PONTIFCIA UNIVERSIDADE CATLICA DE MINAS GERAIS

Curso de Cincias Contbeis com nfase em Controladoria

A DESMATERIALIZAO DOS TTULOS DE CRDITOS

Ana Carolina de Souza e Silva

Ana Flvia Gomes da Silva
Carla Patrcia de Faria
Kelly Stfany Lopes

Belo Horizonte
 2009
Ana Carolina de Souza e Silva
Ana Flvia Gomes da Silva
Carla Patrcia de Faria
Kelly Stfany Lopes

A DESMATERIALIZAO DOS TTULOS DE CRDITOS

Trabalho interdisciplinar apresentado ao Curso de

Cincias Contbeis da Pontifcia Universidade
Catlica de Minas Gerais, como requisito parcial
de avaliao nas disciplinas:
Introduo Cincia Atuarial
Anlise de Custos
Contabilidade Avanada
Direito Empresarial
Mtodos Quantitativos
Introduo ao estudo das Cincias Sociais
Professores Orientadores: Cristiane Trani,
Guilherme Dabul, Marcelle Corra, Mrcio
Antnio, Paulo Oliveira

Belo Horizonte
 2009
LISTA DE ILUSTRAES

FIGURA 1 Modelo de Letra de Cmbio................................................................................14

FIGURA 2 Modelo de Nota Promissria...............................................................................14
FIGURA 3 Modelo de cheque...............................................................................................15
FIGURA 4 Modelo de Duplicata...........................................................................................16
GRFICO 1 : Mercado de Capitais - Emisses Primrias....................................................18
 LISTA DE QUADROS

QUADRO 1 Classificao dos Ttulos e Valores Mobilirios..............................................20

QUADRO 2 Impactos decorrentes da contabilizao............................................................20
 SUMRIO

1. INTRODUO....................................................................................................................5
1.1 Objetivos 5
1.2 Justificativa 6

2. REFERNCIAL TERICO..............................................................................................7
2.1 Evoluo dos Ttulos de Crdito7
2.2 Funo e importncia 8
2.3 Noes de Ttulos de Crdito 8
2.4 Caractersticas dos Ttulos de Crdito 9
2.5 Princpios dos Ttulos de Crdito 10
2.6 Classificao dos Ttulos de Crdito 11
2.6.1 Quanto ao contedo da declarao cartular 11
2.6.2 Quanto a forma de circulao: 11
2.6.3 Quanto a Estrutura Formal: 12
2.7 Atos Cambirios 12
2.8 Espcies de Ttulos de Crditos 13
2.8.1 Letra de Cmbio 13
2.8.2 Nota Promissria 14
2.8.3 Cheque 15
2.8.4 Duplicata 16
2.8.5 Debntures 17
2.8.6 Estatstica da Captao dos ttulos de Crdito 17
2.9 Risco de Crdito 18
2.10 Contabilizao dos Ttulos de Crdito 19
2.11 A Tecnologia da Informao 21
2.12 A Desmaterializao dos Ttulos de Crdito 22
2.12.1 Desmaterializao dos ttulos de Crdito e a Cartularidade 23
2.12.2 Vantagens e Desvantagens dos Ttulos de Crdito Eletrnico 24
2.12.3 Os Impactos ocorridos com a Desmaterializao 25
2.12.3.1 Execuo................................................................................................................ 25
2.12.3.2 Protesto.................................................................................................................. 26
2.12.3.3 Assinatura Digital................................................................................................. 27
2.12.3.4 A Duplicata virtual e o seu protesto.................................................................... 28

3. ANLISE E INTERPRETAO DOS DADOS...........................................................30

4. METODOLOGIA.............................................................................................................32

5. CONCLUSO...................................................................................................................33

REFERNCIAS......................................................................................................................34
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1. INTRODUO

"Crdito a transao entre duas partes, na qual uma delas (o credor) entrega outra
(o devedor) determinada quantidade de dinheiro, bens, ou servios, em troca de uma promessa
de pagamento futuro." (MIRANDA, 2006, p.03)
A atividade empresarial tem como um de seus principais suportes o crdito, ou seja, a
confiana que uma pessoa pe na outra de cumprir, no futuro, uma obrigao presente. O
crdito veio facilitar as operaes comerciais, marcando um passo avantajado para o
desenvolvimento das mesmas.
Neste cenrio, surgem os ttulos de crdito, na Idade Mdia, que so documentos
representativos de direitos de crdito, criados por comerciantes da poca, com o objetivo de
facilitar ainda mais os atos comerciais. Mas, com o passar do tempo, tais documentos
entraram em estgio de decadncia, provocado pela grande mudana trazida pela
informatizao. Tal alterao tem sido conhecida como a desmaterializao dos ttulos de
crdito.
Desta forma, quais impactos vm sendo ocasionados pela desmaterializao dos ttulos
de crdito?

1.1 Objetivos

Objetivo Geral:
Analisar o impacto da desmaterializao dos ttulos de crdito na sociedade e o
surgimento dos ttulos virtuais, bem como suas vantagens e desvantagens.
Objetivos Especficos:
a) Descrever o surgimento e evoluo dos ttulos de crdito ao longo do tempo e
apresentar suas principais caractersticas e classificaes;
b) Abordar as espcies de ttulos de crdito existentes, dando maior nfase aos ttulos
mais utilizados atualmente, como cheques, notas promissrias e duplicatas.
c) Caracterizar as operaes com Ttulos
d) Evidenciar Riscos
e) Evidenciar os aspectos de contabilizao
 6

1.2 Justificativa

As grandes mudanas que vem ocorrendo no mundo, face a globalizao e

informatizao, tm influenciado fortemente o desenvolvimento das relaes comerciais,
como visto.
Os ttulos de crdito so uma das principais fontes que promovem a circulao de
capitais e que tambm tem sofrido essa influncia, sendo que sem eles a economia mundial
no teria se desenvolvido. Por isso acreditamos que o estudo sobre a desmaterializao dos
ttulos torna-se um tema de grande importncia para nossa pesquisa.
 7

2. REFERNCIAL TERICO

2.1 Evoluo dos Ttulos de Crdito

O crdito surgiu da necessidade de conseguir uma circulao mais rpida de moeda. O

Ttulo de Crdito constitui um instrumento mais eficaz dessa necessidade.

O seu desenvolvimento permitiu que o mundo moderno mobilizasse suas riquezas,

vencendo o tempo e o espao. E isto somente foi possvel em virtude do ttulo de
crdito ser um direito a uma prestao futura com fundamento de confiana boa-f
e prazo. (ASCARELLI apud ALVES, 2009, p.33)

Os Ttulos foram desenvolvidos pelos comerciantes na poca da Idade Mdia, afim de

expandir suas atividades mercantis.

Foi naquela poca que comearam a aparecer, de maneira mais freqentes e mais
completa, documentos que representam direitos de crdito, o principio de direitos
que poderiam ser utilizados apenas pelos que figuram nos documentos como seus
titulares (credores) e que posteriormente passaram a ser transferidos por esses
titulares a outra pessoas que, de pose dos documentos, podiam exercer, como
proprietrios, os direitos mencionados nos papis. A chamada Clusula Ordem,
que nada mais que a faculdade que tem o titular de um direito de crdito (credor)
de transferir esse direito a outra pessoa, juntamente com o documento que o
incorpora, marcou, realmente, o inicio de uma fase importantssima para a economia
dos povos,que a da circulao do crdito. (MIRANDA, 2006, p.07).

