OBJETIVOS E INSTRUMENTOS DA

POLÍTICA ECONÓMICA
Objectivos da politica macroeconomica
 Crescimento da produção e do emprego
 Controlo da inflação
 Equilíbrio nas contas externas
 Distribuição de renda justa
1. Crescimento da produção e do emprego
O crescimento económico é a meta mais importante a ser
perseguida pelos formuladores da política económica.

crescimento económico refere-se à expansão da produção

do país, ou seja, uma quantidade crescente de mercadorias
e serviços para serem adquiridos pela sociedade.
1. Crescimento da produção e do emprego
Quando a produção do país está crescendo mais
rapidamente que a população, diz-se que a produção por
pessoa (ou a renda per capita) está aumentando. E é
importante destacar que nenhum país conseguirá melhorar
o nível de renda de sua sociedade se não aumentar a
produção.

Considerando-se que há uma estreita correlação entre

produção e emprego, nota-se que ao se perseguir o
objectivo de crescimento da produção, automaticamente
está-se procurando ampliar o nível de emprego da
economia.
2. Controlo da inflação
O objectivo de controlar a inflação não significa manter a
inflação igual a zero.

A preocupação em controlar a inflação justifica-se, uma vez

que taxas elevadas de inflação acarretam uma série de
distorções na economia: afectam negativamente a
distribuição de renda, à medida que os mais pobres não
conseguem se proteger da inflação (porque não
conseguem aplicar seus recursos no mercado financeiro);
reduzem os prazos das aplicações financeiras, fazendo
desaparecer os recursos para financiar os investimentos, a
aquisição de moradias etc.; dificultam, ou até mesmo
2. Controlo da inflação
impossibilitam, qualquer planeamento empresarial que não
seja de curtíssimo prazo; e, finalmente, podem levar a uma
total destruição do parque produtivo.

A experiência mundial demonstra que países que não

obtiveram um razoável controlo sobre as taxas de inflação
não conseguiram promover, de forma sustentada, o
crescimento da produção de bens e serviços.
3. Equilíbrio nas contas externas

Os demais países, mantém transações comerciais e

financeiras com o resto do mundo.

A busca do equilíbrio no balanço de pagamentos faz-se

necessária para evitar uma série de dificuldades para o
adequado funcionamento da economia.

Assim, se o país tem déficits permanentes nas contas

externas, num dado momento verá esgotadas suas
reservas, impossibilitando-o de honrar seus compromissos
e/ou limitando a capacidade de importar por falta de
divisas (moeda estrangeira).
3. Equilíbrio nas contas externas
Por outro lado, superávits permanentes também podem
gerar dificuldades na condução da política económico. Isso
porque a entrada excessiva de dólares na economia obriga
o Banco Central a emitir mais moeda doméstica, porque o
agente que recebe a moeda estrangeira efectua a troca por
moeda nacional. E, quanto mais moeda existir na economia,
maior é a tendência de ocorrer inflação.

Muitas vezes, superávits nas contas externas são

necessários para recompor reservas; em outros casos, os
déficits contribuem para um controlo mais adequado da
política monetária.
4. Distribuição de renda justa
Embora seja difícil argumentar que a sociedade deva
remunerar igualmente todos, não se pode deixar de
atribuir à melhoria da distribuição de renda como um
objectivo de política económica.

É importante observar, porém, que, ao contrário dos

outros objectivos de política económica, mudanças fortes
na distribuição de renda, a não ser por reduções bruscas
da taxa de inflação, não ocorrem em curto espaço de
tempo, facto esse, inclusive, que explica porque esse
objectivo não tem sido considerado um elemento
determinante das oscilações da política económica, apesar
de sua importância.
CONFLITOS ENTRE OS OBJETIVOS

É preciso ter-se consciência de que os objectivos de

política económica não são independentes, sendo, algumas
vezes, conflitantes.

Em determinadas circunstâncias, atingir-se um objectivo

pode facilitar a busca de outros.

O crescimento, por exemplo, pode facilitar a solução dos

problemas de pobreza, mas esta não é a regra.
Particularmente, em países subdesenvolvidos, as metas de
crescimento e equidade distributiva têm-se mostrado
conflitantes.
CONFLITOS ENTRE OS OBJETIVOS
Outro conflito verifica-se entre as metas de crescimento
da produção e do emprego e a estabilidade de preços.

O mesmo aumento da demanda que contribui para ampliar

a produção e reduzir o desemprego pode agravar a
inflação e desequilibrar o sector externo, pelo crescimento
excessivo das importações.
CONFLITOS ENTRE OS OBJETIVOS

O conflito entre os objectivos de política económica leva,

muitas vezes, a avaliações económicas diferenciadas acerca da
política económica adotada em determinado período.

