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A Oficina do Mundo e o Livre-Cmbio: Notas sobre a Ordem Liberal

Burguesa

Logo ao incio de sua movimentada Viagem pelo Tempo Econmico (1994: 7-8), Galbraith
observa:

Estou convencido, como muitos outros, de que o grande ponto de mutao da histria econmica moderna, aquele que mais do que
qualquer outro introduziu a era moderna da economia, foi a Grande Guerra de 1914-1918, depois reduzida expresso mais modesta e,
no todo, menos exata e expressiva, de Primeira Guerra Mundial. (...) Na verdade, estaria correto chamar a Primeira Guerra Mundial
de Grande Guerra; a Segunda Guerra foi a sua ltima batalha.

De fato, a Grande Guerra de 1914-1918, dramaticamente descrita nas frentes de combate por Erich
Maria Remarque no clssico Nada de Novo no Front, assinala o fim da chamada Ordem Liberal
Burguesa. A Belle poque e a Pax Britannica se transformam, ento, em lembranas nostlgicas de um
mundo perdido para sempre. O mosaico poltico da Europa se estilhaa, e se abre uma era de incertezas,
contradies, ressentimentos e conflitos que culminam com a invaso da Polnia em 1939 (Overy, 1995:
3; 7; 10). O fim da guerra, alm da derrota dos Imprios Germnico e Austro-Hngaro, trouxe consigo o
colapso da ordenao mundial comandada pela Inglaterra. Neste sentido, ela representa, tambm, a sua
derrota...
A hegemonia inglesa remonta ao carter pioneiro de sua industrializao, fora de sua marinha,
extenso de seu Imprio e dimenso internacional de suas finanas. Foi a partir desses pilares que a
Inglaterra pde liderar a organizao da economia e da poltica mundiais, desde o final das guerras
napolenicas at o assassinato do Arquiduque Francisco Ferdinando. Esta foi uma ampla e complexa
estruturao, aparentemente estvel e duradoura, que no pde, contudo, resistir s transformaes
engendradas em seu prprio seio. A Pax Britannica culminou com a exacerbao das rivalidades
nacionais, com o conflito sangrento e a sucesso de desencontros que se iniciam j em 1919 com o
Tratado de Versailles.
Periodizao

A Ordem Liberal Burguesa corresponde ao perodo que se estende desde a consolidao da
Revoluo Industrial na Inglaterra ecloso do primeiro conflito mundial.
Trata-se de uma ordem, porque diz respeito a uma estruturao um ordenamento - internacional
da economia e da poltica mundiais comandada pela Inglaterra.
Esta ordem liberal, porque tem como caractersticas centrais a livre movimentao de
mercadorias, capitais e homens e a relativa dissociao entre a ao do Estado e a acumulao de
capital. Desde logo, a emergncia do protecionismo comercial e a ativa presena do Estado nas
industrializaes atrasadas e na corrida colonial do ltimo quartel do sculo XIX, permitem a
identificao de dois sub-perodos distintos: o primeiro, que se prolonga sem maiores contradies,
desde a dcada de 1830 at a Grande Depresso (1873-1896); e o segundo, marcado pela crescente
exacerbao das rivalidades nacionais, desde a Depresso ao conflito mundial.
Trata-se, por ltimo, de uma ordem burguesa, porque diz respeito generalizao das relaes
econmicas, sociais e polticas do capitalismo por todo o mundo.
As observaes anteriores requerem algumas qualificaes. Barbosa de Oliveira, em seu magnfico
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trabalho , observa que as caractersticas da era concorrencial do capitalismo notadamente a livre
circulao de mercadorias e a relativa exterioridade do Estado frente acumulao de capital tiveram
plena vigncia at a Grande Depresso. Neste perodo, a nova ordem internacional reproduziu-se de
forma relativamente equilibrada, graas articulao de interesses promovida pelo capitalismo
ingls, articulao na qual o dinamismo da economia britnica era difundido ao resto do mundo (B.
Oliveira, 2002: 198). Hobsbawm (1977b: 58), a propsito, observa que, na Era do Capital (1848-
1875), a expanso geral do comrcio mundial beneficiou a todos, mesmo que beneficiasse
desproporcionalmente a Inglaterra.
Este o momento em que a Inglaterra se afirmou como a oficina do mundo (workshop of the
world). As relaes entre Estado e acumulao eram, ento, manifestamente tnues, o que permite
caracterizar o Estado Liberal como um fenmeno associado ao capitalismo concorrencial:

[O] capitalismo concorrencial conforma uma estrutura econmica cuja reproduo regulada por mecanismos puramente
econmicos (...). [A] expanso do capital na era concorrencial podia dispensar apoios externos, que na fase da acumulao primitiva
foram oferecidos pelo Estado absolutista. Por essas razes, podemos associar teoricamente essa estrutura concorrencial do
capitalismo ao Estado liberal (B. Oliveira, 2002: 177).

Hobsbawm, na mesma linha, relaciona a no convergncia entre a poltica e a economia como
um dos atributos marcantes do perodo concorrencial. Referindo-se s caractersticas da economia
mundial na Era dos Imprios (1875-1914), o eminente historiador (1988: 83-4) observa a crescente
convergncia entre a poltica e a economia, como uma das dimenses ou sintomas do retraimento da
economia da livre concorrncia, que fora o ideal - e at certo ponto a realidade - do capitalismo de
meados do sculo XIX
A Grande Depresso, por sua vez, um ponto de inflexo, uma fase de transio entre a etapa
concorrencial do capitalismo e a monopolista (B. Oliveira, 2002: 238). A Ordem Liberal Burguesa se
transfigura, j que a ao deliberada do Estado - o que inclui o crescente protecionismo comercial da
dcada de 1880 passa a ser um elemento determinante na vida das naes. Aps a Depresso que
atingiu de modo especial a economia inglesa - a Inglaterra assiste progressiva superao de sua
indstria pela concorrncia americana e alem nos mercados mundiais. A partir de ento, sua
dependncia face s operaes da City, ao de sua rede de servios internacionais (fretes, seguros,
traders) e s relaes com o Imprio, torna-se crucial. Ao mesmo tempo, a concorrncia internacional se
exacerba, e culmina com a vertiginosa corrida colonial de finais do sculo XIX.
Ressalte-se, contudo, que estas transformaes se do em um contexto de forte expanso econmica
geral e de preservao da mais ampla mobilidade dos movimentos internacionais de capital e de mo de
obra (Hobsbawm: 1988: 68; 73). Mais ainda, o perodo 1870-1914 corresponde ao apogeu do padro-
ouro. Tal regime supunha no apenas a centralidade da praa financeira de Londres e a credibilidade
quanto defesa intransigente da paridade das moedas com o ouro the commitment to gold -, mas
tambm a efetiva cooperao entre os pases (Eichengreen, 1995: xi; 2000: 57; 63). O que se tem, assim,
a cooperao em meio s rivalidades polticas e comerciais, em um ambiente de crescimento eufrico
no ncleo capitalista central (j includos, a, os Estados Unidos) e de livre movimentao financeira
internacional.
Deste modo, os sub-perodos acima mencionados referem-se, respectivamente, etapa
concorrencial e transio e configurao inicial da etapa monopolista do capitalismo.
essencial destacar, contudo, que a hegemonia inglesa, na aurora do sculo XX, vinha sendo
progressivamente solapada pelo fortalecimento poltico e pelo extraordinrio crescimento econmico das
naes rivais. Se a brutalidade da Primeira Guerra sancionou o seu fim, porque seus fundamentos no
tinham mais a mesma vitalidade exibida na exposio de Crystal Palace em 1851.

A industrializao originria

Convm reconstituir, em grandes linhas, a trajetria desta hegemonia. Estabelecidas certas pr-
condies essenciais (revoluo agrcola, com a conseqente liberao da mo de obra do campo;
constituio do Estado Nacional e difuso das relaes mercantis atravs da expanso do capital
comercial, do putting out e da manufatura; articulao internacional, decorrente da posio dominante
adquirida no comrcio mundial), a Inglaterra passa a observar transformaes decisivas no ltimo quartel
do sculo XVIII (B. Oliveira, 2002: 164-71).
Destaque-se, de incio, que as transformaes tecnolgicas verificadas no decorreram de uma
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suposta (at porque duvidosa! ) superioridade cientfica da Inglaterra vis--vis os pases da Europa
Continental. As inovaes, na produo txtil e na energia a vapor, foram introduzidas por homens
prticos, em verdade trabalhadores especializados, que iam acumulando conhecimentos sobre os
materiais utilizados, e desenvolvendo suas habilidades e capacidade criadora (B. Oliveira, 2002:
164). No havia qualquer conexo mais profunda com a hard science e, de fato, o que diferenciava a
Inglaterra de outros pases europeus no era a capacidade de criar inovaes, mas a rpida e muitas
vezes generalizada incorporao das invenes ao processo produtivo.. Esta generalizada
incorporao, por sua vez, era uma resposta aos entraves ao aumento da produo que
progressivamente se manifestavam (B. Oliveira, 2002: 165). E se tais entraves se manifestavam
porque a produo mercantil j abarcava a maior parte das relaes econmicas internas e externas da
Inglaterra.
Neste processo, os emergentes industriais eram pequenos proprietrios que obtinham os recursos
para o capital fixo e circulante junto aos comerciantes e ao sistema bancrio. Em muitos casos os
prprios comerciantes se transformavam em industriais:

[Alguns] comerciantes tornavam-se eles prprios industriais. Nesse processo de metamorfose do capital comercial em capital
industrial, deve-se dar destaque aos capitais acumulados no trfico negreiro e no comrcio colonial que fluam para Manchester.
Assim, o colonialismo escravista garantiu no somente mercados em expanso, mas tambm foi capaz de fornecer expressivos
montantes de capitais para a nascente indstria, manchando com o sangue de escravos africanos a raiz do futuro liberalismo
manchesteriano (B. Oliveira, 2002: 166-7).

Em seu judicioso estudo sobre as relaes entre bancos e indstria na Inglaterra, Collins (1991:
15-6) observa que, durante a Revoluo Industrial, as necessidades de financiamento versavam,
basicamente, sobre o crdito comercial (capital circulante) de curto-prazo:

um fato amplamente aceito que, durante o perodo da revoluo industrial (1760-1830, aproximadamente), a escala relativamente
limitada das operaes industriais e a natureza elementar da tecnologia empregada, significaram que, para a maior parte das indstrias,
as necessidades de financiamento de curto-prazo para o capital de giro fossem superiores s requeridas para o capital fixo (plantas,
mquinas etc.). () Os industriais da poca preferiam utilizar os fundos internos das empresas (lucros no distribudos) e/ou os
recursos de amigos e conhecidos para financiar as exigncias de capital fixo, ao invs de tomar emprstimos junto s instituies
financeiras. Como resultado, a demanda da indstria por recursos de longo-prazo junto aos bancos no era grande (...). Ao contrrio,
os requerimentos principais eram por emprstimos de curto-prazo (...) .

Apesar da reduzida demanda de crdito pelas empresas (cuja natureza era tipicamente familiar), da
pequena escala dos bancos ingleses em finais do sculo XVIII, de sua vulnerabilidade e de sua
preferncia por operaes de prazo mais curto, as eventuais necessidades de crdito de longo-prazo
tambm foram atendidas adequadamente pelos bancos. H consenso quanto ao fato de que o sistema
bancrio ingls contribuiu para o financiamento indstria atravs de crditos renovveis de curto-prazo.
Mais ainda, dado que os requisitos de capital e as escalas de operao eram relativamente modestos, e
que a expanso industrial se fundava, basicamente, na reinverso dos lucros correntes, configurou-se um
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padro de relacionamento em que os bancos no participavam diretamente da organizao da indstria.
Por fim, os requerimentos da infra-estrutura econmica (estradas, canais, pontes, portos etc.), foram
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atendidos - da mesma forma - pela ao de capitais privados com o apoio do sistema bancrio.
O fato que a indstria txtil na Inglaterra literalmente revolucionou a estrutura econmica e social: em
1785 estima-se que, alm de Londres, havia apenas trs cidades com mais de 50.000 habitantes na
Inglaterra e na Esccia. Setenta anos mais tarde (1855), j eram mais de trinta! Manchester, que em 1772
tinha 25.000 habitantes, em 1851 registrou 455.000 habitantes (Palmer & Colton, 1995: 459). A
descrio desta cidade-smbolo, feita por Tocqueville em 1835, e reproduzida por Hobsbawm (1977a:
43), digna de registro:

Desta vala imunda a maior corrente da indstria humana flui para fertilizar o mundo todo. Deste esgoto imundo jorra ouro puro. Aqui
a humanidade atinge o seu mais completo desenvolvimento e sua maior brutalidade, aqui a civilizao faz milagres e o homem
civilizado torna-se quase um selvagem.

A atmosfera envolta em neblina e saturada de fumaa, na qual as plidas massas operrias se
movimentavam (Hobsbawm, 1977: 69) era um cenrio degradante que, cruzando o oceano, se estendia e
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se entrelaava aos horrores das plantaes escravistas de algodo do sul dos Estados Unidos . Se a
produo txtil inglesa teve tamanho poder transformador, porque a Inglaterra sobretudo aps
Waterloo - j era senhora dos mares e gozava de uma posio praticamente monopolista no mercado
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mundial (B. Oliveira: 169) . A indstria txtil inglesa se direcionou de modo progressivo para as
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exportaes, inundando a Europa Continental e os mercados colonial e semi-colonial . No por acaso,
em 1817, Ricardo, ao mesmo tempo em que advogava a eliminao das Corn Laws, estabeleceu o famoso
postulado das vantagens comparativas no comrcio internacional: para a Inglaterra, alimentos e matrias
primas. Para o resto do mundo ... manufaturas inglesas.
Do ponto de vista das relaes setoriais, importa destacar que a indstria txtil na Inglaterra, por
sua prpria extenso e dinamismo, foi capaz de irradiar estmulos que se propagaram para as indstrias
de minerao do carvo, metalurgia do ferro, mquinas a vapor, construo civil e infra-estrutura em
geral. Assim, ao contrrio do que ir ocorrer nas industrializaes atrasadas, na Inglaterra a
mecanizao dos txteis criou condies para o surgimento do departamento I (B.Oliveira, 2002:
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169-70) .
As transformaes da agricultura inglesa (enclosures), por fim, j haviam liberado enormes
contingentes de trabalhadores, aptos para serem empregados na indstria. Os avanos da produo fabril,
por sua vez, destruam as formas de produo pr-existentes e lanavam novos contingentes de
trabalhadores disposio da indstria. Ao atentar para o mpeto da industrializao inglesa, Marx
(1966, I: 538; 542) estabeleceu a concluso definitiva de que o regime do capital (vale dizer, a grande
indstria erigida sobre a base da maquinaria) cria, ao mesmo tempo, a demanda e a oferta de trabalho:
conforme cresce a fora produtiva do trabalho, o capital faz crescer sua oferta de trabalho mais
rapidamente que sua demanda de trabalhadores (...) Quando a acumulao aumenta, em uma frente, a
demanda de trabalho, aumenta, tambm, em outra frente, a oferta de trabalhadores, ao deix-los
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disponveis (...). . Se os trabalhadores estavam efetivamente livres e disponveis para trabalharem
na indstria, era necessrio, contudo, que se adequassem s exigncias da disciplina e do ritmo do
trabalho fabril. Isto foi conseguido custa da imposio de condies agudas de explorao, que
incluam uma legislao laboral permissiva, baixos salrios e a utilizao inescrupulosa de mulheres e
crianas no trabalho fabril (Hobsbawm, 1977a: 66-7).

O ciclo ferrovirio

Por volta de 1830, eram evidentes os impactos dinmicos da indstria txtil na Inglaterra. A
minerao de carvo se desenvolvia de modo intenso, e de seu ventre nasceria uma inveno de
importncia transcendental: o transporte ferrovirio. Segundo Hobsbawm (1977a: 60-1):

[A indstria do carvo] era grande o bastante para estimular a inveno bsica que iria transformar as indstrias de bens de capital: a

ferrovia. Pois as minas no s necessitavam de mquinas a vapor em grande quantidade e de grande potncia, mas tambm de meios

de transporte eficientes para trazer grandes quantidades de carvo do fundo das minas at a superfcie e especialmente para lev-las
da superfcie aos pontos de embarque. (...) Tecnologicamente, a ferrovia filha das minas e especialmente das minas de carvo do
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norte da Inglaterra. (...) Nenhuma outra inovao da revoluo industrial incendiou tanto a imaginao quanto a ferrovia (...) Mal

tinham as ferrovias provado ser tecnicamente viveis e lucrativas na Inglaterra (por volta de 1825-30), e planos para sua construo j

eram feitos na maioria dos pases do mundo ocidental (...).

A construo ferroviria no apenas reduzia os custos de transporte e enlaava as regies mais
remotas com impactos notrios sobre a circulao de mercadorias, a incorporao de novas reas de
produo, a ampliao dos mercados, as migraes e a prpria defesa nacional como produzia
estmulos diretos sobre as indstrias de carvo, ferro e equipamentos. Tratava-se, portanto, de uma
dinmica interna ao Departamento I, com efeitos abrangentes sobre o conjunto das relaes setoriais.
Hobsbawm (1977a: 62), pondera que:

Era (...) imenso [o] apetite das ferrovias por ferro e ao, carvo, maquinaria pesada, mo-de-obra e investimentos de capital. (...).

Nas primeiras duas dcadas das ferrovias (1830-50), a produo de ferro na Gr-Bretanha (...) triplicou. A produo de carvo, entre
1830 e 1850, tambm triplicou (...). Este enorme crescimento deveu-se prioritariamente ferrovia. (...) Os avanos industriais, que
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pela primeira vez tornaram possvel a produo em massa de ao, decorreriam naturalmente nas dcadas seguintes.

 Landes (1994: 160), tambm observa que:

o impacto das ferrovias sobre a indstria no deve ser subestimado. A curto-prazo, elas criaram uma demanda de ferro sem
precedentes (assim como de madeira, vidro, couro, pedra e outras substncias usadas na fabricao de vages e na construo de
instalaes fixas); alm disso, requereram esses materiais numa ampla variedade de formas acabadas, que iam de itens relativamente
simples, como trilhos e rodas, at motores e mquinas complicados, tudo isso dando um impulso especial aos ramos da metalurgia e da
construo mecnica. Se somarmos a isso o efeito geral desse imenso investimento sobre a demanda de bens de consumo, parece
lcito dizer que, na dcada de 1840, a construo de ferrovias foi o mais importante estmulo isolado ao crescimento industrial na
Europa ocidental.

A construo ferroviria na Inglaterra, pela prpria escala de operaes requerida o que a
diferenciava dos investimentos tpicos da indstria txtil suscitou a transformao da forma de
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organizao das empresas e o apoio do sistema de crdito. Estima-se que a rede ferroviria mundial
quintuplicou nos anos 1840s! A participao da Inglaterra no financiamento desta expanso e na proviso
de equipamentos, insumos e tecnologia caracterizam uma hegemonia industrial e financeira que, tendo
incio no ciclo txtil, se aprofundou e se consolidou no ciclo ferrovirio. No apenas se adensaram as
relaes inter-industriais na Inglaterra, como o seu sistema financeiro sobretudo atravs dos merchant
banks ampliou suas operaes internacionais, em grande medida financiando a construo ferroviria
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por todo mundo.

Em 1830 havia cerca de algumas dezenas de quilmetros de ferrovias em todo o mundo - consistindo basicamente na linha Liverpool-

Manchester. Por volta de 1840 havia mais de 7 mil quilmetros, por volta de 1850 mais de 37 mil. A maioria delas foi projetada numas
poucas exploses de loucura especulativa conhecidas como as coqueluches ferrovirias de 1835-7 e especialmente de 1844-7; e a

maioria foi construda em grande parte com capital, ferro, mquinas e tecnologia britnicos (em 1848, um tero do capital nas ferrovias

francesas era ingls) (Hobsbawm: 1977a: 62).

Se o impacto econmico da ferrovia foi decisivo na Inglaterra e no mundo seus efeitos dinmicos
foram absolutamente centrais nos processos de industrializao dos Estados Unidos, Alemanha e Frana -
, do ponto de vista tecnolgico as inovaes subjacentes, assim como no ciclo txtil, no guardaram
relao mais estreita com os avanos da cincia:

Do ponto de vista tecnolgico, as inovaes do ciclo ferrovirio no se diferenciavam expressivamente daquelas do ciclo txtil, pois
apareciam como simples desdobramentos dos avanos alcanados durante a Revoluo Industrial. As inovaes mais importantes,
como a prpria estrada de ferro e, aps 1850, o navio a vapor e os novos processos de fabricao do ao, surgiam como adaptaes
ou transformaes de produtos e processos que no implicavam ruptura radical com a tecnologia da Revoluo Industrial. Dessa
forma, a nova tecnologia, tal como a do ciclo txtil, no exigia conhecimentos cientficos para sua gerao, sendo dominada e
produzida por homens prticos (B. Oliveira, 2002: 177-8).


