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TESOURO
DIRETO:
Guia Completo
para investir
sem medo !
INTRODUÇÃO 03

1 - O QUE É TESOURO DIRETO? 04

2 - MAS O QUE SÃO TÍTULOS PÚBLICOS? 05

3 - QUAIS AS VANTAGENS DE INVESTIR NO TESOURO 07

DIRETO?

4 - ENTENDA CADA TÍTULO E SEUS DETALHES 13

5 – PASSO A PASSO PARA COMPRAR UM TÍTULO DO 23

TESOURO DIRETO

CONCLUSÃO 24
INTRODUÇÃO

O Tesouro Direto no mercado

financeiro, é considerado uma das
opções de investimento que agrega
alta rentabilidade e segurança ao
investidor, já que os títulos públicos
são considerados os ativos com
menor risco em uma economia.
Com este guia completo, você obterá
uma vasta abrangência sobre como
funciona os investimentos no
Tesouro Direto. Poderá descobrir
qual deles se encaixa melhor em seu
perfil de investidor, bem como
compará-los, para enxergar a
vantagem e desvantagem de cada
um.

Ótima Leitura!
 1 - O QUE É TESOURO DIRETO?

Tesouro Direto é um Programa do Tesouro Nacional desenvolvido em parceria com a BMF&F

Bovespa para venda de títulos públicos federais, à pessoas físicas, através da internet.

Concebido em 2002, esse Programa surgiu com o objetivo de democratizar o acesso aos títulos
públicos, ao permitir aplicações de apenas R$ 30,00. Antes do Tesouro Direto, o investimento
em títulos públicos para pessoas físicas era possível somente indiretamente, por meio de fundos
de renda fixa que, por cobrarem elevadas taxas de administração, especialmente em aplicações de
baixo valor, reduziu a atratividade desse tipo de investimento.

O Tesouro Direto contribuiu para a diversificação e complementação das alternativas de

investimento disponíveis no mercado, ao oferecer títulos com diferentes tipos de rentabilidade
(prefixada, ligada à variação da inflação ou à variação da taxa de juros básica da economia - Selic),
de prazos de vencimento e de fluxos de remuneração. E com tantas opções, fica fácil achar um
título indicado para a sua necessidade.

Além de acessível e de apresentar opções de investimento que se encaixam aos

seus objetivos financeiros, o Tesouro Direto oferece boa rentabilidade e
liquidez diária, mesmo sendo a aplicação de menor risco do
mercado. Representa, portanto, uma excelente oportunidade para você realizar
seu planejamento financeiro sem complicação.

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 2 - MAS O QUE SÃO TÍTULOS PÚBLICOS?

Na prática, como já explicamos, quando você investe no Tesouro Direto, você está comprando
títulos públicos emitidos pelo Tesouro Nacional. Mas então o que são Títulos Públicos?
Resumidamente, são ativos de renda fixa, ou seja, ativos que podem ter seu rendimento
dimensionado no ato do investimento, ao contrário dos ativos de renda variável (como ações),
cujo retorno não pode ser estimado no instante da aplicação. Dada a menor volatilidade dos
ativos de renda fixa frente aos ativos de renda variável, este tipo de investimento é considerado
mais conservador, ou seja, possui menor risco ao investidor.

POR QUE COMPRAR?

Ao comprar um título público, você empresta dinheiro para o governo brasileiro em troca do
direito de receber no futuro uma remuneração por este empréstimo, ou seja, você receberá o
que emprestou mais os juros sobre esse empréstimo. Dessa maneira, com o Tesouro Direto,
você não somente se beneficia de uma alternativa de aplicação financeira segura e rentável, como
também ajuda o país a promover seus investimentos em saúde, educação, infraestrutura, entre
outros, indispensáveis ao desenvolvimento do Brasil.

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 MAS O QUE SÃO TÍTULOS PÚBLICOS?

DICAS VALIOSAS:

Os títulos públicos são negociados apenas escrituralmente, isto é, não existe documento
físico que representa o título. Você terá a garantia da aplicação por meio do número de protocolo
gerado a cada operação e o título adquirido ficará registrado no seu CPF, podendo ser consultado
a qualquer tempo por meio do seu extrato no site do Tesouro Direto.
Ao investir no Tesouro Direto, você está optando pelo tipo de investimento de menor risco da
economia, pois os títulos públicos são 100% garantidos pelo Tesouro Nacional.

