatrios, transposio de vazes e
captaes de gua para diversos fins. [38]
Uma srie histrica de vazes uma sequncia de valores mensais de vazo natural
afluente em um determinado posto fluviomtrico e corresponde mdia de valores
instantneos observados ao longo de um ms [27].
Apesar de apresentar um registro do passado, existe um modo mais eficiente de se
utilizar as sries histricas de vazes. Para tanto, considera-se que a srie histrica decorre de
um conjunto de leis probabilsticas definido pela natureza. Dessa forma, a partir dos registros
histricos, possvel extrair as regras que regem o comportamento das vazes naturais e,
consequentemente, gerar diversos cenrios de afluncias equiprovveis, denominados de
sries sintticas. [32]
De modo geral, uma srie sinttica pode ser definida como um conjunto de valores de
dados obtidos por processos matemticos, ordenados cronologicamente em intervalos
constantes, representativos de uma grandeza fsica (vazes naturais afluentes, no caso) [38].
Dessa forma, a utilizao de sries sintticas de vazes afluentes a um conjunto de usinas
hidreltricas permite que se obtenha uma amostra mais representativa do que o simples
histrico [27].
2.3.2 Carga de energia, MW e MWmdios
Carga de Energia definida como a soma do consumo de energia dos agentes

consumidores, do consumo interno das centrais geradoras e das perdas decorrentes da
transmisso e distribuio de energia eltrica. De outro modo, pode ser definida como o
montante total de energia a ser disponibilizada nos bornes dos geradores das centrais
geradoras [37]. Por considerar todo o consumo de energia eltrica do sistema, a grandeza
que representa a necessidade de energia eltrica a ser disponibilizada pelas centrais geradoras.
Diversas so as metodologias para a projeo da carga de energia para estudos de
planejamento. Consideram-se nessas projees premissas demogrficas, macroeconmicas, de
expanso dos diversos setores econmicos; alm de projees da evoluo da eficincia
energtica e da expanso da autoproduo. [37]
Apesar da diversidade metodolgica, em geral, um nico cenrio de carga de energia
considerado nos estudos de planejamento. Isso decorre do fato de que a incerteza associada
aleatoriedade das vazes naturais afluentes mais significativa do que as incertezas
associadas disponibilidade de mquinas e aos pequenos desvios de mercado [39].
comum, em estudos de planejamento energtico, expressar oferta ou carga de

energia na unidade MWmdio, tambm representada por

. Apesar do uso corriqueiro, tal
unidade no pertence ao Sistema Internacional de Unidades, nem compe o quadro oficial de
unidades de medidas adotado no Brasil, aprovado pelo Decreto n 81.621, de 3 de maio de
1978. Assim, esclarecimentos acerca do seu significado sero apresentados.
Para obter um montante de energia em MWmdios, basta dividir o montante
consumido ou produzido, expresso em MW.t sendo t uma unidade de tempo qualquer , ao
longo do intervalo de tempo em que ocorreu o consumo ou gerao, expresso na unidade de
t. Como exemplo, considere uma carga de energia que consome 10.000 MWh ao longo de
um ano. Considerando um ano no bissexto, esse consumo energtico pode ser representado
por:
.
= = 1,14
#%& (2.1)
.
2.3.3 Usinas a fio dgua e com reservatrio de acumulao
No Brasil, considera-se usina a fio dgua toda aquela que possui reservatrio com
acumulao suficiente apenas para prover regularizao diria ou semanal, ou ainda aquela
que utiliza diretamente a vazo afluente do aproveitamento [38]. Por excluso, usinas com
reservatrio de acumulao so aquelas que no se enquadram no conceito de usinas a fio
d'gua.
2.3.4 Acoplamento espacial e temporal
O acoplamento espacial ou operativo refere-se existncia de diversas centrais

hidreltricas ao longo de um mesmo corpo hdrico. Nesse sentido, a vazo defluente de uma
central qualquer, vertida ou turbinada, compor a vazo afluente ao aproveitamento que se
encontra a jusante. Cabe destacar que, para fins de planejamento de longo prazo, o tempo de
viagem das vazes entre aproveitamentos hidreltricos no considerado. [40]
O acoplamento temporal, por sua vez, refere-se ao fato de que o volume de gua
turbinado em um perodo qualquer influenciar nos volumes armazenados nos perodos
futuros. Observa-se que esse efeito tambm causado pelas termeltricas, uma vez que o
nvel de despacho altera a disponibilidade de gua armazenada futura. [41]
Cabe destacar que o efeito de acoplamento espacial inexistente em sistemas

puramente termeltricos. O acoplamento temporal tambm inexistente, desde que se
considere como adequada a oferta de combustveis primrios.
2.3.5 Restries operativas das centrais hidreltricas
Usinas hidreltricas apresentam diversas restries operativas. Para fins de

planejamento de longo prazo, as mais importantes referem-se s restries hidrulicas: vazo
mnima remanescente, nveis mximos e mnimos operativos normais dos reservatrios, alm
de outras relacionadas aos usos mltiplos dos recursos hdricos, tais quais captao de gua
para consumo humano, irrigao ou usos industriais, alm da navegao, pesca, aquicultura,
recreao e turismo.
As restries operativas estruturais de carter hdrico dos principais aproveitamentos
hidreltricos nacionais so definidas mediante resolues da Agncia Nacional de guas
(ANA), autarquia federal responsvel pela emisso da outorga para uso de recursos hdricos
em corpos de gua de domnio da Unio [42]. Contudo, ao longo do tempo, outras restries
conjunturais podem ser estabelecidas de modo a compatibilizar as atividades de gerao de
energia com os demais usos dos recursos hdricos.
Consideram-se rios da Unio todos aqueles que: banhem mais de um Estado, sirvam
de limites com outros pases, se estendam a territrio estrangeiro ou deles provenham [43].
Nos demais corpos de gua, a emisso de outorga para uso dos recursos hdricos de
responsabilidade da respectiva unidade da federao (governos estaduais ou do Distrito
Federal). H tambm a possibilidade de a Unio delegar a competncia para emisso de
outorga de direito de uso de recursos hdricos de seu domnio para governos das unidades da
federao [44].
Independentemente do rgo responsvel, as outorgas para uso de recursos hdricos
permitem o uso das vazes naturais afluentes para fins de produo de energia eltrica, alm
de descreverem uma srie de restries operativas e requisitos de projeto com o objetivo de
preservar o uso mltiplo e sustentvel do corpo hdrico envolvido [44].
O conjunto de restries operativas relacionadas aos usos dos recursos hdricos pode
variar de acordo com as peculiaridades do empreendimento de gerao. Destaca-se o caso da
Usina Hidreltrica de Jirau, situada no rio Madeira, cuja outorga prev o deplecionamento do
reservatrio nos perodos de estiagem mediante uma curva-guia que relaciona vazo
afluente e nvel do reservatrio , de modo a acompanhar a variao natural dos nveis dgua
e evitar inundaes maiores do que as que ocorreriam em condies naturais no territrio
boliviano [45].
No Brasil, as restries operativas hidrulicas dos principais aproveitamentos
hidreltricos so monitoradas pelo ONS mediante interao com a Aneel, a ANA e os agentes
de gerao hidreltrica. Tais informaes so consolidadas pelo ONS em um documento
pblico intitulado Inventrio das restries operativas hidrulicas dos aproveitamentos
hidreltricos [46], o qual subsidia a operao energtica e os estudos energticos de
planejamento.
Exemplos de restries operativas conjunturais das hidreltricas so aquelas
estabelecidas pelos planos anuais de preveno de cheias, elaborado pelo ONS com
participao dos agentes de gerao envolvidos. O controle de cheias comeou a ser
incorporado sistematicamente no planejamento da operao energtica brasileira a partir de
1977, em decorrncia da grande enchente ocorrida na bacia do rio Grande, a qual causou o
rompimento das barragens de Euclides da Cunha e Armando de Salles Oliveira. Esses estudos
so revisados anualmente com o objetivo de incorporar mudanas na configurao de
reservatrios, alteraes de restries operativas hidrulicas de vazes e nveis mximos,
alterao de tempos de recorrncia associados proteo de pontos de controle, atualizao
de sries de vazes e mudanas metodolgicas. [47]
As restries operativas dos aproveitamentos hidreltricos decorrem do uso mltiplos
dos aproveitamentos ou ainda da necessidade de mitigar impactos ambientais. No que se
refere ao controle de cheias, trata-se de servio da maior relevncia para proteo de
populaes que vivem prximas aos rios. Tratam-se de interferncias legtimas no setor de
gerao de energia eltrica e no esto sob controle dos agentes de gerao.
2.3.6 Restries operativas das centrais termeltricas
Em se tratando de estudos de planejamento de longo prazo, as restries de centrais

termeltricas so a inflexibilidade operativa e o fator de capacidade mximo [48].
A inflexibilidade operativa o nvel mnimo de produo energtica mdia que uma
termeltrica deve manter. Instantaneamente, uma termeltrica pode apresentar produo
energtica inferior sua inflexibilidade operativa. Contudo, a produo mdia aferida em um
perodo especfico, conforme regras estabelecidas pela Aneel, deve ser superior
inflexibilidade.
Uma central termeltrica pode declarar inflexibilidade por razes comerciais ou
tcnicas. Exemplo de razo comercial a celebrao de contrato de fornecimento de
combustvel que prev nveis de compra mnimos. Em se tratando de razo tcnica, a
inflexibilidade pode decorrer da tecnologia de gerao adotada, tendo como principal
exemplo as centrais termonucleares.
O fator de capacidade mximo um parmetro adimensional, definido entre 0% e
100%, que indica a parcela da capacidade instalada da central geradora que ficar disponvel
ao sistema eltrico. comum em sistemas que apresentam cogerao, nos quais parte da
produo energtica destinada a um dado processo produtivo e o restante disponibilizado
para comercializao no SIN. Adicionalmente, pode ser declarado como inferior a 100% nos
casos em que a central geradora apresente alguma limitao de projeto ou de condio
ambiental especfica que impossibilite a planta de fornecer nos bornes de seus geradores
potncia ativa igual capacidade instalada.
Na prtica, o fator de capacidade mximo um parmetro de folga a ser definido pelo
empreendedor com base nas caractersticas de seu projeto. Embora no existam limitaes
para sua a declarao, do ponto de vista energtico, o produto entre capacidade instalada e
fator de capacidade mximo deve corresponder potncia que a central geradora capaz de
disponibilizar estruturalmente nos bornes dos geradores. A inobservncia dessa regra
prejudica a segurana energtica, conforme ser discutido na Seo 2.3.9.
Com exceo das restries representadas pela inflexibilidade operativa e pelo fator de
capacidade mximo, em termos de modelagem computacional para estudos de planejamento,
as termeltricas so consideradas recursos disponveis para operao por tempo
indeterminado. Assim, fatores adicionais de modelagem so necessrios para incorporar nos
modelos computacionais as paradas foradas e programadas das centrais termeltricas, os
quais tambm sero discutidos na Seo 2.3.9.
Para garantir a plena disponibilidade das centrais termeltricas, diversas so as
exigncias feitas aos agentes interessados no momento da habilitao tcnica do
empreendimento para fins de participao nos leiles de energia nova [49,50]. As exigncias
tm como objetivo assegurar o despacho imediato dessas centrais, bem como evitar que haja
falta de combustvel no caso de necessidade de acionamento integral do parque gerador
termeltrico.
As exigncias variam conforme a fonte primria. Como regra geral,

independentemente da fonte, indispensvel que o empreendedor apresente contratos de
fornecimento de combustvel compatveis com as caractersticas operativas de sua central
geradora. Alm disso, especialmente para combustveis lquidos, exige-se um volume mnimo
de tancagem de combustvel de forma a permitir despacho imediato da central, e manter sua
operao plena carga durante os prazos contratuais previstos para entrega de novas remessas
de combustvel [49].
A Lei n 8.176, de 8 de fevereiro de 1991, instituiu o Sistema Nacional de Estoques de
Combustveis e determinou a elaborao de planos anuais de estoques estratgicos com o
objetivo de assegurar a oferta de derivados de petrleo e outros combustveis na ocorrncia de
contingncias que afetem a oferta desses produtos. Apesar da previso legal, tais planos
anuais nunca foram editados. Assim, exceto pela garantia contratual dos fornecedores, no h
instrumentos estratgicos que assegurem o suprimento suficiente na ocorrncia de uma
elevao sbita do consumo de combustveis decorrente do despacho pleno do parque
termeltrico.
Caso venha a ocorrer a necessidade de despacho pleno do parque termeltrico em um
perodo de intensa utilizao da capacidade instalada da indstria, a ausncia de uma
estratgia de suprimento pode resultar efeitos econmicos perversos, quer seja pela no
disponibilidade de combustvel para acionamento do parque termeltrico, quer seja pela
necessidade de reduo da produo para permitir o acionamento das termeltricas, ou ainda,
pela necessidade da importao de combustveis.
Situao excepcional ocorre com as centrais cujo combustvel primrio seja o gs
natural liquefeito. Tais centrais, por necessitarem importar e regaseificar seu combustvel,
podem declarar um intervalo de carncia entre a definio da necessidade de despacho e a
efetiva entrada em operao da central. O intervalo declarado, aferido em meses, consiste no
prazo que o agente gerador dispe para viabilizar a entrada em operao, uma vez identificada
a necessidade de despacho pelo ONS [50].
Em geral, as restries operativas de centrais termeltricas so declaradas pelo agente
interessado no momento da habilitao tcnica do seu empreendimento para fins de
participao nos leiles de energia nova. Entretanto, dependendo das condies conjunturais
do setor energtico, comum o MME definir limitantes para esses parmetros, inclusive
impedir a participao de determinadas fontes primrias nos leiles de energia nova.
Independentemente das diretrizes vigentes em um dado momento, a realizao de
estudos de planejamento e programao da operao energtica internalizam as restries
operativas de cada uma das centrais termeltricas que compem o parque gerador nacional.
Tais informaes, alm de proporcionarem uma modelagem mais realista do parque gerador,
permitem a realizao de estudos voltados necessidade da expanso da oferta de
combustveis primrios.
2.3.7 Os custos das centrais termeltricas
Os custos de produo das centrais termeltricas podem ser desmembrados em trs

componentes: custos fixos, custos variveis de produo e custos de partida da unidade
geradora [27]. No Brasil, para as termeltricas que no possuem contratos de comercializao
de energia no ambiente regulado na modalidade disponibilidade, todos esses custos so
arcados diretamente pelos proprietrios. No caso das centrais que venceram leiles de energia
na modalidade disponibilidade, o ressarcimento dos custos segue uma dinmica especfica.
Os custos fixos compem a denominada receita fixa, a qual deve remunerar o
investimento realizado, cobrir custos fixos associados implantao e manuteno do
empreendimento, bem como aqueles associados ao consumo de combustvel necessrio para
suprir a inflexibilidade operativa declarada no leilo [25].
Os demais custos operacionais do empreendimento, decorrentes de despacho acima da
inflexibilidade, inclusive eventuais custos de partida, so ressarcidos a partir do custo
varivel unitrio do empreendimento, expresso em R$/MWh [25], e constante
independentemente do nvel de produo energtica da central. A representao do custo
incremental de um termeltrica mediante uma constante consiste em uma simplificao
frequentemente adotada em estudos de longo prazo [27]. No Brasil, porm, at adotado para
fins de comercializao de energia e nos estudos da operao da programao energtica.
Na literatura, representa-se a relao entre nvel de produo, em MW, e os custos
com combustvel, expresso por uma relao entre unidades monetria e de tempo, mediante
uma funo quadrtica do tipo [51]:
)*
'( = -.( + + 0( -.( + 1( (2.2)
+
Sendo:
'( custo associado ao nvel de despacho -.( , expressa por um quociente entre uma unidade monetria
e uma unidade de tempo (e.g. R$/h);
-.( nvel de despacho da unidade i, em MW; e
( , 0( , 1( constantes.
Assim, o custo incremental da termeltrica i (2( ) em um dado nvel de despacho -.(

pode ser expresso por:
34*
2( = = ( -.( + 0( (2.3)
356*
2( custo incremental de gerao da central i, expresso por uma relao entre unidades monetrias e de energia
(e.g. R$/MWh).
Essa uma representao quadrtica da funo de custo de uma central termeltrica

muito usada nos despachos econmicos modelados via programao quadrtica. No Brasil, ao
invs de definir o custo incremental a partir de uma funo afim (funo de primeiro grau que
no passa pela origem das coordenadas), o custo incremental expresso a partir da constante
denominada custo varivel unitrio, o que simplifica a modelagem de custos nos modelos de
otimizao hidrotrmica atravs de uma programao linear.
Cabe destacar que algumas centrais termeltricas so modeladas como duas ou mais
centrais fictcias nos modelos de otimizao hidrotrmica. Nesses casos, os custos variveis
podem ser distintos, mas no decorrem de uma modelagem mais sofisticada dos custos
variveis unitrios. Trata-se de usinas que apresentam mltiplos contratos de energia, cada
qual com um custo varivel unitrio especfico.
2.3.8 Definio e atualizao de custos variveis unitrios
Por definio, contratos por disponibilidade alocam os riscos hidrolgicos aos

consumidores. Em consequncia, no caso de termeltricas contratadas nessa modalidade, o
custo do combustvel para gerao arcado pelos consumidores, quer seja por intermdio da
parcela da receita fixa que inclui os gastos com combustvel ou por intermdio do custo
varivel unitrio. Assim, so necessrias revises peridicas dessas parcelas.
De modo geral, tanto a receita fixa quanto o custo varivel unitrio so reajustados a
partir da variao dos preos dos combustveis no mercado internacional e da variao
cambial. Destaca-se que as termeltricas inseridas no Programa Prioritrio de
Termeletricidade (institudo pelo Decreto n 3.371, de 24 de fevereiro de 2000, para mitigar
os efeitos do racionamento) no seguem esse modelo e possuem regras distintas de reajuste,
as quais no sero discutidas neste trabalho. [25]
Em 2015, uma importante mudana foi realizada nas regras para reajustes dos custos
das centrais a gs natural. Desde 2007, o reajuste para tais centrais era definido a partir de
uma combinao linear de trs ndices de preos, cada qual com um peso pr-definido. Em
maio de 2011, a regra foi modificada para permitir aos investidores optarem por adotar a
referida combinao de ndices ou um dentre outros dois ndices de preos internacionais de
gs natural.
A partir da publicao da Portaria n 382, de 12 de agosto de 2015, do MME, a regra
para reajuste das usinas a gs natural foi flexibilizada. A mudana inseriu novos ndices de
preos e definiu que os reajustes ocorrero a partir de uma combinao linear que envolve
quatro ndices de preos internacionais do gs natural, uma constante, alm de um parmetro
que reflete a taxa de cmbio real entre o Real e Dlar Norte-Americano. Os pesos para cada
um dos ndices de preos, para a constante e para a parcela que reflete a taxa de cmbio real
so definidas pelo interessado no momento da habilitao tcnica do seu empreendimento. As
regras para os demais combustveis permaneceram inalteradas.
At este momento, tratou-se do clculo dos custos das termeltricas para reajustes dos
contratos por disponibilidade. Resta mencionar como obtido os custos variveis unitrios
para fins de clculo da garantia fsica de novas centrais termeltricas.
O custo varivel unitrio obtido a partir das mesmas regras algbricas utilizadas para
reajuste dos contratos. Contudo, como no momento do leilo no possvel antever a variao
futura dos preos dos combustveis no mercado internacional, adota-se uma expectativa do
preo futuro desses combustveis para o perodo de dez anos, includo o ano de realizao do
leilo, obtida a partir de projees realizadas por entidades internacionais. O clculo da
expectativa de preos futuros de competncia da EPE e divulgada em informe especfico
previamente aos leiles de energia nova. [52]
2.3.9 Representao das indisponibilidades foradas e programadas
No sistema hipottico apresentado da Seo 2.1, analisou-se somente a

indisponibilidade energtica decorrente de uma sequncia hidrolgica desfavorvel. Um
fenmeno que pode ser previsto com relativa antecedncia, a partir da anlise de
armazenamento dos reservatrios e da tendncia hidrolgica [53].
Alm dos riscos hidrolgicos, existem riscos de indisponibilidade nos sistemas de
transmisso ou distribuio e nas unidades geradoras, no previsveis, exceto em casos de
eventos programados. Para fins de estudos energticos, em regra, no considerada a
probabilidade de ocorrncia de falhas nos sistemas de transmisso ou distribuio, com
exceo de eventuais falhas nos grandes troncos de interligao entre os subsistemas
brasileiros. Entretanto, considera-se a probabilidade da ocorrncia de indisponibilidades

foradas e programadas nas centrais geradoras.
Toda central geradora requer, ao longo de sua vida til, a interrupo de sua operao
para fins de manuteno. Em alguns casos, tais paradas so programadas conforme
cronogramas de manuteno especficos. Outras vezes, ocorrem de maneira imprevista,
decorrentes de falhas em equipamentos ou por determinao do operador independente do
sistema. Dessa forma, para contornar essa imprevisibilidade e quantificar esses tempos de
interrupo na gerao de energia nos estudos energticos, adota-se o conceito de
disponibilidade mxima de gerao contnua, ou simplesmente disponibilidade mxima
[54,55], definida pelas equaes a seguir:
7&8:< = -%=>4 (1 AB) (1 B-) (2.4)

7&8=:< = -%=>4 :< (1 AB) (1 B-) (2.5)
Sendo:
Disphmx Disponibilidade mxima de gerao contnua da central hidreltrica em MWmdios;
Disptmx Disponibilidade mxima de gerao contnua da central termeltrica em MWmdios;
Potef Potncia efetiva (total instalada) da usina em MW;
TEIF Taxa equivalente de indisponibilidade forada, expresso em pu;
IP Indisponibilidade programada, expresso em pu; e
FCmx Fator de capacidade mximo da central termeltrica, expresso em pu.
A disponibilidade mxima corresponde disponibilidade de mquinas. De forma

didtica, a disponibilidade mxima representa a produo energtica mdia que a usina
disponibilizaria se mantivesse operao plena carga durante um longo intervalo de tempo,
admitindo-se plena oferta do insumo primrio, quer seja esse insumo vazo afluente ou
combustvel.
Nas hipteses de no ocorrncia de falhas e constante disponibilidade de vazo
afluente, a oferta energtica mdia de uma hidreltrica ao longo de um intervalo de tempo
qualquer, se expressa em MWmdios, equivaleria numericamente potncia instalada. Dessa
forma, a diferena entre a capacidade instalada e a disponibilidade mxima representa a perda
de oferta energtica decorrente da necessidade de interrupo da operao da central para fins
de manuteno.
Para centrais termeltricas, o raciocnio anlogo. Todavia, alm das perdas

energticas causadas por paradas foradas e programadas, necessrio considerar a parcela da
produo energtica no disponibilizada rede, decorrente da fixao de um fator de
capacidade mximo inferior a 100%.
Outro modo de compreender o significado fsico da disponibilidade mxima e
indisponibilidades mdias adotar um representao matemtica. Para tanto, considera-se a
situao hipottica de uma central termeltrica, composta por diversos grupos geradores,
operando plena carga por um longo perodo de tempo. O histrico de gerao dessa central
est apresentado na Figura 2.3.
Produo Energtica de um Termeltrica Hipottica

1,2
Gerao Verificada/(Pot x FCmx)
0,8
0,6
0,4
0,2
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 ... N
Perodo
Figura 2.3 Produo energtica de uma termeltrica fictcia, normalizada pela sua
capacidade mxima de potncia instantnea. Elaborada pelo autor.
Conforme representado no histrico de operao, em alguns momentos a planta est

disponibilizando sua capacidade mxima, equivalente ao produto entre potncia instalada e
fator de capacidade mximo. Em outros perodos, a produo nula, representando
indisponibilidades totais da planta. Verificam-se tambm perodos de produo energtica em
patamares intermedirios, resultantes de indisponibilidades parciais (quebra ou manuteno
programada de algum grupo gerador, ou ainda perdas de potncia devido aos fatores
ambientais).
De acordo com o j exposto, a disponibilidade mxima a produo energtica mdia
passvel de ser entregue pela termeltrica na hiptese de operao contnua por um longo
perodo de tempo. Assim, pode ser representada algebricamente por:
G
-%=>4 . :<
7&8:< = E F() (2.6)
D

Sendo:
F() uma funo discreta que varia entre [0;1]; e
N nmero de perodos considerados.
Substituindo a Equao 2.5 na Equao 2.6 e rearranjando, obtm-se que o produto
entre os complementos unitrios de TEIF e IP correspondem ao valor mdio de uma funo
que representa a gerao verificada normalizada pelo produto entre a potncia instalada e o
fator de capacidade mximo:
G
-%=>4 . :<
-%=>4 :< (1 AB) (1 B-) = E F()
D

G
1
(1 AB) (1 B-) = E F() (2.7)
D

O histrico operativo hipottico representado na Figura 2.3 pode ser extrapolado para
o conjunto de centrais termeltricas que integram o SIN, desde que se considere todo parque
termeltrico em uma conjuntura de despacho trmico de base. Nesse caso, as barras verticais
representariam o somatrio das geraes de cada termeltrica em cada perodo.
Para fins de otimizao e simulao da operao energtica, o modelo computacional
adotado no Brasil para a definio do despacho econmico das centrais geradoras o Newave
, desenvolvido pelo Centro de Pesquisas de Energia Eltrica (Cepel), considera que uma
dada termeltrica, nos perodos em que despachada pela ordem de mrito, disponibiliza ao
sistema apenas a sua disponibilidade mxima, e no o produto entre potncia instalada e fator
de capacidade mximo. Assim, nos cenrios em que o modelo sinaliza o despacho de todo o
parque termeltrico (situaes de hidrologias muito desfavorveis), a oferta energtica
considerada pelo modelo corresponde ao somatrio das disponibilidades mximas individuais.
Neste ponto, cabe destacar uma concluso importante: para que uma central
termeltrica oferte estruturalmente sua disponibilidade mxima, necessrio que, quando
inserida na ordem de mrito e desde que no declare a ocorrncia de falhas, apresente
produo energtica mdia igual ou maior ao produto entre a sua potncia instalada e o seu
fator de capacidade mximo. Caso contrrio, fica prejudicada a segurana do suprimento.
Uma situao hipottica ajuda a esclarecer a afirmao do pargrafo anterior. Suponha

que o Newave indique a necessidade de despacho pleno do parque termeltrico por um longo
perodo de tempo em decorrncia de uma hidrologia bastante adversa.
Conforme j discutido, o Newave considera que a gerao mdia das termeltricas ao
longo do perodo de planejamento ser pelo menos igual soma das disponibilidades
mximas individuais das centrais termeltricas. Ocorre que, tendo em vista que o despacho
ocorrer por um longo perodo, na prtica, a cada momento, haver centrais termeltricas
paradas em decorrncia de indisponibilidades foradas ou programadas. Assim, pode-se dizer
que o Newave assume implicitamente que, em qualquer instante, a oferta energtica das
centrais que de fato estaro operando igual ou superior disponibilidade mxima de todo o
conjunto de termeltricas (disponveis e indisponveis). Em outros termos, o Newave assume
que as centrais disponveis produziro um montante superior s suas respectivas
disponibilidades mximas individuais de modo a compensar o montante que deveria ser
produzido pelas termeltricas que estaro indisponveis.
Portanto, se nessa situao as centrais disponveis entregarem apenas as respectivas
disponibilidades mximas, no fica garantido que o parque termeltrico ofertar um montante
energtico igual ou superior disponibilidade mxima de todo o parque termeltrico. Nessa
situao, se a oferta termeltrica prevista nos estudos de planejamento da operao no se
concretizar, restar ao operador o uso da gua armazenada para suprir a carga de energia. Ao
final do perodo operativo, o armazenamento verificado seria inferior ao inicialmente previsto
pelo modelo Newave.
No h como garantir que a cada instante haja uma oferta termeltrica igual ou
superior disponibilidade mxima do parque termeltrico. Contudo, de modo a mitigar os
riscos, possvel exigir que todo operador de usina termeltrica que no declare algum tipo de
indisponibilidade disponibilize ao sistema a mxima produo possvel, a qual representada
pelo produto entre potncia instalada e fator de capacidade mximo.
Deve ficar claro que a disponibilidade trmica considerada pelos modelos de
planejamento do setor eltrico brasileiro pressupe uma no coincidncia na ocorrncia de
paradas foradas e programadas, de modo que o conjunto de centrais termeltricas sempre
tenha condies de disponibilizar montante energtico igual ou superior ao somatrio das
disponibilidades mximas individuais. Logo, qualquer incentivo regulatrio para que as
paradas programadas das termeltricas se concentrem em um perodo especfico do ano
devem ser analisadas com extrema cautela. Caso contrrio, na ocorrncia de uma hidrologia
crtica, o sistema pode ficar sem a sua complementao trmica.
Por essas razes, de modo a alinhar a operao real com os estudos de longo prazo,
deve-se admitir apenas um dos seguintes modos de operao para centrais termeltricas:
i) indisponibilidade total, com registro das causas no histrico operativo;

ii) indisponibilidade parcial e programada;
iii) indisponibilidade parcial e forada; ou
iv) operao plena carga, com produo equivalente ao produto entre a
capacidade instalada e o fator de capacidade mximo.
A partir dos modos de operao acima previstos, um histrico confivel acerca da

disponibilidade das termeltricas pode ser construdo de modo a avaliar a contribuio
energtica dessas centrais para a adequao do suprimento.
2.3.10 ndices de indisponibilidade para clculos de garantia fsica
Notadamente para as termeltricas, a aferio de ndices de indisponibilidade uma

tarefa de difcil execuo uma vez que no comum o despacho pleno do parque trmico por
um longo perodo de tempo. Todavia, para usinas que possuem histrico de operao,
hidreltricas ou termeltricas, razovel adotar a mdia dos valores verificados no histrico
de operao como estimativa dos valores futuros das indisponibilidades.
Para o clculo das garantias fsicas das hidreltricas da expanso (que ainda sero
construdas), ou ainda sem um histrico operativo significativo, adotam-se valores
padronizados de indisponibilidades, estabelecidos originalmente em trabalho do Subcomit de
Operao e Manuteno de Sistemas Eltricos da Comisso de Integrao Energtica
Regional (CIER) [56]. Para as termeltricas sem histrico, pode-se adotar, por exemplo, os
valores declarados pelo empreendedor no momento da habilitao tcnica do empreendimento
para fins de participao nos leiles de energia nova.
Em 2014, um grupo de trabalho coordenado pelo MME reavaliou os ndices propostos
pelo subcomit do CIER, tendo como base o histrico operativo das hidreltricas brasileiras
entre janeiro de 2009 e dezembro de 2013 [56]. Em 2015, a proposta do grupo foi finalizada,
resultando nos valores indicados na Tabela 2.1.
Tabela 2.1 ndices de indisponibilidades mdias aprovados pelo MME em 2015 [57].
Limites (MW) TEIF (%) IP (%) ndice de disponibilidade (%)