A oficina do mundo e as industrializaes atrasadas

O fato que o ciclo ferrovirio completou a Revoluo Industrial na Inglaterra. A constituio do
setor de meios de produo, como um desdobramento do ciclo txtil, configurou um processo histrico
nico, que, em meados do sculo XIX, permitia identificar a Inglaterra como a nica nao efetivamente
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industrializada do mundo. O pioneirismo e a diversificao setorial de sua indstria, a subordinao
dos interesses agrrios, a quebra das resistncias mercantilistas, a dimenso internacional de suas
finanas, a extenso de seu imprio formal e a supremacia de sua marinha, tornaram a Inglaterra uma
nao sem rivais. Sua economia, ao mesmo tempo, era um motor dinmico cujos efeitos se difundiam por
todos os continentes. Na verdade, a economia britnica passou a propagar estmulos que viriam ser
captados (de modo diferenciado) pelos distintos pases. A fora destes estmulos tornou-se irresistvel, o
que redundou na difuso do capitalismo em mbito mundial.
importante que se detalhem alguns aspectos. O primeiro diz respeito a uma caracterstica central
da prpria estrutura produtiva inglesa. Se verdade que o setor de meios de produo havia se
consolidado e assumido a liderana do processo de acumulao, no se configuravam ainda desde uma
perspectiva mais ampla - barreiras tecnolgicas e financeiras intransponveis, que impedissem o acesso
de novos produtores ao mercado. Isto explica no apenas a permanncia das formas tradicionais de
organizao da produo na Inglaterra (empresas familiares financiadas pelo reinvestimento dos lucros
correntes), como a possibilidade de que os avanos da industrializao inglesa fossem reproduzidos nos
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pases atrasados .
A simplicidade tecnolgica, a prevalncia de formas tradicionais de organizao empresarial e o
financiamento da expanso a partir dos lucros correntes, por outro lado, explicam a permanncia de uma
caracterstica j mencionada na Inglaterra no ciclo txtil, que a ausncia de relaes mais estreitas entre
os bancos e a indstria. Os bancos e demais agentes financeiros, em sua relao com a indstria
britnica, continuaram a operar, basicamente, atravs do crdito comercial de curto-prazo. Se este padro
de relacionamento, de um lado, atendia aos requisitos de financiamento da indstria, de outro,
cristalizava as formas tradicionais de organizao empresarial. A City, assim, derivou sua fora e sua
influncia no das relaes que estabeleceu internamente com a indstria, mas de seu carter
internacional e das mltiplas operaes financeiras que veio estabelecer em escala mundial.
Qualquer que fosse a natureza da tecnologia, a forma de organizao das empresas ou o perfil das
relaes entre bancos e indstria, a Inglaterra, em meados do sculo XIX, era a oficina do mundo. O
perodo 1848-1875 denominado por Hobsbawm como The Age of Capital. Trata-se, em verdade, de um
perodo crescimento excepcional e de difuso mundial do capitalismo, com destaque para as
industrializaes atrasadas dos Estados Unidos, da Alemanha e da Frana. Trata-se do perodo em que o
livre-cambismo estabeleceu novos padres de complementaridade entre os interesses dominantes na
Inglaterra e o resto do mundo. A forma assumida pelo relacionamento entre a Inglaterra e os distintos
pases dependeu, naturalmente, das condies econmicas, sociais e polticas prevalecentes em cada
caso: nos pases com avanado grau de mercantilizao e difuso da produo manufatureira ou fabril
(EUA e Europa Ocidental), a industrializao inglesa pde ser mimetizada; nos domnios brancos
(Canad, Austrlia e Nova Zelndia) os emigrantes europeus estruturaram economias exportadoras com
base no trabalho assalariado; na Amrica Latina, a ruptura do pacto colonial permitiu certos avanos nos
circuitos mercantis internos e alguns progressos na rea da infra-estrutura, mas no foi suficiente para
emancip-la da condio de exportadora (escravista, ainda, como no caso do Brasil) de produtos
primrios; em alguns pases da frica e da sia, por fim, a Inglaterra no hesitou em usar a fora das
armas para impor os seus desgnios. Desta forma, ampliava-se o campo da concorrncia em mbito
mundial, e o livre fluxo de mercadorias, de capital e de fora de trabalho ligava os cinco continentes,
numa articulao na qual o capitalismo ingls assumia posio hegemnica (B.Oliveira, 2002: 192).
Na perspectiva dos interesses industriais dominantes na Inglaterra, o livre-cambismo objetivava a
importao de alimentos e matrias-primas a baixos preos e a abertura de mercados externos para a
indstria. A revogao das Corn Laws em 1846 o marco que representa a subordinao definitiva dos
interesses agrrios s necessidades do capital industrial. Uma vez derrotado o conjunto de interesses que
se opunha ao livre-cambismo, foi possvel estabelecer uma articulao vitoriosa que inclua, alm dos
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industriais, os bancos e seguradoras, o capital comercial e a marinha mercante. .
Em relao aos Estados Unidos e Europa, a adeso ao livre-cambismo no apenas era conveniente
aos exportadores de produtos primrios, como benfica aos interesses industriais emergentes. A
importao de meios de produo e de capitais da Inglaterra, no momento em que o ciclo ferrovirio se
propagava nestes pases, significava a possibilidade de captar internamente o dinamismo da economia
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inglesa e avanar rumo industrializao .
Se verdade que o futuro da economia americana s seria decidido com o final da Guerra de
Secesso, e que a unificao de Bismarck foi decisiva para a hegemonia alem na Europa Continental a
partir da dcada de 1870, essencial assinalar que, previamente a estes eventos, o processo de
industrializao j tomava corpo nestes pases (assim como na Frana). As descontinuidades tcnicas e,
sobretudo, financeiras, puderam ser superadas atravs da ao do Estado, da adequao das formas de
organizao das empresas e dos bancos e da prpria articulao com a Inglaterra. Do ponto de vista
tecnolgico, como j observado, as inovaes do ciclo ferrovirio eram assimilveis, posto que
incorporadas e difundidas por trabalhadores especializados (muitos deles ingleses, que emigravam para
o Continente ou para os EUA). Os requisitos financeiros inegavelmente superiores aos vigentes no
ciclo txtil implicavam a necessidade de um grau de centralizao de capital monetrio, que pde ser
atendido pelo Estado, pela adoo das sociedades annimas, pela atuao dos bancos de investimento e
pelo prprio financiamento externo da Inglaterra. A oferta de meios de produo (mquinas, equipamento
e insumos), por fim, foi completada pelas exportaes inglesas. O livre-cmbio, no contexto do
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capitalismo concorrencial, permitiu, assim, que a industrializao avanasse nos pases atrasados .
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Em relao s industrializaes atrasadas, h um aspecto essencial a ser destacado. Nestes pases,
a implantao da indstria txtil, em incios do sculo XIX, no foi suficiente para precipitar o processo
de industrializao. A concorrncia inglesa nos mercados externos e o reduzido grau de mercantilizao
das economias impediam a generalizao da produo fabril e o aprofundamento das relaes
capitalistas. As fbricas txteis representavam, a, ilhas em um meio heterogneo: conviviam com a
produo artesanal, com mercados locais e relaes autrquicas, fenmenos associados extenso dos
territrios e s prprias limitaes do sistema de transportes. No havia, em outras palavras, um mercado
nacional unificado.
Foi a ferrovia que revolucionou a vida econmica destes pases: abrindo e integrando mercados,
alcanando regies at ento isoladas, reduzindo os custos de transporte, permitindo o deslocamento de
trabalhadores e estabelecendo relaes inter-industriais avanadas (demanda de ferro, carvo,
mquinas), a ferrovia alterou radicalmente a fcies econmica dos Estados Unidos, da Alemanha e da
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Frana.
Se verdade que a ferrovia, em si e por si, no explica o processo de industrializao, no h
dvida que os pases de capitalismo atrasado puderam e souberam captar internamente os efeitos
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dinmicos da construo ferroviria. E, aqui, a articulao com a Inglaterra foi decisiva: importando
mquinas inglesas que logo puderam ser fabricadas nos Estados Unidos, na Frana e na
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Alemanha -, apropriando-se dos conhecimentos tcnicos pela imigrao de trabalhadores
especializados ingleses, contando com o financiamento externo ingls e complementando a oferta
domstica de insumos e equipamentos com importaes inglesas, os pases atrasados conseguiram
progressivamente estabelecer um padro produtivo semelhante ao da Inglaterra. Este catching up
representou, na verdade, um salto: enquanto a industrializao inglesa processou-se, sem
descontinuidades, do setor de bens de consumo (txtil) para o setor de meios de produo, nas
industrializaes atrasadas, a implantao do setor de meios de produo representou uma mudana
qualitativa vis--vis a estrutura econmica pr-existente. E esta mudana s se tornou possvel porque,
para alm das especificidades nacionais, a tecnologia de ponta era passvel de apropriao e a livre
circulao de mercadorias, de capital e de trabalhadores vale dizer, o livre-cambismo - antes
favoreciam do que inibiam a industrializao:

Na Inglaterra, o desenvolvimento do capitalismo processou-se sem saltos, j que o prprio padro de acumulao do ciclo txtil
gerava as condies para o ciclo ferrovirio. (...) [Por outro lado], os pases atrasados, ao se industrializarem, estavam realizando um
verdadeiro salto, dadas as descontinuidades que se apresentavam entre suas estruturas econmicas e as exigncias do processo de
industrializao (B. Oliveira, 2002: 220).

J na Amrica Latina, nos domnios brancos, na sia e frica, a articulao com a Inglaterra
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sob a gide do livre-cmbio redundou na formao latu sensu de uma periferia funcional , produtora
de matrias-primas, alimentos e fronteira de expanso dos bancos e intermedirios financeiros ingleses.
Os impactos desta articulao, como j observado, foram, tambm a, distintos: na Amrica Latina, as
transformaes sociais e econmicas no foram radicais, exceo feita implantao da infra-estrutura
de apoio s exportaes (ferrovias, basicamente) financiadas por capitais ingleses; nos domnios
brancos, o vazio econmico e demogrfico foi ocupado por emigrantes europeus e capitais ingleses que
constituram um importante ncleo exportador, e na sia e frica a prevalncia dos interesses ingleses
em muitos casos redundou na destruio de estruturas milenares. Assim, ao mesmo tempo em que a Pax
Britannica impulsionou as industrializaes retardatrias no continente europeu e na Nova
Inglaterra, ela constituiu a nova periferia e destruiu os sistemas produtivos dos imprios milenares
24
(Tavares & Belluzzo, 2004: 113).
A expanso mundial do capitalismo sob a liderana inglesa at a Grande Depresso redundou,
destarte, em um processo assimtrico, no qual apenas algumas naes se industrializavam e comeavam a
alcanar o patamar produtivo da Inglaterra. A fora desta expanso foi inegvel: entre 1850 e 1870, a
produo mundial de carvo multiplicou-se por duas vezes e meia [e] a produo de ferro multiplicou-
se por quatro vezes. A fora total de vapor, porm, multiplicou-se por quatro vezes e meia (...)
(Hobsbawm, 1977b: 59). O comrcio internacional se expandiu de modo impressionante: no decorrer
da dcada de 1870, uma quantidade anual de cerca de 88 milhes de toneladas de mercadorias foi
25
trocada entre as naes mais importantes, comparadas com os 20 milhes de 1840. Em 1840 havia
26
4.500 milhas de ferrovias em todo mundo; em 1870, j eram 128.200 milhas. Segundo Hobsbawm, o
mundo, em 1875, era mais conhecido do que nunca fora antes. (...) Porm, mais importante que o
mero conhecimento, as mais remotas partes do mundo estavam agora comeando a ser interligadas
por meios de comunicao que no tinham precedentes pela regularidade, pela capacidade de
transportar vastas quantidades de mercadorias e nmero de pessoas e, acima de tudo, pela
velocidade: a estrada de ferro, o barco a vapor, o telgrafo. (...) [Os] trilhos, o vapor e o telgrafo
27
praticamente enlaavam o globo.
A oficina do mundo difundiu as relaes capitalistas por todo mundo e, com elas, suas
contradies: em pouco tempo a indstria inglesa seria superada pela indstria americana e alem, as
rivalidades internacionais comeariam a se tornar irreversveis, ao mesmo tempo em que vrios pases,
regies e populaes (Amrica Latina, frica e sia) permaneceriam passivos ou vtimas! em face
da expanso internacional. Deste modo, a ordem internacional proposta e liderada pela Inglaterra ao
longo do sculo XIX produziu um resultado extremamente importante. Dado que a relao mantida
28
pelas naes em sua participao no mercado mundial no era uniforme , alguns pases tiveram
condio de captar o dinamismo da economia inglesa, enquanto outros permaneceram irremediavelmente
defasados e subordinados. Os primeiros, ao se expandirem, alcanaram padres tecnolgicos,
organizacionais e institucionais mais elevados, o que, ao final, terminou por solapar as bases da prpria
ordem comandada pela Inglaterra.
Existe um ltimo aspecto a ser destacado. O dinamismo industrial da Inglaterra determinava
crescentes importaes de alimentos e matrias-primas que redundavam, mesmo frente expanso das
exportaes, em dficits recorrentes de sua balana comercial. As transaes correntes inglesas eram,
contudo, superavitrias, dado o peso dos juros, lucros, fretes e seguros apropriados pela Inglaterra no
exterior. Este supervit, por sua vez, propiciava a exportao de capitais, reforando a posio
29
hegemnica das finanas britnicas (City) nos circuitos financeiros internacionais.
Quando, em meio Grande Depresso, o poderio industrial da Inglaterra veio a ser suplantado
pelas pujantes economias rivais dos Estados Unidos e Alemanha, tornou-se cada vez mais ntida a
dependncia da economia inglesa das operaes internacionais da City, dos servios da marinha
mercante e das relaes com o imprio formal (destacadamente a ndia) e informal.

A Grande Depresso e a II Revoluo Industrial

A Grande Depresso (1873-1896) representa um ponto de inflexo na trajetria do capitalismo no
sculo XIX. Ela marca a transio do capitalismo concorrencial ao capitalismo monopolista. Marca,
tambm, o momento em que a oficina do mundo se torna progressivamente obsoleta, com a indstria
inglesa perdendo uma liderana at ento inquestionvel. Ao final da Grande Depresso, a economia e a
poltica mundiais haviam sofrido transformaes radicais: a euforia efmera da Belle poque apenas
disfarou a exacerbao das rivalidades que iriam desaguar na carnificina de 1914-1918.
Talvez a primeira questo a ser respondida seja: Por que a Depresso no foi Grande? Hobsbawm
(1988: 58-9) chama a ateno para este ponto:

[Entre] 1873 e meados dos anos 1890, a produo mundial, longe de estagnar, continuou a aumentar acentuadamente. Entre 1870 e
1890, a produo de ferro dos cinco principais pases produtores mais do que duplicou (de 11 para 23 milhes de toneladas); a

produo de ao, que agora passa a ser o indicador adequado do conjunto da industrializao, multiplicou-se por vinte (de 500 mil para

11 milhes de toneladas). O crescimento do comrcio internacional continuou a ser impressionante (...). Foi exatamente nessas
dcadas que as economias industriais americana e alem avanaram a passos agigantados (...). Muitos dos pases ultramarinos

recentemente integrados economia mundial conheceram um surto de desenvolvimento mais intenso que nunca (...) O investimento

estrangeiro na Amrica Latina atingiu nveis assombrosos nos anos 1880, quando a extenso da rede ferroviria argentina foi
quintuplicada. Ser que um perodo com um aumento to espetacular da produo podia ser descrito como uma Grande

Depresso?

A Grande Depresso, na verdade, foi a Grande Deflao: em um sculo globalmente
deflacionrio, nenhum perodo foi mais drasticamente deflacionrio que 1873-1896, quando o nvel de
preos britnico caiu em 40% (Hobsbawm, 1988: 61). Neste perodo, a agricultura foi particularmente
penalizada: o preo dos produtos agrcolas despencou. Em 1894 o preo do trigo era cerca de dois teros
inferior ao registrado em 1867 (Hobsbawm, 1988: 60). Na observao de B.Oliveira (2002: 242), a
clere construo ferroviria do terceiro quartel do sculo XIX e a extensa incorporao de novas
reas produo resultaram em substancial aumento da oferta de produtos agrcolas, e o perodo da
30
Grande Depresso vai caracterizar-se por persistentes quedas de preos dos produtos primrios.
No que se refere Europa, o colapso dos preos trouxe srios problemas para os trabalhadores
agrcolas, que em inmeros pases ainda representavam a maioria esmagadora da fora de trabalho
masculina (apenas na Inglaterra sua participao era reduzida). Foi a partir da que se deu, nos anos
1880s, o enorme fluxo das migraes ultramarinas: pases como Itlia, Espanha e ustria-Hungria, entre
outros, assistiram emigrao em massa de trabalhadores rurais. Vitimados pela angstia e pela
impotncia em face da contrao de preos e confrontados com o esgotamento das perspectivas em suas
naes de origem, a nica alternativa que se apresentou a milhes de trabalhadores foi a busca da sorte
em terras distantes (Hobsbawm, 1988: 61).
H um fato, contudo - talvez o mais importante -, que no pode ser desconsiderado: em um
ambiente deflacionrio, a concorrncia entre os capitais tende a ser tornar mais aguda. Ora, este
exatamente o momento que a industrializao dos Estados Unidos e da Alemanha j estava consolidada.
Tratando-se de economias jovens, e preparadas politicamente (a Guerra de Secesso termina em 1865 e a
unificao de Bismarck completada em 1871), prontamente trataram de se organizar em termos mais
avanados que a Inglaterra. Assim, sob o acicate da concorrncia magnificada pela deflao as
economias de industrializao recente inovaram em termos tecnolgicos, financeiros e organizacionais,
desenvolveram polticas protecionistas e se lanaram conquista de novas reas de influncia.
Inglaterra no restava seno o estreitamento (e a defesa) de suas relaes com o imprio formal e
informal, o que redundava sobretudo atravs da exportao de capitais em estmulos dinmicos ao
comrcio internacional. Deflao, intensificao da concorrncia internacional e expanso econmica
mundial parecem, assim, se combinar:

Arrighi aponta corretamente para a intensificao da concorrncia - entre os sistemas empresariais e financeiros da
industrializao originria e aqueles recm constitudos sob a forma monopolista - como o fator capaz de explicar a aparente

contradio, apontada por alguns estudiosos, entre a deflao prolongada de preos e a rpida acumulao de capital (Belluzzo, 1999:

92).

As transformaes observadas no ltimo quartel do sculo XIX foram mltiplas e conexas:

Gestao dos elementos que iro conformar a II Revoluo industrial: ao, motor a combusto
interna, qumica fina e eletricidade, com a incorporao da cincia aos processos de produo;
Aumento das escalas de produo, com a conseqente centralizao do capital produtivo e o
controle dos mercados por grandes empresas;
31
Concentrao do sistema bancrio ;
Difuso das sociedades annimas como forma de organizao das empresas;
Estreitamento das relaes entre bancos e indstria atravs do crdito de capital (Alemanha) e da
32
fuso de interesses entre os negcios bancrios e industriais (EUA) ;
Convergncia explcita entre economia e poltica atravs da ao do Estado na imposio de tarifas
33 34
protecionistas , na promoo dos negcios e na corrida imperialista.
Convm esclarecer que a maior parte dessas transformaes no se apresentou de modo sbito. No
foi de um momento a outro que a livre concorrncia se transfigurou em monoplio, que o novo padro
tecnolgico se implantou ou que as formas mais avanadas de organizao da empresa capitalista se
cristalizaram. As novas caractersticas estruturais do capitalismo configuraram um processo, que apenas
teve incio ao longo da Grande Depresso. to-somente na aurora do sculo XX que seus contornos se
tornaro mais ntidos. A Grande Depresso foi, como j sublinhado, uma fase de transio, onde os
elementos da etapa concorrencial e monoplica ainda conviviam e se entrelaavam:

Apesar dos avanos no processo de centralizao de capitais, os monoplios ainda no eram generalizados e as empresas individuais

tpicas do capitalismo concorrencial ainda dominavam a estrutura econmica. Por outro lado, tambm o novo padro tecnolgico ainda
no era dominante, com a exceo do ao, cuja produo supera a do ferro no perodo. Assim, os ramos da produo baseados na

antiga tecnologia dominavam a economia no momento em que estavam ainda em gestao os setores ligados ao novo padro tcnico
35
(B. Oliveira, 2002: 238).

As transformaes, contudo, avanavam. Nos Estados Unidos e na Alemanha, os mercados
(sobretudo nas indstrias do ao, petrleo e qumica) iam sendo dominados por grandes empresas o
36
que provocava reaes, como a legislao anti-trust nos EUA -, os bancos participavam ativamente na
estruturao e na conduo dos negcios, e as inovaes eram progressivamente disseminadas no aparato
produtivo. A centralizao do capital, nesses pases, foi se impondo de modo inexorvel. A Inglaterra
no acompanhou este processo: seu sistema bancrio nunca teve um envolvimento mais profundo com a
indstria, e esta - em razes dos vultosos investimentos pretritos (1850-1870) - no apenas revelava
elevados nveis de imobilizao, como exibia formas de organizao ainda tradicionais. Enquanto os
bancos ingleses se concentravam e, mais do que nunca, se voltavam para o financiamento de operaes
internacionais, a indstria britnica permanecia refm de sua estrutura concorrencial:

[A] explicao ltima para as maiores dificuldades da economia inglesa deve ser buscada em sua prpria estrutura econmica. O
padro do sistema bancrio ingls, especializado no financiamento do comrcio internacional e nos emprstimos externos, e a ausncia
de relaes diretas entre bancos e indstrias bloqueavam a adoo de formas mais avanadas de organizao da produo. (...) [Na]
Inglaterra a firme estrutura concorrencial implantada retardava o surgimento de novos padres tcnicos e financeiros.
Na verdade, para que a economia inglesa pudesse seguir os passos de seus novos concorrentes ela teria que negar-se a si prpria: o
sistema bancrio deveria limitar suas operaes com o exterior (...) e transformar-se em financiador direto da indstria. Esta ltima,
por seu turno, teria de esterilizar os investimentos j realizados para que pudesse surgir a grande empresa oligoplica (B. Oliveira,
2002: 240-1).

Se a Inglaterra progressivamente perdia a condio de oficina do mundo, o mesmo no se pode
afirmar de sua condio de banqueira do mundo. Entre 1870-1890, a preeminncia de Londres como
centro financeiro internacional era indiscutvel: quer no financiamento do comrcio internacional, quer
nos emprstimos aos pases, quer na gesto do padro monetrio internacional cuja cspide era o
Banco da Inglaterra era Lombard Street que coordenava as finanas mundiais. Mesmo a emergncia de
Paris e Berlim como centros financeiros rivais, a partir de 1890, foi incapaz de ofuscar a liderana
37
inglesa nas finanas internacionais.

O economista italiano Marcello De Cecco (...) mostra que, entre 1870 e 1890, havia um predomnio incontrastado de Londres, como
 centro de intermediao financeira. (...)
A liderana do sistema financeiro ingls estava assentada no grande desenvolvimento dos bancos de depsito, o que havia permitido a

Londres assegurar-se do financiamento do comrcio de todo o mundo. Segundo De Cecco, a Inglaterra possua, ento, todos os

requisitos para o exerccio desta funo de financiadora do mundo: a moeda nacional, a libra era reputada a mais slida entre todas

e, por isso mantinha uma sobranceira liderana enquanto intermediria nas transaes mercantis e como instrumento de denominao
e liquidao de contratos financeiros. O rpido crescimento e a impressionante concentrao dos bancos de depsito colocavam

disposio esta matria prima para o desconto de cambiais emitidas em vrios pases (Belluzzo, 1999: 93).

