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DEPARTAMENTO DE ECONOMIA
PÓS GRADUA CÃO EM PROJETOS EMPRESARIAIS
PÚBLICOS E PRIVADOS
CURITIBA
JUNH0/2003
2
SUMÁRIO
1. INTRODUÇÃ0 ....................................................................................................... 03
2. A V ALIAÇÃO QUALITATIVA DOS RISCOS ...................................................... 06
3. ANÁLISE CONJUNTURAL................................................................................... 09
4. ESTUDODEMERCAD0 ....................................................................................... 14
5. ANÁLISE LOCACIONAL ...................................................................................... 23
6. LEVANTAMENTO DE CUSTOS E ORÇAMENT0 ............................................ 26
7. RECURSOS HUMANOS ........................................................................................ 31
8. EQUIPAMENTOS E INFRA-ESTRUTURA ......................................................... .34
9. QUADROS FINANCEIROS ................................................................................... 38
10. INDICADORES DE RENTABILIDADE ............................................................... 44
11. CONCLUSÃ0 .........................................................................................................48
12. ANEXO 1- FICHAS TÉCNICAS .......................................................................... 52
13. ANEXO 2- LISTA DE SIGLAS ............................................................................ 62
14. BIDLIOGRAFIA ..................................................................................................... 63
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INTRODUÇÃO
CURITIBA I PR
Junho /2003
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INTRODUÇÃO
O objetivo deste trabalho é demonstrar a análise e a avaliação econômica para a
implantação de uma indústria de colchões localizada na região metropolitana de Curitiba-
Pr, porém com área de atuação nas regiões Sul e Sudeste do Brasil. A análise do
dimensionamento técnico-econômico do projeto também será evidenciada em conjunto
com um estudo deste mercado.
A referida fábrica irá comercializar colchões de espuma de primeira linha, todos os
produtos deverão obedecer às normas da ABNT e deverão ser certificados por institutos
credenciados pelo INMETRO.
Serão fabricados colchões em duas densidades, leia-se nível de dureza, densidade
28, "D-28", (vinte e seis quilos e quinhentos gramas por metragem cúbica) o qual será a
partir de agora chamado de Sono Bom, outro produto terá densidade 33, "D-33", (trinta e
um quilos de espuma por metragem cúbica) a partir de agora chamado Sono Master.
Cada um dos produtos será comercializado em cinco medidas além de duas
modalidades, liso ou bordado, conforme lista abaixo:
tecnologia, seria bastante oneroso, pois a perda entre tentativas e erros, leia-se curva de
aprendizagem, seriam bastante elevadas, mesmo que fosse possível contratar técnicos
especializados. No processo mecânico também haveria desperdício de matéria-prima, mas
a reação química poderia ser controlada através de sofisticados equipamentos. No processo
mecânico a barreira à entrada é o valor do equipamento com custo de aquisição elevado,
aproximadamente cinco milhões de Libras Esterlinas, que convertidas para Reais
chegariam a cifras próximas de dezoito milhões. Este equipamento poderia ser adquirido
pelos investidores desde que a idéia do projeto fosse além da fábrica de colchões. Ele
avançaria para o segmento de espumas, pois o equipamento tem a possibilidade de gerar
aproximadamente mil toneladas de matéria-prima acabada por mês, em várias densidades
diferentes.
Para adquirir este produto os investidores deveriam realizar um investimento
bastante elevado em infra-estrutura. Uma área de três mil metros quadrados seria a mais
adequada para abrigar o equipamento, a área de montagem dos colchões além dos produtos
acabados. Se comparada à área necessária para uma montadora de colchões, este custo irá
ser dez vezes maior. Não é simplesmente uma conta onde será multiplicada a área em uma
"regra de três simples". Toda a preparação do piso é diferenciada, o investimento deverá
ser realizado com uma visão macro do mercado de espumas.
O projeto deverá ser implantado até a data de quinze de setembro de dois mil e três,
a decisão terá de ser rápida e as justificativas bem fundamentadas.
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A avaliação qualitativa dos riscos deste projeto deixa transparecer que os riscos são
pequenos por se tratar da implantação de uma empresa de fabricação de produto tradicional
no mercado: colchões de espuma.
Os fatores determinantes para que o produto seja bem aceito nq mercado
consumidor são a sua qualidade e o seu preço.
A baixa volatilidade do mercado cambial, Dólar x Real, é essencial para a aceitação
e manutenção do produto em seu mercado consumidor. O produto concorrente, colchão de
molas, pode ser impulsionado por uma instabilidade no preço da matéria-prima do colchão
de espuma amparada pela flutuação do dólar. O preço do colchão de mola poderá ficar
próximo o bastante do preço do colchão de espuma, o que pode ser decisivo pela opção do
cliente em escolher um produto, que na visão popular, tem melhor qualidade, o que
contrasta com recomendações médicas. No âmbito da medicina, a escolha de um colchão
de espuma adequado ao seu peso e a sua estatura, é o que evitará futuros problemas
lombares ocasionados pelo sono, produtos de espuma são os que têm propriedades
ortopédicas, porém o trabalho de mostrar estas vantagens dos mesmos cabe a seus
revendedores que já possuem o "know how" necessário para realizar esta tarefa.
Momentaneamente, o mercado cambial está sendo favorável às vendas do colchão
de espuma. A tendência de queda que o dólar vem apresentando, traz-nos um quadro
bastante favorável, pois diminui o preço dos principais componentes para a produção da
espuma, distanciando o preço entre espuma e molejos.
O fato de a matéria-prima tomar-se cara, devido à sua indexação ao dólar
americano, poderá fazer com que as empresas produtoras de espumas procurem outros
parceiros comerciais com preços mais atrativos, porém com padrão de qualidade duvidoso.
Situações como esta poderão ser facilmente prevenidas. Exigindo-se os laudos de
conformidade das espumas adquiridas em cada uma das compras efetivadas é a prevenção
para que o produto final tenha sempre a mesma qualidade, garantindo desta forma a sua
continuidade no mercado consumidor, evitando também futuras devoluções de mercadoria
e conseqüente descrédito junto aos clientes. Principalmente o fornecedor de espumas
deverá estar certificado dentro das normas da "ISO 9002", o que trará toda a comodidade
para futuras compras bem como o zelo pelo bom nome da empresa dentro do mercado
consumidor.
