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PRINCIPAIS NÚMEROS
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VOLUMES FÍSICOS DE VENDAS
Volumes de Vendas por Linha de Produtos
Unidade
medida 1T19 1T18 Δ% 1T19 4T18 Δ%
VLonas de Freio p/ Veíc. Pesados PCS 15,5 12,7 22,0% 15,5 13,6 13,7%
VPastilhas de Freio PCS 8,6 7,7 11,7% 8,6 8,2 5,0%
VOutros Materiais de Fricção PCS 3,6 3,1 14,8% 3,6 3,1 14,8%
VMateriais de Fricção PCS 27,6 23,5 17,7% 27,6 24,9 11,0%
VComponentes p/ Sistema de Freio PCS 2,0 0,8 148,4% 2,0 2,2 -7,5%
VComponentes p/ Sistema de Suspensão PCS 0,2 0,3 -21,0% 0,2 0,2 10,9%
VComponentes p/ Motor PCS 2,7 2,5 9,2% 2,7 2,4 13,4%
VOutros Produtos Diversos PCS 0,5 0,6 -14,1% 0,5 1,0 -51,1%
VProdutos diversos PCS 5,4 4,2 30,8% 5,4 5,8 -6,2%
VLíquidos Envasados L 0,47 0,41 15,5% 0,47 0,38 22,2%
Valores em milhões de peças ou litros.
Obs.: Os componentes estão detalhados no final deste relatório.
No primeiro trimestre de 2019, os volumes de volumes de venda foi estável, com uma leve
vendas apresentaram evolução na maioria das expansão em lonas de freio para veículos
linhas de produtos comparado ao 1T18, pesados. Por outro lado, houve retração nos
porém, a maior parte dessa evolução volumes para o mercado externo. Não houve
corresponde aos volumes agregados de novas um único fator responsável por este quadro,
operações adquiridas, como a Fremax, ASK mas sim, eventos específicos de cada operação
Fras-le e a Jurid. Ao olhar apenas para o ou localidade, as quais serão detalhadas ao
movimento orgânico, a performance dos longo deste relatório.
Na atual estrutura de produtos, o portfólio está participação, liderado por lonas de freio para
classificado em três grupos, “Materiais de veículos comerciais, que atingiu 15,5 milhões
fricção”, “Produtos diversos” e “Líquidos de peças vendidas no 1T19, seguido por
envasados”. O grupo de materiais de fricção pastilhas de freio, com vendas de 8,6 milhões
permanece representando a maior fatia de de unidades no 1T19.
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Quanto ao grupo de produtos diversos, Fremax atingiu o equivalente a 2,0 milhões de
relacionado na tabela anterior, a maior unidades vendidas, e apresentou evolução
representatividade refere-se a componentes superior a 148% comparado ao 1T18.
para motor, com 2,7 milhões de peças Componentes para suspensão, líquidos
vendidas no 1T19. Também compõem este envasados e uma série de outros produtos
grupo, componentes para o sistema de freio, diversos, todos relacionados a autopeças,
que ao agregar os volumes de vendas da também fazem parte do grupo.
A abertura da receita líquida por produtos tem evolução próxima de 180% neste 1T19,
no grupo de materiais de fricção a sua maior refletindo aqui as receitas agregadas da
representatividade, que correspondeu a 74,8% Fremax. Quando analisamos os subgrupos
no 1T19, liderada pela participação de lonas de componentes para suspensão e para motor, é
freio para veículos pesados que representam possível perceber uma queda significativa no
41,9% da receita. Em relação ao grupo de 1T19 comparado ao 1T18, fato desencadeado
produtos diversos, a maior representatividade por retração nas vendas das controladas
está no subgrupo de componentes para o localizadas na Argentina, por consequência da
sistema de freio, com 18,9% de participação e recessão econômica local.