De acordo com Rosa Jnior (2006) a ltima fase da evoluo do ttulo de crdito
ocorreu no perodo de uniformizao da legislao cambiria, decorrente da aprovao, em
1930, das leis uniformes genebrinas sobre letras de cmbio e notas promissrias, e, em 1931,
sobre cheques. Ressaltando que a Lei Uniforme do Cheque, recebeu forte influncia do direito
Alemo.
Com a evoluo da sociedade e da tecnologia, o volume das relaes comerciais se
intensificou, fato que alterou a forma dos ttulos de crdito, adaptando-os nova realidade.

O fenmeno da desmaterializao dos ttulos de crdito iniciou-se na Frana, atravs

de um sistema que foi implantado em 1967 e aperfeioado em 1973, com a
introduo do Lettre de Change-relev. Logo aps foi adotado pela Alemanha, no
chamado LastschriHuerrehr, e por vrios outros pases, tais como Itlia, Estados
Unidos e Argentina. No Brasil, o tema ainda novo e apenas timidamente citado
pelos doutrinadores. O ordenamento jurdico brasileiro ainda no est adaptado a
essa evoluo tecnolgica. H uma enorme carncia de legislao sobre o assunto.
(FALCONERI, 2005, p.02)
 8

Assim os ttulos passaram do papel para a forma eletrnica, e este fenmeno ficou
conhecido como desmaterializao, como foi relatado pro Falconeri acima.

2.2 Funo e importncia

A circulabilidade a principal funo dos Ttulos de Crdito, sendo que eles

desempenham um papel muito importante na economia moderna devido a sua
negociabilidade, sendo o intermedirio nas relaes entre as instituies financeiras e as
pessoas que necessitam deles. (ROSA JR, 2006)

O ttulo de crdito nasce para circular e essa funo de negociabilidade revela a sua
importncia nas reas econmica, civil, comercial, particular e pblica porque,
embora disciplinado pelo direito comercial, constitui-se, na realidade, em instituto
geral de direito, em instrumento de tcnica jurdica, a que recorrem, para fins de
financiamento, o comerciante e o lavrador, o industrial e o construtor de prdios, o
particular, o Estado etc. (ROSA JR, 2006, p.49)

De acordo com Ascarelli citado por Costa:

A vida econmica moderna seria incompreensvel sem a densa rede de ttulos de

crdito; as invenes tcnicas teriam faltado meios jurdicos para a sua adequada
realizao social; as relaes comerciais tomariam necessariamente outro aspecto.
Graas aos ttulos de crdito, pode o mundo moderno mobilizar as prprias riquezas;
graas a eles, o Direito consegue vencer tempo e espao, transportando, com a maior
facilidade, representados nestes ttulos, bens distantes e materializando, no presente,
as possveis riquezas futuras. (ASCARELLI apud COSTA, 1997, p.145-146)

2.3 Noes de Ttulos de Crdito

O Ttulo de crdito um documento onde se materializa e se incorpora a promessa da

prestao futura a ser realizada pelo devedor em pagamento de uma prestao atual realizada
pelo credor. (MIRANDA, 2006, p.08).
Contudo a definio acima, no mostra os aspectos jurdicos do Ttulo de Crdito. No
Cdigo Civil de 2002, Lei 10.406, art. 887 citado por Miranda (2006, p.9) define: Ttulo de
Crdito o documento necessrio ao exerccio do direito literal e autnomo, nele contido,
somente produz efeito quando preencha os requisitos da lei.
 9

Articulando esses dois conceitos pode-se dizer que o Ttulo de Crdito um

documento formal que realiza imediatamente o valor nele contido e necessrio ao exercido do
exerccio do seu direito.

2.4 Caractersticas dos Ttulos de Crdito

Os requisitos bsicos dos ttulos de crdito so caracterizados como:

a) Literalidade: consiste em considerar juridicamente vlidas, somente as obrigaes
inseridas nos ttulos, ou seja, o ttulo de crdito obedece rigorosamente o que nele est
contido, portanto nem o portador poder invocar contra o ttulo, fato ou elemento no
emergente do mesmo. (MIRANDA, 2006)
a que define a existncia, o contedo, a extenso e as modalidades do direito
constantes do ttulo de crdito.(COSTA, 1997, p.152)
b) Autonomia: o ttulo de crdito documento autnomo isto , independente de
outras obrigaes, pois quando este transferido o que objeto de transferncia o ttulo e
no o direito que nele se contem. (MIRANDA, 2006)
c) Cartularidade: o ttulo de crdito uma crtula, um pedao de papel por meio do
qual faz-se a sua exteriorizao.A exibio desse documento necessria para o exerccio do
direito de crdito nele mencionado. (MIRANDA, 2006)
d) Incorporao: O Direito incorporado no papel aquele que pode ser exercido por
seu titular, exatamente como se encontra ali descrito. Este fenmeno chamado incorporao,
correspondendo a um dos mais importantes atributos dos ttulos de crdito. (COSTA, 1997,
p.151)

As caractersticas dos ttulos de crdito tambm podem ser extradas do conceito

legal de ttulos de crdito. Eles possuem natureza comercial em sua essncia, so
documentos formais, em razo da necessidade de requisitos legais e essenciais para
sua validade, so considerados bens mveis, tal como dispe o art.82 e seguintes do
Cdigo Civil. Os ttulos de crdito so ttulos de apresentao, porque so
documentos necessrios ao exerccio de direitos neles contidos. Outra caracterstica
dos ttulos de crdito que eles constituem ttulos executivos extrajudiciais (art. 585
do CPC), por configurarem uma obrigao lquida e certa. ( RAMOS apud ALVES,
2009, p.35)
 10

2.5 Princpios dos Ttulos de Crdito

Os princpios so preceitos abstratos que passam a integrar o Direito Positivo em face

da omisso da Lei. (COSTA, 1997, p.155)
Alguns princpios relacionados aos ttulos de crdito podem ser mencionados, de
acordo com Costa (1997):
O Princpio da Abstrao refere-se ao ttulo de crdito que pode surgir de qualquer
negcio jurdico. Para este caso, a lei no definiu qual a causa que pode ser fundamental para
seu surgimento. Devido este motivo a lei faz completa abstrao da causa originria. Devido
os ttulos no circularem despreendidos de causa.
O Princpio da Causalidade diz respeito alguns ttulos que tm causa especfica
para seu surgimento, considerando crime o ttulo que for criado de forma diferente da causa
especfica.
No Princpio da Independncia alguns ttulos de crdito no dependem de outro
ttulo para sua validade, so considerados sempre completos.
O Princpio da Circularidade faz com que os ttulos de crdito destinam-se a fazer
circular o crdito ou o direito de crdito. (COSTA, 1997, p.156)
O Princpio da Posse de Boa-F considerado de grande importncia entre os
princpios.