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A empresa cuja implantação está sendo proposta neste trabalho é apenas uma
montadora de colchões e, portanto, muito dependente do fornecedor de espumas. O risco
da "quebra" deste fornecedor não pode ser descartado. Foi justamente pensando neste
risco, que está sendo previamente selecionado um produtor de espumas com mais de
oitenta anos no mercado, já certificado dentro das normas da "ISO 9002". Apesar deste
fator, o risco de quebra, como já mencionado anteriormente, realmente existe, pois em uma
economia como a brasileira, onde a carga tributária é uma das mais altas do mundo, com
elevadas taxas de juros, este risco é alto até mesmo em períodos de alto consumo. Já
prevendo uma possibilidade de fechamento do principal fornecedor, foram previamente
observados outros dois possíveis fornecedores emergenciais, dos quais um está localizado
em Maringá, no estado do Paraná e o outro dentro da cidade de São Paulo. Ambos
produzem espuma de alta qualidade e também possuem certificação dentro das normas da
"ISO 9002". A empresa montadora de colchões é totalmente desmontável e pode em pouco
tempo ser reinstalada em outra localidade.
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ANÁLISE CONJUNTURAL
10
PETRÓLEO
O rápido desfecho da guerra contra o Iraque fez com que os preços internacionais
do barril de petróleo recuassem. As Companhias Shell, Esso e Ipiranga que foram
convidadas pelo Ministério de Minas e Energia a participar de um programa de
contingenciamento do consumo de combustíveis no país, caso a guerra durasse mais do
que 30 dias, estão atuando normalmente.
A interferência do governo no setor ao cobrar das distribuidoras de combustíveis e
também dos donos de postos de gasolina a baixa dos preços dos combustíveis, repassando
todo o desconto autorizado pelo governo, inicialmente não sensibilizou outras empresas
que atuam com outros derivados de petróleo.
O mercado de espumas depende profundamente dos derivados de petróleo. Noventa
e cinco por cento da composição das matérias-primas da espuma são derivados deste
elemento. Os produtos que compõe a espuma oscilam conforme a flutuação do câmbio.
Como o mercado é cartelizado e existem apenas dois fabricantes de matéria-prima no
Brasil, ambos praticando o mesmo preço, tentou-se uma elevação no preço destes
componentes de, aproximadamente, dez por cento. Porém, como o mercado de espumas, o
setor automobilístico e o moveleiro, também o mercado de colchões está retraído. Devido à
política monetária retracionista que vem sendo imposta pelo governo Lula, os principais
fornecedores destes comodites tiveram também que rever suas planilhas de custo e não
repassaram aos seus clientes os reajustes anteriormente mencionados.
Mesmo o Brasil produzindo 90% do petróleo de que necessitamos continuamos
reféns do mercado internacional, multinacionais e até de guerras.
TAXASELIC
O Comitê de Política Monetária, por enquanto, vem frustrando a expectativa da
maior parte do mercado que espera a queda da taxa Selic dos atuais 26% ao ano,
interrompendo o ciclo de altas do juro iniciado em outubro do ano passado.
De lá para cá, o juro básico da economia subiu 8,5 pontos percentuais ou 850
pontos-básicos. A expectativa é de que se baixando a taxa Selic os demais bancos
comerciais também caminhem pela mesma esteira e diminuam seu "spread". Para o Vice-
Presidente da República, José Alencar, "os juros no Brasil são um assalto". Segundo ele,
com taxas absurdas como as que convivemos no Brasil, é impossível retomarmos o
11
INFLAÇÃO
A inflação medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) --
referência do sistema de metas - ficou em maio na faixa mais alta das estimativas, mas
marcou seu quarto mês de queda, passando de 0,97 em abril para 0,61 %. No atacado, os
índices já estão mostrando deflação. O IGP-M, cujo principal peso é dos preços no
atacado, teve uma baixa de 0,47% na primeira prévia de junho, enquanto o IGP-DI caiu
0,67% em maio. Depois de cair abaixo dos 3 reais em abril, o dólar se estabilizou próximo
a este patamar, bastante inferior ao registrado no segundo semestre do ano passado e no do
início de 2003, chegando à casa de R$ 2,84, menor taxa desde julho de 2002. O Copom
vem mantendo os juros há três reuniões, depois de aumentá-los em 8,5 pontos percentuais
entre outubro e fevereiro. Esse aperto monetário refletiu-se em uma retração de 0,1% da
economia no primeiro trimestre contra o quarto trimestre do ano passado. Em relação ao
primeiro trimestre de 2002, no entanto, o Produto Interno Bruto (PIB) registrou um
crescimento de 2%. A produção industrial se contraiu, em O, 1% em abril em relação a
março e 4,2% contra 2002, segundo dado do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatísticas
(IBGE).
ASSOCIADO 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
ASSOCIADO 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
O quadro 3 abaixo, apresentará por sua vez a produção global de colchões por
marcas, não mais por unidades fabris isoladas.
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Figura 3 - Produção global de colchões no Brasil por marcas. Período 1.994 a 2.002.
