1

Tesouraria I
(Matemática Financeira)
APRESENTAÇÃO
DE APOIO 1º e 2º Encontro

Pós-Graduação em Finanças, Investimentos e Banking

 2

EMENTA DA
DISCIPLINA

A disciplina tem como objetivo nivelar os conhecimentos em matemática

financeira necessários para a compreensão dos temas de finanças,
investimentos e banking vistos ao longo de todo o curso.
O aluno será preparado para lidar com os diversos problemas da rotina
financeira, compreende-os matematicamente e solucionando-os com as
ferramentas de calculadora científica e planilha eletrônica.
Serão também abordados sistemas de fluxo de caixa, sistemas de
amortização, descasamento de fluxos, entre outros.
Essa disciplina é base para as demais disciplinas do curso.
 3

1º Encontro 2º Encontro 3º Encontro

PROFESSOR CONVIDADO
4

EDGAR ABREU
Graduado em Matemática (PUC-RS) e possui
especializações em Educação a Distância (SENAC-
RS) e em Finanças (UFRGS). Referência nacional
em Finanças. Professor e palestrante do
Programa de pós-graduação da PUC-RS dessa
mesma área.
Seu nome é reconhecido em todo o País por
ministrar aulas para as principais certificações
financeiras, como CPA-10, CPA-20, CEA, Ancord, e
também para o ensino preparatório para
concursos públicos como professor de
Conhecimentos Bancários. Leciona em vários
MBAs em diversas cidades do País na área de
Finanças. É autor de "Sistema Financeiro
Nacional", "Certificação Anbid Cpa-10" e
"Certificação Anbid Cpa-20 – 400 Questões de
Prova com Gabarito Comentado".

PROFESSOR PUCRS

LUCAS SILVA
Especialista em Finanças pela Fundação Getulio Vargas (FGV-RS) e é graduado em
Administração de Empresas. Possui as certificações CFP® (Certified Financial Planner), do
IBCPF, CEA (Certificado de Especialista em Investimento), da Anbima, e também a PQO
(Programa de Qualificação Operacional), da BM&FBovespa. Trabalhou por mais de 6 anos
no mercado financeiro em bancos privados e atualmente trabalha como planejador
financeiro pessoal eleciona em diversos MBAs do País na área de Finanças. atua
também nos cursos de preparação para certificações da Anbima em diversas cidades do
Brasil e também nos cursos para concursos na empresa A Casa do Concurseiro.
 5

por Edgar Abreu

Tesouraria I (Matemática Financeira)

Introdução 6

Funções Básicas HP 12C Inv. incentivados x não incentivados

Padronizar, contas simples e funções de Comparar retorno entre produtos com incentivos
porcentagem. fiscais (LCI, LCA, Debêntures Incentivadas...) e
investimentos que não possuem (CDB, TPF..)

Taxa de Juros Real, Conjunta e equivalente Renda Vitalícia

Calculo do retorno de um investimento, de uma Simulação de retorno esperado em investimentos
carteira. Calcular valor futuro, rentabilidade de previdência.
acumulada etc.

Risco x Retorno SAF x SAC

Calculo de média e desvio padrão. Calculo de Entender a diferença dos dois sistemas de
índice sharpe. Princípio da dominância, decisão de amortização.
investimento
Introdução 7

Matemática
Conceito, sem
formulas.
F
HP – 12C
Como fazer, como
calcular…

Mercado
Financeiro
Aplicação conteúdo

Exercício
Calcular com valores
reais de mercado
é
HP 12C 8

Objetivo 01 Objetivo 04
Padronizar viírgula e casas Funções “F” e “G”
decimais

Objetivo 02 Objetivo 05
Operações Básicas Funções clear.

Objetivo 03 Objetivo 06
Pilha de memória Funções %, %T e D%
Matemática 9

Taxa Real

Aparente
5%
(Nominal) Juros

19,7% Inflação
0% 100% 119,7%

14% (1 + 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙)

𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑅𝑒𝑎𝑙 =
(1 + 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜)
HP 12C 10

÷ Divisão
Taxa nominal dividida pela Inflação.