E nele que se baseiam a segurana e a certeza decorrente de tais papis, permitindo

que os negcios sejam realizados, sem necessidades do exame formal das
assinaturas ou de causas anteriores que deram origem emisso do ttulo ou do
endosso. (COSTA, 1997, p.157)

O Princpio da Proteo da aparncia jurdica almeja facilitar a circulao do

crdito.O ttulo ir valer pela sua aparncia, no a necessidade de investigao alguma sobre
a existncia do direito, nem pesquisa sobre a capacidade dos signatrios ou veracidade e
autenticidade das assinaturas constantes do ttulo. (COSTA, 1997, p.157)
O Princpio da Inoponibilidade das Excees Pessoais permiti o legtimo possuidor, a
garantia de que, se o que pretende se discutir judicialmente no se refere causa de que
participou o possuidor, a defesa do executado no lhe poder ser oposta (COSTA, 1997,
p.157)
 11

2.6 Classificao dos Ttulos de Crdito

Segundo Miranda (2006) a classificao dos ttulos so:

2.6.1 Quanto ao contedo da declarao cartular

a) Prprios: o ttulo propriamente dito, os quais encerram uma verdadeira operao

de crdito, subordinada a sua existncia confiana que inspiram os que deles participam. Ex:
Nota Promissria e Letra de Cmbio.
b) Imprprios: So ttulos que no representam uma verdadeira operao crdito, mas
que, revistos de certos requisitos dos ttulos de crdito propriamente ditos, circulam com as
garantias que caracterizam esses papeis. Ex: Cheque
c) Participao: So aqueles que do ao portador papeis com um direito de
participao, os quais atribuem a qualidade de scio.

2.6.2 Quanto a forma de circulao:

a) Ttulo ao portador: No identificam a pessoa do beneficirio, por isso quem tiver

posse desse no vencimento,ser considerado seu portador legitimo
b) Ttulos nominais: So emitidos em nome de uma pessoa determinada, e sua
transferncia se d atravs de endosso. Os ttulos nominativos podem ou no indicar o nome
do beneficirio, mas exigem que o nome dele esteja no livro de registro do emissor.
c) Ttulos nominais a ordem: So emitidos em favor de pessoa determinada, e sua
transferncia opera-se por meio de endosso. J clausula no a ordem no possibilita a
transmisso do ttulo por endosso, sendo que a transferncia s pode acontecer atravs da
forma e com efeitos de uma seo ordinria de crdito.
 12

2.6.3 Quanto a Estrutura Formal:

a) Ordem de pagamento: Nesse caso as obrigaes devem ser compridas por terceiros.
b) Promessa de pagamento: Nesse caso as obrigaes devero ser cumpridas pelo
prprio emitente e no por terceiros.

2.7 Atos Cambirios

De acordo com Miranda (2006), os principais atos cambirios so:

a) Saque: Saque o ato cambirio que tem por misso a criao do ttulo de crdito.
b) Aceite ou vista: O aceite o ato cambirio pelo qual o sacado reconhece a ordem
de pagamento.
c) Endosso: O endosso o ato cambirio que tem por objetivo transferir o direito
documentado pelo ttulo de crdito de um credor para o outro. D-se atravs da
assinatura do proprietrio no verso ou dorso do documento,com que o endossador
transfere ao endossatrio o ttulo e, consequentemente, os direitos nele
incorporados.O endosso pode ser preto ou branco.
Endosso em branco: aquele em que o endossante (pessoa que d o endosso) no
identifica a pessoa do endossatrio (pessoa que recebe o endosso).
Endosso preto: aquele em que o endossante identifica expressamente o nome do
endossatrio. Esse endosso pode ser conferido na frente (face ou anverso) ou atrs
(dorso ou verso) do ttulo.
d) Aval: Aval ato cambirio pelo qual terceiro, denominado avalista, garante o
pagamento do ttulo. a garantia pessoal do pagamento, em que a obrigao
constante do ttulo de crdito ser paga por um terceiro ou por um dos signatrios,
prestada mediante simples assinatura do avalista no anverso do prprio ttulo ou em
folha anexa.
e) Protesto: um ato oficial, solene, extrajudicial e pblico pelo qual o ttulo
apresentado ao devedor, para que o aceite como vlido ou para pagamento.
f) Ressaque: a criao de um novo ttulo vista, sacado contra qualquer dos
coobrigados, e apresentado em outra praa, pelo credor que, tendo j protestado o
ttulo original, no recebeu o pagamento devido. (MIRANDA, 2006, p. 17-18)
 13

2.8 Espcies de Ttulos de Crditos

Existem vrios tipos de espcies de ttulos de crdito no Brasil, todos so regulados

por uma legislao especfica. Para este trabalho, sero citadas as principais modalidades
utilizadas nas operaes de crdito no mercado brasileiro.

a) Letra de Cmbio: Decreto n2.044, de 31de Dezembro de 1.908, e Decreto

n57.663, de 24 de janeiro de 1966;
b) Nota Promissria: Decreto n 2.044, de 31 de dezembro de 1908, e Decreto n
57.663, de 24 de janeiro de 1966;
c) Cheque: Lei n 7.357, de 02 de setembro de 1985, e Decreto n57.595, de 07 de
janeiro 1966;
d) Duplicata: Lei n 5.474, de 18 de julho de 1968;
e) Debntures: Lei n 6404, de 15de dezembro de 1976;
f) Ttulos de Crdito Industrial: Decreto-Lei n 413, de 09 de janeiro de 1969;
g)Ttulos de Crdito Comercial: Lei n 6.840, de 03 de novembro de 1.980;
h) Ttulos de Crdito Exportao: Lei n 6.313, de 16 de dezembro de 1975;
i) Ttulos de Crdito Rural: Decreto-Lei n 167, de 14 de fevereiro de 1967;
j) Cdula de Produto Rural: Lei n 8.929, de 22 de agosto de 1994;
k) Conhecimento de Transporte: Decreto n 19.473, de 10 de dezembro de 1930;
l) Conhecimento de Depsito e Warrant: Lei Delegada n 03, de 26 de setembro
de 1962, e decreto 1.102, de 21 de novembro de 1903;
m) Letras Imobilirias: Lei n 4.380, de 21 de agosto de 1964;
n) Cdula Hipotecria: Decreto-Lei n 70, de 21 de novembro de 1966;
o) Certificado de Depsito Bancrio: Lei n 4.728, de 14 de julho de 1965;
p) Cdula de Crdito: Lei n 10.931, de 2 de agosto de 2004.
(MIRANDA, 2006, p. 16-17)

2.8.1 Letra de Cmbio

A letra de cmbio o saque de uma pessoa contra outra, em favor de terceiro. uma
ordem de pagamento que o sacador dirige ao sacado, seu devedor, para que, em certa
poca, este pague certa quantia em dinheiro, devida a uma terceira, que se denomina
tomador. , enfim, uma ordem de pagamento vista ou a prazo. Quando for a prazo,
o sacado deve aceit-la, firmando nela sua assinatura de reconhecimento: o aceite.
Nesse momento, o sacado se vincula na relao jurdico-material, obrigando-se ao
pagamento. (LACERDA, 2009, p.487)

A relao da letra de cmbio se d por trs personagens:

1-Emitente ou Sacador
2-Sacado
3-Tomador
 14

Figura 1- Modelo de Letra de Cmbio

Fonte: PROTESTA FCIL, 2009, p.1

2.8.2 Nota Promissria

A nota promissria ttulo de crdito abstrato, formal pelo qual uma pessoa
denominada emitente, faz a outra pessoa, designada beneficirio, uma promessa
pura e simples de pagamento de quantia determinada, vista ou a prazo em seu
favor ou a outrem. (COELHO apud ROSA JR, 2006, p.491).