SELO CETIP CERTIFICA

Procure sempre empresas que possuem o selo

CETIP CERTIFICA, pois este selo demonstra que
este banco ou corretora de valores sempre
identifica você como o comprador do título assim
aumentando ainda mais a segurança de seus
investimentos.

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 3 - QUAIS AS VANTAGENS DE INVESTIR NO TESOURO
DIRETO?
SEGURANÇA:

Vale ressaltar que uma vez adquiridos os títulos públicos, eles são registrados sob titularidade do
comprador no ambiente seguro da BM&FBOVESPA. Isso reforça a segurança do Programa, pois
permite ao investidor mudar de instituição financeira, na eventualidade de problemas com o seu
agente intermediário original, sem colocar em risco a sua aplicação.
Além de ser a alternativa de investimento com menor risco do mercado, o Tesouro Direto oferece
mecanismos para que você possa acompanhar os seus investimentos com facilidade, ampliando sua
segurança. Além de disponibilizar informações sobre suas aplicações no seu extrato, na área
exclusiva do investidor, toda movimentação do seu investimento pode ser consultada por meio do
Canal Eletrônico do Investidor (CEI), serviço via internet prestado pela BM&FBOVESPA.

ALTA RENTABILIDADE:

Sem dúvida este é um dos pontos mais importantes quando o assunto é investimento. O
rendimento da aplicação em títulos públicos é bastante competitivo se comparado com as outras
aplicações financeiras de renda fixa existentes no mercado. Você pode obter os mesmos ganhos
que um grande banco ou um fundo de pensão, por exemplo. Ainda, as taxas de administração e de
custódia são baixas e o Imposto de Renda só é cobrado no momento da venda, pagamento de
cupom de juros ou vencimento do título. Dessa forma, ao combinar alta rentabilidade bruta e baixo
custo, seu investimento apresentará uma maior rentabilidade final.

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 QUAIS AS VANTAGENS DE INVESTIR NO TESOURO DIRETO?

CUSTOS:

O Tesouro Direto tem um custo bastante competitivo comparado aos Fundos de Investimento.
Normalmente quanto maior for o valor investido, menor será a taxa cobrada. Por exemplo, num
banco de varejo, para que o investidor pague 0,5% de taxa de administração, costuma-se exigir um
investimento mínimo de R$ 500 mil. Já no Tesouro Direto, você consegue essa taxa aplicando
apenas R$ 30,00.

 São duas as taxas cobradas no Tesouro Direto:

 Taxa de custódia da BMF&Bovespa de 0,3% ao ano, referente aos serviços de

guarda dos títulos e às informações e movimentações dos saldos;

 Taxa das instituições financeiras que varia de 0% a 2% ao ano, independente

do valor do seu investimento. No final desta página, você poderá consultar a
lista das instituições habilitadas e a taxa que elas cobram.

TAXA DE ADMINISTRAÇÃO

Com a London Capital, você não paga taxa de administração para ter títulos do Tesouro
Direto.

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 QUAIS AS VANTAGENS DE INVESTIR NO TESOURO DIRETO?

TRIBUTAÇÃO:

Os impostos cobrados sobre as operações realizadas no Tesouro Direto são os mesmos que
incidem sobre as operações de renda fixa, como fundos de investimento e CDBs: IOF regressivo
(para aplicações com prazo inferior a 30 dias) e IR regressivo, conforme tabela:

IR PRAZO

22,5% até 180 dias

20% de 181 a 360 dias

17,5% de 361 a 720 dias

15% acima de 720 dias

No Tesouro Direto não existe a figura do "come cotas", como nos fundos. O Imposto de Renda só é
cobrado no vencimento do título, no recebimento de juro semestrais ou em caso de venda
antecipada.
Os dias para efeito de incidência de imposto de renda são contados a partir da data da compra.
Portanto, sobre os juros semestrais dos títulos Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F)
e do Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais (NTN-B) serão aplicadas as alíquotas do Imposto de
Renda previstas, com o prazo contado a partir da data de início da aplicação.

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 QUAIS AS VANTAGENS DE INVESTIR NO TESOURO DIRETO?

FICOU CURIOSO? DESCUBRA O QUE É O EFEITO COME COTAS:

Outra vantagem do Tesouro Direto sobre os Fundos de Investimento é o fato de que nos Fundos há
a ocorrência do famoso "come cotas", que é uma antecipação da cobrança do imposto de renda (IR)
devido sobre o rendimento da aplicação. Essa antecipação do desconto do IR, que ocorre a cada
seis meses, prejudica a rentabilidade final do investimento, pois reduz o volume do investimento
sobre o qual incidirão os juros. No longo prazo, a diferença de rentabilidade do TD frente a do fundo
pode ser significativa, como ilustra a simulação:

A simulação apresentada
mostra que, ao aplicar a
mesma quantia inicial, sob
a mesma taxa bruta de
rentabilidade e ao longo do
mesmo período, o retorno
obtido no Tesouro Direto é
maior que o retorno do
fundo de investimento, dada
o efeito come cotas sobre
esse último.