500000
- AMERICANFLEX
450000
- AMERICAN PB
400000 CASTOR
c(
c - HERVAL
1'1 350000 - LUCKSPUMA
::J
c
oa: 300000 - MANNES
a. - MARINGÁ
w 250000
cc( - MINASPUMA
c 200000 - ORTHOCRIN
~ ORTOBOMSP
c( 150000
::J PROBEL
a
100000 RONCONI
- TECHFOAM
50000
- sx ASSOCIADOS
o
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
ANO DE PRODUÇÃO
1600000
1400000
1200000
1000000
800000
600000
400000
200000
o 1
ANO
S2 S3 S4 S5 S6 S7 S8 S9
QUANTIDADES
1 2
• Seqüência1 1994 753.740
• Seqüência2 1995 876.000
Seqüência3 1996 1.260.000
• Seqüência4 1997 1.406.100
• Seqüência5 1998 1.443.800
• Seqüência6 1999 1.139.550
• Seqüência7 2000 1.180.000
• Seqüência8 2001 1.409.700
• Seqüência9 2002 899.500
Colchão 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
D·18,D·20,D·23,D·26 21,14% 15,58% 15,32% 9,74% 8,75% 13,04% 22,17% 23,09% 18,23%
D-28 43,33% 47,43% 48,34% 48,83% 42,59% 41,12% 34,95% 36,03% 35,44%
D-33 35,53% 36,99"/o 35,83% 38,80% 44,07% 42,28% 40,41% 38,44% 43,30%
D-40,0-45 . . 0,51% 2,63% 4,59% 3,56% 2,47% 2,44% 3,00%
Colchão 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
D-18 D-20 D-23 D-26 159.341 136.481 193.032 136.954 126.333 148.597 261.606 325.500 163.979
D-28 326.596 415.487 609.084 686.599 614.914 468.583 412.410 507.915 318.783
D-33 267.804 324.032 451.458 545.567 636.283 481.802 476.838 541.889 389.484
D-40 D-45 . . 6.426 36.980 66.270 40.568 29.146 34.397 26.985
TOTAL PRODUZIDC 753.740 876.000 1.260.000 1.406.100 1.443.800 1.139.550 1.180.000 1.409.700 899.500
os seguintes resultados:
COLCHOES D-28
QUANTIDADE PRODUZIDA DISTRIBUI DA POR MEDIDAS
250.000
230.000 ,_., ~
-....c.
-
210.000
190.000 / .......
1/)
w 170.000 /
__. ~
..
c 130.000 ....,.,.. ~
.JI' ~ ~ 1,26 X 1,68
i= 110.000
z 90.000
c(
........... ~' ~ 1 , 36X1 , 68
::I 70.000
o 50.000
~
c =::;-~ - . ~
~ 1 . 56X1 , 96
~---~ ...... --L..l-;--
30.000
10.000
(10.000)
1994 1995 1996 1997 1996 1999 2000 2001 2002
PERÍODO
COLCHOES D-33
QUANTIDADE PRODUZIDA DISTRIBUI DA POR MEDIDAS
240.000
220.000
.....- .........
-
200.000
(/)
180.000 ~ ......... ....X.
w ~ _._0,78 X 1,88
--- .....--
o 160.000 ...........
< ./" ........._ ......... ~ 0,88X1 , 88
o 140.000
120.000 /'
...- .......... - ..... ..........."' 1,28 X 1,88
-
i= --"' ...,-:
z 100.000 .-- ~ 1 . 38X 1,88
--- ~ - -=~ ~
7'1:
< ~-
::J 80.000 -.
~ ~~--
~.............---
o 60.000 ~ 1 , 58X 1,98
~--- - ~
40.000
20.000
.
...
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002
PERÍODO
De acordo com os resultados obtidos, a partir deste momento, será possível projetar
uma produção futura para uma determinada capacidade produtiva. Pode-se dizer que a
projeção para a compra de matéria-prima para a primeira produção terá um nível de
confiança bastante próximo da realidade.
CANAIS DE COMERCIALIZAÇÃO
Serão nomeados representantes nas diversas regiões em que se pretende atuar. Estes
representantes deverão receber inicialmente uma comissão maior que a costumeiramente
paga pelo mercado. Esta será uma maneira eficiente para atrair profissionais com maior
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BARREIRAS À ENTRADA
QUESTÕES RELEVANTES
Para complementar o estudo ora apresentado, algumas questões relevantes são
fundamentais.
ANÁLISE LOCACIONAL
IMPLANTAÇÃO DE UMA FÁBRICA DE COLCHÕES NA REGIÃO
METROPOLITANA DE CURITIBA
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MEDIDAS 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 MÉDIA PARTICIPAÇÃO META DE VENDA
0,78 X 1,88 816 1.039 1.523 1.716 1.537 1.171 1.031 1.270 797 1.211 1,54% 46
0,88 X 1,88 1.021 1.298 1.903 2.146 1.922 1.464 1.289 1.587 996 1.514 1,93% 58
1,28 X 1,88 612 779 1.142 1.287 1.153 879 773 952 598 908 1,16% 35
1,38 X 1,88 1.429 1.818 2.665 3.004 2.690 2.050 1.804 2.222 1.395 2.120 2,70% 81
1,58 X 1,98 204 260 381 429 384 293 258 317 199 303 0,39% 12
MEDIDAS 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 MÉDIA PARTICIPAÇÃO META DE VENDA
0,78 X 1,88 4.627 5.886 8.629 9.727 8.711 6.638 5.842 7.195 4.516 6.864 8,75% 262
0,88 X 1,88 5.783 7.358 10.786 12.159 10.889 8.298 7.303 8.994 5.645 8.579 10,93% 328
1,28 X 1,88 3.470 4.415 6.472 7.295 6.533 4.979 4.382 5.397 3.387 5.148 6,56% 197
1,38 X 1,88 8.097 10.301 15.100 17.022 15.245 11.617 10.224 12.592 7.903 12.011 15,31% 459
1,58X1,98 1.157 1.472 2.157 2.432 2.178 1.660 1.461 1.799 1.129 1.716 2,19% 66
MEDIDAS 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 MÉDIA PARTICIPAÇÃO META DE VENDA
0,78 X 1,88 670 810 1.129 1.364 1.591 1.205 1.192 1.355 974 1.143 1,46% 44
0,88 X 1,88 837 1.013 1.411 1.705 1.988 1.506 1.490 1.693 1.217 1.429 1,82% 55
1,28 X 1,88 502 608 846 1.023 1.193 903 894 1.016 730 857 1,09% 33
1,38 X 1,88 1.172 1.418 1.975 2.387 2.784 2.108 2.086 2.371 1.704 2.000 2,55% 76
1,58X 1,98 167 203 282 341 398 301 298 339 243 286 0,36% 11
MEDIDAS 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 MÉDIA PARTICIPAÇÃO META DE VENDA
0,78 X 1,88 3.794 4.590 6.396 7.729 9.014 6.826 6.755 7.677 5.518 6.478 8,25% 248
0,88 X 1,88 4.742 5.738 7.995 9.661 11.268 8.532 8.444 9.596 6.897 8.097 10,32% 310
1,28 X 1,88 2.845 3.443 4.797 5.797 6.761 5.119 5.066 5.758 4.138 4.858 6,19% 186
1,38 X 1,88 6.639 8.033 11.192 13.526 15.775 11.945 11.822 13.434 9.656 11.336 14,44% 433
1,58X 1,98 948 1.148 1.599 1.932 2.254 1.706 1.689 1.919 1.379 1.619 2,06% 62
Memória de Cálculo:
Os dados anuais fornecidos pelo Instituto Pró-Espuma foram divididos por 12,
referentes há doze meses. Estes dados somados e divididos por nove representam a média
mensal do período. Encontrada esta média foram somadas todas as quantidades em suas
diversas variações, este total foi de setenta e oito mil e quatrocentas e setenta e sete
unidades. Foi feita a divisão de cada um dos valores pelo total encontrado, o que por sua
vez demonstrou a participação de cada uma das medidas, lisa ou bordada, D-28 e D-33 no
28
resultado final da soma dos produtos. Esta participação multiplicada por três mil unidades,
quantidade esta que é o objetivo de vendas da empresa, fazem a projeção de como será a
venda de cada um dos tipos de colchão.