A nota promissria se diferencia da letra de cmbio por que se trata de uma promessa
de pagamento, j a letra de cmbio uma ordem de pagamento.
As figuras jurdicas da nota promissria so o emitente e o beneficirio.

Figura 2- Modelo de Nota Promissria

Fonte: PROTESTA FCIL, 2009, p.1
 15

2.8.3 Cheque

De acordo com o Banco Central do Brasil, o cheque uma ordem de pagamento

vista, porque deve ser pago no momento de sua apresentao ao banco sacado. O cheque
tambm um ttulo de crdito para o beneficirio que o recebe, porque pode ser protestado ou
executado em juzo.
Como j foi citado nos outros ttulos o cheque passa por trs pessoas bsicas: o
sacador ou emitente, o sacado ou beneficirio ou tomador, podendo ser acrescentado o
endossante e o avalista.

Figura 3- Modelo de cheque

Fonte: PROTESTA FCIL, 2009, p.1
 16

2.8.4 Duplicata

Miranda (2006, p. 76) define duplicata como: Um ttulo de crdito de emisso nas
vendas mercantis a prazo, realizadas entre vendedor e comprador domiciliados no Brasil e
pressupe uma compra e venda mercantil..
Como se verifica no artigo 2 da Lei n5. 474/68 (apud MIRANDA, p.76), a duplicata
no um ttulo de emisso obrigatria.
Aparecem na duplicata apenas o sacado e o sacador. Sacador o vendedor e o sacado
o comprador.

Figura 4- Modelo de Duplicata

Fonte: PROTESTA FCIL, 2009, p.1
 17

2.8.5 Debntures

Amador Paes de Almeida citado por Miranda (2006, p.97) afirma que as debntures
so ttulos de dvida das companhias, conferindo ao seu portador ou titular um direito de
crdito. So, portanto, ttulos de crdito representativos de emprstimos.
As debntures so negociveis e permitem que seus titulares tenham direito de crdito
contra a companhia emitente. As debntures so ttulos de longo prazo que devero ser
liquidadas em seu vencimento. (IUDCIBUS, 2007). Ainda em concordncia com Iudcibus
(2007), uma das caractersticas que motivam a compra de debntures a possibilidade de
convert-las em aes. As bases de converso para esse direito se encontram na escritura de
emisso das debntures.

2.8.6 Estatstica da Captao dos ttulos de Crdito

No grfico abaixo, tem-se a representao, de acordo com a SEAE, do volume de

captao de crdito no mercado brasileiro dentre os quais se encontram as notas promissrias
e as debntures, abordados neste trabalho.
De acordo com os dados, os recursos captados por meio de emisses primrias
alcanou R$ 4,5 bilhes at fevereiro de 2009 e apesar do declnio no volume de captao no
mercado de crdito brasileiro, verifica-se, at fevereiro, uma melhora marginal em sua
composio.
 18

R$ bilhes correntes

Grfico 1: Mercado de Capitais - Emisses Primrias

Fonte: Mercado de Capitais, Fundos de Investimento em Participaes e o PAC:
Perspectivas para o binio 2009-2010: Secretaria de Acompanhamento Econmico - SEAE

2.9 Risco de Crdito

Devido s variaes financeiras do mercado, os ttulos de crdito esto sujeitos

alguns riscos de crdito. De acordo com Duarte Jr. (2009) o risco de crdito pode ser definido
como: A medida das possveis perdas em uma instituio caso uma contraparte em um
contrato, ou um emissor de dvida, tenha alterada sua capacidade de honrar suas obrigaes.
(DUARTE JR, p.4, 2009)
Algumas possibilidades de no pagamento por parte do tomador, do emitente do ttulo
de crdito e do comprador a prazo so alguns tipos de risco de crdito.
Os principais fatores de risco de crdito se transformam em risco ou sub-riscos, que
devem ser monitorados separadamente, definido por Duarte Jr. (2009) como:
 19

a) Risco de inadimplncia: falta de pagamento do tomador de um emprstimo,

contraparte de um emissor de um contrato.
b) Risco de deteriorao de crdito: risco de perdas pela degradao da qualidade
creditcia do tomador de um emprstimo, contraparte de uma transao ou emissor
de um ttulo, levando a uma diminuio no valor de suas obrigaes.
c) Risco de Degradao das Garantias: risco de perdas pela degradao da qualidade
das garantias oferecidas por um tomador de um emprstimo, contraparte de uma
transao ou emissor de um ttulo.
d) Risco Soberano: risco de perdas pela incapacidade de um tomador de um
emprstimo, contraparte de uma transao ou emissor de um ttulo, em honrar seus
compromissos em funo de restries impostas por seu pas sede.
e) Risco de Financiador: risco de perdas por inadimplncia do financiador de uma
transao, potencializada quando o contrato no contempla acordo de liquidao por
compensao de direitos e obrigaes (netting agreement).
f) Risco de Concentrao (crdito):o risco de perdas em decorrncia da no
diversificao de risco de crdito de investimentos. (DUARTE JR, 2009, p. 5-9)

2.10 Contabilizao dos Ttulos de Crdito

A Circular 3068/01, emitida pelo Banco central do Brasil em 2001, determina que os
ttulos e valores mobilirios devem ser registrados pelo de mercado.porm esta circular se
divergia da Lei 6404/76 (Lei das S/A) que estabelecia o registro pelo custo de aquisio ou
valor de mercado, se este for menor.Mas, a partir de janeiro de 2008, entrou em vigor a Lei
11638/07 que determina que as aplicaes em instrumentos financeiros devem ser avaliados
pelo valor de mercado ou equivalente, quando se tratar de aplicaes destinadas negociao
ou disponveis para venda; e pelo custo de aquisio nas demais aplicaes. (FUJI, 2008,
p.120)
As normas contbeis previstas na Circular 3068/01 do Banco Central so destinadas as
instituies financeiras e outras entidades que funcionam pelo Banco Central do Brasil, com
exceo das cooperativas de crdito, agncias de fomento e sociedades de crdito ao
microempreendedor. Esta circular mostra que a contabilizao dos ttulos baseada no critrio
que a instituio utilizada para classificar os ttulos e a sua conseqente contabilizao do
ajuste a valor de mercado. (FUJI, 2008).
O Quadro 1 mostra as categorias de ttulos de crdito e as regras de contabilizao.
 20

Contrapartida
Categorias Caractersticas Avaliao
do ajuste
I ttulos para Negociao ativa e Valor de mercado Conta de
negociao freqente resultado
II ttulos disponveis No enquadrados Valor de mercado Conta destacada
para venda nas categorias I e III do PL
III ttulos mantidos Inteno e Custo de aquisio No tm ajuste
at o capacidade
vencimento financeira de
manter at o
vencimento
Quadro 1: Classificao dos Ttulos e Valores Mobilirios
Fonte: FUJI, 2008

J o quadro 2, traz os impactos da contabilizao dos ttulos em cada categoria.