Potncia Unitria 29 2,068 4,660 93,368
29 < Potncia Unitria 59 1,982 5,292 92,831
59 < Potncia Unitria 199 1,638 6,141 92,322
199 < Potncia Unitria 699 2,133 3,688 94,258
699 < Potncia Unitria 1.300 3,115 8,263 88,879
Alm de atualizar os ndices propostos na dcada de 1980, o MME determinou a

reviso quinquenal dos ndices apresentados na Tabela 2.1. Os novos ndices de
indisponibilidade tambm devem ser adotados para fins de clculo da garantia fsica de novos
empreendimentos. Para fins de reviso de garantia fsica peridica ou extraordinria de
empreendimentos com perodo de operao a plena motorizao inferior a sessenta meses, os
ndices tambm so adotados. Entretanto, para as centrais hidreltricas com mais de sessenta
meses de operao comercial aps a completa motorizao, as revises de garantia fsica
devero considerar o histrico de indisponibilidades apurado nesse perodo operativo
quinquenal. [57]
Por outro lado, os ndices padronizados nem sempre so utilizados. As hidreltricas de
Santo Antnio e Jirau so exemplos de novos empreendimentos cujas garantias fsicas foram
calculadas com ndices diferentes dos padronizados. Por apresentarem forte sazonalidade na
produo energtica, os operadores desses empreendimentos podem direcionar as aes de
manutenes preventivas para o perodo da seca, diminuindo a necessidade de intervenes
programadas que afetem produo energtica. Assim, a indisponibilidade programada foi
considerada nula. Ademais, por apresentarem um elevado nmero de turbinas, a
indisponibilidade forada adotada foi de apenas 0,005 [58,59]. Em termos concretos, menores
ndices de indisponibilidade contribuem para uma maior garantia fsica dos empreendimentos,
e, por consequncia, menor preo da energia comercializada nos leiles desses
empreendimentos.
2.3.11 Custo do dficit
O custo social do dficit, ou simplificadamente custo do dficit, refere-se aos custos

sobre a Economia decorrentes da insuficincia de investimentos no setor de energia eltrica
que ocasionam racionamentos. Este representado por uma relao entre unidades monetria
e de energia (e.g.: R$/MWh). Sua determinao realizada atravs de estudos
macroeconmicos que avaliam o impacto causado pelo no suprimento do mercado

consumidor nas diferentes atividades econmicas [32]. Nesse sentido, o impacto do custo da
energia no produto interno bruto (PIB) considerado como uma das formas mais consistentes
de valorao da importncia econmica da energia eltrica para a sociedade [60].
Em geral, em uma situao de necessidade de racionamento, as medidas iniciais de
conteno consistem em reduo de tenso e frequncia do sistema alm do corte de cargas
tais quais iluminao pblica e cargas comerciais. Caso haja o agravamento da situao,
torna-se necessrio o corte de carga em unidades produtivas, justificando o aumento do custo
unitrio do dficit com a intensidade do racionamento. [60]
O custo do dficit pode ser representado em um patamar nico, independente do
montante do mercado no suprido. Por outro lado, pode ser representado em diversos
patamares com o objetivo de tornar a representao do custo do dficit mais aderente
realidade, sendo que para cada intervalo de mercado no suprido, associa-se um determinado
custo, sendo este proporcional intensidade do corte.
Para fins de planejamento da operao e formao de preos no mercado de curto
prazo, adota-se uma curva de custo de dficit com quatro patamares de profundidade de
racionamento, sendo que quanto maior o tamanho do mercado no suprido, maior o custo
unitrio envolvido. J para o clculo das garantias fsicas de novos empreendimentos e
estudos de planejamento da expanso, adota-se um custo em patamar nico, independente da
intensidade do racionamento. [61]
A estimativa dos impactos econmicos da falta de energia pode ser obtida atravs de
diferentes metodologias. No Brasil, adotou-se como referncia o trabalho intitulado Costo
Social de la Restricion de Energia Eltrica, de 1975, desenvolvido no Instituto Equatoriano
de Investigacin. Trata-se de uma metodologia baseada na chamada matriz de relaes
interssetoriais, ou matriz insumo-produto, que consiste em uma representao esquemtica
dos fluxos econmicos, em termos de origem e destino dos bens e servios produzidos em um
pas e importados, de forma a indicar a interdependncia dos setores produtivos. [60]
No decorrer das dcadas de 1980 e 1990, estudos foram realizados acerca do custo do
dficit no sistema eltrico brasileiro, sendo a ltima reviso desse valor apresentado em 1996,
resultado de um trabalho conjunto entre Eletrobras e Cepel. Este trabalho no consistiu em um
novo clculo do custo do dficit, tratando-se somente de uma atualizao do valor obtido na
dcada de 1980, tendo por base a variao da parcela de energia eltrica na composio do
PIB brasileiro. [62]
Tabela 2.2 Custo do dficit em patamares para os anos de 1980 e 1996 [62].
Profundidade do dficit Custo do dficit Custo do dficit

(em % do mercado) (em US$/MWh de 1980) (em US$/MWh de 1996)
0a5 159,00 221,00
5 a 10 344,00 477,00
10 a 20 720,00 997,00
>20 818,00 1133,00
Aps o racionamento de 2001, a Cmara de Gesto da Crise Energtica (GCE)

determinou a utilizao de uma curva de dficit com quatro patamares nos estudos de
planejamento da operao [63]. Determinou tambm, que a Aneel definisse uma metodologia
para a definio dos custos de dficits at o final de 2002.
Ao analisar a determinao da GCE em 2003, a Aneel sinalizou a inviabilidade de se
determinar em tempo hbil uma nova metodologia para definio do custo do dficit,
definindo, em carter provisrio, a atualizao com base na variao anual do ndice geral de
preos disponibilidade interna (IGP-DI) [60,64].
Essa situao provisria perdura at o momento de modo que a Aneel, atualmente,
divulga novos valores tendo como base a simples correo pelo IGP-DI. Para 2015, os valores
aprovados so aqueles apresentados Tabela 2.3.
Conforme j comentado, para fins de estudos de planejamento da expanso e clculo
de garantias fsicas, o custo do dficit adotado possui patamar nico. Por intermdio de uma
metodologia especfica, a curva de custo de dficit de quatro patamares transformada em um
valor nico, sendo tal compatibilizao realizada anualmente pela EPE. Para 2015, o resultado
da aplicao da metodologia indicou um custo do dficit de R$ 3.100/MWh. [61]
Tabela 2.3 Curva do custo do dficit de energia eltrica para 2015 [65].
Patamares (% de Reduo de Carga RC) Custo do dficit (R$/MWh)
0% < RC 5% 1.420,34
5% < RC 10% 3.064,15
10% < RC 20% 6.403,81
RC 20% 7.276,40
2.3.12 Custos marginais de curto prazo e longo prazo
O atendimento das necessidades humanas realizado a partir de bens ou servios, os

quais resultam de tcnicas de transformao (processos de produo) que usam como
insumo outros bens e servios, estes denominados fatores de produo. A terra, o trabalho
humano, as edificaes, as matrias-primas, as mquinas e as matrias-primas so exemplos
de fatores de produo. [66]
Ao manter um processo de produo, uma empresa deve arcar com o custo fixo (que
independe da quantidade produzida) e com o custo varivel (que depende da quantidade
produzida), decorrentes do uso de fatores de produo. O custo total, por sua vez, o
montante que totaliza os dispndios da empresa com fatores de produo. Em outros termos,
a soma do custo fixo e do custo varivel. [66]
A produo de um determinado bem pode ser realizada por processos de produo
distintos, cada qual composto por uma combinao de fatores de produo. A produo de
arroz, por exemplo, pode ser realizada apenas por trabalhadores rurais ou com o auxlio de
maquinrio agrcola.
Caso um grupo de trabalhadores rurais desejasse ampliar sua produo de arroz a
partir do uso de mquinas agrcolas, despenderiam algum tempo entre o momento da deciso
e o momento da efetiva operao do maquinrio. Outra hiptese possvel para a ampliao da
produo seria a contratao de mais trabalhadores. Contudo, algum tempo tambm seria
despendido para o recrutamento.
A discusso acerca do intervalo temporal necessrio para alterar os fatores de
produo importante pois o que difere, na teoria microeconmica, o curto prazo do longo
prazo. Diz-se que no longo prazo todos os fatores de produo so variveis (passveis de
modificao), de modo que uma empresa pode ajustar todos os seus fatores de produo de
modo a minimizar o custo total de seu processo produtivo. No curto prazo, por sua vez,
embora tambm haja possibilidade de otimizao de custos, pelo menos um dos fatores de
produo no pode ser modificado, o que ocasiona necessariamente um custo fixo. [66]
Para qualquer processo de produo, define-se custo marginal como a variao no
custo total de produo decorrente de uma variao na quantidade de bens ou servios
produzida [66;67]. No que se refere possibilidade de ajuste dos fatores de produo, trata-se
de gnero que comporta duas espcies: o custo marginal de longo prazo e o custo marginal de
curto prazo.
O custo marginal de curto prazo a variao no custo total de produo decorrente do

aumento da quantidade de bens ou servios produzida. Por se tratar de curto prazo, ao menos
um fator de produo no pode ser ajustado e ocasiona um custo fixo. Portanto, infere-se que
o custo marginal de curto prazo a relao entre variao do custo varivel total e a variao
da quantidade produzida.
O custo marginal de longo prazo decorre do quociente entre as variaes do custo total
de longo prazo e as variaes da quantidade produzida. Por se tratar de longo prazo, todos os
fatores de produo so ajustveis e, consequentemente, no h custo fixo.
Conforme j comentado, a diferena entre o curto prazo e o longo prazo a
possibilidade de alterao dos fatores de produo. Em sistemas eltricos, a produo
adicional de energia no curto prazo somente possvel a partir do incremento da produo das
centrais geradoras existentes, quer seja pelo aumento das vazes turbinadas, quer seja pelo
aumento de consumo de combustveis nas centrais termeltricas. Em contrapartida, no longo
prazo, a construo e entrada em operao de novas centrais geradoras possvel.
Em sistemas eltricos, o custo marginal pode ser definido como a relao entre o
acrscimo no custo total necessrio para suprir um incremento unitrio de carga de energia
[27]. Trata-se de um parmetro expresso por uma relao entre uma unidade monetria e uma
unidade de energia (e.g.: R$/MWh). No setor eltrico brasileiro, denomina-se custo marginal
de operao (CMO) o custo marginal de curto prazo; j o custo marginal de longo prazo
denominado custo marginal de expanso (CME).
O CMO o custo associado ao atendimento de uma unidade adicional de carga de
energia somente a partir do parque gerador existente. Logo, pode ser representado pelo custo
de oportunidade de utilizar a gua armazenada nos reservatrios, pelo custo do combustvel
necessrio para incrementar a gerao do parque termeltrico ou ainda pelo custo decorrente
da restrio do consumo (custo do dficit) [27]. um parmetro que reflete apenas os custos
variveis de produo da energia eltrica, no incorporando os custos da amortizao e da
manuteno da disponibilidade das centrais geradoras existentes.
O CME aquele associado ao atendimento de uma unidade adicional de carga de
energia a partir da ampliao da capacidade instalada do parque gerador, ou seja, a partir da
construo de novas centrais. Diferentemente do CMO, o CME incorpora tambm os custos
da construo de novas usinas.
Na prtica, nem sempre possvel seguir uma ordenao econmica na construo de
novas centrais geradoras. O projeto mais barato no necessariamente o primeiro a ser
construdo. Assim, o clculo do CME no deve considerar apenas a construo de um projeto
especfico ou os custos de uma tecnologia especfica. Deve ser estimado a partir do conjunto
formado pelas diversas centrais que devero compor a expanso do sistema. [39;68]
Atualmente, o CME do sistema eltrico brasileiro recalculado periodicamente pela
EPE mediante metodologia especfica, a qual est em constante aprimoramento. Aps sua
divulgao, o valor revisado passa a ser adotado nos clculos de garantias fsicas e nos
estudos que subsidiam a elaborao dos planos decenais de energia. Para o ano de 2015, o
CME calculado de R$ 154,00/MWh [69].
Os conceitos de custos marginais so importantes uma vez que a diferena entre CMO
e CME, em um dado momento, definem a forma otimizada de atender aos acrscimos futuros
do mercado de energia [32]. Se o CMO for inferior ao CME, no h razo para expandir o
parque gerador. Nesse caso, mais eficiente utilizar mais intensamente o parque gerador j
instalado. Analogamente, se o CME for inferior ao CMO, a melhor opo a construo de
uma nova central geradora. Afinal, os custos com a construo e com a operao de uma nova
usina so inferiores aos decorrentes do uso mais intenso do parque gerador existente. Logo,
do ponto de vista da teoria microeconmica, a estratgia tima de expanso de um sistema
eltrico aquela desenhada de tal modo que o CMO esperado coincida com o CME.
Tendo em vista que as expectativas do planejador e dos agentes de mercado em geral
no so coincidentes, no h como garantir que a expanso ocorrer conforme aquela prevista
nos instrumentos de planejamento. Contudo, o Governo pode influenciar as decises dos
agentes de mercado de modo que a expanso se desenvolva por uma trajetria prxima da
planejada. Uma das formas para efetivar essa influncia calcular as garantias fsicas das
hidreltricas e das termeltricas (parmetro que interfere diretamente na viabilidade
econmica) considerando uma situao operativa na qual o CMO esperado se aproxima do
CME calculado pelo planejador.
Conforme j discutido, de modo a intervir na trajetria da expanso, o Governo
Federal pode restringir a participao de determinadas fontes nos leiles de energia, alm
definir projetos cuja implementao prioritria. Contudo, tais medidas no contribuem para
uma expanso otimizada sob a tica marginalista. Trata-se de intervenes no mercado
destinadas implementao de polticas pblicas.
A otimizao da expanso por intermdio da igualdade entre o CMO e o CME
pressupe que o planejador consegue reconhecer as expectativas do mercado ao definir o
CME. De fato, notria a assimetria de informao entre o planejador e os agentes do
mercado. Assim, apesar de baseada na teoria microeconmica, o clculo do lastro dos
empreendimentos de gerao com base na igualdade entre os custos marginais de curto e
longo prazo tambm se trata de uma interveno no mercado, a qual no necessariamente

conduz a expanso do parque gerador pela trajetria mais eficiente.
Assim, de modo a influenciar a expanso a se desenvolver pela trajetria planejada, a
igualdade entre os custos marginais uma condio a ser perseguida no horizonte da
adequao, momento em que ainda possvel optar por expandir o parque ou utilizar mais
intensamente o parque existente para atender ao crescimento da carga de energia. Como as
transaes de energia ocorrem por meio de certificados de energia, essencial que o
planejamento tambm atue no sentido de disponibilizar no mercado um montante de
certificados compatvel com a oferta estrutural de energia, montante esse tambm definido a
partir da igualdade entre os custos marginais de curto e longo prazo.
Por outro lado, em estudos de programao da operao energtica, o parque gerador
j est definido. Logo, resta buscar a estratgia que minimize o custo de operao esperado.
Em outros termos, nas dimenses da robustez e da segurana operativa, o CMO mero
resultado da situao conjuntural.
2.3.13 Planejamento da expanso e o modelo Newave
Considerando a estocasticidade das vazes, a existncia de acoplamento espacial e

temporal, alm das demais restries operativas, fica evidente o nvel de complexidade que
envolve planejar a expanso do sistema hidrotrmico brasileiro. Para tanto, adota-se o modelo
Newave para fins de planejamento da operao energtica e da expanso do parque gerador.
Em linhas gerais, o Newave um modelo de otimizao matemtica. Sua funo
definir uma poltica de operao que minimize os custos totais de operao para o intervalo de
tempo considerado no estudo. Para tanto, alimenta-se o modelo com o histrico de vazes
naturais afluentes, o parque gerador existente e suas restries operativas, as alteraes
previstas na configurao do parque gerador, alm da carga de energia prevista em estudos
especficos, dentre outras informaes. Trata-se de um modelo computacional formado por
quatro grandes mdulos, cujas funes esto descritas a seguir:
1. mdulo de clculo do sistema equivalente Calcula os subsistemas

equivalentes de energia: energias armazenveis mximas, sries histricas de
energias controlveis e energias fio dgua, parbolas de energia de vazo
mnima, energia evaporada, capacidade de turbinamento, correo da energia
controlvel em funo do armazenamento, perdas por limite de turbinamento
nas usinas fio dgua, gerao hidrulica mxima e energia associada ao

desvio de gua montante de uma usina
hidroeltrica.
2. mdulo de energias afluentes - Estima os parmetros do modelo
estocstico e gera sries sintticas de energias afluentes que so utilizadas no
mdulo de clculo da poltica de operao hidrotrmica e para gerao de
sries sintticas de energias afluentes para anlise de desempenho no mdulo
de simulao da operao.
3. mdulo de clculo da poltica de operao hidrotrmica - Determina a
poltica de operao mais econmica para os subsistemas equivalentes, tendo
em conta as incertezas nas afluncias futuras, os patamares de demanda, a
indisponibilidade dos equipamentos.
4. mdulo de simulao da operao - Simula a operao do sistema ao
longo do perodo de planejamento, para distintos cenrios de seqncias
hidrolgicas, falhas dos componentes e variaes da demanda. Calcula
ndices de desempenho, tais como a mdia dos custos de operao, dos
custos marginais, o risco de dficit, os valores mdios de energia no
suprida, de intercmbio de energia e de gerao hidroeltrica e trmica. [70]
Tendo em vista que o objetivo do Newave minimizar custos, necessita-se definir um

custo para a falta de energia, uma vez que a ocorrncia de dficits contribui para o aumento
do custo total de operao do sistema. Dessa forma, ao buscar o mnimo custo, o modelo
implicitamente busca a reduo da probabilidade de ocorrncia de dficit.
Em termos matemticos, o custo do dficit representa uma varivel de folga,
necessria para a convergncia do algoritmo de otimizao. Todavia, a definio desse
parmetro pode interferir na sinalizao da necessidade de expanso do parque gerador e no
despacho trmico.
Considerando a estocasticidade das afluncias, o Newave determina uma poltica de
operao do sistema hidrotrmico que minimize o custo total de operao ao longo do perodo
de tempo em estudo. Uma poltica de operao para um sistema hidrotrmico pode ser
definida como um conjunto de regras matemticas que definem, para cada instante de tempo,
o despacho trmico e o volume de gua que deve ser turbinado para fins de atendimento ao
mercado previsto com base na esperana matemtica das afluncias futuras e no nvel de
armazenamento atual dos reservatrios.
Na sequncia, o Newave testa o desempenho das polticas operativas formuladas. Para
tanto, a partir das polticas pr-definidas, simula a operao do sistema hidrotrmico em
diversos cenrios sintticos de afluncias. No Brasil, adotam-se dois mil cenrios sintticos
diferentes. Dessa forma, o modelo obtm parmetros de desempenho do sistema hidrotrmico,
dentre os quais destacam-se: os riscos de dficit e os custos marginais de operao.
No objetivo deste trabalho detalhar o ferramental matemtico que embasa o
modelo Newave. Ademais, existem outros modelos de otimizao que determinam polticas
de mnimo custo esperado de operao para sistemas hidrotrmicos, adotando outras tcnicas
de otimizao e de modelagem.
Existe um debate muito grande em torno dos modelos adotados para fins de
planejamento da operao e expanso. Cada um dos desenvolvedores adota diferentes
filosofias e tcnicas de otimizao e modelagem do parque gerador. Todavia, independente do
modelo computacional adotado, os critrios e metodologias de planejamento podem ser
mantidas.
Especificamente em termos de planejamento, alguns desses modelos disponveis, por
si s, no definem um cronograma timo de obras. Atualmente, no Brasil, esse cronograma
otimizado definido de modo iterativo por especialistas da rea, que dispem desses
modelos computacionais para avaliar o desempenho previsto das diversas configuraes de
expanso propostas.
O trabalho do planejador ao elaborar os PDEs pode ser separado em duas grandes
etapas. Na primeira, necessrio definir uma carteira de projetos que atendem a um complexo
conjunto de restries ambientais, sociais, legais, tcnicas, polticas, econmicas. Em seguida,
definem-se as datas de entrada em operao desses empreendimentos ao longo do horizonte
de planejamento de forma a atender expectativa de crescimento da carga de energia. Na
segunda, as opes so ajustadas iterativamente at que os critrios de planejamento sejam
atingidos. Trata-se de tentar antever o comportamento do mercado diante das sinalizaes
emitidas pelo Governo Federal para o setor energtico.
Mais adiante sero detalhadas as restries que o planejador deve atender (critrios de
planejamento). Por ora, basta esclarecer que os diversos cenrios de expanso considerados
devem ter seu desempenho futuro avaliado mediante ferramentas de otimizao e simulao
da operao, tais quais o modelo Newave.
2.3.14 Volatilidade de preos e certificados de energia
Atualmente, no Brasil, os certificados de energia so emitidos mediante ato

administrativo do MME, conhecidos como "portarias de garantia fsica". Na prtica, os atos
reconhecem a oferta energtica de um dado empreendimento e autoriza a comercializao
dessa energia independentemente da gerao fsica verificada. claro que existem regras e
limitaes para condicionar a atuao dos agentes e manter a estabilidade do mercado de
energia.
A principal razo para desacoplar a gerao verificada da energia comercializvel est

na natureza do parque gerador brasileiro. Sistemas hidrotrmicos com predominncia
hidreltrica apresentam acentuada volatilidade dos custos marginais de curto prazo [27], e
consequentemente volatilidade dos preos, conforme se verifica na Figura 2.4.
Na grande maioria das situaes, o preo da energia no mercado de curto prazo
(mercado spot), denominado preo de liquidao das diferenas (PLD), pode ser considerado
como idntico ao CMO. De fato, o CMO resulta de simulaes energticas que consideram a
realidade operativa do sistema. O valor base do PLD, por sua vez, obtido a partir das
mesmas simulaes energticas utilizadas para o clculo do CMO, com a ressalva de que
essas (utilizadas para o clculo do PLD) so adaptadas de modo a desconsiderar as restries
conjunturais que afetam os limites de transferncia energtica entre os submercados e a oferta
energticas das usinas em teste. Limites regulatrios mnimo e mximo so aplicados ao
valor base e consequentemente o PLD obtido. Detalhes do procedimento de clculo do PLD
esto contidos em [71].
Em termos prticos, enquanto o CMO pode variar de zero at o custo do dficit
adotado, o PLD varia em uma faixa bem menos ampla pois apresenta limites mnimo e
mximo definidos anualmente pela Aneel. Em 2015, por exemplo, enquanto o CMO poderia
variar de R$ 0,00/MWh at R$ 7.276,40/MWh [65], o PLD poderia variar de R$ 30,26/MWh
at R$ 388,48/MWh [72]. Uma discusso interessante sobre a metodologia para o clculo dos
limites do PLD consta em [73].
Prosseguindo, se a comercializao de energia no Brasil ocorresse em um mercado de
concorrncia perfeita ambiente no qual os preos praticados tendem aos custos marginais de
curto prazo , os geradores no teriam a garantia de um nvel mnimo de receita. Logo, em
tese, seria invivel o financiamento de grandes empreendimentos de gerao na modalidade
project finance, modalidade de investimento na qual a garantia composta pelos ativos e
recebveis do projeto.
Outro fator relevante est relacionado ao acoplamento espacial das hidreltricas.
Diversos agentes podem atuar em uma mesma cascata. Desse modo, com vistas segurana
das barragens e otimizao da produo energtica, a produo das diversas centrais deve
ser programada e coordenada de modo centralizado, o que impede que cada agente defina
estratgias individuais de gerao. No Brasil, esse fenmeno pode ser considerado especial
em funo das dimenses dos rios, dos tamanhos dos reservatrios e da hidraulicidade
tropical [28].
Figura 2.4 Preo da energia no mercado spot do submercado Sudeste/Centro-Oeste (valores

nominais, no deflacionados). Elaborado pelo autor a partir de dados da CCEE.
Na dcada de 1990, o MME contratou consultoria para a elaborao de um novo

modelo institucional para o setor eltrico. Dentre as possibilidades aventadas, props-se o fim
da coordenao centralizada do despacho. Assim, cada hidreltrica elaboraria sua prpria
estratgia de produo. Todavia, a proposta no prosperou devido s consequncias negativas
que causaria, conforme registros contidos na literatura:
O Ministrio de Minas e Energia contratou os servios de consultorias

externas, lideradas pela Coopers & Lybrand, para ajudar no desenho do novo
modelo institucional. Infelizmente no foi possvel disponibilizar as verses
originais do relatrio da consultoria internacional.
Nelas, fruto da pouca familiaridade com o sistema brasileiro, chegou-se a
propor a transposio pura e simples do modelo competitivo ingls para o
Brasil. Nessa opo, as usinas hidrulicas deveriam participar no mercado
variando sua gerao conforme sua performance competitiva, tal como se
fosse uma usina trmica. Como demonstrado no captulo anterior, caso esse
esquema fosse adotado, o sistema perderia cerca de 20% de sua capacidade
de oferecer energia assegurada. Um verdadeiro desastre. [28]
Embora quantifique a eventual perda de capacidade de oferta decorrente de um

modelo no centralizadamente coordenado de despacho da gerao, a referncia
supratranscrita no descreve a metodologia adotada para a obteno dessa perda. De qualquer
modo, trata-se de um fenmeno que merece nova investigao e quantificao.
A estabilidade do certificado de energia concedido a um agente de gerao decorre da
necessidade de criar um ambiente seguro aos investidores. Dado que os projetos de gerao,
especialmente as hidreltricas, so empreendimentos intensivos em capital e comumente
financiados na modalidade project finance, torna-se difcil o desenho de um modelo setorial

no qual os agentes no tenham previsibilidade da quantidade e do preo da energia que
transacionaro no mercado.
Adicionalmente, existem fatores extrnsecos aos proprietrios que afetam
contribuio energtica das centrais geradoras. Como exemplo desse fenmeno, tem-se a
construo de uma nova hidreltrica na cascata, mudanas em restries operativas, aumento
nos usos consuntivos, variaes dos preos dos combustveis no mercado internacional.
Por outro lado, uma vez amortizados os investimentos associados construo de um
empreendimento, no h motivos para no revisar o certificado de energia concedido no
passado. Nessa situao (de investimentos j amortizados), a opo por um modelo de
mercado baseado em certificados de energia se justifica apenas pelo fato de que os operadores
de centrais hidreltricas no detm autonomia para traar estratgias de produo, devendo
seguir metas de gerao estabelecidas pelo ONS.
No entanto, todos esses conceitos que servem de base ao modelo de comercializao
brasileiro devem ser revisitados, pois no garantido, na prtica, que a operao centralizada
leva ao timo global ou, ao menos, a um nvel de eficincia melhor do que poderia ser
garantido pelo prprio mercado. Adicionalmente, conforme preconiza a Teoria da Escolha
Pblica, se essa centralizao administrada pelo Estado, grupos de interesse influenciam a
tomada de deciso em benefcio prprio e o interesse pblico fica relegado para o segundo
plano. Em qualquer Economia no existem apenas falhas de mercado. Tambm existem falhas
de governo.
2.3.15 Definio da oferta estrutural de energia
Retornando ao sistema hipottico apresentado no incio deste captulo, fcil

compreender que a usina hidreltrica, mesmo dispondo de mquinas, no apresentaria
condies de operar a plena potncia durante todo histrico analisado devido aos perodos de
baixas afluncias. Dessa forma, para fins de planejamento de longo prazo, torna-se essencial a
definio de um parmetro que reflita a oferta estrutural de energia dessa central, bem como
do sistema em que ela se encontra.
Em se tratando da central termeltrica, devido ao carter complementar de sua
operao, o acionamento ocorrer somente nos perodos de baixas afluncias, uma vez que
sua operao em perodos de hidrologias abundantes no oferece benefcios ao sistema.
Portanto, em sistemas hidrotrmicos, mesmo com plena disponibilidade de combustvel, a

oferta estrutural de energia de uma termeltrica um valor inferior sua capacidade de
produo contnua. De outro modo: por mais que haja pleno conhecimento de suas
caractersticas tcnicas, a definio da oferta estrutural de energia de centrais termeltricas
tambm requer estudos especficos, considerando no somente a central isoladamente, mas
todo o sistema hidrotrmico na qual ela esteja inserida.
A ocorrncia de altos custos marginais de operao em um dado momento no indica
necessariamente desequilbrio estrutural do sistema. Um sistema bem dimensionado pode
apresentar altos custos de operao na ocorrncia de uma hidrologia crtica. Analogamente, a
ocorrncia de baixos custos marginais tambm no indica um planejamento adequado do
ponto de vista da segurana do suprimento. Para avaliar a adequao de um sistema
hidrotrmico so necessrios estudos energticos especficos que visam desacoplar o sistema
das condies conjunturais, e assim, retirar os vieses da anlise.
Isso torna mais complexa a gesto dos sistemas restringidos pela energia. Nos sistemas
restringidos pela potncia, o descompasso entre oferta e demanda detectado na operao
diria por intermdio dos estrangulamentos das reservas operativas. Em sistemas restringidos
pela energia, as condies operativas diuturnas no permitem avaliar o equilbrio estrutural.
A compreenso do que representa a oferta estrutural de energia pode ser facilitada
por um exerccio mental. Suponha um parque gerador, composto por centrais de diferentes
fontes primrias, que no se altera por um longo perodo de tempo. Esse parque deve atender
uma carga de energia que tambm no se altera. Assim, pergunta-se: considerando a
possibilidade de inmeros cenrios hidrolgicos distintos, qual a maior carga de energia que
esse parque consegue suprir, desde que atendidos os critrios de risco e de economicidade
previamente definidos? A resposta corresponde carga crtica ou ao lastro de energia desse
sistema.
A oferta estrutural de sistemas hidrotrmicos reais no unvoca para um dado
conjunto de usinas. Depende da sinergia existente entre os empreendimentos que o compem
e dos critrios de planejamento adotados, em especial dos ndices de segurana e de
economicidade. Devido essa interdependncia, a oferta estrutural de um sistema
hidrotrmico s pode ser obtida a partir de simulaes energticas que consideram a operao
conjunta e coordenada dos empreendimentos de gerao disponveis. Ademais, somente
neutralizando as condies de contorno conjunturais (e.g. nvel de armazenamento nos
reservatrios, tendncia hidrolgica), possvel avaliar a segurana energtica do sistema de
modo no enviesado.
Em geral, a definio da oferta de energia total do conjunto de usinas suficiente para

fins de avaliao de equilbrio estrutural entre oferta e demanda, bem como avaliar a
compatibilidade entre a oferta estrutural de energia e o somatrio dos certificados de energia
disponveis no mercado. A oferta individualizada por usina, a qual decorre de algum mtodo
de rateio da oferta total, por sua vez, essencial para a definio do montante de energia a ser
atribudo mediante certificados a cada um dos empreendimentos de gerao de modo a
permitir a operacionalizao de um mercado de energia.
2.3.16 A carga crtica do sistema hidrotrmico e a carga crtica do SIN
intuitivo que, para cada conjunto de usinas hidreltricas e termeltricas, sujeitas a