Digitar Visor
1 1.197 Enter 1,197
2 1.14 ÷ 1,05

Taxa real foi de 5% no período

 Mercado Financeiro 11

Poupança 6% ao ano

Site: Tesouro direto Site: Bc Sofisa (CDB –Pré)

Exercícios 12

Qual a taxa de juros Ranking Juros Real Fundos do Banco

DI Real?
real do Brasil? Mundo do Brasil
Matemática 13

𝑻𝒂𝒙𝒂 𝑪𝒐𝒏𝒋𝒖𝒏𝒕𝒂 = 1,1628 × 1,1845 × 0,9729 × 0,9611 = 1,28788

HP 12C 14

% Percentual
Somar 1 as vairações

Digitar Visor
1 1 Enter 1
2 16.28 % + 1,1628
3 18.45 % + 1,3773
4 2.71 % - 1,3400
5 3.89 % - 1,28788

Rentabilidade aprox. de 28,79% no período

Mercado Financeiro & Exercício 15

Poupança TPF
Matemática 16

Retorno
Capital Carteira Cálculo
(aa)

20% CDB – Pré 10% 0,2 x 0,1= 0,02

40% Debênture 12% 0,4 x 0,12 = 0,048

$$$$
30% TPF 14% 0,3 x 0,14 = 0,042

10% Ações -20% 0,1 x -0,2=-0,02

𝑹𝒆𝒕𝒐𝒓𝒏𝒐 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍 = 0,02 + 0,048 + 0,042 − 0,042 = 0,09 = 9%

HP 12C 17

෍+ Soma +
Cáclulo de retorno ponderado

Passo Digitar Visor

0 F Reg ou ∑ 0,000
1 10 Enter 20 ෍+ 1
2 12 Enter 40 ෍+ 2
3 14 Enter 30 ෍+ 3
5 20 Enter 10 ෍+ 4
chs
5 G 6 9

Retorno ponderado de 9% no período

Mercado Financeiro & Exercício 18

Capital Ativos Share Retorno

CDB 100% DI

Fundo
Multimercado
$$$$
Fundo de
Ações

Fundo
Cambial
Matemática 19

JAN FEV MAR ABR MAIO

3% 4% -3% 4% 2%

∑𝑥 3 + 4 − 3 + 4 + 2 10
ത
𝑋= = = = 2% Retorno Esperado
𝑛 5 5

∑(𝑥−𝑥)ҧ 2 (3−2)2 +(4−2)2 …(2−2)2 (1+4+25+4+0 34

𝜎= = = = = 8,5 = 2,91 Risco
𝑛−1 4 4 4
HP 12C 20

Fundos JAN FEV MAR ABR MAIO

A 3% 4% -3% 4% 2%
B 2% 2% 2% 2% 2%
Digitar Visor
F ∑ 0,000
3 ෍+ 1 Retorno Esperado ???
4 ෍+ 2
Risco ???
3 CHS ෍+ 3
4 ෍+ 4
Retorno Esperado
2 ෍+ 5
Risco
G ഥ
𝑿 2
G S 2,91
Mercado Financeiro 21

Retorno Risco Retorno Risco Índice Sharpe

A 20% 4% B 20% 3% 3%
B 20% 3% C 22% 4% 2,75%

Retorno Risco 𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝐹𝑢𝑛𝑑𝑜 − 𝑅𝑒𝑡𝑜𝑟𝑛𝑜 𝐿𝑖𝑣𝑟𝑒 𝑅𝑖𝑠𝑐𝑜

𝐼. 𝑆 =
A 20% 4% 𝑅𝑖𝑠𝑐𝑜 𝑑𝑜 𝐹𝑢𝑛𝑑𝑜
C 22% 4%
20 − 11 22 − 11
𝐼𝑆𝐵 = = 3% 𝐼𝑆𝐶 = = 2,75%
Retorno 3 4

Risco Índice Sharpe não pode ser negativo

 22

Exercício
Risco x Retorno
Matemática 23

3% ao mês ao ano??