Categorias Contabilizao Impacto

I ttulos para negociao
II ttulos disponveis para
venda
III ttulos mantidos at o
vencimento
Valor de mercado, com ajuste
reconhecido na conta de
resultado.
Valor de mercado, com ajuste
reconhecido em conta
destacada
do PL.
Custo de aquisio, sem ajuste
a valor de mercado.
Maior volatilidade nos
resultados, pois os
ganhos e perdas
no realizados so
reconhecidos no
resultado.
Permite a melhoria do
lucro, para ttulos com
valor de
mercado superior ao
custo.
Maior volatilidade no
PL, pois os ganhos e
perdas no
realizados so
reconhecidos no PL.
Evita a volatilidade
nos resultados e no
patrimnio lquido.
Prejudica a liquidez,
pois no podem ser
vendidos, para
atender uma eventual
necessidade de liquidez.

Quadro 2: Impactos decorrentes da contabilizao

Fonte: FUJI, 2008.
 21

Embora existam poucas diferenas as regras de contabilizao dos ttulos esto

harmonizados com as regras contbeis americanas. Contudo, a preocupao de se adequar s
regras internacionais freqente entre os brasileiros.

No mbito das instituies financeiras, os comunicados BCB 14.259/06 e 16.669/08,

determinaram a adoo das aes no sentido de promover a convergncia das
normas brasileiras s normas internacionais de Contabilidade. Para as sociedades
annimas abertas, a Instituio CNV 457/07 estabeleceu que suas demonstraes
financeiras devero, a partir do exerccio findo em 201, adotar o padro contbil
internacional, de acordo com os pronunciamentos do IASB.(FUJI,2008, p.122-123)

2.11 A Tecnologia da Informao

De acordo com Madalena e Oliveira (2008) a origem da informtica est associada ao

momento histrico em que o homem foi obrigado a transferir para as mquinas o
processamento das informaes que o ser humano est habilitado e a controlar sozinho,
necessrias para a tomada de decises. Abaixo pode-se observar um outro conceito do
surgimento da tecnologia.
Pinto (2003) fala que:

O surgimento de novas tecnologias, numa perspectiva histrica, sempre representou

um desafio organizao e evoluo das sociedades, na medida em que as
mudanas que ocorrem nos hbitos e atividades sociais implicam, na maioria das
vezes, mudanas nas regras jurdicas existentes, de forma a regular a novas
realidades. (PINTO, 2003, p.04)

Com a evoluo da sociedade e passar do tempo, as atividades praticadas

habitualmente tem uma necessidade de uma maior agilidade, para isso necessrio o
acompanhamento da tecnologia.
Ainda de acordo com Madalena e Oliveira (2006) se para os primrdios a informtica
era para poucos, cientficos e tcnicos, a cada dia mais vem se tornando indispensvel na vida
cotidiana.
O desenvolvimento da tecnologia alterou o cenrio scio-poltico, econmico e
cultural mundial, tendo como principais fatores (PINTO, 2003):
a) o domnio e disponibilidade de informao passaram a ser uma importante fonte de
poder.
 22

b) a expanso e popularizao do uso de computadores demonstram a patente

influncia da tecnologia da vida cotidiana das pessoas e do comrcio.
A tecnologia fez com que todos adaptassem essa nova realidade, fazendo que as
pessoas e as empresas se adaptassem a esse novo mundo.
Com a utilizao da informtica, os atos comerciais evoluram muito. O comrcio
eletrnico, viabilizado pela tecnologia, fez com que os comerciantes pudessem negociar seus
produtos a longas distncias, atravs de formas modernas e eficientes de pagamento. Fruto,
tambm, da informatizao das prticas comerciais, os ttulos de crditos virtuais
popularizaram-se no mercado, principalmente a duplicata virtual, da qual falaremos mais
adiante. (FALCONERI, 2005)

2.12 A Desmaterializao dos Ttulos de Crdito

Do ponto de vista de Dias (2006) os ttulos de crdito foram criados com o objetivo de
promover a circulao de capital, mas devido aos fenmenos da globalizao e informatizao
ocorridos nos ltimos anos, os ttulos tambm se desenvolveram para se adequarem s
mudanas.
Neto (2006) fala que atualmente os ttulos de papis se encontra em declnio, pois
esto sendo substitudos por documentos eletrnicos. A tecnologia est fazendo com que os
documentos fsicos estejam cada vez mais escassos.
Para Dias (2005) com a informtica, as operaes comerciais evoluram alguns ttulos
como os cheques se tornaram mais imunes s falsificaes, atravs de avanados programas
de computadores. Tambm vale ressaltar o surgimento do comrcio eletrnico, que faz com
que os comerciantes negociem com clientes que esto em longa distncia, e oferecem a estes
diferentes e modernas formas de pagamento.
Apesar de, na legislao no existir nada que impea a criao dos ttulos de crdito
eletrnicos, alguns autores defendem que impossvel a defesa dos direitos do consumidor, j
que necessrio terem os ttulos em mos para fazer valer esse direito.
 23

2.12.1 Desmaterializao dos ttulos de Crdito e a Cartularidade

A cartularidade compreendida na medida em que o direito representado no ttulo, na

crtula, pode ser exercido por aquele que o detm de modo legtimo. (ALVES, 2009, p.36).
Dessa maneira no existir o direito de crdito sem a crtula.
Com a desmaterializao dos ttulos de crditos, este princpio vem perdendo espao, a
cada dia. E sobre este assunto Luiz Rosa escreve:

[...] os avanos tecnolgicos tm demonstrado a necessidade de se repensar a

doutrina sobre a cartularidade ou a incorporao, como, ocorre, por exemplo, com os
cartes de banco com tarja magntica, que permitem a retirada de dinheiro da conta-
corrente bancria em substituio ao cheque. O mesmo ocorre com as duplicatas
virtuais, correspondentes a registros eletromagnticos transmitidos via computador
por empresrio ao banco, que, tambm atravs do computador, pode processar a
cobrana ao devedor. (ROSA JR, 2006,p.66)

O art.889 3 do novo Cdigo Civil de 2002 (apud Miranda, p.184, 2006), que trata
das normas gerais sobre ttulo de crdito, fala superficialmente da existncia de ttulos de
crditos virtuais:

"Art. 889: Deve o ttulo de crdito conter a data de emisso, a indicao precisa dos
direitos que confere, e a assinatura do emitente.
1 vista o ttulo de crdito que no contenha indicao de vencimento.
2 Considera-se lugar de emisso e pagamento, quando no indicado no ttulo, o
domiclio do emitente.
3 O ttulo poder ser emitido a partir dos caracteres criados em computador ou meio
tcnico equivalente e que constem da escriturao do emitente, observados os
requisitos mnimos previstos neste artigo". (CODIGO CIVIL 2002 apud Miranda,
p.184, 2006)

O terceiro pargrafo do art.889 denomina a desmaterializao dos ttulos de crdito.

