Escolar Documentos
Profissional Documentos
Cultura Documentos
A VISANET
AGORA É CIELO!
A partir de 1º de julho de 2010, termina a exclusividade da Cielo com a
bandeira Visa e passaremos a trabalhar com todas as principais bandeiras.
Há algum tempo, estamos nos preparando para atuar nesse novo cenário
de mercado, de modo a aproveitar todo o seu potencial e manter a
nossa liderança. Realizamos mudanças na estrutura organizacional da
Companhia, revisamos o planejamento estratégico, desenvolvemos novos
talentos, consolidamos a cultura e o bom clima organizacional, alteramos
nossa missão e reforçamos as práticas de governança corporativa.
Buscamos, com isso, maximizar o conhecimento que temos do negócio
para continuar a crescer, oferecendo aos clientes a confiabilidade de nossa
rede, produtos inovadores que agregam valor aos seus negócios e uma
presença constante no seu dia a dia, para consolidar o relacionamento e
conquistar a sua fidelidade.
Com a mudança da razão social, promovemos uma campanha
publicitária de caráter institucional, veiculada em todos os meios de
comunicação, ressaltando nossa presença e capacidade de entrega
com eficiência e qualidade.
Sentimo-nos, agora, preparados para enfrentar os desafios de crescer
de maneira sustentável no novo cenário e, ao mesmo, tempo manter
a liderança, de gerar retornos crescentes para os acionistas e produzir
riqueza para a sociedade.
Principais indicadores
Indicadores operacionais 2006 2007 2008 2009 � 09/08
Volume Financeiro Total (R$ milhões) 110.749 136.500 175.552 213.958 +21,9%
EBITDA = Lucro antes do Resultado financeiro e dos Impostos + Depreciação e Amortização. EBITDA ajustado = EBITDA + Receita de antecipação de
(1)
recebíveis (considerada como operacional e não como financeira). (2) Fluxo de caixa livre = Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais – Caixa aplicado
nas atividades de investimento (3) Dívida líquida = Dívida bruta – Caixa e equivalentes de caixa (quando negativo, o Caixa é maior do que a Dívida bruta) (4) BR
GAAP = padrão de contabilidade brasileiro (5) IFRS = padrão de contabilidade internacional (6) Reclassificado em 2007 (anterior = 705) (7) Não calculado; capital
total é negativo porque o Caixa supera a soma do Patrimônio Líquido com a Dívida bruta. * inclui receita líquida com antecipação de recebíveis.
Quantidade de transações
133%
milhões
1.232
Evolução do EBTDA
2008 1.720
2.952
1.424
2009
86%
2.003
3.427
40 Cartões de débito
2006 71
111
Cartões de crédito Receita Operacional
Total
49
2007 88
137
113%
65
2008 111
176
79
2009 135
214
Patrimônio Líquido
Receita líquida, Lucro líquido e Margem líquida*
R$ milhões e %
Receita líquida
1.945
2006 33,8%
Lucro líquido
658
111%
Margem líquida
2.402
2007 36,8%
884
2.893
2008 46,4%
1.342
3.628
Ativos Totais
2009 42,3%
1.534
2006
2007
2008
1.039
1.410
1.764
53%
59%
61%
EBITDA Ajustado
Margem EBITDA
Ajustado
105%
Mercado Interno
2009 2.451 68%
Destaques do Exercício
• O volume financeiro de transações cresceu 22% e atingiu R$ 214 bilhões em 2009. Esse aumento
significa ganho de participação de mercado, uma vez que o setor cresceu 18%.
• A receita líquida incluindo antecipação de recebíveis cresceu 25% e atingiu R$ 3,6 bilhões,
enquanto o EBITDA ajustado foi 39% maior e alcançou R$ 2,4 bilhões. O lucro líquido de R$ 1,5
bilhão superou em 14% o de 2008 (padrão IFRS).
• As ações da Cielo, inicialmente como Visanet, começaram a ser negociadas no Novo Mercado
da BM&FBovespa, depois da maior abertura de capital da história da Bolsa.
• Preparamo-nos para manter a trajetória de sucesso em um ambiente mais competitivo,
reformulando a estrutura organizacional, mudando a razão social e criando uma nova marca.
Investimos em pessoas e em tecnologia de ponta.
• Recebemos a certificação de Data Security Standard (DDS) ou Padrão de Segurança de Dados, do
Payment Card Industry Council (PCI Council), a mais importante da indústria mundial de cartões.
• Pelo nono ano consecutivo, mativemo-nos no ranking das “150 Melhores Empresas para Você
Trabalhar” da Revista Exame.
Eventos Subsequentes
• No primeiro trimestre de 2010, o volume financeiro de transações cresceu 23% sobre igual período
do ano anterior, atingindo R$ 58 bilhões. A receita operacional líquida foi 25% maior e superou
R$ 1,0 bilhão, enquanto o EBITDA ajustado atingiu R$ 713 milhões, com crescimento de 33%.
O lucro líquido de R$ 440 milhões superou em 32% o de igual período de 2009.
• Lançamos o programa de American Depositary Receipts (ADR) “nível I” para negociação de ações
no mercado de balcão norte-americano sob código CIOXY e, até 31 de março, já haviam sido
emitidos 3,6 milhões de títulos (1 ADR = 1 ação).
• Nossos acionistas ligados às instituições Bradesco e Banco do Brasil apresentaram proposta para
aquisição da participação do grupo Santander na Companhia, passando a deter, cada um deles,
26,65% do capital da Cielo, após a conclusão da operação.
• Desde final de março, a Cielo já estava pronta para processar transações com cartões
da bandeira Mastercard a partir de 1° de julho de 2010, data que marcou o início das
operações de multi-adquirência.
• Lançada ao final de março a nova campanha de marketing institucional com o tema
“Cielo, Nada Supera esta Máquina”.
IPO da Cielo
A maior oferta pública inicial da história da BM&FBovespa.
2
Relatório Anual 2009 3
Mensagem da Administração 02
Visão, Valores e Competência Corporativa 05
Perfil 06
Expertise
Prêmios 08
Governança Corporativa 20
Estratégia 20
Confiança
Gestão de Risco 24
Desempenho Operacional 30
Desempenho Econômico-Financeiro 42
Abrangência
Mercado de Capitais 49
Intangíveis 52
Desempenho Socioambiental 55
Envolvimento
Informações Corporativas 54
Glossário 55
4
Mensagem da
Administração
O ano de 2009 foi marcado pela abertura do capital
e o início de negociação das ações da Cielo no Novo
Mercado da BM&FBovespa, após a maior oferta pública
inicial da história da Bolsa. A transferência de R$ 8,4
bilhões em ações para o mercado garantiu um free float
(parcela do capital em circulação no mercado) de 42,4%,
significando um grande passo para a democratização do
capital da Companhia.
Relatório Anual 2009 5
Antes mesmo de nossas ações começarem a ser negociadas, É digno de nota que, no período do Natal, nossa rede
iniciamos um trabalho para estreitar o relacionamento com apresentou disponibilidade de 100% e conquistamos um novo
analistas e investidores, a fim de tornar nosso negócio o mais recorde, com mais de 35 milhões de transações processadas
transparente possível para o mercado. E, com o início das nos dias 23 e 24 de dezembro, quantidade 18% maior do que
negociações, aumentamos nossa proximidade com eles, no período correspondente do ano anterior. Embora o impacto
procurando evidenciar, por meio de reuniões patrocinadas de dois dias no faturamento do ano seja pouco relevante, essa
pela Associação de Analistas e Profissionais de Investimento do disponibilidade reforça a imagem da Cielo de maior e melhor
Mercado de Capitais (Apimec), road shows com investidores, rede de pagamentos no Brasil, atuando com redundância na
reuniões na empresa e outros eventos, as características de operação e mobilizando suas equipes de forma a garantir maior
liderança, inovação, alto desempenho e forte governança confiabilidade para o lojista.
corporativa que fazem parte da Cielo.
