Professor: Alexandre Pereira, PMP

E-mail: alexandre.pereira.fgv@gmail.com
Perguntas

Tenho dinheiro em mãos para pagar à vista.

Como podemos pagar menos de R$ 14.999,00 em um site que
não possui um vendedor pra negociar?
Perguntas

Tenho dinheiro em mãos para pagar à vista.

Como podemos pagar menos de R$ 122.400,00 em um site que
não possui um vendedor pra negociar?
Perguntas

FINANCEIRAMENTE, QUAL A MELHOR OPÇÃO DE COMPRA?

A)

B)
Perguntas

Responda:

I. Esse projeto é viável financeiramente?

II. Se for viável, quando será atingido o ponto de equilíbrio?
III. Qual o resultado financeiro para este projeto?
Perguntas

 Você foi designado para selecionar o projeto mais rentável para sua
empresa investir. Sabendo que a taxa de atratividade é 12% ao ano,
qual projeto você escolheria?

Projeto 1
Ano 0 = - 50.000,00 reais
Ano 1 = + 5.000,00 reais
Ano 2 = + 30.000,00 reais
Ano 3 = + 40.000,00 reais
Projeto 2
Ano 0 = - 70.000,00 reais
Ano 1 = + 5.000,00 reais
Ano 2 = + 30.000,00 reais
Ano 3 = + 65.000,00 reais
A proposta

Quem aceitaria emprestar R$ 1.000.000,00 reais

para o professor Alexandre, para receber o
pagamento da dívida, ao longo de 30 dias, da
seguinte forma :
R$ 0,01 hoje e nos dias seguintes pagaria o dobro
do valor pago no dia anterior.

1.000.000,00
1 2 3 4 ... 30
dias
0,01 0,02 0,04 0,08

Você aceitaria emprestar R$ 1.000.000,00?

A calculadora financeira HP 12C

Conceitos Fundamentais
Valor do dinheiro no tempo, capital, montante, taxa de juros, fluxo de caixa

Capitalização simples (juros simples)

Equivalência de taxas

Capitalização composta (juros compostos)

Equivalência de taxas

Taxas de juros reais, efetivas, nominais

Conceito de séries de pagamentos uniformes

Critérios para avaliação de projetos

Valor Presente liquido (VPL), taxa interna de retorno (TIR), payback (simples e
descontado), taxa de atratividade (custo de oportunidade)

Amortização de empréstimos
 Material de estudo

 Apostila

 Apresentação de conceitos e exemplos (ppt)

 Exercícios para fixação do conteúdo apresentado

Critérios de Avaliação

Trabalho: 2,0 (Lista de exercício para entregar na próxima semana)

Prova: 8,0
Calculadora financeira HP 12C
 Calculadora Financeira HP 12C

Teclas com Múltiplas funções

[f] [tecla]

[tecla]

[g] [tecla]
Calculadora Financeira HP 12C

Separador de casa decimal

Modificando o separador de casa decimal

1. Pressione a tecla [ON] para desligar a calculadora
2. Deixe a tecla [.] pressionada e pressione a tecla
[ON] para ligar a calculadora

1. 2.
Calculadora Financeira HP 12C

Quantidade de casas decimais

Modificando a quantidade de casas decimais

1. Pressione a tecla [f] e em seguida a quantidade de
casas decimais que deseja.
Obs.: Quantidade máxima = 9. Coloquem 2 casas.

[f] [2]

[f] [4]
Calculadora Financeira HP 12C

Limpar visor

CLX – limpa somente o valor do visor da calculadora

Calculadora Financeira HP 12C

Troca de sinal

CHS – Modifica o sinal de um número

Exemplo
10 [CHS] -> -10
-10 [CHS] -> 10
Calculadora Financeira HP 12C

Notação Polonesa Reversa (RPN)

 Os operandos (valores) são inseridos primeiro e os

operadores (sinais) são inseridos logo em seguida.

 Para separar os operandos utiliza-se a tecla “ENTER”

 O sinal de igualdade não é utilizado

Ex.: Somar 10 com 15.