Segundo Alves (2009) esta referncia contradiz o princpio da cartularidade, devido os ttulos
de crditos eletrnicos se proliferarem sem a necessidade de um meio fsico, de uma crtula.
Alves (2009) salienta que o princpio da cartularidade busca impedir a cobrana
indevida dos ttulos de crdito, ou seja, evita o pagamento por quem no seu titular. No
entanto, no caso dos ttulos de crdito eletrnico, este princpio vem perdendo o seu espao,
pois a informao sempre ser atualizada sobre o titular do crdito.
 24

2.12.2 Vantagens e Desvantagens dos Ttulos de Crdito Eletrnico

Como todos os ttulos de crditos, os crditos eletrnicos possuem suas vantagens e

suas desvantagens. Abaixo Faria e Alves (2005) destacam algumas vantagens dos crditos
eletrnicos:
a) Preservao e conservao do meio ambiente
A degradao do planeta sem dvida uma preocupao mundial. O desmatamento
o grande prejuzo causado da necessidade do uso do papel no cotidiano no mundo. Uma viso
prtica da desmaterializao pode ser verificada na economia de papel que se daria da
ausncia de cheques, notas promissrias, duplicatas e outros ttulos cambirios em meio
fsico.
b) Celeridade nos negcios
Quando um determinado negcio realizado atravs da forma eletrnica, certamente
atingir seu fim desejado no meio empresarial com muito mais rapidez. A Internet
responsvel pelo aumento nas negociaes, nas operaes financeiras, em vendas e tudo isso
sem a necessidade de emisso de crtula.
c) Modernidade e praticidade
A emisso dos ttulos de crdito pela forma eletrnica , sem dvida, um grande
avano na rea empresarial, pois no se faz mais necessrio o contato pessoal entre credor e
devedor. Em qualquer lugar do mundo uma transao pode ser realizada com o uso de
assinatura digital e sua insero no ttulo eletrnico com existncia apenas virtual.
Como tudo que se tem um lado positivo, sero citadas as desvantagens dos ttulos de
crdito, de acordo com Faria e Alves (2005):
a) Falta da regulamentao assinatura eletrnica
Com a informatizao mundial, principalmente no ambiente empresarial, a assinatura
autgrafa passou a ser substituda pela digital. Apesar da Medida Provisria n 2200-2, de 27
de agosto de 2001, ter institudo a Infra-Estrutura de Chaves Publicas no Brasil- ICP Brasil
no houve, at o momento, sua aprovao pelo Congresso Nacional.
b) Insegurana e falta de privacidade
Verifica-se que a falta de privacidade, apesar de ser uma questo importante,
principalmente quanto aos documentos na forma eletrnica, no atrapalha os consumidores
que utilizam a Internet como meio de realizao de negcios.
 25

A desmaterializao passa a no ter a segurana necessria para sua concretizao

quando as partes possibilitam o acesso de terceiros ao documento eletrnico, gerando assim
fraudes, haja vista no ser ainda acessvel financeiramente a maioria da populao, programas
capazes de ajudar no combate da falta de segurana na Internet.
c) O custo elevado para sua implantao.
Uma vez que o sistema de segurana para as partes envolvidas numa operao pela
Internet ainda tem custo elevado no Brasil, verifica-se que tal procedimento ainda no e
acessvel a todos os empresrios e pessoas que desejam envolver-se em operaes cambiarias
atravs do computador.

2.12.3 Os Impactos ocorridos com a Desmaterializao

Algumas implicaes destacadas por Faria e Alves (2005) referente aos ttulos de
crdito inseridos em meio eletrnico

2.12.3.1 Execuo

A execuo dos ttulos de crdito ser possvel quando houver o descumprimento da

obrigao e conforme se faa ou no necessrio o protesto. A execuo permitida nos
principais ttulos atravs do que prescreve o artigo 585, I do Cdigo de Processo Civil, uma
vez caracterizados ttulos executivos extrajudicial.
No caso da execuo eletrnica, atravs de peticionamento eletrnico, deve-se
verificar como se comporta a remessa do documento ao processo. Isto porque, o ttulo de
crdito deve estar anexado ao requerimento inicial, uma vez que um dos requisitos
essenciais propositura da ao, conforme estabelece o artigo 283 do cdigo Civil (apud
FARIA; ALVES, 2005, p.316) A petio inicial ser instruda com os documentos
indispensveis propositura da ao.
A Lei no 11.419/06, que refere-se aos Atos processuais por meios eletrnicos
(FREDERICO, 2007), no art. 11, determina que os documentos produzidos eletronicamente,
copulados ao processo na forma eletrnica tm o mesmo valor probante que os originais, e
 26

prev que os documentos originais devem ser guardados pelo detentor ate o andamento em
julgado da sentena. Ressalta-se, tambm, que no artigo 13 est previsto que pode ser
determinada pela autoridade, a realizao por meio eletrnico da exibio e do envio de dados
e de documentos necessrios instruo do processo, considerando cadastro pblico os que
incluem informaes indispensveis ao exerccio da funo judicante, tanto aqueles existentes
ou que possam ser criados.
A Lei n 11.280/06, que refere-se ao Reconhecimento ex ofcio da incompetncia
relativa e da prescrio / Atos processuais por meios eletrnicos (FREDERICO, 2007) ,
reformou parte do Cdigo de Processo Civil, acrescentando um pargrafo nico ao art. 154,
autorizando que os Tribunais disciplinem a prtica de atos processuais por meio eletrnicos,
sendo estes validados pela ICP Brasil.
O ttulo eletrnico pode ser juntado ao processo eletronicamente, mas as assinaturas
eletrnicas constantes no ttulo devem ser igualmente confrontadas aos autos. As assinaturas
correspondem a todas as partes envolvidas naquele ttulo de crdito, inclusive de possveis
avalistas e co-obrigados.
Lembrando que todo advogado necessitar de uma assinatura digital para realizar os
atos processuais por meio eletrnico.

2.12.3.2 Protesto

O protesto registra a falta de pontualidade no pagamento de uma obrigao lquida e

certa, sendo prova inequvoca do seu descumprimento. Deste modo, no existe restries
quanto ao ttulo ser eletrnico ou cartular, pois direito do credor provar que tentou receber
seu crdito sem o sucesso esperado, uma vez que para isso houve recusa ou omisso relativa
verificao do aceite ou do pagamento.
A Lei n 9492/1997 (apud FARIA; ALVES, 2005, p.317), atravs do artigo 8, destaca
a possibilidade da duplicata mercantil e da prestao de servios serem enviadas a protesto
atravs da forma eletrnica:
 27

Art. 8 Os ttulos e documentos de dvida sero recepcionados, distribudos e

entregues na mesma data aos Tabelionatos de Protesto, obedecidos os critrios de
quantidade e qualidade. Pargrafo nico. Podero ser recepcionadas as indicaes a
protestos das Duplicatas Mercantis e de Prestao de Servios, por meio magntico
ou de gravao eletrnica de dados, sendo de inteira responsabilidade do
apresentante os dados fornecidos, ficando a cargo dos Tabelionatos a mera
instrumentalizao das mesmas. (apud FARIA; ALVES, 2005, p.317)

2.12.3.3 Assinatura Digital

indispensvel implantar a assinatura digital no documento, ao se proceder a emisso

de um ttulo de crdito eletrnico, tornando-se invlido caso no possua a assinatura, pois um
dos requisitos indispensveis para a sua existncia a assinatura que possa identificar o
emitente e as partes que nele encontram-se envolvidas.

