GGR COVEPI RENDA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIRIO

CNPJ n 26.614.291/0001-00

GGRC11

RELATRIO DE GESTO JULHO/2017

OBJETIVO DO FUNDO Prezado Investidor,

O GGR COVEPI RENDA FII tem como
objetivo a realizao de investimentos em
imveis comerciais, predominantemente
no segmento industrial e logstico.
O Fundo GGR Renda finalizou o ms de Julho/17 j com todo seu portflio de ativos
imobilirios adquiridos e, conforme previamente anunciado, efetuou a distribuio de
rendimentos de R$0,8688 por cota. Com o fim da aquisio dos imveis, as despesas
operacionais do Fundo devem estabilizar se em torno de R$145.000,00 para uma receita
de R$1.346.000,00 referente aos recebveis de aluguel. Gostaramos de fazer uma breve
introduo das empresas que compem o portflio do Fundo:

CARTEIRA IMOBILIRIA
O Fundo encerrou o ms com participao
em 5 empreendimentos, totalizando 84,3
mil m de rea construda e 5 contratos de
locao.
MD Papis: Maior empresa do setor de papis especiais da America Latina. Atua em 2
unidades distintas, com capacidade de produo de 120 mil toneladas por ano. Sua
produo est direcionada para setores como indstria moveleira, construo civil,
embalagens flexveis, grfico, farmacutico, entre outros.

Nissei: Rede de Drogarias com mais de 30 anos de atuao no mercado paranaense e

INFORMAES estados de So Paulo e Santa Catarina. a stima maior Rede de Farmcias do Pas em
nmero de lojas, segundo ranking da Abrafarma. Hoje sua rede de lojas ultrapassa a
Incio das Atividades: marca de 300 estabelecimentos.
abr/2017

Ambev: Maior empresa produtora e engarrafadora de bebidas da Amrica Latina.

Patrimnio Lquido: Pertencente ao grupo AB Inbev, o maior produtor de cervejas do mundo.
R$148.849.044,77

Moinho Iguau: H 67 anos no mercado de gros, o Moinho Iguau uma companhia de

Nmero de Cotistas: agronegcio, atuando na cadeia logstica completa desde a produo de sementes at a
1.382 trade de gros. A empresa esta sediada no estado do Paran. Opera a cadeia verticalizada
de gros, desde a produo, armazenamento at o escoamento via Porto de Paranagu.

Valor de Mercado da Cota:

R$115,00
DISTRIBUIO DE RENDIMENTOS
Valor de Mercado do Fundo: O GGR COVEPI RENDA FII distribuiu R$0,8688 por cota como rendimento referente ao ms
R$162.587.805,00 de julho de 2017. O pagamento ser realizado em 08 de agosto de 2017.

Administrador: Entende-se por resultado do Fundo o produto decorrente do recebimento direto ou

CM Capital Markets DTVM LTDA.
Gestor:
GGR Gesto de Recursos LTDA.
indireto dos valores das receitas dos Contratos de Locao, ou venda ou cesso dos
direitos reais dos Ativos Imobilirios integrantes do patrimnio do Fundo, bem como os
rendimentos oriundos de investimentos em Ativos de Renda Fixa, subtradas as despesas
operacionais e demais despesas para a manuteno do Fundo.

O Fundo dever distribuir a seus Cotistas, no mnimo 95% dos lucros auferidos, apurados
Escriturador: segundo o regime de caixa.
Ita Corretora de Valores Mobilirios S.A.

Atualmente, o Fundo possui aproximadamente R$37 mil em resultados acumulados a

Taxa de administrao: regime de caixa no distribudo em perodos anteriores em funo da reteno de at 5%
1,10% a.a. do resultado auferido a cada semestre.

RELATRIO DE GESTAO | GGR COVEPI RENDA - FII 1/7

A tabela abaixo representa o valor efetivamente recebido no perodo, de modo que, para uma anlise mais completa do fluxo de caixa do
Fundo, recomenda-se considerar a mdia de um perodo maior.