Quadro-6
Quantidades a Serem Produzidas
REF. DESCRIÇAo DAS MPs
46
Unidade D-28 78L
58
D·2888L
35
D-28128L
81
D-28138L
12
0-28158L
282
0·28 788
328
D-28888
197
0-281288
459
0-281388
..
0-281588
1403 Espuma D-16- Espuma para Faixa Bordada m3 0,43 0,58 0,39 0,92 0,15 2,88 s,n 2,58 6,20 0,98
2103 Espuma D-23 - Espuma para Matelasse m3 10,27 14,50 12,67 31,85 6,57
10103002 Tecido ColeMo - D-28 MT 90,28 126,21 106,12 282,93 53,86 545,67 755,71 628,29 1.565,47 309,32
10103004 Tecido Colchão • D-33 MT
19901020 Tela com 20 Gramas -Para Matelasse MT 17,12 22,39 15,47 38,94 5,98 545,67 755,71 828,29 1.565,47 309,32
20102001 Cadarço para Costura de ColchOes MT 498,84 851,92 449,40 1.072,44 173,28 2.840,08 3.688,72 2.529,48 6.077,16 939,84
30101001 Unha de Costura nll 80 CN 0,13 0,17 0,12 0,28 0,04 0,73 0,95 0,85 1,58 0,24
30102002 Unha de Costura nll 120 CN 0,13 0,17 0,12 0,28 0,04 0,73 0,95 0,85 1,58 0,24
30203001 Unha de Bon::lade Inferior CN 4,14 5,81 4,98 12,48 2,05
30203002 Unha de Bordada SUperior CN 2,07 2,89 2,48 8,24 1,02
40103002 Etiqueta Colchao D-28 {sem! ortopédico) PC 48,00 58,00 35,00 81,00 12,00 262,00 328,00 197,00 459,00 86,00
40103004 Etiqueta ColeMo 0-33 (ortopédico) PC
40201002 Selo 0·28 PC 48,00 58,00 35,00 81,00 12,00 262,00 328,00 197,00 459,00 66,00
T001E Certificado da Garantia PC 48,00 58,00 35,00 81,00 12,00 262,00 328,00 197,00 459,00 86,00
Quadro-7
D-337BL
.. ..
D<33B8L 0-33133L
78
D-33138L
11
D-33158L
...
0-33 788
310
D-33888
180
D-331338
433
0-331388
..
0-331588
1403 Espuma D-16 • Espuma para Faixa Bordada m3 0.41 0,53 0,38 0,87 0,14 2,73 3,57 2,44 5,85 0,92
2103 Espuma D-23 - Espuma para Matelassa m3 9,72 13,70 11,96 30,05 8,17
10103002 Tecido Colchão- 0.28 MT
10103004 Bcido Colchão - 0-33 MT ..... 119,69 100,06 246,70 49,37 516,51 714,24 593,21 1.476,79 290,57
19901020 ela com 20 Gramas- Para Matelasse MT 16,37 21,24 14,59 34,68 5,48 516,51 714,24 593,21 1.476,79 290,57
20102001 cadarço para Costura de Colchões MT 476,96 618,20 423,72 1.006,24 158,84 2.688,32 3.484,40 2.368,24 5.732,92 882,88
30101001 Unha de Costura niiBO CN 0,12 0,16 0,11 0,26 0,04 0,69 0,90 0,61 1,47 0,23
30102002 Unhada Costura nll120 CN 0,12 0,16 0,11 0,26 0,04 0,69 0,90 0,61 1,47 0,23
30203001 Unha de Bordada Inferior CN 3,92 5,49 4,71 11,78 1,92
30203002 Unha de Bordada Superior CN 1,96 2,73 2,34 5,89 0,96
40103002 Etiqueta Colchão D-28 (semi ortopédico} PC
40103004 Etiqueta Colchão D-33 (ortopédico) PC 44,00 55,00 33,00 76,00 11,00 248,00 310,00 186,00 433,00 62,00
40201002 Selo D-28 PC
40201003 Selo D-33 PC 44,00 55,00 33,00 76,00 11,00 248,00 310,00 186,00 433,00 62,00
50102001 Embalagem (100x220ldJ.10) PC 44,00 248,00
50102002 Embalagem (110X220X0.10] PC 55,00 310,00
50102003 Embalagem (145X220X0.10] PC 33,00 186,00
50102004 Embalagem [155X220X0.10] PC 76,00 433,00
50102005 Embalagem [183X228X0.10] PC 11,00 62,00
80103002 Cola KG 9,10 12,83 22,38 56,16 9,70
T001E Certificado de Garantia PC 44,00 55,00 33,00 76,00 11,00 248,00 310,00 188,00 433,00 62,00
Quadro-S
R$ 204.254,97
RECURSOS HUMANOS
32
RECURSOS HUMANOS
Baseado nos números que se pretende produzir é necessário fazer referência à mão
de obra que deverá ser utilizada. Esta mão de obra está devidamente especificada no
quadro número 9 abaixo:
AR<.>US UUALIFI A A N' DE PESS AS SALARIO MENSAL T TAL D ) SALARI MENSAL SALARIO ANUAL
1'- PRODUÇAO
2'- ADMINISTRAÇAO
3'- CUMERc.;IAL
EQUIPAMENTOS E INFRA-ESTRUTURA
35
EQUIPAMENTOS E INFRA-ESTRUTURA
INVESTIMENTO EM INFRA-ESTRUTURA
Preço do KW R$030
elétrica bem como seu custo por "kwlhora", foram fornecidos pelo Sr. Darei, funcionário
da Companhia de Energia Elétrica do Paraná, através do serviço telefônico 196, com base
em uma ligação "trifásica".