Atravs da Resoluo n 36 de 21 de outubro de 2004 do Comit Gestor da Infra

Estrutura de Chaves Publicas, foi aprovado o regulamento para homologao de
sistemas e equipamentos de certificao digital, sendo o Instituto Nacional de
Tecnologia da Informao- ITI, a entidade responsvel pela conduo dos processos.
Fica ainda a indagao de como na emisso eletrnica se fariam alteraes num
ttulo de crdito apos ter sido assinado, no que tange, por exemplo, ao endosso?
Certamente no se tem ainda no pas um sistema de cofres eletrnicos que permitam
que o documento seja emitido, alterado e novamente guardado, mantendo suas
caractersticas originais.
A utilizao de hash impediria tais modificaes, para que possa ser efetivamente
dado maior segurana as partes que utilizam a certificao digital como meio de
assegurar a autenticidade do documento. (apud FARIA; ALVES, 2005, p.318)

Dessa forma, havendo a assinatura digital no documento eletrnico, no h dvidas de

que, cumprido na forma devida, atravs de certificao digital, no h motivos para falar em
inadequao da aposio da assinatura eletrnica em ttulos de crdito e outros documentos
eletrnicos.
 28

2.12.3.4 A Duplicata virtual e o seu protesto

A duplicata virtual um dos ttulos de crdito que se tem utilizado cada vez mais nas
trocas comerciais. Esse ttulo caracteriza-se pela emisso em meio eletrnico, ou seja, no h
a materializao da duplicata em papel, todavia o ttulo existente e legtimo.

O novo Cdigo Civil trouxe em seu artigo 889, 3 a previso sobre inovaes
ligadas informtica, no que tange s obrigaes cambirias, dissertando que,
respeitados os requisitos mnimos da lei podero ser confeccionados ttulos de
crdito exclusivamente em computador, no perdendo, no entanto, o carter de
Ttulo Executivo Extrajudicial, o que proporciona ao credor uma maior garantia e
segurana no recebimento de seu crdito. (SEVERO, 2009).

Silvia Nothen de Azevedo define a duplicata virtual como aquela que no existe
fisicamente, e que somente os dados que so referentes a ela que podero ser utilizados para
cobrana efetuada atravs de cobrana bancria e por boletos bancrios. Pelo fato de se tratar
de uma duplicata que no existe fisicamente, o seu protesto uma questo que gera dvidas.
A definio de protesto de acordo com a Lei 9.492/1997 art.167 citado por Chagas
(2009) :
Protesto o ato formal e solene pelo qual se prova a inadimplncia e o
descumprimento de obrigao originada em ttulo e outros documentos de dvida.
(CHAGAS, Marcos, 2009)
Castro Neto (2006) afirma que o protesto uma ao comprobatria, no gerando em
si nenhum direito, mas que gera alguns efeitos, um deles a restrio do crdito, fato que
pode trazer certa constrio psquica ao devedor, mas que, se feita dento da legalidade, no
incorre o sacador em problemas como com os danos morais que a pessoa pode vir a alegar.
De acordo com o art.13 da Lei de duplicatas (apud MATSCHINSKE, 2009 ), a
realizao de seu protesto caracterizada pela seguinte forma:

Art. 13: A duplicata protestvel por falta de aceite de devoluo ou pagamento.

1 Por falta de aceite, de devoluo ou de pagamento, o protesto ser tirado,
conforme o caso, mediante apresentao da duplicata, da triplicata, ou, ainda, por
simples indicaes do portador, na falta de devoluo do ttulo.(MATSCHINSKE,
2009)

Os dois requisitos bsicos para a propositura da ao de execuo no cdigo civil so:

a) A ocorrncia de inadimplncia por parte do devedor.
 29

b) O credor deve estar munido de algum documento que a lei confira a condio do
ttulo executivo.
De acordo com Costa (1997) define a executividade da duplicata virtual como lacuna
da lei:

A executividade da duplicata virtual lacuna lei e,como tal,deve-se usar a analogia,

os costumes e os princpios gerais do Direito. Pela aplicao da analogia, por
semelhante que ao protesto por indicao da duplicata no aceita e,diante do
costume j incorporado pratica notarial de protesto e de se protestar as duplicatas
virtuais, possvel o protesto por indicao da duplicata virtual.O Instrumento de
Protesto por Indicao,somado ao comprovante de entrega e recebimento da
mercadoria duplicata virtual protestada e ausncia, comprovada,de recusa de
aceite do sacado pelos termos dos arts.7 e 8 da Lei 5.474/1968, de acordo com o
art.15,II e alneas da mesma Lei constituem requisitos suficientes para a propositura
da ao de execuo.( Costa, 1997, p.73)

Neto (2006) diz que as possibilidades de execuo da duplicata virtual varia de acordo
com o tipo de duplicata que se tem em mos e quem vai executar o aceite existente na
duplicata. Ele cita que no caso de aceite ordinrio, aquele praticado no corpo da duplicata, ir
instruir o processo da duplicata assinada pelo sacado devedor, sem protesto, conforme os
termos do art.15, inc.I da Lei de Duplicatas.
Segundo Costa (1997) a duplicata virtual pode ser protestada, pois ela entra na
qualidade de qualquer documento da dvida.Tambm Costa (1997, p.36) cita a Lei 9492/97,
art 3 que qualquer documento da dvida hbil a ensejar o protesto.
De acordo com Costa (1997) a responsabilidade civil e penal pelas informaes se d:

Trata-se de um documento de dvida com respaldo nas responsabilidades civis e

penais dos credores, pelas informaes enviadas ao mandatrio da cobrana e que os
mandatrios da cobrana, pela garantia da imutabilidade das informaes recebidas
dos credores e da exatido das informaes processadas, nos termos do n8 da Carta-
Circular 2.414 do banco central, de 7 de outubro de 1993. (Costa, 1997, n.38)

Ainda de acordo com Costa (1997) essas informaes sero formalizadas, atravs de
um contrato de cobrana entre os futuros credores de uma duplicata virtual e mandatrios da
cobrana.
 30