O ano também foi marcado pela alteração da razão social de
Já em 2009, passamos a seguir os padrões contábeis adotados Companhia Brasileira de Meios de Pagamentos para Cielo S.A.,
pelo International Financial Reporting Standards (IFRS), um como parte do plano estratégico para preparar a empresa para
padrão internacional que busca uniformizar critérios e adequar operar em um cenário multibandeira, que vigorará a partir de 1º
a contabilidade das empresas às regras de mercado. de julho de 2010. Com nova razão social e nova marca, a Cielo
adquire também uma nova identidade visual e não incorrerá em
Nosso desempenho em 2009 superou as expectativas, royalties pelo uso da antiga marca VisaNet.
num ano que se iniciou sob efeitos de uma das piores crises
financeiras mundiais, com expressiva queda das atividades A regulamentação do setor de meios de pagamentos no Brasil
econômicas, mas transcorreu na recuperação resultante das foi discutida pelas autoridades competentes, que, em outubro,
medidas governamentais de incentivo ao consumo interno. divulgaram uma nota por meio do Banco Central com cinco
Ao concluir o ano, enquanto o PIB do País caiu 0,2%, o volume recomendações: 1ª) abertura da atividade de credenciamento;
financeiro de transações capturadas pela Cielo aumentou 22%, 2ª) interoperabilidade de redes e de POS (terminal de captura de
atingindo R$ 214 bilhões, um valor equivalente a 7% do PIB. Esse transações); 3ª) neutralidade nas atividades de compensação e
crescimento superou o do setor, que foi de 18%, o que reflete liquidação; 4ª) fortalecimento de esquemas nacionais de cartões
ganho de participação de mercado. de débito e 5ª) transparência na definição da tarifa de intercâmbio.
Nossa receita operacional líquida, acrescida da receita líquida Durante o ano, preparamo-nos para o novo cenário competitivo
de antecipação de recebíveis, foi de R$ 3.628 milhões, 25% que terá início em julho de 2010, reforçando o compromisso
superior à de 2008. O EBITDA ajustado atingiu R$ 2.451 milhões em relação à confiabilidade de nossa rede, consolidando nossa
(+39%) e o lucro líquido de R$ 1.534 milhão (+14%), sobre o qual posição de liderança em distribuição, investindo em inovação e
foram distribuídos ou provisionados R$ 1.201 milhão (-12%) de desenvolvendo um relacionamento diferenciado para conquistar
dividendos aos acionistas. a fidelidade do cliente.
Esse bom resultado só foi possível graças à forte penetração Confiabilidade da rede — Trabalhamos com redundância
e capacidade de distribuição da Cielo, à confiabilidade de sua de sistemas de rede e elevados critérios de monitoração
rede, ao bom relacionamento de sua área comercial com os do negócio, resultando em 99,995% de disponibilidade dos
estabelecimentos credenciados, à constante oferta de produtos sistemas. Esse índice corresponde a apenas 26 minutos por
inovadores e à expansão de sua rede de estabelecimentos ativos. ano de sistemas indisponíveis. Recebemos a certificação
internacional PCI DSS que, em conjunto com o Lynx, nosso
Sistema Neural para detecção e monitoramento de fraudes,
proporciona maior nível de segurança aos estabelecimentos,
bancos e portadores de cartão. Além disso, oferecemos o
parque de POS mais moderno do Brasil, com idade média de
apenas 2,3 anos.
6
Liderança em distribuição — Realizamos um trabalho próximo Mudanças na composição do capital social — Os acionistas
à nossa rede de bancos parceiros e conseguimos afiliar mais dos grupos Bradesco e Banco do Brasil apresentaram proposta
de 380 mil novos estabelecimentos, o que nos garante a maior para aquisição da participação do acionista do grupo Santander,
base de estabelecimentos comerciais do Brasil. passando a deter, cada um deles, 28,65% do capital, uma vez
que a operação estiver concluída.
Inovação — Continuamos a inovar com lançamentos de
produtos diferenciados, que, além de aumentarem a receita Conscientes de nossa responsabilidade social, continuamos a
do cliente, atendem às suas necessidades de garantir tráfego investir em projetos sociais e a desenvolver ações de preservação
no estabelecimento e conquistar a fidelidade do comprador. ambiental ao longo de 2009. Realizamos investimentos com
Alguns projetos de destaque são o correspondente bancário, recursos próprios e de incentivos fiscais em projetos culturais,
o pagamento por proximidade ou sem contato (contactless), o sociais e esportivos, buscando programas que tenham como
pagamento via celular e a plataforma promocional. foco educação, saúde infantil e capacitação de jovens para o
trabalho, privilegiando a inclusão socioeconômica. Durante
Relacionamento diferenciado — Nossa força de vendas o ano, aplicamos recursos em assistência à família (Hospital
mais do que nunca passou a estar presente no dia a dia dos Pequeno Príncipe), cultura (Instituto Brasil Leitor), sociabilização
estabelecimentos comerciais, ofertando um amplo portfólio por meio do esporte (Fundação Gol de Letra e Instituto Esporte e
de produtos inovadores, incluindo antecipação de recebíveis, Educação), capacitação de jovens para o trabalho (Instituto Criar
segmento que vem apresentando crescente contribuição ao de TV e Cinema) e educação (Instituto Ayrton Senna).
resultado da Companhia.
Obtivemos em 2009 o reconhecimento de instituições em
Alguns eventos importantes ocorreram após o encerramento diferentes áreas de atuação, como o prêmio “Valor Carreira” pela
do exercício, dentre os quais dois são dignos de nota. excelência na gestão de pessoas (pesquisa da Hewitt indicou
a Cielo como detentora do 5º melhor clima organizacional
Lançamento do programa de American Depositary Receipts entre as empresas de 1001 a 2000 funcionários), o prêmio “As
(ADR) “nível I“ — A iniciativa, que não representa aumento de 150 Melhores empresas para Você Trabalhar” recebido pelo
capital social ou emissão de novas ações, colocará a Cielo nono ano consecutivo da revista Exame, o prêmio “Melhores e
no seleto grupo de empresas brasileiras que possuem DR Maiores”, também da Exame, o prêmio de “Melhor Empresa de
negociados nos Estados Unidos, sendo que ao final de 2009 Serviços Especializados do Brasil” do jornal Valor Econômico e o
apenas 67 das 420 empresas nacionais listadas na BM&FBovespa prêmio “As 200 Maiores Empresas em TI” da Revista InfoExame.
estavam nessa condição. Tal iniciativa cria mais uma alternativa Queremos agradecer a todos os nossos colaboradores, clientes,
para investidores no mercado norte-americano e aumenta a parceiros, fornecedores e aos nossos acionistas, em especial os
visibilidade da Cielo fora do Brasil. Até 31 de março, já haviam novos, que deram seu apoio à bem sucedida abertura de capital.
sido emitidos 3,6 milhões de ADRs.
Missão e Valores
Missão
Ser a referência internacional em soluções
transacionais e serviços de rede.
Valores
• Colaboradores com atitude, espírito
de equipe e paixão em tudo o que fazem
• Cliente encantado
• Atitude de dono
• Ética em todas as relações
• Excelência na execução
• Inovação com resultados
• Sustentabilidade e responsabilidade corporativa
8
Perfil
A Cielo S.A. (ex-Companhia Brasileira de Meios de Pagamento, A diversidade de seu portfólio de produtos e serviços é resultado
conhecida como Visanet) é a adquirente líder do mercado de constantes esforços na identificação de outros ramos de
brasileiro de cartões de crédito e serviços. Com atuação em negócios que possam maximizar o uso de sua rede e de seus
todo o território nacional, a Cielo atende a mais de 1,7 milhão de ativos. Nos últimos dois anos, firmou parcerias com emissores e
estabelecimentos credenciados e sua cobertura abrange 97,6% empresas para a captura e o processamento de transações com
dos municípios brasileiros. cartões Private Label híbridos com a bandeira Visa, contando,
atualmente, com cerca de 89 parceiros. A partir de setembro de
Será, até 30 de junho de 2010, a única adquirente, no Brasil, da 2008, passou a oferecer, também, a antecipação de recebíveis
bandeira Visa, marca líder entre os cartões de pagamento no para estabelecimentos de sua rede de credenciados.
País, de acordo com The Nilson Report (2008). Com o fim da
exclusividade da bandeira Visa, passará a atuar como adquirente É companhia aberta por listada no Novo Mercado, o nível mais
de outras bandeiras. elevado de governança corporativa da BMF&Bovespa. Suas
ações são negociadas com o código CIEL3 e fazem parte
Suas atividades compreendem o credenciamento de do Índice de Governança Corporativa Diferenciada (IGC),
estabelecimentos e a gestão de rede para aceitação de cartões do Índice de Ações Tag Along Diferenciada (ITAG), do Índice
de pagamento, além da captura, transmissão, processamento e Financeiro (IFN), do Ibovespa, do IBrX-50 e IBrX-100 (carteira
liquidação financeira das transações realizadas com cartões de válida para o quadrimestre maio/10 - agosto/10). Do seu
crédito e débito. A Companhia também aluga e faz instalação capital, composto exclusivamente por ações ordinárias com
e manutenção dos equipamentos Point of Sales (POS) para direito a voto, 42,4% estão em livre circulação no mercado
estabelecimentos credenciados. (free float). Além das ações negociadas no mercado brasileiro,
a empresa possui American Depositary Receipts (ADR) “nível I”
Além dos produtos e serviços tradicionalmente oferecidos ao negociados no mercado de balcão norte-americano (Over The
mercado de meios eletrônicos de pagamento, sempre procura Counter, ou simplesmente OTC) com o código CIOXY, tendo
desenvolver soluções inovadoras em segmentos que tenham como instituição depositária o Deutsche Bank Trust Company
sinergia com suas atividades, tendo sido pioneira na oferta de Americas. Cada ADR equivale a uma ação.
infraestrutura de rede para correspondente bancário, recarga
de celular, voucher eletrônico e saque, e na captura e no Entre seus principais acionistas estão instituições ligadas a
processamento de transações eletrônicas que não envolvem dois dos três maiores bancos brasileiros: o Banco do Brasil e o
pagamento, como conectividade e autorização de transações Bradesco, que estão também entre os maiores emissores de
no segmento de saúde. cartões no País. A presença dessas instituições como principais
acionistas confere à empresa uma condição privilegiada na
aceitação de seus serviços e tem contribuído para sua posição
de liderança no setor.