Fluxo GGRC11 mai/17 jun/17 jul/17 2017 12 MESES

Receita de Locao R$0,00 R$0,00 R$1.346.204,49 R$1.346.204,49 R$1.346.204,49
Lucros Imobilirios R$0,00 R$0,00 R$0,00 R$0,00 R$0,00
Receita Renda Fixa R$1.255.152,94 R$571.816,82 R$79.611,27 R$1.906.581,03 R$1.906.581,03
TOTAL DE RECEITAS R$1.255.152,94 R$571.816,82 R$1.425.815,76 R$3.252.785,52 R$3.252.785,52
Despesas R$441.708,15 R$220.050,72 R$180.033,02 R$841.791,89 R$841.791,89
TOTAL DE DESPESAS R$441.708,15 R$220.050,72 R$180.033,02 R$841.791,89 R$841.791,89
RESULTADO R$813.444,79 R$351.766,10 R$1.245.782,74 R$2.410.993,63 R$2.410.993,63
RENDIMENTO R$813.444,79 R$334.177,80 R$1.225.471,56 R$2.373.094,15 R$2.373.094,15
MDIO/ COTA 0,5754 0,2364 0,8668 R$1,68 R$1,6785
1
Receitas de locao: compreende aluguis, aluguis em atraso e recuperaes, adiantamentos, multas e receitas obtidas por meio da
explorao das reas comuns dos empreendimentos. 2 Lucros Imobilirios: diferena entre valor de venda e valor de aquisio incluindo
custos relacionados e benfeitorias. 3 Despesas: entre elas condomnio, IPTU, taxas, seguros, energia, IR, reembolso de despesas
imobilirias, administrao, honorrios jurdicos, assessoria tcnica, assessoria imobiliria, contbil,taxas da CVM e BM&FBovespa,IR
sobre o ganho de capital, entre outros.

Fonte: GGR

RENTABILIDADE
A rentabilidade mensal e acumulada do Fundo encontra-se na tabela abaixo.

Na primeira tabela foram considerados os preos de fechamento das cotas negociadas no mercado secundrio, acumulando uma
rentabilidade de 15,83% nos ltimos 12 meses na distribuio de rendimentos advindos das receitas imobiliria e financeira.

Na segunda tabela, no conceito patrimonial, o rendimento acumulado nos mesmos ltimos 12 meses totalizou 7,20%.

Na terceira tabela, considerando as cotas em lanamento acumuladas nos ltimos 12 meses, totalizou 15,98%.

1. Com base no preo de fechamento das cotas negociadas no mercado

ltimos 12 meses mai/16 jun/17 jul/17 12 meses

R$/Cota 0,5754 0,2364 0,8668 1,6785
Dividendos
Yield 0,5506% 0,2153% 0,7537% 1,5197%
R$/Cota R$4,49 R$5,28 R$5,23 R$15,00
Variao Preo das Cotas
% 4,4900% 5,0531% 4,7645% 14,3076%
Dividendos + variao 5,0406% 5,2684% 5,5182% 15,8273%

2. Com base no valor da cota patrimonial

ltimos 12 meses mai/16 jun/17 jul/17 12 meses

R$/Cota 0,5754 0,2364 0,8668 1,6785
Dividendos
Yield 0,5922% 0,2233% 0,8233% 1,6388%
R$/Cota -2,84 8,69 -0,56 R$5,28
Variao Preo das Cotas
Yield -2,8442% 8,9433% -0,5338% 5,5654%
Dividendos + variao -2,2520% 9,1667% 0,2895% 7,2042%

RELATRIO DE GESTAO | GGR COVEPI RENDA - FII 2/7

3. Com base no valor da cota lanamento
ltimos 12 meses mai/16 jun/17 jul/17 12 meses
R$/Cota 0,5754 0,2364 0,8668 1,6785
Dividendos
Yield 0,5754% 0,2364% 0,8668% 1,6785%
R$/Cota R$4,49 R$5,28 R$5,23 R$15,00
Variao Preo das Cotas
% 4,4900% 5,0531% 4,7645% 14,3076%
Dividendos + variao 5,0654% 5,2895% 5,6313% 15,9861%

RENTABILIDADE

Rentabilidade
120
115 116,68
110
105
Rentabilidade
120 102,17
100
115 116,68
95
110
90
105
abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 102,17
100
95 100%CDIAcumulado 85%CDIAcumulado
90 ValordaCota ValordaCota+Rendimento(R$)
abr/17 mai/17 jun/17 jul/17
IPCA NTNB2026
100%CDIAcumulado 85%CDIAcumulado
 