diversas restries operativas e indisponibilidades, que apresentam acoplamento espacial e
temporal entre si, existe uma mxima carga de energia passvel de ser atendida
estruturalmente. J comentou-se que essa mxima carga varia conforme o nvel de risco de
falta de energia aceito e dos custos operativos tolerados. Dessa forma, dado um sistema
hidrotrmico, define-se como carga crtica ou lastro de energia a mxima carga de energia
que esse sistema consegue suprir, atendidos aos critrios de segurana e de economicidade
definidos pelo planejador. Portanto, um dado sistema pode apresentar inmeras cargas
crticas: uma para cada conjunto de critrios.
Destaca-se que a carga crtica do sistema hidrotrmico brasileiro no coincide com a
carga crtica do SIN. Isso ocorre pois algumas centrais geradoras cujos respectivos lastros
energticos no dependem do sistema na qual esto inseridas no so consideradas nas
simulaes energticas para a definio da carga crtica do sistema hidrotrmico. Trata-se das
centrais a biomassa com custo varivel nulo, das centrais elicas, das solares e das pequenas
centrais hidreltricas. Portanto, para estimar o lastro de energia total do SIN, necessrio
adicionar a carga crtica do sistema hidrotrmico disponibilidade energtica dessas outras
centrais.
Em um sistema predominantemente termeltrico, avalia-se principalmente o supervit
de potncia, definido como a diferena entre potncia instalada e mxima carga instantnea
prevista. Para um sistema hidrotrmico, a mtrica equivalente seria o supervit de oferta,
definido como a diferena entre a oferta estrutural do sistema (carga crtica ou lastro de
energia) e a carga de energia prevista.
Talvez o maior trunfo da anlise da oferta estrutural de energia seja a simplicidade de

interpretao. Atravs da carga crtica, possvel traduzir para um simples balano "oferta x
demanda" a adequao de um sistema hidrotrmico, predominantemente hidreltrico, frente
aleatoriedade das vazes naturais afluentes. Por outro lado, a carga crtica um parmetro
intrinsecamente enviesado. Seu valor sofre influncia dos critrios de segurana e
economicidade previamente definidos, bem como do modelo computacional adotado para o
seu clculo. Portanto, imprescindvel que qualquer valor de carga crtica ou lastro de energia
esteja acompanhado dos critrios adotados em sua definio.
2.3.17 As garantias fsicas das pequenas usinas
A definio das garantias fsicas das centrais elicas, a biomassa, solares e das centrais
hidreltricas no despachadas centralizadamente (o que inclui pequenas centrais
hidreltricas), conjunto denominado pequenas usinas no jargo do setor eltrico brasileiro,
realizada de modo direto e individualizado, no considerando sua operao conjunta com o
parque hidrotrmico. Adicionalmente, contrariamente ao que ocorre para o parque
hidrotrmico, considera-se que o lastro de energia desse conjunto de usinas corresponde
soma da capacidade da oferta individual de cada empreendimento. Com a expanso
significativa dessas fontes, com destaque para as centrais elicas, essa uma premissa que
necessariamente deve ser revista.
Para as centrais elicas e solares fotovoltaicas, exige-se, respectivamente, a
certificao das medies anemomtricas ou solarimtricas, a partir das quais obtm-se a
oferta firme da fonte primria. Para as centrais elicas, a oferta firme corresponde ao valor da
produo energtica cuja probabilidade de ser superada seja de 90%. No caso das solares
fotovoltaicas, corresponde ao valor da produo energtica cuja probabilidade de ser superada
seja de 50%. Da oferta firme da fonte primria, abate-se as indisponibilidades esperadas
(forada e programada), bem como o consumo interno e as perdas at o ponto de conexo
com o sistema eltrico. O resultado a garantia fsica de energia do empreendimento. [55]
Para as centrais a biomassa e para as heliotrmicas exige-se apenas uma declarao do
agente gerador que descreva a disponibilidade lquida de energia a ser disponibilizada pelo
empreendimento [55], ou seja, o montante de energia que ser de fato entregue ao sistema
eltrico no ponto de conexo.
As centrais a biomassa podem ter suas garantias fsicas revisadas em decorrncia do

histrico de gerao de energia, bem como a partir do aumento da disponibilidade de
combustvel primrio ou da melhoria da eficincia energtica da planta [74]. Dado que a
garantia fsica dessas centrais resulta de uma simples declarao do proprietrio, a reviso
com base no histrico de gerao tem como objetivo inibir que o empreendimento
disponibilize ao sistema menos energia do que o declarado. Caso isso seja constatado, o valor
da garantia fsica ajustado. Analogamente, se forem constatadas entregas superiores ao
previsto, um adicional de garantia fsica concedido ao empreendimento.
As centrais a biomassa que promovam ampliaes de capacidade instalada ou
investimentos em eficincia energtica dispem de tratamento diferenciado. Nessas hipteses,
o aumento de garantia fsica do empreendimentos concedido exclusivamente para fins de
participao em leiles de energia nova. [74]
O clculo das garantias fsicas das hidreltricas no despachadas centralizadamente e a
reviso daquelas que no disponham de no mnimo 48 meses de medies da produo
energtica na CCEE realizado com base na esperana de gerao do empreendimento,
calculada a partir de suas caractersticas tcnicas e de um histrico de vazes naturais
afluentes no inferior a trinta anos. Para aquelas que disponham de no mnimo 48 meses de
medies na CCEE, a garantia fsica revisada coincide com a mdia da produo energtica
verificada no histrico, excludo os doze primeiros meses de operao comercial. Cabe
destacar que no existe previso de uma reviso geral ordinria para as hidreltricas no
despachadas centralizadamente. Contudo, grandes desvios entre gerao e garantia fsica so
considerados fatos relevantes e implicam reviso extraordinria da garantia fsica do
empreendimento. [75]
As centrais elicas tambm dispem de procedimentos para fins de reviso ordinria e
extraordinria de garantias fsicas. As revises ordinrias ocorrem anualmente e tem como
objetivo verificar se h desvios significativos entre gerao e garantia fsicas dos
empreendimentos. Em hiptese afirmativa, a produo energtica mdia verificada torna-se a
garantia fsica revisada. Alteraes de caractersticas tcnicas, desde que aprovadas pela
Aneel, implicam reviso extraordinria da garantia fsica do empreendimento. [76]
As centrais elicas e solares apresentam produo energtica intermitente. Assim, na
hiptese de a energia produzida no ser consumida imediatamente, ser desperdiada devido
natureza no controlvel das fontes primrias. No Brasil, em regra, a produo dessas fontes
implica menor turbinamento nas hidreltricas e, consequentemente, menor produo
hidreltrica e maior armazenamento.
Diferentemente das demais pequenas usinas, as termeltricas a biomassa podem

controlar sua produo energtica. Contudo, a produo de energia eltrica subproduto da
produo de acar e etanol, o que implica um baixo custo varivel. Esse fato o que justifica
incluso das termeltrica a biomassa no rol de pequenas usinas.
As simulaes energticas necessrias para os clculos das garantias fsicas das usinas
que compem o sistema hidrotrmico (hidreltricas despachadas centralizadamente e das
termeltricas com custo varivel unitrio no nulo) no considera a produo energtica das
pequenas usinas [55].
Por outro lado, para fins de planejamento da operao energtica (a cargo do ONS), a
esperana de gerao das pequenas centrais recebe um tratamento diferenciado. Uma vez que
no so representadas individualmente nos modelos energticos, a oferta energtica esperada
das pequenas usinas definida de modo agregado para cada submercado, considerando o
histrico de gerao das centrais em operao e o cronograma de entrada em operao de
novos empreendimentos [77].
86
3 ESTUDO DOS CRITRIOS

ADOTADOS PARA A DEFINIO DA
OFERTA ESTRUTURAL DE ENERGIA
Desde a dcada de 1970, quando foi divulgada a primeira estimativa global e

sistemtica do potencial hidreltrico brasileiro, diversos critrios de garantia de suprimento j
foram adotados para avaliar a capacidade de atendimento ao mercado do parque gerador. A
expanso do sistema, a crise financeira da dcada de 1980, as reformas setoriais a partir da
dcada de 1990, foram fatores que contriburam para a evoluo dos critrios adotados nos
estudos energticos brasileiros. Apresentar e comparar os diversos critrios j adotados so os
objetivos deste captulo.
3.1 Energia firme e perodo crtico
O conceito de suprimento firme remonta ao final do sculo XIX. O principal objetivo

era dimensionar reservatrios para a manuteno de uma vazo mnima constante (firme),
mesmo em pocas de baixas afluncias, com vistas ao abastecimento de gua de cidades [78].
Em 1883, props-se uma metodologia que permitia calcular a mnima capacidade de um
reservatrio necessria para garantir o fornecimento constante de uma determinada vazo, ao
passo que, analogamente, permitia determinar a mxima vazo constante que um dado
reservatrio poderia fornecer, uma vez definida sua capacidade de armazenamento [79].
Posteriormente, esse conceito comeou a ser utilizado no dimensionamento econmico de
usinas hidreltricas e, mais adiante, no dimensionamento de conjuntos de usinas com o
objetivo de maximizar a produo energtica de usinas em cascata, permitindo flutuaes
individuais de gerao [78].
No contexto do setor eltrico, energia firme de um sistema definida como sendo a
maior carga contnua que esse sistema consegue atender, sem dficit, na ocorrncia da
repetio das afluncias registradas no passado [27;32;41]. Trata-se, portanto, de um conceito
determinstico e que apresenta diversas vantagens, dentre as quais se destacam a
simplicidade de aplicao e de entendimento.
Captulo 3 Estudo dos critrios adotados para a definio da oferta estrutural de energia 87
Nesse conceito, o despacho trmico definido com base em curvas limite inferior de
armazenamento, que definem nveis mnimos de estoque hdrico nos reservatrios, abaixo do
qual as trmicas devem ser operadas na base. Nesse caso, a energia firme corresponde
mxima carga que esse sistema hidrotrmico, composto por centrais hidreltricas e
termeltricas despachadas com base em curvas limite, consegue suprir sem a ocorrncia de
dficits na hiptese de repetio da srie histrica de vazes. [32]
As curvas limite inferior de armazenamento estabelecem limites de armazenamento
dos reservatrios, abaixo dos quais, o despacho trmico deve ser realizado na base. Uma
sofisticao desse critrio o uso de curvas-guia, que definem, para cada nvel de
armazenamento, um grupo de centrais trmicas com custos semelhantes que deve ser
acionado [34;41].
Antes de definir o conceito de energia firme de uma usina, necessrio apresentar o
conceito de perodo crtico. Para tanto, considera-se um sistema puramente hidreltrico
suprindo uma carga igual sua energia firme e cujas afluncias coincidam com a srie
histrica de vazes naturais. Como a carga crtica constante e o insumo (vazes naturais
afluentes) para supri-la varivel, o nvel de armazenamento nos reservatrios se altera ao
longo do histrico, de forma a manter uma produo energtica constante. Nesse sentido,
define-se perodo crtico como a sequncia de meses dentro desse histrico que se inicia com
os reservatrios totalmente cheios e, sem a ocorrncia reenchimentos totais intermedirios,
finaliza com seus reservatrios completamente deplecionados [27; 53]. A partir da, define-se
como energia firme de uma usina a sua produo mdia ao longo do perodo crtico do
sistema na qual esteja inserida.
A Figura 3.1 apresenta, para uma dada configurao de usinas hidreltricas do SIN, os
nveis de armazenamento com a indicao do respectivo perodo crtico, obtida a partir de
simulao com o histrico conhecido de vazes naturais afluentes realizada com o Modelo de
Simulao Usinas Individualizadas (MSUI), desenvolvido pela Eletrobras. Destaca-se que
nessa simulao no foram consideradas curvas para despacho de termeltricas.
Observa-se que o nvel de armazenamento ao final do perodo crtico aproxima-se de
zero, entretanto, no o atinge. Tal efeito, como em qualquer procedimento iterativo de clculo
numrico, decorre do erro admitido para fins de convergncia do algoritmo de otimizao.
A energia firme de um sistema hidreltrico, que pode ser considerada a sua carga
crtica [80], resultado de um problema de otimizao. Nesse problema, busca-se maximizar
a produo energtica de um dado conjunto de usinas, submetidas a diversas restries
operacionais, cujas vazes apresentam acoplamento espacial e temporal. As mincias da
formulao desse problema fogem ao escopo deste trabalho. Todavia, detalhes algbricos
sobre esse problema podem ser encontrados no manual de metodologia do modelo (referncia
[80]).
Figura 3.1 Nveis de armazenamento total do SIN (quociente entre energia armazenada
(EArm.) e energia armazenvel mxima (EArMx) ao longo do histrico de vazes.
Fonte: Elaborada pelo autor.
O perodo crtico uma janela de tempo dinmica, podendo sofrer variaes em

consequncia das mudanas do conjunto de centrais hidreltricas que compem a
configurao utilizada para sua definio. Todavia, para fins de clculos de garantia fsica, o
perodo crtico fixo e corresponde ao perodo de tempo compreendido entre junho de 1949 e
novembro de 1956 (incluindo-se os meses descritos).
Outro ponto relevante que a energia firme calculada pela atual verso do MSUI
(verso 3.2) no considera os limites de intercmbio energtico entre as diversas regies do
Brasil. Portanto, a operao resultante no necessariamente factvel, tendo em vista os
limites operacionais dos grandes troncos de transmisso inter-regionais.
Atualmente o conceito de energia firme utilizado na realizao de estudos de
inventrio e de viabilidade tcnico-econmica de empreendimentos hidreltricos. Ademais,
conforme ser visto no Captulo 4, o balizador para a definio do lastro de energia das
centrais hidreltricas. Para fins de planejamento da expanso, esse conceito perdeu
importncia, uma vez que foi substitudo por critrios probabilsticos.
3.2 Energia mdia, energia secundria e carga crtica
Outra mtrica importante para avaliao de sistemas predominantemente hidreltricos

a energia mdia, que consiste na mdia de longo termo da produo energtica simulada de
uma usina hidreltrica ou de um conjunto usinas hidreltricas ao longo do respectivo histrico
de vazes naturais afluentes.
Definido um sistema e sua energia firme, denomina-se toda a produo acima desse
montante como energia secundria, usualmente representada como a diferena entre a
energia mdia e energia firme [27;32]. comum tambm, no mbito do MRE, definir energia
secundria como a produo energtica do conjunto de usinas superior garantia fsica total
do conjunto [29].
Os conceitos de energia apresentados foram originalmente cunhados na poca de
aplicao do critrio de energia firme. Contudo, posteriormente, os sentidos originais foram
adaptados de modo a se adequarem a um ambiente de planejamento que considera critrios
probabilsticos. Assim, energia mdia pode tambm ser definida como a esperana de gerao
de uma usina qualquer, obtida a partir de uma simulao da operao energtica que considera
sries sintticas de afluncias.
Na mesma linha de raciocnio, energia secundria de um sistema pode ser considerada
como o montante de produo energtica que supera a oferta estrutural de energia disponvel
(lastro de energia) de um sistema em um determinado perodo de tempo, ou ainda, como a
produo energtica que supera sua garantia fsica.
Em se tratando de planejamento energtico, em geral, quanto maior a energia
secundria disponvel em um sistema predominantemente hidreltrico, ceteris paribus, mais
competitiva torna-se a incluso de centrais termeltricas operando em carter complementar.
Ademais, quanto maior a energia secundria disponvel, menor a necessidade de operao
de centrais termeltricas nos perodos de hidrologias abundantes. [33]
3.3 Energia garantida e risco de dficit
Desde a dcada de 1970 at meados da dcada de 1980, adotava-se no Brasil o

chamado critrio determinstico ou critrio de energia firme para fins de estudos de
planejamento da expanso [53; 81]. Conforme j visto, de acordo com esse critrio, o sistema
deveria ser capaz de atender ao mercado de energia eltrica na hiptese de repetio das
vazes registradas no passado. Contudo, a adoo do critrio de energia firme para fins de
planejamento implica assumir um risco desconhecido de dficit, uma vez que h a
probabilidade de ocorrncia de secas mais severas do que as j registradas [27].
Ademais, no decorrer da dcada de 1980, o aumento dos preos dos combustveis e
dos custos de capital na Economia brasileira contriburam para a implementao de um
critrio de planejamento que considerasse explicitamente o custo do no fornecimento da
energia. Buscava-se estabelecer uma metodologia para determinar um programa timo de
expanso que minimizasse o custo total esperado para a instalao e a operao do sistema
eltrico, o qual englobasse os investimentos na expanso, os custos de operao, alm dos
custos de eventuais dficits de energia. [39]
Nesse perodo, estudos foram realizados para avaliar o critrio de energia firme com o
objetivo de mensurar o risco implcito da metodologia. Tais estudos indicaram que a adoo
do critrio de energia firme implicava a assuno de uma probabilidade anual de dficit da
ordem de 3%. Todavia, estimava-se que tal valor no seria constante, e apresentaria tendncia
de elevao ao passo que, como resultado da expanso, a energia firme do sistema se
aproximasse da respectiva produo mdia [53].
Neste ponto, convm definir o conceito de probabilidade anual de dficit, ou
simplificadamente risco de dficit, adotado para os subsistemas eltricos brasileiros.
Considerando um universo de sries hidrolgicas, quer sejam sintticas ou histricas, define-
se probabilidade anual de dficit ou risco de dficit como a relao percentual entre o nmero
total de anos hidrolgicos que apresentam qualquer dficit e o total de anos que compem as
sries consideradas em uma dada simulao da operao energtica do subsistema.
Algebricamente:
L:>NO 3> )LOP (3NOQ.(SOP SO: )Q.T: 34(S(

K&1% 7'1= = 100% (3.1)
L:>NO O)Q 3> )LOP (3NOQ.(SOP P(:TQ)3OP
Observa-se que o denominador da Equao 3.1, independentemente de se tratar de

sries naturais ou sintticas, pode ser considerado como uma grande amostra do fenmeno
estocstico de gerao de vazes pela natureza. Por sua vez, o numerador a parcela da
amostra em que ocorreria algum dficit. Portanto, o quociente obtido de fato um estimador
da real probabilidade de ocorrncia de algum dficit.
Um exemplo numrico ilustra melhor os conceitos envolvidos. Suponha-se um estudo
de 10 anos, e que o desempenho da otimizao seja aferido a partir da simulao da operao
desse subsistema em 2.000 sries sintticas diferentes. Cada srie sinttica possui 10 anos de
extenso. Portanto, o nmero total de anos hidrolgicos simulados de 20.000. Suponha-se
tambm, que desses 20.000 anos hidrolgicos, 1.000 apresentam algum dficit de energia,
independentemente da srie a qual pertenam. Nesse caso, a probabilidade anual de dficit (ou
risco de dficit) resultante para esse subsistema seria
.
K&1% 7'1= = 100% = 5% (3.2)
+.
Considerando que um sistema composto por diversos subsistemas, define-se risco de

dficit de um sistema como o maior valor entre as probabilidades anuais de dficit calculadas
para cada um dos subsistemas que o compem. A utilizao dessa definio essencial para
que seja possvel a adoo de um nvel nico de risco mximo pr-fixado como critrio de
planejamento, independentemente de quantos subsistemas integram um dado sistema.
Na hiptese de se definir o risco de dficit de um sistema como a probabilidade anual
de dficit desse sistema, tal qual feito para subsistemas, seria impraticvel a definio de um
limite mximo de risco aceitvel, tendo em vista que a interligao entre dois de seus
subsistemas poderia degradar seu nvel de segurana.
Para compreender essa afirmao, basta supor uma situao na qual se avalie a
interligao de dois subsistemas, os quais, quando operando isoladamente, apresentam nveis
idnticos de risco de dficit. Suponha ainda que as simulaes energticas indiquem que,
mesmo aps a interligao e reduo dos riscos de dficits individuais, uma parcela dos
dficits remanescentes no ocorrer simultaneamente em ambos os subsistemas. Assim,
estranhamente, o sistema formado pela interligao dos subsistemas apresentaria risco de
dficit superior aos de seus subsistemas enquanto operando isoladamente. Portanto, para dar
coerncia ao indicador de risco de dficit de um sistema, optou-se por defini-lo como a maior
dentre as probabilidades anuais de dficit dos subsistemas que o compem, calculadas a partir
da operao interligada desses subsistemas. Ressalta-se ainda que a definio adotada permite
avaliar se uma nova interligao trar benefcios significativos ou no ao risco de dficit do
sistema. [82]
Outra concluso de extrema importncia dos referidos estudos a inexistncia de um
perodo crtico para o Brasil. Ao longo das simulaes, percebeu-se que no necessariamente
h simultaneidade de armazenamento e deplecionamento mximos nas diversas regies do
pas em perodos de hidrologia adversa. Ademais, constatou-se a ocorrncia de reenchimentos
totais e vertimentos em determinados subsistemas ao longo do perodo crtico oficialmente

adotado.[41]
Dessa forma, visando mitigar as distores do critrio de energia firme, passou-se a
adotar o chamado critrio probabilstico ou critrio de energia garantida, calculada a partir
de sries sintticas de energias afluentes, as quais preservam as caractersticas estatsticas
observadas nas sries naturais de vazes [53].
Energia garantida ao risco r pode ser definida como o mximo mercado de energia
que uma dada configurao de parque gerador poder atender estruturalmente com
probabilidade anual de dficit igual a r. Em breve sntese, pode ser considerado o equivalente
probabilstico do critrio de energia firme. [83]
O perodo crtico do critrio de energia firme tambm apresenta um equivalente no
critrio probabilstico: o perodo seco. Um ms qualquer pertence a um perodo seco se
houver um dficit no futuro e o reservatrio equivalente no encher completamente no
intervalo de tempo compreendido entre esse ms at a ocorrncia do dficit [83]. Cabe
destacar que o perodo seco definido neste pargrafo no deve ser confundido com o perodo
seco para fins de faturamento do consumo da energia eltrica de que trata as condies gerais
de fornecimento vigentes, definidas na Resoluo Normativa n 414, de 9 de setembro de
2010, da Aneel.
Ao calcular a energia garantida de um sistema, busca-se definir qual o mximo
mercado que esse sistema pode atender estruturalmente dentro de um critrio de risco
previamente definido. Busca-se tambm, em um segundo momento, definir a contribuio
energtica individual das centrais geradoras componentes desse sistema [84]. No momento do
rateio, pode-se, por exemplo, adotar uma metodologia que beneficie empreendimentos que
produzam energia em perodos de hidrologia adversa, ou ainda, que beneficie
empreendimentos com a maior produo esperada.
3.4 Energia garantida sob a tica econmica
Na seo anterior definiu-se energia garantida em termos de risco de dficit. Nesse

conceito, os custos marginais de operao esperados so consequncia das simulaes
energticas e sofrem influncia do custo do dficit adotado, o qual definido a priori. Trata-
se de uma abordagem que no considera economicidade na operao do sistema, tendo como
principal enfoque a segurana energtica. Contudo, esse conceito pode ser modificado de
modo a incorporar racionalidade econmica.
Embora o sistema eltrico brasileiro seja formado por diversos agentes pblicos e
privados, a estratgia de gerao das centrais no definida pelos seus respectivos
proprietrios, mas sim pelos estudos da programao da operao energtica elaborados pelo
ONS. Um agente de gerao no comercializa a produo energtica de sua usina, mas sim
um montante da oferta total do sistema destinado a essa usina (garantia fsica da usina), o qual
deve ser dimensionado considerando a contribuio econmico-energtica do
empreendimento ao sistema. Assim, pode-se considerar que um grande ente monopolista o
responsvel por assegurar o suprimento de energia eltrica no mercado brasileiro, tanto no
curto prazo (dimenso da firmeza), quanto no longo prazo (dimenso da adequao).
No curto prazo, a configurao do parque gerador conhecida. Logo, resta apenas a
tarefa de definir a estratgia de gerao que minimize o valor esperado dos custos operativos
imediatos e futuros no perodo de estudo. Compem tais custos os gastos com combustveis
das termeltricas, eventuais importaes de energia, alm do eventual custo do no
atendimento carga (custo do dficit). [32]
No longo prazo, a configurao esperada do parque gerador meramente indicativa. A
configurao que ser concretizada depender da interao entre as foras de mercado e os
sinais econmicos dados pelo ente responsvel pelo planejamento. Desses sinais, um dos mais
importantes a metodologia para definir a garantia fsica de um empreendimento de gerao.
Nesse contexto, pergunta-se: como definir a garantia fsica de um empreendimento de modo
que se considere a economicidade da operao futura do parque gerador?
Para responder a esse questionamento necessrio recorrer teoria microeconmica, a
qual preconiza que os mercados mais eficientes so aqueles que operam em regime de
concorrncia perfeita [67]. Ademais, demonstra que nesse ambiente (de plena concorrncia)
os preos praticados convergem para o custo marginal de curto prazo [37]. Logo, conclui-se
que simular um ambiente de concorrncia perfeita o mtodo que permite o clculo da
garantia fsica de um empreendimento de gerao considerando a economicidade da operao
futura do sistema.
Para tanto, desenvolveu-se o conceito de energia garantida sob a tica econmica, o
qual tem como objetivo definir a oferta estrutural total de um sistema de tal modo que as
simulaes da operao energtica apresentem, em mdia, custos marginais de operao
(custos marginais de curto prazo) prximos ao custo marginal de expanso (custo marginal de
longo prazo). O custo do dficit definido anteriormente, a partir de metodologia especfica, e

o risco de dficit pode variar desde que no supere um limite mximo pr-definido.
Para entender o conceito em termos prticos, considere um parque gerador j
construdo, cujos custos marginais de operao e expanso so conhecidos, para o qual se
deseja obter a energia garantida E por meio de um procedimento iterativo, a qual incorpore a
economicidade da operao energtica. Para tanto, considere que a carga E inicialmente
nula e que seu valor acrescido infinitesimalmente a cada iterao. Enquanto a carga de
energia for inferior a E, mais econmico o atendimento de acrscimos de mercado
utilizando-se mais intensamente o parque termeltrico instalado. J para valores de mercado
superiores a E, torna-se mais econmico expandir o parque gerador (construir novas centrais)
para atender aos incrementos. Assim, a carga de energia E corresponde ao maior mercado
possvel de ser atendido com o sistema j implantado, considerando a economicidade da
operao energtica. Em outros termos, a carga E corresponde energia garantida desse
sistema sob a tica econmica, conforme ilustra a Figura 3.2. [39]
Figura 3.2 Ilustrao do ponto de operao timo de um sistema definido a

partir de custos marginais. Adaptada de [39].
Como cada agente deve dispor de um montante de energia para comercializao, o

passo seguinte ratear o montante E entre os diversos agentes de gerao a partir de alguma
conveno.
3.5 Carga crtica e custo do dficit
Em simulaes energticas para o clculo da carga crtica, o custo do dficit, os custos

marginais de operao e os riscos de dficit so variveis inter-relacionadas, de modo que,
fixadas duas delas, a terceira obtida como consequncia, ou seja, de modo implcito [85].
At este momento, considerou-se o custo do dficit como um dado de entrada dos
modelos energticos, obtido exogenamente por meio de estudos macroeconmicos que visam
estimar o preo mximo que a sociedade estaria disposta a pagar pelo suprimento de energia
eltrica (Seo 2.3.11). Contudo, at meados da dcada de 1990, outra abordagem era
utilizada no setor eltrico: a partir de um mtodo iterativo, a carga crtica era definida de tal
modo que os custos marginais de operao e os riscos de dficit convergissem para valores
pr-definidos, de forma a obter o custo implcito do dficit [62].
A obteno de cargas crticas a partir da abordagem do custo implcito do dficit
permitia mensurar o real valor econmico da energia eltrica para a sociedade a partir do risco
de dficit tolerado. Ademais, permitia que o custo do dficit implcito obtido nos estudos de
planejamento fosse utilizado nos estudos da programao da operao energtica, ao invs de
um custo obtido exogenamente.
O clculo do custo implcito do dficit pode ser realizado a partir de dois mtodos
distintos, conforme explicado didaticamente em [85] e apresentado na Figura 3.3: i) ajustar
iterativamente o mercado de modo que o risco de dficit se aproxime de 5%, e na sequncia,
variar o custo do dficit de tal modo que os custos marginais de operao convirjam para o
custo marginal de expanso; ou ii) ajustar iterativamente o mercado de modo que os custos
marginais de operao se aproximem do custo marginal de expanso, e, na sequncia, alterar
o custo do dficit at que o risco se aproxime de 5%.
Em 1998, o Comit Tcnico para Estudos Energticos do GCPS divulgou parecer
tcnico recomendando que o custo do dficit adotado nos estudos energticos fosse aquele
definido exogenamente, a partir de estudos econmicos. Recomendou tambm que o risco de
dficit fosse calculado a partir de simulaes energticas com custo do dficit e custo
marginal de expanso pr-fixados. A justificativa para a mudana de critrios eram as
mudanas estruturais ocorridos no setor eltrico brasileiro na dcada de 1990, que envolviam
desverticalizao, desestatizao e criao de um mercado livre de energia. Entendia-se que
no novo ambiente competitivo, com forte participao do capital privado, o planejamento
indicativo do setor deveria ocorrer com base em preos, no mais em custos, de modo que o
nvel de garantia do suprimento (risco de dficit) passaria a ser definido pelo mercado, e o
custo marginal de expanso passaria a incorporar o resultado das licitaes para construo de
novos empreendimento energia. O Plano Decenal de Expanso de Energia Eltrica 1998-
2007, elaborado pelo extinto GCPS, foi o primeiro instrumento de planejamento a adotar
essas premissas em sua elaborao. [62;86]
Figura 3.3 Algoritmos distintos para convergncia da carga crtica

utilizando a abordagem de custo implcito do dficit. Fonte: [85]
3.6 Diferenciando energia garantida, energia assegurada e

garantia fsica
Nas discusses do setor eltrico brasileiro, comum a utilizao das expresses

energia garantida, energia assegurada e garantia fsica como sinnimos. Todavia, ao se avaliar
o histrico do setor eltrico brasileiro, possvel concluir que cada expresso est associada a
um modelo de comercializao de energia adotado.
At o incio da dcada de 1990, a regulao do setor eltrico brasileiro era baseada no
modelo de remunerao garantida, no qual as tarifas eram definidas de modo a garantir um
retorno adequado dos investimentos realizados pelas estatais, sem necessariamente haver um
controle acerca da necessidade dos investimentos realizados. Apesar da conjuntura econmica
e descontrole da inflao, o controle estatal sobre as empresas permitia o represamento das
tarifas pelo Governo, o que ocasionou uma grave crise financeira no setor eltrico. [87]
No incio da dcada de 1990, o Governo Federal promulgou a Lei n 8.631, de 4 de