Cielo
Servinet (99,99%) — A Servinet Serviços Ltda. presta serviços de CBGS (40,95%) — A Companhia Brasileira de Gestão de
manutenção e contatos com estabelecimentos comerciais e Serviços presta serviços de consultoria e processamento de
prestadores de serviços para a aceitação de cartões de crédito informações para empresas da área médica em geral, gestão
e débito e outros meios de pagamento e de instalação e de serviços de suporte para operadoras de saúde, interconexão
manutenção de terminais eletrônicos POS. de rede eletrônica entre operadoras de saúde e prestadores de
serviços médico-hospitalares, digitalização e automatização de
Servrede (99,99%) — A Servrede Serviços S.A., quando iniciar processos, emissão de cartões, atendimento em call center,
operações, prestará serviços de gerenciamento de tecnologia leitura de informações de cartões e roteamento de transações
de rede, incluindo a transmissão de dados e informações, não financeiras, locação e comercialização de leitoras de
soluções corporativas, sistemas de comunicação privada e de cartões, equipamentos e sistemas de informática utilizados
processamento eletrônico de pagamentos, além da prestação na prestação de seus serviços e presta assistência técnica dos
de serviços de aplicativos e data center. referidos equipamentos.
Nota: para mais informações sobre controladas e coligadas, veja Notas Explicativas nºs 1 e 11 das Demonstrações Financeiras.
10
Usar a
expertise
Desenvolver tecnologia para formatar soluções
que agilizem e impulsionem as transações e os
relacionamentos. Dominar questões complexas
e oferecer respostas robustas, porém simples.
Prêmios
Governança Corporativa
Nota: t anto as regras do Novo Mercado da BM&FBovespa, quanto as de governança corporativa do IBGC podem ser acessadas por meio dos sítios dessas
instituições, nos endereços www.bmfbovespa.com.br e www.ibgc.org.br.
Nota: para mais informações, veja o capítulo Mercado de Capitais.
14
Acordo de Acionistas O acordo de acionistas também prevê que: (1) durante o prazo
Os acionistas que formam o grupo controlador têm celebrado, de dois anos, contados a partir da data do anúncio da oferta
entre si, acordo de acionistas, que estabelece as regras de inicial de ações (9 de junho de 2009), nenhum acionista poderá
relacionamento de seus interesses junto à empresa. Esse acordo alienar as ações remanescentes em Bolsa, mercado de balcão
tem como signatários a Columbus Holdings S.A. (Bradesco), BB ou em operações privadas (o acordo reza que os acionistas do
Banco de Investimentos S.A. (Banco do Brasil), Banco Santander bloco deverão deter 50,1% das ações pelo prazo de dois anos,
(Brasil) S.A., Santander Investimentos e Participações S.A. (Banco após o IPO); (2) qualquer transferência ou alienação de ações
Santander) e Cielo S.A. detidas pelos signatários do acordo, salvo transferências para
controladas ou sob controle comum, deverá ser precedida de
O acordo de acionistas prevê a realização de reuniões prévias às notificação para os demais acionistas do bloco de controle,
reuniões do Conselho de Administração (CA) e Assembleias. As que terão preferência para a aquisição das ações ofertadas,
reuniões prévias que deliberarem sobre os assuntos seguintes informando sobre o potencial adquirente, preço por ação e
somente serão instaladas com a presença da totalidade dos condições de pagamento. O direito de preferência deverá
acionistas signatários: (1) aquisição de ações de emissão da ser exercido em 30 dias e (3) após o período de dois anos, os
Companhia para manutenção em tesouraria ou cancelamento; acionistas poderão solicitar à Companhia a realização de
(2) fixação de pautas de Assembleias; (3) proposta de alteração oferta subsequente, sendo facultado ao Santander a adesão
do objeto social; (4) outorga de opção de ações para à oferta subsequente ou a alienação de suas ações em leilão
administradores e funcionários; e (5) definição da lista tríplice de na BM&FBovespa.
empresas que poderão realizar o valuation para cancelamento
do registro de companhia aberta. As deliberações em reunião Caso um dos acionistas signatários do acordo de acionistas,
prévia serão tomadas por consenso dos acionistas presentes, durante o prazo de vigência do documento, venha a adquirir
com previsão quanto à necessidade de registro formal da direta ou indiretamente posição significativa do capital social
reunião. As decisões vincularão todos os acionistas signatários, de empresa que preste serviços de cadastramento de ECs e
inclusive os acionistas ausentes. adquirência de transações de pagamento de mesma bandeira
operada pela Companhia, passando a ter influência direta
Sobre a composição do Conselho de Administração, o na administração do concorrente, deverá tomar as medidas
acordo define: necessárias para se abster do exercício dos direitos do acordo ou
• O Santander terá direito a indicar um membro do CA enquanto alienar as ações de emissão do concorrente, no prazo de 90 dias.
detiver direta ou indiretamente ações que representem, pelo
menos, 7,20% do capital social; O acordo de acionistas vigorará pelo prazo de 10 anos, contados
• Considerando o CA com nove membros, no mínimo dois do anúncio de início da oferta e será prorrogado por períodos
serão indicados pelo Bradesco, no mínimo dois pelo BB; adicionais e sucessivos de cinco anos, com possibilidade de
e um indicado pelo Santander; denúncia com antecedência de seis meses do término do prazo.
• Considerando o CA com 10 membros (atual), no mínimo dois
indicados pelo Bradesco, no mínimo dois pelo BB, um pelo Para a solução de controvérsias decorrentes da interpretação dos
Santander e um indicado em comum acordo por Bradesco e BB; termos do documento, violação a seus preceitos ou execução
• Se houver redução da participação de qualquer acionista das obrigações nele estabelecidas, o acordo prevê a utilização
do bloco de controle que implique redução do número de do centro de arbitragem da Câmara Americana de Comércio.
conselheiros que este poderia indicar ou perda do direito,
o referido acionista deverá providenciar em cinco dias a(s)
destituição(ões) do(s) conselheiro(s) indicado(s);
• A eleição de conselheiros independentes deverá ser apreciada
e decidida em reunião prévia; e
• A eleição dos membros da Diretoria Estatutária deverá ser
apreciada e decidida em reunião prévia.
Relatório Anual 2009 15
Conselho de Administração
O Conselho de Administração é composto por no mínimo sete e traçada pelo Conselho de Administração, dar cumprimento às
no máximo dez membros, todos acionistas, eleitos pela Assembleia deliberações do Conselho de Administração e às disposições
Geral, com mandato unificado de dois anos, permitida a reeleição. estatutárias e aprovar o Regimento Interno da Diretoria.
Os membros do Conselho de Administração podem ser destituídos • Ao Diretor de Relações com Investidores, entre outras
e substituídos a qualquer tempo por decisão da Assembleia Geral. atribuições, compete prestar informações ao público
Dois conselheiros são escolhidos pelo colegiado para ocupar as investidor, à CVM e às bolsas de valores e mercados de balcão
funções de Presidente e Vice-Presidente do Conselho. No mínimo organizados em que a Companhia estiver registrada.
20% dos membros do Conselho de Administração devem ser • Os demais Diretores exercerão as funções estipuladas pelo
conselheiros independentes. Conselho de Administração quando de sua eleição.