Ao mesmo tempo em que progressivamente perdia a supremacia industrial no mundo, a Inglaterra
estreitava os laos com seu imenso imprio colonial particularmente com a ndia, brightest jewel in
the imperial crown -, mercado cativo para qual se destinava a maior parte das exportaes britnicas.
Era atravs do supervit obtido nas transaes com o Imprio que a Inglaterra financiava suas
importaes de alimentos e matrias primas e compensava as perdas sofridas no mercado mundial.

A perda da posio competitiva da Inglaterra nos mercados da maior parte das naes independentes contrasta com a posio de
total supremacia mantida no comrcio com o Imprio, onde a Inglaterra mantinha o monoplio virtual de exportao. Manter esta
posio tornou-se uma questo de vital importncia (...).
Embora a Inglaterra fosse progressivamente excluda dos mercados europeus e latino-americanos pela Alemanha e pelos Estados
Unidos, ela conseguiu criar o excedente de exportaes necessrio ao ajustamento de suas transaes comerciais externas atravs do
monoplio dos mercados imperiais, onde seus produtores podiam descarregar os bens que tinham dificuldade de vender em outros
pases.
A soluo da equao do balano de pagamentos da Inglaterra, como vimos, foi encontrada pela criao e manuteno do supervit
38
comercial com o Imprio, principalmente com a ndia. (De Cecco, 1974: 28; 34-5; 37) .

Deste modo, se a indstria britnica (sobretudo nas novas tecnologias) perdia terreno para os
concorrentes, o papel crucial da City nas relaes financeiras internacionais, a importncia econmica do
Imprio e a supremacia de sua marinha mercante, ainda faziam da Inglaterra uma nao singularmente
forte. Pode-se afirmar que os fundamentos produtivos de sua hegemonia estavam sendo erodidos, mas no
se pode afirmar que esta j pertencesse ao passado. A Inglaterra ainda era o centro do mundo.

[O] pluralismo crescente da economia mundial [basicamente, a emergncia de novas naes industrializadas] ficou, at certo ponto,
oculto por sua persistente e, na verdade, crescente dependncia dos servios financeiros, comerciais e da frota mercante da Gr-
Bretanha. Por um lado, a City de Londres era, mais que nunca, o centro de operaes das transaes comerciais internacionais (...).
Por outro lado, o enorme peso dos investimentos britnicos no exterior e de sua frota mercante reforou ainda mais a posio central
do pas, numa economia mundial que girava em torno de Londres e se baseava na libra esterlina. (...) Na verdade, a posio central da
Gr-Bretanha por ora estava sendo reforada pelo prprio desenvolvimento do pluralismo mundial. (...) Assim, o relativo declnio
industrial britnico reforou sua posio financeira e sua riqueza (Hobsbawn, 1988: 80-1).

As rivalidades internacionais e a ecloso da guerra

As consideraes anteriores apontam para um desfecho inevitvel: o agravamento das rivalidades
internacionais. Enquanto os Estados Unidos e a Alemanha progressivamente tomavam a dianteira na
produo industrial, e outros pases se industrializavam, a Inglaterra mantinha a hegemonia mundial pela
fora de suas finanas, de seu Imprio e de sua marinha. O protecionismo e a busca de reas de
influncia, que resultou na corrida colonialista da virada do sculo, indicavam que a economia e a
poltica se entrelaavam de modo inextrincvel:

[O] capitalismo mundial nesse perodo [anos 1880s] foi claramente diferente do que fora nos anos 1860. Agora, ele consistia numa

pluralidade de economias nacionais rivais, protegendo-se umas das outras. Em suma, a poltica e a economia no podem ser
separadas na sociedade capitalista, assim como a religio e a sociedade no podem ser isoladas nas regies islmicas (Hobsbawm,
39
1988: 104).

A guerra de todos contra todos era um fenmeno vivo, perceptvel na escalada protecionista e no
avano sobre as reas perifricas. Em meio ao boom posterior Grande Depresso, o avano sobre a
frica e sia foi avassalador:

Entre 1876 e 1915, cerca de um quarto da superfcie continental do globo foi distribudo ou redistribudo, como colnia entre meia

dzia de Estados. A Gr-Bretanha aumentou seus territrios em cerca de dez milhes de quilmetros quadrados, a Frana em cerca
de nove, a Alemanha conquistou mais de dois milhes e meio, a Blgica e a Itlia pouco menos que essa extenso cada uma. Os EUA

conquistaram cerca de 250 mil, principalmente da Espanha, o Japo algo em torno da mesma quantidade s custas da China, da Rssia
40
e da Coria (Hobsbawm, 1988: 91).

De sua parte, a instabilidade poltica no corao da Europa era crescente. Desde a Guerra Franco
Prussiana (1870-1) e da formao do Imprio Germnico (1871) o equilbrio de poder na Europa
Continental havia se rompido. A derrota militar, a perda da Alscia-Lorena e o nus das reparaes que
lhe foram impostas resultaram no enfraquecimento poltico da Frana. O fortalecimento da Alemanha, em
contrapartida, tornara-se inquestionvel: amparada pelo apoio do Estado, pelo entrelaamento entre seus
bancos e a indstria e pela absoro das inovaes da II Revoluo Industrial, a Alemanha rapidamente
se converteu na principal fora industrial do continente europeu. Os avanos na produo do carvo e do
ao, a liderana nas indstrias eltrica, qumica e metalrgica, e o salto de sua populao (que passou de
41 milhes em 1870 para 66 milhes em 1914, enquanto a populao francesa permaneceu estagnada em
41
39 milhes), indicavam a emergncia de uma nova potncia no contexto europeu .
No campo diplomtico, as aes de Bismarck (1871-90) se guiaram pelo esforo sistemtico na
direo do isolamento poltico da Frana. Ainda em 1872, Bismarck organizou em Berlim o encontro dos
trs imperadores (Alemanha, ustria-Hungria e Rssia), com o propsito explcito de neutralizar a
influncia francesa na Europa. As relaes entre a ustria-Hungria e a Rssia, contudo, eram tensas,
sobretudo em virtude da desagregao do Imprio Otomano. Os Blcs, em particular, eram objeto da
cobia das duas monarquias. Em 1877 a Rssia se lanou guerra contra a decadente Turquia, e em 1878
a ustria-Hungria ocupou a Bsnia-Herzegovnia. No mesmo ano com o Tratado de Berlim - a Srvia
conquistou sua independncia e logo se acenderam os desejos de formao da Grande Srvia, incitando o
nacionalismo nos territrios sob dominao austro-hngara. Face s dificuldades em compor os
interesses da Rssia e da ustria-Hungria, Bismarck finalmente se inclinou para a ltima, estabelecendo
em 1882 a Trplice Aliana, com a adeso da Itlia. A Rssia, em contrapartida, se aproximou cada vez
mais da Frana (em 1894 os dois pases estabeleceriam uma aliana defensiva), o que deu origem ao
embrio dos dois grandes blocos de interesses na Europa Continental.
A fragilizao do Imprio Otomano, ao mesmo tempo, precipitou a ocupao do Canal de Suez pela
Inglaterra em 1882, deslocando a influncia francesa no Egito. A resposta da Frana foi a expanso de
sua presena no noroeste da frica, atravs da ampliao do domnio sobre a Arglia e a Tunsia e da
ocupao do Marrocos. As relaes entre a Inglaterra e a Frana alcanaram um momento
particularmente tenso na frica em 1898 (Fashoda), quando suas tropas estiveram beira de um
enfrentamento. Foi somente em 1904, com a Entente Cordiale, que as relaes entre as duas potncias se
estabilizaram: as influncias respectivas sobre o Egito (Inglaterra) e o Marrocos (Frana) foram
reconhecidas, e os dois pases firmaram o compromisso explcito em no serem arrastados para campos
opostos na guerra que eclodiu entre a Rssia e o Japo no mesmo ano (em 1902 a Inglaterra havia
concludo uma aliana com o Japo).
Desde a ascenso de Guilherme II em 1888, foi se tornando cada vez mais viva na Alemanha a idia
de que o pas estaria submetido a um cerco poltico e diplomtico pela Inglaterra, Frana e Rssia. O
prprio Bismarck, referindo-se frica, j havia afirmado que meu mapa da frica est na Europa.
Aqui est a Rssia e aqui est Frana; ns estamos no meio. Eis o meu mapa da frica! (Henig, 2005:
6). A vizinhana do colosso russo, em particular, com seus mais de 130 milhes de habitantes, e em
franco processo de industrializao, representava um estorvo permanente para os estrategistas alemes. A
partir da queda de Bismarck em 1890, a Alemanha, definitivamente, se lanou em busca da afirmao
42
contundente e explcita de seu poder no cenrio europeu e mundial . Quer por razes essencialmente
defensivas, ou por intenes manifestamente ofensivas (como se depreende das anlises de A.J.P.Taylor,
Fritz Fischer e Kemp, entre outros), as aes do Kaiser e da elite militar alem redundaram na
exacerbao das tenses internacionais.
Em fins dos anos 1890s, teve incio a corrida naval com a Inglaterra. Para a Alemanha, era chegado o
momento de o pas se contrapor Armada Britnica e mostrar ao mundo a fora de sua Marinha. Em
1905, com a inesperada (e desastrada) visita do Kaiser a Tanger, eclodiu a primeira crise do Marrocos,
cujo resultado no foi seno o fortalecimento da Entente. Em 1906, o lanamento dos encouraados pela
Inglaterra (Dreadnoughts) atiou a inveja do almirantado alemo e lanou as primeiras dvidas em
relao ao sucesso da corrida naval. J no mesmo ano, comeou a circular nos meios militares alemes o
chamado Plano Schlieffen, que previa o ataque relmpago contra a Frana seguido da concentrao de
esforos para derrotar a Rssia. Em 1907, a Inglaterra concluiu os entendimentos com a Rssia - sua
antiga rival nos assuntos da sia o que formalizou a formao Trplice Entente. As opes polticas na
Europa visivelmente se estreitavam, o que limitava os raios de manobra da diplomacia e anunciava o
risco de as naes se envolverem em conflitos por fora das alianas estabelecidas.
Em 1910, o reerguimento militar da Rssia, aps a derrota para o Japo, atormentava as lideranas
polticas na Alemanha: somente uma boa dose de f em Deus ou a esperana de uma revoluo russa
permitem o meu sono confessou o Chanceler Alemo, Bethmann Hollweg (Henig, 2005: 16). Em
1912, a presena de um navio de guerra alemo (Panther) em Agadir precipitou a segunda crise do
Marrocos. Neste ento, j estava claro que a corrida naval havia sido vencida pelos britnicos. A
avaliao, na Alemanha, era que a procrastinao de um provvel enfrentamento militar com as potncias
da Trplice Entente tornar-se-ia temerria, face escalada do rearmamento da Rssia e superioridade
da Marinha Britnica. Na viso do staff militar alemo, se a perspectiva de um conflito se tornava cada
vez mais clara, o tempo, definitivamente, no era seu aliado. Seria mais seguro enfrentar a Entente o
quanto antes; a demora poderia ser fatal.
A crise dos Blcs condicionou a evoluo dos acontecimentos. Em 1912 e 1913 eclodiram as duas
guerras dos Blcs, envolvendo a Srvia, a Grcia, a Bulgria e a Turquia. Os conflitos resultaram no
fortalecimento da Srvia, criando apreenses junto ao Imprio dos Habsburgo. Ao final dos conflitos
balcnicos, a deciso de a ustria-Hungria invadir a Srvia j estava tomada. O problema era a quase
certa intervenincia da Rssia em apoio Srvia: enfrentar uma guerra em duas frentes seria impossvel
para os austro-hngaros, a no ser que contassem com a sustentao do Imprio Germnico. Isto, por sua
vez, tornava praticamente certa a generalizao das hostilidades.
A competio pelo poder entre as naes, a exacerbao do nacionalismo e a rigidez do sistema de
alianas revelavam a precariedade do equilbrio internacional. A perspectiva de um confronto de
maiores propores lanou as naes envolvidas em uma corrida militar em 1912-14. As condies para
a paz tornavam-se cada vez mais dbeis: a Alemanha exprimia sua inteno inequvoca em exercer a
dominao da Europa Continental, e suas ambies expansionistas se viam ameaadas pelo
fortalecimento da gigantesca Rssia vis--vis a ustria-Hungria. A Rssia, ao mesmo tempo, no podia
admitir o controle dos Blcs (Constantinopla e Dardanelos eram vitais para a rota de suas exportaes)
por um bloco germnico-ustro-hngaro, e se aliou firmemente Srvia. O separatismo srvio, de sua
parte, minava a estabilidade do Imprio Austro-Hngaro. A Frana, por seu turno, se sentia ameaada
pelas pretenses expansionistas de uma Alemanha fortemente armada e industrialmente mais
desenvolvida. A Inglaterra, por fim, no poderia assistir passivamente s redefinies do balano de
poder na Europa Continental. Na avaliao de Henig (2005: 59), assim como a Alemanha buscava
aumentar seu poder, a Inglaterra e a Frana buscavam cont-la, se necessrio por meios militares.
43
A sucesso dos episdios revela que a guerra no foi um raio em cu azul , e nem o produto
acidental de eventos fortuitos: em 28/06/14 o arquiduque Francisco Ferdinando foi assassinado em
Sarajevo; em 28/07/14 a ustria-Hungria declarou guerra Srvia; em 12/08/14 j era a totalidade da
Europa que estava em chamas. A fulminante transfigurao de um conflito localizado nos Blcs em uma
conflagrao de mbito mundial indica o quo profunda havia se tornado a rivalidade entre as naes.
44
A expectativa, ao se iniciarem os conflitos, era que a guerra terminasse por volta do Natal .
Entretanto, o flagelo interminvel das trincheiras e a capacidade de destruio da gerao de armamentos
desenvolvida a partir da II Revoluo Industrial redundaram em uma prolongada carnificina, que nos
campos de combate eliminou 9 milhes de pessoas, s quais devem se somar 5 milhes de bitos por
privaes e enfermidades, 7 milhes de incapacitados permanentes e 15 milhes de feridos. Era
impossvel que o mundo permanecesse o mesmo ...
7


O Capitalismo Reformado: Notas sobre o New Deal

Desespero e esperana. Foram esses sentimentos que conduziram Roosevelt Presidncia dos
EUA em 04 de maro de 1933. A voracidade da depresso tornou Hoover praticamente inelegvel nas
eleies de novembro de 1932. Roosevelt foi consagrado com quase 60% dos votos populares, e no
Colgio Eleitoral sua vitria foi esmagadora (472 vs. 59). Nos nicos cinco estados em que Hoover
conseguiu a preferncia popular (Maine, New Hampshire, Vermont, Connecticut e Pennsylvania), a
votao de Roosevelt situou-se em nveis prximos a 45%. J em inmeros estados Roosevelt alcanou
282
praticamente 70% dos votos, e no Deep South sua votao chegou inclusive a superar a marca de 90%.
A nao no podia mais suportar o fardo do desemprego, e a pregao de Roosevelt em favor de
planos (...) que resgatassem os homens esquecidos na base da pirmide social (McElvaine, 1993:
125) cativou a grande maioria da populao. Entre a eleio e a posse, contudo, a crise adquiriu
contornos ainda mais dramticos: quer pela insegurana do big business em relao s vagas propostas
eleitorais de Roosevelt, quer pela fragilidade poltica do lame duck Hoover, quer, ainda, pelo efeito
devastador que as revelaes da Comisso Pecora do Senado tiveram sobre a credibilidade do sistema
bancrio, o inverno de 1932-33 foi particularmente trgico para a economia norte-americana. O pas
assistiu terceira onda de quebras bancrias, a situao dos agricultores tornara-se desesperadora e o
desemprego nos centros urbanos j havia vitimado mais de um tero da fora de trabalho (Fearon, 1987:
138). Por pouco o desastre no foi maior ainda, caso as balas disparadas em Miami tivessem atingido o
283
seu alvo.
A Roosevelt no restava outra alternativa seno a ao. Action and Action Now foi o lema de seus
primeiros cem dias de governo. intil buscar nas iniciativas de Roosevelt uma unidade programtica
fundada em princpios ideolgicos ou doutrinrios ntidos. No havia, entre o New Dealers e os polticos
e empresrios prximos a Roosevelt, um consenso bsico quanto ao curso das aes a serem
empreendidas. Segundo Kindleberger (1985: 240), o front interno de Roosevelt estava dividido em pelo
menos cinco grupos: a) os ortodoxos (Bernard Baruch, Lewis Douglas, Jesse Jones, William Woodin);
b) os manipuladores monetrios (Key Pittman, Elmer Thomas, Burton Wheeler, James Rogers, George
Warren, Frank Pearson); c) os anti-monopolistas (Louis Brandeis, Felix Frankfurter); d) os estatistas
(George Norris, Harold Ickes); e e) os planejadores (Adolph Berle, Raymond Moley, Rexford
Tugwell, Henry Wallace, Hugh Johnson). Moley e Tugwell, de sua parte, lideravam a corrente
284
nacionalista, em contraposio a Norman Davis, que encabeava a corrente internacionalista .
Havia, evidentemente, entrelaamento entre os grupos, o sentimento de excitao e solidariedade em
participarem juntos de uma nova caminhada a todos unia, mas no existia um diagnstico firmemente
estabelecido quanto natureza dos problemas existentes, e menos ainda em relao ao sentido das aes
a serem empreendidas. Para alguns, era essencial conquistar a confiana do big business e recompor o
equilbrio oramentrio; para outros, era vital reflacionar a economia, interferindo no preo do ouro,
expandindo a oferta monetria, limitando a produo agrcola ou suavizando a legislao anti-trust; j
para outros, era fundamental cercear a ao dos monoplios e restabelecer os princpios e prticas da
fair competition; para alguns, ainda, era necessrio aumentar a presena do Estado na economia; para
outros, por fim, era crucial que os critrios privados de atuao se subordinassem s diretrizes gerais de
planejamento e s normas pblicas de regulao. A estas perspectivas se sobrepunha a disjuntiva em
permanecer ou no nos marcos do padro-ouro. Belluzzo refere-se ao New Deal como a uma Babel de
Idias. O nico ponto que unia as diferentes correntes era a necessidade imperiosa da ao. Agir, para
diferenciar Roosevelt do desalento que acompanhou os meses finais da administrao republicana; agir,
para minorar o sofrimento daqueles que a depresso abandonara prpria sorte; agir, para tentar
devolver a confiana a uma nao visivelmente prostrada e abatida. Roosevelt foi o vrtice e o
ordenador das distintas tendncias que com ele ascenderam ao poder.
A recuperao econmica