3. ANLISE E INTERPRETAO DOS DADOS

Os ttulos de crdito foram criados com propsitos de trazer maior agilidade na

circulao das moedas e a sua importncia est ligada sua funo de negociabilidade na
economia moderna, ou seja, os ttulos representam o elo nas tramitaes entre as empresas e
as pessoas. Dentre suas caractersticas encontram-se a literalidade, a autonomia, incorporao,
e cartularidade, sendo que este ltimo vem perdendo seu espao devido desmaterializao.
Neste trabalho enfatizamos os princpios pelos quais os ttulos so regidos. E ainda
abordamos as principais espcies de ttulos utilizados no Brasil, dentre as quais se encontram
a letra de cmbio, a nota promissria, cheque, duplicatas e debntures.
Tambm procuramos tratar do Risco de Crdito, pois como toda operao financeira
est sujeita riscos, os ttulos de crdito tambm no fogem a regra. O Risco de Crdito, pode
ser entendido como a incerteza do recebimento de um valor compromissado.
Quanto parte contbil dos ttulos, estes devem ser registrados pelo valor de mercado
quando se tratar de uma venda, e pelo valor de custo para as demais operaes. Na
contabilizao, os ttulos so divididos em trs categorias conforme as normas previstas na
circular 3068/01 do Banco Central.
Com o passar do tempo, o avano tecnolgico tornou mais intensas as atividades
comerciais e a sociedade se viu obrigada a se adequar nova realidade. Incluindo tambm os
ttulos de crdito que passaram da forma fsica para uma forma virtual.
Esta passagem da forma fsica para eletrnica dos ttulos de crdito fizer com que
aumentassem acirrada competio entre as organizaes, principalmente entre as
instituies financeiras tornando-se um diferencial na conquista de novos clientes.
Dessa forma, os ttulos de crdito se encontram em extino, at mesmo o dinheiro e
cheque vm sendo substitudos por meios magnticos, como os cartes de crdito e dbito.
Hoje com um carto magntico ou carto de crdito, pode-se realizar inmeras
operaes financeiras, de uma maneira prtica e rpida. Podendo sacar dinheiro em banco a
qualquer hora, em qualquer lugar, sem ter que assinar algum documento ou ttulo de crdito,
no necessitando mais de um cheque preenchido e assinado para esta operao.
Conforme citado no trabalho muitos impactos vem sendo causados pela
desmaterializao dos ttulos de crdito, envolvendo os agentes sociais.
 31

Na Sociedade

Os ttulos de crdito tem um papel extremamente importante no desenvolvimento da

economia no mundo. Com a sua desmaterializao sob a forma eletrnica a sociedade esta
sendo beneficiada de vrias maneiras, como: maior agilidade nas operaes comerciais
atravs da informatizao. Vale ressaltar a praticidade nas negociaes, que permiti o contato
a longas distncias, sem precisar deslocar para efetuar uma compra, por exemplo. E tambm a
sua contribuio para o meio ambiente, que constitui uma das grandes preocupaes da
sociedade, atravs da reduo do consumo de papel.
No entanto, como a internet um meio que no oferece total segurana e privacidade,
necessrio ter cuidado ao realizar estas transaes financeiras.

Nas Empresas

As instituies financeiras foram pioneiras na adequao das operaes de crdito no

mbito virtual. Esta inovao esta possibilitando o aperfeioamento nas negociaes,
minimizando o tempo das tramitaes financeiras, e com isso diminuindo os custos
financeiros e operacionais e conseqentemente dando espao para ampliao de suas receitas.
Por outro lado, as empresas tiveram que se adaptar as esta transformaes, investindo
na implantao sistemas de segurana para a realizao de processos cambiais.

No Processo Jurdico

O Direito esta passando por diversas transformaes para se adequar s mudanas

ocorridas com a informatizao. Dentre elas, destaca-se o princpio da cartularidade que esta
sofrendo forte abalo, com a desmaterializao dos ttulos de crdito. Com os ttulos de crdito
eletrnico surgi novos suportes (meio magntico) para a incorporao do mesmo, no tendo a
necessidade de uma meio fsico, crtula, para legitimar.
Hoje atravs de algumas leis possvel uma Duplicata no ser documentada em papel,
passando o seu registro a ser caracterizado em meio magntico e enviado para o banco para
que seja cobrada ou descontada.
A assinatura digital essencial para validao dos ttulos de crdito eletrnico. As
declaraes cambiais: saque, aceite, aval, endosso, protesto nos meios eletrnicos, s sero
autnticas e preservadas com a utilizao da criptografia.
 32

4. METODOLOGIA

A metodologia utilizada neste trabalho foi composta de um estudo baseado em

referncias bibliogrficas com fundamentos tericos e especficos, sobretudo em livros e
documentos eletrnicos referentes anlise de ttulos de crdito, que relacionam o assunto em
questo.
Vergara (2003, p.47) define que a pesquisa descritiva aquela que expe
caractersticas de determinada populao ou de determinado fenmeno, por isto optou-se por
um estudo descritivo sobre os ttulos de crdito, enfatizando suas caractersticas, importncia
no mercado, os princpios pelos quais so regidos e as principais espcies de ttulos utilizados.
Tambm foi motivo de pesquisa os riscos de crdito e os impactos gerados pelo
avano tecnolgico, com ateno voltada para a desmaterializao dos ttulos, frente sua
insero no meio eletrnico.
 33

5. CONCLUSO

O ttulo de crdito uma promessa de pagamento futura onde o devedor se

compromete a pagar a sua dvida com o credor na data combinada.
Neste trabalho foram citados os ttulos de crdito mais usados no Brasil, como por
exemplo: a nota promissria, o cheque e a duplicata. E estes dois ltimos ttulos, so os que
mais esto sentindo a presena da desmaterializao.
Com o passar do tempo, a evoluo da sociedade e tambm o avano tecnolgico, esta
fazendo com os ttulos em meios fsicos fiquem cada vez mais escassos, cedendo lugar para
os ttulos eletrnicos.
O foco principal do estudo a desmaterializao dos ttulos de crdito, devido os
ttulos virtuais estar sendo bastante utilizado no comrcio eletrnico
Muitas discusses surgem com as vantagens e desvantagens que os ttulos eletrnicos
podem trazer tanto para a sociedade, quanto para o mundo dos negcios.
Por se tratar de um tema novo, a dificuldade maior foi falar sobre o protesto da
duplicata da duplicata virtual, pois existe vrias divergncia entre alguns autores.
O que se pode concluir que os ttulos de crdito na forma fsica est perdendo o seu
espao no mercado financeiro, com o surgimento de meios eletrnicos.
E processo de Desmaterializao dos Ttulos de Crdito esto impactando em muitas
mudanas nas regras jurdicas para regular a nova realidade.
 34

REFERNCIAS

ALVES, Srgio Henrique.Contrato eletrnico e Ttulos de Crdito - Nova realidade

Brasileira.Goinia:2009.Disponvelem:<http://www.ibrademp.org.br/img/UserFiles/File/ART
IGO%20CONTRATO%20ELETRONICO.pdf> Acesso em: 17 out. 2009.

AZEVEDO, Silvia Nothen.O Protesto de Ttulos e outros Documentos de

Dvida.Disponvel em:<http://books.google.com.br/books?id=PggVg1eWnFUC&pg=
PA118&lpg=PA118&dq=silvia+nothen+azevedo+duplicta+virtual&source=bl&ots=8GYhNQ
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CASTRO NETO, Leopoldino Machado de. Executividade das Duplicatas

Virtuais.Disponvel em:< http://www.buscalegis.ufsc.br/arquivos/m191020068.pdf> Acesso
em: 4 out. 2009.

CHAGAS, Marco Aurlio B. Protesto de Ttulos Prazo. Disponvel em:

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