Aula O7 Poltica Econmica no incio

dos anos 60 e a crise

Pr - ANPEC 2011
Economia Brasileira

Amaury Gremaud
 Seqncia

Estabilizao sob JK

A poltica econmica de Janio e Jango

Janio Quadros e a instruo 204

O Perodo Parlamentarista
 Tancredo Neves
 Brochado da Rocha/ Hermes Lima

Jango Presidente
 O Plano Trienal
 A agonia da 3 Repblica

As diferentes vises sobre a crise dos anos 60

A POLTICA ECONMICA
NO PERODO JAN-JAN
 Perodo Jan-Jan:
a substituio nos comandos

Janio Quadros  Clemente Mariani
(31.1.61 25.8.61) (31.1.61 25.8.61)
 Ranieri Mazzilli

Tancredo Neves
Walter Moreira Salles
Parlamentarismo

(8.9.61 26.6.62)
Primeiro ministro

Brochado da Rocha (9.9.61 14.9.62)

(10.7.62 -14.9.62)

Hermes Lima  Miguel Calmon du Pin e Almeida Sobrinho
(18.9.62 24.1.63) (18.9.62 24.1.63)

Joo Goulart  Santiago Dantas
(7.9.61 2.4.64) (24.1.63 20.6.53)
 Celso Furtado (Min .Extr .Planejamento)
 Carvalho Pinto
(21.6.63 19.12.63)
 Ney Galvo
(19.12.63 2.4.64)
A herana do governo JK

Herana JK:

Desequilbrio fiscal
 Dficit pblico sobe de 1 para 4% do PIB
 Metas e caf
 Congresso criao de despesas sem cobertura
 Problemas de financiamento
 Oramento esgota
 Elevao de impostos problema com qualidade (eficincia)

Deteriorao BP
 Queda dos Termos de Troca
 Queda de exportao de caf e aumento nas remessas ao
exterior (dividendos, juros e amortizaes)

Inflao

Transio: crescimento elevado
A estabilizao com JK

Alckmim

Busca apoio do FMI recursos externos
 Exigncia de estabilizao ajuste interno

Proposta de Alckmim ajuste clssico - no aceito (externa e
internamente)
 Diminuio de gastos (custeio e investimento)
 Restries a elevaes salariais
 No financiamento estocagem de caf

Lucas Lopes assume o ministrio
 PEM
PEM Plano de estabilizao monetria

PEM inaugura gradualismo

 Combate gradual
 Mantm aspectos anteriores mas com menor intensidade
 Evita corte de investimentos (custeio), aumento de impostos
 Correo de desequilbrios (reajustes de tarifas) inflao corretiva
 Relativo aperto creditcio tetos

Problemas com instrumentos de poltica monetria
 Mesmo gradualismo conflito PEM x Metas

Tambm reaes interna e externas

Rompe com FMI e queda Lucas Lopes

Sebastio de Almeida - descontrole
Questes polticas no fim JK

Mudanas no cenrio sindical

Continuidade da penetrao de movimentos que buscam
maior autonomia sindical frente as aes do governo:

cresce politizao do setor e parte do operariado escapa
ao controle
 Problema na renovao das lideranas
 Novos setores/regies (ABC-SP)
 Organizaes paralelas:
 PUI: Pacto de Unidade Sindical: SP privado
 PUA: Pacto de Unidade e Ao: RJ publico

Incio da movimentao no campo
 Ligas camponesas no NE

Polarizao volta a crescer
 A sucesso de JK

PSD lana General Lott - (28%)

Apoio PTB Goulart (vice)
 Papel importante nos bastidores, mas no carismtico
 dificuldades com sindicatos

PSP lana novamente Ademar (23%)

PTN lana Janio Quadros (gov. SP) (48%) Milton Campos (vice)

Apoio Carlos Lacerda e Magalhes Pinto, depois UDN (mesmo no sendo o figurino
mais exato chance de chegar ao poder)

Contra corrupo, desordem financeira,

pela volta dos bons costumes

Voto conservador, mas tb populares
 Trabalhadores SP

Voto Jan Jan
Descasamento das
duas eleies
10
 A tentativa de controle ortodoxo
com Janio Quadros

Poltica econmica: Domnio da viso conservadora

Acordo com capital estrangeiro (Sucesso)
 Reescalonamento da dvida externa
 Adia parte dos pagamentos para 66
 Reduo do servio da dvida