FONTE: SITE DO TESOURO DIRETO

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 QUAIS AS VANTAGENS DE INVESTIR NO TESOURO DIRETO?

LIQUIDEZ:

Para que o Tesouro Direto possa atendê-lo ainda melhor, oferecendo produtos que se encaixam às
suas necessidades, o Tesouro Nacional garante a recompra diária dos seus títulos públicos. Ou
seja, você poderá vender antecipadamente os títulos adquiridos no Tesouro Direto ao Tesouro
Nacional, todos os dias, a preços de mercado.
Essa opção de venda dos títulos pelos investidores será aberta todos os dias úteis, a partir das
18h, e encerrada às 5h do dia seguinte. Nos fins de semana e feriados, essa funcionalidade será
oferecida o dia inteiro. Em todos os casos, as transações serão executadas sob os últimos preços
de fechamento de mercado disponíveis.
A liquidação da venda ocorrerá em D+1, onde D representa o Dia em que a operação de venda pelo
investidor foi realizada, e o +1 significa mais um dia. Por exemplo, você resgata hoje seu
investimento, porém só estará disponível em sua conta amanhã. Se essa operação tiver sido
realizada nos fins de semana ou feriados, a liquidação ocorrerá no dia útil subsequente.

ACESSIBILIDADE:

Como já mencionamos, com apenas R$ 30,00 você já pode investir no Tesouro Direto. Não é
preciso nem muito dinheiro para começar a investir, nem ser um especialista em investimentos.
Qualquer pessoa física, com CPF e conta em uma instituição financeira habilitada pode se tornar
um investidor do Tesouro Direto.

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 QUAIS AS VANTAGENS DE INVESTIR NO TESOURO DIRETO?

FACILIDADE:

Investir no Tesouro Direto é extremamente fácil! Você não precisa nem sair de casa, pois todas as
transações podem ser feitas pela Internet. Veja o passo a passo na página 23 deste Guia.

FLEXIBILIDADE:

Com o Tesouro Direto, você pode planejar seus ganhos montando sua própria carteira de acordo
com seu perfil e objetivos financeiros. você tem autonomia para gerenciar seus investimentos e
ainda pode agendar suas aplicações com antecedência e regularidade. Para isso, o Tesouro Direto
oferece diversas opções de acordo com:

 Taxa de rentabilidade: títulos prefixados, indexados à taxa Selic ou à inflação;

 Prazos ou vencimentos: variadas datas de vencimento, que permitem a adequação da
sua carteira à sua necessidade financeira;
 Fluxos de pagamento: você pode escolher títulos para receber o rendimento total
somente na data de vencimento, ou escolher títulos que pagam juros semestrais.
Ou seja, uma vez comprados os títulos, você tem a garantia de receber os rendimentos da
aplicação até o vencimento do papel (data predeterminada para o resgate do título), quando os
recursos serão depositados em sua conta com o rendimento combinado. sempre que precisar,
você poderá vendê-los antes do vencimento ao Tesouro Nacional, porém pelo valor de mercado.
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 4 - ENTENDA CADA TÍTULO E SEUS DETALHES

Estão a sua disposição dois tipos de títulos no Tesouro Direto, os Prefixados e os Pós-fixados, leia
e compreenda qual deles faz parte do seu perfil.

TÍTULOS PREFIXADOS (BONS QUANDO HÁ QUEDA DOS JUROS/SELIC)

Você sabe exatamente a rentabilidade que irá receber se mantiver o título até a data de
vencimento. Para cada unidade de título, o valor bruto a ser recebido no vencimento é de
R$1.000,00. Esses títulos são indicados se você acredita que a taxa prefixada será maior que a
taxa de juros básica da economia (Selic).
Por terem rentabilidade predefinida, seu rendimento é nominal. Isso significa que é necessário
descontar a inflação para obter o rendimento real da aplicação.

Os títulos disponíveis nessa modalidade são:

 Tesouro Prefixado (LTN):

 Possui fluxo de pagamento simples, isto é, você receberá o valor investido acrescido da
rentabilidade na data de vencimento ou resgate do título. Em outras palavras, o
pagamento ocorre de uma só vez, no final da aplicação. Sendo assim, é mais
interessante para quem pode esperar receber o seu dinheiro até o final do período do
investimento, ou seja, é indicado para quem não necessita complementar sua renda
desde já.

