Ativo A

Cenário Retorno Prob Esperança Desvio Desvio2 Variância Covariância

A -13.0% 30.0% -3.9% -14.7% 2.2% -0.3%
B 8.0% 40.0% 3.2% 6.3% 0.4% 0.0%
C 19.0% 30.0% 5.7% 17.3% 3.0% 0.6%
Média 1.7% 0.3%
Variância = V(RA) = Prob. x (Retorno x Média)^2
Variância = V(RA) = 30% x (-13% x -5%)^2
40% x (8% x -5%)^2
30% x (19% x -5%)^2

Risco = Raiz Quadrada da Variância = Desvio Padrão = Volatilidade

orno em Relação à Probabilidade

E(RA) = Prob. X Retorno
E(RA) = 30% -13% -3.90%
40% 8% 3.20%
30% 19% 5.70%
5.00%
Desvio em Relação à Média
 Ativo B 40% x RA + 60% x
Cenário Retorno Prob 40% x -13% + 60% x
D -9% 30% 40% x -13% + 60% x
E 6% 40% 40% x -13% + 60% x
F 11% 30% 40% x 8% + 60% x
40% x 8% + 60% x
40% x 8% + 60% x
40% x 19% + 60% x
40% x 19% + 60% x
40% x 19% + 60% x
RB Retorno
-9% -10.60%
6% -1.60%
11% 1.40%
-9% -2.20%
6% 6.80%
11% 9.80%
-9% 2.20%
6% 11.20%
11% 14.20%
31.20%
Lista de Exercícios 01 "Na vida, existem Esperança e Desvios (Variância e Covariância ta
Aula em 08/09/2019

Exercício 1
Ativo
Cenário Taxa Prob. Esperança Desvio Desvio2 Variância
(Xi) (Pi) (Pi * Xi) (Xi - Mxi) (Xi - Mxi)2 Pi (Xi - Mxi)2
Bom 10.00% 30.00% 3.000% 2.0000% 0.0400% 0.0120%
Médio 8.00% 50.00% 4.000% 0.0000% 0.0000% 0.0000%
Ruim 5.00% 20.00% 1.000% -3.0000% 0.0900% 0.0180%
8.000% 0.0300%

Exercício 2
Ativo 1
Cenário Taxa Prob. Esperança Desvio Desvio2 Variância
(Xi) (Pi) (Pi * Xi) (Xi - Mxi) (Xi - Mxi)2 Pi (Xi - Mxi)2
A -6% 30% -1.800% -10.000% 1.000% 0.300%
B 4% 20% 0.800% 0.000% 0.000% 0.000%
C 7% 20% 1.400% 3.000% 0.090% 0.018%
D 12% 30% 3.600% 8.000% 0.640% 0.192%
4.000% 0.510%

Ativo 2
Cenário Taxa Prob. Esperança Desvio Desvio2 Variância
(Xi) (Pi) (Pi * Xi) (Xi - Mxi) (Xi - Mxi)2 Pi (Xi - Mxi)2
E -9% 20% -0.0180 -0.1400 0.0196 0.0039
F -4% 30% -0.0120 -0.0900 0.0081 0.0024
G 16% 50% 0.0800 0.1100 0.0121 0.605%
5.000% 1.240%

Exercício 3 Covariância de AE é igual PAE (XA - MA)*(XE - ME)

Cenários A B C D
E 6% 4% 4% 6%
F 9% 6% 6% 9%
G 15% 10% 10% 15%

Covariância A B C D Covariância
E 0.0840% 0.0000% -0.0168% -0.0672%
F 0.0810% 0.0000% -0.0162% -0.0648%
G -0.1650% 0.0000% 0.0330% 0.1320% 0.000%

Exercício 4 Covariância de AE é igual PAE (XA - MA)*(XE - ME)

Cenários A B C D
E 5% 3% 5% 7%
F 9% 6% 5% 10%
G 16% 11% 10% 13%

Covariância A B C D Covariância
E 0.0700% 0.0000% -0.0210% -0.0784%
F 0.0810% 0.0000% -0.0135% -0.0720%
G -0.1760% 0.0000% 0.0330% 0.1144% -0.063%

Exercício 5a MA | ME = (PAE / PE) * XA

Cenários A B C D Esperança
 E -1.5000% 0.6000% 1.7500% 4.2000%
F -1.8000% 0.8000% 1.1667% 4.0000%
G -1.9200% 0.8800% 1.4000% 3.1200% 12.697%

Exercício 5b ME | MA = (PAE / PA) * XE

Cenários A B C D Esperança
E -1.5000% -1.3500% -2.2500% -2.1000%
F -1.2000% -1.2000% -1.0000% -1.3333%
G 8.5333% 8.8000% 8.0000% 6.9333% 20.333%

Exercício 6a
Cenários A B C D Variância
E 0.0010% σ2 * PAE
F (σ1 * σ2)2 * PAE
G 0.001%

Exercício 6b
Cenários A B C D Variância
E σ2 * PEA
F (σ1 * σ2)2 * PEA
G 0.000%
a e Covariância também)"

Desvio Padrão
√Pi (Xi - Mxi)2

1.7321%

Desvio Padrão
√Pi (Xi - Mxi)2

7.141%

Desvio Padrão
√Pi (Xi - Mxi)2

11.136%

Correlação
Cov (1,2)/
(σ1*σ2)
0.000%

Correlação
Cov (1,2)/
(σ1*σ2)
-7.859%
01 - Correlação Perfeitamente Positiva (+1)

Ano Retorno Evolução ($) Desvio Retorno Composto

0 - 1.00 90%
1 -5% 0.95 85%
2 25% 1.19 109%
3 -5% 1.13 103%
4 25% 1.41 131%
5 -5% 1.34 124%
6 25% 1.67 157%
7 -5% 1.59 149%
8 25% 1.99 189%
9 -5% 1.89 179%
10 25% 2.36 226%
10.00% 15.4200 8.97%

Quanto maior a volatilidade, maior é a perda da média simples de retorno em relação ao retorno compo
Uma correlação perfeitamente positiva entre 2 ativos faz apenas com que estejamos sempre na média e
Retorno Composto = [(E10/E0)^(1/10)] - 1

02 - Correlação Fracamente Positiva (+0,45)

03 - Correlação Perfeitamente Negativa (-1)

ão ao retorno composto.
s sempre na média entre eles.