38
QUADROS FINANCEIROS
39
QUADROS FINANCEIROS
1. DEMONSTRATIVO DOS INVESTIMENTOS (INVERSÕES DE CAPITAL OU DESPESAS DE CAPITAL) E DAS FONTES DE RECURSOS (DE FINANCIAMENTO)
INVESTIMENTOS ANOO
Imóveis (ALUGUEL)
Instalações 50.000,00
Máquinas e equipamentos 739.380,00
Móveis e utensílios 37.000,00
Veiculos 30.000,00
Logística (armazenagem, transporte, pessoas, etc.)
Capital de giro 50.000,00
Outros (várias outras alternativas) 10.000,00
TOTAL 916.380,00
FONTES DE FINANCIAMENTO
Capital próprio 916.380,00
Capital de terceiros (detalhar) 500.000,00 FINANC. 55%
PL.ANILHA SAC
VALOR 500.000,00
PRAZO DE CARÊNCIA 6 MESES
PRAZO DE AMORTIZ 60 MESES
TAXA DE JURO 18%AOANO 1,39% AO MÊS
Perlodo(n) SD-SAC JUfiO.SAC AMORT·SAC PMT.SAC Perlodo(n) SD-SAC JURQ.SAC AMORT·SAC PMT.SAC
o 500.000,00
34 R$ 289.674,15 R$4.148,84 R$9.052,32 R$13.201,16
35 R$ 280.621,83 R$4.023,12 R$9.052,32 R$ 13.075,44
36 R$271.569,51 RS3.697,40 R$9.052,32 RS 12.949,71
37 R$ 262.517,20 A$3.nt,67 RS9.052,32 A$ 12.823,99
36 R$ 253.464,88 A$3.645,95 R$9.052,32 R$12.698,21
RS 543.139,02 39 R$ 244.412,56 A$3.520,23 R$9.052,32 R$12.572,55
A$ 534.086,71 RS7.543,35 R$ 9.052,32 R$ 16.595,67 40 RS 235.360,24 RS3.394,51 RS 9.052,32 R$ 12.446,82
R$ 525.034,39 R$7.417,63 A$9.052,32 R$ 16.469,94 41 R$ 226.307,93 R$3.268,78 R$ 9.052,32 R$ 12.321,10
9 A$ 515.982,07 R$7.291,90 R$ 9.052,32 R$ 16.344,22 42 R$ 217.255,61 A$3.143,06 RS9.052,32 R$12.195,38
10 R$ 506.929,76 R$7.166,18 A$9.052,32 RS 16.218,50 43 R$ 208.203,29 A$3.017,34 RS9.052,32 RS 12.069,66
11 A$ 497.Bn,44 R$7.040,46 R$ 9.052,32 R$16.092,78 44 R$ 199.150,98 A$2.891,62 RS9.052,32 R$ 11.943,93
12 A$466.825,12 R$6.914,74 R$9.052,32 RS 15.967,05 45 R$ 190.098,66 R$2.785,69 RS9.052,32 RS 11.618,21
13 A$479.772,81 R$6.789,01 A$9.052,32 R$15.841,33 46 R$181.046,34 A$2.640,17 RS9.052,32 A$11.692,49
14 R$ 470.720,49 R$6.663,29 A$9.052,32 R$15.715,61 47 R$171.994,02 R$2.514,45 RS9.052,32 R$ 11.566,77
15 R$461.668,17 R$6.537,57 A$9.052,32 R$ 15.589,89 46 R$162.941,71 A$2.388,73 R$9.052,32 A$11.441,04
16 R$ 452.615,85 RS6.411,85 R$9.052,32 R$ 15.464,16 49 A$ 153.889,39 A$2.263,00 RS 9.052,32 R$ 11.315,32
17 R$ 443.563,54 R$6.266,12 R$ 9.052,32 R$ 15.338,44 50 R$144.837,07 R$2.137,28 R$ 9.052,32 R$ 11.189,60
18 R$434.511,22 R$6.160,40 R$9.052,32 R$ 15.212,72 51 R$ 135.784,76 R$2.011,56 RS 9.052,32 R$11.063,66
19 A$ 425.456,90 RS6.034,66 R$9.052,32 R$ 15.087,00 52 R$ 126.732,44 R$1.885,84 R$9.052,32 R$ 10.938,15
20 A$ 416.406,59 R$5.908,96 A$9.052,32 R$14.961,27 53 R$117.680,12 A$1.760,11 RS 9.052,32 R$ 10.812,43
21 RS 407.354,27 R$5.783,23 R$9.052,32 R$14.835,55 54 R$ 108.827,80 RS 1.634,39 A$9.052,32 R$ 10.666,71
22 R$ 398.301,95 R$5.657,51 A$ 9.052,32 R$ 14.709,83 55 RS 99.575,49 A$1.508,67 R$ 9.052,32 R$ 10.560,99
23 RS 369.249,63 R$5.531,79 A$ 9.052,32 R$14.584,11 56 R$ 90.523,17 A$1.382,95 RS 9.052,32 A$ 10.435,26
24 R$ 380.197,32 R$5.406,07 A$ 9.052,32 R$ 14.458,38 57 R$ 81.470,85 A$1.257,22 A$9.052,32 A$10.309,54
25 RS 371.145,00 R$5.280,34 A$ 9.052,32 R$ 14.332,66 58 R$72.418,54 A$1.131,50 R$9.052,32 A$ 10.183,82
26 R$ 362.092,68 RS5.154,62 A$ 9.052,32 R$ 14.206,94 59 R$ 63.366,22 A$1.005,78 RS9.052,32 R$ 10.056,10
27 R$ 353.040,37 R$5.028,90 A$ 9.052,32 R$14.081,22 60 R$ 54.313,90 R$880,06 R$9.052,32 RS9.932,37
26 RS 343.966,05 R$4.903,18 A$ 9.052,32 RS 13.955,49 61 R$ 45.261,59 R$754,33 R$9.052,32 R$9.806,65
29 A$ 334.935,73 R$4.777,45 R$ 9.052,32 R$t3.829,n 62 RS 36.209,27 A$628,61 RS 9.052,32 R$9.680,93
30 RS 325.883,41 R$4.651,73 R$ 9.052,32 RS 13.704,05 63 RS 27.156,95 R$502,89 RS9.052,32 R$9.555,21
31 A$316.831,10 R$4.526,01 A$9.052,32 RS 13.576,33 64 RS 16.104,63 A$3n,17 RS9.052,32 RS9.429,46
32 R$ 307.n8,78 R$4.400,29 R$9.052,32 R$13.452,60 65 A$9.052,32 A$ 251,44 A$9.052,32 R$9.303,76
33 A$ 298.726,46 R$4.274,56 R$9.052,32 R$13.326,86 66 R$0,00 RS 125,72 RS9.052,32 R$9.178,04
40
3 CAPACIDADE INSTALADA
MtS ANO
MIX DE 9.000 COLCHÕES DIVIDIDCS EM 20 MODELOS 9000 108.00Cl