conveniente, desde j, estabelecer um contraponto. Seguramente, h uma grande dose de exagero
na avaliao de Temin (1999: 96-7), de que as intervenes imediatas de Roosevelt (em particular, a
desvalorizao do dlar a partir de 18 de abril de 1933) caracterizaram uma abrupta mudana de
regime, perfeitamente percebida pelos agentes e capaz de subitamente reverter o estado das
expectativas: A nitidez da mudana na poltica econmica foi inquestionvel. Os EUA no estavam
submetidos a nenhuma presso para desvalorizar sua moeda. () A desvalorizao foi uma deciso
puramente estratgica, sem precedentes. () Ela caracterizou uma mudana do regime econmico
(). Tratou-se de uma mudana dramtica, claramente articulada e percebida. As observaes de
Temin (motivadas por sua simpatia com os modelos de expectativas racionais) sugerem que, em menos
de dois meses da assuno do novo governo, j haveria uma clara e difundida percepo quanto s
diretrizes polticas e econmicas a serem seguidas pela administrao democrata. Mais ainda, tais
observaes indicam que os empresrios prontamente teriam aderido plataforma de Roosevelt e, de
imediato, retomado os investimentos. Roosevelt nos EUA e Hitler na Alemanha, cada qual sua maneira,
teriam na avaliao de Temin revertido o curso das expectativas com um golpe de mestre, e
inaugurado, assim, um novo regime de poltica econmica: Era necessria uma mudana dramtica
e visvel na poltica econmica. Era necessrio que houvesse smbolos ntidos desta mudana,
amplamente perceptveis (...). Tanto os EUA como a Alemanha introduziram mudanas no regime da
poltica econmica, embora apenas os EUA tenham desvalorizado a moeda (1999: 92-4).
O argumento de Temin supe um nvel de clareza e coerncia programtica que nem Roosevelt nem
os New Dealers tinham, ou sequer poderiam ter. Supe, ademais, um grau de coeso poltica e de
confiana da comunidade dos negcios nos rumos da administrao democrtica, que sempre esteve
longe de existir. De fato, as relaes entre Roosevelt e o big business foram ao todo tempo ambguas.
certo que Roosevelt, desde o incio, agiu com firmeza. Mas suas aes foram guiadas, acima de tudo,
pela intuio. O New Deal no nasceu pronto: ele foi construdo a partir das vicissitudes e das
circunstncias econmicas e polticas. Roosevelt no se pautou por nenhum modelo: o que havia
apenas era a percepo, de certo modo abstrata, de que algo precisava se contrapor operao cega e
disruptiva das foras do mercado. Isto supunha modalidades de interveno distintas das at ento
experimentadas, mas o contedo e as formas desta interveno ainda permaneciam abertos. A idia,
exposta em um outro contexto por Dostaler (2005: 138), do homem tateando no nevoeiro (ttonnant dans
le brouillard), em meio a um futuro incerto e indeterminado, bem se aplica s aes de Roosevelt. Com a
mesma energia que lutou contra as seqelas da poliomielite, Roosevelt lutaria contra os efeitos
devastadores da depresso. Mas no havia um plano ou um programa rigorosa e detalhadamente pr-
estabelecido. Havia o curso inexorvel dos acontecimentos e a enorme disposio em enfrent-los.
Primeiramente, permitam-me afirmar minha firme convico que a nica coisa que devemos temer
o prprio medo o obscuro, irracional e injustificado terror que paraliza os esforos necessrios a
converter o recuo em avano, foram as memorveis palavras de seu discurso de posse. Palavras que
exprimiam uma vontade, um desejo, mas no uma linha cartesiana de atuao.
Roosevelt foi um poltico na acepo exata do termo. Sabia perceber os problemas, as
contradies e os dilemas, sabia se comunicar com o povo (em 1933 mais de 16 milhes de famlias
americanas possuam rdio), sabia jogar com as divises e sabia, acima de tudo, tomar as iniciativas
que cada momento particular impunha. Seu compromisso maior sempre foi o de reerguer uma nao
brutalmente dizimada pela depresso. Reform, Relief and Recovery os seus trs Rs foram os alvos
de suas aes. Para alcanar seus objetivos, Roosevelt nunca se prendeu a esquemas conceituais rgidos.
Sempre esteve aberto a sugestes (estas seguramente no lhe faltaram), e nunca se recusou a tentar e
experimentar. Seu grande dogma, na verdade, foi o dos oramentos equilibrados: Roosevelt no s
acusou Hoover na campanha de 1932 por ter permitido a propagao do dficit, como foi obrigado a
conviver, a contragosto, com o recorrente desequilbrio das contas pblicas entre 1933 e 1936. Quando
decidiu interferir na trajetria do dficit em 1937, cortando os gastos e elevando as receitas, o resultado
foi desastroso: a economia, que a duras penas se recuperava, sofreu um baque e cerca de 1,8 milhes de
trabalhadores foram lanados ao desemprego. Foi ento que Roosevelt abriu mo de sua nica grande
convico econmica, e passou a aceitar o gasto pblico como uma importante ferramenta para a
recuperao econmica.
Graas a seu pragmatismo, e movido pela busca constante de solues destinadas a mitigar as
aflies de seu povo, Roosevelt navegou e governou permanentemente em meio ao dissenso, alterando,
quando necessrio, o rumo de suas iniciativas: as inflexes, as mudanas, os ajustamentos e as
contradies na Presidncia de Roosevelt nos anos de paz, significam que no podemos analisar estes
anos como um todo, e pretender neles encontrar uma estratgia econmica coerente (Fearon, 1987:
170). por isso que a legislao do New Deal se assemelhar a um patchwork, que os crticos
condenaro Roosevelt pela falta de coerncia ou por uma irresistvel tendncia ao populismo, e que os
estudiosos econmicos do perodo buscaro (no sem algumas dificuldades) identificar fases no New
Deal (First, Second e Third New Deal). De fato houve momentos distintos, nfases distintas e at
285
princpios distintos de interveno: em 1935 houve um rearranjo intelectual , e a partir de 1938 o New
Deal passou a revestir uma feio mais inclinadamente keynesiana. Mas o que no se pode perder de
vista que o New Deal foi, acima de tudo, uma construo poltica: ele foi um exerccio na arte da
poltica, e no da economia. (...) O New Deal foi (...) um exerccio poltico engenhoso, com Roosevelt
agindo como um broker entre os vrios grupos de interesses (Fearon, 1987: 170-2; 1993: 128).
Pretender aprisionar Roosevelt e o New Deal camisa de fora das expectativas racionais proceder a
uma reduo radical, que dificilmente ir iluminar a compreenso dos fenmenos. O nexo causal
proposto por Temin bastante simples: Roosevelt assumiu, desvalorizou o dlar, inaugurou um new
policy regime, as expectativas se reverteram, os investimentos retornaram e a recuperao se firmou. A
real histria do New Deal, contudo, foi bem mais complexa.
Na verdade, a recuperao econmica durante o New Deal foi apenas parcial. A produo
industrial, aps uma forte expanso durante primeiro semestre de 1933, logo caiu e permaneceu
virtualmente estagnada at o ltimo trimestre de 1934. A partir de ento retomou uma trajetria expansiva
at meados de 1937 (Fearon, 1986: 199). Penalizado pela recesso de 1937-8, apenas em 1939 o PIB
iria alcanar os nveis reais de 1929. O desemprego, ainda que mitigado pelas aes de relief,
permaneceu em nveis elevados por todo o perodo: mesmo as estimativas mais favorveis apontam para
uma taxa de desemprego dificilmente inferior a 10% entre 1933 e 1940 (Tabela 7.5). A rigor, as seqelas
da depresso somente iriam desaparecer com a entrada dos EUA no segundo conflito mundial: entre 1941
e 1944 o PIB cresceu 52%. Foi apenas ento que o desemprego se reduziu a propores insignificantes.
A recuperao observada entre 1933 e 1937 deve ser atribuda a um conjunto de circunstncias,
que sero particularmente discutidas mais adiante. A expanso dos gastos pblicos, o crescimento real
dos salrios, a elevao da renda agrcola, a reduo das taxas de juros, a estabilizao do sistema
bancrio e o abandono explcito das polticas deflacionrias criaram condies propcias retomada do
nvel de atividades. importante destacar que as variaes absolutas do consumo pessoal foram
especialmente significativas no perodo. A relao entre o consumo pessoal e a formao privada bruta
de capital fixo (FPBCF) que era
 Tabela 7.1
EUA: Indicadores Econmicos Selecionados (1929-41)
PIB Real Produo Formao Privada Consumo PIB Nominal
Industrial Bruta de Capital Fixo Pessoal
1932 = 100 1932 = 100 US$ bilhes US$ bilhes US$ bilhes
1929 139,2 185,1 15,0 77,5 103,7
1932 100,0 100,0 3,6 48,7 56,4
1933 98,0 116,4 3,2 45,9 66,0
1934 105,6 126,9 4,2 51,5 73,3
1935 114,1 152,2 5,5 55,9 83,7
1936 130,4 179,1 7,4 62,2 91,9
1937 136,8 191,1 9,6 66,8 86,1
1938 130,6 149,3 7,6 64,2 92,0
1939 140,9 189,6 9,1 67,2 101,3
1940 152,2 219,4 11,2 71,2 126,7
1941 179,0 291,0 13,8 81,0 161,8
Fontes: PIB Real: Maddison (1991: 214-5).
Produo Industrial e Formao Privada Bruta de Capital Fixo: Mitchell (1993: 302; 753).
Consumo pessoal e PIB Nominal: Hughes & Cain (465; 668).

de 5,16 em 1929 se elevou para 9,88 entre 1933-7. A relao entre a FPBCF e o PIB nominal, de 14,46%
em 1929, caiu para 7,32% no perodo em questo. Tais indicaes revelam que a recuperao no foi
liderada pelos investimentos privados. certo que os investimentos cresceram no perodo, mas suas
variaes dificilmente autorizam a interpretao de Temin referente a uma radical reviso nas
expectativas, que tivesse revolucionado a disposio de gasto dos capitalistas. Definitivamente, no se
assistiu a uma vigorosa retomada dos investimentos induzida por apostas entusisticas dos empresrios.
Como se ver mais adiante, ao longo da National Recovery Administration (junho de 1933 a maio de
1935), foi se produzindo um progressivo desencanto em relao estratgia industrial do New Deal: j
em 1934, segundo Fearon (1987: 171), a comunidade de negcios desencantou-se com a estratgia
industrial da administrao e comeou a atac-la.
Se as apostas no foram exageradamente otimistas, tampouco foram desproporcionalmente
pessimistas. Algumas anlises procuram descobrir um suposto antagonismo irredutvel entre Roosevelt e
o mundo dos negcios a partir de 1935. Dessa forma, o chamado Second New Deal de meados de 1935
se caracterizaria por uma guinada esquerda que teria segundo tais anlises - colocado Roosevelt e
os empresrios em plos diametralmente opostos. A observao da Tabela 7.1, contudo, evidencia que a
marcha ascendente dos investimentos permaneceu inalterada entre 1935 e 1937.
Roosevelt foi um reformador, que em momento algum acenou na direo da derrubada dos pilares
da ordem capitalista. Seus enfrentamentos com o big business foram estabelecidos de maneira precisa:
era apenas quando setores do mundo empresarial procuravam boicotar as iniciativas sociais do New
Deal, ou min-lo politicamente, que Roosevelt erguia sua voz, dramatizava sua retrica, e em
determinadas circunstncias tomava medidas que se chocavam com as aspiraes e a ideologia liberal
dos empresrios. Movidos pelo particularismo de suas vises e pelo imediatismo de seus interesses,
segmentos relevantes do empresariado muitas vezes no estavam sequer preparados para entender o
alcance das iniciativas de Roosevelt, e passavam a hostilizar that man in the White House. Foi assim
com a criao da Tennessee Valley Authority, com a promulgao do Wagner Act, com a implantao do
Social Security Act, com a atuao da Works Progress Administration, com os projetos de assistncia
aos desamparados e com inmeras medidas tomadas no campo tributrio. Em vrios momentos parcelas
do empresariado reagiram s iniciativas do New Deal, se opuseram politicamente a Roosevelt, e
externaram asperamente sua inquietude quanto ao rumo dos acontecimentos. Em momento algum,
contudo, se assistiu a um antagonismo irredutvel: se todos tinham conscincia da fora moral e do
enorme prestgio popular do Presidente, este, de sua parte, tinha clareza absoluta que seria impossvel
governar tendo contra si a oposio sistemtica da comunidade empresarial. Dito de modo breve: as
decises de investimento ao longo de todo New Deal sempre permaneceram pautadas por avaliaes de
natureza econmica, e no poltica.
Tampouco a recesso que vitimou a economia americana entre meados de 1937 e meados de 1938
resultou de uma abrupta reverso das expectativas empresariais. Ela decorreu da avaliao equivocada
das autoridades monetrias quanto aos riscos iminentes de uma escalada inflacionria, e da desastrada
tentativa em reduzir o dficit pblico. Tratou-se, portanto, de uma recesso inadvertidamente produzida
pelo prprio governo. A partir de 1939, com Roosevelt j ento convencido da necessidade de expandir
os gastos pblicos, e com as nuvens negras da guerra se anunciando no horizonte, a economia norte-
americana finalmente ingressaria em um processo irreversvel de recuperao. Assim, se o New Deal
impediu o aprofundamento da depresso, a retomada do nvel de atividades - mesmo que expressiva -
no assumiu a feio espetacular da Alemanha nazista. Em particular, a recuperao foi incapaz de
eliminar o fantasma do desemprego: em 1940 mais de 5 milhes de norte-americanos permaneciam
desempregados, e quase 3 milhes ainda dependiam dos programas oficiais de criao de emprego.

Action and action now

Um ponto crucial exigiu a interveno imediata de Roosevelt: a crise bancria. Antes mesmo da
posse, vrios estados, em face da gravidade da crise, j haviam decretado feriados bancrios locais. To
pronto assumiu a Presidncia, Roosevelt decretou um feriado bancrio nacional, que se estenderia de 6
de maro a 15 de maro de 1933. Ao mesmo tempo, foi convocada para o dia 9 de maro uma sesso
extraordinria do Congresso destinada a aprovar medidas emergenciais para o sistema bancrio. O
Emergency Banking Bill foi aprovado nas duas casas do Congresso em um piscar de olhos. O governo,
atravs da Reconstruction Finance Corporation (RFC), deu assistncia a vrios bancos, e apenas
voltariam a abrir as portas aqueles em situao de reconhecida solvncia. Em sua primeira fireside chat,
a 12/03/33, Roosevelt explicou didaticamente populao o sentido das medidas empreendidas: o
governo tomara a iniciativa de zelar pela solidez do sistema bancrio, os direitos dos depositantes
estavam basicamente garantidos, e as corridas aos bancos deveriam ser evitadas. O fato de vrios
banqueiros terem participado das discusses (e talvez at mesmo da formulao) do Emergency Bill
suscitou a reao e a ironia dos crticos mais cidos de Roosevelt, que chegaram a afirmar que o
286
Presidente expulsou os money changers do Capitlio em 4 de maro, e eles todos voltaram no dia
9 (McElvaine, 1993: 140). O que importa destacar que a ao foi eficaz: ao se abrirem os bancos, o
pnico estava contido, os depsitos voltaram a fluir e prontamente j ultrapassavam os saques. Em
apenas 11 dias de gesto Roosevelt j assinalava uma retumbante vitria. A aprovao, em junho de
287
1933, da Federal Deposit Insurance Corporation, no mbito do GlassSteagall Banking Act , iria
devolver a tranqilidade definitiva ao sistema bancrio: o nmero de quebras bancrias caiu de 4 mil
em 1933 (sobretudo antes da posse de Roosevelt FM) para 61 em 1934, e permaneceu em dois
dgitos ao longo do restante dos anos trinta (Walton & Rockoff, 2002: 505). Entre 1934-41 as
suspenses bancrias envolveram apenas US$ 133 milhes em depsitos, valor irrisrio quando
comparado aos US$ 6,8 bilhes de depsitos comprometidos entre 1930-33 (Fearon, 1987: 110).
importante atentar para o arsenal das medidas levadas a efeito nos primeiros meses da
administrao democrata (Fearon, 1987: 168-9):

9 de maro The Emergency Banking Act. Estabeleceu planos para a capitalizao dos bancos em dificuldades atravs da
utilizao de recursos da RFC, e informou ao pblico que, aps o exame de sua situao, os bancos solventes em breve

seriam reabertos.

20 de maro The Economy Act. Uma vitria dos adeptos equilbrio oramentrio, na medida em que autorizou a reduo dos gastos

pblicos federais em US$ 500 milhes.

31 de maro Implantao do Civilian Conservation Corps (CCC), uma agncia destinada criao de empregos atravs de obras

pblicas de conservao, tais como o plantio de rvores e a construo de barragens. O alvo eram os jovens

desempregados e a agncia se estruturou segundo modelos militares.

19 de abril Abandono do padro-ouro. Um choque para os crculos financeiros conservadores, embora se possa argumentar que o

embargo presidencial exportao de ouro [determinado no Emergency Banking Act de 9 de maro FM] j tivesse, de

fato, libertado os EUA de suas amarras.

12 de maio The Federal Emergency Relief Act (FERA), que destinou recursos federais para os estados, direcionados ao auxlio aos

necessitados (relief ). A administrao dos recursos ficou a cargo das agncias estaduais e locais.

12 de maio The Agricultural Adjustment Act (AAA), uma tentativa de elevar os preos dos produtos agrcolas atravs da reduo

das reas plantadas. Associada ao AAA, foi tambm promulgada a Thomas Amendment, que concedeu a Roosevelt o

poder para aumentar a oferta de moeda.

12 de maio The Emergency Farm Mortgage Act, destinado a aliviar a carga de dvidas dos agricultores.
18 de maio The Tennessee Valley Authority Act (TVA), que criou uma grande corporao pblica, destinada a promover o
 desenvolvimento regional (Vale do Tennessee) atravs da construo de represas hidreltricas, do controle das

inundaes, da difuso de tcnicas agrcolas e da atrao de indstrias.

27 de maio The Truth-in-Securities Act, uma tentativa inicial de limitar os abusos no mercado de valores. O Truth-in-Securities Act

se valeu de inmeras recomendaes do Comit de Bancos do Senado, que investigou as operaes de Wall Street.

5 de junho Supresso das clusulas de ouro nos contratos pblicos e privados. Isto negou aos credores o direito de pressionarem os

devedores pelo recebimento em dlares-ouro, ao novo preo do metal. A reduo do contedo de ouro do dlar em janeiro
de 1934 teria resultado em uma carga excessiva [em dlares FM] para os devedores, caso permanecesse a denominao

das dvidas em ouro.

13 de junho The Home Owners Loan Act, que facultou aos proprietrios de residncias a possibilidade de refinanciarem seus

dbitos hipotecrios mediante a utilizao de crditos das agncias governamentais.

16 de junho The National Industrial Recovery Act (NIRA), que configurou uma tentativa de estabelecer o planejamento

governamental em busca da recuperao industrial, em combinao com um programa de obras pblicas.

16 de junho The Glass - Steagall Banking Act, que no apenas promoveu a separao entre os bancos comerciais e os bancos de

investimento, como tambm introduziu os seguros bancrios.

16 de junho The Farm Credit Act, que trouxe ordem ao caos at ento prevalecente no crdito agrcola.

possvel distinguir cinco vetores de interveno: a) medidas destinadas a apoiar e regulamentar o
sistema bancrio e financeiro (Emergency Banking Act, Glass-Steagall Banking Act, Truth-in-Securities
Act); b) medidas de socorro e estmulo agricultura (Agricultural Adjustment Act, Farm Mortage Act,
Farm Credit Act); c) medidas voltadas para a recuperao da indstria e o desenvolvimento regional
(National Industrial Recovery Act, Tennessee Valley Authority Act); d) medidas ligadas criao
imediata de empregos, ao apoio aos mais necessitados e reduo da carga de endividamento das
famlias (Civilian Conservation Corps, Federal Emergency Relief Act, Home Owners Loan Act); e e)
medidas associadas ao abandono do padro-ouro. O impacto das medidas e seu desdobramento no tempo
sero discutidos mais adiante, mas importante, desde j, assinalar um aspecto. Todas as iniciativas
acima arroladas pressupunham no apenas a ampliao da capacidade de interveno e regulao do
Estado sobre a economia (sobretudo no que dizia respeito ao sistema financeiro), mas tambm a
expanso do gasto pblico. Neste contexto, a ortodoxia fiscal de Roosevelt - sua genuflexo diante das
finanas ortodoxas, nas palavras de Fearon (1987: 218) - representava uma contradio em termos: na
contramo das medidas anunciadas, o Economy Act de 20 de maro autorizou a reduo de US$ 500
milhes nos gastos pblicos federais.
Para Roosevelt, contudo, a contradio seria apenas aparente. Neste particular, sua adeso ao
saber estabelecido era notria. O argumento, como sempre, era que um governo ajustado seria
sinnimo de responsabilidade e de credibilidade. A revitalizao do setor privado que deveria
comandar a recuperao econmica. Ao Estado caberia, fundamentalmente, apoiar o reerguimento das
finanas, da indstria e da agricultura. As despesas governamentais deveriam revestir um carter apenas
emergencial. Deste modo, para que os capitais privados gastassem alm de seus meios, endividando-se
para investir, deveria haver confiana nas aes do governo, o que s ocorreria se este gastasse na justa
medida de seus meios. Em outras palavras, a reduo do gasto governamental seria uma pr-condio
para a expanso do gasto privado. provvel que a experincia dos roaring twenties, com o setor
privado gastando muito e o Estado gastando pouco, ainda estivesse viva na memria de Roosevelt.
provvel, tambm, que a experincia da Inglaterra fosse um exemplo atraente: com a desvalorizao da
libra e a subseqente reduo da taxa de juros, o pas ingressara em uma trajetria (discreta) de
recuperao j a partir 1932, sem que os mandamentos sagrados das sound finances tivessem sido
abandonados. A realidade dos EUA no incio dos anos 1930s, entretanto, era a figura exatamente oposta
da prosperidade dos 1920s, e a crise que o pas atravessava, ademais, era muito mais profunda do que a
experimentada pela Inglaterra. O exemplo ingls, a rigor, era inadequado para Roosevelt e os New
Dealers. Se havia esperanas na desvalorizao do dlar (em particular pelos imaginados efeitos que se
esperavam sobre os preos internos), havia clara conscincia de que o cheap money seria insuficiente
para reerguer os investimentos: poucos vislumbravam a poltica monetria expansionista como um
caminho para a pronta recuperao (Fearon, 1987: 226). Quaisquer que fossem as polticas, contudo,
permanecia o desejo acalentado de que - maneira da Inglaterra - os oramentos pblicos pudessem se
equilibrar. A fora dos fatos, na verdade, se sobreps aos desejos e se incumbiu de refrear as intenes
iniciais de Roosevelt e dos budget balancers: foi impossvel levar adiante o conjunto dos programas
anunciados nos primeiros cem dias de governo e, ao mesmo tempo, praticar a austeridade fiscal. Em
1933 a reduo dos gastos e o crescimento das receitas pblicas foram desprezveis, e a dvida pblica
cresceu em mais de US$ 3 bilhes. Roosevelt resignou-se, mas tardaria, ainda, em rever sua filosofia
fiscal.

A desvalorizao do dlar e a regulamentao do sistema financeiro

A partir da desvalorizao da libra em setembro de 1931 a crena no compromisso irredutvel das
naes com as taxas fixas de cmbio ficou seriamente comprometida. A contradio entre as medidas
destinadas a recuperar as economias aoitadas pela depresso e os mandamentos do cmbio fixo tornara-
se por demais evidente. J em fevereiro de 1932 foi aprovado o primeiro conjunto de leis do Glass
Steagall Act de modo a facilitar a expanso do crdito domstico. No obstante o firme
comprometimento de Hoover com a defesa do padro-ouro, a avaliao de Eichengreen (2000: 124)
indica que, apesar do elevado estoque de ouro ento detido pelos EUA (34% das reservas mundiais em
1932), as aes expansionistas decorrentes da promulgao da Glass Steagall comearam a por em
risco a paridade fixa: previsivelmente, as reservas deixaram o pas e a paridade entre o dlar e ouro
ficou ameaada.
Com a eleio de Roosevelt, e sua reconhecida inclinao pelo experimentalismo, os mercados
de moedas (corretamente) apostaram que a desvalorizao do dlar seria inevitvel: os investidores
sacaram seu dinheiro dos bancos com o objetivo de convert-lo em ouro e moeda estrangeira. J no
Emergency Banking Act de 9 de maro foi proibida a exportao de ouro. Com a Thomas Amendment de
19 de abril foi autorizada a flutuao do valor do dlar em relao ao ouro, e, conseqentemente, do
288
dlar em relao s demais moedas . Os EUA abandonaram os mandamentos do padro-ouro e o dlar
entrou em uma progressiva trajetria de queda.
Quais eram os objetivos de Roosevelt? Porque os EUA, que ao contrrio da Inglaterra no estavam
289
com sua moeda submetida a uma especulao avassaladora , intencionalmente desvalorizaram o dlar?
A resposta que Roosevelt, os New Dealers, os agricultores e a indstria ansiavam pela inflao. No
demais lembrar que entre 1929 e 1932 a queda dos preos no atacado fora superior a 30% No caso da
agricultura, a situao era particularmente dramtica: os preos recebidos caram 56% no perodo, queda
sensivelmente superior dos preos pagos pelos produtores rurais. A expectativa era de que, mesmo no
sendo um instrumento suficiente deslanchar a recuperao, a poltica monetria no deveria ser
descartada enquanto ferramenta importante na luta pela reflao. Com os juros libertos da escravido do
cmbio fixo, a expanso do crdito bancrio poderia, a partir de ento, irrigar a economia e estimular a
alta dos preos. Com a desvalorizao, os constrangimentos do cmbio fixo desapareceriam. A inflao
tornara-se bem-vinda e a poltica monetria estava doravante autorizada a assumir um perfil
declaradamente expansivo. Havia, ademais, a suposio da existncia de uma correlao positiva entre o
preo do ouro em dlar e os preos domsticos (sobretudo os agrcolas): quo maiores fossem os preos
do ouro, denominados em dlar, maiores seriam os preos internos. A correlao, enunciada por dois
economistas de Cornell (George Warren e Frank Pearson), suscitou as famosas reunies matinais a partir
de outubro de 1933, em que Roosevelt decidia, de moto prprio, qual o valor desejado do ouro para os
290
prximos dias . O preo do ouro, graas poltica de compras da Reconstruction Finance
Corporation, se elevou dos histricos US$ 20,67 por ona em setembro de 1933, para o preo final de
US$ 35 por ona em 31 de janeiro de 1934.
Para Walton & Rockoff (2000: 514), em certa medida, a poltica foi bem-sucedida; parte da
inflao ocorrida neste perodo pode ser atribuda manipulao da taxa de cmbio. So
necessrias, aqui, algumas qualificaes. Como se observa na Tabela 7.2, em 1933 os preos ao
consumidor ainda caram ligeiramente e os preos no atacado permaneceram praticamente constantes. Foi
a partir de 1934 que os preos iniciaram uma trajetria ascendente at 1937, sem alcanar, contudo, os
nveis de 1929.

