GovernanaCorporativa

MaiconAugustoCarvalhoDeFreitas,DiegoLuizNunezGonalvez,Cleiciane
AntunesdeAmorim
CursodeBachareladoemSistemasdeInformaoUniversidadeFederaldoMato
GrossodoSul(UFMS)CampusdePontaPor
79907414PontaPorMSBrasil
Alininha_dornelas@hotmail.com, diegoreke@hotmail.com,
cleicianedeamorim@gmail.com

Abstract. Thisarticledevotesasimpleanalysistothesubjectofcorporate
governance, seeking to demonstrate its principles and concepts, and some
topics related to the public sector and corporate governance in Brazil.

Resumo.Opresenteartigodedicaumasimplesanliseaotemagovernana
corporativaprocurandodemonstrandoseusprincpioseconceitos,ealguns
tpicosemrelaoaosetorpublicoeagovernanacorporativanoBrasil.

1.Introduo
O objetivo deste trabalho mostrar os conceitos e a importncia da governana
corporativa para as empresas. Ao longo do trabalho veremos que a governana
corporativaummodelodegestoadministrativa,quesurgiudevidoaexistnciade
divergnciasentreacionistaseadministradores,parapromoveramelhoriadarelao
entreosmesmos,combaseemalgunsprincpios,taiscomoliderana,transparncia,
integrao,entreoutros.
Tambm ser analisado as mudanas estruturais ocorridas no Brasil com a
implantaodeumnovomodelodegesto,separandoaunificaoquesetinhacom
relao a administrao, onde era acumulado por um membro familiar com papel
majoritriosobreaempresa,sendoinicialmentedesintegradoemmeadosde1970pelo
surgimentodosconselhosdeadministrao.

2.GovernanaCorporativa
Agovernanacorporativasurgiuemmeadosdadcadade80,peloALI(AmericanLaw
Institute), como consequncia do mau relacionamento entre acionistas e
administradores, a qual desenvolveu vrios estudos para que houvesse melhoria na
gestodasempresas.Oprimeiroregistroconcretoqueexistedoinstitutodegovernana
corporativa est no relatrio Cadburry, elaborado por uma comisso da Bolsa de
Valores de Londres, que foi liderada por AdrianCadbury, em 1992, no Cdigo das
MelhoresPrticasdeGovernanaCorporativa.
Atualmenteoconceitodegovernanacorporativaaindacontinuasendodiscutido,pois
no se tem um conceito fixo, porm segundo a maioria dos autores, governana
corporativauminstrumentoutilizadoparaaperfeioaraadministraodaempresa,
realizando um esforoconjunto entre acionais, conselho de administrao, conselho
fiscal, entre os demais envolvidos. As prticas da mesma, alm de melhorar a
administrao da companhia, procuram tambm o seu robustecimento perante o
mercado,dandoconfianaparaosinvestidores.
Agovernanacorporativavisaaumentaraprobabilidadedosfornecedoresderecursos
garantirem para si o retorno sobre seu investimento, por meio de um conjunto de
mecanismosnoqualseincluioConselhodeAdministrao.Otemapossuiimportncia
crescente,porserbemdifundidaahiptesedequeaestruturadegovernanaafetao
valor da empresa. A questo descobrir se existe uma estrutura de governana
corporativa"melhor"ou"ideal".Vrioscdigosdegovernanaforamelaboradoscom
esteintuito.
A prtica da governana corporativa no envolve apenas aes de certos entes da
companhia,esimoseutodo,abrangendodesdeoacionistaminoritrioatosconselhos
deadministrao.ParaShleifereVishny(1997,p.737),agovernanacorporativatrata
dasmaneiraspelasquaisosfornecedoresderecursosscorporaesseasseguramque
iroobterretornodeseusinvestimentos.
Emrelaoaessesconceitosapresentadospodemseretiraralgunsprincpiosqueesto
envolvidoscomagovernanacorporativa:transparncia,equidadedetratamentosdos
acionistaseaprestaodecontas.
Atransparnciatratasedadisponibilizaodasinformaesdeinteressedosqueesto
interessados.Essatransparnciageraumaconfianadentrodaempresa,ecredibilidade
porterceiros.
Aequidadedetratamentoentrecredoresotratamentoisonmicoentreossciose
acionistas das empresas, da forma mais correta aplicvel ao caso concreto (IBGC,
2010).
Japrestaodecontasoprincpiopeloqualosscios,administradores,conselho
fiscaleauditoresdevemprestarcontasdesuaatividade,ficandoobrigadosquantoaos
seusatoseomisses(IBGC,2010).Estesmesmoprincpiosseromelhoresexplicados
com o decorrer do trabalho. Para alguns outros autores, existem outros princpios,
poremestessoosprincpiosbases.