ValordaCota     
ValordaCota+Rendimento(R$)
IPCA IFIX NTNB2026

120 IFIX

IFIX
115
120

110 115

105 110

100 105

100
95

95
90
abr/17 mai/17 un/17 ul/17
90
abr/17 mai/17
GGRC11 IFIX jun/17 jul/17

GGRC11 IFIX

RELATRIO DE GESTAO | GGR COVEPI RENDA - FII 3/7

 110 3%

108
19%
106

104 41%
RendaFixa
102 12%
AtivosImobilirios
100

98 8%

94 INVESTIMENTOS
96 20%
97%
abr/17 mai/17 jun/17

Investimentos por Classe de Ativo (% de Ativos)

GGRC11 IFIX
Tipologia do Imvel (% dos Ativos)

19%
3%
41%

12%

41%
8%
RendaFixa Industrial
AtivosImobilirios 20% Logstico
110,31 59%

120%
19%
97% 101,48
100%
MDPapis
41%
AMBEV

Fonte: GGR Fonte:20%

GGR
80%
19% MoinhoIguau
mai/17 jun/17 60% Nissei
MDPapis
85%CDIAcumulado
  41%

DIVERSIFICAO DA CARTEIRA IMOBILIRIA

AMBEV 40%
ValordaCota+Rendimento(R$)
MoinhoIguau 20%
NTNB2026 20% 20%

Locatrios (% dos Ativos) Empreendimentos (% dos Ativos)

Nissei
0%
41% 2027
20% Industrial
Logstico
59% 19% 19%
ReajustedosContratos
90%
MDPapis
MDPapis 80%
41% 41% Ambev
AMBEV 70%
12% 60% MoinhoIguau Cascavel
19% MoinhoIguau
20% 50% MoinhoIguau SoMiguel
Nissei
MDPapis
40% Nissei
41% Ambev 8%
30%
12% MoinhoIguau Cascavel 20%
20% 20%
MoinhoIguau SoMiguel 10%

Fonte: GGR Fonte: GGR

Nissei 0%
mai/17 8% jun/17
Jun
RC11 IFIX
20%

Regies (% dos Ativos)

SetordeAtuao locatrio
19% 19%

MDPapis Caieiras SP
41% 41% Itaja SC
Ambev

100% dos Contratos Indexados

39% por IPCA
MoinhoIguau Cascavel 12% Cascavel PR
12% 19% 41%
SoMigueldoIguau PR
MoinhoIguau
Caieiras SP SoMiguel
8% Colombo PR
41% Nissei
Itaja SC
8% RendaFixa
12% AtivosImobilirios Cascavel PR
20%
20% SoMigueldoIguau PR 20%
Colombo PR

100% dos Contratos Atpicos

8%

20% 120%

100%
Fonte: GGR
19%
80%
120% Caieiras SP
41% Itaja SC

RELATRIO DE GESTAO | GGR COVEPICascavel

RENDA PR - FII 4/7
60%
100%
12%
80% SoMigueldoIguau PR 40%

8% Colombo PR
20%
60%

20% 0%
40% 41% 2027
Industrial
20%
Logstico
120% ReajustedosContratos
0%
2027 90%
100% 80%
70%
80% ReajustedosContratos 60%
90% 50%
60%
 20% 120%
97% 100%
100%

80% 80%

19% 60%
Caieiras SP
60%
41% Itaja SC 40%
12% Cascavel PR 40%
SoMigueldoIguau PR 20%
Colombo PR

Vencimento dos Contratos (% dos Ativos) Reajuste dos Contratos

2027 (% dos Ativos)
8% 20% 0%
41%
20%
Industrial
0%
Logstico
2027
ReajustedosContratos
Industrial
120% 90%
Logstico
100%
80%
70% ReajustedosContratos
80% 60%
90%
50%
60%
80% 40%
40% 70% 30%
20%
20% 60%
10%
0%
50% 0%
2027 Jun Out
40%
30%
ReajustedosContratos
Fonte:
90%GGR Fonte: GGR
20% SetordeAtuao locatrios
80% 10%
70%
0%
60%
Jun Out
Vacncia Setor de Atuao - Locatrios (% dos Ativos)
50%
39% 41% Indstria
40%
30% Agronegcio
20%
10%
SetordeAtuao locatrios Varejo