Tabela 7.2
EUA: Evoluo dos Preos ao Consumidor e no Atacado (1929-38)
1938
1929 1930 1931 1932 1933 1934 1935 1936 1937

Preos ao
consumidor 173 168 154 138 131 135 138 140 145 142

Preos no
139 126 107 95 96 109 117 118 126 115
Atacado
Fonte: Mitchell (1993: 691; 696-8). Preos ao Consumidor, 1913= 100; Preos no Atacado: 1910-14 = 100.

Uma das conseqncias mais destacadas da desvalorizao do dlar e da estabilizao do preo do
ouro no novo valor de US$ 35 por ona, foi o enorme afluxo de ouro para os EUA. Em 1933 os EUA
detinham 33,6% do estoque de ouro mundial; em 1935 sua participao j era superior a 45%
(Eichengreen, 2000: 98). Segundo Fearon (1987: 228), o estoque de ouro dos EUA saltou de US$ 8,2
291
bilhes em 1934 para US$ 22,7 bilhes em 1941 . A instabilidade poltica da Europa e a aposta (mais
uma vez correta) dos mercados de que o dlar no sofreria novas desvalorizaes explicam este
movimento: as incertezas polticas e econmicas, especialmente na Europa, e a crescente confiana
no dlar, persuadiram os investidores estrangeiros de que era mais seguro enviar seu ouro aos EUA,
ao invs de mant-lo em seus prprios pases (Fearon, 1987: 228). Tambm os fluxos de capitais,
maneira do ouro, se direcionaram para os EUA: mesmo diante das baixas taxas de juros praticadas pelo
FED (entre 1% e 1,5%), os capitais privados internacionais migraram para os EUA em busca de um safe
haven. Isto estabeleceu um contraponto ntido com as tendncias observadas nos anos 1920s: quando se
consideram os fluxos de capital, o perodo posterior a 1933 marca um ntido contraste com os anos
vinte. Durante os 1920s, os recursos saram dos EUA em busca de aplicaes no exterior, atrados
pelas relativamente elevadas taxas de juros. Aps 1933 () os recursos se direcionaram aos Estados
Unidos. (...) O receio da guerra e da desvalorizao cambial no exterior eram foras poderosas. ()
Tampouco os cidados norte-americanos estavam inclinados a investir no exterior (Fearon, 1987:
228).
O fato que os afluxos de ouro e de capitais para os EUA foram os principais fatores responsveis
pela expanso da oferta monetria (da ordem de 50%) verificada entre 1933 e 1937. Ao no praticarem
aes de esterilizao atravs da venda de bonds, o FED e o Tesouro, na verdade, sancionaram o
crescimento da oferta de moeda. Um ponto importante, contudo, que ao flurem para o sistema bancrio,
os recursos monetrios no necessariamente resultaram no aumento dos emprstimos. Os bancos
ampliaram suas reservas acima dos requerimentos formais, revelando uma atitude cautelosa, de baixa
disposio ao risco. Ao mesmo tempo, a demanda de crdito permaneceu contrada: o crescimento das
reservas bancrias entre 1934 e 1937 um resultado dos influxos de ouro foi rpido; as reservas
logo estavam bem acima dos requerimentos legais. O sistema bancrio, portanto, no expandiu a
oferta monetria ou o crdito na medida permitida pela posio de suas reservas (Fearon, 1987:
229). O resultado foi que as iniciativas monetrias revelaram-se incapazes de restaurar o circuito do
crdito objetivo maior do New Deal. Se as atenes de Roosevelt, do FED e dos New Dealers
tivessem se concentrado na avaliao do estado do crdito, e no apenas na oferta de moeda ou na
liquidez do sistema bancrio, seguramente o grave equvoco de reverter os sinais da poltica monetria
em finais de 1936 e incios de 1937 no teria sido cometido.
Pode-se argumentar, com razo, que um dos objetivos propostos foi alcanado: de acordo com a
Tabela 7.2, entre 1933 e 1937 os preos ao consumidor cresceram mais de 10%, e os preos no atacado
mais de 30%. Mesmo no se tratando de uma reflao espetacular, a deflao, ao menos, estava
debelada. verdade que a reflao no decorreu apenas das iniciativas no mbito da poltica monetria,
mas tambm de um outro conjunto de medidas empreendidas, em particular as restries ao crescimento
da produo agrcola e a suavizao na aplicao da legislao anti-trust. De qualquer forma, a
concluso que a poltica monetria inclusive com os seus desdobramentos no previstos cumpriu
um papel satisfatrio na recuperao que se assistiu entre 1933 e 1937. A restaurao definitiva do
circuito do crdito, na verdade, transcendia os seus limites; ao mesmo tempo, nem os juros, nem o
crdito, nem as operaes de open market ou a oferta de moeda prejudicaram a marcha da economia real
ou constrangeram a progressiva elevao dos preos. Antes pelo contrrio, favoreceram-nas. O erro dos
policy makers foi o de avaliar, ao final de 1936, que o descontrole inflacionrio estaria just around the
corner. A elevao dos reserve requirements entre agosto de 1936 e maio de 1937 e as operaes de
esterilizao do influxo de ouro a partir de dezembro de 1936, resultaram na elevao dos juros, na
contrao do crdito e na reduo da oferta monetria (Campagna, 1987: 130-1; Fearon: 1987: 229).
Combinadas com a reduo do dficit pblico longamente acalentada por Roosevelt e finalmente
implementada aps as eleies de 1936 essas medidas contriburam para o desastre da recession
within the depression que teve incio na primavera de 1937 e se estendeu por um ano: a contrao de
1937-38 foi uma ferida auto-infligida que operou como um severo freio recuperao econmica
(Fearon, 1987: 230; 1993: 142).
Para mais alm das vicissitudes da poltica monetria, existe um ponto fundamental do New Deal
j mencionado de modo apenas lateral - que representou uma contribuio duradoura para a estabilidade
da economia norte-americana: a regulamentao do sistema financeiro. Na avaliao de Fearon (1987:
258), a restaurao da esperana representou um dos maiores triunfos do Presidente Roosevelt,
concomitantemente salvao do sistema financeiro norte-americano. Mesmo que determinadas
medidas (particularmente aquelas includas ao Banking Act de 1933) tenham sido concebidas no mbito
do Senado, antes da posse de Roosevelt, a deciso do Presidente em lev-las adiante no pode ser
minimizada. Relembre-se, preliminarmente, a ampliao das atribuies e o uso efetivo da
Reconstruction Finance Corporation na superao do caos bancrio dos primeiros meses de 1933. Sem
a interveno e os aportes financeiros da RFC a crise do sistema bancrio teria se prolongado e
assumido propores ainda mais dramticas: a capacidade de financiamento e o mbito de
interveno da RFC foram consideravelmente ampliados, capacitando-a a promover um impacto
maior sobre a economia do que sob a administrao Hoover. () A RFC desempenhou um papel
crucial no salvamento de inmeros bancos e intermedirios financeiros (Fearon, 1987: 218-21). O
Banking Act de 16/06/33 (Glass Steagll Banking Act) decorreu das iniciativas do Committee on
Banking and Currency do Senado. Trs determinaes desta legislao merecem destaque: a) a
separao entre os bancos comerciais e os bancos de investimento; b) a criao da Federal Deposit
Insurance Corporation; e c) a proibio do pagamento de juros sobre os depsitos vista e o
estabelecimento de tetos no pagamento de juros sobre os depsitos a prazo (Regulation Q).
A separao entre os bancos comerciais e os bancos de investimentos decorreu da constatao dos
inmeros abusos cometidos durante o boom e o crash do mercado de valores, quando vrios bancos
comerciais se envolveram diretamente na orgia especulativa valendo-se dos recursos de seus
depositantes. O Glass Steagall construiu um muro de conteno (segmentao) entre a atividade
bancria convencional (depsitos e emprstimos) e as atividades financeiras associadas s operaes de
maior risco. Do ponto de vista dos depositantes a medida assegurou maiores garantias e maior
transparncia em relao ao destino e utilizao de seus recursos. As garantias, de fato, se estruturaram
com a criao da Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). Os depsitos bancrios passaram a
ser segurados por um fundo criado a partir da contribuio dos prprios bancos. Os bancos mais
avantajados (cuja participao na constituio do fundo seria maior) se queixaram de que, atravs de
suas contribuies, estariam protegendo e subsidiando os bancos menores ou mais dbeis. Roosevelt
chegou a se sensibilizar com o argumento, mas decidiu apoiar a proposta. evidente que os bancos que
estivessem sob a superviso e o apoio eventual do FDIC teriam a preferncia dos depositantes: o
resultado foi que no vero de 1934 praticamente a totalidade dos bancos comerciais j tinha seus
depsitos segurados. Dado que a proteo da FDIC supunha o exame da real situao dos bancos, a
instituio do sistema de seguros resultou em um maior grau de controle e superviso sobre a atividade
bancria: os seguros sobre os depsitos produziram efeitos de largo alcance sobre o sistema bancrio
comercial. A inspeo regular pela FDIC, que era requerida para a concesso dos seguros, elevou o
standard dos bancos. () Colocado de outra maneira, o ingresso no negcio bancrio tornou-se
mais difcil (Fearon, 1987: 220-1). As prprias dificuldades eventuais de alguns membros passaram a
ser mais facilmente contornadas, j que, nos casos mais agudos, a FDIC passou a induzir as fuses dos
mais dbeis aos mais fortes. Assim, ao invs de assistir passivamente liquidao dos bancos como no
transcorrer das anteriores crises bancrias o Governo, atravs de suas agncias reguladoras, passou a
ordenar e disciplinar a sada dos membros mais frgeis do sistema. A ao da FDIC resultou essencial
para a higidez do sistema bancrio norte-americano nas dcadas que se seguiram ao New Deal: mesmo
nos anos 1980s a FDIC ainda era importante para os depositantes (Fearon, 1987: 221). A Regulation
Q, por fim, ao proibir o pagamento de juros nos depsitos vista e limit-los nos depsitos a prazo,
impediu a concorrncia predatria entre os bancos e desestimulou o direcionamento de suas atividades
para operaes de maior risco, na medida em que no se tornava mais necessrio, para cada banco em
particular, cobrir a oferta dos seus concorrentes. A concorrncia, em conseqncia, se deslocou para a
qualidade dos servios prestados, e no mais para as taxas sobre os depsitos efetivados.
 O Banking Act de 1935 (sob a decisiva influncia de Marriner Eccles, indicado por Roosevelt
292
como governador do Federal Reserve Board em 1934 ) elevou os limites dos seguros bancrios de US$
2.500 para US$ 5.000, fortaleceu e ampliou os poderes do Board of Governors of the Federal Reserve
System e reestruturou e estendeu as atribuies do Federal Open Market Committee. O resultado foi a
centralizao definitiva do controle sobre todas a dimenses da poltica monetria, com o Board of
Governors revestido da autoridade discricionria indispensvel ao exerccio de suas funes: o poder
do Federal Reserve System sobre a poltica monetria foi centralizado e fortalecido, assim como o
poder do governo sobre o FED. (...) Houve uma mudana de poder, dos bancos regionais do FED para
o board em Washington DC (Fearon, 1987: 221-2). A regulao sobre o sistema bancrio e o comando
centralizado sobre a poltica monetria, que decorreram da legislao implantada nos anos do New Deal,
representaram uma contribuio permanente para o futuro da economia norte-americana: Os norte-
americanos no devem esquecer (...) que foi a regulao que proporcionou ao sistema bancrio a
necessria estabilidade durante e aps os anos 1930s (Fearon, 1987: 222).
Mas a regulao no se circunscreveu apenas ao sistema bancrio. O Truth-in-Securities Act de
maio de 1933 e, sobretudo, a criao da Securities Exchange Commission (SEC) em 1934, tornaram
mais rgidos os critrios para a emisso de aes. Os requisitos de qualidade, transparncia e
regularidade no fornecimento das informaes referentes situao econmica e financeira das empresas
emissoras, tornaram mais difceis as colocaes fictcias e fraudulentas que se assistiram no festival
especulativo dos anos 1920s. Ao mesmo tempo, o Federal Reserve Board estabeleceu limites para a
alavancagem das operaes na bolsa por intermdio do crdito (Campagna, 1987: 113-4). Apesar da
observao dos crticos em relao a uma inclinao privatista e pro-business da SEC (o surpreendente,
na verdade, seria o contrrio), sua ao foi essencial para disciplinar o funcionamento do mercado de
valores aps o crash. O mercado de aes, a rigor, permaneceu deprimido (ou traumatizado) durante o
New Deal: o Index of Common Stock Prices, mesmo se recuperando ano aps ano entre 1933 e 1936-7,
em seu ponto mais alto no chegou a alcanar 60% do valor atingido em 1929.
Outras iniciativas merecem ser destacadas. A criao da Federal and Saving Loan Insurance
Corporation (FSLIC), em 1934, cumpriu as mesmas funes da FDIC, mas neste caso em relao aos
depositantes das associaes de poupana e companhias de seguro. Os depsitos passaram a ser
segurados e solvabilidade das instituies responsveis pelo crdito imobilirio foi garantida pela ao
da Federal Housing Administration (FHA), tambm implantada em 1934. Na rea imobiliria ainda, a
ao da Home Owners Loan Corporation (HOLC), entre 1933 e 1936, foi responsvel pelo
refinanciamento de pelo menos 20% das moradias adquiridas mediante hipotecas.
Vistas em retrospecto, as iniciativas empreendidas pelo New Deal em relao ao sistema
financeiro foram fundamentais. Em meio anomia e disrupo que caracterizaram os anos de crise, a
introduo das normas regulatrias foi essencial para garantir a estabilidade do sistema. importante
salientar que as medidas no resultaram na expanso do crdito ao setor privado: o endividamento
privado, entre 1933 e 1939, ficou estabilizado em termos nominais, em torno de US$ 125 bilhes
(Fearon, 1987: 225). Apenas o crdito ao consumo se expandiu, mas sua participao no total das
operaes de crdito ainda era por demais reduzida. A rigor, os Banking Acts de 1933 e 1935 e os
demais dispositivos legais do New Deal em matria financeira no se circunscreveram apenas a medidas
emergenciais, destinadas unicamente a impedir o aprofundamento da depresso. Eles redefiniram o
desenho institucional e forjaram o novo marco regulatrio do sistema financeiro norte-americano. A
precariedade das normas operacionais, a concorrncia predatria, a indefinio das reas de atuao dos
bancos, a fragilidade de determinadas instituies, a ausncia de garantias aos depositantes, o reduzido
grau de comando e controle do FED sobre o conjunto do sistema financeiro e a indefinio quanto s
aes de last resort, foram questes estruturais enfrentadas com sucesso pelo New Deal. O
equacionamento destas questes no apenas interrompeu a onda de liquidaes iniciadas em 1930, como
tornou mais remota a ocorrncia de novas crises convulsivas a partir de ento. A imposio de critrios
mais rigorosos de operao redundou na maior solidez das instituies e, conseqentemente, na
estabilidade geral do sistema. Este foi um legado duradouro do New Deal.
Referindo-se Golden Age, Belluzzo (2004: 38) chama a ateno para as normas de atuao das
autoridades monetrias, que incluam, dentre outras, as seguintes dimenses: a) segmentao e
especializao das instituies financeiras; b) severos requisitos prudenciais e regulamentao estrita
das operaes; c) fixao de tetos para as taxas de captao e emprstimo; d) criao de linhas
especiais de fomento. Foi o New Deal que concebeu e deu existncia legal a tais normas. Neste aspecto,
como em tantos outros, sua contribuio para a arquitetura do ps-guerra seria decisiva.

O apoio agricultura

Poucos setores sofreram tanto os efeitos da depresso como a agricultura norte-americana. Se a
agricultura no participou da euforia dos anos 1920s, foi ela uma das principais protagonistas da tragdia
experimentada no incio dos anos 1930s. As estatsticas referentes evoluo da renda dos agricultores
entre 1929-32 so dspares (Campagna, 1987: 91; Fearon, 1987: 186; Walton & Rockoff, 2002: 527).
Qualquer uma delas, contudo, aponta para uma queda superior a 50%. Uma contrao de renda desta
magnitude, incidindo sobre uma populao de mais de 30 milhes de habitantes (cerca de um quarto da
populao total do pas), revelava no apenas um problema econmico gravssimo, mas, acima de tudo,
um drama social de propores gigantescas.
Roosevelt foi eleito com o apoio macio da populao rural, e no poderia voltar as costas aos
forgotten men que o haviam conduzido Casa Branca. Vrios New Dealers, de sua parte, consideravam
que uma principais razes da depresso era a situao de descaso e abatimento a que tinha sido
submetida a agricultura ao longo dos anos 1920s. No demais lembrar as solenes palavras do
Presidente Harding (maro 1921 - agosto 1923), quando proclamou que the farmer must be ready to
help himself. verdade que a fora da depresso j havia se incumbido de sepultar o fundamentalismo
ingnuo dos primeiros republicanos da age of business: desde 1929 Hoover havia constitudo o Federal
Farm Board, e a ele destinado US$ 500 milhes, com o objetivo precpuo de buscar a estabilizao dos
preos agrcolas. Seus esforos, entretanto, foram vos: entre 1929 e 1932 os preos agrcolas
despencaram em 56%. A crise da agricultura exigia a interveno imediata de Roosevelt: era fundamental
restabelecer a rentabilidade das atividades agrcolas de modo a minorar o sofrimento da populao rural,
suavizar as presses sobre a mirade de bancos ligados ao financiamento da agricultura e promover
estmulos recuperao econmica geral.
Sob a firme liderana do Secretrio da Agricultura Henry Wallace, as aes empreendidas pelo
New Deal se desdobraram em cinco linhas de interveno: a) polticas voltadas elevao dos preos
agrcolas; b) programas de refinanciamento das dvidas; c) financiamentos oficiais com garantias de
preos mnimos; d) aes estruturais abrangendo a conservao do solo, o controle das inundaes, o
melhor aproveitamento da gua e a difuso da eletrificao rural; e e) medidas diretamente ligadas ao
combate da pobreza rural. Em 1938 j se tornara clara a conformao de uma poltica duradoura de
apoio e interveno governamental em favor da agricultura. No poderia haver contraste maior com a
timidez das aes de Hoover ou a incompreenso dos republicanos radicais em relao questo da
agricultura. Para estes, a nica terapia recomendada nas conjunturas adversas residia na manipulao das
tarifas de importao: face s eventuais dificuldades, o remdio caseiro dos republicanos, na
expresso de Kindleberger, sempre foi a elevao das alquotas. O New Deal, ao contrrio, reconheceu a
especificidade da agricultura no contexto das relaes capitalistas avanadas e implantou normas de
interveno permanentes de proteo e estmulo atividade agrcola (financiamento diferenciado,
estoques reguladores, preos mnimos, seguros das colheitas, racionalizao do uso do solo e gerao e
transferncia de tecnologia).
No Agricultural Adjustment Act (AAA) de maio de 1933, a inteno explcita foi a de buscar a
elevao dos preos agrcolas atravs do controle e delimitao das reas plantadas. Especificamente,
ao se reduzirem as reas destinadas ao plantio de determinadas culturas (acreage allotment), pretendia-
se limitar o crescimento da produo e, dessa forma, promover a recuperao dos preos. Os
agricultores que voluntariamente aderissem ao acreage allotment (estabelecido por um planejamento
central e implementado em nvel estadual) teriam uma compensao financeira proporcional renncia
fundiria. O funding das operaes formou-se a partir dos recursos mobilizados atravs da processing
tax incidente sobre a indstria de alimentos. Previsivelmente, o financiamento concebido por Wallace
gerou a insatisfao das cadeias produtivas ligadas ao processamento dos alimentos, sob o argumento de
que a cunha fiscal afetaria a sua rentabilidade e terminaria sendo transferida aos consumidores.
Antes de se avaliar o resultado da poltica de recuperao dos preos agrcolas, cabe uma
observao inicial. Logo ao incio da Teoria da Dinmica Econmica (1976: 61), Kalecki estabelece a
famosa contraposio entre os preos determinados pelo custo e os preos determinados pela
demanda. No ltimo caso se incluem, particularmente, os preos dos produtos agrcolas. certo que a
voracidade da depresso com a brutal contrao do circuito do gasto vitimou a todos os preos,
quaisquer que fossem suas determinaes. O aspecto distintivo, contudo, que os preos dos produtos
acabados (...) tendem a flutuar bem menos que os preos das matrias-primas [e alimentos] (Kalecki,
1976: 74). Assim, do mesmo modo que os preos agrcolas caram mais do que os preos industriais
entre 1929 e 1932, com a recuperao econmica o seu crescimento foi proporcionalmente superior:
entre 1933 e 1937 a parity ratio (relao entre os preos recebidos pelos agricultores e os preos pagos)
evoluiu do ndice 64 para o ndice 93 (Fearon, 1987: 181; Kalecki, 1976: 74).
Sucede, contudo, que o objetivo fixado pelo New Deal foi o de restabelecer a elevada parity ratio
do perodo 1910-14. Isto significou a busca de uma meta ambiciosa, de maneira que a recuperao dos
preos agrcolas passou a no depender apenas das condies gerais da demanda. Em outras palavras,
se verdade que o reerguimento efetivo dos preos agrcolas dependia, em ltima instncia, da expanso
geral do gasto na economia (demanda), a gravidade da situao enfrentada pelos agricultores e a parity
ratio eleita como alvo por Wallace, determinaram a adoo concomitante de medidas contundentes no
mbito da produo (oferta). Ao mesmo tempo, as secas de 1934 e 1936 tiveram um impacto profundo
sobre a oferta de produtos estratgicos na ponderao do ndice geral de preos da agricultura (milho e
aveia, a ttulo de exemplo).
Em conseqncia, ao se analisar a evoluo dos preos agrcolas entre 1933-37, torna-se difcil
distinguir que parcela de responsabilidade coube s medidas implementadas por Wallace, qual a
influncia das secas que vitimaram a agricultura do Meio Oeste, e qual o efeito decorrente da expanso
geral da economia durante o perodo. O fato que a trajetria dos preos recebidos pelos agricultores foi
nitidamente positiva entre 1933 e 1937 (Tabela 7.3). Eles caram no binio 1938-9 (em conseqncia da
recesso 1937-8), e voltaram a se recuperar entre 1939-41, mas a j sob o impacto favorvel da guerra.
A renda auferida pelos agricultores, da mesma forma, se expandiu de maneira significativa no perodo.
Observe-se, pela oportunidade, que graas s transferncias de recursos feitas aos agricultores atravs
dos inmeros programas do New Deal, tanto a parity ratio como a renda apropriada pelos agricultores,
tiveram um crescimento ainda mais significativo.