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 ENTENDA CADA TÍTULO E SEUS DETALHES

 Tesouro Prefixado (LTN): (Continuação)

 Mantendo o título até o vencimento, você receberá R$1.000,00 para cada unidade do
papel (se você comprar uma fração de título, o recebimento será proporcional ao
percentual adquirido). A diferença entre esse valor recebido no final da aplicação e o
valor pago no momento da compra representa a rentabilidade do título.

 Caso necessite vender o título antecipadamente, o Tesouro Nacional pagará o seu valor
de mercado, de modo que a rentabilidade poderá ser maior ou menor do que a
contratada na data da compra, dependendo do preço do título no momento da venda.
Por essa razão, recomendamos que você procure conciliar a data de vencimento do
título com o prazo desejado para o investimento.

Veja a visão geral

do fluxo do seu
investimento que
estamos
explicando.

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 ENTENDA CADA TÍTULO E SEUS DETALHES

 Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F):

 É mais indicado para quem deseja utilizar seus rendimentos para complementar sua
renda a partir do momento da aplicação, pois esse título faz pagamento de juros a cada
seis meses. Isso significa que o rendimento é recebido pelo investidor ao longo do
período da aplicação, diferentemente do título Tesouro Prefixado (LTN). Os pagamentos
semestrais, nesse caso, representam uma antecipação da rentabilidade contratada.

 Mantendo o título até o vencimento, você receberá R$1.000,00 acrescido do último

pagamento de juros semestrais. Caso necessite vender o título antecipadamente, o
Tesouro Nacional pagará o seu valor de mercado, de modo que a rentabilidade poderá
ser maior ou menor do que a contratada na data da compra, dependendo do preço do
título no momento da venda. Por essa razão, recomendamos que você procure conciliar
a data de vencimento do título com o prazo desejado para o investimento.

Veja a visão
geral do fluxo do
seu investimento
que estamos
explicando.

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 ENTENDA CADA TÍTULO E SEUS DETALHES

 Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F): (Continuação)

 Cabe destacar, adicionalmente, que no pagamento desses rendimentos semestrais há

incidência de imposto de renda (IR), obedecendo a tabela regressiva:

Desse modo, se você planeja

reinvestir os valores recebidos a
cada seis meses, é mais
interessante investir em um papel
que não paga juros semestrais.
Um título no qual o imposto de
renda é recolhido apenas no final
da aplicação garante que a taxa de
rentabilidade incida sobre um
montante superior, ou seja, uma
maior base, pois não sofre
reduções em função dos descontos
do IR nos eventos de pagamentos
de juros semestrais. Isso beneficia
a rentabilidade final da aplicação.

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 ENTENDA CADA TÍTULO E SEUS DETALHES

TÍTULOS PÓS-FIXADOS (BONS QUANDO HÁ ALTA DOS JUROS/SELIC)

Neste caso, os títulos têm sua rentabilidade corrigida por um indexador:

 Taxa básica de juros (Selic) ou

 Inflação (IPCA)

Assim, a rentabilidade da aplicação é composta por uma taxa predefinida no momento da compra
do título, mais a variação de um indexador.

Os títulos disponíveis nessa modalidade são:

 Tesouro Selic (LFT):

 Indicado se você acredita que a tendência da taxa Selic é de elevação, já que a
rentabilidade desse título é indexada à taxa de juros básica da economia.

 O valor de mercado desse título apresenta baixa volatilidade, evitando perdas no caso
de venda antecipada. Por essa razão, é considerado um título indicado para um perfil
mais conservador. É indicado também para o investidor que não sabe exatamente
quando precisará resgatar seu investimento.

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 ENTENDA CADA TÍTULO E SEUS DETALHES

 Tesouro Selic (LFT): (Continuação)

 O fluxo de pagamento desse título é simples, isto é, não faz o pagamento de juros
semestrais. Sendo assim, ele é mais interessante para quem pode esperar para
receber o seu dinheiro até o final do período da aplicação (ou seja, quem não necessita
complementar sua renda desde já).

 Caso queira vender o título antes do seu vencimento, o Tesouro Nacional o recomprará,
mas pelo valor de mercado.

Veja a visão geral

do fluxo do seu
investimento que
estamos
explicando.