Conselho de Administração
Nome Cargo Eleição Mandato
Arnaldo Alves Vieira Presidente 30/04/2010 30/04/2012
Jair Delgado Scalco Conselheiro 30/04/2010 30/04/2012
Raul Francisco Moreira Conselheiro 30/04/2010 30/04/2012
José Maurício Pereira Coelho Conselheiro 30/04/2010 30/04/2012
Denilson Gonçalves Molina Conselheiro 30/04/2010 30/04/2012
Paulo Rogério Caffarelli Conselheiro 30/04/2010 30/04/2012
Milton Almicar Silva Vargas Conselheiro 30/04/2010 30/04/2012
Norberto Pinto Barbedo Conselheiro 30/04/2010 30/04/2012
Francisco Augusto da Costa e Silva Conselheiro independente 30/04/2010 30/04/2012
Gilberto Mifano Conselheiro independente 30/04/2010 30/04/2012
Nota: os currículos dos Conselheiros estão disponíveis no sítio da empresa, no endereço www.cielo.com.br/ri
Diretoria
Diretor Cargo Eleição Mandato
Rômulo de Mello Dias Diretor Presidente 20/05/2009 mai/2012
Marcos Grodetzky Diretor Financeiro e de RI 20/03/2010 mai/2012
Eduardo Campozana Gouveia* Diretor 20/05/2009 mai/2012
Eduardo Chedid Simões Diretor 20/05/2009 mai/2012
Paulo Guzzo Neto Diretor 20/05/2009 mai/2012
Roberto Menezes Dumani Diretor 02/12/2009 mai/2012
Nota: os currículos dos Diretores estão disponíveis no sítio da empresa, no endereço www.cielo.com.br/ri
* A partir de maio/2010, foi substituído por Dilson Ribeiro
16
Conselho Fiscal
O Conselho Fiscal funciona de modo não permanente, com Quando instalado, o Conselho Fiscal é composto por no mínimo
as atribuições e poderes que a lei lhe confere e é instalado por três e no máximo cinco membros titulares, com suplentes em
deliberação da Assembleia Geral ou a pedido dos acionistas, nas igual número, eleitos pela Assembleia Geral.
hipóteses previstas em lei.
O Conselho Fiscal funciona de acordo com o Regimento Interno
aprovado na Assembleia Geral que deliberar a sua instalação.
Conselho Fiscal
Código de Ética
O Código de Conduta da Cielo foi revisado em 2009 e passou • Associações de classe;
a se chamar Código de Ética. Todos os colaboradores foram • Bancos;
chamados para participar das reuniões para a construção do • Clientes;
novo texto, que tem o objetivo de traduzir os valores e os • Colaboradores;
princípios da empresa. • Comunidade e sociedade;
• Concorrentes;
É um documento de referência, não só para a Cielo e seus • Fornecedores;
colaboradores, como também para outros públicos com os • Governo;
quais a empresa se relaciona. São esses diferentes públicos • Imprensa;
envolvidos no negócio que, ao fazerem suas escolhas cotidianas • Investidores;
e agirem de acordo com elas, ratificam a conduta ética • Usuários de meios eletrônicos de pagamento.
esperada pela Cielo, capaz de assegurar relações significativas,
sustentáveis e compatíveis com os interesses e as aspirações Comitê de Ética
mais legítimas dos envolvidos e da sociedade. O Comitê de Ética é formado pelos membros da Diretoria
Executiva e mais três profissionais seniores. Sua função é receber
O Código de Ética define os princípios básicos que deverão e analisar denúncias de infração do Código de Ética e aplicar as
nortear a conduta de todos e abrange, além da própria gestão penas cabíveis.
do código, três grandes áreas de interesse:
Para que essas denúncias cheguem ao Comitê, foi criado um
Missão e Valores Corporativos — São eles os responsáveis Canal de Ética administrado por empresa externa. O acesso
pela definição da identidade, do jeito de ser e agir da empresa. pode ser feito pela Internet 24 horas por dia, durante os sete dias
Ao expressá-los em iniciativas e relações cotidianas, os da semana, ou por telefone, de segundas a sextas-feiras, das 9h
colaboradores estão contribuindo para a criação de valor às 20h. A identificação do denunciante é opcional.
nos relacionamentos.
Câmara de arbitragem
Aspectos primordiais de conduta — Esses aspectos são e outras disposições
fundamentais para o negócio e devem ser observados por todos A Cielo está vinculada à arbitragem na Câmara de Arbitragem
os colaboradores da Cielo. do Mercado, conforme cláusula compromissória constante do
seu Estatuto Social.
Aspectos relevantes de conduta por público — Consideram as
características próprias da relação da empresa com cada público Enquanto a Companhia estiver no Novo Mercado, não poderá
com o qual a empresa se relaciona. São levados em conta, emitir ações preferenciais ou partes beneficiárias e, para sair do
particularmente, os seguintes públicos: Novo Mercado, deverá efetivar uma oferta pública.
Nota: o
Código de Ética está disponível no sítio de Relações com Investidores da empresa, no endereço www.cielo.com.br/ri.
18
Estratégia
Merecer a
confiança
Sustentar no tempo a confiança de todos aqueles
com os quais nos relacionamos. Empregar os mais
exigentes protocolos de segurança para garantir
a integridade das transações. Perseguir, sempre, a
eficiência e a infalibilidade dos processos. Preservar a
confidencialidade das informações com rigidez extrema,
mas ser transparente e aberta nas relações e na gestão.
Relatório Anual 2009 21
22
Gestão de Risco
Risco regulatório
Leis e regulamentos que vierem a ser editados para (iii) A proibição de cláusulas de exclusividade entre bandeiras
regulamentar o setor de cartões de pagamento no Brasil e adquirentes no mercado de cartões de crédito e débito,
podem causar um efeito adverso na Companhia. notadamente o projeto de lei nº 680/07, de 28 de novembro
de 2007, que desde 05 de março de 2009 encontra-se
Tramitam no Congresso Nacional diversos projetos de lei com sob análise na Comissão de Ciência, Tecnologia, Inovação,
o intuito de regulamentar o setor de meios de pagamento com Comunicação e Informática; e
cartões. As principais iniciativas versam principalmente sobre:
(iv) A equiparação das empresas do setor de meios de
(i) A
limitação das taxas de administração cobradas dos pagamento à condição de instituição financeira,
Estabelecimentos e prazos de pagamento, notadamente os notadamente o projeto de lei nº 678/07, datado de 28
projetos de lei: de novembro de 2007, que desde 29 de maio de 2009
(a) 4
.818/98, datado de 04 de novembro de 1998, que desde encontra-se sob análise na Comissão de Constituição,
25 de março de 2009 encontra-se sob análise na Comissão Justiça e Cidadania, sendo que, neste caso, a Companhia
de Constituição e Justiça e de Cidadania; passaria a estar sujeita a normas adicionais e, potencialmente,
(b) 4
.804/01, datado de 05 de junho de 2001, que desde 29 à fiscalização do Banco Central.
de abril de 2009 encontra-se sob análise na Comissão de
Finanças e Tributação; e Em março de 2009, o Banco Central, a Secretaria de Direito
(c) 3
.499/08, datado de 03 de junho de 2008, cujo pedido de Econômico (SDE) do Ministério da Justiça e a Secretaria de
apensado ao projeto de lei nº 4.818/98 foi deferido em 04 Acompanhamento Econômico (Seae) do Ministério da Fazenda
de novembro de 2008; disponibilizaram o Relatório sobre a Indústria de Cartões de
Pagamentos, que analisa o setor de meios de pagamento com
(ii) O
compartilhamento de infraestrutura de coleta e cartões no Brasil, demonstrando as mesmas preocupações
processamento de informações no mercado de cartões de que levaram à elaboração dos projetos de lei acima descritos,
crédito e débito, notadamente o projeto de lei nº 677/07, e versando principalmente, sobre: (i) o cenário competitivo e
datado de 28 de novembro de 2007, que desde 05 de março das barreiras de entrada do setor; (ii) o mecanismo de cobrança
de 2009 encontra-se sob análise na Comissão de Ciência, tarifária adotado pelos adquirentes e (iii) como tal mecanismo
Tecnologia, Inovação, Comunicação e Informática; de cobrança pode afetar o consumidor final de bens e serviços,
além da sugestão de medidas regulatórias para o setor de
cartões de pagamento. Embora este estudo por si só não tenha
poder para regulamentar o setor de cartões de pagamento,
pois essa regulamentação dependeria da aprovação de leis
pelo Poder Legislativo, suas conclusões poderiam acelerar a
Relatório Anual 2009 23
tramitação dos projetos de lei mencionados acima, além de Em vista dessas incertezas em relação ao contexto regulatório
estimular a discussão de outras iniciativas legislativas que visem a ser enfrentado pela Companhia, não é possível prever se os
a regulamentar este setor e as atividades da Companhia. Em projetos de lei atualmente em tramitação no Congresso Nacional,
maio de 2010, a versão final deste relatório foi divulgada e ou ainda outros que venham a ser propostos, serão ou não
embora o teor das preocupações não tenha sido alterado, o aprovados e, caso aprovados, qual será o texto legislativo final.
grupo de estudo do Governo focou em cinco recomendações
para o setor, que no curto prazo serão endereçadas. A saber: (i) Portanto, não é possível prever se as atividades de captura e
abertura da atividade de credenciamento; (ii) interoperabilidade adquirência de transações, credenciamento de estabelecimentos
de redes e de POS (terminal de captura de transações); (iii) e antecipação de recebíveis a estabelecimentos serão reguladas.
neutralidade nas atividades de compensação e liquidação; (iv) Caso o sejam, não é possível prever como o serão, e tampouco
fortalecimento de esquemas nacionais de cartões de débito e (v) assegurar que a Companhia não será afetada de forma adversa
transparência na definição da tarifa de intercâmbio. e relevante por eventuais novas leis e regulamentos.