ENTRADAS o t 2 3 4 5
Vendas Anuais 4.326. t45,20 4.326.145,20 4.326.145,20 4.326.145,20 4.326.145,20
Receitas nâ(H)Jl9racionais
Vak>r residual do ativo fixo 770.742,00 685.104,00 599.466,00 513.828,00 428. t90,00
50.000,00 50.000,00 50.000,00 50.000,00 50.000,00
Outras receitas
TOTAL DAS ENTRADAS 5.146.887,20 5.06t .249,20 4.975.61 t .20 4.889.973,20 4.804.335,20
SAlDAS DE CAIXA o 1 2 3 5
Amort•zaçOes" 54 313,90 t08 627,80 8t 470,85 t08 627,80 108 627,80 54313,90
Juros e outras despesas financeiras· 43.374,25 73.170,46 42.997,09 36.962,41 18.858,37 2.640,17
AluguéiS 12 000.00 24 000.00 24 000,00 24 000,00 24 000,00 24 000,00
Plano de Emergêncoa Médoca 3 000,00 6 000.00 6 000,00 6000,00 6 000,00 6 000,00
Matérias·primas 2.335.041 ,60 2.335.041 ,60 2.335.041 ,60 2.335.041,60 2.335.041 .60
Materia•s aux•l•ares (expediente) 10000,00 10 000,00 10000,00 10 000,00 10 000.00
Matena•s de htg•ene e hmpeza 3 000.00 3 000,00 3 000,00 3 000.00 3 000,00
Despesas de manuteoçao (equopamentos) 12 000.00 12 000.00 12 000.00 12 000.00 12 000,00
Mã~a direta 339.336,00 339.336.00 339.336,00 339.336,00 339.336,00
Outros custos de produção
Ordenados (pessoal adm•ntstratlvO) 260 280.00 260 280.00 260 280,00 260 280.00 260 280,00
Honorános
Despesas de vendas
Salános e com•ssões do pessoal de vendas 266 490.54 266 490.54 266 490.54 266 490,54 266 490,54
PubliCidade e propaganda 30 000,00 30 000,00 30 000.00 30 000.00 30 000.00
Ass•stêncta ao chente
Outros custos de comercialização
Impostos (12%1icms. 4% pislcofins, 0,38%cpmf)- Crédito 428.41 7,59 428.4 17,59 428.417,59 428.417,59 428.4 17,59
Taxas
Outras saldas de caixa (despesas bancárias e de cobrança) 12.000,00 12.000,00 12.000,00 12.000,00 12.000,00
TOTAL DAS SAlDAS 112 688. t6 3 908 364,02 3 851 033.68 3 872 155,95 3 854 051 ,91 3 783 519.81
SALDO DE CAIXA (CFJ) (112.688,16) 1.238.523,18 1.2 10.2 15,52 1.103.455,25 1.035.921,29 1.020.815,39
CUSTO FIXO 69 313,90 3 128 285.40 3.101 128.45 3 128 285,40 3 128 285,40 3 073 971 ,50
CUSTO VARIÁVEL 43.374,25 708.398,35 749.905,22 743.870,54 725.766,51 709.546,31
CUSTO VARIÁVEL UNITÁRIO (36,000 PÇS) 2,41 19,68 20,83 20,66 20,16 19,71
MARGEM DE CONTRIBUIÇÃO 117.761 100,493 99,340 99,508 100,011 100,461
PRODUÇÃO DO PERIODO 18.000,00 36.000,00 36.000,00 36.000.00 36.000,00 36.000,00
LUCRO 2.050.384,44 469.461,45 475.11 1,52 453.989.25 472.093,29 542.625,39
PEC (PONTO DE EOUILIBRIO DE CAIXA) 16,67% 33,33% 33,33% 33,33% 33,33% 33,33%
41
ENTRADAS 6 7 8 9 10
Vendas Anuais 4.326.145,20 4.326.145,20 4.326.145,20 4.326.145,20 4.326.145,20
Receitas não-operacionais
Valor residual do ativo fixo 342.552,00 256.914,00 171 .276,00 85.638,00
50.000,00 50.000,00 50.000,00 50.000,00 50.000,00
Outras receitas
TOTAL DAS ENTRADAS 4.718.697,20 4.633.059,20 4.547.421 ,20 4.461 .783,20 4.376.145,20
SAÍDAS DE CAIXA 6 7 8 9 10
Amortizações·
Juros e OU1ras despesas financeiras•
Aluguéis 24.000,00 24.000,00 24.000,00 24.000,00 24.000,00
Plano de Emergênc1a Méd1ca 6.000,00 6.000,00 6.000,00 6.000,00 6.000,00
Matérias-primas 2.335.041 ,60 2.335.041 ,60 2.335.041 ,60 2.335.041 ,60 2.335.041 ,60
Matena1s aux11iares (expediente) 10.000,00 10.000.00 10.000,00 10.000.00 10.000,00
Matena1s de h1Qlene e limpeza 3.000,00 3.000,00 3.000,00 3.000,00 3.000,00
Despesas de manutenção (equipamentos) 12.000,00 12.000.00 12.000.00 12.000.00 12.000,00
Mão-de-obra direta 339.336,00 339.336,00 339.336,00 339.336,00 339.336,00
Outros custos de produção
Ordenados (pessoal adminiStrativo) 260.280.00 260.280.00 260.280.00 260.280.00 260.280.00
Honorános
Despesas de vendas
Salános e conmssões do pessoal de vendas 266.490,54 266.490,54 266.490,54 266.490,54 266.490,54
Publ1c1dade e propaganda 30.000.00 30.000,00 30.000,00 30.000,00 30.000,00
Assstênc1a ao cliente
Outros custos de comercialização
Impostos (12% 1icms, 4% pis/cofins, 0 ,38%cpml) - Crédito 428.41 7,59 428 .41 7,59 428.41 7,59 428.41 7,59 428.41 7,59