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 ENTENDA CADA TÍTULO E SEUS DETALHES

 Tesouro IPCA + com Juros Semestrais (NTN-B):

 Ele proporciona rentabilidade real, ou seja, garante aumento do poder de compra do

seu dinheiro, pois o rendimento é composto por duas parcelas: taxa de juros prefixada
e a variação da inflação (IPCA). Desse modo, independente da variação da inflação, a
rentabilidade total do título sempre será superior a ela. A rentabilidade real, nesse
caso, é dada pela taxa de juros prefixada, contratada no momento da compra do título.

 É mais interessante a quem deseja utilizar o rendimento para complementar a renda no

momento da aplicação, pois faz pagamento de juros a cada semestre, diferentemente
do Tesouro IPCA+(NTN-B Principal). Isso significa que o rendimento é recebido pelo
investidor ao longo do período da aplicação, em vez de receber tudo no final. Os
pagamentos semestrais, representam uma antecipação da rentabilidade contratada.

 Destaca-se que no pagamento desses recebimentos semestrais há incidência de

imposto de renda, obedecendo a tabela regressiva. Desse modo, se você planeja
reinvestir os valores recebidos a cada seis meses, é mais interessante investir em um
papel que não paga juros semestrais. Pois o título que recolhe o imposto de renda
apenas no final da aplicação, garante uma taxa de rentabilidade sobre um montante
superior, ou seja, sobre uma base que não sofreu reduções em função da incidência do
IR de pagamento de juros semestrais. Isso beneficia a rentabilidade final da aplicação.

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 ENTENDA CADA TÍTULO E SEUS DETALHES

 Tesouro IPCA + com Juros Semestrais (NTN-B): (Continuação)

 Na data de vencimento do título, você resgata o valor investido atualizado pela inflação
acrescido do último pagamento de juros semestrais.

 Caso necessite vender o título antecipadamente, o Tesouro Nacional pagará o seu valor
de mercado, de modo que a rentabilidade poderá ser maior ou menor do que a
contratada na data da compra, dependendo do preço do título no momento da venda.
Por essa razão, recomendamos que você procure conciliar a data de vencimento do
título com o prazo desejado para o investimento.

Veja a visão geral

do fluxo do seu
investimento que
estamos
explicando.

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 ENTENDA CADA TÍTULO E SEUS DETALHES

 Tesouro IPCA + (NTN-B Principal):

 Proporciona rentabilidade real, ou seja, garante o aumento do poder de compra do seu

dinheiro, pois seu rendimento é composto por duas parcelas: taxa de juros prefixada e
a variação da inflação (IPCA). Desse modo, independente da variação da inflação, a
rentabilidade total do título sempre será superior a ela. A rentabilidade real, nesse
caso, é dada pela taxa de juros prefixada, contratada no momento da compra do título.

 Dada essa característica, aliada ao fato desse título possuir disponibilidades de

vencimentos mais longos, ele é indicado a quem deseja poupar para a aposentadoria,
compra de casa e estudo dos filhos, dentre outros objetivos de longo prazo.

 Possui fluxo de pagamento simples, isto é, você receberá o valor investido acrescido da
rentabilidade na data de vencimento ou resgate do título. Em outras palavras, o
pagamento ocorre de uma só vez, no final da aplicação. Sendo assim, é mais
interessante para quem pode esperar para receber o investimento até o vencimento do
título (ou seja, quem não necessita complementar a renda desde já).

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 ENTENDA CADA TÍTULO E SEUS DETALHES

 Tesouro IPCA + (NTN-B Principal):

 Caso necessite vender o título antecipadamente, o Tesouro Nacional pagará o seu valor
de mercado, de modo que a rentabilidade poderá ser maior ou menor do que a
contratada na data da compra, dependendo do preço do título no momento da venda.
Por essa razão, recomendamos que você procure conciliar a data de vencimento do
título com o prazo desejado para o investimento.

Veja a visão geral

do fluxo do seu
investimento que
estamos
explicando.

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5 – PASSO A PASSO PARA COMPRAR UM TÍTULO DO TESOURO
DIRETO

Clique aqui e leia sobre as instituições habilitadas a intermediar suas transações.

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 CONCLUSÃO

SEU RESUMO SOBRE O TESOURO DIRETO:

Após todas as informações repassadas sobre o Tesouro Direto, disponibilizamos um quadro

resumo com as principais características de cada título, assim, aqui você consegue realizar um
rápido comparativo entre tudo que você leu e o que espera de cada investimento.

FONTE: SITE DO TESOURO DIRETO

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NÃO SE LIMITE A ESTE EBOOK,
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