Calculadora normal HP 12C

10 + 15 = 10 [ENTER] 15 +
Resp: 25 Resp: 25
Calculadora Financeira HP 12C

Notação Polonesa Reversa (RPN)

(10-5) x (15+5)
5 x 20
100

HP 12C Visor
10 [ENTER] 5 – 5
15 [ENTER] 5 + 20
X 100
Calculadora Financeira HP 12C

Memória transitória

(10-5) x (15+5)

HP 12C
10 [ENTER] 5 –
15 [ENTER] 5 +
X
TT
ZZ 55 55
YY 10
10 10
10 55 15
15 15
15 55
XX 10
10 10
10 55 55 15
15 15
15 55 20
20 100
10 Enter 5 - 15 Enter 5 + x
Calculadora Financeira HP 12C

Armazenamento valores na memória

A HP 12C possui 20 memórias fixas, onde:

• 10 memórias são nas teclas de “0” a “9”
• 10 memórias são nas teclas de “.0” a “.9”

Passo a Passo:
• Digite o valor a ser gravado
• Pressione a tecla [STO]
• Digite o número da memória onde
o valor será gravado

Exemplo:
15 [STO] 2
70 [STO] .2
Calculadora Financeira HP 12C

Recuperando valores da memória

RCL – recupera os valores armazenados em memória

Passo a Passo:
• Pressione a tecla [RCL]
• Digite o número da memória
onde está gravado o valor a ser
recuperado

Exemplo:
[RCL] 2 -> 15
[RCL] .2 -> 70
Calculadora Financeira HP 12C

Limpar todos os registros

[f] [REG] – Limpa todos os registros além de limpar o visor.

Exemplo:
[f] [REG]
[RCL] 2 -> 0,0000
[RCL] .2 -> 0,0000
Calculadora Financeira HP 12C

Potenciação

Exemplo 1: 42 Exemplo 2: 51/3

HP 12C: HP 12C:
4 [ENTER] 5 [ENTER]
2 [yx] 1 [ENTER]
3 [÷][yx]
 Valor do dinheiro no tempo

Montante = Valor Futuro = Capital + Juros

Juros

1 2 3 ... n tempo

Capital = Valor Presente

 Só compare valores na mesma data

 Só realize operações com valores na mesma data

Equivalência financeira
Juros: 10% a.a.

Hoje 1 ano depois 2 anos depois

tempo
PONTO DE VISTA
PONTO DE VISTA
Um investidor aplicou R$ 100,00 em um banco, e após 5 meses
recebeu R$ 150,00.

Represente o diagrama de fluxo de caixa do ponto de vista do

tomador de recurso (banco) e do aplicador do recurso (investidor) .
Ponto de vista do tomador de recursos
R$ 100,00

1 2 3 4 5 meses

R$ 150,00

Ponto de vista do aplicador de recursos

R$ 150,00

1 2 3 4 5 meses

R$ 100,00
Um investidor pegou um empréstimo no valor de R$ 100,00 em um
banco, e após 5 meses teve que pagar R$ 150,00.

Represente o diagrama de fluxo de caixa do ponto de vista do

tomador de recurso (investidor) e do aplicador do recurso (banco) .
Ponto de vista do tomador de recursos
R$ 100,00

1 2 3 4 5 meses

R$ 150,00

Ponto de vista do aplicador de recursos

R$ 150,00

1 2 3 4 5 meses

R$ 100,00
 Formas de representação de Taxas

REPRESENTAÇÃO PERCENTUAL REPRESENTAÇÃO DECIMAL

150% 1,50

75% 0,75

6% 0,06

0,4% 0,004

Juros simples  representação decimal

HP 12C  representação percentual

(teclado financeiro [i])
Capitalização Simples
Considere um capital de R$ 200,00 aplicado à taxa de 30% ao trimestre durante
3 meses no sistema de capitalização simples. Determine o montante (valor de
resgate).
P = R$ 200,00 30 % - 3 meses

i = 30% ao trimestre i - 1 mês

n = 3 meses i = 10% ao mês

S=? i e n  devem estar na mesma unidade de tempo.

TAXAS EQUIVALENTES SÃO PROPORCIONAIS
AO PRAZO
Desconto Racional Simples

 Promessas de pagamentos

 Duplicatas

 Cheques pré-datados

 Valor nominal = Valor futuro = Montante = S

Fórmula do desconto

D=S–P
Desconto Racional Simples

Calcule o desconto de uma duplicata de valor nominal igual a R$

15.000,00 descontado 10 meses antes do vencimento a uma taxa de
desconto racional simples igual à 3% a.m.

Calculando VP Calculando Desconto

S = P (1+ i x n) D = VF – VP
P = S / (1+ i x n) D = 15.000,00 – 11.538,46
P = 15.000,00 / (1+ 0,03 x 10) D = R$ 3.461,54
P = 11.538,46
Capitalização Composta
Teclado Financeiro
Considere um capital de R$ 200,00 aplicado à taxa de 30% ao trimestre durante
3 meses no sistema de capitalização composta. Determine o montante (valor
de resgate).