maro de 1993, a qual extinguiu o regime de remunerao garantida a partir da data da sua
regulamentao (ocorrida em 19 de maro de 1993, data da publicao do Decreto n 774, de
18 de maro de 1993). A partir da, tornou-se compulsria a celebrao de contratos de
suprimento de energia eltrica entre empresas superavitrias e deficitrias em relao aos
seus respectivos mercados. Esse pode ser considerado o embrio do mercado de certificados
de energia brasileiro.
Os montantes de contratao eram definidos a partir de critrios utilizados para
estudos de planejamento da expanso e da operao pelo GCPS e pelo Grupo Coordenador
para a Operao Interligada (GCOI). A cada ano civil, os montantes dos contratos de
suprimento eram recalculados para o horizonte de 10 anos frente (compreendido entre o
incio do primeiro e o fim do nono ano subsequente ao ano do clculo). Consequentemente,
aditamentos anuais desses contratos tambm eram necessrios. Entretanto, algumas regras
foram estabelecidas de modo a no alterar significativamente os montantes contratados no
curto prazo. [88;89]
Antes da entrada em operao da Interligao Norte-Sul (grande tronco de transmisso
que permite trocas de energia entre as regies do Brasil), os montantes de contratao eram
definidos a partir das energias garantidas dos dois grandes sistemas eltricos brasileiros
poca: o Sistema Sul/Sudeste/Centro-Oeste e o Sistema Norte/Nordeste. Para cada um dos
grandes sistemas, os montantes eram definidos a partir de trs etapas: i) clculo da energia
garantida total de cada sistema; ii) rateio da energia garantida de cada sistema entre suas
usinas proporcionalmente s respectivas energias firmes, de modo a avaliar a oferta de cada
empresa; e iii) ajuste dos montantes de contratao de modo a compatibilizar a oferta ao
mercado de modo que no houvesse sobras ou dficits.
A partir do Plano Decenal de Expanso 1996-2005, os montantes de suprimento entre
empresas, para o perodo a partir de 1999, foram obtidos a partir de estudos que consideravam
o sistema formado pela integrao dos "ex-sistemas" Norte/Nordeste e Sul/Sudeste/Centro-
Oeste: o SIN. Dessa forma, tanto a energia garantida quanto as energias firmes j no mais
seriam definidas considerando a operao isolada de cada sistema, mas sim a operao
conjunta e os benefcios energticos decorrentes da interligao.
Conclui-se, portanto, que a energia garantida representava o lastro das centrais
geradoras durante a vigncia do modelo de contratos de suprimento entre empresas. Nesse
momento, o termo energia assegurada ainda no era utilizado para se referir ao lastro de
energia das centrais geradoras.
A Medida Provisria n 1.531-18, de 29 de abril de 1998, posteriormente convertida

na Lei n 9.648, de 27 de maio de 1998, instituiu a livre comercializao de energia eltrica e
definiu as regras de transio do modelo de contratos de suprimento para o novo modelo
institucional. Sua regulamentao, ocorrida a partir do Decreto n 2.655, de 2 de julho de
1998, que inseriu no setor eltrico a expresso energia assegurada, referente ainda apenas
s usinas hidreltricas participantes do MRE, definida como o limite de contratao para os
geradores hidreltricos do sistema.
Observa-se que o objetivo do modelo implantado era promover a competio no setor
eltrico. Para tanto, foi necessrio definir qual o montante limite de energia que cada usina
poderia ofertar em seus contratos, de modo a promover a celebrao dos chamados contratos
iniciais (sucedneos temporrios dos antigos contratos de suprimento). Para tanto, a recm
instituda Aneel definiu a energia assegurada das hidreltricas participantes do MRE como
95% da respectiva energia garantida, cujo clculo ainda era responsabilidade do GCPS e do
Comit Coordenador de Operaes Norte-Nordeste (CCON), cabendo a Aneel apenas a
homologao dos valores. A usina de Itaipu recebeu tratamento diferenciado, sendo sua
energia assegurada definida como sua respectiva energia garantida calcula pelo GCOI. Para as
termeltricas, o lastro a ser considerado nos contratos seria a energia garantida dos
empreendimentos, sendo que, a partir de 2003, o limite para contratao das termeltricas
seria a respectiva potncia disponvel. Registra-se que, nesse perodo de transio, at
algumas termeltricas participaram do MRE. [89;90].
Posteriormente, com a extino do GCPS e GCOI, o clculo das energias asseguradas
passou a ser competncia conjunta dos recm criados CCPE e ONS.
Encontra-se na literatura uma definio de energia assegurada como um valor lquido
em relao energia garantida, dado que a primeira considera a probabilidade de falhas e de
manutenes programadas [27]. Nos documentos elaborados pelos rgos de planejamento
que tratam acerca do clculo da energia garantida consultados para elaborao deste trabalho,
no se verificou declarao anloga. Contudo, tais documentos reiteradas vezes registram que
os dficits decorrentes de indisponibilidades de mquinas resultam em montantes pouco
significativos de energia no suprida, indicando que tal fenmeno poderia ser desprezado.
Ademais, tais documentos fazem referncia aos ndices de indisponibilidades apenas quando
se referem avaliao de disponibilidade de potncia. Embora razovel, a diferenciao entre
energia garantida e energia assegurada definido em [27] no precisa.
Assim, conclui-se que foi a partir da definio da energia assegurada das centrais
geradoras que se iniciou de fato o modelo de mercado, que pode ser classificado como um
mercado de pagamentos por capacidade.
Posteriormente, devido ao racionamento de energia decretado em 2001 e mudana de
comando do Poder Executivo federal em decorrncia das eleies presidenciais de 2002, o
setor eltrico brasileiro foi submetido a uma nova reforma institucional. O marco desse novo
modelo pode ser definido como a edio das Medida Provisria n 144, que dispunha acerca
das condies de comercializao de energia regulada e livre, e n 145, que autorizava a
criao da EPE, ambas de 11 de dezembro de 2003, publicadas na mesma data.
Posteriormente, a Medida Provisria n 144, de 2003, foi convertida na Lei n 10.848, de 15
de maro de 2004; e a Medida Provisria n 145, de 2003, na Lei n 10.847, de 15 de maro
de 2004.
O Decreto n 5.163, de 30 de julho de 2004, que regulamentou a comercializao de
energia nesse novo modelo, institui a expresso garantia fsica no setor eltrico brasileiro,
definindo-a como a quantidade mxima de energia eltrica associada ao empreendimento que
poderia ser utilizada para fins de comprovao de atendimento a carga ou para a
comercializao mediante contratos [21]. De outro modo, garantia fsica o nome dado aos
certificados de energia no Brasil. um parmetro de comercializao que necessita de
estabilidade pelas razes explicitadas na Seo 2.3.14.
No momento da definio, a garantia fsica de um empreendimento corresponde sua
respectiva energia garantida, adicionada de um eventual benefcio indireto. Ou seja, reflete a
contribuio econmico-energtica do empreendimento em consonncia com os critrios de
planejamentos vigentes. Todavia, em decorrncia da evoluo do parque gerador a da
mudana dos critrios de planejamento, pode haver um afastamento entre esses montantes.
Em sntese, o parmetro que representa materialmente a contribuio econmico-
energtica de uma central geradora a sua energia garantida, um parmetro dinmico que
sofre influncia da evoluo do parque gerador e dos critrios de risco e economicidade
adotados. As garantias fsicas e energias asseguradas, por sua vez, embora determinados a
partir das energias garantidas, so parmetros formais e que indicam o montante de energia
que um agente pode comprometer em contratos.
3.7 Critrios atuais de garantia de suprimento
Desde a dcada de 1980 at 2004, o clculo disponibilidade de energia do sistema

eltrico brasileiro foi realizado sob a tica da segurana energtica, em que se buscava
determinar qual o mximo mercado de energia possvel de ser atendido com uma
probabilidade anual de dficit de 5% [32;91]. Aps a reforma do setor eltrico em 2004, o
CNPE ratificou esse critrio por meio da Resoluo n 1, de 17 de novembro de 2004. Tal
resoluo, em seus art. 1 e 2, definia o critrio geral de garantia de suprimento aplicvel aos
estudos de expanso da oferta, ao planejamento da operao e para os fins de clculo das
garantias fsicas:
Art. 1 Estabelecer que o critrio geral de garantia de suprimento seja

baseado no risco explcito da insuficincia da oferta de energia nesse
sistema, o qual dever ser considerado:
I - nos estudos do planejamento da expanso da oferta e da operao do
sistema eltrico interligado nacional; e
II - no clculo das garantias fsicas de energia e potncia de um
empreendimento de gerao de energia eltrica.
Art. 2 Estabelecer que o risco de insuficincia da oferta de energia
eltrica no Sistema Interligado Nacional no poder exceder a 5% (cinco por
cento) em cada um dos subsistemas que o compem. [92]
Ato contnuo a deliberao do CNPE, o MME editou a Portaria n 303, de 18 de

novembro de 2004, estabelecendo a metodologia para clculo de garantias fsica a partir de
um critrio de suprimento com base no risco de dficit, conhecido como critrio de risco.
Ressalta-se que a metodologia proposta nessa portaria j vinha sido adotada no Brasil,
todavia, o clculo era realizado pelo ONS e pelo CCPE.
Em linhas gerais, essa metodologia calculava a energia garantida ao nvel de risco de
5% do sistema em anlise, considerando as indisponibilidades foradas e programadas, sem
restrio em relao aos custos marginais de operao. Portanto, apesar de definir uma
margem clara de segurana, no garantia uma expanso econmica do parque gerador.
Posteriormente, o CNPE revisou suas diretrizes e optou por utilizar um enfoque
econmico marginalista para a determinao da disponibilidade energtica do parque gerador
nacional, adotando a igualdade entre custos marginais de operao e expanso como critrio
de suprimento para fins de clculo da garantia fsica e planejamento da expanso do parque
gerador, conforme dispe o art. 1 da Resoluo n 9, de 28 de julho de 2008, que instituiu o
denominado critrio econmico:
Art. 1 Estabelecer que o critrio de clculo das garantias fsicas de energia e

potncia de novos empreendimentos de gerao e do planejamento da
expanso da oferta de energia eltrica adote a igualdade entre o Custo
Marginal de Operao CMO e o Custo Marginal de Expanso CME,
assegurando a otimizao da expanso do sistema eltrico, respeitado o
limite para o risco de insuficincia da oferta de energia eltrica estabelecido
no art. 2 da Resoluo CNPE n 1, de 17 de novembro de 2004. [93]
A partir da, mesmo mantendo o limite de risco de dficit em 5%, o clculo das
garantias fsicas e os estudos de planejamento da expanso passaram objetivar a expanso
econmica do parque gerador brasileiro. A proposta de adotar o critrio de igualdade entre
custos marginais de operao e expanso para fins de planejamento da expanso j havia sido
recomendada pelo Comit Tcnico para Estudos Energticos do GCPS em 1998 [62].
Para fins de metodologia de clculo, a mudana do critrio de risco para o critrio
econmico implica a mudana do critrio de convergncia carga crtica.
Apesar de se tratar de um parmetro destinado a fins comerciais, a metodologia para a
definio da garantia fsica de novos empreendimentos pode ser utilizada para se avaliar a
oferta global de energia do sistema hidrotrmico brasileiro mediante a elaborao de balanos
estticos de energia. Em outros termos, os critrios adotados para o planejamento da expanso
e para o clculo das garantias fsicas deve ser o mesmo adotado para aferir a oferta estrutural
de energia.
Antes da vigncia da Portaria n 258, de 2008, a carga crtica era obtida sob o enfoque
da segurana energtica. Atualmente, a carga crtica apresenta tambm um vis econmico.
Como consequncia, ceteris paribus, o sistema hidrotrmico brasileiro pode perder lastro de
energia pelo simples aumento dos CVUs das termeltricas que o compem ou ainda pela
mudana do custo marginal de expanso. De outra forma: a necessidade de expanso do
parque gerador no sinalizada apenas pela insuficincia de capacidade instalada, mas
tambm pelo aumento dos custos de operao.
3.8 A incorporao de mecanismo de averso ao risco nos

modelos energticos
A crise energtica de 2001 motivou o retorno de critrios determinsticos ao

planejamento da operao energtica. Em janeiro de 2002, a Cmara de Gesto da Crise de
Energia Eltrica determinou a adoo de curvas bianuais de segurana de armazenamento dos
reservatrios nos estudos de planejamento da operao energtica [63]. O mecanismo adotado

ficou conhecido como curva de averso ao risco. Em breve sntese, as curvas de averso ao
risco podem ser consideradas como uma verso modificada das curvas-guia.
Embora tivesse o objetivo de garantir a segurana energtica do SIN, a adoo de
curvas de averso ao risco causava distores no mercado de energia. Por exemplo: o custo do
despacho termeltrico fora da ordem de mrito econmico, motivado por ultrapassagem da
curva de averso ao risco (energia armazenada nos reservatrios abaixo de um mnimo), no
afetava a formao do PLD. Consequentemente, os custos adicionais eram arcados apenas
pelos agentes do segmento consumo mediante o encargo de servios do sistema. [94]
O fato de os mecanismos de averso ao risco adotados pelo ONS no impactarem a
formao de preos nem serem considerados nos estudos de planejamento da expanso e de
definio de garantias fsicas motivava pesadas crticas por parte dos agentes do mercado.
Dentre os pontos frequentemente questionados, destacava-se a subestimao do preo spot da
energia eltrica (o PLD), bem como a subestimao das garantias fsicas de termeltricas, o
que prejudicava a competitividade dessas fontes nos leiles de energia nova. [95;96]
Em 2013, o CNPE determinou que a Comisso Permanente para Anlise de
Metodologias e Programas Computacionais do Setor Eltrico (CPAMP) desenvolvesse e
implementasse metodologia para a incorporao de mecanismos de averso ao risco nos
modelos computacionais adotados para estudos energticos e para formao de preos
(modelos Newave e Decomp) [97]. Dentre os motivos para tal medida, destacam-se os
elevados custos decorrentes de despacho termeltrico fora da ordem de mrito verificados a
partir de novembro de 2012 [95]. Assim, uma vez internalizado o mecanismo de averso ao
risco nos modelos energticos, tais custos seriam praticamente zerados, e passariam a ser
internalizados no PLD.
Os trabalhos da CPAMP recomendaram a incorporao de uma medida de risco
adicional denominada Conditioned Value at Risk (valor condicionado a um dado risco
CVaR) no contexto da programao dinmica dual estocstica adotada nos modelos Newave e
Decomp (modelos utilizados para o clculo do PLD). Conforme j mencionado, a funo
objetivo do Newave minimizar o valor esperado do custo total de operao de um dado
sistema hidrotrmico. De modo simplificado, a incluso da metodologia CVaR no modifica
essa premissa, todavia, d um peso maior aos cenrios hidrolgicos mais crticos [98]. Em
termos matemticos, a incluso da averso ao risco mediante CVaR pode ser enunciada a
partir da seguinte restrio no problema de otimizao [99]:
Valor esperado do dficit para os % piores cenrios (3.3)
Sendo:
uma frao da demanda.
Embora no se trate de uma mudana de critrio de garantia de suprimento, a incluso

da metodologia CVaR no modelo Newave gerou impactos na formao de preo da energia
no mercado de curto prazo, no planejamento da expanso, no clculo da oferta estrutural de
energia do SIN e especialmente no clculo das garantias fsicas das termeltricas.
3.8.1 Impactos da adoo do CVaR no lastro de energia do SIN
Em se tratando da aferio da oferta estrutural de energia, os estudos desenvolvidos

pela CPAMP indicaram que a alterao metodolgica implicaria a reduo da oferta do
sistema hidrotrmico do SIN, alm de uma redistribuio do lastro de energia entre as fontes,
conforme a Figura 3.4.
Figura 3.4 Impacto da adoo do CVaR na distribuio da oferta energtica entre os

empreendimentos do SIN. Fonte: [98]
Os estudos indicaram que a carga crtica do sistema hidrotrmico do SIN seria

reduzida em 720 MWmdios. Ademais, indicaram que haveria uma significativa
redistribuio de garantia fsica entre as fontes energticas. As simulaes revelaram que a

adoo do CVaR provoca uma reduo da ordem de 33% no lastro destinado s termeltricas
com CVUs acima de R$ 150/MWh, ao passo que incrementa em aproximadamente 1,7% a
parcela destinadas a hidreltricas e s termeltricas com CVUs inferior a R$ 150/MWh. A
Seo 5.2.1.2 mostra em detalhes como a insero do CVaR nos modelos energticos afeta a
garantia fsica das termeltricas.
105
4 DETALHAMENTO E COMENTRIOS
AOS PROCEDIMENTOS DE CLCULO E
DE REVISES DE GARANTIAS FSICAS
DE ENERGIA
A metodologia vigente para o clculo das garantias fsicas de empreendimentos de

gerao de energia eltrica est descrita no Anexo I da Portaria n 258, de 2008, do Ministrio
de Minas e Energia [55]. Neste captulo, mais do que simplesmente enumerar as etapas
envolvidas no clculo das garantias fsicas, buscar-se- detalhar a motivao das etapas
envolvidas de forma que se compreenda o significado desse parmetro.
A metodologia de clculo descrita no referido ato normativo j vem sido utilizada h
bastante tempo no setor eltrico brasileiro. Em ltima instncia, advm dos mtodos adotados
na dcada de 1980 para clculo das energias garantidas, discutidos na Seo 3.6. O
Submdulo 7.7 dos Procedimentos de Rede do ONS, denominado Metodologia de Clculo da
Energia e da Potncia Asseguradas de Usinas Despachadas Centralizadamente, divulgado no
ano de 2000 e j cancelado, j adotava a metodologia atualmente utilizada. Contudo, ao longo
do tempo, foram implementadas melhorias nos modelos computacionais utilizados (Newave e
MSUI), alm de alteraes nos parmetros de simulao e de convergncia.
Em uma etapa anterior a realizao dos leiles de energia nova, os valores de garantia
fsica dos empreendimentos habilitados para competir so calculados pela EPE e
homologados pelo MME, e correspondem quantidade mxima de energia que pode ser
utilizada para a comercializao de energia nos ambientes livre e regulado [21].
O parmetro garantia fsica pode variar de acordo com a configurao hidrotrmica
considerada. No entanto, os clculos prvios aos leiles tm como funo somente definir a
garantia fsica dos empreendimentos habilitados a participar do procedimento (novos
empreendimentos), no ensejando em redefinio dos valores dos empreendimentos j
licitados. No entanto, a mesma metodologia pode ser adotada para aferir a compatibilidade
entre a oferta estrutural de energia e a totalidade dos certificados de energia j emitidos, ou
ainda, para redefinir os certificados j emitidos.
Neste tpico apresentar-se- a metodologia aplicvel ao sistema hidrotrmico, ou seja,
s centrais hidreltricas e aos empreendimentos de gerao termeltrica no inflexvel, cujo
custo varivel unitrio diferente de zero.
Captulo 4 Detalhamento e comentrios aos procedimentos de clculo e de revises
de garantias fsicas de energia 106
4.1 A configurao hidrotrmica de referncia
O parque gerador a ser considerado nas simulaes denominado configurao

hidrotrmica de referncia. Esta configurao composta por todas hidreltricas e
termeltricas em operao (com CVU no nulo), as concedidas ou autorizadas, e as j
licitadas. Devem ser desprezadas as usinas com graves impedimentos para incio da
construo e aquelas que se encontrem em processo de devoluo da concesso. No que tange
s pequenas centrais hidreltricas, considera-se somente aquelas despachadas
centralizadamente.
Em relao aos parmetros tcnicos das centrais de gerao j em operao comercial,
consideram-se aqueles constantes no mais recente PMO publicado pelo ONS. Para os
empreendimentos que ainda no entraram em operao comercial, consideram-se os
parmetros compatveis com as caractersticas tcnicas constantes dos atos de outorga.
Os dados hidrolgicos utilizados apresentam origem diversa. Os volumes mnimos e
demais restries operativas de natureza hidrulica devem ser idnticas aquelas de carter
estrutural consideradas no PMO. As restries de carter conjuntural, tais quais volumes de
espera, so desprezadas. Os usos consuntivos adotados devem ser aqueles descritos no ato de
outorga do uso do recurso hdrico expedido pela ANA. Por fim, as sries de vazes a serem
utilizadas devem ser aquelas consistidas conjuntamente pelo ONS, Aneel e ANA.
Os novos empreendimentos de gerao, para os quais se deseja calcular a garantia
fsica, no integram a configurao hidrotrmica de referncia. Assim, necessrio
acrescent-los.
Ocorre que, em geral, o nmero de empreendimentos cadastrados para participar dos
leiles de energia nova superam consideravelmente o mnimo necessrio para suprir a
demanda declarada pelas distribuidoras. Adicionalmente, se todos os empreendimentos
habilitados integrarem a configurao de referncia, haver distoro dos resultados devido
sobreoferta. Logo, um artifcio para evitar essa distoro previsto na Portaria n 258, de
2008:
Nesta simulao so considerados todos os empreendimentos da

configurao de referncia, adicionados os empreendimentos para os quais
se deseja calcular a garantia fsica. No caso do clculo para os leiles de
energia proveniente de novos empreendimentos - LEN, por vezes, o
somatrio dos empreendimentos cadastrados ultrapassa
consideravelmente o montante que ser contratado nos leiles. Desta
forma, podero ser necessrias agregaes dos projetos em blocos de
usinas de forma a no distorcer o perfil de atendimento demanda. Para
cada bloco de novas usinas os demais passos da metodologia so aplicados

da mesma forma. [grifo nosso] [55]
Em sntese, na hiptese de sobreoferta, os inmeros empreendimentos habilitados so

agregados em blocos de usinas. A partir da, para cada conjunto formado por um dos bloco de
usinas e pela configurao hidrotrmica de referncia, calcula-se a garantia fsica de energia.
Destaca-se que no h normativo que defina a metodologia para agregao dos
empreendimentos em blocos. Trata-se de deciso discricionria dos agentes responsveis
pelos clculos.
Por fim, deve ficar claro que o Poder Concedente no dispe de informaes
suficientes para criar uma configurao de referncia futura. De fato, a configurao adotada
no clculo da garantia fsica apenas uma projeo, sujeita s contingncias da evoluo do
parque gerador. De fato, o clculo da garantia fsica de um empreendimento, se calculada
antes (configurao de referncia adicionada de um bloco de usinas) e aps (configurao de
referncia adicionada dos empreendimentos vencedores) o leilo, muito provavelmente
apresentar valores diferentes.
4.2 Perodos de estabilizao da simulao
O clculo de garantia fsica realizado a partir de uma configurao esttica, cuja

operao energtica avaliada por um perodo de cinco anos, denominado perodo de
estudo. Considera-se tambm o perodo esttico inicial, com durao de dez anos anterior ao
perodo de estudo, e o perodo esttico final, com durao de cinco anos aps o perodo de
estudo. Dessa forma, o perodo total de simulao totaliza vinte anos, conforme ilustra a
Figura 4.1.
Perodo de Otimizao-Simulao
Figura 4.1 Perodos de estabilizao da simulao energtica. Elaborada pelo autor.
Os perodos esttico inicial e final so necessrios para amortecer as condies de

contorno do problema de otimizao, uma vez que os clculos de garantia fsica tem como
objetivo medir a contribuio estrutural dos empreendimentos.
O perodo esttico inicial tem como funo eliminar condies iniciais de
armazenamento e afluncias. J o esttico final, tem como objetivo estabilizar a funo de
custo futuro ao final do horizonte de estudo. Em linhas gerais, os perodos estticos fazem
com que sejam considerados vrios nveis de armazenamento, no incio e no fim do perodo
de estudo, para fins de determinao da poltica de operao energtica otimizada e posterior
clculo da garantia fsica. De outro modo, a insero de perodos estticos tem como objetivo
desacoplar o sistema simulado de condies conjunturais, tendo como objetivo determinar a
oferta estrutural de energia do parque hidrotrmico simulado.
4.3 Topologia adotada
Na etapa de simulao a sistemas equivalentes adota-se o parque gerador brasileiro

desagregado em quatro subsistemas: Regies Sudeste, Centro-Oeste, Acre e Rondnia
interligados (Subsistema SE/CO/AC/RO); Regio Sul (Subsistema S); Regio Nordeste
(Subsistema NE); Regies Norte e Manaus interligados (Subsistema N/MN). Os limites de
intercmbio energtico entre essas regies (subsistemas) so obtidos a partir de estudos que
consideram a expanso da oferta de energia e de interligaes constantes no PDE vigente no
momento do clculo. Cada subsistema apresenta um conjunto de usinas e uma respectiva
carga de energia, alm de interligaes com outros subsistemas.
Cabe destacar que, apesar dos nomes adotados, os subsistemas no necessariamente
coincidem com a tradicional diviso geogrfica brasileira, a qual divide o pas nas regies
Norte, Nordeste, Centro-Oeste, Sudeste e Sul. A diviso do sistema eltrico brasileiro em
subsistemas no considera apenas aspectos geogrficos, mas tambm o grau de integrao
energtica e o ponto de conexo das usinas ao SIN. Assim, possvel que uma central
geradora esteja fisicamente localizada em uma regio geogrfica e ser considerada em outro
subsistema.
4.4 Carga de energia
Uma vez definido o parque gerador a ser estudado, bem como os parmetros de
simulao do modelo, conclui-se que as nicas entradas do modelo de simulao a serem
alteradas ao longo do processo de convergncia so as cargas de energia de cada um dos
subsistemas representados. Todavia, as cargas de energia inseridas devem sempre respeitar a
proporcionalidade existente entre os mercados SE/CO/AC/RO e S, bem como a existente
entre os mercados N/MN e NE, devendo essas relaes entre mercados ser obtidas a partir do
PDE vigente. Entre esses dois grandes sistemas agregados (SE/CO/AC/RO-S e N/MN-NE)
livre a variao de mercado, no sendo necessria a manuteno de nenhuma
proporcionalidade.
A manuteno das proporcionalidades tem como objetivo preservar a distribuio
espacial da carga [82]. Ademais, infere-se que as motivaes tambm so de carter
econmico-regionais. Espera-se que as regies Norte e Nordeste, menos desenvolvidas
economicamente, apresentem taxas semelhantes de crescimento econmico e
consequentemente de mercado de energia. Interpretao anloga se aplica as regies as Sul,
Sudeste e Centro-Oeste.
No entanto, tal premissa, desenvolvida ainda quando as fontes alternativas eram pouco
representativas no SIN, deve ser revisitada. Ocorre que, nos ltimos anos, considervel
parcela da expanso do parque gerador composta de centrais a biomassa e elicas. Na
prtica, podem ser interpretadas como uma "carga negativa" no sistema, ou ainda, como uma
fonte de gerao constante.
A produo energtica dessas fontes no controlvel e, se no consumida ou
convertida em armazenamento, desperdiada. Observa-se que centrais a biomassa
apresentam produo energtica notavelmente complementar em relao as hidreltricas do
subsistema Sudeste/Centro-Oeste [100]. Em relao s centrais elicas, tambm notvel a
complementaridade de sua produo energtica com a produo das centrais hidreltricas
[101]. Portanto, entende-se que as proporcionalidades previstas entre os submercados devem
ser obtidas em relao carga de energia a ser suprida, de fato, pelo sistema hidrotrmico, ou
seja, em relao carga lquida de cada submercado, obtida a partir da diferena entre a carga
de energia e a oferta de pequenas usinas prevista para o subsistema.
4.5 A premissa implcita da alocao da gerao na curva de

carga
O Newave trabalha com discretizao mensal da operao energtica. Em

consequncia, a carga de energia representada por valores mensais para cada um dos anos
de simulao. O modelo permite que os valores mensais de carga de energia sejam
representados por patamares distintos de carga, cada qual com uma amplitude e uma durao,
de forma a modelar simplificadamente a curva de carga diria. As simulaes do
planejamento da expanso e da programao da operao energtica usualmente utilizam trs
patamares de carga: leve, mdio e pesado. Contudo, nas simulaes para clculo de garantias
fsicas, um patamar nico de carga adotado. Logo, as variaes das curvas de carga dirias
so ignoradas.
A adoo de um patamar nico de carga pode ser justificada pelo fato de que o sistema
eltrico brasileiro do tipo restringido pela energia, e, em tese, no apresenta escassez de
potncia, dado que a capacidade de atendimento ponta da curva de carga consequncia do
equilbrio estrutural.
4.6 Rotina de clculo
Um clculo de garantia fsica tem como objetivo determinar a oferta estrutural de

energia de um dado sistema hidrotrmico a partir de determinados critrios de segurana e
economicidade. A rotina para o clculo da garantia fsica de empreendimentos pode ser
didaticamente dividida em quatro etapas: (i) definio da carga crtica (ii) definio dos
fatores hidrulico e trmicos; (iii) determinao do bloco hidrulico e das garantias fsicas
das hidreltricas; e (iv) determinao do bloco trmico e das garantias fsicas das
termeltricas.
4.6.1 Definio da carga crtica
A definio da carga crtica obtida atravs de simulaes a sistemas equivalentes a

partir do modelo Newave, conforme apresentado na Figura 4.2. Essas simulaes so
realizadas de maneira iterativa, incrementando-se o mercado de energia at que os custos

marginais de operao obtidos se aproximem do custo marginal de expanso vigente, ou seja,
aquele adotado no PDE mais recente.
Figura 4.2 Algoritmo para convergncia da carga crtica com o modelo Newave [102].
Conforme j comentado, uma proporcionalidade entre os mercados de energia dos

subsistemas SE/CO/AC/RO e S, assim como entre N/MN e NE deve ser mantida, no
havendo necessidade de se manter nenhuma relao entre esses conjuntos. Devido ao critrio
de proporcionalidade imposto para ajuste de mercado, o critrio de convergncia atingido
quando pelo menos um subsistema de cada um dos subsistemas agregados atende ao critrio
da igualdade entre custo marginal de expanso e custo marginal de operao (CMO CME),
dentro de uma tolerncia pr-definida. Ressalta-se que o limite de risco de dficit deve ser
menor ou igual a 5% (cinco porcento) em todos os subsistemas.
A referida tolerncia no definida na metodologia aprovada pelo MME, no entanto, a
metodologia impe que o CMO seja menor que o CME. Dessa forma, infere-se que o erro de
convergncia deve sempre tal que subestime a carga crtica da configurao em anlise. Na
prtica, a definio da tolerncia um critrio definido pela EPE no momento da definio
das garantias fsicas de empreendimentos habilitados em um dado leilo de energia. Como
exemplo, no Leilo de Energia Nova A-5 de 2012, adotou-se uma tolerncia de R$ 2/MWh
[103]. Neste ponto, registra-se que, at o referido leilo, era usual a divulgao de nota
tcnica, pela EPE, contendo o detalhamento do clculo da garantia fsica dos
empreendimentos participantes. Para os leiles subsequentes, documentos anlogos no foram

divulgados.
Uma vez atendido o critrio de convergncia, a soma das cargas de energia dos quatro
subsistemas integra a carga crtica. Apesar de ser um parmetro obtido a partir de uma
simulao que no reflete a realidade, essa carga visa estimar o mximo mercado de energia
que pode ser atendido pela configurao hidrotrmica simulada dentro dos critrios pr-
estabelecidos. Novamente, ressalta-se que a carga crtica obtida nos clculos de garantia fsica
refere-se to somente carga de energia a ser atendida pelo parque gerador hidrotrmico, ao
passo que as pequenas usinas no so consideradas nas simulaes.
4.6.2 Definio dos fatores hidrulico e trmicos
A carga crtica representa a oferta estrutural de energia do sistema. Para fins de