 Tabela 7.3
reos Recebidos, Preos Pagos, Parity Ratio, Renda dos Agricultores e Evoluo da Produo Agrcola
(1929-41)
ndice de
Parity
Preos Preos Parity ratio Renda dos Renda dos evoluo
ratio
recebidos pagos pelos incluindo agricultores agricultores da

pelos agricultores atravs das incluindo produo
pagamentos
agricultores operaes pagamentos agrcola
[(1)/(2)]x
(1) (2) governamentais agrcolas governamentais 1929 =
100
100
1929 148 162 92 - 11.312 13.938 100,0
1933 70 109 64 66 5.332 7.107 100,2
1934 90 120 75 80 6.357 8.568 88,1
1935 109 124 88 95 7.120 9.696 95,2
1936 114 124 92 95 8.391 10.756 92,6
1937 122 131 93 97 8.864 11.367 102,4
1938 97 124 78 83 7.723 10.149 106,7
1939 95 123 77 85 7.872. 10.585 109,8
1940 100 124 81 88 8.382 11.059 112,2
1941 124 133 93 98 11.111 13.851 120,4
Fonte: Fearon (1987: 181;186).
Parity ratio: 1910-14 = 100.
Renda dos agricultores: Valores nominais em US$ milhes.

A implementao dos acreage allotments sofreu crticas ideolgicas, morais e especificamente
econmicas. O repto ideolgico referia-se intromisso indevida do Estado sobre decises de produo
que, por definio nos marcos do capitalismo, deveriam ser estritamente privadas. A indignao moral
provinha do fato de se buscar a limitao da produo agrcola, e at mesmo a matana de rebanhos, em
um contexto em que parcela significativa da populao passava fome ou necessidades agudas. A rplica a
tais crticas no era difcil: no primeiro caso, o argumento era que a agricultura chegara a tal descalabro
exatamente em virtude da ausncia da interveno governamental. No segundo caso, o que importava
destacar era o fato de que a oferta de alimentos permanecia suficiente para satisfazer as necessidades
bsicas da populao, mesmo diante das restries ao aumento da produo. Em outras palavras, o que
se buscava combater era a superproduo, e no a produo.
J algumas crticas econmicas (parte delas formulada a posteriori) pareciam ter fundamento.
Dada a estrutura heterognea da agricultura norte-americana, os acreage allotments tendiam a beneficiar
apenas os grandes produtores, que no apenas eram os principais responsveis pela produo das
culturas, como ademais, dispunham de maior capacidade de organizao e vocalizao poltica. Os
recursos da processing tax, desta forma, eram apropriados basicamente pelos maiores produtores:
foram os grandes fazendeiros e os grandes proprietrios de terras que mais ganharam com a reduo
das reas plantadas (Fearon, 1987: 183). Por outro lado, se o objetivo era o de limitar a produo das
culturas, era exatamente sobre os grandes produtores que a poltica deveria ser direcionada. O
atendimento das necessidades dos pequenos produtores, arrendatrios e meeiros deveria se dar no no
mbito dos acreage allotments, mas sim atravs de polticas especficas, o que, alis, se fez: (...)
essencial atentar para o fato de que, sem o suporte aos proprietrios e aos grandes produtores
agrcolas, nenhum programa para a agricultura teria funcionado (Fearon, 1987: 188).
Um ponto decisivo que as polticas paralelas e concomitantes de financiamento oficial com
garantia de preos mnimos, de racionalizao do uso do solo, de controle das inundaes e do melhor
aproveitamento da gua, e de difuso da eletrificao rural, redundaram em estmulos (louvveis) ao
aumento da eficincia e da produtividade agrcola, o que tendia a tornar incuas as iniciativas em limitar
a produo atravs dos acreage allotments. Mesmo aqui, entretanto, pode-se argumentar que, na ausncia
das restries ao crescimento das reas cultivadas, os estmulos ao avano da produtividade teriam
redundado na expanso desordenada e deletria da oferta agrcola. Desta forma, s foi possvel induzir o
aumento de eficincia por que se limitou a expanso territorial do cultivo. H ainda, na mesma linha,
certas crticas que enfatizam o aumento espontneo da produtividade em decorrncia dos acreage
allotments: os incentivos reduo das reas cultivadas teriam levado os agricultores a abandonarem as
293
terras menos frteis e concentrarem sua produo nas terras mais frteis , de maneira que a reduo das
reas de plantio no necessariamente se traduzia na reduo proporcional do produto agrcola.
A avaliao de Fearon (1987: 185) que, tomando-se em considerao as culturas de milho,
algodo, trigo e tabaco, houve uma reduo efetiva das reas plantadas entre os perodos 1931-3 e 1940-
2. Apenas no caso do algodo, contudo, que teria se alcanado o objetivo pretendido de limitar ou
reduzir a produo: o milho, o trigo e o tabaco, todos exibiram em 1940-2, com os acreage
allotments, uma mdia de produo superior observada em 1931-3, sem a poltica de limitao das
reas cultivadas. Referindo ao estudo de T.W.Schultz de 1945, Fearon conclui que ele corretamente
deduz que, com a exceo do algodo, os acreage allotments no produziram efeitos substanciais
sobre os preos e a renda agrcola.
No se trata, aqui, de questionar esta afirmao, mas importante estabelecer algumas
qualificaes, sobretudo no que se refere periodizao utilizada. A partir dos dados apresentados por
Mitchell (Tabela VII.1), possvel identificar dois sub-perodos ntidos em relao s culturas de milho,
algodo, trigo e aveia. Entre 1933 e 1936 observa-se a reduo geral das reas cultivadas e tambm da
produo, para os quatro casos considerados. a partir de 1937 que se verifica o crescimento da
produo, sobretudo nos casos do milho e do trigo. Em linhas gerais, estes resultados so compatveis
com a evoluo do ndice geral da produo agrcola apresentada na Tabela 7.3. O ponto a ser destacado
que em 1936 a parity ratio j havia retornado aos nveis de 1929 e a renda dos agricultores (sem
considerar as transferncias governamentais) j havia crescido 57% (apesar de representar ainda 75% do
valor observado em 1929). Em 1936 as dimenses mais agudas da crise da agricultura estavam
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aparentemente superadas , e no se deve desconsiderar a importncia dos acreage allotments neste
resultado. As reas cultivadas foram limitadas, a produo se reduziu e os preos agrcolas cresceram.
certo que no se deve obviar os efeitos das secas de 1934 e 1936, e nem tampouco os impactos da
recuperao geral da economia sobre os preos agrcolas. Trata-se, contudo, de fatores que atuaram na
mesma direo da poltica de restrio ao crescimento das reas cultivadas. J o comportamento da
produo e dos preos agrcolas a partir de 1940 no pode ser dissociado das demandas associadas
guerra, que foram extremamente positivas para a agricultura norte-americana. Seguramente as
preocupaes em relao ao crescimento da produo agrcola se esvaram a partir de ento. A
concluso que a periodizao 1931-3 vs. 1940-2 talvez no seja a mais adequada para se avaliar a
eficcia dos acreage allotments.
Ainda em 1933, o New Deal tomou duas iniciativas de vital importncia para o reerguimento da
agricultura. Atravs do Emergency Farm Mortgage Act e do Farm Credit Act, foi estabelecido um
programa extensivo de refinanciamento das dvidas mediante a concesso de emprstimos oficiais em
condies favorveis aos agricultores. O espectro da execuo de hipotecas, que por anos rondou os
agricultores suscitando, inclusive, reaes violentas como as ameaas e perseguies a juzes e agentes
oficiais foi afastado, o que permitiu o arrefecimento da tenso social no campo: como resultado direto
do apoio do governo federal, milhares de agricultores puderam refinanciar seus dbitos, em um
contexto em que os bancos comerciais (...) estavam impossibilitados, ou simplesmente no desejavam
expandir os emprstimos, do modo como o fizeram nos anos 1920s. O refinanciamento das hipotecas
agrcolas () foi uma arma vital para a agricultura (Fearon, 1987: 179). Ao mesmo tempo, a criao
da Commodity Credit Corporation (CCC) garantiu a estabilidade e a regularidade do fluxo de
financiamento s atividades agrcolas o que, na prtica, resultou na fixao de uma poltica combinada de
estoques reguladores e preos mnimos. Os recursos da CCC eram provenientes da Reconstruction
Finance Corporation e a garantia aos emprstimos tomados junto CCC era a safra prevista. Se os
preos fossem favorveis, os agricultores vendiam sua colheita e pagavam os emprstimos CCC em
moeda. Se os preos no fossem favorveis, os agricultores tinham a opo de alienar a colheita CCC.
Neste caso, as dvidas no seriam executadas, o que significa dizer que os emprstimos no eram
passveis de recurso judicial (non-recourse loans). A alienao da colheita, por fim, no inviabilizava a
obteno de novo financiamento para o plantio da safra seguinte. Os riscos das flutuaes de preos
foram, dessa forma, transferidos dos agricultores para o Estado. claro que a CCC poderia enfrentar o
acmulo de estoques em suas mos e a necessidade de demandar recursos adicionais RFC, mas essas
eram conseqncias previsveis e at mesmo aceitveis, decorrentes dos princpios de interveno e de
proteo propostos e institudos pelo New Deal. Ao invs de abandonar o agricultor aos azares do
mercado, agora era o Estado que deveria be ready to help the farmer. A proviso de crdito sob a
liderana da CCC resultou essencial para a recuperao da agricultura norte-americana a partir de 1933.
Na avaliao de Fearon (1987: 180; 186), as aes da CCC e as conseqncias das secas foram mais
importantes para a estabilizao e a recuperao dos preos agrcolas do que as iniciativas dos acreage
allotments no mbito do AAA: as inicitaivas do New Deal relativas ao crdito, provavelmente foram
mais importantes para os agricultores do que os programas de reduo de plantio da AAA (...). A CCC
(), juntamente com as secas, desempenharam um papel importante no crescimento e estabilizao
dos preos agrcolas aps 1934.
Em janeiro de 1936 a Suprema Corte declarou a inconstitucionalidade do Agricultural Adjustment
Act, sob a alegao de que a Unio, atravs dos acreage allotments e da processing tax, estaria
ampliando indevidamente seu campo de atuao, ao promover iniciativas que seriam de mbito exclusivo
dos Estados. Em fevereiro o Governo respondeu com a promulgao do Soil Conservation and Domestic
Allotment Act (SCDAA). O objetivo foi combinar a manuteno da poltica de reduo das reas
plantadas (estabelecida no AAA) com a introduo de polticas voltadas para a conservao dos solos.
Foram oferecidas compensaes financeiras aos agricultores, para que substitussem as culturas que
expunham o solo ao desgaste e eroso (soil-depleting crops), por culturas que preservassem a
qualidade do solo (soil-conserving crops, basicamente pastagens e legumes). Como as culturas que se
buscava limitar a produo eram exatamente as soil-depleting crops, esta iniciativa do New Deal pode
ser caracterizada como uma tentativa engenhosa de evitar a superproduo atravs do combate
eroso. O fato que o impacto das secas e das tempestades de areia por elas induzidas (drought-induced
dust storm) j havia produzido conseqncias desastrosas em 1934, e voltaria a produzi-las em 1936, o
que acarretou a devastao de propriedades e a migrao de milhares de agricultores (Okies) do Meio-
Oeste para a Califrnia (Campagna, 1987: 116; Walton & Rockoff, 2002: 530; Fearon, 1987: 181-2).
Atravs do SCDAA foram disseminadas novas tcnicas de utilizao e cultivo do solo, que ajudaram a
transformar o modus operandi da agricultura norte-americana. Ao assinar a lei, Roosevelt declarou que
ao firmar o Soil Conservation and Domestic Allotment Act, eu sinto que aprovo uma medida que
ajudar a salvaguardar o interesse pblico no apenas hoje, mas tambm nas prximas geraes. Seu
sentimento demonstrou-se correto.
Em 1938 a agricultura norte-americana novamente iria sofrer as conseqncias da retrao
econmica. Mais uma vez, em consonncia com as observaes de Kalecki assinaladas anteriormente, a
reduo dos preos agrcolas foi mais pronunciada que a dos demais preos, o que redundou na queda da
parity ratio. A produo agrcola, de sua parte, j houvera ingressado em um trend definitivamente
expansivo (Tabela 7.3). Em 1938, contudo, Roosevelt e os New Dealers perceberam que a recesso
experimentada desde meados de 1937 havia sido provocada por aes equivocadas no mbito das
polticas fiscal e monetria, e trataram de corrigir o rumo dos acontecimentos. A recesso, portanto, no
foi prolongada, o que permitiu a preservao das principais conquistas at ento obtidas. A partir de
1939 a renda auferida pelos agricultores voltou a crescer. No ano anterior foi sancionado o Agricultural
Adjustment Act II que instituiu, com base na experincia j acumulada, um conjunto articulado de
medidas destinadas a proteger e estimular a agricultura. O poder da CCC foi ampliado, de modo a
assegurar que os estoques reguladores exercessem, juntamente com a poltica de preos mnimos, papel
central na estabilizao da produo e na recuperao dos preos. Os acreage allotments se
concentraram nas culturas do algodo, milho, arroz, tabaco e trigo, e se instituiu um sistema de cotas
destinado a desestimular a produo excedente das culturas. Implantou-se, por fim, um esquema de
seguro para as colheitas, atravs do qual os prmios seriam pagos nos anos prsperos, e os benefcios
recebidos nos anos ruins. A operao do AAA II durou apenas um curto perodo, j que as demandas
decorrentes da guerra redefiniram os termos da questo agrcola e promoveram a elevao significativa
dos preos. Em 1942 a parity ratio ultrapassou a meta estabelecida no incio do New Deal (Fearon,
1987: 182-3).
Convm destacar, por ltimo, duas importantes medidas promovidas pelo New Deal em relao
agricultura. A primeira foi a difuso da eletricidade no campo, atravs da Rural Electrification
Administration (REA), criada em 1935. Sem a explcita participao governamental, o uso da
eletricidade na agricultura teria sido retardado de modo considervel: a eletrificao rural tinha pouco
apelo para as companhias privadas de utilidade pblica (...). Estava claro que a difuso a baixos
preos da energia eltrica no interior s poderia ocorrer se o governo federal tomasse a iniciativa
(Fearon: 1987: 191). ocioso destacar que a ao contou com a aprovao entusitica das populaes
beneficiadas: poucas iniciativas do New Deal, se que alguma, foram mais populares que a REA.
Outra linha de interveno foi a que atuou (ou procurou atuar) diretamente sobre a pobreza rural. Atravs
da Rural Reabilitation Division (1934), e posteriormente da Resettlement Administration (RA), foram
empreendidos programas combinados de reabilitao e reassentamento para os mais desfavorecidos. O
impacto dos programas, contudo, foi limitado e sua durao foi breve. A partir de 1937 a Farm Security
Administration substituiu a RA, mas teve sua ao comprometida pela oposio conservadora dos
grandes interesses agrcolas.
Os miserveis rurais representavam o elo mais dbil da cadeia social e careciam de qualquer
forma avanada de organizao poltica. As iniciativas do New Deal na assistncia aos desamparados
sempre tropearam na resistncia recorrente daqueles que, dotados de influncia poltica, ora se
escandalizavam com o carter supostamente radical das experincias de reassentamento, ora vaticinavam
sobre o desperdcio de recursos nos programas de reabilitao, ora condenavam a interferncia indevida
da Casa Branca nos assuntos da vida social no campo. claro que a questo da pobreza rural transcendia
o modesto mbito das aes diretas e emergenciais de relief. A incluso social dos deserdados do campo
era uma questo maior que remetia no apenas recuperao da agricultura ou da economia, mas tambm
a um conjunto de polticas estruturadas de largo alcance (assentamento, emprego, qualificao,
treinamento etc.). O New Deal percebeu e procurou encaminhar solues mnimas para os problemas
sociais do campo. Os grandes interesses estabelecidos sequer reconheciam a existncia de tais
problemas; sua nica preocupao era com a evoluo dos preos e o acesso continuado aos recursos da
CCC.
A avaliao das polticas do New Deal em relao agricultura deve partir de uma premissa
essencial: pela primeira vez na histria da agricultura norte-americana foi implantado um sistema global
e abrangente de planejamento das atividades agrcolas. Este sistema incluiu entre inmeros aspectos - a
elaborao de um conjunto regular de estatsticas bsicas; o estabelecimento de metas quantitativas de
uso do solo e de produo por Estados e por culturas; a introduo de normas para a conservao e
revitalizao do solo; a difuso de tcnicas mais avanadas de cultivo; a disseminao do uso da
eletricidade; a estruturao de mecanismos especficos e adequados de financiamento; a implantao de
uma poltica sistemtica de estoques reguladores e preos mnimos; a adoo do regime de cotas de
produo e a criao de modalidades de proteo e seguro para as colheitas. Este conjunto de iniciativas
se fez em meio a um ambiente democrtico, onde as decises sempre foram tomadas aps inmeras
consultas, buscando-se extrair um consenso mnimo, sem que os direitos dos produtores e proprietrios
fossem feridos ou ameaados. O Estado se sobreps aos interesses privados e procurou ordenar,
disciplinar e orientar a sua atuao.
Tome-se o exemplo dos acreage allotments. O objetivo foi introduzir um critrio racional para a
utilizao do solo, de modo a evitar a superproduo das chamadas culturas bsicas (milho, algodo,
trigo, algodo e arroz). Estabeleceram-se metas quantitativas para a produo de cada cultura, estas
metas foram regionalizadas por Estados e, a partir da, apresentadas aos produtores locais que,
voluntariamente, poderiam aderir ou no ao plano. Os produtores que aderissem ao plano (e a grande
maioria aderiu) teriam uma compensao financeira proporcional ao grau de reduo das reas
plantadas. Para mais alm do impacto especfico da implementao desta poltica sobre a evoluo dos
preos (alis, de difcil identificao), tratou-se de um experimento notvel de planejamento central em
bases democrticas. Compare-se a amplitude desta poltica com a perspectiva tosca dos republicanos no
tratamento da questo agrcola nos anos 1920s, e ter-se- a real dimenso das inovaes introduzidas.
claro que surgiram problemas de implantao ou at mesmo erros de avaliao nos inmeros programas
empreendidos pelo New Deal. O surpreendente seria se no tivessem ocorrido. Mas sempre houve a
disposio em corrigir as falhas e propor novas solues. O New Deal, quer no tratamento da questo
agrcola, assim como nas demais questes, s pode ser criticado pelo que fez, mas nunca pelo que deixou
de fazer.
Em relao s crticas, em particular, fcil afirmar que os programas de apoio agricultura
beneficiaram apenas os grandes produtores ou que o New Deal foi incapaz de eliminar a pobreza no
campo. A questo que, em meio violenta contrao do nvel de atividades, o grande desafio que se
apresentava a Roosevelt e aos New Dealers era o de promover iniciativas voltadas para a recuperao
da renda agrcola, e nisto o seu xito foi inegvel. Os problemas relativos estrutura fundiria sob
nenhuma hiptese eram os mais importantes no contexto da depresso. Quanto pobreza rural, tratava-se
de um fenmeno que tinha razes histricas profundas, cujo equacionamento dependia, antes de qualquer
considerao, da retomada do crescimento econmico e da superao da crise imediata da agricultura.
Pode-se argumentar, por fim, que a agricultura norte-americana, na verdade, foi salva pelas secas
de 1934 e 1936 e pela ecloso do conflito mundial. Dessa forma, eventos exgenos ou aleatrios que
teriam sido os principais responsveis pela recuperao dos preos e da renda agrcola a partir de 1934.
As aes do New Deal prossegue o argumento - quando no equivocadas, foram apenas orientadas
eleitoralmente, e no produziram estmulos econmicos consistentes, duradouros ou relevantes. A
importncia das secas e da guerra para os preos agrcolas, j se observou, um fato indisputado; o que
os argumentos exgenos no contemplam, entretanto, a natureza pioneira dos esforos empreendidos
pelo New Deal, atravs da introduo de polticas especficas destinadas a proteger, reeguer e orientar os
passos da agricultura. Tais argumentos, em verdade, mal conseguem ocultar a sua repulsa congnita
idia de planejamento e a quaisquer iniciativas que se sobreponham ao espontnea das foras do
mercado.