P = R$ 200,00 Utilizando a HP 12C

200 [CHS] [PV]
i = 30% ao trimestre
30 [i]
n = 3 meses = 1 trimestre
1 [n]
S=? [FV]  R$ 260,00

Recomendável, sempre colocar o período na

unidade de tempo da taxa.
Considere um capital de R$ 200,00 aplicado à taxa de 30% ao trimestre durante
3 meses no sistema de capitalização composta. Determine o montante (valor
de resgate).

P = R$ 200,00 30 % - 3 meses

i = 30% ao trimestre i - 1 mês

n = 3 meses i = 10% ao mês

S=?

Utilizando a HP 12C
200 [CHS] [PV]
10 [i]
3 [n]
[FV]  R$ 266,20
 Para serem equivalentes, as taxas devem levar determinado valor
presente ao mesmo valor futuro

Converter taxa mensal im para taxa anual ia

VF = VP * (1+i)n , logo:
VP * (1+im)12 = VP * (1+ia)1  (1+im)12 = (1+ia)  ia = (1+im)12 -1

Converter taxa semestral is para taxa mensal im

VF = VP * (1+i)n , logo:
VP * (1+is)1 = VP * (1+im)6  (1+is) = (1+im)6  im =(1+is)1/6 - 1
q = prazo que eu quero
t = prazo que eu tenho
Considere um capital de R$ 200,00 aplicado à taxa de 30% ao trimestre durante
3 meses no sistema de capitalização composta. Determine o montante (valor
de resgate).
P = R$ 200,00 Transformando taxa trimestral em mensal
i = 30% ao trimestre im = (1 + it)q/t -1
n = 3 meses q=1et=3
S=? im = (1 + it)1/3 -1
im = (1 + 0,30) 1/3 -1  im = 0,09139 = 9,139% a.m.

Utilizando a HP 12C
200 [CHS] [PV]
9,139 [i]
3 [n]
[FV]  R$ 260,00
Taxa: 10% ao períod
Períodos fracionários na HP 12C

Suponha que Alexandre tenha realizado um investimento de R$

100.000,00 à taxa de juros compostos de 2% a.m. Quanto ele terá
depois de 52 dias?

52 dias = 52 / 30 = 1,73333 meses

Períodos fracionários na HP 12C

Caso indicador “c” não esteja aparecendo no visor da HP

 parte fracionária será calculada com base no regime de juros
simples.

Caso o indicador “c” esteja aparecendo no visor da HP

 parte fracionária será calculada com base no regime de juros
compostos.

Para o indicador “c” aparecer no visor: pressione [STO][EEX]

Períodos fracionários na HP 12C

Suponha que Alexandre tenha realizado um investimento de R$

100.000,00 à taxa de juros compostos de 2% a.m. Quanto ele terá
depois de 52 dias?

Resposta
Indicador “c” deve estar aparecendo no visor
100.000,00 [CHS][PV]
2[i]
52[enter]30[÷] [n]
[FV]  R$ 103.492,04

Se o indicador “c” não estivesse aparecendo

[STO][EEX]
[FV]  R$ 103.496,00
Desconto Racional Composto

 Promessas de pagamentos

 Duplicatas

 Cheques pré-datados

 Valor nominal = Valor futuro = Montante = FV

Fórmula do desconto

D = FV – PV
Desconto Racional Composto

Calcule o desconto de uma duplicata de valor nominal igual a R$

15.000,00 descontado 10 meses antes do vencimento a uma taxa de
desconto racional composto igual à 3% a.m.

Calculando VP Calculando Desconto

[f][REG] D = VF – VP
15.000,00 [CHS][FV] D = 15.000,00 – 11.161,41
10 [n] D = R$ 3.838,59
3[i]
[PV]  11.161,41
Taxas de juros real, efetiva e nominal
Séries de pagamentos uniformes e
postecipados
Séries de pagamentos postecipados com HP 12C

Para realizar cálculos de séries de pagamentos postecipados na HP 12C, é

necessário que NÃO esteja aparecendo no visor a palavra “begin”.

Caso esteja aparecendo “begin” no visor, aperte as teclas [g] [END]

Fórmula Valor Presente de uma série de pagamento
Pergunta inicial

Tenho dinheiro em mãos para pagar à vista.

Como podemos pagar menos de R$ 14.999,00 em um site que
não possui um vendedor pra negociar?
Resposta
Pergunta inicial

Tenho dinheiro em mãos para pagar à vista.

Como podemos pagar menos de R$ 122.400,00 em um site que
não possui um vendedor pra negociar?
Resposta
Perguntas

FINANCEIRAMENTE, QUAL A MELHOR OPÇÃO DE COMPRA?