aferio da existncia de lastro fsico dos certificados de energia emitidos, basta comparar a
totalidade desses certificados com a carga crtica obtida. Contudo, devido finalidade
comercial do parmetro garantia fsica, necessria obteno da contribuio econmico-
energtica individual dos empreendimentos, de forma a definir os respectivos lastros para
comercializao.
A carga crtica de uma dada configurao rateada entre os seus empreendimentos
atravs do fator hidrulico (referente ao conjunto de todas hidreltricas), e dos fatores
trmicos (obtidos individualmente para cada termeltrica da configurao). Do perodo de
vinte anos utilizado pelo modelo Newave para fins de otimizao e simulao da operao
energtica, tais fatores so obtidos a partir do perodo de estudo (11 ao 15 anos), no
englobando os resultados referentes aos perodos estticos inicial e final.
As Equaes 4.1 e 4.2 apresentam a formulao algbrica do fator hidrulico, aferido
para o conjunto de usinas do sistema, e dos fatores trmicos, apurados individualmente para
cada termeltrica. Apesar da complexidade aparente, trata-se de uma mdia de gerao,
ponderada pelos custos marginais de operao, o que representa um rateio com base no valor
econmico da energia produzida.
nss 12 15 2000
(gh i , j ,k ,s cmoi , j ,k ,s )
[ = s =1 i =1 j =11 k =1
(4.1)
nss 12 15 2000 nt ( s )

i , j ,k ,s gti , j ,k ,l ,s cmoi , j ,k ,s

s =1 i =1 j =11 k =1
gh +
l =1
12 15 2000
(gt i , j , k ,l , s cmoi , j , k , s )
A(Q,P) =
i =1 j =11 k =1
(4.2)
nss 12 15 2000 nt ( s )

i , j , k , s gti , j , k ,l , s cmoi , j , k , s

s =1 i =1 j =11 k =1
gh +
l =1
Sendo:
\ ndice que representa uma determinada usina termeltrica da configurao;
& ndice que representa um dos subsistemas da configurao;
ms;
] ano;
^ srie hidrolgica;
[ fator hidrulico (adimensional);
A(Q,P) fator trmico da termeltrica l, localizada no subsistema s (adimensional);
&& nmero total de subsistemas;
=(&) quantidade de trmicas do subsistema s;
(,_,`,P gerao hidrulica total do subsistema s no ms i do ano j da srie hidrolgica k, em MWh;
=(,_,`,Q,P gerao trmica da usina l (localizada no subsistema s) no ms i do ano j da srie
hidrolgica k, em MWh; e
1#%(,_,`,P custo marginal de operao do subsistema s no ms i do ano j da srie hidrolgica k, em
R$/MWh.
O rateio da carga crtica com base nos fatores hidrulico e trmicos consiste em uma
maneira de se privilegiar os empreendimentos que, por questes hidrolgica ou de otimizao
hidrotrmica, produzam energia em perodos de baixas afluncias. Nesse caso, a intensidade
da escassez do recurso hdrico mensurada pelo preo que a energia produzida em um
perodo de hidrologia adversa teria em um mercado concorrencial (custo marginal de
operao). Portanto, fica evidente que a metodologia de rateio no tem como objetivo
aproximar a garantia fsica da produo energtica esperada dos empreendimentos de gerao,
mas sim inserir racionalidade econmica no processo.
Ambos os denominadores dos fatores hidrulico e trmicos representam o valor
econmico da produo energtica total do sistema no perodo de estudo. Os numeradores,
por sua vez, representam o valor econmico da energia disponibilizada pelo conjunto de
hidreltricas (fator hidrulico) ou por cada uma das termeltricas (fatores trmicos). Portanto,
os fatores no representam propores da produo energtica total, mas sim propores do

valor econmico da produo energtica total. Observa-se que os numeradores e
denominadores dos fatores hidrulico e trmicos so grandezas monetrias.
Outro ponto de destaque que o fator hidrulico apurado para a totalidade das
hidreltricas que compem a configurao analisada. Portanto, um novo critrio de rateio
necessrio de modo a definir a parcela da oferta estrutural do sistema a ser destinada a cada
empreendimento hidreltrico, tema que ser abordado na Seo 4.6.4.
Embora expressa em unidades de energia, a garantia fsica de uma central geradora
contm um vis econmico e no advm apenas da esperana de gerao do empreendimento.
Portanto, a divergncia entre a gerao mdia verificada de uma usina e sua respectiva
garantia fsica, mesmo em um longo perodo de tempo, um fenmeno intrnseco ao modelo
regulatrio adotado pelo setor eltrico brasileiro.
4.6.3 O vis econmico do rateio
O rateio da carga crtica considerando o valor econmico da energia em cada cenrio

ao invs da esperana matemtica de gerao tambm pode ser interpretada como um modo
de minimizar a falha de mercado conhecida na literatura como missing money problem,
caracterizada pela perda de receita que agentes econmicos sofrem em decorrncia da
imposio de um limite mximo para os preos, por um ente regulador, nos momentos de
escassez de oferta. Uma explicao detalhada dessa falha de mercado est contida em [104].
Em sistemas eltricos tais quais o brasileiro, devido imposio de um preo-teto, o
regulador impede que os geradores aufiram ganhos de receita extraordinrios em momentos
de escassez de energia. Dessa forma, uma contraprestao razovel definir os certificados de
energia desses agentes com base no valor econmico de sua produo energtica esperada, e
no apenas na esperana de produo energtica. Assim, os eventuais ganhos extraordinrios
de um gerador so substitudos por uma receita adicional constante, decorrente de um contrato
de longo prazo cujo lastro um certificado de energia que supera sua respectiva esperana de
gerao.
4.6.4 Determinao do bloco hidrulico e das garantias fsicas das

hidreltricas
A partir do produto entre o fator hidrulico e a carga crtica, obtm-se a oferta de

energia referente s centrais hidreltricas, denominada bloco hidrulico, definido pela
Equao 4.3:
nss
(4.3)
BH = FH ccrtica s
s =1
Sendo:
a[ oferta hidrulica da configurao, em MWmdio, tambm conhecida como bloco hidrulico; e
nss
ccrtica
s =1
s carga crtica da configurao (soma das cargas crticas individuais de cada subsistema),
em MWmdio.
Como o bloco hidrulico refere-se ao conjunto total de hidreltricas da configurao,

torna-se necessrio um novo critrio de rateio para que se possa definir individualmente a
contribuio econmico-energtica dos empreendimentos hidreltricos. Novamente, um
critrio de rateio deve ser convencionado. Conforme a metodologia vigente, o rateio
realizado proporcionalmente energia firme de cada usina hidreltrica (calculada pelo modelo
MSUI), conforme a Equao 4.4:
EFh
GFhlocal = BH nh (4.4)
EFh
h =1
Sendo:
bcdeb garantia fsica prpria (oferta energtica prpria) da usina hidreltrica h, em MWmdio;
energia firme da hidreltrica h, em MWmdio; e
nh
EF h
energia firme total da configurao, em MWmdio.
h =1
Antes de detalhar o subscrito local, observa-se que a garantia fsica de uma

hidreltrica nada mais do que uma transformao linear sobre sua energia firme.
Adicionalmente, o quociente entre bloco hidrulico e energia firme total um parmetro que
pouco varia, conforme ser discutido no Seo 5.1
O subscrito local na Equao 4.4 indica que o montante de garantia fsica calculado
refere-se somente energia disponibilizada pela prpria usina. Ocorre que a implantao de
um aproveitamento hidreltrico com reservatrio pode melhorar a regularizao de um corpo

hdrico no qual j existam outras hidreltricas implantadas, incrementando a capacidade da
produo energtica das usinas a jusante. Nessa situao, a nova usina apresenta duas parcelas
de garantia fsica: a primeira decorrente de sua energia firme e a segunda decorrente do
aumento de produo de energia que provoca na cascata: o benefcio indireto.
Para a obteno do benefcio indireto calcula-se a energia firme dos empreendimentos
jusante da nova usina em duas situaes:
i) Simulao com o MSUI desconsiderando a nova usina;

ii) Simulao com o MSUI incluindo a nova usina.
A partir da, calcula-se o somatrio das energias firmes das usinas a jusante do novo
empreendimento para a situao (i) e (ii). A diferena entre os somatrios das simulaes (ii)
e (i) resulta o benefcio indireto.
Por fim, a garantia fsica do novo empreendimento d-se pela soma entre a garantia
fsica local e o benefcio indireto, limitada pela sua disponibilidade mxima:
GFhtotal = mn( Disph mx , GFhlocal + BI h cascata ) (4.5)
Sendo:
GFhtotal garantia fsica total da usina h, em MWmdio;
Disp h mx disponibilidade mxima da hidreltrica h, em MWmdio; e
BIh cascata benefcio indireto da usina h nas usinas localizadas a jusante, em MWmdio;
A internalizao do benefcio indireto na garantia fsica de novos empreendimentos

mais um indcio de que o modelo regulatrio em vigor no tem como objetivo aproximar
garantia fsica e esperana de gerao dos empreendimentos.
Um ltimo ponto merece ser discutido em relao ao rateio do bloco hidrulico. Nos
documentos pesquisados para a elaborao deste trabalho, embora constem registros de
propostas de outros critrios de rateio, no se encontrou explicitamente a motivao da
escolha pelo rateio do bloco hidrulico tendo como ponderador a energia firme. Contudo,
algumas hipteses mostram-se bastante razoveis. Primeiramente, conforme discutido no
Captulo 1, usual em sistemas eltricos a utilizao da produo energtica em perodos de
escassez como mtrica da contribuio energtica de um empreendimento para a adequao
sistmica. Adicionalmente, o Brasil migrou de uma avaliao do lastro das hidreltricas a

partir da energia firme para a energia garantida. Portanto, um modo eficiente de mitigar
resistncias em relao mudana metodolgica seria adotar um critrio que no apresentasse
efeitos redistributivos. Logo, em termos prticos, a metodologia de rateio com base na energia
firme permitiu que mudana de critrio incrementasse o lastro de todos os empreendimentos
hidreltricos por um mesmo fator, no resultando prejuzos para nenhum dos geradores
envolvidos.
A incluso de grandes hidreltricas a fio d'gua e com produo sazonal modificou a
caracterstica da produo energtica do conjunto de hidreltricas no perodo crtico. Para
quantificar os efeitos dessa mudana, analisou-se neste trabalho a operao do parque
hidreltrico no perodo crtico a partir de simulaes determinsticas com o MSUI. Comparou-
se os resultados de produo energtica e de energia armazenada das configuraes
hidreltricas do Leilo da UHE Santo Antnio (que no inclui as grandes centrais a fio dgua
do norte do Brasil) e do Leilo de Energia Nova A-5 de 2014, a qual inclui as usinas de Belo
Monte, Santo Antnio e Jirau. Registra-se que o modelo computacional foi parametrizado
para buscar o perodo crtico do sistema de modo a compar-lo com aquele estabelecido na
Portaria n 258, de 2008 (com incio em junho de 1949 e trmino em novembro de 1956).
Os resultados da operao energtica ao longo do perodo crtico esto apresentados na
Figura 4.3 e na Figura 4.4. Primeiramente, verifica-se que o perodo crtico encontrado nas
simulaes permanece com incio em junho de 1949, encerrando-se em novembro de 1955, ou
seja, um ano antes do perodo adotado nos estudos oficiais. Adicionalmente, observa-se que o
comportamento da energia armazenada do sistema praticamente no se altera com a incluso
das grandes centrais a fio d'gua. Todavia, constata-se uma sazonalidade mais acentuada na
produo energtica nos anos finais do perodo crtico.
Aspecto relevante a anlise da produo mnima do parque hidreltrico no perodo
crtico. Registra-se que, nessa anlise, o ltimo ms do perodo crtico foi desconsiderado das
anlises por apresentar gerao significativamente inferior aos demais valores. Conforme
extrai-se da Figura 4.4, enquanto na configurao hidreltrica do Leilo da UHE Santo
Antnio a produo mnima prxima a 95% da energia firme, na configurao do Leilo A-
5 de 2014, esse montante diminui para aproximadamente 88%. Ademais, nota-se que, na
configurao mais recente, o parque hidreltrico disponibiliza energia secundria (aqui
considerada como aquela superior energia firme) mesmo no ano em que ocorre o completo
deplecionamento dos reservatrios.
320.000
280.000
Energia Armazenada [MWmd]
240.000
200.000
160.000
120.000
80.000
40.000
0
ago/49
fev/50
ago/50
fev/51
ago/51
fev/52
ago/52
fev/53
ago/53
fev/54
ago/54
fev/55
ago/55
fev/56
ago/56
out/49
dez/49
out/50
dez/50
out/51
dez/51
out/52
dez/52
out/53
dez/53
out/54
dez/54
out/55
dez/55
out/56
abr/50
abr/51
abr/52
abr/53
abr/54
abr/55
abr/56
jun/49
jun/50
jun/51
jun/52
jun/53
jun/54
jun/55
jun/56
Leilo UHE Santo Antnio Leilo A-5 2014
Figura 4.3 Energia armazenada no SIN ao longo do perodo crtico oficial do SIN.
Elaborada pelo autor a partir de simulaes com o MSUI.
1,7
Produo Energtica/Energia Firme [pu]
1,6
1,5
1,4
1,3
1,2
1,1
1
0,9
0,8
0,7
ago/49
abr/50
ago/50
abr/51
ago/51
abr/52
ago/52
abr/53
ago/53
abr/54
ago/54
abr/55
ago/55
abr/56
ago/56
jun/49
out/49
fev/50
jun/50
out/50
fev/51
jun/51
out/51
fev/52
jun/52
out/52
fev/53
jun/53
out/53
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dez/49
dez/50
dez/51
dez/52
dez/53
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Leilo UHE Santo Antnio Leilo A-5 2014
Figura 4.4 Produo de energia das hidreltricas ao longo do perodo crtico oficial do SIN.
Elaborada pelo autor a partir de simulaes com o MSUI.
O histrico completo de gerao calculado pelo MSUI tambm foi apreciado.

Constatou-se que na configurao do Leilo da UHE Santo Antnio, a gerao do parque
hidreltrico ficou abaixo de 95% da energia firme em apenas 6,7% dos meses simulados. Na
configurao do Leilo A-5 de 2014, o fenmeno ocorreu em 49,8% dos meses. Assim,
necessrio investigar se o conceito de energia firme ainda adequado como ponderador do
bloco hidrulico.
4.6.5 Determinao do bloco trmico e das garantias fsicas das

termeltricas
Define-se oferta termeltrica como o produto entre o fator trmico de uma central
termeltrica l, localizada no subsistema s, e a carga crtica, conforme equao a seguir:
nss
ET( l ,s ) = FT( l ,s ) ccrticas (4.6)
s =1
Sendo:
A(Q,P) oferta referente termeltrica l do subsistema s, em MWmdio, tambm conhecida como
parcela do bloco trmico referente termeltrica l.
Por se tratar de um parmetro que contm um vis econmico, possvel que a oferta
termeltrica calculada a partir da Equao 4.6 resulte um valor superior disponibilidade
mxima do respectivo empreendimento. Nesse caso, a metodologia prev que o excedente,
obtido pela diferena entre a oferta termeltrica e a disponibilidade mxima da usina, seja
rateado entre todas termeltricas da configurao, na proporo das respectivas ofertas
termeltricas. Caso o rateio do excedente faa com que outro empreendimento apresente uma
oferta termeltrica superior respectiva disponibilidade, um novo rateio deve ser realizado.
Assim, a garantia fsica de uma termeltrica ser definida por:
(Q,P) = #(7&8(Q,P)gh , A(Q,P) ) (4.7)
Sendo:
(Q,P) garantia fsica da termeltrica l, localizada no subsistema s, em MWmdio; e
7&8(Q,P)gh disponibilidade mxima da termeltrica l, localizada no subsistema s, em MWmdio.
Considerando que a oferta termeltrica individual obtida diretamente a partir da

Equao 4.6, no h a necessidade de clculo do bloco trmico da configurao. Contudo, o
bloco trmico pode ser obtido pela soma das ofertas termeltricas individuais.
4.7 As revises de garantias fsicas
A definio dos requisitos, da periodicidade e das metodologias para o clculo e o

reclculo das garantias fsicas de usinas de competncia do MME [21]. Trata-se de
importante ferramenta para a conduo da poltica energtica brasileira, dado que, por
intermdio das regras de reviso, pode-se incentivar ou inibir a expanso de determinadas
fontes.
De modo geral, uma vez fixada, a garantia fsica de energia de uma usina pode ser
modificada apenas em duas hipteses. A primeira em situaes de revises gerais (ou
ordinrias), nas quais uma determinada categoria de usinas tem suas garantias fsica revistas.
A segunda, conhecida como reviso extraordinria, acontece apenas em decorrncia de fatos
relevantes. Os mtodos e exigncias para reviso de garantias fsicas esto dispersos em
diversos atos do MME.
A Seo 2.3.17 deste trabalho apresentou as linhas gerais adotadas para as revises
ordinrias e extraordinrias das garantias fsicas das pequenas usinas. Conforme apresentado,
as regras se baseiam to somente na produo energtica esperada do empreendimento. Sua
sinergia com o parque hidrotrmico no considerada. Ademais, critrios e requisitos so
distintos por tecnologia, o que evidencia como a poltica energtica pode interferir na
competitividade entre as diferentes fontes.
Algumas diretrizes de reviso esto definidas em decreto presidencial. Contudo,
devido complexidade tcnica da matria, a implementao de fato do procedimento requer
regulamentao por parte do MME. Exemplo disso a periodicidade de reviso ordinria de
garantias fsicas das grandes hidreltricas, a qual foi estabelecida pelo Decreto n 2.655, de 2
de julho de 1998, e, at o momento, nunca efetivada. Projeta-se que, ainda em 2016, o MME
publique os resultados da primeira reviso ordinria.
Embora o processo de reviso ordinria de garantias fsicas das hidreltricas ainda
esteja em discusso, j existem regras para revises extraordinrias de centrais hidreltricas e
termeltricas em decorrncia de fatos relevantes. No caso das hidreltricas, a reviso
extraordinria est regulamentada desde 2010 [105]. No caso das termeltricas, o
procedimento para reviso extraordinria foi regulamentado em 2014 [106]. A justificativa
para tal descompasso normativo (regulamentao apenas das revises extraordinrias) decorre
tambm dos interesses dos agentes de gerao e merece maior discusso.
As garantias fsicas dos novos empreendimentos so divulgadas antes da realizao
dos leiles de energia nova. Dessa forma, os agentes conseguem definir qual o melhor lance
que podem ofertar, considerando suas estratgias empresariais e as oportunidades de
financiamento disponveis. Portanto, no h interesse imediato dos investidores em discutir a
metodologia e os parmetros adotados no procedimento de clculo da garantia fsica. A
informao crucial se o fluxo de caixa ofertado no procedimento licitatrio, representado
pela garantia fsica do empreendimento e pelo preo-teto do leilo, permitir o retorno do
capital investido com taxas atrativas.
Comportamento diverso constatado quando h a necessidade de reviso

extraordinria de garantia fsica em decorrncia de fatos relevantes. Uma vez que o agente j
possui outorga do empreendimento de gerao, um contrato de longo prazo de venda de
energia e um contrato de financiamento, seu comportamento racional envidar esforos para
maximizar os ganhos de garantia fsica e, consequentemente, maximizar as receitas futuras.
Nesses casos, os parmetros tcnicos so minuciosamente discutidos, estudos paralelos so
contratados, novas metodologias para calcular os ganhos energticos so apresentadas. um
ambiente complexo e que cabe ao Poder Concedente avaliar se o pleito legtimo ou decorre
de mero interesse por captura de renda, comportamento conhecido na literatura econmica
como rent-seeking.
Ademais, revises extraordinrias dispem de pblico-alvo especfico. Apenas os
solicitantes da reviso que so afetados pelos resultados. Em um processo de reviso
ordinria, todos os geradores so envolvidos e, fatalmente, haver redistribuio das garantias
fsicas entre os agentes. Uns ganharo, outros perdero. Logo, uma arena de discusso
conflituosa e de difcil mediao.
4.7.1 Revises extraordinrias de hidreltricas e termeltricas
No caso das hidreltricas, so considerados fatos relevantes alteraes da capacidade

instalada, das perdas hidrulicas do circuito adutor, do rendimento do grupo turbina-gerador,
da queda lquida nominal, do nmero de unidades geradoras. Outras alteraes de projeto
podem ser entendidas como fatos relevantes, mas dependem de aprovao do MME. [105]
A metodologia para reclculo da garantia fsica relativamente simples. A partir da
configurao hidrotrmica de referncia atual, calcula-se a garantia fsica do empreendimento
com os parmetros de projeto originais e com os parmetros de projeto modificados. Assim, a
diferena entre esses valores (original subtrado do modificado), que poder ser positiva ou
negativa, adicionada algebricamente ao valor vigente da garantia fsica do empreendimento.
O resultado a garantia fsica revisada. [105]
As termeltricas despachadas centralizadamente podem ter suas garantias fsicas de
energia revisadas extraordinariamente apenas em decorrncia de alterao da capacidade
instalada. Contudo, desde que haja alterao na capacidade instalada, outros parmetros
podem ser considerados na reviso. Na hiptese de a alterao de potncia implicar aumento
da inflexibilidade operativa, aumento do consumo especfico de combustvel ou se tratar de
fonte no prevista nos planos de expanso de energia, a reviso de garantia fsica deve ser
negada. [106]
A metodologia utilizada anloga a adotada para reviso extraordinria de
hidreltricas. Calcula-se a garantia fsica do empreendimentos em duas situaes: com os
parmetros originais e com os parmetros modificados. A diferena entre esses valores
(original subtrado do modificado), que poder ser positivo ou negativo, adicionada
algebricamente a garantia fsica vigente do empreendimento. O resultado a garantia fsica
revisada. Destaca-se que o incremento de garantia fsica limitado ao incremento da
disponibilidade mxima do empreendimento decorrente do aumento de potncia. [106]
4.7.2 As revises ordinrias de garantias fsicas
O Decreto n 2.655, de 1998, estabeleceu que as garantias fsicas de energia das

centrais hidreltricas participantes do MRE seriam revistas a cada cinco anos ou na ocorrncia
de fatos relevantes [107]. Estabelecia que, a cada reviso, a reduo no poderia exceder 5%
do valor vigente no momento da reviso. Tambm determinava que, ao longo da vigncia do
contrato de concesso, a reduo do lastro no poderia exceder 10% do valor inicialmente
estabelecido em contrato.
Nessa poca, o setor eltrico estava passando por reformas estruturais com vistas
implementao de um ambiente competitivo. A expanso do sistema deixaria de ser
responsabilidade exclusivamente estatal e passaria a ser consequncia de contratos firmados
pelas distribuidoras com os geradores.
Enquanto a expanso era responsabilidade das empresas estatais, o planejamento de
cunho determinativo garantia o risco de dficit em limites aceitveis. No novo ambiente, em
tese mais eficiente, as foras de mercado seriam responsveis por viabilizar a expanso e
manter o risco de dficit em limites tolerveis. O racionamento de energia ocorrido em 2001
implicou a constatao de que a reestruturao do setor eltrico ocorrida ao final dos anos
1990 havia fracassado [108].
No entanto, naquela oportunidade, ainda no havia sido estabelecido o mercado de
energia eltrica propriamente dito, tanto pelo tempo necessrio para sua maturao como pela
reao dos prprios agentes que no avanavam na definio de regras e procedimentos.
Convm lembrar que a primeira tentativa de liquidao do mercado em setembro de 2000 no
foi efetivada, dentre outros motivos, devido ao default (descumprimento de obrigaes) feito
por Furnas em decorrncia do atraso nas obras de Angra II e s divergncias em relao

titularidade do excedente da produo energtica de Itaipu.
Em 2004, um novo modelo institucional para o setor eltrico entrou em vigor. Fato
curioso que os principais normativos desse novo modelo a Lei n 10.848, de 2004, e o
Decreto n 5.163, de 2004 no fazem meno reviso das garantias fsicas de energia. Por
outro lado, a Portaria n 303, de 2004, determinou que os valores das garantias fsicas de
energia das hidreltricas ento vigentes permaneceriam vlidos e inalterados at 31 de
dezembro de 2014. Adicionalmente, estabelecia que a garantia fsica de Itaipu seria reduzida
para corrigir eventuais desvios entre o lastro fsico e o estoque das garantias fsicas das
hidreltricas, o que nunca foi implementado. Em relao s garantias fsicas das termeltricas,
nenhuma validade ou previso de reviso peridica foi fixada. [109]
O ano de 2014 era aquele no qual as concesses de gerao renovadas em 1995 por
intermdio da Lei n 9.074, de 1995, venceriam [87]. Logo, fica evidente que a inteno do
Poder Concedente era a de que os valores revisados de garantia fsica fossem somente
aplicados na vigncia dos novos contratos de concesso. No foi o que ocorreu. Com a edio
da Medida Provisria n 579, de 11 de setembro de 2012, o Governo autorizou nova
renovao das concesses vincendas sem uma reavaliao das garantias fsicas dos
empreendimentos.
Nos meses seguintes a edio da Medida Provisria n 579, de 2012, houve tenso no
setor eltrico. Notcias na imprensa alertavam para um possvel racionamento em decorrncia
de atrasos de obras e hidrologias abaixo do esperado. O PLD subiu e atingiu o seu teto em
todos os submercados em fevereiro de 2014. No houve racionamento, mas desequilbrios
financeiros afetaram geradores e distribuidores e abalaram a estabilidade do setor.
Um dos desdobramentos desse perodo adverso foi a realizao de auditoria realizada
pelo Tribunal de Contas da Unio (TCU). Dentre as diversas concluses desse processo de
auditoria, consta a determinao para que MME apresentasse, com prioridade e urgncia,
plano de trabalho para a elaborao de estudos que subsidiassem a reviso das garantias
fsicas das hidreltricas, vincendas em 31 de dezembro de 2014. [110]
Posteriormente, o MME divulgou o relatrio "Reviso Ordinria de Garantia Fsica de
Usinas Hidreltricas", elaborado com apoio da EPE e do Cepel, e criou um grupo de trabalho
especfico para discutir os temas afetos ao processo de reviso. Adicionalmente, prorrogou os
valores de garantias fsicas vigentes at 31 de dezembro de 2015 [111].
O relatrio contm uma anteproposta acerca da metodologia e dos dados a serem
utilizados no processo de reviso das garantias fsicas [102]. Basicamente, o procedimento de
clculo ser aquele definido pela Portaria n 258, de 2008. Os resultados constituiro os
valores revisados das garantias fsicas das hidreltricas, observado o limite de reduo de 5%.
O documento tambm recomenda a atualizao dos parmetros de simulao dos
empreendimentos, detalhando as fontes e os procedimentos adequados para a montagem da
configurao hidrotrmica de referncia.
Uma importante inovao foi proposta para a etapa do rateio do bloco hidrulico. O
relatrio recomenda a substituio do MSUI, pelo Modelo de Simulao a Usinas
Individualizadas em Sistemas Hidrotrmicos Interligados (Suishi), elaborado pelo Cepel, com
vista futura implementao de melhorias metodolgicas.
O Suishi um modelo capaz de realizar simulaes com sries sintticas de vazes,
considerando o parque termeltrico. A verso adotada do MSUI (verso 3.2) permite apenas a
simulao da operao do parque hidreltrico ao longo do histrico de vazes. Logo, a adoo
do Suishi permitir futuros aperfeioamentos da metodologia de rateio do bloco hidrulico,
dentre as quais se destacam: a adoo de perodos crticos probabilsticos (equivalente ao
perodo seco, definido na Seo 3.3), o clculo da oferta energtica das hidreltricas de modo
j individualizado (sem necessidade de um critrio de rateio do bloco hidrulico), alm da
considerao dos limites de intercmbio entre subsistemas. Outro aspecto que favorece a
substituio do MSUI pelo Suishi o fato de que a utilizao do Suishi, pelo ONS, no mbito
do planejamento da operao energtica, foi autorizada pelo Despacho n 2.518, de 27 de
agosto de 2010, da Aneel. Logo, seria mais um passo para a unificao dos modelos adotados
nos diversos segmentos do setor eltrico.
Em suas concluses, o relatrio apresenta os resultados preliminares da reviso
ordinria das garantias fsicas das hidreltricas. Antes da reviso, as garantias fsicas das
usinas que sero submetidas reviso ordinria totalizam 41.120 MWmdios. Pelos estudos
realizados, aps o processo de reviso, j considerando que a reduo mxima por usina
limitada em 5%, estima-se que a soma das garantias fsicas do mesmo grupo totalizar 40.479
MW. Uma reduo de 0,9%, que corresponde a 317 MWmdios.
Em dezembro de 2015, o MME divulgou nova verso do relatrio "Reviso Ordinria
de Garantia Fsica de Usinas Hidreltricas", o qual consolida a proposta do grupo de trabalho
acerca da metodologia e dos critrios para a reviso ordinria das garantias fsicas de energia
das hidreltricas. A proposta foi submetida consulta pblica e os valores ento vigentes de
garantia fsica tiveram suas respectivas validades prorrogada at 31 de dezembro de 2016.
[112;113]
Substancialmente, o grupo prope a manuteno da metodologia descrita na Portaria

n 258, de 2008. Contudo, algumas melhorias foram apresentadas. Primeiramente, o grupo
recomenda que os benefcios indiretos concedidos no sofram reviso. Adicionalmente,
prope-se a adoo de uma carga de energia sazonalizada e que considera a oferta decorrente
das pequenas usinas, o que atender a proposta de melhoria discutida na Seo 4.4. Outra
inovao proposta a adoo de limites infinitos de intercmbio entre os subsistemas, o que
certamente implicar uma sobreavaliao da carga crtica sistmica.
Prosseguindo, reafirmada a convenincia e oportunidade da substituio do MSUI
pelo modelo Suishi. Contudo, o grupo conclui pela manuteno do rateio do bloco hidrulico
a partir da energia firme, calculada a partir do perodo crtico tradicionalmente adotado pelo
setor eltrico.
Contrariamente ao relatrio de dezembro de 2014, a nova verso no apresenta
nenhuma avaliao numrica acerca da aplicao da proposta de reviso.
Embora o grupo de trabalho tenha se empenhado para montar uma configurao
hidrotrmica de referncia aderente realidade do SIN e tenha proposto avanos
metodolgicos, em nenhum momento tratou-se do equilbrio entre o lastro de energia e o
estoque de garantias fsicas disponveis no mercado. Outro aspecto no abordado nos
relatrios se o tradicional conceito de energia firme ainda adequado para repartir o bloco
hidrulico entre as centrais hidreltricas.
Dado que as redues de garantias fsicas so limitadas e os ganhos ilimitados, sem a
realizao de estudos de compatibilidade entre o estoque de certificados de energia e o lastro
de energia, no possvel concluir se o procedimento proposto melhora ou prejudica o
equilbrio estrutural entre oferta e demanda do SIN. Ademais, nenhum dos relatrios registra a
inteno de corrigir esses desvios revendo a garantia fsica de Itaipu, conforme a diretriz
contida na Portaria n 303, de 2004.
126
5 ANLISE
ALGBRICA,
QUANTITATIVA E PREDIO DE
GARANTIAS FSICAS DE ENERGIA
O Captulo 4 detalhou as diversas etapas e os procedimentos necessrios para a