Pacote ortodoxo de combate inflao Choque
 Arrocho monetrio
 Ponto chave combate ao dficit pblico arrocho fiscal
 Diminuio subsdios: trigo e petrleo - Inflao corretiva

Verdade cambial - Instruo 204 da SUMOC (mar/1961)
 Unificao do mercado cambial
 Cmbio de custo e categoria geral transferidos p/ mercado livre
 Desvalorizao de 100% cambio custo
 Categoria especial: continuam os leiles
 Exportaes: taxa do mercado livre mas para caf h uma reteno de U$ 22/saca
 A renuncia de Janio

Crticas:

Inconsistente: inflao corretiva
 204 inflacionria
 Desvalorizao cambial
 Contas publicas corretiva e desvalorizao
 Fim gios debate

Situao externa melhora

 Desvalorizao e acordo
 Poltica externa independente (3 via)
 No isolamento de Cuba , inicio reatamento com URSS
 Apoio a descolonizao africana

Renncia de Jnio (25/8): (????)

Poltica externa, reforma agrria, estabilizao

Sinais contrrios
 No agrada ningum no todo, desagrada a muitos

Isolamento no consulta (UDN)
Congresso: domnio PSD-PTB

Conseqncia: colapso do programa de estabilizao

Descontrole monetrio, fiscal e creditcio
entre agosto e set/1961
 Debate sobre 204 e gio

Furtado: no Trienal em outras publicaes:

204 desestabiliza as contas publicas perda dos gios do mercado com
taxas de cambio mltiplas

Clemente Mariani: Quando da 204

Fundo de gios no tem recursos compatveis com acumulo de obrigaes
governamentais em divisas relativas a atrasados, swaps e importaes a
cambio de custo, neste sentido ressaltavam duas alternativas para evitar
financiamento com emisso das diferenas:
 Espaar no tempo as obrigaes com cambio fechado reescalonar divida
externa
 Passar a vender o cambio de custo ao seu valor real

Wells (tb Abreu)

Resultado liquido deve incluir todas as contas do governo

Cambio mltiplo no foi sistematicamente positivo

Governo foi capaz de encontrar formas alternativas de gerar recursos
domsticos no mercado cambial com Letras de Importao e depsitos de
importao
 As dificuldades na posse de Goulart
14

Abre disputa pelo poder

UDN x republica sindical

Vice viajando (China)
Presidente Congresso
assume

Veto (parte) dos militares

Batalha da legalidade

Brizola e Machado Lopes

Soluo de compromisso: Parlamentarismo e
Plebiscito

Tancredo Neves assume como Primeiro Ministro
15
TANCREDO NEVES (ago/61 a mai/62)

Moreira Salles - Ministro da Fazenda: acalmar os

conservadores
 Programa extremamente genrico (declarao de
princpios)
Preocupao com inflao mas tambm com queda dos investimentos (apesar
de PIB ainda alto)
 Medidas de emergncia e reformas institucionais
 Mantm unificao cambial
 Reforma fiscal e controle de custeio das estatais
 Aumentar a taxa de poupana da economia
 Ccontroles quantitativos sobre moeda e criao Banco Central
Deteriorao das relaes Brasil-EUA

Nova lei de remessa de lucro

Impede que reinvestimentos seja base para remessa

Problemas com empresas norte-americanas

Cancelamento das concesses de minrio de ferro da Hanna
Corp.

Apoio desapropriao dos bens da Cia. Telefnica Nacional
(subsidiaria da ITT) por Brizola

Continuidade da poltica exterior independente

Acordo com URSS

No apoio veto Cuba na OEA

Mesmo reunio Kennedy-Goulart (1962) no muito
positiva
1961: Resultados econmicos ainda
satisfatrios

 PIB: 8,6%

Maturao de gastos e investimentos de Plano de Metas

Inflao: 30-50% (depende do indicador)

Em ascenso

FBCF:  para 13,1% do PIB

(15,7% em 1960)

 Reservas: US$ 307 milhes

Importaes sob controle
 Taxa de Crescimento do PIB - Brasil: 1948-1964
10,8%
10%

8%

6%

4%

2,9%
2%

0,6%
0%
1948 1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964

Fonte: IBGE
 Taxa de Inflao (IGP-DI) - Brasil: 1945-1964
100

92,1%
90

80

70

60

50

39,4%
40

30
25,9%
22,2%
20

10

2,7%
0
1945 1946 1947 1948 1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964