Assim, um programa de estabilização que consegue reduzir a

taxa de inflação, mas gera simultaneamente uma recessão,
pode ter uma avaliação positiva para aqueles que vêem no
controlo da inflação o principal objectivo da política
económica. Por outro lado, para aqueles que entendem que
o principal objectivo deveria ser o crescimento da produção,
a avaliação certamente será negativa.
CONFLITOS ENTRE OS OBJETIVOS
Na realidade, o desafio da política económica é manter
todos os objectivos sob controlo, isto é, obter a maior
taxa de crescimento da produção, desde que mantida a
estabilidade dos preços e o equilíbrio das contas externas.
Intrumentos da politica macroeconomica
 Política fiscal
 Política Monetária
 Política Cambial e Comercial
 Política de Rendas
1. Política fiscal

A política fiscal pode ser dividida em duas grandes partes: a

política tributária e a política de gastos públicos.

O governo efectua despesas na economia com pagamento

de funcionários, construção e manutenção de escolas,
hospitais, pagamento de juros da dívida interna etc.

Quando o governo aumenta esses gastos, diz-se que a

política fiscal é expansionista; caso contrário, tem-se uma
política fiscal contracionista.
1. Política fiscal

No outro lado da política fiscal, o governo pode actuar

sobre o sistema tributário de forma a alterar as despesas
do sector privado (entre bens, entre consumo e
investimento etc.), a incentivar determinados segmentos
produtivos, e assim por diante.
1.1. Gastos do governo
Os gastos do governo podem ser divididos em dois
grandes grupos: as despesas correntes e as de
investimento.
As despesas correntes dizem respeito aos gastos
realizados com o objectivo de manter a máquina
governamental funcionando, bem como às despesas
impostas pela legislação.
As despesa correntes, por sua vez, podem ser divididas em
quatro outros grupos, a saber:
1.1. Gastos do governo

a) consumo do governo: corresponde ao pagamento dos

funcionários públicos, e outras despesas necessárias à
manutenção do aparato público (energia elétrica, materiais
etc.);
b) transferências: refere-se às despesas que são efectuadas
pelo sector público e destinadas ao sector privado, sem a
contraprestação de serviços ou fornecimento de bens, como
é o caso da Assistência e Previdência Social;
c) juros: incluem tanto pagamento de juros da dívida interna
como externa;
1.1. Gastos do governo

d) subsídios: correspondem aos gastos do governo com o

objectivo de garantir ao consumidor preços inferiores ao
custo de produção; na realidade, o produtor recebe o valor
integral, sendo uma parcela desse valor paga pelo governo e
o restante, pelo consumidor.

As despesas de investimento, por sua vez, referem-se às

despesas que o governo efectua para aumentar a capacidade
de produção de bens e serviços no país (construção de
hidrelétricas, rodovias, hospitais, escolas etc.).
1.1. Gastos do governo
O gasto público constituiu um importante instrumento à
disposição dos governos para controlar a actividade
económica.

É comum, em vários países, observar-se períodos de

expansão e contração dos gastos públicos, em face das
necessidades da política económica.
1.2. Arrecadação tributária
Os impostos podem ser directos ou indirectos.

Os primeiros (directos) são aqueles que incidem

diretamente sobre a renda e a propriedade.

Os impostos indirectos estão "embutidos" na produção,

vendas e consumo de mercadorias.
2. Política Monetária

A política monetária refere-se à ação do governo no

sentido de controlar as condições de liquidez da economia.
Com esse objectivo, o governo actua sobre a quantidade
de moeda na economia, sobre a capacidade de concessão
de empréstimos por parte dos bancos e, por consequência,
sobre os níveis das taxas de juros.

Na realidade, o mercado monetário é como outro

qualquer, onde existe demanda (por moeda), oferta (de
moeda) e preço de equilíbrio, que nada mais é do que a
taxa de juros.
2. Política Monetária

A oferta de moeda é determinada pelo governo, e é com a

quantidade por ele emitida que o sistema económico vai
trabalhar.

Assim, se houver uma procura muito grande de moeda,

como resultado do crescimento das actividades económicas,
por exemplo, ela se tornará escassa e as pessoas estarão
dispostas a pagar um preço maior para poder adquiri-la. Esse
é o princípio que explica o aumento da taxa de juros.
Por outro lado, se a procura de moeda diminuir, por
qualquer razão, ela se tornará abundante, fazendo com que
seu preço, a taxa de juros diminua.
3. Política Cambial e Comercial
Taxa de câmbio é o preço das divisas das moedas
estrangeiras ou o número de unidades de moeda nacional
necessário para comprar uma unidade de moeda
estrangeira.
A taxa de câmbio é um preço fundamental da economia,
porque afecta a situação do sector externo, a inflação, o
crescimento da produção, ect.

Já quando se fala em política de comércio exterior de um

país, está se referindo às decisões do governo que afectam
as entradas e saídas de divisas do país em termos de
transações comerciais (tarifas de importação,
estabelecimento de quotas, incentivos à exportação etc.).
4. Política de Rendas
Corresponde a uma tentativa de intervenção nos
mecanismos de formação de preços e salários.

Tais intervenções podem ocorrer por acordo entre as

partes (empresários, trabalhadores e governo) ou por
imposição da política económica.
Exercícios
Relacione cada objectivo do governo com os instrumento
macroeconómico.