2.1PrincpiosdaGovernanaCorporativa
Oconceitodegovernanacorporativafoisedesenvolvendoatravsdediferentesviase
um dos principias promotores do tema foi a OCDE que construiu os princpios,
permitindoqueseestabeleamosseuspilaresfundamentais:
.Osdireitosdosacionistas.
.Otratamentoequitativodosacionistas.
.Opapeldosterceirosfornecedoresderecursos.
.Acessoetransparnciadainformao.
Aresponsabilidadedadiretoriaedoconselhodeadministrao.
OsprincpiosdaOCDEtomamsecomopontoderefernciaparaqueasempresase
pasesdesenvolvamosseusprpriosprincpios,obedecendossuasparticularidadese
necessidades.Hojeemdia,aevoluodeprincpios toamplaqueabarcaoutros
temas,comoosmtodosalternativosdesoluodeconflitos,aresponsabilidadesocial
daempresa,aspolticasdeegovernanaeomeioambientedasempresas,etc.

2.2OPapeldaGovernanaCorporativanoSetorPblico
Podemos observar seis passos fundamentais para obter uma efetiva governana
corporativa, onde as entidades pblicas devem seguir e aplicar para atingirem as
melhores prticas de governana corporativa, tais como: liderana (estabelecer
prioridades governamentais); integridade(honestidade e objetividade);
compromisso(comtodososparticipantes);responsabilidade(articulaoentretodosos
envolvidos,apresentandoresultados);integrao(devehaverintregraoentretodosos
funcionrios,bemcompreendidaeaplicadanasentidades);etransparncia(apresentar
informaescompletesesegurassobreasaesexecutadas)(DIAZZURRO,2001).

2.3GovernanaCorporativanoBrasil
Segundo Borges (2005), o cenrio da governana corporativa passou por profundas
alteraes.Exatamenteentreosanosde1950e1960,predominavaapresenamuito
fortedoacionistacontroladorfamiliar,queacumulavacomeleopapeldemajoritrioe
de gestor da empresa que tomava todas as decises da empresa. Nos anos 1970,
apareceuoprimeiroconselhodeadministrao,comsinaisdeautonomiaforteede
divisodopoderentreosacionistaseosprofissionaisdagesto.Eem1976,surgeaLei
dasSociedadesAnnimasqueprevaprticadedivisodepoderesentreoconselhode
administrao e a diretoria, bem como oferece cinco linhas bsicas de orientao:
proteo do acionista minoritrio; responsabilizao do acionista controlador; ampla
diversificao dos instrumentos de fiscalizao postos disposio dos acionistas;
diferenciaoentrecompanhiaabertaefechada;edefiniodosinteressesfundamentais
queasociedadeannimarepresenta.Elogonadcadade1980assistiuaonascimentoe
crescimentodosfundosdepenso,fundosdeinvestimento.
As grandes transformaes ocorridas nos anos 1990 a abertura comercial,
estabilizao monetria e privatizaes produziram importantes reflexos entre as
grandesempresas.Comisso,puderamseperceberaampliaodopoderdosconselhos;
apresenadeumfortemercadodeinvestidoresinstitucionais;oslitgiosqueajudarama
fazerprogrediroscontrolesealegislao;eoquestionamentosobreospareceresdas
auditorias independentes nos casos dos bancos sob interveno (entre eles o Banco
Nacional,oBancoEconmicoeoBancoNoroeste).DeacordocomFilho(2000),em
suapesquisasobreasmudanasnocontrolesocietriodascemmaioresempresasno
financeiras na economia brasileira, na dcada de 1990 surgiram novas formas de
governana corporativa, em especial aquelas decorrentes do controle acionrio
compartilhado.
Oprocessodeprivatizaesfoiogranderesponsvelporessatransformao.Noscasos
dessasempresas,asquestesdegovernanacorporativaganharammaiorrelevo,uma
vezque,dadaainevitvel separao entrecontrole egesto,novos mecanismos de
delegao, incentivo e monitoramento sobre o desempenho dos administradores
passaramaserdesenhadospelosacionistascontroladores.
Sobretodasastransformaes,oBrasilaindapossuiummercadomuitoconcentrado,
noqualomaioracionistapossui,emmdia,41%docapitalsocial,enquantooscinco
maioresacionistasdetm61%.Essaconcentraoocorrepormeiodeaescomdireito
avoto,ecercade62%dasempresasapresentamumnicoacionistaquepossuimaisde
50%dasaesordinrias(VALADARESELEAL,2000).

3.ConsideraesFinais
Ao final deste trabalho podese concluir que a governana corporativa muito
importanteparaasempresas,poismuitosinvestidoresavaliamagovernanacorporativa
deumainstituioantesdeinvestila. importante ressaltar que a governana
corporativaummodelodegestodeprojeto,eseusurgimentosedeupeladam
relao entre seus acionistas e administradores com o objetivo de alinhar os seus
interessesemcomum.

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