Taxa de Câmbio
Os gastos de estrangeiros no Brasil com cartões Visa são
creditados pela Visa Internacional à empresa no dia seguinte,
convertidos em dólares pela taxa de compra do Banco Central
(PTAX) na data da realização do gasto. Como proteção contra
a oscilação de moedas, a Cielo realiza a pré-venda dos dólares
a receber, convertidos pela mesma taxa de câmbio. Fora esses
gastos, não existem outras operações significativas que possam
causar variações relevantes nos resultados da empresa.
ota: Para informação sobre outros fatores de risco, veja Nota Explicativa nº
N
26 das Demonstrações Financeiras constantes deste relatório..
Relatório Anual 2009 25
26
Desempenho Operacional
Em 1995
Bandeiras
Bancos Bancos
Adquirentes Emissores
Estabelecimentos
Portadores
Comerciais
A partir
de 1996
Bandeiras
Bancos
CIELO
Emissores
Estabelecimentos
Portadores
Comerciais
Relatório Anual 2009 27
Adquirentes Portadores
As adquirentes, como a Cielo, são responsáveis pelo Os portadores são os detentores dos cartões concedidos pelos
credenciamento dos estabelecimentos, pela captura, emissores, usuários e/ou consumidores de produtos e serviços.
transmissão, processamento e liquidação financeira das
transações e garantem essa liquidação caso o emissor sofra Emissores
intervenção do Banco Central. Como regra, as adquirentes Os emissores concedem crédito aos portadores para utilização
cobram uma taxa de administração dos estabelecimentos pela de cartões de crédito no Brasil e/ou no exterior e efetuam a
prestação dos serviços de captura, transmissão, processamento cobrança dos valores gastos pelos portadores. Os emissores
e liquidação das transações realizadas com cartões de crédito assumem o risco de crédito dos portadores perante as
e de débito. Na maioria dos casos, a taxa de administração é adquirentes e garantem o pagamento às mesmas. Para tanto,
calculada mediante a aplicação de um percentual negociado os emissores cobram dos adquirentes uma taxa de intercâmbio
com os estabelecimentos incidente sobre o valor da transação que consiste na parcela da taxa de administração recebida
no estabelecimento. dos estabelecimentos que é repassada aos emissores, como
remuneração pela aprovação das transações realizadas com os
As adquirentes são proprietárias de equipamentos, como POS cartões de sua emissão. A taxa de intercâmbio é determinada
fixo e POS móvel. As adquirentes, na maioria dos casos, alugam os geralmente pelas bandeiras de acordo com o tipo de cartão
equipamentos aos estabelecimentos, cobrando desses um aluguel utilizado na transação e do segmento do estabelecimento em
fixado de acordo com a tecnologia de cada tipo de equipamento, que a transação foi realizada.
o ramo de atividade e a localidade do estabelecimento. Alguns
estabelecimentos, como grandes lojas e supermercados, possuem Conjuntura econômica
seus próprios equipamentos de captura. O ano de 2009 iniciou-se imerso em uma das maiores crises
financeiras globais de que se tem notícia desde a grande
As adquirentes também oferecem o serviço de antecipação de depressão de 1929. Diante da enorme perda de riqueza
recebíveis à sua rede de estabelecimentos. Nessas operações, financeira e não financeira do setor privado, em especial nos
os estabelecimentos solicitam ao adquirente o recebimento países desenvolvidos, os esforços das autoridades monetárias
correspondente às transações realizadas com cartões de crédito mundiais para injetar liquidez nos mercados de crédito não
antes do período negociado e contratado com cada um. Os foram suficientes para reduzir incertezas e permitir uma volta
estabelecimentos que contratam este serviço pagam uma taxa à normalidade. Esse cenário negativo afetou expectativas e
de desconto, calculada com base no valor antecipado. ocasionou deterioração dos mercados de trabalho, retração dos
investimentos e queda do consumo em todas as economias.
As adquirentes podem ainda oferecer aos estabelecimentos
serviços adicionais relativos à captura de transações de cartões, Apesar dos bons fundamentos de sua economia antes da crise, o
como, por exemplo, serviços vinculados às transações com Brasil não passou incólume ao brusco encolhimento do crédito
cartões Private Label realizadas nos próprios estabelecimentos internacional e à rápida retração dos mercados consumidores
emissores. Para usufruir desses serviços, os estabelecimentos de suas exportações. Dados do Instituto Brasileiro de Geografia
via de regra pagam às adquirentes tarifas estipuladas de acordo e Estatística (IBGE) mostram que o PIB registrou uma queda de
com o tipo de serviço prestado. 0,2% em 2009, enquanto, antes da crise (setembro de 2008),
crescia 6,6% ao ano.
Estabelecimentos
Os estabelecimentos são os fornecedores de bens e serviços
credenciados pelas adquirentes para aceitar cartões de crédito
e de débito como meio de pagamento.
28
Para conter o impacto interno da crise mundial, as autoridades Para as exportações brasileiras, já retraídas com a recessão dos
econômicas brasileiras optaram por amenizar a queda do mercados mundiais (exceto China e Índia, que apenas passaram
consumo por meio do aumento do crédito ao consumidor e a crescer menos), isso criou dificuldades adicionais e houve uma
do crédito à habitação realizado pelos bancos controlados pelo queda de 22% do valor exportado, segundo dados do Banco
Governo, da redução de impostos sobre bens de consumo e, Central. Essa queda não chegou a comprometer a balança
também, pela redução da taxa básica de juros, já que, com a comercial em 2009, uma vez que, com a internação da crise, as
crise, a inflação passou a indicar tendência de queda. importações sofreram uma queda de 25% no ano, pelo mesmo
critério, e o saldo comercial manteve-se em patamar idêntico ao
As operações de crédito do sistema financeiro aumentaram de um ano atrás (US$ 26,5 bilhões).
cerca de 19% sua participação no PIB, as intituições públicas
contribuíram com mais de 60% desse aumento, segundo dados Contudo, a saída mais rápida da crise passou a preocupar as
do Banco Central do Brasil. Em termos absolutos, o crédito do autoridades econômicas que, antevendo uma recuperação
setor privado a pessoas físicas cresceu 16,2%, no mesmo período das importações antes que as exportações voltassem a ganhar
e o crédito do setor público à habitação, 27,5%. Enquanto isso, o fôlego, decidiram ampliar o alcance do regime de drawback,
crédito público ao setor industrial ficou praticamente estagnado mediante a isenção de impostos na importação de insumos de
no período (+ 0,3%, segundo o Banco Central) e o investimento, produtos de exportação.
que crescia a uma taxa anual de 16,9% no terceiro trimestre de
2008, encerrou 2009 com uma queda de 10,2% (taxa anual), Para os setores ligados diretamente ao consumo, ainda que
segundo o IBGE. do lado das exportações o desempenho tenha sido negativo,
as vendas no mercado interno foram boas. A indústria
No âmbito da renúncia fiscal, o governo reduziu ou eliminou automobilística, por exemplo, amargou uma queda de 40,5% em
temporariamente alíquotas do IPI (Imposto sobre Produtos suas vendas para o exterior, mas registrou um recorde histórico de
Industrializados) para produtos de consumo — no caso dos 3,14 milhões de veículos vendidos no mercado interno em 2009,
carros populares, por exemplo, a alíquota de 7% foi reduzida com crescimento de 11% sobre 2008, segundo a Associação
temporariamente a zero —, diminuiu a alíquota do Imposto Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores (Anfavea).
sobre Operações Financeiras para empréstimos a pessoas físicas
e alterou a tabela do Imposto de Renda de Pessoas Físicas O Indicador do Nível de Atividade (INA) da Federação das
de modo a favorecer o contribuinte com uma transferência Indústrias do Estado de São Paulo (FIESP), que mede o nível
estimada em R$ 4,9 bilhões ao longo de 2009. de atividade da economia paulista, mostra que, apesar da
profundidade da crise (queda de 32,4% do índice mensal entre
A taxa Selic passou de 13,66% a.a. ao final de 2008 para 8,65% outubro de 2008 e fevereiro de 2009), a recuperação tem
a.a. ao fim de 2009, enquanto a inflação, medida pelo Índice de sido rápida e chegou-se a dezembro de 2009 com um valor
Preços ao Consumidor – Ampliado (IPC-A), acumulou 3,9% em apenas 4,6% abaixo do valor de dezembro de 2008. Todavia,
2009, contra 5,9% em 2008, de acordo com dados do Banco no acumulado do ano, a queda foi de 11,6% em relação a 2008.