Fonte: Fundao Getlio Vargas

 Dvida Externa Registrada - Brasil: 1946-1964
US$ milhes
3.500
3.462
3.155

3.000

2.568
2.500

2.000

1.500

1.000

644 638

500

0
1946 1947 1948 1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964

Fonte: Banco Central

 Dvida Externa Registrada - Brasil: 1947-1964
% PIB
22,4%

20%

17,6%

15%
14,6%

10%

6,5%

5%
2,9%

0%
1947 1948 1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964

Fonte: Banco Central

 O fim do Gabinete de Tancredo Neves

1 semestre 1962 perda de controle

 Dficit pblico especialmente empresas de transporte (RFFSA,
LLOYD)
 Taxa de expanso monetria
Indicadores se instabilizam
Divergncias com o Presidente Goulart
Tempo e abrangncia das reformas
Dificuldade com poltica externa (S. Dantas)
Renncia do Gabinete Neves
 Rejeio do nome de Santiago Dantas pelo Congresso
 Rejeio do nome de Auro de Moura Andrade por Jango
 Aprovao do Gabinete Brochado da Rocha
BROCHADO DA ROCHA (jul/62 a set/62)

Manuteno de Moreira Salles

Gradualismo explicito:
 estabilizao em 60 e diminuio para 30
 Alguma tentativa de controle das contas pblicas

Ensaio de correo monetria
 Ttulos da dvida pblica com clusula de defesa contra a inflao

Reformas de base

Todos necessidade de reforma
 problema quais ?
 Reformas vagas e imprecisas

Recusa na delegao de poderes especiais pelo Congresso para as
reformas de base

Renncia de Brochado da Rocha

Aprovao do plebiscito para 06/01/63
HERMES LIMA

Gabinete provisrio pr-plebiscitrio

Fazenda: Miguel Calmon du Pin e Almeida Sobrinho

Descontrole das contas publicas e monetrias

Especialmente fim do perodo

Controle da inflao comprometido com a concesso do
13o. Salrio
 do M1
 PIB: 6,6%
 Taxa de inflao
Deteriorao do BP
 no entrada de capitais e queda das exportaes
 Cambio real constante
 O PLANO TRIENAL

Plano Trienal apresentado antes da posse de Furtado

Diagnstico relativamente ortodoxo da inflao

Gasto pblico Objetivo de no ferir suscetibilidades no FMI

Mas receiturio Gradualista
 estava em 60% , anualizado 100% meta reduzir para 25% e 10% em 65

Compatibilizao com retomada do crescimento (7%)

Mesmo que reduo dficit e controle de concesso de crdito ao setor
privado
 Limite de expanso de crdito ao setor privado: fixado em 35%
 Depsito compulsrio: 24% para 28%

Correo de preos defasados e fim subsdios (inflao corretiva)
 Trigo e derivados de petrleo, transportes urbanos

Tentativa de compatibilizar estabilizao com reformas

Vrias propostas de reformas em conjunto com estabilizao
 Reformas agrria, tributrias distributivistas

Repactuao da divida externa
 O PLANO TRIENAL E SEU FRACASSO

Salto de preos no atacado em jan/63 (20%) e fev (11%)

Expectativa de controle de preos

Depois subida de preos menor (2% am),

Dez/62 a jun/63: crdito bancrio real caiu 30%
Recesso (crescimento menos de 1%)

Fracasso da Misso de Dantas nos EUA (mar/63)

No obteno de recursos externos

Desvalorizao cambial (30%)

Final de abr/63: Goulart comea a reverter a poltica econmica:

Criticas ao plano: esquerda e industriais

Primeiros momento acelerao da inflao

Dificuldades definio das reformas
 reintroduo do subsdio ao trigo e petrleo
  Funcionalismo de 60% (40% prometido para o FMI)
  Salrio Mnimo: 56,25%
  Crdito e Gastos a partir de junho