definio da garantia fsica de um novo empreendimento de gerao. Ocorre que, embora
resultante de um complexo processo de clculo, possvel estimar, de modo expedito e com
relativa acurcia, a garantia fsica de uma central geradora hidreltrica ou termeltrica. Para
tanto, necessrio compreender, a partir de uma abordagem algbrica, como os parmetros de
empreendimentos e de simulao influenciam as garantias fsicas de energia.
O clculo da carga crtica a partir do modelo Newave requer considervel esforo
computacional, nem sempre disponvel aos agentes. Para cada uma das iteraes realizadas
para a obteno dos resultados utilizados neste trabalho, gastou-se em torno de 5 horas em um
ambiente de processamento distribudo. Destaca-se que para a obteno da carga crtica para
um determinado conjunto de critrios so necessrias diversas iteraes, nmero que depende
da sensibilidade do profissional que executa o estudo. Por outro lado, o clculo da energia
firme a partir do MSUI realizada em poucos segundos em um computador de uso
domstico. J h disponvel no mercado o aluguel de data centers para a execuo remota do
modelo Newave a partir do conceito de cloud computing (computao nas nuvens), fato que
corrobora a complexidade e os custos envolvidos na execuo do modelo.
Assim, um mtodo algbrico simples e pouco oneroso para predio de garantia fsica
facilita a elaborao de estratgias por parte dos interessados em participar dos leiles de
energia. Contudo, deve ficar claro que os mtodos a serem apresentados tm suas limitaes e
no devem ser utilizados como o nico insumo para tomadas de deciso. Ademais, acredita-se
que o desenvolvimento de uma anlise algbrica contribui para o desenvolvimento de um
modo didtico para a apresentao do tema em ambientes corporativos e acadmicos.
Neste trabalho, em diversas ocasies, destaca-se a importncia da manuteno do
equilbrio estrutural entre o lastro e a carga de energia. Nesse sentido, este captulo
encerrado com um exemplo de avaliao da compatibilidade entre o estoque de garantias
fsicas e oferta estrutural.
Captulo 5 Anlise algbrica, quantitativa e predio de garantias fsicas de energia 127
5.1 Garantias fsicas de centrais hidreltricas
Conforme a Equao 5.1, a parcela local da garantia fsica de uma central hidreltrica
decorre de uma transformao linear sobre sua respectiva energia firme, na qual o operador
quociente entre o bloco hidrulico e a energia firme total do sistema.
EFh
GFhlocal = BH nh
= EFh
EF
h =1
h
(5.1)
A energia firme de uma central hidreltrica e seus benefcios indiretos constam nos
respectivos estudos de inventrio e viabilidade, os quais so aprovados pela Aneel
anteriormente realizao dos leiles. Adicionalmente, a energia firme de um
empreendimento e seu benefcio indireto podem ser facilmente obtidos com auxlio do MSUI.
Logo, mesmo sem a disponibilidade do modelo Newave, a garantia fsica de
empreendimentos hidreltricos pode ser facilmente estimada.
O operador influenciado pelos critrios adotados para a convergncia da carga
crtica e pela configurao hidrotrmica considerada. Contudo, tal relao mostra-se
praticamente constante ao longo da evoluo do parque gerador brasileiro.
A Figura 5.1, construda a partir das notas tcnicas publicadas pela EPE [58;59; 114
120] que relatam o clculo das garantias fsicas dos leiles de energia nova, apresenta o
comportamento quase constante dessa relao para as configuraes hidrotrmicas de
referncia de leiles j realizados. Em seu eixo vertical, apresenta a relao entre o bloco
hidrulico e energia firme total (operador ) para as diversas configuraes de referncia de
leiles passados. Destaca-se que o eixo vertical no inicia na origem de modo a evidenciar as
diferenas entre os operadores dos diversos leiles.
Desde a implementao do modelo vigente de contratao at o Leilo A-5 da UHE
Jirau, adotava-se o critrio de risco para fins de convergncia da carga crtica e consequente
determinao da garantia fsica de energia. Nesse perodo, a relao entre o bloco hidrulico e
a energia firme do sistema manteve um comportamento praticamente constante, variando
entre 1,048 e 1,053.
A partir do Leilo A-5 de 2008, passou-se a adotar o critrio econmico para a
convergncia da carga crtica. Como consequncia, a relao entre o bloco hidrulico e a
respectiva energia firme apresentou variaes mais significativas entre as diversas
configuraes, oscilando entre 1,018 e 1,046. Uma hiptese que explica tal diferena de
comportamento ser apresentada a seguir.
Conforme j discutido neste trabalho, as falhas de mquina constituem dados de
entrada do modelo Newave e so modeladas a partir de uma reduo na capacidade instalada
disponvel das centrais geradoras. Adicionalmente, a modelagem energtica adotada apresenta
a premissa implcita de plena disponibilidade de combustvel. Portanto, os riscos de
insuficincia de oferta resultantes decorrem da falta da principal fonte energtica primria do
parque gerador brasileiro: as vazes naturais afluentes.
1,1
Critrio de risco Critrio econmico
1,08
1,06 1,050 1,053

1,048 1,049 1,046
1,039 1,040
1,04
1,025 1,026
1,018
1,02
Figura 5.1 Relao entre bloco hidrulico e energia firme para diversos leiles de energia.
Elaborada pelo autor com base em [58;59;114 120].
Prosseguindo, essencial relembrar que o critrio de energia firme apresenta

um determinado risco implcito de insuficincia de oferta (ver Seo 3.3).
Para cada um dos leiles de que trata a Figura 5.1, as energias firmes totais adotadas
nos clculos podem ser interpretadas como a carga crtica do parque hidreltrico convergida a
partir de um determinado risco implcito de insuficincia de oferta. No se sabe exatamente
qual esse risco, mas espera-se que seja semelhante para as diversas configuraes de
referncia devido ao porte do parque hidreltrico brasileiro e sua considervel capacidade de
regularizao. Os blocos hidrulicos adotados, por suas vezes, correspondem carga crtica
do parque hidreltrico, ora convergida por um critrio de risco, ora por um critrio
econmico.
Assim, at o leilo da UHE Jirau, o quociente entre bloco hidrulico e energia firme
total pode ser interpretado como um quociente entre cargas crticas do parque hidreltrico
definidas a partir de um nvel de risco especfico: risco de dficit de 5% para o bloco
hidrulico (numerador) e um nvel implcito no conhecido, mas praticamente constante para
as diversas configuraes, para a energia firme (denominador). Logo, razovel esperar que o
quociente entre as cargas crticas dos parques hidreltricos apresente um comportamento
quase constante.
Por outro lado, a convergncia da carga crtica pelo critrio econmico (no qual a
carga crtica funo do custo marginal de expanso) pode resultar riscos de dficit diversos.
Assim, a partir do Leilo A-5 de 2008, enquanto os numeradores resultantes de todas as
configuraes refletem a carga crtica do parque hidreltrico definidas a partir de riscos de
dficit distintos, os denominadores refletem a carga crtica do parque hidreltrico a partir de
um mesmo critrio de risco implcito.
Portanto, infere-se que as variaes mais significativas a partir da adoo do critrio
econmico resultam da adoo de diferentes critrios de convergncia da carga crtica para
fins de definio do bloco hidrulico.
5.1.1 Sensibilidade da carga crtica e do bloco hidrulico aos

parmetros econmicos da simulao energtica
De modo a complementar a anlise apresentada na Seo 5.1, realizaram-se estudos de

sensibilidade da carga crtica e do bloco hidrulico em relao ao custo marginal de operao
e em relao ao custo do dficit. Para essas anlises, adotou-se o caso base (deck ou conjunto
de dados que contm a configurao hidrotrmica de referncia) utilizado nos clculos das
garantias fsicas de energia para o Leilo de Energia Nova A-5 de 2014.
Dois conjuntos de simulaes foram realizados. O primeiro destinou-se a avaliar a
sensibilidade da carga crtica e do bloco hidrulico em relao variao do custo marginal
de expanso. O segundo destinou-se a avaliar a sensibilidade da carga crtica e do bloco
hidrulico em relao ao custo do dficit. A Figura 5.2 e a Figura 5.3 apresentam os principais
resultados dos clculos realizados, incluindo linhas de tendncia que apresentam
algebricamente a influncia dos parmetros econmicos no operador . O Anexo A contm os
resultados das simulaes realizadas, incluindo os valores dos pontos adotados para a
elaborao das referidas figuras.
As derivadas das equaes de regresso permitem avaliar o impacto da variao de

cada parmetro. A partir dos resultados, fica evidente que a carga crtica e o bloco hidrulico
so mais sensveis s variaes unitrias do custo marginal de expanso do que s variaes
no custo do dficit.
/CME
80.000 1,06
75.000 1,05
y = 42,264x + 64617
R = 0,9976
70.000 1,04
Adimensional
MWmd
65.000 1,03
60.000 y = 0,0002x + 0,9962 1,02

R = 0,9859
55.000 y = 11,537x + 54871 1,01

R = 0,9859
50.000 1
80 100 120 140 160
R$/MWh
Carga Crtica Bloco Hidrulico Bloco Hidrulico/Energia Firme

variao do custo marginal de expanso. Elaborada pelo autor.
/Custo do Dficit
80.000 1,06
75.000 1,05
y = -0,0641x + 70627
R = 0,9793
70.000 1,04
Adimensional
MWmd
65.000 1,03
y = -1,798E-06x + 1,029E+00
60.000 R = 9,610E-01 1,02
55.000 1,01
y = -0,099x + 56676
R = 0,961
50.000 1
0 3.000 6.000 9.000 12.000 15.000 18.000
R$/MWh
Carga Crtica Bloco Hidrulico Bloco Hidrulico/Energia Firme

variao do custo do dficit. Elaborada pelo autor.
Merece destaque a sensibilidade da carga crtica s variaes do custo marginal de

expanso. A ttulo ilustrativo, um acrscimo de R$ 15/MWh ao custo marginal de expanso
oficialmente adotado para convergncia das simulaes do Leilo A-5 de 2014 (R$
139/MWh) elevaria a carga crtica do sistema em aproximadamente 634 MWmdios e o bloco
hidrulico em 173 MWmdios. Tais montantes so comparveis respectivamente s garantias
fsicas da Usina Hidreltrica Serra da Mesa (671 MWmdios) e da Usina Hidreltrica Baixo
Iguau (172,8 MWmdios).
Os resultados aqui discutidos foram obtidos a partir dos dados e dos critrios adotados
para o clculo das garantias fsicas dos empreendimentos participantes do Leilo A-5 de 2014.
Contudo, devido magnitude do parque gerador brasileiro, as alteraes incrementais na
configurao hidrotrmica de referncia no devem modificar os resultados
significativamente, de modo que analistas da rea podem adotar esses resultados para
avaliaes expeditas. Todavia, obviamente, tais parmetros de sensibilidade devem ser
periodicamente recalculados.
5.2 Centrais termeltricas
A garantia fsica das centrais termeltricas talvez seja um dos temas menos
compreendidos do setor eltrico. Embora uma central termeltrica que opere continuamente
possa entregar estruturalmente sua disponibilidade mxima, o valor da garantia fsica
comumente muito abaixo desse montante, fato que rotineiramente objeto de questionamento
por parte dos agentes, uma vez que se exige dos empreendedores garantias contratuais de
suprimento de combustvel considerando a operao contnua e a plena carga. Dessa forma,
por quais razes uma termeltrica capaz condies de produzir continuamente, por exemplo,
100 MWmdios, pode somente vender uma parcela desse montante energtico?
Os fundamentos para a resposta desse questionamento requer uma nova leitura da
Sees 1.1 e 4.6 deste trabalho. Resumidamente, a garantia fsica de uma termeltrica
calculada a partir da mdia de sua produo esperada ponderada pelos custos marginais de
operao do submercado na qual est inserida, obtida a partir de simulaes de uma
configurao hidrotrmica esttica em dois mil cenrios sintticos de afluncias distintos.
Uma vez que se trata de uma mdia ponderada e que essa mdia calculada a partir de
um caso esttico, no razovel supor que a garantia fsica de uma termeltrica corresponda
gerao mdia verificada. Caso a inteno fosse aproximar garantia fsica da esperana de
gerao, bastaria, a partir dos estudos energticos do planejamento da operao ou do
planejamento da expanso, calcular a gerao mdia esperada e definir este montante como a
garantia fsica do empreendimento. Lembra-se que, diferentemente das hidreltricas, para as
quais o fator de rateio do bloco hidrulico um parmetro fsico (a energia firme), as
termeltricas apresentam uma metodologia de rateio que envolve suas caractersticas fsicas e
econmicas.
5.2.1 Predio da Garantia Fsica de Termeltricas
Alm da dificuldade de compreender qual o significado da garantia fsica de uma

termeltrica, existe o desafio de predizer o montante de garantia fsica a qual uma
determinada central faria jus, sem a necessidade de utilizao do modelo Newave.
Alguns trabalhos publicados recentemente fornecem expresses matemticas para
superar esse desafio [121][122]. Basicamente, a partir das garantias fsicas atribudas s
termeltricas em leiles passados, tais trabalhos apresentam uma relao matemtica que
indica que a garantia fsica resultado de uma funo cujas variveis de entrada so a
disponibilidade mxima e o custo varivel unitrio. Algebricamente:
= (0,964935 0,000668 lm) 7&8 (5.2)
difcil avaliar se o ajuste obtido pela regresso, cujos resultados esto descritos na
Tabela 5.1, satisfatrio. Trata-se de um fator a ser avaliado por quem investiga o fenmeno.
Todavia, dentre as referncias consultadas, uma prope um critrio categrico para avaliao
do ajuste: coeficientes de correlao quadrticos inferiores a 0,9 indicam um pobre ajuste dos
dados a uma linha reta [123]. Apesar disso, entende-se que o ajuste obtido, devido sua
simplicidade, pode ser considerado razovel.
Contudo, a Equao 5.2 no permite uma correta interpretao de como a garantia
fsica de uma termeltrica varia em funo de seu CVU. Primeiramente, no se aplica s
termeltricas com inflexibilidade operativa diferente de zero. Em segundo lugar, conforme
discutido na Seo 5.2.1.2, a relao CVU e garantia fsica no linear e pode ser aproximada
por funes com caracterstica decrescente no intervalo de interesse, quer seja exponencial ou
polinomial. Por fim, para um conjunto de critrios de convergncia, cada configurao
hidrotrmica resulta um funcional diferente, o qual relaciona parmetros das termeltricas

com as respectivas garantias fsicas.
Tabela 5.1 Resultados obtidos em estudo regresso linear para relacionar garantia fsica e
custo varivel unitrio de termeltricas. Fonte: [121].
Varivel Dependente: GF/Disp
Custo Varivel (CV) -0,000668

(-9,06)
Constante 0,964935
-28,31
Observaes 24
R 0,84
Notas: Estatstica t (robust ) entre parnteses.
*Significante a 5%; ** Significante a 1%
Tais tcnicas podem ser adotadas para a elaborao de estratgias de participao em

leiles de energia nova, com especial destaque para a avaliao do impacto da mudana de
parmetros sobre a garantia fsica. Todavia, entende-se que a maior utilidade da abordagem a
ser apresentada tornar mais inteligvel a influncia dos parmetros de uma central
termeltrica no clculo da respectiva garantia fsica.
5.2.1.1 Os limitantes inferior e superior
O primeiro aspecto a ser observado o intervalo no qual excursiona a garantia

fsica de energia de uma central termeltrica. Os limitantes superior e inferior esto explcitos
nas regras de clculo e correspondem, respectivamente, disponibilidade mxima e a
inflexibilidade operativa da central geradora. No que se refere ao limitante inferior, intuitivo
defini-lo como a inflexibilidade operativa de central. Dado que a garantia fsica no uma
mera expectativa de gerao, possvel demonstrar por meio de um exerccio algbrico que o
limitante mnimo s coincide com a inflexibilidade mediante a adoo de um conjunto de
premissas simplificadoras, detalhadas a seguir.
Suponha que uma dada configurao de referncia contenha uma termeltrica
com uma determinada inflexibilidade e um CVU muito superior ao custo do dficit adotado.
Nesse caso, para todos os cenrios simulados, a gerao da central termeltrica corresponder
exatamente a sua inflexibilidade operativa, dado que, em nenhum cenrio, a parcela flexvel
dessa central ser acionada. Nesse caso, a Equao 4.2 pode ser reescrita do seguinte modo:
12 15 2000
Inf l , s (cmoi , j , k , s )
i =1 j =11 k =1 (5.3)
FT(l , s ) =
nss 12 15 2000 nt ( s )

gh i , j ,k ,s + gt i , j , k ,l , s cmoi , j , k , s
s =1 i =1 j =11 k =1 l =1
Sendo:
B'Q,P inflexibilidade da termeltrica l, localizada no subsistema s.
Adicionalmente, suponha-se que a gerao total do sistema seja equivalente carga

crtica. De fato, apenas nos cenrios com algum dficit que essa igualdade no se verifica.
Em todos os demais cenrios, a produo de energia do parque hidrotrmico idntica carga
crtica. Portanto:
nss
nt ( s )
nss
i , j , k , s i , j , k ,l , s ccrticas , i, j , k

s =1
gh + gt (5.4)
l =1 s =1
Resta ainda considerar que os CMOs so idnticos entre os diversos submercados em

todos os cenrios analisados. Embora essa afirmao no se concretize na prtica, razovel
assumir que na grande maioria dos cenrios os CMOs sejam idnticos, ou ao menos, muito
semelhantes. Desse modo:
cmo i , j , k , s cmoi , j , k , s +1 cmoi , j , k , s + 2 ... cmoi , j , k , nss cmo i , j , k (5.5)
Definidas as premissas necessrias, adotando a premissa representada pela Equao

5.5, possvel rearranjar a Equao 5.3 para a seguinte forma:
12 15 2000
Inf l , s (cmoi , j , k )
i =1 j =11 k =1
FT(l , s ) =
nss 12 15 2000 nt ( s )

ghi , j , k , s + gti , j , k ,l , s cmoi , j , k
s =1 i =1 j =11 k =1 l =1
12 15 2000
i =1 j =11 k =1
FT(l , s ) = (5.6)
12 15 2000 nss
nt ( s )

cmoi , j ,k i , j , k , s gt i , j , k ,l , s

s =1
gh +
i =1 j =11 k =1 l =1
Inserindo a premissa representada pela Equao 5.4 na Equao 5.6:
12 15 2000
i =1 j =11 k =1
FT(l , s ) = 12 15 2000
nss

cmo
i =1 j =11 k =1
i , j ,k ccrticas
s =1
12 15 2000
i =1 j =11 k =1
FT( l , s ) = nss 12 15 2000
ccrtica (cmo )
s =1
s
i =1 j =11 k =1
i, j ,k
Logo:
Inf l , s
FT(l , s ) = nss (5.7)
ccrtica
s =1
s
Por fim, inserindo a Equao 5.7 na Equao 4.6, demonstra-se que a oferta
termeltrica equivale inflexibilidade operativa:
nss
ET( l , s ) = FT( l , s ) ccrticas
s =1
Inf l , s nss
ET(l , s ) = nss
ccrtica s
ccrtica
s =1
s
s =1
ET(l , s ) = Inf t , s (5.8)
Portanto, mesmo para uma termeltrica com produo energtica constante, a oferta de
energia calculada no necessariamente coincide com a sua inflexibilidade operativa, tendo em
vista o vis econmico embutido no clculo. De fato, tal igualdade somente ocorre a partir da
adoo das premissas descritas pelas Equaes 5.4 e 5.5. Na prtica, na grande maioria dos
cenrios hidrolgicos, tais premissas so atendidas. Portanto, razovel supor a garantia fsica
de uma termeltrica com operao inflexvel se aproxime de sua inflexibilidade operativa.
Destaca-se que possvel a coincidncia desses parmetros em casos que no atendam as
equaes 5.4 e 5.5. Todavia, nesta situao, a coincidncia resultaria do acaso.
Na hiptese de uma central termeltrica apresentar inflexibilidade operativa idntica

respectiva disponibilidade mxima, a garantia fsica ser estabelecida pela disponibilidade
lquida, ou seja, a produo energtica subtrada do consumo interno da central e das perdas
eltricas at o ponto de conexo ao SIN [55]. Tem-se como exemplo dessa determinao
direta, garantia fsica da Usina Termonuclear Angra III, estabelecida pela Portaria n 12, de 22
de junho de 2010, da Secretaria de Planejamento e Desenvolvimento Energtico do Ministrio
de Minas e Energia.
Concluindo, para qualquer termeltrica, a oferta energtica situa-se entre a
inflexibilidade operativa e a disponibilidade mxima:
B',P A,P 7&8,P (5.9)
5.2.1.2 A relao CVU versus parcela flexvel
Uma vez definidos os limitantes superior e inferior, necessrio avaliar como a oferta
termeltrica varia dentro deste intervalo. Em termos algbricos, a oferta termeltrica de uma
usina l, localizada em subsistema s, pode ser definida pela seguinte expresso:
AQ,P = B'Q,P + (7&8Q,P B'Q,P ) nP (oQ ) (5.10)
Sendo nP (oQ ) um funcional a ser definido para cada subsistema ou para um conjunto
de subsistemas, o qual contm informaes acerca da configurao hidrotrmica de referncia
e dos parmetros de convergncia da carga crtica adotados. Conceitualmente, esse funcional
indica a parcela flexvel da disponibilidade de energia que ser internalizada na oferta
termeltrica, e ser definido como fator de internalizao da central termeltrica.
Isolando o funcional de interesse, obtm-se que o fator de internalizao obtido por:
(pq s tL4b,r )
nP (oQ ) = (u(Pvb,r (5.11)
b,r s tL4b,r )
Sendo:
nP funcional definido para o subsistema (ou conjunto de subsistemas) s;
oQ custo varivel unitrio da termeltrica l, em R$/MWh; e
nP (oQ ) fator de internalizao associado ao oQ (adimensional, entre 0 e 1).
Para a obteno do funcional que determina o fator de internalizao a partir do CVU,

necessrio adotar como referncia um clculo real de garantia fsica, e assim, obter uma
amostra que permitir, por intermdio de anlises de regresso, obter o funcional desejado.
Todavia, alguns pontos ainda devem ser discutidos em relao amostra a ser utilizada.
O lado direito da equao 5.11 constitudo por parmetros tcnicos da usina e pelos
resultados da simulao energtica. Devido ao quociente entre diferenas presentes nesse lado
da equao, deve-se excluir da amostra as centrais termeltricas que apresentem numerador
ou denominador prximos de zero. Devem ser desprezadas ainda, as centrais cuja oferta
calculada supera a respectiva disponibilidade mxima. Observa-se que esses casos de
excluso tm como objetivo retirar da amostra as centrais cujos clculos no obedecem s
regras de simulao contidas na metodologia vigente, ou seja, aqueles resultados que, de
algum modo, so restringidos. Caso mantidos, essas amostras resultaro fatores de
internalizao irreais.
Para exemplificar a obteno do funcional desejado, adotou-se a base de dados de
referncia do Leilo de Energia Nova A-5 de 2012, escolhido tendo em vista sua utilizao
nos estudos de que trata a Seo 3.8. A anlise ser efetuada considerando e no considerando
o mecanismo de averso ao risco CVaR, de modo a interpretar como essa mudana
metodolgica afeta a distribuio da oferta energtica dos diversos empreendimentos
termeltricos.
Antes de prosseguir a anlise de regresso, salutar enumerar as etapas necessrias
para a obteno dos resultados. Aps a convergncia da carga crtica no modelo Newave,
utilizou-se o programa NWLISTOP (tambm desenvolvido pelo Cepel) para, a partir dos
arquivos de sada do modelo Newave, obter os dados de sada necessrios (gerao por usina
termeltrica e custos marginais de operao) para os clculos dos fatores trmicos. O
NWLISTOP no modifica a definio da poltica realizada pelo Newave, apenas gera
arquivos de dados que contm os resultados das simulaes. Na sequncia, foi empregada a
ferramenta Easseg NW 16, elaborada pela EPE, cuja funo , a partir dos arquivos de dados
pelo NWLISTOP, calcular a oferta termeltrica dos empreendimentos. Os resultados obtidos
nas simulaes para a elaborao desta seo esto listados no Anexo B.
Uma vez obtidas as ofertas termeltricas individuais, resta plotar a relao entre os
custos variveis unitrios e os fatores de internalizao obtidos para o conjunto de
termeltricas pr-definido. A partir de um nico clculo de garantia fsica, possvel a
obteno de um nico funcional para todo o SIN ou ainda um funcional para cada subsistema.
A obteno de um funcional para cada subsistema preserva informaes acerca das restries
entre submercados, a qual ser perdida caso se adote um nico funcional para o SIN. Em
ltima instncia, caso no houvesse restries entre os subsistemas, no haveria diferena em
obter um nico funcional para o SIN ou um para cada subsistema.
Para fins de exposio da tcnica de obteno dos funcionais, foi obtido um funcional
para o subsistema Sudeste/Centro-Oeste e um funcional para todo o SIN. A Figura 5.4
apresenta os resultados obtidos para as termeltricas do subsistema Sudeste/Centro-Oeste,
enquanto a Figura 5.5 apresenta os resultados obtidos para todas termeltricas do SIN.
A partir das Figuras 5.4 e 5.5, fica evidente que a opo de propor uma regresso
mediante uma funo de primeiro grau no se trata da escolha mais adequada. O tipo de
funo a ser adotado para fins de regresso uma escolha de quem investiga o fenmeno
[123] e depende de diversos fatores. Neste trabalho, optou-se por realizar uma regresso a
partir de funes polinomiais de quarto grau, com o auxlio da ferramenta de regresso a
partir da tcnica de mnimos quadrados disponvel no Microsoft Excel 2007. Os resultados
completos das anlises de regresso esto nos Anexos C e D deste trabalho.
A partir das anlises de regresso, obtiveram-se os seguintes funcionais:
1 - Considerando apenas as termeltricas do Sudeste/Centro-Oeste:

a) sem considerar mecanismo de averso ao risco CVaR
nwp/yz (oQ ) = 6,6469s+ oQ { 1,5909 s oQ | + 1,4138 s} oQ + 5,8708 s| oQ + 1,2510
b) considerando mecanismo de averso ao risco CVaR
nwp/yz (oQ ) = 8,1914s{ oQ { 4,6146 s~ oQ | + 9,0927 s oQ + 5,9284 s| oQ + 1,3413
2 - Considerando todas as termeltricas do SIN:

a) sem considerar mecanismo de averso ao risco CVaR
nwp/yz (oQ ) = 3,7334s+ oQ { 1,0216 s oQ | + 1,0586 s} oQ + 5,1352 s| oQ + 1,2247
b) considerando mecanismo de averso ao risco CVaR
nwp/yz (oQ ) = 1,0069s+ oQ { 6,4438 s~ oQ | + 1,0249 s} oQ + 6,1781 s| oQ + 1,3471
0,9
0,8
0,7
s()
0,6
0,5
0,4
0,3
0,2
0,1
0
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600 650 700 750
- Custo Varivel Unitrio (R$/MWh)
sem CVaR com CVaR
Figura 5.4 Fatores de internalizao obtidos a partir das simulaes energticas para o
subsistema Sudeste/Centro-Oeste. Elaborada pelo autor.
0,9
0,8
0,7
0,6
s()
0,5
0,4
0,3
0,2
0,1
0
0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 550 600 650 700 750 800 850 900 950
- Custo Varivel Unitrio (R$/MWh)

sem CVaR com CVaR
Figura 5.5 Fatores de internalizao obtidos a partir das simulaes energticas para o SIN.
Elaborada pelo autor.
O funcional nP (oQ ) contm informaes acerca da configurao hidrotrmica de

referncia e dos parmetros de simulao e convergncia a partir dos quais foi obtido. Assim,
anlises de regresso realizadas a partir das bases de dados de leiles distintos naturalmente
apresentaro resultados menos satisfatrios. Em termos prticos, como no h disponibilidade
de informaes exatas sobre qual conjunto de usinas ser adotado nos clculos de garantia
fsica dos leiles futuros (ver Seo 4.1), razovel adotar como referncia para a obteno
do funcional nP (oQ ) os dados disponibilizados relativos ao mais recente leilo de energia
nova.
Para finalizar, os grficos corroboram que a adoo do mecanismo de averso ao risco
(CVaR) no modelo Newave diminui significativamente a oferta energtica das centrais
termeltricas com maiores custos variveis, conforme j havia sido antecipado na Seo 3.8.1.
5.3 Anlise dos impactos na oferta termeltrica
Alm de facilitar a compreenso de como a oferta termeltrica de um empreendimento

se comporta em relao aos seus parmetros tcnico-econmicos, possvel, a partir das
equaes apresentadas nas sees anteriores, prever os impactos na oferta termeltrica
decorrentes da alterao de parmetros de projeto. Novamente, destaca-se que a anlise
realizada nesta seo pressupe que pequenas alteraes na configurao hidrotrmica no
afetam significativamente o comportamento do SIN, de modo que o funcional nP (oQ ) pode ser
considerado como invarivel.
A partir da Equaes 5.12 e 5.13 e 5.14, apresentadas a seguir, considerando que o
subscrito "0" indica a situao original, e o subscrito "1" a situao alterada, possvel a
obteno da Equao 5.15, que representa a equao geral para expressar a variao da oferta
termeltrica de um dado empreendimento decorrente de alteraes em suas caractersticas de
projeto:
AQ ,P B'Q ,P + (7&8Q ,P B'Q ,P ) nP (oQ ) (5.12)

AQ ,P B'Q ,P + (7&8Q ,P B'Q ,P ) nP (oQ ) (5.13)
AQ,P AQ ,P AQ ,P (5.14)

AQ,P B'Q ,P + 7&8Q ,P B'Q ,P nP oQ B'Q ,P + 7&8Q ,P B'Q ,P nP oQ
AQ,P B'Q ,P B'Q ,P + 7&8Q ,P B'Q ,P nP oQ 7&8Q ,P B'Q ,P nP (oQ )