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A distribuição das vendas também está analisada separando mercados interno e externo, e
segmentados por reposição e montadoras, conforme o quadro a seguir:
No primeiro trimestre de 2019 a receita líquida que das aquisições concluídas em 2018, o
consolidada somou R$ 322,7 milhões, atingindo primeiro trimestre ainda não contava com a
evolução de 30,9% comparada ao 1T18. É consolidação da Fremax, além disso, ASK Fras-
necessário destacar, para efeitos comparativos, le e a Jurid corresponderam a consolidações
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parciais. O câmbio foi um fator que contribuiu volume de dólares em exportações a partir do
para o desempenho das receitas, pois o dólar Brasil apresentou redução, ao mesmo tempo
médio de R$ 3,77 no 1T19 apresentou uma que as operações da Argentina sofrem com
elevação de 16,2%, comparado aos R$ 3,24 no redução dos volumes de vendas.
mesmo período do ano passado, porém, o
Embora as vendas do 1T19 tenham apresentado evolução, outros pontos críticos influenciaram no
seu desempenho, além dos descritos até o momento:
ii) Estabilização nas vendas para o mercado norte americano, interrompendo a série de evolução
nas vendas para este mercado, ocorrida ao longo do ano passado;
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DESEMPENHO NO MERCADO EXTERNO
Exportações (Brasil)
Este trimestre também reflete uma alteração e Caribe, a partir do Brasil. Ocorre que quando
atípica nas exportações para a América Central comparadas com o 1T18 estes números
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apresentam-se menores, porém, são operações e, portanto, realizando volumes de
compensados pelas vendas da Fras-le vendas menores. É importante esclarecer que
Panamericana da Colômbia, que no início do atualmente a região da América Central e
ano passado estava iniciando as suas Caribe é atendida pela controlada colombiana.
Apesar de manter-se estável quando que devido ao calendário chinês foi necessário
comparado com a média histórica de 2018, cessar as atividades da operação por duas
mostra uma redução considerável em relação semanas, fato que impactou diretamente nas
ao último trimestre do ano passado. Além de vendas.
refletir os fatores que influenciaram as Considerando o total faturado no mercado
exportações, relatados anteriormente, externo no 1T19, US$ 21,4 milhões (após as
também agrega as vendas da Fremax eliminações das vendas intercompany) são
realizadas pelas suas controladas na Europa e provenientes das unidades controladas, dos
na Argentina, equivalente a US$ 1,9 milhão. quais US$ 15,1 milhões correspondem às novas
Outro aspecto relacionado ao mercado externo controladas adquiridas e/ou constituídas no
foi o desempenho da controlada Fras-le Ásia, exterior nos últimos dois anos.
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Para melhor entendimento, o gráfico abaixo apresenta a distribuição da receita líquida consolidada
por região geográfica:
DESEMPENHO OPERACIONAL
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DESPESAS OPERACIONAIS
As despesas com vendas somaram R$ 34,0 despesas com provisionamento para devedores
milhões no 1T19, e apresentaram evolução de duvidosos, além de adequações na busca de
49,4% comparado ao 1T18, representando uma estrutura mais lean, objetivando uma
10,5% da receita líquida consolidada. Além das operação mais competitiva. Nas despesas
despesas que migraram da consolidação da administrativas, no montante de R$ 25,6
Fremax, para efeitos comparativos, também milhões no 1T19, a evolução corresponde a
contribuíram para o maior nível de despesas 19,0% em relação ao 1T18, representando 7,9%
comerciais a elevação dos gastos logísticos, por das receitas. Da mesma forma, o maior nível
consequência de reajustes na tabela de fretes, a reflete as despesas que migraram da
desvinculação dos benefícios fiscais, e ainda, consolidação da Fremax, para efeitos
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comparativos. Também fazem parte do ganhos de produtividade, além da desvinculação
trimestre gastos ocorridos com assessorias em dos benefícios fiscais.
projetos de M&A e outras adequações para
Para análise do EBITDA do 1T19 deve ser valorizado por consequência do ganho
considerado, para efeitos de comparabilidade, operacional gerado pela compra vantajosa da
que o mesmo período do ano passado estava controlada Jurid.
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Adicionalmente o EBITDA foi beneficiado em R$ 2,6 milhões devido às contabilizações decorrentes
da aplicação da norma IFRS 16 - Arrendamentos, norma contábil que substituiu todas as normas
vigentes sobre o registro de contratos de arrendamento mercantil. A nova norma estabelece os
princípios para o reconhecimento, mensuração, apresentação e divulgação de operações de
arrendamento mercantil. Os contratos que a Companhia possui referentes a locações foram
lançados no passivo com contrapartida no ativo intangível. E no resultado, os contratos são
contabilizados em juros e amortização, afetando o EBITDA positivamente. Para maiores detalhes
sobre a aplicação da referida norma, vide Nota Explicativa nº 3.1.