Taxas
Outras saídas de caixa (despesas bancárias e de cobrança) 12.000,00 12.000,00 12.000,00 12.000,00 12.000,00
TOTAL DAS SAÍDAS 3.726.565,74 3.726.565,74 3.726.565,74 3 726.565.74 3.726.565,74
Comissinamento de 7% sobre as vendas(· icms} 288.490,54 266.490,54 288.490,54 266.490,54 288.490,54 266.490,54
TOTAL 605.826,54 605.826,54 605.826,54 605.826,54 605.826,54 605.828,54
CUSTOS o 1 2 3 4 5
Matérias-primas 2.335.041,60 2.335.041,60 2.335.041,60 2.335.041,60 2.335.041,60
Materiais auxiliares 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00
Outros materiais e componentes
Embalagens
Mão-de-obra direta 79.056,00 79.056,00 79.056,00 79.056,00 79.056,00
Energia I Água 3.600,00 3.600,00 3.600,00 3.600,00 3.600,00
Outros (IPTU) 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00
TOTAL 2.428.697,60 2.428.697,60 2.428.697,60 2.428.697,60 2.428.697,60
CUSTOS 6 7 8 9 10
Matérias-primas 2.335.041,60 2.335.041,60 2.335.041,60 2.335.041,60 2.335.041,60
Materiais auxiliares 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00 10.000,00
Outros materiais e componentes
Embalagens
Mão-de-obra di reta 79.056,00 79.056,00 79.056,00 79.056,00 79.056,00
Energia I Água 3.600,00 3.600,00 3.600,00 3.600,00 3.600,00
Outros (IPTU) 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00 1.000,00
TOTAL 2.428.697,60 2.428.697,60 2.428.697,60 2.428.697,60 2.428.697,60
CONTAS 1 2 3 4 5
Receita bruta das vendas o 4.326.145,20 4.326.145,20 4.326.145,20 4.326.145,20 4.326.145,20
-Impostos (ICMS,PIS,COFINS,CPMF) o 708.622,58 708.622,58 708.622,58 708.622,58 708.622,58
-Juros o 108.627,80 81.470,65 108.627,80 108.627,80 54.313,90
= Receita líquida das vendas o 3.508.894,81 3.536.051 ,76 3.508.694,81 3.508.694,81 3.563.208,71
=- Custo dos produtos vendidos (Salários) o 605.826,54 605.826,54 605.826,54 605.826,54 605.826,54
= Resultado operacional bruto o 2. 903.068,27 2.930.225,22 2.903.088,27 2.903.068,27 2.957.382,17
- Despesas (despesas administrativas, financeiras, outr) o 2.432.041 ,60 2.432.041,60 2.432.041 ,60 2.432.041,60 2.432.041,60
- Depreciação (4' Quadro) 68.638,00 68.638,00 88.638,00 68.638,00 68.638,00
=+ Receitas não-operacionais
= LAIA (LUCRO Antes do Imposto de Renda) 382.388,67 409.545,62 382.368,67 382.368,67 436.702,57
=-IR e contribuições 68.522,90 68.522,90 86.522,90 86.522,90 86.522,90
= LUCRO lfquido 295.865,76 323.022,71 295.865,76 295.665,76 350.179,67
=+ Depreciação 88.638,00 68.638,00 68.638,00 68.638,00 68.638,00
-Amortização 73.170,48 42.997,09 36.982,41 18.856,37 2.640,17
= Resultado liquido (1.416.360,00) 457.674,24 454.657,80 421.466,17 403.362,13 441.457,84
43
CONTAS 6 7 8 9 10
Receita bruta das vendas 4.326.145,20 4.326.145,20 4.326.145,20 4.326.145,20 4.326.145,20
·Impostos (ICMS,PIS,COFINS,CPMF) 708.622,58 708.622,58 708.622,58 708.622,58 708.622,58
-Juros
= Receita líquida das vendas 3.617.522,62 3.617.522,62 3.617.522,62 3.617.522,62 3.617.522,62
=· Custo dos produtos vendidos (Salários) 605.826,54 605.826,54 605.826,54 605.826,54 605.826,54
= Resultado operacional bruto 3.011.696,07 3.011.696.07 3.011.696,07 3.011.696,07 3.011.696,07
• Despesas (despesas administrativas, financeiras, outr) 2.432.041,60 2.432.041,60 2.432.041,60 2.432.041,60 2.432.041,60
• Depreciação (4° Quadro) 82.638,00 82.638,00 82.638,00 82.638,00 82.638,00
=+ Receitas não-operacionais
= LAIA (LUCRO Antes do Imposto de Renda) 497.016,47 497.016,47 497.016,47 497.016,47 497.016,47
=· IR e contribuições 86.522,90 86.522,90 86.522,90 86.522,90 86.522,90
= LUCRO líquido 410.493,57 410.493,57 410.493,57 410.493,57 410.493,57
=+ Depreciação 82.638,00 82.638,00 82.638,00 82.638,00 82.638,00
-Amortização
= Resultado líquido 493.131,57 493.131,57 493.131,57 493.131,57 493.131,57
44
INDICADORES DE RENTABILIDADE
45
INDICADORES DE RENTABILIDADE
As projeções foram feitas para um período de dez anos. Foi considerada uma taxa
mínima de atratividade (TMA) de 18% ao ano.