A poltica industrial, o avano da sindicalizao e o sistema de proteo social

Se as aes empreendidas em relao aos bancos e agricultura foram, em essncia, corretas, e
forjaram um novo marco institucional para o funcionamento desses setores, o mesmo no se pode dizer
das iniciativas introduzidas no mbito da indstria. aqui que o New Deal iria tropear nas limitaes
de sua viso sobre a natureza da depresso. No havia a clara compreenso de que a crise fora
decorrente da abrupta contrao do circuito do gasto, e que apenas as medidas voltadas para a
regenerao deste circuito que seriam revestidas de xito. Na percepo de Roosevelt e dos New
Dealers, a crise por que atravessava a economia norte-americana era o resultado da combinao de uma
srie de fatores e desequilbrios estruturais, entre os quais se incluam a m distribuio da renda, a
fragilidade da agricultura, a falta de regulamentao do sistema financeiro e as prticas defensivas (ou
agressivas) dos monoplios na indstria. verdade que a distribuio da renda era perversa, que a
agricultura era frgil, que o sistema financeiro carecia de mecanismos eficazes de regulao e que as
prticas monoplicas por vezes redundavam na reduo programada da produo e do emprego.
verdade, tambm, que as medidas ligadas regulamentao do sistema financeiro foram
excepcionalmente eficazes, e que o conjunto das polticas concebidas para a agricultura garantiram maior
estabilidade para um setor que se encontrava completamente abandonado aos azares do mercado. Mas se
tais iniciativas foram importantes para a recuperao da economia porque, em ltima instncia,
repercutiram favoravelmente sobre o gasto privado: ou bem atenuaram a sua contrao, ou bem
estimularam a sua expanso.
Deste modo, se os New Dealers se opunham enfaticamente aos preceitos liberais do mainstream, e
advogavam a necessidade imperiosa da interveno governamental, no havia suficiente clareza quanto
ao sentido e orientao de tal interveno. A expanso do gasto e do dficit pblico, em particular, era
vista com suspeio. A permissividade fiscal era entendida antes como um elemento perturbador,
desestabilizador das expectativas, do que como um instrumento efetivo de combate depresso. Salvo
contadas excees, para a maior parte dos New Dealers prevaleciam os mandamentos ortodoxos das
sound finances (Barber, 1996: 19-20). As duas Cartas Abertas ao Presidente escritas por Keynes em fins
de 1933 e meados de 1934, sua visita aos EUA em maio e junho de 1934, e o encontro pessoal com
Roosevelt na Casa Branca, no foram suficientes para sedimentar uma nova viso sobre a importncia
estratgica do dficit pblico no contexto de uma depresso (Barber, 1996: 83; Dostaler, 2005: 148; 351-
2). Se Roosevelt havia abandonado o padro-ouro e esvaziado a Conferncia Econmica Mundial de
Londres em junho de 1933, em nome da prevalncia dos objetivos domsticos sobre a estabilidade
monetria internacional, os oramentos equilibrados a contrapartida interna da conversibilidade
externa permaneciam como um dogma inatacvel. O antema do dficit continuava arraigado no esprito
dos New Dealers, de maneira que o seu intervencionismo no era sinnimo de ampliao do gasto
pblico, mas sim de aes diretas destinadas a interferir na dinmica e nos resultados da
concorrncia inter-capitalista. Roosevelt e seus principais assessores concebiam os programas que
envolviam a expanso das despesas pblicas como estritamente secundrios na promoo da
recuperao, como rigorosamente emergenciais na soluo de situaes excepcionais e desesperadoras, e
como eminentemente temporrios em face de uma trajetria expansiva, que se imaginava vir a ser
liderada pela retomada dos investimentos e do consumo privados.
A criao da National Recovery Administration (NRA) em 16/06/33, no mbito do National
Industrial Recovery Act (NIRA), teve como objetivo estabelecer novas diretrizes para a atuao das
indstrias no contexto da depresso. Foi decisiva a a influncia intelectual dos professores de Columbia
e Harvard que se aproximaram de Roosevelt. A expectativa e a esperana de Rexford Guy Tugwell,
Adolf Berle Jr., Gardiner Means e Raymond Moley, era a de que, atravs da NRA, o Estado deveria
disciplinar a concorrncia industrial. Partindo do suposto que a existncia das grandes corporaes
industriais tornara-se um fato inelutvel e irreversvel na vida econmica americana, a avaliao dos
professores era que, atravs da imposio do controle de preos, da fixao das margens de lucro, do
direcionamento dos investimentos, e da introduo de outras normas de planejamento, caberia ao Estado
doravante zelar pela alocao eficiente e racional dos recursos privados. Se a socializao dos meios de
produo estava descartada e se os monoplios eram a fact of life, a alternativa que restava era o Estado
limitar a autonomia dos grandes negcios. Apenas desta forma a concentrao e o controle poderiam se
sobrepor competio e ao conflito (Barber, 1996: 5-10). Assim, agindo no mago da concorrncia
inter-capitalista, os reformadores imaginavam criar um redesenho utpico da estrutura industrial, (a
radical reconstruction of the industrial order) onde as flutuaes seriam menos intensas, o fluxo da
produo mais estvel, as variaes de preos menos pronunciadas e o crescimento do emprego e dos
salrios um objetivo permanente.
Um ponto essencial dessas propostas era que a implementao do novo programa para a indstria
deveria se fundar na cooperao e na colaborao permanente entre o Estado e as grandes corporaes.
No redesenho imaginado, o Estado no seria antagnico ao big business: ele seria o contrapeso poltico,
o agente central, e o elemento racional ordenador que deveria orientar os passos da iniciativa privada, de
maneira a assegurar que o interesse pblico fosse preservado. O corolrio inevitvel desta colaborao
deveria ser a suavizao da legislao anti-trust. A viso de que o gigantismo industrial era uma
maldio, que deveria ser banida mediante a aplicao rigorosa da legislao anti-trust e a promoo
de outras polticas prcompetitivas (Barber, 1996: 10), comungada pelos Trust Busters liderados por
Felix Frankfurter (e tambm prximos de Roosevelt), era exatamente oposta dos reformadores da
indstria.
A NRA, comandada pelo impetuoso general Hugh Johnson - que durante a guerra havia coordenado
a relao entre o Exrcito e a War Industries Board em momento algum se caracterizou como uma
instncia de planejamento industrial. Apesar de ter nascido sob a inspirao e o fiat dos reformadores,
sua ao logo se afastou da reconstruo da ordem industrial por estes pretendida. O ncleo da atuao
da NRA foi a criao dos famosos codes of fair competition estabelecidos para cada indstria. A
aplicao das leis anti-trust foi suspensa por dois anos, e organizaram-se comits tripartites por
indstria, contando com a representao dos empresrios, dos trabalhadores e dos consumidores. Os
comits eram coordenados por representantes da NRA e os objetivos se centraram na fixao de metas de
produo e emprego, paralelamente ao estabelecimento de pisos para os preos e salrios e limites para
a durao da jornada de trabalho. Apesar da nobreza dos objetivos, da determinao de Johnson, dos
apelos patriticos em favor dos cdigos (cristalizados no emblema - Blue Eagle de adeso NRA e
nas paradas populares em apoio ao programa), e da prpria rapidez com que os acordos se disseminaram
pelo conjunto da indstria, os resultados da NRA foram pfios. Entre meados de 1933 e o terceiro
trimestre de 1934 a produo industrial permaneceu virtualmente estagnada. No incio de 1935 a
descrena em relao aos cdigos e NRA (ironicamente j ento batizada como No Recovery Allowed
ou National Retardation Association) era generalizada: quando a Suprema Corte decidiu por sua
inconstitucionalidade em maio, praticamente j no havia mais quem os defendesse.
O suposto que orientou a implantao dos cdigos industriais foi a convico de que a reflao era
o pr-requisito essencial para a recuperao da economia: No havia qualquer plano global para a
economia, a no ser a busca da inflao. () Os New Dealers cometeram o equvoco, no apenas
circunscrito NRA, de considerar que se os preos e os salrios subissem, o poder de compra se
recuperaria e a economia seria, assim, reativada (Fearon, 1986: 200-1). O que se imaginava era que,
atravs da elevao dos preos, a rentabilidade das indstrias seria restaurada e as expectativas se
reanimariam. Para tanto, tornava-se essencial impedir a prtica destrutiva do price cutting. Os cdigos
deveriam zelar pela limitao da guerra de preos. De outra parte, os salrios deveriam ser elevados, de
modo a ampliar o poder de compra dos trabalhadores. A elevao dos salrios e o crescimento do
emprego seriam alcanados atravs da fixao de patamares mnimos de remunerao e da limitao da
jornada de trabalho (tambm estabelecidos nos cdigos). Mais ainda, mediante o estabelecido na Seo
7a do NRA, os trabalhadores passavam a ter o direito de se organizarem livremente e de negociarem
coletivamente, atravs da indicao de representantes de sua prpria escolha. A filiao aos tutelados
sindicatos organizados pelas empresas (company unions) deixava de ser uma condio prvia garantia
do emprego. A expectativa, no mbito da NRA, era que o crescimento dos salrios deveria ser superior
ao crescimento dos preos, vale dizer que haveria crescimento dos salrios reais na indstria. A reduo
do mark up das indstrias no era percebida como um problema incontornvel, j que as indstrias
poderiam aumentar a massa de lucros em decorrncia da expanso projetada das vendas. Em outras
palavras, as indstrias poderiam absorver a elevao dos custos salariais.
A iniciativa do NRA em arbitrar a relao preos / salrios, no interior de cada indstria
individualmente considerada, gerou inmeros problemas operacionais e polticos. Em primeiro lugar,
dada a diversidade das indstrias, os mais de 500 cdigos resultantes da interveno da NRA passaram a
revestir caractersticas no apenas dspares, mas tambm por vezes contraditrias. Indstrias distintas de
uma mesma cadeia, por exemplo, deveriam ter suas metas de investimento e produto interligadas, o que
no necessariamente ocorreu j que as indstrias estavam submetidas a cdigos independentes. As metas
eram fixadas com base nas informaes, nas estimativas, nos interesses e na estratgia de cada indstria
em particular. No havia nenhum instrumento ou mecanismo que garantisse a compatibilizao entre os
planos e projees das diferentes indstrias. Na verdade, no era este o objetivo proposto pela NRA: ela
permaneceu prisioneira de sua convico reflacionista, e em momento algum pretendeu estabelecer uma
poltica industrial compreensiva, que levasse em considerao as mltiplas relaes setoriais e
industriais. O resultado foi que, em muitos casos, os cdigos resultaram em peas isoladas de legislao,
que no se integravam de uma maneira articulada. Da mesma forma, a pronta fixao de patamares
salariais mnimos para uma mesma indstria, em mbito nacional, facilitou e consolidou a posio das
empresas e regies que j pagavam salrios mais elevados. A elevao dos custos salariais terminou
penalizando as empresas mais dbeis, de maneira que os cdigos passaram vistos como um instrumento
de concentrao, que beneficiava apenas s grandes empresas: as empresas que pagavam salrios mais
elevados encorajaram a aplicao da legislao que elevaria os custos salariais de seus
concorrentes; as regies em que prevaleciam salrios mais altos ansiavam pelo estreitamento do
diferencial que as separava das regies que pagavam salrios mais reduzidos (Fearon, 1986: 200).
Os problemas operacionais, entretanto, no limite seriam superveis. Sempre poderia haver a
correo dos rumos, a reviso das falhas, a reconsiderao dos cdigos e a formulao de uma poltica
mais estruturada e abrangente. Na verdade, foram os percalos polticos que terminaram minando e
inviabilizando a NRA. De um lado, era notria a prevalncia das indstrias na formulao dos cdigos.
ocioso destacar que, nos comits tripartites, a representao dos trabalhadores e dos consumidores
estava despreparada para formular estratgias mais precisas para cada uma das indstrias consideradas.
Os representantes patronais, em conseqncia, se situaram em posio privilegiada na elaborao dos
cdigos. Vrias greves eclodiram em 1934, exatamente em virtude dos sobressaltos que os trabalhadores
passaram a viver em virtude da relao promscua que imaginavam ter se estabelecido entre a NRA e os
patres. De outra parte, os industriais, mesmo liderando a elaborao dos cdigos, passaram a manifestar
sua desconfiana - e mais adiante a sua repulsa em relao s concesses obtidas pelos trabalhadores e
progressiva centralizao das decises em uma agncia do governo federal, sobre a qual no tinham o
poder de comando e controle. Galbraith (2000: 25-6) destaca a desconfortvel perda de prestgio como
um dos principais motivos da progressiva oposio da comunidade empresarial a Roosevelt: Roosevelt
era o objeto de seu ataque; ele havia se apropriado do aparente domnio econmico que por direito
pertencia a eles. Estavam sendo ajudados, mas no era isso o que importava. (...) [A razo] mais
profunda e poderosa [dos ataques a Roosevelt] era a sensao de perda de posio, do prestgio
passando de Nova York, Pittsburgh e Detroit para Washington.
Desta forma, por razes distintas, a base poltica de sustentao da NRA logo se esvaiu. De um
lado, os trabalhadores assistiam com ressalvas formulao e multiplicao de cdigos, onde a sua
participao era apenas formal. certo que a elevao real dos salrios e da reduo da jornada de
trabalho, entre 1933 e 1934, beneficiou os trabalhadores. Entretanto, o impacto das medidas pro-labor da
NRA foi maior no Sul, regio que tradicionalmente apresentava as piores condies de remunerao e
trabalho. Deste modo, a principal conseqncia da aplicao dos cdigos foi o estreitamento dos
diferenciais de salrios entre as distintas regies do pas. Ao mesmo tempo, os avanos da
sindicalizao, estimulados pela NRA, foram insuficientes para se contrapor resposta dos
empregadores: entre 1933 e 1935 o crescimento das company unions (lideradas pelas empresas) foi
superior ao das trade unions (comandadas pelos trabalhadores). Isto significa que a vocalizao poltica
e a extenso das reivindicaes dos trabalhadores permaneciam, ainda em grande medida, contidas no
mbito dos estreitos limites impostos pelos empregadores. A adeso dos trabalhadores NRA, entretanto,
iria esbarrar em um fato elementar: ao longo dos dois anos de existncia dos cdigos, o desemprego
permaneceu em nveis prximos a 20%.
De sua parte, os pequenos e mdios empresrios se sentiam prejudicados pela elevao dos custos
salariais, e percebiam as aes da NRA como manobras astuciosas conduzidas pelas grandes
corporaes. Tornava-se cada vez mais forte a voz e o protesto daqueles que clamavam pelo
renascimento da concorrncia, sobretudo em um quadro econmico que no indicava sinais claros de
recuperao. Os grandes negcios, por fim, comeavam a expor sua contrariedade em relao
legislao trabalhista e aos avanos do governo federal sobre o territrio outrora sagrado das decises
econmicas. Na verdade, era o conjunto da obra do New Deal que passava a ser atacado pelo big
business: a desvalorizao do dlar, o abandono do padro-ouro, as concesses aos trabalhadores e
os programas de auxlio aos necessitados, eram conjuntamente atacados. O dficit pblico, e tudo
aquilo que redundasse em seu crescimento - como as propostas para a seguridade social -, era
criticado com base na presuno que levaria a maiores impostos, inflao descontrolada e ao
fortalecimento desmedido do governo central (Fearon, 1986: 200). Roosevelt percebeu os dilemas, e
quando em maio de 1935 a NRA foi declarada inconstitucional, prontamente respondeu com a
promulgao do Wagner Act, que o aproximou dos trabalhadores. Ao mesmo tempo, estreitou suas
relaes com os Trust Busters, passando a denunciar as grandes corporaes como a realeza
295
econmica (economic royalists). O chamado Second New Deal de 1935 ir assistir ao abandono da
idia do planejamento em cooperao com o big business e ao distanciamento em relao s propostas
utpicas de redesenho da ordem industrial. Em realidade, com o fim da NRA, a pretenso em formular
uma poltica especificamente direcionada para a indstria foi definitivamente abandonada: o segundo
New Deal, que teve incio em 1935, assistiu ao renascimento da f na concorrncia; o ataque aos
trusts (trust busting) deveria substituir o planejamento. () Quando a AAA foi declarada
inconstitucional, houve uma corrida imediata para produzir uma nova legislao para os
agricultores; nenhuma ao similar foi desencadeada para substituir a NRA (Fearon, 1986: 202).
A deciso da Suprema Corte contrria ao NRA suspendeu a eficcia da Seo 7a, que buscava
incentivar a formao dos sindicatos e a negociao coletiva. Roosevelt imediatamente aderiu s
iniciativas do Senador Robert Wagner, e em 5 de julho de 1935 converteu o National Labor Relations
Act (Wagner Act) em lei. Em agosto do mesmo ano seria promulgado o Social Security Act, que
introduziu em mbito nacional o sistema de aposentadorias e implantou o mecanismo do seguro-
desemprego. O movimento esquerda de Roosevelt representou um ntido afastamento em relao ao
big business, que se ops tenazmente nova legislao. Os dois Acts, na verdade, iriam se revelar de
transcendental importncia: foram eles os pilares bsicos sobre os quais viria a ser construdo o sistema
de proteo social nos EUA.
Atravs do Wagner Act as company unions foram proscritas e foi assegurada a mais ampla
liberdade de organizao aos trabalhadores. Ao mesmo tempo, os empregadores passaram a ser
obrigados a negociarem coletivamente com os representantes dos trabalhadores. As empresas foram
proibidas de interferir na formao e na administrao dos sindicatos e de exercerem qualquer tipo de
discriminao em relao aos trabalhadores a eles filiados. De modo a zelar pelo cumprimento das
disposies estabelecidas no Wagner Act, foi criado o National Labor Relations Board com poderes
legais de coero sobre as empresas. A expectativa dos grandes negcios era que a nova legislao
trabalhista seria declarada inconstitucional, mas sua esperana se viu frustrada com a deciso da
Suprema Corte em 1937, que se manifestou favorvel legalidade do Wagner Act. Se as implicaes
macroeconmicas das leis trabalhistas so difceis de serem avaliadas (o impulso imediato de vrios
autores o de considerar o Wagner Act como nocivo s expectativas e aos investimentos), as
conseqncias polticas foram evidentes: Roosevelt soldou sua aliana com a classe trabalhadora. Na
esteira do Wagner Act, e com a criao do Committee for Industrial Organization (CIO), que viria se
separar da American Federation of Labor (AFL), a sindicalizao dos trabalhadores norte-americanos
praticamente triplicou em poucos anos:

Tabela 7.4
EUA: Trabalhadores Sindicalizados (1930-41)
 Nmero de % da Fora
Trabalhadores de Trabalho
(1.000)
1930 3.401 6,8
1931 3.310 6,5
1932 3.050 6,0
1933 2.689 5,2
1934 3.088 5,9
1935 3.584 6,7
1936 3.989 7,4
1937 7.001 12,9
1938 8.034 14,6
1939 8.763 15,8
1940 8.717 15,5
1941 10.201 17,7
Fonte: Walton & Rockoff (2002: 535)


A legislao trabalhista do New Deal seria completada em 1938 com a promulgao do Fair Labor
Standard Act que, retomando e ampliando as determinaes estabelecidas no NIRA, proibiu o trabalho
para menores de 16 anos, fixou limites mnimos para os salrios, determinou a durao mxima a jornada
de trabalho (44 horas semanais de imediato, e 40 horas a partir de dois anos) e instituiu o pagamento
obrigatrio das horas extras. As medidas trabalhistas tiveram alcance nacional, e resultaram dos anseios
e presses de segmentos sociais e polticos relevantes. Tratava-se de aspiraes que se encontravam
extensamente difundidas na sociedade norte-americana. Ao defender e implementar as referidas medidas,
evidente que Roosevelt, ao mesmo tempo, ampliou sua base de sustentao poltica.
O mesmo se aplica em relao s aposentadorias. J em 1934, Francis Townsend havia formulado
um plano nacional destinado a mitigar os sofrimentos dos mais idosos: a proposta era que cada cidado
com idade superior a 60 anos teria direito a uma remunerao mensal de US$ 200, com a condio de
que no estivesse trabalhando e que gastasse a totalidade dos recursos no prprio ms, o que contribuiria
para a recuperao da economia. O financiamento concebido para o programa far-se-ia mediante um
imposto de 2% aplicvel s transaes comerciais entre as empresas. Centenas de Townsend Clubs
foram criados por todo o pas, e em 1935 seu criador j reunia mais de 3 milhes adeptos. Com a
promulgao do Social Security Act em agosto de 1935 - um ms aps o Wagner Act - Roosevelt roubou
296
a cena e se fortaleceu politicamente para a eleio de 1936 .
O Social Security Act estabeleceu o sistema de aposentadorias para os trabalhadores que
alcanassem 65 anos de idade. As primeiras aposentadorias deveriam ser pagas a partir de 1940 e o
financiamento do sistema determinou contribuies iguais entre empregadores e empregados. Os
trabalhadores sofreriam um desconto de 1% em seus salrios e as empresas passariam a arcar com uma
elevao de 1% no custo da folha salarial. Os direitos dos idosos passaram a ser legalmente
reconhecidos, e o carter compulsrio das contribuies privadas sem qualquer participao do
Tesouro impediu que o sistema pudesse sofrer injunes de natureza poltica: com as contribuies
assim fixadas, nenhum maldito poltico poder arrebentar meu programa de seguridade social, foram
as famosas palavras de Roosevelt ao se referir ao financiamento do programa. Apesar das crticas em
relao abrangncia do sistema (em virtude da excluso dos trabalhadores rurais, dos empregados
domsticos e dos ocupados em pequenos estabelecimentos), do carter regressivo das contribuies, e da
no considerao de um programa de assistncia mdica no mbito do sistema, a iniciativa de Roosevelt
foi inegavelmente pioneira e repercutiu sobre os horizontes de vida de uma parcela significativa da
populao norte-americana. O seguro-desemprego, da mesma forma, teve um significado profundo:
segundo Campagna (1987: 123), pela primeira vez houve o reconhecimento implcito de que as
pessoas eram levadas ao desemprego no por falhas individuais, mas pela operao do sistema
econmico. Diante das atribulaes da economia, a sociedade deveria assumir sua responsabilidade,
e mitigar as dificuldades dos indviduos. Os fundos para o pagamento do seguro-desemprego eram
provenientes de uma contribuio compulsria das empresas, e os recursos passaram a ser administrados
pelos Estados. As empresas que, em seu histrico, exibissem baixos ndices de demisso seriam
recompensadas com o pagamento de alquotas menores de contribuio. Os trabalhadores que, doravante,
fossem lanados ao desemprego teriam direito a uma compensao destinada a minorar, ao menos
temporariamente, suas dificuldades.
O extraordinrio aumento da sindicalizao (em contraposio tendncia dos anos 1920s), o
reconhecimento do direito dos idosos aposentadoria e a introduo do seguro-desemprego indicam que,
a partir de 1935, o New Deal promoveu passos claros no sentido de estruturar um sistema duradouro de
proteo social. Ao disciplinar a relao capital / trabalho o New Deal no buscou nenhum resultado
macroeconmico imediato. Foi a questo maior dos direitos do cidado, em meio a uma sociedade
desigual varrida pela depresso, que norteou as iniciativas que resultaram no Wagner Act e no Social
Security Act. O embrio do Welfare State de Roosevelt foi uma contundente resposta poltica s
tendncias individualistas e desagregadoras que sempre estiveram presentes na sociedade americana, e
que se tornaram particularmente intensas nos anos de crise. O carter reformador dos programas sociais
estabelecidos decorreu da percepo de que era imprescindvel impor limites e contrapontos lgica
dissolvente da concorrncia. claro que a implantao do sistema de proteo social teve implicaes
econmicas. Mas no se deve buscar a um nenhum objetivo econmico especfico, particularmente
associado a uma suposta estratgia de recuperao do emprego e do produto. A rigor, esta estratgia
sempre faltou ao New Deal.
Durante o perodo do NRA as aes destinadas a interferir na relao preos / salrios no mbito
das indstrias estiveram, ao mesmo tempo, associadas a um plano para a recuperao da economia (a
reflao). As questes relativas liberdade sindical, fixao de limites mnimos de remunerao,
imposio de tetos para a jornada de trabalho e proibio do trabalho infantil, j estavam presentes nos
cdigos e, em grande medida, foram toleradas, tuteladas e administradas pelo big business. A partir do
Wagner Act, do Social Security Act, e, posteriormente, do Fair Labor Standard Act, o New Deal na
verdade, o Estado - redefiniu os marcos estruturais que deveriam balizar as relaes entre o capital e o
trabalho. As questes trabalhistas e o sistema de proteo social assumiram um estatuto prprio, e se
desvincularam de qualquer projeto especfico para a retomada da economia.