A composição do EBITDA do 1T19 também pode ser observada pelo seguinte detalhamento:
1T19 1T18 Δ% 1T19 4T18 Δ%
Receita Líquida 322,7 246,6 30,9% 322,7 351,3 -8,1%
Custo Vendas e Serviços -247,7 -183,8 34,8% -247,7 -262,9 -5,8%
Lucro Bruto 75,0 62,8 19,5% 75,0 88,4 -15,1%
Despesas operacionais -59,6 -44,2 34,6% -59,6 -68,0 -12,4%
Outras Despesas / Receitas -0,4 51,8 -100,7% -0,4 -0,4 -7,6%
Lucro Operacional 15,1 70,3 -78,6% 15,1 19,9 -24,3%
Depreciação 13,9 10,4 34,1% 13,9 12,0 15,9%
EBITDA 29,0 80,7 -64,1% 29,0 31,9 -9,1%
Margem EBITDA 9,0% 32,7% -23,7 pp 9,0% 9,1% -0,1 pp
Valores em R$ milhões
RESULTADOS AJUSTADOS
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1T19 1T18
Ajustado Contábil Ajustado Contábil
(+) Hedge Accounting 3,9 2,6
Receita Líquida 326,6 322,7 249,2 246,6
Custo Vendas e Serviços -247,7 -247,7 -183,8 -183,8
Lucro Bruto 78,9 75,0 65,4 62,8
Margem Bruta 24,2% 23,2% 26,2% 25,5%
(+) Despesas M&A 0,3 2,3
(+) Ajuste de preço PALR/FANACIF 0,3
(-) Ganho compra vantajosa Jurid -52,5
(-) Reconhecimento de ativos Jurid -0,7
(-) Reconhecimento provisões Jurid -2,1
(-) Despesas Operacionais -59,6 -59,6 -44,2 -44,2
(-) Outras Despesas / Receitas -0,4 -0,4 51,8 51,8
Despesas Operacionais -59,6 -59,9 -45,2 7,6
EBIT 19,3 15,1 20,2 70,3
Depreciação 13,9 13,9 10,4 10,4
EBITDA 33,2 29,0 30,6 80,7
Margem EBITDA 10,2% 9,0% 12,3% 32,7%
Valores em R$ milhões
RESULTADO FINANCEIRO
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RESULTADO LÍQUIDO
Além dos efeitos operacionais amplamente
identificados e explicados anteriormente, os
resultados reportados absorvem uma parcela
importante de efeitos externos alheios às
estratégias adotadas pela Companhia e a
condução dos negócios baseada em uma
estabilidade previsível. Com base nesta diretriz
a Gestão da Companhia vem adotando
A combinação de todos os fatores relacionados
alternativas para que, ao longo do ano, seja
anteriormente, inclusive o resultado financeiro,
compensado o desempenho apresentado no
determinou ao resultado consolidado do 1T19
1T19.
um impacto considerável, encerrando o
período com um resultado líquido negativo de
2,5 milhões, enquanto a margem líquida,
também negativa, foi de 0,8%.
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GESTÃO FINANCEIRA
Endividamento Financeiro
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Composição Dívida Líquida
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Necessidade de Capital de Giro
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Investimentos
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Volume de Negócios das Ações
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Relacionamento com Investidores
Durante o primeiro trimestre de 2019 a Companhia manteve a sua agenda de aproximação com acionistas,
investidores e demais instituições do mercado de capitais. Os executivos ligados à área de relações com
investidores participaram de várias reuniões e eventos, além de uma quantidade significativa de
atendimentos através de conference call.