𝑝𝑟𝑎𝑧𝑜 𝑞𝑢𝑒𝑟𝑜
𝑇𝑎𝑥𝑎𝑞𝑢𝑒𝑟𝑜 = (1 + 𝑡𝑎𝑥𝑎𝑡𝑒𝑛ℎ𝑜 )𝑝𝑟𝑎𝑧𝑜 𝑡𝑒𝑛ℎ𝑜 − 1 × 100
360
𝑇𝑎𝑥𝑎𝑎𝑎 = (1 + 0,03) 30 − 1 × 100
𝑇𝑎𝑥𝑎𝑎𝑎 = (1,03)12 − 1 × 100
𝑇𝑎𝑥𝑎𝑎𝑎 = 1,4257 − 1 × 100 42,57%
HP 12C 24

3% ao mês ao ano??

1. Taxa de juros 2. Valor Presente

Informar a taxa de juros na Usar “1” como Capital e informar
variável “I” na variável “PV”.

3. Prazo 4. Valor Futuro

Solicitar o valor futuro (FV), e identificar a
Dividir o prazo que você quer pelo
taxa de juros (subtrair 1 e multiplicar por
prazo que você tem e informar em “n”.
100)
Mercado Financeiro & Exercício 25

Simulador Brutal CDB Sofisticado Gráfico Animado Pré ou Pós?

Matemática 26

Qual a melhor opção? Considerando

aplicação por 400 dias.

Incide Imposto 22,5%| 20% | 17,5% | 15% Sempre 95% do DI Não incide imposto

Taxa Liquida 1 110 ENTER | 15 | - | = 95% 24 Hours

Taxa Liquida 2 110 ENTER | 15 % | - | = 93,5%

Sed ut persp iciatis unde 15 ours 15 ours

8.5 Hours 8.5 Hours 94,41

𝑻𝒂𝒙𝒂 𝑳𝒊𝒒𝒖𝒊𝒅𝒂 = 110 × 0,85 = 93,5%

HP 12C 27

CDB 110% DI LCI 95% DI

Premissas Taxa Equilíbrio
(Bruto) (liquido)
• 400 dias (20% IR) • PV = -100k • PV = -100k • PV = -100k
• DI = 1%a.m • N = 400/30 • N = 400/30 • N = 400/30
• Capital 100.000,00 • i = 1,1 (110% de 1%) • i = 0,95 (95% de 1%) • FV (liqui) = 112.563,27
• FV (bruto) = 115.704,09 • FV (liquido) = 113.436,01
• i = 0,891 (89,1% DI)
• FV (liqui) = 112.563,27

Capital Prazo Taxa DI

Mercado Financeiro & Exercício 28

Banco PAN CDB Sofisticado Banco Sofisa

Matemática 29

6.000
FV= = 1.000.000,00
0,006
• Data final
Solução • Acumular um
indeterminada montante em que 𝐹𝑉×𝑖
• Garantir que o
regate seja limitado
os juros seja igual PMT =
aos juros
ou superior ao valor
da renda desejada
(1+𝑖)𝑛 −1

Problemas Como Fazer? 1.000.000 ×0,006

𝑃𝑀𝑇 = = 1.195,88
(1,006)300 −1

𝑅𝑒𝑛𝑑𝑎 𝑑𝑒𝑠𝑒𝑗𝑎𝑑𝑎
Renda Desejada Prazo Taxa PMT = (1+𝑖)𝑛 −1
R$ 6.000,00 25 anos 0,6% a.m
HP-12C 30

Renda deseja Prazo Taxa

6.000,00 25 anos 0,6% a.m
Divide pela taxa Deve coincidir
FV N i

1.195,88
Mercado Financeiro & Exercício 31

Super Sincero Parece pouco Parece muito Sem comentários

Matemática 32

SAF (Price) SAC

360k PV
Prestação Constante Prestação Decrescente

30 PMT = HP 12c PMT = (PV/N) + Juros

Prazo
anos
PMT = 2.896,64 PMT1 = 1.000+2.700 = 3.700,00

9% Sempre paga mais juros Primeira PMT sempre maior

Taxa
aa
Mercado Financeiro & Exercício 33

SAC e SAF Algo errado Simples e Correto

Muito Obrigado!
Pós-Graduação em Finanças, Investimentos e Banking