A poltica fiscal e o combate ao desemprego

J se fez referncia ao reconhecido conservadorismo fiscal de Roosevelt e dos New Dealers. Em
sua viso, a crise era o resultado de caractersticas estruturais da economia norte-americana, e s seria
debelada atravs de aes que ampliassem o controle da Unio sobre o domnio das relaes
econmicas. Os bancos, a agricultura e a indstria deveriam se submeter a normas centrais de
planejamento, destinadas a mitigar os efeitos deletrios da concorrncia desregrada. A imposio de um
novo quadro institucional, destinado a disciplinar o funcionamento da concorrncia, era entendida como a
condio talvez mais importante para que o pas se erguesse do atoleiro da depresso. Ao mesmo tempo,
era fundamental proteger os setores mais desfavorecidos da sociedade (os forgotten men), e estabelecer
uma distribuio mais eqitativa da renda, de modo a elevar a capacidade aquisitiva dos trabalhadores
de maneira geral. A normatizao da concorrncia e a ampliao do poder de compra da populao
seriam suficientes para garantir a recuperao econmica. Neste contexto prossegue o argumento
nenhuma razo deveria se sobrepor ao princpio consagrado do equilbrio oramentrio. A expanso de
quase 50% nas despesas pblicas entre 1929-1932 era entendida como uma manifestao de descontrole,
decorrente da incapacidade de atuar sobre as razes estruturais da crise. Mais ainda, a prpria eficcia
dos gastos pblicos na promoo do emprego era colocada em dvida: os gastos pblicos no
poderiam ser utilizados como uma arma direta de ataque aos problemas estruturais, e apenas criariam
alguns poucos empregos a curto-prazo (Fearon, 1986: 231). Afinal, mesmo diante do referido
crescimento do gasto pblico na gesto Hoover, o desemprego havia saltado de 3,2% para 22,5% da
fora de trabalho. O supervit de US$ 800 milhes em 1929 havia se transfigurado em um dficit de US$
2,8 bilhes em 1932, ao mesmo tempo em que 10 milhes de novos trabalhadores haviam sido lanados
ao desemprego. No seria atravs do descontrole oramentrio que a recuperao seria alcanada. Era
necessrio agir sobre o ncleo da crise e procurar restaurar o equilbrio das contas pblicas.
Roosevelt permaneceu, assim, prisioneiro dos oramentos equilibrados. evidente que
prontamente se estabeleceu uma contradio entre as suas convices em matria fiscal e a realidade do
New Deal. A necessidade premente em implementar programas de combate ao desemprego redundou na
presso inevitvel sobre os gastos pblicos. A expectativa de Roosevelt e dos New Dealers, contudo, era
que os programas seriam de natureza estritamente emergencial. Os programas deveriam ser temporrios:
na medida em que o setor privado retomasse os investimentos, ampliasse a produo e expandisse a
demanda de empregos, os programas poderiam ser progressivamente abandonados. Dessa forma, os
eventuais dficits das contas pblicas, mesmo que indesejveis, eram entendidos como fenmenos apenas
transitrios. Em algum momento ao longo do processo de recuperao da economia o equilbrio
oramentrio seria restabelecido. Unio caberia promover a recuperao das receitas tributrias -
atravs da revogao da Lei Seca e da tributao sobre as bebidas, da elevao dos impostos sobre a
gasolina, do fechamento das janelas de evaso e, em um segundo momento, da maior taxao sobre as
corporaes e zelar pela eficcia dos gastos pblicos.
Em 1933 houve uma discreta reduo do dficit. Os programas de apoio aos desempregados,
entretanto, tornavam-se absolutamente necessrios, de sorte que em 1934 o dficit subiu para US$ 3,6
bilhes. Sua reduo em 1935 decorreu basicamente da elevao das receitas. Quando foi imposta ao
governo a deciso sobre pagamento dos bnus aos veteranos de guerra em 1936 (totalizando US$ 2,2
bilhes), o dficit alcanou a cifra recorde de US$ 4,4 bilhes. J ento reeleito, Roosevelt procurou dar
um basta aos recorrentes dficits e tratou de promover o to almejado equilbrio das contas pblicas. As
receitas foram ampliadas, os gastos foram cortados e o dficit caiu para US$ 2,7 bilhes em 1937 e US$
1,2 bilho em 1938. O resultado macroeconmico da austeridade fiscal (combinada com as medidas de
conteno monetria) foi desastroso: em 1938 a produo industrial caiu 28%, o investimento privado
despencou em US$ 5 bilhes e o desemprego, que a duras penas havia se reduzido ao longo dos anos,
voltou a assumir propores alarmantes (6,8 milhes de trabalhadores desempregados). J no havia
mais dvidas que a disjuntiva tornara-se clara: ou se defendiam os programas do New Deal, ou se
defendia o equilbrio oramentrio. At a ecloso do segundo conflito mundial e a entrada dos EUA na
guerra em 1941 os programas do New Deal continuaram sendo absolutamente essenciais para minorar o
flagelo do desemprego. Segundo as estimativas de Darby (Hughes & Cain, 2003: 463; Walton & Rockoff,
2002: 523), entre 1933 e 1939, tais programas foram responsveis, em mdia, pela ocupao de mais de
3 milhes de trabalhadores por ano (cerca de 5,7% da fora de trabalho). Em 1941, mais de 2,2 milhes
de trabalhadores ainda dependiam dos programas oficiais de gerao de emprego. Foi somente a partir
de 1942, com a vertiginosa expanso dos gastos militares (US$ 24 bilhes no ano), que o desemprego se
reduziu abruptamente.
297
Alguns analistas colocam em dvida a existncia de uma poltica fiscal expansionista durante o
New Deal. De fato, entre 1933 e 1940 a relao entre o dficit federal e o PIB raramente superou a marca
de 5%. Mais ainda, ao contrrio da Unio, os Estados e Municpios apresentaram (discretos) supervits
ao longo do perodo. A rigor, uma administrao que por um bom tempo buscou o equilbrio
oramentrio, dificilmente poderia ter praticado uma poltica fiscal consistentemente expansionista.
Como se observa na Tabela 7.5, foi somente a partir de 1942, em virtude das necessidades impostas pela
guerra, que o dficit pblico assumiu propores excepcionais.

 Tabela 7.5
EUA: Contas Pblicas Federais, Desemprego e Emprego Emergencial (1933-42)
Receitas Despesas Dficit Dvida
Desemprego Taxa de Emprego
Federais Federais (-) Pblica
Desemprego emergencial
US$ US$ US$ US$
1.000 % 1.000
bilhes bilhes bilhes bilhes
1933 2,0 4,6 -2,6 22,5 10.635 20,6 2.195
1934 3,0 6,6 -3,6 27,0 8.366 16,0 2.974
1935 3,7 6,5 -2,8 28,7 7.523 14,2 3.087
1936 4,0 8,4 -4,4 33,8 5.286 9,9 3.744
1937 5,0 7,7 -2,7 36,4 4.937 9,1 2.763
1938 5,6 6,8 -1,2 37,2 6.799 12,5 3.591
1939 5,0 8,8 -3,8 40,4 6.225 11,3 3.255
1940 6,4 9,5 -3,1 43,0 5.290 9,5 2.830
1941 8,6 13,6 -5,0 49,0 3.351 6,0 2.209
1942 14,4 35,1 -20,8 72,4 1.746 3,1 914
tes: Contas pblicas: Campagna (1987: 99; 180); Fearon (1986: 230); Mitchell (1993: 656; 674).
Desemprego e Emprego Emergencial: Walton & Rockoff (2002: 523).

Entretanto, a importncia dos gastos pblicos durante o New Deal no pode ser minimizada. Os
dados da Tabela 7.5 indicam que a gerao de emprego no mbito dos distintos programas empreendidos
pelo New Deal foi absolutamente significativa. Sem a iniciativa de tais programas o desemprego teria se
situado em nveis intolerveis. O impacto das aes da Public Works Administration (PWA), da Civil
Works Administration (CWA), do Emergency Work Relief Program, do Civilian Conservation Corps
(CCC) e, sobretudo, da Works Progress Administration (WPA) sobre a demanda agregada, a produo e a
renda foi evidente. Se a atuao dessas agncias for vista em combinao com as medidas de apoio e
regulamentao do sistema financeiro e de estmulo agricultura (at porque os recursos pblicos
atravs da Reconstruction Finance Corporation - tambm foram direcionados para o saneamento dos
bancos e para o socorro da agricultura), a concluso que decorre no a da inexistncia de uma poltica
fiscal expansiva, mas sim da existncia de uma poltica fiscal que poderia ter sido mais expansiva. Se
no o foi, o fato se deveu s circunstncias polticas (a oposio dos negcios expanso dos gastos
pblicos sempre foi recorrente), reverncia de Roosevelt e dos New Dealers ao dogma dos oramentos
equilibrados, e s suas prprias limitaes na definio dos caminhos para a recuperao.
fcil, em retrospecto, comparar as realizaes e as contradies do New Deal com uma suposta
agenda keynesiana. fcil, tambm, ponderar sobre a timidez das aes fiscais de Roosevelt quando
confrontadas com as experincias radicais do nazismo. Neste caso no s foi criada uma nova moeda
vinculada aos investimentos pblicos (as famosas MEFO bills), como o Reichsbank foi colocado a
servio das necessidades do Tesouro e do Fhrer. Isto seria inimaginvel nos EUA, assim como na
Frana ou na Inglaterra. As aes fiscais de Roosevelt devem ser avaliadas no apenas por seus
resultados (sem dvida, significativos), mas sobretudo por sua ntida contraposio em relao aos
preceitos liberais de hands off dos republicanos e do big business.
Em 31/03/33 foi criado o Civilian Conservation Corps (CCC) com o intuito de empregar jovens na
construo de pequenas represas, pontes, rodovias, linhas telefnicas e atividades de reflorestamento no
campo. Entre 1933 e 1940 o CCC empregou cerca de 300.000 jovens por ms. Em 12/05/33 foi lanado
o Federal Emergency Relief Act (FERA) com o objetivo de transferir recursos federais (US$ 500
milhes) aos Estados, de maneira a promover assistncia aos necessitados. A administrao dos recursos
permaneceu com os Estados e os programas envolveram tanto a execuo de obras pblicas (work relief)
como a ao direta de amparo aos despossudos (direct relief). Em 18/05/33 foi instituda a Tennessee
Valley Authority (TVA), uma agncia de planejamento incumbida de promover o reerguimento econmico
de uma vasta regio duramente afetada pela depresso. O raio de atuao da TVA abrangeu, alm do
Estado do Tennessee, parcelas do Alabama, Mississippi, Kentucky, Virginia, North Carolina e Georgia.
Suas aes resultaram na construo de grandes represas, no provimento de energia eltrica para a
regio, no controle das inundaes, na criao de rotas de navegao fluvial, na produo de fertilizantes
e na promoo de programas de treinamento populao local. Em 16/06/33 foi criada - no mbito do
National Industrial Rocovery Act - a Public Works Administration (PWA), destinada a coordenar e
financiar a execuo de obras pblicas de maior porte. Foram inicialmente alocados US$ 3,3 bilhes
para seus investimentos, e o total de desembolsos da PWA at 1939 somou mais de US$ 6 bilhes, em
projetos que incluram a construo de aeroportos, navios, rodovias, hospitais e escolas. Cerca de 70%
das escolas e um tero dos hospitais construdos no perodo deveram-se s iniciativas da PWA. A agncia
sob o zeloso comando de Harold Ickes tinha o seu prprio staff e as obras eram contratadas junto
iniciativa privada. Em novembro de 1933 foi criada, no mbito da FERA, a Civil Works Administration
(CWA) com o objetivo de mitigar a situao dos desempregados no inverno de 1933-4. O resultado foi
imediato: em janeiro de 1934 os projetos coordenados pela CWA chegaram a empregar mais de 4 milhes
de trabalhadores. Os projetos eram basicamente definidos pelos Estados e envolveram a reforma de
prdios pblicos, a manuteno de rodovias e a conservao de parques. A CWA foi desativada em julho
de 1934, aps ter desembolsado US$ 950 milhes. Suas atividades, a rigor, foram transferidas para o
Emergency Work Relief Program, que em janeiro de 1935 foi responsvel pela criao de 2,5 milhes de
empregos.
importante assinalar que, apesar da nfase da FERA e de seus programas priorizarem as
iniciativas associadas criao de empregos, a assistncia direta aos necessitados (direct relief)
abrangeu mais pessoas e consumiu mais recursos que os projetos voltados para a reduo do desemprego
(work relief). Em janeiro de 1935, 2,8 milhes de americanos estiveram sob o amparo da assistncia
direta da FERA. O custo dos programas da FERA, entre 1933 e 1935, totalizou US$ 4,1 bilhes: deste
montante, US$ 2 bilhes destinaram-se s aes de direct relief, enquanto US$ 1,5 bilhes foram gastos
nos projetos ligados criao emergencial de empregos (Fearon, 1986: 241). O impacto social (e mesmo
econmico) dos primeiros programas emergenciais do New Deal foi notrio: em fevereiro de 1934, a
ao conjunta da FERA, da CWA e da CCC beneficiou 8 milhes de famlias, que representavam cerca de
22% da populao norte-americana (Fearon, 1986: 243).
A partir de 1935 as aes assistenciais diretas foram transferidas aos Estados. Em maio foi criada
a Works Progress Administration (WPA), em substituio FERA. Sob a liderana carismtica de Harry
Hopkins, a WPA foi a principal agncia federal do New Deal responsvel pela execuo de obras
pblicas voltadas para a criao de empregos. A maioria projetos era definida em mbito municipal e
submetida aprovao do staff da WPA. At a sua extino em 1943, as aes da WPA redundaram na
construo de mais de 650.000 milhas de estradas, 78.000 pontes e viadutos, 38.800 escolas, 8.000
parques, 24.000 milhas de canalizao de esgoto e 700 milhas de pistas em aeroportos. Seus projetos
foram mltiplos e abrangeram, inclusive, iniciativas pioneiras no mbito artstico, atravs da atuao do
Federal Theatre Project, do Federal Writers Project e do Federal Music Project. Durante a sua
existncia a WPA investiu US$ 11,4 bilhes em projetos que resultaram na ocupao de milhes de
trabalhadores. Em novembro de 1938, os projetos associados WPA empregaram mais de 3 milhes de
pessoas. Em junho de 1939, 2,5 milhes de trabalhadores encontravam-se empregados graas aos
investimentos e iniciativas da WPA, ante 250 mil nos projetos da PWA e 200 mil nas obras da CCC. Em
toda sua existncia, a WPA teve o cuidado em avalizar projetos e estabelecer iniciativas que no
colidissem com o mbito de atuao da iniciativa privada. Foi essa razo que a impediu de desencadear
um vigoroso plano de construo de habitaes populares, que poderia ter resultado em estmulos
adicionais criao de empregos (Fearon, 1986: 247).
Os programas de relief do New Deal sofreram inmeras crticas operacionais. As dificuldades na
distino entre trabalhadores empregveis e no-empregveis; a utilizao de critrios distintos de
habilitao, seleo e remunerao para emprego nos diversos projetos; a complexidade na definio das
atribuies entre os planos federal, estadual e municipal; as distores na distribuio regional dos
recursos; a existncia de prticas discriminatrias entre outras foram crticas inevitveis, decorrentes
da implantao de programas de largo alcance em escala nacional. As principais crticas, contudo, foram
polticas: os inimigos de Roosevelt no cansaram de proclamar as intenes eleitorais dos programas do
New Deal e de advertir quanto aos riscos da expanso dos gastos pblicos.
A propsito, entre janeiro de 1933 e dezembro de 1940 os distintos programas de apoio aos
desempregados e necessitados consumiram US$ 21,1 bilhes. (Fearon, 1986: 250; 254). Neste mesmo
perodo, o dficit acumulado da Unio totalizou US$ 24,2 bilhes, o que representou uma proporo
mdia de 3,72% do PIB acumulado. Assim, se os programas do New Deal foram os principais
responsveis pela ocorrncia do dficit, a sua magnitude esteve longe de caracterizar qualquer situao
disruptiva. Disruptiva, na verdade, era a situao daqueles que foram abandonados prpria sorte pela
depresso. No fossem as iniciativas comandadas por Roosevelt, Hopkins e Ickes na direo oposta
dos alertas conservadores e o destino de milhes de cidados estaria irremediavelmente
comprometido. certo que Roosevelt poderia ter feito mais. Mas o que se deve ponderar que, nas
circunstncias da vida americana nos anos 1930s, dificilmente alguma liderana teria condies de fazer
mais do que Roosevelt fez. Suas aes de work relief e direct relief, ainda que emolduradas por uma
viso ortodoxa das finanas pblicas, representaram um exemplo duradouro de coragem e solidariedade.
Este exemplo encontrou uma de suas expresses mais claras nas palavras de Hopkins. Ao se contrapor,
no Congresso, s acusaes formuladas por um senador sobre as conseqncias deletrias que as aes
de relief teriam a longo-prazo, Hopkins ponderou: As pessoas no comem no longo-prazo, Senador.
Elas comem todo dia!

O capitalismo reformado

O New Deal representou uma experincia extraordinria na trajetria do capitalismo no sculo XX.
Reform, Relief and Recovery no configuraram um singelo jogo de palavras de um poltico astuto. Foram
metas que efetivamente nortearam as aes de Roosevelt. A defesa dos direitos dos cidados ao emprego
e a condies dignas de vida; o estmulo sindicalizao; a implantao de um sistema abrangente de
proteo social; o apoio diferenciado agricultura; a regulamentao do sistema financeiro; a introduo
mecanismos pblicos de financiamento; a efetivao de programas de desenvolvimento regional; as
tentativas em estabelecer formas de cooperao com a indstria; a promoo de polticas de assistncia
aos necessitados foram iniciativas que resultaram da percepo de que nem a sociedade, e nem a
economia, poderiam continuar escravas da lgica implacvel da concorrncia. A voracidade da
depresso tornara imperiosa a introduo de modalidades de interveno at ento inimaginveis.
Roosevelt teve a coragem e o talento para impor formas de controle sobre a ao cega das foras do
mercado.
O alcance poltico do New Deal foi muito mais importante do que qualquer dado econmico
referente recuperao da economia americana entre 1933 e 1940. Muito mais importante do que as
contradies e os eventuais erros ou insuficincias em sua implementao. O aspecto mais decisivo do
New Deal foi o reconhecimento explcito que somente a interveno consciente do Estado poderia livrar
a nao dos efeitos dissolventes da concorrncia desabrida. O New Deal radicalizou e deu substncia
prtica democrtica: quando azares do mercado ameaaram a vida da sociedade, coube ao Estado zelar
pelo interesse pblico e restaurar a dignidade dos cidados. O New Deal foi um repto contundente aos
preceitos do laissez faire: seus valores se projetaram no desenho institucional, social e econmico do
ps-guerra. Ao contrrio do capitalismo tutelado e desptico de Hitler, o capitalismo reformado de
Roosevelt foi uma das principais fontes de inspirao da Golden Age.
Ao discorrer sobre o New Deal, Belluzzo (1984: 32) conclui que poucos se detm na avaliao
das conseqncias polticas e sociais desta verdadeira revoluo democrtica (...). Foi possvel
verificar a governabilidade do ciclo econmico, num ambiente de liberdade e conquistas sociais. Foi
possvel demonstrar que sem a interveno do Estado a sociedade americana teria mergulhado no
desconhecido. A revoluo democrtica de Roosevelt e dos New Dealers tornou-se um exemplo
incmodo para o liberalismo redivivo. Da sua obsesso pattica em ignor-lo ou desqualific-lo.
 ANEXO ESTATSTICO




Tabela VII.1
EUA: rea Cultivada e Produo de Culturas Selecionadas (1932-40)
REA CULTIVADA (1.000 hectares) PRODUTO (toneladas mtricas)
Trigo Milho Aveia Algodo Trigo Milho Aveia Algodo
1932 23411 44749 16875 14525 20493 74425 18202 2949
1933 20001 42864 14782 11891 15023 60912 10683 2959
1934 17542 37309 11920 10872 14315 36806 7896 2185
1935 20762 38839 16232 11133 17091 58397 17563 2413
1936 19880 37698 13619 12033 17145 28254 11510 2812
1937 25968 38012 14383 13607 23786 67135 17084 4297
1938 28003 37296 14586 9813 25038 64747 15807 2709
1939 21314 35725 13541 9634 20166 65560 13905 2680
1940 21559 34977 14338 9656 22180 62410 18086 2850
Fonte: Mitchell (1992: 142; 168; 207)

Comentrios:
a) Nos quatro casos a reduo das reas cultivadas geral entre 1933 e 1936. A partir de 1937 as
reas destinadas ao cultivo do trigo se expandem por dois anos e ento se contraem; no caso do algodo a
reduo das reas cultivadas significativa a partir de 1938. No que se refere ao milho e aveia a
tendncia reduo das reas cultivadas permanece entre 1937 e 1940. Os acreage allotments, portanto,
foram efetivos, o que corrobora as concluses de Fearon (1987: 185).
b) Em relao produo h dois sub-perodos ntidos: 1933-36 e 1937-40. No primeiro sub-
perodo h uma contrao geral da produo em relao aos nveis de 1932. Os efeitos das secas de
1934 e 1936 foram particularmente importantes nas culturas do milho e da aveia. A partir de 1937 h uma
tendncia ao crescimento da produo do milho e do trigo. A produo de aveia assume, a partir de
ento, um comportamento errtico e a produo de algodo, aps um importante crescimento em 1937, se
estabiliza aos nveis do perodo anterior.