0%
Jun Out 20%

SetordeAtuao locatrios

39% 41% Indstria

0% da
39%
Vacncia Fsica e Financeira Agronegcio
41% Indstria
Agronegcio
Varejo
Varejo

20% 20%

Fonte: GGR Fonte: GGR

ATIVOS IMOBILIRIOS

MD PAPIS CARACTERSTICAS:

Tipo: Atpico Garantia: Fiana Locatcia

Prazo: 10 anos Localizao: Caieiras/SP

Vencimento: Jun/2027 Perfil do imvel: Planta Industrial

ndice de reajuste: IPCA rea bruta locvel: 47.626,96 m2

Valor do aluguel: R$525.000,00 rea do terreno: 139.077,00 m2

R$/m: R$1.255,59 Valor do imvel: R$59.800.000,00

RELATRIO DE GESTAO | GGR COVEPI RENDA - FII 5/7

AMBEV CARACTERSTICAS:
Tipo: Atpico
Prazo: 10 anos e 8 meses
Vencimento: Out/2027
ndice de reajuste: IPCA
Valor do aluguel: R$229.281,00
R$/m: R$3.372,85
NISSEI CARACTERSTICAS:
Tipo: Atpico
Prazo: 10 anos
Vencimento: Jun/2027
ndice de reajuste: IPCA
Valor do aluguel: R$270.000,00
R$/m: R$1.818,69
MOINHO - CASCAVEL CARACTERSTICAS:
Tipo: Atpico
Prazo: 10 anos
Vencimento: Jun/2027
ndice de reajuste: IPCA
Valor do aluguel: R$125.550,00
R$/m: R$1.952,46
MOINHO SO MIGUEL DO IGUAU CARACTERSTICAS:
Tipo: Atpico
Prazo: 10 anos
Vencimento: Jun/2027
ndice de reajuste: IPCA
Valor do aluguel: R$196.373,00
R$/m: R$2.478,50
RELATRIO DE GESTAO | GGR COVEPI RENDA - FII
Garantia: N/A
Localizao: Itaja/SC
Perfil do imvel: Galpo Logstico
rea bruta locvel: 8.532,54 m
rea do terreno: 42.988,30 m2
Valor do imvel: R$28.778.978,00
Garantia: Fiana Locatcia
Localizao: Colombo/PR
Perfil do imvel: Galpo Logstico
rea bruta locvel: 15.351,54 m
rea do terreno: 39.978,25 m
Valor do imvel: R$27.919.716,00
Garantia: Garantia Real
Localizao: Cascavel/PR
Perfil do imvel: Silo de Armazenagem
rea bruta locvel: 5.680,00
rea do terreno: 18.000,00
Valor do imvel: R$11.090.000,00
Garantia: Fiana Bancria e Garantia Real
Localizao: Cascavel/PR
Perfil do imvel: Silo de Armazenagem
rea bruta locvel: 7.164,00
rea do terreno: 44.175,00
Valor do imvel: R$17.756.000,00
6/7
 .

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Este material tem carter meramente informativo e foi desenvolvido para uso exclusivo dos cotistas do fundo para fins de informao
sobre as perspectivas e anlises efetuadas pela rea de gesto do fundo. Esse material no deve ser entendido como anlise de valor
mobilirio, material promocional, solicitao de compra ou venda, oferta ou recomendao de qualquer ativo financeiro
ou investimento ou sugesto de alocao ou adoo de estratgias por parte dos destinatrios. A GGR GESTO DE RECURSOS LTDA.
e a CM CAPITAL MARKETS DTVM LTDA. no declaram ou garantem, de forma expressa ou implcita, a integridade, confiabilidade ou
exatido de tais informaes e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuzos, diretos ou indiretos, que venham a
decorrer da utilizao deste material e de seu contedo. As estimativas e projees deste material esto sujeitas a alteraes sem aviso
prvio. As premissas e projees apresentadas no esto livres de erros.

RELATRIO DE GESTAO | GGR COVEPI RENDA - FII 7/7

RELATRIO DE GESTO DA GGR COVEPI RENDA FII

REFERENTE A JULHO/2017

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