Central e do IBGE. O INA é composto principalmente por nível de utilização da
capacidade instalada, nível médio de horas trabalhadas por
Como o epicentro da crise foi a economia norte-americana, o empregado e vendas reais dos meses de referência e anterior.
dólar sofreu fortes desvalorizações em todos os mercados do
mundo, inclusive no Brasil, onde perdeu um quarto do seu valor Pesquisa realizada ao final do ano pela Fundação Getúlio Vargas
em relação ao real (a cotação do dólar comercial para venda (FGV) sobre intenções de investimentos mostra que, depois de
passou de R$ 2,333 em dezembro de 2008 para R$ 1,743 um ano de forte retração do investimento na indústria, vários
em dezembro de 2009, com uma queda de 25,3%). setores importantes têm intenção de voltar a investir em 2010,
o que poderá abrir maior espaço para a recuperação.
Relatório Anual 2009 29
30
Há, também, a presença de uma tendência secular de substituição
20 do cheque e do dinheiro vivo pelo cartão de crédito e débito, mais
seguro e com elevada aceitação. Essa tendência é mundial, mas o
10
Brasil ainda corre atrás, não só de países do primeiro mundo, mas
0 também de várias nações emergentes. Há também uma política
J F M A M J J A S O N D agressiva de marketing por parte dos participantes do setor que
Total de cartões Cartões de débito contribui para disseminar o uso do cartão.
Cartões de crédito Cartão de rede e loja
Os gráficos ao lado destacam o crescimento mensal do número
Fonte: ABECS
de transações e do faturamento com cartões ao longo de 2009
e neles percebe-se o acentuado avanço ocorrido nos dois
Nº de transações mensais com cartões – 2009 últimos meses do ano.
(milhões)
Em termos de transações, houve maior crescimento dos cartões
700 de crédito (16%), seguidos de cartões de débito (15%) e cartões
600 de rede e loja (14%). Em faturamento, o maior crescimento foi de
Fonte: ABECS
vista a conjuntura macroeconômica.
30
+9
ano de 2009 dezembro de 2009
Dados setoriais (ABECS) R$ % cresc. R$ % cresc.*
Ticket médio:
%
Total 73 3% 78 5%
Crédito 100 3% 112 5%
Débito 53 3% 58 4%
Rede e loja 52 0% 53 3%
Gasto médio
Gasto médio por cartão:
por cartão
Total 820 6% 92 9%
Crédito 1.952 4% 212 12% em 2009
Débito 573 12% 69 11%
Rede e loja 320 -3% 36 -1%
* em relação a dezembro de 2008.
No início de 2010, a Cielo realizou uma grande conquista suscetível ao vazamento de dados. Para obter tal certificação,
com a certificação do seu Padrão de Segurança de Dados a Cielo precisou atender a uma série de exigências, fazer
(Data Security Standard ou DSS) pelo Payment Card Industry adaptações em sete sítios onde nossos sistemas estão
Council (PCI Council), a mais importante da indústria mundial localizados e adequar 11 mil processos internos. O trabalho
de cartões. Trata-se de um padrão de segurança definido pelas levou um ano e meio para ser concluído e envolveu
maiores bandeiras internacionais, cujo objetivo é evitar fraudes investimentos em equipamentos, com a atualização do seu
elevando o nível de segurança na indústria de pagamentos parque de POS (o mais moderno do País), em sistemas de alta
eletrônicos. Na prática, a conquista do padrão tecnologia e em treinamento de mais de três mil pessoas. A
PCI DSS significa maior proteção para os portadores de certificação da Cielo foi a maior concedida na América Latina
cartões, estabelecimentos comerciais e bancos emissores, pelo PCI Council.
o que torna toda a indústria ainda mais confiável e menos
+21
Indicadores operacionais – I
(milhares)
Indicadores operacionais – II
+22
2008 2009 Δ 09/08
Cartões de crédito e de débito
Volume financeiro de transações (R$ milhões) 175.552 213.958 21,9%
%
Quantidade de transações (milhões) 2.952 3.427 16,1%
Taxa líquida de desconto (bps) 124 124 0
Cartões de crédito
Volume financeiro de transações (R$ milhões) 110.897 134.792 21,5%
Quantidade de transações (milhões) 1.720 2.003 16,5%
Volume financeiro
Taxa líquida de desconto (bps) 150 149 -1 de transações
Cartões de débito
Volume financeiro de transações (R$ milhões) 64.655 79.166 22,4%
Quantidade de transações (milhões) 1.232 1.424 15,5%
Taxa líquida de desconto (bps) 80 81 1
32
Desempenho Econômico-Financeiro
Composição da Receita
As receitas provenientes de transações com cartões de crédito
e aluguel de equipamentos, somadas, representaram cerca de
três quartos da receita total da Companhia. Houve crescimento
2008 de participação da receita com antecipação de recebíveis, que
no ano de 2009 respondeu por 5% da receita total.
52% Cartão de Crédito
16% Cartão de Débito
Resultados
28% Aluguel de POS
A receita bruta e a receita operacional líquida cresceram,
4% Outras
ambas, 25%, acompanhando o aumento do volume financeiro
de operações. Com a elevação das receitas, houve diluição de
custos fixos e a margem bruta aumentou 3,6 pontos percentuais,
passando de 70,6% para 74,2%.
+25
Receita operacional líquida 2.893 3.628 25%
Lucro bruto 2.042 2.692 +32%
Despesas operacionais: (84) (406) 384%
Pessoal (96) (122) 28%
Gerais e administrativas
Remuneração administradores e executivos
Marketing
(162)
(10)
(78)
(147)
(8)
(73)
-9%
-16%
-6%
%
Outras (despesas) receitas operacionais
Lucro operacional antes do res. financeiro
262
1.958
(55)
2.286 17%
-
Receita bruta
Resultado financeiro 94 45 -52%
Lucro antes do IR&CS 2.052 2.331 14%
Lucro líquido 1.342 1.534 14%
Relatório Anual 2009 33
dívida líquida e patrimônio líquido esses percentuais caem para Dívida líquida (DL) (581) (305) -48%
Capital total investido (CT = PL+DL) 121 555 475%
-55%:155% (-480%:580% em 2008).
Posição financeira
Os índices de liquidez mantiveram-se praticamente estáveis em Índices financeiros 2008 2009 � 09/08
2009 e retratam uma situação de liquidez e solvência adequada Liquidez Corrente 1,26 1,21 -3%
Liquidez Geral 1,22 1,24 2%
às atividades e aos objetivos da Companhia. A quase totalidade
Imobilização (Permanente/
dos exigíveis circulantes configuram “passivo espontâneo”, isto é, Patrimônio líquido) 43% 42% -1 pp
obrigações não onerosas, decorrentes da própria operação do
empreendimento, como contas a pagar, salários
e dividendos.
34
O valor adicionado a distribuir atingiu R$ 2,6 bilhões, em 2009, e Distribuição do valor adicionado em 2009
coube aos acionistas da Companhia a maior parcela da distribuição, Valor adicionado = R$ 2,6 bilhões (consolidado)
sob a forma de dividendos, juros sobre capital próprio e lucros
retidos, com 58% do total, seguidos do governo (governo federal,
governos estaduais e prefeituras), sob a forma de impostos
58 Acionista
recolhidos aos cofres públicos para financiar as contas públicas e
32 Governo
os investimentos sociais, com 32%, dos funcionários, sob a forma
7 Funcionários
de salários, encargos e participação nos lucros, com 7%, e terceiros,
3 Terceiros
sob a forma de juros e aluguéis, com 3%.