(5.15)
Convm destacar que alteraes nos ndices de indisponibilidades e no fator de

capacidade mximo da termeltrica ensejaro novos valores de disponibilidade mxima,
sendo possvel modelar os impactos decorrentes dessas alteraes na oferta energtica a partir
das equaes 5.15.
A abordagem algbrica para a estimativa de garantias fsicas apresenta importantes
atributos: tornar mais didtico a compreenso acerca da sensibilidade da oferta energtica de
uma termeltrica em relao s variaes de parmetros tcnicos, alm de fornecer subsdios
interessantes aos estudos para concepo de metodologias de reviso de garantias fsicas.
Conforme j comentado em sees anteriores, no Brasil, as termeltricas so
majoritariamente contratadas na modalidade disponibilidade, o que implica que as oscilaes
do preo do combustvel no mercado internacional so assumidas pelos consumidores. O
investimento necessrio para a instalao da central, por sua vez, remunerado mediante a
receita fixa.
Aps o leilo, os vencedores possuem uma previso concreta de fluxo de caixa e
geralmente adquirem maior poder de barganha junto aos fabricantes de equipamentos. Aquilo,
que em perodo anterior ao leilo era apenas um protocolo de intenes, torna-se uma
possibilidade real de negcio. Portanto, razovel que os empreendedores aceitem adaptar
seus projetos s linhas de produtos de determinado fabricante em troca de custos menores.
Trata-se do mercado buscando eficincia. Um comportamento que no deve ser cerceado.
Logo, o uso da Equao 5.15 poderia ser um mtodo eficiente para revisar as garantias fsicas
de empreendimentos em decorrncia de pequenas alteraes de projeto.
Cabe lembrar que a Equao 5.15 resulta apenas na variao da oferta termeltrica.
Assim, para estimar a nova garantia fsica, a variao (negativa ou positiva) deve ser
adicionada algebricamente garantia fsica calculada para o empreendimento original.
De modo a contribuir ainda mais para o entendimento de que como as mudanas de
parmetros afetam as garantias fsicas, a partir da Equao 5.15, so obtidas equaes mais
sintticas que explicam como mudanas especficas de projeto impactam a oferta termeltrica
dos empreendimentos.
5.3.1 Alterao de capacidade instalada
Considerando mera alterao de capacidade instalada, sem modificao de nenhum

outro parmetro, tem-se que:
B'Q ,P = B'Q ,P (5.16)
nP (oQ ) = nP (oQ ) (5.17)
Nesse caso, a equao 5.15 pode ser simplificada como segue:
AQ,P B'Q ,P B'Q ,P + 7&8Q ,P B'Q ,P nP oQ 7&8Q ,P B'Q ,P nP oQ
AQ,P 0 + 7&8Q ,P B'Q ,P nP oQ 7&8Q ,P B'Q ,P nP oQ
AQ,P 7&8Q ,P B'Q ,P 7&8Q ,P B'Q ,P nP oQ
AQ,P 7&8Q ,P B'Q ,P 7&8Q ,P + B'Q ,P nP oQ
AQ,P 7&8Q ,P 7&8Q ,P + 0 nP oQ
AQ,P 7&8Q ,P 7&8Q ,P nP oQ
AQ,P 7&8Q,P nP oQ (5.18)
Sendo:
7&8Q,P variao da disponibilidade mxima da termeltrica l, do subsistema s, em MWmdios.
Considerando ainda a premissa de que as indisponibilidades, foradas e programadas,

e o fator de capacidade mximo no se alteram, tem-se que:
7&8Q,P = -%=Q,P :< (1 AB) (1 B-)

Ento:
AQ,P -%=Q,P :< (1 AB) (1 B-) nP oQ (5.19)
Conforme a Equao 5.19, a variao da oferta termeltrica proporcional variao

da potncia instalada. Destaca-se que a variao na oferta termeltrica resultante das
alteraes da capacidade instalada idntica oferta energtica de uma termeltrica com
potncia instalada Pot e demais parmetros idnticos aos da termeltrica l.
5.3.2 Considerando apenas alterao no custo varivel unitrio
A alterao do CVU de termeltricas pode decorrer de modificaes nos contratos de

fornecimento de combustveis, da mudana do combustvel ou ainda da aquisio de
equipamentos mais eficientes. Nessas situaes, so vlidas as seguintes premissas:
B'Q ,P = B'Q ,P (5.20)

7&8Q ,P = 7&8Q ,P (5.21)
Substituindo as Equaes 5.20 e 5.21 na Equao 5.15:

AQ,P B'Q ,P B'Q ,P + 7&8Q ,P B'Q ,P nP oQ 7&8Q ,P B'Q ,P nP oQ
AQ,P (0) + 7&8Q ,P B'Q ,P nP oQ 7&8Q ,P B'Q ,P nP oQ
AQ,P 7&8Q B'Q ,P nP oQ nP oQ (5.22)

,P
Logo, conforme a Equao 5.22 indica, a mudana de CVU impacta apenas a parcela
flexvel da termeltrica, a qual sofrer incremento ou reduo em decorrncia,
respectivamente, da reduo ou do aumento do CVU.
5.4 Uma proposta para simplificar processo de definio das

garantias fsicas
Atualmente, os resultados dos clculos das garantias fsicas dos empreendimentos de

gerao so divulgados previamente aos leiles de energia nova e resultam de um complexo
clculo realizado pela EPE. A partir das anlises realizadas neste captulo, prope-se uma
simplificao nesse processo, cujo objetivo torn-lo mais transparente e isonmico.
Conforme discutido neste captulo, a configurao sistmica afeta o clculo da

garantia fsica dos empreendimentos de gerao. Mostrou-se que, apesar da complexidade do
tema, uma vez conhecidos o operador e o funcional para a definio dos fatores de
internalizao de uma configurao hidrotrmica de referncia, possvel predizer com
relativa acurcia a garantia fsica de empreendimentos que venham a ser inseridos nesse
sistema. Contudo, a definio do operador e do funcional requer que uma configurao
hidrotrmica seja adotada como base.
Periodicamente, o Governo Federal divulga uma projeo futura do parque gerador
por intermdio dos PDEs. Logo, a partir da, possvel construir uma configurao
hidrotrmica para ser adotada como base, e, consequentemente, definir o operador e o
funcional para a definio dos fatores de internalizao associados. Assim, o clculo da
garantia fsica poderia ser realizado de modo direto pelos agentes, a partir de regras algbricas
simples e simulaes de baixo custo computacional realizadas pelo MSUI ou pelo Suishi.
Nessa situao, a funo da EPE seria a de calcular o operador e o funcional para a
definio dos fatores de internalizao, os quais seriam posteriormente homologados pelo
MME. Seria possvel ainda, que tais expresses algbricas passassem a integrar seo
especfica dos PDEs.
No h dvidas que a proposta simplificaria o processo de definio das garantias
fsicas e diminuiria a assimetria de informao entre o Governo e os empreendedores
interessados. Adicionalmente, todos os agentes estariam submetidos s mesmas regras
algbricas, o que no necessariamente ocorre com as regras vigentes, conforme discutido na
Seo 4.1. Contudo, so necessrios estudos adicionais para avaliar os impactos decorrentes
da adoo desse procedimento simplificado.
5.5 Um exemplo de avaliao do equilbrio estrutural do parque

hidrotrmico brasileiro
Conforme j comentado, os anos de 2013 e 2014 foram marcados por tenso no setor
eltrico. A ocorrncia de hidrologias desfavorveis e o atraso de obras resultaram um baixo
nvel de armazenamento nos reservatrios e a alta do PLD em todos os submercados. Na
imprensa, eram recorrentes especulaes acerca da probabilidade da ocorrncia de
racionamento de energia. Nesse contexto de tenso e incertezas, o tema equilbrio estrutural
aparecia recorrentemente nas discusses.
De um lado, especialistas afirmavam que, dentre outros fatores, o sistema eltrico

brasileiro estava em um situao de desequilbrio estrutural, causado pelo atraso de obras de
gerao e transmisso. No outro lado, o CMSE alegava cabalmente que o sistema encontrava-
se no apenas em equilbrio estrutural, mas com significativas sobras estruturais de oferta e
que a situao desfavorvel decorria de uma hidrologia muito abaixo da mdia.
Em termos numricos, enquanto o CMSE afirmava que havia um supervit de oferta
estrutural de 9% que correspondia a um excedente de oferta de 6.200 MWmdios em
relao carga de energia de 66,6 GWmdios [124], uma empresa de consultoria
independente divulgou relatrio afirmando que a oferta estrutural estaria praticamente
coincidindo com a carga de energia prevista para o ano de 2014 (66,6 GWmdios) [125].
A divergncia decorreu da adoo de critrios diferentes para o clculo da oferta
estrutural. Enquanto a empresa de consultoria independente adotou os critrios vigentes de
risco e de economicidade, o CMSE calculou a oferta estrutural apenas com base no critrio de
risco, ignorando os custos marginais de operao resultantes. Em outros termos, enquanto a
empresa de consultoria adotou o critrio vigente estabelecido na Resoluo n 9, de 2008, do
CNPE, o CMSE adotou o critrio anterior, definido na Resoluo n 1, de 2004, do CNPE.
Apesar das divergncias metodolgicas, fato que os dois estudos concluam pela ausncia de
um significativo dficit entre o lastro e a carga de energia do parque gerador.
Um ponto interessante que nenhum dos dois estudos avaliou a compatibilidade entre
a oferta estrutural de energia e o estoque de garantias fsicas disponveis para a
comercializao. Assim, tais estudos no permitem avaliar completamente o equilbrio
estrutural. Afinal, o equilbrio estrutural tambm depende de haver disponvel no mercado
apenas garantias fsicas com respaldo fsico. Caso contrrio, possvel a comercializao de
lastro de energia no existente.
As simulaes energticas realizadas para a obteno dos resultados apresentados no
Captulo 5 deste trabalho permitem avaliar a compatibilidade entre as garantias fsicas e o
lastro de energia das usinas do sistema hidrotrmico. Para tanto, necessrio realizar o
cruzamento entre as garantias fsicas dos empreendimentos em operao (fixadas em atos
administrativos) e a respectiva oferta de energia calculada com base na metodologia vigente
(detalhada neste captulo) em um determinado momento.
O clculo da oferta energtica dos empreendimentos foi realizada a partir da
configurao hidrotrmica de referncia utilizada nos estudos de que trata a Seo 5.1.1.
Trata-se da configurao hidrotrmica de referncia do Leilo de Energia Nova A-5 de 2014,
realizado em 28 de novembro de 2014.
Apesar de o clculo da oferta energtica ter sido realizada considerando todos os

empreendimentos constantes da referida configurao, o comparativo entre garantias fsicas
vigentes e lastro de energia s foi realizado para os empreendimentos que j se encontravam
em operao comercial na data de realizao do leilo. Adicionalmente, foram tambm
desconsiderados do comparativo aqueles empreendimentos que no dispunham, poca, de
garantia fsica de energia definida em ato administrativo tendo em vista que, se no h
garantia fsica fixada, no h diferena entre garantia fsica e oferta energtica a ser avaliada.
As garantias fsicas vigentes em novembro de 2014 dos empreendimentos contidos na
configurao hidrotrmica de referncia, bem como a lista daqueles que j se encontravam em
operao comercial naquele momento foram obtidas a partir de pesquisas efetuadas nas bases
de dados disponibilizadas pela Aneel [126;127] e em relatrios da CCEE [128]. Os dados
obtidos nessa pesquisa bem como os resultados das simulaes energticas esto apresentados
no Anexo E.
Cabe a ressalva de que alguns dos empreendimentos tiveram suas garantias fsicas
alteradas posteriormente montagem da configurao hidrotrmica de referncia do Leilo A-
5 de 2014. Logo, possvel que o leitor encontre valores de garantias fsicas atualmente
vigentes diferentes daqueles descritos no Anexo E.
Cabe um destaque para a coluna cujo ttulo "oferta energtica". Esse valor indica a
garantia fsica que o empreendimento teria caso houvesse um reclculo geral das garantias
fsicas cuja configurao hidrotrmica de referncia fosse a mesma do Leilo A-5 de 2014.
Para as termeltricas, esse valor corresponde respectiva oferta de energia definida pela
Equao 4.6. No caso das hidreltricas, corresponde ao produto entre a energia firme da usina
e o operador linear definido na Seo 5.1. Por consequncia, o eventual benefcio indireto de
uma hidreltrica aparecer diludo nas ofertas das demais usinas da mesma cascata.
Os resultados agregados do comparativo entre as garantias fsicas e a oferta energtica
disponvel das usinas do sistema hidrotrmico em operao em novembro de 2014 esto
apresentados na Tabela 5.2. A oferta energtica dos empreendimentos considerados na anlise
corresponde a 85% da carga crtica da configurao de referncia do Leilo de Energia Nova
A-5 de 2014 (carga crtica: 70.480 MWmdios), a qual foi calculada a partir dos critrios de
risco e de economicidade e com a considerao do mecanismo de averso ao risco CVaR. Os
15% restantes da carga crtica referem-se s usinas que no estavam em operao comercial
ou que no dispunham de garantia fsica fixada em ato administrativo na data do leilo. Em
termos mais especficos, o conjunto de hidreltricas consideradas na anlise corresponde a
88% da bloco hidrulico da configurao, enquanto o conjunto de termeltricas consideradas

corresponde a 72% do bloco trmico da configurao.
Tabela 5.2 Comparativo entre a oferta energtica do SIN para a configurao hidrotrmica
de referncia utilizada nos estudos de que trata a Seo 5.1.1 e o estoque de garantias fsicas
disponvel para comercializao em novembro de 2014. Elaborada pelo autor.
Conjunto de Garantia fsica Oferta de energia Diferena Diferena (% da

usinas (MWmdios) (MWmdios) (MWmdios) oferta de energia)
Hidreltricas 50.928,10 49.696,08 - 1.232.02 2,48
Termeltricas 14.267,22 9.786,11 - 4.481,11 45,79
Total 65.195,32 59.482,18 - 5.713,14 8,86
O comparativo realizado indica que as usinas em operao na data de realizao leilo

podiam comercializar aproximadamente 9% mais energia do que podiam disponibilizar
estruturalmente ao sistema. Em termos absolutos, o parque hidrotrmico poderia
comercializar at 5,7 GWmdios a mais do que podia ofertar estruturalmente.
Dado que as configuraes de referncia consideram que todos os empreendimentos
esto completamente implementados e que, na data de realizao do leilo, alguns
empreendimentos ainda no estavam completamente motorizados, o valor real da diferena
entre estoque de garantia fsica e oferta estrutural pode divergir um pouco do montante
apurado. Contudo, a ordem de grandeza da diferena no deve ser afetada.
Por fim, notvel o fato de que o descompasso entre a oferta e o estoque de
certificados era majoritariamente causado pelas termeltricas, as quais podiam comercializar
46% mais energia do que de fato ofertavam estruturalmente ao sistema. As hidreltricas, por
sua vez, podiam comercializar 2,5% mais energia do que de fato disponibilizavam. Em pocas
de escassez hidrolgica, as hidreltricas tem incentivos para comercializar menos energia
tendo em vista que o MRE fornece cobertura limitada. Por outro lado, no caso das
termeltricas, esse incentivo para diminuir o nvel de contratao no est presente.
148
6 CONCLUSO
A manuteno da segurana do suprimento em ambientes no estatais um tema

complexo e demanda algum nvel de regulao por parte das autoridades governamentais. Em
decorrncia da expanso das fontes de gerao intermitentes, em diversos pases, ressurge
debates acerca da necessidade de implementao de desenhos de mercado mais
intervencionistas sob a justificativa de garantir a expanso futura de seus sistemas eltricos.
Consequentemente, justificvel a preocupao dos especialistas da rea em definir os limites
dessa interveno de modo a no provocar distores desnecessrias nos mercados de energia
eltrica.
O desenho de mercado de um sistema eltrico deve ser adequado ao produto escasso
desse sistema. Afinal, se um produto no escasso, no possui valor econmico. No Brasil, o
produto escasso a energia, de modo que o bem transacionado no mercado so fraes do
lastro de energia do sistema, representadas pelas garantias fsicas de energia dos
empreendimentos de gerao.
A garantia fsica reflete uma parcela do lastro de energia do sistema que atribuda
para um determinado empreendimento, aferida em um momento especfico. um parmetro
que depende das caractersticas prprias do empreendimento, da configurao hidrotrmica na
qual est inserido, alm dos critrios de risco e economicidade definidos pelo planejador.
Conforme a metodologia vigente, a garantia fsica no coincide com a esperana de
gerao de um empreendimento, nem com o incremento de oferta que o empreendimento
disponibiliza ao sistema. De fato, apesar da nomenclatura, a garantia fsica no um
parmetro fsico apenas, mas sim um parmetro que contm vieses fsico e econmico.
Adicionalmente, os parmetros de planejamento adotados podem afetar consideravelmente a
oferta estrutural de energia dos empreendimentos. Portanto, o fato de a garantia fsica de um
empreendimento de gerao no coincidir com a sua produo mdia no constitui motivao
suficiente para efetivar sua reviso. De fato, a metodologia vigente no adota como premissa
que a garantia fsica de uma usina coincida com sua esperana de gerao.
Uma das justificativas do modelo setorial brasileiro vigente a necessidade de dar
previsibilidade s receitas futuras dos geradores, de modo a permitir a celebrao de contratos
de comercializao de energia de longo prazo e, consequentemente, viabilizar o
financiamento dos empreendimentos na modalidade project finance. Por essa razo, pode ser
enquadrado como um mercado de pagamentos por capacidade, no qual, a garantia do
Captulo 6 Concluso 149
suprimento no depende apenas da interaes entre a oferta e a demanda do mercado mas de

intervenes estatais que asseguram a expanso do parque gerador.
O equilbrio estrutural do mercado de energia brasileiro requer a compatibilidade entre
o estoque de garantias fsicas e o lastro de energia do sistema. O modo como esse lastro est
distribudo entre os agentes de gerao apresenta importncia secundria. Ademais, o
Governo Federal vem adotando os leiles de reserva para restaurar o equilbrio estrutural do
sistema. Somando-se esses fatos com a premissa de que necessrio conferir uma receita
estvel aos geradores, fica evidente que mecanismos de revises peridicas de garantias
fsicas devem ser desenhados com cautela e podem ser fontes de conflitos entre os agentes.
Em prol da eficincia, agentes que invistam em melhorias de suas centrais geradoras
devem ter uma compensao econmica sob a forma de incrementos das respectivas garantias
fsicas. Agentes que no cumprem requisitos contratuais e regulatrios devem ter reduo
proporcional de seus certificados. Por outro lado, qual a razo de conceder aumento de
garantia fsica para empreendimentos que no promoveram melhorias? Por que reduzir a
garantia fsica de um empreendimento que cumpre seus requisitos contratuais e ainda se
encontra no perodo de amortizao dos investimentos? Portanto, na hiptese da
implementao de revises ordinrias, critrios de excluso de reviso devem ser criados de
forma a proteger agentes que cumpram integralmente suas obrigaes contratuais, alm de
evitar que empreendimentos que no investiram em melhorias se beneficiem do processo.
De fato, considerando as premissas do modelo brasileiro, o vencimento dos contratos
de longo prazo, celebrados a partir dos leiles de energia nova, o momento adequado para
revisar a garantia fsica de uma central geradora. Uma vez amortizados os investimentos
necessrios para a implementao de um empreendimento, no h razo para no submet-lo
ao processo de reviso peridica.
Os leiles de reserva so medidas fortemente intervencionistas e devem ser evitados.
No perodo recente, tm sido realizados com o objetivo de restaurar o equilbrio estrutural do
sistema. Ocorre que os instrumentos oficiais de planejamento no detalham o montante de
contratao adicional necessria para restaurar o equilbrio estrutural. Com o objetivo de dar
mais transparncia a esse processo, sugere-se que os estudos oficiais incorporem anlises que
quantifiquem a real necessidade de reposio do lastro de energia do sistema.
Ademais, tendo em vista que a reposio de lastro perdido em decorrncia da mera
evoluo do sistema eltrico arcada pelos consumidores ao custearem a contratao da
energia de reserva, razovel que, caso essa evoluo implique sobras de lastro, estas sejam
revertidas aos consumidores sob a forma de uma reserva sistmica e no distribudas aos
agentes geradores por meio de processos de reviso ordinria. uma questo de

reciprocidade.
A operao das termeltricas com custo varivel no nulo requer especial ateno.
Pelo fato de que normalmente no esto acionadas, difcil aferir na prtica a real
disponibilidade desses empreendimentos para o SIN. Contudo, uma premissa simples deve ser
incorporada na regulao: para fins de garantia da segurana do suprimento, uma termeltrica,
se acionada por determinao do operador do sistema, ou deve disponibilizar em seus bornes
uma potncia mdia equivalente ao produto entre a sua potncia instalada e o seu fator de
capacidade mximo declarado, ou deve declarar indisponibilidade parcial ou total.
O carter eventual do acionamento tambm pode mascarar a real disponibilidade de
combustvel para o suprimento das termeltricas. Logo, sugere-se que estudos especficos
sejam conduzidos de modo a avaliar se haveria de fato disponibilidade de combustvel e de
recursos logsticos necessrios na hiptese de acionamento pleno do parque termeltrico em
um perodo de uso intenso da capacidade instalada da indstria. Tais estudos serviriam de
insumo tambm para reavaliar a capacidade individual de tancagem exigida de cada
empreendimento.
As pequenas usinas tm suas garantias fsicas calculadas apenas com base na prpria
esperana de gerao, sem considerar seus potenciais de complementao com o parque
hidrotrmico. Devido ao crescimento considervel dessas fontes no sistema brasileiro, com
especial destaque para as centrais elicas, o bloco de gerao desse grupo comea a ser
significativo e a interferir na otimizao do parque gerador hidrotrmico. Trata-se de um
fenmeno que merece imediata investigao e avaliao de seus impactos nas metodologias
vigentes. Conforme informaes do Plano Decenal de Expanso de Energia 2024, atualmente
a oferta energtica das pequenas usinas representam 13% da carga de energia do SIN, com
previso de atingir 20% em 2024. , portanto, um conjunto no mais desprezvel e que deve
ter sua sinergia operativa com o parque hidrotrmico representada nas metodologias e nos
modelos computacionais oficiais. Trata-se de medida essencial para promover a
competitividade das fontes que de fato apresentam complementaridade com o parque
hidreltrico.
Embora o clculo das garantias fsicas envolva um procedimento complexo, possvel
a construo de simples modelos que predizem com acurcia o valor da garantia fsica de
novos empreendimentos. Alm de facilitar anlises financeiras por parte dos investidores, tais
regras algbricas poderiam simplificar consideravelmente a sistemtica para a determinao
das garantias fsicas e para as revises de garantia fsica decorrentes de alteraes de

caractersticas tcnicas dos empreendimentos.
Apresentadas as concluses, resta apresentar propostas de temas para estudos futuros.
Conforme resultados apresentados neste trabalho, a insero das grandes hidreltricas
a fio dgua faz com que o parque hidreltrico apresente produo mnima muito inferior
sua energia firme na ocorrncia de um perodo crtico, descaracterizando o significado
original de suprimento firme, cunhado ainda no Sculo XIX. Logo, necessrio reavaliar se a
utilizao da energia firme como ponderador para o rateio do bloco hidrulico ainda
adequada e quais seriam os impactos da substituio do critrio atual de rateio do bloco
hidrulico por um critrio que considerasse o valor econmico da energia produzida pelas
hidreltricas.
Continuando, deve-se proceder uma profunda avaliao de impacto regulatrio acerca
da implementao de um procedimento expedito para o clculo das garantias fsicas de
energia dos novos empreendimentos. O mtodo vigente demasiado complexo e no oferece
vantagens em relao ao mtodo simplificado discutido neste trabalho.
Devido s grandes hidreltricas a fio d'gua e produo fortemente sazonal, possvel
que o sistema eltrico brasileiro passe a apresentar restries distintas nos perodos seco e
mido. Lembra-se que o parque hidreltrico brasileiro j apresenta indcios de que disporia de
considervel montante de energia secundria mesmo no fim de um eventual perodo crtico.
Desse modo, estudos devem ser conduzidos para avaliar os benefcios decorrentes da
postergao da construo de novas hidreltricas a fio d'gua ou se uma expanso das
pequenas usinas que de fato dispem de complementaridade com o parque hidrotrmico seria
capaz de amenizar tal fenmeno.
No longo prazo, os desafios so maiores. A expanso das fontes alternativas e das
grandes hidreltricas a fio d'gua mudar significativamente o modo de operao do sistema
eltrico brasileiro. O sistema que tradicionalmente apresenta escassez de energia e dispe de
capacidade de alocao da gerao na curva de carga passar a apresentar escassez de
potncia. Nesse contexto, tendo como ponto de partida os instrumentos de planejamento,
necessrio tentar antever como os impactos dessa mudana podem ser mitigados.
O setor eltrico brasileiro atual foi construdo a partir de um modelo integralmente
estatal. Como consequncia, diversas caractersticas intervencionistas foram mantidas mesmo
aps a tentativa de uma ampla abertura do setor ao capital privado na dcada de 1990. Nesse
sentido, necessrio reavaliar profundamente, dentre outros aspectos, quais os mecanismos
intervencionistas que ainda so de fato necessrios, quais so as razes que impedem uma
expanso mais significativa da livre comercializao de energia e quais os fatores impedem

que o preo da energia seja mais competitivo. A busca por uma estrutura de mercado que
promova a eficincia operacional mas que garanta a segurana com a expanso adequada no
longo-prazo so temas de destaque atualmente. Com a rpida evoluo da tecnologia onde a
participao dos agentes se torna direta e o desenvolvimento de mercados futuros tendem a
quebrar paradigmas intervencionistas, h uma ampla margem para que os agentes definam
que tipo de sistema se deseja para o futuro. Espera-se que as anlises registradas nesta
dissertao contribuam para to complexa tarefa.
Anexos 153
ANEXO A
Resultados das simulaes energticas para avaliar a sensibilidade da carga crtica e do
bloco hidrulico em relao ao custo do dficit e ao custo marginal de expanso
Anexos 154
ANEXO B
Dados utilizados nas anlises de regresso do Captulo 5
a) usinas do subsistema Sudeste/Centro-Oeste

Oferta Oferta
() ()
Potncia Disp. mx Inflexibilidade CVU () termeltrica termeltrica
Subsistema Nome FCmx TEIF IP Combustvel
(MW) (MWmd) (MWmdio) (R$/MWh) (MWmd) (MWmd)
(desconsiderando CVaR) (considerando CVaR)
SE/CO IGARAPE 131 1 0,0846 0,0927 108,80 2,23 645,3 leo 26,87 0,2312 9,73 0,0704
SE/CO ST.CRUZ 34 440 0,909 0,0918 0,0544 343,48 0 310,41 leo 131,62 0,3832 77,20 0,2248
SE/CO R.SILVEIRA 32 0,94 0,0206 0,1225 25,85 0 523,35 diesel 7,12 0,2753 2,34 0,0906
SE/CO CUIABA G CC 480 1 0,02 0,0831 431,31 12,02 650 gs 108,21 0,2294 40,98 0,0691
SE/CO CAUHYRA I 148 1 0,02 0,04 139,24 0 502,03 leo 39,11 0,2809 12,97 0,0932
SE/CO LINHARES 204 1 0,02 0,03 193,92 0 120,61 gs 142,42 0,7344 151,21 0,7798
SE/CO W.ARJONA G 206,4 1 0,0362 0,0156 195,83 0 197,85 gs 103,35 0,5278 92,29 0,4713
SE/CO MC2 N VENECI 176 1 0,01 0,02 170,76 0 379,62 leo 57,13 0,3346 24,78 0,1451
SE/CO TERMORIO 1058 0,979 0,01 0,027 997,74 100,5 140,77 gs 699,15 0,6672 717,14 0,6873
SE/CO VIANA 174,6 1 0,013 0,027 167,68 0 559,5 leo 43,33 0,2584 13,53 0,0807
SE/CO JUIZ DE FORA 87,1 1 0,02 0,08 78,53 0 150 gs 50,05 0,6374 50,85 0,6476
SE/CO ELETROBOLT 385,9 1 0,009 0,023 373,63 0 180,73 gs 210,72 0,5640 200,29 0,5361
SE/CO IBIRITERMO 226 1 0,035 0,0268 212,25 0 188,89 gs 115,77 0,5455 106,93 0,5038
SE/CO TRES LAGOAS 385,8 0,907 0,012 0,0288 335,76 0 118,74 gs 249,11 0,7419 265,02 0,7893
SE/CO ST.CRUZ NOVA 564 0,887 0,022 0,063 458,44 0 81,29 gs 398,71 0,8697 420,64 0,9175
SE/CO MACAE MER 922,6 1 0,0286 0,02 878,29 0 319,35 gs 329,00 0,3746 186,38 0,2122
SE/CO CUBATAO 249,9 0,864 0,0226 0,02 206,81 86,4 215,53 gs 147,73 0,5093 137,88 0,4275
SE/CO PIE-RP 30 1 0,018 0,02 28,87 0 169,03 biomassa 17,08 0,5916 16,72 0,5792
SE/CO XAVANTE 53,6 1 0,035 0,08 47,59 0 915,34 diesel 9,12 0,1917 2,62 0,0550
SE/CO NOVAPIRAT 576,1 0,963 0,0269 0,034 521,51 0 233,27 gs 243,95 0,4678 195,16 0,3742
SE/CO DAIA 44,3 0,85 0,025 0,022 35,91 0 631,34 diesel 8,48 0,2361 2,57 0,0716
SE/CO Goiania 2 BR 145,2 0,97 0,03 0,02 133,89 0 687,11 diesel 29,71 0,2219 8,98 0,0671
SE/CO NORTEFLU-2 100 1 0,0556 0,0761 87,25 0 58,89 gs 81,73 0,9367 84,41 0,9674
SE/CO NORTEFLU-3 200 1 0,0556 0,0761 174,51 0 102,84 gs 138,56 0,7940 147,84 0,8472
SE/CO NORTEFLU-4 168,9 0,429 0,0556 0,0761 63,22 0 149,33 gs 40,44 0,6396 41,11 0,6502
SE/CO PALMEIRA GOI 175,6 0,8 0,025 0,022 133,95 0 613,65 diesel 31,98 0,2388 9,75 0,0728
SE/CO T.NORTE 1 64 1 0,0262 0,0237 60,85 0 610,33 leo 14,59 0,2398 4,44 0,0730
SE/CO T.NORTE 2 340 1 0,0233 0,0339 320,82 0 487,56 leo 92,31 0,2877 31,56 0,0984
SE/CO BAIXADA FLU 530 1 0,02 0,03 503,82 0 85,36 gs 430,52 0,8545 454,67 0,9024
SE/CO COCAL 28,2 1 0,02 0,02 27,08 0 155,51 biomassa 16,90 0,6240 16,95 0,6260
b) usinas do subsistema Sul