Inflao se acelera em junho/julho (8% am)
4. A AGONIA DA TERCEIRA REPBLICA

jun/63: Reforma Ministerial fim Planejamento

 Carvalho Pinto substitui Dantas (cncer) na Fazenda

Paralisia decisria

Acelerao descontrole contas publicas

Desacelerao do crescimento e acelerao inflacionria

Piora no BP:  Investimentos externos

Sada de Roberto Campos da Embaixada nos EUA
Incio das articulaes golpistas e dos movimentos
conservadores mais radicais
Reaes dos movimentos de esquerda - radicalizao

dez/63: Substituio de Carvalho Pinto por Ney Galvo

Mostra de fragilidade do Governo e perda de controle de quase
todos os agregados

jan/64: Regulamentao da lei de remessa de lucros at ento
adiada
A CRISE DOS ANOS 60 E
SUAS EXPLICAES
 A crise dos anos 60 e suas explicaes

Conjunturais Estruturais

Polticas A.Instabilidade poltica B. Crise do Populismo

D. Estagnacionismo crise PSI

Econmicas C. Poltica Econmica E. Crise cclica endgena de uma
recessiva de combate a economia industrial
inflao F. Inadequao institucional

30 Gremaud, Vasconcellos e Toneto Jr. Parte III Captulo 15

 A Crise dos anos 60 e suas explicaes (1)
31

A. Instabilidade poltica do incio dos anos 60:

O Presidente Jnio Quadros renuncia depois de 8 meses
de mandato e o vice Joo Goulart enfrenta dificuldades
para assumir.

Jango assume em um perodo de grandes turbulncias. O
Brasil passa para o regime parlamentarista, que dura
apenas trs anos.

As trocas de presidentes e ministrios impediam a
adoo de uma poltica consistente, dificultando o clculo
econmico e diminuindo os investimentos no pas.

Gremaud, Vasconcellos e Toneto Jr. Parte III Captulo 15

 A Crise dos anos 60 e suas explicaes (2)
32

B. a chamada Crise do populismo est na raiz da

instabilidade poltica e da crise econmica, alm
de explicar tambm o golpe militar de maro de
1964.

Os governos populistas desde a revoluo de 1930
deviam incorporar as massas urbanas como base de
apoio poltico sem que as concesses fossem
exageradas do ponto de vista patronal e sem
estender estas concesses para o campo nem alterar
a estrutura agrria do pas.

Gremaud, Vasconcellos e Toneto Jr. Parte III Captulo 15

 A Crise dos anos 60 e suas explicaes (3)
33

C. a Poltica econmica restritiva que foi adotada

at 1967 como forma de combate inflao
ps Plano de Metas levam diminuio da
atividade econmica.

Pode-se destacar dois planos de estabilizao:
Trienal e PAEG

Tais planos de estabilizao adotam medidas como
o controle dos gastos pblicos, a diminuio do
crdito e o combate aos excessos da poltica
monetria.

Gremaud, Vasconcellos e Toneto Jr. Parte III Captulo 15

 A Crise dos anos 60 e suas explicaes 4
34

D. Viso estagnacionista

a reduo nas taxas de crescimento do produto se
devem ao esgotamento do dinamismo do PSI exigindo
cada vez mais recursos financeiros e tecnolgicos com
retorno cada vez menor.

Pelo lado da demanda, os novos setores a serem
substitudos possuem ganhos de escala cada vez
maiores, exigindo uma demanda tambm cada vez
maior.

Como o PSI concentrador, o crescimento do mercado
no se faz a taxas suficientes para viabilizar os novos
investimentos.
Gremaud, Vasconcellos e Toneto Jr. Parte III Captulo 15
 A Crise dos anos 60 e suas explicaes (5)
35

E. Crise cclica endgena

tpica de uma economia industrial ou capitalista. A
crise dos anos 60 se deve a uma desacelerao dos
investimentos em bens de capital que repercute
sobre o restante da economia.

A queda destes investimentos se deve ao fato que o
Plano de Metas representara um grande bloco de
investimentos que acabou por gerar excesso de
capacidade produtiva.

Gremaud, Vasconcellos e Toneto Jr. Parte III Captulo 15

 A Crise dos anos 60 e suas explicaes (6)
36

F. Reformas institucionais

eram necessrias reformas institucionais para a
retomada dos investimentos.

Sem as reformas no havia mecanismos de
financiamento adequados, tanto para o setor
pblico como para o setor privado,

Outras problemas: estrutura fundiria, acesso
educao, legislao incompatvel com as taxas de
inflao etc.

Gremaud, Vasconcellos e Toneto Jr. Parte III Captulo 15