2008 2009
R$ milhões % R$ milhões % � 09/08
Apuração do valor adicionado
Receitas: 3.221 135% 3.430 131% 6%
Prestação de serviços, líquida 2.876 121% 3.445 131% 20%
Perda com aluguel de equipamentos (10) 0% (15) -1% 50%
Outras receitas operacionais 356 15% 399 15% 12%
Insumos adquiridos de terceiros: (872) -37% (942) -36% 8%
Gastos com serviços prestados (650) -27% (695) -27% 7%
Materiais, energia e serviços de terceiros (202) -8% (198) -8% -2%
Outras despesas operacionais - - 65 2% -
Ganhos (perdas) na realização de ativos (21) -1% 15 1% -171%
Valor adicionado bruto 2.349 98% 2.488 95% 6%
Retenções: (135) -6% (151) -6% 12%
Depreciações e amortizações (135) -6% (151) -6% 12%
Valor adicionado líquido produzido 2.214 93% 2.337 89% 6%
Valor adicionado recebido em transferência: 172 7% 285 11% 66%
Receitas financeiras (incluindo var. cambial) 172 7% 285 11% 66%
Valor adicionado a distribuir 2.386 100% 2.622 100% 10%
Distribuição do valor adicionado
Funcionários: (153) -6% (193) -7% 26%
Pessoal e encargos (134) -6% (164) -6% 22%
Participação no resultado (19) -1% (29) -1% 53%
Governo: (769) -32% (827) -32% 8%
Impostos, taxas e contribuições (769) -32% (827) -32% 8%
Terceiros: (70) -3% (68) -3% -3%
Juros provisionados e aluguéis (70) -3% (68) -3% -3%
Acionistas: (1.563) -66% (1.534) -59% -2%
Reserva legal (169) -7% - - -
Dividendos pagos (851) -36% (662) -25% -22%
Dividendos propostos (543) -23% (105) -4% -81%
Retenção de lucros - - (767) -29% -
Valor adicionado distribuído (2.386) -100% (2.622) -100% 10%
36
Ser
Abrangente
Percorrer grandes extensões em uma multiplicidade de
territórios. Atender demandas que venham de negócios
de qualquer porte, setor econômico ou lugar. Ter um
olhar de 360 graus para captar movimentos e identificar
tendências. Vivenciar intensamente a diversidade,
construindo com isso um repertório único, que
qualifica a entrega.
Relatório Anual 2009 37
38
Mercado de Capitais
80
70
03/08
28/09
29/06
20/07
06/07
07/09
05/10
10/08
27/08
14/09
21/09
26/10
27/07
31/08
28/12
17/08
07/12
12/10
02/11
19/10
09/11
13/07
30/11
14/12
21/12
23/11
16/11
Mercado de Capitais
Cotação em 30/12/2009 (R$) 15,34
Lucro líquido do exercício de 2009 (R$ milhões) 1.534
Nº total de ações do capital em 30/12/2009 (milhões) 1.365
Lucro por ação apurado em 2009 (R$) 1,12
Índice Preço/Lucro (P/L) histórico em 30/12/2009 13,7
Valor de mercado em 30/12/2009 (R$ milhões) 20.939
(+) Valor da dívida líquida em 30/12/2009 (305)
Valor da empresa em 30/12/2009 20.634
EBITDA ajustado apurado no exercício de 2009 (R$ milhões) 2.451
Índice Valor da empresa/EBITDA (VE/EBITDA) histórico em 30/12/2009 8,4
40
Intangíveis
A Cielo possui ativos intangíveis contabilizados no valor de Para chegar a essa posição, foi necessário muito trabalho criativo
R$ 41 milhões (dezembro de 2009), a maioria relativa a licenças e inovação para modelar a construção de uma plataforma
de uso de softwares de sua propriedade. Entretanto, seus ativos tecnológica com sistemas de primeira linha. Com inovação,
intangíveis verdadeiramente relevantes não estão contabilizados, também desenvolveu produtos que agregam valor para seus
embora certamente devam fazer parte do valor da Companhia clientes e ampliou suas fontes de receita.
em qualquer avaliação.
Para preparar-se para o futuro e fazer a maior oferta pública
Um valor que é evidente para todos é a sua penetração de inicial (IPO) do mercado brasileiro, a Cielo construiu uma forte
mercado, que lhe garante a liderança como adquirente no governança corporativa e aperfeiçou seus valores éticos, que
setor de cartões de crédito e débito no Brasil, com uma dão maior segurança aos acionistas e à gestão. Tornou-se
cobertura geográfica que abrange 97,6% do território brasileiro uma empresa aberta, listada e negociada no Novo Mercado da
e penetração em quase todos os segmentos de atividade BM&FBovespa.
econômica que comercializam produtos ou serviços.
E, finalmente, quando olha para o futuro, a Cielo vê um mercado
Para conquistar e manter essa liderança, a Cielo desenvolveu que ainda apresenta enorme potencial de crescimento, que
grande conhecimento e expertise em sua atividade de combina de forma positiva diferentes fatores e causas que lhe
adquirente, o que é reconhecido, não só no Brasil, mas são favoráveis, mesmo em situações de conjuntura econômica
internacionalmente, tendo sido escolhida pela Visa International difícil, como foi 2009, um ano em que o PIB caiu 0,2% mas o
como modelo em diversos projetos. número de cartões cresceu 10%, o volume de transações do
mercado 18% e o da empresa, 22%.
Para adquirir esse grande conhecimento e expertise em sua
atividade, foi necessário formar talentos e criar uma cultura e
um clima organizacional favoráveis ao seu desenvolvimento,
uma cultura que “dá vida” aos valores corporativos e, ao mesmo
tempo que depende das equipes, independe do indivíduo.
Desempenho Socioambiental
Relacionamento com
Clientes e Consumidores
Com a criação da Gerência de Sustentabilidade, anos atrás, Ao final de 2009, a Cielo mantinha uma carteira de 1.133 mil clientes
iniciamos a construção de um diálogo permanente com os ativos, um crescimento de 14% em relação ao ano anterior.
diversos públicos da empresa, o qual se tornou fundamental
na formulação de nossa estratégia de negócios. Acreditamos Nº de clientes ativos – Cielo
que é por meio desse diálogo que definimos a qualidade dos
relacionamentos estabelecidos pela empresa. 2006 672
2007 824
Exercitar permanentemente o reconhecimento de diferentes
2008 996
interesses foi a maneira encontrada pela Cielo para tratar os
aspectos de sustentabilidade relacionados ao seu negócio. 2009 1.133
Internamente, existe uma linha de comunicação definida com Entre as práticas relacionadas à satisfação do cliente, realizamos
o objetivo de evidenciar as características de diversidade e anualmente, desde 1999, a Pesquisa de Satisfação Anual com
abrangência presentes no negócio. Externamente, a empresa Estabelecimentos Comerciais. Essa pesquisa é realizada com os
comunica-se com a mídia por meio de sua assessoria de imprensa responsáveis pelos estabelecimentos comerciais que operam
e realiza anúncios pontuais voltados ao comércio ou sobre tópicos produtos e serviços oferecidos pela empresa, selecionados a
específicos, geralmente em veículos de maior alcance, mas partir de uma amostra aleatória obtida por sorteio. Os principais
também em veículos direcionados para públicos específicos. objetivos da pesquisa são:
• Avaliar os serviços prestados pela Cielo;
Temos dialogado com grupos da sociedade, participando de • Avaliar a imagem da Cielo em comparação
debates e reuniões por meio da ABECS, associação de classe aos principais concorrentes;
do setor, na qual estamos representados por nosso Diretor • Avaliar a satisfação dos estabelecimentos comerciais diante
Presidente, que ocupa uma posição na diretoria na entidade. dos serviços da Cielo e da concorrência (benchmarking);
• Medir a correlação dos atributos com a satisfação geral;
Canais de Comunicação com Cientes e Consumidores • Construir mapas de percepção em relação aos atributos;
Para atender às necessidades e diferentes demandas de nossos • Propiciar avaliações comparativas;
clientes mantemos e monitoramos três canais de comunicação: • Identificar pontos fortes e fracos da marca (antes VisaNet
a Central de Autorização, a Central de Atendimento e a Central e agora Cielo) e concorrentes;
de Help Desk. • Identificar ameaças e oportunidades.
A Central de Autorização é responsável pelas autorizações Com base nos resultados da pesquisa, as áreas envolvidas
não eletrônicas de vendas, a vista ou a prazo. A Central de elaboram um plano de ação para o ano subsequente.