Entre os principais eventos que a Fras-le participou no primeiro trimestre, destacam-se os seguintes:
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EXPECTATIVAS
Os Administradores
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EXPEDIENTE
Diretoria Executiva
Sérgio Lisbão Moreira de Carvalho - Diretor Presidente
Anderson Pontalti - Diretor
Hemerson Fernando de Souza – Diretor
Paulo Ivan Barbosa Gomes- Diretor
Roberto Pezzi
Coordenador de Relações com Investidores
Equipe RI
Jorge Roberto Gomes
Victor Gabrielli Gomes
Fone: +55 (54) 3239.1517
Fone: +55 (54) 3239.1532
E-mail: ri@fras-le.com
Contadora
Dionéia Canal (CRC-RS 61981/0-3)
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ENDEREÇOS E CONTATOS
Endereço
Rodovia RS 122, KM 66, nº 10.945
Bairro Forqueta
Caxias do Sul, RS
Contatos
Fone: +55 54 3239-1517 | +55 54 3239-1532
E-mail: ri@fras-le.com
Página Internet: http://ri.fras-le.com.br
Auditor Independente
ERNST & YOUNG Auditores Independentes S/S
Créditos Fotográficos
Julio Soares
Magrão Scalco
João Carlos Lazzarotto
Banco de Imagens Fras-le e Empresas Randon
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ANEXO I
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS CONSOLIDADA
Valores em R$ Mil
Variações
1T19 % 1T18 % 1T19 % 4T18 %
1T19/1T18 1T19/4T18
Receita Líquida 322.731 100,0% 246.568 100,0% 322.731 100,0% 351.254 100,0% 30,9% -8,1%
Custo Vendas e Serviços -247.704 -76,8% -183.786 -74,5% -247.704 -76,8% -262.894 -74,8% 34,8% -5,8%
Lucro Bruto 75.027 23,2% 62.782 25,5% 75.027 23,2% 88.360 25,2% 19,5% -15,1%
Despesas c/ Vendas -34.000 -10,5% -22.755 -9,2% -34.000 -10,5% -39.927 -11,4% 49,4% -14,8%
Despesas Administrativas -25.578 -7,9% -21.494 -8,7% -25.578 -7,9% -28.119 -8,0% 19,0% -9,0%
Outras Despesas / Receitas -366 -0,1% 51.805 21,0% -366 -0,1% -397 -0,1% -100,7% -7,6%
Resultado Financeiro -17.883 -5,5% -3.736 -1,5% -17.883 -5,5% -9.808 -2,8% 378,6% 82,3%
Receitas Financeiras 32.730 10,1% 13.283 5,4% 32.730 10,1% 52.033 14,8% 146,4% -37,1%
Despesas Financeiras -50.613 -15,7% -17.019 -6,9% -50.613 -15,7% -61.841 -17,6% 197,4% -18,2%
Lucro Antes IRPJ e CSLL -2.799 -0,9% 66.602 27,0% -2.799 -0,9% 10.109 2,9% -104,2% -127,7%
Provisão para IR e CSLL 281 0,1% -22.040 -8,9% 281 0,1% 7.490 2,1% -101,3% -96,2%
Lucro Líquido -2.518 -0,8% 44.563 18,1% -2.518 -0,8% 17.599 5,0% -105,7% -114,3%
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ANEXO II
BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO
Valores em R$ Mil
31.03.19 31.12.18
Ativo Total 1.529.173 1.527.213
Ativo Circulante 711.889 782.109
Caixa e Equivalentes de Caixa 170.438 224.720
Aplicações Financeiras 534 5.871
Contas a Receber 132.173 112.778
Estoques 342.699 368.281
Tributos a Recuperar 50.721 59.006
Outros Ativos Circulantes 15.324 11.453
Ativo Não Circulante 817.284 745.104
Impostos a recuperar 26.654 26.867
Depósitos judiciais 15.961 14.731
Impostos diferidos 32.387 32.739
Outros Ativos Não Circulantes 7.234 6.864
Investimentos 923 952
Imobilizado 503.524 503.965
Direito de Uso de Arrendamentos 77.392 0
Intangível 153.210 158.986
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ANEXO IV
DETALHAMENTO DOS COMPONENTES POR LINHA DE PRODUTOS
Descrição detalhada dos produtos vendidos
Produto
Materiais de Fricção
Lonas de Freio para Veículos Pesados (Blocos) Lonas de freio para veículos comerciais.
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