Com esta "TMA" de 18% a.a. foi encontrado um valor presente líquido (VPL) de
R$ 1.545.989,07 para o período, baseando-se nos resultados líquidos em cada um dos
períodos, conforme quadro a seguir.
INDICADORES DE RISCO
A taxa interna de retomo (TIR) para este projeto, caso a meta de vendas com o
"mix" de três mil colchões seja atingida, será de 89,69%, muito acima da "TMA", de 18%
ao ano, o que indica um risco muito pequeno.
O prazo do recuperação de investimento (PRI) é bastante baixo. O investimento
total deverá retomar em um prazo curto, cerca de um ano e meio aproximadamente.
46
470.905,01
678.954,71
871.920,00
1.054.591 ,48
1.209.397,83
1.340.589,64
1.451.769,15
1.545.989,07
ANÁLISE DE SENSIBILIDADE
PONTO DE FISHER
VPL
TMA C/ Financiamento S/Financiamento
1% R$3.892.787, 14 R$3. 754.219,25
2% R$3.660.586,89 R$3.513.216,23
3% R$3.445.905,31 R$3.290.132,30
4% R$3.247.156,41 R$3.083.358,75
5% R$3.062.917,01 R$2.891 .451 ,25
6% R$2.891 .908,38 R$2.713.111 ,27
7% R$2.732.979,97 R$2.547.169,78
8% R$2.585.095,26 R$2.392.572,96
9% R$2.447.319,20 R$2.248.369,60
10% R$2.318.807,25 R$2.113. 700,01
11% R$2.198.795,64 R$1 .987.786,22
12% R$2.086.592,79 R$1 .869.923,34
13% R$1 .981 .571 ,77 R$1 .759.471 ,95
14% R$1.883.163,53 R$1 .655.851 ,29
15% R$1 .790.850,99 R$1 .558.533,24
16% R$1 .704.163,73 R$1 .467.037,04
17% R$1 .622.673,31 R$1 .380.924,51
18% R$1 .545.989,07 R$1 .299.795,82
19% R$1.473.754 43 R$1 .223.285,75
20% R$1 .405.643,54 R$1 .151 .060,33
21 % R$1 .341 .358,34 R$1 .082.813,82
22% R$1 .280.625,87 R$1 .018.266,04
23% R$1 .223.195,95 R$957.159,97
24% R$1 .168.838,99 R$899.259,57
25% R$1.117.344, 11 R$844.347,88
26% R$1 .068.517,44 R$792.225,26
27% R$1 .022.180,54 R$742.707,83
28% R$978.169,03 R$695.626,07
29% R$936.331 ,36 R$650.823,53
30% R$896.527,64 R$608.155,72
PONTO DE FISHER
8
~
~
w
2500000,00
U)
~
a.
48
CONCLUSÃO
49
CONCLUSÃO
selados, onde se conclui que há espaço para novas empresas que estejam bem
estruturadas e com conhecimento suficiente para participar desta disputa.
A população brasileira vem crescendo anualmente e o comportamento do
mercado de colchões de espuma selados está sendo inversamente proporcional a
este crescimento. É evidente que com problemas conjunturais tais como o
desemprego e o crescimento da inflação, ocorram achatamentos salariais e
conseqüente redução do poder de compra da população. É em circunstâncias como
estas que as empresas têm a oportunidade de repensar suas estruturas e surgem
oportunidades reais para que elas possam se tomar melhores e mais eficientes. Ao
abandonar uma fatia de mercado, historicamente com boa rentabilidade, as
empresas nacionais podem estar oferecendo a oportunidade de outras estrangeiras
para cá migrarem, e aos poucos dominarem todo o segmento de colchões.
Com cerca de apenas um terço da capacidade produtiva dos equipamentos
comprometida para a confecção do mix de três mil colchões, vide capítulo
Recursos Humanos, é possível conquistar uma fatia de mercado mais ampla, pois
empresas concorrentes já estão com suas atuais plantas tomadas, seja para colchões
de espuma, não importando sua qualidade, seja para colchões de molejo. Esta taxa
de utilização da mão-de-obra é suficiente para manter o ponto de equilíbrio da
empresa. A montadora de colchões em questão poderá futuramente adaptar-se para
montagem também de uma linha de colchões de molejo, os futuros equipamentos
que deverão ser adquiridos são apropriados para ambos os segmentos. Existem
vários outros equipamentos que deverão ser adquiridos para que se possa criar uma
segunda linha de produção dentro da empresa, alguns são exclusivos para a linha de
colchões de mola, mas o principal equipamento, a bordadeira, que, por sinal, é o de
maior investimento, já está no rol de produtos a serem adquiridos.
A avaliação final deste trabalho indica que o projeto é viável e de baixo
risco. Ainda é necessário frisar que se trata de uma proposta de implantação de uma
empresa que pode se adaptar facilmente a qualquer mudança de mercado que venha
ocorrer seja em tendências de padrões, seja em desenvolvimento de novos
produtos.
52
ANEXO I
FICHAS TÉCNICAS
ANEX02
LISTA DE SIGLAS
REFERÍtNCIAS BIBLIOGRÁFICAS