A)

B)
Resposta
Fórmula Valor Futuro de uma série de pagamento
Séries de pagamentos uniformes e
antecipados
Séries antecipadas com HP 12C

Para realizar cálculos de séries de pagamentos antecipados na HP 12C, é

necessário que esteja aparecendo no visor a palavra “begin”.

Caso não esteja aparecendo aperte as teclas [g] [BEG]

Séries antecipadas com HP 12C

Uma concessionária financia a venda de uma Ferrari com preço à vista

igual a R$ 1.500.000,00 em 1 + 3 de R$ 400.000,00. Qual a taxa mensal
cobrada pela concessionária?

Utilizando a HP 12C
[f][REG]
[g][BEG]
1.500.000,00 [PV]
400.000 [CHS][PMT]
4 [n]
[i]  4,48%
Critérios de avaliação de projetos
Critérios para avaliação de projetos
Perguntas

Viabilidade
 Vale a pena realizar o projeto ABC?

Ponto de equilíbrio
 Qual o tempo necessário para atingir o ponto de equilíbrio no projeto
ABC?

Retorno financeiro
 Qual será o ganho monetário se investirmos no projeto ABC?

Seleção de Projetos
 É melhor investir no projeto ABC ou no projeto XYZ?
Critérios para avaliação de projetos

O que é taxa de atratividade?

Critérios para avaliação de projetos

Taxa de Atratividade

É a taxa mínima de juros que a empresa ou investidor espera obter para

aplicar seus recursos, pois estaria abrindo mão do custo de oportunidade
do capital – rentabilidade conseguida em um investimento alternativo de
risco semelhante.
Qual o problema do Pay back simples?
200.000

Saldo após 1 ano = -800.000 + 200.000 = -600.000

200.000

300.000

Saldo após 2 anos = -800.000 + 200.000 + 300.000 = -300.000

200.000

300.000

300.000

Saldo após 3 anos = -800.000 + 200.000 + 300.000 + 300.000 = 0

Pay back simples não leva em consideração a taxa de

atratividade.
Como podemos resolver esse problema?
178.571,43

239.158,16
213.534,07

190.655,42

Saldo após 4 anos = -800.000 + 178.571,43 + 239.158,16 + 213.534,07 + 190.655,42

= + 21.919,09
 178.571,43 239.158,16 213.534,07 190.655,42

Saldo após 4 anos = -800.000 + 178.571,43 + 239.158,16 + 213.534,07 + 190.655,42

= + 21.919,09
Seja X o tempo necessário para obter os 800.000,00
821.919,09 -- 48 meses (4 anos)
800.000,00 -- X meses

X = 46,72 meses  aprox. 3 anos e 10 meses

Pay Back < 5 anos ACEITAR O PROJETO

Pay Back = 5 anos ACEITAR O PROJETO

Senão REJEITAR O PROJETO

Questão
Seleção de Projetos

Você foi designado para selecionar o projeto mais rentável para

sua empresa investir. Sabendo que a taxa de atratividade é
12% ao ano, qual projeto você escolheria?

Projeto 1
Ano 0 = - 50.000,00 reais
Ano 1 = + 5.000,00 reais
Ano 2 = + 30.000,00 reais
Ano 3 = + 40.000,00 reais
Projeto 2
Ano 0 = - 70.000,00 reais
Ano 1 = + 5.000,00 reais
Ano 2 = + 30.000,00 reais
Ano 3 = + 65.000,00 reais
Amortização de empréstimo
 Passo a passo

 Calcule o PMT baseado no valor presente, taxa e período.

 Calcule os Juros baseado no saldo devedor
 Identifique a amortização

Amortização = PMT - Juros

 Passo a passo

 Calcule a amortização dividindo o valor presente pelo número de

parcelas.
 Calcule os Juros baseado no saldo devedor
 Identifique o PMT

PMT = Amortização + Juros

 Resumindo

PRICE SAC

Juros Calculado com base no saldo devedor

Amortização Varia de acordo com os juros Constante

Amortização = PMT – Juros

PMT Constante Varia de acordo com os juros

PMT = Amortização + Juros
Fechamento

• Saiu dinheiro  usa [CHS]

• Iniciou exercício  usa [f][REG]

• i e n  sempre na mesma unidade de tempo

• Recomendável sempre transformar o período para

mesma unidade de tempo da taxa

• Realizar operação sempre na mesma data

(trazer valor futuro para valor presente ou vice-versa)
 SUCESSO
“A preguiça anda tão devagar, que a pobreza
facilmente a alcança.”
(Confúcio)