Atendimento é responsável pelo recebimento de dúvidas,
informações, sugestões e reclamações. A Central de Help Relacionamento com Colaboradores
Desk recebe as solicitações de manutenção técnica e dúvidas Procuramos atender às necessidades de nossos colaboradores
sobre a operação dos terminais. criando oportunidades internas para o seu desenvolvimento
profissional, oferecendo treinamento, educação continuada,
Há, ainda, o serviço de Ombudsman, desenvolvido para oportunidades de ascenção por mérito e um ambiente de
aproximar o diálogo e garantir um relacionamento mais trabalho saudável e seguro. Os benefícios que a empresa
transparente entre os clientes e a Cielo. Esse serviço tem proporciona a seus empregados estão em linha com os das
expressiva atuação em casos em que o cliente, por algum melhores e mais avançadas empresas do mercado, o que tem
motivo, não teve resposta ou solução para os problemas contribuído para mantê-la por nove anos consecutivos em
enfrentados. O canal atende a toda a rede de estabelecimentos posição destacada no ranking das “150 Melhores Empresas para
afiliados e é também uma das áreas responsáveis por sugestões Você Trabalhar”, da revista Exame.
de melhorias nos processos internos da empresa, visando à
excelência nos produtos ou serviços oferecidos aos clientes. Grande parte dos esforços realizados em 2009, com o intuito
de preparar a empresa para o novo cenário de competição que
virá a partir de 1º de julho de 2010, concentrou-se na preparação
e no fortalecimento de nossa equipe e de elementos de nossa
cultura organizacional.
44
Relatório Anual 2009 45
Nos tópicos que se seguem, são abordados os principais O funcionário também pode contribuir numa conta voluntária no
temas que descrevem o relacionamento da empresa percentual máximo de até 12% do salário base, que é somada às
com seus colaboradores. contribuições do plano, sendo que essa contribuição não tem a
contrapartida da empresa.
Política de Remuneração e Benefícios
A política salarial utilizada na Cielo foi desenhada segundo a A contribuição da empresa varia de acordo com a idade do
metodologia Hay. Existem regras definidas para valores mínimos empregado. Até 40 anos de idade, a contribuição é de uma
e máximos das remunerações por cargos, evitando-se que haja, vez a contribuição do funcionário; entre 41 e 50 anos, a
nesse sentido, distinções quanto a cor, raça, gênero etc. contribuição é de uma vez e meia e, acima dos 50 anos, a
contribuição é de duas vezes.
Com o objetivo de aumentar a produtividade e incrementar
a eficiência, a Companhia tem uma política de remuneração A aposentadoria normal ocorre com 60 anos de idade, 10 anos
variável que inclui bônus e distribuição de lucros e também de empresa e cinco anos de contribuição; a aposentadoria
realiza campanhas de incentivos às vendas para funcionários da antecipada ocorre com 55 anos de idade, 10 anos de empresa
Diretoria Comercial e de Marketing. e cinco anos de contribuição; e casos de morte e invalidez são
cobertos a partir de um ano de empresa.
A Companhia e seus empregados firmaram acordo para
pagamento de participação nos lucros e resultados da Além disso, o funcionário com 40 anos de idade e 10 anos
empresa (PLR), conforme plano de metas. A periodicidade de empresa tem o Vesting, que é o benefício proporcional
do pagamento é anual e o valor pago a título de participação diferido, isto é, se o funcionário se desligar da empresa depois
nos resultados em 2009 foi equivalente a 9,7% da folha de de já estar no plano há pelo menos três anos, pode continuar
pagamento do ano de 2008. no plano na qualidade de Participante Vinculado, até ter o
direito de pedir aposentadoria, permanecendo os direitos de
Benefícios resgate e portabilidade.
São oferecidos como benefícios a todos os empregados: plano
de saúde, plano odontológico, auxílio refeição, previdência As obrigações para com os pagamentos das pensões definidas
privada, seguro de vida, transporte em ônibus fretado, auxílio ao pelo plano de aposentadoria são cobertas por recursos de
pagamento de estacionamento e concessão de empréstimos. um fundo reservado e mantido separadamente dos recursos
Além destes, outros benefícios são assegurados para cada da Organização. As entidades que assumem os riscos dos
categoria de acordo com a função exercida, como auxílio ao pagamentos dos benefícios são o Bradesco Previdência, o
pedágio e combustível ou veículo da empresa. RealPrev e o BrasilPrev.
No caso de exercício da opção de compra de ações, o A empresa não possui outros comitês formais de saúde e
Conselho de Administração deverá aprovar a emissão de novas segurança com representação conjunta da Administração e
ações, dentro do limite do capital autorizado ou autorizar a dos trabalhadores, porém há na estrutura organizacional formal
alienação de ações mantidas em tesouraria. Caso o exercício um especialista em segurança do trabalho que faz a gestão dos
da opção de compra de ações ocorra por meio da emissão de programas de saúde e segurança ocupacional, juntamente com
novas ações, haverá aumento do capital social da Companhia e os serviços médicos da empresa (médico do trabalho e técnico
os acionistas não terão direito de preferência para a subscrição em enfermagem do trabalho).
de tais ações, conforme previsto na Lei das Sociedades por
Ações e no Estatuto Social, tendo, portanto, suas respectivas
participações no capital diluídas.
Relatório Anual 2009 47
R$ 5.400mil
Investimentos em
treinamento e desenvolvimento
Investimento em 2009 R$ 3.500 mil
Treinamento técnico específico R$ 819 mil
Treinamento e programas corporativos R$ 1.100 mil
Educação continuada R$ 900 mil
Previsão de investimento
Infraestrutura R$ 714 mil em 2010
Previsão de investimento em 2010 R$ 5.400 mil
Subsídios à educação
Modalidade
Graduação
Idiomas
MBA
Nº de participantes
31
43
23
R$ 900mil
Foram investidos em subsídios
Pós-graduação e especialização
Total
123
220
à educação que contemplaram
220 funcionários.
Impactos Ambientais e
Medidas de Compensação
Projeto Arrebol — Em parceria com o Colégio Santo Américo, Apesar de não atuar diretamente em atividades de alto impacto
de São Paulo, ensina-se música a jovens de baixa renda ambiental as empresas do setor integram cadeias de negócio
residentes em bairros localizados no entorno do colégio, tais complexas. Uma visão fragmentada sobre a atuação de cada
como Paraisópolis, Jardim Colombo e Vila Morse. um dos seus componentes não proporciona o entendimento
adequado sobre a relação das atividades econômicas com
Museu do Futebol — A Cielo é uma das patrocinadoras do o meio ambiente, sobretudo quando se procura tornar essa
Museu do Futebol, localizado no Estádio do Pacaembu, em relação mais harmoniosa.
São Paulo. O Museu é uma realização da Fundação Roberto
Marinho e da Prefeitura Municipal de São Paulo. Nossa visão de sustentabilidade e responsabilidade corporativa
aponta para a construção de soluções compartilhadas. Assim,
Alguns investimentos em patrocínio foram destinados para temos nos empenhado em desenvolver ações, em conjunto
os projetos ou eventos discriminados a seguir: com outros agentes de nossa cadeia de negócios, que visem
monitorar e gerir adequadamente os impactos ambientais
• Bienal do Rio de Janeiro; decorrentes de nossas operações.
• Feira do Livro de Ribeirão Preto;
• Biblioteca Infantil no Hospital Pequeno Príncipe de Curitiba; Uso de Materiais e Geração e Disposição de Resíduos
• “Cada um com seus Pobrema” – peça teatral; Ao longo dos últimos anos foram realizadas diversas ações
• Grupo Corpo – Breu – apresentação de dança. pontuais relacionadas ao uso de materiais, com destaque para a
utilização de quase 100% de papel reciclado na impressão
A Cielo também realiza investimentos em Fundos da Infância de documentos.
e do Adolescente como estabelecido no Estatuto da Criança e
do Adolescente (Lei nº 8.069/1990), que destina recursos para O total de resíduos gerados vem registrando queda nos
várias instituições, dentre elas: últimos anos, segundo o acompanhamento feito por meio
dos manifestos de carga emitidos pela empresa prestadora de
• Hospital Pequeno Príncipe (Curitiba – PR); serviço (American Trash), responsável pela coleta dos mesmos.
• Hospital Boldrini (Campinas – SP);
• CMDCA (Carapicuíba – SP); Com relação à destinação, entre 11% e 18% do total de resíduos
• CMDCA (Barueri – SP); não perigosos são destinados à reciclagem e o restante, a
• CMDCA (Pirapora do Bom Jesus – SP); aterros sanitários. Na categoria de resíduos perigosos estão os
• Ação Comunitária (São Paulo – SP). descartes de ambulatório, porém não há um monitoramento do
peso ou volume dos descartes realizados.
O Instituto Ayrton Senna também recebeu apoio da Cielo, com
doação em dinheiro, sem benefício fiscal.
Relatório Anual 2009 51
Envolver-se
Assumir compromissos que impactem
positivamente nosso entorno e realizar ações que
promovam desenvolvimento social sustentável.
Contribuir par ao sucesso dos negócios e vibrar junto!
Oferecer apoio na medida certa. Compreender as
necessidades de nossos clientes e ter prontidão para
dar respostas factíveis, alinhadas e criativas.
Relatório Anual 2009 53