Oferta Oferta
Potncia Disp. mx Inflexibilidade CVU () termeltrica
() termeltrica
()
S P.MEDICI A 126 0,873 0,14 0,23 72,84 50 115,9 carvo 68,04 0,7897 68,59 0,8141
S P.MEDICI B 320 0,9 0,2 0,1 207,36 105 115,9 carvo 183,95 0,7713 187,69 0,8079
S J.LACERDA C 363 1 0,0411 0,0544 329,15 300 128,25 carvo 325,86 0,8872 323,87 0,8189
S J.LACERDA B 262 1 0,06 0,1102 219,14 120 155,5 carvo 183,89 0,6444 182,85 0,6339
S J.LACERDA A1 100 1 0,4467 0,1225 48,55 0 207,4 carvo 24,69 0,5085 21,55 0,4438
S J.LACERDA A2 132 1 0,1038 0,1109 105,18 33 156,45 carvo 78,43 0,6293 78,08 0,6245
S FIGUEIRA 20 0,87 0,084 0,1225 13,99 5 341,89 carvo 8,31 0,3680 6,72 0,1911
S CHARQUEADAS 72 1 0,1394 0,1225 54,37 24 169,55 carvo 42,31 0,6027 41,67 0,5818
S ALEGRETE 66 1 0,1491 0,1225 49,28 0 564,57 leo 12,62 0,2561 3,95 0,0801
S S.JERONIMO 20 0,9 0,0125 0,0125 17,55 5 248,31 carvo 10,69 0,4531 9,25 0,3388
S ARAUCARIA 484,2 1 0,02 0,0343 458,24 0 219 gs 225,01 0,4910 188,39 0,4111
S CANOAS 248,6 1 0,0175 0,0674 227,79 0 541,93 gs 60,87 0,2672 19,69 0,0864
S CANDIOTA 3 350 1 0,055 0,041 317,19 210 55,85 carvo 314,95 0,9791 315,77 0,9867
S Cisframa 4 0,9 0,035 0,06 3,27 0 199,91 biomassa 1,72 0,5282 1,54 0,4701
Anexos 155
c) usinas do subsistema Nordeste
Oferta Oferta
() termeltrica
()
NE FORTALEZA 346,6 0,98 0,0194 0,0191 326,72 223 101,47 gs 309,43 0,8333 311,26 0,8510
NE TERMOBAHIA 185,9 0,855 0,015 0,0422 149,95 0 204,43 gs 76,46 0,5099 67,05 0,4471
NE CAMPINAGRAND 169,1 1 0,013 0,027 162,40 0 559,51 leo 38,11 0,2346 11,96 0,0736
NE GLOBAL 1 148,8 1 0,02 0,02 142,91 0 555,06 leo 34,36 0,2404 10,95 0,0766
NE GLOBAL 2 148,8 1 0,02 0,04 139,99 0 555,06 leo 33,60 0,2400 10,69 0,0764
NE MARACANAU I 168 0,97 0,03 0,02 154,91 0 543,93 leo 38,32 0,2474 12,38 0,0799
NE TERMOCEARA 220 1 0 0,0044 219,03 0 191,45 gs 117,89 0,5382 107,03 0,4886
NE TERMONORDEST 170,9 0,95 0,03 0,01 155,91 0 554,9 leo 37,90 0,2431 12,10 0,0776
NE TERMOPARAIBA 170,9 0,95 0,03 0,01 155,91 0 554,9 leo 37,84 0,2427 12,07 0,0774
NE FAFEN 138 0,996 0,0281 0,0648 124,93 0 188,15 gs 68,75 0,5503 63,08 0,5049
NE MC2 CAMACA 2 176 1 0,01 0,02 170,76 0 379,62 leo 54,27 0,3178 23,68 0,1387
NE MC2 CAMACA 3 176 1 0,01 0,02 170,76 0 379,62 leo 54,45 0,3189 23,70 0,1388
NE MC2 GOV MANG 176 1 0,01 0,02 170,76 0 379,62 leo 54,53 0,3194 23,69 0,1387
NE MC2 MESSIAS 176 1 0,01 0,02 170,76 0 384,57 leo 52,79 0,3092 22,72 0,1331
NE VALE DO ACU 323 0,96 0,03 0,052 285,14 0 287,83 gs 113,24 0,3971 73,17 0,2566
NE CAMACARI G 346,8 0,91 0,009 0,082 287,10 2,3 360,81 gs 98,21 0,3368 47,50 0,1587
NE MC2 N S SOCO 176 1 0,01 0,02 170,76 0 343,31 leo 59,27 0,3471 30,94 0,1812
NE MC2 SAPEACU 176 1 0,01 0,02 170,76 0 379,62 leo 54,43 0,3187 23,67 0,1386
NE MC2 SUAPE 2B 350 1 0,01 0,02 339,57 0 375,32 leo 110,59 0,3257 49,50 0,1458
NE TERMOPE 532,8 1 0,03 0,045 493,56 348,8 70,16 gs 484,92 0,9403 485,80 0,9464
NE PERNAMBUCO 3 200,8 1 0,01 0,02 194,82 0 413,97 leo 56,99 0,2925 22,66 0,1163
NE TERMOPOWER 5 200,8 1 0,01 0,02 194,82 0 413,97 leo 56,92 0,2922 22,61 0,1160
NE TERMOPOWER 6 200,8 1 0,01 0,02 194,82 0 413,97 leo 56,77 0,2914 22,54 0,1157
NE ALTOS 13,1 1 0,02 0,013 12,67 0 579,84 diesel 2,88 0,2277 0,89 0,0701
NE ARACATI 11,5 1 0,02 0,013 11,12 0 579,84 diesel 2,52 0,2266 0,78 0,0698
NE BAHIA 1 31,8 0,973 0,04 0,02 29,11 0 648,71 gs 6,15 0,2112 1,82 0,0624
NE BATURITE 11,5 1 0,02 0,013 11,12 0 579,84 diesel 2,52 0,2264 0,78 0,0698
NE CAMPO MAIOR 13,1 1 0,02 0,013 12,67 0 579,84 diesel 2,88 0,2274 0,89 0,0701
NE CAUCAIA 14,8 1 0,02 0,013 14,32 0 579,84 diesel 3,24 0,2265 1,00 0,0698
NE CRATO 13,1 1 0,02 0,013 12,67 0 579,84 diesel 2,88 0,2272 0,89 0,0699
NE ENGUIA PECEM 14,8 1 0,02 0,013 14,32 0 579,84 diesel 3,24 0,2264 1,00 0,0697
NE IGUATU 14,8 1 0,02 0,013 14,32 0 579,84 diesel 3,24 0,2263 1,00 0,0697
NE JUAZEIRO 14,8 1 0,02 0,013 14,32 0 579,84 diesel 3,24 0,2263 1,00 0,0697
NE MARAMBAIA 13,1 1 0,02 0,013 12,67 0 579,84 diesel 2,88 0,2271 0,89 0,0699
NE NAZARIA 13,1 1 0,02 0,013 12,67 0 579,84 diesel 2,88 0,2270 0,89 0,0699
NE PETROLINA 136 1 0,025 0,055 125,31 0 779,89 leo 23,92 0,1909 6,79 0,0542
NE Potiguar 52,8 1 0,02 0,02 50,71 0 836,88 diesel 9,41 0,1855 2,62 0,0517
NE TERMOCABO 49,7 0,98 0,02 0,02 46,78 0 552,65 leo 11,46 0,2450 3,66 0,0783
NE MC2 STO ANT 176 1 0,01 0,02 170,76 0 379,62 leo 54,24 0,3176 23,61 0,1383
NE S R CASSIA 174,6 1 0,01 0,02 169,40 0 432,34 leo 48,00 0,2834 18,15 0,1071
NE Termomanaus 156,2 1 0 0 156,20 0 927,82 diesel 27,54 0,1763 7,80 0,0499
NE Pau Ferro I 102,6 0,916 0 0 93,98 0 927,82 diesel 16,51 0,1757 4,68 0,0498
NE Potiguar III 66,4 0,825 0 0 54,78 0 836,87 diesel 10,19 0,1860 2,85 0,0519
NE MC2 PECEM 2 350 1 0,01 0,02 339,57 0 375,32 leo 110,26 0,3247 49,32 0,1452
NE P. PECEM 2 360 1 0,015 0,035 342,19 0 134,4 carvo 235,13 0,6871 243,15 0,7106
NE Camacari MI 148 1 0,04 0,02 139,24 0 710,84 leo 27,89 0,2003 8,21 0,0590
NE MARACANAU II 70 0,97 0,03 0,02 64,55 0 543,93 leo 15,97 0,2475 5,15 0,0798
NE Camacari PI 150 1 0,04 0,02 141,12 0 710,84 leo 28,18 0,1997 8,30 0,0588
NE P. PECEM 1 720,3 1 0,017 0,083 649,29 0 128,83 carvo 464,65 0,7156 481,48 0,7415
NE SUAPE II 381,3 1 0,01 0,02 369,94 0 571,38 leo 85,25 0,2304 26,67 0,0721
Anexos 156
d) usinas do subsistema Norte

Oferta Oferta
() termeltrica
()
N MARANHAO V 337,6 1 0,01 0,02 327,54 0 75,96 gs 285,50 0,8717 302,91 0,9248
N MARANHAO IV 337,6 1 0,01 0,02 327,54 0 75,96 gs 285,31 0,8711 302,90 0,9248
N GERAMAR II 165,9 0,96 0,013 0,027 152,95 0 559,49 leo 36,44 0,2383 11,36 0,0743
N GERAMAR I 165,9 0,96 0,013 0,027 152,95 0 559,49 leo 36,38 0,2379 11,34 0,0741
N PORTO ITAQUI 360,1 1 0,015 0,035 342,28 0 129,19 carvo 236,82 0,6919 250,23 0,7311
N APARECIDA B1 130,5 0,766 0,02 0,07 91,11 56 350,72 gs 68,05 0,3431 61,78 0,1648
N APARECIDA B2 121 0,661 0,02 0,07 72,89 64 352,32 gs 67,13 0,3514 65,35 0,1518
N PIE JARAQUI 156,7 0,383 0 0 60,02 58,79 165,81 gs 59,59 0,6526 59,38 0,4825
N PIE MANAUARA 87,8 0,684 0 0 60,06 58,79 174,46 gs 59,63 0,6602 59,40 0,4819
N PIE P NEGRA 87,8 0,684 0 0 60,06 58,79 166,41 gs 59,65 0,6774 59,44 0,5109
N SANTANA W 62,4 1 0,0185 0,1354 52,95 0 494,14 diesel 14,07 0,2657 4,77 0,0900
N PIE TAMBAQUI 155,8 0,385 0 0 59,98 58,79 165,81 gs 59,59 0,6707 59,38 0,4959
N MARANHAO III 499,3 1 0,0185 0,0162 482,12 241,63 52 gs 468,06 0,9415 474,57 0,9686
e) usinas no consideradas
Potncia Disp. mx Inflexibilidade CVU ()
(MW) (MWmd) (MWmdio) (R$/MWh)
SE/CO ANGRA 1 657 1 0,03 0,2 509,83 509,82 24,27 nuclear
SE/CO CACIMBAES 126,5 1 0,013 0,027 121,48 0 120,89 gs
SE/CO ANGRA 2 1350 1 0,03 0,08 1204,74 1080 19,28 nuclear
SE/CO ESCOLHA 337,2 1 0,013 0,027 323,83 0 105,09 gs
SE/CO ICONHA 184 1 0,017 0,0242 176,49 0 339,3 leo
SE/CO ANGRA 3 1405 1 0,02 0,0684 1282,72 1282,7 19,46 nuclear
SE/CO NORTEFLU-1 400 1 0 0 400,00 399,99 37,8 gs
SE/CO DO ATLANTICO 490 0,93 0,02 0,06 419,79 419,78 124,2 gs de processo
SE/CO UTE SOL 196,5 1 0,0738 0,1877 147,84 132,98 0,01 gs de processo
NE MC2 CATU 176,5 1 0,01 0,02 171,24 0 336,81 leo
NE MC2 CAMACA 1 176,5 1 0,01 0,02 171,24 0 336,81 leo
NE MC2 MACAIBA 400 1 0,01 0,02 388,08 0 337,52 leo
NE MC2 RIO LARG 176 1 0,01 0,02 170,76 0 384,57 leo
NE MC2 D DAV 2 176,5 1 0,01 0,02 171,24 0 336,81 leo
NE MC2 SR BONFI 176,5 1 0,01 0,02 171,24 0 336,81 leo
NE MC2 F SANTAN 176,5 1 0,01 0,02 171,24 0 337,69 leo
NE MC2 D DAV 1 176,5 1 0,01 0,02 171,24 0 336,81 leo
N PIE C ROCHA 85,4 0,761 0 0 64,99 64,98 336,35 gs
N MAUA B3 120 0,8 0,02 0,07 87,49 87,48 451,68 gs
Anexos 157
ANEXO C
Resultados completos da anlise de regresso para o SIN de que trata o Captulo 5
a) desconsiderando o mecanismo de averso ao risco:
b) considerando o mecanismo de averso ao risco:

Anexos 158
ANEXO D
Resultados completos da anlise de regresso para o subsistema Sudeste/Centro-Oeste
a) desconsiderando o mecanismo de averso ao risco:
b) considerando de mecanismo de averso ao risco:

Anexos 159
ANEXO E
a) comparativo entre garantia fsica e oferta energtica das hidreltricas:
Garantia fsica em Oferta energtica

Usinas hidreltricas da configurao de referncia
novembro de 2014 calculada
em operao em novembro de 2014
(MWmdios) (MWmdios)
14 de Julho 50,0 48,8
gua Vermelha 746,0 725,7
Aimors 172,0 182,6
Amador Aguiar I (Capim Branco I) 155,0 161,9
Amador Aguiar II (Capim Branco II) 131,0 138,0
Baguari 80,2 87,2
Balbina 132,2 133,1
Bariri (lvaro de Souza Lima) 66,0 58,2
Barra Bonita 45,0 50,3
Barra dos Coqueiros 60,2 52,9
Barra Grande 380,6 348,3
Batalha 48,8 32,2
Boa Esperana 143,0 129,5
Cachoeira Dourada 415,0 415,3
Caconde 33,0 34,4
Cau 35,5 36,8
Camargos 21,0 22,4
Campos Novos 377,9 389,4
Cana Brava 273,5 270,6
Canoas I 57,0 52,3
Canoas II 48,0 42,6
Capivara 330,0 302,0
Castro Alves 64,0 64,0
Chavantes 172,0 164,5
Coaracy Nunes 62,6 62,9
Complexo Ilha Solteira-Trs Irmos 1.949,0 1.917,5
Complexo Paulo Afonso-Apolnio Sales (Moxot) 2.225,0 2.051,0
Corumb I 209,0 233,4
Corumb III 50,9 49,9
Corumb IV 76,0 68,5
Curu-Una 24,0 24,0
Dardanelos 154,9 134,6
Dona Francisca 78,0 77,6
Emborcao 497,0 535,6
Eng. Jos Luiz M. de G. Pereira (Foz do Rio Claro) 41,0 40,3
Espora 23,5 20,4
Estreito 641,1 627,7
Estreito (Luiz Carlos Barreto de Carvalho) 495,0 513,9
Euclides da Cunha 49,0 50,9
Ferreira Gomes 150,2 148,7
Anexos 160

(MWmdios) (MWmdios)
Fontes Nova 104,0 122,0
Foz do Chapec 432,0 431,8
Fundo 65,8 68,0
Funil (Grande) 89,0 83,6
Funil (Paraba do Sul) 121,0 115,6
Furnas 598,0 615,0
Garibaldi 83,1 81,0
Gov. Bento Munhoz da Rocha Neto (Foz do Areia) 576,0 617,1
Gov. Jos Richa (Salto Caxias) 605,0 624,1
Gov. Ney Aminthas de Barros Braga (Segredo) 603,0 596,3
Gov. Pedro Viriato Parigot de Souza (Capivari) 109,0 111,1
Guapor 60,2 64,5
Guilman Amorim 65,9 72,9
Henry Borden 127,7 109,9
Ibitinga 74,0 64,7
Igarapava 136,0 139,0
Ilha dos Pombos 115,0 92,5
Irap 210,7 198,3
It 720,0 759,1
Itaipu 8.182,0 7.507,7
Itapebi 214,3 221,5
Itaba 190,0 179,5
Itiquira I 42,2 44,5
Itiquira II 68,7 71,9
Itumbiara 1.015,0 974,0
Itutinga 28,0 28,7
Jacu 123,0 114,2
Jaguara 336,0 340,0
Jaguari 14,0 15,0
Jauru 79,4 79,5
Jirau 2.184,6 2.141,7
Jupi (Eng. Souza Dias) 886,0 941,6
Jururumirim (Armando A. Laydner) 47,0 43,2
Limoeiro (Armando S. de Oliveira) 32,0 15,4
Luiz Eduardo Magalhes (Lajeado) 526,6 527,4
Luiz Gonzaga (Itaparica) 959,0 900,3
Machadinho 529,0 566,6
Mal. Mascarenhas de Moraes (Peixoto) 295,0 312,6
Manso 92,0 92,7
Marimbondo 726,0 661,6
Mascarenhas 138,5 140,3
Mau 197,7 170,6
Miranda 202,0 208,5
Monjolinho 43,8 41,9
Monte Claro 59,0 56,5
Nilo Peanha 335,0 349,7
Nova Avanhandava (Rui Barbosa) 139,0 126,7
Anexos 161

(MWmdios) (MWmdios)
Nova Ponte 276,0 285,9
Ourinhos 23,7 24,1
Paraibuna 50,0 52,3
Passo Fundo 119,0 110,1
Passo Real 68,0 68,0
Passo So Joo 41,1 38,3
Pedra do Cavalo 56,4 55,6
Peixe Angical 280,5 289,7
Pereira Passos 51,0 53,6
Picada 27,0 31,7
Piraju 42,5 38,6
Ponte de Pedra 131,6 154,1
Porto Colmbia 185,0 191,8
Porto Estrela 55,8 63,3
Porto Primavera (Eng. Srgio Motta) 1.017,0 912,2
Promisso (Mrio Lopes Leo) 104,0 95,4
Quebra Queixo 59,7 59,5
Queimado 58,0 74,3
Retiro Baixo 38,5 37,0
Risoleta Neves (Candonga) 64,5 67,9
Rondon II 38,1 40,8
Rosal 30,0 31,3
Rosana 176,0 178,2
S Carvalho 58,0 60,1
Salto 67,8 69,0
Salto do Rio Verdinho 58,2 60,5
Salto Grande 55,0 78,5
Salto Grande (Lucas Nogueira Garcez) 55,0 50,4
Salto Osrio 522,0 521,6
Salto Pilo 104,4 115,1
Salto Santiago 723,0 740,0
Samuel 92,7 92,0
Santa Branca 32,0 31,1
Santa Clara (MG) 28,1 29,4
Santa Clara (PR) 69,6 66,0
Santo Antnio do Jari 217,7 214,2
Santo Antnio 2.218,0 2.413,6
So Jos 30,4 30,3
So Salvador 148,5 149,6
So Simo 1.281,0 1.257,8
Serra da Mesa 671,0 640,8
Serra do Faco 182,4 110,3
Simplcio 191,3 160,3
Sobradinho 531,0 503,3
Sobragi 38,7 39,0
Taquaruu 200,6 192,2
Trs Marias 239,0 241,2
Anexos 162

(MWmdios) (MWmdios)
Tucuru (I e II) 4.140,0 4.199,3
Volta Grande 229,0 237,9
Xing 2.139,0 2.098,3
b) comparativo entre garantia fsica e oferta energtica das termeltricas:

Usinas hidreltricas da configurao de
referncia em operao em novembro de 2014
(MWmdios) (MWmdios)
Angra I 509,80 509,80
Igarap 71,30 14,51
Angra II 1.204,70 1.204,74
Linhares 98,70 131,20
Maranho V 233,30 283,55
Candiota II 251,50 195,26
Jorge Lacerda C 329,00 326,86
Jorge Lacerda B 198,00 190,34
Jorge Lacerda A1 34,70 26,33
Jorge Lacerda A2 88,20 83,42
Figueira 10,30 7,62
Charqueadas 45,70 43,75
Modular de Campo Grande (W. Arjona) 136,10 124,40
Maranho IV 233,30 283,19
Celso Furtado (Termobahia) 134,60 65,37
MC2 Nova Vencia 2 101,80 124,70
Viana 121,50 22,21
Campina Grande 123,60 20,81
Global I 105,30 15,45
Global II 109,30 15,11
Maracana I 122,90 21,57
Termocear 205,80 113,97
Aureliano Chaves (Ibirit) 178,90 94,41
Sep Tiaraju (Canoas) 76,70 23,70
Termonordeste 123,80 20,58
Termoparaba 123,90 20,52
Geramar II 120,80 19,55
Geramar I 120,80 19,55
Rmulo Almeida (Fafen Energia) 115,30 55,07
Jesus Soares Pereira (Vale do Au) 222,30 103,94
Camaari (Chesf) 229,80 28,92
Santa Cruz Nova 401,20 389,58
Mrio Lago (Maca Merchant) 674,30 234,59
Anexos 163

(MWmdios) (MWmdios)
Santana 2 GE 8,90 4,12
Termopernambuco 504,12 493,56
Pernambuco III 109,20 42,70
Cocal 19,30 18,72
ERB Candeias 14,90 15,28
Xavantes Aruan 22,20 3,22
Altos 7,90 1,20
Nova Piratininga 473,30 132,88
Aracati 6,70 1,05
Bahia I (Camaari) 19,00 2,66
Baturit 6,70 1,05
Campo Maior 7,90 1,20
Caucaia 8,50 1,36
Crato 7,90 1,20
Enguia Pecm 8,50 1,36
Iguatu 8,50 1,36
Juazeiro do Norte 8,50 1,35
Marambaia 7,90 1,20
Nazaria 7,90 1,20
Mau B4 29,80 21,84
Petrolina 84,70 9,11
Potiguar 27,80 3,41
Termocabo 38,00 6,29
Daia 19,70 3,18
Goinia II 65,30 10,85
Candiota III 262,40 317,19
Termomanaus 70,40 9,09
Pau Ferro I 46,50 5,95
Potiguar III 29,50 3,67
Porto do Pecm II 294,70 299,92
Muricy (Camaari Muricy I) 101,40 11,49
Arembepe (Camaari Podo de Apoio I) 101,40 11,33
Porto do Pecm I 631,00 586,71
Cisframa 2,30 1,83
Suape II 265,40 45,60
Porto do Itaqui (Termomaranho) 332,70 301,17
Palmeiras de Gois 69,80 12,52
Do Atlntico 419,80 419,79
Termonorte II 289,00 46,55
Aparecida 150,00 57,96
Cristiano Rocha 66,20 67,03
Jaraqui 60,00 62,99
Manauara 60,00 64,88
Anexos 164

(MWmdios) (MWmdios)
Mau B3 100,00 23,37
Ponta Negra 60,00 64,01
Santana 1W 13,40 7,64
Tambaqui 60,00 63,03
Baixada Fluminense 530,00 476,30
Barbosa Lima Sobrinho (Eletrobolt) 343,00 204,95
Gov. Leonel Brizola (Termorio) 986,60 674,34
Luiz Carlos Prestes (Trs Lagoas) 335,80 185,06
Euzbio Rocha (Cubato - CCBS) 205,60 145,80
Referncias bibliogrficas 165
REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS
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[7] UNIO EUROPEIA. Directiva 2005/89/CE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 18
de janeiro de 2006. Relativa a medidas destinadas a garantir a segurana do fornecimento de
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lex.europa.eu/homepage.html>. Acesso em: 15 abr. 2014. (32005L0089)
[8] UNIO EUROPEIA. Directiva 2009/72/CE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 13
de julho de 2009. Estabelece regras comuns para o mercado interno de eletricidade e que
revoga da Directiva 2003/54/CE. EUR-Lex. Disponvel em: < http://eur-
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[9] UNIO EUROPEIA. Tratados consolidados. Carta dos direitos fundamentais.
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[12] BECKMAN, K. Utilities should change business model - not count on capacity
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[13] DE MEULEMEESTER, B. Capacity payments: expensive solution for a non-existing
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[15] ROBERTS, D.; PORTER, T. Review of the first GB capacity auction. [S.l.]: Lane
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[21] BRASIL. Decreto n. 5.163, de 30 de julho de 2004. Regulamenta a comercializao de

energia eltrica, o processo de outorga de concesses e de autorizaes de gerao de energia,
e d outras providncias. Portal da legislao. Braslia: Presidncia da Repblica. Disponvel
em: < http://www4.planalto.gov.br/legislacao>. Acesso em: 1 out 2015.
[22] BRASIL. Lei n. 9.478, de 6 de agosto de 1997. Dispe sobre a poltica energtica
nacional, as atividades relativas ao monoplio do petrleo, institui o Conselho Nacional de
Poltica Energtica e a Agncia Nacional do Petrleo e d outras providncias. Portal da
legislao. Braslia: Presidncia da Repblica. Disponvel em: <http://www4.planalto.
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[23] BRASIL. Decreto n. 6.353, de 16 de janeiro de 2008. Regulamenta a contratao de
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[36] BRASIL. Lei n. 10.847, de 15 de maro de 2004. Autoriza a criao da Empresa de

Pesquisa Energtica EPE e d outras providncias. Portal da legislao. Braslia:
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para os prximos 10 anos (2015-2024). Rio de Janeiro: EPE, fev. 2015. Disponvel em:
<http://www.epe.gov.br/mercado/Paginas/Estudos_27.aspx>. Acesso em: 20 ago. 2015.
[38] OPERADOR NACIONAL DO SISTEMA ELTRICO. Procedimentos de rede.
Submdulo 20.1 Glossrio de termos tcnicos. v. 1.0. ago. 2009. Disponvel em: <
http://www.ons.org.br/procedimentos/index.aspx>. Acesso em: 13 mar. 2014.
[39] GRUPO COORDENADOR DO PLANEJAMENTO DOS SISTEMAS ELTRICOS;
GRUPO COORDENADOR PARA A OPERAO INTERLIGADA. Subgrupo Misto
GCPS-GCOI para estudos de critrios de atendimento. Determinao das energias
garantidas para custos de dficit pr-fixados (Atividade 5). [Rio de Janeiro]: Furnas
Centrais Eltricas S.A., maio 1984.
[40] HYDROLAB ENGENHARIA E CONSULTORIA. Cadeia de coordenao hidrotrmica
da operao. mai. 2005. v. 1.0.
[41] GRUPO COORDENADOR DO PLANEJAMENTO DOS SISTEMAS ELTRICOS;
GRUPO COORDENADOR PARA A OPERAO INTERLIGADA. Subgrupo Misto
GCPS-GCOI para estudos de critrios de suprimento. Avaliao do critrio tradicional de
energia - Atividade 1. [S.l.]: Sub-grupo misto GCPS-GCOI, nov. 1984.
[42] BRASIL. Lei n. 9.984, de 17 de julho de 2000. Dispe sobre a criao da Agncia
Nacional de guas ANA, entidade federal de implementao da Poltica Nacional de
Recursos Hdricos e de coordenao do Sistema Nacional de Gerenciamento de Recursos
Hdricos, e d outras providncias. Portal da legislao. Braslia: Presidncia da Repblica.
Disponvel em: <http://www4.planalto.gov.br/legislacao>. Acesso em: 23 mar 2015.
[43] BRASIL. Constituio (1988). Constituio da Repblica Federativa do Brasil: Texto
Constitucional promulgado em 5 de outubro de 1988, com as alteraes adotadas pelas
emendas constitucionais nos 1/92 a 70/2012, pelo Decreto Legislativo n 186/2008 e pelas
Emendas Constitucionais de Reviso nos 1 a 6/94. Braslia: Senado Federal, 2012.
[44] BRASIL. Lei n. 9.433, de 8 de janeiro de 1997. Institui a Poltica Nacional de Recursos
Hdricos, cria o Sistema Nacional de Gerenciamento de Recursos Hdricos [...]. Portal da
legislao. Braslia: Presidncia da Repblica. Disponvel em: <http://www4.planalto.
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[45] AGNCIA NACIONAL DE GUAS. Nota Tcnica n. 100/2006/GEREF/SOF-ANA,
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cheias: ciclo 2015/2015. Rio de Janeiro: ONS, ago. 2015. Disponvel em: <
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[48] EMPRESA DE PESQUISA ENERGTICA. Projeo da demanda de energia eltrica
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UNIVERSIDADE FEDERAL DE ITAJUB

Cssio Giuliani Carvalho

Itajub, maro de 2016

Cssio Giuliani Carvalho

Dissertao submetida ao Programa de Ps-Graduao

rea de concentrao: Sistemas eltricos de potncia

Orientador: Prof. Dr. Jos Wanderley Marangon Lima

Cssio Giuliani Carvalho

Dissertao aprovada por banca examinadora em 4 de maro

Autor: Cssio Giuliani Carvalho

Garantir a segurana do suprimento de energia eltrica em seu territrio assunto estratgico

Palavras-chave: Lastro de energia. Certificados de energia. Segurana do suprimento.

BALLAST OF ENERGY OF THE BRAZILIAN

Author: Cssio Giuliani Carvalho

Keywords: Ballast of energy. Certificates of energy. Security of electricity supply.

Tabela 2.1 ndices de indisponibilidades mdias aprovados pelo MME em 2015................ 69

ACL Ambiente de contratao regulada

3.1 Energia firme e perodo crtico ................................................................................... 86

GARANTIAS FSICAS DE ENERGIA.............................................................................................. 105

4.1 A configurao hidrotrmica de referncia .............................................................. 106

5.1 Garantias fsicas de centrais hidreltricas ................................................................ 127

das metodologias e dos critrios tradicionalmente adotados para a aferio do lastro de

com uma descrio do conceito de operao em complementao trmica de sistemas

1 COMO GARANTIR A SEGURANA

Desde o comeo do processo de desregulamentao dos sistemas eltricos, iniciado em

1.1 Sistemas restringidos pela potncia e pela energia

Em sistemas eltricos de potncia, essencial determinar o momento ideal para

i) Sistemas restringidos pela potncia (ou capacidade);

A diferenciao entre os tipos de sistemas essencial para a compreenso dos

Definida a terminologia especfica, possvel apresentar conceitos formais de sistemas

Figura 1.1 Comportamento dos diversos custos inerentes operao de

Figura 1.2 Comportamento dos diversos custos inerentes a operao de

O excedente de potncia em sistemas restringidos pela energia advm do critrio de

1.2 Dimenses da confiabilidade do suprimento

Sob uma perspectiva temporal, a confiabilidade do suprimento de sistemas eltricos do

Nacional de Energia (PNE) 2030 e a Matriz Energtica 2030 so exemplos de documentos

1.3 Avaliando a adequao do suprimento

Para qualquer sistema eltrico sempre interessante sintetizar a situao da segurana

Figura 1.3 Variveis bsicas para a avaliao da segurana energtica em sistemas

No Brasil, o jargo do setor eltrico denomina balano esttico ao comparativo entre

1.4 Mecanismos para garantir a adequao do suprimento

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iv) Leiles de capacidade

1.4.1 Sem interveno regulatria

A opo sem interveno regulatria a abordagem mais ortodoxa do ponto de vista

fornecimento de eletricidade e os investimentos em infraestruturas associadas nos pases-

1.4.2 Pagamentos por capacidade

A opo regulatria de pagamentos por capacidade tem como objetivo desacoplar o

1.4.3 Aquisio de unidades de ponta pelo operador independente do

Este mecanismo prev que o operador independente do sistema contrate centrais

Trata-se de um mtodo fortemente intervencionista, j adotado na Sucia, Finlndia,

1.4.4 Leiles determinados por autoridade administrativa

Assim como a aquisio de unidades de ponta, a realizao de leilo por autoridade

1.4.5 Mercados de capacidade

O modelo de mercados de capacidade prev que, a cada ano, todos os agentes

1.4.6 Contratos de confiabilidade

Nesta modalidade de mecanismo regulatrio, a autoridade administrativa competente

1.5 A segurana do suprimento na Unio Europeia

especificamente a adoo de esquemas anlogos aos pagamentos de capacidade e s opes

1.5.1 O desenvolvimento de mecanismos intervencionistas na Europa

Atualmente, os pases europeus enfrentam um grande desafio para assegurar o

Estima-se que, nos prximos anos, aproximadamente um tero da capacidade instalada

Figura 1.4 Ilustra quais os mecanismos intervencionistas adotados ou planejados para

O novo modelo ingls prev um pagamento fixo pela disponibilidade da central

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